跨國公司與直接投資精選(九篇)

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第1篇：跨國公司與直接投資范文

關(guān)鍵詞：跨國公司；直接投資：技術(shù)效率

中圖分類號：F831．6文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1002－0594－(2006)0071－05

收稿日期：2006－04－07

國內(nèi)對跨國公司直接投資的研究，一般集中在以下三個(gè)方面：一是影響跨國公司直接投資因素的研究；二是對跨國公司直接投資的經(jīng)濟(jì)影響研究：三是對跨國公司投資戰(zhàn)略行為的研究。這些研究從不同的角度和層面詮釋了跨國公司對華直接投資的內(nèi)部特征與外部影響，但是，這些研究無一涉及對跨國公司本身投資效率的評價(jià)。利用一個(gè)前沿生產(chǎn)函數(shù)模型，Wu(2000)研究了跨國公司對華投資的技術(shù)效率，Wu認(rèn)為，跨國公司對華投資的技術(shù)效率呈現(xiàn)一種逐步提高態(tài)勢，而且，各省市的技術(shù)效率差異在逐年縮小，Wu研究的一個(gè)缺陷就在于，盡管Wu構(gòu)建的是一個(gè)生產(chǎn)函數(shù)模型，但估算時(shí)卻采用了成本函數(shù)的估算方式，從而有可能影響文章的結(jié)果。而且，Wu的研究只涉及到1983-1995年期間跨國公司對華投資，而中國的外商直接投資直到20世紀(jì)90年代中期以后才開始大幅度增長，其中，1979-1993年的累計(jì)外商直接投資額為618．7億美元，只占1979～2004年累計(jì)外商直接投資額的12．6％，而1995年以后的外商直接投資額卻占了87．4％，因此，有必要對1995年以后的跨國公司對華投資的技術(shù)效率做一個(gè)全新的評估。

利用Wu的方法，本文重新對1995～2004年中國東部沿海北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東等10省市的跨國公司對華直接投資的技術(shù)效率進(jìn)行了評估，并分析了地區(qū)間跨國公司投資技術(shù)效率差異的原因?？鐕緦θA投資呈現(xiàn)一種不均勻分布特征，東部沿海10個(gè)省市集中了跨國公司對華投資的85％左右的份額，同時(shí)，這些省市涵蓋了中國最大的三個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)：長三角經(jīng)濟(jì)區(qū)、珠三角經(jīng)濟(jì)區(qū)以及環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)，研究跨國公司在這些區(qū)域的投資效率與投資行為無疑具有代表意義。

一、直接投資技術(shù)效率的度量

在新增長理論的分析框架內(nèi)，跨國公司直接投資被看作與勞動、國內(nèi)資本一樣，是一種重要的投入要素，因此，直接投資的經(jīng)濟(jì)效率就可以在生產(chǎn)函數(shù)框架內(nèi)進(jìn)行分析。有關(guān)投入要素的生產(chǎn)技術(shù)效率問題，目前已經(jīng)建立起了各種不同的分析方法，F(xiàn)arerall(1957)提出的參數(shù)隨機(jī)前沿分析，與傳統(tǒng)的生產(chǎn)函數(shù)分析方法不同的是，參數(shù)隨機(jī)前沿分析允許生產(chǎn)處于最佳生產(chǎn)前沿的下方進(jìn)行，也就是說，生產(chǎn)存在非效率性。技術(shù)非效率指數(shù)度量了實(shí)際產(chǎn)出邊界與理論最大產(chǎn)出邊界的距離。對于投人距離函數(shù)來說，技術(shù)非效率則度量了實(shí)際投入與理論最小投入的距離。

考慮一個(gè)Shephard投入距離函數(shù)，定義如下：

D(y，X)=max{θ：X／θ∈L(y)}

其中，L(Y)為投入組合，有：L(Y)={x：x能夠生產(chǎn)Y}，其中，x為投入向量，Y為產(chǎn)出向量，對所有的投入要素x來說，距離函數(shù)D(Y，X)為一正向、非減的凸函數(shù)，滿足我　。對產(chǎn)出來說，為一個(gè)非增函數(shù)，即，其經(jīng)濟(jì)含義為在投入不變的情況下，產(chǎn)出越高，實(shí)際產(chǎn)出越接近理論產(chǎn)出，即距離函數(shù)越小。

考慮一個(gè)Cobb Douglas生產(chǎn)函數(shù)，則距離函數(shù)就可以定義為：

其中u為一非負(fù)值，假定u服從均值為0，方差為O2v截尾的半正態(tài)分布，它度量了實(shí)際產(chǎn)出(投入)與理論最大產(chǎn)出(最小投入)的差異，在參數(shù)前沿模型中，它代表了技術(shù)非效率效應(yīng)。

前沿生產(chǎn)函數(shù)模型與技術(shù)非效率模型的參數(shù)可以用極大似然法來估計(jì)，在確定了生產(chǎn)函數(shù)與技術(shù)非效率模型的參數(shù)值之后，技術(shù)效率指數(shù)(technical efficiency)就可以表示為：

TEit=E[exP(-Uit)l(Vit-Uit)]

由技術(shù)效率指數(shù)的定義可以看出，技術(shù)效率指數(shù)為距離函數(shù)的倒數(shù)。

二、實(shí)證分析及結(jié)果

(一)投資技術(shù)效率分析方程考慮一個(gè)包括有勞動、資本與外商直接投資三種投入要素的柯布一道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)，投入距離函數(shù)形式為：

InD=α0+α1+βkInk+ηInPDI+γInGDP+v

其中GDP表示總的國內(nèi)產(chǎn)出，由一階齊次生產(chǎn)函數(shù)假定，有：αι+βκ+η=1，代入到投入距離函數(shù)，變形，有：

當(dāng)生產(chǎn)位于前沿生產(chǎn)邊界時(shí)，距離函數(shù)D等于l，當(dāng)生產(chǎn)處于前沿生產(chǎn)邊界下方時(shí)，距離函數(shù)D大于l，令υ=InD，移項(xiàng)，可以得到前沿生產(chǎn)函數(shù)：-InFDI=αo+αιIn(L/FDI)+βκIn(K/FDI)+γInGDP+v-u　(1)

通過估算(1)式，我們就可以得到跨國公司直接投資的技術(shù)非效率效應(yīng)u，利用技術(shù)效率指數(shù)TE的定義，我們就可以得到跨國公司直接投資的技術(shù)效率指數(shù)。

(二)數(shù)據(jù)來源及說明本文數(shù)據(jù)樣本為東部沿海北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東10個(gè)省市1995-2004年面板數(shù)據(jù)。本文分析所用的所有數(shù)據(jù)來自《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》1995～2004年有關(guān)各期。進(jìn)入模型分析的有關(guān)數(shù)據(jù)如下：

國民生產(chǎn)總值Y：以1995年不變價(jià)格水平衡量的實(shí)際國民生產(chǎn)總值，以名義國民生產(chǎn)總值除以以1995年不變價(jià)格水平衡量的GDP平減指數(shù)獲得。

勞動投入L：由于沒有各省區(qū)勞動投入時(shí)間的統(tǒng)計(jì)資料，因此，本文勞動投入采用各省區(qū)三次產(chǎn)業(yè)總的勞動從業(yè)人員代替。

資本存量K：資本存量的度量是一個(gè)復(fù)雜的過程，由于中國的統(tǒng)計(jì)資料未能提供有關(guān)資本存量的統(tǒng)計(jì)，本文采用的資本存量的測算公式為：

其中Kι為t年的實(shí)際資本存量，Kt-l為t-1年的實(shí)際資本存量，pt為t年的固定資產(chǎn)價(jià)格指數(shù)(以1995年為基年)，lt為t年的名義投資，以t年的固定資本形成總額代替，6為資本折舊率，在估算資本

存量時(shí)，資本折舊率設(shè)為5％。在對初期的資本存量進(jìn)行測算時(shí)，使用的測算公式為：

其中

通過使用1995～2004年名義投資通過線性回歸估算出來，估算的結(jié)果為：

InIt=9．567979+0．115366t。

即θ=0．115366，Inlo=9．567979，可以算得初期(1995年)的全國資本存量為K1=139138億元。

跨國公司年末投資總額FDI：以各省區(qū)跨國公司年末注冊資本總額代替，把以美元計(jì)價(jià)的跨國公司年末主持資本總額乘以當(dāng)年人民幣匯率均價(jià)換算成以人民幣計(jì)價(jià)的跨國公司年末投資總額FDI。

模型分析時(shí)，以上所有變量均為原始數(shù)據(jù)的對數(shù)值。

(三)回歸結(jié)果及分析利用Frontier4．1對公式(1)所構(gòu)造的參數(shù)隨機(jī)前沿生產(chǎn)函數(shù)進(jìn)行最大似然估計(jì)，結(jié)果見表1。

回歸結(jié)果的各項(xiàng)系數(shù)值均通過了5％顯著性檢驗(yàn)。其中，γ為變差系數(shù)，隨機(jī)前沿模型的變差系數(shù)γ定義為：γ=

，當(dāng)γ趨向于l時(shí)，說明產(chǎn)出的偏差主要由技術(shù)非效率效應(yīng)Uit，決定，而當(dāng)y趨向于O時(shí)，則說明產(chǎn)出的偏差主要由隨機(jī)誤差項(xiàng)Vit決定。如果σ2在統(tǒng)計(jì)意義上不顯著的異于0，則說明生產(chǎn)函數(shù)模型不存在技術(shù)非效率效應(yīng)，那么選取普通最小二乘法(OLS)估算生產(chǎn)函數(shù)是合適的，前沿生產(chǎn)函數(shù)無效，但是，如果生產(chǎn)函數(shù)模型中存在技術(shù)非效率效應(yīng)，那么OLS回歸是有偏和不一致的，而前沿生產(chǎn)函數(shù)有效。模型回歸的結(jié)果表明。在東部沿海10省市的外商直接投資前沿生產(chǎn)函數(shù)中，存在明顯的技術(shù)非效率效應(yīng)。

利用表1，可以計(jì)算出東部沿海10省市1995―2004年外商直接投資技術(shù)效率的變動情況。如表2所示。

表2結(jié)果顯示：

1．1995至2004年，中國東部沿海外商直接投資技術(shù)效率有逐步下降的趨勢，平均效率指數(shù)從1995年的0．902下降到2004年的0．851．下降了5個(gè)百分點(diǎn)。由于效率指數(shù)度量的是實(shí)際產(chǎn)出與理論最大產(chǎn)出的距離，因此，這一結(jié)果也顯示，在1995至2004年間，中國東部沿海外商直接投資距離有效的生產(chǎn)邊界還存在10％到15％的差距，而且這個(gè)差距還在逐年擴(kuò)大。外商直接投資技術(shù)效率的變動，與中國全要素生產(chǎn)率的變動方向基本相同，胡鞍鋼(2003)、涂正革(2005)等人對中國工業(yè)企業(yè)全要素生產(chǎn)率變動進(jìn)行了估算，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，中國工業(yè)企業(yè)的全要素生產(chǎn)率從90年代中期開始有逐年下降趨勢。外商直接投資技術(shù)效率的下降可能原因有兩個(gè)：一是中國外商直接投資企業(yè)技術(shù)水平的地區(qū)差異日益擴(kuò)大，從而降低了各個(gè)地區(qū)相對前沿的技術(shù)效率平均水平；另外一個(gè)原因在于近幾年投資的高速增長，資本過度深化，導(dǎo)致投資的邊際報(bào)酬遞減，使得投資技術(shù)效率系統(tǒng)性下降。據(jù)胡鞍鋼等人(2004)估算，1995年以后，中國的資本存量高速增長，年均增長率比1978-1995年的平均增長率高出2．5個(gè)百分點(diǎn)，過高的投資增長率使得中國的人均資本量迅速上升，由于資本存量的上升并沒有伴隨人力資本及勞動力素質(zhì)相應(yīng)的提升，從而導(dǎo)致了投資技術(shù)效率的下降。

2．上海仍然是中國外商直接投資技術(shù)效率最高的地區(qū)，而廣東的外商直接投資技術(shù)效率則處于一個(gè)較低的位置。由表2可以看到，在1995～2004年間，上海外商直接投資的平均效率指數(shù)為0．993，基本處于前沿生產(chǎn)邊界之上。這個(gè)結(jié)果與Wu(2000)的研究結(jié)果完全相同。比較Wu(2000)的研究結(jié)果，可以認(rèn)為，在實(shí)行對外開放政策以來，上海一直保持著相對較高的生產(chǎn)效率。與上海相比，作為最早實(shí)施對外開放政策的廣東省的外商直接投資技術(shù)效率1995年以來卻處于一個(gè)較低的水平，平均效率指數(shù)為0．814．在東部沿海10省市中，僅僅高于福建的0．803，處于第9位。

3．長三角地區(qū)的江蘇與浙江的外商直接投資有較高投資技術(shù)效率，其中，浙江的投資技術(shù)效率略高于江蘇的投資技術(shù)效率，但這種差異并不顯著。1995～2004年，江蘇外商直接投資的平均效率技術(shù)指數(shù)為0．873，浙江為0．881。浙江與江蘇是兩個(gè)具有完全不同經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的省份，浙江經(jīng)濟(jì)以民營企業(yè)及家族企業(yè)為主體，其特點(diǎn)為內(nèi)向、民營，而江蘇則是以外向、外資為主體，外資經(jīng)濟(jì)占有重要的地位，兩省的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)完全不同，但外資投資的技術(shù)效率卻表現(xiàn)出同一性，說明兩省的制度與文化等外部環(huán)境具有高度的一致性。

4．京津地區(qū)保持了較高的投資技術(shù)效率，其中遼寧的外商直接投資技術(shù)效率指數(shù)僅次于上海，位列第二，為0．925，顯示了該地區(qū)較好的投資潛力與勢頭。

計(jì)算長三角、珠三角以及環(huán)渤海三大經(jīng)濟(jì)區(qū)外商直接投資技術(shù)效率的算數(shù)平均值，可以得到如下結(jié)果(見表3)：

表3結(jié)果顯示：在1995―2004年問，長三角外商直接投資技術(shù)效率最高，其平均效率指數(shù)為0．916，其次為環(huán)渤海地區(qū)，其外商直接投資技術(shù)效率指數(shù)為0．883，而珠三角的外商直接投資技術(shù)效率最低，為0．814。這個(gè)結(jié)果表明，經(jīng)過80年代與90年代初期的高速發(fā)展后，長三角與環(huán)渤海地區(qū)已經(jīng)開始取代珠三角地區(qū)成為中國外資最有投資潛力的地區(qū)，而珠三角在改革開放初期建立起來的投資優(yōu)勢有喪失的危險(xiǎn)。而且，珠三角與長三角跨國公司投資技術(shù)效率的差距仍在擴(kuò)大，1995年珠三角與長三角投資技術(shù)效率差為7．2個(gè)百分點(diǎn)，2004年這一差異上升到12．3個(gè)百分點(diǎn)。圖1顯示了這種趨勢。

三、討論

跨國公司投資技術(shù)效率的變動，反映了不同地區(qū)跨國公司直接投資潛力與投資地位的變動，本文的研究結(jié)果表明，在90年代中期以后，長三角繼續(xù)保持了較高的投資技術(shù)效率，而珠三角在改革開放以來建立的投資技術(shù)效率優(yōu)勢有逐漸喪失的危險(xiǎn)。

理論上分析，投資技術(shù)效率的變動，首先取決于投資外部環(huán)境的影響。張為付(2002)比較了江浙滬三省與廣東省的經(jīng)濟(jì)水平、科技實(shí)力、勞動力素質(zhì)以及金融實(shí)力等投資環(huán)境指標(biāo)，認(rèn)為江浙在這些指標(biāo)方面均強(qiáng)于珠三角地區(qū)。較高的人力資源素質(zhì)以及較好的制度環(huán)境使得江浙滬三省相對于廣東省具有更強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)競爭力，而廣東在90年代以后，在資金、技術(shù)、人才與制度環(huán)境等方面缺少必要的更新，從而導(dǎo)致了外商直接投資技術(shù)效率低下，影響了地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。其次，跨國公司本身的投資結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向也是影響投資技術(shù)效率的重要原因之一。長三角地區(qū)外國投資額占其HDI總額的60％左右，這些投資主要集中于電子及通訊設(shè)備、機(jī)械、交通運(yùn)輸?shù)荣Y本、技術(shù)密集型行業(yè)。這些跨國公司實(shí)力雄厚，投資規(guī)模大，注重長期發(fā)展，不但投資生產(chǎn)，也投資研發(fā)、培訓(xùn)等環(huán)節(jié)，這些研發(fā)與培訓(xùn)與長三角豐富的人力資源相結(jié)合，使得長三角地區(qū)在

引進(jìn)外資的同時(shí)積累了相關(guān)的技術(shù)和知識，實(shí)現(xiàn)了技術(shù)的升級與產(chǎn)業(yè)的更新，提高了當(dāng)?shù)氐耐顿Y效率。而在珠三角地區(qū)，來自港澳臺的投資占到了當(dāng)?shù)谾DI總額的80％強(qiáng)，這些投資多集中在電子產(chǎn)品、塑料制品、食品加工及服裝業(yè)等勞動密集型產(chǎn)業(yè)，盡管這些行業(yè)與產(chǎn)業(yè)在短期對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長與就業(yè)的改善具有較大的促進(jìn)作用，但是在國內(nèi)勞動力成本上升的情況下，將直接導(dǎo)致這些勞動密集型產(chǎn)業(yè)競爭力下降，使得珠三角地區(qū)跨國公司投資技術(shù)效率有進(jìn)一步下降的趨勢。因此，對珠三角地區(qū)來說，在引進(jìn)外資的同時(shí)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的升級換代，引導(dǎo)跨國公司直接投資從勞動密集型產(chǎn)業(yè)向技術(shù)密集型與資本密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，是改變當(dāng)前不利局面的有效手段。

關(guān)于如何提高跨國公司對華直接投資技術(shù)水平，江小涓(2002)提出了競爭換市場的觀點(diǎn)，江小涓認(rèn)為，以前的“技術(shù)換市場”對提高中國國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新與技術(shù)進(jìn)步極為有限，往往是國內(nèi)市場被跨國公司所占有，而國內(nèi)合資企業(yè)卻沒有得到跨國公司的先進(jìn)技術(shù)?！凹夹g(shù)換市場”政策之所以達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)，是由于缺少一種有效約束機(jī)制來保證跨國公司對華投資的技術(shù)水平。要提高直接投資對中國產(chǎn)品競爭力的促進(jìn)作用，只有提高跨國公司對華投資的技術(shù)水平，而要提高跨國公司對華投資的技術(shù)水平，必須通過競爭來實(shí)現(xiàn)，即通過外資企業(yè)與外資企業(yè)的競爭、外資企業(yè)與內(nèi)資企業(yè)的競爭促使跨國公司先進(jìn)技術(shù)向中國的轉(zhuǎn)移。一般來說．市場競爭的加劇，確實(shí)可以迫使跨國公司使用先進(jìn)的技術(shù)、工藝，加大技術(shù)的投入，以保持在市場競爭中的優(yōu)勢，因此，激烈的生產(chǎn)競爭可以促進(jìn)跨國公司的前沿技術(shù)進(jìn)步。但是，我們也可以看到。前沿生產(chǎn)邊界的上升并不一定意味整個(gè)地區(qū)與行業(yè)的技術(shù)效率水平的提升，跨國公司直接投資對當(dāng)?shù)仄髽I(yè)技術(shù)效率的提升還取決于一定的條件，其中，跨國公司與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的關(guān)聯(lián)度是非常重要的條件。如果跨國公司在東道國的投資只是形成一種“孤島經(jīng)濟(jì)”，與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)沒有多少聯(lián)系，則當(dāng)?shù)仄髽I(yè)很難從跨國公司學(xué)到真正有用的生產(chǎn)技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)，則跨國公司對東道國技術(shù)效率水平的促進(jìn)作用極為有限。因此，提高跨國公司對當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的技術(shù)溢出效應(yīng)是提高當(dāng)?shù)仄髽I(yè)技術(shù)效率水平的一條重要途徑。從中國的實(shí)際來看，跨國公司直接投資較低的技術(shù)外溢效應(yīng)是解釋技術(shù)效率低效與不足的重要原因。因此，在今后的外資引進(jìn)工作中，中國在繼續(xù)強(qiáng)化跨國公司對華技術(shù)轉(zhuǎn)移，實(shí)行對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資優(yōu)惠傾斜政策的同時(shí)，一定要注意國內(nèi)相應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈及配套網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，為在中國投資的跨國公司提供范圍廣泛的上下游關(guān)聯(lián)產(chǎn)品及服務(wù)，加快跨國公司技術(shù)的本地轉(zhuǎn)化，在促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的同時(shí)，提高技術(shù)效率水平。

第2篇：跨國公司與直接投資范文

[關(guān)鍵詞] 跨國公司 區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化 直接投資

一、問題的提出

世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生和發(fā)展的歷史，可以說是一部一體化的歷史。隨著國際分工的不斷深化，帶動生產(chǎn)要素在全球范圍內(nèi)的重新配置，任何一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展都不可能僅僅依靠本國的資源、資金、技術(shù)、人才、信息和市場，從生產(chǎn)活動到資本運(yùn)動再到生產(chǎn)要素的移動都突破了國家的疆域，實(shí)現(xiàn)了國際化。

在這種國際化的浪潮中，區(qū)域性的國際經(jīng)濟(jì)一體化是國際化的重要表現(xiàn)。這種區(qū)域性的國際經(jīng)濟(jì)一體化最初起步于二戰(zhàn)后的50年代后期。它首先出現(xiàn)于西歐，隨后，拉丁美洲、亞洲、非洲的發(fā)展中國家也紛紛效仿，在短短幾十年間已經(jīng)遍及世界所有大洲和各大重要區(qū)域，以至于哈伯勒（Haberler, 1964）將我們的時(shí)代概括為“一體化時(shí)代”。

在經(jīng)濟(jì)一體化這個(gè)炙手可熱的舞臺上，跨國公司當(dāng)仁不讓地成為一顆耀眼的明星，扮演著世界生產(chǎn)組織者的重要角色，并且伴隨著一體化進(jìn)程而迅速壯大。進(jìn)入21世紀(jì)，跨國公司的發(fā)展更是達(dá)到了一個(gè)前所未有的高度。根據(jù)2003年聯(lián)合國貿(mào)易與發(fā)展會議的《2002年世界投資報(bào)告――跨國公司與出口競爭力》披露，主宰全球經(jīng)濟(jì)局面的仍然是世界上最大的跨國公司。

隨著國際化大生產(chǎn)的發(fā)展，跨國公司作為跨國投資、經(jīng)營和管理的組織載體和國際市場的行為主體，在經(jīng)濟(jì)生活國際化過程中發(fā)揮著越來越重要的作用。相比較而言，聯(lián)系各國經(jīng)濟(jì)的傳統(tǒng)渠道，如商品和勞務(wù)的進(jìn)出口的重要性正在日益相對下降。因此，不論從全球范圍來看，還是從某一地區(qū)來看，跨國公司都在其中扮演著十分重要的角色。在這種情況下，對旨在加強(qiáng)區(qū)內(nèi)各國間分工與合作的區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的分析，就不能不涉及到跨國公司在其中所起的作用。

二、跨國公司是推動區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的重要力量

縱觀世界經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展進(jìn)程，我們可以從中發(fā)現(xiàn)一條極為有趣又極為重要的線索：現(xiàn)代世界的國際經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程是在微觀和宏觀兩個(gè)層次上同時(shí)進(jìn)行的。也就是說，是由微觀層次上的企業(yè)生產(chǎn)一體化和宏觀層次上的國家政策協(xié)調(diào)一體化導(dǎo)致的，國際經(jīng)濟(jì)一體化正是這兩種層次上的一體化的統(tǒng)一。前者可以稱為功能性的一體化，后者可以稱為制度性的一體化。

微觀層次上的企業(yè)導(dǎo)向型的一體化，指的是以跨國公司作為主導(dǎo)力量而推動的區(qū)域性國際經(jīng)濟(jì)一體化。跨國公司利用地區(qū)區(qū)位優(yōu)勢可能帶來的規(guī)模效益進(jìn)行跨國界的投資生產(chǎn)等活動，它的這些活動必然會對該區(qū)域內(nèi)的國家的經(jīng)濟(jì)生活產(chǎn)生影響，促進(jìn)和加強(qiáng)該區(qū)域內(nèi)各個(gè)國家之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系和經(jīng)濟(jì)一體化的程度。這種跨國公司導(dǎo)向型的一體化是企業(yè)行為的結(jié)果，是跨國公司在全球發(fā)展的客觀結(jié)果，是功能性的一體化，而不是由政府行為造成的。

而所謂宏觀層次上的政策協(xié)調(diào)導(dǎo)向型一體化，是指地區(qū)內(nèi)各國政府間在政策上通過協(xié)調(diào)，建立超國家的協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，推動成員國達(dá)到經(jīng)濟(jì)一體化的狀態(tài)。這種一體化主要是通過建立國際性的經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)組織，人為地消除成員國之間的貿(mào)易和非貿(mào)易壁壘，甚至制定統(tǒng)一的對外關(guān)稅，來實(shí)現(xiàn)各個(gè)成員國之間貿(mào)易、人員、資本以及各種生產(chǎn)要素地自由流動，達(dá)到本地區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化的目的。這種政策協(xié)調(diào)導(dǎo)向型一體化的重要特征，就是制度性機(jī)構(gòu)的一體化先于實(shí)際的企業(yè)生產(chǎn)一體化。

由此可見，跨國公司和政府都是推動當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展和世界經(jīng)濟(jì)一體化的重要力量。這兩種推動力量有共同之處，也有不同之處。兩者的共同之處在于，它們都能促進(jìn)了資本、技術(shù)等生產(chǎn)要素的跨國流動，推動國際分工的深化和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的實(shí)現(xiàn)，推動生產(chǎn)要素價(jià)格在全球范圍內(nèi)的均等化和世界經(jīng)濟(jì)一體化的向前發(fā)展。Dunning and Robson（1988）指出，通過跨國公司運(yùn)作的跨國商業(yè)一體化和地區(qū)性經(jīng)濟(jì)一體化之間有著本質(zhì)性的關(guān)系 。這兩者的不同之處在于，跨國公司作為微觀層次上的組織，是通過自身的行為和市場的力量，以水平分工和垂直分工為主要形式，通過從事國際規(guī)模的生產(chǎn)和銷售來代替通常的商品出口來推動經(jīng)濟(jì)一體化的。而政策協(xié)調(diào)導(dǎo)向型的一體化則屬于宏觀經(jīng)濟(jì)一體化的范疇，是成員國政府基于自身的需要，通過簽訂協(xié)議為生產(chǎn)力和生產(chǎn)要素在本地區(qū)的流動和擴(kuò)張掃除障礙，促進(jìn)本地區(qū)分工深化和創(chuàng)造本地區(qū)比較優(yōu)勢，在此基礎(chǔ)上形成的合作與一體化。

區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化和跨國公司都是二戰(zhàn)后世界經(jīng)濟(jì)中的重要現(xiàn)象。20世紀(jì)50年代末以來，隨著這兩種現(xiàn)象的繁榮發(fā)展，學(xué)術(shù)界對這兩個(gè)問題的研究都取得了很多成果。但在比較長的時(shí)期內(nèi)，對這兩種現(xiàn)象的研究基本上是相對獨(dú)立進(jìn)行的。鄧寧撰文稱，迄今為止，人們很少嘗試將這兩種問題的研究結(jié)合起來，系統(tǒng)的分析二者之間的互相影響；有關(guān)這一問題的經(jīng)驗(yàn)資料的搜集也是很不夠的。

作為國際經(jīng)濟(jì)一體化的微觀主體的跨國公司，它的行為在客觀上必然會影響區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的程度。那么，跨國公司的微觀行為，究竟如何影響著區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的程度？跨國公司的行為又是通過哪些渠道對區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的程度產(chǎn)生影響的呢？筆者認(rèn)為，對上述問題在理論和實(shí)證相結(jié)合的基礎(chǔ)上進(jìn)行認(rèn)真的研究并做出回答，正是寫作本文的目的所在。

三、跨國公司的市場行為與區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化

1.跨國公司對外直接投資與國際生產(chǎn)一體化

國際分工是指世界各國之間的勞動分工，也是世界各國之間生產(chǎn)的專業(yè)化分工。它是社會生產(chǎn)和社會分工發(fā)展到一定階段的結(jié)果，是一國內(nèi)部的社會分工超越國界向縱深和廣闊方向發(fā)展的產(chǎn)物，是國際貿(mào)易和世界市場的基礎(chǔ)。

第二次世界大戰(zhàn)之前，國際分工主要是宗主國與殖民地、工業(yè)國與初級產(chǎn)品提供國之間的以國家為主體的分工，二戰(zhàn)后的國際分工隨著國際生產(chǎn)力的發(fā)展，不斷向深度和廣度上擴(kuò)展。

二戰(zhàn)后，世界范圍內(nèi)生產(chǎn)力的配置、國際貿(mào)易的發(fā)展、國際間生產(chǎn)要素的流動，在很大程度上是由跨國公司的對外直接投資來實(shí)現(xiàn)的?？鐕就ㄟ^對外直接投資，將資本、技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)合成為“不可分”資源、與不同國家或地區(qū)的生產(chǎn)要素稟賦結(jié)合起來，形成一種全新的更強(qiáng)大的生產(chǎn)能力，并將國家間的生產(chǎn)分工和協(xié)作在一定程度上轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)內(nèi)部的分工與協(xié)作，通過跨國公司的全球性經(jīng)營活動，引起世界各國生產(chǎn)、交換、分配等各方面經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的不斷融合和國際分工的不斷深化。

20世紀(jì)80年代以來，跨國公司的發(fā)展進(jìn)入了復(fù)合一體化階段。在復(fù)合一體化戰(zhàn)略下，跨國公司在生產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)行細(xì)分，如研究與開發(fā)、采購、零部件生產(chǎn)、加工、裝配和財(cái)務(wù)等，并將不同的生產(chǎn)經(jīng)營職能配置在公司整體需要且最能發(fā)揮作用的國家或地區(qū)，形成跨國界的價(jià)值鏈。設(shè)在世界各地的跨國公司子公司與母公司、其他子公司互相配合，執(zhí)行整個(gè)公司的某項(xiàng)或全部職能，構(gòu)成一個(gè)完整的體系。在這一體系中，母公司與國外子公司之間的區(qū)別越來越小，跨國公司更多的不再是一個(gè)層級結(jié)構(gòu)，而是一個(gè)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。例如，美國福特公司的菲斯塔(Fiesta)汽車在歐洲的生產(chǎn)組織情況就是一種典型的區(qū)域性網(wǎng)絡(luò)化生產(chǎn)，歐洲福特公司設(shè)在英國不同地方的子公司分別生產(chǎn)充電器、配電器、儀表盤、油表、水表、插座、火花塞和絕緣器等;在比利時(shí)亨克生產(chǎn)車身部件、車輪；在德國維爾弗拉特生產(chǎn)變速器、引擎；在科隆生產(chǎn)車身底盤；在法國波爾多生產(chǎn)變速器；最后在西班牙巴倫西亞和德國薩爾路易進(jìn)行組裝，產(chǎn)品主要供應(yīng)歐盟市場。不僅如此，福特公司還逐步將其部分研究設(shè)計(jì)、人員培訓(xùn)等職能配置在不同國家，建立起復(fù)雜的國際一體化生產(chǎn)體系。

由此可見，戰(zhàn)后跨國公司對外直接投資的迅速發(fā)展是全球范圍內(nèi)一體化國際生產(chǎn)體系建立的主要因素之一。

2.跨國公司的并購?fù)七M(jìn)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化

跨國公司因?yàn)閷で筚Y源的最佳配置、跨越各國的貿(mào)易壁壘等原因，通過對外直接投資在全球不同地區(qū)設(shè)立了生產(chǎn)機(jī)構(gòu)。這種跨國公司的對外直接投資的增加和區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)一體化的加深有著非常密切的聯(lián)系。

戰(zhàn)后歐洲的經(jīng)濟(jì)一體化就和西歐跨國公司在本區(qū)域內(nèi)的直接投資有著密切聯(lián)系。以英國、德國為例：1962年～1988年間，英國對前歐共體的直接投資增長了19.2倍，而同期對全球直接投資總額僅增長6.1倍。德國的跨國公司多年來一直把前歐共體視作其對外直接投資的重點(diǎn)，投資比重大體維持在30%左右，投資總額從1976年的15.8億馬克上升到1988年的64.5億馬克。與此同時(shí)，英國和德國也成為歐共體其他成員國資本投資的熱點(diǎn)地區(qū)。1962年～1978年，前歐共體公司(不包括石油公司、銀行及保險(xiǎn)部門)對英國的直接投資從1.34億英鎊提高到20.32億英鎊，年均增長18.5%,比同期外國公司對英國直接投資總額年均增長率高出5個(gè)百分點(diǎn)。1986年，前歐共體其他成員國對英國的直接投資額為24.41億英鎊，1989年上升到45.78億英鎊，分別占同期英國吸收外國直接投資總額的50.5%和53.6%。1962年～1985年末，前歐共體對德國直接投資累計(jì)額達(dá)294.8億馬克，占同期全部國家在德國直接投資總額的39.1%。

正是這種跨國公司的區(qū)域內(nèi)部的交叉直接投資，將傳統(tǒng)的國家間分工轉(zhuǎn)化為企業(yè)內(nèi)分工，加深了區(qū)域內(nèi)各個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體之間的協(xié)作的依賴，為日后政府間簽訂經(jīng)濟(jì)一體化條約提供了內(nèi)在的經(jīng)濟(jì)凝聚力。因此，跨國公司在區(qū)域內(nèi)部的直接投資對該區(qū)域的國際經(jīng)濟(jì)一體化起到了重要的推動作用。

3.跨國公司通過對區(qū)域內(nèi)的直接投資促進(jìn)區(qū)域內(nèi)外資源的合理有效配置，進(jìn)一步擴(kuò)大了區(qū)域內(nèi)的貿(mào)易量

由于國內(nèi)市場的狹小制約了規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的發(fā)揮，隨著企業(yè)跨越國界的擴(kuò)大經(jīng)營，區(qū)域內(nèi)相互投資增加，貿(mào)易量也會隨之增加。因此，國際區(qū)域內(nèi)各國相互之間的貿(mào)易流量的大小是理解該地區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化程度的主要因素。

我們以歐盟為例。自20世紀(jì)60年代以來，隨著跨國公司在歐盟內(nèi)相互投資的增加，歐盟內(nèi)部貿(mào)易額也持續(xù)增長。有資料顯示，歐盟內(nèi)部貿(mào)易額占當(dāng)年貿(mào)易總量的比重逐年擴(kuò)大，從20世紀(jì)60年代的34.5%上升到2000年的64%，幾乎翻了一番。

4.跨國公司對區(qū)域內(nèi)的投資深化了區(qū)內(nèi)市場

比較優(yōu)勢、國際分工和規(guī)模經(jīng)濟(jì)僅僅是形成區(qū)域性經(jīng)濟(jì)一體化的潛在條件，而擁有一個(gè)巨大的或潛在的購買力市場，則可以將潛在條件轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)條件?？鐕緦|道國投資是自己與東道國之間的互利互惠，區(qū)域內(nèi)的大規(guī)模相互投資將使區(qū)內(nèi)市場深化和擴(kuò)大，從而使區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的程度得以加深。

5.跨國公司的發(fā)展加劇了世界市場的壟斷和競爭，而當(dāng)代世界市場的激烈競爭正是區(qū)域性國際經(jīng)濟(jì)一體化的外在動因之一

20世紀(jì)70年代以后，跨國公司在全球范圍內(nèi)持續(xù)擴(kuò)張，它對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了其他經(jīng)濟(jì)組織。目前，跨國公司已控制超過40％的世界生產(chǎn)和全球?qū)ν庵苯油顿Y的90％，其貿(mào)易量超過全球貿(mào)易額的三分之一，并掌握了世界上80％的新技術(shù)和新工藝，壟斷了75％的國際技術(shù)貿(mào)易，在國際金融領(lǐng)域和勞務(wù)領(lǐng)域也發(fā)揮了巨大的作用。顯然，今天的跨國公司控制了世界上大部分的原料貿(mào)易、制成品貿(mào)易和技術(shù)貿(mào)易。因此可以說，今天國際市場競爭已經(jīng)主要體現(xiàn)為跨國公司之間的激烈競爭。

這種日趨激烈的競爭，使一些經(jīng)濟(jì)實(shí)力薄弱的小國和發(fā)展中國家，難以承受國際市場上的劇烈變化。因此，它們一方面要組建本國的跨國公司，另一方面有必要與實(shí)力雄厚的經(jīng)濟(jì)大國結(jié)成聯(lián)盟，彼此協(xié)調(diào)。那些實(shí)力雄厚的經(jīng)濟(jì)大國為了進(jìn)一步增強(qiáng)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，保持其在某一領(lǐng)域的壟斷優(yōu)勢，也需要聯(lián)合中小國家的力量，協(xié)調(diào)行動。

四、結(jié)論及有待進(jìn)一步研究的問題

從上文的分析我們可以得出以下結(jié)論：跨國公司的對外直接投資確實(shí)對國際區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化具有強(qiáng)大的促進(jìn)作用。

跨國公司通過對區(qū)域內(nèi)的直接投資，趨同了國際經(jīng)濟(jì)規(guī)則、促進(jìn)了區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動的國際化、擴(kuò)大了區(qū)域內(nèi)的貿(mào)易量、深化了區(qū)域內(nèi)市場、加劇了世界市場的壟斷和競爭。通過這一系列的方式，跨國公司的對外直接投資加速了國際區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程。

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第3篇：跨國公司與直接投資范文

國有化風(fēng)險(xiǎn)是跨國公司對外直接投資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一,自本世紀(jì)中葉以來，拉美及中東國家紛紛對跨國公司的海外子公司實(shí)行國有化,國有化由此成為跨國公司對外直接投資活動中面臨的最為突出的問題。對于投資國來講,國有化風(fēng)險(xiǎn)直接關(guān)系到跨國公司海外投資的安全性以及投資利益的保護(hù)，對于東道國來講,國有化風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系到東道國家對自然資源的，對于跨國公司來講,直接關(guān)系到跨國公司對外直接投資的資金流向、發(fā)展趨勢以及全球性戰(zhàn)略的實(shí)施等一系列重大問題。本文擬就跨國公司對外直接投資中面臨的國有化風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)防范等問題進(jìn)行初步的探討。

一、跨國公司對外直接投資面臨的國有化風(fēng)險(xiǎn)

所謂國有化是指一個(gè)國家依據(jù)其本國法律將原屬于外國直接投資者所有的財(cái)產(chǎn)的全部或部分采取征用或類似的措施,使其轉(zhuǎn)移到本國政府手中的強(qiáng)制。

根據(jù)國家的原則,一個(gè)國家對其境內(nèi)的外國投資者實(shí)行國有化,屬于國家的國家行為，是一個(gè)國家的體現(xiàn)。對于發(fā)展中國家來說,采取國有化措施是行使其對自然資源永久的必然結(jié)果,是民族獨(dú)立和解放的一種重要手段。東道國對外資實(shí)行國有化措施,已得到了國際社會的普遍承認(rèn)和支持。聯(lián)大1962年通過的《關(guān)于天然資源之永久宣言》規(guī)定：“收歸國有、征收或征用應(yīng)以公認(rèn)為遠(yuǎn)較純屬本國或外國個(gè)人或私人利益為重要之公用事業(yè)、安全與國家利益等理由為根據(jù)。”聯(lián)大1974年

通過的《各國經(jīng)濟(jì)權(quán)利義務(wù)》第2條規(guī)定:“每個(gè)國家有權(quán)將外國財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)收歸國有、征收或轉(zhuǎn)移……?！蔽鞣桨l(fā)達(dá)國家也被迫承認(rèn)東道國的國有化權(quán)利,如1951年6月19日英國政府向伊朗政府遞交的照會宣稱:“陛下的政府代表自己和該公司承認(rèn)伊朗石油工業(yè)國有化的原則?！?956年8月在倫敦舉行的蘇伊士運(yùn)河會議上，德國、英國和美國政府聯(lián)合聲明:“對埃及政府作為一個(gè)國家而享有充分的權(quán)利,包括對外國人的資產(chǎn)實(shí)行國有化不持任何異議?！?/p>

本世紀(jì)50年代以前，人們很少看到國有化的事例,但是,自本世紀(jì)60年代以后，發(fā)展中國家就出現(xiàn)了國有化的。據(jù)統(tǒng)計(jì),從50年代到70年代,100多個(gè)發(fā)展中國家中有半數(shù)以上的國家對外資實(shí)行了國有化,共發(fā)生了1954件國有化案件,其中50年生國有化412件,60年代為406件,70年代約1136件,可見國有化的步伐一再加快。從地區(qū)分布來看,亞洲為219件,中東為464件,非洲為826件,拉美為454件〔1〕。從行業(yè)分布來看,國有化的行業(yè)有半數(shù)以上集中在采礦、冶煉、石油、農(nóng)業(yè)等部門。從國別來看,英美兩國受國有化的影響最大,1960～1964年期間,在所有報(bào)道國有化的事例中,英國子公司半數(shù)以上主要分布在農(nóng)業(yè)、銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)。70年代,美國子公司日益成為國有化的主要目標(biāo),受影響最大的是石油和采礦、分支銀行、公用事業(yè)和運(yùn)輸業(yè),大型子公司承受國有化的壓力最大。就美國子公司看,資產(chǎn)超過1億美元的公司,其沒收的比率比資產(chǎn)少于100萬美元的小型子公司大50倍。1960年到1979年之間,在被國有化的342家美國子公司中,有158家發(fā)生在拉丁美洲,占46%,而52家被國有化的英國子公司中,則有419家發(fā)生在東南亞和撒哈拉以南的非洲〔2〕。盡管東道國實(shí)行國有化的權(quán)利在國際社會得到了普遍的承認(rèn),但問題在于東道國在實(shí)行國有化權(quán)利的同時(shí)是否應(yīng)附加條件限制對此,西方發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家之間一直存在著尖銳的對立。西方發(fā)達(dá)國家習(xí)慣上將國有化劃分為兩種:合法的國有化和違法的國有化。并且認(rèn)為合法與違法的標(biāo)準(zhǔn)就是看國有化是否具備以下這些原則:

1.社會公共利益的原則。即國有化必須符合公共目的或公共利益,許多國際條約中也把“公共目的”或“公共利益”作為征用合法性的要求。1962年聯(lián)大通過的《關(guān)于天然資源之永久宣言》中規(guī)定征用要以“公用事業(yè)、安全或國家利益等理由為根據(jù)”。在許多國家的憲法里也有類似的規(guī)定。

2.符合法律程序的原則。國有化和征用必須遵守正當(dāng)?shù)姆沙绦?這也是國有化合法性的要求,否則,可能會涉及到國家責(zé)任。

3.不違反條約義務(wù)的原則。即國有化應(yīng)受國際條約和國家承擔(dān)的契約義務(wù)的限制,違反條約義務(wù)的國有化是非法的,這是“條約必須恪守”的國際法原則的具體體現(xiàn)。

4.支付公正補(bǔ)償?shù)脑瓌t。即把是否支付“公正”補(bǔ)償作為判斷國有化合法性的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。

5.不歧視的原則。即國有化必須無不正當(dāng)歧視,東道國在實(shí)行國有化時(shí),必須對其境內(nèi)所有的外資同等對待,不得對特定的某一國家的外資實(shí)行國有化,這是國家平等原則所要求的。

由于東道國的國有化事件嚴(yán)重威脅著跨國公司對外投資者的利益,同時(shí)也影響到東道國吸引外資的環(huán)境,因而從本世紀(jì)70年代以來,直接的、一次性的剝奪投資者的國有化,已為以間接的方式逐步影響投資者利益的間接國有化所取代,呈現(xiàn)出間接國有化即當(dāng)?shù)鼗陌l(fā)展趨勢。

由于東道國的國有化嚴(yán)重威脅了跨國公司對外直接投資的安全,損害了其根本利益,因而成為對外直接投資政治風(fēng)險(xiǎn)中最主要的風(fēng)險(xiǎn)之一,國有化措施對投資安全和利益的影響還在于是否在國有化之后給予充分的補(bǔ)償。國有化之后是否給予補(bǔ)償?應(yīng)給予何種補(bǔ)償?補(bǔ)償?shù)母鶕?jù)何在?對此,國際社會存在著以下三種不同的觀點(diǎn)和原則:

1.全部賠償原則。即赫爾原則,這是美國國務(wù)卿赫爾(Hull)在1938年提出來的,認(rèn)為實(shí)行國有化的國家有義務(wù)以“充分、即時(shí)、有效”的方式對財(cái)產(chǎn)被國有化的外國投資者支付全部賠償。這一原則是以私有財(cái)產(chǎn)不可侵犯為基礎(chǔ),以保護(hù)既得權(quán)益和反對不當(dāng)?shù)美麨榉梢罁?jù)。

2.不予補(bǔ)償?shù)脑瓌t。東道國采取國有化措施之后,不存在對被征收財(cái)產(chǎn)的外國投資者進(jìn)行補(bǔ)償?shù)膰H法律義務(wù),因而不必予以補(bǔ)償。這一原則的主要根據(jù)是國家原則和國民待遇原則,既然國有化是東道國行使的行為,是一國范圍內(nèi)的事情,應(yīng)由國內(nèi)法決定,采取國有化措施是維護(hù)自己的權(quán)利,不應(yīng)予以補(bǔ)償。至于在一定情況下,基于外交政策的考慮或出于國際禮讓,或其它外交上的原因,可給予一定補(bǔ)償,但不是法律義務(wù)。

3．適當(dāng)補(bǔ)償?shù)脑瓌t。這是發(fā)展中國家的學(xué)說和主張,比較符合實(shí)際。關(guān)于適當(dāng)補(bǔ)償原則的根據(jù)存在著分歧,發(fā)展中國家認(rèn)為,這一原則的合理根據(jù)是公平互利原則和國家對其自然資源永久原則。在國有化補(bǔ)償?shù)膶?shí)踐中,一般都是采取適當(dāng)補(bǔ)償?shù)脑瓌t,特別是通過“一攬子協(xié)議”(lumpSumExpreement)給予部分補(bǔ)償,如伊朗征用美資石油公司,是補(bǔ)償原金額的10%,戰(zhàn)后東歐國家國有化的補(bǔ)償額都是部分補(bǔ)償。我國在國有化的實(shí)踐中也采取適當(dāng)補(bǔ)償?shù)淖龇?如1979年中美政府達(dá)成的解決資產(chǎn)要求的協(xié)議中,我國同意支付8050萬美元作為對解放初被國有化的美國資產(chǎn)的補(bǔ)償,這只相當(dāng)于被中國收歸國有的美國總資產(chǎn)的41%〔3〕。

二、國有化風(fēng)險(xiǎn)的防范

跨國公司在對外直接投資中要保證投資的安全,必須對國有化風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范。風(fēng)險(xiǎn)的防范可以從以下幾方面進(jìn)行:

(一)母國方面

跨國公司的母國為跨國公司對外直接投資提供的風(fēng)險(xiǎn)防范主要有:

第一,建立跨國公司對外直接投資的保證制度。這是跨國公司母國為了保護(hù)與鼓勵本國的跨國公司進(jìn)行對外直接投資的國內(nèi)法制度建立這一制度的主要動機(jī)是通過對本國跨國公司的對外直接投資的政治風(fēng)險(xiǎn)(包括國有化風(fēng)險(xiǎn))提供法律保證,以達(dá)到促進(jìn)本國的對外直接投資、增強(qiáng)本國國際競爭地位的目的。這種保證制度主要包括以下兩方面:一是海外投資保險(xiǎn)制度;二是通過國內(nèi)立法進(jìn)行保護(hù)。

其一,一般來講,各國的海外投資保證制度都對匯兌險(xiǎn)、征收險(xiǎn)和戰(zhàn)亂險(xiǎn)三種政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保險(xiǎn),由資金雄厚的有政治后盾的國營公司或政府機(jī)構(gòu)充當(dāng)承保人,并且一般只限于經(jīng)東道國批準(zhǔn)并符合母國對外經(jīng)濟(jì)政策的合格投資。

各國海外投資保證制度對投資保險(xiǎn)合同雙方當(dāng)事人的基本權(quán)利義務(wù)及其運(yùn)作程序所作的規(guī)定基本相同,主要包括:(1)跨國公司向海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)申請投保,經(jīng)審查批準(zhǔn)后,雙方簽訂保險(xiǎn)合同,投保人履行定期交納保險(xiǎn)費(fèi)的義務(wù)。(2)一旦發(fā)生承保范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)事故,由海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)根據(jù)保險(xiǎn)合同向海外投資者賠償損失。(3)海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)取得跨國公司對外直接投資者的所有權(quán)和請求權(quán),向造成該項(xiàng)投資損失的東道國求償。

其二,通過國內(nèi)立法進(jìn)行保證。如美國的《對外援助法》,日本的《輸出保險(xiǎn)法》等等。

第二,母國與東道國之間簽訂的保護(hù)投資的雙邊條約。母國為了對海外投資者面臨的國有化風(fēng)險(xiǎn)提供保證,通常與東道國締結(jié)雙邊投資條約,為國有化風(fēng)險(xiǎn)提供條約,使其成為兩國政府的共同保證,以與其國內(nèi)法的保證相互配合,加強(qiáng)其保證的效力。而東道國為了吸引外資,營造良好的投資環(huán)境,也給外資以安全感。各國簽訂的雙邊投資條約中關(guān)于國有化的規(guī)定主要包括兩方面的內(nèi)容:一是關(guān)于國有化的方式;二是關(guān)于國有化的條件。幾乎所有的雙邊投資條約都規(guī)定國有化必須遵守的某些條件,如公共利益、非歧視性、補(bǔ)償和司法審查。如日本與埃及1977年的協(xié)議規(guī)定:締約國各方國民和公司的投資和收益,在締約地方的領(lǐng)土內(nèi)不得實(shí)行征收、國有化、限制或具有相當(dāng)于征收、國有化和限制效果的其他措施,除非符合下列條件:

(1)該措施是為了公共目的采取的并符合正當(dāng)法律;(2)該措施不是歧視性的;(3)給予及時(shí)、充分和有效的賠償。荷蘭、德國、美國、英國的樣板條約都具有大致相同的規(guī)定。我國與外國簽訂的雙邊投資條約與上面的規(guī)定基本內(nèi)容也是一致的。如我國與瑞典1982年的投資協(xié)定第3條規(guī)定:“締約任何一方對締約另一方投資者在其境內(nèi)的投資,只是為了公共利益,按照適當(dāng)?shù)姆沙绦?并給予補(bǔ)償,方可實(shí)行征收或國有化,或采取任何類似的其他措施,補(bǔ)償?shù)哪康?應(yīng)使該投資者處于未被征收或國有化相同的財(cái)政地位。征收或國有化不應(yīng)是歧視性的,補(bǔ)償不應(yīng)無故遲延,而且應(yīng)是可兌換的,并可在締約國領(lǐng)土間自由轉(zhuǎn)移?！薄?〕

第三,母國通過參加多邊條約和多邊投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為對外直接投資提供國有化風(fēng)險(xiǎn)保證。

1985年世界銀行年會通過的《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》為對外直接投資的國有化風(fēng)險(xiǎn)提供了條約保證,該公約在其承保的險(xiǎn)別中規(guī)定,該機(jī)構(gòu)承保征收和類似措施的風(fēng)險(xiǎn),即“由于東道國政府的責(zé)任,而采取的任何立法或行政措施,或懈怠行為,其作用為剝奪保權(quán)人對其投資的所有權(quán)或控制權(quán),或剝奪其投資中產(chǎn)生的大量效益,政府為管理其境內(nèi)的經(jīng)濟(jì)活動而通常采取普遍適用的非歧視措施不在此列”。

為了促進(jìn)對外直接投資向發(fā)展中國家流動,世界銀行1988年4月12日成立了多邊投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)之一就是在“接受投資的國家的議會組織或政府剝奪投資人的所有權(quán)或應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)利益遇到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)”,以及“對接受投資的國家政府取消合同投資者無處申訴,申訴被無故拖延和無法得到法律保障時(shí)”,“凡加入這一機(jī)構(gòu)的國家其公民代表的法人機(jī)構(gòu)可以申保,這一機(jī)構(gòu)則視具體情況決定是否承?！薄?〕。

由于多邊投資保證機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承保對外直接投資國有化風(fēng)險(xiǎn),因此,當(dāng)跨國公司成為該公約或機(jī)構(gòu)的成員之后,對外直接投資的國有化風(fēng)險(xiǎn)就可以在一定程度上進(jìn)行控制,國有化賠償問題可能會成為國際求償?shù)膶ο?這樣就為跨國公司的對外直接投資的國有化風(fēng)險(xiǎn)提供了國際法上的保證,有利于促進(jìn)跨國公司對外投資的發(fā)展。多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為一個(gè)全球性的國際組織,在控制對外直接投資的國有化風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)跨國公司對外直接投資方面是有重要的作用。

(二)東道國方面

防范東道國的國有化風(fēng)險(xiǎn)對跨國公司和東道國雙方都有好處。對于跨國公司來說,可以獲得更多的機(jī)會向利潤豐厚的發(fā)展中國家投資,占領(lǐng)更大的市場,推行全球性戰(zhàn)略;而對于東道國來說,可以從大量的跨國公司的對外直接投資中,選擇吸收高質(zhì)量符合本國發(fā)展要求的投資,更好地利用和掌握外國資本中的先進(jìn)技術(shù),并且可以消除跨國公司和東道國之間的不信任感,有利于雙方的友好合作,推動國際經(jīng)濟(jì)向前發(fā)展。

為了保護(hù)跨國公司對外直接投資的合法權(quán)益,許多東道國都通過憲法或外資立法對國有化風(fēng)險(xiǎn)提供保證,明確規(guī)定只是在法律限定的條件下才實(shí)行征收或國有化,并給予補(bǔ)償,以此來維護(hù)跨國公司對外直接投資的安全,吸引外資,發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)。關(guān)于國有化保證的國內(nèi)立法,各國的實(shí)踐均不相同。有的國家只通過憲法作出國有化保證。如印度憲法規(guī)定:“除非根據(jù)規(guī)定對取得資產(chǎn)給予賠償外,對任何財(cái)產(chǎn)不得進(jìn)行強(qiáng)制取得或征用?！卑Ｈ肀葋啈椃ㄒ?guī)定,除非基于政府根據(jù)特別征用法所定條件的命令,并通過司法程序協(xié)商,確定支付公正補(bǔ)償,對任何人的財(cái)產(chǎn)不得進(jìn)行剝奪。墨西哥憲法規(guī)定:“除非為了公用并支付賠償,不得征收私人財(cái)產(chǎn)?！卑⒏?、馬來西亞、菲律賓、南斯拉夫等國的憲法也明確規(guī)定,征收財(cái)產(chǎn)必須為了公共利益,通過法律手段和法定程序,并予以“公平”、“公正”或“充分”補(bǔ)償。中國憲法第18條規(guī)定:中國允許外國企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人依中國法律規(guī)定在中國投資及從事其他活動,它們的合法利益和權(quán)利受中國法律保護(hù)。

除了在憲法上的保證之外,許多國家還在其外資立法中對跨國公司對外直接投資提供保證,保證的范圍通常還較為廣泛。印度尼西亞外資法規(guī)定:“除非國家利益確實(shí)需要并且合乎法律規(guī)定,政府不得全面地取消外資企業(yè)的所有權(quán),不得采取國有化和限制該企業(yè)經(jīng)營管理權(quán)的措施?！痹诓扇∩鲜龃胧r(shí),“政府有義務(wù)進(jìn)行賠償。賠償金額、種類以及支付的方法,按國際法原則,在當(dāng)事人之間協(xié)商解決?！卑＜瓣P(guān)于外國資本投資及自由貿(mào)易區(qū)法規(guī)定:“除通過合法程序,項(xiàng)目不得被收歸國有或征用,投資也不得被沒收、扣押和查封。”蘇丹1980年的《鼓勵投資法》規(guī)定:“除非為了公共利益,依據(jù)法律并對投資者支付公正補(bǔ)償,不得實(shí)行國有化,補(bǔ)償?shù)膬r(jià)值是在國有化時(shí)對投資者的財(cái)產(chǎn)估價(jià)后的時(shí)價(jià)。”泰國1970年的《投資促進(jìn)法》則保證不對所鼓勵投資的企業(yè)的活動實(shí)行國有化。我國的外資立法對國有化也有規(guī)定,1986年頒布的《外資企業(yè)法》第5條規(guī)定:“國家對外資企業(yè)不實(shí)行國有化和征收,在特殊情況下,根據(jù)社會公共利益的需要,對外資企業(yè)可以依照法律程序?qū)嵭姓魇?并給予相應(yīng)的補(bǔ)償。”〔6〕

我國目前的國際投資保險(xiǎn)制度不同于資本輸出國的海外投資保險(xiǎn)制度,是為了外國或港澳地區(qū)投資者在我國境內(nèi)的投資面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)提供保險(xiǎn)。中國人民保險(xiǎn)公司頒布了《外國投資保險(xiǎn)(政治風(fēng)險(xiǎn))條例》,將外國投資的政治風(fēng)險(xiǎn)列為重要的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)內(nèi)容,對于跨國公司在中國的投資的政治風(fēng)險(xiǎn)提供了重要的法律保障。

(三)跨國公司

從微觀的視角來考察,對國有化風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范時(shí),跨國公司本身是最為關(guān)鍵的因素。跨國公司對國有化風(fēng)險(xiǎn)的防范可以三個(gè)階段來進(jìn)行,一是投資前期,二是投資中期,三是投資后期。不同階段的風(fēng)險(xiǎn)防范的側(cè)重點(diǎn)是不一樣的。

1.投資前期階段。

跨國公司在對外直接投資前期階段,主要是進(jìn)行對外直接投資的可行性研究,在研究的基礎(chǔ)上,可以評估投資的風(fēng)險(xiǎn)程度并作出正確的投資決策。

跨國公司的可行性研究是對具體的對外投資項(xiàng)目所作的可行性分析,在進(jìn)行對外直接投資時(shí),首先要對東道國的投資環(huán)境進(jìn)行分析,這是從宏觀上對東道國的投資風(fēng)險(xiǎn)所作的可行性研究,在分析的基礎(chǔ)上,提出“國別評價(jià)報(bào)告”,說明東道國在國有化風(fēng)險(xiǎn)方面所具有的客觀狀況。

在“國別評價(jià)報(bào)告”中,在對國有化風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析時(shí),要注意從以下兩個(gè)方面來進(jìn):第一,東道國國內(nèi)法即外資立法中關(guān)于國有化風(fēng)險(xiǎn)的保證狀況。第二,東道國與跨國公司母國是否簽訂雙邊投資保護(hù)協(xié)定,雙邊協(xié)定中是否有國有化風(fēng)險(xiǎn)的保證條款,保證的內(nèi)容和范圍如何。第三,東道國是否參加多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約,是不是公約的成員國,是否承擔(dān)公約所要求履行的國際法義務(wù)及其保證責(zé)任。投資前期階段的風(fēng)險(xiǎn)防范的目的是將風(fēng)險(xiǎn)控制在最小的范圍,盡可能避免風(fēng)險(xiǎn),防患于未然。

2.投資中期階段。

投資中期的風(fēng)險(xiǎn)防范主要是指跨國公司根據(jù)在其經(jīng)營過程中產(chǎn)生的種種嚴(yán)重影響投資安全性與收益性的事件與因素,隨時(shí)采取調(diào)整措施,以保證對外直接投資目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。

在對外直接投資的過程中,由于各方面因素的變化,會出現(xiàn)許多難以預(yù)料的情況,因此,跨國公司要建立起一套富有彈性的調(diào)整手段,具體辦法有:

第一,投資主體的調(diào)整。即跨國公司采取與東道國當(dāng)?shù)卣蚱髽I(yè)共同投資,建立合資企業(yè),這是一種積極的調(diào)整手段,通過投資主體的分散從而使投資風(fēng)險(xiǎn)也分散,因?yàn)楣餐顿Y要求投資主體共負(fù)盈虧,共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)?？鐕镜膶ν庵苯油顿Y采用這種方式可以將一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到當(dāng)?shù)睾腺Y者身上,從而可以避免當(dāng)?shù)卣扇〔焕恼?將風(fēng)險(xiǎn)分散。

第二,投資對象的調(diào)整。即跨國公司將投資的地域、行業(yè)、產(chǎn)品等分散化或多樣化,這種調(diào)整方式的實(shí)際應(yīng)用價(jià)值較大,如美國在東南亞的一家跨國公司,投資初期集中在油脂制造業(yè),隨著當(dāng)?shù)貒谢袈暤母邼q,該公司迅速將一部分投資轉(zhuǎn)移到其他行業(yè),從而避免了國有化的風(fēng)險(xiǎn)。

第三,投資方式的調(diào)整。它包括兩個(gè)方面的內(nèi)容:一是將股權(quán)投資和債權(quán)投資互換。股權(quán)投資和債權(quán)投資是常用的兩種投資方式,前者以購買股份和成為合資企業(yè)投資者等形式投資,按資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比重定期分紅,取得股息收;后者以銀行信貸、企業(yè)、商業(yè)信用等方式投資,這可獲得穩(wěn)定的利潤。當(dāng)國有化風(fēng)險(xiǎn)增大時(shí),跨國公司將股權(quán)出賣或轉(zhuǎn)為銀行信貸、母公司的買方信貸等債權(quán)形式;而當(dāng)債務(wù)危機(jī)增大時(shí),跨國公司又將其貸款轉(zhuǎn)換為股份投資,這種轉(zhuǎn)移盡管有一定困難,但可以減少風(fēng)險(xiǎn)。二是進(jìn)行投資幣種的轉(zhuǎn)換,即跨國公司為了防范風(fēng)險(xiǎn)將其投資幣種轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿拧?/p>

第四,投資戰(zhàn)略的調(diào)整。即跨國公司推行當(dāng)?shù)鼗耐顿Y戰(zhàn)略,增大跨國公司的當(dāng)?shù)鼗潭?。本世紀(jì)70年代以來,許多發(fā)展中國家要求實(shí)行外國投資當(dāng)?shù)鼗?即“逐步國有化”,其結(jié)果實(shí)際上就是使一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到“當(dāng)?shù)亍?并使國有化風(fēng)險(xiǎn)大大降低。

第五,投資經(jīng)營策略的調(diào)整?？鐕驹趯ν庵苯油顿Y中,能否根據(jù)客觀情況的變化及時(shí)地調(diào)整投資經(jīng)營策略,直接關(guān)系到跨國公司的生存和發(fā)展。當(dāng)跨國公司與當(dāng)?shù)卣l(fā)生沖突時(shí),跨國公司應(yīng)從長遠(yuǎn)利益出發(fā),盡量與東道國保持友好的關(guān)系,寧可犧牲眼前利益,采取積極合作的政策,這有利于避免國有化的風(fēng)險(xiǎn)。

3.投資后期階段。

當(dāng)國有化風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重危及跨國公司的生存,難以采取有效的措施時(shí),只能從東道國撤退。抽回投資采取撤退的戰(zhàn)略,必然會造成許多經(jīng)濟(jì)損失,應(yīng)當(dāng)有步驟有計(jì)劃地進(jìn)行,同時(shí)采取多種措施,盡可能地減少損失〔7〕。

注:

1〕〔3〕〔4〕〔6〕參見姚梅鎮(zhèn)主編:《比較外資法》,武漢大學(xué)出版社1993年9月第1版,第764、803～804、785、784頁。

〔2〕〔英〕尼爾·胡德和斯蒂芬·揚(yáng)著、葉剛等譯:《跨國公司經(jīng)濟(jì)學(xué)》,經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社1990年10月第1版,第314～316頁。

第4篇：跨國公司與直接投資范文

國有化風(fēng)險(xiǎn)是跨國公司對外直接投資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一,自本世紀(jì)中葉以來，拉美及中東國家紛紛對跨國公司的海外子公司實(shí)行國有化,國有化由此成為跨國公司對外直接投資活動中面臨的最為突出的問題。對于投資國來講,國有化風(fēng)險(xiǎn)直接關(guān)系到跨國公司海外投資的安全性以及投資利益的保護(hù)，對于東道國來講,國有化風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系到東道國家對自然資源的，對于跨國公司來講,直接關(guān)系到跨國公司對外直接投資的資金流向、發(fā)展趨勢以及全球性戰(zhàn)略的實(shí)施等一系列重大問題。本文擬就跨國公司對外直接投資中面臨的國有化風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)防范等問題進(jìn)行初步的探討。

一、跨國公司對外直接投資面臨的國有化風(fēng)險(xiǎn)

所謂國有化是指一個(gè)國家依據(jù)其本國法律將原屬于外國直接投資者所有的財(cái)產(chǎn)的全部或部分采取征用或類似的措施,使其轉(zhuǎn)移到本國政府手中的強(qiáng)制。

根據(jù)國家的原則,一個(gè)國家對其境內(nèi)的外國投資者實(shí)行國有化,屬于國家的國家行為，是一個(gè)國家的體現(xiàn)。對于發(fā)展中國家來說,采取國有化措施是行使其對自然資源永久的必然結(jié)果,是民族獨(dú)立和解放的一種重要手段。東道國對外資實(shí)行國有化措施,已得到了國際社會的普遍承認(rèn)和支持。聯(lián)大1962年通過的《關(guān)于天然資源之永久宣言》規(guī)定：“收歸國有、征收或征用應(yīng)以公認(rèn)為遠(yuǎn)較純屬本國或外國個(gè)人或私人利益為重要之公用事業(yè)、安全與國家利益等理由為根據(jù)?！甭?lián)大1974年

通過的《各國經(jīng)濟(jì)權(quán)利義務(wù)》第2條規(guī)定:“每個(gè)國家有權(quán)將外國財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)收歸國有、征收或轉(zhuǎn)移……。”西方發(fā)達(dá)國家也被迫承認(rèn)東道國的國有化權(quán)利,如1951年6月19日英國政府向伊朗政府遞交的照會宣稱:“陛下的政府代表自己和該公司承認(rèn)伊朗石油工業(yè)國有化的原則?！?956年8月在倫敦舉行的蘇伊士運(yùn)河會議上，德國、英國和美國政府聯(lián)合聲明:“對埃及政府作為一個(gè)國家而享有充分的權(quán)利,包括對外國人的資產(chǎn)實(shí)行國有化不持任何異議?！?/p>

本世紀(jì)50年代以前，人們很少看到國有化的事例,但是,自本世紀(jì)60年代以后，發(fā)展中國家就出現(xiàn)了國有化的。據(jù)統(tǒng)計(jì),從50年代到70年代,100多個(gè)發(fā)展中國家中有半數(shù)以上的國家對外資實(shí)行了國有化,共發(fā)生了1954件國有化案件,其中50年生國有化412件,60年代為406件,70年代約1136件,可見國有化的步伐一再加快。從地區(qū)分布來看,亞洲為219件,中東為464件,非洲為826件,拉美為454件〔1〕。從行業(yè)分布來看,國有化的行業(yè)有半數(shù)以上集中在采礦、冶煉、石油、農(nóng)業(yè)等部門。從國別來看,英美兩國受國有化的影響最大,1960～1964年期間,在所有報(bào)道國有化的事例中,英國子公司半數(shù)以上主要分布在農(nóng)業(yè)、銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)。70年代,美國子公司日益成為國有化的主要目標(biāo),受影響最大的是石油和采礦、分支銀行、公用事業(yè)和運(yùn)輸業(yè),大型子公司承受國有化的壓力最大。就美國子公司看,資產(chǎn)超過1億美元的公司,其沒收的比率比資產(chǎn)少于100萬美元的小型子公司大50倍。1960年到1979年之間,在被國有化的342家美國子公司中,有158家發(fā)生在拉丁美洲,占46%,而52家被國有化的英國子公司中,則有419家發(fā)生在東南亞和撒哈拉以南的非洲〔2〕。盡管東道國實(shí)行國有化的權(quán)利在國際社會得到了普遍的承認(rèn),但問題在于東道國在實(shí)行國有化權(quán)利的同時(shí)是否應(yīng)附加條件限制對此,西方發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家之間一直存在著尖銳的對立。西方發(fā)達(dá)國家習(xí)慣上將國有化劃分為兩種:合法的國有化和違法的國有化。并且認(rèn)為合法與違法的標(biāo)準(zhǔn)就是看國有化是否具備以下這些原則:

1.社會公共利益的原則。即國有化必須符合公共目的或公共利益,許多國際條約中也把“公共目的”或“公共利益”作為征用合法性的要求。1962年聯(lián)大通過的《關(guān)于天然資源之永久宣言》中規(guī)定征用要以“公用事業(yè)、安全或國家利益等理由為根據(jù)”。在許多國家的憲法里也有類似的規(guī)定。

2.符合法律程序的原則。國有化和征用必須遵守正當(dāng)?shù)姆沙绦?這也是國有化合法性的要求,否則,可能會涉及到國家責(zé)任。

3.不違反條約義務(wù)的原則。即國有化應(yīng)受國際條約和國家承擔(dān)的契約義務(wù)的限制,違反條約義務(wù)的國有化是非法的,這是“條約必須恪守”的國際法原則的具體體現(xiàn)。

4.支付公正補(bǔ)償?shù)脑瓌t。即把是否支付“公正”補(bǔ)償作為判斷國有化合法性的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。

5.不歧視的原則。即國有化必須無不正當(dāng)歧視,東道國在實(shí)行國有化時(shí),必須對其境內(nèi)所有的外資同等對待,不得對特定的某一國家的外資實(shí)行國有化,這是國家平等原則所要求的。

由于東道國的國有化事件嚴(yán)重威脅著跨國公司對外投資者的利益,同時(shí)也影響到東道國吸引外資的環(huán)境,因而從本世紀(jì)70年代以來,直接的、一次性的剝奪投資者的國有化,已為以間接的方式逐步影響投資者利益的間接國有化所取代,呈現(xiàn)出間接國有化即當(dāng)?shù)鼗陌l(fā)展趨勢。

由于東道國的國有化嚴(yán)重威脅了跨國公司對外直接投資的安全,損害了其根本利益,因而成為對外直接投資政治風(fēng)險(xiǎn)中最主要的風(fēng)險(xiǎn)之一,國有化措施對投資安全和利益的影響還在于是否在國有化之后給予充分的補(bǔ)償。國有化之后是否給予補(bǔ)償?應(yīng)給予何種補(bǔ)償?補(bǔ)償?shù)母鶕?jù)何在?對此,國際社會存在著以下三種不同的觀點(diǎn)和原則:

1.全部賠償原則。即赫爾原則,這是美國國務(wù)卿赫爾(Hull)在1938年提出來的,認(rèn)為實(shí)行國有化的國家有義務(wù)以“充分、即時(shí)、有效”的方式對財(cái)產(chǎn)被國有化的外國投資者支付全部賠償。這一原則是以私有財(cái)產(chǎn)不可侵犯為基礎(chǔ),以保護(hù)既得權(quán)益和反對不當(dāng)?shù)美麨榉梢罁?jù)。

2.不予補(bǔ)償?shù)脑瓌t。東道國采取國有化措施之后,不存在對被征收財(cái)產(chǎn)的外國投資者進(jìn)行補(bǔ)償?shù)膰H法律義務(wù),因而不必予以補(bǔ)償。這一原則的主要根據(jù)是國家原則和國民待遇原則,既然國有化是東道國行使的行為,是一國范圍內(nèi)的事情,應(yīng)由國內(nèi)法決定,采取國有化措施是維護(hù)自己的權(quán)利,不應(yīng)予以補(bǔ)償。至于在一定情況下,基于外交政策的考慮或出于國際禮讓,或其它外交上的原因,可給予一定補(bǔ)償,但不是法律義務(wù)。

3．適當(dāng)補(bǔ)償?shù)脑瓌t。這是發(fā)展中國家的學(xué)說和主張,比較符合實(shí)際。關(guān)于適當(dāng)補(bǔ)償原則的根據(jù)存在著分歧,發(fā)展中國家認(rèn)為,這一原則的合理根據(jù)是公平互利原則和國家對其自然資源永久原則。在國有化補(bǔ)償?shù)膶?shí)踐中,一般都是采取適當(dāng)補(bǔ)償?shù)脑瓌t,特別是通過“一攬子協(xié)議”(lumpSumExpreement)給予部分補(bǔ)償,如伊朗征用美資石油公司,是補(bǔ)償原金額的10%,戰(zhàn)后東歐國家國有化的補(bǔ)償額都是部分補(bǔ)償。我國在國有化的實(shí)踐中也采取適當(dāng)補(bǔ)償?shù)淖龇?如1979年中美政府達(dá)成的解決資產(chǎn)要求的協(xié)議中,我國同意支付8050萬美元作為對解放初被國有化的美國資產(chǎn)的補(bǔ)償,這只相當(dāng)于被中國收歸國有的美國總資產(chǎn)的41%〔3〕。

二、國有化風(fēng)險(xiǎn)的防范

跨國公司在對外直接投資中要保證投資的安全,必須對國有化風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范。風(fēng)險(xiǎn)的防范可以從以下幾方面進(jìn)行:

(一)母國方面

跨國公司的母國為跨國公司對外直接投資提供的風(fēng)險(xiǎn)防范主要有:

第一,建立跨國公司對外直接投資的保證制度。這是跨國公司母國為了保護(hù)與鼓勵本國的跨國公司進(jìn)行對外直接投資的國內(nèi)法制度建立這一制度的主要動機(jī)是通過對本國跨國公司的對外直接投資的政治風(fēng)險(xiǎn)(包括國有化風(fēng)險(xiǎn))提供法律保證,以達(dá)到促進(jìn)本國的對外直接投資、增強(qiáng)本國國際競爭地位的目的。這種保證制度主要包括以下兩方面:一是海外投資保險(xiǎn)制度;二是通過國內(nèi)立法進(jìn)行保護(hù)。

其一,一般來講,各國的海外投資保證制度都對匯兌險(xiǎn)、征收險(xiǎn)和戰(zhàn)亂險(xiǎn)三種政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保險(xiǎn),由資金雄厚的有政治后盾的國營公司或政府機(jī)構(gòu)充當(dāng)承保人,并且一般只限于經(jīng)東道國批準(zhǔn)并符合母國對外經(jīng)濟(jì)政策的合格投資。

各國海外投資保證制度對投資保險(xiǎn)合同雙方當(dāng)事人的基本權(quán)利義務(wù)及其運(yùn)作程序所作的規(guī)定基本相同,主要包括:(1)跨國公司向海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)申請投保,經(jīng)審查批準(zhǔn)后,雙方簽訂保險(xiǎn)合同,投保人履行定期交納保險(xiǎn)費(fèi)的義務(wù)。(2)一旦發(fā)生承保范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)事故,由海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)根據(jù)保險(xiǎn)合同向海外投資者賠償損失。(3)海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)取得跨國公司對外直接投資者的所有權(quán)和請求權(quán),向造成該項(xiàng)投資損失的東道國求償。

其二,通過國內(nèi)立法進(jìn)行保證。如美國的《對外援助法》,日本的《輸出保險(xiǎn)法》等等。

第二,母國與東道國之間簽訂的保護(hù)投資的雙邊條約。母國為了對海外投資者面臨的國有化風(fēng)險(xiǎn)提供保證,通常與東道國締結(jié)雙邊投資條約,為國有化風(fēng)險(xiǎn)提供條約,使其成為兩國政府的共同保證,以與其國內(nèi)法的保證相互配合,加強(qiáng)其保證的效力。而東道國為了吸引外資,營造良好的投資環(huán)境,也給外資以安全感。各國簽訂的雙邊投資條約中關(guān)于國有化的規(guī)定主要包括兩方面的內(nèi)容:一是關(guān)于國有化的方式;二是關(guān)于國有化的條件。幾乎所有的雙邊投資條約都規(guī)定國有化必須遵守的某些條件,如公共利益、非歧視性、補(bǔ)償和司法審查。如日本與埃及1977年的協(xié)議規(guī)定:締約國各方國民和公司的投資和收益,在締約地方的領(lǐng)土內(nèi)不得實(shí)行征收、國有化、限制或具有相當(dāng)于征收、國有化和限制效果的其他措施,除非符合下列條件:

(1)該措施是為了公共目的采取的并符合正當(dāng)法律;(2)該措施不是歧視性的;(3)給予及時(shí)、充分和有效的賠償。荷蘭、德國、美國、英國的樣板條約都具有大致相同的規(guī)定。我國與外國簽訂的雙邊投資條約與上面的規(guī)定基本內(nèi)容也是一致的。如我國與瑞典1982年的投資協(xié)定第3條規(guī)定:“締約任何一方對締約另一方投資者在其境內(nèi)的投資,只是為了公共利益,按照適當(dāng)?shù)姆沙绦?并給予補(bǔ)償,方可實(shí)行征收或國有化,或采取任何類似的其他措施,補(bǔ)償?shù)哪康?應(yīng)使該投資者處于未被征收或國有化相同的財(cái)政地位。征收或國有化不應(yīng)是歧視性的,補(bǔ)償不應(yīng)無故遲延,而且應(yīng)是可兌換的,并可在締約國領(lǐng)土間自由轉(zhuǎn)移?！薄?〕

第三,母國通過參加多邊條約和多邊投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為對外直接投資提供國有化風(fēng)險(xiǎn)保證。

1985年世界銀行年會通過的《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》為對外直接投資的國有化風(fēng)險(xiǎn)提供了條約保證,該公約在其承保的險(xiǎn)別中規(guī)定,該機(jī)構(gòu)承保征收和類似措施的風(fēng)險(xiǎn),即“由于東道國政府的責(zé)任,而采取的任何立法或行政措施,或懈怠行為,其作用為剝奪保權(quán)人對其投資的所有權(quán)或控制權(quán),或剝奪其投資中產(chǎn)生的大量效益,政府為管理其境內(nèi)的經(jīng)濟(jì)活動而通常采取普遍適用的非歧視措施不在此列”。

為了促進(jìn)對外直接投資向發(fā)展中國家流動,世界銀行1988年4月12日成立了多邊投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)之一就是在“接受投資的國家的議會組織或政府剝奪投資人的所有權(quán)或應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)利益遇到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)”,以及“對接受投資的國家政府取消合同投資者無處申訴,申訴被無故拖延和無法得到法律保障時(shí)”,“凡加入這一機(jī)構(gòu)的國家其公民代表的法人機(jī)構(gòu)可以申保,這一機(jī)構(gòu)則視具體情況決定是否承?！薄?〕。

由于多邊投資保證機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承保對外直接投資國有化風(fēng)險(xiǎn),因此,當(dāng)跨國公司成為該公約或機(jī)構(gòu)的成員之后,對外直接投資的國有化風(fēng)險(xiǎn)就可以在一定程度上進(jìn)行控制,國有化賠償問題可能會成為國際求償?shù)膶ο?這樣就為跨國公司的對外直接投資的國有化風(fēng)險(xiǎn)提供了國際法上的保證,有利于促進(jìn)跨國公司對外投資的發(fā)展。多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為一個(gè)全球性的國際組織,在控制對外直接投資的國有化風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)跨國公司對外直接投資方面是有重要的作用。

(二)東道國方面

防范東道國的國有化風(fēng)險(xiǎn)對跨國公司和東道國雙方都有好處。對于跨國公司來說,可以獲得更多的機(jī)會向利潤豐厚的發(fā)展中國家投資,占領(lǐng)更大的市場,推行全球性戰(zhàn)略;而對于東道國來說,可以從大量的跨國公司的對外直接投資中,選擇吸收高質(zhì)量符合本國發(fā)展要求的投資,更好地利用和掌握外國資本中的先進(jìn)技術(shù),并且可以消除跨國公司和東道國之間的不信任感,有利于雙方的友好合作,推動國際經(jīng)濟(jì)向前發(fā)展。

為了保護(hù)跨國公司對外直接投資的合法權(quán)益,許多東道國都通過憲法或外資立法對國有化風(fēng)險(xiǎn)提供保證,明確規(guī)定只是在法律限定的條件下才實(shí)行征收或國有化,并給予補(bǔ)償,以此來維護(hù)跨國公司對外直接投資的安全,吸引外資,發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)。關(guān)于國有化保證的國內(nèi)立法,各國的實(shí)踐均不相同。有的國家只通過憲法作出國有化保證。如印度憲法規(guī)定:“除非根據(jù)規(guī)定對取得資產(chǎn)給予賠償外,對任何財(cái)產(chǎn)不得進(jìn)行強(qiáng)制取得或征用。”埃塞俄比亞憲法規(guī)定,除非基于政府根據(jù)特別征用法所定條件的命令,并通過司法程序協(xié)商,確定支付公正補(bǔ)償,對任何人的財(cái)產(chǎn)不得進(jìn)行剝奪。墨西哥憲法規(guī)定:“除非為了公用并支付賠償,不得征收私人財(cái)產(chǎn)?！卑⒏?、馬來西亞、菲律賓、南斯拉夫等國的憲法也明確規(guī)定,征收財(cái)產(chǎn)必須為了公共利益,通過法律手段和法定程序,并予以“公平”、“公正”或“充分”補(bǔ)償。中國憲法第18條規(guī)定:中國允許外國企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人依中國法律規(guī)定在中國投資及從事其他活動,它們的合法利益和權(quán)利受中國法律保護(hù)。

除了在憲法上的保證之外,許多國家還在其外資立法中對跨國公司對外直接投資提供保證,保證的范圍通常還較為廣泛。印度尼西亞外資法規(guī)定:“除非國家利益確實(shí)需要并且合乎法律規(guī)定,政府不得全面地取消外資企業(yè)的所有權(quán),不得采取國有化和限制該企業(yè)經(jīng)營管理權(quán)的措施?！痹诓扇∩鲜龃胧r(shí),“政府有義務(wù)進(jìn)行賠償。賠償金額、種類以及支付的方法,按國際法原則,在當(dāng)事人之間協(xié)商解決。”埃及關(guān)于外國資本投資及自由貿(mào)易區(qū)法規(guī)定:“除通過合法程序,項(xiàng)目不得被收歸國有或征用,投資也不得被沒收、扣押和查封。”蘇丹1980年的《鼓勵投資法》規(guī)定:“除非為了公共利益,依據(jù)法律并對投資者支付公正補(bǔ)償,不得實(shí)行國有化,補(bǔ)償?shù)膬r(jià)值是在國有化時(shí)對投資者的財(cái)產(chǎn)估價(jià)后的時(shí)價(jià)。”泰國1970年的《投資促進(jìn)法》則保證不對所鼓勵投資的企業(yè)的活動實(shí)行國有化。我國的外資立法對國有化也有規(guī)定,1986年頒布的《外資企業(yè)法》第5條規(guī)定:“國家對外資企業(yè)不實(shí)行國有化和征收,在特殊情況下,根據(jù)社會公共利益的需要,對外資企業(yè)可以依照法律程序?qū)嵭姓魇?并給予相應(yīng)的補(bǔ)償?！薄?〕

我國目前的國際投資保險(xiǎn)制度不同于資本輸出國的海外投資保險(xiǎn)制度,是為了外國或港澳地區(qū)投資者在我國境內(nèi)的投資面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)提供保險(xiǎn)。中國人民保險(xiǎn)公司頒布了《外國投資保險(xiǎn)(政治風(fēng)險(xiǎn))條例》,將外國投資的政治風(fēng)險(xiǎn)列為重要的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)內(nèi)容,對于跨國公司在中國的投資的政治風(fēng)險(xiǎn)提供了重要的法律保障。

(三)跨國公司

從微觀的視角來考察,對國有化風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范時(shí),跨國公司本身是最為關(guān)鍵的因素?？鐕緦谢L(fēng)險(xiǎn)的防范可以三個(gè)階段來進(jìn)行,一是投資前期,二是投資中期,三是投資后期。不同階段的風(fēng)險(xiǎn)防范的側(cè)重點(diǎn)是不一樣的。

1.投資前期階段。

跨國公司在對外直接投資前期階段,主要是進(jìn)行對外直接投資的可行性研究,在研究的基礎(chǔ)上,可以評估投資的風(fēng)險(xiǎn)程度并作出正確的投資決策。

跨國公司的可行性研究是對具體的對外投資項(xiàng)目所作的可行性分析,在進(jìn)行對外直接投資時(shí),首先要對東道國的投資環(huán)境進(jìn)行分析,這是從宏觀上對東道國的投資風(fēng)險(xiǎn)所作的可行性研究,在分析的基礎(chǔ)上,提出“國別評價(jià)報(bào)告”,說明東道國在國有化風(fēng)險(xiǎn)方面所具有的客觀狀況。

在“國別評價(jià)報(bào)告”中,在對國有化風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析時(shí),要注意從以下兩個(gè)方面來進(jìn):第一,東道國國內(nèi)法即外資立法中關(guān)于國有化風(fēng)險(xiǎn)的保證狀況。第二,東道國與跨國公司母國是否簽訂雙邊投資保護(hù)協(xié)定,雙邊協(xié)定中是否有國有化風(fēng)險(xiǎn)的保證條款,保證的內(nèi)容和范圍如何。第三,東道國是否參加多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約,是不是公約的成員國,是否承擔(dān)公約所要求履行的國際法義務(wù)及其保證責(zé)任。投資前期階段的風(fēng)險(xiǎn)防范的目的是將風(fēng)險(xiǎn)控制在最小的范圍,盡可能避免風(fēng)險(xiǎn),防患于未然。

2.投資中期階段。

投資中期的風(fēng)險(xiǎn)防范主要是指跨國公司根據(jù)在其經(jīng)營過程中產(chǎn)生的種種嚴(yán)重影響投資安全性與收益性的事件與因素,隨時(shí)采取調(diào)整措施,以保證對外直接投資目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。

在對外直接投資的過程中,由于各方面因素的變化,會出現(xiàn)許多難以預(yù)料的情況,因此,跨國公司要建立起一套富有彈性的調(diào)整手段,具體辦法有:

第一,投資主體的調(diào)整。即跨國公司采取與東道國當(dāng)?shù)卣蚱髽I(yè)共同投資,建立合資企業(yè),這是一種積極的調(diào)整手段,通過投資主體的分散從而使投資風(fēng)險(xiǎn)也分散,因?yàn)楣餐顿Y要求投資主體共負(fù)盈虧,共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)?？鐕镜膶ν庵苯油顿Y采用這種方式可以將一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到當(dāng)?shù)睾腺Y者身上,從而可以避免當(dāng)?shù)卣扇〔焕恼?將風(fēng)險(xiǎn)分散。

第二,投資對象的調(diào)整。即跨國公司將投資的地域、行業(yè)、產(chǎn)品等分散化或多樣化,這種調(diào)整方式的實(shí)際應(yīng)用價(jià)值較大,如美國在東南亞的一家跨國公司,投資初期集中在油脂制造業(yè),隨著當(dāng)?shù)貒谢袈暤母邼q,該公司迅速將一部分投資轉(zhuǎn)移到其他行業(yè),從而避免了國有化的風(fēng)險(xiǎn)。

第三,投資方式的調(diào)整。它包括兩個(gè)方面的內(nèi)容:一是將股權(quán)投資和債權(quán)投資互換。股權(quán)投資和債權(quán)投資是常用的兩種投資方式,前者以購買股份和成為合資企業(yè)投資者等形式投資,按資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比重定期分紅,取得股息收;后者以銀行信貸、企業(yè)、商業(yè)信用等方式投資,這可獲得穩(wěn)定的利潤。當(dāng)國有化風(fēng)險(xiǎn)增大時(shí),跨國公司將股權(quán)出賣或轉(zhuǎn)為銀行信貸、母公司的買方信貸等債權(quán)形式;而當(dāng)債務(wù)危機(jī)增大時(shí),跨國公司又將其貸款轉(zhuǎn)換為股份投資,這種轉(zhuǎn)移盡管有一定困難,但可以減少風(fēng)險(xiǎn)。二是進(jìn)行投資幣種的轉(zhuǎn)換,即跨國公司為了防范風(fēng)險(xiǎn)將其投資幣種轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿拧?/p>

第四,投資戰(zhàn)略的調(diào)整。即跨國公司推行當(dāng)?shù)鼗耐顿Y戰(zhàn)略,增大跨國公司的當(dāng)?shù)鼗潭?。本世紀(jì)70年代以來,許多發(fā)展中國家要求實(shí)行外國投資當(dāng)?shù)鼗?即“逐步國有化”,其結(jié)果實(shí)際上就是使一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到“當(dāng)?shù)亍?并使國有化風(fēng)險(xiǎn)大大降低。

第五,投資經(jīng)營策略的調(diào)整。跨國公司在對外直接投資中,能否根據(jù)客觀情況的變化及時(shí)地調(diào)整投資經(jīng)營策略,直接關(guān)系到跨國公司的生存和發(fā)展。當(dāng)跨國公司與當(dāng)?shù)卣l(fā)生沖突時(shí),跨國公司應(yīng)從長遠(yuǎn)利益出發(fā),盡量與東道國保持友好的關(guān)系,寧可犧牲眼前利益,采取積極合作的政策,這有利于避免國有化的風(fēng)險(xiǎn)。

第5篇：跨國公司與直接投資范文

【關(guān)鍵詞】 外包生產(chǎn) 特定優(yōu)勢 折衷理論 OLI范式變化

一、FDI特定優(yōu)勢及OLI范式新發(fā)展

企業(yè)應(yīng)當(dāng)具有什么樣的優(yōu)勢是回答企業(yè)為什么能夠?qū)ν庵苯油顿Y的問題，或者說是回答企業(yè)對外直接投資成功必須具備的條件。壟斷優(yōu)勢理論、邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論、小規(guī)模技術(shù)理論等FDI主要理論正是通過對企業(yè)特定優(yōu)勢分析提出的。鄧寧（1979）將跨國公司對外直接投資應(yīng)具有的優(yōu)勢折衷歸納為三種，認(rèn)為海默的特定優(yōu)勢是一種所有權(quán)優(yōu)勢（O，ownership-specific advantages），巴克利和卡森的內(nèi)部化優(yōu)勢（I，internalization advantages）是跨國公司形成的基礎(chǔ)和跨國公司對外直接投資的必要條件，吸收俄林要素稟賦理論提出了區(qū)位優(yōu)勢（L，location specific advantages）是跨國公司在特定東道國對外直接投資成功的充分條件。OLI理論將以往幾個(gè)最具解釋力的FDI理論綜合在一起，較全面表述企業(yè)對外直接投資的優(yōu)勢，同時(shí)，這個(gè)理論的分析是一種分析范式和框架，這個(gè)框架具有較強(qiáng)生命力并在不斷發(fā)展（Cantwell and Narula，2003）。折衷理論的一個(gè)架構(gòu)是鄧寧（1988）年進(jìn)一步將要素稟賦理論與市場失靈理論結(jié)合提出的，如圖1。

鄧寧采用企業(yè)優(yōu)勢分析企業(yè)經(jīng)營方式：跨國經(jīng)營中，企業(yè)上一級交易形式向下一級交易形式跳進(jìn)的動因是為了獲得更多的優(yōu)勢，企業(yè)有貿(mào)易向契約、由契約想直接投資跳進(jìn)是必然的。這種關(guān)系可以表述成表1。至此形成對外直接投資的OLI優(yōu)勢范式（OLI Paradigm）或稱折衷理論。

在折衷理論形成至今的30多年中，為了使OLI范式能夠適應(yīng)跨國公司經(jīng)營環(huán)境及其自身的不斷發(fā)展，鄧寧對其理論進(jìn)行了幾次大的修正和補(bǔ)充，與代工生產(chǎn)研究有一定關(guān)系的是鄧寧20世紀(jì)90年代開始關(guān)注外部資源對跨國公司競爭優(yōu)勢的意義，將戰(zhàn)略聯(lián)盟整合到OLI范式中（Dunning，2001，2003）。經(jīng)過拓展，一個(gè)附加了動態(tài)內(nèi)容的折衷范式，將與資產(chǎn)增加和聯(lián)盟行為相關(guān)的跨國投資活動納入理論框架，作為檢驗(yàn)國際生產(chǎn)決定因素的一個(gè)新的分析框架。但是，這個(gè)進(jìn)展在解釋代工生產(chǎn)行為上有明顯的局限性：一是戰(zhàn)略聯(lián)盟與代工生產(chǎn)內(nèi)涵上的差異。戰(zhàn)略聯(lián)盟是由競爭向合作的同類型企業(yè)的合作關(guān)系。因此從生產(chǎn)過程看，聯(lián)盟企業(yè)是同一個(gè)生產(chǎn)過程的企業(yè)，它應(yīng)該是指品牌企業(yè)之間的聯(lián)合關(guān)系或者是指代工企業(yè)之間的聯(lián)合關(guān)系，而不是交叉的合作。同時(shí)，就長期戰(zhàn)略而言，戰(zhàn)略聯(lián)盟對于公司既不穩(wěn)定也不可靠，比較而言，代工生產(chǎn)關(guān)系更加穩(wěn)定和密切。二是以O(shè)LI范式分析跨國公司合作，目標(biāo)并未突破巴克利和卡森的內(nèi)部化理論，作為一種組織優(yōu)勢，內(nèi)部化優(yōu)勢仍然是一種單向、比較靜態(tài)優(yōu)勢，難以解釋跨國公司的逆內(nèi)部化現(xiàn)象，以及跨國公司對內(nèi)部化和逆內(nèi)部化并重的雙向、動態(tài)發(fā)展特征。因此，折衷理論的這一新發(fā)展在解釋代工企業(yè)對外直接投資優(yōu)勢上尚不準(zhǔn)確。

二、代工企業(yè)關(guān)鍵優(yōu)勢

1、代工企業(yè)優(yōu)勢二重性

有關(guān)代工企業(yè)對外直接投資特定優(yōu)勢的研究尚少見。這里在當(dāng)前國際新的分工模式下，分析和確定新興工業(yè)國家或地區(qū)代工企業(yè)具有的特定優(yōu)勢。壟斷優(yōu)勢理論在分析美國企業(yè)對外直接投資優(yōu)勢時(shí)將市場不完全歸納為四種類型：第一，產(chǎn)品市場不完全，包括產(chǎn)品差異、商標(biāo)、市場技能（廣告、促銷、服務(wù)等）或價(jià)格聯(lián)盟等；第二，要素市場不完全，包括專利、專有技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)上的優(yōu)勢和進(jìn)入資本市場的差異等；第三，在企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和外部經(jīng)濟(jì)上的不完全競爭，具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的企業(yè)可以降低成本，提高競爭力；第四，政府政策造成的市場扭曲，如政府有關(guān)稅收、關(guān)稅、利率和匯率等政策可能造成市場不完全。由于東道國當(dāng)?shù)仄髽I(yè)不具備前三種市場不完全，從而使發(fā)達(dá)國家企業(yè)具有壟斷優(yōu)勢，抵消跨國競爭和國外經(jīng)濟(jì)所引起的額外成本。第四種市場不完全則導(dǎo)致企業(yè)對外投資以利用其優(yōu)勢。代工企業(yè)不具有第一種壟斷優(yōu)勢。但是，代工企業(yè)的競爭力是高品質(zhì)低成本的生產(chǎn)能力，因此在第二點(diǎn)和第三點(diǎn)上，代工企業(yè)有生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的核心優(yōu)勢；生產(chǎn)成本一般低于跨國公司又高于東道國，因此具有相對優(yōu)勢。第四點(diǎn)上，代工企業(yè)具有一定的對外投資能力，但是一般遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于跨國公司。

以技術(shù)本地化理論和小規(guī)模技術(shù)理論為代表的研究將發(fā)展中國家企業(yè)對外直接投資各種優(yōu)勢歸結(jié)為：第一，小規(guī)模制造、特殊產(chǎn)品和密集使用勞動的制造技術(shù)優(yōu)勢。第二，使用當(dāng)?shù)刭Y源的優(yōu)勢。第三，接近當(dāng)?shù)厥袌龅膬?yōu)勢。第四，許多發(fā)展中國家已擁有或正在擁有對外直接投資所必需的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。第五，種族紐帶。分布在不同國家和地區(qū)同一種族關(guān)系往往導(dǎo)致對外直接投資。東方民族，更多傾向于種族紐帶。第六，國家的大力扶持。新興工業(yè)國家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平相對較高，實(shí)行自由經(jīng)濟(jì)制度，其代工企業(yè)具有上面第二、三、四項(xiàng)優(yōu)勢，在第一和第六項(xiàng)上表現(xiàn)不很明顯。

因此可以認(rèn)為，新興工業(yè)國家或地區(qū)是發(fā)展中國家向發(fā)達(dá)國家過渡階段，這種代工企業(yè)的對外直接投資具有發(fā)達(dá)國家企業(yè)和發(fā)展中國家企業(yè)對外直接投資的二重性。這是進(jìn)一步分析代工企業(yè)優(yōu)勢的基本背景。

2、代工企業(yè)關(guān)鍵優(yōu)勢

在代工企業(yè)的各個(gè)特定優(yōu)勢中，制造技術(shù)是核心。這個(gè)認(rèn)識來自兩個(gè)基本點(diǎn)：第一，新興工業(yè)國家或地區(qū)能夠出現(xiàn)代工企業(yè)是由于這些地區(qū)企業(yè)具有先進(jìn)制造技術(shù)和生產(chǎn)成本控制能力，即其最主要的后天能力或?qū)Ｓ兄R是其專業(yè)化的制造能力。第二，代工企業(yè)必須掌握跨國公司產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)要求的先進(jìn)工業(yè)制造技術(shù)，并不斷保持高質(zhì)量的生產(chǎn)，才能與跨國公司形成代工生產(chǎn)體系。一些案例生動地說明了這些。

代工方式是建立在企業(yè)已經(jīng)建立壟斷地位或知名品牌基礎(chǔ)上的，這個(gè)方式與早期的外部化內(nèi)涵不同，雙方能夠建立穩(wěn)定密切的合作關(guān)系，本文稱這個(gè)階段的外部化為有著內(nèi)部化因素的外部化，或者稱為“次內(nèi)部化”。代工企業(yè)對外直接投資是跨國公司和代工企業(yè)保持次內(nèi)部化關(guān)系和代工企業(yè)尋求技術(shù)內(nèi)部化動機(jī)的共同作用結(jié)果。

因此，代工企業(yè)自己實(shí)現(xiàn)內(nèi)部化即對外直接投資不是靠品牌資產(chǎn)，而是制造技術(shù)，是一種制造技術(shù)的復(fù)制，或者說是工廠的復(fù)制。

三、代工方式下OLI范式的演變

1、代工企業(yè)OLI范式

代工企業(yè)的OLI優(yōu)勢具有自身特色，可以將其歸納和表述為表2。對照表1和表2可以看出，次內(nèi)部化和內(nèi)部化相對應(yīng)，OLI范式的內(nèi)涵有所變化，反映了代工企業(yè)自身具有的優(yōu)勢特點(diǎn)與交易方式選擇的關(guān)系。

首先分析出口貿(mào)易階段：前面已經(jīng)分析，生產(chǎn)代工企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢主要是其制造技術(shù)優(yōu)勢、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、融資能力，這些與跨國公司相似，但是與跨國公司最大的區(qū)別是沒有品牌、關(guān)鍵專利等核心所有權(quán)。在僅僅擁有這種優(yōu)勢時(shí)，代工企業(yè)沒有控制海外市場的能力（低于跨國公司的能力），出口貿(mào)易是企業(yè)適當(dāng)?shù)倪x擇。實(shí)際上，國際代工企業(yè)往往是基于向國際用戶和市場出口制成品的設(shè)想而建立的，這一點(diǎn)可以從世界各國成立大量貿(mào)易加工企業(yè)看到。因此，國際代工企業(yè)的主要經(jīng)營方式是國際貿(mào)易。

其次分析技術(shù)轉(zhuǎn)讓階段：從50年代開始，經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)將市場不完全性納入到貿(mào)易和投資研究領(lǐng)域，指出最終產(chǎn)品市場和中間產(chǎn)品市場都是不完善的，尤其是中間產(chǎn)品市場的不完善性更強(qiáng)。一個(gè)公司掌握著技術(shù)和專利，為了消除不完全市場的交易成本，許多企業(yè)開始傾向于通過科層組織實(shí)現(xiàn)內(nèi)部化交易，從而獲得內(nèi)部化優(yōu)勢。由于代工企業(yè)的主要無形資產(chǎn)是制造技術(shù)，制造技術(shù)是其核心競爭力，制造技術(shù)難于進(jìn)行識別和品牌保護(hù)，因此，授權(quán)使用等契約交易并不適用于代工企業(yè)的國際經(jīng)營，代工企業(yè)契約投資的意愿和可能性不強(qiáng)，契約階段不明顯。

最后分析直接投資階段：代工企業(yè)直接投資的意義同樣在于通過充分利用區(qū)位優(yōu)勢，最大限度地發(fā)揮所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢，從而降低交易費(fèi)用和創(chuàng)造價(jià)值。這其中包括類似于跨國公司的一般動因：利用當(dāng)?shù)亓畠r(jià)勞動力、資源、技術(shù)和生產(chǎn)設(shè)施等要素；更便于了解當(dāng)?shù)厥袌鲂畔ⅲ粩噙m應(yīng)其需求變化；獲取稅收優(yōu)惠等政策利益；更好地了解當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)、政治、文化和社會等，從而制定正確的戰(zhàn)略；減少和克服差別待遇和法律障礙等。但是更重要的是代工企業(yè)的特殊動因：一是跟隨跨國公司步伐，保持次內(nèi)部化關(guān)系；二是本區(qū)域共同文化特性，等等。

2、“優(yōu)勢分離”與跨國公司OLI范式變化

在代工生產(chǎn)方式下，跨國公司OLI范式架構(gòu)是否變化，而又發(fā)生了什么變化呢？可以這樣認(rèn)為，這種變化主要是從一個(gè)公司的優(yōu)勢轉(zhuǎn)變?yōu)閮蓚€(gè)公司形成的體系優(yōu)勢，從引發(fā)因素到結(jié)果都與原來的架構(gòu)有所變化?？偟内厔荼憩F(xiàn)為這樣的過程：跨國公司優(yōu)勢，形成內(nèi)部化關(guān)系（跨國公司及其子公司）優(yōu)勢分離（新的跨國公司優(yōu)勢+代工企業(yè)優(yōu)勢），形成次內(nèi)部化關(guān)系（跨國公司A+代工企業(yè)B）。據(jù)此，這里提出一個(gè)代工生產(chǎn)方式下的OLI折衷范式，表述為圖2。

這個(gè)范式變化比較豐富，表示圖2具有自明性，這里不做更細(xì)表述。需要著重說明的有幾點(diǎn)。

（1）這里提出的“優(yōu)勢分離”概念是對代工生產(chǎn)方式重要變革在優(yōu)勢分析上的一種表述，對這種變革認(rèn)識的來源基于：第一，在一個(gè)企業(yè)不可能在所有方面都具有優(yōu)勢，自身的劣勢以致非核心的優(yōu)勢正在從企業(yè)剝離；第二，各個(gè)企業(yè)優(yōu)勢只隸屬于自己的情況正在變化，優(yōu)勢互補(bǔ)合作成為可能。從管理學(xué)的角度，優(yōu)勢分離、并在跨國公司和代工企業(yè)之間的分配可以理解為一種基于企業(yè)策略動機(jī)、新的市場發(fā)展和產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展推動的企業(yè)能力優(yōu)化組合。

（2）主導(dǎo)關(guān)系由內(nèi)部化轉(zhuǎn)化為次內(nèi)部化。代工企業(yè)以一種外在的內(nèi)部化，即與跨國公司建立的次內(nèi)部化關(guān)系優(yōu)勢來進(jìn)行對外投資。這時(shí)，制造技術(shù)從跨國公司的壟斷優(yōu)勢中分離，轉(zhuǎn)移到給代工企業(yè)身上，并具有替代跨國公司生產(chǎn)的職能。

（3）跨國公司企業(yè)邊界發(fā)生變化。企業(yè)存在一對矛盾：其企業(yè)管理邊界縮小，但是企業(yè)產(chǎn)出規(guī)模并未縮小，采用分離的觀點(diǎn)可以很好解釋這個(gè)矛盾，企業(yè)的邊界擴(kuò)大了，從一個(gè)跨國公司擴(kuò)展到包含代工企業(yè)的一個(gè)代工生產(chǎn)體系。因此，代工生產(chǎn)使跨國公司的規(guī)模具有彈性，形成優(yōu)勢分離和生產(chǎn)整合的特殊的規(guī)模效應(yīng)。

同樣，根據(jù)表1和表2所表示的跨國公司和代工企業(yè)的OLI范式，結(jié)合代工生產(chǎn)體系中跨國公司與代工企業(yè)的次內(nèi)部化關(guān)系特征。本文認(rèn)為，代工生產(chǎn)體系形成后，跨國公司的OLI優(yōu)勢發(fā)生變化，分解為跨國公司的OLI優(yōu)勢和代工企業(yè)的OLI優(yōu)勢，或者說兩個(gè)企業(yè)的OLI優(yōu)勢被內(nèi)化在一個(gè)體系里，并將其歸納和表述為表3。

四、結(jié)論與啟示

本研究突破了已有OLI范式隱含的品牌企業(yè)前提，同時(shí)提出和采用了優(yōu)勢分離的方法，因此擴(kuò)大了OLI范式的解釋范圍，為代工企業(yè)和國際代工體系的優(yōu)勢提供了合身的架構(gòu)：代工生產(chǎn)方式下，跨國公司原有的OLI優(yōu)勢演變?yōu)閲H代工生產(chǎn)體系的OLI優(yōu)勢，其中跨國公司的OLI范式發(fā)生優(yōu)勢分離，而代工企業(yè)擁有自身的OLI范式。這種新的優(yōu)勢形式推動著跨國公司和代工企業(yè)國際直接投資不斷發(fā)展。

這個(gè)結(jié)論對認(rèn)識在華投資企業(yè)的優(yōu)勢特點(diǎn)、投資策略的內(nèi)在關(guān)系等問題有較強(qiáng)的啟示：中國是世界制造業(yè)中心，從生產(chǎn)方式上看，可以將在華外資企業(yè)分為跨國公司和代工企業(yè)兩大基本類型，因此，研究這兩大企業(yè)群體的關(guān)系非常重要。具有跨國公司的優(yōu)勢更加向品牌戰(zhàn)略傾斜，而生產(chǎn)優(yōu)勢將向國際代工企業(yè)傾斜，而兩類企業(yè)投資策略是相關(guān)的。尤其值得注意的是，這種分離意味著發(fā)達(dá)國家跨國公司獨(dú)霸世界生產(chǎn)的格局已經(jīng)打破，這在產(chǎn)業(yè)總體結(jié)構(gòu)上給我國企業(yè)提供了一個(gè)進(jìn)入國際產(chǎn)業(yè)鏈、開展國際化戰(zhàn)略的一個(gè)重要機(jī)遇和渠道。

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第6篇：跨國公司與直接投資范文

只要在一個(gè)以上的國家和地區(qū)設(shè)有一個(gè)以上的海外子公司或分公司，并從事營利性生產(chǎn)經(jīng)營活動，有共同的決策中心和共同戰(zhàn)略，并分享風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任的企業(yè)，即可稱為跨國公司。

二、跨國公司在中國的整體情況

吸收外商直接投資，是中國擴(kuò)大對外開放和加快市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要組成，也是中國順應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化潮流，主動參與和利用國際分工的重要舉措。在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐、國際直接投資繼續(xù)回升的背景下，中國吸收外商直接投資保持平穩(wěn)發(fā)展，利用外資的質(zhì)量和水平進(jìn)一步得到提高，外資對中國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的推動作用得到進(jìn)一步增強(qiáng)。2005年，中國已經(jīng)是世界上僅次于美國和英國的第三大FDI流入國，是最具有吸引力的發(fā)展中國家。世界500強(qiáng)跨國公司中，已有470家在華投資。世界500強(qiáng)在華投資主要集中在電子、計(jì)算機(jī)、汽車、日用產(chǎn)品等行業(yè)。隨著跨國公司對華投資的增加，中國在跨國公司全球戰(zhàn)略中的地位日益上升，截至2005年底，主要來自日本、美國和歐盟等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的跨國公司在華設(shè)立的地區(qū)總部共40余家，大多集中在北京和上海，主要分布在電子、通訊、機(jī)械和電器等資本和技術(shù)密集型行業(yè)。

三、跨國公司在我國經(jīng)濟(jì)中的作用

1.有效地彌補(bǔ)了國內(nèi)建設(shè)資金的不足。利用外商直接投資以緩解和彌補(bǔ)長期制約我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的資金短缺現(xiàn)象是我國改革開放的重要內(nèi)容和既定方針。近20年來，外商直接投資的大規(guī)模流入，有效地彌補(bǔ)了我國國內(nèi)建設(shè)資金的供給不足，極大地促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速與穩(wěn)定發(fā)展。這突出表現(xiàn)在我國歷年實(shí)際利用外商直接投資占全社會固定資產(chǎn)投資的比重總體上呈現(xiàn)明顯地上升趨勢。在我國經(jīng)濟(jì)特區(qū)和沿海開放城市，外商直接投資已成為社會固定資產(chǎn)投資的主要資金來源。外商直接投資還是我國部分行業(yè)（如近海油氣開發(fā)等）的主要資金來源。外商直接投資不僅增加了我國實(shí)際性投資，彌補(bǔ)了國內(nèi)建設(shè)資金缺口，而且從很大程度上提高了資金使用率，進(jìn)而推動了我國經(jīng)濟(jì)的快速穩(wěn)定發(fā)展。

2.促進(jìn)科技進(jìn)步和管理水平提高，并進(jìn)而推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與升級。我國吸收外商直接投資的重要目的之一就是要向跨國公司學(xué)習(xí)先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)，以加快我國經(jīng)濟(jì)改革的步伐?？鐕臼菄H競爭的優(yōu)勝者，競爭優(yōu)勢很多，主要表現(xiàn)在科學(xué)技術(shù)上的領(lǐng)先地位和企業(yè)管理的科學(xué)化等知識資產(chǎn)方面的優(yōu)勢。實(shí)踐證明，跨國公司帶來了大批先進(jìn)實(shí)用的技術(shù)以及在質(zhì)量管理、營銷戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)管理、技術(shù)管理、勞動工資管理、生產(chǎn)管理和庫存管理等方面先進(jìn)的管理方法，對我國直接投資有利于我國企業(yè)經(jīng)營管理水平和勞動生產(chǎn)率的大幅度提高?？鐕具€重視人才的培養(yǎng)和利用本地人才，為我國企業(yè)造就一大批新型管理人才，促進(jìn)人才素質(zhì)和管理水平的提高。

3.擴(kuò)大就業(yè)機(jī)會，提高就業(yè)質(zhì)量。跨國公司為我國提供了大量新的就業(yè)機(jī)會。我國已有超過145000多家外商投資企業(yè)投產(chǎn)開業(yè)，直接從業(yè)人員超過1750多萬人，約占全國非農(nóng)業(yè)勞動人口的10%以上。另外，跨國公司的工作條件、工資待遇和福利都比較好，大量中國雇員在跨國公司就業(yè)，在一定程度上改善了我國就業(yè)質(zhì)量，特別是跨國公司的職業(yè)培訓(xùn)，為我國培養(yǎng)了大量熟練技工和專門人才。

4.增加了政府稅收。為吸引外商來華直接投資，長期以來我國給予了跨國公司諸多稅率優(yōu)惠待遇。隨著大量跨國公司來華投資，我國主要來源于跨國公司的涉外稅收逐年大幅度增長。外商投資企業(yè)上繳的稅收以成為我國政府稅收的重要來源之一。

四、跨國公司對華投資存在的主要問題

跨國公司對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮巨大作用，然而，我們必須看到外資和跨國公司本身是一把雙刃劍，它也為中國經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展帶來了很多不可忽視的、深刻的負(fù)面影響

1.外資壟斷，威脅中國經(jīng)濟(jì)安全、國家安全。跨國公司具有資本雄厚、技術(shù)先進(jìn)、管理高效以及發(fā)展戰(zhàn)略精妙等優(yōu)勢，容易在東道國獲得巨大市場份額，擠壓東道國內(nèi)資企業(yè)的生存空間，甚至壟斷東道國市場，控制東道國產(chǎn)業(yè)，威脅東道國產(chǎn)業(yè)和國家經(jīng)濟(jì)安全。目前，在中國的感光膠卷、電梯、軟飲料、手機(jī)、電腦、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、計(jì)算機(jī)處理器等行業(yè)，跨國公司均占有絕對壟斷地位，許多行業(yè)的內(nèi)資企業(yè)已接近全軍覆滅。跨國公司在許多行業(yè)的市場控制與品牌傾銷行為有日益加強(qiáng)的趨勢，損傷了國內(nèi)民族工業(yè)的發(fā)展，阻礙了中國形成具有國際競爭力的大企業(yè)，而且掌握了太多的對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要的技術(shù)，影響到中國的產(chǎn)業(yè)和國家經(jīng)濟(jì)安全。

第7篇：跨國公司與直接投資范文

聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議《世界投資報(bào)告》是在各國（地區(qū)）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，參考其他有關(guān)信息資料進(jìn)行綜合調(diào)整撰寫而成的，具有相當(dāng)高的國際權(quán)威性。每年報(bào)告正式出版之際，貿(mào)發(fā)會議同一時(shí)間在全球主要國家和地區(qū)舉行首發(fā)式，向政府官員、專家學(xué)者、企業(yè)界人士和新聞記者介紹上一年度全球直接投資的情況并分析當(dāng)前和未來的趨勢。今年《世界投資報(bào)告》的主題是“轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)”。報(bào)告在分析2003年外資流動特點(diǎn)以及2004年發(fā)展趨勢的同時(shí)，以超過一半的篇幅分析了全球及各國服務(wù)業(yè)外國直接投資的特點(diǎn)和趨勢。為了使讀者了解全球外國直接投資的最新狀況和發(fā)展態(tài)勢，本刊將《2004年世界投資報(bào)告》的要點(diǎn)摘發(fā)如下，以饗讀者。

2003年全球外國直接投資（FDI）流入量下跌至5600億美元，這是外國直接投資連續(xù)第三年呈下滑態(tài)勢。流入發(fā)達(dá)國家的外國直接投資額減少仍然是造成全球外國直接投資流入量下滑的原因：2003年發(fā)達(dá)國家吸收的外國直接投資總額為3670億美元，比2002年減少了25%。從全球范圍看，111個(gè)國家的外國直接投資流入量有所增長，82個(gè)國家的流入量相對減少。流入美國的外國直接投資額減少了53%，跌至300億美元，尤為引人矚目，這也是美國近12年來吸收外國直接投資最少的一年。流入中東歐地區(qū)的外國直接投資也呈疲軟態(tài)勢，由原先的310億美元減少至210億美元。只有發(fā)展中國家群體出現(xiàn)了復(fù)蘇，其外國直接投資流入量增長了9%，總計(jì)達(dá)到1720億美元。在該群體中，各個(gè)國家和地區(qū)的具體情況又有所不同：非洲和亞太地區(qū)出現(xiàn)增長，而拉丁美洲和加勒比地區(qū)則持續(xù)下跌。50個(gè)最不發(fā)達(dá)國家（LDCs）獲得的外國直接投資仍然很少，只有70億美元。

發(fā)達(dá)國家：喜憂參半

發(fā)達(dá)國家2003年吸收外國直接投資的狀況喜憂參半：其中，10個(gè)國家的外國直接投資流入量有所增加，16個(gè)國家的流入量有所減少。從整體來看，發(fā)達(dá)國家接受的外國直接投資額下降了25%，跌至3670億美元。從外國直接投資的構(gòu)成來看（外國直接投資是由公司內(nèi)借貸、股權(quán)和再投資回報(bào)共同構(gòu)成），發(fā)達(dá)國家的公司內(nèi)借貸直線下跌，而股權(quán)流量也有所下滑，只是降幅相對較小。然而，由于利潤率的提高，發(fā)達(dá)國家的再投資收入?yún)s有所增長。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐緩慢是造成吸收外國直接投資減少的一個(gè)不利因素。發(fā)達(dá)國家跨國并購交易的數(shù)目和價(jià)值連續(xù)三年呈下滑趨勢。由于美國接受的外國直接投資額由630億美元下降到300億美元，跌幅超過一半，因此它的排名落在了盧森堡（由于外國直接投資在當(dāng)?shù)刂苻D(zhuǎn)的緣故）、中國和法國的后面。歐盟接受的外國直接投資總量下降了21%，為2950億美元。

與此同時(shí)，發(fā)達(dá)國家的對外直接投資額卻增長了4%，達(dá)到5700億美元，主要原因是美國的對外直接投資有所增加，其增長幅度近三分之一，達(dá)到了1520億美元。美國再度成為對外直接投資最大的來源國，其后依次是盧森堡（由于外國直接投資在當(dāng)?shù)刂苻D(zhuǎn)的緣故）、法國和英國。盡管美國對外直接投資額增加，但外國直接投資流入量卻有所減少，二者相抵形成了1220億美元的凈負(fù)差，這也是美國有史以來數(shù)額最高的投資赤字。

從2004年起，發(fā)達(dá)國家的外國直接投資前景依然看好。發(fā)達(dá)國家2004年上半年宣布的公司并購交易數(shù)量有所攀升，從而預(yù)示下半年的局面較為有利。據(jù)貿(mào)發(fā)會議對跨國公司和選址專家進(jìn)行的調(diào)查結(jié)果顯示，與西歐地區(qū)相比，北美和日本的外國直接投資發(fā)展前景更為樂觀。

亞太地區(qū)：止跌回升

2003年，流入亞太地區(qū)的外國直接投資止跌回升，漲幅為14%，達(dá)到1070億美元。本地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)體的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)迅猛增長、投資環(huán)境逐步改善，以及鼓勵跨區(qū)域投資和有利于跨國公司擴(kuò)大生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的區(qū)域一體化進(jìn)程是推動外國直接投資大量涌入亞太地區(qū)的原因。SARS的爆發(fā)對該地區(qū)吸引外國直接投資的影響微乎其微。從整體來看，亞太地區(qū)34個(gè)經(jīng)濟(jì)體吸收的外國直接投資有所增加，21個(gè)經(jīng)濟(jì)體吸收的外國直接投資有所減少。

在亞太地區(qū)內(nèi)，流入不同次區(qū)域、不同國家以及不同行業(yè)的外國直接投資頗不均衡?？傮w而言，流入該地區(qū)的外國直接投資主要集中在東北亞地區(qū)（2003年的外國直接投資流入量達(dá)720億美元）和服務(wù)行業(yè)。如果不考慮盧森堡這個(gè)特例，中國是2003年全世界吸收外國直接投資最多的國家，吸收外國直接投資額為535.05億美元。流入東南亞地區(qū)的外國直接投資上升了27%，達(dá)到190億美元。盡管南亞地區(qū)的外國直接投資流入量增長了34%，但只有60億美元。資源豐富的中亞地區(qū)吸收的外國直接投資從2002年的45億美元上升到61億美元，而流入西亞的外國直接投資則從36億美元上升到了41億美元。盡管流入巴布亞新幾內(nèi)亞的外國直接投資出現(xiàn)了明顯增長，但流入太平洋諸島嶼的外國直接投資總額仍然較少，僅為2億美元。

1995年，亞太地區(qū)服務(wù)行業(yè)接受的外國直接投資的存量占流入該地區(qū)的外國直接投資總存量的43%，2002年這一比例增加到50%，而制造業(yè)則下降至44%。初級品行業(yè)，尤其是石油和天然氣行業(yè)對外國直接投資具有強(qiáng)烈的吸引力。中國的制造業(yè)吸引的外國直接投資最多，此外，無論是從絕對值的角度，還是從相對值的角度來看，其他經(jīng)濟(jì)體的服務(wù)行業(yè)所吸收的外國直接投資比例均有所增長。對于新興的工業(yè)經(jīng)濟(jì)體和東盟次區(qū)域來說更是如此。諸如《東盟服務(wù)業(yè)框架協(xié)議》這樣的區(qū)域合作協(xié)議為外國直接投資向服務(wù)行業(yè)的流動起到了推動作用。

在國家政策方面，亞太地區(qū)的各個(gè)國家繼續(xù)放寬吸引外國直接投資的政策，并努力改善投資環(huán)境。大多數(shù)國家都已經(jīng)同主要的投資伙伴締結(jié)了雙邊投資條約（BITs）和避免雙重征稅條約（DTTs）。這些國家還借助2003年締結(jié)的若干項(xiàng)自由貿(mào)易協(xié)定（FTAs），以及與投資成員達(dá)成的其他經(jīng)濟(jì)安排改善了彼此間的合作關(guān)系。

亞太地區(qū)吸引外國直接投資的潛力依然很大：據(jù)貿(mào)發(fā)會議對全球規(guī)模最大的跨國公司所做的調(diào)查結(jié)果顯示，有近五分之三的受調(diào)查公司預(yù)測，未來兩年內(nèi)流入亞太地區(qū)的外國直接投資將會有所增長。尤其是中國、印度和泰國，它們的前景非常光明。但是西亞地區(qū)的發(fā)展情況卻不容樂觀，有13%的受訪者預(yù)測，流入該地區(qū)的外國直接投資將有所下降。

非洲地區(qū)：呈現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)

2003年流入非洲地區(qū)的外國直接投資增長了28%，達(dá)到150億美元，但是仍然低于2001年高峰期的200億美元。2003年，非洲地區(qū)有36個(gè)國家的外國直接投資流入量有所增加，17個(gè)國家的流入量有所減少。對自然資源的投資和跨國并購活動（其中包括以私有化方式實(shí)現(xiàn)的并購）的再次興起是非洲吸引外國直接投資復(fù)蘇的原因。摩洛哥是非洲地區(qū)吸引外國直接投資最多的國家。從總體上看，擁有豐富自然資源的國家（如安哥拉、乍得、赤道幾內(nèi)亞、尼日利亞和南非）仍然是外國直接投資首選的目的國，不過許多較小的國家也分享到了外國直接投資復(fù)蘇所帶來的惠澤。服務(wù)業(yè)吸收的外國直接投資呈上升趨勢，尤其是在電信、電力和零售貿(mào)易領(lǐng)域。例如，流入南非電信業(yè)和信息技術(shù)行業(yè)的外國直接投資已經(jīng)超過了采礦和采掘業(yè)。

鑒于非洲地區(qū)所蘊(yùn)藏的自然資源潛力，蓬勃發(fā)展的全球商品市場，以及投資者對非洲地區(qū)所持觀念的轉(zhuǎn)變，非洲地區(qū)2004年以及未來吸引外國直接投資的前景比較光明。但是，2004年接受貿(mào)發(fā)會議調(diào)查的著名跨國公司卻認(rèn)為，與其他地區(qū)相比，非洲吸引外國直接投資的前景仍然不容樂觀：五分之一的受調(diào)查公司認(rèn)為，未來兩年內(nèi)非洲吸引的外國直接投資會有所增長，三分之二的受調(diào)查對象認(rèn)為非洲地區(qū)的外國直接投資流量將保持不變。

規(guī)章制度的持續(xù)改善有助于非洲國家吸引更多的外國直接投資。2003年，一些非洲國家進(jìn)一步放寬了吸引外國直接投資的制度，還有一些國家重新恢復(fù)了私有化方案。部分國家要么已經(jīng)締結(jié)了自由貿(mào)易協(xié)定，要么是在相關(guān)談判中取得了積極進(jìn)展。通過《2004年加速落實(shí)AGOA法案》，美國把《促進(jìn)非洲增長和機(jī)會法案》（AGOA）延長到了2015年，此舉有助于擴(kuò)大非洲地區(qū)的國際生產(chǎn)。

拉美和加勒比地區(qū)：再度下滑

流入拉丁美洲和加勒比地區(qū)的外國直接投資連續(xù)四年呈下降趨勢，2003年的下降幅度達(dá)3%，跌至500億美元。這是自1995年以來該地區(qū)接受的年均外國直接投資額最少的一年。在拉丁美洲和加勒比地區(qū)的40個(gè)經(jīng)濟(jì)體中，19個(gè)經(jīng)濟(jì)體吸收的外國直接投資有所下降。尤其是巴西和墨西哥，它們是本地區(qū)吸引外國直接投資最多的國家。由于私有化進(jìn)程勢頭減緩、歐盟經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲軟（除美國以外，它是該區(qū)域最主要的外國直接投資來源地），以及阿根廷金融危機(jī)后本地區(qū)的一些國家出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退或增速減緩，因此外國直接投資下滑對拉丁美洲和加勒比地區(qū)造成了沉重打擊。由于墨西哥的加工出口行業(yè)吸引的外國直接投資所有下降，因此外界擔(dān)心墨西哥可能正在失去對外國直接投資的吸引力。一些規(guī)模略小的經(jīng)濟(jì)體，如智利和委內(nèi)瑞拉在2003年吸收的外國直接投資有所增長，智利彌補(bǔ)了上一年所遭受的損失。綜上所述，該地區(qū)接受的外國直接投資在發(fā)展中國家吸收的外國直接投資總量中所占的比例重又回到了最近一次外國直接投資蓬勃發(fā)展前的水平。2003年，拉丁美洲和加勒比地區(qū)的對外直接投資增長至110億美元。

由于拉丁美洲和加勒比地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有望回升，因此人們樂觀地認(rèn)為，該地區(qū)未來吸收的外國直接投資將逐步恢復(fù)。實(shí)際上，根據(jù)貿(mào)發(fā)會議對跨國公司所做的調(diào)查，大部分公司總裁均認(rèn)為，該地區(qū)接受的外國直接投資將逐步增加。一部分國家還把工作重點(diǎn)放在了進(jìn)一步放寬吸引外國直接投資體制和精簡投資審批程序上。

中東歐地區(qū)：急劇下滑

中東歐地區(qū)2003年的外國直接投資流入量驟然下跌，由原先的310億美元下降到了210億美元，這完全出乎人們的意料，流入捷克共和國和斯洛伐克（它們是本地區(qū)吸收外國直接投資最多的兩個(gè)國家）的外國直接投資減少是造成這一結(jié)果的主要原因。從總體上看，中東歐地區(qū)有10個(gè)國家的外國直接投資流入量有所增加，9個(gè)國家的流入量相對減少。俄羅斯接受的外國直接投資也由35億美元下降到了10億美元。與之形成鮮明對比的是，中東歐地區(qū)的對外直接投資額則由50億美元上升至70億美元，其中俄羅斯的對外直接投資額就占到了五分之三。2002年中東歐地區(qū)規(guī)模最大的25家跨國公司中，俄羅斯公司在排名前五位的公司中占據(jù)了四個(gè)席位。俄羅斯跨國公司對外直接投資的目的是，力求在擴(kuò)大后的歐盟中占據(jù)一席之地，并且控制它們的全球價(jià)值鏈。其他中東歐國家的跨國公司則把投資重點(diǎn)放在了低收入的中東歐國家或發(fā)展中國家身上，它們希望藉此來提高自身的競爭力。

8個(gè)新近加入歐盟的中東歐國家（捷克共和國、愛沙尼亞、匈牙利、拉脫維亞、立陶宛、波蘭、斯洛伐克和斯洛文尼亞）非但沒有從歐盟老成員國那里吸引到多少外國直接投資，相反，它們實(shí)際接受的外國直接投資額已由2002年的230億美元驟跌到2003年的110億美元。一些歐盟新成員國為了提高對國內(nèi)外投資者的吸引力，甚至采取措施將公司稅降低到與愛爾蘭等地區(qū)旗鼓相當(dāng)?shù)乃健W盟新成員不但擁有低勞動力成本、低公司稅率，以及可以享受歐盟補(bǔ)貼的綜合優(yōu)勢，而且還具備了有利的投資環(huán)境、較高技術(shù)水平的勞動力，以及自由進(jìn)入其他歐盟市場的便利條件，因此，歐盟新成員成為了吸引歐盟國家以及第三方國家外國直接投資的理想目的地。

有鑒于此，中東歐地區(qū)在吸引外國直接投資方面具有光明的前景也就不足為怪了，接受貿(mào)發(fā)會議調(diào)查的著名跨國公司和選址專家中，有三分之二以上的受訪者預(yù)計(jì)，中東歐地區(qū)2004-2005年的外國直接投資流入量將有所上漲，這個(gè)比例在接受調(diào)查的所有地區(qū)中名列榜首。據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示，投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)（IPAs）將在這一進(jìn)程中發(fā)揮積極作用，它們將主要通過更為有的放矢的工作，以及進(jìn)一步放寬外國直接投資政策來提高東道國的吸引力。

FDI：充滿希望的未來

報(bào)告指出，2004年外國直接投資的發(fā)展前景仍然充滿希望。雖然2003年的跨國并購交易額僅為2970億美元，并依然保持低迷狀態(tài)，但跨國并購已經(jīng)開始回升。2004年上半年的跨國并購交易額比2003年同期增長了3%。在這一勢頭以及其他因素（如主要母國和東道國的經(jīng)濟(jì)增長幅度較高，公司盈利改善，股票價(jià)值上揚(yáng)）的共同推動下，2004年的外國直接投資流量開始復(fù)蘇。再投資回報(bào)、股權(quán)和公司內(nèi)的借貸是外國直接投資的三個(gè)組成部分，其中，利潤率較高的再投資回報(bào)在2003年已經(jīng)恢復(fù)增長，并創(chuàng)下新的記錄。而外國直接投資的其他組成部分―――股權(quán)和公司內(nèi)借貸在2004年也有望上揚(yáng)。

同以往一樣，發(fā)達(dá)國家的跨國公司將推動全世界外國直接投資流量重新恢復(fù)增長。

但越來越多的發(fā)展中國家的跨國公司也正在做出自己的貢獻(xiàn)。20世紀(jì)80年代中期，發(fā)展中國家的跨國公司的外國直接投資流量還不到全球外國直接投資總量的6%，在90年代的后五年，這一比例增加至11%左右，但是在2002-2003年期間，這一比例又回落到7%（年平均流量達(dá)460億美元）。發(fā)展中國家跨國公司的對外直接投資存量約占全球?qū)ν庵苯油顿Y存量的十分之一，該存量在2003年增長了8%，達(dá)到8590億美元。按照對外直接投資占固定資本形成總額的比例來衡量，某些發(fā)展中國家已經(jīng)超過了部分發(fā)達(dá)國家：例如，與美國（7%）、德國（4%）和日本（3%）相比，新加坡 (2001-2003年)為36%、智利為7%，馬來西亞為5%。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇逐漸趨于穩(wěn)定，這些國家和其他發(fā)展中國家的外國直接投資可望恢復(fù)增長。

盡管發(fā)展中國家的對外直接投資有所增長，但發(fā)達(dá)國家的對外直接投資仍然占全部對外直接投資總額的90%以上。事實(shí)上，荷蘭、瑞典、瑞士和英國等對外直接投資額較高的國家的跨國公司的所有權(quán)優(yōu)勢正顯得越來越突出?！?004年世界投資報(bào)告》首次采用了貿(mào)發(fā)會議對外直接投資業(yè)績指數(shù)，此項(xiàng)指標(biāo)排名顯示，各個(gè)國家在這方面的表現(xiàn)迥然不同。按照該指數(shù)的排名―――以一國對外直接投資額占全世界對外直接投資總額的比例與其占全世界GDP的比例之比來衡量―――位居榜首的國家包括比利時(shí)和盧森堡(由于過轉(zhuǎn)外國直接投資緣故)、巴拿馬和新加坡。此外，荷蘭、瑞典、瑞士和英國以及其他發(fā)達(dá)國家也名列前茅。

繼續(xù)放寬外國直接投資體制有助于外國直接投資的復(fù)蘇。2003年，全世界有244項(xiàng)法律和法規(guī)的修訂影響到外國直接投資的流動，其中220項(xiàng)是朝著更加開放的方向發(fā)展。2003年，全世界達(dá)成了86項(xiàng)雙邊投資條約和60項(xiàng)避免雙重征稅條約，從而使這兩類條約的總數(shù)分別達(dá)到2265項(xiàng)和2316項(xiàng)。然而，從每年新締結(jié)的條約數(shù)量上看，雙邊投資條約自2002年以來一直呈下降趨勢，而避免雙重征稅條約自2000年以來也在不斷減少。

貿(mào)發(fā)會議2004年第一季度對全世界335家規(guī)模最大的跨國公司(含發(fā)達(dá)國家、發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體) 以及87位國際選址專家做了一次調(diào)查，受調(diào)查對象均對外國直接投資的未來發(fā)展持樂觀態(tài)度。他們表示，亞太以及中東歐等地區(qū)的外國直接投資有望上揚(yáng)，尤其值得一提的是，外國直接投資會在亞洲的中國和印度以及中東歐的波蘭出現(xiàn)大幅攀升之勢。

整體復(fù)蘇并不意味著所有國家在吸引外國直接投資方面都有樂觀的發(fā)展前景。貿(mào)發(fā)會議為衡量一國對外國直接投資的吸引力而制定的吸引外國直接投資業(yè)績指數(shù)顯示，諸如捷克共和國、中國香港和愛爾蘭這樣的經(jīng)濟(jì)體，即便是在外國直接投資衰退期仍然能夠吸引到大量的投資。而日本、南非和泰國等經(jīng)濟(jì)體的情況則截然相反，把這些經(jīng)濟(jì)體在貿(mào)發(fā)會議的吸引外國直接投資業(yè)績指數(shù)上的排名，與吸引外國直接投資潛力指數(shù)上的排名進(jìn)行比較后發(fā)現(xiàn)，這些經(jīng)濟(jì)體在吸引外國直接投資時(shí)并未發(fā)揮出它們的全部潛力。

跨國公司：向服務(wù)業(yè)發(fā)展

外國直接投資的復(fù)蘇進(jìn)一步推動了國際生產(chǎn)的發(fā)展。目前，全世界至少有6.1萬家跨國公司的90多萬家國外分公司參與了國際生產(chǎn)活動，它們所代表的外國直接投資存量約為7萬億美元。當(dāng)前的國際生產(chǎn)仍然相當(dāng)集中。從數(shù)量上看，2002年全世界100家規(guī)模最大的跨國公司只是全球跨國公司總數(shù)的0.2%，但是這100家跨國公司的分公司的銷售額卻達(dá)到了所有跨國公司國外分公司銷售總額的14%，這100家公司的資產(chǎn)占全球所有跨國公司總資產(chǎn)的12%，雇員人數(shù)占全球所有跨國公司雇員總數(shù)的13%。在經(jīng)歷了一段時(shí)間的停滯之后，2002年，這些跨國公司在資產(chǎn)、銷售額和雇員人數(shù)方面均恢復(fù)了增長。

接受貿(mào)發(fā)會議調(diào)查的著名跨國公司和選址專家認(rèn)為，某些服務(wù)行業(yè)，如電氣設(shè)備和電子設(shè)備、機(jī)動車輛和機(jī)床吸引外國直接投資的前景更為光明。范圍廣泛的公司職能外遷乃大勢所趨。預(yù)計(jì)外國直接投資在發(fā)展中國家仍將以“綠地投資”為主，在發(fā)達(dá)國家則以跨國并購為主。而世界各國和各個(gè)地區(qū)的投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)將繼續(xù)在吸引外國直接投資方面展開競爭，并以激勵措施和目標(biāo)鎖定作為關(guān)鍵性的投資促進(jìn)工具。

外國直接投資的結(jié)構(gòu)正在向服務(wù)業(yè)方向轉(zhuǎn)變。在上世紀(jì)70年代初期，服務(wù)業(yè)部門的外國直接投資存量僅占全世界外國直接投資存量的四分之一；1990年這一比例還不到50%；而2002年則上升至60%，估計(jì)為4萬億美元。在同一時(shí)期，初級部門的外國直接投資存量占全世界外國直接投資存量的比例由9%下降到6%，而制造業(yè)的降幅更大，由42%降至34%。

服務(wù)業(yè)的外國直接投資的構(gòu)成也在發(fā)生變化。直到最近，它還主要集中在貿(mào)易和金融兩個(gè)領(lǐng)域，兩者2002年吸收的外國直接投資存量占全球服務(wù)業(yè)吸收外國直接投資總存量的47%，在全球外國直接投資流量中占35%（1990年分別為65%和59%）。然而，諸如供電、供水、電信和企業(yè)活動（包括IT帶動的商業(yè)服務(wù)）等行業(yè)的地位越來越重要。例如，從1990年到2002年，發(fā)電和電力配送領(lǐng)域的外國直接投資存量值增長了14倍；電信、倉儲和運(yùn)輸行業(yè)增長了16倍；企業(yè)服務(wù)增長了9倍。

從平均值來看，2001-2002年，服務(wù)業(yè)吸收的外國直接投資額占外國直接投資流入總額的三分之二，大約為5000億美元。此外，由于母國和東道國的服務(wù)部門在跨國經(jīng)營方面落后于制造業(yè)，因此它在吸引外國直接投資上仍然大有可為。

第8篇：跨國公司與直接投資范文

基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)外來直接投資的興起與以下幾個(gè)因素密切相關(guān)。

首先，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)建設(shè)投資(尤其是在該產(chǎn)業(yè)比較薄弱的發(fā)展中國家和新興市場)十分必要。基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)是決定一個(gè)經(jīng)濟(jì)體競爭力的主要因素，其質(zhì)量是吸引外來直接投資的重要決定性因素，也是促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和融入全球經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵。新興市場工業(yè)化、城市化以及國際化發(fā)展迅猛，對基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的需求也急劇增加。對于工業(yè)化、城市化和信息化一日千里的發(fā)展中國家而言，改善基礎(chǔ)設(shè)施條件是實(shí)現(xiàn)千年發(fā)展目標(biāo)(MDGs)的關(guān)鍵。

其次，基礎(chǔ)設(shè)施投資具有高度資本密集性和復(fù)雜性的典型特征，資金短缺和效率低下的發(fā)展中國家和新興市場疲于應(yīng)付。越來越多的發(fā)展中國家20世紀(jì)90年代在基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)對外開放，吸引大量外資流入。盡管這樣，這些國家仍然存在巨大的資金缺口。非洲每年基礎(chǔ)設(shè)施投資需求高達(dá)400億美元，而1996-2006年跨國公司累計(jì)直接投資協(xié)議金額僅為450億美元(WIR2008，UNCTAD)。

第三，基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的對外開放。面對基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)巨大的市場和投資需求，一些國家需要更大程度上吸引跨國公司等私人資本。UNCTAD下屬的全球投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)協(xié)會的一項(xiàng)調(diào)查表明，70％的投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)正積極尋求基礎(chǔ)設(shè)施的外來投資。為此，這些國家在基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)進(jìn)行自由化改革和放松外資收購管制，邀請跨國公司參與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。為利用這些制度變化以及當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長帶來的獲取市場和實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的機(jī)會，發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)跨國公司充分利用在網(wǎng)絡(luò)設(shè)計(jì)和運(yùn)營、工程能力、環(huán)境保護(hù)知識、項(xiàng)目管理能力和默會知識、實(shí)踐技能以及盈利模式和財(cái)務(wù)實(shí)力等方面的專業(yè)技能紛紛進(jìn)入外國基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)。

二、全球基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)外來直接投資現(xiàn)狀

(一)外來直接投資規(guī)?？焖贁U(kuò)張

1990-2006年全球基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的外來直接投資金額增長了31倍，達(dá)到7860億美元，發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的外來直接投資金額增長了29倍，達(dá)到1990億美元(WIR2008，UNCTAD)。全球內(nèi)向直接投資存量中基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)所占比重從1990年的2％快速擴(kuò)張到2006年的接近10％。其間大多數(shù)基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)外來直接投資金額持續(xù)增長，電力和通信產(chǎn)業(yè)增長最為顯著，交通和水務(wù)產(chǎn)業(yè)則增長較少。其中1996-2006年跨國公司在該產(chǎn)業(yè)的私人股權(quán)投資累計(jì)高達(dá)2460億美元。

(二)跨國公司直接投資來源集中但有所分化

發(fā)達(dá)國家的跨國公司仍然支配著全球基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的國際化投資(WIR2008，UNCTAD)。2006年基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)全球100強(qiáng)跨國公司中，53家來自歐盟(53家公司海外資產(chǎn)和總資產(chǎn)分別占據(jù)全球100強(qiáng)的76.7％、63.7％)，14家來自美國(14家公司海外資產(chǎn)和總資產(chǎn)分別占據(jù)全球100強(qiáng)的7.4％、23.4％)，而其中22家總部設(shè)立在發(fā)展中國家或者轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體(海外資產(chǎn)和總資產(chǎn)分別占據(jù)全球100強(qiáng)的11.6％、8.6％)。欠發(fā)達(dá)國家在基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)投資國際化過程中總體上仍處于被“邊緣化”的地位。1996—2006年期間欠發(fā)達(dá)國家在發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)私人股權(quán)投資中所占比例略高于5％，2006年則僅占2％。但是來自亞洲地區(qū)的跨國公司參與顯著增加，其中絕大多數(shù)來自香港(5家)、馬來西亞(3家)、新加坡(3家)。尤其是在發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)中，來自南方國家的跨國公司發(fā)揮著更加突出的作用。在亞洲和大洋洲，1996-2006年來自發(fā)展中國家的協(xié)議投資幾乎占據(jù)50％，在通信和交通產(chǎn)業(yè)占據(jù)大多數(shù)比例。非洲40％的基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)協(xié)議投資金額來自發(fā)展中國家，其中通信產(chǎn)業(yè)58％的協(xié)議投資金額來自發(fā)展中國家。但是拉美和加勒比海國家來自發(fā)展中國家投資者的參與則非常有限(僅占16％的私人協(xié)議投資額)。

(三)跨國公司的參與形式多樣但因產(chǎn)業(yè)而異

跨國公司采用直接投資、特許經(jīng)營、私有化和綠地投資、管理與租賃協(xié)議等多種形式參與基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)直接投資，但是不同產(chǎn)業(yè)的主要參與形式各有不同(WIR2008，UNCTAD)。在跨國公司進(jìn)入發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)過程中，通信產(chǎn)業(yè)絕大多數(shù)情況下采取直接投資。在電力行業(yè)，最常使用特許經(jīng)營(占62％)，交通(超過80％)和水務(wù)產(chǎn)業(yè)(占70％)絕大多數(shù)情況下也都采用特許經(jīng)營。其次是私有化和綠地投資(占36％)。水務(wù)產(chǎn)業(yè)使用管理和租賃協(xié)議的情況也相對較多(占25％)。

(四)不同國家和產(chǎn)業(yè)開放程度各異

發(fā)達(dá)國家和相對較為發(fā)達(dá)的發(fā)展中國家與轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體由于擁有更加發(fā)達(dá)的制度和管制能力，尤其是近二十年來基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)對外更加開放。例如，1996-2000年拉美和加勒比海國家吸收了該產(chǎn)業(yè)跨國公司私人股權(quán)投資的67％，而2000年以來非洲和亞洲的份額增長則相對更快(WIR2008，UNCTAD)。產(chǎn)業(yè)方面，那些相對容易放松管制和引入競爭的基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)一般對跨國公司的參與更加開放。例如，移動通信產(chǎn)業(yè)最為開放，水務(wù)開放程度最低。2006年發(fā)達(dá)國家基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)跨國公司100強(qiáng)中，65家來自電力和通信產(chǎn)業(yè)，只有5家來自水務(wù)產(chǎn)業(yè)；發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)跨國公司50強(qiáng)中，30家來自電力和通信產(chǎn)業(yè)，只有2家來自水務(wù)產(chǎn)業(yè)。

三、基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)外來直接投資對東道國的影響

(一)產(chǎn)業(yè)促進(jìn)效應(yīng)

基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的外來直接投資通過技術(shù)擴(kuò)散、產(chǎn)業(yè)競爭、產(chǎn)業(yè)合作和服務(wù)供應(yīng)幾種途徑產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)影響。

1技術(shù)擴(kuò)散效應(yīng)

直接投資是向接受投資的國家傳授資本經(jīng)營技能和技術(shù)知識等經(jīng)營資源的綜合行為?；A(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的跨國公司主要通過技術(shù)擴(kuò)散向東道國輸入硬件(例如水凈化專業(yè)設(shè)備)和軟件技術(shù)(例如組織和管理實(shí)踐)。東道國政府一般選擇信譽(yù)好、實(shí)力強(qiáng)的外國投資者參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，有利于引進(jìn)先進(jìn)的管理、技術(shù)，提高建設(shè)效率、降低成本和價(jià)格，并為國內(nèi)企業(yè)提供比較、學(xué)習(xí)和借鑒的機(jī)會。例如，通信產(chǎn)業(yè)國際經(jīng)營者的進(jìn)入降低了信息通訊技術(shù)的獲取和使用門檻。跨國公司通過經(jīng)營國際經(jīng)濟(jì)合作2009年第8期流程再工程化設(shè)計(jì)，改善采購和分包實(shí)踐，改進(jìn)客戶記錄和搜集方法等帶來軟件技術(shù)。技術(shù)擴(kuò)散的主要路徑包括合資企業(yè)、人員流動和示范效應(yīng)。在中國電力行業(yè)，外來跨國公司在大型合資項(xiàng)目的參與中涉及到與中方系統(tǒng)而廣泛的項(xiàng)目管理合作。不過這種技術(shù)擴(kuò)散的效果還取決于國內(nèi)企業(yè)是否具有強(qiáng)大的吸收能力這一關(guān)鍵因素。

2產(chǎn)業(yè)競爭效應(yīng)

跨國公司通過產(chǎn)業(yè)競爭促進(jìn)效益。基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)競爭程度越強(qiáng)，跨國公司的參與越是可能提高效益(WIR2008，UNCTAD)。在許多國家，由于通信產(chǎn)業(yè)的技術(shù)變革和產(chǎn)業(yè)改革，競爭性的市場結(jié)構(gòu)已經(jīng)形成。在烏干達(dá)，本國企業(yè)和跨國公司之間的競爭導(dǎo)致通信價(jià)格的下降和移動電話普及率的提升。國別研究也表明，私有化和競爭之間相互促進(jìn)：競爭促進(jìn)私有化的收益，反之亦然。不過，在本質(zhì)上仍然是自然壟斷性質(zhì)的水務(wù)產(chǎn)業(yè)，跨國公司的進(jìn)入會導(dǎo)致國家壟斷轉(zhuǎn)變?yōu)樗接械耐赓Y壟斷，這將限制競爭從而改進(jìn)效益的空間(WIR2008，UNC—TAD)。在其他基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)，跨國公司參與在提升競爭和效益的同時(shí)，也限制了國內(nèi)企業(yè)的進(jìn)入和排斥了現(xiàn)有企業(yè)。一些發(fā)展中國家的經(jīng)驗(yàn)表明，在競爭性相對更強(qiáng)的電力和通信領(lǐng)域，跨國公司進(jìn)入在某些方面存在反競爭行為。

3產(chǎn)業(yè)合作效應(yīng)

東道國基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)除了通過公司變革，還可以與跨國公司進(jìn)行產(chǎn)業(yè)合作提升效益。在有些收入水平較高或者規(guī)模較大、國內(nèi)企業(yè)競爭能力較強(qiáng)的發(fā)展中國家，通過部分私有化允許外來跨國公司持有少數(shù)股權(quán)，這種合作利于提升競爭力和效益(WIR2008，UNCTAD)。例如摩洛哥電信通過這樣的方式變得更有競爭力。在中國，外來跨國公司主要通過與國有企業(yè)合資參與基礎(chǔ)設(shè)施投資，相關(guān)企業(yè)績效得到很大提升。在印度，塔塔電力等私有電力企業(yè)利用私有化契機(jī)，通過與外來跨國公司合資進(jìn)入電力產(chǎn)業(yè)?；A(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)全球100強(qiáng)跨國公司中來自發(fā)展中國家或者地區(qū)的參與者更有能力與外來跨國公司進(jìn)行合作。尤其是在通信和交通產(chǎn)業(yè)，因?yàn)檫@兩個(gè)產(chǎn)業(yè)中來自發(fā)展中國家或地區(qū)的參與者已經(jīng)成為主要參與者甚至全球領(lǐng)導(dǎo)者。

4服務(wù)供應(yīng)效應(yīng)

跨國公司還影響到東道國基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)服務(wù)供應(yīng)和價(jià)格?？鐕緟⑴c一般會增加?xùn)|道國基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的供應(yīng)和質(zhì)量，但是價(jià)格影響則情況各異(WIR2008，UNCTAD)。有些情況下定價(jià)超出窮人的支付能力，因此，跨國公司參與帶來的產(chǎn)業(yè)影響改進(jìn)未必會轉(zhuǎn)化為所有社會成員福利的增加(表現(xiàn)為更多的選擇和更強(qiáng)的購買力)，尤其是對窮人和居住在農(nóng)村、邊遠(yuǎn)和經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)的人來說。在通信領(lǐng)域尤其是移動通信領(lǐng)域，跨國公司在改善供應(yīng)、擴(kuò)大服務(wù)覆蓋率、降低價(jià)格和增強(qiáng)可獲得性方面的影響最為明顯。隨著跨國公司引入新的商業(yè)模式，許多發(fā)展中國家經(jīng)歷過一場“移動革命”，低收入群體也能享受到移動服務(wù)?？鐕具M(jìn)入交通領(lǐng)域極大程度地改善了主要港口的服務(wù)質(zhì)量從而增強(qiáng)了發(fā)展中國家與全球經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系。

但是，在電力和水務(wù)產(chǎn)業(yè)，跨國公司的影響則較為復(fù)雜。跨國公司參與對電價(jià)、水價(jià)及其可獲得性的影響取決于政治、社會、契約問題以及生產(chǎn)率和效益改進(jìn)等因素(WIR2008，UNC—TAD)。如果政府沒有對使用者進(jìn)行補(bǔ)貼，增加供應(yīng)、提升生產(chǎn)效率和效益并不足以在維持收支平衡情況下保持低價(jià)。一些發(fā)展中國家的經(jīng)驗(yàn)也表明，增加私人部門(包括跨國公司)在電力行業(yè)的投資會增加電力供應(yīng)、增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)連結(jié)性，從而穩(wěn)定改善電力供應(yīng)的可靠性和服務(wù)質(zhì)量。考慮到相關(guān)因素，電力價(jià)格因?yàn)榭鐕镜倪M(jìn)入優(yōu)勢會有所下降，但是價(jià)格變化趨勢并不確定。盡管有證據(jù)表明在良好設(shè)計(jì)的框架下供水服務(wù)會得到顯著改善，但是跨國公司在水務(wù)領(lǐng)域的參與對使用者可獲得性的影響并不令人滿意(WIR2008，UNC，TAD)。

5總體產(chǎn)業(yè)影響

相關(guān)研究表明，基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的外來直接投資有助于改進(jìn)產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)效率、可靠性和質(zhì)量(WIR2008，UNCTAD)。外來直接投資者的參與就使得通信和交通產(chǎn)業(yè)服務(wù)價(jià)格下降和數(shù)量增加。例如增加通信和交通產(chǎn)業(yè)服務(wù)供應(yīng)和降低相應(yīng)服務(wù)的價(jià)格。但是在特定產(chǎn)業(yè)，這些積極效應(yīng)還取決于特定的政策因素。尤其是在電力和水務(wù)產(chǎn)業(yè)，如果跨國公司效率的改善(供應(yīng)增加和質(zhì)量提高)不足以在彌補(bǔ)成本的同時(shí)維持低價(jià)而且政府不對使用者提供補(bǔ)貼，一部分人尤其是窮人的用水、用電就會受到影響。而且技術(shù)擴(kuò)散的效應(yīng)取決于東道國的學(xué)習(xí)吸收能力，產(chǎn)業(yè)競爭過程中可能排斥競爭，產(chǎn)業(yè)合作可能使得小國家基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)被外國控制。因此，電力和水務(wù)等特定領(lǐng)域如何發(fā)揮外來直接投資的積極的產(chǎn)業(yè)影響，還需要當(dāng)?shù)卣畯纳鐣W(xué)的視角制訂和執(zhí)行重要的政策措施。這給國家經(jīng)濟(jì)安全問題的產(chǎn)生埋下伏筆，也給有關(guān)國家的行政當(dāng)局帶來嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，后面就將討論這兩個(gè)問題。

(二)國家經(jīng)濟(jì)安全問題

國家經(jīng)濟(jì)安全是一種國家經(jīng)濟(jì)不受內(nèi)外環(huán)境干擾、威脅、破壞而維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)的一種狀態(tài)。它既包括一國抗擊各種風(fēng)險(xiǎn)的能力，也包含該國為確保經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展而確立的戰(zhàn)略目標(biāo)以及為此而采取的策略與措施(趙英，2007)。近年來，國際化取向的國家經(jīng)濟(jì)安全問題備受重視。盡管全球總體傾向于對外來直接投資保持開放姿態(tài)，2007年與對外直接投資潛在相關(guān)的政策改革中的74％目的在于增強(qiáng)東道國對外來直接投資的吸引力(WIR2008，UNCTAD)。但是全球針對不斷增長的保護(hù)主義的關(guān)注和爭論也日益增加，過去幾年中對外來直接投資不太友好的政策變革逐漸增長。美國對與國家安全可能相關(guān)的直接投資項(xiàng)目采取更加嚴(yán)格的限制措施。獨(dú)聯(lián)體國家和俄羅斯聯(lián)邦盡管整體上對外來直接投資日益開放，但是仍然限制外來直接投資在采掘業(yè)和其他戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的投資行為。俄羅斯聯(lián)邦2007年通過戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)法律，規(guī)定外國投資者在這些產(chǎn)業(yè)只能擁有少數(shù)股權(quán)。在哈薩克斯坦，新通過的自然資源法賦予政府在相關(guān)協(xié)議損害國家在石油、金屬和礦產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益情況下單方面修改協(xié)議的權(quán)力。在南美洲，采礦業(yè)比較開放，但是石油、天然氣行業(yè)仍受高度管制。

基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)外來直接投資積極效應(yīng)的不確定性使得各國擔(dān)心國家經(jīng)濟(jì)安全受到威脅。例如，中國水資源稀缺正在加劇，外資進(jìn)入中國城市水務(wù)項(xiàng)目日漸增多，其中全球最大三家水務(wù)公司(法國威立雅、蘇伊士里昂水務(wù)集團(tuán)、泰晤士水務(wù)公司)無一例外都把中國作為其全球市場的重要部分，其獲利動機(jī)遲早會與中國市場的價(jià)格承受水平發(fā)生沖突。一些國家對允許外資企業(yè)控制某些基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目(包括電力生產(chǎn)和輸送、港口經(jīng)營和通信)日益謹(jǐn)慎(WIR2008，UNCTAD)。出于國家安全或者公共利益的考慮，一些國家正大量引入新的限制措施。UNCTAD下屬的全球投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)協(xié)會的一項(xiàng)調(diào)查表明，有24％的投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)沒有積極尋求基礎(chǔ)設(shè)施的外來投資。而那些積極尋求外資投入的領(lǐng)域主要集中于電力生產(chǎn)、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)和機(jī)場，而不是電力分銷和傳輸領(lǐng)域。欠發(fā)達(dá)國家的交通產(chǎn)業(yè)則更傾向于吸引來自發(fā)展中國家跨國公司的參與。這在相當(dāng)程度上反映出這些國家或者地區(qū)對于國家經(jīng)濟(jì)安全問題的考慮。

基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)國家經(jīng)濟(jì)安全問題的產(chǎn)生主要同其產(chǎn)業(yè)屬性密切相關(guān)。其一，基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)經(jīng)常涉及到建造有形的網(wǎng)絡(luò)，本質(zhì)上具有寡頭或者壟斷的屬性，外資的進(jìn)入和控制容易引起壟斷嫌疑和激起反壟斷訴求與調(diào)查。其二，基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)提供的服務(wù)具有公共產(chǎn)品的特征，許多國家將進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)領(lǐng)域視為一大社會和政治問題。外資的進(jìn)入和控制可能降低公共服務(wù)產(chǎn)品的可獲得性和提高服務(wù)價(jià)格，損害到部分社會成員和組織的利益，容易引起國家經(jīng)濟(jì)安全方面的爭議。

(三)政策挑戰(zhàn)

盡管外來直接投資有助于改進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)效率、可靠性和質(zhì)量，但是這種效果在很大程度上取決于東道國是否具備完善的管制環(huán)境(WIR2008，UNCTAD)。為利用好跨國公司參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來的積極影響，東道國政府在說服外商投資本國、營造管制環(huán)境、制定政策和施政方面卻面臨諸多嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

1說服外資參與充滿挑戰(zhàn)

許多國家積極吸引外資發(fā)展本國的基礎(chǔ)設(shè)施，但是如何說服外資企業(yè)參與投資則充滿挑戰(zhàn)。來自發(fā)達(dá)國家和大型新興經(jīng)濟(jì)體日益增長的需求導(dǎo)致潛在投資者要求更高的回報(bào)率。欠發(fā)國際經(jīng)濟(jì)合作2009年第8期達(dá)的低收入國家由于市場較小，在吸引跨國公司參與基礎(chǔ)設(shè)施投資和最大化跨國公司參與的收益方面力不從心、不具優(yōu)勢。這在需要大規(guī)模資本投資、盈虧平衡困難和社會問題眾多的情況下更是一個(gè)需要特別關(guān)注的問題。不僅如此，項(xiàng)目失敗和各種投資爭議還使得海外投資者(尤其是發(fā)達(dá)國家投資者)對基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投資更加謹(jǐn)慎。這樣一來，跨國公司在發(fā)展中國家尤其是低收入國家基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的直接投資面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。對相關(guān)仲裁決議的回顧顯示，不足50％的補(bǔ)償有利于提出申訴的跨國公司，而且所補(bǔ)償?shù)膿p失遠(yuǎn)低于投資者所主張的賠償金額。盡管這些跨國公司的母國和國際組織擁有各種有助于在短期內(nèi)動員向發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域進(jìn)行投資的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，但是目前的很多風(fēng)險(xiǎn)模型并不能適應(yīng)低收入國家的實(shí)際情況。例如，當(dāng)?shù)刎泿湃谫Y需要一個(gè)有效的貨幣互換市場，而當(dāng)?shù)厍∏∪狈@種市場。

2缺乏完善的制度和管制框架帶來風(fēng)險(xiǎn)

不管如何確定私人投資和公共投資比例，完善的制度和執(zhí)行機(jī)制對于確保基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的效率和公平都很關(guān)鍵(WIR2008，UNCTAD)。加強(qiáng)對外來投資者保護(hù)和是降低他們的風(fēng)險(xiǎn)往往以政府管制靈活性下降為代價(jià)。如果沒有完善的制度和管制框架，對外資開放基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)失敗的風(fēng)險(xiǎn)就會增加。而且一旦自由化，則很難逆轉(zhuǎn)。理想狀態(tài)下，開放前就應(yīng)該進(jìn)行競爭性重組、引入管制政策和建立獨(dú)立的管制機(jī)構(gòu)，這樣有助于明確潛在投資者的競爭規(guī)則、使得政府從容應(yīng)對特定的項(xiàng)目管理。而實(shí)際上，很多國家尤其是新興市場經(jīng)濟(jì)體的開放往往走在廣泛變革的前面，結(jié)果往往不甚理想。直到建立起有效的管制框架，發(fā)展中國家才可能改善公共部門開放的效應(yīng)。

3政府官員承受更強(qiáng)的壓力

制定和執(zhí)行能夠駕馭跨國公司在基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)潛在作用的政策需要具備高超的技能(WIR2008，UNCTAD)。例如，東道國需要考慮何時(shí)和在多大規(guī)模上引入跨國公司參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和管理最為合適。由于不同的國家政策優(yōu)先考慮的因素有所不同，私人和公共投資之間的最優(yōu)比例情況各異。東道國政府需要對不同項(xiàng)目的競爭性需求進(jìn)行優(yōu)先選擇，為選中的項(xiàng)目確定明確而符合實(shí)際的目標(biāo)，并將這些目標(biāo)整合進(jìn)入更高層次的發(fā)展戰(zhàn)略之中。政府還需要找到一些確?？鐕緟⑴c的項(xiàng)目帶來預(yù)期發(fā)展效應(yīng)的方式。這意味著從中央到地方的政府部門需要掌握必要的引導(dǎo)、談判、管制和監(jiān)督項(xiàng)目方面的制度性技能。

吸引跨國公司參與基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的提供增加了政府官員的責(zé)任和壓力?；A(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的投資需要密集的雙方談判，形成的協(xié)議要反映各個(gè)項(xiàng)目的特定要求和協(xié)議各方的意愿。因此，培養(yǎng)政府官員具備確定跨國公司參與的最優(yōu)水平和形式以及談判和監(jiān)督項(xiàng)目執(zhí)行的能力就非常重要。但是，跨國公司和東道國政府之間往往在信息和經(jīng)驗(yàn)方面存在不對稱性，政府官員在協(xié)議談判過程中，可資利用的資源和能力不及外來跨國公司。大多數(shù)跨國公司傾向于使用國際法律公司和其他在項(xiàng)目融資交易方面擁有專長的專家，但是這在發(fā)展中國家?guī)撞豢赡堋?/p>

三、我國基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)外來直接投資現(xiàn)狀

(一)政策條件

1983年起我國開始利用外資進(jìn)行城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。1986年國務(wù)院頒布了《關(guān)于中外合資建設(shè)碼頭優(yōu)惠待遇的暫行規(guī)定》，中國港口建設(shè)最早開始向外資開放。1991年頒布實(shí)施的《中華人民共和國外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅法》促進(jìn)了我國基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)外來直接投資的發(fā)展。該法第七條第三款規(guī)定：設(shè)在沿海經(jīng)濟(jì)開放區(qū)和經(jīng)濟(jì)特區(qū)、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)所在城市的老市區(qū)或者設(shè)在國務(wù)院規(guī)定的其他地區(qū)的外商投資企業(yè)，屬于能源、交通、港口、碼頭或者國家鼓勵的其他項(xiàng)目的，可以減按15％的稅率征收企業(yè)所得稅。其《實(shí)施細(xì)則》第七十三條第一款第一項(xiàng)規(guī)定：在沿海經(jīng)濟(jì)開放區(qū)和經(jīng)濟(jì)特區(qū)、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)所在城市的老市區(qū)設(shè)立的從事能源、交通、港口建設(shè)的項(xiàng)目的生產(chǎn)性外資企業(yè)，可以減按15％的稅率征收企業(yè)所得稅?！秾?shí)施細(xì)則》第七十三條第一款第二項(xiàng)規(guī)定：從事港口、碼頭建設(shè)的中外合資經(jīng)營企業(yè)，可以減按15％的稅率征收企業(yè)所得稅?！秾?shí)施細(xì)則》第七十五條第一款第一項(xiàng)規(guī)定：從事港口碼頭建設(shè)的中外合資經(jīng)營企業(yè)，經(jīng)營期在十五年以上的，經(jīng)企業(yè)申請，所在地的省、自治區(qū)、直轄市稅務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，從開始獲利的年度起，第一年至第五年免征企業(yè)所得稅，第六年至第十年減半征收企業(yè)所得稅。而《國務(wù)院關(guān)于擴(kuò)大外商投資企業(yè)從事能源交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目稅收優(yōu)惠規(guī)定適用范圍的通知》(國發(fā)(1999)13號)則規(guī)定：自1999年1月1日起，將外資稅法實(shí)施細(xì)則關(guān)于從事能源、交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的生產(chǎn)性外商投資企業(yè)，減按15％征收企業(yè)所得稅的規(guī)定擴(kuò)大到全國。2004年1月1日我國正式實(shí)施的《港口法》將港口的建設(shè)和經(jīng)營列為鼓勵外商投資的項(xiàng)目，并且在投資比例方面取消了限制。

(二)主要方式

改革開放初期我國基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)利用外資的主要形式是借用國外貸款，包括借用外國政府貸款、國際金融組織貸款和國際商業(yè)貸款。隨著改革開放的深入廣泛推進(jìn)，外商開始直接投資于我國城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。外商直接投資我國城市基礎(chǔ)設(shè)施的最早形式是中外合資經(jīng)營、中外合作經(jīng)營。例如，和黃集團(tuán)1993年持股50％與上海港務(wù)局合資組建了總投資達(dá)56億人民幣的上海集裝箱碼頭有限公司。隨后又持股73％與深圳鹽田港集團(tuán)合資成立鹽田國際集裝箱碼頭公司，開創(chuàng)了外方控股中國大陸港口的先河。而近年來BOT(Build-Oper-ation-Transfer)、TOT(Trans-1et-Operation-Transfer)等新型直接投資模式則屢見不鮮。

(三)主要問題

1投資規(guī)模不足

整體上看，我國吸引的外資中超過50％集中于加工工業(yè)，近30％用于房地產(chǎn)，投資于基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的比例很低。僅從基礎(chǔ)設(shè)施內(nèi)部的投資比例來看，近年來外商直接投資比例不足5％。這往往與以下因素有關(guān)：外商投資者往往固守中國資金短缺的傳統(tǒng)觀念提出很高的、不合理的預(yù)期投資回報(bào)率要求；外商出于對中國政治政策環(huán)境穩(wěn)定性的偏見性的誤解(例如外商對我國尚未完成市場化、法制化和民主化的經(jīng)濟(jì)、法律政治環(huán)境缺乏足夠的信心)而實(shí)施項(xiàng)目繁多、復(fù)雜的審慎調(diào)查工作，往往貽誤很多在華投資的良機(jī)；國內(nèi)對于外商直接投資城市公共基礎(chǔ)設(shè)施心理上存在排斥和擔(dān)憂。

2產(chǎn)業(yè)分布不合理

外商直接投資主要流向發(fā)達(dá)地區(qū)的通信、電力、供水、供熱等公用事業(yè)，而對垃圾污水處理、道路橋梁、公共交通等(尤其是中西部地區(qū)的)方面投資嚴(yán)重欠缺。這可能同各產(chǎn)業(yè)間的投資收益率差異以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)價(jià)格和投融資體制改革進(jìn)程不同步直接相關(guān)。

3地區(qū)分布不協(xié)調(diào)

全國外資中86％均集中于東部沿海，城市基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)也基本是這個(gè)比例。外商直接投資明顯側(cè)重在沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。上海、江蘇、遼寧、廣東等沿海省市有不少外企直接投資城市基礎(chǔ)設(shè)施，而大量內(nèi)地省市幾乎沒有利用外資，西部地區(qū)微乎其微。這可能同內(nèi)地市場發(fā)展程度不足、收益風(fēng)險(xiǎn)較大、外資缺乏了解直接相關(guān)。

四、政策啟示

為充分利用基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)外來直接投資對于緩解資金壓力、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、增加就業(yè)、增進(jìn)社會福利和提高國際競爭力的積極作用并削弱消極影響，我國需要從國家經(jīng)濟(jì)安全和完善投資環(huán)境方面制定有效的政策措施。

首先，高度重視基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)安全。產(chǎn)業(yè)安全是國家經(jīng)濟(jì)安全的基礎(chǔ)，而基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)安全則是產(chǎn)業(yè)安全的基礎(chǔ)。對于日益擴(kuò)大開放的中國而言，必須高度重視基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的安全問題。盡管直到2007年基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施投資的資金來源主要來自我國國有投資，但逐步多樣化的投資主體和資金來源意味著產(chǎn)業(yè)安全和國家經(jīng)濟(jì)安全威脅仍然存在。在基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)安全問題上，我國需要牢牢把握兩點(diǎn)：不能為了解決資金、技術(shù)不足的矛盾而放棄對基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的控制權(quán)；不能因?yàn)闆]有失去對基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的控制權(quán)而對產(chǎn)業(yè)安全威脅置若罔聞。因?yàn)橥赓Y對于產(chǎn)業(yè)安全的威脅不完全基于對股權(quán)比例的表面控制，更多的會是基于技術(shù)和管理優(yōu)勢的經(jīng)營行為操控所帶來的實(shí)質(zhì)性威脅。出于產(chǎn)業(yè)安全的考慮，在我國管制環(huán)境尚待完善、欠缺管制經(jīng)驗(yàn)的情況下，在吸引外資企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)方面最好繼續(xù)堅(jiān)持小規(guī)模進(jìn)行而不是大張旗鼓，而且最好在較少引起安全爭議的基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)(例如電力和交通)開始擴(kuò)大外資引進(jìn)規(guī)模。即使在這樣的前提下，也要高度重視管制外資經(jīng)營行為的制度建設(shè)。

其次，高度重視完善投資環(huán)境。有效優(yōu)化和改善投資環(huán)境是發(fā)揮基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)外來直接投資積極效應(yīng)最可持續(xù)的路徑。具體包括：

做好說服外商投資于我國基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的引導(dǎo)工作。隨著內(nèi)外資政策的逐步統(tǒng)一和國民待遇原則的普遍適用，僅靠優(yōu)惠的稅收和關(guān)稅政策吸引外資不可持續(xù)。為說服外商，需要做好三項(xiàng)引導(dǎo)工作。一是引導(dǎo)外商投資者提出合理的預(yù)期投資回報(bào)，因?yàn)樵谛碌慕?jīng)濟(jì)形勢下，我國基礎(chǔ)設(shè)施供需瓶頸已經(jīng)得到很大緩解，投資回報(bào)已經(jīng)趨于正常水平，過高追求投資回報(bào)率可能喪失在華擴(kuò)大市場份額的先機(jī)和優(yōu)勢。二是引導(dǎo)外商投資者合理評估投資風(fēng)險(xiǎn)，提出合理可行的融資方案，減少項(xiàng)目繁多、復(fù)雜的審慎調(diào)查工作，適應(yīng)中國快速成長的市場環(huán)境建立精明、強(qiáng)干、決策和執(zhí)行迅速的項(xiàng)目管理團(tuán)隊(duì)。因?yàn)橹袊袌鲆?guī)模巨大、成長速度快速、人民幣值穩(wěn)定偏強(qiáng)、外匯儲備豐富、社會穩(wěn)定，盲目夸大政治和國家風(fēng)險(xiǎn)就會喪失投資信心和諸多重大的市場機(jī)會。三是引導(dǎo)外商投資者負(fù)起社會責(zé)任，因?yàn)槲覈赓Y正從注重?cái)?shù)量向注重質(zhì)量轉(zhuǎn)化、從以高回報(bào)率為條件向以互惠互利、權(quán)力義務(wù)平等、合理回報(bào)率為條件轉(zhuǎn)化。

立足于中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展帶來的持續(xù)市場需求，營造穩(wěn)定、透明、公正、法治的管制環(huán)境。一是鑒于基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的特殊性，我國需要制定國家級的外商直接投資基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的管理辦法或者規(guī)定，就基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的服務(wù)功能優(yōu)化、監(jiān)督和管理、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、審批程序簡化和審批時(shí)間縮短、國家經(jīng)濟(jì)安全影響評估和控制、誠信履約控制等共性問題實(shí)行統(tǒng)一指導(dǎo)、規(guī)范管理。二是重視建立信用調(diào)查評估渠道。一方面，培育和發(fā)展符合國際慣例和我國實(shí)際的信用評估中介機(jī)構(gòu)，借助這些專業(yè)機(jī)構(gòu)做好針對外商投資者的信用評估和調(diào)查。另一方面，實(shí)施獨(dú)立會計(jì)師事務(wù)所制度，規(guī)范信息披露，妥當(dāng)提供符合國家公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則和外商投資需要的系統(tǒng)的財(cái)務(wù)信息及其會計(jì)報(bào)表，配合外商投資者及其貸款銀行的信用調(diào)查。

第9篇：跨國公司與直接投資范文

[關(guān)鍵詞] 跨國公司直接投資中國經(jīng)濟(jì)

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的迅猛發(fā)展和國際競爭的日趨激烈，作為生產(chǎn)經(jīng)營全球化的載體和國際技術(shù)轉(zhuǎn)移的主體以及對外直接投資重要渠道的跨國公司，不僅在數(shù)量和規(guī)模上得到了空前的發(fā)展，而且其經(jīng)營策略和具體運(yùn)作方式上也發(fā)生了重大的變化。目前，跨國公司以及分布在世界各地的附屬公司幾乎覆蓋了世界上的每個(gè)國家，控制著世界生產(chǎn)的40%，國際貿(mào)易的三分之二，國際技術(shù)貿(mào)易的60%～70%和對外直接投資的90%，成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中舉足輕重的力量。特別是一些大型跨國公司為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化和國際競爭的新形勢，紛紛調(diào)整自己的發(fā)展戰(zhàn)略，逐步推行全球擴(kuò)張政策，從而使跨國公司自身的發(fā)展和世界經(jīng)濟(jì)的整體趨勢都出現(xiàn)了新的變化和特征。

中國改革開放的不斷深入和巨大的市場潛力，不僅對世界著名跨國公司來華投資具有強(qiáng)大的吸引力，而且也提供了難得的機(jī)會，20世紀(jì)90年代以來我國已成為跨國公司全球戰(zhàn)略安排中的重要組成部分。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，目前世界500強(qiáng)中有400多家在中國投資，美國最大20家工業(yè)公司中的19家、日本最大工業(yè)公司中的19家、德國最大10家工業(yè)公司中的9家均已在華投資。另據(jù)最近權(quán)威部門的統(tǒng)計(jì)，2002年全年我國實(shí)際使用外資金額超過了500億美元，成為世界吸收外商直接投資最多的國家，即首次超過長期占居首位的美國。毫無疑問，跨國公司直接投資對我國經(jīng)濟(jì)所帶來的積極作用是顯著的。首先，它帶來了雄厚的資金。這在相當(dāng)程度上彌補(bǔ)了我國建設(shè)資金的不足，已成為我國資本形成的重要組成部分。其次，帶來了先進(jìn)的技術(shù)。它把世界上的一些高科技產(chǎn)品、先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)工藝和管理技術(shù)帶入了我國，從而推動了我國總體技術(shù)水平的提高。第三，有力地促進(jìn)了我國工業(yè)企業(yè)經(jīng)營管理水平的提高，也增強(qiáng)了我國工業(yè)企業(yè)的市場競爭能力。第四，增加就業(yè)人口。目前，在外商投資企業(yè)中就業(yè)的人數(shù)已達(dá)2000萬之多，如果把間接擴(kuò)大就業(yè)因素考慮進(jìn)去的話，可以說創(chuàng)造了更多的就業(yè)機(jī)會。第五，通過改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來擴(kuò)大出口。一些世界著名的大型跨國公司，它們利用自己遍布世界的銷售網(wǎng)絡(luò)把中國產(chǎn)品銷往世界各地，從而使中國出口產(chǎn)品的種類和總值都得到迅速提高。外商投資企業(yè)不僅擴(kuò)大了產(chǎn)品出口數(shù)量，而且對于提高我國出口產(chǎn)品檔次，改善出口結(jié)構(gòu)也起到了非常重要的作用。

可見，跨國公司直接投資對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極影響是多方面的，這也是我國改革開放以來國民經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展和社會環(huán)境日益改善的主要因素。但是，我們也應(yīng)該清醒地認(rèn)識到，由于跨國公司的屬性就是追求高額利潤和對市場的壟斷地位，所以在強(qiáng)大經(jīng)濟(jì)力量的支持和利潤動機(jī)的驅(qū)使下，跨國公司的大舉投資對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所產(chǎn)生的消極影響也逐漸顯露出來，其具體表現(xiàn)主要有以下幾個(gè)方面：

第一，造成人才資源國內(nèi)流失的被動局面。市場競爭的關(guān)鍵在于技術(shù)與管理的競爭，而最終決定競爭勝負(fù)的因素就在于企業(yè)擁有人才的量和質(zhì)。發(fā)達(dá)國家的大型跨國公司之所以能“轉(zhuǎn)戰(zhàn)”世界各地，就是憑借大量優(yōu)秀人才為其開發(fā)技術(shù)、開發(fā)產(chǎn)品、進(jìn)行高效管理。它們所采取的本地化策略避免了國際間人才流動的繁雜手續(xù)，繞開了相關(guān)法律和政策的約束，比較容易獲得優(yōu)秀實(shí)用人才。目前，由于外商投資企業(yè)在工資收入、工作條件和發(fā)展機(jī)會等方面比國內(nèi)企業(yè)具有明顯的優(yōu)勢，因而吸引了不少年輕的大學(xué)畢業(yè)生、碩士、博士等高學(xué)歷者和歸國留學(xué)人員，而且從國內(nèi)企業(yè)也挖走了相當(dāng)數(shù)量的優(yōu)秀人才，造成了大批精英人才和企業(yè)經(jīng)營骨干在國內(nèi)流失，為他人服務(wù)的被動局面，這對經(jīng)濟(jì)比較落后、人才相對緊缺的邊遠(yuǎn)地區(qū)更是帶來巨大損失和潛在危機(jī)。

第二，帶來就業(yè)安置新矛盾，負(fù)面影響日趨明顯。從表面上看，跨國公司直接投資可以增加就業(yè)機(jī)會，使東道國有更多的就業(yè)選擇。但是，外商投資企業(yè)在創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會的同時(shí)也間接地創(chuàng)造了失業(yè)。因?yàn)椴簧倏鐕驹谕ㄟ^購并國內(nèi)企業(yè)或以合資方式進(jìn)行直接投資時(shí)，往往選擇經(jīng)濟(jì)效益較好的企業(yè)，留下的則是經(jīng)營困難的企業(yè);或只與企業(yè)中的精華部分搞合資，而把企業(yè)原有的債務(wù)、離退休人員、富余人員的安置等包袱甩給原企業(yè)，使得原企業(yè)更難生存下去，必然導(dǎo)致下崗工人數(shù)的增加。難怪有人形象地說“新合資企業(yè)成立之時(shí)，就是原國有企業(yè)之日?！边@不是沒有根據(jù)的。隨著跨國公司直接投資的逐年增加，下崗職工人數(shù)也在逐年增加，這當(dāng)然不能全部歸結(jié)到跨國公司的進(jìn)入，但是外商直接投資間接導(dǎo)致下崗職工人數(shù)的增加或者說加快了職工下崗的步伐這一點(diǎn)是毫無疑問的，是一種客觀存在的現(xiàn)象。

第三，通過市場擠出效應(yīng)對民族工業(yè)帶來巨大沖擊?？鐕就哂泻軓?qiáng)的競爭能力和經(jīng)濟(jì)滲透能力，而我國相當(dāng)一部分企業(yè)基礎(chǔ)薄弱，管理落后，尤其是一些正處于成長期的新興產(chǎn)業(yè)，很難抵御跨國公司的強(qiáng)力滲透和巨大沖擊。其結(jié)果市場逐漸被占領(lǐng)，經(jīng)營權(quán)被控制或壟斷，導(dǎo)致國有企業(yè)和著名商標(biāo)面臨生存危機(jī)，甚至被擠出市場的可能，對此我們不能不警惕和反思。沒有自己的標(biāo)志性產(chǎn)品，缺乏具有影響力的自主知識產(chǎn)權(quán)，在國際市場競爭中很難站穩(wěn)腳跟，這對中華民族的繁榮復(fù)興和國際地位的有效提升都會帶來不利的影響。因此，也有人大聲疾呼要保護(hù)國內(nèi)民族產(chǎn)業(yè)，限制外資企業(yè)的大舉進(jìn)入。如何看待和評價(jià)這一問題，需要我們深入思考和有效引導(dǎo)。我們既不能關(guān)門杜絕，也不能任其擺布，在充分發(fā)揮跨國公司積極作用的同時(shí)盡力避免它所產(chǎn)生的負(fù)面影響。只有這樣才能使它有效融入到國民經(jīng)濟(jì)的總體布局中，在振興中華的偉大實(shí)踐中做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

第四，與我國的產(chǎn)業(yè)分布和地區(qū)投資導(dǎo)向相背離?？鐕咀鳛榻?jīng)濟(jì)巨人，來華投資的主要目的是長遠(yuǎn)的經(jīng)濟(jì)利益和高額的利潤追求以及最大可能地占有龐大的中國市場。從目前外商投資的產(chǎn)業(yè)分布來看，第二產(chǎn)業(yè)仍占70%以上，且主要集中在勞動密集型的輕紡和食品、飲料業(yè)以及國內(nèi)市場容量大的電子通訊設(shè)備和交通設(shè)備制造業(yè)等行業(yè)。這雖然有助于我國增加就業(yè)，提高人力資源素質(zhì)和工業(yè)化水平，但是我國政府鼓勵外商投資的重點(diǎn)是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、資源綜合利用和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，在地區(qū)分布上以中西部為主。所以，跨國公司投資決策和我國政府的投資導(dǎo)向之間的這種矛盾和背離現(xiàn)象，一方面使我國很可能成為發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)移其高成本、低技術(shù)、少利潤的生產(chǎn)制造業(yè)的載體，進(jìn)一步拉大我國與這些國家之間的距離；另一方面對我國政府致力于改善東西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)差異的努力也不會有實(shí)質(zhì)性的幫助。這說明我們在應(yīng)對跨國公司全球戰(zhàn)略方面還有很多具體工作要做。

第五，跨國公司在華投資的實(shí)際效果與我國政府招商引資的真正目的明顯偏離。我國政府歡迎和鼓勵跨國公司直接投資，其真正目的是希望通過引進(jìn)資金能夠帶來先進(jìn)的技術(shù)和管理。考慮到跨國公司以獲取最大利潤和占領(lǐng)東道國市場為目的的現(xiàn)實(shí)，我國甚至不惜代價(jià)地提出了“以市場換技術(shù)”的政策。應(yīng)當(dāng)承認(rèn)，這的確也起到了積極的作用。但是隨著改革開放的不斷深入和經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，問題和矛盾逐漸顯露出來了。實(shí)踐證明，市場和技術(shù)是不能等量的兩個(gè)概念，技術(shù)轉(zhuǎn)移經(jīng)濟(jì)效益的評價(jià)是一個(gè)長期、動態(tài)的過程，它無法與市場份額作當(dāng)量換算。面對難以量化的外來技術(shù)，當(dāng)我們還無法對其產(chǎn)生的效果做出評價(jià)時(shí)，國內(nèi)大片市場已被占領(lǐng)，再加上我們自身的一些原因，我們所得到的實(shí)際效果與付出的代價(jià)相比差距是相當(dāng)大的。這是我們在今后的工作中必須認(rèn)真思考和急需解決的一個(gè)問題。

綜上所述，跨國公司全球擴(kuò)張戰(zhàn)略對中國經(jīng)濟(jì)的影響是兩方面的。我們在深刻認(rèn)識和充分發(fā)揮跨國公司積極作用的同時(shí)也不能忽略它所帶來的負(fù)面影響。面對跨國公司直接投資逐年增加的現(xiàn)實(shí)，認(rèn)真探索應(yīng)對策略，主動調(diào)整經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，變消極防御、被動挨打?yàn)橹鲃訉W(xué)習(xí)、積極合作、勇于競爭。只有這樣才能在跨國公司先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)的帶動下，實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)有效增長和國際地位的快速提高，才能迎來中華民族在21世紀(jì)的新輝煌。

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