金融監(jiān)管大變革精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的金融監(jiān)管大變革主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：金融監(jiān)管大變革范文

論文摘 要 本文針對美國金融監(jiān)管改革法案及特定的經(jīng)濟金融環(huán)境，剖析改革方案實施的效應(yīng)及其局限性，對金融改革新方案的缺陷和盲點提出自己的觀點認(rèn)識，針對其具體局限性，提出改進(jìn)措施，進(jìn)而提出了歷史辯證的看待美國金融改革法案原則。

一、美國金融改革歷史上的兩大變革及效應(yīng)與局限分析

（一）20世紀(jì)30年代-90年代前期：金融分業(yè)經(jīng)營時期

從20世紀(jì)20年代開始，美國的重工業(yè)迅速發(fā)展，證券市場出現(xiàn)前所未有的繁榮。企業(yè)實現(xiàn)了大量的直接融資，金融機構(gòu)也將大量貸款投放股票市場，引起了股市泡沫。美國國會于1933年通過了《格拉絲－斯蒂格爾法案》，第一次明確了商業(yè)銀行與投資銀行的分業(yè)。隨著時間的推移，該法案形成的分業(yè)格局使得商業(yè)銀行利潤下滑，與金融發(fā)展形勢不相符合，成為銀行向其他金融領(lǐng)域拓展的主要障礙。

（二）20世紀(jì)90年代后期至金融改革法案誕生前：金融混業(yè)經(jīng)營時期

進(jìn)入20世紀(jì)90年代后，美國銀行界為了生存和發(fā)展，對《格拉絲－斯蒂格爾法案》所導(dǎo)致的缺陷進(jìn)行了深刻反思，并開始想方設(shè)法避開分業(yè)經(jīng)營的法律障礙，通過兼并投資銀行和金融創(chuàng)新等手段向證券業(yè)滲透，直至廢除《格拉絲－斯第格爾法案》，并制定了《1999年金融服務(wù)法》。從30年代初到90年代末整個金融業(yè)的歷史，它不僅僅是一場金融制度的變革，更是一個金融機構(gòu)競爭與整合、金融服務(wù)理念革命的過程。

二、美國金融監(jiān)管改革法案的形成及其主要內(nèi)容

為了恢復(fù)金融新秩序，填補監(jiān)管空缺，2010年7月21日，美國總統(tǒng)奧巴馬簽署了金融監(jiān)管改革法案——《多德－弗蘭克華爾街改革與消費者保護法》，標(biāo)志著歷時近兩年的美國金融監(jiān)管改革立法完成，華爾街正式掀開新金融時代序幕。新法案主要內(nèi)容如下：

第一，成立金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會，負(fù)責(zé)監(jiān)測和處理威脅國家金融穩(wěn)定的系統(tǒng)性風(fēng)險。

第二，在美國聯(lián)邦儲備委員會下設(shè)立新的消費者金融保護局，對提供信用卡、抵押貸款和其他貸款等消費者金融產(chǎn)品及服務(wù)的金融機構(gòu)實施監(jiān)管。

第三，將之前缺乏監(jiān)管的場外衍生品市場納入監(jiān)管視野。大部分衍生品須在交易所內(nèi)通過第三方清算進(jìn)行交易。

第四，限制銀行自營交易及高風(fēng)險的衍生品交易。在自營交易方面，允許銀行投資對沖基金和私募股權(quán)，但資金規(guī)模不得高于自身一級資本的3%。在衍生品交易方面，要求金融機構(gòu)將農(nóng)產(chǎn)品掉期、能源掉期等風(fēng)險最大的衍生品交易業(yè)務(wù)拆分到附屬公司，但自身可保留利率掉期、外匯掉期等業(yè)務(wù)。

第五，設(shè)立新的破產(chǎn)清算機制，由聯(lián)邦儲蓄保險公司負(fù)責(zé)，責(zé)令大型金融機構(gòu)提前做出自己的風(fēng)險撥備，以防止金融機構(gòu)倒閉再度拖累納稅人救助。

第六，美聯(lián)儲被賦予更大的監(jiān)管職責(zé)，但其自身也將受到更嚴(yán)格的監(jiān)督。

第七，美聯(lián)儲將對企業(yè)高管薪酬進(jìn)行監(jiān)督，確保高管薪酬制度不會導(dǎo)致對風(fēng)險的過度追求。

三、美國金融監(jiān)管改革法案實施效應(yīng)及其局限性

由于此次金融改革法案，將涉及金融市場的所有領(lǐng)域，同時影響到消費者將如何獲得信用卡和抵押貸款，會降低實體經(jīng)濟活躍程度，實施之后的效應(yīng)有：

1．降低銀行凈利潤并危機經(jīng)濟復(fù)蘇。新金融監(jiān)管法案相關(guān)規(guī)定致使手續(xù)費下降、成本上升且在資本金等方面設(shè)限，這可能會給銀行業(yè)凈利潤帶來巨大負(fù)面影響。

2．對備受爭議的信用評級機構(gòu)經(jīng)營模式未形成有效監(jiān)管。債券發(fā)行機構(gòu)向評級機構(gòu)付費給金融產(chǎn)品定級，這種模式存在潛在的利益沖突，即評級機構(gòu)為保證業(yè)務(wù)量可能會提高其客戶的產(chǎn)品信用評級。

3．對處在政府托管狀態(tài)的房利美和房地美涉及不多，美國房地產(chǎn)金融系統(tǒng)改革沒有被納入其中。

4．沒有明確薪酬制度如何改革。由于“無上限獎勵與有限懲罰”的畸形激勵機制，高管的薪酬與長期風(fēng)險脫離等不合理制度的存在，并未明確如何改革。

5．“大而不倒”的經(jīng)典難題并未得到解決。金融機構(gòu)的倒閉具有系統(tǒng)性風(fēng)險，深諳此道的金融機構(gòu)高管往往會挾持公眾利益，而這一難題也許不能像法案中預(yù)見的那樣順利解決。

6．新法案不能有效防范金融機構(gòu)管理層過度投機。新法案只是要求沒出問題的金融機構(gòu)要承擔(dān)政府挽救倒閉金融機構(gòu)的成本，對防范金融機構(gòu)管理層過度投機的道德風(fēng)險，效果不大。

7．造成華爾街人才流失。法案取得的微小“成果”便是損害競爭，迫使華爾街“人才流失”，這反而會有利于美國以外的商業(yè)和投資銀。

總之，美國的金融改革新法案寬泛但不夠深入，對一些根本性的體制癥結(jié)卻雖有觸及但并未深析。另外，過于繁瑣的監(jiān)管和審查，不僅會降低金融效率，也會創(chuàng)造新的尋租空間。

四、歷史辯證的看待美國金融監(jiān)管改革法案

新法案是上世紀(jì)“大蕭條”以來美國政府對金融業(yè)和市場監(jiān)管進(jìn)行的最大規(guī)?！靶蘩怼保?jīng)過這次整合之后，美聯(lián)儲等監(jiān)管機構(gòu)的權(quán)力得到了加強。但該法案是不完美的法案，是經(jīng)過折中、妥協(xié)的產(chǎn)物。另外，這次法案對于宏觀的系統(tǒng)風(fēng)險有了一個統(tǒng)一監(jiān)管的機構(gòu)，這一點是原來金融框架里面沒有考慮的。有了這樣的宏觀監(jiān)管機構(gòu)提供了一個渠道，是一個積極的發(fā)展。

對中國有借鑒意義的是，該法案賦予美國監(jiān)管當(dāng)局更多的權(quán)力來終結(jié)那些經(jīng)營不善的大型金融公司，尤其是那些造假和誠信記錄不良的公司，當(dāng)然，前提是有相對較完善的權(quán)力制衡機制；另外，法案要求金融市場更多的透明度，這也要求金融的信息披露制度的完善。

參考文獻(xiàn)

[1]岳意定，王璇.金融監(jiān)管體制的國際比較與啟示.經(jīng)濟問題探索.2008(6).

[2]程琪.美國金融混業(yè)經(jīng)營研究.西安:吉林大學(xué).2008.

第2篇：金融監(jiān)管大變革范文

一、金融全球化與金融安全的關(guān)系

伴隨金融全球化的深入發(fā)展，不斷涌現(xiàn)的國際金融危機，使全球金融、經(jīng)濟恐慌，不可避免引發(fā)了新的金融安全問題。金融全球化與金融安全的問題越來越成為國際金融界爭論的熱門話題。

從廣義來看，金融安全是指一國具有抵御來自國際金融危機侵?jǐn)_，保持國內(nèi)投融資秩序正常、保持金融體系穩(wěn)定以及國民經(jīng)濟平穩(wěn)運行和穩(wěn)定發(fā)展的能力。在開放經(jīng)濟條件下一國如何防止金融風(fēng)險乃至防止整個經(jīng)濟受到來自外部的沖擊引發(fā)動蕩并導(dǎo)致國民財富的大量損失是金融安全的主要內(nèi)容。

在全球化過程中金融風(fēng)險有普遍增大的趨勢，無論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，都面臨著金融全球化帶來的風(fēng)險，但是相比較而言發(fā)展中國家面臨的風(fēng)險更大。發(fā)展中國家由于自身的實力薄弱，經(jīng)濟金融制度及結(jié)構(gòu)的缺陷較多，對開放進(jìn)程的準(zhǔn)備和力量積蓄都不充分，因此，難以適應(yīng)全球化引發(fā)的沖擊，風(fēng)險的承受能力不足。這是70年代金融全球化以來金融危機主要在發(fā)展中國家爆發(fā)的重要原因。

二、中國進(jìn)一步金融開放面臨的風(fēng)險

（一）人民幣資本賬戶開放存在風(fēng)險

資本賬戶的開放是一國對外經(jīng)濟部門自由化的重要內(nèi)容，也是金融全球一體化的重要組成部分。從我國的現(xiàn)實情況看，開放資本賬戶將面臨以下幾個方面的潛在風(fēng)險：首先，貨幣政策獨立性和匯率穩(wěn)定之間存在沖突的風(fēng)險。其次，增加債務(wù)償還風(fēng)險。資本賬戶開放后，資本流入結(jié)構(gòu)中的間接投資、短期資本和私人資本所占的重將大大增加，將增大債務(wù)償還的風(fēng)險。

（二）中國金融監(jiān)管制度存在缺陷，不適應(yīng)金融全球化條件下對金融監(jiān)管的要求

90年代以來，我國涉外金融活動規(guī)模越來越大，國內(nèi)金融市場與國際金融市場的聯(lián)系日益密切，外國金融機構(gòu)來華設(shè)立分支機構(gòu)日益增加，這些變化對我國金融業(yè)的發(fā)展提出了更高要求。然而，目前我國金融監(jiān)管體系仍存在許多問題，例如：信息披露機制不健全；現(xiàn)行監(jiān)管法律體系不健全；監(jiān)管的市場化、國際化步伐不適應(yīng)銀行業(yè)發(fā)展的需要；我國金融機構(gòu)資本充足率偏低等，所以風(fēng)險和隱患依然存在。

（三）國內(nèi)金融機構(gòu)缺乏競爭力，外資金融機構(gòu)的引進(jìn)對國內(nèi)金融機構(gòu)形成沖擊

我國商業(yè)銀行的整體素質(zhì)還不能適應(yīng)金融全球化的要求，在當(dāng)今全球性互動的巨大變革背景下，我國銀行業(yè)已不由自主地被拋入了不變不行的激烈競爭之中。然而，必須冷靜地看到，在如何及早完成銀行體系再造、提高競爭力、加快金融創(chuàng)新等方面，我國銀行在許多方面還不能適應(yīng)金融全球化的要求。

三、我國在金融全球化進(jìn)程中維護金融安全的政策措施

(一)逐步開放資本賬戶，推進(jìn)人民幣利率市場化改革

應(yīng)盡快促進(jìn)人民幣利率市場化改革，從而有效防止國際游資的沖擊；同時，能夠密切利率與匯率之間的聯(lián)系，即利率變動會通過國內(nèi)資金供求、國際資本流動方向及遠(yuǎn)期外匯供求等方面的變化來影響匯率，使人民幣匯率機制趨于完善。

(二)加強金融監(jiān)管，控制金融風(fēng)險

金融監(jiān)管是實現(xiàn)金融體系穩(wěn)定運行和宏觀金融調(diào)控的重要保證，是防范和化解金融風(fēng)險的必要手段。所謂金融監(jiān)管是通過立法和管理條例對金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)、資金的價格、市場準(zhǔn)入(出)以及分支機構(gòu)設(shè)置等方面實施限制，旨在保證金融機構(gòu)經(jīng)營的安全和整個金融體系的穩(wěn)定。我國已于2001年12月加入WTO，中國金融業(yè)的對外開放勢在必行，而在開放市場的同時會不可避免地引進(jìn)風(fēng)險。因此，在健全金融法律法規(guī)的同時加強金融監(jiān)管成為規(guī)避風(fēng)險最有效的手段。

1．增加金融運行的透明度，強化信息披露。透明度要解決的是游戲規(guī)則和某些必須披露信息的公開化問題:一是擔(dān)負(fù)經(jīng)濟調(diào)控和管理職能的政府，特別是金融監(jiān)管當(dāng)局，必須做到及時公布重大政策變動，并且，中央政府與地方政府、政府各職能部門之間，在政策動作上應(yīng)該協(xié)調(diào)一致；二是各類金融機構(gòu)的會計財務(wù)規(guī)則基本符合國際慣例，并向監(jiān)管當(dāng)局報告真實的數(shù)據(jù)。

2．建立風(fēng)險預(yù)警體系。通過借鑒國外的經(jīng)驗，建立符合我國國情的防范金融風(fēng)險的安全指標(biāo)體系。金融全球化風(fēng)險是一種宏觀金融風(fēng)險，必須由中央政府統(tǒng)一設(shè)計指標(biāo)體系和設(shè)立專門機構(gòu)，進(jìn)行風(fēng)險監(jiān)測和評估，由金融監(jiān)管當(dāng)局結(jié)合國內(nèi)金融穩(wěn)健性情況統(tǒng)一擬訂反應(yīng)對策。最重要的是，要保證信息暢通和反應(yīng)機制的靈敏性，能夠?qū)ν獠恐卮鬀_擊和風(fēng)險因素做出快捷的回應(yīng)。

3．建立存款保險制度

從防范金融風(fēng)險的角度看，銀行體系和金融市場天生存在著脆弱性和不穩(wěn)定性，一旦個別經(jīng)營不善的銀行出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象，健康的銀行也可能會受到?jīng)_擊。而存款保險制度的建立，有助于抑制擠兌，維護銀行體系和金融市場的穩(wěn)定。

目前正是中國建立存款保險制度的最佳時機:中國經(jīng)濟發(fā)展勢頭良好，降低了建立存款保險制度的成本和風(fēng)險；中國銀行業(yè)監(jiān)管水平有了很大的提高，從而為存款保險制度的出臺創(chuàng)造了前提條件；國有商業(yè)銀行改制上市取得顯著成效，銀行不良資產(chǎn)的大規(guī)模政策性集中處置工作已經(jīng)告一段落；經(jīng)營不善金融機構(gòu)的市場退出機制正在建立中。

(三)積極推進(jìn)我國商業(yè)銀行的重組與再造，培育在金融全球化環(huán)境中的競爭優(yōu)勢

第3篇：金融監(jiān)管大變革范文

一、制度經(jīng)濟學(xué)中制度非均衡概念的含義

“制度非均衡”指既定制度不是最有效的，制度運行成本也不是最低的，人們對現(xiàn)有的制度安排不滿，具有改進(jìn)現(xiàn)有制度安排以獲取收益的動機，從而使制度處于一種變遷狀態(tài)之中。

二、我國金融制度變遷非均衡的表現(xiàn)

主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

1.金融組織結(jié)構(gòu)方面。從全國金融資產(chǎn)的分布結(jié)構(gòu)看，商業(yè)銀行占主導(dǎo)地位，其中又主要為國有商業(yè)銀行所壟斷。金融仍然集中在銀行信用，尤其是國有銀行信用，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的多樣化改革。從金融生產(chǎn)力的代表看，大多數(shù)金融機構(gòu)是傳統(tǒng)金融生產(chǎn)力的代表，其業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)運作方式、操作手段都局限于傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，真正體現(xiàn)現(xiàn)代金融生產(chǎn)力的金融機構(gòu)十分短缺；從金融機構(gòu)的職能和業(yè)務(wù)定位角度看，國有獨資商業(yè)銀行政策性業(yè)務(wù)與商業(yè)性業(yè)務(wù)分離不徹底，業(yè)務(wù)經(jīng)營沒有體現(xiàn)真正的“商業(yè)”性質(zhì);非銀行金融機構(gòu)運行很不規(guī)范，定位不明確，職能模糊。一些信托機構(gòu)、合作金融機構(gòu)，盲目向商業(yè)銀行方向發(fā)展。在這種金融組織體系格局下，不僅金融改革的惰性因金融壟斷而難以消除，而且金融機構(gòu)的盈利能力日益下降，對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)度日趨遞減，而金融風(fēng)險卻不斷積聚放大。

2.金融市場功能方面。 一是金融市場化的核心環(huán)節(jié)并未解決。二是金融市場缺乏有效的協(xié)調(diào)和聯(lián)動。三是金融市場的創(chuàng)新能力不強。四是金融市場的風(fēng)險防范缺乏主動性。

3.金融監(jiān)管和宏觀調(diào)控方面。在金融監(jiān)管方面，1998年我國才開始陸續(xù)建立起來的“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”的金融制度正面臨著挑戰(zhàn)。首先，現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管體系是以機構(gòu)監(jiān)管為基點，嚴(yán)格的分業(yè)監(jiān)管使金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)交叉經(jīng)常發(fā)生矛盾，加大了金融機構(gòu)和客戶的交易成本，降低了金融機構(gòu)的綜合經(jīng)營效率，并且常常出現(xiàn)一些監(jiān)管真空，加大了金融監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)成本，一定程度上是降低而不是提高了金融監(jiān)管效率。第二，從世界范圍來看，金融業(yè)的全能化經(jīng)營方向大勢所趨，與國際慣例相容接軌，是我國“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管”金融制度面臨的一大挑戰(zhàn)。在金融宏觀調(diào)控方面，中央銀行仍然缺乏應(yīng)有的獨立性。 貨幣政策目標(biāo)始終處于對國家計劃和經(jīng)濟增長目標(biāo)的依附地位，雖然是在保持幣值穩(wěn)定基礎(chǔ)上的促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展) 而實際上這幾年中央銀行貨幣政策的目標(biāo)始終圍繞國民經(jīng)濟增長率，配合積極的財政政策支持?jǐn)U大內(nèi)需，支持國企改革，確保人民幣不貶值等多目標(biāo)，沒有清晰的明確的超然的目標(biāo)。在這些多重目標(biāo)的約束下，反而對自己目標(biāo)范圍內(nèi)的責(zé)任，政策效果并不理

想，比如在治理通貨緊縮上效果就不明顯。

三、通過我國金融制度變遷的方式、內(nèi)容的深入考察，分析金融制度非均衡性的深層次原因

通過制度經(jīng)濟學(xué)的角度，可以從我國金融制度變遷的三方面特征來分析其原因：

1.從變遷方式來看，我國金融制度變遷是政府主導(dǎo)型的強制性變遷，由于強制性變遷的缺點使制度供給在很大程度上難以滿足微觀金融主體的制度需求，這是我國現(xiàn)行金融制度非均衡的主要原因。

2.從變遷內(nèi)容來看，我國既有金融制度的變遷是一種漸進(jìn)式制度變遷，改革存在明顯的“三種三輕”傾向，即重增量，輕存量；重體制外，輕體之內(nèi)；重金融組織與金融工具，輕金融制度。

3.中國金融制度變遷具有歷史路徑依賴性，始終依賴并滯后于經(jīng)濟制度變遷，這一特點是我國制度的需求大于有效制度供給的直接原因。

四、金融制度變遷中的政府作用

以上本文就中國金融制度變遷的三個特點分析了現(xiàn)行金融制度的非均衡性。可以看出，目前金融制度改革的各種措施都直接或間接的涉及到政府，任何脫離政府的改革方案實際上都是空談。因此，最后簡單探討政府在金融制度變遷中的如何更好的發(fā)揮作用的問題。筆者認(rèn)為重構(gòu)政府目標(biāo)效用函數(shù)，轉(zhuǎn)變政府職能是使金融制度向均衡發(fā)展的根本所在。

如前所述，政府的效用函數(shù)并不同于微觀經(jīng)濟主體的效用函數(shù)，它包括兩個方面，一是政治上的社會支持最大化，二是經(jīng)濟上財政收入最大化。政府不可能確知每一個微觀主體的效用函數(shù)，而傾向于將其自身利益等同于社會福利。要使政府主導(dǎo)型的制度變遷改變其非均衡的狀態(tài)，必須重構(gòu)政府的目標(biāo)函數(shù)，這就需要從轉(zhuǎn)變政府職能入手，也就是使政府在經(jīng)濟中的角色由過去的監(jiān)管者變?yōu)榉?wù)者?？疾熘袊木唧w情況，筆者認(rèn)為政府在金融制度變遷中的角色轉(zhuǎn)化應(yīng)至少包括以下幾個方面:(1)明晰政府產(chǎn)權(quán)和企業(yè)產(chǎn)權(quán)，劃清界限，保證雙方的互異性，政府必須推出自己不應(yīng)介入的領(lǐng)域;（2）采取措施消除某些政策失敗的原因，增強強制性變遷的有效性;(3)規(guī)范市場體系、放寬市場準(zhǔn)入，保護制度創(chuàng)新，給與可能出現(xiàn)的誘致性金融組織以充分的發(fā)展空間，并促進(jìn)強制性變遷與誘致性變遷的制度兼容;(4)努力完善各項被套制度改革，促進(jìn)經(jīng)濟體制改革中各項制度的均衡協(xié)調(diào)，盡量減少互相間的資源消耗。

參考文獻(xiàn):

[1]R?科斯等：《財產(chǎn)權(quán)利與制度變遷》.上海三聯(lián)書店，1994

[2]茲維?博迪羅伯特?C?默頓:《金融學(xué)》.中國人民大學(xué)出版社，2000

[3]高西有:《中國金融體制的效率評價及改革》.《經(jīng)濟與管理研究》，2000.（6）

[4]謝平:《新世紀(jì)中國貨幣政策的挑戰(zhàn)》.《金融研究》，2000 （1）

[5]易憲容:《政府：國有企業(yè)改革難以逾越的障礙》.《江蘇社會科學(xué)》，2001（1）

[6]鐘昌標(biāo)胡亮:《中國金融制度的非均衡性及改革取向》.《經(jīng)濟學(xué)動態(tài)》，2002（3）

第4篇：金融監(jiān)管大變革范文

一、銀監(jiān)會各項職能的正面效應(yīng)

（一）整合銀行業(yè)監(jiān)管力量，建立統(tǒng)一的監(jiān)管框架。銀監(jiān)會成立以前，我國銀行業(yè)監(jiān)管體制屬于典型的多元監(jiān)管體制，人民銀行有關(guān)監(jiān)管司局負(fù)責(zé)對金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)監(jiān)督，中央金融工委負(fù)責(zé)對金融機構(gòu)的干部監(jiān)督管理，國有商業(yè)銀行還有專門的外部監(jiān)事會負(fù)責(zé)監(jiān)督管理。由于多頭交叉監(jiān)管，一方面導(dǎo)致金融機構(gòu)疲于應(yīng)付各部門的監(jiān)管，另一方面卻可能出現(xiàn)監(jiān)管“真空”。銀監(jiān)會的成立，有效地整合了各部門的監(jiān)管力量，克服了多頭監(jiān)管的弊端，有利于形成統(tǒng)一全面的監(jiān)管框架和對金融機構(gòu)的全面監(jiān)督管理。

（二）進(jìn)一步確定中央銀行貨幣政策的獨立性。單獨設(shè)立銀監(jiān)會，不僅是為了將央行的雙重職能予以分離，加強銀行業(yè)的系統(tǒng)監(jiān)管，更重要的是為了維護和加強中央銀行自身的獨立性，有利于提高相關(guān)貨幣政策決策機制的透明性，增強貨幣政策的獨立性。在我國央行具有監(jiān)管和貨幣政策雙重職能的時候，央行有動力予以救助以減輕其監(jiān)管責(zé)任，但也可能導(dǎo)致金融機構(gòu)的“道德風(fēng)險”，甚至誘發(fā)通貨膨脹。將監(jiān)管職能從央行分離，單設(shè)銀監(jiān)會的做法，將有效地增強中央銀行貨幣政策的獨立性，有利于保持物價水平穩(wěn)定。

（三）有利于提高銀行業(yè)監(jiān)管專業(yè)化水平，以應(yīng)對金融全球化與金融創(chuàng)新的浪潮。八十年代以來的金融全球化與金融創(chuàng)新浪潮此起彼伏，對銀行業(yè)監(jiān)管產(chǎn)生了較大影響，尤其是增加了新的監(jiān)管對象——外資金融機構(gòu)，并改變原有監(jiān)管對象的行為，加之金融創(chuàng)新層出不窮，不僅增加了整個金融系統(tǒng)的復(fù)雜性，而且加大了金融機構(gòu)的風(fēng)險。由于不同業(yè)務(wù)的交叉以及金融控股公司的出現(xiàn)，監(jiān)管的難度也日益加大。因此，建立專業(yè)化的銀行監(jiān)管機構(gòu)，使監(jiān)管者的工作職責(zé)更專一、工作目標(biāo)更明確、范圍更集中，可以更好地防范金融機構(gòu)的風(fēng)險，維護金融機構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營，使監(jiān)管效率大為提高。

二、銀行業(yè)監(jiān)管體制運行中可能面臨的問題與障礙

應(yīng)當(dāng)指出的是，機構(gòu)變革僅僅是金融監(jiān)管體制改革的組織保障，單純的監(jiān)管組織機構(gòu)改變并不能代替深層次的改革。監(jiān)管機構(gòu)如何設(shè)置充其量只能算是第二位重要的問題，監(jiān)管理念、監(jiān)管制度、監(jiān)管技術(shù)和監(jiān)管模式的變革才是深層次的根本性改革?！栋腿麪枀f(xié)議》關(guān)于有效銀行監(jiān)管的核心原則認(rèn)為，有效銀行監(jiān)管的必要條件是：法律賦予的獨立性，制約平衡機制，相對穩(wěn)定充足的資金來源以及相應(yīng)的吸引和留住優(yōu)秀人才的激勵機制。從銀監(jiān)會的體制框架看，我們認(rèn)為必須妥善處理好以下幾個方面的關(guān)系：

（一）銀監(jiān)會與中央銀行的關(guān)系問題。主要體現(xiàn)在兩個方面：一是監(jiān)管信息的共享問題。央行制定和實施貨幣政策的微觀基礎(chǔ)是金融機構(gòu)經(jīng)營行為、財務(wù)狀況和風(fēng)險控制情況、企業(yè)與個人的信貸行為。而這些信息來自于監(jiān)管當(dāng)局對金融機構(gòu)的現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查。在信息來源上，兩個機構(gòu)也許會存在一定的摩擦和障礙。因此，建立銀監(jiān)會與央行之間充分、及時的信息溝通機制至關(guān)重要。二是對出現(xiàn)流動性風(fēng)險和退出市場的金融機構(gòu)的資金救助問題。由于中央銀行履行最后貸款人職責(zé)，對出現(xiàn)流動性風(fēng)險和退出市場機構(gòu)提供資金支持問題，在銀監(jiān)會成立以后，牽涉到兩個部門的協(xié)調(diào)與配合。銀監(jiān)會應(yīng)當(dāng)在對金融機構(gòu)風(fēng)險正確評價的基礎(chǔ)上，及時審慎地向中央銀行提出對高風(fēng)險金融機構(gòu)提供資金支持。中央銀行資金支持的形式應(yīng)當(dāng)逐步向成熟市場經(jīng)濟國家靠攏，盡量減少直接發(fā)放信用貸款救助，而是通過再貼現(xiàn)形式或某一中介（如設(shè)立的風(fēng)險救助基金、存款保險機構(gòu)）來發(fā)放救助資金。否則，在救助問題上，可能出現(xiàn)央行拯救過度造成金融機構(gòu)的道德風(fēng)險，或是拯救不足影響整個金融體系的穩(wěn)定。因此，建立中央銀行與銀監(jiān)會之間的有關(guān)金融穩(wěn)定的協(xié)調(diào)機制已成為一個緊迫的問題。

（二）銀監(jiān)會與證監(jiān)會、保監(jiān)會的業(yè)務(wù)分工與配合問題。隨著金融創(chuàng)新以及金融控股公司的出現(xiàn)，不同種類金融機構(gòu)業(yè)務(wù)的日益交叉，金融業(yè)綜合經(jīng)營、混業(yè)經(jīng)營將成為一種趨勢。交叉性業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，既可能導(dǎo)致監(jiān)管重復(fù)，也可能出現(xiàn)監(jiān)管缺位。因此，有必要對各個監(jiān)管機構(gòu)的職能明確分工，對交叉業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)配合落實監(jiān)管職責(zé)。

（三）銀監(jiān)會與地方政府的關(guān)系問題。在對地方中小金融機構(gòu)監(jiān)管的問題上，地方政府與銀監(jiān)會應(yīng)當(dāng)在制度上明確監(jiān)管的層次與次序。地方政府應(yīng)當(dāng)定位在大股東的位置，對地方中小金融機構(gòu)的重大問題實施內(nèi)部監(jiān)督管理，銀監(jiān)會作為外部監(jiān)管者應(yīng)當(dāng)以維護整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定為目標(biāo)，要防止大股東侵犯存款人和其它債權(quán)人、小股東利益的做法。否則，有可能出現(xiàn)地方政府運用當(dāng)?shù)亟鹑跈C構(gòu)的資源發(fā)展地方經(jīng)濟，而將金融機構(gòu)的風(fēng)險向中央銀行轉(zhuǎn)嫁的風(fēng)險。同時，銀監(jiān)會與地方政府的關(guān)系也是關(guān)系到銀監(jiān)會獨立行使其監(jiān)管職責(zé)的重要問題。

（四）銀監(jiān)會的內(nèi)部制度建設(shè)問題。盡管已經(jīng)搭建機構(gòu)的組織架構(gòu)，但銀監(jiān)會的獨立性、監(jiān)管理念、監(jiān)管文化、激勵機制與監(jiān)管技術(shù)等問題都是迫切需要解決的問題。這些問題解決的如何才是決定銀監(jiān)會體制是否能有效運轉(zhuǎn)的關(guān)鍵因素?，F(xiàn)在可以肯定的是，銀監(jiān)會的設(shè)立已經(jīng)打破了原有多頭監(jiān)管的體制，原有的監(jiān)管理念、監(jiān)管文化也勢必要經(jīng)歷改革揚棄的過程。

三、實施深層次制度變革，完善銀行業(yè)監(jiān)管體制的政策建議

（一）實現(xiàn)監(jiān)管的獨立性。我們在加快金融機構(gòu)體制改革的同時，要盡快建立可信賴的監(jiān)管機制。另一方面就是要建立一支具有較高專業(yè)水準(zhǔn)和一定規(guī)模的現(xiàn)場檢查隊伍，負(fù)責(zé)組織對各地區(qū)之間的機動交叉檢查。其目的是避免目前監(jiān)管當(dāng)局的分支機構(gòu)的監(jiān)管者與當(dāng)?shù)氐谋槐O(jiān)管對象之間存在千絲萬縷的聯(lián)系造成監(jiān)管的弱化。盡管理論上我們可以建立對監(jiān)管者定期的異地輪換制度，但考慮到人員流動的高昂成本，實際工作中很難行得通。相反，可替代的制度安排是建立強有力的現(xiàn)場檢查隊伍，實行異地交叉檢查，這應(yīng)是體制約束下的最優(yōu)方案。

（二）分階段逐步設(shè)立銀監(jiān)會的分支機構(gòu)。在省一級建立一支業(yè)務(wù)精良、規(guī)模強大的監(jiān)管隊伍。待今后隨著監(jiān)管業(yè)務(wù)的發(fā)展，再根據(jù)需要逐步延伸到地市或縣一級機構(gòu)。這樣，將有效地減小機構(gòu)變更帶來的不必要的震蕩和機構(gòu)設(shè)置過多導(dǎo)致的高昂成本。

第5篇：金融監(jiān)管大變革范文

關(guān)鍵詞：宏觀審慎；系統(tǒng)性風(fēng)險；時間維度；跨行業(yè)維度；政策工具

中圖分類號：F830　文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A　文章編號：1004－0544(2012)04－0070－04

由美國次貸危機引發(fā)的這場百年未遇的全球金融危機。對世界經(jīng)濟造成了前所未有的嚴(yán)重破壞，同時也催生了國際金融體系的重大變革。在危機后各國開展的金融監(jiān)管改革大討論中，“宏觀審慎”(Macro-prudential)一詞的使用日益普遍，二十國集團(G20)峰會及相關(guān)國際組織更是將構(gòu)建宏觀審慎政策框架作為新一輪金融體系改革的法律路徑加以確認(rèn)和推行。那么，什么是“宏觀審慎”?它的內(nèi)涵是什么?其作用范圍及政策工具包括哪些?這些問題，既是各國制定宏觀審慎監(jiān)管框架時必須首先厘定的政策問題，也是當(dāng)前金融學(xué)研究必須破解的理論問題。本文從考察“宏觀審慎”術(shù)語的起源與演進(jìn)入手，對宏觀審慎的涵義與特征進(jìn)行分析，進(jìn)而對其作用范圍及政策工具進(jìn)行闡述，以此參與目前國際國內(nèi)正在進(jìn)行的宏觀審慎問題討論。

一、“宏觀審慎”的提出與演進(jìn)

“宏觀審慎”一詞并不是次貸危機后新出現(xiàn)的概念。它作為一個金融術(shù)語，在20世紀(jì)70年代末國際清算銀行(BIS)及巴塞爾委員會的相關(guān)文獻(xiàn)中已有記載。1979年10月，英格蘭銀行在向BIS某工作組提供的一份背景資料中，首次就“宏觀審慎”和“微觀審慎”作了對比說明。該文件指出：審慎監(jiān)管措施主要關(guān)注于單一銀行層面的穩(wěn)健經(jīng)營和對存款人的保護，這可被描述為銀行監(jiān)管的“微觀審慎”方法。但這種方法需要與更廣視角的審慎考慮即“宏觀審慎”方法相配合。宏觀審慎考慮的是市場整體而非單一銀行的承受力問題。其后，“宏觀審慎”作為一個專有名詞經(jīng)常出現(xiàn)在BIS的內(nèi)部文件中，如歐洲貨幣理事會的工作報告《衍生品市場的市場規(guī)模和宏觀審慎風(fēng)險衡量的相關(guān)問題》(1995)等，但并未正式進(jìn)入公眾視野。

就實質(zhì)而論，“宏觀審慎”作為一種金融監(jiān)管方法而提出，其根本原因在于系統(tǒng)性風(fēng)險的存在。在經(jīng)濟全球化、金融一體化和自由化的背景下，金融機構(gòu)及金融市場的經(jīng)營模式和運行特點發(fā)生了巨大變化，系統(tǒng)性風(fēng)險日益增大，金融危機頻繁發(fā)生，促使監(jiān)管者從更深層次考慮金融問題的解決之道。相對于專注單一機構(gòu)穩(wěn)健運行的微觀審慎方法，宏觀審慎為監(jiān)管者識別、分析、監(jiān)測和控制系統(tǒng)性金融風(fēng)險提供了更寬廣的視角。亞洲金融危機爆發(fā)后，“宏觀審慎”術(shù)語不僅在BIS的一系列研究報告中被廣泛運用，而且也逐漸得到IMF等國際組織的接受和采用。例如，國際貨幣基金組織(IMF)于2000年提出了一套關(guān)于金融體系穩(wěn)健的宏觀審慎指標(biāo)(MPIs)，以便為推進(jìn)金融部門評估計劃、開展宏觀審慎分析提供數(shù)據(jù)支持。

宏觀審慎作為一種重要監(jiān)管理念和方法被正式引入金融監(jiān)管的政策框架，則是國際社會在吸取本次金融危機慘痛教訓(xùn)的基礎(chǔ)上所作出的必然選擇。次貸危機的爆發(fā)及其全球蔓延，充分暴露出國際和各國金融體系的諸多缺陷，引發(fā)人們對現(xiàn)有金融監(jiān)管體制的深刻反思，同時也促使各國政府在當(dāng)前政策安排中強化了宏觀審慎的地位。正如《特納報告》所指出的，“缺乏宏觀審慎監(jiān)管視角，未能規(guī)定和使用宏觀審慎方法應(yīng)對系統(tǒng)性風(fēng)險，是導(dǎo)致本次金融危機的極為重要的誘因之一”?？梢哉f，本次金融危機的重大教訓(xùn)之一是，不能只關(guān)注單個金融機構(gòu)的風(fēng)險防范，還必須從系統(tǒng)性角度防范金融風(fēng)險，而宏觀審慎政策正是針對系統(tǒng)性風(fēng)險的良藥。有鑒于此，加強宏觀審慎監(jiān)管作為應(yīng)對系統(tǒng)性風(fēng)險的重要政策舉措，迅速成為國際社會的共識。例如，二十國集團(G20)從倫敦峰會公報及宣言開始引入“宏觀審慎”術(shù)語，在匹茲堡峰會最終會議文件中就正式采用了“宏觀審慎監(jiān)管”和“宏觀審慎政策”的提法，到首爾峰會上則明確提出了制定“宏觀審慎政策框架”的要求。巴塞爾委員會推出的《巴塞爾III》則創(chuàng)造性地設(shè)計了若干具有宏觀審慎特征的監(jiān)管工具，突出體現(xiàn)了微觀審慎監(jiān)管與“宏觀審慎覆蓋”并重的改革思路。由金融穩(wěn)定論壇(FSF)重構(gòu)而成立的金融穩(wěn)定理事會(FSB)更是通過一系列專題報告和建議文件，總結(jié)了國際和各國層面關(guān)于有效宏觀審慎政策工具的最新進(jìn)展，并為構(gòu)建宏觀審慎政策框架提出一系列政策建議。與此同時，一些專家學(xué)者也就宏觀審慎概念的內(nèi)涵與外延開展了研究并形成了一些理論成果?？梢哉f，在后危機時代，“宏觀審慎”已成為國際金融組織、各國金融監(jiān)管當(dāng)局以及金融學(xué)界在金融監(jiān)管改革熱點討論中普遍使用的一個術(shù)語。

二、宏觀審慎的涵義與特征

雖然“宏觀審慎”在本次危機背景下成為一個時髦術(shù)語，構(gòu)建宏觀審慎的政策框架現(xiàn)已成為國際金融組織熱議的話題，但是，綜觀現(xiàn)有的研究成果，對于什么是“宏觀審慎”，目前還沒有形成一致的看法。不同使用者從不同的角度對其進(jìn)行了不同的界定，其中具有代表性的有三種。

(一)BIS關(guān)于“宏觀審慎方法”的定義

歷史地考察，對宏觀審慎問題關(guān)注最早、研究最為深入的當(dāng)屬BIS。早在2000年10月，時任BIS總裁的Andrew Crockett在一次演講中對“宏觀審慎”的涵義進(jìn)行了這樣的詮釋：“宏觀審慎”是宏觀金融管理當(dāng)局為減少金融動蕩產(chǎn)生的金融成本、確保金融穩(wěn)定，而將金融系統(tǒng)作為一個整體加以監(jiān)管的監(jiān)管模式。宏觀審慎方法區(qū)別于微觀審慎監(jiān)管，具有以下兩個特征：其一，將金融系統(tǒng)視為一個整體加以關(guān)注，旨在降低金融衰退對宏觀經(jīng)濟產(chǎn)出造成的損失。其二，注重對金融機構(gòu)集體行動的監(jiān)管，以識別金融系統(tǒng)的集合風(fēng)險(內(nèi)生性)。隨后，BIS政策風(fēng)險與研究部門負(fù)責(zé)人Claudio Borio在《構(gòu)建金融監(jiān)管的宏觀審慎框架》的工作報告中進(jìn)一步指出，宏觀審慎監(jiān)管包括兩個方面的內(nèi)容：一是時間維度，即金融系統(tǒng)的順周期性。為此，需要建立一個審慎框架，鼓勵在經(jīng)濟增長期間建立緩沖，以降低經(jīng)濟衰退時的影響，充當(dāng)穩(wěn)定器的作用；二是跨行業(yè)維度。即關(guān)注系統(tǒng)內(nèi)金融機構(gòu)的相似的風(fēng)險暴露及這些機構(gòu)間的關(guān)聯(lián)性。為此，應(yīng)當(dāng)對具有系統(tǒng)重要性的機構(gòu)加強監(jiān)管，以防范金融系統(tǒng)整體的風(fēng)險。2010年2月，BIS高級官員Herv6 Hannoun在題為《邁向全球金融穩(wěn)定框架》的講話中對“宏觀審慎”的定義進(jìn)行了歸納。他

指出，在BIS，我們將“宏觀審慎”定義為：運用審慎工具，以促進(jìn)金融系統(tǒng)整體穩(wěn)定而非單一機構(gòu)的穩(wěn)定為明確目標(biāo)的監(jiān)管方法。換句話說，宏觀審慎方法關(guān)注的是相對于單一金融機構(gòu)而言的金融系統(tǒng)的整體，并根據(jù)金融機構(gòu)的集體行動來處理整體風(fēng)險。

(二)FSB關(guān)于“宏觀審慎政策”的定義

FSB在吸收IMF和BIS的研究成果，總結(jié)國際最新實踐的基礎(chǔ)上，將宏觀審慎政策定義為這樣一種政策，即主要運用審慎工具，通過(1)抑制金融失衡的積累并構(gòu)建防御設(shè)施，以減弱下行的速度和強度及其對經(jīng)濟的影響；(2)識別和處理共同風(fēng)險暴露、風(fēng)險集中、關(guān)聯(lián)性及相互依存度等，防止風(fēng)險傳染和擴散并危及整個金融體系功能的發(fā)揮，由此抑制系統(tǒng)性的或系統(tǒng)范圍的金融風(fēng)險，從而限制關(guān)鍵金融服務(wù)提供的中斷可能對實體經(jīng)濟造成嚴(yán)重危害的影響范圍。

(三)國內(nèi)關(guān)于“宏觀審慎管理”的定義

國內(nèi)有學(xué)者認(rèn)為，宏觀審慎管理主要以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險為初衷，將金融體系視作一個整體，研究金融體系與宏觀經(jīng)濟的聯(lián)系以及金融體系內(nèi)部的相互關(guān)聯(lián)性，通過定性定量分析以及早期預(yù)警、宏觀壓力測試等手段，監(jiān)測評估金融體系的脆弱性，識別金融風(fēng)險在金融體系的跨行業(yè)、跨市場分布狀況以及金融體系順周期性對金融風(fēng)險的放大，并有針對性地對監(jiān)管準(zhǔn)則、標(biāo)準(zhǔn)或指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整，以期達(dá)到金融穩(wěn)定并確保經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展的最終目標(biāo)。

分析起來，上述三個定義雖然角度不同、表述各異，但都包含了“宏觀審慎”這一概念的三個基本要素：一是以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險為目標(biāo)：二是以金融系統(tǒng)視為一個整體及其與實體經(jīng)濟的相互作用為考量范圍；三是以審慎工具為主要手段對金融體系的整體風(fēng)險進(jìn)行識別和監(jiān)控?；诖?，筆者認(rèn)為，“宏觀審慎”是相對于“微觀審慎”而言的一種監(jiān)管方法，是指將金融系統(tǒng)視為一個整體，運用審慎工具對金融系統(tǒng)的整體風(fēng)險及其對宏觀經(jīng)濟的影響進(jìn)行識別、監(jiān)測和處置，以防范系統(tǒng)性風(fēng)險的累積和集中，維護整個金融體系穩(wěn)定。

從這個定義可以看出。宏觀審慎與微觀審慎雖同屬于金融審慎監(jiān)管的范疇。但它與微觀審慎之間在監(jiān)管目標(biāo)、監(jiān)管對象、功能作用上存在一定區(qū)別，因此具有自己的特征，其主要表現(xiàn)在：其一，宏觀審慎的監(jiān)管目標(biāo)，不在于防范單一金融機構(gòu)的危機，而在于防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，從而避免其對宏觀經(jīng)濟產(chǎn)出造成的損失。其二，宏觀審慎關(guān)注的焦點，不在于單一金融機構(gòu)的運行及風(fēng)險狀況。而是將金融系統(tǒng)視作一個整體，并從系統(tǒng)角度來考量系統(tǒng)性風(fēng)險的變化及其對宏觀經(jīng)濟的影響，強調(diào)對整個金融系統(tǒng)運行的宏觀風(fēng)險和金融市場狀況的關(guān)注。其三，宏觀審慎的功能作用，不在于通過對單一金融機構(gòu)的資本結(jié)構(gòu)、杠桿率、大額風(fēng)險暴露等的衡量和監(jiān)測，以確保單一機構(gòu)的穩(wěn)健運行，而是運用審慎工具，從宏觀層面識別、分析、監(jiān)測、控制金融體系的順周期性、金融機構(gòu)的共同風(fēng)險暴露及相互關(guān)聯(lián)性等，由此防范系統(tǒng)性風(fēng)險的累積和集中。以維護整個金融體系的穩(wěn)定。

三、宏觀審慎的作用范圍及政策工具

研究表明，宏觀審慎的重要使命在于應(yīng)對系統(tǒng)性風(fēng)險。它作為一種監(jiān)管方法、一種政策視角，都須以微觀審慎監(jiān)管為基礎(chǔ)，是微觀審慎監(jiān)管的補充，并與其他維護金融穩(wěn)定的公共政策之間相互作用、相互影響。就作用范圍而言，宏觀審慎監(jiān)管旨在解決金融系統(tǒng)的兩個維度的風(fēng)險：一是時間維度，指風(fēng)險如何隨宏觀經(jīng)濟周期變化而累積，與之相關(guān)的政策問題是如何應(yīng)對金融體系的順周期性：二是跨行業(yè)維度，指在給定時點上風(fēng)險在金融體系中的分布，與之相關(guān)的政策問題是如何應(yīng)對系統(tǒng)性金融風(fēng)險的集中。

(一)時間維度及政策工具

時間維度關(guān)注的是金融系統(tǒng)的風(fēng)險如何隨時間而演進(jìn)，如何通過金融體系內(nèi)的相互作用以及金融體系與實體經(jīng)濟之間的相互作用被放大，有時甚至導(dǎo)致金融危機。因此，實施宏觀審慎所要解決的關(guān)鍵問題，在于如何降低金融體系的順周期性。這里所說的順周期性，是指金融機構(gòu)的逐利行為而放大經(jīng)濟周期的現(xiàn)象。在經(jīng)濟上升期，隨著信貸供給和投資的快速增長、杠桿和期限的錯配，金融體系趨向于過高的整體風(fēng)險暴露。而一旦周期逆轉(zhuǎn)，經(jīng)濟衰退將導(dǎo)致大范圍的金融困境，隨著大量的去杠桿化、信貸供給和關(guān)鍵金融服務(wù)的減少，這種困境會被進(jìn)一步放大。

要應(yīng)對和處置金融體系的順周期性帶來的風(fēng)險，單純靠微觀審慎監(jiān)管是無濟于事的，必須加強宏觀審慎監(jiān)管。從國際實踐來看，要構(gòu)建宏觀審慎的政策框架，重點在于實施各種逆周期緩沖機制，以防范系統(tǒng)性風(fēng)險的累積。次貸危機爆發(fā)后，國際上已創(chuàng)設(shè)了一些逆周期性的政策措施，其中主要包括。

1、逆周期資本緩沖機制。《巴塞爾III》規(guī)定的逆周期資本緩沖機制是利用工具的改進(jìn)來度量和控制系統(tǒng)性風(fēng)險的典型例子，比如，采取降低風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的順周期性，以降低最低資本要求的措施；通過逆周期資本緩沖的不同形式，實施特定的宏觀審慎覆蓋；鼓勵機構(gòu)通過限制資本分配的方式進(jìn)行緩沖的積累等。此外，還有永久資本留存緩沖、最低限度的杠桿比率、新的流動性標(biāo)準(zhǔn)等，也有助于抑制順周期性。

2、用作抵押的證券保證金和扣減率。為了限制經(jīng)濟繁榮時的杠桿積累，降低市場低迷時的系統(tǒng)范圍風(fēng)險，全球金融體系委員會(CGFS)提出了關(guān)于保證金要求與扣減率的建議，探索了多項設(shè)計保證金和扣減率的逆周期變化措施，以減輕證券融資市場中杠桿的順周期性，并弱化隨之而來的去杠桿化帶來的系統(tǒng)性影響。

3、預(yù)期損失準(zhǔn)備金。國際會計準(zhǔn)則委員會(IASB)等組織推出的有關(guān)貸款損失準(zhǔn)備金的會計準(zhǔn)則，提供了前瞻性的計算貸款損失的方法，對于抑制順周期性也會產(chǎn)生重要影響。

除此以外，美歐等發(fā)達(dá)國家在國內(nèi)立法和政策層面也采用了一些逆周期的政策和法律措施。我國也將“構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架”寫進(jìn)了國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的“十二五”規(guī)劃。

(二)跨行業(yè)維度及政策工具

跨行業(yè)維度反映的是在特定時點內(nèi)金融系統(tǒng)的風(fēng)險分布和集中狀況。由于“合成謬誤”和“羊群效應(yīng)”的存在，金融市場的風(fēng)險具有“內(nèi)生性”特征。金融機構(gòu)在同一時點的共同行為，將導(dǎo)致金融系統(tǒng)的集合風(fēng)險的急劇增大。這些風(fēng)險既可能由系統(tǒng)內(nèi)各金融機構(gòu)的共同或相似的風(fēng)險暴露而引起，也可能因機構(gòu)間業(yè)務(wù)交叉而導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表之間的直接關(guān)聯(lián)而引發(fā)。防范和應(yīng)對這類系統(tǒng)性風(fēng)險，無疑是宏觀審慎政策的重要使命。

從跨行業(yè)維度來看，實施宏觀審慎監(jiān)管所要解決的關(guān)鍵問題，是如何降低系統(tǒng)性風(fēng)險的集中，控制金融機構(gòu)的相似或共同的風(fēng)險暴露及機構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)性，其重中之重在于加強系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)(SIFIs)的監(jiān)管。所謂系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)，是指由于規(guī)模、復(fù)雜度與系統(tǒng)關(guān)聯(lián)度，其無序破產(chǎn)將對更廣范圍內(nèi)金融體系與經(jīng)濟活動造成嚴(yán)重干擾的機構(gòu)。從國際實踐來看，這一維度的政策工具還處在開發(fā)之中。現(xiàn)有的實踐主要集中在以下方面。

1、強化資本與流動性監(jiān)管框架?！栋腿麪朓II》除了提

高了單個銀行的資本和流動性要求，以增強其損失吸收能力，從而減少倒閉的可能性及溢出效應(yīng)之外，還規(guī)定了一些降低系統(tǒng)性風(fēng)險集中的要求，比如，對交易及衍生品活動、復(fù)雜的證券化業(yè)務(wù)和表外資產(chǎn)負(fù)債表風(fēng)險暴露等提出了更高的資本要求；鼓勵銀行采用中央交易對手進(jìn)行場外衍生品交易；解決過度依賴短期批發(fā)融資導(dǎo)致的融資風(fēng)險的流動性要求；對金融部門間的風(fēng)險暴露設(shè)置了更高的資本要求，通過降低機構(gòu)層面的風(fēng)險。以促進(jìn)解決系統(tǒng)性風(fēng)險及全球系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)之間的相互關(guān)聯(lián)性等。

2、構(gòu)建系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)監(jiān)管框架。針對這些“大而不倒”的機構(gòu)在系統(tǒng)性風(fēng)險積累及金融體系穩(wěn)定方面所具有的重要影響，一些國際組織出于宏觀審慎的目的，開始著手構(gòu)建專門的監(jiān)管框架和標(biāo)準(zhǔn)。例如，F(xiàn)SB提出了關(guān)于解決其道德風(fēng)險和外部風(fēng)險的政策框架，并了《系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的有效處置政策建議及時間表》等，強調(diào)對有問題的機構(gòu)進(jìn)行有序重組或撤銷，以減輕其倒閉可能對金融體系造成的影響，同時加強對這類機構(gòu)的監(jiān)管并及早干預(yù)，以降低其對整個金融體系的潛在影響。

3、加強場外衍生品基礎(chǔ)設(shè)施建議。該項建議旨在通過加強場外衍生品市場改革，促進(jìn)各國在履行標(biāo)準(zhǔn)化、中央清算、有組織的交易平臺、向交易資料庫報告場外衍生品交易等方面承諾保持國際一致性，來降低風(fēng)險的傳染效應(yīng)。

第6篇：金融監(jiān)管大變革范文

關(guān)鍵詞 網(wǎng)絡(luò)銀行 金融監(jiān)管

一 銀行業(yè)的網(wǎng)絡(luò)化

1、銀行網(wǎng)絡(luò)化多層次的發(fā)展

國際巴塞爾銀行監(jiān)管委員會曾定義，網(wǎng)絡(luò)銀行是指那些通過電子通道提供零售與小額商品和服務(wù)的銀行，例如提供存貸、電子商務(wù)、帳戶管理等服務(wù)。從廣義上看凡是基于獨立的網(wǎng)站為客戶提供有關(guān)銀行業(yè)務(wù)與信息服務(wù)的銀行均可稱為網(wǎng)絡(luò)銀行。

伴隨著銀行業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)手段運用，銀行網(wǎng)絡(luò)化由此迅速地形成與發(fā)展。銀行網(wǎng)絡(luò)化是一個階段性的過程，從歷史經(jīng)驗來看其經(jīng)歷過三個階層，網(wǎng)絡(luò)銀行萌芽期、網(wǎng)絡(luò)銀行形成期、網(wǎng)絡(luò)銀行成熟期。在第一階段(網(wǎng)絡(luò)銀行的萌芽期)，因為網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅速發(fā)展，客觀上要求原有的銀行與網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)相結(jié)合，如銀行內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)化管理，建立銀行站點，提供在線服務(wù)。它們的存在就好象是銀行的一些分支機構(gòu)，但銀行的主要業(yè)務(wù)還是需要依托于傳統(tǒng)的分支機構(gòu)。這一階段，起步于20世紀(jì)七八十年代。至今，世界上仍有許多大銀行正在逐漸加大在網(wǎng)絡(luò)化方面所占的比重。第二階段(網(wǎng)絡(luò)銀行形成期)的標(biāo)志是1995年美國安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行(SENB―SecurityFirst Network Bank)的成立。該銀行的真正核心內(nèi)容只是主機房中的一些主機，既五分支機構(gòu)，也沒有營業(yè)網(wǎng)點，幾乎所有業(yè)務(wù)都通過網(wǎng)上進(jìn)行，這就是未來網(wǎng)絡(luò)銀行的真正存在形式。那為什么這種網(wǎng)絡(luò)銀行還不能稱為是成熟的網(wǎng)絡(luò)銀行，真正的原因應(yīng)該在于整個社會環(huán)境的本身。雖然這種純虛擬的網(wǎng)絡(luò)銀行代表未來的發(fā)展趨勢，但我們的社會并沒有進(jìn)入非現(xiàn)金時代，許多商品的流通和交換，仍需要用現(xiàn)鈔作為媒介，這樣，純網(wǎng)絡(luò)銀行在當(dāng)今時代的背景下，對于一些業(yè)務(wù)的處理，也只有依托于傳統(tǒng)的銀行。隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步與社會的發(fā)展，社會經(jīng)濟各個方面都實現(xiàn)了電子化之后，網(wǎng)絡(luò)銀行就進(jìn)入了第三個階段即成熟期?？v觀當(dāng)前銀行網(wǎng)絡(luò)化的現(xiàn)實，雖有少量的第二階段網(wǎng)絡(luò)銀行出現(xiàn)，但絕大部分銀行仍處于第一階段，或是第一階段向第二階段轉(zhuǎn)變的過程，尤其是我國，還沒有出現(xiàn)第二階段的網(wǎng)絡(luò)銀行，少數(shù)走在前列的銀行也是在第一階段進(jìn)行嘗試。這是分析當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)銀行及其金融監(jiān)管所要面臨的客觀背景。

2、傳統(tǒng)銀行過渡到網(wǎng)絡(luò)銀行

銀行網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展中網(wǎng)絡(luò)銀行一般都執(zhí)行了傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的基本職能，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了突破和發(fā)展。網(wǎng)絡(luò)銀行與傳統(tǒng)銀行之間存在著必然的內(nèi)在的聯(lián)系，這可以從銀行組織結(jié)構(gòu)、銀行業(yè)務(wù)運作、銀行經(jīng)營管理三個方面來加以分析：

2.1銀行組織結(jié)構(gòu)方面

經(jīng)濟社會中，傳統(tǒng)銀行之所以存在是因為其存在以下四大優(yōu)勢：交易成本低；信息完備性高；監(jiān)督的有效性強；可作為“流動性蓄水池”防止和理解資金流動性對經(jīng)濟運行的沖擊。但在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟中，隨著電子商務(wù)全方位、深層次的發(fā)展以及金融市場職能化，銀行相對于企業(yè)和個人具有的信息完備性、監(jiān)督的有效性和經(jīng)濟性等優(yōu)勢正在逐步消失，電子貨幣的出現(xiàn)和資金在網(wǎng)上可以迅速轉(zhuǎn)移，使得銀行“蓄水池”作用也受到了一定的影響。

2.2銀行業(yè)務(wù)運作方面

網(wǎng)絡(luò)銀行除了將一些還具有活力的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)運用于網(wǎng)絡(luò)之上以外，還提供一些全新的業(yè)務(wù)：公共信息服務(wù)(包括利率、匯率信息，經(jīng)濟、金融新聞等)、投資理財服務(wù)和綜合經(jīng)營服務(wù)。其中綜合經(jīng)營服務(wù)既包括直接或間接控制網(wǎng)上商店，提供商品交易服務(wù)，也包括發(fā)行電子貨幣，提供電子錢包等服務(wù)，同時還從事或證券保險業(yè)務(wù)，提供網(wǎng)上金融超市等。所以，網(wǎng)絡(luò)銀行絕不是單純的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)化，而是傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的繼承與發(fā)展。

2.3銀行經(jīng)營管理方面

傳統(tǒng)銀行經(jīng)營管理早期側(cè)重于流動性的要求，例如一些管理理論、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論(Shift a-bility Theory)、資金池(Pool of Funds)和預(yù)期收入理論(Antieipated ln come Theory)，發(fā)展到后來盈利問題受到關(guān)注，“安全、流動、盈利”成為銀行經(jīng)營管理的目標(biāo)。由于網(wǎng)絡(luò)銀行技術(shù)的復(fù)雜性、信息的多樣性和競爭壓力加大等原因，傳統(tǒng)銀行在“三性”管理的主要內(nèi)容已有所改變。即-新的經(jīng)營環(huán)境將賦子“三性”管理新的內(nèi)容，

2.3.1從技術(shù)管理看。網(wǎng)絡(luò)銀行技術(shù)管理分為軟件管理、硬件管理，它們從各個方面對整個服務(wù)和管理系統(tǒng)進(jìn)行統(tǒng)一安排和管理，確保網(wǎng)絡(luò)銀行安全運行。

2.3.2從綜合配套管理看。網(wǎng)絡(luò)銀行除了提供一般的傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)外，還介入綜合投資、等方面的業(yè)務(wù)，以發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢。各個部門、各個環(huán)節(jié)及資金收、轉(zhuǎn)、支的確認(rèn)，有效時間等方面的綜合配套安排，也將成為網(wǎng)絡(luò)銀行管理的重點。

2.3.3從個性化服務(wù)管理看。個性化服務(wù)管理是基于數(shù)據(jù)倉庫的數(shù)據(jù)挖掘等技術(shù)，將每一個客戶作為一個獨立的個體，通過對其業(yè)務(wù)記錄數(shù)據(jù)進(jìn)行分析、統(tǒng)計，作出歸納性的推理，并預(yù)測客戶行為，從中挖掘潛在的服務(wù)模式和有價值的商業(yè)信息。一方面提高對客戶的服務(wù)水平；另一方面幫助決策者正確判斷，調(diào)整策略，減少風(fēng)險。

2.3.4從銀行利潤收入看。貸款和存款始終是傳統(tǒng)銀行的主要資產(chǎn)與負(fù)債，其利率差也是銀行經(jīng)營利潤的主要來源，一般占利潤總量的85％以上。而網(wǎng)絡(luò)銀行更強調(diào)發(fā)揮作為支付中介的優(yōu)勢，在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上介于金融中介與金融服務(wù)商之間，近一半的利潤來源于中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)。

2.3.5從銀行市場營銷看。衡量傳統(tǒng)銀行經(jīng)營好壞的一個有效的指標(biāo)是市場占有份額，傳統(tǒng)銀行競爭的結(jié)果往往是市場份額的轉(zhuǎn)移。據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計，一般傳統(tǒng)銀行80％的利潤來源于其20％的客戶，他們構(gòu)成了銀行的核心客戶。由于這些客戶在收集銀行信息、轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)的過程中成本較高，因而，在某種程度上體現(xiàn)了忠誠度和信任度的某種慣性，但在網(wǎng)絡(luò)銀行時代，隨著信息透明性的大幅提高，個性化服務(wù)的提供和創(chuàng)新業(yè)務(wù)的層出不窮，客戶的轉(zhuǎn)移將變得十分便捷，保證一定的客戶量，并促進(jìn)其合理地增長，將是未來保證網(wǎng)絡(luò)銀行流動性、盈利性的一個重要方面。

3.網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展的特點

3.1科技信息優(yōu)勢明顯增強。銀行業(yè)始終在信息技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用方面處于較為領(lǐng)先的位置，網(wǎng)絡(luò)銀行在傳統(tǒng)銀行的基礎(chǔ)上順應(yīng)了歷史發(fā)展的潮流，更為深人地與科技融合起來，由此形成了人們的安全預(yù)期和效率預(yù)期，同時科技優(yōu)勢也將改變?nèi)藗冋麄€金融理念。

3.2服務(wù)突破時空的局限。使用過互聯(lián)網(wǎng)的人們都知道，網(wǎng)絡(luò)可以是一個全天候、全方位開放的系統(tǒng)。建立于此基礎(chǔ)之上的網(wǎng)絡(luò)銀行為客戶提供的也是“AAA”式服務(wù)(Anytime，Anywhere，Anyhow)，隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的大力推廣、服務(wù)終端的廣泛設(shè)置，人們將更加深切地體會到這種突破時空的服務(wù)。

3.3全程交互式、個性化的服務(wù)。網(wǎng)絡(luò)銀行通過客戶分類、內(nèi)容開發(fā)、匹配、交易四個階段，實現(xiàn)從客戶登錄到客戶離開的全程動態(tài)交互。網(wǎng)絡(luò)銀行與客戶之間采用一對一金融解決方案，使金融機構(gòu)在與客戶的互動中，實行有特色、有針對性的服務(wù)，通過主動服務(wù)贏得客戶，例如，一客戶可以與銀行協(xié)定半日存款的利率；向銀行提供一攬子服務(wù)要求；在網(wǎng)上進(jìn)行存款競拍等。

3.4虛擬化程度高，適應(yīng)各種電子業(yè)務(wù)。傳統(tǒng)銀行其分行都是一些“磚瓦型”銀行，而網(wǎng)絡(luò)銀行沒有建筑物，沒有地址，只有網(wǎng)址，其分行是終端機和因特網(wǎng)帶來的虛擬化的電子空間。傳統(tǒng)銀行雖然可以通過ATM、POS及SWIEF等清算網(wǎng)絡(luò)，部分地實現(xiàn)資金電子劃撥，這種清算方式仍是基于紙幣流通的基礎(chǔ)之上的電子支付方式。而網(wǎng)絡(luò)銀行作為電子商務(wù)的一環(huán)，作為電子貨幣發(fā)行流通的中介機構(gòu)，開發(fā)各種電子票據(jù)、電子錢包等在線支付工具，更加適應(yīng)21世紀(jì)的電子支付。

3.5業(yè)務(wù)綜合性強。傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)劃分十分明確，分工細(xì)致，一筆業(yè)務(wù)往往要經(jīng)過不同部門、不同帳戶，程序復(fù)雜，費時費力。而網(wǎng)絡(luò)銀行則重新組合銀行各層次業(yè)務(wù)，簡化了銀行業(yè)務(wù)流程，提高了業(yè)務(wù)綜合經(jīng)營水平。

3.6信息透明度高，信息業(yè)務(wù)創(chuàng)新快。在網(wǎng)上提供銀行的業(yè)務(wù)種類、處理流程、最新信息、年報等財務(wù)信息和價格信息是網(wǎng)絡(luò)銀行最基本、最簡單的服務(wù)功能，因此，金融信息的透明度得到了空前的提高。同時，網(wǎng)絡(luò)銀行側(cè)重于利用因特網(wǎng)豐富的信息資源，對提供的企業(yè)資信評估、公司個人理財顧問、專家投資分析等業(yè)務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新和完善，提高信息的附加價值，強化銀行信息中介職能。

3.7業(yè)務(wù)智能化。傳統(tǒng)銀行主要借助于物質(zhì)資本，通過眾多銀行員工辛苦勞動為客戶提供服務(wù)。而網(wǎng)絡(luò)銀行主要借助智能資本，客戶無須銀行工作人員的幫助，可以自己在短時間內(nèi)完成帳戶查詢、資金轉(zhuǎn)帳、現(xiàn)金存取等銀行業(yè)務(wù)，即可以自助式地獲得網(wǎng)絡(luò)銀行高質(zhì)、快速、準(zhǔn)確、方便的服務(wù)。

3.8內(nèi)部管理更趨于系統(tǒng)化、科學(xué)化。傳統(tǒng)銀行的內(nèi)部管理渠道較為單一，內(nèi)部控制效率相對低下。而網(wǎng)絡(luò)銀行除了強大的外部網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)之外，還有一個比較完整的內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)，使銀行的內(nèi)部經(jīng)營管理電子化、網(wǎng)絡(luò)化、系統(tǒng)化。

雖然我國目前銀行網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展還處于一個較低的水平，同時由于我國金融業(yè)的自身特點，網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展還有許多特殊性，但網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展仍符合一般規(guī)律，網(wǎng)絡(luò)銀行與傳統(tǒng)銀行的內(nèi)在聯(lián)系及其發(fā)展過程中的特點都將在我國網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展中得到鮮明的體現(xiàn)。

二、銀行網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展對金融監(jiān)管的挑戰(zhàn)

在銀行網(wǎng)絡(luò)化過程中，銀行的信用中介、支付中介、創(chuàng)造貨幣等職能不但沒有消失，反而面臨著全新的挑戰(zhàn)。網(wǎng)絡(luò)銀行的終端可能涌入未來的任何領(lǐng)域。其與經(jīng)濟的連動性將得到空間的擴展，因此金融監(jiān)管也將面臨前所未有的全面挑戰(zhàn)。金融監(jiān)督當(dāng)局不但要嚴(yán)密監(jiān)視和調(diào)控好國際收支與國際結(jié)算，還要全盤考慮外部和內(nèi)部的因素在網(wǎng)絡(luò)上對經(jīng)濟的影響。作為金融監(jiān)管機構(gòu)，在風(fēng)險防范和宏觀經(jīng)濟調(diào)控上更應(yīng)該要有前瞻性，對未來可能發(fā)生的問題要有一個透析的認(rèn)識。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟中，金融監(jiān)管不但有必要繼續(xù)存在，并且必須結(jié)合網(wǎng)絡(luò)化的特點研究新問題，開發(fā)新品種。

1、銀行網(wǎng)絡(luò)化的出現(xiàn)是一種創(chuàng)新

針對這種銀行業(yè)創(chuàng)新，金融監(jiān)管也要創(chuàng)新，要有新的制度、新法規(guī)、新的條例、新的手段來應(yīng)對當(dāng)前銀行網(wǎng)絡(luò)化的創(chuàng)新，例如對于網(wǎng)絡(luò)銀行的市場準(zhǔn)入與退出、業(yè)務(wù)范圍、平臺交易風(fēng)險都要有新的界定。

2、銀行網(wǎng)絡(luò)化中網(wǎng)絡(luò)安金問題十分突出

在高度發(fā)達(dá)的信息技術(shù)條件下，各種偽造、篡改、非法入侵等行為嚴(yán)重威脅銀行安全，往往一個小小的篡改將帶來數(shù)以百萬計的資金流失，銀行網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險增大，對金融監(jiān)管技術(shù)提出了極大的挑戰(zhàn)，金融監(jiān)管也面臨著網(wǎng)絡(luò)化革命。

3、由于互聯(lián)網(wǎng)的作用，銀行網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展模糊了國家與國家、地區(qū)與地區(qū)、客戶與銀行之間界限，因此諸如網(wǎng)上交易的管轄權(quán)、網(wǎng)上交易的合法合規(guī)性問題、網(wǎng)上業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)問題，這些關(guān)系到銀行安全、效率、發(fā)展的重要問題，要求金融監(jiān)管重新研究，積極應(yīng)對。

4、由于我國經(jīng)濟信息化程度不高，公眾的網(wǎng)絡(luò)信息觀念還較為落后，銀行服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化程度不高，因此我國銀行網(wǎng)絡(luò)化過程中金融監(jiān)管的政策、方針的制定與實施要慎重，既不限制它的發(fā)展又不能放棄監(jiān)管，通過適當(dāng)?shù)木W(wǎng)絡(luò)化監(jiān)管，促進(jìn)我國銀行網(wǎng)絡(luò)化更快更好地發(fā)展。目前歐美一些主要國家一般采取兩種方式解決網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管問題，一是建立―個專門的工作機構(gòu)或小組，負(fù)責(zé)及時跟蹤、監(jiān)測包括網(wǎng)絡(luò)銀行在內(nèi)的電子金融業(yè)的發(fā)展情況，適時提出一些指導(dǎo)建議。如德國的銀行監(jiān)督機構(gòu)最近宣布，將對電腦安全、網(wǎng)絡(luò)和電子銀行、管理各部門都派出專家，以應(yīng)對可能發(fā)生的任何失誤。二是現(xiàn)有監(jiān)管機構(gòu)根據(jù)網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展?fàn)顩r，修訂那些基于擁有實際經(jīng)營網(wǎng)點的銀行經(jīng)營模式而制訂的又無法延伸到數(shù)字和網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟中的原有規(guī)則，制訂一些新的監(jiān)管規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)。如美德一些金融專家開始分析《巴塞爾協(xié)議》關(guān)于商業(yè)銀行資本充足率標(biāo)準(zhǔn)8％的規(guī)定及其他相關(guān)監(jiān)管規(guī)則對監(jiān)管純網(wǎng)絡(luò)銀行的適用性問題，并提出一些改進(jìn)意見。

三、銀行網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展的金融監(jiān)管問題

總的來看，目前對銀行網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的監(jiān)管仍是以原有監(jiān)管機構(gòu)和監(jiān)管范圍為主，一般不設(shè)新的機構(gòu)，也不增添新的條款，所以我國的金融監(jiān)管在面對銀行網(wǎng)絡(luò)化方面還存在一些問題：

1、對網(wǎng)絡(luò)銀行監(jiān)管意識上的滯后性

在傳統(tǒng)的金融范疇中，由于計劃體制的改革和金融開放的階段性，我們的銀行監(jiān)管本身就存在著滯后性，主要以事后調(diào)節(jié)為主，計劃性、強制性的指導(dǎo)為主，真正帶有前瞻性的宏觀調(diào)控不是很強，特別是面臨網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展的時期，其監(jiān)管意識還是相對滯后。網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展可以使一些監(jiān)管人員足不出戶，但這絕不意味著監(jiān)管工作的簡單化，相反，新時期的監(jiān)管將是一種全方位、靈活性、高技術(shù)條件下的復(fù)雜化監(jiān)管。如果主觀上沒有重視，沒有在發(fā)展的初期形成有效的監(jiān)管機制，將使我們的銀行進(jìn)入一個混亂無序的網(wǎng)絡(luò)競爭時代。同時，在發(fā)展過程中，意識的僵化將使一些監(jiān)管措施不但難以保障網(wǎng)絡(luò)銀行安全運行，反而會束縛和妨礙網(wǎng)上銀行的發(fā)展。

2、對網(wǎng)絡(luò)銀行市場準(zhǔn)入的監(jiān)管問題

現(xiàn)行銀行業(yè)是一種實行許可證制度的特殊行業(yè)，盡管競爭十分激烈，但各種方式的管制無形中為銀行業(yè)創(chuàng)造了一個相對寬松的壟斷環(huán)境。然而到了以金融自由化、網(wǎng)絡(luò)化、全球化為特征的網(wǎng)上金融時代，銀行業(yè)生存的環(huán)境將大大改變。由于網(wǎng)絡(luò)金融降低了市場進(jìn)入成本，削弱了現(xiàn)有商業(yè)銀行所享有的競爭優(yōu)勢，擴大了競爭所能達(dá)到的廣度和深度，這種相對公平的競爭可能會吸引非銀行金融機構(gòu)和高科技公司分享這片市場，提供多種金融產(chǎn)品和服務(wù)。如何把握眾多的網(wǎng)上銀行機構(gòu)的市場準(zhǔn)人將是個兩難的問題。

3、對網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)營運監(jiān)管的問題

中央銀行對商業(yè)銀行現(xiàn)有的監(jiān)管，主要針對傳統(tǒng)銀行，重點是通過對銀行機構(gòu)網(wǎng)點指標(biāo)增減、業(yè)務(wù)憑證、報表的檢查稽核等方式實施。而在網(wǎng)絡(luò)銀行時代，帳務(wù)收支的無紙化、處理過程的抽象化、機構(gòu)網(wǎng)點的虛擬化、業(yè)務(wù)內(nèi)容的大幅增加，均使現(xiàn)有的監(jiān)管方式在效率、質(zhì)量、輻射等方面大打折扣，監(jiān)管信息的真實性、全面性及權(quán)威性面臨嚴(yán)竣的挑戰(zhàn)，對基于互聯(lián)網(wǎng)的銀行服務(wù)業(yè)務(wù)監(jiān)管將出現(xiàn)重大變化。

4、對銀行網(wǎng)絡(luò)化的監(jiān)管體制的改革與完善

網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展導(dǎo)致金融業(yè)務(wù)綜合化發(fā)展趨勢不斷加強，金融產(chǎn)品的延伸、金融服務(wù)的信息化和多元化以及各種新金融產(chǎn)品銷售渠道的建立，使得金融業(yè)從強調(diào)“專業(yè)化”向推崇“綜合化”轉(zhuǎn)變。而當(dāng)前我國實行的又是“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理”的金融監(jiān)管制度，這一體制在網(wǎng)絡(luò)時代也將受到嚴(yán)竣挑戰(zhàn)。

5、監(jiān)管部門自身技術(shù)、業(yè)務(wù)素質(zhì)的滯后性

只有在擁有高技術(shù)軟硬件配備的條件下，才能談得上對金融機構(gòu)有效的監(jiān)管；同時，如果沒有一支高素質(zhì)的隊伍，在監(jiān)管現(xiàn)代化程度高，傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)比重較小的網(wǎng)絡(luò)銀行時就會出現(xiàn)困難。當(dāng)網(wǎng)絡(luò)銀行開發(fā)出一些新的金融品種、科技含量高的金融商品時，監(jiān)管部門如果沒有一批高素質(zhì)、高科技水平的監(jiān)管隊伍，對它的監(jiān)管就會顯得力不從心。

6、相關(guān)法律法規(guī)的建立與健全

網(wǎng)絡(luò)銀行加速了金融創(chuàng)新的步伐，金融監(jiān)管的法律法規(guī)和監(jiān)管手段有可能越來越落后于網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新與發(fā)展。雖然1997年我國新《刑法》首次界定了計算機犯罪，但面對層出不窮的新問題，現(xiàn)有的法律保障仍顯不足。

四、解決金融監(jiān)管問題的對策建議

1、把網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)正式列入金融機構(gòu)管理范疇

監(jiān)管機構(gòu)可適當(dāng)?shù)卦黾尤舾蓪诒O(jiān)管部門，強化監(jiān)管力度，增強監(jiān)管效率，以后再逐步把網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管溶入中國金融監(jiān)管的整體格局。

2、建立專門的網(wǎng)絡(luò)銀行準(zhǔn)入制度

網(wǎng)絡(luò)銀行的準(zhǔn)入要在注冊制度、安全工作、地域界定方面從嚴(yán)，而在準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)范圍等方面從寬，建立一套區(qū)別于歐美已有網(wǎng)絡(luò)發(fā)展優(yōu)勢的國家的準(zhǔn)入制度。我國網(wǎng)絡(luò)銀行的市場準(zhǔn)入重在鼓勵中國的網(wǎng)絡(luò)銀行抓準(zhǔn)機遇，盡快搶占市場，使監(jiān)管既可以控制整個行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險，又可提高本國銀行業(yè)的總體競爭力。

3、完善現(xiàn)行法律，補充適用于網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)的相關(guān)法律條文

首先，要對現(xiàn)有法律不適應(yīng)的部分進(jìn)行修訂和補充，不但要從刑法的角度對犯罪進(jìn)行嚴(yán)懲；在民法方面．也要進(jìn)行界定。如，確定責(zé)任人民事責(zé)任的法律原則應(yīng)體現(xiàn)新經(jīng)濟的時代特點，對產(chǎn)生的風(fēng)險應(yīng)根據(jù)不同情況按不同的法律原則承扭民事賁任。其次，要對未來發(fā)展情況進(jìn)行預(yù)測，分析可能出現(xiàn)的問題，進(jìn)行先行立法保護。

4、加強網(wǎng)絡(luò)銀行的信息披露制度

一方面促使網(wǎng)絡(luò)銀行的經(jīng)營者提高經(jīng)營管理水平；另一方面應(yīng)加強公眾的金融網(wǎng)絡(luò)意識，提高人們對網(wǎng)絡(luò)銀行的信任度。

5、制定網(wǎng)絡(luò)銀行的安全標(biāo)準(zhǔn)，建立安全認(rèn)證體系

人民銀行雖于1999年4月著手這一工作，但進(jìn)展緩慢，必須加快建設(shè)步伐，以避免出現(xiàn)各家銀行另起爐灶，重復(fù)建設(shè)，交叉認(rèn)證等問題。

6、結(jié)合網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)的特點，完善現(xiàn)行金融監(jiān)管辦法

要從業(yè)務(wù)經(jīng)營的合法合規(guī)性、資本充足性、資產(chǎn)質(zhì)量、流動性、盈利能力、管理水平和內(nèi)部控制方面根據(jù)網(wǎng)絡(luò)化條件來適時進(jìn)行調(diào)整、補充，構(gòu)造一個符合網(wǎng)絡(luò)銀行生存、發(fā)展的金融監(jiān)管技術(shù)手段與操作系統(tǒng)。

第7篇：金融監(jiān)管大變革范文

一、域外金融消費權(quán)益保護的制度設(shè)計

( 一) 以多重監(jiān)管保障美國金融消費者權(quán)益為基礎(chǔ)的制度設(shè)計

從1968 年到2011 年，美國《多德-佛蘭克華爾街改革及消費者保護法案》通過整合《誠實借貸法》、《社區(qū)再投資法》等金融法律法規(guī)中涉及金融消費權(quán)益的權(quán)責(zé)，鞏固了當(dāng)前金融消費者的合法權(quán)利，將分散于聯(lián)邦銀行及貿(mào)易委員會的聯(lián)邦消費者保護職能及相關(guān)金融監(jiān)管權(quán)集中到獨立的消保工作機構(gòu)，即聯(lián)邦金融消費者保護局。通過法律形式，嚴(yán)格禁止聯(lián)邦政府和美聯(lián)儲干擾該機構(gòu)履職，更不允許政府部門以行政立法變向劃分其職權(quán)，以財務(wù)審計為途徑制約其行政權(quán)力的肆意。

(二)以行政手段強化保護加拿大金融消費者權(quán)益為基礎(chǔ)的制度設(shè)計

加拿大金融監(jiān)管以保守嚴(yán)苛聞名，2001 年《加拿大金融消費者管理局法案》就已經(jīng)開始不斷整合金融消費權(quán)益領(lǐng)域的權(quán)責(zé)，通過單一消保工作機構(gòu)設(shè)置即加拿大金融消費者管理局(theFinancial Consumer Agency of Canada，簡稱 FCAC)，從嚴(yán)格金融監(jiān)管的角度出發(fā)，統(tǒng)一加拿大聯(lián)邦政策取向，將監(jiān)管方式與行政制裁措施有機結(jié)合起來，以行政法規(guī)的形式具體落實，具有非?，F(xiàn)實的操作性和有效性。

(三)以教育規(guī)劃增強英國消費者維權(quán)能力為基礎(chǔ)的制度設(shè)計

早在2007 年，英國財政部制定的金融教育預(yù)算就已經(jīng)高達(dá)1150 萬英磅。之后更是逐年遞增，現(xiàn)其金融服務(wù)局(簡稱FSA)用于該專項教育支出已超每年2 億元人民幣。從英國消保工作的機構(gòu)設(shè)置變遷來看，2001 年到2004 年，從金融服務(wù)局(簡稱FSA)到消費者金融教育局(簡稱 CFEB)，在金融消費教育領(lǐng)域，英國各金融監(jiān)管機構(gòu)呈現(xiàn)越來越專業(yè)化、職能越來越明確化，金融消費教育工作的重要性亦越加凸顯。

可見，立足以人為本、公眾利益至上是開展金融消費權(quán)益保護工作的共識。從工作機制來看，各國的消保工作都建有完備的金融消費權(quán)益保護制度，其制度建立在存貸款、銀行理財、信用報告等基本法律制度之內(nèi)，其內(nèi)容涵蓋金融消費的公信度和透明度、明確消費者權(quán)利義務(wù)、防止消費者受到不公平待遇和歧視、保護金融消費者存取款自由等方面。從工作機構(gòu)來看，各國均統(tǒng)一金融消費權(quán)益保護職能于專門機構(gòu)，成立獨立的單一消保工作機構(gòu)，無論是強調(diào)多重監(jiān)管、行政制裁，還是注重金融消費者教育工作，都離不開一個強有力的行政組織機構(gòu)來承擔(dān)金融消費權(quán)益保護職能。從工作規(guī)劃來看，各國都在探索建立長期的全民金融消費教育規(guī)劃，不斷探索將金融消費教育納入普通公民基本素質(zhì)教育體系中，全面提升國民綜合素質(zhì)。

二、中外金融消費權(quán)益保護制度比較

(一)監(jiān)管框架比較

《消費者保護法》已然成為我國金融消費權(quán)益保護領(lǐng)域發(fā)展的基石，以人民銀行法為核心的金融法律也成為了監(jiān)管各金融分業(yè)的核心價值體現(xiàn)，而以征信業(yè)管理條例、個人存款賬戶實名制等金融法規(guī)為指引，基本建立了分行業(yè)的金融消費權(quán)益保護體系，人民銀行、銀監(jiān)會、保監(jiān)會以及證監(jiān)會作為主要的金融監(jiān)管機構(gòu)根據(jù)不同職權(quán)范圍從各自監(jiān)管角度和層次出發(fā)規(guī)范相應(yīng)的金融消費行為。以銀行業(yè)金融監(jiān)管為例，人民銀行與銀監(jiān)會的監(jiān)管對象具有非常顯著的同一性，即各類銀行機構(gòu)，但是兩個監(jiān)管機構(gòu)的具體監(jiān)管重心不同，人民銀行的監(jiān)管重心建立于系統(tǒng)性金融風(fēng)險的評估監(jiān)測，而銀監(jiān)會則重點關(guān)注銀行機構(gòu)參與金融市場的具體經(jīng)營行為，從而形成了不同層次不同角度的監(jiān)管，有效保障了具體金融消費者和普遍金融消費者的合法權(quán)益，加強了保護力度。與之不同的是，域外發(fā)達(dá)國家在金融消費權(quán)益保護領(lǐng)域采取了打破分業(yè)治理的障礙，因域外發(fā)達(dá)國家金融監(jiān)管發(fā)展的基礎(chǔ)較好，對金融消費者的保護研究更深入，采取了加強對金融機構(gòu)混業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的監(jiān)管盲區(qū)的管理，通過清掃盲區(qū)、整合職權(quán)、統(tǒng)一機構(gòu)的方式，形成了單獨承擔(dān)消保工作職責(zé)的監(jiān)管部門，以滿足金融消費者日益增長的權(quán)利訴求。

(二)職權(quán)職責(zé)比較

從職能范圍來看，在我國金融分業(yè)監(jiān)管的基本框架下，一行三會的基本職能并沒有在金融消費權(quán)益保護領(lǐng)域內(nèi)發(fā)生重大變革。根據(jù)各金融分業(yè)設(shè)立保護局的情況，各監(jiān)管機構(gòu)的職責(zé)范圍仍然基本受限于原來的履職范疇。具體來說，銀、證、保三個監(jiān)管部門仍然只負(fù)責(zé)行業(yè)內(nèi)的消費者投訴和教育，人民銀行負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)促進(jìn)消費者保護工作和交叉性金融工具監(jiān)管。在這樣的監(jiān)管格局下，金融消費權(quán)益保護工作的開展不可避免存在部分盲區(qū)和沖突地帶，特別是人民銀行與銀監(jiān)會的監(jiān)管沖突最為突出。以信用卡協(xié)議的信息披露為例，人民銀行依據(jù)《銀行卡業(yè)務(wù)管理辦法》從業(yè)務(wù)角度監(jiān)管商業(yè)銀行相關(guān)義務(wù)的履行情況，而銀監(jiān)會則依據(jù)《商業(yè)銀行信用卡監(jiān)督管理辦法》同時對商業(yè)銀行的信用卡業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，那么在金融消費者與金融機構(gòu)之間產(chǎn)生信用卡糾紛后，金融消費者既可以向人民銀行投訴，也可以向銀監(jiān)會投訴，導(dǎo)致監(jiān)管重疊，推高發(fā)生沖突或推諉的風(fēng)險，不利于金融消費者維權(quán)。而相比較，整合金融消費權(quán)益保護監(jiān)管職能于單一機構(gòu)，金融消費者在遭遇糾紛后，不會出現(xiàn)投訴機構(gòu)不明的情況，更有利于解紛息訴。

從職能屬性來看，消保工作的性質(zhì)決定了金融消費者保護局的權(quán)力屬性不同于一般性政府權(quán)力，多依賴于非強制手段的行政措施。各國采取了通過立法形式將金融知識普及等核心消保工作任務(wù)分解到各社會組織完成，而單獨成立以強制力為后盾的執(zhí)法部門的管理模式。相反，我國金融消費權(quán)益保護部門多表現(xiàn)為既要承擔(dān)監(jiān)管職能，也要承擔(dān)教育宣傳職能，因兩種職能履行途徑的性質(zhì)不同必然導(dǎo)致工作行政手段難以調(diào)劑。

(三)教育規(guī)劃比較

發(fā)達(dá)國家在金融危機爆發(fā)后，事實證明原有的國民教育規(guī)劃并不足以滿足社會公眾的需要，開展了21 世紀(jì)以來最為重大的金融監(jiān)管改革。一方面，通過將金融知識教育納入國民基本素質(zhì)教育之中，以國民基本素質(zhì)教育為途徑傳播金融知識，夯實國民的金融知識基礎(chǔ)，改善金融消費保護領(lǐng)域的大環(huán)境;另一方面，建立了滿足社會公眾的金融教育咨詢服務(wù)平臺保證普通公民的金融生活的日常之需，為金融消費者提供具體的權(quán)利訴求渠道。較之，我國國民基本素質(zhì)教育仍處于發(fā)展的初級階段，固有的整體教育規(guī)劃排斥金融知識普及，普通公民基本沒有獲取金融知識的常規(guī)渠道。目前，金融知識普及通常采取的是階段式集中宣傳方式，如中國人民銀行的金融知識普及月宣傳活動等，缺乏長遠(yuǎn)有效的規(guī)劃。而目前網(wǎng)絡(luò)上充斥著各種金融虛假信息，各種資訊平臺也缺乏有效的監(jiān)督管理，導(dǎo)致各種金融詐騙案件頻發(fā)，現(xiàn)已建立的金融教育咨詢平臺如12363等公共平臺，各項功能仍不完備，正在逐漸演變?yōu)閱我煌对V熱線，難以滿足金融消費者的實際需要。

三、西藏金融消費權(quán)益保護工作遭遇的困境

(一)缺乏有效行政手段

西藏轄區(qū)開展消保工作以來，通過《西藏自治區(qū)金融消費權(quán)益保護實施細(xì)則》、《西藏自治區(qū)12363 金融消費權(quán)益保護咨詢投訴熱線管理辦法》《西藏自治區(qū)金融消費權(quán)益保護工作考核細(xì)則》等規(guī)范性文件建立起了基本制度，規(guī)范了轄內(nèi)的金融消費行為及涉及的各項消保權(quán)責(zé)。雖然規(guī)范性文件采用多層級如拉銀發(fā)、拉銀辦放、拉銀保護等行發(fā)文、辦公室發(fā)文以及處發(fā)文的形式，但規(guī)范性文件固有的局限性難以突破，導(dǎo)致層級低、效力低以及難以規(guī)范具備強制力的行政措施等問題突出，顯然已成為加強金融消費者權(quán)益保護力度的重要障礙。

(二)受限于職權(quán)法定

在金融消費權(quán)益領(lǐng)域的分業(yè)分工下，人民銀行形式上管轄跨行業(yè)、跨市場的金融消費糾紛，但法律法規(guī)對其相關(guān)規(guī)定仍處于真空狀態(tài)，在解紛息訴的實踐活動中，人民銀行缺乏有效依據(jù)，容易與其他監(jiān)管部門發(fā)生管轄沖突等問題，糾紛調(diào)解工作難以獲得相關(guān)金融機構(gòu)當(dāng)事人的積極配合。從2014 年度西藏12363實踐來看，共受理金融消費者投訴58 起、咨詢32 起，辦結(jié)率、滿意率均為100%，但是所有投訴類糾紛均通過轉(zhuǎn)辦方式才得以解決，形成了受理少、難處理、需協(xié)調(diào)的尷尬局面?？梢?，在依法行政的要求下12363因受限于人民銀行的法定職權(quán)范圍，不可避免地陷入職責(zé)沖突、職權(quán)空白的困境。

(三)缺乏長遠(yuǎn)規(guī)劃

圍繞金融消費權(quán)益保護宣傳工作，當(dāng)前采取了新舊結(jié)合的方式開展教育宣傳活動，即結(jié)合現(xiàn)有平臺和搭建宣傳教育新平臺，如3.15 消費者權(quán)益日、12.4 國家憲法日、金融知識普及月等。結(jié)合2014 年度金融消費權(quán)益保護知識宣傳情況，集中宣傳2 次，時間累計40 天，共發(fā)放各類宣傳資料累計153850 份，宣傳人群達(dá)58409 人次，通過短信平臺發(fā)送消息達(dá)140 萬余條。從受眾人群來看，宣傳教育對象主要為城市居民，但宣傳教育回訪工作難以開展;從宣傳資料的投放情況來看，主要集中在城市，廣大農(nóng)牧區(qū)的居民難以接收資訊的情況沒有得到明顯改善;從宣傳效果來看，短期效益突出，長期維系困難，缺乏與金融消費教育目標(biāo)匹配的長遠(yuǎn)計劃。

四、完善西藏金融消費權(quán)益保護工作的路徑選擇

(一)進(jìn)一步提高消保工作的規(guī)范化程度

在總結(jié)西藏轄內(nèi)金融消費權(quán)益保護工作經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，從多個層面推動制度建設(shè)規(guī)范化程度，強化金融消費權(quán)益保護領(lǐng)域的法治工作。一方面，從程序上規(guī)范，建議統(tǒng)一金融消費糾紛處理辦法，對原則、程序、時效及法律后果等確認(rèn)和規(guī)范。這樣，規(guī)范的處理程序才能保障人民銀行分支機構(gòu)將當(dāng)事人的申請、人民銀行各分支機構(gòu)的受理、協(xié)商方式、達(dá)成和解協(xié)議、制作相應(yīng)的行政調(diào)解書等重要環(huán)節(jié)規(guī)范起來。這樣規(guī)范化的程序有助于劃分權(quán)責(zé)，讓整個調(diào)解活動始終處于有序的狀態(tài)，合法保障各方當(dāng)事人的利益。另一方面，從實體上立法，整合各類金融消費權(quán)益內(nèi)容，結(jié)合西藏民族區(qū)域?qū)嶋H，由轄內(nèi)人民銀行向西藏自治區(qū)地方政府建議，將金融消費權(quán)益保護納入地方立法規(guī)劃之中。

(二)探索建立消保工作的橫向協(xié)作機制和縱向評估監(jiān)測體系

鑒于跨行業(yè)、跨市場等特性以及各分業(yè)履職的限制，從多角度和多層次切實加強金融消費權(quán)益保護工作出發(fā)，消除監(jiān)管沖突、彌合監(jiān)管真空，有必要建立一行三會的橫向協(xié)作機制和縱向評估監(jiān)測體系。一是協(xié)作機制基于監(jiān)管權(quán)力的橫向配置，即權(quán)力范圍劃分：1、共享金融消費權(quán)益保護工作信息化解管轄沖突;2、建立金融消費權(quán)益保護工作信息共享上的聯(lián)動機制防范推諉現(xiàn)象出現(xiàn);3、成立金融消費糾紛調(diào)解咨詢委員會，吸納金融專家為委員，進(jìn)一步探索建立全系統(tǒng)全社會體系金融消費權(quán)益保護委員會。二是具體部門體系內(nèi)的縱向監(jiān)管權(quán)力配比，即權(quán)力層次分配：1、依據(jù)原有的機構(gòu)權(quán)力設(shè)置，劃分上下級工作職責(zé)范圍，確立自上而下的金融消費權(quán)益保護體系;2、根據(jù)屬地原則，具體規(guī)范金融消費者投訴事項，堅持高效便民原則，化解糾紛矛盾，建立多層級的快速糾紛解決機制，避免金融消費者權(quán)益受損的擴大化;3、加強調(diào)查研究，分析金融消費者投訴的各類影響因子，探索建立符合西藏轄區(qū)實際的金融消費權(quán)益評估監(jiān)測體系，評估金融消費者的維權(quán)能力，監(jiān)測金融消費糾紛的具體情況。

第8篇：金融監(jiān)管大變革范文

2007年8月30日，13年懸而未決的《中華人民共和國反壟斷法》終塵埃落定，而該法于2008年8月1日起施行卻為社會各界留下諸多疑團。

眼下，根據(jù)《反壟斷法》對執(zhí)法機構(gòu)設(shè)置的要求，中國已基本明確國家工商總局、國家發(fā)改委和商務(wù)部作為三大反壟斷執(zhí)法機構(gòu)，分別審查濫用市場支配地位、價格壟斷和經(jīng)營者集中。此類反壟斷多頭執(zhí)法機構(gòu)設(shè)置，主要是以不觸動最為敏感的行政執(zhí)法權(quán)為前提，讓幾大機構(gòu)在國務(wù)院反壟斷委員會協(xié)調(diào)下開展工作。

就競爭性規(guī)制覆蓋面而言，這樣分工是一條避免現(xiàn)存行政權(quán)沖突的替代性選擇，但如此設(shè)置，未能考慮壟斷可能出現(xiàn)的競合以及行政壟斷和經(jīng)濟壟斷的交錯，根據(jù)幾大部門的現(xiàn)有特點，這種分工也沒有充分考慮到金融業(yè)作為特殊行業(yè)的技術(shù)性和專業(yè)性。從發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟國家對金融業(yè)的反壟斷規(guī)制歷史來看，金融反壟斷的執(zhí)法設(shè)置尤其應(yīng)得到關(guān)注。

金融壟斷勢力之強

姑且不論歐美地區(qū)的反壟斷規(guī)范(或競爭政策)適用于金融領(lǐng)域是在該類規(guī)范出臺幾十年后才得以實現(xiàn)，現(xiàn)僅就2007年底全國范圍內(nèi)跨行通存通兌業(yè)務(wù)正式運營不到3個月就幾乎癱瘓來看，中國金融反壟斷執(zhí)法機構(gòu)有作為特例對待的價值。

跨行通存通兌是一項旨在方便金融消費者、提高金融運行效率、整合金融資源、減緩銀行排隊壓力的重大行業(yè)政策。當(dāng)時，金融當(dāng)局以尊重市場經(jīng)濟運行為出發(fā)點，做出明確表示，費率的確定是商業(yè)行為，由各行自行確定。

然而，事與愿違，跨行通存通兌不但沒能順利運營，而且還引發(fā)了司法爭議，盡管各界對其漠然收場的原因各執(zhí)一詞，但費率是爭端的核心；占市場主導(dǎo)地位的工、農(nóng)、中、建等四大國有商業(yè)銀行推出的費率“不約而同”地按每筆金額的1％收取，在高費率恫嚇下，本應(yīng)門庭若市的跨行通存通兌業(yè)務(wù)卻遭慘淡厄運。

多年來，國內(nèi)外一直提倡金融競爭，突出實現(xiàn)金融消費者福利，從制度根源而言，中國缺乏以金融反壟斷規(guī)范為基礎(chǔ)的金融競爭性監(jiān)管制度，更缺乏高效執(zhí)行金融反壟斷規(guī)范的機構(gòu)，來監(jiān)督金融市場、威懾強大的金融壟斷力量。

假設(shè)，搭建通存通兌業(yè)務(wù)平臺的主管當(dāng)局在推出該項業(yè)務(wù)的同時，金融反壟斷執(zhí)法權(quán)已然存在，那么金融壟斷力量必有所顧及，高費率就難以如此“輕而易舉”地形成，民生金融的初衷的落實就會相對順利得多。

次貸危機與金融反壟斷

進(jìn)入2008年，由于次貸危機而引發(fā)的國際金融動蕩，使金融反壟斷執(zhí)法機構(gòu)設(shè)置的意義比以往任何時期都顯得格外重要。次貸危機使現(xiàn)代金融制度面臨重大變革壓力，在整合金融監(jiān)管力量的同時，將突出金融監(jiān)管當(dāng)局實施競爭性監(jiān)管。

2008年3月31日，美國財長亨瑞?保爾森充分吸取次貸危機經(jīng)驗教訓(xùn)，了《現(xiàn)代化金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)藍(lán)圖》，強調(diào)金融競爭性監(jiān)管的迫切性，明確金融監(jiān)管部門履行反壟斷執(zhí)法職責(zé)的重要價值；2008年7月14日，美聯(lián)儲主席本?伯南克在評論新修改的《真實信貸規(guī)則之家庭住房按揭條款》時指出，增強按揭市場競爭在現(xiàn)代金融監(jiān)管體系中的重要性；2008年7月17日，美聯(lián)儲消費者和社區(qū)事務(wù)司司長桑德拉?布思庭在美國眾議院金融服務(wù)委員會監(jiān)管與調(diào)查分會上作證時，也表明了規(guī)制信貸歧視并加強公平信貸執(zhí)法的必要性。

任何制度的變遷往往背負(fù)著血淚史的深刻教訓(xùn)，而未來金融競爭性監(jiān)管時代的來臨，正是以次貸風(fēng)暴為導(dǎo)火索。就次貸運作本身來看，其與金融壟斷息息相關(guān)，特別突出的是傳統(tǒng)壟斷規(guī)制對象的“掠奪定價”，在金融市場的變體(即“掠奪信貸”)的肆意橫行。

當(dāng)然，次貸在美國整個抵押貸款市場中占比較小，是資產(chǎn)證券化數(shù)倍放大了金融風(fēng)險，才致事態(tài)難以控制。而資產(chǎn)證券化過程中，具備極強壟斷性質(zhì)的信用評級機構(gòu)，又為次貸危機瘟疫般蔓延推波助瀾。

幾乎在同一時期，由于次貸危機拖累美國經(jīng)濟陷入衰退跡象明顯，美元幣值相對全球主要貨幣持續(xù)走低，全球油價不斷高企，屢創(chuàng)新高，進(jìn)而迫使美國商品期貨貿(mào)易委員會聯(lián)合美聯(lián)儲、財政部、農(nóng)業(yè)部、能源部、證券交易委員會等機構(gòu)，查實高油價背后的元兇。

商品期貨貿(mào)易委員會6月23日公布調(diào)查結(jié)果認(rèn)為，同2000年相比，在紐約商品交易，所西德克薩斯中質(zhì)原油的所有交易中，投機交易約占70％，已成為市場主體。隨后，作為反壟斷執(zhí)法機構(gòu)的聯(lián)邦貿(mào)易委員會也加合調(diào)查組，并著手查處原油期貨交易市場的價格操縱行為。

7月11日，紐約商品交易所8月份交貨的輕質(zhì)原油期貨，盤中價格創(chuàng)下每桶147.27美元新高，之后，由于市場敬畏期貨聯(lián)合調(diào)查組成員強大的執(zhí)法力量，以及擔(dān)心美國經(jīng)濟增長的不確定性，7月16日油價開始大跌，7月24日跌幅達(dá)15％，至每桶124.44美元，同日，商品期貨貿(mào)易委員會指控荷蘭Optiver控股公司及其高管涉嫌操縱油價，并向紐約南區(qū)地區(qū)法院。

執(zhí)行金融反壟斷的條件

國內(nèi)方面，反壟斷法執(zhí)法機構(gòu)已然確立，如何應(yīng)對專業(yè)性更強、信息透明度更低、變化速度更快的金融競爭，將成為很長一段時期不得不正視的難題。如果由金融當(dāng)局承擔(dān)執(zhí)法，將可能是一條落實反金融壟斷較為有效的路徑。

以2008年外資金融信息產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入一案為例，歐共體和美國3月3日分別發(fā)表聲明，表示已正式就外資金融信息提供商在華準(zhǔn)入受阻，向世界貿(mào)易組織提請磋商。他們認(rèn)為，中方現(xiàn)行措施有違中國入世承諾，以及CATS和TRIPS協(xié)議，違背了國民待遇和市場準(zhǔn)入原則，中國的規(guī)則，為金融信息提供商的貿(mào)易業(yè)務(wù)設(shè)置了嚴(yán)格障礙。

一直主導(dǎo)辦理此案的商務(wù)部表示，將按照程序處理涉外資訊爭端?？陀^而言，從世界金融運行軌跡和中國金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀看，歐共體和美國的訴求及理由確實有一定的合理性，金融信息的透明有助于金融市場穩(wěn)健發(fā)展，國民待遇和市場準(zhǔn)入也的確是中國加入世貿(mào)組織時的一攬子承諾。

可預(yù)見的是，商務(wù)部將較多地從世貿(mào)規(guī)則出發(fā)加以回應(yīng)，但由于專業(yè)所限，能駁斥歐美訴求的充分理由很有限，如欲打破僵局，有效駁斥對方，唯有借助金融當(dāng)局的專業(yè)力量和金融信息基礎(chǔ)，運用金融反壟斷制度加以回?fù)簟?/p>

從金融競爭性規(guī)制角度出發(fā)，若要求中國不顧金融業(yè)先天的風(fēng)險性，不充分考慮世貿(mào)組織成員國均認(rèn)可金融業(yè)適用于作為特例的“審慎除外”原則，一味盲從GATS義務(wù)，非理性地完全開放金融信息服務(wù)市場，將可能為中國經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展埋下巨大隱患，特別是在現(xiàn)有國際金融市場格局和全球金融市場不確定性加劇下，甚至將會阻礙中國經(jīng)濟發(fā)展的堅實步

伐。

首先，從全球金融信息服務(wù)產(chǎn)品競爭市場解析可看出，世界金融信息服務(wù)市場呈現(xiàn)高度集中趨勢，湯姆森公司收購路透集團一案最終推動了國際金融信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)寡頭壟斷格局，世界市場現(xiàn)為彭博與湯姆森路透兩強爭霸態(tài)勢。

2007年末至2008年初，歐共體和美國分別展開平行調(diào)查后大體一致地認(rèn)為，湯姆森和路透分別出售的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、盈利預(yù)期數(shù)據(jù)和后市研究報告等金融信息服務(wù)產(chǎn)品，在這一市場，由于進(jìn)入耗時、成本高而非常困難，兩大機構(gòu)的競爭則有利于機構(gòu)金融數(shù)據(jù)使用者，二者合并后將大幅增加市場集中度，會實質(zhì)地減弱以上三類金融信息產(chǎn)品的市場有效競爭，增大提高金融信息服務(wù)產(chǎn)品價格的可能性，市場中其他競爭者的同應(yīng)，也不足以消除合并對競爭產(chǎn)生的負(fù)面影響。

第二，金融信息服務(wù)是破解專業(yè)化極強的金融業(yè)“信息不對稱”難題的重要突破口，可有效增強信息透明度，增進(jìn)金融當(dāng)局、金融機構(gòu)、客戶等相關(guān)利益主體之問的相互了解，降低道德風(fēng)險的發(fā)生幾率。

但另一方面，金融信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)也可能成為金融風(fēng)險隱患堆積的幫兇，特別是金融信息產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)過度集中時，一旦當(dāng)局放任金融信息服務(wù)機構(gòu)濫用其優(yōu)勢地位，將可能破壞經(jīng)濟的整體良性運行。

次貸危機爆發(fā)前，彭博、湯姆森和路透曾一度對次貸所涉機構(gòu)的經(jīng)營狀況高奏凱歌，2007年3月12日，美國第二大次級抵押貸款機構(gòu)新世紀(jì)金融公司宣布破產(chǎn)保護，次貸颶風(fēng)正式登陸，三大金融信息服務(wù)機構(gòu)突然峰回路轉(zhuǎn)，頻傳次貸噩耗，所謂的金融信息有效性應(yīng)當(dāng)對全球數(shù)萬億美元的損失承擔(dān)不可推卸的責(zé)任。

在中國，根據(jù)當(dāng)前的同內(nèi)發(fā)展局勢，南于金融反壟斷制度有助于維護金融穩(wěn)定、強化貨幣政策傳導(dǎo)、引導(dǎo)外匯管理、遏制通貨膨脹及股市泡沫、規(guī)范信用評級、協(xié)助反洗錢制度實施并支持中小企業(yè)融資，中國應(yīng)當(dāng)考慮依托金融競爭對促進(jìn)社會和諧發(fā)展的意義，來探尋金融反壟斷執(zhí)法機構(gòu)設(shè)置的最佳切入點，充分考慮該執(zhí)法機構(gòu)的獨立性和權(quán)威性。

第9篇：金融監(jiān)管大變革范文

【關(guān)鍵詞】 金融資產(chǎn)分類； 預(yù)期損失模型； 資本監(jiān)管

【中圖分類號】 F230 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2016）22-0078-07

一、引言

2008年的金融海嘯引發(fā)了各界對金融工具準(zhǔn)則的廣泛詬病，此后IASB迅速啟動準(zhǔn)則修訂程序，歷經(jīng)五年修訂和三次推遲實施，終于在2014年7月塵埃落定，IFRS9全面取代原IAS39，計劃2018年開始實施。IFRS9的重大變革包括：第一，金融資產(chǎn)分類由IAS39的四類簡化為三類，為交易目的持有或者指定為公允價值變動計入損益（FVTPL，F(xiàn)air Value To Profit and Loss）的金融資產(chǎn)，符合合同現(xiàn)金流（SPPI，Solely Payments of Principal and Interest）特征和商業(yè)模式的金融資產(chǎn)攤余成本（AC，Armortilized Cost）計量，不符合SPPI原則的金融資產(chǎn)和沒有分類為FVTPL的可以不可撤銷地指定為公允價值變動計入綜合收益類（FVTOCI，F(xiàn)air Value To Other Comprehensive Income）金融資產(chǎn)；第二，金融資產(chǎn)減值采用預(yù)期損失模型（ECL，Expected Credit Losses）替代現(xiàn)有的已發(fā)生損失模型，以減少或避免“順周期性”。我國金融行業(yè)持有的金融資產(chǎn)規(guī)模巨大，IFRS9重大變革將對金融行業(yè)報表產(chǎn)生重大影響，在我國會計準(zhǔn)則全面國際趨同背景下，研究IFRS9對金融行業(yè)的影響，對于我國未來金融工具準(zhǔn)則的修訂、提高監(jiān)管水平、維護金融市場的健康穩(wěn)定發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實意義。

二、金融工具會計準(zhǔn)則研究路徑

（一）金融資產(chǎn)分類過于復(fù)雜淪為盈余管理的工具

金融危機前對IAS39的批評主要集中于金融工具會計準(zhǔn)則過于復(fù)雜，金融資產(chǎn)分類容易被利用進(jìn)行盈余管理，Beatty（1995）[ 1 ]發(fā)現(xiàn)當(dāng)銀行權(quán)益報酬率下降時，可供出售金融資產(chǎn)的比例也會下降。Cocco和Lin（1997）[ 2 ]發(fā)現(xiàn)股價上升時，企業(yè)傾向于將公允價值計量的金融資產(chǎn)劃分為交易性金融資產(chǎn)。葉建芳等（2009）[ 3 ]認(rèn)為，金融資產(chǎn)規(guī)模越大，越傾向于將其劃分為可供出售金融資產(chǎn)，且盈利不好的企業(yè)可能會選擇處置可供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行盈余管理。徐先知等（2010）[ 4 ]認(rèn)為政治成本、債務(wù)契約、報酬契約及管理層風(fēng)險偏好對金融資產(chǎn)分類產(chǎn)生顯著影響。為回應(yīng)各利益相關(guān)者的批評，IASB啟動了IAS39修訂工作，并于2006年和FASB聯(lián)合一份諒解備忘錄，其中一項內(nèi)容就是降低金融工具會計復(fù)雜性。

（二）已發(fā)生損失模型影響監(jiān)管資本的計算并導(dǎo)致“順周期性”

Ahmed Takeda和Thomas（1999）[ 5 ]研究表明貸款損失準(zhǔn)備金對資本管理存在影響。Bikker（2004）[ 6 ]發(fā)現(xiàn)貸款損失準(zhǔn)備金計提與資本充足率的大小有明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系。Beatty等（1997）[ 7 ]認(rèn)為監(jiān)管資本會隨著可供出售金融資產(chǎn)的未實現(xiàn)損益變化而上下波動。Barth等（1995）[ 8 ]認(rèn)為當(dāng)資本水平較低時可能會降低貸款準(zhǔn)備金的計提。Laeven和Majnoni（2003）[ 9 ]發(fā)現(xiàn)當(dāng)銀行的利潤小于零時，貸款準(zhǔn)備金處于較高狀態(tài)，表明在經(jīng)濟下滑期可能利用資本來補充準(zhǔn)備金，經(jīng)濟上行期并未為經(jīng)濟下行期提取充足的準(zhǔn)備金，周期現(xiàn)象最為明顯的是亞洲的銀行。

金融危機讓利益相關(guān)者普遍認(rèn)為已發(fā)生損失模型具有明顯的順周期性，在經(jīng)濟上行期貸款違約率和損失率較低，計提的貸款損失準(zhǔn)備金也相應(yīng)較少，利潤增加；而在經(jīng)濟下行期，貸款違約及損失增多，計提的貸款損失準(zhǔn)備金較多，利潤減少，財務(wù)狀況進(jìn)一步惡化。

（三）IASB對準(zhǔn)則的修訂和我國學(xué)者對IFRS9的各種質(zhì)疑

金融危機的爆發(fā)客觀上加速了金融工具準(zhǔn)則的修訂，為回應(yīng)各方質(zhì)疑，IASB和FASB聯(lián)合成立了金融危機咨詢小組（FCAG，F(xiàn)inancial Crisis Advisory Group），為降低金融工具的復(fù)雜性對金融資產(chǎn)分類進(jìn)行大刀闊斧的改革，針對已發(fā)生損失模型的“順周期”缺陷進(jìn)行研究，并提出了“預(yù)期損失”概念。為方便盡快實施，IASB將IFRS9的制定分為三個階段：第一階段為金融資產(chǎn)與金融負(fù)債的確認(rèn)與計量；第二階段為金融資產(chǎn)減值采用ECL模型；第三階段為套期會計。

在IFRS9修訂過程中，我國學(xué)者積極跟進(jìn)介紹IFRS9的最新修訂狀況，并對IFRS9在我國的適用性進(jìn)行研究，介紹類和贊成類的文獻(xiàn)較多，不一一列示。對IFRS9的質(zhì)疑主要來自兩方面：一是修訂后對IFRS9金融資產(chǎn)分類是否能減少盈余管理，二是ECL能否延緩順周期效應(yīng)。劉永澤、王玨（2011）[ 10 ]研究認(rèn)為IFRS9金融資產(chǎn)分類的改變對企業(yè)利潤產(chǎn)生重大影響，不能將IFRS9完全應(yīng)用于我國不健全的資本市場中。朱小平、夏璐（2010）[ 11 ]認(rèn)為IFRS9框架下，公允價值變動計入其他綜合收益類金融資產(chǎn)的投資收益不能再轉(zhuǎn)入損益，無法真實體現(xiàn)上市公司的投資結(jié)果。黃世忠（2010）[ 12 ]認(rèn)為IFRS9商業(yè)模式和現(xiàn)金流量特征這兩個劃分標(biāo)準(zhǔn)缺乏內(nèi)在的一致性，對權(quán)益類金融資產(chǎn)的“成本例外”豁免不合理。金B(yǎng)（2012）[ 13 ]認(rèn)為IFRS9金融資產(chǎn)分類的變革對上市銀行的總體影響不大，對證券行業(yè)影響總量也不大，對保險行業(yè)財務(wù)報表的影響最顯著。王霞（2012）[ 14 ]認(rèn)為IFRS9盈余管理的動機與空間依舊存在。鹿波、李昌瓊（2009）[ 15 ]認(rèn)為貸款損失準(zhǔn)備金對銀行緩解順周期有明顯的效果。楊寶華、謝楠（2010）[ 16 ]認(rèn)為銀行業(yè)應(yīng)結(jié)合自身特點選擇落實ECL模型的路徑。陸建橋、朱琳（2010）[ 17 ]認(rèn)為IFRS9部分內(nèi)容未考慮新興市場特殊情況，ECL模型可操作性不強。姚明德（2012）[ 18 ]等認(rèn)為ECL模型可以避免“斷崖”效應(yīng)。中國人民銀行南京分行營業(yè)管理部課題組（2012）[ 19 ]研宄認(rèn)為預(yù)ECL模型尚不成熟，我國應(yīng)謹(jǐn)慎對待。在此期間各類質(zhì)疑觀點不一。

2014年7月IFRS9出臺之后，質(zhì)疑類的研究再無意義，轉(zhuǎn)而研究IFRS9可能會給我國企業(yè)財務(wù)信息及監(jiān)管帶來的影響。本文正是順應(yīng)這種趨勢，研究IFRS9對我國金融行業(yè)的影響。

三、IFRS9重大變革的主要內(nèi)容

IFRS9相比IAS39有了顛覆性的變革，其中金融資產(chǎn)分類和ECL模型最受矚目，因此，本文的研究主要集中于這兩個方面。

（一）IFRS9對金融資產(chǎn)分類的影響

“四大”的研究報告對IFRS9金融資產(chǎn)分類流程解讀各不相同。王立鵬（2015）[ 20 ]根據(jù)IFRS9的要求，繪制銀行業(yè)金融資產(chǎn)分類的流程并從判斷是否為權(quán)益投資開始。王婕、林桂娥（2015）[ 21 ]對比了IFRS9和IAS39金融資產(chǎn)分類與依據(jù)和結(jié)果，繪制了金融資產(chǎn)分類流程圖并從SPPI原則開始，認(rèn)為現(xiàn)有屬于“可供出售金融資產(chǎn)”類目下的“權(quán)益投資”分為以成本計量和公允價值計量兩類，按照IFRS9的分類原則，這兩種權(quán)益投資都將分類為FVTPL。楊偉中（2015）[ 22 ]認(rèn)為所有的權(quán)益類金融資產(chǎn)都分類為FVTPL，預(yù)期信用損失減值模型適用于除FVTPL以外的全部金融資產(chǎn)。劉亞干（2015）[ 23 ]、王婕和林桂娥（2015）[ 21 ]、楊偉中（2015）[ 22 ]認(rèn)為權(quán)益投資都將分類為FVTPL。各種研究盡管緊跟國際最新動態(tài)，但存在一些誤區(qū)，尤其對于權(quán)益類金融資產(chǎn)分類誤區(qū)較大，基于此，筆者根據(jù)對IFRS9的研究，繪制金融資產(chǎn)分類流程圖1（P&L，即Profit and Loss；OCI，即Other Comprehensive Income）。

從圖1可以看出IFRS9金融資產(chǎn)分三大類：FVTPL、 FVTOCI和AC，F(xiàn)VTOCI又細(xì)分為FVTOCI（權(quán)益）和FVTOCI（債權(quán)）兩個小類。由于我國金融工具會計準(zhǔn)則與IAS39內(nèi)容趨同，以下討論IAS39也相當(dāng)于討論我國會計金融工具準(zhǔn)則，不再贅述。

根據(jù)IFRS9的定義，IAS39的四大類金融資產(chǎn)中除了貸款與應(yīng)收款項需要重新判斷與分析以外，其他幾類都能實現(xiàn)與IFRS9分類的對應(yīng)，但這種對應(yīng)只是最有可能的對應(yīng)，并不能嚴(yán)格一一對應(yīng)，需要按照IFRS9的商業(yè)模式和合同現(xiàn)金流重新判斷。調(diào)整后最有可能的對應(yīng)如下：

（1）交易性金融資產(chǎn)如果持有金融資產(chǎn)目的是為了交易或者初始指定為FVTPL，則分類為FVTPL，公允價值變動和股息、利息等確認(rèn)為P&L，與IAS39的處理方法無重大變化。

（2）持有至到期投資絕大部分是中長期債券，能滿足SPPI的要求，分類為AC，仍然采用攤余成本計價，利息收入、預(yù)期損失、匯兌損益直接入利潤表，與IAS39相比變化不大。但也可能產(chǎn)生例外情況，如資產(chǎn)支持證券按照IAS39分類為持有至到期投資，也可能分類為可供出售金融資產(chǎn)，按照IFRS9分類則需要考慮不同層級的商業(yè)模式。優(yōu)先級投資者主要為了獲得標(biāo)的資產(chǎn)的本金及利息，符合SPPI原則則可以分類為AC；最低級或次級債券承擔(dān)了基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用風(fēng)險，可能分類為FVTOCI（債權(quán)）。

（3）貸款和應(yīng)收款項包括的項目相對復(fù)雜，如果滿足條件則分類為AC，計價方法仍然采用攤余成本計價，與IAS39相比變化不大。部分貸款可能由于可變利率、提前償付權(quán)、展期選擇權(quán)等條款導(dǎo)致合同現(xiàn)金流不滿足SPPI要求，不能分類為AC，只能分類為FVTOCI（債權(quán)），采用公允價計價，公允價值變動計入OCI，出售時轉(zhuǎn)入損益，這類資產(chǎn)分類可能發(fā)生重大變化。

（4）可供出售金融資產(chǎn)目前分為權(quán)益類和債權(quán)類，根據(jù)IFRS9最可能對應(yīng)FVTOCI（債權(quán)）和FVTOCI（權(quán)益），分類本身變化不大，分類標(biāo)準(zhǔn)需要按照商業(yè)模式和現(xiàn)金流模式判斷，會計核算方法變化很大?？晒┏鍪蹅鶛?quán)類可以對應(yīng)IFRS9的FVTOCI（債權(quán)），利息收入、預(yù)期損失、匯兌損益計入P&L，公允價值變動計入OCI，金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移時轉(zhuǎn)入P&L。IAS39中可供出售債權(quán)類，正常的公允價波動計入OCI，減值損失計入P&L。兩者相比核算方法變化不大?？晒┏鍪蹤?quán)益類最可能對應(yīng)IFRS9的FVTOCI（權(quán)益），公允價值變動計入OCI，出售時不能轉(zhuǎn)入P&L，且減值損失也不能計入P&L，而IAS39可供出售權(quán)益類公允價值變動計入OCI，對利潤無影響，金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移時OCI轉(zhuǎn)入P&L，減值損失計入P&L，該類金融資產(chǎn)與IAS39相比對利潤表影響巨大，無論公允價值正負(fù)波動都不再影響利潤，并且出售時也不會轉(zhuǎn)入利潤，會降低利潤的波動，當(dāng)然也會降低利用此類金融資產(chǎn)進(jìn)行盈余管理的機會。

綜合以上IFRS9的主要特點：可供出售權(quán)益類按照IFRS9最有可能分類為FVTOCI（權(quán)益），公允價值波動將不再影響利潤表，只影響所有者權(quán)益，這將顯著降低利潤的波動。同時由于IFRS9權(quán)益類金融資產(chǎn)無成本豁免，根據(jù)我國2014年7月修訂后的《CAS2――長期股權(quán)投資》，成本法核算的三無（無控制、無共同控制、無重大影響）長期股權(quán)投資轉(zhuǎn)入到可供出售金融資產(chǎn)仍采用成本法計量，采用公允價值計量將會對資產(chǎn)負(fù)債表產(chǎn)生一定影響。貸款與應(yīng)收款項和部分債權(quán)類金融資產(chǎn)需要根據(jù)SPPI要求重新判斷與分析才能確定分類。

（二）IFRS9已發(fā)生損失模型變革為預(yù)期損失模型

朱虹、吳新勝（2015）[ 24 ]認(rèn)為ECL模型將大幅提高中小銀行貸款撥備水平，存在信貸風(fēng)險高估可能。筆者基本贊成該觀點，原因如下：

1.ECL模型比IAS39已發(fā)生減值損失模型適用范圍略有擴大

IFRS9中ECL適用范圍包括：AC；FVTOCI（債權(quán)）；不屬于FVOPL的貸款承諾；不屬于FVOPL的債務(wù)擔(dān)保合同；適用于IAS17租賃產(chǎn)生的長期應(yīng)收；IFRS15的合同資產(chǎn)及應(yīng)收。即所有具備債權(quán)性質(zhì)的除了FVTPL的資產(chǎn)都適用。而IAS39則要求除了交易性金融資產(chǎn)以外，其他金融資產(chǎn)無論公允價值計價還是攤余成本計價都須計提減值準(zhǔn)備，但只考慮本準(zhǔn)則范圍的金融資產(chǎn)。比較而言IFRS9的ECL模型適用范圍略有擴大。

2.ECL模型可能擴大預(yù)期損失計提基礎(chǔ)

按照IFRS9的要求，適用ECL模型的金融資產(chǎn)分為三類：

第一類：金融工具從初始確認(rèn)到報告日信用風(fēng)險沒有顯著增加，需確認(rèn)未來12個月的預(yù)期損失=整個資產(chǎn)未來12個月的信用損失×發(fā)生概率（不是未來12個月現(xiàn)金流的減少），利息收入等于賬面原值（未扣除減值準(zhǔn)備）×實際利率。

第二類：金融工具初始確認(rèn)后信用風(fēng)險顯著增加，但是沒有減值的客觀證據(jù)，這一類中的金融資產(chǎn)在當(dāng)期以組合平均損失率全額確認(rèn)減值損失，需要確認(rèn)整個生命周期的ECL（Life Time 以下縮寫LT ECL）=預(yù)期損失×發(fā)生概率（PD，Probability of Default），利息收入的計算仍然是賬面原值×實際利率。

第三類：報告日有明顯的證據(jù)表明金融資產(chǎn)發(fā)生減值，且能辨別出單項金融資產(chǎn)的組成，以單項金融資產(chǎn)的預(yù)期損失率逐項計提金融資產(chǎn)的減值損失。此時需要確認(rèn)生命周期的ECL，利息收入的計算用賬面凈值（扣除減值準(zhǔn)備后）×實際利率。

IFRS9適用ECL的三類金融資產(chǎn)幾乎覆蓋了除少數(shù)采用例外模型的金融資產(chǎn)以外的絕大部分需要計提減值的金融資產(chǎn)。而IAS39只針對出現(xiàn)減值跡象的金融資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備，計提基礎(chǔ)顯著擴大。

3.對低風(fēng)險資產(chǎn)預(yù)期損失模型變化不大

應(yīng)收和租賃應(yīng)收屬于低風(fēng)險資產(chǎn)，仍采用簡化的模型或者12個月的ECL，該類金融資產(chǎn)預(yù)期損失變化不大。

對于應(yīng)收和IFRS15的合同資產(chǎn)及租賃應(yīng)收，可以選擇簡化的方法或者矩陣模型，即賬齡分析，可以針對不同的金融資產(chǎn)獨立選擇方法。如果金融資產(chǎn)在報告日滿足以下條件，有很低的違約風(fēng)險、貸款方有較強意愿償還貸款、即使經(jīng)濟負(fù)面波動貸款方的償債能力也不會降低，那么管理層可以不用估計信用風(fēng)險大幅增加的情況，使用第一類12個月的ECL。

4.現(xiàn)有四大類金融資產(chǎn)IFRS9前后資產(chǎn)減值損失對比

（1）交易性金融資產(chǎn)在IFRS9后對應(yīng)FVTPL，仍然無需計提減值準(zhǔn)備，處理方法一致，無重大變化。

（2）持有至到期投資大部分能滿足SPPI的要求，分類為AC，資產(chǎn)減值計入損益，和IAS39相比，除了模型由已發(fā)生損失模型變成ECL模型以外，會計核算方法一致。

（3）貸款和應(yīng)收款項如果滿足SPPI要求則分類為AC，不能滿足SPPI要求，只能分類為FVTOCI（債權(quán)類），無論哪種情況都適用預(yù)期損失模型，部分貸款和應(yīng)收款項滿足低風(fēng)險條件也可以采用簡化模型。和IAS39相比除了減值模型發(fā)生變化以外，會計核算方法一致。

（4）可供出售債權(quán)類根據(jù)IAS39需要計提減值，計入損益，根據(jù)IFRS9，F(xiàn)VTOCI（債權(quán)類）除了減值模型發(fā)生變化以外，會計核算方法一致。

可供出售權(quán)益類根據(jù)IAS39需要計提減值準(zhǔn)備，且計入損益，而根據(jù)IFRS9，F(xiàn)VTOCI（權(quán)益類）不需要資產(chǎn)減值，公允價值非正常下跌只會影響所有者權(quán)益，不影響利潤，該類金融資產(chǎn)對減值處理方法變化巨大。

綜合以上，IFRS9的ECL模型主要變化有：可供出售權(quán)益類金融資產(chǎn)處理方法變化最大，實施IFRS9后FVTOCI（權(quán)益類），公允價值非正常下跌只會影響所有者權(quán)益，不影響利潤，將顯著降低對利潤波動的影響。不能滿足SPPI的部分貸款和應(yīng)收款需要分類，可能分類為AC攤余成本計價，也可能分類為FVTOCI（債權(quán)類）公允價值計價，無論哪一種計價方法都適用ECL模型。ECL模型比已發(fā)生損失模型的計提基礎(chǔ)顯著擴大，可能會提高損失準(zhǔn)備金的計提金額。

（三）金融資產(chǎn)分類與減值模型新舊準(zhǔn)則對比

根據(jù)上述金融資產(chǎn)分類與資產(chǎn)減值損失模型新舊準(zhǔn)則對比分析，筆者將內(nèi)容匯總?cè)绫?。

四、IFRS9對金融行業(yè)財務(wù)報表的預(yù)期影響

（一）IFRS9對銀行業(yè)報表的影響

本文選擇銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模最大的工商銀行作為研究樣本，2014年工行持有的金融資產(chǎn)主要包括：交易性金融資產(chǎn)、衍生金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、客戶貸款及墊款、應(yīng)收款項類投資、存放同業(yè)、拆出資金、買入返售其他，各項數(shù)據(jù)和對利潤表的影響如表2。

由表2可以看出可供出售權(quán)益類的資產(chǎn)減值損失1.11億元將不會再減少銀行利潤，投資收益中該類金融資產(chǎn)貢獻(xiàn)也非常小，因此，總體上可供出售權(quán)益類金融資產(chǎn)對利潤影響較??；客戶貸款及墊款占ECL模型適用資產(chǎn)總額的74%，其中逾期90天（根據(jù)附注信息）以上占逾期貸款總額的56%，如果將逾期90天以上貸款視為“信用風(fēng)險顯著增加”的資產(chǎn)，約有1.04%即1 129億元的客戶貸款及墊款轉(zhuǎn)為整個生命周期計提減值準(zhǔn)備，這一新增減值準(zhǔn)備將直接計入當(dāng)期損益。持有至到期投資25 663億元，資產(chǎn)減值損失只有0.03億元，按照ECL要求，需要重新計算，都可能導(dǎo)致資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提增加。

工商銀行已經(jīng)落實巴塞爾Ⅲ的要求，采用內(nèi)部評級法計提未來12個月的預(yù)期信用損失，IFRS9預(yù)期損失將超過巴塞爾Ⅲ內(nèi)部評級法下的預(yù)期損失[ 25 ]。

綜合以上，因為銀行業(yè)持有的權(quán)益類金融資產(chǎn)規(guī)模很小，所以金融資產(chǎn)分類對銀行業(yè)利潤影響不大，而ECL對利潤產(chǎn)生較大影響，并對監(jiān)管資本帶來影響，需要引起重視。

（二）IFRS9對證券業(yè)報表的影響

本文選擇規(guī)模最大的中信證券研究IFRS9對證券行業(yè)的影響。2014年中信證券持有的金融資產(chǎn)包括交易性金融資產(chǎn)、衍生金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、融出資金、買入返售、應(yīng)收款項、應(yīng)收利息、存出保證金。其中可供出售金融資產(chǎn)包括：債券、基金、股票、證券公司理財產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃及其他。具體如表3。

中信證券持有的交易性金融資產(chǎn)1 262億元，規(guī)模雖大但對利潤影響變化不大?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)488億元，其中理財產(chǎn)品19億元，信托產(chǎn)品23億元，其他119億元，此三類金融資產(chǎn)均無法判斷是權(quán)益類還是債權(quán)類，是否滿足SPPI的原則，因此對資產(chǎn)減值損失和投資收益的影響也無法估計。從長期股權(quán)投資（成本法）轉(zhuǎn)入成本計量的權(quán)益類金融資產(chǎn)102億元，如果采用IFRS9后只能以公允價值計價，這部分金融資產(chǎn)將會對報表產(chǎn)生很大影響?？晒┏鍪蹤?quán)益類116億元，將不再影響利潤波動。

1 392億元貸款與應(yīng)收款項資產(chǎn)減值損失34億元、108億元可供出售債權(quán)類資產(chǎn)減值損失5.66億元①，按照ECL要求，需要重新計算，都可能導(dǎo)致資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提增加。持有至到期投資規(guī)模小，影響不大。

因此IFRS9金融資產(chǎn)分類和ECL都對證券行業(yè)產(chǎn)生很大影響，主要體現(xiàn)在可供出售金融資產(chǎn)及貸款與應(yīng)收款項，由于可供出售金融資產(chǎn)分類無法與IFRS9的FVTOCI對應(yīng)，具體數(shù)據(jù)無法估計。

（三）IFRS9對保險業(yè)報表的影響

本文選擇規(guī)模最大的人壽保險研究IFRS9對保險行業(yè)的影響。2014年人壽保險持有的金融資產(chǎn)包括：交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)（債權(quán)）、可供出售（權(quán)益）及可供出售（成本）股權(quán)、持有至到期投資、貸款及應(yīng)收款項（包括各項應(yīng)收款項、保戶質(zhì)押貸款、債權(quán)投資計劃、信托計劃投資、定期存款、存出資本保證金及買入返售金融資產(chǎn)等），具體如表4。

人壽保險持有的6 075億元可供出售金融資產(chǎn)，其中權(quán)益類2 000億元左右，公允價值波動將不會再對利潤產(chǎn)生影響，3 953億元債權(quán)類金融資產(chǎn)減值損失11.49億元，持有至到期5 173億元沒有減值損失，9 416億元貸款和應(yīng)收款減值損失5.69億元，如果按照ECL的要求，減值損失有增大趨勢。

因此，IFRS9金融資產(chǎn)分類和ECL都對保險行業(yè)產(chǎn)生巨大影響，主要體現(xiàn)在可供出售金融資產(chǎn)及貸款與應(yīng)收款項和持有至到期投資，具體數(shù)據(jù)無法估計。

五、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論

實施IFRS9后企業(yè)持有的權(quán)益類金融資產(chǎn)將大幅降低利潤的波動。銀行業(yè)持有的權(quán)益類金融資產(chǎn)較少，受影響較小。證券行業(yè)持有交易性金融資產(chǎn)規(guī)模雖大，但對利潤影響變化不大。證券、保險持有的權(quán)益類可供出售金融資產(chǎn)規(guī)模較大，利潤的波動會大幅降低。銀行、證券、保險行業(yè)持有大量的貸款與應(yīng)收款項將面臨重分類，對利潤的影響暫時無法估計。

銀行業(yè)、保險都持規(guī)模巨大的貸款與應(yīng)收款和持有至到期投資，因此ECL對銀行、保險影響都很大，并可能對資本監(jiān)管產(chǎn)生影響。大銀行IFRS9預(yù)期損失將超過巴塞爾Ⅲ內(nèi)部評級法下的預(yù)期損失。中小銀行采用五級分類也可能會面臨ECL帶來的計提資產(chǎn)基數(shù)的擴大。保險業(yè)還持有規(guī)模很大的債權(quán)類可供出售金融資產(chǎn)，也會受到較大影響。證券行業(yè)持有至到期投資規(guī)模小，ECL影響相對較小，ECL對證券行業(yè)的影響主要體現(xiàn)在債權(quán)類可供出售金融資產(chǎn)及貸款與應(yīng)收款項。

（二）建議

金融行業(yè)盡早開展新準(zhǔn)則的財務(wù)影響評估工作，分析金融資產(chǎn)分類IFRS9轉(zhuǎn)換的標(biāo)準(zhǔn)、轉(zhuǎn)換方案，預(yù)估對報表數(shù)據(jù)的影響；進(jìn)行ECL模型參數(shù)估計的測試及分析宏觀經(jīng)濟、貸款發(fā)放策略等對模型參數(shù)的影響；也可以參考巴塞爾Ⅲ相關(guān)參數(shù)來計算違約概率，將風(fēng)險管理和會計核算有益結(jié)合，降低會計核算的實施成本，也降低準(zhǔn)則轉(zhuǎn)換的風(fēng)險。

【參考文獻(xiàn)】

[1] BEATTY A. The effect of fair value accounting on investment portfolio management： how fair is it？[J].Review Federal Reserve Bank of St，1995，11（1/2）：25-38.

[2] COCCO ANTHONY F. LIN JERRY W. SFAS 115： yaking a closer look[J].The National Public Accountant，1997（1）：25-27.

[3] 葉建芳，周蘭，李丹蒙.管理層動機、會計政策選擇與盈余管理：基于新會計準(zhǔn)則下上市公司金融資產(chǎn)分類的實證研究[J].會計研究，2009（6）：25-30.

[4] 徐先知，劉斌，曹倩倩.金融資產(chǎn)類別選擇的經(jīng)濟動因分析[J].證券市場導(dǎo)報，2010（5）：58-64.

[5] AHMED A S，TAKEDA C，THOMAS S. Bank loan loss provisions： a reexamination of capital management， earning management and signaling effects[J]. Journal of Accounting and Eonomies，1999（1）：1-25.

[6] BIKKER J A， METZEMAKERS P A J.Bank provisioning behaviour and procyclicality[J]. Journal of International Financial Markets，2004（6）：141-157.

[7] BEATTY A， CHAMBERLAIN S L， MAGLIOLO J. Managing financial reports of commercial banks：the influene of taxes regulatory capital， and earning[J]. Journal of Accounting Research，1997，33（2）：231-261.

[8] BARTH M E， LANDSMAN W R， WAHLEN J M. Fair value accouniing：effect on bank's earning volatility， regulatory capital and value of contractual cash flow[J]. Journal of Banking and Finance，1995，19（3）：577-605.

[9] LAEVEN L，MAJNONI G. Loan loss provisioning and economic slowdown：too much，too late？[J]. Journal of Finanal Intermediation，2003（4）：178-197.

[10] 劉永澤，王玨.國際財務(wù)報告準(zhǔn)則關(guān)于金融工具分類變化預(yù)期對我國企業(yè)的影響分析[J].中國注冊會計師，2011（5）：77-81.

[11] 朱小平，夏璐.國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第9號：金融工具評析[J].財會通訊（綜合），2010（11）：125-126.

[12] 黃世忠.后危機時代公允價值會計的改革與重塑[J].會計研究，2010（6）：13-19.

[13] 金B(yǎng).IFRS9金融資產(chǎn)分類與計量的變化對我國的影響研究[D].浙江財經(jīng)學(xué)院學(xué)位論文，2012.

[14] 王霞.國際財務(wù)報告準(zhǔn)則修訂評析與前瞻：以金融工具、合并報表和收入準(zhǔn)則為例[J].會計研究，2012（4）：8-15.

[15] 鹿波，李昌瓊.資本充足率對我國商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備金計提行為的影響：順周期效應(yīng)與熨平收入效應(yīng)的考察[J].武漢金融，2009（6）：56-58.

[16] 楊寶華，謝楠.金融工具攤余成本和減值準(zhǔn)則變化對我國銀行業(yè)的影響[J].金融會計，2010（4）：4-8.

[17] 陸建橋，朱琳.跟蹤國際主動參與積極應(yīng)對深入研究金融工具會計最新動向與對策：財政部金融工具會計工作組第二次會議綜述[J].會計研究，2010（2）：13-18.

[18] 姚明德.金融資產(chǎn)減值理論分析及預(yù)期損失模型最新進(jìn)展[J].金融會計，2012（7）：3-14.

[19] 中國人民銀行南京分行營業(yè)管理部課題組.后危機時代金融工具會計準(zhǔn)則國際趨同成果及對我國的啟示[J].金融會計，2012（9）：12-16.

[20] 王立鵬.金融工具分類與計量的最新發(fā)展[J].金融會計，2015（3）：16-21.

[21] 王婕，林桂娥.金融工具國際會計準(zhǔn)則變革及其對銀行業(yè)的影響[J].金融論壇，2015（2）：54-61.

[22] 楊偉中.金融工具減值會計準(zhǔn)則改革對我國銀行業(yè)和金融監(jiān)管的影響[J].金融會計，2015（1）：33-34.

[23] 劉亞干.國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第9號：金融工具（分類與計量）評析[J].金融會計，2015（3）：6-16.