公司的財務風險精選(九篇)

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第1篇：公司的財務風險范文

摘要　文章圍繞集團公司運作中存在的問題、財務風險的影響因素以及財務風險控制等進行了探討和分析。

關鍵詞　集團公司　財務風險　控制

集團公司的經(jīng)營管理模式提高了企業(yè)競爭力和抗風險能力,但由于其規(guī)模的擴大,子公司的區(qū)域分散、獨立經(jīng)營,又使其面臨更多、更大的風險,尤其是財務風險。因此,如何控制集團公司的財務風險顯得尤為重要和迫切。

一、集團公司運作中存在的問題

（一）母子公司關系尚未理順。從我國集團公司的總體功能看,存在的主要問題是制定和實施統(tǒng)一規(guī)劃的能力較差,無法協(xié)調各子公司間的經(jīng)營活動,對整個集團的資源難以進行統(tǒng)一的有效配置。集團公司的財務控制對分、子公司未能起到有效管控的作用。從母子公司的關系方面看,存在集權與分權兩種極端表現(xiàn)。在集權管理體制下,由于一切權力均集中于母公司核心層,使得子公司喪失了生產經(jīng)營權,失去了獨立的法人地位。在分權管理體制下,由于母子公司各干各的,在所有重大經(jīng)營活動方面放任自流,使得集團公司缺乏凝聚力,缺乏一個有強大吸引力的核心,因而無法協(xié)調子公司間的經(jīng)濟活動,不能產生強大的合力。

（二）集團公司規(guī)模相對不大。我國企業(yè)集團與國外相比,最大、最明顯的差距就是規(guī)模不大。其考核指標往往通過企業(yè)的總資產和銷售收入進行。據(jù)統(tǒng)計,我國500家大企業(yè)集團的總資產平均值和銷售收入平均值分別僅相當于世界500家大企業(yè)集團的0.88%和1.74%。正是由于企業(yè)規(guī)模不大,所以行業(yè)集中度也相當?shù)?難以形成規(guī)模經(jīng)濟效應。

（三）缺乏有效的多樣化經(jīng)營能力。我國集團公司的多樣性經(jīng)營方式往往是采取非關聯(lián)型的多樣化經(jīng)營,在此過程中,存在相當?shù)拿つ啃院屯稒C性,而企業(yè)集團自身對這些方面的經(jīng)營管理能力又較差,收效不大,有的甚至慘遭失敗。而國外的經(jīng)驗表明,多樣化經(jīng)營必須按照主導型-關聯(lián)型-非關聯(lián)型的步驟循序漸進。企業(yè)只有發(fā)展越多的關聯(lián)產品和服務,才能使企業(yè)內部資源得到更有效的利用。也只有這樣,才能使其具有核心競爭力,永遠立足于不敗之地。

（四）技術創(chuàng)新能力差。技術創(chuàng)新是集團公司核心競爭力的源泉。國外的大公司,特別是跨國公司都是靠創(chuàng)新形成自己的核心競爭力,靠核心競爭力塑造知名品牌,靠知名品牌提升自己的競爭優(yōu)勢。當然,要進行技術創(chuàng)新必須有相當?shù)馁Y金作后盾。

二、集團公司財務風險因素分析

（一）籌資環(huán)節(jié)因素。籌資環(huán)節(jié)的財務風險主要表現(xiàn)為籌資風險,即由于使用借入資金,對于未來能否按期還本付息和是否帶來財務成果的不確定性。其影響因素主要包括以下幾個方面:①由于企業(yè)信用度降低,信譽不好,企業(yè)籌資金困難,導致資金成本高；②負債過度,利息負擔沉重。一些企業(yè)由于對籌資風險認識不夠,片面地認為只要能夠借到錢,企業(yè)就會有前途。因此,盲目貸款會使企業(yè)負債急劇上升,利息負擔沉重,成為企業(yè)發(fā)展的沉重包袱；③利息率的不確定性。由于銀行利率、資金投資收益率的變化,而使得企業(yè)借入資金的利息率相對提高；④經(jīng)營成果的不確定性。由于我國企業(yè)集團規(guī)模較小,缺乏有效的多樣化經(jīng)營能力,缺乏相關專業(yè)化,因而難以形成規(guī)模效應。加之,市場經(jīng)濟中包含著大量的不可控因素,如市場需求變化,原材料供應問題,投資項目投產后的生產能力如何等,均使得企業(yè)未來經(jīng)營成果具有很大的不確定性。

（二）投資環(huán)節(jié)因素。投資環(huán)節(jié)的財務風險主要為投資風險。它主要是由于企業(yè)以現(xiàn)金、實物和無形資產等方式或以購買股票、債券等有價證券方式向其所選定的特定對象進行投資,由此遭受經(jīng)濟損失的可能性。其影響因素主要包括以下幾個方面:①投資決策是否科學。如投資決策是否準確,信息有無失真,是否符合國家政策規(guī)定,是否有利于環(huán)境保護等。一旦決策失誤,則會導致投資風險的產生；②對外投資過多,攤子鋪得過大。如果在有限的資金范圍內,盲目上投資項目,勢必會導致資金周轉不靈,營運資金嚴重不足。如果進一步擴大籌資范圍,則又會加重企業(yè)的債務負擔,擴大財務風險；③投資項目管理不善。盡管投資決策正確,但在項目的實施過程中,由于管理水平落后,勢必會造成投資項目成本失控,不能按時投產,延誤工期等,致使項目不能及時產生效益；④子公司經(jīng)營不善或違規(guī)違紀,影響整個企業(yè)集團的經(jīng)濟效益和財務成果；⑤對子公司控制不力,隨意減損商業(yè)資源。

（三）資金營運環(huán)節(jié)因素。財務風險在這一環(huán)節(jié)表現(xiàn)為資金回收風險。資金回收是企業(yè)在賒銷過程中,將成品資金轉化為結算資金,以及將結算資金轉化為貨幣資金的過程。資金回收風險則是無法將結算資金轉化為貨幣資金的可能性。在市場經(jīng)濟下,企業(yè)與企業(yè)之間存在于激烈的競爭過程中,為了促銷,許多企

業(yè)廣泛采用賒銷的方式,由此也加劇了資金回收的風險。目前,企業(yè)與企業(yè)之間相互占用資金現(xiàn)象十分嚴重。這種現(xiàn)象給企業(yè)帶來的直接后果是資金周轉不靈,營運資金嚴重不足,最終影響企業(yè)的經(jīng)濟效益。

（四）利潤分配環(huán)節(jié)因素。財務風險在這一環(huán)節(jié)主要表現(xiàn)為利潤分配風險。它是指由于利潤分配困難給企業(yè)的生產經(jīng)營活動產生的不利影響。一般合理的利潤分配政策會調動投資者的積極性,提高企業(yè)的聲譽,增強企業(yè)的盈利能力;不合理的利潤分配政策,則會降低企業(yè)的償債能力,挫傷投資者的積極性,增加企業(yè)的風險。如當企業(yè)存在較好的投資機會時,需要有大量的資金支持,如果利潤分配政策采用高分配政策的話,就會降低權益資本的比重,增加債務資本的比重,從而增加財務風險。相反,如果當企業(yè)沒有較好的投資機會時,若采用較低分配政策,則又會使大量資金閑置,增加資金成本。當然,除了企業(yè)內部的影響因素外,外部影響因素也是不容忽視的。如由于我國目前資本市場不發(fā)達,籌措資金困難,因而會導致資金成本較高,最終形成財務風險;再如國家稅收政策的變化,有時也會給企業(yè)帶來一定的財務風險;整個社會經(jīng)濟不景氣,使得企業(yè)資金投資困難,勢必也會引起財務風險的產生等。

三、集團公司財務風險防范與控制策略

（一）建立各部門權、責、利相結合的機制。由于集團公司是由若干獨立的經(jīng)濟實體通過資本紐帶聯(lián)結的,具有不同層次的經(jīng)濟聯(lián)合組織,因而具有經(jīng)濟上的復雜性。要防范和降低財務風險,就必須首先處理好集團內母公司和子公司之間的集權與分權關系。這一問題不解決好,企業(yè)將無法做到充分發(fā)揮集團的整體優(yōu)勢和充分調動成員企業(yè)的積極性和創(chuàng)造性,直接影響到企業(yè)的經(jīng)濟效益,最終導致財務風險的發(fā)生。在處理集權與分權的問題上,既不能集權過度,也不能分權過分,應堅持集權適度,分權合理的原則。在適度集權的基礎上,集團公司應建立權、責、利相結合的機制。在集團公司的組織結構體系中,由于各企業(yè)具有不同的分工和職能,在生產、技術和經(jīng)濟等諸多方面均存在差別,因而從企業(yè)全局出發(fā),應針對不同的職能部門規(guī)定不同的經(jīng)濟責任,劃分不同的經(jīng)濟職能。這既是防范與化解財務風險的重要措施,也是確保企業(yè)財產安全和財務活動合法性的有效手段。另一方面,不管是哪一職能部門或職能部門中的哪一個管理人員,又均與經(jīng)濟利益相關聯(lián)。因而只有將權、責、利有機地結合起來,才能使其外有壓力,內有動力,從而提高企業(yè)整體抵御財務風險的能力。

（二）做好集團公司的財務預算。企業(yè)要想防范和控制財務風險,必須做好財務預算。一般地講,財務預算主要是圍繞現(xiàn)金流量的確定性和到期債務間的關系,解決企業(yè)何時需要資金,應通過何種渠道獲得資金,以及如何避免不合理支出等問題。根據(jù)集團公司的特點,其財務預算可以分事前控制、事中控制和事后控制3個環(huán)節(jié)來實施。事前預算控制,主要是從整個集團的角度出發(fā),成立集團公司預算管理委員會,對其子公司事先制定一套全面的預算管理措施或辦法。當然,這些措施或辦法主要通過編制財務預算表得以實現(xiàn),其內容從指標上講,主要包括計劃年度的各項負債、費用和收入等指標的預算；從環(huán)節(jié)上講,主要包括籌資、投資和稅后利潤分配的預算等。在進行財務預算時,一方面要考慮企業(yè)的業(yè)務情況以安排企業(yè)資金的使用,并在風險與收益間作出選擇,同時結合企業(yè)的實際情況以安排企業(yè)的財務結構。在企業(yè)近期盈利狀況、現(xiàn)金流動狀況較好,且負債不多的情況下,可以適當提高企業(yè)的負債比率,這樣有利于降低企業(yè)的財務成本。事中預算控制是在以企業(yè)集團的財務部門為主,各部門參與的前提下,對企業(yè)的經(jīng)濟活動依據(jù)制定的財務預算進行監(jiān)控。其監(jiān)控的主要對象是各項預算指標的執(zhí)行情況,對于偏離財務預算的現(xiàn)象應及時采取措施加以控制,以回避財務風險。事后預算控制是在預算執(zhí)行后,認真分析實際工作與預算之間發(fā)生偏差的原因及其對企業(yè)產生的影響,并根據(jù)分析制定糾正偏差的措施,將財務風險降到最低限度。

（三）做好集團公司的財務監(jiān)控工作。由于集團母公司是企業(yè)的領導核心,擔負著整個企業(yè)的籌資、投資、資金運用、分配與協(xié)調的重任。因此,必須賦予它明顯高于其他子公司的權利與地位,使其能直接參與企業(yè)的最高決策,對各子公司進行有效的財務監(jiān)控。財務監(jiān)控工作建立在各項財務預算的基礎上,其直接目的是要使子公司保持良好的資本結構,保證子公司的財務運作符合企業(yè)集團的整體利益,最終目的是為了更好地防范和控制財務風險,促進企業(yè)集團的健康發(fā)展。在對子公司日常監(jiān)控的方式選擇上,可以向子公司派駐財務總監(jiān),負責監(jiān)督子公司的財務行為;也可以通過董事會和監(jiān)事會對子公司進行監(jiān)控。一般地講,對于全資子公司采取前一種方式較適宜,對于非全資子公司采取后一種方式較好。通過不同的方式對子公司的重大財務活動和全部財務收支過程進行監(jiān)控,不但能使集團公司的總體目標和預算可以在子公司得到較完全的貫徹和實現(xiàn),而且能監(jiān)督子公司財務會計信息的真實性及決策的有效性,增強企業(yè)的抗風險能力。對子公司的監(jiān)控結果,主要通過考核相關的指標進行。如現(xiàn)金比率、流動比率、不良資產比率、資產損失比率和凈資產收益率等。

（四）做好財務風險的源頭控制工作。財務決策包括籌資決策和投資決策、經(jīng)營決策和利潤分配決策等,是企業(yè)財務管理的核心。財務風險是財務決策的結果,即在財務活動的過程中產生的,從某種意義上講,財務決策是財務風險的源頭。財務決策正確與否直接影響到財務風險的大小、種類等。當然,并不能因為財務風險的存在,就不去進行財務決策。在當今時代,不冒風險的決策幾乎不存在,相反,所冒風險越大,回報也越多,所以敢冒風險的決策并不都是不好的決策。但是,冒風險并不是蠻干、賭博,因而決策者應本著成本-效益的原則進行科學的決策,盡可能地將風險控制在一個合理的可以接受的范圍內。因而在決策過程中,應充分考慮影響決策的各種因素,借助于定量計算方法并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真分析評價,從中選擇最優(yōu)的決策方案,切記主觀臆斷。例如,對固定資產投資,應采用科學方法計算各種投資方案的投資回收期、投資報酬率、凈現(xiàn)值及內含報酬率等指標,并對計算結果進行綜合評價,在考慮各種因素的基礎上選擇最佳的投資方案。

總之,在競爭激烈的市場經(jīng)濟條件下,由于各方面的原因,集團公司的財務風險是不可避免的,每一種原因又不是孤立存在的,它們相互交叉作用,使企業(yè)危機四伏,必須針對不同性質的風險進行有效防范,對癥下藥,使集團公司無論處在何種環(huán)境都能生存、發(fā)展、盈利。

參考文獻:

[1]周茂清.培育我國大企業(yè)集團的戰(zhàn)略思考.當代財經(jīng).2009(04).

第2篇：公司的財務風險范文

從國有投資公司所承擔的任務和目標來看，其財務風險管理較之一般產業(yè)公司的財務風險管理更重要也更具有挑戰(zhàn)性。它因管理不善所造成的風險的最終承擔者是各級政府，它所經(jīng)營的資產的安全性、流動性和收益性直接影響到國家戰(zhàn)略調控目標的實現(xiàn)程度。從風險管理的視角看，國有投資公司除內部運營中的財務風險外，其管理重心要下移至子公司。由于子公司涉及的行業(yè)廣、產業(yè)鏈多，國有投資公司面臨的不確定性更大，其財務風險的形式也更多樣化，管理難度也更大，對管理當局的要求也更高。

一、國有投資公司財務風險管理存在的問題

1.對風險的估計不足。

作為國有投資公司，它既有一般國有企業(yè)潛在的風險，又有一般性投資公司可能發(fā)生的風險。投資公司普遍存在的問題在于沒有對公司存在的風險進行一個細致的梳理和盤點，即進行風險識別和確定在哪些環(huán)節(jié)可能存在哪些風險會影響到公司的利益，并明確地對這些風險及其特性進行描述、分類和歸納。

2.對風險的反應滯后。

國有投資公司通常不參與投資企業(yè)的日常經(jīng)營，而是按照法人治理結構通過董事會、監(jiān)事會行使決策權、管理權和監(jiān)督權。因此，當企業(yè)生產經(jīng)營出現(xiàn)異常情況，給公司權益造成威脅時，公司往往還沒有反應，被企業(yè)表面的欣榮景象迷惑，對即將來臨的危機毫無知覺。

3.對風險的應對能力較弱。

國有投資公司由于對風險的估計不足、對風險的反應滯后，因此必然造成其對風險的應對能力較弱。一是由于公司沒有有效的風險管理系統(tǒng)，各種風險的責任主體不明確，當風險發(fā)生時，常常是各個部門都躲得遠遠的，唯恐給自己惹上麻煩，沒有人主動、負責地去設法挽救危局；二是由于沒有系統(tǒng)化的風險防范與控制體系，在風險發(fā)生后，公司往往不能及時拿出應對的良方，而只好臨時研究，難以系統(tǒng)化地提出解決問題的方案。

二、國有投資公司財務風險管理存在問題的成因

1.對國有資產的風險責任意識淡薄。

國有投資公司財務風險管理中之所以會存在上述問題，究其原因首先是對國有資產的風險責任意識淡薄。一是認為資產是國家的，虧了也是國家買單；二是對“全面風險”的認識不夠，認為“財務風險管理就是財務人員的事”，“有了一些內部控制制度就算是風險管理了”；三是在目前國資委所實施的對國有企業(yè)負責人的監(jiān)督考核機制還不完善的情況下，所實施的激勵與約束都還沒有到位。

2.對政府干預項目的決策不慎重。

國有投資公司為解決政府難題而被動投資所形成的風險也不容忽視。地方政府在推進地方經(jīng)濟、解決就業(yè)、穩(wěn)定社會方面發(fā)揮著重要作用，在它解決上述社會問題的過程中不可避免地會出現(xiàn)拉郎配、壓指標等情況，給投資公司推薦甚至指令一些項目。由于體制和文化的原因，國有投資公司對政府干預項目的決策往往并不慎重，而項目投資決策的不慎重就為各種風險的發(fā)生埋下了一顆顆定時炸彈。

3.子公司治理結構不完善，導致信息不對稱。

國有投資公司無論是投資控股還是投資參股，一般來講，都是作為子公司的重要股東，通過委派董事、監(jiān)事、財務總監(jiān)等實現(xiàn)對子公司經(jīng)營者的一種監(jiān)督與制衡。由于子公司治理結構不完善，董事會不能有效行權，監(jiān)事會監(jiān)督機制失效，內部人控制現(xiàn)象嚴重，導致信息的嚴重不對稱，投資公司作為所有者，在對子公司進行管理時，財務風險控制所依據(jù)的信息基礎不完整、不及時、不準確或缺乏相關性，必然產生決策信息風險，造成對風險的反應滯后和應對無力，控制力被架空，所有者權益受到侵害。

4.母子公司管理體制不完善，風險控制薄弱。

國有投資公司通過股權投資，與參股子公司及關聯(lián)企業(yè)之間建立了以資本為紐帶的產權關系。目前，母子公司管理體制還不完善，導致了財務風險控制薄弱。其具體表現(xiàn)：一是母子公司沒有統(tǒng)一的戰(zhàn)略規(guī)劃；二是財務方面母子公司統(tǒng)一的財務預算制度和資金管理體系不完善；三是對子公司重大事項的管理不到位；四是對子公司的審計監(jiān)督不到位；五是投資公司對委派至子公司任職的人員的選拔、培訓、考核激勵和責任追究機制不健全；六是對控股子公司經(jīng)營管理層的激勵約束機制不完善。

三、國有投資公司加強財務風險管理的對策

1.加強對國有資產的風險責任意識，建立風險管理文化。

可以說，除不可抗拒的自然風險和政策風險外，出現(xiàn)的風險都是由人造成的風險，主要是由于員工責任意識不強，不能在各自的職責內作好風險的防范和控制造成的。因此，要堅持把人的因素放在風險防范的第一位，深入開展風險管理文化建設。應將風險管理文化建設融入企業(yè)文化建設的全過程，在投資公司內部各個層面營造風險管理文化氛圍的培育，公司高管要起到表率作用，公司全體員工尤其是各級管理人員應牢固樹立風險無處不在、無時不在、嚴格防控風險、崗位風險管理責任重大等意識和理念。

2.投資決策要社會效益與經(jīng)濟效益并重。

毋庸置疑，國有投資公司對于幫助政府解決企業(yè)融資難的問題負有不可推卸的責任。作為政府的公司，其終極目標就是為政府負責，為政府的宏觀調控目標服務。但這并不意味著國有投資公司可以不講經(jīng)濟效益地大包大攬政府所推薦的項目，一味地滿足社會效益的需求。在進行項目決策時要堅持社會效益與經(jīng)濟效益并重；要有嚴格的決策標準和決策機制，明確決策責任追究機制；并主動探索減少犧牲自我利益幫助企業(yè)的情況和轉移風險的路子。

3.完善子公司法人治理，保障投資公司的知情權。

對子公司控制的根本問題是要建立子公司良好的治理結構，沒有合理的公司治理，管理控制就不可能有效。國有投資公司完善子公司的治理主要從三個方面入手：一是通過增加獨立董事等方式完善董事會功能，并確保獨立董事的獨立性，強化董事會的執(zhí)行功能；二是通過提升監(jiān)事會成員素質、健全對監(jiān)事的激勵約束機制等提高監(jiān)事會質量；三是加強子公司高管的誠信建設，完善企業(yè)信息披露，確保子公司信息披露的準確、真實、及時和完整。

4.完善母子公司管理體制，健全財務內控系統(tǒng)。

第3篇：公司的財務風險范文

【關鍵詞】創(chuàng)業(yè)板；財務風險；公司治理

一、創(chuàng)業(yè)板上市公司面臨的主要財務風險

創(chuàng)業(yè)板是地位次于主板市場的二板證券市場，是專門為暫時無法在主板上市的中小企業(yè)和新興公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場的重要補充，在資本市場有著重要的位置，著名的NASDAQ市場就是創(chuàng)業(yè)板的代表。經(jīng)過10年的準備，中國的創(chuàng)業(yè)板市場于2009年10月23日在深圳開市，經(jīng)過兩年多的發(fā)展，在深圳創(chuàng)業(yè)板上市的公司已經(jīng)達355家。在創(chuàng)業(yè)板市場上市的公司大多從事高科技業(yè)務，具有較高的成長性，但往往成立時間較短規(guī)模較小，業(yè)績也不突出，但有很大的成長空間，但也面臨著較大的不確定，表現(xiàn)在財務上就是有著較大的財務風險。

根據(jù)創(chuàng)業(yè)板的特點，對于創(chuàng)業(yè)板上市公司面臨的主要風險：投資風險、再融資風險、經(jīng)營風險、流動性風險進行有針對性的分析。

1.投資風險

投資風險指企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預期收益偏離的風險。創(chuàng)業(yè)板上市公司的特征決定了其投資風險不容忽視，首先這些公司一般是高科技類的公司，未來的成長性與風險共存；其次，創(chuàng)業(yè)板上市公司一般處于成長期的初期，上市就是為了籌集資金實現(xiàn)企業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展壯大，募集資金所投向的項目和主板相比也就有著更大的不確定性，也就是有著更大的投資風險。

2.再籌資風險

再融資風險是指由于金融市場上金融工具品種、融資方式的變動導致企業(yè)再次融資產生不確定性或企業(yè)本身籌資結構的不合理導致再融資產生困難。正是由于創(chuàng)業(yè)板上市公司一般處于成長期的初期，其后續(xù)的發(fā)展需要不斷的資金支持，不是僅僅一次IPO就能滿足的，因而與主板市場的上市公司相比，再融資問題顯得更為重要。再融資的渠道可以通過增發(fā)股票、發(fā)行債券和從銀行貸款，無論哪種途徑，因為其發(fā)展的不確定性，導致再融資中出現(xiàn)資金來源困難、融資成本高等問題。

3.經(jīng)營風險

經(jīng)營風險又稱營業(yè)風險，是指在企業(yè)的生產經(jīng)營過程中，供、產、銷各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導致企業(yè)資金運動的遲滯，產生企業(yè)價值的變動。創(chuàng)業(yè)板上市公司的經(jīng)營風險更是不容忽視，首先因為其處于成長初期，其市場有待于開拓，其主營產品的市場競爭力不夠強；其次，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的規(guī)模比較小，普遍存在業(yè)務比較單一，且存在依賴于大客戶的情況，因而在市場的變化發(fā)生變化時更容易受到?jīng)_擊。

4.流動性風險

流動性風險是指企業(yè)資產不能正常和確定性地轉移現(xiàn)金或企業(yè)債務和付現(xiàn)責任不能正常履行的可能性。創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市后，流動性資金得到補償，而且很多公司超額募集，需要對多余的資金進行管理，追求利潤最大化，這就產生了流動性管理帶來的流動性風險。

5.收益分配風險

收益分配風險是指不合理的分配政策導致公司現(xiàn)金流量不足、財務結構不合理，使得財務風險發(fā)生，這一點對創(chuàng)業(yè)板上市公司也顯得尤為重要，因為這些企業(yè)因為有著較大的發(fā)展空間，需要更多的資金，但股權的集中，大股東容易為了套現(xiàn)可能推動大規(guī)模的現(xiàn)金分紅。

二、創(chuàng)業(yè)板上市公司財務風險形成的內部治理因素

財務風險的形成既有內部的原因，也有外部的因素，而創(chuàng)業(yè)板上市公司存在一些內部治理上的缺陷導致財務風險的發(fā)生或加劇，而這些因素是往往是財務風險的源頭。

1.家族色彩濃厚，股權結構一股獨大

深圳創(chuàng)業(yè)板上市公司的一個最大的特點就是在股權結構上出現(xiàn)的夫妻、父子、兄弟等類型家族上市公司的“一股獨大”。據(jù)一項對212家創(chuàng)業(yè)板上市公司的調查[1]，其中200家企業(yè)都是家族企業(yè)，其發(fā)行上市前平均第一大家族股東平均持股比例高達54%，持股超過70%的有51家，50%至70%的有64家，30%至50%有61家，30%以下的僅有23家。隨著創(chuàng)業(yè)板家族企業(yè)的不斷上市，新“一股獨大”問題開始逐漸顯現(xiàn)，控股股東股權高度集中，中小股東股權高度分散，股東之間難以相互制衡，控股股東很容易操縱股東大會的決議，大股東侵占小股東利益的事情更易發(fā)生，如可能產生控股股東通過控制上市公司的資產重組、股權交易等方式達到自身收益最大化，然而卻損害上市公司及其他股東權益的行為，這也給企業(yè)帶來了巨大的經(jīng)營與決策風險。

2.董事會缺乏獨立性，決策機制不科學

股權高度集中的情況下，可以通過選舉“內部人”為董事來影響董事會的運作，董事會易于成為控股股東的掌中之物，一般都是由實際控制人擔任董事長，董事會的獨立性很難得到保障。董事會的決策機制大部分采用“家長式”的集權決策，企業(yè)的重大決策如創(chuàng)辦新企業(yè)、開拓新業(yè)務、人事任免、決定公司的接班人等都由家族中的同時是公司創(chuàng)辦人的家長一人做出，當企業(yè)規(guī)模越來越大，個人綜合素質還不全面時，缺乏集體的決策機制，特別是干預一個人的錯誤決策乏力時，企業(yè)的決策風險極大。

3.經(jīng)營者的激勵約束機制難以發(fā)揮作用

家族型的“一股獨大”導致經(jīng)營者出現(xiàn)兩種可能：一是以總經(jīng)理為首的經(jīng)理層多半由家族內部人員擔當；二是引進職業(yè)經(jīng)理人。但無論在何種情況下，經(jīng)營者都很難發(fā)揮其應有的作用，對于前一種情況，采取的是建立在家族利益和親情基礎上的激勵約束機制，家族企業(yè)不能根據(jù)成員的資格和業(yè)績來任命、獎賞、懲罰和開除成員，因為個人待遇總是被曲解為歸于家庭角色的責任；即便引進職業(yè)經(jīng)理人，有激勵約束機制的存在，但在實際控制人處于絕對強勢的情況下也形同虛設，對于不規(guī)范的治理狀況和不正確的決策行為，要么選擇順從，要沒選擇離開。

4.制衡與監(jiān)督機制需要進一步完善

企業(yè)為了達到創(chuàng)業(yè)板上市的要求和條件，在保薦人的輔導下內控機制會得到規(guī)范和完善，市場的外部監(jiān)督力量進一步增強，但制衡與監(jiān)督機制仍存在缺陷，具體表現(xiàn)在：其一，董事會與經(jīng)理層之間難以形成相互制衡的局面，其根源仍舊在于“一股獨大”的家族制下所有權與經(jīng)營權的統(tǒng)一，經(jīng)理層或者多數(shù)是家族內部人員（相當一部分企業(yè)的董事長和總經(jīng)理是兩職合一的），或者是完全受內部人控制；其二，獨立董事和監(jiān)事會的監(jiān)督作用難以發(fā)揮，前者是由國內獨立董事制度的不完善密切相關，而監(jiān)事會盡管是董事會平行的機構，但其成員的身份和行政關系不能保持獨立，其職位的任命、工薪等基本都由管理層決定，監(jiān)事會受內部人控制也就自然而然了，其監(jiān)督和制衡作用也就成了空話；其三，保健機構對創(chuàng)業(yè)板上市公司的持續(xù)督導作用存在問題，保薦機構對持續(xù)督導的公司制度完善方面關注不夠，比如有的公司在重大事項授權審批制度等治理、內控制度方面還有待完善，有的公司內控制度執(zhí)行不力，保薦機構未能督促整改。

三、完善創(chuàng)業(yè)板公司內部治理，防范財務風險

公司治理結構是否完善直接影響到公司的經(jīng)營決策，也會影響到企業(yè)的財務風險，這一點對于創(chuàng)業(yè)板上市公司更為重要，為此本文提出如下的建議。

1.優(yōu)化股權結構，引入機構投資者

創(chuàng)業(yè)板上市公司治理結構存在很多的缺陷導致財務風險的發(fā)生或加劇，其根源在于家族制下的“一股獨大”，公司控制人、董事會、經(jīng)營者等角色的多重重合，控制股東既能操縱股東大會的決議，也掌控了董事會及經(jīng)理層，為了自身的利益，控股股東可能損害中小股東的利益，即便不是這樣，其決策缺乏約束性與科學的程序，也不利于公司自身的發(fā)展。因此必須通過分散股權來解決公司治理存在的種種問題，分散股權那就需要控股股東轉讓部分股份，一是轉讓給中小投資者，二是轉讓給機構投資者，轉讓給前者不會達到預期的效果，因為國內中小投資者普遍存在“搭便車”現(xiàn)象，習慣于用“腳”投票，控股股東股權比例雖然降低但不會影響其控制權；引入實力強大的機構投資者，其接受轉讓的股權比例相對大，既有動機也有能力參與公司治理，從一定程度上解決內部人控制問題。

2.完善董事會與監(jiān)事會制度

國內企業(yè)采取的是二元制決策與監(jiān)督體系，股東大會是最高權力機構，對重大事項進行決策，對董事會、經(jīng)理層進行監(jiān)督，但股東大會不能經(jīng)常召開，一些日常性的決策董事會完成，股東大會對于董事會的監(jiān)督作用也就成疑，因此提高董事會的獨立性與決策的科學性，加強監(jiān)事會的監(jiān)督職能也就成為極為必要了。

首先在董事會建設方面，為保證董事會的獨立性和決策的科學性，可以借鑒臺灣證交所的做法，對屬于關系人、配偶、二代直系血親、三代旁系血親等的董事會成員比例進行限制；同時，提高非管理層人員擔任董事的比例，盡量避免董事長與總經(jīng)理由一人擔當，提高獨立董事的比例，以提升董事會決策的科學性和對管理層的有效監(jiān)督。

其次要重視監(jiān)事會建設。國內企業(yè)的監(jiān)事必須由股東或職工擔任，其選舉基本上是由控股股東或董事會操縱，其身份也注定了其不能真正履行監(jiān)督職能。為了增強監(jiān)事會的獨立性，建議對《公司法》有關條款進行修訂，增加監(jiān)事的組成來源如債權人代表等外部監(jiān)事；同時，要進一步完善監(jiān)事會的監(jiān)督檢查權，如通過擴大監(jiān)事的可監(jiān)督范圍和賦予一些硬性的審批決定權來增加監(jiān)督的有效性，通過允許監(jiān)事個人對董事會進行檢查監(jiān)督，以提高監(jiān)督效率。

3.加強制衡與激勵約束機制建設

財務風險的防范，還需要在股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層之間構建適當?shù)闹坪鈾C制，并構建一套行之有效的激勵約束機制。首先，在董事會成員、監(jiān)事會成員、核心管理人員的選聘上引進正的累積投票制，提高提高中小投資者的話語權，降低第二重可能引發(fā)的負面效應；其次，要加快職業(yè)經(jīng)理人的引進，在經(jīng)理層中盡可能聘用職業(yè)經(jīng)理人，并在制度上保證其獨立行使經(jīng)營權，避免控股股東的掌控，使得所有權與經(jīng)營權相分離、相制衡；最后，要完善對管理層（董事會、經(jīng)營者）的激勵約束機制，尤其是完善與實施股權激勵計劃，在此過程中需要充分考慮激勵的度和期限問題。

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[3]韋磊.試論機構投資者參與公司治理問題[J].華東理工大學學報（社會科學版），2003（2）.

第4篇：公司的財務風險范文

關鍵詞：財務風險；風險控制；內部控制

一、風險及財務風險介紹

（一）風險及財務風險的含義

1、風險的內涵及特征

企業(yè)經(jīng)營總是有風險的，現(xiàn)代企業(yè)在市場經(jīng)濟的環(huán)境下組織生產經(jīng)營活動要承受各種各樣的風險。一般說來，風險是指一定條件下和一定時期內可能發(fā)生的各種結果的變動程度。

風險的特征包括風險存在的客觀性、風險存在的普遍性、具體風險發(fā)生的偶然性、大量風險發(fā)生的必然性。

第一，風險存在的客觀性指自從人類誕生以來，風險就伴隨著人類的一切活動，但又是獨立于人類的意識之外的客觀存在，不以人的意志而轉移。人們在風險面前，只可能在一定程度上改變風險的存在和發(fā)生的條件，降低風險發(fā)生的頻率和損失程度，而不能根治、消除風險。

第二，風險存在的普遍性指風險無時不在，無處不有。

第三，風險作為一種現(xiàn)象，其存在是客觀的、確定的，然而具體到某一事件，風險是否發(fā)生以及程度強弱又是不確定的。這是由于任何風險的發(fā)生都是各種因素綜合作用的結果，而每一因素的作用時間、方向、強度以及各種因素的作用順序等必須都達到一定的條件才能引發(fā)風險。而這些因素在風險發(fā)生之前，相互卻無任何聯(lián)系，許多因素出現(xiàn)的本身就是偶然的。就個別風險來看，其發(fā)生是偶然的、無序的、雜亂無章的，然而，對大量發(fā)生的同一風險進行觀測，明顯地呈現(xiàn)出一定的規(guī)律，可以利用數(shù)理統(tǒng)計方法進行準確的描述，從而使人們能準確把握大量相互獨立的風險運行規(guī)律。

2、財務風險的內涵

企業(yè)財務風險是一種微觀的經(jīng)濟風險，是企業(yè)財務活動未來實際結果偏離預期結果的可能性。一個企業(yè)財務活動的組織和管理業(yè)績如何，必然會體現(xiàn)在該企業(yè)經(jīng)營資金運動的狀況和結果上，表現(xiàn)為財務狀況的好壞和財務成果的大小。因此，企業(yè)財務風險包括財務成果的風險和財務狀況的風險。財務成果即收益；財務狀況即企業(yè)的償債、營運、獲利等能力。從偏離的趨勢看，出現(xiàn)偏差的結果只有兩種，即財務成果的增加或減少，財務狀況的變好或變壞。

（二）財務風險的分類及特征

1、財務風險的分類

從企業(yè)財務活動各個環(huán)節(jié)來看，企業(yè)財務風險可分為籌資風險、投資風險、資金使用過程的風險、資金收回的風險、資金成本的風險及利潤分配的風險。

從企業(yè)財務風險能否分散考察其外延，財務風險可分為不可分散風險和可分散風險。

從企業(yè)財務風險的可控性，可以分為可控財務風險和不可控財務風險。

2、財務風險的特征

第一，客觀性。風險的客觀性對財務風險的研究是重要的，我們研究財務風險，目的是控制財務風險，減少財務損失，同時我們也必須認識到完全消除財務風險是不可能的。

第二，不確定性。風險作為一種現(xiàn)象，其存在是客觀的、確定的，然而具體到某一事件，風險是否發(fā)生以及程度強弱又是不確定的。從風險的不確定性可以得出風險的可控制性，由于具體風險的發(fā)生和程度受有限因素的影響，如果對具體風險的相關因素充分了解并有效控制，則可以控制具體風險的發(fā)生和程度。影響企業(yè)財務風險的因素總的來說是有限的，雖然其中部分因素（如企業(yè)外部因素）難以控制，但另一部分因素（如企業(yè)內部因素）對于企業(yè)來說是可能控制的。

第三，損失性。由于各種因素的作用和各種條件限制，財務風險影響企業(yè)生產經(jīng)營活動的連續(xù)性、經(jīng)濟效益的穩(wěn)定性和企業(yè)生存的安全性，最終威脅企業(yè)的收益。

第四，系統(tǒng)性。財務風險貫穿于企業(yè)財務活動的全過程，并體現(xiàn)在各種財務關系上，是財務系統(tǒng)各種矛盾的整體反映。

第五，進步性。風險與競爭是一對孿生兄弟。各個生產和經(jīng)營者在市場競爭中，為交換而生產的商品必須轉化為貨幣，并通過購、產、銷不斷的生產和再生產，然而，在競爭中，商品轉化為貨幣的過程是不平坦的。各個生產經(jīng)營者除了要到處爭取市場，還要改進生產技術、加強經(jīng)營管理、財務風險管理，否則就可能被市場淘汰。承認和承擔財務風險把企業(yè)推向背水一戰(zhàn)的境地，必然使企業(yè)為一個共同的目標，盡力改善財務風險管理，增強競爭能力。

二、湖北聯(lián)通公司財務風險現(xiàn)狀分析及存在的問題

（一）湖北聯(lián)通公司財務風險現(xiàn)狀分析

根據(jù)湖北聯(lián)通公司近幾年的財務報表特別是2005年的年報資料，從基本的財務比例和現(xiàn)金流量兩個方面對湖北聯(lián)通公司的2005度財務狀況進行分析。

1、湖北聯(lián)通公司財務比率分析

財務報表中有大量的數(shù)據(jù)，可以根據(jù)需要計算出很多有意義的比例，這些比率涉及到企業(yè)經(jīng)營管理的各個方面。本文主要選償債能力和流動性進行分析。

（1）償債能力指標

償債能力的財務比率有流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負債比、股東權益比、流動負債率和負債權益比。湖北聯(lián)通公司近期償債能力指標如表1：

年度2006.32005.122005.92005.62005.3

流動比率0.960.951.021.021.06

速動比率0.600.580.680.720.70

現(xiàn)金流動比率3.5610.9815.196.884.68

股東權益比24.6124.6725.8425.9829.74

流動負債比99.0498.9594.7594.1790.64

負債權益比295.07293.37276.56274.09228.00

資料來源：湖北聯(lián)通公司公司年報

第一，流動比率分析。流動比率可以反映短期償債能力。企業(yè)能否償還短期債務，要看有多少短期債務，以及有多少可變現(xiàn)償債的流動資產。流動資產越多，短期債務越少，則償債能力越強。如果用流動資產償還全部流動負債，企業(yè)剩余的是營運資金，營運資金越多，說明不能償還短期債務的風險越小。

一般認為，企業(yè)合理的最低流動比率是2。這是因為流動資產中變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占流動資產總額的一半，剩下的流動性較大的流動資產至少要等于流動負債，企業(yè)的短期償債能才會有保證。2005年年報顯示，ABC的流動比率為0.95<2，偏低。

第二，速動比率分析。企業(yè)在不希望用變賣存貨的辦法還債，把存貨從流動資產總額中減去而計算出的速動比率反映的短期償債能力更可信。通常認為正常的速動比率為1，2005年年報顯示，湖北聯(lián)通公司的速動比率為0.58<1，偏低。

第三，現(xiàn)金流動負債比(%)分析。2005年年報顯示，湖北聯(lián)通公司的現(xiàn)金流動負債比為10.98%，同行業(yè)平均現(xiàn)金流動負債比為84.23%，湖北聯(lián)通公司明顯偏低。

第四，股東權益比(%)分析。2005年年報顯示，湖北聯(lián)通公司的股東權益比為24.67%，可看出該比率偏低。

第五，流動負債率(%)。2005年年報顯示，湖北聯(lián)通公司的流動負債率為98.95%，可看出該比率嚴重偏高。

第六，負債權益比(%)。2005年年報顯示，湖北聯(lián)通公司的負債權益比為293.37%，可看出該比率嚴重偏高。

（2）流動性分析

第一，流入結構分析。流入結構分析分為總流入結構和三項活動(經(jīng)營、投資、籌資)流入的內部結構分析。湖北聯(lián)通公司的總流入中經(jīng)營流入占62.57%，是其主要來源；籌資流入占37.06%，占有重要地位；投資流入占0.37%，明顯偏低。經(jīng)營活動流入中銷售收入占了94.47%，比較正常；收到的稅費返還也占到了5.44%。投資活動的流入中，股利占67.85%，比較正常；投資收回和處置固定資產占32.15%。

第二，流出結構分析。流出結構分析分為總流出結構和三項活動流出的內部結構分析。湖北聯(lián)通公司的總流初中經(jīng)營流出占57.89%，投資流出占3.72%，籌資流出占38.36%?？梢钥闯龉粳F(xiàn)金流出中償還債務很大的比重。

經(jīng)營活動流出中，購買商品和勞務占84.42%，支付給職工以及為職工支付的占5.67%，稅費及其他9.91%。投資活動的流出中，構建固定資產占90.17%，權益性投資所制服的現(xiàn)金占9.83%?；I資活動中償還債務占97.35%，支付利息占2.65%。

第三，流入流出比分析。經(jīng)營活動流入流出比為1.1，表明企業(yè)1元的流出可換回1.1元現(xiàn)金。此比值越大越好。

投資活動流入流出比為0.1，表明公司處在擴張時期。發(fā)展時期此比值小，而衰退或缺少投資機會時該比值大。

籌資活動流入流出比為0.98，表明企業(yè)基本處于借新債還舊債的平衡時期。

（二）湖北聯(lián)通公司財務風險中存在的問題

1、財務管理系統(tǒng)不能適應復雜多變的宏觀環(huán)境

湖北聯(lián)通公司財務管理宏觀環(huán)境的復雜多變是企業(yè)產生財務風險的外部原因，財務管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)的財務管理產生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說是難以準確預見和無法改變的。宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務風險。例如漫游費的下調使得無法實現(xiàn)預期的財務收益。財務管理的環(huán)境具有復雜性和多變性，外部環(huán)境的變化可能會給企業(yè)帶來某種機會，也可能使企業(yè)面臨更大威脅。財務管理系統(tǒng)如果不能適應復雜多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)的理財帶來困難。湖北聯(lián)通公司目前建立的財務管理體系，由于機構設置不盡合理，管理人員素質不高，財務管理規(guī)章制度不夠健全，管理基礎工作不夠完善等原因，導致企業(yè)財務管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應能力和應變能力。具體表現(xiàn)在對外部環(huán)境不利變化不能進行科學的預見，反應滯后，措施不力，由此產生財務風險。

2、財務管理人員缺乏風險意識

財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現(xiàn)實工作中，湖北聯(lián)通公司的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管理好、用好資金，就不會產生財務風險。風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。

3、財務決策缺乏科學性

財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學性。目前，湖北聯(lián)通公司的財務決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，由此產生的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產生財務風險。

4、企業(yè)內部財務關系欠清晰

內部財務關系混亂是湖北聯(lián)通公司產生財務風險的又一原因，企業(yè)與內部各部門之間及內部各公司之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現(xiàn)象、造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。

三、完善湖北聯(lián)通公司財務風險控制與財務管理制度健全的建議

（一）建立健全湖北聯(lián)通公司內部財務控制制度

健全的財務控制制度本身就消除了一部分財務風險發(fā)生的可能性，它一般來說包括全面預算管理制度、財務信息報告制度、財務結算中心和財務總監(jiān)委派制度。

第一，建立全面預算管理制度。湖北聯(lián)通公司的預算考核主要包括如下內容，一是預算編報質量和上報的及時性，對預算編報不合格，上報不及時的企業(yè)要按照有關規(guī)定進行處罰；二是嚴格考核預算執(zhí)行過程，在預算執(zhí)行過程中，各項支出都必須納入預算管理，對先辦事后預算等違反預算管理規(guī)定的行為，要對有關企業(yè)和責任人進行必要的批評和處罰；三是將預算執(zhí)行結果與考核兌現(xiàn)掛鉤；四是對預算執(zhí)行結果進行考核，對完成預算好的企業(yè)和個人要進行表彰和獎勵，對完不成預算的企業(yè)和個人提出批評和處罰意見。

全面預算管理采用事先預算、事中監(jiān)控、事后分析的方法，實現(xiàn)了總部對分支機構及子公司整個生產經(jīng)營活動的動態(tài)管理，具有較強的可操作性。

第二，完善財務信息報告制度。湖北聯(lián)通公司在建立財務信息報告制度，應當從信息報告質量評價入手，并在企業(yè)內部建立起一套控制嚴格、高質量、高效率的信息傳遞與處理系統(tǒng)。在財務信息質量上應根據(jù)各子公司自身情況，并結合財務信息的有用性和重要性這兩個墓本特征，制定出各自的財務信息、質量標準。同時，公司應本著既能滿足對財務信息質量監(jiān)控的需要，又能節(jié)約管理成本，提高效率的宗旨，對核心主導業(yè)務財務信息采用絕對性報告標準，即內容翔實，而且有詳盡的因果分析和前瞻性影響預期；對相關非主導業(yè)務財務信息采用絕對性報告標準與限制性報告標準相結合的方式，即僅僅對一些重要的財務信息項目采用絕對性報告標準，其余的則采用限制性報告標準，即遵循成本效益原則，只需達到規(guī)定的重要水平即可；對于相關業(yè)務財務信息，基本上采用限制性報告標準。

第三，建立與完善財務結算中心。財務管理的核心是管理資金的整個運動過程。湖北聯(lián)通公司涉及業(yè)務范圍、投資數(shù)額大、接觸金融機構多。資金管理的集中、統(tǒng)一高效是企業(yè)追求的目標。財務結算中心在公司的發(fā)展中可起到如下重要作用：①通過財務結算中心的有效運作，可實現(xiàn)公司內部資金的有效配置，最大限度地提高資金使用效率，從而降低公司的資金成本；②由于財務結算中心將公司內分散的資金結算業(yè)務集中起來，可以有效地增強公司在銀行的融資能力，同時還可以降低融資成本和費用。③通過財務結算中心、公司可以對子公司的資金營運和業(yè)務進行適當?shù)谋O(jiān)控和管理。

企業(yè)財務結算中心使各子公司的資金收付都通過該結算中心辦理，該結算中心對各子公司進出資金的合規(guī)性、安全性和效益性進行審查，對資金的流量與流向、使用的合理性與合法性可以根據(jù)結算中心章程加以審查與核對，從而使各子公司的資金運作完全置于監(jiān)控之下。

（二）建立湖北聯(lián)通公司內部業(yè)績考評和獎勵制度

在企業(yè)內部建立獎勵制度，其基本目的是將子公司管理者的個人報酬與企業(yè)目標成果聯(lián)系起來。傳統(tǒng)上，企業(yè)往往使用從財務會計系統(tǒng)中獲得的指標，如將子公司利潤為衡量子公司業(yè)績和獎勵子公司管理者的基本依據(jù)。這樣的考評與獎勵制度有助于刺激子公司為總部貢獻更多的利潤，但是，由于利潤通常反映短期的經(jīng)營成果，子公司管理者極可能為獲得更多的短期利潤而犧牲公司長期業(yè)績，以便得到更多的獎勵。為了克服這一缺陷，建議湖北聯(lián)通公司設法依據(jù)綜合業(yè)績指標對子公司當期業(yè)績進行獎勵，或者使子公司管理者所獲的獎勵成為某種意義上的期權。

另外，在建立內部獎勵制度時，還有一個問題需要考慮，即確定報酬究竟應以個人業(yè)績還是以集體業(yè)績?yōu)榛A?以個人行為基礎的報酬制度很明顯不會促進集體行為的形成和完善。但另一方面，如果以集體業(yè)績?yōu)檐醯A，則個人行為對集體報酬的影響又不易識別，因而會削弱獎勵的效果。根據(jù)湖北聯(lián)通公司目前情況，建議將集體報酬建立在集體業(yè)績的基礎之上，同時根據(jù)個人在實現(xiàn)其業(yè)績標中的貢獻確定其在集體報酬中應占的份額，應該是一種有效的辦法。

（三）加強湖北聯(lián)通公司財務風險的管理

1、籌資風險的管理

企業(yè)在向銀行舉債時，應制定合理的還款規(guī)劃，在保證按合同要求按時還款的前提下，保證資金不出現(xiàn)過分緊張的情況。湖北聯(lián)通公司可根據(jù)自身資金使用的實際情況，在借款合同中寫明是采用到期一次償還，還是定期償還相等份額的本金或是分批償還的還款方式，并在日常的生產經(jīng)營中計提一定數(shù)量的風險基金，以降低籌資風險。

目前，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，股份制企業(yè)將會越來越多，股票籌資將會越來越廣泛。與其他籌資方式相比，股票籌資風險較小。這是因為，不管企業(yè)經(jīng)背情況如何，企業(yè)都不擔心投資者抽回資本，另一方面，企業(yè)終止與清算時，如果無剩余財產，可依法不分給股東財產。因此，從以上意義來說，湖北聯(lián)通公司在未來籌資時，應充分利用股票來籌資，以減少公司的整體籌資風險。

另外，湖北聯(lián)通公司大量的閑置設備等資產，可以考慮采用融資租賃這一籌資方式，這樣既盤活了存量資產，又獲得了一定的資金。

2、投資風險的管理

湖北聯(lián)通公司首先應對利用技術改造盤活存量資產，尤其是非經(jīng)營性資產，以收回以往的投資資金，降低公司整體的投資風險。與此同時，湖北聯(lián)通公司集中資金投入到符合市場需求，具有核心競爭力的項目上，如航運企業(yè)目前可以投資市場看好的集裝箱、滾裝、海運船舶，重點發(fā)展這些高附加值運輸，還可以進行運輸產業(yè)物流化及產業(yè)升級的投資。以上這些方面的投資收益高，也可以在一定程度上降低公司的整體投資風險。

3、經(jīng)營風險的管理

應收帳款管理屬于企業(yè)營運資金管理的一個內容，能否有效調控應收帳款，直接關系到企業(yè)產品銷售和營運資金的周轉。經(jīng)調查，湖北聯(lián)通公司對應收帳款管理主要是山各子公司收入科和總公司風險處共同管理，盡管機構設立表明公司對應收帳款管理較為重視，但其管理成效并不顯著，因而，湖北聯(lián)通公司要加強應收帳款管理應從以下幾個方面著手：

（1）建立與完善應收帳款控制制度

第一，強化財務部門的管理與監(jiān)控職能。按照財務管理內部牽制原則，在總公司的財務部下設立財務監(jiān)察小組，由財務總監(jiān)領導，配置專職會計人員，負責對有關業(yè)務往來的核算與監(jiān)控，對每一筆應收帳款都進行分析和核算，保證應收帳款帳帳相符。同時規(guī)范各經(jīng)營環(huán)節(jié)要求和操作程序，使經(jīng)營活動系統(tǒng)化規(guī)范化。

第二，改進內部核算方法，科學劃分帳齡段。目前，我國部分湖北聯(lián)通公司將應收帳款的帳齡劃分為四段：即1年以內、1年至2年、2年至3年和3年以L。這樣劃分，一是忽視了應收帳款帳齡的特點，即帳齡越長，回收的可能性就越?。憾呛鲆暳藨諑た畹男再|，即應收帳款是流動資產而不是長期資產。因而，隨著應收帳款帳齡的增加，可參照國際上的通行做法，將1年內的應收帳款細分為30天以內，30—120天，120—360天三段。

第三，嚴格按公司的有關規(guī)定區(qū)分“未收款”、“拖欠款”和“呆壞帳”。未收款的處理：當月應收帳款未能于規(guī)定期限內收回者，財務監(jiān)察小組應將明細列表交各子公司的收入科核準，再由收入科交業(yè)務部門相關負責人負責催收。拖欠款的處理：未收款未能如期收回而轉為拖欠款者，業(yè)務部門相關負責人應在未收款轉為拖欠款后幾日內將未能收回的原因及對策，以書面形式提交給收入科核示：應收帳款列為拖欠款后，營銷部門應于30日內監(jiān)督有關部門解決，并將執(zhí)行情況向財務監(jiān)察小組匯報。呆壞帳的處理：呆壞帳的處理主要由財務監(jiān)察小組負責，對需要采取法律程序處理的由公司另以專案研究處理。超級秘書網(wǎng)

第四，對應收帳款實行終身負責制和第一負責制。誰經(jīng)手的業(yè)務發(fā)生壞帳，無論負責人是否調離本公司，都要追究有關責任，同時對相關人員的責任進行明確界定，并作為業(yè)績總結考評依據(jù)。

第五，定期對主要子公司營銷網(wǎng)點進行巡視，檢察和內部審計，同時不定期對應收帳款數(shù)額較大，問題較多的子公司進行審查，防范因管理不嚴而出現(xiàn)的挪用、貪污及資金體外循環(huán)等問題，降低風險。

（2）對往來客戶資信程度進行科學的內部評估

湖北聯(lián)通公司可以充分利用計算機建立有關檔案管理系統(tǒng)。主要選擇重點客戶、長期往來客戶作為內部評估對象，通過各種渠道了解和確定客戶的信用等級，然后決定是否向客戶提供商業(yè)信用及賒銷限額。公司在評估客戶資信程度時應包括如下資料：客戶的品質、商業(yè)信譽、經(jīng)營作風及與本公司業(yè)務往來歷史；客戶的資本實力、資金運轉情況尤其是流動資金周轉情況；客戶的經(jīng)營性質、規(guī)模、營銷能力、經(jīng)濟效益等。在進行內部資信評估時，通常以預期的壞帳損失率作為信用判別標準。

結束語

隨著我國交通事業(yè)的不斷發(fā)展，湖北聯(lián)通公司要想在未來的競爭中占有一席之地，必須先從企業(yè)內部開始，而化解企業(yè)財務風險，健全財務管理制度是重中之重。但改善財務風險不是一朝一夕的事，需要企業(yè)在未來中不斷的完善。

參考文獻

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第5篇：公司的財務風險范文

摘要：隨著企業(yè)集團的不斷發(fā)展及金融環(huán)境的不斷變化，財務公司面臨的風險因素逐漸多元化、復雜化，從而對財務公司風險管理水平提出更高的要求。本文基于對財務公司風險管理的思考，對財務公司風險管理現(xiàn)狀進行詳細地分析，并提出提高財務公司風險管理水平的相關建議。

關鍵詞 ：財務公司；風險管理

一、引言

財務公司是企業(yè)集團為了加強集團資金集中管理，提高集團資金使用效率而向銀監(jiān)會提出申請，由銀監(jiān)會批準設立，集團內成員單位投資成立的為集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構。隨著市場經(jīng)濟競爭不斷加劇以及金融發(fā)展越來越多元化，財務公司對企業(yè)集團提高財務資源配置效率發(fā)揮了越來越重要的作用，同時復雜的經(jīng)濟環(huán)境與金融環(huán)境給財務公司帶來更高的風險，外部環(huán)境的發(fā)展也對財務公司的風險管理提出更高的要求。

二、財務公司風險管理現(xiàn)狀分析

（一）風險管理組織結構不健全

目前我國部分財務公司風險管理組織架構不甚合理，影響了財務公司相關職能的發(fā)揮。大部分財務公司沒有設立獨立的風險管理部門，只依賴內部稽核部門進行事后風險管控，無法真正做到全程識別、評估、量化、控制業(yè)務發(fā)展過程中出現(xiàn)的各種風險，將風險降低到企業(yè)集團能承擔的范圍之內。財務公司是由企業(yè)集團成員單位共同出資而建立的，其股東大會、董事會、監(jiān)事會成員也是集團內部相關人員，三會成員之間缺乏有效的制衡約束，容易導致財務公司治理機制的淡化、虛化，影響“三會一層”相互制約相互監(jiān)督等相關職能的發(fā)揮，降低財務決策的獨立性。財務公司股權結構單一，集團母公司是其最大股東，但是集團母公司常常為集團內外企業(yè)提供擔保，巨大的擔保金額會加大集團母公司的債務風險，一旦出現(xiàn)問題，集團母公司容易出現(xiàn)由于資金鏈斷裂而面臨重組破產的風險，財務公司也會因為連鎖反應陷入破產重組的困境。銀監(jiān)會的《企業(yè)集團財務公司管理辦法》中規(guī)定財務公司的風險最終由企業(yè)集團的董事會和財務公司的董事會共同承擔。然而相關市場統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，部分財務公司和企業(yè)集團沒有設立董事會，少部分財務公司沒有設立獨立董事，甚至有些財務公司董事會的人員安排缺乏對各個崗位之間的相互制約，從而削弱了董事會決策的獨立性。

（二）風險管理意識薄弱，風險管理理念相對落后

我國的財務公司是由企業(yè)集團內部成員單位投資建立而成，在體制上比較依附企業(yè)集團。財務公司往往被當成企業(yè)集團的財務部門，無法充分發(fā)揮提高集團內部資金配置效率的功能，導致財務公司缺乏有效的風險管理理念，其風險管理意識比較薄弱。部分財務公司的高管人員缺乏對風險管理的正確認識，認為財務公司只服務于企業(yè)集團內部，具備信息優(yōu)勢，能夠通過相互間的信任和關聯(lián)關系控制財務風險，因此在日常運營中以企業(yè)集團的規(guī)模擴張和盈利能力為主要目標；甚至部分管理人員片面的認為財務公司的風險管理與企業(yè)集團的發(fā)展利益相對立，不利于企業(yè)集團的快速發(fā)展；也有部分管理人員錯誤的認為風險管理主要依靠法律和行政法規(guī)制度，合規(guī)性風險等同于財務公司的全部風險。隨著經(jīng)濟環(huán)境的變化和金融工具的不斷創(chuàng)新，財務公司面臨的風險逐漸呈現(xiàn)多元化、復雜化，薄弱的風險管理意識及落后的風險管理理念容易導致財務公司無法深刻把握風險的內涵和成因，單一的風險評估也使得財務公司不能全面識別和控制日常運營中面臨的風險。

（三）風險管理技術相對落后

相對國外財務公司先進的風險管理技術，我國財務公司目前仍然處于初步發(fā)展時期。財務公司風險管理工作仍然以事后管理為主，沒有真正做到事前預防、事中控制，無法全流程實現(xiàn)風險管理工作。我國財務公司主要采用定性的分析方法，依靠資產負債表指標管理，客戶財務指標分析，貸款“三查”和風險監(jiān)控類指標等方面識別、衡量風險，并根據(jù)這些指標分析得出的結論采取風險管理策略與手段。但是依據(jù)指標評估出的結果容易產生偏差，不能夠適應風險因素的多變性、復雜性。我國財務公司目前并沒有形成有效的信息管理系統(tǒng)，風險管理制度不匹配，導致財務公司無法及時識別關鍵風險、實時控制風險，削弱了風險管理的及時性和準確性，不能實現(xiàn)風險的精細化管理。

三、財務公司有效開展風險管理工作的相關建議

（一）健全風險管理機構，完善風險管理機制

財務公司的風險責任由企業(yè)集團董事會和財務公司董事會共同承擔，因此首先必須明確企業(yè)集團董事會與財務公司董事會的責任與權限邊界，強化企業(yè)集團董事會的風險承擔責任，建立明確、合理的風險管理決策機制，完善由企業(yè)集團董事會和財務公司董事會兩層的風險管理機制，確保各級管理層在風險管理工作中責任、權利、利益劃分的有效性。其次，優(yōu)化財務公司股權結構，避免大股東利用其優(yōu)勢支配地位控制財務公司的運轉，影響財務公司風險管理工作的獨立性。財務公司可以在政策法規(guī)允許的條件下引進從業(yè)經(jīng)驗豐富或風險管理相關專業(yè)人才，優(yōu)化董事會人員結構，形成相互制衡機制，約束大股東的行為，保證財務公司決策的獨立性。

（二）強化風險管理意識，培育全面風險管理文化

風險管理工作最終能否得到真正有效實施，關鍵在于風險管理意識是否全面，風險管理理念是否正確，因此，培育全面的風險管理文化，引導財務公司全面、審慎、獨立、有效地開展風險管理工作。通過強化工作人員的風險管理意識，增加員工對風險管理的認同感，才能促進財務公司自覺地朝全面風險管理方向發(fā)展。引進適合財務公司發(fā)展需求的量化管理模式及模型管理模式以更準確地衡量信貸風險、合規(guī)風險等各種類型的風險，保證財務公司開展業(yè)務期間，以審慎經(jīng)營為導向，確保風險管理活動的獨立性，并根據(jù)實際情況的變化不斷完善風險衡量與防范手段，保證風險管理活動的有效性。

（三）培養(yǎng)風險管理人才，運用先進的風險管理技術

隨著信息技術的不斷發(fā)展，信息化建設、信息化管理已經(jīng)成為各企業(yè)提高管理水平的關鍵技術。財務公司風險管理信息平臺的搭建，有利于財務公司建立一個全面覆蓋企業(yè)集團各成員單位、供應鏈的相關企業(yè)、金融機構等一體的無縫銜接的信息系統(tǒng)，從而實現(xiàn)各單位對經(jīng)營數(shù)據(jù)、信用狀況數(shù)據(jù)、交易操作情況、市場價格數(shù)據(jù)等進行實時流通與統(tǒng)計。同時財務公司應該積極學習和引進適合自身發(fā)展特點及需求的風險管理技術，特別是風險衡量技術，如J.P. 摩根提出的Risk Metrics———以Var 為基礎的市場風險度量方法，從而提高風險管理水平的準確性和及時性。同時，培養(yǎng)一支高素質的同時具備金融知識、風險管理知識、信息技術能力的風險管理隊伍，完善內部激勵機制，吸引優(yōu)秀的復合型人才，同時加強內部員工的培訓教育，不斷更新員工的知識結構，提高技能水平，順應財務風險管理工作發(fā)展的需要。

參考文獻：

第6篇：公司的財務風險范文

跨國公司在市場上的地位舉足輕重，但是隨之承擔的風險卻是其他經(jīng)濟公司的百倍甚至千倍。如何使得跨國公司在市場上長久生存，一個制勝關鍵就是有效管理財務風險。下文就介紹了集中管理財務風險的辦法。

（一）減少財務風險跨國公司減少財務風險就是一個將公司不愿意轉移和拋棄的財務風險，竭盡全力的減少風險損失程度和風險發(fā)生概率，最終達到經(jīng)濟利益損失最小甚至為零的過程。跨國公司如果想沿襲原來的投資政策，就要吸取原來經(jīng)驗教訓，力爭不犯同樣錯誤，促使當前跨國公司取得長遠效益。

（二）轉移財務風險一般來說，轉移風險就是將跨國公司的一部分風險損失轉移給對公司有直接經(jīng)濟利益管理的一方。轉移風險一般包括兩部分內容。一部分是轉移已發(fā)生風險和財務機構，避免造成公司更大損失。這里所說的損失并不是指財務本身，而是指因風險引起的公司財務系統(tǒng)。另一部分風險是指轉移未發(fā)生或可能發(fā)生的財務風險。換句話說就是轉移跨國公司未發(fā)生的經(jīng)濟損失或財務活動。

（三）自留或自保財務風險一個跨國公司只有具有足夠資源，才能承受財務風險帶來的巨大損失。因此，跨國公司采取自留或自保財務風險的辦法就能有效消除經(jīng)濟損失。風險自留與風險減少不同，風險減少一般指風險發(fā)生之前，而風險自留指風險發(fā)生后采取的措施。風險自留就是指公司在遇到風險時，將風險造成的損失分配到成本和費用中，或者直接沖銷在經(jīng)濟利潤中去。風險自保就是公司增設風險基金以保證公司生產正常運行的一個過程。但是，風險自保只適合一些小型財務風險，承擔較小的風險損失。

二、跨國公司財務風險控制目標

跨國公司財務分析控制目標主要分為顯性控制目標和隱形控制目標。下文就針對這兩個控制目標進行了細致研究。

（一）顯性財務控制目標跨國公司控制風險的目標分為兩個：一個是在損失前，應用集成方法來識別目標是顯性還是隱性，進而找出預防隱性風險和阻止顯性風險的辦法；另外一個是在損失后，企業(yè)控制風險的目標是盡量減少經(jīng)濟損失、正在進行的風險危害，保持經(jīng)營有效性和收入穩(wěn)定性，最終實現(xiàn)經(jīng)營任務和利潤。與此同時，跨國公司財務風險的控制目標也有三個層面。第一，目標是一個公司企業(yè)為之奮斗的前進動力。企業(yè)通過目標來實現(xiàn)經(jīng)營戰(zhàn)略的逐步執(zhí)行，穩(wěn)固公司經(jīng)濟發(fā)展；第二，事業(yè)部門、財務部門、會計管理部門等要互相協(xié)調配合工作，保證公司財務目標的盡快實現(xiàn)，為公司立足市場貢獻一份力。第三，以風險控制為前提，保障跨國公司職能層財務目標實現(xiàn)。從以上可以看出，風險的控制目標在每一層次表現(xiàn)都是不同的，有些在風險發(fā)生后，有些在風險發(fā)生前。因此，跨國公司要仔細分析風險，制定出有效合理目標來阻止或規(guī)避風險，防止出現(xiàn)盲目控制風險的現(xiàn)象。

（二）隱性財務控制目標跨國公司戰(zhàn)略的強大與否是很難評估的，只靠分析財務情況是很難摸透公司整個戰(zhàn)略層潛在危機的。也許表明上是可觀的財務成果，實地里確是戰(zhàn)略的嚴重不足。所以，隱性財務控制目標一般主要表現(xiàn)在風險發(fā)生前或發(fā)生時。一旦戰(zhàn)略危機到了最后階段才采取挽救措施，那就實在太晚了。然而隱性風險控制目標又分財務因素和非財務因素，只有財務因素才適合在事前或事中控制。因此，跨國公司要根據(jù)自身組織系統(tǒng)、人力系統(tǒng)、資源系統(tǒng)，充分感受外部環(huán)境，進行戰(zhàn)略和細節(jié)調整，預防財務因素風險的發(fā)生。另外，隱性風險不像顯性風險浮于表面，是公司內部深層次的戰(zhàn)略脆弱，需要各單位管理者互相協(xié)調共同找出，并制定出預防和阻止風險發(fā)生的方針，最大限度減少公司經(jīng)濟效益。

三、結束語

第7篇：公司的財務風險范文

關鍵詞：集團企業(yè)；子公司；財務風險；控制及管理措施

1.集團企業(yè)子公司財務管理存在的問題

1.1子公司資金管理不規(guī)范，集團公司資金使用效率不高

企業(yè)集團對子公司的融資、采購、銷售等方面并沒有進行科學的管制，資金管理手段也比較落后，沒有設置一定的監(jiān)管機構，這就導致子公司在財產物資管理方面產生懈怠心理，進而出現(xiàn)經(jīng)營虧損問題，造成集團企業(yè)資金的浪費。

1.2子公司事前、事中控制不足，集團公司管理目標落實難到位

在規(guī)模較為龐大的集團企業(yè)中，很難貫徹落實某些措施，至于對財務工作的全程監(jiān)督工作，落實起來的難度更大。傳統(tǒng)的財務監(jiān)督模式因為無法適應當前的企業(yè)發(fā)展狀態(tài)被企業(yè)管理者摒棄，然而事前、事中、事后的財務監(jiān)督模式過程過于繁復，部分工作人員就會為了圖方便而不進行落實，這就容易發(fā)展成一種流于形式的控制工作。

1.3財務權力分散于子公司，導致集團公司控制力減弱

子公司發(fā)展于母公司，然而在財務權力上，由于集團公司將財務權力分散給各個子公司，在決策方面卻缺乏規(guī)范機制和監(jiān)督體系，這就會造成集團對子公司的財務管制能力降低，子公司財務權力也會過分集中。因此，子公司在一定程度上也能進行資金方面的自由，這就會成為子公司財務管理工作無序的隱患，甚至導致違規(guī)行為的發(fā)生。

2.子公司在財務管理中進行風險控制的措施

2.1加強現(xiàn)金流預算管理，提高資金的時間價值

一個企業(yè)的運行離不開資金，而評定企業(yè)資金管理水平高低的一項重要的標準就是現(xiàn)金流預算管理情況，從這種程度上來說，加強企業(yè)現(xiàn)金流預算管理是十分重要的，主要可以從兩個方面來進行加強，首先可以建立一個集中子公司閑置、零散現(xiàn)金流并加以利用的內部機構，從而提高資金的使用效率，比如內部銀行，這不僅可以讓集團提升資金的使用價值，在一定意義上還可以加強對子公司的資金監(jiān)管力度。其次，可以安排專門的金融專家對當前市場上的現(xiàn)金流情況進行分析，然后對未來的現(xiàn)金流水平進行合理預測，然后由集團企業(yè)進行資金的統(tǒng)一管理，這樣一來可以降低現(xiàn)金流的損失，也可以更好地利用現(xiàn)金流，提高其使用價值。

2.2建立和完善子公司的內部控制制度

集團企業(yè)對子公司進行管理是較為困難的，針對這種情況就應當建立會計機構，也要不斷建立完整的內部控制機構，從而更好地控制和實施子公司的經(jīng)營目標以及經(jīng)營鷴?。搅炔靠刂浦贫鹊闹饕康氖菍ψ庸镜墓ぷ魅藛T實現(xiàn)督促監(jiān)督的作用，使其能夠按照公司要求嚴格嚴格要求自己，進而使子公司的管理更加的有序、有效。而在會計機構方面，則要根據(jù)《內部會計控制規(guī)范――基礎規(guī)范》嚴格要求會計，在處理子公司的工程項目時，也要嚴格控制對外投資的資金總額，根據(jù)要求來嚴格控制子公司的貨幣資金流入與流出，此外，也要對擔保工作進行控制，任何的財務工作都要在采取控制后才能實施。在季度任務完成之后，總公司要集合各分公司的管理人員對財務管理理念和觀念進行分析總結，再針對一些具體問題對子公司的內部控制制度進行一定的調整，從而降低集團企業(yè)的財務風險。

2.3強化對子公司的授權控制，加強集團公司財務控制力

授權控制是指集團企業(yè)以授權書形式對子公司的授權事項和一些易損、易流失資金進行限額并作出規(guī)定，完成授權后也要對一些重要的資金和貸款項目進行跟蹤管理，建立對各項資金的審批、檢查和控制制度，進而實現(xiàn)對子公司的投資和貸款行為進行一定的約束，強化集團公司對子公司的財務方面的管理。這種方式不僅能夠強化母公司對子公司的控制，也能對子公司的財務工作進行監(jiān)督，進而提高企業(yè)集團的運行效率。

2.4加強對子公司的財務信息管理系統(tǒng)建設

與總公司相比，分公司在財務機制方面會更加的靈活，這樣的好處便是使得子公司的管理人員能夠及時地獲得重要的財務信息，以便于管理層能夠及時結合財務情況進行判斷，從而解決財務方面的問題，然而，這樣也會導致財務信息泄露，為企業(yè)帶來一系列的問題。只有將財務信息管理系統(tǒng)強化到子公司的實物管理中，才能更好地將這一制度落到實處，也要按照相關的程序文件進行落實，并對制度的落實情況進行一定的監(jiān)督與檢查。因此，將財務流程制度化和規(guī)范化是十分重要的，只有這樣才能保證子公司的財務信息安全。

2.5加強對子會司財務人員專業(yè)知識的培養(yǎng)

對于一個企業(yè)而言，會計從業(yè)人員的專業(yè)素養(yǎng)直接地影響著企業(yè)的財務風險控制問題，基于這種情況，企業(yè)要更加重視提高子公司工作人員的專業(yè)知識，從而更加準確地把握財務情況，然后進行整理分析，提高工作效率和質量。除了提高工作人員的專業(yè)能力之外，也要對他們進行職業(yè)道德和原則方面的教育工作，要嚴格遵循從業(yè)人員的職業(yè)道德，不能對會計事務進行違規(guī)的處理，更不能做假賬，這不僅違背了職業(yè)操守，也違反了法律規(guī)范，要絕對杜絕。此外，除了對會計等人進行教育之外，也可以對子公司的財務管理的方面進行合理的分工與管理，實現(xiàn)工作人員的相互制約與管理，從而更好地管理子公司的財務。

結束語

在財務監(jiān)管過程中，不能只顧著對子公司的財務進行控制，也要兼顧子公司自身的發(fā)展需要，堅持以防范財務風險為基準，實現(xiàn)對子公司財務的全局把控，實現(xiàn)企業(yè)集團與子公司的共同發(fā)展。

參考文獻：

第8篇：公司的財務風險范文

【關鍵詞】客戶風險；擔保公司；財務風險

1.我國擔保行業(yè)總體情況

20世紀90年代中期以來，在推進市場經(jīng)濟改革的過程中，中國中小企業(yè)“融資難”問題，引起社會的普遍關注，受到中國政府的高度重視。為增強這些企業(yè)的融資能力，建立專門的擔保公司以幫助其解決自身的信用不足，成為各級政府扶持中小企業(yè)發(fā)展的重要措施。據(jù)工業(yè)和信息化部統(tǒng)計，截2008年底，全國中小企業(yè)信用擔保公司已達4247家，擔保資金2334億元，中小企業(yè)貸款累計額擔保額己達1.75 萬億元，累計擔保企業(yè)90.7萬戶。這些擔保公司基本上都是以所在地區(qū)的中小企業(yè)為服務對象的。信用擔保體系建設步伐的加快，在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問題，一推進了中國中小企業(yè)的發(fā)展。因此，從全國范圍看，可以說中國擔保業(yè)是從中小企業(yè)融資擔保開始起步并迅速發(fā)展。擔保公司的迅 猛增長主要是受兩個方面的因素作用，一是政府的推動，二是擔保市場需求的推動。

2.擔保公司財務風險的涵義

擔保公司的財務風險是一種代償風險。由于擔保業(yè)務的特殊性，導致?lián)９久媾R財務風險的作用機制和表現(xiàn)形式相當復雜。或有負債雖然并不是真正的負債，但是對擔保公司而言每一筆擔保業(yè)務都形成或有負債。對擔保公司而言，任何一筆或有負債都存在成為現(xiàn)時負債的不確定性，導致?lián)９景l(fā)生代償。代償險是擔保公司面臨的最主要的、最直接的財務風險。我國《擔保法》對保證人的保證責任做出了明文規(guī)定，當債務人不履行債務時，保證人按照約定履行債務或承擔責任?？梢?，擔保公司的代償風險具有潛在性和突發(fā)性的特點。

擔保公司的財務風險是一種信用風險。擔保行為本身就是一種風險轉嫁行為，擔保是對受保企業(yè)信用的保證。信用風險又稱違約風險，是指交易對手未能履行約定契約中的義務而造成經(jīng)損失的風險，即借款人不能履行還本付息的可能性。擔保公司所面臨的財務風險之一的信用風險，其實就是來源于債務人的風險，屬于動態(tài)的風險，是擔保業(yè)務中最直接的、最主要的風險，是被擔保人使用被擔保的借入資金的過程中存在的風險，彈性相對較大，由債務人的還款能力和還款意愿決定。

3.基于客戶風險的財務風險分析

3.1客戶風險產生的原因

客戶風險是指由于客戶違約，導致?lián)９景l(fā)生代償，從而給擔保公司帶來的財務風險。而誘發(fā)客戶違約的因素可以從以下幾方面來進行分析：

3.1.1市場和行業(yè)

面對日益競爭加劇的市場，不僅中小企業(yè)之間充滿競爭，就連大型企業(yè)也在密切關注市場動態(tài)，一旦發(fā)現(xiàn)市場商機便會利用其資金和技術優(yōu)勢介入中小企業(yè)的競爭。因此，對中小企業(yè)來講，市場風險的危害性是值得重視的，有直接導致企業(yè)經(jīng)營失敗的可能性。中小企業(yè)行業(yè) 風險可以通過以下幾個方面來分析：行業(yè)政策、行業(yè)生命周期分析、行業(yè)盈利性分析、行業(yè) 技術趨勢分析、行業(yè)文化觀念分析和行業(yè)依賴性分析等，從而能對客戶所在行業(yè)的基本狀況 和發(fā)展趨勢有所掌握。實踐經(jīng)驗表明，從事不穩(wěn)定行業(yè)且競爭處于劣勢的企業(yè)違約現(xiàn)象最為常見。

實際上，客戶的違約風險不僅和客戶所在的行業(yè)緊密相關，也與行業(yè)內的地位緊密相連。也就是說，客戶的違約風險應當將客戶的行業(yè)風險和市場風險結合起來分析。

3.1.2管理者素質

大部分中小企業(yè)的管理者素質普遍較低，而且沒有聘請職業(yè)經(jīng)理人進行管理，財務管理也極其不規(guī)范，有的甚至都沒有專職的會計。這些現(xiàn)象必然導致管理粗放、經(jīng)營水平落后。這就必然導致經(jīng)營風險加大，誘發(fā)客戶違約風險。

3.1.3信用情況

良好的信用次序是擔保公司得以正常運行的基石。中小企業(yè)普遍信用等級較低，如果個別客戶信用觀念淡薄，信用缺失，就會出現(xiàn)惡意把貸款擠占挪用、有錢不還、隨意逃廢債務的現(xiàn)象。擔保公司在設置反擔保時，如采用了抵押以外的條件，必須導致客戶風險的增加。

3.2預防和控制客戶風險的措施

擔保公司在對客戶提供擔保前，務必對被擔保企業(yè)或個人進行詳細調查，并出具相關調查報告。首先對基本情況進行調查，包括經(jīng)營范圍、注冊資本、股東結構、企業(yè)法人、歷史沿革、貸款信息、有無擔保等基本信息進行調查?？梢袁F(xiàn)場查看客戶的營業(yè)執(zhí)照正副本檢查有無年檢記錄、查看驗資報告了解注冊資本情況以及出資比例、查看組織機構代碼檢查有無年檢記錄、稅務登記證等。其次是對客戶道德風險進行調查。道德風險主要來自企業(yè)管理者的素質和人品。擔保公司在提供對外擔保的時候，需對客戶的信譽進行調查?？梢哉{查客戶在社會上的形象、信譽、歷年貸款清償情況?？梢圆扇∽劇⒃儐栆约艾F(xiàn)場觀察等方法來進行調查，包括面見法人、收集資料、員工調查和側面詢問等方法。也可以通過查詢國家征信系統(tǒng)，了解企業(yè)和企業(yè)主征信，有 借款展期記錄或不良記錄。第三，調查客戶的經(jīng)營風險。主要是調查客戶經(jīng)營管理者的經(jīng)營思想和經(jīng)營方式，企業(yè)有無長遠戰(zhàn)略規(guī)劃，管理者的素質以及 管理水平，所在行業(yè)的特點，產品所屬的生命周期等信息。第四，調查客戶的財務風險。對客戶的財務狀況進行調查，包括對客戶的資金投入、材料采購、生產運營、銷售以及回款等各個經(jīng)營管理環(huán)節(jié)進行調查?？梢圆扇‖F(xiàn)場翻查原材料采購合同以及入庫單、產品銷售合同以及出庫單、每個月的銀行對賬單、年度審計報告、季報等資料。力求把企業(yè)的盈利能力、存貨周轉情況、應收賬款周轉情況等信息調查清楚，從而可以判斷出客戶有無償債能力。最后，對客戶提供的反擔保資產進行調查。例如，對客戶提供的土地使用證，房屋所有權證等 證件的真?zhèn)芜M行調查，并由專職人員核對信息后到現(xiàn)場進行勘察。

在對客戶提供擔保后，擔保公司需對所有在?？蛻暨M行登記，建立在?？蛻舯：蟊O(jiān)管記錄 表，對所有的在?？蛻暨M行動態(tài)管理，定期或不定期造訪客戶，從而達到對客戶有效跟蹤監(jiān)視，避免履行擔保責任。首先調查借入資金使用情況。調查客戶在使用借入資金時，是否按 規(guī)定的用途使用。例如，有無將流動資金借款用于購買固定資產，或是購買證券等。如果因為借入資金被挪用而增加了企業(yè)的經(jīng)營風險，擔保公司應要求受?？蛻袅⒓醇m正，從而降低擔保公司財務風險。其次，調查借入資金的使用效益及本息償還情況。調查受保企業(yè)在使用 借入資金后，銷售規(guī)模有無明顯增加，資金緊張情況有無改善，企業(yè)財務狀況有無好轉、是否定期償還利息等。重點調查即將貸款到期的客戶，了解其財務狀況，有無還款意愿和還款能力，以便采取補救措施，降低擔保公司財務風險。受保企業(yè)需向擔保公司提交月度財務報表和銀行流水賬單或銀行對賬單，從而使擔保公司能及時掌握客戶動態(tài)信息。第三，調查反擔保資產情況。擔保公司在走訪被擔保企業(yè)進行保后監(jiān)管時，應現(xiàn)場勘查或詢問反擔保資產情況，檢查反擔保資產的安全性。如果被擔保企業(yè)違反反擔保合同中的相關條款，或無力償還借款時，擔保公司應賓即執(zhí)行反擔保合同，確保擔保公司的利益，有效避免擔保公司財務風險的產生。最后，出具保后監(jiān)管表。在對擔?？蛻暨M行保后調查后，應有出具一份在保客戶保后監(jiān)管記錄表，并存檔。這份記錄表完整地記錄了對受保企業(yè)調查的詳細情況，包括資金使用用途、客戶經(jīng)營情況、反擔保資產情況以及對異常情況進行了風險提示等信息。

【參考文獻】

第9篇：公司的財務風險范文

【關鍵詞】高速公路公司；財務風險控制；控制體系

我國高速公路建設事業(yè)發(fā)展速度令世人震驚，其建設資金投入量的巨大是其高速增長的保障，建立科學的高速公路公司財務風險管理體系將為我國高速公路建設事業(yè)增添另一層保障機制。對于高速公路公司來說，財務風險控制是指企業(yè)管理者合理確定企業(yè)財務風險管理的目標，并針對影響目標實現(xiàn)的企業(yè)財務風險不確定性因素施加作用，選擇適當?shù)呢攧诊L險管理策略，從而達到降低企業(yè)財務風險的不確定性目的的過程。

一、高速公路公司財務風險控制體系的目標

企業(yè)的財務風險是在經(jīng)營過程中由于各種不確定性因素的作用，使企業(yè)財務活動的預期結果與實際結果產生的差異，財務風險控制的最終目的就是要保證企業(yè)財務活動的正常運行，降低企業(yè)的實際經(jīng)營成果與預期成果之間的差異。對于高速公路公司來說，財務風險控制的目標就是保證有持續(xù)流量的通行費收入符合高速公路建設項目的預期目標，合理保證公司經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產安全、財務報告及相關信息真實完整，提高經(jīng)營效率和效果，促進公司實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)企業(yè)價值化最大化。

1、建立和完善符合現(xiàn)代企業(yè)管理要求的內部組織結構，形成科學的決策機制、執(zhí)行機制和監(jiān)督機制，保證公司經(jīng)營管理目標的實現(xiàn)。

2、建立良好的公司內部控制環(huán)境，防止并及時發(fā)現(xiàn)和糾正錯誤及舞弊行為，保證公司資產的安全和完整。

3、建立行之有效地風險控制體系，強化風險管理，防止并及時發(fā)現(xiàn)和糾正各種錯誤、舞弊行為，保護公司財產的安全、完整。

二、財務風險控制體系的構建原則

高速公司財務風險控制體系應按照全面風險管理全系統(tǒng)、全過程的兩個基本特征，并遵循以下一些基本原則：

1、全面管理與重點監(jiān)控相統(tǒng)一的原則。建立覆蓋所有業(yè)務流程和操作環(huán)節(jié)，能夠對風險進行持續(xù)監(jiān)控、定期評估和準確預警的財務風險管理體系；同時，要根據(jù)公司實際情況有針對地實施重點風險監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)、防范和化解對公司經(jīng)營有重要影響的財務風險。

2、獨立集中與分工協(xié)作相統(tǒng)一的原則。建立全面評估和集中管理風險的機制，保證風險管理的獨立性和客觀性；同時，要強化風險管理主體職責，在保證風險管理職能部門與業(yè)務單位分工明確、密切協(xié)作的基礎上、是業(yè)務發(fā)展與風險管理平行推進，實現(xiàn)對風險的過程控制。

3、充分有效與成本控制相統(tǒng)一的原則。建立與自身經(jīng)營目標、資本實力、管理能力和風險狀況相適應的財務風險控制體系；同時，要合理權衡風險管理成本與效益的關系，合理配置風險管理資源，實現(xiàn)適當成本下的有效風險管理。

三、財務風險控制體系

1、內部環(huán)境

企業(yè)內部環(huán)境是企業(yè)風險管理其他要素發(fā)揮作用的基礎，內部環(huán)境提供了風險管理的原則和結構，并受企業(yè)歷史與文化的影響，內部環(huán)境的內容主要包括：風險管理哲學、風險偏好、董事會、正直與道德價值觀、員工能力的承諾、組織結構、權責分派，以及人類資源政策等。對于高速公路公司來說，其內部環(huán)境應該從以下幾個方面進行設計：

（1）根據(jù)企業(yè)管理者的風險意識和風險態(tài)度確定企業(yè)的風險管理哲學，并使其具備一定的統(tǒng)一性，能夠被公司員工所接受。具體來說，我們可以借鑒國外優(yōu)秀企業(yè)在風險管理哲學中的表述：管理者在進行經(jīng)營決策時，應考慮不同形式的財務風險，并從公司整體角度考慮風險；監(jiān)督并保證公司政策、程序以及風險管理相關規(guī)定能夠得到有效地遵循；提高公司內部各個方面、各個層級的財務風險管理實務。

（2）完善董事會制度，充分發(fā)揮獨立董事的作用。董事會應獨立于公司管理層；公司董事會成員中獨立董事至少占三分之一以上，且至少一名是財務會計專家；審計委員會由獨立董事負責，獨立董事除了履行一般的董事職責外，還應對公司的重大關聯(lián)交易進行認可和判斷，提議或聘用注冊會計師，獨立聘請外部審計機構等。

（3）企業(yè)對員工能力的承諾應建立“唯賢是舉”的機制，這樣有利于提高企業(yè)的競爭力以及風險管理能力。

（4）企業(yè)風險文化也是內部環(huán)境的一個重要方面。高速公路公司的風險文化建設還有待進一步加強，企業(yè)應大力加強員工風險意識教育，采取多種途徑和形式，加強風險管理理念、知識、流程、管控核心內容等方面的培訓，培養(yǎng)風險管理人才。此外，風險管理文化建設應與薪酬制度和人事制度相結合，進一步增強各級管理人員特別是高級管理人員的風險意識，防止片面追求業(yè)績、忽視風險等行為的發(fā)生。

2、目標設定

目標設定是風險評估、控制活動和監(jiān)控的基礎。管理層只有根據(jù)風險管理的目標才能設計和執(zhí)行評估和控制風險的措施。高速公路公司的風險管理日標設定可以分為兩個層次：一是總體目標，總體目標應符合公司的戰(zhàn)略目標，即實現(xiàn)企業(yè)的利益最大化；二是具體目標，包括企業(yè)的經(jīng)營目標、報告目標和合規(guī)目標。根據(jù)高速公路公司的行業(yè)特點，分析其具體目標是：（1）維護財產物資的完整性；（2）保證會計信息的真實性；（3）保證財務活動的合法性；（4）保證經(jīng)營決策的貫徹執(zhí)行；（5）保證生產經(jīng)營活動的經(jīng)濟性、效率性和效果性；（6）保證國家法律法規(guī)的遵守執(zhí)行。

3、風險評估

風險評估包括事件識別、風險評估和風險應對三個過程。首先是對影響企業(yè)目標實現(xiàn)的內部和外部各種風險因素進行識別，并判定關鍵風險因素。其次，需要明確這些關鍵因素對企業(yè)目標的實現(xiàn)造成什么影響，即預期企業(yè)實際目標與制定的初始目標的偏離程度。最后，管理層根據(jù)風險評估的結果采取方案以應對風險，包括防范、控制、轉移、補償風險的各種策略和措施。對于高速公路公司來說，其風險評估可以使用建立綜合模糊評價模型的方法，對高速公路公司的財務風險進行識別和度量。高速公路公司風險評估的步驟是：首先判斷風險發(fā)生的可能性；其次，衡量風險發(fā)生的影響程度；最后，比較具有不同影響程度和概率的風險對公司目標造成的影響。由于企業(yè)內部及外部市場環(huán)境的變化，企業(yè)財務風險的識別和評估應看作是一個動態(tài)的過程并貫穿于企業(yè)風險管理活動的始終，其所確定的重要和不重要風險并不是一成不變的，企業(yè)應定期對風險的識別和管理重點進行相應的調整。

4、控制活動

控制活動是指為了保證管理指令得以實施而指定并執(zhí)行的控制政策和程序，這些政策和程序將針對實現(xiàn)組織目標所涉及的風險采取必要的防范或減少損失的措施?？刂苹顒哟嬖谟谄髽I(yè)的各個部門和各個層面，通常包括與授權、業(yè)績評價、信息處理、實務控制和職責分離等相關的活動。高速公路公司可以成立專門的風險管理部門，管理者應根據(jù)風險評估的結果采取相應的控制活動，并按照企業(yè)內部控制規(guī)范的要求設計一些必要的防范風險的控制制度。例如，制定《車輛通行費收費管理辦法》、《收費稽查管理辦法》、《收費現(xiàn)場管理規(guī)范》、《財務管理辦法》和《內部審計制度》等一系列內部控制制度，完善公司的收費監(jiān)控系統(tǒng)，對公司的收費和支出等各項業(yè)務進行嚴格規(guī)范。

5、信息與交流

企業(yè)各個層次、每個員工都需要運用信息來確認、評估和應對風險，以便更好地履行職責并實現(xiàn)公司目標。其信息來源有多種渠道，既有內部的、外部的，也有定量的和非定量的。這些大量的財務和非財務的信息都會涉及到企業(yè)的各種目標。而這些信息的收集與提供僅靠現(xiàn)有的會計信息系統(tǒng)提供的會計信息和其他部門提供的零散信息還遠遠不夠，因此企業(yè)必須建立一套全面的風險管理信息系統(tǒng)。溝通是信息系統(tǒng)的一部分，有效的溝通可以使企業(yè)的管理者和每個員工認識到風險管理的重要性，明確各自在風險管理中的職責，并有效履行其職責。

綜上，隨著我國企業(yè)全面風險管理指引以及企業(yè)內部控制規(guī)范等相關政策的不斷落實，高速公路公司財務風險管理體系的研究必將不斷地走向完善和成熟。

參考文獻：

[1]李建華.高速公路公司財務風險控制體系的構建[J].中國市場，2011年第15期.