現(xiàn)行金融論文精選(九篇)

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第1篇：現(xiàn)行金融論文范文

（一）兩種金融學(xué)研究內(nèi)容差異

從現(xiàn)代經(jīng)典金融學(xué)的研究內(nèi)容來看，現(xiàn)代金融學(xué)其主要是在不確定的環(huán)境下在資本市場中實(shí)現(xiàn)資源有效配置?，F(xiàn)代經(jīng)典金融學(xué)和行為金融學(xué)在資源配置上是統(tǒng)一的，這也就意味著研究必然以市場均衡和獲得和合理的金融產(chǎn)品價(jià)格體系作為研究的主要內(nèi)容和目標(biāo)。那么現(xiàn)代經(jīng)典金融學(xué)和行為金融學(xué)其差異主要表現(xiàn)點(diǎn)值得深入研究，曾經(jīng)有學(xué)者認(rèn)為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)代表了研究經(jīng)濟(jì)行為和現(xiàn)象分析法和框架?，F(xiàn)代經(jīng)典金融學(xué)其主要分為參照系、視角以及分析工具等組成部分，金融研究過程中由于兩者研究的問題存在著差異，經(jīng)典金融學(xué)和行為金融學(xué)的視角具有差異性。當(dāng)代的經(jīng)典金融學(xué)主要是以繼承傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的假設(shè)作為研究的基礎(chǔ)，并且建立起完善的現(xiàn)代金融學(xué)完整體系，但是其在研究的范式和研究的模型上仍然存在著完全理性的分析框架，而不注重微觀個(gè)體的決策行為。兩種金融學(xué)對于風(fēng)險(xiǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)情況下對于人們認(rèn)知的影響因素分析，其核心價(jià)值的心理物理學(xué)效應(yīng)會造成人們柱塞盈利的時(shí)候出現(xiàn)反感風(fēng)險(xiǎn)，而且在虧損的時(shí)候會出現(xiàn)追求風(fēng)險(xiǎn)。心理物理學(xué)效應(yīng)則成為了人們過分偏執(zhí)定性可能和不可能事件的主要因素。

（二）現(xiàn)代經(jīng)典金融學(xué)提供了自身參考系

我們以有效的市場理論和理性的人性假定作為參考系，那么在此參考系下并不是要求能夠準(zhǔn)確的描述現(xiàn)實(shí)，而是在金融活動(dòng)中是否能夠建立相應(yīng)的規(guī)矩和標(biāo)準(zhǔn)。十九世紀(jì)八十年代在EMH理論基礎(chǔ)上進(jìn)行理論驗(yàn)證，非有效市場已經(jīng)成為了行為金融學(xué)研究主題，而且傳統(tǒng)的資產(chǎn)定價(jià)和組合理論均建立在預(yù)期效用理論基礎(chǔ)上。由于在現(xiàn)實(shí)的研究中，總會出現(xiàn)對預(yù)期效用理論產(chǎn)生理論上的質(zhì)疑，因此在此研究過程中就產(chǎn)生了兩個(gè)新的研究方向。即，我們所看到的越來越多的學(xué)者使用預(yù)期效用理論來對技術(shù)進(jìn)行替代和修正；另外還存在著一部分學(xué)者獨(dú)自去尋求對預(yù)期效用理論的合理解釋，并且出現(xiàn)了兩位學(xué)者共同創(chuàng)建的期望值理論，而且該理論還獲得了長遠(yuǎn)的認(rèn)同。如此以來，以市場非有效性和期望值理論作為研究的參照對象，其研究取得了長足的發(fā)展。

（三）金融學(xué)分析工具介紹

現(xiàn)代經(jīng)典金融學(xué)之中具有一套分析工具，其主要是由不同的數(shù)據(jù)模型和圖形模型組成。其主要通過簡單明了圖像和數(shù)學(xué)結(jié)構(gòu)來對繁雜經(jīng)濟(jì)行為進(jìn)行深入研究，而且這些除了可以有效的幫助人們進(jìn)行經(jīng)濟(jì)行為和現(xiàn)象的分析，而且還可以實(shí)現(xiàn)在金融學(xué)上的研究突破。由于金融學(xué)被一度看作為非實(shí)驗(yàn)性科學(xué)，但是其主要的理論和方法卻屬于經(jīng)濟(jì)學(xué)，而且是還是最基本的經(jīng)濟(jì)學(xué)假設(shè)而來，使得我們在進(jìn)行金融學(xué)的研究時(shí)，更加符合和數(shù)據(jù)收集。

二、現(xiàn)代經(jīng)典金融學(xué)困境

（一）噪聲交易解釋困境

為了保全一種完全的競爭狀態(tài)，引入“噪聲交易者”來對整個(gè)價(jià)格系統(tǒng)進(jìn)行控制，使得價(jià)格均衡，且不會揭示私人信息。往往噪聲交易者不會追求利益最大化，但是作為非理性或者流動(dòng)性的交易者則會追求，因此這也會造成在整個(gè)現(xiàn)代經(jīng)典金融理論框架下難以取得理性預(yù)期平衡。噪聲交易者常常會使用外生變量來對證券的需求總量進(jìn)行處理，這種處理方式在經(jīng)濟(jì)學(xué)家看來，仍然是理易行為。但是沒有對噪聲交易者和理性預(yù)期者的差異進(jìn)行探討，由于理性預(yù)期交易者對于證券供應(yīng)成立隨機(jī)變量，因此不能夠使得其確定性的維度增加。因此整個(gè)證券價(jià)格就會由于隨機(jī)變量出現(xiàn)，而造成私人信息不能夠完全揭示。

（二）不完全競爭困難

所謂的不完全競爭，其主要是在實(shí)現(xiàn)均衡價(jià)格的同時(shí)還具有完全揭示直接獲取私人信息的動(dòng)機(jī)。在不完全競爭研究之中，決策者的行為受制于交易者的信念，交易者價(jià)值不僅存在于預(yù)期時(shí)的優(yōu)勢，而且還具有其他交易者對此交易獲取信息的猜測。每個(gè)交易者在衡量自己是否會對均衡價(jià)格的配置產(chǎn)生影響，可以有效反映出具體信息，這就可以有效避免在交易中出現(xiàn)“搭順風(fēng)車”的情況。假設(shè)，一些股票教育者，在發(fā)生交易的過程中，若不去獲取哪些隱私信息，那么自己很可能陷入被動(dòng)，使得自己處于困境之中。從不完全競爭的博弈模型進(jìn)行分析，要求交易者具有理性的認(rèn)識，在交易過程中不僅需要保持理性的認(rèn)識，而且需要有意識的決定別人存在的影響。

（三）經(jīng)典金融學(xué)對金融市場研究困境

由于現(xiàn)代經(jīng)典金融學(xué)理論存在著一些不能解釋的問題，例如，經(jīng)典金融學(xué)常常會假設(shè)一些異易者具備同性質(zhì)的先進(jìn)理念，這就使得市場有效預(yù)期理論處于平衡狀態(tài)，可以使得證券持有者與交易者均會各自承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，使得其分擔(dān)來自金融經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。證券交易所產(chǎn)生的原因其主要由于交易者之間存在著不同的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，這就是同種信息的先驗(yàn)信假設(shè)所帶來的缺陷。相關(guān)經(jīng)驗(yàn)告訴我們，人們對于證券的收益不同預(yù)期應(yīng)該是證券交易的一個(gè)重要因素。同種性質(zhì)的共同知識先驗(yàn)信念差異主要是由于私人信息的不同，當(dāng)交易的唯一動(dòng)機(jī)是信息優(yōu)勢的時(shí)候，此時(shí)屬于預(yù)期均衡狀態(tài)，該狀態(tài)下不會存在著交易。因?yàn)槔硇灶A(yù)期交易者雖然認(rèn)為愿意承擔(dān)交易，而且還會利用自己的優(yōu)勢信息，不會使得自己處于不利地位而發(fā)生交易?，F(xiàn)實(shí)股票市場中，交易量非常大，投資者的交易行為也會呈現(xiàn)出非理性的交易?，F(xiàn)代經(jīng)典金融學(xué)關(guān)于投資者在進(jìn)行個(gè)體交易的時(shí)候，存在著未解之謎包含：投資股票的傾向效應(yīng)。

（四）股票溢價(jià)解釋困境

股權(quán)溢價(jià)與波動(dòng)率之間的相關(guān)問題一直困擾著金融學(xué)家，其中股權(quán)溢價(jià)主要是由于美國股票市場總體收益率水平高出了無風(fēng)險(xiǎn)收益率，部分很難是由于消費(fèi)者資產(chǎn)定價(jià)模型所解釋。從消費(fèi)者的資產(chǎn)定價(jià)模型進(jìn)行研究，消費(fèi)邊際代替率和收益協(xié)方差之間絕對了股權(quán)溢價(jià)，即實(shí)際的消費(fèi)增傷水平比較穩(wěn)定，高股權(quán)溢價(jià)隱含了高風(fēng)險(xiǎn)厭惡水平，高風(fēng)險(xiǎn)的厭惡水平與高風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際效率之間存在著密切的關(guān)聯(lián)性。雖然得出的這個(gè)結(jié)果與實(shí)際的利率水平之間存在和極大的不相符，而且該問題也會看作為無風(fēng)險(xiǎn)利率問題，若假設(shè)按照他投資者的期望折現(xiàn)率為常數(shù)，則較之價(jià)格利比和紅利增長率波動(dòng)應(yīng)該相似。但是在相關(guān)數(shù)據(jù)整理的時(shí)候發(fā)現(xiàn)，價(jià)格紅利比的波動(dòng)遠(yuǎn)大于紅利增長率的波動(dòng)。

三、行為金融學(xué)的崛起

（一）基于信念行為的金融模型

基于信念行為模型的解釋主要是以投資者作為解釋的主體，投資者中出現(xiàn)過度自信則可以被看作為過度交易現(xiàn)象，由于過度自信使得人們始終相信自己的信息就完全可以實(shí)現(xiàn)對整個(gè)交易的掌控，而實(shí)際上這些信息對于是否盈利的影響并不大。但是這種信息對于投資者無疑你一種鼓勵(lì)，使得其在交易過程中始終相信這些都信息就是其盈利的根本，于是就產(chǎn)生了過度自信交易狀態(tài)，這種過度交易自信尤其是在男性投資者中更加突出。使得男性投資者交易更加頻繁，投資的收益也較低，這就證明了過度自信心理傾向解釋。（二）極端股票行為隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，各種形式的股票應(yīng)運(yùn)而生，而且均是伴隨著企業(yè)的發(fā)展而出現(xiàn)，于是就有許多投資者進(jìn)行炒股，但是其炒股行為更多是一種極端炒股行為，常常認(rèn)為這種極端方式炒股主要是因?yàn)楣善痹谝郧笆艿饺藗兊膹V泛關(guān)注，認(rèn)為利用股票可以獲取更高額利潤。極端股票行為主要表現(xiàn)在使用可利用法則驅(qū)除投資者的關(guān)注表現(xiàn)最好或者最好股票。

（三）波動(dòng)率解釋

由于一些人在進(jìn)行投資的時(shí)候?qū)λ接行畔O度自信，使得經(jīng)典金融理論對于波動(dòng)率難以作出正確合理解釋。首先，如果投資者沒有公開信息，那么對于未來資金增長的先驗(yàn)信念進(jìn)行公開，然后再對收集一些極度自信信息，這樣投資者就會高估私有信息對于整個(gè)波動(dòng)率的影響，難以達(dá)到準(zhǔn)確顯示。如果所獲取的私有信息屬于正面信息，那么投資者很可能將股價(jià)推到紅利相對較高價(jià)位，致使紅利價(jià)格比波動(dòng)率快。在對紅利波動(dòng)過小進(jìn)行解釋的時(shí)候，其始終屬于認(rèn)知代表，而且始終堅(jiān)信平均紅利增長會比實(shí)際的波動(dòng)率大。投資者在購買股票的時(shí)候，如果看到紅利增長，則投資者就會信任紅利增長率不斷提高，那么就會買入行價(jià)格，逐漸將價(jià)格推到一個(gè)與紅利水平不一樣的位置。當(dāng)看到紅利下降的時(shí)候，投資者會認(rèn)為紅利收入會低于平均水平，那么投資者也會出現(xiàn)拋售現(xiàn)象，將股票拋售使得價(jià)格低到與紅利相宜的水平。

（四）橫切面股票收益率解釋

經(jīng)典金融學(xué)對于橫切面股票收益率的解釋存在著困境，其主要因?yàn)槲覀冊趯M切面股票收益率研究的時(shí)候，主要是以信念模型作為基礎(chǔ)，研究過程中將其分為動(dòng)態(tài)和經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｐ?，靜態(tài)模型則是根據(jù)特定的投資者心態(tài)引起心里因素偏差。有專家學(xué)者曾經(jīng)構(gòu)造了CAPM靜態(tài)定價(jià)模型，而在此模型之中存在著兩個(gè)交易者。一種交易者為極度自信投資者，一種為風(fēng)險(xiǎn)厭惡理性套利者。CAPM模型結(jié)果顯示，其主要功能為對資產(chǎn)進(jìn)行均衡，這種均衡不僅與定位偏差有關(guān)，而且與風(fēng)險(xiǎn)因子有關(guān)。定位偏差則主要是變量，屬于股票市值和價(jià)值型的變量。造成這類變化的根本原因則是當(dāng)股價(jià)上升，BM值下降，此時(shí)如發(fā)生投資者過度自信事件，則很可能造成過度反應(yīng)。由于風(fēng)險(xiǎn)厭惡套利者可能會產(chǎn)生消除投資者厭惡套利者的系統(tǒng)因子影響，于是靜態(tài)模型就會對股票溢價(jià)進(jìn)行解釋，那么此時(shí)雖然風(fēng)險(xiǎn)厭惡套利者可以消除一些特定的因子下被投資者過度自信，但是其對于系統(tǒng)因子的過度自信影響卻難以消除。

（五）溢價(jià)之謎解釋

溢價(jià)之謎，從行為金融學(xué)觀點(diǎn)進(jìn)行解釋為投資者厭惡可以解釋為股權(quán)溢價(jià)之謎，因?yàn)槠渌顿Y者不能夠明確知曉股票收益分布。如若這種模型的收益部分被公布，那么人們則會做出最壞打算。從Maenhout的實(shí)驗(yàn)中不難看出，投資者為了彌補(bǔ)使用錯(cuò)誤股票模型所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，勢必會要求更加高的股權(quán)溢價(jià)。我們在對股權(quán)溢價(jià)之謎進(jìn)行研究的時(shí)候，通常會采用BHS模型，該模型從直觀上能夠輪子損失厭惡程度發(fā)生差異，還可以觀察股票價(jià)格過度中的波動(dòng)，但是其損失厭惡本身就會使得投資者不愿看到股票下跌，因此投資者購買股票的時(shí)候勢必會要求更高的股權(quán)溢價(jià)，這樣才能夠滿足投資者的心理平衡。

（六）基于偏好的行為金融模型

對于股票購買者出現(xiàn)傾向效應(yīng)，其推出了一個(gè)基于偏好的解釋。如果投資者的偏好是由瘦構(gòu)架組成，而且符合前景的理論描述，那么投資者在購買股票的時(shí)候，股票價(jià)格為50，則現(xiàn)價(jià)為55，如果前景理論的盈利和損失以買賣的差價(jià)來衡量，那么此時(shí)賣出的股票的價(jià)格為v（5），投資者選取下一期進(jìn)行售出。因此，將前景理論運(yùn)用到股票的一般均衡定價(jià)模型之中，而BHS假設(shè)投資者的偏好則可以細(xì)分兩個(gè)部分，其一為投資者消費(fèi)獲得效用，其二為投資者持有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)值變化所帶來的效用。曾經(jīng)Johnson針對損失厭惡程度依賴、以前的收益和損失之間進(jìn)行研究分析，結(jié)果認(rèn)為人們在贏得一次賭博之后，通常不會參與賭博，若輸?shù)糁髣t會拒絕參與賭博。

四、總結(jié)語

第2篇：現(xiàn)行金融論文范文

（一）風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增及其估計(jì)方法風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增（RiskAmplifiedIndex，簡記為ΔP）是指某機(jī)構(gòu)出險(xiǎn)后使系統(tǒng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可能性增加的倍數(shù)（Gravelle，Li，2013）。將某一金融機(jī)構(gòu)出險(xiǎn)導(dǎo)致其他某個(gè)金融機(jī)構(gòu)出險(xiǎn)概率增加的倍數(shù)記為ΔP1：1；某一金融機(jī)構(gòu)出險(xiǎn)時(shí)導(dǎo)致其他所有機(jī)構(gòu)同時(shí)出險(xiǎn)的概率增加的倍數(shù)記為ΔP1∶αll。根據(jù)Gravelle＆Li（2013），假設(shè)金融體系中包含m家金融機(jī)構(gòu)，Xi,t表示第i家金融機(jī)構(gòu)第t期股票收益率的相反數(shù)，Yt表示上證指數(shù)日收益率的相反數(shù)，既定風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平p③下不同金融機(jī)構(gòu)的門檻值Qi（p）滿足P［Xi＞Qi（p）］＝p。剔除金融機(jī)構(gòu)股價(jià)波動(dòng)所受市場因素Yt的影響，至少有r家金融機(jī)構(gòu)同時(shí)陷入困境或某一金融機(jī)構(gòu)陷入困境事件下系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可能性增加倍數(shù)的測算式為。

（二）基于風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增與最大熵賦權(quán)的綜合指標(biāo)合成使用風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增的兩個(gè)組成部分（ΔP1∶1和ΔP1∶αll），同時(shí)兼顧金融機(jī)構(gòu)規(guī)模和復(fù)雜性特征，通過最大熵原理可以構(gòu)造測度系統(tǒng)重要性的綜合指標(biāo)。多指標(biāo)合成過程中權(quán)重是評價(jià)的關(guān)鍵。由于各指標(biāo)權(quán)重系數(shù)隨機(jī)而定，不同方法得出的權(quán)重只是所有權(quán)重可能取值之一，因此，某組權(quán)重出現(xiàn)的概率越大，其對應(yīng)的賦權(quán)方法越好。上述過程恰好與廣義最大熵賦權(quán)原理的核心思想一致。為此，本文基于廣義最大熵原理進(jìn)行賦權(quán)計(jì)算與篩選。假設(shè)先驗(yàn)權(quán)數(shù)矩陣Z（m×ml階）和向量p（m×ml階）的表達(dá)式如下式所示。雖然式（3）可以通過Newton算法求解，但由于在參數(shù)較多的情況下，Newton算法依賴于初始值的設(shè)定，容易收斂于局部最優(yōu)解。因此，筆者采用模擬退火算法（SimulatedAnnealing，SA）①在自行編寫目標(biāo)函數(shù)程序的基礎(chǔ)上求解式（3）。②由于一次SA運(yùn)算所得結(jié)果往往不穩(wěn)定，因此需要重復(fù)多次SA運(yùn)算，并將結(jié)果的均值作為最小化目標(biāo)函數(shù)的最終參數(shù)值。

二、樣本選擇、數(shù)據(jù)說明及其描述性統(tǒng)計(jì)

本文選擇的非銀行金融機(jī)構(gòu)樣本為中國A股市場上市的16家③證券、保險(xiǎn)、信托與租賃公司。為了研究非銀行金融機(jī)構(gòu)對現(xiàn)有系統(tǒng)重要性評估結(jié)果的影響，筆者還選擇了中國A股市場上市的13家④商業(yè)銀行作為參照樣本。樣本數(shù)據(jù)區(qū)間為2009年11月17日至2013年11月30日，①涉及854個(gè)有效交易日的股價(jià)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)來源Wind數(shù)據(jù)庫。由于樣本期間內(nèi)上市公司進(jìn)行過多次分紅配股，本文對所有股價(jià)進(jìn)行了復(fù)權(quán)處理，并在此基礎(chǔ)上計(jì)算日收益率，最終得到的描述性統(tǒng)計(jì)特征（見表1）?？紤]到兼顧金融機(jī)構(gòu)規(guī)模和復(fù)雜性特征的要求，以樣本股價(jià)數(shù)據(jù)區(qū)間內(nèi)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)平均值表征規(guī)模，交易性金融資產(chǎn)平均值表征復(fù)雜性。②總資產(chǎn)和交易性金融資產(chǎn)均值由上市金融機(jī)構(gòu)各期季報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算得到，數(shù)據(jù)來源于Wind數(shù)據(jù)庫和CCER數(shù)據(jù)庫。數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計(jì)特征結(jié)果如表1和表2所示。表1和表2第（8）至第（10）列的數(shù)據(jù)表明，非銀行金融機(jī)構(gòu)與銀行的股價(jià)收益率序列均表現(xiàn)出有偏和尖峰厚尾的統(tǒng)計(jì)分布特征，適用極值理論。此外，筆者在表1和表2中還分別按規(guī)模（總資產(chǎn)）和復(fù)雜性（交易性金融資產(chǎn)）對各非銀行金融機(jī)構(gòu)和銀行在整個(gè)金融機(jī)構(gòu)體系中的位次進(jìn)行了排序（如第（3）和第（5）列）。顯然，兩種排序標(biāo)準(zhǔn)下的排名順序存在較大差異。例如，中國平安在資產(chǎn)規(guī)模排序中位列第10，而在復(fù)雜性排序中位列第4；中信證券在資產(chǎn)規(guī)模排序中位列第17，而在復(fù)雜性排序中位列第8；海通證券在資產(chǎn)規(guī)模排序中位列第18，而在復(fù)雜性排序中位列第9。雖然工行的交易性金融資產(chǎn)最多，但交易性金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重卻相對其他金融機(jī)構(gòu)低很多，例如，工商銀行為0.629，交通銀行為0.907，中國平安為3.018，海通證券為13.789，反映出各金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)側(cè)重點(diǎn)不同。單純考慮規(guī)模因素很可能得出錯(cuò)誤結(jié)論。因此，圍繞風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增、規(guī)模和復(fù)雜性形成綜合評價(jià)指標(biāo)后，引入非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行測評很可能會帶來較現(xiàn)有研究的差異性評價(jià)結(jié)果。

三、非銀行金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)重要性評估的實(shí)證結(jié)果

（一）風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增指數(shù)中kj取值的確定采用Matlab7.6編程，基于風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增性指數(shù)計(jì)算式（1）對各金融機(jī)構(gòu)股價(jià)日收益率數(shù)據(jù)進(jìn)行轉(zhuǎn)換并剔除大盤波動(dòng)的影響，從α開始穩(wěn)定后選取系列k值，將不同k值所對應(yīng)的α值整理為α序列，并將序列均值作為最終α估計(jì)量值計(jì)算ΔP。根據(jù)全樣本和參照樣本數(shù)據(jù)，本文得到k的取值范圍為[20，300]。鑒于篇幅有限，筆者不依次列出k的求解過程，僅以中國平安為例進(jìn)行示范性說明。圖1為當(dāng)顯著性水平為1%，計(jì)算中國平安導(dǎo)致安信信托出險(xiǎn)概率增加的倍數(shù)ΔP1∶1時(shí)，估計(jì)P贊［min（Z1，Z2，Y）>q］和P贊［min（Z2，Y）>q］中的α（分別記為α1和α2）隨k的變化過程。不難看出，當(dāng)k≥120以及k≥140時(shí)，a1和a2的數(shù)值趨于穩(wěn)定。

（二）引入非銀行金融機(jī)構(gòu)測評的差異性1．不同風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平下風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增性估計(jì)與比較（1）不同風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平下ΔP1∶1的估計(jì)與比較如前文所界定，ΔP1∶1為衡量風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增性的子指標(biāo)，表示某單一金融機(jī)構(gòu)出險(xiǎn)導(dǎo)致其他某金融機(jī)構(gòu)出險(xiǎn)概率增加的倍數(shù)。從ΔP1∶1取值可知兩機(jī)構(gòu)間的相互影響具有非對稱性。如，當(dāng)中國平安出險(xiǎn)時(shí)招商證券的出險(xiǎn)概率增加24.35倍，而當(dāng)招商證券出險(xiǎn)時(shí)，中國平安出險(xiǎn)的概率僅增加15.11倍。從既定風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平下，引入非銀行金融機(jī)構(gòu)對原排序結(jié)果的影響看，根據(jù)ΔP1∶1算術(shù)均值的大小可分別得到未加入非銀行金融機(jī)構(gòu)和加入非銀行金融機(jī)構(gòu)后基于風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增性的排名，結(jié)果如表3和表4所示。表3和表4表明，引入非銀行金融機(jī)構(gòu)后原有銀行排名順序發(fā)生了較大改變。例如，招商銀行由原來第3名下降為第5名，平安銀行由第5名下降為第14名。從不同風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平下的估計(jì)結(jié)果看，比較表4第3列和第5列可知，低風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平（p=0.01）的風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增性遠(yuǎn)大于高風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平下（p=0.05）的值。例如，浦發(fā)銀行的風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增性數(shù)值在風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平為1%時(shí)為20.56，而當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平為5%時(shí)僅為2.57；渤海租賃的風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增性數(shù)值在風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平為1%時(shí)為7.04，而當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平為5%時(shí)僅為0.39。這表明，嚴(yán)重的危機(jī)使各機(jī)構(gòu)之間的風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)增關(guān)系表現(xiàn)得更為密切，且相比較而言，緊密程度的變化幅度在非銀行金融機(jī)構(gòu)中表現(xiàn)得更為明顯。同一機(jī)構(gòu)在不同風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平下，依ΔP1∶1值的排序也存在一定差異。筆者進(jìn)一步還發(fā)現(xiàn)引入非銀行金融機(jī)構(gòu)后，在不考慮機(jī)構(gòu)規(guī)模與復(fù)雜性等特性，而單純使用修正的風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增性數(shù)值對機(jī)構(gòu)系統(tǒng)重要性進(jìn)行測度時(shí)，排名結(jié)果與按規(guī)模和復(fù)雜度的排名結(jié)果相差較遠(yuǎn)。（2）不同風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平下ΔP1∶1的估計(jì)與比較表5給出了當(dāng)p=0.005與p=0.01時(shí)各金融機(jī)構(gòu)的ΔP1∶αll值。結(jié)果顯示，對于所有金融機(jī)構(gòu)，較小的風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平仍然對應(yīng)較大的ΔP1∶αll，這一點(diǎn)與ΔP1∶1的分析結(jié)果一致，說明嚴(yán)重的危機(jī)將使各機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系更加密切的結(jié)論沒有發(fā)生改變。對比表4和表5中ΔP1∶1和ΔP1∶αll的值發(fā)現(xiàn)，幾乎對所有樣本機(jī)構(gòu)而言，在相同的風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平下ΔP1∶αll的值都小于ΔP1∶1的值；而在相同的風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平下，同一機(jī)構(gòu)的ΔP1∶1和ΔP1∶αll在樣本中的排名存在差異。這也說明在構(gòu)造綜合評價(jià)指標(biāo)時(shí)需根據(jù)ΔP1∶1和ΔP1∶αll分別計(jì)算比較。2．基于風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增的系統(tǒng)重要性綜合指標(biāo)測算利用計(jì)算得到的風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增（ΔP1∶1和ΔP1∶αll）、規(guī)模指標(biāo)（總資產(chǎn)）和復(fù)雜性指標(biāo)（交易性金融資產(chǎn)），基于廣義最大熵的思想分別構(gòu)造系統(tǒng)重要性綜合指標(biāo)。根據(jù)前文制定指標(biāo)步驟的說明，首先對數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。由于利用最大熵原理賦權(quán)需要事先給出l組主觀權(quán)重，此時(shí)形如式（2）的最優(yōu)化問題中需要確定的參數(shù)有m×l個(gè)。為了控制參數(shù)求解的規(guī)模，筆者選取3組主觀權(quán)重（l=3），分別為（0.5，0.25，0.25）、（0.25，0.5，0.25）和（0.25，0.25，0.5），并在此基礎(chǔ)上得到先驗(yàn)權(quán)數(shù)矩陣Z。SA算法設(shè)定采用Matlab給出的默認(rèn)值，執(zhí)行1000次后得到的基于ΔP1∶1構(gòu)造的綜合指標(biāo)權(quán)重為（0.270，0.334，0.396），基于ΔP1∶αll構(gòu)造的綜合指標(biāo)權(quán)重為（0.326，0.338，0.336），計(jì)算得到的前10位系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)綜合指標(biāo)值及相應(yīng)排名結(jié)果分別如表6所示。表6的計(jì)算結(jié)果和排名順序顯示，在綜合指標(biāo)測算下，基于ΔP1∶1和ΔP1∶αll的排列結(jié)果相差不大，①于是在一程度上說明了本文所構(gòu)建的這一綜合評價(jià)指標(biāo)的穩(wěn)定性。機(jī)構(gòu)系統(tǒng)重要性排序的前5名為工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行和中國平安，樣本中的國有銀行全部位于系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)前列。這一結(jié)果也與周小川（2011）提出的“五大國有銀行都是系統(tǒng)重要性銀行”不悖。而中國平安包括在內(nèi)，也說明我國在實(shí)施金融監(jiān)管與宏觀審慎政策時(shí)不能忽視對一些重要的非銀行金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督與管理。此外，股份制商業(yè)銀行的排名順序?yàn)槠职l(fā)銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、平安銀行、華夏銀行和中信銀行，而不是規(guī)模相對較大的中信銀行和民生銀行排在前列。這一結(jié)果也給我國金融監(jiān)管部門提供了新的啟示。在前10名系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)中包括了中國平安、招商證券、中國人壽和中信證券4家非銀行金融機(jī)構(gòu)，再次說明了非銀行金融機(jī)構(gòu)在我國金融體系中的重要性。此外，將表6中的排名順序與單純按照規(guī)?；颍ê停?fù)雜性程度的排序進(jìn)行比較，筆者還發(fā)現(xiàn)，從關(guān)鍵性影響特征篩選角度看，相對于規(guī)模因素而言，按照綜合指標(biāo)的排名順序與按照復(fù)雜性程度的排名順序更為接近。這在一定程度上說明，對我國金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)重要性的評價(jià)不能主要依據(jù)規(guī)模，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)更多關(guān)注金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的復(fù)雜性。

（三）次級梯隊(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)重要性評估結(jié)果如果將前10名系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)中的中國平安、招商證券、中國人壽和中信證券稱為第一梯隊(duì)中的非銀行金融機(jī)構(gòu)，那么筆者將剩余機(jī)構(gòu)統(tǒng)稱為次級梯隊(duì)中的金融機(jī)構(gòu)。表7給出了次級梯隊(duì)中銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)的綜合測評值與排名。

四、結(jié)論

第3篇：現(xiàn)行金融論文范文

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；風(fēng)險(xiǎn)控制；知識管理

1引言

金融風(fēng)險(xiǎn)指的是在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)當(dāng)中各種經(jīng)濟(jì)要素的不確定性所產(chǎn)生的造成損失的可能性.商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中扮演者為經(jīng)濟(jì)發(fā)展、各大企業(yè)提供資金的角色，不可避免的將面臨自出各種風(fēng)險(xiǎn)，所以風(fēng)險(xiǎn)管理一直是銀行的主要的核心業(yè)務(wù).所以控制風(fēng)險(xiǎn)一直成為銀行永恒不變的話題，銀行的核心就是控制風(fēng)險(xiǎn)，資金的安全是第一位的，只有銀行將風(fēng)險(xiǎn)有效控制，才能保證金融市場的穩(wěn)定.當(dāng)前,我國的商業(yè)銀行所遇到的主要的金融風(fēng)險(xiǎn)有以下幾種形式：第一是信用風(fēng)險(xiǎn).信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指借款人、證券發(fā)行人或交易對方因種種原因，不愿或無力履行合同條件而構(gòu)成違約，致使銀行、投資者或交易對方遭受損失的可能性.第二是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn).商業(yè)銀行管理的根本之一要求是根據(jù)存款的持續(xù)時(shí)間等貸款資產(chǎn)的合理配置本身.第三是商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn).利率風(fēng)險(xiǎn)會對商業(yè)銀行的日常經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生極大的影響.一般來說，外部和內(nèi)部兩種因素會使得商業(yè)銀行產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn).從盈利角度衡量利率風(fēng)險(xiǎn)對于商業(yè)銀行的危害主要是從利率變化對于商業(yè)銀行核心業(yè)務(wù)的影響來分析的，比如說傳統(tǒng)的缺口管理方法，雖然簡單易操作但其由于是靜態(tài)的，不能觀察未來利率的變動(dòng)對于商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債的影響，現(xiàn)在的金融風(fēng)險(xiǎn)的管理側(cè)重于動(dòng)態(tài),注重考察未來的金融風(fēng)險(xiǎn)對于商業(yè)銀行的沖擊的研究.這也正是本文的主要研究重點(diǎn)所在.

2當(dāng)前我國商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)的特征

商業(yè)銀行不可避免的在日?；顒?dòng)中要面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，所以風(fēng)險(xiǎn)管理毫無疑問將是銀行的最主要且核心的職能.我國商業(yè)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)主要可以細(xì)分成以下幾種:

2.1信用風(fēng)險(xiǎn).信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指借款人因種種原因，不愿或無力履行合同條件而構(gòu)成違約，致使銀行遭受損失的可能性.信用風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會經(jīng)濟(jì)參與者所要面對的重大問題，信用風(fēng)險(xiǎn)會對我國經(jīng)濟(jì)的健康平穩(wěn)發(fā)展產(chǎn)生巨大的影響,對于商業(yè)銀行來說,由于債務(wù)人的信用變化給商業(yè)銀行帶來極大的風(fēng)險(xiǎn),所以信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目標(biāo).我國商業(yè)銀行的不良貸款率很高，究其原因，主要是因?yàn)槲覈鐣恼w來說沒有一個(gè)有效的信用制度，人們的信用觀念十分淡薄，故而經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中人為的違約現(xiàn)象十分普遍，在這樣一種不良氛圍下，很高的不良貸款率也就是順理成章的事情了.

2.2流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn).商銀行需要根據(jù)存款的合理期限安排貸款等資產(chǎn)的期限，從而達(dá)到資源的有效利用，資源的最優(yōu)配置，這就要求客戶存款與貸款比例相當(dāng).商業(yè)銀行有能力提供現(xiàn)金滿足客戶提取現(xiàn)金存款的需求成為商業(yè)銀行具有流動(dòng)性，但是當(dāng)銀行的流動(dòng)性不足時(shí)，便產(chǎn)生了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn).2.3利率風(fēng)險(xiǎn).商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)指由于市場利率變動(dòng)的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性.利率風(fēng)險(xiǎn)的管理影響到商業(yè)銀行的盈虧，如果不慎會給商業(yè)銀行帶來極大的危害.通常來說，外部和內(nèi)部兩種因素會使得商業(yè)銀行產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn).從盈利角度衡量利率風(fēng)險(xiǎn)對于商業(yè)銀行的危害主要是從利率變化對于商業(yè)銀行核心業(yè)務(wù)的影響來做的，比如說傳統(tǒng)的缺口管理方法，雖然簡單易操作但其由于是靜態(tài)的，不能觀察未來利率的變動(dòng)對于商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債的影響.

3商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)構(gòu)建

(一)目標(biāo)：我們需要利用一切可以利用的網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù),達(dá)到有效地?cái)?shù)據(jù)管理，為商業(yè)銀行提供一個(gè)多部門，多區(qū)域的知識共享平臺.只有這樣，我國商業(yè)銀行才能夠充分整理相關(guān)信息，對于各種信息進(jìn)行過濾帥選，進(jìn)而整合，提高我國商業(yè)銀行的工作效率.

(二)架構(gòu)：第二步，需要商業(yè)銀行將知識管理系統(tǒng)與自身的核心業(yè)務(wù)有效地結(jié)合在一起，打造成一個(gè)整體，并切運(yùn)行于日常的運(yùn)營過程，這一步至關(guān)重要.

(三)功能：構(gòu)建銀行風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)首先要構(gòu)建有效地知識管理的平臺，只有構(gòu)建有效地知識管理的平臺，才能夠讓商業(yè)銀行多部門能夠高效運(yùn)作，其次構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)仿真系統(tǒng)，通過在經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的仿真模擬可以有效測出各種風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力，進(jìn)而為實(shí)踐提供理論依據(jù)，最后構(gòu)建綜合服務(wù)管理系統(tǒng).知識管理平臺能夠?yàn)樯虡I(yè)銀行提供各種財(cái)務(wù)信息、金融知識(案例、法規(guī)、措施和建議,等等)的咨詢和管理.風(fēng)險(xiǎn)仿真系統(tǒng)主要是模擬各種金融風(fēng)險(xiǎn)因素，并且把模擬得到的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為數(shù)字化的信息,從而為商業(yè)銀行的管理決策提供必要的理論支持,不過真正成為信息知識優(yōu)化管理決策需要滿足以下幾大步驟：1.金融風(fēng)險(xiǎn)控制的知識共享平臺.商業(yè)銀行各部門龐雜，牽涉較多，涉及多個(gè)行政部門和跨學(xué)科課，所以難免在日常工作的溝通尤其實(shí)在行政管理和技術(shù)管理兩個(gè)方面存在很大的困難,所以,建立不同部門共同參與銀行領(lǐng)域共享數(shù)據(jù)的共享機(jī)制就顯得尤為必要.2.商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)模擬系統(tǒng).金融涉及我國許多工業(yè)領(lǐng)域,從而會不可避免的有一系列的各種各樣的風(fēng)險(xiǎn).如信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，如果以上風(fēng)險(xiǎn)不能夠得到有效控制，會給我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來極大危害.由于金融風(fēng)險(xiǎn)模型可以有效的分析過去的變化過程,模擬預(yù)測各種場景，預(yù)測未來金融業(yè)務(wù)行業(yè)狀況,如GDP、GNP,M1,M2通貨膨脹等，從而為有效的控制金融風(fēng)險(xiǎn)提供科學(xué)依據(jù).3.金融風(fēng)險(xiǎn)綜合業(yè)務(wù)管理系統(tǒng).基于當(dāng)今公司管理的大趨勢,公司治理現(xiàn)狀和金融業(yè)開放程度,需要為商業(yè)銀行專門構(gòu)建一個(gè)綜合管理金融風(fēng)險(xiǎn)的綜合業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)，用于綜合管理商業(yè)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn).為了達(dá)到上述目的,還需要細(xì)化綜合業(yè)務(wù)管理系統(tǒng).1.要有風(fēng)險(xiǎn)識別系統(tǒng)；2.風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)；3.風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)；4.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測系統(tǒng).風(fēng)險(xiǎn)識別是要求能夠?qū)τ谖磥砘蛘邼撛诘目赡茱L(fēng)險(xiǎn)能夠有效識別，這是大前提.我們將這個(gè)子系統(tǒng)選擇金融風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)作為識別目標(biāo)，并且從四個(gè)不同方面進(jìn)行識別:第一,本國的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，商業(yè)銀行的運(yùn)行離不開我國大環(huán)境的影響,所以首先要測試我國大的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況,故而此指標(biāo)能夠表示我國大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境運(yùn)行的是否穩(wěn)定,是否健康,并且對于我國未來經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況能夠進(jìn)行預(yù)測，識別我國未來是否存在大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；第二,金融指標(biāo)，包括GDP、GNP,M1,M2等,主要對于金融市場中各種金融危機(jī)的監(jiān)測，此指標(biāo)能夠及時(shí)識別金融市場的運(yùn)行狀況中可能出現(xiàn)的各種問題，對于金融市場的風(fēng)險(xiǎn)快速識別,防范于未然；第三,泡沫風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，這個(gè)指標(biāo)能夠反映出金融資產(chǎn)價(jià)格的變化，從而偵測出金融資產(chǎn)價(jià)格的變化給商業(yè)銀行帶來的風(fēng)險(xiǎn).商業(yè)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)綜合管理要求商業(yè)銀行能夠利用過去的數(shù)據(jù)并且通過理論分析宏觀到微觀的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)經(jīng)而有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn).風(fēng)險(xiǎn)自留是商業(yè)銀行自己保留的風(fēng)險(xiǎn),一般是不能夠轉(zhuǎn)移或者不需要轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn).主要是一些概率很小,風(fēng)險(xiǎn)的損失率低的風(fēng)險(xiǎn).

4結(jié)論

在當(dāng)今的世界經(jīng)濟(jì)一體化程度日益加大的背景下,我國與世界經(jīng)濟(jì)在一起,但是正是在金融一體化情況下，也加重了我國金融領(lǐng)域受國際金融領(lǐng)域影響的程度，金融風(fēng)險(xiǎn)的管理更是顯得尤為重要，金融風(fēng)險(xiǎn)的管理就是在準(zhǔn)確識別風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，利用各種高新信息技術(shù)對于風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避，轉(zhuǎn)嫁，分散金融風(fēng)險(xiǎn).原有的金融風(fēng)險(xiǎn)的管理理論注重于靜態(tài),而現(xiàn)在的金融風(fēng)險(xiǎn)的管理側(cè)重于動(dòng)態(tài),注重考察未來的金融風(fēng)險(xiǎn)對于商業(yè)銀行的沖擊的研究.但就是目前來說，我國在金融風(fēng)險(xiǎn)管理方面的研究尚處于初始階段，和國外發(fā)達(dá)國家有著一定差距，所以我國的金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論與實(shí)踐還需一定時(shí)間的探索.

作者:陳瑤 單位:安徽大學(xué)

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〔2〕王占文.淺談融資結(jié)構(gòu)對公司治理結(jié)構(gòu)的影響[J].現(xiàn)代商業(yè)，2012(35).

第4篇：現(xiàn)行金融論文范文

從這種模型運(yùn)行的過程中可以看出,其基本內(nèi)容可以表現(xiàn)在兩個(gè)方面:第一,將金融工具以及資產(chǎn)等進(jìn)行組合,將風(fēng)險(xiǎn)具體化為可以相互比較的兩個(gè)數(shù)字,因此,可以清晰明了地對市場的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行明確。第二,這一模型可以加強(qiáng)監(jiān)管部門對市場風(fēng)險(xiǎn)的重視,為金融市場發(fā)展的穩(wěn)定性和透明性奠定了基礎(chǔ)。通常情況下,對VAR模型進(jìn)行計(jì)算可以充分考慮到三個(gè)因素,置信區(qū)間、持有期以及資產(chǎn)價(jià)格的分布特征等等。在對置信區(qū)間以及持有期進(jìn)行選擇的過程中,需要嚴(yán)格地按照金融決策者的風(fēng)險(xiǎn)偏好來進(jìn)行。這三種因素中,最重要的就是資產(chǎn)價(jià)格的分布特征。所以,需要考慮到資產(chǎn)組合的價(jià)值、收益率以及最低回報(bào)率等等。

1、對VAR值進(jìn)行判定

采用方差—協(xié)方差法是較為常見的,基本思路就是首先利用相關(guān)的數(shù)據(jù)資料來對資產(chǎn)組合收益的方差和協(xié)方差進(jìn)行計(jì)算,然后根據(jù)收益值來判定偏離均值的臨界值。最后,將風(fēng)險(xiǎn)損失因素融入到其中,進(jìn)而計(jì)算出VAR的數(shù)值。

2、歷史模擬法

就是根據(jù)一定時(shí)期內(nèi)的市場因子的變化來推測未來市場因子的變化趨勢。在估算的過程中要對市場未來因子的頭寸進(jìn)行估值,然后計(jì)算出損益,并且按照一定的排列方式來進(jìn)行排列,得到分布趨勢,將分位值作為依據(jù),得出VAR值。市場因素對于金融資產(chǎn)的影響程度相對較大,要明確資產(chǎn)的價(jià)值和市場因素之間關(guān)系之所在,然后對市場營銷因素的改變量以及資產(chǎn)的盈虧情況進(jìn)行計(jì)算。

3、蒙特卡羅模擬法

是人們較為常見的模擬法,要在數(shù)據(jù)分析之前建立相應(yīng)的概率模型和相應(yīng)的隨機(jī)過程,尋找其參數(shù)值和解之間的關(guān)系,通過對模型進(jìn)行觀察,找到參數(shù)的統(tǒng)計(jì)特征,給出一個(gè)近似值。具體來說,需要按照以下幾個(gè)步驟來進(jìn)行:第一,要對每一個(gè)可能出現(xiàn)的市場因素進(jìn)行概率分析。第二,計(jì)算出每一種參數(shù)的估計(jì)值,然后明確其與市場因素之間的關(guān)系,同樣計(jì)算出估計(jì)值。第三,利用蒙特卡羅模擬法和VAR模型所有的時(shí)間要求來計(jì)算模擬變化值。

二、VAR模型的應(yīng)用

現(xiàn)如今,這種模型在金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作中的應(yīng)用范圍逐漸增大,為了順應(yīng)金融行業(yè)發(fā)展的需要,這種模型也在不斷進(jìn)行模式的改進(jìn),無論是市場風(fēng)險(xiǎn)還是信用風(fēng)險(xiǎn)都可以進(jìn)行研究和規(guī)避。另外,VAR模型還和LPM以及ULPM相結(jié)合,為金融業(yè)控制風(fēng)險(xiǎn)提出了一定的決策。利用VAR模型可以有效地對金融市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行掌握,在此過程中,不需要技術(shù)人員具備專業(yè)的金融知識,就可以實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險(xiǎn)數(shù)值的把握。同時(shí)這種模型對于銀行風(fēng)險(xiǎn)質(zhì)量的提高以及風(fēng)險(xiǎn)的管理的高效性都起到一定的促進(jìn)作用。模型的應(yīng)用情況主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:

1、VAR模型在市場風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用

早在1993年,用VAR模型作為衡量風(fēng)險(xiǎn)的重要手段的觀點(diǎn)就已經(jīng)提出,同時(shí)還在銀行的工作中得到了有效地應(yīng)用。兩年之后,美國某交易委員會也將這種模型作為披露信息的方式?，F(xiàn)如今,多個(gè)金融組織機(jī)構(gòu),包括銀行、保險(xiǎn)公司以及投資機(jī)構(gòu)等都紛紛采用這種方式來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的控制可以對風(fēng)險(xiǎn)的交易數(shù)量和規(guī)模加強(qiáng)了解,同時(shí)可以設(shè)置相應(yīng)的權(quán)限。在此過程中,不會出現(xiàn)投機(jī)倒把或者是交易失衡的問題。如果這種VAR模型應(yīng)用更嚴(yán)格就會避免出現(xiàn)金融行業(yè)的虧損。另外,金融風(fēng)險(xiǎn)的評估和管理工作對于社會發(fā)展的意義重大,不僅可以全面地了解市場的運(yùn)行,更能夠提供準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)信息,實(shí)現(xiàn)金融企業(yè)管理的合理化,促進(jìn)經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

2、VAR模型在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用

新用風(fēng)險(xiǎn)的管理業(yè)應(yīng)用了這種模型,并且取得了質(zhì)的突破。隨著第一個(gè)測量信息風(fēng)險(xiǎn)模型的退出,不同的信用風(fēng)險(xiǎn)量化的模型不斷出現(xiàn),在金融領(lǐng)域引起了較大的反響。從未來信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作的趨勢上來看,采用VAR模型來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的量化是一種普遍的趨勢。其中比較有代表性的公司有麥肯錫、KMV公司等等。對于VAR模型的運(yùn)用不僅取得了一定的效果,同時(shí)還給其他的公司提供了一定的借鑒和參考。

3、VAR模型在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用

第5篇：現(xiàn)行金融論文范文

金融會計(jì)是我國會計(jì)體系的重要組成部分,是按照會計(jì)學(xué)的基本原理、基本原則和基本方法,以貨幣為計(jì)量單位,對金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理活動(dòng)進(jìn)行準(zhǔn)確、完整、連續(xù)、綜合地核算和監(jiān)督,并對金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行衡量、加工和傳送的特殊的專業(yè)會計(jì)。它有助于信息使用者在經(jīng)營管理和其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中做出合理和有效的決策。所謂金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn),就是金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營管理過程中,由于會計(jì)核算錯(cuò)誤或會計(jì)信息失真而導(dǎo)致的決策失誤,以及因主客觀條件惡化或出現(xiàn)意外情況時(shí),使金融機(jī)構(gòu)的資金、財(cái)產(chǎn)、信譽(yù)等蒙受損失的可能性。

一、金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式

(一)會計(jì)制度的風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前,尚有部分會計(jì)核算標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)定不適應(yīng)實(shí)際工作情況。例如,國內(nèi)巨額貸款呆賬積重難返,金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高度集中,表現(xiàn)在以下兩方面:

1.在目前國有銀行貸款呆賬居高不下的情況下,按年末貸款余額的1%提取呆賬準(zhǔn)備金,對已造成的銀行貸款損失來講是杯水車薪,無濟(jì)于事。

2.已造成實(shí)際損失的呆賬,卻因手續(xù)繁瑣,條件嚴(yán)格,難以分期攤銷。同時(shí),銀行在利潤指標(biāo)的壓力下普遍對沖銷呆賬存在顧慮,從而導(dǎo)致呆賬日積月累,風(fēng)險(xiǎn)得不到及時(shí)化解。日、韓等國銀行倒閉的事實(shí)充分說明,不良貸款必須及時(shí)處理,否則后患無窮。

(二)會計(jì)人員風(fēng)險(xiǎn)

會計(jì)人員是會計(jì)活動(dòng)的主體,因此,由于會計(jì)人員自身業(yè)務(wù)素質(zhì)不高、責(zé)任心不強(qiáng),或在執(zhí)行會計(jì)制度過程中發(fā)生人為偏差、違規(guī)操作,使金融機(jī)構(gòu)資金財(cái)產(chǎn)遭受損失也大有可能。如:會計(jì)人員在辦理結(jié)算業(yè)務(wù)過程中,由于對票據(jù)防偽、防假識別能力不高,工作責(zé)任心不強(qiáng),致使銀行資金被詐騙、冒領(lǐng);有的會計(jì)人員對支票折角核對存在認(rèn)識誤區(qū),以為開戶單位的經(jīng)辦人員都較固定、相互熟識,忽視或省略折角核對印鑒這一程序,致使?jié)撛诘臅?jì)風(fēng)險(xiǎn)成為現(xiàn)實(shí);還有的會計(jì)人員沒有良好的會計(jì)職業(yè)道德,貪圖安樂享受,利用會計(jì)內(nèi)控中薄弱環(huán)節(jié)盜竊、挪用單位或客戶的資金,致使金融機(jī)構(gòu)的資金資產(chǎn)遭受損失。

(三)會計(jì)監(jiān)督的風(fēng)險(xiǎn)

會計(jì)工作另一項(xiàng)重要的職能是實(shí)施會計(jì)監(jiān)督。而目前的金融業(yè)會計(jì)監(jiān)督職能相對薄弱。比如:商業(yè)銀行轉(zhuǎn)軌后,效益成本觀念得到很大增強(qiáng),但也有一些金融機(jī)構(gòu)在運(yùn)營過程中只要求存款規(guī)模、講究信貸管理,卻忽視和放松了會計(jì)監(jiān)督。體現(xiàn)在財(cái)務(wù)管理方面,基本上是行政花錢、會計(jì)記賬,即事后核算,會計(jì)的監(jiān)督和管理職能消彌于無形。對于某些盲目決策,攀比消費(fèi),超計(jì)劃、超范圍開支費(fèi)用等違反財(cái)經(jīng)紀(jì)律的行為,無法起到有力的會計(jì)監(jiān)督作用。

二、金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的成因

(一)會計(jì)制度執(zhí)行不嚴(yán)格

有的金融機(jī)構(gòu)雖然建立了各項(xiàng)制度,但在業(yè)務(wù)處理過程中仍然存在有章不循、不按操作規(guī)程辦事的現(xiàn)象;有的應(yīng)由會計(jì)主管審批的重大事項(xiàng),主管人員并未對其起到應(yīng)有的監(jiān)督作用,而只是在形式上蓋章了事;有的雖然建立了事后監(jiān)督制度,但流于形式,事后監(jiān)督員只是對傳票的要素進(jìn)行簡單地審查,并未真正起到對每筆會計(jì)賬務(wù)處理全過程的事后監(jiān)督作用,從而導(dǎo)致案件已經(jīng)發(fā)生而很長時(shí)間發(fā)現(xiàn)不了,給國家資金造成重大損失。

(二)會計(jì)監(jiān)督職能比較弱化

當(dāng)前大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)的會計(jì)工作還停留在會計(jì)核算階段,熱衷于賬務(wù)處理,對于資金運(yùn)作過程的監(jiān)督較為淡化。表現(xiàn)在對現(xiàn)金管理、大額支付憑證的審核、財(cái)務(wù)預(yù)算執(zhí)行情況的審核缺乏有效地監(jiān)督。

(三)部分會計(jì)人員素質(zhì)不高

20世紀(jì)90年代以來我國金融業(yè)迅速發(fā)展,分支機(jī)構(gòu)和經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)增長較快,在短時(shí)期內(nèi)吸收了大量的會計(jì)工作人員,導(dǎo)致會計(jì)人員的學(xué)識水平、專業(yè)技術(shù)和職業(yè)道德思想?yún)⒉畈积R。人員的素質(zhì)不高很容易發(fā)生會計(jì)事故和違法亂紀(jì)行為。從已發(fā)生的金融風(fēng)險(xiǎn)看,人員因素是一個(gè)不容忽視的方面,許多風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生在一定程度上與會計(jì)人員本身有關(guān)聯(lián)。

三、完善我國金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)體系的措施

(一)進(jìn)一步改進(jìn)金融企業(yè)會計(jì)制度

在我國加入世貿(mào)組織、金融業(yè)全面對外開放的新形勢下,按照國際上通行的謹(jǐn)慎會計(jì)標(biāo)準(zhǔn),改進(jìn)金融企業(yè)會計(jì)制度,不僅是我國金融業(yè)適應(yīng)國際標(biāo)準(zhǔn)的需要,也是有效防范金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、提高金融機(jī)構(gòu)競爭力的需要。從目前情況看,改進(jìn)金融企業(yè)會計(jì)制度應(yīng)主要從以下幾方面入手:

1.真實(shí)核算資產(chǎn)質(zhì)量。根據(jù)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會的規(guī)定,從2000年起對貸款質(zhì)量進(jìn)行分類。國有獨(dú)資商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行正式實(shí)施貸款質(zhì)量五級分類標(biāo)準(zhǔn),農(nóng)村信用社和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)也要進(jìn)行五級分類的試點(diǎn)。要以推行五級分類為契機(jī),加強(qiáng)檢查與監(jiān)督,使金融機(jī)構(gòu)能真實(shí)地反映其信貸質(zhì)量,對其他資產(chǎn)的核算,按照賬面價(jià)值和可收回金額孰低原則進(jìn)行計(jì)量。同時(shí),按照各類資產(chǎn)的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn),提高提取呆、壞賬準(zhǔn)備的比率,適當(dāng)放寬呆、壞賬核銷條件,以體現(xiàn)金融企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)性。2.合理確定收入期限,縮短應(yīng)收未收利息核算期限。同時(shí),考慮過去金融機(jī)構(gòu)應(yīng)收未收利息核算期限長、形成大量表內(nèi)應(yīng)收未收利息的實(shí)際,對歷史應(yīng)收利息實(shí)行逐年稅前沖減政策。3.改進(jìn)固定資產(chǎn)折舊辦法。在目前實(shí)際分類折舊的基礎(chǔ)上,特別對電子機(jī)具等技術(shù)更新快的固定資產(chǎn)實(shí)行加速折舊法。4.適當(dāng)降低金融機(jī)構(gòu)的稅負(fù)水平。雖然財(cái)政部、稅務(wù)總局對降低金融企業(yè)營業(yè)稅做出規(guī)定,即從2001年起,每年下調(diào)一個(gè)百分點(diǎn),分9年將營業(yè)稅率從9%降至8%,但與國內(nèi)交通運(yùn)輸、郵電通訊行業(yè)的營業(yè)稅率3%相比,同第三產(chǎn)業(yè)營業(yè)稅負(fù)擔(dān)相比,金融業(yè)仍是最高的。因此,需進(jìn)一步降低金融機(jī)構(gòu)的稅負(fù)水平。5.金融企業(yè)會計(jì)制度應(yīng)充分考慮金融創(chuàng)新、金融新業(yè)務(wù)加速發(fā)展的趨勢,制定規(guī)范金融新業(yè)務(wù)的相關(guān)會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)及規(guī)定,使金融會計(jì)制度建設(shè)具有超前性,防范金融新業(yè)務(wù)的會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。超級秘書網(wǎng)

(二)著力構(gòu)建全面有效的金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督保障系統(tǒng)

金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督保障系統(tǒng)應(yīng)包括事前、事中和事后監(jiān)督三個(gè)部分。

1.事前監(jiān)督,主要應(yīng)包括對金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的指標(biāo)體系的制定與考核。即:反映流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)體系,如備付金比率等;反映資本不足風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)體系,如資本充足率等;反映資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)體系,如逾期貸款率等;反映金融市場風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)體系,如利率風(fēng)險(xiǎn)率等;反映損益狀況的指標(biāo)體系,如資產(chǎn)盈利率等;反映貸款對象財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)體系,如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、產(chǎn)銷率、資產(chǎn)收益率等。

2.事中監(jiān)督,主要應(yīng)包括對銀行穩(wěn)健經(jīng)營的動(dòng)態(tài)監(jiān)控。會計(jì)部門要與其它職能部門一道建立起對金融風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施動(dòng)態(tài)監(jiān)控的機(jī)制,隨時(shí)將來自各方面反映金融風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)指標(biāo)與金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的警戒值相對比,并及時(shí)向有關(guān)部門發(fā)出反饋信號,敦促并監(jiān)督各有關(guān)部門及時(shí)采取修正措施,以確保銀行經(jīng)營始終遵循穩(wěn)健與安全的原則,盡量避免與減少金融風(fēng)險(xiǎn)所帶來的損害。

3.事后監(jiān)督,主要應(yīng)通過對原始憑證、記賬憑證、賬簿和各種報(bào)表的檢查分析,對銀行穩(wěn)健經(jīng)營的結(jié)果進(jìn)行全面復(fù)審檢查,考核各單位有關(guān)控制金融風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任指標(biāo)的執(zhí)行情況,并針對存在的問題提出整改建議與措施,以進(jìn)一步防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

(三)加強(qiáng)金融會計(jì)隊(duì)伍建設(shè),提高會計(jì)人員的綜合素質(zhì)

1.提高政治素質(zhì)。政治素質(zhì)是精神文明的具體體現(xiàn)。金融會計(jì)人員應(yīng)具有敏銳的政治頭腦、新銳的思想觀念和良好的思想品德和職業(yè)道德。

2.提高文化素質(zhì)。近幾年來,金融從業(yè)人員的文化素質(zhì)得到了較大提高,基本實(shí)現(xiàn)了大專水平或本科學(xué)歷。現(xiàn)在,學(xué)海無涯的學(xué)風(fēng)已成為每個(gè)會計(jì)人員的自覺行動(dòng),也是知識復(fù)合和提高素質(zhì)的重要基礎(chǔ)。

3.提高業(yè)務(wù)素質(zhì)。一是應(yīng)具有會計(jì)專業(yè)基礎(chǔ)理論知識,二是應(yīng)具有會計(jì)管理水平,三是應(yīng)具有會計(jì)組織能力。

第6篇：現(xiàn)行金融論文范文

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【摘要】現(xiàn)行高中英語教材吸收了現(xiàn)代語言的教學(xué)思想， 強(qiáng)調(diào)語言功能、意念、結(jié)構(gòu)、話題相結(jié)合，改變了傳統(tǒng)教材中以語法為線索的編排體系。現(xiàn)代高中英語教材的編排模式， 曾一度使部分教師在教學(xué)中片面追求教學(xué)中的交流化， 不重視或不進(jìn)行語法教學(xué)，致使英語教學(xué)中語法被淡化甚至走向另一個(gè)極端。

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【本頁關(guān)鍵詞】學(xué)術(shù)期刊征稿 職稱論文投稿 職稱

【正文】

一、前言現(xiàn)行高中英語教材吸收了現(xiàn)代語言的教學(xué)思想， 強(qiáng)調(diào)語言功能、意念、結(jié)構(gòu)、話題相結(jié)合，改變了傳統(tǒng)教材中以語法為線索的編排體系?，F(xiàn)代高中英語教材的編排模式， 曾一度使部分教師在教學(xué)中片面追求教學(xué)中的交流化， 不重視或不進(jìn)行語法教學(xué)，致使英語教學(xué)中語法被淡化甚至走向另一個(gè)極端。普通高中《英語課程標(biāo)準(zhǔn)( 實(shí)驗(yàn)稿) 》把學(xué)生的“綜合語言運(yùn)用能力”放在了課程目標(biāo)結(jié)構(gòu)的中心位置， 并從“語言技能， 語言知識， 學(xué)習(xí)策略， 情感態(tài)度和文化意識”各方面明確了高中英語實(shí)施的目標(biāo)。但是， 很多在一線工作的教師面對教材和高考還是困惑和無所適從: 現(xiàn)在究竟要不要教語法?教授過程中該如何教授語法?學(xué)生該如何在教師的幫助下學(xué)習(xí)語法知識? 從狹義來看，“語法是研究詞形變化和句子結(jié)構(gòu)的科學(xué)。”“學(xué)語法是為了掌握語言， 不能為學(xué)語法而學(xué)語法”，“語法的學(xué)習(xí)不能脫離語言的全面實(shí)踐?！边@是我國公認(rèn)的英語語法界權(quán)威張道真老師的論述。這里我們一定能得到一些啟示， 其實(shí)， 不重視或不進(jìn)行語法教學(xué)是對語法教學(xué)的誤解。筆者作為一直工作在基層一線的英語教師， 在具體的教學(xué)實(shí)踐中發(fā)現(xiàn): 學(xué)生對語法結(jié)構(gòu)模糊， 寫作中語法錯(cuò)誤百出， 閱讀中不能正確理解等等。而且國內(nèi)外語言教學(xué)界都形成了語法必教的共識。語法教學(xué)是英語教學(xué)中不可缺少的一個(gè)重要環(huán)節(jié)， 是為了學(xué)生綜合運(yùn)用語言知識進(jìn)行交流打基礎(chǔ)的。語法是創(chuàng)造性運(yùn)用語言的手段， 缺乏語法知識會嚴(yán)重影響運(yùn)用能力。因此， 高中英語的語法教學(xué)是很必要的。關(guān)鍵是在新課程理念下如何看語法、教語法。

二、課程標(biāo)準(zhǔn)下高中英語語法教學(xué)的現(xiàn)狀和誤區(qū)實(shí)施新教材的幾年來， 大部分高中教師都不同程度地表現(xiàn)出忽視語法教學(xué)的傾向。在教學(xué)中， 有的教師過分追求教學(xué)過程的交際化，不重視或根本不講語法，使學(xué)生喪失了最基本的分析句子結(jié)構(gòu)、把握曲折附加成份的能力，在言語交際中，遇到與課文內(nèi)容一致的，張口就來，十分流利，稍加變換便錯(cuò)漏百出，在書寫練習(xí)和測試中，動(dòng)筆就錯(cuò)，語言的邏輯和規(guī)范性及變通能力較差。造成這種現(xiàn)象的原因，筆者認(rèn)為大概有如下幾點(diǎn):

( 一) 片面理解大綱精神，輕視語法教學(xué)。教學(xué)法的改革，首先是觀念的更新。多年來，“淡化語法教學(xué)”的口號喊得很響。新大綱對語法項(xiàng)目的要求降低了，強(qiáng)調(diào)培養(yǎng)學(xué)生初步運(yùn)用英語進(jìn)行交際的能力。因此，許多教師把語法教學(xué)視為可有可無的東西。但是，語法盡管失去了以前的中心地位，并沒有喪失應(yīng)有的功能。《大綱》中的教學(xué)目的之一就是“鞏固、擴(kuò)大學(xué)生的基礎(chǔ)知識”，而要做到這一點(diǎn)，基本的語法和句法的掌握是必不可少的。語言是交際的工具，要發(fā)揮好工具的作用，必須掌握其基礎(chǔ)語法知識。

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第7篇：現(xiàn)行金融論文范文

畢業(yè)論文答辯稿一：

尊敬的各位教授，早上好!

我叫xx，論文題目是《我國個(gè)人集資合作建房的法律問題研究》，今天很榮幸能向在座的各位教授學(xué)習(xí)，也很高興能和大家一起關(guān)注個(gè)人集資合作建房的課題。

下面我將從選題、內(nèi)容、觀點(diǎn)、意義等幾個(gè)方面，簡單介紹一下我的論文。

第一點(diǎn)，我想先說說為什么要選這一課題。大家都知道，個(gè)人集資合作建房具有兩個(gè)鮮明的特點(diǎn)。一是熱，二是新。熱就是熱點(diǎn)，個(gè)人集資合作建房出現(xiàn)短短兩年時(shí)間，就引起金融界、法律界、房地產(chǎn)界、政界、理論界等領(lǐng)域的極大關(guān)注，成為熱點(diǎn)中的熱點(diǎn)。新就是新穎，個(gè)人集資合作建房是近兩年來剛出現(xiàn)的新事物，老百姓對其了解不深，學(xué)者研究不多，操作者也在摸索中，政府管理處于真空階段，立法更是空白，所以對各行業(yè)、各領(lǐng)域來說個(gè)人集資合作建房都是全新的事物。這一個(gè)既熱又新的課題引起我個(gè)人的好奇和興趣，同時(shí)在沈教授大力支持和鼓勵(lì)下，我也大膽地決定以此為題，了解和研究個(gè)人集資合作建房，并作一些膚淺的探討，也希望在撰寫論文的過程中對個(gè)人集資合作建房有一個(gè)較為全面的認(rèn)識。

第二點(diǎn)，想說說論文的結(jié)構(gòu)、主要觀點(diǎn)和大概內(nèi)容。為了把個(gè)人集資合作建房這個(gè)題目研究清楚，我的論文采用了由淺入深、從面到點(diǎn)的結(jié)構(gòu)方式。全文分為四部分。第一部分是對個(gè)人集資合作建房的概述。首先介紹了我國目前個(gè)人集資合作建房在各個(gè)城市采用不同模式的實(shí)施情況，包括北京的與開發(fā)商合作、重慶的委托代建、深圳的盤活爛尾樓等模式，然后從紛繁多樣的現(xiàn)象中總結(jié)出個(gè)人集資合作建房的概念，最后進(jìn)一步通過評析目前存在的多種觀點(diǎn)，表明本文傾向于將個(gè)人集資合作建房的法律性質(zhì)定性為個(gè)人合作行為。第二部分是對我國個(gè)人集資合作建房的產(chǎn)生原因及存在必要性分析。本部分首先從思想根源和現(xiàn)實(shí)根源兩個(gè)方面詳細(xì)闡述了個(gè)人集資合作建房的產(chǎn)生原因，然后再從社會意義、政治意義和法律意義三方面全面論述了個(gè)人集資合作建房的存在必要性，表明個(gè)人集資合作建房的出現(xiàn)是符合社會發(fā)展需要的。第三部分是對國際住宅合作社經(jīng)驗(yàn)的分析與借鑒。本部分通過介紹國際住宅合作社的發(fā)展歷史以及各國發(fā)展住宅合作社的成功經(jīng)驗(yàn)，表明雖然我國暫時(shí)未有個(gè)人集資合作建房的相關(guān)規(guī)定和制度，但是可以借他山之石，借鑒外國的相關(guān)做法。第四部分是對我國個(gè)人集資合作建房的法律模式選擇分析，本部分首先闡明了個(gè)人集資合作建房立法的必要性和緊迫性，然后提出了對個(gè)人集資合作建房立法原則的兩個(gè)設(shè)想，接著通過介紹現(xiàn)行法律法規(guī)對個(gè)人集資合作建房的可行性規(guī)定，提出了制定《個(gè)人集資合作建房條例》的立法模式設(shè)想，最后針對該條例的具體立法內(nèi)容，運(yùn)用比較分析、提出建議的方式，詳細(xì)論述建立個(gè)人集資合作建房制度所需要的法律基本內(nèi)容構(gòu)造，包括管理組織模式、土地使用權(quán)取得模式、融資、資金監(jiān)管及建設(shè)工程監(jiān)管模式、房屋分配模式、物業(yè)管理及維修資金模式共五個(gè)方面的內(nèi)容。

第三點(diǎn)，想說說研究這一課題的價(jià)值意義。意義有兩個(gè)，一是實(shí)踐意義。自2003年首次出現(xiàn)的時(shí)候，個(gè)人集資合作建房就受到了許多人的關(guān)注和認(rèn)同，并迅速在全國范圍內(nèi)蔓延開來，許多人將之看作為現(xiàn)今房地產(chǎn)市場高房價(jià)的一種對抗，希望能藉此實(shí)現(xiàn)自己的購房夢想，而且非常期待能夠住進(jìn)自己建造、自己管理的理想家園。因此，個(gè)人集資合作建房是房地產(chǎn)市場發(fā)展到一定程度上的正常產(chǎn)物，研究該課題具有實(shí)踐意義。二是理論意義。真正意義上的個(gè)人集資合作建房在我國尚屬新生事物，既無成功先例，也無明確而完善的法律指引，因此無論對于政府主管部門而言，還是對于合作建房者們來說，都仍處于摸索階段。因此，研究該課題還具有理論意義。希望能藉此拋磚引玉，讓更多的專家學(xué)者關(guān)注和研究個(gè)人集資合作建房。

最后一點(diǎn)，想說說論文存在的一些不足。一方面，由于個(gè)人集資合作建房本身是新生事物，各界對其認(rèn)識不深也不全面，人類認(rèn)識事物都有一個(gè)過程，從感性到理性，從淺到深的，這是人類的一條規(guī)律，個(gè)人集資合作建房是個(gè)新事物，同樣要經(jīng)歷這一過程。另一方面，由于本人時(shí)間、能力有限，對個(gè)人集資合作建房的理解難免存在偏頗與不足。由于上面這兩方面原因，論文可能存在研究不深，探討不全面等諸多方面的不足，與老師期望達(dá)到的水平仍有較大的差距，在論文打印方面也存在一些錯(cuò)別字。因此，懇請各位老師予以見諒并提出寶貴意見。我會繼續(xù)關(guān)注、學(xué)習(xí)、研究這一課題。

謝謝大家!

畢業(yè)論文答辯稿二：

各位老師，你們好!

我叫xxx，來自xx級財(cái)務(wù)管理x班，我的論文題目是《談企業(yè)的成本控制》，論文是在x老師的指點(diǎn)下完成的，在這里我向肖老師表示深深的謝意，向參加我的論文答辯各位老師表示衷心的感謝，并對我四年來的各位授課老師表示由衷的敬意。下面我將本論文設(shè)計(jì)的目的和主要內(nèi)容向各位老師作一匯報(bào)，請各位老師批評指導(dǎo)。

首先，我想談?wù)勥@個(gè)畢業(yè)論文設(shè)計(jì)的目的及意義。

從會計(jì)公式：收入–成本=利潤可以看出，在收入一定的情況下，成本的高低直接影響著企業(yè)利潤的高低。通過成本控制主體在一定職權(quán)范圍內(nèi)，把對成本控制產(chǎn)生影響的因素采取相應(yīng)的預(yù)防和控制措施，一方面有利于提高企業(yè)經(jīng)營管理水平，另一方面企業(yè)通過運(yùn)用現(xiàn)代本管理理論，引進(jìn)科學(xué)的成本控制方法，明確成本責(zé)任制度，調(diào)動(dòng)工人的積極性，尋求更多更好的降低成本的途徑，為企業(yè)創(chuàng)造更多的利潤，取得更好的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益，保證成本控制目標(biāo)和企業(yè)利潤最大化目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)。

其次，我想談?wù)勥@篇論文的結(jié)構(gòu)和主要內(nèi)容。

本文運(yùn)用理論研究和實(shí)證分析相結(jié)合的研究方法，采用歸納和演繹相結(jié)合，規(guī)范與具體案例相結(jié)合，本設(shè)計(jì)共分六章。

第一章導(dǎo)論，闡明了成本控制的目的和意義，并說明了論文的研究思路第二章成本控制概述，對成本控制的含義、內(nèi)容和影響因素進(jìn)行分析。第三章當(dāng)前企業(yè)成本控制的現(xiàn)狀分析，從企業(yè)的體制、價(jià)值鏈和管理方面入手。第四章企業(yè)成本控制的創(chuàng)新思路，引入現(xiàn)代的成本控制方法第五章具體案例分析，重點(diǎn)剖析海爾集團(tuán)的成本控制方法。第六章結(jié)束語，是整個(gè)設(shè)計(jì)的總結(jié)，說明了企業(yè)成本控制的重要性

最后，我想談?wù)勥@篇論文和系統(tǒng)存在的不足。

由于本人思維邏輯性不夠嚴(yán)謹(jǐn)以及個(gè)人知識能力水平有限，使論文在內(nèi)容嚴(yán)密上和結(jié)構(gòu)的完整上有待提高。請各位評委老師多批評指正，讓我在今后的學(xué)習(xí)中學(xué)到更多。

謝謝!

畢業(yè)論文答辯稿三：

尊敬的各位評委老師，下午好!

我是工商管理學(xué)院20xx級財(cái)務(wù)管理本科4班的XX，我的論文題目是《金融衍生產(chǎn)品在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的運(yùn)用》。這篇論文是指我的指導(dǎo)老師XXX教授的悉心指導(dǎo)下完成的。本文在創(chuàng)作過程中無論是思路的形成還是文章整體框架的搭建均得益于XXX老師的啟發(fā)和指導(dǎo)。他還對本論文具體章節(jié)的推敲和語言的組織進(jìn)行了詳細(xì)的修改和指正，并給與我許多寶貴的意見與建議。在此，我想對他表示最真摯的感謝和最崇高的敬意!

下面我將就這篇論文的主要內(nèi)容、研究方法、研究過程中所遇到的困難和采取的對策等方面向各位老師做出簡要的陳述，懇請各位老師批評指導(dǎo)。

首先，我想談?wù)勥@篇論文的結(jié)構(gòu)和主要內(nèi)容。這篇論文分為六個(gè)部分：

第一部分為引言，主要闡述了本文選題的目的及意義。

第二部分是國內(nèi)外研究現(xiàn)狀綜述，分國外研究動(dòng)態(tài)和國內(nèi)研究動(dòng)態(tài)兩個(gè)方面簡單介紹了金融衍生產(chǎn)品在財(cái)務(wù)管理中的運(yùn)用，從而準(zhǔn)確定位金融衍生產(chǎn)品應(yīng)用的現(xiàn)狀。

第三部分為金融衍生產(chǎn)品相關(guān)理論概述，介紹了金融衍生產(chǎn)品的定義和分類。金融衍生產(chǎn)品分為金融遠(yuǎn)期、金融期權(quán)、金融期貨、金融互換和信用衍生品。

第四部分是文章的重點(diǎn)部分，詳細(xì)論述了金融衍生產(chǎn)品在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理、籌資、投資、公司治理及合理避稅中的應(yīng)用。

第五部分承接第三部分，就金融衍生產(chǎn)品在企業(yè)財(cái)務(wù)管理應(yīng)用中需要注意的問題進(jìn)行論述，主要分為(1)充分認(rèn)識金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性(2)充分了解相關(guān)信息(3)堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)控制為目的(4)建立健全內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制四個(gè)方面。

第六部分為結(jié)論，主要對文章進(jìn)行歸納和總結(jié)，同時(shí)也指出了本論文研究的不足。

然后，我想談?wù)勥@篇論文研究方法和手段?？茖W(xué)的研究方法是我們進(jìn)行理論研究的指導(dǎo)思想，而恰當(dāng)?shù)难芯糠椒ê脱芯客緩絼t可以保證我們少走彎路，提高研究效率。在本課題的研究中，主要采用了的研究方法有：

1.文獻(xiàn)查閱法。在理論方面，通過各種途徑，查閱大量國內(nèi)外文獻(xiàn)，為課題研究提供理論依據(jù)。

2.理論研究法，理論研究法是研究中常用的方法之一，本文參考了大量專業(yè)文獻(xiàn)及我國相關(guān)法律制度，進(jìn)行了充分的理論研究，并給出了自己的獨(dú)特見解；

3.歸納分析法，鑒于現(xiàn)實(shí)世界的復(fù)雜性使得經(jīng)驗(yàn)證據(jù)往往不足，歸納分析就顯得尤為關(guān)鍵，本文在研究金融衍生產(chǎn)品在財(cái)務(wù)管理中應(yīng)注意的事項(xiàng)中運(yùn)用了這種分析方法。

第三，研究過程中所遇到的困難和采取的對策

1、論文寫作前期面臨思路不清，對論文題目解讀不夠明確等問題。本人及時(shí)與指導(dǎo)老師進(jìn)行聯(lián)系，虛心聽取XXX老師的意見，對論文從宏觀上有了一個(gè)大體的認(rèn)識，然后在寫作中不斷完善。

2.論文相關(guān)資料的收集比較困難。本人在圖書館查閱大量相關(guān)書籍同時(shí)通過互聯(lián)網(wǎng)等途徑收集到了大量研究所需的資料。

本篇論文已經(jīng)完成，總的來說，在寫作的過程中，我學(xué)到了許多東西，也積累了不少經(jīng)驗(yàn)，更進(jìn)一步豐富了自己的知識。在論文中一些內(nèi)容表述、論證上存在著不足之處，一些問題還有待進(jìn)行一步思考和探究，借此答辯機(jī)會，希望各位老師能夠提出寶貴的意見，指出我的錯(cuò)誤和不足之處，我會虛心接受，從而進(jìn)一步深入學(xué)習(xí)，使論文得到完善和提高。

我的答辯自述完畢，感謝各位老師!

畢業(yè)論文答辯稿四：

各位老師早上好!

我來自**學(xué)院**班，我叫**，我的論文題目是******，本篇論文是在***教授的指導(dǎo)完成的。在此，我十分感謝她長期以來對我的精心指導(dǎo)和大力幫助，同時(shí)也感謝各位評審老師從百忙之中抽出寶貴的時(shí)間事一同參與對我這篇論文的審閱并出席本次答辯，以下是本篇論文的選題緣由、目的，資料收集準(zhǔn)備工作以及文章結(jié)構(gòu)。

一、選題緣由、目的

隨著經(jīng)濟(jì)全球化和貿(mào)易自由化進(jìn)程的加速發(fā)展，技術(shù)性貿(mào)易壁壘正逐步取代關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘，成為新的貿(mào)易障礙，而在今后很長一段時(shí)期內(nèi)將對我國的出口貿(mào)易產(chǎn)生越來越大的影響。近年來，各種形式的技術(shù)性貿(mào)易壁壘的出臺，導(dǎo)致我國出口競爭力受到極大影響。農(nóng)業(yè)是海南省經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)之一，今年國務(wù)院關(guān)于加快推進(jìn)海南國際旅游島建設(shè)發(fā)展的意見中，六大戰(zhàn)略定位之一就是要把海南建成國家熱帶現(xiàn)代農(nóng)業(yè)基地，這更加顯現(xiàn)了加快海南農(nóng)產(chǎn)品出口的重要性。造成海南農(nóng)產(chǎn)品出口不暢的原因很多，而進(jìn)口國設(shè)置越來越嚴(yán)格的技術(shù)性貿(mào)易壁壘是海南省農(nóng)產(chǎn)品出口的最主要障礙。所以本文根據(jù)海南省農(nóng)產(chǎn)品出口遭受技術(shù)貿(mào)易壁壘影響的具體情況，綜合分析如何應(yīng)對和跨越技術(shù)貿(mào)易壁壘，并提出可供借鑒的措施和路徑。

二、資料收集準(zhǔn)備工作

自****年**月上旬選定題目后，為了完成論文，本人進(jìn)行了大量的資料收集，有來自網(wǎng)上的論文期刊，圖書館的書目，最主要是來自于海南的新聞網(wǎng)站。在****老師的指導(dǎo)下，經(jīng)過閱讀資料，擬定提綱，調(diào)研，寫開題報(bào)告初稿、定稿，畢業(yè)論文初稿、修改等一系列程序，于****年*月正式定稿。

三、論文的結(jié)構(gòu)

全文總共分為五個(gè)部分，約一萬五千多字：

第一部分是引言，該部分主要介紹了課題的研究背景和意義，還有國內(nèi)外對本課題的研究狀況。

第二部分重點(diǎn)介紹了海南農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易的研究狀況。其中包括海南出口的特色農(nóng)產(chǎn)品及特點(diǎn)，農(nóng)產(chǎn)品出口的市場結(jié)構(gòu)特征和海南農(nóng)產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢。

第三部分介紹了海南農(nóng)產(chǎn)品遭遇技術(shù)性貿(mào)易壁壘的狀況。分析了其遭遇技術(shù)性貿(mào)易壁壘的總體狀況和海南主要出口農(nóng)產(chǎn)品遭遇技術(shù)性貿(mào)易壁壘的狀況。

第四部分，主要介紹了海南農(nóng)產(chǎn)品遭遇技術(shù)性貿(mào)易壁壘的原因，包括國際方面的因素和海南農(nóng)產(chǎn)品自身存在的問題。

第五部分也就是文章的核心部分，主要介紹了海南農(nóng)產(chǎn)品應(yīng)對技術(shù)性貿(mào)易壁壘的對策建議。包括針對農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口國采取的措施和針對海南農(nóng)產(chǎn)品自身存在問題采取的措施。

第8篇：現(xiàn)行金融論文范文

【關(guān)鍵詞】國際金融 研究型教學(xué) 教育改革

【中圖分類號】G642 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A 【文章編號】2095-3089（2016）11-0229-02

2005年，教育部在《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)高等學(xué)校本科教學(xué)工作的若干意見》中提出：要“積極推動(dòng)研究性教學(xué)，提高大學(xué)生的創(chuàng)新能力”，“引導(dǎo)大學(xué)生了解多種學(xué)術(shù)觀點(diǎn)并開展討論、追蹤本學(xué)科領(lǐng)域最新進(jìn)展，提高自主學(xué)習(xí)和獨(dú)立研究的能力”。這是本科教育文件中首次明確提出“研究性教學(xué)”，標(biāo)志著研究性教學(xué)新的發(fā)展階段的開始。

2015年，國務(wù)院辦公廳關(guān)于深化高等學(xué)校創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育改革的實(shí)施意見。2015年起全面深化高校創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育改革。2017年取得重要進(jìn)展，形成科學(xué)先進(jìn)、廣泛認(rèn)同、具有中國特色的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育理念，形成一批可復(fù)制可推廣的制度成果，普及創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育，實(shí)現(xiàn)新一輪大學(xué)生創(chuàng)業(yè)引領(lǐng)計(jì)劃預(yù)期目標(biāo)。2020年建立健全課堂教學(xué)、自主學(xué)習(xí)、結(jié)合實(shí)踐、指導(dǎo)幫扶、文化引領(lǐng)融為一體的高校創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育體系，人才培養(yǎng)質(zhì)量顯著提升，學(xué)生的創(chuàng)新精神、創(chuàng)業(yè)意識和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)能力明顯增強(qiáng)，投身創(chuàng)業(yè)實(shí)踐的學(xué)生顯著增加。

《國際金融》課程是高等院校經(jīng)濟(jì)管理類本科專業(yè)的必修或者選修課程。根據(jù)以往學(xué)生學(xué)習(xí)《國際金融》的感受來分析，學(xué)生普遍認(rèn)為國際金融課程具備的特點(diǎn)是“難、雜、遠(yuǎn)、熱”。

“難”：有些問題不好理解，如金融危機(jī)、金融監(jiān)管、債務(wù)危機(jī)（希臘、冰島）;“雜”：有的問題包羅萬象，如匯率問題;“遠(yuǎn)”：有的內(nèi)容距離實(shí)際生活較遠(yuǎn)，如國際貨幣制度與體系、SDR計(jì)價(jià)及分配、IMF投票權(quán)問題;“熱”：很多內(nèi)容都是熱點(diǎn)，人民幣升值與貶值、人民幣國際化、外匯儲備規(guī)模等。

我國高等院校各級層面都在實(shí)施創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育改革，改變傳統(tǒng)的“填鴨式”灌輸知識型教學(xué)方法，推行討論式，案例式，研究式教學(xué)等各種教學(xué)方法。在“培養(yǎng)學(xué)生批判性思維能力”和“倡導(dǎo)自主性和個(gè)性化學(xué)習(xí)”的理念影響下，《國際金融》課程采用研究型教學(xué)符合教育教學(xué)改革要求。

一、重視學(xué)生的自主性學(xué)習(xí)，做到個(gè)體差異與團(tuán)隊(duì)合作的平衡

國際金融課程時(shí)要求學(xué)生進(jìn)行分組，自愿分組。但必須符合每組都有男生和女生，每組中都有學(xué)生干部。每組推選組長一名，組長對組員進(jìn)行學(xué)習(xí)分工。有的負(fù)責(zé)收集資料，有的負(fù)責(zé)制作小組講課的PPT，有的上臺演講，有的負(fù)責(zé)拍攝視頻，每位同學(xué)都參與到課程教學(xué)研究之中。

二、從課題導(dǎo)入與案例分析入手，結(jié)合慕課和網(wǎng)絡(luò)平臺，采用多種教學(xué)方法相結(jié)合，做到教與學(xué)的有機(jī)融合

課程教學(xué)過程中重視訓(xùn)練學(xué)生對國際金融問題的研究能力，表達(dá)能力和思維能力。本人列舉以下代表性的《國際金融》研究型教學(xué)學(xué)生分組討論參考題目： 1.比較分析金磚五國（巴西、俄羅斯、印度、中國、南非）與發(fā)達(dá)國家（美國等）的國際收支平衡表（以2014年或者2015年度分析）;2.人民幣匯率變化對我國經(jīng)濟(jì)的影響; 3.結(jié)合我國外匯儲備實(shí)際情況，分析我國國際儲備總量管理中應(yīng)考慮哪些因素; 4.分析國際貨幣基金組織、世界銀行、亞洲投資銀行、國際開發(fā)協(xié)會、國際金融公司的貸款對象、貸款條件各有什么特點(diǎn)。

課題組列出與國際金融課程相關(guān)的研究課題20多題，每組由組長隨機(jī)抽簽準(zhǔn)備課題研究的相關(guān)資料，并進(jìn)行組員的分工與協(xié)作。包括資料收集，制作課件，上臺演講，拍攝視頻，回答其它組同學(xué)提問等等。

三、國際金融研究型教學(xué)以培養(yǎng)學(xué)生的個(gè)性化學(xué)習(xí)和自主學(xué)習(xí)能力為目標(biāo)

國際金融以幫助學(xué)生認(rèn)識和解決當(dāng)代國際金融領(lǐng)域特點(diǎn)問題為主要目的，具體包括案例分析與點(diǎn)評、撰寫國際金融小論文等類型。課題組老師規(guī)定案例點(diǎn)評及小論文的規(guī)范格式要求。學(xué)生可以在相關(guān)金融網(wǎng)站及參考文獻(xiàn)書籍資料中整理案例，撰寫小論文。

四、注重對學(xué)生學(xué)習(xí)過程的評價(jià)，做到課程考核方法及成績評定多指標(biāo)

在高校，形成性評價(jià)則常常體現(xiàn)在對學(xué)生平時(shí)成績評定的過程中。在高等教育大眾化的背景下，高校學(xué)生課程考核成績的評定不應(yīng)該只關(guān)注教學(xué)結(jié)果（即期末考試成績），還應(yīng)關(guān)注教學(xué)過程（即平時(shí)成績）。平時(shí)成績是高校現(xiàn)行課程考核模式下學(xué)生成績評定最重要的補(bǔ)充。課題組成員非常重視國際金融課程的平時(shí)成績，并向?qū)W校有關(guān)部門申請改革課程總評成績構(gòu)成比例。學(xué)校教務(wù)處及學(xué)院教學(xué)工作委員會審批同意調(diào)整成績構(gòu)成比例。

國際金融課程總評成績由以下部分組成：總評成績=平時(shí)成績×60%+期末成績×40%;平時(shí)成績由以下部分組成：

1.考勤（20%）;2..學(xué)生課堂分組討論用PPT講授并由錄制視頻（8分鐘左右）（20%）（討論題目給定）;3.課程小論文（20%）（3000字左右）（提供寫作模板）;4.國際金融案例及點(diǎn)評（20%）（1000字左右）;5.作業(yè)（20%）（5次）。

期末考試采用閉卷考試，考試題型有單項(xiàng)選擇，名詞解釋，計(jì)算題，簡答題，論述題共五種題型。

第9篇：現(xiàn)行金融論文范文

關(guān)鍵詞：盈余管理，盈余動(dòng)機(jī)，信息有效

 

一、引言

20世紀(jì)90年代以來，我國的上市公司會計(jì)虛假信息問題連續(xù)暴露出來，一些上市公司因?yàn)樘摷賵?bào)告或者會計(jì)信息造假遭到證監(jiān)會的處罰和停牌。這可能只是會計(jì)造假的冰山一角，但是足以說明盈余管理的普遍性。而我國的會計(jì)報(bào)告使用者的專業(yè)素質(zhì)、識別能力往往不夠，通過盈余信息判斷公司經(jīng)營狀況和前景成為影響中小股東決策的一個(gè)重要因素。因此正確地把握盈余管理的概念，對上市公司盈余管理行為進(jìn)行研究，不僅能使投資者更深刻地理解其披露的盈余信息的內(nèi)涵，做出正確的投資決策，有效地維護(hù)自己的合法權(quán)益；同時(shí)豐富了我國上市公司盈余管理的基本理論，完善了公司治理結(jié)構(gòu)，對解決績效評估與報(bào)酬計(jì)劃、證券市場監(jiān)管等一系列理論與實(shí)務(wù)問題提供了重要的依據(jù)。筆者正是基于此選擇這一命題，希望通過本文對上市公司盈余管理的相關(guān)問題進(jìn)行的探討，能對治理上市公司盈余管理行為、解決我國會計(jì)信息失真問題有所益處。

二、文獻(xiàn)回顧

(一)盈余管理動(dòng)機(jī)方面

佟巖、王化成（2007）認(rèn)為控股股東通常使用關(guān)聯(lián)交易追求控制權(quán)收益（包括私有收益和共享收益）。研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)控股股東持股在50%及以下時(shí)，更多的通過關(guān)聯(lián)交易追求控制權(quán)私有收益，結(jié)果降低了盈余質(zhì)量。而當(dāng)控股股東持股超過50%時(shí)，結(jié)果恰好相反。

陸正飛、魏濤（2006）通過實(shí)證研究表明，配股公司在配股前存在盈余管理行為，無后續(xù)融資行為公司配股后業(yè)績下滑且操縱性應(yīng)計(jì)利潤在配股后發(fā)生反轉(zhuǎn)，這為配股前盈余管理機(jī)會主義提供了直接證據(jù)；有后續(xù)融資行為公司在配股后仍進(jìn)行盈余管理以繼續(xù)盡可能維持較高業(yè)績。

孟焰、張秀梅（2006）選取了2001-2004年147家因關(guān)聯(lián)交易獲得非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的上市公司作為樣本，建立模型實(shí)證上市公司關(guān)聯(lián)交易盈余管理與關(guān)聯(lián)方利益轉(zhuǎn)移的關(guān)系。發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易盈余管理的主要目的和結(jié)果是關(guān)聯(lián)方從上市公司轉(zhuǎn)移利益；股權(quán)集中度與關(guān)聯(lián)方利益轉(zhuǎn)移的關(guān)系較為復(fù)雜；資產(chǎn)規(guī)模越大的關(guān)聯(lián)方利益轉(zhuǎn)移的程度越高。

趙春光（2006）研究了上市公司的資產(chǎn)減值與盈余管理之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)減值前虧損的公司存在以轉(zhuǎn)回和計(jì)提資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的行為，一方面是為了避免虧頓，另一方面是為了進(jìn)行“大洗澡”。

楊旭東、莫小鵬（2006）研究了新配股政策出臺后上市公司的盈余管理現(xiàn)象。他們認(rèn)為，第一，配股政策對盈余管理具有一定的導(dǎo)向作用。第二，不管配股政策如何變化，上市公司始終存在著通過盈余管理來避免虧損的動(dòng)機(jī)。論文參考。

代冰彬、陸正飛、張然（2007）研究了我國上市公司資產(chǎn)減值的計(jì)提動(dòng)機(jī)。很多研究已發(fā)現(xiàn)減值準(zhǔn)備的兩種計(jì)提動(dòng)機(jī)：經(jīng)濟(jì)因素和盈余管理因素，但本文發(fā)現(xiàn)，穩(wěn)健性因素也能影響資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提。

張昕（2008）對中國A股上市公司是否在第四季度進(jìn)行盈余管理以避免當(dāng)年虧損或下一年虧損進(jìn)行了實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)上市公司的確會在第四季度進(jìn)行盈余管理來實(shí)現(xiàn)當(dāng)年扭虧為盈或調(diào)低利潤，為下一年度扭虧做好準(zhǔn)備。因此審計(jì)師與投資者對上市公司第四季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)應(yīng)該高度關(guān)注，并提高對會計(jì)信息質(zhì)量的鑒別能力。

(二)新會計(jì)準(zhǔn)則下的盈余管理

葉建芳、周蘭、李丹蒙等（2009）對新會計(jì)準(zhǔn)則下上市公司金融資產(chǎn)的分類進(jìn)行了實(shí)證研究。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)上市公司持有的金融資產(chǎn)比例較高時(shí)，管理層會將較大比例的金融資產(chǎn)確認(rèn)為可供出售金融資產(chǎn)；但為了避免利潤的下滑，管理層往往違背最初的持有意圖，將可供出售的金融資產(chǎn)在短期內(nèi)進(jìn)行處置。因此，在初始劃分時(shí)，公司傾向于將金融資產(chǎn)劃分為可供出售金融資產(chǎn)以獲得更多的選擇空間，為盈余管理和收益平滑提供“蓄水池”。

于李勝（2007）通過研究發(fā)現(xiàn)，新準(zhǔn)則中禁止長期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回的做法有利于提高會計(jì)信息的相關(guān)性和穩(wěn)健性，并且由于財(cái)政部在準(zhǔn)則銜接期政策實(shí)施得當(dāng)，抑制了上市公司在新準(zhǔn)則實(shí)施前突擊轉(zhuǎn)回已計(jì)提的長期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的動(dòng)機(jī)，從而未出現(xiàn)上市公司“趕集”轉(zhuǎn)回長期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的現(xiàn)象。

吳戰(zhàn)篪、羅紹德、王偉（2009）檢驗(yàn)了2007年新會計(jì)準(zhǔn)則下上市公司證券投資收益的價(jià)值相關(guān)性與盈余管理現(xiàn)象，建議交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)均確認(rèn)為損益，并對其進(jìn)行及時(shí)、透明的表外信息披露。

(三)盈余管理本質(zhì)探究

寧亞平（2005）研究了盈余管理本質(zhì)，他認(rèn)為“盈余管理”一直受到證券監(jiān)管部門和學(xué)術(shù)界的廣泛批判的原因主要有三個(gè)：第一，盈余管理活動(dòng)是欺詐性行為，它使得財(cái)務(wù)報(bào)表反映管理層期望的盈余水平而非企業(yè)真實(shí)業(yè)績表現(xiàn)，從而損害財(cái)務(wù)報(bào)表的可信度；第二，由于盈余管理旨在欺騙誤導(dǎo)財(cái)務(wù)報(bào)表使用者，它又是一種不道德的行動(dòng)；第三，盈余管理具有使財(cái)富在利益相關(guān)方重新分配的作用或效果。論文參考。

吳聯(lián)生（2005）認(rèn)為，會計(jì)規(guī)則的制定與執(zhí)行是兩個(gè)相互影響的環(huán)節(jié)，會計(jì)域秩序是會計(jì)信息質(zhì)量的基本評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。盈余管理研究的目的之一是為會計(jì)規(guī)則的制定提供依據(jù)，它除了關(guān)注會計(jì)規(guī)則的執(zhí)行行為以外，還應(yīng)將會計(jì)規(guī)則的制定作為一個(gè)重要的變量，即研究在采用不同原則、方式和程序所制定而成的會計(jì)規(guī)則下的不同盈余管理行為。

周鐵、羅燕雯、荊嫻（2006）通過分析兩種廣泛采用的應(yīng)計(jì)利潤計(jì)量方法發(fā)現(xiàn)，在我國現(xiàn)行會計(jì)制度下，這些方法產(chǎn)生的計(jì)量結(jié)果與因權(quán)責(zé)發(fā)生制而產(chǎn)生的應(yīng)計(jì)利潤不存在完全的相關(guān)性。他們探討了由此而產(chǎn)生的計(jì)量偏差及對判斷盈余管理行為的影響。

三、簡要評述

以上《會計(jì)研究》論文文獻(xiàn)主要是從盈余管理動(dòng)機(jī)、盈余管理本質(zhì)、新舊會計(jì)準(zhǔn)則銜接下會計(jì)政策選擇等對盈余管理進(jìn)行了系統(tǒng)的闡述。縱觀上述文獻(xiàn)，可以得出盈余管理作為公司的一種財(cái)務(wù)管理手段越來越受到理論界的重視。但是，主要是對于盈余管理動(dòng)機(jī)的闡述以及就某一會計(jì)政策的選擇對盈余質(zhì)量影響的研究，并沒有深入探討出避免企業(yè)進(jìn)行過度盈余管理的政策建議，以此提高信息質(zhì)量，樹立投資者信心。論文參考。為此，筆者認(rèn)為在以后研究盈余管理時(shí)，應(yīng)注重對盈余質(zhì)量的研究，探討出更多更好提高盈余質(zhì)量的建議和政策，尋求出滿足市場和利益相關(guān)者需求的盈余管理衡量標(biāo)準(zhǔn)，避免企業(yè)將盈余管理轉(zhuǎn)變成調(diào)控利潤的手段，以此推動(dòng)我國證券市場的健康發(fā)展。

主要參考文獻(xiàn)

[1]代冰彬、陸正飛、張然.資產(chǎn)減值:穩(wěn)健性還是盈余管理.會計(jì)研究2007(12)

[2]高雷、張杰.公司治理、機(jī)構(gòu)投資者與盈余管理.會計(jì)研究.2008（9）

[3]寧亞平.盈余管理本質(zhì)探析.會計(jì)研究.2005(6)

[4]陸正飛、魏濤.配股后業(yè)績下降:盈余管理后果與真實(shí)業(yè)績滑坡.會計(jì)研究.2006(8)

[5]孟焰、張秀梅.上市公司關(guān)聯(lián)方交易盈余管理與關(guān)聯(lián)方利益轉(zhuǎn)移關(guān)系研究.會計(jì)研究.2006(4)

[6]佟巖、王化成.關(guān)聯(lián)交易、控制權(quán)收益與盈余質(zhì)量.會計(jì)研究.2007(4)

[7]吳戰(zhàn)篪、羅紹德、王偉.證券投資收益的價(jià)值相關(guān)性與盈余管理研究.會計(jì)研究.2009(6)

[8]楊旭東、莫小鵬.新配股政策出臺后上市公司盈余管理現(xiàn)象的實(shí)證研究.會計(jì)研究.2006(8)