直接投資論文精選(九篇)

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第1篇：直接投資論文范文

經(jīng)濟全球化主要是指各類經(jīng)濟要素以空前的規(guī)模和速度在全球范圍內(nèi)流動，從而使得世界各國經(jīng)濟的相互依賴性日益增強，國內(nèi)市場與國際市場逐步融合，最終朝著無國界經(jīng)濟轉(zhuǎn)變的一種過程和趨勢。伴隨著國際分工日趨深化和科學(xué)技術(shù)加速發(fā)展，經(jīng)濟全球化發(fā)展已經(jīng)成為不可逆轉(zhuǎn)的大趨勢。其主要標志是：國際直接投資急劇增長；跨國公司作用顯著強化；國際經(jīng)濟合作迅猛發(fā)展；國際金融市場快速膨脹。對于發(fā)展中國家而言，經(jīng)濟全球化是一把“雙刃劍”，既是機遇，也是挑戰(zhàn)。一方面，發(fā)展中國家在經(jīng)濟全球化的發(fā)展過程中，在與發(fā)達國家的經(jīng)濟交往中，能夠獲得它們自身所需要的資金、技術(shù)和管理經(jīng)驗，促進本國經(jīng)濟的發(fā)展。如果沒有這些，發(fā)展中國家要想得到發(fā)展是困難的，甚至是不可能的。這可以說是發(fā)展中國家所擁有的特殊的“后發(fā)優(yōu)勢”，如果發(fā)展中國家能夠充分利用這一特有的優(yōu)勢，就有可能以發(fā)達國家所遠遠不及的速度發(fā)展，加快其工業(yè)化和現(xiàn)代化的步伐。從這個角度看，經(jīng)濟全球化為發(fā)展中國家提供了機遇。但另一方面，我們也應(yīng)看到，在當(dāng)代經(jīng)濟全球化浪潮中，擁有強大經(jīng)濟技術(shù)實力的少數(shù)西方發(fā)達國家占據(jù)主導(dǎo)地位，起著支配作用，它們制定出了一系列的“游戲規(guī)則”，試圖把經(jīng)濟全球化灼過程變成其謀求經(jīng)濟、政治霸權(quán)的過程，這就使得發(fā)展中國家在這一過程中處于不利地位。因此，發(fā)展中國家既要適應(yīng)經(jīng)濟全球化的大趨勢，積極參與國際經(jīng)濟合作與競爭，以分享世界經(jīng)濟發(fā)展的成果；又要切實把握好分寸，注重趨利避害，防止欲速不達，在經(jīng)濟和政治上受控于發(fā)達國家。

經(jīng)濟全球化對我國境外直接投資的影響也是雙重的。伴隨著經(jīng)濟全球化的主流，越來越多的國家改變了對外國投資的態(tài)度和政策，紛紛取消了在金融、保險等服務(wù)領(lǐng)域中對外國投資的限制，制定和實施了許多旨在吸引外資的政策法規(guī)，為適應(yīng)國際投資自由化的要求進行了一系列調(diào)整。有些國家還大力增加基礎(chǔ)設(shè)施投資，創(chuàng)造良好的硬環(huán)境，以便增強對外資的吸引力。這些行動本身對國際投資者來說就是一種綠色信號，無疑有利于投資要素在更廣闊的范圍內(nèi)優(yōu)化配置和自由流動。我國境外投資者應(yīng)該及時把握經(jīng)濟全球化帶來的這些條件和機遇，尋求優(yōu)越的投資環(huán)境開展境外直接投資，以便獲得更高的投資效益。當(dāng)然，經(jīng)濟全球化對我國境外直接投資的影響不僅具有積極的一面，同時也有消極的一面。由于經(jīng)濟全球化進程加快，各國之間的經(jīng)濟競爭加劇，國際資本市場競爭也空前激烈。尤其是發(fā)達國家的跨國公司往往憑借其雄厚的經(jīng)濟和技術(shù)實力，在國際市場競爭中占據(jù)主導(dǎo)地位，在經(jīng)濟全球化發(fā)展中起著支配作用。而我國境外直接投資起步較晚，創(chuàng)辦跨國公司的經(jīng)驗相對缺乏，加上西方發(fā)達國家正時刻警惕著中國這個第三世界新興的強勁對手，使我國的境外直接投資從一開始就處于不利地位。因此，面對經(jīng)濟全球化浪潮，我們既要積極發(fā)展境外直接投資，使本國經(jīng)濟逐步融入世界經(jīng)濟體系，又要保持清醒頭腦，使境外直接投資的發(fā)展水平與國情國力相適應(yīng)。

二、國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整對我國境外直接投資的影響

近年來，我國國內(nèi)商品短缺的現(xiàn)象已基本結(jié)束，市場開始出現(xiàn)整體供大于求的格局。據(jù)全國第三次工業(yè)普查結(jié)果，在900多種主要工業(yè)品中，有半數(shù)產(chǎn)品的生產(chǎn)能力利用率在60%以下。如紡織品的生產(chǎn)能力已經(jīng)高出市場需求的40%，彩電生產(chǎn)能力高出60%，空調(diào)生產(chǎn)廠家開工率只有43.4%，供大于求的電子產(chǎn)品達到75%。另據(jù)國內(nèi)貿(mào)易部對605種商品的供求情況排隊，供大于求和供求基本平衡的品種高達99.8%，其中供大于求的品種占72.2%。由此可見，我國現(xiàn)階段的生產(chǎn)過剩并不是極少數(shù)產(chǎn)品的偶然性市場供求不平衡引致的，而是大面積的產(chǎn)品和生產(chǎn)能力的相對過剩。面對這種嚴重的生產(chǎn)過剩，我國政府已經(jīng)采取了一系列政策措施，如擴大政府支出，降低銀行利率，增加出口退稅，減少法定準備金，甚至在通貨緊縮時期逆勢加薪等等。采取這樣大的力度和密度的綜合調(diào)控手段，旨在擴大內(nèi)需，提高生產(chǎn)能力利用率，然而其成效不甚明顯。這是因為，我國現(xiàn)階段的生產(chǎn)過剩是低水平的相對過剩，是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化滯后于需求結(jié)構(gòu)的變化造成的，這種經(jīng)濟發(fā)展的非均衡不可能完全仰賴常規(guī)的綜合性政策措施來解決，而必須采取治本措施，進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級。為了加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐，我們應(yīng)該適當(dāng)擴大境外直接投資的規(guī)模，向國外轉(zhuǎn)移部分富余的生產(chǎn)能力，開拓國際投資的新領(lǐng)域。特別是發(fā)展以實物形態(tài)資本為載體的境外直接投資能增加我國國內(nèi)市場的總需求，進而拉動經(jīng)濟增長，使我國經(jīng)濟在國內(nèi)市場需求約束條件下實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

在我國一些工業(yè)生產(chǎn)能力相對過剩的同時，還存在著某些資源短缺的問題。若用國際上通用的衡量一國資源豐缺的標準，即資源種類的齊全程度、資源儲量的充裕程度和資源品位的高低程度來衡量，我國屬于資源種類比較齊全、但人均資源占有量則相對貧乏的國家，而且礦產(chǎn)資源品位低。如石油、木材、橡膠、鐵和銅鐵礦等重要資源人均占有量遠低于世界人均水平，不少資源需要從國外大量進口。我國目前已探明的鐵礦資源雖有500多億噸，但其中97.3%的儲量為貧礦，平均含鐵率僅為30%左右。按現(xiàn)有的資源利用方式，預(yù)計到2010年國內(nèi)45種主要礦產(chǎn)資源約有1/2不能滿足需要。面對國內(nèi)資源供求矛盾日趨突出的嚴峻形勢，我們應(yīng)該更多地將眼光投向國外，積極參與國際資源開發(fā)的合作與競爭，有選擇地在境外建立一批戰(zhàn)略性資源開發(fā)生產(chǎn)供應(yīng)基地，以便解決國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展需要與某些資源相對短缺的矛盾，同時保障我國資源供應(yīng)的戰(zhàn)略安全。

三、外貿(mào)出口環(huán)境變化對我國境外直接投資的影響

近年來，隨著世界生產(chǎn)力加速發(fā)展，許多國家商品供過于求的矛盾日趨突出，對國際市場的爭奪也更加激烈，外貿(mào)領(lǐng)域的摩擦和爭端此起彼伏，從而導(dǎo)致各種形式的貿(mào)易保護主義仍很盛行。許多發(fā)達國家在加強貿(mào)易保護的過程中，重點強化了非關(guān)稅壁壘，包括質(zhì)量標準壁壘、環(huán)境無害化壁壘、知識產(chǎn)權(quán)壁壘、反傾銷壁壘等。而一些發(fā)展中國家為了減少對出口國的依賴，提高本國自立能力，推行進口替代政策，設(shè)法提高關(guān)稅，實行配額限制等。特別是經(jīng)濟區(qū)域集團化的深入發(fā)展，對國際貿(mào)易格局產(chǎn)生了重大影響。一些區(qū)域性集團內(nèi)部相互取消關(guān)稅和進出口限額，乃至完全開放邊界，使成員國遠比過去更為便利地進入當(dāng)?shù)厥袌?，實現(xiàn)商品交換和優(yōu)勢互補，大大增加了相互間的貿(mào)易機會，使國際貿(mào)易呈現(xiàn)出以“體”內(nèi)循環(huán)為主的特征。與此同時，集團成員以外的國家，由于不能享受種種優(yōu)惠政策和權(quán)利，其商品很難進入?yún)^(qū)域性集團內(nèi)部市場，從而在很大程度上阻礙了國際貿(mào)易的快速發(fā)展。面對這種貿(mào)易格局的變化，許多國家都在大力發(fā)展境外直接投資，通過這種方式越過各區(qū)域集團貿(mào)易保護壁壘，滲透到不同區(qū)域集團內(nèi)部設(shè)立企業(yè)，就地生產(chǎn)和銷售，以便占據(jù)當(dāng)?shù)厥袌觯瑪U大市場份額。

我國從90年代中期以來，雖然外貿(mào)出口總額不斷增長，連年出現(xiàn)貿(mào)易順差，出口商品結(jié)構(gòu)也逐步改善，但仍存在著許多突出問題，主要表現(xiàn)在：一是受到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品質(zhì)量等瓶頸制約，我國目前外貿(mào)出口仍以勞動密集型的工業(yè)制成品為主，技術(shù)含量和檔次較低，從而削弱了我國產(chǎn)品在國際市場上的競爭力。二是外貿(mào)出口市場過分集中，偏重港澳地區(qū)、日本、美國及歐共體國家，這在一方面加大了我國對外貿(mào)易風(fēng)險程度，另一方面也使我國出口產(chǎn)品在國際上遭到反傾銷指控明顯增多。三是我國外貿(mào)管理體制不夠健全，外貿(mào)政策、競爭法規(guī)和價格體系不夠完善，一些出口企業(yè)相互殺價競銷，這不僅導(dǎo)致外貿(mào)企業(yè)效益增長大大低于外貿(mào)出口數(shù)量增長速度，使部分外貿(mào)企業(yè)虧損，而且為國外反傾銷提供了口實，喪失了部分市場機會。針對這種情況，我們一方面要抓緊進行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級，提高出口產(chǎn)品的科技含量和檔次，有效實施市場多元化戰(zhàn)略，積極開拓新的國際市場；另一方面有必要拓寬參與國際市場競爭的第二條渠道一境外直接投資，努力形成基本合理的境外投資區(qū)位及產(chǎn)業(yè)布局，通過建立發(fā)展境外生產(chǎn)經(jīng)營體系，廣泛開拓國際市場，這樣既可避開上述影響出口的制約條件，又可鞏固和擴大市場份額，為我國經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展提供新的牽引拉動力量。從國際經(jīng)驗看，一國要在國際經(jīng)濟生活中發(fā)揮較大影響，在國際經(jīng)濟分工中占據(jù)較為主動和有利的地位，不能單純仰賴于對外貿(mào)易的發(fā)展，還必須努力發(fā)展境外直接投資，支持國內(nèi)有能力的企業(yè)構(gòu)筑境外生產(chǎn)經(jīng)營體系。當(dāng)一國對外貿(mào)易依存度達到一定水平后，會保持相對穩(wěn)定，對外貿(mào)易對經(jīng)濟發(fā)展的促進作用將會被境外直接投資所部分取代，國際分工亦將由貿(mào)易主導(dǎo)型向投資主導(dǎo)型轉(zhuǎn)換。

四、世界科技加速發(fā)展對我國境外直接投資的影響

當(dāng)今世界，經(jīng)濟競爭說到底是科學(xué)技術(shù)尤其是高科技的競爭。誰掌握了科技主動權(quán)，處于優(yōu)勢地位，誰就能在世界經(jīng)濟競爭的舞臺上扮演主角。因此，在經(jīng)濟全球化的大背景下，各國都加快了科技創(chuàng)新的步伐，使高科技產(chǎn)業(yè)逐步成為支撐國民經(jīng)濟發(fā)展的核心動力。如美國近年正式頒布了“國家信息基礎(chǔ)設(shè)施”建設(shè)行動計劃，企圖以此作為帶動美國社會經(jīng)濟發(fā)展的“火車頭”，并確立其在世界信息產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)地位；英國推出了“技術(shù)前瞻計劃”，其中包括信息技術(shù)、新型材料、生物工程、航空航天等高科技發(fā)展計劃；法國推出了“阿麗安娜新型火箭計劃”和“新空中客車計劃”；日本則推出了“地球科學(xué)綜合研究計劃”、“超級鋼鐵材料開發(fā)計劃”、“腦科學(xué)時代計劃”、“輻射光科研計劃”、“智能制造技術(shù)計劃”等等。由此可見，加速發(fā)展高科技正在成為世界經(jīng)濟競爭中的一張“王牌”，高科技產(chǎn)業(yè)化正在成為世界經(jīng)濟發(fā)展中一道宏偉而靚麗的風(fēng)景線。世界科技迅速發(fā)展給當(dāng)代國際直接投資帶來了廣泛而深刻的影響。一方面，作為國際直接投資主要載體的跨國公司可以憑借先進的科學(xué)技術(shù)，研究開發(fā)新產(chǎn)品，提高原有產(chǎn)品質(zhì)量，從而更方便地打開東道國大門，在國際競爭中保持和擴大自己的陣地。另一方面，由于當(dāng)代世界科技創(chuàng)新80%以上掌握在發(fā)達國家手中的格局尚未改變，它們通過種種措施維持技術(shù)的壟斷，從而使發(fā)展中國家參與國際直接投資的競爭能力減弱。

對于我國境外直接投資而言，世界科技加速發(fā)展所帶來的機遇要大于挑戰(zhàn)。改革開放以來，我國科學(xué)技術(shù)有了長足的進展。以正負電子對撞機、銀河計算機為代表的一系列高科技成果的取得，表明我國在有些領(lǐng)域已達到了世界先進水平，在有些領(lǐng)域里正在縮小與世界先進水平的差距。但從總體上看，我國目前的科技水平仍落后于發(fā)達國家，科技成果能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力的不足10%，遠低于發(fā)達國家60-80%的水平；科技進步對經(jīng)濟增長的貢獻率僅為30%左右，也低于發(fā)達國家60-80%的水平?？s小這種差距，僅僅靠利用外資和引進技術(shù)是不夠的。因為發(fā)達國家為了延長其對先進技術(shù)的壟斷時間，往往極力避免先進技術(shù)在東道國過快擴散，將許多研究開發(fā)活動和關(guān)鍵產(chǎn)品的生產(chǎn)放在國內(nèi)母公司進行，而只將成熟技術(shù)和最終產(chǎn)品的裝配線轉(zhuǎn)移至東道國。在這種情況下，我國很難通過利用外資獲得完整的、一流的先進技術(shù)。而且過多利用外商直接投資會帶來一些負面影響，如部分產(chǎn)品的國內(nèi)市場被跨國公司所控制，國內(nèi)企業(yè)生存和發(fā)展的環(huán)境惡化，甚至有可能導(dǎo)致經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的失衡。因此，我們應(yīng)在積極有效地利用外資的同時，努力拓展境外直接投資，以多種形式主動參與國際企業(yè)間的合作，以便更直接地學(xué)習(xí)國外先進技術(shù)和經(jīng)營管理經(jīng)驗，及時跟蹤世界科技發(fā)展的最新動向，并向國內(nèi)進行傳輸和擴散，充分發(fā)揮先進技術(shù)的“外溢效應(yīng)”和“輻射效應(yīng)”。

五、加入WTO對我國境外直接投資的影響

WTO既是世界經(jīng)濟全球化的產(chǎn)物，又有力地推動著經(jīng)濟全球化的發(fā)展。它的宗旨就是從全球生產(chǎn)者和消費者的根本利益出發(fā)，突破國家和地區(qū)保護主義的障礙，逐步實現(xiàn)國際貿(mào)易和投資的自由化，以達到全球資源優(yōu)化配置，各國勞動者充分就業(yè)，推動世界經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。WTO作為當(dāng)今世界調(diào)節(jié)國際經(jīng)貿(mào)關(guān)系的重要國際經(jīng)濟組織，其巨大的作用已為世界各國所認識。對于發(fā)展中國家而言，加入WTO后可以得到最惠國待遇，從而避免在出口商品時遭受歧視；可以享受穩(wěn)定的、較低的關(guān)稅稅率，以利于本國產(chǎn)品進入國外市場；可以利用WTO所確定的多邊爭端解決機制，使有關(guān)貿(mào)易爭端得到公正合理的解決；也有利于及時掌握世界經(jīng)貿(mào)的動向和信息，并從參與多邊貿(mào)易談判中受益。但是，加入WTO是一把“雙刃劍”，發(fā)展中國家在享受利益的同時也會遭受巨大的沖擊。作為WTO的成員國必須大幅度降低進口關(guān)稅，增加貿(mào)易透明度，擴大金融、保險、電訊、運輸?shù)确?wù)領(lǐng)域的開放度，放寬對外商投資的限制，從而使得發(fā)展中國家的企業(yè)直接面對更加激烈的國際競爭，經(jīng)受前所未有的嚴峻考驗。

我國作為最大的發(fā)展中國家，加入WTO既能獲得良好的發(fā)展機遇，同時又面臨很大挑戰(zhàn)。從總體上看，加入WTO使我國經(jīng)濟更加緊密地融入世界經(jīng)濟體系，大大增加我國在世界事務(wù)、特別是國際經(jīng)貿(mào)方面的發(fā)言權(quán)和主動權(quán)，使我國能直接參與21世紀國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則的決策過程，擺脫別人制定規(guī)則、我國被動接受的不利狀況，使我國在乎等的條件下參與國際經(jīng)濟競爭，以便更充分地發(fā)揮本國的比較優(yōu)勢，立于不敗之地。在境外直接投資方面，我國可利用WTO正式成員國的地位，爭取更好的市場準入條件進入東道國市場，可以將我國一些長線產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)能力轉(zhuǎn)移出去；拓寬境外直接投資的領(lǐng)域，更好地利用兩個市場、兩種資源加速我國經(jīng)濟建設(shè)。從這個意義上說，加入WTO對于我國發(fā)展境外直接投資是一個有力的推動。但是，加入WTO也會給我國帶來一些壓力和挑戰(zhàn)。特別是在金融、電信、計算機、汽車等行業(yè)領(lǐng)域，我國企業(yè)會面臨更加激烈的國際競爭。同時，由于進一步開放國內(nèi)市場，使我國跨國企業(yè)在很大程度上失去國內(nèi)市場這一保護性屏障和依托，處于腹背受“敵”、內(nèi)外夾攻之中。對此，我們必須具有清醒的認識，及時采取有效措施，加速企業(yè)技術(shù)進步，通過苦練內(nèi)功，增強企業(yè)的國際競爭能力。要變壓力為動力，主動迎接挑戰(zhàn)，發(fā)展境外直接投資，抓緊培育我國的跨國公司，盡快構(gòu)建一批能在國際市場上叱咤風(fēng)云的“重量級選手”，以便在更大范圍內(nèi)尋求企業(yè)生存和發(fā)展的空間，在更高層次上參與國際分工與合作，促進我國境外直接投資效益大幅度提高。

【參考文獻】

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第2篇：直接投資論文范文

(一)越南是外商直接投資的熱點地區(qū)

1.政治社會穩(wěn)定，發(fā)展后勁十足。越南保持著政治社會的持續(xù)、穩(wěn)定和經(jīng)濟的快速增長，為吸引外商直接投資提供了良好的經(jīng)濟、政治環(huán)境。越南已成功實施革新開放政策20余年，社會主義定向的市場經(jīng)濟體制逐步形成和完善，政治體制改革正在加快推進。2006年4月召開的越共十大更使越南進入全面推動革新開放的新時期。1991年以來，越南GDP年均增長約7.5%，遠高于東盟其他國家。2005年，越南GDP增長率達到8.4%，人均GDP已從革新開放初期的約200美元增至640美元。越共十大確定越南2006—2010年實現(xiàn)年均GDP增長率為8.0%的目標，表明了其繼續(xù)加快發(fā)展的決心。越南順應(yīng)經(jīng)濟全球化和區(qū)域經(jīng)濟一體化的趨勢，積極參與區(qū)域合作，大力吸引外商投資。隨著加入WTO，越南將進一步加強同全球和地區(qū)經(jīng)濟的融合。1988—2005年，越南全國共批準外商直接投資項目6880個，合同金額646億美元，實際到位269億美元。2005年越南全年吸引外商直接投資達58億美元，比2004年增長25%，吸引外資為1998年以來最高水平。其中，新增項目合同金額為40億美元，原項目追加投資金額為18億美元?，F(xiàn)有74個國家和地區(qū)對越直接投資，外資經(jīng)濟占越南國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為15%。

2.地理位置優(yōu)越，成本較為低廉。優(yōu)越的地理位置使越南具備了吸引外商直接投資的有利區(qū)位條件和交通條件。越南地處中南半島東部，位于重要的國際交通線上，有3200多公里長的海岸線；在全國64個省市中，有半數(shù)以上的省市臨海，具有明顯的沿海優(yōu)勢。越南海港較多，陸路直達中南半島其他國家，交通相當(dāng)便捷，國際航線直通世界上57個國家和地區(qū)的首都或城市。越南擁有豐富的自然資源、廉價的土地和勞動力，大幅度降低了外商投資成本。越南的石油、天然氣、煤炭、水等能源資源和鐵、銅、鋁釩土等礦產(chǎn)資源都十分豐富。投資商在投資優(yōu)惠的領(lǐng)域和地區(qū)投資，可根據(jù)土地法和稅法的規(guī)定，減免土地租金、土地使用費、土地使用稅。越南勞動力資源豐富，現(xiàn)擁有8400多萬人口，65歲以上人口只占5.6%，勞動力人數(shù)占總?cè)丝诘?0%，平均年齡只有24.5歲。全國人口識字率已經(jīng)達到了94%，大多數(shù)人完成高中教育，是東盟國家中人口識字率最高的國家之一。勞動力具有較好的文化教育基礎(chǔ)，經(jīng)過培訓(xùn)后能較快地掌握科學(xué)與技藝。同時，勞動力成本低廉，月平均工資約55美元，河內(nèi)和胡志明市勞動力月平均工資為120～136美元。

3.政策日趨完備，環(huán)境不斷優(yōu)化。越南不斷完善外商投資政策，改善投資環(huán)境。越南于1987年制定了《外商投資法》，歷經(jīng)1990年、1992年、1996年、2000年、2003年五次修訂和補充。為適應(yīng)加入WTO的需要，越南國會于2005年11月通過了調(diào)整內(nèi)外資統(tǒng)一的《投資法》，并于2006年7月1日生效。新頒布的《投資法》與原法相比，具有投資商自主投資權(quán)限擴大、給予外商的投資形式擴大、各項鼓勵和優(yōu)惠投資政策一并適用于國內(nèi)外投資商等特點，保障了外商的合法權(quán)益。越南采取措施放寬外商投資項目審批權(quán)限，提高政府辦事效率。自2006年以來，在新批的越南外資項目中，由越南中央政府各部門審批和頒發(fā)投資許可證的項目占63%，各地方政府審批和發(fā)證的占13.3%，各工業(yè)區(qū)和出口加工區(qū)管委會審批和發(fā)證的占23.6%。新的《投資法》對投資的行政審批手續(xù)進行較大幅度調(diào)整，進一步簡化手續(xù)程序，給予地方更大的審批權(quán)限。為給外商創(chuàng)造便捷、舒適的投資環(huán)境，越南正加緊建設(shè)、完善基礎(chǔ)設(shè)施。2006年起5年內(nèi)，越南政府預(yù)計在公路、機場、海港和賓館、通信、水電等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上投資1150億美元。

(二)中國對越直接投資潛力巨大

1.中國對越直接投資優(yōu)勢獨特。中國開展對越直接投資具有得天獨厚的優(yōu)勢。中越兩國山水相連，交通往來便捷，文化習(xí)俗相近，社會制度相同。近年來，中越睦鄰友好、全面合作關(guān)系深入發(fā)展，達成兩國和兩國人民永做“好鄰居、好同志、好朋友、好伙伴”的共識。兩國高層互訪頻繁，政治互信日益深化，妥善解決邊界領(lǐng)土問題取得了積極進展。經(jīng)貿(mào)及各領(lǐng)域的交流與合作全面加強。2005年中國人均GDP已達1703美元，一些發(fā)達地區(qū)如上海、深圳已超過5000美元，高于越南的發(fā)展水平，對越南投資具有一定的經(jīng)濟實力和比較優(yōu)勢。通過參與越南資源的開發(fā)投資，轉(zhuǎn)移部分勞動密集型產(chǎn)業(yè)，能促進中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，減輕資源和環(huán)境壓力；能規(guī)避貿(mào)易壁壘，減少貿(mào)易摩擦，開拓國際市場。

2.中國對越直接投資亟待拓展。1991年中越兩國關(guān)系實現(xiàn)正常化以后，中國企業(yè)陸續(xù)走出國門，開始在越南投資辦廠。近年來，在中國一東盟自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)的推動下，一系列區(qū)域投資便利化措施逐步被落實，中國對越直接投資發(fā)展較快。中國企業(yè)通過對越直接投資，帶動機電產(chǎn)品、原材料和勞務(wù)出口，有效拓展了越南和東盟市場。據(jù)越南計劃投資部統(tǒng)計，2005年，中國對越直接投資金額突破1億美元，達1.08億美元，比2004年增長32.21%。其中，新增投資項目41個，協(xié)議投資額6770萬美元；追加投資項目17個，追加投資協(xié)議金額4032萬美元。由此可見，中國對越直接投資數(shù)量偏少，規(guī)模偏小，與其他國家和地區(qū)相比顯然要緩慢許多，與中國擁有對越的投資優(yōu)勢很不相稱。據(jù)越南計劃投資部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2005年12月31日，中國臺灣省對越直接投資項目1408個，協(xié)議投資總額達79億美元，實際到位資金29.4億美元，居世界各國和地區(qū)對越直接投資的第一位，項目數(shù)、合同資金、到位資金分別占23.8%、15.7%和11%。其余依次為新加坡、日本、韓國和中國香港特別行政區(qū)。中國累計對越直接投資的有效項目352個，協(xié)議投資總額為7.31億美元，實際到位金額為1.81億美元，僅列世界各國和地區(qū)對越投資的第15位，項目數(shù)、合同資金、到位資金分別僅占6%、1.4%和0.7%。中國對越直接投資遠未達到規(guī)模效益，平均每個項目為200多萬美元，協(xié)議投資額在500萬美元以上的僅有9家。

二、中國對越直接投資的路徑選擇

1.熟悉投資環(huán)境。認識越南、研究越南、了解越南是中國對越直接投資路徑的起點。中國投資者要充分認識到，到越直接投資雖然潛力巨大，但仍要認真對待一些困難和風(fēng)險：土地供應(yīng)雖然充足，但交通等基礎(chǔ)設(shè)施仍較為落后，全國無一條符合國際標準的高速公路，鐵路只是米軌，無法重載，速度也很慢；缺乏理想的合作伙伴，產(chǎn)業(yè)配套能力較差；官僚作風(fēng)、腐敗現(xiàn)象較為嚴重，制度不夠完善，行政效率不佳；技術(shù)工人及管理人才不足，人員素質(zhì)有待提高；短期行為較為普遍，政策缺乏連續(xù)性。如果對越南投資環(huán)境有深入了解，就能避開風(fēng)險，利用優(yōu)勢，贏得商機。要扎實地進行前期準備和投資論證，妥善應(yīng)對項目實施過程中存在和遇到的突出問題。通過實地考察、深入調(diào)研，熟悉越南的國情、商情和風(fēng)俗民情，使投資活動符合越南市場需求和經(jīng)貿(mào)政策，盡可能融入當(dāng)?shù)厣鐣?。重點研究、掌握中國一東盟自由貿(mào)易區(qū)相關(guān)投資規(guī)則、越南新的投資法及其實施細則、各種優(yōu)惠政策及政策限制。處理好與合作方以及當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)部門的關(guān)系，對越方合作伙伴進行深入了解，尋求信譽好的合作伙伴。選派能力強、素質(zhì)高、外語好(越語或英語)的業(yè)務(wù)人員來越開展工作。樹立以質(zhì)取勝的經(jīng)營理念，提高產(chǎn)品質(zhì)量，注重品牌效應(yīng)，搞好售后服務(wù)，提升中國企業(yè)在越南乃至東盟市場的無形資產(chǎn)價值。加強對投資風(fēng)險的防范，按規(guī)定辦理國內(nèi)外投資報批許可手續(xù)。建立信息咨詢系統(tǒng)，為中國對越直接投資提供市場調(diào)查、項目評估等咨詢業(yè)務(wù)。健全金融服務(wù)體系，為中國對越直接投資提供優(yōu)惠貸款、擔(dān)保、保險等金融業(yè)務(wù)。改變我國對外投資審批手續(xù)繁瑣、外匯管理過嚴的現(xiàn)狀，切實為對越投資提供政策支持。保持與我駐越使館經(jīng)商處的聯(lián)系，定期向經(jīng)商處匯報企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和管理情況，遇到重大問題及時向使館報告。2.優(yōu)選投資領(lǐng)域。中國早期的對越直接投資主要是加工、裝配和生產(chǎn)性的小型項目。此后，中國企業(yè)已涉及越南的能源開發(fā)、電子、建材、建筑、農(nóng)林漁業(yè)及服務(wù)業(yè)等行業(yè)，投資領(lǐng)域非常廣泛。據(jù)越南計劃投資部統(tǒng)計，2005年，在中國對越直接投資新增41個投資項目、6770萬美元的協(xié)議投資額中，投資工業(yè)領(lǐng)域的有29個項目，協(xié)議投資額6223萬美元；投資農(nóng)林漁業(yè)8個項目，協(xié)議投資額456萬美元；服務(wù)業(yè)4個項目，協(xié)議投資額91萬美元。截至2005年底，中國對越直接投資中，投資最多的是工業(yè)和建筑業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營領(lǐng)域，達252個項目，協(xié)議投資額4.5億美.元，分別占項目總數(shù)和投資總額的71.6%和61.6%。其次是投資服務(wù)業(yè)，為44個項目，協(xié)議投資額1.89億美元，分別占項目總數(shù)和投資總額的12.5%和25.85%。投資最少的是農(nóng)林漁業(yè)，為56個項目，協(xié)議投資額9698萬美元，分別占項目總數(shù)和投資總額的15.9%和13.25%。

中國對越直接投資要優(yōu)選有市場潛力、效益好、見效快且符合越南產(chǎn)業(yè)鼓勵導(dǎo)向的行業(yè)作為重點投資領(lǐng)域，既充分利用當(dāng)?shù)刭Y源優(yōu)勢，又有利于發(fā)揮我國在設(shè)備和技術(shù)上的比較優(yōu)勢。越南工業(yè)部已確定2006—2010年著力發(fā)展四大工業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，加工制造業(yè)(紡織、皮革鞋類、農(nóng)林水產(chǎn)加工)，工業(yè)生產(chǎn)資料(化工、機電、電力、煤炭)，高新技術(shù)工業(yè)(電子及通信工程)等三大產(chǎn)業(yè)，對中國企業(yè)來說，對越直接投資大有可為。結(jié)合越南經(jīng)濟發(fā)展和市場需求的實際情況，可考慮在以下重點領(lǐng)域進行投資，從事生產(chǎn)和加工。一是家電生產(chǎn)。越南家電普及率較低，需求不斷擴大，市場潛力較大。中國家電企業(yè)擁有先進的技術(shù)和雄厚的研發(fā)實力，積累了不少開拓國際市場的經(jīng)驗，可在越南投資辦廠。二是摩托車發(fā)動機生產(chǎn)。越南政府將摩托車列為工業(yè)發(fā)展的重點，但由于資金和技術(shù)原因，迄今未能生產(chǎn)發(fā)動機等主要部件。我國摩托車工業(yè)技術(shù)工藝已相當(dāng)成熟，具備開拓國際市場的實力，可考慮在越南投資生產(chǎn)摩托車發(fā)動機。三是農(nóng)機生產(chǎn)。越南是農(nóng)業(yè)國，農(nóng)業(yè)耕作以人力和牲畜為主，發(fā)動機、拖拉機、水泵、收割機、脫谷機、烘干機等農(nóng)業(yè)機械市場需求較大。中國企業(yè)在積極擴大出口的同時，可考慮在越南投資生產(chǎn)或組裝農(nóng)業(yè)機械，以鞏固和擴大市場。四是礦產(chǎn)開采。越南礦產(chǎn)資源豐富，種類較多，但礦產(chǎn)開采和加工能力較弱。中國企業(yè)可考慮在越南投資采礦和加工，利用便利的運輸條件，將產(chǎn)品返銷國內(nèi)，緩解國內(nèi)資源的不足。此外，中成藥生產(chǎn)、水果加工、服裝和面料加工、煙草加工等產(chǎn)業(yè)均是可供選取的對越直接投資領(lǐng)域。

3.優(yōu)選投資區(qū)域。外商對越直接投資的地區(qū)分布很不平衡。截至2005年底，交通等基礎(chǔ)設(shè)施較好的南部重點經(jīng)濟區(qū)(胡志明市、同奈省、平陽省、巴地一頭頓省、西寧省、平福省、隆安省和前江省8省市)吸引外商直接投資占全國的一半以上。其中，合同資金占全國外商直接投資總額的58%，項目數(shù)占投資項目總數(shù)的50%。北部重點經(jīng)濟區(qū)(河內(nèi)市、海防市、海陽省、永福、廣寧省、興安省、河西省、北寧省8個省市)吸引合同資金占全國的26%，項目數(shù)占28.7%。各工業(yè)區(qū)和加工出口區(qū)吸引外商直接投資項目數(shù)占外商直接投資項目總數(shù)的33.4%，合同資金占投資總額的33.8%。北部山區(qū)、中部、西原地區(qū)和九龍江平原地區(qū)的一些省份全省吸引外商直接投資的項目數(shù)僅2～3個，金額不超過700萬美元。

中國對越直接投資的區(qū)域選擇應(yīng)集中于基礎(chǔ)設(shè)施較為完備的胡志明市、河內(nèi)市、海防市、廣寧省、同奈省等5省市。特別是隨著中越合作建設(shè)“兩廊一圈”的加快推進，中國對越直接投資將更多地投向河內(nèi)市、海防市、廣寧省等發(fā)展較快的越南東北地區(qū)。按照越南新的《投資法》規(guī)定，工業(yè)區(qū)、出口加工區(qū)、高科技區(qū)、經(jīng)濟區(qū)屬投資優(yōu)惠地區(qū)，可作為對越直接投資的重點區(qū)域。越南也將北部山區(qū)、中部等社會經(jīng)濟條件困難或特別困難的地區(qū)，列為投資優(yōu)惠地區(qū)。由于這些地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施十分薄弱，經(jīng)濟發(fā)展嚴重滯后，增加了投資風(fēng)險，是否投資需謹慎考慮。可在“兩廊一圈”的越南北部區(qū)域內(nèi)，選取高平、諒山等資源豐富的部分省市，著重進行資源開發(fā)和農(nóng)業(yè)的直接投資。

4.優(yōu)選投資方式。中國對越投資采取了獨資、合資和合作經(jīng)營等多種方式，獨資和合資項目各占近一半。2005年，在中國對越直接投資中，中方獨資項目30個，協(xié)議投資額3247萬美元；中越合資項目9個，協(xié)議投資額3452萬美元；合作經(jīng)營2個項目，協(xié)議投資額72萬美元。截至2005年底，在中國對越直接投資中，中方獨資項目201個，協(xié)議投資金額3.3億美元，分別占項目總數(shù)和投資總額的57.1%和45.14%；中越合資項目120個，投資金額3.55億美元，分別占34%和48.56%；中越合作經(jīng)營項目31個，投資金額4628萬美元，分別占8.8%和6.3%。

優(yōu)選投資方式是中國對越直接投資的重要方面。要結(jié)合企業(yè)自身情況及投資領(lǐng)域、投資項目的特點來優(yōu)選投資方式?？紤]到我國大部分對越投資企業(yè)實力不濟，同時合資方式有利于拓展銷售渠道，降低投資成本，符合越南還不夠成熟的投資環(huán)境，選擇合資方式較為合適。在合資企業(yè)中，中方所占股份最好超過50%，以使經(jīng)營決策時不受制肘。有足夠跨國經(jīng)營經(jīng)驗的，或擁有特有技術(shù)需要保密的，也可選擇獨資方式。按照越南新的《投資法》規(guī)定，對越直接投資方式還有：按BCC、BOT、BTO和BT合同方式的投資，即合作經(jīng)營；投資發(fā)展經(jīng)營，包括兩種形式，即擴大規(guī)模，提高生產(chǎn)能力和經(jīng)營能力，以及更新技術(shù)，提高產(chǎn)品質(zhì)量，減少環(huán)境污染；通過購買股份或融資方式參加投資活動的管理；通過合并、并購企業(yè)的方式投資。這些投資方式均可作為中國對越直接投資方式的重要補充。

第3篇：直接投資論文范文

跨國公司在華直接投資的發(fā)展趨勢

當(dāng)前跨國公司投資已經(jīng)成為我國利用外商直接投資的重要組成部分。世界500強的跨國公司中已有約400家在華投資了2000多個項目。中國加入世貿(mào)組織后，國家先后施行了新的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，外商投資電信、民航、銀行、保險、以及外商參與國有企業(yè)改組改造、上市公司公司國有股、法人股向外商轉(zhuǎn)讓、QFII等多項法規(guī)，進一步增強了跨國公司來華投資的信心。

國際聞名跨國公司紛紛加快在中國的投資步伐，跨國公司新投資和增資項目大量增多，去年1-11月，經(jīng)國家計委（或報經(jīng)國務(wù)院）審批的大中型外商投資項目38個，總投資逾120億美元。一批由大型跨國公司投資的重化工、能源、汽車、電子等資金、技術(shù)密集型大項目相繼簽約和開工建設(shè)，銀行、保險、商業(yè)流通等服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的投資日趨活躍，新來華投資的跨國公司不斷增加，我國吸引跨國公司投資呈現(xiàn)良性發(fā)展勢頭。

一、新的趨勢和特點

相比入世前后，跨國公司在華的投資出現(xiàn)一些新的趨勢和特點，主要集中以下三個方面：

（一）投資結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化

1、在外商投資最集中的加工制造業(yè)中，資金技術(shù)密集型項目明顯增加。

如電子通信制造業(yè)，2001年實際利用外資金額為70.9億美元，占全國吸收外商直接投資總額的比重達15.1%，比1997年提高了9.2個百分點，2002年1-10月，這一比重進一步上升到17.1%.該行業(yè)國際前10位的跨國公司中，已有8家在華投資設(shè)立了130多個合資或獨資企業(yè)，這些企業(yè)的產(chǎn)品已經(jīng)在國際國內(nèi)市場上占據(jù)了相當(dāng)?shù)姆蓊~。

汽車行業(yè)中，上海大眾、南京依維柯在原有基礎(chǔ)上進行了增資，寶馬、現(xiàn)代設(shè)立了新的合資項目，豐田、日產(chǎn)分別與一汽、二汽簽署了全面的合資合作協(xié)議，本田計劃在廣州合資建立出口轎車基地。

石油及石化行業(yè)中，西氣東輸、上海聯(lián)合異氰酸酯、福建煉油乙烯一體化等，均為聞名跨國公司投資的數(shù)十億美元的特大型項目。

這些資金技術(shù)密集型的大項目彌補了我國產(chǎn)業(yè)鏈中的空白，并吸引了大量國內(nèi)外企業(yè)為其配套，形成產(chǎn)業(yè)聚集的區(qū)域，極大地增加了我國制造業(yè)的技術(shù)水平、產(chǎn)品附加值和國際競爭能力。

2、隨著入世后我國擴大服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的對外開放，服務(wù)業(yè)利用外資發(fā)展迅速。

2002年1-9月，我國服務(wù)業(yè)吸收外資合同額161億美元，同比增長36%；實際外資金額95億美元，同比增長49%，約占我國同期實際利用外資的1/4.部分地區(qū)外商投資服務(wù)業(yè)的勢頭更加強勁，上海1-10月服務(wù)業(yè)吸收外資合同金額增長了97%.表明入世后境外投資者，非凡是跨國公司對我國服務(wù)業(yè)的投資日益活躍，服務(wù)業(yè)吸收外商投資的巨大潛力初步顯現(xiàn)。

2002年以來，金融、商業(yè)領(lǐng)域吸引跨國公司投資取得了積極進展，其中，商業(yè)分銷領(lǐng)域，新批外商投資商業(yè)企業(yè)17家，其中連鎖企業(yè)16家，原有外商投資商業(yè)企業(yè)新設(shè)分店7家；銀行領(lǐng)域，至9月底國內(nèi)已設(shè)立外資銀行分行147家，其中45家獲準開展人民幣業(yè)務(wù)，最近美國新僑投資參股深發(fā)展銀行超過18%的股份；保險領(lǐng)域，繼去年11月英國標準人壽等3家外國保險公司獲準進入中國后，在華外資保險公司已達34家，設(shè)立的營業(yè)性機構(gòu)約50家，近期匯豐集團出資6億美元參股平安保險10%的股份；證券領(lǐng)域，德國安聯(lián)公司己獲批準，率先在北京組建了合資證券治理公司。

服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域一直是跨國公司投資的目標，一些跨國公司已預(yù)備多年，隨著服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域?qū)ν忾_放的進一步擴大，將吸引更多的跨國公司進入該領(lǐng)域，也是今后跨國公司投資的熱點之一?？鐕就顿Y服務(wù)業(yè)，對我國服務(wù)業(yè)的發(fā)展起到積極促進作用，并可以為制造業(yè)的發(fā)展提供有力的支持。

（二）跨國公司更加注重本地化經(jīng)營

經(jīng)濟全球化和激烈的國際競爭，促進了國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，跨國公司為提高全球競爭力和開拓中國市場，紛紛來華投資，而中國的綜合優(yōu)勢使眾多跨國公司增強了“扎根”中國的信心，跨國公司開始在中國推行全面的本地化經(jīng)營策略。他們不僅利用中國豐富的勞動力資源，在中國生產(chǎn)其產(chǎn)品，而且將全球經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)中幾個核心部分都向中國進行轉(zhuǎn)移，在生產(chǎn)、研發(fā)、治理、采購、品牌各個方面都加強了本地化的進程。

1、跨國公司將生產(chǎn)制造中心向中國轉(zhuǎn)移的速度加快。

雖然我國加入世貿(mào)組織后，大幅降低了進口關(guān)稅，但是，從降低成本、增強國際競爭力和確保市場份額等長期戰(zhàn)略考慮，跨國公司仍紛紛將制造業(yè)的生產(chǎn)重心向我國轉(zhuǎn)移，將中國作為跨國公司重要的制造基地。

如拜耳公司、巴斯夫公司、Bp公司等都已經(jīng)開始實施幾十億美元的大規(guī)模投資計劃，在華建立一體化的生產(chǎn)基地。這也為中國由制造業(yè)大國向制造業(yè)強國轉(zhuǎn)變提供了難得的機遇。

2、在轉(zhuǎn)移制造業(yè)的基礎(chǔ)上，跨國公司加快了研發(fā)本土化的戰(zhàn)略調(diào)整，在華設(shè)立研究開發(fā)中心。

目前我國外商投資設(shè)立的研發(fā)中心已近400家。摩托羅拉公司在華已有18家研發(fā)中心，去年9月又公布，將在未來5年增加10億美元研發(fā)資金，并在北京建立全球研發(fā)基地。愛立信公司在已有6個研發(fā)中心基礎(chǔ)上，去年5月在北京成立了中國研發(fā)總院。這些研發(fā)活動已經(jīng)不僅僅局限于簡單的技術(shù)開發(fā)，而更關(guān)注于如何在中國特定的環(huán)境下面向全球進行最有優(yōu)勢的生產(chǎn)活動，將進一步提升中國在跨國公司全球經(jīng)營中的地位。

3、隨著跨國公司投資規(guī)模的擴大和投資水平的提升，原先分散投資、分散治理的模式已不適應(yīng)其發(fā)展戰(zhàn)略的需要，跨國公司客觀要求將運營治理中心轉(zhuǎn)移到中國。

目前跨國公司在華設(shè)立的投資性公司已有約220家，大部分承擔(dān)著統(tǒng)籌治理在華業(yè)務(wù)的職能，其中世界500強公司設(shè)立的投資性公司已超過120家，有很多將逐步向中國甚至亞洲地區(qū)的總部過渡。據(jù)不完全統(tǒng)計，北京和上海兩地設(shè)立的跨國公司地區(qū)性總部已達28家，近期即將設(shè)立的還有4家。

4、為了增強在全球范圍內(nèi)的競爭力，降低采購成本，許多跨國公司開始在華設(shè)立全球采購中心。

將中國質(zhì)優(yōu)價廉的商品和原材料、零部件同跨國公司強大的全球銷售網(wǎng)絡(luò)相結(jié)合，既擴大了中國的出口，也為跨國公司實現(xiàn)全球配置資源，不斷發(fā)展壯大提供了動力。如沃爾瑪公司，以深圳為基地，開始在全國布點，2001年在中國直接和間接采購的金額達103億美元；GE公司明確表示，中國生產(chǎn)能力強的領(lǐng)域他們不預(yù)備投資建新廠，而將進行大規(guī)模的采購，2001年GE的醫(yī)療部門在華采購達3億美元，聯(lián)合利華也公布將在上海建立全球采購中心，未來5年內(nèi)采購原材料和商品超過5億美元。

跨國公司在品牌、人才等方面也加大了本地化的力度，將“中國化”作為實現(xiàn)全球化的一項重要戰(zhàn)略，這將在很大程度上拓展中國經(jīng)濟的外部空間，同時也給中國經(jīng)濟的快速發(fā)展和宏觀治理帶來了巨大的機遇和挑戰(zhàn)。

（三）投資的方式更加多樣化

入世后，跨國公司加快進入中國的同時，投資方式逐步突破了傳統(tǒng)的“三資”模式，呈現(xiàn)出更加多樣化的新局面。

1、外商獨資方式發(fā)展迅速

外商獨資方式目前已經(jīng)成為我國利用外商直接投資的主要方式，并呈上升趨勢。2002年1-10月新批外商獨資企業(yè)18049家，占新批外商投資企業(yè)總數(shù)的65.3%，同比提高了6.3個百分點。新批外商獨資項目合同外資金額為512.7億美元，比重達68.4%，比2001年同期上升7.5個百分點。反映出我國的投資環(huán)境不斷完善，外商對華投資信心進一步增強。

2、跨國并購已成為國際直接投資的主要方式

跨國公司對中國企業(yè)的并購?fù)瑯討延芯薮蟮膼酆?。但跨國并購?fù)顿Y在我國發(fā)展比較緩慢。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議的數(shù)據(jù)，1991-2001年年平均金額只有12億多美元，占全國吸收外商直接投資的平均比重僅為3.4%.對此，我國政府明確提出鼓勵跨國公司采取并購方式，參與國有企業(yè)改組改造，國家有關(guān)部門也在職權(quán)范圍內(nèi)制定了一些政策措施，使跨國并購在中國逐漸進入一個新的發(fā)展時期。

2002年以來，跨國公司采取并購方式的投資項目明顯增多，如法國通用水務(wù)公司收購上海浦東水廠和管網(wǎng)項目。

此外，BOT方式、經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓、項目融資、境外上市、外資收購國有金融資產(chǎn)治理公司處置的不良資產(chǎn)、中外合資的產(chǎn)業(yè)投資基金、引進“QFII”（合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資）等方面的工作都取得了積極成果。使跨國公司在華投資逐漸向多渠道、多方式轉(zhuǎn)變，有利于更多更好地利用跨國公司投資。

二、抓住機遇，積極吸引跨國公司來華投資

跨國公司擁有資金、技術(shù)、治理、人才和全球營銷網(wǎng)絡(luò)等巨大優(yōu)勢。吸引跨國公司投資，對于我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、加快國有企業(yè)的改組改造、提高利用外資的質(zhì)量和水平都將發(fā)揮積極的促進作用。

黨的十六大提出了21世紀前20年翻兩番的宏偉目標，快速增長的投資需求和日益擴大的巨大市場，為跨國公司提供了廣闊的投資空間，我國面臨利用跨國公司投資的良好機遇。抓住機遇，大力吸引并積極引導(dǎo)跨國公司投資，是今后我國利用外資工作的重要任務(wù)。

（一）積極營造有利于跨國公司投資的良好軟硬環(huán)境

適應(yīng)投資者結(jié)構(gòu)改變、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和生產(chǎn)經(jīng)營方式變革等新情況，努力改進投資環(huán)境非凡是投資軟環(huán)境，將成為中國提高利用外資質(zhì)量的要害因素。跨國公司更加重視受資國的法律環(huán)境、市場環(huán)境、人才、融資、物流、零部件等配套環(huán)境，對我國投資環(huán)境提出了更高的要求。

經(jīng)過多年的努力，我國改善投資環(huán)境已取得了積極的成效。比如，在減少審批環(huán)節(jié)、簡化程序、提高辦事效率方面，鼓勵類不需要國家綜合平衡的外商投資項目，由地方政府自行審批，在西部地區(qū)，鼓勵類外商投資項目和西部地區(qū)的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)項目，項目建議書和可行性研究報告合并一道審批；國務(wù)院第一批取消的行政審批項目中，涉及外資的就有16個部門的35項等。但目前的投資環(huán)境還不能完全適應(yīng)跨國公司投資的新形勢。

必須全面繼續(xù)改善和優(yōu)化投資環(huán)境。要努力建立穩(wěn)定、透明、可預(yù)見的法制環(huán)境，誠信、規(guī)范、統(tǒng)一的市場環(huán)境，物流通暢、中介服務(wù)體系健全、便于配套生產(chǎn)的企業(yè)發(fā)展環(huán)境，有利于人才聚集和可持續(xù)發(fā)展的人文和自然環(huán)境，加快解決外資企業(yè)發(fā)展中碰到的突出矛盾，使投資環(huán)境再上一個新臺階。進一步增強吸引跨國公司投資的綜合競爭力。

（二）積極吸引和引導(dǎo)跨國公司投資，提高利用外資質(zhì)量

按照國家產(chǎn)業(yè)政策的要求，鼓勵跨國公司投資現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，促進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化；鼓勵跨國公司投資資金、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)，鼓勵在華設(shè)立生產(chǎn)基地和制造中心；鼓勵跨國公司和戰(zhàn)略投資者參與國有企業(yè)的改組改造。

要按照我國加入世貿(mào)組織承諾的地域、數(shù)量和時間表，積極擴大商業(yè)、外貿(mào)、銀行、保險、旅游、會計、審計、律師等服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的對外開放，使之成為我國吸引跨國公司投資新的增長點，并促進投資環(huán)境的進一步改善。

鼓勵跨國公司在華設(shè)立采購中心、研發(fā)中心和地區(qū)性總部。適當(dāng)放寬中西部地區(qū)吸收外商投資的條件，積極引導(dǎo)跨國公司參與中國的西部開發(fā)。抓緊修訂《中西部地區(qū)吸收外商投資優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)目錄》，鼓勵跨國公司投資西部地區(qū)的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，加快西部地區(qū)對外開放的步伐。

（三）多方式吸收跨國公司投資

第4篇：直接投資論文范文

國有化風(fēng)險是跨國公司對外直接投資面臨的主要風(fēng)險之一,自本世紀中葉以來，拉美及中東國家紛紛對跨國公司的海外子公司實行國有化,國有化由此成為跨國公司對外直接投資活動中面臨的最為突出的問題。對于投資國來講,國有化風(fēng)險直接關(guān)系到跨國公司海外投資的安全性以及投資利益的保護，對于東道國來講,國有化風(fēng)險關(guān)系到東道國家對自然資源的，對于跨國公司來講,直接關(guān)系到跨國公司對外直接投資的資金流向、發(fā)展趨勢以及全球性戰(zhàn)略的實施等一系列重大問題。本文擬就跨國公司對外直接投資中面臨的國有化風(fēng)險以及風(fēng)險防范等問題進行初步的探討。

一、跨國公司對外直接投資面臨的國有化風(fēng)險

所謂國有化是指一個國家依據(jù)其本國法律將原屬于外國直接投資者所有的財產(chǎn)的全部或部分采取征用或類似的措施,使其轉(zhuǎn)移到本國政府手中的強制。

根據(jù)國家的原則,一個國家對其境內(nèi)的外國投資者實行國有化,屬于國家的國家行為，是一個國家的體現(xiàn)。對于發(fā)展中國家來說,采取國有化措施是行使其對自然資源永久的必然結(jié)果,是民族獨立和解放的一種重要手段。東道國對外資實行國有化措施,已得到了國際社會的普遍承認和支持。聯(lián)大1962年通過的《關(guān)于天然資源之永久宣言》規(guī)定：“收歸國有、征收或征用應(yīng)以公認為遠較純屬本國或外國個人或私人利益為重要之公用事業(yè)、安全與國家利益等理由為根據(jù)?！甭?lián)大1974年

通過的《各國經(jīng)濟權(quán)利義務(wù)》第2條規(guī)定:“每個國家有權(quán)將外國財產(chǎn)的所有權(quán)收歸國有、征收或轉(zhuǎn)移……。”西方發(fā)達國家也被迫承認東道國的國有化權(quán)利,如1951年6月19日英國政府向伊朗政府遞交的照會宣稱:“陛下的政府代表自己和該公司承認伊朗石油工業(yè)國有化的原則?！?956年8月在倫敦舉行的蘇伊士運河會議上，德國、英國和美國政府聯(lián)合聲明:“對埃及政府作為一個國家而享有充分的權(quán)利,包括對外國人的資產(chǎn)實行國有化不持任何異議?！?/p>

本世紀50年代以前，人們很少看到國有化的事例,但是,自本世紀60年代以后，發(fā)展中國家就出現(xiàn)了國有化的。據(jù)統(tǒng)計,從50年代到70年代,100多個發(fā)展中國家中有半數(shù)以上的國家對外資實行了國有化,共發(fā)生了1954件國有化案件,其中50年生國有化412件,60年代為406件,70年代約1136件,可見國有化的步伐一再加快。從地區(qū)分布來看,亞洲為219件,中東為464件,非洲為826件,拉美為454件〔1〕。從行業(yè)分布來看,國有化的行業(yè)有半數(shù)以上集中在采礦、冶煉、石油、農(nóng)業(yè)等部門。從國別來看,英美兩國受國有化的影響最大,1960～1964年期間,在所有報道國有化的事例中,英國子公司半數(shù)以上主要分布在農(nóng)業(yè)、銀行業(yè)和保險業(yè)。70年代,美國子公司日益成為國有化的主要目標,受影響最大的是石油和采礦、分支銀行、公用事業(yè)和運輸業(yè),大型子公司承受國有化的壓力最大。就美國子公司看,資產(chǎn)超過1億美元的公司,其沒收的比率比資產(chǎn)少于100萬美元的小型子公司大50倍。1960年到1979年之間,在被國有化的342家美國子公司中,有158家發(fā)生在拉丁美洲,占46%,而52家被國有化的英國子公司中,則有419家發(fā)生在東南亞和撒哈拉以南的非洲〔2〕。盡管東道國實行國有化的權(quán)利在國際社會得到了普遍的承認,但問題在于東道國在實行國有化權(quán)利的同時是否應(yīng)附加條件限制對此,西方發(fā)達國家與發(fā)展中國家之間一直存在著尖銳的對立。西方發(fā)達國家習(xí)慣上將國有化劃分為兩種:合法的國有化和違法的國有化。并且認為合法與違法的標準就是看國有化是否具備以下這些原則:

1.社會公共利益的原則。即國有化必須符合公共目的或公共利益,許多國際條約中也把“公共目的”或“公共利益”作為征用合法性的要求。1962年聯(lián)大通過的《關(guān)于天然資源之永久宣言》中規(guī)定征用要以“公用事業(yè)、安全或國家利益等理由為根據(jù)”。在許多國家的憲法里也有類似的規(guī)定。

2.符合法律程序的原則。國有化和征用必須遵守正當(dāng)?shù)姆沙绦?這也是國有化合法性的要求,否則,可能會涉及到國家責(zé)任。

3.不違反條約義務(wù)的原則。即國有化應(yīng)受國際條約和國家承擔(dān)的契約義務(wù)的限制,違反條約義務(wù)的國有化是非法的,這是“條約必須恪守”的國際法原則的具體體現(xiàn)。

4.支付公正補償?shù)脑瓌t。即把是否支付“公正”補償作為判斷國有化合法性的一個標準。

5.不歧視的原則。即國有化必須無不正當(dāng)歧視,東道國在實行國有化時,必須對其境內(nèi)所有的外資同等對待,不得對特定的某一國家的外資實行國有化,這是國家平等原則所要求的。

由于東道國的國有化事件嚴重威脅著跨國公司對外投資者的利益,同時也影響到東道國吸引外資的環(huán)境,因而從本世紀70年代以來,直接的、一次性的剝奪投資者的國有化,已為以間接的方式逐步影響投資者利益的間接國有化所取代,呈現(xiàn)出間接國有化即當(dāng)?shù)鼗陌l(fā)展趨勢。

由于東道國的國有化嚴重威脅了跨國公司對外直接投資的安全,損害了其根本利益,因而成為對外直接投資政治風(fēng)險中最主要的風(fēng)險之一,國有化措施對投資安全和利益的影響還在于是否在國有化之后給予充分的補償。國有化之后是否給予補償?應(yīng)給予何種補償?補償?shù)母鶕?jù)何在?對此,國際社會存在著以下三種不同的觀點和原則:

1.全部賠償原則。即赫爾原則,這是美國國務(wù)卿赫爾(Hull)在1938年提出來的,認為實行國有化的國家有義務(wù)以“充分、即時、有效”的方式對財產(chǎn)被國有化的外國投資者支付全部賠償。這一原則是以私有財產(chǎn)不可侵犯為基礎(chǔ),以保護既得權(quán)益和反對不當(dāng)?shù)美麨榉梢罁?jù)。

2.不予補償?shù)脑瓌t。東道國采取國有化措施之后,不存在對被征收財產(chǎn)的外國投資者進行補償?shù)膰H法律義務(wù),因而不必予以補償。這一原則的主要根據(jù)是國家原則和國民待遇原則,既然國有化是東道國行使的行為,是一國范圍內(nèi)的事情,應(yīng)由國內(nèi)法決定,采取國有化措施是維護自己的權(quán)利,不應(yīng)予以補償。至于在一定情況下,基于外交政策的考慮或出于國際禮讓,或其它外交上的原因,可給予一定補償,但不是法律義務(wù)。

3．適當(dāng)補償?shù)脑瓌t。這是發(fā)展中國家的學(xué)說和主張,比較符合實際。關(guān)于適當(dāng)補償原則的根據(jù)存在著分歧,發(fā)展中國家認為,這一原則的合理根據(jù)是公平互利原則和國家對其自然資源永久原則。在國有化補償?shù)膶嵺`中,一般都是采取適當(dāng)補償?shù)脑瓌t,特別是通過“一攬子協(xié)議”(lumpSumExpreement)給予部分補償,如伊朗征用美資石油公司,是補償原金額的10%,戰(zhàn)后東歐國家國有化的補償額都是部分補償。我國在國有化的實踐中也采取適當(dāng)補償?shù)淖龇?如1979年中美政府達成的解決資產(chǎn)要求的協(xié)議中,我國同意支付8050萬美元作為對解放初被國有化的美國資產(chǎn)的補償,這只相當(dāng)于被中國收歸國有的美國總資產(chǎn)的41%〔3〕。

二、國有化風(fēng)險的防范

跨國公司在對外直接投資中要保證投資的安全,必須對國有化風(fēng)險進行有效的防范。風(fēng)險的防范可以從以下幾方面進行:

(一)母國方面

跨國公司的母國為跨國公司對外直接投資提供的風(fēng)險防范主要有:

第一,建立跨國公司對外直接投資的保證制度。這是跨國公司母國為了保護與鼓勵本國的跨國公司進行對外直接投資的國內(nèi)法制度建立這一制度的主要動機是通過對本國跨國公司的對外直接投資的政治風(fēng)險(包括國有化風(fēng)險)提供法律保證,以達到促進本國的對外直接投資、增強本國國際競爭地位的目的。這種保證制度主要包括以下兩方面:一是海外投資保險制度;二是通過國內(nèi)立法進行保護。

其一,一般來講,各國的海外投資保證制度都對匯兌險、征收險和戰(zhàn)亂險三種政治風(fēng)險進行保險,由資金雄厚的有政治后盾的國營公司或政府機構(gòu)充當(dāng)承保人,并且一般只限于經(jīng)東道國批準并符合母國對外經(jīng)濟政策的合格投資。

各國海外投資保證制度對投資保險合同雙方當(dāng)事人的基本權(quán)利義務(wù)及其運作程序所作的規(guī)定基本相同,主要包括:(1)跨國公司向海外投資保險機構(gòu)申請投保,經(jīng)審查批準后,雙方簽訂保險合同,投保人履行定期交納保險費的義務(wù)。(2)一旦發(fā)生承保范圍內(nèi)的風(fēng)險事故,由海外投資保險機構(gòu)根據(jù)保險合同向海外投資者賠償損失。(3)海外投資保險機構(gòu)取得跨國公司對外直接投資者的所有權(quán)和請求權(quán),向造成該項投資損失的東道國求償。

其二,通過國內(nèi)立法進行保證。如美國的《對外援助法》,日本的《輸出保險法》等等。

第二,母國與東道國之間簽訂的保護投資的雙邊條約。母國為了對海外投資者面臨的國有化風(fēng)險提供保證,通常與東道國締結(jié)雙邊投資條約,為國有化風(fēng)險提供條約,使其成為兩國政府的共同保證,以與其國內(nèi)法的保證相互配合,加強其保證的效力。而東道國為了吸引外資,營造良好的投資環(huán)境,也給外資以安全感。各國簽訂的雙邊投資條約中關(guān)于國有化的規(guī)定主要包括兩方面的內(nèi)容:一是關(guān)于國有化的方式;二是關(guān)于國有化的條件。幾乎所有的雙邊投資條約都規(guī)定國有化必須遵守的某些條件,如公共利益、非歧視性、補償和司法審查。如日本與埃及1977年的協(xié)議規(guī)定:締約國各方國民和公司的投資和收益,在締約地方的領(lǐng)土內(nèi)不得實行征收、國有化、限制或具有相當(dāng)于征收、國有化和限制效果的其他措施,除非符合下列條件:

(1)該措施是為了公共目的采取的并符合正當(dāng)法律;(2)該措施不是歧視性的;(3)給予及時、充分和有效的賠償。荷蘭、德國、美國、英國的樣板條約都具有大致相同的規(guī)定。我國與外國簽訂的雙邊投資條約與上面的規(guī)定基本內(nèi)容也是一致的。如我國與瑞典1982年的投資協(xié)定第3條規(guī)定:“締約任何一方對締約另一方投資者在其境內(nèi)的投資,只是為了公共利益,按照適當(dāng)?shù)姆沙绦?并給予補償,方可實行征收或國有化,或采取任何類似的其他措施,補償?shù)哪康?應(yīng)使該投資者處于未被征收或國有化相同的財政地位。征收或國有化不應(yīng)是歧視性的,補償不應(yīng)無故遲延,而且應(yīng)是可兌換的,并可在締約國領(lǐng)土間自由轉(zhuǎn)移?！薄?〕

第三,母國通過參加多邊條約和多邊投資保險機構(gòu)為對外直接投資提供國有化風(fēng)險保證。

1985年世界銀行年會通過的《多邊投資擔(dān)保機構(gòu)公約》為對外直接投資的國有化風(fēng)險提供了條約保證,該公約在其承保的險別中規(guī)定,該機構(gòu)承保征收和類似措施的風(fēng)險,即“由于東道國政府的責(zé)任,而采取的任何立法或行政措施,或懈怠行為,其作用為剝奪保權(quán)人對其投資的所有權(quán)或控制權(quán),或剝奪其投資中產(chǎn)生的大量效益,政府為管理其境內(nèi)的經(jīng)濟活動而通常采取普遍適用的非歧視措施不在此列”。

為了促進對外直接投資向發(fā)展中國家流動,世界銀行1988年4月12日成立了多邊投資保險機構(gòu)。該機構(gòu)的業(yè)務(wù)之一就是在“接受投資的國家的議會組織或政府剝奪投資人的所有權(quán)或應(yīng)有的經(jīng)濟利益遇到風(fēng)險時”,以及“對接受投資的國家政府取消合同投資者無處申訴,申訴被無故拖延和無法得到法律保障時”,“凡加入這一機構(gòu)的國家其公民代表的法人機構(gòu)可以申保,這一機構(gòu)則視具體情況決定是否承?！薄?〕。

由于多邊投資保證機構(gòu)和保險機構(gòu)承保對外直接投資國有化風(fēng)險,因此,當(dāng)跨國公司成為該公約或機構(gòu)的成員之后,對外直接投資的國有化風(fēng)險就可以在一定程度上進行控制,國有化賠償問題可能會成為國際求償?shù)膶ο?這樣就為跨國公司的對外直接投資的國有化風(fēng)險提供了國際法上的保證,有利于促進跨國公司對外投資的發(fā)展。多邊投資擔(dān)保機構(gòu)作為一個全球性的國際組織,在控制對外直接投資的國有化風(fēng)險、促進跨國公司對外直接投資方面是有重要的作用。

(二)東道國方面

防范東道國的國有化風(fēng)險對跨國公司和東道國雙方都有好處。對于跨國公司來說,可以獲得更多的機會向利潤豐厚的發(fā)展中國家投資,占領(lǐng)更大的市場,推行全球性戰(zhàn)略;而對于東道國來說,可以從大量的跨國公司的對外直接投資中,選擇吸收高質(zhì)量符合本國發(fā)展要求的投資,更好地利用和掌握外國資本中的先進技術(shù),并且可以消除跨國公司和東道國之間的不信任感,有利于雙方的友好合作,推動國際經(jīng)濟向前發(fā)展。

為了保護跨國公司對外直接投資的合法權(quán)益,許多東道國都通過憲法或外資立法對國有化風(fēng)險提供保證,明確規(guī)定只是在法律限定的條件下才實行征收或國有化,并給予補償,以此來維護跨國公司對外直接投資的安全,吸引外資,發(fā)展本國經(jīng)濟。關(guān)于國有化保證的國內(nèi)立法,各國的實踐均不相同。有的國家只通過憲法作出國有化保證。如印度憲法規(guī)定:“除非根據(jù)規(guī)定對取得資產(chǎn)給予賠償外,對任何財產(chǎn)不得進行強制取得或征用?！卑Ｈ肀葋啈椃ㄒ?guī)定,除非基于政府根據(jù)特別征用法所定條件的命令,并通過司法程序協(xié)商,確定支付公正補償,對任何人的財產(chǎn)不得進行剝奪。墨西哥憲法規(guī)定:“除非為了公用并支付賠償,不得征收私人財產(chǎn)?！卑⒏ⅰⅠR來西亞、菲律賓、南斯拉夫等國的憲法也明確規(guī)定,征收財產(chǎn)必須為了公共利益,通過法律手段和法定程序,并予以“公平”、“公正”或“充分”補償。中國憲法第18條規(guī)定:中國允許外國企業(yè)或其他經(jīng)濟組織或個人依中國法律規(guī)定在中國投資及從事其他活動,它們的合法利益和權(quán)利受中國法律保護。

除了在憲法上的保證之外,許多國家還在其外資立法中對跨國公司對外直接投資提供保證,保證的范圍通常還較為廣泛。印度尼西亞外資法規(guī)定:“除非國家利益確實需要并且合乎法律規(guī)定,政府不得全面地取消外資企業(yè)的所有權(quán),不得采取國有化和限制該企業(yè)經(jīng)營管理權(quán)的措施?！痹诓扇∩鲜龃胧r,“政府有義務(wù)進行賠償。賠償金額、種類以及支付的方法,按國際法原則,在當(dāng)事人之間協(xié)商解決。”埃及關(guān)于外國資本投資及自由貿(mào)易區(qū)法規(guī)定:“除通過合法程序,項目不得被收歸國有或征用,投資也不得被沒收、扣押和查封?！碧K丹1980年的《鼓勵投資法》規(guī)定:“除非為了公共利益,依據(jù)法律并對投資者支付公正補償,不得實行國有化,補償?shù)膬r值是在國有化時對投資者的財產(chǎn)估價后的時價?！碧﹪?970年的《投資促進法》則保證不對所鼓勵投資的企業(yè)的活動實行國有化。我國的外資立法對國有化也有規(guī)定,1986年頒布的《外資企業(yè)法》第5條規(guī)定:“國家對外資企業(yè)不實行國有化和征收,在特殊情況下,根據(jù)社會公共利益的需要,對外資企業(yè)可以依照法律程序?qū)嵭姓魇?并給予相應(yīng)的補償?！薄?〕

我國目前的國際投資保險制度不同于資本輸出國的海外投資保險制度,是為了外國或港澳地區(qū)投資者在我國境內(nèi)的投資面臨的政治風(fēng)險提供保險。中國人民保險公司頒布了《外國投資保險(政治風(fēng)險)條例》,將外國投資的政治風(fēng)險列為重要的財產(chǎn)保險內(nèi)容,對于跨國公司在中國的投資的政治風(fēng)險提供了重要的法律保障。

(三)跨國公司

從微觀的視角來考察,對國有化風(fēng)險進行防范時,跨國公司本身是最為關(guān)鍵的因素。跨國公司對國有化風(fēng)險的防范可以三個階段來進行,一是投資前期,二是投資中期,三是投資后期。不同階段的風(fēng)險防范的側(cè)重點是不一樣的。

1.投資前期階段。

跨國公司在對外直接投資前期階段,主要是進行對外直接投資的可行性研究,在研究的基礎(chǔ)上,可以評估投資的風(fēng)險程度并作出正確的投資決策。

跨國公司的可行性研究是對具體的對外投資項目所作的可行性分析,在進行對外直接投資時,首先要對東道國的投資環(huán)境進行分析,這是從宏觀上對東道國的投資風(fēng)險所作的可行性研究,在分析的基礎(chǔ)上,提出“國別評價報告”,說明東道國在國有化風(fēng)險方面所具有的客觀狀況。

在“國別評價報告”中,在對國有化風(fēng)險進行分析時,要注意從以下兩個方面來進:第一,東道國國內(nèi)法即外資立法中關(guān)于國有化風(fēng)險的保證狀況。第二,東道國與跨國公司母國是否簽訂雙邊投資保護協(xié)定,雙邊協(xié)定中是否有國有化風(fēng)險的保證條款,保證的內(nèi)容和范圍如何。第三,東道國是否參加多邊投資擔(dān)保機構(gòu)公約,是不是公約的成員國,是否承擔(dān)公約所要求履行的國際法義務(wù)及其保證責(zé)任。投資前期階段的風(fēng)險防范的目的是將風(fēng)險控制在最小的范圍,盡可能避免風(fēng)險,防患于未然。

2.投資中期階段。

投資中期的風(fēng)險防范主要是指跨國公司根據(jù)在其經(jīng)營過程中產(chǎn)生的種種嚴重影響投資安全性與收益性的事件與因素,隨時采取調(diào)整措施,以保證對外直接投資目標的順利實現(xiàn)。

在對外直接投資的過程中,由于各方面因素的變化,會出現(xiàn)許多難以預(yù)料的情況,因此,跨國公司要建立起一套富有彈性的調(diào)整手段,具體辦法有:

第一,投資主體的調(diào)整。即跨國公司采取與東道國當(dāng)?shù)卣蚱髽I(yè)共同投資,建立合資企業(yè),這是一種積極的調(diào)整手段,通過投資主體的分散從而使投資風(fēng)險也分散,因為共同投資要求投資主體共負盈虧,共擔(dān)風(fēng)險?？鐕镜膶ν庵苯油顿Y采用這種方式可以將一部分風(fēng)險轉(zhuǎn)移到當(dāng)?shù)睾腺Y者身上,從而可以避免當(dāng)?shù)卣扇〔焕恼?將風(fēng)險分散。

第二,投資對象的調(diào)整。即跨國公司將投資的地域、行業(yè)、產(chǎn)品等分散化或多樣化,這種調(diào)整方式的實際應(yīng)用價值較大,如美國在東南亞的一家跨國公司,投資初期集中在油脂制造業(yè),隨著當(dāng)?shù)貒谢袈暤母邼q,該公司迅速將一部分投資轉(zhuǎn)移到其他行業(yè),從而避免了國有化的風(fēng)險。

第三,投資方式的調(diào)整。它包括兩個方面的內(nèi)容:一是將股權(quán)投資和債權(quán)投資互換。股權(quán)投資和債權(quán)投資是常用的兩種投資方式,前者以購買股份和成為合資企業(yè)投資者等形式投資,按資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比重定期分紅,取得股息收;后者以銀行信貸、企業(yè)、商業(yè)信用等方式投資,這可獲得穩(wěn)定的利潤。當(dāng)國有化風(fēng)險增大時,跨國公司將股權(quán)出賣或轉(zhuǎn)為銀行信貸、母公司的買方信貸等債權(quán)形式;而當(dāng)債務(wù)危機增大時,跨國公司又將其貸款轉(zhuǎn)換為股份投資,這種轉(zhuǎn)移盡管有一定困難,但可以減少風(fēng)險。二是進行投資幣種的轉(zhuǎn)換,即跨國公司為了防范風(fēng)險將其投資幣種轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿拧?/p>

第四,投資戰(zhàn)略的調(diào)整。即跨國公司推行當(dāng)?shù)鼗耐顿Y戰(zhàn)略,增大跨國公司的當(dāng)?shù)鼗潭?。本世紀70年代以來,許多發(fā)展中國家要求實行外國投資當(dāng)?shù)鼗?即“逐步國有化”,其結(jié)果實際上就是使一部分風(fēng)險轉(zhuǎn)移到“當(dāng)?shù)亍?并使國有化風(fēng)險大大降低。

第五,投資經(jīng)營策略的調(diào)整。跨國公司在對外直接投資中,能否根據(jù)客觀情況的變化及時地調(diào)整投資經(jīng)營策略,直接關(guān)系到跨國公司的生存和發(fā)展。當(dāng)跨國公司與當(dāng)?shù)卣l(fā)生沖突時,跨國公司應(yīng)從長遠利益出發(fā),盡量與東道國保持友好的關(guān)系,寧可犧牲眼前利益,采取積極合作的政策,這有利于避免國有化的風(fēng)險。

3.投資后期階段。

當(dāng)國有化風(fēng)險嚴重危及跨國公司的生存,難以采取有效的措施時,只能從東道國撤退。抽回投資采取撤退的戰(zhàn)略,必然會造成許多經(jīng)濟損失,應(yīng)當(dāng)有步驟有計劃地進行,同時采取多種措施,盡可能地減少損失〔7〕。

注:

1〕〔3〕〔4〕〔6〕參見姚梅鎮(zhèn)主編:《比較外資法》,武漢大學(xué)出版社1993年9月第1版,第764、803～804、785、784頁。

〔2〕〔英〕尼爾·胡德和斯蒂芬·揚著、葉剛等譯:《跨國公司經(jīng)濟學(xué)》,經(jīng)濟科學(xué)出版社1990年10月第1版,第314～316頁。

第5篇：直接投資論文范文

【摘要】對外直接投資和引進外資是一國參與國際分工、利用國際資源、享受經(jīng)濟全球化利益的重要手段。兩者應(yīng)同步發(fā)展相互促進。而我國目前對外直接投資發(fā)展滯后，政府激勵政策缺位是主要原因。通過分析稅收激勵政策的特點與效應(yīng)，以及政策執(zhí)行的成本收益，為如何制定稅收政策以促進對外直接投資提出了相關(guān)政策建議。

一、我國對外直接投資現(xiàn)狀

改革開放以來，大力吸引外國直接投資一直是我國經(jīng)濟政策的一大立足點，也的確促進了我國經(jīng)濟發(fā)展和社會進步。然而，僅單方面引進外資已不能適應(yīng)目前經(jīng)濟全球化的趨勢。要使我國充分參與國際分工，在國際分工和國際協(xié)作中占據(jù)有利地位，我們必須建立資金流人和資金流出的雙向循環(huán)機制，以期充分利用國內(nèi)外市場和資源，有效利用全球生產(chǎn)要素，分享國際分工的收益。

表1和表2分別將我國對外直接投資占GDP比重和我國對外直接投資與引進外資的比率同其他國家進行了比較。(見表1、表2，下頁)

表1的數(shù)據(jù)表明，我國對外直接投資占GDP的比重不僅低于世界平均水平和發(fā)達國家平均水平，而且與發(fā)展中國家的平均水平也相去甚遠；我國對外直接投資規(guī)模不僅很低，且與我國的總體經(jīng)濟實力極不相稱。表2的數(shù)據(jù)則顯示，我國對外直接投資規(guī)模與引進外資規(guī)模之比，不僅無法與發(fā)達國家比較，也遠低于發(fā)展中國家。這種“只進不出”的資金流動狀況，從微觀上講會使企業(yè)逐漸退出國際競爭舞臺；從宏觀上講會使我國內(nèi)部經(jīng)濟和國際收支失衡，并影響我國在世界經(jīng)濟格局和國際分工中的地位。

表1各國(地區(qū))對外直接投資存量占GDP比重(％)

1998

1999

2000

2001

2002

世界平均水平

14.44

16.50

19.19

20.46

21.63

發(fā)達國家平均水平

16.16

17.89

21.34

23.07

35.91

發(fā)展中國家平均水平

9.32

12.32

12.84

12.83

13.50

德國

16.40

19.02

25.88

29.85

29.07

美國

11.48

12.74

13.17

13.70

14.37

日本

6.90

4.29

5.84

7.25

8.31

中國

2.44

2.51

2.39

2.74

2.87

資料來源:世界經(jīng)濟年鑒編輯委員會:《世界經(jīng)濟年鑒2003／2004》，2004年。

表2對外直接投資與引進外國投資比率

發(fā)達國家

發(fā)展中國家

中國

1996

01:00.7

01:02.5

01:20.0

1997

01:00.7

01:02.6

01:16.7

1998

01:00.8

01:03.7

01:16.7

1999

01:00.9

01:03.0

01:25.0

2000

01:01.0

01:02.3

01:50.0

注:以上數(shù)據(jù)根據(jù)《中國對外經(jīng)濟貿(mào)易白皮書2003》以及《國際統(tǒng)計年鑒2003》資料整理計算而得。

二、我國現(xiàn)行對外直接投資稅收政策分析

我國對外直接投資的滯后，固然有企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的原因，但更重要的原因在于我國政策支持的缺位。僅從稅收政策的角度看，與我國吸引外資的稅收優(yōu)惠政策和其他國家鼓勵對外直接投資的稅收政策相比，我國對外直接投資的稅收激勵還不完善且效率較低。

(一)我國對外直接投資稅收激勵與吸引外資稅收激勵的比較

改革開放以來，我國為了吸引外資，對外商投資企業(yè)和外國企業(yè)的稅收實行了廣泛的優(yōu)惠措施。首先是專門制定了《中華人民共和國外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅法》，對來華投資的外商的稅收優(yōu)惠做了明確而詳細的規(guī)定和解釋；而對于我國企業(yè)進行對外直接投資的稅收優(yōu)惠只是在《中華人民共和國企業(yè)所得稅暫行條例》中用一些零星條款進行了規(guī)定。其次，從具體的稅收優(yōu)惠條款來看，名目繁多方式各異，予以外資企業(yè)以優(yōu)厚待遇；而反觀我國企業(yè)對外投資的稅收優(yōu)惠，只是因避免對企業(yè)雙重征稅和企業(yè)在國外遇到某些風(fēng)險時給予一定保護時才涉及，鼓勵企業(yè)進行對外投資的相關(guān)措施也較少。顯然，我國在對外直接投資和吸引外資的稅收激勵上，兩者反差較大。

(二)我國對外直接投資稅收激勵與國外對外直接投資稅收激勵的比較

從國際上看，隨著世界經(jīng)濟一體化的發(fā)展，各國都運用稅收優(yōu)惠政策對本國企業(yè)對外直接投資進行支持和鼓勵。表3列舉了部分發(fā)達國家和發(fā)展中國家促進對外直接投資的稅收政策措施，通過對比，不難發(fā)現(xiàn)我國對外直接投資的稅收優(yōu)惠條件較為苛刻，手段比較單一，覆蓋面較窄，而且雖有保護措施，激勵作用卻較小。

表3我國對外直接投資稅收激勵與國外對外直接投資稅收激勵的比較

國家

促進本國企業(yè)對外直接投資的稅收措施

美國

所得稅減免、抵免、延付，賦稅虧損退回，賦稅虧損結(jié)轉(zhuǎn)，關(guān)稅優(yōu)惠。

法國

海外子公司所得稅減免，海外子公司股息不計入母公司征稅范圍。在與東道國存在雙重征稅的情況下，法國公司在得到政府允許以后，可扣除所欠稅款及其海外子公司已向東道國政府繳納的稅款。

德國

通過國內(nèi)立法和多雙邊稅收協(xié)定，實行免稅法，對能夠促進德國就業(yè)和出口的大型公司的境外投資項目實行稅收優(yōu)惠，給予德國企業(yè)在發(fā)展中國家投資所得一定的稅收抵免。

日本

實行對外直接投資虧損準備金制度，資源開發(fā)投資虧損準備金制度，特定海外工程合同的虧損準備金制度，扣除外國稅額制度。

韓國

海外投資損失準備金制度，國外納稅額減免、扣除，對海外資源開發(fā)投資免除紅利所得稅。

新加坡

海外投資虧損注銷，免除某些海外投資收入、紅利和管理金收益的稅收，海外投資業(yè)務(wù)所得稅減免。在發(fā)展中國家的投資開發(fā)享受雙重減稅優(yōu)惠。

中國

納稅人在與中國締結(jié)避免雙重征稅協(xié)定的國家所納稅收給予抵免，對承擔(dān)援助項目的企業(yè)實行稅收饒讓，對在境外遇到不可抗風(fēng)險而造成損失的企業(yè)給予所得稅優(yōu)惠。

三、稅收激勵政策對促進對外直接投資的效應(yīng)分析

對外直接投資相對國內(nèi)投資，風(fēng)險更大，收益更具不確定性，競爭可能更殘酷。因此，企業(yè)對外直接投資決策主要考慮:一是收益與風(fēng)險的預(yù)期和權(quán)衡；二是資金能力。這樣，從政府角度講，要鼓勵企業(yè)對外直接投資，一方面運用稅收政策對企業(yè)的成本收益予以特別照顧，使企業(yè)對外投資收益率更容易形成穩(wěn)定的高的預(yù)期；另一方面在資金上對企業(yè)進行支持，從而激發(fā)企業(yè)擴大對外直接投資需求。稅收政策對企業(yè)對外直接投資的激勵效應(yīng)主要體現(xiàn)在對企業(yè)投資需求的激發(fā)方面(見圖一)。

圖一表明，對外直接投資的稅收激勵措施，就是從稅率、稅基、稅額、納稅時間等方面對投資主體的對外直接投資行為實行一系列的稅收優(yōu)惠政策，以增加企業(yè)某項特定投資的預(yù)期回報率或降低其成本或風(fēng)險。其中，直接激勵措施是通過直接減少企業(yè)的應(yīng)納稅額來減輕他們的稅負，從而增加他們的可支配利潤；間接激勵措施是用延長企業(yè)納稅期限或?qū)⑵髽I(yè)應(yīng)納稅額后轉(zhuǎn)等辦法，使企業(yè)能在一段時間里無償占有政府稅款，從而降低了企業(yè)納稅壓力，間接減輕了企業(yè)稅負。

(一)直接激勵措施

企業(yè)的投資行為實際上是對生產(chǎn)要素的購買，因此我們可以把企業(yè)在對外投資和對內(nèi)投資之間的選擇視為其對國際生產(chǎn)要素和國內(nèi)生產(chǎn)要素的選擇，企業(yè)的生產(chǎn)投資決策也就是在企業(yè)的成本預(yù)算一定(資金供給一定)時生產(chǎn)要素的最佳組合問題。政府運用直接稅收激勵措施可以影響兩種生產(chǎn)要素的相對價格，從而影響企業(yè)的投資選擇。(見圖二)

圖二中橫縱坐標分別代表了企業(yè)選擇國內(nèi)生產(chǎn)要素和國際生產(chǎn)要素的數(shù)量，我們以此來說明企業(yè)進行對內(nèi)投資和對外投資的規(guī)模。當(dāng)政府對該企業(yè)的所有投資行為征收同等稅收時，該企業(yè)等本線為CB，等產(chǎn)量線為a。而如果政府對企業(yè)的對外直接投資行為實施稅收優(yōu)惠(極端假設(shè)為免稅)，那么，一方面從企業(yè)角度看，國際生產(chǎn)要素相對國內(nèi)生產(chǎn)要素價格下降，企業(yè)的等成本線由CB轉(zhuǎn)動到AB位置，企業(yè)對外直接投資規(guī)模得以擴大，同時，企業(yè)的產(chǎn)量也得到相應(yīng)的提高(等產(chǎn)量線由a上移至b)；另一方面從資源角度看，線段AB到CD到AD的移動就是一個節(jié)約國內(nèi)資源(OB到OD)，同時充分利用國外資源的過程(OC到OA)。

具體而言，降低稅率、稅收抵免和稅收饒讓這三種不同的稅收激勵手段對于鼓勵企業(yè)進行對外直接投資有著不同的側(cè)重點與渠道。

1．優(yōu)惠稅率。它是指對于特定的對外直接投資主體或某種特定的對外直接投資活動采用較一般稅率更低的稅率征稅，一方面直接減輕企業(yè)稅負，另一方面可以引導(dǎo)企業(yè)的對外投資行為，實現(xiàn)國家的產(chǎn)業(yè)政策和宏觀經(jīng)濟目標。

但需要注意的是，各國稅率水平的差別會影響資本跨國流動的方向和效率。因此，政府在制定優(yōu)惠稅率時，要掌握一定的限度，并結(jié)合其他國家的稅收政策和國際平均稅率水平，避免出現(xiàn)國家之間的惡性稅收競爭，使資本跨國流動具有效率并符合我國的整體利益。

2．稅收抵免。它是指準許納稅人把其某種或某些符合規(guī)定的特殊支出項目(如在東道國已經(jīng)交納的所得稅稅款)，按一定比率或全部沖抵其應(yīng)納稅額，以避免對投資主體雙重納稅。稅收抵免可分為直接抵免與間接抵免。直接抵免主要針對同屬一個法人實體的總公司和分公司的組織形式，它一般適用于自然人的個人所得稅抵免以及總公司與分公司之間的公司所得稅抵免和母公司與子公司之間的預(yù)提所得稅抵免。間接抵免適用于不同屬一個法人實體的母公司與子公司之間的稅收抵免關(guān)系，且其適用范圍僅為股息一項所得。間接抵免較直接抵免復(fù)雜，兩者適用的對象、范圍不同。在企業(yè)進行對外直接投資時，對于企業(yè)不同的組織形式和所得形式，兩者可以相互補充，發(fā)揮不同作用。

3．稅收饒讓。即對外投資企業(yè)在東道國享有的稅收優(yōu)惠，視同已納稅，予以抵扣。稅收饒讓是稅收抵免的一種延伸，目的在于讓投資者切實享受到東道國的稅收優(yōu)惠措施。當(dāng)對外直接投資享有東道國的稅收優(yōu)惠且作為母國的政府實行稅收饒讓時，投資者在對具有相同稅前收益的國內(nèi)投資和國外投資的選擇一般傾向后者。因此，稅收饒讓是減輕對外投資主體稅負，激勵企業(yè)進行對外直接投資的重要手段。

但是，應(yīng)當(dāng)注意到，稅收饒讓減輕投資者稅負的效應(yīng)會受到一些條件的制約。

首先，東道國對外資實行了稅收優(yōu)惠政策。由于目前國際上有的國家主張稅收中性政策，反對用稅收優(yōu)惠來干預(yù)經(jīng)濟，因此，我國在與其他國家簽訂稅收饒讓協(xié)定時，應(yīng)充分注意到這一動向。

其次，投資者對東道國的稅收政策、國內(nèi)稅法必須進行充分了解，只有在對其認可并完全理解的基礎(chǔ)上才能夠從稅收饒讓中得到實惠。

第三，對于實行稅收饒讓的母國而言，東道國稅收優(yōu)惠政策會在一定程度上影響到母國的稅收收入。如果東道國的稅收優(yōu)惠過多過濫，那么實行稅收饒讓以后母國的稅收收入勢必受到較大影響，所以，一國政府在簽訂稅收饒讓協(xié)定時應(yīng)該考慮到本國的財政承受能力。

(二)間接激勵措施

1．加速折舊和延期納稅。加速折舊是允許納稅人在固定資產(chǎn)投入使用初期提取較多的折舊，從而使納稅人的稅負得以遞延。它和延期納稅一樣，雖然不能減輕納稅人的實際稅負，但其可以緩解納稅人的資金壓力，因此，政府可以通過調(diào)整納稅人可以從應(yīng)稅所得中扣除的折舊額度，從而影響納稅人的投資行為。這種在稅收制度中規(guī)定的可以計提的折舊被稱作稅收折舊。當(dāng)稅收折舊率高于實際折舊率的時候，實際上降低了企業(yè)應(yīng)稅所得，這種稅收政策對于對外直接投資就有刺激作用。

2．盈虧互抵和設(shè)立虧損準備金。這兩項措施主要針對投資主體在進行對外直接投資時可能遇到的風(fēng)險，允許其在遭受損失時用以前或以后的盈利，或者用專設(shè)的虧損準備金來沖抵損失，從而降低投資者在遇到風(fēng)險時的稅收負擔(dān)。這樣一來，雖然國家對企業(yè)征稅是與企業(yè)共享了投資收益，但這種盈虧互抵和虧損準備金制度的實行又讓國家同企業(yè)一起承擔(dān)了風(fēng)險，這就使企業(yè)有了更大的動力和興趣進行對外直接投資。

(三)稅收激勵政策的成本一收益分析

從國家財政的角度講，對投資主體的稅收優(yōu)惠必然會減少國家的財政收入，或者會把這些稅收優(yōu)惠轉(zhuǎn)移為其他涉稅主體的稅收負擔(dān)。

在很多國家，稅收優(yōu)惠被稱為稅式支出，在政府進行每一年度的財政預(yù)算時，其會被列入財政支出的范疇進行預(yù)算編制，從而使稅收優(yōu)惠不管從項目上還是數(shù)量上都能有計劃有步驟的執(zhí)行。但目前，我國還沒有真正實行稅式支出制度，因此，在衡量各項稅收優(yōu)惠措施的效率時，我們還難以找到全面的數(shù)據(jù)和指標進行定量分析。我們現(xiàn)在可以做的，只是從理論上分析稅收激勵政策在促進我國對外直接投資過程中所產(chǎn)生的各方面成本和收益，全面審視稅收激勵政策對各個經(jīng)濟主體的影響，使稅收激勵政策達到最大效率，從而為政策制定提供一定方向上的指引。

1．稅收激勵政策的收益。在生產(chǎn)要素層面，通過稅收優(yōu)惠政策促進企業(yè)進行對外直接投資，可以起到節(jié)約資源、提高技術(shù)、積累資本的作用。我國目前已經(jīng)面臨著嚴重的資源瓶頸，企業(yè)通過對外直接投資，把一些對國內(nèi)稀有資源需求量大、或在國內(nèi)資源開發(fā)成本高的項目轉(zhuǎn)移到國外，既可以節(jié)約國內(nèi)資源，又可使企業(yè)享受到廉價充足的國際性資源，降低企業(yè)成本。同時，通過對購買外國先進技術(shù)和設(shè)備、與發(fā)達國家企業(yè)建立合資企業(yè)以及兼并收購發(fā)達國家擁有先進技術(shù)的企業(yè)等形式的對外直接投資予以特殊的稅收優(yōu)惠，可以刺激企業(yè)積極引進國外先進技術(shù)，并給國內(nèi)企業(yè)提高技術(shù)以外部壓力。此外，由于進行對外直接投資的企業(yè)能夠在東道國市場和國際金融市場上籌措資金，這就可以給企業(yè)帶來一定的資本積累效應(yīng)。

在生產(chǎn)能力層面，對不同企業(yè)的不同投資行為實行差別稅收激勵措施可以重新有效配置社會生產(chǎn)能力，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。政府可以通過有差別的稅收優(yōu)惠政策激勵生產(chǎn)能力相對過剩的企業(yè)把生產(chǎn)能力適當(dāng)轉(zhuǎn)移到國外，從而讓渡出資源給生產(chǎn)能力相對不足的行業(yè)，這樣在全球范圍內(nèi)重新配置我國生產(chǎn)能力，既可以在節(jié)約并有效利用國內(nèi)資源和生產(chǎn)能力的同時，充分利用國際資源和國際生產(chǎn)能力，也是國家保護和扶植幼稚產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有效措施。同時，促進對外直接投資的差別的稅收激勵政策也是利用國際上存在的需求差異，實現(xiàn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的重要手段。實施與國家產(chǎn)業(yè)政策相一致的稅收激勵政策，不僅能在量上擴大我國對外直接投資規(guī)模，而且能使企業(yè)對外直接投資規(guī)模的擴大轉(zhuǎn)化為國家的經(jīng)濟績效，實現(xiàn)國家的總體經(jīng)濟目標。

在對外貿(mào)易層面，跨國公司海外直接投資可以帶動我國的出口，同時避開國際貿(mào)易、非貿(mào)易壁壘，抵制外國政府的貿(mào)易保護。同時，通過在國外建立子公司或分公司，我國企業(yè)可以較好地了解國際市場的價格狀況、供求狀況，降低企業(yè)的信息搜集成本，減少出口的盲目性，從而提高對外貿(mào)易收益。

2．稅收激勵政策成本。首先，從短期看，稅收優(yōu)惠政策的直接成本是政府稅收收入的減少。這一成本是政府實行稅收優(yōu)惠政策的固定成本，難以消除。但從長期看，有效率的稅收優(yōu)惠政策給整個社會帶來的遠期經(jīng)濟效益能為政府收入創(chuàng)造更多的稅源。

其次，對外投資規(guī)模的擴大可能導(dǎo)致對國內(nèi)投資和就業(yè)的替代。在企業(yè)資金狀況一定的情況下，其對外直接投資的增加必然導(dǎo)致國內(nèi)投資的減少，可能影響到國內(nèi)的經(jīng)濟增長水平。

從國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展看，雖然很多學(xué)者否定了對外直接投資會產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)空心化的現(xiàn)象，但是，如果稅收激勵政策運用失當(dāng)，引起企業(yè)為了享受稅收優(yōu)惠而盲目進行對外直接投資，確有可能造成國內(nèi)生產(chǎn)能力和技術(shù)的流失，最后國內(nèi)的企業(yè)成為一個空殼。

從就業(yè)情況看，我國負擔(dān)著沉重的勞動力就業(yè)壓力，企業(yè)將生產(chǎn)轉(zhuǎn)向國外，就業(yè)機會也流向了國外，這無疑給我國的就業(yè)問題帶來很大的困擾。但如果政策得當(dāng)，相對過剩的產(chǎn)品生產(chǎn)移出，相對短缺產(chǎn)品的生產(chǎn)性資源將更充足，這樣我們可利用國際分工，實現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和升級，既可避免產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象，又可促進就業(yè)。

第三，對企業(yè)對外直接投資的稅收激勵可能造成資本外逃和國有資產(chǎn)流失。很多企業(yè)可能以各種合法或非法的方式將資金轉(zhuǎn)移到國外，然后以“外資企業(yè)”的角色回到國內(nèi)投資以享受稅收優(yōu)惠。結(jié)果，資金的流出并沒有形成投資的效果，而資金流回以后卻享受了稅收優(yōu)惠，使財政收入蒙受損失。其實，如果是以產(chǎn)業(yè)政策等政策為依據(jù)的有選擇的稅收激勵，可在一定程度上抑制資本外逃和國有資產(chǎn)流失。

綜上所述，對外直接投資稅收激勵政策的收益主要來自于對外直接投資帶來的收益，其取決于對外直接投資的質(zhì)量。對外直接投資稅收激勵政策的成本是稅收優(yōu)惠政策給社會經(jīng)濟其他方面帶來的負面影響，這些負面影響雖可設(shè)法抑制，但很難完全消除，因此政府的任務(wù)就在于如何使政策的收益提高，成本降低，即用收益消化成本，使稅收激勵政策的凈收益達到最大。

四、發(fā)展我國對外直接投資的稅收政策安排

根據(jù)以上對我國現(xiàn)行對外直接投資稅收政策的縱橫向比較以及對稅收激勵政策的成本收益分析，制定稅收激勵政策應(yīng)主要從以下幾個方面入手:

第一，與《中華人民共和國外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅法》相對應(yīng)，盡快制定完整的對外直接投資稅收法律條例，明確規(guī)定各項涉及對外直接投資的稅收政策，以顯示政府目前重視發(fā)展對外直接投資的政策傾向，同時也能夠讓企業(yè)在面對對外直接投資的涉稅問題時有法可依，從而給予企業(yè)充分的法律保障。

第二，適當(dāng)處理稅收優(yōu)惠與政府稅收收入的關(guān)系，權(quán)衡近期利益和遠期利益。一方面要控制稅收優(yōu)惠的適度規(guī)模，將政府收入的減少控制在財政能夠接受的限度之內(nèi)；另一方面要使稅收激勵政策所促進的對外直接投資能夠最大程度的節(jié)約國內(nèi)資源，利用國際資源和技術(shù)，使經(jīng)濟得以長期增長和可持續(xù)發(fā)展，以遠期稅源的擴大，補償近期政府收入的損失。

第三，依據(jù)產(chǎn)業(yè)政策，制定體現(xiàn)國家對外直接投資區(qū)位導(dǎo)向和產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的稅收優(yōu)惠政策。適應(yīng)我國經(jīng)濟從傳統(tǒng)的低層次、粗放型平面擴張發(fā)展模式向集約化高度化的發(fā)展模式躍遷的趨勢，一方面引導(dǎo)企業(yè)對發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟進行直接投資，實現(xiàn)我國某些產(chǎn)業(yè)逐漸向國外轉(zhuǎn)移；另一方面重視對發(fā)達國家高科技產(chǎn)業(yè)的學(xué)習(xí)型投資，引導(dǎo)企業(yè)瞄準對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化發(fā)展具有直接助長作用的投資方向，將對外投資重心放在技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，特別是那些高新技術(shù)含量大，產(chǎn)品附加值高的產(chǎn)業(yè)類型。根據(jù)這一產(chǎn)業(yè)選擇原則，在稅收政策的安排上，就應(yīng)該對那些促進我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和高度化，從事技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)投資的企業(yè)給予更多的優(yōu)惠政策，營造一個良好的可持續(xù)發(fā)展的國內(nèi)外環(huán)境。如給予他們特別的企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率，同時，對于那些通過購并國外高新技術(shù)企業(yè)，以控股方式獲取了先進技術(shù)，并將先進設(shè)備運回國內(nèi)以提高國內(nèi)技術(shù)水平的企業(yè)，可以對他們的設(shè)備進口免征進口稅。

第四，要充分借鑒其他國家的稅收優(yōu)惠方式和國際慣例，使各項稅收激勵措施能夠切實發(fā)揮作用，并且節(jié)約政策的執(zhí)行成本。

例如，目前國際上對于對外直接投資的稅收抵免通常是采用綜合限額抵免辦法，而我國現(xiàn)行的企業(yè)所得稅法中卻采用分國不分項的抵免辦法。這種抵免辦法在操作上比較繁瑣，而且難以起到很好的促進企業(yè)對外直接投資的效果。所以，將稅收抵免辦法從分國限額抵免法逐漸轉(zhuǎn)變成綜合限額抵免法，應(yīng)該是我國促進企業(yè)對外直接投資的一項很好的稅收激勵措施。又例如，目前國際上大多數(shù)國家都實行了間接抵免辦法，同時，在我國目前和其他國家簽訂的稅收協(xié)議中，多數(shù)協(xié)議也規(guī)定可以運用間接抵免消除雙重征稅，但我國現(xiàn)行國內(nèi)稅法中卻只有對直接抵免的規(guī)定，沒有涉及到間接抵免的具體操作方法，這就給對外投資企業(yè)在進行稅收繳納和抵免時造成無章可循的局面。再加上一旦我國的對外直接投資逐步發(fā)展起來，就必定會產(chǎn)生多種投資方式，因此，這就要求我國盡快在稅法中補充對間接抵免辦法的規(guī)定，使國內(nèi)稅法和國際稅收協(xié)定有很好的銜接。

第五，必須重視對外直接投資可能帶來的產(chǎn)業(yè)空心化和就業(yè)機會流失現(xiàn)象。我國的生產(chǎn)力狀況是勞動力數(shù)量多、成本低，而生產(chǎn)技術(shù)相對發(fā)達國家落后。因此，稅收激勵政策應(yīng)處理好承接和轉(zhuǎn)移的關(guān)系，鼓勵企業(yè)一方面充分運用國內(nèi)充足廉價的勞動力資源，另一方面充分利用國外的先進技術(shù)。如引導(dǎo)企業(yè)在國內(nèi)生產(chǎn)勞動力消耗大的產(chǎn)品和部件，同時在國外建立高技術(shù)的全自動裝配線，這樣的內(nèi)外分工既可以使企業(yè)繞開貿(mào)易壁壘，擴大對外直接投資規(guī)模，有效利用國際資源，又可以避免國內(nèi)生產(chǎn)的停滯和就業(yè)機會的流失。

第六，要注意政策制定的科學(xué)性和嚴格性，并與其他經(jīng)濟、稅收政策有機結(jié)合起來，防止對外直接投資引起的國有資產(chǎn)流失。一是應(yīng)當(dāng)與我國現(xiàn)行對外資的稅收優(yōu)惠政策結(jié)合起來考慮，硏究和設(shè)計相應(yīng)條款，以避免國內(nèi)資金利用稅收優(yōu)惠而外逃；二是明確對可以享受稅收優(yōu)惠的稅源的界定，并在執(zhí)行稅收優(yōu)惠政策時加強對稅源的審核，保證只有真正符合稅收優(yōu)惠條件的稅源才能得到稅收優(yōu)惠。此外，我們還應(yīng)該重視國際間的稅收協(xié)調(diào)和合作，打擊跨國偷逃稅，促進世界經(jīng)濟的共同健康發(fā)展。

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第6篇：直接投資論文范文

國務(wù)院發(fā)展研究中心2005年4月20日向中國發(fā)展高層論壇2005年會提交的一份題為《世界經(jīng)濟格局中的中國》的主題報告顯示，截至2003年底，中國累計實際使用外資金額5621億美元，但如果考慮外商投資企業(yè)的終止運營、資產(chǎn)折舊和撤資等因素，2003年底中國吸收外商直接投資存量為2600億美元，相當(dāng)于當(dāng)年GDP的18%左右，低于27%的世界平均水平。至2003年底，在累計批準設(shè)立的46萬多家外商投資企業(yè)中，已終止或已停止運營的企業(yè)逾23萬家，約占累計設(shè)立外商投資企業(yè)的50％，現(xiàn)存注冊運營外商投資企業(yè)約23萬家。即：在已批準設(shè)立的外商投資企業(yè)中，失敗、中止、撤退的比例高達50%。這其中，由于跨國公司撤資引起的企業(yè)終止或停止運營占了一定的比重。詳細情況如表1所示。

典型行業(yè)撤資原因分析

乳業(yè)。導(dǎo)致國際乳業(yè)跨國公司撤離中國市場的原因大致有如下幾個方面：國際乳業(yè)跨國公司過高和過于樂觀地估計了中國奶品市場的培育與發(fā)展速度，短期內(nèi)即形成消費市場尚不具備充分的條件；產(chǎn)品多走高價位路線，與中國百姓的實際收入水平相差甚遠；中國的奶品市場發(fā)育還不成熟，市場秩序較為混亂尚未完全理順。無序的多發(fā)的價格戰(zhàn)、造假等，使外商無可適從；對中國的飲食文化、消費習(xí)慣、消費能力、消費選擇、消費對象、消費特點等不甚清楚，經(jīng)營理念未完全迎合中國人的消費觀念和習(xí)慣；缺失奶源優(yōu)勢及對奶源的控制權(quán)。大部分的國際乳業(yè)跨國公司進入中國后，多把精力和資本都投放在奶品加工、奶品市場銷售這兩個環(huán)節(jié)上，對奶源往往掌握不了主動權(quán)，缺失奶源優(yōu)勢；管理成本過重，有人曾作過成本分析，認為外資的產(chǎn)品成本中的管理成本普遍高出中國國內(nèi)企業(yè)的20-30%；公司選址和產(chǎn)品市場定位偏差；國際乳業(yè)跨國公司巨頭，其中大部分在剛進入中國之時，落腳點都選擇在中國的北部，而中國的北部恰恰是奶源的高度集中點和牛奶消費的冷點。

電力行業(yè)。導(dǎo)致電子行業(yè)撤資的原因主要有：超國民待遇的取消，上世紀90年代初期，中國政府制定了一系列政策，將電力生產(chǎn)領(lǐng)域?qū)ν鈬苯油顿Y(FDI)大幅度開放。由于電力需求強勁，中央和地方政府為了鼓勵和吸引外資進入中國電力工業(yè)領(lǐng)域，對投資發(fā)電行業(yè)的外資實行“三?！闭?，即保電量，保電價，?；貓螅兄Z高達15%到20%的固定回報率。2002年中國電力體制改革確定了競價上網(wǎng)的基本方向，隨著優(yōu)惠政策的逐步取消，外資回報率明顯下降。2004年下降到5％。

煤價上漲影響電力利潤。從2003年開始，新一輪電力緊缺所導(dǎo)致的發(fā)電用煤供應(yīng)緊張使外資發(fā)電廠面臨更大的困境，眾多的外資和民營電廠都只能到市場上去購買高價燃煤，由于煤炭價格大幅度上揚但電價由于管制而幾乎未有變動，令外資發(fā)電企業(yè)損失慘重。

電力體制改革進程緩慢。中國電力投資領(lǐng)域市場準入程序復(fù)雜，審批周期較長，而正處在改革過程中的電力市場卻隨時都可能發(fā)生變化，即中國電力體制改革走向不明，以及當(dāng)前電力領(lǐng)域的低市場化程度和對未來電力市場前景的謹慎態(tài)度，導(dǎo)致了外國電力資本撤離中國或止步不前。

電力投資政策變化頻繁。電力投資大，回收期長，其間可以發(fā)生很多情況。在中國的現(xiàn)有體制下，其經(jīng)濟政策投資政策常常不能正確預(yù)判，因而造成“政策多變”。外商普遍認為中國電力投資環(huán)境依然存在一些不明朗因素。

投資方母國電力市場誘人。自2003年8月美國發(fā)生大面積停電事件以來，民眾要求政府增加電力投資的呼聲日益高漲。美國聯(lián)邦能源監(jiān)管委員會提議對電力行業(yè)結(jié)構(gòu)進行重組改造，要求電力公司整修電網(wǎng),對輸電網(wǎng)升級改造。這對跨國企業(yè)的抽回資金形成了直接的影響。為了大規(guī)模參與美國電力建設(shè)新，籌集電網(wǎng)升級改造所需資金，出售海外非核心資產(chǎn)就成為許多美國電力企業(yè)的必然選擇。

典型國別撤資原因分析

韓國。韓國與中國建交于1992年，當(dāng)年韓國對中國直接投資額為1.19億美元，此后逐年增加。至1997年達21.4億美元。但1997年亞洲金融危機后，韓國對中國的直接投資連續(xù)三年出現(xiàn)下降，2000年后開始回升，2001年基本回至金融危機前的水平。1992年至2001年間，韓國對中國的總投資額為123.4億美元，占同期中國FDI總額的3.32%。

導(dǎo)致韓國撤資的原因是多方面的，其中之一包括韓國人的性格。韓國人的性格造成了韓國企業(yè)投資輕率，只是靠一時沖動，而不是仔細研究市場前景和當(dāng)?shù)叵M水平。另外，由于中國在很多方面技術(shù)水平提升很快，韓國的技術(shù)優(yōu)勢越來越不明顯，失去了收益的基礎(chǔ)。

韓國經(jīng)濟的不景氣則是直接原因。韓國2000年GDP增長率是8.8％，2001年的增長率只有4％，這使得韓國企業(yè)國內(nèi)總公司遇到資金困難，周轉(zhuǎn)不濟，對外投資能力下降，收縮對外投資成難免之勢。

韓國對中國的投資受投資地域限制的影響較大。投資地大多集中于黑龍江、吉林、遼寧、河北、山東、北京、天津等東北部地區(qū)和環(huán)渤海地區(qū)，從數(shù)量上看，投資于該地區(qū)的數(shù)額占到了韓國對華投資總件數(shù)的83.2%，占到了總投資額的66。2%，從產(chǎn)業(yè)分布上看，則主要集中于紡織、服飾、玩具、皮革等勞動密集型，其主要是出于對中國廉價勞動力的考慮，另外則是由于東北地區(qū)，特別是朝鮮族聚集區(qū)語言溝通便利。但對投資的經(jīng)濟發(fā)展狀況及投資環(huán)境考慮較小，從而在一定程度上為韓資企業(yè)的經(jīng)營帶來了困難。

最后就是由于經(jīng)營成本的逆轉(zhuǎn)。亞洲金融危機發(fā)生后，韓國經(jīng)濟大受影響，韓國國內(nèi)資本不足問題日益突出，各企業(yè)紛紛縮減對外投資。此外，金融危機后，韓國國內(nèi)勞動力成本大幅降低，中國勞動力成本優(yōu)勢下降，再者，隨著中國加入WTO，關(guān)稅下調(diào)，部分韓國商品可自由進入中國，也進一步促使部分韓國國內(nèi)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本反低于在中國制造。

日本。日本經(jīng)產(chǎn)省直屬的日本貿(mào)易振興會2002年的一項調(diào)查顯示：在中國的日本三資企業(yè)6—7成為盈利，2成左右收支平衡，1成多為赤字或撤退。可見，日本在華投資企業(yè)的撤退比例是偏低的。以1995年為例，日本企業(yè)從中國撤資總數(shù)為8家，居日本海外撤資排序的第9位，占其當(dāng)年全部撤資比例的3.1%。詳細情況見表2。

盡管日本對華投資撤退的比例相對偏低，但從我國的角度分析，日本對華投資確實還存在相當(dāng)?shù)膯栴}，這些問題對中國所造成的影響，在某種程度上不亞于撤退資所造成的影響，甚至可能還更為嚴重。這些問題主要包括日本對中國的投資與歐美國家相比，項目平均規(guī)模偏小。盡管日本對華直接投資中的大中型項目在不斷擴大，但是同歐美國家比起來，平均單項數(shù)額仍然偏小。根據(jù)日本財務(wù)省統(tǒng)計，日本對華投資項目平均規(guī)模僅相當(dāng)于對世界投資平均規(guī)模的34%，而面向亞洲、北美洲、歐洲投資的平均規(guī)模分別相當(dāng)于對世界平均水平的46%、152%和118%，這說明日商對中國市場尚存疑慮。另外，企業(yè)當(dāng)?shù)厥找嬖偻顿Y比較多，來自日本本土的新項目投資增長并不明顯。除此之外，投資企業(yè)在人才、零部件采購本地化和技術(shù)轉(zhuǎn)移方面的進展落后于歐美企業(yè)。

中國在日本對外直接投資對象國中的地位沒有明顯提高。按照日本財務(wù)省報告、申報額統(tǒng)計，2000-2004年日本對華直接投資只占同期日本對外直接投資總額的6.2%，其中2000年僅占2.0%，2004年才提高到12.8%，分別在日本對外直接投資對象國中列第6、第3位。從整個情況看，2004年末日本對華直接投資的資產(chǎn)余額為202億美元，只占日本對外直接投資資產(chǎn)總額的6.0%，居對美國（1430億美元、38.5%）、荷蘭（365億美元、9.8%）和英國（268億美元、7.2%）的投資

之后，在日本對外直接投資對象國中列第4位。

日本壟斷性產(chǎn)業(yè)的投資落后。如前所述，包括汽車、家用電器和計算機、手機等部分高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)在內(nèi)，凡是日本與歐美各國激烈競爭的領(lǐng)域，日本企業(yè)都迅速擴大了對華投資。然而，在日本高度壟斷國際市場和中國市場的領(lǐng)域，日本企業(yè)仍繼續(xù)實行擴大出口的戰(zhàn)略，在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)方面幾乎沒有什么進展，其典型是數(shù)碼家電產(chǎn)業(yè)。

投資仍高度集中于沿海地區(qū)。根據(jù)日本三菱綜合研究所2004年7月的統(tǒng)計：日本對華直接投資主要集中在以上海為中心的長江三角洲地區(qū)，其次是廣東、北京、大連和青島；2003年末，在華日資企業(yè)的42.8%集中在以上海為中心的長江三角洲地區(qū)。

外商撤資所引發(fā)的思考

客觀地分析中國區(qū)位優(yōu)勢

跨國公司“兵退”中國，帶給我們的思考是多方面的。我們應(yīng)該清醒地看到，中國居民的收入水平仍普遍較低，相應(yīng)地，消費水平也不高。而且，就許多行業(yè)而言，雖然中國是最有潛力的市場之一，但市場的培育和發(fā)展尚需時日，短期內(nèi)市場需求規(guī)模不會有想象中那么大；中國的低成本優(yōu)勢正在消失?？鐕驹谥袊倪\作成本（包括生產(chǎn)成本、管理費用、銷售和促銷費用、稅收等）并沒有他們想象的那么低；受以上兩個因素的影響，許多跨國公司在中國的投資回報率都低于預(yù)期水平，也低于在其它亞洲國家的投資回報。這也是為什么歐美跨國公司在增加對華投資的同時，采取的態(tài)度越來越謹慎的原因。

冷靜地審視引資政策

我國外商投資領(lǐng)域存在兩大怪現(xiàn)象：獨資企業(yè)比例增長的同時，合資企業(yè)逐漸減少；吸引新的外資的同時，已投項目大量流產(chǎn)。

目前，在國際上，外商投資的主流模式是并購，90％以上的投資采取的這種模式，但在我國目前這一比例還非常低。近兩年來，外商獨資企業(yè)的比例不斷提高，以中外合資、合作形式投資的比例逐漸降低。這反映了大量的外商新增投資與我國現(xiàn)存的國有企業(yè)資產(chǎn)并未實現(xiàn)最有效的結(jié)合，外資沒選擇并購而是另起爐灶，致使規(guī)模巨大的國有資產(chǎn)閑置。多年來，我國對潛在投資者的挖掘過程中，忽視了對存量資產(chǎn)的盤活問題，更沒有過多考慮新增外商投資與國有資產(chǎn)存量的結(jié)合問題。

另外一個怪現(xiàn)象是，在引資的同時，又丟掉了一些已經(jīng)投資的大項目。根源在于，只重視前期招商的環(huán)節(jié)，忽視了后續(xù)服務(wù)工作的跟進，最終導(dǎo)致不斷增加新項目，但已投資項目沒有服務(wù)保障而流產(chǎn)。

對撤資的防范策略

對于跨國公司的撤資，既要冷靜分析其深層原因，又要采取必要的手段和措施，確保我國引進外資目標的實現(xiàn)。

應(yīng)進一步調(diào)整外資政策，保持外資流入、流出量的穩(wěn)定性，使之成為國民經(jīng)濟良性循環(huán)和運轉(zhuǎn)的較確定性的因素。同時，調(diào)整過度集中的外資來源國結(jié)構(gòu)，避免資本流入量因為某國或某一地區(qū)的經(jīng)濟波動受到較大影響。

要進行必要的事前控制。由于東道國事后難以采取有效的措施和政策遏制已經(jīng)蔓延的撤資行為，因此，加強對外資流動的事前控制就成為我們防止跨國公司撤資以及由此帶來突發(fā)的負面影響的重要手段。

在管理方面要做好如下工作：為外商提供更完全、更真實的投資信息，減少由于信息不對稱而造成的撤資；利用中國產(chǎn)業(yè)多層次并存的特點，采取明確的產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策，變外資撤退為外資在中國境內(nèi)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；考慮到外資制度安排的國際競爭，中國在外資制度安排上要保持一定的國際區(qū)位比較優(yōu)勢，建立和鞏固新的區(qū)位優(yōu)勢，防止外資撤退。

保持吸引外資政策的連續(xù)性，繼續(xù)改善投資環(huán)境。必須始終堅持積極吸引外資的基本方針。調(diào)查表明，盡管我國已經(jīng)在完善基礎(chǔ)設(shè)施等“硬件”環(huán)境方面取得明顯效果，但是諸如政策制定缺乏透明度、變動頻繁，政策執(zhí)行不盡統(tǒng)一、具有隨意性，政府工作效率低、缺乏服務(wù)意識，市場監(jiān)管不力、假冒偽劣商品泛濫、亂收費嚴重等等外商關(guān)于“軟”環(huán)境方面的批評依然強烈。

從現(xiàn)在起，我們應(yīng)逐步形成一種不僅依靠優(yōu)惠政策吸引外資的基本格局，在市場準入和政策軟環(huán)境方面下工夫，并通過大量工作使外資認知這一思路。只有這樣，才可能進一步穩(wěn)定外資的進入與留存。否則，過份依賴優(yōu)惠政策的外資，一旦優(yōu)惠政策取消或減少，更易形成撤資事件。

參考文獻：

第7篇：直接投資論文范文

1.1金融危機導(dǎo)致全球投資形勢不斷惡化，對外直接投資規(guī)模銳減根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會（UNCTAD）的初步預(yù)測，2008年全球?qū)ν庵苯油顿Y(FDI)降至1.45萬億美元，降幅達21%。預(yù)計2009年將進一步下跌40%。最令人關(guān)注的是全球并購發(fā)生根本逆轉(zhuǎn)。并購是全球FDI的主要組成，而杠桿收購和股權(quán)交換是跨國并購的主要交易方式，全球股票市場的大幅縮水必然對并購產(chǎn)生重創(chuàng)。據(jù)畢馬威報告顯示，2008年全球并購資產(chǎn)規(guī)模減少30%，1309宗計劃中的并購案被取消。私人股本公司并購交易額同比下降72%，降至五年來最低，預(yù)計2009年將進一步下降30%。根據(jù)UNCTAD測算，2008年全球跨國并購下降為1.18萬億美元，降幅達27.7%。綠地投資有較強抗危機能力。2008年前10個月，綠地投資項目已經(jīng)超過13000個，超過2007年全年的水平。但隨著許多公司宣布取消和延期一些項目，其影響將在2009年逐步反映出來。例如，中國香港和記黃埔地產(chǎn)是發(fā)展中國家最大跨國公司，也是全球建筑業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，已經(jīng)宣布將暫停旗下所有新投資項目。

1.2不同類型投資受危機影響的程度不同，金融危機使投資領(lǐng)域和結(jié)構(gòu)深度調(diào)整國際投資理論通常根據(jù)投資動機的不同，將FDI分為市場尋求型、效率尋求型和資源尋求型等三種類型。不同類型投資受危機影響的程度也不同，迄今受直接沖擊的公司主要為市場尋求型，特別是以發(fā)達國家市場為導(dǎo)向的投資。危機對效率尋求型投資的影響難以一概而論。但資源尋求型投資的蕭條往往發(fā)生在一段時期的極度繁榮之后，危機一過，需求迅速回升，F(xiàn)DI支出會很快進入快速增長的軌道。與此相反，跨國公司在制造業(yè)領(lǐng)域的投資則相對謹慎，僅有17%的公司表示將實質(zhì)性增加其海外投資。特別是對紡織和服裝等中低技術(shù)領(lǐng)域，投資前景遠低于總體平均水平。

1.3金融危機正在加速改變?nèi)蛲顿Y流向和地區(qū)格局，使投資流向和地區(qū)格局出現(xiàn)新變化在全球FDI總流量急劇下降的背景下，作為危機中的資本運送渠道，F(xiàn)DI正加速流向資本稀缺地區(qū)。UNCTAD預(yù)測表明，2008年發(fā)達經(jīng)濟體跨國并購降幅為33%，其中歐盟、美國及日本分別下降33.5%、17%和10.8%。而發(fā)展中國家跨國并購總體增長15.7%。OECD預(yù)測，2008年非OECD國家跨國公司在OECD國家的并購將增加25%，成為金融危機下少有的亮點。從占全球跨國并購總額50%的100起最大的跨國并購交易趨勢看，到2008年10月22日，OECD國家源自非OECD國家的跨國并購已達到710億美元，相當(dāng)于OECD國家100起最大跨國并購交易額的15%，而2007年僅為9%。

隨著資金可能一面倒地流入發(fā)達國家，發(fā)展中國家面臨巨大融資困難。OECD預(yù)計，2009年發(fā)展中國家吸收FDI跌幅可能高達40%。只要發(fā)達國家深陷危機，資金就很難回流到發(fā)展中國家。

2當(dāng)前我國境外直接投資存在的主要問題

近年來，中國境外直接投資已取得了較大突破，戰(zhàn)略布局基本形成。但是由于目前我國境外直接投資仍處在初級階段，各方面經(jīng)驗較缺乏，在客觀上中國的技術(shù)經(jīng)濟實力與發(fā)達國家相比還有相當(dāng)?shù)牟罹?，因此難免出現(xiàn)一些問題，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

2.1我國境外直接投資總體規(guī)模偏小，投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也不盡合理近年來，盡管中國境外直接投資規(guī)模呈現(xiàn)不斷擴大的趨勢，但在世界直接投資總額中所占比重仍然偏低。從近年境外直接投資流向看，過分偏重初級產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)投資，忽視高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資；偏重生活消費品行業(yè)投資，忽視生產(chǎn)資料行業(yè)投資；偏重勞動密集型產(chǎn)業(yè)投資，忽視資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)投資。由于投資項目的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不夠合理，技術(shù)和檔次較低，很難在競爭激烈的國際市場上占據(jù)優(yōu)勢地位。

2.2境外直接投資主體發(fā)育不成熟，政策支持與監(jiān)管不到位目前國有企業(yè)由于產(chǎn)權(quán)所有者的虛置和缺位，產(chǎn)權(quán)約束難以到位，加上企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不完善，容易造成企業(yè)盲目決策或缺乏投資動力。政府有關(guān)部門對境外投資主體重審批，輕監(jiān)管；而國內(nèi)母公司往往只顧及短期的利潤，同樣忽視對境外企業(yè)的資產(chǎn)和經(jīng)營狀況的監(jiān)管，導(dǎo)致國有資產(chǎn)在境外不僅沒有增值反而大量流失。有些境外投資者利用東道國法律與中國法律不一致的矛盾，以個人名義用國有資產(chǎn)在國外注冊公司，然后加入該國國籍，給國有資產(chǎn)流失造成嚴重隱患。

2.3境外直接投資項目缺乏前期研究，導(dǎo)致投資經(jīng)營風(fēng)險偏高境外直接投資比在國內(nèi)辦企業(yè)的風(fēng)險更大，因此必須進行嚴格的可行性研究。但是，我國某些企業(yè)對投資項目的前期研究不夠重視，對東道國的資源供求狀況、交通運輸條件、企業(yè)技術(shù)裝備、投資政策法規(guī)等缺乏全面的考察和論證，對境外投資的商機、自身的優(yōu)勢和劣勢，尤其是投資風(fēng)險缺少深入和客觀的分析，從而導(dǎo)致了錯誤的決策。據(jù)世界銀行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國境外投資企業(yè)中有1/3盈利，1/3持平，1/3虧損，其中盈利的多為非生產(chǎn)性企業(yè)，而虧損的多為生產(chǎn)性企業(yè)。造成這種局面雖然有多種原因，但忽視境外投資項目的前期研究往往是一個極為重要的原因。

3當(dāng)前發(fā)展我國境外直接投資的戰(zhàn)略思考

隨著經(jīng)濟全球化和投資自由化進程加快，我國經(jīng)濟必將更多更深地嵌入世界經(jīng)濟，我國企業(yè)也將在更大范圍和更高層次上直接參與國際市場競爭。我國應(yīng)積極面對新的挑戰(zhàn)，抓住新的機遇，借鑒國外成功經(jīng)驗，抓緊構(gòu)建“走出去”戰(zhàn)略的政策體系，完善境外直接投資的發(fā)展對策，盡快增強我國企業(yè)的國際競爭力，使我國企業(yè)能在國際經(jīng)濟舞臺上扮演更加重要的角色。

3.1擴大境外直接投資的規(guī)模，合理調(diào)整投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)當(dāng)前我國境外直接投資的規(guī)模與發(fā)達國家相比仍然偏小，與我國在當(dāng)今世界經(jīng)濟中的地位很不相稱。2007年我國GDP總量已達到32801億美元，排在世界第四位，僅次于美國、日本和德國，人均國民總收入已達到2360美元；國際收支多年來一直保持順差，2007年年末我國外匯儲備達到15282億美元，排在世界首位；對資本流動的管制雖然仍將繼續(xù)存在，但國家支持企業(yè)發(fā)展境外投資的政策導(dǎo)向是確定的。在適當(dāng)擴大境外直接投資規(guī)模的同時，還要合理調(diào)整投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)?，F(xiàn)階段重點投資于三類產(chǎn)業(yè)：一是能滿足國內(nèi)短缺要素需求的資源開發(fā)產(chǎn)業(yè)；二是能發(fā)揮本國比較優(yōu)勢的制造業(yè)，如輕工、紡織、家電等制造業(yè)；三是有利于推動我國技術(shù)升級和產(chǎn)業(yè)升級的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，并向國內(nèi)進行傳輸和擴散，充分發(fā)揮技術(shù)的“外溢效應(yīng)”和“示范效應(yīng)”。

3.2加快培育境外直接投資主體，構(gòu)建實力較強的跨國企業(yè)集團我國企業(yè)要走向世界，必須抓緊時機構(gòu)建一批集團化的跨國經(jīng)營企業(yè)，使其成為境外直接投資的“排頭兵”，經(jīng)過多年的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，尤其是近年來的企業(yè)并購重組，我國已有一批企業(yè)逐漸發(fā)展壯大。在2008年美國《財富》雜志評出的世界500強公司名單中，我國共有35家公司入選，其臺地區(qū)有9家，內(nèi)地公司有26家。但與美、日等發(fā)達國家相比，中國大企業(yè)仍存在明顯的差距。因此，我國應(yīng)該下大力氣，采取多種經(jīng)濟手段和政策措施，鼓勵和扶持具有核心競爭力的大型跨國公司，為其迅速發(fā)展壯大創(chuàng)造優(yōu)越的條件。誠然，在以大企業(yè)為主塑造我國境外投資主體群的同時，也不能忽視經(jīng)營機制靈活、應(yīng)變能力較強的中小企業(yè)，精心培育多元化的投資主體。

3.3加強境外投資項目可行性研究，努力規(guī)避投資經(jīng)營風(fēng)險境外直接投資是以整個世界作活動舞臺的，其所面臨的投資環(huán)境具有復(fù)雜多變性，往往需要承擔(dān)更大的風(fēng)險，包括政治體制變動風(fēng)險、匯率風(fēng)險、國有化風(fēng)險、法律對抗風(fēng)險等。為了降低投資風(fēng)險，實現(xiàn)預(yù)期收益，必須認真做好投資前期的可行性研究工作。只有認真做好投資項目可行研究，實事求是地評價各種利弊得失，才能為項目決策提供科學(xué)而可靠的依據(jù)，從而有效地規(guī)避境外投資中的各種風(fēng)險。

參考文獻：

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第8篇：直接投資論文范文

[摘要]外商直接投資改變了政府和企業(yè)的行為模式，從而對市場一體化進程產(chǎn)生深刻的影響。市場替代假說和全球價值鏈假說對兩者之間的關(guān)系給出了截然不同的預(yù)測。文章在構(gòu)建長三角地區(qū)市場一體化指數(shù)的基礎(chǔ)上，研究外商直接投資與區(qū)域市場一體化之間的關(guān)系。研究結(jié)果表明，長三角地區(qū)的市場一體化水平在不斷提高；外商直接投資有助于拓展區(qū)域市場一體化進程。最后，文章基于地方政府競爭的角度對實證結(jié)論進行解釋。

[關(guān)鍵詞]市場一體化；外商直接投資；長三角地區(qū)

一、引言

近年來，長三角市場一體化發(fā)展的趨勢備受矚目，對其成因的討論也越來越被學(xué)界和政府所廣泛重視。事實上，市場一體化和市場非一體化（市場分割）是同一個問題的兩個不同側(cè)面，兩方面的研究相互聯(lián)系。自Young(2000)以來，眾多文獻試圖解釋市場非一體化的原因。例如，林毅夫、劉培林(2004)強調(diào)趕超戰(zhàn)略在各地區(qū)的延續(xù)帶來地方保護。陸銘等(2004)從地區(qū)分工收益的策略性考慮的視角論述了市場分割的優(yōu)勢，其進一步的實證還表明適度分割有利于經(jīng)濟增長（陸銘等．2009）。周黎安(2004)認為地區(qū)間缺乏合作根源于“基于相對績效的考核制度”。這些關(guān)于市場分割的原因探討可以歸結(jié)為地方政府和其支配的國有企業(yè)這兩股力量，認為這兩股力量加強則帶來市場非一體化，減弱則有助于市場一體化。

然而，已有的關(guān)于市場一體化文獻對外商直接投資的市場一體化效應(yīng)缺乏足夠的重視。毋庸置疑，我國經(jīng)濟改革的過程就是我國經(jīng)濟重新融人全球經(jīng)濟的過程，而實現(xiàn)重新融人的一個重要途徑是大量引入外商直接投資。外商直接投資一方面導(dǎo)致了地方政府間激烈的競爭，另一方面也影響著中國企業(yè)參與國際貿(mào)易的途徑和方式；從區(qū)域經(jīng)濟層面上來看，外商直接投資還帶來了地區(qū)間的技術(shù)外溢和轉(zhuǎn)移。因而外商直接投資對區(qū)域市場一體化進程具有重要的影響。對于我國長三角地區(qū)來說，其外商直接投資水平位居全國先列。外商直接投資給長三角地區(qū)帶來了翻天覆地的變化（洪銀興、劉志彪，2003）。因此，考察長三角的市場一體化進程，忽視外商直接投資因素的研究結(jié)論很可能存在偏誤。

外商直接投資到底如何影響市場一體化進程？基于已有的研究可以歸結(jié)為截然不同的兩種假說：首先是價值鏈假說，即從宏觀上來看，外資大舉進入使得長三角逐漸嵌入全球價值鏈生產(chǎn)體系中。由于嵌入的主要方式是進行加工制造，長三角在全球價值鏈中仍然處在低端環(huán)節(jié)，并具有“依附經(jīng)濟”的特征（劉志彪，2007）。因此，長三角只能被動地接受全球價值鏈的治理。全球價值鏈治理以效率提高為標準（Kaplinsky，2000），其以利潤為導(dǎo)向的資源配置方式很可能帶來各地區(qū)參與分工的深化，以及各地區(qū)專業(yè)化的形成，從而客觀上提高了長三角的市場一體化程度。第二種假說是市場替代假說，即從微觀上來看，對于以外商直接投資作為載體的各類外資企業(yè)而言，國內(nèi)市場和國際市場之間可能存在著替代效應(yīng)（黃玖立等，2006）。在國際貿(mào)易的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)得到青睞的同時，國內(nèi)市場的規(guī)模經(jīng)濟被拋棄，這將加劇國內(nèi)市場的分割水平（陸銘等，2009）。因此，理論分析并不能給出一致的預(yù)測，這就需要我們基于實證分析對外商直接投資與市場一體化之間的關(guān)系進行檢驗。

本文將在構(gòu)建長三角16城市市場一體化指數(shù)數(shù)據(jù)庫的基礎(chǔ)上分析外商直接投資與市場一體化之間的關(guān)系。對于長三角地區(qū)而言，實證分析的結(jié)論了外資進駐加劇市場分割的觀點。換言之，外商直接投資有助于市場一體化進程。對此，本文的結(jié)論部分給出了一個基于政府競爭行為的解釋。

二、長三角地區(qū)市場一體化指數(shù)

由于沒有現(xiàn)成的長三角地區(qū)的市場一體化指數(shù)數(shù)據(jù)，我們在這部分將構(gòu)造一份可以反映長三角地區(qū)2001至2007年間16個城市的市場整合程度的面板數(shù)據(jù)庫。計算市場一體化指數(shù)的常見方法有生產(chǎn)法、貿(mào)易法、經(jīng)濟周期法和相對價格法（余東華、劉運，2009）?？紤]到如下兩點原因，本文選用相對價格法：首先，其它方法盡管可以反映市場一體化程度變化，但往往受到很多非市場的干擾因素，干擾因素比較難控制；其次，由于數(shù)據(jù)的限制，其它方法都難以形成城市層面的面板數(shù)據(jù)。

相對價格法的基本出發(fā)點是通過區(qū)域之間商品價格的差異來度量市場一體化程度。如果差異縮小則說明市場一體化程度提高。相對價格法被認為是一種較好的計算市場一體化程度指數(shù)的方法，是因為“市場一體化意味著價格信號在空間上分散的市場間平滑地傳遞”（Goletti等，1995）。Sam-uelson(1954)的“冰川”（iceberg）成本模型為相對價格法奠定了堅實的理論基礎(chǔ)，該模型表明由于交易成本的存在，兩地的價格P：和P，最終不可能完全相等，既可能同升同降，也可能一升一降，只要相對價格p，/p，的取值不超過一定的區(qū)間，均可認為兩地之間的市場是一體化的。在此基礎(chǔ)上，Parsley和Wei(1996，2001)開拓了以相對價格的方差變動來衡量市場一體化程度的新方法。如果方差隨時間變化而趨于收窄，則反映出相對價格波動的范圍在縮小，“冰川”成本降低，市場一體化程度在提高。相對價格法被廣泛用于計算市場一體化程度，如Goletti等(1995)以及Poncet(2005)運用這種方法研究了大米等農(nóng)產(chǎn)品市場的整合程度；Parsley和Wei(2001)、范愛軍等(2007)以及桂琦寒等(2006)，運用這種方法對包含多類商品的綜合市場進行了市場一體化程度的度量。應(yīng)用于綜合市場的研究凸顯出價格法的另一個優(yōu)點，即價格法可以收集較多的信息，能夠全面考察市場的一體化程度。

相對價格法計算市場—。體化指數(shù)首先需要各類商品的價格指數(shù)?！堕L江三角洲和珠江三角洲地區(qū)統(tǒng)計年鑒》為我們提供了長三角地區(qū)16城市的居民消費價格分類指數(shù)數(shù)據(jù)。該統(tǒng)計年鑒開始于2003年編寫，最早的價格數(shù)據(jù)追溯到2000年，但由于2000年數(shù)據(jù)不完整，實際選擇的樣本區(qū)間只能是2001-2007年。統(tǒng)計年鑒上商品分類價格指數(shù)包含8類：食品、煙酒及用品、衣著、家庭設(shè)備用品及服務(wù)、醫(yī)療保健和個人用品、交通和通訊、娛樂教育文化和居住。由于煙酒及用品類數(shù)據(jù)不完整，我們實際選擇了除此之外的7類商品作為計算長三角地區(qū)市場一體化程度的原始數(shù)據(jù)。

類似于Parsley和VVei(2001)，范愛軍等(2007)以及桂琦寒等(2006)，我們分四個步驟來計算該指數(shù)：第一步，對長三角16城市兩兩配對皇選擇同分類價格指數(shù)做相對價格的差分Q并取其絕對值得到1Qk。計算差分的方法利用如下公式，這種方法既利用了統(tǒng)計年鑒上提供的商品環(huán)比指數(shù)，又通過取對數(shù)的方法緩和了異方差和偏態(tài)性。

上述公式中，k表示第k類商品。通過取絕對值可以消除同一配對組中兩個城市的置放順序的影響。在做完第一步后得到了7類商品120個(C216)配對組城市7年度共計5880個(7x120x7)差分形式的相對價格數(shù)據(jù)。第二步，對1Qki，1采用去均值的方法剔除各分類商品固有的異質(zhì)性（Parsley和Wei，1996）的影響得到qk第三步，計算qij,的方差var(qi)，共可得到840個觀測值(120x7)。var(qit)衡量了價格波動的范圍，波動范圍越大，市場一體化程度越低。第四步，把方差按城市合并得到各城市的市場一體化指數(shù)，共有112個觀測值(16x7)，其中合并的方法是計算一個城市與其他所有城市方差的平均值。

表1反映了采用相對價格法計算出來的長三角地區(qū)16城市2001-2007年市場一體化指數(shù)。由于該指數(shù)反映了價格方差的大小，所以指數(shù)越大表示市場一體化程度越低，指數(shù)越小表示市場一體化程度越高。圖1中的點是根據(jù)歷年數(shù)據(jù)得到的長三角地區(qū)市場一體化指數(shù)的平均值，擬合的曲線反映出總體程度下降，說明長三角地區(qū)市場一體化程度呈上升趨勢。

三、外商直接投資如何影響市場一體化程度

（一）回歸方程及數(shù)據(jù)說明

基于已有文獻對相關(guān)影響因素的探討，本文采用如下的回歸方程：

MFit=po+p1.fdit+p2.gov+p+soe+pd.dis+o

回歸使用的樣本是長三角16城市2001-2007的面板數(shù)據(jù)，采用面板數(shù)據(jù)的一個好處是可以通過差分消除不隨時間變化的未考慮岡素的影響。方程左邊為被解釋變量，MF代表市場一體化程度。方程右邊為一系列解釋變量，fdi代表外商直接投資水平，為緩和可能的異方差，這里采用其對數(shù)值；gov代表政府消費占CDP的比例，遵循文獻通常做法政府消費剔除了教科文衛(wèi)支出，該指數(shù)反映了當(dāng)?shù)卣畬?jīng)濟的干預(yù)程度；soe代表國有及集體企業(yè)職工人數(shù)占總職工人數(shù)的比例，該指數(shù)反映了地區(qū)經(jīng)濟的國有化程度；dis代表i城市到其他城市的平均距離，這里也采用其對數(shù)值；o和s分別表示與截面相關(guān)的未觀察因素和隨機誤差項。外商直接投資和政府消費的原始數(shù)據(jù)來自《長江和珠江三角洲及港澳臺統(tǒng)計年鑒》（2003-2007年），職工人數(shù)比例的原始數(shù)據(jù)來自《中國區(qū)域經(jīng)濟統(tǒng)計年鑒》（2001-2007年），平均距離的原始數(shù)據(jù)來自Coogle地圖查詢出的城市之間距離。所有變量數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計如表2所示。

（二）計量方法及結(jié)果

由于o為未觀察因素，其可能與其它解釋變量相關(guān)，OLS方法將導(dǎo)致系數(shù)的估計偏誤。因此，本文的計量方法首先分別采用隨機效應(yīng)和固定效應(yīng)模型，估計結(jié)果分別見表3中的re及fe欄。Breusch-Pagan檢驗的結(jié)果表明模型不存在異方差，Hausman檢驗結(jié)果表明應(yīng)選擇固定效應(yīng)模型進行估計。因此，需要關(guān)注的是fe欄目報告的結(jié)果。其中，最為關(guān)注的fdi的系數(shù)為負，并且通過了顯著性l%的顯著性檢驗。這說明外商直接投資帶來了MF下降。前文提到MF為反向指標，MF下降則表示市場一體化程度提高。閃此，關(guān)于外資帶來長三角市場分割加劇的觀點不能成立，從而支持了外資可以增進長三角地區(qū)市場一體化進程的觀點。

其他的變量中，政府消費因素為正，未通過顯著性檢驗；職工比例因素為正，并且通過了顯著性檢驗。這說明經(jīng)濟的同有程度越高，市場非一體化程度越高（MF上升），符合通常的認識。由于不隨機時間變化的變量在固定效應(yīng)模型中被差分消除，所以距離因素未能出現(xiàn)在fe欄目的估計結(jié)果中，但是隨機效應(yīng)表明城市之間的距離越近，區(qū)域市場一體化程度越高。

（三）結(jié)果的穩(wěn)健性

考慮到結(jié)果的穩(wěn)健性問題，本文進一步采用了自抽樣法(bootstrapmethod)和工具變量法進行參數(shù)估計，分別報告在表2的febs欄目和ivfe欄目中。自抽樣法下fdi的系數(shù)為負，并通過5%的顯著性檢驗。工具變量法中選擇的工具變量是fdi的滯后一期(fdi滯后一期和不滯后的相關(guān)系數(shù)為0.983)，得出的fdi的系數(shù)仍然為負，并通過了1%的顯著性檢驗。固定效應(yīng)模型、自抽樣法和下具變量法所估計出的fdi的系數(shù)值分別為-1.776、-1.776和-1.53，這三個系數(shù)值非常接近，都具有顯著性。因此，外資提高長三角市場一體化的判斷具有較強的穩(wěn)健性。

四、結(jié)論

第9篇：直接投資論文范文

廣播電視節(jié)目檔案資料管理制度建設(shè)的內(nèi)涵

當(dāng)前廣播電視節(jié)目檔案資料管理制度建設(shè)應(yīng)基于以下兩個基本因素。1.現(xiàn)代檔案管理流程廣播電視節(jié)目檔案資料作為一種特殊載體的專門檔案，其具有自身的特點，但其管理流程仍遵循著文件與檔案的全生命周期管理理論所指出的發(fā)展規(guī)律。因而，結(jié)合廣電系統(tǒng)內(nèi)廣播電視節(jié)目檔案資料的現(xiàn)代管理流程，制定廣播電視節(jié)目檔案資料管理制度及相關(guān)環(huán)節(jié)規(guī)定，構(gòu)建廣播電視節(jié)目檔案資料管理的前端控制、全過程管理以及后續(xù)開發(fā)利用等一系列制度規(guī)劃與體系，將會起到事半功倍的效果。2.現(xiàn)代檔案管理技術(shù)隨著現(xiàn)代技術(shù)的不斷進步以及信息化建設(shè)的不斷推進，廣電系統(tǒng)內(nèi)廣播電視節(jié)目檔案資料管理技術(shù)也日漸成熟。依托現(xiàn)代數(shù)字媒體管理系統(tǒng)技術(shù)對廣播電視節(jié)目檔案資料制度的需求，構(gòu)建廣播電視節(jié)目檔案資料管理制度將會更加適應(yīng)節(jié)目檔案資源的管理發(fā)展趨勢。總之，基于廣播電視節(jié)目檔案資料管理工作流程與管理技術(shù)視角建設(shè)節(jié)目檔案資料管理制度，另一方面，實現(xiàn)廣播電視節(jié)目檔案資料管理與開發(fā)利用朝著規(guī)范化、標準化、科學(xué)化發(fā)展；一方面，提高廣播電視節(jié)目檔案歸檔與管理質(zhì)量、利用率，滿足采編導(dǎo)人員的利用需求，真正實現(xiàn)廣播電視節(jié)目檔案資料的價值。

廣播電視節(jié)目檔案資料管理制度建設(shè)的實證分析

以上制度或細則說明，中央電視臺將制度建設(shè)作為貫穿節(jié)目生產(chǎn)全流程的系統(tǒng)要素，對電視節(jié)目檔案資料的全過程管理環(huán)節(jié)進行了全面而詳細的規(guī)定，具有較強的可操作性和可執(zhí)行性。從而，一方面保證了電視節(jié)目檔案資料在收集、整理、著錄、利用等各管理環(huán)節(jié)的科學(xué)化、規(guī)范化進行；另一方面，保證了電視節(jié)目檔案資料價值在現(xiàn)代媒體資產(chǎn)管理系統(tǒng)中的真正實現(xiàn)。案例2：上海音像資料館的節(jié)目檔案資料管理制度上海音像資料館，即上海廣播電視臺媒體內(nèi)容資產(chǎn)管理中心，是全國首家對廣播電視節(jié)目檔案資料進行集中管理的專業(yè)機構(gòu)。該資料館不斷創(chuàng)新管理理念、改進管理手段、提高管理水平。在管理理念方面，開創(chuàng)的進駐式管理模式遵循了全生命周期理論，將檔案資料工作從“末端管理”主動前移，改變?yōu)閺脑搭^開始的“過程管理”，探索節(jié)目檔案資料與節(jié)目創(chuàng)作生產(chǎn)有機結(jié)合、全面貫通。在管理手段方面，為加強所存檔案資源的開發(fā)利用，該館建立起“資料導(dǎo)演”的工作機制，即抽派骨干人員擔(dān)任專職“資料導(dǎo)演”，配合專題節(jié)目的制作，對相關(guān)歷史影像資料進行重新整理與研究開發(fā)，一方面促進了節(jié)目檔案資料管理人員與項目導(dǎo)演等主創(chuàng)人員的良好互動，活躍于臺前幕后，另一方面使得各項資料需求得到高效處理、切實保障，檔案資料工作的重要性在節(jié)目創(chuàng)作中日益凸顯。在管理水平方面，該館利用新技術(shù)，全面完成了十余萬盤廣播開盤帶、磁帶、唱片等媒介音頻檔案資料的數(shù)字化轉(zhuǎn)存工作，同時，電視媒資系統(tǒng)已初具規(guī)模和成效，中心媒資與前方各子媒資之間實現(xiàn)了互聯(lián)互通，一線頻道編輯記者均可通過中心媒資系統(tǒng)遠程檢索、調(diào)用，極大地提高了節(jié)目檔案資料的利用效率和水平。上海音像資料館創(chuàng)新性地開展工作，取得了較大成效，走在了業(yè)界前列。這些成績的取得，在一定程度上是與其較完善的管理制度息息相關(guān)的。僅以節(jié)目檔案資料管理與開發(fā)利用制度為例，上海音像資料館有《節(jié)目資料與素材使用管理規(guī)定》、《電視媒資數(shù)據(jù)流磁帶（LTO）管理規(guī)定》、《節(jié)目資料中心關(guān)于技術(shù)設(shè)備使用管理的規(guī)定》、《中心業(yè)務(wù)部門復(fù)錄中心片庫節(jié)目資料素材的統(tǒng)一流程》、《節(jié)目資料素材片庫內(nèi)部借閱規(guī)定》、《節(jié)目資料中心轉(zhuǎn)存節(jié)目帶借還與片庫管理規(guī)定》、《廣播節(jié)目資料借還辦法》等十余項制度要求。