流動(dòng)資產(chǎn)的含義精選(九篇)

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第1篇：流動(dòng)資產(chǎn)的含義范文

關(guān)鍵詞：營(yíng)運(yùn)資金 現(xiàn)金流量 經(jīng)營(yíng)渠道 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

一、引言

營(yíng)運(yùn)資金是一個(gè)非常傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理話(huà)題，但卻是財(cái)務(wù)管理中的一個(gè)重要概念和重要內(nèi)容。經(jīng)調(diào)查表明，財(cái)務(wù)經(jīng)理在營(yíng)運(yùn)資金管理上所花費(fèi)的時(shí)間幾乎占了三分之一。營(yíng)運(yùn)資金所涉及到企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)所需的日常性流動(dòng)資金，涉及范圍非常廣泛，其覆蓋范圍延伸到企業(yè)整個(gè)價(jià)值鏈，如設(shè)計(jì)、研發(fā)、采購(gòu)、生產(chǎn)、營(yíng)銷(xiāo)等各個(gè)方面。它的投入與收回是一種從“現(xiàn)金投入――材料――在制品――應(yīng)收賬款――現(xiàn)金收回”的循環(huán)過(guò)程。企業(yè)持有的流動(dòng)資產(chǎn)越多，表明其償債能力越強(qiáng)，但是資金成本占用也就越大，可能表明其管理效率越低；企業(yè)持有的流動(dòng)資產(chǎn)越少，其償債能力、資金占用成本與管理效率呈相反的現(xiàn)象。營(yíng)運(yùn)資金管理水平的高低直接影響到公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和競(jìng)爭(zhēng)力。

盡管?chē)?guó)內(nèi)外已經(jīng)有相關(guān)專(zhuān)家對(duì)營(yíng)運(yùn)資金從理論到實(shí)證進(jìn)行了大量的研究，但本文仍希望從營(yíng)運(yùn)資金管理的基本概念、分類(lèi)與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系創(chuàng)新等方面著手研究，讓營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)一步推動(dòng)此方面的理論研究與實(shí)踐。

二、營(yíng)運(yùn)資金概念本質(zhì)

目前，營(yíng)運(yùn)資金在嚴(yán)格意義上的概念，還存在較大的爭(zhēng)議。按照楊雄勝（2000）在《會(huì)計(jì)研究》上發(fā)表的《營(yíng)運(yùn)資金與現(xiàn)金流量基本原理的初步研究》一文，將營(yíng)運(yùn)資金概念分為三種：第一種是以“流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債”來(lái)表示營(yíng)運(yùn)資金，也稱(chēng)凈營(yíng)運(yùn)資金。該概念充分反映了企業(yè)的短期償債能力；第二種是以流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)表示營(yíng)運(yùn)資金，稱(chēng)為總營(yíng)運(yùn)資金。該概念使?fàn)I運(yùn)資金與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)緊密聯(lián)系起來(lái)，促使財(cái)務(wù)管理向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)滲透與服務(wù)；第三種是把營(yíng)運(yùn)資金解釋為營(yíng)運(yùn)資本，強(qiáng)調(diào)對(duì)流動(dòng)資金的投入數(shù)額。

營(yíng)運(yùn)資金的概念均過(guò)于寬泛、籠統(tǒng)，使實(shí)務(wù)工作者在實(shí)踐中，往往無(wú)所適從，從而使理論與實(shí)踐嚴(yán)重脫節(jié)。本文中，所采用的營(yíng)運(yùn)資金概念，是借助“流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債”來(lái)闡述的，如圖1所示。

在企業(yè)的所有經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中，一般可以分為經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)、投資性活動(dòng)與籌資性活動(dòng)三大類(lèi)。營(yíng)運(yùn)資金反映的是資產(chǎn)負(fù)債表的左右上半部，從其流動(dòng)性的本質(zhì)來(lái)講，營(yíng)運(yùn)資金管理是指以經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)現(xiàn)金流量控制為核心的一系列活動(dòng)總稱(chēng)，而非投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)管理。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量所涉及的項(xiàng)目金額來(lái)源，也是資產(chǎn)負(fù)債表左右上半部的部分項(xiàng)目相互變化所致，但并不是全部項(xiàng)目變化所致。比如貨幣資金項(xiàng)目盡管是流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，但其來(lái)源已經(jīng)涵蓋了三大經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的結(jié)果，已經(jīng)根本無(wú)法區(qū)分其存量或變量中，哪部分是經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量所致或非經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量所致，并且其變化波動(dòng)具有不穩(wěn)定性，如果將其納入營(yíng)運(yùn)資金管理范疇，無(wú)法真實(shí)反映經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)的結(jié)果和營(yíng)運(yùn)資金的業(yè)績(jī)；又如，應(yīng)收股利項(xiàng)目所對(duì)應(yīng)的資金變動(dòng)，屬于投資活動(dòng)現(xiàn)金流量；又如，短期借款項(xiàng)目所對(duì)應(yīng)的資金變動(dòng)，屬于籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量。由此可見(jiàn)，營(yíng)運(yùn)資金與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量在本質(zhì)上是一致的，但在概念表現(xiàn)形式上存在嚴(yán)重分歧。如果不從理論上徹底厘清這種關(guān)系，在實(shí)務(wù)中將很難進(jìn)行真正有效的營(yíng)運(yùn)資金管理。

為了使?fàn)I運(yùn)資金與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量在本質(zhì)與概念形式上達(dá)成一致，必須對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行重新認(rèn)識(shí)與劃分，如圖2所示。

在劃線的上半部分，是與經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)相關(guān)的項(xiàng)目，下半部分是非經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)項(xiàng)目或無(wú)法區(qū)分為何種經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的項(xiàng)目（如貨幣資金）。企業(yè)在實(shí)務(wù)中，還可以根據(jù)自身不同情況進(jìn)行進(jìn)一步的重新歸類(lèi)與劃分，比如預(yù)付賬款可由專(zhuān)門(mén)用于核算固定資產(chǎn)的預(yù)付，則預(yù)付賬款需要?jiǎng)潥w到非經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)項(xiàng)目。根據(jù)這一原理，營(yíng)運(yùn)資金的概念改寫(xiě)為：與經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)相關(guān)的流動(dòng)資產(chǎn)-與經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)相關(guān)的流動(dòng)負(fù)債。

據(jù)此，可以將資產(chǎn)負(fù)債表再次分類(lèi)，如表1。

根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表的基本平衡公式：資產(chǎn)=負(fù)債+所有權(quán)益，可以將表1分解移項(xiàng)整理為：

現(xiàn)金性流動(dòng)資產(chǎn)=（內(nèi)生權(quán)益-經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)+經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債）-投資性資產(chǎn)+（經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債+外生權(quán)益），等式右邊的前三項(xiàng)反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量，第四項(xiàng)反映投資活動(dòng)現(xiàn)金流量，最后兩項(xiàng)反映籌資性現(xiàn)金流量。因此：

內(nèi)生權(quán)益變動(dòng)=經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量+（經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)-經(jīng)營(yíng)性負(fù)債變動(dòng)）

經(jīng)過(guò)上述推進(jìn)演變，通過(guò)內(nèi)生權(quán)益的集中表現(xiàn)結(jié)果，將營(yíng)運(yùn)資金與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量緊緊捆綁在一起，使?fàn)I運(yùn)資金擴(kuò)展到經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量，充分揭示營(yíng)運(yùn)資金的概念本質(zhì)是與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相關(guān)的流動(dòng)資產(chǎn)減去與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相關(guān)的流動(dòng)負(fù)債，營(yíng)運(yùn)資金管理的本質(zhì)就是指以經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)現(xiàn)金流量控制為核心的一系列活動(dòng)總稱(chēng)。

三、營(yíng)運(yùn)資金分類(lèi)

（一）按構(gòu)成要素分類(lèi)的營(yíng)運(yùn)資金

按照構(gòu)成要素分類(lèi)，可以把營(yíng)運(yùn)資金分為：流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債。一般而言，按資產(chǎn)與負(fù)債的流動(dòng)性或周轉(zhuǎn)性對(duì)企業(yè)的資金進(jìn)行分類(lèi)，即資產(chǎn)周轉(zhuǎn)時(shí)間在一年以?xún)?nèi)的為流動(dòng)資產(chǎn)，負(fù)債在一年以?xún)?nèi)的為流動(dòng)負(fù)債。流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之差，即為凈營(yíng)運(yùn)資金。按此分類(lèi)的方法，營(yíng)運(yùn)資金重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)金與有價(jià)證券的管理、應(yīng)收賬款的管理、存貨的管理、應(yīng)付賬款的管理等方面?，F(xiàn)金與有價(jià)證券的管理集中在其持有量的研究上，如成本分析模式、存貨分析模式、隨機(jī)模式、資金預(yù)算管理等；應(yīng)收賬款管理的研究，主要集中在其信用政策與收賬政策的確定，以及對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、周轉(zhuǎn)率的計(jì)算等；存貨管理的研究，主要集中在最佳經(jīng)濟(jì)批量的確定，以及存貨周轉(zhuǎn)期與周轉(zhuǎn)率的計(jì)算等；應(yīng)付賬款的研究，主要集中在付款方式的選擇、是否放棄現(xiàn)金折扣等。

這種分類(lèi)方法為營(yíng)運(yùn)資金提供了比較細(xì)致的分類(lèi)，有助于營(yíng)運(yùn)資金的深化研究。然而，正是這種分類(lèi)方法，把具有內(nèi)在緊密聯(lián)系的營(yíng)運(yùn)資金各部分割裂開(kāi)來(lái)，分別去研究它們的最優(yōu)解。事實(shí)上，局部最優(yōu)并不代表整體上的最優(yōu)。其次，這種分類(lèi)的解決主要集中在貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款上面，放棄了如其他應(yīng)收賬款、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付職工薪酬等。在某些時(shí)候，放棄的部分也恰好是對(duì)企業(yè)有關(guān)鍵影響的部分。

（二）按時(shí)間變動(dòng)分類(lèi)的營(yíng)運(yùn)資金

對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)，如果按照時(shí)間變動(dòng)性可以分為臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)和永久性流動(dòng)資產(chǎn)。臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)指那些受季節(jié)性、周期性影響的流動(dòng)資產(chǎn)，比如促銷(xiāo)季節(jié)的存貨、應(yīng)收賬款等；永久性流動(dòng)資產(chǎn)則是指那些使企業(yè)處于經(jīng)營(yíng)低谷也仍然需要保留的，用于滿(mǎn)足企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定需要的流動(dòng)資產(chǎn)。同時(shí)，流動(dòng)性負(fù)債也可以分為臨時(shí)性負(fù)債和自發(fā)性負(fù)債。臨時(shí)性負(fù)債指為了滿(mǎn)足臨時(shí)流動(dòng)資金需要所發(fā)生的負(fù)債，如文具企業(yè)在每年新學(xué)期前為滿(mǎn)足學(xué)生購(gòu)買(mǎi)的需要，超量購(gòu)入貨物而舉借的債務(wù)；自發(fā)性負(fù)債是指直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的負(fù)債，如商業(yè)信用籌資日常運(yùn)營(yíng)中產(chǎn)生的其他應(yīng)付款，以及應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付利息、應(yīng)付稅費(fèi)等。通過(guò)上述分類(lèi)方法，主要研究如何確定營(yíng)運(yùn)資金持有量和如何籌資營(yíng)運(yùn)資金兩個(gè)方面的問(wèn)題。這種分類(lèi)方法單純的將營(yíng)運(yùn)資金分為臨時(shí)性和永久性營(yíng)運(yùn)資金，沒(méi)有考慮到各部分營(yíng)運(yùn)資金的相互聯(lián)系。

（三）按供應(yīng)鏈分類(lèi)的營(yíng)運(yùn)資金

企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金從其使用角度來(lái)看，可以分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的營(yíng)運(yùn)資金和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以外的資金。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金如：應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)等，這部分營(yíng)運(yùn)資金是追求周轉(zhuǎn)效率，從而達(dá)到提高盈利能力的目標(biāo)；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以外的資金，如貨幣現(xiàn)金、交易性金融資產(chǎn)、短期借款、交易性金融負(fù)債、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利等。這類(lèi)營(yíng)運(yùn)資金與經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)并無(wú)直接關(guān)系或已經(jīng)無(wú)法區(qū)分是經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)、籌資性活動(dòng)或投資性活動(dòng)產(chǎn)生的結(jié)果。這兩大類(lèi)營(yíng)運(yùn)資金按供應(yīng)鏈的分類(lèi)方法結(jié)果見(jiàn)表2。

四、構(gòu)建營(yíng)運(yùn)資金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系

（一）傳統(tǒng)財(cái)務(wù)比率業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

在早期的營(yíng)運(yùn)資金管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)，多采用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付賬款轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等財(cái)務(wù)比率指標(biāo)進(jìn)行分析。比率分析是一種傳統(tǒng)的分析技能，在分析企業(yè)財(cái)務(wù)時(shí)被用來(lái)分析評(píng)價(jià)企業(yè)狀況的各項(xiàng)財(cái)務(wù)變量之間的相互關(guān)系。首先，由于孤立地考察營(yíng)運(yùn)資金中的各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的管理狀況，如果試圖要說(shuō)明應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款和存貨周轉(zhuǎn)評(píng)價(jià)的整體評(píng)價(jià)時(shí)，這種分析非常脆弱，而且在比率相互之間沖突時(shí)，出現(xiàn)此消彼長(zhǎng)的現(xiàn)象。例如，加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，緊縮客戶(hù)信用期，現(xiàn)金流入增加，但是勢(shì)必影響存貨的滯銷(xiāo)和銷(xiāo)售增長(zhǎng)的放緩。其次，傳統(tǒng)分析計(jì)算公式，分子分母的經(jīng)濟(jì)含義相差甚遠(yuǎn)，例如，存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷(xiāo)售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)，反映了存貨變?yōu)楝F(xiàn)金及應(yīng)收賬款的速度。其常用公式為：存貨周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售成本/平均存貨。在這個(gè)公式里，分子所反映的是“產(chǎn)成品”到“銷(xiāo)售成本”這一環(huán)節(jié)的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)過(guò)程，其矛盾在于：存貨所反映內(nèi)容比較廣泛，包括材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品，隨著經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的進(jìn)行，人工成本和相關(guān)制造費(fèi)用不斷投入，各環(huán)節(jié)的存貨價(jià)值也不斷增大，所體現(xiàn)的價(jià)值是完全不一樣的，最終產(chǎn)成品的價(jià)值達(dá)到最大值，由產(chǎn)成品轉(zhuǎn)移到銷(xiāo)售成本的價(jià)值也始終是最大的；而分母則是材料、在成品、產(chǎn)成品三者平均之和，其體現(xiàn)的存貨不是最大值。因此，在分子分母所代表經(jīng)濟(jì)含義不一致的情況下，分子始終代表最大值，而分母代表是一個(gè)均值，其計(jì)算結(jié)果，必將是夸大的。

由此可見(jiàn)，單一的財(cái)務(wù)比率對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的評(píng)價(jià)，其計(jì)算公式的過(guò)程具有自身局限性，經(jīng)常會(huì)扭曲實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理的結(jié)果；營(yíng)運(yùn)資金管理是一個(gè)從投入到流出的整體鏈條，單個(gè)比率的最優(yōu)解，并不意味著整體管理的最優(yōu)解，容易出現(xiàn)顧此失彼的現(xiàn)象。

（二）現(xiàn)金周期業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

相對(duì)而言，國(guó)內(nèi)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的研究起步較晚，成果也相對(duì)較少。但也不乏優(yōu)秀的研究成果。其中代表之一是王竹泉、逢詠梅、孫建強(qiáng)（2007）在《會(huì)計(jì)研究》上發(fā)表了《國(guó)內(nèi)外營(yíng)運(yùn)資金管理研究的回顧與展望》一文，以營(yíng)運(yùn)資金重分類(lèi)為切入點(diǎn)，提出了把營(yíng)運(yùn)資金按照其與供應(yīng)鏈或渠道的關(guān)系分為營(yíng)銷(xiāo)渠道的營(yíng)運(yùn)資金（成品存貨+應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)-預(yù)收賬款-應(yīng)交稅費(fèi)）、生產(chǎn)渠道的營(yíng)運(yùn)資金（在產(chǎn)品存貨+其他應(yīng)收款-應(yīng)付職工薪酬-其他應(yīng)付款）和采購(gòu)渠道的營(yíng)運(yùn)資金（材料存貨+預(yù)付賬款-應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)）。在此基礎(chǔ)上，采用營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期指標(biāo)為評(píng)價(jià)，分解為營(yíng)銷(xiāo)渠道營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)期、生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期和采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期，具體計(jì)算公式為：

營(yíng)銷(xiāo)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=365/（全年銷(xiāo)售收入/營(yíng)銷(xiāo)渠道營(yíng)運(yùn)資金）=365×（成品+應(yīng)收賬款、票據(jù)-預(yù)收賬款-應(yīng)交稅費(fèi)）/全年銷(xiāo)售收入

生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=365/（全年完工產(chǎn)品/生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金）=365×（在半品+半成品+平均其他應(yīng)收款-應(yīng)付職工薪酬-其他應(yīng)付款）/全年完工產(chǎn)品成本

采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)金周轉(zhuǎn)期=365/（全年材料采購(gòu)金額/生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金）=365×（材料+預(yù)付賬款-應(yīng)付賬款、票據(jù)-應(yīng)交稅費(fèi)）

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=365/（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金總額/全年銷(xiāo)售收入）=365×（營(yíng)銷(xiāo)渠道營(yíng)運(yùn)資金+生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金-采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金）/全年銷(xiāo)售收入

在上述評(píng)價(jià)時(shí)，計(jì)算公式分子分母的經(jīng)濟(jì)含義具有趨同性。此種營(yíng)運(yùn)資金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系容納了企業(yè)多個(gè)營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目，解決了傳統(tǒng)指標(biāo)所考慮的營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目太少的弊端，也解決了在計(jì)算營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率時(shí)分子分母所代表的含義不一致的現(xiàn)象。但是，該評(píng)價(jià)體系并沒(méi)有把與營(yíng)運(yùn)資金關(guān)系緊密的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量聯(lián)系起來(lái)，并不能全面有效評(píng)價(jià)營(yíng)運(yùn)資金的管理水平。

（三）構(gòu)建基于閉環(huán)式的營(yíng)運(yùn)資金管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系

在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，資金的循環(huán)從購(gòu)買(mǎi)材料開(kāi)始，這一業(yè)務(wù)在資金的表現(xiàn)上分為直接支付或商業(yè)信用的欠款，但商業(yè)信用的欠款在信用期到來(lái)之時(shí)，仍需通過(guò)現(xiàn)金的支付。這一過(guò)程是經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金投入和采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金形成的開(kāi)始；接下來(lái)，是采購(gòu)渠道的營(yíng)運(yùn)資金向生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金轉(zhuǎn)換到營(yíng)銷(xiāo)渠道的營(yíng)運(yùn)資金，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金的流入，實(shí)現(xiàn)一個(gè)完整的閉環(huán)式鏈條。

在經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)中，營(yíng)運(yùn)資金與現(xiàn)金流量天生就是一對(duì)緊密體，營(yíng)運(yùn)資金與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量之間存在此消彼漲的關(guān)系。在考察營(yíng)銷(xiāo)渠道營(yíng)運(yùn)資金的應(yīng)收賬款時(shí)，必須把主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的現(xiàn)金聯(lián)系在一起評(píng)價(jià)，在分析原材料時(shí)，須把支付存貨的現(xiàn)金和應(yīng)付賬款三者有機(jī)結(jié)合一起評(píng)價(jià)。在以往的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系中，較多的是對(duì)營(yíng)運(yùn)資金單個(gè)元素進(jìn)行評(píng)價(jià)，后來(lái)出現(xiàn)對(duì)以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的按渠道分類(lèi)進(jìn)行評(píng)價(jià)。但這些評(píng)價(jià)方法，均忽視了營(yíng)運(yùn)資金管理的本質(zhì)，對(duì)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量管理，得出片面甚至錯(cuò)誤的結(jié)論。例如：在物價(jià)上漲的年份，企業(yè)往往因?yàn)閼?zhàn)略因素儲(chǔ)備大量的原材料存貨，此時(shí)如果按傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法，會(huì)得出采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金效率低下的結(jié)論，從而有可能大量削減存貨的錯(cuò)誤決策；同時(shí)，大量?jī)?chǔ)備的原材料與應(yīng)付賬款和支付購(gòu)買(mǎi)的現(xiàn)金，三者之間到底是一種什么樣的關(guān)系？對(duì)整個(gè)經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)將產(chǎn)生何種影響？這是傳統(tǒng)營(yíng)運(yùn)資金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)所不能解決的。因此，建立新型的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系就是將營(yíng)運(yùn)資金與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量結(jié)合在一起評(píng)價(jià)。從上文論述得知：

內(nèi)生權(quán)益變動(dòng)= 經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量+（經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)-經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債變動(dòng)）=（經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入-經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出）+（營(yíng)銷(xiāo)渠道的營(yíng)運(yùn)資金變動(dòng)+生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金變動(dòng)+采購(gòu)渠道的營(yíng)運(yùn)資金變動(dòng)）=（經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入+營(yíng)銷(xiāo)渠道的營(yíng)運(yùn)資金變動(dòng)）-（經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出-生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金變動(dòng) - 采購(gòu)渠道的營(yíng)運(yùn)資金變動(dòng)）= 營(yíng)運(yùn)資金產(chǎn)出-營(yíng)運(yùn)資金投入= 營(yíng)運(yùn)資金盈余

營(yíng)運(yùn)資金投入產(chǎn)出比=經(jīng)營(yíng)性產(chǎn)出/經(jīng)營(yíng)性投入

根據(jù)上述推論的過(guò)程，得出基于閉環(huán)式的營(yíng)運(yùn)資金管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)匯總表，見(jiàn)表3。

從表3可以看出，資金從投入，到采購(gòu)渠道、生產(chǎn)渠道、營(yíng)銷(xiāo)渠道，最后收到資金，完成了一個(gè)閉環(huán)式的鏈條。而營(yíng)運(yùn)資金投入產(chǎn)出比，正是這種閉環(huán)式業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的最終結(jié)果，這種結(jié)果，可以與同行業(yè)比較，或歷史比較，從而得出本財(cái)務(wù)期間營(yíng)運(yùn)資金管理的水平。

生產(chǎn)渠道與采購(gòu)渠道的營(yíng)運(yùn)資金，評(píng)價(jià)表體系設(shè)計(jì)時(shí)，采用了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出的抵減項(xiàng)。然而，正因?yàn)樯a(chǎn)渠道與采購(gòu)渠道的營(yíng)運(yùn)資金，其本身的構(gòu)造也是經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)性負(fù)債的抵減而得。因此，生產(chǎn)渠道與采購(gòu)渠道的營(yíng)運(yùn)資金也可以采用與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出的加項(xiàng)來(lái)設(shè)計(jì)，從而會(huì)得到更好的理解，原理都是一樣，只不過(guò)在采用加項(xiàng)時(shí)，生產(chǎn)渠道與采購(gòu)的營(yíng)運(yùn)資金內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)性負(fù)債的抵減位置換一下即可。但兩者具體表現(xiàn)的財(cái)務(wù)含義還是有所區(qū)別的：1.生產(chǎn)渠道與采購(gòu)渠道做經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金支出的抵減項(xiàng)，則生產(chǎn)渠道與采購(gòu)渠道采用的是相關(guān)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)減去相關(guān)經(jīng)營(yíng)性負(fù)債，其結(jié)果表示經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的盈余狀況。如果結(jié)果是正數(shù)，表示是經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)盈余為負(fù)數(shù)，即該渠道的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)小于經(jīng)營(yíng)性負(fù)債，反之亦然。2.生產(chǎn)渠道與采購(gòu)渠道做經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金支出的加減項(xiàng)，則生產(chǎn)渠道與采購(gòu)渠道采用的是相關(guān)經(jīng)營(yíng)性負(fù)債減去相關(guān)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，其結(jié)果表示經(jīng)營(yíng)性負(fù)債的盈余狀況。如果結(jié)果是正數(shù)，表示是經(jīng)營(yíng)性負(fù)債是負(fù)的，即該渠道的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)大于經(jīng)營(yíng)性負(fù)債，反之亦然。從本文的研究角度，更加希望采用第1種表示經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)盈余的表達(dá)方法。

五、結(jié)束語(yǔ)

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)張，伴隨而來(lái)的則是日益復(fù)雜的流程管理，以及對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)和營(yíng)運(yùn)資金管理的更高要求。營(yíng)運(yùn)資金管理已經(jīng)成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要概念與重要內(nèi)容，它通過(guò)對(duì)以經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量為核心的經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的優(yōu)化管理，以達(dá)到企業(yè)良好的獲利能力、償債能力和保持強(qiáng)勁的戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)力。本文對(duì)營(yíng)運(yùn)資金概念本質(zhì)、分類(lèi)與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系創(chuàng)新等方面進(jìn)行了有益的探討。

但是，本文的局限性在于：在構(gòu)建基于閉環(huán)式營(yíng)運(yùn)資金管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系中，由于分類(lèi)的要求，對(duì)財(cái)務(wù)核算的基礎(chǔ)工作要求非常高，企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)經(jīng)理人可以方便獲取得數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。而外部分析師，則比較難于完整取得真實(shí)性的數(shù)據(jù)，從而有可能影響該方法的進(jìn)一步推廣。

參考文獻(xiàn)：

[1]王竹泉.國(guó)內(nèi)外營(yíng)運(yùn)資金管理研究的回顧展望[J].會(huì)計(jì)研究，2007，（2）.

第2篇：流動(dòng)資產(chǎn)的含義范文

4S店一般采取一個(gè)品牌在一個(gè)地區(qū)分布一個(gè)或相對(duì)等距離的幾個(gè)專(zhuān)賣(mài)店，按照生產(chǎn)廠家的統(tǒng)一店內(nèi)外設(shè)計(jì)要求建造，占地面積大，投資巨大，動(dòng)輒上千萬(wàn)，甚至幾千萬(wàn)，豪華氣派，屬于資本及勞動(dòng)密集型企業(yè)。

汽車(chē)4S店的資本高投入特點(diǎn)決定了其對(duì)資金的巨大需求，對(duì)其進(jìn)行償債能力分析顯得尤為重要。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析認(rèn)識(shí)通常以流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來(lái)衡量企業(yè)的短期償債能力，有些企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力存在很大的問(wèn)題，然而，以流動(dòng)資產(chǎn)和速動(dòng)資產(chǎn)計(jì)算出的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率有時(shí)會(huì)在很大程度上誤導(dǎo)投資者和債權(quán)人，導(dǎo)致投資失誤和不能回收到期債務(wù)。如何分析這一現(xiàn)象？本文通過(guò)對(duì)汽車(chē)4S店的流動(dòng)比率以及速動(dòng)比率分析的探討，期望找到可以真實(shí)地反映企業(yè)資金狀況和償債能力的方法，使投資者和債權(quán)人得到真實(shí)的信息。

流動(dòng)比率與速動(dòng)比率是反映企業(yè)短期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)，財(cái)務(wù)信息需求者可以通過(guò)這兩個(gè)指標(biāo)了解企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)狀況，判斷企業(yè)有無(wú)能力立即償還到期債務(wù)。傳統(tǒng)觀念認(rèn)為，流動(dòng)比率為2，速動(dòng)比率為1較合適，如果低于標(biāo)準(zhǔn)值，就表明企業(yè)的短期償債能力和流動(dòng)性不足，企業(yè)容易出現(xiàn)破產(chǎn)、財(cái)務(wù)困境和債務(wù)違約等現(xiàn)象。但是，由于企業(yè)規(guī)模和性質(zhì)的不同，以及指標(biāo)內(nèi)涵的復(fù)雜性，指標(biāo)數(shù)值相當(dāng)?shù)牟煌瑫r(shí)期或不同企業(yè)，短期償債能力也未必相同。常規(guī)計(jì)算下，這兩個(gè)指標(biāo)能否真實(shí)地說(shuō)明汽車(chē)4S店的償債能力？會(huì)不會(huì)誤導(dǎo)財(cái)務(wù)信息需求者的判斷？鑒于此，筆者提出了自己的觀點(diǎn)。

一、流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的含義

流動(dòng)比率和速動(dòng)比率是判斷公司短期償債能力最常用的兩個(gè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。前者是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比；后者是指企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比。其中，速動(dòng)資產(chǎn)是指企業(yè)持有的現(xiàn)金、銀行存款和有價(jià)證券等變現(xiàn)能力強(qiáng)的那部分資產(chǎn)，它等于企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、待攤費(fèi)用和待處理財(cái)產(chǎn)損溢后的余額。

流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分別反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和速動(dòng)資產(chǎn)在企業(yè)負(fù)債到期以前可以變現(xiàn)作為償還流動(dòng)負(fù)債的能力水平。一般情況下，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率指標(biāo)值越高，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)；反之，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率越低，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力越弱。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率作為判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要指標(biāo)，應(yīng)當(dāng)保持在一個(gè)適當(dāng)?shù)姆?。如果這兩個(gè)指標(biāo)過(guò)高，企業(yè)的短期償債能力雖然有了充足的保障，但是由于大量占用資金，減緩了流動(dòng)資產(chǎn)和速動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，資金也不能充分發(fā)揮有效的使用效益，進(jìn)而影響企業(yè)的長(zhǎng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效果。如果這兩個(gè)指標(biāo)過(guò)低，表明企業(yè)負(fù)債過(guò)高，短期償債能力沒(méi)有保障，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大，投資者投資信心不足，也會(huì)影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效果。傳統(tǒng)觀念認(rèn)為，流動(dòng)比率為2、速動(dòng)比率為1較為合適，如果低于標(biāo)準(zhǔn)值，就表明企業(yè)的短期償債能力和流動(dòng)性不足。

但是，汽車(chē)4S店由于固定資產(chǎn)投資很大，對(duì)于開(kāi)業(yè)時(shí)間不長(zhǎng)的、留存不多的公司來(lái)說(shuō)，他們的流動(dòng)比率很多低于1的水平，我們?cè)趯?duì)這些4S店進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的時(shí)候，流動(dòng)比率小于1一定表明短期償債能力和流動(dòng)性不足嗎？存在誤區(qū)嗎？

二、流動(dòng)比率分析的誤區(qū)

誤區(qū)一：假設(shè)在銷(xiāo)售毛利率不為0的情況下，對(duì)NB公司進(jìn)行短期償債能力分析。筆者搜集到的相關(guān)數(shù)據(jù)為：流動(dòng)比率=0.96 銷(xiāo)售毛利率=6% 存貨÷流動(dòng)資產(chǎn)=80%

是否可以根據(jù)NB公司流動(dòng)比率低于1斷定該公司的短期償債能力有問(wèn)題呢？

正常情況下，流動(dòng)負(fù)債是用企業(yè)的現(xiàn)金來(lái)償還的，而不是用流動(dòng)資產(chǎn)，但是由于存貨的存在，1元的流動(dòng)資產(chǎn)，變現(xiàn)后會(huì)得到超過(guò)1元的現(xiàn)金。財(cái)務(wù)分析中通常使用的流動(dòng)比率分析公式，分子是流動(dòng)資產(chǎn)，使用流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)更接近于現(xiàn)實(shí)，畢竟企業(yè)不是直接用流動(dòng)資產(chǎn)償付流動(dòng)負(fù)債的，而是用流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)?？紤]到這個(gè)影響因素，流動(dòng)比率公式的分子就應(yīng)該由原來(lái)的流動(dòng)資產(chǎn)變?yōu)榉谴尕浟鲃?dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)與存貨變現(xiàn)之和。NB公司流動(dòng)的比率=0.96×（1—80%）+0.96×80%×1.06=1.00608。計(jì)算結(jié)果表明，公司1元的流動(dòng)資產(chǎn)，經(jīng)過(guò)變現(xiàn)，可以?xún)斶€1.00608元的流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)短期償債能力和流動(dòng)性并沒(méi)有問(wèn)題，這樣計(jì)算流動(dòng)比率更加真實(shí)、可靠。

誤區(qū)二：如果銷(xiāo)售毛利率為0，再對(duì)NB公司進(jìn)行短期償債能力分析。筆者搜集到的相關(guān)數(shù)據(jù)： 流動(dòng)比率=0.96 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=5.9

是否可以根據(jù)NB公司流動(dòng)比率低于1斷定該公司的短期償債能力有問(wèn)題呢？

流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力不僅與銷(xiāo)售毛利率和存貨比重有關(guān)，還與周轉(zhuǎn)率有關(guān)，周轉(zhuǎn)速度越快，變現(xiàn)能力越強(qiáng)。在分析公司流動(dòng)比率時(shí)不僅要結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)速度，而且還要分析商品存貨的變現(xiàn)質(zhì)量。存貨的周轉(zhuǎn)速度與變現(xiàn)質(zhì)量是一個(gè)公司能否在競(jìng)爭(zhēng)中立足的重要標(biāo)志，商品存貨周轉(zhuǎn)速度可以用營(yíng)業(yè)成本除以平均商品存貨得到。這一比值大，說(shuō)明商品存貨周轉(zhuǎn)速度快；4S店的存貨變現(xiàn)質(zhì)量可用整車(chē)銷(xiāo)售毛利率和汽車(chē)維修服務(wù)毛利率分別計(jì)算，與同行業(yè)相比或與本企業(yè)歷史水平相比。如果公司的流動(dòng)比率指標(biāo)與同行業(yè)平均水平相比屬正常范圍，同時(shí)商品存貨周轉(zhuǎn)速度快、變現(xiàn)質(zhì)量高，就能夠說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)質(zhì)量高，商品存貨發(fā)生損失的可能性較小。償還短期債務(wù)有足夠的高質(zhì)量經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)做保證。只要企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率快于企業(yè)流動(dòng)負(fù)債周轉(zhuǎn)率，即便流動(dòng)比率小于1也不至于產(chǎn)生問(wèn)題。流動(dòng)比率為0.96，表明1元流動(dòng)負(fù)債對(duì)應(yīng)0.96元流動(dòng)資產(chǎn)，0.96元流動(dòng)資產(chǎn)在周轉(zhuǎn)率為5.9時(shí)，可以帶來(lái)0.96×5.9=5.664（元）的變現(xiàn)。流動(dòng)負(fù)債周轉(zhuǎn)率=0.96×5.9=5.664（次）。只要企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債周轉(zhuǎn)率不高于6，在流動(dòng)比率為0.96的情況下，無(wú)論銷(xiāo)售毛利率和存貨比重如何，公司都不至于產(chǎn)生短期償債能力或流動(dòng)性不足的問(wèn)題。

誤區(qū)三：流動(dòng)比率的分析受到汽車(chē)品牌不同的影響、季節(jié)變化的影響、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響、價(jià)格變動(dòng)的影響、國(guó)家政策的影響等。如果NB公司流動(dòng)比率=6000÷5000=1.20，在流動(dòng)比率大于1的前提下，將流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債同時(shí)等額減少某個(gè)數(shù)，流動(dòng)比率立即會(huì)升高。比如，（6000-1000）÷（5000-1000）=1.25。

導(dǎo)致這種現(xiàn)象產(chǎn)生的原因主要有人為調(diào)節(jié)和經(jīng)濟(jì)衰退，人為調(diào)節(jié)是用現(xiàn)金償還或者提前償還短期借款，使流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債同時(shí)等額減少；經(jīng)濟(jì)衰退出現(xiàn)，會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債大致相等的減少，尤其是在金融危機(jī)中。債權(quán)人在對(duì)債務(wù)人企業(yè)進(jìn)行償債能力分析時(shí)，更應(yīng)該注意這種數(shù)據(jù)跳躍的現(xiàn)象。

三、分析時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題

第3篇：流動(dòng)資產(chǎn)的含義范文

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)報(bào)表思路 分析方法

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述

財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料作為依據(jù)和起點(diǎn),采用專(zhuān)門(mén)方法,系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的過(guò)去和現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)。財(cái)務(wù)分析的基本功能是將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對(duì)特定決策有用的信息,減少?zèng)Q策的不確定性。

財(cái)務(wù)分析的方法有比較分析法和因素分析法。其中，比較分析法中財(cái)務(wù)比率的比較是最重要的分析，它們通過(guò)相對(duì)數(shù)比較，排除了企業(yè)規(guī)模的影響，使不同比較對(duì)象在不同時(shí)期和不同行業(yè)之間建立起可比性，反映了各會(huì)計(jì)要素之間內(nèi)在聯(lián)系。企業(yè)基本的財(cái)務(wù)比率可以分為四類(lèi)：即變現(xiàn)能力比率、資產(chǎn)管理比率、負(fù)債比率和盈利能力比率。不同的財(cái)務(wù)比率在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中發(fā)揮著不同的作用。

1、變現(xiàn)能力比率。主要有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，通過(guò)對(duì)這些比率的計(jì)算和分析，用以評(píng)價(jià)企業(yè)變現(xiàn)的能力和反映企業(yè)的短期償債能力，它取決于企業(yè)可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少。

2、資產(chǎn)管理比率。包括營(yíng)業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。這些比率是用來(lái)衡量企業(yè)資產(chǎn)管理效率的重要財(cái)務(wù)比率。

3、負(fù)債比率。主要包括資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率和已獲利息倍數(shù)。通過(guò)報(bào)表中有關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算這些比率來(lái)分析權(quán)益與資產(chǎn)之間的關(guān)系，分析不同權(quán)益之間的內(nèi)在聯(lián)系，用以評(píng)價(jià)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。

二、 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的常用方法

目前市面流行的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的有關(guān)書(shū)籍，可以大膽地把財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法統(tǒng)括為比率法和趨勢(shì)法。所謂比率法就是分析財(cái)務(wù)報(bào)表中某個(gè)數(shù)據(jù)（指標(biāo)）與另一相關(guān)數(shù)據(jù)（指標(biāo)）的比率，藉以做出結(jié)論。趨勢(shì)法是對(duì)不同時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)表的同一數(shù)據(jù)（指標(biāo)）進(jìn)行分析，藉以發(fā)現(xiàn)某種變動(dòng)趨勢(shì)。

至于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的切入點(diǎn)，一般地認(rèn)為，可以從三個(gè)方面入手：

（1）、基于盈利質(zhì)量的報(bào)表分析。常用的比率指標(biāo)有：毛利率、稅前利潤(rùn)率；常用的趨勢(shì)分析法有：收入的趨勢(shì)分析，成本的趨勢(shì)分析，各項(xiàng)費(fèi)用的趨勢(shì)分析等。盈利質(zhì)量分析關(guān)注的重點(diǎn)是成長(zhǎng)性和波動(dòng)性。

（2）基于資產(chǎn)質(zhì)量的報(bào)表分析。常用的比率指標(biāo)有：各項(xiàng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比率，資產(chǎn)對(duì)應(yīng)負(fù)債的比率（比如資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等）；常用的趨勢(shì)分析法有：各項(xiàng)資產(chǎn)的趨勢(shì)分析。資產(chǎn)質(zhì)量分析關(guān)注的重點(diǎn)是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金含量，而資產(chǎn)結(jié)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)是退出壁壘、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)金含量關(guān)注的重點(diǎn)是財(cái)務(wù)彈性和潛在損失。

（3）基于現(xiàn)金流量的報(bào)表分析?；诂F(xiàn)金流量的報(bào)表分析主要是采用趨勢(shì)分析法，尤其是分析經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量的變化趨勢(shì)。

三、財(cái)務(wù)報(bào)表中的重點(diǎn)指標(biāo)分析

(一)償債能力指標(biāo)分析。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要標(biāo)志,償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度,包括償還短期和中長(zhǎng)期債務(wù)的能力。一般而言,企業(yè)債務(wù)償付的壓力主要有如下兩個(gè)方面:一是一般性債務(wù)本息的償還,如各種長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款和各種短期結(jié)算債務(wù)等;二是具有剛性的各種應(yīng)付稅款,企業(yè)必須償付。企業(yè)償債能力主要財(cái)務(wù)指標(biāo)有流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等。流動(dòng)比率(流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債)是評(píng)價(jià)企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo),流動(dòng)比率過(guò)低,企業(yè)可能面臨清償?shù)狡趥鶆?wù)的困難;流動(dòng)比率過(guò)高,表明企業(yè)資產(chǎn)利用率低,存貨積壓,周轉(zhuǎn)緩慢。資產(chǎn)負(fù)債率(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)反映了企業(yè)的資產(chǎn)對(duì)債務(wù)的保障程度。比率越小,說(shuō)明企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)小于50%,即負(fù)債應(yīng)小于所有者權(quán)益,該比率針對(duì)不同的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)有所不同。

實(shí)例分析:假設(shè)上市公司A資產(chǎn)總額中的債權(quán)已經(jīng)占了資產(chǎn)總額的75%,而其債權(quán)總額中,應(yīng)收母公司款項(xiàng)就已經(jīng)達(dá)到了80%以上。2000年7月,A公司的母公司由于嚴(yán)重的資不抵債而面臨破產(chǎn)清算的危險(xiǎn)。那么此時(shí)應(yīng)如何對(duì)A公司存在的債權(quán)質(zhì)量以及對(duì)A公司未來(lái)的影響做出評(píng)價(jià)。

實(shí)例分析:A公司的債權(quán)占了資產(chǎn)總額的75%,而其中應(yīng)收母公司款項(xiàng)達(dá)到80%以上,即A公司應(yīng)收母公司債權(quán)超過(guò)了其總資產(chǎn)的75%×80%=60%。而目前A公司的母公司面臨破產(chǎn)清算,A公司總資產(chǎn)的60%存在壞賬風(fēng)險(xiǎn),故其債權(quán)質(zhì)量極差。

(二)獲利能力指標(biāo)分析。企業(yè)必須能夠獲利才有存在的價(jià)值,建立企業(yè)的目的是贏利,增加盈利是最具綜合能力的目標(biāo)。作為投資人,主要關(guān)注的是企業(yè)投資的回報(bào)率。而對(duì)于一般投資者而言,關(guān)心的是企業(yè)股息、紅利的發(fā)放問(wèn)題,對(duì)于擁有企業(yè)控制權(quán)的投資者,則會(huì)更多地考慮如何增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,擴(kuò)大市場(chǎng)占有率,追求長(zhǎng)期利益的持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)。衡量企業(yè)獲利能力的指標(biāo)主要有銷(xiāo)售毛利率和資本金利潤(rùn)率。銷(xiāo)售毛利率(銷(xiāo)售毛利/銷(xiāo)售收入)指標(biāo)反映每1元銷(xiāo)售收入扣除銷(xiāo)售成本后,能有多少錢(qián)可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成利潤(rùn)。一般來(lái)說(shuō),銷(xiāo)售毛利率越高,反映主營(yíng)業(yè)務(wù)獲利能力越強(qiáng),主營(yíng)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)。資本金利潤(rùn)率(利潤(rùn)總額/資本金總額)可以衡量資產(chǎn)的使用效益,從總體上反映投資效果。一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)獲利能力如果高于社會(huì)的平均資產(chǎn)利潤(rùn)率和行業(yè)平均資產(chǎn)利潤(rùn)率,企業(yè)就會(huì)更容易的吸收投資,企業(yè)的發(fā)展就會(huì)處于更有利的位置。

(三)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析。營(yíng)運(yùn)能力的作用表現(xiàn)為對(duì)各項(xiàng)資源的價(jià)值即資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與周轉(zhuǎn)額的貢獻(xiàn)上,然后通過(guò)這種作用而對(duì)增值目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生影響。從這種意義上講,營(yíng)運(yùn)能力不僅決定著公司的償債能力與獲利能力,而且是整個(gè)財(cái)務(wù)分析工作的核心所在。通過(guò)營(yíng)運(yùn)能力的分析,不但可以評(píng)價(jià)的經(jīng)營(yíng)管理效率,也可判斷其是否具有獲利的能力。衡量營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)主要有流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)。其中反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)有:流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)指標(biāo)。前者是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入凈額同平均流動(dòng)資產(chǎn)余額的比值,即企業(yè)本年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù);后者是用時(shí)間表示的周轉(zhuǎn)速度,稱(chēng)為平均流動(dòng)資產(chǎn)回收期。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)為正指標(biāo)。一般情況下,該比率越高,表明收賬迅速,賬齡較短;資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng),短期償債能力強(qiáng)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為反指標(biāo),一般情況下,該指標(biāo)數(shù)值越低越好。

(四)能力指標(biāo)分析。發(fā)展能力是指企業(yè)未來(lái)年度的發(fā)展前景及潛力。反映企業(yè)發(fā)展能力的指標(biāo)主要有:營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率和三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率等。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率是指企業(yè)本期營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)額同上年?duì)I業(yè)收入總額的比率,它反映企業(yè)銷(xiāo)售收入的增減變動(dòng)情況,是評(píng)價(jià)企業(yè)成長(zhǎng)情況和發(fā)展能力的重要指標(biāo)。

【參考文獻(xiàn)】

第4篇：流動(dòng)資產(chǎn)的含義范文

關(guān)鍵詞：工程項(xiàng)目；財(cái)務(wù)分析；盈利能力；清償能力

一、財(cái)務(wù)分析的程序、收益與費(fèi)用

財(cái)物分析就是在對(duì)工程項(xiàng)目進(jìn)行市場(chǎng)研究和技術(shù)研究的基礎(chǔ)上，將所得數(shù)據(jù)編織成各類(lèi)報(bào)表，計(jì)算出具體指標(biāo)，最后得出財(cái)物分析結(jié)論。具體流程如下：

第一，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的采集和整理。在對(duì)工程項(xiàng)目的市場(chǎng)環(huán)境、技術(shù)條件進(jìn)行深入實(shí)地調(diào)查后，采集和整理相關(guān)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)主要包括產(chǎn)品預(yù)計(jì)價(jià)格、預(yù)計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)量、成本費(fèi)用等。然后對(duì)所得數(shù)據(jù)進(jìn)行整理，并編制成表。比如，成本費(fèi)用表、資金籌措表以及投資計(jì)劃表等。由此可見(jiàn)，數(shù)據(jù)是否精準(zhǔn)直接關(guān)系著財(cái)物分析是否科學(xué)。

第二，編制項(xiàng)目資金規(guī)劃。對(duì)工程項(xiàng)目的可能資金來(lái)源和規(guī)模進(jìn)行分析，并結(jié)合項(xiàng)目具體實(shí)施，對(duì)項(xiàng)目在施工期限內(nèi)每年所需的投資量加以合理估算，并計(jì)算出每年的債務(wù)償還額。

第三，編制各類(lèi)報(bào)表并進(jìn)行指標(biāo)計(jì)算。在完成上述兩個(gè)環(huán)節(jié)后，結(jié)合具體數(shù)據(jù)和資金規(guī)劃，編制各類(lèi)基礎(chǔ)報(bào)表，并對(duì)具體指標(biāo)加以客觀計(jì)算。各類(lèi)基礎(chǔ)性報(bào)表指的是現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表、資金來(lái)源和損益表等，具體指標(biāo)指的是凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資回收期等。

第四，項(xiàng)目評(píng)價(jià)。在進(jìn)行完上述三項(xiàng)工作后，要根據(jù)基本報(bào)表和計(jì)算結(jié)果，對(duì)工程項(xiàng)目的財(cái)物盈利能力和清償能力進(jìn)行客觀分析。

在財(cái)物分析過(guò)程中，必須要明確收益和費(fèi)用識(shí)別的項(xiàng)目主體，以便明確收益和費(fèi)用的具體范圍。在財(cái)物分析中，企業(yè)是真正的主體，而收益和費(fèi)用都是相對(duì)這一主體來(lái)講的。因此，收益就是所有為企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)的，而費(fèi)用就是所有降低企業(yè)收入的。

二、工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利能力分析

項(xiàng)目獲利能力即工程項(xiàng)目財(cái)物盈利能力，主要通過(guò)基本表格和基本指標(biāo)來(lái)加以反映。基本表格主要包括兩類(lèi)，即現(xiàn)金流量表和損益表。指標(biāo)主要包括三項(xiàng)，即凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率和投資回收期，有時(shí)候還會(huì)加入投資利稅率、利潤(rùn)率等其他指標(biāo)。

在進(jìn)行盈利能力分析過(guò)程中，項(xiàng)目在建期間每年的預(yù)測(cè)價(jià)格，是在基年物價(jià)總水平的基礎(chǔ)上加以客觀預(yù)測(cè)的，此時(shí)只需要考慮相對(duì)價(jià)格的變化，而無(wú)需考慮物價(jià)是否上漲等因素。

三、工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)清償能力分析

工程項(xiàng)目債務(wù)償還能力即財(cái)務(wù)清償能力。工程項(xiàng)目在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中，通常會(huì)發(fā)生兩方面的費(fèi)用，一方面是投資，一方面是借款，因此，工程項(xiàng)目債務(wù)償還通常是償還這兩個(gè)方面的債務(wù)。如果項(xiàng)目能夠按期收回投資，或者是按時(shí)償還借款，而且在盡可能短的時(shí)間內(nèi)償還，則說(shuō)明該項(xiàng)目屬于優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。因此，在項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析時(shí)，要做好評(píng)價(jià)指標(biāo)的分析，只有做好做實(shí)了分析，才能從金融機(jī)構(gòu)等處獲得貸款。為此，項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析師要全力以赴做好兩個(gè)表格，一個(gè)是資金來(lái)源與運(yùn)用表，一個(gè)是資產(chǎn)負(fù)債表，通過(guò)這兩個(gè)表格，可以直觀了解項(xiàng)目的全面信息。還要做好四項(xiàng)指標(biāo)，主要是借款償還期、流動(dòng)比率、負(fù)債率和速動(dòng)比率等。在項(xiàng)目清償能力分析過(guò)程中，不僅要周密地計(jì)算項(xiàng)目在建期間內(nèi)每年的各項(xiàng)價(jià)格變化，還要周密地考慮項(xiàng)目在建期間內(nèi)物價(jià)總水平可能發(fā)生的變化。

1.資金來(lái)源與運(yùn)用表。這一基本表格主要反映了項(xiàng)目在建期間內(nèi)的資金來(lái)源、資金運(yùn)用、資金盈余情況和資金累計(jì)盈余情況，通過(guò)資金來(lái)源和運(yùn)用之間存在的差額來(lái)反映項(xiàng)目在建期間每年的資金盈余和虧負(fù)情況。在合理的資金籌措方案下，以及在合理借款計(jì)劃和還款計(jì)劃下，必須確保每年的累計(jì)盈余資金額不得出現(xiàn)零或虧負(fù)，不然的話(huà)，項(xiàng)目會(huì)由于資金短缺而無(wú)法繼續(xù)開(kāi)展。借款余額主要是指資金流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期借款，要結(jié)合該基本表格中的對(duì)應(yīng)項(xiàng)和具體本金償還項(xiàng)加以客觀計(jì)算。

資產(chǎn)負(fù)債表通用的計(jì)算公式為：

資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益（1）

根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)可以計(jì)算出資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等比率指標(biāo)，它們的含義和計(jì)算公式如下。

資產(chǎn)負(fù)債率：是指企業(yè)一定時(shí)期負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率。其通用的計(jì)算公式為：

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%（2）

資產(chǎn)負(fù)債率基于債權(quán)人指標(biāo)越低就越好，因?yàn)楣蓶|資本在企業(yè)總資本中所占比例小于企業(yè)自身資本所占比例，這樣企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)就基本上有債權(quán)人來(lái)承擔(dān)，而這無(wú)疑對(duì)債權(quán)人是非常不利的。但若立足于股東層面，只要當(dāng)全部投資利潤(rùn)率不小于借款利率，股東就能夠從負(fù)債資金中獲取第三利潤(rùn)，如此一來(lái)，對(duì)于股東來(lái)講，自然是負(fù)債率越高越好；而若立足于企業(yè)經(jīng)營(yíng)層面，如果企業(yè)負(fù)債率過(guò)高，那么債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大，如果負(fù)債率過(guò)小，表明企業(yè)利用債權(quán)人資本進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理的水平不高。所以，在進(jìn)行資本決策時(shí)，一定要對(duì)預(yù)期利潤(rùn)和潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面預(yù)估，充分考慮各種因素，進(jìn)而確保決策的科學(xué)性和精準(zhǔn)性。所以，資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)不僅能對(duì)項(xiàng)目資金的籌集具有深遠(yuǎn)影響，而且能夠有效衡量項(xiàng)目主體面臨的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，如果負(fù)債率過(guò)低，那么就代表回收貸款的保障越高，相反就代表投資風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)越高。資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的最佳數(shù)據(jù)應(yīng)為60%。

2.流動(dòng)比率。流動(dòng)比率是企業(yè)一定時(shí)期流動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比率，是衡量企業(yè)短期風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。其通用的計(jì)算公式為：

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%（3）

流動(dòng)比率是國(guó)際上在建筑工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析中常用的標(biāo)準(zhǔn)。一個(gè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的流動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)比率，國(guó)際公認(rèn)的數(shù)據(jù)是200%，也就是說(shuō)，每100美元的流動(dòng)負(fù)債背后，有200美元（2倍）的流動(dòng)資產(chǎn)做儲(chǔ)備。流動(dòng)比率指標(biāo)表明了流動(dòng)負(fù)債與流動(dòng)資產(chǎn)之間的關(guān)系，流動(dòng)資產(chǎn)越多，流動(dòng)負(fù)債的償還能力就越強(qiáng)，反之，就越弱。當(dāng)然，這里面還暗含了另一方面的信息，即并不是所有的流動(dòng)資產(chǎn)都可以變現(xiàn)，根據(jù)估算，大約只有50%是可以變現(xiàn)的，但是，當(dāng)我們使用流動(dòng)比率這一數(shù)據(jù)時(shí)，并不是越高越好，因?yàn)楸壤^(guò)高，反而說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)不能得到充分使用，就投入產(chǎn)出的比率來(lái)說(shuō)，不是最佳，而是浪費(fèi)。

客觀來(lái)講，流動(dòng)比率具有非常廣泛的應(yīng)用空間，但同時(shí)也存在許多局限。由于流動(dòng)資產(chǎn)所包含的項(xiàng)目非常復(fù)雜，非常容易出現(xiàn)高流動(dòng)比率，低現(xiàn)金流的問(wèn)題，導(dǎo)致項(xiàng)目投資資金的短缺而無(wú)法順利開(kāi)展項(xiàng)目，因此在對(duì)流動(dòng)比例進(jìn)行分析時(shí)，必須要對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成進(jìn)行深入分析。我們必須注意到，流動(dòng)比率指標(biāo)不是真實(shí)代表流動(dòng)性的，真正的流動(dòng)性從這里反映不出來(lái)，流動(dòng)比率指標(biāo)因此不能成為衡量資金流動(dòng)性的有效方法和指標(biāo)。通常財(cái)務(wù)分析師要將流動(dòng)比率和速動(dòng)比率兩大指標(biāo)加以結(jié)合，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目財(cái)物清償能力的全面而客觀的分析。

四、結(jié)語(yǔ)

隨著現(xiàn)代社會(huì)的不斷進(jìn)步，建筑工程項(xiàng)目評(píng)價(jià)內(nèi)容變得日益復(fù)雜和多元，因此，造價(jià)人員必須與時(shí)俱進(jìn)，不斷提高自身能力，實(shí)現(xiàn)集經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益和生態(tài)效益為一體的綜合性評(píng)價(jià)。（作者單位：遼寧省石油化工規(guī)劃設(shè)計(jì)院有限公司）

參考文獻(xiàn)：

第5篇：流動(dòng)資產(chǎn)的含義范文

摘要：本文論述了采用“零營(yíng)運(yùn)資金管理”可為企業(yè)帶來(lái)更大收益的觀點(diǎn)?！傲銧I(yíng)運(yùn)資金管理”通過(guò)減少在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資，使?fàn)I運(yùn)資金占企業(yè)總營(yíng)業(yè)額的比重趨于最小，便于企業(yè)把更多的資金投入到收益較高的固定資產(chǎn)或長(zhǎng)期投資上；通過(guò)大量舉借短期負(fù)債來(lái)滿(mǎn)足營(yíng)運(yùn)資金需求，降低企業(yè)的資金成本。由此，從兩個(gè)方面增加了企業(yè)的收益。另外，本文也討論了實(shí)現(xiàn)該管理方法的有效途徑，使之具有可操作性。最后，作者結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，提出了我國(guó)實(shí)行“零營(yíng)運(yùn)資金管理”過(guò)程中應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：零流動(dòng)收益風(fēng)險(xiǎn)途徑

以零營(yíng)運(yùn)資金為目標(biāo)，對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金實(shí)行“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的方法，已成為90年代以來(lái)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中一項(xiàng)卓有成效的方法。在我國(guó)隨著現(xiàn)代企業(yè)制度改革的深化和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的加強(qiáng)，企業(yè)理財(cái)?shù)闹匾砸才c日俱增，因此，“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的方法，對(duì)我國(guó)企業(yè)也有著十分重要的借鑒意義。

一營(yíng)運(yùn)資金的管理問(wèn)題

營(yíng)運(yùn)資金，從會(huì)計(jì)的角度看，是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。會(huì)計(jì)上不強(qiáng)調(diào)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系，而只是用它們的差額來(lái)反映一個(gè)企業(yè)的償債能力。在這種情況下，不利于財(cái)務(wù)人員對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理和認(rèn)識(shí)；從財(cái)務(wù)角度看營(yíng)運(yùn)資金應(yīng)該是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債關(guān)系的總和，在這里“總和”不是數(shù)額的加總，而是關(guān)系的反映，這有利于財(cái)務(wù)人員意識(shí)到，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理要注意流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債這兩個(gè)方面的問(wèn)題。

流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年以?xún)?nèi)可超過(guò)一年的營(yíng)業(yè)周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)具有占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)。企業(yè)擁有較多的流動(dòng)資產(chǎn)，可在一定程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上主要包括以下項(xiàng)目：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨。

流動(dòng)負(fù)債是指需要在一年或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。流動(dòng)負(fù)債又稱(chēng)短期融資，具有成本低、償還期短的特點(diǎn)，必須認(rèn)真進(jìn)行管理，否則，將使企業(yè)承受較大的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)負(fù)債主要包括以下項(xiàng)目：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付稅金及未交利潤(rùn)等。

為了有效地管理企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，必須研究營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)，以便有針對(duì)性地進(jìn)行管理。營(yíng)運(yùn)資金一般具有以下特點(diǎn)：

1周轉(zhuǎn)時(shí)間短。根據(jù)這一特點(diǎn)，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金可以通過(guò)短期籌資方式加以解決。

2非現(xiàn)金形態(tài)的營(yíng)運(yùn)資金如存貨、應(yīng)收賬款、短期有價(jià)證券容易變現(xiàn)，這一點(diǎn)對(duì)企業(yè)應(yīng)付臨時(shí)性的資金需求有重要意義。

3數(shù)量具有波動(dòng)性。流動(dòng)資產(chǎn)或流動(dòng)負(fù)債容易受內(nèi)外條件的影響，數(shù)量的波動(dòng)往往很大。

4來(lái)源具有多樣性。營(yíng)運(yùn)資金的需求問(wèn)題既可通過(guò)長(zhǎng)期籌資方式解決，也可通過(guò)短期籌資方式解決。僅短期籌資就有：銀行短期借款、短期融資、商業(yè)信用、票據(jù)貼現(xiàn)等多種方式。

財(cái)務(wù)上的營(yíng)運(yùn)資金管理著重于投資，即企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資額。因而，要了解“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的基本原理，就要首先了解營(yíng)運(yùn)資金的重要性。

營(yíng)運(yùn)資金管理是對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債的管理。一個(gè)企業(yè)要維持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)就必須要擁有適量的營(yíng)運(yùn)資金，因此，營(yíng)運(yùn)資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。據(jù)調(diào)查，公司財(cái)務(wù)經(jīng)理有60%的時(shí)間都用于營(yíng)運(yùn)資金管理。要搞好營(yíng)運(yùn)資金管理，必須解決好流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債兩個(gè)方面的問(wèn)題，換句話(huà)說(shuō)，就是下面兩個(gè)問(wèn)題：

第一，企業(yè)應(yīng)該投資多少在流動(dòng)資產(chǎn)上，即資金運(yùn)用的管理。主要包括現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理和存貨管理。

第二，企業(yè)應(yīng)該怎樣來(lái)進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)的融資，即資金籌措的管理。包括銀行短期借款的管理和商業(yè)信用的管理。

可見(jiàn)，營(yíng)運(yùn)資金管理的核心內(nèi)容就是對(duì)資金運(yùn)用和資金籌措的管理。

二“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的基本原理

“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的基本原理，就是從營(yíng)運(yùn)資金管理的著重點(diǎn)出發(fā)，在滿(mǎn)足企業(yè)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)基本需求的前提下，盡可能地降低企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資額，并大量地利用短期負(fù)債進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)的融資?！傲銧I(yíng)運(yùn)資金管理”是一種極限式的管理，它并不是要求營(yíng)運(yùn)資金真的為零，而是在滿(mǎn)足一定條件下，盡量使?fàn)I運(yùn)資金趨于最小的管理模式?！傲銧I(yíng)運(yùn)資金管理”屬于營(yíng)運(yùn)資金管理決策方法中的風(fēng)險(xiǎn)性決策方法，這種方法的顯著特點(diǎn)是：能使企業(yè)處于較高的盈利水平，但同時(shí)企業(yè)承受的風(fēng)險(xiǎn)也大，即所謂的高盈利、高風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)為：

1豐富的收益。一般而言，流動(dòng)資產(chǎn)的盈利能力低于固定資產(chǎn)，短期投資的盈利低于長(zhǎng)期投資。如工業(yè)企業(yè)運(yùn)用勞動(dòng)資料（廠房、機(jī)器設(shè)備等）對(duì)勞動(dòng)對(duì)象進(jìn)行加工，生產(chǎn)一定數(shù)量的產(chǎn)品，通過(guò)銷(xiāo)售轉(zhuǎn)化為應(yīng)收賬款或現(xiàn)金，最終可為企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)。因此，通常將固定資產(chǎn)稱(chēng)為盈利性資產(chǎn)。與此相比，流動(dòng)資產(chǎn)雖然也是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中不可缺少的一部分，但除有價(jià)證券外，現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)只是為企業(yè)再生產(chǎn)活動(dòng)正常提供必要的條件，它們本身并不具有直接的盈利性。又因?yàn)槎唐谪?fù)債對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)償還的日期短、風(fēng)險(xiǎn)小，所以要求的利率就低，而債權(quán)人的利率就是債務(wù)人的成本，因此，短期負(fù)債的資金成本小于長(zhǎng)期負(fù)債的資金成本。

把企業(yè)在貨幣資金、短期有價(jià)證券、應(yīng)收賬款和存貨等流動(dòng)資產(chǎn)上的投資盡量降低到最低限度，可以減少基本無(wú)報(bào)酬的貨幣資金和報(bào)酬較低的短期有價(jià)證券，將這些資金用于報(bào)酬較高的長(zhǎng)期投資，以增加企業(yè)的收益；同時(shí)減少存貨可使成本下降；減少應(yīng)收賬款可降低應(yīng)收賬款費(fèi)用以及壞賬損失。大量地利用短期負(fù)債可降低企業(yè)的資金成本，而且短期負(fù)債的彈性大、辦理速度快，能及時(shí)彌補(bǔ)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的短缺。顯然，由于降低了企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資，就可以使企業(yè)減少流動(dòng)資金占用，加速資金周轉(zhuǎn)，降低費(fèi)用，從而可以增加企業(yè)盈利。

2潛在的風(fēng)險(xiǎn)。從風(fēng)險(xiǎn)性分析，固定資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)大于流動(dòng)資產(chǎn)。由流動(dòng)資產(chǎn)比固定資產(chǎn)更易于變現(xiàn)，其潛在虧損的可能性或風(fēng)險(xiǎn)就小于固定資產(chǎn)。當(dāng)然，固定資產(chǎn)也可通過(guò)在市場(chǎng)上出售將其變?yōu)楝F(xiàn)金，但固定資產(chǎn)為企業(yè)的主要生產(chǎn)手段，如將其出售，則企業(yè)將不復(fù)存在。因此，除了不需用固定資產(chǎn)出售轉(zhuǎn)讓外，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的固定資產(chǎn)未到迫不得已時(shí)（如面臨破產(chǎn)）是不會(huì)出售的。所以，企業(yè)固定資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較低。企業(yè)在一定時(shí)期持有的流動(dòng)資產(chǎn)越多，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)越??；反之，企業(yè)持有的流動(dòng)資產(chǎn)越少，所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越大。另外，大量地利用短期負(fù)債，同樣也可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的增加。一般來(lái)說(shuō)，短期籌資的風(fēng)險(xiǎn)要比長(zhǎng)期籌資要大。這是因?yàn)椋旱谝唬唐谫Y金的到期日近，可能產(chǎn)生不能按時(shí)清償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。例如，企業(yè)進(jìn)行一項(xiàng)為期三年的投資，而只有在第三年才能會(huì)有現(xiàn)金流入，這時(shí)企業(yè)如果利用短期籌資，在第一、第二年里，企業(yè)就會(huì)面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠髽I(yè)的投資項(xiàng)目還沒(méi)有為企業(yè)帶來(lái)收益。但如果企業(yè)采用為期五年的長(zhǎng)期籌資的話(huà)，企業(yè)就會(huì)從容地利用該投資項(xiàng)目產(chǎn)生的收益來(lái)償還負(fù)債了。第二，短期負(fù)債在利息成本方面有較大的不確定性。如果采用長(zhǎng)期籌資來(lái)融通資金，企業(yè)能明確地知道整個(gè)資金使用期間的利

根據(jù)上面的觀點(diǎn)，“零營(yíng)運(yùn)資金管理”原理的應(yīng)用將使用權(quán)企業(yè)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。首先，企業(yè)有延期風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)在到期日不能償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)需要延期，但會(huì)由于一些無(wú)法預(yù)料的因素而不能延期，如當(dāng)短期負(fù)債到期時(shí)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)善變壞，以至債權(quán)人不肯延期；或在延期時(shí)，正好趕上國(guó)家經(jīng)濟(jì)不景氣，市場(chǎng)上資金私有制，而無(wú)法繼續(xù)延期；其次，短期負(fù)債利率的具有很大的波動(dòng)性，企業(yè)無(wú)法預(yù)測(cè)資金成本，也就無(wú)法控制利息成本；再次，企業(yè)為了減少應(yīng)收賬款，變信用銷(xiāo)售為現(xiàn)金銷(xiāo)售，可能會(huì)喪失客戶(hù)，從而影響銷(xiāo)售的增長(zhǎng)。

盡管存在著高風(fēng)險(xiǎn)，但“零營(yíng)運(yùn)資金管理”仍不失為一種管理資金的有效方法?！傲銧I(yíng)運(yùn)資金管理”在具體操作上，以零營(yíng)運(yùn)資金為目標(biāo)，著重衡量營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)用效果，通過(guò)營(yíng)運(yùn)資金與總營(yíng)業(yè)額比值的高低來(lái)判斷一個(gè)企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金管理方面的業(yè)績(jī)和水準(zhǔn)。由于“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的基本出發(fā)點(diǎn)是盡可能地降低在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資額，因而營(yíng)運(yùn)資金在總營(yíng)業(yè)額中所占的比重越少越好。這就是“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的含義所在。“零營(yíng)運(yùn)資金管理”強(qiáng)調(diào)的是資金的使用效益。如果資金過(guò)多地滯留在流動(dòng)資金形態(tài)上，就會(huì)使企業(yè)的整個(gè)盈利降低。簡(jiǎn)而言之，“零營(yíng)運(yùn)資金管理”就是將營(yíng)運(yùn)資金視為投入資金成本，要以最小的流動(dòng)資產(chǎn)投入獲取最大的銷(xiāo)售收入。

三實(shí)現(xiàn)“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的有效途徑

為了企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)“零營(yíng)運(yùn)資金管理”，同樣要從流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債兩個(gè)方面著手。對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，就是要盡量減少在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資額，加速資金周轉(zhuǎn)；對(duì)流動(dòng)負(fù)債來(lái)說(shuō)，則是要有暢通的籌措短期資金的渠道，以便滿(mǎn)足企業(yè)的日常運(yùn)作需求，同時(shí)也要考慮短期資金成本的問(wèn)題。下面分別從兩個(gè)方面論述：

降低營(yíng)運(yùn)資金在總營(yíng)業(yè)額中所占的比重的有效途徑是，加速貨幣資金的周轉(zhuǎn)循環(huán)。根據(jù)貨幣資金周轉(zhuǎn)循環(huán)周期的時(shí)間長(zhǎng)短，可以預(yù)測(cè)企業(yè)對(duì)流動(dòng)資金的需求量。例如，企業(yè)用貨幣資金來(lái)購(gòu)買(mǎi)原材料，原材料被加工成產(chǎn)成品，一部分產(chǎn)成品，企業(yè)通過(guò)現(xiàn)銷(xiāo)渠道又把它馬上轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿刨Y金；而其它的產(chǎn)成品，企業(yè)通過(guò)信用銷(xiāo)售的渠道，把它變?yōu)閼?yīng)收賬款，應(yīng)收賬款則需要一段時(shí)間才能收賬變?yōu)樨泿刨Y金。

通過(guò)上面的論述可以看出企業(yè)的運(yùn)作情況對(duì)貨幣資金投資的影響。如果企業(yè)在生產(chǎn)產(chǎn)成品上花費(fèi)較長(zhǎng)的時(shí)間，那么企業(yè)就得增加貨幣資金投資。從原材料變成產(chǎn)成品，再完成產(chǎn)品銷(xiāo)售所需要的這段時(shí)間，我們稱(chēng)為存貨周轉(zhuǎn)期。企業(yè)運(yùn)作能給貨幣資金投資帶來(lái)另一種影響的是企業(yè)的銷(xiāo)售策略，如果企業(yè)是運(yùn)用現(xiàn)銷(xiāo)方式銷(xiāo)售產(chǎn)品，那么企業(yè)就不需要保留很多貨幣資金；但如果企業(yè)有信用交易的話(huà)，那它就得需要有較多的貨幣資金投入。因?yàn)檫@里存在著應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)問(wèn)題。當(dāng)然，企業(yè)也可在購(gòu)買(mǎi)存貨時(shí)欠賬，這就是說(shuō)企業(yè)要推遲付款，如果可欠很長(zhǎng)時(shí)間的賬，那么貨幣資金投資的需求量就減少，這段延遲付款的時(shí)間稱(chēng)為展延的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)貨幣資金的周轉(zhuǎn)公式為：

貨幣資金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-展延的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

從上面的公式，我們可以看出要想減少貨幣周轉(zhuǎn)期，從而使流動(dòng)資產(chǎn)上占用的貨幣資金減少，實(shí)現(xiàn)“零營(yíng)運(yùn)資金管理”，就得從存貨管理、應(yīng)收賬款管理和應(yīng)付賬款管理三個(gè)方面著手。對(duì)于存貨管理，一方面要加強(qiáng)銷(xiāo)售，通過(guò)銷(xiāo)售的增長(zhǎng)來(lái)減小存貨周轉(zhuǎn)期；另一個(gè)方面要通過(guò)確定訂貨成本、采購(gòu)成本以及儲(chǔ)存成本計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量，控制在存貨上占用的資金，使之最小。對(duì)于應(yīng)收賬款管理，在信用風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上，企業(yè)要制定合理的信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策；通過(guò)這些措施來(lái)鼓勵(lì)客戶(hù)盡早交付貨款，從而加速應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)。展延的應(yīng)付賬款的管理，一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)越是拖延付款的時(shí)間就越對(duì)企業(yè)有利，但由于延期付款可能引起企業(yè)的信譽(yù)惡化，所以企業(yè)必須通過(guò)仔細(xì)的衡量、比較多種方案后再做出決定，選擇對(duì)企業(yè)最為有利的方案。

流動(dòng)負(fù)債即企業(yè)的短期融資問(wèn)題是企業(yè)進(jìn)行“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的另一個(gè)重要方面。企業(yè)要想得到短期資金主要有兩條渠道：一個(gè)是商業(yè)信用，另一個(gè)是短期銀行借款。

商業(yè)信用是指在商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款進(jìn)行購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系，它是企業(yè)直接的信用行為。商業(yè)信用產(chǎn)生于商品交換之中，其具體形式主要是應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款等。據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，這種短期籌資在許多企業(yè)中達(dá)流動(dòng)負(fù)債的40%左右，它是企業(yè)重要的短期資金來(lái)源。商業(yè)信用籌資有一定的優(yōu)點(diǎn)：（1）商業(yè)信用非常方便。因?yàn)樯虡I(yè)信用與商品買(mǎi)賣(mài)同時(shí)進(jìn)行，屬于一種自然性融資，不用作非常正規(guī)的安排。而且不需辦理手續(xù)，一般也不附加條件，使用比較方便；（2）使用靈活且具有彈性，企業(yè)可根據(jù)某個(gè)時(shí)期內(nèi)所需資金的多少，靈活掌握；（3）若沒(méi)有現(xiàn)金折扣，或者企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，以及使用不帶息的應(yīng)付票據(jù)，則企業(yè)利用商業(yè)籌資并不產(chǎn)生籌資成本。其主要缺點(diǎn)是：（1）其期限較短，尤其是應(yīng)付賬款，不利于企業(yè)對(duì)資金的統(tǒng)籌運(yùn)用；（2）對(duì)應(yīng)付賬款而言，若放棄現(xiàn)金折扣，則需負(fù)擔(dān)較高的成本。對(duì)應(yīng)付票據(jù)而言，若不帶息，可利用的機(jī)會(huì)極少，若帶息則成本較高；（3）在法制不健全的情況下，若公司缺乏信譽(yù)，容易造成公司之間相互拖欠，影響資金運(yùn)轉(zhuǎn)。

短期銀行借款是企業(yè)根據(jù)借款合同向銀行以及非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的款項(xiàng)。在我國(guó)，短期銀行借款是絕大多數(shù)企業(yè)短期資金的主要來(lái)源。我國(guó)目前短期銀行借款的目的和用途可分為周轉(zhuǎn)借款、臨時(shí)借款、結(jié)算借款、貼現(xiàn)借款等。

短期很行借款的優(yōu)點(diǎn)有：（1）銀行資金充足，實(shí)力雄厚，能隨時(shí)為企業(yè)提供較多的短期貸款。對(duì)于季節(jié)性和臨時(shí)性的資金需求，采用銀行短期借款尤為方便。而那些規(guī)模大、信譽(yù)好的大企業(yè)，更可以較低的利率借入資金。（2）銀行短期借款具有較好的彈性，可在資金需要增加時(shí)借入，在資金需要減少時(shí)還款。短期銀行借款的缺點(diǎn)主要有：（1）資金成本較高。采用銀行短期借款成本比較高，不僅不能與商業(yè)信用相比，與短期融資券相比也高出許多。而抵押借款因需要支付管理和服務(wù)費(fèi)用，成本更高。

（2）限制較多。向銀行借款，銀行要對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行調(diào)查以后才能決定是否貸款，有些銀行還要對(duì)企業(yè)有一定的控制權(quán)，要企業(yè)把流動(dòng)比率、負(fù)債比率維持在一定的范圍之內(nèi)，這些都有會(huì)構(gòu)成對(duì)企業(yè)的限制。

企業(yè)籌集短期資金的渠道還有短期融資券、應(yīng)交稅金、應(yīng)交利潤(rùn)、應(yīng)付工資、應(yīng)付費(fèi)用、票據(jù)貼現(xiàn)等多種形式，但無(wú)論采用哪種籌資方式，都有其優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。為了能夠?qū)崿F(xiàn)“零營(yíng)運(yùn)資金管理”，企業(yè)的財(cái)務(wù)人員一定要在分析、比較的基礎(chǔ)上，選擇籌資組合，在盡可能多地使用流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)上，要注意企業(yè)的清償能力，保證企業(yè)的信譽(yù)，這樣才能給企業(yè)帶來(lái)最大的收益。

四“零營(yíng)運(yùn)資金管理”中應(yīng)注意的問(wèn)題

目前，我國(guó)企業(yè)制度的改革正在進(jìn)一步深化，金融體制改革已經(jīng)起步，金融市場(chǎng)正在不斷發(fā)展和完善，我國(guó)金融正逐步走向國(guó)際化，這是我國(guó)企業(yè)加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理所面臨的外部環(huán)境。從企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)看，有相當(dāng)數(shù)量的企業(yè)管理水準(zhǔn)低下，經(jīng)營(yíng)不善，銷(xiāo)售不暢，產(chǎn)品積壓，資金短缺，這是我國(guó)企業(yè)進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理所處的內(nèi)部環(huán)境。在這種情況下，運(yùn)用“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的基本原理，我國(guó)企業(yè)可以從以下幾個(gè)方面加強(qiáng)管理：

1改善企業(yè)的生產(chǎn)條件，縮短企業(yè)的生產(chǎn)時(shí)間。目前，大多數(shù)國(guó)有企業(yè)技術(shù)落后、設(shè)備陳舊，嚴(yán)重影響了產(chǎn)品的生產(chǎn)效率，延長(zhǎng)了產(chǎn)品生產(chǎn)所用的時(shí)間，也就減慢了資金周轉(zhuǎn)，使一部分不必要的資金被占用在生產(chǎn)領(lǐng)域中。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)人員要在條件允許的情況下，盡可能的提供資金為企業(yè)選購(gòu)先進(jìn)設(shè)備，以此來(lái)加速營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)。同時(shí)，也要嚴(yán)格的控制生產(chǎn)過(guò)程中在產(chǎn)品、半成品的數(shù)量，加強(qiáng)企業(yè)的成本核算與控制，使在產(chǎn)品、半成品等在各個(gè)工序間順利地流轉(zhuǎn)，減少生產(chǎn)過(guò)程的停滯。

2存貨積壓過(guò)多的企業(yè)，首先應(yīng)從打開(kāi)銷(xiāo)售渠道上下功夫，在日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，善于分析研究企業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境，制定有利于促進(jìn)銷(xiāo)售增長(zhǎng)的信用政策，擴(kuò)大銷(xiāo)售，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。其次，在實(shí)施應(yīng)收賬款盡早收賬的策略中，學(xué)會(huì)運(yùn)用最佳現(xiàn)金折扣法，盡可能地使現(xiàn)金折扣所產(chǎn)生的邊際利潤(rùn)剛好等于其邊際成本，既促使客戶(hù)盡早地付款，又可使企業(yè)為此付出的代價(jià)達(dá)到最低。

3靈活選擇結(jié)算方式，保持資金暢通。由于我國(guó)的金融體制改革還沒(méi)有完全展開(kāi)，銀行結(jié)算方式落后，結(jié)算秩序混亂，跨銀行、跨系統(tǒng)地款項(xiàng)支付要受到銀行限制，在很大程度上制約了資金的流動(dòng)。而且，每到考核時(shí)點(diǎn)如季末、年末，各商業(yè)銀行便千方百計(jì)地保護(hù)自己的存款，導(dǎo)致企業(yè)大量的貨幣資金被積壓，形成一種不必要的沉淀資金，在一定程度上加劇了企業(yè)的資金緊張局面。因此只有靈活的選擇轉(zhuǎn)賬、商業(yè)匯票等結(jié)算方式，才能更好地加速營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)“零營(yíng)運(yùn)資金管理”。

4企業(yè)應(yīng)重視加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的管理，學(xué)會(huì)充分地利用短期資金融資方式，以緩解企業(yè)緊迫的資金短缺困擾。例如，企業(yè)本來(lái)要用長(zhǎng)期資金來(lái)融資的一些項(xiàng)目，由于金融市場(chǎng)不景氣，企業(yè)借不到長(zhǎng)期資金，可以暫時(shí)利用短期資金，等到將來(lái)金融市場(chǎng)好轉(zhuǎn)再用長(zhǎng)期資金替代。當(dāng)前企業(yè)可采用的短期融資方式主要是商業(yè)信用和銀行短期借款。企業(yè)要注意充分發(fā)揮短期資金融資的優(yōu)點(diǎn)，管好、用好短期資金，努力經(jīng)營(yíng)，增加盈利，保持企業(yè)良好的財(cái)務(wù)狀況，盡可能地避免或降低短期資金融資的高風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金實(shí)行“零營(yíng)運(yùn)資金管理”，力求達(dá)到零營(yíng)運(yùn)資金的目標(biāo)，其實(shí)質(zhì)是提高資金的運(yùn)用效益，以最小的投入，獲取最大的產(chǎn)出，這一思路與投入產(chǎn)出理論中的“資源最佳配置”原則是一致的。因此，可以說(shuō)“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的基本原理和管理資金的思路，在我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的理論與實(shí)踐中，具有一定的借鑒意義和實(shí)用價(jià)值，這一方法的應(yīng)用前景值得我們?nèi)ヌ接懞脱芯俊?/p>

參考書(shū)目：

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第6篇：流動(dòng)資產(chǎn)的含義范文

以零營(yíng)運(yùn)資金為目標(biāo)，對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金實(shí)行“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的方法，已成為90年代以來(lái)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中一項(xiàng)卓有成效的方法。在我國(guó)隨著現(xiàn)代企業(yè)制度改革的深化和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的加強(qiáng)，企業(yè)理財(cái)?shù)闹匾砸才c日俱增，因此，“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的方法，對(duì)我國(guó)企業(yè)也有著十分重要的借鑒意義。

一營(yíng)運(yùn)資金的管理問(wèn)題

營(yíng)運(yùn)資金，從會(huì)計(jì)的角度看，是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。會(huì)計(jì)上不強(qiáng)調(diào)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系，而只是用它們的差額來(lái)反映一個(gè)企業(yè)的償債能力。在這種情況下，不利于財(cái)務(wù)人員對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理和認(rèn)識(shí)；從財(cái)務(wù)角度看營(yíng)運(yùn)資金應(yīng)該是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債關(guān)系的總和，在這里“總和”不是數(shù)額的加總，而是關(guān)系的反映，這有利于財(cái)務(wù)人員意識(shí)到，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理要注意流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債這兩個(gè)方面的問(wèn)題。

流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年以?xún)?nèi)可超過(guò)一年的營(yíng)業(yè)周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)具有占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)。企業(yè)擁有較多的流動(dòng)資產(chǎn)，可在一定程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上主要包括以下項(xiàng)目：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨。

流動(dòng)負(fù)債是指需要在一年或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。流動(dòng)負(fù)債又稱(chēng)短期融資，具有成本低、償還期短的特點(diǎn)，必須認(rèn)真進(jìn)行管理，否則，將使企業(yè)承受較大的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)負(fù)債主要包括以下項(xiàng)目：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付稅金及未交利潤(rùn)等。

為了有效地管理企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，必須研究營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)，以便有針對(duì)性地進(jìn)行管理。營(yíng)運(yùn)資金一般具有以下特點(diǎn)：

1周轉(zhuǎn)時(shí)間短。根據(jù)這一特點(diǎn)，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金可以通過(guò)短期籌資方式加以解決。

2非現(xiàn)金形態(tài)的營(yíng)運(yùn)資金如存貨、應(yīng)收賬款、短期有價(jià)證券容易變現(xiàn)，這一點(diǎn)對(duì)企業(yè)應(yīng)付臨時(shí)性的資金需求有重要意義。

3數(shù)量具有波動(dòng)性。流動(dòng)資產(chǎn)或流動(dòng)負(fù)債容易受內(nèi)外條件的影響，數(shù)量的波動(dòng)往往很大。

4來(lái)源具有多樣性。營(yíng)運(yùn)資金的需求問(wèn)題既可通過(guò)長(zhǎng)期籌資方式解決，也可通過(guò)短期籌資方式解決。僅短期籌資就有：銀行短期借款、短期融資、商業(yè)信用、票據(jù)貼現(xiàn)等多種方式。

財(cái)務(wù)上的營(yíng)運(yùn)資金管理著重于投資，即企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資額。因而，要了解“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的基本原理，就要首先了解營(yíng)運(yùn)資金的重要性。

營(yíng)運(yùn)資金管理是對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債的管理。一個(gè)企業(yè)要維持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)就必須要擁有適量的營(yíng)運(yùn)資金，因此，營(yíng)運(yùn)資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。據(jù)調(diào)查，公司財(cái)務(wù)經(jīng)理有60%的時(shí)間都用于營(yíng)運(yùn)資金管理。要搞好營(yíng)運(yùn)資金管理，必須解決好流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債兩個(gè)方面的問(wèn)題，換句話(huà)說(shuō)，就是下面兩個(gè)問(wèn)題：

第一，企業(yè)應(yīng)該投資多少在流動(dòng)資產(chǎn)上，即資金運(yùn)用的管理。主要包括現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理和存貨管理。

第二，企業(yè)應(yīng)該怎樣來(lái)進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)的融資，即資金籌措的管理。包括銀行短期借款的管理和商業(yè)信用的管理。

可見(jiàn)，營(yíng)運(yùn)資金管理的核心內(nèi)容就是對(duì)資金運(yùn)用和資金籌措的管理。

二“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的基本原理

“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的基本原理，就是從營(yíng)運(yùn)資金管理的著重點(diǎn)出發(fā)，在滿(mǎn)足企業(yè)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)基本需求的前提下，盡可能地降低企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資額，并大量地利用短期負(fù)債進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)的融資?！傲銧I(yíng)運(yùn)資金管理”是一種極限式的管理，它并不是要求營(yíng)運(yùn)資金真的為零，而是在滿(mǎn)足一定條件下，盡量使?fàn)I運(yùn)資金趨于最小的管理模式?！傲銧I(yíng)運(yùn)資金管理”屬于營(yíng)運(yùn)資金管理決策方法中的風(fēng)險(xiǎn)性決策方法，這種方法的顯著特點(diǎn)是：能使企業(yè)處于較高的盈利水平，但同時(shí)企業(yè)承受的風(fēng)險(xiǎn)也大，即所謂的高盈利、高風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)為：

1豐富的收益。一般而言，流動(dòng)資產(chǎn)的盈利能力低于固定資產(chǎn)，短期投資的盈利低于長(zhǎng)期投資。如工業(yè)企業(yè)運(yùn)用勞動(dòng)資料（廠房、機(jī)器設(shè)備等）對(duì)勞動(dòng)對(duì)象進(jìn)行加工，生產(chǎn)一定數(shù)量的產(chǎn)品，通過(guò)銷(xiāo)售轉(zhuǎn)化為應(yīng)收賬款或現(xiàn)金，最終可為企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)。因此，通常將固定資產(chǎn)稱(chēng)為盈利性資產(chǎn)。與此相比，流動(dòng)資產(chǎn)雖然也是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中不可缺少的一部分，但除有價(jià)證券外，現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)只是為企業(yè)再生產(chǎn)活動(dòng)正常提供必要的條件，它們本身并不具有直接的盈利性。又因?yàn)槎唐谪?fù)債對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)償還的日期短、風(fēng)險(xiǎn)小，所以要求的利率就低，而債權(quán)人的利率就是債務(wù)人的成本，因此，短期負(fù)債的資金成本小于長(zhǎng)期負(fù)債的資金成本。

把企業(yè)在貨幣資金、短期有價(jià)證券、應(yīng)收賬款和存貨等流動(dòng)資產(chǎn)上的投資盡量降低到最低限度，可以減少基本無(wú)報(bào)酬的貨幣資金和報(bào)酬較低的短期有價(jià)證券，將這些資金用于報(bào)酬較高的長(zhǎng)期投資，以增加企業(yè)的收益；同時(shí)減少存貨可使成本下降；減少應(yīng)收賬款可降低應(yīng)收賬款費(fèi)用以及壞賬損失。大量地利用短期負(fù)債可降低企業(yè)的資金成本，而且短期負(fù)債的彈性大、辦理速度快，能及時(shí)彌補(bǔ)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的短缺。顯然，由于降低了企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資，就可以使企業(yè)減少流動(dòng)資金占用，加速資金周轉(zhuǎn)，降低費(fèi)用，從而可以增加企業(yè)盈利。

2潛在的風(fēng)險(xiǎn)。從風(fēng)險(xiǎn)性分析，固定資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)大于流動(dòng)資產(chǎn)。由流動(dòng)資產(chǎn)比固定資產(chǎn)更易于變現(xiàn)，其潛在虧損的可能性或風(fēng)險(xiǎn)就小于固定資產(chǎn)。當(dāng)然，固定資產(chǎn)也可通過(guò)在市場(chǎng)上出售將其變?yōu)楝F(xiàn)金，但固定資產(chǎn)為企業(yè)的主要生產(chǎn)手段，如將其出售，則企業(yè)將不復(fù)存在。因此，除了不需用固定資產(chǎn)出售轉(zhuǎn)讓外，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的固定資產(chǎn)未到迫不得已時(shí)（如面臨破產(chǎn)）是不會(huì)出售的。所以，企業(yè)固定資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較低。企業(yè)在一定時(shí)期持有的流動(dòng)資產(chǎn)越多，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)越?。环粗?，企業(yè)持有的流動(dòng)資產(chǎn)越少，所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越大。另外，大量地利用短期負(fù)債，同樣也可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的增加。一般來(lái)說(shuō)，短期籌資的風(fēng)險(xiǎn)要比長(zhǎng)期籌資要大。這是因?yàn)椋旱谝?，短期資金的到期日近，可能產(chǎn)生不能按時(shí)清償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。例如，企業(yè)進(jìn)行一項(xiàng)為期三年的投資，而只有在第三年才能會(huì)有現(xiàn)金流入，這時(shí)企業(yè)如果利用短期籌資，在第一、第二年里，企業(yè)就會(huì)面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠髽I(yè)的投資項(xiàng)目還沒(méi)有為企業(yè)帶來(lái)收益。但如果企業(yè)采用為期五年的長(zhǎng)期籌資的話(huà)，企業(yè)就會(huì)從容地利用該投資項(xiàng)目產(chǎn)生的收益來(lái)償還負(fù)債了。第二，短期負(fù)債在利息成本方面有較大的不確定性。如果采用長(zhǎng)期籌資來(lái)融通資金，企業(yè)能明確地知道整個(gè)資金使用期間的利

息成本。但若為短期借款，則此次借款歸還后，下次再借款的利息成本為多少并不知道。金融市場(chǎng)上的短期資金利息率很不穩(wěn)定，有時(shí)甚至在短期內(nèi)會(huì)有較大的波動(dòng)。

根據(jù)上面的觀點(diǎn)，“零營(yíng)運(yùn)資金管理”原理的應(yīng)用將使用權(quán)企業(yè)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。首先，企業(yè)有延期風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)在到期日不能償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)需要延期，但會(huì)由于一些無(wú)法預(yù)料的因素而不能延期，如當(dāng)短期負(fù)債到期時(shí)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)善變壞，以至債權(quán)人不肯延期；或在延期時(shí)，正好趕上國(guó)家經(jīng)濟(jì)不景氣，市場(chǎng)上資金私有制，而無(wú)法繼續(xù)延期；其次，短期負(fù)債利率的具有很大的波動(dòng)性，企業(yè)無(wú)法預(yù)測(cè)資金成本，也就無(wú)法控制利息成本；再次，企業(yè)為了減少應(yīng)收賬款，變信用銷(xiāo)售為現(xiàn)金銷(xiāo)售，可能會(huì)喪失客戶(hù)，從而影響銷(xiāo)售的增長(zhǎng)。

盡管存在著高風(fēng)險(xiǎn)，但“零營(yíng)運(yùn)資金管理”仍不失為一種管理資金的有效方法?！傲銧I(yíng)運(yùn)資金管理”在具體操作上，以零營(yíng)運(yùn)資金為目標(biāo)，著重衡量營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)用效果，通過(guò)營(yíng)運(yùn)資金與總營(yíng)業(yè)額比值的高低來(lái)判斷一個(gè)企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金管理方面的業(yè)績(jī)和水準(zhǔn)。由于“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的基本出發(fā)點(diǎn)是盡可能地降低在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資額，因而營(yíng)運(yùn)資金在總營(yíng)業(yè)額中所占的比重越少越好。這就是“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的含義所在?！傲銧I(yíng)運(yùn)資金管理”強(qiáng)調(diào)的是資金的使用效益。如果資金過(guò)多地滯留在流動(dòng)資金形態(tài)上，就會(huì)使企業(yè)的整個(gè)盈利降低。簡(jiǎn)而言之，“零營(yíng)運(yùn)資金管理”就是將營(yíng)運(yùn)資金視為投入資金成本，要以最小的流動(dòng)資產(chǎn)投入獲取最大的銷(xiāo)售收入。

三實(shí)現(xiàn)“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的有效途徑

為了企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)“零營(yíng)運(yùn)資金管理”，同樣要從流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債兩個(gè)方面著手。對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，就是要盡量減少在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資額，加速資金周轉(zhuǎn)；對(duì)流動(dòng)負(fù)債來(lái)說(shuō)，則是要有暢通的籌措短期資金的渠道，以便滿(mǎn)足企業(yè)的日常運(yùn)作需求，同時(shí)也要考慮短期資金成本的問(wèn)題。下面分別從兩個(gè)方面論述：

降低營(yíng)運(yùn)資金在總營(yíng)業(yè)額中所占的比重的有效途徑是，加速貨幣資金的周轉(zhuǎn)循環(huán)。根據(jù)貨幣資金周轉(zhuǎn)循環(huán)周期的時(shí)間長(zhǎng)短，可以預(yù)測(cè)企業(yè)對(duì)流動(dòng)資金的需求量。例如，企業(yè)用貨幣資金來(lái)購(gòu)買(mǎi)原材料，原材料被加工成產(chǎn)成品，一部分產(chǎn)成品，企業(yè)通過(guò)現(xiàn)銷(xiāo)渠道又把它馬上轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿刨Y金；而其它的產(chǎn)成品，企業(yè)通過(guò)信用銷(xiāo)售的渠道，把它變?yōu)閼?yīng)收賬款，應(yīng)收賬款則需要一段時(shí)間才能收賬變?yōu)樨泿刨Y金。

通過(guò)上面的論述可以看出企業(yè)的運(yùn)作情況對(duì)貨幣資金投資的影響。如果企業(yè)在生產(chǎn)產(chǎn)成品上花費(fèi)較長(zhǎng)的時(shí)間，那么企業(yè)就得增加貨幣資金投資。從原材料變成產(chǎn)成品，再完成產(chǎn)品銷(xiāo)售所需要的這段時(shí)間，我們稱(chēng)為存貨周轉(zhuǎn)期。企業(yè)運(yùn)作能給貨幣資金投資帶來(lái)另一種影響的是企業(yè)的銷(xiāo)售策略，如果企業(yè)是運(yùn)用現(xiàn)銷(xiāo)方式銷(xiāo)售產(chǎn)品，那么企業(yè)就不需要保留很多貨幣資金；但如果企業(yè)有信用交易的話(huà)，那它就得需要有較多的貨幣資金投入。因?yàn)檫@里存在著應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)問(wèn)題。當(dāng)然，企業(yè)也可在購(gòu)買(mǎi)存貨時(shí)欠賬，這就是說(shuō)企業(yè)要推遲付款，如果可欠很長(zhǎng)時(shí)間的賬，那么貨幣資金投資的需求量就減少，這段延遲付款的時(shí)間稱(chēng)為展延的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)貨幣資金的周轉(zhuǎn)公式為：

貨幣資金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-展延的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

從上面的公式，我們可以看出要想減少貨幣周轉(zhuǎn)期，從而使流動(dòng)資產(chǎn)上占用的貨幣資金減少，實(shí)現(xiàn)“零營(yíng)運(yùn)資金管理”，就得從存貨管理、應(yīng)收賬款管理和應(yīng)付賬款管理三個(gè)方面著手。對(duì)于存貨管理，一方面要加強(qiáng)銷(xiāo)售，通過(guò)銷(xiāo)售的增長(zhǎng)來(lái)減小存貨周轉(zhuǎn)期；另一個(gè)方面要通過(guò)確定訂貨成本、采購(gòu)成本以及儲(chǔ)存成本計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量，控制在存貨上占用的資金，使之最小。對(duì)于應(yīng)收賬款管理，在信用風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上，企業(yè)要制定合理的信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策；通過(guò)這些措施來(lái)鼓勵(lì)客戶(hù)盡早交付貨款，從而加速應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)。展延的應(yīng)付賬款的管理，一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)越是拖延付款的時(shí)間就越對(duì)企業(yè)有利，但由于延期付款可能引起企業(yè)的信譽(yù)惡化，所以企業(yè)必須通過(guò)仔細(xì)的衡量、比較多種方案后再做出決定，選擇對(duì)企業(yè)最為有利的方案。

流動(dòng)負(fù)債即企業(yè)的短期融資問(wèn)題是企業(yè)進(jìn)行“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的另一個(gè)重要方面。企業(yè)要想得到短期資金主要有兩條渠道：一個(gè)是商業(yè)信用，另一個(gè)是短期銀行借款。

商業(yè)信用是指在商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款進(jìn)行購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系，它是企業(yè)直接的信用行為。商業(yè)信用產(chǎn)生于商品交換之中，其具體形式主要是應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款等。據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，這種短期籌資在許多企業(yè)中達(dá)流動(dòng)負(fù)債的40%左右，它是企業(yè)重要的短期資金來(lái)源。商業(yè)信用籌資有一定的優(yōu)點(diǎn)：

（1）商業(yè)信用非常方便。因?yàn)樯虡I(yè)信用與商品買(mǎi)賣(mài)同時(shí)進(jìn)行，屬于一種自然性融資，不用作非常正規(guī)的安排。而且不需辦理手續(xù)，一般也不附加條件，使用比較方便；

（2）使用靈活且具有彈性，企業(yè)可根據(jù)某個(gè)時(shí)期內(nèi)所需資金的多少，靈活掌握；

（3）若沒(méi)有現(xiàn)金折扣，或者企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，以及使用不帶息的應(yīng)付票據(jù)，則企業(yè)利用商業(yè)籌資并不產(chǎn)生籌資成本。其主要缺點(diǎn)是：（1）其期限較短，尤其是應(yīng)付賬款，不利于企業(yè)對(duì)資金的統(tǒng)籌運(yùn)用；（2）對(duì)應(yīng)付賬款而言，若放棄現(xiàn)金折扣，則需負(fù)擔(dān)較高的成本。對(duì)應(yīng)付票據(jù)而言，若不帶息，可利用的機(jī)會(huì)極少，若帶息則成本較高；（3）在法制不健全的情況下，若公司缺乏信譽(yù)，容易造成公司之間相互拖欠，影響資金運(yùn)轉(zhuǎn)。

短期銀行借款是企業(yè)根據(jù)借款合同向銀行以及非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的款項(xiàng)。在我國(guó)，短期銀行借款是絕大多數(shù)企業(yè)短期資金的主要來(lái)源。我國(guó)目前短期銀行借款的目的和用途可分為周轉(zhuǎn)借款、臨時(shí)借款、結(jié)算借款、貼現(xiàn)借款等。

短期很行借款的優(yōu)點(diǎn)有：

（1）銀行資金充足，實(shí)力雄厚，能隨時(shí)為企業(yè)提供較多的短期貸款。對(duì)于季節(jié)性和臨時(shí)性的資金需求，采用銀行短期借款尤為方便。而那些規(guī)模大、信譽(yù)好的大企業(yè)，更可以較低的利率借入資金。

（2）銀行短期借款具有較好的彈性，可在資金需要增加時(shí)借入，在資金需要減少時(shí)還款。

短期銀行借款的缺點(diǎn)主要有：

（1）資金成本較高。采用銀行短期借款成本比較高，不僅不能與商業(yè)信用相比，與短期融資券相比也高出許多。而抵押借款因需要支付管理和服務(wù)費(fèi)用，成本更高。

（2）限制較多。向銀行借款，銀行要對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行調(diào)查以后才能決定是否貸款，有些銀行還要對(duì)企業(yè)有一定的控制權(quán)，要企業(yè)把流動(dòng)比率、負(fù)債比率維持在一定的范圍之內(nèi)，這些都有會(huì)構(gòu)成對(duì)企業(yè)的限制。

企業(yè)籌集短期資金的渠道還有短期融資券、應(yīng)交稅金、應(yīng)交利潤(rùn)、應(yīng)付工資、應(yīng)付費(fèi)用、票據(jù)貼現(xiàn)等多種形式，但無(wú)論采用哪種籌資方式，都有其優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。為了能夠?qū)崿F(xiàn)“零營(yíng)運(yùn)資金管理”，企業(yè)的財(cái)務(wù)人員一定要在分析、比較的基礎(chǔ)上，選擇籌資組合，在盡可能多地使用流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)上，要注意企業(yè)的清償能力，保證企業(yè)的信譽(yù)，這樣才能給企業(yè)帶來(lái)最大的收益。

四“零營(yíng)運(yùn)資金管理”中應(yīng)注意的問(wèn)題

目前，我國(guó)企業(yè)制度的改革正在進(jìn)一步深化，金融體制改革已經(jīng)起步，金融市場(chǎng)正在不斷發(fā)展和完善，我國(guó)金融正逐步走向國(guó)際化，這是我國(guó)企業(yè)加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理所面臨的外部環(huán)境。從企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)看，有相當(dāng)數(shù)量的企業(yè)管理水準(zhǔn)低下，經(jīng)營(yíng)不善，銷(xiāo)售不暢，產(chǎn)品積壓，資金短缺，這是我國(guó)企業(yè)進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理所處的內(nèi)部環(huán)境。在這種情況下，運(yùn)用“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的基本原理，我國(guó)企業(yè)可以從以下幾個(gè)方面加強(qiáng)管理：

1改善企業(yè)的生產(chǎn)條件，縮短企業(yè)的生產(chǎn)時(shí)間。目前，大多數(shù)國(guó)有企業(yè)技術(shù)落后、設(shè)備陳舊，嚴(yán)重影響了產(chǎn)品的生產(chǎn)效率，延長(zhǎng)了產(chǎn)品生產(chǎn)所用的時(shí)間，也就減慢了資金周轉(zhuǎn)，使一部分不必要的資金被占用在生產(chǎn)領(lǐng)域中。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)人員要在條件允許的情況下，盡可能的提供資金為企業(yè)選購(gòu)先進(jìn)設(shè)備，以此來(lái)加速營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)。同時(shí)，也要嚴(yán)格的控制生產(chǎn)過(guò)程中在產(chǎn)品、半成品的數(shù)量，加強(qiáng)企業(yè)的成本核算與控制，使在產(chǎn)品、半成品等在各個(gè)工序間順利地流轉(zhuǎn)，減少生產(chǎn)過(guò)程的停滯。

2存貨積壓過(guò)多的企業(yè)，首先應(yīng)從打開(kāi)銷(xiāo)售渠道上下功夫，在日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，善于分析研究企業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境，制定有利于促進(jìn)銷(xiāo)售增長(zhǎng)的信用政策，擴(kuò)大銷(xiāo)售，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。其次，在實(shí)施應(yīng)收賬款盡早收賬的策略中，學(xué)會(huì)運(yùn)用最佳現(xiàn)金折扣法，盡可能地使現(xiàn)金折扣所產(chǎn)生的邊際利潤(rùn)剛好等于其邊際成本，既促使客戶(hù)盡早地付款，又可使企業(yè)為此付出的代價(jià)達(dá)到最低。

3靈活選擇結(jié)算方式，保持資金暢通。由于我國(guó)的金融體制改革還沒(méi)有完全展開(kāi)，銀行結(jié)算方式落后，結(jié)算秩序混亂，跨銀行、跨系統(tǒng)地款項(xiàng)支付要受到銀行限制，在很大程度上制約了資金的流動(dòng)。而且，每到考核時(shí)點(diǎn)如季末、年末，各商業(yè)銀行便千方百計(jì)地保護(hù)自己的存款，導(dǎo)致企業(yè)大量的貨幣資金被積壓，形成一種不必要的沉淀資金，在一定程度上加劇了企業(yè)的資金緊張局面。因此只有靈活的選擇轉(zhuǎn)賬、商業(yè)匯票等結(jié)算方式，才能更好地加速營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)“零營(yíng)運(yùn)資金管理”。

4企業(yè)應(yīng)重視加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的管理，學(xué)會(huì)充分地利用短期資金融資方式，以緩解企業(yè)緊迫的資金短缺困擾。例如，企業(yè)本來(lái)要用長(zhǎng)期資金來(lái)融資的一些項(xiàng)目，由于金融市場(chǎng)不景氣，企業(yè)借不到長(zhǎng)期資金，可以暫時(shí)利用短期資金，等到將來(lái)金融市場(chǎng)好轉(zhuǎn)再用長(zhǎng)期資金替代。當(dāng)前企業(yè)可采用的短期融資方式主要是商業(yè)信用和銀行短期借款。企業(yè)要注意充分發(fā)揮短期資金融資的優(yōu)點(diǎn)，管好、用好短期資金，努力經(jīng)營(yíng)，增加盈利，保持企業(yè)良好的財(cái)務(wù)狀況，盡可能地避免或降低短期資金融資的高風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金實(shí)行“零營(yíng)運(yùn)資金管理”，力求達(dá)到零營(yíng)運(yùn)資金的目標(biāo)，其實(shí)質(zhì)是提高資金的運(yùn)用效益，以最小的投入，獲取最大的產(chǎn)出，這一思路與投入產(chǎn)出理論中的“資源最佳配置”原則是一致的。因此，可以說(shuō)“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的基本原理和管理資金的思路，在我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的理論與實(shí)踐中，具有一定的借鑒意義和實(shí)用價(jià)值，這一方法的應(yīng)用前景值得我們?nèi)ヌ接懞脱芯俊?/p>

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第7篇：流動(dòng)資產(chǎn)的含義范文

由于企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及應(yīng)用指南并沒(méi)有對(duì)企業(yè)購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品的會(huì)計(jì)處理方式作出統(tǒng)一明確的規(guī)范，目前各公司對(duì)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的會(huì)計(jì)處理方法不盡相同?，F(xiàn)以上市公司的會(huì)計(jì)處理為例對(duì)經(jīng)常出現(xiàn)的幾種處理方式及其優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行分析。

1.直接計(jì)入貨幣資金。貨幣資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中處于貨幣形態(tài)的資金，按其形態(tài)和用途可分為庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。它是企業(yè)中最活躍的資金，流動(dòng)性強(qiáng)，是企業(yè)的重要支付手段和流通手段。有些企業(yè)將購(gòu)買(mǎi)的銀行理財(cái)產(chǎn)品不另行歸類(lèi)，仍然在銀行存款中歸集。如號(hào)百控股（股票代碼：600640，下同）將購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的6億元資金仍然在“銀行存款”科目下列示，到期收益按利息收入計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。這種處理方式最為簡(jiǎn)便易行，基本視同銀行存款處理，但銀行理財(cái)產(chǎn)品一般都有固定期限，不能提前贖回，流動(dòng)性較差，與貨幣資金流動(dòng)性強(qiáng)的特征并不相符。除可隨時(shí)贖回的、流動(dòng)性不受影響的超短期理財(cái)產(chǎn)品可計(jì)入其他貨幣資金外，其他不應(yīng)列入貨幣資金科目。

2.作為其他流動(dòng)資產(chǎn)反映。目前有相當(dāng)多的企業(yè)將購(gòu)買(mǎi)的銀行理財(cái)產(chǎn)品反映在報(bào)表的“其他流動(dòng)資產(chǎn)”項(xiàng)目中。以上市公司為例，千紅藥業(yè)（002550）、天奇股份（002009）、眾生藥業(yè)（002317）等上市公司在2013年半年度財(cái)務(wù)報(bào)告中就將公司的理財(cái)產(chǎn)品未贖回部分反映在“其他流動(dòng)資產(chǎn)”項(xiàng)目中，到期收益按利息收入計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。也有上市公司同樣使用“其他流動(dòng)資產(chǎn)”科目，但將到期收益反映在投資收益中，如兆馳股份（002429）。企業(yè)使用“其他流動(dòng)資產(chǎn)”科目反映銀行理財(cái)產(chǎn)品也有一定理論依據(jù)。根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)用指南的規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及其應(yīng)用指南規(guī)定設(shè)置會(huì)計(jì)科目進(jìn)行賬務(wù)處理，在不違反統(tǒng)一規(guī)定的前提下，可以根據(jù)本企業(yè)的實(shí)際情況自行增設(shè)、分拆、合并會(huì)計(jì)科目。資產(chǎn)負(fù)債表上的“其他流動(dòng)資產(chǎn)”，是指除貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收款項(xiàng)、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)以外的流動(dòng)資產(chǎn)。在實(shí)務(wù)中，如果企業(yè)遇到一些確實(shí)不好歸到那些常用的流動(dòng)資產(chǎn)科目的，可以自行設(shè)立科目，填制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，就反映于“其他流動(dòng)資產(chǎn)”項(xiàng)中。由于企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及應(yīng)用指南對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的記錄沒(méi)有做出過(guò)明確規(guī)定，于是很多企業(yè)的財(cái)務(wù)人員就使用這個(gè)涵蓋范圍比較寬泛的“其他流動(dòng)資產(chǎn)”科目來(lái)反映理財(cái)產(chǎn)品。但筆者認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品具有比較明顯的投資屬性，反映在報(bào)表的其他流動(dòng)資產(chǎn)中并不能使財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者理解其資產(chǎn)的含義，一般都要在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中再做出詳細(xì)解釋。

3.作為交易性金融資產(chǎn)反映。按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》的規(guī)定，金融資產(chǎn)滿(mǎn)足下列條件之一的，應(yīng)當(dāng)劃分為交易性金融資產(chǎn)：①取得該金融資產(chǎn)的目的，主要是近期內(nèi)出售或回購(gòu)；②屬于進(jìn)行集中管理的可辨認(rèn)金融工具組合的一部分，且有客觀證據(jù)表明企業(yè)近期采用短期獲利方式對(duì)該組合進(jìn)行管理；③屬于衍生工具，但是被指定且為有效套期工具的衍生工具、屬于財(cái)務(wù)擔(dān)保合同的衍生工具、與在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報(bào)價(jià)且其公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益工具投資掛鉤并須通過(guò)交付該權(quán)益工具結(jié)算的衍生金融資產(chǎn)除外。企業(yè)持有銀行理財(cái)產(chǎn)品一般都是為了在短期內(nèi)獲利并贖回，根據(jù)這種特征將其作為交易性金融資產(chǎn)反映是比較恰當(dāng)?shù)?。如上市公司通達(dá)動(dòng)力（002576）2013年半年度財(cái)務(wù)報(bào)告中就將所購(gòu)買(mǎi)的銀行理財(cái)產(chǎn)品作為交易性金融資產(chǎn)反映，將贖回時(shí)所產(chǎn)生的收益計(jì)入投資收益。根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，企業(yè)初始確認(rèn)交易性金融資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)按照公允價(jià)值計(jì)量。企業(yè)在持有以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)期間取得的利息或現(xiàn)金股利，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為投資收益。資產(chǎn)負(fù)債表日，企業(yè)應(yīng)將以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。而根據(jù)通達(dá)動(dòng)力的年報(bào)顯示，該企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表日仍以初始購(gòu)買(mǎi)成本對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，只是將本年度贖回的理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生的收益確認(rèn)為投資收益，而沒(méi)有將公允價(jià)值的變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。

4.作為持有至到期投資反映。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》，持有至到期投資是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。銀行理財(cái)產(chǎn)品期限固定，通常企業(yè)也有明確意圖和能力持有至到期，而有些保本保收益的理財(cái)產(chǎn)品的回收金額也基本可以固定。這些特征是符合持有至到期投資的定義的，所以也有不少企業(yè)將理財(cái)產(chǎn)品作為持有至到期投資來(lái)反映。如福建七匹狼（002029）就將銀行理財(cái)產(chǎn)品記錄在報(bào)表的“持有至到期投資”項(xiàng)目中。同時(shí)我們也應(yīng)當(dāng)注意到，如果企業(yè)所持有的是保本浮動(dòng)收益或者非保本浮動(dòng)收益的理財(cái)產(chǎn)品，那么到期日后其投資的本金和收益都是不可確定的。而且持有至到期投資通常具有長(zhǎng)期持有性質(zhì)，這與銀行理財(cái)產(chǎn)品期限較短的特征也不相符。所以并不能將所有的理財(cái)產(chǎn)品都作為持有至到期投資來(lái)核算。

5.作為可供出售金融資產(chǎn)處理。按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》第十八條的規(guī)定，可供出售金融資產(chǎn)，是指初始確認(rèn)時(shí)即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)，通常是指企業(yè)沒(méi)有劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)的金融資產(chǎn)。相對(duì)于交易性金融資產(chǎn)而言，可供出售金融資產(chǎn)的特征是持有意圖不明確。對(duì)于大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品的目的是到期贖回并在短期獲利，其持有目的比較明確。然而也有些企業(yè)經(jīng)常會(huì)長(zhǎng)期持有一種或幾種理財(cái)產(chǎn)品，只有在近期有資金使用計(jì)劃時(shí)才會(huì)考慮贖回。在這種情況下，企業(yè)可以將其作為可供出售金融資產(chǎn)來(lái)核算。

二、應(yīng)按持有意圖對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行賬務(wù)處理

根據(jù)以上對(duì)幾種常見(jiàn)的企業(yè)購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品會(huì)計(jì)處理方式的分析，我們可以看出，不僅不同類(lèi)型的理財(cái)產(chǎn)品的會(huì)計(jì)處理方式不盡相同，即使是相同類(lèi)型的理財(cái)產(chǎn)品在不同企業(yè)間的處理方式也不相同。那么哪一種才是正確或者說(shuō)是合適的處理方式呢？筆者認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)管理層的持有意圖以及實(shí)現(xiàn)這種意圖的能力對(duì)不同種類(lèi)的銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行分析處理?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》明確指出，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的目標(biāo)是向財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者提供與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等有關(guān)的會(huì)計(jì)信息，反映企業(yè)管理層受托責(zé)任履行情況，有助于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者作出經(jīng)濟(jì)決策。只有準(zhǔn)確無(wú)誤地解讀企業(yè)提供的會(huì)計(jì)信息，清晰明了地理解管理層持有資產(chǎn)的意圖，財(cái)務(wù)報(bào)告使用者才能對(duì)企業(yè)狀況作出正確的評(píng)價(jià)或者預(yù)測(cè)。對(duì)于銀行理財(cái)類(lèi)產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)管理層的持有意圖、企業(yè)的財(cái)務(wù)能力及公允價(jià)值是否可靠計(jì)量等相應(yīng)劃分為交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資等。具體探討如下：

1.持有意圖為短期獲利。如果企業(yè)因?yàn)槎唐趦?nèi)沒(méi)有資金使用計(jì)劃而將閑置資金用于購(gòu)買(mǎi)期限較短（少于一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期）的銀行理財(cái)產(chǎn)品，說(shuō)明管理層購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的意圖就是短期獲利，對(duì)于這種理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)作為交易性金融資產(chǎn)來(lái)處理。由于交易性金融資產(chǎn)要以公允價(jià)值計(jì)量，我們要對(duì)不同種類(lèi)的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行分別確認(rèn)：保本型理財(cái)產(chǎn)品一般收益較低，在購(gòu)買(mǎi)時(shí)和資產(chǎn)負(fù)債表日都以購(gòu)買(mǎi)價(jià)值計(jì)量，到期贖回時(shí)取得的利差收益計(jì)入投資收益；而非保本型理財(cái)產(chǎn)品收益會(huì)較高，也可能會(huì)產(chǎn)生虧損，就應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。在購(gòu)買(mǎi)時(shí)按購(gòu)買(mǎi)價(jià)值進(jìn)行初始計(jì)量，如果在資產(chǎn)負(fù)債表日已經(jīng)贖回，利差計(jì)入投資收益。在資產(chǎn)負(fù)債表日尚未贖回的，要對(duì)其余額以公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，公允價(jià)值可以參考銀行往期同類(lèi)型理財(cái)產(chǎn)品的收益率進(jìn)行估值，將該估價(jià)與原始購(gòu)買(mǎi)價(jià)值之差計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益，到期贖回時(shí)，再將公允價(jià)值變動(dòng)損益轉(zhuǎn)入投資收益。

2.持有意圖為長(zhǎng)期獲利。如果企業(yè)因?yàn)檩^長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)沒(méi)有資金使用計(jì)劃而將閑置資金用于購(gòu)買(mǎi)期限較長(zhǎng)（超過(guò)一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期）的銀行理財(cái)產(chǎn)品，說(shuō)明管理層的持有意圖是長(zhǎng)期獲利。在處理這類(lèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，我們應(yīng)當(dāng)按保本保收益、保本浮動(dòng)收益和非保本浮動(dòng)收益類(lèi)型分別處理。由于保本保收益型理財(cái)產(chǎn)品到期日固定、回收金額固定，可將其作為持有至到期投資處理，購(gòu)買(mǎi)時(shí)按購(gòu)買(mǎi)價(jià)值進(jìn)行初始計(jì)量，在持有期間按照預(yù)期收益率計(jì)算確認(rèn)利息收入，計(jì)入投資收益。贖回時(shí)將所取得價(jià)款與該投資賬面價(jià)值之間的差額計(jì)入投資收益。對(duì)于長(zhǎng)期持有的保本浮動(dòng)收益型和非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品，由于期限長(zhǎng)且回收金額不固定，不應(yīng)當(dāng)劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和持有至到期投資，可以作為可供出售金融資產(chǎn)處理。取得時(shí)按購(gòu)買(mǎi)價(jià)值進(jìn)行初始計(jì)量，持有期間取得的利息計(jì)入投資收益。資產(chǎn)負(fù)債表日，可供出售金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值計(jì)量，公允價(jià)值可以參考銀行往期同類(lèi)型理財(cái)產(chǎn)品的收益率進(jìn)行估值，公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入資本公積（其他資本公積）。贖回時(shí)將取得的價(jià)款與賬面價(jià)值的差額計(jì)入投資損益，同時(shí)將原計(jì)入資本公積的公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)應(yīng)處置部分的金額轉(zhuǎn)出，計(jì)入投資損益。

第8篇：流動(dòng)資產(chǎn)的含義范文

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)報(bào)表 分析方法

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述

財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料作為依據(jù)和起點(diǎn),采用專(zhuān)門(mén)方法,系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的過(guò)去和現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng),目的是了解過(guò)去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來(lái),幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。財(cái)務(wù)分析的基本功能是將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對(duì)特定決策有用的信息,減少?zèng)Q策的不確定性。

財(cái)務(wù)分析的方法有比較分析法和因素分析法。其中，比較分析法中財(cái)務(wù)比率的比較是最重要的分析，它們通過(guò)相對(duì)數(shù)比較，排除了企業(yè)規(guī)模的影響，使不同比較對(duì)象在不同時(shí)期和不同行業(yè)之間建立起可比性，反映了各會(huì)計(jì)要素之間內(nèi)在聯(lián)系。企業(yè)基本的財(cái)務(wù)比率可以分為四類(lèi)：即變現(xiàn)能力比率、資產(chǎn)管理比率、負(fù)債比率和盈利能力比率。不同的財(cái)務(wù)比率在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中發(fā)揮著不同的作用。

1、變現(xiàn)能力比率。主要有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，通過(guò)對(duì)這些比率的計(jì)算和分析，用以評(píng)價(jià)企業(yè)變現(xiàn)的能力和反映企業(yè)的短期償債能力，它取決于企業(yè)可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少。

2、資產(chǎn)管理比率。包括營(yíng)業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。這些比率是用來(lái)衡量企業(yè)資產(chǎn)管理效率的重要財(cái)務(wù)比率。

3、負(fù)債比率。主要包括資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率和已獲利息倍數(shù)。通過(guò)報(bào)表中有關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算這些比率來(lái)分析權(quán)益與資產(chǎn)之間的關(guān)系，分析不同權(quán)益之間的內(nèi)在聯(lián)系，用以評(píng)價(jià)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。

二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析中存在的問(wèn)題

1、報(bào)表項(xiàng)目名實(shí)不符問(wèn)題。計(jì)算和分析財(cái)務(wù)比率指標(biāo)時(shí)，要注意財(cái)務(wù)報(bào)表中某些資產(chǎn)項(xiàng)目名實(shí)不符問(wèn)題。按照國(guó)際慣例，資產(chǎn)是指能夠帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源，不能帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的項(xiàng)目，即使列入資產(chǎn)負(fù)債表，也不是真正意義上的資產(chǎn)，而是“虛擬資產(chǎn)”。例如待攤費(fèi)用、遞延資產(chǎn)，待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失和待處理固定資產(chǎn)損失以及冷背殘次存貨等，本質(zhì)上是已經(jīng)實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用或損失。因此，在計(jì)算涉及到資產(chǎn)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)比率如資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、總資產(chǎn)收益率等指標(biāo)時(shí)，如果總資產(chǎn)或流動(dòng)資產(chǎn)中包含有“虛擬資產(chǎn)”，就會(huì)使得計(jì)算結(jié)果與實(shí)際情況發(fā)生偏差，從而影響評(píng)價(jià)的正確性。此外，用于計(jì)算速動(dòng)比率的速動(dòng)資產(chǎn)，是將流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨后的差額，被認(rèn)為是變現(xiàn)能力迅速的資產(chǎn)，而實(shí)際情況并非盡然。顯然速動(dòng)資產(chǎn)中包括了待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失和待攤費(fèi)用等“虛擬資產(chǎn)”，它們既不“速”也無(wú)變現(xiàn)能力。速動(dòng)資產(chǎn)中的預(yù)付賬款的變現(xiàn)速度甚至比存貨還慢，因?yàn)樗兂傻脑牧线€只是存貨的起點(diǎn)。計(jì)算分析速動(dòng)比率時(shí)必須考慮到這些問(wèn)題。

2、現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表自身的局限性。資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目和利潤(rùn)表項(xiàng)目，以歷史成本計(jì)價(jià)相對(duì)可靠，但缺乏相關(guān)性。表現(xiàn)在：忽視物價(jià)變動(dòng)水平的影響，不能反映企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益及收入、成本、費(fèi)用的實(shí)際價(jià)值；在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，幣值變化已是一個(gè)普遍現(xiàn)象，貨幣計(jì)量假設(shè)的進(jìn)一步松動(dòng)，不但沖擊歷史成本，還沖擊收入與費(fèi)用的配比原則。以貨幣計(jì)量歷史成本，不能反映非貨幣的財(cái)務(wù)信息，也沒(méi)有對(duì)機(jī)會(huì)成本在報(bào)表中進(jìn)行反映，而機(jī)會(huì)成本往往是財(cái)務(wù)報(bào)表使用者做出決策必須考慮的因素之一。會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)方法的可選擇性，影響可比性和財(cái)務(wù)報(bào)表反映經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)自身的真實(shí)性；偶然或粉飾可改變報(bào)表內(nèi)容，影響分析結(jié)果。比較基礎(chǔ)的問(wèn)題，缺乏統(tǒng)一的比較標(biāo)準(zhǔn)。財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)是分類(lèi)匯總性數(shù)據(jù)，它不能直接反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的詳細(xì)情況。

三、具體對(duì)策

1、對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表自身的改革。現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表的改進(jìn)可以沿著兩條路徑進(jìn)行：一條是充分披露方向；另一條是簡(jiǎn)化披露方向。沿著前一方向的改進(jìn)：一方面報(bào)表附注越來(lái)越豐富，已進(jìn)入“附注時(shí)代”；另一方面其他財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)容和品種也越來(lái)越多。因此，這種改進(jìn)成為改革財(cái)務(wù)報(bào)表的主流，可以預(yù)見(jiàn)這一改革方向并不會(huì)改變，只是對(duì)現(xiàn)有改革成果的完善與豐富，并對(duì)報(bào)告方式進(jìn)行創(chuàng)新。目前的成果主要是提供簡(jiǎn)化的年度報(bào)告。這一方向的改革僅是伴隨充分披露進(jìn)行的，只是作為對(duì)信息過(guò)量?jī)A向的矯正手段而已，難以成為改革的主流也許正因?yàn)槿绱?，?jiǎn)化的年度報(bào)告也融入了其他財(cái)務(wù)報(bào)告中，與充分披露方向合流了。

2、注意對(duì)企業(yè)所處行業(yè)環(huán)境及企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析。行業(yè)環(huán)境對(duì)本行業(yè)內(nèi)的所有企業(yè)都起著決定性的作用，由于企業(yè)處于新興行業(yè)，未來(lái)發(fā)展前景廣闊，易于借到新的資金來(lái)償還舊的債務(wù)，保持較高的財(cái)務(wù)杠桿水平，并有望吸引到新的投資者，改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。與此相反，一個(gè)行業(yè)處于夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，即使企業(yè)目前所處的市場(chǎng)占有率較高，產(chǎn)生大量的現(xiàn)金凈流量，但由于市場(chǎng)缺乏持續(xù)增長(zhǎng)的需求，也將會(huì)不斷萎縮，企業(yè)雖然各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)良，在同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，但由于全行業(yè)都處于衰落狀態(tài)，該企業(yè)也難逃衰落的命運(yùn)。因此，在企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，應(yīng)將企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)合企業(yè)具體所處的行業(yè)環(huán)境及企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)一并進(jìn)行分析。

【參考文獻(xiàn)】

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[2] 李瑞雪：“淺談企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析”，《安陽(yáng)師范學(xué)院學(xué)報(bào)》2006.1

[3] 郭學(xué)偉：“財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用”，《農(nóng)場(chǎng)經(jīng)濟(jì)管理》2002.1

第9篇：流動(dòng)資產(chǎn)的含義范文

一、 新舊制度關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)核算的差異分析

新制度在無(wú)形資產(chǎn)的確認(rèn)、計(jì)量和披露方面都有所變動(dòng)，下面詳細(xì)說(shuō)明新舊制度的具體差異。

（一） 無(wú)形資產(chǎn)確認(rèn)方面

舊制度對(duì)無(wú)形資產(chǎn)并沒(méi)有明確的定義，只是通過(guò)列舉法明確了無(wú)形資產(chǎn)的核算范圍，具體規(guī)定“本科目核算高等學(xué)校的專(zhuān)利權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)、土地使用權(quán)、著作權(quán)、版權(quán)、商譽(yù)等各種無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值”。新制度比舊制度在無(wú)形資產(chǎn)的確認(rèn)上更科學(xué)、更明晰，首先定義無(wú)形資產(chǎn)是“高等學(xué)校持有的沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)”，其次列舉了一些常見(jiàn)的無(wú)形資產(chǎn)類(lèi)型，包括“專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)等”，最后還明確了“高等學(xué)校購(gòu)入的不構(gòu)成相關(guān)硬件不可缺少組成部分的應(yīng)用軟件，應(yīng)當(dāng)作為無(wú)形資產(chǎn)核算?！迸c舊制度相比，由于“商譽(yù)”并不完全符合新制度無(wú)形資產(chǎn)的定義，因此未將其列入無(wú)形資產(chǎn)的核算范圍。

（二） 無(wú)形資產(chǎn)計(jì)量方面

1.核算涉及的會(huì)計(jì)科目。新制度根據(jù)目前財(cái)務(wù)管理、預(yù)算管理、資產(chǎn)管理等方面的要求，對(duì)無(wú)形資產(chǎn)核算涉及的會(huì)計(jì)科目進(jìn)行了調(diào)整。與舊制度相比，新制度最大的不同點(diǎn)是在“無(wú)形資產(chǎn)”科目下新增加了“累計(jì)攤銷(xiāo)”科目，處置無(wú)形資產(chǎn)時(shí)通過(guò)“待處置資產(chǎn)損溢”科目進(jìn)行；另外在核算過(guò)程中涉及的一些對(duì)方科目由于新制度的整體變動(dòng)而有所不同，如“固定基金”變?yōu)椤胺橇鲃?dòng)資產(chǎn)基金”，支出類(lèi)科目在舊制度基礎(chǔ)上有所增加。這些科目的增加和調(diào)整使高等學(xué)校無(wú)形資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算更加科學(xué)與合理。

2.取得時(shí)的會(huì)計(jì)核算。舊制度對(duì)取得無(wú)形資產(chǎn)只明確了兩種情況，一種是購(gòu)入無(wú)形資產(chǎn)，按實(shí)際支出數(shù)，借記“無(wú)形資產(chǎn)”科目，貸記“銀行存款等”科目；另一種是接受捐贈(zèng)的無(wú)形資產(chǎn)，按確認(rèn)的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值，借記“無(wú)形資產(chǎn)”科目，貸記“事業(yè)基金――一般基金”科目，但如何確認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)的入賬價(jià)值并沒(méi)有明確。

新制度對(duì)取得無(wú)形資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理有較大的變動(dòng)，首先，在取得方式上更加細(xì)化，共區(qū)分了四種情況，一是外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)，二是委托軟件公司開(kāi)發(fā)軟件，三是自行開(kāi)發(fā)無(wú)形資產(chǎn)，四是接受捐贈(zèng)、無(wú)償調(diào)入無(wú)形資產(chǎn)。其次，在會(huì)計(jì)處理上，為滿(mǎn)足預(yù)算管理和高等學(xué)校會(huì)計(jì)處理收付實(shí)現(xiàn)制的要求，將無(wú)形資產(chǎn)的取得成本直接計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用，具體會(huì)計(jì)處理是按無(wú)形資產(chǎn)使用部門(mén)不同分別借記“教育事業(yè)支出/科研事業(yè)支出/行政管理支出/后勤保障支出/經(jīng)營(yíng)支出”等科目，區(qū)分不同資金支付方式分別貸記“財(cái)政補(bǔ)助收入/零余額賬戶(hù)用款額度/銀行存款等”科目。再次，雖然新制度在無(wú)形資產(chǎn)取得時(shí)全部進(jìn)行了費(fèi)用化處理，但為了高等學(xué)校資產(chǎn)管理和成本管理需要，資產(chǎn)負(fù)債表上還需要反映無(wú)形資產(chǎn)的攤余價(jià)值，因此引入了虛擬攤銷(xiāo)無(wú)形資產(chǎn)的方法，即在無(wú)形資產(chǎn)取得時(shí)，在確認(rèn)費(fèi)用的同時(shí)再做一筆分錄，借記“無(wú)形資產(chǎn)”科目，貸記“非流動(dòng)資產(chǎn)基金――無(wú)形資產(chǎn)”科目。最后，新制度對(duì)四種不同形式取得的無(wú)形資產(chǎn)的成本進(jìn)行了明確規(guī)定：一是外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)的成本包括購(gòu)買(mǎi)價(jià)款、相關(guān)稅費(fèi)以及可歸屬于該項(xiàng)資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定用途的其他支出；二是委托軟件公司開(kāi)發(fā)軟件視同外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)處理，成本為實(shí)際支付的軟件開(kāi)發(fā)費(fèi)；三是自行開(kāi)發(fā)的無(wú)形資產(chǎn)成本按依法取得時(shí)發(fā)生的注冊(cè)費(fèi)、聘請(qǐng)律師費(fèi)等費(fèi)用確定成本，之前發(fā)生的研究開(kāi)發(fā)支出于發(fā)生時(shí)直接計(jì)入當(dāng)期支出，不計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)的成本；四是接受捐贈(zèng)、無(wú)償調(diào)入的無(wú)形資產(chǎn)按有關(guān)憑據(jù)注明的金額加上相關(guān)稅費(fèi)等確定，沒(méi)有相關(guān)憑據(jù)的，其成本比照同類(lèi)或類(lèi)似無(wú)形資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格加上相關(guān)稅費(fèi)等確定，沒(méi)有相關(guān)憑據(jù)、同類(lèi)或類(lèi)似無(wú)形資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格也無(wú)法可靠取得的，該無(wú)形資產(chǎn)按照名義金額（即人民幣 1 元）入賬。

3.無(wú)形資產(chǎn)推銷(xiāo)的會(huì)計(jì)處理。舊制度規(guī)定，各種無(wú)形資產(chǎn)應(yīng)視實(shí)際情況合理攤銷(xiāo)，攤銷(xiāo)無(wú)形資產(chǎn)時(shí)，借記有關(guān)支出科目，貸記“無(wú)形資產(chǎn)”科目。新制度規(guī)定高等學(xué)校除以名義金額計(jì)量的無(wú)形資產(chǎn)外，應(yīng)當(dāng)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行攤銷(xiāo)，但與舊制度不同的是，無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)不計(jì)入高等學(xué)校支出。按月攤銷(xiāo)時(shí)，借記“非流動(dòng)資產(chǎn)基金――無(wú)形資產(chǎn)”科目，貸記“累計(jì)攤銷(xiāo)”科目。同時(shí)新制度還對(duì)無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)年限、攤銷(xiāo)方法等方面進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定，與舊制度相比具有更強(qiáng)的可操作性。

4.無(wú)形資產(chǎn)后續(xù)支出的會(huì)計(jì)處理。舊制度未對(duì)無(wú)形資產(chǎn)后續(xù)支出進(jìn)行明確規(guī)定，新制度則進(jìn)行了明確規(guī)定，對(duì)“為增加無(wú)形資產(chǎn)的使用效能而發(fā)生的后續(xù)支出，如對(duì)軟件進(jìn)行升級(jí)改造或擴(kuò)展其功能等所發(fā)生的支出，應(yīng)當(dāng)計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)的成本”進(jìn)行虛擬資本化處理，會(huì)計(jì)處理方法與取得無(wú)形資產(chǎn)時(shí)相同；對(duì)“為維護(hù)無(wú)形資產(chǎn)的正常使用而發(fā)生的后續(xù)支出，如對(duì)軟件進(jìn)行漏洞修補(bǔ)、技術(shù)維護(hù)等所發(fā)生的支出，應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期支出”進(jìn)行費(fèi)用化處理，不增加無(wú)形資產(chǎn)賬面價(jià)值，發(fā)生時(shí)按無(wú)形資產(chǎn)使用部門(mén)借記相關(guān)支出科目，按資金支付方式貸記“財(cái)政補(bǔ)助收入/銀行存款等”科目。

5.處置無(wú)形資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理。

（1）以無(wú)形資產(chǎn)對(duì)外投資。舊制度規(guī)定：如果是已入賬無(wú)形資產(chǎn)，按評(píng)估確認(rèn)的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值借記“對(duì)校辦產(chǎn)業(yè)投資/其他對(duì)外投資”科目，按賬面原價(jià)貸記“無(wú)形資產(chǎn)”科目，按其差額，借記或貸記“事業(yè)基金――投資基金”科目；同時(shí)按無(wú)形資產(chǎn)賬面原價(jià)借記“事業(yè)基金――一般基金”科目，貸記“事業(yè)基金――投資基金”科目；如果是未入賬無(wú)形資產(chǎn)，先按評(píng)估確認(rèn)的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值將無(wú)形資產(chǎn)入賬，借記“無(wú)形資產(chǎn)”科目，貸記“事業(yè)基金――一般基金”科目，再按已入賬無(wú)形資產(chǎn)對(duì)外投資時(shí)的會(huì)計(jì)處理進(jìn)行核算。

新制度規(guī)定：如果是已入賬無(wú)形資產(chǎn)，按投資成本借記“長(zhǎng)期投資”科目，貸記“非流動(dòng)資產(chǎn)基金――長(zhǎng)期投資”科目，按發(fā)生的稅費(fèi)借記“其他支出”科目，貸記“銀行存款/應(yīng)交稅費(fèi)等” 科目，同時(shí)注銷(xiāo)無(wú)形資產(chǎn)的賬面價(jià)值，借記“非流動(dòng)資產(chǎn)基金――無(wú)形資產(chǎn)”“累計(jì)攤銷(xiāo)”科目，貸記“無(wú)形資產(chǎn)”科目。如果是未入賬無(wú)形資產(chǎn)，無(wú)需做注銷(xiāo)無(wú)形資產(chǎn)賬面價(jià)值這一步會(huì)計(jì)處理。

對(duì)比新舊會(huì)計(jì)制度下無(wú)形資產(chǎn)對(duì)外投資的會(huì)計(jì)處理，主要區(qū)別一是新制度下投資成本不僅包含評(píng)估價(jià)值，而且包含相關(guān)稅費(fèi)；二是會(huì)計(jì)科目的名稱(chēng)有所變動(dòng)，“對(duì)校辦產(chǎn)業(yè)投資”和“其他對(duì)外投資”科目變更為“長(zhǎng)期投資”，“事業(yè)基金――一般基金”和“事業(yè)基金――投資基金”科目變更為“非流動(dòng)資產(chǎn)基金――無(wú)形資產(chǎn)”和“非流動(dòng)資產(chǎn)基金――長(zhǎng)期投資”科目；三是新制度中未入賬無(wú)形資產(chǎn)對(duì)外投資時(shí)不需先增加無(wú)形資產(chǎn)的賬面價(jià)值這一步。

（2）轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)。對(duì)轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)的處理，新舊制度最大的不同點(diǎn)在于新制度將轉(zhuǎn)讓過(guò)程中的業(yè)務(wù)通過(guò)“待處置資產(chǎn)損溢”科目歸集核算，處置完成后結(jié)轉(zhuǎn)凈收入或凈損失，舊制度直接通過(guò)收入和支出科目核算。

舊制度規(guī)定：轉(zhuǎn)讓已經(jīng)入賬的無(wú)形資產(chǎn)，按實(shí)際收到的轉(zhuǎn)讓收入，借記“銀行存款”科目，貸記“教育事業(yè)收入”“其他收入”“經(jīng)營(yíng)收入”科目；結(jié)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)的成本，借記“經(jīng)營(yíng)支出”等科目，貸記本科目。

新制度將出售、無(wú)償調(diào)出和對(duì)外捐贈(zèng)無(wú)形資產(chǎn)歸為一類(lèi)統(tǒng)一規(guī)定，分步核算：第一步是先將賬面無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值轉(zhuǎn)入“待處置資產(chǎn)損溢”科目，即借記“待處置資產(chǎn)損溢”和“累計(jì)攤銷(xiāo)”科目，貸記“無(wú)形資產(chǎn)”科目；第二步是實(shí)際轉(zhuǎn)讓、調(diào)出、捐出時(shí)核銷(xiāo)“非流動(dòng)資產(chǎn)基金――無(wú)形資產(chǎn)”科目中對(duì)應(yīng)的無(wú)形資產(chǎn)賬面價(jià)值，即借記“非流動(dòng)資產(chǎn)基金――無(wú)形資產(chǎn)”科目，貸記“待處置資產(chǎn)損溢”科目；第三步歸集處置過(guò)程中的收入和支出，如收到價(jià)款時(shí)，借記“庫(kù)存現(xiàn)金/銀行存款等”科目，貸記“待處置資產(chǎn)損溢”科目，如發(fā)生相關(guān)稅費(fèi)支出時(shí)，借記“待處置資產(chǎn)損溢”科目，貸記“庫(kù)存現(xiàn)金/銀行存款等”科目；第四步處置完畢結(jié)轉(zhuǎn)損溢，如為凈收入，借記“待處置資產(chǎn)損溢”科目，貸記“應(yīng)繳國(guó)庫(kù)款等”科目，如為凈損失，借記“其他支出”科目，貸記“待處置資產(chǎn)損溢”科目。

（3）核銷(xiāo)無(wú)形資產(chǎn)。新制度增加了無(wú)形資產(chǎn)核銷(xiāo)會(huì)計(jì)處理，當(dāng)無(wú)形資產(chǎn)預(yù)期不能為高等學(xué)校帶來(lái)服務(wù)潛力或經(jīng)濟(jì)利益的，應(yīng)當(dāng)按規(guī)定報(bào)經(jīng)批準(zhǔn)后將該無(wú)形資產(chǎn)的賬面價(jià)值予以核銷(xiāo)。準(zhǔn)備核銷(xiāo)時(shí)，將該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)的賬面價(jià)值轉(zhuǎn)入“待處置資產(chǎn)損溢”賬戶(hù)，即借記“待處置資產(chǎn)損溢”和“累計(jì)攤銷(xiāo)”科目，貸記“無(wú)形資產(chǎn)”科目；經(jīng)批準(zhǔn)予以核銷(xiāo)時(shí)，將基金中對(duì)應(yīng)的該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)賬面價(jià)值轉(zhuǎn)出，即借記“非流動(dòng)資產(chǎn)基金――無(wú)形資產(chǎn)”科目，貸記“待處置資產(chǎn)損溢”科目。

6.無(wú)形資產(chǎn)科目余額的含義不同。由于新舊制度關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)核算的會(huì)計(jì)科目設(shè)置有所變動(dòng)，因此兩種制度下無(wú)形資產(chǎn)科目余額所代表的含義有所不同。舊制度下“無(wú)形資產(chǎn)”借方余額代表高等學(xué)校尚未攤銷(xiāo)的無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值。新制度下“無(wú)形資產(chǎn)”借方余額代表高等學(xué)校無(wú)形資產(chǎn)的賬面原值，該科目借方余額減去“累計(jì)攤銷(xiāo)”的貸方余額后與舊制度下“無(wú)形資產(chǎn)”借方余額所代表的含義一樣。

（三）無(wú)形資產(chǎn)披露方面

舊制度在無(wú)形資產(chǎn)對(duì)外披露方面無(wú)特別要求。新制度將會(huì)計(jì)報(bào)表附注作為高等學(xué)校會(huì)計(jì)報(bào)表的組成部分，要求在附注中披露一些重要事項(xiàng)，其中與無(wú)形資產(chǎn)有關(guān)的披露事項(xiàng)包含：以名義金額計(jì)量的資產(chǎn)名稱(chēng)、數(shù)量等情況，以及以名義金額計(jì)量理由的說(shuō)明；重要資產(chǎn)處置情況說(shuō)明；重大投資說(shuō)明等。新制度的規(guī)定有助于報(bào)表使用者更詳細(xì)、客觀地了解高等學(xué)校無(wú)形資產(chǎn)相關(guān)情況，比舊制度更加科學(xué)合理。

二、新制度下無(wú)形資產(chǎn)會(huì)計(jì)核算問(wèn)題探討及改進(jìn)建議

新制度的實(shí)施為高等學(xué)校無(wú)形資產(chǎn)的管理提供了更詳細(xì)、可靠的會(huì)計(jì)信息，提高了高等學(xué)校會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，也更有利于高等學(xué)校進(jìn)一步加強(qiáng)無(wú)形資產(chǎn)的管理，但實(shí)際執(zhí)行中仍存在一些不足之處。

（一）無(wú)形資產(chǎn)初始計(jì)量方面

新制度在無(wú)形資產(chǎn)取得時(shí)共區(qū)分了四種情況，其中外購(gòu)、委托開(kāi)發(fā)、接受捐贈(zèng)和無(wú)償調(diào)入這三種方式的初始計(jì)量以市場(chǎng)價(jià)為基準(zhǔn)，比較合理，這里主要針對(duì)自行開(kāi)發(fā)的無(wú)形資產(chǎn)初始計(jì)量進(jìn)行討論。新制度規(guī)定“自行開(kāi)發(fā)的無(wú)形資產(chǎn)成本按依法取得時(shí)發(fā)生的注冊(cè)費(fèi)、聘請(qǐng)律師費(fèi)等費(fèi)用確定成本，之前發(fā)生的研究開(kāi)發(fā)支出于發(fā)生時(shí)直接計(jì)入當(dāng)期支出，不計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)的成本”，這種計(jì)量方式雖然有一定的合理性，但從實(shí)際情況看，新制度的實(shí)施并未有效推動(dòng)高等學(xué)校無(wú)形資產(chǎn)管理，大量的“專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)”并未及時(shí)入賬。分析原因，一是高等學(xué)校內(nèi)部管理問(wèn)題，各部門(mén)間的信息傳遞不及時(shí)，掌握無(wú)形資產(chǎn)信息的部門(mén)并沒(méi)有將信息及時(shí)傳遞給財(cái)務(wù)部門(mén)；二是取得無(wú)形資產(chǎn)發(fā)生的注冊(cè)費(fèi)、律師費(fèi)等費(fèi)用是提前支付的，最終能否批準(zhǔn)存在不確定性，而這些費(fèi)用發(fā)生時(shí)已計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用，等獲得批準(zhǔn)后確認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)時(shí)已過(guò)了很長(zhǎng)時(shí)間，再回過(guò)頭來(lái)找當(dāng)時(shí)發(fā)生的費(fèi)用是非常不易的；三是以取得無(wú)形資產(chǎn)發(fā)生的注冊(cè)費(fèi)、律師費(fèi)等費(fèi)用作為自行開(kāi)發(fā)無(wú)形資產(chǎn)的入賬價(jià)值既不符合歷史成本原則，也不符合公允價(jià)值原則，這些費(fèi)用只是取得無(wú)形資產(chǎn)時(shí)所發(fā)生費(fèi)用的一小部分，根本不能代表無(wú)形資產(chǎn)的歷史成本，同時(shí)這些無(wú)形資產(chǎn)的公允價(jià)值也不是用這部分費(fèi)用就可以衡量的，需要進(jìn)行專(zhuān)門(mén)的評(píng)估才能確定。這樣規(guī)定實(shí)際上是歪曲了無(wú)形資產(chǎn)的成本。

由于高等學(xué)校中自行開(kāi)發(fā)的無(wú)形資產(chǎn)數(shù)量相當(dāng)大，必須納入會(huì)計(jì)核算體系，才能客觀真實(shí)反映高等學(xué)校無(wú)形資產(chǎn)狀況，考慮到上面分析的幾方面原因，建議對(duì)高等學(xué)校自行開(kāi)發(fā)的無(wú)形資產(chǎn)初始計(jì)量進(jìn)行簡(jiǎn)化處理，全部以名義金額入賬。這樣計(jì)價(jià)的依據(jù)是這些自行開(kāi)發(fā)的無(wú)形資產(chǎn)在開(kāi)發(fā)過(guò)程中發(fā)生的一些成本無(wú)法準(zhǔn)確歸集計(jì)量，歷史成本無(wú)法可靠取得，另一方面是這些無(wú)形資產(chǎn)尚未進(jìn)行實(shí)質(zhì)性開(kāi)發(fā)，是否具有市場(chǎng)價(jià)值還不能確定，公允價(jià)值也無(wú)法可靠計(jì)量，既然歷史成本和公允價(jià)值都無(wú)法可靠取得，以名義金額入賬是最好的選擇。同時(shí)以名義金額入賬有利于加強(qiáng)無(wú)形資產(chǎn)管理，因?yàn)橛?jì)價(jià)問(wèn)題簡(jiǎn)化，只要無(wú)形資產(chǎn)管理部門(mén)定期將無(wú)形資產(chǎn)目錄傳遞給財(cái)務(wù)部門(mén)，財(cái)務(wù)部門(mén)就可以及時(shí)入賬，不需要再倒查成本，更利于無(wú)形資產(chǎn)管理。

（二）無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)方面

新制度規(guī)定，高等學(xué)校應(yīng)當(dāng)采用年限平均法對(duì)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行攤銷(xiāo)，但由于無(wú)形資產(chǎn)類(lèi)型不同，技術(shù)進(jìn)步對(duì)不同類(lèi)型無(wú)形資產(chǎn)的影響也不同，對(duì)商標(biāo)權(quán)、土地使用權(quán)等一些使用年限確定，受科技進(jìn)步影響較小的無(wú)形資產(chǎn)采用年限平均法攤銷(xiāo)還是比較合理的，但對(duì)于一些專(zhuān)利權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)、應(yīng)用軟件等無(wú)形資產(chǎn)，受技術(shù)進(jìn)步的影響非常大，采用年限平均法攤銷(xiāo)就不符合謹(jǐn)慎性原則，無(wú)法真實(shí)反映無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值變化情況，如參照固定資產(chǎn)加速折舊方式進(jìn)行加速攤銷(xiāo)更能客觀真實(shí)地反映高等學(xué)校無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值。因此，建議對(duì)高等學(xué)校無(wú)形資產(chǎn)區(qū)分不同類(lèi)型選擇更加合理的攤銷(xiāo)方式。