互聯(lián)網驅動下文化產業(yè)融資模式發(fā)展
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［摘要］以影像、文字等精神產品為主的文化產業(yè)，是一個國家經濟社會發(fā)展的軟性指標，被譽為朝陽產業(yè)，有著巨大的發(fā)展?jié)摿?。受文化發(fā)展非產業(yè)化、直接融資渠道不暢、間接融資渠道單一等多方面影響，我國文化企業(yè)普遍存在“融資難”，制約了文化產業(yè)的發(fā)展。經濟新常態(tài)下，如何利用互聯(lián)網技術，探索與我國文化產業(yè)發(fā)展相匹配的新型融資模式，對于破解我國文化產業(yè)融資障礙，推動文化產業(yè)持續(xù)健康發(fā)展具有重要意義。
［關鍵詞］互聯(lián)網;文化產業(yè);融資模式;融資渠道;政策法規(guī)
文化產業(yè)具有附加值高、環(huán)境污染小以及資源消耗少的特點，具有超強的可持續(xù)發(fā)展力。一直以來，我國高度重視文化產業(yè)的發(fā)展，多次出臺各種政策予以扶持。2015年5月，中央部委層面為支持小微文化企業(yè)發(fā)展還制定了首個專項年度工作計劃方案———《2015年扶持成長型小微文化企業(yè)工作方案》。隨著我國經濟轉型的需要，文化產業(yè)對經濟的拉動作用將越來越明顯，文化產業(yè)融資問題也日益受到關注。
一、文獻綜述
我國最早提出“互聯(lián)網+”這一概念的是易觀國際董事長于揚，他認為互聯(lián)網將改變所有的傳統(tǒng)行業(yè)，所有的企業(yè)都將借助互聯(lián)網開展業(yè)務，互聯(lián)網化勢不可擋。2015年3月，馬化騰在兩會中提出以“互聯(lián)網+”為驅動，推動我國經濟社會持續(xù)創(chuàng)新的想法。史林東指出，“互聯(lián)網+”即互聯(lián)網與各個傳統(tǒng)行業(yè)相加，但這并不是指簡單的兩兩相加，而是利用現(xiàn)代通信技術以及互聯(lián)網平臺，使互聯(lián)網與傳統(tǒng)行業(yè)深度融合。［1］文化產業(yè)的特點是附加值高、環(huán)境污染小以及資源消耗少，但是大部分文化企業(yè)規(guī)模偏小，固定資產缺乏;企業(yè)的價值大部分體現(xiàn)在無形資產及知識產權中;品牌的知名度不高、經營形式不健全，流動資金也無法得到長期的投入。諸如此類的不利因素給文化產業(yè)的融資帶來了很大的困難。楊吉認為，目前中國文化產業(yè)“一靠政府，二靠銀行”的投融資現(xiàn)狀嚴重制約了其自身發(fā)展。［2］以往有很多關于文化產業(yè)融資模式的探討，近年來伴隨著互聯(lián)網的迅速發(fā)展，以及“互聯(lián)網+”概念的提出，基于互聯(lián)網的文化產業(yè)融資問題倍受關注。金元浦和歐陽神州認為，文化產業(yè)融資模式應該利用互聯(lián)網技術的優(yōu)勢，改變傳統(tǒng)融資的運營模式與發(fā)展方式，進而滲透到投融資商業(yè)生態(tài)的諸多方面，并改變文化產業(yè)的融資生態(tài)金融格局與產業(yè)業(yè)態(tài)?；ヂ?lián)網為文化產業(yè)擴寬了融資渠道和增添了創(chuàng)新融資模式。［3］向勇認為，在互聯(lián)網的形態(tài)下，以小微企業(yè)為主的文化創(chuàng)意產業(yè)，應把內容、設備、平臺和網絡進行結合，利用互聯(lián)網進行融資，促進文化產業(yè)的發(fā)展。［4］
二、我國文化產業(yè)現(xiàn)有融資模式及問題分析
(一)我國文化產業(yè)現(xiàn)有融資模式
近年來，我國文化產業(yè)增加值年均增速在15%以上，遠高于國民經濟的增長速度。從近5年的數據(表1)來看，我國文化產業(yè)增加值呈現(xiàn)出持續(xù)上升的趨勢，且發(fā)展較為平穩(wěn)。但是文化產業(yè)占GDP比重仍偏低，為3%左右。目前，我國文化產業(yè)投融資體系結構并不合理，適合文化產業(yè)產品形態(tài)的資產融資方式和多年以來銀行業(yè)固有的融資模式有很大的不同。比如說文化企業(yè)大部分資產為無形資產，資產價值難以評估;有形資產少，又很少盈利;企業(yè)還款的資金來源也不明確，這些問題給我國文化產業(yè)的融資帶來了巨大的困難。我國文化企業(yè)融資的主要渠道包括:自有資金、銀行類資金、民間資本、風險投資、私募股權基金、并購、股權融資、政府資助。此外，由于文化產業(yè)的特殊性，常見的融資渠道還有知識產權質押融資、播映權質押融資、版權信托融資、文化產業(yè)發(fā)展基金等融資模式。在文化產業(yè)投融資結構中，銀行類資金約占10%，金融對文化企業(yè)的融資支持有限。目前，中國共有文化企業(yè)130多萬家，其中80%以上是小微文化企業(yè)，小微企業(yè)發(fā)展仍主要依靠自有資金和社會資金投入。例如，初創(chuàng)期的中小型文化企業(yè)，其資金來源主要以自籌資金為主。自籌資金主要有三個途徑:一是動用創(chuàng)始人私人銀行儲蓄來投資;二是向親戚朋友告借;三是內部集資。
(二)我國文化產業(yè)融資的制約因素
盡管我國出臺了一系列政策方針支持文化產業(yè)的發(fā)展，但是文化產業(yè)中以中小型企業(yè)居多，和其他行業(yè)的中小型企業(yè)一樣，它們一直為融資難問題所困擾。由于文化產業(yè)本身的特性，加上大多數文化企業(yè)的財務管理體制不完善，盈利的方式又不明確，并且文化企業(yè)的不良貸款率通常較高，導致傳統(tǒng)金融機構對文化產業(yè)融資的信心較低。另外，無形資產融資的操作程序相對繁瑣、傳統(tǒng)金融機構在風險識別上缺少創(chuàng)新意識，也是導致文化產業(yè)融資難的重要影響因素。
1．文化發(fā)展的非產業(yè)化。
目前，我國正處在經濟轉型過程中，作為最具有傳統(tǒng)計劃體制色彩的文化產業(yè)，很容易形成非產業(yè)化發(fā)展的局面。產業(yè)資本在擴張過程中遭遇現(xiàn)有投融資體制的缺陷，勢必會阻礙文化產業(yè)化發(fā)展的進程。文化產業(yè)本身就存在很多不穩(wěn)定因素。事實上，雖然我國給予了文化產業(yè)很多政策扶持以及大量資金支持，但是，國家資金投入后，因沒有十分明確的終端目的性，使得投資與盈利不成正比。因文化產業(yè)發(fā)展的融資模式沒有實現(xiàn)市場化，政府的相關政策和資金支持也就變得有心無力了。
2．直接融資渠道不暢。
民間資本參與產業(yè)投資，一般不是通過資本市場直接對企業(yè)進行融資，這樣可以降低產業(yè)擴張的成本。在我國，上市融資的文化企業(yè)僅局限于發(fā)達城市，而且數量很少。有很多文化企業(yè)由于無法滿足直接融資的條件而失去了融資機會，再加上文化企業(yè)上市融資和發(fā)行債券的限制較多，準許其上市的條件較高，導致了直接融資渠道不通暢。
3．間接融資渠道單一。
目前，從商業(yè)銀行獲得貸款是我國文化產業(yè)間接融資最主要的渠道之一，但是由于其產品大部分為無形資產，無法拿出有效抵押資產進行抵押，往往遭銀行拒貸。這是文化企業(yè)融資難的重要原因之一。這種情況的占比高達75%。在市場經濟迅速發(fā)展的過程中，單一的融資模式已經不能滿足企業(yè)的資金需求。
三、互聯(lián)網驅動下文化產業(yè)融資模式設計
為了使文化產業(yè)成為我國國民經濟發(fā)展的支柱性產業(yè)，在融資上不僅要利用好現(xiàn)有的渠道，而且需要大力創(chuàng)新。文化產業(yè)作為最具創(chuàng)意的產業(yè)之一，與互聯(lián)網的聯(lián)系尤為密切，與“互聯(lián)網+”的融合，將有效發(fā)揮互聯(lián)網在生產要素配置中的優(yōu)化和集成作用，也將提升文化產業(yè)的創(chuàng)新力和生產力，形成更廣泛的以互聯(lián)網為基礎的文化產業(yè)發(fā)展新態(tài)勢。對于文化企業(yè)而言，選取適宜的融資模式至關重要。在互聯(lián)網驅動下，文化產業(yè)融資體系正向著多元、多層次的方向發(fā)展。文化企業(yè)在選取融資模式時，不僅可以采用一種融資模式，還可以將幾種適合的融資模式結合使用。這主要看文化企業(yè)不同的發(fā)展階段、自身特點、發(fā)展需要及資金狀況。
1．互聯(lián)網眾籌融資模式。
眾籌的意涵即大眾籌資?；ヂ?lián)網和文化產業(yè)的結合有多種形式，其中和文化創(chuàng)意類結合最為緊密的就是眾籌產業(yè)。美國最大的眾籌網站是基于文化藝術類和創(chuàng)意類產品起家的，其成功融資項目中文化產業(yè)類項目占到70%。在整個美國眾籌網站中，文化創(chuàng)意類項目總數占到50%～70%。文化企業(yè)有好的創(chuàng)意或者作品時，可以通過互聯(lián)網方式籌款項目并募集資金。在我國“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的新形勢下，眾籌模式蘊含著巨大的發(fā)展空間，因為它具有低門檻、多樣性、依靠大眾、需要創(chuàng)意等特點。而文化產業(yè)則具有創(chuàng)意性、大眾性、風險性等特點，相對傳統(tǒng)的投資模式不會傾向投資于文化產業(yè)，但是眾籌融資作為新型互聯(lián)網融資方式，是對以往融資模式的創(chuàng)新突破，可以服務文化產業(yè)，擴寬融資渠道。例如京東金融推出的京東眾籌，旨在打造出門檻極低、新奇好玩、全民都有真實參與感的眾籌平臺。它的主打眾籌產品是流行文化。對那些有創(chuàng)意和想法的文化企業(yè)而言，京東眾籌是一個籌資平臺、孵化平臺。眾籌可分為購買模式和投資模式，購買模式分為捐贈模式和獎勵模式，投資模式分為股權模式和債券模式。目前國內基本上都是無擔保股權眾籌，眾籌為更多小本經營或有創(chuàng)意、想法但是沒有啟動資金的小微文化企業(yè)提供了便利的融資平臺。互聯(lián)網眾籌融資深刻地改變著文化產業(yè)融資模式。通過不少成功的案例，我們看到了互聯(lián)網眾籌的力量。眾籌與文化產業(yè)的結合將為文化產業(yè)帶來巨大變化。
2．O2O模式。
O2O意思為OnlinetoOffline，即利用互聯(lián)網將線下商機轉移為線上交易。雖然目前O2O模式在文化產業(yè)融資中的應用還比較少，但是可以預見，其未來有著廣闊的發(fā)展前景。例如2014年某明星在北京舉辦演唱會就采用了O2O模式，即在現(xiàn)場演出的同時進行付費直播，觀眾既可以選擇購票親臨演唱會現(xiàn)場觀看，也可以選擇在主辦方合作的視頻網站高清同步在線收看，而價格只有現(xiàn)場演唱會票價的10%甚至更低。這種運作方式為文化產業(yè)其他形式的演出帶來了啟示。利用互聯(lián)網及電商，文化企業(yè)可以不再單純地依靠線下售票這一種方式盈利。
3．天使投資平臺。
天使投資一般指個人以主權資本進行投資的形式，屬于風險投資的一種形式。文化企業(yè)可以利用現(xiàn)有的天使投資平臺進行信息匯集與交流，利用互聯(lián)網技術，在線上平臺匯聚大量的天使投資人和有資金需求的項目。文化產品不同于其他產品，具有滿足人們精神需求的特點，因此更容易觸動天使投資人。目前我國也有許多天使投資人投資影視傳媒業(yè)，例如影視人梁東欲拍攝電影《我的奮斗》，天使投資人徐小平出資1800萬，依靠這筆資金，梁東成立了響想電影公司，將效仿美國傳奇電影公司的商業(yè)模式進行運作。中國電影行業(yè)發(fā)展速度驚人，許多天使投資人看中了這一市場。天使投資人為文化產業(yè)中的影視傳媒企業(yè)融資帶來了全新的思路。
4．中國文化要素市場線上交易。
文化產業(yè)革命與互聯(lián)網金融革命的融匯，文化要素市場從線下向線上的邁進，將成為中國文化產業(yè)投融資發(fā)展中最令人期待的景觀。近年來，各類文化產權交易所風起云涌，但多數并不專業(yè)，不具備成為重要的文化產業(yè)投融資平臺的潛質。中國文化產權交易市場需要進行調整以適應互聯(lián)網發(fā)展的需求，將更多的文化產權交易項目由線下轉移至線上，大力發(fā)展在線交易。［5］
5．P2P網貸平臺融資模式。
隨著互聯(lián)網金融的快速崛起，P2P網貸平臺不斷涌現(xiàn)，文化產權產品作為一種新的資產類型(垂直細分領域)開始出現(xiàn)在P2P網貸平臺中。根據收集到的平臺信息，目前專注于文化產權產品的有手投網、藝投金融等，其他大部分平臺則將文化產權作為其眾多業(yè)務中的一種，整體來看文化產權垂直領域專業(yè)性的P2P網貸平臺數量還較少。但從2015年開始越來越多的平臺開始關注于文化產權業(yè)務，并且大部分平臺采用與第三方簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議的方式開展業(yè)務。從文化產權產品類型來看，目前P2P網貸平臺合作的文化產權產品主要有影視作品、郵幣卡、藝術品(玉器、書畫)等。平臺的借款項目均來自于第三方文交所，目前線上融資項目主要來自全國一線文交所，如北京金馬甲、北交所福麗特、南京文交所等，資金去向用于線上交易的護盤資金和線下新品現(xiàn)貨采購。平臺的“C2P”模式是指有融資需求且持有文交所郵幣卡電子現(xiàn)貨產權的個人通過手投網，向有理財需求的個人進行融資。手投網是于2015年7月22日正式上線的P2P網貸平臺，平臺自身定位是一家C2P(culturalassetstopeer)平臺，是當前少有的僅關注郵幣卡(郵票、錢幣、紀念卡)垂直細分領域的P2P網貸平臺。P2P網貸平臺為文化產業(yè)領域的企業(yè)提供相關融資服務。此類模式與市場上其他的企業(yè)借款類型無太大差異，只不過融資企業(yè)來自于文化產業(yè)領域。主要針對的產品是影視、動漫、游戲等，通過直接抵押影視、動漫、游戲的收益權作為還款保障。P2P網貸平臺切入文化產權融資垂直細分領域，是平臺不斷尋找新的資產類型的探索。［6］
6．郵票、錢幣、磁卡電子盤交易市場融資。
郵幣卡電子盤是將傳統(tǒng)需要在現(xiàn)貨交易市場完成的交易轉變?yōu)殡娮踊灰?。其操作模式有些類似于股票市場，每日盤的漲跌幅控制在10%以內。與字畫、珠寶等藏品相比，郵幣卡具有現(xiàn)貨交易的特點，流動性強，且有投資價值。郵票、錢幣、磁卡電子盤交易市場屬于文化產業(yè)的創(chuàng)新模式，也是投融資的新模式。在國家大力發(fā)展“互聯(lián)網+”和“互聯(lián)網+文化”的新形勢下，未來郵幣卡文化投資產業(yè)有很大的發(fā)展?jié)摿?。但在實際交易方面，郵幣卡電子盤投資是有一定風險的?？刹捎绵]幣卡質押模式，平臺借款人均為各個文交所的會員，且持有已上市的郵幣卡電子現(xiàn)貨市值100萬元以上。已上市的郵幣卡已經通過文交所層層審核，審核通過后質押物(郵幣卡)的實物交由文交所監(jiān)管，從而確保質押物的真實性和安全性。按照質押物發(fā)行價的40%～60%申請貸款，風險相對可控。
7．“融資租賃+互聯(lián)網金融”的A2P融資模式。
對于個人投資者來說，文化產業(yè)投資門檻比較高，很難通過銀行理財產品、股票等方式參與。通過e租寶這樣的A2P平臺，把債權和收益權轉讓給個人投資者，用以投資到文化產業(yè)項目上，可以真正實現(xiàn)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，讓每一個人都有參與文化產業(yè)投資的機會?；ヂ?lián)網是A端的項目和P端的投資人之間的橋梁，打通了產品與消費者和投資者之間的通道。文化產業(yè)通過互聯(lián)網尋找市場，連接廣大消費者和投資者，消費者和投資者可以參與到產品的設計過程中，所有的投資者同時也是產品的消費者。文化企業(yè)通過互聯(lián)網，可以精準定位市場，不僅獲得客戶，更獲得資金，同時還打通了銷售終端。在具體運作過程中，首先由投資公司與文化、金融兩大行業(yè)的專家團隊組成第三方文化投資基金，用基金的形式收購文化產業(yè)項目，然后進行相應的分拆、孵化和包裝，最后做成債權、股權、股加債、債加股或者股債互轉的產品，通過互聯(lián)網金融平臺對接投資者，盤活社會閑散資金，這樣就可以使文化企業(yè)獲得融資，也可以讓更多的投資者參與到文化金融項目中，分享投資收益。［7］
8．第三方支付平臺融資。
通過第三方支付平臺，利用自身的虛擬網關，擁有能提供巨大的業(yè)務潛力和盈利空間的龐大的客戶基礎，憑借在信息處理方面的優(yōu)勢，可以根據文化企業(yè)的信息流、資金流與預期盈利能力，針對中小文化企業(yè)融資需求“短、小、急、頻”的特點設計融資流程及金融產品，搭建資金盈余方與中小文化企業(yè)的對接洽談交易平臺，為其提供精準、適時、適度的融資支持，從而使這一平臺在與傳統(tǒng)金融模式的競爭中獲得更大更強的博弈籌碼與市場影響力。
四、互聯(lián)網驅動下文化產業(yè)融資的對策建議
互聯(lián)網依托自身強勁的優(yōu)勢，正在逐步改變融資生態(tài)，其所帶來的機遇與挑戰(zhàn)為文化產業(yè)融資模式的創(chuàng)新提供了全新視角，有助于破解文化企業(yè)融資難的困境。但是，互聯(lián)網在帶來機遇的同時也伴隨著高風險，利用互聯(lián)網進行文化產業(yè)融資需要相關部門進一步完善政策保障機制，需要文化企業(yè)做出相應改變和調整，也需要互聯(lián)網金融的規(guī)范化和法制化。文化企業(yè)在互聯(lián)網金融模式下的風險管理控制、信息甄別分析、信用體系建設以及融資渠道與自身發(fā)展需求深度融合是不可繞開的。首先，政府應構建文化產業(yè)互聯(lián)網融資平臺，并完善相關法律體系。搭建文化產業(yè)互聯(lián)網融資平臺，更多地依靠互聯(lián)網吸收社會資本，切實拓寬文化企業(yè)的融資渠道，讓企業(yè)更多地依靠自身力量去融資。搭建這一融資平臺的重點在于構建基于互聯(lián)網的專業(yè)文化融資擔保體系和綜合性的文化金融服務體系。此外，要加快出臺專門針對“互聯(lián)網+文化”產業(yè)投融資活動的法律法規(guī)，有效約束各方利益主體的行為，劃清權利和責任歸屬，使得文化產業(yè)通過互聯(lián)網進行的各項投融資活動有法可依、有章可循。其次，文化企業(yè)自身應積極拓展融資渠道。資本生產要素對于文化企業(yè)的發(fā)展來說，其重要性無可取代。文化企業(yè)應選擇合適的融資方式，不僅是選取一種融資模式，而是選取多種融資模式，使其相互合作，相互補充，促進文化企業(yè)的發(fā)展和成長。文化企業(yè)不能單純地依靠政府扶持、銀行信貸，要打破傳統(tǒng)，積極了解互聯(lián)網金融領域的新動態(tài)、新動向與新發(fā)展，根據自身發(fā)展的階段特征探索新形勢下的融資方式與渠道，克服盲目、被動與缺乏針對性、有效性的融資方式。但也要指出的是，文化產業(yè)的發(fā)展更加需要創(chuàng)意，沒有創(chuàng)意的文化產業(yè)是沒有前途的;即使有充足的資金保障，也難以做大做強。最后，互聯(lián)網金融體系自身也有待完善，規(guī)范化和法制化是當務之急。文化企業(yè)在互聯(lián)網金融模式下的風險管理控制、信息甄別分析、信用體系建設以及融資渠道與自身發(fā)展需求的深度融合是其必須面對的新課題?；诨ヂ?lián)網金融行業(yè)還處于“野蠻”生長狀態(tài)的現(xiàn)實，只有積極探索中小文化企業(yè)的融資機制與融資模式，培育良性、聯(lián)動發(fā)展的融資生態(tài)系統(tǒng)，才能為互聯(lián)網金融模式下文化產業(yè)的健康、科學、可持續(xù)的發(fā)展奠定堅實的基礎。
［參考文獻］
［1］史林東．“互聯(lián)網+”:新常態(tài)下中國經濟發(fā)展的新引擎［J］．甘肅金融，2015，(3)．
［2］楊吉．我國文化產權交易平臺建設的經濟學動因及意義分析［J］．現(xiàn)代商業(yè)，2011，(3)．
［3］金元浦，歐陽神州．互聯(lián)網金融模式下文化中小企業(yè)的融資［J］．學習與探索，2014，(6)．
［4］互聯(lián)網思維和文化創(chuàng)意投融資趨勢
［5］魏鵬舉．中國文化產業(yè)投融資的現(xiàn)狀與趨勢［J］．前線，2014，(10)．
［6］詳解P2P文化產權領域平臺［EB/OL］．
［7］創(chuàng)新“互聯(lián)網金融+融資租賃”(A2P)模式e租寶搶占先機［EB/OL］．
作者：王帥 張友祥 單位：東北師范大學 經濟學院 長春金融高等?？茖W校
