重大固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目定義精選(九篇)

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第1篇：重大固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目定義范文

【關(guān)鍵詞】：固定資產(chǎn)；投資；審計(jì)；風(fēng)險(xiǎn)防范；控制方法

[ Abstract ]: This article through the combination of theory with practice, summarizes the audit of fixed assets investment in the presence of several risk, and the prevention and control measures were discussed.

[ Key words ]: fixed assets; investment; audit; risk prevention; control method

中圖分類號：F530.67文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：

前言：隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，城市化進(jìn)程不斷加快，大型基礎(chǔ)設(shè)施等固定資產(chǎn)的投資也不斷加大。作為審計(jì)部門，在固定資產(chǎn)投資審計(jì)過程中，要承擔(dān)一定的投資審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，為了更好的減輕甚至避免固定資產(chǎn)投資審計(jì)過程中的風(fēng)險(xiǎn)，以減少甚至避免產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損失，審計(jì)部門必須對固定資產(chǎn)投資審計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)清醒的認(rèn)識，也只有這樣才能更好的對審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范和采取必要的控制方法。

固定資產(chǎn)投資一方面是優(yōu)化企業(yè)結(jié)構(gòu)、提高經(jīng)濟(jì)效益的關(guān)鍵工程，同時(shí)又是投資大、建設(shè)周期長，施工過程和施工工藝復(fù)雜、工程材料和設(shè)備工器具繁多，工程變更比較多，造價(jià)的不確定性因素貫穿整個(gè)建設(shè)過程的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，因此，由其自身的特性所決定的固定資產(chǎn)投資審計(jì)工作。固定資產(chǎn)投資竣工決算審計(jì)，具有審計(jì)周期長、審計(jì)內(nèi)容多、涉及到工程竣工結(jié)算審計(jì)和財(cái)務(wù)審計(jì)，且技術(shù)經(jīng)濟(jì)性較強(qiáng)、審計(jì)方法復(fù)雜、審計(jì)范圍廣泛以及審計(jì)要求較高等一系列特征，決定固定資產(chǎn)投資審計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)也較大；對審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注、預(yù)測、分析、評價(jià)，進(jìn)行識別及科學(xué)分類，有利于審計(jì)人員增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識，正確認(rèn)識和評估審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，有效防范和控制風(fēng)險(xiǎn)水平，保障審計(jì)質(zhì)量，提高審計(jì)效率。

1.審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的定義和特征

1.1審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是審計(jì)人員在審計(jì)過程中采用了沒有意識到的不恰當(dāng)?shù)膶徲?jì)程序和方法,或者錯(cuò)誤地估計(jì)和判斷了審計(jì)事項(xiàng),作出了與事實(shí)不相符合的審計(jì)結(jié)論,進(jìn)而受到有關(guān)利害關(guān)系人或潛在的利害關(guān)系人的指控,乃至承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任的可能性。審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范的好壞,將直接影響到審計(jì)部門的聲譽(yù)和形象。

1.2投資審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的特征

1.2.1風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)涵蓋了工程從立項(xiàng)開始到竣工驗(yàn)收的全過程,在固定資產(chǎn)投資審計(jì)中,建設(shè)工程工期長、技術(shù)復(fù)雜、一次性不可逆轉(zhuǎn)、外部條件的不確定性等客觀事實(shí)決定了風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,不因人的意志而轉(zhuǎn)移。

1.2.2風(fēng)險(xiǎn)具有潛在性。有時(shí)審計(jì)人員所做出的審計(jì)結(jié)論偏離了被審計(jì)事項(xiàng)的客觀事實(shí),但沒有造成不良后果,審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)暫停留在某階段,這并不能說風(fēng)險(xiǎn)就不存在,一旦造成影響,引發(fā)追究行為,潛在風(fēng)險(xiǎn)就能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。

1.2.2風(fēng)險(xiǎn)損失具有多重性。投資審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的后果,損失的層面不僅是審計(jì)部門責(zé)任,而且也造成企業(yè)或國家資金的損失,降低審計(jì)部門的權(quán)威。

1.2.3風(fēng)險(xiǎn)是可以控制的。審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在,不以人的意志為轉(zhuǎn)移,然而審計(jì)人員在實(shí)際工作中可以采取有效的措施和審計(jì)方法,經(jīng)過工程竣工圖與現(xiàn)場核對等恰當(dāng)?shù)膶徲?jì)程序,去降低或控制風(fēng)險(xiǎn)。

2.固定資產(chǎn)投資審計(jì)過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)作者多年的審計(jì)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為固定資產(chǎn)投資審計(jì)過程中主要存在如下幾個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)：

2.1審計(jì)技術(shù)與方法運(yùn)用的局限性，這是現(xiàn)代審計(jì)方法本身的缺陷。如審計(jì)分析性復(fù)核方法和抽樣方法的采用，審計(jì)抽樣帶來了推斷總體和抽樣結(jié)果的誤差，必然帶來審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)；而大量的分析性復(fù)核又會(huì)產(chǎn)生分析性復(fù)核的風(fēng)險(xiǎn)，使審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成內(nèi)容更為復(fù)雜。

2.2被審計(jì)單位潛在的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。被審計(jì)單位不積極配合，提供的資料不真實(shí)或不完整，是審計(jì)人員不能全面了解和發(fā)現(xiàn)被審計(jì)單位的問題，而作出錯(cuò)誤的判斷。

2.3依據(jù)混亂、審計(jì)操作困難。審計(jì)依據(jù)既包括與項(xiàng)目審計(jì)相關(guān)的法律、法規(guī)、制度、標(biāo)準(zhǔn)和相關(guān)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，也包括項(xiàng)目建設(shè)過程中與建設(shè)管理行為直接有關(guān)的施工簽證、設(shè)計(jì)變更、圖紙等；由于建設(shè)管理依據(jù)來源于建設(shè)、金融、交通、通信等各行業(yè)的歸口管理部門，考慮本行業(yè)的特點(diǎn)較多，審計(jì)人員在進(jìn)行工程審計(jì)時(shí)，常發(fā)現(xiàn)各行業(yè)的文件相互之間存在著矛盾，審計(jì)操作比較困難，如在我省對建筑裝飾工程造價(jià)的審計(jì)，可同時(shí)使用省建工系統(tǒng)、輕工系統(tǒng)頒布的工程預(yù)算定額，同一項(xiàng)目使用這兩套定額，得出的審計(jì)結(jié)果差異較大，另由于施工簽證不實(shí)、不全，特別是隱蔽工程部分，也會(huì)潛在的影響審計(jì)質(zhì)量，增加審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

2.4審計(jì)人員專業(yè)結(jié)構(gòu)、知識、經(jīng)驗(yàn)和能力的有限性。由于固定資產(chǎn)投資審計(jì)工作體現(xiàn)了較強(qiáng)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)綜合性特征，工程審計(jì)人員既要具備一定的財(cái)務(wù)知識，還要具備深厚的工程技術(shù)知識，同時(shí)還必須具有十分豐富的工作經(jīng)驗(yàn)和職業(yè)判斷能力，才能完成與施工技術(shù)內(nèi)容有關(guān)的審計(jì)工作；目前我省電信審計(jì)人員多為財(cái)務(wù)等部門的轉(zhuǎn)崗人員，專業(yè)素質(zhì)較高的工程審計(jì)人員仍比較缺乏，如不注重改善審計(jì)人員的專業(yè)結(jié)構(gòu)、拓展知識面，固定資產(chǎn)投資審計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)必定會(huì)日益加大。

2.5審計(jì)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識、職業(yè)道德素質(zhì)和職業(yè)關(guān)注意識。審計(jì)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識和職業(yè)關(guān)注意識對審計(jì)結(jié)論有重要影響。工程審計(jì)人員在實(shí)施審計(jì)過程中應(yīng)注意識別風(fēng)險(xiǎn)，保持必要的職業(yè)和技術(shù)關(guān)注；同時(shí)審計(jì)工作要求審計(jì)人員須是高層次的德才兼?zhèn)涞娜瞬?，具有高尚的品德、正直的人格和一絲不茍的工作態(tài)度；如審計(jì)人員責(zé)任心差，省略必要的審計(jì)程序，就發(fā)現(xiàn)不了應(yīng)發(fā)現(xiàn)的問題，從而給審計(jì)工作帶來風(fēng)險(xiǎn)。

2.6項(xiàng)目復(fù)雜、內(nèi)控制度不健全，工程管理不規(guī)范，或者管理處于無控制狀態(tài)，使審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)增大。如建設(shè)項(xiàng)目的招投標(biāo)過程不規(guī)范或簽訂的合同與招投標(biāo)文件不一致；或合同的某些條款與實(shí)際情況或與定額文件相違背，但在工程合同中卻以合法的形式確定下來，遇到這類問題時(shí)，審計(jì)人員要保持職業(yè)審慎性，注意回避審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

2.7審計(jì)機(jī)構(gòu)和審計(jì)人員引發(fā)的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。由于審計(jì)工作業(yè)務(wù)量大，時(shí)間緊、要求急、審計(jì)人員工作不細(xì)，取證不到位；審計(jì)方法使用不當(dāng)、審計(jì)程序不合規(guī)、忽略或省略了必要的審計(jì)工作程序；以及審計(jì)人員的自身缺陷所形成的內(nèi)在審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

3.應(yīng)采取的風(fēng)險(xiǎn)防范和控制方法

根據(jù)作者多年的審計(jì)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為對于固定資產(chǎn)投資審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范和控制上面應(yīng)采用如下幾種方法：

3.1科學(xué)制定年度審計(jì)計(jì)劃，合理配置審計(jì)資源。鑒于固定資產(chǎn)投資審計(jì)項(xiàng)目多，任務(wù)重，周期長的特點(diǎn)，更需要以科學(xué)的年度計(jì)劃為指導(dǎo)，保障審計(jì)工作科學(xué)、有序運(yùn)行。通過科學(xué)制定年度計(jì)劃，合理配置審計(jì)資源，做到既突出重點(diǎn)，又全面監(jiān)督；既確保審計(jì)效果，又促進(jìn)審計(jì)工作有序開展，同時(shí)兼顧審計(jì)效率。

3.2針對評估風(fēng)險(xiǎn)易發(fā)點(diǎn)，準(zhǔn)確把握重點(diǎn)環(huán)節(jié)。固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目是一項(xiàng)涉及從決策到竣工交付使用等諸多環(huán)節(jié)的一項(xiàng)系統(tǒng)工程，因此，固定資產(chǎn)投資審計(jì)也必定是多環(huán)節(jié)、多步驟、多內(nèi)容的全方位監(jiān)督，但在審計(jì)實(shí)踐中，應(yīng)避免事無巨細(xì)，胡子眉毛一把抓，而是要根據(jù)新準(zhǔn)則的精神，針對不同階段設(shè)置審計(jì)的關(guān)鍵控制點(diǎn)，對影響工程質(zhì)量和工程造價(jià)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)、重要部位、重大事項(xiàng)，進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，以點(diǎn)帶面，如此既能控制審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到審計(jì)目的，又能取得事半功倍之效。如在跟蹤審計(jì)過程中，應(yīng)根據(jù)工程建設(shè)在勘察設(shè)計(jì)、招投標(biāo)及合同簽訂、工程實(shí)施、竣工驗(yàn)收等各個(gè)階段需完成的工作內(nèi)容、各自的不同特點(diǎn)及其對工程造價(jià)的影響程度，有針對性地確定重點(diǎn)環(huán)節(jié)加以監(jiān)督，確保建設(shè)程序及行為的合法性與合理性。

3.3加強(qiáng)學(xué)習(xí)，提高認(rèn)識，強(qiáng)化人員綜合素質(zhì)。人員素質(zhì)高低是做好審計(jì)工作的一項(xiàng)永恒話題。新準(zhǔn)則特別強(qiáng)調(diào)了審計(jì)人員執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)當(dāng)具備必須的專業(yè)知識、職業(yè)勝任能力及良好的職業(yè)道德。

3.4視審計(jì)整改檢查，明確審計(jì)質(zhì)量控制和責(zé)任。質(zhì)量是項(xiàng)目審計(jì)的靈魂，加強(qiáng)對審計(jì)質(zhì)量的控制，既是其根本目的所在，又是防范審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在舉措。為了加強(qiáng)全員、全過程審計(jì)質(zhì)量控制，明確審計(jì)責(zé)任，在固定資產(chǎn)投資審計(jì)中，針對審計(jì)質(zhì)量責(zé)任、審計(jì)職業(yè)道德、審計(jì)人力資源、審計(jì)業(yè)務(wù)執(zhí)行、審計(jì)質(zhì)量監(jiān)控5個(gè)要素建立有效地審計(jì)質(zhì)量控制制度，并通過審計(jì)業(yè)務(wù)質(zhì)量檢查等方式對審計(jì)質(zhì)量控制制度的建立和執(zhí)行情況進(jìn)行檢查和評估。此外，審計(jì)組成員、審計(jì)組主審、審計(jì)組組長、審計(jì)機(jī)關(guān)業(yè)務(wù)部門、審理機(jī)構(gòu)、總審計(jì)師和審計(jì)機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)人應(yīng)按照新準(zhǔn)則規(guī)定，充分履行各自的工作職責(zé)，通過分級質(zhì)量控制，多道程序把關(guān)，有效防范審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)審計(jì)質(zhì)量的提高。

3.5重充分發(fā)揮團(tuán)隊(duì)作用。由于固定資產(chǎn)投資審計(jì)領(lǐng)域相關(guān)法律法規(guī)的缺乏、滯后及技術(shù)問題的無定式，很多問題的定性依賴于審計(jì)人員的主觀判斷，此外，審計(jì)人員與施工單位分別出自為建設(shè)資金的使用把好關(guān)口和單純的追求利潤最大化的不同目的，對同一問題，尤其是缺乏明確的判斷和定性依據(jù)的問題，雙方的觀點(diǎn)會(huì)不相一致甚至截然迥異，即便不同的審計(jì)人員之間，因各自對法律法規(guī)的理解及對技術(shù)的掌握程度的差異，對相同的問題的看法也會(huì)存在不盡一致的情況。因此，要十分重視審計(jì)組的團(tuán)隊(duì)作用，不應(yīng)將成立審計(jì)組僅簡單地視為一種形式，而應(yīng)實(shí)實(shí)在在地發(fā)揮審計(jì)組的集體力量，遇到爭議問題，可以根據(jù)有爭議事項(xiàng)涉及的金額大小設(shè)置重大事項(xiàng)的權(quán)限節(jié)點(diǎn)，按照不同的權(quán)限節(jié)點(diǎn)分別向?qū)徲?jì)組、審計(jì)組所在部門、分管領(lǐng)導(dǎo)及主管領(lǐng)導(dǎo)逐級匯報(bào)，通過集體會(huì)商，多方聽取意見，集思廣益，取長補(bǔ)短，尋求解決問題的最合理、最有效的途徑，最大程度的避免個(gè)人的局限而造成對問題判斷、定性時(shí)的偏頗、遺漏、不準(zhǔn)確。

3.6審計(jì)人員要做好施工現(xiàn)場的跟蹤審計(jì)，重在獲取原始數(shù)據(jù)，并監(jiān)督和促進(jìn)工程施工及項(xiàng)目管理規(guī)范。審計(jì)人員要強(qiáng)化主動(dòng)跟蹤審計(jì)意識，從項(xiàng)目運(yùn)作之初就制定計(jì)劃，選擇關(guān)鍵事項(xiàng)和關(guān)口環(huán)節(jié)，定期或不定期的到項(xiàng)目建設(shè)相關(guān)單位和工地現(xiàn)場，進(jìn)行過程跟蹤，主要獲取詳實(shí)的第一手資料，掌握和記錄一些施工數(shù)據(jù)，特別是對隱蔽工程進(jìn)行現(xiàn)場確認(rèn)，為結(jié)算審計(jì)打下良好的基礎(chǔ)。對跟蹤審計(jì)過程中遇到和發(fā)現(xiàn)的一些問題，及時(shí)提出審計(jì)意見和建議，督促整改。

結(jié)尾：固定資產(chǎn)投資審計(jì)對于我國城市化建設(shè)具有非常重要的意義，作為一名既是技術(shù)人員又是管理人員，應(yīng)該在實(shí)踐中不斷學(xué)習(xí)，并注重借鑒國內(nèi)外先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，不斷提高自身的專業(yè)素養(yǎng)和綜合素質(zhì)，做到又紅又專，為加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范和控制做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 《固定資產(chǎn)投資審計(jì)案例》石愛中等，中國時(shí)代經(jīng)濟(jì)出版社

[2] 《固定資產(chǎn)投資審計(jì)》楊殿福等，哈爾濱工業(yè)大學(xué)出版社

第2篇：重大固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目定義范文

一、政府投資項(xiàng)目管理及“代建制”的內(nèi)容

（一）政府投資項(xiàng)目管理的主要內(nèi)容及特點(diǎn)

政府投資項(xiàng)目從政府投資資金來源和政府投資領(lǐng)域的角度來界定，是指運(yùn)用政府財(cái)政預(yù)算資金和納入預(yù)算理的各類專項(xiàng)建設(shè)資金（基金）以及借用金融組織貸款等，對公共基礎(chǔ)設(shè)施、社會(huì)公益事業(yè)以及需要政府扶持發(fā)展的產(chǎn)業(yè)技術(shù)開發(fā)等領(lǐng)域進(jìn)行的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目。目前我國每年的全社會(huì)固定資產(chǎn)投資為三萬億元，近年來隨著實(shí)施積極的財(cái)政政策、擴(kuò)大內(nèi)需等政策措施，政府投資數(shù)額急劇增長，每年“政府投資項(xiàng)目”占到約10%，達(dá)3500億元左右。

政府投資項(xiàng)目管理主要包括對投資項(xiàng)目的資金運(yùn)用、成本控制、投資項(xiàng)目質(zhì)量和建設(shè)周期等方面的控制與監(jiān)督，其目的在于保證政府投資能按預(yù)定計(jì)劃實(shí)施，防止投資項(xiàng)目在實(shí)施過程中各種不良問題的產(chǎn)生，以確保項(xiàng)目能按預(yù)期的要求完成。

政府投資項(xiàng)目管理具有以下三個(gè)特點(diǎn)：

一是政府投資項(xiàng)目大多數(shù)集中在為社會(huì)發(fā)展服務(wù)，非盈利的公益性項(xiàng)目；

二是政府投資項(xiàng)目具有一般項(xiàng)目更為嚴(yán)格的管理程序；

三是政府投資項(xiàng)目更容易受到社會(huì)各界輿論的關(guān)注。

（二）“代建制”的起源和定義

項(xiàng)目“代建制”最早起源于美國的建設(shè)經(jīng)理制（CM制）。CM制是業(yè)主委托一稱為建設(shè)經(jīng)理的人來負(fù)責(zé)整個(gè)工程項(xiàng)目的管理，包括可行性研究、設(shè)計(jì)、采購、施工、竣工試運(yùn)行等工作，但不承包工程費(fèi)用。建設(shè)經(jīng)理作為業(yè)主的人，在業(yè)主委托的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)以業(yè)主名義開展工作，如有權(quán)自主選擇設(shè)計(jì)師和承包商，業(yè)主則對建設(shè)經(jīng)理的一切行為負(fù)責(zé)。

現(xiàn)在所推行的“代建制”是將項(xiàng)目建設(shè)人與項(xiàng)目使用人分離，由項(xiàng)目出資人委托有相應(yīng)資質(zhì)的項(xiàng)目代建人對項(xiàng)目招投標(biāo)和勘察、設(shè)計(jì)、施工、監(jiān)理等建設(shè)全過程進(jìn)行組織管理，項(xiàng)目竣工后交付使用人的項(xiàng)目建設(shè)管理行為。而政府投資項(xiàng)目代建制，則是指政府委托第三方以建設(shè)期法人地位，對所投資工程進(jìn)行專業(yè)化管理的模式。它形成了投資、建設(shè)、管理、使用相分離的權(quán)責(zé)明確、制約有效、科學(xué)規(guī)范的管理體制及運(yùn)行機(jī)制。

二、我國政府投資項(xiàng)目管理現(xiàn)狀及分析

隨著我國投資體制改革的深入，政府投資項(xiàng)目的建設(shè)管理模式正由“建設(shè)、監(jiān)管、使用”多位一體的模式向“投建管用”職能分離的模式轉(zhuǎn)化。改變長期以來我國各級政府對直接投資的項(xiàng)目管理方式實(shí)行“財(cái)政投資，政府管理”的單一模式，這就造成了以下幾個(gè)主要方面的問題：

1、政府投資項(xiàng)目管理水平較低，工程質(zhì)量難以保證。政府投資項(xiàng)目種類較多，有的工程具有很強(qiáng)的專業(yè)性，也有很強(qiáng)的綜合性，建設(shè)過程中需要進(jìn)行質(zhì)量控制的環(huán)節(jié)很多，非專業(yè)部門管理效果不佳，工程質(zhì)量難以保證。同時(shí)政府部門往往是上一個(gè)投資項(xiàng)目，就組建一個(gè)臨時(shí)的基建班子或建設(shè)指揮部，由于缺少管理專業(yè)人員，加上沒有管理經(jīng)驗(yàn)的積累，造成建設(shè)管理水平相對較低。

2、政府投資項(xiàng)目的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)及投資規(guī)模難以控制。目前的政府投資項(xiàng)目建設(shè)缺乏投資和建設(shè)的各自規(guī)范主體。由于投資和建設(shè)的主體基本上合二為一，相應(yīng)就缺少了投資約束機(jī)制，造成政府對項(xiàng)目建設(shè)過程也缺乏有效的外在管理和制約手段；而政府投資項(xiàng)目特別是公益性項(xiàng)目資金主要來源于政府財(cái)政性資金，資金是無償撥付和使用的。因此，政府投資項(xiàng)目往往會(huì)出現(xiàn)預(yù)算超概算、決算超預(yù)算、投資超計(jì)劃的“三超工程”現(xiàn)象，建設(shè)單位的“投資饑渴癥”難以遏制，使本已十分緊張的政府財(cái)政資金更加“雪上加霜”。

3、政府投資項(xiàng)目的投資決策機(jī)制不夠完善。目前我國的政府投資項(xiàng)目決策的科學(xué)性受到較大的影響，主要原因是政府投資項(xiàng)目的決策機(jī)制不完善。決策機(jī)制直接影響投資決策的質(zhì)量，而投資項(xiàng)目決策在整個(gè)項(xiàng)目周期中至為重要。而目前我區(qū)政府投資項(xiàng)目決策方式與我國現(xiàn)有的投資項(xiàng)目決策方式基本一樣，其主要表現(xiàn)為：個(gè)別領(lǐng)導(dǎo)說了算，善于爭取多要點(diǎn)，形象工程突破程序加緊干，資金不足普撒胡椒面。這樣的決策往往會(huì)造成工程決策拍腦袋、工程上馬拍胸部、工程爛尾拍屁股等現(xiàn)象。

三、針對政府投資項(xiàng)目管理的問題提出“代建制”策略

為較大改善和解決上述存在的問題，為了進(jìn)一步提高政府投資效益，規(guī)范和完善政府投資項(xiàng)目從決策、建設(shè)、資金計(jì)劃安排到竣工驗(yàn)收的全過程管理，保證政府投資項(xiàng)目的質(zhì)量，筆者認(rèn)為可以從多個(gè)方面著手，本文僅以“代建制”為切入點(diǎn)重點(diǎn)論述，具體在項(xiàng)目實(shí)施階段可采取如下措施：

1、代建項(xiàng)目的確定，即必須采用代建的適用范圍。凡建安工程投資在規(guī)定額度以上且市財(cái)政性資金投入在規(guī)定額度以上、建設(shè)單位沒有自行管理建設(shè)能力的建設(shè)項(xiàng)目，可要求必須當(dāng)實(shí)行代建制。

2、代建的形式?？刹扇煞N代建形式：全過程代建，即代建單位根據(jù)批準(zhǔn)的項(xiàng)目建議書要求，對工程的可行性研究或初步設(shè)計(jì)及建設(shè)管理至竣工驗(yàn)收實(shí)行全程管理；階段代建，代建單位根據(jù)批準(zhǔn)的初步設(shè)計(jì)，對項(xiàng)目建設(shè)管理至竣工驗(yàn)收實(shí)行階段管理。

3、實(shí)行代建合同管理。代建單位的產(chǎn)生引入了競爭機(jī)制，除個(gè)別特殊項(xiàng)目由政府指定外，均需通過招投標(biāo)方式選擇代建單位。代建單位確定后，建設(shè)單位應(yīng)當(dāng)和代建單位簽訂項(xiàng)目委托代建合同。明確代建項(xiàng)目的范圍、形式，雙方的權(quán)利、義務(wù)等法律關(guān)系。同時(shí)建立健全了重大政府投資項(xiàng)目稽察制度。

4、獎(jiǎng)勵(lì)與處罰。應(yīng)采取適當(dāng)激勵(lì)機(jī)制來提高代建單位工作積極性，如工程包干有節(jié)余，代建單位可分成，其中市政府投資節(jié)余部分可有適當(dāng)比例由代建單位留成。如決算投資超過包干基數(shù)，超過部分由建設(shè)單位和代建單位各承擔(dān)相應(yīng)比例費(fèi)用。但因代建單位原因，造成工期拖延的予以罰款。

四、結(jié)束語

“代建制”使項(xiàng)目管理技術(shù)、管理手段、管理思想更專業(yè)、更先進(jìn)；政府不用組織相應(yīng)的管理機(jī)構(gòu)，能夠有效地防止公務(wù)員隊(duì)伍膨脹；通過市場的方式轉(zhuǎn)移項(xiàng)目建設(shè)費(fèi)用超支的風(fēng)險(xiǎn)。政府不介入具體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，既符合國際慣例，有利于維護(hù)正常的市場運(yùn)行秩序，又可有效地杜絕公務(wù)人員產(chǎn)生腐敗。因此，實(shí)行項(xiàng)目法人制、推廣項(xiàng)目“代建制”是社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求，是政府投資項(xiàng)目建設(shè)管理體制改革的必然趨勢。

參考文獻(xiàn)

1、尹貽林，閻孝硯《政府投資項(xiàng)目代建制理論與實(shí)務(wù)》天津大學(xué)出版社，2006

2、石明《項(xiàng)目管理實(shí)務(wù)》東北大學(xué)出版社，2004

第3篇：重大固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目定義范文

20**年已經(jīng)進(jìn)入第二季度，這是個(gè)承上啟下的關(guān)鍵時(shí)期。做好第二季度的各項(xiàng)工作，對于全面完成今年和整個(gè)“**”期間統(tǒng)計(jì)工作任務(wù)，謀求“十一五”全省統(tǒng)計(jì)工作新的發(fā)展，具有重要意義。在今后的工作中，我們要切實(shí)貫徹落實(shí)省局的各項(xiàng)要求，配合省局工作，正確認(rèn)識和把握當(dāng)前統(tǒng)計(jì)工作面臨的形勢，進(jìn)一步統(tǒng)一思想，提高認(rèn)識，強(qiáng)化責(zé)任，確保高質(zhì)量的完成全年工作。

下面我將20**年年報(bào)工作的有關(guān)情況講幾點(diǎn)意見。

一.年報(bào)工作的主要任務(wù)

從省局對20**年統(tǒng)計(jì)年報(bào)和20**年定期統(tǒng)計(jì)報(bào)表工作所做的分析研究和調(diào)整變動(dòng)來看，今年年報(bào)工作主要受到幾個(gè)方面因素的影響，工作任務(wù)仍然比較繁重。這些因素主要有：

第一.報(bào)表制度有較大變動(dòng)。主要有：由于統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)改革而調(diào)整專業(yè)間制度的分工;增加反映公有制和非公有制控制力的標(biāo)識;將去年進(jìn)行的信息化統(tǒng)計(jì)調(diào)查內(nèi)容落實(shí)在有關(guān)專業(yè)的制度中等多項(xiàng)調(diào)整和變動(dòng)。今年省局對統(tǒng)計(jì)報(bào)表制度的修訂和完善是統(tǒng)計(jì)制度方法改革進(jìn)程中一個(gè)非常重要的舉措，我們要根據(jù)省里的調(diào)整變動(dòng)情況，結(jié)合我市實(shí)際，吃透精神、找準(zhǔn)定位、明確分工、扎實(shí)工作，認(rèn)認(rèn)真真地把省里修訂的報(bào)表制度貫徹好、落實(shí)好。

第二.修訂制度與經(jīng)濟(jì)普查相銜接。今年統(tǒng)計(jì)報(bào)表制度的修訂工作是在第一次經(jīng)濟(jì)普查之后進(jìn)行的，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的規(guī)定，省局在報(bào)表制度的修訂過程中，在統(tǒng)計(jì)內(nèi)容、指標(biāo)體系、統(tǒng)計(jì)口徑和指標(biāo)定義等方面與經(jīng)濟(jì)普查保持了高度一致。我們的任務(wù)就是認(rèn)認(rèn)真真地貫徹落實(shí)省里修訂的這一套銜接緊密的統(tǒng)計(jì)報(bào)表制度，確保統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)能夠與經(jīng)濟(jì)普查數(shù)據(jù)、歷史數(shù)據(jù)和未來數(shù)據(jù)得到很好的銜接。

第三.國家加大對GDP及相關(guān)指標(biāo)的聯(lián)審力度。今年9月國家統(tǒng)計(jì)局為了充分利用第一次全國經(jīng)濟(jì)普查資料，實(shí)現(xiàn)專業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)與總量數(shù)據(jù)之間的銜接、地區(qū)數(shù)據(jù)與國家數(shù)據(jù)之間的銜接，以及完成歷史數(shù)據(jù)的修訂，制定了經(jīng)濟(jì)普查年度GDP核算工作方案，國家對總量數(shù)據(jù)質(zhì)量控制的著力點(diǎn)轉(zhuǎn)移到重要的專業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上來。今年，我省又開展了以規(guī)范地區(qū)生產(chǎn)總值核算為主要內(nèi)容的統(tǒng)計(jì)業(yè)務(wù)規(guī)范年活動(dòng)，我們的任務(wù)是認(rèn)真貫徹落實(shí)《河北省統(tǒng)計(jì)局關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)和規(guī)范地區(qū)GDP核算工作的暫行規(guī)定》，結(jié)合本地工作實(shí)際，制定具體的工作措施，確保GDP核算工作的科學(xué)性、準(zhǔn)確性和權(quán)威性。

第四.今明兩年是重要時(shí)期的基期年和開局年。今年是“**”規(guī)劃的最后一年，明年是“十一五”規(guī)劃的開局年。在這個(gè)過渡時(shí)期，把握數(shù)據(jù)質(zhì)量尤為重要，國家統(tǒng)計(jì)局對地方主要統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)質(zhì)量的控制力度也在逐漸加大。目前，市委、市政府各級領(lǐng)導(dǎo)對統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)非常重視，我們的任務(wù)是從制度方法和指標(biāo)體系上積極適應(yīng)新的要求，搞準(zhǔn)搞實(shí)月度和年快報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，為黨政決策提供科學(xué)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。

二.報(bào)表制度的主要調(diào)整與變動(dòng)

根據(jù)省局對各專業(yè)制度所做的修訂，我現(xiàn)將主要變化做一介紹。

共性的變化：一是要求有關(guān)專業(yè)制度保持與經(jīng)濟(jì)普查內(nèi)容基本一致。為了使非普查年度的統(tǒng)計(jì)制度與經(jīng)濟(jì)普查內(nèi)容相銜接，今年各專業(yè)原則上采用與經(jīng)濟(jì)普查一致的表式，包括基本單位統(tǒng)計(jì)，工業(yè)的生產(chǎn)、財(cái)務(wù)、能源、科技統(tǒng)計(jì)，建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)、財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)，批發(fā)零售、住宿餐飲的經(jīng)營、財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)，交通運(yùn)輸業(yè)業(yè)務(wù)量和財(cái)務(wù)指標(biāo)，服務(wù)業(yè)財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)等表式都按照經(jīng)濟(jì)普查內(nèi)容進(jìn)行了調(diào)整。二是增加了反映非公有經(jīng)濟(jì)控制力的標(biāo)識。為反映非公有經(jīng)濟(jì)控制力的情況，在基本單位情況表“控股情況”項(xiàng)下增加“集體絕對控股”、“集體相對控股”兩項(xiàng)分組。對于工業(yè)、建筑業(yè)、房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)、批發(fā)零售貿(mào)易、住宿餐飲業(yè)企業(yè)可以得到公有經(jīng)濟(jì)和非公有經(jīng)濟(jì)的分組。勞動(dòng)工資報(bào)表暫不增加這一分組。

各專業(yè)制度的主要變化：

1.國民經(jīng)濟(jì)核算。國內(nèi)生產(chǎn)總值報(bào)表制度執(zhí)行新國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，年報(bào)GDP分為94個(gè)大類，季度數(shù)據(jù)分19個(gè)門類;取消有關(guān)居民消費(fèi)的三張表式;增加報(bào)送投入產(chǎn)出表。

2.農(nóng)業(yè)統(tǒng)計(jì)。農(nóng)業(yè)產(chǎn)值統(tǒng)計(jì)中取消了計(jì)算1990年不變價(jià)產(chǎn)值的內(nèi)容;農(nóng)業(yè)中間消耗和增加值統(tǒng)計(jì)中增加可比價(jià)統(tǒng)計(jì)內(nèi)容;增加鄉(xiāng)村從業(yè)人員情況半年報(bào);取消了“村基本狀況”。

3.工業(yè)統(tǒng)計(jì)。對新產(chǎn)品產(chǎn)值的定義進(jìn)行修改;對產(chǎn)品產(chǎn)量、銷售與庫存和生產(chǎn)能力三個(gè)目錄進(jìn)行調(diào)整;增加企業(yè)變動(dòng)原因一覽表;取消“主要工業(yè)產(chǎn)品銷售量與庫存量”和“工業(yè)企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)”兩張綜合表;“規(guī)模以下工業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)”免報(bào)省局。

4.能源統(tǒng)計(jì)。增加“工業(yè)企業(yè)水消費(fèi)”半年報(bào)，調(diào)查范圍為規(guī)模以上工業(yè)企業(yè);對于工業(yè)企業(yè)能源購進(jìn)、消費(fèi)與庫存基層表，要求上報(bào)分企業(yè)數(shù)據(jù)，取消相應(yīng)的三張綜合表;增加“工業(yè)企業(yè)產(chǎn)值綜合能耗”半年報(bào)，由各市報(bào)綜合數(shù)據(jù)。

5.建筑業(yè)統(tǒng)計(jì)。增加季度財(cái)務(wù)指標(biāo)，以滿足季度核算的需要。

6.房地產(chǎn)開發(fā)統(tǒng)計(jì)。將《固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計(jì)報(bào)表制度》中的房地產(chǎn)開發(fā)統(tǒng)計(jì)內(nèi)容單列，新建《房地產(chǎn)開發(fā)統(tǒng)計(jì)報(bào)表制度》。

7.投資統(tǒng)計(jì)。

(1)將非農(nóng)戶農(nóng)村固定資產(chǎn)投資情況移交投資處負(fù)責(zé)，并正式列入《固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計(jì)報(bào)表制度》，同時(shí)在農(nóng)調(diào)隊(duì)的《農(nóng)村固定資產(chǎn)投資抽樣調(diào)查方案》中取消農(nóng)村非農(nóng)戶固定資產(chǎn)投資情況的綜合表和基層表。

(2)對基層報(bào)表進(jìn)行了調(diào)整，精簡了部分指標(biāo);增加規(guī)劃、征用土地面積等指標(biāo)

(3)增加“固定資產(chǎn)投資構(gòu)成”調(diào)查，調(diào)查范圍為全部城鎮(zhèn)工業(yè)項(xiàng)目計(jì)劃總投資**00萬元以上投資項(xiàng)目。

8.社會(huì)統(tǒng)計(jì)。對社會(huì)綜合統(tǒng)計(jì)報(bào)表制度和婦女兒童狀況綜合統(tǒng)計(jì)報(bào)表制度進(jìn)行了調(diào)整;開展資源統(tǒng)計(jì)調(diào)查(試行)。

9.科技統(tǒng)計(jì)。

(1)新建《企業(yè)(單位)科技活動(dòng)統(tǒng)計(jì)報(bào)表制度》，增加“重點(diǎn)企業(yè)科技活動(dòng)情況年快報(bào)(試行表)”將科技行業(yè)滾動(dòng)調(diào)查內(nèi)容納入該制度，今年開展建筑業(yè)企業(yè)科技活動(dòng)情況調(diào)查，增加“建筑業(yè)企業(yè)科技項(xiàng)目一覽表”和“建筑業(yè)企業(yè)科技活動(dòng)情況”。

(2)增加重點(diǎn)企業(yè)科技年快報(bào)。

**.城鎮(zhèn)勞動(dòng)力調(diào)查制度。20**年第4季度的勞動(dòng)力調(diào)查隨1%人口抽樣調(diào)查進(jìn)行;對20**年季度“勞動(dòng)力調(diào)查表”進(jìn)行了調(diào)整;增加“城鎮(zhèn)就業(yè)人員變動(dòng)數(shù)據(jù)測算表”。

11.批發(fā)和零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)統(tǒng)計(jì)。從行業(yè)上增加了星級以下及個(gè)體住宿業(yè)統(tǒng)計(jì);“億元以上商品交易市場成交情況”由季報(bào)改為年報(bào);取消“限額以上連鎖店(公司)商品銷售情況”;“社會(huì)消費(fèi)品零售總額”，在行業(yè)分組中增加住宿和餐飲業(yè)分組;在普查的基礎(chǔ)上，推廣限額以下及個(gè)體批發(fā)和零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)月度抽樣調(diào)查，按照國家方案所有縣都開展抽樣調(diào)查工作，國家正在修訂方案，要求20**年1月份正式開展抽樣調(diào)查，待國家方案確定后，對我省的抽樣工作再具體布置。

12.服務(wù)業(yè)統(tǒng)計(jì)。

(1)《運(yùn)輸郵電業(yè)統(tǒng)計(jì)報(bào)表制度》由服務(wù)業(yè)處負(fù)責(zé)具體工作的組織實(shí)施，工業(yè)處積極配合，兩個(gè)處共同對數(shù)據(jù)質(zhì)量負(fù)責(zé)。

(2)將原《服務(wù)業(yè)統(tǒng)計(jì)報(bào)表制度》調(diào)整為4個(gè)新制度，即：《交通運(yùn)輸、郵電及電信報(bào)表制度》、《服務(wù)業(yè)報(bào)表制度》、《公共管理和社會(huì)組織業(yè)報(bào)表制度》、《服務(wù)業(yè)個(gè)體經(jīng)營戶報(bào)表制度》。在制度中增加了年報(bào)表和部分業(yè)務(wù)量指標(biāo);進(jìn)行服務(wù)業(yè)個(gè)體戶抽樣調(diào)查;在《交通運(yùn)輸、郵電及電信業(yè)報(bào)表制度》中，對民用車輛擁有量的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整。

13.民營經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)。增加《分縣(市)通報(bào)主要指標(biāo)》一張表，由各市統(tǒng)計(jì)局報(bào)送，報(bào)送期別為半年報(bào)和年報(bào)。

14.基本單位統(tǒng)計(jì)。

(1)單位基本情況報(bào)表列入專業(yè)統(tǒng)計(jì)?！胺ㄈ藛挝换厩闆r表”和“產(chǎn)業(yè)活動(dòng)單位基本情況表”的填表范圍為規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)、資質(zhì)以內(nèi)建筑業(yè)企業(yè)、房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)企業(yè)、限額以上批發(fā)零售業(yè)企業(yè)和住宿餐飲業(yè)企業(yè)。上述各類企業(yè)的基本情況表隨各有關(guān)專業(yè)的統(tǒng)計(jì)制度下發(fā)，由有關(guān)專業(yè)負(fù)責(zé)調(diào)查并將調(diào)查結(jié)果向名錄庫管理機(jī)構(gòu)提供?；締挝粓?bào)表報(bào)送形式的改變，將有利于對單位名錄庫的管理和更新，避免名錄庫資料與專業(yè)數(shù)據(jù)的脫節(jié)。基本單位情況表在經(jīng)濟(jì)普查表式的基礎(chǔ)上作了調(diào)整。

(2)國家統(tǒng)計(jì)局、中央機(jī)構(gòu)編制委員會(huì)辦公室、民政部、國家稅務(wù)總局和國家工商行政管理總局共同建立的全國基本單位名錄更新制度，要求縣及縣以上統(tǒng)計(jì)、機(jī)構(gòu)編制、民政、稅務(wù)和工商部門共同實(shí)施。本制度包括半年報(bào)和年報(bào)。表式分為統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)填報(bào)表式和各有關(guān)部門提供資料表式。資料來源是各部門的單位審批登記資料和經(jīng)常性統(tǒng)計(jì)調(diào)查中查到的新增、變動(dòng)和消亡單位情況。

三.加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，高質(zhì)量完成年報(bào)工作。

年、定報(bào)工作是統(tǒng)計(jì)工作的主要內(nèi)容和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，是做好統(tǒng)計(jì)工作的基礎(chǔ)，我們必須高度重視年報(bào)工作，采取有力措施，加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，高質(zhì)量完成好各個(gè)環(huán)節(jié)的工作。

第一.提高認(rèn)識，加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)。重視年、定報(bào)工作就是要重視數(shù)據(jù)質(zhì)量，在年報(bào)的編報(bào)匯總過程中遇到問題要及時(shí)向領(lǐng)導(dǎo)和有關(guān)負(fù)責(zé)人反映，確保年報(bào)協(xié)調(diào)工作的合理、順暢。各縣市區(qū)統(tǒng)計(jì)局應(yīng)對年報(bào)工作引起高度重視，切實(shí)加強(qiáng)年報(bào)的組織領(lǐng)導(dǎo)，近期要把今年年報(bào)工作當(dāng)作統(tǒng)計(jì)業(yè)務(wù)的頭等大事抓好抓實(shí)，切實(shí)幫助各專業(yè)及基層企業(yè)解決年報(bào)工作中出現(xiàn)的各種問題;要針對今年年報(bào)工作實(shí)行新報(bào)表制度的特點(diǎn)，盡快研究和制定出適合自己的工作方案及實(shí)施辦法;要精心組織，科學(xué)安排好年報(bào)工作，避免出現(xiàn)專業(yè)之間、部門之間互不協(xié)調(diào)、數(shù)據(jù)互不銜接的情況;要建立嚴(yán)格的工作責(zé)任制，各項(xiàng)責(zé)任到人，并進(jìn)行嚴(yán)格檢查，嚴(yán)格考核，做到人員、任務(wù)、時(shí)間三落實(shí)，確保年報(bào)工作的順利完成。

第二.認(rèn)真做好統(tǒng)計(jì)年報(bào)布置及培訓(xùn)工作。市局各專業(yè)科室要加強(qiáng)對縣、區(qū)統(tǒng)計(jì)部門的統(tǒng)計(jì)業(yè)務(wù)培訓(xùn)、協(xié)調(diào)與指導(dǎo)，確保各縣、區(qū)盡快提高統(tǒng)計(jì)業(yè)務(wù)水平，真正適應(yīng)高效、高質(zhì)完成統(tǒng)計(jì)年報(bào)任務(wù)的形勢。各縣、區(qū)統(tǒng)計(jì)局要認(rèn)真組織好本區(qū)域的年報(bào)布置會(huì)議，以保證統(tǒng)計(jì)報(bào)表方法制度能不走樣地布置到基層企業(yè)。各級統(tǒng)計(jì)人員要嚴(yán)格落實(shí)好今年省統(tǒng)計(jì)年報(bào)工作會(huì)議精神，認(rèn)真學(xué)習(xí)新制度，熟悉統(tǒng)計(jì)技術(shù)，掌握組織開展統(tǒng)計(jì)調(diào)查的方法，準(zhǔn)確無誤地填報(bào)好統(tǒng)計(jì)報(bào)表。

第三.加強(qiáng)專業(yè)之間、市縣區(qū)之間的溝通與協(xié)調(diào)。統(tǒng)計(jì)工作要牢固樹立系統(tǒng)觀念、增強(qiáng)全局意識，各級統(tǒng)計(jì)部門之間要加強(qiáng)協(xié)調(diào)與配合，上下聯(lián)動(dòng)。年報(bào)工作涉及宏觀經(jīng)濟(jì)的方方面面，區(qū)域上包括了全市所屬經(jīng)濟(jì)區(qū)域，行業(yè)上涵蓋了所有的行業(yè)類型，是一項(xiàng)全局性的工作，各方面需要銜接好、協(xié)調(diào)好。反映各行各業(yè)的專業(yè)報(bào)表之間要做到不重、不漏，要科學(xué)合理，堅(jiān)持原則，不折不扣地按照國家和省統(tǒng)計(jì)報(bào)表制度做好年報(bào)工作;市、縣、區(qū)之間的報(bào)表也要協(xié)調(diào)好、溝通好，尤其今年處在“**”與“十一五”的過渡時(shí)期，市局要做好對縣、區(qū)統(tǒng)計(jì)局年報(bào)的指導(dǎo)和培訓(xùn)工作，對年報(bào)過程中出現(xiàn)的重大問題要及時(shí)反映，共同討論解決。

第四.認(rèn)真做好基本單位清查工作。首先，提高認(rèn)識，切實(shí)加強(qiáng)對基本單位清查工作的組織和領(lǐng)導(dǎo)。其次，加強(qiáng)基本單位清查工作的力量。各縣市區(qū)統(tǒng)計(jì)局要結(jié)合實(shí)際，明確一個(gè)科室(或部門)負(fù)責(zé)這次的清查工作，并配備專人從事單位清查和數(shù)據(jù)處理工作。再次，各縣市區(qū)統(tǒng)計(jì)部門要利用行政登記資料，結(jié)合本部門現(xiàn)有資料，對各類單位進(jìn)行清查、核對和認(rèn)定。并在此基礎(chǔ)上，按照國家基本單位劃分的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)和要求，按照不重不漏的原則，認(rèn)真細(xì)致地做好基本單位名錄庫的建立、動(dòng)態(tài)維護(hù)和更新工作。

第4篇：重大固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目定義范文

[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；決策樹；蒙特卡羅模擬

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.07.171

1 相關(guān)研究

亨瑞?法約爾在《一般管理和工業(yè)管理》中正式把風(fēng)險(xiǎn)管理思想引入企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域[1]。20世紀(jì)50年代，美國學(xué)者莫布雷等首次提出并使用“風(fēng)險(xiǎn)管理”一詞。80年代，美國的特瑞斯?普雷切特等合著的《風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)》一書中將風(fēng)險(xiǎn)定義為“未來結(jié)果的變化性”，強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性的特征[2]；90年代，清華大學(xué)郭仲偉教授編寫的《風(fēng)險(xiǎn)分析與決策》，全面系統(tǒng)地研究了風(fēng)險(xiǎn)分析與決策的方法；郭敏在《我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與防范研究》中，從企業(yè)資金的籌集、使用與耗費(fèi)、回收與分配三個(gè)環(huán)節(jié)分別對企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、股利分配風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)資本運(yùn)動(dòng)過程中的“人本風(fēng)險(xiǎn)”的防范進(jìn)行了詳細(xì)的研究[3]；趙斯秋在《企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范》中，提出了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的杠桿分析法、概率分析法和財(cái)務(wù)報(bào)表分析法。以上這些研究成果無疑對本文的研究奠定了理論基礎(chǔ)和實(shí)踐方面的指導(dǎo)意義。

2 理論與方法介紹

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于各種風(fēng)險(xiǎn)要素的存在，使得企業(yè)資金及其運(yùn)動(dòng)呈現(xiàn)出不確定性，最終可能導(dǎo)致企業(yè)未來的財(cái)務(wù)收益與人們預(yù)期收益產(chǎn)生重大差異的一種財(cái)務(wù)活動(dòng)[4]。財(cái)務(wù)活動(dòng)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的前提條件并與之水融，它是企業(yè)籌資、投資、銷經(jīng)營環(huán)節(jié)上的資金使用與收回以及財(cái)務(wù)成果的實(shí)現(xiàn)與分配等一系列活動(dòng)的有機(jī)統(tǒng)一，在這一系列活動(dòng)中都可能存在風(fēng)險(xiǎn)。所以對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究必須從財(cái)務(wù)活動(dòng)的全過程、從資金循環(huán)周轉(zhuǎn)運(yùn)動(dòng)的全過程和財(cái)務(wù)的總體觀念出發(fā)并最終聯(lián)系到財(cái)務(wù)損益上來。

決策樹（Decision Tree）是在已知各種情況發(fā)生概率的基礎(chǔ)上，通過構(gòu)成決策樹來求取凈現(xiàn)值的期望值大于等于零的概率，評價(jià)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，判斷其可行性的決策分析方法，是直觀運(yùn)用概率分析的一種圖解法[5]。由于這種決策分支畫成圖形很像一棵樹的枝干，故稱決策樹。

蒙特卡羅（Monte Carlo）模擬[6]是一種通過設(shè)定隨機(jī)過程，反復(fù)生成時(shí)間序列，計(jì)算參數(shù)估計(jì)量和統(tǒng)計(jì)量，進(jìn)而研究其分布特征的方法。具體為，當(dāng)系統(tǒng)中各個(gè)單元的可靠性特征量已知，但系統(tǒng)的可靠性過于復(fù)雜，難以建立可靠性預(yù)計(jì)的精確數(shù)學(xué)模型或模型太復(fù)雜而不便應(yīng)用時(shí)，可用隨機(jī)模擬法近似計(jì)算出系統(tǒng)可靠性的預(yù)計(jì)值；隨著模擬次數(shù)的增多，其預(yù)計(jì)精度也逐漸增高。由于涉及時(shí)間序列的反復(fù)生成，蒙特卡洛模擬法是以高容量和高速度的計(jì)算機(jī)為前提條件的，因此只是在近些年才得到廣泛推廣。

3 案例分析

武漢圣吉有限責(zé)任公司是由大學(xué)生創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)所發(fā)起組建，擬在武漢市工業(yè)園投資成立，是一家從事紀(jì)念品開發(fā)科技公司。公司產(chǎn)品能夠滿足各大高校紀(jì)念品需要，市場應(yīng)用前景廣泛。目前該產(chǎn)品行業(yè)折現(xiàn)率估算為15%（折現(xiàn)率是指將未來有限期預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率），且公司成立初期各股東的投資能準(zhǔn)時(shí)到位，公司的設(shè)備、銷售、研發(fā)狀況均良好，保證公司的業(yè)務(wù)能正常開展、信譽(yù)良好。經(jīng)過簡單的財(cái)務(wù)分析，投資項(xiàng)目各項(xiàng)評價(jià)指標(biāo)良好，該項(xiàng)目可行。

3.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，主要解決兩方面的問題。

第一，社會(huì)投資的數(shù)額與公司創(chuàng)立項(xiàng)目的收益性之間的關(guān)系。當(dāng)然，由于股本結(jié)構(gòu)中引入社會(huì)投資的大小會(huì)影響到公司的貸款金額，進(jìn)而影響到該項(xiàng)目的總投資，因此需要明確在分析中的可變因素到底有哪些。假設(shè)股本結(jié)構(gòu)中僅社會(huì)投資金額可能發(fā)生變化，而其他股東所持股本金額保持不變，而公司貸款金額以總的股本金額（包含社會(huì)投資在內(nèi)）的一定倍數(shù)籌集。也就是社會(huì)投資發(fā)生改變，影響總的股本金額，進(jìn)而貸款金額和總投資也會(huì)隨之發(fā)生改變。這樣，即使貸款金額的增大能夠保證項(xiàng)目所需資金，但卻可能使得公司面臨較高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以有關(guān)社會(huì)投資金額與公司創(chuàng)立項(xiàng)目收益之間存在何種關(guān)系，這一問題的實(shí)質(zhì)是確定公司創(chuàng)立項(xiàng)目的最優(yōu)貸款比例。在這樣的貸款比例下，社會(huì)投資商最愿意出資，而且公司整體獲益最大。

第二，對該項(xiàng)目數(shù)據(jù)進(jìn)行進(jìn)一步的風(fēng)險(xiǎn)分析。在利用決策樹方法得到最適宜貸款比例的前提下，以社會(huì)投資、銷售量作為隨機(jī)變量進(jìn)行項(xiàng)目收益測算，得到項(xiàng)目可行的概率，將能夠了解該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性。

在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析過程中，運(yùn)用單一財(cái)務(wù)分析方法，得到每一種方案的現(xiàn)金流量表，選取財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（NPV）、內(nèi)部收益率（IRR）作為分析指標(biāo)。其中CI為凈現(xiàn)金流入，CO為凈現(xiàn)金流出，n代表項(xiàng)目預(yù)計(jì)使用年限，i0為折現(xiàn)率。

3.2 利用決策樹決定公司最佳融資

對公司進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析就是對財(cái)務(wù)報(bào)表中不確定的項(xiàng)進(jìn)行隨機(jī)取值，計(jì)算凈現(xiàn)值。在這里主要研究建設(shè)投資和銷售量的變化情況。貸款的數(shù)額與自有資金有關(guān)。公司自有資金和貸款的比例對公司的資本結(jié)構(gòu)有影響，資本結(jié)構(gòu)影響企業(yè)的盈利能力。為了計(jì)算出對公司最有利的資本結(jié)構(gòu)，所以需要計(jì)算最佳貸款比例。

因?yàn)槭怯?jì)算最佳貸款比，所以將固定資產(chǎn)投資固定，自有資金的變動(dòng)與社會(huì)投資有關(guān)，將可能性較高的幾種貸款比用決策樹羅列出來，再分別進(jìn)行計(jì)算，得出內(nèi)部收益率最高的那組貸款比，即最佳貸款比。

（1）投資方案決策樹

對多種投資方案進(jìn)行投資決策時(shí)，先固定一個(gè)數(shù)值，在這固定固定資產(chǎn)投資。對多組數(shù)據(jù)進(jìn)行驗(yàn)證后得出最可能的三組貸款比例，這三組數(shù)據(jù)與銷售情況組合，畫出最終的決策樹。

（2）計(jì)算最佳方案

計(jì)算出最佳方案，也就是從決策樹中計(jì)算出期望凈現(xiàn)值最大的那個(gè)分支。假定總投資（2100萬元）和固定資產(chǎn)（400萬元）不變，固定資產(chǎn)投資是相關(guān)項(xiàng)目的投資方案結(jié)合此創(chuàng)立項(xiàng)目估算出來的。根據(jù)一些主要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和估算的數(shù)據(jù)可以得到現(xiàn)金流量表，再根據(jù)現(xiàn)金流量表運(yùn)用公式（1）和（2）可以算出相應(yīng)指標(biāo)?，F(xiàn)設(shè)定以下三個(gè)方案的銷量在好、中、差時(shí)第一年的銷售量分別均為320件、290件、260件。

第一種方案：社會(huì)投資300萬元，貸款是自有資金的2倍。得出的大致總投資為2100萬元。

（1）當(dāng)銷售量好時(shí)，NPV=403.3萬元，IRR=20.20%。

（2）當(dāng)銷量中等時(shí)，NPV=227.2萬元，IRR=18.31%。

（3）當(dāng)銷量為差時(shí)，NPV=51.57萬元，IRR=16.14%。

第二種方案：社會(huì)投資350萬元，貸款是自有資金的1.8倍，得出的大致總投資為2100萬元。

（1）當(dāng)銷售量好時(shí)，NPV=401.34萬元，IRR=19.86%。

（2）當(dāng)銷量中等時(shí)，NPV=225.29萬元，IRR=17.73%。

（3）當(dāng)銷量為差時(shí)，NPV=49.24萬元，IRR=15.60%。

第三種方案：社會(huì)投資440萬元，貸款是自有資金的1.5倍。得出的大致總投資為2100萬元。

（1）當(dāng)銷售量好時(shí)，NPV=398.58萬元，IRR=19.82%。

（2）當(dāng)銷量中等時(shí)，NPV=221.81萬元，IRR=17.69%。

（3）當(dāng)銷量為差時(shí)，NPV=45.77萬元，IRR=15.55%。

運(yùn)用同樣的方法，也可以得到相應(yīng)的最大內(nèi)部收益。三種方案的總投資相同，計(jì)算年限也相同，在這種條件下，可以看出方案一，即社會(huì)投資300萬元，貸款是自有資金的2倍的期望凈現(xiàn)值和期望內(nèi)部收益率最大。所以對公司進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析最佳的貸款比例是2倍。

用蒙特卡羅模擬方法得出的累計(jì)凈現(xiàn)值大于零的概率遠(yuǎn)高于零，說明項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，所以圣吉公司創(chuàng)立項(xiàng)目經(jīng)過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析是可行的。

4 結(jié) 論

一個(gè)企業(yè)要長久、穩(wěn)定的發(fā)展必須研究公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素，并找到合理的控制方法。在已經(jīng)對公司的主要情況和估算公司的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行簡單的財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)上，用決策樹找出不同方案中的最佳貸款比，再運(yùn)用蒙特卡羅模擬法對多組數(shù)據(jù)分析，算出凈現(xiàn)值大于零的概率，最終得到項(xiàng)目可行的結(jié)論。本文的創(chuàng)新處在將決策樹與蒙特卡羅模擬法相結(jié)合，一個(gè)決定比例，一個(gè)得出最終結(jié)論。當(dāng)然，還有很多的不足，可以進(jìn)一步優(yōu)化：項(xiàng)目的初始數(shù)據(jù)很多都是估算出來的，并不一定定能符合實(shí)際，可以對相關(guān)項(xiàng)目的同類數(shù)據(jù)整理綜合得出較正確的數(shù)據(jù)；決策樹中的概率是主觀概率，可以通過德爾菲法驗(yàn)證后得出；蒙特卡羅模擬法只取了30組數(shù)據(jù)，這樣計(jì)算的概率并不是很完善，應(yīng)該計(jì)算應(yīng)該模擬的次數(shù)，再取相應(yīng)多的數(shù)據(jù)計(jì)算。

參考文獻(xiàn)：

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[2]楊華峰，馮俊文.項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)風(fēng)險(xiǎn)分析方法比較研究[J].長沙電力學(xué)院學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2003（3）.

第5篇：重大固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目定義范文

一、*“十一五”期間投資需求分析

改革開放以來，特別是近幾年來，*固定資產(chǎn)投資建設(shè)取得了巨大成就，投資規(guī)模擴(kuò)大，投資主體呈現(xiàn)多元化的趨勢，資金來源渠道不斷拓展，投資在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮了越來越重要的作用。但與經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求和周邊省份相比，*的投資率仍然偏低，人均投資水平與全國平均水平的差距較大。只有堅(jiān)持以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，繼續(xù)提高投資率、擴(kuò)大固定資產(chǎn)投資的規(guī)模，才能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面、協(xié)調(diào)、持續(xù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)中部崛起、富民興贛的目標(biāo)。

（一）保持*經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展需要進(jìn)一步提高投資率

固定資產(chǎn)投資率是反映經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變化與投資規(guī)模大小關(guān)聯(lián)程度的指標(biāo)，是衡量固定資產(chǎn)投資規(guī)模是否適當(dāng)?shù)闹匾笜?biāo)。從我國一些省市發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)看，高投入、高積累、高增長是經(jīng)濟(jì)起飛階段的一個(gè)重要特征。浙江“十五”期間投資率達(dá)49.2%。而*省“八五”時(shí)期投資率為23.7%，在全國位居29位；“九五”時(shí)期投資率為26.0%，在全國位居28位；“十五”期間投資率為43.7%，與全國45.2%的平均水平還有差距。

*的投資率長期處于較低水平，投資不足嚴(yán)重制約了*經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展。進(jìn)入新世紀(jì)以來，全省投資率雖有顯著的提高，但仍處于“補(bǔ)課”階段。*仍處于“投資拉動(dòng)型”發(fā)展階段，在該階段進(jìn)一步提高投資率、擴(kuò)大全社會(huì)固定資產(chǎn)投資規(guī)模，是促進(jìn)*省經(jīng)濟(jì)加快發(fā)展的客觀需要。

（二）縮小與全國平均水平差距需要擴(kuò)大投資規(guī)模

*固定資產(chǎn)投資規(guī)模一直明顯偏小。1981年以來，*投資規(guī)模占全國的比重一直很低，都在2.0%左右，1984－*連續(xù)18年投資比重在2.0%以下，且在一段時(shí)期呈不斷下降的趨勢，1989年為1.7%，1990－1992年為1.6%，1993－1995年降至1.4%，這一時(shí)期為歷史最低點(diǎn)。雖然近幾年發(fā)展速度加快，但*年*投資規(guī)模仍只占全國的2.44％。與此同時(shí)，*人均固定資產(chǎn)投資水平較低。*年，全省人均固定資產(chǎn)投資6239元，比全國人均固定資產(chǎn)投資少2119元，低25.3%，與同期發(fā)達(dá)省市比，差距更大?？s小與全國平均水平差距需要進(jìn)一步擴(kuò)大投資規(guī)模。

（三）實(shí)現(xiàn)省“十一五”規(guī)劃確定目標(biāo)需要保持投資快速增長

《*省國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十一個(gè)五年規(guī)劃綱要》確定的全社會(huì)固定資產(chǎn)投資年均增長率為16％。*年*省全社會(huì)固定資產(chǎn)投資為2293億元，按照規(guī)劃確定的年均增長16％，到2010年固定資產(chǎn)投資規(guī)模將達(dá)到4816億元，五年累計(jì)投入將達(dá)到1.83萬億元，投資需求非常大。須多途徑擴(kuò)大投資規(guī)模，才能實(shí)現(xiàn)省“十一五”確定的目標(biāo)。

地方政府融資是投資資金的重要來源之一，研究如何更加有效、規(guī)范地利用現(xiàn)有融資手段，以及如何利用現(xiàn)有資源，建立政府融資的有效平臺(tái)，打通新的地方政府融資渠道，進(jìn)一步擴(kuò)大地方政府的融資規(guī)模，對滿足全省經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、擴(kuò)大投資規(guī)模，實(shí)現(xiàn)省“十一五”規(guī)劃確定的固定資產(chǎn)投資目標(biāo)具有非常重大的意義。

二、地方政府融資的內(nèi)涵及種類

（一）地方政府融資的內(nèi)涵

融資，從字面上理解，融就是融通，資即貨幣資金，融資就是貨幣資金的融通，指通過金融機(jī)構(gòu)和資金市場，采取適當(dāng)?shù)娜谫Y方式獲取所需資金的一種行為。在財(cái)務(wù)管理中，融資就是籌資。貨幣資金的融通是商品關(guān)系發(fā)展的必然產(chǎn)物，資金的流動(dòng)和融通對社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著重要的促進(jìn)和推動(dòng)作用。

一般地講，在成熟的市場經(jīng)濟(jì)條件下，融資應(yīng)該是一種企業(yè)行為，指企業(yè)融資，項(xiàng)目融資，政府的定位在政策引導(dǎo)、提供服務(wù)、營造環(huán)境等。但在我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初級階段，政府在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中起著重要的推動(dòng)作用，政府推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要手段就是投資和融資，實(shí)際工作中，各級地方政府開展了形式多樣的融資活動(dòng)，除了常見的轉(zhuǎn)貸等形式外，更多的融資方式是政府通過由各部門直屬或控股的企業(yè)，如城市建設(shè)投資公司、自來水公司等進(jìn)行融資。這種融資從形式上來看，融資的主體是企業(yè)，但它是按照政府的意圖進(jìn)行的，籌集的資金用于公共物品，決定權(quán)在政府，償還通常也由政府的信用作擔(dān)保，因此，本質(zhì)上是政府融資行為，屬于政府的間接融資。從實(shí)際情況來看，地方政府常見的融資主體包括：地方政府所屬的投資公司、信托公司、開發(fā)公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)、政府公共管理部門及其成立的各類公司以及部分其他類型的國有企業(yè)等。

因此，對地方政府融資我們可以定義為：地方政府融資是指地方政府為政府投資項(xiàng)目融通資金的行為，包括政府直接融資以及政府通過國有投資機(jī)構(gòu)以政府信用為基礎(chǔ)的融資行為。

（二）地方政府融資的種類

根據(jù)融資渠道和采用的融資方式不同，可以將融資劃分為各種不同的類型，常見的有以下三種不同的分類。

1、直接融資和間接融資

根據(jù)融資渠道的不同，可將政府融資分為直接融資和間接融資

（1）直接融資。直接融資是指融資主體不經(jīng)過銀行等金融機(jī)構(gòu)，直接面對資金供應(yīng)者借貸或發(fā)行股票、債券等方式所進(jìn)行的融資活動(dòng)。在直接融資過程中，資金的供求雙方借助于融資手段直接實(shí)現(xiàn)資金的轉(zhuǎn)移，無須通過銀行等金融機(jī)構(gòu)。例如，政府投資項(xiàng)目通過發(fā)行股票或債券就屬于典型的直接融資。從融資的實(shí)際運(yùn)作情況看，政府直接融資的融資費(fèi)用較高、耗用的時(shí)間也比較長。

（2）間接融資。政府間接融資是指融資主體借助于銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的融資。其主要形式為銀行借入、非銀行金融機(jī)構(gòu)借入、融資租賃等。間接融資方式是目前全國各級地方政府最為主要的融資方式。從交易成本角度看，政府間接融資是相對節(jié)約的融資方式，與直接融資方式相比，時(shí)間短，融資費(fèi)用相對也比較低。

2、權(quán)益資本融資和負(fù)債融資

根據(jù)融資的性質(zhì)不同，可將政府融資分為權(quán)益資本融資和負(fù)債融資。

（1）權(quán)益資本融資。從出資者的角度看，項(xiàng)目的權(quán)益資本是出資者投入項(xiàng)目的資產(chǎn)及其權(quán)益準(zhǔn)備。作為出資者總是期望其投資能夠保值并在一定程度上增值，由于出資者作為企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)責(zé)任的最后承擔(dān)者，其出資風(fēng)險(xiǎn)更大，因而站在出資者立場，權(quán)益資本是一種高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，但反過來看，站在接受出資項(xiàng)目業(yè)主的立場，權(quán)益資本是低風(fēng)險(xiǎn)的資本，權(quán)益資本無須還本付息，從而融資主體沒有償還債務(wù)的壓力。通過發(fā)行股票上市融資是一種典型的權(quán)益融資行為，地方政府雖然不能直接發(fā)行股票，但擁有巨大的國有資產(chǎn)，因此，政府可以授權(quán)企業(yè)通過國有資產(chǎn)上市融資，國有資產(chǎn)管理部門作為最大股東，可以調(diào)控募集資金用于政府項(xiàng)目。

（2）負(fù)債融資。負(fù)債融資以還本付息為條件。發(fā)行債券和向銀行借貸是負(fù)債融資的兩種典型方式。作為資金的出借方，由于有到期還本付息作保障，其出借資金的風(fēng)險(xiǎn)較低，因此相應(yīng)的回報(bào)也較低，作為融資的項(xiàng)目業(yè)主則相反，利用負(fù)債融資的成本較低，但還本付息壓力大。

3、境內(nèi)融資和境外融資

根據(jù)融資來源地區(qū)的不同，可將政府融資分為境內(nèi)融資和境外融資。

（1）境內(nèi)融資。如果政府融資發(fā)生在本國資金持有者之間，不涉及其他國家或地區(qū)政府的資金持有者，就是境內(nèi)融資。相對于境外融資而言，境內(nèi)融資程序比較簡單，風(fēng)險(xiǎn)較小。

（2）境外融資。如果政府籌資發(fā)生在國外資金持有者之間，就是境外融資。由于國際形式變化的復(fù)雜性，境外融資較境內(nèi)融資的風(fēng)險(xiǎn)更大，如匯率風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等。由于境外融資準(zhǔn)入門檻較高，手續(xù)較復(fù)雜，交易成本較高，因此，目前地方政府的境外融資還不多見。

三、*省地方政府融資的現(xiàn)狀

改革開放以來，*省各級地方政府充分發(fā)揮主觀能動(dòng)性，努力探索與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平相適應(yīng)的融資方式，取得了明顯成效，特別是*年省黨代會(huì)召開以來，“解放思想、敢于創(chuàng)新”成為指導(dǎo)全省發(fā)展的關(guān)鍵理念，全省各級地方政府積極采用與國際接軌的融資方式，不斷創(chuàng)新融資渠道，用好“三代人”的錢的觀念深入人心（用好“三代人”的錢是指，通過土地經(jīng)營用好上代人的錢，通過BOT等項(xiàng)目融資方式用好下代人的錢，通過資本市場用好當(dāng)代人的錢），加大了融資的力度，為*經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展作出了重要貢獻(xiàn)。

（一）融資的規(guī)模不斷擴(kuò)大，但橫向比較，融資的總量仍然偏小

我省投資總額從*年的472億元增加到*年的2024億元，增長了329％。從資金來源看，扣除國家預(yù)算內(nèi)投資，國內(nèi)貸款、債券、利用外資、自籌資金和其他資金*年度的總額是432億元，占當(dāng)年投資總額的91.5％，其中，這部分資金很大一部分是來源于各級地方政府及其所屬部門通過多種方式融資得來的。到*年度，國內(nèi)貸款、債券、利用外資、自籌資金和其他資金總額增加到了1912億元，比*年增長了342％，大于同期投資總額的增長幅度。在“十五”期間，各級地方政府融資成為全省投資資金的主要來源，融資規(guī)模的快速增長成為全省投資快速增長的主要因素。

*年度，扣除國家預(yù)算內(nèi)投資，國內(nèi)貸款、利用外資、自籌資金和其他資金的總額，山西省為1815.9億元，安徽為2504.5億元，*為2089億元，河南為4304.6億元，湖北為2507.3億元，湖南為2574.8億元。*的該項(xiàng)數(shù)據(jù)排在中部六省的第五位，比山西省多273億元，比排在第一位的河南省少2215.6億元，只有河南省的48.5％，不到一半。與中部地區(qū)其他省相比，*省地方政府融資的規(guī)模和總量偏小。

在經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的華東地區(qū)，*省各級政府融資總量數(shù)據(jù)就顯得更加偏小。*年度，扣除國家預(yù)算內(nèi)投資，國內(nèi)貸款、利用外資、自籌資金和其他資金的總額，上海市為4149.7億元，江蘇為8498.8億元，浙江為6849.8億元，安徽為2504.5億元，福建為2445.1億元，*為2089億元，山東為9314.7億元，*這一數(shù)據(jù)只有江蘇的24.6％，浙江的30.5％，山東的22.4％。

并且，從該表數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)的地方，國家預(yù)算內(nèi)的投資數(shù)就越小，而各類融資的總額非常大。江蘇省*年度國家預(yù)算內(nèi)投資只有80.1億元，相對于全省8578.9億元來說，不到1％，該省的投資幾乎全部來源于各種形式的融資。因此，地方政府融資在促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展中起到了極其重要的作用，同時(shí)經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)越有利于擴(kuò)大地方政府融資規(guī)模。

（二）中心城市政府融資能力強(qiáng)，各設(shè)區(qū)市融資發(fā)展不均衡

*年度，扣除國家預(yù)算內(nèi)投資，國內(nèi)貸款、利用外資、自籌資金和其他資金的總額，南昌市為552億元，景德鎮(zhèn)為90億元，萍鄉(xiāng)市為117億元，九江為207億元，新余為69億元，鷹潭為53億元，贛州為153億元，吉安為119億元，宜春為148億元，撫州為111億元，上饒為200億元。排在前四位的分別是南昌市、九江市、上饒市和贛州市，這一排位與省委、省政府確定的全省四個(gè)中心城市是非常吻合的。中心城市融資的能力較強(qiáng)，各設(shè)區(qū)市融資發(fā)展不均衡，并且可以預(yù)見，隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，中心城市的基礎(chǔ)設(shè)施、融資環(huán)境將得到進(jìn)一步優(yōu)化，中心城市的聚集效應(yīng)將會(huì)進(jìn)一步顯現(xiàn)，融資總量將會(huì)進(jìn)一步增大，融資不均衡局面短期內(nèi)難以消除。

（三）地方政府融資方式豐富多樣

1、銀行借貸

政府組建的從事城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等各類國有投資公司，是地方政府融資的主要平臺(tái)之一，這類投資公司通過向銀行貸款、上市融資、發(fā)行企業(yè)債券等多種方式進(jìn)行融資，財(cái)政實(shí)施補(bǔ)助或者進(jìn)行貼息，用于當(dāng)?shù)刂匾A(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。商業(yè)銀行信貸和政策性銀行借貸是最主要和最常見的方式。*年度，全省信貸金額達(dá)到298.6億元，僅國家開發(fā)銀行*省分行一家金融機(jī)構(gòu)“十五”期間共向*全省放貸357億元，用于支持豐城電廠、新余電廠、黃金埠電廠以及景德鎮(zhèn)市電網(wǎng)建設(shè)等能源項(xiàng)目和京福、樂溫、景婺黃（常）、九景等公路項(xiàng)目的建設(shè)。

2、盤活政府資產(chǎn)

（1）土地資源開發(fā)。改革開放以來，通過土地使用權(quán)制度改革，對國有土地實(shí)行有償使用制度，土地使用權(quán)作為特殊商品迅速進(jìn)入市場，使土地的資產(chǎn)價(jià)值逐步得以顯現(xiàn)，成為各級政府融資的重要來源，在城市建設(shè)、企業(yè)改革和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面發(fā)揮著巨大作用，有力地促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從*年*省委作出解放思想加快發(fā)展的戰(zhàn)略決策以來，全省掀起了一個(gè)以經(jīng)營城市土地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的熱潮，土地交易非?；钴S，土地資源的開發(fā)利用達(dá)到了快速發(fā)展。*年，全省土地交易額達(dá)到了113億元，土地收益成為各級政府財(cái)政收入的一個(gè)重要來源。

從全省情況來看，土地資源開發(fā)的主要做法是推行城市土地使用權(quán)市場化，盤活土地存量資產(chǎn)。先實(shí)行土地儲(chǔ)備，由政府下屬的土地儲(chǔ)備中心依照法律規(guī)定，運(yùn)用市場機(jī)制，按照土地利用總體規(guī)劃和城市總體規(guī)劃，通過收回、收購、置換和征收等方式取得土地，直接或進(jìn)行前期開發(fā)后儲(chǔ)備。土地儲(chǔ)備以后，結(jié)合出讓地自身的特點(diǎn)，引入市場中商品包裝的方法，運(yùn)用政策規(guī)劃和商業(yè)運(yùn)作兩種手段對出讓的土地進(jìn)行包裝，通過拍賣、招標(biāo)、掛牌、抵押貸款和土地入股實(shí)行資本化融資等五種方式轉(zhuǎn)讓土地，使其在出讓中實(shí)現(xiàn)最大的價(jià)值。

南昌市在*年制定出臺(tái)了《南昌市國有土地使用權(quán)招標(biāo)和拍賣辦法》，該《辦法》規(guī)定：凡在南昌市從事房地產(chǎn)開發(fā)、商業(yè)、旅游、金融等經(jīng)營性項(xiàng)目需使用國有土地的，均應(yīng)通過有償出讓方式，取得國有土地使用權(quán)證，涉及城市經(jīng)營房地產(chǎn)項(xiàng)目用地的，一律采用招標(biāo)拍賣方式出讓土地使用權(quán)。*年南昌市上交財(cái)政土地出讓純收益達(dá)6.5億元。新余市在“財(cái)政不出錢、政府不舉債、企業(yè)不攤派、群眾不集資”的情況下，通過以房帶路、土地置換和經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式，籌集資金10多億元用于城市開發(fā)建設(shè)，*年度通過拍賣城區(qū)土地，籌集資金1.9億元，到*年度，土地資產(chǎn)成交額達(dá)到了8.97億元，年均增幅達(dá)到了47.4％。景德鎮(zhèn)市先后對東風(fēng)瓷廠等10余家企業(yè)的國有存量土地進(jìn)行了收購，將位于市區(qū)繁華地段的東風(fēng)瓷廠180畝土地實(shí)行現(xiàn)金收購，又通過公開招標(biāo)出讓給房地產(chǎn)公司，一收一放實(shí)現(xiàn)效益8000多萬元。宜春市政府采取“控制土地、饑餓療法、包裝環(huán)境、抬升地價(jià)”的做法，實(shí)行城市土地“一級壟斷、二級歸口、三級搞活”，城市土地大幅度升值，最高成交價(jià)達(dá)到了每平方米4031元。

（2）國有企業(yè)改革。國有企業(yè)是政府的重要資產(chǎn)之一，對政府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控，履行公共職能有著深刻的影響。隨著國企改革步伐的加快，各級政府在利用國有企業(yè)改革為政府融資方面也做了許多嘗試。政府融資的一個(gè)重要方式就是盤活國有資產(chǎn)存量，對國有企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行運(yùn)籌和經(jīng)營，通過并購、聯(lián)合、重組、參股、股份制改造、租賃、破產(chǎn)等產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方式，促進(jìn)存量資產(chǎn)的合理流動(dòng)和優(yōu)化配置。常見的方式主要有以下幾種：

一是組建強(qiáng)勢企業(yè)。通過企業(yè)重組、掛靠聯(lián)合、兼并收購等方式組建骨干企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)，通過其優(yōu)良的資產(chǎn)、有利的地位達(dá)到融資的目的。比如，上饒客車廠和上饒線材廠通過企業(yè)間的聯(lián)合重組組建了鑫新股份公司，鑫新股份公司通過上市共募集到資金1.2億元；原*省投資公司和*華贛企業(yè)有限公司聯(lián)合組建了省投資集團(tuán)公司，重組后的投資集團(tuán)公司憑借其穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、良好的經(jīng)營業(yè)績和較強(qiáng)的償債能力，經(jīng)過國家發(fā)展改革委審核后，發(fā)行企業(yè)債券8億元，成為新世紀(jì)以來我省發(fā)行的第一只企業(yè)債券。通過對國有企業(yè)的重組拓寬了政府融資的渠道，降低了融資成本。

二是產(chǎn)權(quán)制度改革。對于有條件的企業(yè)，通過各種方式進(jìn)行企業(yè)的股份制或股份合作制改革，將國有股份逐步變現(xiàn)。萍鄉(xiāng)鋼鐵有限責(zé)任公司整體產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓是典型的國有資產(chǎn)變現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)了國有資產(chǎn)的保值增值。萍鄉(xiāng)鋼鐵有限責(zé)任公司為省屬國有鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，1954年建廠，1999年改制為國有獨(dú)資公司。為從機(jī)制和體制上尋求今后發(fā)展的動(dòng)力源泉，實(shí)現(xiàn)萍鋼公司的持續(xù)快速發(fā)展，*年省政府按照“政府指導(dǎo)，市場運(yùn)作”的工作思路，以招標(biāo)方式公開轉(zhuǎn)讓萍鋼公司整體產(chǎn)權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)為6.5億元，融資數(shù)額巨大，充分發(fā)揮了現(xiàn)有國有資產(chǎn)的效益。

三是經(jīng)營權(quán)分離。對于產(chǎn)權(quán)制度改革不能一步到位的企業(yè)，通過承包、租賃等方式轉(zhuǎn)讓企業(yè)的經(jīng)營權(quán)，從而達(dá)到融資的目的。比如，南昌三鍵電氣公司，將電視機(jī)生產(chǎn)線整體租賃給TCL公司，盤活了存量資產(chǎn)。

（3）經(jīng)營冠名權(quán)、廣告權(quán)等城市無形資源。政府作為一個(gè)地區(qū)管理者，擁有城市建設(shè)和開發(fā)的多項(xiàng)權(quán)利，而這些權(quán)利本身就是一種資源。政府通過拍賣道路、橋梁、廣場、綠地等大多數(shù)城市基礎(chǔ)設(shè)施的冠名權(quán)、特許權(quán)以及出售道路兩側(cè)以及重點(diǎn)地段的廣告設(shè)置權(quán)等市場手段，積極創(chuàng)造性的發(fā)揮出了城市無形資源的效益。

撫州市一次性拍賣38個(gè)公交候車亭廣告經(jīng)營權(quán)，收益200萬元；吉安市通過拍賣中心城區(qū)廣告經(jīng)營權(quán)，吸納資金100多萬元，用于中心城區(qū)亮化工程；九江市將白水湖公園經(jīng)營管理承包給上海園林公司，每年節(jié)約管理和維護(hù)經(jīng)費(fèi)50余萬元；景德鎮(zhèn)市將原朝陽路冠名權(quán)出讓給昌河公司，收益500萬元；萍鄉(xiāng)市通過拍賣580輛出租車經(jīng)營權(quán)，收益1933萬元。

3、通過BOT、TOT等方式的項(xiàng)目融資

項(xiàng)目融資是由發(fā)起方、項(xiàng)目公司、借款方等各方參與，發(fā)起方以股東身份組建項(xiàng)目公司，以項(xiàng)目本身的資產(chǎn)和未來現(xiàn)金流量為貸款償還保證的一種融資方式。項(xiàng)目融資的基本結(jié)構(gòu)主要有兩種：一是貸款方為借款方提供無追索權(quán)的貸款，并以項(xiàng)目未來的現(xiàn)金流量償還本息；二是通過“遠(yuǎn)期購買協(xié)議”或“產(chǎn)品支付協(xié)議”，由貸款方先支付一定數(shù)額或比例的資金來“購買”項(xiàng)目未來產(chǎn)品。常見的項(xiàng)目融資方式主要有：產(chǎn)品支付、融資租賃、BOT融資、TOT融資和ABS融資等。

對地方政府來說，使用項(xiàng)目融資主要有以下幾個(gè)方面的優(yōu)越性：一是能夠減少項(xiàng)目對政府財(cái)政預(yù)算的影響，使政府能在自有資金不足的情況下，仍能上馬一些基建項(xiàng)目。項(xiàng)目融資不構(gòu)成政府外債，可以提高政府的信用，政府也不必承擔(dān)任何償還債務(wù)的責(zé)任。二是能夠把私營企業(yè)中的管理方式、辦事效率等引入公用項(xiàng)目，可以極大地提高項(xiàng)目建設(shè)質(zhì)量并加快項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度。同時(shí)，政府可以轉(zhuǎn)移項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。三是對于落后地區(qū)來說，通過項(xiàng)目融資可以直接引進(jìn)外國投資以及國外的先進(jìn)技術(shù)和管理方法，對該地區(qū)長遠(yuǎn)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)產(chǎn)生積極的影響。

從*省的情況來看，全省的大部分地區(qū)在現(xiàn)金流量比較穩(wěn)定的公路、鐵路、橋梁、自來水等基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)領(lǐng)域度開展了項(xiàng)目融資。目前，主要以BOT、TOT這兩種比較成熟的項(xiàng)目融資方式為主。

BOT是英文Build,OperateandTransfer的縮寫，意思是“建設(shè)－經(jīng)營－移交”。這是利用私人資本投資于公益性設(shè)施（或工業(yè)性項(xiàng)目）的一種融資方式。傳統(tǒng)的BOT概念是指政府部門就某個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目與私人公司或項(xiàng)目公司簽訂特許協(xié)議，授權(quán)其承擔(dān)該項(xiàng)目的投資、融資、建設(shè)、經(jīng)營、維護(hù)和一定期限后的移交。在特許期間，項(xiàng)目業(yè)主向項(xiàng)目使用者收取適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用，如過橋費(fèi)、過路費(fèi)等，以此回收項(xiàng)目的投融資、經(jīng)營和維護(hù)成本，并獲取合理的利潤回報(bào)；政府部門對該項(xiàng)目具有監(jiān)督權(quán)和調(diào)控權(quán)；特許期屆滿，項(xiàng)目業(yè)主將該項(xiàng)目無償移交給政府部門。該方式是目前全省基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域融資的主要方法之一。贛州白塔上污水處理采用BOT方式融資5382萬元，特許經(jīng)營權(quán)的期限為25年（含建設(shè)期），采用廠網(wǎng)分離的模式，特許經(jīng)營權(quán)獲得者負(fù)責(zé)廠區(qū)部分的建設(shè)和運(yùn)營。九江市八里湖污水處理廠采用BOT方式融資13869萬元。*年，*省在全國首次推出隘嶺至瑞金、萍鄉(xiāng)至洪口界、九江至瑞昌三條高速公路面向國外、境外實(shí)行項(xiàng)目業(yè)主招商，最后確定香港誠坤國際投資有限公司和香港大益置業(yè)建筑有限公司投資建設(shè)，融資金額達(dá)42.69億元，投資主體通過收取過路費(fèi)回收投資和獲得合理的回報(bào)。

TOT是英文Transfer，OperateandTransfer的縮寫，意思是“移交－經(jīng)營－移交”。這種融資方式是用私人資本購買某項(xiàng)資產(chǎn)（一般是公益性資產(chǎn)）的產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營權(quán)，購買者在一個(gè)約定的時(shí)間內(nèi)，通過經(jīng)營收回全部投資和得到合理的回報(bào)，再把產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營權(quán)無償交還給原產(chǎn)權(quán)所有人。TOT對境外資本具有比較大的吸引力，投資者可以從地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展中獲取利益。政府通過TOT方式將沉淀資產(chǎn)變現(xiàn)，獲得資金用于建設(shè)更多的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，減輕財(cái)政壓力。例如：*年南昌市人民政府以4008萬美元將南昌大橋經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓給香港中國海外集團(tuán)旗下的中?；ㄍ顿Y有限公司，該公司通過收取過橋費(fèi)來收回投資，經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓期限為25年，25年期滿之后經(jīng)營權(quán)無償交還給南昌市人民政府。*年南昌市政府又推出了八一大橋的經(jīng)營權(quán)項(xiàng)目，南昌中海新八一大橋有限公司以5000萬美元獲得八一大橋及其附屬設(shè)施19年的經(jīng)營權(quán)。通過TOT項(xiàng)目融資方式，南昌市政府僅南昌大橋和八一大橋經(jīng)營權(quán)兩個(gè)項(xiàng)目就獲得了9008萬美元的融資金額，通過融資資金的滾動(dòng)投資，大大加快了城市其他基礎(chǔ)設(shè)施和公益性項(xiàng)目的建設(shè)步伐。

4、利用外債資金

根據(jù)國家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)、財(cái)政部和國家外匯管理局*年1月的《外債管理暫行規(guī)定》，政府外債是指由國務(wù)院授權(quán)機(jī)構(gòu)代表國家舉借的、以國家信用保證的外債。它要求由國家統(tǒng)一對外舉借和償還。具體是指承借世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等國際金融組織的貸款和外國政府的貸款，由國家財(cái)政部、計(jì)劃部門轉(zhuǎn)貸給地方政府和項(xiàng)目單位。利用外債包含有利用外國政府貸款、利用國際金融組織貸款和國外各種援助三種方式。

1983年*廣播電視大學(xué)與世界銀行簽署協(xié)議，利用世界銀行貸款約56萬美元興建教學(xué)樓用于職業(yè)教育培訓(xùn)，揭開了*省借用國外貸款的序幕。從此，借用國外貸款工作在全省國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中扮演著重要的角色。截止到*年底，全省共實(shí)施國外貸款項(xiàng)目90多項(xiàng)，累計(jì)使用國外貸款近20億美元，這些國外貸款主要用于農(nóng)業(yè)、交通、通訊、能源、原材料、教育、衛(wèi)生等領(lǐng)域，有力地促進(jìn)了全省國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)了全省經(jīng)濟(jì)體制改革和對外開放。

*省利用外債資金主要來源于外國政府貸款，其項(xiàng)目數(shù)占全省實(shí)施國外貸款總項(xiàng)目的66.7％，貸款金額達(dá)到總金額的52.4％。

（四）融資環(huán)境不斷改善

近年來，*在融資的硬環(huán)境和軟環(huán)境兩方面都得到了很大的改善。隨著近幾年來一批重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的竣工和投入使用，*路網(wǎng)密度和等級明顯提高，全省逐步形成了快速便捷的綜合運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)。面向珠江三角洲，已有贛粵高速公路、105國道和京九鐵路相通。面向長江三角洲，有橫貫*的滬瑞高速公路、320國道和浙贛鐵路相連。面向閩東南三角區(qū)，有京福高速公路、昌廈入閩公路、鷹廈鐵路、橫南鐵路、贛龍鐵路等連接。截止到*年末，*高速公路通車?yán)锍踢_(dá)到1731公里。南昌昌北國際機(jī)場航線可直達(dá)全國主要城市及香港、新加坡、吉隆坡等地。水運(yùn)有贛江經(jīng)鄱陽湖進(jìn)入長江，可直達(dá)上海、寧波、廈門、香港等港口城市。便捷的交通增加了融資機(jī)會(huì)，節(jié)約了融資成本，為地方政府融資創(chuàng)造了良好的條件。從軟環(huán)境來看，經(jīng)過近幾年的發(fā)展，一是全省上下干部群眾的思想觀念得到了進(jìn)一步的解放，觀念是最大的財(cái)富，“你發(fā)財(cái)，我發(fā)展”的理念已經(jīng)深入人心，增強(qiáng)了地方政府融資的積極性和主動(dòng)性；二是通過大力改革行政審批事項(xiàng)，提高政府服務(wù)水平，全省融資的政務(wù)環(huán)境達(dá)到了很大的改善，已經(jīng)頒布出臺(tái)《*省進(jìn)一步優(yōu)化政務(wù)環(huán)境的若干意見》、《*省進(jìn)一步推進(jìn)政務(wù)公開制度的實(shí)施意見》、《*省委進(jìn)一步解放思想加快發(fā)展的若干意見》、《*省進(jìn)一步優(yōu)化外商投資及經(jīng)營環(huán)境的意見》和《*省促進(jìn)和引導(dǎo)民間投資的若干意見》等一系列優(yōu)化政務(wù)環(huán)境、加快*經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策性文件，全省融資的政務(wù)環(huán)境有了很大改善。

四、*省地方政府融資存在的問題

（一）融資渠道單一，直接融資水平低

在現(xiàn)有投融資體系下，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資主體還不夠廣泛，資金主要來源于財(cái)政性資金、政府出面獲得的政策性和商業(yè)性貸款、政府收取的土地出讓費(fèi)，以及依靠政府信用舉借的內(nèi)債和外債等。由于地方財(cái)力的有限性，政府只能更多地依靠銀行貸款等間接融資方式，缺乏直接融資手段，換句話說，地方政府的大部分融資來源于負(fù)債融資，這也使得政府投資項(xiàng)目的資產(chǎn)負(fù)債率相當(dāng)高，政府投資項(xiàng)目每年負(fù)擔(dān)的財(cái)務(wù)費(fèi)用相當(dāng)龐大，這在一定程度上加大了政府投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

直接融資的主要來源是證券市場，通過企業(yè)上市直接募集資金。目前，*證券市場的發(fā)展質(zhì)量不高，經(jīng)濟(jì)的證券化率比較低。全省上市公司只有24家（不含香港創(chuàng)業(yè)版），占全國的1.7％，只相當(dāng)于江蘇的27％，浙江的28％；總股本93.54億元，占全國的1.4％，融資總額130億元左右，僅相當(dāng)于江蘇的23.6％、浙江的28.9％。*年末的市值占GDP比重的14.3％，遠(yuǎn)低于全國同期27.1％。

（二）信貸投資規(guī)模小，金融支持投資增長的力度弱

從表二可以看出，*年度我省信貸資金完成固定資產(chǎn)投資總額為298.6億元，僅占全國同期的1.83％，排在中部六省最后一位，只有排在中部第一的河南省信貸投資額的43.8％。信貸投資規(guī)模偏小，金融支持投資的力度不強(qiáng)。

國家政策性銀行給予的低息專項(xiàng)貸款也較少。國家開發(fā)銀行作為國家政策性銀行，主要從事基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投資，投資方向和投資性質(zhì)與當(dāng)前的國債投資存在某些相同之處，*年國家開發(fā)銀行在全國的貸款余額為5467億元，*省分行只有100億元，僅占全部總量的1.8％。國家開發(fā)銀行*年度向中部六省共發(fā)放貸款1202億元，占全國發(fā)放貸款的22％，但*只占向中部六省發(fā)放貸款總額的8.3％，位列中部六省最后一位，差距巨大。

（三）融資責(zé)任主體不規(guī)范

融資責(zé)任主體不規(guī)范，主要表現(xiàn)在政府投資項(xiàng)目的融資，往往是由政府主管部門牽頭組成項(xiàng)目指揮部，負(fù)責(zé)政府投資項(xiàng)目資金來源的運(yùn)作，這樣做合乎一般慣例，但實(shí)際上由于國有資產(chǎn)運(yùn)作的特殊性，導(dǎo)致政府投資項(xiàng)目融資出現(xiàn)責(zé)任主體不規(guī)范、投資效益低下的問題。在風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制尚未建立的情況下，建設(shè)單位同時(shí)也是受益單位，投資、建設(shè)、運(yùn)行合三為一，這樣就不可避免地形成建設(shè)單位為爭取利益而積極擴(kuò)大投資和融資的總額，為政府投資失控埋下禍根，增加了政府融資的負(fù)擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)。

（四）融資管理體制分散，存在融資風(fēng)險(xiǎn)和地方債務(wù)危機(jī)隱患

我國《預(yù)算法》第二十條明確規(guī)定：地方各級預(yù)算按量入為出，收支平衡的原則編制，不列赤字。因此，地方政府只能在國家法律“”外尋找融資出路，存在明顯的短期行為。首先，地方政府缺乏舉債的整體規(guī)劃、有效的債務(wù)資金監(jiān)管系統(tǒng)及科學(xué)詳實(shí)的項(xiàng)目論證，致使無效工程、“胡子”工程、“首長”項(xiàng)目時(shí)有出現(xiàn)，資金嚴(yán)重浪費(fèi)，政府融資使用無效益。其次，地方政府融資多處開口，分散管理，融資的決策主體、償還主體及投資失誤的責(zé)任主體都不明晰。目前，我省各級地方政府共有多少債務(wù)，沒有一個(gè)部門能夠說清楚。由于債務(wù)融資的總額無法量化，控制債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各種量化指標(biāo)，如負(fù)債率、償債率等也無法操作，沒辦法對償債作統(tǒng)一的安排，一旦出現(xiàn)明顯的償債高峰期，并且償債額巨大，那么就可能爆發(fā)政府債務(wù)危機(jī)。

另一方面，政府投資項(xiàng)目從國家政策性銀行獲取的貸款，往往都以地方政府財(cái)力作擔(dān)保，這種承諾形成了大量的隱性債務(wù)，加大了政府財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的不利因素。

（五）融資總量難以把握，宏觀調(diào)控力度不強(qiáng)

地方政府融資運(yùn)作缺乏一個(gè)相對獨(dú)立的政策性融資機(jī)構(gòu)為依托，融資總量難以規(guī)劃和把握，宏觀調(diào)控力度不強(qiáng)。目前，政府舉債或融資項(xiàng)目的投資分散在各個(gè)具體的項(xiàng)目或職能部門所屬的投資公司，融資總量難以把握，政府投資項(xiàng)目主體在兼顧政府的政策性投資需求時(shí)，還要考慮自身的經(jīng)濟(jì)利益。由于地方政府融資的決策主體與這些投資主體間責(zé)權(quán)利模糊，導(dǎo)致投資主體偏向于追求自身經(jīng)濟(jì)利益，一旦決策失誤，發(fā)生信用危機(jī)，責(zé)任將全部推到政府身上。

五、部分國內(nèi)發(fā)達(dá)城市政府融資情況和部分國外地方政府融資借鑒

（一）部分國內(nèi)發(fā)達(dá)城市地方政府融資模式

1、北京的“政府主導(dǎo)、社會(huì)參與、市場運(yùn)作”的融資模式

北京市政府*年制定了《關(guān)于本市深化城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革的實(shí)施意見》，提出了北京市基礎(chǔ)設(shè)施融資按照“政府主導(dǎo)、社會(huì)參與、市場運(yùn)作”的方針和“增量改革、存量試點(diǎn)”的總體原則。具體融資思路有以下兩點(diǎn)：

一是循序漸進(jìn)開放城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和經(jīng)營市場。對經(jīng)營性項(xiàng)目全部向社會(huì)開放；對有經(jīng)營收入但不足以收回成本的項(xiàng)目，在政府資金引導(dǎo)和必要的補(bǔ)償政策支持下，采取PPP模式吸引社會(huì)投資者合作建設(shè)。

二是整合基礎(chǔ)設(shè)施資源，轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機(jī)制。通過整合行業(yè)資源，構(gòu)建北京市基礎(chǔ)設(shè)施融資平臺(tái)，為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和發(fā)展募集資金。對軌道交通的運(yùn)營部分按照政府與社會(huì)投資7：3的比例向社會(huì)投資者招商；對經(jīng)營性城市基礎(chǔ)設(shè)施中由政府投資形成的經(jīng)營權(quán)和股權(quán)，進(jìn)行出讓和轉(zhuǎn)讓，盤活存量資產(chǎn)，將收回的資金用于非經(jīng)營性和準(zhǔn)經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營；對基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的國有企業(yè)股份制改造，轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機(jī)制。

2、上海的“集中管理、方式多樣”的融資模式

一是上海市確定由上海國資委對全市融資活動(dòng)進(jìn)行管理。國資委組織對重大融資項(xiàng)目進(jìn)行論證和選擇，制定融資的政策與法規(guī)，營造融資市場運(yùn)作的良好環(huán)境，依法對城市融資活動(dòng)進(jìn)行必要的調(diào)控和管理。

二是成立城建投資開發(fā)公司，實(shí)行城建財(cái)權(quán)與事權(quán)的集中管理。上海市成立城建投資開發(fā)公司，運(yùn)用商業(yè)化的操作方式，對城市國有資產(chǎn)進(jìn)行有效運(yùn)營。改革之前，城建資金由財(cái)政部門負(fù)責(zé)管理，而城市建設(shè)由建設(shè)部門管理，基本上是事權(quán)與財(cái)權(quán)分離，在很大程度上制約了城市建設(shè)。成立城市建設(shè)投資開發(fā)公司后，政府授權(quán)其對城市建設(shè)和維護(hù)資金進(jìn)行籌措、使用和管理，從政府出面舉債為主轉(zhuǎn)變?yōu)槌撬咀鳛槠髽I(yè)向社會(huì)融資為主，從而有利于把城市建設(shè)引入產(chǎn)業(yè)化、市場化運(yùn)營模式。

三是積極開展融資方式創(chuàng)新，融資方式多樣化。發(fā)行城市債券，如浦東建設(shè)債券、市政建設(shè)債券、煤氣建設(shè)債券等，加快路橋建設(shè)，提高煤氣普及率；采用BOT方式建設(shè)橋梁和隧道，采用TOT方式轉(zhuǎn)讓南浦大橋和楊浦大橋49％的專營權(quán)，籌資25億元用于徐浦大橋的建設(shè)；組建上市股份公司，如組建凌橋、原水股份公司，籌措自來水和原水建設(shè)資金等等融資方式。

3、大連做足土地文章的融資模式

一是在全國率先提出了“經(jīng)營城市”的理念。運(yùn)用市場手段對構(gòu)成城市空間和城市功能載體的自然生成資本（如土地）、人力作用資本（如市政公用設(shè)施）及相關(guān)的延伸資本（如廣告權(quán)、冠名權(quán)）進(jìn)行整合、重組和資本運(yùn)營，產(chǎn)生較多的收益，并將這部分收益注入到新的城市建設(shè)項(xiàng)目中去，形成城市社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性循環(huán)。

二是搞好土地經(jīng)營，最大限度地以地生財(cái)、聚財(cái)建城。政府壟斷土地一級市場，規(guī)范土地二級市場，實(shí)行土地批租和招標(biāo)拍賣，盡可能把土地收益集中到政府手中。此外，對有待于商業(yè)化開發(fā)的國有土地存量進(jìn)行環(huán)境改造，將生地養(yǎng)成熟地，提升其附加值，形成級差效應(yīng)。

（二）部分國外地方政府融資簡要情況

1、國外地方政府融資的基本經(jīng)驗(yàn)

在工業(yè)化發(fā)達(dá)國家的市場經(jīng)濟(jì)進(jìn)程中，政府融資一直是其國民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中必不可少的調(diào)控手段，成為市場經(jīng)濟(jì)成熟化發(fā)展的助推器。日本、美國、英國等發(fā)達(dá)國家的地方政府融資體系都很發(fā)達(dá)，地方債成為國家經(jīng)濟(jì)部門借入債務(wù)的重要支柱。并且，隨著市場經(jīng)濟(jì)的加速發(fā)展，一些新興的工業(yè)化國家和其他發(fā)展較快的發(fā)展中國家的政府融資也異軍突起，地方政府自我籌資能力越來越強(qiáng)，在貫徹國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，促進(jìn)資源合理配置，調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)，維持經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展等方面發(fā)揮著舉足輕重的作用?？偟膩砜?，具有以下幾點(diǎn)基本的經(jīng)驗(yàn)。

第一，財(cái)政在地方政府融資管理中居于主體地位，建立起政府公債相應(yīng)的預(yù)、決算編報(bào)制度和有效的監(jiān)督管理系統(tǒng)；實(shí)行分級管理，中央對地方債務(wù)發(fā)行實(shí)行嚴(yán)格的審批制度，進(jìn)行總量控制。

第二，實(shí)行法制化管理，國家財(cái)政法規(guī)和地方自治法都賦予地方政府融資相應(yīng)的位置，其融資來源、資金管理、投放范圍及償還等都有明確的法律規(guī)定。各國法律規(guī)定地方債主要用于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，特別是市政設(shè)施建設(shè)，如美國的地方債券稱之為“市政債券”，規(guī)定由地方政府用于修橋筑路、、環(huán)保設(shè)施、水電煤氣、公共住宅、體育場所以及學(xué)校建設(shè)等。

第三，在保證中央政府國債優(yōu)先的情況下，為促進(jìn)地方債的發(fā)行和推銷，各國分別從債券利率、稅收政策等方面給予優(yōu)惠，如規(guī)定地方債稅收率可高于國債，或?qū)Φ胤絺氖找婷庹鳌p征所得稅等。

2、私人融資動(dòng)議（PFI）模式的英國政府融資模式

為了滿足國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展對基礎(chǔ)設(shè)施的迫切需要，有效控制公共支出以及基于意識形態(tài)上的考慮，英國保守黨政府于1992年啟動(dòng)了私人融資動(dòng)議（PrivateFinanceInitiativePFI）。私人融資動(dòng)議就是允許私營部門涉足公共領(lǐng)域，提供以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的長期服務(wù)，私人部門每年從政府獲得一定的費(fèi)用以換回投資。

PFI是公私合伙（PublicPrivatePartnershipPPP）一種實(shí)現(xiàn)形式。在英國政府*年公布的“公私合伙——政府視角”的報(bào)告中，將PPP分為三類：一是通過出售國有企業(yè)的大部分或一小部分股份讓私營部門參與持有國有企業(yè)的股份；二是私人融資動(dòng)議及其他安排，政府以合同的方式向私營部門長期購買高質(zhì)量的公共服務(wù)；三是向市場出售政府服務(wù)。利用私營部門的專業(yè)技能和資金充分發(fā)掘政府資產(chǎn)的潛力。其中，PFI是PPP最為重要的一種形式。

3、市政債券和信用借貸相結(jié)合的波蘭地方政府融資經(jīng)驗(yàn)

波蘭作為中東歐地區(qū)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成功的典范，從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)中央集權(quán)制向分權(quán)制轉(zhuǎn)變過程中，其地方政府的融資舉債并未帶來很多經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國家存在的地方巨額債務(wù)無法償還的問題。波蘭從1991年以立法的方式允許地方政府舉債開始，二十幾年的時(shí)間里，地方政府融資發(fā)展良好，其特點(diǎn)為初期以市政債券融資為輔，以金融中介機(jī)構(gòu)提供優(yōu)惠信用為主要資金來源。到*年，波蘭地方政府舉債的資金來源，20%來源于市政債券，80%來源于信用借貸，并未出現(xiàn)那種普遍存在于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國家的地方政府無力償還巨額債務(wù)的現(xiàn)象。

波蘭的經(jīng)驗(yàn)表明，地方政府融資發(fā)展的好壞，主要受到以下幾個(gè)方面的影響：（1）是否具有穩(wěn)健的地方財(cái)政稅收和可預(yù)期的中央政府轉(zhuǎn)移撥款；（2）地方政府融資規(guī)范體制和監(jiān)督機(jī)制是否健全；（3）是否具備多種形式的融資渠道，且相關(guān)金融機(jī)構(gòu)是否受到政府的過分干預(yù)。

4、主體明確、程序規(guī)范的日本地方政府融資經(jīng)驗(yàn)

一是有一套較為完整的組織運(yùn)作機(jī)構(gòu)。大藏省統(tǒng)一負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)政府投融資的政策、計(jì)劃、年度預(yù)決算、資金調(diào)度和運(yùn)用。政府按國會(huì)批準(zhǔn)的計(jì)劃，將集中的資金投向政府興辦的金融機(jī)構(gòu)，再由金融機(jī)構(gòu)提供給民間各部門，以實(shí)現(xiàn)政府一定經(jīng)濟(jì)目的。

二是執(zhí)行嚴(yán)格的投資政策、預(yù)決算制度和工作程序。根據(jù)政府制定的經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策，各公有投融資機(jī)構(gòu)每年8月底要提出下一年度預(yù)算要求報(bào)送大藏省，大藏省與有關(guān)部門談判征求意見，加以修改審定，提出投融資方案，年末或下年初由大藏大臣提交議會(huì)審議決定后，從新財(cái)年起執(zhí)行。

三是實(shí)行法制化管理。國家財(cái)政法規(guī)和地方自治法規(guī)都賦予地方政府融資相應(yīng)的位置，對其融資來源、資金管理、投放范圍及償還等都有明確的規(guī)定。

六、加快*省地方政府融資的對策建議

擴(kuò)大全省各級政府融資規(guī)模的關(guān)鍵在于構(gòu)建多樣化、規(guī)范化的融資平臺(tái)，通過這些融資平臺(tái)進(jìn)一步拓寬融資方式，同時(shí)政府要加強(qiáng)政策的引導(dǎo)和支持，以促進(jìn)地方政府融資快速、有序發(fā)展。

（一）構(gòu)筑多樣、規(guī)范的*地方政府融資平臺(tái)

1、構(gòu)筑多樣化的融資主體

構(gòu)筑多樣化的融資主體關(guān)鍵在于組建或改組相應(yīng)的綜合性或?qū)I(yè)性的國有投資公司，使之成為政府投資項(xiàng)目的融資平臺(tái)。具體可以采取以下三種思路：

第一，構(gòu)建面向單個(gè)項(xiàng)目的投資公司。經(jīng)驗(yàn)表明，組建面向單個(gè)項(xiàng)目的投資公司是非常好的融資平臺(tái)。如贛粵高速股份公司，通過配股、資產(chǎn)收購、發(fā)行短期融資債券、銀行貸款等途徑，累計(jì)為*高速公路建設(shè)提供建設(shè)資金68億元，成為*交通建設(shè)一個(gè)重要的融資平臺(tái)；剛組建的省地方鐵路公司向國家開發(fā)銀行成功融資40億元，用于地方鐵路建設(shè)等等。結(jié)合實(shí)際情況，我們還可以考慮組建工業(yè)園區(qū)（開發(fā)區(qū)）基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)公司、大型水利項(xiàng)目建設(shè)公司等。對政府投資或部分參與投資的特大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，如地方出資的鐵路、公路、電廠、各類開發(fā)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、水利樞紐工程等，按項(xiàng)目法人責(zé)任制要求，成立政府控股的單個(gè)項(xiàng)目投資公司，負(fù)責(zé)項(xiàng)目設(shè)計(jì)、資金籌措、建設(shè)施工及運(yùn)營管理的全過程，政府的土地、資金按照資本金方式投入，可以充分發(fā)揮政府資金的放大效應(yīng)。在不影響政府對特殊行業(yè)壟斷地位的前提下，這類公司可采用上市或公開發(fā)行債券方式籌集資金，鼓勵(lì)民間資本和國外財(cái)團(tuán)資本參與投資。

第二，構(gòu)建綜合性投資公司。對現(xiàn)有存量的公用事業(yè)資產(chǎn)，可以合理整合資源，成立若干個(gè)綜合性投資公司。地方政府能否利用有效融資手段充分利用國內(nèi)外大量的剩余資本，關(guān)鍵就在于建立具有多樣融資功能的綜合性投資機(jī)構(gòu)。這類投資公司可以以現(xiàn)有建成的設(shè)施作為政府資本金注入，它既有控股公司職能，使資本保值增值，同時(shí)又承擔(dān)國家政策性投資職能。綜合性投資公司根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展需要，測算所需投入資金，研究哪些項(xiàng)目可以通過收費(fèi)及經(jīng)營回收投資，策劃BOT等組合投資和組合融資方案，重點(diǎn)為重大產(chǎn)業(yè)、公益性、政策性項(xiàng)目進(jìn)行融資。

第三，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)發(fā)展公司。對政府投資的非經(jīng)營性項(xiàng)目，可以視具體情況，對該類項(xiàng)目進(jìn)行細(xì)分，項(xiàng)目中的部分可能是經(jīng)營性的，如電視臺(tái)、藝術(shù)中心、體育場館等設(shè)施建設(shè)，對其中經(jīng)營性的部分，應(yīng)逐步減少政府投資的份額，成立相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展公司，多元化經(jīng)營，以收養(yǎng)支，部分推向市場，對于非經(jīng)營性部分由政府予以投入。

第四，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)投資公司。高新技術(shù)企業(yè)由于存在著技術(shù)、產(chǎn)品、市場等多種不確定性，很難得到銀行貸款，在成熟期之前也很難從資本市場取得資金。應(yīng)當(dāng)通過政府投資引導(dǎo)社會(huì)資金投向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，擴(kuò)大地方政府的高新技術(shù)領(lǐng)域的融資規(guī)模。可以考慮將目前科技三項(xiàng)經(jīng)費(fèi)中用于競爭性的投資，轉(zhuǎn)化為科技風(fēng)險(xiǎn)投資基金和創(chuàng)業(yè)基金的啟動(dòng)資金和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金，創(chuàng)辦區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)投資公司，變政府直接投資為通過風(fēng)險(xiǎn)投資公司的間接投資，在嚴(yán)格項(xiàng)目篩選論證的基礎(chǔ)上，率先啟動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資，從而實(shí)現(xiàn)高新技術(shù)企業(yè)的融資。

2、明確各級政府投資公司的定位及主要職責(zé)

投資公司的定位，是規(guī)范政府融資主體首先要解決的問題。根據(jù)政府的投資職能、建設(shè)職能和管理職能相分離和政企分開、管用分開的原則，投資公司經(jīng)政府批準(zhǔn)設(shè)立，作為政府投融資的責(zé)任主體，執(zhí)行政府相關(guān)事業(yè)發(fā)展政策，履行支持政府投資項(xiàng)目的職能，負(fù)責(zé)政府項(xiàng)目運(yùn)作，確保政府投資資金的使用效益。政府與政府投資公司應(yīng)當(dāng)是股東與公司關(guān)系。但政府投資公司不同于經(jīng)營性的國有企業(yè)，雖然屬于企業(yè)，但其投資的主要目的是實(shí)現(xiàn)政府的調(diào)控目標(biāo)而非追求利益最大化，其經(jīng)營目標(biāo)應(yīng)確定為社會(huì)效益目標(biāo)，主要是公益性、政策性和福利性項(xiàng)目的投資和非經(jīng)營性資產(chǎn)的管理。

根據(jù)投資公司產(chǎn)生的背景及其經(jīng)營目標(biāo)來看，為充分發(fā)揮國有投資公司在地方政府融資中的平臺(tái)作用，對投資公司可以界定為以下四項(xiàng)職責(zé)，第一是按照政府意愿，對政府投資項(xiàng)目進(jìn)行融資；二是根據(jù)政府安排，運(yùn)用法定的可支配資產(chǎn)進(jìn)行參股、控股投資；第三是為完成政策性目標(biāo)，面向國內(nèi)外市場多渠道、多形式融資；第四是負(fù)責(zé)國有資產(chǎn)的保值、增值或收回。

3、規(guī)范投資公司運(yùn)作

在資產(chǎn)關(guān)系上，投資公司應(yīng)以資產(chǎn)為紐帶，按照現(xiàn)代企業(yè)制度進(jìn)行規(guī)范運(yùn)作，健全法人治理結(jié)構(gòu)。要按照《公司法》的規(guī)定組建董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，完善內(nèi)部管理制度，確保政府投融資的安全和效益。政府應(yīng)派任財(cái)務(wù)總監(jiān)，對投資公司的投融資、收益和分配情況進(jìn)行日常監(jiān)督。建立科學(xué)的考評指標(biāo)體系和辦法，實(shí)行經(jīng)營業(yè)績與報(bào)酬掛鉤，嚴(yán)格考核獎(jiǎng)懲，逐步建立對公司經(jīng)營者的約束機(jī)制。

在投資方向上，投資公司應(yīng)利用多種渠道籌集建設(shè)資金，并根據(jù)政府計(jì)劃進(jìn)行項(xiàng)目投資，其投資方向主要是政府投資項(xiàng)目，主要領(lǐng)域在基礎(chǔ)設(shè)施和公益性項(xiàng)目。

在融資方式上，應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目性質(zhì)確定融資方案，廣開融資渠道，并建立還貸機(jī)制。投資公司在進(jìn)行間接融資的同時(shí)，可以采取股票上市、發(fā)行企業(yè)債券和項(xiàng)目融資等方式直接融資，并應(yīng)隨著發(fā)展，結(jié)合項(xiàng)目實(shí)際不斷提高直接融資的比例。

（二）進(jìn)一步拓寬地方政府融資方式

1、繼續(xù)利用信貸資金

從全省各級政府融資資金來源來看，銀行資金是融資的主要來源，是解決地方政府建設(shè)資金短缺的主要途徑。*作為欠發(fā)達(dá)地區(qū)，必須繼續(xù)充分運(yùn)用銀行資源，加大負(fù)債經(jīng)營的力度，促進(jìn)資金的大量集聚。

一是要進(jìn)一步整合政府資源，擴(kuò)大商業(yè)銀行貸款總額。商業(yè)銀行經(jīng)營的基本原則是“安全性、流動(dòng)性、盈利性”，保證資金安全是商業(yè)銀行經(jīng)營的首要目的，據(jù)此銀行需要對貸款單位的資信狀況、貸款用途、項(xiàng)目前景等作比較深入的了解，要求貸款單位提供擔(dān)保。為了滿足商業(yè)銀行對貸款主體的上述要求，地方政府應(yīng)改革現(xiàn)有政府資源的分布格局，將分散的部門資源轉(zhuǎn)化為政府資源，整合存量資源歸并到國有獨(dú)資投資公司，做大做強(qiáng)投資公司作為政府融資的責(zé)任主體，對資金進(jìn)行統(tǒng)一籌措、使用和管理。同時(shí)，對構(gòu)成城市空間和城市功能載體的自然生成資本（如土地）和人力生成資本（如城市路、橋）以及相關(guān)的延伸資本（如城市路、橋的冠名權(quán)）等進(jìn)行合理配置到投資公司，使投資公司具有向金融機(jī)構(gòu)大量融資的資源優(yōu)勢，從而提高政府的融資能力。

二是要積極爭取政策性銀行的支持。商業(yè)銀行是以營利為目標(biāo)，一般信貸資金期限短、利率高，還款的壓力較大，但政策性銀行是專門從事政策性信貸業(yè)務(wù)、不以營利為目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)，，貸款的期限長、利率低。向其貸款的進(jìn)入門檻雖然較高，但一旦成功，具有商業(yè)銀行無法比擬的優(yōu)勢。*年國家開發(fā)銀行和*省政府共同簽訂了《金融合作協(xié)議》，在“十五”期間向*貸款373億元用于*的固定資產(chǎn)投資。“十一五”期間要進(jìn)一步加強(qiáng)與開發(fā)行的聯(lián)系和溝通，積極貫徹落實(shí)*年度*省人民政府與國家開發(fā)銀行簽訂的信貸工作聯(lián)系制度，更好地發(fā)揮國家開發(fā)銀行的融資渠道作用和政策性金融服務(wù)功能，爭取增加對*的貸款額度，促進(jìn)*省的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、支柱產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

三是進(jìn)一步提升政銀企合作平臺(tái)。目前，我省政銀企建立了良好的合作關(guān)系，政府促進(jìn)了銀企互信和對接。今后，建議進(jìn)一步提升合作的層次和水平，由政府牽頭協(xié)調(diào)和提供服務(wù)工作，加強(qiáng)部門之間、部門與企業(yè)之間的協(xié)作與配合，及時(shí)向各金融機(jī)構(gòu)通報(bào)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況和今后一段時(shí)間經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展思路、發(fā)展重點(diǎn)和發(fā)展方向，定期向金融機(jī)構(gòu)介紹當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃和重點(diǎn)項(xiàng)目，幫助金融機(jī)構(gòu)作好項(xiàng)目儲(chǔ)備、開發(fā)和篩選，引導(dǎo)信貸資金投向，培育新的信貸增長點(diǎn)，形成政銀企互動(dòng)、相互合作，相互支持的良好局面。

四是運(yùn)用集中開戶、政府貼息等手段，發(fā)揮融資的杠桿效應(yīng)。信貸資金的特點(diǎn)是通過存貸款的差額獲取利潤，在實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理的原則下，銀行信貸資金的規(guī)模受制于吸取的存款量，存款量越大，發(fā)放貸款的量也就越大，貸款的利率也就可能越優(yōu)惠。因此，地方政府在開戶銀行的選擇上應(yīng)當(dāng)作出權(quán)衡，可以采用集中開戶等形式來獲取優(yōu)惠。同時(shí)，銀行為了確認(rèn)收入，需要貸放出去的資金能夠按期收回利息，因此，地方政府可以將部分財(cái)政資金作為給投資公司信貸資金的利息補(bǔ)貼，使銀行資金的利息有保證，則能使投資公司向銀行舉借更多債務(wù)，發(fā)揮“四兩撥千斤”的融資杠桿效應(yīng)，極大緩解資金短缺的壓力。

五是地方政府加強(qiáng)對擔(dān)保體系的支持。我省已經(jīng)建立起了多種政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，建議地方政府每年從財(cái)政預(yù)算中安排一定比例資金，對政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)因賠付造成的擔(dān)保資金損失，按擔(dān)保額一定比例實(shí)行補(bǔ)償，以提高融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)資信，增強(qiáng)其抗風(fēng)險(xiǎn)能力?？紤]擔(dān)保行業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)、低收益的特殊性質(zhì)，可考慮在稅收上給予一定的優(yōu)惠政策。

六是結(jié)合實(shí)際情況，創(chuàng)造新的信貸領(lǐng)域和方式。工業(yè)園區(qū)已經(jīng)成為我省經(jīng)濟(jì)重要的增長極，結(jié)合這一實(shí)際情況，各級地方政府要不斷加大對園區(qū)企業(yè)的扶持力度，幫助其獲得更多的資金投入，多角度、全方位地幫助工業(yè)園區(qū)及其中的企業(yè)開辟更多的融資渠道。結(jié)合工業(yè)園區(qū)產(chǎn)業(yè)集群的特點(diǎn)，可以園區(qū)內(nèi)的大企業(yè)為龍頭，為其關(guān)聯(lián)度較高的其他企業(yè)作擔(dān)保或者以園區(qū)內(nèi)的優(yōu)勢企業(yè)作為一個(gè)整體向銀行申請貸款，還可以考慮以園區(qū)內(nèi)某優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集群向銀行申請集群貸款等等新的信貸方式。

2、利用證券和債券資本市場，擴(kuò)大直接融資規(guī)模

一是要堅(jiān)持“三個(gè)圍繞”快速推進(jìn)我省股份公司的組建，為證券市場發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。第一，圍繞地區(qū)、行業(yè)優(yōu)勢發(fā)展具有地域、行業(yè)經(jīng)濟(jì)特色的股份公司，對于有色金屬、稀有稀土礦產(chǎn)、旅游資源、林業(yè)、水產(chǎn)資源等*就有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，各地應(yīng)從實(shí)際出發(fā)，選擇一批具有自身特點(diǎn)和優(yōu)勢的企業(yè)進(jìn)行重組，走聯(lián)合的路子，組建股份公司；第二，圍繞支柱產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展股份公司，我省的汽車、冶金、醫(yī)藥、電子、食品、化工建材產(chǎn)業(yè)等六大支柱產(chǎn)業(yè)集中了全省最多最好的企業(yè)資源，股份制改革的重點(diǎn)放在六大支柱產(chǎn)業(yè)上，發(fā)掘一大批有潛質(zhì)的企業(yè)進(jìn)行股份制改革；第三，圍繞跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制重組聯(lián)合組建股份公司，摒棄地方保護(hù)主義，有目的地吸收國內(nèi)外有影響、實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)參與股份制改革。

二是推動(dòng)企業(yè)多渠道上市融資。要擴(kuò)大視野，開闊思路，充分利用境內(nèi)與境外、主板與中小企業(yè)板證券市場，繼續(xù)擴(kuò)大主板市場融資規(guī)模，積極推動(dòng)企業(yè)到中小板市場融資，鼓勵(lì)企業(yè)“借道”、“買殼”上市，支持有實(shí)力、有潛質(zhì)的企業(yè)到境外、海外證券市場上市。

三是加大上市公司重組力度，做大做強(qiáng)上市公司，提高再融資能力?，F(xiàn)有的上市公司是非常寶貴的資源，要結(jié)合“十一五”重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，把積極推動(dòng)和支持上市公司資產(chǎn)重組作為發(fā)展證券市場的一項(xiàng)重要工作來抓。支持上市公司圍繞主業(yè)發(fā)展，吸收并購優(yōu)勢資產(chǎn)、優(yōu)勢企業(yè)，投資運(yùn)作優(yōu)勢重點(diǎn)項(xiàng)目，對技術(shù)力量雄厚、管理水平較高、行業(yè)發(fā)展?jié)摿^大、在同行業(yè)中占有優(yōu)勢地位的上市公司，要最大程度地支持其實(shí)施跨地區(qū)、跨行業(yè)資產(chǎn)重組，做強(qiáng)做大。

四是大力推動(dòng)企業(yè)債券融資，做到股票融資、債券融資“兩條腿”走路。國家發(fā)展改革委最近又批準(zhǔn)*省煤炭集團(tuán)公司發(fā)行企業(yè)債券15億元、*高速公路投資發(fā)展（控股）有限公司發(fā)行債券5億元，這是繼省投資集團(tuán)公司之后，我省企業(yè)又一次較大規(guī)模的利用債券市場直接融資。隨著我國企業(yè)債券市場逐漸“回暖”，我們要適應(yīng)債券市場的新變化和新要求，按照《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》等有關(guān)規(guī)定，加大資源整合力度，培育一批符合條件的發(fā)行債券的主體，儲(chǔ)備一批發(fā)行債券的企業(yè)和項(xiàng)目，大力推動(dòng)企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券。

3、在城市公用設(shè)施領(lǐng)域大力推廣融資租賃

融資租賃是由出租人根據(jù)承租人的要求，按雙方的事先合同約定，向承租人制定的出賣人購買承租人指定的資本貨物，再將該資本貨物出租給承租人使用，承租人在支付約定時(shí)期的租金后，可以取得該資本貨物額所有權(quán)。融資租賃將融資和融物相結(jié)合，實(shí)行項(xiàng)目管理，與直接向銀行貸款相比，對項(xiàng)目企業(yè)信用度要求較低，擔(dān)保形式比較簡單，操作方便靈活，業(yè)務(wù)對象也比較寬泛。銀行對于一些不敢直接放貸的企業(yè)可以通過租賃形式向其融資。融資租賃起到了銀企“供給”與“需求”之間的“橋梁”作用，在一定程度上分散了銀行直接向企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

融資租賃非常適合于公共設(shè)施項(xiàng)目，如公路建設(shè)、工業(yè)園區(qū)建設(shè)、城市公共交通車輛更新、醫(yī)療設(shè)備購置等，這些項(xiàng)目一次性投入比較大、回收期長，一般沒有足夠信用的承載主體，銀行在資金供給量、還款時(shí)限、信用擔(dān)保等方面很難適應(yīng)這些項(xiàng)目，但通過金融租賃可以解決這個(gè)問題，比如融資租賃業(yè)務(wù)開展較好的浙江省租賃公司通過融資租賃方式出租了上海張江高科技園區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)廠房和杭州市70％的公交客車。

全省各級地方政府要樹立融資效率概念，理解融資租賃效果的經(jīng)濟(jì)性。同時(shí)學(xué)習(xí)浙江省的經(jīng)驗(yàn)，在稅收、信貸、保險(xiǎn)和財(cái)政補(bǔ)貼等方面給予一定的優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)融資租賃公司積極參與基礎(chǔ)設(shè)施投資

4、大力開拓信托融資渠道，獲得資金用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

我國信托融資的主要形式是信托公司以發(fā)行債權(quán)型收益權(quán)證的方式接受投資者的委托，匯集各類受托資金，集合運(yùn)用，以項(xiàng)目融資貸款的方式對基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目提供支持。信托作為我國近年來新興的金融工具，已與銀行、證券、保險(xiǎn)并列為我國的四大金融支柱，它具有聚資快、風(fēng)險(xiǎn)低、回報(bào)高的特點(diǎn)，能夠幫助政府投資項(xiàng)目進(jìn)行有效融資，并能使投資者獲得超值收益。

*年末，*全省金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款余額為5214億元，人均各項(xiàng)存款為12065元，這些資金總額較大，但同時(shí)較分散，這為開拓信托融資創(chuàng)造了條件。信托融資是當(dāng)前我省把社會(huì)閑散資金引入建設(shè)領(lǐng)域最為直接和便捷的通道。通過信托進(jìn)行投資的門檻較低，不成規(guī)模的社會(huì)閑散資金集中起來進(jìn)行投資成為可能。從實(shí)際情況來看，上海已經(jīng)運(yùn)用了信托產(chǎn)品，吸引社會(huì)閑散資金用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，愛建信托公司、上海國投推出的“外環(huán)隧道信托投資計(jì)劃”、“磁懸浮交通項(xiàng)目股權(quán)信托收益投資計(jì)劃”、“新上海國際大廈信托投資計(jì)劃”等信托產(chǎn)品都取得了成功，并且這些信托產(chǎn)品的購買者三分之二是個(gè)人，北京國投推出的“北京CBD土地開發(fā)資金信托計(jì)劃”為北京基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)籌集了10多億元的資金。南昌市土地儲(chǔ)備中心與江信聯(lián)合成功融資2億多元，宜春市成功發(fā)行了1．3億元的信托計(jì)劃，豐城市通過信托募集了1個(gè)億的建設(shè)資金。

我省地方政府要充分運(yùn)用好我省江信公司和江南信托公司這兩家信托融資平臺(tái)，充分發(fā)揮我省信托融資功能。目前，信托融資在我省還處于起步階段，在普通投資者眼里信用還不是太高，地方政府可以將一些安全性較高、風(fēng)險(xiǎn)較小和收益相對比較穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目交給信托公司采用信托的方式向民間融資，地方政府通過與信托公司的合同約束，提高公司理財(cái)?shù)膶I(yè)技能和管理水平。同時(shí)為了規(guī)范信托融資，保證信托融資的持續(xù)發(fā)展，有關(guān)部門應(yīng)加快制定規(guī)范地方信托投資的地方性法規(guī)或省政府規(guī)章，就信托投資公司為基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資標(biāo)準(zhǔn)、程序等做出明確規(guī)定。在信托產(chǎn)品發(fā)行上，政府要給予充分的支持，如政府對一些項(xiàng)目信托融資給予一定的財(cái)政補(bǔ)貼，在稅收上予以優(yōu)惠，對機(jī)構(gòu)投資者給予一定的優(yōu)惠政策，從而增強(qiáng)對投資者的吸引力，以保證發(fā)行成功。

5、選擇優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目推行資產(chǎn)證券化（ABS融資方式）

ABS（Asset-BackedSecuritization）方式是一種新的引資方式，原意為以資產(chǎn)支持的證券化，是指以目標(biāo)項(xiàng)目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以該項(xiàng)目資產(chǎn)的未來預(yù)期收益為保證，通過在國際市場上發(fā)行高檔債券來籌集資金的一種項(xiàng)目證券融資方式。它依據(jù)某一特定項(xiàng)目的資產(chǎn)可能產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量，以發(fā)行債券的形式籌措資金，并取得項(xiàng)目運(yùn)營的未來現(xiàn)金收益權(quán)，原始權(quán)益人則得以實(shí)現(xiàn)其資本存量的變現(xiàn)和流動(dòng)，從事其他的投資。這種投融資方式的優(yōu)點(diǎn)就是能使原本信用等級較低的項(xiàng)目的信用等級提高，使其照樣可以進(jìn)入國際高檔證券市場，利用該市場信用等級高、債券利率低的特點(diǎn)，大幅度降低發(fā)行債券籌集資金的成本。并且ABS涉及環(huán)節(jié)少、風(fēng)險(xiǎn)分散、融資證券化的特點(diǎn)，可以大規(guī)模低成本的籌集資金,項(xiàng)目的經(jīng)營決策權(quán)仍歸屬原始受益人。

作為一種證券化融資方式，ABS代表著項(xiàng)目融資的未來發(fā)展方向。從我國發(fā)展情況來看，目前已經(jīng)有中遠(yuǎn)、珠海高速、中集集團(tuán)和重慶建行項(xiàng)目向海外實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)證券化的成功案例。中遠(yuǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)是其北美線路的航運(yùn)收入；珠海高速的基礎(chǔ)資產(chǎn)是高速公路的收費(fèi)；中集集團(tuán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)則是其集裝箱海外應(yīng)收賬款；建設(shè)銀行重慶分行已選擇并獲準(zhǔn)與香港豪升ABS（中國）控股有限公司達(dá)成合作協(xié)議，ABS在重慶首次運(yùn)作將投入2億美元，流動(dòng)資金可達(dá)10億－20億美元，此次運(yùn)作項(xiàng)目，為航空票款、汽車按揭、商業(yè)零售等

我省有許多建設(shè)與開發(fā)項(xiàng)目前景良好，未來也有比較穩(wěn)定的收益，但在建設(shè)階段需要大量的資金投入，采用ABS融資方式可以較好解決這一問題。因此，今后對于我省一些有穩(wěn)定收益的項(xiàng)目，如水電設(shè)施、公路、橋梁等項(xiàng)目可以嘗試積極策劃推進(jìn)ABS融資。同時(shí)，要鼓勵(lì)有條件的企業(yè)與境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)合作，將有抵押的信用資產(chǎn)重組，以抵押資產(chǎn)的預(yù)期現(xiàn)金收益為擔(dān)保，在國際國內(nèi)資本市場上嘗試發(fā)行資產(chǎn)證券，并可以積極探索住房抵押貸款證券化、應(yīng)收賬款證券化的有效途徑。

6、結(jié)合*優(yōu)勢，開展產(chǎn)業(yè)投資基金試點(diǎn)

產(chǎn)業(yè)投資基金是通過商業(yè)的方式募集民間資本從事特定投資的有效方法。它是由一定機(jī)構(gòu)如產(chǎn)業(yè)基金管理公司、其他投資公司發(fā)起向特定對象募集資本形成基金用于預(yù)期的項(xiàng)目建設(shè)或投資活動(dòng)，以此形成的投資收益回報(bào)給投資者，就概念來說屬于創(chuàng)業(yè)基金的一部分。一般講，創(chuàng)業(yè)基金包括風(fēng)險(xiǎn)基金、產(chǎn)業(yè)基金。產(chǎn)業(yè)投資基金是一種借鑒經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家“創(chuàng)業(yè)投資基金”運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國具體實(shí)踐通過發(fā)行基金收益憑證，將投資者資金集中起來，具有“幾何投資、專家理財(cái)、分散經(jīng)營、收益穩(wěn)定”等特點(diǎn)，主要對未上市公司進(jìn)行組合投資，投資收益按照資金分成，投資風(fēng)險(xiǎn)由投資者共同承擔(dān)。*年3月，總額200億元首期規(guī)模50億元的渤海產(chǎn)業(yè)投資基金已經(jīng)得到國務(wù)院批準(zhǔn)同意。

結(jié)合我省在有色金屬、稀有稀土礦產(chǎn)、旅游開發(fā)等具有明顯比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，向國家申請組建相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)投資基金公司，為將資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢搭建新的融資平臺(tái)，開辟新的融資渠道。

7、爭取國家率先批準(zhǔn)*試行發(fā)行地方政府債券

在*年9月11日，財(cái)政部長金人慶在向亞太經(jīng)合組織財(cái)長會(huì)議提交的報(bào)告中表示，中央政府正在考慮在有限的條件下，授權(quán)地方政府發(fā)行債券。我們要積極抓住這一信息，充分利用中央加快中部崛起的有利時(shí)機(jī)，爭取國家率先批準(zhǔn)*試點(diǎn)發(fā)行地方政府債券。

（三）加大對*地方政府融資的體制和政策等方面的保障

1、成立省地方融資管理委員會(huì)，加強(qiáng)對融資的風(fēng)險(xiǎn)性、收益、質(zhì)量等進(jìn)行管理

目前，地方政府融資方式多樣，主體多樣，各級政府及其所屬部門都通過多種方式進(jìn)行融資，因融資形成的債務(wù)管理較為分散，從而可能導(dǎo)致融資的風(fēng)險(xiǎn)加大，地方政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)較重。鑒于這種情況，建議可以成立由發(fā)展改革委、財(cái)政等部門共同參加的省地方融資管理委員會(huì)，領(lǐng)導(dǎo)全省的政府融資活動(dòng)并負(fù)責(zé)對因此而形成的地方債務(wù)活動(dòng)進(jìn)行管理監(jiān)督。該管委會(huì)首先要摸清全省各級地方政府融資現(xiàn)狀、渠道及政府目前債務(wù)情況，摸清家底；其次，結(jié)合本省實(shí)際情況制定全省統(tǒng)一的政府融資規(guī)劃，試行規(guī)范化管理。地方政府融資要同本地區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策緊密結(jié)合，通過調(diào)整融資來源、規(guī)模、運(yùn)作程序及投資重點(diǎn)，一方面來貫徹區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策等，另一方面確保政府融資在可控制范圍之內(nèi)，加強(qiáng)對地方政府融資的宏觀調(diào)控能力；第三，要制定適合本省地方政府融資的政策，拓寬融資渠道，規(guī)范有效引導(dǎo)地方政府做大做強(qiáng)融資總量；最后，要加強(qiáng)對地方政府融資形成的債務(wù)的管理及債務(wù)償還的監(jiān)督，對以前形成的債務(wù)，要嚴(yán)格劃分責(zé)任，該由政府負(fù)責(zé)的債務(wù)，應(yīng)制定一個(gè)切實(shí)可行的還債計(jì)劃，對純商業(yè)性的、地方政府沒有介入的融資項(xiàng)目所形成的債務(wù)，由企業(yè)負(fù)責(zé)，防止把一切債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)全部推給政府的現(xiàn)象。對新形成的融資債務(wù)，可以考慮由各級財(cái)政部門建立政府融資的“償債基金賬戶”，將每一年度財(cái)政收支結(jié)余、政府融資項(xiàng)目投資額及部分投資收益劃轉(zhuǎn)“償債基金賬戶”，建立償債準(zhǔn)備金，由管委會(huì)統(tǒng)一管理。

2、加快制定與新的融資渠道相對應(yīng)的政策、法規(guī)與監(jiān)督引導(dǎo)機(jī)制

對地方政府融投資實(shí)行法律化、規(guī)范化的管理，做到有法可依、違法必究。盡快制定《*省地方政府融資管理?xiàng)l例》等地方政府融資法規(guī)，對地方政府融資的來源、資金使用和管理，特別是投資決策失誤責(zé)任和償還責(zé)任以法律形式作出明確規(guī)定。地方政府融資資金的投向只能專項(xiàng)用于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、地方基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)建設(shè)項(xiàng)目。從法治的高度杜絕行政領(lǐng)導(dǎo)隨意拍板決定項(xiàng)目取舍的非科學(xué)做法，規(guī)范融資主體的行為，提高資金的使用效益，使地方政府融資向法制化、規(guī)范化方向邁進(jìn)。用明確的法律預(yù)期規(guī)范、監(jiān)督和引導(dǎo)地方政府的融資。

3、加快信用體系建設(shè)，打造信用*

“好的名聲是永遠(yuǎn)找不完的鈔票，壞的名聲是永遠(yuǎn)掙不脫的枷鎖”。對一個(gè)投資者來說，一個(gè)政府聲譽(yù)的好壞，其政策的透明度與效率如何，直接關(guān)系到他們的成敗。一個(gè)開明、守信、高效的政府和良好的社會(huì)誠信制度是一個(gè)地區(qū)招商引資最好的招牌。

各級地方政府必須高度重視信用環(huán)境建設(shè)，規(guī)范企業(yè)改制行為，督促企業(yè)維護(hù)合法債權(quán)。一是要建立以政府為主導(dǎo)、市場化運(yùn)作、社會(huì)化服務(wù)的信用評價(jià)機(jī)構(gòu)，探索建立全省統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一評審、統(tǒng)一授信的企業(yè)信用等級評定機(jī)構(gòu)，推動(dòng)企業(yè)提升信用等級。整合金融、工商、稅務(wù)、技術(shù)監(jiān)督等部門的企業(yè)信用數(shù)據(jù)，完善企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫，實(shí)現(xiàn)信用信息的實(shí)時(shí)查詢。二是建立守信用企業(yè)正向激勵(lì)和失信行為懲戒機(jī)制，由發(fā)改委、中小企業(yè)局、金融機(jī)構(gòu)等部門，定期組織守信用企業(yè)評選，列出“紅名單”，金融、財(cái)稅、工商等相關(guān)部門給予優(yōu)惠政策和鼓勵(lì)措施。同時(shí)，依法加大對不講信用、破還信用行為的懲戒力度，對逃廢銀行債務(wù)的企業(yè)，實(shí)行“黑名單制度”，采取金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合制裁的措施予以懲戒。三是在各類開發(fā)區(qū)、工業(yè)園內(nèi)率先進(jìn)行創(chuàng)建“金融安全區(qū)”試點(diǎn)，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，逐步推開。

第6篇：重大固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目定義范文

關(guān)鍵詞：港口投資 經(jīng)濟(jì)增長 物流能力

中圖分類號：F127 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914（2012）04-212-03

一、引言

寧波是一個(gè)港口城市，社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長很大程度上依賴港口的發(fā)展水平。為了促進(jìn)寧波社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型升級，寧波市委、市政府提出了“六個(gè)加快”重要戰(zhàn)略?！傲鶄€(gè)加快”是寧波市委、市政府深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀、推進(jìn)“十二五”時(shí)期全市經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重大戰(zhàn)略。其中加快打造國際強(qiáng)港處于“六個(gè)加快”的首要地位，這充分說明在“十二五”期間港口在寧波經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要意義。

寧波港口投資近年來主要表現(xiàn)為三個(gè)特點(diǎn)：首先，寧波港口投資的比重較大，特別是最近10年以來逐年增長趨勢更為明顯。其次，與以往相比，“十二五”期間港口投資項(xiàng)目數(shù)更多，投資額更大。再次，隨著港口投資的加大，港口的貨物吞吐能力也在不斷加強(qiáng)。其臨港優(yōu)勢帶動(dòng)了臨港工業(yè)、口岸貿(mào)易及其服務(wù)業(yè)的發(fā)展，解決了很多社會(huì)就業(yè)、增加了政府的財(cái)政收入，對整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了比較大的推動(dòng)作用。然而，很多人認(rèn)為寧波港口投資產(chǎn)生的帶動(dòng)作用已經(jīng)到了增長極限，港口設(shè)施、設(shè)備利用率較低，港口投資可以維持現(xiàn)狀轉(zhuǎn)而加快發(fā)展臨港工業(yè)和服務(wù)業(yè)。寧波市的港口投資帶動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長是否到了極限呢？港口投資還能帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長嗎？及其作用機(jī)制是什么？這些問題都有待于深入研究，一方面可以檢驗(yàn)港口投資在港口城市經(jīng)濟(jì)增長中的重要作用，另一方面可以為今后港口投資實(shí)踐與制定投資政策提供理論指導(dǎo)。

二、理論分析與研究假設(shè)

本研究所采用的理論模型主要來源于索洛（Solow）于1956年提出的經(jīng)濟(jì)增長模型，假定了一個(gè)兩要素生產(chǎn)函數(shù)：

Y=F（K，L）=AKαLβ（1）

其中K為資本，L為勞動(dòng)力，Y表示產(chǎn)出，α、β分別是資本和勞動(dòng)力的產(chǎn)出彈性。從（1）式可以看出，在索洛模型中，港口投資與其他投資被看作是同質(zhì)的要素納入資本變量K中，而且索洛模型沒有考慮技術(shù)進(jìn)步對產(chǎn)出的影響。為了解釋持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長，需要考慮長期使要素生產(chǎn)率增加的外部因素。因此，在（1）式中納入時(shí)間因素，則：

Y=F（K，L，tt）=eλtAKαLβ（2）

（2）式中，e為自然對數(shù)的底，t表示時(shí)間；其他與（1）式定義相同。實(shí)際上，引入時(shí)間因素后，即將技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)、制度變遷等因素全歸于時(shí)間系數(shù)λ，因此，eλt成為全要素生產(chǎn)率，λ為全要素生產(chǎn)率的增長率。對（2）取對數(shù)形式并添加隨機(jī)變量，可得：

Ln（Yt）=λt+αLN（Kt）+βLn（Lt）ut（3）

其實(shí)，模型（3）中假定港口投資與其他非港口投資為同質(zhì)資本與港口城市的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)狀況不符合。事實(shí)上，自1978年改革開放以來，港口城市的投資總額顯著比非港口城市高，為了研究港口投資在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，城市總資本水平定義為港口投資與非港口投資的加權(quán)平均，數(shù)學(xué)形式表達(dá)式為：

K=KpγKn1-γ（4）

其中K、Kp、Kn分別表示城市的總資本水平、港口投資和非港口投資，γ表示港口投資在總資本構(gòu)成中的權(quán)重。把Kp、Kn納入生產(chǎn)函數(shù)的投入變量，模型如下：

Y=f（Kp，Kn，l,t）=eλtKpαγKnα（1-γ）Lβ（5）

取對數(shù)并增加隨機(jī)變量得到：

Ln（Yt）=λt+αγLn（Ktp）+βLn（Lt）+α（1-γ）Ln（Ktn）+ut（6）

本研究也采用柯布―道格拉斯（Cobb-Douglas）函數(shù)對研究結(jié)論進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，該模型與索洛模型具有差不多的形式，只是沒有考慮到技術(shù)進(jìn)步等因素對產(chǎn)出的影響。其模型如下：

Y=ALαKβeε（7）

對于此類非線性函數(shù)通常的處理辦法是轉(zhuǎn)化為線性模型進(jìn)行參數(shù)估計(jì)，在模型兩端取對數(shù)轉(zhuǎn)化為如下形式：

LnY=LnA+αLnL+βLnK+ε（8）

其中K為資本，L為勞動(dòng)力，Y表示產(chǎn)出，α、β分別是資本和勞動(dòng)力的產(chǎn)出彈性。與以上對索洛模型的轉(zhuǎn)化方式類似，把資本分為港口投資與非港口投資兩部分，（8）可以轉(zhuǎn)化為：

Ln（Yt）=αγLn（Kpt）+βLn（Lt）+（1-γ）Ln（Ktn）+εt（9）

基于以上理論推導(dǎo)，本研究以寧波市1985-2010年的時(shí)間序列為樣本，在索洛（Solow）模型和柯布-道格拉斯（Cobb-Douglas）的基礎(chǔ)上構(gòu)建本研究的理論模型，研究港口投資對經(jīng)濟(jì)增長的影響及其作用機(jī)制。本研究提出如下假設(shè)：港口投資與經(jīng)濟(jì)增長正相關(guān)；而且，港口物流能力是港口投資影響經(jīng)濟(jì)增長的作用機(jī)制之一。

三、樣本選擇、數(shù)據(jù)來源與研究變量界定

本研究以寧波市1985年-2010年的時(shí)間序列為研究樣本，跨度26年，其中經(jīng)濟(jì)增長、社會(huì)固定資產(chǎn)總投資等數(shù)據(jù)來源于1985年-2011年《寧波統(tǒng)計(jì)年鑒》；港口貨物吞吐量數(shù)據(jù)來源于歷年《寧波交通統(tǒng)計(jì)年鑒》；1985年-1988年全社會(huì)從業(yè)人員數(shù)據(jù)來源于《寧波奮進(jìn)四十年（1949-1989）》，1989年-2010年全社會(huì)從業(yè)人員數(shù)據(jù)來源于歷年《寧波統(tǒng)計(jì)年鑒》；港口投資數(shù)據(jù)來源于《寧波港年鑒》和歷年《寧波交通統(tǒng)計(jì)年鑒》，其中包括基建項(xiàng)目、技改項(xiàng)目和合資項(xiàng)目的投資總額。

本研究所使用的變量包括經(jīng)濟(jì)增長（GDP）、社會(huì)總投資（K）、港口投資（GK）、非港口投資（OK）、勞動(dòng)力（L）和物流能力（WL），其中拓展后的索洛模型中使用時(shí)間（t）代表技術(shù)進(jìn)步等因素對產(chǎn)出的影響；社會(huì)固定資產(chǎn)總投資是港口投資與非港口投資之和；全社會(huì)從業(yè)人員作為勞動(dòng)力的指標(biāo)。此外，本研究所有的統(tǒng)計(jì)結(jié)果都是基于Eviews5.0統(tǒng)計(jì)軟件。

四、實(shí)證檢驗(yàn){1}

1.Granger因果檢驗(yàn)。Granger因果檢驗(yàn)結(jié)果表明，港口投資是帶動(dòng)寧波市經(jīng)濟(jì)增長的主要原因之一，港口投資還帶動(dòng)了非港口投資（如臨港工業(yè)、服務(wù)業(yè)等）的發(fā)展，同時(shí)港口投資也帶動(dòng)了寧波市的勞動(dòng)就業(yè)的增長，除此之外，Granger因果檢驗(yàn)結(jié)果可以看出港口投資促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的作用機(jī)制表現(xiàn)為：港口投資通過提高港口物流能力，進(jìn)而促進(jìn)寧波市的經(jīng)濟(jì)增長。

2.回歸結(jié)果及解釋。從以下回歸結(jié)果可以看出，索洛模型能夠很好地?cái)M合投資（lnK）、港口投資（lnGK）、非港口投資（lnOK）、勞動(dòng)力（lnL）與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系。擬合系數(shù)Adj-R2都在0.99以上，四個(gè)模型的F統(tǒng)計(jì)量也都呈現(xiàn)1%的顯著性水平。從模型4中可以看出港口投資與經(jīng)濟(jì)增長之間的回歸系數(shù)為0.176，其經(jīng)濟(jì)含義是港口投資的產(chǎn)出彈性為0.176，即當(dāng)港口投資增加（或降低）1個(gè)單位，經(jīng)濟(jì)增長增加（或降低）0.176個(gè)單位（如表2所示）。

表2中的四個(gè)模型的回歸結(jié)果表明，代表技術(shù)進(jìn)步等因素的時(shí)間t都與經(jīng)濟(jì)增長（LnGDP）正相關(guān)。除了模型2之外，所有的勞動(dòng)力（LnL）對經(jīng)濟(jì)增長的影響不顯著，這充分說明了寧波市當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)增長主要依賴于投資拉動(dòng)，勞動(dòng)力對經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)作用非常小。模型3與模型4的回歸結(jié)果也表明除港口投資之外的非港口投資（LnOK）與經(jīng)濟(jì)增長正相關(guān)。

3.穩(wěn)健性檢驗(yàn)。本節(jié)主要是對上一節(jié)模型進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，以便驗(yàn)證得出的結(jié)果在一定程度上是穩(wěn)健的，主要使用的模型是拓展的Cobb-Douglas模型。表3中所有模型得到的回歸結(jié)果都與上一節(jié)基本相同，回歸結(jié)果是穩(wěn)健的。模型的擬合系數(shù)Adj-R2都在0.90以上，而且F統(tǒng)計(jì)量在1%的水平顯著。

五、研究結(jié)論

寧波市的經(jīng)濟(jì)是港口依托型經(jīng)濟(jì)，港口在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮了非常重要的作用，因此港口投資在歷年社會(huì)固定資產(chǎn)投資中占有非常大的比重，而且這種比重有逐年增加的趨勢。從Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)可以得出：港口投資是非港口投資的Granger原因；港口投資是港口物流能力的Granger原因；物流能力是經(jīng)濟(jì)增長的Granger原因。從拓展的Solow模型與Cobb-Douglas模型的回歸結(jié)果可以得出如下研究結(jié)論：第一，港口投資是促進(jìn)寧波市經(jīng)濟(jì)增長的重要因素。從表2與表3中的模型2、模型4、模型2中和模型4中可以看出港口投資與經(jīng)濟(jì)增長相關(guān)系數(shù)都顯著為正，這充分說明港口投資在寧波市經(jīng)濟(jì)增長中確實(shí)發(fā)揮了非常重要的作用。第二，港口物流能力是港口投資影響經(jīng)濟(jì)增長的作用機(jī)制之一。從表1的Granger因果結(jié)果可以看出，港口投資是物流能力（WL）的Granger原因，物流能力是經(jīng)濟(jì)增長的Granger原因；反之，物流能力不是港口投資的Granger原因，經(jīng)濟(jì)增長也不是物流能力的Granger原因，這充分說明物流能力是港口投資影響經(jīng)濟(jì)增長的作用機(jī)制之一。第三，勞動(dòng)力在寧波市經(jīng)濟(jì)增長中發(fā)揮的作用很小。表2與表3中所有模型的回歸結(jié)果都可以看出，勞動(dòng)力與經(jīng)濟(jì)增長的相關(guān)性不顯著，這一方面說明寧波市的經(jīng)濟(jì)增長對勞動(dòng)力的依賴性非常小，另一方面也說明寧波市的經(jīng)濟(jì)增長對投資依賴性非常高，還處于粗放型的發(fā)展階段。

本研究的結(jié)論具有非常重要的理論意義與實(shí)踐價(jià)值，其理論意義主要表現(xiàn)在：第一，對Solow模型和Cobb-Douglas模型的拓展。基于Solow模型和Cobb-Douglas模型，把港口投資從社會(huì)固定資產(chǎn)總投資中分離出來，研究港口投資對經(jīng)濟(jì)增長的作用，是對模型的有益拓展和補(bǔ)充。此外，還發(fā)現(xiàn)了港口投資與非港口投資的異質(zhì)性特征。第二，發(fā)現(xiàn)了港口投資對經(jīng)濟(jì)增長的作用機(jī)制。以往研究都是研究投資對經(jīng)濟(jì)增長的直接影響，而忽略了投資對經(jīng)濟(jì)增長的作用機(jī)制研究，本研究使用Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)驗(yàn)證了港口物流能力是港口投資影響寧波市經(jīng)濟(jì)增長的作用機(jī)制之一。

其實(shí)踐價(jià)值主要表現(xiàn)在：第一，繼續(xù)加大港口投資力度，包括基礎(chǔ)設(shè)施、集疏運(yùn)網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)改造、合資項(xiàng)目等方面的投資。需要以“加快打造國際強(qiáng)港”戰(zhàn)略為指引，以港口項(xiàng)目為導(dǎo)向，進(jìn)一步加大港口投資，改善港口基礎(chǔ)設(shè)施和集疏運(yùn)網(wǎng)絡(luò)。政府部門應(yīng)該做好相關(guān)配套服務(wù)工作，加大政策扶持力度，掃清機(jī)制與制度對港口投資的障礙。第二，完善相關(guān)公共服務(wù)平臺(tái)，為港口物流提供優(yōu)質(zhì)的公共服務(wù)。政府在提供物流公共服務(wù)配套，為提高港口物流能力提供相關(guān)支持，如稅務(wù)、法律、保險(xiǎn)、金融、信息等公共服務(wù)平臺(tái)的建設(shè)，這些公共服務(wù)平臺(tái)一方面提高了物流企業(yè)的運(yùn)作效率，另一方面也促進(jìn)了就業(yè)水平的提高、臨港工業(yè)的發(fā)展和口岸進(jìn)出口的增長。第三，改善和優(yōu)化勞動(dòng)力的結(jié)構(gòu)，發(fā)揮勞動(dòng)力對經(jīng)濟(jì)增長的推動(dòng)作用。人才問題是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵所在。寧波市在未來的經(jīng)濟(jì)增長之中應(yīng)該充分重視勞動(dòng)力的作用，改善勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)，加大力度引進(jìn)真正的高級人才，促進(jìn)寧波市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變。

注釋：

{1}本研究還對各序列進(jìn)行了ADF檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)，后面的相關(guān)實(shí)證結(jié)果都是基于這些檢驗(yàn)進(jìn)行的，限于篇幅，這里不報(bào)告相關(guān)結(jié)果。

參考文獻(xiàn)：

1.江錦凡.外國直接投資在中國經(jīng)濟(jì)增長中的作用機(jī)制[J].世界經(jīng)濟(jì)，2004（1）

2.易綱，樊綱，李巖.關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)增長與全要素生產(chǎn)率的理論思考[J].經(jīng)濟(jì)研究，2003（3）

第7篇：重大固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目定義范文

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)；股權(quán)信托；風(fēng)險(xiǎn)控制；融資

中圖分類號：F293．3

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B

文章編號：1008-0422(2007)01―0078-03

收稿日期：2006-07-23

作者簡介：薛繼安(1974-)，男(漢族)，湖北荊門人，高級經(jīng)濟(jì)師，從事產(chǎn)業(yè)投資工作。

1　前言

房地產(chǎn)股權(quán)信托是集合資金股權(quán)信托在房地產(chǎn)行業(yè)運(yùn)用的一種表現(xiàn)形式，從大的歸類講屬于管理型股權(quán)信托。集合資金股權(quán)信托是指集合兩個(gè)或兩個(gè)以上委托人的資金以股權(quán)形式進(jìn)行投資的信托產(chǎn)品，包括基于信托股權(quán)的受益權(quán)轉(zhuǎn)讓(但不包括投資于上市公司股票的證券信托產(chǎn)品)。目前市場上的集合資金信托產(chǎn)品中，絕大多數(shù)為貸款投資。雖然貸款類信托無論在發(fā)行數(shù)量和募集資金量方面仍占有絕對優(yōu)勢，但仍存在投資模式單一，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差的缺陷。集合資金股權(quán)信托作為我國信托市場上的創(chuàng)新，兼顧投資的收益性與安全性，較好地克服了貸款模式的不足，代表了集合資金信托未來的發(fā)展方向。

集合資金股權(quán)信托可以區(qū)分為四種情況。一是委托人先將持有的公司股權(quán)委托信托機(jī)構(gòu)設(shè)立股權(quán)信托，然后再將股權(quán)信托受益權(quán)向社會(huì)投資者進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，從而實(shí)現(xiàn)融資的職能。第二種情況，為了避免股權(quán)過戶，委托人將股權(quán)收益權(quán)設(shè)立信托，然后再將股權(quán)收益權(quán)信托的受益權(quán)向社會(huì)投資者進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，以股權(quán)質(zhì)押實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制。第三種情況，信托公司設(shè)立股權(quán)投資信托，由第三方(往往是股權(quán)投資對象的關(guān)聯(lián)方)到期回購股權(quán)來實(shí)現(xiàn)受益人的收益，典型案例如杭州工商信托推出的浙江水泥有限公司股權(quán)投資資金信托計(jì)劃。這種情況雖然形式上是股權(quán)投資信托，但本質(zhì)上是實(shí)現(xiàn)融資的目標(biāo)，因此也可以理解為是股權(quán)融資信托的一類。第四，股權(quán)投資信托的變異模式，即為了進(jìn)一步加強(qiáng)對股權(quán)投資對象(企業(yè))的控制力，受益人設(shè)計(jì)成優(yōu)先和劣后兩種形式，股權(quán)投資對象的關(guān)聯(lián)方成為劣后受益人，從而放大了信托公司對股權(quán)投資對象的控制力。

由于房地產(chǎn)行業(yè)的特殊性，房地產(chǎn)股權(quán)信托在操作過程中可能存在行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目自身及市場風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、政策和法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力風(fēng)險(xiǎn)等多種風(fēng)險(xiǎn)，為了盡可能將信托運(yùn)作整個(gè)過程中的風(fēng)險(xiǎn)控制在最小，必須從最初項(xiàng)目的選擇、信托存續(xù)期間的風(fēng)險(xiǎn)控制、信托結(jié)束時(shí)信托資金的退出等方面嚴(yán)格把握。下面對相關(guān)要點(diǎn)予以分別闡述。

2　項(xiàng)目本身質(zhì)量

集合資金股權(quán)信托與房地產(chǎn)融資的結(jié)合主要是利用股權(quán)投資的方式增加了項(xiàng)目公司的資本金，通過行使股東權(quán)力優(yōu)化項(xiàng)目公司的治理結(jié)構(gòu)。股權(quán)信托給一個(gè)項(xiàng)目提供的通常是前期啟動(dòng)資金，如果這個(gè)項(xiàng)目不能從銀行順利取得后續(xù)融資，或者銀行因其資質(zhì)有問題而不發(fā)放后續(xù)貸款，那么基于該項(xiàng)目的信托計(jì)劃就會(huì)受到巨大的關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)。因此項(xiàng)目本身的質(zhì)量直接關(guān)系著股權(quán)信托的成敗。

通常來看，項(xiàng)目本身質(zhì)量體現(xiàn)在三個(gè)方面。

2．1項(xiàng)目是否有好的盈利預(yù)期。項(xiàng)目預(yù)期收益的實(shí)現(xiàn)是信托收益的根本保證。一個(gè)好的項(xiàng)目必須要有一個(gè)好的盈利預(yù)期。項(xiàng)目的收益一種是項(xiàng)目自身的收益能力：如電力、高速公路等有穩(wěn)定收入來源的項(xiàng)目，其支付收益的能力較強(qiáng)(如蘇州信托推出的蘇嘉杭高速公路項(xiàng)目，在蘇嘉杭高速公路北段未通車的情況下，南端的車流量在2003年初已達(dá)到設(shè)計(jì)水平，項(xiàng)目公司已經(jīng)開始盈利)：另外一種情況是對收入不穩(wěn)定或沒有收入來源的項(xiàng)目，投資者需要了解政府補(bǔ)貼、財(cái)政支持的具體情況，以判斷項(xiàng)目的預(yù)期收益水平實(shí)現(xiàn)的可能性。2003年上半年上海愛建信托投資有限公司設(shè)立了上海外環(huán)隧道資金信托計(jì)劃，成功募集資金5．5億元。上海外環(huán)隧道建設(shè)項(xiàng)目系城市建設(shè)規(guī)劃中的重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，得到了上海市人民政府的大力支持和政策優(yōu)惠。根據(jù)相關(guān)政策，項(xiàng)目公司從運(yùn)營期開始，每年可得到與上海市人民政府約定的項(xiàng)目投資余額9．8％的補(bǔ)貼。該項(xiàng)目僅政府補(bǔ)貼一項(xiàng)就高達(dá)9．8％，且收益相當(dāng)穩(wěn)定，是難得的好項(xiàng)目。

2．2項(xiàng)目是否能有效管理。信托作為一種杠桿融資，其風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)質(zhì)應(yīng)該是對項(xiàng)目的管理，在項(xiàng)目控制上有兩方面的內(nèi)容須提起重視：(1)事前控制，(2)現(xiàn)金管理。(1)事前控制，《中國人民銀行關(guān)于信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》規(guī)定：集合信托計(jì)劃運(yùn)用于信托投資公司推薦的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的，信托投資公司必須向委托人出示由有資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)提供的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目可行性分析報(bào)告和項(xiàng)目評估報(bào)告。項(xiàng)目前期的可行性研究應(yīng)著重財(cái)務(wù)分析，尤其是現(xiàn)金流量分析，為信托的規(guī)模、期限與收益做出科學(xué)的分析和判斷。這一事前控制階段相當(dāng)重要。(2)現(xiàn)金管理，現(xiàn)金流量管理是貫穿一個(gè)信托項(xiàng)目始終的管理重點(diǎn)，在前期主要是分析預(yù)測，在中期為資金運(yùn)用審查，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，采取應(yīng)對措施，在后期則要確保及時(shí)變現(xiàn)，支付信托收益。

2．3項(xiàng)目公司股東實(shí)力。項(xiàng)目公司股東的實(shí)力與資源調(diào)動(dòng)的能力是項(xiàng)目順利開發(fā)的最有力保障，因?yàn)橐坏╉?xiàng)目預(yù)期收益的實(shí)現(xiàn)出現(xiàn)困難，項(xiàng)目公司股東可以通過調(diào)動(dòng)其網(wǎng)絡(luò)資源，籌集資金，實(shí)現(xiàn)信托的安全退出。

具備上述三個(gè)條件的項(xiàng)目，可以肯定的說這是好的項(xiàng)目。

3　項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

一個(gè)好的股權(quán)信托項(xiàng)目必定是一個(gè)有著好的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的信托項(xiàng)目。股權(quán)信托項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)控制一般是通過股權(quán)信托產(chǎn)品股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、項(xiàng)目監(jiān)管和提供擔(dān)保(或抵押)來實(shí)現(xiàn)。

項(xiàng)目監(jiān)管，通常的做法是信托公司向項(xiàng)目公司若干重要崗位派駐人員。比如在浙江水泥股權(quán)信托計(jì)劃中，工商信托充分利用其股東權(quán)力對信托資金進(jìn)行有效監(jiān)管，在信托成立兩年期限內(nèi)，浙江水泥所有股東均不得分紅；信托成立兩年期限內(nèi)，由工商信托派駐董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)和辦公室主任各一名。重慶國信的景龍國際公寓股權(quán)信托，重慶國信的項(xiàng)目人員分別擔(dān)任項(xiàng)目公司的董事長、財(cái)務(wù)總監(jiān)等重要職位，從而有效地對信托資金進(jìn)行監(jiān)管。

擔(dān)保(或抵押)，有實(shí)力雄厚的第三方提供擔(dān)?；蛴袑?shí)物(或股權(quán))抵押將是控制信托風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)投資人收益的有效保障。在浙江水泥股權(quán)信托計(jì)劃中，設(shè)置了三重?fù)?dān)保，一由馮光成個(gè)人出具連帶責(zé)任《保函》，保證光宇集團(tuán)按期支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款；二由浙江水泥所有5個(gè)自然人股東將所持浙江水泥股權(quán)質(zhì)押給杭州工商信托：三由非關(guān)聯(lián)第三方浙江中成建工集團(tuán)有限公司和浙江展望集團(tuán)有限公司提供連帶擔(dān)保。其中，浙江中成建工集團(tuán)有限公司系中國建筑業(yè)十強(qiáng)企業(yè)。浙江水泥的三重?fù)?dān)保既有回購《保

函》、股權(quán)質(zhì)押，又有外部擔(dān)保，將風(fēng)險(xiǎn)層層分解，涵蓋了股權(quán)投資的基本保證手段，相當(dāng)于工商信托100％控制了浙江水泥。如果信托結(jié)束之日馮光成及其控股的光宇集團(tuán)不能履行回購義務(wù)，杭州工商信托只需將浙江水泥的全部股權(quán)賣出2．4億元即可實(shí)現(xiàn)信托資金及收益的回收。即使無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，浙江中成建工集團(tuán)有限公司和浙江展望集團(tuán)有限公司也將為此提供連帶擔(dān)保。

股權(quán)結(jié)構(gòu)，優(yōu)先股的股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)是控制信托財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的最有價(jià)值的金融創(chuàng)新。優(yōu)先股是介于債券與普通股之間的一種金融工具，優(yōu)先派分且收益穩(wěn)定是其主要權(quán)利特征。首先，優(yōu)先股排在普通股之前，公司盈利首先應(yīng)支付債權(quán)人的本金和利息，繳納稅金；其次是支付優(yōu)先股股息；最后才分配普通股股息。無論公司盈利水平如何變化，優(yōu)先股的股息率不變。第二，剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先。在對公司剩余財(cái)產(chǎn)的分配上，優(yōu)先股股東排在債權(quán)人之后、普通股股東之前。

在信托計(jì)劃中優(yōu)先股的設(shè)計(jì)一般是將信托受益權(quán)區(qū)分為優(yōu)先受益權(quán)和劣后受益權(quán)，受益人也分為A類和B類，分別簽署優(yōu)先受益資金信托合同和劣后受益資金信托合同，信托收益首先用于分配優(yōu)先受益權(quán)項(xiàng)下的信托利益，在優(yōu)先受益權(quán)項(xiàng)下的信托利益足額分配前，劣后受益人不得分配信托利益。在上海國際信托投資有限公司發(fā)行的《濱江花苑股權(quán)投資信托計(jì)劃》中還直接約定了優(yōu)先受益權(quán)項(xiàng)下的信托利益可以股權(quán)形式進(jìn)行分配。即在大股東違約的情況下，受托人可以提前終止信托計(jì)劃，對信托股權(quán)進(jìn)行評估，按評估值根據(jù)優(yōu)先受益權(quán)項(xiàng)下信托利益范圍計(jì)算優(yōu)先受益權(quán)分配的信托股權(quán)比例。股權(quán)評估值低于優(yōu)先受益權(quán)的信托利益范圍的，優(yōu)先受益人按持有的優(yōu)先受益權(quán)份額平均分配信托股權(quán)。

股權(quán)信托中優(yōu)先股股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)是最為有效的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制之一。與公司中優(yōu)先股不具有表決權(quán)不同的是，集合資金股權(quán)信托中的優(yōu)先股作為我國金融市場的一個(gè)創(chuàng)新，在信托期限內(nèi)，享有重大事項(xiàng)表決權(quán)。集合資金股權(quán)信托中的優(yōu)先股設(shè)計(jì)實(shí)際上是具有表決權(quán)的優(yōu)先股。

4　項(xiàng)目信托資金退出機(jī)制

股權(quán)信托的最終風(fēng)險(xiǎn)來自信托到期但信托資金無法從項(xiàng)目中退出。有效的信托資金退出機(jī)制的設(shè)計(jì)將大大增加信托產(chǎn)品的安全性，從而增加其吸引力，實(shí)現(xiàn)有效的資金募集。

信托資金的退出機(jī)制應(yīng)該包括信托資金的退出方式和相應(yīng)的保障措施。信托資金的退出可以分為個(gè)別信托的退出和信托計(jì)劃終止時(shí)信托資金的整體退出。

個(gè)別信托的退出一般不會(huì)對整個(gè)信托計(jì)劃產(chǎn)生破壞性影響，對信托財(cái)產(chǎn)造成損失的風(fēng)險(xiǎn)不大，一般情況下，信托公司能夠化解。比如，幾乎所有的信托計(jì)劃中都對這種個(gè)別退出有相關(guān)條款約定，即“本信托項(xiàng)下的財(cái)產(chǎn)可以按照公平市場價(jià)格與受托人管理的其他形托財(cái)產(chǎn)或受托人的固有財(cái)產(chǎn)進(jìn)行交易”。并具體要求在受讓方面，受益人轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)，必須持信托合同和信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓申請書與受讓人共同到受托人處辦理轉(zhuǎn)讓登記手續(xù)。

信托計(jì)劃終止時(shí)信托資金的整體退出是一個(gè)信托計(jì)劃設(shè)立時(shí)要首先考慮的問題。根據(jù)股權(quán)信托合同的約定，股權(quán)管理和處分權(quán)可以部分或全部由受托人行使。在股權(quán)信托關(guān)系中，受托人可能擁有部分股權(quán)管理和處分權(quán)，此時(shí)受托人行使股權(quán)的投票權(quán)和處分權(quán)時(shí)要按照委托人的意愿進(jìn)行；受托人如果擁有全部股權(quán)管理和處分權(quán)，此時(shí)受托人可以根據(jù)自己的價(jià)值判斷對股權(quán)進(jìn)行獨(dú)立的管理和處分。根據(jù)受托人對股權(quán)擁有權(quán)利的不同，信托資金退出的方式可有回購、轉(zhuǎn)讓等，若由于風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生，不能按事先約定方式退出，也可以通過拍賣股權(quán)方式強(qiáng)行退出。信托資金退出的保障措施通常有關(guān)聯(lián)方擔(dān)保、多方聯(lián)保、實(shí)物(或股權(quán))抵押、當(dāng)事方出具承諾函、設(shè)置專用帳戶?？顚Ｓ玫取Ｒ灿蟹浅Ｓ梅绞?，比如北京國際信托投資有限公司2006年3月發(fā)行的鄭州市土地儲(chǔ)備項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃，信用增級方式是：鄭州市人大常委會(huì)批準(zhǔn)鄭州市人民政府將償付信托計(jì)劃貸款資金納入同期同年度財(cái)政預(yù)算。這是特殊項(xiàng)目的特殊保障方式，只能是特例。

目前，一種對幾乎所有信托資金退出都能起到保障作用的一項(xiàng)保障措施正在討論中，即建立信托保險(xiǎn)制度。信托保險(xiǎn)制度的概念來源于存款保險(xiǎn)制度，在我國目前，還沒有關(guān)于信托保險(xiǎn)制度的權(quán)威定義。但借鑒存款保險(xiǎn)制度的定義，我們可以將其界定為：由經(jīng)營信托業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)向特定的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)繳納一定的保險(xiǎn)費(fèi)，當(dāng)投保金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)信托財(cái)產(chǎn)受損或兌付危機(jī)時(shí)，由特定的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過資金援助、賠償保險(xiǎn)金等方式，保證其清償能力的一種制度安排。建立信托保險(xiǎn)制度的最根本目的是為了保護(hù)信托投資者的利益，實(shí)現(xiàn)及時(shí)兌付。由于信托投資過程中可能存在違規(guī)行為，而且本身也面臨著諸多不可控因素，信托投資出現(xiàn)不能按時(shí)回款，或者項(xiàng)目失敗等情況是可能發(fā)生的，而到期支付的剛性和信托憑證缺乏流動(dòng)性的特點(diǎn)使信托公司極有可能無法按期兌付，信托保險(xiǎn)制度的產(chǎn)生可以通過保險(xiǎn)的形式為信托機(jī)構(gòu)清償債務(wù)，避免出現(xiàn)兌付危機(jī)。

當(dāng)然，要防范股權(quán)投資模式下融資企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)，除了上文所說的事后補(bǔ)救措施外，還應(yīng)該建立事前防范措施。比如完善限制性契約，在契約中明確限制資金用途，并規(guī)定信托公司按照持股比率對項(xiàng)目公司有監(jiān)督權(quán)力，對于企業(yè)從事不合信托公司意愿的過高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目，信托公司有權(quán)終止契約關(guān)系；同時(shí)，信托公司可以要求購買方及項(xiàng)目公司定期提供會(huì)計(jì)報(bào)表來反饋其經(jīng)營活動(dòng)信息，并有權(quán)對涉及的聯(lián)保方、購買方及項(xiàng)目方的賬目進(jìn)行審計(jì)和檢查，從而使信托公司對項(xiàng)目進(jìn)行有效監(jiān)督，及時(shí)掌握項(xiàng)目方的投資策略和經(jīng)營管理動(dòng)向，從而有效地防范相關(guān)方的違約行為。

第8篇：重大固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目定義范文

“F+EPC”模式的內(nèi)涵與優(yōu)勢

“F+EPC”模式的內(nèi)涵

PPP項(xiàng)目不僅是社會(huì)建筑企業(yè)投資者的身份，同時(shí)還在一定程度上代表了項(xiàng)目企業(yè)的政府投資者，全面負(fù)責(zé)項(xiàng)目整個(gè)施工周期的運(yùn)營管理、資金投入。承包商根據(jù)合同的相關(guān)要求對項(xiàng)目工程進(jìn)行施工，包含承包項(xiàng)目的全部設(shè)計(jì)或者部分設(shè)計(jì)，原材料的采購、送檢，工程質(zhì)量，施工周期等全面管控。在獲得政府相關(guān)部分的批準(zhǔn)后，對PPP項(xiàng)目中的“F+EPC”模式進(jìn)行探究，并根據(jù)其提點(diǎn)分析項(xiàng)目的可行性和實(shí)施計(jì)劃。社會(huì)投資者按照項(xiàng)目的框架參加投標(biāo)，同時(shí)，是項(xiàng)目的主要承包商，即在項(xiàng)目實(shí)施過程中，建設(shè)企業(yè)或財(cái)團(tuán)投資者為項(xiàng)目（財(cái)務(wù)）和建設(shè)投資提供資金EPS被稱為“F+EPC”（融資+EPC）模型。

“F+EPC”模式與“PPP+EPC”模式的區(qū)別

雖然“F+EPC”模型和“PPP+EPC”模型不盡相同，但在某些性質(zhì)上仍存在一定的關(guān)聯(lián)性。PPP+EPC模型是從市場或政府的角度綜合處理社會(huì)資本問題的方法，PP+EPC模式還可以包括銀行、信托等其他類型的社會(huì)資本。證券公司和其他金融機(jī)構(gòu)。

建筑企業(yè)運(yùn)作“F+EPC”模式的相關(guān)建議

PPP項(xiàng)目開展強(qiáng)化“F+EPC”模式運(yùn)營管理

在“F+EPC”模式中，賦予了建筑企業(yè)多重身份，不僅是“投資家”，還可能是“分包商”，在無形當(dāng)中加強(qiáng)了建筑企業(yè)的責(zé)任意識，但由于管理關(guān)系較為復(fù)雜，難以對其進(jìn)行定義。另外，很多建筑企業(yè)傾向于采用“F+EPC”的共同體模式。建筑企業(yè)在采用SPV進(jìn)行管理和營銷的過程中，需要加強(qiáng)其管理認(rèn)知，重視對出資比例的控制。此外，建筑企業(yè)可根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際情況開定制合適的SPV管理方法。明確規(guī)定管理者的職責(zé)范圍，不要分類到子公司。建設(shè)企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同概況配置不同的管理干部，嚴(yán)格按照條件履行職責(zé)。嚴(yán)格遵守SPV的管理過程和決策過程，避免“內(nèi)部決策過程”，確保“F+EPC”模式正常運(yùn)行，促進(jìn)項(xiàng)目融資和EPS的持續(xù)發(fā)展，明確合作伙伴的責(zé)任，建立公平的利潤分配機(jī)制。項(xiàng)目公司成立后，各參與者的出資比例在簽訂的參加者協(xié)議中明確規(guī)定，且專業(yè)能力和出資比例，EPS合同應(yīng)明確規(guī)定總承包人的責(zé)任范圍。例如，投資公司+建筑單位+財(cái)團(tuán)設(shè)計(jì)機(jī)構(gòu)，所有參與者都有適當(dāng)?shù)耐顿Y機(jī)會(huì)。項(xiàng)目企業(yè)融資追尾主要的負(fù)責(zé)人是投資公司?？偝邪诠芾磉^程中還需要對設(shè)計(jì)單位出示的項(xiàng)目設(shè)計(jì)不斷進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。工程項(xiàng)目建設(shè)的主體力量就是建設(shè)單位，工程可以按專業(yè)水平和各部門投資比例完成。為自己的利益而避免競爭。另一方面，合理的利潤分配是建立合作關(guān)系的基礎(chǔ)，在分配過程中建立公平合理的利益分配機(jī)制。根據(jù)投資的百分比、對項(xiàng)目的貢獻(xiàn)（例如項(xiàng)目和工程任務(wù)）、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和合同執(zhí)行情況，強(qiáng)化SPV公司的監(jiān)督管理體制，強(qiáng)化實(shí)際的監(jiān)督管理能力。施工企業(yè)必須繼續(xù)加強(qiáng)實(shí)際監(jiān)督管理。對于特殊目的公司和PPP項(xiàng)目的活動(dòng)，可以在企業(yè)中設(shè)立專業(yè)的SPV管理機(jī)構(gòu)。為整個(gè)過程制定規(guī)范框架，派PPP各項(xiàng)目專家投資建設(shè)，實(shí)時(shí)監(jiān)控SPV運(yùn)營。在SPV公司和總承包管理局成立后，其管理層還可以任命管理者。不斷加強(qiáng)對建設(shè)企業(yè)的監(jiān)督管理，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目公司的監(jiān)督管理和PPP項(xiàng)目管理目標(biāo)。目前市場上的建設(shè)項(xiàng)目分為固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資產(chǎn)投資，分為政府投資項(xiàng)目和企業(yè)投資項(xiàng)目，承包的設(shè)施投入資金。嚴(yán)格按照國家有關(guān)規(guī)定，在政府投資項(xiàng)目框架中，隨著我國建筑公司建筑要求的緊縮，這個(gè)模型在后續(xù)建筑工程中的比重大幅降低。該項(xiàng)目需要在現(xiàn)金流投資和商業(yè)項(xiàng)目之間平衡，商業(yè)項(xiàng)目可以從未來的交易中獲利。

加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控措施優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制

目前，我國的PPP項(xiàng)目仍處于初步階段，建筑企業(yè)采用“F+EPC”模式管理也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。相應(yīng)的法律機(jī)制也不夠完善，實(shí)施過程中需強(qiáng)化對風(fēng)險(xiǎn)體系的管理，根據(jù)模式框架不斷完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生幾率，科學(xué)和里的對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判斷、識別、評估及應(yīng)對處理。以及制定各種風(fēng)險(xiǎn)管理方案，監(jiān)督和確保工作場所和部門的風(fēng)險(xiǎn)。為了不放過風(fēng)險(xiǎn)管理的各個(gè)階段，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)警告機(jī)制，科學(xué)合理地確定風(fēng)險(xiǎn)類型的紅線警報(bào)，實(shí)施動(dòng)態(tài)控制，做好應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。有效管理紅線風(fēng)險(xiǎn)，需要科學(xué)管理手段為依托，不斷完善PPP的選擇機(jī)制。在實(shí)施“F+EPC”模式時(shí)，建筑企業(yè)必須堅(jiān)持“因勢利導(dǎo)”原則。關(guān)于項(xiàng)目的選擇，項(xiàng)目選擇過程中優(yōu)先合作小組，可以提前對項(xiàng)目的可行性進(jìn)行研究并對其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，對項(xiàng)目背景進(jìn)行全面的系統(tǒng)研究和判斷篩選投資收益、未來業(yè)務(wù)預(yù)測等，篩選風(fēng)險(xiǎn)控制、顯著收入，容易提取資金優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，為投資決策提供科學(xué)可靠的依據(jù)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立科學(xué)項(xiàng)目決策和批準(zhǔn)程序，組織和確保大型項(xiàng)目決策專家會(huì)議。確保政策決定以規(guī)則為基礎(chǔ)，高效準(zhǔn)確。降低合同風(fēng)險(xiǎn)，確保風(fēng)險(xiǎn)合理分配。在談判過程中，建筑企業(yè)應(yīng)分析合作伙伴的信用狀況，尤其是政府履行承諾的能力，對于其他以社會(huì)資本為主體的資格和投資意向，合同應(yīng)充分反映決策階段的意見。

加強(qiáng)與融資機(jī)構(gòu)合作拓展融資渠道

審核PPP項(xiàng)目資金時(shí)，因其周期較長、投入資金不明確，所以相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格、慎重審計(jì)考核。另外，很多小組委員會(huì)的項(xiàng)目是非生產(chǎn)性的項(xiàng)目，長期難以保證，且資金價(jià)值有限。在建筑公司與金融機(jī)構(gòu)合作的情況下，金融機(jī)構(gòu)總是要求企業(yè)提供降低風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保，將PPP項(xiàng)目的負(fù)債與公司的負(fù)債合并，并且建筑企業(yè)有相對單一的融資渠道、銀行等金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)無法通過與金融機(jī)構(gòu)的真誠合作來滿足PPP項(xiàng)目的融資需求，加強(qiáng)戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，建設(shè)企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定有效的“財(cái)務(wù)合作計(jì)劃”或“長期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略計(jì)劃”。根據(jù)不同地區(qū)、不同領(lǐng)域的事業(yè)特征，為重點(diǎn)項(xiàng)目制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)計(jì)劃和信托基金，實(shí)施特定項(xiàng)目的融資，促使融資流程加快。PPP產(chǎn)業(yè)基金的設(shè)立存在著很大的自身優(yōu)勢，建筑企業(yè)不僅可以與銀行進(jìn)行合作，還可以和社會(huì)中的其他資本平臺(tái)進(jìn)行合作。為了便于拓展融資的渠道，銀行設(shè)立了專業(yè)的PPP基金部門，以此有效保障長期金融鏈供應(yīng)體系的建立。積極研究PPP項(xiàng)目的資產(chǎn)證券化問題，活躍恢復(fù)PPP項(xiàng)目的組合，吸引更多的投資。因此，建筑企業(yè)必須加強(qiáng)與證券公司的合作。基金和金融平臺(tái)開發(fā)符合PPP項(xiàng)目特點(diǎn)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，開拓資本市場，提高杠桿化效率。

培養(yǎng)全方位復(fù)合型人才優(yōu)化人才隊(duì)伍

加快概念轉(zhuǎn)化進(jìn)程，把“F+EPC”全周期管理理念的發(fā)展作為與“F+EPC”不同的模式，摒棄之前觀念老舊的管理理念，加強(qiáng)培養(yǎng)現(xiàn)代化專業(yè)管理人才。轉(zhuǎn)變最初單一的施工管理思維，實(shí)施全方位的管理模式。定期組織學(xué)習(xí)和交流PPP項(xiàng)目的全周期管理文件，促進(jìn)員工適應(yīng)建設(shè)企業(yè)的發(fā)展模式，加強(qiáng)人才儲(chǔ)備，培養(yǎng)各種人才在“F+EPC”模式下，金融專家和運(yùn)營商的不足阻礙了建筑企業(yè)的融資和運(yùn)營。建設(shè)企業(yè)制定專門的人才進(jìn)口計(jì)劃，拓寬人才引進(jìn)渠道，不斷增加專業(yè)人才的流入和儲(chǔ)備，投資于融資、項(xiàng)目管理和人才運(yùn)營。另一方面，建設(shè)企業(yè)可以采取內(nèi)部激勵(lì)措施，通過招攬專業(yè)干部促進(jìn)內(nèi)部干部升級。逐步完善人才培養(yǎng)系統(tǒng)，提高專業(yè)人才素質(zhì)。為了更快地適應(yīng)和推廣“F+EPC”管理模式，應(yīng)當(dāng)根據(jù)專業(yè)、層次課程、發(fā)展路線的不同來定制多樣化的“建筑管理人才培養(yǎng)體系”。與大學(xué)建立長期合作，定期引導(dǎo)資金投入和運(yùn)營的專家進(jìn)修。通過積累經(jīng)驗(yàn)，也可以通過提高綜合能力的方法來連接PPP項(xiàng)目。

結(jié)語

綜上所述，擴(kuò)大上游和下游企業(yè)規(guī)模，可以有效促進(jìn)企業(yè)現(xiàn)代化和投資目標(biāo)。施工企業(yè)要迅速成熟，能夠科學(xué)合理的選擇最為適合的管理運(yùn)營模式，提升隊(duì)綜合資源的利用能力，在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上不斷完善PPP項(xiàng)目工程中的“F+EPC”模式的管理方法和實(shí)施體系，充分發(fā)揮建設(shè)企業(yè)+EPS融資的優(yōu)勢，繼續(xù)擴(kuò)大經(jīng)營范圍最后，保證建筑企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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第9篇：重大固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目定義范文

論文摘要：隨著新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來，財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)正面臨著挑戰(zhàn)，本文對財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)創(chuàng)新的途徑、會(huì)計(jì)手段、會(huì)計(jì)核算內(nèi)容、財(cái)務(wù)報(bào)告等方面的創(chuàng)新進(jìn)行了闡述。

（一）

“新經(jīng)濟(jì)”，狹義地說是包括生命科學(xué)、新能源技術(shù)、新材料技術(shù)、空間技術(shù)、海洋技術(shù)、環(huán)境技術(shù)和管理技術(shù)等七大高科技產(chǎn)業(yè)為龍頭的經(jīng)濟(jì)。廣義地說是以信息產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)連接起來的一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。新經(jīng)濟(jì)是以知識資本為特征的知識經(jīng)濟(jì)，因此它不僅具有高增長、高績效的特點(diǎn)，而且還具有低失業(yè)、低通貨膨脹、低財(cái)政赤字的特征。新經(jīng)濟(jì)促進(jìn)了財(cái)務(wù)管理的發(fā)展，在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，“財(cái)務(wù)”起著倉儲(chǔ)的作用，任何創(chuàng)新資本最終都要轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)。只有適應(yīng)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，財(cái)務(wù)管理才能在市場經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮它特有的作用，如果脫離了網(wǎng)絡(luò)、信息技術(shù)，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理形式將很難繼續(xù)存在下去。不僅如此，在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)模式也難以適應(yīng)。人們知道，會(huì)計(jì)模式是會(huì)計(jì)主體反映特定歷史時(shí)期會(huì)計(jì)運(yùn)行結(jié)構(gòu)、功能、行為等會(huì)計(jì)實(shí)踐的形式。傳統(tǒng)會(huì)計(jì)模式是工業(yè)時(shí)代的產(chǎn)物，在知識資本化、資產(chǎn)無形化的新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，已顯得相對落后。建立在借貨記賬法、歷史成本原則和權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上的傳統(tǒng)會(huì)計(jì)，對有形資產(chǎn)的確認(rèn)、記錄、計(jì)量可以說是周密細(xì)致，但如何衡量知識資本、如何計(jì)量技術(shù)、如何列示知識產(chǎn)權(quán)，如何確定人力資源價(jià)值等無形資產(chǎn)卻難于表現(xiàn)。面對新的情況和問題，財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)需要有新的理念。

（二）

財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新，首先，要樹立以人為本的理財(cái)觀念，充分協(xié)調(diào)好各相關(guān)利益之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。重視人的發(fā)展與管理是新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的基本趨勢和客觀要求。在這種趨勢下，財(cái)務(wù)管理者應(yīng)創(chuàng)立新的財(cái)務(wù)管理模式與理論，以適應(yīng)新經(jīng)濟(jì)時(shí)代以人為本的理財(cái)要求，協(xié)調(diào)好利益相關(guān)者之間的關(guān)系。其次，要不斷深化財(cái)務(wù)管理理論發(fā)展的要求，變革和轉(zhuǎn)換財(cái)務(wù)管理研究方法，逐步建立起完整、適用的財(cái)務(wù)管理理論研究方法體系：一是由單一型向多樣型發(fā)展。財(cái)務(wù)管理理論研究是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，不同的研究對象和研究目的受制于不同的因素，從而需要采用不同的研究方法。二是由封閉型向開放型發(fā)展?？茖W(xué)的研究方法具有通用性，特別是隨著數(shù)學(xué)、計(jì)算機(jī)科學(xué)、行為科學(xué)等學(xué)科的方法在財(cái)務(wù)管理學(xué)中的廣泛應(yīng)用，使財(cái)務(wù)管理突破了原來意義上的科學(xué)屬性的限制。再次，要?jiǎng)?chuàng)新和調(diào)整財(cái)務(wù)管理理論與內(nèi)容，把無形資產(chǎn)作為人們投資決策的重點(diǎn)之一。新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來，使無形資產(chǎn)成為重要的投資對象，財(cái)務(wù)管理者應(yīng)該創(chuàng)新財(cái)務(wù)管理理論，改進(jìn)和調(diào)整財(cái)務(wù)管理中被忽視的無形資產(chǎn)投資及其決策評價(jià)的內(nèi)容，建立切實(shí)反映無形資產(chǎn)狀況及其結(jié)果的決策指標(biāo)體系。最后，面向網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的新財(cái)務(wù)管理軟件，應(yīng)該實(shí)現(xiàn)功能的多樣化。財(cái)務(wù)軟件的功能不斷擴(kuò)大，軟件在設(shè)計(jì)中將財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和管理會(huì)計(jì)相結(jié)合，以財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告為核心，在此基礎(chǔ)上建立和完善對所進(jìn)行的經(jīng)營活動(dòng)的計(jì)劃和控制功能，做到事前、事中、事后的動(dòng)態(tài)管理?；诨ヂ?lián)網(wǎng)的全面應(yīng)用，全面采用網(wǎng)絡(luò)計(jì)算技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)化管理、移動(dòng)辦公、體系開放，支持電子商務(wù)，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)集中式管理、動(dòng)態(tài)核算、實(shí)施監(jiān)控、網(wǎng)上操作等。財(cái)務(wù)軟件在符合多國和國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、多種語言、多樣幣種的情況下要提供具有國際可比的會(huì)計(jì)信息，以滿足參與國際競爭的需要，并最大限度地做到各種數(shù)據(jù)信息的共享。

此外，還應(yīng)該強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識。一要及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)人員適應(yīng)新環(huán)境的知識結(jié)構(gòu)，使他們能夠具有及時(shí)捕捉風(fēng)險(xiǎn)，提高防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。二要充分利用信息網(wǎng)加強(qiáng)調(diào)查研究，運(yùn)用科學(xué)方法對投資項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)測，提高投資決策的科學(xué)性和可行性。三是由于在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與無形資產(chǎn)上的投資風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于固定資產(chǎn)投資，所以最好的辦法是對那些技術(shù)進(jìn)步快，對國民經(jīng)濟(jì)具有重大促進(jìn)意義的無形資產(chǎn)，采取類似于固定資產(chǎn)的加速折舊法攤銷。四是財(cái)務(wù)人員在作出財(cái)務(wù)決策與日常管理中，既要善于抓住機(jī)遇，在激烈的市場競爭中從容應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)，趨利避害；又要能靈活處理和協(xié)調(diào)不同單位之間的合作伙伴關(guān)系。

（三）

新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的競爭是知識和智慧的競爭，善管理、懂科技的知識型人才是經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的根基。在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，會(huì)計(jì)負(fù)有對經(jīng)濟(jì)要素進(jìn)行分類、計(jì)量和報(bào)告的責(zé)任，要求會(huì)計(jì)人員具有更高的素質(zhì)，與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)相比，新經(jīng)濟(jì)形態(tài)下的高科技生產(chǎn)過程更加復(fù)雜，會(huì)計(jì)人員要提供真實(shí)準(zhǔn)確的成本信息，就必須了解和熟悉整個(gè)工藝流程。要求會(huì)計(jì)人員不僅要具備財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)知識，還必須掌握相關(guān)的以及相應(yīng)交叉產(chǎn)業(yè)的基本知識，不僅懂單純的計(jì)算機(jī)操作，還要利用計(jì)算機(jī)能作復(fù)雜的分析、預(yù)測和決策。這就對會(huì)計(jì)也提出了創(chuàng)新的要求：

第一，會(huì)計(jì)手段上，新經(jīng)濟(jì)是全球經(jīng)濟(jì)、信息經(jīng)濟(jì)，信息產(chǎn)業(yè)成為發(fā)展最快的產(chǎn)業(yè)。在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，信息的收集、分析、處理和傳輸要依靠計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)來完成。計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)使得獲取會(huì)計(jì)信息的渠道拓寬，速度加快。會(huì)計(jì)信息的載體由紙介質(zhì)變?yōu)榇沤橘|(zhì)和光電介質(zhì)，從而保證同一基礎(chǔ)數(shù)據(jù)可供不同的人在不同的地方進(jìn)行信息的加工和利用。會(huì)計(jì)信息的傳輸手段由紙介質(zhì)的憑證、賬簿、報(bào)表的人工遞送變?yōu)殡娮泳W(wǎng)絡(luò)傳輸。而且，運(yùn)用高層次的財(cái)務(wù)管理核算軟件成為必然的選擇。在會(huì)計(jì)電算化全面普及運(yùn)用的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)信息化，全面使用現(xiàn)代信息技術(shù)，使得會(huì)計(jì)信息處理高度自動(dòng)化。