農(nóng)業(yè)項(xiàng)目融資方案精選(九篇)

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第1篇：農(nóng)業(yè)項(xiàng)目融資方案范文

PPP項(xiàng)目融資難是制約PPP項(xiàng)目成功實(shí)施的關(guān)鍵因素。我國(guó)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目融資困境主要緣于項(xiàng)目收益有限、融資規(guī)則難以保障社會(huì)投資方獲得合理收益、融資法律規(guī)則構(gòu)建尚不完善等方面。因此，應(yīng)以銀行融資為主體分析項(xiàng)目銀行融資困境，設(shè)計(jì)適宜的銀行融資規(guī)則，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建我國(guó)PPP項(xiàng)目銀行融資的法律制度，在法律層面上證成銀行融資規(guī)則的合法化空間，進(jìn)而理順我國(guó)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目銀行融資實(shí)現(xiàn)的體系和條件。

關(guān)鍵詞：

PPP項(xiàng)目融資；銀行融資；金融法律規(guī)制

盡管我們倡導(dǎo)PPP項(xiàng)目融資來源多元化，但多元化融資的核心內(nèi)容仍然是金融機(jī)構(gòu)融資，尤其是銀行融資。準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目①作為典型的PPP項(xiàng)目，其公益性使之收益不能完全覆蓋成本，這就增加了銀行融資的難度。目前，我國(guó)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目銀行融資的可操作性較低，這與融資規(guī)則設(shè)計(jì)及其法律規(guī)則支持不完善不無關(guān)系。本文將以銀行融資實(shí)現(xiàn)為中心，探討我國(guó)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目融資的制約因素及其法制環(huán)境，進(jìn)而凝練構(gòu)建PPP項(xiàng)目融資實(shí)現(xiàn)的金融法制體系和規(guī)則內(nèi)容。

一、準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目融資現(xiàn)狀及問題分析

（一）項(xiàng)目融資來源途徑

從PPP模式的理念出發(fā)，PPP項(xiàng)目的資金主要來源于政府部門和社會(huì)資本方，即主要由資本金、股東貸款、社會(huì)融資和銀行直接投資四部分組成，但這四部分資金來源又多有銀行參與。一是資本金。資本金是PPP項(xiàng)目的啟動(dòng)資金，主要由社會(huì)資本方以自有資產(chǎn)出資，但基于準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目公益性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)性大、周期較長(zhǎng)、收益不確定等特征，我國(guó)社會(huì)資本方參與熱情不高，因此國(guó)家提供了政府主導(dǎo)PPP融資支持基金和專項(xiàng)金融債等資本金政策支持。PPP融資支持基金有省級(jí)支持基金、財(cái)政部聯(lián)合建設(shè)銀行等十家金融機(jī)構(gòu)發(fā)起的商業(yè)性基金等，這些基金均以社會(huì)資本形式在項(xiàng)目初期投入。專項(xiàng)金融債則是由政策性銀行（國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行）牽頭通過其他銀行（目前為郵政儲(chǔ)蓄銀行）發(fā)行，在PPP項(xiàng)目初期注入，保障項(xiàng)目啟動(dòng)，亦起到資本金的作用。這些政策性支持資金雖由政府部門牽頭，但均離不開銀行的支持。二是股東貸款。股東貸款是在社會(huì)資本方自有資金不足時(shí)為了滿足PPP項(xiàng)目啟動(dòng)資金（一般為項(xiàng)目資本的30％）的需求，社會(huì)資本方自行融集的資本金。從我國(guó)目前的融資途徑來看，股東融資仍主要通過銀行貸款方式實(shí)現(xiàn)，但股東貸款受股東信用、擔(dān)保等諸多限制。三是社會(huì)融資。社會(huì)融資是除PPP項(xiàng)目中社會(huì)資本方之外的其他社會(huì)資金（較分散）通過各種融資途徑集中投入項(xiàng)目中，如通過理財(cái)、信托等方式進(jìn)行。但這些融資途徑也多依托銀行實(shí)現(xiàn)。四是銀行直接投資。銀行直接投資是指銀行以自身名義運(yùn)用自有或籌集的資金直接參與到PPP項(xiàng)目當(dāng)中。

（二）項(xiàng)目融資的實(shí)現(xiàn)方式

《政府和社會(huì)資本合作法（征求意見稿）》明確規(guī)定社會(huì)資本或項(xiàng)目公司可通過財(cái)產(chǎn)和權(quán)利抵押、質(zhì)押貸款及資產(chǎn)證券化等方式融資，其中財(cái)產(chǎn)和權(quán)利包括項(xiàng)目公司的財(cái)產(chǎn)（動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)）、項(xiàng)目公司的土地使用權(quán)、項(xiàng)目公司的股權(quán)、合作項(xiàng)目的收益權(quán)等?？梢姡覈?guó)PPP項(xiàng)目融資困境并非在于融資途徑受限，而在于我國(guó)金融融資政策與PPP項(xiàng)目政策不匹配，融資的可操作性低；在于準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目收益不確定、投資風(fēng)險(xiǎn)高；在于社會(huì)資本方過度依賴傳統(tǒng)信貸融資，怠于運(yùn)用創(chuàng)新融資模式。準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目的銀行融資困境體現(xiàn)在銀行基于資金安全性的擔(dān)憂對(duì)融資附加了諸多增信要求。準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目融資增信可以通過多種方式實(shí)現(xiàn)，如股東擔(dān)保、融資方資產(chǎn)擔(dān)保、預(yù)期收益擔(dān)保、融資方資信評(píng)級(jí)提升、政府性質(zhì)擔(dān)保等。但隨著我國(guó)對(duì)政府直接／間接擔(dān)保的嚴(yán)格限制，政府擔(dān)保日漸缺失，加之其他增信方式的諸多限制，使得解決PPP項(xiàng)目以征信為中心的融資擔(dān)保問題至關(guān)重要。第一，股東擔(dān)保。股東擔(dān)保是項(xiàng)目投資初期社會(huì)資本方融集資本金所需的增信方式，而銀行信貸基于成本優(yōu)勢(shì)成為股東的首選，但鑒于對(duì)股東信貸擔(dān)保與準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)之間的權(quán)衡，迫使社會(huì)資本方止步于項(xiàng)目投資。第二，項(xiàng)目資產(chǎn)擔(dān)保。項(xiàng)目資產(chǎn)屬于政府部門與社會(huì)資本方成立的項(xiàng)目公司（SPV）所有資產(chǎn)，《政府和社會(huì)資本合作法（征求意見稿）》雖肯定了項(xiàng)目資產(chǎn)的擔(dān)保屬性，但多數(shù)資產(chǎn)需要投入建設(shè)使用不能作為擔(dān)保物。第三，預(yù)期收益擔(dān)保。項(xiàng)目融資是PPP項(xiàng)目融資的新模式，其更注重項(xiàng)目自身的價(jià)值和發(fā)展，預(yù)期收益融資是其不可或缺的部分。目前，預(yù)期收益擔(dān)保是項(xiàng)目融資實(shí)現(xiàn)的重要增信方式之一。預(yù)期收益融資一般通過商業(yè)銀行來實(shí)現(xiàn)，預(yù)期收益股權(quán)融資一般較難推行，主要是通過項(xiàng)目公司發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)?、?xiàng)目收益票據(jù)等債權(quán)融資方式來實(shí)現(xiàn)。在我國(guó)預(yù)期收益評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)尚不明確的情況下，要求預(yù)期收益估值需全額覆蓋融資金額。

（三）項(xiàng)目融資實(shí)現(xiàn)的制約因素

PPP項(xiàng)目雖得到力推，但在項(xiàng)目銀行融資方面則不容樂觀。以蘇南地區(qū)為例，從對(duì)南京、無錫、常州、蘇州、鎮(zhèn)江五市的73家商業(yè)銀行進(jìn)行調(diào)查所得數(shù)據(jù)來看，93％的銀行信貸政策對(duì)PPP項(xiàng)目表示肯定，4％持觀望態(tài)度，3％表示暫不參與，其中國(guó)有銀行和股份制銀行的參與積極性較高，但截至到2015年4月，已簽約的項(xiàng)目?jī)H6個(gè)，金額94．9億，分別占全部?jī)?chǔ)備項(xiàng)目的8．8％、7．5％。［1］經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的蘇南地區(qū)PPP項(xiàng)目銀行融資簽約率尚未達(dá)到預(yù)期，其他地區(qū)亦不例外。PPP項(xiàng)目銀行融資難以實(shí)現(xiàn)的癥結(jié)在于頗多制約因素存在。在準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目融資監(jiān)管方面，我國(guó)尚不存在專門的監(jiān)管機(jī)關(guān)?！墩蜕鐣?huì)資本合作法（征求意見稿）》雖然規(guī)定政府和社會(huì)合作項(xiàng)目由國(guó)家財(cái)政部門負(fù)責(zé)指導(dǎo)協(xié)調(diào)，但具體的融資規(guī)范仍由國(guó)務(wù)院相關(guān)機(jī)構(gòu)、銀行、證券、保險(xiǎn)行業(yè)監(jiān)管部門制定。融資監(jiān)管仍屬于多方監(jiān)管模式，融資監(jiān)管主體及監(jiān)管模式交叉，難免造成銀行等金融機(jī)構(gòu)的舉棋不定。我國(guó)融資體制歷來延續(xù)著銀行融資為主的傳統(tǒng)，商業(yè)銀行在準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目融資中占主導(dǎo)地位，雖在融資方式上具有信貸、投行、資產(chǎn)證券化等多種途徑，但在具體實(shí)踐中則受到立法的阻礙。如《商業(yè)銀行法》第三十六條就對(duì)信貸融資中的擔(dān)保提出了較高要求；《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》第三十一條也對(duì)產(chǎn)品分級(jí)作出限制。準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及收益有限性使其有別于一般商業(yè)項(xiàng)目，致使準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目的銀行融資受到立法約束。同時(shí)，項(xiàng)目信息的不對(duì)稱性也使銀行無論是直接投資還是間接投資都處于信息劣勢(shì)。加之銀行對(duì)PPP項(xiàng)目運(yùn)作不甚了解，項(xiàng)目出現(xiàn)融資糾紛時(shí)銀行縱然獲得介入權(quán)也很難保障信貸債權(quán)的實(shí)現(xiàn)。此外，商業(yè)銀行基于存款期限配置需求多參與短期項(xiàng)目投資，若將資金投入到不少于25年的準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目，除了期間的投資風(fēng)險(xiǎn)，能否在項(xiàng)目移交階段順利退出亦是其考慮的問題?！墩蜕鐣?huì)資本合作法（征求意見稿）》亦未明確規(guī)定資金的退出問題，雖在社會(huì)資本或項(xiàng)目公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)對(duì)外擔(dān)保等方面作出了資金退出的限制性規(guī)定，但僅提及社會(huì)資本或項(xiàng)目公司違約時(shí)公共部門的臨時(shí)接管，未規(guī)定銀行等債權(quán)人的接管權(quán)。目前，我國(guó)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目仍主要受一般商事融資法律規(guī)范的規(guī)制，但一般商事融資在融資監(jiān)管主體、融資擔(dān)保、融資信息公開、資金退出等方面的法律規(guī)定還很難滿足準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目的特殊法制需求。

二、準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目融資的制度檢審

（一）項(xiàng)目融資的實(shí)證經(jīng)驗(yàn)

濟(jì)青高鐵濰坊段PPP項(xiàng)目因獲得十倍的社會(huì)融資效果被譽(yù)為PPP項(xiàng)目的經(jīng)典案例，其融資成功之處主要在于項(xiàng)目資質(zhì)突出、配套政策優(yōu)厚、融資方案清晰、退出機(jī)制安全、職能分擔(dān)合理等五方面。①除項(xiàng)目資質(zhì)這一與項(xiàng)目自身情況相關(guān)的客觀優(yōu)勢(shì)外，其他方面均有值得借鑒之處。一是配套政策方面兼顧了收益率與安全性。以存貸收益、沿線綜合開發(fā)收益、運(yùn)營(yíng)期票價(jià)調(diào)整收益、用電價(jià)格優(yōu)惠等方式保障收益率，在收益不足時(shí)以政府財(cái)政補(bǔ)貼保證安全性。二是具體融資方案上遵循資本金組成多元化。省級(jí)政府部門以土地開發(fā)收益金出資30％，沿線地方政府出資30％，國(guó)內(nèi)各類社會(huì)資本方出資20％，外資參股20％，后續(xù)融資采用信托計(jì)劃、銀行貸款等多形式融資。三是退出機(jī)制可行。銀行的債權(quán)融資以到期還本付息方式退出，社會(huì)資本股權(quán)融資規(guī)定在項(xiàng)目期限后兩年以政府回購方式退出。四是職能分擔(dān)合理。政府部門負(fù)責(zé)征地拆遷及資金監(jiān)管，社會(huì)資本方負(fù)責(zé)項(xiàng)目融資及運(yùn)行，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益分配的合理性。濟(jì)青高鐵濰坊段PPP項(xiàng)目的成功融資對(duì)進(jìn)一步探索準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP類項(xiàng)目的融資法律制度意義重大。從項(xiàng)目整體的融資情況看可分為政策性融資和商業(yè)性融資兩大類，其中政策性融資包括政府部門出資、可行性缺口補(bǔ)助和價(jià)格優(yōu)惠等，商業(yè)性融資則由社會(huì)資本及外資投入的資本金、后續(xù)的銀行貸款等組成。多元資本金構(gòu)成為社會(huì)資本方減輕了前期融資壓力，個(gè)案融資雖獲成功，但政策性融資和商業(yè)性融資仍需進(jìn)一步的制度構(gòu)建，這樣才能起到普適性的規(guī)范作用。

（二）政策性融資的法律制度選擇

政策性融資并非我國(guó)獨(dú)有，其在國(guó)際PPP項(xiàng)目領(lǐng)域被統(tǒng)稱為政府支持，即在具有經(jīng)濟(jì)可行性但缺乏足額資金的項(xiàng)目中可獲得的來自政府的多元支持（資金或土地）。政策性融資在準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目中的作用突出，可體現(xiàn)為政府前期多種方式的資本金投入、項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)階段的可行性缺口補(bǔ)助、運(yùn)營(yíng)階段的資源（水、電等）價(jià)格優(yōu)惠等。政策性融資不意味著項(xiàng)目收益達(dá)不到預(yù)期時(shí)的任意性填補(bǔ)，我國(guó)在深化預(yù)算管理制度改革及《預(yù)算法》修訂的背景下，政府的資金利用將受到更為嚴(yán)格的監(jiān)管。隨著《政府和社會(huì)資本合作法（征求意見稿）》的出臺(tái)，《政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引》《政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目物有所值評(píng)價(jià)指引（試行）》開始施行，《政府會(huì)計(jì)準(zhǔn)則———基本準(zhǔn)則》審議通過，政策性融資可以獲得定性及定量層面的量化，進(jìn)一步構(gòu)建我國(guó)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目的政策性融資法律制度已具有一定的基礎(chǔ)。因此，如何細(xì)化完善相關(guān)規(guī)定才能有效保障政策性融資的實(shí)現(xiàn)，成為完善我國(guó)政策性融資法律制度的核心。

（三）商業(yè)性融資法律制度體系的建構(gòu)

我國(guó)商業(yè)融資仍延續(xù)著以銀行融資為主導(dǎo)，其他非銀行金融機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)發(fā)展的格局，在監(jiān)管方面采用分業(yè)監(jiān)管模式。一般商業(yè)項(xiàng)目在當(dāng)下的融資法律制度下仍存在著融資難問題，尚處于起步階段的準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目更是在融資監(jiān)管、融資擔(dān)保、融資信息公開、融資退出、融資糾紛解決等方面需要在一般法律制度上進(jìn)行差異化設(shè)計(jì)。第一，融資監(jiān)管法律制度。我國(guó)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目呈現(xiàn)出多形式融資發(fā)展趨勢(shì)，一個(gè)項(xiàng)目可能同時(shí)通過信貸融資、項(xiàng)目收益?zhèn)?、保險(xiǎn)等多種渠道進(jìn)行融資，監(jiān)管上更容易出現(xiàn)交叉與沖突，融資監(jiān)管沖突產(chǎn)生的融資不暢會(huì)在項(xiàng)目融資、建設(shè)運(yùn)營(yíng)等階段以及階段銜接時(shí)對(duì)項(xiàng)目的順利實(shí)施產(chǎn)生阻礙，導(dǎo)致項(xiàng)目糾紛甚至項(xiàng)目失敗。因此，準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目的統(tǒng)一融資監(jiān)管需求在當(dāng)下分業(yè)監(jiān)管模式下很難獲法律保障。第二，融資擔(dān)保法律制度。融資擔(dān)保是債權(quán)性融資中常用的增信方式，亦是銀行類金融機(jī)構(gòu)控制信貸風(fēng)險(xiǎn)的重要方式。當(dāng)下，以“無追索權(quán)或有限追索權(quán)”為核心的預(yù)期收益融資擔(dān)保形式已成為國(guó)際范式，項(xiàng)目融資作為PPP項(xiàng)目的主要融資途徑需要新的法律制度類型為其提供保障。①但從國(guó)內(nèi)的項(xiàng)目融資貸款情況來看，只有中國(guó)建設(shè)銀行等幾家大型商業(yè)銀行給予少數(shù)合作關(guān)系良好的、經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)的客戶“無追索權(quán)或有限追索權(quán)貸款”，銀行實(shí)質(zhì)上仍以獲得社會(huì)資本方公司的隱性擔(dān)保為基礎(chǔ)才發(fā)放非真正意義上的“無追索權(quán)或有限追索權(quán)貸款”。因此，《政府和社會(huì)資本合作法（征求意見稿）》對(duì)預(yù)期收益權(quán)擔(dān)保的原則性規(guī)定，還需與具體的金融監(jiān)管法規(guī)配套才能真正具有可操作性。第三，項(xiàng)目融資信息公開制度。項(xiàng)目相關(guān)信息是銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投融資決策的基礎(chǔ)，同時(shí)基于準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目的公益性，項(xiàng)目融資信息公開制度的構(gòu)建對(duì)多方主體都有所裨益。由于準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目較為復(fù)雜，相應(yīng)的信用評(píng)級(jí)難度亦隨之增大，單方面對(duì)其進(jìn)行評(píng)級(jí)難免在經(jīng)驗(yàn)及方法上有所不足。項(xiàng)目融資運(yùn)行情況及相關(guān)的證券化產(chǎn)品信息的雙向影響性，使得準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目的融資信息公開法律制度需整合項(xiàng)目與證券化產(chǎn)品在內(nèi)的全部信息才能夠真實(shí)體現(xiàn)項(xiàng)目融資及資金運(yùn)用狀況。第四，融資退出法律制度。準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目具有一定程度的經(jīng)營(yíng)性，社會(huì)資本方除了在移交階段的正常退出，還會(huì)出現(xiàn)特殊情況的提前退出。政府回購方式并不是PPP項(xiàng)目唯一的退出選擇，對(duì)于資質(zhì)優(yōu)良的、可嘗試市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目還可通過上市或讓具有運(yùn)營(yíng)資質(zhì)的公司接管運(yùn)營(yíng)等方式退出。因此，融資退出法律制度還需以退出時(shí)項(xiàng)目資質(zhì)及方式與程序?qū)?yīng)為思路，進(jìn)一步豐富合法化退出路徑及對(duì)應(yīng)的程序法規(guī)定。第五，融資糾紛解決法律制度。民事訴訟作為準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目融資糾紛的解決途徑已成為共識(shí)，仲裁由于其在快速處置和技術(shù)訣竅方面的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，亦被大多數(shù)PPP法律許可。［2］因此，民事訴訟及仲裁中雙方主體的實(shí)質(zhì)平等如何保證，以及糾紛解決后項(xiàng)目如何繼續(xù)正常運(yùn)行等問題成為融資糾紛解決法律制度需進(jìn)一步解決的問題。

三、準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目融資的制度構(gòu)建

（一）制度協(xié)同性安排

金融監(jiān)管即政府有關(guān)職能部門依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)金融機(jī)構(gòu)及金融市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)督管理，規(guī)范市場(chǎng)參與者的行為，維護(hù)金融機(jī)構(gòu)的健康和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，保障金融體系運(yùn)行的健康、安全和高效。［3］隨著PPP模式的推廣，項(xiàng)目融資帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)較傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)更為復(fù)雜，準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目融資法律制度除了應(yīng)對(duì)一般金融法律制度中的金融市場(chǎng)主體法律制度、金融市場(chǎng)行為法律制度、金融市場(chǎng)信用體系法律制度、金融風(fēng)險(xiǎn)防范法律制度等［4］制度層面予以進(jìn)一步完善，更需注重政策性融資制度這一準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目特有部分與商業(yè)性融資制度之間的制度協(xié)同性安排。我國(guó)目前立法上將政策性融資和商業(yè)性融資分別歸入兩種立法思路，政策性融資主要通過政府預(yù)算法律規(guī)制，商業(yè)性融資則主要通過PPP項(xiàng)目相關(guān)合同進(jìn)行約定，但最終兩部分融資常常匯集進(jìn)行綜合運(yùn)用。項(xiàng)目的資金融集及運(yùn)用存在于項(xiàng)目的全過程，將兩部分整合后構(gòu)建統(tǒng)一的融資法律制度有利于準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目的融資運(yùn)用、監(jiān)管、退出等各階段的資金銜接。概言之，立法轉(zhuǎn)變要體現(xiàn)在每個(gè)具體的制度上，要在改革的理念和目標(biāo)下完善現(xiàn)代的經(jīng)濟(jì)立法體系，就必須建立和完善多種新型的具體制度。［5］因此，我國(guó)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目融資法律制度應(yīng)以商業(yè)性融資為主，政策性融資為輔，二者互補(bǔ)為中心，配套擔(dān)保法律制度、監(jiān)管法律制度、項(xiàng)目融資信息公開制度、融資退出制度及融資糾紛解決法律制度，制定規(guī)范的PPP融資法律，以實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目融資制度的完整性和可操作性。

（二）政策性融資法律制度的構(gòu)建

政策性融資法律制度的核心是對(duì)政府部門出資參與準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目的行為進(jìn)行規(guī)范，《政府和社會(huì)資本合作法（征求意見稿）》中“誠實(shí)守信、平等協(xié)商、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、互利共贏、公平競(jìng)爭(zhēng)”的合作原則寓意著政府定位的轉(zhuǎn)變。但具體融資法律制度方面的立法思想轉(zhuǎn)變應(yīng)符合PPP融資法律制度的內(nèi)在需求。我國(guó)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目政策性融資法律制度需兼顧政府與社會(huì)資本雙方的利益，主要包括政府出資行為的合法性及政府出資違約救濟(jì)等。根據(jù)《預(yù)算法》《政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引》《政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目物有所值評(píng)價(jià)指引（試行）》及《政府會(huì)計(jì)準(zhǔn)則———基本準(zhǔn)則》《關(guān)于制止地方政府違法違規(guī)融資行為的通知》等政府出資相關(guān)法律文件的規(guī)定，在PPP項(xiàng)目融資統(tǒng)一立法中明確量化了政府出資的范圍、方式及可行性缺口補(bǔ)助的后期發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)等事項(xiàng)?？煽紤]在財(cái)政部統(tǒng)籌國(guó)家PPP項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，設(shè)專門機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)政策性融資的投資與退出監(jiān)管，細(xì)化PPP融資監(jiān)管負(fù)面清單內(nèi)容及政府部門違反協(xié)議約定、違法過度干預(yù)項(xiàng)目融資所需承擔(dān)的具體責(zé)任。

（三）商業(yè)性融資法律制度的構(gòu)建

一是融資監(jiān)管制度。未來的PPP領(lǐng)域更適宜現(xiàn)代金融監(jiān)管。目前許多國(guó)家或地區(qū)都采用國(guó)際金融自由化和放松管制，更傾向于以非公有制和國(guó)家實(shí)體進(jìn)行監(jiān)管，包括制定標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)督和確保合規(guī)性。［6］反觀我國(guó)金融監(jiān)管體系的核心———銀行業(yè)監(jiān)管法律體系可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管過于追求市場(chǎng)的安全與秩序，忽視和淡化了特殊企業(yè)———銀行所應(yīng)追求的效益。［7］因此，我國(guó)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目商業(yè)性融資法律制度應(yīng)立足于具體制度中如何公平實(shí)現(xiàn)合理收益的可獲得性。融資監(jiān)管具化的制度即在項(xiàng)目監(jiān)管機(jī)關(guān)（財(cái)政部門）內(nèi)部設(shè)立專門的融資監(jiān)管部門以協(xié)調(diào)銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)的多方監(jiān)管，由具有融資知識(shí)相關(guān)的專業(yè)人員組成，對(duì)項(xiàng)目資金運(yùn)用狀況進(jìn)行項(xiàng)目全程監(jiān)管。二是融資擔(dān)保制度。融資擔(dān)保制度是商業(yè)性融資能否實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵?！墩蜕鐣?huì)資本合作法（征求意見稿）》雖明確了社會(huì)資本或項(xiàng)目公司可通過財(cái)產(chǎn)和權(quán)利抵押、質(zhì)押貸款及資產(chǎn)證券化等方式融資，但在商業(yè)銀行方面仍需具體的融資法律細(xì)則來保障可操作性，同時(shí)可適當(dāng)放寬“擔(dān)保估值全面覆蓋貸款本息”的擔(dān)保條件，在保險(xiǎn)領(lǐng)域創(chuàng)新開發(fā)融資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，使融資保險(xiǎn)成為增信措施。同時(shí)，應(yīng)將目前《PPP項(xiàng)目合同指南（試行）》中規(guī)定的融資方介入權(quán)納入統(tǒng)一融資立法規(guī)定，明確銀行等債權(quán)人的接管權(quán)利。由于銀行等金融機(jī)構(gòu)大多不具備介入后的運(yùn)營(yíng)能力，可進(jìn)一步準(zhǔn)許其委托第三方托管人代為管理。因此，第三方托管人的篩選必須進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)定。三是項(xiàng)目融資信息公開制度。項(xiàng)目融資信息公開制度可根據(jù)項(xiàng)目階段不同區(qū)分不同的公開責(zé)任主體。項(xiàng)目公司未成立前由項(xiàng)目發(fā)起方（我國(guó)多為政府部門）負(fù)責(zé)公開，此階段的項(xiàng)目融資信息公開有利于合作方（多為社會(huì)資本方）早期介入項(xiàng)目，準(zhǔn)備融資方案。項(xiàng)目公司成立后則應(yīng)由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目融資信息的公開，以便于社會(huì)公眾及融資方（銀行等金融機(jī)構(gòu)等）對(duì)項(xiàng)目的監(jiān)管，消除項(xiàng)目各階段的信息不對(duì)稱等問題。具體的公開內(nèi)容可包括但不限于資本結(jié)構(gòu)組成、財(cái)務(wù)信息、重大事項(xiàng)變更等。同時(shí)應(yīng)保證定期、持續(xù)性公開，并對(duì)項(xiàng)目融資進(jìn)行評(píng)級(jí)，便于同級(jí)項(xiàng)目的融資經(jīng)驗(yàn)借鑒。四是信息披露制度。信息披露制度是證券監(jiān)管中的基本制度，其亦為準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目中證券化產(chǎn)品所必須。同一項(xiàng)目中涉及多種證券化產(chǎn)品，可將其進(jìn)一步分為法定披露和非法定披露。法定披露以項(xiàng)目融資信息公開制度規(guī)定的內(nèi)容為基礎(chǔ)，加之具體證券項(xiàng)目強(qiáng)制性披露事項(xiàng)。非法定披露則可由披露主體自行在非保密信息范圍內(nèi)進(jìn)行選擇性披露，以吸引社會(huì)投資者投資證券化產(chǎn)品。五是信用評(píng)級(jí)法律制度。信用評(píng)級(jí)法律制度一直存在著內(nèi)生性困境，這亦是世界各國(guó)普遍需要面對(duì)的困境———付費(fèi)機(jī)制的利益沖突。發(fā)行人付費(fèi)機(jī)制導(dǎo)致信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性不完整，同時(shí)具體的合同法律關(guān)系亦存在紛爭(zhēng)，重監(jiān)管而輕責(zé)任。準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)比一般的商業(yè)項(xiàng)目的評(píng)級(jí)更復(fù)雜。目前國(guó)內(nèi)具備此類項(xiàng)目評(píng)級(jí)能力的機(jī)構(gòu)不多，可考慮邀請(qǐng)相關(guān)領(lǐng)域?qū)＜覅⑴c，費(fèi)用來源于項(xiàng)目的預(yù)期收益（含可行性缺口補(bǔ)助）。同時(shí)由于大多數(shù)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目涉及公共利益，采用使用者付費(fèi)機(jī)制，在責(zé)任追究機(jī)制中應(yīng)注重民事責(zé)任的賠償制度，兼顧行政、刑事責(zé)任。六是融資退出法律制度。融資退出法律制度可根據(jù)項(xiàng)目移交階段時(shí)項(xiàng)目的不同情況，提供上市、其他社會(huì)資本方回購、政府回購等多種退出方式。制度細(xì)化的退出程序，可保障社會(huì)資本方、融資方（銀行等金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人）在項(xiàng)目達(dá)到績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn)后以合理收益退出。七是融資糾紛解決法律制度。民事訴訟可通過舉證責(zé)任的適度傾斜實(shí)現(xiàn)雙方主體的實(shí)質(zhì)平等。當(dāng)然，民事訴訟和仲裁都需要在糾紛解決后項(xiàng)目繼續(xù)正常運(yùn)行的保障機(jī)制方面作進(jìn)一步探索，避免因雙方糾紛解決而使項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)無法保障的困境。準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目融資的金融法律規(guī)制旨在對(duì)項(xiàng)目全生命周期投融資進(jìn)行法律監(jiān)管，構(gòu)建適宜我國(guó)國(guó)情的以商業(yè)性融資為主、政策性融資為輔、二者互補(bǔ)為中心的統(tǒng)一金融監(jiān)管法律制度，配套擔(dān)保法律制度、監(jiān)管法律制度、項(xiàng)目融資信息公開制度及融資退出制度，以實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目融資制度的完整性和可操作性。此準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目融資金融法律制度構(gòu)想，希望能為我國(guó)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目的現(xiàn)行融資問題提供合法化路徑，也希望能成為我國(guó)“一行三會(huì)”分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管體制進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管的試驗(yàn)田，更希望能為“一帶一路”背景下我國(guó)PPP項(xiàng)目參與人與域外PPP項(xiàng)目參與人的交流合作提供平臺(tái)。

作者：徐金海 李未 單位：河海大學(xué)法學(xué)院

【參考文獻(xiàn)】

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［4］李有星，李杭敏，王琳．民間金融市場(chǎng)治理的法律制度建構(gòu)及完善探討［J］．浙江金融，2015，（03）：23．

第2篇：農(nóng)業(yè)項(xiàng)目融資方案范文

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；投資銀行業(yè)務(wù)；發(fā)展策略

中圖分類號(hào)：F832.33 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-9031(2008)09-0079-05

一、我國(guó)商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)實(shí)意義

目前，隨著我國(guó)加入WTO后外資銀行的進(jìn)入以及資本市場(chǎng)的迅速發(fā)展、金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的逐步加劇，我國(guó)商業(yè)銀行如何突破傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式，開發(fā)新的業(yè)務(wù)品種，有效開辟新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)已成為面臨的突出問題。從現(xiàn)實(shí)情況看，我國(guó)商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)營(yíng)銷具有以下重要意義。

(一)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展形勢(shì)的必然選擇

近年來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融體制改革不斷深化，資本市場(chǎng)迅速發(fā)展，直接融資比例不斷擴(kuò)大，國(guó)企重組進(jìn)程提速，行業(yè)整合與并購方興未艾，這為我國(guó)商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)造了更為廣闊的市場(chǎng)空間。商業(yè)銀行必須適應(yīng)這一發(fā)展形勢(shì)，通過發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)促進(jìn)自身戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

(二)推進(jìn)綜合化經(jīng)營(yíng)和應(yīng)對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的迫切要求

目前，我國(guó)金融業(yè)一直堅(jiān)持分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度。加入WTO后，許多外資金融機(jī)構(gòu)實(shí)行的是綜合化經(jīng)營(yíng)，這些實(shí)力雄厚的外資銀行，必然會(huì)憑借其在投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，搶占我國(guó)的投資銀行業(yè)務(wù)市場(chǎng)，這必然對(duì)僅局限于傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的我國(guó)商業(yè)銀行產(chǎn)生巨大沖擊。如果這種狀況維持不變，就可能形成外資銀行在華繼續(xù)實(shí)行綜合化經(jīng)營(yíng)與國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的格局。因此，我國(guó)商業(yè)銀行盡快開展投資銀行業(yè)務(wù)營(yíng)銷已經(jīng)刻不容緩。

(三)完善服務(wù)功能和提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的必然選擇

隨著銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)同質(zhì)化現(xiàn)象已經(jīng)越來越嚴(yán)重，商業(yè)銀行陷入規(guī)模擴(kuò)張和低水平同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)的泥潭。而隨著市場(chǎng)環(huán)境和客戶金融意識(shí)的逐步成熟，越來越多的客戶已經(jīng)不僅僅滿足于銀行提供的存貸款等傳統(tǒng)服務(wù)，而要求銀行提供包括重組并購、企業(yè)理財(cái)?shù)韧缎袠I(yè)務(wù)在內(nèi)的全方位綜合金融服務(wù)。盡快適應(yīng)客戶需求變化，加快發(fā)展知識(shí)密集、高附加值的投行業(yè)務(wù)，健全企業(yè)服務(wù)功能，成為商業(yè)銀行擺脫低水平同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)、培育核心競(jìng)爭(zhēng)力的必然選擇。

(四)實(shí)現(xiàn)收益結(jié)構(gòu)優(yōu)化和效益增長(zhǎng)的必然選擇

目前，我國(guó)商業(yè)銀行傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展空間日漸狹窄，適時(shí)、有效地配合國(guó)企改革而開展企業(yè)并購中介等投資銀行業(yè)務(wù)，可以逐步改變目前過于單一的商業(yè)銀行功能，消除累積性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。同時(shí)，商業(yè)銀行可以在投資咨詢、財(cái)務(wù)顧問、項(xiàng)目融資等投資銀行業(yè)務(wù)中拓展生存空間，尋求新的效益增長(zhǎng)點(diǎn)。從商業(yè)銀行自身來看，開展投資銀行業(yè)務(wù)可獲得五方面收益：一是能夠分享我國(guó)資本市場(chǎng)迅速成長(zhǎng)帶來的豐厚利潤(rùn)，拓寬收入來源渠道，實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)升級(jí)；二是實(shí)現(xiàn)收入多元化，節(jié)約成本，取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，提高規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力；三是商業(yè)銀行可在為客戶提供存貸款服務(wù)的同時(shí)，滿足客戶融資、并購重組、上市財(cái)務(wù)顧問等增值型服務(wù)需求，增強(qiáng)對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶的綜合營(yíng)銷和服務(wù)能力；四是可利用豐富的客戶資源，促進(jìn)優(yōu)勢(shì)客戶對(duì)弱勢(shì)客戶的兼并、收購，有力地促進(jìn)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的處置、保全；五是通過對(duì)企業(yè)提供財(cái)務(wù)顧問等投資銀行業(yè)務(wù)，將使商業(yè)銀行更全面地了解其財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)行為，有助于商業(yè)銀行有針對(duì)性地制定貸款進(jìn)入和退出策略，有效控制貸款風(fēng)險(xiǎn)。

二、我國(guó)商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀

(一)投資銀行組織架構(gòu)

近年來，我國(guó)商業(yè)銀行紛紛構(gòu)建投資銀行業(yè)務(wù)組織架構(gòu)。

中國(guó)銀行通過中銀國(guó)際控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中銀國(guó)際”)經(jīng)營(yíng)投資銀行業(yè)務(wù)。中銀國(guó)際于1998年7月在香港注冊(cè)成立，目前已建立起國(guó)際化的投資銀行架構(gòu)，通過其在中國(guó)內(nèi)地、中國(guó)香港、美國(guó)、英國(guó)及新加坡設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)為國(guó)內(nèi)外客戶提供廣泛的投資銀行產(chǎn)品和服務(wù)。目前，中國(guó)銀行正積極探索在商業(yè)銀行公司金融業(yè)務(wù)板塊下拓展投資銀行業(yè)務(wù)。

2002年初，中國(guó)工商銀行總行在國(guó)內(nèi)率先成立了投資銀行部，目前已在北京、上海、廣東、深圳、浙江、江蘇、山東等22家境內(nèi)分行設(shè)立了投資銀行業(yè)務(wù)部門，配備高素質(zhì)的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，承攬重組并購、銀團(tuán)貸款、結(jié)構(gòu)化融資顧問、資產(chǎn)證券化、企業(yè)上市發(fā)行顧問、資產(chǎn)管理、常年財(cái)務(wù)顧問、企業(yè)資信服務(wù)等系列投資銀行服務(wù)。此外，工商銀行還擁有境外控股的工商?hào)|亞金融控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱“工商?hào)|亞”)。

中國(guó)建設(shè)銀行于1995年與摩根斯坦利等組建中國(guó)首家合資投資銀行―中國(guó)國(guó)際金融有限公司。2003年，建行總行成立投資銀行部，主要在內(nèi)地拓展委托貸款、財(cái)務(wù)顧問、銀行保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。2005年初該行投資銀行部被分拆，2006年9月恢復(fù)組建投資銀行部，全面發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)。近年來，建行通過相繼控股重組中建投、中信建投等券商，迅速推進(jìn)投行業(yè)務(wù)。[1]

近年來，農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、光大銀行、民生銀行、上海浦東發(fā)展銀行、興業(yè)銀行、中信銀行等商業(yè)銀行也紛紛成立投資銀行部門，大力拓展投資銀行業(yè)務(wù)?？傮w來看，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行已初步搭建起投資銀行業(yè)務(wù)組織架構(gòu)。

(二)投資銀行業(yè)務(wù)范圍和產(chǎn)品

目前，中國(guó)銀行所屬投資銀行機(jī)構(gòu)中銀國(guó)際可為海內(nèi)外客戶提供包括上市融資、收購兼并、財(cái)務(wù)顧問、證券銷售、投資研究、定息收益、衍生產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)產(chǎn)品、資產(chǎn)管理、直接投資、杠桿及結(jié)構(gòu)融資、私人財(cái)富管理等廣泛的投資銀行產(chǎn)品和服務(wù)。

工商銀行積極探索投資銀行與傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的互動(dòng)發(fā)展，穩(wěn)步發(fā)展企業(yè)理財(cái)咨詢和資信服務(wù)等基礎(chǔ)類業(yè)務(wù)，重點(diǎn)開拓以重組并購、結(jié)構(gòu)化融資、銀團(tuán)貸款安排承銷、間接銀團(tuán)、企業(yè)上市顧問等為代表的品牌類業(yè)務(wù)，積極發(fā)展短期融資券、資產(chǎn)證券化等新興業(yè)務(wù)。2006年，該行作為短期融資券主承銷商，為19家企業(yè)發(fā)行了23期、總額為463.4億元的融資券。

建設(shè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)主要經(jīng)營(yíng)短期融資券、國(guó)際債券、信托受益憑證、資產(chǎn)證券化、項(xiàng)目融資、企業(yè)首次公開發(fā)行股票及再融資、股權(quán)投資、財(cái)務(wù)顧問和財(cái)富管理等產(chǎn)品和服務(wù)。[2]

從未來資本市場(chǎng)改革和發(fā)展的趨勢(shì)看，商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新的空間還很大。

(三)投資銀行業(yè)務(wù)收入和盈利狀況

近幾年，中國(guó)銀行投資銀行業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)有較大幅度增長(zhǎng)，從2005年的3.21億元人民幣增長(zhǎng)到2007年的13.84億元人民幣；投資銀行業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占整個(gè)集團(tuán)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的比重不斷提高，從2005年的0.5%提高到2007年的1.55%。

工商銀行充分利用自身網(wǎng)絡(luò)、信息、資金優(yōu)勢(shì)和廣泛的客戶關(guān)系，致力于為客戶提供專業(yè)化、高水準(zhǔn)的投資銀行服務(wù)，投資銀行業(yè)務(wù)取得長(zhǎng)足發(fā)展，投資銀行業(yè)務(wù)收入從2002年的1.9億元人民幣增長(zhǎng)到2007年的45.05億元人民幣。投資銀行業(yè)務(wù)已成為該行第四大中間業(yè)務(wù)收入，已成為邊際投入最小、邊際產(chǎn)出最大的高附加值業(yè)務(wù)品種。

2007年，建設(shè)銀行實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)收入19.96億元人民幣，較2006年增長(zhǎng)128.38%；短期融資券承銷金額達(dá)到625.8億元人民幣，市場(chǎng)占比18.68%，累計(jì)承銷量和當(dāng)年承銷量連續(xù)三年保持國(guó)內(nèi)同業(yè)第一。[3]

雖然各行在投資銀行業(yè)務(wù)收入的統(tǒng)計(jì)口徑上存在差異，但總體看，投資銀行業(yè)務(wù)收入不斷增長(zhǎng)，在整體收入中的占比不斷提高。

三、我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的主要途徑

從我國(guó)情況看，根據(jù)現(xiàn)有法規(guī)，除證券承銷與經(jīng)紀(jì)等傳統(tǒng)的投資銀行業(yè)務(wù)外，其他投資銀行業(yè)務(wù)商業(yè)銀行基本上都可從事或以財(cái)務(wù)顧問的形式參與。從我國(guó)金融生態(tài)現(xiàn)狀出發(fā)，今后一段時(shí)期內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)重點(diǎn)發(fā)展的投資銀行業(yè)務(wù)有以下幾種。

(一)與貸款等債務(wù)融資業(yè)務(wù)相協(xié)調(diào)的投行業(yè)務(wù)

主要服務(wù)內(nèi)容包括：項(xiàng)目融資顧問、銀團(tuán)貸款組織安排、結(jié)構(gòu)化融資顧問等；資產(chǎn)證券化、公司債券承銷；協(xié)助項(xiàng)目發(fā)起人完成項(xiàng)目的可行性研究、設(shè)計(jì)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)和融資方案，協(xié)助項(xiàng)目有關(guān)方進(jìn)行項(xiàng)目協(xié)議和融資協(xié)議的談判。在安排銀團(tuán)貸款時(shí)，可以充分創(chuàng)新各種金融產(chǎn)品，如資產(chǎn)抵押債券、各種貸款證券化、零息可轉(zhuǎn)換債券、委托貸款等。資產(chǎn)證券化可采取商業(yè)票據(jù)、短期融資券、中期債券等債務(wù)性債券形式，還可以通過證券化的方式協(xié)助企業(yè)處置不良資產(chǎn)。

(二)財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)

財(cái)務(wù)顧問可分為企業(yè)財(cái)務(wù)顧問和政府財(cái)務(wù)顧問兩個(gè)方面。

1.企業(yè)財(cái)務(wù)顧問。主要為客戶的資本運(yùn)作、資產(chǎn)管理、債務(wù)管理等活動(dòng)提供一攬子解決方案，幫助客戶降低融資成本，提高資金利用效率和投資收益，改進(jìn)財(cái)務(wù)管理。特別是在企業(yè)并購和重組中，商業(yè)銀行能夠發(fā)揮巨大的作用。我國(guó)已經(jīng)成為全球收購兼并與重組業(yè)務(wù)的一個(gè)新興市場(chǎng)。新的國(guó)有資產(chǎn)管理體制確立后，為促進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)的戰(zhàn)略性調(diào)整和國(guó)有企業(yè)建立現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)迫切需要重組；大部分民營(yíng)企業(yè)面臨二次創(chuàng)業(yè)和向現(xiàn)代化企業(yè)轉(zhuǎn)型的任務(wù)；企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的跨國(guó)界活動(dòng)日益頻繁，這些因素為商業(yè)銀行開展企業(yè)并購重組業(yè)務(wù)提供了良好的外部條件。

2.政府財(cái)務(wù)顧問。政府是商業(yè)銀行的特殊客戶。在我國(guó)，各級(jí)政府既是國(guó)有資產(chǎn)所有者的代表，又是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的組織者和管理者，還是社會(huì)穩(wěn)定的主要維護(hù)者。政府可以為銀行提供以大型基礎(chǔ)建設(shè)為代表的良好商機(jī)和創(chuàng)造良好的法制、信用環(huán)境。在這種條件下，商業(yè)銀行通過為政府提供財(cái)務(wù)顧問服務(wù)，有利于建立起符合我國(guó)國(guó)情和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)范要求的銀政關(guān)系。

(三)項(xiàng)目融資和銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)

項(xiàng)目融資是指項(xiàng)目發(fā)起人為該項(xiàng)目籌資和經(jīng)營(yíng)而成立一家項(xiàng)目公司，由項(xiàng)目公司承擔(dān)貸款，以項(xiàng)目公司的現(xiàn)金流量和收益作為還款來源，以項(xiàng)目的資產(chǎn)或權(quán)益作抵(質(zhì))押而取得的一種無追索權(quán)或有限追索權(quán)的貸款方式。項(xiàng)目融資主要用于需要巨額資金、投資風(fēng)險(xiǎn)大而傳統(tǒng)融資方式又難以滿足但現(xiàn)金流量穩(wěn)定的工程項(xiàng)目，如天然氣、煤炭、石油等自然資源的開發(fā)，以及交通、電力、公用事業(yè)等大型工程建設(shè)項(xiàng)目。商業(yè)銀行可以與項(xiàng)目有關(guān)的政府機(jī)關(guān)、金融機(jī)構(gòu)、投資者與項(xiàng)目發(fā)起人等密切聯(lián)系，協(xié)調(diào)律師、會(huì)計(jì)師、工程師等一起進(jìn)行項(xiàng)目可行性研究，協(xié)助項(xiàng)目發(fā)起人完成項(xiàng)目的研究、評(píng)估，設(shè)計(jì)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)和融資方案，協(xié)助項(xiàng)目有關(guān)方進(jìn)行項(xiàng)目協(xié)議和融資協(xié)議的談判，起草有關(guān)法律文件等。最后通過發(fā)行債券、基金、股票或拆借、拍賣、抵押貸款等形式組織項(xiàng)目投資所需的資金融通。

商業(yè)銀行還可以通過牽頭組織銀團(tuán)貸款，增強(qiáng)為大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供信貸服務(wù)的能力，拓寬與企業(yè)的合作空間，為企業(yè)提供全面金融服務(wù)。

(四)并購重組顧問服務(wù)

企業(yè)兼并與收購已經(jīng)成為現(xiàn)資銀行業(yè)務(wù)中最重要的組成部分。商業(yè)銀行可以通過多種方式參與企業(yè)并購活動(dòng)，如：幫助獵手公司尋找兼并與收購的對(duì)象，向獵手公司和獵物公司提供有關(guān)買賣價(jià)格或非價(jià)格條款的咨詢，幫助獵手公司制定并購計(jì)劃或幫助獵物公司針對(duì)惡意的收購制定反收購計(jì)劃。協(xié)助企業(yè)制定收購或反收購策略，幫助安排資金融通和過橋貸款等。此外，還可協(xié)助企業(yè)改制，設(shè)計(jì)重組方案，盤活企業(yè)不良資產(chǎn)，協(xié)助企業(yè)收購或出售資產(chǎn)和企業(yè)股權(quán)。協(xié)助企業(yè)在主板、創(chuàng)業(yè)板和海外上市，制定企業(yè)上市計(jì)劃。

(五)財(cái)富管理業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行可以為目標(biāo)客戶提供基于傳統(tǒng)的支付結(jié)算業(yè)務(wù)之上的財(cái)富管理業(yè)務(wù)，通過專業(yè)化的資金管理、外匯交易服務(wù)、頭寸管理、投資組合設(shè)計(jì)等多種服務(wù)，解決客戶全方位的金融需求，與他們建立“關(guān)系客戶”與“關(guān)系銀行”的關(guān)系。如工商銀行通過向大型集團(tuán)客戶提供現(xiàn)金管理服務(wù)，使客戶加快資金回籠速度，增強(qiáng)集中控制支付能力，減少借款規(guī)模，簡(jiǎn)化支付手續(xù)，降低付款成本等方面得到較大實(shí)惠，銀行也獲得了管理費(fèi)收入。

(六)財(cái)務(wù)管理咨詢顧問服務(wù)

1.資產(chǎn)負(fù)債管理顧問。定期向客戶提交財(cái)務(wù)分析報(bào)告，分析其存在的問題和潛在的風(fēng)險(xiǎn)，并提出完善資產(chǎn)負(fù)債管理的意見和建議。

2.現(xiàn)金流管理顧問。幫助企業(yè)制定現(xiàn)金流管理計(jì)劃，利用金融證券產(chǎn)品對(duì)客戶流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行組合管理，以提高資金使用效率。

3.財(cái)務(wù)決策顧問。對(duì)客戶的對(duì)外投資、融資安排、年度財(cái)務(wù)指標(biāo)制定、利潤(rùn)分配等重要決策提供顧問服務(wù)。此外，還可為客戶提供國(guó)家財(cái)政金融政策咨詢、財(cái)務(wù)重組、風(fēng)險(xiǎn)管理等與財(cái)務(wù)相關(guān)的顧問服務(wù)。[4]

四、加快我國(guó)商業(yè)銀行拓展投資銀行業(yè)務(wù)的策略選擇

(一)構(gòu)建高效運(yùn)轉(zhuǎn)的投資銀行業(yè)務(wù)運(yùn)作平臺(tái)

為加大投資銀行業(yè)務(wù)拓展力度，商業(yè)銀行應(yīng)在總行層面建立按照事業(yè)部制運(yùn)作的投資銀行部，將分散于公司金融業(yè)務(wù)板塊、個(gè)人金融業(yè)務(wù)板塊和資金業(yè)務(wù)板塊中與投資銀行業(yè)務(wù)相關(guān)的職能、人員加以整合，以充分調(diào)動(dòng)內(nèi)外部各種資源，對(duì)全行投資銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行系統(tǒng)策劃、拓展和管理。在分行層面，可在投資銀行業(yè)務(wù)量大的重點(diǎn)省、市分行成立投資銀行部門；其他分行可通過組建任務(wù)型團(tuán)隊(duì)的形式開展投資銀行業(yè)務(wù)，即在分行有相應(yīng)業(yè)務(wù)需要時(shí)，成立由總行牽頭、分支行抽調(diào)相關(guān)工作人員參加的任務(wù)型團(tuán)隊(duì)，專門執(zhí)行某一項(xiàng)目，當(dāng)項(xiàng)目結(jié)束時(shí)，該團(tuán)隊(duì)即宣告解散，這樣有利于降低人力資源成本。

鑒于國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行開展的投資銀行業(yè)務(wù)跨度較大，客戶需求較為復(fù)雜，建議在開展投資銀行相關(guān)業(yè)務(wù)的營(yíng)銷過程中，商業(yè)銀行應(yīng)考慮實(shí)施由公司客戶經(jīng)理和投行客戶經(jīng)理組成的雙客戶經(jīng)理制。投行客戶經(jīng)理側(cè)重于整體投行服務(wù)方案的設(shè)計(jì)以及投行相關(guān)產(chǎn)品的推介。在開拓一些以投行業(yè)務(wù)為主體需求的客戶時(shí)，以投行客戶經(jīng)理為主進(jìn)行營(yíng)銷。在成功營(yíng)銷客戶并實(shí)施服務(wù)之后，公司客戶經(jīng)理再進(jìn)入，深度挖掘融資、現(xiàn)金管理和其他綜合業(yè)務(wù)需求。

(二)建立良好的產(chǎn)品開發(fā)和業(yè)務(wù)創(chuàng)新機(jī)制

投行業(yè)務(wù)創(chuàng)新是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，需要總分行在戰(zhàn)略決策、體制安排、管理模式、業(yè)務(wù)流程和產(chǎn)品組合等方面統(tǒng)籌安排，整體推進(jìn)。為此，應(yīng)建立總分行間、部門間新產(chǎn)品開發(fā)溝通機(jī)制，構(gòu)建全行投資銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)品研發(fā)體系，設(shè)立產(chǎn)品創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)。在國(guó)家政策和監(jiān)管允許的范圍內(nèi)，研發(fā)新產(chǎn)品并有重點(diǎn)地進(jìn)行推介。

建立投資銀行業(yè)務(wù)審批辦理的綠色通道，對(duì)高端新產(chǎn)品，尤其是能帶來大額收入的投資銀行業(yè)務(wù)，實(shí)行特事特辦、快速論證、科學(xué)決策、加快審批。

商業(yè)銀行開發(fā)投資銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)品應(yīng)堅(jiān)持“以客戶為中心”，針對(duì)不同客戶的需求，開發(fā)多元化、個(gè)性化、系統(tǒng)化的投行業(yè)務(wù)產(chǎn)品，為客戶設(shè)計(jì)全方位的金融服務(wù)解決方案。

(三)樹立自身的投資銀行業(yè)務(wù)品牌

投行業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的品牌屬性。目前，各家商業(yè)銀行都在瞄準(zhǔn)投資銀行業(yè)務(wù)市場(chǎng)，如果要在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中保持領(lǐng)先地位，必須要樹立特色觀念和“品牌意識(shí)”，在實(shí)際運(yùn)作中實(shí)施“品牌戰(zhàn)略”，這是開展投資銀行業(yè)務(wù)的“重中之重”。各家商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身在不同領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，在某些投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域中突出自身“品牌形象”，并提供相關(guān)的“一條龍”服務(wù)，創(chuàng)建具有本行特色的投資銀行業(yè)務(wù)品牌。

(四)加強(qiáng)商業(yè)銀行內(nèi)部投資銀行與商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)

由于部分國(guó)內(nèi)大型商業(yè)銀行在海內(nèi)外設(shè)有投資銀行機(jī)構(gòu)，因此，推動(dòng)投資銀行與商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)的全面聯(lián)動(dòng)是提高商業(yè)銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)實(shí)選擇。對(duì)投資銀行機(jī)構(gòu)而言，聯(lián)動(dòng)有利于利用商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)的資源優(yōu)勢(shì)，更有針對(duì)性開展市場(chǎng)營(yíng)銷，更有效率地滿足客戶需求；對(duì)商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)而言，聯(lián)動(dòng)能夠借助投資銀行的服務(wù)和產(chǎn)品完善營(yíng)銷職能，提升產(chǎn)品研發(fā)和服務(wù)能力。通過加強(qiáng)業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，有利于形成一致對(duì)外的整體合力，為客戶提供全方位金融產(chǎn)品和服務(wù)。

表1 投資銀行機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)可開展的聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)

為提高聯(lián)動(dòng)效果，首先，商業(yè)銀行內(nèi)部應(yīng)建立并完善業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)的制度化機(jī)制，按照以客戶需求為導(dǎo)向、以產(chǎn)品線為中心梳理業(yè)務(wù)流程，實(shí)現(xiàn)交叉銷售，與客戶建立全面、持久和深入的業(yè)務(wù)關(guān)系。其次，應(yīng)建立聯(lián)動(dòng)工作考核機(jī)制，將聯(lián)動(dòng)納入全行整體績(jī)效考核中，以激勵(lì)商業(yè)銀行與投資銀行業(yè)務(wù)部門之間的密切協(xié)作；完善并加強(qiáng)聯(lián)動(dòng)激勵(lì)措施，建立聯(lián)動(dòng)成果的分潤(rùn)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期激勵(lì)與短期激勵(lì)結(jié)合，物質(zhì)激勵(lì)與精神激勵(lì)結(jié)合。再次，應(yīng)建立一個(gè)服務(wù)于業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)工作的信息平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)及時(shí)、快速的信息共享和溝通機(jī)制。

(五)加強(qiáng)投資銀行專業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)

投資銀行的競(jìng)爭(zhēng)是人才的競(jìng)爭(zhēng)，人才儲(chǔ)備關(guān)系著商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的前途。商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化投行人才隊(duì)伍，培養(yǎng)自己的投行專業(yè)人才，引進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的國(guó)際投行高端人才，形成優(yōu)勝劣汰的人才競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，逐步建立一支優(yōu)秀的投行專業(yè)人才隊(duì)伍，為實(shí)現(xiàn)投行跨越式發(fā)展提供保障。同時(shí)，應(yīng)結(jié)合市場(chǎng)做法，構(gòu)建與投行業(yè)務(wù)體制相配套的激勵(lì)和約束機(jī)制，形成投行員工收入與貢獻(xiàn)匹配、風(fēng)險(xiǎn)與利益掛鉤、權(quán)力與責(zé)任一致的良性互動(dòng)機(jī)制。

(六)建立依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

首先，在商業(yè)銀行內(nèi)部建立起“防火墻”風(fēng)險(xiǎn)隔離和控制制度，防止風(fēng)險(xiǎn)“傳染”，防止因一項(xiàng)業(yè)務(wù)失敗而拖垮整個(gè)銀行。其次，應(yīng)建立整體的、自上而下的投資銀行風(fēng)險(xiǎn)控制體系，負(fù)責(zé)監(jiān)控和管理資本市場(chǎng)直接融資類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)一步完善商業(yè)銀行總、分行風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，統(tǒng)一協(xié)調(diào)傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理以及跨市場(chǎng)的交叉風(fēng)險(xiǎn)管理。再次，應(yīng)建立一套全面、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐缎胁僮黠L(fēng)險(xiǎn)管理框架和系統(tǒng)，提高識(shí)別、度量、防范、控制和化解風(fēng)險(xiǎn)的能力。

參考文獻(xiàn)：

[1][2][3]根據(jù)中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行2006年度、2007年度年報(bào)以及網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)整理.

[4]徐.我國(guó)商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)探析[N].金融時(shí)報(bào)，2007-05-21.

Thoughts on the Development of Investment Banking in Commercial Banks

ZHANG Xiao-qing

(Economics and Management School，Wuhan University，Wuhan 430072，China)

第3篇：農(nóng)業(yè)項(xiàng)目融資方案范文

摘要 目前，我國(guó)環(huán)保投資明顯不足，尤其是中低利潤(rùn)和無利潤(rùn)的環(huán)保項(xiàng)目嚴(yán)重缺乏投資，在很大程度上限制了環(huán)境保護(hù)各項(xiàng)行動(dòng)的執(zhí)行力度。PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金是解決上述問題的有效途徑，本文闡述了PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金的特點(diǎn)及運(yùn)行機(jī)制，并結(jié)合天津生態(tài)城建設(shè)和云蒙湖水環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目，實(shí)證研究了PPP模式環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金設(shè)計(jì)的相關(guān)問題，以期為PPP以及綠色金融創(chuàng)新提供借鑒與參考。

關(guān)鍵詞 環(huán)保資金：PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金：綠色金融；社會(huì)資本：項(xiàng)目融資：公共利益

環(huán)保資金缺乏的主要原因：中低利潤(rùn)和無利潤(rùn)項(xiàng)目嚴(yán)重缺乏投資

目前，我國(guó)環(huán)保投資明顯不足，在很大程度上限制了環(huán)境保護(hù)各項(xiàng)行動(dòng)的執(zhí)行力度。長(zhǎng)期以來，我國(guó)環(huán)保資金的來源渠道主要是政府財(cái)政投資。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)70%以上的環(huán)保資金來源于政府或公共部門。為了解決環(huán)保投資渠道單一的問題，引導(dǎo)社會(huì)資本投入環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域，環(huán)保部聯(lián)手各金融監(jiān)管部門推出了綠色金融系列政策，包括綠色銀行、綠色證券、綠色保險(xiǎn)、綠色債券等，但金融機(jī)構(gòu)追逐利潤(rùn)的本性，導(dǎo)致在實(shí)施這些綠色金融政策的過程中，僅僅是將環(huán)境保護(hù)中利潤(rùn)較高的項(xiàng)目挑選出來，而中低利潤(rùn)的項(xiàng)目并不能通過綠色金融手段獲得關(guān)注和更多的投資。比如在實(shí)施綠色信貸政策中，商業(yè)銀行出于生存和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要，更青睞那些收益較高較穩(wěn)定的環(huán)保項(xiàng)目。

環(huán)保企業(yè)的特征是產(chǎn)業(yè)更新和技術(shù)更新都很快。為了使無抵押無擔(dān)保高風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)保技術(shù)和企業(yè)也可以獲得社會(huì)資金的支持，2011年《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)重點(diǎn)工作的意見》中明確指出，鼓勵(lì)多渠道建立環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，拓寬環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展融資渠道，建立環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金。按照國(guó)家發(fā)改委《產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法》的規(guī)定，基金資產(chǎn)總值的60%投資于環(huán)保產(chǎn)業(yè)就符合環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金的要求。因此，根據(jù)該規(guī)定，環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金可以任意在各類環(huán)保產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目中選擇投資對(duì)象。同樣，因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)的逐利本性，環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金挑選投資的環(huán)保項(xiàng)目也必然是環(huán)保項(xiàng)目中利潤(rùn)最高和較高的項(xiàng)目。

PPP模式在環(huán)境領(lǐng)域的引入，解決了眾多環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資量大、抵押擔(dān)保缺乏的困境。但目前的PPP模式在環(huán)保中的運(yùn)用主要是項(xiàng)目層面，比如污水處理廠、垃圾焚燒發(fā)電廠等。由于私營(yíng)部門對(duì)利潤(rùn)的追求，往往是那些利潤(rùn)穩(wěn)定和較高的環(huán)保項(xiàng)目私營(yíng)部門愿意加入PPP模式的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，而中低利潤(rùn)的環(huán)保項(xiàng)目還是缺乏資金。

因此，目前環(huán)保融資中面臨的主要問題就是：如何使中低利潤(rùn)甚至無利潤(rùn)的環(huán)保項(xiàng)目獲得社會(huì)資本的支持。很長(zhǎng)一段時(shí)間，財(cái)政補(bǔ)貼和貼息是支持中低利潤(rùn)甚至無利潤(rùn)環(huán)保項(xiàng)目的重要手段，但中國(guó)環(huán)保領(lǐng)域中低利潤(rùn)和無利潤(rùn)項(xiàng)目眾多，如果全部依賴財(cái)政補(bǔ)貼或者貼息來解決，財(cái)政會(huì)因?yàn)樨?fù)擔(dān)太重而無法支付。目前中國(guó)的環(huán)境已經(jīng)日益惡化，嚴(yán)重影響民眾的生活，因此，必須在現(xiàn)有環(huán)境財(cái)政規(guī)模下，思考運(yùn)用怎樣的綠色金融手段加大財(cái)政撬動(dòng)社會(huì)資本的力度，引導(dǎo)社會(huì)資本投向中低利潤(rùn)甚至無利潤(rùn)的環(huán)保項(xiàng)目。PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金的最大特色是可以解決中

低利潤(rùn)環(huán)保項(xiàng)目的融資困境

環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金可分為區(qū)域性環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金和單一產(chǎn)業(yè)環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金。區(qū)域性環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金，例如建銀城投環(huán)?；穑饕顿Y方向?yàn)樯虾Ｊ械目商娲茉磁c清潔技術(shù)、高邊際收益的生產(chǎn)型企業(yè)、環(huán)保新材料及新材料技術(shù)、環(huán)保運(yùn)輸、節(jié)能減排等服務(wù)、咨詢、環(huán)保物流等。單一產(chǎn)業(yè)環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金則是主要投資于某一環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投資基金，例如土壤修復(fù)產(chǎn)業(yè)投資基金。這兩種環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金，都可以自由選擇項(xiàng)目，出于金融機(jī)構(gòu)追逐利潤(rùn)的本性，他們挑選的項(xiàng)目都會(huì)是高利潤(rùn)項(xiàng)目。PPP模式即Public-Private-Partnership，是指政府與私人組織之間，為了提供某種公共物品和服務(wù)，以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)，彼此之間形成一種伙伴式的合作關(guān)系，并通過簽署合同來明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，以確保合作的順利完成，最終使合作各方達(dá)到比預(yù)期單獨(dú)行動(dòng)更為有利的結(jié)果。PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金既具有典型PPP模式特征，又具有區(qū)域環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金特征。

PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金，主要適合于在流域水環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域、城市環(huán)境保護(hù)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域運(yùn)用。與一般PPP項(xiàng)目不同，PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金對(duì)應(yīng)的不是單一項(xiàng)目，而是一個(gè)項(xiàng)目包，項(xiàng)目包內(nèi)包含的項(xiàng)目來自多個(gè)產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)鏈可以互相銜接互相呼應(yīng)，從而使中低利潤(rùn)的環(huán)保項(xiàng)目可以通過產(chǎn)業(yè)鏈互相呼應(yīng)的設(shè)計(jì)來降低風(fēng)險(xiǎn)，提高項(xiàng)目包整體收益。項(xiàng)目包內(nèi)分為高、中、低利潤(rùn)項(xiàng)目群，將中低利潤(rùn)項(xiàng)目與高利潤(rùn)環(huán)保項(xiàng)目捆綁在一起，通過各產(chǎn)業(yè)鏈的互相呼應(yīng)來降低風(fēng)險(xiǎn)、提高整個(gè)項(xiàng)目包的整體收益。另外，PPP模式環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金與一般產(chǎn)業(yè)基金不同，它具有貫穿PPP模式的以項(xiàng)目為基礎(chǔ)、以合同為核心、以特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的讓渡為手段，集項(xiàng)目融資、建設(shè)與運(yùn)營(yíng)為一體的特征。該基金的項(xiàng)目包是已經(jīng)在合同中規(guī)定了的，通過特許經(jīng)營(yíng)權(quán)讓渡和合同管理，為該項(xiàng)目包專門組建的項(xiàng)目公司不能只挑揀高利潤(rùn)項(xiàng)目，必須接受環(huán)境目標(biāo)，以及為達(dá)到該環(huán)境目標(biāo)所必須實(shí)施的所有項(xiàng)目，含中低利潤(rùn)項(xiàng)目和無利潤(rùn)項(xiàng)目。

目前，我國(guó)財(cái)政狀況面臨著階段性的困難，受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、地價(jià)下行的影響，我國(guó)國(guó)家財(cái)政增速放緩。在環(huán)境領(lǐng)域，中低利潤(rùn)項(xiàng)目對(duì)財(cái)政資金支持的嚴(yán)重需求和目前國(guó)家由于宏觀調(diào)控政策的轉(zhuǎn)型而出現(xiàn)的暫時(shí)性財(cái)政困難之間將會(huì)產(chǎn)生資金需求與供給之間的嚴(yán)重矛盾，特別是在地方政府這一層級(jí)。2014年國(guó)務(wù)院下發(fā)了《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》，該文件的首要目標(biāo)是治理地方債務(wù)，鎖定存量，納入預(yù)算管理，擬定償債順序，分類管理，不兜底。對(duì)于公益性、商業(yè)性做了比較徹底的劃分，城投債一分為二，商業(yè)性的必需要引入BOT、PPP等方式處理——這也意味著如果沒有私營(yíng)企業(yè)參與就必須壓縮相關(guān)投入，這樣才更能接近市場(chǎng)定價(jià)。但是，對(duì)很多中低利潤(rùn)環(huán)保項(xiàng)目來說，它不像純公益那樣沒有任何收入，但也未達(dá)到市場(chǎng)平均利潤(rùn)。在地方財(cái)政壓力較大的情況下，在公益的歸公益、市場(chǎng)的歸市場(chǎng)的清理歸類中，這種中低利潤(rùn)的環(huán)保項(xiàng)目面臨著極大的挑戰(zhàn)，融資難度進(jìn)一步加大，但這些環(huán)保項(xiàng)目往往又是環(huán)境保護(hù)極為需要的。

PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金最大的特色就是可以解決中低利潤(rùn)環(huán)保項(xiàng)目的融資困境，而且這種創(chuàng)新的PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金可以實(shí)現(xiàn)政府資本、社會(huì)資本和環(huán)保企業(yè)三方的利益共贏。

從政府的角度來說，大部分關(guān)鍵環(huán)境問題的解決還無法轉(zhuǎn)化為高利潤(rùn)的市場(chǎng)項(xiàng)目，更多的處于低利潤(rùn)無利潤(rùn)的狀態(tài)。以前，這部分的項(xiàng)目主要靠財(cái)政投入來保障，但是，隨著環(huán)境問題的深入和復(fù)雜化，要處理的環(huán)境問題越來越廣泛，數(shù)量越來越大，低利潤(rùn)項(xiàng)目也越來越多，需要資金支持的力度更大，要財(cái)政全部承擔(dān)十分困難，在這種情況下，必須引入社會(huì)資本。但社會(huì)資本是必須要有贏利的，所以在財(cái)政支撐力度不足的情況下，必須進(jìn)行綠色金融手段創(chuàng)新，通過商業(yè)模式、金融手段的整合，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，降低融資成本，利用PPP模式集融資、建設(shè)與運(yùn)營(yíng)為一體的利潤(rùn)整合優(yōu)勢(shì)，提高中低利潤(rùn)環(huán)保項(xiàng)目的收益率，提高國(guó)家財(cái)政撬動(dòng)社會(huì)資本的力度。

PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金對(duì)環(huán)保企業(yè)具有顯著的吸引優(yōu)勢(shì)

PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金不僅可以解決政府在中低利潤(rùn)環(huán)保項(xiàng)目中的融資困境，還可以有益于環(huán)保企業(yè)的利潤(rùn)增加，因此，對(duì)環(huán)保企業(yè)也是具有較強(qiáng)吸引力的。這種創(chuàng)新的PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金模式對(duì)環(huán)保企業(yè)的吸引力主要表現(xiàn)在以下方面。

將融資、建設(shè)與運(yùn)營(yíng)結(jié)合在一起

一般來說，產(chǎn)業(yè)基金只是做融資，不涉及項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)營(yíng)，只是獲得融資利潤(rùn)。而PPP模式則是將項(xiàng)目融資、建設(shè)與運(yùn)營(yíng)結(jié)合在一起。例如，當(dāng)一個(gè)環(huán)保企業(yè)獲得一個(gè)污水處理廠建設(shè)運(yùn)營(yíng)的特許許可，它需要專門為該特許經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目設(shè)立一個(gè)項(xiàng)目公司，然后，這個(gè)項(xiàng)目公司既作為融資平臺(tái)，又作為建設(shè)與運(yùn)營(yíng)的機(jī)構(gòu)。當(dāng)然，項(xiàng)目公司可以以多種方式吸納各種資金，但項(xiàng)目公司是融資主體，它本身就是一個(gè)融資平臺(tái)。PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金，承接了PPP模式的所有核心特征，區(qū)別于一般產(chǎn)業(yè)基金，該產(chǎn)業(yè)基金存在的基礎(chǔ)是來自于對(duì)一個(gè)流域、一個(gè)地區(qū)環(huán)境目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，以及為實(shí)現(xiàn)環(huán)境目標(biāo)所需要的各類項(xiàng)目所形成的項(xiàng)目包。PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金發(fā)揮著為該項(xiàng)目包的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)進(jìn)行融資的平臺(tái)作用，同時(shí)，所建立的基金投資公司承擔(dān)著融資和建設(shè)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目為一體的職責(zé)，打破了基金不參與項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)的慣例，因此，是一種非典型的創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)基金模式。

對(duì)環(huán)保企業(yè)來說，這種打捆項(xiàng)目包并集項(xiàng)目包的融資、建設(shè)與運(yùn)營(yíng)為一體的模式符合了環(huán)保企業(yè)逐漸集融資、建設(shè)與運(yùn)營(yíng)為一體的經(jīng)營(yíng)模式趨勢(shì)，例如中節(jié)能、東方園林等大型環(huán)保企業(yè)，都是既具有融資能力，又具有環(huán)保項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)能力，而傳統(tǒng)的項(xiàng)目融資與項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)相分離的模式，無法發(fā)揮這些大型環(huán)保企業(yè)的全面配套運(yùn)作優(yōu)勢(shì)。這種集融資、建設(shè)與運(yùn)營(yíng)為一體的PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金，即使整體項(xiàng)目包利潤(rùn)偏低，但由于大型環(huán)保公司在這種打包服務(wù)中可以同時(shí)獲得融資利潤(rùn)、建設(shè)利潤(rùn)和運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)，這種三層利潤(rùn)的疊加大大降低了環(huán)保公司運(yùn)作低利潤(rùn)環(huán)保項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，這些利潤(rùn)可以互相呼應(yīng)互相互補(bǔ)，充分發(fā)揮大型環(huán)保企業(yè)在中低利潤(rùn)項(xiàng)目中因?yàn)槿谫Y、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)三結(jié)合所帶來的優(yōu)勢(shì)。

可實(shí)現(xiàn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)從游牧狩獵時(shí)代向定居農(nóng)耕時(shí)代轉(zhuǎn)換

環(huán)保產(chǎn)業(yè)，特別是環(huán)境污染治理和環(huán)保設(shè)施建設(shè)、運(yùn)營(yíng)，與一般產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)不同，就是必須到污染發(fā)生的當(dāng)?shù)厝ブ卫磉\(yùn)營(yíng)。比如鋼鐵行業(yè)，可以在唐山生產(chǎn)，然后把產(chǎn)品賣到全國(guó)。但環(huán)保產(chǎn)業(yè)，如果把污染治理作為它的產(chǎn)品，必須到污染的當(dāng)?shù)厝ドa(chǎn)供給。很多污染治理的項(xiàng)目，比如流域的污染治理、地下水的污染治理、土壤的污染治理，往往是環(huán)保企業(yè)在一個(gè)地方拿到項(xiàng)目后，花費(fèi)幾個(gè)月或者一年的時(shí)間治理好，就必須換一個(gè)地方去拿項(xiàng)目。一些環(huán)保企業(yè)家形象地稱之為環(huán)保產(chǎn)業(yè)的“游牧?xí)r代”，打一槍換一個(gè)地方。這種游牧經(jīng)營(yíng)的方式對(duì)環(huán)保企業(yè)的資源是一種較大的消耗，也影響環(huán)保企業(yè)的穩(wěn)定長(zhǎng)期的發(fā)展，很多環(huán)保企業(yè)家希望可以結(jié)束環(huán)保企業(yè)的“游牧?xí)r代”，轉(zhuǎn)入“定居農(nóng)耕時(shí)代”。

這種將一個(gè)區(qū)域的所有環(huán)保項(xiàng)目中高、中、低利潤(rùn)項(xiàng)目打捆打包的PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金，雖然整體項(xiàng)目包的利潤(rùn)可能不如挑揀的高利潤(rùn)環(huán)保項(xiàng)目，但因?yàn)榭梢约谫Y、建設(shè)與運(yùn)營(yíng)為一體，而且還可以在一個(gè)地區(qū)拿下整個(gè)項(xiàng)目包內(nèi)的許多個(gè)項(xiàng)目，可以在一個(gè)地區(qū)長(zhǎng)期做項(xiàng)目，避免了做一個(gè)項(xiàng)目換一個(gè)地方的資源損耗，實(shí)現(xiàn)從游牧狩獵向定居農(nóng)耕的轉(zhuǎn)換，對(duì)大型環(huán)保企業(yè)來說是一種利益增進(jìn)方式。

環(huán)保企業(yè)不再是被動(dòng)接受項(xiàng)目，而是主動(dòng)參與設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)鏈，可以通過產(chǎn)業(yè)鏈的延伸設(shè)計(jì)和引進(jìn)現(xiàn)代商業(yè)模式提高項(xiàng)目包的整體收益率

在PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金中，政府以環(huán)境目標(biāo)的考核指標(biāo)為合同考核內(nèi)容，要求環(huán)保企業(yè)無論采取何種手段，都必須達(dá)到考核的環(huán)境指標(biāo)。在這種情況下，環(huán)保企業(yè)可以參與為達(dá)到該環(huán)境目標(biāo)的項(xiàng)目群和產(chǎn)業(yè)鏈的設(shè)計(jì)。環(huán)保企業(yè)具有長(zhǎng)期從事環(huán)保實(shí)戰(zhàn)的經(jīng)驗(yàn)，將這些經(jīng)驗(yàn)運(yùn)用于各種產(chǎn)業(yè)鏈的互補(bǔ)和延伸設(shè)計(jì)，可以大大減少為達(dá)到環(huán)境目標(biāo)而需要耗費(fèi)的成本，甚至還能實(shí)現(xiàn)盈利。而且與被動(dòng)接受某種環(huán)境項(xiàng)目相比，環(huán)保企業(yè)還可以發(fā)揮更大的主觀能動(dòng)性，并選擇達(dá)到環(huán)?？己四繕?biāo)的最低成本和最高贏利模式，政府只需要嚴(yán)格把關(guān)環(huán)境目標(biāo)考核，這在一定程度上擴(kuò)大了環(huán)保企業(yè)可能贏利的空間。

PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金設(shè)計(jì)要點(diǎn)

責(zé)權(quán)明晰、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、利益共享的PPP契約是PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)

PPP的核心在于合同雙方的契約精神。一般在運(yùn)作PPP項(xiàng)目時(shí)，會(huì)需要一個(gè)特殊目的載體(Special Purpose Vehicle，SPV)，SPV中包含投資、管理、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)到維護(hù)的完整體系，而且這個(gè)SPV會(huì)作為與政府簽約的主體。在PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金中，出資的政府有時(shí)也參與SPV的構(gòu)成，從而通過政府資本和社會(huì)資本在SPV中的融合，伴隨其投資、管理、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)的全過程，實(shí)現(xiàn)全生命周期的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和利益共享。

所以，第一層次的契約，就體現(xiàn)在政府與SPV之間簽署的合約。首先，合約要明確SPV主體；其次，要明確SPV的環(huán)境責(zé)任和目標(biāo)；第三，明確出讓的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)范圍；第四，確定具體可操作的考核指標(biāo)；第五，明確政府與SPV之間的責(zé)權(quán)利規(guī)定。

天津生態(tài)城的建設(shè)，是做得比較好的區(qū)域打捆式項(xiàng)目包并集融資、建設(shè)與運(yùn)營(yíng)于一體的區(qū)域環(huán)保PPP模式。

天津生態(tài)城以天津市政府令的方式確立了契約的法律定位。作為區(qū)域環(huán)保PPP模式，因?yàn)樯婕暗赜蚍秶^廣，資金投入很大，參與組成SPV的機(jī)構(gòu)也必然較多。所以整合各利益相關(guān)機(jī)構(gòu)，形成SPV特殊載體是契約簽訂的基礎(chǔ)。在天津生態(tài)城的修復(fù)和建設(shè)中，其SPV是由中方企業(yè)和新加坡方企業(yè)共同構(gòu)成。中方聯(lián)合體構(gòu)成主體及股權(quán)結(jié)構(gòu)為天津泰達(dá)投資控股有限公司(35%)、國(guó)家開發(fā)銀行( 20%)、天津市房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng)有限公司( 15%)、天津市漢賓投資有限公司(lO%)、天津市塘沽城市建設(shè)投資公司(10%)、津聯(lián)集團(tuán)（天津）資產(chǎn)管理有限公司(10%)；新方聯(lián)合體構(gòu)成主體及股權(quán)結(jié)構(gòu)為吉寶集團(tuán)(50%)、卡塔爾投資顧問公司(10%)、其他投資者(40%)。這些機(jī)構(gòu)共同組成了天津生態(tài)城投資開發(fā)有限公司。

在《中新天津生態(tài)城管理規(guī)定》這個(gè)以天津市政府令頒布的法律文件中，規(guī)定天津生態(tài)城投資開發(fā)有限公司是生態(tài)城土地整理儲(chǔ)備的主體，負(fù)責(zé)對(duì)生態(tài)城內(nèi)的土地進(jìn)行收購、整理和儲(chǔ)備；天津生態(tài)城投資開發(fā)有限公司是生態(tài)城基礎(chǔ)設(shè)施和公共設(shè)施的投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)主體，按照生態(tài)城管委會(huì)的計(jì)劃要求，負(fù)責(zé)相關(guān)設(shè)施的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)，并享有相應(yīng)的投資權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)和收益權(quán)。該規(guī)定還明確了市政公用設(shè)施的配套費(fèi)和土地出讓金政府凈收益，應(yīng)當(dāng)用于前述設(shè)施的建設(shè)與維護(hù)。這就從法律上分擔(dān)了天津生態(tài)城建設(shè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樵撘?guī)定明確了市政公用設(shè)施配套費(fèi)和土地出讓金政府凈收益都屬于SPV——天津生態(tài)城投資開發(fā)有限公司。

政府之所以出讓特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，并與社會(huì)資本分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，是為了獲得公益利益。為了保證真正實(shí)現(xiàn)利益共享，為了實(shí)現(xiàn)政府的公共利益，政府需要對(duì)SPV執(zhí)行環(huán)境責(zé)任和目標(biāo)進(jìn)行考核。只有執(zhí)行可考核可監(jiān)管可操作的考核指標(biāo)體系，并在契約中規(guī)定清楚，才能保證政府公共利益的實(shí)現(xiàn)。在天津生態(tài)城案例中，就是按照科學(xué)性與操作性、前瞻性與可達(dá)性、定性與定量、共性與特性相結(jié)合的原則，學(xué)習(xí)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和參考發(fā)達(dá)國(guó)家有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)我國(guó)實(shí)際，制定了一套指標(biāo)體系，包括生態(tài)環(huán)境健康、區(qū)域協(xié)調(diào)融合等22條控制性指標(biāo)和4條引導(dǎo)性指標(biāo)，這些關(guān)鍵指標(biāo)在國(guó)內(nèi)外都處于領(lǐng)先水平。天津生態(tài)城的考核指標(biāo)體系包括：中新天津生態(tài)城綠色建筑設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)、綠色建筑評(píng)價(jià)細(xì)則、污染水體沉積物修復(fù)限值、指標(biāo)體系分解及實(shí)施指南、促進(jìn)南部片區(qū)生活性商業(yè)發(fā)展暫行辦法、公屋管理暫行辦法、綠色施工技術(shù)管理規(guī)程、水務(wù)管理導(dǎo)則、新城市居民綠色生活手冊(cè)等。這些可考核可監(jiān)控的指標(biāo)體系，保證了政府公共利益的實(shí)現(xiàn)。

項(xiàng)目包內(nèi)各產(chǎn)業(yè)鏈的設(shè)計(jì)是提升環(huán)保項(xiàng)目利潤(rùn)從而吸引社會(huì)資本的關(guān)鍵

區(qū)域或流域PPP環(huán)境保護(hù)基金，實(shí)際上是把整個(gè)區(qū)域或者流域的環(huán)境保護(hù)作為一個(gè)大項(xiàng)目，里面分布的各種產(chǎn)業(yè)鏈作為子項(xiàng)目，各個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈互相呼應(yīng)，使原來并不贏利的環(huán)保項(xiàng)目，通過財(cái)政的加入，復(fù)合產(chǎn)業(yè)鏈的設(shè)計(jì)，使整個(gè)項(xiàng)目包的總利潤(rùn)達(dá)到可以吸引社會(huì)資本的水平。

云蒙湖水環(huán)境保護(hù)PPP模式基金就是例證。云蒙湖位于山東省臨沂市蒙陰縣，是臨沂市飲用水水源地，日供水能力達(dá)到38萬立方米。其污染主要來自農(nóng)業(yè)面源污染，總磷、總氮為主要污染物。為了凈化水質(zhì)，并獲得收益，基于污染源特性，項(xiàng)目組設(shè)計(jì)了多條產(chǎn)業(yè)鏈，通過產(chǎn)業(yè)鏈的延伸、互相配合和現(xiàn)代商業(yè)模式的引入，在凈化水質(zhì)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)商業(yè)利潤(rùn)的增加。

產(chǎn)業(yè)鏈1：建設(shè)大規(guī)模生態(tài)循環(huán)產(chǎn)業(yè)園區(qū)。

因?yàn)槊申幙h的長(zhǎng)毛兔、水蜜桃、石榴等產(chǎn)物都具有地域優(yōu)勢(shì)，因此，設(shè)計(jì)了復(fù)合生態(tài)循環(huán)產(chǎn)業(yè)園區(qū)。一是在云蒙湖的二線地區(qū)運(yùn)用現(xiàn)代化集合模式飼養(yǎng)長(zhǎng)毛兔，集合收集長(zhǎng)毛兔的糞便進(jìn)行沼氣化處理，沼氣可做再生能源，沼肥作為有機(jī)肥用來種水蜜桃、石榴等水果，還可減少化肥農(nóng)藥的使用。二是沿云蒙湖建濕地，即使生態(tài)園區(qū)仍然有少量農(nóng)業(yè)污染進(jìn)入一線濕地，濕地中栽種的各種凈水植物，如蘆葦、蘆竹、蓮藕、杞柳、茭白、慈姑、眼子菜、鳳眼蓮、黑葉輪藻等，可以進(jìn)一步凈化水質(zhì)。生態(tài)濕地系統(tǒng)可以促進(jìn)廢水中植物營(yíng)養(yǎng)素的循環(huán)，使廢水中所含的有用物質(zhì)以作物形式再利用，能綠化土地，改善區(qū)域氣候，促進(jìn)生態(tài)環(huán)境的良性循環(huán)。利用生態(tài)濕地，COD、氨氮和總磷的平均去除率可達(dá)60%以上。

引進(jìn)現(xiàn)代商業(yè)模式建設(shè)大規(guī)模生態(tài)循環(huán)產(chǎn)業(yè)園區(qū)，不僅可以用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方式減少和去除水污染，還可以提高商業(yè)利潤(rùn)。在生態(tài)循環(huán)產(chǎn)業(yè)園區(qū)可以開展生態(tài)養(yǎng)殖、生態(tài)果品培育、生態(tài)旅游、生態(tài)教育等項(xiàng)目。另外，生態(tài)濕地里可以養(yǎng)泥鰍和凈水魚類，生態(tài)濕地種植的植物，如蓮藕、茭白、慈姑等都可以以云蒙湖生態(tài)產(chǎn)品系列來開拓市場(chǎng)，形成生態(tài)產(chǎn)品品牌。

這種大規(guī)模生態(tài)循環(huán)產(chǎn)業(yè)園區(qū)，不僅可以通過減少化肥、農(nóng)藥的使用來降低總磷、總氨，還因?yàn)榇笮同F(xiàn)代生態(tài)循環(huán)產(chǎn)業(yè)園區(qū)的建設(shè)，將農(nóng)民轉(zhuǎn)變成了農(nóng)業(yè)工人。為了獲得更多的土地進(jìn)行商業(yè)經(jīng)營(yíng)，也為了美化園區(qū)的景觀以適應(yīng)生態(tài)旅游和教育的需要，園區(qū)的經(jīng)營(yíng)者有很強(qiáng)的動(dòng)力通過免費(fèi)為農(nóng)民提供園區(qū)內(nèi)的現(xiàn)代樓房實(shí)現(xiàn)農(nóng)民的集中居住，農(nóng)民的集中居住為生活污水和其他各種廢棄物的集中處理提供了條件，這樣就減少了農(nóng)村生活污水和廢棄物任意排放對(duì)云蒙湖帶來的污染。

大規(guī)模生態(tài)循環(huán)產(chǎn)業(yè)園區(qū)集生態(tài)園林、生態(tài)旅游、生態(tài)教育、生態(tài)養(yǎng)生于一體，這種產(chǎn)業(yè)鏈的銜接和延伸，在降低總磷、總氨的同時(shí)，還大大提高了項(xiàng)目群的收益，實(shí)現(xiàn)了環(huán)保效益和經(jīng)濟(jì)效益的雙贏。

產(chǎn)業(yè)鏈2：發(fā)展系列水產(chǎn)業(yè)。

水產(chǎn)業(yè)對(duì)水質(zhì)有較高需求，在這種情況下，從事水產(chǎn)業(yè)的企業(yè)會(huì)主動(dòng)保護(hù)水源地水質(zhì)，從而實(shí)現(xiàn)水源地保護(hù)和經(jīng)濟(jì)商業(yè)利益的統(tǒng)一。蒙陰縣聯(lián)城鎮(zhèn)天然麥飯石礦泉水富含麥飯石礦溶出的眾多微量元素和無機(jī)鹽，是一種極其珍貴、稀缺的資源。該地交通便利、水（電）源充足、環(huán)境優(yōu)美，可建設(shè)集生產(chǎn)、生活、生態(tài)保護(hù)為一體的天然礦泉水生產(chǎn)基地。亦可以建設(shè)一處集礦泉水、純凈水為一體的飲用水生產(chǎn)基地。結(jié)合生態(tài)復(fù)合園林區(qū)產(chǎn)品，可以開發(fā)出更加多樣的系列水產(chǎn)品。

產(chǎn)業(yè)鏈3：保水型生態(tài)漁業(yè)。

保水型生態(tài)漁業(yè)建設(shè)，增殖放流“凈水魚類”，“以漁保水”，形成良性生物凈化鏈，通過魚類濾食水體浮游生物，降低水體富營(yíng)養(yǎng)化程度，進(jìn)而建立飲用水水源地水質(zhì)保護(hù)長(zhǎng)效機(jī)制和自然生態(tài)保護(hù)區(qū)。采取向大水體增殖放流鰱魚、鳙魚、匙吻鱘、細(xì)鱗斜頜鲴、大銀魚等濾食性魚類，“以漁保水，以水養(yǎng)魚”，把水中過多的浮游生物和營(yíng)養(yǎng)因子轉(zhuǎn)化為有機(jī)商品魚，既能減輕水體的富營(yíng)養(yǎng)化程度，凈化水質(zhì)，保持良性生態(tài)平衡，又能科學(xué)合理地利用水體資源，增加經(jīng)濟(jì)收入。

基金的融資方案設(shè)計(jì)是降低融資成本、獲得廣泛社會(huì)資本投入的重點(diǎn)

PPP模式的引入，首先就是要解決環(huán)保的資金瓶頸問題。項(xiàng)目包內(nèi)延伸產(chǎn)業(yè)鏈和各產(chǎn)業(yè)鏈互相呼應(yīng)的設(shè)計(jì)，是提升整個(gè)項(xiàng)目包商業(yè)利潤(rùn)的關(guān)鍵。但是，好的融資方案的設(shè)計(jì)可以降低融資成本、擴(kuò)大融資范圍、降低融資風(fēng)險(xiǎn)。

例如天津生態(tài)城投資開發(fā)有限公司目前融資渠道包括：短期保證貸款、長(zhǎng)期信用貸款、長(zhǎng)期保證貸款、長(zhǎng)期抵押貸款、全球環(huán)境基金贈(zèng)款、公司債、技術(shù)創(chuàng)新和新能源使用方面項(xiàng)目政府補(bǔ)貼以及跨境人民幣貸款等。天津生態(tài)城公司債券的設(shè)計(jì)為：債券總額是12億元；發(fā)行期限7年，自第3年開始每年返還20%本金；債券利率是采取固定利率，票面年利率6. 76%（基準(zhǔn)利率4.45%+基本利差2. 31%），單利按年計(jì)息。該債券因?yàn)樯鷳B(tài)城的土地公司大股東也是泰達(dá)控股，所以它是無擔(dān)保的，通過渤海管理證券發(fā)行。債券資金用途為，用于中新天津生態(tài)城污水庫處理項(xiàng)目、營(yíng)城河道綜合整治項(xiàng)目、生態(tài)工程項(xiàng)目和管網(wǎng)工程項(xiàng)目。以上項(xiàng)目均經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，項(xiàng)目總投資為80.5億元，屬于盈利和無盈利項(xiàng)目整體打包，對(duì)項(xiàng)目包進(jìn)行公司債券融資。

污水庫項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益：按照中新雙方簽署的《商業(yè)協(xié)議》約定，中方須將漢沽污水庫改建成有吸引力的水體景觀，妥善處理處置積淀的污泥和沉淀物并改善水質(zhì)。同時(shí)，生態(tài)城管委會(huì)在土地“招拍掛”環(huán)節(jié)已按照“不取不予、自我平衡”原則，將全部土地出讓金政府收益部分返還投資公司，用于污水庫治理和環(huán)境改善項(xiàng)目。因此，投資公司已將對(duì)污水庫項(xiàng)目的投入納入土地成本，污水庫項(xiàng)目的收入通過投資公司將土地注入合資公司時(shí)獲得的土地轉(zhuǎn)讓收入來實(shí)現(xiàn)。河道整治和生態(tài)工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益：與財(cái)政局簽署了《營(yíng)城河道綜合整治項(xiàng)目和生態(tài)工程項(xiàng)目回購協(xié)議》，協(xié)議約定財(cái)政局對(duì)2個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行回購，回購價(jià)款包括工程合同結(jié)算款、每年5%的財(cái)務(wù)費(fèi)用、3%的代建管理費(fèi)及以上合計(jì)金額的5.65%的稅費(fèi)（營(yíng)業(yè)稅金及附加）。管網(wǎng)工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益：收入來源分為市政公用設(shè)施大配套費(fèi)、供熱工程費(fèi)和小區(qū)工程費(fèi)三部分。預(yù)計(jì)總收入64億元。

可見，融資方案操作性強(qiáng)、融資成本低對(duì)獲得廣泛社會(huì)資本投入至關(guān)主要。推進(jìn)PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金的建議

第一，認(rèn)可PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金是一種特殊形態(tài)的PPP模式。目前國(guó)家為推廣PPP模式有各種優(yōu)惠政策和資金扶持，國(guó)家應(yīng)該認(rèn)可并大力推廣這種特殊形態(tài)的環(huán)保PPP模式，以解決中低利潤(rùn)環(huán)保項(xiàng)目投融資問題。

第二，PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金中合同和特許許可是關(guān)鍵。PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金，往往涉及整個(gè)流域或者整個(gè)區(qū)域，地域面廣，涉及的行業(yè)眾多，這就使合同管理更為復(fù)雜，怎樣簽訂有嚴(yán)格法律效力的合同，明確政府和SPV之間的責(zé)權(quán)利，是十分重要的。為規(guī)范和扶持這種特殊形態(tài)的PPP模式，建議環(huán)保部出臺(tái)專門的政策和操作指南，以規(guī)范和理清責(zé)權(quán)利，減少糾紛。

第4篇：農(nóng)業(yè)項(xiàng)目融資方案范文

關(guān)鍵詞：低碳經(jīng)濟(jì)；“兩型”社會(huì)；金融支持

引言：隨著全球氣候變暖及能源危機(jī)的凸顯，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與資源環(huán)境的協(xié)調(diào)性問題受到越來越多的關(guān)注，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式面臨重大挑戰(zhàn)，低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略與“兩型社會(huì)”建設(shè)構(gòu)想正是在這樣的背景下提出的。低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展與兩型社會(huì)建設(shè)存在著內(nèi)在一致性，旨在建設(shè)生態(tài)文明，提高人類生活質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)生態(tài)、經(jīng)濟(jì)及社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，決定著全社會(huì)資金融通效率與資源配置水平，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)具有明顯的導(dǎo)向作用，是低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展與“兩型社會(huì)”建設(shè)的關(guān)鍵推動(dòng)力。為此，開行湖南省分行充分利用自身優(yōu)勢(shì)，在全面把握低碳經(jīng)濟(jì)及“兩型社會(huì)”建設(shè)內(nèi)涵要義的基礎(chǔ)上，對(duì)湖南省低碳經(jīng)濟(jì)與兩型社會(huì)建設(shè)的金融支持現(xiàn)狀及存在的約束進(jìn)行了深入剖析，結(jié)合湖南省“十二五”戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，明確金融服務(wù)支持的未來取向，最終構(gòu)建起低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的區(qū)域碳金融體系框架，并對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)與“兩型”社會(huì)建設(shè)的金融支持模式提出了相應(yīng)的建議。

一、低碳經(jīng)濟(jì)是“兩型”社會(huì)建設(shè)的切入口

低碳經(jīng)濟(jì)，直接理解就是以低能耗、低排放、低污染為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)。廣義上說，是以能源的可持續(xù)供應(yīng)為支撐的可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)。低碳經(jīng)濟(jì)與“兩型社會(huì)”的內(nèi)在聯(lián)系主要體現(xiàn)在可持續(xù)發(fā)展上，“兩型社會(huì)”是對(duì)可持續(xù)發(fā)展社會(huì)形態(tài)的描述，而低碳經(jīng)濟(jì)則是實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展本質(zhì)的經(jīng)濟(jì)模式。要建設(shè)“兩型社會(huì)”必須抓住可持續(xù)發(fā)展的本質(zhì)，而低碳經(jīng)濟(jì)就是體現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展本質(zhì)的經(jīng)濟(jì)模式，因此，它成為“兩型社會(huì)”建設(shè)的重要抓手和切入點(diǎn)。建設(shè)“兩型社會(huì)”與發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求具有一致性，兩者都要求轉(zhuǎn)變?nèi)祟愋袨榉绞胶腿祟惿姘l(fā)展觀念，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，摒棄以往先污染后治理、先低端后高端、先粗放后集約的發(fā)展模式，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與資源環(huán)境保護(hù)的雙贏。

二、湖南省碳排放的發(fā)展趨勢(shì)及碳金融體系建設(shè)路徑

（一）湖南省碳排放的發(fā)展趨勢(shì)

同全國(guó)平均水平比，湖南人均碳排放水平低于全國(guó)平均水平。但是湖南碳排放平均水平低于全國(guó)平均水平的一個(gè)比較重要的因素是與湖南是農(nóng)業(yè)大省和人口大省有關(guān)，但湖南化石燃料燃燒碳排放總量和二氧化碳排放逐年增加，人均碳排放同步呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)，2000年人均化石燃料燃燒碳排放約0.39噸，到2010年人均排放量接近1.13噸，人均二氧化碳排放量則由2000年的1.42噸左右上升到2010年的3.92噸。

湖南省經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式中還存在著很多問題，低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式任重道遠(yuǎn)：

一是高碳的能源結(jié)構(gòu)短期內(nèi)難以根本性轉(zhuǎn)變。2008年全省能源消費(fèi)中煤和石油的消耗合計(jì)占總能耗的84.37%，以化石能源為主的能源結(jié)構(gòu)使得高碳特征明顯，如圖7-4。同時(shí)由于湖南當(dāng)前整體仍處在工業(yè)化中期階段，受經(jīng)濟(jì)條件和技術(shù)的制約，未來相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，化石能源為主的能源消耗結(jié)構(gòu)是湖南發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)面臨的突出問題。

二是高碳“路徑鎖定效應(yīng)”客觀存在。歷史以來形成的高碳發(fā)展模式客觀上會(huì)產(chǎn)生路徑鎖定效應(yīng)，主要表現(xiàn)在三個(gè)方面。一是對(duì)傳統(tǒng)技術(shù)的依賴。二是能源消費(fèi)受經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件和生產(chǎn)生活習(xí)慣影響，高碳結(jié)構(gòu)短期內(nèi)不可能更本性改變，高碳能耗路徑依賴比較明顯。三是高碳的投資結(jié)構(gòu)可能會(huì)強(qiáng)化高碳路徑，總體上高碳行業(yè)投資仍然占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

三是高碳消費(fèi)模式短期難以轉(zhuǎn)型。長(zhǎng)期形成的“面子消費(fèi)”、“奢侈消費(fèi)”等消費(fèi)觀念還普遍存在，綠色消費(fèi)理念剛剛起步，消費(fèi)中浪費(fèi)現(xiàn)象比較嚴(yán)重，非常不利用于低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。據(jù)有關(guān)調(diào)查，湖南低碳消費(fèi)結(jié)構(gòu)明顯偏低，目前全省真正的“綠色消費(fèi)者”只有1/4，“非綠色消費(fèi)者”接近1/3，“準(zhǔn)綠色消費(fèi)者”不到1/2。

（二）構(gòu)建湖南省碳金融體系的路徑分析

湖南省于2005年成立“湖南省CDM項(xiàng)目服務(wù)中心”，致力于開展CDM、VERs項(xiàng)目資源的調(diào)查、申報(bào)及國(guó)際融資等服務(wù)，目前已經(jīng)與全球20多個(gè)國(guó)家和地區(qū)超過100多家國(guó)際碳買家、銀行及金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行商務(wù)洽淡，并與部分買家建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。其中，CDM項(xiàng)目開發(fā)活躍，截止2011年2月，中心已向聯(lián)合國(guó)CDM執(zhí)行理事會(huì)提交項(xiàng)目40余個(gè)；至2012年項(xiàng)目總減排量為3000萬噸二氧化碳當(dāng)量；2010年節(jié)能減排項(xiàng)目交易總額達(dá)到10億元人民幣，碳交易合同成交額達(dá)到20億元人民幣。

總體來看，湖南省碳金融發(fā)展還處于起步階段，各類市場(chǎng)主體對(duì)碳交易的價(jià)值認(rèn)識(shí)不足；現(xiàn)有的碳金融產(chǎn)品種類少，以發(fā)展CDM機(jī)制和項(xiàng)目融資為主，缺乏對(duì)碳金融產(chǎn)品的包裝、開發(fā)及衍生品創(chuàng)造；統(tǒng)一的區(qū)域性碳交易平臺(tái)尚未形成，缺乏完整的碳交易體系及完善的碳交易機(jī)制；碳金融市場(chǎng)缺乏層次性，要素流動(dòng)性不高，對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力明顯不足。因此，構(gòu)建出具備湖南特色的、能夠帶動(dòng)碳金融要素有效流動(dòng)的碳金融體系是當(dāng)前湖南省發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)、建設(shè)“兩型四化”社會(huì)的必由之路。

“碳金融”是指與減少溫室氣體排放相關(guān)的各種金融制度安排和金融交易活動(dòng)，涵蓋市場(chǎng)、機(jī)制、工具、服務(wù)及制度等要素，具體包括碳排放權(quán)及其衍生品的交易和投資、低碳項(xiàng)目開發(fā)的投融資以及其他相關(guān)的金融中介活動(dòng)。碳金融一般劃分為四個(gè)層次：一是貸款型碳金融，主要指銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)低碳項(xiàng)目的投融資；二是資本型碳金融，主要指低碳項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)投資和資本市場(chǎng)的上市融資；三是交易型碳金融，主要指碳排放權(quán)的實(shí)物交易；四是投機(jī)型碳金融，主要指碳排放權(quán)和其他金融衍生品的交易和投資。四個(gè)層次各有側(cè)重，包括了傳統(tǒng)金融與衍生金融的各個(gè)方面，共同組成完整的碳金融體系。

碳金融體系的構(gòu)建是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程。目前，湖南的碳金融發(fā)展還比較落后，需要在借鑒國(guó)內(nèi)、外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上發(fā)揮地方特色，走傳統(tǒng)金融“低碳”化改造與傳統(tǒng)金融“低碳”化創(chuàng)新相結(jié)合的道路，統(tǒng)一區(qū)域碳交易平臺(tái)、完善碳金融制度、發(fā)展碳排放權(quán)交易機(jī)制、創(chuàng)新金融服務(wù)模式及產(chǎn)品組合，實(shí)現(xiàn)金融體系的重構(gòu)，充分發(fā)揮各類金融對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)的支持力。

具體包括以下幾方面：

1. 成立碳排放權(quán)交易平臺(tái)，完善碳交易市場(chǎng)、優(yōu)化碳交易環(huán)境、規(guī)范企業(yè)碳交易運(yùn)作，提高省內(nèi)企業(yè)在國(guó)內(nèi)、國(guó)際碳交易中的話語權(quán)、定價(jià)權(quán)，以平臺(tái)建設(shè)搶占碳金融發(fā)展先機(jī)。

2. 發(fā)展碳交易機(jī)制，以CDM項(xiàng)目開發(fā)為主引導(dǎo)各類企業(yè)參與自愿減排；創(chuàng)新CDM項(xiàng)目融資模式，優(yōu)化節(jié)能減排項(xiàng)目融資；擴(kuò)大CDM項(xiàng)目開發(fā)領(lǐng)域及規(guī)模，鼓勵(lì)潛在領(lǐng)域開發(fā)CDM資源，以CDM項(xiàng)目開發(fā)促低碳、兩型社會(huì)建設(shè)。

3. 加快碳金融服務(wù)模式及產(chǎn)品創(chuàng)新，設(shè)立低碳產(chǎn)業(yè)基金、推進(jìn)綠色信貸、開辟綠色融資通道、創(chuàng)立綠色碳基金、發(fā)揮政策性金融指導(dǎo)作用，以金融服務(wù)方式轉(zhuǎn)變促低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

三、湖南省支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的碳金融體系構(gòu)建

（一） 金融支持低碳經(jīng)濟(jì)及兩型社會(huì)建設(shè)的主要問題

盡管近年來湖南金融業(yè)發(fā)展勁頭十足、不同類別的金融支持規(guī)模均不斷擴(kuò)張，但從金融深化的角度來看，湖南金融業(yè)的發(fā)展仍然欠缺活力，金融內(nèi)生性發(fā)展不到位，呈現(xiàn)出“總量不足、結(jié)構(gòu)欠佳、市場(chǎng)化程度不高”的特點(diǎn)。

1.總量不足

從縱向發(fā)展歷程來看，近四年來湖南省信貸總規(guī)模與經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)總值保持同向增長(zhǎng)；信貸資金對(duì)GDP的支持力度總體上呈增長(zhǎng)趨勢(shì)、期間略有起伏。從橫向比較來看，2007～2010年間金融機(jī)構(gòu)平均信貸水平為67.48%，與發(fā)達(dá)地區(qū)比較相對(duì)較低。譬如金融發(fā)展比較活躍的珠三角地區(qū)，2008年該地區(qū)金融機(jī)構(gòu)信貸比率已經(jīng)達(dá)到104%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出湖南省現(xiàn)實(shí)水平。

2.結(jié)構(gòu)欠佳

目前湖南省三大產(chǎn)業(yè)的融資結(jié)構(gòu)與其產(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)存在明顯的不匹配。首先，湖南省是我國(guó)中部地區(qū)的農(nóng)業(yè)大省，發(fā)展“農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化”已成為湖南“十二五”期間“兩型社會(huì)”建設(shè)的重要實(shí)施路徑。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)來看，近四年來第三產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)總值占據(jù)地區(qū)總產(chǎn)值的1/7以上，而相應(yīng)的資金投入?yún)s始終保持在3%左右，當(dāng)前金融對(duì)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的支持力度嚴(yán)重不足。其次應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化金融體系對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)改造及新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)建設(shè)的參與度，轉(zhuǎn)變金融服務(wù)方式，以創(chuàng)新型金融模式、創(chuàng)新型金融產(chǎn)品及組合引領(lǐng)湖南特色新型工業(yè)化道路。

3.市場(chǎng)化程度不高

湖南作為欠發(fā)達(dá)的內(nèi)陸省份，其對(duì)外開放及資本市場(chǎng)發(fā)展程度均不高，全社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展資金投入以內(nèi)源性渠道為主，主要依靠自籌方式。資本市場(chǎng)發(fā)展程度不高，信貸融資占據(jù)主導(dǎo)地位，較少采用股票、債券等直接融資方式，金融要素的流動(dòng)性明顯不足。湖南“十二五”期間擬實(shí)現(xiàn)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資年均增長(zhǎng)20%以上，對(duì)資金的需求缺口很大，單純依靠現(xiàn)有的內(nèi)源性融資為主的融資模式，恐難以滿足經(jīng)濟(jì)建設(shè)資金需求；需在此基礎(chǔ)上加強(qiáng)資本市場(chǎng)建設(shè)、拓寬融資渠道，開展多樣化市場(chǎng)融資方式，促進(jìn)金融要素充分流動(dòng)，引導(dǎo)社會(huì)各項(xiàng)資金參與經(jīng)濟(jì)建設(shè)。

4.制度不健全

目前金融對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持作用仍十分薄弱。一是由于考核機(jī)制存在缺陷，流程設(shè)計(jì)仍不完善，信貸投向存在偏差和利率結(jié)構(gòu)不盡科學(xué)，國(guó)有商業(yè)金融不能滿足低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的融資需求；現(xiàn)有的三大政策銀行與低碳經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目或企業(yè)融資之間并無直接聯(lián)系，大部分低碳經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目和企業(yè)難以從政策性銀行獲得融資支持。二是由于缺乏風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制和社會(huì)擔(dān)保體系，面對(duì)區(qū)域規(guī)劃科學(xué)評(píng)估的復(fù)雜性、項(xiàng)目投資收益與風(fēng)險(xiǎn)的不確定及不對(duì)稱性，資金趨利避險(xiǎn)的本性導(dǎo)致資金難以快速有效地支持低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，加之整體社會(huì)信用環(huán)境不佳，極大地制約著對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融支持。

5.資金利用效率低

金融監(jiān)管的垂直領(lǐng)導(dǎo)導(dǎo)致“兩型社會(huì)”建設(shè)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)金融業(yè)之間的分割狀態(tài)，商業(yè)銀行跨區(qū)合作及跨行合作的阻力很大。金融服務(wù)沒有從區(qū)域資源和動(dòng)態(tài)角度確立金融服務(wù)模式以實(shí)現(xiàn)金融資源更大范圍的有效配置。沒有針對(duì)試驗(yàn)區(qū)的區(qū)域特點(diǎn)，開發(fā)出能夠搶占區(qū)域金融競(jìng)爭(zhēng)的制高點(diǎn)，沒有新產(chǎn)品，沒有組織試驗(yàn)區(qū)區(qū)域內(nèi)的聯(lián)合營(yíng)銷。這導(dǎo)致雖然試驗(yàn)區(qū)儲(chǔ)蓄總量很大，但信貸規(guī)模過小，儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的效率不高，資金利用率不高，投資的資金來源仍然以銀行貸款為主，結(jié)構(gòu)單一。

（二）推進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)與兩型社會(huì)建設(shè)金融支持的建議

1. 建設(shè)現(xiàn)代金融體系，促進(jìn)金融系統(tǒng)內(nèi)生性轉(zhuǎn)變

實(shí)現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性發(fā)展，就必須建立一個(gè)發(fā)達(dá)的，安全的、結(jié)構(gòu)合理的、具有內(nèi)生性的金融體系。要構(gòu)建一個(gè)既能優(yōu)化配置資源、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，又能分散風(fēng)險(xiǎn)、貯藏財(cái)富并使財(cái)富隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而增長(zhǎng)的“多元均衡”的內(nèi)生性現(xiàn)代金融體系，需要從以下三個(gè)方面入手：

一是要加快發(fā)展多層次的資本市場(chǎng)，顯著提高直接融資比重。相比商業(yè)銀行體系，資本市場(chǎng)的資源配置的風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間更寬，配置效率更高。由于資本市場(chǎng)提供了直接融資渠道，可以讓不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的資金提供方和不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的資金需求方在一個(gè)平臺(tái)上進(jìn)行交易，而且較高的流動(dòng)性和公開的信息披露機(jī)制也使得資本市場(chǎng)具有較強(qiáng)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能。加快發(fā)展資本市場(chǎng)，顯著提高直接融資比重對(duì)于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型意義重大。二是要大力發(fā)展多元化的金融機(jī)構(gòu)，豐富金融業(yè)態(tài)提高金融體系活力。應(yīng)大力發(fā)展中小銀行，充分發(fā)揮其在服務(wù)中小企業(yè)和居民財(cái)富增長(zhǎng)方面的潛力；大力推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資業(yè)的發(fā)展，為新興產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的并購活動(dòng)提供支持；大力發(fā)展融資租賃業(yè)，鼓勵(lì)融資租賃公司為企業(yè)技術(shù)改造和產(chǎn)業(yè)升級(jí)提供金融支持；繼續(xù)推動(dòng)小額貸款公司的發(fā)展，為建立普惠式的金融服務(wù)提供基礎(chǔ)。三是要積極發(fā)展債券市場(chǎng)，充分發(fā)揮債券市場(chǎng)的功能。應(yīng)盡快改變目前債券市場(chǎng)多頭監(jiān)管、市場(chǎng)割裂的狀態(tài)，建立統(tǒng)一監(jiān)管、統(tǒng)一互聯(lián)的債券市場(chǎng)，加大債券市場(chǎng)的創(chuàng)新，發(fā)展包括市政債在內(nèi)的多樣化的債券品種。也只有通過大力發(fā)展債券市場(chǎng)，使其成為政府部門和大中型企業(yè)的債務(wù)融資的主流渠道之一，才能對(duì)商業(yè)銀行帶來“金融脫媒”壓力，更加積極主動(dòng)服務(wù)中小企業(yè)，發(fā)展零售業(yè)務(wù)，這對(duì)金融資源的優(yōu)化配置將大有裨益。

2. 深化銀行體系內(nèi)生性，帶動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整

在加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)過程中，銀行金融的作用特別。金融是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，金融業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展是加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的重要內(nèi)容之一；金融又是資源配置的手段，是發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的重要推動(dòng)力量。

我國(guó)的金融體系以間接融資為主，商業(yè)銀行是金融體系中最重要的組成部分。因此，我國(guó)金融體系的內(nèi)生性很大程度上表現(xiàn)為銀行體系的內(nèi)生性。銀行業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)的過程中發(fā)揮作用，就是通過對(duì)資源的合理安排與運(yùn)用，充分發(fā)揮金融資源的引導(dǎo)、撬動(dòng)、融合等功能，在產(chǎn)業(yè)之間、需求結(jié)構(gòu)之間、區(qū)域之間、經(jīng)濟(jì)主體之間合理配置，并通過自身經(jīng)營(yíng)模式對(duì)接、結(jié)構(gòu)調(diào)整和服務(wù)升級(jí)，因地制宜、收放得當(dāng)，審時(shí)度勢(shì)、進(jìn)退有序，實(shí)現(xiàn)金融資源配置與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)良性互動(dòng)的過程。

反過來，低碳經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性增長(zhǎng)進(jìn)一步要求金融體系特別是銀行體系向內(nèi)生性轉(zhuǎn)變，要求銀行在信貸引導(dǎo)等方面要做出新的調(diào)整，要求銀行加大對(duì)新興產(chǎn)業(yè)和新興行業(yè)的投資力度，限制資金流向落后的產(chǎn)能和高耗能的企業(yè)。使地區(qū)的經(jīng)濟(jì)真正實(shí)現(xiàn)全面、可協(xié)調(diào)可持續(xù)的發(fā)展。低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必須引導(dǎo)金融業(yè)從單一的向綜合性方面轉(zhuǎn)變。從經(jīng)濟(jì)總量向優(yōu)化結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，使金融業(yè)要成為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)一個(gè)重要的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，以符合低碳產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求。

3. 加強(qiáng)金融要素流動(dòng)性，促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)

要素是產(chǎn)業(yè)最上游的競(jìng)爭(zhēng)條件，是影響競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)因素之一。隨著要素在區(qū)域內(nèi)自由流動(dòng)，會(huì)加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。完善滿足兩型需求的要素流動(dòng)機(jī)制，對(duì)促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生性增長(zhǎng)有重要意義。

完善市場(chǎng)要素流動(dòng)機(jī)制需要建立一個(gè)市場(chǎng)化的融資體系，所謂市場(chǎng)化是充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在資源配置中的基礎(chǔ)作用，引進(jìn)各項(xiàng)社會(huì)資本參與低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展和“兩型社會(huì)”建設(shè)。提高資本在兩型區(qū)域的流動(dòng)型，增強(qiáng)資本活力，緩解地方政府財(cái)政壓力，降低籌資成本，同時(shí)提高資金和資源的使用效率，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展和內(nèi)生增長(zhǎng)。

融資的市場(chǎng)化運(yùn)作分為四個(gè)環(huán)節(jié)：融資主體的市場(chǎng)化、融資項(xiàng)目的市場(chǎng)化、融資條件的市場(chǎng)化以及融資工具的市場(chǎng)化。為此，必須在政府主導(dǎo)下構(gòu)建完備的融資體系，配置增信資源，同時(shí)構(gòu)建均衡現(xiàn)金流，完善信用結(jié)構(gòu)，設(shè)計(jì)多元化融資工具，確保融資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。融資主體的市場(chǎng)化是前提，沒有融資主體的市場(chǎng)化，融資就會(huì)因缺少平臺(tái)而難以進(jìn)行；融資項(xiàng)目的市場(chǎng)化是基礎(chǔ)，沒有融資項(xiàng)目的市場(chǎng)化，融資就會(huì)因缺少載體而無法實(shí)施；融資條件的市場(chǎng)化是保障，沒有融資條件的市場(chǎng)化，融資就會(huì)遇到障礙；融資工具的市場(chǎng)化是關(guān)鍵，沒有融資工具的市場(chǎng)化，融資就難以達(dá)到目標(biāo)。所以四個(gè)市場(chǎng)化是相輔相成的。融資主體的市場(chǎng)化包括法人制度建設(shè)和治理結(jié)構(gòu)建設(shè)，融資項(xiàng)目的市場(chǎng)可以從項(xiàng)目的區(qū)分和轉(zhuǎn)換、增信資源配置兩個(gè)方面進(jìn)行分析，融資條件的市場(chǎng)化可從構(gòu)建現(xiàn)金流和完善信用結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面進(jìn)行分析，融資工具的市場(chǎng)化則包括融資工具選擇和融資工具組合設(shè)計(jì)。

四、結(jié)論

低碳經(jīng)濟(jì)與“兩型”社會(huì)建設(shè)方興未艾、任重而道遠(yuǎn)。湖南省作為國(guó)家重點(diǎn)試驗(yàn)區(qū)，需要大膽創(chuàng)新、積極改革，在已有頂層設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步豐富兩型社會(huì)建設(shè)的內(nèi)涵與包括融資制度在內(nèi)的具體機(jī)制安排。本課題以低碳經(jīng)濟(jì)建設(shè)為切入點(diǎn)，深入探討了碳金融體系構(gòu)建的框架與實(shí)踐步驟，并在此基礎(chǔ)上結(jié)合我省兩型社會(huì)建設(shè)的金融支持體系現(xiàn)有的缺陷，提出了相應(yīng)的解決思路及具體融資方案，為我省的實(shí)踐工作提供理論上的支持。

第5篇：農(nóng)業(yè)項(xiàng)目融資方案范文

1998年以來,本土銀行業(yè)進(jìn)行了兩輪較大規(guī)模的改革。第一輪改革主要是剝離不良資產(chǎn)并提高資本充足率、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理及審慎性監(jiān)管，第二輪改革主要是財(cái)務(wù)重組、股份制改革、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、發(fā)行以上市為主導(dǎo)的產(chǎn)權(quán)改革及現(xiàn)代企業(yè)制度改革。如今，本土銀行巨頭紛紛躋身全世界資本市場(chǎng)市值前列：工行市值已躋身世界第四位，中行、建行分別居第六位和第七位，令全球銀行業(yè)不能小覷銀行業(yè)的“中國(guó)力量”。

然而，如此輝煌的背后卻仍不免面臨著這樣一個(gè)令人尷尬的事實(shí)：中國(guó)排名前100家銀行的利潤(rùn)綜合起來抵不上花旗一家的利潤(rùn)?！拔矣X得這句話把之前的中國(guó)銀行業(yè)的驕傲都抹掉了，因?yàn)椴粧赍X的銀行一錢不值?！敝袊?guó)銀行副行長(zhǎng)朱民對(duì)此直言。

在解決完體制上的問題和“歷史包袱”之后， “賺錢”將成為中國(guó)銀行業(yè)改革的下一個(gè)重點(diǎn)，也將成為中外資銀行間競(jìng)爭(zhēng)的核心。

而在過去的2007年，美國(guó)次貸風(fēng)波攪動(dòng)全球金融市場(chǎng)不斷動(dòng)蕩，世界經(jīng)濟(jì)增速放緩，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的不確定性逐漸增強(qiáng)；國(guó)內(nèi)通脹壓力繼續(xù)存在，對(duì)重要貿(mào)易伙伴美國(guó)的出口下降，以及新《企業(yè)所得稅法》和新《勞動(dòng)合同法》等新法律法規(guī)的相繼出臺(tái)，在華發(fā)展企業(yè)必將調(diào)整戰(zhàn)略以適應(yīng)新的競(jìng)爭(zhēng)格局。作為伴生企業(yè)成長(zhǎng)的合作伙伴，2008年中國(guó)銀行業(yè)也將迎來更為復(fù)雜的形勢(shì)：接受更加嚴(yán)格的宏觀調(diào)控，應(yīng)對(duì)日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

面對(duì)巨大的市場(chǎng)改革，利率改革、匯率改革、人民幣可兌換，所有這一切對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品水平比較低的中國(guó)銀行業(yè)形成巨大的壓力。毋庸置疑的是，企業(yè)需求的變化必將為銀行對(duì)公業(yè)務(wù)的演變提供了依據(jù)和機(jī)會(huì)。為此，本刊特別采訪了眾多銀行業(yè)和企業(yè)界人士，試圖為CFO展現(xiàn)出下一個(gè)10年中銀企合作的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

浮現(xiàn)中的全能競(jìng)賽

企業(yè)發(fā)展需要全方位的金融服務(wù)，“全能銀行”的理念將在下一個(gè)10年里奠定本土銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。本土銀行將加強(qiáng)探索綜合化經(jīng)營(yíng)的模式與途徑,一方面爭(zhēng)取更多非商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的金融市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)許可權(quán)，另一方面充分發(fā)揮已有銀行系金融公司的協(xié)同效用。

實(shí)際上，在2007年主要本土商業(yè)銀行紛紛組建了基金管理公司、信托投資公司、金融租賃公司等，開展多元化經(jīng)營(yíng)的實(shí)質(zhì)性嘗試。理財(cái)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、金融衍生品業(yè)務(wù)也得到快速發(fā)展。

浦發(fā)銀行旗下的浦銀安盛基金公司、農(nóng)行旗下的農(nóng)銀匯理基金公司已經(jīng)成立；民生、興業(yè)等股份制商業(yè)銀行也已紛紛發(fā)起合資基金公司。銀行系基金公司的不斷發(fā)展，被市場(chǎng)認(rèn)為是我國(guó)商業(yè)銀行走向綜合化經(jīng)營(yíng)的標(biāo)志性事件，銀行業(yè)與證券業(yè)的相互滲透由業(yè)務(wù)層面向資本層面演進(jìn)。

此外，隨著首家銀行系金融租賃公司――工銀金融租賃正式成立；由交行重組湖北省國(guó)際信托投資公司更名成立的交銀國(guó)信也于同年6月份成立；以及2007年8月獲得中國(guó)第一張金融控股牌照的中國(guó)光大金融控股集團(tuán)的成立，都表明混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式等問題的選擇。

2007年，商業(yè)銀行通過投資收購基金管理公司、信托公司等進(jìn)行間接投資，或是推出投資PE業(yè)務(wù)的理財(cái)產(chǎn)品，以各種方式進(jìn)軍私募股權(quán)投資領(lǐng)域。中信銀行率先推出PE產(chǎn)品“中信理財(cái)錦繡計(jì)劃1號(hào)”，主要投資銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的IPO戰(zhàn)略配售、定向增發(fā)和其他股權(quán)類投資。

2008年1月，國(guó)務(wù)院已批準(zhǔn)銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)聯(lián)合上報(bào)的關(guān)于商業(yè)銀行投資保險(xiǎn)公司股權(quán)問題的請(qǐng)示文件，原則同意銀行投資入股保險(xiǎn)公司，獲得銀行投資保險(xiǎn)公司的法律許可，是制度上的重大突破，是推進(jìn)綜合化經(jīng)營(yíng)的重大進(jìn)展，下一步將以具體的投資案例來推動(dòng)規(guī)則的明晰化。

黃金期貨于2008年初已成功于上期所上市交易，工、建、交三大銀行總行成為交易所黃金期貨首批指定交割金庫，并申辦成為自營(yíng)會(huì)員。這意味著始終對(duì)商業(yè)銀行關(guān)閉的期貨市場(chǎng)，將在黃金期貨上正式開閘。

盡管這場(chǎng)全能競(jìng)賽對(duì)于本土銀行仍處于“浮現(xiàn)中”，但全能經(jīng)驗(yàn)豐富的外資銀行的下一步動(dòng)作很可能對(duì)本土銀行業(yè)有出人意料的加速作用。

北美信托銀行高級(jí)副總裁Donald Robert Pollak先生向本刊介紹說，北美信托銀行的客戶范圍很廣，主要客戶包括公共事業(yè)機(jī)構(gòu)和企業(yè)退休金計(jì)劃、非營(yíng)利項(xiàng)目、健康組織、保險(xiǎn)公司以及其他多種類型的企業(yè)和高資產(chǎn)的個(gè)人。據(jù)他介紹，北美信托會(huì)針對(duì)不同的客戶和個(gè)人，銀行和相關(guān)項(xiàng)目的投資顧問都會(huì)設(shè)計(jì)出適合其需要的投資組合和計(jì)劃，針對(duì)特別需要，還會(huì)適當(dāng)對(duì)已有的投資建議和組合等作出創(chuàng)新，靈活地適應(yīng)不同客戶多樣的需要。“這可能就是世界級(jí)銀行的價(jià)值所在吧。”

對(duì)此，在華有超過150年歷史的渣打銀行在對(duì)公業(yè)務(wù)上有非常明確、持續(xù)的發(fā)展戰(zhàn)略。渣打銀行為企業(yè)客戶提供全方位的金融服務(wù)，現(xiàn)金管理、貿(mào)易和供應(yīng)鏈融資解決方案、融資方案, 債券市場(chǎng)投資、風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)管理、債務(wù)資本市場(chǎng)、企業(yè)融資等。渣打設(shè)有專門的環(huán)球市場(chǎng)部門，擁有一批利率、外匯以及衍生品方面的專家，他們會(huì)根據(jù)市場(chǎng)變動(dòng)設(shè)計(jì)具有創(chuàng)新性的量身訂制的產(chǎn)品，有力地幫助客戶規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

渣打銀行企業(yè)及金融客戶部董事總經(jīng)理高志云表示，“我們的中國(guó)戰(zhàn)略集中表現(xiàn)在三方面:人才發(fā)展、產(chǎn)品創(chuàng)新和跨地區(qū)無縫服務(wù)。我們致力于成為客戶的最佳伙伴，為其在中國(guó)及海外的業(yè)務(wù)發(fā)展提供創(chuàng)新金融解決方案。2008年服務(wù)的重點(diǎn)將鎖定為為拓展海外市場(chǎng)的中國(guó)企業(yè)提供全方位的金融支持及咨詢服務(wù)；繼續(xù)推動(dòng)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，根據(jù)客戶需求提供量身訂制的金融方案；推進(jìn)‘綠色金融’，支持環(huán)保節(jié)能型企業(yè)?！?/p>

據(jù)清華控股有限公司主管財(cái)務(wù)的副總裁涂孫紅介紹，目前國(guó)內(nèi)銀行業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的確已經(jīng)不能滿足部分快速發(fā)展企業(yè)的需求，“比如我們想做債權(quán)融資，中資銀行沒辦法提供相應(yīng)的金融服務(wù)……基本上跟中資銀行的合作還是在存貸業(yè)務(wù)層面，我們已經(jīng)意識(shí)到，隨著企業(yè)的發(fā)展，分業(yè)經(jīng)營(yíng)會(huì)帶來很多問題?！?/p>

對(duì)此，天津大型外向型企業(yè)――洲麗集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)周睿深表認(rèn)同，“‘全能銀行’雖然在政策面上目前還沒有完全放開，但即便政策不是阻滯，中資銀行發(fā)展為全能銀行在管理上、產(chǎn)品設(shè)計(jì)上以及人才的儲(chǔ)備上都還有很長(zhǎng)的路要走?！?/p>

“金融業(yè)發(fā)展的滯后會(huì)制約產(chǎn)業(yè)資本的發(fā)展，”中鋁股份CFO陳基華一語道破。“企業(yè)到海外并購首先想到的是哪家投行或者投行業(yè)務(wù)出色的商業(yè)銀行可以幫助我們，這方面國(guó)內(nèi)銀行業(yè)還有很大的提升空間。”“能源行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)表現(xiàn)為資源的爭(zhēng)奪，而資源的爭(zhēng)奪最終以資本較量的方式體現(xiàn)出來，工業(yè)產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)向金融行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)是全球的發(fā)展變局。中國(guó)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展急需金融資本的支持?！标惢A進(jìn)一步補(bǔ)充。

對(duì)于近年來央企和大型國(guó)企在海外并購上屢屢陷入 “政府行為”的質(zhì)疑，陳基華坦言，大規(guī)模的海外并購如果沒有強(qiáng)大的金融資本作為企業(yè)的合作伙伴，難免會(huì)令對(duì)方有此懷疑，同時(shí)會(huì)給并購帶來操作上的麻煩和失敗。

走向訂制化的中間業(yè)務(wù)

在2008年“從緊”的貨幣政策下，商業(yè)銀行因信貸擴(kuò)張速度受到限制會(huì)加大轉(zhuǎn)型力度。一方面將進(jìn)一步優(yōu)化信貸產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),加快信貸周轉(zhuǎn)速度；另一方面將加大理財(cái)?shù)戎虚g業(yè)務(wù)產(chǎn)品的開發(fā)與創(chuàng)新。

雖然從營(yíng)業(yè)收入的構(gòu)成看，利息凈收入仍是本土銀行營(yíng)業(yè)收入中最主要的組成部分，但同時(shí)值得關(guān)注的是，一些銀行已經(jīng)開始致力于打造自己的結(jié)算與現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)品牌，如招行的“C+”現(xiàn)金管理品牌體系、華夏銀行的“現(xiàn)金新干線”等。

在開發(fā)適應(yīng)中小企業(yè)特點(diǎn)的中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品方面，招行在國(guó)內(nèi)首家了專門針對(duì)中小企業(yè)的網(wǎng)上企業(yè)銀行個(gè)性化服務(wù)版本“點(diǎn)金成長(zhǎng)板”；光大銀行則把目光瞄準(zhǔn)了中小企業(yè)年金市場(chǎng)，推出了陽光人生企業(yè)年金計(jì)劃，為中小企業(yè)建立年金計(jì)劃提供一站式服務(wù)。

此外，在理財(cái)產(chǎn)品上，據(jù)統(tǒng)計(jì)2007年1~10月，中資銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品1625款，占市場(chǎng)總量的86.9%；外資銀行發(fā)行245款，占市場(chǎng)總量的13.1%。

根據(jù)本刊的采訪和調(diào)查，盡管本土銀行近年來已經(jīng)著力于中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，但鑒于時(shí)間和經(jīng)驗(yàn)的不足，還不能完全滿足客戶的需求。對(duì)此，國(guó)華電力財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部經(jīng)理?xiàng)钗撵o表示，本土銀行近年來在服務(wù)意識(shí)上較之以往有了比較大的改觀，但企業(yè)在尋找金融合作伙伴的時(shí)候，“喜歡”并不是最重要的，重要的是能夠提供令企業(yè)“信任”的產(chǎn)品和服務(wù)，能解企業(yè)的燃眉之急。“目前看來，本土銀行還普遍存在產(chǎn)品單一，更新速度慢，宣傳、推廣力度、策略不夠，手法簡(jiǎn)單的問題?！?/p>

相比外資銀行在響應(yīng)客戶需求的速度和產(chǎn)品研發(fā)上的明顯優(yōu)勢(shì)，涂孫紅認(rèn)為，“中資銀行的癥結(jié)可能還是體制上的問題，相比外資銀行的扁平化管理，中資銀行的層級(jí)眾多，而真正和企業(yè)接觸的大多是支行，而實(shí)際上，支行基本上是沒有產(chǎn)品研發(fā)能力的。這種狀況很難滿足企業(yè)‘訂制’的服務(wù)，而且層層上報(bào)的流程又會(huì)極大地?fù)p害效率。”

對(duì)此，周睿表示，“缺乏針對(duì)性的產(chǎn)品將導(dǎo)致銀行流失客戶。”“對(duì)員工的培訓(xùn)也很重要，很多銀行的業(yè)務(wù)員連自己的產(chǎn)品都不熟悉，又如何推廣介紹給企業(yè)客戶呢？”

“追隨客戶需求”是本刊在采訪外資銀行的過程中最常聽到的一句話。在談到匯豐2008年發(fā)展策略時(shí)，匯豐銀行工商業(yè)務(wù)總經(jīng)理賁圣林介紹說，匯豐將根據(jù)服務(wù)企業(yè)客戶的不同類型為他們提供量身訂制的服務(wù)，“比如對(duì)中大型的外商投資企業(yè)，我們將通過與本土銀行的合作、加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等方式加強(qiáng)本土能力；而對(duì)于長(zhǎng)三角和珠三角的外向型中小企業(yè)面對(duì)的外貿(mào)市場(chǎng)的嚴(yán)峻考驗(yàn)，匯豐將為他們提供應(yīng)收賬款等管理方面的服務(wù)和產(chǎn)品，同時(shí)通過利用匯豐均衡分布在歐洲、亞洲、美洲的1000多家分支機(jī)構(gòu)，幫助企業(yè)規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。”

此外，對(duì)于不同類型公司的不同需求也配備了不同背景和條件的員工，“比如本土的中大型公司，一般是母公司，他們需要的產(chǎn)品和服務(wù)是更具戰(zhàn)略性的，而外商駐華機(jī)構(gòu)一般是分支機(jī)構(gòu)，他們的需求不同，培養(yǎng)和客戶溝通能力相匹配的員工是匯豐的重要人才戰(zhàn)略之一?！?/p>

為支撐“有針對(duì)性”的服務(wù)，匯豐在人才培訓(xùn)上投入很大。“我們有專門的臺(tái)籍員工服務(wù)臺(tái)資企業(yè)，港籍員工服務(wù)于港資企業(yè)，還有來自韓國(guó)、法國(guó)等不同國(guó)家和地區(qū)的員工。與客戶同文化背景的團(tuán)隊(duì)令客戶溝通起來非常容易?！辟S圣林補(bǔ)充道。

關(guān)注“小”“農(nóng)”經(jīng)濟(jì)

外資銀行“進(jìn)村”的2006年之前，中國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)波瀾不驚，鑒于開拓農(nóng)村金融市場(chǎng)成本高、風(fēng)險(xiǎn)大、收益少，自2000年以來，工行、中行、建行等三大國(guó)有商業(yè)銀行不斷撤出效益不好的部分縣域市場(chǎng)。甚至一貫以“農(nóng)”字頭自居，稱霸農(nóng)村金融市場(chǎng)的中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行也在收縮網(wǎng)點(diǎn)。

就在國(guó)有商業(yè)銀行悄然全線撤退的情況下，外資銀行卻逆流而上，繼2007年8月香港匯豐銀行獲準(zhǔn)在湖北省隨州市曾都區(qū)設(shè)立一家村鎮(zhèn)銀行之后，花旗銀行、渣打銀行和東亞銀行等外資銀行紛紛申請(qǐng)“下鄉(xiāng)”。

起初，外資銀行“下鄉(xiāng)”的舉動(dòng)不過被坊間看做是噱頭和炒作，但從今天的發(fā)展來看，外資銀行的確已經(jīng)“動(dòng)真格”的了。正確的理解應(yīng)該是，外資銀行正在進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)華的市場(chǎng)滲透與業(yè)務(wù)擴(kuò)張，已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)上一支日漸強(qiáng)大的力量。

2008年1月18日渣打銀行與中國(guó)扶貧基金會(huì)簽署了貸款及合作協(xié)議，這是外資銀行第一次為中國(guó)扶貧機(jī)構(gòu)的農(nóng)村小額信貸項(xiàng)目提供信用貸款。根據(jù)協(xié)議，渣打銀行將為中國(guó)扶貧基金會(huì)的農(nóng)村小額信貸項(xiàng)目提供初始額度為2000萬元人民幣的信用貸款。這些項(xiàng)目將為分布于中國(guó)七個(gè)省份的10個(gè)絕大多數(shù)是國(guó)家級(jí)貧困縣的貧困農(nóng)民及中小企業(yè)主提供資金支持。

對(duì)此，渣打銀行行長(zhǎng)兼首席執(zhí)行總裁曾璇表示：“此次貸款及合作協(xié)議的簽署是渣打銀行繼去年12月與溢達(dá)公司在新疆聯(lián)合推出小額農(nóng)貸試點(diǎn)項(xiàng)目之后，在農(nóng)村金融領(lǐng)域的又一重要舉措?！?/p>

面對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)的“國(guó)退洋進(jìn)”，涂孫紅認(rèn)為，“外資銀行的選擇更體現(xiàn)了他們對(duì)中國(guó)社會(huì)的深刻理解和中國(guó)市場(chǎng)的深度探索，畢竟中國(guó)在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)仍然是一個(gè)農(nóng)業(yè)大國(guó)?！睋?jù)涂孫紅介紹，匯豐銀行在 “農(nóng)村金融”的課題上就曾與清華經(jīng)管學(xué)院展開過合作。

除了基于發(fā)展戰(zhàn)略的考慮，體現(xiàn)外資金融機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的支持和盡企業(yè)的社會(huì)責(zé)任外，賁圣林并不諱言匯豐對(duì)中國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)商業(yè)利益上的考慮?！斑^去對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)的放棄形成了市場(chǎng)上的空白點(diǎn)，這對(duì)匯豐來說是個(gè)機(jī)會(huì)。在村鎮(zhèn)金融上，我們網(wǎng)點(diǎn)上的弱勢(shì)并不明顯。更重要的是對(duì)這方面的投入可以幫助我們充分發(fā)揮匯豐‘微觀金融’上的優(yōu)勢(shì)，積累中國(guó)經(jīng)驗(yàn)?！眳R豐在巴西、印度、印尼、菲律賓和墨西哥等市場(chǎng)發(fā)展了不同的農(nóng)村金融模式，積累了豐富經(jīng)驗(yàn)。

因此，對(duì)于本土銀行而言，應(yīng)該順應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整的形式，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)、農(nóng)村市場(chǎng)等風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的新興領(lǐng)域的研究,在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并出臺(tái)實(shí)質(zhì)性的產(chǎn)品和服務(wù)，否則很有可能在“主場(chǎng)失利”。

此外，突破中小企業(yè)融資瓶頸，挖掘中小企業(yè)金融需求是近年來銀行業(yè)內(nèi)熱議的話題。根據(jù)匯豐銀行最新的一項(xiàng)涵蓋了亞洲九個(gè)國(guó)家和地區(qū)的2700多家中小企業(yè)的調(diào)查顯示，雖然面臨全球經(jīng)濟(jì)的諸多不確定因素，包括中國(guó)在內(nèi)的亞太區(qū)中小企業(yè)對(duì)2008年亞洲經(jīng)濟(jì)前景總體而言表示樂觀。中國(guó)內(nèi)地的中小企業(yè)普遍認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持增長(zhǎng)，其中外向型中小企業(yè)尤其看好亞太地區(qū)的貿(mào)易前景。

對(duì)此，賁圣林表示：“這項(xiàng)調(diào)查使我們欣喜地看到，盡管面臨美國(guó)經(jīng)濟(jì)的不確定因素，匯豐擅長(zhǎng)的新興市場(chǎng)依然充滿機(jī)遇，特別是有跨境貿(mào)易業(yè)務(wù)的中小企業(yè)更展現(xiàn)出蓬勃生機(jī)?！?/p>

2007年，本土也紛紛采取措施破解中小企業(yè)融資難問題，例如工行和建行分別攜手阿里巴巴網(wǎng)站，依據(jù)企業(yè)在電子商務(wù)網(wǎng)站的信用度評(píng)級(jí)，向廣大中小企業(yè)發(fā)放信用貸款；深圳發(fā)展銀行推出了專門針對(duì)中小企業(yè)客戶的“錦囊”系列融資方案；交行在企業(yè)無形資產(chǎn)擔(dān)保上做文章，推出了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款和文化版權(quán)保證貸款；中信銀行也推出了頗具新意的“種子基金”融資模式。2007年底，工行推出了中小企業(yè)融資的專門品牌――“財(cái)智融通”，在全面整合中小企業(yè)融資產(chǎn)品的同時(shí)，充分表達(dá)了該行大力發(fā)展中小企業(yè)金融服務(wù)的愿望。

盡管如此，根據(jù)本刊今年年初針對(duì)中小企業(yè)融資的話題對(duì)近百位CFO做的訪談?wù)J為，在“從緊”的貨幣政策下，中小企業(yè)從本土商業(yè)銀行渠道獲得融資將“更加難”。

周睿認(rèn)為，這方面除了銀行要做很多努力外，企業(yè)自身也要以誠信經(jīng)營(yíng)贏得企業(yè)的信賴。“中國(guó)是全球稅負(fù)最高的國(guó)家之一，因此很多企業(yè)總想在規(guī)避稅收上做手腳，這就很難被銀行信賴?！薄捌髽I(yè)必須在融資平臺(tái)的搭建和納稅籌劃兩者之間找到平衡點(diǎn)，否則是無法讓債權(quán)人獲得合理的信心的。企業(yè)要在綜合考慮方式、成本、效率、稅負(fù)綜合考量之下考慮融資的問題。”周睿特別強(qiáng)調(diào)。

海外合作升級(jí)

在外資銀行20%參股的紅線下，越來越多的內(nèi)外資銀行繞開股權(quán)限制，從業(yè)務(wù)本身著手嘗試以“優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)”的模式來滿足企業(yè)全方位金融服務(wù)的需求，這其中最值得關(guān)注的是海外市場(chǎng)的聯(lián)合拓展。

2008年1月底，渣打銀行與中國(guó)進(jìn)出口銀行在北京簽署全面合作協(xié)議，標(biāo)志著雙方將在幫助中國(guó)企業(yè)拓展海外市場(chǎng)方面展開全面的戰(zhàn)略合作。根據(jù)合作協(xié)議，渣打銀行與中國(guó)進(jìn)出口銀行將為那些具有比較優(yōu)勢(shì)、進(jìn)行海外投資和業(yè)務(wù)拓展的中國(guó)企業(yè)提供金融支持。雙方將為那些走出國(guó)門的企業(yè)共同提供包括項(xiàng)目融資、付款及收款服務(wù)、貿(mào)易融資、環(huán)球市場(chǎng)產(chǎn)品等在內(nèi)的金融產(chǎn)品及解決方案。其中能源和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目、機(jī)電產(chǎn)品、成套設(shè)備和高新技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)出口、能源及原材料貿(mào)易等將成為雙方特別重視的領(lǐng)域。

此外，渣打銀行與中國(guó)進(jìn)出口銀行還將在交流業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)、提供員工培訓(xùn)、共享新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)、金融及法律信息等方面展開廣泛合作。

對(duì)此，中國(guó)進(jìn)出口銀行董事長(zhǎng)兼行長(zhǎng)李若谷表示：“在尋求全球合作伙伴時(shí)，能否滿足中國(guó)進(jìn)出口銀行的戰(zhàn)略意圖是我們關(guān)注的重點(diǎn)。渣打銀行和中國(guó)進(jìn)出口銀行在新興市場(chǎng)上擁有互補(bǔ)性優(yōu)勢(shì)，我相信我們的合作將幫助更多中國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)‘走出去’戰(zhàn)略，進(jìn)而為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出貢獻(xiàn)。”

對(duì)于合作，陳基華對(duì)中資銀行的建議是：“以中鋁和美鋁自2001年開始合作到現(xiàn)在的合作實(shí)踐來看，對(duì)于合作中的中資銀行，一定要重視自身的發(fā)展，否則力量懸殊的合作很難產(chǎn)生理想的效果。中資銀行還需要‘苦練內(nèi)功’”。

此外，基于加強(qiáng)全球戰(zhàn)略布局、有效分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等戰(zhàn)略考慮， 2008年本土商業(yè)銀行將繼續(xù)拓展海外市場(chǎng)。一方面，由于歐美等國(guó)深受次貸風(fēng)波影響，銀行業(yè)大面積陷入困境，有實(shí)力的銀行將抓緊有利時(shí)機(jī),謹(jǐn)慎購買合適資產(chǎn)；另一方面，已有并購項(xiàng)目的銀行將推進(jìn)對(duì)并購機(jī)構(gòu)的深度整合,加強(qiáng)內(nèi)外聯(lián)動(dòng)。通過多市場(chǎng)運(yùn)作，有效分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

第6篇：農(nóng)業(yè)項(xiàng)目融資方案范文

近年來，我國(guó)商業(yè)銀行紛紛將視角轉(zhuǎn)移到投行業(yè)務(wù)上來，如中國(guó)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等國(guó)有商業(yè)銀行紛紛成立了投行部，專門從事與長(zhǎng)期融資等資本市場(chǎng)相關(guān)的中間業(yè)務(wù)；一些股份制商業(yè)銀行如光大銀行、民生銀行、上海浦東發(fā)展銀行等，得益于在債券承銷和并購貸款兩項(xiàng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。2010年商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)獲得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，僅四大國(guó)有商業(yè)銀行2010年投行業(yè)務(wù)收入就合計(jì)達(dá)到了433.07億元，較2009年同期增長(zhǎng)45%。2011年一季度債券發(fā)行量大增，央行公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度企業(yè)債券凈融資4551億元，同比增長(zhǎng)70%；同時(shí)一季度國(guó)家乳品行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)等產(chǎn)業(yè)政策的出臺(tái)更加快了相關(guān)行業(yè)內(nèi)企業(yè)的并購步伐，這給銀行帶來挖掘投行業(yè)務(wù)收入的更多機(jī)會(huì)。

二、我國(guó)商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)的SWOT分析

（一）優(yōu)勢(shì)分析

1．信譽(yù)優(yōu)勢(shì)

我國(guó)商業(yè)銀行在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中有舉足輕重的地位和影響力，在各類金融機(jī)構(gòu)中信用級(jí)別最高。其不僅具有卓著的聲譽(yù)、與客戶牢固的關(guān)系及對(duì)客戶情況和需求的深刻了解，而且有著豐富的企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)和技能，并與資本市場(chǎng)上的各類機(jī)構(gòu)尤其是政府部門有著緊密良好的關(guān)系。

2．范圍經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)

商業(yè)銀行有雄厚的資本、龐大的客戶群體、遍布全國(guó)各地的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)等，開展存貸業(yè)務(wù)的同時(shí)又提供債券承銷、基金代銷、項(xiàng)目融資、并購重組、資產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)顧問、投融資顧問、資產(chǎn)證券化、金融衍生品等投資銀行業(yè)務(wù)，可以攤薄成本，降低平均物質(zhì)資源使用費(fèi)、技術(shù)維護(hù)費(fèi)用及網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)費(fèi)用、人力成本費(fèi)用和品牌宣傳費(fèi)用。利用廣泛的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)與分支機(jī)構(gòu)為客戶提供全方位、多層次、綜合化的服務(wù)，降低平均經(jīng)營(yíng)成本，提高了經(jīng)濟(jì)效益。

3．資金優(yōu)勢(shì)

一方面，投資銀行在運(yùn)作項(xiàng)目時(shí)需要投入較為巨大的流動(dòng)資金；另一方面，證券承銷、兼并收購和股權(quán)直接投資等業(yè)務(wù)不僅涉及巨額資金的運(yùn)作，而且需要承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)。因此，這使得開展投行業(yè)務(wù)需要有強(qiáng)大的資金實(shí)力作為保障。商業(yè)銀行作為全社會(huì)的融資中介，集聚了充裕的資金，擁有強(qiáng)大的資金實(shí)力。所以，商業(yè)銀行天然具有拓展投行業(yè)務(wù)的能力和有利條件。

4．網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)

投資銀行業(yè)務(wù)是一種高附加值的中介服務(wù)行業(yè)，而這種服務(wù)需要一定的窗口來進(jìn)行。我國(guó)商業(yè)銀行的機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)分布有著無可比擬的良好基礎(chǔ)，并且在電話銀行、網(wǎng)上銀行等方面也有著十分雄厚的實(shí)力和可靠性，這使得機(jī)構(gòu)和個(gè)人在實(shí)現(xiàn)利用網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)為政府、企業(yè)、投資基金等籌資主體多次銷售巨額國(guó)債、企業(yè)債和各類基金等服務(wù)時(shí)，具有很強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)

（二）劣勢(shì)分析

1．經(jīng)營(yíng)管理體制的制約

目前，在“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管”現(xiàn)狀下，商業(yè)銀行只能從事部分簡(jiǎn)單的、低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的投資銀行業(yè)務(wù)，而與資本市場(chǎng)、資本運(yùn)作相關(guān)的一些復(fù)雜的、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的業(yè)務(wù)項(xiàng)目無法直接開展?！渡虡I(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行不得從事股票業(yè)務(wù)，不得向企業(yè)投資，這不僅使得商業(yè)銀行無法獲得IPO經(jīng)營(yíng)資格，堵住了直接融資額大門，而且使其無法在股票包銷和證券交易上服務(wù)客戶。這種規(guī)定雖然在風(fēng)險(xiǎn)防范上起到積極作用，但也束縛了風(fēng)險(xiǎn)防控優(yōu)秀的銀行進(jìn)一步發(fā)展投行業(yè)務(wù)。

2．產(chǎn)品服務(wù)能力和創(chuàng)新能力不強(qiáng)

創(chuàng)新是投行業(yè)務(wù)的源頭活水，也是商業(yè)銀行提高行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的有力方式。過去我國(guó)投資品種的匱乏和融資渠道的單一使得國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行可以獲得高額壟斷性利差，但這也造成我國(guó)商業(yè)銀行缺乏金融創(chuàng)新的能力。目前，商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)服務(wù)相對(duì)于外資金融機(jī)構(gòu)和國(guó)內(nèi)券商而言仍然相距甚大，而現(xiàn)有的銀行業(yè)監(jiān)管環(huán)境也在一定程度上抑制了商業(yè)銀行在投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展。

3．專業(yè)人才匱乏

一方面，商業(yè)銀行不夠完善的投行業(yè)務(wù)模式和薪酬激勵(lì)機(jī)制，使得商業(yè)銀行難以對(duì)高端投行人士形成吸引力。另一方面，由于自我培養(yǎng)的投行業(yè)務(wù)人才還不夠成熟，這使得商業(yè)銀行投資銀行專業(yè)人才較為匱乏?？傮w而言，我國(guó)商業(yè)銀行拓展投行業(yè)務(wù)的人才結(jié)構(gòu)不盡合理，富有創(chuàng)新意識(shí)和創(chuàng)新能力的高素質(zhì)人才短缺，專業(yè)管理人員數(shù)量不足。

（三）機(jī)遇分析

1．我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展較快

中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)多年保持了較快的增長(zhǎng)勢(shì)頭，為金融的發(fā)展創(chuàng)造了有利的基礎(chǔ)環(huán)境。而金融體制改革的不斷深化，使得金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍和金融市場(chǎng)穩(wěn)健逐步有序的開放。因此，我國(guó)商業(yè)銀行拓展投資銀行業(yè)務(wù)處于良好的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境之中，面臨著較好的發(fā)展機(jī)遇。

2．市場(chǎng)對(duì)投行業(yè)務(wù)的發(fā)展有強(qiáng)烈需求

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，國(guó)有企業(yè)改革的推進(jìn)，我國(guó)企業(yè)對(duì)金融的需求呈現(xiàn)多元化，派生出了投資銀行業(yè)務(wù)需求，例如我國(guó)企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，并購重組需求增加，這給商業(yè)銀行為企業(yè)策劃并購整合提供了廣闊的發(fā)展空間，而為了規(guī)避不良資產(chǎn)帶來的負(fù)面影響，商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化的需求則十分強(qiáng)烈。商業(yè)銀行是企業(yè)融資的主要渠道，企業(yè)的需求正是商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的契機(jī)。

3．金融形勢(shì)變化為商業(yè)銀行帶來更多的新型投行業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)

（1）直接融資占比上升，推升銀行投行業(yè)務(wù)潛力。據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，2011年一季度貸款融資占比繼續(xù)下降,當(dāng)季人民幣貸款融資占同期社會(huì)融資規(guī)模的53.5%，同比下降4.1個(gè)百分點(diǎn)；而直接融資占比明顯上升，為2002年以來同期最高水平，其中企業(yè)債券融資占比為10.9%，同比提高4.9個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)直接融資意愿的增強(qiáng)，為商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)發(fā)展提供了廣闊的市場(chǎng)和創(chuàng)新的空間，也為銀行深入拓展咨詢顧問服務(wù)，打造資產(chǎn)管理平臺(tái)、股權(quán)投資平臺(tái)、低成本融資平臺(tái)等高附加值產(chǎn)品和服務(wù)奠定了基礎(chǔ)；更是堅(jiān)定了商業(yè)銀行做大投行業(yè)務(wù)的決心，增加了拓展投行業(yè)務(wù)的信心。

（2）“新三板”擴(kuò)容，撬動(dòng)銀行投行機(jī)會(huì)。隨著2011年來“新三板”擴(kuò)容的逐漸升溫，越來越多的金融機(jī)構(gòu)開始關(guān)注“新三板”企業(yè)未來發(fā)展機(jī)遇所帶來的業(yè)務(wù)需求?！靶氯濉逼髽I(yè)大多為科技型中小企業(yè)，其主要吸引力在于其成長(zhǎng)性、創(chuàng)新性，投資價(jià)值較難被準(zhǔn)確量化；而政策支持和IPO預(yù)期，使得"新三板"企業(yè)備受青睞。截至2011年3月，新三板共有掛牌公司81家，而這81家公司2010年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入89.47億元，同比增長(zhǎng)28%，其中75家實(shí)現(xiàn)盈利。新三板擴(kuò)容也為銀行投行業(yè)務(wù)帶來了機(jī)遇。銀行憑借資金業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，可以有利地撬動(dòng)“新三板”企業(yè)的財(cái)務(wù)顧問、資產(chǎn)管理等投行業(yè)務(wù)，同時(shí)也為銀行結(jié)構(gòu)化融資提供了機(jī)會(huì)。

（3）“國(guó)際板”推出，打破投行現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)格局。“國(guó)際板”的推出將為國(guó)內(nèi)銀行的投行部門帶來新的機(jī)遇。在國(guó)內(nèi)投行業(yè)務(wù)方面，銀行投行業(yè)務(wù)受現(xiàn)行政策法規(guī)以及起步晚、經(jīng)驗(yàn)不足等因素制約，在與券商投行及獨(dú)立投資銀行的競(jìng)爭(zhēng)中具有一定劣勢(shì)，因此目前國(guó)內(nèi)投行業(yè)務(wù)市場(chǎng)仍是券商的天下；但由于目前券商大多局限在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中，“國(guó)際板”的推出，將使證券機(jī)構(gòu)投行業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn)。而近年來商業(yè)銀行，尤其是實(shí)力雄厚的大型商業(yè)銀行都在朝著綜合化、國(guó)際化的方向發(fā)展；各商業(yè)銀行拿牌照的步伐明顯加快，混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)明顯，多家商業(yè)銀行在海外都有分公司，積累了豐富的客戶資源，這些都增添了銀行投行部在“國(guó)際板”市場(chǎng)投行業(yè)務(wù)方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，打破現(xiàn)有的投行業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)格局。如果這些銀行能夠獲得國(guó)際板投行業(yè)務(wù)的資格，憑借其海外業(yè)務(wù)積累的經(jīng)驗(yàn)和客戶群以及銀行的資金優(yōu)勢(shì)，銀行投行業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)將會(huì)獲得成倍增長(zhǎng)。

（四）面臨的威脅

1．國(guó)際金融環(huán)境存在變數(shù)

受次貸危機(jī)影響，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨嚴(yán)峻的形勢(shì)，實(shí)體企業(yè)未來的盈利前景不容樂觀，金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了前所未有的變化，金融機(jī)構(gòu)的擴(kuò)張和盈利能力面臨著較大的挑戰(zhàn)。金融危機(jī)帶來的諸多變化可能會(huì)使商業(yè)銀行在調(diào)整業(yè)務(wù)擴(kuò)張結(jié)構(gòu)時(shí)趨向于保守，這在短期內(nèi)會(huì)對(duì)其開展投資銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利的影響，而拓展投資銀行業(yè)務(wù)的步伐可能將趨于放緩。

2．競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的市場(chǎng)沖擊

在投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域，商業(yè)銀行不僅將面對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)在規(guī)模與業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面帶來的競(jìng)爭(zhēng)壓力，而且會(huì)遭遇處于壟斷地位的證券公司強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)，例如在IPO、證券交易等領(lǐng)域，證券公司更有排他性的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)。此外，國(guó)內(nèi)發(fā)展較為成熟的基金公司、資產(chǎn)管理公司和信托投資公司等也是某些投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的市場(chǎng)占有者。

三、我國(guó)商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)的策略選擇和對(duì)策

（一）創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，提高綜合化服務(wù)能力

要整合銀行和非銀行金融資源，積極與證券交易所、證券公司和信托投資公司等金融機(jī)構(gòu)建立密切的合作關(guān)系，為企業(yè)客戶提供跨資金市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的綜合解決方案。要加強(qiáng)商業(yè)銀行內(nèi)部各部門的協(xié)作，整合管理資源和客戶資源，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，提高綜合金融服務(wù)能力。在為大企業(yè)客戶服務(wù)方面，探索財(cái)務(wù)顧問加多元化融資業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新。在為中小企業(yè)客戶服務(wù)方面，積極探索以融資為核心的綜合服務(wù)模式創(chuàng)新。

（二）充分利用資金優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)投行業(yè)務(wù)發(fā)展

國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在參與優(yōu)勢(shì)企業(yè)的并購活動(dòng)時(shí)，可以在合規(guī)經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，開展并購貸款業(yè)務(wù)。此外，商業(yè)銀行還應(yīng)在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，利用擔(dān)保業(yè)務(wù)資源撬動(dòng)投行業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，提高綜合收益。合理利用擔(dān)保資源配合投行業(yè)務(wù)的發(fā)展，為企業(yè)設(shè)計(jì)融資方案，提升商業(yè)銀行在企業(yè)直接融資中的參與程度和角色地位，提高銀行的整體收益。建立科學(xué)的考核激勵(lì)機(jī)制和資源配置機(jī)制。建立穩(wěn)定、明確的收入分享機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)機(jī)制。

（三）重視人才和機(jī)制建設(shè)

投資銀行業(yè)務(wù)是一個(gè)智力高度密集型行業(yè)，需要有一批具有豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和高超專業(yè)技術(shù)的經(jīng)濟(jì)、管理、金融、財(cái)務(wù)、法律等方面的專門人才。在總部形成規(guī)模在百人以上的高水平投行專家團(tuán)隊(duì)，建設(shè)重組并購、銀團(tuán)貸款與結(jié)構(gòu)化融資、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與證券化等業(yè)務(wù)中心。在投行業(yè)務(wù)收入較多、投行業(yè)務(wù)資源較為豐富的分行成立獨(dú)立的投行部，配置專職投行人員。對(duì)于優(yōu)秀的投行人員，要借鑒國(guó)外先進(jìn)投行和國(guó)內(nèi)證券公司等機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)，真正實(shí)現(xiàn)收入與業(yè)績(jī)掛鉤的機(jī)制，發(fā)揮人才在競(jìng)爭(zhēng)中的核心作用。

（四）建立投行業(yè)務(wù)全面風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制

第7篇：農(nóng)業(yè)項(xiàng)目融資方案范文

加、美國(guó)大型跨國(guó)建筑公司經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)可資借鑒

這次我們?cè)L問的加拿大蘭萬靈公司和美國(guó)華盛頓集團(tuán)、福陸?丹尼爾公司、柏克德公司都是在全球排名前列的大型跨國(guó)建筑企業(yè)，都有比較豐富的經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)。以下五點(diǎn)特別值得中國(guó)大型建筑企業(yè)借鑒。

1.他們都實(shí)行全球化戰(zhàn)略，其分公司和工程項(xiàng)目遍布全球。

蘭萬靈公司在全球30多個(gè)國(guó)家和地區(qū)擁有萬余名職工，在100多個(gè)國(guó)家拓展業(yè)務(wù)。蘭萬靈公司活躍在世界各地有四十多年的歷史，建立了遍布五大洲的多元文化營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。公司的營(yíng)銷專業(yè)人員足跡遍布全球。

柏克德公司是一家歷經(jīng)百年四代家族領(lǐng)導(dǎo)的非上市私人企業(yè)。柏克德公司成立至今，已在七大洲140多個(gè)國(guó)家和地區(qū)承建了2萬多個(gè)項(xiàng)目。目前在全球設(shè)有64個(gè)辦事機(jī)構(gòu)，正在承建的1000多個(gè)項(xiàng)目遍布67個(gè)國(guó)家。柏克德是在中國(guó)第一個(gè)獲得工程和總包資質(zhì)的外國(guó)公司，擁有1000多名員工，完成100多個(gè)大小型項(xiàng)目。他們擁有雙語和多文化的溝通能力，注重提高并保障本地化能力，努力培養(yǎng)本地員工，轉(zhuǎn)讓技術(shù)、工藝和流程，擴(kuò)大與相關(guān)企業(yè)的關(guān)系。

華盛頓集團(tuán)在全球30多個(gè)國(guó)家擁有2.7萬名員工。在實(shí)施全球化戰(zhàn)略方面有自己的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)：一是了解各國(guó)的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、施工法規(guī)、稅則和商業(yè)規(guī)則，華盛頓集團(tuán)可以與駐在地各方進(jìn)行有效的溝通；二是充分利用全球的資源供應(yīng)鏈管理；三是在自有項(xiàng)目資料的基礎(chǔ)上進(jìn)行精確的預(yù)算，包括現(xiàn)行設(shè)備、材料和服務(wù)費(fèi)、人工和生產(chǎn)力單價(jià)；四是精確的進(jìn)度計(jì)劃包括滿足由美國(guó)、歐洲、亞洲和中東等地的設(shè)備材料供應(yīng)商向世界各地的物流運(yùn)輸要求；五是擁有世界范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)所需要的執(zhí)照和許可證。

福陸公司是世界五百強(qiáng)企業(yè)，也是全球最大的提供項(xiàng)目設(shè)計(jì)、采購、施工和維護(hù)服務(wù)的綜合性工程公司之一。2003年，福陸公司的營(yíng)業(yè)額約100億美元。2004年，福陸公司被《財(cái)富》雜志同時(shí)評(píng)為美國(guó)及全球最受贊賞的工程公司，在評(píng)定的八項(xiàng)指標(biāo)中（包括：客戶的滿意程度、財(cái)務(wù)能力及穩(wěn)定性、項(xiàng)目管理能力、雇員滿意程度等）分列首位或第二。

福陸公司成立于1912年，總部設(shè)在美國(guó)加里福尼亞州，但就其項(xiàng)目執(zhí)行狀況而言，福陸是一個(gè)全球性的服務(wù)公司。通過分布在全球25個(gè)國(guó)家的80多個(gè)常設(shè)及臨設(shè)分支機(jī)構(gòu)，福陸每年約為2000多個(gè)項(xiàng)目提供工程服務(wù)。福陸公司的項(xiàng)目遍及全球，2003年度，美國(guó)本土約占48%；亞太地區(qū)約占5%；歐洲、非洲及中東地區(qū)約占36%；其他美洲地區(qū)約占11%；

2.他們都有雄厚的資金實(shí)力和強(qiáng)大的融資能力。

我們所訪問的四家大型建筑公司都有雄厚資金實(shí)力和融資能力。近年來國(guó)際工程承包業(yè)的兼并和重組不斷發(fā)生。這些大型的國(guó)際工程承包商在兼并中獲得了新的金融支持，競(jìng)爭(zhēng)力不斷提高。

福陸公司有著非常良好及穩(wěn)定的財(cái)務(wù)狀況，其2003年的工程收入約為100億美元。由于公司重組，原為福陸公司子公司之一的梅塞煤業(yè)公司已剝離并在紐約單獨(dú)上市，其年收入約為25億美元。近一個(gè)世紀(jì)的歷史及良好的市場(chǎng)表現(xiàn)、“A”級(jí)投資信用等級(jí)、穩(wěn)定的財(cái)務(wù)狀況、充足的可支配現(xiàn)金（到2003年底達(dá)49700萬美元）以及合理的債務(wù)比例，使得福陸公司在資本市場(chǎng)有著很好的融資能力。福陸公司與世界上主要的出口信貸機(jī)構(gòu)（包括美國(guó)、加拿大、德國(guó)、荷蘭、日本、澳大利亞等）、多邊金融組織（世界銀行等）商業(yè)銀行及資本市場(chǎng)有固定的業(yè)務(wù)往來。所有這些為福陸公司在承包大型復(fù)雜的項(xiàng)目以及降低整體項(xiàng)目融資成本及風(fēng)險(xiǎn)等方面起積極作用。

在中國(guó)，福陸公司與業(yè)主一起共同為項(xiàng)目規(guī)劃合理的融資方案,使得整個(gè)項(xiàng)目的融資方案、進(jìn)度與項(xiàng)目的執(zhí)行計(jì)劃、采購計(jì)劃有機(jī)地結(jié)合起來。

福陸公司還積極爭(zhēng)取境外資金用于項(xiàng)目的前期開發(fā),如四川燒堿項(xiàng)目、寧夏二甲醚等項(xiàng)目是利用加拿大及美國(guó)的贈(zèng)款來完成可研報(bào)告的。

柏克德公司有雄厚的資金實(shí)力與融資能力。他們是2003年《工程新聞?dòng)涗洝泛汀度蚪鹑凇放琶谝坏墓尽?002年完成合同金額達(dá)116億美元，2002年新簽合同金額達(dá)127億美元。由于百年來公司的信譽(yù)都保持著優(yōu)秀的記錄，因此各銀行都長(zhǎng)期支持柏克德公司，大型工程項(xiàng)目的業(yè)主都希望柏克德公司加入，以提高他們的融資信用。

美國(guó)華盛頓集團(tuán)是美國(guó)上市公司。在全球400強(qiáng)承包商中其總體實(shí)力排名第9，2003年合同額達(dá)32億美元；在建項(xiàng)目金額為33億美元，比2002年增長(zhǎng)20%；年收入為25億美元；年運(yùn)營(yíng)收入為1.5億萬美元；凈收入為4700萬美元；現(xiàn)金流為3.48億萬美元；無債務(wù)。

3.作為綜合性大型工程建筑公司，他們都不是單純搞施工，而是進(jìn)行全方位的工程服務(wù)，包括項(xiàng)目的前期各項(xiàng)工作，設(shè)計(jì)、采購、施工及各類工程服務(wù)。

福陸公司是一家綜合性的工程公司，所服務(wù)的行業(yè)包括石油、石油化工、化工、石油天然氣管道、生物制藥、電子、能源、基礎(chǔ)設(shè)施、消費(fèi)品、制造、采礦冶煉等。其營(yíng)業(yè)收入按工業(yè)行業(yè)分布如下：石油化工行業(yè)占所有項(xiàng)目的30%；工業(yè)及基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目占15%；電力項(xiàng)目占19%；全球服務(wù)占24%；（包括運(yùn)行維護(hù)等）政府項(xiàng)目占12%。

福陸公司為幾乎所有的工業(yè)行業(yè)業(yè)主提供的服務(wù)既是一站式的（項(xiàng)目的開發(fā)到運(yùn)行維護(hù)直至拆除），也可以根據(jù)業(yè)主的需要提供整個(gè)服務(wù)鏈中的某一項(xiàng)。其主要服務(wù)范圍包括：項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告、環(huán)境評(píng)估、項(xiàng)目融資、概念設(shè)計(jì)、基礎(chǔ)設(shè)計(jì)、工程施工及管理、設(shè)備材料采購及管理、項(xiàng)目管理、項(xiàng)目啟動(dòng)及試車、運(yùn)行維護(hù)、人員培訓(xùn)等。由于世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化及新技術(shù)的不斷開發(fā)，福陸公司以更靈活的組織形式、先進(jìn)有效的項(xiàng)目管理手段為業(yè)主提供項(xiàng)目服務(wù)。

柏克德公司是綜合性的工程建筑公司，涉足的主要領(lǐng)域有：包括航空、軌道交通和水利工程在內(nèi)的土建基礎(chǔ)設(shè)施、電信、火電和核電、采礦和冶金、石油及化工、管道、國(guó)防和航天、環(huán)境保護(hù)、有害廢料處理、電子商務(wù)設(shè)施和工業(yè)廠房。

蘭萬靈公司涉足的主要領(lǐng)域有：電力、化工石油、基礎(chǔ)設(shè)施、采礦設(shè)施、設(shè)施及運(yùn)營(yíng)管理、軍工生物制藥、環(huán)境保護(hù)、農(nóng)副產(chǎn)品加工、農(nóng)業(yè)、工業(yè)與制造業(yè)、紙漿與造紙。

華盛頓國(guó)際集團(tuán)公司涉足的主要領(lǐng)域有：電站、礦場(chǎng)、交通、水資源、環(huán)保、輕工、燃?xì)狻⒒?、制藥、流水裝配、核資源管理、國(guó)家安全防務(wù)以及軍備銷毀等。蘭萬靈公司、柏克德公司、華盛頓集團(tuán)都不是單純搞施工，而是進(jìn)行全方位的工程服務(wù)，包括項(xiàng)目的前期各項(xiàng)工作，設(shè)計(jì)、采購、施工及各類工程服務(wù)。蘭萬靈公司主要是從事工程項(xiàng)目管理服務(wù)。柏克德提供全方位的工程服務(wù)，即工程設(shè)計(jì)―采購―施工，項(xiàng)目管理，施工管理。華盛頓集團(tuán)為全球企業(yè)與政府提供整體化工程設(shè)計(jì)、施工籌劃、設(shè)施管理。

4.他們都不分成多級(jí)企業(yè)法人，他們的總公司主要通過地區(qū)公司和專業(yè)部門，以合理而專業(yè)的組織架構(gòu)來管理所承接的各項(xiàng)工程，并高度重視工程項(xiàng)目的管理。

福陸公司總部設(shè)在美國(guó)的加里福尼亞州，下設(shè)五個(gè)業(yè)務(wù)集團(tuán)：石油、天然氣及電力集團(tuán)、工業(yè)集團(tuán)、基礎(chǔ)設(shè)施集團(tuán)、全球服務(wù)集團(tuán)及政府項(xiàng)目集團(tuán)。每一個(gè)集團(tuán)為利潤(rùn)中心，但不是獨(dú)立的法人。集團(tuán)總裁直接向公司董事長(zhǎng)匯報(bào)。各業(yè)務(wù)集團(tuán)統(tǒng)一調(diào)配分布在世界范圍內(nèi)的人力資源及專業(yè)技術(shù)，各地區(qū)性辦事處負(fù)責(zé)本地區(qū)的項(xiàng)目追蹤等。公司范圍內(nèi)的人員調(diào)配充分靈活以適應(yīng)項(xiàng)目的需要。如石油、天然氣及電力集團(tuán)，其主要資源分布在美國(guó)得克薩斯州的休斯敦、加里福尼亞州的AlisoViejo、加拿大的加爾格里、荷蘭的Haarlem以及英國(guó)的坎貝里。福陸公司在中國(guó)正在執(zhí)行的項(xiàng)目如由中國(guó)石化總公司、揚(yáng)子石化及德國(guó)巴斯夫共同投資215億人民幣興建的南京的揚(yáng)子石化一體化項(xiàng)目，福陸公司的技術(shù)及項(xiàng)目管理人員來源于荷蘭的Haarlem的辦公室、美國(guó)的休斯敦、中國(guó)的上海項(xiàng)目執(zhí)行中心；位于天津渤海灣地區(qū)由中國(guó)海洋石油總公司及美國(guó)康菲石油公司共同投資約170億人民幣興建的蓬萊19-3海上石油開發(fā)項(xiàng)目,福陸公司的項(xiàng)目管理及技術(shù)人員分別來自福陸休斯敦辦公室及上海項(xiàng)目執(zhí)行中心。

除了這些大型項(xiàng)目外，福陸公司還承包一些小型的項(xiàng)目。這些項(xiàng)目通常由經(jīng)過福陸公司多年培訓(xùn)的當(dāng)?shù)仨?xiàng)目管理人員管理。

無論是大型項(xiàng)目還是小型項(xiàng)目，福陸公司都力求將多年來的項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)、工程設(shè)計(jì)、項(xiàng)目控制、成本控制、全面質(zhì)量管理、安全、價(jià)值工程、采購、材料及合同管理、先進(jìn)的施工手段和技術(shù)等引進(jìn)到中國(guó)市場(chǎng)。在中國(guó)，他們充分利用中國(guó)國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的資源（設(shè)計(jì)院、施工單位、設(shè)備及材料供應(yīng)商、制造商以及其他項(xiàng)目服務(wù)機(jī)構(gòu)），以在保持項(xiàng)目進(jìn)度、質(zhì)量、安全、效率等的同時(shí)，降低成本，同時(shí)積極地對(duì)福陸公司以及其在中國(guó)的合作伙伴的人員的培訓(xùn)。

華盛頓公司也不是分為多級(jí)企業(yè)法人，集團(tuán)內(nèi)部有一個(gè)嚴(yán)密的管理體系和財(cái)務(wù)控制系統(tǒng)，主要通過資金控制直接將管理延伸到各機(jī)構(gòu)以及各執(zhí)行項(xiàng)目上。具體說來，華盛頓集團(tuán)是美國(guó)上市公司，公司董事會(huì)主席辦公室制定一套集團(tuán)特有的運(yùn)營(yíng)體系，規(guī)范整個(gè)集團(tuán)的管理模式。每一個(gè)分部雖然是獨(dú)立的利潤(rùn)中心，但它必須嚴(yán)格按集團(tuán)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行管理。集團(tuán)內(nèi)部有嚴(yán)格的報(bào)告制度。總部設(shè)首席運(yùn)營(yíng)官、首席財(cái)務(wù)官和首席執(zhí)行官，分別接受來自各分部和機(jī)構(gòu)相關(guān)部門人員的報(bào)告。每個(gè)項(xiàng)目經(jīng)理向各分部執(zhí)行副總裁報(bào)告。集團(tuán)的財(cái)務(wù)體系是總部對(duì)各分部、機(jī)構(gòu)以及項(xiàng)目進(jìn)行管理和控制的主要手段。在集團(tuán)內(nèi)對(duì)各種收入和開支設(shè)立統(tǒng)一的代碼。這個(gè)龐大而強(qiáng)有力的分類代碼系統(tǒng)不但方便執(zhí)行官們掌握和控制整個(gè)集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)情況，還能根據(jù)此系統(tǒng)的數(shù)據(jù)對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析從而找出贏利或虧損的原因，為集團(tuán)的決策提供依據(jù)。在財(cái)務(wù)上集團(tuán)有兩條報(bào)告路徑：各分部財(cái)務(wù)主管同時(shí)向分部總裁和集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官匯報(bào)，各項(xiàng)目財(cái)務(wù)同時(shí)向項(xiàng)目經(jīng)理和主管分部的財(cái)務(wù)主管匯報(bào)。這種匯報(bào)制度并不是特別為了找出某人的過錯(cuò)并懲罰他；反之，當(dāng)發(fā)現(xiàn)某項(xiàng)目或分部出現(xiàn)非正常的跡象，總部會(huì)派人幫助項(xiàng)目經(jīng)理或分部總裁根據(jù)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)找出原因并進(jìn)行分析，及時(shí)制止可能的危機(jī)并找出解決問題的方法。所以這套系統(tǒng)的作用是雙向的，即控制和支持。

各地區(qū)代表處（辦公室）不是利潤(rùn)中心，直接向總部報(bào)告。2003年年收入和新項(xiàng)目收入的70%來自成本報(bào)銷項(xiàng)目，這使得公司對(duì)固定價(jià)合同項(xiàng)目可以有選擇地參與，保證公司的運(yùn)行高利潤(rùn)及低風(fēng)險(xiǎn)。

5.他們都高度重視人才的培育。

柏克德在全世界各地?fù)碛?3000多名專業(yè)技術(shù)人員公司經(jīng)常對(duì)員工給予技術(shù)與管理培訓(xùn)。技術(shù)培訓(xùn)主要分三點(diǎn)：一是公司內(nèi)專門固定的項(xiàng)目培訓(xùn)課程，主要表現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)上，以自修的方式進(jìn)行。二是針對(duì)大型項(xiàng)目某些專業(yè)，如石化系統(tǒng)設(shè)計(jì)、鐵路施工安全等，主要是在項(xiàng)目上成立的專門課程。三是針對(duì)性專業(yè)課題，員工可向公司申請(qǐng)，在得到批準(zhǔn)后，直接到專業(yè)培訓(xùn)公司進(jìn)行培訓(xùn)。管理培訓(xùn)主要通過甄選具有管理發(fā)展?jié)摿Φ膯T工，集中安排到專業(yè)培訓(xùn)公司，進(jìn)行一到二星期的專業(yè)培訓(xùn)。

華盛頓集團(tuán)公司在2003年員工培訓(xùn)的費(fèi)用總計(jì)5000萬美元，平均每個(gè)員工的培訓(xùn)時(shí)間為60小時(shí)。同時(shí)公司出資500萬美元用于資助員工的大學(xué)學(xué)費(fèi)。華盛頓集團(tuán)的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)整個(gè)集團(tuán)的員工培訓(xùn)，內(nèi)容涉及安全、工程設(shè)計(jì)、項(xiàng)目經(jīng)理、費(fèi)用控制、預(yù)算與報(bào)價(jià)、財(cái)務(wù)、審計(jì)等所有與公司業(yè)務(wù)有關(guān)的各種專業(yè)培訓(xùn)。

人力資源作為福陸公司最主要的資產(chǎn)，是福陸公司近百年來經(jīng)久不衰的關(guān)鍵所在。福陸公司充分重視每一個(gè)員工的價(jià)值，使其能力在工作中充分展現(xiàn)。福陸公司對(duì)員工的培育是長(zhǎng)期的且持續(xù)的。這種培訓(xùn)既有課堂式的也有項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)。每一個(gè)員工，包括公司的董事長(zhǎng)每年都會(huì)得到公司在項(xiàng)目的各個(gè)方面的培訓(xùn)或知識(shí)更新。福陸公司對(duì)人才的培育不僅體現(xiàn)在對(duì)自己?jiǎn)T工的再培訓(xùn)，在與眾多的合作伙伴合作過程中，也將其先進(jìn)的項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)灌輸給自己的合作方。確保公司合作伙伴對(duì)福陸公司項(xiàng)目管理的理解是公司項(xiàng)目成功以至公司成功的重要因素之一。在中國(guó)，福陸公司現(xiàn)有員工300多人。大部分接受過公司各種形式的多次培訓(xùn)。在其完成的130多個(gè)項(xiàng)目中，福陸公司與中國(guó)的設(shè)計(jì)院、施工單位、材料及設(shè)備供應(yīng)商、制造商緊密合作，成功地完成了所有項(xiàng)目。在與福陸公司合作過的20多個(gè)設(shè)計(jì)院、70多個(gè)施工公司以及800多個(gè)設(shè)備及材料廠家，福陸公司為他們提供了相關(guān)的培訓(xùn)。

6.都有自己特有的技術(shù)和專利。

四個(gè)被訪問的大型跨國(guó)建筑公司都有自己的技術(shù)和專利。例如，福陸擁有許多自己二次開發(fā)的項(xiàng)目管理、項(xiàng)目控制、設(shè)計(jì)、施工、自動(dòng)化、成本預(yù)算、材料管理、項(xiàng)目?jī)?yōu)化等專利及軟件。

除上述自己擁有的項(xiàng)目管理軟件外，福陸公司在一些專利工藝技術(shù)方面保持中立立場(chǎng)以更好地更廣泛地為各行業(yè)的客戶服務(wù)。事實(shí)證明，技術(shù)中立更符合福陸公司的利益。

巨大而開放的北美國(guó)際工程承包市場(chǎng)

1.外國(guó)建筑公司在北美市場(chǎng)情況概要。

美洲區(qū)域的市場(chǎng)總量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出世界其他區(qū)域的市場(chǎng)。僅就美國(guó)而言，它擁有全球最大的建筑市場(chǎng)，雖然美國(guó)的建筑市場(chǎng)由于911恐怖襲擊事件受到一定程度的影響，2003年美國(guó)的建筑業(yè)新簽合同總額仍然超過5000億美元，專家預(yù)計(jì)2004年仍會(huì)以1%的速度增加，達(dá)到5090億美元。就建筑市場(chǎng)準(zhǔn)入程度而言，美國(guó)建筑市場(chǎng)對(duì)外國(guó)建筑公司幾乎可以說是完全開放的。近年來由于歐洲建筑市場(chǎng)萎縮，許多歐洲大型承包商紛紛登陸美國(guó)，成功地進(jìn)行了多次購并活動(dòng)，其中最成功的例子便是瑞典的Skanska公司于1981年用500萬美元的原始投資收購新澤西一家小型建筑公司，此后用滾雪球的方式完成了一系列的收購計(jì)劃，到2000年其美國(guó)子公司已成為全美400強(qiáng)中排名第五位的大公司，Skanska公司也于2001年一躍而成為225家國(guó)際大承包商的第一位，并連續(xù)兩年保持第一的位置。德國(guó)Hochtief公司通過購并美國(guó)的Turner公司，2000年已躍升為225家國(guó)際大承包商首位，2001年和2002年由于Skanska公司的崛起，Hochtief公司仍連續(xù)兩年保持第二位，該公司國(guó)際業(yè)務(wù)份額也從十幾年前的20%上升到80%。

從建筑市場(chǎng)份額的占有情況來看，225家國(guó)際大承包商中的非美國(guó)承包商分享了美國(guó)建筑市場(chǎng)的5%左右，約為230億美元。而分享這230億美元美國(guó)建筑市場(chǎng)的外國(guó)承包商中，225家國(guó)際大承包商中的55家歐洲公司獲得了超過95%的份額，將近70個(gè)亞洲公司只占了不到4%的份額，亞洲公司中的40多家中國(guó)公司僅占不到1%的份額。

2.中建總公司在北美發(fā)展概況。

中建總公司1985年在美國(guó)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)―――中建美國(guó)有限公司。經(jīng)過近二十年的艱苦拼搏和奮斗，現(xiàn)在已經(jīng)在北美市場(chǎng)占領(lǐng)了一席之地。近二十年來，中建美國(guó)有限公司的發(fā)展實(shí)現(xiàn)了四個(gè)轉(zhuǎn)變：一是實(shí)現(xiàn)了由開發(fā)房地產(chǎn)為主向承包工程業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)變；二是實(shí)現(xiàn)了從承建使領(lǐng)館工程到承建中國(guó)企業(yè)境外投資設(shè)廠工程的轉(zhuǎn)變；三是實(shí)現(xiàn)了只承包房屋建筑工程向承包土木工程的轉(zhuǎn)變；四是實(shí)現(xiàn)了只承包中國(guó)投資的工程進(jìn)而進(jìn)入美國(guó)主流建筑市場(chǎng)向美國(guó)業(yè)主的承包工程的轉(zhuǎn)變。進(jìn)入21世紀(jì)后，公司的承包工程業(yè)務(wù)有了長(zhǎng)足的進(jìn)步，從在寸土寸金的曼哈頓開發(fā)建造被《紐約時(shí)報(bào)》評(píng)為2002年紐約市五大建筑亮點(diǎn)的中國(guó)駐紐約總領(lǐng)館公寓樓，到僅用11個(gè)月時(shí)間建成被美國(guó)權(quán)威雜志《工程新聞?dòng)涗洝纷u(yù)為“快速施工法”典范的海爾集團(tuán)美國(guó)南卡電冰箱廠廠房，再到2002年9月中標(biāo)2200萬美元的南卡州政府公共項(xiàng)目―――杉地高級(jí)中學(xué)和技術(shù)中心項(xiàng)目。中建美國(guó)有限公司2003年里更上層樓，新簽合同額超過5000萬美元，其中有南卡州1500多萬美元的布魯瑞吉高中項(xiàng)目，有紐約市捷運(yùn)局的地鐵站臺(tái)項(xiàng)目，有華盛頓特區(qū)中國(guó)正式簽署了紐約曼哈頓萬豪酒店工程工程管理合約。紐約曼哈頓萬豪酒店項(xiàng)目位于曼哈頓上城124街和125街之間，東臨著名的公園大道，建筑面積6萬平方米，包括一座238間客房的酒店、一座A級(jí)寫字樓、購物中心及地下停車場(chǎng)。該工程由世界著名的建筑大師恩里克?諾頓主持設(shè)計(jì)，建成以后將成為該地區(qū)最高的建筑物。這一合約的簽署，標(biāo)志著中建美國(guó)公司進(jìn)入了規(guī)模龐大的美國(guó)本土私人項(xiàng)目市場(chǎng)，繼南卡州公共學(xué)校項(xiàng)目后，又一次取得歷史性的突破。

3.美國(guó)建筑市場(chǎng)準(zhǔn)入、市場(chǎng)基本規(guī)則和初入美國(guó)市場(chǎng)應(yīng)注意的問題。

首先要清楚地了解外國(guó)公司如何在美國(guó)設(shè)立建筑業(yè)企業(yè)的問題。美國(guó)從聯(lián)邦政府到各州、地方政府都沒有一個(gè)專門的建筑市場(chǎng)準(zhǔn)入法規(guī)來限制外國(guó)投資建筑公司進(jìn)入美國(guó)，中國(guó)的建筑公司很容易在美國(guó)成立一家子公司從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，但由于建筑行業(yè)的具體特點(diǎn)也使中國(guó)公司在美國(guó)承包工程項(xiàng)目遇到一些具體問題。

―――國(guó)際承包商進(jìn)入美國(guó)，也如其他國(guó)際商業(yè)團(tuán)體在美經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)一樣，通常是事先在某一州注冊(cè)一家或多家公司。至于該公司是獨(dú)資子公司，還是合資公司、合作公司等，則根據(jù)各自的情況自行決定。如果一定要以總公司(美國(guó)國(guó)外母公司)的名義直接作生意，也是可以的，但需要在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行登記。外國(guó)公司進(jìn)入美國(guó)時(shí)一般都是在當(dāng)?shù)爻闪⒁患夜荆@主要是出于在法律和稅務(wù)上保護(hù)其母公司的角度考慮的。

――在美國(guó)，公司的成立屬于各州的法律管轄內(nèi)容，但各州情況大同小異，總體上都對(duì)外國(guó)公司在美國(guó)成立公司沒有特殊限定。在有些州，如德拉華州，成立一家公司的法律手續(xù)相對(duì)更簡(jiǎn)便一些，稅率也低，因此很多公司愿意在該州注冊(cè)。當(dāng)外國(guó)公司成立了一家美國(guó)當(dāng)?shù)毓竞?，該家公司的一切待遇就等同于?dāng)?shù)毓?，這時(shí)就不存在市場(chǎng)準(zhǔn)入的問題了。中建美國(guó)公司在當(dāng)?shù)亟?jīng)營(yíng)十幾年，沒有感到美國(guó)在法律上限制外國(guó)的建筑公司在當(dāng)?shù)亟⒐静氖陆?jīng)營(yíng)活動(dòng)，據(jù)中國(guó)駐紐約總領(lǐng)館商務(wù)處的同志介紹，美國(guó)國(guó)會(huì)幾年前曾試圖立法禁止中國(guó)的國(guó)營(yíng)企業(yè)在美國(guó)上市，但后來也未被通過，現(xiàn)在如中國(guó)石化等十幾家中國(guó)國(guó)營(yíng)企業(yè)都已在美國(guó)上市。

―――凡是不在本州注冊(cè)的公司，不管是美國(guó)其他州的公司還是美國(guó)以外其他國(guó)家的公司，美國(guó)各州都將其視為同一種情況來對(duì)待。這時(shí)外國(guó)公司準(zhǔn)入問題等同于外州公司準(zhǔn)入問題。各州通常的規(guī)定是要求不在本州注冊(cè)的公司需在從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的當(dāng)?shù)卣块T進(jìn)行登記，交納一定的登記費(fèi)，每一年或幾年續(xù)交一次。有些地區(qū)如華盛頓特區(qū)還需該公司在當(dāng)?shù)赜幸晃蝗嘶驒C(jī)構(gòu)，并需出示原注冊(cè)地開出的經(jīng)營(yíng)狀況良好的證明。

其次再來看看外國(guó)建筑公司在美國(guó)市場(chǎng)開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的經(jīng)驗(yàn)。

―――美國(guó)中央和地方政府的管理政策、稅收政策方面都有不同規(guī)定，但無論是對(duì)美國(guó)的建筑公司，還是對(duì)外國(guó)的建筑公司，這些規(guī)定是一視同仁的，對(duì)外國(guó)公司既無優(yōu)惠也無壁壘。近些年，很多州對(duì)于外國(guó)企業(yè)在美國(guó)制造業(yè)的投資行為都出臺(tái)了一些優(yōu)惠鼓勵(lì)政策，但未見對(duì)外國(guó)投資建筑公司有何優(yōu)惠政策。聯(lián)邦政府主要監(jiān)管聯(lián)邦稅收、施工安全和勞工的身份，國(guó)稅局負(fù)責(zé)監(jiān)管承包公司按規(guī)定繳納聯(lián)邦稅，職業(yè)健康和安全委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管施工安全措施，勞工部負(fù)責(zé)監(jiān)管所雇勞工的合法身份；地方政府除監(jiān)管地方稅收、施工安全外，還對(duì)工程的設(shè)計(jì)和工程質(zhì)量進(jìn)行監(jiān)管，設(shè)計(jì)要遵守當(dāng)?shù)氐囊?guī)劃，經(jīng)報(bào)批通過后方可進(jìn)行施工，工程實(shí)施過程中各項(xiàng)工種都要經(jīng)過當(dāng)?shù)胤课菥值臋z查驗(yàn)收，通過后才能簽發(fā)準(zhǔn)住證。

―――美國(guó)各州對(duì)于在本州內(nèi)從事工程承包公司的執(zhí)照管理不盡相同，但同樣，這些規(guī)定適用任何建筑公司，并非為外國(guó)投資建筑公司單獨(dú)設(shè)定。例如紐約州規(guī)定除進(jìn)行居民住宅開發(fā)或改造項(xiàng)目以外，總承包商不需執(zhí)照，但在南卡州、亞利桑那州、華盛頓州等地則規(guī)定建筑承包公司內(nèi)要有一位主要職員通過該州的資格考試，該人作為公司的“資格員”后該公司才能取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照，這種考試對(duì)于從事工程承包若干年，英文較流利的中國(guó)工程師并不難通過。從事如上下水、消防噴淋、暖通、電氣、鍋爐、電梯、石棉清除等專業(yè)工種的專業(yè)承包商一律需要專業(yè)執(zhí)照。如果是從事設(shè)計(jì)工作，情況則復(fù)雜一些，有圖紙簽字權(quán)的設(shè)計(jì)師一般都是受過專業(yè)培訓(xùn)的人員，對(duì)其專業(yè)的技術(shù)規(guī)范要極其熟悉，要通過嚴(yán)格的考試。取得這些專業(yè)執(zhí)照并非易事，但那些有資金實(shí)力的外國(guó)公司在當(dāng)?shù)毓蛡蛞殉謱I(yè)執(zhí)照的工程師比較容易。

―――美國(guó)多數(shù)州對(duì)建筑公司不實(shí)行分級(jí)資質(zhì)管理。一般是依靠保險(xiǎn)公司對(duì)不同檔次的建筑公司所提供保險(xiǎn)金額不同進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)。因?yàn)槊绹?guó)按慣例要求承包商提供百分之百的履約保函，所以如果當(dāng)?shù)乇ｋU(xiǎn)公司只能給甲公司1000萬美元的工程履約保函，甲公司就無法參加1000萬美元以上規(guī)模的工程投標(biāo)。保險(xiǎn)公司對(duì)建筑公司的保額是根據(jù)該公司在當(dāng)?shù)氐墓こ探?jīng)歷確定的，這使得小型外國(guó)獨(dú)資建筑公司在美經(jīng)營(yíng)困難，除非是象中建公司這樣的國(guó)際大型承包商，因?yàn)閲?guó)際信譽(yù)高，并已在其他國(guó)家和地區(qū)的工程承包中與美國(guó)的保險(xiǎn)公司合作過，所以獲得履約保函相對(duì)容易一些，同時(shí)保函額度也會(huì)相對(duì)高些。聯(lián)邦或州政府項(xiàng)目在招標(biāo)書中，通常會(huì)要求提供保函的保險(xiǎn)公司是美國(guó)財(cái)務(wù)部授權(quán)的公司，這些公司的名錄可在財(cái)務(wù)部的網(wǎng)站上查得，這項(xiàng)規(guī)定使得過去與這些保函公司沒有業(yè)務(wù)聯(lián)系的外國(guó)公司不能參加政府項(xiàng)目的投標(biāo)，限制了這些公司的經(jīng)營(yíng)范圍。

―――有些州對(duì)于建筑公司也有資質(zhì)管理制度。例如南卡州規(guī)定公司凈資產(chǎn)在25萬美元以下的建筑公司所簽合同額是有限制的。但因所規(guī)定的凈資產(chǎn)數(shù)額不大，應(yīng)該說國(guó)際性的承包商一般不會(huì)因此而影響公司的經(jīng)營(yíng)。

第三是分析一下外國(guó)公司在北美市場(chǎng)開展經(jīng)營(yíng)的障礙和風(fēng)險(xiǎn)。

―――必須在美國(guó)注冊(cè)公司。美國(guó)業(yè)主、公司乃至個(gè)人，都因?yàn)榭紤]到法律制約問題、索賠問題等，出現(xiàn)了紛爭(zhēng)可以在美國(guó)依法解決，不希望與一個(gè)美國(guó)法律不易控制的公司打交道。幾乎所有的招標(biāo)文件都規(guī)定投標(biāo)者需在美國(guó)注冊(cè)，受美國(guó)法律制約。這一情況影響在美國(guó)的國(guó)外建筑公司直接開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

―――必須在進(jìn)入美國(guó)之前在財(cái)務(wù)方面作出詳細(xì)的可行性分析。當(dāng)外國(guó)公司在美國(guó)成立的子公司或與當(dāng)?shù)毓竞腺Y成立的公司把經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)匯回外國(guó)的母公司時(shí)，按美國(guó)稅法要扣留一部分，造成母公司的利潤(rùn)率降低，因此外國(guó)公司在進(jìn)入美國(guó)之前必須在財(cái)務(wù)方面作出詳細(xì)的可行性分析。

―――必須要聘請(qǐng)律師、會(huì)計(jì)師、顧問公司。在美國(guó)，一切依法律辦事，但法律異常繁雜，一般外國(guó)公司在美國(guó)進(jìn)入承包領(lǐng)域必須要聘請(qǐng)律師、會(huì)計(jì)師、顧問公司，這樣使管理費(fèi)較其他地區(qū)高。美國(guó)建筑市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，據(jù)統(tǒng)計(jì)有50%的建筑公司在注冊(cè)三年內(nèi)就不見了，當(dāng)?shù)毓旧星胰绱?，不熟悉?dāng)?shù)丨h(huán)境的外國(guó)公司所冒風(fēng)險(xiǎn)更可想而知了。

―――只能從外國(guó)在美國(guó)的工程入手進(jìn)入北美市場(chǎng)。美國(guó)業(yè)主自信美國(guó)當(dāng)?shù)毓镜男抛u(yù)、技術(shù)、能力足以滿足要求，從心理上沒有請(qǐng)外國(guó)公司的意愿；除非特種工程項(xiàng)目，如中國(guó)園林項(xiàng)目，業(yè)主會(huì)優(yōu)先考慮有中國(guó)背景的承包商，但這種工程畢竟很少；或者是中國(guó)使領(lǐng)館的工程，工人和技術(shù)人員可以通過外交渠道進(jìn)入美國(guó)，但這些人必須是只能給使領(lǐng)館特定的工程工作，如想轉(zhuǎn)變身份成為當(dāng)?shù)亟ㄖ镜墓蛦T，被拒絕的可能性極大。

―――外國(guó)投資建筑公司在美國(guó)開展工程承包業(yè)務(wù)范圍并未在法律上受到限制，只要是公開招標(biāo)的項(xiàng)目，通過資格預(yù)審的建筑公司都可以參加競(jìng)標(biāo)。但在實(shí)際操作中卻存在具體問題，廣被采納的美國(guó)建筑師協(xié)會(huì)出版的資格預(yù)審表中，雖無對(duì)外國(guó)建筑公司的特殊限制，但以往類似工程項(xiàng)目經(jīng)歷和保函額度兩項(xiàng)內(nèi)容卻使外國(guó)獨(dú)資建筑公司很難符合要求，因?yàn)闊o論是私人項(xiàng)目還是政府投資項(xiàng)目，業(yè)主都希望是曾在美國(guó)完成過類似項(xiàng)目的建筑公司來承擔(dān)。中建總公司曾為一家醫(yī)院項(xiàng)目提交資格預(yù)審材料，業(yè)主解釋說雖然中建總公司有足夠的實(shí)力，但他們想找一家在當(dāng)?shù)爻薪ㄟ^醫(yī)院項(xiàng)目的公司，所以婉言拒絕中建總公司參加投標(biāo)。同樣，得到保險(xiǎn)公司的履約保函支持對(duì)于小型建筑公司也很難實(shí)現(xiàn)，這從另一方面限制了這些公司競(jìng)爭(zhēng)大型項(xiàng)目。

―――外國(guó)勞工很難進(jìn)入美國(guó)是在施工中遇到的主要障礙。由于移民法、勞工法的規(guī)定非常嚴(yán)格，使得外國(guó)建筑公司很難帶入建筑工人、專業(yè)技術(shù)人員。加之人員入美簽證批準(zhǔn)程序繁雜，美國(guó)駐外領(lǐng)事執(zhí)法權(quán)獨(dú)立等因素，都使外國(guó)人員到美工作較為困難。中國(guó)承包商的最大優(yōu)勢(shì)本來就是勞動(dòng)力價(jià)廉，可是美國(guó)勞工法規(guī)定公司招收雇員必須要優(yōu)先當(dāng)?shù)厝?招收技術(shù)人員都要先在當(dāng)?shù)貓?bào)紙登廣告,經(jīng)面試不合格才能考慮從國(guó)外雇傭,一般勞工想進(jìn)來就更困難了。即使某人拿到了勞工局發(fā)的工卡也未必能進(jìn)入美國(guó),駐外簽證官可能無原由地認(rèn)為某人有移民傾向而拒發(fā)簽證,更有甚者是到了美國(guó)入境口岸也可能被拒絕入境,因?yàn)橐泼窆贂?huì)認(rèn)為某人所持文件不完整。

―――工會(huì)組織的干擾影響正常施工安排。在如紐約市、芝加哥市、波士頓市等工會(huì)勢(shì)力強(qiáng)大的地區(qū)，只要某工程是非工會(huì)的公司承包，定會(huì)遭到工會(huì)組織的示威游行，影響正常的施工作業(yè)。而因?yàn)樾碌竭@些地區(qū)開展業(yè)務(wù)的外國(guó)公司與工會(huì)組織的關(guān)系不緊密，所以屬于工會(huì)組織的分包商的報(bào)價(jià)很高，造成外國(guó)公司在投標(biāo)時(shí)的總標(biāo)價(jià)很高，當(dāng)然不易中標(biāo)。

―――從建材方面降低工程成本，提高競(jìng)標(biāo)能力的作用并不顯著。美國(guó)國(guó)外的建筑材料和建筑機(jī)械經(jīng)長(zhǎng)途跋涉運(yùn)到美國(guó)后價(jià)格優(yōu)勢(shì)不大，質(zhì)量也受到業(yè)主的質(zhì)疑，所以從建材方面降低工程成本，提高競(jìng)標(biāo)能力的作用并不顯著。

―――建筑規(guī)范的不同使得外國(guó)的工程技術(shù)人員需要一段時(shí)間的學(xué)習(xí)和運(yùn)用才能適應(yīng)。美國(guó)有三套建筑規(guī)范，是由三家不同的私人組織編寫出版的，當(dāng)被某市或郡的房屋局采納、修改、通過、頒布之后才成為有約束力的法規(guī)，所以說美國(guó)的建筑規(guī)范并非是統(tǒng)一的，雖然基本理論一致，但各個(gè)規(guī)范都有不同之處。

相關(guān)的啟示及建議

1.中國(guó)的大型建筑企業(yè)要率先實(shí)施“走出去”的戰(zhàn)略，大力開拓國(guó)際工程承包市場(chǎng)。

“走出去”的戰(zhàn)略是我國(guó)對(duì)外開放新階段的重大舉措。從建筑業(yè)來看，一方面國(guó)內(nèi)的建筑市場(chǎng)雖然規(guī)模很大，但是國(guó)內(nèi)的建筑隊(duì)伍的規(guī)模更為龐大，致使國(guó)內(nèi)建筑市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化；另一方面，國(guó)際建筑市場(chǎng)的空間十分廣闊，有待開發(fā)。近年來經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程加快，區(qū)域經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)。全球建筑業(yè)投資現(xiàn)模今后將保持平均5.1%的增長(zhǎng)速度，到2010年世界建筑業(yè)投資規(guī)模為5.74萬億美元。中國(guó)建筑業(yè)企業(yè)“走出去”開展國(guó)際工程承包，不但為國(guó)家增加了收入，而且可以緩解國(guó)內(nèi)建筑市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的壓力，為中國(guó)建筑業(yè)發(fā)展走出一條新路。建筑業(yè)要實(shí)現(xiàn)“走出去”戰(zhàn)略，主要是要依靠中國(guó)的大型建筑企業(yè)“走出去”。中國(guó)的大型建筑企業(yè)憑借著自己的實(shí)力、優(yōu)秀的人才和對(duì)外工程承包的經(jīng)驗(yàn)，完全可以在國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中贏得一席之地。中國(guó)建筑業(yè)實(shí)施“走出去”的戰(zhàn)略，決不能夠讓中小企業(yè)一窩蜂涌入國(guó)際市場(chǎng)去互相傾軋、惡性競(jìng)爭(zhēng)；應(yīng)該通過中國(guó)的大型建筑企業(yè)“走出去”搞工程總承包，搞項(xiàng)目管理，然后把中小建筑企業(yè)帶出去，不斷提升“走出去”的規(guī)模與水平。

2.中國(guó)特大型建筑企業(yè)應(yīng)制定逐步由傳統(tǒng)的東南亞、非州、中東市場(chǎng)向北美市場(chǎng)轉(zhuǎn)移的戰(zhàn)略。

我國(guó)對(duì)外承包工程，主戰(zhàn)場(chǎng)是亞洲、非洲和國(guó)內(nèi)。2002年，我國(guó)在上述三個(gè)市場(chǎng)的營(yíng)業(yè)收入為90.85億美元，占當(dāng)年全國(guó)營(yíng)業(yè)總收入的84%。其中，亞洲57.4億美元，占53%；非洲18.1億美元,占17%；國(guó)內(nèi)153億美元，占14%。

國(guó)際工程承包市場(chǎng)，從全球最大225家國(guó)際承包商的業(yè)績(jī)來看，他們的業(yè)務(wù)重點(diǎn)還是在歐美和亞洲，這三個(gè)地區(qū)市場(chǎng)的營(yíng)業(yè)收入為789億美元，占營(yíng)業(yè)總收入的67.7%。而歐美地區(qū)還是最大的工程市場(chǎng)。225強(qiáng)中，有l(wèi)68家承包商集中在歐美拓展業(yè)務(wù)，他們2002年在歐美市場(chǎng)的營(yíng)業(yè)投入為606.7億美元，占同年225強(qiáng)營(yíng)業(yè)總收入的51.8%，主要由歐美承包商瓜分。

在今后較長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，歐美工程市場(chǎng)仍然是全球最大的區(qū)域性市場(chǎng)，其中北美市場(chǎng)將長(zhǎng)期保持全球建筑市場(chǎng)排名第一的地位。諾貝爾獎(jiǎng)得主,經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂格利茨曾形象地說：“美國(guó)打噴嚏，世界大部分國(guó)家就要感冒”?？梢娒绹?guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的巨大影響力。

因此，在繼續(xù)關(guān)注東南亞、中東、拉美、非洲市場(chǎng)的同時(shí)，我國(guó)大型承包商應(yīng)該加快進(jìn)入歐美市場(chǎng)的步伐，特別是加快開拓北美建筑市場(chǎng)的步伐。既要看到雖然美國(guó)在法律上對(duì)于外國(guó)建筑公司在美國(guó)成立公司，開展工程承包業(yè)務(wù)沒有特別限制，又要看到要想真正達(dá)到運(yùn)營(yíng)成功、盈利的目的需要克服的困難還很多。有困難并非意味著外國(guó)的建筑公司無法在美國(guó)生存。中國(guó)大型建筑企業(yè)應(yīng)考慮適時(shí)制定、實(shí)施由傳統(tǒng)的東南亞、非州、中東市場(chǎng)逐步進(jìn)入北美市場(chǎng)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移。

3.中國(guó)大型建筑企業(yè)和世界第一流的跨國(guó)建筑公司合作有光輝的前景。

中國(guó)的大型建筑企業(yè)為了全面地實(shí)施“走出去”的戰(zhàn)略，很有必要和世界一流的大型跨國(guó)建筑公司進(jìn)行合作。世界一流的國(guó)際承包商有長(zhǎng)期在國(guó)際市場(chǎng)上中拼搏的豐富經(jīng)驗(yàn)，他們有適應(yīng)國(guó)際建筑市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)代企業(yè)管理制度，有適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)的融資能力、技術(shù)專利和健全的全球性經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)。中國(guó)建筑企業(yè)與世界一流國(guó)際承包商合作，對(duì)開闊眼界，改革企業(yè)內(nèi)部的制度，學(xué)習(xí)先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，學(xué)習(xí)對(duì)外工程承包的國(guó)際慣例，開拓國(guó)際市場(chǎng)都是十分有益的。通過這次訪問，我們深有感觸，由于中國(guó)建筑市場(chǎng)的巨大吸引力，外國(guó)大型承包企業(yè)迫切希望與中國(guó)的大型建筑企業(yè)進(jìn)行合作開拓中國(guó)市場(chǎng)；他們也希望利用中國(guó)建筑企業(yè)勞務(wù)成本低的優(yōu)勢(shì)與中國(guó)公司合作開發(fā)國(guó)際工程承包市場(chǎng)。為此，中國(guó)的大型建筑企業(yè)要抓住機(jī)遇，與世界一流的跨國(guó)公司加強(qiáng)合作和交流，學(xué)習(xí)他們的經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)、先進(jìn)的技術(shù)，利用他們的廣闊的國(guó)際網(wǎng)絡(luò)和信息渠道，引進(jìn)國(guó)外資金，增強(qiáng)中國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，以利于中國(guó)大型建筑企業(yè)更順利地進(jìn)入并開拓包括北美市場(chǎng)在內(nèi)的整個(gè)國(guó)際工程承包市場(chǎng)。

4.中國(guó)大型建筑企業(yè)必須深化改革加強(qiáng)管理，逐步建成國(guó)際化、現(xiàn)代化大型建筑企業(yè)集團(tuán)。

為了適應(yīng)國(guó)際工程承包市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)的大型建筑企業(yè)必須深化改革、加強(qiáng)管理，逐步建成國(guó)際化、現(xiàn)代化大型建筑企業(yè)集團(tuán)。從我們這次考察的體會(huì)來看，我們國(guó)有大型建筑企業(yè)集團(tuán)應(yīng)采取以下主要改革措施：

首先是推進(jìn)建筑業(yè)大型建筑企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的改革和調(diào)整。大型建筑業(yè)企業(yè)要廣泛吸收更多的社會(huì)資本。建筑業(yè)國(guó)有重要骨干企業(yè)要向股權(quán)適度分散、股份來源多渠道的混合所有制方向發(fā)展,要廣泛吸收多種所有制資本,包括外資、民營(yíng)資本和社會(huì)游資參股。可以考慮把部分子公司的產(chǎn)權(quán)賣給民營(yíng)建筑企業(yè),或者是國(guó)際工程承包企業(yè)；要積極吸收企業(yè)高層經(jīng)營(yíng)管理人員、技術(shù)人員、項(xiàng)目經(jīng)理和企業(yè)特殊崗位的職工參股、實(shí)現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化。

其次，國(guó)有大型建筑業(yè)企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)母公司應(yīng)加大改制改組力度，發(fā)展成為綜合類建筑業(yè)企業(yè)，成為資金密集、管理密集、技術(shù)密集，具備設(shè)計(jì)、施工一體化，投資、建設(shè)一體化，國(guó)內(nèi)、國(guó)外一體化的龍頭企業(yè)。國(guó)有大型建筑業(yè)企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)母公司應(yīng)成為帶動(dòng)建筑業(yè)生產(chǎn)力水平迅速提高和開拓國(guó)際承包市場(chǎng)的主導(dǎo)力量。為適應(yīng)社會(huì)化大生產(chǎn)要求和國(guó)際工程承包市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，國(guó)資委下屬的大型建筑企業(yè)應(yīng)該在自愿的基礎(chǔ)上主動(dòng)進(jìn)行重組和合并使其成為躋身于世界五百強(qiáng)的大型企業(yè)集團(tuán)。大型建筑企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)母公司應(yīng)不斷拓展經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，發(fā)展成為綜合性建筑公司；不斷增強(qiáng)投資融資、勘察設(shè)計(jì)、建筑施工、設(shè)備采購、運(yùn)行調(diào)試管理等多方面功能，實(shí)施工程建設(shè)全過程的總承包，使國(guó)有大型建筑業(yè)企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)母公司發(fā)展成為資金密集、管理密集、技術(shù)密集，具備設(shè)計(jì)、施工一體化，投資、建設(shè)一體化，國(guó)內(nèi)、國(guó)外一體化的綜合類建筑龍頭企業(yè)。作為綜合類建筑龍頭企業(yè)還必須逐步加大推行EPC、PMC、CM等國(guó)際通行的工程建設(shè)總承包方式的力度，逐步提高和完善BOOT、BOT等投資開發(fā)功能，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和國(guó)際承包市場(chǎng)占有份額。

第三，要像國(guó)際大型建筑企業(yè)一樣，壯大建筑業(yè)企業(yè)集團(tuán)母公司實(shí)力。國(guó)有大型建筑企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)要充分發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部技術(shù)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的組合效應(yīng)，專業(yè)分工協(xié)作的規(guī)模效應(yīng)，資金集中運(yùn)作的放大效應(yīng)和整體效應(yīng)。母公司要充分發(fā)揮資本經(jīng)營(yíng)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)兩方面的功能，逐步增強(qiáng)科研開發(fā)能力、人才開發(fā)能力、投資融資能力、工程總承包能力、多元化經(jīng)營(yíng)和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)能力，高度重視項(xiàng)目管理工作。集團(tuán)母公司一定要直接抓工程項(xiàng)目、直接抓項(xiàng)目管理。要進(jìn)一步完善項(xiàng)目經(jīng)理責(zé)任制。項(xiàng)目經(jīng)理是企業(yè)法定代表人在工程項(xiàng)目上的人，受企業(yè)法定代表人的委托和授權(quán)，在授權(quán)范圍、授權(quán)內(nèi)容和授權(quán)期限內(nèi)行使職權(quán)。

第四，國(guó)有大型建筑企業(yè)要大力推進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的科技含量和質(zhì)量。建立完善建筑業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制，全面提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力。建筑業(yè)大型企業(yè)要建立健全企業(yè)技術(shù)中心，加速形成有利于技術(shù)創(chuàng)新和科技成果迅速轉(zhuǎn)化的有效運(yùn)行機(jī)制。支持企業(yè)進(jìn)行以市場(chǎng)為導(dǎo)向的技術(shù)改造，注重發(fā)揮已有基礎(chǔ)和潛力，注重與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)相結(jié)合。積極引進(jìn)、吸收、消化世界先進(jìn)科技成果，提高工程建設(shè)的科技含量。