金融科技論文精選(九篇)

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第1篇：金融科技論文范文

(一)市場(chǎng)不夠完備，單項(xiàng)政策發(fā)揮作用打折

科技型中小企業(yè)金融服務(wù)發(fā)展需要一套完善的金融市場(chǎng)體系支撐，包括擔(dān)保、保險(xiǎn)、創(chuàng)投、股權(quán)等市場(chǎng)和信息甄別、知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)制等。在政策層面，需要包括人才、土地、資本、產(chǎn)業(yè)、財(cái)稅、工商以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)等各方面的政策配合。僅依靠財(cái)政為科技型中小企業(yè)提供一定的資金支持，而缺乏完善的金融服務(wù)市場(chǎng)和其他相關(guān)政策的配套支持，會(huì)降低財(cái)政支持政策的效果，影響科技型中小企業(yè)金融服務(wù)的有序發(fā)展。在市場(chǎng)不完備的背景下，財(cái)政政策與其他相關(guān)政策的協(xié)調(diào)配合方面也存在一些明顯的問(wèn)題，這主要是政策之間很難做好協(xié)調(diào)配合，單項(xiàng)的支持政策較難發(fā)揮應(yīng)有的作用效果。例如，財(cái)政貼息制度在缺乏商業(yè)銀行主動(dòng)性意愿的情況下，財(cái)政貼息制度的實(shí)施效果就并不明顯。此外，我國(guó)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)方面沒(méi)有給予太多的關(guān)注，即使財(cái)政支持政策為科技型中小企業(yè)提供了資本支持，在缺乏知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的情況下，科技型中小企業(yè)獲取金融服務(wù)也會(huì)遇到困難。

(二)缺乏全國(guó)性政策性金融機(jī)構(gòu)的支持

目前，我國(guó)支持科技型中小企業(yè)發(fā)展的政策性金融機(jī)構(gòu)體系并不健全，沒(méi)有服務(wù)科技型中小企業(yè)發(fā)展的全國(guó)性政策性金融機(jī)構(gòu)，特別是能夠直接發(fā)放政策性貸款的機(jī)構(gòu)，而僅有的一些政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和政策性產(chǎn)業(yè)基金作用非常有限，并不能解決科技型中小企業(yè)面臨的融資難問(wèn)題。

(三)財(cái)政支持體系缺乏通盤(pán)考慮，支持針對(duì)性不足

我國(guó)財(cái)政科技支出的結(jié)構(gòu)存在著失衡，針對(duì)性不夠，應(yīng)用研究和試驗(yàn)發(fā)展經(jīng)費(fèi)支出所占比重大，而對(duì)公共產(chǎn)品類(lèi)型的支出則存在很大的不足。這樣的支出結(jié)構(gòu)會(huì)造成財(cái)政科技支出的針對(duì)性不夠，同社會(huì)資金投入覆蓋重疊，從而降低了財(cái)政科技經(jīng)費(fèi)投入對(duì)于科技金融發(fā)展的促進(jìn)作用。例如，我國(guó)的股權(quán)投資基金的成立屬于各省獨(dú)自管轄的領(lǐng)域，但股權(quán)投資基金的業(yè)務(wù)屬于全國(guó)甚至全球的，其業(yè)務(wù)存在集中于一些市場(chǎng)前景好的領(lǐng)域，沒(méi)有形成差異化和專(zhuān)業(yè)化的業(yè)務(wù)模式，降低了財(cái)政資金整體使用效益。

(四)財(cái)政支持科技金融的重點(diǎn)選擇有所偏差

目前，中央與地方財(cái)政支持科技金融發(fā)展的重點(diǎn)是擔(dān)保體系建設(shè)和科技信貸，但實(shí)際效果不佳。從銀行方面考慮，小額貸款、管理成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)都較高，經(jīng)濟(jì)效益差。一旦資金面趨緊，首先會(huì)縮減科技小額信貸。從政府角度考慮，科技信貸與政策性擔(dān)保都需要政府長(zhǎng)期給予財(cái)政資金支持，其對(duì)財(cái)政依賴性較大，且越是經(jīng)濟(jì)形勢(shì)欠佳，財(cái)政收入趨緊時(shí)，支出要求卻越高，財(cái)政壓力越大。從科技型中小企業(yè)角度看，科技信貸抵質(zhì)押或反擔(dān)保物欠缺，可貸款額度小、期限短，通常年內(nèi)(資金需求時(shí)限內(nèi))難以有效解決企業(yè)的長(zhǎng)期資金需求。從擔(dān)保機(jī)構(gòu)看，資本金有限，科技企業(yè)的反擔(dān)保物欠缺、風(fēng)險(xiǎn)收益不對(duì)稱(chēng)，作為主營(yíng)業(yè)務(wù)是不可持續(xù)的。這些因素決定了科技擔(dān)保與信貸在支持科技企業(yè)融資方面的效果是有限。綜合來(lái)看，資本市場(chǎng)融資特別是區(qū)域性股權(quán)資本市場(chǎng)融資，應(yīng)該是科技金融體系發(fā)展的關(guān)鍵，也應(yīng)是財(cái)政支持的重點(diǎn)，但目前這方面的相關(guān)支持政策不多且力度不大。

(五)財(cái)政科技支出的持續(xù)性不強(qiáng)和管理不佳

科技創(chuàng)新包括了研究開(kāi)發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化等不同的階段。每一個(gè)階段都需要大量的資金支持，特別是科技成果轉(zhuǎn)化。其過(guò)程比較長(zhǎng)，需要持續(xù)性的投入。但財(cái)政科技支出往往很難持續(xù)發(fā)揮作用，其更多的是一次性投入，持續(xù)性不強(qiáng)。且對(duì)不同階段投入的資金管理不佳，缺乏有效的績(jī)效管理。績(jī)效管理理念缺乏，存在重立項(xiàng)、輕績(jī)效問(wèn)題，戰(zhàn)略性綜合性績(jī)效評(píng)價(jià)和機(jī)構(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)開(kāi)展少，評(píng)價(jià)結(jié)果運(yùn)用不充分，項(xiàng)目績(jī)效評(píng)價(jià)流于形式等問(wèn)題。(六)財(cái)政對(duì)于科技金融發(fā)展的支撐條件投入不夠?？萍冀鹑谑袌?chǎng)發(fā)展完善需要有完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、大量專(zhuān)業(yè)的科技項(xiàng)目評(píng)估機(jī)構(gòu)等提供支撐，目前我國(guó)服務(wù)于科技成果定價(jià)、評(píng)估、轉(zhuǎn)移的市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)等尚不完善。雖然各項(xiàng)專(zhuān)項(xiàng)資金中雖然明確要對(duì)科技型中小企業(yè)公共服務(wù)平臺(tái)和服務(wù)機(jī)構(gòu)給予支持，但規(guī)定過(guò)于原則，也沒(méi)有專(zhuān)業(yè)化的運(yùn)行機(jī)構(gòu)，財(cái)政對(duì)這些支撐科技金融發(fā)展的基礎(chǔ)條件投入不足，難以較快速地改善支撐科技金融系統(tǒng)發(fā)展的基礎(chǔ)狀況。

二、構(gòu)建和完善促進(jìn)科技型中小企業(yè)金融發(fā)展的財(cái)政政策體系的對(duì)策建議

總的來(lái)看，我國(guó)支持科技型中小企業(yè)金融服務(wù)發(fā)展的財(cái)政政策體系是基本完善的，但是由于上述的缺乏政策性機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)不完備、統(tǒng)籌考慮不足等，使得該體系還有著調(diào)整完善的空間。財(cái)政支持是多種支持方式和支持渠道的組合搭配，只有各方方式和渠道共同發(fā)揮作用，才能實(shí)現(xiàn)良好的政策效應(yīng)。針對(duì)我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況，應(yīng)按照風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、服務(wù)多元、財(cái)務(wù)可持續(xù)、規(guī)則簡(jiǎn)化、政策差異化的原則，在政策缺失部分創(chuàng)新供給，逐步完善構(gòu)建支持科技型中小企業(yè)金融服務(wù)發(fā)展的財(cái)政政策體系，并對(duì)原有的支持政策部分，不斷優(yōu)化完善，使其發(fā)揮更大的效益。具體來(lái)說(shuō)，我們建議從完善組織機(jī)構(gòu)、培養(yǎng)市場(chǎng)主體、建設(shè)服務(wù)平臺(tái)和引導(dǎo)創(chuàng)新服務(wù)等四個(gè)方面來(lái)構(gòu)建完善我國(guó)的財(cái)政政策支持體系。

(一)構(gòu)建完善提供科技型中小企業(yè)金融服務(wù)的組織機(jī)構(gòu)

1.支持成立國(guó)家級(jí)的科技銀行。2009年來(lái)，我國(guó)各地科技支行、科技分行和科技銀行的相繼出現(xiàn)，對(duì)于科技型中小企業(yè)的信貸服務(wù)具有重要和積極的意義。但是這些科技銀行都是立足于區(qū)域，服務(wù)范圍有限，并且科技銀行可能存在服務(wù)領(lǐng)域集中的問(wèn)題。再由于科技銀行始終是商業(yè)銀行，即使在有財(cái)政資金給予貸款補(bǔ)貼的情況下，基于自利考慮，也不一定愿意給予一些科技企業(yè)和科技創(chuàng)新項(xiàng)目貸款。這種情況下，以財(cái)政資金出資成立國(guó)家級(jí)的政策性科技銀行顯得就有必要。國(guó)家科技銀行可以在幾個(gè)方面發(fā)揮作用:一是直接為科技型中小企業(yè)和創(chuàng)新項(xiàng)目提供低息貸款、甚至無(wú)息貸款;二是為支持科技金融體系建設(shè)的項(xiàng)目，如科技型中小企業(yè)征信系統(tǒng)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估系統(tǒng)構(gòu)建等提供資金支持;三是能夠?qū)崿F(xiàn)國(guó)家創(chuàng)新戰(zhàn)略，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)全國(guó)的科技項(xiàng)目獲取金融支持。國(guó)家級(jí)的科研銀行在全國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)，并在統(tǒng)一的事業(yè)部研究安排貸款項(xiàng)目。

2.支持建立在國(guó)家層面設(shè)立再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。目前我國(guó)的科技保險(xiǎn)主要立足于區(qū)域，服務(wù)于區(qū)域內(nèi)的企業(yè)。一般來(lái)說(shuō)，同一個(gè)區(qū)域內(nèi)會(huì)聚集相似的企業(yè)，這就造成科技型中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)同質(zhì)。如此，風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)聚集在保險(xiǎn)企業(yè)方面，保險(xiǎn)企業(yè)不得不要求較高的保費(fèi)。鑒此，通過(guò)設(shè)立政府完全出資或者政府參股的國(guó)家級(jí)的政策性再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，為科技保險(xiǎn)提供再保險(xiǎn)，分擔(dān)保險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，消除保險(xiǎn)企業(yè)的后顧之憂，推動(dòng)其為科技型中小企業(yè)提供保險(xiǎn)服務(wù)將十分必要。國(guó)家層面的再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，可能通過(guò)在全國(guó)范圍內(nèi)、在不同領(lǐng)域進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)匹配，改變風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)、化解風(fēng)險(xiǎn)，從而降低科技保險(xiǎn)保費(fèi)，讓科技型中小企業(yè)能夠獲取更好相關(guān)服務(wù)支持。

3.支持建立區(qū)域性金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。大型商業(yè)銀行在服務(wù)科技型中小企業(yè)方面是有明顯缺陷的，其不如區(qū)域性的、專(zhuān)業(yè)性的中小金融機(jī)構(gòu)。而在我國(guó)，縣域銀行、社區(qū)銀行缺失，小額貸款公司在服務(wù)科技型企業(yè)上專(zhuān)業(yè)化程度不夠，科技性專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量又十分有限。在區(qū)域性科技金融服務(wù)機(jī)構(gòu)建設(shè)方面，財(cái)政資金大有可為。具體來(lái)說(shuō)，可以通過(guò)基建專(zhuān)項(xiàng)支持、參股等形式，充分調(diào)動(dòng)銀行、風(fēng)投機(jī)構(gòu)、證券公司、擔(dān)保公司、行業(yè)協(xié)會(huì)、高科技園區(qū)、中介機(jī)構(gòu)以及企業(yè)等各方面資源，積極構(gòu)建區(qū)域性的金融機(jī)構(gòu)。

(二)培育金融服務(wù)主體，促進(jìn)多樣性科技金融服務(wù)市場(chǎng)發(fā)展

1.加大財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)蓉?cái)政扶持政策的力度，提升風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)生存力，鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新，豐富投資者結(jié)構(gòu)?；钴S繁榮的科技金融市場(chǎng)存在的前提是在市場(chǎng)中必須存在足夠多的不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者，以契合不同融資需求的科技企業(yè)。因此，培育和支持不同類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)投資者，提升其市場(chǎng)生存力，擴(kuò)大投資者范圍，是活躍繁榮科技金融市場(chǎng)的重要方式和手段。中央及各級(jí)地方政府應(yīng)進(jìn)一步通過(guò)財(cái)政專(zhuān)項(xiàng)資金加大對(duì)科技風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的支持力度，通過(guò)提供包括利差補(bǔ)貼、特殊費(fèi)用補(bǔ)貼、業(yè)務(wù)貼息等方式對(duì)參與科技企業(yè)投資的商業(yè)銀行、創(chuàng)業(yè)投資公司、天使投資基金、私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、金融租賃企業(yè)、信托機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)投資基金等按照其開(kāi)展科技金融相關(guān)業(yè)務(wù)的年度規(guī)模給予合理的補(bǔ)助，對(duì)年度業(yè)務(wù)增長(zhǎng)規(guī)模的一定比例給予的適當(dāng)財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)，風(fēng)險(xiǎn)投資損失的一定比例給予補(bǔ)償，以激勵(lì)科技風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)參與科技企業(yè)投資的積極性和增強(qiáng)機(jī)構(gòu)自身的市場(chǎng)生存力。鼓勵(lì)現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)設(shè)立針對(duì)科技型企業(yè)的專(zhuān)營(yíng)服務(wù)機(jī)構(gòu)，推動(dòng)科技小額貸款公司、科技擔(dān)保公司、科技保險(xiǎn)公司等更具專(zhuān)業(yè)性的科技金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的設(shè)立和業(yè)務(wù)開(kāi)展，對(duì)這些新興科技金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的創(chuàng)設(shè)與發(fā)展給予更為優(yōu)惠的財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償政策。

2.應(yīng)用財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)，培育和發(fā)展股權(quán)交易市場(chǎng)，特別是加快建立和完善全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)制度和市場(chǎng)體系。科技金融資本市場(chǎng)是我國(guó)構(gòu)建科技金融體系的關(guān)鍵組成部分，是盤(pán)活科技金融資本，活躍科技金融市場(chǎng)的加速器。目前，我國(guó)場(chǎng)外股權(quán)市場(chǎng)對(duì)多數(shù)處于初創(chuàng)期的科技型企業(yè)來(lái)說(shuō)，門(mén)檻較高，并容納的企業(yè)數(shù)量有限。進(jìn)一步推動(dòng)適應(yīng)更廣泛科技型企業(yè)的場(chǎng)外交易市場(chǎng)(類(lèi)似美國(guó)的信息公告欄市場(chǎng)、粉紅單市場(chǎng))十分必要。2013年1月16日，全國(guó)非上市公司股份交易系統(tǒng)有限責(zé)任公司在京揭牌，預(yù)示著非上市公司股份轉(zhuǎn)讓從小范圍、區(qū)域性市場(chǎng)開(kāi)始走向全國(guó)性市場(chǎng)運(yùn)作。但由于這些市場(chǎng)在建立初期交易的活躍度和規(guī)模有限，沒(méi)有足額的傭金收入維持市場(chǎng)的存續(xù)和發(fā)展。因此，在構(gòu)建初期應(yīng)從公共產(chǎn)品的角度對(duì)培育運(yùn)營(yíng)這些市場(chǎng)的實(shí)體給予財(cái)政補(bǔ)貼和獎(jiǎng)勵(lì)支持。除了股權(quán)交易市場(chǎng)外，為了進(jìn)一步推動(dòng)科技金融資本的流通，鼓勵(lì)包括科技信貸、科技債券等流通市場(chǎng)的建立。同時(shí)鼓勵(lì)區(qū)域性產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的發(fā)展，以推動(dòng)包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)在內(nèi)的其他有形和無(wú)形資產(chǎn)的交易，從而更好地適應(yīng)不同財(cái)務(wù)特征的科技型企業(yè)融資需求。對(duì)于這些市場(chǎng)的建立，同樣應(yīng)從公共產(chǎn)品的視角在構(gòu)建的初期給予財(cái)政支持。

3.完善頂層設(shè)計(jì)，轉(zhuǎn)型引導(dǎo)基金方式，運(yùn)用市場(chǎng)化FOF支持創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。根據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)統(tǒng)計(jì)，2006年至2012年全國(guó)各級(jí)地方政府成立引導(dǎo)基金近90支、總規(guī)模超過(guò)450億美元，參股子基金超過(guò)200支。作為特定歷史時(shí)期的產(chǎn)物，引導(dǎo)基金致力于推動(dòng)地方創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展及中小企業(yè)融資，但隨著VC/PE市場(chǎng)的成熟，引導(dǎo)基金所扮演角色也略顯尷尬。在政府引導(dǎo)逐步讓位于市場(chǎng)配置的趨勢(shì)下，政府需要從頂層設(shè)計(jì)入手，從新給引導(dǎo)基金在中國(guó)VC/PE市場(chǎng)中角色進(jìn)行定位。目前，在眾多政府引導(dǎo)基金中，部分已經(jīng)開(kāi)始了市場(chǎng)FOFs嘗試，比如蘇州工業(yè)園區(qū)引導(dǎo)基金(蘇州創(chuàng)投)、浦東新區(qū)引導(dǎo)基金(浦東科投)、成都高新區(qū)引導(dǎo)基金(銀科創(chuàng)投)等。在現(xiàn)實(shí)實(shí)踐已經(jīng)開(kāi)始的情況下，政府要進(jìn)行大膽的頂層設(shè)計(jì)，在把握引導(dǎo)基金承擔(dān)一定政府引導(dǎo)職能基礎(chǔ)上，放開(kāi)對(duì)引導(dǎo)基金的限制，逐步實(shí)現(xiàn)引導(dǎo)基金轉(zhuǎn)型為市場(chǎng)化FOFs，通過(guò)FOF模式支持市場(chǎng)中服務(wù)于科技企業(yè)的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。通過(guò)支持服務(wù)于科技企業(yè)的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，增長(zhǎng)培養(yǎng)市場(chǎng)化的金融服務(wù)主體來(lái)間接實(shí)現(xiàn)促進(jìn)科技金融發(fā)展的目標(biāo)。

(三)加快建設(shè)各類(lèi)別、各層次的科技金融服務(wù)平臺(tái)

1.支持建立全國(guó)性科技型企業(yè)投融資信息交流平臺(tái)。目前，在我國(guó)科技型企業(yè)較為集中，科技金融資源較為集中的部分區(qū)域和城市已經(jīng)建立了推動(dòng)科技型企業(yè)與科技投資者接洽對(duì)接的區(qū)域性公共服務(wù)平臺(tái)，通過(guò)在公共服務(wù)平臺(tái)上的集中展示與交流，撮合科技型企業(yè)與投資者間投融資意向的達(dá)成。這些區(qū)域性的公共服務(wù)平臺(tái)在促進(jìn)地方科技資本與金融資本的有效結(jié)合方面發(fā)揮了重要作用。但是，由于這些資源通常是地方政府、企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)動(dòng)用區(qū)域資源建設(shè)而成，難免存在“肥水不流外人田”的“自我服務(wù)意識(shí)”，區(qū)域之間缺乏有效的溝通與交流機(jī)制，限制了科技型企業(yè)和投資者在一個(gè)更為廣闊的平臺(tái)和市場(chǎng)中上進(jìn)行投融資的雙向選擇，增加的投融資雙方的交易成本，形成了典型的市場(chǎng)分割行為。因此，有必要?jiǎng)佑谜Y源從資金、技術(shù)以及行政管理等方面整合分散在各個(gè)區(qū)域的公共服務(wù)平臺(tái)，通過(guò)全國(guó)聯(lián)網(wǎng)建立全國(guó)性的科技型企業(yè)投融資信息平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)資源體系、服務(wù)體系、網(wǎng)絡(luò)環(huán)境三個(gè)層面的跨區(qū)域整合與互動(dòng)，為科技企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)所提供一個(gè)全方位、多層次、寬領(lǐng)域的服務(wù)體系，形成全國(guó)性的科技企業(yè)投融資大平臺(tái)、大市場(chǎng)，促進(jìn)科技成果的產(chǎn)業(yè)化。科技部、財(cái)政部可以為此單獨(dú)設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)資金推動(dòng)大平臺(tái)建設(shè)和建設(shè)初期的日常維護(hù)，待市場(chǎng)形成氣候時(shí)，通過(guò)會(huì)員制收費(fèi)方式為主并輔以財(cái)政補(bǔ)貼解決平臺(tái)運(yùn)營(yíng)維護(hù)資金需求。

2.以政府采購(gòu)等方式培育和發(fā)展科技金融中介服務(wù)市場(chǎng)。培育和發(fā)展科技金融中介服務(wù)市場(chǎng)體系是提升科技金融市場(chǎng)運(yùn)作效率、增強(qiáng)透明度、法制化和規(guī)范化的重要基礎(chǔ)。但是，市場(chǎng)化的科技金融中介服務(wù)收費(fèi)對(duì)科技型小微企業(yè)而言是一筆不小開(kāi)支，從而降低了金融資本對(duì)科技型小微企業(yè)的“可得性”。因此，可以通過(guò)政府采購(gòu)的方式，選擇部分優(yōu)質(zhì)的科技金融中介服務(wù)組織，為科技型小微企業(yè)提供包括財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)在內(nèi)的相關(guān)科技金融配套服務(wù)。這些服務(wù)本身又提升了科技型小微企業(yè)在金融市場(chǎng)的認(rèn)可度，從而增加了科技小微企業(yè)的獲得融資的可能性，降低融資成本。而政府采購(gòu)本身也增加了中介組織的收入來(lái)源和穩(wěn)定性，成為培育和發(fā)展科技金融中介市場(chǎng)的重要力量。目前這種做法在上海等地區(qū)已經(jīng)采用，取得了比較好的效果。

3.設(shè)立政府專(zhuān)項(xiàng)資金推動(dòng)全國(guó)性科技企業(yè)征信體系建設(shè)。目前我國(guó)權(quán)威性的征信體系主要是人民銀行的企業(yè)信用和個(gè)人信用登記咨詢系統(tǒng)，其信息量和企業(yè)覆蓋范圍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足科技金融市場(chǎng)發(fā)展的需要。大多數(shù)科技型小微企業(yè)并未納入人行的征信系統(tǒng)，并且人行的征信系統(tǒng)的信息量通常僅局限于一般性的企業(yè)財(cái)務(wù)金融信息，而這些信息對(duì)于科技企業(yè)融資而言是不足的，例如缺少關(guān)于科技企業(yè)的技術(shù)認(rèn)證等涉及知識(shí)產(chǎn)權(quán)的企業(yè)信息，這些信息又恰恰是科技企業(yè)融資不可或缺的信息。因此，有必要單獨(dú)建立有關(guān)科技企業(yè)征信系統(tǒng)，這一系統(tǒng)可以在人行信息系統(tǒng)的基礎(chǔ)上獨(dú)立出一個(gè)子系統(tǒng)，也可以根據(jù)科技企業(yè)的特點(diǎn)完全獨(dú)立開(kāi)發(fā)出一套系統(tǒng)。財(cái)政、科技部門(mén)應(yīng)從公共服務(wù)的角度設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)資金對(duì)這一全國(guó)系統(tǒng)及地方子系統(tǒng)的數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)運(yùn)營(yíng)維護(hù)以及相關(guān)人員培訓(xùn)和業(yè)務(wù)開(kāi)展提供資金支持，并聯(lián)合其他部門(mén)(稅務(wù)、工商等)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)信息跨部門(mén)、跨區(qū)域信息共享機(jī)制，以使金融機(jī)構(gòu)能夠更高效地為科技型中小企業(yè)群體提供全方位金融服務(wù)，并能持續(xù)關(guān)注、跟蹤科技企業(yè)的發(fā)展成長(zhǎng)過(guò)程。

4.以政策性金融推動(dòng)科技擔(dān)保和保險(xiǎn)體系建設(shè)?？萍急ｋU(xiǎn)與科技擔(dān)保體系是我國(guó)目前科技金融體系的一個(gè)非常薄弱的環(huán)節(jié)，不僅有實(shí)力的機(jī)構(gòu)較少，服務(wù)能力有限，而且服務(wù)的成本也較高。因此，非常有必要在全國(guó)范圍內(nèi)進(jìn)一步推動(dòng)科技保險(xiǎn)與擔(dān)保體系的發(fā)展。通過(guò)政策性金融的方式帶動(dòng)商業(yè)金融保險(xiǎn)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)共同服務(wù)科技企業(yè)是發(fā)展壯大科技保險(xiǎn)與擔(dān)保市場(chǎng)體系的一個(gè)有效途徑。通過(guò)設(shè)立政府完全出資或者政府參股的政策性再保險(xiǎn)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為開(kāi)展科技保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的商業(yè)性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和科技擔(dān)保業(yè)務(wù)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供再保險(xiǎn)和再擔(dān)保業(yè)務(wù)，以政府信譽(yù)和資金，降低商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)開(kāi)展科技保險(xiǎn)和擔(dān)保業(yè)務(wù)的顧慮，鼓勵(lì)商業(yè)保險(xiǎn)企業(yè)為科技企業(yè)提供“科技創(chuàng)新險(xiǎn)”、“新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)險(xiǎn)”、“貸款保證保險(xiǎn)”等保險(xiǎn)品種，不斷豐富間接融資擔(dān)保和直接融資擔(dān)保服務(wù)。

(四)激勵(lì)引導(dǎo)開(kāi)展針對(duì)科技型中小企業(yè)的金融服務(wù)創(chuàng)新

運(yùn)用政采、補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)榷喾N財(cái)政支持方式鼓勵(lì)科技金融服務(wù)創(chuàng)新。科技型企業(yè)的差異化決定了科技金融服務(wù)的多樣性，從而決定了科技金融產(chǎn)品在標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)的基礎(chǔ)上又必須通過(guò)各種金融產(chǎn)品的有機(jī)組合滿足科技企業(yè)的差異化融資需求，這就要求金融機(jī)構(gòu)不斷推進(jìn)服務(wù)創(chuàng)新。但是，創(chuàng)新必然存在風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新必然會(huì)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)損失，較高的創(chuàng)新成本降低金融機(jī)構(gòu)服務(wù)科技企業(yè)的積極性。因此，從支持科技發(fā)展、推動(dòng)科技金融服務(wù)的角度看，政府部門(mén)應(yīng)通過(guò)不同方式來(lái)支持金融機(jī)構(gòu)的科技金融服務(wù)創(chuàng)新行為。

1.改進(jìn)科技財(cái)政支出資金管理，提高支持科技企業(yè)資金使用效益。一是在立項(xiàng)環(huán)節(jié)，引入行業(yè)專(zhuān)家篩選和金融機(jī)構(gòu)篩選相結(jié)合的機(jī)制。在財(cái)政支持的科技項(xiàng)目領(lǐng)域立項(xiàng)階段，政府部門(mén)組織相關(guān)行業(yè)專(zhuān)家進(jìn)行技術(shù)篩選，同時(shí)引入市場(chǎng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)篩選，結(jié)合兩者篩選結(jié)果，確定立項(xiàng)項(xiàng)目。二是推行財(cái)政資金后資助方式。后資助方式對(duì)由企業(yè)為主承擔(dān)，利用其自有資金先行投入，開(kāi)展研究開(kāi)發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化活動(dòng)，并經(jīng)省級(jí)科技計(jì)劃立項(xiàng)，預(yù)期可取得經(jīng)濟(jì)效益的科技項(xiàng)目，在項(xiàng)目結(jié)束或完成后，經(jīng)審核、評(píng)估或驗(yàn)收，按一定比例進(jìn)行相應(yīng)補(bǔ)助的財(cái)政資助方式。三是引入行業(yè)自評(píng)管理，嚴(yán)格產(chǎn)出管理考核。建議利用行業(yè)組織，結(jié)合高校專(zhuān)家等資源，開(kāi)展行業(yè)內(nèi)部企業(yè)項(xiàng)目自評(píng)管理，行業(yè)專(zhuān)家對(duì)相關(guān)企業(yè)和項(xiàng)目進(jìn)行指標(biāo)考核，考核結(jié)果作為財(cái)政資金資助項(xiàng)目產(chǎn)出管理的主要依據(jù)。

2.規(guī)范政府引導(dǎo)基金的政策定位和運(yùn)作模式，積極培育天使投資。種子期是科技型中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)最大的階段，也是VC、PE等不愿投資的領(lǐng)域，因此政府需要特別關(guān)注這一階段的金融環(huán)境和支持環(huán)境。在政府引導(dǎo)基金轉(zhuǎn)型FOF的同時(shí)，保留并規(guī)范部分政府引導(dǎo)基金的運(yùn)作，通過(guò)引導(dǎo)基金來(lái)糾正“市場(chǎng)失靈”。政府引導(dǎo)基金應(yīng)采用預(yù)算內(nèi)資金等資金來(lái)源，以事業(yè)法人的形式，不應(yīng)以盈利為目的。嚴(yán)格限定政府引導(dǎo)基金所支持項(xiàng)目的政策定位，將其限定在支撐一些早期的、前端的、有市場(chǎng)前景的專(zhuān)利技術(shù)，引導(dǎo)社會(huì)資金投向政府有意重點(diǎn)發(fā)展的高新技術(shù)等關(guān)鍵領(lǐng)域，或者處于種子期、成長(zhǎng)期等早期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

3.建立科技型企業(yè)融資聯(lián)合擔(dān)保平臺(tái)，并應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼和獎(jiǎng)勵(lì)等方式推動(dòng)銀保聯(lián)動(dòng)和投貸聯(lián)保。由于我國(guó)擔(dān)保行業(yè)本身規(guī)模偏小、風(fēng)險(xiǎn)收益不匹配、發(fā)展不成熟等因素的作用，使傳統(tǒng)的信用擔(dān)保不能有效解決科技型中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。各地可在借鑒杭州市信用聯(lián)合擔(dān)保機(jī)制探索的基礎(chǔ)上，克服傳統(tǒng)擔(dān)保機(jī)制的缺陷，成立專(zhuān)門(mén)面向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的高科技擔(dān)保公司，利用政府科技專(zhuān)項(xiàng)提供的政策性擔(dān)保資金，通過(guò)政、銀、保合作聯(lián)動(dòng)，基于風(fēng)險(xiǎn)和收益的對(duì)等原則，創(chuàng)新設(shè)計(jì)擔(dān)保融資品種，在政府、擔(dān)保公司和銀行之間實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的合理分?jǐn)偙壤?，為科技型中小企業(yè)提供低門(mén)檻、低成本的擔(dān)保融資服務(wù)。

4.通過(guò)利息補(bǔ)貼、創(chuàng)新獎(jiǎng)勵(lì)等方式支持科技型中小企業(yè)集合票據(jù)和債券等金融產(chǎn)品創(chuàng)新?？萍夹椭行∑髽I(yè)的集合票據(jù)和債券都是針對(duì)科技型中小企業(yè)的金融服務(wù)創(chuàng)新，研究探索全國(guó)范圍內(nèi)的科技型中小企業(yè)集合票據(jù)和債券是一個(gè)金融多樣化的創(chuàng)新方向?？萍夹椭行∑髽I(yè)的風(fēng)險(xiǎn)搭配在一個(gè)區(qū)域內(nèi)未必能有較好效果，如果能夠考慮將全國(guó)范圍內(nèi)的科技型中小企業(yè)集合票據(jù)和債券，將科技型中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益在全國(guó)內(nèi)搭配或能取得良好的效果。另外，以產(chǎn)業(yè)鏈金融為紐帶，將科技型中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益放在其所處的產(chǎn)業(yè)鏈中來(lái)綜合考量，通過(guò)上下游的優(yōu)質(zhì)企業(yè)的擔(dān)保來(lái)降低科技型中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。這些顯然都需要金融服務(wù)機(jī)構(gòu)大膽創(chuàng)新，提供新的針對(duì)科技型中小企業(yè)的金融服務(wù)產(chǎn)品，應(yīng)用利息補(bǔ)貼、財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)等方式促進(jìn)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。

5.通過(guò)政府采購(gòu)的方式將科技企業(yè)高新技術(shù)的推廣應(yīng)用與商業(yè)金融機(jī)構(gòu)的金融支持實(shí)施聯(lián)動(dòng)。在政府采購(gòu)中，需要注意提高財(cái)政資金使用效率，更好地營(yíng)造公平公正、競(jìng)爭(zhēng)有序和有利于創(chuàng)新的市場(chǎng)環(huán)境，充分發(fā)揮新技術(shù)新產(chǎn)品政府采購(gòu)和推廣應(yīng)用對(duì)于促進(jìn)科技創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化、產(chǎn)業(yè)化的重要作用，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。具體來(lái)看，可以探索下列政府采購(gòu)方式將政府采購(gòu)?fù)鹑诜?wù)聯(lián)動(dòng)起來(lái):建立所支持的新技術(shù)新產(chǎn)品(服務(wù))應(yīng)用推廣推薦目錄。目錄應(yīng)涵蓋國(guó)家確定支持發(fā)展的行業(yè)產(chǎn)品，如環(huán)保和資源循環(huán)利用產(chǎn)品(含水處理、大氣污染控制、固廢物處理、環(huán)境監(jiān)測(cè)等)、新能源及節(jié)能減排、醫(yī)療衛(wèi)生(含生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械)、信息通信設(shè)備、行業(yè)信息化系統(tǒng)等，以及適于部隊(duì)采購(gòu)的產(chǎn)品等。對(duì)目錄中產(chǎn)品進(jìn)行招標(biāo)，確定提供政府采購(gòu)的中標(biāo)科技企業(yè)，建立采購(gòu)企業(yè)名錄，將名錄定期向社會(huì)。對(duì)支持名錄中所列企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)給予業(yè)務(wù)補(bǔ)貼等，鼓勵(lì)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)支持名錄企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

第2篇：金融科技論文范文

關(guān)鍵詞：國(guó)際金融;實(shí)踐性教學(xué);多媒體教學(xué)

1國(guó)際金融課程的教學(xué)目的和培養(yǎng)目標(biāo)

進(jìn)入21世紀(jì)，隨著中國(guó)對(duì)外開(kāi)放步伐的加快，各行各業(yè)都會(huì)面臨著經(jīng)濟(jì)全球化的壓力。大到如何分析國(guó)際金融變化的規(guī)律，防范金融危機(jī)，維護(hù)本國(guó)金融秩序的穩(wěn)定；小到如何防范匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，參與國(guó)際證券市場(chǎng)投資等等，知識(shí)都是我們?cè)陂_(kāi)放的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下必須掌握的內(nèi)容。

國(guó)際金融學(xué)正是研究國(guó)際金融諸現(xiàn)象的發(fā)展變化規(guī)律的一門(mén)科學(xué)。通過(guò)《國(guó)際金融學(xué)》課程的學(xué)習(xí)，可以提高對(duì)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識(shí)，系統(tǒng)而扎實(shí)地掌握國(guó)際收支、國(guó)際儲(chǔ)備、外匯與匯率、國(guó)際金融市場(chǎng)、國(guó)際貨幣體系等基本理論和基本原理；掌握國(guó)際投融資、外匯交易和國(guó)際結(jié)算的基本技能以及防范外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)的技巧，并在實(shí)際業(yè)務(wù)中進(jìn)行一定的運(yùn)用；了解我國(guó)涉外金融工作的方針、政策和法規(guī)，學(xué)會(huì)在實(shí)際工作和個(gè)人理財(cái)中貫徹執(zhí)行。通過(guò)對(duì)國(guó)際金融的學(xué)習(xí)，可以在一定程度上實(shí)現(xiàn)為我國(guó)培養(yǎng)具有國(guó)際視野的高素質(zhì)、應(yīng)用型、創(chuàng)新型人才的目標(biāo)。

2在《國(guó)際金融學(xué)》課程的教學(xué)過(guò)程中存在的幾個(gè)現(xiàn)象

（1）與其他經(jīng)濟(jì)類(lèi)的課程相比較，學(xué)生本身對(duì)國(guó)際金融這門(mén)課程的興趣較為濃厚。

由于國(guó)際金融與世界經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，國(guó)內(nèi)的一些媒體、財(cái)經(jīng)類(lèi)雜志都會(huì)報(bào)道一些與國(guó)際金融有關(guān)的信息。據(jù)調(diào)查，近幾年來(lái)，國(guó)際金融發(fā)展中出現(xiàn)一些新的事件都是同學(xué)們比較關(guān)注和感興趣的問(wèn)題。比如：1997亞洲金融危機(jī)。1997年泰國(guó)突然爆發(fā)一場(chǎng)貨幣危機(jī)并發(fā)展成一個(gè)金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，而且，很快波及東亞的其他國(guó)家和地區(qū)，連一向被稱(chēng)為是發(fā)展奇跡的亞洲四小龍也逃脫不了這場(chǎng)厄運(yùn)。那么這場(chǎng)金融危機(jī)產(chǎn)生的原因是什么？它給東亞各國(guó)究竟產(chǎn)生了什么樣的影響？中國(guó)政府為什么要做出力保人民幣不貶值的決定？

（2）人民幣匯率的問(wèn)題。自匯改實(shí)施以來(lái)，人民幣兌美元中間價(jià)屢創(chuàng)新高，升值幅度逐漸加快。2008年4月10日，在全球關(guān)注的目光中，人民幣匯率開(kāi)啟了“6時(shí)代”的大門(mén)。

（3）穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換的問(wèn)題。中國(guó)在1996年實(shí)現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項(xiàng)下可兌換，資本賬戶的開(kāi)放也在積極有序地推進(jìn)。目前為鼓勵(lì)資本的合理流動(dòng)，政府推出了QDII、QFII的政策，媒體有關(guān)這方面的報(bào)道也很多。

由于上述的一些熱點(diǎn)話題學(xué)生們接觸的比較多，所以他們很想通過(guò)對(duì)《國(guó)際金融學(xué)》課程的學(xué)習(xí)，對(duì)上述內(nèi)容進(jìn)行進(jìn)一步的了解。這樣為教師授課提供了一個(gè)很好的條件。

（4）國(guó)際金融領(lǐng)域的新成就、新觀點(diǎn)、新問(wèn)題和新動(dòng)向?qū)映霾桓F，僅一本教材難以滿足教學(xué)的要求。

隨著金融全球化步伐加快和金融創(chuàng)新層出不窮，國(guó)際金融的理論與實(shí)踐不斷取得新進(jìn)展，一本國(guó)際金融的教材不可能囊括所有的內(nèi)容。教師在授課的時(shí)候，不僅要對(duì)教材里面的一些理論和概念有著深刻的理解，而且也要不斷地吸收和了解國(guó)際金融里面的一些新的發(fā)展動(dòng)態(tài)，并在課程上把這些新的信息傳達(dá)給學(xué)生。

（5）學(xué)生渴望在《國(guó)際金融學(xué)》課程的學(xué)習(xí)中增添進(jìn)行一些實(shí)踐性的操作。

教授《國(guó)際金融學(xué)》課程是為了培養(yǎng)具有國(guó)際視野的高素質(zhì)、應(yīng)用型、創(chuàng)新型人才。如果教師就有關(guān)國(guó)際金融實(shí)務(wù)問(wèn)題的講授過(guò)程中，僅僅給學(xué)生介紹實(shí)務(wù)的操作技巧以及注意事項(xiàng)，那么學(xué)生對(duì)上述問(wèn)題的只能形成一個(gè)抽象的認(rèn)識(shí)。究竟在具體實(shí)務(wù)中如何進(jìn)行操作，需要重點(diǎn)注意什么，這些只能在具體的實(shí)踐操作過(guò)程中才能找到答案。3國(guó)際金融教學(xué)教改的相關(guān)建議

3.1在教學(xué)內(nèi)容上必須注重針對(duì)性、實(shí)用性、超前性和通識(shí)性

由于國(guó)際金融的理論與實(shí)踐不斷取得新的進(jìn)展，出于專(zhuān)業(yè)教師的敏感與責(zé)任，我們必須力求以前沿的理論視野和較高的學(xué)術(shù)要求，對(duì)國(guó)際金融學(xué)的課程體系和教學(xué)內(nèi)容進(jìn)行不斷的改進(jìn)；力求在教學(xué)過(guò)程中及時(shí)反映國(guó)際金融領(lǐng)域的最新動(dòng)態(tài)和我國(guó)金融改革與發(fā)展的狀況的內(nèi)容。具體可以是通過(guò)加強(qiáng)教材和教輔資料建設(shè)，更新和完善教學(xué)內(nèi)容，同時(shí)注重資料搜集和運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)，積極吸納最新的教研成果，了解國(guó)際金融領(lǐng)域的新成就、新觀點(diǎn)、新問(wèn)題和新動(dòng)向，并及時(shí)納入課程教學(xué)。

3.2在教學(xué)過(guò)程中注重對(duì)學(xué)生實(shí)踐應(yīng)用能力的培養(yǎng)

結(jié)合《國(guó)際全金融學(xué)》課程的培養(yǎng)目標(biāo)，國(guó)際金融課程學(xué)習(xí)中必須引入實(shí)踐性的教學(xué)模式。

（1）在教學(xué)過(guò)程中開(kāi)設(shè)外匯交易模擬，金融衍生工具交易模擬以及黃金買(mǎi)賣(mài)交易模擬等金融交易環(huán)境?，F(xiàn)在市場(chǎng)上有很多相關(guān)的軟件，教師可以在條件允許的情況下，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)這些軟件，給學(xué)生們提供一個(gè)可以模擬操作的平臺(tái)。

比如，隨著銀行利率的逐步降低，銀行客戶的理財(cái)觀念不斷發(fā)生著變化，外匯買(mǎi)賣(mài)作為一種風(fēng)險(xiǎn)較小的投資手段，受到越來(lái)越多的關(guān)注。另外，在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行投機(jī)以牟取利潤(rùn)的方法，也是一種新興的投資途徑，在我國(guó)正逐漸被越來(lái)越多的投資者所采用。正是在這種市場(chǎng)需求下，市場(chǎng)上存在很多完全涵蓋了實(shí)際運(yùn)行的期貨、外匯交易系統(tǒng)功能的軟件，如智盛系統(tǒng)等

如果學(xué)校有條件買(mǎi)回這樣的軟件，那么學(xué)生就可以通過(guò)對(duì)這些軟件的操作，加深對(duì)理論的理解，提高實(shí)踐能力、業(yè)務(wù)技能，以培養(yǎng)適應(yīng)社會(huì)競(jìng)爭(zhēng)的綜合素質(zhì)。

（2）在國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易專(zhuān)業(yè)的設(shè)置中，《國(guó)際金融》課程是該專(zhuān)業(yè)的必修課程。在國(guó)貿(mào)專(zhuān)業(yè)的學(xué)生講授《國(guó)際金融》課程的過(guò)程中，除了讓他們熟悉上述所講外匯交易模擬，金融衍生工具交易模擬以及黃金買(mǎi)賣(mài)交易模擬等相關(guān)的操作軟件之外，還可以通過(guò)與他們之前所學(xué)的《國(guó)際貿(mào)易實(shí)務(wù)課程》相配合，在學(xué)生的國(guó)貿(mào)實(shí)習(xí)和模擬操作中加入有關(guān)國(guó)際金融內(nèi)容，如對(duì)外報(bào)價(jià)、匯率換算、出口收匯、結(jié)匯、外匯風(fēng)險(xiǎn)防范等，以便讓學(xué)生領(lǐng)會(huì)本學(xué)科在實(shí)踐中的應(yīng)用，有針對(duì)性的加強(qiáng)有關(guān)國(guó)際金融操作的訓(xùn)練，同時(shí)也可以更好地理解進(jìn)出口貿(mào)易融資、出口信貸等相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，激發(fā)學(xué)習(xí)興趣。

3.3充分利用多媒體技術(shù)豐富授課內(nèi)容

第3篇：金融科技論文范文

關(guān)鍵詞：科技創(chuàng)新；中長(zhǎng)期信貸；財(cái)政科技撥款；證券市場(chǎng)

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.48

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-8308（2012）05-0109-08

創(chuàng)新是一個(gè)昂貴的過(guò)程，需要付出足夠的資源來(lái)啟動(dòng)、指引和維持，因此，被普遍認(rèn)為是創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)分析先驅(qū)的約瑟夫·熊彼特，把資源配置，尤其是金融資源配置的研究作為他創(chuàng)新研究的中心也就不奇怪了，熊彼特認(rèn)為，創(chuàng)新通過(guò)信譽(yù)的建立來(lái)獲得資助，信譽(yù)能通過(guò)多種途徑建立，并重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了商業(yè)銀行的作用，即產(chǎn)生新的購(gòu)買(mǎi)力并使企業(yè)家可利用，繼熊彼特之后，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家希克斯在其著作ATheory of Economic History（《經(jīng)濟(jì)史理論》）中也指出，英國(guó)的工業(yè)革命實(shí)際上得益于18世紀(jì)早期在英國(guó)發(fā)生的金融革命，因?yàn)橐恍┲饕萍及l(fā)明在工業(yè)革命發(fā)生前就已存在，而工業(yè)革命中對(duì)這些科技發(fā)明的大規(guī)模使用得到了大量而長(zhǎng)期的固定資產(chǎn)投資支持，如果金融市場(chǎng)不能提供充足并且低成本的流動(dòng)性支持，則科技發(fā)明的大規(guī)模推廣和使用將受到極大限制，隨著20世紀(jì)70年代信息經(jīng)濟(jì)學(xué)興起，當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)家已把“信息不對(duì)稱(chēng)”引入企業(yè)金融和投資行為間交互作用的研究中，指出企業(yè)和金融家之間的信息不對(duì)稱(chēng)使得企業(yè)的外部金融比內(nèi)部金融更加昂貴，一些研究認(rèn)為，各產(chǎn)業(yè)的投資行為（金融要求）是由科技水平?jīng)Q定的，更多依靠外部金融的產(chǎn)業(yè)在擁有更發(fā)達(dá)金融市場(chǎng)的國(guó)家中應(yīng)該成長(zhǎng)更快。

現(xiàn)代科技創(chuàng)新早已超越工業(yè)革命時(shí)代依靠實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)總結(jié)而來(lái)的技術(shù)革新和發(fā)明，而主要依靠基于科學(xué)研究和試驗(yàn)基礎(chǔ)上的新發(fā)現(xiàn)和新突破來(lái)進(jìn)行，通常認(rèn)為，完整意義上的科技創(chuàng)新包括了基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究和商業(yè)化等3個(gè)階段，其中商業(yè)化是最為關(guān)鍵的階段，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅斯托指出，“18世紀(jì)的法國(guó)科學(xué)水平被判為至少相當(dāng)于，而且很可能超過(guò)英國(guó)，在發(fā)明的質(zhì)量（不是數(shù)量）上，法國(guó)也相當(dāng)于或超過(guò)英國(guó)”，但工業(yè)革命卻發(fā)生在英國(guó)，英國(guó)相對(duì)于法國(guó)的優(yōu)勢(shì)在于將科技發(fā)明成功實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，只有將科技發(fā)明引進(jìn)生產(chǎn)體系當(dāng)中，科技發(fā)明才能轉(zhuǎn)化為科技創(chuàng)新，因此對(duì)科技創(chuàng)新的金融支持就不僅僅包括前期的研發(fā)投入，更重要的是對(duì)創(chuàng)新成果商業(yè)化階段（創(chuàng)新產(chǎn)品批量生產(chǎn)和銷(xiāo)售階段）提供資金支持，以Lerner為代表的現(xiàn)代學(xué)者則認(rèn)為，由于科技創(chuàng)新具有高度不確定性和相對(duì)的市場(chǎng)配置失靈，政府不僅要對(duì)科技創(chuàng)新提供大量的財(cái)政投人，還應(yīng)積極出資成立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)或基金直接進(jìn)行股權(quán)或類(lèi)似股權(quán)的投資，激勵(lì)科技創(chuàng)新活動(dòng)，由此可見(jiàn)，科技創(chuàng)新的融資體系實(shí)際上包括了政府財(cái)政投入和資本市場(chǎng)籌資兩大部分，對(duì)于科技創(chuàng)新融資支持的實(shí)證研究，目前國(guó)內(nèi)公開(kāi)所能見(jiàn)的幾乎沒(méi)有，只有少數(shù)相關(guān)的研究，例如，沈能在其博士論文中安排了一章“金融安排促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新功能實(shí)現(xiàn)的實(shí)證檢驗(yàn)”，其模型的變量為“金融發(fā)展、技術(shù)創(chuàng)新、資本形成”；鄧平博士論文也寫(xiě)入了“中國(guó)金融支持科技創(chuàng)新的VAR分析”一章，其模型的變量為“金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)、金融發(fā)展結(jié)構(gòu)指標(biāo)、金融發(fā)展效率指標(biāo)、科技創(chuàng)新指標(biāo)”，顯然二人是從金融的制度安排角度來(lái)檢驗(yàn)其對(duì)科技創(chuàng)新的作用，我們認(rèn)為，在當(dāng)今科技創(chuàng)新的時(shí)代，且不論金融制度安排根植于一國(guó)歷史文化傳統(tǒng)而有較強(qiáng)的路徑依賴性，無(wú)論一國(guó)金融制度如何設(shè)計(jì)，如果其能有效解決科技創(chuàng)新的關(guān)鍵難題——融資問(wèn)題，則是適宜的，舍其而難以有更好的衡量標(biāo)準(zhǔn)，此外，張強(qiáng)和趙建曄對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新的支持作用進(jìn)行了實(shí)證研究，但其論文也僅僅考慮了資本市場(chǎng)的支持作用，并未探討財(cái)政投入對(duì)科技創(chuàng)新的支持作用，有鑒于此，我們擬就各種融資渠道對(duì)科技創(chuàng)新的支持作用及其動(dòng)態(tài)影響關(guān)系進(jìn)行計(jì)量實(shí)證分析，以便從整體上把握我國(guó)科技創(chuàng)新融資支持的重要作用。

1 變量選取與數(shù)據(jù)說(shuō)明

1.1對(duì)科技創(chuàng)新指標(biāo)的選取

我們對(duì)科技創(chuàng)新的衡量是從科技創(chuàng)新產(chǎn)出角度來(lái)考察的，因?yàn)閺漠a(chǎn)出角度來(lái)衡量可以更加客觀地評(píng)價(jià)科技創(chuàng)新活動(dòng)成效，由于科技創(chuàng)新成果衡量指標(biāo)眾多，直接選用則會(huì)在建立多元回歸模型時(shí)讓問(wèn)題分析變得復(fù)雜，且變量之間還可能存在嚴(yán)重多重共線性問(wèn)題，為此，我們采用“主成分分析法”，在低維空間將信息分解為互不相關(guān)的部分以獲得更有意義的解釋?zhuān)恼聰?shù)據(jù)全部來(lái)自歷年的《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》，基于數(shù)據(jù)可得性及盡可能獲得更多觀察數(shù)據(jù)方面考慮，并盡量剔除政府部門(mén)人為因素的影響，在《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》的“科技成果”統(tǒng)計(jì)分項(xiàng)中，我們分別選取了“國(guó)內(nèi)專(zhuān)利申請(qǐng)受理數(shù)”（簡(jiǎn)稱(chēng)專(zhuān)利申請(qǐng)，下同）、“國(guó)外主要檢索工具收錄我國(guó)論文總數(shù)”（簡(jiǎn)稱(chēng)科技論文，下同）、“全國(guó)各地區(qū)技術(shù)市場(chǎng)成交合同數(shù)”（簡(jiǎn)稱(chēng)成交合同）、“全國(guó)各地區(qū)技術(shù)市場(chǎng)成交合同金額”（簡(jiǎn)稱(chēng)成交金額）和“高技術(shù)產(chǎn)品出口額”（簡(jiǎn)稱(chēng)出口）等5項(xiàng)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，分別記為PATENT、PAPER、CONTRACT1、CONTRACT2、EXPORT，數(shù)據(jù)的時(shí)間跨度為1987-2009年，計(jì)量調(diào)整后的有效數(shù)據(jù)為1988-2008年共21年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，由于對(duì)變量取自然對(duì)數(shù)不會(huì)改變變量本身的協(xié)整關(guān)系，且能使變量趨勢(shì)線性化，消除時(shí)間序列中可能存在的異方差，因此，我們對(duì)以上5個(gè)指標(biāo)分別取自然對(duì)數(shù)，記為L(zhǎng)NPATENT、LNPAPER、LNCONTRACT1、LNCONTRACT2、LNEXPORT，EVIEWS軟件（本文所有計(jì)量均采用EVIEWS6.0分析）“主成分分析”的分析結(jié)果見(jiàn)表1。

從表1可以看出，第1和第2主成分的累積貢獻(xiàn)度（cumulative proportion）達(dá)到了99%以上，且第3主成分的特征值（value）明顯小于1，因此可以認(rèn)為第l和第2主成分已能較好地反映5個(gè)一致指標(biāo)的總體變動(dòng)情況，從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，專(zhuān)利和論文確實(shí)能很大程度上代表一個(gè)國(guó)家總體的科學(xué)研究和技術(shù)應(yīng)用的水平，因此我們最終確定用PATENT和PAPER兩個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量我國(guó)科技創(chuàng)新的總體水平。

1.2對(duì)創(chuàng)新融資指標(biāo)的選取

科技創(chuàng)新的融資體系包括政府部門(mén)的財(cái)政投入及資本市場(chǎng)籌資兩大部分，政府的財(cái)政投入不僅包括直接的財(cái)政科技撥款，還包括間接的財(cái)政投入，如各種對(duì)科技創(chuàng)新的稅收減免及科技獎(jiǎng)勵(lì)等政策措施，資本市場(chǎng)籌資按籌資方式可分為間接融資和直接融資，即金融機(jī)構(gòu)的各種貸款以及債券市場(chǎng)上的債券融資、股票市場(chǎng)上的股票融資和風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)資本等，由于目前的統(tǒng)計(jì)年鑒只能給出政府的財(cái)政科技撥款一項(xiàng)，無(wú)法統(tǒng)計(jì)出財(cái)政對(duì)科技創(chuàng)新的種種間接財(cái)政支持，同時(shí)統(tǒng)計(jì)資料也無(wú)法細(xì)分出企業(yè)的科技貸款以及證券市場(chǎng)上的科技專(zhuān)項(xiàng)融資，因此我們選用政府的財(cái)政科技撥款、金融機(jī)構(gòu)的中長(zhǎng)期信貸和企業(yè)證券市場(chǎng)籌資來(lái)作為科技創(chuàng)新的融資考察指標(biāo)，之所以選用中長(zhǎng)期信貸指標(biāo)，是因?yàn)槲覀冋J(rèn)為科技創(chuàng)新是一個(gè)長(zhǎng)期投入的過(guò)程（包括設(shè)備的更新和升級(jí)），中長(zhǎng)期信貸更能穩(wěn)定支持創(chuàng)新主體持續(xù)進(jìn)行創(chuàng)新，需要說(shuō)明的是，由于各統(tǒng)計(jì)指標(biāo)時(shí)間跨度較大（1987-2009年），而這期間我國(guó)價(jià)格波動(dòng)很大，依據(jù)科技創(chuàng)新的特點(diǎn)，我們對(duì)金融統(tǒng)計(jì)指標(biāo)進(jìn)行了價(jià)格調(diào)整，以便更客觀地反映資金投入的變化，具體而言，我們借鑒王玲和Szirma的研究，將綜合價(jià)格調(diào)整指數(shù)設(shè)定為0.5×P+0.5×W，其中P是固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)，W為消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI），并以1986年的價(jià)格指數(shù)為基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，我們從《中國(guó)金融年鑒》中選取金融機(jī)構(gòu)的“中長(zhǎng)期信貸”以及“企業(yè)證券市場(chǎng)籌資額”統(tǒng)計(jì)項(xiàng)，從《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》中選取“國(guó)家財(cái)政科技撥款”統(tǒng)計(jì)項(xiàng)，分別記為L(zhǎng)OAN、BOND和FINANCE，各變量取相應(yīng)對(duì)數(shù)后記為L(zhǎng)N-LOAN、LNBOND和LNFINANCE。

2 計(jì)量模型構(gòu)建

2.1變量的單位根檢驗(yàn)

我們建立一個(gè)多變量的VAR模型，采用ADF（augmented dickey-fuller）方法進(jìn)行檢驗(yàn)。從表2可以看出，以5%的顯著性水平為衡量標(biāo)準(zhǔn)，各變量均為非平穩(wěn)序列，而各變量的一階差分均為平穩(wěn)序列。

2.2協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)

由于LNPATENT、LNPAPER、LNLOAN、LNBOND和LNFINANCE各變量是非平穩(wěn)序列，且是同階單整，因此可以進(jìn)行協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)，從表3可以看出，特征根跡（trace）檢驗(yàn)和最大特征值（maximum eigen-value）檢驗(yàn)均說(shuō)明各變量存在3個(gè)協(xié)整方程，因此各變量通過(guò)了協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)，說(shuō)明這5個(gè)變量之間存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系，各變量能被其他變量的線性組合所解釋?zhuān)梢越AR模型進(jìn)行分析。

2.3VAR模型的構(gòu)建

建立VAR模型時(shí)需要確定滯后階數(shù)，從表4可以看出，以LNPATENT、LNPAPER、LNLOAN、LNFI-NANCE、LNBOND為內(nèi)生變量，常用的5個(gè)檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)（LR、FPE、AIC、SC、HQ）一致說(shuō)明滯后階數(shù)為2。

3 模型分析檢驗(yàn)

3.1脈沖響應(yīng)函數(shù)分析

由于VAR模型是一種非理論性的模型，無(wú)需對(duì)變量作任何先驗(yàn)性約束，因此在分析VAR模型時(shí)，往往并不分析變量之間的系數(shù)關(guān)系如何，而是分析系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)特征，即每個(gè)內(nèi)生變量的變動(dòng)或沖擊對(duì)它自己及所有其他內(nèi)生變量產(chǎn)生的影響作用，這種影響作用可通過(guò)脈沖響應(yīng)函數(shù)分析來(lái)實(shí)現(xiàn)，只有通過(guò)穩(wěn)定性檢驗(yàn)的VAR模型才可進(jìn)行脈沖響應(yīng)函數(shù)分析。

VAR模型穩(wěn)定性檢驗(yàn)從圖1中可以看出，我們所建立的VAR（2）模型全部特征方程根的倒數(shù)值都在單位圓內(nèi)，說(shuō)明模型是穩(wěn)定的，可以進(jìn)行脈沖響應(yīng)函數(shù)分析。

對(duì)脈沖響應(yīng)分析，為避免模型中輸入變量順序不同而對(duì)脈沖輸出結(jié)果產(chǎn)生影響，我們采用廣義脈沖方法，脈沖響應(yīng)情況如圖2、圖3所示。圖中橫軸表示沖擊作用的滯后期間數(shù)，縱軸表示各響應(yīng)變量應(yīng)對(duì)沖擊的變化幅度（各變量均為對(duì)數(shù)，代表了彈性的變化），實(shí)線表示脈沖響應(yīng)函數(shù)，代表響應(yīng)變量對(duì)相應(yīng)沖擊的反應(yīng)。

從圖2可以看出，當(dāng)在本期給中長(zhǎng)期信貸一個(gè)正沖擊后，專(zhuān)利申請(qǐng)前2期正向反應(yīng)平穩(wěn)，在第3期迅速上升到最大；此后開(kāi)始滑落，并又從第6期開(kāi)始持續(xù)上升，這表明中長(zhǎng)期信貸將所受外部正沖擊經(jīng)信貸市場(chǎng)傳遞給專(zhuān)利申請(qǐng)，且這一沖擊隨著時(shí)間的推移具有穩(wěn)定的和越來(lái)越強(qiáng)的促進(jìn)作用，專(zhuān)利申請(qǐng)對(duì)財(cái)政科技撥款的正沖擊響應(yīng)迅速，當(dāng)期就大幅度上升，并在第3期達(dá)到最大量；此后雖大幅度下滑但卻在第5期后基本保持穩(wěn)定，這表明財(cái)政科技撥款將所受外部某一正沖擊經(jīng)政府財(cái)政預(yù)算直接而迅速傳遞給專(zhuān)利申請(qǐng)，且沖擊具有顯著的促進(jìn)作用和較長(zhǎng)的持續(xù)效應(yīng)，當(dāng)在本期給企業(yè)證券籌資一個(gè)正的沖擊，經(jīng)證券市場(chǎng)對(duì)專(zhuān)利申請(qǐng)產(chǎn)生正向影響，專(zhuān)利申請(qǐng)響應(yīng)在第2期后基本呈現(xiàn)逐漸下降趨勢(shì)，并在第9期對(duì)沖擊的正向影響接近零，從圖3可以看出，中長(zhǎng)期信貸的正沖擊對(duì)科技論文的前2期影響很弱；科技論文的正響應(yīng)從第3期開(kāi)始迅速上升，第5期后開(kāi)始下降，但第6期后又開(kāi)始持續(xù)上升，財(cái)政科技撥款的正沖擊對(duì)科技論文的前2期影響也較小，從第3期開(kāi)始，科技論文正向響應(yīng)明顯，并在第3～5期間保持穩(wěn)定；從第5期開(kāi)始下滑，此后基本保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，證券籌資的正沖擊對(duì)科技論文的影響很弱，除當(dāng)期有一點(diǎn)促進(jìn)作用外，此后基本影響很弱，甚至在第6期后有負(fù)面影響，綜合以上脈沖響應(yīng)函數(shù)圖可以看出，各變量沖擊對(duì)專(zhuān)利申請(qǐng)的影響基本上在第3年比較明顯，而對(duì)科技論文的明顯影響則保持在第3～5年左右，整體而言，中長(zhǎng)期信貸對(duì)科技創(chuàng)新的促進(jìn)作用比較顯著，期間雖有波動(dòng)，但長(zhǎng)期支持作用遞增；政府的財(cái)政科技撥款對(duì)科技創(chuàng)新的促進(jìn)作用比較直接迅速，長(zhǎng)期支持作用遞減；企業(yè)證券市場(chǎng)籌資對(duì)科技創(chuàng)新的支持作用較弱，除前面幾期有些促進(jìn)作用外，后面幾期幾乎不起作用，甚至還可能帶來(lái)負(fù)面影響。

3.2VAR模型預(yù)測(cè)誤差的方差分解

脈沖響應(yīng)函數(shù)描述的是隨著時(shí)間的推移，模型中的各內(nèi)生變量對(duì)沖擊是如何反應(yīng)的（如響應(yīng)符號(hào)和響應(yīng)強(qiáng)度等），但不能比較不同沖擊對(duì)某一特定變量的影響強(qiáng)度，而方差分解則是將系統(tǒng)的均方誤差分解成各個(gè)變量沖擊所做的貢獻(xiàn)，通過(guò)分析每一個(gè)結(jié)構(gòu)沖擊對(duì)內(nèi)生變量變化（通常用方差來(lái)度量）的貢獻(xiàn)度，來(lái)進(jìn)一步評(píng)價(jià)不同結(jié)構(gòu)沖擊對(duì)一特定變量產(chǎn)生影響的重要性，因此，方差分解可以給出對(duì)VAR模型中的變量產(chǎn)生影響的每個(gè)隨機(jī)擾動(dòng)的相對(duì)重要性的信息，利用方差分解，我們可以看出在科技創(chuàng)新的支持作用中，隨著時(shí)間的推移，各個(gè)金融變量的貢獻(xiàn)率如何，表5和表6分別為專(zhuān)利申請(qǐng)和科技論文的方差分解情況，

從表5可以看出，不考慮專(zhuān)利申請(qǐng)自身的貢獻(xiàn)率，中長(zhǎng)期信貸沖擊對(duì)專(zhuān)利申請(qǐng)的貢獻(xiàn)率隨時(shí)間穩(wěn)步增長(zhǎng)，在第10期達(dá)到最大，接近12%；財(cái)政科技撥款沖擊對(duì)專(zhuān)利申請(qǐng)的貢獻(xiàn)率從第2期后就平穩(wěn)增長(zhǎng)，并在第7期后貢獻(xiàn)率穩(wěn)定在6%以上；企業(yè)證券籌資沖擊對(duì)專(zhuān)利申請(qǐng)的貢獻(xiàn)率很小，基本在1%左右；從表6中可以看出，同樣不考慮科技論文自身的貢獻(xiàn)率，中長(zhǎng)期信貸沖擊對(duì)科技論文的貢獻(xiàn)率在第3期急劇上升，此后雖小幅波動(dòng)但上升趨勢(shì)明顯，并在第10期的貢獻(xiàn)率超過(guò)36%；財(cái)政科技撥款沖擊對(duì)科技論文的貢獻(xiàn)率在第3期達(dá)到最大值，此后小幅波動(dòng)和緩慢下降；企業(yè)證券籌資沖擊對(duì)科技論文的貢獻(xiàn)率很小，也基本在1%左右。

綜合以上方差分解分析可以看出，中長(zhǎng)期信貸在促進(jìn)科技創(chuàng)新的作用過(guò)程中貢獻(xiàn)率持續(xù)上升，且貢獻(xiàn)度最大；財(cái)政科技撥款對(duì)促進(jìn)科技創(chuàng)新的即期效應(yīng)明顯，且貢獻(xiàn)率基本保持穩(wěn)定；企業(yè)證券籌資沖擊對(duì)科技創(chuàng)新的貢獻(xiàn)度微弱，幾乎沒(méi)有什么貢獻(xiàn)。

4 結(jié)論與建議

受限于統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的可得性及理論分析的需要，我們只考察了3種融資途徑對(duì)科技創(chuàng)新的支持作用，計(jì)量模型分析結(jié)果顯示，金融機(jī)構(gòu)的中長(zhǎng)期貸款和政府的財(cái)政科技撥款對(duì)中國(guó)科技創(chuàng)新的支持作用巨大，而證券市場(chǎng)的支持作用則十分微弱，這個(gè)分析結(jié)果與Tadesse的觀點(diǎn)基本一致，Tadesse認(rèn)為，在金融部門(mén)不發(fā)達(dá)時(shí)，銀行導(dǎo)向型金融體系在促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步方面所起的作用比較大；而在金融部門(mén)發(fā)達(dá)時(shí)，市場(chǎng)導(dǎo)向型金融體系則能起到更大的作用，總結(jié)模型的檢驗(yàn)結(jié)果，我們的主要結(jié)論有以下幾點(diǎn)。

（1）科技創(chuàng)新需要長(zhǎng)期持續(xù)的資金投入支持，計(jì)量模型檢驗(yàn)表明，科技創(chuàng)新能力與資金投入規(guī)模存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的正相關(guān)關(guān)系，我國(guó)近年來(lái)科技創(chuàng)新能力大幅提升與政府財(cái)政的大力支持和資本市場(chǎng)的大規(guī)模融資緊密相關(guān)，同時(shí)，模型分析也表明，從增加資金投入到創(chuàng)新能力提升是有時(shí)間滯后期的，具體而言，融資規(guī)模沖擊對(duì)專(zhuān)利申請(qǐng)的顯著影響要到第3年，而對(duì)科技論文的顯著影響則在第3～5年，換句話說(shuō)，增加資金投入并不能對(duì)提升科技創(chuàng)新能力產(chǎn)生立竿見(jiàn)影的效果，這期間約有3～5年時(shí)間的滯后期，由此可見(jiàn)，提升科技創(chuàng)新水平需要國(guó)家制訂有科技發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，更需要構(gòu)建穩(wěn)定長(zhǎng)期的創(chuàng)新融資渠道來(lái)保障。

（2）政府的財(cái)政投入對(duì)科技創(chuàng)新的支持作用顯著，模型檢驗(yàn)結(jié)果顯示，我國(guó)財(cái)政科技撥款對(duì)科技創(chuàng)新的短期促進(jìn)作用效果明顯，長(zhǎng)期作用則緩慢遞減，特別是對(duì)于科技論文的促進(jìn)效果顯著，這從一個(gè)側(cè)面也反映出科技創(chuàng)新的公共性和外溢性，實(shí)際上，相對(duì)于世界上其他科技創(chuàng)新活躍的國(guó)家和地區(qū)而言，中國(guó)財(cái)政科技撥款占財(cái)政總支出的比例一直較低，并還曾在本世紀(jì)初出現(xiàn)一定幅度下降（根據(jù)《2010中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》的數(shù)據(jù)，2000-2005年，中國(guó)科技撥款占財(cái)政總支出的比重一直在4%以下，2009年上升到4.2%），顯然，要追趕發(fā)達(dá)國(guó)家的科技創(chuàng)新水平，我國(guó)財(cái)政科技投入需要構(gòu)建一個(gè)穩(wěn)定增長(zhǎng)機(jī)制，且針對(duì)重大科技領(lǐng)域的財(cái)政投入還可以發(fā)揮啟動(dòng)迅速的作用效果。

第4篇：金融科技論文范文

關(guān)鍵詞：高新技術(shù)產(chǎn)業(yè);創(chuàng)新效率;隨機(jī)前沿分析

一、 引言

創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力，我國(guó)“十三五”規(guī)劃綱要明確提出了要強(qiáng)化創(chuàng)新的引領(lǐng)作用，把創(chuàng)新發(fā)展提到一個(gè)更高的位置。當(dāng)前我國(guó)處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的攻堅(jiān)時(shí)期，加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)最關(guān)鍵的是提升企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，而高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的先導(dǎo)性、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，加快發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的必然選擇。中關(guān)村科技園是我國(guó)第一個(gè)國(guó)家級(jí)自主創(chuàng)新示范區(qū)，也是全國(guó)的科技創(chuàng)新中心，研究園內(nèi)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新效率及影響因素不僅可以為提升示范區(qū)創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力提供科學(xué)理論支持，對(duì)全國(guó)其他地區(qū)的高新技術(shù)園區(qū)的發(fā)展壯大也有較強(qiáng)的借鑒意義。

目前已有針對(duì)我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新效率的研究，如張等（2012）利用29個(gè)省份的數(shù)據(jù)研究金融市場(chǎng)對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新效率的影響，結(jié)果顯示欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融市場(chǎng)對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新效率的促進(jìn)作用更為顯著;胡振華和楊瓊（2015）把中國(guó)分成東中西三大區(qū)域，研究各區(qū)域內(nèi)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新效率，提出了針對(duì)不同區(qū)域運(yùn)用各自的資源優(yōu)勢(shì)發(fā)展相應(yīng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的策略;劉偉（2015）利用三階段DEA模型測(cè)算了我國(guó)高新技術(shù)行業(yè)的研發(fā)效率，研究認(rèn)為未對(duì)企業(yè)規(guī)模和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)等環(huán)境因素進(jìn)行控制前存在低估純技術(shù)效率的問(wèn)題。

已有研究多從行業(yè)或區(qū)域經(jīng)濟(jì)等宏觀層面對(duì)我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)各行業(yè)的創(chuàng)新效率分析，而較少基于企業(yè)或科技園等微觀視角測(cè)算高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新效率并探索其驅(qū)動(dòng)因素的作用機(jī)制。本文基于中關(guān)村科技園2011年～2014高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的全樣本調(diào)查數(shù)據(jù)，將知識(shí)生產(chǎn)函數(shù)與隨機(jī)前沿分析方法相結(jié)合，測(cè)度高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)不同技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)新效率并分析其影響因素的作用方式;在此基礎(chǔ)上提出相關(guān)政策建議，以期為有效提高我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新效率、促進(jìn)我國(guó)創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力水平的提升提供參考依據(jù)。

三、 實(shí)證分析

1. 數(shù)據(jù)與變量說(shuō)明。本文使用數(shù)據(jù)為2011年～2014年北京市中關(guān)村海淀科技園的全樣本調(diào)查數(shù)據(jù)，涵蓋了科技、財(cái)務(wù)、人力等多項(xiàng)微觀信息，根據(jù)《高新技術(shù)領(lǐng)域代碼》的四位碼分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，中關(guān)村海淀園高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)內(nèi)共包含59個(gè)技術(shù)領(lǐng)域，數(shù)據(jù)來(lái)源為北京市海淀區(qū)統(tǒng)計(jì)局。因變量高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出使用專(zhuān)利授權(quán)數(shù)來(lái)表示，記為Y。自變量的選取中，R&D存量用擁有有效專(zhuān)利數(shù)表示，記為A;研發(fā)人員數(shù)采用R&D全時(shí)人員數(shù)表示，記為L(zhǎng);其他對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新效率具有影響的變量從金融支持、政府扶持、產(chǎn)業(yè)集中度和規(guī)模等方面考慮，選取的具體變量包括：以銀行貸款及各種社會(huì)融資總額反映金融支持水平（Fin）;以補(bǔ)貼收入和稅收優(yōu)惠反映政府扶持情況（Sup）;計(jì)算59類(lèi)高新技術(shù)企業(yè)的赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)反映產(chǎn)業(yè)集中度（HHI）;以產(chǎn)業(yè)整體收入水映產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模（Size）。

2. 模型結(jié)果。模型估計(jì)結(jié)果見(jiàn)表1，方程一測(cè)度了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)總體創(chuàng)新投入與產(chǎn)出之間的影響作用，方程二測(cè)度了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)技術(shù)非效率項(xiàng)與其影響因素的關(guān)系。計(jì)算得到的γ為0.99，顯著不為0，證實(shí)了使用隨機(jī)前沿模型方法的合理性。由模型構(gòu)建部分可知，方程一中產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新非效率項(xiàng)系數(shù)為負(fù)，因而若方程二中的影響系數(shù)為負(fù)，這說(shuō)明該變量對(duì)技術(shù)創(chuàng)新非效率的影響為負(fù)，從而對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響為正?？梢?jiàn)：

（1）R&D資本存量、研發(fā)人員投入和產(chǎn)業(yè)發(fā)展年限對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出都具有顯著的正向影響：R&D存量水平提高1%，創(chuàng)新產(chǎn)出相對(duì)提高0.23%;研發(fā)人員規(guī)模提高1%，創(chuàng)新產(chǎn)出水平提高0.27%;發(fā)展年限對(duì)中關(guān)村高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)總體創(chuàng)新產(chǎn)出的影響系數(shù)為0.49。

（2）金融支持，政府扶持和發(fā)展年限對(duì)技術(shù)創(chuàng)新非效率項(xiàng)具有顯著的負(fù)向影響，說(shuō)明這些因素可以有效驅(qū)動(dòng)中關(guān)村高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新效率的提高;產(chǎn)業(yè)規(guī)模對(duì)技術(shù)創(chuàng)新非效率具有顯著的正向作用，從而對(duì)創(chuàng)新效率具有一定的抑制作用;產(chǎn)業(yè)集中度對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)非創(chuàng)新非效率不具有顯著影響。具體而言，金融支持和政府扶持水平每提高1%，創(chuàng)新效率會(huì)提升0.12%;產(chǎn)業(yè)規(guī)模每增加1%，創(chuàng)新效率會(huì)提高0.64%。

究其原因，隨著R&D資本存量和研發(fā)人員數(shù)量的增加，高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新能力有所提升，從而促進(jìn)了企業(yè)自身和產(chǎn)業(yè)整體創(chuàng)新產(chǎn)出水平的增加;外部的銀行貸款等金融支持和政府相關(guān)財(cái)稅扶持，有效降低了高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)成本，緩解了創(chuàng)新過(guò)程中的高風(fēng)險(xiǎn)和信息不對(duì)稱(chēng)等問(wèn)題，促進(jìn)了企業(yè)創(chuàng)新積極性的提高，從而產(chǎn)業(yè)整體的創(chuàng)新效率和創(chuàng)新產(chǎn)出水平也有所提升;發(fā)展年限的增加對(duì)創(chuàng)新效率和產(chǎn)生水平的正向影響可以理解為研發(fā)和管理經(jīng)驗(yàn)累積及能力提升帶來(lái)的促進(jìn)作用;而隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新開(kāi)拓市場(chǎng)的內(nèi)在動(dòng)力相對(duì)于新興企業(yè)可能有所減弱，從而創(chuàng)新效率也會(huì)受到一定影響。

3. 創(chuàng)新效率分析。根據(jù)式（8）計(jì)算中關(guān)村海淀科技園高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新效率，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)總體創(chuàng)新效率均值2011年～2014年分別為0.27，0.29，0.30，0.35，呈平穩(wěn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，從數(shù)值上看，該指標(biāo)與最優(yōu)生產(chǎn)效率差距較大，說(shuō)明高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的整體創(chuàng)新效率水平仍有較大的上升空間。

2011年～2014年間，創(chuàng)新效率均值排名前10的四位碼高新技術(shù)領(lǐng)域見(jiàn)表2?？梢?jiàn)，計(jì)算機(jī)軟件技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)新效率均值最高，4年間均值為0.69，且呈穩(wěn)定上升趨勢(shì);排名2到5位的技術(shù)領(lǐng)域分別是其他電子信息技術(shù)領(lǐng)域、微電子電子元器件、計(jì)算機(jī)及相關(guān)產(chǎn)品、信息處理設(shè)備。排名前5的技術(shù)領(lǐng)域在二位碼分類(lèi)下均屬于電子與信息產(chǎn)業(yè)，這說(shuō)明近年來(lái)在中關(guān)村海淀科技園高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中電子與信息業(yè)的創(chuàng)新效率最高，也印證了電子與信息業(yè)作為中關(guān)村龍頭行業(yè)的重要地位。排名6到10位的高新技術(shù)領(lǐng)域分別為中藥、生物農(nóng)藥及生物防治產(chǎn)品、設(shè)施農(nóng)業(yè)工程與設(shè)備、航天器、人工智能產(chǎn)品。從數(shù)值上看，排名前10的高新技術(shù)領(lǐng)域中僅前2名創(chuàng)新效率超過(guò)0.50，說(shuō)明中關(guān)村科技園高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新潛力仍待進(jìn)一步釋放。

四、 結(jié)論

本文基于Rome-Jones知識(shí)生產(chǎn)函數(shù)和隨機(jī)前沿模型方法，測(cè)度了中關(guān)村科技園的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新效率并就其影響因素進(jìn)行了詳細(xì)分析，實(shí)證結(jié)果表明：R&D資本存量和研發(fā)人員投入對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出都具有顯著的正向影響，彈性系數(shù)分別為0.23%和0.27%;金融支持、政府扶持對(duì)中關(guān)村高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新效率有顯著的正向提升作用;產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大對(duì)創(chuàng)新效率的提高具有一定的抑制作用，產(chǎn)業(yè)集中度對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新效率不具有顯著影響;高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新效率仍然較低，但呈現(xiàn)逐年提高的態(tài)勢(shì)，到2014年總體創(chuàng)新效率均值為0.35;對(duì)不同技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)新效率進(jìn)行排名，整體創(chuàng)新效率偏低，排名前5的技術(shù)領(lǐng)域均屬于電子與信息產(chǎn)業(yè)，中關(guān)村科技園高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)仍具有較大的發(fā)展空間。

為充分釋放高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新潛能，提高創(chuàng)新效率，現(xiàn)提出幾點(diǎn)政策建議：①協(xié)助高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)拓寬銀行貸款、股權(quán)投資等多種融資渠道，增強(qiáng)外部投資者對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的信心，緩解高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)由于研發(fā)成本大、風(fēng)險(xiǎn)高導(dǎo)致的融資難問(wèn)題;②為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新研發(fā)活動(dòng)提供良好的財(cái)稅支持環(huán)境，制定注重創(chuàng)新型人才的培養(yǎng)和激勵(lì)，充分發(fā)揮企業(yè)孵化器的培育作用;③借鑒近年來(lái)創(chuàng)新效率排名領(lǐng)先的技術(shù)領(lǐng)域發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合不同產(chǎn)業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和未來(lái)規(guī)劃，給予創(chuàng)新動(dòng)力不足、效率偏低的產(chǎn)業(yè)有針對(duì)性的政策引導(dǎo)和幫助。

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基金項(xiàng)目：國(guó)家社科基金重大項(xiàng)目（項(xiàng)目號(hào)：11ZD157）。

第5篇：金融科技論文范文

綜觀整體形勢(shì)，盡管我國(guó)中資金融機(jī)構(gòu)針對(duì)各自的金融投資產(chǎn)品已經(jīng)采用了各種不同的營(yíng)銷(xiāo)策略，在科技開(kāi)發(fā)、推廣宣傳上都投入了大量的人力、物力、財(cái)力，金融產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)論文策略的運(yùn)用仍是乏力的，推廣效果并不好。

（一）營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用投入大，收效不顯著。以外匯理財(cái)產(chǎn)品為例：國(guó)內(nèi)主要商業(yè)銀行中行、建行、招行、民生推出外匯理財(cái)產(chǎn)品后，一些外資銀行如渣打銀行、匯豐銀行、荷銀也相繼加入了這一市場(chǎng)爭(zhēng)奪拼殺，各家銀行都使出渾身解數(shù)，爭(zhēng)奪投資者。本土商業(yè)銀行斥巨資投入投資理財(cái)服務(wù)業(yè)務(wù)，欲于外資銀行試比高。但其行為令人費(fèi)解，仿佛誰(shuí)投入越大，誰(shuí)就是最大的贏家。經(jīng)過(guò)調(diào)查，上海、北京、廣州、鄭州、重慶的消費(fèi)者對(duì)于各銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)知狀況普遍反映較差。他們被國(guó)內(nèi)種類(lèi)繁多的理財(cái)產(chǎn)品弄得眼花繚亂，不知所措，面對(duì)眾多“看起來(lái)差不多的”的產(chǎn)品，變的更加無(wú)所適從，邊際消費(fèi)量一路走低。

（二）品牌意識(shí)薄弱，整合力不強(qiáng)。不可否認(rèn)，我國(guó)當(dāng)前的金融產(chǎn)品，例如上述所說(shuō)的外匯理財(cái)產(chǎn)品，擁有很多“牌子”，金融機(jī)構(gòu)看上去忙個(gè)不停，也做了很多努力去打造、去維護(hù)，但重視程度依然不夠，沒(méi)有進(jìn)行全面系統(tǒng)的品牌規(guī)劃，絕大多數(shù)做的只是品牌的一個(gè)方面、一個(gè)局部，往往想到什么做什么：或廣告，或包裝，或渠道，每個(gè)企業(yè)都強(qiáng)調(diào)自以為重要的環(huán)節(jié)，但很少有企業(yè)把品牌的各個(gè)方面都做到位。幾年下來(lái)，其品牌資產(chǎn)并沒(méi)有得到切實(shí)有效的積累和加強(qiáng)。我國(guó)金融企業(yè)關(guān)于品牌的整合意識(shí)還比較薄弱，品牌的努力還停留在某個(gè)方面。

（三）產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)論文缺乏策略，隨意性大。對(duì)于營(yíng)銷(xiāo)決策，本土金融機(jī)構(gòu)還是更多地傾向于拍腦袋做決定，營(yíng)銷(xiāo)人員不能充分發(fā)揮其主觀能動(dòng)性，營(yíng)銷(xiāo)策略缺乏長(zhǎng)期性、穩(wěn)定性，從而最終影響了其業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（四）營(yíng)銷(xiāo)方法落后，人才缺乏。我國(guó)本土金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)論文，主要依靠定性的、人為控制的直接管理方法，導(dǎo)致金融產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)論文的專(zhuān)業(yè)程度和效率較低。特別是信息的傳遞效率低下，使信息在上行下達(dá)過(guò)程中出現(xiàn)了人為拖延，導(dǎo)致高層與執(zhí)行層步調(diào)上的不一致，影響執(zhí)行層在面臨突發(fā)事件中的變通速度。

二、產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)論文按照“駱駝與兔子”理論提出幾點(diǎn)建議

“駱駝與兔子”理論是由我國(guó)營(yíng)銷(xiāo)學(xué)專(zhuān)家路長(zhǎng)全教授提出的。他認(rèn)為，剛進(jìn)入國(guó)內(nèi)的外資金融機(jī)構(gòu)，資金實(shí)力雄厚，因?yàn)樽陨硪?guī)模效應(yīng)的需要，在產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)論文中一般講求戰(zhàn)略管理，對(duì)體系、流程、規(guī)模、溝通要求高。在金融產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)論文中他們做得起大投入、大產(chǎn)出，所以可以稱(chēng)之為駱駝，骨架大，有足夠的資本，在市場(chǎng)上可以靠一定時(shí)期的虧損來(lái)獲取未來(lái)更大的回報(bào)；而我國(guó)本土金融機(jī)構(gòu)普遍較小，絕大多數(shù)在未來(lái)10年內(nèi)都很難達(dá)到他們的規(guī)模，與他們相比是弱者，可以稱(chēng)之為兔子，其最大的特點(diǎn)應(yīng)該是要有速度，所以我國(guó)本土金融機(jī)構(gòu)要談效率，談速度，談利潤(rùn)，談策略。在缺乏大量金融資本支持的情況下，想用金錢(qián)和時(shí)間來(lái)堆積業(yè)績(jī)是絕對(duì)不行的。反思現(xiàn)狀，弱者與強(qiáng)者怎樣談競(jìng)爭(zhēng)？按照“駱駝與兔子”理論所闡述的觀點(diǎn)，惟有找一支營(yíng)銷(xiāo)支點(diǎn)，在渠道上，在速度與策略上，在品牌的建立與促銷(xiāo)上與之抗?fàn)帯?/p>

（一）建立自己的品牌，找到營(yíng)銷(xiāo)的靶心。國(guó)際著名營(yíng)銷(xiāo)大師菲力普？科特勒曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：營(yíng)銷(xiāo)的藝術(shù)就是建立品牌的藝術(shù)。因?yàn)閷?duì)于一個(gè)致力于建設(shè)長(zhǎng)青基業(yè)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，她所塑造的品牌將是她在多年后賴以生存的法寶。從全球范圍內(nèi)來(lái)看，今天最著名的金融企業(yè)，不論是匯豐，還是花旗，其最寶貴的財(cái)產(chǎn)不是企業(yè)雄厚的資金，不是豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，甚至不是技術(shù)能力，而是品牌。原因何在？因?yàn)槌晒Φ钠放颇苁巩a(chǎn)品增值，成功的品牌能獲得更大的利潤(rùn)，成功的品牌是市場(chǎng)的通行證。更為重要的是，成功的品牌是消費(fèi)者的朋友，值得消費(fèi)者信賴，因?yàn)闆](méi)有人會(huì)拒絕朋友的誠(chéng)意推薦，而去選擇陌生的產(chǎn)品。

（二）堅(jiān)持品牌形象和品牌核心價(jià)值的統(tǒng)一?？v觀全球，堅(jiān)持全面完整的品牌塑造，是一些國(guó)際品牌走向成功的不二法門(mén)，這已成為許多國(guó)際一流品牌的共識(shí)。例如美國(guó)花旗銀行宣揚(yáng)的是其“開(kāi)創(chuàng)優(yōu)越理財(cái)?shù)浞?，?cái)富增值更為可觀；彰顯尊貴，專(zhuān)業(yè)周到的貼身銀行服務(wù)”，匯豐銀行提倡的是“環(huán)球金融，地方智慧”的專(zhuān)家性質(zhì)。盡管花旗、匯豐的廣告中，人物、廣告語(yǔ)、情節(jié)都會(huì)經(jīng)常變化，但在品牌營(yíng)銷(xiāo)的各個(gè)方面，卻始終承載著他們“銀行專(zhuān)家，卓越理財(cái)”的品牌個(gè)性、精神內(nèi)涵與價(jià)值觀。

（三）堅(jiān)持品牌形象的全面塑造。品牌是所有因素的總和，是一個(gè)整合的概念。所以僅產(chǎn)品好、包裝好，或僅廣告好、概念好，都不夠。品牌應(yīng)該是有關(guān)消費(fèi)者認(rèn)知產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)的總和：從產(chǎn)品性能、品質(zhì)、包裝、價(jià)格到銷(xiāo)售環(huán)境，從產(chǎn)品陳列、售點(diǎn)廣告、賣(mài)場(chǎng)氣氛到銷(xiāo)售說(shuō)辭、服務(wù)態(tài)度、員工行為、商務(wù)禮儀，從企業(yè)聲望、媒介輿論、大眾口碑到廣告氣質(zhì)、設(shè)計(jì)風(fēng)格，這些點(diǎn)點(diǎn)滴滴的細(xì)節(jié)都會(huì)影響消費(fèi)者對(duì)品牌的理解。在金融理財(cái)產(chǎn)品層出不窮的今天，消費(fèi)者有太多的選擇。企業(yè)要成功得更快更久，就必須像所有成功的國(guó)際品牌一樣重視品牌的全面建設(shè)，在每一個(gè)細(xì)節(jié)上都竭盡全力。

（四）剔除主觀因素，用市場(chǎng)分析說(shuō)話。國(guó)際大公司習(xí)慣進(jìn)行大規(guī)模的市場(chǎng)調(diào)研，依據(jù)產(chǎn)品的成長(zhǎng)性，將市場(chǎng)縱向劃分為產(chǎn)品的導(dǎo)入期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期；建立監(jiān)控體系，分別為不同時(shí)期的產(chǎn)品制定不同的營(yíng)銷(xiāo)策略，不斷觀察各個(gè)時(shí)期的銷(xiāo)售量、市場(chǎng)份額、損失，以及客戶滿意程度，及時(shí)觀察發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)論文過(guò)程中的錯(cuò)誤，從而進(jìn)行正確的市場(chǎng)選擇和定位。處于導(dǎo)入期的金融投資產(chǎn)品剛投放市場(chǎng)，由于逆選擇等其他原因，金融投資產(chǎn)品設(shè)計(jì)還未定型，產(chǎn)品處于試銷(xiāo)階段，風(fēng)險(xiǎn)大、成本高，基本無(wú)利潤(rùn)。并且金融機(jī)構(gòu)難以在短期內(nèi)建立高效率的分銷(xiāo)模型和最理想的營(yíng)銷(xiāo)渠道，這時(shí)可以選擇高價(jià)格高促銷(xiāo)的雙高營(yíng)銷(xiāo)策略，加強(qiáng)產(chǎn)品的包裝，制作出來(lái)能夠體現(xiàn)和說(shuō)明投資理財(cái)產(chǎn)品特征的一系列具有視覺(jué)沖擊力，意念性的說(shuō)明書(shū)、圖片、標(biāo)志、廣告等，使金融產(chǎn)品新穎具有特色，滿足客戶求新心理強(qiáng)的特點(diǎn)，“先聲奪人”，迅速占領(lǐng)市場(chǎng)。產(chǎn)品經(jīng)過(guò)導(dǎo)入期的試銷(xiāo)進(jìn)入成長(zhǎng)期后，大多為客戶所了解和接受，形成了比較廣泛的市場(chǎng)需求，同時(shí)銷(xiāo)售已經(jīng)取得了比較成功的經(jīng)驗(yàn)，利潤(rùn)迅速增長(zhǎng)。但由于金融投資產(chǎn)品易于仿效，會(huì)出現(xiàn)“搭便車(chē)”的情況，將有大量的相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)入，市場(chǎng)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。這時(shí)經(jīng)過(guò)市場(chǎng)調(diào)研后，要積極創(chuàng)建新的解決方案，開(kāi)拓新渠道、拓展新市場(chǎng)、建立新網(wǎng)點(diǎn)；加強(qiáng)促銷(xiāo)，建立和運(yùn)用蘊(yùn)藏著潛在價(jià)值的客戶機(jī)制，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)調(diào)整價(jià)格，找到很有發(fā)展?jié)摿Φ目蛻?，增加客戶?duì)本產(chǎn)品的信任感和忠誠(chéng)度。同時(shí)，要適時(shí)地將客戶進(jìn)行歸納，知道哪些是最有利可圖的客戶，哪些是最無(wú)利可圖的客戶。通過(guò)這樣的比較，降低企業(yè)不必要的成本和努力，從而達(dá)到利潤(rùn)最大化。進(jìn)入成熟期后，金融產(chǎn)品和銷(xiāo)售量基本已達(dá)到飽和狀態(tài)，銷(xiāo)售量增幅趨緩，利潤(rùn)開(kāi)始穩(wěn)中有降。此時(shí)就應(yīng)重新研究市場(chǎng)策略，在穩(wěn)定老客戶的同時(shí)，積極尋求新客戶；要重新為產(chǎn)品定位，延長(zhǎng)其產(chǎn)品的生命周期，以最有利的市場(chǎng)來(lái)贏得盡可能多的利潤(rùn)，從而增加眼前利潤(rùn)。

（五）塑立優(yōu)秀的企業(yè)精神，加強(qiáng)營(yíng)銷(xiāo)人才的培養(yǎng)?！皞ゴ蟮漠a(chǎn)品產(chǎn)生于營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)”，科特勒的這個(gè)觀點(diǎn)充分說(shuō)明了產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)論文要以人為本，花最高的努力，去培養(yǎng)和尋找最合適的營(yíng)銷(xiāo)人員。領(lǐng)導(dǎo)要以身作則，不可朝令夕改；營(yíng)銷(xiāo)人員要熟悉崗內(nèi)工作，理解和掌握工作要點(diǎn)，積極努力地去發(fā)現(xiàn)和解決問(wèn)題，不論是企業(yè)廣告還是與企業(yè)目標(biāo)相關(guān)的贊助活動(dòng)，拿出自己的熱情，反復(fù)宣傳產(chǎn)品理念，成為金融產(chǎn)品的徹底傳播者。

（六）注意產(chǎn)品組合的創(chuàng)新，運(yùn)用高科技的手段，提供全方位的金融服務(wù)。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)除了有重點(diǎn)地使用不同的策略外，還應(yīng)在產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新上多下功夫，采取產(chǎn)品垂直多樣化、水平多樣化、無(wú)關(guān)聯(lián)多樣化等產(chǎn)品組合策略，拓展面向個(gè)人、企業(yè)以及國(guó)際市場(chǎng)的金融服務(wù)領(lǐng)域，從而促進(jìn)金融產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)。新晨

第6篇：金融科技論文范文

論文關(guān)鍵詞：“十二五”，中小企業(yè)，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展取得了令人矚目的成就，已經(jīng)成為推動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，構(gòu)造市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體，促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)力量。

一、“十一五”時(shí)期我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展取得的成就

“十一五”期間，我國(guó)中小企業(yè)規(guī)模實(shí)力成倍增長(zhǎng)、自身素質(zhì)不斷提高、社會(huì)貢獻(xiàn)日益顯著，為我國(guó)成功應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)沖擊、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)平穩(wěn)較快發(fā)展作出了積極貢獻(xiàn)。從企業(yè)數(shù)量和資金規(guī)模上看，“十一五”期間我國(guó)登記注冊(cè)的中小企業(yè)數(shù)量年均增速高達(dá)14.3%，已經(jīng)超過(guò)840萬(wàn)戶，成為我國(guó)最大的企業(yè)群體，中小企業(yè)注冊(cè)資金年均增速達(dá)到20.1%，總額超過(guò)19萬(wàn)億元；從對(duì)外貿(mào)易來(lái)看，2010年，我國(guó)中小企業(yè)出口總額超過(guò)4500億美元，高于國(guó)有企業(yè)出口總額1倍以上，5年漲幅超過(guò)200%；從稅收貢獻(xiàn)來(lái)看，2010年全年，中小企業(yè)完成稅收總額11,173億元，5年年均增速達(dá)22.2%，分別高于全國(guó)和國(guó)有企業(yè)2個(gè)百分點(diǎn)和12.7個(gè)百分點(diǎn)；從新增就業(yè)來(lái)看工商管理論文，截止到2010年底我國(guó)中小企業(yè)從業(yè)人員總數(shù)超過(guò)1.8億，較2005年底增加6000萬(wàn)人，年均增加1200萬(wàn)人，年均增速超過(guò)9%，成為我國(guó)吸納擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)的主要渠道[1]。

“十一五”期間我國(guó)中小企業(yè)迅速崛起，現(xiàn)出了無(wú)比強(qiáng)大的活力和競(jìng)爭(zhēng)力，已經(jīng)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)最具活力的重要組成部分，在發(fā)展經(jīng)濟(jì)、改善民生、增加就業(yè)、擴(kuò)大出口和社會(huì)公益等方面，都做出了卓越貢獻(xiàn)。

二、當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)面臨的發(fā)展困境和發(fā)展機(jī)遇

（一）當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)面臨的發(fā)展困境

“十一五”時(shí)期我國(guó)中小企業(yè)得到了長(zhǎng)足發(fā)展。但是近年來(lái)，中小企業(yè)遇到了許多新的情況和問(wèn)題。特別是金融危機(jī)以來(lái)，中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況日漸嚴(yán)峻，遭遇到了前所未有的發(fā)展瓶頸。具體表現(xiàn)為以下幾方面：

1.國(guó)際環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，企業(yè)面臨較大風(fēng)險(xiǎn)

一方面，由于金融危機(jī)的影響，許多發(fā)達(dá)國(guó)家為刺激經(jīng)濟(jì)采取了定量寬松的貨幣政策，這將在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)助推匯率和國(guó)際大宗商品價(jià)格的波動(dòng)。一些國(guó)家為拉動(dòng)內(nèi)需、增加就業(yè)，而持續(xù)強(qiáng)化貿(mào)易、投資和金融保護(hù)，不斷采取反傾銷(xiāo)、反補(bǔ)貼等措施，這些都將對(duì)我國(guó)中小企業(yè)特別是出口型中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大困難和風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，發(fā)達(dá)國(guó)家出于政治、經(jīng)濟(jì)、安全等方面因素的考慮，對(duì)來(lái)自新興發(fā)展中大國(guó)的投資和收購(gòu)兼并活動(dòng)，特別是對(duì)能源資源領(lǐng)域和重要產(chǎn)業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)采取了諸多限制措施；對(duì)部分新興和發(fā)展中國(guó)家購(gòu)買(mǎi)先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備有選擇性地進(jìn)行了封鎖和限制，這些將對(duì)我國(guó)中小企業(yè)“走出去”，以及利用國(guó)際先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備加速實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)帶來(lái)不利影響。

2.企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本上升，整體效益下滑

多種成本上升因素疊加，擠壓了企業(yè)的利潤(rùn)空間，導(dǎo)致了一些中小企業(yè)無(wú)利可圖，甚至出現(xiàn)虧損。一是原材料價(jià)格等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本大幅上漲。目前我國(guó)的通貨膨脹已經(jīng)來(lái)臨，居民的生活資料價(jià)格不斷在上漲，企業(yè)的生產(chǎn)資料也在大幅漲價(jià)論文格式模板。企業(yè)生產(chǎn)所需的原材料、燃料、動(dòng)力等資源的購(gòu)進(jìn)價(jià)格一路攀升，給企業(yè)的生產(chǎn)成本增加造成了巨大壓力。二是人民幣升值對(duì)出口型中小企業(yè)造成了巨大壓力。近幾年人民幣升值速度加快，每年都在升值，而美元又在不斷貶值，這讓以勞動(dòng)密集型為主的外向型中小企業(yè)面臨著重創(chuàng)。比如溫州的這些企業(yè)原來(lái)每年的毛利還能達(dá)到7%-8%，現(xiàn)在已經(jīng)降到1%-3%。人民幣每年2%-3%的升值，實(shí)際上已經(jīng)造成50%的民營(yíng)企業(yè)面臨破產(chǎn)。三是勞動(dòng)力成本明顯上升。目前我國(guó)中小企業(yè)在“低利潤(rùn)”的情況下，還面臨著員工加薪的巨大壓力。新《勞動(dòng)合同法》又明確規(guī)定合同期滿員工不再續(xù)簽合同要給予經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，加班費(fèi)用和社保繳費(fèi)也有所增加，這無(wú)疑又增加了企業(yè)的用工成本，加重了企業(yè)尤其是勞動(dòng)密集型中小企業(yè)的負(fù)擔(dān)[2]。

3.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金短缺，企業(yè)融資更加困難

一方面中小企業(yè)由于出口受阻工商管理論文，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)尚未開(kāi)發(fā)，使得產(chǎn)品庫(kù)存加大，現(xiàn)金無(wú)法回流導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金緊張，資金鏈斷裂的危險(xiǎn)加大。另一方面，融資難是一個(gè)老生常談的問(wèn)題，當(dāng)前中小企業(yè)融資難問(wèn)題更加突出。受銀行信貸緊縮、貸款實(shí)際利率上浮等影響，加上國(guó)內(nèi)大力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，各大銀行相應(yīng)增加了對(duì)貸款的管控，普遍減少了對(duì)企業(yè)的授信額度。而缺少抵押物而又不符合擔(dān)保貸款條件的廣大中小企業(yè)無(wú)疑成為了信貸擠壓的對(duì)象，更加提高了獲得資金的難度。

4.節(jié)能減排政策的實(shí)施使中小企業(yè)難以適應(yīng)

隨著國(guó)家發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)、實(shí)施節(jié)能減排政策的力度不斷加大，迫使企業(yè)必須安裝必要的環(huán)保設(shè)施和實(shí)行清潔生產(chǎn)。這些政策從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看是利國(guó)利民的，但由于政策力度大、范圍廣、適應(yīng)期短，疊加效應(yīng)日益明顯，短期內(nèi)對(duì)中小企業(yè)的沖擊效應(yīng)較大。加之我國(guó)中小企業(yè)中很大一部分是從事高消耗、低附加值生產(chǎn)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)。環(huán)保節(jié)能政策的實(shí)施使這些企業(yè)面臨著兩難境地：不調(diào)整、不轉(zhuǎn)移，就面臨原所在地生產(chǎn)成本不斷增加和產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的制約；調(diào)整、轉(zhuǎn)移，又難以與原有產(chǎn)業(yè)集群、產(chǎn)業(yè)鏈條相銜接，要在新的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所重新組織產(chǎn)業(yè)鏈配套，成本反而會(huì)上升更多。由此造成有些地區(qū)為了發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，達(dá)到節(jié)能減排目標(biāo)而采用了不合理、不科學(xué)的強(qiáng)制措施，迫使很多中小企業(yè)不得不停業(yè)甚至關(guān)閉。

（二）“十二五”時(shí)期我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展面臨的重大機(jī)遇

雖然我國(guó)中小企業(yè)在發(fā)展的路上遇到了很多困難和問(wèn)題，但發(fā)展的大勢(shì)不會(huì)改變。對(duì)于廣大中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，《“十二五”規(guī)劃建議》中展現(xiàn)出了許多利好消息和發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)也對(duì)企業(yè)發(fā)展提出了更多的要求。

首先，《“十二五”規(guī)劃建議》以科學(xué)發(fā)展為主題，以加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式為主線。加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)領(lǐng)域的一場(chǎng)深刻變革，必須貫穿經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全過(guò)程和各領(lǐng)域。因此加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，也是廣大中小企業(yè)的必由之路，堅(jiān)持在發(fā)展中促轉(zhuǎn)變、在轉(zhuǎn)變中謀發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)又好又快發(fā)展。

其次，《“十二五”規(guī)劃建議》把擴(kuò)大內(nèi)需作為保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的重大戰(zhàn)略，為中小企業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間?！督ㄗh》突出強(qiáng)調(diào)鼓勵(lì)擴(kuò)大民間投資，放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入支持民間資本進(jìn)入基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、市政公用事業(yè)、社會(huì)事業(yè)、金融服務(wù)等領(lǐng)域。這對(duì)于突破中小企業(yè)發(fā)展瓶頸，激發(fā)民間投資的巨大潛能，將發(fā)揮十分重要的作用。

第三，《“十二五”規(guī)劃建議》提出發(fā)展現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，改造提升制造業(yè)，培育發(fā)展戰(zhàn)略型新興產(chǎn)業(yè)、加快發(fā)展服務(wù)業(yè)論文格式模板。《建議》指出要加強(qiáng)政策支持和規(guī)劃引導(dǎo)，強(qiáng)化核心關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)，突破重點(diǎn)區(qū)域，積極有序發(fā)展新一代信息技術(shù)、節(jié)能環(huán)保、新能源、生物、高端裝備制造、新材料、新能源汽車(chē)等產(chǎn)業(yè)，加快形成先導(dǎo)性、支柱性產(chǎn)業(yè)工商管理論文，切實(shí)提高產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)濟(jì)效益。發(fā)揮國(guó)家重大科技專(zhuān)項(xiàng)的引領(lǐng)支撐作用，實(shí)施產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展工程，加強(qiáng)財(cái)稅金融政策支持，推動(dòng)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)。這對(duì)于優(yōu)化中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境，提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力具有極其重要的作用。

因此，無(wú)論從哪個(gè)角度看，我國(guó)的中小企業(yè)已經(jīng)站到了新的起點(diǎn)上。在新的歷史階段，中小企業(yè)將會(huì)獲得更大的發(fā)展機(jī)會(huì)。展望“十二五”，中小企業(yè)一定會(huì)成為轉(zhuǎn)方式、保民生的重要力量。

三、“十二五”時(shí)期推進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的對(duì)策建議

（一）提高自主創(chuàng)新能力，推進(jìn)企業(yè)向依靠技術(shù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)變。

推進(jìn)中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，關(guān)鍵是要提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力。應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的實(shí)踐表明，企業(yè)如果沒(méi)有核心技術(shù)就難以抵御市場(chǎng)的沖擊，更難以保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

依靠技術(shù)創(chuàng)新推進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，提高產(chǎn)品技術(shù)含量，提高產(chǎn)品附加值。一是要提高原始技術(shù)創(chuàng)新能力，在參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)和國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中實(shí)現(xiàn)技術(shù)領(lǐng)先。有條件的企業(yè)要注意把握新一輪科技革命的趨勢(shì)，著力開(kāi)展前沿技術(shù)、基礎(chǔ)性技術(shù)、核心技術(shù)的研發(fā)，搶占科技制高點(diǎn)。中小企業(yè)要走“專(zhuān)、精、特、新”的差異化創(chuàng)新道路。要以開(kāi)放的思維構(gòu)建各類(lèi)創(chuàng)新平臺(tái)，用好社會(huì)各類(lèi)創(chuàng)新資源，開(kāi)展產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟創(chuàng)新、產(chǎn)學(xué)研合作創(chuàng)新，提高創(chuàng)新速度和效率。二是要在引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)消化吸收再創(chuàng)新。在國(guó)際金融危機(jī)情況下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍保持快速發(fā)展，這為企業(yè)引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)提供了有利環(huán)境。當(dāng)前，要認(rèn)真總結(jié)鋼鐵、家電、通訊、電子等行業(yè)消化吸收再創(chuàng)新的成功經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)化企業(yè)間的合作與政府部門(mén)的協(xié)調(diào)，真正實(shí)現(xiàn)在引進(jìn)中學(xué)習(xí)、在學(xué)習(xí)中趕超，形成自主核心技術(shù)和生產(chǎn)能力。三是要不斷推進(jìn)企業(yè)技術(shù)改造。技術(shù)改造具有投資少、工期短、見(jiàn)效快、避免重復(fù)建設(shè)等優(yōu)點(diǎn)。今年，國(guó)家將繼續(xù)重點(diǎn)支持企業(yè)技術(shù)改造，并將中小企業(yè)納入到了支持范圍。企業(yè)要抓住難得的政策機(jī)遇，用足用好技改政策，把技術(shù)改造的重點(diǎn)放在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、工藝水平和產(chǎn)品質(zhì)量提高、裝備智能化、節(jié)能降耗、環(huán)境保護(hù)、安全生產(chǎn)等方面，將技術(shù)改造與產(chǎn)業(yè)升級(jí)、自主創(chuàng)新、淘汰落后產(chǎn)能和加強(qiáng)管理有效結(jié)合起來(lái)[2]。

（二）實(shí)施人力資本戰(zhàn)略，推進(jìn)企業(yè)向知識(shí)密集型轉(zhuǎn)變。

隨著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，勞動(dòng)密集型企業(yè)不能僅僅停留在或滿足于依靠廉價(jià)勞動(dòng)力來(lái)維持企業(yè)的生存，需要加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，更多地轉(zhuǎn)向依靠知識(shí)特別是員工素質(zhì)提高來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)快速成長(zhǎng)和保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

當(dāng)前，推進(jìn)勞動(dòng)密集型企業(yè)向知識(shí)密集型企業(yè)轉(zhuǎn)型，最為關(guān)鍵的是突出培育造就高素質(zhì)管理人才、創(chuàng)新型科技人才和高技能人才。培養(yǎng)高素質(zhì)管理人才需要更新觀念，不斷提高管理者自身素質(zhì)和戰(zhàn)略決策能力，探索適應(yīng)知識(shí)型企業(yè)管理的有效模式。培養(yǎng)創(chuàng)新型科技人才需要不斷壯大科技人才隊(duì)伍工商管理論文，營(yíng)造良好的創(chuàng)新環(huán)境，寬容失敗，鼓勵(lì)創(chuàng)新論文格式模板。培養(yǎng)高技能人才需要努力提高勞動(dòng)者素質(zhì)，加強(qiáng)員工培訓(xùn)，開(kāi)展全員創(chuàng)新活動(dòng)，充分調(diào)動(dòng)員工的工作積極性和創(chuàng)造性。針對(duì)農(nóng)民工問(wèn)題，要加強(qiáng)就業(yè)前培訓(xùn)，推行職業(yè)資格證書(shū)制度，提高新生勞動(dòng)力的就業(yè)能力。同時(shí)，要尊重員工的勞動(dòng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)與員工共同成長(zhǎng)。

（三）發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，推進(jìn)企業(yè)向綠色發(fā)展轉(zhuǎn)變。

當(dāng)今人類(lèi)面臨的重大挑戰(zhàn)是氣候變化給全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的巨大影響。各國(guó)都在強(qiáng)調(diào)將經(jīng)濟(jì)發(fā)展納入生態(tài)系統(tǒng)，大力發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，走綠色發(fā)展道路，要求企業(yè)承擔(dān)更大責(zé)任。我國(guó)正處于工業(yè)化進(jìn)程當(dāng)中，要實(shí)現(xiàn)集約、高效、無(wú)廢、無(wú)害、無(wú)污染的綠色發(fā)展，關(guān)鍵是推進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。當(dāng)前，企業(yè)要從戰(zhàn)略高度認(rèn)識(shí)資源節(jié)約、節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)和發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的重要性，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等各個(gè)環(huán)節(jié)入手，積極開(kāi)發(fā)和運(yùn)用綠色低碳技術(shù)，致力于打造綠色產(chǎn)品生產(chǎn)鏈，將節(jié)能減排與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整相結(jié)合，培育出新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，從而達(dá)到經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益和生態(tài)效益的相統(tǒng)一的最終目標(biāo)。

（四）鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，推進(jìn)構(gòu)建適應(yīng)中小企業(yè)特點(diǎn)的金融服務(wù)體系。

構(gòu)建適應(yīng)中小企業(yè)特點(diǎn)的金融服務(wù)體系，國(guó)家要下大力發(fā)展多種形式的小型金融機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)以民間資本為主體發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、農(nóng)村資金互助社等小型金融機(jī)構(gòu)；制定審核標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格審批程序，逐步允許民間資本控股村鎮(zhèn)銀行或社區(qū)銀行；在加強(qiáng)監(jiān)管、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下，引導(dǎo)地下金融公開(kāi)化、規(guī)范化；鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，穩(wěn)步推進(jìn)小企業(yè)短期融資券和集合債券融資，積極探索試點(diǎn)股權(quán)投資基金，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)基金、并購(gòu)基金發(fā)展；加快發(fā)展信用擔(dān)保、產(chǎn)權(quán)交易、審計(jì)評(píng)估、法律咨詢等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，積極探索融資超市、網(wǎng)上融資服務(wù)等多種模式，為中小企業(yè)貸款提供便利。同時(shí)，國(guó)家要結(jié)合金融體制改革，建立和完善適應(yīng)于中小企業(yè)貸款特點(diǎn)的銀行體系，引導(dǎo)和鼓勵(lì)大型金融機(jī)構(gòu)改進(jìn)金融服務(wù)，增加對(duì)中小企業(yè)特別是小型微型企業(yè)的貸款，健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，健全和完善多層次的資本市場(chǎng)體系工商管理論文，拓寬融資渠道，逐步建立起一套適應(yīng)中小企業(yè)特點(diǎn)的金融服務(wù)體系[3]。

（五）加強(qiáng)政策扶持，推進(jìn)營(yíng)造中小企業(yè)發(fā)展的良好環(huán)境。

政府有關(guān)部門(mén)應(yīng)加大對(duì)中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的支持力度，加快建立扶持中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的服務(wù)平臺(tái)，推動(dòng)各類(lèi)實(shí)驗(yàn)室和測(cè)試中心向中小企業(yè)開(kāi)放，暢通中小企業(yè)與科研機(jī)構(gòu)、大專(zhuān)院校對(duì)接渠道；進(jìn)一步改善創(chuàng)業(yè)環(huán)境，推動(dòng)小企業(yè)創(chuàng)業(yè)基地建設(shè)，擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)范圍；改進(jìn)中小企業(yè)稅費(fèi)政策，繼續(xù)調(diào)整和降低增值稅小規(guī)模納稅人的征收率，減免新建小企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)業(yè)的稅賦，制定針對(duì)勞動(dòng)密集型小企業(yè)的稅費(fèi)優(yōu)惠政策，進(jìn)一步清理各種行政和事業(yè)性收費(fèi)；推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展，重點(diǎn)培育具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，發(fā)揮大企業(yè)的龍頭作用，通過(guò)吸引更多相關(guān)中小企業(yè)聚集，不斷完善和延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，形成以小企業(yè)大協(xié)作、小產(chǎn)品大市場(chǎng)為特點(diǎn)的產(chǎn)業(yè)集群；進(jìn)一步發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)作用，規(guī)范市場(chǎng)秩序、加強(qiáng)行業(yè)自律、促進(jìn)有序競(jìng)爭(zhēng)。

轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式是《“十二五”規(guī)劃建議》的一條主線，也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)領(lǐng)域的一場(chǎng)深刻變革，更是決定中國(guó)現(xiàn)代化命運(yùn)的重大轉(zhuǎn)折。中小企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，應(yīng)當(dāng)在加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的過(guò)程中主動(dòng)作為，不斷提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，加快自主創(chuàng)新，切實(shí)推進(jìn)節(jié)能減排、積極履行社會(huì)責(zé)任，努力發(fā)展成為新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)健康發(fā)展的生力軍。

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第7篇：金融科技論文范文

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)，信息技術(shù)，金融業(yè)

 

1.信息技術(shù)在金融業(yè)的主要作用的組成

信息技術(shù)在金融業(yè)的主要作用有客戶分析、成本分析、提升業(yè)務(wù)和完善內(nèi)控機(jī)制四部分。首先是客戶分析，通過(guò)中間業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)，能深入評(píng)價(jià)每個(gè)客戶帶來(lái)的中間業(yè)務(wù)價(jià)值，得以區(qū)分什么客戶是金融企業(yè)需要的中間業(yè)務(wù)高端客戶，通過(guò)管理系統(tǒng)分析客戶的需求傾向，分析客戶的潛在要求，在為客戶提供中間業(yè)務(wù)服務(wù)的同時(shí)，將用戶發(fā)展成為存款、貸款和購(gòu)買(mǎi)多項(xiàng)金融產(chǎn)品的綜合客戶，通過(guò)客戶業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)分析，找到高端客戶營(yíng)銷(xiāo)的最佳渠道。然后是成本分析，能夠深入評(píng)價(jià)每筆、每項(xiàng)、每類(lèi)中間業(yè)務(wù)的成本效益，通過(guò)中間業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)的成本分析，完成中間業(yè)務(wù)各項(xiàng)業(yè)務(wù)定價(jià)模式的構(gòu)建。各家金融企業(yè)都有各自中間業(yè)務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及中間業(yè)務(wù)減免辦法，但在具體的執(zhí)行操作中，缺少衡量業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)，如業(yè)務(wù)較為集中的公司占用了大量的柜面及人力資源，造成了低端客戶嚴(yán)重?cái)D壓高端客戶的不良經(jīng)營(yíng)狀況，如何篩選業(yè)務(wù)，如何對(duì)成本過(guò)高的業(yè)務(wù)收取合理性的補(bǔ)償費(fèi)用，成本核算本來(lái)就是金融企業(yè)急需進(jìn)行而未能達(dá)到目標(biāo)的弱項(xiàng)。諸如此類(lèi)經(jīng)營(yíng)中許多實(shí)實(shí)在在需要定性、定量分析來(lái)解決的問(wèn)題，目前都缺少信息數(shù)據(jù)支持，都迫切需要利用先進(jìn)的金融信息技術(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)。再次是提升中間業(yè)務(wù)服務(wù)水平，發(fā)展高收益業(yè)務(wù)。利用金融信息技術(shù)，積極發(fā)展集團(tuán)客戶現(xiàn)金管理、銀團(tuán)貸款組織安排、收購(gòu)兼并等政策允許并且市場(chǎng)需求很大的中間業(yè)務(wù)，提升整體的中間業(yè)務(wù)水平。積極借鑒國(guó)外的業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和信息技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，大力發(fā)展衍生金融工具。國(guó)內(nèi)數(shù)量不多的金融衍生工具包括三類(lèi)，賺取手續(xù)費(fèi)的代客衍生、套期保值的金融衍生、盈利目的的自營(yíng)業(yè)務(wù)，金融衍生業(yè)務(wù)規(guī)范的業(yè)務(wù)流程涉及到前臺(tái)交易，中臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理，后臺(tái)結(jié)算和清算管理?？萍颊撐??？萍颊撐?。最后是應(yīng)用金融信息技術(shù)完成中間業(yè)務(wù)內(nèi)控機(jī)制的建立。各項(xiàng)業(yè)務(wù)的操作、監(jiān)督、授權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)都通過(guò)信息系統(tǒng)控制，實(shí)現(xiàn)對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的重點(diǎn)監(jiān)測(cè)以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)量化、動(dòng)態(tài)、連續(xù)的監(jiān)控，通過(guò)信息技術(shù)規(guī)范中間業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)管理。

2.信息技術(shù)在金融業(yè)中的應(yīng)用前景

金融業(yè)信息技術(shù)發(fā)展是涉及到金融公司各類(lèi)資源整合，涉及到公司所有利用互聯(lián)網(wǎng)(包括Internet與Intranet)、無(wú)線技術(shù)、電話等信息技術(shù)手段進(jìn)行電子化交易、電子化信息溝通、電子化管理的活動(dòng)，貫穿公司經(jīng)營(yíng)管理的全過(guò)程。金融業(yè)信息技術(shù)是隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)興起逐漸成熟的，新的信息技術(shù)在金融公司內(nèi)又一輪深層次的商務(wù)應(yīng)用，是信息技術(shù)本身和基于信息技術(shù)所包含、所帶來(lái)的知識(shí)、技術(shù)、商業(yè)模式等在公司內(nèi)的擴(kuò)散和創(chuàng)新。拓展信息技術(shù)在于金融行業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域的應(yīng)用、利用信息技術(shù)發(fā)展金融企業(yè)的商業(yè)模式將是金融業(yè)未來(lái)發(fā)展的主要方向。

由于全球金融危機(jī)的出現(xiàn)，未來(lái)全球金融領(lǐng)域?qū)⒚媾R一場(chǎng)挑戰(zhàn)，在危機(jī)的同時(shí)要面對(duì)信息化和金融全球化的浪潮。為此，我國(guó)金融業(yè)應(yīng)積極準(zhǔn)備，精心策劃，利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融產(chǎn)品的宣傳和銷(xiāo)售金融產(chǎn)品以及提供全方位的金融服務(wù)活動(dòng)，并通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)外金融公司的業(yè)務(wù)往來(lái)和經(jīng)驗(yàn)交流。我們相信，全方面發(fā)展信息技術(shù)，有利于推動(dòng)我國(guó)金融行業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展，使之以全新的姿態(tài)積極參與國(guó)際金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。

3.信息技術(shù)在金融業(yè)中的主要作用

信息技術(shù)的應(yīng)用大大降低了金融企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)成本，提高了經(jīng)營(yíng)效率。網(wǎng)上銀行的出現(xiàn)是信息技術(shù)帶來(lái)金融業(yè)創(chuàng)新的最直接成果之一。網(wǎng)上銀行通過(guò)使用信息技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了交易無(wú)紙化、業(yè)務(wù)無(wú)紙化和辦公無(wú)紙化，所有以前銀行使用的票據(jù)和單據(jù)全面電子化；全面使用了網(wǎng)絡(luò)貨幣，不僅能給銀行節(jié)約使用現(xiàn)金的業(yè)務(wù)成本，而且可以減少資金的滯留和沉淀；金融企業(yè)利用計(jì)算機(jī)和數(shù)據(jù)通信網(wǎng)傳遞信息，利用電子數(shù)據(jù)交換進(jìn)行結(jié)算，從而簡(jiǎn)化了業(yè)務(wù)流程，提高了金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率。

信息技術(shù)為各金融機(jī)構(gòu)間的合作提供了一個(gè)技術(shù)平臺(tái)。技術(shù)型的金融創(chuàng)新可以有效規(guī)避分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式對(duì)商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的限制。利用互聯(lián)網(wǎng)的交互性，金融企業(yè)只需要聘請(qǐng)少數(shù)專(zhuān)業(yè)人員就可以解決客戶購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)、證劵、基金等金融產(chǎn)品時(shí)的各類(lèi)疑問(wèn)，從而順利實(shí)現(xiàn)分銷(xiāo)，從某種意義上這擴(kuò)大了金融產(chǎn)品的市場(chǎng)并提高了業(yè)務(wù)的處理效率。

信息技術(shù)使得商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)電子化、自助化。信息技術(shù)使得銀行通過(guò)電腦和網(wǎng)絡(luò)，就能為客戶提供3A（Anytime、Anywhere、Anyway）服務(wù)?？萍颊撐?。網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等豐富多彩的金融信息服務(wù)正在成為當(dāng)今金融創(chuàng)新的重要內(nèi)容，也是銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主要服務(wù)領(lǐng)域之一。相關(guān)商業(yè)銀行正積極開(kāi)拓手機(jī)銀行業(yè)務(wù)，采取全系統(tǒng)全程端到端數(shù)據(jù)加密等方式確保其信息安全。使這類(lèi)金融信息服務(wù)在保險(xiǎn)、證券等非銀行金融機(jī)構(gòu)也得到了更多應(yīng)用。

4.小結(jié)

從文章敘述可以知道信息技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用極其寬泛，因?yàn)榻鹑陬I(lǐng)域本身就是一個(gè)十分寬泛的領(lǐng)域，主要包括了保險(xiǎn)、證券和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)等一系列的業(yè)務(wù)范疇。信息技術(shù)在金融領(lǐng)域的發(fā)展離不開(kāi)市場(chǎng)的規(guī)律，只有獲得了市場(chǎng)的認(rèn)可，得到了客戶的承認(rèn)，信息技術(shù)才能更好的應(yīng)用與金融領(lǐng)域.

參考文獻(xiàn)

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第8篇：金融科技論文范文

關(guān)鍵詞：高科技中小企業(yè) 信貸融資模式 風(fēng)險(xiǎn)

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)信貸融資模式與風(fēng)險(xiǎn)的研究

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)分別以信息不對(duì)稱(chēng)、生命周期、不完全合約等角度對(duì)信貸融資模式及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了研究。

（一）信息不對(duì)稱(chēng)角度的研究

Masako Ueda（2004）從項(xiàng)目評(píng)估、篩選與所有權(quán)獨(dú)占角度的研究得出結(jié)論：信息不對(duì)稱(chēng)和產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平?jīng)Q定了企業(yè)選擇銀行融資還是風(fēng)險(xiǎn)資本融資。產(chǎn)權(quán)保護(hù)越弱，信息不對(duì)稱(chēng)越弱，企業(yè)越愿意選擇信貸融資。

Massimo G. Colombo（2006）研究了信貸市場(chǎng)的不完善程度，發(fā)現(xiàn)信貸融資金額偏小，而初創(chuàng)階段高科技公司的每一筆私人股權(quán)融資金額要比信貸融資金額大得多。高科技中小企業(yè)缺少抵押、擔(dān)保，巴塞爾協(xié)議II客觀上強(qiáng)制性地使銀行將這些初創(chuàng)公司定為高風(fēng)險(xiǎn)級(jí)。銀行審查流程判斷公司業(yè)務(wù)計(jì)劃的完善程度和創(chuàng)業(yè)人員的能力，從而發(fā)放貸款。由于篩選和監(jiān)控高科技初創(chuàng)公司困難大，成本高，銀行就通過(guò)減少貸款金額來(lái)限制暴露的風(fēng)險(xiǎn)頭寸。要改變這種狀況，除了要減少信息不對(duì)稱(chēng)，如高科技初創(chuàng)公司的運(yùn)營(yíng)更加透明，創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的預(yù)篩選，不需要銀行面向高科技公司信貸風(fēng)險(xiǎn)的積極態(tài)度等。

郭嘉（2004）指出，近30多年來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家銀行為解決“信息不對(duì)稱(chēng)”，創(chuàng)造了多種信貸評(píng)估技術(shù)（如信貸評(píng)分、抵押品價(jià)值分析和管理）、多種金融服務(wù)產(chǎn)品（如信貸承諾、應(yīng)收賬款融資）以及多種信貸風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)（如信貸配給、契約管理、期限管理、長(zhǎng)期關(guān)系、信息共享、貸款定價(jià)）等。

謝沛善等（2009）認(rèn)為關(guān)系型貸款有利于克服銀企之間的信息不對(duì)稱(chēng)，降低銀行獲取企業(yè)信息的成本，提高獲取信息的質(zhì)量，從而達(dá)到降低貸款利率，提高貸款質(zhì)量的目的。

陳玉娟等（2009）在肯定抵押和擔(dān)保作用的前提下，提出了倡議：其一，知識(shí)產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、企業(yè)固定收益都可以質(zhì)押。其二，建立評(píng)級(jí)體系，獎(jiǎng)勵(lì)守信單位，并懲罰失信單位。其三，建立科技交流平臺(tái)，利用現(xiàn)代交流工具降低交流成本，增加交流頻率。

仲玲（2006）研究科技型中小企業(yè)的融資理論與實(shí)踐時(shí)發(fā)現(xiàn)，科技型中小企業(yè)集群比一般分散的科技型中小企業(yè)具有眾多優(yōu)勢(shì)例如交易成本優(yōu)勢(shì)、外部經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)等，特別是一定程度上減少了逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)。

（二）不完全合約角度的研究

Jensen M C等（1976）指出，債務(wù)契約賦予債權(quán)人的特定權(quán)力將會(huì)產(chǎn)生成本，包括監(jiān)督成本、破產(chǎn)重組成本，以及機(jī)會(huì)成本等，人們可以通過(guò)契約的設(shè)計(jì)和履行降低成本，消化風(fēng)險(xiǎn)。Ahgion P.等（1992）提出，控制權(quán)應(yīng)該分配給創(chuàng)業(yè)者，并且使用優(yōu)先股融資。目前這種觀點(diǎn)已經(jīng)演化成通過(guò)可轉(zhuǎn)換債券融資，以保證在融資的前一階段的控制權(quán)為創(chuàng)業(yè)者掌握，而同時(shí)又考慮到投資者的后期利益。

秦興俊等（2009）、謝濤（2009）將高科技創(chuàng)業(yè)形式分為三種，專(zhuān)利人不參與管理、專(zhuān)利人參與管理、專(zhuān)利人創(chuàng)業(yè)。不同的創(chuàng)業(yè)形式有著不同的契約安排，不同的契約安排影響著公司治理結(jié)構(gòu)和企業(yè)家精神的發(fā)揮。

為了獲得外部資金的支配和使用權(quán)，企業(yè)家必須將一部分產(chǎn)權(quán)讓渡給外部投資者。企業(yè)家讓渡“剩余優(yōu)先索取權(quán)”和“贖回權(quán)”，留下了“最后剩余索取權(quán)”。而企業(yè)剩余索取權(quán)的實(shí)現(xiàn)與否最終要看控制權(quán)（決策控制權(quán)和經(jīng)營(yíng)決策權(quán)）的配置和執(zhí)行狀況。資產(chǎn)專(zhuān)用性和非人力資本投入大的人（Williamson，1975；Dow，1993）和團(tuán)隊(duì)中處于監(jiān)督地位的人（Alchian，Demsetz，1972） 應(yīng)獲得“決策控制權(quán)”，要素貢獻(xiàn)估價(jià)難度大、更不易觀察和確認(rèn)從而也更難監(jiān)督的人（Holmstrom，Tirole，1989；張維迎，1996），間接定價(jià)成本高的人（楊小凱，黃有光，1994）和最能影響企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值變化的人（Barzel，1997） ，應(yīng)該獲得“經(jīng)營(yíng)決策權(quán)”。

馬永強(qiáng)（2004）將人力資本分為技術(shù)創(chuàng)新型、管理創(chuàng)新型和投資創(chuàng)新型三種。合約對(duì)人力的資本的激勵(lì)較為困難，風(fēng)險(xiǎn)與收益的分?jǐn)傒^難。因?yàn)橛邢蘩硇裕ㄎ髅桑?961；阿羅，1974）、交易成本和機(jī)會(huì)主義三者導(dǎo)致了不完全合約。創(chuàng)業(yè)者和銀行在合作前以及合作過(guò)程中盡量降低他們之間的交易成本，即最小化事前的簽約成本與事后的激勵(lì)成本之和。

（三）生命周期角度的研究

20世紀(jì)70年代，C Weston & Brigham提出了企業(yè)金融生長(zhǎng)周期理論。葉山梅（2007）分析了不同成長(zhǎng)階段的高科技中小企業(yè)的融資策略。種子期和成長(zhǎng)期的“資金互助會(huì)”融資是一些發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的成功經(jīng)驗(yàn)?！百Y金互助會(huì)”將很多中小企業(yè)費(fèi)集中起來(lái)，然后按照短期、小額的方式進(jìn)行放貸，入會(huì)的會(huì)員都有機(jī)會(huì)申請(qǐng)到數(shù)倍于會(huì)費(fèi)的貸款。成長(zhǎng)期可以利用票據(jù)貼現(xiàn)融資，以及商品與貿(mào)易融資。成熟期可以申請(qǐng)銀行貸款，以私募或可轉(zhuǎn)換債券等形式發(fā)行債券。

高科技中小企業(yè)的信貸融資模式及風(fēng)險(xiǎn)

將現(xiàn)有信用風(fēng)險(xiǎn)模型進(jìn)行整理，得到圖1。

（一）專(zhuān)家分析法

“5C”包括：信用（Credit）、品質(zhì)（Character）、企業(yè)能力（Capacity）、資本實(shí)力（Capital）、抵押物（Collateral）。

“5P”包括：個(gè)人條件（Personal）、目的因素（Purpose）、償還條件（Payment）、保障條件（Protection）、前景預(yù)測(cè)（Perspective）。

“5W”包括：借款人（Who）、借款用途（why）、還款期限（When）、擔(dān)保物（What）和如何還款（How）。

（二）統(tǒng)計(jì)方法

Altman & Narayanan（1997）提出了Z-score模型：Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3 +0.6X4+1.0X5。其中，X1，X2，X3，X4，X5分別為營(yíng)運(yùn)資本/總資產(chǎn)比率，留存盈余/總資產(chǎn)比率，息稅前收益/總資產(chǎn)比率，股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值/總負(fù)債的賬面價(jià)值比率，銷(xiāo)售收人/總資產(chǎn)比率。

（三）人工智能

神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法包括模式神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（MNN）、概率神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（PNN）、擴(kuò)展的學(xué)習(xí)向量器以及多層感知機(jī)（MLP）。Coats& Fant（1993）、Odom& Shard（1990）采用美國(guó)銀行信貸數(shù)據(jù)，建立了神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)信用評(píng)分模型，實(shí)證認(rèn)為神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法預(yù)測(cè)效果很好。

（四）非指標(biāo)模型

Majd et al.（1987）討論了分階段投資期權(quán)的定價(jià)問(wèn)題。在銀行信貸評(píng)估方面，楊輝（2005）從銀行角度出發(fā)，探討了實(shí)物期權(quán)在信貸評(píng)估過(guò)程的作用。王文柯等（2010）則針對(duì)項(xiàng)目信貸，詳細(xì)介紹了分階段信貸期權(quán)價(jià)值的計(jì)算方法。

Credit Portfolio View模型將失業(yè)率、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、長(zhǎng)期利率等當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)變量的值與違約率和信用等級(jí)轉(zhuǎn)移概率聯(lián)系起來(lái)。違約概率是一個(gè)變量為宏觀經(jīng)濟(jì)變量的Logistic函數(shù)：

。式中，X1、X2...X是宏觀經(jīng)濟(jì)變量。

Credit Risk+模型是瑞士信貸銀行金融產(chǎn)品部開(kāi)發(fā)的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。債務(wù)人要么違約，概率P，要么不違約，概率1-P。不同債務(wù)人是否違約彼此獨(dú)立，整體違約數(shù)目服務(wù)泊松分布。CSFP Credit Risk+模型利用了財(cái)險(xiǎn)精算的計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)的方法。

KMV模型是美國(guó)舊金山市KMV公司于1997年建立的用來(lái)估計(jì)借款企業(yè)違約概率的方法。它利用Black-Scholes期權(quán)定價(jià)公式，根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值、資產(chǎn)價(jià)值的波動(dòng)性、到期時(shí)間、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸利率及負(fù)債的賬面價(jià)值估計(jì)出企業(yè)股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值及其波動(dòng)性。對(duì)于本研究來(lái)說(shuō)，該模型有一個(gè)致命的缺陷，即對(duì)于那些還沒(méi)有上市的高科技中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)法應(yīng)用該模型。

（五）綜合分析

馬欣等（2009）從風(fēng)險(xiǎn)定義、風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)因素、信用變動(dòng)、回收率、數(shù)值方法等方面比較分析了VAR、Credit Portfolio View、CSFP Credit Risk+、KMV等風(fēng)險(xiǎn)管理方法的異同，并將實(shí)物期權(quán)引入了信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，而分階段信貸就是一種期權(quán)。對(duì)于將實(shí)物期權(quán)思想引入分階段信貸，還有徐冬冬（2009）。

韓崗（2008）提出了我國(guó)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型，有個(gè)體因素、地區(qū)、行業(yè)、宏觀經(jīng)濟(jì)因素四個(gè)因變量，行業(yè)i、地區(qū)r的企業(yè)j在第t年的違約概率Pj，i，r，t是自變量。

云俊等（2006）在做信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，既考慮了定性因素，也考慮了定量因素，共七大類(lèi)因素。主客觀評(píng)價(jià)后得到23個(gè)評(píng)估點(diǎn)的值，再利用層次分析和模糊綜合評(píng)價(jià)方法最終得到一個(gè)唯一的數(shù)值。根據(jù)數(shù)值大小所在的區(qū)間，可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)做出判斷。

政府主導(dǎo)的信貸風(fēng)險(xiǎn)宏觀配置體系

（一）政府引導(dǎo)的主要模式

投資公司模式，如深圳高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資服務(wù)有限公司形式。肖卓（2005）提出政府資金為引導(dǎo)，企業(yè)自籌為主體，銀行貸款為后盾，并以深圳為例。1996年，在深圳高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資服務(wù)有限公司的引導(dǎo)下，深圳的絕大多數(shù)高新技術(shù)企業(yè)都建立了研究開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)，研究開(kāi)發(fā)支出占銷(xiāo)售額從3%（生產(chǎn)型）到10%（開(kāi)發(fā)型）。深圳市的博士后流動(dòng)站也設(shè)在企業(yè)。印度的政府投入占R&D投入的90%，這意味著我國(guó)也應(yīng)要加大政府對(duì)高科技的投入。

科技金融機(jī)構(gòu)模式。Dorothea Schafer、Axel Werwatz、Volker Zimmermann（2004）研究了德國(guó)政策性科技金融機(jī)構(gòu)KFW向金融中介發(fā)放再融資貸款的資助機(jī)制。銀行按照KFW的條件發(fā)放高科技貸款，VC、私人投資者、銀行、公司可以向高科技企業(yè)進(jìn)行權(quán)益投資。

董彥嶺（2000）詳細(xì)研究了中小企業(yè)政策性信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)。對(duì)信貸擔(dān)保公司普遍缺乏規(guī)范的擔(dān)保保證金制度、再擔(dān)保制度、集體審核制度、風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度、運(yùn)行監(jiān)測(cè)制度、代償制度和債務(wù)追償制度，以及擔(dān)保過(guò)程中的行政指令、人情擔(dān)?，F(xiàn)象表示憂慮。

小企業(yè)管理局模式。范肇臻（2008）在研究美國(guó)國(guó)防科技工業(yè)的金融支持時(shí)，發(fā)現(xiàn)以下規(guī)律：

小企業(yè)管理局（SBA）與全國(guó)7000多家商業(yè)銀行合作，直接發(fā)放貸款、協(xié)調(diào)貸款或是擔(dān)保貸款。這些貸款，從3-5年甚至到25年。1993年，美國(guó)通過(guò)一個(gè)法案，規(guī)定銀行向風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)貸款可占項(xiàng)目總投資的90%。如果風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)破產(chǎn)，政府負(fù)責(zé)賠償90%，并有權(quán)拍賣(mài)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)資產(chǎn)。美國(guó)每年用于國(guó)防科研的資金占國(guó)防費(fèi)的10%左右，美國(guó)國(guó)家科學(xué)基金與國(guó)家研究發(fā)展經(jīng)費(fèi)的10%要用于小企業(yè)的技術(shù)開(kāi)發(fā)。

政府提供綜合服務(wù)的模式。倪杰（2008）認(rèn)為政府要：確保各種融資渠道和融資市場(chǎng)發(fā)揮作用的法律法規(guī)體制及市場(chǎng)維護(hù)制度，放松養(yǎng)老金、保險(xiǎn)金等的投資限制，以擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)資本的供給，創(chuàng)新公司制度，允許設(shè)立有限合作制公司等。在信息服務(wù)體系方面，減少信息不對(duì)稱(chēng)，增加交流機(jī)會(huì)。例如建立創(chuàng)業(yè)投資者網(wǎng)絡(luò)，設(shè)立高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，制定為企業(yè)進(jìn)行技術(shù)定級(jí)的標(biāo)準(zhǔn)和辦法等。

（二）比較研究

企業(yè)信用擔(dān)保模式的比較研究。潘楚楚等（2007）利用張卓琳（2005）的中小企業(yè)信用擔(dān)保理論模型假設(shè)，推導(dǎo)出在政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)、互擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)中，互擔(dān)保機(jī)構(gòu)較為有效的結(jié)論。

中英中小企業(yè)融資的對(duì)比。Javed Hussain等（2006）在對(duì)比研究中英兩國(guó)的中小企業(yè)融資時(shí)發(fā)現(xiàn)：在企業(yè)發(fā)展的前五年，英國(guó)人更多地依靠金融機(jī)構(gòu)，而不是自己的儲(chǔ)蓄。按照“啄食順序”理論（Holmes and Kent，1991；Scherr et al.，1990; Mayers，1984），中小企業(yè)的融資順序是：個(gè)人金融資源、短期借款、長(zhǎng)期借款、權(quán)益融資。中國(guó)由于缺乏長(zhǎng)期的、系統(tǒng)的、統(tǒng)一和相對(duì)獨(dú)立的中小企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和政策體系，難以向金融機(jī)構(gòu)融資，其社會(huì)服務(wù)系統(tǒng)需要升級(jí)，稅收需要改善。

對(duì)現(xiàn)有國(guó)內(nèi)外研究的評(píng)述

可行的高科技中小企業(yè)融資模式是建立在風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)上的，需要宏觀配置、微觀技術(shù)、合約等方面關(guān)鍵要素的組合，以緩解甚至解決信貸融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。但目前缺乏這方面的綜合研究。

一方面，發(fā)達(dá)國(guó)家如美國(guó)有著先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)模型評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，為市場(chǎng)服務(wù)，另一方面，政府也有著宏觀進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)配置的機(jī)制，再加上不完全合約理論、信息不對(duì)稱(chēng)理論等所給予信貸雙方的指引作用，從理論上說(shuō)，高科技中小企業(yè)信貸融資規(guī)模能夠得到提升，風(fēng)險(xiǎn)能夠得到控制。這些值得我國(guó)借鑒。

高科技中小企業(yè)信貸融資模式，我國(guó)仍處于政府與市場(chǎng)皆不完善階段，美國(guó)處于政府市場(chǎng)皆比較完善的階段。對(duì)于從不完善階段過(guò)度到完善階段的問(wèn)題，應(yīng)完善政府宏觀配置信貸風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，為市場(chǎng)發(fā)育配置信貸風(fēng)險(xiǎn)的能力撐起一片空間。在一定的條件下（這個(gè)條件是需要我們研究的），市場(chǎng)配置信貸風(fēng)險(xiǎn)的能力得到發(fā)育，如市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)、市場(chǎng)規(guī)模足夠大等。

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第9篇：金融科技論文范文

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