淺談企業(yè)盈利能力分析精選(九篇)

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第1篇：淺談企業(yè)盈利能力分析范文

關(guān)鍵詞：盈利能力;利潤率;報酬率

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A

收錄日期：2015年12月15日

我國經(jīng)濟在經(jīng)濟全球化進程的推動下已進入了一個繁榮發(fā)展的階段，企業(yè)能否盈利決定了企業(yè)能否在激烈的市場競爭中立于不敗之地，因此企業(yè)的盈利能力是每一個管理者最關(guān)心的問題。本文從盈利能力分析的重要性入手，通過對盈利能力在資本經(jīng)營、資產(chǎn)經(jīng)營以及商品經(jīng)營盈利能力三個方面分析，然后對影響企業(yè)盈利能力的因素進行探討，最后提出了提高企業(yè)盈利能力的幾種途徑。

一、盈利能力分析的重要性

（一）盈利能力的內(nèi)涵。盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值的能力，通常表現(xiàn)為一定時期內(nèi)企業(yè)收益金額的多少及其水平的高低。

盈利能力就是指公司在一定時期內(nèi)賺取利潤的能力，利潤率越高，盈利能力就越強。對于經(jīng)營者來講，通過對盈利能力的分析，可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理環(huán)節(jié)出現(xiàn)的問題。對公司盈利能力的分析，就是對公司利潤率的深層次分析。

（二）企業(yè)盈利能力指標。盈利能力指標主要包括營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率六項。

1、營業(yè)利潤率。營業(yè)利潤率，是指企業(yè)一定時期營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。營業(yè)利潤率越高，表明企業(yè)市場競爭力越強，發(fā)展?jié)摿υ酱螅芰υ綇姟?/p>

2、成本費用利潤率。成本費用利潤率，是指企業(yè)一定時期利潤總額與成本費用總額的比率。成本費用利潤率越高，表明企業(yè)為取得利潤而付出的代價越小，成本費用控制得越好，盈利能力越強。

3、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)，是指企業(yè)一定時期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比值，反映了企業(yè)當期凈利潤中現(xiàn)金收益的保障程度，真實反映了企業(yè)盈余的質(zhì)量。一般來說，當企業(yè)當期凈利潤大于0時，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)應當大于1。該指標越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻越大。

4、總資產(chǎn)報酬率?？傎Y產(chǎn)報酬率，是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率。一般情況下，總資產(chǎn)報酬率越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，整個企業(yè)盈利能力越強。

5、凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率，是指企業(yè)一定時期凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率，反映了企業(yè)自有資金的投資收益水平。一般認為，凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本盈利收益的能力越強，運營效益越好，對企業(yè)投資人、債權(quán)人利益的保證程度越高。

6、資本收益率。資本收益率，是指企業(yè)一定時期凈利潤與平均資本（即資本性投入及其資本溢價）的比率，反映企業(yè)實際獲得投資額的回報水平。

二、企業(yè)盈利能力具體分析

（一）對資本經(jīng)營盈利能力分析。資本經(jīng)營能力是指企業(yè)的所有者通過投入資本經(jīng)營取得利潤的能力。反映資本經(jīng)營盈利能力的基本指標是凈資產(chǎn)收益率，凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)一定時期凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率。該指標可衡量公司對股東投入資本的利用效率，它彌補了每股稅后利潤指標的不足。如公司對原有股東送紅股后，每股盈利將會下降，從而在投資者中造成錯覺，以為公司的盈利能力下降了，而事實上公司的盈利能力并沒有變化，用凈資產(chǎn)收益率來分析公司盈利能力就比較適宜。

（二）對資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析。資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力，是指企業(yè)運營資產(chǎn)所產(chǎn)生的利潤能力，反映資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的指標是總資產(chǎn)報酬率?？傎Y產(chǎn)報酬率是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與資產(chǎn)平均總額的比率，它表示企業(yè)包括凈資產(chǎn)和負債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體盈利能力，用以評價企業(yè)運用全部資產(chǎn)的總體盈利能力，是評價企業(yè)資產(chǎn)運營效益的重要指標。

（三）對商品經(jīng)營盈利能力分析。商品經(jīng)營是相對資產(chǎn)經(jīng)營和資本經(jīng)營而言的。商品經(jīng)營盈利能力不考慮企業(yè)的籌資或投資問題，只研究利潤與收入成本之間的比率關(guān)系。反映商品經(jīng)營盈利能力的指標可分為兩類：一類是各種利潤額與收入之間的比率，相關(guān)指標主要有主營業(yè)務利潤率、營業(yè)收入利潤率、總收入利潤率、銷售凈利率、銷售息稅前利潤率等;另一類是各種利潤額與成本之間的比率，相關(guān)指標主要有銷售成本利潤率、營業(yè)成本費用利潤率、全部成本費用利潤率等。

三、影響盈利能力的因素

（一）受營銷能力的影響。現(xiàn)代企業(yè)的生產(chǎn)模式是以銷定產(chǎn)，所以營銷能力是企業(yè)能否生存的先決條件。當前我國很多企業(yè)缺乏先進的營銷觀念，銷售還處于單一、片面模仿等簡單技巧上，所以營銷能力的提高至關(guān)重要。總體來說可以從三個方面入手：一是制定和培育企業(yè)的營銷理念和企業(yè)文化，從根本上認識自己、認識市場、掌握市場規(guī)律;二是優(yōu)化營銷組合，提高整體營銷能力，企業(yè)可以利用營銷網(wǎng)絡，了解客戶，拓展營銷渠道;三是健全營銷隊伍，營銷人員是產(chǎn)品形象的主力軍，是把產(chǎn)品投入市場的先導者，企業(yè)應通過營銷培訓、營銷激勵政策等提高整個營銷隊伍的建設。

（二）受收現(xiàn)能力的影響。收現(xiàn)能力是指款項變現(xiàn)的時間長短。在激烈的市場競爭中，企業(yè)為了生存大量使用商業(yè)信用，收現(xiàn)能力的高低成為了企業(yè)盈利能力的重要因素?，F(xiàn)階段影響企業(yè)收現(xiàn)能力的因素主要有以下三個方面：（1）給客戶的信用條件，包括使用時間、信用額度、信用折扣、信用利息等;（2）賬款回收的速度;（3）催款隊伍的組織和建設，現(xiàn)代催款程序可采用計算機與專人管理相結(jié)合。

（三）受降低成本能力的影響。企業(yè)的利潤是收入減去成本，企業(yè)為了利潤最大化一定要想方設法開源節(jié)流，而節(jié)流最直接的表現(xiàn)就是降低成本，企業(yè)降低成本的能力決定了市場的競爭力，可見降低成本是每一個企業(yè)需要思考的問題。降低成本的手段很多，包括建立財務考核制度、作業(yè)成本法的合理利用、重視技術(shù)的改進和創(chuàng)新等。

（四）受風險控制管理能力的影響。風險與收益成正比例關(guān)系，企業(yè)建立財務風險預警體系是企業(yè)穩(wěn)定收益的保障。企業(yè)對現(xiàn)金流、稅收、應收賬款、存貨、負債、收入、成本等進行監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)財務狀況等問題及時發(fā)出預警并采取相應措施，對可能引起企業(yè)財務狀況惡化的決策進行監(jiān)控。

四、提高企業(yè)盈利能力的表現(xiàn)及途徑

（一）企業(yè)提高盈利能力的重要性表現(xiàn)。1、提高企業(yè)盈利能力能有效防止企業(yè)產(chǎn)權(quán)流失、擴大產(chǎn)權(quán)，以充實資本;2、提高企業(yè)盈利能力能提高企業(yè)承擔風險的能力。通過盈利擴充資本，能使企業(yè)擴大經(jīng)營規(guī)模，利潤可以轉(zhuǎn)化為壞賬準備金或公積金等，以提高企業(yè)抗營運風險的能力;3、提高企業(yè)盈利能力可提高企業(yè)信譽。企業(yè)盈利能力高，利潤可使企業(yè)受社會關(guān)注能力提高，以吸收更多社會資金，增強企業(yè)實力，提高市場競爭力。

（二）提高企業(yè)盈利能力的途徑。為了提高企業(yè)的盈利能力，可以從以下三個途徑入手：

1、建立合理的籌資組合。合理的籌資組合分為兩方面內(nèi)容：一方面企業(yè)的資產(chǎn)負債率要適當;另一方面提高所有者權(quán)益，以提高企業(yè)盈利能力。企業(yè)籌資組合，一般分為三種策略：（1）正常的籌資組合，即采用短期資產(chǎn)由短期資金來融通，長期資產(chǎn)由長期資金來融通的原則;（2）冒險的籌資組合，即將部分長期資產(chǎn)由短期資金來融通的原則;（3）保守的籌資組合，即將部分短期資產(chǎn)由長期資金來融通的原則。

2、提高成本控制能力。企業(yè)在一定的市場競爭環(huán)境下拓展業(yè)務，提高銷售收入的同時，提高成本控制的能力，降低成本是企業(yè)能否盈利的關(guān)鍵。（1）完善成本管理制度。成本管理制度是否規(guī)范直接影響到企業(yè)產(chǎn)供銷的各個環(huán)節(jié)，所以規(guī)范企業(yè)領(lǐng)料、企業(yè)生產(chǎn)、企業(yè)銷售，制定并完善成本管理制度，是企業(yè)能否盈利的關(guān)鍵;（2）提高成本核算的準確性。成本核算的準確性是企業(yè)成本管理的基礎(chǔ)，也是管理者進行產(chǎn)品、項目決策的關(guān)鍵，所以提高成本核算的準確性尤為重要;（3）建立成本監(jiān)控機制。通過有效的成本監(jiān)控手段，能及時發(fā)現(xiàn)問題，并采取相應的措施給予糾正，降低企業(yè)營運風險和財務風險的發(fā)生概率;（4）建立成本考核制度。通過建立成本考核制度，權(quán)責分明、責任落實，并與績效掛鉤，便于企業(yè)重視成本控制及成本管理，真正把降本增效落到實處。

3、合理調(diào)配流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)的比例。在資產(chǎn)管理方面，流動性資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)的比例要與企業(yè)的生產(chǎn)模式保持一致。當企業(yè)生產(chǎn)消耗性產(chǎn)品時，因現(xiàn)金流轉(zhuǎn)較快，所以適當增加企業(yè)的流動資產(chǎn)比例，可使企業(yè)保證運營所需要的資金，降低財務風險;反之，可以適當增加非流動資產(chǎn)的比例，以利用閑置資金獲得更多的利息收入。

因此，編制現(xiàn)金收支預算表能很好地規(guī)劃企業(yè)貨幣資金的收支，如果流動資產(chǎn)較少，可采用加速收款、延時付款等方式達到企業(yè)較合理的現(xiàn)金余額，如果流動資產(chǎn)中存貨或應收賬款較大，應考慮企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率和應收賬款周轉(zhuǎn)率是否合理。

主要參考文獻：

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[2]李學堂.新會計準則下企業(yè)獲利能力分析.湖北經(jīng)濟學院學報，2009.4.

[3]何育豆.企業(yè)財務風險的評價與控制措施研究.中國管理信息化，2015.22.

第2篇：淺談企業(yè)盈利能力分析范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)財務分析 現(xiàn)狀 財務管理 能力

一、引言

作為一種財務管理工具，財務分析能夠?qū)ζ髽I(yè)的財務狀況和經(jīng)營情況進行一定反映。通過參考借鑒企業(yè)財務報表和其他相關(guān)材料，企業(yè)正常運營中的一些實際情況以及未來發(fā)展趨勢能夠通過財務分析被反映和預測出來。這種反映與預測對企業(yè)經(jīng)濟效益的提高和管理水平的提升具有顯著作用。因此，財務分析在當前對企業(yè)的經(jīng)營和管理具有極其重要的作用。

財務報表企業(yè)財務分析過程中普遍運用的一種主要資料，很多財務分析數(shù)據(jù)都是經(jīng)由財務報表得來。然而，由于現(xiàn)實之中很多企業(yè)的財務報表數(shù)據(jù)都與企業(yè)實際具有較大出入，因此，財務分析的準確性和可用性大大減弱。指導企業(yè)未來經(jīng)營的作用難以真正實現(xiàn)。財務報表失真在當前似乎已經(jīng)是個普遍現(xiàn)象。失真原因主要是由于企業(yè)因自有條件的不足而無法將企業(yè)真實的投資能力和盈利能力等反應于財務報表之上，或者是由于企業(yè)為了逃避稅收。

企業(yè)在發(fā)展過程中，幾乎每一年的決策目標都不會完全相同，而不同企業(yè)之間的規(guī)章制度也不盡相同。在這種情況下，每年度的財務分析結(jié)果在可比性上較為薄弱。另外，再加之不同企業(yè)之間的資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)規(guī)模都不相同，融資手段和管理方式也各異，即使處于同行業(yè)，但卻由于這些差別，直接造成企業(yè)的財務分析失去原有意義，甚至可以說，財務分析數(shù)據(jù)在不同企業(yè)之間僅是一堆枯燥的財務數(shù)據(jù)。為決策提供依據(jù)更是無從談起。

二、當前企業(yè)財務分析的主要內(nèi)容

財務分析的主要內(nèi)容有三點，即償債能力分析；營運能力分析；以及盈利能力分析。筆者將分別而述之。

（一）償債能力分析

償債能力分析是財務分析的一項主要內(nèi)同，通過良好的財務分析，可以計算企業(yè)的資產(chǎn)負債率、流動資產(chǎn)比率、速動資產(chǎn)比率等，繼而可以獲知企業(yè)的償債能力，從而對投資者、債權(quán)人，以及企業(yè)經(jīng)營者下一步的財務決策提供有力依據(jù)。 償債能力依債務的償還期限不同，可以分為短期償債能力和長期償債能力。其中短期償債能力的測算和分析主要通過計算分析現(xiàn)金比率、流動比率、速動比率等指標。長期償債能力的測算和分析主要通過計算分析資產(chǎn)負債率、有形凈值債務率、產(chǎn)權(quán)比率、以及已獲利息倍數(shù)等指標。

（二）營運能力分析

營運能力主要反映企業(yè)營運資產(chǎn)的效率與效益。具體可用指標有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及營業(yè)周期等。

（三）盈利能力分析

盈利能力主要是指企業(yè)資金增值的能力，也成為企業(yè)的獲利能力。通常企業(yè)盈利能力的狀況可以通過企業(yè)利潤總額的大小來體現(xiàn)。倘若細分，企業(yè)的盈利能力又可分為與銷售有關(guān)的能力分析、與投資有關(guān)的盈利能力分析。其中，與銷售有關(guān)的能力分析可以通過測算企業(yè)的成本利潤率和銷售收入利潤率來獲知，與投資有關(guān)的盈利能力分析可以通過測算企業(yè)的總資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)收益率來獲知。

三、當前我國企業(yè)財務分析的現(xiàn)狀及其中存在的問題

（一）企業(yè)管理者和員工不重視財務分析工作；規(guī)章制度不斷更新，疲于應對

當前，我國企業(yè)中，財務分析普遍不受重視。企業(yè)管理者和員工也都較為忽視財務分析工作。據(jù)相關(guān)部門統(tǒng)計，在我國的眾多企業(yè)中，有五成以上的企業(yè)根本不做財務分析工作，有將近五成企業(yè)在財務分析時基本為“一年一分析”。另外，當期我國企業(yè)正處于各類制度規(guī)章都變化較大的時期，市場面臨規(guī)章制度的改革與更新。在這一情況下，企業(yè)的業(yè)務內(nèi)容和范圍都在不斷復雜化和不斷增加，企業(yè)財務人員常常需要在百忙之中抽出時間學習與熟悉新規(guī)定和處理會計核算使之更合規(guī)，直接導致其無瑕去考慮財務數(shù)據(jù)的分析工作。

（二）當前的企業(yè)財務分析多為一種“靜態(tài)分析模式”

企業(yè)都是隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展而在不斷地變化與發(fā)展之中，“在變化中前行”。在這種情況下，企業(yè)的財務分析應為一種動態(tài)財務務分析模式。然而當前，企業(yè)管理者和財務部門卻無從把握動態(tài)指標，而且也早已習慣了靜態(tài)思維模式，再加之靜態(tài)指標相對容易獲得，企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、市場經(jīng)濟環(huán)境的分析、生產(chǎn)經(jīng)營計劃的把握，以及員工的績效考核與評價基本都是以靜態(tài)模式和參考靜態(tài)的數(shù)據(jù)進行分析和把握。至于企業(yè)內(nèi)部的變化和外部宏觀經(jīng)濟環(huán)境的改變與發(fā)展，則很少關(guān)注。更是很少對企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃進行動態(tài)的修正和完善。導致企業(yè)財務信息無法做到與時俱進和實時更新，企業(yè)的真實容貌也難以被真實反映。

（三）企業(yè)在財務分析中過多的考慮財務相關(guān)數(shù)據(jù)而忽視了其他影響因素

我國企業(yè)長久以來都是采取權(quán)責發(fā)生制原則和貨幣計量的假設，在這種模式下，企業(yè)管理者思維已固化。在做財務分析工作時，多是參考和圍繞財務數(shù)據(jù)，對非財務信息把握和關(guān)注較少。然而，前文已述，企業(yè)當前很多財務數(shù)據(jù)已經(jīng)很難反映企業(yè)的真實情況。而且，企業(yè)在做財務分析工作時，更多時候是為了完成這么一項工作，而對其所反映的信息并不能充分把握和改進。另外，企業(yè)生產(chǎn)狀況、或有事項、所采用的會計政策、非貨幣性信息、物價變動影響、企業(yè)未來發(fā)展前景的預測等非財務信息，企業(yè)在財務分析中，對其考慮較少，也無法將其與財務指標數(shù)據(jù)進行有效結(jié)合。除此之外，企業(yè)管理者更多的將降低成本和加強資本結(jié)構(gòu)為目標，對難以用貨幣計量的外部眾多不可控因素的影響未能充分關(guān)注，對威脅與機遇的反應遲鈍，不利于企業(yè)的長遠發(fā)展分析，從而會使企業(yè)錯失良機。

四、關(guān)于企業(yè)財務分析的幾點未來建議

（一）提高企業(yè)管理者和內(nèi)部員工對財務分析的重視程度

對企業(yè)的財務工作來說，唯有企業(yè)管理者或者其決策者對財務分析工作擁有客觀且充分的認識，財務分析才能真正到位和取得進展。因此，從某種程度上可以說，企業(yè)管理者的財務視角和覺悟?qū)ω攧辗治龉ぷ骶哂袥Q定性影響。當前，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展和國外企業(yè)的進入，企業(yè)管理者必須更新理念，轉(zhuǎn)變財務思維模式，充分認識到財務分析工作對企業(yè)的重要性，把注意力從對管理經(jīng)營和生產(chǎn)等短期層面轉(zhuǎn)移至企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力和長期能力的關(guān)注上來。作為企業(yè)的負責人，企業(yè)管理者更需要不斷加強學習、開拓視野、更新觀念和思維，以提升企業(yè)的管理水平。

（二）加強對非財務性指標的重視和運用

以前，企業(yè)在財務決策中較多的重視財務信息，基本都是依據(jù)財務指標進行決策分析，但是近幾年，隨著經(jīng)濟環(huán)境的發(fā)展和改變，企業(yè)非財務信息的重要性逐年提高。在此情況下，企業(yè)在進行財務分析時，應將視角也投入于非財務信息。使用非財務性指標，可促進企業(yè)的全面發(fā)展和提高其經(jīng)濟績效的評估水平。非財務指標數(shù)據(jù)的選取和建立需滿足以下幾個條件。首先，該指標不僅具有可衡量性和可比性，同時還具有明確的定義。其次，該指標能將企業(yè)的短期目標與長期目標進行有效結(jié)合。唯有滿足這兩點要求，非財務指標數(shù)據(jù)才具有可用性。

（三）企業(yè)應采用現(xiàn)代技術(shù)手段提高企業(yè)運營效率和降低企業(yè)成本

當前，隨著IT技術(shù)的發(fā)展和電子信息技術(shù)的普及，網(wǎng)絡技術(shù)和各種軟件電子產(chǎn)品廣泛運用于各行各業(yè)。很多企業(yè)在此情況下都引入了ERP財務管理系統(tǒng)來輔佐財務工作，但是實際運用情況并不佳。企業(yè)在下一步應擴展對ERP等財務管理系統(tǒng)和財務軟件的運用，將企業(yè)財務信息輸入系統(tǒng)，實現(xiàn)自動化數(shù)據(jù)處理。在這種環(huán)境下，企業(yè)財務分析的數(shù)據(jù)來源可主要依靠計算機或者網(wǎng)絡。利用電子軟件系統(tǒng)對數(shù)據(jù)進行及時且快速的收集、分析、計算、整理、分類?，F(xiàn)代電子手段，能夠直接提高企業(yè)的財務分析效率，并且對其正確性和質(zhì)量也有一定程度的提升。同時，也對以往的財務分析工作成本高、時效性差等現(xiàn)狀有所改善。

（四）財務分析工作中要注意財務數(shù)據(jù)的“時效性”

通過財務分析工作，企業(yè)不僅要保證相關(guān)數(shù)據(jù)的質(zhì)量保證，同時還應注意財務數(shù)據(jù)的“時效性”。作為一個健全的企業(yè)，唯有準確、及時的收集企業(yè)財務信息，才能在下一步的分析工作中盡可能全面和完善，也才能最終編制出具有實際使用價值的財務分析報告。原始財務數(shù)據(jù)的時效性保證，直接有助于財務分析報告使用者做出準確評價和判斷，使得財務數(shù)據(jù)在最短時間內(nèi)體現(xiàn)出其最大價值。倘若一個企業(yè)的半年度財務分析報告拖至年底才提交，那么其參考作用將會大大折扣，財務分析的作用和意義也將不復存在。

參考文獻：

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第3篇：淺談企業(yè)盈利能力分析范文

關(guān)鍵詞 ：財務分析；償債能力；營運能力；盈利能力；發(fā)展能力

財務分析是對財務報告所提供的會計信息做進一步加工和處理，是財務管理的重要方法之一，為股東、債權(quán)人和管理層等會計信息使用者進行財務預測和財務決策提供依據(jù)。它反映了企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等方面的會計信息，為會計信息使用者進行經(jīng)濟決策提供依據(jù)。通過財務分析，可以全面評價企業(yè)在一定時期內(nèi)的各種財務能力，總結(jié)財務工作中的經(jīng)驗教訓，從而促進企業(yè)改善經(jīng)營活動、提高管理水平。

一、公司狀況概要

內(nèi)蒙古包鋼鋼聯(lián)股份有限公司于1999 年6 月由包頭鋼鐵有限責任公司、山西焦煤集團有限公司、包頭市鑫垣機械制造有限責任公司、中國第一重型機械有限責任公司、中國鋼鐵爐料華北公司等五家股東共同發(fā)起組建的股份有限公司，所屬行業(yè)為鋼鐵類，公司經(jīng)營范圍為：主要生產(chǎn)銷售黑色經(jīng)書及其延壓加工產(chǎn)品、冶金機械、設備及配件、汽車貨物運輸、鋼鐵生產(chǎn)技術(shù)咨詢，主要產(chǎn)品為鋼鐵產(chǎn)品。2001 年2 月經(jīng)中國證監(jiān)會批準，同意向社會公開發(fā)行人民幣普通股股票35000 萬股，并在上海證券交易所上市。

內(nèi)蒙古包鋼鋼聯(lián)股份有限公司是包頭鋼鐵集團有限責任公司控股子公司，由于歷史淵源和生產(chǎn)工藝的連續(xù)性，與集團公司在原主材料、燃料動力、產(chǎn)品銷售等方面存在著關(guān)聯(lián)交易，屬于維持公司正常生產(chǎn)經(jīng)營的常規(guī)性采購。包鋼鋼聯(lián)公司從集團公司及其子公司采購鐵精礦、石灰、精煤等原材料，維持公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營，同時，集團公司利用自身已有的條件，為包鋼鋼聯(lián)公司提供運輸，維修，基建項目施工和安全保衛(wèi)、生活服務等后勤保障機制。

二、財務報表分析內(nèi)容簡介

財務分析是以企業(yè)的財務報告等會計資料為基礎(chǔ)，通過對會計所提供的核算資料進行加工整理、得出一系列科學的、系統(tǒng)的財務指標，以便進行比較、分析、評價。它反映了企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等方面的會計信息，為會計信息使用者進行經(jīng)濟決策提供依據(jù)。

（一）分析方向

它的內(nèi)容包括：償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析、發(fā)展能力分析、財務趨勢分析以及財務綜合分析。

（二）分析方法

1.比率分析法

比率分析法是將企業(yè)同一時期的財務報表中的相關(guān)項目進行對比，得出一系列財務比率，以此來揭示企業(yè)財務狀況的分析方法。可包括構(gòu)成比率、效率比率和相關(guān)比率。

2.比較分析法

比較分析法是將同一企業(yè)不同時期的財務狀況進行比較，從而揭示企業(yè)財務狀況存在差異的分析方法。

可包括縱向分比較分析法和橫向比較分析法。

三、包鋼鋼聯(lián)公司財務報表分析

（一）償債能力分析

償債能力是指企業(yè)償還到期債務的能力。通過會計資料進行分析，可以了解企業(yè)資產(chǎn)的流動性、負債水平以及償還債務的能力，其揭示的是企業(yè)的財務風險。本文通過以下指標對企業(yè)償債能力進行分析：

1.短期償債能力分析

（1）流動比率

流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比值。這項比率是評價企業(yè)用流動資產(chǎn)償還流動負債能力的指標，說明企業(yè)每一元流動負債有多少流動資產(chǎn)可以用作支付保證，一般認為，流動比率為2：1 對于大部份企業(yè)來說是比較合適的比率。

由表1 可知，在2008 年到2012 年五年中，流動比率先逐漸增大后減小，包鋼鋼聯(lián)流動比率圖表顯示，集團的流動比率在2009 年達到最大，表明該公司的短期償債能力逐漸增強，流動負債的安全性增強，但整體接近在1左右，整體的水平較低，但由于不同的行業(yè)特點，不能單憑流動比率的大小來評價企業(yè)的償債能力。

（2）速動比率

通過計算得知，包鋼鋼聯(lián)有限公司在2008 到2012年的五年中，速動比率的值均在1 以下，反映了公司較弱的償債能力，但是，同時也反映出公司速動資產(chǎn)相對于流動負債的過剩金額較小，資金大部分都得到了充分利用。

從圖1 可以看出，包鋼鋼聯(lián)公司在2008-2012 年中，由于行業(yè)本身性質(zhì)的因素，流動比率與速動比率整體的值都略低，反映了企業(yè)較弱的短期償債能力，但由于二者均在逐漸增加后降低，所以可以看出，公司的流動負債的安全性在減弱，短期償債能力也呈下降趨勢。

2.長期償債能力分析

長期償債能力是指企業(yè)償還長期負債的能力。影響企業(yè)長期償債能力的因素有企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)的獲利能力兩個方面。

資產(chǎn)負債比率= 負債總額/ 資產(chǎn)總額×100%，它反映企業(yè)償還債務的綜合能力，這個比率越高，企業(yè)償還債務的能力越差，財務風險越大，反之，償還債務的能力越強。

通過計算結(jié)果可知，2008 年的負債比率為67.3%，說明在2008 年中，包鋼鋼聯(lián)公司的資產(chǎn)中有67.3%是來源于舉債，但是企業(yè)每年的負債比率逐漸增長，說明企業(yè)的財務風險在逐漸增加，長期償債能力減弱，但相對較高的資產(chǎn)負債率同時也說明，包鋼鋼聯(lián)集團是出于高速成長時期的企業(yè)，舉債能力很強，企業(yè)的管理者對于企業(yè)的前途十分有信心，利用債權(quán)人資本進行經(jīng)營活動的能力較強，從而所有者會得到更多的杠桿利益。

產(chǎn)權(quán)比率，是負債總額與股東權(quán)益總額的比值，反映了債權(quán)人所提供資金與股東所提供的資金對比關(guān)系。

（二）營運能力分析

營運能力反映了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況，對此進行分析，可以了解企業(yè)的營業(yè)狀況及經(jīng)營管理水平。資金周轉(zhuǎn)狀況好，說明企業(yè)的經(jīng)營管理水平高，資金利用效率高。本文通過存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及應收賬款周轉(zhuǎn)率來對包鋼鋼聯(lián)集團進行營運能力分析。

1.存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期的銷售成本與存貨平均余額的比率。存貨周轉(zhuǎn)率說明了一定時期內(nèi)企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)，可以反映企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度，衡量企業(yè)的銷售能力及存貨是否過量。

由圖2 可以看出，近五年的存貨周轉(zhuǎn)率先減少后增加并保持為零，說明公司這五年的庫存管理不利，銷售狀況不太理想，企業(yè)在產(chǎn)品銷售方面存在著問題，應當采取積極的銷售策略，提高存貨的周轉(zhuǎn)速度。

2.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

由圖3 可知，包鋼鋼聯(lián)集團的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2008 年以后呈下降趨勢，分析認為，在2008 年公司受到金融危機的影響，使得該公司利用其資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率降低，影響了企業(yè)的盈利能力，在今后的幾年里，企業(yè)應當采取措施提高銷售收入或處置資產(chǎn)，以提高總資產(chǎn)利用率。

3.應收賬款周轉(zhuǎn)率

由圖4 看出，包鋼鋼聯(lián)公司在2008-2012 年應收賬款周轉(zhuǎn)率下降，在2008年達到最大。分析認為，受2008年金融危機影響，包鋼鋼聯(lián)在2008 年后企業(yè)回收應收賬款的速度變慢，壞賬損失增多，資產(chǎn)的流動性減弱，同時企業(yè)的短期償債能力也減弱。

（三）盈利能力分析

企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，其根本目的就是取得盡可能多的利潤和維持企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展，獲取利潤是企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的前提。企業(yè)盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力，通過一系列的財務指標的計算與分析得到，反應公司在一定時期內(nèi)獲取利潤能力的一種評價結(jié)果。不論是投資人、債權(quán)人還是企業(yè)經(jīng)理人員，都日益關(guān)系企業(yè)的盈利能力。盈利是公司經(jīng)營的主要目的，盈利比率是對投資者最為重要的目標。本文通過以下指標對企業(yè)盈利能力進行分析：資產(chǎn)凈利率、股東權(quán)益報酬率、銷售凈利率。

1.資產(chǎn)凈利率

資產(chǎn)凈利率是企業(yè)一定時期的凈利潤與資產(chǎn)平均總額的比率，通常用于評價企業(yè)對股權(quán)的回報能力。這一比率越高，說明企業(yè)的盈利能力越強。

2.股東權(quán)益報酬率

股東權(quán)益報酬率是企業(yè)一定時期內(nèi)的凈利潤與股東權(quán)益平均總額的比率，反映了企業(yè)股東獲取投資報酬的高低。該比率越高，企業(yè)的盈利能力越強。提高股東權(quán)益有兩種途徑：一是在財務杠桿不變的情況下，通過增收節(jié)支，提高資產(chǎn)利用率來提高資產(chǎn)凈利率，從而提高股東權(quán)益報酬率；二是在資產(chǎn)利潤率大于負債利息率的情況下，可以通過增大權(quán)益乘數(shù)來提高權(quán)益報酬率。

3.銷售凈利率

銷售凈利率是企業(yè)凈利潤與營業(yè)收入凈額的比率，可以評價企業(yè)通過銷售賺取利潤的能力。該比率越高，說明企業(yè)通過擴大銷售獲取收益的能力越強。提高銷售凈利率可以從兩方面入手：一方面加強資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)利用率；另一方面加強營銷管理，增加銷售收入，節(jié)約成本費用，提高利潤水平。

由表4 可以看出，包鋼鋼聯(lián)集團在2008-2012 年中的盈利能力逐漸下降，甚至在2009 年出現(xiàn)了虧損的現(xiàn)象，從2010年開始盈利情況有所好轉(zhuǎn)。

（四）發(fā)展能力分析

發(fā)展能力，是指企業(yè)在從事經(jīng)營活動過程中所表現(xiàn)出的增長能力。

1.凈利潤增長率

企業(yè)本年利潤總額增長額與上年利潤總額的比率，反映了企業(yè)盈利能力的變化。

2.凈資產(chǎn)增長率

企業(yè)本年總資產(chǎn)增長額與年初資產(chǎn)總額的比率，反映了企業(yè)本年度資產(chǎn)規(guī)模的增長狀況。

表5 說明包鋼鋼聯(lián)集團在2008-2012 年所表現(xiàn)的增長能力較強，企業(yè)增長規(guī)模的速動較快，企業(yè)競爭力增強。

四、同行業(yè)的比較分析

本文選取上海寶鋼集團作為比較分析的對象，寶鋼集團作為中國最大的鋼鐵公司，與包鋼鋼聯(lián)同屬一個行業(yè)，通過與寶鋼財務狀況的比較，進一步對包鋼鋼聯(lián)的財務狀況進行分析與評價。

（一）流動比率的比較

由圖5 可知，包鋼與寶鋼的流動比率值較小，在2011 年以前，寶鋼的流動比率低于包鋼，在2011 以后，包鋼的流動比率逐漸增大，直到2012 年寶鋼略高于包鋼的流動比率，說明包鋼的償債能力在不斷減弱中。

（二）資產(chǎn)負債率的比較

由圖6 可知，在2008-2012 五年間，包鋼的資產(chǎn)負債率一直都略高于上海寶鋼，說明包鋼償還長期債務的能力不理想，財務風險較高，而寶鋼的資產(chǎn)負債率在逐年遞減當中，說明寶鋼的長期償債能力在不斷增強中。

（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的比較

由圖7可以看出，上海寶鋼與包鋼鋼聯(lián)集團的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2010 年以后均呈下降趨勢，分析認為，在2008 年公司受到金融危機的影響，使得該公司利用其資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率降低，影響了企業(yè)的盈利能力，在今后的幾年里，企業(yè)應當采取措施提高銷售收入或處置資產(chǎn)，以提高總資產(chǎn)利用率。

（四）資產(chǎn)凈利率的比較

由圖8 可知，包鋼鋼聯(lián)和上海寶鋼在2009 年均達到了五年中的最低點，說明2009 年的鋼鐵業(yè)的盈利能力均受到了金融危機影響，但包鋼鋼聯(lián)的起伏較大，并且一直低于上海寶鋼的資產(chǎn)凈利率甚至達到了負值，說明包鋼鋼聯(lián)的經(jīng)營效率較低，經(jīng)營管理存在問題，影響其的盈利能力。

（五）凈利潤增長率的比較

由圖9 可知，上海寶鋼在2011 年時的經(jīng)營狀況不及包頭鋼聯(lián)，且兩個公司在2010 年時恢復盈利狀況。

五、結(jié)論和建議

包鋼集團作為我國重要的鋼鐵工業(yè)基地，是最大的工業(yè)企業(yè)，是自治區(qū)首家銷售收入超過400 億的企業(yè)，為使包鋼集團更好的發(fā)展，做出以下幾點建議：

（一）企業(yè)與高校聯(lián)合發(fā)展

企業(yè)應清醒的認識到專業(yè)的技術(shù)人才對整個企業(yè)運作的重要作用，與高校聯(lián)合，制定人才培養(yǎng)長期規(guī)劃是當務之急。學校與企業(yè)之間相互合作，資源共享，學校為企業(yè)提供教育方面的支持，企業(yè)為學校培養(yǎng)人才提供就業(yè)機會和實習場地，校企之間加強交流，構(gòu)建完備的人才培養(yǎng)體制。這樣，源源不斷的人才涌入包鋼集團，助力企業(yè)發(fā)展，包鋼集團的建設一定會有實質(zhì)性的創(chuàng)新與進步。

（二）建立專業(yè)化的回收中心

建立專業(yè)的回收中心將環(huán)境影響最小化，幫助企業(yè)以最小的成本，得到最大的收益，以期充分利用有限資源，未來幾年之后,我國將形成洶涌的廢鋼流,必須建立專業(yè)的回收,有效緩解企業(yè)日益緊張的資源問題,充分發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟效應對逆流物進行專業(yè)化無害流通加工處理。

（三）加強企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢

包鋼股份現(xiàn)在的薄板坯連鑄連軋項目不僅在國內(nèi)處于領(lǐng)先地位，而且還創(chuàng)造了兩個世界之最。第一，公司達產(chǎn)速度史無前例，第二，公司的連澆爐數(shù)亦居世界之首。同時包鋼股份抓住鑄機這一生產(chǎn)組織的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，不僅使整條生產(chǎn)線的運作水平得到提高，而且使連鑄機的產(chǎn)量及作業(yè)率迅速提高。公司應當繼續(xù)加強技術(shù)優(yōu)勢，為企業(yè)提高盈利能力。

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[8]百度文庫.

第4篇：淺談企業(yè)盈利能力分析范文

一、企業(yè)發(fā)展能力財務指標

系統(tǒng)分析和研究企業(yè)的發(fā)展能力需要從以下方面入手：

（一）基于財務狀況的發(fā)展能力分析指標 主要包括：

（1）所有者權(quán)益增長率可以衡量企業(yè)資本的積累能力，所有者權(quán)益包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤，所有者權(quán)益的增長主要取決于實收資本的增長和留存收益（包括盈余公積和未分配利潤）的增長。實收資本的增長表示本期企業(yè)投資者投入資本的增長，衡量企業(yè)外源性資本的積累能力，留存收益的增長才能衡量企業(yè)本期通過自身經(jīng)營給企業(yè)帶來資本的增長，衡量企業(yè)內(nèi)源性資本的積累能力。

（2）資產(chǎn)增長率可以衡量企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的擴張幅度，由于資產(chǎn)包括流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)，資產(chǎn)的增長取決于流動資產(chǎn)的增長和非流動資產(chǎn)的增長。由于流動資產(chǎn)的流動性較強，容易受季節(jié)性等因素的影響，因而流動資產(chǎn)的增長側(cè)重衡量企業(yè)短期資產(chǎn)規(guī)模的擴張能力及企業(yè)的短期發(fā)展能力；而非流動資產(chǎn)主要包括固定資產(chǎn)、在建工程和無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)，周轉(zhuǎn)周期長，因而非流動資產(chǎn)的增長側(cè)重衡量企業(yè)長期資產(chǎn)規(guī)模的擴張能力及企業(yè)的長期發(fā)展能力。

（二）基于經(jīng)營成果的發(fā)展能力分析指標 主要包括：

（1）營業(yè)收入增長率可以衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)務和市場占有能力的拓展趨勢，不斷增長的營業(yè)收入是企業(yè)穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。

（2）營業(yè)利潤反映了企業(yè)本期營業(yè)活動的經(jīng)營成果，也是形成凈利潤的主要來源，營業(yè)利潤增長率可以衡量企業(yè)在營業(yè)活動盈利方面的發(fā)展能力。

（3）凈利潤是企業(yè)經(jīng)營的最終成果，凈利潤增長率可以衡量企業(yè)在凈盈利方面的發(fā)展能力。

二、企業(yè)發(fā)展能力指標循環(huán)分析

企業(yè)的發(fā)展能力指標具有循環(huán)的特點，可分為以下五個環(huán)節(jié)，如圖1所示：

（一）第一環(huán)節(jié)：營業(yè)收入增長率帶動營業(yè)利潤增長率 營業(yè)收入的增長是營業(yè)利潤增長的主要源泉，雖然營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、期間費用等因素也影響營業(yè)利潤的大小，但營業(yè)利潤的增長主要取決于營業(yè)收入的增長，如果營業(yè)收入不變或者減少，僅依靠營業(yè)成本、期間費用、資產(chǎn)減值損失等項目的減少或投資收益、公允價值變動收益項目的增加，難以形成營業(yè)利潤的穩(wěn)定和持續(xù)的增長。

營業(yè)利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)稅金及附加-銷售費用-管理費用-財務費用-資產(chǎn)減值損失+投資收益（-投資損失）+公允價值變動收益（-公允價值變動損失）

當營業(yè)利潤增長率大于營業(yè)收入增長率時，本期營業(yè)利潤率比上期營業(yè)利潤率增加，表明企業(yè)的盈利能力增強，企業(yè)具有較強的發(fā)展能力；如果營業(yè)利潤增長率小于營業(yè)收入增長率，本期營業(yè)利潤率比上期營業(yè)利潤率減少，則表明企業(yè)的盈利能力減弱，企業(yè)的發(fā)展能力較弱。

營業(yè)利潤增長率>營業(yè)收入增長率

即本期營業(yè)利潤率>上期營業(yè)利潤率

（二）第二環(huán)節(jié)：營業(yè)利潤增長率帶動凈利潤增長率 營業(yè)利潤是形成凈利潤最主要、最穩(wěn)定、最持續(xù)的來源，由于營業(yè)外收入和支出指企業(yè)發(fā)生的與其生產(chǎn)經(jīng)營活動無直接關(guān)系的各項收入和支出，具有偶然性和意外性，因而營業(yè)外收支對凈利潤的影響較小，凈利潤的增長主要取決于營業(yè)利潤的增長。

凈利潤=（營業(yè)利潤+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出）×（1-所得稅率）

凈利潤增長率>營業(yè)利潤增長率

即：營業(yè)外凈收入增長率>營業(yè)利潤增長率

凈利潤的增長受營業(yè)利潤的增長和營業(yè)外凈收入增長的影響，當營業(yè)外凈收入增長率大于營業(yè)利潤增長率時，凈利潤增長率大于營業(yè)利潤增長率；當營業(yè)外凈收入增長率小于營業(yè)利潤增長率時，凈利潤增長率小于營業(yè)利潤增長率。

凈利潤增長率>營業(yè)收入增長率

即本期營業(yè)凈利率>上期營業(yè)凈利率

當凈利潤增長率大于營業(yè)收入增長率時，本期營業(yè)凈利率比上期營業(yè)凈利率增加，表明企業(yè)的盈利能力增強，企業(yè)具有較強的發(fā)展能力；如果凈利潤增長率小于營業(yè)收入增長率，本期營業(yè)凈利率比上期營業(yè)凈利率減少，則表明企業(yè)的盈利能力減弱，企業(yè)的發(fā)展能力較弱。

（三）第三環(huán)節(jié)：凈利潤增長率帶動所有者權(quán)益增長率 留存收益的增長可以衡量企業(yè)自身的資本積累能力，是所有者權(quán)益增長的最主要來源，而留存收益的增長依賴于凈利潤的增長，只有企業(yè)獲取較高的凈利潤，才能提取較多的盈余公積，形成較多的未分配利潤。

所有者權(quán)益=實收資本+資本公積+盈余公積+未分配利潤

凈利潤增長率>所有者權(quán) 收益率

當凈利潤增長率大于所有者權(quán)益增長率時，本期凈資產(chǎn)收益率大于上期凈資產(chǎn)收益率，表明企業(yè)的盈利能力增強，企業(yè)具有較強的發(fā)展能力；如果凈利潤增長率小于所有者權(quán)益增長率，本期凈資產(chǎn)收益率小于上期凈資產(chǎn)收益率，表明企業(yè)的盈利能力減弱，企業(yè)的發(fā)展能力較弱。

（四）第四環(huán)節(jié)：所有者權(quán)益增長率帶動資產(chǎn)增長率 資產(chǎn)的增長取決于債務資本即負債的增長和股權(quán)資本即所有者權(quán)益的增長，其中所有者權(quán)益的增長是資產(chǎn)增長的基礎(chǔ)，如果資產(chǎn)的增長過度依賴負債的增長，則企業(yè)的債務負擔加重，財務風險增大，償債能力減弱，影響企業(yè)穩(wěn)定、健康、持續(xù)的發(fā)展。

資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益

所有者權(quán)益增長率>資產(chǎn)增長率

即期末所有者權(quán)益比率>期初所有者權(quán)益比率

當所有者權(quán)益增長率大于資產(chǎn)增長率時，期末所有者權(quán)益比率大于期初所有者權(quán)益比率，由于所有者權(quán)益比率=1-資產(chǎn)負債率，期末資產(chǎn)負債率小于期初資產(chǎn)負債率，企業(yè)的債務負擔減輕，償債能力增強；當所有者權(quán)益增長率小于資產(chǎn)增長率時，期末所有者權(quán)益比率小于期初所有者權(quán)益比率，期末資產(chǎn)負債率大于期初資產(chǎn)負債率，企業(yè)的債務負擔加重，償債能力減弱。

（五）第五環(huán)節(jié)：資產(chǎn)增長率帶動營業(yè)收入增長率 營業(yè)收入的增長主要依靠銷售量的增長，但銷售量的增長需要企業(yè)生產(chǎn)量的相應增長。從短期來看，需要企業(yè)增加原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品存貨等流動資產(chǎn)項目；從長期來看，需要企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模，增加固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等非流動資產(chǎn)項目，只有資產(chǎn)的增長才能帶動營業(yè)收入穩(wěn)定、持續(xù)的增長。

營業(yè)收入增長率>資產(chǎn)增長率

即本期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率>上期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

當營業(yè)收入增長率大于資產(chǎn)增長率時，本期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大于上期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，表明企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度加快，營運能力增強，企業(yè)的發(fā)展能力較強；當營業(yè)收入增長率小于資產(chǎn)增長率時，本期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率小于上期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，表明企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度減慢，營運能力減弱，企業(yè)的發(fā)展能力較弱。

綜上所述，企業(yè)發(fā)展能力的增強離不開企業(yè)的盈利能力、償債能力和營運能力的增強，盈利能力指標營業(yè)利潤率、營業(yè)凈利率的提高拉動第一、二環(huán)節(jié)，即營業(yè)收入增長率帶動營業(yè)利潤增長率、凈利潤增長率，盈利能力指標凈資產(chǎn)收益率的提高拉動第三環(huán)節(jié)，即凈利潤增長率帶動所有者權(quán)益增長率，償債能力指標所有者權(quán)益比率的提高拉動第四環(huán)節(jié)，即所有者權(quán)益增長率帶動資產(chǎn)增長率，營運能力指標資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高拉動第五環(huán)節(jié)，即資產(chǎn)增長率帶動營業(yè)收入增長率，企業(yè)的整體發(fā)展步入良性循環(huán)。

參考文獻：

[1]張先治：《財務分析》，東北財經(jīng)大學出版社2010年版。

[2]朱學義：《財務分析教程》，北京大學出版社2010年版。

[3]蔡維燦：《基于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的財務指標分析》，《財會通訊》2010年第8期。

第5篇：淺談企業(yè)盈利能力分析范文

[關(guān)鍵詞] 財務狀況 利潤表 局限性 改進措施

利潤表也叫收益表,是總括地反映企業(yè)在某一會計周期經(jīng)營成果的報表。利潤表是一種動態(tài)的時期報表,這點與資產(chǎn)負債表不同。管理者可以通過利潤表了解到企業(yè)的收入實現(xiàn)情況,還可以知道費用耗費情況。分析該表,就是要分析企業(yè)利潤的形成過程、利潤的結(jié)構(gòu)以及持續(xù)盈利能力,并評價利潤的質(zhì)量。利潤質(zhì)量是指企業(yè)利潤的質(zhì)量以及利潤的形成過程。高質(zhì)量的企業(yè)利潤應該表現(xiàn)為企業(yè)具有一定的持續(xù)盈利能力、利潤結(jié)構(gòu)基本合理、資產(chǎn)運轉(zhuǎn)狀況良好、企業(yè)所依賴的業(yè)務具有較好的市場發(fā)展前景、企業(yè)對利潤具有較好的支付能力以及利潤所帶來的凈資產(chǎn)的增加能夠為企業(yè)的未來發(fā)展奠定良好的資產(chǎn)基礎(chǔ)。利潤結(jié)構(gòu)的合理性應體現(xiàn)在:企業(yè)利潤應與企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相匹配;利潤總額各部分的構(gòu)成合理;費用變化是合理的且費用在年度之間沒有出現(xiàn)不合理的下降。

一、沈陽順通有限公司利潤表狀況分析

首先分析一下該公司的利潤形成及結(jié)構(gòu)。下面是沈陽順通公司的利潤結(jié)構(gòu)表:

以上數(shù)據(jù)參見本文附錄的利潤表

從上表可以看出,該公司的利潤來源絕大部分是營業(yè)利潤,同時也有參與小部分的對外投資而取得的利潤;而營業(yè)外收支項目也占很小的比例,補貼收入更是微不足道,這說明該公司以往的盈利模式是以正常的生產(chǎn)經(jīng)營為主。從通常意義來講,沈陽順通公司的利潤結(jié)構(gòu)是比較合理的。

接下來選取幾個與利潤及盈利能力有關(guān)的一些財務比率進行分析。

1.銷售凈利率

銷售凈利率是指凈利潤與銷售收入的百分比,該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的數(shù)量,表示銷售收入的收益水平。其計算公式為:銷售凈利率=(凈利潤/銷售收入)×100% 2.銷售毛利率

銷售毛利率是指毛利占銷售收入的百分比,該指標反映每一元銷售收入扣除銷售成本后,有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。其計算公式為:銷售毛利率={(銷售收入-銷售成本)/銷售收入} ×100%

3.資產(chǎn)收益率

資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤與平均資產(chǎn)總額的百分比。該指標越高,表明資產(chǎn)的利用效果越好,說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果,否則相反。其計算公式為:資產(chǎn)收益率=(凈利潤/平均資產(chǎn)總額)×100%

平均資產(chǎn)總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2

4.凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率,是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比,是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率,該指標反映股東權(quán)益的收益水平,用以衡量公司運用自有資本的效率,它彌補了每股稅后利潤指標的不足。該指標值越高,說明投資帶來的收益越高。

其計算公式為:凈資產(chǎn)收益率=(凈利潤/平均股東權(quán)益)

根據(jù)上述計算公式,結(jié)合沈陽順通公司的年報數(shù)據(jù)計算出的盈利能力比率表列示如下:

表 沈陽順通有限公司盈利能力比率表

上表數(shù)據(jù)參見本文附錄的資產(chǎn)負債表和利潤表

從上表計算結(jié)果可以看出,該公司的銷售收入、銷售成本及凈利潤呈逐年遞增的趨勢;2004年的銷售凈利率、銷售毛利率及資產(chǎn)收益率與2003年相比有所下降,說明2004年該公司在成本費用的控制及資產(chǎn)的利用效率方面可能出現(xiàn)了問題。在此后的三年里這三項指標都出現(xiàn)了增長的趨勢,表明公司對成本的控制能力在不斷提高;而凈資產(chǎn)收益率四年來連續(xù)提高,表明所有者權(quán)益這部分資產(chǎn)的收益能力不斷加強。僅從該公司自身來看,其收益狀況及未來的發(fā)展趨勢還是比較樂觀的。

通過以上分析,我們知道該公司獲取利潤的能力在穩(wěn)步增長,利潤對現(xiàn)金的支付能力很強,為企業(yè)未來發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。

二、沈陽順通有限公司財務報表分析的局限性及解決措施

1.財務報表分析的局限性

通過對沈陽順通公司的利潤表的分析,使我們對該公司有了大致的了解。但對其的分析過程中也存在一定的局限性。

(1)財務報表分析研究方法的局限性,不能認為報表揭示了企業(yè)的全部實際情況;

(2)研究的主要資料僅僅是該公司各年度財務報表,資料不夠豐富,缺乏更多的近年的相關(guān)資料;

(3)就是財務報表分析時比較的基礎(chǔ)問題。

2.財務報表分析局限性的解決措施

(1)應該不斷提高會計人員的專業(yè)理論水平,會計行業(yè)需進一步貫徹落實新的企業(yè)會計制度、企業(yè)會計準則,以求同國際慣例接軌;

(2)對企業(yè)的現(xiàn)有財務狀況、經(jīng)營成果以及未來發(fā)展前景的分析研究要盡可能多的收集相關(guān)資料,包括本企業(yè)的財務資料和其他企業(yè)的相關(guān)財務資料;

(3)要盡可能多的收集些其他企業(yè)的相關(guān)財務資料以便與本企業(yè)進行橫向比較。橫向比較時要使用同業(yè)標準,要以本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)、同業(yè)數(shù)據(jù)和計劃預算數(shù)據(jù)作為評價本企業(yè)當期實際數(shù)據(jù)的參照標準。

參考文獻:

[1]魯愛民:《財務分析》 [M].機械工業(yè)出版社,2008年版

[2]王 鵬 陳武朝:《合并財務報表的價值相關(guān)性研究》[J].《會計研究》,2009年第5 期,第46頁

[3]唐文君:《財務報表分析與企業(yè)價值研究》[J].《財會研究》,2007年,第8期,第40頁

第6篇：淺談企業(yè)盈利能力分析范文

[論文關(guān)鍵詞]核心競爭力；財務指標；評價體系

一、評價指標的分析與設計

（一）評價指標的篩選

企業(yè)核心競爭力指標評價體系作為研究企業(yè)核心競爭力的重要內(nèi)容，一方面有利于客觀評價企業(yè)核心競爭力，科學認識企業(yè)核心競爭力的強弱，以及企業(yè)核心競爭力的構(gòu)成要素對核心競爭力的影響，另一方面還可以有針對性地培養(yǎng)和提升企業(yè)核心競爭力，使企業(yè)在激烈的市場競爭中保持競爭優(yōu)勢。

核心競爭力在企業(yè)發(fā)展中的重要地位，要求有一個科學的核心競爭力評價指標體系。在進行指標設計時應客觀準確地反映企業(yè)的核心競爭力，同時也要注意適當?shù)乜刂浦笜梭w系規(guī)模，真正地反映出企業(yè)核心競爭力的本質(zhì)特征。

首先，要確定評價總目標，即企業(yè)核心競爭力。然后根據(jù)總目標的構(gòu)成因素確定評價要素（準則層），而后沿著評價要素所涉及的客觀條件進一步確定評價的指標集，依據(jù)指標體系中各種指標的因果、隸屬、順序等關(guān)系，對指標集進行關(guān)系劃分，級別劃分和類劃分，根據(jù)需要依次可以出現(xiàn)指標，最終得到指標體系的遞階結(jié)構(gòu)。針對企業(yè)的具體情況和需要，企業(yè)核心競爭力評價指標體系中應包括四個評價要素：可持續(xù)營運能力、可持續(xù)盈利能力、可持續(xù)發(fā)展能力、可持續(xù)創(chuàng)新能力。以這四個評價要素為準則層，根據(jù)各要素所涉及的范圍確定指標。

（二）評價指標間關(guān)聯(lián)性分析

企業(yè)核心競爭力具有增殖性、整合性、獨特性、動態(tài)和延展性等特點，是企業(yè)獨具的、獨一無二的、其它競爭對手所無法模仿的、價值性極強的能力集合，這些與眾不同的特性決定了集合內(nèi)的要素必須是企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)和外在體現(xiàn)的最佳結(jié)合。

本文提取出營運能力、盈利能力、發(fā)展能力和創(chuàng)新能力四大要素作為企業(yè)核心競爭力評價指標集合中的評價因素。從微觀來看，每一個要素都包含著深刻的理論內(nèi)涵，體現(xiàn)著豐富的實踐意義，是企業(yè)核心競爭力形成過程中所必不可少的；從宏觀來看，四大要素是一個不可分割的有機整體，它們互相影響、互相促進，又互相制約，共同體現(xiàn)了企業(yè)核心競爭力的發(fā)展態(tài)勢，決定著企業(yè)的發(fā)展和未來。作為評價企業(yè)核心競爭力的四大指標，它們之間存在著一定的作用機理（如圖1所示）。

核心競爭力是處于企業(yè)核心地位的能力，是企業(yè)競爭優(yōu)勢和比較優(yōu)勢的集中體現(xiàn)，所以處于最中間的位置。而四大要素指標是決定核心競爭力強弱狀態(tài)的，則應緊緊圍繞在核心競爭力周圍。

二、構(gòu)成評價體系的財務指標

（一）可持續(xù)營運能力指標

企業(yè)的營運能力是指企業(yè)充分利用現(xiàn)有資源創(chuàng)造價值的能力，通常主要是從企業(yè)資金使用的角度來進行的，主要關(guān)注企業(yè)內(nèi)部資源利用效率的提升，借以評價和判斷企業(yè)經(jīng)營管理水平和資源周轉(zhuǎn)效率。營運能力的強弱關(guān)鍵取決于周轉(zhuǎn)速度。

1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評價企業(yè)資產(chǎn)營運能力的最有代表性指標，它是指企業(yè)一定時期的營業(yè)收入與全部資產(chǎn)總額之間的比例關(guān)系，反映企業(yè)總資產(chǎn)在一定時期內(nèi)創(chuàng)造了多少營業(yè)收入或周轉(zhuǎn)額。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)的管理水平越高，企業(yè)運用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率越高。

其計算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/總資產(chǎn)平均總額×100%

其中：總資產(chǎn)總額=本期總資產(chǎn)余額+資產(chǎn)減值損失；總資產(chǎn)平均總額=（期末總資產(chǎn)總額+期初總資產(chǎn)總額）/2；

2.應收賬款周轉(zhuǎn)率

應收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)的應收賬款在一定時期內(nèi)周轉(zhuǎn)的次數(shù)。用來估計營業(yè)收入變現(xiàn)的速度和管理的效率。一般認為周轉(zhuǎn)率愈高愈好。

其計算公式為：應收賬款周轉(zhuǎn)率=購銷收入凈額/應收賬款平均余額×100%

購銷收入凈額=銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售退回、折讓、折扣

應收賬款平均余額=（期初應收賬款+期末應收賬款）/2

3.存貨周轉(zhuǎn)率

存貨作為企業(yè)流動資產(chǎn)的主要項目之一，是企業(yè)獲取資源，提高企業(yè)長期核心競爭力的主要來源，其能迅速變現(xiàn)是流動資產(chǎn)增值的首要保證。存貨周轉(zhuǎn)率是是反映企業(yè)銷售能力強弱、存貨是否過量和資產(chǎn)流動能力的一個指標，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中存貨運營效率的一個綜合性指標。存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期內(nèi)存貨占用資金可周轉(zhuǎn)的次數(shù)，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多越好。通過不同時期存貨周轉(zhuǎn)率的比較，可評價存貨管理水平。

其計算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/存貨平均總額×100%

其中：存貨總額=存貨余額+存貨跌價準備

4.資產(chǎn)負債率

資產(chǎn)負債率是指負債總額對資產(chǎn)總額的比率，表示企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是通過負債籌集的，是評價企業(yè)負債水平和衡量企業(yè)長期償債能力的重要指標之一，資產(chǎn)負債率越低，企業(yè)償債越有保證，企業(yè)的經(jīng)濟實力越強，但也不是越低越好，企業(yè)的長期償債能力與獲利能力密切相關(guān)，應予以權(quán)衡，國際上通常認為資產(chǎn)負債率等于60%較為適當。

其計算公式為：資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額×100%

（二）可持續(xù)盈利能力指標

企業(yè)價值最大化的突出財務指標是盈利能力類指標，盈利能力是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲取利潤的能力，在財務指標構(gòu)建的評價體系中，盈利能力指標是最基本也是最重要的。因為盈利能力是評價企業(yè)財務效果的重要指標之一，是企業(yè)財務競爭力的綜合反映。盈利主要是立足股東，確保公司運營、規(guī)模增長對股東盈利的持續(xù)支撐。而我們考察的企業(yè)主要產(chǎn)品的盈利能力才是企業(yè)持續(xù)盈利的支撐點。企業(yè)主營業(yè)務收入和主營業(yè)務利潤是否具有核心性，可以有助于我們對企業(yè)是否具有核心競爭力進行判斷。盈利能力的大小顯示著企業(yè)經(jīng)營管理的成敗和企業(yè)未來前景的好壞。

1.總資產(chǎn)報酬率

它是指企業(yè)利潤總額加利息支出與資產(chǎn)平均總額的比率，用以評價企業(yè)運用全部資產(chǎn)獲利的能力。該指標反映企業(yè)獲得報酬占資產(chǎn)總額的比例，通常這個指標越高，說明企業(yè)獲利能力越強。

其計算公式為：總資產(chǎn)報酬率=（利潤總額+利息支出）÷資產(chǎn)平均總額×100%。

2.凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)一定期間內(nèi)實現(xiàn)的凈利潤額與該時期企業(yè)平均凈資產(chǎn)額的比率，充分體現(xiàn)了投資者投入企業(yè)的自有資本獲取凈收益的能力，反映了投資與報酬的關(guān)系，是評價企業(yè)資本經(jīng)營效益的核心指標。該指標是企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵，該指標越高，表明企業(yè)資產(chǎn)利用的效率越好，整個企業(yè)盈利能力越強。

其計算公式為：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)×100%

3.現(xiàn)金凈利潤率

該指標反映企業(yè)的盈利質(zhì)量，分別表明每1元的凈利潤中含有的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入，反映會計利潤與真實利潤的匹配程度，對于防范人為操縱利潤而導致會計信息使用者決策失誤至關(guān)重要。一般認為，該指標的數(shù)值越高，表明企業(yè)利潤與現(xiàn)金流量的相關(guān)度越高，利潤的質(zhì)量也就越高。

其計算公式為：現(xiàn)金凈利潤率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/凈利潤×100%

4.營業(yè)利潤率

該指標反映每1元營業(yè)收入帶來凈利潤的多少，表示營業(yè)收入的收益水平。該指標數(shù)值越大，表明企業(yè)盈利能力越好。

其計算公式為：營業(yè)利潤率=凈利潤/營業(yè)收入×100%

（三）可持續(xù)發(fā)展能力指標

發(fā)展能力，是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上，通過不斷擴大規(guī)模，不斷創(chuàng)新和變革以實現(xiàn)經(jīng)營擴張和拓展，持續(xù)發(fā)展的能力。發(fā)展是生存之本，也是獲利之源。企業(yè)要想在激烈的市場競爭中取勝，必須實現(xiàn)可持續(xù)的發(fā)展，會計信息使用者十分關(guān)心企業(yè)的發(fā)展能力或成長性，因為發(fā)展能力不僅關(guān)系到企業(yè)的持續(xù)生存問題，也關(guān)系到投資者未來收益和債權(quán)人長期債權(quán)的風險程度，發(fā)展能力是企業(yè)未來價值的源泉。

1.凈利潤增長率

凈利潤增長率是指企業(yè)一定時期凈利潤增長額與前期凈利潤的比率，它表明企業(yè)凈利潤的變動情況，是評價企業(yè)發(fā)展能力的重要指標。該指標越高，表明企業(yè)具有可持續(xù)性增長能力。如果該指標降低，則說明企業(yè)未來的發(fā)展令人擔憂。

其計算公式為：凈利潤增長率=本年凈利潤增長額/年初凈利潤×100%

2.總資產(chǎn)增長率

總資產(chǎn)增長率是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長額與年初資產(chǎn)總額的比率。該指標是從資產(chǎn)總量擴張方面來衡量企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力的，反映本期資產(chǎn)規(guī)模的變動，表明企業(yè)規(guī)模的增長水平對企業(yè)發(fā)展后勁的影響。該指標越高，表明企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模擴張的速度越快。

其計算公式為：總資產(chǎn)增長率=總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額×100%

3.主營業(yè)務收入增長率

主營業(yè)務收入增長率是指企業(yè)本年主營業(yè)務收入增長額與上年主營業(yè)務收入總額的比率。衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務拓展趨勢的重要指標，也是衡量企業(yè)增長增量和存量資本的重要前提。該指標能反映企業(yè)未來的發(fā)展前景。該指標大于10%，說明企業(yè)處于成長期，繼續(xù)保持較好的增長勢頭；該指標在5%～10%之間，說明企業(yè)處于穩(wěn)定期，需要著手開發(fā)新產(chǎn)品；如果該指標小于5%，說明企業(yè)要想保持市場份額已經(jīng)很困難，利坡，如果沒有已開發(fā)好的新產(chǎn)品，其將進入衰退期。

其計算公式為：主營業(yè)務收入增長率=（本年主營業(yè)務收入-上一年主營業(yè)務收入）÷上一年主營業(yè)務收入×100%。

4.市場份額增長率

市場份額在本體系中指一個企業(yè)的銷售額在市場同類產(chǎn)品中所占的比重，直接反映企業(yè)所提供的商品和勞務對消費者和用戶的滿足程度，表明企業(yè)的商品在市場上所處的地位，也就是企業(yè)對市場的控制能力。市場份額越高，表明企業(yè)經(jīng)營、競爭能力越強。而市場份額的增長率越大，表明企業(yè)更容易獲得某種形式的壟斷，這種壟斷既能帶來壟斷利潤又能保持一定的競爭優(yōu)勢。

其計算公式為：市場份額增長率=本年市場份額/上一年市場份額×100%。

其中：市場份額=目標企業(yè)銷售額/同行業(yè)銷售總額×100%

（四）可持續(xù)創(chuàng)新能力指標

創(chuàng)新是一個國家、地區(qū)和現(xiàn)代企業(yè)競爭力的源泉，創(chuàng)新在企業(yè)核心競爭力分析中自然就是一個重要的關(guān)鍵因素。企業(yè)可持續(xù)創(chuàng)新能力可以通過研發(fā)投入、新產(chǎn)品產(chǎn)出等來衡量。

1.研發(fā)投入貢獻率

研發(fā)投入貢獻率反映企業(yè)研發(fā)投入的效率，是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與轉(zhuǎn)化能力的體現(xiàn)。該指標越高，說明企業(yè)的研發(fā)投入產(chǎn)出效率越高。該指標也是衡量企業(yè)創(chuàng)新能力的重要指標之一。

其計算公式為：研發(fā)投入貢獻率=新產(chǎn)品（服務）營業(yè)收入/研發(fā)投入×100%。

2.科研經(jīng)費投入率

科研經(jīng)費投入率反映企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新活動中的資金投入力度，也反映企業(yè)安排與實施技術(shù)創(chuàng)新的能力。表現(xiàn)了企業(yè)對研究開發(fā)核心技術(shù)、核心產(chǎn)品的重視程度。該比率越高，說明企業(yè)對研發(fā)重視的程度越高，說明企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，設備更新、新產(chǎn)品開發(fā)等創(chuàng)新能力就越強。

其計算公式為：科研經(jīng)費投入率=技術(shù)創(chuàng)新活動總費用÷營業(yè)收入×100%。

3.新產(chǎn)品產(chǎn)值占營業(yè)收入的比率

新產(chǎn)品產(chǎn)值占銷售額的比率是指企業(yè)在一定時期內(nèi)的新產(chǎn)品產(chǎn)值與營業(yè)收入之比。該指標不僅反映了企業(yè)的新產(chǎn)品開發(fā)速度，而且還反映了新產(chǎn)品被市場認可的程度。其比值越高，說明企業(yè)的新產(chǎn)品上市速度快，企業(yè)的創(chuàng)新能力強。

其計算公式為：新產(chǎn)品產(chǎn)值占銷售額的比率=新產(chǎn)品產(chǎn)值/營業(yè)收入×100%

4.新產(chǎn)品獲利能力強度

該指標反映新產(chǎn)品在企業(yè)盈利前景中的地位，據(jù)以進行企業(yè)產(chǎn)品戰(zhàn)略的調(diào)整。

第7篇：淺談企業(yè)盈利能力分析范文

企業(yè)經(jīng)營的目的是增加企業(yè)價值，通過為顧客提供滿足其需求的產(chǎn)品或服務，為顧客創(chuàng)造價值，從而實現(xiàn)投資者價值的增加。而在全球經(jīng)濟衰退和我國經(jīng)濟“保增長，促轉(zhuǎn)型”的背景下，中小企業(yè)面臨著更加嚴峻的競爭環(huán)境。創(chuàng)業(yè)板為中小企業(yè)特別是科技型中小企業(yè)提供了方便快捷的融資渠道，同時也為投資者開拓了新的投資空間。由于在創(chuàng)業(yè)板市場上市的公司多以新興創(chuàng)新型和高成長型的公司為主，所以決定著創(chuàng)業(yè)板市場會是一個高收益與高風險并存的市場，投資創(chuàng)業(yè)板上市公司存在著風險。面對這樣一個市場體系復雜的全新市場，作為投資者，如何能正確選擇合適的股票進行投資，實現(xiàn)最大的投資收益，是迫切需要解決的問題?；谶@種需求，本文結(jié)合部分創(chuàng)業(yè)板上市公司，從企業(yè)的價值創(chuàng)造能力視角，開展分析與評價，為投資者的投資決策提供借鑒。

國內(nèi)外學者上市公司價值創(chuàng)造方面的研究較多，所使用的方法多種多樣，羅二平、胡穎（2007）以282個非壟斷行業(yè)的制造業(yè)公司為研究對象，利用公司常規(guī)的每股凈資產(chǎn)流動比率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務利潤增長率等財務指標對上市公司的價值創(chuàng)造能力進行分析，得出公司的盈利能力能體現(xiàn)其高投資價值，高成長性可以吸引更多的投資者對公司的注意，也只有高盈利、高成長性、低風險的上市公司才能給投資者高額的回報。郭偉勇（2007）的研究指出，在我國的股票市場上，公司的價格最終是由其內(nèi)在價值決定的。

二、企業(yè)價值創(chuàng)造能力評價體系構(gòu)建

企業(yè)價值創(chuàng)造能力評價從三個角度進行度量，即盈利能力、成長能力和現(xiàn)金流量創(chuàng)造能力。任何投資都是希望可以實現(xiàn)投資收益最大化和風險最小化，而想要獲得未來的投資收益，對一個公司的盈利能力分析必然是分析的重點。對于創(chuàng)業(yè)板上市公司而言，企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境更加復雜和多變，其收入變動比較明顯，存在著較大的不確定性，所以有必要從主營業(yè)務收入和利潤角度對其投資價值進行分析。本文選取了主營業(yè)務利潤率、凈資產(chǎn)收益率和每股收益三個盈利能力評價指標，其中主營業(yè)務利潤率可以從公司的市場競爭力、發(fā)展?jié)摿Φ确矫骟w現(xiàn)公司獲利能力的強弱；凈資產(chǎn)收益率則是評價公司自有資本及其積累獲取報酬水平的最具代表性與綜合性的指標，反映公司資本運營的綜合效益，是公司獲利能力指標的核心；每股收益是公司普通股股東所能享有的公司利潤和承擔的公司虧損，也可以充分地反映公司的獲利能力強弱。但企業(yè)獲得高利潤并不意味著企業(yè)一定可以持續(xù)地發(fā)展，因為維持企業(yè)健康長久發(fā)展的基礎(chǔ)是企業(yè)有足夠的現(xiàn)金流，在實現(xiàn)利潤的同時，有相匹配的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量。本文選擇了兩個指標，即經(jīng)營凈現(xiàn)金流量與凈利潤的比率、每股現(xiàn)金流兩個指標從現(xiàn)金流角度分析上市公司價值創(chuàng)造能力。企業(yè)實現(xiàn)價值增加必須保證可持續(xù)性和成長性，本文選擇了主營業(yè)務收入增長率、凈利潤增長率、凈資產(chǎn)增長率三個指標。企業(yè)價值創(chuàng)造能力評價指標體系如圖1所示：

三、價值創(chuàng)造能力灰色關(guān)聯(lián)分析模型

灰色關(guān)聯(lián)分析是系統(tǒng)態(tài)勢的一種量化比較分析，其實質(zhì)就是比較若干數(shù)列所構(gòu)成的曲線到理想數(shù)列所構(gòu)成的曲線幾何形狀的接近程度，幾何形狀越接近，其關(guān)聯(lián)度就越大。可見，灰色關(guān)聯(lián)分析是一種趨勢分析，其對樣本的大小沒有太高的要求，一般情況下比較適合小樣本，貧信息的數(shù)據(jù)，并且樣本數(shù)據(jù)不需要典型的分布規(guī)律，因而，具有廣泛的適用性。

灰色關(guān)聯(lián)分析模型的建立步驟：

（1）確定比較數(shù)列與參考數(shù)列。設Xi={xi（1），xi（2），…xi（n）}為創(chuàng)業(yè)板上市公司的財務指標形成的比較數(shù)據(jù)列，i=1，2…m為比較樣本數(shù)，K=1，2，3…n為財務指標數(shù)。同時，把每項指標中的最優(yōu)值作為最優(yōu)指標集X0，可得到參考數(shù)列：X0={x0（1），x0（2），…，x0（n）}

（2）數(shù)據(jù)標準化處理。數(shù)據(jù)標準化處理主要包括數(shù)據(jù)趨同化處理和無量綱化處理兩個方面。

（3）各個指標權(quán)重的確定Wk；

（4）計算關(guān)聯(lián)系數(shù)？啄i （k）；設參考數(shù)列為：X0={x0（1），x0（2），…x0（n）}，關(guān)聯(lián)分析中被比較數(shù)列記為Xi={xi（1），xi（2），…xi（n）}，對于一個參考數(shù)列X0，比較數(shù)列Xi，可用下述關(guān)系表示各比較曲線與參考曲線在各點的差：

？啄i（k）

式中，？啄i（k）是第k個時刻比較曲線Xi與參考曲線Xo的相對差值，這種形式的相對差值稱為Xi對X0在k時刻的關(guān)聯(lián)系數(shù)。ρ為分辨系數(shù)，ρ∈（0，1），引入它是為了減少極值對計算的影響。在實際計算使用時，一般取ρ=0.5。

四、實證分析

（一）樣本選取及指標定義 本文以17家生物醫(yī)藥類創(chuàng)業(yè)板上市公司為例，選取主營業(yè)務利潤率（x1）、凈資產(chǎn)收益率（x2）、每股收益（x3）、經(jīng)營凈現(xiàn)金流量與凈利潤的比率（x4）、每股現(xiàn)金流（x5）、主營業(yè)務收入增長率（x6）、凈利潤增長率（x7）、凈資產(chǎn)增長率（x8），結(jié)果如表1所示。

對于選定的每項評價指標而言，都會有個理想數(shù)據(jù)，這個數(shù)據(jù)即為各個公司中該指標的最優(yōu)值。由于所選指標均為正向指標，故取原始指標的最大值作為最優(yōu)值。

（二）數(shù)據(jù)標準化處理 對指標值進行無量綱化處理，將其轉(zhuǎn)化為無單位的相對數(shù)據(jù)。采用標準值變換方法，公式為：

Xi（j）={Xi（j）-Xi（j）min}/{Xi（j）max-Xi（j）min}

其中，i=1，2，3…28；j=1，2，3…12。

標準化后的指標數(shù)據(jù)如表2所示

（三）差序列矩陣 計算17家企業(yè)不同財務指標的差序列，差矩陣是指無量綱化的參考數(shù)列和比較數(shù)列的絕對值之差所形成的矩陣，其計算為：Δxi（k）=|xo（k）-xi（k）|，再從矩陣中找出最大差Δmax和Δmin。

（四）計算關(guān)聯(lián)系數(shù)及關(guān)聯(lián)度 求出Δmin=minmin|xo（k）-xi（k）|

=0，Δmax= maxmax|xo（k）-xi（k）|=1，選取ρ=0.5代入公式，計算關(guān)聯(lián)系數(shù)如表3所示：

運用AHP計算財務指標的綜合權(quán)重，結(jié)果為：

W（0.1220，0.1626，0.1057，0.1138，0.0976，0.1138，0.1220，0.1625）

依據(jù)上面的灰色關(guān)聯(lián)模型，結(jié)合灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)和權(quán)重計算出的樣本創(chuàng)業(yè)板上市公司財務指標的灰色關(guān)聯(lián)度如表4所示：

五、結(jié)論

本文以創(chuàng)業(yè)板生物醫(yī)藥類上市公司為樣本，運用灰色關(guān)聯(lián)度分析方法，評價其價值創(chuàng)造能力。關(guān)聯(lián)度的值越大，說明該公司接近參考數(shù)列的程度越大，企業(yè)價值創(chuàng)造能力也就越大；反之，關(guān)聯(lián)度的值越小，企業(yè)價值創(chuàng)造能力也就相對較小。

參考文獻：

[1]李華：《淺談創(chuàng)業(yè)板上市公司的特征及評價》，《財經(jīng)論壇》2010年第1期。

第8篇：淺談企業(yè)盈利能力分析范文

淺談互聯(lián)網(wǎng)紅包發(fā)展及其影響

論國際金融危機的啟示與反思

發(fā)展縣域經(jīng)濟促進財政增收

我國食品出口貿(mào)易優(yōu)劣勢分析

公路運輸經(jīng)濟發(fā)展中信息化管理的作用

加強新形勢下的保險公司內(nèi)控制度建設

淺析工程項目建設過程中的內(nèi)部控制關(guān)鍵

全過程造價管理模式下的工程造價控制分析

試論水文基建內(nèi)部控制難點及應對措施

企業(yè)投資管理面臨的問題與應對措施

市場化程度不夠制約中國銀行業(yè)走向全球化

淺談公司治理與內(nèi)部控制的關(guān)系和相互影響

論企業(yè)管理對企業(yè)發(fā)展前景的重要性

淺談海洋石油開發(fā)項目經(jīng)濟評價與計劃管理

電力標準體系管理平臺在發(fā)電企業(yè)中的應用研究

住房公積金管理中心貸款風險管理研究

紡織工業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)及品牌投入對利潤改善的分析

反壟斷延伸至汽車售后市場消費者將受益

房貸政策刺激房價房企庫存大不敢真漲

克萊斯勒零配件降價20%應對反壟斷調(diào)查

社科院學部委員談區(qū)域工業(yè)化:各地發(fā)展不能再血拼

經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期對農(nóng)村信用社經(jīng)營發(fā)展的若干思考

強化經(jīng)營職能全面提升企業(yè)盈利能力

西安市旅游文化營銷面臨的問題及對策研究

美特斯·邦威營銷新技法:用體驗融合線上線下

改革事業(yè)單位人力資源的路徑和措施分析

新醫(yī)改下公立醫(yī)院績效評價管理問題研究

對事業(yè)單位績效管理流程的調(diào)查研究

當代我國民營醫(yī)院應對人才流失策略探究

國有企業(yè)人力資源管理中激勵機制的運用研究

論新形勢下醫(yī)院政工干部組織指導能力的培養(yǎng)

保定長城汽車公司民營企業(yè)文化建設探討

提升政工干部素質(zhì)適應企業(yè)發(fā)展需求的實踐探討

對于油田基層企業(yè)文化建設的思考

綠色貿(mào)易壁壘對我國出口貿(mào)易的影響及對策

論建立完善社會保障統(tǒng)計體系建設的有效措施

淺談企業(yè)會計成本核算的問題及其解決方法

淺談電力企業(yè)財務管理的現(xiàn)狀和發(fā)展策略

新形勢下旅行社財務管理問題的思考

論國企內(nèi)部審計存在問題及改進策略

當前農(nóng)村信用社在農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展中的作用

中國對外直接投資與對外貿(mào)易的關(guān)系的研究

旅游品牌共享型區(qū)域旅游經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展研究

房企以價換量步入深水區(qū)剛需盤份額受沖擊

總理推薦的《第三次工業(yè)革命》管窺

電力公司ERP項目管理關(guān)鍵因素的若干研究與討論

品牌筑夢抱團崛起:北京安徽茶業(yè)商會會長胡洪華訪談

第9篇：淺談企業(yè)盈利能力分析范文

關(guān)鍵詞:石油企業(yè);財務對標;體系構(gòu)建

中圖分類號:F23文獻標識碼:A

一、我國石油企業(yè)進行財務對標的重要意義

(一)財務對標有助于我國石油企業(yè)找出差距。通過與國際領(lǐng)先石油企業(yè)的財務對標可以了解企業(yè)存在哪方面的不足,可以明確今后的努力方向,經(jīng)過分析差距,可以推動石油企業(yè)整體水平的改善。通過財務對標可以明確石油企業(yè)工作的重點和存在的潛力,通過改善可以使石油企業(yè)的經(jīng)營水平、盈利能力得到提高。財務對標工作有助于石油企業(yè)博采眾長,建立一套科學有效的管理體系。通過加強技術(shù)間的合作與交流可以使各企業(yè)共享信息和資源,進一步促進石油企業(yè)的管理制度創(chuàng)新。

(二)財務對標有助于我國石油企業(yè)加強管理,提高競爭力。眾所周知,企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境在持續(xù)不斷的變化,尤其是我國加入WTO后承諾的開放國內(nèi)石油石化市場,使我國石油行業(yè)的環(huán)境發(fā)生了變化。競爭對手的進入以及不斷的發(fā)展,石油企業(yè)的經(jīng)營范圍也不斷在調(diào)整,在這種情況下石油企業(yè)通過財務標桿管理,進行對比分析,設定可達到的目標,持續(xù)改進,逐步達到標桿企業(yè)的先進水平。

(三)財務對標為我國石油企業(yè)提供行之有效的行動計劃和方案。我國石油企業(yè)通過不斷對本企業(yè)財務指標在同業(yè)中的先進程度開展差異性分析,評估改進措施和手段的有效性,從而可以達到不斷確定新標桿、不斷評估差異、不斷檢驗各項保障手段和管理措施的適應性和有效性,從而實現(xiàn)我國石油企業(yè)不斷地完善、改進和提高;并且通過制定與運營改善工作相配套的激勵機制,可以充分發(fā)揮石油企業(yè)員工的主觀能動性,從而提高整個企業(yè)的凝聚力和向心力。

二、我國石油企業(yè)進行財務對標應注意的問題

(一)要充分認識財務對標工作的全員參與性。對標管理是現(xiàn)代企業(yè)管理中最重要的管理方法之一,這是一個持續(xù)改進的動態(tài)的管理過程,如果把財務對標管理看作是一種短期行為,那么會使企業(yè)在發(fā)展的過程中畏縮不前。因此,石油企業(yè)在進行對標管理中要注意將對標與日常管理工作有效地結(jié)合起來,不斷地去優(yōu)化管理流程和管理方法,從而不斷地去提高企業(yè)的績效水平和管理水平。我們應該認識到,進行財務對標時如果沒有廣大員工的參與,財務對標不可能取得成效,石油企業(yè)必須動員全體員工積極參與財務對標管理,從各個方面與先進企業(yè)進行對標,從而增強企業(yè)的綜合競爭能力。

(二)不能簡單認為財務對標就是對數(shù)據(jù)。實施財務對標管理,首先應該對石油企業(yè)的各種數(shù)據(jù)進行分析,查找與目標企業(yè)之間的差距,從而制定相應的對策,進行整改,并持續(xù)改進、不斷超越。但是我們應該看到,財務指標的數(shù)據(jù)作為一種載體,只是對企業(yè)績效水平進行衡量的一個尺度,是對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程和管理效果的一種真實反映,如果企業(yè)脫離了自身的實際,只是片面地去追求指標數(shù)據(jù)的完美,那么財務對標管理不可能取得良好的效果。

(三)不能僅限于同業(yè)對標。財務對標管理包含了創(chuàng)新和超越的本質(zhì),即石油企業(yè)可以跳出本行業(yè)的限制,跳出傳統(tǒng)思維的限制,跨行業(yè)進行財務對標,去尋找一切可以提高本企業(yè)績效的方法。這樣更加有利于石油企業(yè)的改進和發(fā)展。

三、我國石油企業(yè)財務對標體系的構(gòu)建及實施

(一)我國石油企業(yè)財務對標指標體系及說明

1、石油企業(yè)財務對標指標體系分類。石油企業(yè)的財務對標指標體系可以從盈利能力指標、營運能力指標、償債能力指標和發(fā)展能力指標四個方面來劃分。

盈利能力指標主要包括:凈利潤率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率和EBIT(息稅前利潤)收入比率;營運能力指標主要包括:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應收賬款周轉(zhuǎn)率;償債能力指標主要包括:資產(chǎn)負債率、利息保障倍數(shù)、流動比率和速凍比率。發(fā)展能力指標主要包括銷售收入增長率、總資產(chǎn)增長率和研發(fā)投入比率。

2、相關(guān)指標說明

(1)凈利潤率反映業(yè)務的盈利能力。凈利潤率=(銷售收入-成本-折舊攤銷-管理費用-財務費用±非主營收支-所得稅)/銷售收入×100%。

(2)凈資產(chǎn)收益率代表股東投資企業(yè)在本年度所能獲得的收益。凈資產(chǎn)收益率=(銷售收入-成本-折舊攤銷-管理費用-財務費用±非主營收支-所得稅-歸屬少數(shù)股東的損益)/(年初股東權(quán)益/2+年末股東權(quán)益/2)×100%。

(3)總資產(chǎn)收益率反映企業(yè)(包括固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn))的盈利能力,是企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造價值能力和企業(yè)運行效率的綜合表現(xiàn)?？傎Y產(chǎn)收益率=(銷售收入-成本-折舊攤銷-管理費用-財務費用±非主營收支-所得稅)/(年初資產(chǎn)總額/2+年末資產(chǎn)總額/2)×100%。

(4)EBIT比率剔除了所得稅和利息的影響,便于比較統(tǒng)一行業(yè)、不同地區(qū)企業(yè)的盈利能力,這些企業(yè)通常面臨不同的所得稅稅率和融資環(huán)境,企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)也不相同。EBIT收入比率=(銷售收入-成本-折舊攤銷-管理費用)/銷售收入×100%。

(5)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)質(zhì)量和利用效率的重要指標?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/(年初資產(chǎn)總額/2+年末資產(chǎn)總額/2)。

(6)存貨周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中存貨運營效率的一個綜合性指標。存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/(年初存貨余額/2+年末存貨余額/2)。

(7)應收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低。應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/(年初應收賬款余額/2+年末應收賬款余額/2)。

(8)資產(chǎn)負債率表明了企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額×100%。

(9)利息保障倍數(shù)反映了公司獲利能力對債務償付的保證程度。利息保障倍數(shù)=EBIT/利息支出。

(10)流動比率和速動比率反映企業(yè)短期償債能力。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債×100%;速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債×100%。

(11)銷售收入增長率反映企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力以及預測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務拓展。銷售收入增長率=(本年度銷售收入)/上年度銷售收入×100%。

(12)總資產(chǎn)增長率=(年末資產(chǎn)總額-年初資產(chǎn)總額)/年初資產(chǎn)總額×100%。

(13)研發(fā)費用比率體現(xiàn)了企業(yè)研究開發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新的重視程度和投入情況。研發(fā)費用比率=本年度研發(fā)費用/本年度銷售收入×100%。

(二)我國石油企業(yè)財務對標的實施

1、確定石油企業(yè)財務對標的對象。選取標桿對象是一個逐步尋找的過程,尋找的范圍包括競爭對手及其他有潛力的企業(yè),同時選擇對象必須要具有可比性。

選擇被瞄準的標桿企業(yè)應該遵循以下兩個原則:一是在瞄準的內(nèi)容方面要具有卓越的業(yè)績,即應該是行業(yè)中最佳實踐的領(lǐng)先企業(yè);二是標桿企業(yè)的被瞄準領(lǐng)域應是與本企業(yè)有相似的特點,要具有可比性,并且可以模仿。我國石油企業(yè)可以選擇雪佛龍、BP這樣的大型跨國石油公司作為標桿企業(yè)。

2、搜集財務資料和數(shù)據(jù)。我國石油企業(yè)可以通過文獻資料、實地調(diào)查和披露的財務報表等途徑收集國外石油公司的財務資料。因為資料來源的多樣性和資料本身的不確定性,因此必須對資料進行甄別,盡量保證資料的準確性。對于行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)的資料一定要通過各種渠道收集和掌握,只有這樣才能為石油企業(yè)提出明確的管理變革方向。

3、分析存在的差距。對收集到的對標企業(yè)的全部數(shù)據(jù)資料和考察成果進行綜合分析,分析我國石油企業(yè)與標桿企業(yè)之間的差距,并找到存在差距的原因,對差距的關(guān)鍵原因進行深入分析,制定出相應的改進方案。我國石油企業(yè)在進行差距分析時,要將重點放在造成結(jié)果差異的關(guān)鍵流程上而不是結(jié)果本身,因為只有找到了原因,才能夠更好地改進。

4、制定改進目標。通過財務對標管理,會給我國石油企業(yè)帶來最先進的理念,但是,先進的理念并不一定就適合于本企業(yè),要實事求是,設定合理的目標。設定的目標必須是可操作的,并且企業(yè)對設定的目標要具有快速的反應能力。我國石油企業(yè)在制定改進的目標時要符合以下原則要求:先進性及挑戰(zhàn)性,這樣能夠激發(fā)員工的積極性和信心;可實現(xiàn)性,如果過高會打擊員工的積極性;可測量性,目標要可被測量,可被考核;系統(tǒng)協(xié)調(diào)性,目標要相互關(guān)聯(lián),不能顧此失彼。

5、進行評價與提高。我國石油企業(yè)應當通過制定有效的實踐準則、設定詳細具體的改進目標和時間期限來實施計劃。為避免實施的盲目性制定檢查、檢測程序,不斷審視、檢測、回顧循環(huán)過程,及時更新目標,提高實施的效果。在部分或全部達到和超越標桿企業(yè)后,應當調(diào)整對標標桿,對對標數(shù)據(jù)進行維護和更新,與更先進、更優(yōu)秀的企業(yè)對標。

(作者單位:中國石油大學(華東)經(jīng)濟管理學院)

主要參考文獻: