資產(chǎn)管理的風險精選(九篇)

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第1篇：資產(chǎn)管理的風險范文

關鍵詞：擔保；不良資產(chǎn)；風險管理

作者簡介：李月明（1984-），女，中國投資擔保有限公司，從事資產(chǎn)經(jīng)營及法務助理相關工作，2010年起在中國人民大學財政金融學院在職研究生學習，攻讀經(jīng)濟學碩士學位，研究方向為金融學-投資方向。

中圖分類號：F832.39 文獻標識碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2012.09.18 文章編號：1672-3309（2012）09-46-03

長期以來，不良資產(chǎn)管理作為擔保公司全面風險管理的最后一道屏障，在擔保業(yè)務開展的整個運作體系中發(fā)揮著不可或缺的作用。金融環(huán)境不甚景氣、市場競爭日趨激烈、實體經(jīng)濟處于相對萎靡的狀態(tài)，這些現(xiàn)狀使得擔保行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境變得更加復雜。在經(jīng)濟處于下行通道的低迷期，擔保業(yè)務的代償風險隨之增加，如何將現(xiàn)有的不良資產(chǎn)進行有效的處置，真正實現(xiàn)擔保運營的“有代償、無損失”，成功化解主營業(yè)務經(jīng)營過程中產(chǎn)生的風險，這已經(jīng)成為衡量擔保公司業(yè)務能力的一個重要體現(xiàn)，同時也是擔保公司全面健康協(xié)調(diào)發(fā)展的有力保障。

風險管理是指通過風險識別、風險估計、風險駕馭、風險監(jiān)控等一系列活動來防范風險的管理工作。擔保公司不良資產(chǎn)的風險管理是指通過設計完備的代償預案、密切跟蹤項目運營、準備訴訟追償方案、制定完善的資產(chǎn)處置經(jīng)營策略等風險防范措施使得因擔保代償、投資的目標未能實現(xiàn)以及其他經(jīng)營活動不順利而形成的資產(chǎn)避免價值貶損。研究表明，代償風險是擔保公司經(jīng)營發(fā)展必須面臨的管理風險，因此，對代償后不良資產(chǎn)的風險管理工作顯得尤為重要。

一、擔保公司不良資產(chǎn)風險管理的必要性

通過對不良資產(chǎn)開展有效的經(jīng)營管理活動，可以為公司減少經(jīng)濟損失、降低不良資產(chǎn)余額和比率，實現(xiàn)提高資產(chǎn)質(zhì)量的目的。這對公司業(yè)務和經(jīng)營的長遠發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。對不良資產(chǎn)進行風險管理的必要性和迫切性具體體現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）對不良資產(chǎn)進行風險管理是擔保公司適應經(jīng)濟形勢變化的需要

隨著全球經(jīng)濟一體化的深入發(fā)展，世界各經(jīng)濟體和各國之間經(jīng)濟聯(lián)系越來越緊密，而相互的影響也越來越大，經(jīng)濟動蕩和隨之產(chǎn)生的金融風險也隨之增加，建立敏感且能夠有效應對突如其來的金融危機的風險防范和化解機制是十分必要的。而建立不良資產(chǎn)的風險管理機制，作為公司風險管理體系中風險防范和化解的最終屏障，是上述防范和化解機制的重要組成部分。

（二）對不良資產(chǎn)進行風險管理是擔保行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的需要

擔保行業(yè)自上個世紀90年代興起，目前已經(jīng)進入快速發(fā)展階段。隨著擔保規(guī)模的不斷增長，擔保代償并由此形成不良資產(chǎn)不可避免。擔保行業(yè)自身機制的完善和成熟使得擔保成為金融交易對手一個比較重要的增信補充手段，與此同時也對擔保行業(yè)的風險化解能力提出了更高的要求。對不良資產(chǎn)卓有成效的管理恰恰體現(xiàn)了這方面的能力。只有在承做風險、運營風險之后能夠真正控制住資產(chǎn)損失風險，這才使得擔保業(yè)務的運作流程真正形成良性循環(huán)，才能真正實現(xiàn)擔保行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（三）對不良資產(chǎn)進行風險管理是公司完善經(jīng)營機制的必然要求

擔保行業(yè)在發(fā)展初期業(yè)務研發(fā)側(cè)重點在于開拓市場，即設計較為新穎的擔保嵌入式交易結(jié)構，來尋找市場中的潛在需求。伴隨公司業(yè)務模式的創(chuàng)新和擔保規(guī)模的擴大，對于擔保流程優(yōu)化的關注越來越多，建立更加完善且適應市場壞境的全面風險管理體制成為擔保公司業(yè)務成熟的又一個標志。為業(yè)務規(guī)?；l(fā)展可能產(chǎn)生的不良資產(chǎn)搭建一個處置和經(jīng)營平臺，解決公司業(yè)務風險的最終出口問題，是公司完善經(jīng)營管理機制的必然要求。

（四）對不良資產(chǎn)進行風險管理是公司資產(chǎn)保值增值的需要

社會經(jīng)濟活動是一個發(fā)現(xiàn)價值、創(chuàng)造價值的過程。對已經(jīng)產(chǎn)生的不良資產(chǎn)進行有效管理、合理經(jīng)營，既可以將資產(chǎn)損失降到最低，又可以提高不良資產(chǎn)的價值，即在滿足公司流動性要求的前提下，最大限度的實現(xiàn)代償資產(chǎn)的保值增值，并為公司創(chuàng)造效益。

二、擔保公司不良資產(chǎn)管理的常見問題及根源

同其他業(yè)務的風險管理組成要素相似，擔保公司不良資產(chǎn)的風險也可劃分為諸如法律風險、經(jīng)營風險、管理（操作）風險、政策風險、信用風險、道德風險、政治風險、自然災害等，但具體細化到擔保業(yè)務的一個環(huán)節(jié)，風險識別與控制常常同現(xiàn)存的問題緊密相關。擔保公司目前管理不良資產(chǎn)的現(xiàn)狀主要有以下特點：

1、現(xiàn)存的資產(chǎn)質(zhì)量不高、損失率大。大多數(shù)用來抵債的房產(chǎn)、地產(chǎn)均有法律瑕疵或者他項權利限制，處置的遺留問題很多。代償預案中往往考慮的抵押物情況過于樂觀，隨著項目條件的惡化，糾紛以及衍生問題逐漸暴露出來，解決起來需要投入較多的人力、物力。

2、債權隨著時間的推移面臨落空風險。不良資產(chǎn)在發(fā)生初期如果錯過了控制資產(chǎn)的最佳時機，被動局面不容易從根本上實現(xiàn)扭轉(zhuǎn)。隨著時間的一再拖延，可能面臨合同對象被撤銷、法定代表人下落不明等情況。

3、處置成本偏高且供過于求，很難尋找到合適的買方市場。為滿足公開、公平、公正的資產(chǎn)處置原則，目前資產(chǎn)交易大多通過產(chǎn)權交易所進行，但程序較為繁雜。目前還沒有信息相對透明的成熟公開市場進行便宜操作，增加了資產(chǎn)的處置難度和損失風險。

結(jié)合工作實踐并經(jīng)初步梳理，本文認為導致上述狀況的主要原因是：

1、外部原因。

（1）債務企業(yè)費盡心力逃脫債務。 債務企業(yè)通常利用子公司、控股公司或者其他關聯(lián)公司來轉(zhuǎn)移公司資產(chǎn)，使得債務人本身喪失償債能力。

（2）地方政府的行政干預。 地方政府出于保護當?shù)乩娴纫蛩爻霭l(fā)，往往通過行政手段干預項目的實施或利益的分配，影響到公司的權益。

2、內(nèi)部原因。

（1）合同、協(xié)議不規(guī)范，操作過程有疏漏。在眾多遺留的有關不良資產(chǎn)的訴訟中，合同條款的不全面和疏忽為后來許多問題的滋生留下了隱患。最常見的問題主要有：

一是合同要件欠規(guī)范甚至缺失。有些合同由于不是雙方同時簽署的，所以在簽約地以及簽約時間方面信息缺失，合同要件欠完備。這為后來涉訴后管轄的確定以及訴訟時效的起算帶來了很多不必要的爭議。

二是口頭約定無證據(jù)。規(guī)范的合同條款沒有確定時，許多口頭的約定沒有證據(jù)來證明，以至于在法律上得不到支持。

三是項目經(jīng)手人較多時，在合同資料管理方面有待加強，項目原件資料的不完備常常使原本較有勝算的訴訟陷入被動。

（2）設置連帶擔保保證工作有待進一步改進。一般而言，在合作開展業(yè)務的過程中，在客戶提供的保證金或者抵押物的估值明顯低于預期代償資金的情況下，擔保公司一般會要求對方提供一個具有經(jīng)濟償還能力的經(jīng)營企業(yè)提供信用反擔保或者再附加合作對象主要負責人的個人連帶責任擔保。在這種情形下，公司在實際掌控連帶保證方、連帶保證人的資產(chǎn)信息方面有必要進一步細化，尤其是實物資產(chǎn)的相關信息。一旦出現(xiàn)代償，擔保公司很可能面臨追及的資產(chǎn)被轉(zhuǎn)移或者權利已經(jīng)被限制的情況，處理后續(xù)問題會變得格外復雜。此外，在對連帶責任人的擔保責任進行追索的過程中還必須注意訴訟時效問題，否則擔保人可能以此為抗辯使得擔保公司的正當權利落空。

（3）訴訟時效管理有待進一步加強。民法關于訴訟時效的規(guī)定與擔保公司的業(yè)務密切相關。在初期的業(yè)務開展中，擔保公司一般都是以債權人的身份介入的，所以就存在訴訟時效的問題。一般債權的訴訟時效是2年，所以項目承辦人在進行項目統(tǒng)籌管理時應該將訴訟時效的起算點掌握清楚，以避免錯過主張權利的最佳時機。未來擔保業(yè)務一旦發(fā)生代償，也應當在第一時間將訴訟時效期間進行統(tǒng)計，使項目在公司業(yè)務流程的開展中能夠很明晰地提醒項目承做人在規(guī)定的期限內(nèi)采取維權措施。

三、加強擔保公司不良資產(chǎn)的風險管理

加強不良資產(chǎn)的風險管理要把擔保公司的整個業(yè)務流程看成一個整體，綜合予以考量。隨著擔保業(yè)務的逐漸規(guī)范和成熟，必須有相應的較為完備的制度與之匹配。

1、加強盡職調(diào)查中對資產(chǎn)調(diào)查部分的細節(jié)管理。在項目承做階段，業(yè)務人員應著力對客戶的資產(chǎn)情況進行較為完備的調(diào)查。除訪談外，盡可能輔助工商、房產(chǎn)檔案查詢工作，對關聯(lián)資產(chǎn)做好相應的登記工作，以便在項目出現(xiàn)問題時能夠及時應對，把握項目主動權。

2、項目代償預案應細化并使之具有可操作性。在項目運營階段，業(yè)務人員要提前預判，設計較為穩(wěn)妥的項目運營方案，解決項目承做初期的一些措施落實難題。項目人員要對在保項目進行不定期跟蹤，核實代償預案的合理性與執(zhí)行可能性。一旦出現(xiàn)資產(chǎn)縮水或者權屬變動時要保持敏感，盡可能將風險化解于較為優(yōu)化的運營管理過程中。

3、完善訴訟時效統(tǒng)計制度，制定相應的預警機制。擔保公司的業(yè)務承做、運營人員都應具備基本的法律素養(yǎng)，對于訴訟時效的規(guī)定要靈活地應用于業(yè)務運作過程中。從公司管理的角度，建立比較完善的定期更新的訴訟時效統(tǒng)計制度是必要和可行的，定期更新數(shù)據(jù)的過程也是預警機制發(fā)揮作用的重要保證。

4、提高業(yè)務人員的資產(chǎn)處置能力，拓寬視野，使得經(jīng)營手段更加多樣化。資產(chǎn)處置是一門學問且隨著金融企業(yè)的業(yè)務規(guī)模不斷擴大，對于資產(chǎn)處置方面的人才有更大的需求。擔保公司的業(yè)務人員不僅要提高自己的業(yè)務承做能力，更應該拓寬視野，提高自己對資產(chǎn)價值的預判能力。如果能夠?qū)⒗碚撝R同具體的擔保業(yè)務實踐相結(jié)合，將不良資產(chǎn)處置定位為擔保公司的又一業(yè)績增長點和核心競爭力，不斷探索資產(chǎn)處置經(jīng)營的方法，將會給擔保公司注入新的活力。

5、加大同資產(chǎn)管理公司等專門進行不良資產(chǎn)處置的機構之間的聯(lián)系，探討合作模式，增加公司資產(chǎn)保全的靈活性。擔保公司的資產(chǎn)規(guī)模及人員配備同專門的資產(chǎn)管理公司無法相提并論，但業(yè)務的不斷發(fā)展對擔保公司的資產(chǎn)處置能力提出了更高的要求，這就需要探討新的合作路徑，將現(xiàn)有的資產(chǎn)管理公司的比較成熟的經(jīng)驗同擔保公司的實際情況結(jié)合起來。將現(xiàn)有資產(chǎn)進行分類管理，對于預期有較大收益的資產(chǎn)要窮盡一切手段追償，而對于預期損失較大的資產(chǎn)可以嘗試打包進行債權轉(zhuǎn)讓的途徑，以期能夠同資產(chǎn)管理公司的專業(yè)進行一個較好的銜接，互利共贏。

綜上所述，隨著擔保行業(yè)逐漸發(fā)展至穩(wěn)健、成熟階段，作為擔保業(yè)務風險管理的最后一道屏障，不斷探索不良資產(chǎn)管理、經(jīng)營的新途徑成為當務之急。風險無處不在，且風險與收益在一定程度上正相關。因此，必須高度重視并著力研究不良資產(chǎn)的風險管理策略、方法、機制，以便形成一個健全、完善的擔保業(yè)務風險管理體系，真正提高擔保公司應對系統(tǒng)性風險的能力。

參考文獻：

[1] 李國良、陳立文.國有企業(yè)不良資產(chǎn)管理與處置問題研究[M].經(jīng)濟科學出版社，2008.

[2] 楊小舟.公司治理、內(nèi)部控制與企業(yè)風險管理[M].中國財政經(jīng)濟出版社，2006.

[3] 梅興保.金融資產(chǎn)管理公司的改革轉(zhuǎn)型與發(fā)展[M].經(jīng)濟科學出版社，2009.

第2篇：資產(chǎn)管理的風險范文

關鍵詞：融資成本 融資風險 多元化

一、引言

如今，房地產(chǎn)業(yè)已成為我國國民經(jīng)濟發(fā)展中的支柱行業(yè)，其因具有資本密集型的特征而對金融有很強的依賴性。從1997年至2012年的中國房地產(chǎn)行業(yè)研究數(shù)據(jù)顯示，地產(chǎn)開發(fā)資金來自于自籌資金的比例逐年增加，幾近40%；國內(nèi)貸款和利用外資的占比逐年降低；約40%的其他資金依靠地產(chǎn)信托等方式。

然而，由于融資規(guī)模大、時間長，在我國宏觀調(diào)控政策或經(jīng)濟背景發(fā)生變化時，市場的震蕩總會造成一批地產(chǎn)項目因資金鏈等問題不能如期施工或擱置。為保證地產(chǎn)開發(fā)項目的順利進行，開發(fā)商有必要去思考并關注融資結(jié)構，而不是一味地只追求資金來源和開發(fā)利潤。融資結(jié)構由融資成本和風險組成，是影響市場價值的重要因素。因此，本文著重探討融資成本和風險管理，以期最大限度發(fā)揮資金的使用價值。

二、融資成本的分析

（一）理論基礎

融資方式有多種，如債務融資、股權融資，不同方式的融資成本和風險不同，因此依據(jù)公司資本結(jié)構，融資成本構成計算市場價值的一部分。項目的平均資本成本可用于評價融資策略的合理性，最優(yōu)化的資本結(jié)構可以使平均資本成本最低。

從國內(nèi)外對融資結(jié)構的理論闡述總結(jié)出的共性是：第一，各類資本成本大小不同，沒有固定值，存在規(guī)律性差異，即：普通股成本最高，優(yōu)先股成本次之，長期負債的成本最低。第二，債務融資具有稅盾效應，當且僅當債務融資超過一定點時，財務困境成本和成本的增加才會抵消節(jié)稅收益，因此應保持一定債務比例是有益的。

根據(jù)融資有序理論，融資時應首選內(nèi)源融資，若需外源融資，債務融資優(yōu)先，而后才權益融資。

（二）降低融資成本的措施

1、債務融資

目前，商業(yè)銀行貸款是主要的也是最普遍的融資方式。隨著利率市場化改革腳步的加快，銀行間的競爭促使借方盡量以較低的貸款利率吸引還貸能力強的客戶，而貸方也面臨資金的硬約束。因此地產(chǎn)開發(fā)的前提是改善經(jīng)營狀況，提高投資項目的收益率和信貸資金的利用率；同時，為了能夠獲得低成本的融資，開發(fā)商需提高自身的信用等級，如期還貸。當然，償還的方式不同會很大程度上影響融資成本。許多建筑開發(fā)商會在整個項目完工之前就預售還未形成的房子。這種情況下，預售獲得的收入才可以用來償貸。

目前，我國地產(chǎn)開發(fā)的間接融資方式主要有項目抵押貸款、經(jīng)營企業(yè)流動資金貸款、開發(fā)項目貸款。項目抵押使銀行的貸款風險大大降低，許多銀行和企業(yè)多數(shù)采用這樣的方式。房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營企業(yè)流動資金貸款利率與一般工商企業(yè)流動資金貸款利率一樣低，貸款期限較短，但是數(shù)額有限，難以滿足開發(fā)商巨額資金的需求。開發(fā)項目貸款具有針對性和唯一性，數(shù)額有限，利率較低，還貸資金來源是建設開發(fā)項目的銷售收入。

總之，單一的采取項目抵押貸款或項目貸款，在一定程度上可以滿足融資成本低的要求。

2、 其他融資

地產(chǎn)企業(yè)通過上市融資、利用外資或房地產(chǎn)信托等方式籌集資金，為開發(fā)項目做低融資成本的準備。“銀行+信托+外資+上市”將是今后的多元化融資模式。這里著重提到信托中的兩種方式：夾層融資信托和房地產(chǎn)投資信托。

夾層融資信托介于股權與債務融資方式之間，其融資成本低于股權融資。如果采取固定利率，這會對股權人產(chǎn)生債務的優(yōu)勢。2005 年，福建聯(lián)華信托推出的“聯(lián)信·寶利”7 號通過信托持股并且在所有權上加以區(qū)分，成為我國首個夾層融資信托產(chǎn)品。夾層融資在中國有很好的發(fā)展前景，能夠滿足短期的資金需求。同時，房地產(chǎn)投資信托通過發(fā)行股份或受益單位，對不同地區(qū)和類型的房地產(chǎn)項目進行投資組合，并委托專門的機構進行資產(chǎn)管理，同時將出租不動產(chǎn)所產(chǎn)生的收入以派息的方式分配給股東，從而使投資人獲取長期穩(wěn)定的投資收益。

中國標桿性地產(chǎn)——萬科地產(chǎn)公司近年來融資行為不斷變化：2003年年底，新華信托投資股份有限公司向萬科發(fā)放2.602億元的信托融資貸款；2008年9月發(fā)行59億元公司債，數(shù)額為2007年該公司年度凈資產(chǎn)的40%；2009年9月增發(fā)不超過112億元A股股票，并且截止2010年年底，該公司已連續(xù)四年未進行股權再融資；2012年初，萬科向華潤深國投信托融資10億元用于東莞紫臺等項目開發(fā)。在我國房地產(chǎn)調(diào)控政策力度加大的背景下，萬科通過多元化的融資渠道尋找相對低的成本融資，維持資金鏈不會過于緊張而斷裂，保持了企業(yè)的競爭力。

三、融資風險分析

（一）融資風險與融資成本的關系

當融資風險表現(xiàn)為開發(fā)商因借款到期無法還本付息而增加的風險，這與融資成本密切相關。在不同的資本結(jié)構下，承擔該風險的權益所有者和普通投資者需要相應不同的風險溢價來補償，從而導致融資成本發(fā)生變動。如果融資風險增加，融資成本會相應下降；反之，相反。開發(fā)商需要尋求融資風險與成本相匹配的資本結(jié)構。

（二）風險管理

融資風險總體上可分為系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險，具體來說分為清償風險、政策風險、經(jīng)濟風險、匯率風險、利率風險、政治風險、法律風險等。本文分為系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風險進行宏微觀方面的闡述。

1、加強風險防范意識

從項目選擇到管理銷售等各個環(huán)節(jié)都要提高警惕，建立風險管理責任體系，建立風險管理預警機制，利用及時的財務指標和相應的指標對企業(yè)融資風險進行監(jiān)測、識別、評價、預警和預控，將風險管理的事后控制變?yōu)槭虑邦A控。如果條件應允，未來可將計算機信息系統(tǒng)建模技術引入地產(chǎn)融資風險管理領域，有助于預警機制的形成。

2、系統(tǒng)性風險管理

在需考慮融資項目的政治風險時，如果有國家或地方政府、金融機構、多邊機構等做擔保方，并且進行風險投保，那么就可以降低損失。

在規(guī)避法律風險時，開發(fā)商在項目申報、規(guī)劃設計過程中應該征求當?shù)胤深檰柕囊庖姡鬼椖繌囊婚_始就盡可能符合東道國和當?shù)氐姆煞ㄒ?guī)要求，也可簽署一系列相互保證協(xié)議。

為保證項目協(xié)議的順利進行，地產(chǎn)公司可以引入信用提升機制防范信用風險。信用提升機制包括擔保、有限擔保、間接擔保、暗示擔保、銀行信用證、抵押、保險、預定違約金、預留基金設置等。

對于匯率風險，可嘗試通過匯率期權、掉期交易等金融衍生工具來對沖風險。同時，可以利用貨幣互換等方式規(guī)避利率風險。

3、非系統(tǒng)性風險管理

當借款方發(fā)生違約事件時，采用信用協(xié)議可以彌補貸款方的損失，包括取消貸款承諾，加速貸款的償還等。項目融資中的信用協(xié)議同一般商業(yè)貸款的信用協(xié)議相比，在先決條件、附加要求和違約處理等幾方面有所不同。此外，信用協(xié)議除基本承諾外，貸款方還會要求借款方做出有關資產(chǎn)擔保的承諾。

對承建合同需要更多關注的是完工的期限和交房標準。如果期限過短會造成承建商過于趕工所帶來的質(zhì)量劣勢，或者承建商同意誤工及質(zhì)量不符合要求的各種賠償條件，即引發(fā)了完工風險。

支付協(xié)議也稱“賬戶瀑布”，資金從收入賬戶進入，然后依次進入經(jīng)營賬戶、債務清償賬戶、資本支出和其他準備金賬戶。具體的項目現(xiàn)金流流入與流出的條例也包含在協(xié)議中。因此，項目經(jīng)營、清償債務及其他準備金的資金充分留存后，公司才能從中提取資金。

4、加強多元化融資

充分利用資本市場上的各種融資渠道，嘗試引入民間資本，以期拓寬中小地產(chǎn)企業(yè)的融資渠道。

5、完善法律法規(guī)

我國應不斷完善地產(chǎn)融資的相關法律，以助于優(yōu)化融資環(huán)境。

四、結(jié)束語

尋找融資成本與融資風險相均衡和對稱的資本結(jié)構是值得開發(fā)商團隊去重視的，加強融資的可行性研究，大企業(yè)可拓寬新型的融資渠道，中小企業(yè)嘗試引進民間資本融資，以期獲得適合自己的低融資成本。再者，地產(chǎn)企業(yè)建立風險防范預警機制，利用財務等指標從各方面去預控融資風險，從而推動國民經(jīng)濟的健康發(fā)展。

參考文獻：

[1]韓劍學.房地產(chǎn)開發(fā)項目的融資成本及風險分析[D].重慶大學，2006

第3篇：資產(chǎn)管理的風險范文

關鍵詞：資產(chǎn)管理公司；角色轉(zhuǎn)變；稅收風險；應對方法

一、新形勢下資產(chǎn)管理公司的角色轉(zhuǎn)變

1999年，東方、信達、華融、長城四大AMC在國務院借鑒國際經(jīng)驗的基礎上相繼成立，并規(guī)定存續(xù)期為10年，分別負責收購、管理、處置相對應的中國銀行、中國建設銀行和國家開發(fā)銀行、中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行所剝離的不良資產(chǎn)。1999年至2000年，四家資產(chǎn)管理公司先后收購四家國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)1.4萬億元，使四家國有商業(yè)銀行的不良貸款率一次性下降近10 個百分點。截至2006年一季度末，四大資產(chǎn)管理公司累計處置不良資產(chǎn)8663.4億元，其中現(xiàn)金回收1805.6億元。到2009年，10年的存續(xù)時間已經(jīng)到期，資產(chǎn)管理公司必須進行業(yè)務改革，對自己的角色進行轉(zhuǎn)變，按照財政部的思路，AMC商業(yè)化轉(zhuǎn)型將分幾步走，首先是政策性不良資產(chǎn)與商業(yè)性不良資產(chǎn)的清分，然后是財務重組.股改.上市。按照財政部的思路，四大資產(chǎn)管理公司信達已經(jīng)完成股改，其他三家資產(chǎn)管理公司的股改工作也在緊鑼密鼓的進行中。從此，四大資產(chǎn)管理公司從政策性公司進入到市場的大潮中，按照商業(yè)化的模式進行獨立經(jīng)營。

二、資產(chǎn)管理公司面臨的稅收挑戰(zhàn)

1、資產(chǎn)管理公司以往的稅收模式

在資產(chǎn)管理公司成立之時，國有四大管理公司成立的目的是為了處置相應銀行的不良資產(chǎn)而設立，所以其享受相應的稅收優(yōu)惠政策，主要執(zhí)行的文件為：財政部 國家稅務總局關于中國信達等4家金融資產(chǎn)管理公司稅收政策問題的通知財稅[2001]10號。主要內(nèi)容為：

（1）對資產(chǎn)公司接受相關國有銀行的不良債權，借款方以貨物、不動產(chǎn)、無形資產(chǎn)、有價證券和票據(jù)等抵充貸款本息的，免征資產(chǎn)公司銷售轉(zhuǎn)讓該貨物、不動產(chǎn)、無形資產(chǎn)、有價證券、票據(jù)以及利用該貨物、不動產(chǎn)從事融資租賃業(yè)務應繳納的增值稅、營業(yè)稅。

（2）對資產(chǎn)公司接受相關國有銀行的不良債權取得的利息收入，免征營業(yè)稅。

（3）對資產(chǎn)公司接受相關國有銀行的不良債權，借款方以土地使用權、房屋所有權抵充貸款本息的，免征承受土地使用權、房屋所有權應繳納的契稅。

（4）對資產(chǎn)公司成立時設立的資金賬簿免征印花稅。對資產(chǎn)公司收購、承接和處置不良資產(chǎn)，免征購銷合同和產(chǎn)權轉(zhuǎn)移書據(jù)應繳納的印花稅。對涉及資產(chǎn)公司資產(chǎn)管理范圍內(nèi)的上市公司國有股權持有人變更的事項，免征印花稅參照《國家稅務總局關于上市公司國有股權無償轉(zhuǎn)讓證券（股票）交易印花稅問題的通知》（國稅發(fā)[1999]124號）的有關規(guī)定執(zhí)行。

（5）對各公司回收的房地產(chǎn)在未處置前的閑置期間，免征房產(chǎn)稅和城鎮(zhèn)土地使用稅。對資產(chǎn)公司轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)取得的收入，免征土地增值稅。

（6）資產(chǎn)公司所屬的投資咨詢類公司，為本公司承接、收購、處置不良資產(chǎn)而提供資產(chǎn)、項目評估和審計服務取得的收入免征營業(yè)稅。

從以上政策可以看出，國有四大資產(chǎn)管理公司在稅收上出資政策性資產(chǎn)享受免稅的優(yōu)惠，同時，由于在處置資產(chǎn)時，一般均為虧損，所以一般也無需繳納企業(yè)所得稅。

2、新形勢下資產(chǎn)管理公司的稅收模式轉(zhuǎn)換

在資產(chǎn)管理公司存續(xù)10年中，其核心業(yè)務逐漸從處理對口商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)即政策性業(yè)務轉(zhuǎn)換到收購在同等市場條件下對各個商業(yè)銀行通過市場模式進行商業(yè)化操作收購，到現(xiàn)在，資產(chǎn)管理公司對成立初的政策性資產(chǎn)處理基本進行完畢，對商業(yè)化運作的模式一直在探討中，同時，四大資產(chǎn)管理公司從2010年開始，逐漸開始進行股份制改革，到現(xiàn)在，中國信達資產(chǎn)管理公司、中國華融資產(chǎn)管理公司已經(jīng)完成了股份制改革，而中國長城資產(chǎn)管理公司和中國東方資產(chǎn)管理公司的股份制改革也在逐漸進行中，同時，四大管理公司在股改后的幾年內(nèi)醞釀上市，在這種條件下，資產(chǎn)管理公司從政策性資產(chǎn)運作到商業(yè)化資產(chǎn)運作過程中稅收問題就會逐漸凸顯出來，即從以前的免稅模式下進入到全面按照中國現(xiàn)行稅法繳納相關稅費。

3、資產(chǎn)管理公司在現(xiàn)階段面臨的稅收風險分析

現(xiàn)階段，由于資產(chǎn)管理公司的員工缺乏稅收法律和稅收法規(guī)的相關知識，對稅收法規(guī)和稅收相關法律不了解，主要面臨以下風險：

（1）公司內(nèi)部人員對稅法知識模糊，納稅意識淡?。河捎陂L時間享受國家的免稅政策，從而導致公司的員工對稅收的政策法規(guī)知識不了解、不關注，使得公司員工對依法納稅的觀念比較淡薄，從而在意識形態(tài)中形成少繳稅、不交稅的風險。

（2）公司的日常經(jīng)營決策和日常經(jīng)營活動沒有考慮稅收因素的影響：由于沒有很好的納稅意識，從而導致公司在日常經(jīng)營決策和日常經(jīng)營活動中不考慮或者很少考慮稅收法律法規(guī)的影響，增加了公司在日常業(yè)務中無意識的偷漏稅風險。

（3）在日常會計處理工作中缺乏對稅務事項是否符合相關會計制度或準則以及相關法律法規(guī)的控制：長期以來，資產(chǎn)管理公司由于一直享受國家的免稅政策，使得公司在制定財務制度及相關文件中，缺乏對稅務風險的認識，從而導致在財務處理上沒有考慮或者不全面考慮相關的納稅事項，從而導致偷稅、漏稅的風險。

（4）納稅申報和稅款繳納不能很好的符合稅法規(guī)定：在日常納稅申報和稅款繳納過程中，由于對稅收法律的法規(guī)不明白、不知曉，從而導致在稅收申報和稅款繳納過程中，沒有很好的遵守相關稅收法律法規(guī)的規(guī)定，造成少交稅款、不交稅款、延遲繳納稅款的問題，從而可能引起企業(yè)支付相應的稅收罰款及滯納金的風險。

（5）公司在日常的稅務登記、賬簿憑證管理、稅務檔案管理以及稅務資料的準備和報備等涉稅事項不能很好的符合稅法規(guī)定：按照稅收法律及稅收法規(guī)的相關要求，公司應該對日常的稅務登記、賬簿憑證、稅務檔案以及稅務資料進行合理的準備和報備，但是由于公司的內(nèi)在原因，不能對以上資料很好的管理，從而引起相應的稅收風險。

（6）在公司的日常控制中，沒有建立行之有效的稅務控制，導致出現(xiàn)稅務風險后不能很快的發(fā)現(xiàn)、識別，從而導致相應的稅收風險。

三、資產(chǎn)管理公司在商業(yè)模式下的稅收風險應對

鑒于資產(chǎn)管理公司在現(xiàn)階段存在著以上諸多稅收風險因素，所以資產(chǎn)管理公司在以后的工作中應該很好的應對、規(guī)避相應的稅收風險，從而達到企業(yè)的經(jīng)營目的。

1、在資產(chǎn)管理公司的稅收風險應對過程中，應該從以下幾個方面著手：

資產(chǎn)管理公司應該建立完善的稅務風險管理組織

資產(chǎn)管理公司在日常工作中，應該建立完善的稅務風險管理組織，該組織應該具有以下機構：

（1）、在資產(chǎn)管理總部設立專門稅務風險管理部門，該部門隸屬于財務部，負責全公司的稅務風險管理工作，并對財務部總經(jīng)理負責。在全國的分公司中設立稅務風險管理崗位，并對該分公司的財務部負責。

（2）、稅務風險管理部門應該具有以下職責及功能：建立企業(yè)稅務風險管理制度和其他涉稅規(guī)章制度；對日常工作進行管理，進行稅務風險分析，指導和監(jiān)督有關職能部門開展稅務風險管理工作；建立稅務風險管理的信息和溝通機制；組織稅務培訓，并向本企業(yè)其他部門提供稅務咨詢；承擔相關職能部門開展納稅申報、稅款繳納、賬簿憑證和其他涉稅資料的準備和保管工作；企業(yè)應建立科學有效的職責分工和制衡機制，確保稅務管理的不相容崗位相互分離、制約和監(jiān)督。

2、資產(chǎn)公司對稅務風險的識別和評估：

企業(yè)應全面、系統(tǒng)、持續(xù)地收集內(nèi)部和外部相關信息，結(jié)合實際情況，通過風險識別、風險分析、風險評價等步驟，查找企業(yè)經(jīng)營活動及其業(yè)務流程中的稅務風險，分析和描述風險發(fā)生的可能性和條件，評價風險對企業(yè)實現(xiàn)稅務管理目標的影響程度，從而確定風險管理的優(yōu)先順序和策略。企業(yè)應結(jié)合自身稅務風險管理機制和實際經(jīng)營情況，重點識別下列稅務風險因素：董事會、監(jiān)事會等企業(yè)治理層以及管理層的稅收遵從意識和對待稅務風險的態(tài)度；涉稅員工的職業(yè)操守和專業(yè)勝任能力；組織機構、經(jīng)營方式和業(yè)務流程；技術投入和信息技術的運用；財務狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流情況；相關內(nèi)部控制制度的設計和執(zhí)行；經(jīng)濟形勢、產(chǎn)業(yè)政策、市場競爭及行業(yè)慣例；法律法規(guī)和監(jiān)管要求等。

3、資產(chǎn)公司的稅務風險控制活動

資產(chǎn)管理公司根據(jù)稅務風險識別和評估的結(jié)果，在成本效益原則的指導下，對稅務風險建立合理的控制機制，全面的建立預防性控制和發(fā)現(xiàn)性控制機制，在內(nèi)部結(jié)構和企業(yè)經(jīng)營狀況發(fā)生重大轉(zhuǎn)變的時候，應該轉(zhuǎn)變稅務控制機制，必要時可以請外部專家及稅務機關的幫助，企業(yè)稅務部門應參與企業(yè)日常和重大業(yè)務的流程，從源頭控制稅務風險。完善納稅申報表編制、復核和審批、以及稅款繳納的程序，明確相關的職責和權限，保證納稅申報和稅款繳納符合稅法規(guī)定，企業(yè)應對于發(fā)生頻率較高的稅務風險建立監(jiān)控機制，評估其累計影響，并采取相應的應對措施。

4、資產(chǎn)管理公司的稅務信息與溝通。

企業(yè)應建立稅務風險管理的信息與溝通制度，明確稅務相關信息的收集、處理和傳遞程序，確保企業(yè)稅務部門內(nèi)部、企業(yè)稅務部門與其他部門、企業(yè)稅務部門與董事會、監(jiān)事會等企業(yè)治理層以及管理層的溝通和反饋，確保與外部如中介機構及稅務部門的及時溝通，發(fā)現(xiàn)問題應及時報告并采取應對措施。將稅務申報納入企業(yè)計算機控制系統(tǒng)，建立稅收申報日歷，確保在稅收申報期內(nèi)納稅申報各項稅收，如果沒有及時申報，申報系統(tǒng)應該及時提醒。

5、內(nèi)部監(jiān)督

企業(yè)應該定期對稅務風險管理制度進行評價和完善，通過對整個業(yè)務流程的監(jiān)管，從而達到將稅務風險降低到企業(yè)可控的層面上來。

四、資產(chǎn)管理公司對稅務風險管理的主要工具

企業(yè)有了很好的風險防控系統(tǒng)，但是沒有很好的風險防控的方法工具也會產(chǎn)生重大的問題，常用的風險防控的主要工具有：

1、風險承擔策略：主要是指資產(chǎn)管理公司對企業(yè)不重大或者未識別出來的風險進行風險承擔。

2、風險規(guī)避策略：主要是指資產(chǎn)管理公司對企業(yè)識別出來的重大風險作出回避、停止和退出的策略，避免成為風險的所有人。

3、風險轉(zhuǎn)移策略：主要是指資產(chǎn)管理公司將風險通過合同或者服務保證書或者風險證券化的方式將企業(yè)面臨的風險轉(zhuǎn)移給別人，從而來規(guī)避企業(yè)的風險。

4、風險對沖策略：是指企業(yè)通過各種手段，引入多個風險因素或者多個風險，使得這些風險能夠相互對沖。例如利用期貨進行套期保值。

第4篇：資產(chǎn)管理的風險范文

【關鍵詞】商業(yè)銀行 資產(chǎn)質(zhì)量 風險管理

一、商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量演變態(tài)勢與特點

從資產(chǎn)質(zhì)量的屬性界定看，資產(chǎn)質(zhì)量會因所處的經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)特點、生命周期、發(fā)展戰(zhàn)略等背景的不同而有所不同，具有明顯的相對性、時效性與層次性。盡管近年來國內(nèi)商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率保持持續(xù)“雙降”的態(tài)勢。準確把握資產(chǎn)質(zhì)量演變態(tài)勢與特點是商業(yè)銀行嚴格把控風險，實現(xiàn)跨步轉(zhuǎn)型發(fā)展的基本前提。

（一）商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量承壓下行。

隨著宏觀經(jīng)濟的趨穩(wěn)，整體而言近幾年國內(nèi)商業(yè)銀行不良貸款率上升速度漸緩， 受逾期貸款的滯后影響，不良貸款生成率溫和上升。以上市銀行數(shù)據(jù)分析，2013年上半年逾期貸款增長1167億元，而不良貸款僅增長389億元，逾期貸款與不良貸款差額由2009年的-9億元擴大到2103億元，逾期貸款認定不良的壓力加大。

（二）生息資產(chǎn)增值能力不容樂觀。

商業(yè)銀行資產(chǎn)的增值性建立在資產(chǎn)真實價值基礎上，是資產(chǎn)利用效果的最終體現(xiàn)。在宏觀經(jīng)濟下行區(qū)間內(nèi)，金融監(jiān)管日趨嚴格，金融脫媒再掀浪潮，銀行業(yè)高速擴張的利潤軌道遭遇障礙。

一方面，資產(chǎn)增速放緩。截至2013年三季度末，中國銀行業(yè)金融機構總資產(chǎn)為143.92萬億元，同比增長13.9%，環(huán)比較8月份降低0.6個百分點，較上年同期增速減少5.7個百分點。

另一方面，凈息差收窄。錢荒后流動性風險問題暴露，推動了市場資金成本的上升，銀行資產(chǎn)相對減少。

二、商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量決定性因素分析

對于商業(yè)銀行不良資產(chǎn)形成的原因，眾多學者與業(yè)內(nèi)人士已進行了廣泛而深入的研究，其中以金融生態(tài)理論觀點最為典型

（一）制約資產(chǎn)質(zhì)量的宏觀體制性因素。

商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量問題的存在具有某種客觀必然性，結(jié)合我國經(jīng)濟改革發(fā)展的歷程，宏觀體制性因素一直是牽絆我國商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量的主要根源，其中又具體分為系統(tǒng)性因素與非系統(tǒng)性因素。

1.系統(tǒng)性制約因素。

經(jīng)濟運行狀況。從長期看，受到生產(chǎn)要素供需矛盾及生產(chǎn)率增速下降的影響，經(jīng)濟運行的內(nèi)在結(jié)構性矛盾在一定程度上制約了經(jīng)濟高速發(fā)展。從短期看，全球經(jīng)濟疲軟，經(jīng)濟運行中發(fā)展的不均衡問題持續(xù)存在，加大了企業(yè)經(jīng)營成本，信貸新增不良壓力增大。

2.非系統(tǒng)性制約因素。

地域性決定因素。由于經(jīng)濟發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構、對外開放程度、地理環(huán)境等各方面的差異，導致我國地域性差異在商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量上有著突出的體現(xiàn)。

（二）制約資產(chǎn)質(zhì)量的微觀參與者因素。

在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展與市場化改革的推進過程中，企業(yè)、政府和銀行三方參與者，因為自身固有的缺陷及錯綜復雜關系，進一步困擾著商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量管理。

1.企業(yè)方面。部分企業(yè)過度負債、投資失敗、持續(xù)經(jīng)營基礎削弱導致經(jīng)營性資金相應減少，盈利能力減弱，經(jīng)營風險與負擔轉(zhuǎn)移到商業(yè)銀行之上。

2.銀行方面。在“雙降”的監(jiān)管考核指標下，除了現(xiàn)金回收和扭轉(zhuǎn)企業(yè)經(jīng)營以外，其他不良資產(chǎn)處置方式并不能切實降低不良貸款的預計風險損失。

三、不良信貸資產(chǎn)隱射信用風險的積聚

從全球銀行業(yè)危機的爆發(fā)與演變的歷程看，信用風險伴隨著宏觀經(jīng)濟周期性變化，是導致銀行破產(chǎn)的主要原因。

（一）經(jīng)濟周期傳導機制放大信用風險。

依據(jù)金融經(jīng)濟周期理論，經(jīng)濟周期運行中信貸市場、資金價格波動與實體經(jīng)濟等之間存在緊密的內(nèi)在聯(lián)系，并通過銀行信貸渠道和資產(chǎn)負債表渠道兩個重要傳導機制直接作用于銀行可貸資金規(guī)模與企業(yè)融資條件，放大信用風險對資產(chǎn)質(zhì)量的沖擊。

（二）信貸結(jié)構的不合理暗藏信用風險。

雖然國家調(diào)控信貸結(jié)構的政策已并實施，但資金分布不適應經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級要求、信貸投向不合理的問題仍存在。中長期貸款增速連續(xù)攀升。據(jù)2013年三季度末通報數(shù)據(jù)，9月末中長期貸款增速連續(xù)9個月攀升，達到12.7%，比年初增加3.9萬億元，增量占比達到53.3%。產(chǎn)能過剩行業(yè)風險凸顯。截至2013年9月末，產(chǎn)能過剩行業(yè)中長期貸款余額仍有2.04萬億元，同比增長6.7%。

（三）傳統(tǒng)盈利模式滋生潛在信用風險。

傳統(tǒng)的單一盈利模式下，以生息資產(chǎn)規(guī)模和凈息差決定的利息收入是我國商業(yè)銀行最主要的收入來源，極易受到利率波動與經(jīng)濟浪潮的影響。十大上市銀行2013年前三季度整體實現(xiàn)凈利潤8629億元，同比增長13.04%，增速較上半年有所回落；第三季度當季同比增速僅為12.08%，是三個季度中的最低增速。

四、轉(zhuǎn)型中商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量管理策略

根據(jù)經(jīng)濟波動的信貸周期特征，審時度勢地統(tǒng)籌風險管理策略，完善商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量管理體系，確保信貸資產(chǎn)質(zhì)量處于不斷優(yōu)化的良性循環(huán)之中，是商業(yè)銀行推進轉(zhuǎn)型求發(fā)展，提高抗風險能力的重要戰(zhàn)略選擇。

（一）審時度勢地統(tǒng)籌風險管理。

自進入經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的攻堅期以來，實體經(jīng)濟和金融格局呈現(xiàn)出新的階段性特征，面對日益復雜多變的經(jīng)營環(huán)境，商業(yè)銀行在轉(zhuǎn)型發(fā)展中的首要任務就是審時度勢地統(tǒng)籌風險管理，審慎經(jīng)營。以信用風險為重點，明確各項業(yè)務的風險容忍度，通過風險資產(chǎn)的限額管理，強化風險偏好監(jiān)控，并定期給予評價，妥善處理風險回報與風險承擔、業(yè)務發(fā)展與風險防控的動態(tài)平衡關系，確保自上而下的風險管理策略能夠有效執(zhí)行。

（二）靈活多變地調(diào)整信貸結(jié)構。

在客戶選擇上，商業(yè)銀行應將有限的信貸資源投向數(shù)量少、期限短、頻率高、定價能力高的優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)客戶。在行業(yè)投向上，重點推進國家政策支持的新興產(chǎn)業(yè)、綠色經(jīng)濟實體、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)以及現(xiàn)代服務行業(yè)，壓縮“兩高一剩”和房地產(chǎn)等高風險行業(yè)的貸款。

（三）創(chuàng)新多樣的盈利模式。

大數(shù)據(jù)時代的到來沖擊著商業(yè)銀行傳統(tǒng)盈利模式，也為商業(yè)銀行創(chuàng)新多樣的盈利方式提供了路徑選擇。積極開發(fā)多樣信貸產(chǎn)品，以契合營銷區(qū)域、產(chǎn)業(yè)集群、核心客戶特點的信貸產(chǎn)品體系來滿足業(yè)務發(fā)展和市場拓展的需要。大力發(fā)展中間業(yè)務。按照有進有退的原則，梳理整合現(xiàn)有中間業(yè)務品種，推動中間業(yè)務由資源拉動型向服務創(chuàng)收型轉(zhuǎn)變，不斷提升新興中間業(yè)務發(fā)展能級。

第5篇：資產(chǎn)管理的風險范文

    一、保險資金不動產(chǎn)投資中主要幾種風險

    (一)融資性售后包租風險

    近年來,隨著商業(yè)地產(chǎn)的不斷發(fā)展,售后包租的交易模式逐漸產(chǎn)生,即開發(fā)商在房產(chǎn)銷售時承諾在未來一段時間內(nèi)承租或代為出租投資人所購買房產(chǎn)的交易行為。售后包租又分為經(jīng)營性售后包租和融資性售后包租,兩者的區(qū)別在于投資人購買房產(chǎn)時是否獲得產(chǎn)權。對于融資性售后包租,開發(fā)商出售的是虛擬產(chǎn)權,若保險公司投資不動產(chǎn)后委托開發(fā)商進行經(jīng)營管理,則必須以獲得真實產(chǎn)權為前提,在此基礎上,選取具有一定規(guī)模、資質(zhì)、經(jīng)營管理能力和信譽的大型房地產(chǎn)企業(yè)作為交易對手,并對其進行全面、嚴格的法律盡職調(diào)查,從而避免開發(fā)商可能存在的融資性售后包租風險。

    (二)違約風險

    一般情況下,對于保險公司來說,購置期房相對于購置現(xiàn)房更具有價格優(yōu)勢,有利于降低購樓成本,提高投資收益率,但與此同時,購置期房也使得保險公司面臨著開發(fā)商在約定交付日無法按時完工或無法滿足建設標準的違約風險。此外,保險公司委托開發(fā)商對所購房產(chǎn)進行經(jīng)營管理,在委托期限內(nèi),開發(fā)商需要按約定向保險公司支付房產(chǎn)經(jīng)營收益。若屆時開發(fā)商因經(jīng)營管理能力欠缺或其他原因無法達到盈利標準并按約定支付經(jīng)營收益,降導致保險資金收益受損。對于上述違約風險,保險公司一方面可與開發(fā)商設立共管賬戶,約定購房款僅能用于標的房產(chǎn)的開發(fā)建設,從而保障建設工程的順利完工;另一方面,保險公司可以要求開發(fā)商對項目完工及未來收益返還提供抵押擔保、質(zhì)押擔?；虮ＷC擔保等。

    (三)委托風險

    1、資金運用風險。該模式中,保險公司對購置房產(chǎn)進行委托經(jīng)營,使房產(chǎn)的所有權和使用權發(fā)生了分離。開發(fā)商受保險公司委托,在委托期限內(nèi)代表其對房產(chǎn)進行開發(fā)、租賃、經(jīng)營和管理等資產(chǎn)管理相關工作,收取相關收益,并代為支付資產(chǎn)管理相關費用。對于房產(chǎn)經(jīng)營中的資金流入和流出,若缺乏有效地監(jiān)管和審計措施,則同樣會給保險公司帶來資金損失。對此,保險公司應在委托管理期間,一是委托托管銀行對共管賬戶的資金流向進行日常監(jiān)管;二是于年度結(jié)算日前,與開發(fā)商共同聘請獨立第三方對該賬戶的物業(yè)收入、物業(yè)支出及成本費用扣減額等情況進行審計,并出具相關財務報告;三是委派財務人員負責監(jiān)督項目資金的運用情況。

    2、物業(yè)管理風險。委托期限內(nèi),開發(fā)商或其聘請的物業(yè)管理公司的經(jīng)營理念與管理能力,直接決定了目標物業(yè)的整體品質(zhì)及未來發(fā)展方向。在委托期結(jié)束后,開發(fā)商應將目標物業(yè)交還給保險公司繼續(xù)經(jīng)營管理,若屆時由于開發(fā)商經(jīng)營管理不善或其出于自身利益考慮將優(yōu)質(zhì)租戶轉(zhuǎn)移,將導致房產(chǎn)出租率或租金水平無法達到合理水平,從而對后續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響,增加保險公司招租及管理成本。為避免開發(fā)商無法有效履行經(jīng)營管理職責,保險公司可與開發(fā)商在合同中約定,在房產(chǎn)經(jīng)營權交還保險公司的時點,開發(fā)商需使所經(jīng)營房產(chǎn)當年的租金水平達到一個預設值,該值由保險公司根據(jù)委托管理期間每年承諾的收益率、可接受的出租率及租金水平計算得出。

    二、保險資金投資不動產(chǎn)的風險管理

    房地產(chǎn)項目雖然收益較高,但是一旦出現(xiàn)泡沫或者劇烈波動,將對保險公司的經(jīng)營造成不小的打擊。房地產(chǎn)市場資金密集性的特征,決定了保險公司一旦在該市場受到損失,必將是非常巨大的,而最終的承受者將是廣大投保人。出于保護投保人利益以及保險資金安全的考慮,監(jiān)管機構也應加強對保險商投資房地產(chǎn)的引導與規(guī)整;同時,保險公司也應該未雨綢繆,建立健全保險資金投資不動產(chǎn)風險管理機制

    (一)內(nèi)部風險控制體系

    保險公司必須建立完備的風險控制體系,特別是要根據(jù)《保險資金運用風險控制指引》的要求,建立運營規(guī)范、管理高效的保險資金運用風險控制體系,針對包括不動產(chǎn)投資在內(nèi)的各項資金投向制定相應的風險控制策略;同時,保險公司要加強風險技術系統(tǒng)管理,不斷提高對投資風險的分類、識別、量化和評估能力,能夠迅速有效的應對風險事件的發(fā)生;此外,由于不動產(chǎn)投資種類和模式繁多,也要注重對操作風險的監(jiān)控和管理。

    (二)外部監(jiān)管機制

    在我國不動產(chǎn)市場仍不夠規(guī)范、保險公司自我約束機制和風險控制體系尚未健全的情況下,監(jiān)管層必須在鼓勵保險公司積極探索的同時,加強對其投資不動產(chǎn)的外部監(jiān)管?？傮w監(jiān)管思路上仍要以償付能力監(jiān)管為重點,以便使保險公司在償付能力約束下更為自主地進行不動產(chǎn)投資。

第6篇：資產(chǎn)管理的風險范文

關鍵詞：資產(chǎn)證券化；受托機構；風險管理；風險控制

中圖分類號：F830．91 文獻標志碼：A 文章編號：1673－291X（2008）04－0056－02

我國從2005年開始開展資產(chǎn)證券化業(yè)務試點，截至2008年1月18日，已發(fā)行了10個資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品，分別是2005年第一期開元信貸資產(chǎn)支持證券（A檔、B檔、C檔）、建元2005－1個人住房抵押貸款證券化信托資產(chǎn)支持證券、2005年第一期開元信貸資產(chǎn)支持證券（A檔、B檔、C檔）、東元2006－1優(yōu)先級重整資產(chǎn)支持證券、信元2006－1重整資產(chǎn)證券化信托優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券（又稱鳳凰2006－1）、浦發(fā)2007年第一期信貸資產(chǎn)證券化信托資產(chǎn)支持證券、2007年工元一期信貸資產(chǎn)支持證券、建元2007－1個人住房抵押貸款證券化信托資產(chǎn)支持證券、2007年興元一期信貸資產(chǎn)支持證券、通元2008年第一期汽車抵押貸款證券化信托資產(chǎn)支持證券，實際發(fā)行的總規(guī)模達到385．75億元人民幣。目前已推出的10個產(chǎn)品由4家受托機構發(fā)行，分別是中誠信托、中信信托、外經(jīng)貿(mào)信托以及華寶信托。

隨著試點工作的成功，監(jiān)管層有意加快推動資產(chǎn)證券化業(yè)務的廣泛開展，將有更多的商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理公司作為發(fā)起人開展資產(chǎn)證券化業(yè)務，也將有更多的信托公司作為受托人參與到資產(chǎn)證券化業(yè)務中來，這要求信托公司對資產(chǎn)證券化業(yè)務中受托機構的風險管理有更深刻的理解和認識，以便順利地完成受托任務，推動資產(chǎn)證券化業(yè)務的開展。

一、資產(chǎn)證券化理論概述

（一）概念與沿革

所謂資產(chǎn)證券化，是把金融機構或其他企業(yè)持有的缺乏流動性但能夠產(chǎn)生可預見的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流的資產(chǎn)，通過一定的結(jié)構安排，對其風險與收益進行重組，以原始資產(chǎn)為擔保，創(chuàng)設可以在金融市場上銷售和流動的金融產(chǎn)品（證券）。

信貸資產(chǎn)證券化在我國就是銀行業(yè)金融機構作為發(fā)起機構，將信貸資產(chǎn)信托給受托機構，由受托機構以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機構發(fā)行受益證券，以該財產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券收益的結(jié)構性融資活動。

資產(chǎn)證券化的起源可追溯到20世紀70年代美國政府不動產(chǎn)貸款協(xié)會（GNMA）所發(fā)行的不動產(chǎn)抵押基礎債券（Mortgage Backed Securities，MBS），到80年代中期開始盛行于美國，現(xiàn)在在美國的金融市場上已是三分天下有其一，其中抵押貸款支持證券市場在美國已經(jīng)成為僅次于美國國債的第二大證券市場。 在歐洲和亞洲，資產(chǎn)證券化也正在得到日益廣泛的使用。隨著金融市場自由化與國際化的發(fā)展，這種信用體制逐漸在全球范圍內(nèi)確立起來，正在改變?nèi)虻慕鹑跈C構和信用配置格局。因此，“資產(chǎn)證券化是20世紀30年代以來金融市場上最重要、最具有生命力的創(chuàng)新之一”（Leon T． Kendall）。

（二）資產(chǎn)證券化的分類

歐美市場上的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品基本上可以分為資產(chǎn)支持證券（Asset－Backed Securities， ABS）和房屋抵押貸款證券（Mortgage－Backed Securities， MBS）兩大類。在ABS 中可以分為狹義ABS和CDO（抵押債務權益）兩類，前者包括信用卡貸款、學生貸款、汽車貸款、設備租賃、消費貸款、房屋資產(chǎn)抵押貸款（home equity loan）等為標的資產(chǎn)的證券化產(chǎn)品，后者是近年內(nèi)迅速發(fā)展的以銀行貸款為標的資產(chǎn)的證券化產(chǎn)品。

目前，國內(nèi)試點發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品中，國家開發(fā)銀行發(fā)起的開元系列產(chǎn)品是以“兩基一支”（基礎設施、基礎產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)?雪領域的信貸資產(chǎn)為基礎的資產(chǎn)支持證券（ABS），東方資產(chǎn)管理公司發(fā)起的東元2006－1以及信達資產(chǎn)管理公司發(fā)起的信元2006－1是以不良資產(chǎn)為基礎的資產(chǎn)支持證券（ABS），工元2007、浦元2007、興元2007是以優(yōu)良信貸資產(chǎn)為基礎的資產(chǎn)支持證券?穴ABS?雪，通元2008是以多個個人汽車抵押貸款形成的資產(chǎn)池為基礎的資產(chǎn)支持證券?穴ABS?雪，而建設銀行的建元2005－1、2007－1則是以多個個人住房抵押貸款形成的資產(chǎn)池為基礎的住房抵押貸款支持證券?穴MBS?雪。

二、資產(chǎn)證券化業(yè)務中受托機構的風險管理

（一）資產(chǎn)證券化業(yè)務中風險的主要類型

資產(chǎn)證券化業(yè)務面臨的風險主要包括：信用風險、利率風險、流動性風險、操作風險、法律風險等各類風險。

1．信用風險

由于委托人或人的違法、欺詐從而使作為信托財產(chǎn)的信貸資產(chǎn)遭受損失的可能性，包括作為信托財產(chǎn)的信貸資產(chǎn)在入庫起算日不符合信托合同約定的范圍、種類、標準和狀況；借款人不能按時還本付息，以及各類專業(yè)服務提供商違反委托合同的約定等情況。

2．利率風險

金融市場利率的波動會導致債券市場價格和收益率的變動，直接影響到債券的價格與收益率，由于信托財產(chǎn)在收益支付的間隔期內(nèi)，將信托財產(chǎn)收益投資于流動性好、變現(xiàn)能力強的國債、政策性金融債及中國人民銀行允許投資的其他金融產(chǎn)品，其收益水平可能會受到利率變化的影響。

3．選擇各類專業(yè)服務提供商面臨的風險

在選擇其他資產(chǎn)證券化業(yè)務運作當事人的過程中，由于主觀失誤或客觀條件的限制，選擇了不適當?shù)男庞迷黾墮C構、貸款服務機構、資金保管機構或其他中介服務機構，由于具體操作人的失誤、決策程序不當或管理水平不高等因素給受益人（資產(chǎn)支持證券持有人）造成的損失。

4．流動性風險

在未來某個特定時間可預期和不可預期的凈現(xiàn)金流出有關。流動性要求的重要性在于，某些資產(chǎn)如果即刻賣出，其套取的現(xiàn)金價值可能會低于其當前賬面價值，從而給信托財產(chǎn)造成損失。通常影響信托財產(chǎn)流動性要求的因素包括：投資于所規(guī)定的各項金融產(chǎn)品的品種、比例和期限等。

5．法律風險

在資產(chǎn)證券化業(yè)務管理過程中由于出現(xiàn)與現(xiàn)行法律法規(guī)規(guī)定相抵觸的行為而使信托財產(chǎn)遭受損失的可能性。

6．道德風險

有關業(yè)務人員不遵守職業(yè)操守，從事違法、違規(guī)而使公司遭受損失的可能性。

（二）受托機構風險控制的主要措施

1．信用風險的控制措施

1）按照有關規(guī)定的要求進行信用增級，采用內(nèi)部信用增級和（或）外部信用增級的方式提供。內(nèi)部信用增級包括但不限于超額抵押、資產(chǎn)支持證券分層結(jié)構、現(xiàn)金抵押賬戶和利差賬戶等方式，外部信用增級包括但不限于備用信用證、擔保和保險等方式。

其他機構提供信用增級，應當在信貸資產(chǎn)證券化的相關法律文件中明確規(guī)定信用增級的條件、保護程度和期限、條款及其所承擔的義務和責任。

2）為有效防范和控制信用風險，在信托合同中，對于委托人欺詐、受處罰、違約等行為給受托機構帶來的損失明確處理、賠償辦法；在與其他運作當事人簽訂的委托合同中，明確由于人欺詐、受處罰、違約等行為給受托機構帶來的損失的賠償辦法。

2．利率風險的控制措施

科學衡量信托財產(chǎn)面臨的利率風險?？蓞⒄掌谙奕笨诜?、持續(xù)期分析法、凈現(xiàn)值分析法和動態(tài)模擬分析法?熏分別運用持續(xù)期方法和計量建模方法對貸款提前償付等帶來的利率風險進行衡量，進一步加強內(nèi)部風險管理機制建設，有效應用各種避險工具防范利率風險。

3．選擇各類專業(yè)服務提供商面臨風險的控制措施

嚴格按照受托機構選擇貸款服務機構、資金保管機構、信用增級機構及其他為證券化交易提供服務的機構的有關規(guī)定執(zhí)行。

重點考察候選人的內(nèi)部風險控制體系，包括要求其提供內(nèi)部風險控制說明報告，聘請社會中介機構對其內(nèi)部風險控制的實施情況進行評估。

4．流動性風險的控制措施

通過投資政策及其調(diào)整，保證風險管理執(zhí)行在投資策略中，將資產(chǎn)配置于不同市場、不同品種，著眼于投資全過程進行管理。同時，緊密關注市場投資環(huán)境的改變，通過量化指標（如設定變現(xiàn)率）來進行流動性管理。

5．法律風險的控制措施

法律風險的控制重點有以下幾個方面：

1）信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務是否符合法律、法規(guī)的有關規(guī)定。

2）選擇、監(jiān)督、評估、更換貸款服務機構、資金保管機構、其他專業(yè)服務提供商的過程是否合法、合規(guī)。

3）在信托財產(chǎn)收益支付的間隔期內(nèi)，按照合同約定的方式，將信托財產(chǎn)收益投資于流動性好、變現(xiàn)能力強的國債、政策性金融債及中國人民銀行允許投資的其他金融產(chǎn)品投資合規(guī)、合法性監(jiān)督。

4）其他合規(guī)、合法性監(jiān)督等。

6．道德風險的控制措施

第7篇：資產(chǎn)管理的風險范文

關鍵詞：不良資產(chǎn) 重組風險 管理

據(jù)《網(wǎng)易財經(jīng)》、《中金在線》等多家媒體報道稱：2016年中國不良資產(chǎn)總規(guī)模將超過10萬億元人民幣。而《人民網(wǎng)》在2016年7月6日報道稱：不良資產(chǎn)處置市場規(guī)模超萬億。這些多充分說明目前企業(yè)不良資產(chǎn)處置已經(jīng)成為企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中的重要環(huán)節(jié)，盤活不良資產(chǎn)是企業(yè)應對市場競爭的必由之路，企業(yè)可以通過多種途徑進行不良資產(chǎn)的處置，其中資產(chǎn)重組是較為合理的不良資產(chǎn)處置方式，而且不少企業(yè)在重組中又獲得了新生。但是，企業(yè)在不良資產(chǎn)處置中往往會遇到重組風險，一旦不能夠及時有效的防控重組風險的發(fā)生，那就會影響不良資產(chǎn)處置，造成資產(chǎn)損失，嚴重的還會影響到企業(yè)的正常經(jīng)營與發(fā)展。

一、不良資產(chǎn)處置的重組風險分析

（一）價值風險

在企業(yè)不良資產(chǎn)處置的重組過程中，被重組的不良資產(chǎn)往往存在著價值上的風險，被重組方不良資產(chǎn)的實際價值符合甚至超過賬面價格，即“物有所值或物超所值”，那么對于不良資產(chǎn)處置而言既不會造成資產(chǎn)損失，還能夠獲得一定的收益收益，如果不良資產(chǎn)通過債務重組后的實際價值低于其賬面價值，就會產(chǎn)生一定的財務風險。之所以出現(xiàn)這種價值風險，主要是由于財務制度體系還不夠完善，一些被重組企業(yè)的財務信息不夠真實、充分，甚至被重組方故意做假賬，來增加資產(chǎn)和收益，而人為的降低負債和虧損，如果不能夠準確把握不良資產(chǎn)處置重組的價值風險，盲目的定價，造成溢價收購，那就是價值風險的出現(xiàn)。

（二）經(jīng)營風險

不少企業(yè)在運用重組處置不良資產(chǎn)上采取了債權轉(zhuǎn)股權的做法，通過資產(chǎn)管理公司的評審以及有關部門批準，將不良資產(chǎn)所形成的債權轉(zhuǎn)為公司的股權，同時對所持股權的企業(yè)參與其經(jīng)營管理，從而使不良資產(chǎn)得到處置。不過在債權轉(zhuǎn)股權的不良資產(chǎn)處置過程中，不僅存在著債權與股權轉(zhuǎn)換的比例問題，更存在著經(jīng)營風險，不少企業(yè)在不良資產(chǎn)處置的重組中通過債轉(zhuǎn)股直接參與原債務企業(yè)的經(jīng)營管理，但是，由于不少是跨行業(yè)經(jīng)營管理，往往會出現(xiàn)對該行業(yè)市場不了解，人才缺失以及市場把握不準確等多方面原因，造成經(jīng)營不善，甚至出現(xiàn)虧損，嚴重的不僅沒有盤活不良資產(chǎn)，甚至還會承擔更多的債務，因此，這種經(jīng)營風險是隨著不良資產(chǎn)重組而存在的。如何有效防控和降低重組經(jīng)營風險尤為重要。

二、企業(yè)不良資產(chǎn)處置的重組風險管理策略

（一）加強信息調(diào)查，消除價值風險

企業(yè)在處置不良資產(chǎn)中物流是采取兼并重組還是債務重組還是破產(chǎn)重整都要對被重組企業(yè)進行詳細的信息調(diào)查。首先是對被重組企業(yè)的財務報告進行詳細的分析研究，對財務報表中出現(xiàn)的一些問題進行調(diào)查研究，并依靠第三方評估機構進行科學的權威的全面的財務調(diào)查，不要過分地依賴被重組企業(yè)的財務報表所提供的財務信息，從而減少財務信息的不對稱性，同時通過對被重組企業(yè)進行市場調(diào)查、走訪座談，能夠充分地、及時地獲知被重組企業(yè)比較廣泛的財務信息，如：走訪企業(yè)的管理人員和職工，傾聽他們對近年來企業(yè)經(jīng)營的情況的介紹，走訪被重組企業(yè)相關的債權債務關聯(lián)企業(yè)，核實被重組企業(yè)債務情況等，不僅要從被重組企業(yè)的近三年來的財務報表中來分析企業(yè)經(jīng)營狀況，存在的財務風險，還要對所反映的應付賬款、流動負債等進行詳細的調(diào)查分析，全面了解被重組企業(yè)的債務情況，確定合理的重組價格，從而使重組能夠做到“物有所值”，甚至能夠“物超所值”。

（二）加強債轉(zhuǎn)股后的經(jīng)營管理

企業(yè)通過債轉(zhuǎn)股的重組方式處置不良資產(chǎn)后，要及時的聘請專業(yè)的管理團隊對被重組企業(yè)進行管理，完善被重組企業(yè)的各項管理制度，合理制定績效考核，特別是在人力資源管理上，要留住技術、管理及營銷人才，留住核心員工，這樣才能夠保證債轉(zhuǎn)股后企業(yè)能夠按部就班的經(jīng)營發(fā)展，在此基礎上，不良資產(chǎn)處置企業(yè)還要加大對被重組企業(yè)的技術投入以及工藝、設備改造等，從而使 被重組企業(yè)煥發(fā)出新的活力。

在加強債轉(zhuǎn)股后的經(jīng)營管理上，還要從財務管理出發(fā)，構建起來被重組企業(yè)的風險預警體系，財務風險預警體系是有效防控重組風險的有效手段，通過企業(yè)財務部門對不良資產(chǎn)處置的重組風險進行日常風險監(jiān)測和定期綜合預警，能夠及時發(fā)現(xiàn)并并有效防范風險，將重組風險始終控制在合理的范圍內(nèi)，從而促進企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。完善的財務風險預警系統(tǒng)，能夠?qū)ζ髽I(yè)重組出現(xiàn)的財務風險進行識別，而且風險預警系統(tǒng)能夠針對不良資產(chǎn)重組的財務危機狀況進行針對性控制，避免由于控制不利造成的企業(yè)財務損失，縮短風險的處理時間，保證企業(yè)財務運行步入正軌，這樣才能夠確保企業(yè)進行債轉(zhuǎn)股后不良資產(chǎn)處置后的正常經(jīng)營與發(fā)展。

三、結(jié)束語

企業(yè)不良資產(chǎn)處置的方式很多，在采用重組方式處置不良資產(chǎn)上，一定要有效的進行風險防控，特別是在價值風險和經(jīng)營風險的防范管理上，要對被重組企業(yè)進行全方面的信息調(diào)查和了解，真實掌握企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展情況，做到知彼知己；而對于采用債轉(zhuǎn)股重組的風險管理就要從對被重組企業(yè)的經(jīng)營管理上入手，強化企業(yè)內(nèi)部管理，注入資金，盤活企業(yè)產(chǎn)能，大力進行科技投入與創(chuàng)新，從而使被重組企業(yè)煥發(fā)出新的生機。

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第8篇：資產(chǎn)管理的風險范文

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第9篇：資產(chǎn)管理的風險范文

關鍵詞：企業(yè)；人才；流失；

中圖分類號： 文獻標識碼：A

1 概述

雖然合理的人員流失率有利于保持企業(yè)活力，但如果流失率過高，企業(yè)將蒙受重大損失，并且影響到企業(yè)工作的連續(xù)性?，F(xiàn)如今，人才流失嚴重及至于形成危機，是使企業(yè)陷于生存和發(fā)展危機的重要因素。在知識經(jīng)濟時代，誰能夠解決人才危機這一難題，誰就能領先一步掌握主動，從而穩(wěn)操勝券。

本文將運用人力資源價值會計的相關知識，對人才流失給高科技技術企業(yè)帶來的風險進行簡單分析。

2案例：

戴爾公司人才流失動搖軍心

人動讓戴爾公司處于多事之秋。2006年8月，原戴爾中國總裁麥大偉跳槽到聯(lián)想出任亞太地區(qū)總裁、聯(lián)想集團高級副總裁。此后不久，Sotaro Amano 、 David Schmoock、Christopher J. A skew、Gerry P.Smith也正式宣布加想。僅在兩周內(nèi)，就已經(jīng)有5位戴爾副總裁級人物宣布加想。

雖然，戴爾稱自己有很好的人才儲備，個別人員的離開，不會影響公司的業(yè)務，而且將采取有效的措施保護人才。但高管們紛紛投向競爭對手顯然會對公司的軍心產(chǎn)生一定程度的動搖。

3案例分析：

戴爾公司（Dell Computer）是美國的一家世界五百強企業(yè)，以生產(chǎn)、設計、銷售家用以及辦公室電腦而聞名，同時也涉足高端電腦市場，生產(chǎn)與銷售服務器、數(shù)據(jù)儲存設備、網(wǎng)絡設備等。而 2006年5名高管的離開，想必給這個以研究高科技電子產(chǎn)品為主導的公司造成了不小的損失。

3.1人才流失對企業(yè)的不良影響：

3.1.1企業(yè)效益方面

人才流失造成的崗位空缺會直接影響企業(yè)業(yè)績。并且員工在辭職之前可能工作積極性不高、工作績效下降；而人才流失之后，在替補人員能充分勝任該職位之前，經(jīng)營崗位的空缺也導致企業(yè)的經(jīng)營危機。

3.1.2企業(yè)信息方面

人才的流失給企業(yè)帶來的損失是不言而喻的，尤其是關鍵員工和核心員工，他們掌握著某種其他員工不可替代的技術或者日積月累形成的工作技巧與客戶關系，他們的流失不僅使企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量難以把握，技術開發(fā)工作停滯，甚至可能導致企業(yè)的關鍵技術落入競爭對手的手中，對企業(yè)生存形成威脅。而高水平的管理人員是組織的脊梁，能協(xié)調(diào)各方面的工作，其辭職不僅削弱了組織的管理能力，也還會使組織的內(nèi)部情況及商業(yè)秘密外泄。

3.1.3企業(yè)形象方面

企業(yè)優(yōu)秀人才的流失，經(jīng)常會對其他員工產(chǎn)生強烈的心里沖擊，這會導致內(nèi)部員工和外界對該企業(yè)領導管理能力的懷疑，導致內(nèi)部人心渙散，影響組織聲譽，從而削弱和影響企業(yè)的凝聚力和人員的士氣，嚴重的還會像案例中的戴爾公司一樣，引起“多米諾骨牌效應”。

3.1.4企業(yè)支出方面

人才的過度流動會給企業(yè)增加過多的人工成本（如，新員工的招聘成本、培訓成本以及適應期成本等），從而給企業(yè)帶來沉重的經(jīng)濟負擔，導致企業(yè)財務費用增加，投資收益減少。

3.2人才流失的解決方法：

搜狐公司董事局主席兼首席執(zhí)行官、搜狐暢游董事會主席張朝陽，曾在Chinajoy2010中國國際數(shù)碼互動娛樂產(chǎn)業(yè)高峰論壇上做了《人才流失是高科技企業(yè)最大威脅》的演講，提到現(xiàn)在中國的公司“挖墻角”的問題。人才流失不可小覷，要做好預防和應對工作。下面是一些建議：

3.2.1采用合理的工資水平

制定工資價位需要人力資源管理部門認真研究工資分配制度的相關政策，借鑒兄弟單位的先進經(jīng)驗，同時比照同地區(qū)同行業(yè)工資水平，結(jié)合本企業(yè)的實際情況。這樣做對遏制人才的流失會起重要作用。

3.2.2運用激勵制度激勵員工

現(xiàn)代人才已不是簡單的“經(jīng)濟人”、“社會人”，而是“復雜人”，他們有著各種各樣的需要和愿望，這就需要企業(yè)根據(jù)人才的不同特點“按需激勵”、“適時激勵”“適度激勵”，注重激勵的有效性、公平性、層次性、持久性，采用物質(zhì)激勵和精神激勵相結(jié)合、正激勵與負激勵相聯(lián)系、內(nèi)激勵和外激勵相統(tǒng)一的方式，切實發(fā)揮薪酬與激勵機制的效能。如給員工持股權，或增加員工福利等。

3.2.3擁有利于個人發(fā)展的企業(yè)文化

如果員工不能感受到自己所在企業(yè)的企業(yè)文化，或者認為該企業(yè)文化隊自己的發(fā)展沒有幫助，那么他們很有可能選擇離開。用企業(yè)文化感染員工，提高員工的主人翁精神，加強責任感和自尊心，有利于企業(yè)的人性化管理，有利于加重企業(yè)的感情留住人才的法碼。

3.2.4對人才的長期雇用

對于人才，如果大部分都是短期雇傭，必然產(chǎn)生臨時觀念，人心不思定的結(jié)果就是影響了工作的全身心投入并增大人才流失可能性。國際國內(nèi)眾多成功企業(yè)的經(jīng)驗表明，對于人才的中長期雇傭，不但有助于穩(wěn)定人才隊伍，減少不必要的人才流失和企業(yè)人才成本支出，而且有助于人才專注工作和研究，有利于科研成果的涌現(xiàn)和人才自身的成長，從而實現(xiàn)人才個人與企業(yè)的雙贏結(jié)果。

參考文獻