談改革個(gè)人股權(quán)所得稅制設(shè)想

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【摘要】近年來(lái)有些投資者通過(guò)股權(quán)投資獲得大量資本所得而暴富，拉大了收入貧富差距，相比于勞務(wù)所得稅率較低，不利于促進(jìn)社會(huì)公平，亟需改革個(gè)人股權(quán)所得稅。通過(guò)借鑒西方國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，對(duì)資本所得以及富人增稅取得良好成效，值得我國(guó)借鑒參考。我國(guó)目前對(duì)資本所得征收較低稅率有一定歷史原因，目前在深化經(jīng)濟(jì)體制改革的背景下可以考慮上調(diào)個(gè)人股權(quán)所得稅稅率從而促進(jìn)資本市場(chǎng)健康運(yùn)作。具體措施:一是要對(duì)個(gè)人股權(quán)所得稅實(shí)行累進(jìn)稅制，個(gè)人所得稅是調(diào)節(jié)收入貧富差距的重要財(cái)政工具之一，需要區(qū)別對(duì)待不同收入階層的資本所得稅率，一方面抑制暴富現(xiàn)象，另一方面維護(hù)普通投資者利益;二是要調(diào)節(jié)過(guò)于寬松的減免稅措施，之前國(guó)家是為了促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展，目前需要根據(jù)實(shí)際情況加以調(diào)節(jié)，一方面促進(jìn)社會(huì)公平，另一方面平抑收入差距。

【關(guān)鍵詞】個(gè)人股權(quán)所得;資本所得;收入分配差距;促進(jìn)社會(huì)公平

一、國(guó)外改革個(gè)人股權(quán)所得稅給我國(guó)的啟發(fā)

2012年美國(guó)10%的富人掌握了當(dāng)年總收入的50%左右，1%的富豪集中了近20%的總收入。對(duì)于這部分資產(chǎn)階層的富人，資本收入占總收入比重高，而相應(yīng)的個(gè)人股權(quán)所得稅率較低，在2012年以前，對(duì)一般所得稅征收比例為:10%－35%的累進(jìn)稅率。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)工薪階層的稅收負(fù)擔(dān)率為35%左右，而2008年美國(guó)最富裕的400人平均稅收負(fù)擔(dān)只有18%左右，大約為普通工薪階層的一半。該稅制不僅沒(méi)有通過(guò)再分配促進(jìn)社會(huì)公平，反而使社會(huì)各階層收入差距更加懸殊。美國(guó)政府為了緩解社會(huì)矛盾，于2013年1月1日終于通過(guò)了對(duì)富人增稅的法案，個(gè)人所得稅上限由35%調(diào)至39．5%，資本所得稅由15%上調(diào)至20%，并另外征收3．8%的“奧巴馬健康附加”，合計(jì)稅率23．8%。以法國(guó)為首的西方國(guó)家，在面對(duì)歐洲債務(wù)危機(jī)以及經(jīng)濟(jì)低迷的狀況下同樣也增加了對(duì)富裕階層征稅的力度，盡管范圍有限，縮減社會(huì)貧富差距效果較小，但畢竟向促進(jìn)社會(huì)公平的方向邁出了重要的一步。由此可見(jiàn)，過(guò)往西方國(guó)家主張的股權(quán)收益等資本所得“輕稅理論”是禁不起考驗(yàn)的，這也給我們很大啟示。我們要以此為鑒，取其精華，去其糟粕，為我所用。鄧小平同志指出:“社會(huì)主義的本質(zhì)，是解放生產(chǎn)力，發(fā)展生產(chǎn)力，消滅剝削，消除兩極分化，最終達(dá)到共同富裕?！绷?xí)在報(bào)告中宣告:“中國(guó)特色社會(huì)主義進(jìn)入新時(shí)代。這個(gè)新時(shí)代是全國(guó)各族人民團(tuán)結(jié)奮斗、不斷創(chuàng)造美好生活、逐步實(shí)現(xiàn)全體人民共同富裕的時(shí)代。”為了實(shí)現(xiàn)共同富裕這一目標(biāo)，不僅要以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，同時(shí)也需要縮小收入貧富差距，利用合理的稅收制度促進(jìn)社會(huì)公平，通過(guò)政府調(diào)控對(duì)收入進(jìn)行再分配促進(jìn)社會(huì)的公平正義與和諧穩(wěn)定，進(jìn)而增強(qiáng)人民的幸福感。

二、中國(guó)個(gè)人股權(quán)所得稅現(xiàn)狀

目前中國(guó)現(xiàn)行的個(gè)人股權(quán)所得稅率是統(tǒng)一按照20%征收的，此外，中國(guó)對(duì)其還有廣泛的稅收優(yōu)惠政策，例如:國(guó)外的投資者取得的上市公司股息，在持有一個(gè)月以上就可以減半征收所得稅，而持有一年以上的可以減免75%。另一方面，中國(guó)實(shí)施的勞務(wù)所得稅是按照累進(jìn)稅率征收，可以有效區(qū)分各收入階層，在一定程度上有利于縮小收入差距，但是對(duì)于社會(huì)各個(gè)群體而言，真正拉開(kāi)收入差距的是資本所得，而不是勞動(dòng)所得，這為富裕階層提供了便利，特別是擁有大量財(cái)富的群體，在現(xiàn)行稅制下可以獲得更多的稅后資本所得，而對(duì)于普通投資者而言，要與前者負(fù)擔(dān)同一稅率，這顯然不利于促進(jìn)社會(huì)公平。在中國(guó)股市中，不乏有人惡意造假，包裝上市，通過(guò)抬高股價(jià)拋售股票而攫取暴利，或利用自身獲取信息快捷的優(yōu)勢(shì)提前做好交易部署，甚至利用內(nèi)部信息進(jìn)行內(nèi)幕交易，而據(jù)此獲得的利潤(rùn)卻免征個(gè)人所得。與其相對(duì)的其他中小投資者則成為受害者，被深套于股市之中，進(jìn)一步擴(kuò)大收入貧富差距。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年中國(guó)股市上市股股東減持和擬減持市值規(guī)模1500億左右。一方面上市公司通過(guò)減持股票獲取暴利，同時(shí)也為現(xiàn)今的股市帶來(lái)了不確定的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);另一方面是勞動(dòng)所得稅率與資本所得稅率的鮮明對(duì)比，種種跡象表明亟需對(duì)個(gè)人資本所得現(xiàn)行稅制進(jìn)行改革，對(duì)以上市公司股東為代表的群體加以限制，通過(guò)加大對(duì)個(gè)人股權(quán)所得稅的征收力度，抑制暴富現(xiàn)象，縮小貧富差距，促進(jìn)社會(huì)公平。

三、改革個(gè)人股權(quán)所得稅的對(duì)策

(一)對(duì)個(gè)人股權(quán)所得稅實(shí)行累進(jìn)稅制。固定的比例稅這一模式的優(yōu)點(diǎn)主要在于可以激勵(lì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)展，增強(qiáng)企業(yè)活力。比如:我國(guó)對(duì)企業(yè)征收所得稅由超額累進(jìn)稅率改為固定的比例稅率，是為了契合全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程，鼓勵(lì)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，從而獲得更多的經(jīng)營(yíng)資金用于開(kāi)拓市場(chǎng)、研發(fā)、創(chuàng)新等，從而不斷增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力，尤其是對(duì)于小微企業(yè)和科技企業(yè)，會(huì)對(duì)其征收更低的比例稅，通過(guò)實(shí)行差別比例稅落實(shí)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，進(jìn)而在保證效率的同時(shí)兼顧公平。但是比例稅的缺點(diǎn)也是顯而易見(jiàn)的，主要體現(xiàn)在調(diào)節(jié)個(gè)人所得上，甚至還可能出現(xiàn)稅負(fù)累退的現(xiàn)象。個(gè)人所得稅肩負(fù)著調(diào)控各層級(jí)收入差距的重任，尤其是通過(guò)調(diào)節(jié)過(guò)高資本所得收入從而抑制“暴富”現(xiàn)象，需要對(duì)個(gè)人股權(quán)所得稅采用與勞動(dòng)所得稅一致的超額累進(jìn)稅率制，縮小兩者收入分配差距。即使按照超額累進(jìn)稅率制對(duì)資本大戶征稅，其仍能夠得到大量稅后利潤(rùn)，金額龐大，遠(yuǎn)非一般投資者可以企及，在該稅制下依舊可以激勵(lì)投資巨頭的積極性;另一方面，中小投資者可以適用更低的稅率，增加了稅后收入，更能鼓勵(lì)其再投資的意愿。

(二)調(diào)節(jié)過(guò)于寬松的減免稅措施。減免稅政策實(shí)施的初衷是為了實(shí)現(xiàn)特定目標(biāo)進(jìn)行的一種特定鼓勵(lì)，其實(shí)施一定要加以嚴(yán)格限制，當(dāng)具體情況發(fā)生變化時(shí)也應(yīng)該及時(shí)調(diào)整。例如:中國(guó)在20世紀(jì)90年代期間為了引導(dǎo)資金流入資本市場(chǎng)，發(fā)展股市，出臺(tái)了兩項(xiàng)重要的稅收政策，一項(xiàng)是個(gè)人從事股票等金融產(chǎn)品買賣所取得的收入暫免征收營(yíng)業(yè)稅，只收取成交價(jià)格3‰的印花稅，低于當(dāng)時(shí)實(shí)行的金融業(yè)營(yíng)業(yè)稅(3%);另一項(xiàng)是個(gè)人所得稅，直至2009年底，轉(zhuǎn)讓上市公司股票所賺取的差價(jià)一直是暫免征稅的，于2010年初，我國(guó)才對(duì)限售股解禁轉(zhuǎn)讓所獲收入征收20%固定比例稅。由此可見(jiàn)，中國(guó)對(duì)個(gè)人股權(quán)收益所得給予了較大優(yōu)惠力度，一定程度上起到了促進(jìn)資本市場(chǎng)繁榮的效果，緩解了股票市場(chǎng)發(fā)展初期的困境，但最終也沒(méi)有從根本上振興股票市場(chǎng)，這表明只運(yùn)用稅收政策引導(dǎo)資金流入資本市場(chǎng)的力度是有限的，關(guān)鍵還是要健全相應(yīng)的運(yùn)行機(jī)制，營(yíng)造一個(gè)健康而公平的投資環(huán)境調(diào)動(dòng)基數(shù)龐大的中小投資者積極性，為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)就必須先要保護(hù)好中小投資者的權(quán)益，發(fā)揮好個(gè)人所得稅調(diào)節(jié)收入差距的作用。2014年12月國(guó)家稅務(wù)總局出臺(tái)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得任所得稅管理辦法》，明確規(guī)定了的征稅范圍和計(jì)稅方法，但并沒(méi)有將個(gè)人在上海證券交易所和深圳證券交易所通過(guò)交易、轉(zhuǎn)讓所獲得的收入納入范圍內(nèi)。伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷增長(zhǎng)，股票市場(chǎng)規(guī)模不斷壯大，擁有較多財(cái)富的投資群體通過(guò)中國(guó)股市這個(gè)平臺(tái)可以迅速實(shí)現(xiàn)財(cái)富的進(jìn)一步積累，從而進(jìn)一步拉大勞資收入差距，激化社會(huì)矛盾，不利于社會(huì)的和諧與穩(wěn)定。為了更好的促進(jìn)社會(huì)向更加公平的方向發(fā)展，必須要對(duì)過(guò)于寬松化的減免稅政策進(jìn)行適當(dāng)?shù)卣{(diào)整，具體措施如下:首先，取消外籍投資者免征個(gè)人股權(quán)收益所得稅的政策。該項(xiàng)政策出臺(tái)的背景是國(guó)家資金緊缺，技術(shù)水平明顯落后于西方發(fā)達(dá)國(guó)家，亟需引進(jìn)國(guó)外資本和先進(jìn)技術(shù)促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在此背景下出臺(tái)稅收優(yōu)惠政策是有必要的。但是今天中國(guó)已經(jīng)成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，況且自2007年起，中國(guó)已經(jīng)取消了外資企業(yè)所得稅的優(yōu)惠政策，因此對(duì)于國(guó)外投資而言早已沒(méi)有再享受優(yōu)惠待遇的基礎(chǔ)，應(yīng)該與國(guó)內(nèi)投資者統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，按照相同的辦法征稅。其次，調(diào)整根據(jù)持有期限減征股息、紅利個(gè)人所得稅的辦法。目前投資者持有上市公司股票一個(gè)月以上可以減征50%個(gè)人所得稅，持有期限在一年以上可以減征75%個(gè)人所得稅。對(duì)于一般的中小投資者來(lái)說(shuō)，更多的還是追求股票差價(jià)帶來(lái)的利潤(rùn)，而不是等待上市公司派發(fā)股息、紅利而盈利，該項(xiàng)政策并未有效遏制頻繁買賣的狀況，此外，中小投資者資金量小，實(shí)際獲取利潤(rùn)甚微，反而是一些擁有大量資金的投資會(huì)通過(guò)上市公司派發(fā)的股息、紅利而賺取利潤(rùn)。為了使個(gè)人所得稅發(fā)揮調(diào)解各層級(jí)收入差距的作用，可以將現(xiàn)行征稅標(biāo)準(zhǔn)改為起征點(diǎn)的辦法，投資者所獲股息或紅利達(dá)不到起征點(diǎn)則不征稅，超過(guò)起征點(diǎn)依照全額征稅。這樣一方面可以照顧中小投資者的利益，另一方面也可以抑制富裕階層過(guò)高的資本所得。最后，取消流通股票轉(zhuǎn)讓免稅的辦法，改為有起征點(diǎn)的辦法。中國(guó)對(duì)流通股票轉(zhuǎn)讓免稅的政策背景是為了促進(jìn)股市發(fā)展，引導(dǎo)資金投向股票市場(chǎng)。而時(shí)至今日，除了對(duì)解禁限售股征收20%固定比例稅外，其余情況一律免稅，對(duì)于資本大戶而言，無(wú)論數(shù)額多么龐大卻不征稅，個(gè)人所得稅在這個(gè)環(huán)節(jié)并沒(méi)有起到調(diào)節(jié)過(guò)高收入，平抑貧富差距的作用。因此，國(guó)家應(yīng)該取消流通股轉(zhuǎn)讓免稅的現(xiàn)行管理辦法，出于保護(hù)中小投資者利益的考量，可以設(shè)置起征點(diǎn)，納稅人所得高于起征點(diǎn)則征稅，反之則不征稅。另一方面，為了引導(dǎo)投資者長(zhǎng)期持有股票，可以對(duì)持有股票期限在三年、甚至五年以上的投資群體分別減除一定的百分比，進(jìn)而鼓勵(lì)長(zhǎng)期持有，促進(jìn)股票市場(chǎng)健康發(fā)展。

作者：謝宗伯 單位：北京市對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院