公司財務治理精選(九篇)

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第1篇：公司財務治理范文

一、財務治理評述

對于財務治理的內涵，我國學術界有不同的理解。楊淑娥（2002）認為，公司財務治理是公司治理的核心，所謂公司財務治理是指通過財權在不同利益相關者之間的不同配置，從而調整利益相關者在財務體制中的地位，提高公司治理效率的一系列動態(tài)制度安排；黃菊波（2002）認為，財務治理結構是公司治理結構的子系統(tǒng)，從屬并取決于公司治理結構的根本性質，是公司財務決策權、財務執(zhí)行權和財務監(jiān)督權的劃分與配置；林鐘高（2003）指出，財務治理是一組聯(lián)系各利益相關主體的正式的、非正式的制度安排和結構關系網(wǎng)絡，其根本目的在于試圖通過這種制度安排，達到利益相關主體之間權利、責任和利益的均衡，實現(xiàn)效率和公平的合理統(tǒng)一；申書海，李連清（2006）認為，財務治理是指股東及其他利益相關者為實現(xiàn)公司長遠目標，對企業(yè)財權進行合理配置，用以平衡各方財務權、責、利的關系，形成有效的財務激勵和約束機制等的一套正式的、非正式的制度安排和機制。

財務治理理論源于公司治理理論。從概念上看，公司治理有狹義和廣義之分。狹義的公司治理解決的是因所有權和控制權相分離而產生的問題，它要處理的是公司股東與公司高層管理人員之間的關系問題，即股東治理模式。廣義的公司治理可以理解為關于企業(yè)組織方式、控制機制、利益分配的一系列法律、機構、文化和制度安排，它界定的不僅僅是企業(yè)與其所有者之間的關系，而且包括企業(yè)與其利益相關者之間的關系，即利益相關者治理模式。實際上，按照企業(yè)契約理論，企業(yè)可以看作是企業(yè)各類參與者之間達成的一系列的實際與隱含契約，這些契約規(guī)定了他們在各種情況下的權利、責任以及報酬。為了實現(xiàn)效率和價值的最大化，必須把他們的利益協(xié)調起來。簡言之，公司治理要解決的是涉及公司成敗的兩個基本問題，一是如何保證投資者（股東）的投資回報，即協(xié)調股東與企業(yè)的利益關系；二是企業(yè)內外各利益集團的關系協(xié)調。建立公司治理的目的在于提高整個公司的效率，保護投資者權益，協(xié)調各利益相關者的關系，服務于企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展。只有公司的效率和效益提高了，各利益相關者的利益與企業(yè)長期、穩(wěn)定發(fā)展才能得到真正的保障。因此，只有能夠提高效率的公司治理才是合理的。

綜合上述，筆者認為，財務治理亦可從廣義和狹義兩個角度來理解。結合我國的具體情況，筆者依據(jù)利益相關者理論，從廣義的角度來理解財務治理。所謂財務治理，就是指通過一系列制度安排，將企業(yè)剩余索取權在不同利益相關者之間進行分配，從而調整利益相關者因此而產生的責、權、利關系。圍繞剩余索取權的配置，財務治理包含兩個基本問題，一是企業(yè)與外部利益相關者之間的關系；二是企業(yè)內部各利益階層的關系。財務治理就是要以有效率的方式來處理好企業(yè)內外利益相關者因剩余索取權配置而產生的責、權、利關系。

二、財務治理效率：從成本的視角

要考察公司財務治理的效率，就不得不聯(lián)系到財務治理的成本。因為效率與成本是矛盾的兩面，它們之間是不可分割的對立統(tǒng)一的整體。

國內外公司治理研究較多地使用了公司治理效率這個概念，盡管沒有給予其明確的定義，但一般認為公司治理效率與公司治理費用和公司治理收益相聯(lián)系；一項公司治理政策或機制的效率就等于其給公司帶來的收益改善與公司治理費用之差；李維安、武立東較早地提出了治理成本的概念（呂斐適，勝2006）。嚴若森（2005）將公司治理效率的最優(yōu)化問題定義為：在其它條件既定之下的公司治理成本最小化或公司治理收益最大化的求解。公司治理成本即公司治理發(fā)生的成本，其主要內容包括交易成本、成本、第二類成本、組織成本、市場治理成本、服從成本、政府治理成本和制度摩擦成本。

借鑒國內外有關公司治理成本的研究以及前面對財務治理關系的闡述，筆者認為，所謂財務治理成本，是指公司財務治理框架在運行過程中發(fā)生的相關各種成本的總和，而財務治理效率則是使這種治理過程中發(fā)生的成本總和最小化。具體來說，財務治理成本主要包括以下幾個方面：

（一）成本

1.第一類成本即投資者與管理者之間的成本。成本方面主要由詹森與麥克林在1976年首先提出來的，他們將成本定義為委托人的監(jiān)督成本、人的保證成本和剩余損失的總和。2.第二類成本即投資者之間的成本。該類成本是投資者之間利益沖突所產生的成本。該成本主要是由于各投資者之間的信息不對稱而引起的。3.第三類成本即企業(yè)與股東同債權人之間的成本。對財務治理框架而言，債權人治理成本是外部市場治理成本中屬于財務治理成本的直接內容。鑒于我國企業(yè)資本結構中，尤其是國有企業(yè)，債務資本所占比例較高和銀行借款等債務融資具有公司治理效應的現(xiàn)實，在財務治理成本中必須重視債權人治理成本。當然，它也是一種成本。

（二）財務制度成本

它相當于企業(yè)財務組織結構及其運行所發(fā)生的制度成本， 是投入生產要素以外的成本。1.財務組織成本。公司治理結構中董事會、股東會、監(jiān)事會與管理層以及職工代表組織等之間，關于企業(yè)剩余索取權的責權利劃分的機構化設置與確認，財務治理結構的組織成本即為財務治理組織機構設置與確認以及確保這些權力機關得以正常運轉所必須耗費的成本。2.財務執(zhí)行成本。即公司為制定和執(zhí)行財務規(guī)章制度而與有關財權法律條文與程序等所發(fā)生的成本，包括公司必須保存重要文件資料與檔案、制作股票或股權證明、按規(guī)定格式分類制作賬表、聘請外部審計機構、在官方指定的媒體上按時各類財務信息以及向政府出示必要的匯報等活動中產生的成本。該成本需由治理主體與治理組織機構承擔。

（三）其它成本

其它未包括在上述兩大類成本之內的成本。

基于以上分析，筆者用經濟學的方法，將公司財務治理的成本與效率的關系表示如下：

Y=Ci（Xj）（i=1，2，3……，n；j=1，2，3……m）

其中，Y表示財務治理效率，C表示各類治理成本，X表示財務治理環(huán)境中的各種影響因子。在既定的公司財務治理環(huán)境中，財務治理效率最優(yōu)化其實就是財務治理成本的最小化。一般說來，財務治理效率越高，財務治理成本就越小，它們之間成反比例關系，其關系如圖1所示：

這樣，在環(huán)境條件和治理效益目標一定的條件下，財務治理效率就是邊際治理成本與邊際治理收益的比較即Vy=Vc。當邊際成本趨于零時，其極限存在。也就是說，當dy/dx=0，滿足收益最大化的一階條件，此時Vy=Vc，根據(jù)上述分析，此時財務治理收益最大，治理效率最優(yōu)。

但是，僅僅從治理成本的角度還不足以說明財務治理的效率，筆者在此引入一個概念，即財務治理強度。所謂治理強度主要指公司董事會對管理層實施的激勵與約束的程度，它取決于人實際行為的結果與出資人要求的收益最大化情況下理想的管理層行為之間的差距（劇錦文，2006）。顯然，當財務治理強度增加時，成本會隨著治理強度的增強而減少，但財務制度成本和其它成本卻會隨著治理強度的增強而增加。當成本的下降大于財務制度成本和其它成本的增加時，總成本將呈現(xiàn)下降趨勢；反之，總成本則會呈現(xiàn)上升趨勢。因此，總成本與治理強度表現(xiàn)出U形曲線關系。筆者設成本為C1，財務制度成本和其它成本之和為C2，則C=C1+C2。C、C1、C2同治理收益的關系如下：

如果C1大于Q，這時C1會隨著治理強度的增強而下降，C2則隨著治理強度的增強而增加。由于C1下降的速率大于C2上升的速率，故總成本趨于下降，直到C1=C2=Q達到均衡。在這點上，總成本C最小，邊際治理效益等于邊際治理成本，財務治理效率達到最優(yōu)；當繼續(xù)增加治理強度，這時C1下降的速率小于C2上升的速率，總成本增加，盡管總的治理效益也在增加，但邊際治理效益卻呈遞減之勢，從而使治理效率下降。

通過以上分析可知，在財務治理過程中，并不是治理強度越高越好，成本越小越好，而是在成本與財務制度成本、其它成本之間存在一種相互影響、相互制約的平衡關系。因此，在公司財務治理中存在著最佳的治理結構和運作方式，而這種最佳的治理結構和運作方式，將導致財務治理效率的最優(yōu)化或財務治理成本的最小化。

三、提高公司財務治理效率：從降低財務治理成本入手

（一）降低控股股東與廣大中小股東之間的成本，是目前提高財務治理效率的關鍵

國內外相關實證研究表明，控股股東持股比例與公司價值存在倒“U”形關系（王克敏等，2006）。就國有控股公司普遍存在的“一股獨大”和“內部人控制”現(xiàn)象，筆者認為，降低財務成本應主要從保護中小股東利益，減少控股股東與中小股東之間的成本著手。為此，應該加大國有股減持力度，進一步改善公司治理結構，切實保護中小股東利益，從而降低控股股東與中小股東之間的成本，提高公司財務治理效率。

（二）應健全相關法律法規(guī)，引入債權人相機治理機制，以降低第三類成本，提高財務治理效率，防范財務風險

在我國公司制企業(yè)中，由于破產機制和退出機制尚未真正地建立起來，因而導致成本的提高。針對我國資本結構中債務資本較高及債權人治理效應較低的現(xiàn)狀，就必須在破產機制和退出機制正常而有效地發(fā)揮作用的基礎上，強化債權人的相機性控制，確定債權人在虧損公司破產、清算、暫停和終止上市、重組中的優(yōu)先與先導地位。因為在此情形下，與股東控制相比，由債權人控制的優(yōu)勢如下：1.由于企業(yè)的商貿結算和貸款都是由銀行進行的，所以債權人對企業(yè)資產負債信息的掌握比股東更多、更準確。2.債權人對企業(yè)的控制通常是通過受法律保護的破產程序來進行的。因此，債權人控制比股東控制更加有力，把債權人（尤其是銀行）的“相機性控制”機制引入企業(yè)的治理結構中，有利于提高財務治理的效率，控制和防范財務風險。3.負債融資能夠抑制控股股東的過度投資行為，尤其是來自與控股股東具有很強談判能力的債權人的融資，可以有效保護中小股東的利益，降低第二類成本，提高財務治理效率。

第2篇：公司財務治理范文

一、公司財務治理與財務管理之異

（一）內涵的差異。關于財務治理的內涵，許多學者從不同的研究目的出發(fā)，根據(jù)自身對財務治理涵義的理解，概括出了多種財務治理定義。楊淑娥教授認為，公司財務治理是通過財權在不同利益相關者之間的不同配置，調整利益相關者在財務體制中的地位，提高公司治理效率的一系列動態(tài)制度安排。林鐘高教授認為，財務治理是一組聯(lián)系各利益相關主體的正式和非正式的制度安排和結構關系網(wǎng)絡，其根本目的在于通過這種制度安排達到利益相關主體之間權利、責任和利益的均衡，實現(xiàn)效率和公平的合理統(tǒng)一。

“治理”一詞，英文為“govern”（動詞）、“governance”（名詞），據(jù)《英漢雙解詞典》、《韋氏新世界詞典》等解釋，“govern”有統(tǒng)治、管治、影響、支配之意；“governance”有統(tǒng)治、支配、管理、管理方式之意；現(xiàn)代漢語中，《辭?！?、《現(xiàn)代漢語詞典》等解釋“治理”為統(tǒng)治、管理、處理、修正。因此，財務治理不僅是一種管理方式（名詞形式），即財務治理結構、制度安排，而且是一種管理活動（動詞形式），即財務治理行為。在此基礎上，對財務治理定義可以概括為：財務治理就是基于財務資本結構等制度安排，對公司財權進行合理配置，在強調以股東為中心的利益相關者共同治理的前提下，形成有效的財務激勵約束機制，實現(xiàn)公司財務決策科學化等一系列制度、機制、行為的安排、設計和規(guī)范。

財務管理是對企業(yè)財務活動的管理，企業(yè)財務活動就是企業(yè)再生產過程中的資金運動以及其所體現(xiàn)的企業(yè)同各方面的經濟關系。

（二）產生背景的差異。財務治理是隨著產權經濟學、制度經濟學以及公司治理等經濟學理論的發(fā)展而產生的。其出發(fā)點是解決資源配置的效率和效果問題，通過一定的制度設計來防止內部人控制從而降低委托成本，避免或減少由于信息不對稱造成的逆向選擇和敗德行為。公司治理的主要功能是配置權、責、利。在這三個要素中，權力的配置是前提，公司治理結構建立的基礎是公司權力的配置。同時，權力關系改革本身也能創(chuàng)造出運行更加順暢的組織。在公司的權力結構中，財權是一種最基本、最主要的權力，因為公司的各種經營活動最終都會通過資金和資產的相互交換或轉移而完成，并在財權上有所體現(xiàn)。因此，以財權配置為中心的公司財務治理就應運而生了。

財務管理是產生于企業(yè)再生產過程中客觀存在的財務活動和財務關系，是企業(yè)組織財務活動和處理各方面財務關系的一項經濟管理工作。在20世紀五十年代以前財務管理基本上只是作為應用經濟學的一個組成部分，五十年代后財務管理學界在證券組合理論與資本結構理論研究方面所取得的突破性進展，才使現(xiàn)代財務管理學成為一門獨立的學科?？v觀中外財務管理理論和實踐的演化過程，它們與公司理論的演化過程是相關聯(lián)的，是共生互動的。

（三）具體目標的差異。從制度結構看，財務治理作為一種根本性的制度安排，必然需要通過一些具體措施來實現(xiàn)，這些措施包括投資制度、籌資制度和分配制度等，這又屬于財務管理的范疇；從企業(yè)創(chuàng)造財富來看，財務管理是為了怎樣產出較大的財富，財務治理為了確保這種財富創(chuàng)造能夠合乎各方的利益要求；從發(fā)展驅動力看，財務治理發(fā)展的驅動力是公司治理等理論的發(fā)展，而財務管理發(fā)展的驅動力是科學技術和管理手段等的發(fā)展。

（四）權力特征的差異。從價值角度看，財務管理是對資金流向、流量和流速的合理協(xié)調與控制。從權力角度看，財務治理是對財務控制權與剩余索取權的對稱性安排，其中，財務控制權具體包括財務決策權、財務執(zhí)行權和財務監(jiān)督權。所以，財務治理的規(guī)范即財務治理權的合理配置是首要的和根本的。而財務管理是在財權配置的基礎上，對相應的籌資權、投資權和收益權等財權的運營權。

二、公司財務治理與財務管理之同

（一）理論基礎的同源性。公司財務治理與財務管理的理論基礎都是以產權制度和公司治理為基礎。產權制度下的所有權和控制權分離產生問題，而公司治理是處理問題的制度安排，其主要功能是合理配置責權利。其中，財權是眾多權利的核心，財務治理是以財權配置為中心的公司財務安排，而財務管理是在既定的財務治理結構下進行價值和資金管理的具體活動。

（二）終極目標的一致性。公司財務治理與財務管理的終極目標都是實現(xiàn)財富的有效創(chuàng)造。財務治理主要是考察構成財務利益主體之間的權、責、利的劃分，以及采取什么手段實現(xiàn)相互間的制衡，它是企業(yè)財富創(chuàng)造的基礎和保障；財務管理則是在既定的治理結構下，為實現(xiàn)財務目標而采取的行動，是財富創(chuàng)造的源泉和動力。

（三）對象的同質性。財務治理與財務管理兩者都涉及到財權問題。財務治理關注的主要是關于財務權利的劃分即財權，其任務不是著重關注企業(yè)的業(yè)務層面，而是明確各方責任、建立監(jiān)督和激勵約束機制；盡管財務管理重點關注企業(yè)的業(yè)務層面資金的籌集、使用與分配等，直接對象是資金運動和價值，但目前許多學者認為財務管理的本質是資金。

（四）體系的統(tǒng)一性。財務治理與財務管理同屬財務范疇，共同構成了完整的財務體系，因而具有統(tǒng)一的體系。兩者共同作用于這一微觀經濟主體，統(tǒng)一協(xié)調，各司其職，缺一不可，共同保證微觀經濟主體財務的有效和規(guī)范運行。

（五）作用的互補性。財務治理與財務管理作用互補。財務治理側重于公司宏觀支配與協(xié)調，與公司的治理思想、內在性質和戰(zhàn)略方向有關，而財務管理則側重于微觀經營層面的操作與控制，更關注組織具體活動的處理。財務治理和財務管理共同構成完整的公司財務系統(tǒng)，兩者對公司財務活動和財務關系的處理，具有內在的統(tǒng)一性和一貫性。如，財務治理對公司財務戰(zhàn)略的擬定，決定了財務管理的服務與發(fā)展方向；財務治理對公司財務的全面調控，決定了財務管理中財務控制的力度和手段；財務治理對公司財務政策的選擇，決定了財務管理中具體財務制度的基調。

財務管理手段和水平的高低是財務治理的有效性的保證和基礎，很難想像一個財務管理基礎混亂、管理水平低下的企業(yè)能有有效的財務治理。如果把公司治理比做人的骨骼，則財務治理是人的大腦和心臟，財務管理就是人所必需的營養(yǎng)成分。

三、實施公司財務治理與財務管理的對接

（一）合理分配相關財務權利。企業(yè)的權力機構（股東會）、決策機構（董事會）、監(jiān)督機構（監(jiān)事會）和執(zhí)行機構（經理層）分別享有相應的權力。根據(jù)公司治理結構和財務分層理論，一般來說，股東會和董事會享有財務治理權，董事會和經理層享有財務管理權，而監(jiān)事會享有財務監(jiān)督權。由此看出，公司董事會和監(jiān)事會是財務治理和財務管理結合的行為主體。所以，必須完善董事會制度，強化董事會的職能，可以通過設立專業(yè)委員會的方式，提高董事會財務決策與管理的專業(yè)水平和執(zhí)業(yè)能力，既要充分發(fā)揮決策職能，又要充分發(fā)揮對出資人和經理層的溝通與協(xié)調職能；同時，必須做實監(jiān)事會，真正發(fā)揮其對財務治理和財務管理的監(jiān)督職能。只有如此，才能為財務治理和財務管理有效對接提供有力的組織保證。

（二）建立完善的監(jiān)督機制與激勵機制。完善的財務激勵機制是財務治理和財務管理有效運行和對接的重要條件。在財務治理方面，財務激勵是建立和完善分層的財務決策機制及對財務治理團隊的激勵機制，使各層人恰當運用財權履行其職責。在財務管理方面，通過各種具體化的財務決策來達到財務激勵的目的。

第3篇：公司財務治理范文

【關鍵詞】財務治理 財務管理 關系 對接 研究

現(xiàn)下社會經濟呈一體化發(fā)展趨勢與多元化發(fā)展趨勢，機遇與挑戰(zhàn)并存。廣義而言，財務以公司核心要素形式產生，同時影響公司整體運營機制，公司財務要素主要分為財務治理要素內容和財務管理要素內容兩種，其一同歸屬于財務工作范疇之內，但財務治理和財務管理卻有著本質區(qū)別，其概念意識與對應經濟活動之間均存在較大不同點與差異性。應該了解到，當前公司管理過程中常會出現(xiàn)財務管理與財務治理相混淆狀況，之后在此基礎上出現(xiàn)財務無序管理現(xiàn)象，對公司正常運轉和與發(fā)展造成消極影響，所以我們應正視此類問題，從實際角度出發(fā)，在辨別財務管理與財務治理二者區(qū)別的同時，詳細分析與探索其內在對接模式，從而更好更優(yōu)的促進企業(yè)不斷發(fā)展，使得財務工作效率和財務工作質量得到雙向提升。

一、財務治理內涵要點分析

財務治理詞匯產生源于公司復雜且難以處理的財務關系，財務治理能夠對公司基礎性財務問題作出有力反映，財務治理主要對象為公司內部工作人員群體利益協(xié)調性，會對工作人員具體工作效率和工作質量等進行提升。從實際角度而言，財務治理是使企業(yè)經營權和相應企業(yè)所有權之間達成完美分離的產物，財務治理環(huán)節(jié)中主要分為財務收支管理內容和財務監(jiān)管內容以及財務工作人員配置內容等，之后在此基礎上進行企業(yè)財務的正常科學配置。財務治理以調控手段形式產生，公司內部全體工作者利益被涵蓋其中，無論是公司經營者、公司決策者和公司職員都是公司財務治理的主要對象，財務治理目標相對長遠化和多樣化，最終目的即為對公司內部財務管理制度內容和財務管理方式內容等進行完善，達到員工利益有力調節(jié)的主要目的，以至有效提升公司運行效率。

二、財務管理內涵要點分析

財務管理是固有詞匯，財務管理概念相對明確。通過數(shù)次分析和調查可以看出，財務管理就是針對公司財務事項進行實時管理，財務管理是公司內部較為常見的一種經濟活動，主要對象分為公司經濟問題管理內容和公司財務問題管理內容。需知，公司資金項目管理是公司財務管理中和核心操作環(huán)節(jié)，應在財務管理中進行必備資金管理，實施資金合理分配制度，有時也涵蓋了投資管理內容和利潤再造內容，為企業(yè)發(fā)展奠定堅實基礎。財務管理是公司財務工作環(huán)節(jié)中基本工作形式之一，提升財務管理質量可為后續(xù)企業(yè)進步提供一定資金支持，使得公司競爭利潤不斷加大，運用財務管理效率提升模式來明確公司經濟活動目標，在公司發(fā)展過程中明確走向，在起到推動效用的同時促進公司經濟活動的行為規(guī)范化管理和策略科學化執(zhí)行。財務管理以財務活動正常安排進行最大公司價值獲取，財務管理本質是從價值角度為公司牟利，因為其是公司治理工作的基本，公司經濟活動與經濟目標被確定的狀況下，公司目標才能得以明確，發(fā)展前景也會更為可觀。

三、財務治理與財務管理間的主要區(qū)別分析

（一）目標差異性要點分析

財務治理目標即為公司財務權益維護，保障公司利益分配均衡性，當前公司管理制度實施背景下，公司所有權和公司經營權呈相互背離態(tài)勢，投資者和經營者之間則存在委托現(xiàn)狀，此種現(xiàn)狀證明著財務資本受托管理已成為主流。針對信息非對稱因素加以分析，公司經營者具備一定信息優(yōu)勢，投資者與之不同，其存在一定信息劣勢性。公司組建與公司發(fā)展中，經營者核心目的就是使公司效益達到最大化，投資者收益量度增加，但當前仍舊存在道德風險詬病，經營者會借助信息優(yōu)勢去為己謀利以損害投資者切身利益，非正規(guī)私人利益獲取狀況較為嚴重。但是財務治理其出發(fā)點為產權契約關系處理與調節(jié)，對財務利益主體間利益進行綜合調節(jié)與制衡，以至有效提升公司內部治理效率。所以，投資者權益保護是公司財務治理的重點操作環(huán)節(jié)和最終目標。

財務數(shù)量內容是財務管理環(huán)節(jié)中的操作出發(fā)點，在此前提系進行后續(xù)公司價值評估，財務管理目標為從根本上增加公司基礎性價值，投資者財富增加的同時也會增加公司收益。公司創(chuàng)建伊始，公司投資者目的就是達成公司利益最大化，換個角度而言，此處利益最大化是將投資成本要素扣除之后的公司剩余資金與財富，公司價值最大化是財務管理工作目標，主要分為資金時間價值考慮內容和相關風險價值要素考慮內容，公司資產增值均依仗與此。

（二）主體差異性要點分析

公司財務治理主要包含了公司股東內容、董事會內容和經理層內容以及財務管理層內容等，公司財務治理將財權配置視為重點，通俗來講，即是對公司股東財權、董事會財權、經理層財權和財務管理層財權進行積極合理配置，股東大會是公司最高權力機構，其具備出資權和決策權以及剩余資金索取權等，但董事會可以對大會財權代為行使，此時主要涵蓋了利潤分配方案內容、預決算方案內容和重大財務決策方案內容等，經理層權力與前者不同，其需在董事會授權后才可以參加重大公司決策，為董事會提供可選方案，通過科學的方案擬定，提高決策可行性。公司財務管理層授權方為公司經營人員，其需要認真履行自身財務工作職責與財務工作義務，享有一定財務執(zhí)行權和財務決策權，監(jiān)事會主要負責財務信息內容狀況檢查與監(jiān)督，公司內部經營活動監(jiān)管操作也被納入其中。

公司財務管理主體包括公司財務活動參與者和公司財務活動執(zhí)行者，其與財務治理形成要素基本等同，看似相同，但主體實質卻各不相同，公司財務治理主體角度為社會屬性，公司財務管理主體角度則為經濟屬性，還需要注意的一點是，監(jiān)事會是公司財務治理的核心部門與機構，但此時其卻不是公司財務管理的主體部門和機構。

四、財務治理與財務管理間的主要關系分析

（一）最終行為目標保持一致

公司財務治理與公司財務管理二者目標具有一致性特點，財務治理與財務管理目的皆為促進企業(yè)財富值穩(wěn)步增長，從而實現(xiàn)真正意義上的公司價值最大化。財務研究主體為財務利益主體權、責、利三樣要素劃分，同時以相關應對模式達成利益制衡，財務治理是公司財務創(chuàng)造和利益增長的基礎；財務管理操作前提主要基于公司基本治理結構體系，旨在達成核心公司財務目標而進行財務要素管理行為實施，其會推動企業(yè)發(fā)展和維持財務平衡，財務治理和財務管理均歸屬于公司治理大環(huán)境范疇內，二者對公司利益主體加以合理配置、安排，使資金流動全方位管理策略實施成為可能，并以公司財富增長和公司價值攀升為最終操作目標。

（二）財務二重性

根據(jù)財務屬性基本特征可以看出，財務本身就預備一定的社會屬性和經濟屬性，此類雙向特征存在，使得公司財務管理與公司財務治理共同構成了公司財務二重性，之后在此基礎上構成完美結構體系。需知，公司財務治理環(huán)節(jié)需從財務本質社會屬性角度加以分析，以財務社會屬性要素進行公司財權的具體分配；公司財務管理環(huán)節(jié)需要從財務本質經濟屬性加以分析，以財務經濟屬性要素進行公司流動資金管理。公司財務治理與財務管理二者對財務雙重屬性進行了有力全詮釋，其作用主體皆為公司財務，處于同一協(xié)調、共同發(fā)展態(tài)勢，并助力公司各個財務事項能夠長期平穩(wěn)運行。

（三）作用互補性

財務治理通常情況下會融入與公司各項經營管理工作之中，以宏觀角度為基準繼而順利進行公司財務支配與公司財務協(xié)調，公司治理目標和公司治理思想將其涵蓋在內。公司財務管理以微觀角度為基準，并對公司財務活動細節(jié)部分加以操作，最為常見的例子即為公司財務戰(zhàn)略體系構建，其是公司財務管理目標確定的根本。財務治理可在一定程度上進行公司財務關系協(xié)調與整體控制，財務管理本體財務活動控制步驟與流程由財務治理掌握，二者對公司基礎性財務關系調節(jié)和對應公司財務活動管理起到了重要推動作用，公司財務結構系統(tǒng)由二者一同組建。

五、公司財務治理和財務管理的對接要點分析

（一）正規(guī)財務分配機構創(chuàng)建要點分析

公司財務目標影響和決定著最終公司經濟活動，旨在進行公司不同類型經濟活動協(xié)調，公司財務合理劃分環(huán)節(jié)勢在必行，首要一點即是進行較為合理且正規(guī)的財務分配，明確自身要務和責任的同時，對公司財務工作予以精確管理，最大程度上保證公司財務管理工作能夠發(fā)揮其本體最大效用，財務分配結構體系構建可對公司財務進行良好細化與分配，實現(xiàn)真正意義上的公司優(yōu)化管理。

（二）進行公司財務監(jiān)督機制建立以權衡內部財務管理關系

適時進行公司財務監(jiān)督激勵機制創(chuàng)建，以此為前提進行公司財務治理與公司財務管理工作對接，明確公司基本經濟活動目標，要求財務管理與財務治理完成配合。合理的外部監(jiān)督可及時發(fā)現(xiàn)公司財務缺陷與詬病，在及時發(fā)現(xiàn)問題的前提下予以及時解決，最大程度上替公司挽回經濟損失，激勵機制執(zhí)行可有效激發(fā)公司內部工作人員群體潛在工作欲望和工作興趣，員工工作積極性會得到有效調動，以此種方式來共同實現(xiàn)經營目標達成。

（三）全方位多角度保障信息交流暢通性

較為正確的做法是，公司需要進行信息互換平臺創(chuàng)建，創(chuàng)建目的在于有效防止信息不對稱狀況和對應信息失真狀況產生，當前公司管理結構體系中，絕對權力機構設置狀況和線性結構設置狀況等仍舊存在，信息傳達過程中通常會出現(xiàn)信息失真現(xiàn)象，信息失真之后會出現(xiàn)一定連帶效應，有時會對企業(yè)造成致命傷害。旨在有效規(guī)避不良信息狀況，使得不對稱等消極因素公司財務損害程度迅速降低，需要全方位多角度的去實現(xiàn)公司信息平臺的暢通性和自主性以及安全性，保證財務治理工作和財務管理工作的順利對接。

信息披露制度建立尤為重要，政府下達了對公司信息披露的相關規(guī)定與標準，但統(tǒng)一要求內容有所缺失，實用性信息和新型信息較少，財務會理信息要求規(guī)范更是少之又少，所以需要及時建立正規(guī)財務治理結構體系，以完善信息披露制度為目標，要求公司主管部門與機構進行信息披露制度修訂，逐步明確公司財務管理制度制定要求標準和公司財務管理制度構建要求標準，為后續(xù)公司財務管理目標與公司財務治理目標達成奠定有力基礎，使二者日漸趨于目標一致，隨之需側重公司財務治理規(guī)范制定、公司財務治理規(guī)范執(zhí)行和公司財務治理信息披露，公司董事部門需要站出來協(xié)調公司股東和公司經營層之間的關系，為最終目的達成起到積極推動效應，加之合理及時的公司財務治理信息披露工作監(jiān)管，充分發(fā)揮社會效用和輿論效用，建立公開信息模式和誠信信息模式以及規(guī)范信息模式，披露環(huán)境優(yōu)化與合理整改可促進公司財務管理進步和公司財務治理進步。

（四）財務風險遏制以有效凸顯財務紐帶功能

注重部門設置環(huán)節(jié)，因為公司財務工作是企業(yè)得以安全平穩(wěn)運行的根本，與不同公司部門之間存在一定的工作關聯(lián)性，與此同時，財務工作在時間跨度之上具備戰(zhàn)略性中長期特點，有力實現(xiàn)公司財務管理和公司財務治理的對接需要充分體現(xiàn)財務部門此種特征，需要得到充分職能彰顯與發(fā)揮。最為重要的一點就是公司財務風險規(guī)避，需適時完善財務風險預警結構體系和財務風險控制結構體系，為公司財務治理和公司財務管理創(chuàng)造優(yōu)良市場環(huán)境和工作氛圍，需知，當前時代是經濟全球化時代和信息化發(fā)展時代，基于此，公司財務管理技術條件增加，并且擁有較為廣闊的市場發(fā)展空間，之后在此基礎上促進財務工作的良性循環(huán)與發(fā)展，將企業(yè)財務風險扼殺在搖籃之中，深度加強企業(yè)危機意識和抗風險能力。

六、結束語

科學技術的飛速發(fā)展與社會經濟改革步伐的不斷加快，當前人們逐漸對公司財務工作重視起來，旨在提升公司財務管理效率和財務治理質量，需要上述二者與當前社會經濟發(fā)展標準要求內容相互適應。眾所周知，公司財務治理要素和公司財務管理要素是公司整體工作過程中的重要組成部分和重點操作環(huán)節(jié)，若進行細化分析，二者服務對象與本體內涵各不相同，但二者之間的聯(lián)系也極為密切，其實質上為相輔相成、互相促進、相互調節(jié)的關系，需從實際角度出發(fā)，進行正規(guī)財務分配機構創(chuàng)建，并建立公司財務監(jiān)督機制以權衡內部財務管理關系，全方位多角度保障信息交流暢通性的同時進行財務風險遏制，以有效凸顯財務紐帶功能，保證公司內部各項機制的正常平穩(wěn)運行。

參考文獻：

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第4篇：公司財務治理范文

作者現(xiàn)任北京師范大學經濟與工商管理學院副院長，公司治理與企業(yè)發(fā)展研究中心主任，教授、博士生導師

財務治理是公司治理的子系統(tǒng)，是關于企業(yè)財權配置、財務控制、財務監(jiān)督和財務激勵的一系列正式和非正式的制度安排，這些制度安排通過財務制度將各個財務主體緊密聯(lián)系起來，同時通過財務控制、財務監(jiān)督和財務激勵對財務主體形成合理的監(jiān)督和激勵，實現(xiàn)有效的財務治理。較高的財務治理質量不僅能夠合理配置各財務主體的權責利，有力控制各個財務環(huán)節(jié)，有效監(jiān)督財務行為，還能適當激勵財務主體，是公司正常運行的關鍵保障。

如何評價中國上市公司財務治理水平？目前尚沒有這方面的評價體系。近期筆者主持的《中國上市公司財務治理指數(shù)報告2011》，從財權配置、財務控制、財務監(jiān)督和財務激勵四個方面入手，構建了包含4個一級指標和30個二級指標的上市公司財務治理評價體系。利用AHP方法計算了1721家上市公司（不含2010年新上市的、沒有完整年報的公司）的財務治理指數(shù)，并分別從地區(qū)分布、行業(yè)屬性、所有制性質及上市版塊等多角度評價了中國上市公司財務治理水平。

總體而言，2010年上市公司財務治理指數(shù)分值符合正態(tài)分布，大多數(shù)上市公司財務治理指數(shù)分值在40-60分之間，占比為72.22%。值得關注的是，只有197家上市公司的財務治理指數(shù)分值高于60分，占比僅為11.44%。這說明，大部分上市公司的財務治理指數(shù)不及格，中國上市公司財務治理水平令人擔憂。

分地區(qū)看，各地區(qū)上市公司財務治理指數(shù)均值由大到小分別為中部（49.0658）、東部（48.9383）、東北（48.8547）和西部（47.3990）。中部地區(qū)上市公司財務治理指數(shù)均值要高于財務治理指數(shù)總體均值（49.1143），而東部、東北和西部地區(qū)上市公司財務治理指數(shù)均值則低于總體均值。但是，財務治理指數(shù)的這種區(qū)域間差異并不是很明顯，分數(shù)最高的中部地區(qū)高于分數(shù)最低的西部地區(qū)不足1分。

分行業(yè)看，由于各行業(yè)自身特性所致，不同行業(yè)之間上市公司財務治理水平有很大差異。上市公司財務治理指數(shù)最高的三個行業(yè)分別是金融保險業(yè)（57.5416）、傳播文化業(yè)（55.0604）和運輸倉儲業(yè)（53.8940）；財務治理指數(shù)最低的三個行業(yè)分別是木材家具業(yè)（45.4194）、紡織服裝業(yè)（45.0485）和農林牧漁業(yè)（44.7602）。另外，制造業(yè)的財務治理水平普遍較低，而利潤水平較高的服務行業(yè)和壟斷行業(yè)的財務治理水平則普遍較高。

分所有制看，國有絕對控股公司財務治理指數(shù)均值為52.5697，明顯高于財務治理指數(shù)總體均值49.1143。而且，國有絕對控股公司財務治理指數(shù)標準差較小，說明國有絕對控股公司的財務治理水平普遍較高，且同類公司之間的差異很小。國有強相對控股公司（國家為第一大股東且持股比例在30%-50%之間，）的財務治理水平較高于平均水平；而國有弱控股公司（國家為第一大股東，持股比例在30%以下，持股比例高于第二至第十大股東持股比例之和）、無國有股份公司及國有參股公司財務治理水平相對較差，均低于整體平均水平?？傮w而言，國有上市公司的財務治理水平明顯高于民營上市公司的財務治理水平。

第5篇：公司財務治理范文

關鍵詞：財務治理 財務管理 關系與對接

在我們石油系統(tǒng)中，油田公司的財務規(guī)章制度與相關的執(zhí)行方式都是有章可循的。我們需要遵循一定的財務治理原則，也需要一定的財務管理方式。只有二者的完美結合，我們的財務工作才能夠更上一層樓。要弄懂二者之間的關系，我們首先要清楚什么是財務治理，什么是財務管理；其次，它們二者的存在意義價值是什么；最后，二者之間的指導性價值會對油田公司的財務狀況有什么樣的積極作用呢？

一、財務治理和財務管理的概念及目標規(guī)則

財務治理，簡單地來說是一種契約制度。它通過一定的措施或手段，合理配置相關財務資源。在運行的過程當中，它會通過自身的機制來約束財務管理，制衡財務制度。這樣做的目的是為了明確相關利益者之間的權責關系，提高相關企業(yè)的財務執(zhí)行效率和公司財務管理狀況。所以說，財務治理是一個公司管理的核心組成部分，決定了企業(yè)未來的發(fā)展方向和執(zhí)行狀況。因而財務治理是一種全局性的管理機制，是一種宏觀的財務決定方式。

在經濟學上，財務管理是關于生產經營單位相關資本的合理配置以及在生產經營過程中相關資本的流通經營情況。它包括固定資產管理、流動資產管理、利潤分配管理等，因而它注重的是財務執(zhí)行的微觀方向。在我國的財務制度和財務法規(guī)中，它要按照一定的管理原則，組織企業(yè)的生產經營。簡單地來說，財務管理就是生產經營組織處理其自身財務關系的一種方式而已。當然，財務管理是必須要遵循一定的財務原則的。

通過對概念的分析，我們可以了解財務治理側重于財務問題的宏觀方向，它從理論的高度上對財務管理進行規(guī)劃、進行分析治理。財務治理體現(xiàn)的是對財務狀況的規(guī)劃設計，以滿足相關利益分配者的權利。財務管理體現(xiàn)的是對財務狀況具體的執(zhí)行狀況、管理方式的設計，以促進企業(yè)的正常財務分配與進行情況。所以說這二者之間不是孤立的，而是密切統(tǒng)一聯(lián)系的。它們共同的目的都是為了促使企業(yè)財務狀況的良好運轉，以滿足企業(yè)的正常財務需求。

二、財務治理和財務管理的目標價值體現(xiàn)

從根本上來說，財務治理和財務管理它們的理論基礎都是一樣的。它們都以相關的產權制度和公司經營管理模式為主要處理對象。它們的功能是合理配置相關權責，體現(xiàn)利益相關方的財務執(zhí)行。但是二者之間又不是完全等同的，它們的差異性存在是有一定的財務約束機制來決定的。

在油田企業(yè)正常的生產經營組織過程中，財務活動和財務關系是我們要面對和處理的問題。從經濟學和管理學上來講，我們的財務治理和財務管理不能只作為企業(yè)的一個附屬部分，它需要有自己的價值和意義體現(xiàn)。這個目標價值是什么呢？那就是有效實現(xiàn)企業(yè)的財富創(chuàng)造，保證企業(yè)的高效、快捷、優(yōu)質發(fā)展。我們的財務治理和財務管理是實現(xiàn)企業(yè)財務目標而采取的行動方式，這也是我們企業(yè)創(chuàng)造財富的機制制衡。在一個企業(yè)中，財務執(zhí)行的思想和模式要隨著市場和行業(yè)的發(fā)展而變化，用以科學技術和管理手段為代表的目標方式進行革新。這也是我們財務治理和財務管理的根本意義所在。

三、財務治理和財務管理的協(xié)調一致性及指導意義

在現(xiàn)代企業(yè)的管理中，財務治理要求對企業(yè)的財務權限進行劃分，形成相互制約的財務管理機制。所以說，財務治理是企業(yè)相關財產所有權與其經營權不斷分離的產物。它要求企業(yè)各執(zhí)行方必須劃分相互之間的管理范圍，進而形成一種規(guī)范制度。在我們油田企業(yè)中，財務治理體現(xiàn)出國家的授權委托，讓一方油田企業(yè)的財務安排。如此一來，企業(yè)的經營管理者就必須要規(guī)定一定范圍的財務活動權，但卻不能完全操作該企業(yè)的財務經營執(zhí)行狀況。這樣的條件約束既保障了利益攸關方的相關權益，也能促使企業(yè)的健康發(fā)展。眾所周知，我們油田企業(yè)是國家的財產單位，所以政府相關部門就必須要插手相關的財務管理制度。這既是我國的國情所決定的，也是由當前石油系統(tǒng)的相關規(guī)章制度所決定的。

在石油系統(tǒng)中，相關的財務管理需要對資金活動的情況進行規(guī)劃設計和控制。這是企業(yè)管理者了解經營狀況的重要途徑和方式，也是實現(xiàn)價值管理的重要內容。在企業(yè)日常的經營管理過程中，我們只有加強相關的財務執(zhí)行管理，才能夠提高石油企業(yè)的競爭能力。也只有這樣，我們才能夠不斷完成目標盈利，使得企業(yè)的財務執(zhí)行狀況達到一個比較理想的水平和狀態(tài)。因此二者之間的協(xié)調一致，既是國家政府部門的要求，也是我們石油企業(yè)壯大發(fā)展的需求。在這樣的目的性前提下，我們石油企業(yè)的發(fā)展既能保證國家的戰(zhàn)略需求，也能體現(xiàn)石油行業(yè)的存在價值。

四、財務治理和財務管理對接與企業(yè)發(fā)展的積極性效果展現(xiàn)

當前，我國經濟發(fā)展的水平和規(guī)模不斷壯大，石油行業(yè)的走出去戰(zhàn)略正在積極地推行中。在我們的企業(yè)戰(zhàn)略選擇中，財務戰(zhàn)略選擇是不次于市場戰(zhàn)略選擇的。我們實施戰(zhàn)略財務性選擇就是要充分發(fā)揮財務治理和財務管理的目標統(tǒng)一性作用，這也是我們石油企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的要求，是體現(xiàn)企業(yè)價值和優(yōu)化的需求。我們執(zhí)行二者的對接是為了保持石油企業(yè)的核心競爭力，加強戰(zhàn)略目標選擇的要求。

在我們的財務治理和財務管理的對接中，能否按相關財務的戰(zhàn)略要求執(zhí)行企業(yè)的需求決定了石油企業(yè)的長期經營效果。當我們達成戰(zhàn)略目標協(xié)調一致的時候，我們石油企業(yè)的價值也就體現(xiàn)出來了。這樣的石油企業(yè)必將走在世界企業(yè)的前列，成為財務狀況執(zhí)行優(yōu)良的典范。

參考文獻：

第6篇：公司財務治理范文

摘要：本文首先歸納總結了企業(yè)集團的特征以及母子公司財務沖突的各種表現(xiàn)形式，并結合委托理論分析這些財務沖突產生的內在原因，最后針對這些方面的財務沖突分別提出治理對策，以期能有效協(xié)調母子公司財務沖突，提高企業(yè)集團財務管理效率。

關鍵詞：母子公司 財務沖突 治理

近年來，越來越多的公司、企業(yè)選擇以母子公司的形式擴大生產，實現(xiàn)規(guī)模化經營，從而走向多元化、集團化、跨國化。企業(yè)的集團化運作具有資源整合的積極效應，但這種效應并不是必然發(fā)生的，母子公司之間的財務沖突會阻礙這種積極效應的產生，嚴重影響企業(yè)集團的運行效率。

一、企業(yè)集團的特征

企業(yè)集團是現(xiàn)代企業(yè)的高級組織形式，母公司和其下屬子公司為企業(yè)集團成員。其中母公司在整個集團中處于領導地位，它通過購買或創(chuàng)設等多種形式獲得對子公司的控制權。

（一）企業(yè)集團的法律特征和產權特征。集團內的母公司和子公司都具有獨立的法人資格，它們有自己的營業(yè)執(zhí)照并獨立繳納稅款，也獨立履行社會責任。子公司在法律地位上不受母公司的約束。企業(yè)集團以產權為聯(lián)結各公司之間的紐帶，母公司通過購買、發(fā)行股票等方式獲得對子公司的控制權、重大問題決策權以及選擇重要管理者的權利。

（二）企業(yè)集團財務沖突區(qū)別于一般企業(yè)的特征。一般企業(yè)的財務沖突主要表現(xiàn)為內部利益相關者與外部利益相關者之間的沖突，具體形式為經營者與股東的沖突、經營者與投資者沖突以及經營者與債權人等之間的沖突。而企業(yè)集團的財務沖突卻主要表現(xiàn)為母公司與其下屬各子公司之間的沖突，它們之間由于利益取向等方面的不一致而引發(fā)矛盾。對其財務沖突的研究主要著眼于提出有效對策緩和沖突，促進企業(yè)集團健康發(fā)展。

二、母子公司財務沖突的表現(xiàn)形式

（一）利益目標沖突。在企業(yè)集團中，母公司追求的是集團整體利益的最大化。為了實現(xiàn)集團整體的利益，母公司會在兼顧效率與公平的基礎上對集團內財務資金及人員等資源進行主觀調配，以期達到各要素的優(yōu)化組合，然而這種基于全局的資源配置方法很可能會侵害個別子公司的利益。相應地，子公司追求的是自身利益最大化，其更多考慮的是如何提升自身的經營狀況和盈利成果，創(chuàng)造更多的利潤，甚至有時候為了追求經營業(yè)績，不惜侵害集團內其他子公司的利益。

（二）財務管理權的沖突。

1.財務管理權限劃分沖突。對母子公司財務控制權的研究主要集中在其集權與分權策略上。在集權模式下，母公司集所有的經營權、管理權、決策權于一身，子公司為其附屬企業(yè)，機械式地執(zhí)行命令。分權模式下，母公司的管理權限下放于各子公司，它們能自由決定自身的財務和經營政策，自主把握投資機會和承擔投資風險，母公司僅僅起控股公司的作用。分權可以使子公司掌握自，增加其干勁，但權力過度的分散會破壞集團內各子公司的整體凝聚力，它們很可能為了自身的利益而犧牲集團整體利益。

2.資源配置沖突。其一，財務人員沖突。母公司為了維持其控制主導權，通常會委派專業(yè)財務人員去管理其子公司。但是派出的財務人員具有雙重身份，在面對母子公司利益取向不完全一致時，他們很可能不能準確判斷，甚至存在完全變?yōu)樽庸緝炔咳藛T的風險。其二，財務資金沖突，通常體現(xiàn)為以下幾個方面：一是子公司不認同母公司的資金分配標準；二是母公司利用自身控制權掠奪子公司財富，嚴重侵害了子公司的利益；三是違規(guī)擔保。母公司會要求子公司為其借款進行擔保，這嚴重違反了公平原則，子公司的利益得不到保障，一旦母公司發(fā)生意外情況不能到期還款，子公司將遭遇巨大的風險。

3.財務預算沖突。企業(yè)集團母公司對下屬子公司的財務控制最基本、最常用的方法是進行財務預算，然后年底通過預算進行檢查和審計。母公司在制定預算指標時，有可能并沒有結合各子公司的實際情況加以分配，下達不甚合理的預算指標。此外，可能母公司做出了合理的預算，但期末并沒有對相應預算指標的執(zhí)行力度進行分析，沒有人來進行預算的考核分析，那么預算就僅僅是一個沒有意義的財務數(shù)據(jù)，不利于實現(xiàn)企業(yè)集團的整體戰(zhàn)略目標。

（三）財務信息不對稱沖突。財務信息是母子公司之間相互交流的財務紐帶。母公司對子公司的管理不可能凡事都親力親為，它們之間主要是通過子公司向母公司提供財務報告或者是口頭匯報的方式，來達到了解情況的目的。但是子公司具體的經營狀況到底怎樣，利潤的質量如何，財務制度是否都得到充分執(zhí)行，母公司就不得而知了。

三、母子公司財務沖突產生的原因

從委托關系角度來看，企業(yè)集團的母公司與子公司之間由于企業(yè)法人財產權與經營權的分離，形成了一種委托關系。但是，根據(jù)委托理論，母子公司之間的委托關系是不均衡的。

（一）母子公司利益并非完全一致。不同主體之間都有著各自獨立的利益追求，母子公司在法律地位上的獨立性使得它們的利益取向區(qū)間不可能完全一致。母公司作為集團的領導者，理應追求企業(yè)集團的整體利益。而子公司受母公司委托經營公司，考慮到母公司對其業(yè)績考核的標準便是盈利狀況等指標，所以子公司可能會為了片面追求利潤而做出有損集團利益的事。這樣當兩者的利益處于共同利益范圍之外時，便會引發(fā)母子公司的財務沖突。

（二）母子公司之間權利不平衡。在企業(yè)集團日常的經營活動中，母公司往往占據(jù)更多的主動權，它們可能會要求子公司為其借款提供擔保、以低于市場價的金額提供商品，并利用對子公司人事的控制權挖空子公司骨干人才等。這一系列行為都嚴重影響了子公司的發(fā)展，誘發(fā)母子公司財務矛盾。

1.母公司過度集權。當前，母公司為了行使對子公司的控制權，不愿過多地下放權力，財務管控方式以集權為主，尤其是在跨國企業(yè)集團中。母公司的過度集權雖然能在戰(zhàn)略布局上行使一票決定權，但是卻嚴重抹殺了子公司的自主性。同時管理過度也會造成母公司精力不足，甚至出現(xiàn)避重就輕的風險。

2.股權結構不合理。企業(yè)治理結構是企業(yè)權利配置的基礎和起點，決定了企業(yè)權力的來源，企業(yè)治理結構不僅關系財務控制的效果和效率，對企業(yè)其他管理行為也會產生重要的影響。目前很多集團企業(yè)的股權集中度很高，往往由控股股東掌控對整個集團的經營管理政策，這樣極可能會導致企業(yè)集團的很多戰(zhàn)略決策過于片面，忽視對子公司的利益。同時，絕大多數(shù)控股公司持有的股份是國有非流通股，這樣會導致政府過多地干預企業(yè)的行為，不利于市場經濟的健康發(fā)展。另一方面，一些母公司只是為了片面求大，一味的創(chuàng)設或兼并取得子公司，但是對子公司的長期發(fā)展、外部經營環(huán)境等卻考慮很少，沒有做到母公司應盡的義務，容易使子公司對其產生信任風險。

（三）母子公司之間信息不對稱。企業(yè)集團內信息傳遞的方式主要為逐層傳遞，這樣便會存在各層面的有意或無意的干擾或者截留信息的情況，嚴重影響到母公司信息的真實性和及時性。而且子公司也可能為了擴大自身規(guī)模的目的，對自身的利潤進行隱瞞。另外對于境外子公司，母公司可能會為了本國利益對某些專利技術加以隱瞞，而子公司為了保持自身的獨立性，也不愿過多的與母公司進行財務信息的交流。

四、母子公司財務沖突的治理對策

（一）樹立母子公司共同目標。母公司應該以企業(yè)集團整體利益最大化為目標，對雙方的利益進行有效的整合，放大兩者利益的一致部分，并對不一致部分進行協(xié)調。在保持企業(yè)集團利益的情況下，充分考慮子公司的利益，將其融入到企業(yè)集團的總體目標中去。同時加強與子公司的溝通，使其對母公司的總體目標形成認同感，從而形成個體與整體的相互依托關系，達到雙方利益的平衡點。

（二）根據(jù)母子公司不同發(fā)展時期調整集權和分權策略。集權和分權應該在一定的限度內并且相互配合才能發(fā)揮其效用。應關注子公司所處的不同發(fā)展階段和能力水平，動態(tài)地調整集權與分權策略。

（三）合理進行資源配置。首先，應當積極推進財務負責人派駐制，并采取措施增加其工作的獨立性及財務人員的勝任能力。其次，應該加強資金有效管理。母公司應該從企業(yè)集團整體角度安排使用資金，使每一筆資金都發(fā)揮自己的最大效用。同時母公司應該實現(xiàn)企業(yè)集團資金信息共享，子公司能清楚地知道企業(yè)集團資金的具體走向以及企業(yè)整體的財務狀況，這樣也能防止母公司利用其控制權掏空子公司的情況。為了提高資金的劃轉效率，母公司還應對資金使用集中結算方式，使企業(yè)集團面臨好的投資機會時能夠迅速把握。盤活閑散資金對企業(yè)集團也具有非常重大的意義，它能減少資金的沉淀，使企業(yè)的資金得到最大程度的應用。

（四）建立全面預算管理體系。全面預算管理可以發(fā)揮資源配置、溝通協(xié)調、過程控制、業(yè)績考核等作用，是企業(yè)集團管理的重要手段。母公司應該全面細致地對子公司進行預算管理。細化到預算指標的每一個值，母公司應該對其合理性進行評估，使其對子公司更有說服力，同時也應保證每一個項目都有充分的資金支持。有效的預算管理也避免了母公司直接干預子公司的財務活動，降低它們矛盾產生的幾率。全面預算管理體系的建立是企業(yè)集團健康發(fā)展的必要條件。

（五）構建母子公司網(wǎng)絡信息平臺。為了滿足企業(yè)集團內母子公司的信息交流，應建立覆蓋整個企業(yè)集團的信息網(wǎng)絡。一方面，實行集團內部財務信息的共享，母公司要將集團公司的重要財務信息及時告知子公司。同時，子公司也應該如實地向母公司報告其情況；另一方面，實行財務網(wǎng)絡電算化，使母子公司的每一筆經濟業(yè)務的發(fā)生都及時、完整地記錄在電算化系統(tǒng)中。母公司可以較為全面地監(jiān)督控制子公司，子公司也可通過這一動態(tài)控制系統(tǒng)，及時了解集團公司的最新財務信息和發(fā)展狀況，以使自己掌握主動權。

五、結論

在母子公司體制逐漸成為當今市場主流經濟組織形式的大背景下，本文分析了母子公司在發(fā)展中遭遇的財務沖突，并在闡明沖突產生原因的基礎上提出了相應的治理對策，以期有助于解決我國企業(yè)集團發(fā)展中出現(xiàn)的財務問題和沖突的治理對策。X

參考文獻：

第7篇：公司財務治理范文

關鍵詞：財務報表粉飾；動機；手段；對策

上市公司的財務報表是管理者對于公司其在過去一個營業(yè)周期內的生產、經營狀況的總結，能夠反映公司經營情況和經營業(yè)績，具有豐富的信息，這些信息對于投資者、債權人以及公司股東來說都十分重要。外部投資者通過財務報表反映出的信息，作出是否購買上市公司股票的決策，良好的信息向外部投資者透露出公司經營狀況良好的信號，從而吸引投資者的注意，為公司的生產經營籌資到所需的資金；上市公司的信用狀況和償債能力是債權人是否借貸給上市公司的重要依據(jù)，這些信息都可以通過財務報表來體現(xiàn)；由于經營權和所有權的分離，公司的股東評價管理層經營能力和管理能力的依據(jù)就是財務報表。這些因素都說明上市公司管理者有粉飾財務報表的動機。為了吸引投資者和債權人的注意，提升他們的信心，以及為提升管理者的報酬和晉升機會，管理者都有粉飾財務報表的動機，對上市公司財務報表粉飾這一現(xiàn)象進行分析，為解決這一現(xiàn)象提供依據(jù)，能夠提升財務報表的真實性和可靠性，推動上市公司的發(fā)展。

一、上市公司財務報表粉飾動因分析

（一）管理者晉升和提升報酬的需要

由于經營權和所有權的分離，公司的股東評價管理層經營能力和管理能力的依據(jù)就是財務報表。通過上市公司財務報表經營能力指標的分析：如投資回報率、凈資產收益率等，這些指標反映了公司的盈利能力，是管理者管理的結果。為此，公司所有者在對管理者進行考核時，需要考慮這些指標。上市公司管理者為了獲取晉升機會，提升自己的報酬，通過對這些盈利指標進行粉飾，向所有者展示公司經營狀況良好的信號，為此，公司管理者有進行財務報表粉飾的動機。

（二）獲取公司發(fā)展所需的資金

上市公司的經營發(fā)展和各項重大項目都離不開資金的支持，公司為了獲取發(fā)展所需要的資金，可以通過發(fā)行股票和債券兩種形式向外部投資者獲取經營發(fā)展所需要的資金。而外部投資者購買股票以及債權人購買債券的主要依據(jù)就是財務報表所透露出的信息，為此，上市公司為了提升投資者和債權人的信心，通過對財務報表進行粉飾，從而誤導投資者和債權人。尤其是經營業(yè)績較差的上市公司，為了提升自身的信用水平，通過粉飾財務報表來實現(xiàn)。

（三）操縱股價和逃稅的需要

上市公司可以通過粉飾財務報表提升公司的經營利潤，以向外部投資者透露公司經營狀況良好的信號，從而引起外部投資者購買公司的股票，提升公司的股價。除此之外，公司也可以通過調整利潤來逃稅，通過對應交稅費的操縱，降低企業(yè)應繳納的所得稅。

二、上市公司財務報表的粉飾手段分析

（一）通過關聯(lián)交易粉飾財務報表

上市公司關聯(lián)交易方既包括上游的供應商業(yè)也包括下游的客戶，上市可以通過關聯(lián)方的交易來粉飾財務報表，比如可以通過高價或者低價手段來實現(xiàn)銷售和生產活動，或者與關聯(lián)方勾結來虛報無事實的交易，通過關聯(lián)方來幫助上市公司進行粉飾財務報表，從而虛增或虛減利潤，提升上市公司的收益。尤其是當前條件下，很多規(guī)模較大的上市公司具有較多的子公司，上市公司母公司可以通過子公司來實現(xiàn)關聯(lián)方交易從而粉飾財務報表，這些都能夠提升公司的利潤。從而獲取市場的認可。

（二）通過股權投資粉飾財務報表

股權投資的概念上市公司購買其他公司的無形資產以及股票等來實現(xiàn)投資。然而當前我國上市公司目前正處于產權交易市場的初級階段，在股權投資方面的監(jiān)督管理和控制方面缺乏一套完善的制度，使得上市公司進行股權投資時缺乏一套有效的監(jiān)督手段。很多上市公司通過目前制度方面存在的問題通過股權投資來粉飾財務報表，比如可以通過權益法以及成本法來調節(jié)公司的盈利狀況。并且上市公司通過股權轉讓手段來將被收購公司的經營利潤納入到自身的報表中，從而提升公司的利潤，實現(xiàn)粉飾財務報表的目標。

（三）通過變更會計政策和估計粉飾財務報表

上市公司可以通過變更會計估計和政策來粉飾財務報表，比如可以通過變更固定資產的折舊年限和會計核算方法等來調節(jié)費用，實現(xiàn)操縱利潤的目標，除此之外，上市公司可以通過計提大額的準備金，人為調節(jié)會計利潤。上市公司通過這些手段來調節(jié)利潤，從而對上市公司財務報表產生影響，改善財務報表的各項指標。

三、上市公司粉飾財務報表問題的對策與建議

為了有效解決上市公司粉飾財務報表的這些問題，可以根據(jù)粉飾的手段，從關聯(lián)方交易事項、股權投資活動以及會計準則和制度三個方面提出相應的解決措施，具體可以從下列幾個方面進行解決：

（一）規(guī)范關聯(lián)交易事項

在我國社會主義市場經濟下存在大量的關聯(lián)交易，如果關聯(lián)交易方不具備獨立的法人資格，該項事項往往就記入到了母公司中，不需要繳納所得稅，可見，關聯(lián)方交易在一定程度上影響了稅收。而關聯(lián)方交易是上市公司粉飾財務報表的重要手段，為此，必須對關聯(lián)交易進行規(guī)范，尤其是上市公司財務報表要著重對關聯(lián)交易進行披露，提升關聯(lián)交易信息的透明度。避免上市公司通過關聯(lián)交易來粉飾財務報表行為的發(fā)生，尤其是要對與上市公司有關聯(lián)交易的關聯(lián)方的關系進行規(guī)模，加強監(jiān)督和管理力度，從生產、銷售、采購以及物流等各個環(huán)節(jié)加強監(jiān)管，規(guī)模關聯(lián)方企業(yè)的行為和關系。

（二）監(jiān)管股權投資活動

上市公司股權投資活動是實現(xiàn)財務報表粉飾的重要手段之一，但是合適的股權投資能夠提升企業(yè)的利潤，增加企業(yè)的價值，為此，有必要加強對上市公司股權活動的監(jiān)管力度，具體可以從下列幾個方面加以解決：首先，在核算公司的盈利狀況時，應該保持不同會計期間核算方法的一致性，從而增強可比性；其次，資產評估部門制定資產評估會計處理準則，規(guī)范企業(yè)進行資產評估工作時的轉賬、資產項目的增值、減值的會計處理工作等，防止上市公司利用資產評估操作利潤。

（三）完善會計準則和制度

財政部應該加快調整會計制度和準則，促使會計準則和制度的規(guī)范化，通過嚴格的會計準則和制度來加強對上市公司的監(jiān)督和管理，尤其是在上市公司會計估計和會計核算方面，通過完善的會計制度和準則，加強指導。比如可以規(guī)范公允價值法的規(guī)范來真實披露上市公司的價值。對現(xiàn)有會計準則和制度的不完善之處加以調整和修改，提升財務報表信息的真實性和可靠性，增強上市公司財務報表的粉飾成本和難度。

四、結束語

上市公司粉飾財務報表不利于公司長期健康快速發(fā)展，雖然通過粉飾財務報表能夠獲取短期利潤，但是從整個市場來看，不利于市場結構的調整，擾亂市場次序。本文所涉及的只是粉飾的幾個方面，由于粉飾的手段越來越多樣化和復雜化，要想徹底解決上市公司粉飾財務報表的現(xiàn)象，是一個較差時間的過程，上市公司管理者、所有者以及外部監(jiān)督部門和市場部門都應該參與到公司的監(jiān)督中來，有效解決財務報表粉飾行為，推動公司的發(fā)展壯大。

參考文獻：

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[3]薛衛(wèi)國.財務報表粉飾及其治理研究[J].當代經濟，2014，23：130-131.

[4]王靖然.淺談財務報表粉飾的會計游戲[J].品牌，2015，08：165.

第8篇：公司財務治理范文

摘要：近年來，中國上市公司整體業(yè)績向好，但穩(wěn)定性和可持續(xù)發(fā)展能力較弱。此外造假現(xiàn)象和會計利潤操縱現(xiàn)象嚴重，這種會計信息失真已經嚴重破壞了企業(yè)形象，從上市公司財務治理存在的四個問題入手，逐一進行了分析，并提出了六點對策建議

關鍵詞：上市公司 財務治理 問題 對策

中圖分類號：F8305.91文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2011）28-0077-02

一、中國上市公司財務治理出現(xiàn)的問題

（一）股權過度集中，缺乏多元股權的財務制衡

國家股一股獨大及股權的高度集中一直都是中國上市公司最為顯著的特征之一。這種股權過度集中，缺乏多元股權的財務制衡，使得股東大會對中小股東形同虛設。目前，大多數(shù)上市公司對與會股東的資格從持股數(shù)量上作出限定，少則幾千股，多則幾萬股甚至幾十萬股，而且對中小股東參加股東大會又沒有實行“表決權信托制度”或“表決權制度”，造成眾多中小股東難以參加股東大會會議，股東大會實際上被國有股控股股東所把持。這就表明，眾多中小股東分享公司控制權的合法權益被國有股控股股東剝奪了。這不利于規(guī)范、有效地對董事會、經營管理層、監(jiān)事會及公司經營規(guī)范行為進行制衡和約束。

（二）所有者缺位，內部人控制現(xiàn)象嚴重

由于中國實施的是全民所有制，國家所有，就是全民所有，但是在實際的運行中，全民對公司的產權并沒有約束力和積極性。因為全民是一個過于寬泛的概念，一切國有資產都歸結于全民所有，作為一名中國公民，很難說這份資產的哪一部分是某個人的。因此，容易產生“所有者缺位”問題，從而使得股東和經營管理者之間的信息嚴重不對稱。股東難以對經營管理者進行有效的監(jiān)督和約束。這樣就形成了比較典型的內部人控制。只要這種事實上的所有者缺位問題不能得以徹底改善，經營者就會千方百計為個人謀取私利，從而“內部人控制”問題會更加突出，這將嚴重破壞公司的法人財產權和公司法人治理結構，使得股東和董事之間的信任委托關系變得薄弱。

（三）缺乏激勵與約束相容的業(yè)績評價機制

由于所有權與經營權的分離，董事會和經理人員的關系是一種雇用與被雇傭的關系，而股東大會與董事會之間是一種信托關系，三者之間的利益追求往往是不一致的。為此，應通過一定的制度安排，建立制度激勵機制，促使財務經理在實現(xiàn)自身利益最大化的同時實現(xiàn)股東利益最大化。但是，迄今為止，我們還沒能好好解決對于經理人員的激勵問題和約束問題。

目前，大多數(shù)上市公司對經營者的薪酬是工資加獎金，主要是物質激勵，缺乏必要的精神激勵，缺少期權激勵，以直接激勵為主。薪酬構成也比較單調的，不能有效地激勵經營者。對于經營者的約束主要是內部約束：公司章程、合同。法律、道德和市場約束較小。中國的法律還不很健全，對經營者的法律約束不夠強。中國的經理人市場還很弱小，對經營者的市場幾乎為零。道德約束是軟約束，約束力度不是很強。這樣導致了一方面，經理人員缺乏工作積極性和高度熱情，沒有發(fā)揮最大的工作潛力；另一方面，經理人員存在著不少弄虛作假、在職消費的現(xiàn)象，造成公司財產的浪費。而上市公司卻無力進行約束，結果只能是股東和經理人兩敗俱傷。

（四）信息披露制度存在缺陷

評價資本市場效率的強弱，信息的有效性是一個重要指標，而上市公司財務信息披露不充分、不真實。鑒于財務會計信息的重要性而經營者通常處于信息處理的有利地位,因此,經營者通過會計政策和方法選擇進行投機的動機和條件都是存在的。目前上市公司信息披露質量低劣，做假賬、虛報利潤、掩蓋真實經營狀況的現(xiàn)象比比皆是。為了保證上市公司會計信息披露的真實性，理論上可以設想提高社會收費標準，加大審計成本，以保證審計質量，但實際上由于上市公司會計報表審計業(yè)務出于一種供不應求的狀態(tài)，僧多粥少，會計師事務所往往降價以求。一些會計師事務所等中介機構不但不協(xié)助市場監(jiān)督者和投資者，反而積極參與，再加上市場操縱行為猖獗，使得股票價格常常嚴重背離實際價值。因而，中小股東無法認識上市公司的控股股東和及時掌握控股股東的經營風險，是現(xiàn)代信息披露制度的一大盲點。

二、相應的對策

（一）確企業(yè)法人財產權，優(yōu)化上市公司股權結構

股權結構的調整與完善是優(yōu)化公司財務治理結構的一種重要途徑。筆者認為，中國上市公司股權結構優(yōu)化和完善的方向是：減少國有股在公司股權中的比例，進一步分散股權，發(fā)展多元投資主體，著重培養(yǎng)一些穩(wěn)定的核心大股東，包括公司法人、基金等機構投資者和銀行，并加強對中小股東的保護。優(yōu)化的目的是解決所有者缺位問題，從而強化股東大會的職能。相應地，公司的董事會、監(jiān)事會和經理層等機構都將隨之發(fā)生較大變化，這將有助于健全公司內部的制衡機制，并促進公司財務治理結構的改善。

（二）界定清晰的財務主體，實行政企分開

實行政企分開是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的基礎。企業(yè)作為市場經濟的微觀主體，在整個經濟社會發(fā)揮著舉足輕重的作用，而這必須有兩個前提條件:首先，企業(yè)的經濟利益是獨立的；其次，企業(yè)必須是自由的。在追求利益的過程中，自由的企業(yè)才能為實現(xiàn)自己利益最大化找到最有效的途徑。也正是在實現(xiàn)自身利益最大化的過程中，整個社會的資源得到了有效配置。而政府是整個市場經濟的管理者，它通過宏觀調控的手段來推進整個經濟的平穩(wěn)運行。如果政府利用手中的權力干預了企業(yè)的經營，那么這種干預不僅是無效率的，而且會使企業(yè)的行為發(fā)生扭曲，人為地破壞了市場經濟的規(guī)律。

（三）提高債權人地位，允許其參與公司重大財務決策

債權人將資金借給企業(yè)后，即與企業(yè)經營者形成了委托關系。一般而言，債權人采取與企業(yè)簽訂系列保護性條款的方式來保障自己的利益，而只有在企業(yè)無力償債的條件下，企業(yè)的控制權才從股東向債權人轉移。在有限責任制度和企業(yè)與債權人信息不對稱的情況下，這種制度安排對債權人的權益保護是消極的。為了切實保護債權人的權益，筆者認為有效的途徑是“允許主要債權人進入董事會”，讓其參與公司重大財務治理決策。在現(xiàn)實中債權人利益常常被忽視的情況下，提高債權人在企業(yè)財務治理權配置中的地位具有重要現(xiàn)實意義：如果債權人能參與公司財務治理，就可以有效地監(jiān)控股東尤其是大股東的行為，從而在保護大股東利益的同時，也保護中小股東的利益。

（四）有效解決委托─中的激勵和約束問題

具體實施措施包括：對經理人員實行股票期權制和高額薪酬制。前者通過允許經理人員在若干年后，按現(xiàn)價獲得企業(yè)的一部分股權，經理人員的收益取決于股權的未來價格與現(xiàn)價的差額。這就迫使企業(yè)財務經理人員不斷努力提高企業(yè)的市場價值，企業(yè)市場價值越大，其自身的價值也越大。后者通過實行財務經理人的工薪高出一般職工工資的幾十倍以上，來激勵財務經理人員的財務決策行為，以實現(xiàn)股東利益最大化的財務目標。同時，必須指出的是，對于職業(yè)財務經理人而言，聲譽因素的作用機理在于較差的職業(yè)聲譽會導致其職業(yè)生涯的結束，而良好的職業(yè)聲譽則提升了其在經理人市場上討價還價的能力和美好的前途，前者對財務經理人的機會主義行為有約束作用，后者則對業(yè)績良好的經理人行為具有激勵作用。

（五）加強內部財務審計與監(jiān)督，完善財務監(jiān)控機制

由于財務人員的自身利益與企業(yè)、股東的長遠利益存在沖突，加上企業(yè)內部信息的不對稱性，財務人員有時就會為了保全自身利益而采取一些“偷懶”和機會主義行為，從而損害企業(yè)和股東的利益。因此企業(yè)應通過監(jiān)事會或專門的內部審計機構對財務人員的工作加強審計，審計機構應直接對股東會負責，采取嚴格的審計措施并負以相應的法律責任和經濟責任來約束財務人員的非理，切實加強公司的財務監(jiān)督，完善公司的財務治理結構。

同時，上市公司應該根據(jù)相關要求，及時對外披露可靠的財務信息，主要包括公司的財務狀況及經營成果，主要股份所有權和投票權，公司近期財務目標、重大財務治理結構的變化、主要財務事項和政策、可能變化較大的理財環(huán)境，可預見的重要財務風險等。

第9篇：公司財務治理范文

【關鍵詞】 董事會治理 財務風險 影響 對策

現(xiàn)代企業(yè)管理認為，健全的董事會治理機制與完善的董事會治理結構能夠促進公司績效的提升，減少公司發(fā)生財務危機的概率。也就是說，董事會治理機制與結構的完善，能夠提升公司的治理效率，降低發(fā)生風險的可能性，增強公司應對財務危機的抵御能力。那么，董事會治理究竟是怎樣對公司績效產生影響，進而又影響到公司產生一系列的財務風險？本文即從董事會治理機制的內涵為出發(fā)點，探討董事會特征給公司的財務風險帶來的影響。

一、公司財務風險

通常情況下，公司的財務風險可以解釋為在公司的各項生產經營活動當中，受到各種內外部環(huán)境的影響，以及諸多無法控制、難以預料的因素作用，導致公司未來的財務活動結果與預期的財務目標有所偏離的可能性。該可能性主要表現(xiàn)在兩方面：一是有可能給公司帶來預期外的損失；二是有可能給公司帶來預期外的收益。在具體的實踐當中，第一種可能性更加受到公司所關注，因為它一經發(fā)生，就可能使公司陷入嚴重的財務困境。公司收益與財務風險是并存的，它們同時貫穿在公司財務工作的全過程當中，因為其具有不確定性與隱蔽性等特點，目前我國公司的財務風險通常較高。

二、董事會治理相關內涵

現(xiàn)代公司董事會指的是股東會授權之下的監(jiān)督和決策委員會。董事會必須對自己的各項職責存在正確認識，并由稱職的、適當?shù)亩聲蓡T所構成，通過一系列恰當、完善的程序，來完成股東會交代的任務，為了保障任務的高效、順利完成，就有必要進行董事會治理。

董事會就是公司進行決策的核心組織，董事會治理就是以公司治理為基礎，通過一系列的制度與規(guī)則體系，保障董事會擁有適當?shù)某蓡T，并要求每一個成員都能夠以平等、信賴、負責、合作的精神與態(tài)度，來處理公司各項事務，從而保障公司決策的合理性與監(jiān)督的有效性，并且最終實現(xiàn)相關利益者的利益最大化。

企業(yè)價值的最大化即為董事會治理所要實現(xiàn)的目標。公司屬于社會當中的一員，存在很多與其有聯(lián)系的人員，所以這里說的企業(yè)價值并不只是指股東利益的最大化，也包含有債權人、供應商、員工、顧客、社會、政府等相關利益者利益的最大化。董事會通過進行科學、合理的決策，對公司資產實現(xiàn)了高效利用，對各利益團體間的利益進行了協(xié)調，盡可能防止了由個人決策帶來的風險。

決策與監(jiān)督是董事會的兩項基本職能，根據(jù)各國家具體情況的不同，以及公司發(fā)展情況的不同，其董事會的職責也都分別給出了詳盡的界定。例如OECD（經濟合作與發(fā)展組織）在《公司治理原則》中明確董事會職能是制定公司經營目標，處理董事會、管理層成員、股東、以及公司間存在的諸多利益沖突；美國的商業(yè)圓桌會議，指明董事會職能是審核、批準重要的財務預算與戰(zhàn)略發(fā)展計劃，監(jiān)管內部控制、財務報告、風險管理；我國《公司法》中也要求董事會制定公司各項重大決策，包含制定公司投資方案與經營計劃，對公司內部各管理機構進行設置，有聘任、解聘高管人員（財務負責人、總經理及副總經理）的權力，并決定其所得報酬，對董事會決議的執(zhí)行情況與管理人員的各項行為進行有效的監(jiān)督與控制。

科學決策與有效的監(jiān)督協(xié)調是董事會治理目標能夠實現(xiàn)的重要保障。首先，董事會通過科學合理地決策，可以抓住機遇，獲取到更多的市場資源，并且對資源進行充分利用，提升資源利用率從而提升公司的利潤率，保障公司財務工作的穩(wěn)健性，促進公司資產保值增值，給公司的相關利益者帶來利益最大化。其次，董事會應該積極發(fā)揮好監(jiān)督作用，完善對管理層人員的監(jiān)管，防止其利用自身職權做出危害其他相關利益者甚至是危害公司的違規(guī)違法行為，同時還要平衡與協(xié)調好各相關利益者間的利益分配，從而不斷提升公司整體價值的最大化。

三、董事會特征給財務風險帶來的影響

1、董事會規(guī)模給財務風險帶來的影響

董事會即公司進行決策與監(jiān)督的機構，是最終做出決策與執(zhí)行監(jiān)督職能的人，其規(guī)模通常以董事會的人數(shù)表示。在公司章程里對董事會具體的人數(shù)予以規(guī)定，公司可定期進行調整，各國法律都沒有對董事會的規(guī)模給出強制性的規(guī)定。

規(guī)模較大的董事會能夠容納與吸引更多相關利益者的代表，這樣一來，董事的知識、專業(yè)能力、經驗等會更為豐富，可以群策群力，集思廣益，同時各董事間能夠相互監(jiān)督與制衡，其相互間的分工也更為明確，各司其職，不斷提升公司運作效率，也在很大的程度上克服了“僅代表少數(shù)人的利益”、“專權獨斷”等問題，更為有效地保護了相關利益者。但是，規(guī)模較大的董事會與小規(guī)模的董事會比較而言，其管理工作更加復雜，管理起來更為困難，董事會成員間交流容易出現(xiàn)問題，可能有小幫派形成，影響集體的共同意志，同時，各董事分配任務有限，他們相應的責任也是有限的，就可能導致搭便車現(xiàn)象的發(fā)生，對公司缺少責任心。就目前情況而言，很多公司都傾向于設立小規(guī)模董事會。規(guī)模大的董事會則說明其代表的利益團體更多，各利益團體為了獲取自身的利益，可能篡改會計信息的真實性，導致董事會決策有效性降低。同時各董事對公司財務擔負著較小的責任，從而造成大規(guī)模的董事會董事對本公司的財務情況重視程度不足，也可能導致財務舞弊等現(xiàn)象的發(fā)生。綜上所述我們不難看出，董事會規(guī)模過大或過小都會提高公司的財務風險。

2、獨立董事的比例給財務風險帶來的影響

雖然獨立董事不直接參與本公司運營，但該制度的存在，也導致獨立董事在其公司運營的過程中發(fā)揮著咨詢與監(jiān)督的作用，他們利用自身的經驗與獨特技術，使公司在市場競爭中立于不敗之地，他們帶來一系列的新變化、提出很多新的方向與思路，幫助管理經營人員把握與辨別機遇，找出潛在的隱患，及時制定出正確的戰(zhàn)略等，有利于公司樹立自身的良好形象，提升運營管理水平，提高了公司與股東價值，減少了財務風險的發(fā)生。在獨立董事的制度設計下，如果獨立董事可以充分發(fā)揮出其應有的積極性與獨立性，那么公司的會計信息質量就會得到改善，公司的財務活動也會得到更好的監(jiān)督與協(xié)調，財務控制制度也會變得更為規(guī)范、有序、合理，能夠更好地更為有效地實現(xiàn)財務目標。綜上所述我們不難看出，獨立董事的比例與財務風險存在負相關的關系。

3、董事長和總經理的二職合一給財務風險帶來的影響

在董事長和總經理的二職合一的前提下，董事長（即總經理）同時擔負著決策監(jiān)督與決策執(zhí)行的兩種職權，在經理層與董事會都有著一定的影響力，這類高管人員的結構設置，會使經理層與董事會之間的聯(lián)系變得更為錯綜復雜，就很容易造成內部監(jiān)控機制的失效，在董事長（即總經理）利用自身雙重職位對公司的決策給予重大影響時，就有可能出現(xiàn)“被少數(shù)人決定”的現(xiàn)象，從而增加了風險。此外，同時擔負著兩個權力的職務，很容易使人產生浮夸膨脹、驕傲自大的情緒，再加上監(jiān)督體制的不盡完善，就有可能實施較為激進冒險的財務政策與經營政策，通常就會造成公司的經營不善，加劇財務風險。倘若董事長和總經理兩個職位相互分離，那董事會和管理經營層的獨立性就更強，高管人員各司其職，通過權力機制，董事會可以更為有效地對經營層決策進行監(jiān)督與制約，保障公司決議的合理科學，促進公司運轉更加穩(wěn)健，降低財務風險，使得公司的經營業(yè)績更為優(yōu)秀。綜上所述我們不難看出，相對于董事長和總經理二職分離的公司來說，二職合一的公司具有更高的財務風險。

四、基于董事會治理的公司財務風險防范對策

1、董事會的規(guī)模應適度

適合全部公司的統(tǒng)一的董事會規(guī)模標準是不存在的，并不是規(guī)模越小就代表越好，構建多大規(guī)模的董事會最為適宜，是要看在該規(guī)模下，其給公司帶來好處能否大于其存在的弊端，通常來看，公司董事會的規(guī)模應該持有一個“既能快速準確進行決策，又能議論充分”的人數(shù)。

若董事會的規(guī)模過小，董事會在監(jiān)督經營層與戰(zhàn)略決策層的作用與能力會受到限制，這時適當增加董事，能夠集思廣益，加大董事會決策的有效性與科學性，保障董事會可以維護與代表多方利益，同時更好地監(jiān)管經理層；伴隨董事會規(guī)模不斷擴大，就很有可能出現(xiàn)相互扯皮、人浮于事的現(xiàn)象，增長的治理成本已經超出了公司增長的業(yè)績時，我們就應該考慮縮小董事會的規(guī)模。所以我們得出結論，董事會的規(guī)模應該適度，規(guī)模的過大或過小都會導致公司業(yè)績的降低。

2、適度提升獨立董事比例

內部董事與獨立董事皆為公司董事，當獨立董事發(fā)表自己獨立意見時，就有可能產生一定的沖突。只有適當提升獨立董事的比例，才能更好地在董事會當中形成這種獨立的力量，從而能夠維持獨立立場，做出公正客觀的評價。

權利與義務的履行是獨立董事作用得到發(fā)揮的根本保障，所以，相關部門應該盡快出立董事法，站在法律的高度，明晰獨立董事的權利與義務。同時，還應該設立獨立董事的市場評價和市場披露機制，將獨立董事各種信息及時、準確、客觀地公之于眾。

3、領導權結構實現(xiàn)兩職分離

董事長領導董事會對全體股東負責，公司經營層對董事會負責，經營層執(zhí)行董事會的各項決策，董事會與經營層間是監(jiān)督和被監(jiān)督的關系。倘若經營層的工作不能使董事會滿意，那么董事會就可以解除CEO職務。同時，CEO也希望能夠俘獲董事會，來穩(wěn)定自身工作。因此，為了避免CEO有可能對董事會進行控制，公司董事長不應擔任CEO，也就是說，公司CEO不可以做董事長。領導權結構必須實現(xiàn)兩職分離設置。

五、結語

綜上所述，完善的董事會治理機制有助于提升公司的績效，降低公司財務風險發(fā)生的概率。面臨日益激烈的市場競爭環(huán)境，我國公司應該積極結合自身的實際情況，采取一系列的有效措施，健全董事會治理機制與結構，從而不斷提升經營績效，以求得公司的健康、持久發(fā)展。

【參考文獻】

[1] 喬歡：公司治理結構對財務風險的影響研究[D].西南財經大學，2011.

[2] 陳莎：公司治理結構對財務風險的影響研究[D].蘇州大學，2010.