基金投資管理全文(5篇)

摘要：隨著我國對養(yǎng)老保險越來越重視，如何更有效的開展基本養(yǎng)老保險基金投資管理工作顯得十分重要，由于我國基本養(yǎng)老保險基金面臨較大貶值壓力，同時基本養(yǎng)老保險基金規(guī)模也在不斷擴大，需要積極探索更加科學(xué)和完善的投資管理體系，努力使基本養(yǎng)老保險基金投資管理取得更大成效。本文對此進(jìn)行了研究，在分析基本養(yǎng)老保險基金投資管理困境的基礎(chǔ)上，重點提出了一些有針對性的投資管理策略，旨在為促進(jìn)投資管理工作取得更大的突破提供參考。

關(guān)鍵詞：基本養(yǎng)老保險基金；投資管理；困境；對策

黨的十八大以來，我國將維護(hù)公平正義以及增加人民福祉作為重要的發(fā)展目標(biāo)，這就使得我國社會保障體系建設(shè)越來越受到關(guān)注。作為我國社會保險體系重要組成部分的基養(yǎng)老保險，隨著基本養(yǎng)老保險基金面臨較大的貶值壓力，同時我國基本養(yǎng)老保險基金的規(guī)模也在不斷擴大，如何更有效的加強投資管理工作顯得至關(guān)重要。盡管從總體上來看，我國在基本養(yǎng)老保險基金投資管理方面已經(jīng)下了一番功夫，但仍然存在很多不到位的方面，導(dǎo)致基本養(yǎng)老保險基金投資管理出現(xiàn)了一些問題和矛盾，需要引起方方面面的高度重視。這就需要在開展基本養(yǎng)老保險基金投資管理的過程中，一定要堅持問題導(dǎo)向，著眼于破解投資管理過程中存在的各類困境，采取更加積極、更加科學(xué)、更加系統(tǒng)的措施，大力推動基本養(yǎng)老保險基金投資管理步入科學(xué)化和規(guī)范化軌道，努力提升管理水平，確保基本養(yǎng)老保險基金保值增值，為我國養(yǎng)老保險事業(yè)的發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

1基本養(yǎng)老保險基金投資管理面臨的困境

1.1投資管理理念缺乏創(chuàng)新

要想更有效的開展基本養(yǎng)老保險基金投資管理工作，一定要在投資管理理念創(chuàng)新方面下功夫，但目前一些地方在開展基本養(yǎng)老保險基金投資管理方面還存在諸多不到位的方面，導(dǎo)致投資管理整體水平不高。比如有的地方在開展基本養(yǎng)老保險基金投資管理的過程中，沒有正確處理好投資與管理之間的關(guān)系，大量的城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金放在銀行里，投資體系相對比較薄弱，特別是還沒有建立比較完善的投資管理機制，導(dǎo)致基本養(yǎng)老保險基金投資管理的整體性和全面性不強。基本養(yǎng)老保險基金投資管理理念缺乏創(chuàng)新還表現(xiàn)為缺乏“以人為本”，特別是沒有從促進(jìn)基本養(yǎng)老保險基金保值增值的角度開展投資管理工作，同時也沒有從提升統(tǒng)籌層次的戰(zhàn)略高度入手開展投資管理工作，制約了基本養(yǎng)老保險基金投資管理的全面 性和效能性，需要引起重視，特別是要通過創(chuàng)新性的投資管理理念，不斷提升投資管理的整體水平。

1.2投資管理模式比較落后

摘要:在目前的基金投資中，私募股權(quán)基金投資屬于十分重要的一種類型，在基金投資中占據(jù)重要地位，并且也越來越受歡迎，因而實現(xiàn)私募股權(quán)基金投資的長遠(yuǎn)發(fā)展十分必要。在當(dāng)前私募股權(quán)基金投資中，為能夠使投資效益得到保證，需要有效開展風(fēng)險管理，以避免基金投資中風(fēng)險的發(fā)生，也就能夠使投資穩(wěn)定性及合理性得到保證，使基金投資效益得以提升，滿足基金投資的預(yù)期目標(biāo)，實現(xiàn)投資活動的更有效開展。

關(guān)鍵詞:私募股權(quán)基金投資；投資風(fēng)險；風(fēng)險管理

隨著目前金融行業(yè)不斷快速發(fā)展，基金投資也得到越來越快的發(fā)展，私募股權(quán)基金投資作為基金投資中的一種重要形式，由于其獨特特點，受到越來越多的投資方的關(guān)注。在當(dāng)前私募股權(quán)基金投資中，投資風(fēng)險的存在對于基金投資效益會產(chǎn)生直接的影響，因而需要有效開展風(fēng)險管理工作。本文主要針對私募股權(quán)基金投資中的風(fēng)險管理進(jìn)行風(fēng)險分析，以便更好進(jìn)行投資風(fēng)險的控制，使投資風(fēng)險得以降低，實現(xiàn)更理想地基金投資。

一、私募股權(quán)基金投資風(fēng)險概述

所謂私募股權(quán)基金所指的就是通過非公開方式向特定投資方間資金的募集及籌措，并且將募集到的資金用作股權(quán)投資。依據(jù)私募股權(quán)基金的內(nèi)涵而言，私募股權(quán)基金所表現(xiàn)出的特征主要體現(xiàn)在以下兩個方面。一方面，私募股權(quán)資金屬于非公開募集資金。對于私募股權(quán)資金而言，其與公募股權(quán)紀(jì)檢屬于相對立的概念，其所面向的通常都是一些個體投資者，有些情況下也會涉及到一些投資機構(gòu)，但這種情況比較少，資金籌措的方式為非公開方式。在私募股權(quán)基金的管理工作中，基金管理人員發(fā)揮著重要的價值及作用，其主要就是對私募基金出售及回收實行管理，通常不會涉及公開場景，并且一些交易細(xì)節(jié)也都是通過幕后實現(xiàn)。另一方面，私募股權(quán)基金投資渠道具有多元化特點。在目前私募股權(quán)基金不斷快速發(fā)展的背景下，其投資渠道也表現(xiàn)出越來越多元化的特點，逐漸改變以往單一股權(quán)投資形式，資金的籌集有著更加豐富的方式，可使資金得到充足保證。因此，這種投資方式被越來越多的投資方接受并受到歡迎，從而實現(xiàn)私募股權(quán)基金投資的快速發(fā)展。

二、當(dāng)前私募股權(quán)基金投資中的風(fēng)險因素

(一)投資方式過于單一就當(dāng)前的私募股權(quán)基金投資實際情況而言，很多企業(yè)首選的投資都是普通股，這種投資方式對于投資企業(yè)并不是十分有利，無法使投資企業(yè)獲取較高的利潤及效益。對于這種情況的發(fā)生，相關(guān)研究顯示，其具體原因主要包括以下兩點。第一，當(dāng)前我國很多企業(yè)內(nèi)具備較強綜合素質(zhì)及能力的人才仍舊比較缺乏，對于新型投資方式缺乏充分了解，也就導(dǎo)致投資方式比較單一的情況出現(xiàn)，而這種單一投資必然會導(dǎo)致風(fēng)險幾率增加。第二，在私募股權(quán)基金投資中，證券化投資方式雖然是比較新穎的一種，然而目前仍不具備可轉(zhuǎn)換證券的相關(guān)法律法規(guī)，同時受到其它有關(guān)法律法規(guī)影響，若在實際操作過程中出現(xiàn)問題，則很容易有違反法律規(guī)定的行為出現(xiàn)，為能夠避免這種情況的出現(xiàn)，很多企業(yè)并未選擇這種投資方式，這也是導(dǎo)致投資方式比較單一的重要原因。

摘要：新常態(tài)背景下，經(jīng)濟發(fā)展方式發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，給我國企業(yè)帶來發(fā)展以及挑戰(zhàn)。國務(wù)院結(jié)合世界經(jīng)濟發(fā)展趨勢以及我國經(jīng)濟實際情況及國情提出我國依舊需要堅持發(fā)展多層次資本市場。企業(yè)在此發(fā)展背景下，需要獲取一定資金支持，通過市場化債以及轉(zhuǎn)股的方式調(diào)整企業(yè)杠桿率和融資成本，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。私募股權(quán)基金投資是我國市場經(jīng)濟中的重要組成部分，在私募股權(quán)快速發(fā)展的背景下，我國私募市場在募資、投資、管理以及退出機制上取得一定程度的發(fā)展，但與發(fā)達(dá)國家相比，我國私募市場仍然存在一定問題，需要在參與私募市場的各個環(huán)節(jié)以及各個主體上有所突破。就私募股權(quán)基金投資的風(fēng)險管理而言，投資者往往沒有關(guān)注到該點的重要性。本文對此展開研究，并且闡述私募股權(quán)基金投資的風(fēng)險管理方法，旨在強化企業(yè)在私募股權(quán)基金投資風(fēng)險管理中遇到相關(guān)問題的解決，提高企業(yè)資金運作效率，提升企業(yè)經(jīng)濟效益。

關(guān)鍵詞：私募股權(quán);基金投資;風(fēng)險管理;方法研究

隨著中國經(jīng)濟的高速發(fā)展，中國已經(jīng)成為私募股權(quán)市場中最具有潛力的資本市場之一。然而長久以來，重投資，輕管理是我國私募股權(quán)市場中存在的普遍現(xiàn)象，顯然，經(jīng)濟新常態(tài)背景下，此種運作方式難以實際滿足私募市場運作需求，忽略投資風(fēng)險，造成經(jīng)濟損失的情況不僅不利于企業(yè)的發(fā)展，更不利于我國資本市場的發(fā)展。私募股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展是繼銀行信貸和資本市場之后的第三大融資市場，是國際市場發(fā)展的新趨勢[1]。與發(fā)達(dá)國家相比，我國資本市場起步較晚，但私募股權(quán)在我國的運作時間已經(jīng)有十幾年的歷史，私募股權(quán)的投資基金早已被列入我國法律監(jiān)管體系之中。私募股權(quán)投資基金同時遇到發(fā)展與挑戰(zhàn)，在此背景下，對私募股權(quán)基金投資風(fēng)險管理方法展開研究，具有一定理論意義和社會意義。

1私募股權(quán)基金

私募股權(quán)基金，是從事私人股權(quán)(非上市公司股權(quán))投資的基金。追求的不是股權(quán)收益，而是通過上市、管理層收購和并購等股權(quán)轉(zhuǎn)讓路徑出售股權(quán)而獲利。私募股權(quán)基金主要可以分為杠桿收購、風(fēng)險投資、成長資本、天使投資和夾層融資以及其他形式[3]。私募股權(quán)基金投資的主要特點包括：第一，股權(quán)投資收益豐厚，私募股權(quán)投資基金的收益與其他投資的利息收益有所不同，一旦被投資公司成功上市，私募股權(quán)基金即可獲得幾倍甚至幾十倍的公司收益分紅。第二，股權(quán)投資風(fēng)險高，私募股權(quán)基金的投資通常需要若干年的投資周期，被投資企業(yè)自身發(fā)展伴隨一定風(fēng)險，被投資企業(yè)發(fā)展不利一旦破產(chǎn)，即可導(dǎo)致私募股權(quán)基金血本無歸的現(xiàn)象。第三，股權(quán)投資為企業(yè)提供相應(yīng)增值服務(wù)，私募股權(quán)資金在注入企業(yè)的同時，也為企業(yè)帶來先進(jìn)的管理理念和各種增值服務(wù)，在滿足企業(yè)融資需求的同時，私募股權(quán)投資資金能夠有效提升企業(yè)的經(jīng)營管理能力，拓寬企業(yè)的發(fā)展渠道，協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部發(fā)展與其他企業(yè)之間的關(guān)系，提升企業(yè)的綜合實力和競爭力。私募股權(quán)基金對企業(yè)發(fā)展而言，其資金來源廣泛的特點，可有效幫助企業(yè)獲得資金支持。公開發(fā)行上市、出售或并購、公司資本結(jié)構(gòu)重組對引資企業(yè)來說，私募股權(quán)融資不僅有投資期長、增加資本金等好處，還可能給企業(yè)帶來管理、技術(shù)、市場和其他需要的專業(yè)技能。相對于波動大、難以預(yù)測的公開市場而言，股權(quán)投資資本市場是更穩(wěn)定的融資來源。對非上市公司的股權(quán)投資，因流動性差被視為長期投資，所以投資者會要求高于公開市場的回報，監(jiān)督企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展情況的同時，促進(jìn)企業(yè)不斷向前發(fā)展。由于未存在上市交易，所以沒有現(xiàn)成的市場供非上市公司的股權(quán)出讓方與購買方可直接達(dá)成交易。對于投資者來說，企業(yè)可直接參與被投資公司的管理，但沒有決定權(quán)。PE投資機構(gòu)多采取有限合伙制，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率，并避免了雙重征稅的弊端。投資退出渠道多樣化，有IPO、出售(TRADESALE)、兼并收購(M&A)、標(biāo)的公司管理層回購等，為投資者提供多種渠道，減低經(jīng)濟損失的產(chǎn)生。

2私募股權(quán)基金投資風(fēng)險管理存在的問題

2.1缺乏完善的管理結(jié)構(gòu)。私募股權(quán)基金投資風(fēng)險管理中的風(fēng)險管理結(jié)構(gòu)，主要目的在于保護(hù)投資者的利益，對私募股投資基金的被投資者展開權(quán)利、義務(wù)以及責(zé)任的合理分配，進(jìn)而全面降低投資過程中產(chǎn)生風(fēng)險的概率。就我國經(jīng)濟市場而言，私募股權(quán)基金投資的發(fā)展仍處于初級階段，其治理機構(gòu)一般由管理的公司決定，其內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)一般包括投資決策委員會、合伙人代表委員會以及投資顧問委員會等。從其管理結(jié)構(gòu)中可以明顯發(fā)現(xiàn)，投資的決策權(quán)實質(zhì)是掌握在投資管理人手中，合伙人難以通過外部結(jié)構(gòu)的實際情況了解投資企業(yè)實際運作情況，私募股權(quán)基金投資風(fēng)險難以得到實際把控，投資監(jiān)督更無從下手，一定程度上擴大私募股權(quán)基金的投資風(fēng)險。就我國目前私募股權(quán)基金管理情況以及運作情況看來，我國私募股權(quán)基金并沒有形成完善風(fēng)險管理結(jié)構(gòu)，難以全面控制私募股權(quán)基金投資的風(fēng)險，更難以實際發(fā)揮基金投資風(fēng)險管理的專業(yè)化。2.2信息披露制度不完善。根據(jù)私募股權(quán)投資的特點，私募股權(quán)投資基金有必要定期向投資者以及相關(guān)監(jiān)督管理部門公示企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟信息。根據(jù)《私募投資基金信息披露管理辦法和《私募投資基金信息披露內(nèi)容與格式指引2號—適用于私募股權(quán)(含創(chuàng)業(yè))投資基金》的有關(guān)規(guī)定，管理人需定期披露基金的資產(chǎn)負(fù)債情況、投資情況、收益分配情況、重大訴訟情況等。信息披露制度的確立規(guī)范管理人的私募股權(quán)基金運作，實現(xiàn)投資者參與企業(yè)的實際管理。但信息披露制度是行業(yè)協(xié)會的規(guī)定，效力等級較低，導(dǎo)致私募股權(quán)基金的投資風(fēng)險管理不全面現(xiàn)象產(chǎn)生。2.3投資行業(yè)以及方式單一。通過對我國私募股權(quán)基金投資行業(yè)的相關(guān)研究發(fā)現(xiàn)，我國私募股權(quán)投資過于偏向傳統(tǒng)行業(yè)與服務(wù)行業(yè)。隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，傳統(tǒng)行業(yè)的發(fā)展受到一定程度的限制，而產(chǎn)業(yè)割接后優(yōu)化升級落實于發(fā)展，使許多企業(yè)管理人員認(rèn)識到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)平衡的重要性。長期過度集中投資方式會直接加劇行業(yè)之間競爭力，傳統(tǒng)行業(yè)自身的利益難以得到有效提升，行業(yè)之間惡性競爭形成，不僅不利于私募股權(quán)基金投資行業(yè)的發(fā)展，還會導(dǎo)致傳統(tǒng)行業(yè)以及服務(wù)行業(yè)的滯后發(fā)展。就目前我國私募股權(quán)基金投資而言，多數(shù)企業(yè)以及投資人員多將普通股票作為首選投資方式，由于缺少相關(guān)專業(yè)型人才以及轉(zhuǎn)換證券法律法規(guī)等不健全，企業(yè)在為降低投資風(fēng)險的情況下選擇比較單一的方式進(jìn)行投資。然而，此種單一的投資方法不僅不能給企業(yè)帶來較高的收益，并且還會給企業(yè)造成一定風(fēng)險，阻礙企業(yè)發(fā)展。

第一篇

一、美國社會保險基金管理模式概況

美國聯(lián)邦社?；鸬母鱾€賬戶下設(shè)在財政部,由財政部直接管理,所征收的資金全部存入這些賬戶,形成管理社會保障基金的專項賬戶,財政專戶中的資金是由社保基金理事會(掛靠在財政部的基金投資機構(gòu))負(fù)責(zé)管理和投資營運。美國社會保障基金分為中央和地方兩個層次,聯(lián)邦政府是社?；鸬闹苯庸芾碇黧w,制定并實行保守謹(jǐn)慎的投資策略,規(guī)定社?；鸩坏萌胧?只能投資于美國政府對其本息均予以擔(dān)保的“孳息型有價證券”(由聯(lián)邦政府發(fā)行的財政債券或市場公共債券);而美國對州政府負(fù)責(zé)管理的基金投資沒有嚴(yán)格的約束規(guī)定,允許其投資于政府債券、公司債券、公司股票、海外投資和房地產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域。

二、美國社會保險基金管理模式的特點

(一)審慎保守,專項監(jiān)管

美國社會保險基金賬戶為專項賬戶,由社保基金理事會負(fù)責(zé)營運,保費只能用于參保人員保障及遺屬和殘疾者的補貼,不受政府的行政干預(yù),抗干擾性強,由此形成了專門的社會保障預(yù)算。同時,在投資營運過程中,受美國長期的保守主義福利觀念影響,社?；鸨粐?yán)格禁止進(jìn)入資本市場。與美國各種金融投資手段相比較,社?；鸬耐顿Y管理方法是最審慎保守的,大大減小了基金的虧損風(fēng)險。美國這樣做一方面增強了民眾的安全感,另一方面也不影響市場的自由競爭和公平。

(二)投資增值,集體決策

摘要：在我國經(jīng)濟迅速發(fā)展的今天，當(dāng)前社會人口老齡化，在這一背景下，針對資金風(fēng)險所進(jìn)行的分析及規(guī)避就有著十分重要的作用。本文就城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險基金管理的有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了分析，希望能夠為相關(guān)從業(yè)者的工作帶來幫助。

關(guān)鍵詞：城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險；基金；風(fēng)險管理

在我國經(jīng)濟迅速發(fā)展的今天，我國居民基本社會養(yǎng)老保險制度受到了社會各界的廣泛關(guān)注，其發(fā)展也越來越完善，城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險制度所涉及的人數(shù)也變得更多，因此，城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險基金收支平衡在現(xiàn)階段有著非常巨大的壓力。

一、案列分析

2015年3月，湖南省戴某在社保中心個人賬戶股進(jìn)行工作，并于2017年10月?lián)蝹€賬股股長，在任職期間，由于戴某染上了賭博的壞習(xí)慣，再加上輸多贏少，導(dǎo)致產(chǎn)生了歪念。在辦理終止確認(rèn)業(yè)務(wù)的過程中，戴某發(fā)現(xiàn)一些已死亡的參保對象個人賬戶中存在可退的余額，但卻沒有合法繼承人來社保中心退錢，在貪念的影響下，戴某對這些資金產(chǎn)生了想法。戴某認(rèn)為，這些資金既然無人來退錢，那么自己可以對其另行處理，為了避免被單位發(fā)現(xiàn)，他讓妻子、母親各自辦理了一張銀行卡，并由自己控制。在其任職后的三年中，其通過對終止確認(rèn)業(yè)務(wù)的辦理，將參保對象的合法繼承人賬號填寫為自己母親、妻子和其他被他控制著的銀行卡號，直至案發(fā)，戴某共冒領(lǐng)了315名已故參保人員的個人賬戶資金，涉案金額高達(dá)106萬元。2019年，平江縣監(jiān)察委向平江縣檢察院移送了戴某涉嫌貪污案。

二、城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險基金主要風(fēng)險類型

1.城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險基金收支風(fēng)險