投資與理財?shù)年P(guān)系精選(九篇)

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第1篇：投資與理財?shù)年P(guān)系范文

個人理財業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行為客戶提供的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化的服務(wù)活動。從概念可以看出，銀行個人理財業(yè)務(wù)是涉及到多種銀行業(yè)務(wù)的綜合性的新型金融業(yè)務(wù)。按照監(jiān)管部分確定的分類方式，個人理財業(yè)務(wù)可分為理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)。前者指商業(yè)銀行向客戶提供財務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)，客戶根據(jù)商業(yè)銀行提供的理財顧問服務(wù)管理和運用資金，并承擔(dān)由此產(chǎn)生的收益和風(fēng)險。后者指商業(yè)銀行在向客戶提供理財顧問服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產(chǎn)管理，風(fēng)險與收益由客戶或客戶與銀行按照約定的方式承擔(dān)。來源:（）

近年來隨著我國改革開放的步步深入，各商業(yè)銀行日益重視個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展，監(jiān)管當(dāng)局也對個人理財產(chǎn)品的創(chuàng)新和風(fēng)險控制給予了高度關(guān)注。自2005年以來。監(jiān)管機構(gòu)了多個專門規(guī)范個人理財業(yè)務(wù)及其風(fēng)險的規(guī)范性文件，如中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會的《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)和《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》(以下簡稱《指引》)，中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、國家外匯管理局的《關(guān)于<商業(yè)銀行開辦代客境外理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法>的通知》，中國銀監(jiān)會辦公廳的《關(guān)于商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險提示的通知》和《關(guān)于商業(yè)銀行開展代客境外理財業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》等。這些規(guī)范性文件的出臺使我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)有了比較清晰的規(guī)范依據(jù)和保障。

2商業(yè)銀行個人理財法律關(guān)系性質(zhì)界定的法律障礙

2、1金融分業(yè)經(jīng)營體制卞商業(yè)銀行法格局對商業(yè)銀行理財?shù)闹萍s

1993年以來，我國金融業(yè)一直實行商業(yè)銀行、保險公司、證券公司等金融機構(gòu)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的政策體制。雖雖然我國現(xiàn)行法律對混業(yè)經(jīng)營已顯現(xiàn)出認可的趨向，但實際上仍然實行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的政策，商業(yè)銀行不得開展證券、保險等金融業(yè)務(wù)。在這種體制下，商業(yè)銀行不能全面涉足證券、保險、信托等業(yè)務(wù)，只能部分、代銷部分證券、保險、基金等產(chǎn)品。這就使得銀行個人理財服務(wù)只能停留在信息服務(wù)、咨詢建議、方案設(shè)計等較低層面上，并導(dǎo)致銀行根據(jù)客戶的具體情況為其量身打造來源:（）有效的投資組合，客戶進行投資計劃的實施，這些高層次的個人理財服務(wù)更是無從談起，個人理財業(yè)務(wù)保值增值的功能大大降低，產(chǎn)品附加值低并且銀行利潤空間有限，使得銀行個人理財對部分客戶難以形成吸引力。

2、2商業(yè)銀行個人理財法律關(guān)系定位模糊

《暫行辦法》第27條的規(guī)定，商業(yè)銀行銷售理財計劃匯集的理財資金，應(yīng)按照理財合同約定管理和使用。國內(nèi)銀行最近開發(fā)的一些理財產(chǎn)品的投資標的越來越復(fù)雜多樣，尤其是一些與股票指數(shù)、利率、匯率、期貨指數(shù)、美元信用、特定股票價格等掛鉤的理財產(chǎn)品。這種趨向使得人們無法從產(chǎn)品的名稱去清晰地把握具體投資標的物，客戶在簽署認購協(xié)議后也難以準確地知悉自己資金的最終去向。另外，對于與股票指數(shù)、期貨指數(shù)以及實物價格指數(shù)掛鉤的理財產(chǎn)品。由于銀行直接投資這些領(lǐng)域有關(guān)產(chǎn)品的法律限制因素的存在。不少理財產(chǎn)品對于銀行與客戶之間的關(guān)系定位不準確、不清晰，也就是說銀行與客戶之問到底是委托關(guān)系還是買賣關(guān)系具有一定的不確定性。實踐中，銀行與客戶之間簽署的協(xié)議通常是“認購協(xié)議”或“認購書”而不是“委托協(xié)議”。盡管協(xié)議使用了“認購”的表述，但雙方建立的卻不是買賣關(guān)系，也不是一般的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。實際上，對于這種協(xié)議不僅法律和行政法規(guī)沒有明確，而且監(jiān)管規(guī)章及規(guī)范性文件也沒有規(guī)范，更沒有直接的司法解釋。然而，當(dāng)銀行和客戶不得不直面因這種協(xié)議的模糊性而可能引發(fā)的法律糾紛，法律性質(zhì)的不確定性，必然給銀行與客戶預(yù)見其行為的法律后果帶來很大的不確定性。

2、3理財產(chǎn)品民事法律責(zé)任難以確定

不同法律關(guān)系的定位直接關(guān)系到各方權(quán)利義務(wù)的安排。根據(jù)《暫行辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行是個人理財業(yè)務(wù)受托人，接受理財服務(wù)者則是委托人，并沒有規(guī)定委托人與受托人之間是委托關(guān)系還是信托關(guān)系，法律關(guān)系定位模糊。從深層次的法律關(guān)系來看，這種模糊性可能導(dǎo)致：一方面當(dāng)銀行破產(chǎn)時，理財產(chǎn)品認購人(客戶)的權(quán)利難以保障；另一方面理財資金的所有權(quán)的歸屬并涉及資金的運用是否合法合規(guī)的問題。對個人而言，定位模糊導(dǎo)致的問題還有：銀行有無保本的條款不明確，尤其是對于客戶可能因為違約贖回的違約金機制不明晰；收益率不確定且提示不充分，有的淡化收益率的“預(yù)期”提示，甚至有意進行模糊化處理，結(jié)果導(dǎo)致客戶誤解預(yù)期收益；在以存款關(guān)系為基礎(chǔ)的理財產(chǎn)品中故意淡化存款關(guān)系，將認購協(xié)議或產(chǎn)品說明書中的描述更多地側(cè)重收益的預(yù)期以及掛鉤指數(shù)或價格；有的認購協(xié)議未能清楚理順存款關(guān)系與附條件的關(guān)系；有的產(chǎn)品將委托關(guān)系中的委托授權(quán)故意模糊化等。這些問題極有可能成為銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的法律風(fēng)險，并可能給司法裁判帶來過大的裁量空間，雙方當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)具有不可預(yù)見性。

3商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)法律關(guān)系的性質(zhì)和定位

3、1商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)法律關(guān)系的性質(zhì)

根據(jù)《商業(yè)銀行法》第43條的規(guī)定，商業(yè)來源:（）銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資業(yè)務(wù)。而《暫行辦法》第36條的要求，商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務(wù)，應(yīng)準確界定個人理財業(yè)務(wù)中所包含的各種法律關(guān)系，明確可能涉及的法律和政策問題，研究制定相應(yīng)的解決辦法，切實防范法律風(fēng)險。而《暫行辦法》沒有對個人理財業(yè)務(wù)進行定性，導(dǎo)致目前入理財關(guān)系的法律性質(zhì)模糊，因此，只有修訂《暫行辦法》，明確銀行個人理財業(yè)務(wù)的委托性質(zhì)或者信托性質(zhì)，最終解決個人理財業(yè)務(wù)的法律性質(zhì)問題。

針對銀行個人理財合同的法律性質(zhì)，目前專家學(xué)者、司法機構(gòu)與監(jiān)管機構(gòu)之間仍然存有爭議，歸納起來有以下幾種：凡是約定本息保底，超額歸受托人所有的，與民問借貸無異，應(yīng)將其認定為借貸合同；凡是約定委托人直接將資金交付給受托人，由受托人以自己的名義進行投資管理的，應(yīng)將其認定為信托合同，凡是約定委托人自己開立資金賬戶和股票賬戶，委托受托人進行投資管理的，應(yīng)認定為委托合同；凡是約定雙方共同出資，利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的，應(yīng)認定為合伙合同；凡是約定委托人直接將資金交付給受托人，由受托人以自己的名義進行投資管理的，應(yīng)認定為行紀合同。商業(yè)銀行的非保本浮動收益理財計劃認定為信托關(guān)系應(yīng)該是可以的，但商業(yè)銀行的保證收益理財計劃是否是約定收益的信貸合同；保本浮動收益理財計劃是否是委托合同或行紀合同；正如學(xué)者所言，無論是將個人理財法律關(guān)系定為借貸或者存款、行紀還是信托，都面臨巨大的疑問。

銀行個人理財業(yè)務(wù)是把零售銀行業(yè)務(wù)、私人銀行業(yè)務(wù)以及其他銀行業(yè)務(wù)融為一體，重塑和再造銀行業(yè)務(wù)流程，適應(yīng)當(dāng)今世界各國銀行業(yè)務(wù)發(fā)展變化的潮流，是對在原有銀行業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上的創(chuàng)新。筆者認為，銀行個人理財業(yè)務(wù)本質(zhì)上是信托、和咨詢?nèi)灰惑w的新型銀行業(yè)務(wù)。對于理財顧問服務(wù)，這是以咨詢顧問合同為基礎(chǔ)的顧問型理財服務(wù)，這一點目前爭議不大；對于綜合理財服務(wù)，在不突破現(xiàn)有法律框架的情況下，委托關(guān)系可以提供一個比較寬泛的空間，將銀行理財產(chǎn)品(包括部分信托產(chǎn)品)納入委托關(guān)系視角來考慮，可以初步應(yīng)對理財產(chǎn)品民事法律責(zé)任難以確定得難題，并為最終明確其法律性質(zhì)奠定基礎(chǔ)。并且可以根據(jù)基礎(chǔ)合同的不同，將綜合理財服務(wù)暫時劃分為以存款合同為基礎(chǔ)的委托型理財服務(wù)和以委托合同為基礎(chǔ)的委托型理財服務(wù)。

3、2商業(yè)銀行個人理財法律關(guān)系的性質(zhì)類型

在不突破現(xiàn)有法律框架的情況下，商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)可以大致分為顧問型理財服務(wù)、存款型理財服務(wù)和委托型理財服務(wù)三類。

(1)以咨詢顧問合同為基礎(chǔ)的顧問型理財服務(wù)。這種理財業(yè)務(wù)蘊含的法律關(guān)系屬于咨詢顧問合同關(guān)系，即銀行向客戶提供投資理財方面的咨詢服務(wù)，為客戶設(shè)計投資方案、提供投資的有關(guān)信息，除適當(dāng)收取一定的手續(xù)費外，銀行與客戶之間并不存在具體的資金往來關(guān)系，銀行也不為客戶決定具體的投資方向或具體的投資行為。

(2)以存款合同為基礎(chǔ)的委托型理財服務(wù)。具體包括下列兩種形式：①以存款合同為基礎(chǔ)的理財產(chǎn)品，其特征是立足存款合同中銀行與儲戶的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，其中由客戶讓渡部分權(quán)利給銀行，銀行基于此給客戶以高于存款收益的回報，如一些銀行所推出的“外匯可終止理財產(chǎn)品”；②存款合同附條件(掛鉤各種價格或指數(shù))的理財產(chǎn)品，其特征仍然是立足存款合同，并且銀行往往保證本金安全，當(dāng)其附條件一旦放就，客戶即可獲得一定的收益。

第2篇：投資與理財?shù)年P(guān)系范文

1 監(jiān)管當(dāng)局指明銀行理財應(yīng)回歸資產(chǎn)管理本質(zhì)

當(dāng)存款規(guī)模緊張時就通過發(fā)行保本、高收益產(chǎn)品爭攬存款；當(dāng)貸款規(guī)模緊張時，就通過理財實現(xiàn)貸款規(guī)模表外化，銀行理財就是如此被當(dāng)作了簡單的‘高息攬儲’、‘變相放貸’的工具。銀監(jiān)會內(nèi)部會議中明確批評“理財業(yè)務(wù)仍是其他業(yè)務(wù)的調(diào)節(jié)工具”，要求商業(yè)銀行董事會和高管層對理財業(yè)務(wù)應(yīng)有清晰的戰(zhàn)略定位。這是繼2013年全國銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會議之后，銀監(jiān)會對銀行理財業(yè)務(wù)再發(fā)警示。

銀行發(fā)行類存款理財產(chǎn)品很大程度上是出于服務(wù)表內(nèi)業(yè)務(wù)之目的，表內(nèi)外業(yè)務(wù)之間相互轉(zhuǎn)化，可以起到調(diào)節(jié)財務(wù)報表、規(guī)避監(jiān)管的作用，加上資金池、借新還舊、高息攬儲等詬病的出現(xiàn)，銀行理財本質(zhì)問題逐步受到了監(jiān)管層、業(yè)界、市場的關(guān)注和熱議?；仡櫧鼉赡陙淼谋O(jiān)管動作，從2013年8號文對非標資產(chǎn)的規(guī)范，到銀行理財管理計劃和理財直接融資工具的試點，再到獨立的理財事業(yè)部制改革，最后是商業(yè)銀行法的啟動修訂，都為銀行理財業(yè)務(wù)指向了一個關(guān)鍵發(fā)展方向――回歸資產(chǎn)管理本質(zhì)。

雖然銀行理財市場已經(jīng)發(fā)展了十年之久，但法律關(guān)系一直未被厘清，到底是委托關(guān)系、資產(chǎn)負債關(guān)系還是信托關(guān)系一直都是市場爭議的焦點。以上一系列的監(jiān)管動作以及市場對打破剛性兌付的呼聲，無疑都表明了銀行理財產(chǎn)品應(yīng)該是信托性質(zhì)。信托關(guān)系從法理和制度安排上幫助銀行理財產(chǎn)品確立長久缺失的法律地位，從而促進銀行理財業(yè)務(wù)逐步回歸資產(chǎn)管理本質(zhì)。

2 銀行理財資金運用存在風(fēng)險隱患

商業(yè)銀行理財資金來源與理財資金運用相對獨立，理財資金募集前實際上無具體項目融資或資產(chǎn)與之對應(yīng)。使理財產(chǎn)品之間無法實現(xiàn)風(fēng)險真實有效隔離。從業(yè)務(wù)管理與資金流向看，當(dāng)前我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品與典型銀行業(yè)務(wù)無實質(zhì)差異，而這種類銀行運作則潛伏著很大的金融風(fēng)險。

首先，理財產(chǎn)品滾動發(fā)行掩蓋了理財業(yè)務(wù)流動性風(fēng)險。我國商業(yè)銀行理財資金來源與運用上存在較為明顯的“期限錯配”問題，即理財資金平均期限明顯小于理財資產(chǎn)平均久期，存在較大的流動性風(fēng)險。理財產(chǎn)品通常期限較短，在產(chǎn)品到期需要償付本息時，有可能存在現(xiàn)金流問題，這時商業(yè)銀行所做的，不是將理財資產(chǎn)在金融市場即時變現(xiàn)，而是通過理財產(chǎn)品滾動發(fā)行以補足現(xiàn)金。

其次，資產(chǎn)運用及損失風(fēng)險長期留存，無法抵補。理財資金運用將不可避免產(chǎn)生風(fēng)險，主要是非標資產(chǎn)的信用風(fēng)險，以及標準化資產(chǎn)的市場風(fēng)險。在目前的會計及審計原則下，商業(yè)銀行沒有理由也無依據(jù)運用理財資產(chǎn)及抵補損失，因而相關(guān)資產(chǎn)運用及損失風(fēng)險將長期留存。

最后，商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險落空。商業(yè)銀行并不是理財業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險的主體。由于我國法律上尚未對金融市場上特殊目的載體的法律權(quán)利及義務(wù)關(guān)系做出明確的規(guī)范，一旦出現(xiàn)投資者與特殊目的載體之間、特殊目的載體之間、特殊目的載體與金融機構(gòu)之間的法律糾紛，容易導(dǎo)致相關(guān)風(fēng)險責(zé)任落空。

由此可見，商業(yè)銀行在自營業(yè)務(wù)之外經(jīng)營“類銀行”業(yè)務(wù)，確實需要建立適合的組織管理體系。為防范理財業(yè)務(wù)風(fēng)險積累，近日銀監(jiān)會《關(guān)于完善銀行理財業(yè)務(wù)組織管理體系有關(guān)事項的通知》（以下簡稱“《通知》”），要求銀行業(yè)金融機構(gòu)設(shè)立理財業(yè)務(wù)經(jīng)營部門，負責(zé)集中統(tǒng)一經(jīng)營管理全行理財業(yè)務(wù)，并按照“單獨核算、風(fēng)險隔離、行為規(guī)范、歸口管理”四項基本要求，規(guī)范開展理財業(yè)務(wù)。從實際情況來看，雖然《通知》出臺將有助于降低商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)運行風(fēng)險，但若是要真正回歸理財業(yè)務(wù)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)本質(zhì)，仍然有很長的路要走。

3 目前國內(nèi)金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀預(yù)示著銀行的“大資管”時代的到來

第一個是“大市場”。中國資產(chǎn)管理的行業(yè)是百花齊放，銀行、證券、保險、基金、公募、私募都在同臺競技，且市場存在零散、分割、各自為政、標準不一的問題。為使其長遠健康發(fā)展，未來市場應(yīng)該走向統(tǒng)一、標準，各類機構(gòu)應(yīng)該在相同的法律框架下，相同的政治框架下，相同的監(jiān)管標準下，同臺競技，以自己的核心競爭能力開展競爭。

第二個是“大服務(wù)”。各家銀行機構(gòu)在做資產(chǎn)管理的時候，還是立足于自身的以前的業(yè)務(wù)特點，自己的專業(yè)優(yōu)勢在做產(chǎn)品，而且以產(chǎn)品為中心。長遠來看，要以客戶需求為中心來展開全方位的產(chǎn)品和服務(wù)，增強銀行自身能力建設(shè)，不但要做原來擅長的領(lǐng)域，還可以通過與同業(yè)的合作，或者通過外包方式，獲得能力，為客戶提供全方位的服務(wù)。另外一個，銀行做資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不能脫離原有業(yè)務(wù)的一些特點和優(yōu)勢。比如提供質(zhì)押融資，使得傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)充分的結(jié)合。

第三個是“大客戶”。在以往，我的客戶是我的客戶，你的客戶是你的客戶，但在互聯(lián)網(wǎng)平臺上面，互聯(lián)網(wǎng)金融背景下面，我的客戶是我的客戶，你的客戶也是我的客戶，金融機構(gòu)搞資產(chǎn)管理，應(yīng)該積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)，尤其是那種營銷、管理的方式，唯我所用。

第四個是“大發(fā)展”。資產(chǎn)管理發(fā)展的速度是突飛猛進的，展望未來有著很大的空間。與過去的市場容量和業(yè)務(wù)發(fā)展的空間相比，未來十年，是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展鉆石的十年。

所以面對未來的發(fā)展趨勢，銀行理財只有回歸資產(chǎn)管理本質(zhì)，銀行理財產(chǎn)品才有可能打破剛性兌付文化，銀行理財業(yè)務(wù)才能適應(yīng)未來發(fā)展趨勢，順應(yīng)“大資產(chǎn)”管理時代的到來。

回歸資產(chǎn)管理本質(zhì)后，銀行與投資者之間為受托人與委托人的關(guān)系，從而打破目前類存款產(chǎn)品下的資產(chǎn)負債關(guān)系，風(fēng)險和收益都應(yīng)歸投資者所有，投資者在承擔(dān)風(fēng)險的情況下理應(yīng)獲得更高的風(fēng)險溢價。參照國內(nèi)外較為成熟的模式，基金化運作、結(jié)構(gòu)性投資將是銀行理財產(chǎn)品回歸資產(chǎn)管理本質(zhì)的出路。從基金化運作模式來看，產(chǎn)品所投資的資產(chǎn)可定期估值，產(chǎn)品凈值隨資產(chǎn)的估值而定期波動，投資者以凈值為標準進行申購與贖回，銀行在收取一定比例的費用后的投資回報均歸投資者所有。從結(jié)構(gòu)性投資模式來看，銀行將債券、存款等低風(fēng)險投資品種以及股票、期貨、期權(quán)等高風(fēng)險投資品種相互組合，使得產(chǎn)品風(fēng)險處于高低之間，幫助風(fēng)險承受能力適中的投資者獲得適中的投資收益。

參考文獻

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2、莊乾志，劉光偉. 《家庭投資指南》，石油工業(yè)出版社.2005.6

3、劉毓 商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的模式變遷、發(fā)展瓶頸與突破之路，《金融與保險》，2010年第9期；

第3篇：投資與理財?shù)年P(guān)系范文

【關(guān)鍵詞】個人選擇；投資理財；策略

一、個人選擇投資理財?shù)尼屃x

個人選擇投資理財是指通過合理的安排將個人資金進行儲蓄、基金、保險、股票等個人業(yè)務(wù)的科學(xué)規(guī)劃，使得個人資產(chǎn)獲得合理的增長，進而達到保值增值的目的。儲蓄是將個人現(xiàn)在用不到的貨幣暫時交給銀行或者其他的金融機構(gòu)，進而從中獲取利息的投資方式，是銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)的主要方面，主要有活期存款、定期存款以及外匯儲蓄，相對于其他的理財方式來說比較安全，但是收益較小。債券是政府、金融機構(gòu)或者企業(yè)，通過社會募集資金的一種金融契約，并在規(guī)定的時間內(nèi)向用戶支付一定的本金和利息，是一種有效的債券憑證，在債券投資中，政府最可靠但是收益比較低，企業(yè)債券收益相對較高，但是保障度低?；鹗菫榱诉_到某種目的而設(shè)立的轉(zhuǎn)向資金，主要有退休金，公積金等。保險是通過合同的方式，保險人與保險機構(gòu)形成的一種財務(wù)賠償關(guān)系。股票是股份企業(yè)為了從社會中募集資金而發(fā)出的股份證券，股東可以以此為憑證并獲得相應(yīng)的收益。理財產(chǎn)品是金融機構(gòu)通過向社會募集資金而的一種產(chǎn)品，并將獲得的收入相應(yīng)的回饋給用戶，保證用戶的理財收入，主要包括理財收益和非理財收益。

二、個人選擇投資理財?shù)默F(xiàn)狀

個人投資理財就是通常所說的管理錢財，根據(jù)個人的自身經(jīng)濟情況以及可以承受風(fēng)險的能力，將自己的資金財產(chǎn)選擇合適的理財方式，實現(xiàn)自己財富的積累和資產(chǎn)的增加。由于我國金融領(lǐng)域的不斷發(fā)展和個人財富的增加，個人選擇投資理財也得到了人們的廣泛關(guān)注，但是傳統(tǒng)的理財觀念和現(xiàn)在理財觀念產(chǎn)生了沖突，影響著個人選擇投資理財?shù)陌l(fā)展。個人選擇投資理財受中國傳統(tǒng)家庭生活模式的影響。我國自古的傳統(tǒng)孝道文化理念深入人心，應(yīng)用到理財生命周期中，由于每個人的收入支出的情況不盡相同，要做到個人的收入支出和生命周期相匹配，對自己的投資理財方式進行合理的規(guī)劃，傳統(tǒng)的財務(wù)觀念影響了個人投資理財?shù)倪x擇，對個人理財?shù)陌l(fā)展有一定的制約作用。西方的理財觀念是保持資產(chǎn)和生活水平的穩(wěn)定發(fā)展，這與中國傳統(tǒng)的理財觀念有很大的差別，但是中國人對個人財富有著很強烈的需求，容易造成個人選擇投資理財?shù)幕伟l(fā)展。理財和儲蓄的投資理念是不相同的，理財在高收益的同時伴隨著高風(fēng)險，但是很多人在投資理財方面往往忽略了這一點，在個人選擇投資理財時盲目投資，同時也缺乏應(yīng)對投資風(fēng)險的意識，嚴重影響了個人投資理財?shù)睦硇赃x擇，對投資失利也是盲羊補牢并不是未雨綢繆。我們都知道投資理財可以帶來高收益，投資理財方式的多樣性也在一定程度上分散了金融風(fēng)險，我國在金融政策方面主要還是實行的分業(yè)經(jīng)營，也就是銀行、保險和證券分開經(jīng)營，對個人投資理財來說，增加了選擇方面的困難，不利于個人選擇投資理財?shù)陌l(fā)展。

三、個人選擇投資理財?shù)脑瓌t

（一）規(guī)避風(fēng)險

投資理財都會伴有不同程度上面的投資風(fēng)險，但是這種高風(fēng)險也會帶來高收益，因此，在個人選擇投資理財時要把握好機遇和挑戰(zhàn)，學(xué)習(xí)一些投資理財方面的知識，在投資的過程中注意規(guī)避風(fēng)險，在把握投資理財機會的同時，降低個人選擇投資理財?shù)娘L(fēng)險，從而獲得高收益的增值服務(wù)。

（二）量入為出

堅持量入為出的投資理財原則，就是要注意結(jié)合自身的經(jīng)濟水平條件，合理規(guī)劃自己的投資理財方式，將有效增值的銀行儲蓄和有風(fēng)險的金融投資相結(jié)合，保證風(fēng)險投資在自己可以承受的范圍之內(nèi)，盡可能的減少風(fēng)險增加收益。

（三）注重整體效益

在個人選擇投資理財中堅持注重整體效益的原則，最主要的是將個人的投資理財做好整體規(guī)劃和階段性規(guī)劃，保證投資理財都有增值服務(wù)，所有的投資也更有意義，促進個人選擇投資理財收益的增加。

四、個人選擇投資理財?shù)牟呗?/p>

（一）明確個人投資風(fēng)險和預(yù)期收益之間的關(guān)系

投資風(fēng)險是個人選擇投資理財時有可能帶來的資金損失，投資收益是在除去風(fēng)險投資的本金和損失之后得到的資金收入，在進行個人選擇投資理財時要知道高風(fēng)險會有高收益，低收益的同時相應(yīng)的投資風(fēng)險也會很低，因此，投資風(fēng)險和收益是成正比例關(guān)系的，在進行投資理財時，一定要根據(jù)自身的經(jīng)濟狀況和需求做出合理的選擇，明確各種理財方式之間的風(fēng)險和收益，將風(fēng)險控制在可以接受的范圍之內(nèi)，確保最大的收益。

（二）注意個人選擇投資理財資金的流動性和投資周期

投資周期指的是個人投資理財將資金投入到回收的所用全部時間，現(xiàn)金和資金的轉(zhuǎn)換率是由資金流動性決定的，一般情況下，投資的周期越短，資金的流動性就越強，資金的周轉(zhuǎn)速度也就越快，相反的，投資周期越長，資金流動性就越差，資金的周轉(zhuǎn)速度也就越慢，銀行的活期儲蓄可以實現(xiàn)隨時隨取，提取現(xiàn)金的速度比較快，但是相應(yīng)的收益就會很低，定期儲蓄時間較長，取現(xiàn)不靈活，但是會有較高的收益，承擔(dān)的風(fēng)險越大，收益也會越高，在進行個人選擇投資理財一定要明確資金的流動性和投資周期，對個人投資理財進行合適的選擇。

（三）進行投資理財?shù)慕痤~不同，選擇投資理財?shù)姆绞揭矔煌?/p>

大額的投資會有更多的產(chǎn)品投資理財方案，小額的投資理財方案相對就會少一些，要根據(jù)自己資金的不同選擇合適的投資方式。金融行業(yè)的發(fā)展具有很大的不穩(wěn)定性，個人投資理財是增加人們收益的一種重要渠道，具有廣闊的發(fā)展前景，金融行業(yè)為迎合不同人群的投資方式，推出了多種多樣的理財產(chǎn)品，居民在進行個人投資理財選擇時，一定要根據(jù)自己的實際情況，將風(fēng)險控制在可接受的范圍之內(nèi)，獲取更大的經(jīng)濟收益。

參考文獻

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第4篇：投資與理財?shù)年P(guān)系范文

欠佳的生態(tài)環(huán)境：理財市場配套法制設(shè)施不完善。目前中國理財市場制度不配套，阻礙著理財業(yè)的發(fā)展。中國當(dāng)前的理財業(yè)務(wù)基本上都是以信托制度為法律基礎(chǔ)的，而信托關(guān)系涉及的內(nèi)容之多、范圍之廣沒有一個行業(yè)可以與之相比，然而已經(jīng)存在的相關(guān)法律法規(guī)沒有對信托相關(guān)配套設(shè)施作出相應(yīng)的規(guī)定，給理財業(yè)務(wù)的開展帶來困難。主要存在信托財產(chǎn)登記過戶問題以及稅收制度問題。

理財市場的法制覆蓋面太窄。當(dāng)前中國理財市場上的有些領(lǐng)域法律并沒有涉及，比如公司型基金和私募基金都沒有明確的法律地位，在法律上沒有得到規(guī)范。

首先是公司型基金法律地位沒有明確規(guī)定。公司型基金是指依公司法或公司法理成立，通過發(fā)行基金股份募集資金而組建的投資基金。在組織形式上與股份有限公司類似，基金持有人是基金公司的股東。公司型基金與契約型基金在成立的法律依據(jù)、資產(chǎn)運用依據(jù)、基金憑證法律關(guān)系、融資渠道、經(jīng)營機制和運作方式等方面都存在諸多不同。但中國目前的《證券投資基金法》只規(guī)范公募契約型基金，而對于實際中存在的公司型基金未予規(guī)定，使得在實踐中公司型基金無所適從。

其次是私募基金法律地位沒有明確規(guī)定。私募基金指不是面向所有的投資者，而是通過非公開方式面向少數(shù)機構(gòu)投資者和富有的個人投資者募集資金而設(shè)立的基金，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進行的，一般以投資意向書(非公開的招股說明書)等形式募集基金。由于私募基金容易發(fā)生不規(guī)范行為，所以，一些國家的法律法規(guī)明確限定私募基金證券的最高認購人數(shù)，超過最高認購人數(shù)就必須采用公募發(fā)行。中國私募基金的發(fā)展已經(jīng)有了一定的規(guī)模，但是也存在很多問題，其中最主要的就是合法性問題，其法律地位還沒完全明確確立。另外，中國“證券”概念的范圍太窄，也導(dǎo)致一些業(yè)務(wù)無法可依等。

理財產(chǎn)品法律關(guān)系不明確。金融產(chǎn)品推出時不明確法律關(guān)系和風(fēng)險責(zé)任，將會引起法律糾紛。由于不同金融產(chǎn)品風(fēng)險承擔(dān)的主體不同，因此在產(chǎn)品推出時一定要明確產(chǎn)品的法律關(guān)系和風(fēng)險責(zé)任。中國金融機構(gòu)的理財產(chǎn)品雖然都具有信托性質(zhì)，但是在實踐中除了信托公司的理財產(chǎn)品以外，其他金融機構(gòu)的理財產(chǎn)品并沒有得到相關(guān)法律法規(guī)對其信托性質(zhì)的明文確定，導(dǎo)致一些金融機構(gòu)出了問題后，產(chǎn)生大量的糾紛，許多金融合約無法確認其性質(zhì)，從而無法確定損失的最終承擔(dān)者，導(dǎo)致了許多上訪及訴訟，影響了經(jīng)濟和社會的穩(wěn)定。因此，監(jiān)管機構(gòu)的主要職責(zé)是按法律關(guān)系明確某類產(chǎn)品的風(fēng)險責(zé)任，制定業(yè)務(wù)規(guī)范，對金融創(chuàng)新的監(jiān)管應(yīng)是按法律關(guān)系實施分類監(jiān)管。

在此基礎(chǔ)上的產(chǎn)品創(chuàng)新是金融機構(gòu)法人根據(jù)市場需求自主決定的事情，只要符合業(yè)務(wù)規(guī)范，揭示了產(chǎn)品風(fēng)險，監(jiān)管機構(gòu)就可以不必一一審批或?qū)徍?。這樣才有利于在防范金融風(fēng)險的同時促進金融創(chuàng)新。當(dāng)前，除信托公司明確受《信托法》約束、直接受銀監(jiān)會非銀部監(jiān)管之外，其他各機構(gòu)均刻意回避或模糊其屬于信托范疇的實質(zhì)，進而導(dǎo)致法律依據(jù)模糊不清、監(jiān)管標準參差不齊、監(jiān)管主體政出多門、市場競爭混亂無序的格局。首先是對于理財產(chǎn)品是理財業(yè)務(wù)還是負債業(yè)務(wù)的區(qū)分。其次是對于契約型基金的法律關(guān)系沒有明確規(guī)定。

分立與交叉：中國金融理財產(chǎn)品市場監(jiān)管

中國理財市場缺乏統(tǒng)一的監(jiān)管。在金融實踐中，各類金融機構(gòu)的委托理財產(chǎn)品具有很強的替代性，由于信托業(yè)．務(wù)、委托業(yè)務(wù)以及種類逐漸繁多的資產(chǎn)委托理財業(yè)務(wù)實際難以區(qū)別。監(jiān)管標準的不統(tǒng)一，造成各類金融機構(gòu)競爭條件事實上的不平等。這種狀況更深層次的原因是監(jiān)管的分散，不統(tǒng)一。目前商業(yè)銀行、信托投資公司的理財業(yè)務(wù)均由銀監(jiān)會監(jiān)管，證券公司和基金管理公司的業(yè)務(wù)由證監(jiān)會監(jiān)管，保險公司的理財業(yè)務(wù)由保監(jiān)會監(jiān)管，各出各的法規(guī)。諸如此類的問題，在資金門檻、收益率、業(yè)務(wù)限制等多個方面比比皆是。

理財業(yè)務(wù)的混業(yè)性質(zhì)與金融機構(gòu)分業(yè)監(jiān)管存在矛盾。目前各種金融產(chǎn)品的創(chuàng)新異?；钴S，各種理財產(chǎn)品在滿足了客戶的投資需求的同時，也在以不同的方式打通不同金融市場之間的隔離。在這種趨勢下，即使監(jiān)管機構(gòu)基于慣例確認各自的監(jiān)管權(quán)力范圍，奮勇而出的跨市場理財產(chǎn)品又會迅速模糊這種邊界。由金融機構(gòu)理財業(yè)務(wù)引發(fā)的監(jiān)管標準沖突，實際涉及中國現(xiàn)行的以機構(gòu)分業(yè)為基礎(chǔ)的金融監(jiān)管體制?，F(xiàn)行的分業(yè)監(jiān)管體制是建立在不同金融機構(gòu)分業(yè)經(jīng)營基礎(chǔ)上的，前提是不同金融機構(gòu)的功能完全可分，并且不存在交叉重疊。但就理財業(yè)務(wù)而言，這一前提實際已被打破，這就對現(xiàn)行的分業(yè)經(jīng)營協(xié)調(diào)體制構(gòu)成了直接挑戰(zhàn)。中國目前分業(yè)監(jiān)管與理財產(chǎn)品混業(yè)性質(zhì)的矛盾，源于沒有按照金融市場中理財業(yè)務(wù)活動的內(nèi)在要求來設(shè)置恰當(dāng)?shù)墓芾砟Ｊ健?/p>

自律機制的缺失。一是缺乏有效的行業(yè)自律。中國當(dāng)前整個理財行業(yè)的行業(yè)自律體系和組織建設(shè)滯后，沒有自己的行業(yè)協(xié)會，不能起到輔助監(jiān)管的作用。這些年來，由于缺乏行業(yè)自律，中國的理財市場出現(xiàn)了一些不良行為，不僅給投資者帶來了損失，而且理財機構(gòu)為爭奪市場還出現(xiàn)了價格欺詐等不正當(dāng)競爭行為，給理財行業(yè)造成信用危機，阻礙了行業(yè)的健康發(fā)展。

二是理財機構(gòu)缺乏嚴格的內(nèi)部控制制度。理財行業(yè)是一個以信用為基礎(chǔ)的行業(yè)，理財機構(gòu)代人理財，管理著眾多理財資產(chǎn)，因而面對的風(fēng)險比其他金融機構(gòu)和業(yè)務(wù)要更加多樣和復(fù)雜，其規(guī)范運作和健康發(fā)展問題至關(guān)重要。內(nèi)部控制作為理財機構(gòu)一種自我調(diào)節(jié)、自我制約的內(nèi)在機制，可以起到防范和化解風(fēng)險、保護資產(chǎn)的安全和完整、保證經(jīng)營活動合法合規(guī)和企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略有效實施等重要作用，是否有科學(xué)完善的內(nèi)部控制是衡量理財機構(gòu)經(jīng)營管理水平的重要標志。然而，中國金融機構(gòu)的理財業(yè)務(wù)不少還缺乏完善的事前、事中、事后風(fēng)險控制制度。

人之間風(fēng)險承擔(dān)的問題。中國理財產(chǎn)品一般不得承諾固定收益，監(jiān)管部門應(yīng)該從制度上和實踐中都杜絕“預(yù)期收益”轉(zhuǎn)變?yōu)槌兄Z收益的現(xiàn)象。

二是資產(chǎn)獨立性的問題。目前中國金融機構(gòu)的理財業(yè)務(wù)中，集合信托產(chǎn)品、集合理財計劃和基金產(chǎn)品的資產(chǎn)獨立性都得到了很好的保障，而銀行理財產(chǎn)品和保險理財產(chǎn)品卻在制度上沒有得到保障，資產(chǎn)獨立性的問題已經(jīng)成為了

中國理財市場發(fā)展的一個重要問題。

三是管理費用的確定問題。當(dāng)前中國金融機構(gòu)的理財業(yè)務(wù)，在管理費用的確定上沒有統(tǒng)一的規(guī)定。

四是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和理財咨詢業(yè)務(wù)沒有明確區(qū)分的問題。根據(jù)從事業(yè)務(wù)的不同，理財業(yè)務(wù)可以分為理財咨詢業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。理財咨詢服務(wù)與資產(chǎn)管理服務(wù)在概念上沒有明確劃分，會導(dǎo)致咨詢服務(wù)與產(chǎn)品營銷的混淆。

五是機構(gòu)之間產(chǎn)品同質(zhì)化趨勢明顯，理財創(chuàng)新能力不足的問題。理財產(chǎn)品應(yīng)該是一種個性化鮮明的產(chǎn)品，而當(dāng)前中國金融機構(gòu)過于注重產(chǎn)品的營銷，忽視了產(chǎn)品本身的創(chuàng)新，產(chǎn)品同質(zhì)化趨勢明顯。

經(jīng)營中存在的個性問題。目前銀行理財產(chǎn)品市場存在的問題主要有：產(chǎn)品定位不明確；盈利模式欠缺穩(wěn)定性；風(fēng)險揭示和披露不夠充分。基金市場目前的發(fā)展反映出的一個突出問題是低風(fēng)險產(chǎn)品偏少，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與潛在需求錯位。券商理財產(chǎn)品市場現(xiàn)在存在的問題主要有產(chǎn)品的門檻過高，推廣手段有限，市場影響力不夠；產(chǎn)品的管理費偏低，產(chǎn)品進出不收取費用；風(fēng)險較大等。保險理財產(chǎn)品市場目前存在的問題主要是部分營銷人員存在誤導(dǎo)現(xiàn)象：產(chǎn)品設(shè)計本末倒置，重投資輕保障等。

中國理財市場外部環(huán)境的限制

中國證券市場還處于起步階段。主要表現(xiàn)在：

第一，缺乏做空機制。美國、日本、香港等比較成熟的證券市場都建立了做空機制，然而中國還沒有建立起做空機制，只能在行情上漲時賺錢，很大程度上限制了理財業(yè)務(wù)的投資運作。

第二，中國證券市場目前只有現(xiàn)貨交易，而缺乏金融期貨。從發(fā)達國家的經(jīng)驗來看，股指期貨市場是證券市場的重要組成部分，缺乏股指期貨市場的證券市場是不完善的市場，不引進現(xiàn)代金融工具，中國證券市場將難于與國際市場接軌。

除此之外，還存在一系列的問題，比如說只有主板，沒有二板；只有場內(nèi)交易，沒有場外交易；企業(yè)股票融資市場為主，債券市場規(guī)模較小；國有企業(yè)融資途徑多，民營企業(yè)融資途徑少等。中國證券市場起步時間比較短，在制度、股市文化上存在一些缺陷，跟發(fā)達國家的成熟資本市場比起來，機制建設(shè)不完善，不能充分發(fā)揮避險、資源配置等功能，投資渠道有限，不能滿足各個層次投資者的需求，這些都影響著中國理財市場的發(fā)展。

理財市場從業(yè)人員素質(zhì)有待提高。專業(yè)的理財培訓(xùn)有待加強。從整體上看，目前理財市場的這些人才儲備還較欠缺。目前中國理財從業(yè)人員的素質(zhì)不高，制約著理財市場的發(fā)展，雖然經(jīng)過近年來的發(fā)展，但與其他金融業(yè)務(wù)相比，仍然差距較大，數(shù)量不足，理財專家的專業(yè)素質(zhì)尚有欠缺，集合資產(chǎn)的管理和處置能力受到制約。目前理財機構(gòu)普遍感到人才問題突出，人才大量置換，人才整合力度太大。沒有人才，怎么去進行專家理財?怎么去提高整體管理水平?應(yīng)該說，人才匱乏已成為制約理財業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。所以，提高理財行業(yè)從業(yè)人員素質(zhì)勢在必行。

第5篇：投資與理財?shù)年P(guān)系范文

(一)立法層次過低，法律體系不健全我國目前規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的法律規(guī)范主要有:2005年11月1日銀監(jiān)會的《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》與《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》;2006年4月18日中國人民銀行、銀監(jiān)會和國家外匯管理局聯(lián)合的《商業(yè)銀行開辦代客境外理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》;2006年6月的《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會辦公廳關(guān)于商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險提示的通知》;2007年11月的《中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理有關(guān)規(guī)定的通知》;2008年4月的《中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)有關(guān)問題通知》;2009年4月的《中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)報告管理有關(guān)問題的通知》;2009年7月的《中國銀監(jiān)會關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問題的通知》;2011年9月的《中國銀監(jiān)會關(guān)于進一步加強商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理有關(guān)問題的通知》，以及2012年開始實施的《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》。上述法律規(guī)范在一定程度上促進了我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，但是由于這些法律規(guī)范的立法層級太低并且不系統(tǒng)不全面，還遠不能滿足我國目前理財業(yè)務(wù)的健康發(fā)展所需的規(guī)范需求。

(二)現(xiàn)有商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)法律法規(guī)不完善1．個人理財業(yè)務(wù)法律性質(zhì)界定不準確我國《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》第九條將綜合理財服務(wù)的性質(zhì)定位于“委托”，但是《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》第九條又規(guī)定商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)中可以由第三方托管的客戶資產(chǎn)應(yīng)交給第三方托管，這個規(guī)定體現(xiàn)出個人理財業(yè)務(wù)中客戶資產(chǎn)獨立于銀行自有資產(chǎn)，這與信托財產(chǎn)的獨立性的規(guī)定是一致的。上述兩種相互矛盾的規(guī)定導(dǎo)致人們對理財業(yè)務(wù)是屬于委托關(guān)系還是屬于信托關(guān)系產(chǎn)生了爭論。這種法律界定的模糊和實際業(yè)務(wù)操作的沖突使得法律風(fēng)險的發(fā)生難以避免，也使得銀行難以判斷應(yīng)當(dāng)適用何種法規(guī)規(guī)制自身業(yè)務(wù)［2］。2．個人理財業(yè)務(wù)信息披露制度不夠完善“信息披露制度是指信息披露主體將反映其基礎(chǔ)素質(zhì)、資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營狀況及其內(nèi)在發(fā)展?jié)撡|(zhì)等方面綜合素質(zhì)的主要信息，如財務(wù)會計報告、各類風(fēng)險管理狀況、公司治理、年度重大事項等，以一定的方式真實、準確、及時、完整地向利益相關(guān)者予以公開而形成的一整套行為規(guī)范和活動準則”［3］。為了保護客戶的財產(chǎn)利益不受到侵害，商業(yè)銀行也需要對理財業(yè)務(wù)的相關(guān)信息進行及時和完整的披露，這既是保障客戶的知情權(quán)的需要，也便于監(jiān)管機構(gòu)對其進行監(jiān)管。我國《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》規(guī)定了商業(yè)銀行的一些信息披露義務(wù)，如規(guī)定了商業(yè)銀行有向客戶提供相關(guān)資產(chǎn)的賬單、理財計劃投資以及收益報告義務(wù)等，2009年的《中國銀監(jiān)會關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)投資管理問題有關(guān)問題的通知》在第六條細化了商業(yè)銀行向客戶披露的信息范圍。但是這些條款所提供的信息可以知道我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的信息披露僅僅局限于理財產(chǎn)品的相關(guān)信息，并不包括其他對于客戶進行投資選擇十分重要的信息，如商業(yè)銀行的相關(guān)財務(wù)狀況信息以及與理財產(chǎn)品類似的其他理財產(chǎn)品的相關(guān)信息，具體負責(zé)部門、經(jīng)營管理人員情況，擬投資產(chǎn)品背景等。因此，進一步拓寬理財產(chǎn)品信息披露范圍十分必要。再者，在理財業(yè)務(wù)中，銀行與客戶雙方信息處于不對稱的狀態(tài)，只有建立完善的理財業(yè)務(wù)信息披露制度才能有效保障理財客戶的利益不受侵害。

(三)相關(guān)配套法律制度缺失首先，個人理財業(yè)務(wù)會給客戶帶來投資收益，因此其必然會涉及稅收問題，但是我國目前的稅法和商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)法律規(guī)范均未對理財產(chǎn)品收益的征稅問題作出明確規(guī)定。實務(wù)中，一些商業(yè)銀行對理財產(chǎn)品收益的稅收進行代扣，一些銀行則在理財協(xié)議中規(guī)定由客戶自行承擔(dān)申報職責(zé)。但是，理財業(yè)務(wù)類型多樣，不同的理財產(chǎn)品在理財期限、收益支付方式和法律性質(zhì)等方面都存在差異，對理財產(chǎn)品進行征稅，其稅率、征收方式等是應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一規(guī)定，還是應(yīng)根據(jù)其類別不同而區(qū)別對待，均待有關(guān)法律作出明確規(guī)定。其次，我國缺乏對金融消費者進行保護的法律制度。雖然《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》第六十一條和第六十二條體現(xiàn)了對于個人理財業(yè)務(wù)投資者的保護，但是這兩條法規(guī)在法理上屬于準用性規(guī)則，它們的適用需要援引或參照其他法規(guī)的內(nèi)容，法規(guī)本身欠缺確定性和指引性。理財業(yè)務(wù)客戶屬于金融消費者范疇，但是我國消費者權(quán)益保護法中并沒有針對金融的特殊性與專業(yè)性而對金融消費者進行相關(guān)保護，甚至沒有金融消費者這個概念［4］，這就使得個人理財業(yè)務(wù)客戶在遭受損害時很難尋求法律救濟。再次，個人理財產(chǎn)品的破產(chǎn)清償問題缺乏規(guī)定。商業(yè)銀行在經(jīng)營不善出現(xiàn)破產(chǎn)清算時，個人理財產(chǎn)品的清償應(yīng)當(dāng)如何排位，這個問題在破產(chǎn)法和商業(yè)銀行相關(guān)破產(chǎn)清算條款中都缺乏規(guī)定。因此在商業(yè)銀行進行破產(chǎn)清算時，個人理財產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)排在什么清償順位也是相關(guān)法律需要完善的地方。

二、完善我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)法律制度的建議

(一)提高立法層級前述我國《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》等規(guī)制商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的法律規(guī)范均是由銀監(jiān)會主導(dǎo)制定的行政性文件。從立法的程序上講，規(guī)章性文件的制定沒有法律議案提出、審議、法律的表決和通過、公布等規(guī)范性程序;從邏輯性、規(guī)范性和穩(wěn)定性上講，它們與法律文件相比也有很大的差距。當(dāng)各金融機構(gòu)面臨利益的誘惑，這些權(quán)威性不足的規(guī)章性文件就無法有效地對個人理財業(yè)務(wù)進行規(guī)制。因此，為了更加有效地規(guī)范銀行以及其他金融機構(gòu)的行為，我們應(yīng)當(dāng)將對個人理財業(yè)務(wù)的規(guī)范上升到立法層面，以法律條文的形式規(guī)定個人理財業(yè)務(wù)中銀行以及其他金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵循的法律原則、權(quán)利義務(wù)、操作標準以及法律后果，這對于個人理財業(yè)務(wù)中各類糾紛的解決和法律風(fēng)險的防范尤為重要［5］。我們應(yīng)當(dāng)通過提高現(xiàn)行法律法規(guī)的位階，盡快將商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)納入商業(yè)銀行法，并在此基礎(chǔ)上制定相關(guān)的行政法規(guī)，進一步完善對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)進行規(guī)制的法律體系。

(二)完善現(xiàn)有商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)法律法規(guī)1．準確界定商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的法律性質(zhì)只有準確界定個人理財業(yè)務(wù)的性質(zhì)，才能準確界定個人理財業(yè)務(wù)當(dāng)事人之間的法律關(guān)系屬性及雙方的權(quán)利義務(wù)內(nèi)容，才能妥善解決商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)法律糾紛，同時也有利于監(jiān)管部門實施正當(dāng)有效的監(jiān)管。根據(jù)《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》第八條的規(guī)定，理財顧問服務(wù)僅僅是提供一種咨詢，不涉及客戶資金的運作和管理，這種理財服務(wù)的屬性顯然既不是委托也不是信托。在綜合理財服務(wù)中，保證收益與保本浮動收益理財產(chǎn)品本質(zhì)上與銀行存款業(yè)務(wù)相同，其法律關(guān)系應(yīng)為借款合同關(guān)系。我國目前《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》對于商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)法律性質(zhì)不作區(qū)分地統(tǒng)一規(guī)定是不準確的，我們應(yīng)該對各種理財業(yè)務(wù)在類型細分的基礎(chǔ)上準確界定其法律性質(zhì)。2．完善信息披露制度商業(yè)銀行個人理財?shù)男畔⑴恫粌H應(yīng)當(dāng)包括銷售理財產(chǎn)品時的產(chǎn)品信息告知義務(wù)，還應(yīng)包括理財產(chǎn)品存續(xù)期間的相關(guān)信息持續(xù)披露義務(wù)。首先，在銷售理財產(chǎn)品時，商業(yè)銀行除需要向客戶披露理財產(chǎn)品的投資方向、具體投資品種以及投資比例等有關(guān)投資管理信息，還應(yīng)當(dāng)提供理財產(chǎn)品實際運作管理團隊人員的組成與資質(zhì)等相關(guān)信息。其次，在理財合同有效期內(nèi)，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)持續(xù)向客戶提供與理財產(chǎn)品有關(guān)的所有信息，如理財產(chǎn)品的價值變動、收入和費用、期末資產(chǎn)估值等情況，商業(yè)銀行自身的重要經(jīng)營情況、管理理財資產(chǎn)團隊的重要變化情況，以及可能對投資者權(quán)益或者投資收益等產(chǎn)生重大影響的突發(fā)事件等。對于非保本浮動收益性理財產(chǎn)品，由于其比其他理財產(chǎn)品投資風(fēng)險大，商業(yè)銀行需要向客戶披露的信息還應(yīng)當(dāng)包括與客戶的理財計劃和規(guī)模相似的其他理財計劃的報表，以供客戶進行比較選擇。除此之外，商業(yè)銀行還應(yīng)當(dāng)定期向非保本浮動收益性理財產(chǎn)品客戶報告理財計劃各投資工具的財務(wù)報表、市場表現(xiàn)情況及相關(guān)材料。

第6篇：投資與理財?shù)年P(guān)系范文

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生病去看醫(yī)生，而不是研究《本草綱目》

無論一個人是貧窮還是富有，是年輕還是年老，都必須面對理財問題。

每個人都希望不辭辛苦掙來的財富能夠保值增值、傳承后代及至永續(xù)增長、生生不息，希望能夠比我們的父輩早些享受退休生活，希望我們的孩子能夠擁有更加光明的未來。

投資大師沃倫?巴菲特說，要想做到價值投資，就必須做到以下3點：第一要學(xué)會計學(xué)，做一個聰明的投資人，而不是盲目的投資人；第二要認真看公司的年報，只投資自己看得明白的公司；第三要學(xué)會耐心等待，不為市場的冷熱所動，一旦發(fā)現(xiàn)了值得投資的項目就要耐心擁有，堅守信念。這看似簡單的幾條，要做到實在不容易。

古云：術(shù)業(yè)有專攻。正如生了病要去看醫(yī)生，而不是自己研究《本草綱目》。選擇獨立、客觀、中立、專業(yè)的第三方理財顧問機構(gòu)，可以幫您輕松解決投資理財中看似復(fù)雜的問題。

作為國內(nèi)最大第三方理財顧問機構(gòu)，諾亞財富擁有一批專業(yè)的理財規(guī)劃師，不但學(xué)識深厚，而且擁有投資理財領(lǐng)域所必需的各種技能和資格證書：不但擁有大量綜合理財規(guī)劃的經(jīng)驗，而且職業(yè)操守過硬，完全能夠站在客戶的立場上，為客戶提供專業(yè)化服務(wù)。

諾亞財富擁有的資深理財師在金融行業(yè)的平均工作經(jīng)驗超過6年，每一位理財師在分析客人的理財需求和實際的財務(wù)狀況后，給客人提供理財建議和理財報告書，并據(jù)此配置資產(chǎn)，資產(chǎn)范圍涵蓋了境內(nèi)外的金融產(chǎn)品和服務(wù)。

第三方理財機構(gòu)特別強調(diào)資產(chǎn)配置，由專屬理財規(guī)劃師為客戶量身定做。第三方理財，帶你走上“私秘、穩(wěn)健、輕松、優(yōu)雅”的財富之旅。

修正理財誤區(qū)的幾點建議

誤區(qū)1：理財是有錢人的事。沒有錢，就不需要理財。無論是有錢還是沒錢，都需要理財。很可能沒錢就是因為沒有好好理財。如果改變了自己原來的習(xí)慣，養(yǎng)成了積極理財?shù)牧?xí)慣，就可能從沒錢變成有錢。人人都應(yīng)當(dāng)而且可以理好自己的財富。

誤區(qū)2：錢太少、理財?shù)男Ч幻黠@，所以不理財。比如，如果一個人每月拿出100元來投資、以每年10％作為年收益率。從20歲開始投資，每個月投資100元，60歲時將擁有632407元；從30歲開始、到60歲，將擁有226048元；從40歲開始，到60歲、將擁有75936元；從50歲開始，到60歲，將擁有20844元。

由此可見，理財時間越長、財富積累得越快、越多。養(yǎng)成節(jié)省的習(xí)慣，投資的習(xí)慣，錢少的人一樣可以成為有錢人、時間越長、效果越明顯。

誤區(qū)3：工作忙、沒時間理財。這完全是在給自己找借口。每天擠出一點時間學(xué)學(xué)理財知識，都是沒問題的。

誤區(qū)4：不懂理財知識，沒法理財。這種擔(dān)心也不必要。只要肯學(xué)習(xí)，什么時候?qū)W都不晚，什么樣的知識都可以學(xué)會。再者，還可以請第三方理財機構(gòu)為你打理財富。

誤區(qū)5：理財就是發(fā)財、一夜致富。這種想法與理財相悖。理財要求做到未雨綢繆，在力求財務(wù)安全的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)財產(chǎn)持續(xù)穩(wěn)定的增長，同一夜暴富沒有關(guān)系。

誤區(qū)6：理財就是買股票、買保險。股票和保險都是理財?shù)墓ぞ?，遠不是理財?shù)娜?。全面的理財?yīng)該包括現(xiàn)金規(guī)劃、消費規(guī)劃、教育規(guī)劃、保險規(guī)劃、養(yǎng)老規(guī)劃、投資規(guī)劃、稅務(wù)籌劃，財產(chǎn)分配和繼承規(guī)劃等。

誤區(qū)7：理財?shù)脑瓌t和方法男女不一樣。這是一種誤解。理財?shù)幕驹瓌t和基本方法，諸如“量入為出攢錢”、“打深井生錢”、“筑堤壩護錢”，這些對男女都同樣適用。

理財4建議：

1.個人理財目標不應(yīng)局限于投資賺錢，而應(yīng)追求如何達到一種財務(wù)自由的境界。

2.個人理財貫穿于人的一生，宜早不宜遲。有“大錢”的人要理財，只有“小錢”的人更要理財。

3將錢全部存入銀行看似安全、省時間，其實是被動地承受了通貨膨脹和利息稅的風(fēng)險。應(yīng)該合理地分流儲蓄存款，使理財渠道多元化。

4個人理財是極具個性化的活動，只能因人而異、因財而理。

――高斌諾亞(北京)財富管理中心助理理財規(guī)劃師

財富管理，一生的事情

正確的財富管理，必須從一開始就顯示出其長久的生命力，因為它會伴隨你一生，而不是幾年。所以，選擇的財富管理方法一定要穩(wěn)健且可持續(xù)。它可能不是跑得最快的，但是要想獲得冠軍，首先要跑完全程。

投資理財是一個漫長的過程。給自己設(shè)定好目標，然后一步一步地往前走，達到了每個小的目標要獎勵自己、獎勵家人。理財其實就是做人，發(fā)現(xiàn)最優(yōu)秀的自己，擁有最真心的朋友、最和諧的家庭，你就是世界上最富有的人。

人的一生其實就是一個理財?shù)倪^程，理財作為一種必不可少的生活方式貫穿整個一生。因此，人的一生都需要必要的理財計劃，而且要充分考慮到人生的種種因素。

――張延忻諾亞(北京)財富管理中心理財規(guī)劃師

不可不知的3個提醒

樹立長期投資觀念

在長期投資中，著名的“72法則”是沒有接受過金融專業(yè)訓(xùn)練的普通老百姓的黃金法則。它的秘密是：一筆錢能夠在72除以年回報率的百分數(shù)內(nèi)的年數(shù)內(nèi)翻一番。例如：如果投資回報率為9％，則今天的10萬元大約在8年的長期投資之后變成20萬元。

缺乏長期投資觀念，過于重視投資的短期收益，是國人在投資理財方面不成熟的最大表現(xiàn)。

利用專業(yè)投資顧問

國人投資理財?shù)牧硪惶攸c是未能充分利用專業(yè)人員對市場和規(guī)則的了解。一般歐美國家居民家庭在投資理財時，大多會向?qū)I(yè)投資顧問進行咨詢，以求在法律允許的范圍內(nèi)，根據(jù)自己的實際情況，合理地規(guī)劃長、短期投資的比例，平衡可以承受的風(fēng)險和希望獲得的收益。

第7篇：投資與理財?shù)年P(guān)系范文

關(guān)鍵詞: 理財產(chǎn)品;信托;質(zhì)押 ;終止期間;訴訟

中圖分類號:DF433

文獻標識碼:A DOI:10.3969/j.issn.1001-2397.2009.04.07

商業(yè)銀行理財產(chǎn)品，是指商業(yè)銀行針對特定目標客戶群開發(fā)設(shè)計并銷售的資金投資和管理計劃。銀行接受投資人的授權(quán)來管理資金，投資收益與風(fēng)險由銀行與投資人按照約定方式享有或承擔(dān)。

近年來，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展速度非常快。據(jù)中國銀監(jiān)會統(tǒng)計，2006年商業(yè)銀行理財產(chǎn)品只有1 100多種，到2007年達到了3 052種，2008年則達到了4 400多種。(注:2008銀行理財產(chǎn)品創(chuàng)新與風(fēng)險管理論壇實錄.(2008-11-20)[2009-01-25].bank.jrj.vnet.cn/2008/11/2018302827224.shtml.)然而，在理財產(chǎn)品迅猛發(fā)展的同時，對理財業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)法律關(guān)系的研究卻很少。在當(dāng)前的金融危機的背景下，很多理財產(chǎn)品出現(xiàn)了虧損，引起了銀行與投資者之間的糾紛，因此急需對當(dāng)事人之間的權(quán)利義務(wù)和責(zé)任風(fēng)險進行明確劃分和適當(dāng)分配。本文在對銀行理財產(chǎn)品的基礎(chǔ)法律關(guān)系進行分析的基礎(chǔ)上，對當(dāng)前理財產(chǎn)品中出現(xiàn)的若干法律問題進行探討。

一、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的分類

我國商業(yè)銀行現(xiàn)在推出了4 400種理財產(chǎn)品，給投資者一種眼花繚亂的感覺。厚厚的產(chǎn)品說明書和艱澀的專業(yè)術(shù)語，更是讓投資者無法區(qū)分良莠。對現(xiàn)有產(chǎn)品進行合理的分類，是確定法律關(guān)系的基礎(chǔ)。筆者認為，對理財產(chǎn)品盡管有各種各樣的分類，但從法律關(guān)系的角度，理財產(chǎn)品應(yīng)分為以下四大類:

(一)固定收益類理財產(chǎn)品

固定收益類理財產(chǎn)品，是指商業(yè)銀行按照約定條件向投資者承諾支付固定收益，銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險。在這種產(chǎn)品中，投資者沒有提前贖回的權(quán)利。投資者購買了這類產(chǎn)品，就意味著與商業(yè)銀行簽訂了一份到期還本付息的理財合同，并以存款的形式將資金交由銀行運營，銀行在固定期限里，將募集資金集中并開展投資活動。該類產(chǎn)品通常會取得比同期存款高的投資收益，適合對理財產(chǎn)品不甚了解但希望在本金安全的基礎(chǔ)上獲取保守收益的投資者。

固定收益類理財產(chǎn)品是比較傳統(tǒng)的產(chǎn)品類型，商業(yè)銀行將籌集的資金投資于國債、央行票據(jù)、政策性金融債等低風(fēng)險產(chǎn)品，是風(fēng)險最低的銀行理財產(chǎn)品。商業(yè)銀行也可以將自己現(xiàn)有的一些業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變成理財業(yè)務(wù)，比如可以將現(xiàn)有的優(yōu)質(zhì)貸款、信托產(chǎn)品轉(zhuǎn)變成理財產(chǎn)品，根據(jù)這種資產(chǎn)的期限和預(yù)期收益情況，確定所發(fā)行理財產(chǎn)品的期限和預(yù)期收益率，然后向投資者出售理財產(chǎn)品，用募集的理財資金購買原有的貸款或信托產(chǎn)品。在這一模式下，銀行將原本屬于自己的利差收益讓利于投資者，而換取了資產(chǎn)的流動性。

(二)非保本浮動收益理財產(chǎn)品

非保本浮動收益理財產(chǎn)品，是指商業(yè)銀行根據(jù)約定條件和理財業(yè)務(wù)的實際投資收益情況向投資者支付收益，并不保證投資者本金安全的理財計劃。非保本浮動收益理財產(chǎn)品是商業(yè)銀行面向投資者推出的“風(fēng)險與誘惑并存”的理財產(chǎn)品。該類產(chǎn)品在2007年取得較高的收益之后，2008年有了長足的發(fā)展，使很多投資者放棄了原先的固定收益理財產(chǎn)品，而選擇了此類產(chǎn)品。

此類產(chǎn)品目前還未形成完善的產(chǎn)品系統(tǒng)，已經(jīng)出現(xiàn)的產(chǎn)品有以下幾種:

1掛鉤類的衍生產(chǎn)品:該產(chǎn)品與一些指標相掛購，所掛鉤的標的物五花八門，比如利率、匯率、股票波動率、基金指數(shù)、商品期貨價格，甚至天氣等。產(chǎn)品實際收益情況與存續(xù)期內(nèi)所掛鉤的標的物成正比(或反比)，掛鉤標的物越高(或越低)，產(chǎn)品收益率越高(或越低)。這類產(chǎn)品是國外商業(yè)銀行推出的產(chǎn)品，我國的商業(yè)銀行是用理財資金來直接購買此類產(chǎn)品。

2銀信結(jié)合產(chǎn)品:商業(yè)銀行雖然不能直接進行股權(quán)性質(zhì)的投資，也不能發(fā)行信托產(chǎn)品，但商業(yè)銀行可以通過購買信托公司發(fā)行的產(chǎn)品，將投資范圍拓展到實業(yè)領(lǐng)域，當(dāng)然風(fēng)險和收益狀況要視投資管理人、項目本身、企業(yè)資質(zhì)等而定。

3銀基結(jié)合產(chǎn)品;這種產(chǎn)品是商業(yè)銀行與基金合作，發(fā)行理財產(chǎn)品，再由基金進入證券市場，突破了商業(yè)銀行資金不能投資證券的法律限制。

4“打新股”概念產(chǎn)品:這是中國獨有的一種理財產(chǎn)品，銀行用理財基金申購新股，待股票上市后即拋售，賺取一、二級市場的差價。此類產(chǎn)品在2007年下半年和2008年上半年發(fā)展迅速，一度占到了銀行理財產(chǎn)品的40%。但是，這種產(chǎn)品也不一定全部盈利，在2008年就出現(xiàn)了上市開盤價即跌破發(fā)行價的股票。在當(dāng)前低迷的股市中，首次公開發(fā)售(IPO)已經(jīng)停止，此種產(chǎn)品必須在股市起穩(wěn)后才有市場。

5QDII基金:QDII是Qualified domestic institutional investor (合格的境內(nèi)機構(gòu)投資者)的首字母縮寫。它是在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準從事境外證券市場的股票、債券等有價證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。它是在貨幣沒有實現(xiàn)完全可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下，有限度地允許境內(nèi)投資者投資境外證券市場的一項過渡性的制度安排。我國商業(yè)銀行目前發(fā)行的QDII產(chǎn)品，主要投資于港股和美股。中國人民銀行與中國銀監(jiān)會于2006年04月18日了《商業(yè)銀行開辦代客境外理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，對QDII基金做了規(guī)定。

(三)保本浮動收益理財產(chǎn)品

保本浮動收益理財產(chǎn)品，是指商業(yè)銀行按照約定條件向投資者保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險由投資者承擔(dān)，并依據(jù)實際投資收益情況確定投資者實際收益的理財計劃。這類產(chǎn)品在保證本金的基礎(chǔ)上爭取更高的浮動收益，投資者在存款的基礎(chǔ)上，向銀行出售了期權(quán)收益權(quán)，因此可以得到普通存款和期權(quán)收益的總收益。這種策略可以以小博大，投資者最多也只是輸?shù)敉顿Y期利息，以一筆門檻不高的投資，便可以參與諸如商品市場、海外資本市場等平日沒有途徑進入的領(lǐng)域，有較強的吸引力。

(四)商業(yè)銀行承銷的理財產(chǎn)品

商業(yè)銀行有著豐富的客戶資源和良好的資信，所以很多機構(gòu)都利用商業(yè)銀行的信譽來銷售自己的理財產(chǎn)品，商業(yè)銀行承銷的產(chǎn)品有基金產(chǎn)品、保險產(chǎn)品、國債、企業(yè)債券等等。

商業(yè)銀行在承銷過程中的作用相當(dāng)于證券市場上的承銷商，收取固定的承銷費用，不對產(chǎn)品的風(fēng)險負責(zé)。當(dāng)然，也有很多人對于商業(yè)銀行承銷此類產(chǎn)品提出批評，認為銀行有出售信譽之嫌。

二、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品中的法律關(guān)系分析

在商業(yè)銀行理財產(chǎn)品中，各方當(dāng)事人之間是一種什么樣的法律關(guān)系，是一個至關(guān)重要的問題。只有界定清楚當(dāng)事人之間的法律關(guān)系，才能明確當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)，才能處理好因理財產(chǎn)品而產(chǎn)生的各種法律糾紛。目前學(xué)界和實務(wù)界對此問題有多種看法。在中國銀監(jiān)會的《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》(以下簡稱“《辦法》”和《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》(以下簡稱“《指引》”)中并未對此問題進行界定，但中國銀監(jiān)會有關(guān)負責(zé)人就《辦法》和《指引》答記者問時，卻有如下說明:“《辦法》和《指引》明確界定了個人理財業(yè)務(wù)是建立在委托關(guān)系基礎(chǔ)之上的銀行服務(wù)，是商業(yè)銀行向投資者提供的一種個性化、綜合化服務(wù)”。(注: 銀監(jiān)會有關(guān)負責(zé)人就《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》答記者問.(2005-09-29)[2009- 02-05].law-lib.com/fzdt/newshtml/21/20050929221655.htm.)

筆者認為，銀監(jiān)會將理財產(chǎn)品界定為委托關(guān)系是不正確的，實際上，在不同的理財產(chǎn)品中存在不同的法律關(guān)系，筆者根據(jù)前面的分類，分述如下:

(一)在固定收益理財產(chǎn)品中，銀行與投資者之間是債權(quán)、債務(wù)關(guān)系

投資者購買了固定收益類理財產(chǎn)品之后，銀行負有還本付息的義務(wù)，投資者享有收回本金并取得利息的權(quán)利，這與儲蓄的性質(zhì)完全是一樣的，銀行與投資者之間是普通的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。銀行的這類業(yè)務(wù)屬于資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)，不屬于中間業(yè)務(wù)?！霸谔峁﹤鶛?quán)債務(wù)類理財產(chǎn)品時，形成了事實上的表內(nèi)負債。因而商業(yè)銀行通過個人理財產(chǎn)品募集到的資金屬于銀行負債的一部分，其資金的操作屬于資產(chǎn)運用，從整個銀行層次上看，個人理財業(yè)務(wù)的資金資產(chǎn)與其他資金來源與運用一樣，計入資產(chǎn)負債表，成為資產(chǎn)負債表內(nèi)業(yè)務(wù)” 。(注:胡云祥.商業(yè)銀行理財產(chǎn)品性質(zhì)與理財行為矛盾分析.上海金融.2006，(09).)此類產(chǎn)品中銀行要承擔(dān)全部的投資風(fēng)險，一旦投資失敗，銀行就必須用自有資金向投資者還本付利，影響到銀行自身的金融安全。

對此類產(chǎn)品的最大爭議是保底承諾問題，有人認為保底承諾違反了我國的現(xiàn)行法律，擔(dān)心銀行利用此種理財產(chǎn)品變相高息攬儲。一旦銀行將理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為利率更高的準儲蓄產(chǎn)品，就相當(dāng)于變相突破國家利率管制。 在一片爭議聲中，中國銀監(jiān)會在《辦法》中還是允許商業(yè)銀行銷售固定收益理財產(chǎn)品。為了防止銀行變相攬儲，《辦法》規(guī)定商業(yè)銀行不得無條件向投資者承諾高于同期儲蓄存款利率的保證收益率。商業(yè)銀行向投資者承諾保證收益的附加條件，可以是對理財計劃期限調(diào)整、幣種轉(zhuǎn)換等權(quán)利，也可以是對最終支付貨幣和工具的選擇權(quán)利等。總之，只要設(shè)定了條件，哪怕是一些無所謂的條件，就可以銷售固定收益理財產(chǎn)品，這實際上是銀監(jiān)會給自己找了個臺階下。

在此類產(chǎn)品的審批方式上，銀監(jiān)會也表現(xiàn)出了猶豫的態(tài)度。在《辦法》中，銀監(jiān)會規(guī)定此類產(chǎn)品實行審批制，商業(yè)銀行必須事先向銀監(jiān)會及其派出機構(gòu)報批，而其它類別的產(chǎn)品則實行報告制。從這樣的規(guī)定中可以看出，銀監(jiān)會對固定收益類產(chǎn)品持謹慎的態(tài)度。原因有兩個，一是擔(dān)心商業(yè)銀行變相高息攬儲，形成惡性競爭;二是擔(dān)心理財產(chǎn)品經(jīng)營不善將會危及商業(yè)銀行自身的金融安全。這一規(guī)定出臺之后，引來了不少批評之聲，銀監(jiān)會辦公廳于2007年12月11日發(fā)出通知，取消了關(guān)于固定收益理財產(chǎn)品的審批制，改為報告制，也就是說目前所有的理財產(chǎn)品都實行報告制，沒有實行審批制的產(chǎn)品了。

(二)在非保本浮動收益理財產(chǎn)品中，銀行與投資者之間是一種信托關(guān)系

對于非保本浮動收益理財產(chǎn)品，銀行要對資金進行封閉式運作，理財資金自始至終不能與銀行資金合并。不同期發(fā)行的同一種理財產(chǎn)品也不能合并，每一期必須單獨核算，單獨運作。銀行必須保留全部的投資記錄，并應(yīng)當(dāng)向投資者公布投資信息，允許投資者查詢。在期滿后，計算出每一期產(chǎn)品的投資損益，確定投資者享有的分紅或應(yīng)承擔(dān)的虧損。此類業(yè)務(wù)屬于銀行的中間業(yè)務(wù)，理財資金不能并入表內(nèi)，在整個理財過程中，理財資金必須保持獨立性。

在非保本浮動收益理財產(chǎn)品的運作模式中，商業(yè)銀行與投資者之間是一種信托法律關(guān)系?！吨腥A人民共和國信托法》(以下簡稱《信托法》)第2條規(guī)定:“本法所稱信托，是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為?！蓖顿Y者基于對商業(yè)銀行的信任，將自己的資金委托給商業(yè)銀行，由商業(yè)銀行按照投資者的意愿，以商業(yè)銀行的名義，為了投資者的利益進行投資，這些行為完全符合信托的構(gòu)成要件。

將此類產(chǎn)品規(guī)范為信托，有利于更好地利用信托法原理調(diào)整和規(guī)范當(dāng)事人之間的法律關(guān)系，保護當(dāng)事人的權(quán)益。我國已經(jīng)有了《信托法》，我們就可以運用《信托法》來解決此類產(chǎn)品中出現(xiàn)的法律糾紛。

(三)在保本浮動收益理財產(chǎn)品中，銀行與投資者之間是一種有擔(dān)保的信托關(guān)系

此類理財產(chǎn)品的運作模式與非保本浮動收益理財產(chǎn)品是一樣的，每一期的產(chǎn)品必須封閉式運作，以確定盈虧，因此，此類產(chǎn)品也是一種信托。當(dāng)這期產(chǎn)品有盈利時，投資者就可以取得收益，這與非保本浮動收益理財產(chǎn)品的分紅方式是一樣的。銀行作為受托人，本來是不對理財產(chǎn)品的盈虧負責(zé)的。但當(dāng)這類產(chǎn)品出現(xiàn)虧損時，銀行就必須承擔(dān)全部的虧損，向投資者返還本金。為什么在出現(xiàn)虧損時銀行就要負責(zé)呢?筆者認為，在此類產(chǎn)品中，銀行既是受托人，同時又是保證人，銀行對信托提供了一個最基本的保證:保證投資者收回本金;因此，銀行與投資者之間是一種有擔(dān)保的信托關(guān)系。

(四)在商業(yè)銀行承銷理財產(chǎn)品時，商業(yè)銀行與理財產(chǎn)品的發(fā)行機構(gòu)之間是委托關(guān)系。

商業(yè)銀行在此過程中只是一個承銷商，收取固定的承銷費，并為投資者辦理結(jié)算。商業(yè)銀行是以理財產(chǎn)品發(fā)行機構(gòu)的名義來銷售這些產(chǎn)品的，投資者與理財產(chǎn)品的發(fā)行機構(gòu)之間產(chǎn)生直接的法律關(guān)系，商業(yè)銀行不承擔(dān)法律后果。這樣的銷售方式完全符合委托的構(gòu)成要件，理財產(chǎn)品的發(fā)行機構(gòu)是本人，商業(yè)銀行是人，投資者是第三人。因此，商業(yè)銀行與理財產(chǎn)品的發(fā)行機構(gòu)之間是委托關(guān)系。

商業(yè)銀行在承銷理財產(chǎn)品時，有責(zé)任對產(chǎn)品的真實性進行核實，對產(chǎn)品提供者的經(jīng)營管理、市場投資、風(fēng)險處置能力進行有效評估，對雙方權(quán)利義務(wù)和風(fēng)險責(zé)任進行界定。如果商業(yè)銀行在承銷產(chǎn)品時有虛假不實的陳述，導(dǎo)致投資者受到損失，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任。投資者在購買產(chǎn)品時，往往弄不清銀行與產(chǎn)品發(fā)行人之間的這種委托關(guān)系，完全是相信銀行的信譽才來購買理財產(chǎn)品的，所以一旦出現(xiàn)損失，投資者往往要求銀行承擔(dān)責(zé)任。在美國雷曼兄弟MINI(迷你)債券糾紛發(fā)生后，有很多投資人要求承銷該債券的銀行承擔(dān)賠償責(zé)任。當(dāng)然，銀行只要盡了自己的注意義務(wù)，是無需承擔(dān)責(zé)任的。

三、當(dāng)前商業(yè)銀行理財產(chǎn)品中存在的若干法律問題及其解決建議

(一)在理財產(chǎn)品的監(jiān)管方式上，我國應(yīng)實行“監(jiān)管分業(yè)，產(chǎn)品混業(yè)”的管理制度

我國的金融機構(gòu)實行分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管。當(dāng)前，我國的商業(yè)銀行、證券公司、保險公司都推出了各自的理財產(chǎn)品，信托投資公司原本就有類似的理財產(chǎn)品。三個監(jiān)管機關(guān)分別出臺了理財產(chǎn)品的管理辦法，而這些管理辦法互不相同，有很多矛盾和對立之處。但實際上這些理財產(chǎn)品的基本原理是相同的，運作方式也是大同小異的，產(chǎn)品之間是互相融通的?！艾F(xiàn)在銀行的大部分理財產(chǎn)品投資于各種證券，已經(jīng)在相當(dāng)程度上打破了‘分業(yè)經(jīng)營’的限制。這些理財產(chǎn)品的復(fù)雜程度與風(fēng)險已經(jīng)遠遠超過了傳統(tǒng)的銀行儲蓄產(chǎn)品，已經(jīng)遠非我國基于‘分業(yè)經(jīng)營’的‘分業(yè)監(jiān)管’體制所能有效管理?！?注:趙欣舸.我國銀行人民幣理財產(chǎn)品市場調(diào)查報告.(2009-01-01)[2009-02-05].jsmoney.com.cn/index.php/article/new/2009-01-01/8673.html.)如果禁止銀行理財產(chǎn)品進入證券業(yè)和信托業(yè)的話，絕大多數(shù)理財產(chǎn)品就不復(fù)存在了。

短時間內(nèi)我國的金融監(jiān)管體制不會有所改變，對發(fā)行理財產(chǎn)品的主體是由三個監(jiān)管機關(guān)按照各自的行業(yè)進行監(jiān)管，而理財產(chǎn)品又必須混業(yè)經(jīng)營，因此短時間內(nèi)我國對理財產(chǎn)品實行的是“監(jiān)管分業(yè)，產(chǎn)品混業(yè)”的監(jiān)管體制。

(二)對從事理財業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行的主體資格應(yīng)作必要的限制

中國銀監(jiān)會在《辦法》中并沒對從事理財業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行主體資格做出規(guī)定，也就是說中國境內(nèi)的任何商業(yè)銀行(包括信用社、外資銀行)均可從事理財業(yè)務(wù)，而且銀行的分支機構(gòu)也可獨立從事理財業(yè)務(wù)。實踐中就出現(xiàn)了以下這些問題:一些地方商業(yè)銀行和信用社把理財業(yè)務(wù)當(dāng)成了高息攬儲的手段，不顧自己的承債能力，超額發(fā)行理財產(chǎn)品;一些商業(yè)銀行沒有理財人才和經(jīng)驗，盲目地發(fā)行理財產(chǎn)品;一些外資銀行將境外的理財產(chǎn)品直接在境內(nèi)銷售，境外產(chǎn)品受金融危機影響，引起了投資者的巨額虧損。筆者認為，理財業(yè)務(wù)是一項風(fēng)險很高的銀行業(yè)務(wù)，并不是所有的商業(yè)銀行都適合從事理財業(yè)務(wù)。中國銀監(jiān)會應(yīng)該制訂出一些具體的標準，按理財產(chǎn)品的種類向商業(yè)銀行頒發(fā)理財業(yè)務(wù)許可證。為此，筆者提出以下建議:

1規(guī)定從事固定收益類和保本浮動收益類理財業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行的條件

對從事這些理財業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，主要應(yīng)當(dāng)考慮其償債能力，應(yīng)對總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、未清償?shù)睦碡斊返挠囝~占凈資產(chǎn)的比例3個指標做出限制。

2規(guī)定從事非保本浮動收益理財產(chǎn)品的條件

重點應(yīng)當(dāng)關(guān)注商業(yè)銀行是否具備理財?shù)哪芰?、理財資金運作的獨立性以及以往的理財業(yè)績。對以往業(yè)績不佳，經(jīng)常出現(xiàn)負收益的商業(yè)銀行就應(yīng)當(dāng)取消其從事此類業(yè)務(wù)的資格。

3規(guī)定從事承銷理財產(chǎn)品的商業(yè)銀行的條件

能夠從事承銷理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行不宜過多，應(yīng)當(dāng)比照《證券法》關(guān)于承銷證券的規(guī)定及中國人民銀行關(guān)于承銷短期融資債券的規(guī)定確定。

經(jīng)過這樣的限制，理財業(yè)務(wù)會往大的商業(yè)銀行集中。

在理財產(chǎn)品的發(fā)行和申報主體上，筆者認為，應(yīng)以商業(yè)銀行總行為發(fā)行和申報單位，商業(yè)銀行的分支機構(gòu)只能是經(jīng)辦機構(gòu)，不能獨立地發(fā)行理財產(chǎn)品。這樣有利于解決當(dāng)前理財產(chǎn)品發(fā)行過濫問題。

(三)關(guān)于理財產(chǎn)品品種問題

我國商業(yè)銀行已經(jīng)推出的理財產(chǎn)品達4 400余種，大部分產(chǎn)品是從國外引進的，有的銀行甚至直接購買國外的產(chǎn)品。當(dāng)前商業(yè)銀行還在不斷地推出新的產(chǎn)品，理財產(chǎn)品已成泛濫之勢。在眾多的理財產(chǎn)品中，有的產(chǎn)品設(shè)計極不合理，本身就蘊藏著風(fēng)險隱患。因此，當(dāng)前急需對理財產(chǎn)品的品種進行規(guī)范，為此，筆者提出以下建議:

1理財產(chǎn)品的投資方式應(yīng)當(dāng)簡捷易懂，國外復(fù)雜的理財產(chǎn)品并不適合中國的投資者

當(dāng)前國內(nèi)購買理財產(chǎn)品的投資者大多數(shù)不具備自我投資的能力，所以理財產(chǎn)品的設(shè)計應(yīng)當(dāng)考慮投資者的知識水平，不能推出一些過于復(fù)雜的理財產(chǎn)品。理財產(chǎn)品的操作方式應(yīng)當(dāng)讓普通的投資者一看就懂，而且不能生歧義。商業(yè)銀行也不能給產(chǎn)品起一些帶有誤導(dǎo)性的名稱，對一些專業(yè)術(shù)語也應(yīng)當(dāng)解釋清楚。國外的一些復(fù)雜的理財產(chǎn)品當(dāng)前并不適合在中國推出，銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國投資者的特點有選擇地推出國外的理財產(chǎn)品。

2中國銀監(jiān)會應(yīng)當(dāng)確定一批標準化的理財產(chǎn)品

中國銀監(jiān)會作為監(jiān)管機關(guān)，應(yīng)在現(xiàn)有的理財產(chǎn)品中，根據(jù)實際收益情況，確定一批標準化的理財產(chǎn)品。商業(yè)銀行在發(fā)行標準化的理財產(chǎn)品時，不需再報中國證監(jiān)會批準，可以直接發(fā)行。

3商業(yè)銀行發(fā)行標準產(chǎn)品以外的理財產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)事先報中國銀監(jiān)會或其派出機構(gòu)批準。

當(dāng)前理財業(yè)務(wù)全部實行備案制度，中國銀監(jiān)會事先不做任何審批，但是有的理財產(chǎn)品的風(fēng)險是非常大的，一旦出了問題社會影響力非常巨大。有些產(chǎn)品根本就不具有投資價值，投資者不可能獲利。中國銀監(jiān)會作為監(jiān)管機構(gòu)，必須對新產(chǎn)品的開發(fā)進行審批，只有獲得中國銀監(jiān)會的審批后，商業(yè)銀行才可發(fā)行新產(chǎn)品，成熟的新產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為標準產(chǎn)品。

理財產(chǎn)品的種類不宜過多，筆者認為總量不宜超過1 000種，這對投資者和商業(yè)銀行來說已經(jīng)足夠了。

(四)關(guān)于觸發(fā)終止區(qū)間問題

在許多銀行理財產(chǎn)品中，都設(shè)置有“終止區(qū)間”，當(dāng)理財產(chǎn)品的凈值低于區(qū)間的最低值，或者高于區(qū)間的最高值時，理財產(chǎn)品就會被自動終止，商業(yè)銀行會自動平倉。比如，中國民生銀行在2007年10月發(fā)行的一款名為“港基直通車”的QDII產(chǎn)品，該產(chǎn)品于2007年10月30日正式起息，產(chǎn)品期限1年。民生銀行在合同中規(guī)定，當(dāng)產(chǎn)品凈值高于等于118%上限或者低于等于50%下限的時候，該產(chǎn)品將會被清盤終止。該產(chǎn)品在2008年3月18日凈值恰好虧損一半，觸碰到了產(chǎn)品規(guī)則中的下限，該產(chǎn)品在虧損50%的情況下被動斬倉，民生銀行將清倉結(jié)算后的資金返還給投資者，投資者在短短的幾個月內(nèi)就損失50%。投資者在接到民生銀行的通知后，產(chǎn)生了強烈的反響，以各種形式表達不滿，產(chǎn)生了很多過激行為。

筆者認為，設(shè)置終止區(qū)間損害了投資者的利益，商業(yè)銀行的這種做法是非法的，應(yīng)予取消。理由如下:

首先，區(qū)間的上限剝奪了勞動者的投資收益權(quán)。投資者購買理財產(chǎn)品的目的就是為了最大限度地獲取投資收益，無論這種收益有多大，都應(yīng)當(dāng)歸屬于投資者，商業(yè)銀行無權(quán)剝奪投資者的收益權(quán)。象民生銀行所設(shè)定的118%的上限，在牛市中只要兩個交易日就可達到，之后還可能獲得更大的利益。

其次，區(qū)間的下限剝奪了投資者挽回投資損失的機會。商業(yè)銀行設(shè)置區(qū)間下限的目的，是擔(dān)心投資者的投資全部虧光，設(shè)定個下限投資者至少還能拿回50%。但在股票市場中，一時的投資失敗并不代表永久的失敗，股市中沒有永遠的熊市。只要股市好轉(zhuǎn)，就有可能挽回一些損失。商業(yè)銀行強行平倉后，投資者再也沒有挽回損失的機會了。

再次，在終止期間的設(shè)定上，投資人和銀行的權(quán)利和義務(wù)是不對等的。當(dāng)理財產(chǎn)品觸及到終止期間時，銀行可以強行平倉，提前解除合同。而投資者在理財產(chǎn)品封閉期間卻無權(quán)提前解除合同，不能提前收回投資，投資者的資金喪失了流動性。權(quán)利和義務(wù)如此不對等的約定顯然是無效的。

最后，理財產(chǎn)品的強行平倉會引起股市的動蕩。銀行理財產(chǎn)品的金額往往非常巨大，商業(yè)銀行在強行平倉時，要在短時間內(nèi)將巨額的股票拋入市場，這必然會引起股市的動蕩，導(dǎo)致股價進一步大幅下挫，平倉的損失也會更大。

(五)關(guān)于理財產(chǎn)品的質(zhì)押問題

商業(yè)銀行所發(fā)行的理財產(chǎn)品絕大多數(shù)不能提前回贖，對少部分可以回贖的理財產(chǎn)品銀行要向投資者收取不菲的違約金，違約金也阻止了投資者回贖。當(dāng)投資者有緊急資金需求時，能否用理財產(chǎn)品向銀行質(zhì)押貸款，是一個很有爭議的問題。

實踐中，有一些銀行針對自家發(fā)行的理財產(chǎn)品配套了相應(yīng)的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。在1 500多只銀行理財產(chǎn)品中，有98只明確表示可以銀行理財產(chǎn)品協(xié)議為質(zhì)押物，辦理質(zhì)押貸款手續(xù)。主要集中在光大銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行等。(注:理財品流動性差 質(zhì)押貸款可救急.(2008-05-18)[2009-03-06].finance.cqnews.net/wlwc/200805/t20080518_2057100.htm.)

上述銀行雖然可以辦理理財產(chǎn)品質(zhì)押貸款，但是現(xiàn)有的法律、法規(guī)、司法解釋尚未明確銀行理財產(chǎn)品可用于質(zhì)押，銀行一旦接受質(zhì)押，其質(zhì)押權(quán)將可能無法得到法律保護。全國政協(xié)委員、招商銀行行長馬蔚華認為，銀行的質(zhì)押權(quán)無法得到法律充分保障，既無法對抗司法機構(gòu)的凍結(jié)和扣劃，也無法對理財產(chǎn)品的資金享有優(yōu)先受償權(quán)。同時，銀行理財產(chǎn)品是持有人對銀行的一種合同權(quán)利，既沒有權(quán)利憑證可以交付，也沒有特定的管理機關(guān)可以登記，設(shè)立權(quán)利質(zhì)押將無法滿足依《物權(quán)法》法理對質(zhì)押的公示要求。(注:馬蔚華.關(guān)于準許以商業(yè)銀行理財產(chǎn)品質(zhì)押融資的提案.(2008-02-29)[2009-03-08].bank.hexun.com/2008-02-29/104142293.html.)

筆者認為，允許理財產(chǎn)品質(zhì)押貸款已是大勢所趨，理財產(chǎn)品具有特定性、可變現(xiàn)性，符合《物權(quán)法》規(guī)定的權(quán)利質(zhì)押的要求。實際上當(dāng)前的法律障礙也并不難解決，《物權(quán)法》第223條規(guī)定了可以出質(zhì)的權(quán)利范圍，其中第(七)項規(guī)定:法律、行政法規(guī)規(guī)定可以出質(zhì)的其他財產(chǎn)權(quán)利。在短時間內(nèi)無法修改《物權(quán)法》的情況下，可以通過行政法規(guī)的形式規(guī)定理財產(chǎn)品可以用于質(zhì)押貸款，并對質(zhì)押當(dāng)中的具體問題做出具體規(guī)定。

關(guān)于質(zhì)押公示問題，筆者建議在中國銀行會的網(wǎng)站上設(shè)立專門的公告區(qū)，公眾可以上網(wǎng)查詢。只要在指定的網(wǎng)站上公告了，就可以對抗法院的司法查封和執(zhí)行。

理財產(chǎn)品作為一種可質(zhì)押的權(quán)利，并不限于在發(fā)行理財產(chǎn)品的商業(yè)銀行質(zhì)押。如果能夠建立起理財產(chǎn)品質(zhì)押的登記和公示制度，商業(yè)銀行完全可以接受它行發(fā)行的理財產(chǎn)品作為質(zhì)物。

當(dāng)理財產(chǎn)品持有人到期無法償還銀行貸款時，商業(yè)銀行可通過行使質(zhì)權(quán)以實現(xiàn)債務(wù)清償。在債權(quán)類理財產(chǎn)品中，商業(yè)銀行同時作為產(chǎn)品持有人的債務(wù)人，可通過抵消權(quán)的行使?jié)M足債權(quán)，并將余額退還產(chǎn)品持有人。在信托類理財產(chǎn)品中，作為理財資產(chǎn)的管理人的商業(yè)銀行，可對理財資產(chǎn)折價以清償債務(wù)。

(六)關(guān)于商業(yè)銀行破產(chǎn)時理財產(chǎn)品的處置問題

隨著金融危機的蔓延，美國雷曼兄弟等幾家商業(yè)銀行相繼破產(chǎn)，其所發(fā)行的理產(chǎn)產(chǎn)品也成了眾矢之的。美國雷曼兄弟發(fā)行的MINI債券，在香港已經(jīng)引起軒然大波，并且波及到中資銀行。所以，在商業(yè)銀行破產(chǎn)的情況下，理財產(chǎn)品如何處置就成為一個熱點問題。筆者認為對理財產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)進行區(qū)分，不同的理財產(chǎn)品應(yīng)有不同的處置方式:

1對固定收益類和保本浮動收益理財產(chǎn)品的處置方式

在這兩類產(chǎn)品中，銀行與投資者形成了債權(quán)債務(wù)關(guān)系，投資者可以作為債權(quán)人申報債權(quán)，按普通的破產(chǎn)程序進行清算。

2對非保本浮動收益理財產(chǎn)品的處置方式

此類理財產(chǎn)品屬于信托性質(zhì)，理財產(chǎn)品具有獨立性，不能歸入商業(yè)銀行的固有財產(chǎn)。根據(jù)《信托法》第16條的規(guī)定，當(dāng)受托人破產(chǎn)時，信托財產(chǎn)不屬于清算財產(chǎn)，而應(yīng)單獨進行清算。

3對商業(yè)銀行承銷的理財產(chǎn)品的處置

在此類產(chǎn)品中，商業(yè)銀行只是個承銷商，只要商業(yè)銀行不存在虛假陳述的情況，商業(yè)銀行就不對承銷的理財產(chǎn)品承擔(dān)法律責(zé)任。當(dāng)發(fā)行理財產(chǎn)品的商業(yè)銀行破產(chǎn)時，投資者應(yīng)向發(fā)行銀行提出申報，由發(fā)行銀行進行處置。所以，在美國雷曼兄弟MINI債券風(fēng)波中，香港的很多投資者聚集在承銷MINI債券的商業(yè)銀行，要求這些銀行賠償損失，實際上這些銀行并沒有賠償投資者損失的義務(wù)。

在理財銀行破產(chǎn)的問題上，還存在涉外問題。我國商業(yè)銀行購買的國外的理財產(chǎn)品越來越多，一旦出現(xiàn)MINI債券這樣的突發(fā)事件，國內(nèi)的司法機關(guān)和行政機關(guān)應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對，值得探討。在MINI事件當(dāng)中，為最大限度地保護投資者利益和維護正常的市場秩序，在雷曼兄弟宣布申請破產(chǎn)保護的次日，香港證監(jiān)會對雷曼兄弟在香港運營的四家公司發(fā)出限制通知，禁止美國雷曼兄弟亞洲投資有限公司處理投資者及公司的資產(chǎn)并且不得將公司款項轉(zhuǎn)出公司。與此同時，香港交易所于9月16日開市前暫停了美國雷曼兄弟證券亞洲有限公司在證券及股票期權(quán)市場的交易權(quán)利，并宣布該公司為失責(zé)人士。當(dāng)日收市后，又暫停了美國雷曼兄弟期貨亞洲有限公司的交易權(quán)利、連通HKATS電子交易系統(tǒng)的權(quán)利及期權(quán)結(jié)算所的參與者資格。這些做法都有效地在本區(qū)域內(nèi)保全了投資者的利益，值得我們借鑒。

(七)因理財產(chǎn)品而引發(fā)的民事訴訟

受金融危機的影響，非保本浮動收益的銀行理財產(chǎn)品近來出現(xiàn)了大幅虧損，投資者對商業(yè)銀行的民事訴訟案件也越來越多。在現(xiàn)有的案例中，法院絕大多數(shù)時候判決商業(yè)銀行勝訴。

理財產(chǎn)品出現(xiàn)虧損后，商業(yè)銀行往往將責(zé)任歸咎于金融危機帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險，但投資者對此并不認同。以某銀行的一款QDII產(chǎn)品為例，該理財產(chǎn)品虧損50%，而香港恒生指數(shù)在此期間只下跌了30%，該銀行大大跑輸了大盤，用投資者的話說叫“割肉割到了地板上”。投資者由此認為該銀行作為代客理財?shù)膶＜以谕顿Y能力上存在缺陷。

出現(xiàn)上述情況后，銀行要不要承擔(dān)責(zé)任?現(xiàn)有兩種不同的意見。一種意見認為，銀行就是信托中的受托人，無論出現(xiàn)什么樣的理財結(jié)果，銀行都不對盈虧負責(zé);另一種意見認為，銀行作為理財專家，理財能力理應(yīng)高于普通投資人，在跑輸大盤的情況下，只能說明銀行沒有盡到職責(zé)，在扣除系統(tǒng)風(fēng)險后，銀行應(yīng)對投資損失承擔(dān)賠償責(zé)任。

筆者傾向于第一種意見，非保本浮動收益理財產(chǎn)品是一種信托產(chǎn)品，商業(yè)銀行作為受托人，不應(yīng)當(dāng)對投資者的虧損承擔(dān)法律責(zé)任，否則就違背了信托制度的基本原則，因此法院判決商業(yè)銀行勝訴是有依據(jù)的;但是，商業(yè)銀行并不是永遠可以免責(zé)的，一旦出現(xiàn)下列情況，商業(yè)銀行就應(yīng)當(dāng)承擔(dān)必要的賠償責(zé)任:

1理財業(yè)務(wù)不符合準入制度

這種準入既包括主體的準入，也包括產(chǎn)品的準入。比如，產(chǎn)品應(yīng)該辦理審批或備案的，商業(yè)銀行沒有辦理審批或備案就發(fā)行產(chǎn)品。

2理財業(yè)務(wù)違反了現(xiàn)有的操作規(guī)范

為了規(guī)范理財業(yè)務(wù)，中國銀監(jiān)會了一系列的部門規(guī)章、規(guī)范性文件，一旦商業(yè)銀行違反了這些部門規(guī)章、規(guī)范性文件，就要對投資者的損失承擔(dān)賠償責(zé)任。法院在解決理財產(chǎn)品的糾紛時，除了要看雙方在合同中約定的內(nèi)容之外，還要看監(jiān)管機構(gòu)的相關(guān)規(guī)定。如果銀行未能履行監(jiān)管機關(guān)設(shè)定的法定義務(wù)，就可能導(dǎo)致銀行承擔(dān)更大的民事責(zé)任。

3理財財產(chǎn)不具有獨立性

在信托類理財產(chǎn)品中，商業(yè)銀行必須獨立建帳、獨立管理，商業(yè)銀行不能將理財財產(chǎn)與其固有的財產(chǎn)相混合，也不能將不同的理財產(chǎn)品相混合。在理財合同中未有約定的情況下，商業(yè)銀行不得將理財財產(chǎn)與其固有財產(chǎn)進行交易，也不得在不同的理財財產(chǎn)之間進行交易。

4商業(yè)銀行沒有理財業(yè)務(wù)的完整交易記錄

商業(yè)銀行作為受托人，應(yīng)當(dāng)保存理財業(yè)務(wù)的完整交易記錄，并且應(yīng)當(dāng)定期地向投資者報告理財財產(chǎn)的管理運用、處分及收支情況。如果商業(yè)銀行沒有這些交易記錄，理財財產(chǎn)的虧損就沒有了依據(jù)，所謂的虧損就成了一個黑洞，那么只能由商業(yè)銀行承擔(dān)虧損責(zé)任。

現(xiàn)實中的情況是，商業(yè)銀行很少向投資人通報理財?shù)慕灰浊闆r，只是在理財產(chǎn)品到期后拿出一份盈虧報告，中間的交易過程投資人一概不知。投資人即使到法院起訴，也拿不到原始的交易記錄。更有甚者，有個別的商業(yè)銀行根本就沒有保存交易記錄;所以，在舉證責(zé)任上，應(yīng)當(dāng)采取倒置的方式，法院應(yīng)當(dāng)要求商業(yè)銀行提供交易記錄。

5商業(yè)銀行利用理財財產(chǎn)謀取不當(dāng)利益

商業(yè)銀行作為受托人，只能按事先的約定，收取一定的手續(xù)費(有的銀行也稱為“管理費”)，不能謀取其它利益。但現(xiàn)實中出現(xiàn)了以下幾種違法的情況:

(1)挪用理財資金，用于其它經(jīng)營目的;

(2)隱性挪用理財資金，比如將理財資金當(dāng)成質(zhì)物進行質(zhì)押;

(3)與客戶分享投資收益，比如在“打新股”的理財產(chǎn)品中，有的銀行要獲得30%以上的投資收益，這種約定是否合法，值得探討。

6誤導(dǎo)性陳述

商業(yè)銀行為了推銷其理財產(chǎn)品，在書面的宣傳材料及口頭的推銷過程中存在大量的誤導(dǎo)性陳述。比如，對投資收益的預(yù)測，商業(yè)銀行往往按最佳的條件進行預(yù)測，得出的是最好的一種收益結(jié)果，但實際上這種最佳條件是很難出現(xiàn)的。投資者往往相信銀行的信譽，認為銀行預(yù)測的收益結(jié)果就是他們應(yīng)當(dāng)獲得的投資收益。

銀行工作人員還存在代客填寫風(fēng)險揭示書的情況，如果投資人沒有親自填寫風(fēng)險揭示書，就不能了解理財中的投資風(fēng)險，法院就可以

認定銀行沒有告知投資風(fēng)險。

(八)立法建議

經(jīng)過上述分析可以看出，隨著商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展，實踐中出現(xiàn)了越來越多的法律問題，急需法律對此進行規(guī)范，而在此領(lǐng)域的立法相對于實踐來說已經(jīng)相當(dāng)滯后。銀監(jiān)會在《辦法》中，說明其制定依據(jù)時，只提到《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》和《商業(yè)銀行法》，而這兩部法律中并沒有對商業(yè)銀行可以開展個人理財業(yè)務(wù)作任何規(guī)定。恰恰相反，這兩部法律明確禁止商業(yè)銀行從事證券業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)?！掇k法》對商業(yè)銀行受托理財產(chǎn)品的性質(zhì)也沒有明確的規(guī)定，也沒有明確理財業(yè)務(wù)適用《信托法》。另外，銀監(jiān)會對商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)所發(fā)的規(guī)章、規(guī)范過多，互相之間既有重復(fù)，又有矛盾。

筆者建議修改《商業(yè)銀行法》，把理財業(yè)務(wù)納入《商業(yè)銀行法》的調(diào)整范圍。以《商業(yè)銀行法》的規(guī)定為依據(jù)，由國務(wù)院制訂一部行政法規(guī)，對商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)進行完整地規(guī)范，銀監(jiān)會再制訂具體的實施細則，廢止銀監(jiān)會現(xiàn)有的與商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)相關(guān)的規(guī)章、規(guī)范。ML

參考文獻

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[2] 銀監(jiān)會有關(guān)負責(zé)人就《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》答記者問.(2005-09-29)[2009- 02-05].law-lib.com/fzdt/newshtml/21/20050929221655.htm.

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Legal Problems Concerning Commercial Bank Finance Products

PAN Xiuping WANG Weiguo

(1. Beijing University of Posts and Telecommunications， Beijing 100088; 2. China University of Political Science and Law， Beijing 100088， China)

Abstract:

第8篇：投資與理財?shù)年P(guān)系范文

關(guān)于委托理財合同的性質(zhì)，理論界有三種觀點：

一、委托型合同說

根據(jù)《合同法》規(guī)定，委托合同是委托人和受托人約定，由受托人處理委托人事物的合同。委托合同是又稱委任合同，是公民、法人在經(jīng)濟和日常生活中常見的一種合同，是一方委托他方，他方允諾處理事務(wù)的合同。委托理財合同也是基于雙方相互信任而由委托人和受托人訂立的有關(guān)理財投資收益和損失的一種意思約定。但現(xiàn)實中委托理財合同與《合同法》規(guī)定的委托合同有一定的區(qū)別：首先，委托合同核心內(nèi)容是由委托人和受托人事先商量約定，由受托人有償或無償?shù)匚腥颂幚硎聞?wù)，一般為無償合同（若有特別約定除外），而委托理財合同的雙方當(dāng)事人一般約定在完成委托人授權(quán)的理財事項后，受托人從委托人委托的理財財產(chǎn)中可以獲取一定比例的收益或收取管理費，委托人基于對財產(chǎn)增值的要求，與受托人常常會在合同中約定在履行委托理財合同過程中，委托理財財產(chǎn)出現(xiàn)資產(chǎn)減少或損失時，委托人不承擔(dān)或很少分擔(dān)該損失，這種約定不符合委托合同的一般原則。其次，委托合同屬于諾成合同，合同成立條件以雙方當(dāng)事人達成合意為準，即雙方當(dāng)事人只要意思表示一致，并不以交付委托標的物或當(dāng)事人某一方的義務(wù)履行作為合同成立的要件。而委托理財合同成立的前提是以委托人向受托人交付資金或證券為條件，屬實踐合同。再次，在委托理財合同實際履行過程中，委托人常?？梢酝ㄟ^自己或第三方監(jiān)管并可由第三方擔(dān)保合同履行等約定內(nèi)容，這也是委托理財合同與我國現(xiàn)行的《合同法》中委托合同不一致的地方?；谖欣碡敽贤哂幸欢ǖ莫毺匦院蛷?fù)雜性，完全適用我國現(xiàn)行的《合同法》中關(guān)于委托合同規(guī)定，難以解決委托理財所引發(fā)的糾紛，不利于有效規(guī)制目前大量存在的委托理財活動。因此，現(xiàn)行委托合同的規(guī)定不能作為規(guī)范和調(diào)整委托理財合同依據(jù)。

二、信托型合同說

根據(jù)我國《信托法》第2條的規(guī)定，信托合同是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)委托給受托人，由受托人依照委托人的委托授權(quán)以自己的名義，基于自己的知識、能力、責(zé)任為維護委托人的利益和特定目的，對委托人財產(chǎn)進行管理或處分而設(shè)立的合同。受托人以自己的名義為委托人進行一定的法律行為，受托人與第三人就委托事項產(chǎn)生直接的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，委托人與第三人不產(chǎn)生權(quán)利義務(wù)關(guān)系，且委托人不對受托人行為承擔(dān)責(zé)任。在信托法律關(guān)系中，受托人在實施管理或處分的行為時，應(yīng)考慮委托人的利益，但非因受托人的原因而發(fā)生的受托財產(chǎn)的損失或減少，均由委托人承擔(dān)風(fēng)險。在委托理財合同中，委托人與受托人約定，由受托人根據(jù)資本運作方式管理和處分投資者即委托人的自有資金或證券，也有一部分投資者在委托理財合同中明確約定受托人接受投資者委托后，以受托人自己的名義為投資者入市交易。這類合同表面上看符合信托合同的性質(zhì)，但受托人為了吸納資金，常常在委托理財合同中承諾對委托人的資金或證券予以“保底”或保證資金或證券的最低收益或最低收益率，此類約定違反了“信托投資公司不得承諾信托財產(chǎn)不受損失或者保證最低收益”的規(guī)定。所以，直接依據(jù)信托合同的規(guī)定來規(guī)范委托理財合同，與《信托法》、《合同法》的規(guī)定存在一定的沖突。所以，用信托法律關(guān)系來規(guī)范委托理財合同也很難解決現(xiàn)存的因委托理財而產(chǎn)生的糾紛。

三、借貸型合同說

第9篇：投資與理財?shù)年P(guān)系范文

陳靜是建行北京市分行最早從事理財業(yè)務(wù)的一名資深理財師，滿懷對理財業(yè)務(wù)的熱愛和激情，她先后做過支行客戶經(jīng)理、支行理財中心主任和分行財富中心客戶經(jīng)理，多種角色的轉(zhuǎn)變，使她在客戶關(guān)系維護及管理方面積累了很多的經(jīng)驗。

目前作為財富管理中心主管的陳靜將更多的精力投入到中心管理?！耙恢в?xùn)練有素的樂隊，在樂隊指揮下每一位演奏員根據(jù)分工和不同特點充分發(fā)揮，才能演奏出和諧美妙的樂曲，財富中心就象這樣一支樂隊，主管為團隊成員做好示范和表率，同時根據(jù)每個人的特點做詳細的分工，充分發(fā)揮每個的專長和能量，使團隊力量最大化。”

團隊關(guān)鍵詞：專業(yè)、分工

成立于2007年9月28日的北辰財富管理中心于今年遷入新址――北辰時代大廈二層，并在11月25日正式營業(yè)。兩年來北辰財富管理中心發(fā)展迅速。截止2009年11月底，財富管理中心已經(jīng)擁有會員710名，管理的客戶資產(chǎn)量30億元左右，人均資產(chǎn)量達500萬元。其中千萬級以上客戶就達到50名。

北辰財富管理中心配備了一支高素質(zhì)，經(jīng)驗豐富的專業(yè)理財團隊。目前理財師團隊共有8個人，他們都具備國際金融理財師(CFP)、金融理財師(AFP)、注冊財務(wù)策劃師(RFP)、特許財富管理師(CWM)等國際認證的專業(yè)理財資格，具有豐富的經(jīng)濟、金融、管理、法律等專業(yè)知識及相關(guān)從業(yè)經(jīng)驗和背景，有較強的溝通能力、創(chuàng)新能力和發(fā)展?jié)摿Α?/p>

在問及財富管理中心的優(yōu)勢時，陳靜自信的說：“專業(yè)分工基礎(chǔ)上的團隊服務(wù)模式”，我們這個團隊由團隊主管，投資顧問，客戶經(jīng)理及客戶經(jīng)理助理組成，運作方式以美國銀行高端客戶關(guān)系管理項目為藍本，在團隊內(nèi)部充分體現(xiàn)因才分工，給予每個人展現(xiàn)自我能力的機會，對外部則讓客戶感受到是一個團隊在向自己提供全面的金融服務(wù)”。

“團隊里的每個人都有各自專業(yè)研究的重點，有各自負責(zé)的專題。在財富管理中心周一到周五的晨會中，團隊成員分別就股票專題、基金專題、理財產(chǎn)品及房地產(chǎn)專題、債券和宏觀經(jīng)濟專題、外匯和黃金專題等五個專題交流信息，財富顧問每天會對市場資訊及相關(guān)信息做全面的總結(jié)?！?/p>

“我們給每位高端客戶提供現(xiàn)有資產(chǎn)的財務(wù)診斷及投資理財方案設(shè)計，客戶經(jīng)理出具的投資報告書會由財富顧問及團隊主管審核簽字，而且投資報告書會由客戶經(jīng)理及財富顧問同時面見客戶進行講解。比如，對于市場上品種繁多的基金產(chǎn)品，財富顧問每月都研究一份基金投資報告，分析基金產(chǎn)品，如何配置基金，從中挑選出比較優(yōu)秀的基金品種，客戶經(jīng)理根據(jù)此份報告根據(jù)客戶的不同特點進行推薦?！?/p>

客戶管理關(guān)鍵詞：專注、規(guī)范

隨著高端客戶數(shù)量的不斷增長及對財富管理需求的不斷提高，北辰財富管理中心對客戶的管理也更加專注、規(guī)范。在與客戶溝通的每個階段，都有嚴格科學(xué)的流程，包括新客戶的發(fā)展流程(從潛力客戶升級為高端客戶)、服務(wù)流程、銷售流程、管理流程以及客戶的降級管理等等。這四個流程貫穿于客戶的發(fā)掘、維護、管理的整個過程中。

“現(xiàn)在，我們對高端客戶的管理是按照總行高端客戶關(guān)系管理項目的流程及工具開展的?！标愳o表示，“我們要求客戶經(jīng)理對不同資產(chǎn)量的客戶每年必須保證一定的聯(lián)系頻率及面談次數(shù)，與客戶每次的溝通情況都要進行詳細地記錄。這個記錄是非常保密的，主管根據(jù)這個記錄定期進行客戶滿意度調(diào)查，客戶經(jīng)理發(fā)生變更時，系統(tǒng)會將記錄轉(zhuǎn)移到新任客戶經(jīng)理名下，從而避免了因為客戶經(jīng)理的流動而流失客戶情況?！?/p>

“對于每名客戶，客戶經(jīng)理都會為其做風(fēng)險評估測試，從而了解客戶的投資類型；告訴客戶適合什么樣的投資，然后根據(jù)客戶的分類和實際情況，在客戶自愿的基礎(chǔ)上建議客戶投資理財產(chǎn)品。如果客戶采納理財建議，客戶經(jīng)理會根據(jù)市場情況調(diào)整相應(yīng)的投資規(guī)劃及建議書，并定期做后續(xù)的跟蹤，給客戶出具投資收益單，這個整套流程就是完整的銷售流程?！?/p>

09年北辰財富中心在建總行高端客戶關(guān)系管理項目檢查中，干100多家財富中心脫穎而出，獲得了總分行好評及表彰，陳靜本人也獲得了“建總行高端客戶關(guān)系管理項目推廣優(yōu)秀個人表現(xiàn)獎”。

服務(wù)客戶關(guān)鍵詞：專屬、細致

伴隨著建行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展而成長起來的第一批理財師之一的陳靜。對于服務(wù)客戶她有著自己深刻獨到的理解。

“前幾年，大家對理財?shù)男枨蟛幻鞔_，甚至不知道理財是什么。在很多人眼中，銀行理財只是存款和國債?！标愳o說：“隨著各種投資市場的發(fā)展，理財產(chǎn)品的不斷豐富，理財觀念的不斷深入，對理財師的要求也在不斷地提升。理財也從早前簡單的關(guān)系維護及單一產(chǎn)品，到目前的為高端客戶量身定做‘專屬的理財產(chǎn)品及全面的理財規(guī)劃’?！?/p>

“人的一生有不同的階段，而在不同的階段，理財規(guī)劃也應(yīng)該是不同的，比如結(jié)婚生子、子女教育、生意、購房、退休養(yǎng)老等等都是需要做規(guī)劃的?！标愳o笑言：“理財規(guī)劃應(yīng)該是讓人一生的收入和支出是平衡的，最理想的狀態(tài)是實現(xiàn)財務(wù)自由，所謂財務(wù)自由就是讓你通過理財獲得的理財收入能夠抵補支出，最好還有剩余?！?/p>

“所以，理財師的工作就是要根據(jù)客戶情況制定適合的理財規(guī)劃，并幫助客戶進行資產(chǎn)配置及投資產(chǎn)品的選擇。12月中旬，建行剛發(fā)行一款專屬財富會員的信托類產(chǎn)品，一年期，年收益率6％，從產(chǎn)品設(shè)計結(jié)構(gòu)上來講風(fēng)險較低，非常適合客戶的穩(wěn)健類資產(chǎn)配置。高端客戶也很認可。”

陳靜坦言，理財師的職業(yè)生活也改變了她的一些人生觀。理財師需要跟不同的人打交道，適應(yīng)不同性格客戶。細致體察客戶的心態(tài)，通過客戶言談舉止的細節(jié)發(fā)掘客戶需求，用一貫熱情、真誠的態(tài)度服務(wù)客戶。同時還需不斷提高自身的素質(zhì)。

“客戶是我們的朋友，需要坦誠相待，客戶是我們的老師，是良師益友，許多客戶都是各行各業(yè)的精英人士，從他們身上能學(xué)到很多，客戶還是我們很好的伙伴和同盟者。很多客戶就是經(jīng)營業(yè)主，借用財富中心的平臺和他們進行很好的合作，達到雙贏的效果?！?/p>

在工作中，有一件事讓陳靜體會頗深，至今銘記于心。在陳靜的客戶里面，有很多明星。他們都有一個特點就是非常敏感、多疑，對外封閉內(nèi)心。其中一個明星客戶，態(tài)度冷淡，不接聽電話，所有事宜要通過其經(jīng)紀人取得聯(lián)系。面對這樣的客戶，陳靜沒有氣餒，細心觀察他的日常演出及在公眾場合的舉動，尋找服務(wù)切入點。在汶川地震期間他連續(xù)義演，電視屏幕中顯露出疲態(tài)，陳靜立即聯(lián)系財富中心綜合支持團隊，給這名客戶安排中醫(yī)名醫(yī)問診，客戶的經(jīng)紀人稱客戶表示同意，但要求私密性。