銀行投資全文(5篇)

摘要：經(jīng)過30多年的發(fā)展，我國投資銀行“從無到有”經(jīng)歷了突破性的成長，同時作為“投行皇冠上的明珠”的并購業(yè)務(wù)也是投資銀行業(yè)務(wù)的重要組成部分。本文將從我國投資銀行并購業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀入手，通過與美國的投行并購業(yè)務(wù)對比，分析我國投行并購業(yè)務(wù)所面臨的問題，最終闡釋改善投資銀行并購業(yè)務(wù)的政策建議及措施。

關(guān)鍵詞：投資銀行；并購業(yè)務(wù)；思考；政策建議；措施

隨著1984年商業(yè)銀行全權(quán)主導(dǎo)我國最早的投資銀行業(yè)務(wù)，再到1992年證監(jiān)會大型券商獲批能夠?qū)ζ髽I(yè)公開募股進行承銷，打破了商業(yè)銀行對投資銀行業(yè)務(wù)的壟斷，再到1997年“銀券分離”的分業(yè)經(jīng)營的規(guī)定，我國的投資銀行發(fā)展取得了突破性進展。截至2019年底，根據(jù)我國證券業(yè)協(xié)會的證券公司信息公示和我國銀保監(jiān)會的《銀行業(yè)金融機構(gòu)法人名單》，我國投資銀行業(yè)的公司構(gòu)成現(xiàn)狀(如表1所示)，同時市場出現(xiàn)了幾家頭部投資銀行瓜分了近50%的并購業(yè)務(wù)的市場(如表2所示)，包括中金公司、中信建投證券、華泰聯(lián)合證券和中信證券。同時，1984年我國第一次出現(xiàn)橫向并購，1997年出現(xiàn)混合型并購，伴隨著我國的五次并購浪潮，我國投資銀行逐漸把并購業(yè)務(wù)發(fā)展成為核心業(yè)務(wù)。

1文獻綜述

近年來，許多研究者對我國投資銀行并購業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀作了較為充分的研究。潘釗瑋(2017)通過具體的收入結(jié)構(gòu)圖對我國投資銀行的并購業(yè)務(wù)進行了分析，并對我國投資銀行的并購業(yè)務(wù)作了簡單的概述。王俊(2018)創(chuàng)新性地將我國并購市場和投資銀行的財務(wù)顧問業(yè)務(wù)相結(jié)合，給出了關(guān)于我國投行發(fā)展并購業(yè)務(wù)的建設(shè)性建議。盧文華(2019)通過分析百年來美國的六次并購浪潮來解釋對我國并購市場的影響，并提出經(jīng)濟發(fā)展是內(nèi)在動力、金融機構(gòu)是助推中介、杠桿是雙刃劍等結(jié)論。賀美玲(2020)通過分析疫情后我國的并購市場，認為從長遠來看，我國的并購市場將會更加成熟與理性。嚴文斌(2020)以一位投行業(yè)內(nèi)人士的角度，分析了投資銀行并購業(yè)務(wù)和風(fēng)險管理之間的關(guān)系，在確定關(guān)系的同時提出改善建議。任培培(2019)從我國資本市場實際出發(fā)，通過研究我國投行并購業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀，著重分析了我國并購業(yè)務(wù)問題產(chǎn)生的原因。劉洋，徐欣(2017)系統(tǒng)分析了我國投資銀行業(yè)務(wù)現(xiàn)狀，并簡單提出了我國投行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的大方向。柴彭頤，秦東宇(2002)橫向比較了中美兩國投資銀行在企業(yè)并購中的業(yè)務(wù)運作情況。但是，國內(nèi)大多數(shù)研究者基本都側(cè)重于縱向研究國內(nèi)投資銀行的并購情況以及投資銀行的歷史發(fā)展，而近年來較少研究者會對投資銀行的并購業(yè)務(wù)情況進行橫向研究，即通過我國與其他發(fā)達國家投資銀行的并購業(yè)務(wù)進行對比分析，即使有所涉及也沒有詳細展開。

2投資銀行并購業(yè)務(wù)的定義與現(xiàn)狀

2.1并購業(yè)務(wù)的定義

［提要］隨著金融全球化趨勢的發(fā)展，在華外資銀行規(guī)模不斷擴大成為趨勢，外資進入后對我國銀行體系穩(wěn)定性的影響更需引起重視。本文在分析外資綠地投資進入我國銀行體系現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，從管理、信貸、研發(fā)、業(yè)務(wù)、人才等渠道剖析外資綠地投資影響中資銀行盈利性、流動性和安全性進而影響銀行體系穩(wěn)定性的作用機理，并提出相應(yīng)的對策建議。

關(guān)鍵詞：外資銀行；綠地投資；銀行體系；穩(wěn)定性；影響機制

一、引言

隨著金融全球化趨勢的發(fā)展，實力雄厚的外資銀行紛紛開展跨國經(jīng)營，獲取更多市場份額，發(fā)展中國家也通過頒布銀行業(yè)開放措施，削弱銀行業(yè)引進外資的管束條件，以更好地吸收和利用外資，在金融全球化進程中更多獲益。銀行體系作為金融體系的重要組成部分，其健康、穩(wěn)定發(fā)展關(guān)乎國民經(jīng)濟的良性發(fā)展。自我國加入WTO后，商業(yè)銀行加速推進股份制改革，并取得顯著進展，中資銀行的盈利水平、資產(chǎn)質(zhì)量、核心競爭力均顯著提升，不良貸款率下降，但在經(jīng)營效率、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險防范、業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面仍存在不少問題，因此外資銀行的進入猶如一把雙刃劍，帶來了機遇和挑戰(zhàn)。本文將在分析外資綠地投資現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，剖析外資綠地投資對中國銀行體系穩(wěn)定性的影響機制，并就我國銀行業(yè)如何應(yīng)對挑戰(zhàn)，抓住機遇，增強中資銀行的國際競爭力和風(fēng)險防范能力，提升我國銀行體系穩(wěn)定性，提出相應(yīng)的對策建議。

二、外資銀行在華綠地投資現(xiàn)狀分析

外資綠地投資在我國發(fā)展已有四十余年，其發(fā)展規(guī)模、組織形式、進入地區(qū)不斷變遷，隨著外資在我國銀行業(yè)滲透程度加深，其機構(gòu)數(shù)量不斷增加，經(jīng)營范圍逐漸拓充，服務(wù)對象趨向多元，與中資銀行競爭與合作并存。外資銀行在華綠地投資呈現(xiàn)組織形式變化多樣、發(fā)展規(guī)模逐漸壯大、進入地區(qū)不斷擴張、經(jīng)營情況總體穩(wěn)定等特征，與中資銀行展開合作與競爭，促使我國銀行業(yè)格局不斷變遷。

（一）組織形式變化多樣。外資綠地投資采用外商獨資銀行、中外合資銀行、分行、代表處形式，其中前兩種為法人形式，后兩種為非法人形式。自1979年日本外資銀行在華建立代表處，迄今外資綠地投資占主導(dǎo)地位的組織形式經(jīng)歷了從“非法人”到“法人”的變遷。改革開放初期，國內(nèi)外經(jīng)濟金融聯(lián)系程度不高，外資進入我國數(shù)量少且意愿不強，追隨客戶進入我國的外資銀行，通過建立代表處等非法人形式滿足客戶金融需求。2006年以前，外資以法人形式存在的機構(gòu)數(shù)量僅14家。隨著開放程度推進及客戶金融需求的提高，外資綠地投資數(shù)量穩(wěn)步上升，為適應(yīng)形勢變化，銀監(jiān)會頒布條例，鼓勵外資綠地投資更多采用法人組織形式。此后，外資綠地投資變遷為以法人為主導(dǎo)形式，法人機構(gòu)數(shù)量及占比不斷攀升。

摘要：委托投資作為銀行理財自主投資的重要補充，是未來銀行理財轉(zhuǎn)型、居民大類資產(chǎn)配置的重要工具和依托。在探索過程中，由于對市場風(fēng)險認知不到位、風(fēng)險和收益目標定位不清晰、投資久期把握不準、對外部管理人的管理不科學(xué)等問題，總體來說銀行理財對該工具運用效果不佳。隨著居民財富配置均衡化趨勢、銀行理財凈值化轉(zhuǎn)型，未來銀行理財子公司將成為居民財富保值增值的主要平臺。委托投資符合社會化分工的趨勢，應(yīng)與自主投資優(yōu)勢互補、分工協(xié)作，發(fā)揮應(yīng)有作用。本研究回顧了委托投資的發(fā)展歷程，總結(jié)發(fā)展中出現(xiàn)的問題，在此基礎(chǔ)上分析委托投資在銀行理財投資管理體系中的定位，提出了委托投資管理中需要重點關(guān)注的幾個問題。

關(guān)鍵詞：銀行理財子公司；委托投資；資產(chǎn)配置

一、引言

作為一種重要的投資模式，委托投資在資產(chǎn)管理行業(yè)有著廣泛的應(yīng)用。從全國社?；稹⒈ｋU資金、年金到銀行理財，在各個領(lǐng)域都有著廣泛的使用。但從效果來看，社保基金和保險資金使用委托投資工具較為成功，銀行理財則差強人意。出現(xiàn)這個反差的原因是什么、委托投資在銀行理財投資中到底應(yīng)該如何定位、委托投資與銀行直接投資兩種模式間如何分工及協(xié)調(diào)配合、怎樣對委托投資進行科學(xué)管理、委托人與管理人的邊界如何劃定等？本文將主要解決上述問題。

二、委托投資的概念及發(fā)展歷程

（一）委托投資的概念和起源委托投資是一種相較于自主投資而存在的投資模式，是指委托人將資金委托給外部專業(yè)管理機構(gòu)，由外部管理人按照與委托人協(xié)商確定的投資策略、投資范圍、投資限制進行主動投資管理，外部管理人收取管理費等相關(guān)費用并獲取超額業(yè)績報酬，委托人獲取投資收益主要部分并承擔(dān)對投資管理過程進行監(jiān)督管理的業(yè)務(wù)。委托投資外部管理人通常是指依法設(shè)立的在投資領(lǐng)域具備投資管理專長的機構(gòu)，包括但不限于證券公司（含券商子公司）、證券投資基金管理公司（含基金子公司）、保險公司（含保險資產(chǎn)管理公司）、期貨公司、信托公司、商業(yè)銀行及其他具有專業(yè)管理能力的資產(chǎn)管理機構(gòu)等。委托投資在中國的發(fā)展起源于全國社?；?。為探索社會保障基金的保值增值，2000年8月，黨中央、國務(wù)院決定建立“全國社會保障基金”，即全國社?；穑⒃O(shè)立社?；鹄硎聲撠?zé)管理運營。按照《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》的規(guī)定，全國社?；疬\營采取直接投資和委托投資兩種模式并行的投資方式。社?；鹄硎聲撠?zé)的直接投資范圍限于銀行存款、在一級市場購買國債等相對簡單的資產(chǎn)投資，而其他投資則委托社會保障基金投資管理人管理和運作并委托社會保障基金托管人托管，這部分資產(chǎn)品類復(fù)雜，面臨信用風(fēng)險、市場風(fēng)險等多重風(fēng)險，包括二級市場投資利率債、信用債、一級市場股權(quán)、股票、商品、衍生品等。社?；鹜獠客顿Y管理人根據(jù)與社保基金理事會簽訂的投資管理合同，在限定范圍內(nèi)開展投資，通過專業(yè)分工，提高全國社?；鸬谋Ｖ翟鲋的芰Α＠^全國社?；鹬?，銀行也開始借鑒并采用委托投資模式。一是銀行自有資金，主要是通過金融市場部、金融同業(yè)部等部門將銀行表內(nèi)資金委托外部機構(gòu)開展固收類資產(chǎn)投資，由于存在合理避稅優(yōu)勢，一般采用定制公募基金的形式；二是銀行理財資金，可投范圍廣泛，且2013年后經(jīng)歷理財規(guī)模大幅上升的歷史時期，在自身投資能力跟不上規(guī)?？焖贁U展要求的大背景下，大量資金通過委托投資方式進入市場，一開始以固收策略為主，而后又開始大量開展權(quán)益類策略投資。銀行理財資金有兩種投資模式：一是以委托投資為主，仿照全國社?；鸬倪\作方式，所管理資金主要依靠委托投資進行，采用這種方式的銀行較少，相對激進；二是以自主投資為主、委托投資為輔的模式，這種模式下，委托投資主要通過參與較高風(fēng)險和收益彈性的資產(chǎn)對理財?shù)讉}收益進行增厚，相對比較穩(wěn)妥，是絕大多數(shù)銀行理財采用的投資模式。

（二）銀行理財委托投資發(fā)展歷程2014年以來，銀行理財委托投資大致經(jīng)歷了快速擴張、全面收縮、穩(wěn)定發(fā)展三個階段。對應(yīng)到自身業(yè)務(wù)管理水平，大致分為粗放、謹慎和良性發(fā)展；而對應(yīng)到債券市場和股票市場，則體現(xiàn)為上漲階段、下跌階段和結(jié)構(gòu)性機會階段。2012-2016年，銀行理財迎來規(guī)?？焖僭鲩L時期。這一期間，銀行理財產(chǎn)品余額連續(xù)三年超越保險資金運用余額，位居資管行業(yè)規(guī)模榜首。到2015年底，銀行理財產(chǎn)品余額23.5萬億元，同比增長56%。大量資金需要投資資產(chǎn)，但理財投研人員數(shù)量有限，開始尋求外部機構(gòu)承接資金。這一時期委托投資的主要策略是固收，在利率下行期，固收賬戶普遍收益較好。但2016年四季度發(fā)生歷史級別的債災(zāi)，委托投資賬戶普遍受損嚴重。很多銀行剛剛進入這個領(lǐng)域，賬戶存續(xù)沒多久就開始大舉贖回，遭受了較大損失。債市波動到2018年初才開始逐漸好轉(zhuǎn)，緊接著股票市場發(fā)生較大風(fēng)險，整個2018年滬深300指數(shù)自高點最大回撤超過30%，且全年基本沒有喘息的機會，銀行理財委托投資賬戶再次遭受較大損失。2017-2018年，接連發(fā)生的債災(zāi)和股災(zāi)使得銀行理財委托投資業(yè)務(wù)全面收縮。一部分銀行徹底清倉，完全退出該市場；少部分銀行則邊退邊看，壓縮一定規(guī)模、精簡賬戶后等待市場機會。這一時期，委托投資被行業(yè)內(nèi)部普遍妖魔化。2018年后，債市和股市相繼迎來較好表現(xiàn)。2018年全年為利率債行情，2019年城投債表現(xiàn)良好；2019年伊始，隨著中美貿(mào)易摩擦出現(xiàn)緩和，國內(nèi)A股市場迎來估值回歸，2019年4季度后則表現(xiàn)出科技+醫(yī)藥+消費的結(jié)構(gòu)性機會。但這一時期，參與委托投資的銀行理財數(shù)量不多，多數(shù)銀行已在2017-2018年清倉退出市場。

摘要：本文從投資者的角度，對中小銀行在信用風(fēng)險防控方面存在的問題進行了分析，并提出加強團隊建設(shè)、尋求外部合作、建立內(nèi)部信用評級體系等建議，以提升中小銀行自身信用風(fēng)險防控能力。

關(guān)鍵詞：中小銀行；　債券投資；　信用風(fēng)險

債券投資業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行金融市場業(yè)務(wù)的重要組成部分，是優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)、提升資產(chǎn)質(zhì)量的重要工具，具備收益穩(wěn)定、風(fēng)險可控等特點。因此，在繳納法定存款準備金和留足必要的流動資金后，商業(yè)銀行往往傾向于加大對債券類資產(chǎn)的配置力度。根據(jù)中國人民銀行的《2019年金融市場運行情況》，截至2019年末，銀行間債券市場托管余額為86.4萬億元，其中存款類金融機構(gòu)持有債券余額為49.6萬億元，持債占比為57.4%。債券已經(jīng)成為商業(yè)銀行除發(fā)放貸款之外的第二大資產(chǎn)配置對象。信用債的投資價值與投資難點從債券品種分析，在負債成本壓力加大、貸款整體收益率難以有較大提升的背景下，商業(yè)銀行配置信用債具有較高的性價比。一是收益相對較高，與國債、政策性金融債等風(fēng)險小、收益低的利率品種相比較，信用債總體收益率要高出幾十個基點。在資產(chǎn)配置中增加部分信用債，通過承受一定的信用下沉可以提升總體收益水平。二是信用債與貸款相比風(fēng)險較低，且在信息披露和流動性等方面優(yōu)勢明顯。截至2019年末，我國信用債市場整體違約率低于1%（含城投債券），低于國內(nèi)商業(yè)銀行平均不良貸款率（1.86%）。但從投資者角度來看，不同商業(yè)銀行在債券信用風(fēng)險的管理水平方面差距明顯。目前，我國經(jīng)濟進入新常態(tài)，在國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整優(yōu)化、經(jīng)濟增速放緩的大背景下，債券市場出現(xiàn)低收益率與高信用風(fēng)險并存的局面，債券違約事件增多。相對于大型銀行，中小銀行的債券投資業(yè)務(wù)在資產(chǎn)規(guī)模、系統(tǒng)支持和團隊建設(shè)等方面均存在明顯劣勢。中小銀行應(yīng)在業(yè)務(wù)發(fā)展過程中明確自身定位，增強分析研判能力，完善信用風(fēng)險防控手段，提升市場競爭力。近年來，伴隨經(jīng)濟周期走低和行業(yè)景氣度下行，企業(yè)的債務(wù)壓力普遍偏重，債券發(fā)行主體違約頻率增加。國內(nèi)債券違約呈現(xiàn)規(guī)模持續(xù)上升、行業(yè)分散、企業(yè)地域分布廣泛等特點。截至2019年底，共有132個發(fā)行主體發(fā)生信用違約事件，發(fā)行主體共涉及29個省（自治區(qū)、直轄市）、12個行業(yè)。違約情況的復(fù)雜性給中小銀行債券投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險防控帶來了很大壓力。

中小銀行信用風(fēng)險防控面臨的問題

（一）從業(yè)人員專業(yè)水平較低，投研分析能力較弱相較于大型銀行，中小銀行資金業(yè)務(wù)的從業(yè)人員較少，專業(yè)水平普遍不高，對產(chǎn)業(yè)、行業(yè)發(fā)展動向及微觀企業(yè)情況缺乏深入的分析和了解。而及時獲取并分析行業(yè)及企業(yè)信息是債券投資決策和信用風(fēng)險防控的基礎(chǔ)，不僅直接影響機構(gòu)的投資收益，更會影響機構(gòu)資產(chǎn)配置的安全及資金業(yè)務(wù)的穩(wěn)健運行。

（二）區(qū)位優(yōu)勢較弱，人才吸引難度較大受地區(qū)發(fā)展水平、信息資源、薪酬待遇等因素影響，目前，國內(nèi)債券投資市場上專業(yè)的信用分析人才普遍集中于一線城市的大型銀行、證券公司、基金管理公司等金融機構(gòu)，各地區(qū)中小銀行對專業(yè)信用分析人才的吸引力較小。根據(jù)2018年印發(fā)的《中國銀監(jiān)會關(guān)于進一步深化整治銀行業(yè)市場亂象的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2018〕4號）的要求，商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的異地事業(yè)部、業(yè)務(wù)部、管理部、代表處、辦事處、業(yè)務(wù)中心、客戶中心、經(jīng)營團隊等都要經(jīng)行業(yè)主管部門批準設(shè)立。此后在一線城市駐點的中小銀行陸續(xù)將其金融市場業(yè)務(wù)團隊遷回本地，但其在當?shù)卣衅傅膶I(yè)分析人員大多并未選擇回到總行。

（三）信用風(fēng)險防控依賴外部評級，缺少技術(shù)手段支撐目前，部分中小銀行未能建立科學(xué)有效的信用風(fēng)險識別和評估體系，對債券信用風(fēng)險的識別仍然依托于發(fā)行主體的外部評級和債券本身的債項評級等信息。然而，如果從評級分布來看，國內(nèi)絕大多數(shù)發(fā)債企業(yè)的主體評級都集中于AA、AA+和AAA三個信用等級，若參考國際公認的BBB-為投資級的標準，國內(nèi)發(fā)債企業(yè)幾乎全部為投資級。這種現(xiàn)狀無疑給投資者的信用風(fēng)險甄別帶來較大困難。因此，單純依賴外部評級難以真正防范信用風(fēng)險。

在性質(zhì)上，科技銀行是創(chuàng)新型的商業(yè)銀行，但由于其業(yè)務(wù)的特殊性，完全的商業(yè)化、市場化也很難生存和發(fā)展，因此需要政府必要的政策引導(dǎo)和支持。在世界范圍內(nèi)，最著名的科技銀行當屬美國的硅谷銀行（SiliconValleyBank）。硅谷銀行1983年成立于美國加州地區(qū)，當時注冊資本只有500萬美元，現(xiàn)已發(fā)展成為硅谷銀行集團，并在納斯達克上市。硅谷銀行以為科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供金融服務(wù)著稱，現(xiàn)在已服務(wù)過3萬多個美國和世界各地的創(chuàng)新企業(yè)。硅谷銀行從所支持過的高科技企業(yè)的快速成長中獲得了較高的收益率，并率先擺脫了2008年國際金融危機的影響。2010年硅谷銀行躋身福布斯美國銀行前5位。截至2011年6月末，硅谷銀行集團總資產(chǎn)已達194億美元。硅谷銀的成就得益于其特有的經(jīng)營模式：從資金來源來看，硅谷銀行不吸收社會公眾的儲蓄存款，以吸收公司和風(fēng)險投資基金的客戶存款為其主要資金來源。專業(yè)化的資金來源渠道使硅谷銀行比一般的商業(yè)銀行具有更高的控制風(fēng)險能力。硅谷銀行的客戶定位明確，主要定位于科技型中小企業(yè)。加州的硅谷地區(qū)云集了超過350余家的各類銀行，包括美洲銀行、巴黎國民銀行、渣打銀行等大型跨國銀行。硅谷銀行之所以能生存并且獲得較快發(fā)展，就是它把自己的目標客戶定位在技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域、被其他銀行認為風(fēng)險太大而不愿意提供融資服務(wù)的中小高科技企業(yè)。這些企業(yè)一旦獲得市場的認可，將會給硅谷銀行帶來巨額的投資回報，并且只要合理的控制風(fēng)險，硅谷銀行就可以獲得穩(wěn)定的投資回報率。l993年以來，硅谷銀行的平均資產(chǎn)回報率是17．5％，遠高于同期美國銀行業(yè)l2．5％的平均水平。

經(jīng)過多年的發(fā)展，硅谷銀行形成了一套獨特而成熟的盈利模式，即股權(quán)投資與信貸業(yè)務(wù)相結(jié)合，采取“股權(quán)＋債權(quán)”的模式，除了如一般商業(yè)銀行發(fā)放貸款獲取債權(quán)投資收益之外，股權(quán)投資收益是硅谷銀行的重要利潤來源。股權(quán)投資主要以兩種方式進行，一種是直接投資科技型中小企業(yè)，購買其股份，一旦科技型中小企業(yè)成功上市或股票升值，就能給硅谷銀行帶來巨大的收益；另一種是將資金投入風(fēng)險投資機構(gòu)，由風(fēng)投或私募對科技型中小企業(yè)進行投資。與風(fēng)險投資機構(gòu)的緊密合作，使硅谷銀行在客戶選擇、產(chǎn)品服務(wù)和風(fēng)險控制等方面都具有較強的競爭力。因此，硅谷銀行的盈利收入不僅來自高于普通商業(yè)貸款的利率收入，還來自于其持有的眾多企業(yè)的股權(quán)，分享與高風(fēng)險匹配的高收益。

硅谷銀行擁有熟悉科技專業(yè)的服務(wù)團隊，他們精通相關(guān)領(lǐng)域的專業(yè)知識，熟知各個發(fā)展階段的科技型中小企業(yè)在經(jīng)營中會面臨的諸多風(fēng)險。他們的專業(yè)知識有助于科技銀行控制融資業(yè)務(wù)風(fēng)險，為客戶提供切合需求的金融服務(wù)。硅谷銀行根據(jù)客戶的成長階段將服務(wù)劃分為3個系列，包括硅谷銀行集團加速、硅谷銀行集團成長和硅谷銀行集團公司金融，每個系列都包含了適合于不同企業(yè)發(fā)展階段的一攬子金融服務(wù)和產(chǎn)品。

一方面，硅谷銀行只為那些已經(jīng)獲得風(fēng)險投資的科技型中小企業(yè)提供融資服務(wù)，因為對硅谷銀行來說，得到風(fēng)險投資基金認可的科技型企業(yè)一般都風(fēng)險較低，而且具有良好的發(fā)展前景，這在一定程度上降低了硅谷銀行的風(fēng)險。另一方面，硅谷銀行也把資金投入風(fēng)險投資基金，再由風(fēng)險投資基金完成投資。硅谷銀行的貸款對象大多是處于初創(chuàng)期的科技型中小企業(yè)，規(guī)模小，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中無形資產(chǎn)比例較高，可用于抵押的有形資產(chǎn)不足，因此硅谷銀行采取靈活的貸款擔(dān)保，如開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款。硅谷銀行將風(fēng)險投資業(yè)務(wù)與一般銀行業(yè)務(wù)分割開。硅谷銀行的風(fēng)險投資資金主要來源于股市募集，少部分來源于基金項目，并不從一般銀行業(yè)務(wù)中提取資金，而一般銀行業(yè)務(wù)的資金也不會從風(fēng)險投資業(yè)務(wù)中挪用，彼此的資金互相獨立，也互不影響。

我國科技銀行的發(fā)展現(xiàn)狀

我國的科技銀行起步相對較晚。2003年，科學(xué)技術(shù)部開始著手制定科技開發(fā)銀行方案。2007年，中華全國工商業(yè)聯(lián)合會向中國人民銀行和銀監(jiān)會提交《關(guān)于在高新技術(shù)開發(fā)區(qū)內(nèi)設(shè)立科技銀行的建議案》，闡述了我國設(shè)立科技銀行的必要性、相關(guān)制度安排，以及科技銀行的盈利模式、風(fēng)險監(jiān)控等。2008年，在科技部、人民銀行和銀監(jiān)會的共同推動下，省市地方科技部門積極與地方銀監(jiān)會和金融機構(gòu)合作，推動國內(nèi)商業(yè)銀行設(shè)立為科技型企業(yè)提供金融服務(wù)的科技支行。2009年1月，四川成都市率先設(shè)立了兩家科技支行：中國建設(shè)銀行成都科技支行和成都銀行科技支行。隨后，深圳、無錫和蘇州等地也成立科技支行。截至2012年6月，全國共設(shè)立科技支行21家，不同程度地緩解了當?shù)乜萍夹椭行∑髽I(yè)融資難的問題。盡管科技銀行這種新型的金融機構(gòu)目前正在我國興起，但從已經(jīng)成立的商業(yè)銀行科技支行的實際運轉(zhuǎn)情況來看，科技銀行在扶持科技型中小企業(yè)方面還遠沒有起到如硅谷銀行一般的作用，存在的障礙較多。具體如下：

1尚未設(shè)立具有獨立的法人地位的科技銀行