銀行基金業(yè)務(wù)論文精選(九篇)

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第1篇：銀行基金業(yè)務(wù)論文范文

關(guān)鍵詞：中央銀行；國(guó)庫(kù)管理；制度建設(shè)

中圖分類(lèi)號(hào)：F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2013（3）-0023-03

一、國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人的信托法理基礎(chǔ)——信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立保管人

信托是財(cái)產(chǎn)所有者出于增益或者其他特定目的，基于信任而委托他人管理或處分財(cái)產(chǎn)的一種制度。美國(guó)信托法權(quán)威鮑吉特（Bogert）將信托的定義為：“信托是當(dāng)事人之間的一種信任關(guān)系，一方享有財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，并負(fù)有衡平法上的為另一人之利益而管理或處分該項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的義務(wù)。” 一般認(rèn)為，近代信托法律制度，源于13世紀(jì)中期英國(guó)的土地“用益”（Use）制度，該制度的核心在于信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性、權(quán)利主體與利益主體相分離、責(zé)任有限性和信托管理連續(xù)性等。耶魯大學(xué)的John H. Langbein 教授指出，把信托作為規(guī)范世代間家族贈(zèng)與工具早已落伍?，F(xiàn)代信托法律理念和制度早已從傳統(tǒng)遺囑管理等民事領(lǐng)域擴(kuò)展到財(cái)產(chǎn)管理、資金融通、投資理財(cái)和社會(huì)公益等方面，近些年來(lái)更成為金融創(chuàng)新的重要理論和制度支撐。因而梅蘭特認(rèn)為，起源于英美衡平法的信托制度被看作是“英國(guó)人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、對(duì)獨(dú)特的成就?！眰鹘y(tǒng)的信托運(yùn)作模式包括了委托人、受托人與受益人三方當(dāng)事人，但在現(xiàn)代金融信托業(yè)務(wù)實(shí)踐中，出現(xiàn)了一個(gè)新的當(dāng)事人：信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立保管人（參見(jiàn)圖1）。

簡(jiǎn)單地講，信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立保管制度是指為確保受益人利益和委托人信托目的的實(shí)現(xiàn)，并防止受托人背離信托目的管理處分信托財(cái)產(chǎn)，而在證券業(yè)務(wù)、投資基金業(yè)務(wù)以及其他金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)中，將受托人的權(quán)利和責(zé)任加以適當(dāng)分離，特設(shè)專(zhuān)門(mén)保管人負(fù)責(zé)信托財(cái)產(chǎn)保管和日常出納業(yè)務(wù)的一種新型信托運(yùn)作法律模式。在金融業(yè)務(wù)實(shí)踐中，特設(shè)專(zhuān)門(mén)保管機(jī)構(gòu)--信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立保管人通常由商業(yè)銀行擔(dān)任，并通過(guò)其對(duì)信托財(cái)產(chǎn)賬戶(hù)的管理，實(shí)現(xiàn)監(jiān)督受托人、保護(hù)受益人的任務(wù)。

現(xiàn)代資產(chǎn)管理的第三方獨(dú)立保管和監(jiān)督是普遍的潮流，也是對(duì)信托法的創(chuàng)新發(fā)展和完善。當(dāng)前，我國(guó)證券投資基金業(yè)務(wù)、信托公司信托業(yè)務(wù)、證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以及商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)等均已建立了第三方獨(dú)立保管人制度。其中尤以證券投資基金法和集合資金信托管理辦法為典型?！吨腥A人民共和國(guó)證券投資基金法》2004年6月1日起施行。）第三章專(zhuān)章規(guī)定了“基金托管人”，對(duì)其資格、條件和職責(zé)做出明確的規(guī)定?；鹜泄苋擞梢婪ㄔO(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任?；鹜泄苋伺c基金管理人不得為同一機(jī)構(gòu)，不得相互出資或者持有股份?；鹜泄苋寺男邪踩９芑鹭?cái)產(chǎn)等十一項(xiàng)職責(zé)，其中包括按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作?；鹜泄苋税l(fā)現(xiàn)基金管理人的投資指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關(guān)規(guī)定，或者違反基金合同約定的，應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行，立即通知基金管理人，并及時(shí)向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)告?；鹜泄苋税l(fā)現(xiàn)基金管理人依據(jù)交易程序已經(jīng)生效的投資指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關(guān)規(guī)定，或者違反基金合同約定的，應(yīng)當(dāng)立即通知基金管理人，并及時(shí)向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)告?！缎磐泄炯腺Y金信托計(jì)劃管理辦法》（中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)2007年3月1頒布實(shí)行）也規(guī)定了信托財(cái)產(chǎn)銀行保管制。保管銀行負(fù)有安全保管信托財(cái)產(chǎn)的義務(wù)，同時(shí)，負(fù)有監(jiān)督信托財(cái)產(chǎn)管理人及信托公司的職責(zé)，遇有信托公司違反法律法規(guī)和信托合同、保管協(xié)議操作時(shí)，保管人應(yīng)當(dāng)立即以書(shū)面形式通知信托公司糾正；當(dāng)出現(xiàn)重大違法違規(guī)或者發(fā)生嚴(yán)重影響信托財(cái)產(chǎn)安全的事件時(shí)，保管人應(yīng)及時(shí)報(bào)告中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)等。

二、國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人的制度構(gòu)建

（一）國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人的法律地位

建構(gòu)國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人制度，必須以實(shí)行委托國(guó)庫(kù)制度為前提。我國(guó)現(xiàn)行的國(guó)家金庫(kù)制度就屬于委托金庫(kù)制，即中國(guó)人民銀行依法受托經(jīng)理國(guó)庫(kù)。而關(guān)于國(guó)庫(kù)的“經(jīng)理”與“”之爭(zhēng)，并非是金庫(kù)制與存款制的爭(zhēng)執(zhí)，而是由誰(shuí)來(lái)代表國(guó)家委托中央銀行經(jīng)理國(guó)庫(kù)的“名分”之爭(zhēng)，也是關(guān)于中央銀行如何經(jīng)理國(guó)庫(kù)的權(quán)力之爭(zhēng)。有鑒于此，無(wú)論“經(jīng)理”與“”之爭(zhēng)的最終結(jié)果如何，都不會(huì)改變我國(guó)實(shí)行委托金庫(kù)制的基本制度架構(gòu)，這也為建立國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人制度準(zhǔn)備好了制度前提。

建構(gòu)國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人制度應(yīng)以中國(guó)人民銀行為國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人。也有學(xué)者主張可以設(shè)立國(guó)庫(kù)銀行來(lái)解決“經(jīng)理”與“”之爭(zhēng)。本文認(rèn)為，與其另設(shè)國(guó)庫(kù)銀行，不若明確賦予中國(guó)人民銀行國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人法律地位更為便捷、有效和穩(wěn)妥。中國(guó)人民銀行作為國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人參加國(guó)庫(kù)運(yùn)作的基本模式如下：（參見(jiàn)圖2）。

在中國(guó)人民銀行經(jīng)理國(guó)庫(kù)模式下，中央人民政府/國(guó)務(wù)院作為國(guó)有資產(chǎn)所有者可將國(guó)庫(kù)資金委托財(cái)政部具體管理，財(cái)政部在行政上隸屬于國(guó)務(wù)院，同時(shí)在財(cái)產(chǎn)權(quán)利關(guān)系上屬于受托人，從而形成公法與信托法上的兩重約束，以確保其正確履行國(guó)庫(kù)管理的職責(zé)。財(cái)政部作為國(guó)庫(kù)資金的受托管理人，享有法律上的支配權(quán)，負(fù)責(zé)國(guó)庫(kù)資金的收支撥付的指令下達(dá)事項(xiàng)。中國(guó)人民銀行作為國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人，首先負(fù)有安全保管?chē)?guó)庫(kù)資金的義務(wù)，并受理國(guó)庫(kù)管理人財(cái)政部門(mén)的收支撥付的指令。但作為獨(dú)立保管人，人民銀行并不是被動(dòng)的執(zhí)行指令，而是依據(jù)法律、法規(guī)和預(yù)算及項(xiàng)目計(jì)劃等對(duì)財(cái)政部門(mén)的撥付指令進(jìn)行身審查核對(duì)。對(duì)撥付指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關(guān)規(guī)定，或者違反預(yù)算和項(xiàng)目資金計(jì)劃的，應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行，立即通知財(cái)政部門(mén)，并及時(shí)向國(guó)務(wù)院或同級(jí)人民政府報(bào)告。在這里，國(guó)庫(kù)管理人和保管人向委托人即國(guó)務(wù)院或同級(jí)人民政府負(fù)責(zé)。

（二）國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人的職責(zé)

依據(jù)人民銀行的國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人的定位和職能，其職責(zé)主要保障國(guó)庫(kù)資金的安全和正常運(yùn)行。應(yīng)當(dāng)履行的基本職責(zé)主要應(yīng)是：（1）安全保管?chē)?guó)庫(kù)資金；（2）依法國(guó)庫(kù)賬戶(hù)；（3）保存國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料；（4）根據(jù)財(cái)政部門(mén)的收支撥付指令，及時(shí)辦理；（5）依法監(jiān)督財(cái)政部門(mén)的收支撥付等。同時(shí)，人民銀行發(fā)現(xiàn)財(cái)政部門(mén)的指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關(guān)規(guī)定，或者違反預(yù)算和資金計(jì)劃的的，應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行，立即財(cái)政部門(mén)，并及時(shí)向國(guó)務(wù)院或同級(jí)人民政府報(bào)告。

應(yīng)當(dāng)注意的是，現(xiàn)代信托法中已不再將受托人責(zé)任僅（Fiduciary Duty）限于信托合同范圍之內(nèi)，波士頓大學(xué)Tamar Frankel教授甚至主張，受托人關(guān)系 （Fiduciary Relationship） 是現(xiàn)代資本社會(huì)私法關(guān)系 （Constitution of Private Power）的憲法。 由此可知受托人責(zé)任在英美信托法中的核心地位。一般認(rèn)為，受托人責(zé)任主要包括注意責(zé)任（Duty of Care） 和忠實(shí)責(zé)任 （Duty of Loyalty）兩項(xiàng)。那么，在中國(guó)人民銀行擔(dān)任國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人時(shí)，是否也要承擔(dān)上述兩項(xiàng)義務(wù)，又該如何承擔(dān)上述兩項(xiàng)義務(wù)呢？首先，中國(guó)人民銀行擔(dān)任的國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人派生于受托人，因而自然應(yīng)當(dāng)承擔(dān)受托人責(zé)任，當(dāng)然包括了注意責(zé)任和忠實(shí)責(zé)任；其次，作為國(guó)庫(kù)獨(dú)立財(cái)產(chǎn)保管人的中國(guó)人民銀行的注意責(zé)任，要求中國(guó)人民銀行要正確履行自己作為國(guó)庫(kù)資金獨(dú)立保管人的所有法定責(zé)任、遵守有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，并承擔(dān)責(zé)任。第三，作為國(guó)庫(kù)獨(dú)立財(cái)產(chǎn)保管人的中國(guó)人民銀行的忠實(shí)責(zé)任，則要求其對(duì)一切有損國(guó)庫(kù)資金安全的行為加以監(jiān)督制止，這也是其作為國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人的監(jiān)督職責(zé)所在。

三、建議

基于上述分析，我們認(rèn)為《預(yù)算法修正案（草案二次審議稿）》中刪去現(xiàn)行《預(yù)算法》第四十八條第二款“中央國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)由中國(guó)人民銀行經(jīng)理，地方國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)依照國(guó)務(wù)院的有關(guān)規(guī)定辦理”的規(guī)定有欠妥當(dāng)，同時(shí)新增“國(guó)庫(kù)管理的具體辦法由國(guó)務(wù)院規(guī)定。”一款又顯得模糊。為此我們建議二次審議稿增加一款作為第五款：中國(guó)人民銀行依照本法和《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》的規(guī)定經(jīng)理國(guó)庫(kù)。中國(guó)人民銀行受?chē)?guó)務(wù)院委托擔(dān)任國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人，負(fù)責(zé)保管?chē)?guó)庫(kù)資金收支并履行國(guó)庫(kù)監(jiān)督職責(zé)。（參見(jiàn)圖1對(duì)比）

四、結(jié)語(yǔ)

運(yùn)用現(xiàn)代信托觀念和信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立保管人的理念，可以幫助我們更好地理解現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下經(jīng)理國(guó)庫(kù)所蘊(yùn)含的豐富法學(xué)理論和制度智慧。預(yù)算法修改中涉及的國(guó)庫(kù)運(yùn)作與監(jiān)督實(shí)際上涉及三個(gè)層面的制度設(shè)計(jì)選擇與相應(yīng)的社會(huì)影響：第一，財(cái)政收支技術(shù)層面，主要涉及國(guó)庫(kù)在財(cái)政資金收支中的效率與準(zhǔn)確性；第二，行政權(quán)力或者行政權(quán)力資源配置，主要涉及包括財(cái)政部門(mén)和各級(jí)中央銀行機(jī)構(gòu)之間的行政權(quán)力分配和沖突；第三，國(guó)庫(kù)運(yùn)作監(jiān)督權(quán)力與社會(huì)正義判斷。從表面上看，無(wú)論是由中國(guó)人民銀行還是財(cái)政部負(fù)責(zé)國(guó)庫(kù)運(yùn)作都是在行政體系內(nèi)部進(jìn)行的一種職責(zé)劃分，但從行政隸屬關(guān)系而言，同級(jí)政府部門(mén)之間業(yè)務(wù)上的隸屬必將強(qiáng)化或者削弱其中個(gè)別部門(mén)的行政權(quán)力或者資源影響力，也會(huì)為將來(lái)埋下行政效率低下甚至權(quán)力尋租的機(jī)會(huì)。引入現(xiàn)代信托的獨(dú)立第三人保管制度，中國(guó)人民銀行作為國(guó)庫(kù)資金的獨(dú)立保管人，履行國(guó)庫(kù)收支撥付的監(jiān)督職責(zé)，加強(qiáng)過(guò)程監(jiān)督，與人大監(jiān)督和審計(jì)監(jiān)督相配合，有利于形成科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膰?guó)庫(kù)運(yùn)作制度。

參考文獻(xiàn)

[1]姜莉.我國(guó)國(guó)庫(kù)管理制度改革及發(fā)展方向研究[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，碩士學(xué)位論文，2004。

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The Construction of the Law on the Independent

Custodian System of the State Treasury

QIANG Li YANG Weiqiao

第2篇：銀行基金業(yè)務(wù)論文范文

關(guān)鍵詞：中國(guó)貨幣政策論文,金融統(tǒng)計(jì)論文,貨幣與金融統(tǒng)計(jì)

2000年，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）在長(zhǎng)期的研究和多次修訂下，了世界上第一個(gè)關(guān)于貨幣與金融統(tǒng)計(jì)的國(guó)際準(zhǔn)則《貨幣與金融統(tǒng)計(jì)手冊(cè)》（MFS）。MFS的推出促進(jìn)世界各國(guó)的貨幣與金融統(tǒng)計(jì)規(guī)范化發(fā)展，也為我國(guó)貨幣與金融統(tǒng)計(jì)的發(fā)展提供了框架和指南，對(duì)我國(guó)完善貨幣與金融統(tǒng)計(jì)體系有重要意義。 

一、貨幣與金融統(tǒng)計(jì)的相關(guān)概念 

國(guó)際貨幣基金組織的MFS中，將貨幣與金融統(tǒng)計(jì)劃分為貨幣統(tǒng)計(jì)和金融統(tǒng)計(jì)。 

貨幣統(tǒng)計(jì)是統(tǒng)計(jì)貨幣的總量、構(gòu)成、結(jié)構(gòu)及形成，主要是貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)，是對(duì)金融性公司資產(chǎn)和負(fù)債的統(tǒng)計(jì)，其中貨幣供應(yīng)量主要由中央銀行發(fā)行的通貨和金融機(jī)構(gòu)吸收的存款構(gòu)成。中央銀行發(fā)行的通貨構(gòu)成其負(fù)債，各項(xiàng)存款是金融機(jī)構(gòu)的主要資金來(lái)源，也構(gòu)成其負(fù)債，這樣包括中央銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債便構(gòu)成了廣義貨幣供應(yīng)量的主要組成部分，貨幣統(tǒng)計(jì)就是統(tǒng)計(jì)金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債；而金融統(tǒng)計(jì)是對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體中非金融性公司、金融性公司、政府、住戶(hù)、為住戶(hù)提供服務(wù)的非營(yíng)利機(jī)構(gòu)等部門(mén)之間以及這些部門(mén)和世界其他地方之間所有金融流量和存量的統(tǒng)計(jì)； 

貨幣統(tǒng)計(jì)與金融統(tǒng)計(jì)之間既有聯(lián)系，又各有側(cè)重點(diǎn)，貨幣統(tǒng)計(jì)是針對(duì)金融性公司的統(tǒng)計(jì)，金融統(tǒng)計(jì)是針對(duì)經(jīng)濟(jì)中所有部門(mén)金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的統(tǒng)計(jì)，貨幣統(tǒng)計(jì)是金融統(tǒng)計(jì)的基礎(chǔ)，是部分金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)推斷的依據(jù)，同時(shí)通過(guò)金融統(tǒng)計(jì)可以發(fā)現(xiàn)貨幣計(jì)量范圍的準(zhǔn)確與否，指導(dǎo)貨幣統(tǒng)計(jì)的不斷完善，二者相輔相成，相互支持。 

二、中國(guó)貨幣與金融統(tǒng)計(jì)的發(fā)展歷程和發(fā)展現(xiàn)狀 

我國(guó)的貨幣與金融統(tǒng)計(jì)的發(fā)展經(jīng)歷了四個(gè)階段：1952至1984為第一階段，采用MPS體系，這個(gè)階段我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制是照搬前蘇聯(lián)高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，此時(shí)的金融統(tǒng)計(jì)內(nèi)容主要是中央銀行開(kāi)展的信貸計(jì)劃服務(wù)；1985至1992為第二階段，采用MPS和SNA體系結(jié)合的方式，這個(gè)階段是我國(guó)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的過(guò)渡時(shí)期，中國(guó)的金融體系進(jìn)行著巨大的變革，確立了中國(guó)人民銀行為中央銀行的地位，形成了以中央銀行為主體，國(guó)有銀行和其他商業(yè)銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)共存的金融體系。1993年至2000年為第三個(gè)階段，1993以后，我國(guó)基本上完成了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)型，為了更好地與國(guó)際接軌，金融統(tǒng)計(jì)體系也由MPS變?yōu)镾NA。2000年至今為第四階段，在2000年國(guó)際貨幣基金組織了MFS，而在2008年國(guó)際貨幣基金組織又了新的國(guó)際準(zhǔn)則——《貨幣與金融統(tǒng)計(jì)編制指南》（CGMFS2008），這為中國(guó)貨幣與金融統(tǒng)計(jì)體系的發(fā)展提供了標(biāo)準(zhǔn)和指南。 

建國(guó)初，我國(guó)的貨幣與金融統(tǒng)計(jì)只是進(jìn)行簡(jiǎn)單的信貸收支統(tǒng)計(jì)，而現(xiàn)在我國(guó)的貨幣與金融統(tǒng)計(jì)已經(jīng)發(fā)展成為包括貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)、資金流量統(tǒng)計(jì)、現(xiàn)金收支統(tǒng)計(jì)、信貸收支統(tǒng)計(jì)、國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)、貨幣和銀行概覽、債券和外匯統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的多方面的統(tǒng)計(jì)體系，建立了多項(xiàng)調(diào)查制度，如物價(jià)調(diào)查、銀行和儲(chǔ)蓄調(diào)查等，同時(shí)還形成了以貨幣銀行為中心，金融市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)和多項(xiàng)調(diào)查制度給予輔助的貨幣與金融體系；在部門(mén)建設(shè)體系方面，我國(guó)建立了以央行的貨幣銀行統(tǒng)計(jì)為中心，以國(guó)家外匯管理局國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)和證監(jiān)會(huì)金融市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)為輔助的，以人民銀行分支機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)部門(mén)為補(bǔ)充的統(tǒng)計(jì)部門(mén)體系；在貨幣與金融統(tǒng)計(jì)的法制建設(shè)方面，隨著我國(guó)法律體系的不斷完善，國(guó)家相繼出臺(tái)了《中華人民共和國(guó)統(tǒng)計(jì)法》和《中華人民共和國(guó)統(tǒng)計(jì)法實(shí)施細(xì)則》等法律法規(guī)以規(guī)范其發(fā)展，為我國(guó)貨幣與金融統(tǒng)計(jì)的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的保障；近些年，我國(guó)加大對(duì)貨幣與金融統(tǒng)計(jì)人才的培養(yǎng)，使貨幣與金融統(tǒng)計(jì)部門(mén)機(jī)構(gòu)的工作人員具有良好的專(zhuān)業(yè)技能和較高的思想道德素質(zhì)。 

三、中國(guó)貨幣與金融統(tǒng)計(jì)與MFS的比較 

近年來(lái)，國(guó)家不斷加強(qiáng)貨幣與金融統(tǒng)計(jì)體系的建設(shè)，使我國(guó)的貨幣與金融體系大體上已經(jīng)完善，但是由于中國(guó)的特殊國(guó)情和經(jīng)濟(jì)體制，中國(guó)的貨幣與金融體系與MFS國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)相比還有不小的差距： 

第3篇：銀行基金業(yè)務(wù)論文范文

    【論文關(guān)鍵詞】投資銀行;開(kāi)拓創(chuàng)新

    在進(jìn)行我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的討論分析之前,首先筆者先對(duì)投資銀行的基本業(yè)務(wù)進(jìn)行一下歸納闡述。

    一、投資銀行的基本業(yè)務(wù)與功能

    美國(guó)著名金融投資專(zhuān)家羅伯特·庫(kù)恩曾對(duì)投資銀行下過(guò)最佳定義,即:只有經(jīng)營(yíng)一部分或全部資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)才是投資銀行。因此證券承銷(xiāo)、證券交易、兼并與收購(gòu)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)、項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)、基金管理、資產(chǎn)證券化、風(fēng)險(xiǎn)投資及衍生金融工具交易業(yè)務(wù)等都應(yīng)當(dāng)屬于投資銀行業(yè)務(wù)。

    作為直接融資市場(chǎng)最主要的媒介,投資銀行能比較好的解決市場(chǎng)上所存在的信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象,促成資金供求方的資金流動(dòng),在整個(gè)金融市場(chǎng)上進(jìn)行資源優(yōu)化配置,是構(gòu)造高效資本市場(chǎng)不可缺少的重要組成部分。

    二、商業(yè)銀行從事投資銀行業(yè)務(wù)的必要性

    (一)順應(yīng)全球金融市場(chǎng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì),提升我國(guó)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力

    在全球金融市場(chǎng)中,現(xiàn)今實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)在向客戶(hù)提供全方位綜合服務(wù)上占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。近年來(lái)商業(yè)銀行和投資銀行之間的交叉銷(xiāo)售成為大勢(shì)所趨,能夠達(dá)到規(guī)?；?jīng)營(yíng)的效應(yīng),這種綜合多元化的經(jīng)營(yíng)能夠較大程度地分散風(fēng)險(xiǎn),為客戶(hù)提供更加創(chuàng)新的產(chǎn)品和金融綜合服務(wù),及時(shí)滿足客戶(hù)需求。

    如果商業(yè)銀行還固守傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域,則其盈利將會(huì)面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。事實(shí)上,商業(yè)銀行的資金來(lái)源正在逐步受到?jīng)_擊。首先,市場(chǎng)上投資渠道不斷增加,使得社會(huì)資金嚴(yán)重分流,商業(yè)銀行存款規(guī)模的不穩(wěn)定就會(huì)影響到可貸資金的規(guī)模和結(jié)構(gòu);其次,外資銀行、信托公司、投資公司等機(jī)構(gòu)搶走了商業(yè)銀行的部分優(yōu)質(zhì)客戶(hù),導(dǎo)致資本市場(chǎng)的融資成本逐步下降,傳統(tǒng)通過(guò)銀行貸款的客戶(hù)紛紛轉(zhuǎn)向資本市場(chǎng)。

    (二)提高銀行經(jīng)營(yíng)效益,促進(jìn)利潤(rùn)多極增長(zhǎng)

    1.投資銀行業(yè)務(wù)大多屬于高附加值的中間業(yè)務(wù),拓展此項(xiàng)業(yè)務(wù)能夠?yàn)殂y行拓展利潤(rùn)來(lái)源,實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入的規(guī)?；鲩L(zhǎng)。

    2.提高客戶(hù)的忠誠(chéng)度。在為客戶(hù)提供存貸款服務(wù)的同時(shí),商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)能滿足客戶(hù)的融資、并購(gòu)重組、上市財(cái)務(wù)顧問(wèn)等服務(wù)需求,對(duì)于優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的綜合營(yíng)銷(xiāo)能力能得到增強(qiáng),同時(shí)提高了客戶(hù)的滿意度及忠誠(chéng)度。

    (三)優(yōu)化銀行業(yè)務(wù)和收入結(jié)構(gòu)

    長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)商業(yè)銀行過(guò)分依賴(lài)信貸業(yè)務(wù)利差收入,中間業(yè)務(wù)收入占比偏低且來(lái)源單一。但是觀察國(guó)際主流銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中,投行業(yè)務(wù)基本上占總收入的30%以上。隨著金融市場(chǎng)的迅猛發(fā)展,商業(yè)銀行應(yīng)該及早行動(dòng)通過(guò)發(fā)展投資銀行等高附加值的創(chuàng)新型業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)和收入結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

    (四)有助于降低商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

    開(kāi)展財(cái)務(wù)顧問(wèn)可以在項(xiàng)目前期接觸時(shí)掌握風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵點(diǎn);并購(gòu)重組業(yè)務(wù)的開(kāi)展可以促進(jìn)企業(yè)的整合并盤(pán)活不良資產(chǎn);銀團(tuán)貸款可以有效降低銀行本身和企業(yè)的市場(chǎng)及信用風(fēng)險(xiǎn);采用資產(chǎn)證券化模式可以集中處置不良資產(chǎn),提高銀行流動(dòng)性。

    三、國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的示范——以光大、民生和興業(yè)銀行為例

    (一)光大銀行的創(chuàng)新模式

    在銀行內(nèi)部成立投資銀行部,同時(shí)采用傳統(tǒng)商業(yè)銀行的激勵(lì)機(jī)制。業(yè)務(wù)上以短期融資券為突破口,利用銀行同業(yè)的疏忽把握先機(jī),通過(guò)政策支持短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)突破,確立了光大銀行的短期融資券業(yè)務(wù)品牌。

    (二)民生銀行的創(chuàng)新模式

    采用事業(yè)部制搭建組織架構(gòu),在總行成立投資銀行事業(yè)部,通過(guò)總行資金定價(jià)系統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)性地有償使用資金,采取市場(chǎng)化的形式發(fā)展投行業(yè)務(wù)。民生銀行把房地產(chǎn)封閉金融作為自己的品牌業(yè)務(wù),建立了穩(wěn)定的業(yè)務(wù)模式和收費(fèi)方式,在內(nèi)部保證了高效審批,專(zhuān)門(mén)成立的投行業(yè)務(wù)審批委員會(huì),對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行單獨(dú)審批決策。

    (三)興業(yè)銀行的創(chuàng)新模式

    采用準(zhǔn)事業(yè)部制的模式搭建組織架構(gòu),即在傳統(tǒng)商業(yè)銀行內(nèi)部成立投資銀行部,但是采取與傳統(tǒng)商業(yè)銀行相比更加靈活的激勵(lì)機(jī)制,這種方式在比較中更具有參考價(jià)值,但是科學(xué)合理的激勵(lì)機(jī)制是值得深入思考的。興業(yè)銀行把中小企業(yè)財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)作為重點(diǎn)進(jìn)行發(fā)展,創(chuàng)立了特色服務(wù)和收費(fèi)模式,針對(duì)發(fā)展?jié)摿^大的中小企業(yè)提供覆蓋各個(gè)發(fā)展階段的金融服務(wù);另外該行發(fā)揮客戶(hù)資源優(yōu)勢(shì)通過(guò)與專(zhuān)業(yè)投行合作,把債券承銷(xiāo)擴(kuò)大到金融債券,與專(zhuān)業(yè)投行分享金融債券的承銷(xiāo)費(fèi)用。通過(guò)與同業(yè)密切合作打造了另一條創(chuàng)新發(fā)展之路。

    綜上發(fā)現(xiàn),股份制商業(yè)銀行在發(fā)展投行業(yè)務(wù)的初期都是以某一精品業(yè)務(wù)為突破口搶占市場(chǎng)先機(jī),從而在市場(chǎng)上樹(shù)立了此項(xiàng)投行業(yè)務(wù)的口碑。

    四、國(guó)外大型投資銀行的經(jīng)驗(yàn)借鑒及業(yè)務(wù)發(fā)展啟示——以高盛為例

    后金融危機(jī)時(shí)代的前美國(guó)著名投資銀行高盛轉(zhuǎn)型為銀行控股公司,但其自身的投行拓展方式著實(shí)值得國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行借鑒。高盛投行業(yè)務(wù)和融資、風(fēng)險(xiǎn)管理融合互動(dòng)的發(fā)展模式,為提高客戶(hù)服務(wù)感受與業(yè)務(wù)創(chuàng)新支持而加強(qiáng)的研發(fā)力量,以及凝聚的團(tuán)隊(duì)合作精神,都值得我們?cè)诮窈蟀l(fā)展中重點(diǎn)學(xué)習(xí)。雖然國(guó)內(nèi)處在分業(yè)監(jiān)管的前提下,但是依然可以發(fā)揮融資上的優(yōu)勢(shì),形成貸款業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù)的交叉銷(xiāo)售,強(qiáng)化為企業(yè)直接融資服務(wù)的功能。

    (一)充分發(fā)揮融資優(yōu)勢(shì),形成貸款業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù)的交叉營(yíng)銷(xiāo)

    高盛經(jīng)驗(yàn):在開(kāi)展重組并購(gòu)時(shí),高盛經(jīng)常利用直接股權(quán)投資或者過(guò)橋貸款、擔(dān)保資源作為撬動(dòng)并購(gòu)顧問(wèn)、承銷(xiāo)等投行業(yè)務(wù)的手段,以此設(shè)計(jì)方案并獲取高額利潤(rùn)。例如在美國(guó)德州電力的收購(gòu)案中,高盛獲取的并購(gòu)顧問(wèn)費(fèi)收入、貸款融資安排收入、風(fēng)險(xiǎn)管理收入的比例分別為20%、65%和15%。

    (二)客戶(hù)營(yíng)銷(xiāo)雙管齊下,打造專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)服務(wù)模式

    高盛經(jīng)驗(yàn):在客戶(hù)營(yíng)銷(xiāo)方面,國(guó)際成熟的投行業(yè)務(wù)是采用由一個(gè)客戶(hù)關(guān)系部門(mén)負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)溝通,多個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)的產(chǎn)品專(zhuān)家對(duì)客戶(hù)進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)和服務(wù)的模式,因?yàn)楫?dāng)產(chǎn)品跨度很大時(shí)且客戶(hù)對(duì)于服務(wù)又有及時(shí)性和專(zhuān)業(yè)性的要求,單一客戶(hù)經(jīng)理不可能成為相應(yīng)的專(zhuān)家。高盛在開(kāi)展并購(gòu)業(yè)務(wù)時(shí),在營(yíng)銷(xiāo)階段就有并購(gòu)、行業(yè)、融資安排和風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的專(zhuān)家直接參與營(yíng)銷(xiāo),并直接進(jìn)行服務(wù)。這種方式可以有效提高營(yíng)銷(xiāo)和服務(wù)的效率,提升銀行專(zhuān)業(yè)形象。

    (三)組建投行研究隊(duì)伍,提升整體專(zhuān)業(yè)形象

    高盛經(jīng)驗(yàn):高盛很重視投行的研究能力,在集團(tuán)管理委員會(huì)下設(shè)全球投資研究部,向客戶(hù)提供高質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)研究成果和投資建議,有效提高了自身在經(jīng)濟(jì)、投資組合策略以及股票分析等領(lǐng)域的地位。這種高水平的研究力量在對(duì)高端客戶(hù)營(yíng)銷(xiāo)時(shí)提供了有力的支持且提高了服務(wù)水平。

    五、我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)的策略探討

    國(guó)際上較為成熟的投行業(yè)務(wù)大類(lèi)包括:證券承銷(xiāo)、證券交易、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、企業(yè)并購(gòu)、項(xiàng)目融資、資產(chǎn)管理等。但是基于法律制度原因我國(guó)商業(yè)銀行目前還無(wú)法開(kāi)展證券承銷(xiāo)和交易業(yè)務(wù)等投資銀行的根本業(yè)務(wù)。但是可以再后者上尋求業(yè)務(wù)的突破。

    (一)財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)

    財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)是現(xiàn)資銀行業(yè)務(wù)的核心業(yè)務(wù),市場(chǎng)和利潤(rùn)空間巨大。財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)不占用銀行的資金,不增加銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),降低對(duì)利差收入的過(guò)度依賴(lài),是能夠創(chuàng)造高附加值的最具活力的業(yè)務(wù)。

    依托銀團(tuán)貸款等結(jié)構(gòu)化項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)發(fā)展融資及財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)是成熟投資銀行的主要業(yè)務(wù)品種。我們應(yīng)積極采用通過(guò)參與政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目融資介入到政府財(cái)務(wù)顧問(wèn)和大型國(guó)企財(cái)務(wù)顧問(wèn)的市場(chǎng)中。銀行利用自身在人力、智力、信息、技術(shù)等多方面的優(yōu)勢(shì)根據(jù)客戶(hù)需求創(chuàng)造工具,為客戶(hù)提供決策建議以及規(guī)劃方案等綜合金融服務(wù),通過(guò)這種顧問(wèn)服務(wù)賺取手續(xù)費(fèi)。

    (二)項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)

    1.直接融資業(yè)務(wù)

    通過(guò)承銷(xiāo)企業(yè)短期融資券、中期票據(jù)等方式為企業(yè)提供更加靈活的融資平臺(tái),滿足客戶(hù)全方位的金融需求。

    2.結(jié)構(gòu)性融資業(yè)務(wù)

    1)嘗試開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)

    資產(chǎn)證券化過(guò)程中,商業(yè)銀行的主要角色是發(fā)起人和服務(wù)商。作為發(fā)起人,建立最初的信貸關(guān)系,形成用以證券化的資產(chǎn)向SPV出售貸款;作為服務(wù)商,銀行從借款人手中收取付款,將借款還款轉(zhuǎn)交給投資者的托管人,對(duì)借款人的經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行監(jiān)督,向托管人提交報(bào)告等。

    資產(chǎn)證券化能將資產(chǎn)負(fù)債表上的不良資產(chǎn)由表內(nèi)移至表外,從而提高銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利性,所以是解決銀行不良資產(chǎn)的最佳途徑。

    2)積極聯(lián)系金融同業(yè)機(jī)構(gòu)展開(kāi)合作,如可以考慮對(duì)銀行系金融租賃公司等企業(yè)的應(yīng)收收入權(quán)益進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)。

    3)通過(guò)與當(dāng)?shù)匦磐泄竞献鞯姆绞酱罱ǜ咝С掷m(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)的零售產(chǎn)品資金池,通過(guò)此項(xiàng)業(yè)務(wù)模式的設(shè)計(jì),以來(lái)為銀行零售業(yè)務(wù)的發(fā)展搭建創(chuàng)新型產(chǎn)品庫(kù),有效快速擴(kuò)張高端客戶(hù)群體;二來(lái)為銀行帶來(lái)持續(xù)的中間業(yè)務(wù)收入來(lái)源。

    (三)托管業(yè)務(wù)

第4篇：銀行基金業(yè)務(wù)論文范文

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；商業(yè)銀行；金融創(chuàng)新

一、 引言

互聯(lián)網(wǎng)融合了虛擬社區(qū)和現(xiàn)實(shí)世界，借助互聯(lián)網(wǎng)這一虛擬平臺(tái)，現(xiàn)實(shí)金融領(lǐng)域的供給和需求直接進(jìn)行匹配，余額寶、支付寶、財(cái)付通、P2P貸款、比特幣、移動(dòng)支付、信用支付、網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)榷喾N形式的的金融創(chuàng)新服務(wù)應(yīng)運(yùn)而生，互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)現(xiàn)了金融供給需求的無(wú)縫鏈接和全時(shí)空開(kāi)放交互的金融服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的興起打破了傳統(tǒng)金融發(fā)展的藩籬，覆了傳統(tǒng)的金融模式，并打造了一條全新的金融產(chǎn)業(yè)鏈，引發(fā)了金融機(jī)構(gòu)脫媒現(xiàn)象（技術(shù)脫媒、渠道脫媒、信息脫媒、客戶(hù)關(guān)系脫媒等），正逐步邊緣化銀行的中介功能，替代中間業(yè)務(wù)，分流銀行客戶(hù)和業(yè)務(wù)，改變了傳統(tǒng)傳統(tǒng)上商業(yè)銀行的生態(tài)環(huán)境、競(jìng)爭(zhēng)模式，對(duì)商業(yè)銀行承載的難以撼動(dòng)的中間業(yè)務(wù)、支付結(jié)算、金融理財(cái)?shù)冉鹑诠δ軒?lái)沖擊和挑戰(zhàn)。

二、 互聯(lián)網(wǎng)金融及其對(duì)商業(yè)銀行的沖擊

互聯(lián)網(wǎng)金融，可以看作是一種全新的商業(yè)和盈利模式，因互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)精神的影響，從傳統(tǒng)銀行、證券、保險(xiǎn)、交易所等金融中介到無(wú)中介瓦爾拉斯一般均衡之間的所有金融交易和組織形式（謝平，2012）?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的成功運(yùn)行，支付清算（移動(dòng)支付、第三方支付）、金融產(chǎn)品與支付自身掛鉤、大數(shù)據(jù)下的信息處理、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、金融市場(chǎng)完全互聯(lián)網(wǎng)化以資金供求的期限和數(shù)量匹配的無(wú)中介化，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融產(chǎn)品結(jié)合，拓展交易可能性邊界、產(chǎn)品簡(jiǎn)單化等要素是不可或缺的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的興起，打了長(zhǎng)期以來(lái)融資市場(chǎng)長(zhǎng)期壟斷的格局：商業(yè)銀行提供的間接融資和債券和股票（資本市場(chǎng)）提供的直接融資。直接融資和間接融資交易成本巨大，同時(shí)也構(gòu)成了金融機(jī)構(gòu)的主要收入和利潤(rùn)來(lái)源?；ヂ?lián)網(wǎng)金融則提供了一種全新的選擇。一批傳統(tǒng)上的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、如阿里巴巴、360、京東、蘇寧、百度、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭無(wú)不發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)金融，創(chuàng)新商業(yè)模式，開(kāi)發(fā)出諸如阿里小貸、百度小貸等產(chǎn)品，希望在此輪互聯(lián)網(wǎng)金融大潮中分得“一杯羹”。

面對(duì)洶涌的互聯(lián)網(wǎng)大潮，工行、建行、民生、光大、中信等商業(yè)銀行則大踏步進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融。交行董事長(zhǎng)牛錫明則提出了商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)金融三部曲：支付中介平臺(tái)——信用中介平臺(tái)——信貸中介平臺(tái)；國(guó)泰君安為全面進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融，設(shè)置網(wǎng)絡(luò)金融部替代零售客戶(hù)部，并進(jìn)入央行支付系統(tǒng)；政府相關(guān)部門(mén)也高度重視互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展：工信部近期成立了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融工作委員會(huì)，推進(jìn)中國(guó)金融創(chuàng)新與改革，研究互聯(lián)網(wǎng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整；央行2013年第二季度貨幣執(zhí)行報(bào)告也高度評(píng)價(jià)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融具有透明度高、參與廣泛、中間成本低、支付便捷、信息處理及時(shí)高效、信用數(shù)據(jù)豐富等優(yōu)勢(shì)；地方政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融高度重視，如北京中關(guān)村、石景山區(qū)、廣州、上海、天津、寧波等相繼出臺(tái)了支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的人才、服務(wù)、政策保障，“互聯(lián)網(wǎng)金融中心”、“互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)園”、“互聯(lián)網(wǎng)金融基地”應(yīng)運(yùn)而生，引進(jìn)以百度小貸、天使匯、阿里金融等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，并培育本土的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。

三、 互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的沖擊

互聯(lián)網(wǎng)金融的興起拉低了金融業(yè)人準(zhǔn)入門(mén)檻，打破了金融業(yè)優(yōu)待大客戶(hù)、富裕階層等精英群體，冷漠對(duì)待平民百姓階層的傳統(tǒng)；反過(guò)來(lái)，平民百姓又成為互聯(lián)網(wǎng)金融的擁躉，促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的繁榮，并將引發(fā)銀行業(yè)服務(wù)方式、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、價(jià)值鏈條和競(jìng)爭(zhēng)格局的深刻變革。

互聯(lián)網(wǎng)金融憑借其支付便捷、低交易成本、資源配置高效、高透明度等優(yōu)勢(shì)，將對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生全面性、持續(xù)性、系統(tǒng)性的沖擊，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的沖擊是多方面的，不僅包括信貸、支付結(jié)算等核心業(yè)務(wù)，而且產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)品定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制等都將遭受全面、持續(xù)性的沖擊。本文主要從中間業(yè)務(wù)、信貸業(yè)務(wù)和金融理財(cái)業(yè)務(wù)三個(gè)方面分析研究互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的沖擊。

中間業(yè)務(wù)面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。中間業(yè)務(wù)作商業(yè)銀行除經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)外最重要的利潤(rùn)和收入來(lái)源，尤其是利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程的推進(jìn)和互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，銀行存貸利差收入逐漸收窄，中間業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行的生存和發(fā)展更是起著至關(guān)重要的作用。銀行的中間業(yè)務(wù)主要包括支付支付結(jié)算、交易、擔(dān)保承諾、咨詢(xún)顧問(wèn)、投行業(yè)務(wù)、基金托管等，其中，支付結(jié)算是其最重要的組成部分。以支付寶、財(cái)付通、快捷支付為代表的第三方支付平臺(tái)通過(guò)創(chuàng)新其發(fā)展模式，不斷延伸其業(yè)務(wù)領(lǐng)域，大肆滲透、搶占銀行的支付結(jié)算份額，蠶食商業(yè)銀行傳統(tǒng)領(lǐng)域的中間業(yè)務(wù)市場(chǎng)。2013年6月13日，阿里金融依托支付寶巨大的沉淀資金優(yōu)勢(shì)，推出其余額增值服務(wù)——余額寶，類(lèi)似于傳統(tǒng)的貨幣基金，用戶(hù)可以通過(guò)支付寶門(mén)戶(hù)網(wǎng)站進(jìn)入余額寶，直接購(gòu)買(mǎi)各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，獲得遠(yuǎn)高于銀行活期存款的收益；余額寶的據(jù)支付寶提供的數(shù)據(jù)，短短不到6天的時(shí)間里，余額寶注冊(cè)用戶(hù)即突破100萬(wàn)元，與余額寶蓬勃的發(fā)展勢(shì)頭相比，國(guó)內(nèi)個(gè)人有效基金賬戶(hù)發(fā)展速度則顯得相形見(jiàn)絀，截至2012年底，中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司提供數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)所有個(gè)人有效基金賬戶(hù)數(shù)僅為7 630.14萬(wàn)戶(hù)。艾瑞咨詢(xún)的《2012年～2013年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)支付用戶(hù)調(diào)研報(bào)告》中的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2012年61.3%的中國(guó)網(wǎng)民使用第三方支付完成在線支付，僅次于網(wǎng)銀直接支付；截止2012年底，共有250余家機(jī)構(gòu)獲得第三方支付許可證，2013年第二季度互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)交易規(guī)模高達(dá)1.34萬(wàn)億元人民幣，依照目前的發(fā)展趨勢(shì)，到2014年互聯(lián)網(wǎng)支付交易將達(dá)4.1萬(wàn)億元。支付寶、財(cái)付通、快捷支付等第三方支付平臺(tái)提供的服務(wù)，跟商業(yè)銀行提供的服務(wù)并無(wú)大的差異，但其憑借便利性、低價(jià)格，不斷擠壓商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的生存空間，以支付寶為例，截止2012年底，支付寶注冊(cè)用戶(hù)數(shù)量達(dá)8億戶(hù)，日交易最高額超200億元，2013年雙11購(gòu)物節(jié)期間，僅“11·11”一天交易額達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的350億元，即使以超便利購(gòu)物的美國(guó)“黑色星期五”也未能達(dá)到如此的高度?；ヂ?lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展模式，借助互聯(lián)網(wǎng)、電信運(yùn)營(yíng)商、廣電網(wǎng)絡(luò)等平臺(tái)，提供信用卡還款、生活繳費(fèi)、機(jī)票訂購(gòu)、等便民服務(wù)，大大便利了民眾，無(wú)形中對(duì)銀行傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)產(chǎn)生了替代效應(yīng)。借助網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、信息技術(shù)和電子商務(wù)的發(fā)展，第三方支付平臺(tái)發(fā)展前景將更為廣闊。

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)形成沖擊，甚至有可能取而代之。信貸業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行最重要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，也是商業(yè)銀行最重要的收入和利潤(rùn)來(lái)源。在信貸領(lǐng)域，作為借款方的商業(yè)銀行和作為接客人的客戶(hù)之間存在信息不對(duì)稱(chēng)，因此，銀行對(duì)借款方的審核非常嚴(yán)格，歷經(jīng)審查、評(píng)估、確認(rèn)借款方資信良好，符合嚴(yán)格貸款制度，且確保能償還貸款的，或者有三方擔(dān)保的，方可進(jìn)行放貸。傳統(tǒng)上，商業(yè)銀行喜歡的多是資本實(shí)力雄厚的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，大量亟需融資支持的中小型企業(yè)和小微企業(yè)由于商業(yè)銀行嚴(yán)格的審核要求及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，很難獲得商業(yè)銀行的貸款支持。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、信息技術(shù)和數(shù)據(jù)挖掘的發(fā)展，將大幅度降低信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的市場(chǎng)失靈問(wèn)題，弱化資金中介的同時(shí)，開(kāi)始凸顯出資金信息中介的重要性，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起則為為中小企業(yè)紓困開(kāi)啟了方便之門(mén)。

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)衍生出的大數(shù)據(jù)挖掘創(chuàng)新征信手段，破解了信息不對(duì)稱(chēng)，大大降低了企業(yè)融資的信息成本和交易成本，網(wǎng)絡(luò)借貸為資金供需雙方提供信息匹配方面發(fā)揮著傳統(tǒng)金融中介無(wú)法企及的作用，甚至有朝一日取代傳統(tǒng)金融中介?；ヂ?lián)網(wǎng)金融憑借其貸款審批程序高效、放款速度快、產(chǎn)品形式多樣等獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，將成為商業(yè)銀行在小微企業(yè)、個(gè)人借貸領(lǐng)域的強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，諸如P2P之類(lèi)的互聯(lián)網(wǎng)融資目前已侵占了中小企業(yè)、小微企業(yè)、個(gè)人信貸的相當(dāng)程度的市場(chǎng)份額；隨著利率市場(chǎng)化的全面放開(kāi)，以大企業(yè)為主要客戶(hù)群體的信貸領(lǐng)域一旦為互聯(lián)網(wǎng)金融滲透并形成規(guī)模效應(yīng)，將觸及商業(yè)銀行的神經(jīng)，動(dòng)搖商業(yè)銀行的根基。阿里金融憑借其所掌握的客戶(hù)數(shù)據(jù)和技術(shù)支持，相繼開(kāi)發(fā)出淘寶（天貓）信貸、阿里信貸等多種小微貸創(chuàng)新產(chǎn)品，一方面為淘寶（天貓）的商戶(hù)提供信貸業(yè)務(wù)，同時(shí)也為阿里客戶(hù)提供信貸業(yè)務(wù)。從2010年“阿里小貸”成立以來(lái)，累計(jì)投放貸款超過(guò)1 100億元；僅2013年第三季度，累計(jì)發(fā)放貸款達(dá)208億元，為近15萬(wàn)戶(hù)小微企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者提供融資服務(wù)。此外，人人貸等網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)也為廣大急需資金的中小企業(yè)紓困提供了一種選擇。

網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)呐d起不斷分流銀行存款。商業(yè)銀行開(kāi)發(fā)各種理財(cái)產(chǎn)品也構(gòu)成其自身收入和利潤(rùn)的重要組成部分，但網(wǎng)絡(luò)理財(cái)憑借其不受時(shí)間和地點(diǎn)的限制這一獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，且收益較高，大幅度的分流了銀行存款。目前，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)基本上涵蓋了支付、擔(dān)保、保險(xiǎn)、基金等銀行的傳統(tǒng)領(lǐng)域。宜信的金融布局及其發(fā)展速度，基本體現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)理財(cái)強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭和侵略性：起步于網(wǎng)絡(luò)信貸中介，歷經(jīng)第三方理財(cái)、財(cái)務(wù)管理，目前已具備代銷(xiāo)保險(xiǎn)和基金的資格，服務(wù)內(nèi)容涉及股權(quán)投資、保險(xiǎn)、基金、信托等領(lǐng)域；阿里依托支付寶的資金沉淀，開(kāi)發(fā)出的余額寶，其收益遠(yuǎn)高于銀行活期存款，嚴(yán)重沖擊了銀行活期存款?；痄N(xiāo)售支付，目前已有支付寶、易付寶、匯付天下、財(cái)付通、易寶支付、快錢(qián)、快付通等11家公司獲得基金銷(xiāo)售支付牌照；宜信、人人貸、余額寶、天天盈、等網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品的興起，不斷蠶食銀行存款業(yè)務(wù)。網(wǎng)絡(luò)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，2013年2月28日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)正式批復(fù)同意阿里巴巴、騰訊、平安保險(xiǎn)、加德信、日訊、攜程等9家公司共同發(fā)起籌建的眾安在線保險(xiǎn)有限公司進(jìn)行專(zhuān)業(yè)網(wǎng)絡(luò)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)進(jìn)行試點(diǎn)；目前，平安、太保、陽(yáng)光、人壽等保險(xiǎn)公司（集團(tuán)）悉數(shù)開(kāi)設(shè)了保險(xiǎn)超市，線上商城等銷(xiāo)售平臺(tái)。

四、 應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊的策略選擇

面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的的強(qiáng)烈沖擊，逐漸蠶食其核心領(lǐng)域，分流銀行存款和搶奪商業(yè)銀行的客戶(hù)資源，但商業(yè)銀行不能坐以待斃，而應(yīng)不斷創(chuàng)新發(fā)展模式，發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，規(guī)避劣勢(shì)，通過(guò)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，積極培育新的比較優(yōu)勢(shì)和利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

1. 商業(yè)銀行優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)分析。商業(yè)銀行，尤其是國(guó)有商業(yè)銀行和股份制銀行，資本實(shí)力雄厚，這點(diǎn)非互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)能企及的；商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)布局廣泛，遍布城鄉(xiāng)，基礎(chǔ)設(shè)施完善。商業(yè)銀行擁有的的支付結(jié)算、清算、信貸等IT系統(tǒng)及其遍布城鄉(xiāng)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，一定程度上能夠應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，互聯(lián)網(wǎng)金融雖然發(fā)展速度迅猛，但其影響范圍多局限于大城市、沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，目前上不足以對(duì)商業(yè)銀行造成致命的沖擊；從風(fēng)險(xiǎn)控制方面來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融因其存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，如信用卡套現(xiàn)、欺詐、資金沉淀等，監(jiān)管的壓力很大。另一方面，商業(yè)銀行自身也存在不足之處：部分商業(yè)銀行高管對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)認(rèn)識(shí)不足，對(duì)自身定位也存在些許偏差；商業(yè)銀行多是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者，對(duì)中小企業(yè)、小微企業(yè)的服務(wù)重視不足；商業(yè)銀行歲經(jīng)過(guò)改革，但其內(nèi)部員工參差不齊，觀念陳舊、業(yè)務(wù)流程僵化；商業(yè)銀行，尤其是國(guó)有商業(yè)銀行和大型股份制銀行，機(jī)構(gòu)龐雜，官僚氣息濃厚，條塊分割嚴(yán)重，各自為政，信息孤立，難以實(shí)現(xiàn)資金供需雙方信息真實(shí)性的實(shí)時(shí)匹配，難以在系統(tǒng)內(nèi)共享客戶(hù)信息，一定程度上商業(yè)銀行及時(shí)高效的應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊。

2. 商業(yè)銀行的策略分析。

首先，高度重視互聯(lián)網(wǎng)金融的重要性。互聯(lián)網(wǎng)金融早已是一片藍(lán)海，但部分商業(yè)銀行對(duì)其重視不足。商業(yè)銀行要高度重視互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，居安思危，改變目前消極、被動(dòng)的應(yīng)對(duì)狀況，從戰(zhàn)略高度上推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融納入商業(yè)銀行的發(fā)展規(guī)劃，以理性和開(kāi)放的姿態(tài)，在思想上、行動(dòng)上真正擁抱互聯(lián)網(wǎng)變革浪潮。某種程度上而言，互聯(lián)網(wǎng)金融正在成為推動(dòng)商業(yè)銀行創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)力，積極推動(dòng)創(chuàng)新金融發(fā)展模式。互聯(lián)網(wǎng)驅(qū)動(dòng)的金融創(chuàng)新給金融消費(fèi)者帶來(lái)了全新的體驗(yàn)；而競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的引入也提升了金融效率，降低了服務(wù)成本，能有效提升客戶(hù)金融服務(wù)滿意度。部分市場(chǎng)敏感的的商業(yè)銀行已先行一步，提早布局互聯(lián)網(wǎng)金融。招商銀行、平安銀行、廣發(fā)銀行、中信銀行等紛紛開(kāi)通微信、微博公賬戶(hù)，即時(shí)與客戶(hù)進(jìn)行溝通交流；交通銀行與阿里金融合作，推出了“交通銀行淘寶旗艦店”；光大銀行通過(guò)淘寶售賣(mài)期理財(cái)產(chǎn)品“定存寶”。建設(shè)銀行則推出了“善融商務(wù)”這一獨(dú)具特色的電商平，同時(shí)上線“善融商務(wù)個(gè)人平臺(tái)”和“善融商務(wù)企業(yè)平臺(tái)”，業(yè)務(wù)涵蓋托管、擔(dān)保、融資及B2C支付結(jié)算線上業(yè)務(wù)；銀行借助于成熟電商平臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)支付平臺(tái)，聚攏資金、數(shù)據(jù)、平臺(tái)三要素，應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊。

處理好與第三方支付公司的競(jìng)爭(zhēng)與合作關(guān)系。第三方支付的異軍突起，已然對(duì)商業(yè)倚重的支付結(jié)算業(yè)務(wù)產(chǎn)生了擠占效應(yīng)，導(dǎo)致銀行現(xiàn)有客戶(hù)和潛在客戶(hù)的流失。對(duì)此，商業(yè)銀行必須有清醒的認(rèn)識(shí)，理性的面對(duì)。在支付結(jié)算領(lǐng)域，第三方支付與商業(yè)銀行的博弈并非是零和博弈，在相互競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，還有合作共贏。第三方支付所有的賬戶(hù)和清算交易最終還是要通過(guò)銀行，其侵蝕的只是支付清算市場(chǎng)的前端市場(chǎng)。商業(yè)銀行只有走出行業(yè)藩籬，積極主動(dòng)加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)金融的合作，憑借其豐富的客戶(hù)資源和第三方支付的信息技術(shù)優(yōu)勢(shì)，深度挖掘大數(shù)據(jù)，才能穩(wěn)定老客戶(hù)，拓展新客戶(hù)，保證業(yè)務(wù)發(fā)展的可持續(xù)性。部分商業(yè)銀行也開(kāi)始搭上互聯(lián)網(wǎng)的快車(chē)，和騰訊、新浪、阿里等合作，推出一系列的產(chǎn)品。中信銀行、招商銀行、建設(shè)銀行等商業(yè)銀行相繼開(kāi)通了網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行以及微博、微信客戶(hù)端，可在移動(dòng)終端上進(jìn)行移動(dòng)支付、隨時(shí)隨地的享受互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的便利。

加大自身產(chǎn)品創(chuàng)新力度?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是一個(gè)開(kāi)放的生態(tài)系統(tǒng)，無(wú)論是商業(yè)銀行還是互聯(lián)網(wǎng)金融無(wú)法為整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈提供全部的金融服務(wù)。商業(yè)銀行要增強(qiáng)客戶(hù)的忠誠(chéng)度，就要不斷推誠(chéng)出新，創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展模式。一是構(gòu)建戰(zhàn)略聯(lián)盟，加強(qiáng)與電商平臺(tái)、擔(dān)保公司、保險(xiǎn)公司、第三方支付、經(jīng)銷(xiāo)商、零售商等第三方機(jī)構(gòu)的深度合作，打造集信息服務(wù)提供商、支付服務(wù)提供商、電子商務(wù)企業(yè)于一體的一站式金融服務(wù)平臺(tái)，強(qiáng)化利益共享機(jī)制，以期產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)；二是深度挖掘、拓展網(wǎng)絡(luò)融資。以供應(yīng)鏈融資、貿(mào)易融資、消費(fèi)貸款、循環(huán)貸款、質(zhì)押貸款等適合線上運(yùn)作的信貸產(chǎn)品為重點(diǎn)，積極推動(dòng)融資產(chǎn)品創(chuàng)新、流程創(chuàng)效、機(jī)制創(chuàng)新，面向中小企業(yè)、小微網(wǎng)商和個(gè)人客戶(hù)推出在線、自助式的融資服務(wù)。三是精耕網(wǎng)絡(luò)理財(cái)。強(qiáng)化與專(zhuān)業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的合作，在電子渠道全面上線債券、保險(xiǎn)、基金、外匯、PE股權(quán)投資、貴金屬和私人銀行等產(chǎn)品線，打造線上綜合理財(cái)平臺(tái)，并不斷完善產(chǎn)品信息檢索、理財(cái)規(guī)劃咨詢(xún)、理財(cái)方案定制、產(chǎn)品售后轉(zhuǎn)讓等產(chǎn)品線，做強(qiáng)做精網(wǎng)絡(luò)理財(cái)。

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在資本實(shí)力、市場(chǎng)地位、交易額方面的短板，表明其短期內(nèi)尚不足以對(duì)商業(yè)銀行造成致命性的沖擊，但其行業(yè)模式和盈利模式卻給商業(yè)銀行未來(lái)的長(zhǎng)期發(fā)展帶來(lái)的“鯰魚(yú)效應(yīng)”，能夠激發(fā)商業(yè)銀行的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，創(chuàng)新活力，借助網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、信息技術(shù)完善數(shù)據(jù)體系，探索適合商業(yè)銀行自身的互聯(lián)網(wǎng)金融新形態(tài)，以便在互聯(lián)網(wǎng)金融這片藍(lán)海利分享一杯羹。面對(duì)洶涌的互聯(lián)網(wǎng)大潮，商業(yè)銀行應(yīng)積極主動(dòng)的擁抱互聯(lián)網(wǎng)，利用互聯(lián)網(wǎng)的信息技術(shù)和組織模式，創(chuàng)新金融服務(wù)并強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制，培育新的產(chǎn)業(yè)鏈，打造互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的金融生態(tài)系統(tǒng)，進(jìn)一步提升服務(wù)能力和服務(wù)效率，以便在未來(lái)同互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于更加有利的為位置。

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第5篇：銀行基金業(yè)務(wù)論文范文

常用股權(quán)估值方法主要有絕對(duì)估值法（折現(xiàn)現(xiàn)金流，即DCF）與相對(duì)估值法（如市價(jià)/盈利等）兩種。

（一）絕對(duì)估值法

絕對(duì)估值法是一套很?chē)?yán)謹(jǐn)?shù)墓乐捣椒?，這一方法的理論基礎(chǔ)是：企業(yè)的價(jià)值等于其未來(lái)產(chǎn)生的全部現(xiàn)金流量的現(xiàn)值總和。絕對(duì)估值法即通過(guò)選取適當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率，折算出預(yù)期在企業(yè)生命周期內(nèi)可能產(chǎn)生的全部?jī)衄F(xiàn)金流之和，從而得出企業(yè)的價(jià)值。

想得出準(zhǔn)確的折現(xiàn)現(xiàn)金流值，需要對(duì)公司未來(lái)發(fā)展情況有清晰的了解。得出DCF值的過(guò)程就是判斷公司未來(lái)發(fā)展的過(guò)程，所以DCF估值的過(guò)程也很重要。就準(zhǔn)確判斷企業(yè)的未來(lái)發(fā)展來(lái)說(shuō)，判斷成熟穩(wěn)定的公司相對(duì)容易一些，處于擴(kuò)張期的企業(yè)未來(lái)發(fā)展的不確定性較大，準(zhǔn)確判斷較為困難。再加上DCF值本身對(duì)參數(shù)的變動(dòng)很敏感，使DCF值的可變性很大。但在得出DCF值的過(guò)程中，將反映分析人員對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的判斷，并在此基礎(chǔ)上假設(shè)。有了DCF的估值過(guò)程和結(jié)果，以后如果假設(shè)有變動(dòng)，即可通過(guò)修改參數(shù)得到新的估值。

常用的絕對(duì)估值法有紅利折現(xiàn)、自由股權(quán)現(xiàn)金流折現(xiàn)以及最新出現(xiàn)的剩余收益折現(xiàn)模型等。

（二）相對(duì)估值法

相對(duì)估值法的含義簡(jiǎn)單且容易理解。就是：一家公司的價(jià)值確定與其他市場(chǎng)上同類(lèi)型的公司的價(jià)值如何確定有關(guān)。在用相對(duì)估值法對(duì)一家在公開(kāi)市場(chǎng)上上市的公司進(jìn)行估值時(shí)，需經(jīng)過(guò)以下步驟：

1.列出用于比較的公司的名單并且找出它們的市場(chǎng)價(jià)值，通常尋找同行業(yè)的公司。

2.根據(jù)公司所處的行業(yè)不同，把其市值轉(zhuǎn)化成可比較的倍數(shù)，例如市盈率（P/E）、市凈率（P/B）、市盈率相對(duì)利潤(rùn)增長(zhǎng)的比率（PE/G）、專(zhuān)門(mén)針對(duì)壽險(xiǎn)公司的市價(jià)與內(nèi)涵價(jià)值比率（P/EmbeddedValue，P/EV）以及專(zhuān)門(mén)針對(duì)資產(chǎn)管理公司的市價(jià)與管理資產(chǎn)比率（P/AssetUnderManagement,P/AUM）。此外，由于傳統(tǒng)估值方法主要依賴(lài)會(huì)計(jì)利潤(rùn)和賬面價(jià)值。而保險(xiǎn)公司的業(yè)績(jī)具有顯著的延遲性。

3.把要估值公司的倍數(shù)和用于比較的公司的倍數(shù)進(jìn)行比較，判斷需估值公司的價(jià)值是被高估了還是被低估了。

下面，對(duì)幾種常用相對(duì)估值方法做一介紹。

（1）市盈率法。市盈率法（P/E）是簡(jiǎn)潔有效、也是國(guó)際上最流行的估值方法，其核心在于每股凈收益的確定。P/E，即價(jià)格與每股收益的比值。從直觀上看，如果公司未來(lái)若干年每股收益為恒定值，那么PE值代表了公司保持恒定盈利水平的存在年限。這有點(diǎn)像實(shí)業(yè)投資中回收期的概念，只是忽略了資金的時(shí)間價(jià)值。

（2）市凈率法。市凈率法（P/B）即當(dāng)時(shí)的收購(gòu)價(jià)格與最近一期同股凈資產(chǎn)價(jià)格之比。在對(duì)股票分析師調(diào)查中，該方法是僅次于市盈率法的一種相對(duì)估值方法，并且，由于每年的盈利不總為正，且變動(dòng)幅度相對(duì)凈資產(chǎn)較大，因此，市凈率法也有其優(yōu)勢(shì)。通常，國(guó)際上對(duì)銀行、券商以及財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司采用市凈率法進(jìn)行估值。

（3）市價(jià)與內(nèi)含價(jià)值法（P/EV）。通俗地說(shuō)，內(nèi)含價(jià)值是在沒(méi)有考慮公司未來(lái)新業(yè)務(wù)銷(xiāo)售能力的情況下現(xiàn)有公司的價(jià)值，可視為壽險(xiǎn)公司進(jìn)行清算轉(zhuǎn)讓時(shí)的價(jià)值。內(nèi)含價(jià)值是對(duì)一個(gè)壽險(xiǎn)公司的經(jīng)濟(jì)價(jià)值的估計(jì)，不包括未來(lái)新業(yè)務(wù)產(chǎn)生的價(jià)值，直接反映壽險(xiǎn)公司當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)成果。它由有效業(yè)務(wù)的價(jià)值和調(diào)整后凈價(jià)值兩部分構(gòu)成，反映在某個(gè)評(píng)估時(shí)點(diǎn)之前已經(jīng)生效的業(yè)務(wù)的價(jià)值。調(diào)整后凈值一般是指資產(chǎn)市值(可包括所有不良資產(chǎn))扣除負(fù)債后的數(shù)額；而有效業(yè)務(wù)的價(jià)值則是反映了資本成本后，目前業(yè)務(wù)未來(lái)可作分配的折現(xiàn)現(xiàn)金流量。根據(jù)我國(guó)的定義，內(nèi)含價(jià)值（EV）構(gòu)成如下：內(nèi)含價(jià)值=調(diào)整凈資產(chǎn)+有效業(yè)務(wù)價(jià)值。（其中，調(diào)整凈資產(chǎn)=自由盈余+要求資本；有效業(yè)務(wù)價(jià)值=有效保單未來(lái)產(chǎn)生的股東現(xiàn)金流現(xiàn)值-持有要求資本的成本。）

（4）市價(jià)與管理資產(chǎn)比率。市價(jià)與管理資產(chǎn)比率（P/AUM）是國(guó)外基金公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格中最常用的參考指標(biāo)，即基金公司股權(quán)價(jià)值與基金公司管理資產(chǎn)規(guī)模之比。由于基金管理公司的管理費(fèi)收入根據(jù)管理資產(chǎn)的一定百分比計(jì)提,因此,基金管理公司股份的售價(jià)依照公司所管理資產(chǎn)的百分比來(lái)計(jì)算是一種較為科學(xué)的做法。

上述幾種相對(duì)估值法的適用性區(qū)別見(jiàn)表1。

（三）兩種方法比較

相對(duì)估值法和絕對(duì)估值法為一個(gè)硬幣的兩面，不存在孰優(yōu)孰劣的問(wèn)題。不同的估值方法適用于不同行業(yè)、不同財(cái)務(wù)狀況的公司，對(duì)于不同公司要具體問(wèn)題具體分析，謹(jǐn)慎擇取不同估值方法。

此外，如果有條件的話，最好運(yùn)用兩種方法分別估值之后，再對(duì)股權(quán)的價(jià)值進(jìn)行判斷。

（四）估值應(yīng)注意的其他問(wèn)題

1.分部加總法（sum-of-parts）。如果一個(gè)金融企業(yè)存在不同種類(lèi)的業(yè)務(wù)，如券商的自營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)，以及下轄保險(xiǎn)、銀行和投資三大板塊，就需要針對(duì)每一個(gè)板塊采取不同的方法分別估值，之后將其估值結(jié)果進(jìn)行加和，這就是分部加總。

2.流動(dòng)性溢價(jià)。通常，已上市公司的股權(quán)流動(dòng)性更強(qiáng)，因此，在估值時(shí)要相對(duì)未上市公司具有一定的溢價(jià)。

3.戰(zhàn)略投資者折價(jià)。經(jīng)驗(yàn)表明，無(wú)論是技術(shù)、網(wǎng)點(diǎn)、品牌等擁有任何一項(xiàng)或多項(xiàng)優(yōu)勢(shì)資源的戰(zhàn)略投資者，在入股談判時(shí)，應(yīng)當(dāng)享受相對(duì)其他投資者的估值折價(jià)。

4.控制權(quán)溢價(jià)。經(jīng)驗(yàn)同時(shí)表明，如果對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行收購(gòu)，則將會(huì)產(chǎn)生控制權(quán)溢價(jià)。

二、不同類(lèi)別金融企業(yè)的估值案例分析

在這一部分，我們將按照金融企業(yè)的不同類(lèi)別，分別介紹證券、商業(yè)銀行以及基金公司的估值案例。由于絕對(duì)估值方法不具有可比性，因此在舉例時(shí)，只用相對(duì)估值法進(jìn)行比較。

（一）商業(yè)銀行

表2列出了近年來(lái)部分商業(yè)銀行上市前股權(quán)轉(zhuǎn)讓的市凈率倍數(shù)（P/B），平均來(lái)看，這些商業(yè)銀行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓市凈率為1.48倍。

因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)將可能長(zhǎng)期處于一個(gè)較快增長(zhǎng)的階段，資本市場(chǎng)通常會(huì)給上市的商業(yè)銀行一個(gè)市凈率溢價(jià)，且銀行在上市前引入戰(zhàn)略投資者時(shí)要給予其一定程度的折價(jià)，此外上市銀行還具有流動(dòng)性溢價(jià)，因此未上市銀行平均市盈率要低于上市銀行。

（二）保險(xiǎn)公司

前面已經(jīng)分析過(guò)，財(cái)險(xiǎn)和人身險(xiǎn)由于經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的時(shí)間不同，因此估值方法也不同。

1.財(cái)險(xiǎn)公司

產(chǎn)險(xiǎn)屬于短期業(yè)務(wù)，資金流動(dòng)快，可在較短年限內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利，估值方法較壽險(xiǎn)簡(jiǎn)單。目前美國(guó)、韓國(guó)、日本產(chǎn)險(xiǎn)公司的平均PB分別為1.3倍、2.8倍、0.8倍。而我國(guó)已在香港上市的中國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，其2008年8月29日（即公布中期報(bào)后一天）的P/B為2.44元。

2.人身險(xiǎn)公司

在國(guó)內(nèi)A股上市的人身險(xiǎn)公司有中國(guó)人壽，但是中國(guó)平安和中國(guó)太保上市公司中的大部分業(yè)務(wù)也為人身險(xiǎn)，因此，我們列出這3家上市公司的P/EV值（見(jiàn)表3）。

由表3可以看出，中國(guó)大型壽險(xiǎn)公司平均隱含的P/EV為2.09

（三）證券公司

由于證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)對(duì)資本的依賴(lài)程度不同，因此，通常在絕對(duì)估值法時(shí)，采用分部加總的方法對(duì)其進(jìn)行估值。然而，這里只列出近期的券商轉(zhuǎn)讓價(jià)格案例，所以并沒(méi)有對(duì)這一方法進(jìn)行深入探討。

表4列出了近兩年發(fā)生過(guò)的部分券商股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格及相應(yīng)市盈率，平均來(lái)講，這些未上市券商在轉(zhuǎn)讓時(shí)的市盈率為11.92倍。

由于2008年股市較2007年的最高點(diǎn)已大幅下挫，證券公司在2008年的平均市盈率已降低，這一方面說(shuō)明了券商行業(yè)的周期性特點(diǎn)，同時(shí)也表明2008年證券業(yè)展開(kāi)股權(quán)收購(gòu)的成本較低。

（四）基金管理公司

由表5可以看出，近兩年轉(zhuǎn)讓股權(quán)的基金管理公司平均資產(chǎn)規(guī)模為806.9億元，平均轉(zhuǎn)讓價(jià)與管理資產(chǎn)比率為4.69%。

三、總結(jié)

本文第一部分對(duì)兩種不同的估值方法進(jìn)行了介紹，第二部分又分銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司以及基金公司等介紹了相對(duì)估值法的案例。其實(shí)，面對(duì)一個(gè)新的項(xiàng)目時(shí)，正如我們?cè)谧C券公司案例中分析的一樣，要充分把握相關(guān)行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)周期等的關(guān)系，而不能僅僅依靠歷史數(shù)據(jù)的簡(jiǎn)均做出決策。

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第6篇：銀行基金業(yè)務(wù)論文范文

1.活期存款首度列為加息項(xiàng)目。活期存款利率至2002年2月達(dá)到歷史性的底部,幾次加息均未調(diào)整活期利率，結(jié)果每提高一次利率，因?yàn)殂y行差不多50%以上存款都是活期存款，存貸利差就會(huì)有一次相應(yīng)的增加。隨著通脹走高，社會(huì)對(duì)儲(chǔ)蓄收益為負(fù)和幾次加息銀行利差擴(kuò)大的輿論增多，所以活期存款利率在2007年7月20日微調(diào)0.09個(gè)百分點(diǎn)，由0.72%提高到0.81%。

2.存貸款加息表現(xiàn)出非對(duì)稱(chēng)性。從2006年4月28日以來(lái)七次加息的存貸款利率增加幅度來(lái)看，其中四次屬于對(duì)稱(chēng)加息，兩次屬于非對(duì)稱(chēng)加息（2007年5月19日和8月22日一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.18個(gè)百分點(diǎn)），一次屬于單邊加息（2006年4月28日單邊上調(diào)貸款利率0.27個(gè)百分點(diǎn)）。

3.利率調(diào)整頻率進(jìn)一步加快。2006年加息間隔期在半年，2007年前三次加息間隔保持在兩個(gè)月，第四次加息間隔一個(gè)月，第五次加息僅相隔24天。所以，連續(xù)加息，體現(xiàn)了央行保持幣值穩(wěn)定，遏制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)為過(guò)熱的決心，體現(xiàn)了貨幣政策穩(wěn)中適度從緊取向。

4.利稅聯(lián)動(dòng)成為宏觀調(diào)控亮點(diǎn)。為減少因物價(jià)指數(shù)上漲對(duì)居民儲(chǔ)蓄存款利息收益的影響，國(guó)務(wù)院在7月21日央行上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率同時(shí)，作出了減征利息稅的決定，儲(chǔ)蓄存款利息稅自2007年8月15日起由20%下調(diào)至5%，相當(dāng)于調(diào)增個(gè)人儲(chǔ)蓄存款利率0.50個(gè)百分點(diǎn)。

二、加息周期商業(yè)銀行面臨的經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)

1.儲(chǔ)蓄存款繼續(xù)分流，資金來(lái)源結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。2007年6月末，金融機(jī)構(gòu)本外幣存款余額38.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.3%，增速較上年同期下降1.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，居民儲(chǔ)蓄存款增速較上年同期大幅下降7個(gè)百分點(diǎn)，4月、5月環(huán)比分別減少1813億元和2921億元。造成這種狀況的主要原因是2007年股市的繁榮以及基金的大規(guī)模發(fā)行，而且儲(chǔ)蓄存款大幅分流的趨勢(shì)還將繼續(xù)。

2.加息模式變化，促使商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)集聚。存款資金成本大幅度提高，目前一年期存款利率已經(jīng)從2006年4月的2.25%提高到3.87%，提高了1.35個(gè)百分點(diǎn)。而由于存貸款的非對(duì)稱(chēng)加息，貸款利率提升幅度相對(duì)較小，存貸款利差空間趨于縮小。

3.金融脫媒態(tài)勢(shì)日益凸現(xiàn)，商業(yè)銀行盈利模式面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。加息周期中企業(yè)負(fù)債成本的增加促使企業(yè)擴(kuò)大直接融資比重。2007年上半年，全國(guó)146家企業(yè)發(fā)行短期融資券達(dá)2810億元，平均融資成本僅3.68%。金融脫媒的進(jìn)一步深化，導(dǎo)致商業(yè)銀行優(yōu)質(zhì)客戶(hù)基礎(chǔ)受到動(dòng)搖，銀行客戶(hù)群體的整體質(zhì)量趨于下降。而且，由于銀行貸款開(kāi)始逐漸被直接融資所替換，直接導(dǎo)致銀行貸款利息收入的下降。

三、加息周期商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)策略

1.主動(dòng)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)抵御利率風(fēng)險(xiǎn)。加息預(yù)期中，對(duì)于利率敏感性缺口為正的商業(yè)銀行相對(duì)有利，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)主動(dòng)研究適合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)管理模式。一是強(qiáng)化主動(dòng)負(fù)債意識(shí)，通過(guò)調(diào)整存款期限結(jié)構(gòu)，特別應(yīng)注意對(duì)公客戶(hù)存款期限結(jié)構(gòu)的調(diào)整，使付息成本穩(wěn)定在一個(gè)較低的水平。二是在一定的貸款期限結(jié)構(gòu)下動(dòng)態(tài)調(diào)整貸款利率期限結(jié)構(gòu)，如在與客戶(hù)簽訂合同中，有意識(shí)地提高按季、按半年等短時(shí)間重定價(jià)貸款的比重。

2.正視金融脫媒的經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)，在金融脫媒的進(jìn)程中尋找業(yè)務(wù)發(fā)展的契機(jī)。商業(yè)銀行要在金融脫媒的市場(chǎng)環(huán)境中實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展和效益的穩(wěn)步提升，就必須在金融脫媒的進(jìn)程中尋找和把握業(yè)務(wù)發(fā)展的契機(jī)。首先，應(yīng)把握同業(yè)存款、企業(yè)機(jī)構(gòu)大額存款業(yè)務(wù)發(fā)展契機(jī)。資本市場(chǎng)發(fā)展在分流銀行儲(chǔ)蓄存款的同時(shí)，相當(dāng)一部分將以金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款以及企業(yè)存款的形式回流至商業(yè)銀行。其次，應(yīng)把握金融脫媒對(duì)商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)的創(chuàng)新機(jī)遇，為企業(yè)收購(gòu)兼并、企業(yè)和券商承銷(xiāo)業(yè)務(wù)、基金公司融資、機(jī)構(gòu)的新股申購(gòu)業(yè)務(wù)等提供過(guò)橋貸款等其他融資服務(wù)。

3.主動(dòng)調(diào)控貸款投向，謹(jǐn)防信貸風(fēng)險(xiǎn)的增長(zhǎng)。在當(dāng)前的加息周期和國(guó)家宏觀調(diào)控的政策背景下，商業(yè)銀行信貸投放應(yīng)把握三個(gè)重點(diǎn)：首先，應(yīng)研究與投資密切相關(guān)、融資需求過(guò)于旺盛行業(yè)的信貸政策。加息的目的之一是抑制投資過(guò)熱，因此對(duì)與投資密切相關(guān)、融資需求過(guò)于旺盛的房地產(chǎn)、建筑建材、電力類(lèi)行業(yè)的影響更大。其次，應(yīng)高度關(guān)注資金密集型行業(yè)的負(fù)債率和利潤(rùn)率狀況。連續(xù)加息增加了企業(yè)的間接融資成本，特別是將增加資金密集型高負(fù)債行業(yè)的資金成本，對(duì)其盈利預(yù)期將形成壓力。

4.加快業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，推進(jìn)中間業(yè)務(wù)發(fā)展。大力推動(dòng)中間業(yè)務(wù)發(fā)展，降低資金依賴(lài)型業(yè)務(wù)的比重是未來(lái)盈利模式調(diào)整的必然選擇。當(dāng)前，商業(yè)銀行在中間業(yè)務(wù)發(fā)展上應(yīng)樹(shù)立"三個(gè)觀念"：首先，應(yīng)樹(shù)立收費(fèi)觀念。目前商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入品種繁多，但許多商業(yè)銀行并沒(méi)有有效地激活中間業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。其次，應(yīng)樹(shù)立聯(lián)動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)觀念。在中間業(yè)務(wù)發(fā)展初期，其業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo)必須與資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)有機(jī)結(jié)合起來(lái)，實(shí)行聯(lián)動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)、"捆綁"營(yíng)銷(xiāo)，提高中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)實(shí)效。

5.全面推行客戶(hù)價(jià)值管理，擴(kuò)大客戶(hù)基礎(chǔ)和調(diào)整客戶(hù)結(jié)構(gòu)?？蛻?hù)是商業(yè)銀行價(jià)值創(chuàng)造的源泉。一方面應(yīng)重點(diǎn)做好存量客戶(hù)的深度開(kāi)發(fā)。針對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)上高端客戶(hù)資源稀缺性及高客戶(hù)流失率問(wèn)題，各商業(yè)銀行市場(chǎng)拓展中不應(yīng)忽視對(duì)存量客戶(hù)的維護(hù)及深度挖掘工作。而應(yīng)創(chuàng)立一種基于特定客戶(hù)定制的融智服務(wù)模式。另一方面應(yīng)建立對(duì)大型客戶(hù)的綜合經(jīng)營(yíng)服務(wù)。對(duì)大型客戶(hù)的金融服務(wù)，應(yīng)逐步從單純的存、貸和結(jié)算業(yè)務(wù)，過(guò)渡到為其直接融資提供增值服務(wù)的綜合業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)上，為他們進(jìn)行全面的理財(cái)規(guī)劃，滿足其投資、交易、風(fēng)險(xiǎn)管理的需求，幫助其實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，與他們建立"關(guān)系客戶(hù)"和"關(guān)系銀行"的關(guān)系。

參考文獻(xiàn)

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第7篇：銀行基金業(yè)務(wù)論文范文

[論文摘要]隨著我國(guó)居民金融資產(chǎn)的不斷增長(zhǎng)，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)受到越來(lái)越多人的重視。但從整個(gè)發(fā)展階段而言，我國(guó)的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)尚處于初級(jí)階段，對(duì)此進(jìn)行研究具有實(shí)際指導(dǎo)意義?；谶@點(diǎn)，本文就我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)目前所面臨的問(wèn)題作了分析，并結(jié)合國(guó)情，提出了相應(yīng)的發(fā)展思路，以期推進(jìn)我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的良好發(fā)展。

自1996年中信實(shí)業(yè)銀行廣州分行在國(guó)內(nèi)最早掛出“私人理財(cái)中心”的牌子至今，隨著國(guó)內(nèi)居民收入水平的日益提高，理財(cái)意識(shí)的不斷增強(qiáng)，個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大已成為不爭(zhēng)的現(xiàn)實(shí)。時(shí)至今日，國(guó)內(nèi)各家銀行拓展中高端個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的腳步一直未曾停滯。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為銀行新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，中外銀行紛紛推出各自的個(gè)人理財(cái)品牌，并在個(gè)人高端客戶(hù)市場(chǎng)和金融產(chǎn)品創(chuàng)新上展開(kāi)了異常激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

一、我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

現(xiàn)階段我國(guó)商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品有如下特點(diǎn)：

（一）理財(cái)產(chǎn)品品牌化和系列化。目前各家商業(yè)銀行都已基本形成了自己的品牌產(chǎn)品系列，如中國(guó)工商銀行的“理財(cái)金賬戶(hù)”，招商銀行的“金葵花”等，成為理財(cái)市場(chǎng)的一大特色。

（二）理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模不斷增大。在2004年，商業(yè)銀行在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量只有49只。至2007年，銀行已發(fā)行了273只理財(cái)產(chǎn)品，與2006年同比增加了58只，增幅約為27%。

（三）產(chǎn)品設(shè)計(jì)以創(chuàng)新為理念，趨向多樣化。如光大銀行推出一款以“呵護(hù)寶寶健康，陪伴寶寶成長(zhǎng)”為設(shè)計(jì)理念的聯(lián)名卡，專(zhuān)為擁有0-6歲寶寶的農(nóng)行設(shè)計(jì)。

（四）主要以外幣理財(cái)產(chǎn)品為主，以固定收益產(chǎn)品為主，以短期產(chǎn)品為主。

我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)近幾年來(lái)取得了較大的發(fā)展，但總體而言，其規(guī)模還小，在銀行業(yè)務(wù)中所占的比重還不高，針對(duì)用戶(hù)的服務(wù)只停留在很淺的層次，在品質(zhì)與全方位的服務(wù)上與國(guó)外銀行尚有很大的差距，如品種單

一、缺乏專(zhuān)業(yè)理財(cái)師等。

二、制約商業(yè)銀行發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的因素

目前，我國(guó)金融法律法規(guī)、金融管理體制、金融市場(chǎng)發(fā)展程度以及商業(yè)銀行自身存在的諸多問(wèn)題，制約著個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)市場(chǎng)的發(fā)展。

（一）分業(yè)經(jīng)營(yíng)金融體制的制約

從理財(cái)?shù)母拍罘治觯y行、證券、保險(xiǎn)三者的作用各有側(cè)重，互有不同。分業(yè)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)下，三個(gè)市場(chǎng)處于相對(duì)分隔狀態(tài)，客戶(hù)資金一般只能在各自的體系內(nèi)循環(huán)，這使銀行只能而不能涉足證券、保險(xiǎn)、基金等業(yè)務(wù)，理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新范圍和創(chuàng)新程度都十分有限。在實(shí)際操作中也無(wú)法實(shí)現(xiàn)客戶(hù)資金在銀行、證券、保險(xiǎn)各領(lǐng)域的不同配置。

（二）個(gè)人信用制度不完善

我國(guó)的征信體系近幾年才開(kāi)始建立試點(diǎn)，仍處于摸索階段。而長(zhǎng)期片征信制度的缺失，加上個(gè)人所得稅制度尚不健全、財(cái)產(chǎn)申報(bào)制度尚未全面實(shí)施，使得銀行與居民之間存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)，從而產(chǎn)生“逆向選擇”與“道德風(fēng)險(xiǎn)”，給銀行帶來(lái)較高的不確定性，客觀上使銀行減少了個(gè)人消費(fèi)信貸等理財(cái)業(yè)務(wù)的供給。

（三）理財(cái)觀念有待于進(jìn)一步提高

我國(guó)居民歷來(lái)崇尚量入為出的理財(cái)思路，這些觀念使居民對(duì)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)認(rèn)識(shí)不足，有些人手頭盡管有大量的金融資產(chǎn)，但因?qū)ξ覈?guó)商業(yè)銀行服務(wù)水準(zhǔn)心存疑慮，常常對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)持觀望態(tài)度。

（四）個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)缺乏正確的市場(chǎng)細(xì)分和定位

目前銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)服務(wù)對(duì)象標(biāo)準(zhǔn)過(guò)于單一，純粹以客戶(hù)存款金額為標(biāo)準(zhǔn)，且門(mén)檻普遍偏高，符合客戶(hù)實(shí)際需求的理財(cái)服務(wù)菜單相對(duì)不足；另外，個(gè)人理財(cái)服務(wù)基本上沒(méi)有根據(jù)客戶(hù)需求進(jìn)行針對(duì)性推薦營(yíng)銷(xiāo)，理財(cái)方案差別化服務(wù)不足。

（五）缺乏高素質(zhì)的理財(cái)人員

個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)要求理財(cái)人員不僅要了解銀行的各項(xiàng)產(chǎn)品及其功能，還要掌握廣泛的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，并具有良好的人際交往能力和組織協(xié)調(diào)能力。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)金融行業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的格局使得國(guó)內(nèi)的復(fù)合型人才非常匱乏，無(wú)法為客戶(hù)提供全面的個(gè)性化理財(cái)服務(wù)。

三、我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展思路

由于我國(guó)目前尚不具備全面實(shí)施金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的環(huán)境和條件，因此金融混業(yè)的政策設(shè)計(jì)只能漸進(jìn)進(jìn)行。商業(yè)銀行應(yīng)該積極爭(zhēng)取政府的支持，尋找機(jī)會(huì)繞開(kāi)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的壁壘，完善內(nèi)部體系，更好的開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，迎接將來(lái)環(huán)境的變化帶來(lái)的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。

（一）實(shí)施客戶(hù)細(xì)分及改善客戶(hù)結(jié)構(gòu)

商業(yè)銀行要遵循以客戶(hù)為中心的理念，通過(guò)客戶(hù)細(xì)分，進(jìn)行品牌、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，以品牌吸引客戶(hù)，以產(chǎn)品和服務(wù)留住客戶(hù)。銀行應(yīng)以提高利潤(rùn)為目標(biāo)細(xì)分客戶(hù)實(shí)行差異化管理；建立完整的客戶(hù)數(shù)據(jù)資料庫(kù)并加強(qiáng)客戶(hù)關(guān)系管理；以服務(wù)引領(lǐng)理財(cái)，為客戶(hù)提供量體裁衣式的個(gè)性化理財(cái)服務(wù)，通過(guò)財(cái)務(wù)咨詢(xún)、規(guī)劃引導(dǎo)客戶(hù)的理財(cái)行為，滿足其潛在的理財(cái)需求，不斷挖掘客戶(hù)價(jià)值，與客戶(hù)建立穩(wěn)定、持續(xù)的合作伙伴關(guān)系。

（二）加強(qiáng)商業(yè)銀行理財(cái)服務(wù)隊(duì)伍建設(shè)

商業(yè)銀行應(yīng)該優(yōu)選出一批業(yè)務(wù)熟練、責(zé)任心強(qiáng)、對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)感興趣的精英員工，進(jìn)行保險(xiǎn)、股票、債券、基金、稅收等金融經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)知識(shí)的強(qiáng)化培訓(xùn)，建立起一支全面掌握銀行業(yè)務(wù)，同時(shí)具備各種投資市場(chǎng)知識(shí)，懂得營(yíng)銷(xiāo)技巧，又通曉客戶(hù)心理的高素質(zhì)理財(cái)人員隊(duì)伍，為不同職業(yè)、不同消費(fèi)習(xí)慣、不同文化背景的各類(lèi)人士提供個(gè)性化、差異化的理財(cái)服務(wù)。

（三）加強(qiáng)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品管理

銀行必須運(yùn)用產(chǎn)品擴(kuò)張策略和產(chǎn)品差異策略加快個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新，并優(yōu)化其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。要建立一套系統(tǒng)的客戶(hù)需求調(diào)查分析方法；建立產(chǎn)品開(kāi)發(fā)工具和模型，以便對(duì)新產(chǎn)品進(jìn)行設(shè)計(jì)、估算風(fēng)險(xiǎn)、定價(jià)和加工處理；努力實(shí)現(xiàn)綜合經(jīng)營(yíng)以拓寬創(chuàng)新范圍；以制度和IT系統(tǒng)保障將創(chuàng)新產(chǎn)品快速投放市場(chǎng)。

第8篇：銀行基金業(yè)務(wù)論文范文

關(guān)鍵詞：行業(yè)定位 被動(dòng)管理 主動(dòng)管理 核心價(jià)值

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.49 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2012）04-019-03

一、我國(guó)信托行業(yè)定位的歷史軌跡

我國(guó)信托業(yè)發(fā)展可謂一波三折。最初信托公司成立的目的在于探索引進(jìn)外資的新渠道。但隨著信托公司的職能由對(duì)外融資逐漸擴(kuò)展到國(guó)內(nèi)的資金融通，隨著我國(guó)信托機(jī)構(gòu)的逐漸快速增加，一些問(wèn)題也暴露出來(lái)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)開(kāi)始了對(duì)信托行業(yè)的調(diào)整。在調(diào)整―發(fā)展―問(wèn)題―調(diào)整的循環(huán)中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)共進(jìn)行了6次整頓：

第一次整頓開(kāi)始于1982年4月，整頓的要點(diǎn)是信托投資業(yè)務(wù)一律由人民銀行或人民銀行指定的專(zhuān)業(yè)銀行辦理。經(jīng)批準(zhǔn)辦理的信托投資業(yè)務(wù)，其全部資金活動(dòng)要納入國(guó)家信貸計(jì)劃和固定資產(chǎn)投資計(jì)劃。目的在于清理非金融機(jī)構(gòu)設(shè)立的信托公司，禁止變相的信貸業(yè)務(wù)。

第二次調(diào)整是在1985年9月，人民銀行發(fā)出通知，決定停止發(fā)放新的信托貸款，停止新增信托投資，明確了信托公司的經(jīng)營(yíng)范圍，并明確框定了信托公司的資金來(lái)源渠道。目的在于打擊信托公司超范圍經(jīng)營(yíng)，避免其影響國(guó)家的宏觀調(diào)控。

第三次調(diào)整是在1988年10月，依循著撤并信托機(jī)構(gòu)、壓縮信托公司的政策方向，基本上是前一次整頓模式的復(fù)制。

第四次調(diào)整是在1993年到1996年間，監(jiān)管機(jī)構(gòu)決定信托投資公司與專(zhuān)業(yè)銀行脫鉤，壓縮信托投資公司數(shù)量，從1995年的392家下降到1996年的244家。目的在于改變信托公司高息攬存、盲目投資、不良資產(chǎn)增多的現(xiàn)象。

第五次調(diào)整是在1998年6月，對(duì)所有問(wèn)題嚴(yán)重、地方政府不愿救助或無(wú)力救助的信托公司一律實(shí)行停業(yè)整頓、關(guān)閉、撤銷(xiāo)，并進(jìn)入清算程序，而且信托業(yè)與證券業(yè)徹底分離。

第六次整頓是在2006年12月，對(duì)信托業(yè)實(shí)施分類(lèi)監(jiān)管，信托公司或立即更換金融牌照，或進(jìn)入過(guò)渡期。新規(guī)下發(fā)之后，各大信托公司開(kāi)始實(shí)業(yè)清理，爭(zhēng)取早日換發(fā)新牌照。

以《信托法》、《信托投資公司管理辦法》和《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》的頒布為標(biāo)志，中國(guó)信托業(yè)步入規(guī)范運(yùn)行的軌道。信托從以信貸、實(shí)業(yè)和證券為主營(yíng)業(yè)務(wù)和收入來(lái)源的模式，轉(zhuǎn)向以“受人之托，代人理財(cái)”為主營(yíng)業(yè)務(wù)，以收取手續(xù)費(fèi)、傭金和分享信貸收益為主要收入來(lái)源的金融機(jī)構(gòu)。2007年1月，銀監(jiān)會(huì)修訂的《信托公司管理辦法》與《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》正式出臺(tái)，“信托新兩規(guī)”的修訂，開(kāi)宗明義強(qiáng)化信托公司的信托功能，提出防范風(fēng)險(xiǎn)與鼓勵(lì)創(chuàng)新并舉。2010年銀監(jiān)會(huì)《信托公司凈資本管理辦法》（征求意見(jiàn)稿），信托行業(yè)正式進(jìn)入凈資本管理時(shí)代。

二、我國(guó)信托業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與存在的問(wèn)題

（一）信托業(yè)蓬勃發(fā)展

近年來(lái)，我國(guó)信托行業(yè)持續(xù)擴(kuò)容，行業(yè)發(fā)展景氣度大幅提升。從2006年到2010年五年間，中國(guó)信托業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模高速擴(kuò)張，規(guī)模從3000多億擴(kuò)張到3萬(wàn)億，增長(zhǎng)達(dá)10倍。在信托產(chǎn)品數(shù)量上面，2006年全行業(yè)共發(fā)行534只信托產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模達(dá)到400億元；而到2010年全行業(yè)發(fā)行2566只信托產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模達(dá)到2800億元。

從行業(yè)整體盈利情況來(lái)看，2006年行業(yè)整體凈利潤(rùn)為42億元，至2010年行業(yè)整體凈利潤(rùn)達(dá)到162億元，增長(zhǎng)4倍，信托行業(yè)的繁榮活躍了中國(guó)的資本市場(chǎng)，也使其逐步縮小與銀行、保險(xiǎn)和證券之間的發(fā)展差距。

從結(jié)構(gòu)上看，截至2011年上半年，單一資金信托仍占據(jù)主要地位，占比為72%，集合資金信托以24%位居第二，管理財(cái)產(chǎn)類(lèi)信托僅占4%；從信托資產(chǎn)運(yùn)用構(gòu)成來(lái)看，融資類(lèi)信托仍占據(jù)主要地位，占比為57%，投資類(lèi)信托以28%位居第二，事務(wù)管理類(lèi)信托占15%；從信托資產(chǎn)的投向分布變動(dòng)來(lái)看，隨著我國(guó)對(duì)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投入的加大以及2008年4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的施行，投向?qū)崢I(yè)的信托資產(chǎn)占比由2007年的10%逐步上升到2010年上半年的19%；與此同時(shí)，信政合作信托資產(chǎn)占比由2010年的12%下降到2011年年中的8%，銀信合作資產(chǎn)占比雖有所下降，但仍維持在50%以上。

從行業(yè)集中度上看，截至2010年，以?xún)衾麧?rùn)為參考標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)共有65家信托公司，排名前5名的信托公司凈利潤(rùn)占全行業(yè)43%，前10名公司占全行業(yè)58%，前15名公司占全行業(yè)68%。

（二）持續(xù)發(fā)展的問(wèn)題依然嚴(yán)峻

雖然目前信托資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)公募基金，信托公司收入和凈利潤(rùn)也大幅上升，但我國(guó)信托行業(yè)發(fā)展仍存在一些突出問(wèn)題，這些問(wèn)題制約著信托的可持續(xù)發(fā)展。

1.行業(yè)定位模糊，信托公司缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力。在過(guò)去的30多年中，信托公司每三五年都要“面臨調(diào)整”，每次整頓都沒(méi)有真正回答信托公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)和盈利模式。雖然銀監(jiān)會(huì)多次表示信托公司是“受人之托，代人理財(cái)”的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，但在專(zhuān)業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)的定位下，信托公司仍面臨和銀行、券商、基金、保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)，這些機(jī)構(gòu)都有自己的專(zhuān)營(yíng)業(yè)務(wù)。信托公司表面上是金融百貨公司，但實(shí)際上每一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域都將遭受其他金融機(jī)構(gòu)的強(qiáng)烈競(jìng)爭(zhēng)。比如，做貸款和銀行競(jìng)爭(zhēng)，做證券投資遭遇券商和基金的競(jìng)爭(zhēng)，做股權(quán)投資遭遇政策紅線和私募基金競(jìng)爭(zhēng)，信托業(yè)一直在探索自己的核心業(yè)務(wù)和核心競(jìng)爭(zhēng)力，卻一直被短期利益所左右陷入迷途。

2.信托公司缺乏獨(dú)立性，淪為大型機(jī)構(gòu)的政策工具。在信托的發(fā)展過(guò)程中，經(jīng)歷了地方政府辦信托、銀行辦信托、保險(xiǎn)辦信托，信政合作、銀信合作都曾火爆一時(shí)，如今大型央企以“產(chǎn)融結(jié)合”為口號(hào)大舉進(jìn)入信托業(yè)，目前，在總共65家信托公司中，實(shí)業(yè)類(lèi)央企控制了16家。這一方面顯示出信托業(yè)近幾年的快速發(fā)展，以及其自身靈活性和綜合性所孕育的市場(chǎng)價(jià)值，引起市場(chǎng)廣泛認(rèn)可；另一方面也反映出信托公司缺乏獨(dú)立性，由于信托缺乏的核心競(jìng)爭(zhēng)力，但信托牌照又賦予其橫跨貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和實(shí)業(yè)類(lèi)領(lǐng)域的靈活性，很容易使信托公司淪為“工具”，而信托公司也甘于靠牌照獲取微薄的“制度紅利”，這大大限制了信托公司的創(chuàng)新能力和開(kāi)展業(yè)務(wù)的自由度。

3.商業(yè)模式上，以融資類(lèi)、通道類(lèi)的被動(dòng)管理為主，經(jīng)營(yíng)較為粗放。從商業(yè)模式上看，信托公司盈利模式主要依靠融資業(yè)務(wù)、通道業(yè)務(wù)等被動(dòng)管理方式，信托的投資功能和資產(chǎn)管理功能沒(méi)有充分發(fā)揮，這也是信托整體利潤(rùn)水平增速低于信托資產(chǎn)規(guī)模增速的原因。項(xiàng)目融資型業(yè)務(wù)是“先有項(xiàng)目，后有資金”，這種融資屬于過(guò)渡型業(yè)務(wù)，缺點(diǎn)是項(xiàng)目太分散，難以形成核心競(jìng)爭(zhēng)力和規(guī)模效益；并且完全依賴(lài)手續(xù)費(fèi)或傭金的方式收取信托報(bào)酬，無(wú)法成為信托公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，業(yè)務(wù)模式不具備可持續(xù)性。

從具體業(yè)務(wù)上看，該商業(yè)模式主要表現(xiàn)為銀信合作的信托貸款和房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)。在銀信合作中，信托公司主要扮演通道角色，獲利微薄，且信托資產(chǎn)運(yùn)用于貸款比例過(guò)大影響其發(fā)揮“受人之托，代人理財(cái)”的作用，使信托公司進(jìn)一步偏離回歸主業(yè)的軌道。另一方面，銀監(jiān)會(huì)頒布72號(hào)（2010）文和14號(hào)（2011）文進(jìn)一步規(guī)范融資類(lèi)的銀信合作，要求融資類(lèi)項(xiàng)目將由表外轉(zhuǎn)至表內(nèi)，以及相應(yīng)滿足150%撥備覆蓋率和大銀行按11.5%、中小銀行10%的資本充足率要求計(jì)提資本。受上述規(guī)定制約，銀信合作業(yè)務(wù)規(guī)模將減少，傳統(tǒng)的銀信合作不具備可持續(xù)性。

房地產(chǎn)信托在2010年第三、第四季度分別占信托資產(chǎn)的13%和12%，目前比例有所降低，但仍保持在9%左右。房地產(chǎn)信托的活躍受益于銀根的緊縮和國(guó)家對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)嚴(yán)厲的宏觀調(diào)控，具有一定的周期性和偶然性；而且由于資金面緊張，房地產(chǎn)信托融資成本大幅上升，2011上半年我國(guó)房地產(chǎn)信托產(chǎn)品利率普遍在10%~15%左右，個(gè)別項(xiàng)目甚至超過(guò)25%，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較大。綠城集團(tuán)旗下房地產(chǎn)信托遭遇調(diào)查給該市場(chǎng)帶來(lái)巨大壓力，一旦信托資產(chǎn)違約將會(huì)給購(gòu)買(mǎi)信托產(chǎn)品的投資者造成損失，并給信托公司信譽(yù)帶來(lái)不利影響。銀監(jiān)會(huì)還對(duì)多家大型信托公司進(jìn)行窗口指導(dǎo)，要求停發(fā)房地產(chǎn)信托。

4.監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管力度過(guò)于嚴(yán)格，一定程度上抑制了信托的良性發(fā)展。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)多個(gè)行業(yè)均出現(xiàn)過(guò)“不管就亂，一管就死”的局面，信托業(yè)在“一法兩規(guī)”頒布前由于資本市場(chǎng)不完善和監(jiān)管制度不健全，出現(xiàn)了一系列的違約事件和信托公司破產(chǎn)事件，監(jiān)管機(jī)構(gòu)處于審慎性考慮，對(duì)于創(chuàng)新型極強(qiáng)的信托行業(yè)實(shí)行了嚴(yán)厲的監(jiān)管，相繼叫?！肮蓹?quán)+回購(gòu)”的信政合作、信托開(kāi)立證券開(kāi)戶(hù)、通道類(lèi)銀信合作、過(guò)橋類(lèi)銀信合作、部分房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)等，監(jiān)管機(jī)構(gòu)習(xí)慣于以“叫?！钡姆绞教幚硇磐行袠I(yè)出現(xiàn)的問(wèn)題，一步步將信托的生存空間越壓越窄。與此同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)信托公司“剛性?xún)陡丁睓C(jī)制，信托公司不僅要有嚴(yán)格的風(fēng)控體系，而且對(duì)信托項(xiàng)目強(qiáng)調(diào)“剛性?xún)陡丁币员Ｕ贤顿Y者利益，這與公募基金和私募基金“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的模式有所區(qū)別，無(wú)形中也限制了信托公司業(yè)務(wù)的拓展和創(chuàng)新的激勵(lì)。

綜上所述，我國(guó)信托行業(yè)雖已初具規(guī)模，但發(fā)展方式較為粗放，業(yè)務(wù)類(lèi)型和資金來(lái)源較為單一，經(jīng)營(yíng)效率有待提高，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力和核心價(jià)值，信托難以像銀行、保險(xiǎn)和證券成為金融市場(chǎng)的核心支柱，信托行業(yè)的破繭成蝶還任重道遠(yuǎn)。

三、信托公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力及發(fā)展方向

信托業(yè)要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，成為獨(dú)立有影響力的支柱，必須明晰自身的定位，在為客戶(hù)提供專(zhuān)業(yè)的金融服務(wù)方面發(fā)力，要將盈利模式逐漸向財(cái)富管理、私人銀行等主動(dòng)管理業(yè)務(wù)改變。同時(shí)信托公司要大力發(fā)展金融創(chuàng)新，以創(chuàng)新產(chǎn)品服務(wù)并領(lǐng)先市場(chǎng)，從而成為真正的“受人之托，代人理財(cái)”的專(zhuān)業(yè)金融機(jī)構(gòu)。

首先，信托公司應(yīng)著重于滿足客戶(hù)需求，為客戶(hù)提供專(zhuān)業(yè)的金融服務(wù)。財(cái)富管理是信托的本質(zhì)訴求，也將是中國(guó)信托業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向。因此，以服務(wù)客戶(hù)為導(dǎo)向的發(fā)展就顯得尤為重要。依托專(zhuān)業(yè)人員，為客戶(hù)量身定制差異化信托產(chǎn)品和服務(wù)，是提升信托公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵所在。

其次，信托公司應(yīng)強(qiáng)化自主管理能力。目前，在一些專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域，信托公司的經(jīng)驗(yàn)以及經(jīng)營(yíng)能力并不占優(yōu)勢(shì)。在這種情況下，信托公司以有限合伙形式開(kāi)展相應(yīng)的投資業(yè)務(wù)，是一種值得肯定的方式；通過(guò)與實(shí)力較強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)公司開(kāi)展合作，逐步培養(yǎng)自己的投資隊(duì)伍。待自身?xiàng)l件具備時(shí)，再以信托計(jì)劃的形式直接開(kāi)展相應(yīng)直接投資業(yè)務(wù)。

最后，信托公司應(yīng)加強(qiáng)創(chuàng)新能力。信托公司創(chuàng)新能力的提高是信托公司更好地滿足客戶(hù)需求，提升自主管理能力的基礎(chǔ)。依托產(chǎn)品創(chuàng)新，信托公司能夠?yàn)榭蛻?hù)提供專(zhuān)門(mén)的產(chǎn)品與服務(wù)，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中充分考慮客戶(hù)的偏好；通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新，在自主管理中信托公司才能敏銳地把握市場(chǎng)的變化。信托公司應(yīng)進(jìn)一步加大公司的研發(fā)投入和研發(fā)力度，大力引進(jìn)和培養(yǎng)產(chǎn)品研發(fā)人才，設(shè)立專(zhuān)門(mén)的研發(fā)機(jī)構(gòu)，組建一支高水平的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，以高質(zhì)量的信托產(chǎn)品贏得客戶(hù)滿意度和市場(chǎng)份額。

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第9篇：銀行基金業(yè)務(wù)論文范文

論文關(guān)鍵詞：高端客戶(hù)，銀行，營(yíng)銷(xiāo)

 

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)以及中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，中國(guó)所創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)奇跡，正在產(chǎn)生巨大的財(cái)富效應(yīng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009 年中國(guó)高凈值人士數(shù)量為33.1 萬(wàn)人，他們的可投資資產(chǎn)總計(jì)為18.3 萬(wàn)億元。2010 年中國(guó)高凈值人數(shù)達(dá)到38.3 萬(wàn)人，他們的可投資資產(chǎn)總額達(dá)到22.4 萬(wàn)億元。由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景明朗，資本市場(chǎng)深入發(fā)展，中國(guó)將繼續(xù)維持私人財(cái)富及高凈值人士快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。中國(guó)私人財(cái)富的迅速增長(zhǎng)導(dǎo)致對(duì)理財(cái)需求的激增，這無(wú)疑為我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展帶來(lái)了良好的機(jī)遇。

一、高端客戶(hù)對(duì)商業(yè)銀行發(fā)展的意義

高凈值人士是銀行高端客戶(hù)的主要來(lái)源。在中國(guó)，外資銀行把高端客戶(hù)分兩大類(lèi)一類(lèi)是私人銀行的客戶(hù), 基本上是100萬(wàn)美金以上客戶(hù)作為私人銀行的客戶(hù)；把10 萬(wàn)美金到100萬(wàn)美金定位為貴賓客戶(hù)。我國(guó)各大商業(yè)銀行規(guī)定有所不同畢業(yè)論文格式，但一般以800-1000萬(wàn)人民幣作為門(mén)檻。這部分高端客戶(hù)所占的比重雖然不大，卻為銀行創(chuàng)造了絕大部分的利潤(rùn)，是銀行在未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)中取勝的關(guān)鍵。

（一）高端客戶(hù)是銀行利潤(rùn)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)

波士頓咨詢(xún)公司（BCG）的零售銀行基準(zhǔn)比照調(diào)查表明，高凈值客戶(hù)的人均利潤(rùn)是大眾零售客戶(hù)的十倍。在美國(guó)，有的商業(yè)銀行個(gè)人銀行業(yè)務(wù)利潤(rùn)貢獻(xiàn)超過(guò)60%, 其中財(cái)富管理業(yè)務(wù)利潤(rùn)貢獻(xiàn)接近50%。香港恒生銀行的個(gè)人金融業(yè)務(wù)對(duì)全行利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率也在48%以上。相比之下，我國(guó)商業(yè)銀行目前還處于初級(jí)階段，有較大的發(fā)展空間。因此，發(fā)掘現(xiàn)有高端客戶(hù)的潛力，擴(kuò)大高端客戶(hù)的規(guī)模，必將為我國(guó)商業(yè)銀行帶來(lái)較大的利潤(rùn)增長(zhǎng)。[1]

（二）高端客戶(hù)是推動(dòng)銀行創(chuàng)新的主要?jiǎng)恿?/p>

據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)高凈值人群中本科以上學(xué)歷的占68.5%，專(zhuān)科學(xué)歷的占20.4%。我國(guó)高收入群體的職業(yè)分布目前呈現(xiàn)出一種三分天下的格局, 這三個(gè)群體分別是企事業(yè)單位的中高層管理人員( 含國(guó)內(nèi)企事業(yè)單位和三資企業(yè)) 、專(zhuān)業(yè)人員( 含專(zhuān)業(yè)人士和專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員) 和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)者( 包括個(gè)體戶(hù)和私營(yíng)企業(yè)主) 怎么寫(xiě)論文。這三個(gè)群體加起來(lái)占到總高收入群體的90%左右。這表明我國(guó)的高凈值人士普遍素質(zhì)較高，且具有較強(qiáng)的資產(chǎn)管理意識(shí)和個(gè)性化的投資需求。高端客戶(hù)除了需要差別化的傳統(tǒng)金融服務(wù)外, 更需要銀行為其量身定做的金融服務(wù),這將促使銀行不斷推出新的產(chǎn)品和服務(wù)。高端客戶(hù)的需求為商業(yè)銀行帶來(lái)新技術(shù)和新理念的挑戰(zhàn), 更將為商業(yè)銀行注入不斷創(chuàng)新和發(fā)展的動(dòng)力。

（三）高端客戶(hù)將促進(jìn)銀行業(yè)務(wù)的穩(wěn)固發(fā)展

由于大多數(shù)高端客戶(hù)有著大企業(yè)高管或私營(yíng)企業(yè)主的職業(yè)背景，與這些高端客戶(hù)的關(guān)系對(duì)于銀行的公私業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)有著積極的推動(dòng)作用，這無(wú)疑能促進(jìn)公司業(yè)務(wù)穩(wěn)固持續(xù)地發(fā)展。同時(shí)，對(duì)于銀行而言，高端客戶(hù)的多少對(duì)于優(yōu)化客戶(hù)結(jié)構(gòu)、顯示行業(yè)地位以及商業(yè)品牌有著“標(biāo)桿”式的衡量作用。

二、商業(yè)銀行高端客戶(hù)的需求特點(diǎn)

了解高端客戶(hù)的需求特點(diǎn)，對(duì)于有針對(duì)性地開(kāi)展?fàn)I銷(xiāo)活動(dòng)，十分必要?？傮w來(lái)說(shuō)，銀行高端客戶(hù)具有以下需求特征：

（一）多元化

《2010中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》的調(diào)查結(jié)果表明畢業(yè)論文格式，我國(guó)89%的高凈值人士運(yùn)用個(gè)人資產(chǎn)進(jìn)行了投資，其中40.8%的高凈值人士選擇了至少3種以上的投資工具，采取多元化資產(chǎn)的配置策略。[2]據(jù)調(diào)查，我國(guó)的高凈值人士今后的投資將會(huì)更加謹(jǐn)慎，為了分散風(fēng)險(xiǎn)，確保資產(chǎn)的保值增值，其投資組合會(huì)更加多元化。這表明高端客戶(hù)的需求將日趨多元化。

（二）個(gè)性化

不同的客戶(hù)根據(jù)自己不同的風(fēng)險(xiǎn)和投資收益偏好, 會(huì)選擇銀行的不同金融服務(wù)與產(chǎn)品,相對(duì)一般客戶(hù)而言，高端客戶(hù)不僅需求各異，而且資產(chǎn)管理的意識(shí)和相關(guān)知識(shí)也相對(duì)較強(qiáng)，他們不僅會(huì)將不同銀行間的金融產(chǎn)品、服務(wù)質(zhì)量進(jìn)行比較，而且會(huì)主動(dòng)參與定價(jià)，積極進(jìn)行理財(cái)咨詢(xún)，他們需要銀行為其提供專(zhuān)業(yè)的個(gè)性化服務(wù)。

（三）便捷化

由于工作較繁忙，高端客戶(hù)群體對(duì)服務(wù)的高效性、便捷性要求較高，銀行服務(wù)的時(shí)空限制顯然不是高端客戶(hù)的便捷選擇。有調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，超過(guò)一半的高端客戶(hù)選擇使用柜以外的方式獲得銀行業(yè)務(wù)?？梢?jiàn)，通過(guò)實(shí)際和虛擬的銀行操作服務(wù)，使客戶(hù)獲得預(yù)期的服務(wù)效果尤為重要。

三、高端客戶(hù)的營(yíng)銷(xiāo)管理策略

我國(guó)商業(yè)銀行要維護(hù)和擴(kuò)大高端客戶(hù)的規(guī)模，必須以客戶(hù)為導(dǎo)向，加大營(yíng)銷(xiāo)力度畢業(yè)論文格式，提供優(yōu)質(zhì)的金融產(chǎn)品和服務(wù)。

（一）滿足高端客戶(hù)個(gè)性化的需求

1．把握客戶(hù)需求。了解客戶(hù)需求是實(shí)施有效營(yíng)銷(xiāo)的前提，商業(yè)銀行首先應(yīng)做好信息收集工作。“誰(shuí)先捕捉了信息，誰(shuí)就搶占了市場(chǎng)先機(jī)”。銀行可通過(guò)收集數(shù)據(jù)、調(diào)研分析，迅速、高效地確定富有價(jià)值的客戶(hù)目標(biāo)。在客戶(hù)信息基礎(chǔ)上探索發(fā)掘客戶(hù)深層需求, 確保銀行提供的產(chǎn)品和服務(wù)符合高端客戶(hù)的需求和期望。

通常，客戶(hù)的需求是動(dòng)態(tài)變化且永無(wú)止境的，因此必須對(duì)高端客戶(hù)建立定期回訪機(jī)制。在德國(guó)，銀行業(yè)都配備了專(zhuān)門(mén)為高端客戶(hù)服務(wù)的客戶(hù)經(jīng)理，并且對(duì)客戶(hù)經(jīng)理有嚴(yán)格的制度規(guī)定。要求客戶(hù)經(jīng)理必須每月拜訪大客戶(hù)一次，對(duì)有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行深入細(xì)致討論，并形成書(shū)面的記錄存檔；要求客戶(hù)經(jīng)理與客戶(hù)會(huì)談時(shí)間要占全部工作時(shí)間的50～60%。我國(guó)商業(yè)銀行也可以借鑒這一做法，根據(jù)客戶(hù)偏好采取電話、面談等多種形式, 多與客戶(hù)溝通, 對(duì)客戶(hù)提出的意見(jiàn)和建議等全面掌握, 為高端客戶(hù)管理者工作決策提供依據(jù), 并聯(lián)系相關(guān)部門(mén)及時(shí)解決。

2．加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新組合。高端客戶(hù)的金融需求日益多元化和個(gè)性化,單一的金融產(chǎn)品已很難適應(yīng)和滿足這種需求。同時(shí),金融產(chǎn)品具有同質(zhì)化、內(nèi)部構(gòu)成元素相似的特點(diǎn),這也為金融產(chǎn)品創(chuàng)新提供了較好條件。因此,在針對(duì)同一客戶(hù)多元化、個(gè)性化金融需求的時(shí)候,銀行可以有針對(duì)性地為客戶(hù)提品方案,對(duì)多種產(chǎn)品進(jìn)行結(jié)構(gòu)組合,這樣就能夠更好地滿足客戶(hù)的不同金融需求。

3.提供優(yōu)質(zhì)的增值服務(wù)。高端客戶(hù)選擇銀行,不僅需要金融產(chǎn)品和服務(wù),還希望通過(guò)銀行服務(wù)結(jié)交朋友、建立圈子,因此只有深入的增值服務(wù)才能開(kāi)發(fā)更廣闊的客戶(hù)群體。建設(shè)銀行從2009 年6 月起，由總行向全行高端客戶(hù)推出多渠道高爾夫增值服務(wù)。全行財(cái)富管理與私人銀行簽約客戶(hù)、個(gè)人金融資產(chǎn)在300 萬(wàn)元以上理財(cái)白金卡客戶(hù)可通過(guò)CCB 網(wǎng)站建行高爾夫俱樂(lè)部、私人銀行或財(cái)富中心客戶(hù)經(jīng)理、95533#001 或4008895533 等渠道，用積分兌換高爾夫服務(wù)，服務(wù)內(nèi)容包括球場(chǎng)預(yù)定、球車(chē)預(yù)定、練習(xí)場(chǎng)預(yù)定、教練預(yù)約和賽事預(yù)約。貼近高端客戶(hù)消費(fèi)需求的新穎增值服務(wù)是未來(lái)發(fā)展的趨勢(shì)所在怎么寫(xiě)論文。對(duì)高端客戶(hù)的開(kāi)發(fā)必須依托銀行與優(yōu)質(zhì)增值服務(wù)供應(yīng)商的聯(lián)合，吸收廣泛的社會(huì)資源，使客戶(hù)在投資獲得經(jīng)濟(jì)收益的同時(shí)，更能獲得精神世界的滿足。

（二）建立優(yōu)秀穩(wěn)定的客戶(hù)經(jīng)理隊(duì)伍

對(duì)于高端客戶(hù)的營(yíng)銷(xiāo), 很大一部分工作是通過(guò)銀行專(zhuān)業(yè)的高端客戶(hù)經(jīng)理來(lái)完成的, 建設(shè)一支擁有專(zhuān)業(yè)知識(shí)和技術(shù)、工作嚴(yán)謹(jǐn)、訓(xùn)練有素的客戶(hù)經(jīng)理團(tuán)隊(duì), 是商業(yè)銀行能否把握更多高端客戶(hù)資源、創(chuàng)造更多利潤(rùn)的關(guān)鍵問(wèn)題。

1、合理選拔客戶(hù)經(jīng)理。在招聘選拔新員工時(shí)應(yīng)注重專(zhuān)業(yè)背景，將更多的金融、保險(xiǎn)、財(cái)會(huì)、稅務(wù)、法律、經(jīng)濟(jì)等相關(guān)專(zhuān)業(yè)的高學(xué)歷人才，以及有5年以上專(zhuān)業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)，具有深厚的專(zhuān)業(yè)研究背景畢業(yè)論文格式，或擁有特許金融分析師（CFA）、注冊(cè)會(huì)計(jì)師（CPA）、金融理財(cái)師（CFP）、注冊(cè)稅務(wù)師、律師等資格證書(shū)的人員引入客戶(hù)經(jīng)理隊(duì)伍。[3]

2、強(qiáng)化客戶(hù)經(jīng)理培訓(xùn)。客戶(hù)經(jīng)理的綜合素質(zhì)對(duì)高凈值客戶(hù)的維護(hù)至關(guān)重要，因此，需要大力加強(qiáng)客戶(hù)經(jīng)理業(yè)務(wù)素質(zhì)和崗位技能培訓(xùn)，要建立培訓(xùn)考核制度，切實(shí)提高各類(lèi)客戶(hù)經(jīng)理的業(yè)務(wù)知識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力和營(yíng)銷(xiāo)水平，培養(yǎng)熟悉外匯、證券、基金、保險(xiǎn)的投資專(zhuān)家。

3、穩(wěn)定客戶(hù)經(jīng)理隊(duì)伍。有統(tǒng)計(jì)表明，忠誠(chéng)客戶(hù)數(shù)每增加5%，從每個(gè)客戶(hù)身上得到的平均收益會(huì)增長(zhǎng)25%－100%，而獲取新客戶(hù)的成本是維護(hù)現(xiàn)有客戶(hù)的5倍。只有忠誠(chéng)的員工才能產(chǎn)生忠誠(chéng)的客戶(hù)，尤其是目前中國(guó)高端客戶(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，高素質(zhì)人才異常緊缺，客戶(hù)經(jīng)理的流失不僅會(huì)增加銀行的運(yùn)營(yíng)成本，而且還會(huì)導(dǎo)致高端客戶(hù)的流失。因此，采取適當(dāng)?shù)募?lì)機(jī)制，穩(wěn)定客戶(hù)經(jīng)理隊(duì)伍，不容忽視。[4]

（三）提供良好的技術(shù)支持

良好的技術(shù)支持，就是指簡(jiǎn)易、快捷、準(zhǔn)確的后臺(tái)操作，這是吸引和保留高端客戶(hù)的重要一環(huán)。要提高銀行后臺(tái)操作的效率，一方面需要不斷進(jìn)行流程的梳理和優(yōu)化，縮短服務(wù)和需求之間的差距。銀行在了解客戶(hù)需求畢業(yè)論文格式，對(duì)同業(yè)同質(zhì)產(chǎn)品進(jìn)行比較的基礎(chǔ)上應(yīng)對(duì)流程的多余環(huán)節(jié)和重復(fù)工序進(jìn)行優(yōu)化、合并和刪減，對(duì)流程的割裂、沖突環(huán)節(jié)修補(bǔ)彌合，實(shí)現(xiàn)流程在業(yè)務(wù)條線之間、層級(jí)之間的有效對(duì)接，從根本上提高服務(wù)效率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

另一方面，有賴(lài)先進(jìn)技術(shù)系統(tǒng)的支持。銀行CRM系統(tǒng)可以幫助識(shí)別目標(biāo)客戶(hù)或潛在客戶(hù)，可以幫助提高對(duì)內(nèi)部客戶(hù)的服務(wù)質(zhì)量。同時(shí)該系統(tǒng)可以幫助銀行對(duì)客戶(hù)做相近的分析，從而提供合適的產(chǎn)品和理財(cái)計(jì)劃，以提高客戶(hù)的忠誠(chéng)度。因此完善CRM系統(tǒng)是提高營(yíng)銷(xiāo)效率的重要保障。

高端客戶(hù)是銀行發(fā)展的動(dòng)力，商業(yè)銀行應(yīng)更新?tīng)I(yíng)銷(xiāo)理念，以客戶(hù)為導(dǎo)向，加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)和信息化建設(shè)，滿足客戶(hù)日益多元化和個(gè)性化的需求，不斷提升在高端客戶(hù)中的信譽(yù)度和影響力，最終實(shí)現(xiàn)銀行與客戶(hù)的共贏。

參考文獻(xiàn)：

[1]萬(wàn)天舒.高端客戶(hù)對(duì)銀行零售業(yè)務(wù)的影響與對(duì)策[J].金融與經(jīng)濟(jì).2009，(4):29-31.

[2]forbeschina.com/.2010中國(guó)私人財(cái)富白皮書(shū)

[3]中國(guó)工商銀行寧波市分行課題組.商業(yè)銀行高凈值客戶(hù)的管理與維護(hù)[J].金融論壇.2010，(9)：56-61.

[4]杜麗萍.“大戶(hù)制勝，高端先行”——銀行高端客戶(hù)拓展攻略[J].企業(yè)管理.2008，（8）:70-71.