固定資產(chǎn)特征精選(九篇)

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第1篇：固定資產(chǎn)特征范文

關(guān)鍵詞：固定資產(chǎn)；資產(chǎn)質(zhì)量；質(zhì)量特征；主成分分析

目前關(guān)于資產(chǎn)質(zhì)量的理論研究大多停留在整體、理論的層面，對于單項資產(chǎn)質(zhì)量的定量分析尚未深入展開。由于理論操作性不強，實務(wù)中資產(chǎn)質(zhì)量的分析也并未得到廣泛的重視和應(yīng)用。本文以資產(chǎn)的質(zhì)量特征為基礎(chǔ)，構(gòu)建出固定資產(chǎn)質(zhì)量的評價體系，并將其運用于機械、設(shè)備、儀表制造業(yè)上市公司，得出固定資產(chǎn)質(zhì)量的相對排名，并對排名變化最大的兩家公司進行深入考察，從而檢驗該評價體系對固定資產(chǎn)質(zhì)量的解釋能力。

一、文獻回顧

(一)國內(nèi)固定資產(chǎn)質(zhì)量評價體系研究的文獻回顧張新民(2001)指出，資產(chǎn)質(zhì)量是特定資產(chǎn)在企業(yè)管理過程中滿足企業(yè)對其預(yù)期期望的質(zhì)量，具體表現(xiàn)為變現(xiàn)質(zhì)量、單獨增值質(zhì)量、被利用質(zhì)量、與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量等方面。同時指出，對資產(chǎn)質(zhì)量的分析要強調(diào)資產(chǎn)的相對有用性。企業(yè)所處時期不同、環(huán)境不同，對同一項資產(chǎn)的預(yù)期就會不同，因此資產(chǎn)質(zhì)量不同于其物理質(zhì)量；不同項目資產(chǎn)的屬性不同，企業(yè)對其預(yù)期就會不同，因此不同項目的質(zhì)量特征就會不同。這一觀點相對于僅把資產(chǎn)的盈利性作為確認資產(chǎn)質(zhì)量特征的最重要標準(李樹華、陳征宇，2000)，或把變現(xiàn)性作為確認資產(chǎn)質(zhì)量特征的最重要標準(顧德夫，2001)，無疑更加全面和綜合，但相關(guān)的理論體系尚停留在定性研究和案例說明階段，并未進行具體的指標選擇與確定，更缺乏評價方法的定量分析與檢驗。宋獻中、高志文(2001)以調(diào)整前后每股凈資產(chǎn)的波動幅度(K值)作為評價資產(chǎn)質(zhì)量好壞的標準。按照中國證監(jiān)會頒布的《年度報告的內(nèi)容與格式》的相關(guān)規(guī)定，被調(diào)整的項目包括三年以上的應(yīng)收款項、待處理財產(chǎn)凈損失、待攤費用和遞延資產(chǎn)等。被調(diào)整項目占總資產(chǎn)的比例越大，表明該企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量越低，實證結(jié)果表明此比例影響企業(yè)當年的盈利水平和今后盈利的持久性。宋獻中等的研究提出了K值的概念，并以此來度量資產(chǎn)質(zhì)量，但其研究只是一個簡單的統(tǒng)計描述，未挖掘出資產(chǎn)質(zhì)量與盈利性之間的深入關(guān)系。李嘉明、李松敏(2005)選用2003年在我國深、滬兩地上市的1117家公司(ST除外)作為樣本，對樣本公司的資產(chǎn)質(zhì)量與公司績效之間的關(guān)系用回歸方法進行了實證研究。研究結(jié)果表明：我國上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量與公司績效之間存在著顯著的正相關(guān)關(guān)系。李嘉明等的研究方法試圖挖掘資產(chǎn)質(zhì)量對企業(yè)績效的貢獻，但未解釋回歸方程的內(nèi)生性問題，模型建立的理論依據(jù)尚不完善。張春景、徐文學(2006)選取13個指標，從資產(chǎn)存在性、有效性、收益性三個方面衡量資產(chǎn)質(zhì)量，采用主成分分析法計算出資產(chǎn)質(zhì)量的綜合評價數(shù)值，并對江蘇省在境內(nèi)上市的制造業(yè)與商業(yè)類上市公司77家樣本公司按此綜合評價數(shù)值做了排序。主成分分析方法可以從信息有重疊的指標中提取有用信息，并賦予合適的權(quán)重，對樣本做出科學地綜合評價。張春景等的研究樣本包括制造業(yè)和商業(yè)，這兩種企業(yè)對資產(chǎn)效用的預(yù)期不同，其資產(chǎn)質(zhì)量指標也應(yīng)該不同，那么這種主成分分析的適用性便有待進一步地驗證。另外，只給出各企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的排名，而沒有計算排名的具體公式，指出各指標的權(quán)重，結(jié)論的應(yīng)用價值不高。而本文將專注于機械、設(shè)備、儀表制造業(yè)的固定資產(chǎn)項目，采取主成分分析方法，計算各項指標的合理權(quán)重，進而計算出資產(chǎn)質(zhì)量的綜合數(shù)值，并據(jù)此得出排名。謝永(2007)對18個反映資產(chǎn)質(zhì)量的指標進行配對樣本T檢驗，證明從虧損前3年開始公司的資產(chǎn)整體質(zhì)量已經(jīng)開始下降，同時提出一些能夠有效預(yù)測財務(wù)危機的指標。

(二)國外固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)質(zhì)量評價體系研究的文獻回顧　目前國外學者關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的理論研究與實證研究均較為罕見。僅有少數(shù)文獻研究了銀行資產(chǎn)質(zhì)量與信貸風險之間關(guān)系。David Bernstein(1996)對銀行資產(chǎn)質(zhì)量與規(guī)模經(jīng)濟進行了研究'研究表明貸款質(zhì)量對銀行成本存在著直接和間接的影響，銀行的資產(chǎn)越差，其成本越高，但這種直接影響表現(xiàn)得不很明顯。

二、固定資產(chǎn)質(zhì)量評價體系的構(gòu)建

(一)資產(chǎn)質(zhì)量內(nèi)涵的界定及資產(chǎn)的質(zhì)量特征資產(chǎn)的質(zhì)量特征，是指企業(yè)根據(jù)不同項目的資產(chǎn)本身所具有的屬性，對其設(shè)定的預(yù)期效用。由于流動資產(chǎn)、對外投資、固定資產(chǎn)等項目各自的效用不同，故企業(yè)對各類資產(chǎn)的預(yù)期效用設(shè)定也就各不相同，因而單項資產(chǎn)本身應(yīng)具有各自不同的質(zhì)量特征。但總的來講，研究資產(chǎn)的質(zhì)量特征可以從資產(chǎn)的盈利性、變現(xiàn)性、周轉(zhuǎn)性以及與其他資產(chǎn)組合的增值性等四個方面進行。這四方面的質(zhì)量特征將成為構(gòu)建各項資產(chǎn)質(zhì)量評價體系的理論基礎(chǔ)。資產(chǎn)的變現(xiàn)性，是指非現(xiàn)金資產(chǎn)通過交換能夠直接轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的能力，它強調(diào)的是資產(chǎn)能夠作為企業(yè)債務(wù)物資保障的效用。能否按照賬面價值或高于賬面價值順利變現(xiàn)，是衡量企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量，并進一步分析企業(yè)償債能力的一個重要因素。資產(chǎn)的盈利性，是指資產(chǎn)在使用的過程中能夠為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的能力，它強調(diào)的是資產(chǎn)能夠為企業(yè)創(chuàng)造價值的效用，資產(chǎn)的定義本身就規(guī)定了盈利性是資產(chǎn)的內(nèi)在屬性。研究表明，上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量與其盈利性呈現(xiàn)一定的正相關(guān)關(guān)系(賀武，2006)。資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)性，是指資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營運作過程中被利用的效率和周轉(zhuǎn)速度，它強調(diào)的是資產(chǎn)作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的物質(zhì)基礎(chǔ)而被利用的效用。資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，說明該項資產(chǎn)與企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的吻合度越高，被利用越充分，為企業(yè)賺取收益的能力越強。馬克思也認為資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)性非常重要，在《資本論》中提出，提高資本周轉(zhuǎn)速度對實現(xiàn)剩余價值或資本增值至關(guān)重要。與其他資產(chǎn)組合的增值性，是指資產(chǎn)在特定的經(jīng)濟背景下，有可能與企業(yè)的其他相關(guān)資產(chǎn)在使用中產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的能力，它強調(diào)的是資產(chǎn)通過與其他資產(chǎn)適當組合，能夠發(fā)揮出大于單項資產(chǎn)個別效用總和的聯(lián)合效用。相同物理質(zhì)量的資產(chǎn)，在不同企業(yè)之間、在同一企業(yè)的不同時期之間或者在同一企業(yè)的不同用途之間會表現(xiàn)出不同的貢獻能力。因而這個意義上的資產(chǎn)質(zhì)量，是把資產(chǎn)組作為企業(yè)的有機組成部分，站在相對整體的角度來加以綜合地考慮與評價。

(二)固定資產(chǎn)質(zhì)量評價指標的選取 以質(zhì)量特征為基礎(chǔ)的固定資產(chǎn)質(zhì)量評價指標的選取主要依據(jù)以下方面：

(1)固定資產(chǎn)的變現(xiàn)性評價指標。除部分流動資產(chǎn)外，企業(yè)的固定資產(chǎn)將成為長期債務(wù)的直接物資保障，尤其是在企業(yè)面臨破產(chǎn)清算時更是如此。固定資產(chǎn)的數(shù)量、結(jié)構(gòu)、完整性和先進性都直接制約著企業(yè)的長期償債能力，其中固定資產(chǎn)的保值程度，是債權(quán)人認定其變現(xiàn)性時主要考慮的因素。當然，也要考慮固定資產(chǎn)的專用性對其變現(xiàn)性造成的制約影響。專用性越高，其變現(xiàn)的風險就越大。從企業(yè)償債能力的角度，固定資產(chǎn)的變現(xiàn)性可以從以下方面判斷其是否具有增值潛力來加以衡量：首先，具有增值潛力的固定

資產(chǎn)，是指那些市場價值的未來走向趨向于增值的固定資產(chǎn)。這種增值，或是由特定資產(chǎn)的稀缺性(如土地)引起；或是由特定資產(chǎn)的市場特征表現(xiàn)出較強的增值特性(如房屋、建筑物等)而引起；或是由于會計處理的原因?qū)е沦~面上雖無凈值但對企業(yè)仍有可進一步利用的原因而引起(如已經(jīng)提足折舊、企業(yè)仍可在一定時間內(nèi)使用的固定資產(chǎn))。其次，無增值潛力(貶值)的固定資產(chǎn)，則是指對特定企業(yè)而言，其價值的未來走向不可能增值的資產(chǎn)。這種不能增值狀況的出現(xiàn)，既可能是由與特定資產(chǎn)相聯(lián)的技術(shù)進步較快，原有資產(chǎn)因技術(shù)落后而相對貶值(如電子計算機等)引起；也可能是由特定資產(chǎn)本身價值狀況較好，但在特定企業(yè)不可能得到較充分利用的原因引起(如不需用的固定資產(chǎn))。由于當固定資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面凈值時，企業(yè)可以按照可回收金額低于其賬面凈值的差額計提資產(chǎn)減值準備，因此鑒于資料所限，固定資產(chǎn)的變現(xiàn)性可以根據(jù)企業(yè)固定資產(chǎn)減值準備的計提情況做出初步判斷，通過變現(xiàn)率指標加以簡單衡量：固定資產(chǎn)變現(xiàn)率=固定資產(chǎn)凈額／固定資產(chǎn)凈值。其中：固定資產(chǎn)凈額=固定資產(chǎn)原值－累計折舊－減值準備；固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)原值－累計折舊。

(2)固定資產(chǎn)的盈利性評價指標。固定資產(chǎn)是企業(yè)生存發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，反映企業(yè)的技術(shù)裝備水平和競爭實力，因此，固定資產(chǎn)的盈利性會在很大程度上決定企業(yè)整體的盈利能力。對于制造業(yè)企業(yè)來講，固定資產(chǎn)的盈利性可以通過以下幾個方面反映：固定資產(chǎn)技術(shù)裝備的先進程度是否與企業(yè)的行業(yè)選擇和行業(yè)定位相適應(yīng)；固定資產(chǎn)的生產(chǎn)能力是否與企業(yè)存活的市場份額所需要的生產(chǎn)能力相匹配；固定資產(chǎn)的工藝水平是否達到能夠使產(chǎn)品滿足市場需求的相應(yīng)程度。營業(yè)收入是產(chǎn)品價值的外部實現(xiàn)，在一定程度上可以反映出固定資產(chǎn)的生產(chǎn)工藝水平與市場需求之間的吻合程度；營業(yè)成本是產(chǎn)品生產(chǎn)的內(nèi)部耗用，可以反映出固定資產(chǎn)技術(shù)裝備的先進程度；兩者之差即企業(yè)賺取的毛利，則反映了企業(yè)的市場競爭實力，進而決定企業(yè)整體的盈利水平；而固定資產(chǎn)的總體規(guī)模則反映了企業(yè)的行業(yè)選擇和行業(yè)定位特征。因此，毛利與固定資產(chǎn)規(guī)模的比較，即固定資產(chǎn)毛利率，可以較為綜合地反映固定資產(chǎn)的盈利性，計算公式如下：固定資產(chǎn)毛利率=(營業(yè)收入－營業(yè)成本)／固定資產(chǎn)原值平均余額。

(3)固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)性評價指標。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率通常用營業(yè)收入除以固定資產(chǎn)平均余額加以計算。筆者認為，營業(yè)收入中包含了與固定資產(chǎn)使用效率無關(guān)的外部價格因素，因而用產(chǎn)品生產(chǎn)成本取代營業(yè)收入將使得該指標更具有說服力。假設(shè)存貨中原材料、在產(chǎn)品水平保持穩(wěn)定，將存貨余額變動數(shù)加上營業(yè)成本，便可以大致推算出企業(yè)當期的生產(chǎn)成本，再與固定資產(chǎn)的原值進行比較，便可以反映出固定資產(chǎn)被利用的充分程度。因此，固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)性可以通過計算產(chǎn)能利用率來加以衡量：產(chǎn)能利用率=(存貨余額變動數(shù)+營業(yè)成本)／固定資產(chǎn)原值平均余額。

(4)固定資產(chǎn)與其他資產(chǎn)組合的增值性評價指標。固定資產(chǎn)與其他資產(chǎn)組合的增值性，強調(diào)的是固定資產(chǎn)通過與其他資產(chǎn)適當組合，在使用中產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的能力。即使是相同物理質(zhì)量的資產(chǎn)，在不同企業(yè)之間、在同一企業(yè)的不同時期之間，甚至是在同一企業(yè)同一時期的不同用途之間，都有可能會表現(xiàn)出不同的貢獻能力，所以按不同時期的經(jīng)濟發(fā)展方向和市場變動來對企業(yè)的固定資產(chǎn)進行重新組合可以提高企業(yè)的價值，而在對固定資產(chǎn)進行質(zhì)量分析時，也一定要強調(diào)其與其他資產(chǎn)組合的增值性。企業(yè)的資產(chǎn)可以分為經(jīng)營性資產(chǎn)和投資性資產(chǎn)，其中投資性資產(chǎn)包括短期投資和長期投資1，除去這兩種資產(chǎn)之外的其他資產(chǎn)合稱為經(jīng)營性資產(chǎn)。在機械、設(shè)備、儀表制造業(yè)企業(yè)，其經(jīng)營性資產(chǎn)基本上都是圍繞固定資產(chǎn)做出安排的，而投資性資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的協(xié)同效應(yīng)并不明顯，所以經(jīng)營性資產(chǎn)的整體盈利水平便可以視為固定資產(chǎn)與其他資產(chǎn)組合的盈利性的最終體現(xiàn)。經(jīng)營性資產(chǎn)的整體盈利水平可以將營業(yè)利潤2作為標準，固定資產(chǎn)與其他資產(chǎn)組合的增值性便可以通過經(jīng)營性資產(chǎn)收益率加以衡量：經(jīng)營性資產(chǎn)收益率=營業(yè)利潤／經(jīng)營性資產(chǎn)平均余額，其中：經(jīng)營性資產(chǎn)平均余額=資產(chǎn)平均余額－投資性資產(chǎn)平均余額。

需要指出的是，如果當年企業(yè)投資新的生產(chǎn)項目，或?qū)σ酝墓潭ㄙY產(chǎn)進行大規(guī)模地更新改造，會使得企業(yè)固定資產(chǎn)的原值大幅增加，進而可能會使上述指標受到較大影響。但這一結(jié)果至少可以得出以下結(jié)論：新建固定資產(chǎn)的生產(chǎn)能力在當年并沒有得以充分釋放，其進一步的利用效果尚存在一定風險。因此，當分析中遇到該項指標出現(xiàn)較明顯變動時，一定要結(jié)合報表附注的相關(guān)內(nèi)容做出深入分析，避免結(jié)論的片面性。

三、固定資產(chǎn)質(zhì)量評價體系的運用

(一)樣本選擇　機械制造業(yè)企業(yè)中固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重最大，對企業(yè)經(jīng)營的影響程度最大，其擁有的固定資產(chǎn)的規(guī)模和先進程度，代表著該企業(yè)在行業(yè)中相對的競爭實力和競爭地位，是企業(yè)經(jīng)營的關(guān)鍵。所以對機械制造業(yè)企業(yè)的固定資產(chǎn)質(zhì)量進行評價，找出對其固定資產(chǎn)質(zhì)量有顯著性影響的因素，對企業(yè)經(jīng)營的指導意義不言而喻。本文選擇證券市場行業(yè)分類中的C7機械、設(shè)備、儀表制造業(yè)上市公司為研究樣本，其中包含C71普通機械制造業(yè)、C73專用設(shè)備制造業(yè)、C75交通運輸設(shè)備制造業(yè)、C76電器機械及器材制造業(yè)、C78儀器儀表及文化、辦公用機械制造業(yè)，時間跨越2005和2006年兩個會計年度。為保障分析數(shù)據(jù)的可靠性，只選擇2005年和2006年年報獲得無保留意見審計報告的上市公司，除去數(shù)據(jù)缺失的公司，分別有174家和172家公司進入樣本。先分別計算兩年樣本中各公司的固定資產(chǎn)質(zhì)量綜合評分，再對兩年中各公司固定資產(chǎn)質(zhì)量的升降情況進行比較。

(二)指標選擇 在本文建立的評價體系的基礎(chǔ)上，考慮數(shù)據(jù)的可得性及成本效益原則，僅就部分因素加以量化分析，最終進行主成分析的變量有固定資產(chǎn)變現(xiàn)率、固定資產(chǎn)毛利率、產(chǎn)能利用率和經(jīng)營性資產(chǎn)收益率。實務(wù)中在對固定資產(chǎn)質(zhì)量進行具體分析時，進一步還應(yīng)結(jié)合報表附注的相關(guān)資料，在展開定性分析的基礎(chǔ)上得出最終的結(jié)論。本文選取的指標體系見(表1)。

(三)固定資產(chǎn)質(zhì)量的綜合評分 (表2)列示了個指標的描述性統(tǒng)計。固定資產(chǎn)的變現(xiàn)性標準差最小，說明各企業(yè)間沒有明顯的差別。且該指標都接近1，說明從計提固定資產(chǎn)減值準備這個角度衡量，固定資產(chǎn)的變現(xiàn)性很高。產(chǎn)能利用率標準差較大，說明不同企業(yè)對固定資產(chǎn)的利用情況很不一樣，可估計此指標將是固定資產(chǎn)質(zhì)量差別的重要原因，具體權(quán)重待主成分分析結(jié)果確定。與固定資產(chǎn)毛利率方差較大相對，經(jīng)營資產(chǎn)收益率方差卻較小，即雖然固定資產(chǎn)單項發(fā)揮作用的情況大相徑庭，但和其他經(jīng)營資產(chǎn)組合后對企業(yè)的貢獻程度不相伯仲。可以認為固定資產(chǎn)利用充分的企業(yè)可能管理、營銷方面比較薄弱，而管理領(lǐng)先的企業(yè)對固定資產(chǎn)或技術(shù)方面的掌握有比較欠缺。所以，即使行業(yè)平均盈利水平不相上下，但和其他企業(yè)對比，取長補短，都可以找到進一步提高的方式。

本文選取的指標不多，但這四個指標的Bartlett球形檢驗在1％的水平下顯著，說明各變量間并不獨立，所以在計算固定資產(chǎn)質(zhì)量

得分時各指標的權(quán)重按其包含的信息量確定，具體處理方法是主成分分析方法。(表3)列示了因子載荷矩陣和各主成分的特征值。

以4個主成分各自的特征值為權(quán)數(shù)，計算各樣本企業(yè)固定資產(chǎn)質(zhì)量的綜合得分。公式為：Score＝0.411Y1+0.242Y2+0.202Y3+0.145Y4

主成分信息不能直接獲取，在分析固定資產(chǎn)質(zhì)量時不容易進行比較。根據(jù)因子載荷矩陣將以上公式還原為以原指標為變量的公式：Score=0.430Z變現(xiàn)率+0.515Z固定資產(chǎn)毛利率+0.391Z產(chǎn)能利用率+0.499Z經(jīng)營資產(chǎn)收益率

以上公式考慮了各指標之間的共線性問題，以各自主成分的方差貢獻為權(quán)數(shù)，對固定資產(chǎn)的綜合評價較為合理。各指標的系數(shù)為正，說明隨著這些指標的改進，固定資產(chǎn)的質(zhì)量得到提高。關(guān)于公式中的系數(shù)需要作以下兩點說明：一是這四個指標間并不獨立，公式中的系數(shù)并不說明各指標對固定資產(chǎn)貢獻的程度，所以與描述性統(tǒng)計中各變量的方差并不成比例；二是由于這種相關(guān)性存在，所以不可能通過單獨提高某一指標而提高固定資產(chǎn)的質(zhì)量，而是要同時改善各項質(zhì)量指標，達到平衡。根據(jù)此綜合得分，2006年172家機械、設(shè)備、儀表制造業(yè)上市公司固定資產(chǎn)質(zhì)量排名前10名與后10名的公司見(表4、表5)。

對比兩年的排名結(jié)果，置信電器、思源電器、s鍋爐、香江控股、金龍汽車、美的電器、s天地連續(xù)兩年排名在前10名中，而力源液壓、天宇電氣、林海股份、S阿繼、二紡機、SST輕騎連續(xù)兩年排名在后10名中。兩年的排名結(jié)果有一定的穩(wěn)定性，但仍有很大波動，為檢驗兩年中公司固定資產(chǎn)質(zhì)量排名及其的升降變化間的相關(guān)性，對2005年排名、2006年排名及排名升降變化進行Spearman等級相關(guān)檢驗，其中排名升降變化取變化的絕對值，結(jié)果見(表6)。表中顯示，2005年、2006年公司固定資產(chǎn)質(zhì)量排名間有顯著的正相關(guān)性，說明固定資產(chǎn)作為長期發(fā)揮作用的資產(chǎn)，其質(zhì)量具有一定穩(wěn)定性。但同時可以看到，排名升降的大小與2006年排名、2005年排名都無顯著性關(guān)系，說明公司原來的固定資產(chǎn)質(zhì)量的好壞，對其質(zhì)量波動的大小沒有明顯影響。排名升降變化最大的兩家公司，上升最大的山推股份和下降最大的長力股份進行具體分析。兩公司兩年的排名和財務(wù)指標見(表7)。山推股份的固定資產(chǎn)毛利率和固定資產(chǎn)產(chǎn)能利用率大幅上升，經(jīng)營資產(chǎn)收益率由負轉(zhuǎn)正；長力股份的經(jīng)營資產(chǎn)收益率雖然也有所改善，但固定資產(chǎn)毛利率和產(chǎn)能利用率下降較多。

山推股份公司的主營業(yè)務(wù)為以推土機、配件、挖掘機為主的生產(chǎn)和銷售。2006年公司順應(yīng)國際市場上運輸機械強勁的需求增長勢頭，結(jié)合自身在該領(lǐng)域已形成的競爭優(yōu)勢，適時制訂出走出國門的發(fā)展戰(zhàn)略，從而帶來了廣闊的市場拓展和利潤上升空間。同時在年內(nèi)對部分已經(jīng)提足折舊并不再使用的固定資產(chǎn)進行了清理，投資了一些新的固定資產(chǎn)項目。盡管固定資產(chǎn)原值從67959.5萬元增加到89785.5萬元，但使得固定資產(chǎn)的整體布局進一步與公司的行業(yè)定位與發(fā)展戰(zhàn)略相吻合，進而大幅提高了固定資產(chǎn)的利用效率和盈利能力。另外，公司還堅持走自主創(chuàng)新的發(fā)展道路，注重樹立自身的品牌形象，從而大大提高了固定資產(chǎn)與其他資產(chǎn)組合的增值性，最終導致固定資產(chǎn)的整體質(zhì)量得以大幅提升。而相比之下，盡管長力股份2006年新增固定資產(chǎn)凈額22515萬元，極大地改善了公司未來從事經(jīng)營活動的技術(shù)裝備水平，使公司長遠發(fā)展的后勁得以顯著提升，但由于其中汽車板簧生產(chǎn)線技術(shù)建設(shè)項目3169.12萬元，汽車扭桿、穩(wěn)定桿生產(chǎn)線技術(shù)改造項目8397.07萬元投資沒有達到預(yù)計進度，沒有產(chǎn)生預(yù)計的經(jīng)濟效益，所以導致當年固定資產(chǎn)毛利率和產(chǎn)能利用率的大幅下降。當然這種固定資產(chǎn)質(zhì)量的下降對企業(yè)整體質(zhì)量的長期影響還要進一步通過考察其與公司發(fā)展戰(zhàn)略的吻合程度，并在此基礎(chǔ)上被充分利用的程度、與其他資產(chǎn)相互組合的增值程度等一系列因素而最終做出判斷。

第2篇：固定資產(chǎn)特征范文

1.1固定資產(chǎn)的含義及分類

1.1.1含義

《企業(yè)會計準則》對固定資產(chǎn)標準作了具體規(guī)定，將同時具有下列特征的有形資產(chǎn)，列為固定資產(chǎn)：使用期限超過一個會計年度的房屋及建筑物、機器、機械、運輸工具以及與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的設(shè)備、器具、工具等。為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營管理目的而持有的有形資產(chǎn)。固定資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中不可缺少的勞動資料。固定資產(chǎn)價值在企業(yè)全部資產(chǎn)中占有相當大的比重，是決定企業(yè)素質(zhì)和效益的基本要素。固定資產(chǎn)管理在企業(yè)資產(chǎn)管理中占有十分重要的地位。

1.1.2分類

可按經(jīng)濟用途分類、使用用途分類、所有權(quán)分類以及綜合分類等。

1.2電力企業(yè)固定資產(chǎn)管理特點

電力企業(yè)是資金密集型企業(yè)，同時屬于資產(chǎn)分散型企業(yè)。資產(chǎn)使用部門多，使用地點范圍大，可以說從市區(qū)到郊區(qū)，從平地到山坡，遍及轄區(qū)的每一個角落；結(jié)構(gòu)分類復(fù)雜，覆蓋面大，按類別可以分為輸電線路、變電設(shè)備、配電線路及設(shè)備、用電計量設(shè)備及通訊設(shè)備、自動化設(shè)備、工具器具、運輸設(shè)備、房屋建筑物、土地、福利設(shè)施等十幾大類；另外電力資產(chǎn)通常數(shù)量多，金額大，更新快，管理上就要求及時準確反映這些變化，所有這些都為電網(wǎng)企業(yè)的資產(chǎn)管理提出了挑戰(zhàn)。綜上所述，電力企業(yè)固定資產(chǎn)呈現(xiàn)以下特征:一是品種多，二是分布廣，三是變化快，四是周期長，五是支出大。

2.電力企業(yè)固定資產(chǎn)管理問題分析

2.1固定資產(chǎn)價值管理與實物管理脫節(jié)

2.2固定資產(chǎn)投資效益評價開展不深入

2.3固定資產(chǎn)信息化管理水平低

2.4固定資產(chǎn)竣工決算編制不及時

3.改善電力企業(yè)固定資產(chǎn)管理的措施

3.1推進固定資產(chǎn)管理理念創(chuàng)新

3.2完善企業(yè)資產(chǎn)保值增值考核體系

3.3推進固定資產(chǎn)管理信息化

3.4工程項目引入完全競爭機制

第3篇：固定資產(chǎn)特征范文

固定資產(chǎn)是企業(yè)的重要經(jīng)濟資源，是企業(yè)賴以維持簡單再生產(chǎn)和持續(xù)經(jīng)營的物質(zhì)基礎(chǔ)。電網(wǎng)企業(yè)作為國民經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，其改革和發(fā)展的方向一直受到社會公眾的高度關(guān)注?！敖?jīng)濟發(fā)展，電力先行”，與改革初期提出的“要想富，先修路”一樣，受到公眾的普遍認可。僅2006年，國家電網(wǎng)公司完成固定資產(chǎn)投資1893億元，同比增長41.3％；110千伏及以上交流輸電線路開工4.6萬千米，投產(chǎn)4.4萬千米；變電容量開工2.1億千伏安，投產(chǎn)1.7億千伏安。而在2007年，國網(wǎng)公司固定資產(chǎn)投資將達到2200億元，其中電網(wǎng)投資2025億元；開工110千伏及以上交流輸電線路5.2萬千米，變電容量2.3億千伏安；投產(chǎn)110千伏及以上交流輸電線路4.8萬千米，變電容量1.9億千伏安。隨著電網(wǎng)企業(yè)固定資產(chǎn)投資規(guī)模的迅速擴大，電網(wǎng)企業(yè)的固定資產(chǎn)投資項目的管理以及固定資產(chǎn)運營中和終結(jié)時的管理必然變得越來越重要。全國電力系統(tǒng)經(jīng)過一、二期農(nóng)網(wǎng)改造以后，部分縣級供電公司固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重一度達到80％以上。即使是省一級的電網(wǎng)企業(yè)，固定資產(chǎn)占的總資產(chǎn)的比重也達到50％以上。因此，固定資產(chǎn)管理在實務(wù)操作中的困難，固定資產(chǎn)管理在電力企業(yè)所占比重和發(fā)揮的作用及重要意義不言而喻。為此，筆者通過對固定資產(chǎn)管理的困境進行分析，思索和探求固定資產(chǎn)管理的合理和有效方法，努力嘗試為建設(shè)“一強三優(yōu)”電力企業(yè)提供有益的技術(shù)支持。本文擬對電力企業(yè)固定資產(chǎn)管理存在的問題進行研究和實證分析，剖析固定資產(chǎn)在投資和運行管理中問題存在的根本原因，對電力企業(yè)固定資產(chǎn)管理提出對策和建議。

2.電力企業(yè)固定資產(chǎn)管理特點分析

2.1固定資產(chǎn)的含義及分類

2.1.1含義

《企業(yè)會計準則》對固定資產(chǎn)標準作了具體規(guī)定，將同時具有下列特征的有形資產(chǎn)，列為固定資產(chǎn)：使用期限超過一個會計年度的房屋及建筑物、機器、機械、運輸工具以及與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的設(shè)備、器具、工具等。為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營管理目的而持有的有形資產(chǎn)。固定資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中不可缺少的勞動資料。固定資產(chǎn)價值在企業(yè)全部資產(chǎn)中占有相當大的比重，是決定企業(yè)素質(zhì)和效益的基本要素。固定資產(chǎn)管理在企業(yè)資產(chǎn)管理中占有十分重要的地位。

2.1.2分類可按經(jīng)濟用途分類、使用用途分類、所有權(quán)分類以及綜合分類等。

2.2電力企業(yè)固定資產(chǎn)管理特點

電力企業(yè)是資金密集型企業(yè)，同時屬于資產(chǎn)分散型企業(yè)。資產(chǎn)使用部門多，使用地點范圍大，可以說從市區(qū)到郊區(qū)，從平地到山坡，遍及轄區(qū)的每一個角落；結(jié)構(gòu)分類復(fù)雜，覆蓋面大，按類別可以分為輸電線路、變電設(shè)備、配電線路及設(shè)備、用電計量設(shè)備及通訊設(shè)備、自動化設(shè)備、工具器具、運輸設(shè)備、房屋建筑物、土地、福利設(shè)施等十幾大類；另外電力資產(chǎn)通常數(shù)量多，金額大，更新快，管理上就要求及時準確反映這些變化，所有這些都為電網(wǎng)企業(yè)的資產(chǎn)管理提出了挑戰(zhàn)。綜上所述，電力企業(yè)固定資產(chǎn)呈現(xiàn)以下特征:一是品種多，二是分布廣，三是變化快，四是周期長，五是支出大。

3.電力企業(yè)固定資產(chǎn)管理問題分析

3.1固定資產(chǎn)價值管理與實物管理脫節(jié)

3.2固定資產(chǎn)投資效益評價開展不深入

3.3固定資產(chǎn)信息化管理水平低

3.4固定資產(chǎn)竣工決算編制不及時

4.改善電力企業(yè)固定資產(chǎn)管理的措施

4.1推進固定資產(chǎn)管理理念創(chuàng)新

4.2完善企業(yè)資產(chǎn)保值增值考核體系

4.3推進固定資產(chǎn)管理信息化

4.4工程項目引入完全競爭機制

第4篇：固定資產(chǎn)特征范文

關(guān)鍵詞：新舊固定資產(chǎn)會計準則；比較；影響企業(yè)

一、新舊固定資產(chǎn)會計準則的比較

1　變更了固定資產(chǎn)的定義、確認標準與條件

舊準則對固定資產(chǎn)的定義是“固定資產(chǎn)，指同時具有以下特征的有形資產(chǎn)：(1)為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營管理而持有的；(2)使用年限超過一年；(3)單位價值較高?！毙聹蕜t規(guī)定“固定資產(chǎn)，是指同時具有下列特征的有形資產(chǎn)：(I)為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營管理而持有的，(2)使用壽命超過一個會計年度?！毙聹蕜t還明確固定資產(chǎn)的確認條件：第一，與陵固定資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟利益很可能流入企業(yè)；第二，該固定資產(chǎn)的成本能夠可靠地計量。這一修改變更了原制度中關(guān)于生產(chǎn)企業(yè)非生產(chǎn)經(jīng)營主要設(shè)備需達到單位價值2000元以上的硬性標準，取消價值標準這一變化利于企業(yè)會計人員根據(jù)“實質(zhì)重于形式”的原則，合理判斷、確認固定資產(chǎn)。

2　在新準則里面，固定資產(chǎn)的折舊范圍變大了

舊準則規(guī)定需要計提折舊的固定資產(chǎn)具體范圍包括：房屋和建筑物、在用的機器設(shè)備、儀器儀表、運輸工具、工具器具；季節(jié)性停用、大修理停用的固定資產(chǎn)。根據(jù)舊準則的這一規(guī)定，不用的機器設(shè)備是不提折舊的。但新準則規(guī)定，機器設(shè)備不管用或不用，均提折舊。此外，舊準則規(guī)定固定資產(chǎn)的壽命及折舊方法一經(jīng)確定不得隨意改變，但新準則強調(diào)會計期末對固定資產(chǎn)的預(yù)期壽命、凈殘值和折舊方法重新估價，必要時可予以調(diào)整。

3　明確了對固定資產(chǎn)累計折舊方法的變更處理方法

新準則明確規(guī)定：企業(yè)應(yīng)當對固定資產(chǎn)的使用壽命、預(yù)計凈殘值和折舊方法進行復(fù)核，使用壽命預(yù)計數(shù)、預(yù)計凈殘值預(yù)計數(shù)、固定資產(chǎn)包含的經(jīng)濟利益預(yù)期實現(xiàn)方式有重大改變的，應(yīng)當改變固定資產(chǎn)折舊年限、預(yù)計凈殘值和折舊方法。規(guī)定所有這些改變作為會計估計變更，不需要進行追溯調(diào)整。

4　調(diào)整了固定資產(chǎn)后續(xù)支出的確認原則

舊準則規(guī)定，后續(xù)支出的確認原則為：與固定資產(chǎn)有關(guān)的后續(xù)支出，如果使可能流入企業(yè)的經(jīng)濟利益超過了原先的估計，如延長了固定資產(chǎn)的使用壽命，或者使產(chǎn)品質(zhì)量實質(zhì)性提高，或者使產(chǎn)品成本實質(zhì)性降低，則應(yīng)當計入固定資產(chǎn)賬面價值，其增計金額不應(yīng)超過該固定資產(chǎn)的可收回金額。新準則取消了后續(xù)支出的確認原則，規(guī)定固定資產(chǎn)發(fā)生的后續(xù)支出的確認原則與初始確認固定資產(chǎn)的原則相同，即：第一，該資產(chǎn)包含的經(jīng)濟利益很可能流入企業(yè)；第二，該資產(chǎn)的成本能夠可靠地計量。固定資產(chǎn)發(fā)生的后續(xù)支出只要符合這兩個條件，則應(yīng)將其計入該項固定資產(chǎn)的入賬價值，反之則不能。

5　取消了固定資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回規(guī)定，固定資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認，在以后會計期間不得轉(zhuǎn)回

這一規(guī)定也就意味著固定資產(chǎn)減值一旦確以為損失即不得再行轉(zhuǎn)回了。此項準則的實施對企業(yè)“虛擬利潤”現(xiàn)象的出現(xiàn)起到有效的制止作用。同時，確認減值的時間更為明確。根據(jù)現(xiàn)行會計制度的規(guī)定，“企業(yè)應(yīng)定期或至少每年年度終了時檢查各項資產(chǎn)，合理預(yù)計各項資產(chǎn)可能發(fā)生的損失，對可能發(fā)生的資產(chǎn)減值損失計提資產(chǎn)減值準備。然而，“定期”是一個模糊的概念，企業(yè)在操作時有一定的隨意性，導致不同企業(yè)之間相關(guān)數(shù)據(jù)缺乏可比性。新會計準則中通過判斷固定資產(chǎn)是否存在發(fā)生減值跡象為依據(jù)，間接的對計提時間作了明確要求，即規(guī)定在“資產(chǎn)負債表日”企業(yè)應(yīng)當判斷固定資產(chǎn)是否存在可能發(fā)生減值的跡象，如果存在減值跡象則應(yīng)進行減值測試(說明，如果某項資產(chǎn)或資產(chǎn)組分攤了商譽則無論該資產(chǎn)或資產(chǎn)組是否存在減值跡象，每年都應(yīng)當進行減值測試)，經(jīng)過測試確實發(fā)生減值的，應(yīng)當對減值部分計提減值準備。

6　舊準則對棄置費用未充分考慮，但新準則對煤炭等行業(yè)的固定資產(chǎn)預(yù)設(shè)了棄置費用，并計入負債。

7　固定資產(chǎn)盤盈的會計核算也發(fā)生了變化

舊準則對固定資產(chǎn)的盤盈在批準轉(zhuǎn)銷前通常是計入“待處理財產(chǎn)損溢――待處理固定資產(chǎn)損溢”科目，批準轉(zhuǎn)銷后則從該科目轉(zhuǎn)入“營業(yè)處收入”科目。按新準則規(guī)定，固定資產(chǎn)盤盈應(yīng)作為前期差錯記入“以前年度損益調(diào)整”科目。而舊準則是作為當期損益。之所以新準則將固定資產(chǎn)盤盈作為前期差錯進行會計處理，是因為固定資產(chǎn)出現(xiàn)由于企業(yè)無法控制的因素而造成盤盈的可能性極小甚至是不可能的，企業(yè)出現(xiàn)了固定資產(chǎn)的盤盈必定是企業(yè)以前會計期間少計、漏計而產(chǎn)生的，應(yīng)當作為會計差錯進行更正處理，這樣也能在一定程度上控制人為的調(diào)解利潤的可能性。

二、執(zhí)行新固定資產(chǎn)會計準則對企業(yè)的影響

1　對企業(yè)經(jīng)營成果的影響

新固定資產(chǎn)準則的實施，對企業(yè)經(jīng)營成果的影響，實際上就是對企業(yè)利潤表的影響。新準則的很多規(guī)定都會影響到企業(yè)的利潤表的反映情況。例如，按照新準則的規(guī)定，從2007年開始，所有公司以前計提的“固定資產(chǎn)跌價準備”以后將不能沖回，只能在處置相關(guān)資產(chǎn)后，再進行會計處理。企業(yè)一旦開始大量的沖回以前計提的減值損失時，同期的利潤必然會上漲。

2　對企業(yè)納稅方面的影響

(1)新會計準則及所得稅會計對固定資產(chǎn)的計價基本相同，都是以歷史成本為基礎(chǔ)的，但對在“融資租入固定資產(chǎn)”、“接受捐贈固定資產(chǎn)”、“無償調(diào)入固定資產(chǎn)”等處理方法不一樣，對企業(yè)的納稅額影響很大。

(2)對于已全額提取減值準備的固定資產(chǎn)，新會計準則要求不再計提折舊。而稅法上規(guī)定固定資產(chǎn)減值準備不得在稅前扣除，在稅法上仍然可以計提折舊。因此，提取全額減值準備會對企業(yè)的納稅額造成影響，減少納稅額。

(3)新會計準則要求企業(yè)應(yīng)當按期對固定資產(chǎn)逐項檢查，如果由于市價持續(xù)下跌，或技術(shù)陳舊、損壞、長期閑置等原因?qū)е缕淇苫厥战痤~低于賬面價值的，應(yīng)當將可收回金額低于其賬面價值的差額作為固定資產(chǎn)減值準備。提取固定資產(chǎn)減值準備是為了加強企業(yè)會計信息的可靠性，真實反映其資產(chǎn)的價值，使其更符合資產(chǎn)的定義。但稅法上要求固定資產(chǎn)減值準備不允許在稅前扣除，但如果固定資產(chǎn)發(fā)生永久性損壞，經(jīng)主管稅務(wù)機關(guān)審核，可調(diào)整至固定資產(chǎn)可回收金額，并確認損失。也就是說，對于企業(yè)提取的固定資產(chǎn)減值準備，只有由于發(fā)生了永久性損壞的原因?qū)е碌馁Y產(chǎn)減值，稅法才予以確認，且必須經(jīng)過主管稅務(wù)機關(guān)審核。因此固定資產(chǎn)減值準備的提取會對企業(yè)的納稅額產(chǎn)生影響。

3　新準則會導致企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化

新的固定資產(chǎn)準則將固定資產(chǎn)預(yù)計的處置費用以折現(xiàn)金額計入固定資產(chǎn)入賬價、將發(fā)生的符合條件的后續(xù)支出確認為固定資產(chǎn)，會使固定資產(chǎn)的計量結(jié)果增大，導致企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，即使長期資產(chǎn)比重提高。

第5篇：固定資產(chǎn)特征范文

一、固定資產(chǎn)的特點：

1、固定資產(chǎn)是指同時具有以下特征的有形資產(chǎn)：為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營管理而持有；使用期限超過一個會計年度的機器、機械、運輸工具，以及其他與生產(chǎn)有關(guān)的設(shè)備工具、器具。

2、企業(yè)應(yīng)當根據(jù)與固定資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟利益的預(yù)期實現(xiàn)方式，合理選擇固定資產(chǎn)折舊方法。可選用的折舊方法包括年限平均法、工作量法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法等。

3、固定資產(chǎn)應(yīng)當按月計提折舊，計提的折舊應(yīng)當記人“累計折舊”科目，并根據(jù)用途計人相關(guān)資產(chǎn)的成本或者當期損益。企業(yè)自行建造固定資產(chǎn)過程中使用的固定資產(chǎn)，其計提的折舊應(yīng)計人在建工程成本；基本生產(chǎn)車間所使用的固定資產(chǎn)，其計提的折舊應(yīng)計人制造費用；管理部門所使用的固定資產(chǎn)，其計提的折舊應(yīng)計人管理費用；銷售部門所使用的固定資產(chǎn)，其計提的折舊應(yīng)計人銷售費用；經(jīng)營租出的固定資產(chǎn)，其計提的折舊額應(yīng)計人其他業(yè)務(wù)成本。

（來源：文章屋網(wǎng) ）

第6篇：固定資產(chǎn)特征范文

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè) 固定資產(chǎn) 投資

一、引言

近年來,關(guān)于中小企業(yè)發(fā)展的問題受到廣泛關(guān)注。投資行為是實現(xiàn)中小企業(yè)存在價值的基礎(chǔ)手段,是產(chǎn)生收益從而維持企業(yè)生存和發(fā)展的根本所在。在中小企業(yè)的投資活動中,固定資產(chǎn)投資對中小企業(yè)發(fā)展的影響最大。因此,研究中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資中存在的主要問題,提出行之有效的對策建議,對于科學管理中小企業(yè)固定資產(chǎn)的投資活動,促進中小企業(yè)順利成長和健康發(fā)展,具有重要意義。

二、中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資中存在的主要問題

2001年財政部公布的《企業(yè)會計準則――固定資產(chǎn)》中指出,企業(yè)固定資產(chǎn)的有形資產(chǎn)的特征包括以下三個方面:(1)為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租、或經(jīng)營管理而持有的;(2)使用年限超過一年;(3)單位價值較高。同時認為,在確認固定資產(chǎn)時還應(yīng)該同時滿足該固定資產(chǎn)包含的經(jīng)濟利益很可能流入企業(yè)和該固定資產(chǎn)的成本能夠可靠的計量這兩個條件。中小企業(yè)一般具有這樣的特征,即企業(yè)資金規(guī)模相對較小,基本結(jié)構(gòu)簡單,在管理方面主要依賴企業(yè)家個人的管理能力。這樣的特點一方面給企業(yè)帶來了靈活性,但也使企業(yè)在管理方面存在很大的弱點,使中小企業(yè)在固定資產(chǎn)投資方面面臨很多問題,主要包括以下方面:

1、中小企業(yè)在固定資產(chǎn)投資中對投資方向和投資數(shù)量的把握不盡合理。中小企業(yè)一般面臨的競爭激烈,許多中小企業(yè)都將發(fā)展作為企業(yè)的第一要務(wù)。因此,固定資產(chǎn)投資就成為中小企業(yè)擴大企業(yè)規(guī)模、實現(xiàn)快速發(fā)展的重要選擇。但中小企業(yè)面臨的普遍問題就是缺乏高效科學的投資決策團隊,重大的投資決策通常由企業(yè)家個人做出,固定資產(chǎn)投資的方向要么過度強調(diào)短期收益和降低風險,要么不顧企業(yè)現(xiàn)實情況而片面追求擴大投資。這兩方面的問題導致中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資的目的過于簡單化和盲目化,在投資方向選擇和投資規(guī)模選取之間不能做出科學的符合企業(yè)特點的決策。

2、中小企業(yè)在固定資產(chǎn)投資中,在資金管理和運營方面通常會面臨債務(wù)問題。固定資產(chǎn)的投資所需的資金規(guī)模相對較大,一般需要進行一定的籌資活動來提供資金上的支持,而通過負債形式得到的資金支持是很重要的資金籌措方式。固定資產(chǎn)的投資過程在時間上相對較長,在時間上做出合理的還款計劃安排是中小企業(yè)必須面對的問題。如何根據(jù)企業(yè)的具體情況,來確定最佳的資產(chǎn)負債率和資金流動比率等,確保具有充分的長期和短期的償債能力,避免發(fā)生資金周轉(zhuǎn)失靈等問題,這是中小企業(yè)在固定資產(chǎn)投資方面必須面對的問題。

3、中小企業(yè)在固定資產(chǎn)投資中通常缺乏科學的投資機構(gòu)和明確的投資管理制度。受到企業(yè)規(guī)模的局限,很少有中小企業(yè)設(shè)有專門的投資管理機構(gòu),固定資產(chǎn)投資一般都由企業(yè)家或者企業(yè)高層直接管理負責。這樣的管理方式會導致在投資管理中出現(xiàn)的很多問題難以得到及時有效的處理,使投資項目管理程序混亂,各個管理環(huán)節(jié)相互脫離嚴重,投資管理方面漏洞很多。更為嚴重的是,對固定資產(chǎn)投資項目的審核不嚴,對具體項目缺乏論證和評估,導致部分項目投資方向不合理、效益不佳。

三、中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資中采取的主要對策措施

為解決上述存在問題,必須針對中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資的特點,采取積極有效的對策措施。

1、根據(jù)企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃制定科學合理的固定資產(chǎn)投資方向和規(guī)模。中小企業(yè)需要樹立戰(zhàn)略管理意識和觀念,科學規(guī)劃企業(yè)的發(fā)展遠景和發(fā)展步驟等內(nèi)容,并以此來指導固定資產(chǎn)投資,科學的處理好企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展與固定資產(chǎn)投資的關(guān)系。在固定資產(chǎn)投資方向上,考慮固定資產(chǎn)投資要與企業(yè)發(fā)展方向和發(fā)展階段的要求相適應(yīng)。

要圍繞企業(yè)的技術(shù)改造這一核心要素進行,固定資產(chǎn)投資要特別著重于國家大力扶持的新產(chǎn)業(yè)。在固定資產(chǎn)投資規(guī)模方面,企業(yè)需要在快速發(fā)展和風險控制與追求效益之間做好平衡,使固定資產(chǎn)投資規(guī)模一方面適應(yīng)企業(yè)快速發(fā)展的需要,同時做好合理的資金分配,避免使企業(yè)陷入資金困難的境地。

2、拓展多種籌資渠道,合理開展固定資產(chǎn)投資。企業(yè)開展投資面臨的主要困難就是資金方面的困難,這是多數(shù)企業(yè)面臨的普遍問題。中小企業(yè)進行固定資產(chǎn)投資時,尤其需要開拓思路,樹立風險意識,在固定資產(chǎn)投資規(guī)劃之初就首先考慮籌資的渠道和數(shù)量,根據(jù)現(xiàn)實情況進行科學判斷,只有在能夠合理的籌到投資所需的資金,才能進一步考慮固定資產(chǎn)投資問題。而對于籌資困難或者籌資成本過高的情況,尤其需要做出慎重考慮。堅決杜絕籌資的盲目樂觀心理,以避免不必要的損失。

3、建立健全固定資產(chǎn)投資管理制度和機構(gòu),保證固定資產(chǎn)投資的科學性和合理性。受資金和企業(yè)規(guī)模等的局限,中小企業(yè)在固定資產(chǎn)投資管理和決策等方面通常處于弱勢。因此,更加需要重視對固定資產(chǎn)的投資管理,建立健全固定資產(chǎn)投資管理制度和機構(gòu),包括工程項目規(guī)劃、概預(yù)算控制部門、內(nèi)部投資主管部門、建設(shè)管理辦公室等,并明確相關(guān)崗位的職責和形成權(quán)限,不相容崗位的相互分離、制約和監(jiān)督機制。加強項目決策控制,保證決策的科學和客觀,防止無效投資。

四、結(jié)束語

中小企業(yè)的固定資產(chǎn)投資對于其發(fā)展壯大有不可忽視的作用,但固定資產(chǎn)投資風險較大,企業(yè)往往因為投資失誤而造成重大損失。有必要針對中小企業(yè)在固定資產(chǎn)投資中的主要問題進行研究,探索有效提高中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資的對策和措施,充分發(fā)揮固定資產(chǎn)投資在中小企業(yè)成長和發(fā)展中的積極作用。

參考文獻:

第7篇：固定資產(chǎn)特征范文

高校的固定資產(chǎn)是保證高校各項工作順利進行的必要物質(zhì)基礎(chǔ)，其管理與控制對高校對各項工作都具有重要的意義。然而，隨著高等教育事業(yè)的迅猛發(fā)展，高校固定資產(chǎn)規(guī)模、構(gòu)成發(fā)生巨大變化，其管理與控制難度越來越大；尤其是近幾年，隨著校際合并與調(diào)整、校內(nèi)人事與管理等各項改革工作的深化，高校固定資產(chǎn)管理與控制方面存在的問題顯得尤為突出。因此，許多學者積極探索著方面的研究。有學者提出了建立兩級管理模式能夠?qū)Ω咝９潭ㄙY產(chǎn)進行統(tǒng)一的管理，不再存在權(quán)責不一致的弊病。同時，從資產(chǎn)管理前端的預(yù)算著手，構(gòu)建以預(yù)算為視角的固定資產(chǎn)管理系統(tǒng)。還有一些研究側(cè)重于對固定資產(chǎn)信息管理系統(tǒng)的完善和改進，例如，將無線射頻識別技術(shù)。還有研究者引入了工作流管理模式，使得資產(chǎn)的管理更加規(guī)范。然而，相關(guān)的研究仍舊沒有很好地解決固定資產(chǎn)管理信息系統(tǒng)的信息存取、搜索不便的問題。

該文針對目前高校固定資產(chǎn)管理與控制的研究現(xiàn)狀研究進行分析，指出了利用案例推理的智能化方法在實現(xiàn)信息系統(tǒng)的重要作用及應(yīng)用前景，并進行了嘗試性的探索研究。這對今后高校固定資產(chǎn)管理與控制工作的進一步發(fā)展完善具有一定的借鑒意義。

1 目前固定資產(chǎn)管理與控制研究概述

1.1 高校固定資產(chǎn)管理存在的主要問題概述

目前，固定資產(chǎn)管理與控制存在的三個主要問題，這從根本上導致了高校資產(chǎn)管理被動、滯后的局面：第一，固定資產(chǎn)管理機構(gòu)不健全；多數(shù)高校對固定資產(chǎn)的管理模式為賬物分管，缺乏統(tǒng)一管理的綜合監(jiān)督協(xié)調(diào)部門。第二，固定資產(chǎn)會計核算存在諸多不合理的地方，導致固定資產(chǎn)實物價值與固定資產(chǎn)賬面價值不相符，難以核算學校固定資產(chǎn)的真實價值。第三，固定資產(chǎn)管理信息系統(tǒng)的功能有待進一步完善；目前的管理系統(tǒng)，只能獨立地對固定資產(chǎn)的各項數(shù)據(jù)進行輸入，對于資產(chǎn)調(diào)撥、變動、報損等很多的操作，系統(tǒng)不能獨自完成，并且資產(chǎn)信息不能通過網(wǎng)絡(luò)共享。

1.2 管理制度與模式的改善

在管理制度與模式的改善方面，文獻1提出了創(chuàng)新的兩級管理模式：學校財務(wù)設(shè)備處固定資產(chǎn)管理中心為第一級，各設(shè)備使用單位為第二級；責任與義務(wù)的分配應(yīng)由學校固定資產(chǎn)專門管理機構(gòu)進行監(jiān)督管理使用，實現(xiàn)高校固定資產(chǎn)管理的動態(tài)統(tǒng)一管理轉(zhuǎn)變。文獻2則提出了構(gòu)建了以預(yù)算為視角的固定資產(chǎn)管理系統(tǒng)：以固定資產(chǎn)的綜合績效為導向，將預(yù)算管理與資產(chǎn)管理結(jié)合、績效管理和日常管理相結(jié)合，完善相關(guān)的管理體制、機構(gòu)以及運作機制，構(gòu)成一個完整的運作系統(tǒng)。文獻3則在分析高校固定資產(chǎn)管理制度之后，提出了固定資產(chǎn)管理的會計核算機制創(chuàng)新，即實行權(quán)責發(fā)生制：財務(wù)部門必須對作為高校重要的物資資源的固定資產(chǎn)從其形成到使用耗費，再到報廢的全過程進行合理的確認、計量和報告，即在其會計核算中將收付實現(xiàn)制改為權(quán)責發(fā)生制。然而，管理制度的完善并不能完全解決現(xiàn)存的主要問題，還需要依靠一些工具來實現(xiàn)對固定資產(chǎn)的高校管理與控制。

1.3 固定資產(chǎn)的管理與控制工具

在固定資產(chǎn)信息管理系統(tǒng)方面，許多學者提出了更加高效的管理軟件，采用了新興的軟件技術(shù)。為了使手工操作的信息錄入狀況得到徹底的改觀，文獻4提出將無線射頻識別技術(shù)（簡稱RFID）應(yīng)用到固定資產(chǎn)信息錄入過程中，RFID可以透過外部材料的標簽直接讀取數(shù)據(jù)，具有快速高效性。文獻5在設(shè)計固定資產(chǎn)管理信息系統(tǒng)中引入了工作流管理（簡稱JBPM），包括， 即系統(tǒng)資產(chǎn)調(diào)撥、資產(chǎn)維修以及資產(chǎn)報廢三個標準流程， 使得資產(chǎn)的管理更加規(guī)范，對每個資產(chǎn)的變動掌握得非常清楚。文獻6提出了網(wǎng)絡(luò)化的固定資產(chǎn)管理模式，通過建立固定資產(chǎn)的三級管理網(wǎng)絡(luò)，固定資產(chǎn)數(shù)據(jù)集中在一個數(shù)據(jù)庫中，管理權(quán)限分到各個部門來負責及時提交本部門的固定資產(chǎn)變動數(shù)據(jù)。然而，上述方法僅從數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)和數(shù)據(jù)庫著手的可以從軟件上提升的方法，在信息搜索的智能搜索方面相關(guān)研究甚少。

2 案例推理在固定資產(chǎn)管理中的應(yīng)用

2.1 案例推理方法概述

基于人類解決新問題的模式，案例推理技術(shù)把當前所面臨的問題或情況稱為目標案例，而把記憶的問題或情況稱為源案例，由目標案例的提示而獲得記憶中的源案例，并由源案例來指導目標案例求解。典型的案例推理（簡稱CBR）問題求解過程基本步驟包括：案例檢索、案例重用、案例修改和案例保留。因此，在固定資產(chǎn)管理中也可以引入案例推理技術(shù)，從大量已提出的管理模式中選取最適應(yīng)于現(xiàn)實情況的源案例，便捷地實現(xiàn)對固定資產(chǎn)進行分類、維修和報廢的最優(yōu)決策。

2.2 案例推理應(yīng)用于固定資產(chǎn)分類

當新設(shè)備采購?fù)戤叢⑦M行裝載調(diào)試后，使用部門的管理人員需要對設(shè)備分類并錄入信息。采用案例推理方法時，可以從案例庫中找到一個或多個與當前設(shè)備最相似的設(shè)備，從而方便地對設(shè)備進行分類管理；CBR系統(tǒng)中的案例庫由以前分類過的設(shè)備信息組成。案例庫中的每一個案例包括以前分類過的設(shè)備的一般描述，包括屬性和分類類別。檢索即根據(jù)新設(shè)備的屬性特征搜索相類似的舊的已分類過的設(shè)備，當多個舊設(shè)備與這個設(shè)備存在一定的匹配度時，甄選匹配度較高的舊設(shè)備即可以為新設(shè)備分類。對設(shè)備的案例檢索可以采用很多檢索策略，如知識引導法和最近相鄰法相結(jié)合的混合檢索。如果檢索出的舊設(shè)備與新設(shè)備屬性完全一致，則新設(shè)備與舊設(shè)備的分類一致；如果舊設(shè)備的屬性無法和新設(shè)備屬性匹配，則需要考慮該分類是否符合該新設(shè)備。在案例庫中無法檢索到相似設(shè)備時，需要對新設(shè)備進行重新分類，然后將新案例添加到案例庫中以供下次檢索使用。

2.3 案例推理應(yīng)用于固定資產(chǎn)維修與報廢

當固定資產(chǎn)產(chǎn)生損壞時，維修中心可以采用案例推理方法視情況決定采取哪種維修方式，選擇組織校內(nèi)維修或者校外維修。同樣，當固定資產(chǎn)無法繼續(xù)工作時，呈現(xiàn)嚴重老化或損壞現(xiàn)象或使用壽命到期時，管理人員可以借由案例推理方法決定在這一情況下該設(shè)備是否具備報廢資格。一個新的損壞或報廢案例并入案例庫時，同時也建立了關(guān)于這個案例的主要特征的索引。當系統(tǒng)接受了一個求解新問題的要求后，CBR可以利用相似度知識和特征索引從案例庫中找出與當前損壞或報廢事件相關(guān)的最佳案例，它所檢索的內(nèi)容，即所得到的案例質(zhì)量和數(shù)量直接影響著問題的解決效果。

2.4 基于案例推理的固定資產(chǎn)管理系統(tǒng)構(gòu)建

基于目前的計算機軟硬件技術(shù)，還可以構(gòu)建基于案例推理的更加智能高效的固定資產(chǎn)管理系統(tǒng)，實現(xiàn)對固定資產(chǎn)的高效管理。在固定資產(chǎn)管理系統(tǒng)中輸入基本類別的固定資產(chǎn)基本信息，對固定資產(chǎn)進行分類，并進行分類編號，以后有相似資產(chǎn)信息需要錄入時，系統(tǒng)會智能識別信息并自動分類。在各使用單位安裝資產(chǎn)管理軟件的同時，給各部門資產(chǎn)管理人員一個本部門的登錄賬號，他們可以在網(wǎng)上隨時打印和查詢到本部門的資產(chǎn)賬戶，但不能對本單位的固定資產(chǎn)賬戶作修改。即僅賦予三級使用部門以查看權(quán)限和添加更改新信息權(quán)限，執(zhí)行相應(yīng)的維修與報廢信息操作時，系統(tǒng)會通過案例庫自動識別并提供相應(yīng)策略。清產(chǎn)核資時，將采集到的信息上傳到固定資產(chǎn)管理系統(tǒng)中，對照系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)，計算機會自動整理出盤盈、盤虧的固定資產(chǎn)，簡便準確。

第8篇：固定資產(chǎn)特征范文

一、關(guān)于事業(yè)單位資產(chǎn)會計要素定義的問題

目前事業(yè)單位會計核算主要由《事業(yè)單位會計準則（試行）》、《事業(yè)單位會計制度》以及《事業(yè)單位財務(wù)規(guī)則》共同規(guī)范。在其準則和財務(wù)規(guī)則中規(guī)定：資產(chǎn)是指事業(yè)單位占有或者使用的能以貨幣計量的經(jīng)濟資源，包括財產(chǎn)、債權(quán)和其他權(quán)利。該定義描述了事業(yè)單位資產(chǎn)的三個特征：（1）是單位占有或者使用的；（2）能以貨幣計量的；（3）是一種經(jīng)濟資源。這與目前理論界對資產(chǎn)的定義是有差別的。正如美國財務(wù)會計準則委員會在其的《論財務(wù)會計概念》第三輯《財務(wù)報表的要素》中指出：“資產(chǎn)是可能的未來經(jīng)濟利益，它是特定個體從已經(jīng)發(fā)生的交易或事項所取得的或加以控制的?！逼渲匾卣饔幸韵聨c：（1）資產(chǎn)蘊涵著可能的未來利益；（2）特定個體能借助它獲得利益，并對其他方面之取得它加以控制；（3）使個體有權(quán)取得或控制利益的交易或其他事項業(yè)已發(fā)生。

實質(zhì)上，美國財務(wù)會計準則委員會在其的《論財務(wù)會計概念》關(guān)于資產(chǎn)的定義不僅適用于企業(yè)，還適用于非盈利組織。其理由主要有二：其一是企業(yè)和非贏利組織所需的資財都從各種來源取得，其二是資財或資產(chǎn)是企業(yè)和非盈利組織生命所系的血液。

國際會計師聯(lián)合會在其的《國際公共部門會計準則第1號——財務(wù)報表的列報》明確公共部門（包括政府）與企業(yè)持有資產(chǎn)的目的基本是一致的，即資產(chǎn)具有獲得未來的經(jīng)濟利益和權(quán)屬性兩個特征。

由此可以看出，事業(yè)單位改革的方向是其部分被劃歸企業(yè)，部分被劃歸政府或非營利組織，因此作為其擁有的資產(chǎn)和其他實體所擁有的資產(chǎn)是同質(zhì)的。都應(yīng)是一個實體由于過去的交易或事項形成的、由實體擁有或者控制的、預(yù)期會給實體帶來預(yù)期經(jīng)濟利益的資源。

二、關(guān)于事業(yè)單位資產(chǎn)范圍的問題

（一）財務(wù)規(guī)則與準則及制度不協(xié)調(diào)之處

首先，關(guān)于存貨的定義不一致。財務(wù)規(guī)則稱存貨是指事業(yè)單位在開展業(yè)務(wù)活動及其他活動中為耗用而儲存的資產(chǎn)，包括材料、燃料、包裝物和低值易耗品等。而在準則（試行）中規(guī)定的存貨是事業(yè)單位在業(yè)務(wù)及其他活動過程中為耗用或者為銷售而儲存的各種資產(chǎn)。實質(zhì)上，存貨區(qū)別于固定資產(chǎn)等非流動資產(chǎn)的最基本的特征是，一個實體持有存貨的最終目的是為了出售。

其次，關(guān)于固定資產(chǎn)的定義不相一致。財務(wù)規(guī)則規(guī)定固定資產(chǎn)是指一般設(shè)備單位價值在500元以上、專用設(shè)備單位價值在800元以上，使用期限在一年以上，并在使用過程中基本保持原有物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)。單位價值雖未達到規(guī)定標準，但是耐用時間在一年以上的大批同類物資，也作為固定資產(chǎn)管理。準則（試行）規(guī)定，固定資產(chǎn)是指使用期限在一年以上，單位價值在規(guī)定的標準以上，并在使用過程中基本保持原有物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)，但對規(guī)定的標準沒有進行說明。

（二）現(xiàn)行財務(wù)規(guī)則與準則及制度涉及資產(chǎn)的幾個重要問題

1．固定資產(chǎn)計提折舊問題。根據(jù)現(xiàn)行準則和制度，固定資產(chǎn)在使用過程中不計提折舊。在使用過程中也不計提減值準備，而是按照事業(yè)收入和經(jīng)營收入的一定比例計提修購基金，專門用于固定資產(chǎn)的更新和維護。這樣導致固定資產(chǎn)賬面原值與現(xiàn)時凈值隨時間推移相差越來越大。而且，由于固定資產(chǎn)的損耗不能在成本中得以體現(xiàn)，必然導致成本費用，虛增贏余。再者，修購基金的提取與固定資產(chǎn)的損耗沒有必然的關(guān)聯(lián)，從而不能真實地反映固定資產(chǎn)的損耗，影響會計信息的提供。2．基本建設(shè)會計游離于《事業(yè)單位財務(wù)規(guī)則》之外。現(xiàn)行的《事業(yè)單位財務(wù)規(guī)則》沒有對基本建設(shè)會計核算事項做出規(guī)范,在《事業(yè)單位會計準則（試行）》中對基本建設(shè)撥款收支及結(jié)余的核算有所涉及,但在《事業(yè)單位會計制度》中明確指出有關(guān)基本建設(shè)投資的會計核算,按有關(guān)規(guī)定執(zhí)行,不執(zhí)行本制度。三者之間的核算口徑不相一致。

3．資產(chǎn)減值的計提問題。資產(chǎn)預(yù)期能否會為實體帶來經(jīng)濟利益是資產(chǎn)的重要特征。如果某一項目預(yù)期不能給實體帶來經(jīng)濟利益，那么就不能將其確認為實體的資產(chǎn)。比如，事業(yè)單位在年末檢查存貨時發(fā)現(xiàn)存貨毀損、無望收回的債權(quán)等情況，應(yīng)合理地預(yù)計各項資產(chǎn)可以發(fā)生的損失，對可能發(fā)生的各項資產(chǎn)損失計提減值準備。因為根據(jù)資產(chǎn)的定義，上述項目已經(jīng)不能給事業(yè)單位帶來經(jīng)濟利益，將其繼續(xù)列報在資產(chǎn)負債表上必將導致會計報表反映的資產(chǎn)價值有“水分”，從而導致不能揭示資產(chǎn)潛在風險，并為會計信息使用者正確決策提供相關(guān)的信息。

4．投資核算過于籠統(tǒng)，不夠細化。現(xiàn)行財務(wù)規(guī)則和準則對對外投資的核算過于簡單。沒有區(qū)分長、短期投資，沒有細分股權(quán)投資和債權(quán)投資。因此不利于加強事業(yè)單位投資項目的管理，提高資產(chǎn)的使用效率。

三、幾點建議

1．重新定義資產(chǎn)概念。事業(yè)單位的資產(chǎn)應(yīng)是一個實體由于過去的交易或事項形成的、由實體擁有或者控制的、預(yù)期會給實體帶來預(yù)期經(jīng)濟利益的資源。定義應(yīng)突出資產(chǎn)的本質(zhì)。

第9篇：固定資產(chǎn)特征范文

【關(guān)鍵詞】 成長性； 企業(yè)規(guī)模； 財務(wù)杠桿； 固定資產(chǎn)比重； 股權(quán)性質(zhì)

一、引言及文獻回顧

成長性代表了有價值的未來投資機會，也反映了企業(yè)對投資機會的把握能力。從價值角度來看，成長性表現(xiàn)為企業(yè)獲取超?；貓蟮哪芰捌滟Y本化，可以解釋為持續(xù)經(jīng)營價值（going concern value）。Miller and Modigliani（1961）認為：企業(yè)捕獲超常回報的能力來源于企業(yè)專有的（firm-specific）優(yōu)勢，如地理優(yōu)勢、市場優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢、管理優(yōu)勢以及其它壟斷性優(yōu)勢。Myers（1977）則強調(diào)：成長性還來源于未來投資機會的現(xiàn)實期權(quán)（real option）。現(xiàn)實期權(quán)是指企業(yè)家或管理者所具有的對未來投資的可選擇性，而這種投資可選擇性的價值決定了企業(yè)的成長性。從成長性的來源來看，影響企業(yè)成長性的主要因素大致涉及技術(shù)和制度兩個層面，技術(shù)層面主要包括企業(yè)規(guī)模、固定資產(chǎn)投資和企業(yè)負債（財務(wù)杠桿）以及行業(yè)屬性等；制度層面主要包括股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)等。

丁培嶸和馬曄華（2004）分析了我國上市公司主營業(yè)務(wù)增長的行業(yè)特征。他們發(fā)現(xiàn)，上市公司的經(jīng)營增長存在顯著的行業(yè)差異；但隨著時間的推移，行業(yè)差異性會有所縮小。程惠芳和幸勇（2003）考察了我國科技型企業(yè)成長性與資本結(jié)構(gòu)和規(guī)模的經(jīng)驗關(guān)系。他們觀察到了企業(yè)規(guī)模和企業(yè)杠桿對企業(yè)成長性的積極作用。王青燕和何有世（2005）對我國上市公司成長性進行了因素分析，計量了資產(chǎn)特性、資本結(jié)構(gòu)以及股權(quán)結(jié)構(gòu)對企業(yè)成長性的實證影響。毛定祥（2004）以及朱和平和王韜（2004）探討了企業(yè)成長性的綜合評價指標體系的設(shè)計。上述研究基本上是選擇經(jīng)營收入和經(jīng)營利潤的增長率作為企業(yè)成長性的評價指標。本文將在股權(quán)性質(zhì)分類的基礎(chǔ)上，選用價值指標作為研究變量，考察企業(yè)組織特征對企業(yè)成長性的影響程度和方向，并著重分析第一大股東性質(zhì)對各影響因素解釋力的影響。

二、研究設(shè)計和樣本

本研究主要采用以下基本計量模型，估計企業(yè)組織特征對企業(yè)成長性的解釋力，進一步將總樣本公司按照第一大股東性質(zhì)（國家股東、法人股東和流通股東）劃分為相應(yīng)的亞樣本，并分別計量和比較各個亞樣本中各影響因素對企業(yè)成長性的解釋力，進而分析股權(quán)特征對企業(yè)成長性的影響。

Growth=α+γi*Pi+∑βi*Ii+ε（1）

Growth：公司成長性變量；P：影響企業(yè)成長性的各項組織特征；Ii：行業(yè)虛擬變量（用于控制行業(yè)效應(yīng)）；α：截距，ε：殘差項；具體的變量說明及描述見表1。

本研究以2003年和2004年的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，分年度進行截面分析。樣本公司為在上海證券交易所上市的A股上市公司（刪除少量數(shù)據(jù)缺損的公司）：2003年的觀察樣本為763家公司，2004年的觀察樣本為815家公司，共涉及所有13個大類產(chǎn)業(yè)。研究數(shù)據(jù)來源于Sinofin中國金融數(shù)據(jù)庫(省略.)。

三、回歸結(jié)果及其解釋

（一）企業(yè)成長性和企業(yè)組織特征：全樣本基礎(chǔ)

本文根據(jù)基本計量模型（1），運用OLS方法估計了各項企業(yè)組織特征對企業(yè)成長性的影響程度及其方向（回歸結(jié)果見表2）。

2003年和2004年的回歸結(jié)果（表2）均顯示，各項企業(yè)組織特征（企業(yè)規(guī)模、財務(wù)杠桿和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)）對企業(yè)成長性具有顯著的影響。而且，從回歸系數(shù)來看，各項組織特征的影響程度在經(jīng)濟意義上都較大。從回歸系數(shù)的P值來看，各項組織特征的影響顯著性幾乎均在0.01水平上。另外，即使在控制了行業(yè)效應(yīng)之后，各項組織特征對企業(yè)成長性的影響程度和方向仍未發(fā)生明顯改變。從各項組織特征的影響方向來看，企業(yè)規(guī)模對企業(yè)成長性具有顯著的負向效應(yīng)，財務(wù)杠桿和固定資產(chǎn)比重對企業(yè)成長性具有顯著的正向效應(yīng)。上述發(fā)現(xiàn)表明，隨著企業(yè)規(guī)模的擴張，企業(yè)成長性會呈減弱趨勢，這顯示了企業(yè)成長性的規(guī)模遞減效應(yīng)。固定資產(chǎn)投資對企業(yè)成長性具有積極的作用，這意味著固定資產(chǎn)的投資提高了企業(yè)的生產(chǎn)力，并為企業(yè)注入了新的投資機會；而財務(wù)杠桿對企業(yè)成長性的積極效應(yīng)體現(xiàn)了Jensen（1986）的自由現(xiàn)金流理論：財務(wù)杠桿（公司債務(wù)）減少了企業(yè)的自由現(xiàn)金流，并迫使經(jīng)理進行更有效率和更有價值的投資，從而提高了企業(yè)的成長性。

（二）企業(yè)成長性和企業(yè)組織特征：亞樣本基礎(chǔ)（股權(quán)性質(zhì)）

越來越多的研究發(fā)現(xiàn)，控股股東的性質(zhì)（國家股東、法人股東或流通股東）對公司績效會產(chǎn)生顯著影響。為了考察股權(quán)性質(zhì)對企業(yè)成長性的影響，作者將總樣本公司按照第一大股東的性質(zhì)分為兩個亞樣本：國家股東控股的公司樣本和法人股東控股的公司樣本（由于流通股東控股的公司數(shù)量太少，該亞樣本不作分析），并根據(jù)基本計量模型（1），運用OLS方法估計并比較兩個亞樣本中各項組織特征對企業(yè)成長性的影響力。

表3的回歸顯示，無論對于國家控股公司還是法人控股公司，企業(yè)規(guī)模對企業(yè)成長性均具有顯著的負向效應(yīng)，財務(wù)杠桿均具有顯著的正向效應(yīng)，固定資產(chǎn)比重均具有正向效應(yīng)。但是從兩個亞樣本的回歸系數(shù)來看，各項組織特征對企業(yè)成長性的影響力存在較大的差異。另外，回歸系數(shù)的等價性檢驗顯示（結(jié)果省略），企業(yè)規(guī)模、財務(wù)杠桿和固定資產(chǎn)比重對兩類公司企業(yè)成長性的影響力存在顯著的差異。其中，企業(yè)規(guī)模對法人控股公司的成長性具有更強的負面影響力，固定資產(chǎn)比重和財務(wù)杠桿對法人控股公司的成長性具有更強的正面影響力。上述結(jié)果意味著，第一大股東性質(zhì)對公司經(jīng)營機制會產(chǎn)生較顯著的影響，從而導致企業(yè)組織特征對企業(yè)成長性的影響力會隨著股權(quán)性質(zhì)的改變而發(fā)生顯著變化。

（三）回歸結(jié)果的理論解釋

第一大股東性質(zhì)對各項組織特征對企業(yè)成長性解釋力的影響可能源于第一大股東治理機制的差異：法人第一大股東具有更強的管理激勵去提升公司價值，并有更強的意愿去把握公司的成長性投資機會，從而導致更低的自由現(xiàn)金流成本。因此，對于法人控股公司，財務(wù)杠桿的債務(wù)壓力將能夠發(fā)揮更強的治理功能，并促使公司經(jīng)理改善績效。而且，國家控股公司所承擔的債務(wù)具有較強的“軟預(yù)算約束”特征，從而弱化了財務(wù)杠桿的管理壓力和激勵機制。同樣，對于法人控股公司，隨著投資效率的改進，固定資產(chǎn)投資將更加有效率，并會帶來更多的成長性機會。另外，企業(yè)成長性規(guī)模遞減效應(yīng)的差異表明，法人控股所衍生的治理機制和經(jīng)營模式更適合于規(guī)模較小的企業(yè)；隨著企業(yè)規(guī)模的擴大，法人控股公司的企業(yè)成長性將產(chǎn)生更快的規(guī)模遞減效應(yīng)。

四、結(jié)論及政策意義

本文的實證研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)規(guī)模對企業(yè)成長性具有顯著的負面效應(yīng)，企業(yè)成長性存在顯著的規(guī)模遞減效應(yīng)；財務(wù)杠桿（融資結(jié)構(gòu)）和固定資產(chǎn)比重（投資結(jié)構(gòu)）對企業(yè)成長性表現(xiàn)出顯著的積極效應(yīng)。通過對樣本公司的分組回歸，筆者還觀察到，企業(yè)規(guī)模、財務(wù)杠桿和固定資產(chǎn)比重對國家控股公司和法人控股公司的企業(yè)成長性的影響力存在顯著的差異。其中，企業(yè)規(guī)模對法人控股公司的企業(yè)成長性具有更強的負面效應(yīng)，財務(wù)杠桿和固定資產(chǎn)比重對法人控股公司的成長性具有更強的正面效應(yīng)。該經(jīng)驗結(jié)果表明，法人控股公司存在著更大程度的規(guī)模遞減效應(yīng)，公司債務(wù)和固定資產(chǎn)投資對法人控股公司更能夠發(fā)揮積極作用。筆者認為，第一大股東性質(zhì)對各項組織特征對企業(yè)成長性解釋力的影響可能源于第一大股東治理機制的差異。法人第一大股東具有更強的管理激勵去提升公司價值，有更強的意愿去把握公司的成長性投資機會，從而導致更低的自由現(xiàn)金流成本。因此，對于法人控股公司，財務(wù)杠桿的債務(wù)壓力將能夠發(fā)揮更強的治理功能，并促使公司經(jīng)理改善績效；而固定資產(chǎn)投資也將更為有效，并會為法人控股公司帶來更多的成長性機會。另外，企業(yè)成長性規(guī)模遞減效應(yīng)的差異表明，法人控股所衍生的治理機制和經(jīng)營模式更適合于規(guī)模較小的企業(yè)。隨著企業(yè)規(guī)模的擴大，法人控股公司的企業(yè)成長性將產(chǎn)生更快的規(guī)模遞減效應(yīng)。

【主要參考文獻】

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