資產(chǎn)負(fù)債的高校財務(wù)風(fēng)險度量分析

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摘要：中國高等教育事業(yè)的快速發(fā)展使得高校招生規(guī)模日益壯大，許多高校開始大規(guī)模舉債辦學(xué)，財務(wù)風(fēng)險問題越來越受到相關(guān)研究學(xué)者的關(guān)注。因此，如何準(zhǔn)確、及時的發(fā)現(xiàn)和解決高校財務(wù)運作中的風(fēng)險問題，是當(dāng)前高校所需面對的重大現(xiàn)實問題。本文通過對高校財務(wù)資產(chǎn)負(fù)債的各項指標(biāo)進行分析來研究高校財務(wù)風(fēng)險問題，設(shè)置相應(yīng)風(fēng)險閥值，將高校財務(wù)狀況劃入不同等級，為防范與控制高校財務(wù)風(fēng)險提供一種有效的預(yù)警工具。

關(guān)鍵詞：高校財務(wù)風(fēng)險；資產(chǎn)負(fù)債；風(fēng)險度量

一、問題的提出

隨著政府教育政策的轉(zhuǎn)變及市場機制的影響，高等院校大都選擇大規(guī)模舉債辦學(xué)，高速的擴張與激烈的市場競爭，使得高校面臨較大的財務(wù)風(fēng)險。高等院校的財務(wù)風(fēng)險并不是某一時刻突然發(fā)生的，它有著自己的發(fā)展階段，從萌芽到惡化逐漸發(fā)展。高校財務(wù)負(fù)債是高校所欠外界的資金情況，能夠顯示出高校的風(fēng)險水平以及抵御風(fēng)險能力，因此對負(fù)債指標(biāo)進行分析，可以幫助財務(wù)管理人員提前觀察到財務(wù)風(fēng)險狀況，了解高校財務(wù)管理中的問題和風(fēng)險，從而采取相應(yīng)措施，規(guī)范財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險所顯露出的問題，已經(jīng)得到學(xué)者們的廣泛關(guān)注。已有學(xué)者關(guān)注高校財務(wù)風(fēng)險的研究。李華軍（2015）基于高校治理視角，結(jié)合具體案例，討論了如何劃分高校的財務(wù)風(fēng)險等級，對高校財務(wù)風(fēng)險進行綜合判定。凌立勤、倪燕（2013）在分析高校財務(wù)風(fēng)險成因的基礎(chǔ)上，有針對性地提出一套系統(tǒng)的指標(biāo)體系，運用功效系數(shù)法構(gòu)建高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型。馬紅紅、李劍、王明偉（2010）結(jié)合高校財務(wù)管理和財務(wù)管理機制的特點，從決策機理、激勵機制、評價體系、監(jiān)控制度和預(yù)警機理五個方面全面構(gòu)建了高校財務(wù)風(fēng)險防范機制評估多級指標(biāo)體系。從高校資產(chǎn)負(fù)債角度來評價高校財務(wù)風(fēng)險的研究卻鮮有出現(xiàn)。在本篇研究中，通過對高校不同負(fù)債指標(biāo)的明確劃分、界定，將其劃分為五部分，即學(xué)校資產(chǎn)負(fù)債率、學(xué)校累計借款總額占總資產(chǎn)比率、累計借款占總收入的比率、學(xué)校借入款項占學(xué)校貨幣資金的比率、校辦產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率五項重要指標(biāo)，并通過各臨界閥值的確定，將財務(wù)狀況劃入不同等級，為高校財務(wù)管理人員評判高校財務(wù)風(fēng)險提供參考。

二、基于高校資產(chǎn)負(fù)債角度的高校財務(wù)風(fēng)險理論分析

（一）高校財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵

關(guān)于高校財務(wù)風(fēng)險內(nèi)涵的研究，學(xué)術(shù)界還沒有一個明確的定義，一種觀點是從多維度審視高校財務(wù)風(fēng)險，側(cè)重于風(fēng)險的綜合性。另一種觀點則著重從資金運動的視角進行研究。本篇文章則側(cè)重于分析高校因為資產(chǎn)負(fù)債所引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險問題，由于高校的迅速擴張，所需要的建設(shè)資金需求龐大，而政府所劃撥的教育經(jīng)費有限，常常導(dǎo)致高校舉債辦學(xué)，從而使高校背上龐大的債務(wù)。而高效的財務(wù)風(fēng)險在負(fù)債方面的表現(xiàn)便是應(yīng)為無法及時償還債務(wù)，使得高校財務(wù)面臨困境，無法完成日常運行，進而影響高效發(fā)展。

（二）基于資產(chǎn)負(fù)債的風(fēng)險指標(biāo)類型

高校資產(chǎn)負(fù)債基本分為銀行貸款和民間借貸兩大部分，對于高校來說，清楚的認(rèn)識資產(chǎn)負(fù)債對于財務(wù)的日常管理有著重要的現(xiàn)實意義。高校資產(chǎn)負(fù)債情況可由以下五種指標(biāo)來體現(xiàn)：1、學(xué)校資產(chǎn)負(fù)債率。學(xué)校資產(chǎn)負(fù)債率是將學(xué)校的對外負(fù)債總額除以學(xué)校當(dāng)前總資產(chǎn)得到的數(shù)值，是一個比例關(guān)系，可以在一定程度上反映學(xué)校真題財務(wù)的資產(chǎn)負(fù)債情況。在高校在進行財務(wù)資產(chǎn)評估時，高校可以使用該指標(biāo)對學(xué)校財務(wù)抗風(fēng)險的能力進行全面評估該比例數(shù)值的高低反映了學(xué)校財務(wù)在抵抗外界風(fēng)險時能力的大小。學(xué)校資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)×100％2、累計貸款總額占總資產(chǎn)比例。累計貸款總額占總資產(chǎn)比例指的是高校從學(xué)校外界渠道借貸資金的總金額，包括教學(xué)，研究，基礎(chǔ)設(shè)施和累計借債總額占高?？傎Y產(chǎn)的比例。累計貸款總額占總資產(chǎn)比例越大，說明學(xué)校對外負(fù)債的比例越大，相應(yīng)的高校財務(wù)所面臨的風(fēng)險也就越大。累計貸款總額占總資產(chǎn)比例=借款總額/總資產(chǎn)×100％3、累計借款占總收入比例。累計借款總收入的比例是將學(xué)校對外累計借貸資金總額除以學(xué)校當(dāng)前全部資金收入所得的數(shù)值，是一個比例關(guān)系。從某個方面來講，該指標(biāo)可以反映學(xué)校當(dāng)年總收入受到財務(wù)風(fēng)險的影響程度。在該公式中的分母選擇年度總收入而不選擇高?？傎Y產(chǎn)。該比例的高低水平反映了高校財務(wù)所面臨的風(fēng)險大小。累計借款占總收入的比例=累計/總資金×100％4、學(xué)校借款資金占學(xué)校資金的比例。學(xué)校借款資金占學(xué)校資金的比例是由高校的外債總金額與高校資金總額相除得到的，能夠在一定程度上顯示出高校的準(zhǔn)備金還款率。該比值的高低反映了高校財務(wù)還款壓力的大小。學(xué)校借款資金占學(xué)校資金的比例=學(xué)校貸款/（現(xiàn)金+銀行存款+持有債券）5、高校產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率。高校產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率是由高校所開辦的企業(yè)的對外負(fù)債總額除以高校所有的財務(wù)資產(chǎn)得到的，能夠反映學(xué)校自由企業(yè)的長期償債能力。該債務(wù)比率越高，說明企業(yè)所受到的風(fēng)險也就越大。高校產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率=學(xué)校工業(yè)負(fù)債總額/學(xué)校經(jīng)營行業(yè)總資產(chǎn)

三、高校財務(wù)風(fēng)險分類

（一）劃分風(fēng)險等級標(biāo)準(zhǔn)

本文將財務(wù)風(fēng)險按照由低到高的順序排列，并用綠色，黃色，橙色和紅色分別表示出來。各級財務(wù)風(fēng)險情況如下。1、綠色水平。高校運營中最安全的財務(wù)風(fēng)險之一。在這一水平下，高校可以很好的處理財務(wù)各方面的問題，能夠很好的應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險。高校財務(wù)整體運行平穩(wěn)，現(xiàn)金流量顯示正常。2、黃色水平。在該水平下，高校的財務(wù)風(fēng)險問題逐步顯現(xiàn)。對外借債總額仍然在自身財務(wù)的償還支付能力范圍內(nèi)，但需要借助少量外界資金才能夠保證高校用于其他管理活動的資金保障。3、橙色水平。在這個風(fēng)險等級下，高校需要借助銀行貸款來填補自身的資金缺口，但還能保證基本的整體運營。借貸利息支出在實際財務(wù)負(fù)擔(dān)中占據(jù)較大的比重，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需由銀行貸款來進行擔(dān)保，高校其他日常管理活動也必須依靠貸款來獲得必要的資金。4、紅色水平。在這個風(fēng)險水平上，高校財務(wù)風(fēng)險最高，高校整體經(jīng)營難以實現(xiàn)盈虧平衡，現(xiàn)金流運轉(zhuǎn)困難。

（二）確定劃分等級的閥值及判別

為了對不同程度風(fēng)險等級進行區(qū)分，需要確定不同風(fēng)險等級的評估閾值。閾值的數(shù)量與最終級別的劃分?jǐn)?shù)量密切相關(guān)。根據(jù)上文研究，本文將風(fēng)險等級分為四類，因此，需要確定三個不同評估標(biāo)準(zhǔn)的閾值。一般來說，一所大學(xué)的整體財務(wù)風(fēng)險等級取決于各種風(fēng)險類別的總體風(fēng)險水平和最差水平。綜上，本文分別用綠色、黃色、橙色以及紅色來體現(xiàn)高校財務(wù)風(fēng)險等級，從上表中我們可以看出高校的財務(wù)風(fēng)險等級與風(fēng)險評價指標(biāo)之間具有一一對應(yīng)的關(guān)系，財務(wù)風(fēng)險等級越安全，其評價指標(biāo)所要求達到的條件就越高。

四、總結(jié)及應(yīng)用展望

高校財務(wù)風(fēng)險評價體系可以應(yīng)用在不同的方面，以實現(xiàn)不同管理層的目標(biāo)。高校的財務(wù)管理已經(jīng)由過去的無風(fēng)險模式轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在的高風(fēng)險模式，關(guān)注高校財務(wù)風(fēng)險問題已經(jīng)成為高校首要面對的問題。本文考慮高校資金負(fù)債各項指標(biāo)，通過科學(xué)的統(tǒng)計方法確定各等級閥值，將高校財務(wù)狀況化為不同等級，幫助財務(wù)管理人員及時了解財務(wù)狀況，預(yù)防財務(wù)風(fēng)險問題的發(fā)生，為高校今后財務(wù)工作的日常監(jiān)管提供了一種有效的方法。

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作者:王中學(xué) 單位:重慶郵電大學(xué)財務(wù)處