國際動漫財務舞弊案例淺析
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［提要］近年來，上市公司財務舞弊事件層出不窮，不僅給上市公司帶來負面影響，使投資者對證券市場失去信任，同時擾亂證券市場的正常秩序。本文對長城國際動漫股份有限公司財務舞弊情況加以梳理，并從舞弊風險因子理論的道德品質(zhì)、動機、發(fā)現(xiàn)可能性、舞弊后受懲罰的性質(zhì)與程度等五大層面剖析其作弊的主要動機，并對企業(yè)內(nèi)部治理提出對應建議。
關(guān)鍵詞：財務舞弊；長城國際動漫；風險因子理論
一、舞弊風險因子理論綜述
1993年，伯洛格那等人以“GONE”理論的研究為基礎，建立了舞弊風險因子理論。舞弊風險因子理論由兩部分構(gòu)成，因為其構(gòu)成要素較其他舞弊原因理論更為科學、全面，所以被學界視為解析舞弊行為動因最完善的理論，具體如圖1所示。（圖1）其中，個別風險因子是指在組織管理范疇以外的個人影響因素，如財務舞弊者的個人影響，但每個個體可能都不盡相同，也因人而異，具體包括個性品德和心理動機。一般風險因子是指由機構(gòu)或?qū)嶓w所掌控的各種因素，以及除財務舞弊者以外的環(huán)境因素，具體包含了舞弊機會、發(fā)現(xiàn)可能性和舞弊后受懲罰的性質(zhì)與程度。該理論指出，當個別風險因子和一般風險因子結(jié)合在一起時，財務舞弊者覺得更有利，舞弊發(fā)生的幾率就越大。
二、案例回顧
（一）企業(yè)簡介
長城國際動漫股份有限公司（以下簡稱為長城國際動漫）是一個在A股主板掛牌的以文化產(chǎn)業(yè)經(jīng)營為主的中國企業(yè)，公司的原名是“四川圣達實業(yè)股份有限公司”。公司所屬行業(yè)為傳媒業(yè)，注冊資本為32，676.03萬元人民幣，經(jīng)營范圍為軟件和信息技術(shù)服務、技術(shù)推廣服務、商品批發(fā)與零售等。目前，公司名下有湖南宏夢卡通傳播有限公司（以下簡稱宏夢卡通）、東方國龍動漫影視動畫有限公司（以下簡稱東方國龍）、杭州宣誠科技有限公司（以下簡稱宣誠科技）、北京新娛兄弟網(wǎng)絡科技有限公司（以下簡稱新娛兄弟）、上海天芮經(jīng)貿(mào)有限公司（以下簡稱天芮經(jīng)貿(mào)）等多家子公司，公司致力于打造“東方迪斯尼”，建設跨區(qū)、域跨平臺的動漫產(chǎn)業(yè)集群。
（二）舞弊手段
1、少計2017年營業(yè)費用事項。2017年6～8月，長城國際動漫子公司新娛兄弟共向“孫某岳”“高某倩”等12個自然人賬號提供了389萬元賬款，作為與新娛兄弟活動有關(guān)的廣告費以及宣傳費，新娛兄弟雖將389萬元賬款于2017年核算為已預付賬款，但并未列入實際營業(yè)費用，從而造成了長城國際動漫于2017年年報少計營業(yè)費用389萬元，多計利潤389萬元。2017年3～12月，新娛兄弟向“孫某岳”的個人賬戶交納新娛兄弟2017年游戲服務及促銷費用398萬余元，但由于新娛兄弟財務公司賬內(nèi)未做好會計核算，造成新娛兄弟2017年年報少計營業(yè)費用398萬余元，多計盈利398萬余元。2017年5～6月，新娛兄弟以支付長期股權(quán)投資融資款為依據(jù)向天津市某企業(yè)支付后，由天津市某企業(yè)以其303萬資本作為實際支付的有關(guān)網(wǎng)絡游戲業(yè)務廣告費，新娛兄弟在財務賬面將此核算為“長期股權(quán)投資”，后又調(diào)整為“預付賬款”，但由于新娛兄弟最終并未獲得天津市某企業(yè)股份及其他資本，也未能將303萬元的資本花費據(jù)實確定為廣告費用，致使2017年年報中少計營業(yè)費用303萬元，多計凈收入303萬元。2、虛增2017年營業(yè)收入事項。長城國際動漫子公司天芮經(jīng)貿(mào)在2017年對客戶企業(yè)所確定的713萬元經(jīng)營總收入及所對應資金，均來自于天芮貿(mào)易董事長洪永剛，但天芮貿(mào)易在收到后又將其中704.5萬元全部退還給了洪永剛，而相應的經(jīng)營利潤實際上沒有流向天芮貿(mào)易，因此上述交易并不存在商業(yè)實質(zhì)，致使長城國際動漫在2017年年報中虛增總收入602.15萬元、成本費用309.01萬元、經(jīng)營收益210萬元。綜上，由于上述情況使得長城國際動漫在2017年年報銷售收入凈利合計為1，083萬元，約占同期公布的凈利的8.5%。3、未依法公開未能償還到期主要外債。2018年11月～2019年7月，長城國際動漫多次出現(xiàn)無法償還到期前主要欠款的情形，但長城國際動漫并未按規(guī)定披露。截至2019年7月18日，逾期欠款的累積數(shù)額約為4，883億元，占凈資產(chǎn)的144.11%。長城國際動漫財務舞弊案例分析□文/竇曉飛王爽（黑龍江大學黑龍江·哈爾濱）［提要］近年來，上市公司財務舞弊事件層出不窮，不僅給上市公司帶來負面影響，使投資者對證券市場失去信任，同時擾亂證券市場的正常4、未按規(guī)定披露重大訴訟、仲裁。自2018年9月，長城國際動漫就融資款、借貸、租金等貨款支出的合同糾紛產(chǎn)生了訴訟、仲裁。截至2019年3月7日，長城國際動漫已經(jīng)出現(xiàn)三起案件，累計數(shù)額達到5，761億元，占2017年末經(jīng)審計凈資產(chǎn)的比例約為11.93%。2019年3月11日，長城國際動漫又因款項爭議而產(chǎn)生一起案件。不過遲至2019年4月20日，公司內(nèi)部才對前述的四起案例進行第一次公開。
三、案例分析
（一）財務舞弊道德品質(zhì)因子分析
財務舞弊事件發(fā)生時董事長為趙銳勇。雖然趙銳勇于2021年7月不再擔任長城國際動漫的董事長，但實際控制人仍為趙銳勇。長城國際動漫主要股東以及持股比例如表1所示。其中，最大的股東為浙江清風文化公司（以下簡稱“浙江清風”），浙江清風文化實際管理人為趙銳勇，其持股比例為66.66995%，浙江清風也存在違反財產(chǎn)報告的失信行為。2018年9月，趙銳勇更加“變本加厲”，違規(guī)利用公司公章以企業(yè)名稱進行擔保，總擔保數(shù)額約為3.5億元，導致大量股份被質(zhì)押。在有著財務舞弊經(jīng)歷的高層管理人員治理下，長城國際動漫發(fā)生財務造假事件也不足為奇。公司高層管理人員過于看重短期營業(yè)目標，注重表面上的績效，掩飾了公司實際經(jīng)營狀況，是財務舞弊事件的主導人。公司管理人員作為公司的“領(lǐng)頭羊”，如果缺乏道德誠信意識，未建立良好的企業(yè)文化，員工便覺得財務舞弊合理合法。公司上下勾結(jié)，是造成財務舞弊的間接原因之一。（表1）
（二）財務舞弊動機因子分析
長城國際動漫以高達10.16億元的價格收購多家公司，將主營業(yè)務向動漫產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。在交易價格以遠遠高于其賬面價格的基礎上連續(xù)收購了多家以動漫產(chǎn)業(yè)為主的公司之后，大部分被收購公司的凈利潤小于承諾業(yè)績，如表2所示。（表2）表2中，長城國際動漫以遠遠高于賬面價值的價格并購了多家公司，尤其是東方國龍、新娛兄弟、宣誠科技三家公司，高于其賬面價格超過100倍。然而，高額的投資并沒有換回等額的回報。按照收購時承諾的業(yè)績，只有新娛兄弟和宣誠科技兩家公司完成目標額。長城國際動漫這種大規(guī)模溢價并購行為雖然能實現(xiàn)進軍動漫產(chǎn)業(yè)，使線上線下動漫結(jié)合，但隨之而來的是公司資金運轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題。長城國際動漫轉(zhuǎn)型后，2015～2017年營業(yè)凈利潤基本處于穩(wěn)定狀態(tài)，分別為1，838萬元、-8，063萬元、1.28億元，但后三年的凈利潤皆為虧損，分別為-4.49億元、-3.66億元、-1，153萬元。從圖2可以看出，營業(yè)總收入每年都呈現(xiàn)下降趨勢。（圖2；數(shù)據(jù)來源于長城國際動漫2014～2020年年報）另外，長城國際動漫的償債能力也出現(xiàn)問題。2015～2017年流動比率保持在較穩(wěn)定的水平，但2017年之后，流動比率急劇下降，從2017年的0.91%減少到了0.20%，大量的債務使長城國際動漫不堪重負。具體如圖3所示。（圖3）究其原因，是以巨額收購的子公司經(jīng)營方向出現(xiàn)問題。這些子公司的主要代表作都面向低齡兒童，有電腦游戲《王者捕魚》《臨海三打一》，動畫《天狼星》《美人魚》《兔兒爺008》《金絲猴神游屬相王國》等，而動漫產(chǎn)業(yè)主要面向的人群則為青少年。這也導致了公司業(yè)績不佳，最終以虛假數(shù)據(jù)偽造了2017年半年報與年報。
（三）財務舞弊機會因子分析
公司財務流程不符合規(guī)定。業(yè)務用戶僅按照上級的口頭規(guī)定或工作慣例進行庫存管理工作，財務人員并未對庫存的核算明確項目，未制定出、入庫單，完全依賴業(yè)務用戶進行實物管理并按提供的數(shù)據(jù)進行會計核算記錄，也并未對除上海以外的所有倉庫存貨進行實際盤點；且核算相關(guān)收入的會計憑證附件不全，有關(guān)協(xié)議、核算單據(jù)等資料都是在業(yè)務機構(gòu)單位存檔，因此財務機關(guān)也并未查閱、整理和留存上述的收款確認憑證。支付款項的審核控制不全，部分款項審核單未見董事長和財務總監(jiān)的簽署批準。這些操作流程的不規(guī)范都給了財務舞弊者可乘之機。企業(yè)內(nèi)部管理存在漏洞，長城國際動漫沒有健全的內(nèi)部審核委員會。2012年4月～2014年8月，長城國際動漫內(nèi)部審計人員僅有一個人，2014年8月后，由于公司的內(nèi)部審計人員空缺，內(nèi)部審計工作一直未能有效進行，至2015年9月才由證券部人員兼任內(nèi)部審計職責。
（四）財務舞弊發(fā)現(xiàn)可能性因子分析
長城國際動漫在2017年進行財務舞弊，但很長時間內(nèi)未被內(nèi)外部監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)。2018年9月，時任董事趙銳勇、副董事趙非凡違規(guī)利用公章以企業(yè)名稱進行擔保，總擔保數(shù)額約為3.5億元。根據(jù)《上市公司信息披露管理辦法》的規(guī)定，該擔保事項應當于協(xié)議簽署后的兩個交易日內(nèi)以臨時報告形式發(fā)布，并同時在長城國際動漫定期報告中進行披露。因趙銳勇、趙非凡等人未能及時將該貸款事宜依法報送長城國際動漫董事長、股東大會審閱，或有意瞞報，未能履行報告義務，導致長城國際動漫未能依照約定及時發(fā)布臨時報告，因原借款人長城集團到期后未能及時按照協(xié)議支付上述兩筆貸款本息，原貸款人長城集團以及擔保人長城國際動漫、趙銳勇、趙非凡、馬利清等遂被分別起訴至人民法院，要求長城集團立即清償貸款本息，長城國際動漫、趙銳勇、趙非凡、馬利清均負有連帶的清償責任。杭州市中級人民法院、杭州西湖區(qū)人民檢察院，先后做出了速凍中國集團公司、長城國際動漫、趙非凡、馬利清儲蓄存款人民幣8，000余萬元或查封、扣押其相關(guān)價值財物的判決，和速凍中國集團公司、長城國際動漫、趙銳勇、馬利清銀行公司儲蓄存款2，000余萬元或查封、扣押相關(guān)價值財物的判決。此事件引發(fā)證券市場與證監(jiān)會的關(guān)注，證監(jiān)會開始對長城國際動漫進行問詢，財務舞弊事件才漸漸浮出水面，最終到2020年才被證監(jiān)會處罰。這足以說明公司內(nèi)部審計制度存在著漏洞，取證難度大，監(jiān)管部門的事前、事中監(jiān)管措施不力。
（五）舞弊后受懲罰的性質(zhì)與程度因子分析
財務舞弊事項被披露后，中國證監(jiān)會對長城國際動漫責令整改，予以警示，并予以30億元處罰。對趙銳勇、劉陽、李嘉嘉、俞連明、馬利清、沈偉等予以嚴重警告，并依次處以30萬元、20萬元、20萬元、3萬元、3萬元、3萬元處罰。罰款的數(shù)量并未給企業(yè)和高層管理人員帶來實質(zhì)性的警告，遠遠小于財務舞弊事件所牟取的利益。處罰力度不強，震懾力不足。
四、長城國際動漫財務舞弊治理建議
（一）財務舞弊道德品質(zhì)層面治理建議
政府監(jiān)管部門可以聘請專家或具有良好信譽的企業(yè)的高層管理人員召開講座，組織上市公司高管與股東學習討論關(guān)于企業(yè)如何做到講誠信、如何樹立企業(yè)良好形象方面的相關(guān)知識，并普及《新證券法》，增強高層的法律意識；講解財務舞弊的嚴重后果，讓高管人員在心里產(chǎn)生畏懼。對在崗的上市公司員工也可以定期開展一些在崗培訓，加強員工自身修養(yǎng)，提升職業(yè)道德水平。
（二）財務舞弊動機層面治理建議
長城國際動漫作為一個主營業(yè)務范圍是動畫產(chǎn)業(yè)和煉焦業(yè)的上市公司，沒有合理的運營策略也是造成重大財務舞弊事故產(chǎn)生的重要因素之一。制定長遠的戰(zhàn)略目標必不可少，其可以使企業(yè)有規(guī)劃地進行經(jīng)營管理。在制定長期戰(zhàn)略目標時，應結(jié)合各個子公司往期盈利狀況與市場發(fā)展形勢，制定力所能及的可完成的業(yè)績目標，切不可好高騖遠。制定過高的業(yè)績目標會讓讓員工壓力過大，從心理上產(chǎn)生抵觸情緒，導致消極怠工。
（三）財務舞弊機會層面治理建議
1、完善崗位制度與崗位職責。財務審計是防范企業(yè)對內(nèi)進行財會舞弊活動的第一道防線，因此要建立完善的企業(yè)內(nèi)部審計委員會，并宣傳其必要性，發(fā)揮其權(quán)威性，提升審核有效性，重視審核人才的培養(yǎng)，確保審核人才工作的獨立性。賦予監(jiān)事會更多的監(jiān)督權(quán)力，審核日常業(yè)務流程，如來往賬目、日常流水、公章使用情況等等。員工不論職位高低，均應作為被監(jiān)督的對象，打破高層管理人員全權(quán)處理的局面。2、調(diào)整企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)。長城國際動漫可以增加獨立董事的占比，降低大股東的持股比例，讓獨立董事獲得更多的話語權(quán)，并且獨立董事應根據(jù)自身經(jīng)驗和專業(yè)知識對公司各項決議做出理性判斷，把關(guān)公司的經(jīng)濟決策，及時意識到風險行為并糾正。
（四）財務舞弊發(fā)現(xiàn)可能性層面治理建議
1、建立聯(lián)動預警機制。大多數(shù)財務舞弊事件被曝光都是因為企業(yè)的異常行為引起了媒體與民眾的關(guān)注。證監(jiān)會可以增設一些事前調(diào)查的崗位，與大眾、媒體成立一個專門的調(diào)查組，緊密關(guān)注證券市場的發(fā)展，對存在風險經(jīng)營情況的上市公司進行調(diào)查暗訪。2、選擇云審計系統(tǒng)。云審計是利用互聯(lián)網(wǎng)和云計算技術(shù)在云審計平臺上進行的一種新的審計方法。不同于傳統(tǒng)審計，被審計方的各個部門人員只需要上傳各類原始數(shù)據(jù)，剩下的全部交給技術(shù)后臺即可，降低了人員篡改財務數(shù)據(jù)的可能性。而如果審計機關(guān)或監(jiān)察部門能夠做到將審計資源充分共享，可以大大縮短審計時限，從而提升審計效果，也可以降低財政舞弊的產(chǎn)生。
（五）舞弊后受懲罰的性質(zhì)與程度層面治理建議
企業(yè)進行財務舞弊的直接原因就是追求利益，如果處罰金額大于財務舞弊所牟取的利益，企業(yè)鋌而走險選擇財務舞弊的概率便會大大減少?？筛鶕?jù)財務舞弊所帶來的收益對公司進行處罰，嚴重者吊銷營業(yè)執(zhí)照。對高層管理人員不僅僅是處以警告，還可以增加曝光力度，建立全國信息檔案系統(tǒng)，對高層管理人員做出的違規(guī)行為進行記錄，高層管理人員所持股的其他上市公司也應做出公示；對多次進行財務舞弊的高層管理人員可以選擇從重處理，加大罰款金額，未來幾年內(nèi)不得從事相關(guān)崗位。綜上，雖然長城國際動漫經(jīng)營規(guī)模不大，但其舞弊手段卻是較為典型的。通過對事件的分析，財務舞弊在短期內(nèi)使上市公司的經(jīng)營狀況看似平穩(wěn)，但從長期來看，財務舞弊不僅會擾亂公司正常財務核算，也對公司乃至整個證券市場的形象造成負面影響，證券市場上的投資者獲取真實信息的渠道減少，最終會導致整個證券市場發(fā)展緩慢。為了避免更嚴重的后果產(chǎn)生，即使涉事金額再小，每起財務舞弊事件也都應被重視起來。
作者:竇曉飛 王爽 單位:黑龍江大學
