股權(quán)投資信息化精選(九篇)

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第1篇：股權(quán)投資信息化范文

關(guān)鍵詞:私募股權(quán);財務風險;內(nèi)容;管控;措施;研究

一、私募股權(quán)投資企業(yè)財務風險分析

(一)私募股權(quán)投資工作中存在的問題

私募股權(quán)投資的重要前期準備工作就是要對企業(yè)價值進行評估,但是部分國有企業(yè)資產(chǎn)流失嚴重,估值較低,導致投資收益較差,投資者難以實現(xiàn)經(jīng)濟效益最大化目的;民營企業(yè)由于財務制度不透明,財務監(jiān)督機制缺失,導致企業(yè)價值估值工作難以順利開展,沒有充分使用貼現(xiàn)現(xiàn)金流方法的優(yōu)勢,沒有對財務指標估值方法和期權(quán)期貨估值方法進行比較。部分企業(yè)沒有認識到企業(yè)市場股票價值的重要性,沒有根據(jù)公司股票的凈現(xiàn)值或參考市場交易價格綜合定價,導致企業(yè)的實際市場價值難以得到準確的計量,使得投資者難以辨別優(yōu)秀企業(yè),投資風險增大。

(二)來自投資者的風險

投資者可以是自然人也可以是法人,投資法人內(nèi)部的專業(yè)人員素質(zhì)越高,資金網(wǎng)絡(luò)越完善,投資者在使用私募股權(quán)投資方式進行投資時取得成功的可能性就會越大。反之,就會給私募股權(quán)投資帶來阻礙,降低投資收益,加大私募股權(quán)投資中的非系統(tǒng)性風險。投資者可能會給私募股權(quán)投資企業(yè)的帶來信用風險和操作風險。部分企業(yè)內(nèi)部缺乏完整合理的信息支持體系,沒有采用信息化管理系統(tǒng)對投資者的資信狀況和財務實力進行記錄和分析,沒有對投資者的資金狀況、專業(yè)能力、可靠性和誠信程度等進行調(diào)查,也沒有及時建立投資者實名檔案,對投資者的信用狀況不了解,給私募股權(quán)投資活動帶來風險,合約資金無法按時按量到賬,呆賬壞賬問題時常出現(xiàn)。

(三)來自企業(yè)運營工作中的風險

私募股權(quán)投資是一種復雜的投資方式,需要花費投資者巨大的精力和時間。投資者需要尋找融資企業(yè),并和融資企業(yè)進行多方談判,及時著手準備法律協(xié)議,再根據(jù)雙方的協(xié)議來安排資金入賬工作,這一過程通常會耗費投資者大量的時間和精力,交易成本較高,需要支付大量的管理費用。同時,投資者還需要對國家的相關(guān)政策和法律法規(guī)進行了解,并要及時跟進市場的發(fā)展情況,進而權(quán)衡項目融資的盈利性、經(jīng)濟性、靈活性和降低風險的好處。在投資項目運營過程中,企業(yè)要及時更新技術(shù)和管理模式,提高企業(yè)的創(chuàng)新能力,降低由于技術(shù)故障引起的風險。企業(yè)在運營過程中要根據(jù)自身的實際情況來選擇成熟技術(shù)還是創(chuàng)新技術(shù),無論是那種技術(shù)都要注重風險防控,對項目技術(shù)、設(shè)備可靠性、生產(chǎn)效率和質(zhì)量、產(chǎn)品設(shè)計和生產(chǎn)標準等因素進行風險評價,識別控制技術(shù)風險。

(四)外部環(huán)境中的風險

根據(jù)公司金融相關(guān)理論知識可知,企業(yè)開展投資活動會面臨系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。對待不同的風險,企業(yè)要從不同的角度對其進行分析。外部環(huán)境對私募股權(quán)投資企業(yè)帶來系統(tǒng)性風險,企業(yè)內(nèi)部風險即非系統(tǒng)性風險,非系統(tǒng)性投資者可以采取有效的措施進行防控或者管理,如果是系統(tǒng)性風險,則只能依靠國家從宏觀層面入手,完善金融市場制度,規(guī)范金融市場行為等措施來降低,企業(yè)投資者往往不能通過自身的努力來消除系統(tǒng)性風險。外部風險通常有政治風險、利率風險和外匯風險、通貨膨脹風險和環(huán)境保護風險等等,外匯風險又可以分為不可轉(zhuǎn)移風險或者匯率/，！/波動風險。環(huán)境保護風險是企業(yè)在開展私募股權(quán)投資時,部分國家借口資源保護要求企業(yè)承擔環(huán)保成本,進而給企業(yè)帶來經(jīng)濟效益損失風險。

二、私募股權(quán)投資企業(yè)開展財務風險管理的措施

(一)做好風險評估工作

私募股權(quán)投資企業(yè)要開展財務風險管理工作,首先就要對風險進行評估。風險評估是建立在風險識別的基礎(chǔ)上,根據(jù)項目風險的特點采用定性和定量分析方法,預測風險的大小和破壞程度。企業(yè)要對風險進行評估,將風險劃分為不同的等級,根據(jù)風險等級來制定風險防控的對策和方案。企業(yè)要了解風險事件發(fā)生的概率,要明確風險事件發(fā)生涉及的范圍和危害程度,可以采用敏感性分析和概率性分析方法對財務風險進行評估。企業(yè)要做好風險評估工作,首先就要熟悉風險評估的內(nèi)容,并要根據(jù)財務工作業(yè)務性質(zhì)來選取風險評估指標。風險評估指標的選定直接影響到風險評估工作的效率和質(zhì)量,選取不同的評估指標將會得出不同的風險系數(shù),因此企業(yè)要合理選取風險評估指標,可以運用財務信息建立計量回歸模型,采用OLS分析方法來分析各項指標對風險的影響作用,以便的得出有效的規(guī)范性分析,為私募股權(quán)投資企業(yè)風險管控工作提供依據(jù)。企業(yè)在進行風險評估時要重視風險評估方法的選取,對項目進行風險評估的方法很多,常用的有主觀評分法、決策樹法、層次分析法等,企業(yè)要結(jié)合自身的風險管理情況來合理選擇。

(二)明確財務風險管理原則和重點

私募股權(quán)投資企業(yè)開展財務風險管控工作,就要明確財務風險管理原則。財務風險管理原則對企業(yè)風險管理工作具有約束和導向作用,企業(yè)開展風險管理工作要符合企業(yè)總目標要求。企業(yè)戰(zhàn)略目標是經(jīng)營活動的出發(fā)點和歸宿,風險管理活動也要符合企業(yè)戰(zhàn)略目標的要求。企業(yè)要在不同的投資項目的

風險和收益進行權(quán)衡,要根據(jù)企業(yè)實際情況來選取最佳的籌資方式,企業(yè)要注重優(yōu)化自身的資本結(jié)構(gòu),慎重使用財務杠桿,降低企業(yè)的財務風險系數(shù)。其次,企業(yè)要明確財務風險管理控制的重點,要根據(jù)重點防控內(nèi)容來選取金融工具,提高企業(yè)資金的使用效率,降低企業(yè)的籌資成本。企業(yè)的財務風險往往取決于投資的期限、流動性、投資項目的收益、企業(yè)資金周轉(zhuǎn)能力和償債能力等因素,企業(yè)在開展風險防控工作時要對不同經(jīng)營環(huán)節(jié)中工作重點進行分析,因為企業(yè)在不同的環(huán)節(jié)和階段有著不同的工作重點。 (三)細分財務風險管理權(quán)責,重視合同

私募股權(quán)投資企業(yè)開展財務風險管控工作,要細分財務風險管理權(quán)責,要以風險識別作為風險機制設(shè)計的依據(jù),根據(jù)風險識別得出的規(guī)范性分析來建立健全風險管理機制,設(shè)計出風險分擔結(jié)構(gòu)。企業(yè)要重視風險管理工作的分配,可以根據(jù)不同的風險管理工作內(nèi)容將權(quán)利和責任進行配比,將項目當事人作為風險分擔的主要負責人。其次,企業(yè)私募股權(quán)風險處理的核心環(huán)節(jié)之一就是項目風險和項目當事人之間以合同方式形成的額對應關(guān)系,這在一定程度上有利于企業(yè)構(gòu)建風險約束機制,保證投資結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健性。企業(yè)可以積極構(gòu)建風險約束機制,將合同作為風險處理的首要手段和主要形式之一,將風險管理工作具體化,保證合同效力運用的最大化,并以合同的方式明確規(guī)定當事人承擔多大程度的風險,使私募股權(quán)投資企業(yè)財務風險得以規(guī)避。

第2篇：股權(quán)投資信息化范文

關(guān)鍵詞：上市公司 市值管理 管理水平

現(xiàn)階段，我國上市公司已經(jīng)進入股權(quán)分置階段，流通股和非流通股均占據(jù)著重要的位置，就非流通股而言，不論股票交易市場價格如何變化，均不會造成影響，但非流通股不利于上市公司進行市值評估，股權(quán)分置改革已經(jīng)經(jīng)過了十年時間，非流通股進入證券市場進行交易流通，在此環(huán)境下，上市公司實行市值管理勢在必行。

一、市值管理與影響因素

（一）市值和市值管理

市值是衡量上市公司實力的指標，用于衡量上市公司價值、股東財富價值和綜合實力，一般以股票價格形式反映。該指標并非短期不可持續(xù)概念，通過市值能大致了解和判斷公司未來收益和風險，投資者會根據(jù)市值對上市公司股權(quán)價值進行判斷。自從非流通股進入證券市場交易流通后，市值管理逐漸出現(xiàn)，市值管理是一種戰(zhàn)略管理行為。上市公司為了使公司價值創(chuàng)造最大化，會采用多種價值經(jīng)營方法和手段進行戰(zhàn)略管理，這種行為多以公司市值為前提條件。

（二）上市公司市值影響因素分析

上市公司為了更快的成L，對市值管理的有效性非?？粗亍目陀^的角度了解和分析市值的主要影響因素，才能幫助上市公司盡早實現(xiàn)市值管理目標。市值的影響因素包括可控因素和不可控因素，可控因素分為非財務性價值驅(qū)動和財務性價值驅(qū)動。在非財務性價值驅(qū)動下，涉及公司戰(zhàn)略、核心競爭力、行業(yè)地位、發(fā)展規(guī)劃、盈利能力、管理能力、公司治理和信用評級等多項因素；在財務性價值驅(qū)動下，涉及業(yè)務收入、邊際利潤、資本回報、資本效益、資本支出、收益率和股權(quán)風險等多項因素。不可控影響因素包括股市環(huán)境、市場熱點、市場偏好、所在行業(yè)成長性、估值習慣、估值方式、投資者結(jié)構(gòu)等。

二、上市公司市值管理作用

（一）輔助監(jiān)管，規(guī)范市場環(huán)境

市值管理制度建設(shè)是動態(tài)的過程，需要不斷完善和創(chuàng)新，市值管理制度的建設(shè)應在遵循基本規(guī)律的前提下，根據(jù)市場環(huán)境的變遷，制定不同的市值管理制度。監(jiān)管部門現(xiàn)已將定期報告電子編制系統(tǒng)、股東大會網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng)、投資者關(guān)系管理平臺等作為有效工作工具進行應用。通過互聯(lián)網(wǎng)管理工具的引入，大幅提升上市公司對市值管理的監(jiān)控水平，有利于營造良好的投資環(huán)境，有利于國內(nèi)資本市場良性健康發(fā)展。

（二）改善企業(yè)融資成本和效率

隨著證券市場的發(fā)展和成熟，上市公司融資逐漸偏向于股票市場的融資，通過股權(quán)融資，既可節(jié)約融資成本，又可快速進行股權(quán)審核，縮短發(fā)行周期。市值的高低一定程度上反映公司業(yè)績發(fā)展的好壞，投資者通過市值對公司發(fā)展給予預估，使用較低的價格認購較多的股份。在進行股權(quán)融資時，市值表現(xiàn)良好的上市公司能夠通過股本達到數(shù)量層級擴張的實質(zhì)性轉(zhuǎn)化，獲取較多增量資本金。提升市值管理水平可間接提升上市公司融資能力，降低公司融資成本，擁有更多融資渠道。

（三）維護投資者利益

提升市值管理水平能夠輔助上市公司維護投資者的利益。公司的股價能夠反映公司治理成果，股價高低與公司市值息息相關(guān)。如公司市值發(fā)生變化，會影響公司股票投資者的資本利得和股利支付能力，市值的影響均與投資者直接經(jīng)濟利益有關(guān)，因此，提升市值管理水平是上市公司在經(jīng)營過程中保護并提高投資者利益的有效方式。

三、上市公司市值管理水平提升措施研究

監(jiān)管部門、上市公司和投資者在市值管理需求方面目標均一致，但就利益取向而言，多方對市值管理的出發(fā)點存在明顯差異。就監(jiān)管部門而言，希望通過實施市值管理，激勵上市公司經(jīng)營活動符合監(jiān)管部門營造良好投資環(huán)境的目標要求，因此，實施市值管理是促進上市公司持續(xù)健康發(fā)展的有效路徑。就上市公司而言，實施市值管理，不僅可提升公司核心競爭力，還可降低融資成本，實現(xiàn)股東權(quán)益最大化。從市值管理的基本框架結(jié)構(gòu)出發(fā)，則存在價值創(chuàng)造環(huán)節(jié)、價值經(jīng)營環(huán)節(jié)和價值實現(xiàn)環(huán)節(jié)。

（一）管理層股權(quán)激勵機制

在國資委下發(fā)的《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革中國有股股權(quán)管理有關(guān)問題的通知》中，對管理層股權(quán)激勵機制的建立和實施有明確要求，即在上市公司完成股權(quán)分置改革后，可實施管理層股權(quán)激勵。實施管理層股權(quán)激勵有利于改善上市公司業(yè)績，將管理層薪酬和上市公司經(jīng)營狀況進行掛鉤，投資價值通常會得到提升。建立管理層股權(quán)激勵機制，從短期來看能夠充分調(diào)動管理層的積極性，從長期來看能夠?qū)崿F(xiàn)公司穩(wěn)定發(fā)展。

（二）資產(chǎn)質(zhì)量和風險管理水平

為了有效減少上市公司市值的影響，上市公司需提高資產(chǎn)質(zhì)量和風險管理能力，為了穩(wěn)定上市公司的股價，提升市值，提高資產(chǎn)質(zhì)量和提高風險管理能力缺一不可。我國上市公司資產(chǎn)質(zhì)量較低，風險管理較弱，一定程度上限制了上市公司提升市值。將我國上市公司的市盈率、市凈率、資產(chǎn)負債率與世界標準（世界上通行較好的市盈率15―20 倍，市凈率2―3倍，資產(chǎn)負債率指標60%）相比，存在明顯差異，三項指標均比較高。因此，我國上市公司需提高資產(chǎn)質(zhì)量和風險管理能力，優(yōu)化重組資產(chǎn)，從本質(zhì)上提升資產(chǎn)質(zhì)量。

（三）市值考核機制

EVA是利潤與資本成本之差，可用于衡量公司價值創(chuàng)造能力；MVA是市值與賬面價值之差，可用于反映股東收益，即市場增加值。通過這些指標直觀了解上市公司綜合實力和行業(yè)地位。只有將經(jīng)濟利潤指標引入市值考核機制，才能完善現(xiàn)有市值考核機制，從總體上對上市公司市值管理的成果做出分析。上市公司利益和股東利益經(jīng)市值考核，可實現(xiàn)有機結(jié)合，同時引入市值考核機制，及時發(fā)現(xiàn)上市公司市值管理存在的問題。在引入經(jīng)濟利潤指標的基礎(chǔ)上，建立每股收益的預期增長率目標也應該作為上市公司市值考核機制中的重點內(nèi)容。建立每股收益的預期增長率目標是為了讓公司實現(xiàn)不斷的發(fā)展，保證投資者的切身利益，不能夠持續(xù)為股東創(chuàng)造價值的公司會使投資者失去信心。例如，為了實現(xiàn)市值最大化，招商銀行的經(jīng)營理念是：打造百年招銀，力創(chuàng)股市藍籌。為股東創(chuàng)造價值是上市公司的經(jīng)營發(fā)展中最為基礎(chǔ)也最為重要的部分。

（四）股東利益與盈利回報

上市公司吸引更多的投資者是永恒的目標，為了實現(xiàn)該目標，上市公司須將股東的利益放在重要位置。股東之所以會選擇投資某家公司，是看重其為自身帶來的效益。如上市公司缺少盈利能力保障，則難以讓投資者享受到實際的回報，這對股東不負責任，難以后續(xù)吸引更多的投資者進行投資。股東判斷上市公司的投資價值，通常會以實際到手的分紅作為判斷標準是上市公司對股權(quán)投資者的主要回報，股息紅利是股東選擇投資的主要依據(jù)。從紅利分配角度，股權(quán)投資者能大致了解公司的經(jīng)營能力，能夠判斷上市公司為股東創(chuàng)造利益的能力。為了不讓投資者對上市公司失去投資信心，上市公司需注重紅利分配，確保派發(fā)的穩(wěn)定性、持續(xù)性和長期性。同時，通過紅利分配還能有效挖掘潛在投資者，通過對潛在投資者的開發(fā)，便于在下一次融資時有更多的投資者進行參與。

（五）品牌形象

上市公司樹立品牌成為知名企業(yè)是提升上市公司市值管理水平的又一措施。就國內(nèi)上市公司的現(xiàn)實狀況而言，市場化程度還未達到同期國際標準。在這種競爭不充分的環(huán)境下經(jīng)營會嚴重阻礙上市公司發(fā)展，上市公司應從創(chuàng)立公司品牌入手，增加自身的知名度，使自身擁有參與國際競爭的資格，從而提升自身價值。上市公司的自身價值越高，在資本市場上吸引的投資者也就越多，有利于上市公司的后續(xù)發(fā)展。投資者選擇投資的標準之一就是評估該公司是否具備規(guī)模優(yōu)勢，是否值得投資，一旦上市公司成為本行業(yè)的龍頭企業(yè)，就能充分說明該公司所占據(jù)的行業(yè)資源和行業(yè)規(guī)模優(yōu)勢。如“麥當勞”“寶潔”等知名品牌都已經(jīng)是行業(yè)內(nèi)的知名企業(yè)，因而，選擇投資上述品牌的投資者就會越來越多。上市公司的品牌越響亮，其投資的吸引力更大。例如，以銀行業(yè)來說，花旗銀行本著高服務質(zhì)量的理念為客戶提供服務，這種圍繞客戶的品牌發(fā)展戰(zhàn)略為花旗銀行帶來了更多的品牌影響力。從當前花旗銀行的市場覆蓋情況來看，花旗銀行的品牌標準和品牌效益已經(jīng)成為了行業(yè)的學習對象。因此，在市值管理工作中，提升上市公司市值管理水平，需通過樹立品牌形象，將其打造成知名企業(yè)，才能更好地吸引投資者對其進行投資。

四、Y論

綜上所述，在現(xiàn)有市場環(huán)境下，提升我國上市公司市值管理水平，有利于提升上市公司內(nèi)部核心競爭力。為了實現(xiàn)上市公司的市值管理水平，可以從建立市值管理制度，創(chuàng)新運用環(huán)節(jié)，鼓勵激勵機制，加強監(jiān)督機制等方面入手。同時，還應對豐富信息披露方式，改善投資者關(guān)系管理，注重公共關(guān)系維護等方面多加重視。提高市值管理水平不是一蹴而就的，通過增強價值創(chuàng)造能力，增強價值實現(xiàn)能力，提升價值經(jīng)營能力，才能提高上市公司的盈利和股指，符合上市公司盈利周期規(guī)律，順應行業(yè)景氣周期和市場牛熊周期。

參考文獻：

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第3篇：股權(quán)投資信息化范文

一、公允價值計量體系改進的背景

公允價值計量源自會計信息的決策有用觀，被認可并發(fā)展于上世紀末期，并逐漸被許多國家所接受。正在國際會計界研究如何用好公允價值計量之時,2008年源自于美國的次貸危機迅速掀起了一場席卷西方發(fā)達國家的金融風暴，從而引發(fā)了公允價值計量的存廢之爭。

主張廢除公允價值計量的一方認為，公允價值的順經(jīng)濟周期特性，在經(jīng)濟衰退期使得金融機構(gòu)的損失倍增，從而造成其經(jīng)營情況愈發(fā)嚴峻，甚至破產(chǎn)。堅持公允價值計量的一方認為，此次金融危機產(chǎn)生的根本原因是金融衍生產(chǎn)品的過度創(chuàng)新及其監(jiān)管體系的嚴重缺失，公允價值只是將這種深層次原因如實地向社會公眾進行反映和披露，并有助于金融穩(wěn)定，但是同時也承認，公允價值自身確實存在一些不足，但總體上是瑕不掩玉，此次金融危機讓會計界加深了對其不足的認識，并在今后使用過程中將逐步改進。

二、IASB擬對公允價值計量體系的改進措施

金融危機后，為改進公允價值計量存在的不足，IASB于2009年11月制訂并公布了《國際財務報告準則――金融工具》(IFRS9)，隨后又陸續(xù)多項涉及公允價值計量準則修訂的征求意見稿，主要有《公允價值計量》、《終止確認》、《負債計量中的信用風險》、《金融工具：攤余成本和減值》、《應用公允價值選擇權(quán)的金融負債》、《(國際會計準則第19號　雇員福利>改進項目：設(shè)定受益計劃》、《公允價值中不確定性分析的披露》、《其他綜合收益項目的列報》等7項，力度之大，前所未有。這些制(修)訂主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

(一)降低金融工具分類、衍生工具和權(quán)益工具投資等會計處理的復雜性

為降低現(xiàn)有金融工具確認和計量的復雜性，以避免會計原則的內(nèi)在不一致,IASB對IASB39進行了部分修訂，制訂了IFRS9。IFRS9的主要內(nèi)容有：

1.金融資產(chǎn)由四分類改為兩分類。IFRS9要求報告主體應根據(jù)管理金融資產(chǎn)的經(jīng)營模式及該金融資產(chǎn)的合同現(xiàn)金流特征，將金融資產(chǎn)劃分為按攤余成本計量和按公允價值計量兩類，而不再按持有目的進行四分類。按攤余成本計量的金融資產(chǎn)必須同時滿足三個條件：(1)報告主體管理金融資產(chǎn)的模式是收取合同約定的現(xiàn)金流；(2)合同約定的現(xiàn)金流僅為未來收取的本金和利息；(3)不存在為減少會計錯配而指定為公允價值計量的情況，對于不屬于攤余成本計量的其他金融資產(chǎn)均以公允價值計量。上述兩分類一經(jīng)確定，除非報告主體改變了金融資產(chǎn)的經(jīng)營模式，否則不得隨意重分類。以公允價值計量的金融資產(chǎn)，其變動計入當期損益，但指定公允價值變動計入其他綜合收益的權(quán)益工具投資除外。

2.符合條件的嵌入衍生工具不再從主合同中拆分。當主合同屬于IAS39規(guī)范的范圍時，嵌入衍生工具應以整個合同為單位適用分類和計量規(guī)定，無須將主合同與嵌入的衍生工具相分離；當主合同不屬于IAS39規(guī)范的范圍時，嵌入衍生金融工具的確認和計量仍然沿用原IAS39中的規(guī)定。

3.初始計量時需確認權(quán)益工具投資公允價值變動的歸類。對于權(quán)益工具投資，在初始計量時，報告主體必須做出選擇，該權(quán)益工具投資的公允價值變動是計入損益還是其他綜合收益。對于指定為公允價值變動計入其他綜合收益的權(quán)益工具投資，除持有期間獲得的股利收入可以計入損益外，其公允價值變動、所有因出售產(chǎn)生的利得和損失及所有資本回收等均應計入綜合收益，以后也不允許報告主體將其轉(zhuǎn)入損益，永久保留在權(quán)益之中。

(二)資產(chǎn)減值由已發(fā)生損失模型改為預期損失模型

報告主體應于每個期間對于以攤余成本計量的金融資產(chǎn)計提資產(chǎn)減值準備。資產(chǎn)減值不再需要減值跡象，即不再由已發(fā)生的損失而是按預期損失來確認。預期損失就是報告主體應在初始取得資產(chǎn)時確認其預期信用損失，并將其包含在計算資產(chǎn)現(xiàn)值的實際利率之中，各期確認的利息收入應當扣除當期攤銷的初始預期信用損失同時對預期現(xiàn)金流在資產(chǎn)存續(xù)期內(nèi)持續(xù)進行重新估算。

(三)制訂專門的公允價值計量準則

IASB擬制訂的公允價值計量準則對公允價值進行了重新定義，界定了使用范圍，明確了計量方法，規(guī)范了不活躍市場情況下公允價值的計量。

1.公允價值定義。在計量日的有序交易中，市場參與者之間出售一項資產(chǎn)所能收到或轉(zhuǎn)移一項負債將會支付的價格(退出價格)。當計量日不存在實際交易時，公允價值計量假定一項在資產(chǎn)或負債最有利市場上的假設(shè)交易。

2.公允價值適用范圍。適用范圍是在國際財務報告準則中要求或允許公允價值計量和披露的準則，但不取代IAS39中第49段中的要求”。

3.公允價值計量。公允價值計量準則對有關(guān)的術(shù)語進行了具體闡述，這些術(shù)語包括：資產(chǎn)和負債、交易、市場參與者和價格；明確了公允價值的計量框架，如資產(chǎn)、負債及權(quán)益工具的公允價值計量、估值技術(shù)、公允價值級次和披露等。

(四)統(tǒng)一終止確認的條件

IASB擬修訂IAS39中有關(guān)終止確認的要求，以解決現(xiàn)有終止確認相關(guān)準則的復雜性和內(nèi)在不一致性。在修訂意見征求稿中，IASB將原來判斷終止確認所采用的包括風險和報酬模型、控制模型和繼續(xù)涉入模型在內(nèi)的混合模型，修改為單一的控制模型，同時還修改了金融負債的終止確認方法。

(五)交易性金融負債信用風險所導致公允價值的變動計入其他綜合收益，不影響當期損益

對于以公允價值選擇權(quán)指定的金融負債(即交易性負債)，報告主體應將其信用風險所導致的公允價值變動部分從總體中區(qū)分出來并計人其他綜合收益，剩余公允價值變動部分計入當期損益。對于計入其他綜合收益的公允價值變動，報告主體可將其累計利得或損失轉(zhuǎn)入權(quán)益，但不得轉(zhuǎn)入損益。除關(guān)于公允價值選擇權(quán)的特定要求外，金融負債分類和計量仍保持IAS39中有關(guān)要求。

(六)設(shè)定受益計劃

該項目為IASA針對雇員福利(IASl9)存在的一些缺陷所做的改進項目。IASB認為，報告主體應將離職后雇員福利設(shè)定受益計劃，立即確認其成本，在設(shè)定收益負債的估計或計劃資產(chǎn)公允價值發(fā)生改變時，立即予以確認，刪除現(xiàn)行IASl9中允許企業(yè)在上述改變發(fā)生時確認所有的利得和損失。

(七)增加相關(guān)信息的列報和披露要求

在公允價值計量體系的改進中，IASB要求增加披露以下相關(guān)信息：

1.公允價值計量。對于以公允價值計量的資產(chǎn)和負債，報告主體應披露的信息有：(1)能對確定公允價值計量方法和輸入值進行評價的信息；(2)第三層次計量公允價值的信息及計量不確定性的分析；(3)公允價值計量對當期損益或其他綜合收益的影響。

2.資產(chǎn)減值中預期現(xiàn)金流模型。對該模型列報和披露的項目是：(1)列報的項目有：利息收入總額(以實際利率法計算，不考慮初始預訓’信用損失的攤銷)，當期攤銷的初始預計信用損失金額(該金額作為利息收入總額的減項列示)，凈利息收入列示，由以攤余成本計量的金融資產(chǎn)和金融負債的相關(guān)估計變化引起的損益，利息費用(以實際利率法計算得出)；(2)披露的信息有：為以攤余成本計量的金融資產(chǎn)設(shè)立的處理信用損失的準備金賬戶、壓力測試、金融資產(chǎn)的信用質(zhì)量等。

3.交易性金融負債信用風險所致的公允價值變動。報告主體應在綜合收益表中列報交易性金融負債的公允價值變動總額及由于負債信用風險變動導致的部分。

4.金融資產(chǎn)和負債終止確認。IASB強化了金融資產(chǎn)和負債終止確認的披露要求，以利于報表使用者對主體轉(zhuǎn)移的金融資產(chǎn)涉及的風險和業(yè)績進行評估。

5.雇員福利的受益計劃。IASB要求，報告主體應將設(shè)定收益負債和計劃資產(chǎn)公允價值發(fā)生改變的凈額拆分為服務成本、財務費用和重計量部分進行分別列報。

6.收益和其他綜合收益報表的列報。IASB建議將報告主體“損益表”和“其他綜合收益表”合并為一張“損益和其他綜合收益表”，表內(nèi)分成“損益”和“其他綜合收益”兩個不同的項目；在“其他綜合收益”項目中，將不能被確認為損益的項目與在后續(xù)期間被重分類入損益的項目予以區(qū)別列報；評價報告主體經(jīng)營業(yè)務時，仍然采用“收益”，而“其他綜合收益”是為了便于財務報告使用者理解報告主體的非所有者權(quán)益變動，及可能對損益造成的潛在影響。

三、公允價值計量體系改進對我國銀行業(yè)的影響

金融危機爆發(fā)后，為響應二十國集團(G20)峰會和金融穩(wěn)定理事會(FSB)倡議，支持IASB關(guān)于國際會計準則改革，順應會計國際趨同新形勢的需要，財政部于2010年4月公布了《中國企業(yè)會計準則與國際財務報告準則持續(xù)趨同路線圖》(以下簡稱“路線圖”)。路線圖明確提出，根據(jù)IASB在金融危機后對IFRS所作的各項改進工作，我國將于2011年6月底前完成IASB在IFRS上改進工作方面的趨同。

公允價值計量體系及其改進是IASB基于西方發(fā)達資本主義國家的社會經(jīng)濟環(huán)境建立的。這些國家有著成熟的市場經(jīng)濟制度、健全的法制體系和活躍的資產(chǎn)交易市場。作為新興市場國家，我國社會主義市場經(jīng)濟體制正處于完善之中，全面引入公允價值計量對我國金融機構(gòu)特別是銀行業(yè)有著重要影響。

(一)公允價值計量體系的改進對我國銀行業(yè)的有利影響

1.金融資產(chǎn)由四分類改為兩分類有利于減少分類的復雜性。現(xiàn)有金融資產(chǎn)的四分類依據(jù)是資產(chǎn)持有目的，而改進后的兩分類依據(jù)是經(jīng)營模式和合同約定的現(xiàn)金流僅代表了未來本金和利息的支付。這種非此即彼的分類模式在一定程度上減少了銀行資產(chǎn)分類的復雜性。

2.公允價值計量要求更加明確而具體。IASB對于公允價值計量的統(tǒng)一修訂使得公允價值計量更加可靠，具有更強的可操作性。從公允價值計量層級來看，我國銀行能從國內(nèi)外債券交易市場取得相應債券投資的報價屬于第一層級，能依靠估值模型計算的部分衍生交易的公允價值屬于第二層級；對于需向交易對手詢價或是通過資產(chǎn)評估中介公司得出的部分結(jié)構(gòu)較為復雜的衍生交易和不存在活躍市場的股權(quán)投資等的公允價值則屬于第三層級。

3.金融資產(chǎn)減值由實際損失模型改為預期損失模型對銀行年度損益影響不會很大。究其實質(zhì)，國內(nèi)大部分銀行目前在計提貸款減值損失時并未嚴格遵循實際損失模型，而是更趨近于預期損失模型。雖然這種預期損失模型的計算方式方法與IASB改進后的模型要求還有較大差距，但對國內(nèi)銀行而言，現(xiàn)有貸款減值損失的計提已經(jīng)或多或少地考慮了貸款的未來預期損失。所以，貸款未來預期損失模型的實施對國內(nèi)大多數(shù)銀行損益的影響不會很大。

4.長期股權(quán)投資統(tǒng)一改為以公允價值計量有利于減少計量方法和合并報表的復雜性。根據(jù)IASB的修改規(guī)則，國內(nèi)銀行長期股權(quán)投資計量不再區(qū)分為成本法和權(quán)益法，而統(tǒng)一以公允價值計量，僅需在初始計量時劃分公允價值變動計入損益和公允價值變動計人其他綜合收益兩類，且不用再計提減值準備。這種改進有利于減少國內(nèi)銀行對某些長期股權(quán)投資計量分類的不確定性和在編制合并財務報表時對于成本法和權(quán)益法之間轉(zhuǎn)換的復雜性。

5.嵌入衍生工具不再從金融資產(chǎn)主臺同中拆分有利于國內(nèi)銀行沿續(xù)現(xiàn)有會計處理方式。目前，國內(nèi)銀行混合合同主要是含選擇權(quán)的債券發(fā)行、債券投資業(yè)務、間接銀團貸款和結(jié)構(gòu)性衍生交易等D由于各種因素影響，部分銀行混合合同中嵌入的選擇性期權(quán)或其他衍生工具并未全部從主合同中分拆出來予以單獨計量。根據(jù)IFRS9規(guī)定,上述金融資產(chǎn)混合合同中嵌入的衍生工具不再需拆分，可以進行整體評估，這有利于國內(nèi)銀行沿用現(xiàn)有且符合本行情況的會計處理方式。

6.交易性負債信用風險導致的公允價值變動不影響當期損益有利改變報告主體因信用評級的降低反而獲取利得的悖論。按現(xiàn)行會計準則有關(guān)規(guī)定，交易性負債的公允價值應與其對應的資產(chǎn)相一致。報告主體的交易性負債對于其持有者而言是資產(chǎn)，當報告主體的信用評級下降時，其對應資產(chǎn)的公允價值就會降低；依據(jù)降低后資產(chǎn)的公允價值，作為負債一方的報告主體反而會獲取利得；反之，當報告主體信用評級上升，其因負債公允價值的上升而遭受損失，這種會計處理上的悖論令人費解。而IASB擬將因信用風險所導致的交易性負債公允價值計入其他綜合收益而不影響當期損益有利于解決該悖論。

7.信息披露。國內(nèi)部分銀行已于2009年度開始將收益和其他綜合收益兩張報表合并在一起披露，這樣有利于報表使用者全面銀行的經(jīng)營情況。

(二)公允價值計量體系的改進對我國銀行的不利影響

1.金融資產(chǎn)的二分類法并未有效降低其計量的復雜性，削弱了分類的可比性，但對銀行損益及資本充足率產(chǎn)生重要影響。金融資產(chǎn)由四分類改為二分類后，其按攤余成本和公允價值計量與確認方法基本上保持不變I也就是說，除分類方法有所簡化，二分類法并未有效降低金融資產(chǎn)計量與確認的復雜性，而且還增加了國內(nèi)銀行現(xiàn)有會計信息系統(tǒng)的改造成本。不像四分類那樣有客觀標準，金融資產(chǎn)二分類法的一個重要依據(jù)是報告主體管理金融資產(chǎn)的模式，該模式帶有較大程度的主觀性，會使得相同的資產(chǎn)因報告主體管理金融資產(chǎn)的模式不同而歸入不同類別，從而削弱了分類的可比性。

在二分類法下，可供出售債券投資在被重分類為以攤余成本計量或是以公允價值計量后，其計提的資產(chǎn)減值準備或公允價值變動均計入當期損益，而不再是資本公積，因此，在可供出售債券投資的公允價值變動幅度或計提的資產(chǎn)減值準備較大時，銀行資本充足率雖可保持穩(wěn)定，但當期損益會受較大影響；在長期股權(quán)投資公允價值變動較大時，其變動金額依據(jù)初始計量時的分類將對當期損益或資本充足率產(chǎn)生重要影響。

2.我國相關(guān)資產(chǎn)交易市場的完整性和有效性及估值模型方面研究的不足在一定程度上削弱了公允價值計量的可靠性。我國各類資產(chǎn)交易市場還不完整，也遠未達到有效，盡管有時能從活躍交易市場能得到某些資產(chǎn)的報價周市場不完善，據(jù)此報價所確認的公允價值有時并未公允地反映其價值，例如，對于某些銀行因債轉(zhuǎn)股或其他原因而持有的上市公司股票，因受期限、規(guī)模和股票漲跌幅度等因素影響，如果在計量日直接以該股票的報價來反映銀行所持股票的公允價值，顯然有失公允，應加以調(diào)整，但究竟如何調(diào)整才較為合理，我國尚無此方面理論知識和實踐經(jīng)驗的積累。

對公允價值估值模型的認識、研究及經(jīng)驗積累的不足使我國目前很難制定出一套國內(nèi)公認的估值模型，其結(jié)果是各家銀行依據(jù)主觀判斷而采用自認為合理的估值模型；另外，通過詢價所得出的公允價值更是具有很大的主觀性。這些實際情況的存在削弱了公允價值的可靠性。

3.資產(chǎn)減值預期損失并不能有效減緩公允價值順周期性，反而有達加作用，其可預測性較低，在實務操作中難度較大。資產(chǎn)減值由實際損失模型改為預期損失模型的目的是為了減少公允價值計量的順周期性，但因其帶有較大的主觀性，預期減值損失模型在某些情況下并未有效減緩順周期性影響，反而會起達加作用。例如，當經(jīng)濟處于周期波谷時，銀行估計借款人違約的可能性往往更大，從而計提更多的減值損失準備，最終導致當期損益大幅度地減少；反之，則會增加。

預期損失模型其影響最大的是貸款類資產(chǎn)。銀行貸款的預期損失要涵蓋其整個存續(xù)期間。一些中長期貸款有時覆蓋一個或幾個經(jīng)濟周期，要準確預計其損失，不僅需要對借款人資信狀況、歷史違約記錄和未來發(fā)展趨勢進行深入了解和判斷(由于各種原因，有時這些資料很難獲得)，還要預測外部經(jīng)濟環(huán)境對其影響。所以，銀行貸款預期減值損失只能是一種非常粗略的估計，有時甚至成為操縱利潤的工具，在實踐中的處理難度較大。

4.區(qū)分交易性金融負債信用風險變動所導致的公允價值變動存在較大難度同時也會影響銀行資本充足率。對交易性金融負債而言，負債信用風險主要是報告主體自身，其量化標準目前主要是外部評級機構(gòu)對報告主體所進行的信用評級；當交易性金融負債公允價值發(fā)生變動時，報告主體有時很難區(qū)分其中因自身信用風險變動而導致的公允價值具體變動金額。特別是對于衍生交易負債而言'由于大都不具有活躍市場，其公允價值本來不易獲得，再加上還需區(qū)分其因信用風險變動所導致的公允價值變動部分，這在實務操作中難度較大。另外，國內(nèi)銀行衍生交易負債金額一般較大，其信用風險所導致的公允價值變動部分計人其他綜合收益后將影響銀行資本充足率。

5.信息披露增加銀行年終財務報表編制的難度和復雜性。在IASB修訂報表披露規(guī)則后，增加的公允價值計量、金融資產(chǎn)減值預期損失模型、金融負債信用風險所致的公允價值變動、金融資產(chǎn)和負債終止確認、雇員福利的受益計劃、收益和其他綜合收益報表的列報等事項的信息披露無疑增加了國內(nèi)銀行財務報表編制的難度和復雜性。

四、我國銀行業(yè)應對公允價值計量體系改進的對策

2011年6月為期不遠，我國銀行應未雨綢繆，根據(jù)自身業(yè)務特點針對公允價值計量的改進做好因應之策，加強對公允價值計量體系的改進對本行會計工作的影響和應采取的措施等方面的研究。

(一)加強對IASB關(guān)于公允價值計量規(guī)則變動的研究

IASB在修改IFRS時，一般事先要征求各成員國的意見和建議。因IFRS的制定及修改目前均以發(fā)達國家社會經(jīng)濟發(fā)展情況為基礎(chǔ)，我國往往只是被動因應。我國現(xiàn)已成為世界第二大經(jīng)濟體，應該從本國實際情況出發(fā)，代表新興市場國家事前參與到IFRS的制定程序之中，使IFRS反映新興市場國家的情況。銀行受公允價值計量影響最大。鑒此，我國各家銀行應團結(jié)協(xié)作，加強對IFRS體系及其改進的研究，探討因應之道，盡可能將適用我國國情的會計規(guī)則體現(xiàn)在IFRS之中。

(二)重視并加強會計信息化系統(tǒng)的建設(shè)

公允價值計量的實施離不開會計信息系統(tǒng)的支持。我國銀行會計信息化系統(tǒng)的建設(shè)仍比較落后，無法有效將資產(chǎn)公允價值計量納入日常會計核算之中。這就要求國內(nèi)銀行重視并加強會計信息系統(tǒng)建設(shè)，借鑒國外同業(yè)經(jīng)驗，引入先進的、適應本行業(yè)務特色和符合公允價值計量要求的會計信息化系統(tǒng)。

(三)改進現(xiàn)有公允價值計量中存在的不足制訂會計信息化系統(tǒng)不能支持公允價值計量的過渡性會計政策

目前，對會計信息化系統(tǒng)無法支持的公允價值計量，部分銀行并未將其納入日常會計核算范圍，而是依靠獨立審計的年終審計調(diào)整。公允價值計量具有連續(xù)性，如果僅是依靠獨立審計部門的賬務調(diào)整，銀行會計信息的及時性湘關(guān)性和可靠性難免大大折扣。因此，銀行應制定一些盡可能符合會計準則要求，又便于手工會計處理的過渡性會計政策，滿足此類業(yè)務的日常公允價值計量要求，以改進現(xiàn)有公允價值計量中存在的不足。

(四)做好公允價值體系變動后對銀行的影響及應對策略

國內(nèi)銀行要有前瞻性，認真分析公允價值體系改進項目對本行資產(chǎn)、負債及損益的影響，特別是對損益有巨大影響的資產(chǎn)分類與計量，分析并評估其利弊，早作決策，以選擇對本行最有利的方案。

(五)加強公允價值各計量層級的研究。建立國內(nèi)統(tǒng)一的估值模型，培育一些具有世界影響力的資產(chǎn)評估機構(gòu)

公允價值計量對銀行業(yè)有著十分重要的影響。在相關(guān)資產(chǎn)市場遠未達到有效的情況下，我國銀行業(yè)應團結(jié)協(xié)作，共同研究出針對活躍市場報價難以公允地反映資產(chǎn)的公允價值時應采取的報價規(guī)則，在國內(nèi)建立一套統(tǒng)一而公認的、適用于不同類資產(chǎn)的公允估值模型，有計劃有步驟地逐步培育出一些專門提供詢價服務、具有世界影響力的資產(chǎn)評估機構(gòu)。只有這樣，我國各家銀行才有可能大幅度提供公允價值計量結(jié)果的可靠性和可比性。

第4篇：股權(quán)投資信息化范文

一、股權(quán)眾籌可能引發(fā)的系統(tǒng)性風險分析

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，我國股權(quán)眾籌融資行業(yè)發(fā)展勢頭迅猛。鑒于其模式上的創(chuàng)新性，股權(quán)眾籌的風險較之傳統(tǒng)金融行業(yè)更為繁雜和隱蔽。在傳統(tǒng)系統(tǒng)性風險分類的基礎(chǔ)上，對股權(quán)眾籌進行具體化分析是防范發(fā)生系統(tǒng)性風險的首要任務。

（一）非合格投資者涌入加深股權(quán)眾籌的內(nèi)生性風險

從“長尾”風險來看，股權(quán)眾籌擴大了潛在投資者的范圍。在傳統(tǒng)投資行業(yè)中，投資者在一、二級證券市場上購買股票時，其合格性受到金融中介服務機構(gòu)的審查。但在互聯(lián)網(wǎng)背景下，股權(quán)眾籌融資者可以通過眾籌平臺進行早期私募股權(quán)投資，大量不被傳統(tǒng)金融覆蓋的非合格投資者被納入到了股權(quán)眾籌的服務范圍。這類投資者一般具備三個特征：第一，金融知識儲備、風險識別能力和風險承受能力相對匱乏，極易受到誤導、欺詐等不公正、非法的待遇；第二，股權(quán)眾籌人群的投資額度相對小而且分散，單獨的個體參與者沒有足夠的精力和資源來監(jiān)督自己所投資的項目，即使想要監(jiān)督，其成本非常高；第三、股權(quán)眾籌者容易出現(xiàn)個體非理性和集體非理性的現(xiàn)象，一旦發(fā)生股權(quán)眾籌融資風險，很容易致使非理性進而加劇風險的傳染，影響整個金融市場?；诠蓹?quán)眾籌投資者的“長尾屬性”，投資者數(shù)量多且分布廣泛，整體抗風險能力較差，個體風險容易聚合成系統(tǒng)性風險，容易對整個互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生較強的負外部性。

（二）模式創(chuàng)新可能加快股權(quán)眾籌的風險累積速度

“模式創(chuàng)新風險”是指原創(chuàng)的商業(yè)發(fā)展模式過程中創(chuàng)新或創(chuàng)新不足，脫離現(xiàn)實的社會經(jīng)濟狀況，最終因發(fā)展瓶頸導致失敗的風險。股權(quán)眾籌是去中心化、點對點的創(chuàng)新性互聯(lián)網(wǎng)金融投融資模式，與傳統(tǒng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓程序相比交易結(jié)構(gòu)趨于扁平化，此模式價值側(cè)重點在效率而非安全，因此風險系數(shù)更高，以籌資流程為視角，主要存在如下風險：第一，眾籌平臺的可靠性無從保證。股權(quán)眾籌平臺有初級的調(diào)查權(quán)與審查權(quán)，權(quán)利邊界非常大，但我國對股權(quán)眾籌平臺權(quán)限的規(guī)范非常少，眾籌平臺的專業(yè)性、科學性和合理性均有待商榷。第二，我國股權(quán)眾籌采用“領(lǐng)投+跟投”的運營模式，領(lǐng)投人一般是經(jīng)驗豐富的機構(gòu)或者個人，“微股東”缺乏參與的能力與監(jiān)督的動力，領(lǐng)投人是否盡到勤勉義務的可量性較弱，因而風險的可控性減弱。第三，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟本身具備先發(fā)優(yōu)勢與馬太效應，股權(quán)眾籌平臺經(jīng)過“野蠻”生長階段后必定會調(diào)整整個競爭體系，大規(guī)模的整合也將加速風險的集聚，誘發(fā)系統(tǒng)性風險。

（三）“互聯(lián)網(wǎng)+”屬性加劇了股權(quán)眾籌風險的傳染性

股權(quán)眾籌的基因?qū)傩允恰盎ヂ?lián)網(wǎng)+”，較之傳統(tǒng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌的輻射范圍更加廣泛，覆蓋力度更大。股權(quán)眾籌作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一部分，更深刻體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融業(yè)務之間的高耦合性、高跨界性和高聯(lián)動性。股權(quán)眾籌具有金融脫媒的特征，既有傳統(tǒng)金融風險共性也有新生風險的特性，還具有傳統(tǒng)風險與新生風險疊加之后的異化風險。第一，互聯(lián)網(wǎng)途增強操作風險。較之傳統(tǒng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓或資金募集，互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌的軟硬件配置和技術(shù)設(shè)備都有可能影響股權(quán)眾籌的可靠性和完整性。一般股權(quán)眾籌機構(gòu)都會使用外部技術(shù)來降低運營成本，外部技術(shù)支持者的道德風險或財務困難風險可能通過股權(quán)眾籌系統(tǒng)傳遞給投資人以及相關(guān)利益主體。第二，互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌蘊含安全風險。傳統(tǒng)金融體系可抵御一般的系統(tǒng)性風險，但互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌的安全防御等級較為脆弱。如果黑客入侵股權(quán)眾籌平臺的計算機服務系統(tǒng)，修改服務程序，竊取投資人與融資人信息，一則導致股權(quán)眾籌系統(tǒng)紊亂甚至崩盤，二則導致股權(quán)眾籌投資者的合法權(quán)益受損?；ヂ?lián)網(wǎng)體系的傳染性更強，風險很可能會因此蔓延至其他子系統(tǒng)，進而引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融的系統(tǒng)性風險。第三，股權(quán)眾籌具有更高的聯(lián)動性。股權(quán)眾籌過程中一般會搭建多個信用系統(tǒng)，各信用系統(tǒng)之間相互交織、聯(lián)動，任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)風險都有可能發(fā)生信息泄露、身份識別出錯等問題，提高了引發(fā)全局性風險的可能性。

二、防范股權(quán)眾籌引發(fā)系統(tǒng)性風險的監(jiān)管原則

股權(quán)眾籌尚處于發(fā)展階段，其規(guī)模相對較小，但作為新的互聯(lián)網(wǎng)金融風險點，股權(quán)眾籌可能引發(fā)技術(shù)失敗、監(jiān)管失效等風險，因此，應當加強對股權(quán)眾籌的監(jiān)管。結(jié)合國外的監(jiān)管實踐，通過對股權(quán)眾籌進行規(guī)范引導和適度監(jiān)管，其才會可持續(xù)發(fā)展。

（一）以促進股權(quán)眾籌的穩(wěn)健發(fā)展為核心

股權(quán)眾籌應當以包容、鼓勵、規(guī)范股權(quán)眾籌長期穩(wěn)健發(fā)展為基礎(chǔ)原則，鼓勵風險防控與發(fā)展相結(jié)合。首先，“包容、鼓勵、引導、規(guī)范”是整個互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的基本原則，也是是監(jiān)管股權(quán)眾籌時應當樹立的監(jiān)管理念，簡言之：對股權(quán)眾籌的監(jiān)管應當具有包容性。其次，為了防范系統(tǒng)性風險，應當確實做到“及時、專業(yè)、有效”監(jiān)管。如果股權(quán)眾籌發(fā)生的問題沒有被及時處理，則可能演化成風險，若風險不能被有效處理則可能會聚化成危機。最后，嚴防股權(quán)眾籌中的監(jiān)管泛化，按照股權(quán)眾籌發(fā)展的不同階段進行分類監(jiān)管，明確股權(quán)眾籌的監(jiān)管主體、監(jiān)管對象以及監(jiān)管范圍，區(qū)分原則性監(jiān)管和限制性監(jiān)管對股權(quán)眾籌不同階段的適用性和監(jiān)管有效性。

（二）以防范股權(quán)眾籌的風險溢出效應為重點

股權(quán)眾籌監(jiān)管在防范自身的特定風險之外，更要注意防范股權(quán)眾籌對整個互聯(lián)網(wǎng)金融乃至傳統(tǒng)金融的風險溢出效應，以守住不發(fā)生區(qū)域性風險和系統(tǒng)性風險的底線。前已述及股權(quán)眾籌在操作、技術(shù)、與監(jiān)管方面，均存在可能引發(fā)系統(tǒng)性風險的問題。對此，監(jiān)管部門應當采取相應的監(jiān)管措施加以防范，降低因監(jiān)管漏洞和監(jiān)管失效加劇系統(tǒng)性風險的可能性。目前股權(quán)眾籌從體量上而言仍然是互聯(lián)網(wǎng)金融的一個小部分，對傳統(tǒng)金融的影響也相對有限，但由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有更強的網(wǎng)絡(luò)性和關(guān)聯(lián)性，股權(quán)眾籌的風險勢必會影響到包括網(wǎng)絡(luò)借貸、捐贈眾籌等在內(nèi)的其他互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)，股權(quán)眾籌很可能成為一個觸發(fā)機制或者是“蝴蝶效應”的起點，最終導致大風險。因此，監(jiān)管部門在風險防控時應當更加注重股權(quán)眾籌的個體風險。

（三）以強化信息安全和消費者保護為落腳點

普惠性是互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)在要求和本質(zhì)屬性，雖然互聯(lián)網(wǎng)金融能夠在一定程度上緩解金融市場中存在的信息不對稱問題，但是其不可能完全消除信息不對稱。股權(quán)眾籌平臺信息的真實性和完整性無法得到有效保障，存在信息不透明的盲區(qū)。金融監(jiān)管的本質(zhì)要求是充分保護金融市場參與者的合法權(quán)益、監(jiān)管部門必須在防范系統(tǒng)性風險時注重對信息安全和消費者的保護。首先，投資者對股權(quán)眾籌業(yè)務模式和風險屬性的不熟悉容易造成投資者利益受損；其次，股權(quán)眾籌模式本身的風險比較高，使得投資者受到損失的概率更大；再次，股權(quán)眾籌的投資者往往是最普通的草根投資者，這些投資者缺乏充足的投資知識和風險防控能力，對于項目容易產(chǎn)生錯誤的預判；最后，股權(quán)眾籌本身業(yè)務模式不夠規(guī)范，在其早期階段存在監(jiān)管漏洞，容易侵害投資者的風險。因此，在制度設(shè)計時應當將投資作者保護作為制度的基本價值貫穿于制度始終。鑒于我國特殊的國情和金融市場發(fā)展相對滯后，我國股權(quán)眾籌在系統(tǒng)性風險防范過程中應當盡快提升參與者對股權(quán)眾籌行業(yè)和產(chǎn)品的理解，使參與者清晰認識到股權(quán)眾籌與傳統(tǒng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓之間的區(qū)別和聯(lián)系，深入了解股權(quán)眾籌產(chǎn)品獨有的性質(zhì)和風險。

三、完善事前防控機制——防范系統(tǒng)性風險的立法建議

有學者提出，個體風險發(fā)展到系統(tǒng)性風險和危機需要經(jīng)歷五個階段：第一，隱患階段，風險累積；第二，突變階段，發(fā)生沖形成局部損失；第三，金融系統(tǒng)傳染階段，流動性問題在金融部門間廣泛傳染；第四，非金融部門行為調(diào)整階段；第五，危機全面爆發(fā)階段。以此為分析路徑，防控股權(quán)眾籌可能引發(fā)的系統(tǒng)性應從以上五個階段著手。建立股權(quán)眾籌系統(tǒng)性風險全程防控體系，應當以事前風險防范為主，事后風險解決為輔。金融監(jiān)管部門的主要工作是監(jiān)測風險，防控并有效化解系統(tǒng)性風險，可從以下四個維度入手。

（一）完善股權(quán)眾籌平臺市場準入制度

股權(quán)眾籌作為公眾小額集資體系，其準入應秉承便利融資、促進競爭及保護投資者的原則?！蹲C券法修改草案》對股權(quán)眾籌采取了小額豁免的立法思路。股權(quán)眾籌門戶的界定應相對寬泛、準入門檻不應當過高，可界定其為“為他人提供要約或證券交易的任何主體，”我國證監(jiān)會明確指出，未經(jīng)批準不得開展股權(quán)眾籌。由此可見我國對股權(quán)眾籌平臺的準入持審慎監(jiān)管態(tài)度。股權(quán)眾籌具有信用風險較高且系統(tǒng)性風險較為集中的特點，因此可以借鑒危機后系統(tǒng)性風險監(jiān)管的風險暴露規(guī)則。風險暴露規(guī)則要求平臺分別按最低注冊資本金和風險資本金（即應急資本）計提注冊資本。作為風險吸收和分擔機制，提取風險資本金應與平臺總體融資規(guī)模和杠桿率相匹配。若風險預警系統(tǒng)已暴露出平臺杠桿率畸高、融資者違約率顯著提高等問題，那么風險資本金可被轉(zhuǎn)換為普通股，平臺需允許投資者對普通股分紅或?qū)⑵滢D(zhuǎn)移至投資者風險保障金賬戶。風險資本金與風險預警系統(tǒng)的結(jié)合，可為互聯(lián)網(wǎng)金融安全、信用風險規(guī)制、系統(tǒng)性風險防范和投資者保護提供制度基礎(chǔ)，信息工具在其中起著風險揭示的基本作用。具體運用到我國現(xiàn)行的股權(quán)眾籌中時，可要求股權(quán)眾籌平臺計提風險資本金，形成資金池，一旦發(fā)生系統(tǒng)性風險或者暴露出可能發(fā)生系統(tǒng)性風險時，風險資本金可以用于系統(tǒng)性風險的防范與治理，促進股權(quán)眾籌的穩(wěn)健發(fā)展。

（二）構(gòu)建針對股權(quán)眾籌的多層次信息披露制度

系統(tǒng)性風險發(fā)生的重要原因之一是風險不能被有效識別和處理。完善股權(quán)眾籌中的信息披露制度，一方面要提高透明度，幫助投資者進行正確的投資決策，另一方面可以縮短風險的暴露時間差，加強企業(yè)對風險的防控力度，促進監(jiān)管者對風險的掌握和應對?；I資者在眾籌平臺股權(quán)眾籌時應當對投資的基本情況、籌資用途和資金使用計劃等信息進行及時的披露。對于以上基礎(chǔ)性的核心信息，應當作為股權(quán)眾籌發(fā)行人所必須披露的信息進行強制性規(guī)定。由于籌資者披露上述信息的成本較小，屬于可以承受范疇，不論是對自身而言還是對投資者以及監(jiān)管機構(gòu)而言，履行這一義務可實現(xiàn)帕累托最優(yōu)。對于其他輔助信息，籌資者可以為了增強投資者的信息并且吸引投資者進行自愿披露，監(jiān)管者可以采取相關(guān)措施予以鼓勵。股權(quán)眾籌立足于互聯(lián)網(wǎng)，投資者的信息來源包括但不限于發(fā)行人的信息披露。雖然股權(quán)眾籌的投資者在某種程度上而言并非合格理性投資者，信息獲取能力不強，但是在開放式和交互式的互聯(lián)網(wǎng)平臺上，眾多投資者會借助投資者論壇、其他搜索引擎等方式獲取更為豐富的信息，例如初創(chuàng)企業(yè)的價值、籌資者創(chuàng)始人的個人資信等等，這就極大地拓展了投資者獲得的信息總量。盡管這些信息可能存在市場噪聲、正確性存疑，但是因為信息平臺的規(guī)范化運作，加上發(fā)行人強制性信息披露和自愿性信息披露的配合，基本上可以滿足監(jiān)管者對于風險識別的要求。因此構(gòu)建股權(quán)眾籌的信息披露制度必須建立在對多層次的信息披露體系的充分認識之上，一方面對于核心信息課以強制性披露義務，另一方面對于自發(fā)形成的信息進行有效的監(jiān)管。

（三）確立股權(quán)眾籌的投資者適當性管理制度

由于股權(quán)眾籌中的投資者多屬于“長尾”人群，一般表現(xiàn)為數(shù)量多、分布廣、抗風險能力差，構(gòu)成引發(fā)系統(tǒng)性風險的重要不穩(wěn)定因素，因此對其進行適當?shù)墓芾砗鸵龑τ诜婪断到y(tǒng)性風險有重大意義。投資者適當性制度（Suitability），也稱為投資者適當性原則、適當性要求，依據(jù)美國SEC的定義，是指證券商向投資者推薦買入或者賣出證券時，應當有合理依據(jù)認定該推薦適合投資者，其評估的依據(jù)包括投資者的收入和凈資產(chǎn)、投資目標、風險承受能力，以及所持有的其他證券。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會、國際證監(jiān)會組織、國際保險監(jiān)管協(xié)會在其2008年的《金融產(chǎn)品和服務領(lǐng)籌領(lǐng)域的客戶適當性》（CustomerSuitabilityinTheRetailSaleofFinancialProductsandServices）中將適當性定義為“金融中介機構(gòu)所提供的金融產(chǎn)品或服務與客戶的財務狀況、投資目標、風險承受能力、財務需求、知識和經(jīng)驗之間的契合程度。為了使股權(quán)眾籌投資者在投資時承受的風險與自身抵抗力相適應，必須確立投資者適當性管理制度。股權(quán)眾籌的一大特色是普惠性：投資門檻低和廣大投資者有投資的權(quán)利，因此不能機械地劃定投資門檻，以投資金額度作為衡量可否投資的唯一標準，最為明智的做法是以收入水平或資產(chǎn)凈額對投資者進行分類，限定一般投資者的投資限額，對于專業(yè)投資者以及成熟投資者不加限制。針對投資者適當性的管理可以借鑒的有三種類型：第一，英國模式：將非成熟投資者的投資額限定為其凈資產(chǎn)總額的10%以內(nèi)；第二，加拿大模式：規(guī)定投資者的絕對數(shù)限額，比如加拿大幾個省聯(lián)合的眾籌監(jiān)管規(guī)則規(guī)定投資者的單筆投資額不得高于2500美元，年度投資總額不得超過10000美元；第三，美國模式，將投資者的絕對限額與年收入或者資產(chǎn)總額比例限額相結(jié)合，如果股權(quán)眾籌投資者年收入少于10萬美元的，其投資額不得超過2000美元或年收入的5%，若投資者年收入等于或高于10萬美元的，其投資額不得超過10萬美元或年收入的10%。我國目前雖然通過若干規(guī)則確立了投資者適當性管理制度，但對于股權(quán)眾籌這一新生事物尚無具體規(guī)定。為了加強對股權(quán)眾籌投資者的保護，防范系統(tǒng)性風險的發(fā)生，我國應當實行投資者適當制度。第一，對投資者進行分類管理，即基于資金實力、投資水平、風險認知等指標將投資者分為一般投資者和專業(yè)投資者，專業(yè)投資者實行豁免制度，一般投資者實行額度限制制度。第二，明確股權(quán)眾籌投資限額，即在平衡一般投資者的風險承受能力和投資機會的基礎(chǔ)上確定合理額度。第三，明確監(jiān)管投資者適當性的主體，即誰來管的問題，眾籌門戶作為股權(quán)眾籌信息和交易的平臺具備管理優(yōu)勢，政府可處于管理輔助主體，努力構(gòu)建兩者間的信息共享機制，保護投資者的同時防范系統(tǒng)性風險的發(fā)生。

（四）建立交易與退出機制確保股權(quán)眾籌市場的流通性

流動性受阻是引發(fā)系統(tǒng)性風險，產(chǎn)生系統(tǒng)危機的重要因素，因此保證股權(quán)眾籌市場高流動性是防范產(chǎn)生系統(tǒng)性風險的重要措施。投資者參與股權(quán)眾籌項目并成為初創(chuàng)股東后，可以基于投資份額享有權(quán)益，但是當投資者完成預期收益或者對項目失去投資熱情想要退出時，有效的交易、退出機制是保護投資者利益，防范風險的內(nèi)在要求。根據(jù)現(xiàn)行法律，股權(quán)眾籌轉(zhuǎn)售交易以及退出存在很大問題。我國《證券法》第39條對證券交易方式做了規(guī)定，由于股權(quán)眾籌的特殊性，導致其無法在現(xiàn)行法律規(guī)定的交易場所中進行。鑒于此，可以借鑒證券公司柜臺交易模式，通過證券公司的柜臺交易市場進行股權(quán)眾籌份額的交易，或者允許眾籌門戶開設(shè)類似于此類性質(zhì)的交易平臺，實現(xiàn)股權(quán)的正常交易，促進股權(quán)眾籌市場的流動性，防范因流動性不足導致的系統(tǒng)性風險。其次，可通過風險防火墻制度和冷卻期制度輔助監(jiān)測股權(quán)眾籌市場的流動性，從宏觀角度監(jiān)測系統(tǒng)性風險。防火墻制度可以防范利益沖突，對眾籌門戶及其雇員參與股權(quán)眾籌活動予以限制，減少風險點?？梢越梃bCrowdfundingAccreditationForPlatformStandards(CAPS)的衡量指標，從操作透明度、信息和支付安全、平臺功能和操作功能等方面對股權(quán)眾籌門戶提出具體的要求，規(guī)范股權(quán)眾籌門戶的行為，降低產(chǎn)生風險點的可能性。為防止創(chuàng)始人的道德風險，可設(shè)立“鎖定期”制度。鎖定期制度可以幫助防范初創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)始人利用股權(quán)轉(zhuǎn)讓套利后不再經(jīng)營該企業(yè)，使得股權(quán)眾籌投資者的利益受損從而引發(fā)新的風險，此點可借鑒美國的鎖定期制度。美國JOBS法案要求股權(quán)眾籌份額持有人必須持有達12個月后才可以在在公開市場轉(zhuǎn)讓該份額。

四、完善事后監(jiān)管措施——防范系統(tǒng)性風險的司法建議

互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌的特點之一是標的額比較小、涉及面廣，如果法律糾紛不能被有效化解，很容易導致風險的擴散與傳染?，F(xiàn)行法律制度下，在股權(quán)眾籌糾紛解決過程中存在以下難點：第一，傳統(tǒng)民事訴訟實行以地域為基礎(chǔ)的管轄制度，但股權(quán)眾籌交易的數(shù)字化、虛擬化的特質(zhì)從本質(zhì)上打破了地域隔閡?！睹袷略V訟法》關(guān)于管轄的規(guī)定在互聯(lián)網(wǎng)時代受到了局限。第二，我國與金融相關(guān)領(lǐng)域相關(guān)的法律存在空白，未明確規(guī)定股權(quán)眾籌金融消費者權(quán)利司法保護的具體內(nèi)容，沒有及時回應權(quán)利變化的現(xiàn)狀，致使股權(quán)眾籌參與者權(quán)利侵害時維權(quán)難度增大。第三，現(xiàn)行《民事訴訟法》第64條規(guī)定：“當事人對自己提出的主張，有責任提供證據(jù)?！钡菍τ诠蓹?quán)眾籌中的投資者而言，很難獲取此類證據(jù)，對于小微投資者而言訴訟成本過于高昂。第四，集體救濟制度不能滿足需求。盡管我國已經(jīng)通過構(gòu)建小額訴訟制度降低當事人訴訟的時間和金錢成本，但眾多小額訴訟于當事人而言仍舊是一種訴累，當事人多會持理性沉默態(tài)度，最終無法有效保障合法權(quán)利。由此可見，完善事后監(jiān)管措施非常必要。

（一）在完善現(xiàn)有民事訴訟制度基礎(chǔ)上化解個體風險

在互聯(lián)網(wǎng)信息時代，為了更加及時有效解決糾紛，應當依照互聯(lián)網(wǎng)金融跨時空的特質(zhì)，將互聯(lián)網(wǎng)信息理論、方法運用于民事訴訟制度中，防止風險的擴散，具體而言可以從以下四個方面努力。第一，建立健全網(wǎng)絡(luò)法庭。根據(jù)我國法院網(wǎng)絡(luò)信息化成熟程度，結(jié)合網(wǎng)絡(luò)交易發(fā)達的省份或城市試點情況，可在全國各地逐步推行“網(wǎng)絡(luò)法庭”。網(wǎng)絡(luò)法庭效率高、公開性強，對于下級“網(wǎng)絡(luò)法庭”審理的案件可以上訴至上級法院的“網(wǎng)絡(luò)法庭”進行線上審判。第二，賦予股權(quán)眾籌糾紛當事人管轄選擇權(quán)。確定我國“網(wǎng)絡(luò)法庭”的管轄權(quán)時，可賦予消費者優(yōu)先選擇在“網(wǎng)絡(luò)法庭”還是實體法庭進行審判的權(quán)利，確保權(quán)益最大化保護。一旦選擇“網(wǎng)絡(luò)法庭”當事人必須應訴。第三，在股權(quán)眾籌糾紛中確立舉證倒置制度。舉證倒置的目的是保護處于弱勢一方的利益。一般而言，構(gòu)成舉證責任倒置主要有兩個基本因素：“一是原告舉證困難；二是社會反映十分強烈。”對于股權(quán)眾籌而言，一方面投資者沒有足夠的實力和專業(yè)能力，另一方面，股權(quán)眾籌的影響范圍較大。基于此，股權(quán)眾籌可以實行舉證責任倒置制度，對于股權(quán)眾籌投資者提出的侵權(quán)事實，股權(quán)眾籌平臺以及融資者否認的，由股權(quán)眾籌平臺和融資者承擔舉證責任。

（二）引入互聯(lián)網(wǎng)金融申訴員制度提高風險化解效率

股權(quán)眾籌糾紛發(fā)生時，對股權(quán)眾籌投資者采取及時有效的法律救濟非常重要?！斑t來的正義為非正義?！比绻麑⒓m紛訴至法院，現(xiàn)行司法體制下，消費者需承擔舉證責任與高成本的訴訟費用，并且承受訴訟失敗的風險，因此訴訟不是解決糾紛的最佳途徑，ADR可以更有效地解決糾紛，抑制風險的傳染，目前世界上很多國家已經(jīng)設(shè)立了該制度。我國正處于社會轉(zhuǎn)型期，各種沖突會隨著社會控制機制的減弱而暴露，如果利益不能有效解決，就會破壞社會的“自發(fā)的自我調(diào)節(jié)機制”，從而導致社會沖突的產(chǎn)生。一般的沖突可以通過傳統(tǒng)的糾紛解決機制予以解決，如調(diào)解機制、仲裁機制或者訴訟機制。但是如果一個社會的糾紛解決機制不健全，或者某沖突非常尖銳，無法通過現(xiàn)有的糾紛解決機制予以解決，那么就會異化成新的社會沖突，諸如大規(guī)模的、聚集等行為。若實踐進一步激化，很可能導致大規(guī)模的發(fā)生。此邏輯完全適用于股權(quán)眾籌的風險演變。為了防控股權(quán)眾籌引發(fā)的系統(tǒng)性風險，我國應當通過引入金融ADR尤其是FOS制度，以建立起統(tǒng)一的糾紛解決機制。在條件成熟后，可通過立法導入系統(tǒng)的調(diào)節(jié)裁決制度。當調(diào)解無法達成合意時，由金融申訴專員直接作出具有單方面拘束力的裁決書，以求盡可能高效率解決股權(quán)眾籌當事人的糾紛，促進權(quán)利保護。在性質(zhì)上劃分，我國的FOS應為政府主導下的公益型、政策性機構(gòu)，形態(tài)可以為公司制，類似于依法成立的財團法人，兼具政府機構(gòu)型、公司型、財團法人型三者的優(yōu)勢，更利于系統(tǒng)性風險的防范。

（三）設(shè)置事后資金補償機制防控潛在系統(tǒng)性風險

第5篇：股權(quán)投資信息化范文

關(guān)鍵詞:中小企業(yè);融資;信用擔保

中小企業(yè)在各國經(jīng)濟發(fā)展中具有不可替代的作用,但無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家,普遍存在著中小企業(yè)融資難的問題,嚴重限制了中小企業(yè)的發(fā)展。美國的中小企業(yè)在發(fā)展中存在著同樣的問題,但美國已經(jīng)建立了相對完善的中小企業(yè)融資體系,使這一問題得到一定程度的緩解。本文介紹了美國中小企業(yè)的融資體系,希望對解決我國中小企業(yè)融資困難有所啟示。

一、美國中小企業(yè)融資法律法規(guī)

中小企業(yè)融資難的問題之所以在美國得到較好的解決,很大程度上得益于美國不斷健全和完善的法律體系。這一系列法律法規(guī),直接或間接地促進了小企業(yè)的融資。

1953年,美國通過了《小企業(yè)法案》,該法案明確了中小企業(yè)的權(quán)益,是專門保護中小企業(yè)的基本法;1958年,美國通過了《小企業(yè)投資公司法》,該法規(guī)定小企業(yè)管理局審查和核發(fā)許可證的小企業(yè)投資公司可以從聯(lián)邦政府獲得非常優(yōu)惠的信貸支持。

1964年,美國通過了《機會均等法》,該法規(guī)定小企業(yè)管理局要向中小企業(yè)或試圖經(jīng)營中小企業(yè)的個人提供小額貸款或融資擔保,該法為確保中小企業(yè)的貸款權(quán)力提供了法律依據(jù)。

1975年,美國實施《公平信貸機會法》,該法規(guī)定商業(yè)借貸機構(gòu)對申請貸款創(chuàng)辦企業(yè)的個人或規(guī)模較小的借款企業(yè)不得實行歧視性政策,以保證中小企業(yè)能夠獲得公平待遇;1977年,美國實施《社區(qū)再投資法》,鼓勵社區(qū)銀行利用在所屬社區(qū)融入的資金向該社區(qū)的居民及中小企業(yè)融資,這對緩解中小企業(yè)資金緊張起到重要的作用。

1982年,美國通過了《小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展法》,該法律規(guī)定,研究或開發(fā)預算額超過1億美元的聯(lián)邦機構(gòu)要設(shè)立小企業(yè)革新研究項目,并按一定的比例向中小企業(yè)提供資金,用于促進中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。該法律規(guī)定的比例具有很強的約束力,有力地推動了美國技術(shù)型小企業(yè)的發(fā)展。

1992年,美國通過《小企業(yè)股權(quán)投資促進法》,該法規(guī)定小企業(yè)管理局可以為從事股權(quán)投資的小型投資公司提供擔保,以支持其公開發(fā)行長期債券。如由小企業(yè)管理局代為支付長期債券產(chǎn)生的定期利息,當小型投資公司實現(xiàn)了足夠的資本增值后再一次性償付債券本息,并向小企業(yè)管理局支付l0%左右的收益分成。

1993年,美國出臺了《信貸擔保法案》,此項規(guī)定降低了銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款的風險;《1994年雷格爾社區(qū)開發(fā)和規(guī)章制度改進法》對原有的金融法和證券法進行修改,促進了美國中小企業(yè)融資二級市場的發(fā)展。

總之,金融法規(guī)的存在是影響中小企業(yè)融資的重要制度環(huán)境,它在很大程度上決定了中小企業(yè)融資的可能性和可行性。美國在這方面的立法比較完善,為其他國家相關(guān)法律制度的建設(shè)和完善提供了良好的示范。

二、美國中小企業(yè)信用擔保體系

由于自有資產(chǎn)信用不足、資信等級低等原因,使中小企業(yè)融資難成為世界性問題,而信用擔保制度的建立健全,可以有效解決中小企業(yè)抵押物不足和保證人難覓等問題,為中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動提供一定融資擔保。目前,美國已經(jīng)形成了相對成熟的信用管理制度,建立了包括信用評估機構(gòu)和擔保機構(gòu)等在內(nèi)的信用管理體系。

在美國信息服務市場上存在眾多信用評估機構(gòu),它們應客戶要求對各種規(guī)模的企業(yè)進行信用調(diào)查,并根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況作出相對客觀的評級,使金融機構(gòu)能夠較客觀的對待前來融資的客戶。如美國鄧白氏集團公司,通過企業(yè)在交易行為和融資行為中的表現(xiàn)對企業(yè)作出征信評價和信用評級,提供給有相應信息要求的客戶。而企業(yè)的信用等級直接影響到其融資的難易程度和融資成本,尤其是對于中小企業(yè)來說,如果經(jīng)過信用評估機構(gòu)的評級并能獲得較高信用等級評定結(jié)果,其融資就會變得容易得多,融資成本相對也比較低。信用評估機構(gòu)的存在對于美國融資市場的完善起到重要作用。

此外,美國針對中小企業(yè)資信等級低、抵押物不足的情況還建立了相對完善的擔保體系,以保證中小企業(yè)融資行為的順利進行。目前美國存在三級中小企業(yè)信用擔保體系,即全國性中小企業(yè)信用擔保體系、區(qū)域性專業(yè)擔保體系和社區(qū)性擔保體系。

全國性中小企業(yè)信用擔保體系由美國聯(lián)邦小企業(yè)管理局組織運作。1953年,美國成立小企業(yè)管理局,其主要職責是對美國的小企業(yè)予以扶持保護,協(xié)助政府制定促進中小企業(yè)發(fā)展的有關(guān)政策等。其中重要的一項工作就是為中小企業(yè)提供資金上的支持,特別是為那些不能直接從金融機構(gòu)獲得一般貸款的企業(yè)提供融資擔保。小企業(yè)管理局與商業(yè)銀行建立合作關(guān)系,小企業(yè)管理局審核中小企業(yè)提出融資申請并對符合條件的予以擔保,然后由有合作關(guān)系的商業(yè)銀行發(fā)放經(jīng)小企業(yè)管理局擔保過的貸款。當企業(yè)不能償還貸款時,小企業(yè)管理局將在擔保率的范圍內(nèi)向商業(yè)銀行提供賠償,這部分貸款占小企業(yè)管理局資金援助的絕大部分。為了鼓勵中小企業(yè)擴大出口,小企業(yè)管理局還積極地為進入國際市場的中小企業(yè)提供貸款擔保。目前美國約有7000家商業(yè)銀行成為小企業(yè)管理局的合作銀行,在很大程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問題。

區(qū)域性專業(yè)擔保體系是美國各地方政府為中小企業(yè)提供資金支持的制度安排。美國各地情況不同,區(qū)域性專業(yè)擔保體系也各有特色。如加州擔保體系的擔保工作主要針對出口信用展開,其目的是幫助當?shù)刂行∑髽I(yè)擴大出口。在這個區(qū)域性擔保體系的幫助下,許多中小企業(yè)成為成功的出口商。

社區(qū)性中小企業(yè)擔保體系主要是促進社區(qū)小型金融機構(gòu)向本社區(qū)的中小企業(yè)融資。由于美國全國性和區(qū)域性信用擔保體系較為發(fā)達,基本能滿足中小企業(yè)的融資需求,對社區(qū)性擔保體系的需求不大,因此社區(qū)性擔保體系的主要作用是幫助社區(qū)內(nèi)的貧困人員創(chuàng)業(yè)脫困。此外,在經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū),外地資金不易流入因而容易導致當?shù)刂行∑髽I(yè)的資金緊張,社區(qū)性擔保體系和《社區(qū)再投資法》一起對于緩解這類企業(yè)的資金緊張發(fā)揮了重要的作用,有力地推動了社區(qū)經(jīng)濟發(fā)展。

三、美國中小企業(yè)融資的渠道

有了健全的法律和成熟的擔保體系,通暢的融資渠道就成為中小企業(yè)獲得資金的重要保證。美國金融體系發(fā)達,中小企業(yè)可以通過多種渠道進行融資,本文僅分析了部分外源性融資方式。

(一)商業(yè)銀行貸款

美國商業(yè)銀行數(shù)量多而規(guī)模各異,是中小企業(yè)資金供應的主渠道。商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的主要類型有:短期流動貸款,這類貸款期限不超過一年,主要用于流動資金而不能用于固定資產(chǎn)投資;應收應付款貸款,主要解決小企業(yè)的臨時資金需求,此類貸款數(shù)量少、時間短、方便靈活;租賃融資,商業(yè)銀行和專業(yè)租賃公司為中小企業(yè)提供租賃業(yè)務。

(二)投資公司貸款

美國有眾多中小企業(yè)投資公司,這些投資公司經(jīng)由中小企業(yè)管理局審查并許可成立,可從聯(lián)邦政府獲得一定財政撥款和優(yōu)惠的貸款支持,再為中小企業(yè)的成長和業(yè)務擴張?zhí)峁╋L險資本、債券和股票融資等。

此外,美國還有許多私人風險投資公司,風險投資公司專門投資預期產(chǎn)生高收益的創(chuàng)新性風險項目,通過對這些風險項目追加投資以促成中小企業(yè)的創(chuàng)辦,也為那些難以得到貸款的現(xiàn)有中小企業(yè)提供貸款,以促進中小企業(yè)科技開發(fā)和創(chuàng)新活動的發(fā)展。

(三)政府直接貸款

除了通過一般商業(yè)渠道獲得資金外,美國中小企業(yè)還可以直接從政府獲得資金支持。這些資金主要由中小企業(yè)局進行管理和發(fā)放,資金類型有三種:直接發(fā)放的貸款、自然災害貸款和創(chuàng)新研究資助資金。其中自然災害貸款是中小企業(yè)局向遭受自然災害的中小企業(yè)提供,幫助那些經(jīng)營狀況良好的受災企業(yè)組織重建的資金;創(chuàng)新研究資助資金則是政府依據(jù)《中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展法》出資,以資助有技術(shù)專長和發(fā)明創(chuàng)造能力的科技人員創(chuàng)建技術(shù)企業(yè)。符合條件的中小企業(yè)均可向中小企業(yè)管理局申請中小企業(yè)創(chuàng)新研究資助,以促使他們的專利發(fā)明變成現(xiàn)實。

直接貸款是由中小企業(yè)管理局直接向那些發(fā)展前景良好的中小企業(yè)發(fā)放的貸款,貸款利率低于同期市場利率,但數(shù)量有限。其具體操作是中小企業(yè)管理局首先為這些中小企業(yè)進行擔保,方便其向商業(yè)銀行申請貸款。但若兩家以上金融機構(gòu)拒絕向中小企業(yè)發(fā)放貸款,或經(jīng)中小企業(yè)管理局協(xié)調(diào)后仍得不到貸款,則由中小企業(yè)管理局向符合條件的中小企業(yè)直接發(fā)放貸款,但貸款最高限額為15萬美元。這是美國政府唯一的對中小企業(yè)直接資助而且采用低利率的優(yōu)惠政策。

四、對我國中小企業(yè)融資體系建設(shè)的啟示

(一)完善國內(nèi)中小企業(yè)融資的法律、法規(guī)體系

目前我國出臺了一系列與中小企業(yè)有關(guān)的法律法規(guī),如我國在1994年頒布《擔保法》,1997年出臺《中華人民共和國合伙企業(yè)法》和《中華人民共和國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)法》,1999年頒布《中華人民共和國個人獨資企業(yè)法》,2002年頒布《中小企業(yè)促進法》,2006年頒布了《中華人民共和國合伙企業(yè)法》修改稿等。各地區(qū)也針對本地具體情況制定了相關(guān)條例,以扶持本地中小企業(yè)的發(fā)展。這些法律法規(guī)對保護中小企業(yè)的權(quán)益起到重要作用,但與中小企業(yè)融資相關(guān)的法律條文并不多。美國完善的法律體系直接或間接地促進了中小企業(yè)融資渠道的相對通暢,盡快出臺我國中小企業(yè)融資方面法律法規(guī),完善中小企業(yè)發(fā)展和融資的法律法規(guī),對于改善我國中小企業(yè)的融資環(huán)境有重要意義。

(二)設(shè)立專門機構(gòu),為中小企業(yè)發(fā)展提供政府資助

目前,我國國務院的政府機構(gòu)設(shè)置中沒有中小企業(yè)部門,僅在工業(yè)和信息化部設(shè)置了企業(yè)司,各地方政府有的設(shè)置了中小企業(yè)局,有的只是在發(fā)改委或經(jīng)貿(mào)委下設(shè)了中小企業(yè)的管理部門,這導致我國中小企業(yè)管理部門級別較低,職能效果差,不能夠有效服務于中小企業(yè)的發(fā)展。本文認為我國應借鑒美國小企業(yè)管理局的管理思路,組建具有綜合協(xié)調(diào)能力的國家中小企業(yè)管理局,重新定位現(xiàn)行機構(gòu)職能,使得各級中小企業(yè)管理局能在政策性融資、商業(yè)性融資和信用擔保、咨詢服務中發(fā)揮橋梁和紐帶作用,真正起到扶持中小企業(yè)的發(fā)展的作用。

(三)健全我國信用擔保體系

中小企業(yè)信用難以評價,企業(yè)信用信息不對稱是金融機構(gòu)對中小企業(yè)惜貸的重要原因。目前,我國的社會信用評價機制有了很大發(fā)展,使金融機構(gòu)對中小企業(yè)的融資額度有了一定核定依據(jù),但總體說來我國信用評價機制尚有很大欠缺,不能滿足社會各方面對企業(yè)信用信息的需求。因此,我國還需盡快完善信用評價機制和信息流通機制,以保障中小企業(yè)的融資和經(jīng)營行為的順利開展。

信用水平低一直是影響我國中小企業(yè)融資能力的另一重要因素。目前一些地方政府建立了專門針對中小企業(yè)的擔保體系,使我國中小企業(yè)信用擔保體系初具規(guī)模,但由于該體系尚處于起步階段,還存在許多問題,如擔保資金的來源匱乏,再擔保體系的缺位,地方政府的行政干預等等問題,這些問題的存在使得擔保體系未能如期地發(fā)揮應有的作用。因此,我國應進一步完善這一體系,改善中小企業(yè)的融資環(huán)境。

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第6篇：股權(quán)投資信息化范文

一、近年江蘇虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟關(guān)系分析

（一）江蘇實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟發(fā)展的基本情況

江蘇歷來重視實體經(jīng)濟發(fā)展，各級政府近年來不斷改善和健全政府服務，引導金融機構(gòu)加大資金支持力度，協(xié)調(diào)虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的關(guān)系，切實減輕實體經(jīng)濟負擔，進一步放開市場準入，拓寬投資空間，為實體經(jīng)濟成長壯大創(chuàng)造良好的綜合環(huán)境，增強實體經(jīng)濟的吸引力，讓人們對做實業(yè)有信心，開創(chuàng)了以開放促改革、以開放促發(fā)展的經(jīng)濟發(fā)展格局。

1.實體經(jīng)濟發(fā)展情況

改革開放以來，江蘇經(jīng)濟發(fā)展水平穩(wěn)步提升，從近五年的三次產(chǎn)業(yè)增加值數(shù)據(jù)可以看出產(chǎn)業(yè)規(guī)模和結(jié)構(gòu)的變化。

江蘇省近五年的三次產(chǎn)業(yè)增加值逐年上升。結(jié)構(gòu)上第一產(chǎn)業(yè)占GDP的比重呈現(xiàn)持續(xù)下降的態(tài)勢；第二產(chǎn)業(yè)略有下降，基本穩(wěn)定在50%-60%；第三產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟中的比重不斷上升，從2007年的37.4%上升至2011年的41.5%。三次產(chǎn)業(yè)增加值逐年上升，第三產(chǎn)業(yè)增加值上升的速度最快，說明江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過程中產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在優(yōu)化。

區(qū)域發(fā)展協(xié)調(diào)性增強。蘇南、蘇中和蘇北地區(qū)總產(chǎn)值逐年上升，其中蘇南加快轉(zhuǎn)型升級，蘇中崛起明顯提速，蘇北發(fā)展內(nèi)生動力增強，蘇中、蘇北大部分經(jīng)濟指標增幅繼續(xù)高于全省平均水平，對全省經(jīng)濟增長的貢獻率達41.2%。

2011年，江蘇省實現(xiàn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值38377.8億元，同比增長26.4%；服務業(yè)增加值20686.6億元，同比增長11%；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)全年銷售收入達26090.3億元，同比增長26.4%。江蘇省服務業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的加速發(fā)展提升了江蘇產(chǎn)業(yè)的綜合競爭力，促進了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。

非公有制經(jīng)濟發(fā)展方面，其勢頭強勁、比重提升，2011年實現(xiàn)非公有制經(jīng)濟增加值32145.4億元，在地區(qū)生產(chǎn)總值中的份額達66.1%。

2.虛擬經(jīng)濟支持實體經(jīng)濟情況

江蘇省虛擬經(jīng)濟的發(fā)展，尤其是金融業(yè)的發(fā)展，對實體經(jīng)濟規(guī)模的壯大起到顯著推動作用。

江蘇省金融機構(gòu)本外幣存貸款期末余額逐年增加，2011年存款和貸款的期末余額均為為2007年2.16倍，為實體經(jīng)濟的發(fā)展提供了充足的支持。

從貨幣信貸的結(jié)構(gòu)看，2011年，全省本外幣制造業(yè)貸款累計增加2680.03億元，比上年多增593.68億元，位居當年各行業(yè)貸款增量首位，占全部新增貸款（不含票據(jù)融資）的44.85%，較上年大幅提高20.24個百分點。區(qū)域結(jié)構(gòu)更趨協(xié)調(diào)。2011年沿海三市本外幣貸款余額較年初增長16.89%，高于全省平均增幅2.9個百分點。蘇北五市本外幣貸款余額較年初增長19.25%，高于全省平均增幅5.26個百分點。2011年，人民銀行南京分行與省委組織部等九部門共同實施“民生金融創(chuàng)業(yè)惠民工程”，推動民生金融取得突破進展。2011年末，全省中小企業(yè)貸款余額24442.9億元，比年初增長3444.38億元，占全部新增企業(yè)貸款的87.64%，同比提高12.28個百分點。中小企業(yè)信貸戶數(shù)新增1.2萬戶，其中95%以上是小企業(yè)。涉農(nóng)貸款比年初增長20.2%，超過全部貸款增速6.3個百分點。全年新增保障房開發(fā)貸款234.47億元，占新增住房開發(fā)貸款的61.74%。全省扶貧小額貸款、小額擔保貸款、青年信用示范戶貸款、大學生村官貸款累計發(fā)放額均創(chuàng)歷史同期新高。

從金融服務品種上看，商業(yè)銀行對開放型經(jīng)濟服務的業(yè)務種類和服務領(lǐng)域不斷擴展，從最初的儲蓄、貸款單一的業(yè)務品種擴展到包含信托理財、融資租賃、項目融資、并購重組、股權(quán)私募、銀團組建、資金托管、資產(chǎn)證券化等商業(yè)銀行領(lǐng)域的一系列金融業(yè)務，初步滿足了實體經(jīng)濟企業(yè)多樣化的金融需求。在“債務融資工具余額雙速計劃”的帶動下，包含短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)等品種的銀行間市場直接債務融資工具繼續(xù)保持快速增長。同時通過縮短授信審批時間、減少信貸審批環(huán)節(jié)，有效提高金融支持效率。保險公司針對科技企業(yè)和農(nóng)業(yè)企業(yè)特點，創(chuàng)新科技金融和農(nóng)業(yè)保險品種，對科技企業(yè)關(guān)鍵設(shè)備、科技企業(yè)關(guān)鍵技術(shù)人員等提供全面的保險，有效提高了實體經(jīng)濟部門的抗風險能力。證券業(yè)則著力構(gòu)建多層次的資本市場，拓寬實體經(jīng)濟部門的投融資渠道，大力完善新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)上市創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)板及主板市場的培育體系，努力為符合條件的實體經(jīng)濟企業(yè)上市打造綠色通道。

江蘇省金融機構(gòu)堅決貫徹國家宏觀政策，承擔部分社會經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌成本，有力支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型；通過每年舉辦融資洽談會等活動，及時建立了省、市、縣三級“重點企業(yè)聯(lián)系服務制度”，加強銀企的對接與融合；通過成立中小企業(yè)金融服務專營機構(gòu)，努力改善中小企業(yè)金融服務；通過出臺《關(guān)于支持國際貿(mào)易融資業(yè)務加快發(fā)展的指導意見》、《關(guān)于加快江蘇科技金融創(chuàng)新發(fā)展指導意見》、《搞好中小企業(yè)金融服務的十項措施》等文件，明確信貸資金投放的重點和方向；通過權(quán)限差別化配置、適當調(diào)整貸款條件等手段，加強政策配套的針對性；充分運用剝離、核銷等國家政策，減輕實體經(jīng)濟企業(yè)負擔，使江蘇省實體經(jīng)濟始終保持著持續(xù)健康的發(fā)展態(tài)勢。

（二）江蘇實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟發(fā)展存在問題及原因

1.制約性因素

江蘇實體經(jīng)濟的快速發(fā)展，為銀行業(yè)實現(xiàn)協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展提供了堅實的基礎(chǔ)和良好的平臺。近年來，抵御國際金融風暴、保證實體經(jīng)濟的良性發(fā)展，對金融支持提出了新的要求，實體經(jīng)濟及虛擬經(jīng)濟的發(fā)展還存在以下制約性因素：

（1）實體經(jīng)濟發(fā)展還存在低水平重復建設(shè)現(xiàn)象，鋼貿(mào)、光伏等行業(yè)和領(lǐng)域的信貸風險已經(jīng)有所顯現(xiàn)，實體經(jīng)濟運行風險有可能通過銀行體系進一步放大。從已經(jīng)暴露的風險事件看，風險誘因呈現(xiàn)多元化的趨勢，由生產(chǎn)經(jīng)營以外資金運作，如民間借貸、期貨交易等引發(fā)的風險增多，風險防控的難度加大。

（2）金融業(yè)缺少支持江蘇實體經(jīng)濟發(fā)展的總體戰(zhàn)略規(guī)劃。目前江蘇省雖然出臺了“十二五”發(fā)展規(guī)劃和重點產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃綱要等，但推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的相關(guān)實施細則和配套措施尚待進一步完善，金融業(yè)也未能根據(jù)相關(guān)經(jīng)濟政策制訂出支持地方經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的總體戰(zhàn)略規(guī)劃和各單位具體實施方案。信貸政策與產(chǎn)業(yè)政策協(xié)調(diào)配合不夠。江蘇省金融機構(gòu)在執(zhí)行信貸政策時，往往不能與當?shù)貙嶓w經(jīng)濟發(fā)展特點、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整有機融合。江蘇省股票流通市值占GDP的比例遠低于全國平均水平，對實體經(jīng)濟進程中需要大力發(fā)展的相關(guān)產(chǎn)業(yè)資金傾斜不足，支持力度有待提升。

（3）金融創(chuàng)新和服務不能滿足經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的要求。銀行業(yè)在金融產(chǎn)品、流程改造、組織架構(gòu)、風險管理等方面創(chuàng)新尚顯不足，不能全面滿足實體經(jīng)濟發(fā)展對金融服務和金融產(chǎn)品創(chuàng)新的多樣化需求。尚沒有建立完備的征信體系，信用擔保機構(gòu)規(guī)模偏小，資信評估機構(gòu)水平有待提高，會計、律師、資產(chǎn)評估等各類事務所有待進一步規(guī)范，亟需健全多方位、多層次的誠信法規(guī)體系。

（4）金融業(yè)服務效率有待進一步提高。目前金融業(yè)在為實體經(jīng)濟部門提供服務時，存在客戶需求響應慢、授信評審流程長、業(yè)務辦理手續(xù)繁瑣和內(nèi)部信息交流反饋不及時的問題。能為企業(yè)提供的產(chǎn)品體系不夠豐富，市場約束機制還不夠完善。

2.復雜原因

（1）地方政府為了政績而以GDP為導向，人為干預商業(yè)銀行信貸投向，導致了實體經(jīng)濟低水平重復建設(shè)現(xiàn)象。另外，政府或者為了使體制內(nèi)企業(yè)能夠獲得更多的凈利潤，或者為體制內(nèi)企業(yè)參與國際競爭創(chuàng)造條件，往往給予體制內(nèi)企業(yè)較強的壟斷權(quán)力，這也降低了整個社會的福利。體制內(nèi)企業(yè)對政府和銀行具有較強的依賴性，它們一方面在各自的行業(yè)或者地區(qū)中具有較高的壟斷，另一方面享受著巨額的低息貸款。結(jié)果不論是企業(yè)還是銀行，都存在著道德風險。生產(chǎn)創(chuàng)新行業(yè)中充斥著大量這樣的低效企業(yè)，而這些低效企業(yè)往往更偏向于資本密集投資，整個社會陷入到了一個高投資、低產(chǎn)出的經(jīng)濟格局，社會的進步更多地是靠著巨額的集中投資來拉動的，導致實體經(jīng)濟創(chuàng)新行為的停滯。

（2）商業(yè)銀行出于信貸資金安全和盈利性考慮，存在較為嚴重的“壘大戶”現(xiàn)象。自1998年實行資產(chǎn)負債比例管理以來，以國有商業(yè)銀行為代表的銀行業(yè)將絕大部分資金投向大型企業(yè)和國家重點工程項目，基層銀行可以發(fā)放的貸款規(guī)模很小，以中小企業(yè)為服務對象的縣級行的貸款權(quán)限被上收。同時，由于中小企業(yè)不具備良好的歷史業(yè)績和銀行所認可的擔保抵押品，銀行無法通過有效的途徑獲得中小企業(yè)的信用信息，在資信評級中中小企業(yè)往往無法獲得較高的資信等級。銀行為了保證貸款資金的安全性，即使手中有大量的資金也不愿意提供給中小企業(yè)，“惜貸”問題嚴重。資本市場同樣設(shè)置了較高的門檻，絕大部分中小企業(yè)被拒于證券市場之外，難以對實體經(jīng)濟發(fā)展形成有效的金融支撐。

（3）當前我國仍然沒有實現(xiàn)利率市場化，商業(yè)銀行存貸利差較大，依靠傳統(tǒng)的存貸業(yè)務就可以獲得高額的收益，缺乏創(chuàng)新的動力。這就導致一些創(chuàng)新型企業(yè)無法從金融市場獲得資金，只能轉(zhuǎn)而求助于民間借貸市場。而民間借貸市場缺乏有效監(jiān)管，利率虛高，使企業(yè)背上了沉重的利息負擔，一旦經(jīng)營過程中出現(xiàn)困難而導致現(xiàn)金流斷裂，就會出現(xiàn)破產(chǎn)倒閉事件，引致地方金融風險事件的爆發(fā)。

二、當前加強支持實體經(jīng)濟、引導虛擬經(jīng)濟

和抑制泡沫經(jīng)濟的政策建議

虛擬經(jīng)濟產(chǎn)生于實體經(jīng)濟，實體經(jīng)濟決定虛擬經(jīng)濟，虛擬經(jīng)濟的過度膨脹必然引發(fā)泡沫經(jīng)濟。江蘇省實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟快速協(xié)調(diào)發(fā)展的同時，對存在問題需要采取有針對性的措施。在國家層面進行金融體制改革的背景下，一方面實體經(jīng)濟的發(fā)展應緊扣生產(chǎn)與生活的市場需求發(fā)展實業(yè)，特別是要著力發(fā)展有比較優(yōu)勢的先進制造業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)，正確選擇主導產(chǎn)業(yè)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，著力提升實體經(jīng)濟本身的發(fā)展質(zhì)量和水平。當前應加強金融支持實體經(jīng)濟，其重點在于加強金融支持中小微企業(yè)、“三農(nóng)”發(fā)展、科技創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)等。還應注重金融支持擴大消費和改善民生，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。另一方面，注重虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的協(xié)調(diào)發(fā)展，引導虛擬經(jīng)濟，使虛擬經(jīng)濟更好地服務于實體經(jīng)濟，其發(fā)展規(guī)模應與實體經(jīng)濟發(fā)展情況相匹配。推進科學的金融創(chuàng)新，維持金融體系的穩(wěn)健運行，抑制泡沫經(jīng)濟，理順虛擬經(jīng)濟的運行規(guī)則、監(jiān)管方式，健全相關(guān)法律法規(guī)，以更好地提高資源配置效率，實現(xiàn)虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的協(xié)調(diào)發(fā)展。

（一）金融支持民營中小微企業(yè)、三農(nóng)等重點領(lǐng)域

1.加大信貸支持力度

深化江蘇地方金融機構(gòu)改革，鼓勵國有銀行和股份制銀行在符合條件的前提下設(shè)立小企業(yè)信貸專營機構(gòu)，支持金融租賃公司等非銀行金融機構(gòu)開展業(yè)務，創(chuàng)新發(fā)展面向小微企業(yè)的金融產(chǎn)品與服務。推進農(nóng)村合作金融機構(gòu)股份制改造，支持農(nóng)村商品流通及城鎮(zhèn)化發(fā)展，探索建立多層次金融服務體系，努力降低融資成本，在核定信貸規(guī)模和擔保額度上予以傾斜。

2.拓展企業(yè)融資渠道

鼓勵金融機構(gòu)探索中小微企業(yè)抵押融資方式。支持對發(fā)展前景好的企業(yè)和項目，發(fā)行中長期企業(yè)債券、短期融資券。鼓勵有條件的企業(yè)在境外直接融資。發(fā)揮投融資平臺的作用，發(fā)展專業(yè)貸款擔保公司。推動民間資本設(shè)立包括私募股權(quán)投資基金、風險投資基金等的投資發(fā)展基金。證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)要增強資本市場服務能力，加強對初創(chuàng)的、新興業(yè)態(tài)的、新商業(yè)模式企業(yè)的服務，對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)改制上市開辟“綠色通道”。

3.為縣域引進更多金融機構(gòu)

建立完善的農(nóng)村金融機構(gòu)體系，是發(fā)揮金融支持“三農(nóng)”的基礎(chǔ)。為此，要繼續(xù)為縣域引進更多的金融機構(gòu)，發(fā)揮更大能量。對在蘇南設(shè)立縣域機構(gòu)的外資銀行，為其正常經(jīng)營提供政策支持。發(fā)揮蘇南農(nóng)商行所設(shè)異地縣域支行的優(yōu)勢，以蘇南母行為龍頭，發(fā)揮對蘇中和蘇北支行的帶動作用。調(diào)動大型商業(yè)銀行在縣域設(shè)立機構(gòu)的積極性，鼓勵大型商業(yè)銀行在縣域增設(shè)網(wǎng)點。鼓勵設(shè)立村鎮(zhèn)銀行等微型金融機構(gòu)，在規(guī)范運營、防范風險的基礎(chǔ)上，發(fā)揮村鎮(zhèn)銀行的滲透作用。

（二）金融支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級

1.突出重點，積極支持外向型實體經(jīng)濟企業(yè)轉(zhuǎn)型升級

優(yōu)先支持機電產(chǎn)品等江蘇省重點商品以及出口潛力大的高新技術(shù)產(chǎn)品，重點支持引進國外先進技術(shù)和設(shè)備的改造項目，支持企業(yè)調(diào)整優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，開發(fā)出口新品種和促進出口產(chǎn)品升級換代。優(yōu)先安排成套設(shè)備進口所需的流動資金，適當增加外匯貸款，優(yōu)先支持名牌產(chǎn)品出口，優(yōu)先支持高新技術(shù)企業(yè)開辦業(yè)務，幫助企業(yè)規(guī)避匯率風險，降低匯兌成本。積極支持并有效引導外資投向生物醫(yī)藥、新材料、新能源、先進裝備制造業(yè)等高科技行業(yè)，鼓勵外資投向現(xiàn)代服務業(yè)、節(jié)能環(huán)保、民生產(chǎn)業(yè)。

2.多措并舉，支持服務業(yè)提速發(fā)展

積極響應全省“服務業(yè)提速計劃”，優(yōu)先支持南京、蘇州、無錫三個國家級服務外包示范城市和100家省級現(xiàn)代服務業(yè)集聚區(qū)建設(shè)，著力打造“基地城市+示范園區(qū)+重點項目”的“三位一體”金融服務新模式，確保服務業(yè)融資比重不斷提升。因地制宜，突出重點，在蘇南、蘇中地區(qū)，重點支持服務外包、文化傳媒、現(xiàn)代物流、科技研發(fā)等現(xiàn)代服務業(yè)，鼓勵企業(yè)積極參與國際服務業(yè)分工合作；在蘇北地區(qū)，重點做好生產(chǎn)業(yè)及商貿(mào)、旅游、交通、餐飲等傳統(tǒng)服務業(yè)的金融支持，促進二、三產(chǎn)業(yè)互動發(fā)展。

3.構(gòu)建多層次的金融服務體系，促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)共同發(fā)展

配合全省“傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級計劃”，積極參與紡織服裝、冶金、輕工、建材行業(yè)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)“百項千億”技改工程和自主創(chuàng)新“雙百工程”，啟動全省金融支持“百千萬工程”，根據(jù)我省建設(shè)百億、千億、萬億級裝備、電子、石化等特色產(chǎn)業(yè)集群規(guī)劃，同時發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，幫助傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進行轉(zhuǎn)型和升級，推動電子信息、裝備制造、石油化工等主導產(chǎn)業(yè)向高端發(fā)展，提高產(chǎn)業(yè)層次和核心競爭力。加大保理、保函、福費廷等貿(mào)易融資工具和買方信貸的業(yè)務創(chuàng)新，豐富人民幣外匯衍生產(chǎn)品，積極參與推動債券、股權(quán)、信托等直接融資，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，深度參與相關(guān)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)學研聯(lián)盟和產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金建設(shè)。

（三）抑制泡沫經(jīng)濟

1.進一步加強金融監(jiān)管

虛擬經(jīng)濟具有較強的不穩(wěn)定性，通過有效監(jiān)管，強制交易者遵從規(guī)則，減少和杜絕違約，降低交易費用，改善交易過程中的信息不對稱問題，促成交易的穩(wěn)定性，及時了解和掌握虛擬資本流動狀況，建立和完善金融風險預警系統(tǒng)，便于采取及時有效的宏觀調(diào)控手段。

2.審慎對待金融市場的開放

在國際經(jīng)濟一體化背景下，金融市場開放是必須的過程。在對內(nèi)開放方面，一是要解決好利率市場化問題，使銀行基準利率盡快與市場實際利率接軌；二是要解決好國內(nèi)民間資本進入金融領(lǐng)域的問題，逐步破除種種限制；三是要逐步規(guī)范、引導民間借貸，使之合規(guī)、合法，納入金融監(jiān)管的范圍。在對外開放方面，一是建立完善金融監(jiān)管體系，加強三大監(jiān)管主體的自身建設(shè)；二是要建立完善金融業(yè)的法律法規(guī)體系，保障金融業(yè)的安全穩(wěn)定；三是要完善競爭機制，提高競爭能力，包括應對外資進入的競爭以及走出去的競爭。

3.發(fā)展物聯(lián)網(wǎng)和新能源產(chǎn)業(yè)，降低泡沫經(jīng)濟的發(fā)生

通過發(fā)展物聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)，較好規(guī)避各項風險，降低過度的泡沫經(jīng)濟。利用目前國內(nèi)外相對較好的資源能源條件加速完成重化工工業(yè)化任務，在資源環(huán)境績效的前提下，選擇重點行業(yè)如清潔煤發(fā)電和煤炭多聯(lián)產(chǎn)等，提高這些行業(yè)在節(jié)能減排、低碳技術(shù)與產(chǎn)品方面的國際競爭力。江蘇可積極關(guān)注以下傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)：清潔煤發(fā)電、建筑節(jié)能、機電節(jié)能和照明節(jié)能在內(nèi)的工業(yè)節(jié)能；新能源產(chǎn)業(yè)包括風能、太陽能、核能、智能電網(wǎng)、儲能電池以及新能源汽車等。

（四）引導虛擬經(jīng)濟，推進科學的金融創(chuàng)新

1.金融組織體系創(chuàng)新

實現(xiàn)銀行產(chǎn)權(quán)主體的多元化，完善金融法人治理結(jié)構(gòu)，建立有效的約束機制和激勵機制；發(fā)展股份制商業(yè)銀行，大力支持中小金融機構(gòu)特別是民營金融機構(gòu)的發(fā)展，規(guī)范和完善民間信用；積極發(fā)展保險公司、基金管理公司等非銀行金融機構(gòu)，鼓勵證券公司兼并和資產(chǎn)重組。特別要注意防范金融發(fā)展中的無序競爭與過度競爭行為。

2.金融衍生工具創(chuàng)新及金融科技創(chuàng)新

衍生市場是吸引國際資金、防范金融市場空心化的重要保證。隨著金融全球化的深入和我國對外依存度的提高，江蘇省內(nèi)企業(yè)也需要大量金融衍生產(chǎn)品用于保值和規(guī)避風險，要充分運用金融工程技術(shù)，盡快開發(fā)金融衍生工具參與衍生品交易，通過綜合化發(fā)展以增強金融市場競爭力。

將金融科技導入管理領(lǐng)域，大力實施金融科技創(chuàng)新戰(zhàn)略，實現(xiàn)金融業(yè)務的電子化、信息化、網(wǎng)絡(luò)化，建立金融網(wǎng)絡(luò)安全系統(tǒng)，建立健全現(xiàn)代化的支付清算系統(tǒng)，加快金融科技向全方位金融服務領(lǐng)域的滲透，在金融技術(shù)上實現(xiàn)與國際金融業(yè)的全面對接。

3.金融監(jiān)管體系創(chuàng)新

第7篇：股權(quán)投資信息化范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)集團；財務集中管理；財務流程再造

中圖分類號：F27 文獻標識碼：A文章編號：1673-0992（2010）11-0000-01

一、某某企業(yè)集團概況

某某企業(yè)集團是國有企業(yè)集團有限責任公司，于2004年4月8日注冊成立，注冊資本為1.2億元。公司以集團公司發(fā)展戰(zhàn)略為指導，發(fā)揚“愛國、敬業(yè)、求實、奉獻”的企業(yè)精神， 依托煤炭工業(yè)資源、人才、技術(shù)優(yōu)勢，確立主營業(yè)務。定位是：建立一個以國內(nèi)外煤炭貿(mào)易為主導，以物業(yè)經(jīng)營為基礎(chǔ)，房地產(chǎn)開發(fā)綜合發(fā)展的區(qū)域性企業(yè)。

二、某某企業(yè)集團財務控制流程的現(xiàn)狀

2.1 資產(chǎn)管理業(yè)務流程現(xiàn)狀分析

固定資產(chǎn)管理業(yè)務負責某某企業(yè)集團“固定資產(chǎn)”、“工程物資”、“在建工程”、“無形資產(chǎn)”賬戶的日常核算與管理。負責制定各項折舊及減值準備的標準。目前某某企業(yè)集團資產(chǎn)管理中對于固定資產(chǎn)在集團內(nèi)各單位之間的調(diào)撥管理較為松散。實物資產(chǎn)從一個單位調(diào)入到另一個使用單位，無需上報集團財務中心進行協(xié)調(diào)和審批，在核算上，資產(chǎn)調(diào)撥的雙方財務部門進行各自的帳務處理，反映的是交易雙方資產(chǎn)項目的變化。致使集團公司對于資產(chǎn)的管理較為混亂，不能做到賬實相符。比如在現(xiàn)行的管理框架下，某某企業(yè)集團的生產(chǎn)單位與投資單位獨立管理，是不同的會計實體。投資單位按照分配的投資預算，在生產(chǎn)單位的區(qū)塊上進行開發(fā)投資。投資完成形成資產(chǎn)后，資產(chǎn)需交給集團財務中心，集團財務中心匯總投資單位的投資信息，將轉(zhuǎn)入的投資支出費用化或轉(zhuǎn)資。最后，集團財務中心將完成轉(zhuǎn)資的資產(chǎn)和固定資產(chǎn)下轉(zhuǎn)給資產(chǎn)使用方二級單位，再由其二級單位財務部轉(zhuǎn)給資產(chǎn)的具體使用單位。目前，某某企業(yè)集團財務中心對于投資項目的前期管理不到位，沒有對投資項目的可行性進行前期的調(diào)研和分析，只注重對項目投資后資產(chǎn)的管理和核算。

2.2 預算控制流程現(xiàn)狀分析

利用現(xiàn)在的內(nèi)部結(jié)算體系，現(xiàn)在的財務核算系統(tǒng)也被用來作為資金控制系統(tǒng)。某某企業(yè)集團的預算控制主要包括收入預算控制、成本/費用預算控制和資金預算控制三部分。每年年初，通過集團公司的預算會議，審議并批準年度預算。被批準的年度預算被分解成為各個二級單位的預算指標。各二級單位再根據(jù)集團公司下達的預算指標最后分解成為各個三級單位的年度預算指標。

2.3 收付款業(yè)務流程現(xiàn)狀分析

某某集團收付款業(yè)務主要分為采購付款、其他付款、各種收款三大類。采購付款是指由集團內(nèi)各單位處理的生產(chǎn)資料采購和服務采購的支付過程。目前的采購付款流程中，集團內(nèi)各單位根據(jù)集團下達的生產(chǎn)經(jīng)營預算指標獨立完成了整個采購付款循環(huán)，由各單位采購部門提交采購申請，經(jīng)各單位總經(jīng)理審核確認后，報到其財務部門，由財務部負責確認金額對外付款，采購的貨物和服務到位后，由采購部門持相應的發(fā)票到財務部報賬。由于各項經(jīng)營板塊之間的關(guān)聯(lián)度不大，各項收入由各單位獨立完成款項入賬及賬務處理，集團的管理方式往往是采取事后審計監(jiān)督，沒有實現(xiàn)過程控制，特別是一些大宗采購是否合理，集團沒有起到應有的管理、指導和監(jiān)督作用。

三、 某某企業(yè)集團財務流程再造的設(shè)計體系構(gòu)建

3.1 資產(chǎn)管理業(yè)務流程再造設(shè)計

企業(yè)集團在2008年設(shè)計了新的資產(chǎn)管理業(yè)務流程，其中固定資產(chǎn)管理負責“固定資產(chǎn)”、“工程物資”、“在建工程”、“無形資產(chǎn)”賬戶的日常核算與管理。對固定資產(chǎn)增減變化情況進行核算。計提固定資產(chǎn)折舊、大修費用。編制在建工程報表和工程項目預算執(zhí)行情況表并辦理完工項目的工程竣工手續(xù)。投資管理子流程負責長、短期投資賬戶的日常核算與管理。計算和提取“投資跌價準備”。計算投資收益、現(xiàn)金股利和利息。對“股權(quán)投資差額”攤銷會計事項進行處理。針對目前對投資項目的前期調(diào)查分析工作的欠缺，對于投資管理在做好項目投資后的日常核算與管理的前提下，增加審核集團對外投資協(xié)議，進行初始投資核算和項目可行性的研究、分析，對投資項目的半年度和年度效果進行分析的職責。

3.2 預算管理業(yè)務流程再造設(shè)計

企業(yè)集團2008年在已有的收入預算、成本費用預算及資金預算的基礎(chǔ)上，進一步通過加強預算管理來提高企業(yè)的整體管理水平，增加了利潤預算。其優(yōu)化的業(yè)務流程再造設(shè)計主要分為以下三個方面。(1)收入成本費用預算：新的財務系統(tǒng)提供了預算管理功能。預算數(shù)據(jù)可以按照各級單位和收入成本/費用明細科目的架構(gòu)，將預算數(shù)據(jù)定義到非常詳細的層次。預算管理可以分級授權(quán)，各單位負責自身的預算數(shù)據(jù)維護。但是，各單位的預算數(shù)據(jù)匯總應當與財務中心下達給各單位的總體預算指標一致。因此，財務中心不再需要輸入各單位的預算數(shù)據(jù)，各單位的匯總預算數(shù)據(jù)通過匯總各單位的明細預算數(shù)據(jù)取得。在新系統(tǒng)中，各單位可以直接生成本單位的預算實際對比報表，而無需借助系統(tǒng)外的工具。財務中心也可以分析各單位的預算完成情況，而且對比分析可以更加詳細。詳細的數(shù)據(jù)分析有利于集團財務直接發(fā)現(xiàn)收入成本業(yè)績變化的原因。(2)資金預算新的信息系統(tǒng)還增加了預算指標的提示功能，在資金預算中，將各單位被批準的月度預算資金總額作為預算控制的指標。各單位在實際付款時，將信息輸入到系統(tǒng)中，當其累計付款額超過了其預算資金總額，系統(tǒng)會顯示相關(guān)提示信息，財務中心可以據(jù)此拒絕支付相應款項，達到資金總額控制的目的。(3)利潤預算：利潤預算是以企業(yè)利潤為目標的預算管理。集團財務中心的預算管理業(yè)務部在整體效益最優(yōu)的原則下，采用彈性預算或零基預算為編制方法，編制集團公司年（月）利潤預算、經(jīng)集團總裁辦審議確定后，下達二、三級單位（部門）執(zhí)行，并對集團各單位的預算執(zhí)行情況，分項目進行科學分析，提交綜合分析報告、專題分析報告和預算考核報告。每月提供上月預算執(zhí)行情況分析報告和本月預算調(diào)整方案，下月月度預算報告。

3.3收付款業(yè)務流程再造設(shè)計

集團公司在2008年確立了新的收付款業(yè)務流程再造，其中收款業(yè)務流程為：收款業(yè)務負責“應收賬款”、“其他應收款”和“應收票據(jù)”賬戶的日常核算和清理工作。銷售業(yè)務辦理銷售發(fā)票的領(lǐng)、購和保管工作審核業(yè)務部門報送的“產(chǎn)品銷售出庫憑證”、“委托加工物資發(fā)貨單”和“實物出庫憑證”等各項單證，審核無誤后并開具相關(guān)正式銷售發(fā)票。收到款項后確認為收入，對于應收款項及時登記入賬，月度終了，編制應收賬款分析匯總表，在次月10日前報送單位相關(guān)領(lǐng)導，然后單位相關(guān)領(lǐng)導上報集團財務中心。付款業(yè)務流程為：審核各類外購材料、零配件發(fā)票和貨倉入庫單，審核無誤后付款并填制記賬憑證。填制后的記賬憑證，經(jīng)單位財務部門審核蓋章后登記相關(guān)明細賬。

通過2009年的實際運行分析，重新設(shè)計的某某企業(yè)集團的各項業(yè)務流程以及財務組織結(jié)構(gòu)，有效地提高了財務管理的效率、加強了財務的監(jiān)督和決策支持職能、降低了財務管理的成本。

參考文獻：

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第8篇：股權(quán)投資信息化范文

某區(qū)區(qū)委、區(qū)政府瞄準的“一化兩區(qū)四某”建設(shè)目標，建設(shè)全省現(xiàn)代服務業(yè)核心集聚區(qū)，把現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系構(gòu)建作為工作的重要抓手，我區(qū)按照《某區(qū)服務業(yè)發(fā)展三年行動計劃》、《某區(qū)2015年服務業(yè)發(fā)展工作實施方案》等關(guān)于加快服務業(yè)發(fā)展的實施意見等文件精神，以主導產(chǎn)業(yè)、服務業(yè)專業(yè)園區(qū)建設(shè)為動力，兩年以來三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化升級已取得了明顯成效，逐步形成了以金融商貿(mào)、高技術(shù)為主導的現(xiàn)代服務業(yè)全面發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局。

一、2015年服務業(yè)完成情況

初步核算，全年地區(qū)生產(chǎn)總值950億元，同比增長8%。其中，第一產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)增加值1.15億元，同比下降0.3%；第二產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)增加值95.3億元，同比下降1.7%；第三產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)增加值853.5億元，同比增長9.5%。第一產(chǎn)業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重為0.1%；第二產(chǎn)業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重為9.9%；第三產(chǎn)業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重為90%。金融、商貿(mào)、高技術(shù)服務業(yè)完成增加值533億元，占第三產(chǎn)業(yè)增加值比重62.5%，較上年提高0.6個百分點。

2016年服務業(yè)發(fā)展工作主要在以下三個方面開展：

（一）主導產(chǎn)業(yè)不斷加強。2016年，全區(qū)大力實施“現(xiàn)代服務業(yè)強區(qū)”戰(zhàn)略，突出金融商貿(mào)和高技術(shù)服務三大主導產(chǎn)業(yè)，以金融服務、高技術(shù)服務、樓宇經(jīng)濟、總部經(jīng)濟等為主的現(xiàn)代服務業(yè)完成增加值533億元，占生產(chǎn)總值比重達到62.3%，其中金融服務業(yè)完成增加值159.6億元，同比增長27.3%；高技術(shù)服務業(yè)完成增加值105億元，同比增長5%。社會消費品零售總額達到633億元，同比增長9.3%，轄區(qū)內(nèi)高端商貿(mào)業(yè)經(jīng)營面積達到250萬平方米；營業(yè)收入超200萬的餐飲住宿企業(yè)191家，營業(yè)收入超億元大型商場14家，市場11家。

樓宇特色街電商等業(yè)態(tài)蓬勃發(fā)展。樓宇經(jīng)濟效益凸顯，現(xiàn)有建成商務樓宇244幢，入駐企業(yè)15896家，入駐率達97.7%，區(qū)級稅收百萬以上樓宇100幢，其中千萬以上樓宇6幢?？偛拷?jīng)濟優(yōu)勢突出，順利引進英大泰和人壽河南分公司等知名企業(yè)總部10家。特色街區(qū)營業(yè)面積54萬平方米，商戶3290家，實現(xiàn)營業(yè)收入26.38億元，農(nóng)科路酒吧休閑一條街、西里路婚紗照材特色街成為鄭州市特色商業(yè)街區(qū)。電商服務企業(yè)不斷壯大，全區(qū)共有電商企業(yè)55家，中國農(nóng)資網(wǎng)成為全國最大的農(nóng)資信息電子商務綜合服務平臺；IT伙伴網(wǎng)已覆蓋全省，線上渠道商4834戶、經(jīng)銷商15193戶。

（二）服務業(yè)專業(yè)園區(qū)建設(shè)不斷加速。某工業(yè)設(shè)計產(chǎn)業(yè)園、某特色商業(yè)區(qū)、國家知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)試點園三個服務業(yè)專業(yè)園區(qū)完成機構(gòu)套合，成立領(lǐng)導機構(gòu)，評比考核等工作納入正軌。三個專業(yè)園區(qū)全年完成投資77億元，某工業(yè)設(shè)計產(chǎn)業(yè)園累計完成固定資產(chǎn)總投資為75億元，新開工道路12公里，景泰路、楊金路二期等5條道路已建成通車，賀莊變電站和污水處理廠等配套設(shè)施建設(shè)加快，建成“5+2”綜合服務平臺，其中軟件及信息外包服務公共技術(shù)平臺被省工信廳認定為“河南省中小企業(yè)信息化示范服務平臺”；某特色商業(yè)區(qū)發(fā)展規(guī)劃成功獲得省發(fā)改委批復，完成投資1.4億元，硅谷廣場、創(chuàng)新二期等一批商貿(mào)項目正加緊建設(shè)；國家知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)試點園開園，完成投資6225萬元，開創(chuàng)“757”運營模式，入駐深圳浪尖、杭州飛魚等20余家國內(nèi)知名設(shè)計企業(yè)，入駐率達95%。

（三）主導產(chǎn)業(yè)項目建設(shè)有序推進。2015年服務業(yè)固定資產(chǎn)投資完成465.1億元，占到全部固定資產(chǎn)投資的99%；主導產(chǎn)業(yè)項目33項，完成投資90億元，占全部投資的27%。萬達中心等項目已啟動正在加緊建設(shè)，鄭州太陽城老年公寓建設(shè)項目、大商四方匯澤等新開工項目正在加緊前期手續(xù)辦理，即將全面動工建設(shè)。某工業(yè)設(shè)計產(chǎn)業(yè)園引進“專、精、特、新”企業(yè)，引領(lǐng)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，打造高技術(shù)產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，河南楊金科技外包產(chǎn)業(yè)園一期已開始企業(yè)入駐，虹灣科技公司項目主體建至十二層，截至2015年底成功簽約服務業(yè)項目項目22個，上海交大中原研究院、河南電力科技園、等帶動力強的企業(yè)紛紛落戶某，將為全區(qū)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系構(gòu)建注入強大活力。

二、存在問題

2015年我區(qū)服務業(yè)發(fā)展過程中遇到的問題主要有：一是經(jīng)濟下行壓力較大，造成產(chǎn)業(yè)體系成長速度不夠快。二是結(jié)構(gòu)性問題較為突出，產(chǎn)業(yè)體系內(nèi)部結(jié)構(gòu)還不合理。從經(jīng)濟拉動模式看，經(jīng)濟主要依靠投資拉動，消費率水平較低，從產(chǎn)業(yè)內(nèi)部發(fā)展來看，第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整不到位，現(xiàn)代服務業(yè)龍頭企業(yè)較少，產(chǎn)業(yè)集聚度低。三是服務業(yè)大項目少，現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)崛起勢頭有待培育。四是服務業(yè)行業(yè)具有單位多、規(guī)模小、變化快的特點，但全區(qū)服務業(yè)統(tǒng)計力量非常薄弱。我局現(xiàn)有工作人員數(shù)量少，近幾年各項統(tǒng)計調(diào)查任務日益劇增（全區(qū)法人及產(chǎn)業(yè)已達到21000家，個體戶48230戶），已無法滿足當前統(tǒng)計工作的需要。無論局內(nèi)專業(yè)統(tǒng)計人員還是各辦事處統(tǒng)計人員都嚴重不足，多數(shù)辦事處人均統(tǒng)計工作量在200家到500多家，且辦事處工作業(yè)務多，除了統(tǒng)計工作外，還要承擔商務局、樓宇辦、稅源辦等多項工作，建議加強局內(nèi)和各辦事處統(tǒng)計力量，增配統(tǒng)計人員，確保全區(qū)服務業(yè)統(tǒng)計有序開展。（下附局、各辦事處統(tǒng)計工作量）

辦事處名稱

法人單位數(shù)

統(tǒng)計人員數(shù)

人均工作量

某區(qū)

19529

84

232

中心內(nèi)專業(yè)統(tǒng)計人員

19529

22

888

經(jīng)九路辦事處

2380

4

595

公園路辦事處

868

3

289

市民路辦事處

518

4

130

杜康辦事處

208

4

52

大石門辦事處

711

5

142

長陽路辦事處

499

2

250

長陽新村辦事處

599

4

150

文化宮路辦事處

2267

4

567

高產(chǎn)路辦事處

2321

4

580

東風路辦事處

2161

4

540

北大林辦事處

1123

3

374

未來路辦事處

1748

3

583

鳳凰辦事處

1069

5

214

興業(yè)路辦事處

64

2

32

科基路辦事處

1724

5

345

楊河路辦事處

239

2

120

大慶路辦事處

1030

4

258

三、促進服務業(yè)發(fā)展工作采取的措施

根據(jù)國家的產(chǎn)業(yè)政策和全市產(chǎn)業(yè)發(fā)展總體布局，按照“一化兩區(qū)四個某”的發(fā)展定位，我區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點是：加快培育金融服務、電子信息、創(chuàng)意設(shè)計、軟件研發(fā)和服務外包等生產(chǎn)業(yè)，扶持壯大商貿(mào)服務、健康醫(yī)療、文化旅游等生活業(yè)，加快發(fā)展總部經(jīng)濟、房地產(chǎn)等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，穩(wěn)步推進都市工業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)，盡快形成集聚效益，努力培育與經(jīng)濟社會發(fā)展相吻合、與城市化進程相協(xié)調(diào)、與城區(qū)未來發(fā)展相配套、與居民需求相適應，結(jié)構(gòu)優(yōu)化、開放度高、功能完善的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，推進我區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的全面優(yōu)化升級。

（一）大力發(fā)展金融服務業(yè)。金融業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟運行的核心，我區(qū)金融機構(gòu)眾多，具有加快發(fā)展金融服務業(yè)的基礎(chǔ)條件。但隨著鄭東新區(qū)CBD金融集聚區(qū)的加快建設(shè)，我區(qū)金融機構(gòu)流失嚴重，必須主動適應當前發(fā)展形勢，按照錯位發(fā)展原則，著力引進金融機構(gòu)總部和交易、結(jié)算中心等后臺服務企業(yè)，打造中原財富管理中心。

加大政策引導力度。重點在未來路、中州大道和隴海路圍成的金三角地帶，引進金融機構(gòu)總部、金融交易與結(jié)算、客戶服務、營銷服務類金融機構(gòu)和平臺，與鄭東新區(qū)CBD金融集聚區(qū)相接相融；在農(nóng)業(yè)路與經(jīng)三路、花園路黃金十字交叉沿線，鞏固區(qū)域內(nèi)銀行、保險、投資類金融機構(gòu)匯聚優(yōu)勢，不斷引進和健全產(chǎn)業(yè)投資基金、私募股權(quán)投資基金、非銀行金融機構(gòu)、相關(guān)中介機構(gòu)等，創(chuàng)新服務方式，優(yōu)化發(fā)展環(huán)境，為轄區(qū)企業(yè)提供一流的金融服務；在科教新城西南區(qū)，著重引進新興金融、金融產(chǎn)品研發(fā)和后臺服務企業(yè)。加緊推進“金融港”金融公共服務平臺建設(shè)，完善新型投融資平臺公司制度，加強金融機構(gòu)溝通、擴寬融資渠道，積極運用多種項目融資方式和金融工具，為全區(qū)企業(yè)提供金融服務。加大“新三板”上市政策扶持力度，制定出臺某區(qū)“新三板”獎勵政策和資金發(fā)放實施細則，鼓勵轄區(qū)企業(yè)掛牌上市。

大力引導私募股權(quán)投資基金、風險投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、非銀行金融機構(gòu)等新興金融業(yè)態(tài)的發(fā)展。支持中小金融機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展融資租賃、消費金融等新型金融工具，打造鄭州都市區(qū)中小金融機構(gòu)集聚區(qū)。

為進一步促進銀企溝通。聯(lián)系金融機構(gòu)和類金融機構(gòu)，使其拓寬業(yè)務渠道，惠及中小微企業(yè)，積極開展金融機構(gòu)與小微企業(yè)對接活動，充分掌握雙方的發(fā)展需求和困難，著重解決金融機構(gòu)與中小微企業(yè)之間投融資“信息不對稱”的問題。推行金融支持小微企業(yè)貸款保證保險“共保體”制，在小微企業(yè)和銀行之間引入保險公司群體，聯(lián)合分擔融資風險，緩解轄區(qū)小微企業(yè)貸款抵押難、擔保難、融資難、融資貴現(xiàn)象。

（二）扶持發(fā)展電子信息產(chǎn)業(yè)。以計算機與網(wǎng)絡(luò)設(shè)備研發(fā)生產(chǎn)、軟件開發(fā)及應用服務、新型信息服務為主導行業(yè)，以計算機和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備研發(fā)生產(chǎn)、行業(yè)應用軟件、系統(tǒng)集成、數(shù)字內(nèi)容、網(wǎng)絡(luò)接入服務、網(wǎng)絡(luò)安全服務、網(wǎng)絡(luò)增值服務等為主要領(lǐng)域，以轄區(qū)重要領(lǐng)軍企業(yè)為核心，延伸主導產(chǎn)業(yè)鏈條，帶動數(shù)字電子產(chǎn)品等電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。鼓勵支持轄區(qū)企業(yè)和科研院所共建重點實驗室、工程技術(shù)研究中心，著力推動軟件研發(fā)、系統(tǒng)集成、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等一批龍頭企業(yè)引領(lǐng)的新興行業(yè)關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)，加快科技成果轉(zhuǎn)化和創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)發(fā)展。以集成電路設(shè)計為突破口，以科教園區(qū)內(nèi)電子醫(yī)療、信息集成等園中園企業(yè)為載體，以通信、計算機、工業(yè)控制、信息安全和應用電子產(chǎn)品為依托，培育一批具有自主創(chuàng)新能力的集成電路設(shè)計企業(yè)，開發(fā)一批具有自主知識產(chǎn)權(quán)的集成電路產(chǎn)品，積極發(fā)展集成電路制造、封裝、測試和相關(guān)產(chǎn)業(yè)，形成配套完善的集成電路產(chǎn)業(yè)鏈。

積極發(fā)展電子商務。加快企業(yè)電子商務與企業(yè)協(xié)作平臺建設(shè)，依托骨干企業(yè)在采購、銷售等方面的優(yōu)勢，以產(chǎn)業(yè)鏈為基礎(chǔ)，以供應鏈管理為重點，整合上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)和市場終端的相關(guān)資源，實現(xiàn)企業(yè)間業(yè)務流程的融合和信息系統(tǒng)的互聯(lián)互通，推動中小企業(yè)電子商務發(fā)展。加快某電子商務產(chǎn)業(yè)園建設(shè)，建設(shè)電子商務支撐體系，鼓勵扶持轄區(qū)企業(yè)開發(fā)、運營電子商務交易平臺，構(gòu)建覆蓋咨詢、交易、售后服務等環(huán)節(jié)的服務體系。

以河南科技園區(qū)現(xiàn)有0.98平方公里的特色商業(yè)街區(qū)為核心區(qū)，以東到經(jīng)三路、南到農(nóng)業(yè)路、西到信息路、北到文勞路區(qū)域，籌建IT產(chǎn)業(yè)拓展區(qū)，在全區(qū)發(fā)展若干個電子信息專業(yè)園區(qū)為補充，形成以電子信息產(chǎn)業(yè)為主，集高技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)、孵化、展示、交易、中介服務一體的“1+N”發(fā)展經(jīng)營模式，提供教育培訓、商務服務和休閑娛樂等綜合性配套服務。在文化路兩側(cè)、東風路兩側(cè)、花園路以西區(qū)域，重點建設(shè)IT產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，主要發(fā)展產(chǎn)品研發(fā)、孵化、展示、交易、中介服務等綜合性產(chǎn)業(yè)；依托河南新科技市場，籌建IT產(chǎn)業(yè)拓展區(qū)，主要提供電子信息產(chǎn)品的生產(chǎn)加工、倉儲物流等配套服務。

（三）加快發(fā)展創(chuàng)意設(shè)計產(chǎn)業(yè)。以知識產(chǎn)權(quán)為引領(lǐng)，以工業(yè)設(shè)計為主體，著力發(fā)展電子家電、汽車機械、裝飾家具等工業(yè)設(shè)計和軟件創(chuàng)意、數(shù)字媒體、動漫會展等創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，著力形成涵蓋前端研發(fā)設(shè)計、中端生產(chǎn)加工、末端銷售的設(shè)計創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)鏈。圍繞國家知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)試點園區(qū)建設(shè)，在繼續(xù)引進與培育工業(yè)設(shè)計企業(yè)的基礎(chǔ)上，吸引服務中部地區(qū)的電子信息、醫(yī)療器械、機械裝備等產(chǎn)業(yè)，形成涵蓋前端研發(fā)設(shè)計、中端生產(chǎn)加工、末端銷售的設(shè)計創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)鏈，促進工業(yè)設(shè)計產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展。同時，積極利用國家知識產(chǎn)權(quán)信息數(shù)據(jù)資源，完善知識產(chǎn)權(quán)管理與保護制度，為企業(yè)提供知識產(chǎn)權(quán)分析、專利導航、專利預警、專利布局等知識產(chǎn)權(quán)高端服務。

不斷擴大國家知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園規(guī)模，在以國家知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園為核心區(qū)，以整合利用周邊空間資源為拓展區(qū)，以在全區(qū)建設(shè)若干個設(shè)計產(chǎn)業(yè)專業(yè)園區(qū)為補充，打造以工業(yè)設(shè)計、建筑設(shè)計、廣告設(shè)計等為重點的“1+N”產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式，逐步把設(shè)計產(chǎn)業(yè)培養(yǎng)成為我區(qū)的支柱產(chǎn)業(yè)，把該區(qū)域打造成特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展區(qū)。

（四）大力發(fā)展軟件研發(fā)和服務外包產(chǎn)業(yè)。加快研發(fā)工業(yè)軟件、中間件和基礎(chǔ)軟件，積極發(fā)展嵌入式操作系統(tǒng)、嵌入式軟件開發(fā)平臺等核心軟件；積極開展基于物聯(lián)網(wǎng)、云計算環(huán)境下的新型軟件業(yè)態(tài)和關(guān)鍵技術(shù)研究；加快研發(fā)網(wǎng)絡(luò)通信、信息安全、數(shù)字音視頻、智能控制、汽車電子等重點領(lǐng)域嵌入式軟件；推進榕基軟件園、西亞斯—亞美迪等一批大型軟件研發(fā)基地建設(shè)，努力提升我區(qū)軟件產(chǎn)業(yè)的規(guī)模和水平。

重點發(fā)展技術(shù)服務外包，采取技術(shù)創(chuàng)新和外包服務并重雙軌模式，支持軟件外包服務企業(yè)參與國內(nèi)、國際市場競爭，建立軟件外包獲取服務平臺。依托某科教園區(qū)，建立軟件外包人才等級信息庫，建立軟件企業(yè)、發(fā)包機構(gòu)和各類院校培訓機構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)化溝通平臺，引入CMMI咨詢、軟件評測等服務機構(gòu)，建立良好的通信網(wǎng)絡(luò)環(huán)境以及高端的軟件開發(fā)平臺。通過引進優(yōu)秀外包增值服務商，為服務軟件外包、動漫游戲、電子商務等各類IT技術(shù)企業(yè)提供多種增值服務。鼓勵有實力的大型軟件企業(yè)通過兼并、聯(lián)盟等方式，整合中小軟件企業(yè)所擁有的優(yōu)秀技術(shù)，形成產(chǎn)業(yè)鏈。加快某科教園區(qū)內(nèi)河南外包產(chǎn)業(yè)園、金科智匯港、嘉陽電子科技、金泰科技信息技術(shù)服務中心等服務外包建設(shè)項目，加快服務外包業(yè)集聚發(fā)展，筑牢某河南服務外包示范區(qū)龍頭地位。

（五）大力發(fā)展現(xiàn)代商貿(mào)服務業(yè)。商貿(mào)業(yè)在我區(qū)經(jīng)濟發(fā)展中具有非常重要的戰(zhàn)略地位，是經(jīng)濟發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)之一。要通過布局優(yōu)化、功能完善、業(yè)態(tài)提升、方式創(chuàng)新等多種方式，以大型購物中心、連鎖店、超市、專業(yè)店為主要形態(tài)，繼續(xù)鞏固提升商圈、特色街、社區(qū)商業(yè)等多層次、多形式的商業(yè)體系，形成大商業(yè)、大市場和大流通的布局框架。

大力發(fā)展商圈經(jīng)濟。加大對北二七路、紫荊山、曼哈頓、西關(guān)虎屯、白廟等成熟商圈改造提升，加強對天旺、建文、押砦、廟李等新興商圈協(xié)調(diào)引導，優(yōu)化綜合購物環(huán)境，引進國際知名品牌的旗艦店和形象店，積極推動大型商場、購物中心、連鎖經(jīng)營企業(yè)和產(chǎn)品標準化程度較高的企業(yè)建立網(wǎng)上訂貨和物流配送體系，開展網(wǎng)上銷售業(yè)務，鞏固高端消費中心區(qū)的地位。搶抓軌道交通建設(shè)機遇，積極促進1號線光大廣場站與曼哈頓商圈、2號線農(nóng)業(yè)路站與關(guān)虎屯商圈融合發(fā)展，合理布局大型百貨、超市、餐飲、電影、娛樂等業(yè)態(tài)，謀劃建設(shè)紫荊山軌道樞紐型商業(yè)中心，形成“軌道交通、商業(yè)、物業(yè)聯(lián)動”的發(fā)展格局。

大力發(fā)展特色街區(qū)經(jīng)濟。以“提升老街區(qū)、培育新街區(qū)、創(chuàng)建名街區(qū)”的建設(shè)發(fā)展思路，發(fā)揮西里路影像文化特色街、緯三路玉器字畫特色街等成熟街區(qū)示范引領(lǐng)作用，積極培育大觀音寺文化產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)等新興特色街區(qū)，提升購物消費功能，完善綜合服務功能，形成風格鮮明、設(shè)施完備、管理規(guī)范的發(fā)展格局，打造布局合理、特色鮮明的特色經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)。每年大力扶持20家大型商貿(mào)服務企業(yè)，30家大型住宿餐飲服務企業(yè)，重點提升花園路、經(jīng)三路、東風路、未來路和某路等高檔酒店大道和餐飲特色街的品位和檔次。到2016年，建設(shè)14條特色鮮明、吸引力強的特色商業(yè)街區(qū)，抓好50個輻射力、帶動力、影響力較大的商貿(mào)業(yè)重點項目。

（六）加快發(fā)展健康醫(yī)療業(yè)。圍繞醫(yī)療服務、健康咨詢、休閑健身等領(lǐng)域，積極建成一批規(guī)模大、功能全的保健休閑中心、體檢醫(yī)療中心、康復中心、體育健身中心等，培育龍頭企業(yè)，打造產(chǎn)業(yè)集群，推動健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大。進一步完善社區(qū)衛(wèi)生服務網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，完善“片醫(yī)負責制”服務模式，實現(xiàn)社區(qū)衛(wèi)生服務全覆蓋。加快河南中醫(yī)院國家中醫(yī)臨床基地、全科醫(yī)生培養(yǎng)綜合樓、省人民醫(yī)院高級病房樓、某總醫(yī)院等重大衛(wèi)生項目建設(shè)服務力度，不斷完善醫(yī)療服務基礎(chǔ)設(shè)施。到2016年全區(qū)衛(wèi)生服務中心達到20所，全面推行“片醫(yī)負責制”服務模式，實現(xiàn)社區(qū)衛(wèi)生服務全覆蓋。

大力發(fā)展社區(qū)服務業(yè)。加強社區(qū)服務基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，不斷完善社區(qū)商業(yè)、文化休閑、醫(yī)療健身等服務功能。支持大型家庭服務企業(yè)運用加盟經(jīng)營、連鎖經(jīng)營等方式到社區(qū)設(shè)立各類便民站點，培育壯大一批大型家政服務企業(yè)和知名品牌。因地制宜發(fā)展家庭用品配送、家庭教育等業(yè)態(tài)，滿足家庭的特色需求。

大力發(fā)展家政服務業(yè)。高度重視養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展，積極拓寬養(yǎng)老服務渠道，建立居家養(yǎng)老、日間照料和機構(gòu)養(yǎng)老等多種養(yǎng)老服務模式，滿足不同的養(yǎng)老服務需求。加快以鄭州太陽城老年公寓、河南康復中心為代表的社會化養(yǎng)老項目建設(shè)，促使社會化養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈的形成。加快拓展以家庭為服務對象的保姆（孕婦產(chǎn)婦陪護、嬰幼兒看護）、烹飪、保潔、家務管理、小學生接送等家政業(yè)務。吸引、激勵大型資本和規(guī)?；髽I(yè)開展家政服務業(yè)，促進家政服務市場的成熟與發(fā)展。

（七）大力發(fā)展文化旅游產(chǎn)業(yè)。文化產(chǎn)業(yè)被譽為21世紀的朝陽產(chǎn)業(yè)。我區(qū)作為省會中心城區(qū)，正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、城區(qū)功能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵階段，加快發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)，對于集聚創(chuàng)新要素，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)向高端發(fā)展，促進發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整具有重要意義。依托國家知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)試點園區(qū)和某文化創(chuàng)意園建設(shè)，加快培育一批具有自主知識產(chǎn)權(quán)和較強創(chuàng)新能力的文化創(chuàng)意企業(yè)，打造某文化創(chuàng)意品牌。

著手研究以文化創(chuàng)意園為核心區(qū)，以大觀音寺周邊為拓展區(qū)，整合全區(qū)文化資源和要素，在全區(qū)建設(shè)若干個文化創(chuàng)意專業(yè)園區(qū)為補充，形成“1+N”的模式培育發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)。依托“點點動漫城”，重點發(fā)展動漫創(chuàng)作、動漫主題公園體驗等關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)，努力打造集動漫創(chuàng)意、研發(fā)制作、人才培訓、衍生品開發(fā)等功能于一體的動漫產(chǎn)業(yè)集聚中心。依托河南報業(yè)集團，重點發(fā)展音像出版、電子出版、網(wǎng)絡(luò)出版等產(chǎn)業(yè)，大力培養(yǎng)骨干企業(yè)，使某成為全省數(shù)字傳媒和出版技術(shù)研究開發(fā)中心、版權(quán)交易服務中心。依托河南博物院、奧斯卡影城、奧納影城以及丹尼斯、大商新瑪特等，重點發(fā)展影視、時尚消費等產(chǎn)業(yè)，吸引周邊高層次消費人群。依托河南電視臺，重點發(fā)展影視節(jié)目策劃、媒體內(nèi)容制作、表演藝術(shù)、廣告制作等產(chǎn)業(yè)，努力形成具有一定規(guī)模和知名度的媒體影視創(chuàng)作中心。加快培育和引導302中原文化博覽園、西里路影像文化產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)等項目建設(shè)，擴大規(guī)模，拓展項目，拉長產(chǎn)業(yè)鏈條，形成產(chǎn)業(yè)集聚效益和龍頭帶動效應，打造某“文化綜合體”。

培育文化旅游市場。以海洋館、大觀音寺、花卉市場、古玩城（北區(qū)）等主要景區(qū)為亮點，發(fā)揮其品牌效應和集聚優(yōu)勢，建設(shè)集旅游商品（旅游用品、紀念品）銷售、旅游特色服務、旅行社業(yè)務、旅游咨詢及信息等相關(guān)文化旅游經(jīng)營項目于一體的綜合型文化旅游產(chǎn)業(yè)和旅游服務集聚區(qū)。

發(fā)展都市休閑旅游。利用沿黃生態(tài)優(yōu)勢，整合馬渡、來童寨、野鴨湖生態(tài)園、馬頭崗生態(tài)園等景點，以獨特的自然景色和人文景觀為載體，大力發(fā)展效益較高的觀光、休閑、旅游、設(shè)施、精品、莊園等形式的都市農(nóng)業(yè)，引進先進的休閑旅游理念、管理經(jīng)驗及成熟的項目運作模式，打造集生態(tài)保護與休閑觀光于一體的某“都市農(nóng)業(yè)休閑”項目，形成融生產(chǎn)性、生活性和生態(tài)性于一體的都市休閑游新格局。

（八）大力發(fā)展總部經(jīng)濟。突出樓宇等商務服務業(yè)載體建設(shè)，對老舊樓宇進行升級改造，完善功能；高標準建設(shè)新樓宇，提高檔次。建設(shè)總部經(jīng)濟示范基地，重點引進世界、國內(nèi)500強企業(yè)總部或分支機構(gòu)、國際或國內(nèi)馳名品牌企業(yè)的總部或分支機構(gòu)、中央大企業(yè)等在某區(qū)設(shè)立總部、地區(qū)總部或職能型總部機構(gòu)。制訂完善推進“總部經(jīng)濟”發(fā)展的政策體系，整合轄區(qū)資源，重點發(fā)展以樓宇為載體的會展、會計、法律、咨詢、廣告營銷等商務服務業(yè)，大力發(fā)展樓宇經(jīng)濟和樓宇商務的服務經(jīng)濟，吸引國內(nèi)外知名企業(yè)來我區(qū)設(shè)立總部或辦事機構(gòu)，培育提升中介服務業(yè)。著力培育一批高檔特色產(chǎn)業(yè)樓宇，初步形成以金融服務、商務服務、創(chuàng)意服務為核心，以都市工業(yè)、信息研發(fā)、總部經(jīng)濟為特色的發(fā)展布局，提升我區(qū)樓宇經(jīng)濟的整體實力和檔次規(guī)模。強化樓宇宣傳推介，修訂完善樓宇宣傳冊，利用報紙、電視、網(wǎng)絡(luò)等多種媒體，推介轄區(qū)知名樓宇。力爭到2016年培育年繳納全口徑稅收億元以上的樓宇7幢，重點打造區(qū)級稅收超千萬元樓宇10幢、年繳納區(qū)級稅收百萬元以上樓宇110幢。

集聚發(fā)展服務于總部經(jīng)濟的商務服務業(yè)。大力發(fā)展科技成果轉(zhuǎn)讓、技術(shù)檢測、會計、仲裁服務、咨詢、評估認證、知識產(chǎn)權(quán)、人力資源、信用服務等各類商務中介服務業(yè)，積極為企業(yè)發(fā)展提供全方位中介咨詢服務。同時，加快發(fā)展網(wǎng)上中介服務業(yè)，以房產(chǎn)、金融、人才、專利技術(shù)、旅游、物流、教育等信息中介服務業(yè)的電子商務為重點，促進商務信息資源的互動交流，拓寬信息服務的覆蓋面。通過規(guī)劃引導，促使各類商務中介服務機構(gòu)集聚發(fā)展，集中打造農(nóng)業(yè)路—商務服務業(yè)產(chǎn)業(yè)帶和新通橋—商務服務功能區(qū)。

（九）引導房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。房地產(chǎn)業(yè)是我區(qū)現(xiàn)階段的支柱產(chǎn)業(yè)。我區(qū)作為鄭州市的核心區(qū)域，區(qū)位優(yōu)勢突出，房地產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，特別是隨著我區(qū)全域城市化發(fā)展目標的確定，城中村改造、舊城改造、合村并城的快速推進，未來一個時期，我區(qū)的開發(fā)建設(shè)仍需依靠房地產(chǎn)業(yè)去推進，所以對房地產(chǎn)的開發(fā)建設(shè)不宜放松，要正確謀劃并加以引導發(fā)展。

優(yōu)化房地產(chǎn)發(fā)展布局。加強對城中村改造、舊城改造、合村并城的控制引導，始終堅持政府的主導作用，嚴格控制商務樓宇和住宅比例，開發(fā)區(qū)域中的商業(yè)、商務等的比例原則不低于開發(fā)總量的30%，積極鼓勵引導群眾以安置房置換商業(yè)商務經(jīng)營性用房，努力為全區(qū)產(chǎn)業(yè)培育提供空間。同時，按照全區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展功能分區(qū)，根據(jù)項目的區(qū)位特點，科學確定商業(yè)開發(fā)用途：在北環(huán)路、中州大道沿線，結(jié)合新龍湖整體規(guī)劃，重點以總部經(jīng)濟、高檔住宅為主，實現(xiàn)與新龍湖的遙相呼應、錯位發(fā)展；在農(nóng)業(yè)路、黃河路、某路區(qū)域以商務樓宇、高層住宅為主，提高城市空間使用效率。

高度重視商務地產(chǎn)建設(shè)。強化規(guī)劃引導作用，大力發(fā)展高端商務地產(chǎn)、高端商貿(mào)地產(chǎn)等新興房地產(chǎn)業(yè)態(tài)。主動出擊尋找實力雄厚、經(jīng)驗豐富、社會責任感強的大企業(yè)、行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，重點發(fā)展投資體量大、綜合帶動性強、經(jīng)營業(yè)態(tài)多元的城市綜合體，吸引一批國際一線品牌店和旗艦店進駐，注重引進國內(nèi)外商業(yè)零售和分銷巨頭。完善配套公共服務設(shè)施，提升經(jīng)營水平和業(yè)態(tài)，引領(lǐng)全省乃至中部地區(qū)現(xiàn)代時尚消費潮流。