風(fēng)險(xiǎn)與投資全文(5篇)

摘要：隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)水平的不斷提高，人民對(duì)物質(zhì)生活的要求也越來越很高。我國(guó)國(guó)民除了追求享受物質(zhì)生活上的充裕之外，還對(duì)人身健康以及社會(huì)保險(xiǎn)方面有著非常高的關(guān)注度。而最近幾年來，我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)的相關(guān)方面的研究和關(guān)注越來越多，新的問題也隨之出現(xiàn)。比如，我國(guó)的社會(huì)保險(xiǎn)與我國(guó)國(guó)民家庭金融風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資方面究竟存在著怎樣的一種關(guān)系，這個(gè)問題在很多相關(guān)報(bào)刊雜志上都出現(xiàn)過，而答案還有待商榷。除此之外，社會(huì)保險(xiǎn)是否會(huì)影響家庭當(dāng)中的家庭金融風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資的決策和決定也是一個(gè)重要的問題。本文說明，社會(huì)保險(xiǎn)在家庭金融風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資方面有著重要的作用和意義，社會(huì)保險(xiǎn)不僅可以促進(jìn)并且提高家庭在金融風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資方面的投資力度和強(qiáng)度，而且對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)程度系數(shù)更大、不確定性更大的家庭來說，社會(huì)保險(xiǎn)的作用尤為顯著，即社會(huì)保險(xiǎn)可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)程度系數(shù)更大、不確定性更大的家庭造成更大范圍的影響。

關(guān)鍵詞：社會(huì)保險(xiǎn)；家庭金融風(fēng)險(xiǎn)；資產(chǎn)投資

一、與家庭金融風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資相關(guān)的社會(huì)保險(xiǎn)的概念和重要性

1．與家庭金融風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資相關(guān)的社會(huì)保險(xiǎn)的概念

與家庭金融風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資相關(guān)的社會(huì)保險(xiǎn)廣泛意義上指的就是能夠影響家庭金融風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資的社會(huì)保險(xiǎn)。社會(huì)保險(xiǎn)指的是國(guó)家為了預(yù)防和強(qiáng)制社會(huì)多數(shù)成員參加的，也是一種為喪失勞動(dòng)能力、暫時(shí)失去勞動(dòng)崗位或因健康原因造成損失的人口提供收入或補(bǔ)償?shù)囊环N社會(huì)和經(jīng)濟(jì)制度。社會(huì)保險(xiǎn)計(jì)劃由政府舉辦，除此之外，社會(huì)保險(xiǎn)也是一種再分配制度，它的目標(biāo)是保證物質(zhì)及勞動(dòng)力的再生產(chǎn)和社會(huì)的穩(wěn)定。我國(guó)的社會(huì)保險(xiǎn)各種各樣，包括很多方面，主要包括養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)和生育保險(xiǎn)等其他方面的保險(xiǎn)。

2．與家庭金融風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資相關(guān)的社會(huì)保險(xiǎn)的重要性

與家庭金融風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資相關(guān)的社會(huì)保險(xiǎn)不論對(duì)社會(huì)、對(duì)公民或者對(duì)國(guó)家來說都有著至關(guān)重要的作用和意義。首先與家庭金融風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資相關(guān)的社會(huì)保險(xiǎn)可以幫助家庭和公民做出更好的關(guān)于理財(cái)投資方面的決策，從而對(duì)家庭金融風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資方面作出一個(gè)更好的預(yù)估和判斷。其次，與家庭金融風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資相關(guān)的社會(huì)保險(xiǎn)還可以保障家庭的財(cái)產(chǎn)和人身健康安全方面，給需要幫助的弱勢(shì)群體更好的保障和保護(hù)，從而促進(jìn)社會(huì)的和諧發(fā)展，促進(jìn)國(guó)家的和諧統(tǒng)一以及共同進(jìn)步。除此之外，與家庭金融風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資相關(guān)的社會(huì)保險(xiǎn)還可以縮小貧富差距，在社會(huì)層面和國(guó)家層面上推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并且推動(dòng)社會(huì)和諧統(tǒng)一共同發(fā)展。

本文作者：蔡繼靜 單位：廣東南方電視臺(tái)

研究數(shù)據(jù)表明，影視投資項(xiàng)目中，大約只有20%左右是獲利的，10%能做到大抵收支平衡，剩下70%都是賠錢的。高收益的影視投資行業(yè)同時(shí)也是高風(fēng)險(xiǎn)的投資行業(yè)，它的風(fēng)險(xiǎn)來自影視劇作為文化產(chǎn)品本身的特性和市場(chǎng)的不規(guī)范性，具體包括內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)及外生風(fēng)險(xiǎn)。

影視劇投資內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)

影視劇投資缺乏科學(xué)的分析和管理和好萊塢的每一個(gè)影視項(xiàng)目確立和決策都必須經(jīng)過周密的市場(chǎng)調(diào)研和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臄?shù)據(jù)分析相比，國(guó)內(nèi)的影視投資立項(xiàng)就顯得十分幼稚了。動(dòng)輒上千萬元的投資額，或僅憑主創(chuàng)人員的主觀意志或根據(jù)投資者的個(gè)人喜好，頭腦一發(fā)熱就拍板決策了。立項(xiàng)后的項(xiàng)目管理更加是無從談起。這種缺乏專業(yè)管理的投資，事前沒有慎密仔細(xì)的立項(xiàng)調(diào)研，事中缺乏科學(xué)有效的項(xiàng)目管理，事后更加不會(huì)進(jìn)行檢討總結(jié)。于是寶貴的投資款就在這種低級(jí)的項(xiàng)目管理中慢慢流失，不但沒有達(dá)到預(yù)期的投資效果，還成為了滋生腐敗的溫床。

影視劇投資外生風(fēng)險(xiǎn)

1.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及政策變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)受國(guó)家抑制房地產(chǎn)投資政策的影響，大量的熱錢涌入，炒熱了影視劇投資市場(chǎng)，推高了影視劇的投資成本。同時(shí)，隨著國(guó)家大力發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)，給影視劇投資帶來了空前熱潮。但影視劇投資獲利具有很大的偶然性，獲利概率低，并面臨著費(fèi)用超支，同質(zhì)化嚴(yán)重等風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，限廣令等政策的出臺(tái)，使得下游電視臺(tái)對(duì)影視劇的購(gòu)置更加謹(jǐn)慎，價(jià)格也大幅降低。

2.市場(chǎng)供過于求引發(fā)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年申請(qǐng)立項(xiàng)的電視劇接近3萬集，但最后獲得發(fā)行許可證的不到一半，進(jìn)入衛(wèi)視黃金檔的更是不過6000集左右。也就是說只有不到20%的劇集產(chǎn)生了效益的，剩下的大部分或賣不出去或干脆就胎死腹中。另外，影視劇制作成本越來越高，而作為主要購(gòu)買方的各地電視臺(tái)購(gòu)片價(jià)格卻沒有什么變化。在可預(yù)見的將來，資本市場(chǎng)的不規(guī)范，必然加大供需的不平衡，影視投資的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)必然不可避免。

摘要：社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，帶動(dòng)了金融行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，并且也給股權(quán)投資基金發(fā)展提供了良好條件。結(jié)合當(dāng)前我國(guó)股權(quán)投資基金發(fā)展情況看，即便已經(jīng)獲取了一定成果，也相應(yīng)促進(jìn)了我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展，但是，在此過程中依然會(huì)面臨諸多問題，加劇風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)。本文通過對(duì)私募股權(quán)投資基金的概述和分析，找出當(dāng)前股權(quán)投資基金中常見的風(fēng)險(xiǎn)類型，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生因素，提出相應(yīng)的防范對(duì)策。

關(guān)鍵詞：股權(quán)投資基金；風(fēng)險(xiǎn)；防范對(duì)策

股權(quán)投資基金作為一種新型的投融資方式，其不但能夠緩解被投資企業(yè)資金壓力，促進(jìn)被投資企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展，給其創(chuàng)建良好運(yùn)營(yíng)發(fā)展體系，同時(shí)也能帶動(dòng)我國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展，實(shí)現(xiàn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的全面轉(zhuǎn)型和升級(jí)。但是在股權(quán)投資基金發(fā)展中，也會(huì)存在各種風(fēng)險(xiǎn)問題，不但涉及了市場(chǎng)環(huán)境下產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，也包含了企業(yè)融資環(huán)境中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，再加上相關(guān)體系缺少，信息不對(duì)稱等，這些都給融資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生提供了條件。因此，在股權(quán)投資基金融資中，需要全面思考各種風(fēng)險(xiǎn)因素，加強(qiáng)股權(quán)投資基金風(fēng)險(xiǎn)防范和控制，減少不必要風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，保證各項(xiàng)活動(dòng)正常進(jìn)行。

一、私募股權(quán)投資基金概述

股權(quán)投資基金是指通過采用非公開形式獲取的資金。在股權(quán)投資基金投資過程中，把特定目標(biāo)當(dāng)作投資資產(chǎn)，隨著金融體系深入改革，給我國(guó)股權(quán)投資基金產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了良好條件。從股權(quán)投資基金本質(zhì)角度來說，具有收益性特點(diǎn)，因此這給我國(guó)股權(quán)投資基金創(chuàng)新與發(fā)展提供了方向。結(jié)合當(dāng)前情況來看，即便我國(guó)股權(quán)投資基金規(guī)模不再擴(kuò)充，但是在其運(yùn)營(yíng)發(fā)展中，將會(huì)面臨各種問題，使得我國(guó)股權(quán)投資基金運(yùn)營(yíng)發(fā)展缺少合理性和規(guī)范性，需要得到相關(guān)部門的高度關(guān)注，努力給我國(guó)股權(quán)投資基金發(fā)展提供專業(yè)的平臺(tái)。

二、股權(quán)投資基金中的常見風(fēng)險(xiǎn)

1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在當(dāng)前金融市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)發(fā)展中，因?yàn)槭艿礁鞣N因素影響，在金融市場(chǎng)交易環(huán)節(jié)中，將會(huì)受到內(nèi)幕交易影響，或者出現(xiàn)市場(chǎng)操縱問題，這樣不但不能保證市場(chǎng)股權(quán)交易的規(guī)范性，同時(shí)也會(huì)影響金融市場(chǎng)發(fā)展秩序，制約金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。尤其在金融證券市場(chǎng)中，市場(chǎng)操作行為違背國(guó)家法律法規(guī)，不但會(huì)損害相關(guān)部門的切身利益，同時(shí)也會(huì)阻礙市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，甚至?xí)绊憞?guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在市場(chǎng)交易過程中，私募股權(quán)投資基金作為重要內(nèi)容之一，如果沒有對(duì)其合理操作和控制，必將會(huì)引發(fā)操作風(fēng)險(xiǎn)，在市場(chǎng)交易中，面臨各種不穩(wěn)定因素，從而引發(fā)內(nèi)幕交易或者市場(chǎng)操縱風(fēng)險(xiǎn)。而導(dǎo)致這些風(fēng)險(xiǎn)因素出現(xiàn)的主要因素，就是缺少對(duì)金融證券市場(chǎng)交易活動(dòng)的深入監(jiān)管，相關(guān)監(jiān)督管理體系不全面。另外，在私募股權(quán)投資基金全面發(fā)展的情況下，越來越多的企業(yè)參與其中，隨著市場(chǎng)環(huán)境的不斷改變，交易組織框架和操作形式也發(fā)生變化，參與主體呈現(xiàn)出多元化特點(diǎn)，如金融機(jī)構(gòu)、基金單位等，加劇了市場(chǎng)操縱風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，給股權(quán)投資基金今后發(fā)展帶來一定影響。

摘要：風(fēng)險(xiǎn)投資一直以來被認(rèn)為是初創(chuàng)企業(yè)解決資金短缺問題的一種重要途徑，受到各行人士的廣泛關(guān)注。文章從風(fēng)險(xiǎn)投資是否能夠抑制企業(yè)盈余管理行為的爭(zhēng)論出發(fā)，對(duì)各類觀點(diǎn)進(jìn)行梳理分類，并對(duì)目前的研究進(jìn)行簡(jiǎn)要評(píng)述。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)投資；盈余管理；監(jiān)督作用

一、引言

近些年來，企業(yè)的盈余管理行為愈演愈烈。許多企業(yè)管理者出于壓力和動(dòng)機(jī)，通過一些手段和方式對(duì)企業(yè)實(shí)施盈余管理，從而達(dá)到粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表等目的。而風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)一般會(huì)為企業(yè)提供更加專業(yè)的指導(dǎo)，介入企業(yè)的運(yùn)行和管理，因此對(duì)企業(yè)的盈余管理會(huì)產(chǎn)生較大的影響。目前學(xué)者觀點(diǎn)不一，有些認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)投資抑制企業(yè)的盈余管理，有些認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)投資促進(jìn)企業(yè)盈余管理。盡管與之相關(guān)的研究越來越多，但少有系統(tǒng)的文獻(xiàn)回顧梳理，本文對(duì)不同觀點(diǎn)進(jìn)行梳理和總結(jié)，以期為以后相關(guān)研究提供參考。

二、風(fēng)險(xiǎn)投資與盈余管理概念的界定

（一）風(fēng)險(xiǎn)投資的界定

風(fēng)險(xiǎn)投資最早起源于美國(guó)，發(fā)展半個(gè)世紀(jì)之余，雖已有很多學(xué)者對(duì)其進(jìn)行相關(guān)研究，但其概念眾說紛紜，尚未形成統(tǒng)一定論，總體可以概況為初創(chuàng)的、發(fā)展前景好的、快速成長(zhǎng)的企業(yè)提供資金支持，為企業(yè)管理提供更加專業(yè)的指導(dǎo)，以獲取超額收益的一種投資行為。大多學(xué)者主要從風(fēng)險(xiǎn)投資的參與、投資機(jī)構(gòu)聲譽(yù)和背景、投資階段、持股比例、出席股東大會(huì)人數(shù)、是單一投資還是聯(lián)合投資等方面進(jìn)行衡量與研究。

1994年，國(guó)家科委課題組首次將科技成果轉(zhuǎn)化系統(tǒng)地概括為“科技成果從研究、開發(fā)、中試、試制、生產(chǎn)、銷售至取得較高的經(jīng)濟(jì)回報(bào)所經(jīng)歷的過程”。1996年，《中華人民共和國(guó)促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化法》中明確“科技成果轉(zhuǎn)化是指為提高生產(chǎn)力水平而對(duì)科學(xué)研究與技術(shù)開發(fā)所產(chǎn)生的具有實(shí)用價(jià)值的科技成果所進(jìn)行的后續(xù)實(shí)驗(yàn)、開發(fā)、應(yīng)用、推廣直至形成新產(chǎn)品、新工藝、新材料，發(fā)展新產(chǎn)業(yè)等活動(dòng)”。為增強(qiáng)科技成果轉(zhuǎn)化能力，我國(guó)相繼出臺(tái)了一系列政策。2015年修訂的《中華人民共和國(guó)促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化法》，2016年《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)實(shí)施〈中華人民共和國(guó)促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化法〉若干規(guī)定的通知》，以及《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化行動(dòng)方案的通知》被稱為“科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化”的三部曲，從制度上為激發(fā)科技成果轉(zhuǎn)化活力提供了有力保障，各地也紛紛出臺(tái)相關(guān)落實(shí)配套政策，多方位、多角度探索加快科技成果轉(zhuǎn)化的路徑和方法。

一、科技成果轉(zhuǎn)化的分類

從不同導(dǎo)向的角度，本文將科技成果轉(zhuǎn)化分為兩類，即原始創(chuàng)新導(dǎo)向的科技成果轉(zhuǎn)化（簡(jiǎn)稱“原始創(chuàng)新”）和滿足需求導(dǎo)向的科技成果轉(zhuǎn)化（簡(jiǎn)稱“應(yīng)用創(chuàng)新”）。原始創(chuàng)新的特點(diǎn)為：理論創(chuàng)新性較強(qiáng)，得到了行業(yè)內(nèi)的認(rèn)可，有權(quán)威性的論文或?qū)＠?，往往是?duì)現(xiàn)有技術(shù)的顛覆性創(chuàng)新，實(shí)驗(yàn)室結(jié)果特征突出，但成果偏早期，還需在中試熟化階段進(jìn)行大量投入。原始創(chuàng)新雖然時(shí)間長(zhǎng)、難度大、風(fēng)險(xiǎn)大，卻更具重大意義，其一旦轉(zhuǎn)化成功，將對(duì)產(chǎn)業(yè)帶來全新的改變。習(xí)近平總書記多次強(qiáng)調(diào)“核心技術(shù)、關(guān)鍵技術(shù)、國(guó)之重器必須立足于自身”，也就是這一導(dǎo)向的科技成果轉(zhuǎn)化的意義所在。應(yīng)用創(chuàng)新的特點(diǎn)為：能滿足企業(yè)提出的具體技術(shù)需求，通常有較成熟的理論基礎(chǔ)和人才團(tuán)隊(duì)，或已進(jìn)行了部分行業(yè)應(yīng)用，僅做少量技術(shù)修改或配套即能被企業(yè)采納，成果的市場(chǎng)定價(jià)和后期服務(wù)可通過談判和法律性的協(xié)議明確。應(yīng)用創(chuàng)新多半由企業(yè)提出，數(shù)量多，覆蓋面廣，對(duì)提高企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)力有很大幫助，很多企業(yè)也以“技術(shù)發(fā)包”或“提供整體解決方案”等形式，來解決存在的技術(shù)難題或?qū)ふ倚碌漠a(chǎn)品方向。回顧過往20年發(fā)展，我國(guó)的科技創(chuàng)新經(jīng)歷了跟隨創(chuàng)新、應(yīng)用創(chuàng)新及原始創(chuàng)新三個(gè)階段，目前正逐步從應(yīng)用創(chuàng)新進(jìn)入原始創(chuàng)新，以應(yīng)對(duì)全球科技競(jìng)爭(zhēng)新形勢(shì)，著力解決進(jìn)口替代、“卡脖子”等問題，加快實(shí)現(xiàn)科技自立自強(qiáng)。

（一）科技成果轉(zhuǎn)化現(xiàn)存問題分析

公開資料顯示，我國(guó)科技成果轉(zhuǎn)化率不足10%，其中實(shí)現(xiàn)有效轉(zhuǎn)化的不足5%，而發(fā)達(dá)國(guó)家科技成果轉(zhuǎn)化率高達(dá)40%—50%，相對(duì)差距很大。冰凍三尺非一日之寒，科技成果轉(zhuǎn)化率之所以如此低，主要存在如下原因：（1）尚未明確高校與科研院所的績(jī)效考核引導(dǎo)方向。目前，我國(guó)高校與科研院所管理考核體系仍以教學(xué)科研為指揮棒，依然“重論文輕轉(zhuǎn)化”，使得科研成果大批產(chǎn)生，但真正轉(zhuǎn)化落地卻極少，大量成果被束之高閣。（2）尚未建立合格的科技成果轉(zhuǎn)化經(jīng)理人隊(duì)伍?？萍汲晒D(zhuǎn)化的成功與否，離不開一大批專業(yè)從事科技服務(wù)的技術(shù)經(jīng)理人，目前我國(guó)十分缺乏專業(yè)化技術(shù)經(jīng)理人員。（3）尚未形成真正推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化的主體。在高校及科研院所、技術(shù)轉(zhuǎn)化經(jīng)理人、企業(yè)等相關(guān)主體尚未打通合作鏈條的情況下，科技人員可能是推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化最可行的主體。但結(jié)合現(xiàn)狀，還需解決一系列潛在問題，包括：高校及科研院所政策不明確、啟動(dòng)資金不足、運(yùn)營(yíng)管理人員缺失等。

（二）科技成果轉(zhuǎn)化路徑分析

本文結(jié)合科技成果轉(zhuǎn)化工作實(shí)踐，以科技人員在科技成果轉(zhuǎn)化過程參與度、在科技成果轉(zhuǎn)化主體持股比例為基礎(chǔ)，將科技成果轉(zhuǎn)化路徑分為技術(shù)轉(zhuǎn)讓模式、技術(shù)開發(fā)模式、科技人員設(shè)立公司主導(dǎo)轉(zhuǎn)化模式（圖1）。上述三種科技成果轉(zhuǎn)化模式均有自身特點(diǎn)，優(yōu)點(diǎn)與不足并存，適用場(chǎng)景有一定差異，具體如表1所示。目前，我國(guó)高校、科研院所與企業(yè)之間沒有建立成熟的技術(shù)合作機(jī)制，合格的科技成果轉(zhuǎn)化經(jīng)理人隊(duì)伍遠(yuǎn)滯后于市場(chǎng)需求，加之利益分配不合理衍生的科技人員積極性不足等問題，導(dǎo)致技術(shù)轉(zhuǎn)讓模式、技術(shù)開發(fā)模式只能零敲碎打，難以系統(tǒng)化促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化。在這種背景下，我們認(rèn)為路徑三（即科技人員設(shè)立公司主導(dǎo)轉(zhuǎn)化模式）將是中短期內(nèi)切實(shí)可行的方式，對(duì)于快速提升我國(guó)產(chǎn)學(xué)研一體化水平，解決科技成果轉(zhuǎn)化最后一公里難題具有重要意義。經(jīng)多年科技成果轉(zhuǎn)化投資實(shí)踐，我們認(rèn)為路徑三的科技成果轉(zhuǎn)化畫像特征包括：