外匯保證金精選(九篇)

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第1篇：外匯保證金范文

（1）投資者風(fēng)險(xiǎn)大，損失嚴(yán)重。大量投資者對(duì)外匯、匯率方面的基本知識(shí)、復(fù)雜的交易規(guī)則和手段了解有限，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和承受能力較弱。同時(shí)杠桿原理的運(yùn)用，放大了損失額度，雖然國(guó)內(nèi)銀行規(guī)定的杠桿上限是30倍，但在實(shí)際的操作過程中，存在對(duì)客戶提供更高杠桿率的現(xiàn)象，從而急劇擴(kuò)大了可能的損失額度。并且，由于外匯市場(chǎng)24小時(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)且沒有漲跌幅限制，波動(dòng)劇烈的時(shí)候可能在一天之內(nèi)就波動(dòng)數(shù)月才能積累的幅度。外匯的走勢(shì)更受眾多因素影響，很難確切地判斷匯率的即時(shí)變動(dòng)。而每天外匯市場(chǎng)最為活躍的時(shí)段正對(duì)應(yīng)于我國(guó)的夜間時(shí)段，因此投資者一旦持倉(cāng)過夜，損失的可能性極大。實(shí)際的交易結(jié)果也顯示絕大多數(shù)的投資者目前都處于虧損狀態(tài)。

（2）市場(chǎng)投機(jī)行為過度，影響整體穩(wěn)定。近年來熱錢不斷涌入中國(guó),大批逐利資金有可能流入外匯保證金市場(chǎng),進(jìn)行非理性逐利和短期投機(jī)，造成市場(chǎng)波動(dòng)幅度加大。同時(shí)股票交易的減少，會(huì)對(duì)我國(guó)股市的發(fā)展和國(guó)有企業(yè)的股份制改革造成很大的影響。

（3）服務(wù)配套和平臺(tái)建設(shè)不足。銀行提供的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，匯市走勢(shì)等方面的信息量和技術(shù)指標(biāo)很少；在分析預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)水平等方面的準(zhǔn)確性和能力也與國(guó)外的經(jīng)紀(jì)商有較大的差距，這都不利于正確引導(dǎo)投資者選擇投資方向、提升投資水平。銀行交易平臺(tái)的穩(wěn)定性、時(shí)效性和業(yè)務(wù)員的熟練性不能完全保證，看盤和實(shí)際行情可能會(huì)有不超過10個(gè)點(diǎn)的點(diǎn)差，會(huì)給保證金交易的投資者帶來一定的經(jīng)濟(jì)損失。

（4）商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)難以控制。因客觀條件的制約（市場(chǎng)規(guī)模小）和逐利的需求，交易的大部分頭寸由銀行持有進(jìn)行對(duì)賭，沒有在國(guó)際市場(chǎng)對(duì)沖，一旦匯率的變動(dòng)與敞開頭寸的方向相反就將造成巨額虧損。并且銀行的角色從服務(wù)者轉(zhuǎn)變?yōu)榱藚⑴c者，面對(duì)潛在高額利潤(rùn)的誘惑，銀行能否堅(jiān)持安全性的原則值得警惕。遠(yuǎn)至巴林銀行的倒閉案，近至法國(guó)興業(yè)銀行巨虧和美國(guó)次債危機(jī)都給我們敲響了警鐘。另一方面商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)成果最后都必須以人民幣反映，折算風(fēng)險(xiǎn)也不可避免。更重要的是，若因銀行的違規(guī)操作，或?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)的提示和交易指導(dǎo)不充分，導(dǎo)致客戶在交易中的嚴(yán)重虧損，將會(huì)影響公眾對(duì)銀行，監(jiān)管機(jī)構(gòu)甚至市場(chǎng)的評(píng)價(jià)和信心。

（5）監(jiān)管體系不夠健全和有效。法律體系散亂、不統(tǒng)一，法律位階低，權(quán)責(zé)不明，多頭監(jiān)管，自律監(jiān)管缺位和法律老化。許多資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家都有在原有證券期貨法律的基礎(chǔ)上擴(kuò)充或加強(qiáng)了對(duì)外匯保證金交易的監(jiān)管。與國(guó)外相比我國(guó)的監(jiān)管體系不夠健全，尚未形成一個(gè)一體化的、有效的、明確的監(jiān)管法規(guī)體系。

2叫停外匯保證金交易的影響?yīng)?/p>

（1）對(duì)于國(guó)家和監(jiān)管者而言，面對(duì)外匯保證金交易實(shí)際操作中的一系列問題，如果不采取措施，坐視大面積的投資者產(chǎn)生虧損，將會(huì)嚴(yán)重影響投資者的熱情，進(jìn)而影響其對(duì)于商業(yè)銀行、市場(chǎng)和政府的信任，產(chǎn)生嚴(yán)重的聯(lián)帶效應(yīng)，不利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)健康平穩(wěn)的發(fā)展和社會(huì)的穩(wěn)定。叫?？梢匝杆佟⒅庇^的規(guī)避這一系列問題。

（2）對(duì)于銀行的發(fā)展而言，從短期來看，銀行在規(guī)避該業(yè)務(wù)面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也失去了這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小、收益來源穩(wěn)定、盈利能力強(qiáng)的業(yè)務(wù)；從長(zhǎng)期來看政策的導(dǎo)向作用將不利于銀行業(yè)對(duì)于衍生金融產(chǎn)品的提供和金融創(chuàng)新的發(fā)展。

（3）對(duì)于投資者而言，面臨兩種選擇：①進(jìn)行平倉(cāng)，承擔(dān)已形成的損失或收益，永久性退出市場(chǎng)；②將資金轉(zhuǎn)移至境外交易經(jīng)紀(jì)商的平臺(tái)。目前市場(chǎng)調(diào)查結(jié)果顯示：雖然投資損失慘重，但大部分投資者反對(duì)叫停該業(yè)務(wù)。結(jié)合94外匯保證金業(yè)務(wù)第一次被叫停后大量資金繼續(xù)通過境外交易經(jīng)紀(jì)商的平臺(tái)流出進(jìn)行交易的歷史經(jīng)驗(yàn)和目前投資者動(dòng)態(tài)，可以推斷，在此次叫停后，必然會(huì)有大量資金再次轉(zhuǎn)入地下進(jìn)行交易。但在地下交易中交易資金安全得不到保證，并且由于缺乏法律保護(hù)，損失無(wú)法追討。從短期來看，投資者的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)從與國(guó)有商業(yè)銀行的交易關(guān)系中轉(zhuǎn)移至與境外經(jīng)紀(jì)商交易關(guān)系中，并且有增無(wú)減。從長(zhǎng)期來看，銀行作為本身承受相對(duì)較小風(fēng)險(xiǎn)的主體規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)（假設(shè)銀行不會(huì)將抽出的資源投資于其他風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)），而投資者作為承受相對(duì)較大風(fēng)險(xiǎn)的主體卻增大了損失可能。因此，在表面矛盾淡化的情況下，問題并不能得到有效率的解決。

（4）對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)未來的發(fā)展，首先要明確的是：此次叫停實(shí)質(zhì)上等同于長(zhǎng)期叫停（若在短期內(nèi)可解決的問題不可能叫停，因?yàn)檎叨唐趦?nèi)的反復(fù)會(huì)使監(jiān)管機(jī)構(gòu)和政府失去公信力，或引發(fā)公眾對(duì)監(jiān)管能力的懷疑）。在此前提下對(duì)市場(chǎng)未來發(fā)展的影響進(jìn)行分析：①叫停會(huì)使剛剛興起的市場(chǎng)會(huì)再度萎縮。外匯市場(chǎng)有三種發(fā)展模式：自然演進(jìn)式（美國(guó)為代表）；被動(dòng)發(fā)展模式（俄羅斯為代表）；主動(dòng)發(fā)展模式（新加坡為代表）。從實(shí)際情況對(duì)比來看我國(guó)與新加坡的發(fā)展道路十分相似，都是從嚴(yán)格管制到逐步放開的漸進(jìn)發(fā)展過程，政府在其中起重要作用。目前新加坡在世界外匯交易的份額中已占到近6%的份額，是全球重要的外匯交易中心，而我國(guó)的份額不到0.2%，且只有遠(yuǎn)期外匯交易這一項(xiàng)業(yè)務(wù)開展較為廣泛。造成這種差距的一個(gè)重要原因在于我國(guó)開放過程中市場(chǎng)化不連續(xù)、不徹底。實(shí)踐表明一個(gè)成熟市場(chǎng)的標(biāo)志應(yīng)當(dāng)是由需求推動(dòng)市場(chǎng)的建立和發(fā)展，減少政府干預(yù)是發(fā)展外匯衍生產(chǎn)品市場(chǎng)成本最低、效率最高的選擇。對(duì)我國(guó)而言則是在政府應(yīng)需求主導(dǎo)建立起一個(gè)市場(chǎng)之后，逐步放松管制，定位于優(yōu)化和創(chuàng)造有利于市場(chǎng)發(fā)展的政策環(huán)境和各種條件，維持和提供透明、公正的游戲規(guī)則，引導(dǎo)市場(chǎng)創(chuàng)新，培育扶持市場(chǎng)的發(fā)展，而不是強(qiáng)加干預(yù)。②在缺少市場(chǎng)實(shí)際檢驗(yàn)下的監(jiān)管方式和效率值得考慮：從1994年該業(yè)務(wù)第一次被叫停至2006年恢復(fù)，14年的改進(jìn)、準(zhǔn)備、完善換來了相似的結(jié)果，原因何在？另一個(gè)相似的案例：2001年國(guó)有股減持的方案在推行之前經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的無(wú)數(shù)研究、論證后開始推行，但真正實(shí)行后不到幾個(gè)月時(shí)間就宣布暫停。這也許可以在某種程度上說明脫離了實(shí)踐的長(zhǎng)時(shí)間的研究、改進(jìn)換來的可能只能是時(shí)間和成本的浪費(fèi)，時(shí)機(jī)的貽誤。對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行能產(chǎn)生影響的因素非常多，只有在實(shí)際運(yùn)行中不斷發(fā)現(xiàn)問題，進(jìn)而解決，才有可能完善。市場(chǎng)的形成是需要時(shí)間來培育的，但如果能夠通過有效的監(jiān)管實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)跨越式的發(fā)展，也許會(huì)收到更好的效果，新加坡的發(fā)展歷程就是一個(gè)很好的例子，雖然兩國(guó)在體制和其他方面有著許多不同，但類似的發(fā)展軌跡還是極具參考價(jià)值的。

因此，從自由經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的角度來看，無(wú)論是對(duì)于銀行、投資者，還是整個(gè)外匯市場(chǎng)未來的發(fā)展，該監(jiān)管措施的影響都將弊大于利。

3對(duì)外匯保證金交易發(fā)展前景的建議

（1）針對(duì)投資者，投資者在交易過程中注意風(fēng)險(xiǎn)控制和防范，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者可選擇較低的杠桿率，有效運(yùn)用限價(jià)買/賣單、止損買/賣單等措施控制損失額度；將資金分散投資于不同的交易平臺(tái)上以控制信用風(fēng)險(xiǎn)和時(shí)滯風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)要加強(qiáng)對(duì)于相關(guān)專業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí)和研究，關(guān)注各類相關(guān)信息的出臺(tái)和變化，調(diào)整投資心態(tài)，消除期望通過外匯保證金市場(chǎng)一夜暴富的心理。

（2）針對(duì)商業(yè)銀行，首先要提升配套服務(wù)的質(zhì)量，為投資者提供高質(zhì)量的、時(shí)效性強(qiáng)的分析、評(píng)估、預(yù)測(cè)，和多樣化的技術(shù)分析工具和指標(biāo)；定期舉辦講座和培訓(xùn)班，以提高投資者的水平；加快完善內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制及交易規(guī)則和平臺(tái)的建設(shè)，使交易平臺(tái)能24H穩(wěn)定持續(xù)運(yùn)行，保證交易流程的透明化。其次要加大宣傳力度，吸引更多有需求的投資者進(jìn)入，以擴(kuò)大市場(chǎng)的容量；做好風(fēng)險(xiǎn)防范和提示，限制暫不具有相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者的杠桿率和持倉(cāng)總量，以為投資者提供最適合的服務(wù)為目標(biāo)。完善銀行內(nèi)部制度，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管，控制銀行操作中的漏洞，避免內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)與道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（3）完善市場(chǎng)監(jiān)管，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制。①整合有關(guān)監(jiān)管部門的力量，明確職責(zé)分工，建立一個(gè)完善的、統(tǒng)一的、超前的監(jiān)管體系，對(duì)銀行交易流程進(jìn)行全程監(jiān)控；②加強(qiáng)相關(guān)法規(guī)建設(shè)，明確定性非法行為特征，對(duì)違法違規(guī)行為要制訂嚴(yán)格制裁措施，為監(jiān)管查處提供法律依據(jù)；③建立、完善和加強(qiáng)的投資者檔案體系、交易信息安全與保密機(jī)制、投訴處理機(jī)制與處理能力。

（4）調(diào)整監(jiān)管的原則和目標(biāo)，權(quán)衡監(jiān)管成本與收益。不以禁止投機(jī)易為監(jiān)管的一個(gè)主要原則，而應(yīng)將監(jiān)管的原則和目標(biāo)定位于完善有利于市場(chǎng)發(fā)展的條件，設(shè)施維持和提供透明、公正的市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則，以市場(chǎng)的自主運(yùn)行為主體，保證市場(chǎng)運(yùn)行的效率性和連貫性。同時(shí)監(jiān)管還應(yīng)更加關(guān)注成本與受益的關(guān)系。

參考文獻(xiàn)

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第2篇：外匯保證金范文

外匯交易主要采用兩種方式：一種是交易所方式。這種方式有固定的交易場(chǎng)所，如德國(guó)、法國(guó)、荷蘭等國(guó)的外匯交易所，以及進(jìn)行外匯期貨交易的芝加哥商品交易所；這些交易所有固定的營(yíng)業(yè)時(shí)間和營(yíng)業(yè)場(chǎng)所。另外一種是OTC方式。這種方式是24小時(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)，沒有具體的交易場(chǎng)所，交易雙方靠電話或網(wǎng)絡(luò)等通訊設(shè)備達(dá)成交易。

OTC方式是外匯市場(chǎng)的主要組織形式。它不同于傳統(tǒng)意義上的市場(chǎng)，并不具有一個(gè)中心交易場(chǎng)所，絕大部分的交易是通過電話或網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行；這種沒有統(tǒng)一場(chǎng)地的外匯交易市場(chǎng)被稱之為“有市無(wú)場(chǎng)”。全球外匯市場(chǎng)每天近兩萬(wàn)億美元的交易額，就是在這種既沒有中央清算系統(tǒng)的監(jiān)督，也沒有政府的管制下完成清算和轉(zhuǎn)移的。

電子交易的興起

早期的OTC交易主要通過電傳、電報(bào)和電話等通訊方式來實(shí)現(xiàn)。隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，電子交易開始興起，并引發(fā)了外匯交易機(jī)制和外匯交易技術(shù)的變革。

過去只對(duì)銀行間交易者開放的實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)現(xiàn)在通過網(wǎng)絡(luò)唾手可得，外匯定價(jià)變得更加透明，信息的傳達(dá)更有效率。同時(shí)，電子交易也改變了外匯市場(chǎng)的特性和交易者行為，信息的光速傳輸使得羊群效應(yīng)在國(guó)際范圍內(nèi)瞬間傳遞，加劇了外匯市場(chǎng)的日間波動(dòng)。

電子交易主要有兩種模式，一種是服務(wù)于機(jī)構(gòu)客戶的ECN（electroniccommunicationsnetwork）模式；另一種是服務(wù)于零售客戶的詢價(jià)（Dealer）和單一做市商（Marketmaker）模式。我們平常接觸到的外匯保證金經(jīng)紀(jì)商通常采用后一種交易方式。

面向銀行和機(jī)構(gòu)投資者的ECN

ECN是一個(gè)電子交易網(wǎng)絡(luò)，交易者的單子都直接且匿名的掛在這個(gè)網(wǎng)絡(luò)上，買賣價(jià)格由參與這個(gè)ECN上的所有交易者競(jìng)價(jià)產(chǎn)生，所以ECN上的價(jià)格是真實(shí)的市場(chǎng)價(jià)格。ECN的運(yùn)營(yíng)者一般不參與交易而只收取交易傭金，所以他們會(huì)盡可能提供給客戶更好的服務(wù)。

EBS和Reuters是專門針對(duì)頂尖銀行的專有ECN系統(tǒng)。他們基本上占據(jù)了國(guó)際外匯市場(chǎng)現(xiàn)貨交易的近70%的市場(chǎng)份額。EBS主要為美元、歐元、日元和瑞士法郎的交易提供電子交易平臺(tái)，而Reuters則主要是為英鎊與其它貨幣之間的交易提供服務(wù)。

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，服務(wù)于小型銀行、大型投資機(jī)構(gòu)、對(duì)沖基金的ECN開始出現(xiàn)，包括CurreneX、Fxall、FXConnect、Hotspot等。他們各有業(yè)務(wù)的側(cè)重點(diǎn)，例如FXConnect主要面向基金經(jīng)理，而Currenex則全力開發(fā)公司客戶。

ECN未來的發(fā)展方向?qū)⑹侨诤辖灰姿Ｊ胶蚈TC模式的優(yōu)點(diǎn)，提供給客戶更好的交易體驗(yàn)。Reuters和CME準(zhǔn)備要建立的FXMarketSpace正是代表了OTC外匯交易的趨勢(shì)，F(xiàn)XMarketSpace號(hào)稱是全球第一個(gè)中心結(jié)算的外匯市場(chǎng)；通過中心結(jié)算，將降低交易的信用門檻和非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，使得更多的中小投資者也能參與其中。

外匯保證金交易的模式：詢價(jià)、單一做市商

雖然ECN模式較為公平透明，但是這些“真正的”外匯市場(chǎng)門檻較高，通常只向大交易量和高資產(chǎn)凈值的金融機(jī)構(gòu)開放，所以個(gè)人投資者主要透過外匯保證金或國(guó)內(nèi)實(shí)盤進(jìn)行外匯現(xiàn)貨交易。由于國(guó)內(nèi)實(shí)盤有點(diǎn)差高、單向交易、無(wú)資金杠桿等缺點(diǎn)，有經(jīng)驗(yàn)的外匯投資者通常會(huì)選擇外匯保證金交易。目前，在國(guó)內(nèi)比較知名的美國(guó)外匯保證金經(jīng)紀(jì)商包括FXCM、嘉盛、FXSOL、IFX、CMS等。

與ECN的競(jìng)價(jià)模式不同，外匯保證金交易通常是采用詢價(jià)和單一做市商模式。個(gè)人投資者面對(duì)單一的對(duì)家進(jìn)行詢價(jià)和交易，報(bào)價(jià)的公正性依賴于經(jīng)紀(jì)商的誠(chéng)信。經(jīng)紀(jì)商本身就是做市商，他們一般先匯總和過濾銀行或ECN的價(jià)格，然后加上自己的利潤(rùn)再報(bào)價(jià)給客戶，因此客戶實(shí)際上是在與作市商做交易（在ECN上是與匿名的交易者進(jìn)行交易）。客戶看到及交易的并不是市場(chǎng)的真實(shí)價(jià)格，并且交易的執(zhí)行價(jià)格由外匯經(jīng)紀(jì)商決定，所以成交價(jià)格常常有利于經(jīng)紀(jì)商也就不足為奇了。

客戶的單子進(jìn)入做市商的系統(tǒng)后，首先進(jìn)行多頭頭寸和空頭頭寸之間的內(nèi)部對(duì)沖，然后將余下的凈頭寸拿到他們所依附的銀行或者ECN上對(duì)沖，也可以部分對(duì)沖或者干脆不對(duì)沖，這就屬于對(duì)賭的范疇。對(duì)賭就是這些做市商們不把所有的凈頭寸拿到ECN或銀行去對(duì)沖。比如，某家外匯經(jīng)紀(jì)商收到客戶1000手（外匯交易單位，通常是指10萬(wàn)單位基本貨幣）買入歐元/美元的指令和800手賣出歐元/美元的指令，那么內(nèi)部對(duì)沖后余下200手歐元/美元的凈多頭頭寸，但是該公司愿意承擔(dān)了這部分頭寸的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，并沒有把這200手歐元/美元凈多頭頭寸放到銀行或ECN上做一反向交易，這就叫做和客戶“對(duì)賭”。在美國(guó)相關(guān)法律法規(guī)中并沒有硬性規(guī)定如何對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，這完全取決于交易商自己的風(fēng)險(xiǎn)控制策略。

如果客戶的單子能及時(shí)完全對(duì)沖掉，那么做市商幾乎不用承擔(dān)額外的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，獲得的收益比較穩(wěn)定。但是現(xiàn)實(shí)中做市商一般或多或少的會(huì)進(jìn)行對(duì)賭，這加大了其本身的風(fēng)險(xiǎn)。這種對(duì)沖/對(duì)賭模式的存在，意味著在某些特定時(shí)段（比如美國(guó)重大數(shù)據(jù)公布的時(shí)候，或者市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)的時(shí)候），你可能經(jīng)常性的無(wú)法連接到經(jīng)紀(jì)商的交易系統(tǒng)上進(jìn)行有效迅速的交易，因?yàn)榇藭r(shí)經(jīng)紀(jì)商很難在有限成本區(qū)間內(nèi)及時(shí)地把市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁出去，所以干脆限制客戶下單或者采用一些其它的方式。這種特定時(shí)段經(jīng)常出現(xiàn)單子無(wú)法成交的現(xiàn)象在國(guó)內(nèi)銀行外匯實(shí)盤交易中也是普遍存在的。

缺乏監(jiān)管的美國(guó)外匯保證金交易

美國(guó)對(duì)外匯保證金經(jīng)紀(jì)商并沒有形成有效的監(jiān)管，主要原因是相關(guān)立法的落后。美國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CommodityFuturesTradingCommission，以下簡(jiǎn)稱CFTC）依據(jù)的法律主要為：CommodityExchangeAct（1936年商品交易法，以下簡(jiǎn)稱CEA）、CommodityFuturesTradingCommissionAct（1974年商品期貨交易委員會(huì)法，以下簡(jiǎn)稱CFTCA）、CommodityFuturesModernizationActof2000（2000年商品期貨現(xiàn)代化法，以下簡(jiǎn)稱CFMA）。

CEA賦予CFTC對(duì)在交易所和場(chǎng)外交易的期貨和商品期權(quán)的唯一管轄權(quán)，同時(shí)也賦予了它監(jiān)管市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)的權(quán)利，如期貨傭金經(jīng)紀(jì)商（FuturesCommissionMerchant，以下簡(jiǎn)稱FCM）。不過，場(chǎng)外外匯交易并不受CEA監(jiān)管，除非這些交易涉及未來在商品交易所交割。CFTCA賦予了CFTC對(duì)期貨合約的專屬管轄權(quán)，但是有關(guān)外匯合約的監(jiān)管沒有給出明確的界定。

第3篇：外匯保證金范文

（1）投資者風(fēng)險(xiǎn)大，損失嚴(yán)重。大量投資者對(duì)外匯、匯率方面的基本知識(shí)、復(fù)雜的交易規(guī)則和手段了解有限，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和承受能力較弱。同時(shí)杠桿原理的運(yùn)用，放大了損失額度，雖然國(guó)內(nèi)銀行規(guī)定的杠桿上限是30倍，但在實(shí)際的操作過程中，存在對(duì)客戶提供更高杠桿率的現(xiàn)象，從而急劇擴(kuò)大了可能的損失額度。并且，由于外匯市場(chǎng)24小時(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)且沒有漲跌幅限制，波動(dòng)劇烈的時(shí)候可能在一天之內(nèi)就波動(dòng)數(shù)月才能積累的幅度。外匯的走勢(shì)更受眾多因素影響，很難確切地判斷匯率的即時(shí)變動(dòng)。而每天外匯市場(chǎng)最為活躍的時(shí)段正對(duì)應(yīng)于我國(guó)的夜間時(shí)段，因此投資者一旦持倉(cāng)過夜，損失的可能性極大。實(shí)際的交易結(jié)果也顯示絕大多數(shù)的投資者目前都處于虧損狀態(tài)。

（2）市場(chǎng)投機(jī)行為過度，影響整體穩(wěn)定。近年來熱錢不斷涌入中國(guó),大批逐利資金有可能流入外匯保證金市場(chǎng),進(jìn)行非理性逐利和短期投機(jī)，造成市場(chǎng)波動(dòng)幅度加大。同時(shí)股票交易的減少，會(huì)對(duì)我國(guó)股市的發(fā)展和國(guó)有企業(yè)的股份制改革造成很大的影響。

（3）服務(wù)配套和平臺(tái)建設(shè)不足。銀行提供的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，匯市走勢(shì)等方面的信息量和技術(shù)指標(biāo)很少；在分析預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)水平等方面的準(zhǔn)確性和能力也與國(guó)外的經(jīng)紀(jì)商有較大的差距，這都不利于正確引導(dǎo)投資者選擇投資方向、提升投資水平。銀行交易平臺(tái)的穩(wěn)定性、時(shí)效性和業(yè)務(wù)員的熟練性不能完全保證，看盤和實(shí)際行情可能會(huì)有不超過10個(gè)點(diǎn)的點(diǎn)差，會(huì)給保證金交易的投資者帶來一定的經(jīng)濟(jì)損失。

（4）商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)難以控制。因客觀條件的制約（市場(chǎng)規(guī)模小）和逐利的需求，交易的大部分頭寸由銀行持有進(jìn)行對(duì)賭，沒有在國(guó)際市場(chǎng)對(duì)沖，一旦匯率的變動(dòng)與敞開頭寸的方向相反就將造成巨額虧損。并且銀行的角色從服務(wù)者轉(zhuǎn)變?yōu)榱藚⑴c者，面對(duì)潛在高額利潤(rùn)的誘惑，銀行能否堅(jiān)持安全性的原則值得警惕。遠(yuǎn)至巴林銀行的倒閉案，近至法國(guó)興業(yè)銀行巨虧和美國(guó)次債危機(jī)都給我們敲響了警鐘。另一方面商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)成果最后都必須以人民幣反映，折算風(fēng)險(xiǎn)也不可避免。更重要的是，若因銀行的違規(guī)操作，或?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)的提示和交易指導(dǎo)不充分，導(dǎo)致客戶在交易中的嚴(yán)重虧損，將會(huì)影響公眾對(duì)銀行，監(jiān)管機(jī)構(gòu)甚至市場(chǎng)的評(píng)價(jià)和信心。

（5）監(jiān)管體系不夠健全和有效。法律體系散亂、不統(tǒng)一，法律位階低，權(quán)責(zé)不明，多頭監(jiān)管，自律監(jiān)管缺位和法律老化。許多資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家都有在原有證券期貨法律的基礎(chǔ)上擴(kuò)充或加強(qiáng)了對(duì)外匯保證金交易的監(jiān)管。與國(guó)外相比我國(guó)的監(jiān)管體系不夠健全，尚未形成一個(gè)一體化的、有效的、明確的監(jiān)管法規(guī)體系。

2叫停外匯保證金交易的影響?yīng)?/p>

（1）對(duì)于國(guó)家和監(jiān)管者而言，面對(duì)外匯保證金交易實(shí)際操作中的一系列問題，如果不采取措施，坐視大面積的投資者產(chǎn)生虧損，將會(huì)嚴(yán)重影響投資者的熱情，進(jìn)而影響其對(duì)于商業(yè)銀行、市場(chǎng)和政府的信任，產(chǎn)生嚴(yán)重的聯(lián)帶效應(yīng)，不利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)健康平穩(wěn)的發(fā)展和社會(huì)的穩(wěn)定。叫停可以迅速、直觀的規(guī)避這一系列問題。

（2）對(duì)于銀行的發(fā)展而言，從短期來看，銀行在規(guī)避該業(yè)務(wù)面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也失去了這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小、收益來源穩(wěn)定、盈利能力強(qiáng)的業(yè)務(wù)；從長(zhǎng)期來看政策的導(dǎo)向作用將不利于銀行業(yè)對(duì)于衍生金融產(chǎn)品的提供和金融創(chuàng)新的發(fā)展。

（3）對(duì)于投資者而言，面臨兩種選擇：①進(jìn)行平倉(cāng)，承擔(dān)已形成的損失或收益，永久性退出市場(chǎng)；②將資金轉(zhuǎn)移至境外交易經(jīng)紀(jì)商的平臺(tái)。目前市場(chǎng)調(diào)查結(jié)果顯示：雖然投資損失慘重，但大部分投資者反對(duì)叫停該業(yè)務(wù)。結(jié)合94外匯保證金業(yè)務(wù)第一次被叫停后大量資金繼續(xù)通過境外交易經(jīng)紀(jì)商的平臺(tái)流出進(jìn)行交易的歷史經(jīng)驗(yàn)和目前投資者動(dòng)態(tài)，可以推斷，在此次叫停后，必然會(huì)有大量資金再次轉(zhuǎn)入地下進(jìn)行交易。但在地下交易中交易資金安全得不到保證，并且由于缺乏法律保護(hù)，損失無(wú)法追討。從短期來看，投資者的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)從與國(guó)有商業(yè)銀行的交易關(guān)系中轉(zhuǎn)移至與境外經(jīng)紀(jì)商交易關(guān)系中，并且有增無(wú)減。從長(zhǎng)期來看，銀行作為本身承受相對(duì)較小風(fēng)險(xiǎn)的主體規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)（假設(shè)銀行不會(huì)將抽出的資源投資于其他風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)），而投資者作為承受相對(duì)較大風(fēng)險(xiǎn)的主體卻增大了損失可能。因此，在表面矛盾淡化的情況下，問題并不能得到有效率的解決。

（4）對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)未來的發(fā)展，首先要明確的是：此次叫停實(shí)質(zhì)上等同于長(zhǎng)期叫停（若在短期內(nèi)可解決的問題不可能叫停，因?yàn)檎叨唐趦?nèi)的反復(fù)會(huì)使監(jiān)管機(jī)構(gòu)和政府失去公信力，或引發(fā)公眾對(duì)監(jiān)管能力的懷疑）。在此前提下對(duì)市場(chǎng)未來發(fā)展的影響進(jìn)行分析：①叫停會(huì)使剛剛興起的市場(chǎng)會(huì)再度萎縮。外匯市場(chǎng)有三種發(fā)展模式：自然演進(jìn)式（美國(guó)為代表）；被動(dòng)發(fā)展模式（俄羅斯為代表）；主動(dòng)發(fā)展模式（新加坡為代表）。從實(shí)際情況對(duì)比來看我國(guó)與新加坡的發(fā)展道路十分相似，都是從嚴(yán)格管制到逐步放開的漸進(jìn)發(fā)展過程，政府在其中起重要作用。目前新加坡在世界外匯交易的份額中已占到近6%的份額，是全球重要的外匯交易中心，而我國(guó)的份額不到0.2%，且只有遠(yuǎn)期外匯交易這一項(xiàng)業(yè)務(wù)開展較為廣泛。造成這種差距的一個(gè)重要原因在于我國(guó)開放過程中市場(chǎng)化不連續(xù)、不徹底。實(shí)踐表明一個(gè)成熟市場(chǎng)的標(biāo)志應(yīng)當(dāng)是由需求推動(dòng)市場(chǎng)的建立和發(fā)展，減少政府干預(yù)是發(fā)展外匯衍生產(chǎn)品市場(chǎng)成本最低、效率最高的選擇。對(duì)我國(guó)而言則是在政府應(yīng)需求主導(dǎo)建立起一個(gè)市場(chǎng)之后，逐步放松管制，定位于優(yōu)化和創(chuàng)造有利于市場(chǎng)發(fā)展的政策環(huán)境和各種條件，維持和提供透明、公正的游戲規(guī)則，引導(dǎo)市場(chǎng)創(chuàng)新，培育扶持市場(chǎng)的發(fā)展，而不是強(qiáng)加干預(yù)。②在缺少市場(chǎng)實(shí)際檢驗(yàn)下的監(jiān)管方式和效率值得考慮：從1994年該業(yè)務(wù)第一次被叫停至2006年恢復(fù)，14年的改進(jìn)、準(zhǔn)備、完善換來了相似的結(jié)果，原因何在？另一個(gè)相似的案例：2001年國(guó)有股減持的方案在推行之前經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的無(wú)數(shù)研究、論證后開始推行，但真正實(shí)行后不到幾個(gè)月時(shí)間就宣布暫停。這也許可以在某種程度上說明脫離了實(shí)踐的長(zhǎng)時(shí)間的研究、改進(jìn)換來的可能只能是時(shí)間和成本的浪費(fèi)，時(shí)機(jī)的貽誤。對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行能產(chǎn)生影響的因素非常多，只有在實(shí)際運(yùn)行中不斷發(fā)現(xiàn)問題，進(jìn)而解決，才有可能完善。市場(chǎng)的形成是需要時(shí)間來培育的，但如果能夠通過有效的監(jiān)管實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)跨越式的發(fā)展，也許會(huì)收到更好的效果，新加坡的發(fā)展歷程就是一個(gè)很好的例子，雖然兩國(guó)在體制和其他方面有著許多不同，但類似的發(fā)展軌跡還是極具參考價(jià)值的。

因此，從自由經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的角度來看，無(wú)論是對(duì)于銀行、投資者，還是整個(gè)外匯市場(chǎng)未來的發(fā)展，該監(jiān)管措施的影響都將弊大于利。

3對(duì)外匯保證金交易發(fā)展前景的建議

（1）針對(duì)投資者，投資者在交易過程中注意風(fēng)險(xiǎn)控制和防范，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者可選擇較低的杠桿率，有效運(yùn)用限價(jià)買/賣單、止損買/賣單等措施控制損失額度；將資金分散投資于不同的交易平臺(tái)上以控制信用風(fēng)險(xiǎn)和時(shí)滯風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)要加強(qiáng)對(duì)于相關(guān)專業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí)和研究，關(guān)注各類相關(guān)信息的出臺(tái)和變化，調(diào)整投資心態(tài)，消除期望通過外匯保證金市場(chǎng)一夜暴富的心理。

（2）針對(duì)商業(yè)銀行，首先要提升配套服務(wù)的質(zhì)量，為投資者提供高質(zhì)量的、時(shí)效性強(qiáng)的分析、評(píng)估、預(yù)測(cè)，和多樣化的技術(shù)分析工具和指標(biāo)；定期舉辦講座和培訓(xùn)班，以提高投資者的水平；加快完善內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制及交易規(guī)則和平臺(tái)的建設(shè)，使交易平臺(tái)能24H穩(wěn)定持續(xù)運(yùn)行，保證交易流程的透明化。其次要加大宣傳力度，吸引更多有需求的投資者進(jìn)入，以擴(kuò)大市場(chǎng)的容量；做好風(fēng)險(xiǎn)防范和提示，限制暫不具有相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者的杠桿率和持倉(cāng)總量，以為投資者提供最適合的服務(wù)為目標(biāo)。完善銀行內(nèi)部制度，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管，控制銀行操作中的漏洞，避免內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)與道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（3）完善市場(chǎng)監(jiān)管，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制。①整合有關(guān)監(jiān)管部門的力量，明確職責(zé)分工，建立一個(gè)完善的、統(tǒng)一的、超前的監(jiān)管體系，對(duì)銀行交易流程進(jìn)行全程監(jiān)控；②加強(qiáng)相關(guān)法規(guī)建設(shè)，明確定性非法行為特征，對(duì)違法違規(guī)行為要制訂嚴(yán)格制裁措施，為監(jiān)管查處提供法律依據(jù)；③建立、完善和加強(qiáng)的投資者檔案體系、交易信息安全與保密機(jī)制、投訴處理機(jī)制與處理能力。

（4）調(diào)整監(jiān)管的原則和目標(biāo)，權(quán)衡監(jiān)管成本與收益。不以禁止投機(jī)易為監(jiān)管的一個(gè)主要原則，而應(yīng)將監(jiān)管的原則和目標(biāo)定位于完善有利于市場(chǎng)發(fā)展的條件，設(shè)施維持和提供透明、公正的市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則，以市場(chǎng)的自主運(yùn)行為主體，保證市場(chǎng)運(yùn)行的效率性和連貫性。同時(shí)監(jiān)管還應(yīng)更加關(guān)注成本與受益的關(guān)系。

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第4篇：外匯保證金范文

最近，國(guó)內(nèi)兩家銀行（建行和招行）推出了最新的外匯遠(yuǎn)期保證金交易和外匯期權(quán)，時(shí)隔12年之后，外匯保證金交易，從地下轉(zhuǎn)入地上。

雖然，國(guó)內(nèi)銀行已經(jīng)邁出歷史性的一步，但與國(guó)外經(jīng)紀(jì)服務(wù)相比還有一定的差距（它們有1：100的杠桿、3-5點(diǎn)的點(diǎn)差）。很明顯，投資者更愿意賺快錢。

對(duì)沒有經(jīng)驗(yàn)的匯民來說，直接進(jìn)入一個(gè)更高層次的投資―外匯期權(quán)博弈，很難想象后果會(huì)是什么，也許華爾街的衍生產(chǎn)品專家的經(jīng)典言論告訴了我們：當(dāng)損失最大時(shí)，會(huì)損失購(gòu)買該期權(quán)合約所支付的全部期權(quán)費(fèi)，也就是，你可能血本無(wú)歸。

你很難看到的交易風(fēng)險(xiǎn)

外匯實(shí)盤業(yè)務(wù)和網(wǎng)絡(luò)外匯保證金交易――提及外匯投資，大多數(shù)投資者都會(huì)面臨的兩種交易工具。

第一種，我國(guó)銀行已經(jīng)推出多年，投資者大都非常熟悉。第二種外匯交易，對(duì)于90%以上的投資者來說無(wú)疑就是場(chǎng)真正的災(zāi)難，杠桿作用不僅放大了資金量，也放大了風(fēng)險(xiǎn)。雖然，不可否認(rèn)外匯保證金交易里的機(jī)會(huì)――二十四小時(shí)交易和最多的交易品種。

但放大100倍的保證金同時(shí)也意味著放大100倍的風(fēng)險(xiǎn)：網(wǎng)絡(luò)外匯保證金交易的交易手續(xù)費(fèi)一般在6-10個(gè)點(diǎn)（來回），看上去比銀行的外匯寶手續(xù)費(fèi)要便宜很多，但在乘以100以后已經(jīng)變成了一個(gè)天文數(shù)字。也就是說假設(shè)行情現(xiàn)在是靜止的，理論上一個(gè)投資者原價(jià)位交易十幾次之后，他的投資款已經(jīng)變成零了。

從事外匯保證金交易多年之后，筆者對(duì)外匯保證金的感覺是：它更像是一把沒有刀柄的屠龍寶刀。事實(shí)上是許多投資者在前仆后繼地欲舉起屠龍刀殺敵時(shí)，卻先被那把看上去很美的寶刀割掉了手或腦袋.。

選擇外匯經(jīng)紀(jì)公司還是銀行？

現(xiàn)在在我國(guó)有著大大小小的近500多家非法的外匯保證金公司。由于高額的利潤(rùn)，他們幾乎百分之百與客戶是對(duì)賭的，也就是說你輸?shù)腻X就是經(jīng)紀(jì)商贏的錢。

雖然地下外匯經(jīng)紀(jì)公司存在著極大的問題，但國(guó)內(nèi)外匯投資者還是前仆后繼地將外匯匯往國(guó)外外匯經(jīng)紀(jì)公司的銀行戶頭。極低比例的保證金、二十四小時(shí)快捷的網(wǎng)絡(luò)交易系統(tǒng)，也確實(shí)有極其吸引人的地方。但究其根本原因是國(guó)內(nèi)銀行礙于外匯政策的“不做為”。

此前，在國(guó)際外匯交易方面,中國(guó)的商業(yè)銀行更像個(gè)保險(xiǎn)金庫(kù)――資金的安全性無(wú)庸置疑，來回20點(diǎn)的手續(xù)費(fèi)、近似實(shí)盤的交易使得原本極其激烈的國(guó)際匯市交易到了中國(guó)突然變得索然無(wú)味，投資機(jī)會(huì)遠(yuǎn)不如火爆的中國(guó)股市。這也解釋了銀行外匯交易的成交量逐年下降，以及每年大量的民間外匯資金流失在地下外匯經(jīng)紀(jì)公司的黑洞里。

對(duì)于那些熱愛風(fēng)險(xiǎn)的投資者來說，香港的一些外資或中資銀行的外匯交易服務(wù)也許還是個(gè)好選擇：安全的資金存取，1比20的資金放大比例，低廉的點(diǎn)差。

國(guó)內(nèi)而言，建行規(guī)定，遠(yuǎn)期外匯交易的點(diǎn)差為單邊10點(diǎn)（點(diǎn)差是銀行對(duì)客戶的報(bào)價(jià)與銀行中間價(jià)之間相差點(diǎn)數(shù)。一個(gè)點(diǎn)差指0.0001，如：1英鎊/1.8500美元，收10個(gè)點(diǎn)差后英鎊的買入價(jià)為1英鎊/1.8510美元），小于目前實(shí)盤即期交易的點(diǎn)差收費(fèi)（大多數(shù)為單向20點(diǎn)）。不過一般境外外匯經(jīng)紀(jì)公司點(diǎn)差在3～5點(diǎn)左右。而點(diǎn)差越低，意味著投資者的獲利空間越大（以上例分析：1英鎊/1.8500美元，如果收10個(gè)點(diǎn)差后英鎊的買入價(jià)為1英鎊/1.8510美元，客戶只有在高于美元高于1.8510位置買入才有獲利；如果點(diǎn)差為5，美元高于1.8505買入即可獲利，比點(diǎn)差為10的報(bào)價(jià)多了0.0005美元的利潤(rùn)空間）。

而招行7月底推出的個(gè)人外匯期權(quán)產(chǎn)品，引人之處在于24小時(shí)網(wǎng)上交易。在宣傳中，我們看到這樣的內(nèi)容：比較適合個(gè)人投資者參與；交易起點(diǎn)金額較低，單份合約的買入價(jià)可能低至不到1美元；具備高杠桿特性，投資者無(wú)需提供合約所需的大額本金。

簡(jiǎn)而言之，投資者通過期權(quán)合約買賣業(yè)務(wù)，無(wú)論美元是漲還是跌，只要看準(zhǔn)方向，都能獲利。

能賺錢的品種是否真適合你？

確實(shí)，外匯保證金交易看上去相當(dāng)容易――你可以只交易一個(gè)品種，而且不是買就是賣。但究其實(shí)質(zhì)卻是最難獲利的交易品種，業(yè)內(nèi)習(xí)慣稱它為期貨之王。

由于高杠桿作用，即使交易者在方向上判斷正確，如果資金使用不合理，也有可能會(huì)因?yàn)閮r(jià)格的小幅度隨機(jī)波動(dòng)而被清理出場(chǎng)。

外匯保證金交易成功的關(guān)鍵最重要的部分其實(shí)并不是技術(shù)和交易技巧。最重要的是一個(gè)投資者良好的體力和長(zhǎng)時(shí)間在這種高強(qiáng)度交易中還能保持的敏捷清晰的思維。所以外匯保證金交易僅僅是適合專業(yè)操盤手或機(jī)構(gòu)投資的一種工具，普通投資者切記勿輕易涉足此行業(yè)。

國(guó)內(nèi)外匯保證金交易的三種業(yè)務(wù)手段

1、免費(fèi)的培訓(xùn) 最著名的就是威力學(xué)堂，按照簡(jiǎn)單邏輯，上課老師如果能掌握一夜暴富的技巧，那為什么還做老師呢?

第5篇：外匯保證金范文

摘要：目前，我國(guó)資本市場(chǎng)的交易品種日漸增多。其中外匯期權(quán)交易開通的時(shí)間雖然不長(zhǎng)，但與其他多種交易品種相比，具有明顯的優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)。為此，對(duì)外匯期權(quán)交易優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)進(jìn)行分析。

關(guān)鍵詞：外匯期權(quán)；優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)；杠桿；以小搏大

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：16723198（2013）18011601

隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，交易品種也日漸增多。就目前市場(chǎng)來說，有股票、權(quán)證、基金、期貨、外匯實(shí)盤、外匯保證金和外匯期權(quán)等交易品種。其中外匯期權(quán)是近幾年來主要由銀行推出的一種交易品種。那么，外匯期權(quán)與以上其他幾種交易品種相比有哪些優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)呢。

1 外匯期權(quán)交易與股票的比較

股票交易是目前我國(guó)交易時(shí)間較長(zhǎng)，投資者最多，最為大眾所熟悉的一種交易品種。外匯期權(quán)交易與股票相比較，有哪些不同呢？

首先，股票持有無(wú)時(shí)間限制，而外匯期權(quán)是有時(shí)間限制的。通常我們購(gòu)入股票后，一般沒有賣出時(shí)間的限制。而外匯期權(quán)合約是有時(shí)間限制的。以招商銀行為例，一般合約期限為兩個(gè)月。這就決定了二者的操作方法有一定的區(qū)別。股市有長(zhǎng)線是金的說法。就是說，股民在買入股票后長(zhǎng)期持有，等到合適時(shí)間再賣出。最典型的例子就是股神巴菲特，靠精選的幾支股票，長(zhǎng)年持有，從而獲取了巨額利潤(rùn)。而外匯期權(quán)由于有存續(xù)時(shí)間的限制。必須在合約規(guī)定的時(shí)間內(nèi)賣出，否則就是廢紙一張。其次，股票無(wú)杠桿，而外匯期權(quán)通常是有杠桿的，可以以小博大。

2 外匯期權(quán)與權(quán)證的比較

外匯期權(quán)與權(quán)證有許多相似的地方，二者都是有杠桿的，能夠以小博大。都具有看跌和看漲兩種價(jià)格，只要做對(duì)方向就能獲利。不同的是權(quán)證定價(jià)的基礎(chǔ)具體的股票。而外匯期權(quán)定價(jià)的基礎(chǔ)是某個(gè)國(guó)家的貨幣。

3 外匯期權(quán)與基金的比較

基金交易是指投資者將資金交給專業(yè)的基金公司打理的一種理財(cái)方式。獲利多少與基金公司的盈利水平有直接的關(guān)系。如果形勢(shì)較好，基金公司獲利較多，基金價(jià)格上漲，基民們就可獲得較大的盈利。反之，要是價(jià)格下跌，基民們就會(huì)虧損。而外匯期權(quán)交易則需投資者憑借自己的能力來獲取利潤(rùn)。基金無(wú)杠桿，外匯期權(quán)交易有杠桿。

4 外匯期權(quán)與期貨的比較

外匯期權(quán)與期貨一樣，都有杠桿，都能夠以小博大，都可以看跌和看漲雙向開倉(cāng)，也就是說，不管期貨價(jià)格是上漲還是下跌，只要做對(duì)方向就能夠賺錢。二者都有合約存續(xù)時(shí)間的限制。不同的是期貨實(shí)行的是保證金制度，如果方向做錯(cuò)導(dǎo)致虧損，就需要補(bǔ)交保證金。尤其是在價(jià)格急劇波動(dòng)時(shí)，做對(duì)方向可獲巨額利潤(rùn)。反之，則有可能虧損巨大，甚至于傾家蕩產(chǎn)。而外匯期權(quán)只要交納期權(quán)費(fèi)后，做對(duì)方向自然可以獲取巨額利潤(rùn)，一旦方向做錯(cuò)，最大損失也不過就是期權(quán)費(fèi)的全部喪失而已。不會(huì)有追加保證金的事情發(fā)生。另外，外匯期權(quán)有時(shí)間價(jià)值，當(dāng)期權(quán)合約快要到期時(shí)，在相同的外匯價(jià)格時(shí)，外匯期權(quán)的價(jià)格一定會(huì)比剛推出時(shí)價(jià)格要低。而期貨價(jià)格在所對(duì)應(yīng)商品價(jià)格相同時(shí)，它的看漲或看跌價(jià)格也都是相同的。所以外匯期權(quán)可以雙向開倉(cāng)獲利，而期貨只能鎖倉(cāng)。

5 外匯期權(quán)與外匯實(shí)盤的比較

外匯實(shí)盤交易指的是通過兩國(guó)貨幣之間的價(jià)格波動(dòng)來獲取利潤(rùn)，是沒有杠桿的。而外匯期權(quán)交易是有杠桿的。實(shí)盤交易中無(wú)論是交易者買入的那一種貨幣，或者是賣出的那一種貨幣，都是實(shí)實(shí)在在的一個(gè)國(guó)家的貨幣，是有價(jià)值的。因此，投資者可以長(zhǎng)久持有，沒有存續(xù)時(shí)間的限制。而外匯期權(quán)是有時(shí)間限制的，當(dāng)合約到期時(shí)，無(wú)論盈虧，都會(huì)退出交易。

6 外匯期權(quán)和外匯保證金交易的比較

第6篇：外匯保證金范文

在很多人心中“理財(cái)”和“賺錢”是畫等號(hào)的。其實(shí)，“賺錢”是其次，生活的科學(xué)就在于怎樣打理好你的財(cái)產(chǎn)，讓你不虧錢或者少虧錢，在此基礎(chǔ)上再談“獲利多少”的問題。

用什么作為判斷“虧”與“不虧”的標(biāo)準(zhǔn)呢？就是通貨膨脹率，一般用消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）來表示。2007年我國(guó)的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)一直呈上漲趨勢(shì)，11月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)增長(zhǎng)已經(jīng)達(dá)到了6.9%，屬于一個(gè)比較高的水平，各種理財(cái)產(chǎn)品的盈利水平應(yīng)當(dāng)與此進(jìn)行比較，這也就是我們接下來評(píng)述各種理財(cái)產(chǎn)品的依據(jù)。

根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的投資收益及其相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)水平不同，各種理財(cái)產(chǎn)品大體可以分為以下三類：“保守型”――很低或者沒有風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，追求“不虧”或“少虧”，“穩(wěn)健型”――理財(cái)收益實(shí)現(xiàn)“不虧”并略有盈余，但有一定的風(fēng)險(xiǎn)；“激進(jìn)型”――理財(cái)產(chǎn)品追求超出平均水平的盈利，并具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

投資儲(chǔ)蓄、國(guó)債，參照CPI

在2007年爆炸式的增長(zhǎng)之后，2008年應(yīng)該怎樣打理自己的財(cái)富？接下來，我們就對(duì)2007年各種理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)表現(xiàn)和2008年的理財(cái)投資方向評(píng)述一下。

在各種理財(cái)產(chǎn)品中，人們最熟悉的就是儲(chǔ)蓄和國(guó)債了。長(zhǎng)期以來，許多中國(guó)人只青睞這兩種理財(cái)工具，原因在于此二者的風(fēng)險(xiǎn)幾乎為零。但這兩種工具只能被歸為“保守性”理財(cái)?shù)姆秶?，它們的回?bào)水平是最低的。

一般情況下，國(guó)債利率略高于同期儲(chǔ)蓄利率，而近年來，國(guó)債的票面利率甚至出現(xiàn)低于同期儲(chǔ)蓄存款利率的情況，僅比扣除利息稅后的儲(chǔ)蓄存款高出一點(diǎn)點(diǎn)。而這種相對(duì)較低的回報(bào)水平到底劃不劃算呢，讓我們通過下面的表格來看一下：

從表中不難看出，除2006年8月外，儲(chǔ)蓄存款利率大多低于同期的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)的增長(zhǎng)，換句話說就是低于通貨膨脹率。特別是進(jìn)入2007年，兩者之間的差距越來越大。從前面闡述的結(jié)論來看，投資“儲(chǔ)蓄存款”和“同期的國(guó)債”基本上是在“虧錢”。這就可以解釋為什么2007年各家銀行的個(gè)人儲(chǔ)蓄存款增長(zhǎng)緩慢了。

可以預(yù)計(jì)，在2008年CPI至少還要保持一段慣性前進(jìn)的增長(zhǎng)趨勢(shì)，而儲(chǔ)蓄存款利率和國(guó)債利率受多種因素限制，已不可能大幅度增長(zhǎng)，因此，建議在2008年上半年結(jié)束以前，不要將過多的資金投入到這兩個(gè)產(chǎn)品當(dāng)中，在2008年下半年，根據(jù)CPI的回落情況，再適當(dāng)增加對(duì)這兩項(xiàng)產(chǎn)品的投入。

外匯保證金、黃金期貨、股指期貨――收益大風(fēng)險(xiǎn)高

與“保守型”相對(duì)的就是“激進(jìn)型”理財(cái)產(chǎn)品，即賺取高于各類理財(cái)產(chǎn)品平均收益水平的理財(cái)產(chǎn)品，而與高收益相伴的是，這類產(chǎn)品普遍具有較高的風(fēng)險(xiǎn)，稍有不慎便會(huì)蒙受不小的損失。

在“激進(jìn)型”理財(cái)產(chǎn)品中比股票風(fēng)險(xiǎn)更高、收益更大的就是“外匯保證金交易”?！巴鈪R保證金交易”在2006年才出現(xiàn)在理財(cái)市場(chǎng)，這種金融理財(cái)產(chǎn)品脫胎于外匯期權(quán)，是一種融資交易，被推廣該業(yè)務(wù)的銀行形象地比喻為“以小博大的杠桿”。

隨著人民幣的不斷增值，百姓手中持有的外匯用來投資的空間越來越小，2007年外匯保證金交易得到了一定發(fā)展。對(duì)于這種保證金交易的收益水平，可以通過下面的例子進(jìn)行說明，2007年2月美元兌日元1：119，這時(shí)做日元看漲的1個(gè)月的保證金交易買入10萬(wàn)日元，保證金率1%，只用支付1000日元，當(dāng)2月底日元匯率上升為1：115，增值3.36%，此時(shí)平盤則收回保證金3360（1000*（3.36-1））日元，獲利水平為236%。當(dāng)然，如果對(duì)外匯匯率波動(dòng)方向預(yù)測(cè)錯(cuò)誤的話，保證金就開始損失。然而，即使最優(yōu)秀的外匯投資人員，其市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確率一般也不超過30%。

2008年還有兩種“激進(jìn)型”理財(cái)產(chǎn)品會(huì)出現(xiàn)在理財(cái)市場(chǎng)，這就是黃金期貨和股指期貨。其中黃金期貨上市首日成交火爆，主力合約Au0806開盤230.95元，終盤報(bào)收223.30元，漲幅6.34%。上市首日，累計(jì)黃金期貨合約成交量為121468手，成交金額為273.47億元，總持倉(cāng)量為21810手。這兩個(gè)理財(cái)產(chǎn)品一經(jīng)面世，必將借助黃金和股票在普通投資者當(dāng)中的人氣迅速火爆起來，但是作為期貨的交易產(chǎn)品，它們本身具有了極高的風(fēng)險(xiǎn)。建議2008年投資者對(duì)這兩種理財(cái)產(chǎn)品的操作上基本遵守兩個(gè)原則，一、適量投資，不要超過總投資額的10%；二、穩(wěn)健，不要頻繁買賣，以做多基調(diào)，進(jìn)行中期投資。

集合理財(cái)、黃金投資――“中庸之道”最穩(wěn)當(dāng)

我們中國(guó)人崇尚“中庸之道”，而在“保守型”與“激進(jìn)型”之間也還存在一類金融理財(cái)產(chǎn)品，我們可以將其稱為“穩(wěn)健型”理財(cái)產(chǎn)品。這類理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)就是風(fēng)險(xiǎn)與收益都處在一個(gè)相對(duì)中等的范圍，而這個(gè)收益水平處在CPI之上，在理財(cái)市場(chǎng)平均收益水平附近區(qū)間?，F(xiàn)階段，這類金融產(chǎn)品主要由兩種產(chǎn)品構(gòu)成：

第一類是銀行的集合理財(cái)產(chǎn)品。這類理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)常出現(xiàn)在大家的眼前，各家銀行基本每隔一段時(shí)間就會(huì)推出一期新的產(chǎn)品，讓很多投資者有眼花繚亂、無(wú)從下手的感覺。其實(shí)，這類理財(cái)產(chǎn)品根據(jù)投資方向還可以進(jìn)一步細(xì)分三小類：1、投資于企業(yè)債和國(guó)債等貨幣市場(chǎng)的貨幣型理財(cái)產(chǎn)品；2、投資于具體產(chǎn)業(yè)、工程項(xiàng)目的信托型理財(cái)產(chǎn)品；3、投資于一級(jí)發(fā)行市場(chǎng)、私募股權(quán)和其他資本市場(chǎng)的資本型理財(cái)產(chǎn)品。其中，前兩種理財(cái)產(chǎn)品的收益基本與CPI持平或略高于CPI，但是第三種理財(cái)產(chǎn)品的收益水平則相對(duì)較高。

第二類“穩(wěn)健型”理財(cái)產(chǎn)品就是黃金。由于黃金價(jià)格的良好預(yù)期，以及黃金在工業(yè)和商業(yè)上的重要用途，使得投資黃金在財(cái)富保值、增值方面有很好的前景。

第7篇：外匯保證金范文

銀行存款

不夸張地說,每個(gè)人都會(huì)至少有一個(gè)銀行卡或存折,銀行存款是我們?cè)偈煜げ贿^的一種理財(cái)方式了。但是,個(gè)人存款的種類及每一類的特點(diǎn),大多數(shù)人可能就不甚了解了。

基金

證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額,將眾多投資者的資金集中起來,形成獨(dú)立資產(chǎn),由基金托管人托管,基金管理人管理,以投資組合的方法進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。

基金按運(yùn)作方式不同,可分為開放式基金和封閉式基金,開放式基金資產(chǎn)規(guī)模不固定,可以申購(gòu)和贖回;沒有存續(xù)期;不在交易所上市,通過代銷機(jī)構(gòu)和直銷中心交易;價(jià)格由資產(chǎn)凈值決定。而封閉式基金資產(chǎn)規(guī)模固定;存續(xù)時(shí)間固定;在交易所上市;價(jià)格由供求關(guān)系決定,基金凈值會(huì)影響基金價(jià)格。目前,開放式基金已成為國(guó)際基金市場(chǎng)的主流品種。

基金按投資對(duì)象的不同可分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金等。

基金的收益取決于投資對(duì)象的收益、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及資金管理人的個(gè)人能力?；鸬娘L(fēng)險(xiǎn)和收益介于存款與股票之間,比較適合有一定閑置資金和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者。

股票

隨著1990年上交所和深交所的成立,股票開始走進(jìn)中國(guó)人的生活?，F(xiàn)在比較流行的分類法是將股票分為A股[由我國(guó)境內(nèi)的公司發(fā)行,供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織或個(gè)人(不含臺(tái)、港、澳投資者)以人民幣認(rèn)購(gòu)和交易的普通股股票];B股(在中國(guó)內(nèi)地注冊(cè)、在中國(guó)內(nèi)地上市的特種股票。以人民幣標(biāo)明面值,只能以外幣認(rèn)購(gòu)和交易);H股(國(guó)有企業(yè)在香港上市的股票);S股(主要生產(chǎn)或者經(jīng)營(yíng)等核心業(yè)務(wù)在中國(guó)內(nèi)地,而企業(yè)的注冊(cè)地在新加坡或者其他國(guó)家和地區(qū),但是在新加坡交易所掛牌上市的企業(yè)股票);N股(在中國(guó)內(nèi)地注冊(cè),在紐約上市的外資股)。

影響股票價(jià)格的因素主要有:股票發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)情況、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、信息的披露程度以及市場(chǎng)信心等。

股票的收益大于銀行存款和基金,但風(fēng)險(xiǎn)也比前兩者大很多,因此,手中有較多閑置資金且風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的投資者比較適合選擇股票來投資。

國(guó)債

我國(guó)的國(guó)債專指財(cái)政部代表中央政府發(fā)行的國(guó)家公債,由國(guó)家財(cái)政信譽(yù)作擔(dān)保,信譽(yù)度非常高,歷來有“金邊債券”之稱。其種類有憑證式國(guó)債、實(shí)物式國(guó)債、記賬式國(guó)債三種。

由于國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)極小,因而相應(yīng)的收益也較低,適合風(fēng)險(xiǎn)承受力低的穩(wěn)健型投資者。

外匯

在中國(guó)適合中小投資者參與的外匯交易方式主要有兩種:外匯實(shí)盤交易及外匯保證金交易。

外匯實(shí)盤交易又稱外匯現(xiàn)貨交易。在中國(guó)個(gè)人外匯交易,又稱外匯寶,是指?jìng)€(gè)人委托銀行,參照國(guó)際外匯市場(chǎng)實(shí)時(shí)匯率,把一種外幣買賣成另一種外幣的交易行為。目前外匯已成為我國(guó)除股票以外最大的投資市場(chǎng)。

外匯保證金交易又稱虛盤交易,就是投資者用自有資金作為擔(dān)保,從銀行或經(jīng)紀(jì)商處提供的融資放大來進(jìn)行外匯交易,也就是放大投資者的交易資金。融資的比例大小,一般由銀行或者經(jīng)紀(jì)商決定,融資的比例越大,客戶需要付出的資金就越少。

幣種匯率的走勢(shì)主要是由該幣所在國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來決定,適合有一定金融、外匯知識(shí)的穩(wěn)健型投資者。

保險(xiǎn)

保險(xiǎn)原本只是對(duì)于損失的一種補(bǔ)償合同,但隨著保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展,保險(xiǎn)除了損失補(bǔ)償之外還具備了投資功能。投資理財(cái)型人壽險(xiǎn)、分紅保險(xiǎn)、投資連結(jié)保險(xiǎn)等險(xiǎn)種都具有投資理財(cái)功能。

保險(xiǎn)投資相對(duì)來說風(fēng)險(xiǎn)較小,適合風(fēng)險(xiǎn)承受力低的投資者。

期貨、期權(quán)與權(quán)證

期貨與期權(quán)是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、套期保值的金融衍生工具,它們的價(jià)值取決于標(biāo)的物的價(jià)值,投資的收益由對(duì)標(biāo)的物價(jià)值走勢(shì)的判斷來決定。

權(quán)證,是指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的,約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日,有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買或出售標(biāo)的證券,或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。

以上三種投資方式適用于鎖定風(fēng)險(xiǎn),若用于投資則風(fēng)險(xiǎn)很大,適合有金融背景且風(fēng)險(xiǎn)承受力很大的投資者使用。

黃金

第8篇：外匯保證金范文

匯率是風(fēng)險(xiǎn)也是機(jī)會(huì)

以澳元為例，2008年金融危機(jī)時(shí)，年初美元兌澳元約0.8762，升勢(shì)持續(xù)6個(gè)月，至7月15日觸及25年來的高位0.9849，但此后澳元匯率直線回落，至10月27日跌至0.6004，全年高低波幅近40%。另一貨幣韓元全年振幅也超過60%。

當(dāng)時(shí)的情況是，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，大宗商品、房市、股市均大幅單邊上漲，同時(shí)因美元持續(xù)疲軟，此前并不熟諳外匯市場(chǎng)的眾多國(guó)內(nèi)企業(yè)因保值增值需要，也購(gòu)買了大宗商品期貨、外匯投資及衍生品交易。但當(dāng)年7月中旬突如其來的外匯逆轉(zhuǎn)，讓眾多投資者遭遇噩夢(mèng)。

2008年10月20日，中信泰富公告稱，公司為某鐵礦石項(xiàng)目簽訂的澳元外匯合約已實(shí)際虧損8.07億港元，至10月17日，仍在生效的澳元外匯合約還將繼續(xù)虧損147億港元。換言之，中信泰富將為澳元外匯合約背上155億港元的巨額損失，險(xiǎn)些輸?shù)粢话爰耶a(chǎn)。這也是炒匯巨虧最為人所知的案例。

目前，人民幣每年的升值幅度大約在5%左右。在國(guó)家外匯管理局放寬外匯兌換政策后，市民每年可兌換不超過5萬(wàn)美元，一般的出國(guó)事務(wù)基本可以滿足需求。

其實(shí)，“人民幣升值”的表述并不準(zhǔn)確。今年以來，人民幣兌美元、港元升值，而兌澳元、瑞士法郎、日元、歐元?jiǎng)t是貶值。除了結(jié)匯以外，投資者可以將美元兌換成歐元、日元等方式實(shí)現(xiàn)保值，或者通過炒匯實(shí)現(xiàn)保值增值。但這些需要投資者有一定的金融知識(shí)，特別是炒匯。

外匯存款宜貨比三家

人民幣升勢(shì)持續(xù)，兩地人民幣存款息差，吸引了香港人到內(nèi)地開戶存錢?，F(xiàn)在香港人經(jīng)本地銀行電匯款到內(nèi)地每天上限8萬(wàn)元人民幣；親自帶錢北上，每人每日只準(zhǔn)帶2萬(wàn)元人民幣。高于港幣存款利率和獲得人民幣增值的收益，是香港人選擇人民幣存款的原因。

內(nèi)地居民不妨學(xué)學(xué)香港人的理財(cái)觀，選擇高利率和增值的外匯品種進(jìn)行外匯存款。與普通人民幣存款類似，銀行客戶也能辦理外幣活期儲(chǔ)蓄、外幣定期儲(chǔ)蓄、外幣通知存款等外幣存款業(yè)務(wù)。其中，外幣活期儲(chǔ)蓄和外幣定期儲(chǔ)蓄的門檻不高，幾十元人民幣即可起存。外幣通知存款的起存和最低支取金額和人民幣通知存款一樣，都是5萬(wàn)元人民幣或等值外匯。外匯儲(chǔ)蓄的本息有保障，可以提前支取或結(jié)匯，流動(dòng)性好，但收益較低。

絕大多數(shù)市民都是將外幣存在銀行賺取利息，其風(fēng)險(xiǎn)程度也最小。然而，各家銀行對(duì)外幣的儲(chǔ)蓄利率可在央行規(guī)定內(nèi)的自主設(shè)置，故儲(chǔ)蓄利率有一定差別。美元活期利率，不同銀行相差3倍，中長(zhǎng)期存款，股份制銀行更劃算，投資者在進(jìn)行外幣儲(chǔ)蓄前，還需貨比三家。

各大行公布的外幣存款利率，其中，美元活期存款利率最低為0.05%，光大銀行給出最高利率0.2%，兩者間相差了3倍。針對(duì)中長(zhǎng)期美元儲(chǔ)存而言，不同銀行的利率也有所差別。以2年期美元定存為例，其存款利率1.2%～1.5%不等。四大行中，農(nóng)行的2年期美元存款利率為1.25%，高于其他三大行0.05個(gè)百分點(diǎn)；股份制銀行中，華夏銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行的2年期美元存款利率則高達(dá)1.5%。

由于銀行加大攬儲(chǔ)力度，各銀行的優(yōu)惠措施也不盡相同。如渣打銀行就推出了“外幣專家”活動(dòng)，在活動(dòng)期內(nèi)，對(duì)部分主要幣種的6～13個(gè)月定期存款補(bǔ)貼1.00%～1.60%的利率，這樣的優(yōu)惠相對(duì)外幣存款利率幅度較大。如是外幣存款，除了獲得匯率的收益，重點(diǎn)關(guān)注外資銀行補(bǔ)貼利率的存款品種。

外匯銀行理財(cái)產(chǎn)品：宜短不宜長(zhǎng)

就目前情況而言，最好選擇期限較短的外匯理財(cái)產(chǎn)品，并對(duì)那些違約成本非常高的產(chǎn)品要保持警惕。目前，許多銀行推出的外匯理財(cái)產(chǎn)品與匯率市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)等掛鉤?？炊畬I(yè)名詞已非易事，更不用說找相關(guān)市場(chǎng)的走勢(shì)圖和指數(shù)運(yùn)行區(qū)間等了。因此，對(duì)于許多不具備外匯專業(yè)知識(shí)的人來說，有固定預(yù)期收益的外匯理財(cái)產(chǎn)品是最好的選擇。

債券類外幣理財(cái)產(chǎn)品 投資于債券、貨幣和票據(jù)等固定收益類品種的外幣理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)一般較小，主要應(yīng)該關(guān)注期限及收益。首先可根據(jù)自己的資金需求，選擇合適期限的債券類外幣理財(cái)產(chǎn)品，再在這些產(chǎn)品中選擇收益率較高的。今年外匯理財(cái)產(chǎn)品中，澳元債券、貨幣類產(chǎn)品是銀行外匯理財(cái)中的亮點(diǎn)，收益率達(dá)到7%左右，而澳元對(duì)人民幣的增值，尤其是對(duì)美元的大幅增值，使得澳元的年投資收益可達(dá)到10%以上。

掛鉤匯率衍生品 如果投資者對(duì)各幣種匯率有明確的認(rèn)識(shí)，就可以投資掛鉤匯率的衍生品，享受匯率波動(dòng)帶來的收益。目前，境內(nèi)投資者投資掛鉤匯率衍生品有兩種渠道，一種是直接進(jìn)行外匯期權(quán)或者期貨投資，目前招行、建行和中行都推出期權(quán)產(chǎn)品。另外一種渠道是投資掛鉤相應(yīng)匯率的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，可選擇收益結(jié)構(gòu)與自己判斷一致的產(chǎn)品，從而對(duì)相關(guān)外幣頭寸進(jìn)行保值或獲利。

外匯QDII產(chǎn)品：關(guān)注過往表現(xiàn)

按照發(fā)行機(jī)構(gòu)的不同，QDII可分為銀行系、基金系和保險(xiǎn)系QDII。銀行系QDII的風(fēng)險(xiǎn)和收益適中，但認(rèn)購(gòu)門檻較高，為5萬(wàn)元甚至更高?；鹣礠DII可以用100%資金投資于境外股票，因此其風(fēng)險(xiǎn)和收益都比銀行系QDII高。QDII基金的認(rèn)購(gòu)門檻也更低。通常為1000元。保險(xiǎn)系QDII一般不對(duì)個(gè)人投資者開放。

目前有較多銀行系QDII產(chǎn)品是用外幣投資，相比本幣投資QDII，可以規(guī)避部分匯兌損失及匯兌費(fèi)用。一般來說，外幣QDII產(chǎn)品的過往收益表現(xiàn)會(huì)反映出盈利能力和風(fēng)控能力，對(duì)于過往業(yè)績(jī)不佳和業(yè)績(jī)?nèi)跤诒容^標(biāo)準(zhǔn)的外幣QDII產(chǎn)品應(yīng)該盡量回避。另外，還可以參考同一家基金公司或者銀行的同類產(chǎn)品表現(xiàn)。

銀行系QDII的口碑一直不佳，“高風(fēng)險(xiǎn)”的性質(zhì)一直為業(yè)界所詬病，部分產(chǎn)品存在30%甚至40%以上的虧損。如花旗銀行的“貝萊德全球基金新能源基金美元系列”產(chǎn)品，運(yùn)行期在2年以上，經(jīng)歷了金融危機(jī)后，累計(jì)收益率為-47%。其實(shí)，全球范圍可以找尋到不錯(cuò)的投資市場(chǎng)，不能因?yàn)閲?guó)內(nèi)基金、銀行系QDII在金融危機(jī)環(huán)境中遭受的巨大損失而裹足不前。外資銀行的系列QDII產(chǎn)品，在今年的銀行理財(cái)產(chǎn)品中收益排名包攬了前10名。

外匯實(shí)盤和衍生品交易：風(fēng)險(xiǎn)較大

實(shí)盤外匯交易，即“外匯寶”。這是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行面向個(gè)人推出的、以個(gè)人所持外匯自由兌換其他種類外匯的交易方式。銀行提供的美元、歐元、英鎊、日元、港幣、瑞士法郎、加元、澳元等常用貨幣中的任意兩個(gè)幣種之間存在報(bào)價(jià)。所謂“實(shí)”，就是有多少錢買多少“貨”，沒有杠桿效應(yīng)，也沒有賣空機(jī)制?？赏ㄟ^柜臺(tái)、自助終端、電話銀行、網(wǎng)上銀行等多個(gè)渠道進(jìn)行外匯寶交易。交易方式分為市價(jià)和委托交易，其中委托交易又有獲利委托、止損委托、雙向委托、多重委托、連環(huán)委托等多種委托交易功能。

第9篇：外匯保證金范文

張女士選擇了建行“匯得盈”外匯結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品；李女士選擇在建行進(jìn)行外匯買賣，在年初將手中的美元一半換成了歐元，一半換成了澳元；趙女士選擇在年初將全部美元兌換成人民幣，將人民幣投資在一年期國(guó)家開發(fā)銀行擔(dān)保的信托產(chǎn)品中。同樣是10000美元的本金，選擇的投資產(chǎn)品不同，3人獲得的實(shí)際收益也大不相同。

投資理財(cái)啟示

人民幣升值帶來外匯風(fēng)險(xiǎn)

人民幣2005年7月21日一次性升值2％。美元兌人民幣匯率達(dá)到1:8.11后，一路攀升，截至2006年12月5日，美元兌人民幣匯率達(dá)到1：7、825，已累計(jì)升值近5.4％。來來的若千年中，人民幣小幅持續(xù)升值的走勢(shì)很可能持續(xù)下去。面對(duì)美元貶值置之不理似乎不是明智的選擇，是為手中的美元資產(chǎn)找到收益更高的投資渠道，盡可能抵消人民幣升值帶來的損失，還是將美元兌換成人民幣后再進(jìn)行相關(guān)投資，值得您仔細(xì)考慮。選擇合適的外匯理財(cái)產(chǎn)品

如果選擇繼續(xù)持有美元資產(chǎn)，除了將美元存在銀行外，理財(cái)市場(chǎng)也為投資者提供了眾多美元投資渠道――如果有保本的需求，可以選擇外匯結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品、銀行QDII產(chǎn)品；如果有時(shí)間和精力關(guān)注和跟蹤外匯交易市場(chǎng)，又能承受市場(chǎng)波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，可以選擇外匯買賣和外匯期權(quán)，甚至可以通過外匯保證金交易達(dá)到以小搏大的杠桿投資效果：如果對(duì)股市有深入了解，也可以選擇進(jìn)行B股投資。不同的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特征各不相同，部分產(chǎn)品預(yù)期收益率較高，但風(fēng)險(xiǎn)較大，需要根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇相關(guān)產(chǎn)品。

外匯理財(cái)講堂

什么是外匯期權(quán)

外匯期權(quán)，指的是期權(quán)買方向期權(quán)賣方支付一筆期權(quán)費(fèi)，從而獲得一項(xiàng)可于到期日，按事先約定的匯率，購(gòu)買或賣出約定數(shù)量貨幣的權(quán)利?？煞譃榭礉q和看跌期權(quán)，其最大的特點(diǎn)就是高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)。