負債經營企業(yè)管理論文

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一、企業(yè)負債經營的分析

（一）企業(yè)的借款--借款前與借款后的對比

企業(yè)為了擴大自己的規(guī)模，必須選擇借助外來資金。從而發(fā)展企業(yè)，讓企業(yè)更走更遠。且企業(yè)合理的借款也可以降低綜合資本成本，為企業(yè)增加收益。

例：我們公司近五年的發(fā)展狀況如下：

公司近幾年處于良好的發(fā)展期，自2006年以來，我們公司的主要資產、凈資產、銷售收入、利潤總額及經營性現金流的簡單情況為

從以上表格中的數據可以簡單的分析出，我們公司5年來保持著良好穩(wěn)定的發(fā)展趨勢，幾項規(guī)模同步增長，銷售收入及利潤穩(wěn)步上升，經營性現金流相比去年有些回落。2010年末的經營性現金流是-3301.82元，主要是因為銀行的付款期限60天，而我們的回款期限是90天。隨著銷售擴大后，部分應收、應付的差額擴大。另外，2010年我們公司的鋼材采購成本有所上升，也是造成經營性現金流減少的主要原因。但總的來說，我們公司的銷售情況及貨款回收情況較為良好。借款前后的對比：我們公司在2010年實現銷售收入23億。在收人中，銷售鋼材量相比2009年增加2.75億，主營業(yè)務突出且呈現穩(wěn)定較好的發(fā)展趨勢。我們公司的鋼材品種多，產品線較為豐富，單一產品銷售額過億，說明我們公司在產品上具備較強的競爭力；公司主打產品突出，市場認知度較高。

（二）企業(yè)的應付賬款

應付賬款是指因購買材料、商品或接受勞務供應等而發(fā)生的債務。這是買賣雙方在購銷活動中由于取得物資與支付貸款在時間上不一致而產生的負債。而應付賬款的管理相對來說主要是對企業(yè)內部的管理，所以要建立有效的往來賬款內部控制制度。

例：由于銷售需要，我們公司向供應商購入一批鋼材，價值300萬，鋼材已驗收入庫。經跟供應商協議商定，貨款可讓我們延期支付。公司小陳是負責跟進本次項目的人員，而每次的購進，供應商都會開具相關的發(fā)票，我們則按發(fā)票上的數額支付款項。兩個月后，公司銷售融回資金，小陳與供應商進行結賬時發(fā)現：兩邊的賬目金額不符。經對賬發(fā)現，供應商將運輸費直接算入成本，我們公司則把運輸費單獨列出，從而導致了兩邊的賬目金額不相符。

此次事件，說明我們公司的應付賬款管理不太規(guī)范。從以上這個問題可以看出?，F在的有些公司對應付賬款重視程度不夠，沒有將其作為重要工作來抓。企業(yè)缺乏相應的管理政策及內部控制。除了這兩點之外，企業(yè)還應該加強交流與溝通。應付賬款中間問題較多的企業(yè)往往在信息溝通方面做的不夠。為加強信息交流與溝通，企業(yè)管理當局、財務部門、相關業(yè)務部門及管理部門應定期進行交流，相互配合、上下傳達，共同做好往來賬款的管理工作。財務人員應及時提供工作中存在的問題及解決方案，提供詳細的應付賬款分析與報表，使領導心中有數。

（三）企業(yè)的預收賬款

預收賬款是購買者向企業(yè)購買商品，未購入商品時企業(yè)預收的款項，就是人家常說的銷貨定金。它也是經營中構成負債的一種方式，然而這種先收款后發(fā)貨的方式是建立在企業(yè)與客戶之間有一定程度的信任。預收賬款一般是在三種情況下產生的：一是企業(yè)的產品或勞務在市場上供不應求；二是購貨單位的信用不佳；三是生產周期長的企業(yè)（如建筑業(yè)、造船業(yè)等）為解決生產資金不足而向購貨單位收取定金。

例:2009年，A公司因工程建筑需要，向我公司購買一批用于工程建筑的鋼材，價值200萬元。由于兩家公司長期有往來，A公司稱等工程結束后，再一次性付款，我公司應允了。2009年的年末，我公司因不能及時收回部分貨款而造成的壞賬偏多，曾多次催促A公司先償還部分貨款。2009年的年末催促還得部分貨款是50萬元。A公司稱：資金已全部用于購買建筑材料，沒有足夠的資金償還部分貨款，導致我公司資金周轉不靈，最終以向銀行貸款才得以周轉。

通過這個案例，我們了解到：適量的收取購買方的購貨定金是有必要的。這樣可以保證我們公司的資金流通，降低公司的經營風險，也不用擔心貨款收不回來而產生壞賬。

二、負債經營成功的因素

企業(yè)負債經營之所以能取得成功,這過程必然存在著很多重要因素。

1、良好的信譽度會使企業(yè)與銀行的關系友好，容易取得貸款。我們公司在創(chuàng)建初期，與銀行的關系不算友好，向銀行借款都是需要提供相應的資產作為抵押，而且額度并不算高，只有200萬元。在放款的時間上，也是漫長的，都是一審再審的，最后是好不容易才得以放款。但現在，我們公司在業(yè)界有了很好的形象，在市場上有了良好的信譽度后，與銀行的關系甚是友好。從最初的抵押放款，額度低，時間長，到現在的信用放款，額度高，時間短是一個很大的改變。我們公司現在向銀行借款，只需要信用擔保，額度都是在1000萬元以上的，而且放款時間只要半個月就能批下來?？梢姽拘抛u度的高低，直接影響到公司與銀行間的關系?？梢哉f，企業(yè)要想發(fā)展得更穩(wěn)，走得更遠，良好的信譽度很重要。

2、對于企業(yè)的經營，管理者針對企業(yè)資金調配把握一個合理度，企業(yè)要擁有一些可以隨時調動資金償還企業(yè)的借債及利息。通俗的講，企業(yè)要有預留資金來防范一些意外的狀況發(fā)生，做到防范于未然。避免在遇到我們無法預測的危機時，連償還債務的能力都沒有，這樣是不利于企業(yè)發(fā)展的。

3、關注經濟發(fā)展，隨時掌握利率動向。設我們能預測到，在未來的一定時期內，利率將大幅度的上漲，那這時我們在向銀行借款時則應選擇固定的利率。相反的，在未來的一定時期內，利率將有所下降，那我們則應選擇浮動利率。掌握好利率動向與公司的收益緊緊相連，有著密切的關系。

4、企業(yè)貨幣資金的管理。企業(yè)要發(fā)展，固然企業(yè)自身是要有一定的貨幣資金。然而對于資金的管理，也是相當重要的。資金管理對任何企業(yè)永遠不會成為一勞永逸的事情。企業(yè)本身處于不斷變化的外部環(huán)境中，必須不斷調整資金管理的模式和制度，適應企業(yè)發(fā)展的要求，才能保證企業(yè)資金的安全使用。確定合適的現金流量，為企業(yè)的健康發(fā)展保駕護航，實現企業(yè)最終的發(fā)展目標。

5、管理層的能力。公司的管理層一定要優(yōu)秀，公司的發(fā)展直接取決于管理層的決策，稍微的一個小差錯，將可能給企業(yè)帶來負面影響。在約翰•威廉姆斯50年前所寫的《投資價值理論》的書中，曾這樣說過：“今天任何股票、債券或是企業(yè)的價值，都將取決于其未來年度剩余年限的現金流入與流出，以一個適當的利率加以折現后所得到的期望值。特別注意這個公式對于股票與債券皆一體適用，不過這里有一點很重要但卻很難克服差異的差異，那就是債券有債票與到期日，可以清楚地定義未來的現金流入。但是就股票而言，投資者必須自己去分析未來可能得到的票息；更重要的是，管理階層的品質對于債券的影響相當有限，頂多因為公司無能或是誠信明顯不足而延遲債息的發(fā)放。對于股票投資者來說，管理階層的能力將大大影響未來票息發(fā)放的能力?！?/p>

以上幾點因素，都與企業(yè)的成功與否有著很大的關系。

同樣的，企業(yè)還是有存在著一些不足的地方，例如:應付賬款和預收賬款的管理不夠完善。

三、企業(yè)今后的發(fā)展

1、生產經營活動的失敗。負債經營的企業(yè)，其還本付息的資金最終來源于企業(yè)的收益。如果企業(yè)長期虧損，就不能按期支付債務本息，可能使企業(yè)信譽受損，不能有效地再去籌集資金，導致企業(yè)陷入財務風險。

2、負債經營規(guī)模的過度。負債經營規(guī)模必須適度，過度擴張會引起財務杠桿的失衡。過度的高額負債，不僅需要支付巨額利息，而且降低了企業(yè)的安全性和競爭能力，降低了企業(yè)的再籌資能力，嚴重影響企業(yè)的生存和發(fā)展。

3、資金流動性差。負債的本息一般要求以先進（貨幣資金）償還，因此，即使企業(yè)的盈利狀況良好，但其能否按合同、契約的規(guī)定按期償付本息，還要看預期現金流入量是否足額及時和資產的整體流動性如何。當企業(yè)資產的整體流動性較弱，其財務風險就較大。

4、企業(yè)的管理體系不完善。企業(yè)自身的管理體系也直接影響著企業(yè)。設公司領導有決心、無行動，無法為下面的人員指引方向。公司的經營和發(fā)展缺少系統(tǒng)的規(guī)劃和具體的持續(xù)發(fā)展計劃。在這樣的情況下，企業(yè)是無法完全的發(fā)展。因此，我認為企業(yè)應該加強對員工的培養(yǎng)，分化職能和分工，讓管理深入到基層，從而完善企業(yè)的整個管理體系。

企業(yè)在進行經營過程中，因經營環(huán)境存在的許多不確定因素，特別是企業(yè)正在舉債時預先設想的經營條件發(fā)生不利于企業(yè)經營發(fā)展的情況下，負債經營就會產生風險。因此，企業(yè)要增強風險意識，制定有效的風險防范對策，使企業(yè)獲得負債籌資帶來的財務杠桿效益，同時把風險降低到最低，以達到企業(yè)價值最大化的目標。