規(guī)避市場風(fēng)險的對策精選(九篇)

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第1篇：規(guī)避市場風(fēng)險的對策范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)經(jīng)營 風(fēng)險管理 策略研究

一、資源型企業(yè)的定義

資源型企業(yè)是一種常見的說法，是指通過開采和投入資源進(jìn)行生產(chǎn)的企業(yè)，主要有采掘企業(yè)、礦山企業(yè)、礦業(yè)企業(yè)等。狹義的資源型企業(yè)僅指在作為自然資源重要類型的礦產(chǎn)資源領(lǐng)域運作的企業(yè)。廣義的資源型企業(yè)涉及了所有自然資源領(lǐng)域，從這個角度出發(fā)，資源型企業(yè)即以自然資源的開發(fā)為主，進(jìn)而包括自然資源加工及后續(xù)工序，盡可能利用區(qū)域內(nèi)存在的自然條件，來實現(xiàn)經(jīng)濟增長的企業(yè)。

資源類企業(yè)的特點，與其他類型的企業(yè)相比，資源型企業(yè)特征特別明顯，在這些特征中也蘊含著企業(yè)資源型企業(yè)風(fēng)險管理的內(nèi)容，主要表現(xiàn)以下幾個方面：

（一）生產(chǎn)對象的有限性和生產(chǎn)的時限性

礦產(chǎn)資源是資源型企業(yè)的主要生產(chǎn)對象，資源型企業(yè)的生存時限決定于礦產(chǎn)資源的儲量和開采程度，這是因為礦產(chǎn)資源是有限的、不可再生的“耗竭性資源”。礦產(chǎn)資源的“有限性”和“不可再生性”，直接影響著資源型企業(yè)的生命周期。

（二）先期開發(fā)性投入大

實踐證明，目前企業(yè)礦產(chǎn)資源勘探難度比較大，費用比較高。當(dāng)資源型企業(yè)退出市場時，其設(shè)備具有極高的專用性，無法用作其他生產(chǎn)用途，所起企業(yè)管理層很難做出退出市場的抉擇。另外，資源型企業(yè)的投資回收期通常都比較長，這增加了企業(yè)進(jìn)入市場的困難程度，兩種因素匯聚在在一起令其相對于其他行業(yè)企業(yè)來說投資風(fēng)險變得更大。3、資源的金融特征。整個資源運作過程要受到時空限制及自然條件的影響。資源的供應(yīng)和消費必須保持實物數(shù)量的平衡，資源實物性地存在和發(fā)展效用是整個社會經(jīng)濟活動的基礎(chǔ)。但資源業(yè)也往往是資金密集型行業(yè)，成功的金融運作是資源業(yè)有效運作的前提條件，因此，資源就具有了明顯的金融特征。

二、資源型企業(yè)面臨的主要市場風(fēng)險及應(yīng)對策略

一般的加工型企業(yè)會從國內(nèi)市場獲取一定的原材料或國外向市場出售物品，這些原材料具有很強的相互替代性，較容易獲得，向國外市場出售的物品也可以向國內(nèi)市場進(jìn)行銷售。而對于資源型企業(yè)而言，國外是其獲取原始礦產(chǎn)的主要來源，而且資源的獲得除需大量投入外，還面臨大量市場風(fēng)險。

（一）價格風(fēng)險及其防范策略

影響資源價格的因素極其復(fù)雜，自然災(zāi)害、氣候條件、經(jīng)濟發(fā)展、人口數(shù)量、資源儲量、金融操作、環(huán)境政策、政治因素等，都會極大的影響資源的價格。

合理利用期貨市場規(guī)避價格風(fēng)險是防范價格風(fēng)險的成熟的技術(shù)性方法。企業(yè)合理利用期貨市場，不僅可以獲取原材料市場未來的供給和需求的信息，幫助企業(yè)更好的做出戰(zhàn)略決策，而且也為企業(yè)提供了規(guī)避市場價格風(fēng)險的地方，這樣企業(yè)同時控制了生產(chǎn)成本，生產(chǎn)效益也得到了有效提高。

（二）匯率風(fēng)險及其防范策略

一般來講，企業(yè)在開展境外投資業(yè)務(wù)時會受本國和所在國貨幣幣值變動的影響，對涉及國外業(yè)務(wù)的資源型跨國企業(yè)來講，如果經(jīng)營國的貨幣相對于本國的貨幣幣值下降，資源型企業(yè)所涉及的國外的業(yè)務(wù)可能會遭受到貶值的風(fēng)險。另外，資源型企業(yè)面臨的另一種可能的風(fēng)險是經(jīng)營國政府將其貨幣進(jìn)行凍結(jié)，使之不能迅速轉(zhuǎn)換成企業(yè)的本國貨幣。如果發(fā)生這種情況，資源型企業(yè)在境外進(jìn)行投資時，貨幣之間的轉(zhuǎn)換受到限制，資源型企業(yè)面臨的經(jīng)濟風(fēng)險將會顯著提高。

匯率風(fēng)險的防范應(yīng)從以下兩個方面著手：①提高資源型企業(yè)規(guī)避風(fēng)險的能力和技巧，建立健全控制匯率風(fēng)險的體制和機制。資源型企業(yè)控制匯率風(fēng)險的前提是增強規(guī)避風(fēng)險的意識，這需要建立外匯風(fēng)險管理的報警機制。成立全面的匯率風(fēng)險控制與管理部門，增強匯率風(fēng)險識別能力，并使企業(yè)不斷調(diào)整各項支出和投資，抵抗匯率經(jīng)常變動所帶來的損失。成立專業(yè)的匯率風(fēng)險管控部門，招募專業(yè)對應(yīng)的匯率風(fēng)險管控人員來預(yù)防控制匯率波動風(fēng)險。研究并分析匯率變動的走勢，詳細(xì)調(diào)查企業(yè)各個部門經(jīng)營中所涉及到的交易國家、交易幣種、歷史匯率波動情況，深入研究匯率風(fēng)險管理控制的策略與方法，向企業(yè)的高級管理人員和董事會提出匯率風(fēng)險管理的意見與建議，不斷總結(jié)經(jīng)營過程中處理匯率風(fēng)險所遇到的經(jīng)驗和教訓(xùn)。②合理使用匯率風(fēng)險管理與控制方法，使用外匯市場的各種交易工具來防范和對沖匯率風(fēng)險。匯率風(fēng)險的管理控制方法可以劃分為內(nèi)部管理和外部管理。內(nèi)部管理使用財務(wù)手段對匯率風(fēng)險進(jìn)行管理，外部管理通過一些金融衍生工具來避免損失。大部分資源型企業(yè)選擇同時運用內(nèi)部管理與外部管理的方法，可是因為外部管理具有應(yīng)用范圍較廣、應(yīng)用較為靈活、規(guī)避匯率風(fēng)險的成效顯著等優(yōu)勢，故而在匯率風(fēng)險管理控制的體系中始終處于十分重要的地位。資源型企業(yè)的現(xiàn)實情況是根據(jù)企業(yè)的情況選擇合適的匯率風(fēng)險管理控制方法，通過充分利用外匯市場上的各種風(fēng)險規(guī)避工具，建立適合企業(yè)自身的匯率風(fēng)險管理體制。

第2篇：規(guī)避市場風(fēng)險的對策范文

關(guān)鍵詞：股票市場；投資風(fēng)險；特點；對策

改革開放以來，我國經(jīng)濟社會快速發(fā)展，帶動了股票市場的發(fā)展。尤其是加入WTO 以后，外資的進(jìn)入刺激了我國股票投資的增長，隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的確立和完善，刺激了股票投資市場的活躍。⑴股票市場是一種將股票作為交易對象的市場，法人或者自然人對股票進(jìn)行買入和賣出，從中獲取差價或者紅利、股息等投資行為，是股票市場直接投資的重要方式。當(dāng)前，股票市場發(fā)展并不成熟，大量投資風(fēng)險存在于股票投資市場上，嚴(yán)重威脅著股票市場的穩(wěn)定和投資者的資金安全，因此，加強對股票市場投資風(fēng)險的研究，可以正確的指導(dǎo)投資者的投資，規(guī)范股票投資市場，有效規(guī)避投資風(fēng)險，為有關(guān)部門提供股票市場管理依據(jù)。本文分析了股票投資市場的風(fēng)險性特點，并提出相應(yīng)的完善對策。

一、股票市場的風(fēng)險性特點

（一）股票市場的風(fēng)險分類

根據(jù)風(fēng)險的不同，可以將股票市場的風(fēng)險分為系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。所謂的系統(tǒng)性風(fēng)險，主要是指因為某種因素的影響和變化，導(dǎo)致股票資本市場中的某一種商品或者市場整體產(chǎn)生了不良的影響，而且這種不良的后果不能通過技術(shù)手段消除，并且會導(dǎo)致多個其他市場的連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致股票市場陷入經(jīng)營困境，投資者也會因此遭受利益的損失的風(fēng)險。股票市場的系統(tǒng)性風(fēng)險也稱不可分散風(fēng)險，其對市場上所有的股票都會產(chǎn)生影響，包括經(jīng)濟風(fēng)險、自然風(fēng)險、市場風(fēng)險、政治風(fēng)險、購買力風(fēng)險、政策風(fēng)險等，是單一證券所無法拒的風(fēng)險，不能通過投資組合分散。⑵

所謂的費系統(tǒng)性風(fēng)險也成特有風(fēng)險，主要是因為市場的參與主體的市場行為導(dǎo)致的，其影響的是某一種具體的證券，并不會導(dǎo)致整個投資市場的系統(tǒng)性波動。主要包括上市公司風(fēng)險、交易中介風(fēng)險、投資者風(fēng)險和監(jiān)管方風(fēng)險等，可以通過投資組合將其分散。⑶

圖1 股票投資市場分類簡圖

（二）股票投資市場存在的問題

當(dāng)前，我國股票投資市場存在大量的問題，導(dǎo)致投資市場的風(fēng)險性居高不下，主要的股票投資市場問題主要有以下幾個方面。第一，股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理。目前，我國很大一部分的上市公司的法人結(jié)構(gòu)并不合理，上市公司的股價遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于非流通股票的價格，經(jīng)營管理層并不是以股東的利益最大化作為經(jīng)營目標(biāo)，正是由于這種股票價格差別的存在，導(dǎo)致股票市場上出現(xiàn)很多的投機投資者，增加了股票投資市場的系統(tǒng)性風(fēng)險；⑷其次，利潤操縱問題。一些上市公司為了達(dá)到某種經(jīng)營目的，往往會通過更改會計賬目來提高自己的業(yè)績，進(jìn)而提高自己的股票價格，這種利潤操作行為導(dǎo)致股票價格虛高，增加了投資者投機行為發(fā)生的可能性，引起股票市場風(fēng)險；再次，信息披露問題。作為一種信息產(chǎn)品，股票對信息的敏感程度加高，投資者往往是通過自己獲得的股票價格、上市公司經(jīng)營狀況以及政策變化等信息決定自己的投資行為，因此，理性的投資是建立在完全信息披露的基礎(chǔ)上的，但是，由于各種因素的限制，股票信息并不被所有投資者掌握，導(dǎo)致投資盲目性的出現(xiàn)，引起市場投資風(fēng)險；最后，政策風(fēng)險嚴(yán)重，我國曾長期處在傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制，雖然社會主義市場經(jīng)濟體制的確立刺激了投資市場，使市場的自由度增加，但是，我國宏觀經(jīng)濟很大程度受到了國家經(jīng)濟政策的影響，政策的調(diào)整往往會引起股票市場大幅的波動，因此造成的風(fēng)險也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他國家。

表2 股票投資市場存在的問題

二、股票市場投資風(fēng)險規(guī)避對策

（一）上市公司治理結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新

創(chuàng)建新的上市公司治理原則和標(biāo)準(zhǔn)，真正實現(xiàn)上市公司的經(jīng)營轉(zhuǎn)制，才能建立真正的現(xiàn)代企業(yè)制度，使上市公司在決策激勵機制以及分配制度等方面按真正的股份公司體制運作，這樣才能真正發(fā)揮股份公司制度的優(yōu)點。也只有通過這種創(chuàng)新才能保證中國股票市場平穩(wěn)、健康的發(fā)展。⑸

（二）完善法律法規(guī)，加強市場監(jiān)管力度

應(yīng)該加強我國股票市場的法制建設(shè)，完善相關(guān)的投資法律法規(guī)，借鑒西方國家的成功經(jīng)驗，在股票投資法律法規(guī)和制度制定時，努力與國際有關(guān)條款相吻合，這樣一來企業(yè)在發(fā)行上市和公司監(jiān)督方面都能夠遵循先關(guān)準(zhǔn)則，規(guī)范投資市場，加強市場監(jiān)管，確保市場的安全穩(wěn)定。⑹

（三）強化資本市場信息披露制度

信息披露制度對規(guī)范股票投資市場具有重要的作用，因此，必須強化資本市場的信息披露制度，建立健全信息披露的動態(tài)監(jiān)管機制，加強資本市場的會計審計制度的落實，規(guī)范上市公司組織結(jié)構(gòu)，以此來消除利潤操縱行為的發(fā)生，加強對企業(yè)所募集資金使用和投向的監(jiān)督。

三、結(jié)語

股票市場投資風(fēng)險影響著股票市場的穩(wěn)定以及投資者的收益，因此，必須對股票投資市場進(jìn)行合理的規(guī)范，確保市場的穩(wěn)定運行，保護投資者的收益，為股票投資市場建立一個穩(wěn)定的環(huán)境。■

參考文獻(xiàn)

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第3篇：規(guī)避市場風(fēng)險的對策范文

【關(guān)鍵詞】旅游規(guī)劃；風(fēng)險識別；風(fēng)險評估；風(fēng)險對策

旅游業(yè)具有較強的綜合性和敏感性，旅游業(yè)的發(fā)展容易受政治、經(jīng)濟、社會、市場等多種因素的影響，其中部分因素又具有突發(fā)性和不確定性。為保障旅游業(yè)的健康、穩(wěn)定發(fā)展，需要制定科學(xué)、合理的旅游規(guī)劃。

《旅游規(guī)劃通則》[1]規(guī)定，旅游規(guī)劃應(yīng)對旅游項目的宏觀背景、資源稟賦、開發(fā)條件、環(huán)境保護等作充分的分析和研究。但由于諸多不確定因素的客觀存在，旅游規(guī)劃的實施效果與規(guī)劃目標(biāo)仍會產(chǎn)生一定的偏差，因而“旅游規(guī)劃蘊含風(fēng)險”[2]。因此，在旅游規(guī)劃中應(yīng)重視風(fēng)險分析，識別影響規(guī)劃實施的風(fēng)險因素，評估其風(fēng)險程度，制定相應(yīng)的風(fēng)險對策。風(fēng)險分析可以提高旅游規(guī)劃的前瞻性和可操作性，減小風(fēng)險因素的不利影響。

本文基于工程項目管理中的風(fēng)險分析理論，結(jié)合旅游業(yè)的自身特點，探討風(fēng)險分析方法在旅游規(guī)劃中的應(yīng)用。

1 風(fēng)險分析的含義

1.1風(fēng)險的定義[3]

風(fēng)險的定義有狹義與廣義之分。狹義的風(fēng)險是指“不利結(jié)果出現(xiàn)或不幸事件發(fā)生的機會”(英國風(fēng)險管理學(xué)會(IRM))。狹義的風(fēng)險定義認(rèn)為風(fēng)險的本質(zhì)是有害的或不利的。廣義的風(fēng)險定義認(rèn)為風(fēng)險是中性的，如國際標(biāo)準(zhǔn)化組織(ISO)將風(fēng)險定義為“某一事件發(fā)生的概率和其后果的組合”。廣義的風(fēng)險定義可以理解為：風(fēng)險是未來變化偏離預(yù)期的可能性以及對目標(biāo)產(chǎn)生影響的大小[3]。

1.2風(fēng)險分析的內(nèi)容

風(fēng)險分析的主要內(nèi)容包括：識別可能存在的潛在風(fēng)險因素；估計這些因素發(fā)生的可能性及由此造成的影響；為防止或減小不利影響而制定對策。與上列內(nèi)容相對應(yīng)，風(fēng)險分析可以分為以下3個步驟：①風(fēng)險識別；②風(fēng)險評估；③風(fēng)險對策[3]。

2旅游規(guī)劃中的風(fēng)險識別

由于旅游活動易受多種因素的影響，在旅游規(guī)劃中需要考慮的風(fēng)險因素也比較多。按風(fēng)險因素的來源，旅游規(guī)劃中的風(fēng)險可分為外部風(fēng)險和內(nèi)部風(fēng)險2大類。外部風(fēng)險一般包括政策、經(jīng)濟、社會、環(huán)境、市場等方面，內(nèi)部風(fēng)險一般包括決策、管理、技術(shù)等方面。不同的規(guī)劃類型和規(guī)劃階段，涉及的風(fēng)險因素不盡相同，需要根據(jù)具體項目區(qū)別對待。

2.1外部風(fēng)險

（1）政策風(fēng)險旅游規(guī)劃的政策風(fēng)險可能來自2個方面，一方面是因國家相關(guān)政策的調(diào)整，改變了旅游規(guī)劃實施的政策條件；另一方面，部分地方政府不合理的旅游發(fā)展政策，可能與生態(tài)環(huán)境、自然文物保護等法律法規(guī)劃相悖。

（2）經(jīng)濟風(fēng)險旅游業(yè)受經(jīng)濟因素的影響非常顯著，經(jīng)濟波動一方面直接影響旅游者的經(jīng)濟收入與消費能力，另一方面也會影響其消費心理與消費預(yù)期。如2008年開始的金融危機，對旅游業(yè)造成了巨大影響，而且這種影響與經(jīng)濟形勢恢復(fù)相關(guān)，一般持續(xù)時間較長。

（3）社會風(fēng)險社會風(fēng)險因素可能會對旅游活動造成關(guān)鍵影響。旅游規(guī)劃中需要考慮的社會風(fēng)險有：①當(dāng)?shù)鼐用袷欠裰С致糜伍_發(fā)；②旅游活動涉及到的民族矛盾、宗教問題；③旅游開發(fā)引起的移民、拆遷補償問題；④突發(fā)性事件如非典、H1N1流感及暴力事件等。

（4）環(huán)境風(fēng)險環(huán)境因素日益成為制約旅游業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。環(huán)境風(fēng)險一方面來自環(huán)境變化對旅游活動的影響，如氣溫變暖引起雪山融化，干旱使河水?dāng)嗔?，污水排放使旅游區(qū)水體遭受污染等，對相關(guān)旅游活動將構(gòu)成重要威脅。另一方面，旅游活動的環(huán)境保護措施不當(dāng)，也會引起環(huán)境的破壞，而給旅游項目帶來風(fēng)險。

（5）市場風(fēng)險市場風(fēng)險是競爭性項目常遇到的重要風(fēng)險，對旅游規(guī)劃來說，市場風(fēng)險主要來自以下幾個方面：①市場預(yù)測方法或數(shù)據(jù)錯誤，導(dǎo)致市場需求分析出現(xiàn)重大偏差；②旅游者偏好轉(zhuǎn)移，使市場需求與預(yù)測發(fā)生偏離；③競爭格局變化；④產(chǎn)品價格不被市場認(rèn)可，影響旅游項目的預(yù)期收益。

2.2內(nèi)部風(fēng)險

（1）決策風(fēng)險由于旅游業(yè)的復(fù)雜性和認(rèn)識能力的局限性，管理者在規(guī)劃、管理、經(jīng)營的決策過程中，不可避免具有主觀性，如果決策時未考慮風(fēng)險因素的影響或忽略了某些主要的風(fēng)險因素，就會導(dǎo)致決策風(fēng)險。例如宜昌市“三峽集錦”項目，因盲目跟風(fēng)人造景觀熱，“真三峽前建設(shè)假三峽”，建成10年后被迫拆除，造成了巨大的投資損失(楚天都市報，2006年8月24日)。

（2）管理風(fēng)險

管理風(fēng)險是由于管理模式不合理，組織不當(dāng)，管理混亂或主要管理者能力不足等引起的風(fēng)險。旅游規(guī)劃中需要考慮的管理風(fēng)險有：①旅游開發(fā)活動中的管理風(fēng)險；②旅游企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險；③旅游人力資源管不足、人才流失的風(fēng)險。

（3）技術(shù)風(fēng)險

旅游項目的技術(shù)風(fēng)險可能來源于：①前期勘察資料的可靠性及開發(fā)方案的可行性；②工程施工風(fēng)險，如旅游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中遭遇滑坡、坍塌等；③旅游活動的安全性，特別是一些高危性旅游項目，如漂流、探險等，往往存在較大的技術(shù)風(fēng)險。

3旅游規(guī)劃中的風(fēng)險評估

旅游規(guī)劃中風(fēng)險評估的任務(wù)是估計風(fēng)險因素發(fā)生的可能性及其對規(guī)劃目標(biāo)的影響，并按照一定的指標(biāo)體系和評價標(biāo)準(zhǔn)，劃分風(fēng)險等級，確定關(guān)鍵風(fēng)險因素。風(fēng)險評估分為風(fēng)險估計和風(fēng)險評價2部分內(nèi)容。

3.1風(fēng)險估計

風(fēng)險估計包括風(fēng)險概率估計和風(fēng)險影響估計2個方面。風(fēng)險概率即風(fēng)險因素發(fā)生的可能性。旅游項目中風(fēng)險概率估計可以采用定性和定量相結(jié)合的辦法進(jìn)行，前者主要包括頭腦風(fēng)暴法、電子會議法、德爾非法等，后者一般是通過統(tǒng)計分析、數(shù)學(xué)計算和計算機的應(yīng)用來實現(xiàn)[4]。

按風(fēng)險發(fā)生的概率大小及評價的需要，可以將風(fēng)險概率分為若干檔次，如文獻(xiàn)[3]將風(fēng)險分為很低、較低、中等、較高、很高5檔，對應(yīng)風(fēng)險概率從0%按每檔20%遞增至100%。同樣，根據(jù)風(fēng)險發(fā)生對規(guī)劃目標(biāo)的影響大小，可以把風(fēng)險影響劃分為5級，即：嚴(yán)重影響、較大影響、中等影響、較小影響和可忽略影響。

3.2風(fēng)險評價[3]

風(fēng)險評價以風(fēng)險概率估計和風(fēng)險影響估計為基礎(chǔ)，對風(fēng)險劃分等級。評價方法主要有風(fēng)險評價矩陣法和專家評價法等。

旅游規(guī)劃中的風(fēng)險評價，可以使用定性與定量相結(jié)合的風(fēng)險評價矩陣。以風(fēng)險因素發(fā)生的概率為橫坐標(biāo)，以風(fēng)險發(fā)生后對規(guī)劃目標(biāo)的影響大小為縱坐標(biāo)，將各種風(fēng)險因素排列在矩陣的25個網(wǎng)格內(nèi)。結(jié)合風(fēng)險因素發(fā)生的概率及對規(guī)劃目標(biāo)的影響，將風(fēng)險程度劃分為5個等級。

4旅游規(guī)劃中的風(fēng)險對策

在旅游規(guī)劃中，不僅要了解規(guī)劃可能面臨的風(fēng)險因素，還要提出針對性的風(fēng)險對策，以避免風(fēng)險的發(fā)生或?qū)L(fēng)險發(fā)生的損失降低到最小程度，保證規(guī)劃目標(biāo)的實現(xiàn)。另一方面，風(fēng)險對策研究的結(jié)果應(yīng)及時反饋到規(guī)劃的其它方面，作為規(guī)劃修改和方案調(diào)整的依據(jù)。

4.1基本要求

(1)風(fēng)險對策應(yīng)具針對性旅游規(guī)劃可能涉及各種各樣的風(fēng)險因素，各種規(guī)劃的內(nèi)容和重點也不相同。因此風(fēng)險對策應(yīng)結(jié)合旅游項目的特點，針對特定對象和關(guān)健的風(fēng)險因素制定對策，將風(fēng)險影響降低到最小程度。

(2)風(fēng)險對策應(yīng)具可行性風(fēng)險對策應(yīng)立足于現(xiàn)實客觀的基礎(chǔ)之上，提出的風(fēng)險對策應(yīng)是切實可行的。所謂可行，不僅指技術(shù)上可行，而且從財力、人力和物力方面也是可行的。

(3)風(fēng)險對策應(yīng)具經(jīng)濟性規(guī)避防范風(fēng)險是要付出代價的，如果風(fēng)險對策所需要的費用遠(yuǎn)大于可能造成的風(fēng)險損失，那么該對策是沒有意義的。在風(fēng)險對策研究中應(yīng)將規(guī)避防范風(fēng)險所付出的代價與該風(fēng)險可能造成的損失進(jìn)行權(quán)衡，尋求以最小的費用獲取最大的風(fēng)險效益。

4.2常用的風(fēng)險對策

在旅游規(guī)劃中，需要根據(jù)不同的風(fēng)險分別采用不同的對策。常用的風(fēng)險對策主要有：風(fēng)險回避、風(fēng)險控制、風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險自擔(dān)。

(1)風(fēng)險回避風(fēng)險回避是徹底規(guī)避風(fēng)險的一種做法，即斷絕風(fēng)險的來源。對旅游規(guī)劃而言意味著改變規(guī)劃方案或否決某些開發(fā)項目。風(fēng)險回避方法在規(guī)避了潛在的風(fēng)險損失的同時，也放棄了預(yù)期的收益。因此，這種方法一般是在風(fēng)險影響嚴(yán)重，風(fēng)險概率很高的情況下采用。

(2)風(fēng)險控制風(fēng)險控制是針對可控性風(fēng)險采取防止風(fēng)險發(fā)生，減少風(fēng)險損失的對策，是最常用的風(fēng)險對策。風(fēng)險控制措施需要針對具體的情況，一般包括技術(shù)措施、工程措施和管理措施等。如在旅游項目決策過程中進(jìn)行科學(xué)論證，鼓勵公眾參與，強化監(jiān)督工作，落實決策失誤的責(zé)任追究制度，可以有效減少決策的盲目性，降低決策風(fēng)險。

風(fēng)險分散是另一種常用的風(fēng)險控制措施，例如對某些新興旅游項目，市場前景較好，但不確定因素也較多，可以采取引進(jìn)風(fēng)險投資的方式，分散部分風(fēng)險。

(3)風(fēng)險轉(zhuǎn)移風(fēng)險轉(zhuǎn)移是將潛在風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)以避免風(fēng)險損失的一種方法。例如旅游企業(yè)采取向保險公司投保的方式將旅游活動的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給保險公司。此對策尤其適用于高危性旅游項目和某些人力難以控制的災(zāi)害性風(fēng)險。

旅游項目建設(shè)中的工程風(fēng)險，可以通過相關(guān)合同條款轉(zhuǎn)移給承建方，再由承建方依據(jù)自身情況制定相應(yīng)的風(fēng)險對策。

(4)風(fēng)險自擔(dān)風(fēng)險自擔(dān)就是將風(fēng)險損失由旅游項目自己承擔(dān)，主要適用于風(fēng)險程度較低的風(fēng)險因素。另外，在采取風(fēng)險應(yīng)對措施的費用遠(yuǎn)大于風(fēng)險損失的情況下，也可以使用風(fēng)險自擔(dān)的對策。

5結(jié)語

旅游業(yè)的發(fā)展涉及旅游區(qū)的諸多方面，同時也是一個長期積累的過程，因此旅游規(guī)劃中的風(fēng)險分析應(yīng)具有廣泛性和長遠(yuǎn)性，旅游規(guī)劃風(fēng)險分析需要加強以下幾方面的工作：

(1)旅游規(guī)劃風(fēng)險分析應(yīng)涵蓋與旅游業(yè)關(guān)系密切的政策、經(jīng)濟、社會、環(huán)境、市場、管理、技術(shù)等諸多方面。

(2)旅游規(guī)劃風(fēng)險分析應(yīng)涵蓋旅游規(guī)劃、投資建設(shè)、運營管理的全過程，旅游規(guī)劃人員應(yīng)具有一定的風(fēng)險預(yù)見能力。

(3)旅游規(guī)劃風(fēng)險分析需要相關(guān)的政府部門、規(guī)劃單位、旅游企業(yè)及其它利益相關(guān)者及社會公眾的廣泛參與。

參考文獻(xiàn)

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第4篇：規(guī)避市場風(fēng)險的對策范文

【摘要】糧食銀行在提高倉儲效率、發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟及保障國家糧食安全方面都有重要意義。但是其在市場風(fēng)險、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險、道德風(fēng)險等方面的防控上也存在著一定問題。本文介紹了糧食銀行風(fēng)險問題和相應(yīng)對策的研究，對各項結(jié)論進(jìn)行了分析與評述，希望能對以后更加深入的理論和實證研究提供幫助。

【關(guān)鍵詞】糧食銀行；市場風(fēng)險；企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險；道德風(fēng)險；風(fēng)險控制

一、糧食銀行概述

糧食銀行是在我國農(nóng)村糧食儲備方式的一種創(chuàng)新，“它由政府與當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)合作建立，企業(yè)向銀行貸款以購買農(nóng)戶糧食，糧食銀行向農(nóng)戶發(fā)放存折”。其運行模式可以概括為：采取市場化運營方式，糧食銀行給儲戶發(fā)放存折，糧的所有權(quán)歸儲戶，使用權(quán)歸糧食銀行。儲戶根據(jù)自己的需要提取、折現(xiàn)或換取糧食產(chǎn)品，糧食在經(jīng)營中產(chǎn)生的增值即為糧食銀行的利潤和儲戶的利息。糧食銀行于上世紀(jì)70年代末80年代初發(fā)源于山東省廣饒縣，我國真正意義上的第一家糧食銀行是2006年試運行的江蘇太倉“易裕糧食銀行”。

無論是從實際效果還是學(xué)者的研究角度來看，糧食銀行在降低糧食損耗、提高國家對糧食信息的掌控能力、解決農(nóng)民融資難問題等方面都有很大作用。但是糧食銀行運營過程中的多重風(fēng)險，制約著其進(jìn)一步發(fā)展。這一方面事關(guān)國家糧食安全，另一方面事關(guān)千家萬戶農(nóng)民利益，風(fēng)險控制始終是糧食銀行持續(xù)健康發(fā)展的重中之重。

二、基于市場風(fēng)險的研究

“糧食市場波動頻繁，當(dāng)糧食價格低于國家規(guī)定的最低收購價格時，或儲戶放棄糧食所有權(quán)時，市場風(fēng)險就會全部轉(zhuǎn)移到糧食銀行那里”。

這種風(fēng)險主要是由糧食價格的不確定性波動造成的。如果糧食銀行對糧食價格預(yù)期錯誤，在市場價格上漲的過程中就會出現(xiàn)低價位收儲，高價位填庫的現(xiàn)象，這會對糧食銀行造成極大的資金壓力。

從糧食銀行本身的發(fā)展?fàn)顩r看，我國糧食銀行管理水平低，市場風(fēng)險意識低，對市場信息把握能力低，對準(zhǔn)備糧比例控制不嚴(yán)格，雖然被稱為“銀行”，但缺乏現(xiàn)代銀行完善的網(wǎng)絡(luò)設(shè)施，難以實現(xiàn)大范圍通存通兌。

三、基于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的研究

糧食銀行的經(jīng)營費用如果不能及時補償，資金鏈就會斷裂，導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險。糧食銀行收購糧食所帶來的費用，糧食存儲過程中產(chǎn)生的裝卸、烘干、自然損耗，都需要糧食銀行承擔(dān)。這些費用都會增加糧食經(jīng)營的風(fēng)險。當(dāng)經(jīng)營風(fēng)險超過警戒線時，糧食量不足，引發(fā)擠兌現(xiàn)象，損害廣大農(nóng)戶的利益，也從影響其自身的盈利能力。

除此之外，盈利模式不清晰、收益率低也可能導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險，糧食銀行要能夠持續(xù)經(jīng)營，穩(wěn)健發(fā)展，必須具有清晰的盈利模式，有比較龐大的客戶群支撐，有廣泛的網(wǎng)點設(shè)置，和一定的資本實力。缺乏規(guī)模效應(yīng)和基本盈利能力，可能使經(jīng)營者產(chǎn)生激進(jìn)的經(jīng)營行為，甚至進(jìn)行欺詐。在這種經(jīng)營模式下，必須依靠產(chǎn)業(yè)鏈的充足投資、經(jīng)營管理水平和糧食產(chǎn)業(yè)鏈的上下游協(xié)同。

四、基于道德風(fēng)險的研究

由私營機構(gòu)承擔(dān)糧食儲備的政府職能可能導(dǎo)致道德風(fēng)險。政府希望通過糧食銀行來解決農(nóng)民糧食儲藏及銷售等問題，但是作為商業(yè)機構(gòu)，糧食銀行的目標(biāo)是利潤最大化，沒有政府補貼很難實現(xiàn)經(jīng)營獲利和保證糧食儲存品質(zhì)的雙重目標(biāo)。如果經(jīng)營者沒有獲取相應(yīng)的收益，會導(dǎo)致經(jīng)營行為的異化，比如打著政府的旗號，獲取市場參與者的信任以謀取利潤，而無法保證兌付，甚至造成系統(tǒng)性風(fēng)險。這種道德風(fēng)險是可以通過制度設(shè)計來避免的。

五、風(fēng)險控制

（一）從政府監(jiān)管角度

市場監(jiān)管方面的對策可以概括為，確立規(guī)范的市場管理制度，明確市場準(zhǔn)入制度，同時考慮監(jiān)管寬度和幅度。強化糧食銀行準(zhǔn)入制度，把好第一關(guān)。“一要考核其資金實力、倉儲能力；二是審核企業(yè)的誠信度；三要考核其應(yīng)對市場風(fēng)險的能力，是否有專業(yè)團隊從事糧食現(xiàn)貨、期貨買賣，防止糧食銀行把市場風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給儲戶?！闭€應(yīng)該給予存糧費用支持，建立風(fēng)險補償基金制度，設(shè)立糧食風(fēng)險保證金。因地制宜引導(dǎo)糧食生產(chǎn)、儲存和加工。

（二）從糧食銀行本身建設(shè)角度

糧食銀行應(yīng)該加強配套項目、交易手段、業(yè)務(wù)范圍、糧食物流系統(tǒng)等方面的建設(shè)。同時地方政府應(yīng)當(dāng)建設(shè)糧食收集網(wǎng)點，完善糧食接收發(fā)放設(shè)施，建立統(tǒng)一的糧食銀行管理中心，加強信息化管理。

六、總結(jié)

我們可以總結(jié)以下幾點。第一，糧食銀行的市場風(fēng)險主要來自風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁和企業(yè)自身風(fēng)險意識薄弱。第二，糧食銀行的企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險主要來自巨大的經(jīng)營成本、難以保證穩(wěn)定的盈利模式和難以形成規(guī)模效應(yīng)。第三，糧食銀行的道德風(fēng)險來自私營機構(gòu)部分承擔(dān)政府職能這一矛盾。糧食銀行的風(fēng)險控制主要應(yīng)從加強市場監(jiān)管和加強糧食銀行本身建設(shè)（主要是市場準(zhǔn)入制度）兩方面下手。

參考文獻(xiàn)：

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第5篇：規(guī)避市場風(fēng)險的對策范文

關(guān)鍵詞:“公司+合作社經(jīng)濟組織+農(nóng)戶”;委托-;風(fēng)險規(guī)避度

一、引言

在目前,我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程中,主要組織結(jié)構(gòu)模式是“公司+農(nóng)戶”模式,該模式在一定程度上解決了我國農(nóng)業(yè)中“小農(nóng)戶,大市場難”之間的矛盾,但總體效果并不甚理想。在“公司+農(nóng)戶”模式中的絕大多數(shù)農(nóng)戶只能獲取微薄利益,而與之合作的公司攫取了幾乎所有的平均利潤。所以若要真正提高農(nóng)戶收益,必須提高其地位,使其在與公司的博弈中處于勢力均等的地位。在這種情況下,“公司+合作社經(jīng)濟組織+農(nóng)戶”模式出現(xiàn)恰好能解決這個問題。本文基于風(fēng)險配置視角,建立公司與農(nóng)戶的委托-模型,探討了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化組織結(jié)構(gòu)演化中引致農(nóng)戶收益增加的主要原因。

二、基本模型

委托-關(guān)系的產(chǎn)生有兩個條件:一是存在不對稱信息。二是知情者的私人信息(行動或知識)影響不知情者的利益。在“公司+農(nóng)戶“組織模式下,公司以契約的形式將農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)計劃分解到農(nóng)戶,面對的是大量分散的農(nóng)戶,公司不可能確切掌握每個農(nóng)戶類型。在這種情況下,農(nóng)戶利用自身的在生產(chǎn)過程所獲得的信息優(yōu)勢,在市場價高于合同價時,采取機會主義行為,將農(nóng)產(chǎn)品轉(zhuǎn)售市場,農(nóng)戶的行為影響了公司的收益。因為公司(信息劣勢)無法事先確定農(nóng)戶是否采取機會主義行為,所以公司承擔(dān)了由農(nóng)戶行為影響公司利益的風(fēng)險。這樣,便構(gòu)成了公司(信息劣勢)與農(nóng)戶(信息優(yōu)勢)的委托人人關(guān)系。

假設(shè)1:農(nóng)戶(人)投入的可觀測貨幣成本(主要是資金和土地的貨幣折算)為C1,付出的努力(主要是勞動力,不可觀測)為t1,相應(yīng)的勞動力成本為C1(t1)且C1′(t1)>0,C1″(t1)>0,即是說農(nóng)戶所付出的勞動力成本隨勞動力的增加而增加,且增速加快。

假設(shè)2:公司(委托人)投入的可觀測成本為c2,付出的努力(不可觀測)為t2,相應(yīng)的努力成本為c2(t2),且C2′(t2)>0,C2″(t2)>0,公司所付出的努力成本也隨努力的增加而不斷地增加,且增速加快。

假設(shè)3:公司與農(nóng)戶聯(lián)盟的總收益為R=f1(t1)+f2(t2)+ε,其中f1(t1)是農(nóng)戶為聯(lián)盟所做的貢獻(xiàn),f2(t2)是企業(yè)為聯(lián)盟所做的貢獻(xiàn),ε是外部不可控因素。且f1′(t1)>0,f1″(t1)0,f2″(t2)

假定4:設(shè)公司與農(nóng)戶所簽合同為線性形式:S=S0+βR,其中S為農(nóng)戶的總收益,S0為公司給與農(nóng)戶的固定報酬,可理解為市場保護價下農(nóng)戶所得,β為農(nóng)戶的收益提成系數(shù),且(0≤β≤1)。于是公司所獲收益為π=R-S-C2(t2)-C2,相應(yīng)效用函數(shù)為v(π)。農(nóng)戶所獲收益為w=S-C1(t1)-C1,相應(yīng)效用函數(shù)為u(w)。由于外部不可控因素ε的原因,計算可知:

w(S0+β(f1(t1)+f2(t2))-C1(t1)-C1,β2δ2

①

π((1-β)[f1(t1)+f2(t2)]-C2(t2)-C2-S0,(1-β)2δ2)②

(一)農(nóng)戶確定性等價收益

當(dāng)農(nóng)戶是風(fēng)險規(guī)避型時,在此采用Arrow-Pratt絕對風(fēng)險規(guī)避度來描述農(nóng)戶(人)風(fēng)險規(guī)避程度:

ρ1=u″(w)/u′(w)>0③

ρ1=0時表示農(nóng)戶是風(fēng)險中性型,一般而言,農(nóng)戶的收入越高或擁有資金越多,風(fēng)險抵御能力越強,風(fēng)險規(guī)避度越小。

假定農(nóng)戶的效用函數(shù)具有不變絕對風(fēng)險規(guī)避特征,即結(jié)合①式,則農(nóng)戶的效用函數(shù)期望值為:

Eu(w)=E[-e]

=-ee

=-e④

即

f11=S0+β(f1(t1)+f2(t2))-C1(t1)-C1-ρ1β2δ2⑤

根據(jù)④式可得:Eu(w)/f11=ρ1e>0,所以農(nóng)戶最大化期望效用函數(shù)Eu(w)等價于最大化確定性等價收入式⑤。

(二)公司確定性等價收益

當(dāng)公司是風(fēng)險規(guī)避型時,在此采用Arrow-Pratt絕對風(fēng)險規(guī)避度來描述企業(yè)(委托人)風(fēng)險規(guī)避程度:

ρ2=v″(π)/v′(π)>0⑥

ρ2=0時表示公司是風(fēng)險中性型,一般而言,公司的收入越高或擁有資金越多,風(fēng)險抵御能力越強,風(fēng)險規(guī)避度越小。

同時也假定企業(yè)的效用函數(shù)具有不變絕對風(fēng)險規(guī)避特征,即v(π)=-e結(jié)合②式,則企業(yè)的效用函數(shù)期望值為:

Ev(π)=E[-e]

=-e

edπ⑦

即

f22=(1-β)(f1(t1)+f2(t2))-C2(t2)-C2-S0-ρ2(1-β)2δ2⑧

根據(jù)⑦式可得:Ev(π)/f22=ρ2e>0,所以企業(yè)最大化期望效用函數(shù)Ev(π)等價于最大化確定性等價收入式⑧。

根據(jù)以上假設(shè),建立公司和農(nóng)戶問題的委托-模型。

maxf22=(1-β)(f1(t1)+f2(t2))-C2(t2)-C2-S0-ρ2(1-β)2δ2⑨

s.t.f11=S0+β(f1(t1)+f2(t2))-C1(t1)-C1-ρ1β2δ2≥w ⑩

t1∈argmax[S0+β(f1(t1)+f2(t2))-C1(t1)-C1-ρ1β2δ2]{11}

其中w是保留效用,表示農(nóng)戶不和公司合作,在相同投入的情況下所能獲得的最低收益。

三、模型分析

將{11}帶入⑨式,得到農(nóng)戶與企業(yè)的聯(lián)合收益目標(biāo)函數(shù)式:

max[f1(t1)+f2(t2)-C1(t1)-C2(t2)-C1-C2-ρ1β2δ2-ρ2(1-β)2δ2--w]{12}

為求得在公司與農(nóng)戶定量投入情況下的最優(yōu)收益分配比例,在{12}中對β求一階導(dǎo),并令其等于0得:

f1′(t1)-C'1(t1)-ρ1βδ2+ρ2(1-β)δ2=0{13}

在{11}中對t1求導(dǎo),得到農(nóng)戶最優(yōu)勞動力投入條件等式:βf1′(t1)=C1′(t1){14}

將{14}式代入{13}式中整理求得:

β={15}

從{15}式可以看出,在農(nóng)戶努力水平t1,邊際貢獻(xiàn)f′(t)和市場風(fēng)險δ不變的情況下,農(nóng)戶的收益提成β主要由公司和農(nóng)戶的風(fēng)險規(guī)避度大小決定。農(nóng)戶的風(fēng)險抵御能力越強,風(fēng)險規(guī)避度越小,農(nóng)戶可能獲得的收益提成就越大,公司的風(fēng)險抵御能力越強,風(fēng)險規(guī)避度越小,農(nóng)戶可能所獲得收益提成就越小。特別是當(dāng)市場風(fēng)險極其大時:δ∞,由{15}式可求得:β={16}

由{16}式可以明顯地看出,在巨大的市場風(fēng)險面前,農(nóng)戶可能獲得收益提成的大小,幾乎完全由農(nóng)戶與公司的風(fēng)險規(guī)避度大小決定。農(nóng)戶的風(fēng)險抵御能力越強,承擔(dān)的風(fēng)險越大,則可能獲得收益提成越大。

再由①式可知,農(nóng)戶所承擔(dān)的收益風(fēng)險成本ΔRC=β2δ2是收益提成系數(shù)β的增函。β越大,農(nóng)戶承擔(dān)的風(fēng)險就越大,所以應(yīng)該再次強調(diào)的是:農(nóng)戶要獲得更大的可能收益提成的先決條件是農(nóng)戶必須具有相應(yīng)的風(fēng)險抵御能力,如果沒有,即是農(nóng)戶通過談判獲得了較大的收益提成,當(dāng)面對巨大的市場風(fēng)險時,農(nóng)戶承擔(dān)不起,那么結(jié)果只有是農(nóng)戶毀約,聯(lián)盟破裂,公司與農(nóng)戶都遭受巨大的損失。

而其中的特例是在面對巨大的市場風(fēng)險時,公司和農(nóng)戶的規(guī)避度都非ρ1=ρ2∞時,由{16}式得農(nóng)戶的收益提成β=,即是說公司愿意均分收益,但農(nóng)戶必須同公司承擔(dān)等同的風(fēng)險:β2δ2=(1-β)2δ2=δ2。

在農(nóng)戶收益提成提高的同時,農(nóng)戶的風(fēng)險成本也相應(yīng)地增加。所以,農(nóng)戶的總收益是否會隨著農(nóng)戶的收益提成的提高而增加,就要看收益提成增加比例與風(fēng)險成本增加比例的大小了。將{15}式代入⑩式得到農(nóng)戶的總收益:

w=S0+(f1(t1)+f2(t2))-C1(t1)-C1-ρ1δ

{17}

從{17}式可以看出,農(nóng)戶的總收益由三部分構(gòu)成:公司給予的合同收益、付出的可見成本和勞動力成本、風(fēng)險成本。

假設(shè)農(nóng)戶A的風(fēng)險規(guī)避度為ρ3,農(nóng)戶B的風(fēng)險規(guī)避度為ρ4,且ρ3

農(nóng)戶A總收益:w3=S0+(f1(t1)+f2(t2))-C1(t1)-C1-ρ3δ{18}

農(nóng)戶B總收益:w4=S0+(f1(t1)+f2(t2))-C1(t1)-C1-ρ4δ{19}

用{18}-{19}得:w3-w4=(β3-β4)(f1(t1)+f2(t2))-δ[β-β][β-β]>0{20}

其中β=,β4=

由{20}式可知農(nóng)戶總收益函數(shù)w是風(fēng)險規(guī)避度ρ的減函數(shù),即是說ρ越小,w越大。雖然隨著風(fēng)險規(guī)避度的減小,農(nóng)戶的收益提成在增大,農(nóng)戶的合同收益在增多,但是農(nóng)戶所承擔(dān)的風(fēng)險成本也在增大,但其增大的幅度,比收益提成增大幅度小,所以總收益是隨著風(fēng)險規(guī)避度的減小而增大的。

綜上所述,農(nóng)戶要最終獲得更高的收益前提是農(nóng)戶要具有相應(yīng)的風(fēng)險抵御能力,同時提高自身組織化程度,二者缺一不可。但是就我國農(nóng)村現(xiàn)實情況來看,農(nóng)戶要短時間內(nèi)提高組織化程度和風(fēng)險抵御能力,最好而且最可行的方式還是通過自由聯(lián)合形成合作社經(jīng)濟組織。這種結(jié)構(gòu)不論在理論上還是在現(xiàn)實中,都是可行的。

四、結(jié)論

我國大多數(shù)農(nóng)戶屬于傳統(tǒng)類型,其資產(chǎn)規(guī)模較小、風(fēng)險承受能力弱、組織化程度低。農(nóng)戶要顯著增加收益,不僅要提高組織化程度,同時還要增強風(fēng)險抵御能力和對產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險進(jìn)行合理配置,而“公司+合作社經(jīng)濟組織+農(nóng)戶”模式可以滿足這兩個條件,雖然目前在全國的廣泛推廣還有諸多困難,但這卻是一種客觀的趨勢,其最終將取代“公司+農(nóng)戶”模式,成為新的主流農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化模式。

參考文獻(xiàn):

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第6篇：規(guī)避市場風(fēng)險的對策范文

論文摘要：銀行作為經(jīng)營特殊商品——貨幣資金的特殊企業(yè)，是一種高風(fēng)險的行業(yè)。最顯著的特點是負(fù)債經(jīng)營，這一特點決定了風(fēng)險管理在其經(jīng)營管理中占有十分重要的地位。如何防范商業(yè)銀行風(fēng)險，維護商業(yè)銀行穩(wěn)健運營，成為了全世界銀行業(yè)監(jiān)管的共同話題。本文論述銀行風(fēng)險管理理論與我國存在的問題同時提出了相應(yīng)對策與見意。

1商業(yè)銀行風(fēng)險管理的概念

巴塞爾委員會將銀行風(fēng)險分為八類：信用風(fēng)險、國家和轉(zhuǎn)移風(fēng)險、市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險和聲譽風(fēng)險。巴塞爾新資本協(xié)議對資本充足率也有了新的更進(jìn)一步的要求，要求把評估銀行資本充足率的工作與銀行面對的主要風(fēng)險更緊密地結(jié)合起來，有多少風(fēng)險就應(yīng)該有多少資本，風(fēng)險越大的銀行資本就應(yīng)該越多。商業(yè)銀行的風(fēng)險管理是指商業(yè)銀行為實現(xiàn)自身的經(jīng)營目標(biāo)、在業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中，運用現(xiàn)代管理方法對其業(yè)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行識別、衡量和處理的活動以及金融管理當(dāng)局為實現(xiàn)金融、經(jīng)濟穩(wěn)定健康發(fā)展的要求，而對商業(yè)銀行風(fēng)險實施的外部監(jiān)管活動的總稱。

2銀行風(fēng)險管理的一般原則

商業(yè)銀行風(fēng)險管理是銀行業(yè)務(wù)發(fā)展和人們對金融風(fēng)險認(rèn)識不斷加深的產(chǎn)物。商業(yè)銀行從產(chǎn)生至今，其風(fēng)險管理經(jīng)歷了資產(chǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險管理、負(fù)債業(yè)務(wù)風(fēng)險管理、資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)風(fēng)險管理、表外業(yè)務(wù)風(fēng)險管理等階段。其管理范圍逐步擴大，管理方法日益科學(xué)。2001年巴塞爾委員會公布了《新巴塞爾資本協(xié)議》征求意見稿篩二稿)，至此，西方商業(yè)銀行風(fēng)險管理和金融監(jiān)管理論已經(jīng)基本完善和統(tǒng)一，國際銀行界相對完整的風(fēng)險管理原則體系基本形成。

《新巴塞爾協(xié)議》的基本原則集中體現(xiàn)了如下幾個方面：(1)堅持信用風(fēng)險是銀行經(jīng)營中面臨的主要風(fēng)險，但新協(xié)議開始重視市場風(fēng)險和操作風(fēng)險的影響及其產(chǎn)生的破壞力，并在資本充足率的計算公式中，分母由原來單純反映信用風(fēng)險的加權(quán)資產(chǎn)加上了反映市場風(fēng)險和操作風(fēng)險的內(nèi)容。(2)堅持以資本充足率為核心的監(jiān)管思路，在新協(xié)議中，保留了對資本的定義及資本充足率為8％的最低要求。同時，新協(xié)議放棄了1988年協(xié)議單一化的監(jiān)管框架，銀行和監(jiān)管當(dāng)局可以根據(jù)業(yè)務(wù)的復(fù)雜程度、自身的風(fēng)險管理水平靈活選擇使用，允許銀行選擇內(nèi)、外部評級等。(3)充分肯定了市場具有迫使銀行有效而合理分配資金和控制風(fēng)險的作用，強化信息披露和市場約束。在新資本協(xié)議中，對銀行的資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險狀況、資本充足狀況等關(guān)鍵信息的披露提出了更為具體的要求。

3我國國有商業(yè)銀行風(fēng)險管理中存在的問題

(1)銀行風(fēng)險管理權(quán)力責(zé)任制度模糊，缺少必要激勵約束

我國國有商業(yè)銀行的信貸管理缺乏清晰的權(quán)力責(zé)任制度、激勵約束制度以及責(zé)任追究制度。權(quán)力責(zé)任制度的缺陷．是指目前貸款權(quán)力的分布完全根據(jù)行政級別而不是根據(jù)風(fēng)險管理能力來劃分；而激勵約束制度的缺陷則表現(xiàn)在激勵不足、約束過度時銀行信貸人員會選擇消極怠工，而激勵過分、約束不足時則會選擇鋌而走險。

(2)風(fēng)險衡量方面存在缺陷，風(fēng)險量化體系有待完善

商業(yè)銀行的信用評級主要用于銀行授信管理和授信業(yè)務(wù)運作過程。受內(nèi)外部因素的制約，我國的信用評級的其他重要作用發(fā)揮不夠：在信用評級方法上，目前商業(yè)銀行的做法與巴塞爾銀行新框架的要求還有較大差距；在信用評級的組織和程序方面，存在分工不明確等問題。尤其是在進(jìn)行風(fēng)險量化時，計量分析不足，缺乏量化手段；現(xiàn)有量化指標(biāo)不能體現(xiàn)出行業(yè)和規(guī)模之間的差別；指標(biāo)的調(diào)整速度和行業(yè)風(fēng)險的變化不協(xié)調(diào)，使計算結(jié)果失真。

(3)社會經(jīng)濟環(huán)境有待加強，外部作用加劇商業(yè)銀行風(fēng)險

目前，我國的信用評級機構(gòu)的信用評級業(yè)務(wù)尚處于起步階段，大多數(shù)信用評級機構(gòu)的影響力不大，社會各界對信用評級的重要性認(rèn)識不夠。由于信用中介行業(yè)發(fā)展滯后，已有信用數(shù)據(jù)庫小、覆蓋面窄，無法對市場主題的信用級別做出公正、客觀、真實的評估。

4加強我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理的對策與建議

全球金融危機帶來劇烈的市場動蕩，對我國商業(yè)銀行的風(fēng)險管理與防范提出了更高的要求。我國商業(yè)銀行應(yīng)充分重視全球金融危機的教訓(xùn)，及時采取措施，解決我國銀行業(yè)當(dāng)前存在的問題。

(1)商業(yè)銀行應(yīng)努力防范和化解由金融創(chuàng)新所產(chǎn)生的金融風(fēng)險

商業(yè)銀行應(yīng)改變傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)發(fā)展模式，大力發(fā)展以收付結(jié)算、擔(dān)保、融資管理、咨詢、衍生金融工具等為代表的中間業(yè)務(wù)，以降低成本、減少風(fēng)險，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)。同時，全球金融危機也警示我們要審慎地進(jìn)行金融創(chuàng)新，做好風(fēng)險管理，通過風(fēng)險管理使資金得到合理地運用，讓更多的人得到便利的融資。通過制定和完善相關(guān)的金融政策和法律，用市場需求來檢驗各種創(chuàng)新業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行應(yīng)及時建立并調(diào)整其金融創(chuàng)新機制，并在此基礎(chǔ)上建立有效的風(fēng)險預(yù)防體系以及嚴(yán)格的后續(xù)監(jiān)督機制，保證對創(chuàng)新的業(yè)務(wù)能夠得到有效的監(jiān)督，避免金融風(fēng)險的基礎(chǔ)上，加大金融創(chuàng)新力度。商業(yè)銀行應(yīng)通過完善其內(nèi)部評級系統(tǒng)，充分揭示交易對手特定債務(wù)的信用風(fēng)險，為此應(yīng)對影響交易對手未來償付能力和履約能力的各種因素及變化趨勢進(jìn)行全面系統(tǒng)的考察，以便全面、真實、動態(tài)地反映信用風(fēng)險的程度，并根據(jù)不同金融衍生產(chǎn)品的特性對其進(jìn)行管理，實行產(chǎn)品多元化策略。

(2)商業(yè)銀行應(yīng)加強對信貸風(fēng)險的管理

在經(jīng)濟持續(xù)快速增長和波動性較為寬裕的條件下，投資者對經(jīng)濟發(fā)展的前景較為樂觀，往往會低估風(fēng)險，但是經(jīng)濟發(fā)展具有周期性，商業(yè)銀行應(yīng)始終將風(fēng)險控制放在第—位，從預(yù)防經(jīng)濟周期波動和外部沖擊的角度，充分估計風(fēng)險，實現(xiàn)自身的穩(wěn)健經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展。應(yīng)做到一下五點：第一，設(shè)立合理的資本結(jié)構(gòu)，擴大資本總量；第二，積極推動抵押貸款證券化水平；第三，盡快完善個人信用體系建設(shè)；第四，建立風(fēng)險預(yù)警機制，重視信貸風(fēng)險的早期防范；第五，信用風(fēng)險管理的具體措施；

(3)改進(jìn)商業(yè)銀行風(fēng)險管理方法

商業(yè)銀行對風(fēng)險控制的關(guān)鍵在于提高對市場風(fēng)險的識別與計量水平，這離不開現(xiàn)金的理論、復(fù)雜的軟件系統(tǒng)和強大的數(shù)據(jù)庫作支撐。我國商業(yè)銀行應(yīng)充分識別、準(zhǔn)確計量、持續(xù)監(jiān)測和適當(dāng)控制所有交易和非交易業(yè)務(wù)中的市場風(fēng)險，確保在合理的市場風(fēng)險水平下穩(wěn)健經(jīng)營；商業(yè)銀行應(yīng)建立與本行業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜程度相適應(yīng)的市場風(fēng)險管理體系，通過設(shè)計合理的信用級別，區(qū)別不同層次的風(fēng)險；商業(yè)銀行應(yīng)指定專門部門負(fù)責(zé)市場風(fēng)險管理工作，并應(yīng)當(dāng)將市場風(fēng)險的識別、計量、監(jiān)測和控制與全行的戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)決策和財務(wù)預(yù)算等經(jīng)營管理活動進(jìn)行有機結(jié)合；通過采用定性與定量相結(jié)合的評級方法，合理計量風(fēng)險：隨著世界金融環(huán)境的變化，商業(yè)銀行的風(fēng)險管理已不僅僅局限于信用風(fēng)險，還必須加強對市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險等的監(jiān)控，以及時針對市場變動調(diào)整策略規(guī)避風(fēng)險。

(4)完善商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制體系

我國的《商業(yè)銀行內(nèi)部控制指引》中明確規(guī)定：“商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立涵蓋各項業(yè)務(wù)的全系統(tǒng)的風(fēng)險管理系統(tǒng)，開發(fā)和運用風(fēng)險量化評估的方法和模型，對信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等各類風(fēng)險進(jìn)行持續(xù)的監(jiān)控”。①構(gòu)造合理的內(nèi)部控制組織架構(gòu)；②建立完善信息系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)管理；③建立責(zé)任追究制度。

(5)提高商業(yè)銀行工作人員素質(zhì)

第7篇：規(guī)避市場風(fēng)險的對策范文

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；金融衍生工具風(fēng)險；防范對策

商業(yè)銀行作為社會經(jīng)濟的特殊部門，一直受到金融監(jiān)管當(dāng)局及世界各國政府的高度重視，伴隨著銀行業(yè)的日益發(fā)展，衍生金融工具的杠桿性被利用的越來越充分，由于衍生金融工具自身復(fù)雜性，加上受外界影響變動大，使得它伴隨著高風(fēng)險，操作不當(dāng)將會給商業(yè)銀行帶來潛在損失。20世紀(jì)90年代以來，衍生金融工具因其自身特點以及投機者的過度投機釀成了多次駭人聽聞的巨額虧損，它的“雙刃劍”效應(yīng)開始成為風(fēng)險管理的聚焦點。如何加強我國商業(yè)銀行的金融衍生工具風(fēng)險管理及完善其風(fēng)險防范對策是本文研究的重點。

一、商業(yè)銀行衍生金融工具的風(fēng)險基本理論

巴塞爾委員會和國際證券委員會將商業(yè)銀行金融衍生工具風(fēng)險分為信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險和法律風(fēng)險五類。

信用風(fēng)險是金融衍生工具交易中合約對手違約或無力履行合約義務(wù)而帶來的風(fēng)險。在交易所進(jìn)行的金融衍生工具交易的信用風(fēng)險相對較小，因為交易所有嚴(yán)格的保證金等一系列制度。而在場外交易中，信用風(fēng)險則可能因為對手的財務(wù)狀況惡化或者信用度不高而產(chǎn)生。

市場風(fēng)險是指由于匯率、利率或金融資產(chǎn)價格等市場因素的波動使衍生金融的持有頭寸價值發(fā)生不利變動，從而影響投資者財務(wù)狀況的風(fēng)險，其源自市場價格的波動性。

操作風(fēng)險是指由于內(nèi)部控制或信息系統(tǒng)的缺失，如人為錯誤、系統(tǒng)失敗、不正當(dāng)?shù)某绦?、管理控制失誤等，而導(dǎo)致意外損失的風(fēng)險。操作風(fēng)險可能造成的損失比金融衍生工具其他風(fēng)險所可能造成的損失更為嚴(yán)重，是最主要的風(fēng)險之一。

資金流動性風(fēng)險是金融衍生交易活動中交易者所面臨風(fēng)險的集中反映。當(dāng)交易者無法按合約要求追加保證金時，將被交易所強制平倉，從而面臨巨額虧損；而合約到期無法履行支付義務(wù)時，則最終將導(dǎo)致商業(yè)銀行的破產(chǎn)清算。

法律風(fēng)險是指衍生交易合約不能依法執(zhí)行而產(chǎn)生損失的可能性，包括合約本身無效、合約約定不明確、相關(guān)條款缺乏明確的法律規(guī)定、交易對手不具備法律授權(quán)等。衍生品交易法律風(fēng)險的產(chǎn)生在相當(dāng)程度上是由于這個市場發(fā)展過快造成的。

二、商業(yè)銀行金融衍生工具的風(fēng)險成因分析

商業(yè)銀行產(chǎn)生金融衍生工具風(fēng)險的原因有：金融衍生工具本身的特點所導(dǎo)致的風(fēng)險、宏觀環(huán)境變化所異致的風(fēng)險以及微觀環(huán)境的變化所異致的風(fēng)險。

（一）從商業(yè)銀行金融衍生工具本身的特點分析

1、價格是簽約雙方最關(guān)心、最敏感的焦點。價格波動具有隨機性，實質(zhì)上雙方所簽的合約就是針對商業(yè)銀行匯率、利率等標(biāo)的價格未來發(fā)展變化所作的主觀預(yù)測。未來價格除受供求關(guān)系基本因素的影響外，同時受到來自政治、經(jīng)濟政策、金融貨幣、人們心理以及人為操縱等眾多因素影響。由于虧損與盈利的概率是同時的，使得簽約雙方主觀預(yù)測的實現(xiàn)情況不可避免地伴隨著未來價格波動的隨機性。

2、雙方合約執(zhí)行與信息披露的非對稱性。商業(yè)銀行金融衍生工具所簽的合約中，其基本內(nèi)容大都一致而關(guān)鍵主要的信息多以表外形式體現(xiàn)，如果這些對手方的表外信息在合約中未得到充分披露，而被交易者獲得，這無疑會給交易者帶來巨大風(fēng)險。雙方市場套利行為的結(jié)果會受到這種雙方信息披露的非對稱性的影響。

（二）從宏觀環(huán)境變化角度分析

1、金融自由化。金融衍生產(chǎn)品是金融自由化的產(chǎn)物。隨著銀行業(yè)的不斷發(fā)展，市場規(guī)模的不斷擴大，商業(yè)銀行金融衍生工具得到了迅猛的發(fā)展，然而金融衍生工具是一把“雙刃劍”，給社會帶來發(fā)展的同時，其副作用也會給金融機構(gòu)甚至整個金融體制帶來潛在的威脅：大量新的金融衍生產(chǎn)品的出現(xiàn)，使資產(chǎn)的流動性增強，各種金融工具的類別區(qū)分越來越困難，用來監(jiān)督和測量貨幣層次的傳統(tǒng)手段已不能滿足其需要；金融衍生產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，使各金融機構(gòu)的界限越來越模糊，進(jìn)一步加劇了金融監(jiān)管難度。

2、金融市場的全球化。隨著國際金融市場一體化進(jìn)程的加快，各國金融市場逐步向世界開放，投資者為實現(xiàn)風(fēng)險的分散化，在全球范圍內(nèi)追逐高收益和高流動性投資。但與此同時，各國奉行獨立的貨幣政策，不能適應(yīng)金融全球化趨勢，使各國貨幣政策部分失效，也加劇了金融監(jiān)管的難度。

3、銀行業(yè)務(wù)的表外化。金融衍生產(chǎn)品的交易屬于商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)，不但不會影響資產(chǎn)負(fù)債表的

狀況，而且可以繞過新巴塞爾協(xié)議對商業(yè)銀行最低資本的要求，不必增加資本即可提高商業(yè)銀行的盈利性，于是金融衍生產(chǎn)品的交易規(guī)模日益擴大，出于盈利目的進(jìn)行的投機越來越多，不但使整個市場的潛在風(fēng)險加大了，而且傳統(tǒng)的監(jiān)管乎段越來越受到前所未有的挑戰(zhàn)，許多與金融衍生工具相關(guān)的業(yè)務(wù)沒有得到真實的、合適的反映、揭示和披露，經(jīng)營透明度下降。

4、金融技術(shù)的現(xiàn)代化。一方面，隨著金融技術(shù)理論的不斷創(chuàng)新，風(fēng)險控制技術(shù)也得到了長足的進(jìn)展；另一方面，通訊技術(shù)與計算機網(wǎng)絡(luò)的飛躍發(fā)展，使這些理論在日常交易中得到廣泛應(yīng)用。然而他們同時會加大市場潛在風(fēng)險，雖然他們?yōu)榻灰讬C構(gòu)本身提供了不少規(guī)避風(fēng)險的條件，但風(fēng)險依然存在，而且隨著交易量的劇增，隨時都可能導(dǎo)致一場巨大的全球性的金融危機。

（三）從微觀環(huán)境變化角度分析

1、內(nèi)部控制薄弱。在金融領(lǐng)域，造成金融衍生產(chǎn)品災(zāi)難的一個重要原因就是商業(yè)銀行內(nèi)部控制不嚴(yán)密，缺乏對交易人員全面而有效的風(fēng)險監(jiān)督。如巴林銀行的覆滅其根本原因不是從事金融衍生產(chǎn)品交易而是內(nèi)部控制的松弛造成的，同樣最近的法國興業(yè)銀行的巨額損失也與其內(nèi)部的管理控制有著必然的聯(lián)系。

2、商業(yè)銀行管理層對金融衍生工具風(fēng)險的認(rèn)識不足，風(fēng)險意識薄弱。金融衍生產(chǎn)品只有在一定條件下，才能實現(xiàn)降低成本和風(fēng)險控制的目標(biāo)，而商業(yè)銀行的高層領(lǐng)導(dǎo)對這一認(rèn)識不足，對金融衍生產(chǎn)品的潛在風(fēng)險認(rèn)識缺乏，難以把握交易的具體細(xì)節(jié)。

三、商業(yè)銀行金融衍生工具的風(fēng)險防范對策

商業(yè)銀行金融衍生工具運用得當(dāng)，可以使投資者減少風(fēng)險和避免損失，甚至可以獲得較大收益，根據(jù)上文對商業(yè)銀行金融衍生工具風(fēng)險的成因分析，提出以下完善我國商業(yè)銀行金融衍生工具風(fēng)險的防范對策：

（一）加強事前、事中、事后金融衍生品的內(nèi)部風(fēng)險控制

商業(yè)銀行金融衍生品的內(nèi)部風(fēng)險是微觀經(jīng)濟主體自身面臨的風(fēng)險，而這些自身面臨的風(fēng)險也正是宏觀風(fēng)險滋生和形成的微觀基礎(chǔ)。因此，參與交易的商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)確保獲利和避免滅頂之災(zāi)的關(guān)鍵就是建立完善而有效的內(nèi)部風(fēng)險控制體系，從而從源頭上控制宏觀風(fēng)險。商業(yè)銀行如何在這激烈的市場競爭中有效的達(dá)到其目的，就應(yīng)該從事前監(jiān)督、事中監(jiān)督、事后監(jiān)督三個角度來控制金融衍生品的內(nèi)部風(fēng)險。

（二）加大政府部門的調(diào)控與監(jiān)管，從宏觀上為商業(yè)銀行金融衍生工具風(fēng)險防范創(chuàng)造條件

加強對從事創(chuàng)新金融工具交易的金融機構(gòu)的監(jiān)管，規(guī)定從事交易的金融機構(gòu)的最低資本額，確定風(fēng)險承擔(dān)限額，對金融機構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場與非現(xiàn)場的定期與不定期的檢查，建立財政部門、中央銀行和金融監(jiān)管等有關(guān)部門之間的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機構(gòu)如金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會，以適應(yīng)金融業(yè)綜合經(jīng)營發(fā)展趨勢的需要。不僅要對中資金融機構(gòu)的海外投資和資產(chǎn)進(jìn)行動態(tài)監(jiān)管，以防其海外風(fēng)險敞口過大，還必須加強對在華外資金融機構(gòu)的監(jiān)管。我國金融監(jiān)管當(dāng)局需要考慮國外對我國金融機構(gòu)的開放程度，對外資金融機構(gòu)應(yīng)實行對等開放原則，適當(dāng)控制外資金融機構(gòu)的進(jìn)入速度。

（三）加強金融衍生工具的信息披露，引入風(fēng)險價值披露

金融衍生交易中的信息披露制度是加強對金融衍生交易風(fēng)險監(jiān)管的基礎(chǔ)，也是促進(jìn)金融體系穩(wěn)定運行，提高金融衍生市場運作效率，防止系統(tǒng)性風(fēng)險的重要手段，因而世界各國在對金融衍生交易監(jiān)管的過程中都是非常重視信息披露問題的。首先，要在信息披露過程中要做到公平競爭，因為公平競爭是金融衍生工具市場的重要特征，是確保市場不被少數(shù)交易人員操縱壟斷，是防范金融衍生工具市場風(fēng)險的重要保證。其次，應(yīng)該披露一個金融機構(gòu)的風(fēng)險策略、整體經(jīng)營目標(biāo)以及內(nèi)部控制風(fēng)險的措施等，此外還應(yīng)披露用于記錄交易行為的收入確認(rèn)方法及會計準(zhǔn)則，建立高品質(zhì)的信息披露手段。再次，引入風(fēng)險價值披露，以彌補公允價值計量對風(fēng)險披露的不足。

（四）加強商業(yè)銀行金融衍生工具法制建設(shè)，積極參與對金融衍生工具風(fēng)險防范的國際合作

盡管我國在金融立法方面已取得了一些進(jìn)展，制訂了《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《中國銀行間市場金融衍生產(chǎn)品交易協(xié)議》等相關(guān)法律，但對金融衍生工具風(fēng)險的立法目前還十分薄弱，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足我國金融衍生工具發(fā)展的需要，要盡快出臺《期貨交易法》及其他商業(yè)銀行金融衍生工具交易法規(guī)，明確、細(xì)化金融衍生交易中的相關(guān)法律責(zé)任，以法制力量引導(dǎo)金融衍生工具交易正常、有序運行。隨著我國金融市場的逐步開放，國際金融市場上的衍生工具風(fēng)險勢必滲入我國，因此加強對創(chuàng)新金融工具的國際監(jiān)管和國際合作，已經(jīng)成為國際金融界和各國金融當(dāng)局的共識。我國在這方面要積極借鑒發(fā)達(dá)國家和地區(qū)經(jīng)驗，加強監(jiān)管與合作，使各項金融衍生工具發(fā)揮更加規(guī)范、有效的作用。

參考文獻(xiàn)：

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2、燕文斌.金融衍生工具風(fēng)險管理研究[j].長春工程學(xué)院學(xué)報,2009(2).

3、葉強.論金融衍生工具的風(fēng)險與防范[j].內(nèi)蒙古科技與經(jīng)濟,2008(1).

第8篇：規(guī)避市場風(fēng)險的對策范文

[關(guān)鍵詞] 畜牧養(yǎng)殖 專業(yè)戶 風(fēng)險管理 論述

[中圖分類號] S815 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 1003-1650 （2014）02-0265-01

前言：

畜牧養(yǎng)殖業(yè)屬于高風(fēng)險的行業(yè)，其中的風(fēng)險來自于畜牧養(yǎng)殖中的方方面面，并且具有不定性、隨意性以及高損失性。因此規(guī)范養(yǎng)殖程序，建立風(fēng)險管理體制，對于提高經(jīng)濟效率，減少風(fēng)險損失具有重要意義。所謂風(fēng)險管理就是指通過一定的措施，一定的預(yù)警機制來對養(yǎng)殖過程中的風(fēng)險進(jìn)行評估，進(jìn)行分析。已達(dá)到減小風(fēng)險損失的目的。

一、畜牧養(yǎng)殖業(yè)中存在風(fēng)險以及特點

常言道：“養(yǎng)殖有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎！”所謂風(fēng)險，就是指在我們畜牧養(yǎng)殖過程中某一環(huán)節(jié)給我們帶來的損失，而這些損失又是不可預(yù)知的，這就是我們說的風(fēng)險。 從專業(yè)的角度來看，風(fēng)險的來源主要有以下幾部分組成：第一，市場風(fēng)險。第二，養(yǎng)殖技術(shù)風(fēng)險。第三，自然環(huán)境風(fēng)險。下面我們給出以下分析：

1.市場風(fēng)險

隨著畜牧產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，各種個體的畜牧養(yǎng)殖戶在不斷涌現(xiàn)，同時大量的肉類銷售公司、肉類加工場等各種企業(yè)也充斥到市場運營中來。然而畜牧養(yǎng)殖專業(yè)戶所養(yǎng)殖的牲畜最終到時要投放到市場中去的，由于在銷售環(huán)節(jié)中各種利益不斷角逐，致使市場情況瞬息萬變，到最后離手，過程中受到損害最大的還是養(yǎng)殖戶。同時伴隨著市場范圍的不斷擴大以及流通速度的不斷提升，使得市場風(fēng)險變得更加撲朔迷離。

2.養(yǎng)殖技術(shù)風(fēng)險

用戶的養(yǎng)殖技術(shù)往往決定著養(yǎng)殖結(jié)果，是否擁有專業(yè)的養(yǎng)殖技術(shù)以及是否依托科學(xué)的養(yǎng)殖手法，會影響?zhàn)B殖戶最終的利益所得。有時候養(yǎng)殖戶的養(yǎng)殖技術(shù)風(fēng)險所帶來的經(jīng)濟風(fēng)險是巨大的，不可估量的。其中技術(shù)養(yǎng)殖風(fēng)險包括飼料的選配、養(yǎng)殖畜牧的選種、常見疾病的防控等方面。

3.自然風(fēng)險

自然風(fēng)險來自于自然因素，同時自然風(fēng)險直接影響到畜牧養(yǎng)殖過程中的各個環(huán)節(jié)，這些自然因素往往會影響所養(yǎng)牲畜的生活習(xí)性以及適應(yīng)能力。例如，天氣寒冷，不利于所飼養(yǎng)肉豬的育肥工作。

二、畜牧養(yǎng)殖風(fēng)險管理對策

1.養(yǎng)成風(fēng)險管理的意識，清醒的做出決定

畜牧養(yǎng)殖業(yè)是一個高風(fēng)險的行業(yè)，對于養(yǎng)殖戶來說，如果要選擇進(jìn)入到養(yǎng)殖行業(yè)里，就要有足夠應(yīng)對風(fēng)險的準(zhǔn)備。風(fēng)險與利益是一對相互依存的關(guān)系，如何在這兩者之間拿捏，成為擺在養(yǎng)殖戶面前的一道難題。首先養(yǎng)殖戶在養(yǎng)殖之前應(yīng)該仔細(xì)的分析一下養(yǎng)殖業(yè)的現(xiàn)狀與前景，并且結(jié)合自身的情況，判斷自己應(yīng)對風(fēng)險的能力，經(jīng)過深思熟慮之后再做出決定。

2.提高風(fēng)險分析評估的能力，提早防范風(fēng)險的發(fā)生

風(fēng)險管理的意思就是養(yǎng)殖戶能夠管理風(fēng)險、預(yù)防風(fēng)險等內(nèi)容，同時利益的來源也與風(fēng)險的管理密不可分。進(jìn)行風(fēng)險的管理首先要做的就是要對風(fēng)險有深刻詳細(xì)的分析，與見解。只有在全面認(rèn)識風(fēng)險之后才能最好的應(yīng)對風(fēng)險。提高分析風(fēng)險的能力首先要有清醒的頭腦，其次就是要有敏銳的洞察力以及消息獲取渠道。同時我們還可以通過與經(jīng)驗豐富的老養(yǎng)殖戶交流的方式來提高分析風(fēng)險的能力，做好風(fēng)險的管理，以將風(fēng)險降到最低。

3.建立風(fēng)險應(yīng)急體制，風(fēng)險發(fā)生及時做出措施

經(jīng)過對畜牧養(yǎng)殖業(yè)長期的觀察，我們發(fā)現(xiàn)建立一種長效的風(fēng)險應(yīng)急機制對于降低風(fēng)險損失有極大的作用。尤其是在應(yīng)對疾病、以及市場風(fēng)險時，具有非常好的作用。建立風(fēng)險應(yīng)急機制的意義在于，當(dāng)風(fēng)險來臨時，因為有應(yīng)急措施機制的存在，不至于使養(yǎng)殖戶手忙腳亂，帶來不必要的損失。

例如在應(yīng)對市場風(fēng)險時，就要仔細(xì)分析市場情況，這里我們可以建立長期的市場調(diào)研，通過調(diào)研的數(shù)據(jù)，分析歸納出市場運營規(guī)律，然后就要控制牲畜養(yǎng)殖的數(shù)量，要盡量將牲畜數(shù)量控制在與市場需求比例相持平的狀態(tài)，盡量規(guī)避風(fēng)險的危害。在建立疾病長效預(yù)防機制時，首先就是要有疾病防控的意識，在該做育苗的時候，及時給所飼養(yǎng)的牲畜做育苗。一旦流行性產(chǎn)染病爆發(fā)了，要及時按照相關(guān)部門的指示操作，減少風(fēng)險損失。

4.政府引導(dǎo)，制定科學(xué)的政策

畜牧養(yǎng)殖業(yè)的發(fā)展關(guān)系到地方經(jīng)濟的狀況，因此政府在政策的制定上要系統(tǒng)的考慮各方的利益，以做到最好。畜牧養(yǎng)殖業(yè)中以單獨的農(nóng)戶養(yǎng)殖形式占有主體地位，而這些養(yǎng)殖戶的養(yǎng)殖活動收到政府政策的影響是非常明顯的。如果政府出臺的政策是為了促進(jìn)經(jīng)濟的增長，就會放松貸款的限制以及土地批示的條件，如果處于環(huán)境保護的考慮，就會出臺一些限制畜牧養(yǎng)殖業(yè)的政策。這些政策不一定都是科學(xué)合理的，但是養(yǎng)殖戶出于無奈也會遵守相應(yīng)這些政策。所以作為政府，應(yīng)該要做好引導(dǎo)工作，通過分析養(yǎng)殖戶情況以及市場行情，制定出科學(xué)的政策。

同時政府出臺政策要做到公開透明，新出臺的政策應(yīng)該第一時間通過電視、廣播或者由當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)政府機關(guān)通知等方式通知養(yǎng)殖戶，讓養(yǎng)殖戶及時做好準(zhǔn)備，有風(fēng)險及時做出規(guī)避措施。

三、結(jié)語

通過我們上述對畜牧養(yǎng)殖業(yè)中存在風(fēng)險的評估與分析，以及對相關(guān)風(fēng)險管理的介紹，我們了解到風(fēng)險與畜牧養(yǎng)殖利益是相互依存的關(guān)系，為了獲取更大的利益就必須要做好風(fēng)險的管理工作。而做好風(fēng)險管理的工作就需要養(yǎng)殖戶對市場有一個深刻的認(rèn)識，以及擁有豐富的養(yǎng)殖經(jīng)驗，通過科學(xué)的養(yǎng)殖方法，和依托政府社會的積極政策，來提高風(fēng)險管理能力，降低經(jīng)濟損失，最終實現(xiàn)畜牧養(yǎng)殖的高效風(fēng)險管理。

參考文獻(xiàn)

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[2]陳松.遼寧省北鎮(zhèn)市農(nóng)村養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展調(diào)查研究――以西門養(yǎng)殖小區(qū)為例[J].綠色大世界.2007（08）

第9篇：規(guī)避市場風(fēng)險的對策范文

關(guān)鍵詞：金融;項目融資;風(fēng)險識別;風(fēng)險處理機制

在經(jīng)濟的不斷發(fā)展的大環(huán)境下，伴隨著越來越多的基礎(chǔ)設(shè)施投入建設(shè)，項目規(guī)模逐漸呈現(xiàn)大型化趨勢，傳統(tǒng)的項目融資與籌資方式已經(jīng)很難滿足日益增長的資金需求。作為一種新型的國際金融工具，項目融資對于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、自然資源開發(fā)及大型工程項目建設(shè)籌集資金的作用更加突顯。項目融資的方式成為大勢所趨，我國基礎(chǔ)設(shè)施薄弱的現(xiàn)狀也能夠得以大幅度改善。從項目融資的全部過程來看，其主要包括風(fēng)險識別、風(fēng)險評價、風(fēng)險分擔(dān)和風(fēng)險控制，其中風(fēng)險識別是首要環(huán)節(jié)。為了最大程度地保障項目融資和項目經(jīng)營的成功，風(fēng)險識別應(yīng)當(dāng)運用于各個階段，盡可能地減少和降低風(fēng)險要素對項目的不利影響，這也是項目投資者及貸款人共同面臨和需要解決的問題。本文在闡述融資管理理論知識的同時，對風(fēng)險識別做了詳細(xì)的劃分，從而提出不同風(fēng)險的防范策略，希望有助于更好地運用項目融資。

一、項目融資概述

（一）項目融資的概念

從廣義上來講，項目融資是指為了收購一個現(xiàn)有項目或建設(shè)一個新項目，或?qū)σ延许椖窟M(jìn)行債務(wù)重組，所進(jìn)行的一切融資活動。從狹義上來講，以項目的資產(chǎn)、預(yù)期收益或權(quán)益作抵押，取得的一種有限追索權(quán)或者無追索權(quán)的貸款或融資活動稱為項目融資。一般來說，項目融資僅指狹義上的概念。

（二）項目融資的主要特征

1. 項目導(dǎo)向

項目發(fā)起方的財務(wù)狀況和資信往往不是投資者最為看重的，項目本身的資產(chǎn)和未來的收益才是首要考慮因素，因為項目融資成功的關(guān)鍵在于項目本身的高質(zhì)量，項目融資可以說是以項目為主體安排的融資。

2. 有限追索

項目具有的不可預(yù)見的復(fù)雜風(fēng)險因素，如一些能源開發(fā)等基礎(chǔ)性項目建設(shè)周期長、資本密集，使得投資者不愿意完全承擔(dān)風(fēng)險，他們希望在獲得項目所需資金的同時，將自己的其他資產(chǎn)與項目風(fēng)險切斷。項目融資正好能夠滿足這種要求，投資者想要規(guī)避風(fēng)險從而獲得預(yù)期的收益，可以通過這種有限追索來實現(xiàn)。

3. 風(fēng)險分擔(dān)

在項目運作過程中，項目融資要想減少風(fēng)險，主辦者或者項目投資方必須確定項目的關(guān)鍵風(fēng)險，評價項目里面各種風(fēng)險可接受的程度，并將風(fēng)險合理地分配到有關(guān)各方。有效合理地分擔(dān)項目融資中的各種風(fēng)險，是規(guī)避和降低風(fēng)險的重要措施。

4. 表外融資（非公司負(fù)債型融資）

項目融資的另一大特點在于表外融資，也就是資產(chǎn)負(fù)債表外融資。如果項目發(fā)起人直接從銀行貸款，那么其負(fù)債率就會相應(yīng)增加，從而使得其所面臨的金融風(fēng)險隨之加劇，其未來的融資成本也會逐漸加大。

5. 項目融資成本高

組織項目融資相較于傳統(tǒng)的融資方式，需要更長的時間，因而帶來較高的籌資成本。由于涉及面廣、結(jié)構(gòu)復(fù)雜，項目融資需要進(jìn)行大量有關(guān)風(fēng)險分擔(dān)、資產(chǎn)抵押、稅收結(jié)構(gòu)等技術(shù)性工作，且由于其有限追索性質(zhì)，導(dǎo)致融資的成本要比傳統(tǒng)融資方式高。

二、項目融資的主要風(fēng)險及識別

在我國，項目融資風(fēng)險主要包括以下兩種：核心風(fēng)險、非核心風(fēng)險。風(fēng)險識別在項目融資中是整個風(fēng)險管理的基礎(chǔ)，項目成功的關(guān)鍵在于風(fēng)險的合理分配及嚴(yán)格管理。因此，準(zhǔn)確識別項目融資中的風(fēng)險，是項目融資活動最重要的方面之一，做好預(yù)先的防范措施，將有利于融資的順利完成。

（一）核心風(fēng)險

1. 信用風(fēng)險

由于參與者對于雙方的資金狀況、償還能力、專業(yè)能力、可靠性和誠信程度等難以把握，以及項目合作者各方是否能根據(jù)合同文件履行職責(zé)及其承擔(dān)的項目信用保證責(zé)任的不確定性，項目融資存在信用風(fēng)險。

2. 完工風(fēng)險

由于資金沒有到位，技術(shù)力量不足，環(huán)境等原因造成項目建設(shè)達(dá)不到經(jīng)濟指標(biāo)或項目延期、超支、甚至停工。因此，選擇資信良好、實力雄厚的承包商，對于減少完工風(fēng)險至關(guān)重要。

3. 生產(chǎn)風(fēng)險

項目的生產(chǎn)階段是項目生產(chǎn)風(fēng)險存在的主要環(huán)節(jié)。生產(chǎn)風(fēng)險主要包括生產(chǎn)條件、技術(shù)和經(jīng)營維護三個方面，如原材料、能源的供應(yīng)是否可靠，由于設(shè)備安裝、使用不合理導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量低劣;技術(shù)會不會被新技術(shù)所代替，在項目建設(shè)期結(jié)束后技術(shù)能夠依然保持先進(jìn)水平;經(jīng)營者由于疏忽而引發(fā)的重大經(jīng)營問題。

4. 市場風(fēng)險

價格和市場銷售情況是項目在產(chǎn)品市場上存在的兩大風(fēng)險。

（二）非核心風(fēng)險

1. 金融風(fēng)險

金融風(fēng)險包括利率風(fēng)險和通貨膨脹風(fēng)險。對于前者，投資方采用固定利率融資，如果市場利率下降，那么機會成本就會相應(yīng)提高;投資方采用浮動利率融資，如果利率攀升，那么項目生產(chǎn)運營成本則會因此攀升。對于后者來說，國家一旦發(fā)生通貨膨脹，成本價格就會相對上漲，產(chǎn)品的價格也會隨之上漲，使得消費者采取其他方式或降低需求等手段，在一定程度上有可能會降低收入。

2. 政治風(fēng)險

行業(yè)政策及政府政策的變化，都會使融資項目的贏利受到嚴(yán)重影響，甚至危及企業(yè)的生存。這些政策的實行，都會導(dǎo)致融資項目預(yù)估的準(zhǔn)確性受到嚴(yán)重影響。對于投資者而言，避免政治風(fēng)險是其需要面對的一個大難題，因此要求企業(yè)財務(wù)主管盡可能地將企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險降低到企業(yè)能夠承擔(dān)的范圍。

三、項目融資風(fēng)險的防范策略

系統(tǒng)地識別項目融資中的各種風(fēng)險，能夠幫助我們了解項目融資建設(shè)過程中經(jīng)常會遇到的風(fēng)險，以及容易被忽略卻能引起重大損失的風(fēng)險。針對這一系列的風(fēng)險，應(yīng)提前做好防范措施，對以后項目的順利進(jìn)行大有益處。

（一）核心風(fēng)險的防范策略

1. 法律風(fēng)險的防范

項目公司要想規(guī)避項目中存在的法律風(fēng)險，可以聘請當(dāng)?shù)氐姆深檰?，研究并?guī)避項目融資過程中的法律風(fēng)險，并通過擔(dān)保等協(xié)議的簽署來分散風(fēng)險承擔(dān)，以實現(xiàn)法律風(fēng)險的最小化。

2. 完工風(fēng)險的防范

項目完工風(fēng)險的主要受害者之一是貸款銀行，因此貸款銀行為了轉(zhuǎn)移或者限制項目的完工風(fēng)險，可要求工程承建公司提供相應(yīng)的“完工保證”作為保證，同時還可聘請項目管理代表來監(jiān)督項目的建設(shè)進(jìn)展及完工情況。

3. 生產(chǎn)風(fēng)險的防范

針對不同種類的生產(chǎn)風(fēng)險，可以通過設(shè)計不同的合同文件來防范生產(chǎn)風(fēng)險。此外，還可以通過一系列信用擔(dān)保協(xié)議來防范生產(chǎn)風(fēng)險，具體措施如下：在項目文件中訂立嚴(yán)格的條款，以及涉及供應(yīng)商與承包商的固定成本、延期懲罰、項目效益與效率的標(biāo)準(zhǔn);項目公司擁有基本設(shè)施及供給來源。

4. 市場風(fēng)險的防范

降低市場風(fēng)險需要從兩個方面（價格和銷售）著手。項目融資要求項目必須具有長期的市場產(chǎn)品銷售協(xié)議作為融資的支持，這種協(xié)議的合同買方除了項目融資者本身，還可以包括項目產(chǎn)品有興趣的具有一定資信的任何第三方。如果一個項目能夠簽訂這樣的協(xié)議，無疑可以大大降低市場風(fēng)險。

（二）非核心風(fēng)險的防范策略

1. 政治風(fēng)險的防范

針對這一風(fēng)險，可以從政治風(fēng)險投保和引入多邊機構(gòu)兩個方面進(jìn)行考慮。前者是項目公司或項目投資者、貸款銀行和其他參與方向官方機構(gòu)或商業(yè)保險公司投保政治保險，在融資中盡量使項目有政府參與以規(guī)避風(fēng)險;另一方面，多邊機構(gòu)的書面保證也能為參與各方提供政治上的保護。

2. 金融風(fēng)險的防范

項目公司在項目開始初期，積極尋求大銀團的支持，并規(guī)劃好資金來源，從而確保項目建設(shè)資金鏈的完整性。為了防止利率提高帶來的項目預(yù)期利率大幅下降，項目經(jīng)營者可在每年收入中提取一定金額作為預(yù)防基金。此外，在與政府簽訂有關(guān)協(xié)議時，應(yīng)當(dāng)明確規(guī)定因利率變化而由項目公司承擔(dān)和政府補償?shù)膮f(xié)議內(nèi)容。

四、項目融資風(fēng)險處理的一般機制

（一）分散資金來源

從項目融資的資金來源看，其中以銀團居多，一些大型項目融資的貸款來源于數(shù)十家甚至十多家，這極大地減少了單個債權(quán)人面臨的信用風(fēng)險。這些貸款人多來自不同的國家和地區(qū)，其業(yè)務(wù)性質(zhì)也不盡相同，因此能夠根據(jù)各自的風(fēng)險偏好滿足項目不同形式和層次的資金需求，因為他們充分考慮了自身的風(fēng)險承受能力。

（二）分散風(fēng)險承擔(dān)

由于項目風(fēng)險以項目為導(dǎo)向，項目的直接借款人一般為項目公司，而不是項目的投資者，因此投資者的其他業(yè)務(wù)風(fēng)險對于項目的影響較小。同時，項目公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)被限定在項目的范圍內(nèi)，貸款人也可以根據(jù)風(fēng)險管理的需要對項目進(jìn)行全程的監(jiān)控，因此項目融資的這種安排將項目融資的風(fēng)險與項目最終借款人的項目以外的風(fēng)險相對隔離開來。

（三）以合理的融資模式進(jìn)行風(fēng)險的合理分配

在風(fēng)險的防范與控制方面，靈活的融資模式能為項目融資提供多樣化手段，通過設(shè)計一個成功的項目融資模式，項目融資的風(fēng)險也能夠在各利益主體之間進(jìn)行合理分配。

（四）多樣化的信用保證結(jié)構(gòu)

一是項目融資額度取決于項目未來現(xiàn)金流量或者項目未來收益的一定比例，在這些未來的項目現(xiàn)金流量及收益分配順序中，歸還項目融資的貸款具有優(yōu)先性，這是項目融資最強有力的融資保證。二是業(yè)主保證人和第三方保證人還會通過各種保證書和承諾形式為項目提供必要的擔(dān)保，這些擔(dān)保將成為規(guī)避項目融資風(fēng)險的另一個有力的保證。

五、項目融資風(fēng)險管理存在的問題

（一）融資相關(guān)法規(guī)不完善

我國的項目融資相對歐美國家起步較晚，相關(guān)的法律法規(guī)始終有漏洞，并且由于相應(yīng)的法規(guī)出自不同的部門，不系統(tǒng)、不全面，甚至細(xì)節(jié)上存在一定的沖突，這就使得一些項目沒有可以遵守的規(guī)章制度或者不知適應(yīng)何規(guī)，在實施過程中困難重重。

（二）金融體制不完善

目前，隨著現(xiàn)實經(jīng)濟的發(fā)展，各種問題諸如國際收支不平衡、市場失靈、通貨膨脹等相繼出現(xiàn)，導(dǎo)致匯率波動性較大。我國未成熟的金融市場、不健全的機制體制、較少的規(guī)避匯率風(fēng)險的金融衍生工具，導(dǎo)致金融風(fēng)險的規(guī)避問題重重。

（三）技術(shù)基礎(chǔ)薄弱造成風(fēng)險管理水平難有保障

由于我國風(fēng)險管理技術(shù)基礎(chǔ)普遍薄弱，風(fēng)險識別困難、評價的誤差大，與歐美發(fā)達(dá)國家較成熟、全面、系統(tǒng)的融資風(fēng)險管控理論及較專業(yè)的融資咨詢業(yè)務(wù)相比，我國的融資業(yè)正處于少年期，缺乏適應(yīng)我國行情的科學(xué)系統(tǒng)的風(fēng)險評價理論，往往只依靠風(fēng)險源等面上的因素作為依據(jù)來評價和識別，這就導(dǎo)致風(fēng)險的識別常出現(xiàn)偏差。

（四）主觀意識淡薄、客觀條件欠缺，限制了風(fēng)險管理發(fā)展

由于我國的項目融資模式應(yīng)用較晚，理論基礎(chǔ)薄弱，缺乏實踐經(jīng)驗和指導(dǎo)性的實施準(zhǔn)則，致使我國的項目融資風(fēng)險種類數(shù)量有限，保單形式單一。同時，由于缺少專業(yè)的擔(dān)保人員和專門的風(fēng)險管理咨詢機構(gòu)，使人們的項目風(fēng)險意識較弱。

六、降低項目融資風(fēng)險的對策與建議

（一）通過完工擔(dān)保協(xié)議和債務(wù)承購保證，轉(zhuǎn)移和限制完工風(fēng)險

為了轉(zhuǎn)移和限制項目的完工風(fēng)險，貸款銀行可以要求項目公司提供無條件的“完工擔(dān)?！焙汀皞鶆?wù)承購保證”。 如果項目不能完工是項目投資者不履行其提供資金的擔(dān)保義務(wù)所致，則按照提供“債務(wù)承購保證”償還貸款人的貸款，將有限追索的項目融資轉(zhuǎn)化為完全追索的公司融資。

（二）通過無條件的供應(yīng)協(xié)議和銷售協(xié)議，限制生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險

長期的、無條件的供應(yīng)協(xié)議是減少項目生產(chǎn)風(fēng)險的一種有效方法。尤其是在一些原材料和能源依賴性較強的項目中，簽訂無條件的原材料和能源供應(yīng)協(xié)議能夠穩(wěn)定經(jīng)營成本，減小項目生產(chǎn)風(fēng)險。同時，項目融資都要求有長期的產(chǎn)品銷售協(xié)議作為融資的支持。通過長期的、無條件的銷售協(xié)議安排，使項目有了較為穩(wěn)定的收益來源，從而降低了產(chǎn)品市場風(fēng)險。

（三）通過多元化的投融資結(jié)構(gòu)和政府書面承諾，規(guī)避國家風(fēng)險

在國際項目融資中，規(guī)避國家風(fēng)險是一個值得重視的問題。為了限制東道國政府實行沒收或國有化的風(fēng)險，對于項目的投資者而言，可以通過組成國有化的投資集團。這樣一來，東道國政府的沒收或國有化行為就會面臨國際壓力。在客觀條件允許的情況下，也可以事先與東道國政府進(jìn)行談判，盡量尋求東道國的書面承諾，以降低國家風(fēng)險。

（四）通過保險保障體系的建立，轉(zhuǎn)移不可抗力風(fēng)險

對于政治風(fēng)險、自然風(fēng)險等不可抗力風(fēng)險，降低項目公司和承包商風(fēng)險的有效途徑是通過保險來部分或全部地轉(zhuǎn)移風(fēng)險。因此，通過建立融資項目全面的保險保障體系，對直接投入的人、財、物及主體工程、設(shè)備等可能出現(xiàn)的意外保險、資產(chǎn)損害、設(shè)備故障等情況及相應(yīng)發(fā)生的損失進(jìn)行投保，轉(zhuǎn)移項目融資中的不可抗力風(fēng)險。

七、結(jié)語

由于我國目前的基礎(chǔ)設(shè)施較發(fā)達(dá)國家還存在著很大的差距，特別是西部地區(qū)，所以項目融資在我國的發(fā)展空間極大。為了更好地將這一新型的融資方式植根于我國，必須進(jìn)行項目融資風(fēng)險的防范，建立健全風(fēng)險防范機制。在防范項目融資風(fēng)險中，項目投資者必須準(zhǔn)確識別項目運作中的主要風(fēng)險，評價項目各個風(fēng)險的水平及可接受的程度，并將項目風(fēng)險分配給對這一風(fēng)險偏好最大的一方承擔(dān)，將融資結(jié)構(gòu)結(jié)合項目風(fēng)險，恰當(dāng)運用風(fēng)險防范策略，最大限度地規(guī)避因項目融資風(fēng)險造成的損失。

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