金融學杠桿原理精選(九篇)

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第1篇：金融學杠桿原理范文

從2007年美國次貸危機引爆以后，美國資產(chǎn)價值泡沫連續(xù)消散，不少手持次級房貸的銀行和涉及金融機構(gòu)都陸續(xù)破產(chǎn)，金融商品危險和流走性缺失進一步擴展，導致產(chǎn)生世界重要金融市場劇烈的波動。房價一落千丈、房地產(chǎn)業(yè)不停走低、拋售銀行股、銀行提擠狀況十分嚴重，使幾個月下來華爾街五大投行三家關(guān)門兩家改革，次貸危機自然成為金融危機。這次金融危機危害性已伸展至全球，且不停、嚴重地侵蝕實體經(jīng)濟，金融學者常對此類事件都稱作經(jīng)濟危機。

2美國金融管理系統(tǒng)歸納和教訓

2.1美國金融管理系統(tǒng)總體態(tài)勢

國家金融競爭力主要組成要件是金融管理系統(tǒng)，領(lǐng)先于其他國家和地區(qū)的美國金融業(yè)從側(cè)面體現(xiàn)它管理系統(tǒng)已經(jīng)適應市場發(fā)展并占有優(yōu)勢。據(jù)實證調(diào)查，美國金融管理系統(tǒng)是典型分權(quán)型多頭管理模式，被稱作傘式管理+功能管理體制，是功能管理和機構(gòu)管理綜合體。在這樣管理系統(tǒng)里存在各種各樣的類型、層次的金融管理機構(gòu)，美國執(zhí)行在分業(yè)管理與統(tǒng)一管理間的一種金融管理模式。其中，金融持股公司采取傘式管理規(guī)定，作為傘式管理人的美聯(lián)儲負責公司綜合管理；且金融持股公司又按所營運業(yè)務(wù)類別來接納各種行業(yè)管理人的督導。傘式管理人和功能管理人聯(lián)合促進美國金融業(yè)發(fā)展。

2.2美國金融管理系統(tǒng)存在不足

2.2.1“雙重多頭”管理系統(tǒng)易發(fā)生監(jiān)管重疊與真空

出于管理機構(gòu)繁多而對某一行為具管理權(quán)力產(chǎn)生的現(xiàn)象就是管理重疊。管理過程中它的最大缺陷在于出現(xiàn)管理多余內(nèi)耗和資源浪費，正?？刹扇『侠淼臋?quán)力區(qū)分方法處理。而全部管理機構(gòu)職權(quán)都不涉及某些金融風險是管理真空。美國金融管理系統(tǒng)中還沒有統(tǒng)一法定最高管理機構(gòu)，在相同分業(yè)管理模式、金融混業(yè)經(jīng)營環(huán)境下，“各管其一”的機構(gòu)設(shè)置容易使各管理部門發(fā)生對某些金融市場狀態(tài)特別是部分金融衍生商品管理出現(xiàn)漏洞。所以，從根本上與此相同的全面管理“雙重多頭”的機構(gòu)設(shè)置是存在管理重復和漏洞的。

2.2.2金融管理制度發(fā)展滯后于金融創(chuàng)新發(fā)展

金融管理體制發(fā)展給出新規(guī)定是金融業(yè)全面發(fā)展和金融產(chǎn)品創(chuàng)新腳步迅速。在逐漸激烈市場競爭環(huán)境中、金融風險無法完全管控狀況下，可惜美國金融管理體制未適時地進行改革，金融機構(gòu)持續(xù)拓展市場和展開創(chuàng)新業(yè)務(wù)反而成為危機形式的累積。在風險擴展進程中，美國分散管理體制決定機構(gòu)并沒有進行負責，實際管理系統(tǒng)與各類金融市場之間的密切發(fā)展態(tài)勢并不吻合，進而面對市場不斷變化和發(fā)展，管理者沒得到有關(guān)法規(guī)明確授權(quán)，使本來具有優(yōu)勢的分散管理體制反而變成致命弱點。

2.2.3次貸源頭貸款缺乏監(jiān)督，管理機構(gòu)職責未履行到位

特殊客戶層在接受發(fā)放次級貸款時，沒有抵押資產(chǎn)、連帶保障，管理部門就事后向貸款機構(gòu)財務(wù)情況實行評判，事前管理沒有履行相對應責任。出于此類貸款機構(gòu)可積極介入資產(chǎn)證券化過程，所以，財務(wù)狀況無法及時體現(xiàn)貸款效益，因而，管理當局只在最后資金鏈破壞時才認識到是存在風險的。

2.2.4缺乏對信用評級機構(gòu)管理

次貸產(chǎn)品屬于結(jié)構(gòu)復雜性融資商品，投資者不太清楚估價內(nèi)在價值與險情。所以，信用評級便成為投資者決策重要的唯一憑據(jù)。不過，信用評級制度被美國政府及管理部門歸于聯(lián)邦證券管理法律系統(tǒng)以后，還未成立針對信用評級機構(gòu)自身的管理與問責體制。正是因為缺乏對信用評級機構(gòu)管理和權(quán)重責輕制度錯位，引起了信用評級業(yè)道德風險，為危機廣泛延伸和爆發(fā)埋下隱患。

3借鑒美國經(jīng)驗深入分析我國金融管理系統(tǒng)

作為一名大學生應借鑒美國經(jīng)驗對我國金融管理系統(tǒng)進行深入探討和分析。通過對相關(guān)資料的考證，我國金融業(yè)于上世紀90年代真正興起并發(fā)展，我國通過金融改革實行嚴格分業(yè)經(jīng)營和管理制度。金融管理系統(tǒng)由中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會四個并不互管的行政和事業(yè)機構(gòu)組成，還設(shè)置除這四部門外的財政部等多部委領(lǐng)導參與的金融管理聯(lián)席會議。據(jù)有關(guān)資料及學習研究，多頭監(jiān)管、自律組織弱化、法律配套措施不足、執(zhí)法力度不夠等仍是目前我國金融管理存在缺陷，特別是多頭管理監(jiān)管權(quán)力分散，不利于管理實施且有悖效益原則。