外匯投資方式精選(九篇)
前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的外匯投資方式主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。
第1篇：外匯投資方式范文
現有的外匯投資方式除了定期儲蓄外，主要分為三大類：外匯買賣、期權型存款和外匯理財產品。
外匯買賣俗稱“外匯寶”，是通過低買高賣外匯來實現獲利的一種外匯投資方式?！巴鈪R寶”推出時間早，是市場上相當流行的投資方式，但風險較大，本金并不保障，盲目進入很容易被“套”。
外匯理財產品恰恰相反，最適合大部分不具備專業(yè)知識的普通投資者。這類產品通常本金完全保障，投資者在承擔了有限的風險后，即可獲得高于普通存款的收益。不過外匯理財產品都有一定的期限，投資者一般不可提前支取本金，由此必然將犧牲一定的資金靈活性。
而期權型存款則介于二者之間，它的投資期較短，通常為1到3個月。投資者獲得的收益除了定期存款利息之外，還附加了較高的期權收益。但是這種外匯投資方式本金也不保障，到期時銀行可能會根據市場情況將本金和利息用另一種事先約定的貨幣支付。
從近期外匯市場走勢來看，主要呈現兩大特點：一、美元利率穩(wěn)步走高；二、美元匯率低位區(qū)間震蕩。隨著美聯儲從去年6月起連續(xù)8次升息，國際市場美元短期利率已經脫離46年來的低點，開始恢復到比較“中性”的水平。目前市場的重要利率參考指標―美元6個月LIBOR在3.4%左右。根據一系列因素判斷，未來一段時間內美元利率可能還將保持穩(wěn)定上升的趨勢。相反，美元匯率在到達了去年底的低谷后出現了一定的反彈，雖然美國的雙赤字問題等因素依然使美元匯率承受很大壓力，但利率的提高和美國穩(wěn)定的經濟增長給美元帶來了相當利好的影響。兩方面因素導致美元匯率陷入一個區(qū)間震蕩的局面，很難再出現去年大幅下滑走勢。
因此，根據近期匯市特點來判斷，目前開展外匯理財產品和期權類存款投資較為理想，而外匯寶的操作難度則有所增加，具體如下：
外匯理財產品：相對國際市場利率，國內的美元存款利率仍然很低，但外匯理財產品的收益率卻能跟隨國際市場利率穩(wěn)定上升。另外，如今的外匯理財產品大都期限較短，收益率又能保持較高水平，投資者在穩(wěn)定獲利的同時還能擁有一定的資金流動性。
第2篇：外匯投資方式范文
剛開始的時候，西蒙斯的投資方法和許多人類似：通過對宏觀基本面的分析來判斷外匯和商品的價格走勢，然后進行相應的買賣。但是投資開始還沒過兩年，西蒙斯就決定完全離開校園，全職進行投資活動。1978年，他離開石溪大學，成了專業(yè)投資人。他成立了一個叫林姆若伊的基金，專門從事各種投資，其中主要是外匯交易，但是也包括投資各種小公司的現在統(tǒng)稱創(chuàng)投基金的投資活動。10年間，林姆若伊基金的投資回報是25倍，相當于每年增長38%左右，這和后來西蒙斯管理的大獎章基金的回報差不多。那時候西蒙斯還是花很多時間來關注宏觀經濟事件，比如美聯儲什么時候加息啦、加息之后美國債券的長期利率和短期利率都分別會有什么變化啦之類的東西。他當年的投資方法是判斷型的，直到10年以后的1988年，大獎章基金鳴鑼開張，西蒙斯的投資方法才完全轉型，從判斷型轉到量化型。
這里我們要岔開話題，說說投資方法都有哪些類型。其實分起來也很容易，按照投資決策的方式，可以分成判斷型和量化型兩類。判斷型投資者根據各種信息以及個人過去的經驗來確定買賣什么、買賣多少、什么價位執(zhí)行、交易如何退場（止損、止盈）等，這里面最有代表性的人物正是西蒙斯在紐約的鄰居索羅斯。股神巴菲特也應該算是判斷型的投資者。
投資行業(yè)一般把量化型的投資稱做“黑箱”。簡單來說，量化投資者不依靠大腦的判斷，而是靠數學公式來投資。比如：量化投資者把最新的市場及其他相關信息輸入到他的秘密公式里，公式得出的結果說買中石化，量化投資者就出去買中石化。過了一段時間，一天或者個把月，也可能是幾秒之后，量化投資者又把最新的信息輸入他的秘密公式，公式的結果說賣中石化，量化投資者就賣了。量化投資者和判斷型投資者的最主要的區(qū)別在于，不用判斷，而是完全依照公式。公式的好處是它的一致性：同樣的信息輸入同樣的公式，得出的結果是一樣的，跟輸入的人是誰沒有關系。西蒙斯正是量化型投資者的代表。量化型的投資方法還很年輕，它的發(fā)展壯大也不過是最近30年的事情。
投資方法還可以根據投資決策所憑借的信息類別來分，分成基本面型和技術型兩類?；久嫘偷耐顿Y方法按照宏觀經濟或者公司盈利的各類指標來進行投資決策，而技術型的投資方法則一般是按照過去的價格走勢來判斷的。也有許多投資方法既不靠基本面，也不靠過去的價格走勢，為了定義的嚴謹，我們把任何使用非宏觀經濟指標和公司營運指標來分析投資的方法都歸入技術型投資之中。
據2007年的統(tǒng)計，全球70%的錢都是憑借基本面型的投資方法來操作的，30年之前，這個比率應該超過90%。技術型、量化型的投資雖說可以溯源到20世紀初，但是它們的發(fā)展和壯大是近30多年的事情，尤其是使用數學工具和電腦的量化投資方法。在金融危機的影響之下，很多投資行業(yè)受到影響，但是量化投資（包括指數投資）仍然是基金管理里面增長最快的一個部類。
綜合上面兩組分類方法，投資方法可以細分為基本面判斷法、基本面量化法、技術判斷法和技術量化法。索羅斯和巴菲特都應該屬于基本面判斷法，從目前了解的信息來判斷西蒙斯屬于技術量化法。技術判斷法的追隨者很多，它有另外一個名字：技術分析法，或者圖線法。人們對技術分析這個行當的態(tài)度其實也類似于對金庸小說的態(tài)度：有人說好得不得了，有人則不屑一顧，認為這和占星術沒什么不同。其實這類投資方法和西蒙斯的大獎章基金有很多相似之處，西蒙斯的林姆若伊基金在1978~1988年之間的投資方法很大程度上都可以歸于技術判斷方法，后來的大獎章基金也可以說繼續(xù)走技術型投資的道路。
第3篇：外匯投資方式范文
（河南大學經濟學院，河南 開封 475000）
摘要：當前，主權財富基金已經成為國際金融市場上十分普遍的金融工具。中國擁有巨額的外匯儲備，主權財富基金成為其重要投資領域，但中國主權基金在其發(fā)展過程中面臨著風險管理能力不足、外部環(huán)境不利等問題。本文旨在立足中國實際，借鑒其他國家主權財富基金的發(fā)展經驗，為中國主權財富基金提供對策。
關鍵詞 ：財富基金；中司；對策
中圖分類號：F832.1
文獻標志碼：A
文章編號：1000-8772（2015）22-0241-01
一、主權財富基金概況
主權財富基金（Sovereign Wealth Fund）是一種由國家政府利用外匯儲備資產創(chuàng)立的，旨在全球范圍內投資以提高外匯儲備資產的收益率的一種金融投資工具。
經過50多年的發(fā)展，許多國家成立了主權財富基金。其中比較有影響力的是阿聯酋阿布扎比投資局、新加坡淡馬錫控股公司、新加坡政府投資公司和挪威政府全球養(yǎng)老基金。這些主權財富基金在投資組合管理、風險管理和內部管理等方面具有豐富經驗，非常值得中國主權財富基金學習和借鑒。
二、中國設立主權基金的必要性
改革開放之初，我國曾是一個外匯短缺的國家。隨著對外貿易的迅速發(fā)展，外匯儲備規(guī)模不斷擴大，我國成為為當前世界上最大外匯儲備國。為確保外匯儲備的安全性和流動性，我國外匯儲備主要是投資美國國債。但美元資產為主的外匯儲備存在著收益率過低和匯率貶值等風險，因而有必要選擇其他的投資方式來提高外匯儲備收益。作為我國的國家主權財富基金，中國投資有限責任公司于2007年9月29日在北京成立，旨在提高外匯儲備的投資收益率。
三、中國主權財富基金發(fā)展面臨的問題
1.投資方式和投資領域過于單一
中司自成立以來一直把股權投資作為對外投資的主要方式，這存在嚴重弊端。從長期來看，這不利于中國外匯儲備資產實現多元化投資，也不利于分散投資風險。此外，從目前公布的信息可以發(fā)現美國市場是中司的主要投資市場，而且投資主要集中在金融行業(yè)。投資領域單一加大了中司的投資風險，也不利于投資組合的多樣化。對金融行業(yè)投資雖然可以獲得更高的收益，但也使得中司的收益很大程度上受到全球經濟金融形勢的影響。
2.風險控制體制存在缺陷
作為主權財富基金的重要組成部分，風險控制在發(fā)展戰(zhàn)略中具有十分重要的地位。我國主權財富基金雖然成立了風險管理委員會，但并未有效發(fā)揮其控制風險的職能。中司投資摩根士丹利和百仕通后，由于受到全球金融危機的影響，遭受了巨額虧損，淡馬錫則憑借其良好的風險管理體制而免于遭受損失。
3.國際環(huán)境不利于中國主權財富基金發(fā)展
全球金融危機爆發(fā)后，美國等投資國政府開始加強對主權財富基金的監(jiān)管。這使得中司的海外投資風險加大，投資對象上的選擇上也更加不利。由于主權財富基金具有政府背景，以美國為代表的西方國家對主權財富基金一直抱有戒備心理。近年來，主權財富基金規(guī)模不斷增加，西方國家的戒備心理也越來越嚴重，這顯然不利于中國主權財富基金在全球范圍內進行投資。
四、中國主權財富基金發(fā)展對策分析
我國主權財富基金的建立有利于提高外匯儲備資產投資效率和收益率，降低持有大量外匯儲備的匯率風險，提高國際競爭實力。面對發(fā)展過程中存在的內部和外部問題，我國主權財富基金應立足中國實際，學習其他主權財富基金發(fā)展的先進經驗，在投資管理、風險控制、透明度等方面進行完善。
1.實現投資組合的多樣化
其他國家主權財富基金的投資經驗表明，多元化的投資組合可以有效提高收益并分散投資的風險。中司可以投資新興市場國家的股票，加大對諸如銀行票據等流動性極佳的固定收益資產投資。此外，中司應該加大對另類資產的投資。相比美國等發(fā)達國家，新興市場國家的投資收益率較高，中司應在充分評估投資風險的情況下適當加大對新興市場國家的投資，才能更好地從其經濟增長中獲益。在投資行業(yè)上，中司不應該把投資局限在金融行業(yè)，應該積極地涉及其他行業(yè)。
2.健全風險控制體制
海外投資所面臨的風險十分復雜，包括政治風險、經濟風險、內部風險等，這些風險都有可能給投資者帶來極大的損失。中司要建立科學的風險管理組織體系，避免或減少不能帶來收益的風險，實現股東收益最大化。中司還應明確自己的商業(yè)運作模式，減少行政干預，明確公司的投資方向，提高投資效率。中司要學會運用高效的風險計量和評估工具，及時發(fā)現風險，進而制定相應的風險防范措施。
3.提高透明度，加強與投資目的國溝通
中國主權財富基金進行海外投資時面臨著投資目的國的猜疑和戒備，中司必須采取相應的解決措施。一方面，在不影響投資盈利的情況下，中司應披露自己的投資理念、投資資產類別等，提高自身的透明度。另一方面，中司應該加強與投資目的國的國的交流和溝通，堅持在互惠互利的基礎上，實現雙贏的合作發(fā)展。
參考文獻：
[1] 蔣意遠.中國主權財富基金發(fā)展問題研究[D].江蘇：南京理工大學，2009.
[2] 田藍.論全球主權財富基金的興起和發(fā)展——中國主權財富基金現狀及問題[D].吉林：吉林大學，2009.
第4篇：外匯投資方式范文
[關鍵詞]外商直接投資；經濟；穩(wěn)定性；影響
[中圖分類號]F832.6；F124 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432（2014）16-0014-02
1 外商直接投資概述
1.1 外商直接投資的概念
所謂外商直接投資（Foreign Direct Investment，FDI），也叫國際直接投資（International Direct Investment），它以控制經營管理權為核心，以獲取利潤為目的，是與國際間接投資相對應的一種國際投資基本形式。在我國，外商直接投資主要是指外國企業(yè)和經濟組織或個人（包括華僑、港澳臺同胞以及我國在境外注冊的企業(yè)）按我國有關政策、法規(guī)，用現匯、實物、技術等在我國境內開辦外商獨資企業(yè)，與我國境內的企業(yè)或經濟組織共同舉辦中外合資經營企業(yè)、合作經營企業(yè)或合作開發(fā)資源的投資（包括外商投資收益的再投資），以及經政府有關部門批準的項目投資總額內企業(yè)從境外借入的資金。
1.2 直接投資的方式
我國吸收外商投資，一般分為直接投資方式和其他投資方式。采用最多的直接投資方式是中外合資經營企業(yè)、中外合作經營企業(yè)、外商獨資經營企業(yè)和合作開發(fā)。其他投資方式包括補償貿易、加工裝配等。
1.2.1 中外合資
中外合資經營企業(yè)亦稱股權式合營企業(yè)。它是外國公司、企業(yè)和其他經濟組織或個人同中國的公司、企業(yè)或其他經濟組織在中國境內共同投資舉辦的企業(yè)。其特點是合營各方共同投資、共同經營、按各自的出資比例共擔風險、共負盈虧。各方出資折算成一定的出資比例，外國合營者的出資比例一般不低于25%。
中外合資經營企業(yè)是中國利用外商直接投資各種方式最早興辦和數量最多的一種。在吸收外資中占有相當比重。
1.2.2 中外合作
中外合作經營企業(yè)亦稱契約式合營企業(yè)。它是由外國公司、企業(yè)和其他經濟組織或個人同中國的公司、企業(yè)或其他經濟組織在中國境內共同投資或提供合作條件舉辦的企業(yè)。各方的權利和義務，在各方簽訂的合同中確定。舉辦中外合作經營企業(yè)一般由外國合作者提供全部或大部分資金，中方提供土地、廠房、可利用的設備、設施，有的也提供一定量的資金。
1.2.3 外商獨資
外商獨資企業(yè)指外國的公司、企業(yè)、其他經濟組織或者個人，依照中國法律在中國境內設立的全部資本由外國投資者投資的企業(yè)。根據外資企業(yè)法的規(guī)定，設立外資企業(yè)必須有利于我國國民經濟的發(fā)展，并應至少符合下列一項條件，即采用國際先進技術和設備的；產品全部或者大部分出口的。外資企業(yè)的組織形式一般為有限責任公司。
1.2.4 合作開發(fā)
合作開發(fā)是海上和陸上石油合作勘探開發(fā)的簡稱。它是國際上在自然資源領域廣泛使用的一種經濟合作方式，其最大的特點是高風險、高投入、高收益。合作開發(fā)一般分為三個階段，即勘探、開發(fā)和生產階段。合作開發(fā)比較以上三種方式，所占比重很小。
我們目前還有一些新的利用外資的方式。如①BOT。在基礎設施領域的BOT項目已開始嘗試。②投資性公司。1995年4月，外經貿部了《關于外商投資舉辦投資性公司的暫行規(guī)定》，以鼓勵境外大公司開展其系列投資計劃。③外商投資股份公司。股份公司可以發(fā)起方式或募集方式設立，現有的外商投資有限責任公司也可申請改制為股份有限公司。④購并?？鐕彶⒁殉蔀閲H直接投資的主要方式之一。外國投資者并購境內企業(yè)，系指外國投資者協(xié)議購買境內非外商投資企業(yè)的股東的股權或認購境內公司增資，使該境內公司變更設立為外商投資企業(yè)；或者，外國投資者設立外商投資企業(yè)，并通過該企業(yè)協(xié)議購買境內企業(yè)資產且運營該資產，或，外國投資者協(xié)議購買境內企業(yè)資產，并以該資產投資設立外商投資企業(yè)運營該資產。
直接投資項目，最大的困難就是缺資金，充分利用外資既可以學習外國的先進技術和管理方法，又是解決資金困難的有效途徑。我國利用外資分為兩種形式，即：吸收外商直接投資和借用國外貸款。
2 經濟穩(wěn)定性的內涵
經濟穩(wěn)定的含義通常是指要實現充分就業(yè)，物價穩(wěn)定和國際收支平衡。經濟穩(wěn)定還包括有經濟增長的內容，就是指保持經濟的持續(xù)、穩(wěn)定、協(xié)調的發(fā)展。世界銀行于1990年定義一個穩(wěn)定的經濟框架時，從通貨膨脹、實際利率、財政政策、實際匯率和國際收支等幾個方面進行。但在這五個標準中，只有通貨膨脹是可以定量分析的，財政政策僅僅通過財政赤字這一個變量并不能完全衡量。這是由不同國家在不同時期根據貨幣調控政策和經濟發(fā)展程度等所制定的。理論上講，一個穩(wěn)定的宏觀經濟環(huán)境通常意味著其宏觀經濟政策制定有效且穩(wěn)定，但實際上很難有一項宏觀政策可以控制一個單一的變量。所有宏觀經濟變量之間都會存在著聯動性。因此，上述變量的定量測度在實際操作當中很難完成，即使采用某種單一變量近似代替，所得出的結論也很難具有說服力。在此基礎上，一種簡單化的分析方法應運而生，即采用衡量宏觀經濟政策的特定指標。宏觀經濟政策的基礎指標是通貨膨脹率、預算赤字（或盈余）以及外匯黑市的溢價。
3 外商直接投資對中國經濟穩(wěn)定性的影響
面對外商直接投資在發(fā)展中國家如此迅猛的增長速度以及外商直接投資大量流入對中國經濟穩(wěn)定性的影響機制主要體現在：
（1）外商直接投資大量流入，東道國投資增加。在帶動就業(yè)量增加的同時，也引起了各產業(yè)間勞動力分布的不平衡，從而引起產業(yè)結構的變化。并最終會引起經濟發(fā)展在各產業(yè)及各地區(qū)之間發(fā)展的不平衡，導致經濟不穩(wěn)定狀況的出現。
（2）增加貨幣升值的壓力，導致出口受阻。在固定匯率制下，由國內通貨膨脹引起貨幣升值；在浮動匯率制下，則會由名義匯率的波動引起貨幣升值的壓力。同時由于貨幣升值壓力過大，進口會增長很快，出口則會出現受阻的局面。從而很容易導致經常項目赤字的情況，并最終引起國際收支經常項目的失衡。
（3）外商直接投資通過影響經濟增長的基礎要素來間接影響潛在產出的增長。技術、資本和勞動力是傳統(tǒng)經濟學中決定經濟增長的三大要素。而其中產業(yè)資本存量、人力資本積累和技術進步均為對其投資的結果。因此，社會可支配資金的規(guī)模及其配置方式和配置效率是潛在產出增長的基礎。對于發(fā)展中國家而言，外商直接投資的大量流入在很大程度上緩解了其發(fā)展過程中對資金的需求壓力，彌補了資本要素的稀缺，但也引起了一些不良的后果。主要表現為：首先，過快的投資刺激了國內的總需求大量增加，導致經濟過熱發(fā)展；其次，發(fā)展中國家在還不具備完善金融機制和健全金融體制的情況下大量引進外商直接投資，勢必會造成金融體系脆弱性的加劇。
（4）外商直接投資的大量流入會引起經濟過熱。外商直接投資在發(fā)展中國家的過快增長，勢必會引起東道國國內外匯儲備的增加，外匯占款也會隨之增加。外匯占款的增加隨之會引起基礎貨幣增加，從而M2增加，國內需求增加。并最終引起通貨膨脹和經濟過熱現象。外商直接投資大量流入發(fā)展中國家是從20世紀80年代初開始出現的，之后一直處于穩(wěn)定的態(tài)勢。直到90年代中期由于東南亞金融危機的影響，全球經濟出現低迷，大部分發(fā)展中國家的外資流入額也受其影響，出現下滑。比如印尼、智利、巴西和阿根廷都出現了不同程度的下降。
外匯儲備增加引起基礎貨幣增加理論界一致認為外商直接投資的流入對東道國外匯儲備和基礎貨幣的供給存在影響。具體來說，外商直接投資的大量流入會帶來外匯收入和外匯儲備的迅速增加。相應地，中央銀行不得不投放大量的基礎貨幣來補充相應的外匯占款。一旦貨幣的大量供給超過實際需求，必然會給通貨膨脹帶來直接的壓力。通貨膨脹從根本上講是總需求和總供給之間的矛盾產生的。進口商品和服務是國內總供給的構成部分，出口構成總需求的一部分。在短期內，國內總供給和總需求是一定的，外資的大量流入勢必會引起國內總供給的上升，從而改變東道國的供需平衡狀態(tài)，導致東道國通貨膨脹水平發(fā)生變化。一方面，外商直接投資通過拉動一國投資水平的上升，從而構成對配套設施及物資的超預期需求，影響一國的物價水平狀況。外商直接投資造成金融體系脆弱性上升。外商直接投資的大量流入從金融層面來講，可能會引起信貸風險、市場風險和流動性風險的上升，對宏觀穩(wěn)定產生負面沖擊。
（5）外商直接投資降低國際收支平衡能力。外商直接投資的過度引入會對發(fā)展中國家國際收支平衡能力造成影響。一個國家的國際收支平衡能力通常用其擁有的外匯儲備額來衡量。外匯儲備越多，理論上其償還國際債務及干預本幣匯率的能力越強；反之，則平衡國際收支的能力會越弱。外商直接投資的引入對發(fā)展中國家宏觀經濟的調控以及外匯儲備的影響是突出存在的，特別是國際收支平衡的調控方面確實起到了一定的有利作用。但是，經常項目赤字不應過高，一般認為不應超過全國GDP的5%。如果超過這個警戒線，則很容易造成市場運行的失靈。
（6）外商直接投資加大發(fā)展中國家勞動力市場的擠出效應。對于大多數發(fā)展中國家而言，生產要素中的資本要素普遍短缺，而勞動力生產要素較為充裕。這種狀況的弊端在發(fā)展中國家的經濟發(fā)展當中也不斷地暴露出來，成為抑制其發(fā)展的一種“瓶頸”。外商直接投資在給發(fā)展中國家?guī)碣Y本的同時，也可以解決勞動力剩余的問題，并且在生產過程中通過技術外溢效應提高東道國的整體勞動力生產水平。外商直接投資對東道國就業(yè)方面的負面效應也是存在的。由于技術水平的差異導致國外企業(yè)的資本勞動比總體上要高于國內投資企業(yè)，更多的是一些資本要素密集型企業(yè)，因此高資本投入必然會降低對勞動力的需求量。另外，擠出效應也是影響東道國就業(yè)下降的一個主要方面，外商直接投資通過擠占國內投資，從而占領更多的市場份額，給就業(yè)帶來負面影響。
參考文獻：
[1]褚敏，張建輝，靳濤.外商直接投資溢出、市場化轉型與經濟增長[J].投資研究，2013（1）.
第5篇：外匯投資方式范文
1、概念不同：基金是為了某種目的而設立的，具有一定數量的資金;理財是對財務（財產和債務）進行相應管理，從而實現財務的保值、增值目的，從廣義上來說，基金屬于其中一種理財方式，投資市場中的投資工具主要有基金、股票、期貨，這些都是屬于理財范圍。
2、收益和風險不同：理財由于投資方向廣，所以風險是由產品本身的性質來決定，當然風險與收益是成正比；基金則是固定一類的收益，風險不會有理財那么廣泛。
3、計價的方式也不同：基金凈值通常是一天計算一次，也就是說凈值每日更新一次；而理財產品則是根據投資方式的不同計價方式也，一般的銀行理財具有預期預期收益率，產品一般具有封閉期，可以選擇到期付息或者定期付息。
4、基金在開放日可以靈活申購、贖回，不會因為基金申購和贖回的多少產生凈值變化；理財產品有些是可以隨時買賣賺取差價的，比如股票和外匯等等;有些需要在滿足期限里買賣，一般不能贖回。買基金到銀行或基金公司都可以，銀行能很多基金公司的業(yè)務，具體的基金開戶可以找銀行理財專柜進行辦理。
（來源：文章屋網 ）
第6篇：外匯投資方式范文
【摘要】近日，監(jiān)管層在《關于推進證券公司改革開放、創(chuàng)新發(fā)展的思路與措施》(征求意見稿)提到關于放寬證券公司自營業(yè)務范圍和投資方式限制的創(chuàng)新舉措。從長期來看，自營業(yè)務投資范圍擴大與投資方式限制放寬不能能夠配合券商創(chuàng)新業(yè)務的開展，而且能提高券商自營業(yè)務的專業(yè)化與風險管理能力，推進券商自營業(yè)務收入的多元化，進而推進券商自營業(yè)務的優(yōu)化升級。因此，券商需要從四個方面把握自營業(yè)務創(chuàng)新的機遇，推進自營業(yè)務的創(chuàng)新升級。
【關鍵詞】自營業(yè)務；投資范圍；投資方式
1.引言
2012年5月7日、8日，全國證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會在北京召開。為支持行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，監(jiān)管層已經擬定《關于推進證券公司改革開放、創(chuàng)新發(fā)展的思路與措施》(征求意見稿)，并對外公開征求意見。征求意見稿為證券業(yè)下一個階段發(fā)展的規(guī)劃出一張“路徑圖”，明確了未來證券公司創(chuàng)新發(fā)展的具體內容，從11個方面支持行業(yè)創(chuàng)新?！?1大類措施”中的第三條就是關于放寬證券公司自營業(yè)務范圍和投資方式限制，具體包括：逐步擴大證券自營投資品種范圍，直至允許投資所有場內場外證券類金融產品；允許具備條件的證券公司依法投資金融期貨、商品期貨、黃金現貨及其他非證券類金融產品。
從國外投行的業(yè)務實踐來看，國外投行自營業(yè)務可以貫穿貨幣、利率、外匯、商品、股票、債券等多個市場，運用包括現貨、期貨以及相關衍生工具實現投資風險的控制，從而體現出投資銀行作為投資中介的專業(yè)能力。比如高盛、摩根士丹利等國際著名投行，自營投資中很大一部分是固定收益（結構化產品）、外匯和大宗商品的交易，俗稱FICC（Fix Income，Currency and Commodity）。投資范圍的寬泛與多種衍生工具的應用不僅實現自營業(yè)務投資風險的控制，而且體現出投資銀行作為投資中介的專業(yè)投資能力，促進投資銀行自營業(yè)務的優(yōu)化升級。因此，放開我國證券公司自營業(yè)務的投資范圍，不僅有利于國內證券公司逐漸形成國外投資銀行那種多品種、多策略的自營業(yè)務模式，減小自營業(yè)務業(yè)績的波動，而且有利于三板做市商、國際板等與自營業(yè)務結合緊密的創(chuàng)新業(yè)務的開展。由于自營業(yè)務投資范圍的擴大，許多復雜的自營業(yè)務對證券公司的投資能力和創(chuàng)新能力要求很高，另一方面，證券公司對新放寬的投資領域的進入必將是一個逐步漸進的過程，對于那些自營業(yè)務模式轉變迅速、積極布局新開放領域、大力儲備相關專業(yè)人才的券商來說，未來其自營業(yè)務將獲得較好的比較優(yōu)勢。
2.券商自營業(yè)務投資范圍與投資方式變遷
2.1 券商自營業(yè)務投資范圍與投資方式的最初規(guī)定
1996年10月25日，證監(jiān)會頒布的《證券經營機構證券自營業(yè)務管理辦法》，指出證券自營業(yè)務是指證券經營機構為本機構買賣上市證券以及證監(jiān)會認定的其他證券的行為。所稱上市證券，是指在證券交易所掛牌交易的下列證券：人民幣普通股、基金券、認股權證、國債、企業(yè)債等證監(jiān)會認定的權益類證券，并且上市公司或其關聯公司持有證券經營機構10%以上的股份時，該證券經營機構不得自營買賣該上市公司股票。
2.2 股指期貨套保納入券商自營
2010年4月16日，國內首張股指期貨合約正式推出，當周并不允許基金公司及券商開設股指期貨交易帳戶。在股指期貨推出的一周后，2010年4月24日，證監(jiān)會公布了證券公司及證券投資基金參與股指期貨交易指引，規(guī)定證券公司在參與股指期貨交易的初期只能以自營交易業(yè)務的套期保值為目的。在指引中國證監(jiān)會對股指期貨交易規(guī)模進行限制，要求證券公司自營權益類證券及證券衍生品(包括股指期貨)的合計額不得超過凈資本的100%，其中股指期貨以股指期貨合約價值總額計算。盡管券商自營在股指期貨上面只能進行套期保值交易，還不能參與其他目的的股指期貨交易，但是，股指期貨作為重要的一種金融衍生品正式進入券商自營業(yè)務的投資范圍。在股指期貨推出后，國內券商自營可以進一步拓展業(yè)務模式，實現投資組合的多元化；同時，可以減少方向性投資，避免單邊持倉的波動性風險，可以更加有效地控制倉位風險，從而獲得更加穩(wěn)定的盈利。
2.3 柜臺交易證券納入自營，自營投資可通過設立投資子公司方式進行
2011年5月6日，證監(jiān)會公布《關于證券公司證券自營業(yè)務投資范圍及有關事項的規(guī)定》，該規(guī)定明確指出，券商自營業(yè)務除了投資境內交易所上市的證券、境內銀行間市場交易的部分證券和經證監(jiān)會批準或者備案發(fā)行并在境內金融機構柜臺交易的證券之外，還可以以設立子公司的方式投資上述品種以外的金融產品。在同期的《證券公司證券自營投資品種清單》中，對證券自營業(yè)務可投資品種作了詳細規(guī)定?！肚鍐巍饭惨?guī)定了三類證券自營可投資品種：第一類是已經和依法可以在境內證券交易所上市交易的證券。第二類是已經和依法可以在境內銀行間市場交易的部分證券，包括政府債券、國際開發(fā)機構人民幣債券、央行票據、金融債券、短期融資券、公司債券、中期票據和企業(yè)債券8種。第三類是依法經證監(jiān)會批準或者備案發(fā)行并在境內金融機構柜臺交易的證券?！肚鍐巍匪衅贩N以外的金融產品，一般結構較為復雜，或者不屬于傳統(tǒng)的證券。對這類產品，《規(guī)定》要求有意愿且具備條件的證券公司設立子公司進行投資，以實現風險隔離。由于投資其他金融產品對公司的管理水平和業(yè)務能力要求較高，《規(guī)定》要求設立上述子公司的證券公司自身應當具備證券自營業(yè)務資格?！兑?guī)定》還明確禁止證券公司為從事其他金融產品投資的子公司提供融資或者擔保，以防止子公司的風險傳遞給證券公司。同時，根據證監(jiān)會關于證券公司風控指標計算的規(guī)定，在計算證券公司凈資本時，對其對該子公司的股權投資按100%的比例扣減。
第7篇：外匯投資方式范文
【摘要】VIE 架構作為部分境內企業(yè)通過協(xié)議控制的方式實現境外上市的主流模式，達到了企業(yè)融資的預期功能。但隨著國內資本市場及相關制度的改革，VIE 也面臨著法律、外匯、稅務、財務等方面的風險，如何有效披露這些財務信息以及如何有效解決這些問題成為實務界關注的重要話題。本文結合最新頒布和修訂的企業(yè)會計準則，參照IFRS 以及FASB 的相關準則，對VIE 模式下的財務報告方式進行了探討。
【關鍵詞】VIE 模式 財務報告 國際比較 啟示
隨著《企業(yè)會計準則合并財務報表》的修訂和《企業(yè)會計準則在其他主體中權益的披露》的，中國對基于VIE 架構會計處理與國際會計處理實質上已經一致。但基于VIE 架構下的實際運作中還存在諸多需要解決的問題，本文對此進行探討。
一、 VIE 模式簡述
（一）VIE 模式
可變利益實體（Variable Interest Entity，VIE）模式，國內一般理解為協(xié)議控制模式。首先出現在美國財務會計準則委員會（FASB）2003 年的第46 號解釋（FIN46）中，解釋對VIE 的說明用于取代過去的“特殊目的實體”（Special Purpose Entity，SPE），解釋明確了投資企業(yè)可以將這類可變利益實體納入其合并財務報表范圍。該模式原型首先由新浪公司采用。為實現境外上市，新浪首先需要將涉及該項內容的相關業(yè)務和資產分離出來。為此，新浪的上市團隊設計了“協(xié)議控制”模式，即由新浪在境外設立的SPE 通過其在境內設立的外商獨資企業(yè)與經營實體簽訂一攬子協(xié)議，從而獲得境內經營實體的營業(yè)收入和利潤，實際上達到了控制的目的，最終實現曲線境外上市。其后該模式被眾多互聯網公司甚至非互聯網公司所采用，因此該模式也被稱作“新浪模式”。
（二）VIE 模式下相關風險
1. 法律風險。從內資企業(yè)與外資控股公司簽訂的各種協(xié)議來看，從法律角度而言也許是有效的。但是從其經濟實質角度而言，則有違中國現行法律的風險。2006年7 月，信息產業(yè)部了《關于加強外商投資經營增值電信業(yè)務管理的通知》，要求“ 境內電信公司不得以任何形式向外國投資者變相租借、轉讓、倒賣電信業(yè)務經營許可，也不得以任何形式為外國投資者在我國境內非法經營電信業(yè)務提供資源、場地、設施等條件?！?2006 年9 月，商務部、國資委等又頒布了《關于外國投資者并購境內企業(yè)的規(guī)定》（2009 年6 月以商務部令的形式予以修改），對外國投資者并購境內企業(yè)的各種情形進行了明確規(guī)定。2011 年8 月，商務部又了《商務部實施外國投資者并購境內企業(yè)安全審查制度的規(guī)定》（商務部公告2011 年第53 號），明確規(guī)定：對于外國投資者并購境內企業(yè)，應從交易的實質內容和實際影響來判斷并購交易是否屬于并購安全審查的范圍；外國投資者不得以任何方式實質規(guī)避并購安全審查，包括但不限于代持、信托、多層次再投資、租賃、貸款、協(xié)議控制、境外交易等方式。中國雖然默許了現行VIE 模式的實施，但這些法規(guī)的出臺，也預示著這些企業(yè)面臨著巨大的法律風險。另外，從VIE 結構本身而言，也存在協(xié)議和法律的沖突問題，即內資公司的名義股東和外資控股公司可能存在經濟上和法律方面的分歧，從而產生可能危害公司利益相關者的行為。
2. 稅務風險。在設計投資架構時，為了能夠享受最大程度的稅收優(yōu)惠，會設立多層次的控股公司。這種復雜的設計牽涉到不同地域的稅收法律法規(guī)。同時中國政府在對基于協(xié)議轉移利潤時的關聯交易審查也非常嚴格。
因此，稅務風險是不可規(guī)避的重大政策風險。
3. 外匯管制。目前對于外商投資企業(yè)的設立，在取得商務部門批準證書的同時，還需要國家外匯管理局的審批，以獲得外匯登記證。這些政府審批的環(huán)節(jié)存在一定的難度。即便審批完成，外商獨資企業(yè)向境外轉移利潤時，依然會遇到外匯管理的現實問題。
4. 信息披露。基于VIE 架構設計的上市主體需要嚴格執(zhí)行上市所在地的法律法規(guī)要求，在披露相關信息時需要包括境內經營實體。而境內實體經營公司則需要遵守中國有關部門對信息披露的要求。因此，如何平衡信息披露機制，也變成了現實問題。
二、VIE 模式財務報告的國際比較
（一）IFRS 的相關規(guī)定
涉及VIE 模式的國際財務報告準則主要有《國際財務報告準則第10 號——合并財務報表》（IFRS10）、《國際財務報告準則第12 號——涉入其他主體的披露》（IFRS12）、《解釋公告第12 號——合并：特殊目的主體》（SIC12）等。這幾項準則及修訂后的《國際會計準則第27 號——合并財務報表和單獨財務報表》（IAS27）和《國際會計準則第28 號——聯營和合營企業(yè)中的投資》（IAS28）自2013 年1 月1 日起或以后日期開始的年度期間生效。IFRS10 首先對控制進行了全新的解釋，認為控制的本質在于投資者通過對被投資者的涉入，其承受了變動回報風險或者有權利獲得變動回報，并且有能力利用其對被投資者的權力影響變動回報金額。一般而言，控制一般需要同時具備以下條件：擁有主導被投資者的現行權力以及對被投資者回報有重大影響的相關活動；通過被投資者的涉入，承擔變動回報的風險敞口或取得變動回報的權利；利用對被投資者的權力影響投資者回報金額的能力。簡而言之，IFRS 的相關規(guī)定明確了投資企業(yè)對于實質性控制的被投資企業(yè)應當予以合并財務報表，在信息披露時，投資企業(yè)需要同時披露合并的主體以及未予合并的結構化主體。
（二）FASB 相關規(guī)定
關于VIE 概念最早由FASB 在2003 年1 月的FIN46 提出，該文件指出只要符合下列兩條標準之一就可以被定義為可變利益實體。一是實體主要靠外部資金維持日常運營，實體的股東只擁有很少的投票權，即實體自身可承擔運營風險的股本并不能維持實體運營的日常活動；二是實體的股權投資者無法控制該公司的財務利益。由此可知，投資者通過VIE 架構的安排，實現了投資者雖然沒有持有或少量持有公司的股份，但是依然能夠決定該公司的財務和經營政策，并能據此從中獲取利益，那么該公司就屬于VIE。FIN46 由于明確了這種基于實質性控制而應當合并財務報表。
2009 年6 月，在FASB 的《財務會計準則公告第167 號——可變利益實體的合并》（FAS167）加強了對VIE 模式財務信息的披露。根據FAS167，首先需要對VIE 進行確認，也即滿足下列條件之一的任何實體即是VIE ：一是在沒有額外的次級財務支持下，風險權益投資不足以為實體自身的經營活動提供資金；二是作為一個整體來看，風險權益投資人缺少下列任一特征：通過表決權或類似權利，實現主導對經濟表現產生最重大影響活動的權力；承受實體預計損失的義務；獲取實體預計剩余收益的權利。FAS167 明確指出了企業(yè)在判斷VIE 的基礎上，應將相關VIE 的財務報表并入其主要受益人（Primary Beneficiary）的財務報表中。因此，判斷主要受益人就成為關鍵步驟。判斷主要受益人的主要原則是企業(yè)能否實質性控制其在VIE 中的財務利益。另外，FAS167 還要求對報告主體具備主要受益人的特征進行持續(xù)評估，以及時、完整地反映企業(yè)真實的財務信息。最后，FAS167 對于報告主體應當披露的各種信息也進行了明確地規(guī)定，以有助于財務報告閱讀者全面了解報告主體的相關信息。
由上述可知， VIE 模式主要受益人為SPE 在境內設立的外商投資企業(yè)，當VIE 的財務報表通過外商投資企業(yè)合并后，再通過股權關系并入到境外上市的SPE 中，最終實現了境內經營實體業(yè)績向境外上市主體的轉移。
（三）CAS 相關規(guī)定
涉及到VIE 模式會計處理的企業(yè)會計準則主要有《企業(yè)會計準則第20 號——企業(yè)合并》（CAS20）、《企業(yè)會計準則第33 號——合并財務報表》（CAS33）和《企業(yè)會計準則第41 號——在其他主體中權益的披露》（CAS41）。
2006 年的CAS20 第四條第二款明確規(guī)定，僅通過合同而不是所有權份額將兩個或者兩個以上單獨的企業(yè)合并形成一個報告實體的企業(yè)合并不適用該準則。這樣的規(guī)定源于對“控制”的認識還主要是基于所有權的控制。不過在2010 年發(fā)生變化，在《財政部關于執(zhí)行企業(yè)會計準則的上市公司和非上市企業(yè)做好2010 年年報工作的通知》（財會﹝ 2010 ﹞ 25 號）文中，明確了對于通過合同控制的企業(yè)或者特殊目的主體準予合并。其后業(yè)內對企業(yè)會計準則修訂的預期越來越強烈，希望規(guī)定不應僅僅停留在文件通知層面，最好通過企業(yè)會計準則的解釋或者修訂予以明確。
2014 年2 月，財政部了CAS33 的修訂版，這是關于合并財務報表的一項重大突破，其中一項體現在對“控制”定義的解釋。在CAS33 第七條中，將控制解釋為：“是指投資方擁有對被投資方的權力，通過參與被投資方的相關活動而享有可變回報，并且有能力運用對被投資方的權力影響其回報金額”。該定義突破了以前以所有權為判斷基礎的理念。同時該修訂版準則還在第十一條明確了投資方在判斷是否擁有對被投資方的權力時，應當僅考慮與被投資方相關的實質性權力。該規(guī)定從準則的高度體現了“實質重于形式”的原則。由此可見，新的CAS33 準則已經非常明確地指出了VIE 架構屬于企業(yè)財務報表合并的范圍。
2014 年3 月，財政部又了CAS41，該準則第三條指出，在其他主體中的權益是指通過合同或其他形式能夠使企業(yè)參與其他主體的相關活動并因此享有可變回報的權益。參與的方式則包括持有其他主體的股權、債權，或者向其他主體提供資金、流動性支持、信用增級和擔保等。同時將結構化主體定義為“在確定其控制方時沒有將表決權或類似權利作為決定因素而設計的主體?！睂Ρ萔IE 模式的特點可知，VIE 的協(xié)議雙方正是通過包括資金提供、技術支持、咨詢服務等方式實現實質上的控制行為，從而才能得以完成利潤的轉移。也就是說，CAS41 已經非常明確地指出了VIE 模式適用該準則。
由上可知，財政部近年通過陸續(xù)擬定和修改會計準則，逐步完善了對包括VIE 模式在內的模式化主體的財務報表合并問題，同IFRS 和FASB 的規(guī)定趨于一致，解決了實務中的如何合并財務報表的問題。
三、相關建議
隨著國內A 股資本市場的逐步改革，企業(yè)登陸資本市場融資的條件正在逐步放開。如2014 年5 月公布實施的《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》即對擬IPO 企業(yè)的財務業(yè)績條件有所降低。VIE 模式作為企業(yè)應對2006 年10 號文這一特定歷史時期政策的產物，也應放在中國資本市場改革的大背景下統(tǒng)一考慮。為了有效引導VIE 模式企業(yè)的行為，建議關注以下方面：
（一）適時修訂相關規(guī)定
通過梳理可以發(fā)現，2006 年10 號文出臺后，暫未查詢到境內的主體為了并購而報商務部審批的案例。實際上一些從事電信增值服務的知名企業(yè)，如新浪、百度等為規(guī)避此文件通過VIE 模式而實現了境外上市。其他行業(yè)的諸多公司也采用了VIE 模式。眾多知名企業(yè)出于政策限制無法在境內上市，被迫“離家出走”既說明了其發(fā)展對于資本的渴求，也說明了政策需要及時改變，以引導更多優(yōu)秀企業(yè)實現在國內上市或者回歸境內。今天國家的競爭力也在一定程度上體現為國家所屬優(yōu)秀企業(yè)的競爭力。有鑒于此，可以首先從法律角度為國內優(yōu)秀企業(yè)上市提供幫助，而非將其“逼上梁山”。
（二）明確紅籌架構企業(yè)如何在境內上市
前已述及，基于協(xié)議控制的紅籌架構設計的企業(yè)，其主要目的在于通過此模式實現境外間接上市。由于其復雜的法律、稅務和外匯管理設計，這些企業(yè)如果要想實現在國內的上市，在目前實行核準制體制下，中國證監(jiān)會承擔了較多的責任與風險。只有通過先行取消紅籌架構，相關企業(yè)才能申報上市。部分企業(yè)為了回歸境內上市，花費了比當初搭建VIE 架構更多的時間以及更多的成本。從時間角度考慮，目前通常需要取消紅籌架構后一年半左右的時間才能實現重新上市，實務中甚至出現部分企業(yè)為了實現快速上市而瞞報自己的紅籌架構歷史情況。如果要實現紅籌架構的境內上市，也許政府監(jiān)管部門實行備案制是比較好的改革方向。至少證監(jiān)會不會承擔對紅籌架構企業(yè)的實質性判斷責任。
（三）改革貨幣結算方式
隨著國家外匯管理局的管制措施越來越嚴，外商獨資企業(yè)的困難是注冊資本金結匯問題。在VIE 結構下，外商獨資企業(yè)一般是沒有實際業(yè)務經營的，但結匯的前提是需要經營合同、采購發(fā)票、工資清單等。實務中經常造成在境外融到的外幣資金沒有更多的辦法順暢地在外商獨資企業(yè)結匯，進而影響境內運營公司的資金使用。為此，部分公司為了實現結匯做一些主業(yè)之外的經營行為，以達到快速結匯的目的。這種情況甚至致使部分企業(yè)鋌而走險，通過非正規(guī)渠道去結匯，然后再將結匯款借款給外商獨資公司，從而外商獨資公司再借款給內資實體公司經營使用。因此，進一步規(guī)范VIE 模式下的結售匯制度亦需引起重視。
（四）減少VIE 架構下轉移利潤的稅負成本目前VIE 在搭建其法律架構時，伴隨著稅負成本與商業(yè)模型的優(yōu)化，企業(yè)投資者不管是把上市主體設在英屬維爾京群島（或開曼群島）還是增加香港公司的中間層設計，其主要目的在于稅務籌劃。外商獨資公司在設立時也傾向于選擇更優(yōu)惠的納稅地點以及未來可能開展的相關業(yè)務。由于VIE 架構下涉及的行業(yè)過多，在行業(yè)稅負不同的情況下，加上國內“營改增”的范圍和時間進度不盡統(tǒng)一，造成很多外商獨資公司與內資公司因稅種不同，導致雙方在利潤轉移時稅負加重，這又進一步增強了VIE 架構下涉稅的復雜性。因此，“營改增”的步伐也將有利于VIE 模式下企業(yè)的良好運營。
（五）增加對企業(yè)會計準則的解釋
2006 年的企業(yè)會計準則，對推動中國企業(yè)參與國際市場起到了重要的作用。但在實務中也感覺到部分會計準則讀起來比較晦澀難懂，不便于實務操作。今年或修訂的準則中出現了一些新的名詞和理念，如CAS 33 中對于“控制”的含義出現了較大的變化，提出了“可變回報”的概念；CAS 41 中則提出了“模式化主體”的概念。對于這些新概念，除了加強培訓，還應組織有關專家對其解釋，如有可能以案例的形式更有說服力。準則只有切實執(zhí)行才會更有生命力。
參考文獻：
[1] 財政部會計司. 企業(yè)會計準則講解2010[M]. 北京：人民出版社.[2] 韓金紅，王瑞華.FASB 協(xié)議控制會計處理及其啟示[J]. 中國注冊會計師.2012（8）.
[3] 財政部. 關于印發(fā)修訂《企業(yè)會計準則第33 號——合并財務報表》的通知[S]. 財會〔2014〕10 號,2014-2-17.
第8篇：外匯投資方式范文
承辦單位：
項目負責人：
合資對方情況介紹：
合資辦廠的理由：
合資有關事項：（包括生產和經營范圍、合資經營年限、地址、投資總額和投資比例、職工人數、投資方式和資金來源、產品銷售方向、外匯平衡等）
經濟效益分析：
第9篇：外匯投資方式范文
[關鍵詞]對外投資 風險類型 風險防范 方法分析
經濟全球化的發(fā)展形勢，讓很多企業(yè)都會走出去尋找新的投資機遇，在對外投資活動方面呈現出多元化的態(tài)勢，可是在全球經濟互相依賴而經濟不穩(wěn)定性隨時可能增加的情況下，對外投資的風險也變得愈加寬泛，所以企業(yè)在戰(zhàn)略投資的確立上一定要經過合理研究分析，尋求最佳的投資領域與投資方式，確保經濟收益實現最大化。
一、對外投資的風險類型
企業(yè)對外投資的風險可以概括為政治風險、外匯風險、經營管理風險等幾個方面。政治風險中包括有政策變動、國有化、政府違約、資金轉移乃至戰(zhàn)爭等；外匯風險中包括有外匯交易風險、外匯折算風險、外匯經營風險等；而經營風險里面則分別包括了庫存、資金、生產、銷售、財務管理、法律服務、跨文化產業(yè)等各個環(huán)節(jié)的風險。對外投資風險所涉及到的內容具有極強的深度與廣度，其中很多在業(yè)界還沒有定論。本文所要探討的內容，主要是經營風險中一部分內容。
二、對外投資的風險舉例
對于一個企業(yè)的投資項目而言，其能否取得成功，先期的調查所起到的作用至關重要。首先企業(yè)應當積極地尋找投資發(fā)展機會，得到投資項目真實有效的資源信息，全面了解被投資企業(yè)的生產、管理、經營、成本、收入、股東結構、注冊資金、營業(yè)范圍等內容，再結合實地環(huán)境進行綜合評估，可是即使如此，投資風險仍然難以避免。
（1）注冊類風險。一些企業(yè)為了更好地實現融資效果，便會刻意地夸張企業(yè)規(guī)模，虛構注冊資金，或者是故意編造企業(yè)章程、驗資報告等。當順利得到營業(yè)執(zhí)照之后，再抽出注冊時的資金，使企業(yè)本身變成皮包公司，不能在實際的經營與管理過程中進行有效的資金流動。這樣的公司，其實就是騙子公司，并不具備目標框架下的生產運作能力，因此也就沒有對其實際的投資意義。企業(yè)在對外投資的考察環(huán)節(jié)里，要通過理論與實踐知識，并根據當地實際情況，獲取準確信息，不斷增加自身判斷的水平，盡量選擇那些實體生產水平真、產品發(fā)展?jié)摿Υ?、效益增長平穩(wěn)的企業(yè)實施投資。
（2）財務類風險。一些外部企業(yè)，本身注冊時間很短，可是財務報表卻出乎意料的好，各項財務指標也近于完美，幾乎沒有缺點和漏洞，我們可以說，這樣的公司明顯就是在作秀。在實際生產經營過程中，幾乎沒有公司能夠真正做到完美，剛剛成立的企業(yè)更是如此。公司在起步初起，通常資產支出會很多、企業(yè)經濟效益不盡理想是正常的現象。通過這一具體問題的分析，我們就可以認識道，查看相關企業(yè)財務報表的時候，一定要注意規(guī)避財務風險，正確認識，合理判斷。
（3）合同類風險。為了取得更好的融資效果，有些企業(yè)刻意地編造出虛假的加工、銷售或者是建造合同，從表面看來，這些合同中的數據都非常清晰，而實際上，企業(yè)本身并沒有相應的生產經營水平。投資者在進行合同審閱時一定要注意這個問題。
三、對外投資的風險防范
（1）檢查被投資企業(yè)的各類證件。在對被投資企業(yè)進行調查的過程中，第一就要注意檢查該企業(yè)每項證件，如公司章程、營業(yè)執(zhí)照、稅務登記、驗資報告、機構代碼、經營范圍等。需要查看每種證件是否有效真實，是否經過了及時的年度檢查，保證該公司不是“騙子”。
（2）了解被投資企業(yè)的財務及經營情況。要通過該企業(yè)的財務報表，翔實了解其每一項財務指標的真實性，看其做沒做到同財務規(guī)定相符合的基本要求。在特別情況下，還應當進一步查看其在銀行發(fā)生的對賬單，準確了解公司的資金運營流動情況。此外，還應當用核實完稅憑證的手段對于企業(yè)的基本納稅情況做出了解；用核實銷售合同、加工合同及加工協(xié)議的辦法具體了解企業(yè)的生產情況、經營情況。
（3）不能忽略財產抵押的過程。當以上兩個方面的工作都做妥當以后，決定對該項目進行投資時，就要把此公司或者是與之關聯的第三方財產引入抵押物范圍內。抵押物指的是債務人對某項義務做出擔保，主動移交給債權人的擔保物。抵押物的種類很多，可以為有形資產，也可以為經過登記的無形財產，比如保險、公共債券、土地使用權等。
（4）不能忽略財產擔保的過程。當做出向被投資企業(yè)投資的時候，可要求其以企業(yè)財產或是第三方財產當作抵押，也可以由被投資企業(yè)要求第三方或是擔保公司提供擔保。擔保指的是法律為了保障債權人可以順利實現債權，用債務人自身或是第三人信用，督促債務人對債務如約發(fā)行的制度。擔?？梢苑殖梢话阈該＜斑B帶擔保兩種。當企業(yè)與被投資相關方簽訂擔保合同的時候，通常都要求簽約方與債務方一起承擔保證責任。當債務期滿，被投資方沒能履行基本義務時，作為債權人的投資方，可以要求被投資方履約，也可以要求一同簽訂擔保協(xié)議的第三方履約。
總結：
經過上面的分析與論述，可以基本認定，對外投資對于企業(yè)來說，是完全有必要而且收益明顯的。雖然對外投資的風險很大，而且具有極強的不確定性，可是只要企業(yè)采取相應的回避策略或者是積極措施，就一定可以防止風險變?yōu)楝F實危機，使企業(yè)能夠在沒有風險或者說是風險很小的情況下穩(wěn)步經營與大跨度發(fā)展。
