金融數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理精選(九篇)

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第1篇：金融數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理范文

數(shù)據(jù)資產(chǎn)的定義

維克托?邁爾?舍恩伯格在大數(shù)據(jù)系統(tǒng)研究領(lǐng)域的先河之作《大數(shù)據(jù)時代》中曾經(jīng)提到：“雖然數(shù)據(jù)還沒有被列入企業(yè)的資產(chǎn)負債表，但這只是一個時間問題”。數(shù)據(jù)作為銀行重要的資產(chǎn)，需要我們重點關(guān)注。

資產(chǎn)是指由企業(yè)過去經(jīng)營交易或各項事項形成的，由企業(yè)擁有或控制的，預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的資源。類比資產(chǎn)的定義，數(shù)據(jù)資產(chǎn)是企業(yè)或組織擁有或控制，能帶來未來經(jīng)濟利益的數(shù)據(jù)資源。因此，并不是所有的數(shù)據(jù)都是資產(chǎn)，只有可控制、可計量、可變現(xiàn)的數(shù)據(jù)才可能成為資產(chǎn)。其中，實現(xiàn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的可變現(xiàn)屬性，體現(xiàn)數(shù)據(jù)價值的過程，即稱為“數(shù)據(jù)資產(chǎn)化”。怎樣識別數(shù)據(jù)資產(chǎn)、利用現(xiàn)有的數(shù)據(jù)資產(chǎn)創(chuàng)造價值，將是金融機構(gòu)不得不面臨的一個課題。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)的屬性，主要包括可控制、可計量和可變現(xiàn)。其主要含義如下。

可控制

目前，數(shù)據(jù)的所有權(quán)問題還沒有統(tǒng)一的界定。從來源和控制力度來分，數(shù)據(jù)可以分為兩類：一是生產(chǎn)型數(shù)據(jù)。例如搜索引擎公司對使用其搜索引擎的用戶執(zhí)行各種行為收集、整理和分析。這類數(shù)據(jù)來源于用戶，但控制權(quán)和使用權(quán)卻在企業(yè)手中，企業(yè)可以自由地最大限度地發(fā)揮其商業(yè)價值。二是加工型數(shù)據(jù)，是對于原始生產(chǎn)型數(shù)據(jù)的再加工與提煉，如金融機構(gòu)依靠網(wǎng)絡(luò)爬蟲工具、黑客手段、嵌入式渠道入口等獲取經(jīng)過自身加工的數(shù)據(jù)。此類數(shù)據(jù)中，數(shù)據(jù)的使用權(quán)經(jīng)過合法授權(quán)的是金融機構(gòu)可控制的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，如果我們并不能對數(shù)據(jù)擁有合法的控制權(quán)和使用權(quán)，則該類數(shù)據(jù)并不屬于合法的數(shù)據(jù)資產(chǎn)。

可量化

數(shù)據(jù)要成為資產(chǎn)，必須能夠用貨幣進行可靠的計量。盡管目前大多數(shù)企業(yè)已經(jīng)意識到了數(shù)據(jù)作為資產(chǎn)的可能性，但除了極少數(shù)專門以數(shù)據(jù)交易為主營業(yè)務(wù)的公司外，其余企業(yè)尚無法為準確的量化數(shù)據(jù)資產(chǎn)，無論是現(xiàn)有的會計分類和科目的設(shè)置、資產(chǎn)披露形式、使用壽命與攤銷方法等均缺乏合理的設(shè)計。

雖然數(shù)據(jù)尚無法作為資產(chǎn)在企業(yè)財務(wù)中得到真正的應(yīng)用，但將數(shù)據(jù)列入無形資產(chǎn)的收益則不言而喻：例如很多高科技企業(yè)都具有較長的投入產(chǎn)出期，如能將其通過交易手段獲得的數(shù)據(jù)，按實際支付價款作為入賬價值計入無形資產(chǎn)，則能為企業(yè)形成有效稅盾，降低企業(yè)實際稅負。

可變現(xiàn)

資本區(qū)別于一般產(chǎn)品的特征在于其不斷增值的可能性。因此，如果不能為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益，數(shù)據(jù)便不能稱之為資產(chǎn)。只有能夠轉(zhuǎn)化數(shù)據(jù)并實現(xiàn)增值的企業(yè)，其數(shù)據(jù)才能稱為“數(shù)據(jù)資產(chǎn)”。

以數(shù)據(jù)資產(chǎn)為核心的商業(yè)模式主要有租售數(shù)據(jù)模式、租售信息模式、數(shù)據(jù)媒體模式、數(shù)據(jù)使能模式、數(shù)據(jù)空間運營模式和大數(shù)據(jù)技術(shù)模式等六種。其中，租售數(shù)據(jù)模式，主要是出售或出租原始數(shù)據(jù)；租售信息模式，則是出售或者出租經(jīng)過整合、提煉、萃取的信息；數(shù)字媒體模式主要是通過數(shù)字媒體運營商進行精準營銷；數(shù)據(jù)使能模式，其代表性企業(yè)諸如阿里巴巴公司，其通過提供大量的金融數(shù)據(jù)挖掘及分析服務(wù)，協(xié)助其他行業(yè)開展因缺乏數(shù)據(jù)而難以涉足的新業(yè)務(wù)，如消費信貸、企業(yè)小額貸款業(yè)務(wù)等；數(shù)據(jù)空間運營模式主要是出租數(shù)據(jù)存儲空間；大數(shù)據(jù)技術(shù)模式則是針對某類大數(shù)據(jù)提供專有技術(shù)。

同時數(shù)據(jù)資產(chǎn)的共享性也給使得數(shù)據(jù)的應(yīng)用領(lǐng)域和價值成倍越大。然而，做數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理的時候，銀行很可能會遇到一系列的問題，如數(shù)據(jù)架構(gòu)失控、元數(shù)據(jù)管理混亂、數(shù)據(jù)標準缺失、數(shù)據(jù)質(zhì)量參差、數(shù)據(jù)增長無序、數(shù)據(jù)安全問題突出等。這些問題的核心根源往往在于IT系統(tǒng)變更頻繁、積木式迭代，以及煙囪式建設(shè)，缺乏企業(yè)級的整體架構(gòu)和整體數(shù)據(jù)規(guī)劃。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理的四層架構(gòu)

數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理（Data Asset Management，簡稱DAM）是規(guī)劃、控制和提供數(shù)據(jù)及信息資產(chǎn)的一組業(yè)務(wù)職能，包括開發(fā)、執(zhí)行和監(jiān)督有關(guān)數(shù)據(jù)的計劃、政策、方案、項目、流程、方法和程序，從而控制、保護、交付和提高數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值。

在國際上，隨著數(shù)據(jù)管理行業(yè)的成熟和發(fā)展，數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理作為一門專業(yè)管理領(lǐng)域逐漸被人們廣泛研究和總結(jié)。國外一些數(shù)據(jù)資產(chǎn)領(lǐng)域的專家和學(xué)者成立了數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理專業(yè)論壇和組織―國際數(shù)據(jù)管理協(xié)會（DAMA International），并總結(jié)了數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理相關(guān)理論指導(dǎo)體系 DAMA―DMBOK。根據(jù)其經(jīng)典理論，數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理一般包括：（1）數(shù)據(jù)治理，（2）數(shù)據(jù)架構(gòu)，（3）數(shù)據(jù)開發(fā)，（4）數(shù)據(jù)操作管理，（5）數(shù)據(jù)安全管理，（6）主數(shù)據(jù)管理，（7）數(shù)據(jù)倉庫和商務(wù)智能管理，（8）文檔和內(nèi)容管理，（9）元數(shù)據(jù)管理，（10）數(shù)據(jù)質(zhì)量管理等十大數(shù)據(jù)管理職能。

按照數(shù)據(jù)的生命周期，可以將數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理劃分為基礎(chǔ)層、數(shù)據(jù)層、分析層和價值層共四層架構(gòu)體系。其中，基礎(chǔ)層著重于基礎(chǔ)架構(gòu)和設(shè)置，包含數(shù)據(jù)倉庫和商務(wù)智能管理、數(shù)據(jù)安全管理等；數(shù)據(jù)層著重于數(shù)據(jù)獲取，質(zhì)量和標準，包含數(shù)據(jù)治理、數(shù)據(jù)架構(gòu)、參考數(shù)據(jù)和主數(shù)據(jù)管理、元數(shù)據(jù)管理、數(shù)據(jù)質(zhì)量管理等；分析層著重于數(shù)據(jù)挖掘、建模與分析數(shù)據(jù)開發(fā)，包含數(shù)據(jù)操作管理和數(shù)據(jù)分析等；價值層則是數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理的最高層，是數(shù)據(jù)為企業(yè)創(chuàng)造價值、促進生產(chǎn)、提高業(yè)務(wù)經(jīng)營效果和企業(yè)戰(zhàn)略的最終解決方案。

第2篇：金融數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理范文

過去一年，從利率市場化的推進，對影子銀行的治理，到127號文、140號文的出臺，對銀行業(yè)未來影響深遠。這一系列的改革，使得銀行依賴傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式變得不可持續(xù)，銀行必須進行轉(zhuǎn)型，從存貸款為王的時代轉(zhuǎn)到優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、推動銀行精細化管理的主動資產(chǎn)管理時代，打造價值領(lǐng)先的銀行。

從宏觀環(huán)境來說，傳統(tǒng)增長動力衰減、人口紅利減小、產(chǎn)能過剩突出、房地產(chǎn)市場面臨調(diào)整、地方債務(wù)和影子銀行風(fēng)險積聚，也為銀行轉(zhuǎn)型增添了種種困難。然而隨著工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化步伐加快，社會融資總量將保持中高速增長，這為銀行發(fā)展提供了很大的增量空間。移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算等新興技術(shù)的蓬勃發(fā)展，為銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式、提升管理精細化水平等創(chuàng)造了有利條件。主動資產(chǎn)管理時代的開啟，為銀行加快構(gòu)建跨市場、多領(lǐng)域、多界面的大資管平臺提供了良好機遇。

利率市場化進程加速促進同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展

利率市場化是完善金融市場體系的核心工作之一。十八屆三中全會對中國未來全面深化改革進行了系統(tǒng)性和全局性的戰(zhàn)略部署，金融市場體系完善成為全面深化改革的一個重大組成部分。利率市場化是國內(nèi)金融要素市場改革最為核心的任務(wù)，是金融市場發(fā)揮資源配置決定的基礎(chǔ)，利率市場化已經(jīng)進入了攻堅階段。

中國正在以更快的速度推進利率市場化。央行宣布自2013年7月20日起全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制，中國利率市場化改革已再邁出實質(zhì)性一步。2014年兩會期間，周小川行長指出，中國存款利率市場化可能將在未來一兩年內(nèi)實現(xiàn)。存款利率市場化被認為是利率市場化最后和最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，從國際經(jīng)驗看一般都經(jīng)歷較長的時間，美國和日本經(jīng)歷了近10年的時間。中國可能在未來一兩年內(nèi)就實現(xiàn)存款利率市場化，反映了中國金融管理當局對加快利率市場化的巨大決心，利率市場化進程將加速。

近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融、影子銀行體系等金融創(chuàng)新蓬勃發(fā)展，金融脫媒日益明顯，逐步形成了銀行體系之內(nèi)和銀行體系之外的資金定價體系，同時，由于同業(yè)業(yè)務(wù)的高速發(fā)展，在銀行體系內(nèi)部甚至也存在不同的資金價格。同業(yè)業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融以及影子銀行體系等對利率市場化形成了重大的倒逼機制，加速利率市場化進程實際上也是順應(yīng)金融創(chuàng)新以及多元化融資體系發(fā)展的要求。

在商業(yè)銀行的正常經(jīng)營過程中，同業(yè)業(yè)務(wù)作為銀行之間資金調(diào)配與頭寸平衡的主要手段在銀行體系內(nèi)具有基礎(chǔ)性的作用。同時，在利率市場化的進程中，由于存貸款利差仍然存在，且是商業(yè)銀行主要的盈利基礎(chǔ)，銀行間市場與信貸市場之間的資金價格利差亦成為商業(yè)銀行推進同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的利益基礎(chǔ)。甚至，由于貸款利率已經(jīng)基本市場化，同業(yè)業(yè)務(wù)成為攫取超額利潤的重要手段，其初始的資金調(diào)撥與頭寸平衡的基本功能讓位于盈利功能。

近幾年來，同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展速度極其迅猛，呈現(xiàn)出了幾大特征：一是同業(yè)業(yè)務(wù)成為銀行資產(chǎn)負債、期限配置以及盈利的重要手段，其在較短時間內(nèi)將成為商業(yè)銀行的重要業(yè)務(wù)之一。二是盈利性較好，同業(yè)業(yè)務(wù)利用了信貸資產(chǎn)稀缺性和貸款利率市場化，通過變相地騰挪信貸資源，獲得了信貸空間與利差，進而實現(xiàn)了較好的盈利。三是逐步改變了金融體系的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性，不同行業(yè)及市場的金融機構(gòu)資產(chǎn)負債表之間的關(guān)聯(lián)性都在提升。四是對金融基礎(chǔ)設(shè)施提出了更高要求，例如在期限配置和收益率配置上要求建立更大規(guī)模、更具流動性的批發(fā)性資金市場。五是創(chuàng)新水平不斷提升，不管是規(guī)避監(jiān)管的創(chuàng)新還是提升收入及利潤率的創(chuàng)新，可謂層出不窮、前赴后繼。

以買入返售為例，該產(chǎn)品是最近發(fā)展起來的最為重要的同業(yè)業(yè)務(wù)。買入返售實際上是以資產(chǎn)為依托向交易對方融出資金，而相關(guān)資產(chǎn)并不真正轉(zhuǎn)移，目的是獲取利率市場化條件下資金價格“雙軌”而產(chǎn)生的利差收入。買入返售業(yè)務(wù)的四個核心優(yōu)勢包括：一是資本占用和風(fēng)險撥備少，部分銀行甚至沒有對此業(yè)務(wù)的風(fēng)險撥備；二是在貸款利率市場化下，收益率趨高；三是一般通過第三方擔?；颉俺閷习当！狈绞絹慝@得更高信用或隱匿風(fēng)險；四是監(jiān)管要求較低。但是，由于不是以資產(chǎn)的真實轉(zhuǎn)移為目的，買入返售很大意義上是在為銀行的期限錯配、收益率錯配和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)扭曲等進行資金融通，同時，買入返售業(yè)務(wù)提高了銀行資產(chǎn)負債表之間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性，可能存在重大的傳染風(fēng)險甚至系統(tǒng)性風(fēng)險。一定意義上，以買入返售為代表的新興同業(yè)業(yè)務(wù)是利率市場化過程中的套利行為，具有一定的合理性，同時又具有一定的風(fēng)險性。

在利率市場化等改革的進程中，促進并規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展，全面深化改革完善金融市場體系成為重大的改革任務(wù)。5月16日，央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會和外管局聯(lián)合出臺了《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的通知》（127號文），對同業(yè)業(yè)務(wù)進行了清晰的界定并出臺了較為系統(tǒng)全面的發(fā)展規(guī)范舉措，是全面深化改革和利率市場化加速推進下同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展的制度基礎(chǔ)。

認識價值領(lǐng)先的銀行

利率市場化的根本動能來源于金融機構(gòu)本身提高資本回報的需求，決定著商業(yè)銀行經(jīng)營模式的探索。市場對于銀行有一套成熟的評價體系，涵蓋了盈利能力、風(fēng)險狀況、管理水平等各方面指標，但其中最重要的還是ROE（凈資產(chǎn)收益率/資本收益率），它全面反映了銀行的綜合經(jīng)營管理能力，體現(xiàn)了股東的投資回報水平。因此，從這個意義上說，資本的價格就是銀行的價值；能否給資本帶來足夠的回報，決定了銀行是否有價值。銀行價值方程式為：資本回報率=息差×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×杠桿率。商業(yè)銀行要想提高自身價值，需要從息差、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及杠桿率三個方面做文章。

如何提高息差

創(chuàng)新商業(yè)模式提升資產(chǎn)創(chuàng)造能力。想要提高息差，金融要往下沉，去做那些80%金融需求不能滿足的群體，銀行議價能力只能從他們身上來。很多銀行都在探索，成功的不多，不是這個方向有問題，是資產(chǎn)能力有問題：銀行沒有掌握足夠風(fēng)險定價能力，以前做信用是靠擔保和抵押品做信用，規(guī)?？赡茏龅煤芸?，但是從風(fēng)險和收益角度講可能是賠本的買賣，在整個資產(chǎn)的生命周期中收益不能覆蓋風(fēng)險。相對而言，阿里巴巴的定位越來越明確，它的商業(yè)模式日益清晰，它要替代的不是銀行，它要替代是傳統(tǒng)信用鏈條中“擔?！边@個中看不中用的環(huán)節(jié)。錢可以都來自銀行和市場，客戶的信用由阿里的數(shù)據(jù)挖掘擔保，阿里賺這個錢，并不是全面和銀行競爭傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。一些銀行甘愿站到互聯(lián)網(wǎng)公司（渠道和信用信息）身后，為前者提供金融產(chǎn)品和服務(wù)。而另外一些銀行則不甘屈居人后，希望自建平臺，搭建商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，完成信息流與資金流的閉環(huán)。中國民生銀行吃透整條產(chǎn)業(yè)鏈，實際上是做信用數(shù)據(jù)集成和挖掘。一言蔽之，必須在數(shù)據(jù)上做文章，創(chuàng)新商業(yè)模式才能提高息差。數(shù)據(jù)能力準確地講這是一種資產(chǎn)創(chuàng)造能力。

由被動負債信用文化向主動資產(chǎn)管理型文化轉(zhuǎn)型。目前的中國銀行業(yè)存在著天然的信息缺陷，銀行擁有豐富的結(jié)構(gòu)性數(shù)據(jù)，如賬戶、支付清算等，但非結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)缺失，如代表客戶體驗性需求的交易行為，成就了一批互聯(lián)網(wǎng)公司在中國金融領(lǐng)域的紅火。在美國并不是這樣的，美國的金融企業(yè)抓取此類信息和對其進行數(shù)據(jù)挖掘的能力強大，所以美國金融業(yè)并未將互聯(lián)網(wǎng)作為一個顛覆性的外部力量來看待，相反，他們利用互聯(lián)網(wǎng)手段，探索解決投融資過程中的信息不對稱、契約不完備兩大難題，這恰恰又是金融的本質(zhì)。一定程度上是中國銀行業(yè)的資產(chǎn)能力差，給了像互聯(lián)網(wǎng)公司這樣一批外部組織以迅速成長的空間。未來利率市場化下，存款的概念會淡化，資金的概念會強化。價高者通吃，誰能持續(xù)提供風(fēng)險可控的高收益，誰就能拿到匹配資產(chǎn)的資金。這個邏輯下，誰有創(chuàng)造、獲得和管理資產(chǎn)的能力，誰就能獲得超額收益，這是資產(chǎn)推動負債的過程，是現(xiàn)代金融不可阻礙的趨勢。所以中國銀行面臨文化轉(zhuǎn)型，由被動負債信用文化向主動資產(chǎn)管理文化轉(zhuǎn)型。

錯配模式面臨終結(jié)。息差提高也可以通過錯配（票據(jù)和非銀）和短錢去支持長期資產(chǎn)。前期競爭不充分時，是可以的。但隨著錯配的累積，特別是資產(chǎn)端越來越被體制的弊端所侵蝕時，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，資金的成本就可能迅速上升。收益率曲線就會扁平化，這種模式就面臨終結(jié)。

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提升

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高，這是美國模式精華，如果提供給銀行標準的資產(chǎn)證券化工具，建設(shè)資產(chǎn)證券化市場，則銀行可以在利率市場化浪潮下繼續(xù)穩(wěn)健盈利，美國的資產(chǎn)證券化市場就是經(jīng)歷三十年發(fā)展而成長起來的，中國資產(chǎn)證券化為什么推得慢？在于基礎(chǔ)資產(chǎn)缺乏。在整個資產(chǎn)的生命周期中收益不能覆蓋風(fēng)險。也缺少這樣的體制和制度（法治）的準備。資產(chǎn)證券化面臨障礙，所以激勵銀行在提升杠桿和降低風(fēng)險資產(chǎn)占用上做文章。

隱形地加杠桿

127號文釜底抽薪。5月16日，央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會及外管局五部委結(jié)合下發(fā)《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》（“127號文”），進一步規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)。同一天，銀監(jiān)會也下發(fā)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)管理的通知》（“140號文”），要求商業(yè)銀行統(tǒng)一授信、管理同業(yè)業(yè)務(wù)，并于2014年9月底前實現(xiàn)全部同業(yè)業(yè)務(wù)的專營部門制。127號文設(shè)置了同業(yè)業(yè)務(wù)期限和風(fēng)險集中度要求，禁止了所有高資本消耗業(yè)務(wù)的監(jiān)管套利，明確對買入返售和非標業(yè)務(wù)作出限制，內(nèi)容規(guī)定相對更細化，將迫使銀行收縮同業(yè)資產(chǎn)擴張速度，尤其是此前瘋狂買入的返售類非標業(yè)務(wù)。127號文與之前林林總總的監(jiān)管最大的不同之處是：直接從負債端著手（釜底抽薪），同業(yè)負債不能超過總負債的三分之一。之前的監(jiān)管多是針對資產(chǎn)端（堵）。宏觀條件變化后（投資儲蓄的關(guān)系變化――外匯占款萎縮），商業(yè)銀行一般性存款越來越短缺，資產(chǎn)業(yè)務(wù)越來越依賴于同業(yè)+理財?shù)馁Y金。逼迫銀行模式的轉(zhuǎn)型：要么資產(chǎn)速度下降，要么走向直融（投行化）。

關(guān)上一道門，開啟一扇窗。127號文和140號文的精髓在于約束表內(nèi)，釋放表外。通過風(fēng)險資產(chǎn)解包還原本來面目（計提資本和撥備），資本金約束增強，如果上市銀行表內(nèi)的3萬億元的同業(yè)類型非標債權(quán)資產(chǎn)（NSCA）全部以表內(nèi)的風(fēng)險權(quán)重為100%的科目重新吸收，那么資本充足率將因此降低30?50bp，未來銀行資產(chǎn)擴張速度受限，因此同業(yè)類型的非標規(guī)模會逐步下降。同業(yè)業(yè)務(wù)新規(guī)的出臺，將導(dǎo)致非標主要對接的房地產(chǎn)、基建及產(chǎn)能過剩行業(yè)被迫去杠桿。商業(yè)銀行依靠資金期限錯配的盈利方式將明顯受抑制，但“開了一扇大窗”，即同業(yè)投資。

127號文定義，同業(yè)投資是指金融機構(gòu)購買（或委托其他金融機構(gòu)購買）同業(yè)金融資產(chǎn)（包括但不限于金融債、次級債等在銀行間市場或證券交易所市場交易的同業(yè)金融資產(chǎn)）或特定目的載體（包括但不限于商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、信托投資計劃、證券投資基金、證券公司資產(chǎn)管理計劃、基金管理公司及子公司資產(chǎn)管理計劃、保險業(yè)資產(chǎn)管理機構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品等）的投資行為。也就是說同業(yè)業(yè)務(wù)被監(jiān)管承認并賦予到了更為廣泛的范圍（同業(yè)投資的七個目標主體），銀行將由原來被動尋找“監(jiān)管套利”為企業(yè)融資轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)管理方式進行主動投資來做業(yè)務(wù)。而除了直接投資股票、期貨，像資管產(chǎn)品的優(yōu)先、劣后級，都是可以做的。

從銀行的資本回報率=息差×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×杠桿率看，監(jiān)管套利加杠桿的路徑被封殺，有利于銀行走向依靠風(fēng)險定價能力和主動資產(chǎn)管理能力（理財+證券化）來實現(xiàn)競爭力的方向。銀行將由原來被動尋找“監(jiān)管套利”為企業(yè)融資轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)管理方式進行主動投資來做業(yè)務(wù)。項目通過通道被設(shè)計成結(jié)構(gòu)性的證券化產(chǎn)品，銀行需要留下的項目收益進入表內(nèi)同業(yè)投資項，其余各類產(chǎn)品對接銀行理財計劃出售。直接融資由此進入發(fā)展快車道，中國的金融結(jié)構(gòu)將逐步發(fā)生深刻的改變，貨幣與信用開始分化，中國金融進入“貨幣少增，信用增”的狀態(tài)，實質(zhì)上是銀行作為信用和債務(wù)中介的作用開始減弱，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)投資銀行化成為大勢所趨，中國銀行業(yè)主動資產(chǎn)管理的時代開啟。

主動資產(chǎn)管理時代開啟構(gòu)建綜合性金融服務(wù)平臺

資產(chǎn)管理將成為我國銀行業(yè)綜合化經(jīng)營的重要一極。綜觀許多大型國際金融集團的整體業(yè)務(wù)框架，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、私人銀行業(yè)務(wù)等并重的業(yè)務(wù)板塊，成為集團綜合經(jīng)營的重要組成部分。以摩根大通和道富銀行為例。摩根大通目前的業(yè)務(wù)主要分為六大部分，其中資產(chǎn)管理、證券服務(wù)和清算托管服務(wù)這三大部分均屬于廣義的資產(chǎn)管理范疇。道富銀行則將自身定位于“交易型銀行”，業(yè)務(wù)內(nèi)容主要是資產(chǎn)管理、資產(chǎn)托管、交易和清算、證券融資服務(wù)等，與傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)已有根本的不同。在我國，銀行將資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在綜合化經(jīng)營框架下著力發(fā)展還是具有重大戰(zhàn)略意義的。主動資產(chǎn)管理統(tǒng)籌各類金融資源，包括銀行、信托、證券、基金、財務(wù)公司、租賃、期貨等，橫跨多個交易市場，來豐富財富管理產(chǎn)品。不僅有豐富的基礎(chǔ)資產(chǎn)來源，同時也可以設(shè)計出更加優(yōu)質(zhì)的財富管理產(chǎn)品，否則單純依靠商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍，很難滿足客戶綜合化金融服務(wù)需求。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2013年年末，整個大資管行業(yè)的資產(chǎn)管理總規(guī)模達到約33萬億元，是同期本外幣存款余額的近三分之一，占同期GDP的58%。從國際經(jīng)驗看，美國、日本的資產(chǎn)管理規(guī)模分別是GDP的2倍和3倍。同時，我國還有107萬億元的龐大存款規(guī)模，因此資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)還有巨大的發(fā)展空間。

當前的融資體系，是以銀行為主導(dǎo)的間接融資體系，而在以金融市場為主導(dǎo)的直接融資體系中，資產(chǎn)管理行業(yè)連接投融資，具有核心地位。在主動資產(chǎn)管理時代，資產(chǎn)管理行業(yè)不再僅作為買方被動地接受金融市場的投資品種，也能作為金融工具的創(chuàng)設(shè)方，把資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)帶來的資金與實體經(jīng)濟的經(jīng)濟活動相結(jié)合，比如加強并購基金的創(chuàng)設(shè)，并購貸款的創(chuàng)設(shè)等，使得資產(chǎn)管理行業(yè)所能獲得資產(chǎn)的范圍更寬更廣一些，資產(chǎn)管理行業(yè)更能盈利。

我國大型銀行要發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，具有得天獨厚的客戶資源優(yōu)勢，這是其他類型金融機構(gòu)所難以比擬的。大型銀行卓越的品牌、穩(wěn)健規(guī)范的經(jīng)營風(fēng)格、遍布的機構(gòu)網(wǎng)點、可靠便捷的網(wǎng)銀服務(wù)、較高的全球視野都有助于支持資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的做大做強。此外，商業(yè)銀行擁有強大的資本實力，抵御風(fēng)險和拓展市場的能力很強，對國家經(jīng)濟金融政策有深刻的理解和把握，有助于扶植旗下資產(chǎn)管理公司跨越式發(fā)展，有利于中國資產(chǎn)管理行業(yè)在相對短的時間內(nèi)具備全球化競爭能力，有利于維護中國金融系統(tǒng)的安全。

截至目前，上市銀行中，7家銀行設(shè)立了證券公司和保險公司，9家銀行設(shè)立了基金公司，11家銀行設(shè)立了金融租賃公司，3家設(shè)立了信托公司，3家設(shè)立了金融消費公司，1家設(shè)立了資產(chǎn)管理公司?！叭普铡笔墙鹑跈C構(gòu)綜合化經(jīng)營的發(fā)展趨勢（如表1所示），對于銀行而言，目前非銀行業(yè)務(wù)對利潤的貢獻度不是太高，不過隨著混業(yè)經(jīng)營的深化，協(xié)同效應(yīng)將逐步體現(xiàn)。

以平安銀行為例：平安銀行依托平安集團發(fā)展綜合金融具有很大的優(yōu)勢。如果把平安集團8000多萬保險、信托客戶遷徙到銀行來，再把平安銀行2000多萬客戶遷徙到保險等其他領(lǐng)域，這其間就有整合上億客戶的市場空間。具體而言，平安銀行提出了“一個客戶、一個賬戶、多個產(chǎn)品、一站式服務(wù)”，無論是個人客戶還是公司客戶，都為其提供全生命周期的服務(wù)方案，并在其中進行交叉銷售、客戶遷徙等。綜合金融的背后是平安銀行欲在互聯(lián)網(wǎng)平臺上推進全產(chǎn)業(yè)鏈的整合。平安集團在互聯(lián)網(wǎng)金融的定位都瞄準了醫(yī)、食、住、行、玩等消費領(lǐng)域，而消費領(lǐng)域是弱周期行業(yè)，也正是平安銀行在轉(zhuǎn)型并瞄準的領(lǐng)域。因此平安銀行可以對內(nèi)整合集團旗下的陸金所、萬里通、平安付、平安好車、平安好房等互聯(lián)網(wǎng)金融新公司，推出20多個APP。針對零售客戶，平安銀行的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品即“口袋銀行”。未來的商業(yè)銀行一個支行就是一部手機，一部手機就是一個銀行的網(wǎng)點，手機銀行是將來在個人業(yè)務(wù)發(fā)展的重中之重。而過去那種在CBD搞大而且又很消耗資本的重資本網(wǎng)點的時代已經(jīng)過去了。面向公司客戶，平安銀行推出的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺是橙E網(wǎng)――線上的供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺，做的是熟人之間的生意圈。為供應(yīng)鏈的客戶提供全面的、綜合的線上金融服務(wù)，包括采購、融資、結(jié)算、理財和非金融方面的年審、年檢、報關(guān)等等。

對于中小銀行和非銀行金融機構(gòu)來說，在主動資產(chǎn)管理的時代，迫切需要建立各種聯(lián)盟，資產(chǎn)項目有一個更寬廣的匯聚的平臺，進行更充分的篩選，提高資金（備付金）使用效率，更多牌照提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。抱團取暖是有效降低風(fēng)險，共同提高ROE的有效途徑。

主動資產(chǎn)管理時代，隨著跨界融合的發(fā)展，金融產(chǎn)品創(chuàng)新將提升。通過重新組合各種金融原生品在權(quán)益、期限、收益率、交易方式和管理方式等特征，金融產(chǎn)品創(chuàng)新主要在三個方面展開：一是證券類衍生產(chǎn)品，如可轉(zhuǎn)換公司債券、基金債證券、股權(quán)證和資產(chǎn)證券化證券等等；二是與信托、租賃、擔保和保險等金融機制相連接的新產(chǎn)品；三是存貸款衍生產(chǎn)品。金融創(chuàng)新將不斷滿足實體企業(yè)和城鄉(xiāng)居民的金融投資需求，使這些資產(chǎn)逐步按照市場機制配置展開。此間，他們的存款將隨著金融產(chǎn)品創(chuàng)新的發(fā)展而轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谕顿Y，貸款需求也將逐步減少。

第3篇：金融數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理范文

一、新常態(tài)下商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的主要特征

在互金融行業(yè)中，出現(xiàn)了很多多種多樣的服務(wù)，對于人們的生活產(chǎn)生了很大的改變，比如互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，給人們的生活帶來了很大的創(chuàng)新和改變。在我國的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)當中，可以分為三種情況，一方面是由金融機構(gòu)所進行的互聯(lián)網(wǎng)交易，也就是傳統(tǒng)的金融交易方式進行網(wǎng)絡(luò)化和電子化的進程，比如手機銀行等，第二個方面，主要是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)所提出的金融業(yè)務(wù)；第三個方面為電子商務(wù)和金融機構(gòu)所進行的各?N新型業(yè)態(tài)的合作。

關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險，可以分為信用風(fēng)險、信息科技風(fēng)險、操作風(fēng)險、聲譽風(fēng)險以及法律風(fēng)險這五個部分，其中信用風(fēng)險，主要指的是在交易的過程當中在利用虛擬的網(wǎng)絡(luò)進行交易，因此在技術(shù)漏洞和法律漏洞方面是存在著相當嚴重的風(fēng)險。在信息科技風(fēng)險方面，對于信息安全風(fēng)險、技術(shù)選擇風(fēng)險以及技術(shù)風(fēng)險等采取相對應(yīng)的防控方式。在操作風(fēng)險方面，主要指的是在交易主體杜互聯(lián)網(wǎng)金融操作不熟練的情況下，所造成的操作失誤現(xiàn)象，可以被稱之為操作風(fēng)險。在聲譽風(fēng)險方面，主要指的是對于和客戶之間所建立的關(guān)系不能進行良好的維護，因此導(dǎo)致其操作方面的風(fēng)險。在法律風(fēng)險方面，即為在傳統(tǒng)的法律方面對于現(xiàn)階段的互聯(lián)網(wǎng)金融都沒有做出明確的規(guī)定，因此在進行互聯(lián)網(wǎng)金融的交易過程當中很容易出現(xiàn)由于交易主體本身的權(quán)利模糊現(xiàn)象而造成的法律風(fēng)險現(xiàn)象。

二、商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)的傳統(tǒng)手段及制約因素

在近些年，監(jiān)管部門對于金融行業(yè)都進行了法律方面的規(guī)定，比如《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法》、《金融企業(yè)貸款減免辦法》等，但是在現(xiàn)階段的不良資產(chǎn)處理過程當中，還存在著一定的缺陷行為。

在傳統(tǒng)的商業(yè)銀行對于不良資產(chǎn)的處理方面，一方面可以采取批量轉(zhuǎn)讓的方式，利用批量轉(zhuǎn)讓的方式來對大批的不良資產(chǎn)進行處理，在處理的速度方面是相對較快的，并且其處理的效率也相對較高。但是在現(xiàn)階段當中，對于批量轉(zhuǎn)讓的對象只是限定于四大資產(chǎn)管理公司及經(jīng)批準的省級資產(chǎn)管理公司之中。在眾多的商業(yè)銀行當中，對于眾多的不良資產(chǎn)的管理受到資金本身以及處置能力的制約，對于資產(chǎn)收購的積極性會產(chǎn)生相當大的影響，其中所消耗的財務(wù)資源也是相對較高的。

另外一個方面，在訴訟清收方面，可以說是銀行化解不良貸款不對稱的傳統(tǒng)方式。一般來說，對于不良資產(chǎn)的處理，風(fēng)險本身就相對較大，因此如果出現(xiàn)了不對稱的現(xiàn)象，就需要盡可能的利用司法途徑來對債務(wù)人的資產(chǎn)進行有效的掌握，以此來減少其中的損失。在現(xiàn)階段當中，司法的流程是相對較長的，整體的訴訟進程也相對較慢，因此在清收的時間方面形成了拖延的現(xiàn)象。并且在訴訟過程當中所產(chǎn)生的一系列費用對于債務(wù)人來說也增加了負擔。

最后一方面，在損失核銷方面，監(jiān)管政策的改變對于呆賬損失的核銷條件也得到了不斷的放款，其中損失核銷的條件現(xiàn)階段已經(jīng)不是商業(yè)銀行的主要因素。在損失核銷的方式化解方面，效率是相對較多的，但是其中所需要的財務(wù)資源是相對較多的。在商業(yè)銀行近些年的盈利情況來看，現(xiàn)階段利用損失核銷的手段在進行不良化解的時候，對銀行本身的資金周轉(zhuǎn)方面帶來了嚴重的制約。

三、大數(shù)據(jù)背景下商業(yè)銀行不良資產(chǎn)管控創(chuàng)新措施

在上文當中對于商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)管控的現(xiàn)狀做出了分析，在此基礎(chǔ)上，還需要針對其做出對應(yīng)的改善措施，在本文當中主要分為以下幾個方面來做出了分析：

（一）加強歷史處置業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)治理，確保數(shù)據(jù)源的質(zhì)量

在進行大數(shù)據(jù)分析的過程當中，需要保證其數(shù)據(jù)的準確、優(yōu)質(zhì)、全方位以及系統(tǒng)性。在數(shù)據(jù)的收集方面，需要對不良資產(chǎn)的所有數(shù)據(jù)進行嚴格的回收和分析，其中回收的周期是相對較長的，其相關(guān)的數(shù)據(jù)形成方面更是存在很多的困難。因此在此種情況下，需要對數(shù)據(jù)進行源源不斷的獲取，將大量的精力放在已經(jīng)積累的海量信息資料的更新上，實現(xiàn)對數(shù)據(jù)的篩選方面，充分的對商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值做出最大化的挖掘。在一個銀行當中，如果對不良資產(chǎn)的業(yè)務(wù)進行了長時間的運作，在資金的信貸、財務(wù)以及風(fēng)險處理方面都積累了大量的數(shù)據(jù)。在客戶量方面也是相對較大的，其中的時間跨度也相對較大的，數(shù)據(jù)源處于分散的狀態(tài)當中，因此對于歷史數(shù)據(jù)的分析和處理是其中一項重要的內(nèi)容。

（二）搭建數(shù)據(jù)整合和分析處理平臺，提高數(shù)據(jù)資源的可獲取性

在銀行當中，對不良資產(chǎn)的處理需要實現(xiàn)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)的廣泛，因此在包含銀行內(nèi)部相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)的同時還需要進行協(xié)議后買、數(shù)據(jù)互換以及公開查詢等多種方式，從而在實際情況的基礎(chǔ)上構(gòu)建出一套全面、完整以及統(tǒng)一的數(shù)據(jù)模板。對于其中的信息可以實現(xiàn)有效的整合，監(jiān)理處完整可用以及集成的數(shù)據(jù)庫資源，最終實現(xiàn)數(shù)據(jù)價值的最大化。在對數(shù)據(jù)進行集合的過程當中，需要構(gòu)建出適應(yīng)大數(shù)據(jù)分析的框架基礎(chǔ)，開展數(shù)據(jù)挖掘、智能分析以及模型分析等。

（三）增強數(shù)據(jù)研究與分析能力，增強分析結(jié)果的決策應(yīng)用價值

大數(shù)據(jù)可以對新的知識進行發(fā)現(xiàn)和挖掘，因此在數(shù)據(jù)挖掘、統(tǒng)計分析和搜索等方面都有著相當多的科技處理手段。因此在對不良資產(chǎn)進行管控的過程當中，需要在掌握業(yè)務(wù)制度和業(yè)務(wù)流程的基礎(chǔ)上，了解其資產(chǎn)的管理運作經(jīng)驗，掌握其數(shù)據(jù)統(tǒng)計和模型構(gòu)建等相關(guān)的知識，其中包括分布式計算、圖計算以及機器學(xué)習(xí)等。

第4篇：金融數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理范文

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，一季度末，信托業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模沖達到8.73萬億元，單季增長1.26萬億元；同比去年一季度5.3萬億規(guī)模大幅增長64.67%。不僅如此，甚至有信托公司高管稱，信托行業(yè)突破10萬億的日子已經(jīng)不遠了。

信托優(yōu)勢依然明顯

信托規(guī)模的不斷攀升，與信托公司依然十分明顯的制度優(yōu)勢不無關(guān)系?！半m然其他金融機構(gòu)開始從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，但除基金公司外，其他機構(gòu)與投資者的關(guān)系都是委托關(guān)系或保險關(guān)系，委托資產(chǎn)和委托人財產(chǎn)不具有完全的隔離機制，在財產(chǎn)保全方面不能與信托產(chǎn)品媲美。”西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所研究員范杰認為，大部分客戶還是更相信信托公司。

“信托公司做了這么多年，經(jīng)驗和積累不是剛進入市場的基金公司或證券公司所能匹敵的?！比A寶信托財富管理中心總經(jīng)理朱俊杰介紹，在跨市場業(yè)務(wù)上，信托公司有著深厚的積累，自有的老客戶群體對信托已經(jīng)建立了較深的信任，“這使我們并不缺乏客戶?！?/p>

“根據(jù)近來的情況，券商、基金公司在涉足信托業(yè)務(wù)時，雖然有著龐大的客戶群體，但是客戶對于這塊業(yè)務(wù)的接受程度不如信托公司，需要一個較為漫長的過程?！敝刑┬磐懈吖荜惷鳎ɑ└嬖V記者，近期反而有大量的客戶陸續(xù)加入信托公司的客戶群體。

不僅如此，信托公司理財產(chǎn)品的投資領(lǐng)域更為廣泛。范杰介紹，在資產(chǎn)管理計劃中能與信托公司相提并論的，就只有證券公司的專項資產(chǎn)管理計劃、單一客戶定向資產(chǎn)管理計劃以及基金公司的專項資產(chǎn)管理計劃，“其他資產(chǎn)管理計劃的投資范圍較窄，而且受到多方面限制?！?/p>

更為重要的是，在非標準金融資產(chǎn)管理的經(jīng)驗上，信托公司對于客戶的吸引力較為強勁?！拔冶容^相信信托公司，現(xiàn)在80%的資產(chǎn)都是交給信托公司管理。”這個月在某知名信托公司一口氣買了2000萬固定收益產(chǎn)品的張明介紹，他在信托公司購買理財產(chǎn)品已經(jīng)有6年的歷史，“總體感覺信托公司在非標準金融資產(chǎn)管理項目上比較有經(jīng)驗，在產(chǎn)品的設(shè)計、風(fēng)險的把控上，信托公司做得比較成熟?！?/p>

暗度陳倉的利器

基于較為成熟的跨市場業(yè)務(wù)，在券商、基金公司還未搶占市場之時，過度火熱的投資需求就紛紛把信托公司作為“避風(fēng)港”。“信托業(yè)務(wù)本來就是為了規(guī)避監(jiān)管而產(chǎn)生的，在當下銀行貸款規(guī)模受限、社會上的融資需求異常旺盛的時候，不乏通過信托渠道來尋找突破口?！崩碡?8網(wǎng)創(chuàng)始人、鑫洲理財創(chuàng)始人兼董事長夏文慶介紹，在各種大渠道的比例中，信托通道就占到了百分之七十幾。

“在爆增的信托業(yè)務(wù)中，大部分的業(yè)務(wù)是通過信托公司充當通道角色而實現(xiàn)的。”華澳信托某高管稱，其中主要是投向基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)。根據(jù)數(shù)據(jù)分析顯示，一季度信托資金投向政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)比例為25.78%，環(huán)比去年四季度提高2.16%，同比則提高3.93%。

“雖然銀監(jiān)會等四部委聯(lián)合‘463號文’限制政信合作，但上有政策、下有對策，信托公司依然會通過各種方式與政府進行合作而規(guī)避監(jiān)管。加上‘463號文’沒有細化，給了信托公司不少鉆空子的機會?！鄙鲜鋈A澳信托某高管稱。

不僅如此，體現(xiàn)在具體的操作中，單一信托產(chǎn)品也備受青睞。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，單一資金信托一季度末余額6.09萬億元，占全部信托資產(chǎn)規(guī)模比重的69.81%，同比增長70%左右，比集合資金信托同比39.69%的增速更強勁。

究其原因，這和近來銀行對信托類資產(chǎn)加大力度的配置有著密切的關(guān)系?！皩τ诜菢藴驶瘶I(yè)務(wù)，單一的信托對接比較困難，現(xiàn)在行業(yè)中比較多見的是銀行理財資金借助通道間接投資信托受益權(quán)，繞開監(jiān)管。”中泰信托高管陳明介紹道。

根據(jù)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，信托受益權(quán)主要集中在銀行“買入返售金融資產(chǎn)”和“應(yīng)收款項投資”項目，而這兩項在6家股份制銀行的增速超過50%，浦發(fā)銀行、招商銀行、中信銀行單季甚至增長100%?！坝兄@樣的背景，信托規(guī)模擴大是再正常不過的事?！标惷鞅硎?。

好景能有多長？

雖然信托業(yè)務(wù)在泛資產(chǎn)管理背景下顯得“鶴立雞群”，但業(yè)內(nèi)專家認為這樣的好景未必很長?！叭藤Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)對信托業(yè)的有效競爭僅限于通道類業(yè)務(wù)，但隨著這些金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的成熟，不排除其與信托業(yè)形成分庭抗禮之勢?！狈督鼙硎?，某些資產(chǎn)管理能力不強的信托公司甚至可能被淘汰。

“無論是基金公司還是券商，自身都有較為強大的研究團隊，研究領(lǐng)域從宏觀到行業(yè)，從行業(yè)到公司都比較全面?！比A澳信托高管陳德（化名）認為，這樣的研究實力提高了基金公司及券商的風(fēng)控能力和議價能力，對于研究實力相對薄弱的信托公司來說，是潛在的威脅?！靶磐泄緯簳r無法培養(yǎng)這方面較為成熟的研究人才?！?/p>

與此同時，對于一些實力不強的信托公司而言，雖然各信托公司目前已經(jīng)開始發(fā)展自己的直銷渠道，但由于銷售渠道不暢，大量的產(chǎn)品還是依靠銀行以及第三方機構(gòu)推薦。范杰認為，這不僅會付出較高的推薦費用，而且使得信托公司與受托人的關(guān)系松散，不利于客戶管理和營銷設(shè)計。

第5篇：金融數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理范文

目前，我國軟件產(chǎn)業(yè)的自主創(chuàng)新能力持續(xù)提升，通過IDC的調(diào)查顯示，未來五年，中國IT企業(yè)支出將增長近3倍之多，2012年，云計算市場規(guī)?？蛇_420億美元，企業(yè)投入在云計算服務(wù)的支出將占整體IT成本的25％，2013年甚至?xí)岣叩?3％。而2010年下半年，預(yù)計軟件公司的業(yè)績增長比較樂觀，主要原因是：1、大多數(shù)公司上半年合同增長好于業(yè)績增長；2、人力成本上升的壓力集中體現(xiàn)在上半年。3、軟件行業(yè)進入合同簽訂與收入確認旺季，收入與凈利潤占全年比重普遍在60％以上。

2010年9月8日，中國國務(wù)院通過了《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，確定新一代信息技術(shù)為國家級的7個戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，決定進一步加大財稅金融等政策扶持力度，引導(dǎo)和鼓勵社會資金投入，這將給軟件行業(yè)的未來發(fā)展注入了光明的前景。這對于金融軟件行業(yè)的從業(yè)者來講，是一個非常大的喜訊。

在金融軟件領(lǐng)域，資產(chǎn)管理軟件系統(tǒng)及資產(chǎn)托管軟件系統(tǒng)兩個細分市場尤為突出。金融行業(yè)是對信息化依賴性很強的行業(yè)，1990年12月19日，上海證券交易所誕生了第一筆由計算機自動撮合的股票交易系統(tǒng)，自此揭開了電子化交易的序幕。隨著各資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開展及《證券投資基金管理暫行辦法》的實行，1998年前后，市場上出現(xiàn)了針對資產(chǎn)管理及托管業(yè)務(wù)基本業(yè)務(wù)單元的基礎(chǔ)系統(tǒng)，如投資交易管理系統(tǒng)、財務(wù)核算與資產(chǎn)估值系統(tǒng)、資金清算系統(tǒng)等等。

經(jīng)過幾年的積累，資產(chǎn)管理和資產(chǎn)托管的基本業(yè)務(wù)系統(tǒng)已經(jīng)發(fā)展成熟，單個業(yè)務(wù)系統(tǒng)的自動化程度已顯著提高。市場上針對金融行業(yè)資產(chǎn)管理及托管業(yè)務(wù)的信息化產(chǎn)品已經(jīng)涵蓋了研究、分析、投資、交易、風(fēng)控、監(jiān)督、清算、核算估值、績效評估、存托管、數(shù)據(jù)整合等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。以下分別討論資產(chǎn)管理和資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

二、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

資產(chǎn)管理平臺主要為資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提供投資決策分析、投資交易管理、資產(chǎn)清算、資產(chǎn)估值、會計核算、信息披露、報表管理、資產(chǎn)定價等產(chǎn)品和服務(wù)。據(jù)中國證監(jiān)會統(tǒng)計：2009年底，保險資金運用余額37417.12億元，證券投資基金資產(chǎn)凈值26760.80億元，前14家證券公司受托管理資金本金總額1222.38億元。據(jù)中國信托協(xié)會統(tǒng)計，2010年3季度信托公司信托資產(chǎn)總額為29570.16億元。以上資產(chǎn)都需要資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)管理服務(wù)。

2007年～2009年，我國資產(chǎn)管理解決方案及服務(wù)的市場規(guī)模分別約為14.10億元、16.66億元、19.49億元。隨著國民經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，國民財富將持續(xù)快速積累，將會有更多的資金存在理財?shù)男枨蟆ｎA(yù)計2010年～2013年我國資產(chǎn)管理解決方案及服務(wù)的市場規(guī)模分別將達到22.83億元、27.29億元、33.06億元、40.28億元。

三、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)

資產(chǎn)托管平臺主要為商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)的金融資產(chǎn)保管、會計核算、資產(chǎn)估值、資金清算、稽核監(jiān)控、風(fēng)險分析、績效評估、信息披露等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)提品和服務(wù)。目前獲得證券投資基金托管資格的銀行為18家，所托管的資產(chǎn)類型涉及：證券投資基金、保險資金、理財計劃、信托計劃、社?；?、企業(yè)年金、QFII、QDII、股權(quán)基金、交易資金等十余種。

2007-2009年，我國資產(chǎn)托管解決方案及服務(wù)的市場規(guī)模分別系1.20億元、1.47億元、1.70億元。隨著托管資產(chǎn)規(guī)模的增加和托管需求的快速發(fā)展，需要持續(xù)投入較大的資金對資產(chǎn)托管平臺進行建設(shè)及維護。預(yù)計2010年～2013年我國資產(chǎn)托管解決方案及服務(wù)的市場規(guī)模將分別達到2.07億元、2.56億元、3.20億元、4.03億元。

第6篇：金融數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理范文

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 現(xiàn)狀分析 影響研究

一、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的概況資產(chǎn)管理，顧名思義是委托人將自己的資產(chǎn)交受托人，由受托人提供理財服務(wù)的行為，是金融機構(gòu)客戶資產(chǎn)在金融市場進行投資，為客戶獲取投資收益。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)起源于美國，最初是投資銀行管理其合伙人及相關(guān)人士的資產(chǎn)，后逐步演變?yōu)闄C構(gòu)或個人委托專業(yè)金融機構(gòu)管理資產(chǎn)的金融業(yè)務(wù)。資產(chǎn)管理的目的是實現(xiàn)個人和機構(gòu)資產(chǎn)（貨幣或非貨幣資產(chǎn)）的保值增值。本文所研究的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要指后者。根據(jù)《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》（中國證券監(jiān)督管理委員會令

[2012]81號），所謂資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指期貨公司接受單一客戶或者特定多個客戶的書面委托，根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)及委托合同約定，運用客戶委托資產(chǎn)進行投資，并按照合同約定收取費用或者報酬的業(yè)務(wù)活動。2012年11月16日我國期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)正式開閘。中國期貨業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2013年4月底，具備資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的期貨公司中簽約資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的客戶僅128戶，其中機構(gòu)投資者16戶占比約13%，個人投資者112戶占比約87%；已開發(fā)的產(chǎn)品47只，平均每只產(chǎn)品簽約客戶2.72戶，單只簽約最多簽約客戶18戶，管理賬戶的初始總資金規(guī)模5.1億，最大單一賬戶資金管理規(guī)模6000萬元。目前期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)已經(jīng)在市場上運行一年多了，截至2014年1月我國已有30家期貨公司獲準開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，但是據(jù)統(tǒng)計該項業(yè)務(wù)市場資金規(guī)模僅10億元左右，2013年上半年期貨投資咨詢、資產(chǎn)管理兩項創(chuàng)新業(yè)務(wù)總收入為2380.32萬元，其中投資咨詢收入為2050.86萬元，而資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入不過329.46萬元，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展并沒有達到預(yù)期效果，仍處于發(fā)展的初始階段。

二、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)對期貨公司的影響分析期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開展，具有劃時代的意義。該項業(yè)務(wù)給期貨公司帶來新的盈利增長點，對期貨公司的收入、管理、投資等都產(chǎn)生了積極的影響，但任何事物都需要辯證地去分析和理解，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)也不例外，它給期貨公司帶來各種有利因素的同時，也帶來了一些消極影響。（一）積極影響1.改變期貨公司盈利模式單一的現(xiàn)象資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開展改善和優(yōu)化期貨公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。期貨公司在沒有開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)以前，一直以經(jīng)紀業(yè)務(wù)為主，導(dǎo)致期貨機構(gòu)盈利途徑僅依靠單一手續(xù)費。據(jù)了解，單一盈利模式下多數(shù)期貨公司營業(yè)收入中90%以上是靠手續(xù)費。由于盈利模式單一，最終導(dǎo)致一次又一次的手續(xù)費大戰(zhàn)，而手續(xù)費競爭不僅在小期貨公司存在，很多大型期貨公司也存在在壓低手續(xù)費招攬客戶現(xiàn)象。手續(xù)費大戰(zhàn)的背后，實質(zhì)上是反應(yīng)了期貨公司業(yè)務(wù)同質(zhì)化的問題。由于期貨市場尚未成熟，同時期貨行業(yè)風(fēng)險較大，市場監(jiān)管嚴格，導(dǎo)致創(chuàng)新業(yè)務(wù)遲遲沒有在我國期貨市場中出現(xiàn)，從而形成價格戰(zhàn)和同質(zhì)化問題。如今我國期貨業(yè)已經(jīng)允許開展投資咨詢和資產(chǎn)管理兩項創(chuàng)新業(yè)務(wù)，雖然從已經(jīng)運行的情況來看，尤其是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)并非十分理想，但是期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開展將在某種程度上改變期貨公司單一的盈利模式，逐步形成多元化的業(yè)務(wù)體系，遏止手續(xù)費大戰(zhàn)的產(chǎn)生，真正實現(xiàn)期貨公司的創(chuàng)收。2.促進期貨公司優(yōu)秀人才培養(yǎng)一直以來期貨業(yè)“挖墻腳”的現(xiàn)象屢見不鮮，這實質(zhì)上反映期貨業(yè)對人才的渴望與需求，尤其在創(chuàng)新業(yè)務(wù)開展以后，對人才的需求將顯得更加迫切。期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)需要從研發(fā)、銷售、交易、管理等環(huán)節(jié)的優(yōu)秀人才，人才需求量大，不可能全部都通過“挖墻腳”的方式從其他期貨公司獲取，而且這種不注重內(nèi)部人員的培養(yǎng)，盲目招攬外來人才的方式，將不能夠很好地發(fā)揮人才優(yōu)勢，無形中還會打擊原有人才對于公司的忠誠度。如果員工對企業(yè)沒有忠誠度，企業(yè)對于員工沒有安全感，期貨公司的發(fā)展也就無從談起。因此，為了解決資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)人才緊缺的問題，期貨公司最有效的方式就是注重優(yōu)秀人才的培養(yǎng)，只有培養(yǎng)優(yōu)秀人才，增強員工的忠誠度，提升服務(wù)能力，才能培養(yǎng)出優(yōu)質(zhì)的客戶，從而提升期貨公司發(fā)展空間。3.完善期貨公司的風(fēng)險管理體系期貨市場以杠桿高，漲跌幅度大、行情變幻莫測為特征，在金融業(yè)領(lǐng)域當中監(jiān)管要求相對嚴格，期貨市場“五位一體”的風(fēng)險控制體系在其中發(fā)揮著重要作用。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開展對期貨公司各方面制度提出更加嚴格的要求，包括業(yè)務(wù)管理、人員管理、業(yè)務(wù)操作、風(fēng)險控制、交易監(jiān)控、防范利益沖突、合規(guī)檢查等制度，力求降低資產(chǎn)管理產(chǎn)品的非系統(tǒng)性風(fēng)險。獲批開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的期貨公司不管是資金實力，還是各項制度，都必須滿足監(jiān)管要求。因此，該項業(yè)務(wù)的開展，逐步完善和健全了期貨公司的風(fēng)險管理體系，有效降低和較少風(fēng)險事故的產(chǎn)生。4.發(fā)揮期貨公司的自身優(yōu)勢從期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍來看，包括期貨、期權(quán)及其他金融衍生品；股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等，期貨公司最大優(yōu)勢是熟悉金融衍生品，因此，開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將極大地發(fā)揮期貨公司的優(yōu)勢。由于期貨公司相較基金、券商、信托、銀行等更了解期貨市場，并且更具全球視野。目前全球金融市場聯(lián)系更加緊密，而期貨市場是國內(nèi)目前重要的能夠同時聯(lián)系國內(nèi)外金融市場環(huán)節(jié)。這種聯(lián)系一方面是通過內(nèi)外市場相同或相近品種的套利，更多則是因為大宗商品價格的全球化，令期貨公司對全球宏觀環(huán)境和經(jīng)濟周期等有更深刻的理解和把握，從而使期貨公司在產(chǎn)品設(shè)計上更加合理，最終獲得豐厚收益。（二）消極影響1.加速期貨公司兩級分化根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，截至2014年4月我國有期貨公司160家。從股東類別看，主要有傳統(tǒng)期貨公司（股東具有產(chǎn)業(yè)背景或雄厚資金實力）、金融機構(gòu)參控股期貨公司（股東具有券商、信托公司背景）和中外合資期貨公司（股東為中外合資）。截至2014年1月，各類期貨公司中只有30家期貨公司獲得資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格，占比不到20%。在這種局勢下，獲批的期貨公司尋找到新的盈利增長點，而剩下的期貨公司由于資金、評級、人員等方面不符，而被拒之門外，仍然依靠單一的經(jīng)紀業(yè)務(wù)來維持公司經(jīng)營。從2012年六家期貨公司的資本來看，期貨公司之間的凈資本差異十分明顯，和合期貨與中糧期貨的差距達到100倍以上，即使在期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的初期階段，這種兩級分化的局面就已經(jīng)凸顯出來。未來在這種優(yōu)勢、資源傾向的前提下，開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的公司將在其中獲取豐厚的利潤，最終導(dǎo)致期貨公司兩極的現(xiàn)象繼續(xù)惡化。

2.導(dǎo)致期貨公司競爭壓大期貨公司是我國金融業(yè)當中最后開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的領(lǐng)域，當銀行、證券、信托、保險等公司已經(jīng)在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面逐步積累了經(jīng)驗、人才時，期貨公司才剛剛起步，這其中遇到的困難和問題也是不言而喻的。其實，在沒有放開期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)之前，私募期貨投資公司實際上之前承擔了期貨資產(chǎn)管理的角色，這就導(dǎo)致期貨資產(chǎn)管理先要在行業(yè)內(nèi)競爭。當期貨公司的創(chuàng)新業(yè)務(wù)處于初級發(fā)展階段時，國內(nèi)的私募期貨投資公司卻得到了較大的發(fā)展，在研發(fā)水平、實戰(zhàn)能力方面，都取得較大的成功。由于私募基金不受監(jiān)管，無論是資金來源，還是人才資源，都有較好的基礎(chǔ)，同時積累了較為豐富的經(jīng)驗，期貨公司發(fā)展資產(chǎn)管理，首先面臨來自私募機構(gòu)的競爭壓力。特別是目前期貨公司只允許開展“一對一”的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，而實際上私募機構(gòu)一直以來就是在運作“一對一”和“一對多”的資產(chǎn)管理，從允許開展的業(yè)務(wù)類型開看，期貨公司處于弱勢一方，面臨的業(yè)務(wù)壓力極大。3.限制期貨公司宣傳渠道我們從理論上來看，期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，一方面可以吸引許多機構(gòu)投資者可以直接參與到期貨交易中來，比之前要方便的多，另一方面，也可以通過投資基金的方式，把大中小散戶的資金集中起來，由資產(chǎn)管理人代為投資，從而形成穩(wěn)定的市場投資主體，改善市場的投資者結(jié)構(gòu)。但是期貨公司卻要求不能通過公開媒體向公眾推廣、宣傳資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)預(yù)期收益或招攬客戶，客戶也不能查看期貨公司模擬交易數(shù)據(jù)，這種要求直接阻礙了期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展。此外，期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)對投資者的資產(chǎn)要求嚴格，能夠參與該項業(yè)務(wù)的群體有限，再者不能通過媒體渠道宣傳，即使期貨公司設(shè)計出優(yōu)秀的產(chǎn)品，但是缺乏有效、便捷的宣傳渠道，在信息傳達不暢前提下，難以擴大期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的規(guī)模，期貨公司營業(yè)收入也將會受到影響。

三、期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的建議期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開展對期貨公司來說是發(fā)展的一大步，帶來了許多有利的影響，但是當前面臨的諸多挑戰(zhàn)仍是不可忽視的。期貨資產(chǎn)管理的發(fā)展可能不會非常快速，但是期貨公司要想做大做強，必須與期貨市場共同經(jīng)歷一個厚積薄發(fā)的過程。（一）豐富資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)類型目前期貨資產(chǎn)管理業(yè)類型為“一對一”的理財模式，要求客戶應(yīng)當具有較強資金實力和風(fēng)險承受能力，單一客戶的起始委托資產(chǎn)不得低于100萬元人民幣。這種模式主要是針對于高凈值客戶，對于中小投資者來說，將無緣參與資產(chǎn)管理?！耙粚σ弧钡膶衾碡斂傮w上可能導(dǎo)致期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有牌照無業(yè)務(wù)或少業(yè)務(wù)的局面，也不利于期貨公司資產(chǎn)管理水平的提高。另外，從銀行、證券、基金等金融機構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)來看，是首先開展“一對超多”模式，再逐步放開“一對多”和“一對一”的業(yè)務(wù)類型，這種發(fā)展順序有其內(nèi)在意義，認為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的專業(yè)性要高于普通散戶投資者，因而首先推出“一對超多”，即通過設(shè)立集合資產(chǎn)管理計劃的形式，募集眾多散戶投資者的資金，由專業(yè)人士進行資產(chǎn)管理；然后為適應(yīng)當前高凈值客戶財富管理的需求，再進一步推出“一對多”和“一對一”的業(yè)務(wù)類型。并且，從我國目前投資者的結(jié)構(gòu)來看，仍然是個人投資者為主，其占比達90%以上，這種散戶比例過大、專業(yè)機構(gòu)投資缺乏的局面，勢必不利于“一對一”資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展，因此，我國期貨市場應(yīng)盡快推出“一對多”或“一對超”的業(yè)務(wù)類型，加快期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展。（二）明確產(chǎn)品定位期貨公司面臨著業(yè)內(nèi)外多重競爭，因此其發(fā)展只能通過提高自身的核心競爭力，才可能在激烈的市場競爭中立足。提高競爭力的關(guān)鍵是需要明確自身的產(chǎn)品定位，重點捕捉具有優(yōu)勢的細分市場，走差異化之路。期貨公司資產(chǎn)管理在期貨等衍生品投資方面具有天然優(yōu)勢，可以在很大程度上和證券、基金、銀行的理財產(chǎn)品形成差異與互補。在期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中，目前處于起步階段，產(chǎn)品設(shè)計上應(yīng)該要立足于金融衍生品，充分利用在套利策略、量化策略等方向上的研究優(yōu)勢，并對投資者的需求進行分析，結(jié)合經(jīng)濟周期和當時主流的風(fēng)險偏好進行產(chǎn)品設(shè)計，從而開發(fā)出更多符合市場需求的風(fēng)險對沖、趨勢跟蹤等投資產(chǎn)品。（三）拓寬宣傳渠道期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)宣傳渠道受限，在很大程度上阻礙了該項業(yè)務(wù)的發(fā)展。期貨公司作為金融行業(yè)中較弱小的機構(gòu)，通過自己設(shè)計及發(fā)售資產(chǎn)管理產(chǎn)品時間短，在市場和客戶心中的認同度較低，這需要有效的宣傳渠道使投資者對期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進行了解和認識，尤其是對于中小投資者來說意義重大。雖然中小投資者單個資金量小，但是一旦“一對多”資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)放開，那么通過期貨投資基金的形式，廣大的中小投資者就可以參與期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。中小投資者通過參與期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，既可以借助機構(gòu)投資者的專業(yè)力量，使其投資需求得到滿足，同時提高了獲取收益的可能性，也拓寬了期貨市場的資金流入渠道，提高了期貨市場的資金規(guī)模。因此，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的規(guī)模要不斷做大，必須進一步拓寬宣傳渠道，使更多的投資者能夠快速、便捷地獲取資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的信息，在理性思考的前提下，科學(xué)合理地進行投資。

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第7篇：金融數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理范文

關(guān)鍵詞：金融資產(chǎn)管理公司；反洗錢；對策

中圖分類號：F832.2 文獻標識碼：A 文章編號:1003－9031(2010)12－0059－02DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2010.12.16

一、金融資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)性質(zhì)及反洗錢工作特點

金融資產(chǎn)管理公司是指經(jīng)國務(wù)院決定設(shè)立的收購國有銀行不良貸款，管理和處置因收購國有銀行不良貸款形成的資產(chǎn)的國有獨資非銀行金融機構(gòu)。目前我國有信達、東方、長城、華融等四家資產(chǎn)管理公司，對應(yīng)處置建設(shè)銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行和工商銀行的不良資產(chǎn)。從成立之初，金融資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)就較為特殊，其主營業(yè)務(wù)是根據(jù)市場原則收購出讓方資產(chǎn)，并對所收購的資產(chǎn)進行管理和處置，最終實現(xiàn)現(xiàn)金回收，收購范圍多為境內(nèi)金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)[1]。資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)的主要方式有公開拍賣、協(xié)議轉(zhuǎn)讓和談判協(xié)商三種。

與其他金融機構(gòu)相比，由于業(yè)務(wù)性質(zhì)較為特殊，其反洗錢工作也相應(yīng)地具有一定的特殊性。比如，四家資產(chǎn)管理公司自1999年先后成立以來，已處置了絕大多數(shù)的不良資產(chǎn)，在一些省市，有的資產(chǎn)管理公司已沒有資產(chǎn)需要處置，因而客觀上決定了資產(chǎn)管理公司需要履行的反洗錢義務(wù)也相對較少。從海南省的情況來看，各資產(chǎn)管理公司辦事處開展的反洗錢工作相對較少，反洗錢意識和實際業(yè)務(wù)操作表現(xiàn)的較為薄弱。目前各資產(chǎn)管理公司正在進行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，朝金融控股集團的方向發(fā)展，為此，需加強對資產(chǎn)管理公司反洗錢工作的關(guān)注和監(jiān)管。

二、金融資產(chǎn)管理公司反洗錢工作現(xiàn)狀

目前，海南省四家資產(chǎn)管理公司辦事處中，信達資產(chǎn)管理公司辦事處有待處置資產(chǎn)約四十億，長城、東方和華融資產(chǎn)管理公司辦事處大部分不良資產(chǎn)已處置完畢。由于全年發(fā)生的資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)較少，四家資產(chǎn)管理公司辦事處的反洗錢工作較為簡單，大致可概括為反洗錢基礎(chǔ)工作、客戶身份識別及交易記錄保存、上報大額交易和可疑交易等三個方面。

1.反洗錢基礎(chǔ)工作方面。海南省四家資產(chǎn)管理公司辦事處的反洗錢工作主要包括制定反洗錢內(nèi)控制度、按季度和年度向當?shù)厝嗣胥y行報送非現(xiàn)場監(jiān)管信息、開展反洗錢宣傳與培訓(xùn)、反洗錢工作內(nèi)部審計等幾個方面。

2.客戶身份識別和客戶身份資料及交易記錄保存方面。從人民銀行非現(xiàn)場監(jiān)管的情況來看，除了信達資產(chǎn)管理公司辦事處在2009年開展了客戶身份識別工作外，其他均為零報告。原因是各資產(chǎn)管理公司海南省辦事處中，信達公司待處置資產(chǎn)較多且有資產(chǎn)處置行為發(fā)生，所以該公司對購買資產(chǎn)的客戶身份進行了識別。長城和華融資產(chǎn)管理公司海南省辦事處2009年未發(fā)生資產(chǎn)處置行為，因而客戶身份識別為零。東方資產(chǎn)管理公司海南省辦事處在2009年分別向一個地級市和一個縣級市政府協(xié)議轉(zhuǎn)讓了兩個資產(chǎn)包，公開拍賣了一筆資產(chǎn)，對購買資產(chǎn)的客戶按要求留存了客戶身份信息資料，但在季度和年度的非現(xiàn)場監(jiān)管報表信息中沒有體現(xiàn)。

3.大額交易和可疑交易上報方面。各資產(chǎn)管理公司自開展反洗錢工作以來都沒有發(fā)現(xiàn)可疑交易，同時，由于所有的交易均通過銀行賬戶劃轉(zhuǎn)款項，因而也無需報送大額交易。

三、金融資產(chǎn)管理公司反洗錢工作存在的問題

金融資產(chǎn)管理公司反洗錢工作如何開展，客觀上取決于其待處置資產(chǎn)業(yè)務(wù)的多少。若一家資產(chǎn)管理公司已沒有待處置資產(chǎn)，資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)就不會發(fā)生，則其客戶身份識別和資料保存、大額交易和可疑交易上報等反洗錢核心工作自然就不用開展。如前所述，海南省只有一家資產(chǎn)管理公司辦事處還存在待處置資產(chǎn)，其余三家已沒有資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)，因此，各資產(chǎn)管理公司海南省辦事處的反洗錢工作主要體現(xiàn)在基礎(chǔ)工作方面，其反洗錢工作中存在的問題也相應(yīng)地表現(xiàn)在基礎(chǔ)工作方面，主要有以下幾點：

1．反洗錢非現(xiàn)場監(jiān)管報表填寫和報送不夠規(guī)范，存在較多錯報情況。按季度和年度向中國人民銀行上報非現(xiàn)場監(jiān)管信息是各資產(chǎn)管理公司應(yīng)履行的反洗錢重要義務(wù)，按規(guī)定全年共需上報報告4份，報表25份。但海南省有三家資產(chǎn)管理公司的報表存在錯報情況，其中東方和信達資產(chǎn)錯報份數(shù)較多，分別達到6次和5次，錯報率①達到24%和20%。對于錯報的原因，一部分是因為反洗錢崗位人員工作不夠細致，報表填寫不規(guī)范，導(dǎo)致數(shù)據(jù)無法導(dǎo)入反洗錢監(jiān)管系統(tǒng)造成的；另一部分是由于反洗錢崗位人員的變動，新的崗位人員對有關(guān)報表要求和規(guī)范不夠熟悉，從而導(dǎo)致錯報情況。非現(xiàn)場監(jiān)管報表是中國人民銀行評估資產(chǎn)管理公司反洗錢工作的一個重要方式，如此高的錯報率必然影響到反洗錢工作的質(zhì)量和成效。

2．資產(chǎn)管理公司員工的反洗錢意識仍較為薄弱，反洗錢宣傳和培訓(xùn)工作力度不夠。由于資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)特殊，個別資產(chǎn)管理公司辦事處的高管和部分員工便對反洗錢工作的重要性認識不足，對反洗錢工作開展不夠認真，滿足于表面應(yīng)付。此外，各資產(chǎn)管理公司海南省辦事處反洗錢法律法規(guī)宣傳培訓(xùn)力度也不足，全年宣傳培訓(xùn)次數(shù)較少，個別資產(chǎn)管理公司辦事處甚至未開展過培訓(xùn)，這極大地制約反洗錢工作的有效開展。

3．反洗錢崗位人員變動較快，影響反洗錢工作的穩(wěn)定性和連續(xù)性。資產(chǎn)管理公司的反洗錢崗位人員變動較為頻繁，據(jù)統(tǒng)計，四家資產(chǎn)管理公司海南省辦事處的反洗錢部門負責人或經(jīng)辦人員都曾經(jīng)發(fā)生過變動，而且有的變動較為頻繁，對反洗錢工作的開展極其不利。非現(xiàn)場監(jiān)管報表錯報的原因部分就是因為人員頻繁變動，新的崗位人員對報表報送格式和規(guī)范不太熟悉所導(dǎo)致的。反洗錢崗位人員的頻繁變動，必然影響到反洗錢工作的穩(wěn)定性和連續(xù)性。

4．客戶風(fēng)險等級劃分標準不太合理，可操作性不強。據(jù)了解，部分資產(chǎn)管理公司的客戶風(fēng)險等級劃分標準主要參考幾方面因素：一是客戶注冊地所在國家或地區(qū)是否為洗錢高發(fā)區(qū)和完全不被國際反洗錢組織認可的國家或地區(qū)；二是客戶是否屬于相關(guān)政府部門印發(fā)的黑名單客戶；三是是否有媒體披露存在洗錢行為；四是是否采取現(xiàn)金方式購買公司不良資產(chǎn)；五是是否曾接受公安機關(guān)或其他執(zhí)法機關(guān)的調(diào)查等。在具體執(zhí)行時，相關(guān)劃分標準可操作性不強。如“相關(guān)政府部門”具體指哪些部門，標準并未說明；對接受和配合公安等執(zhí)法機關(guān)調(diào)查的客戶統(tǒng)一劃分為同一風(fēng)險等級，并未具體區(qū)分涉案種類和與洗錢犯罪的關(guān)系而定[2]。

四、提高金融資產(chǎn)管理公司反洗錢工作的監(jiān)管對策

1．加大對金融資產(chǎn)管理公司反洗錢法律法規(guī)培訓(xùn)和宣傳力度，進一步提高資產(chǎn)管理公司的反洗錢意識。在目前人民銀行對資產(chǎn)管理公司進行反洗錢工作通報、高管約談的基礎(chǔ)上，可增加高管和崗位人員定期座談、現(xiàn)場走訪、組織各公司相互交流學(xué)習(xí)等方式，通過開展反洗錢統(tǒng)一宣傳月或宣傳周活動，有針對性地對資產(chǎn)管理公司進行反洗錢培訓(xùn)和宣傳，全面提高資產(chǎn)管理公司高管和普通員工的反洗錢意識。

2．加強對金融資產(chǎn)管理公司反洗錢業(yè)務(wù)指導(dǎo)，協(xié)助其制定有效地客戶風(fēng)險分類標準。由于資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)較為特殊，在全國的法人機構(gòu)僅有四家，因此中國人民銀行可根據(jù)資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)和客戶特點，有針對性地對其風(fēng)險分類標準給予指導(dǎo)，使得各資產(chǎn)管理公司的風(fēng)險分類標準具有適用性和可操作性。

3．采取適當措施，督促金融資產(chǎn)管理公司盡職履行反洗錢義務(wù)。雖然資產(chǎn)管理公司由于業(yè)務(wù)的特殊性存在較小的洗錢風(fēng)險，但并不等于可以放松反洗錢工作。各資產(chǎn)管理公司首先必須保證人員的相對穩(wěn)定性，如因工作需要確需調(diào)整的，應(yīng)切實做好反洗錢工作的交接工作，保證反洗錢工作的連續(xù)性和有效性。對于報表錯報問題較嚴重、反洗錢義務(wù)履行不到位的資產(chǎn)管理公司，中國人民銀行在前期的通報、高管約談的基礎(chǔ)上若仍沒有改善的，可通過現(xiàn)場檢查的方式現(xiàn)場督促資產(chǎn)管理公司改進反洗錢工作，履行好各項反洗錢義務(wù)，切實防范可能存在的洗錢風(fēng)險。

參考文獻：

第8篇：金融數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理范文

一、支付給共同基金經(jīng)理的費用

在共同基金管理公司形成和管理的過程中包含大量固定成本。需要聘用包括負責組合管理和市場營銷的項目主管。還需要雇傭法務(wù)來應(yīng)對法規(guī)和報告要求。主動的基金管理還需要聘用證券分析師。但隨著基金的資產(chǎn)增長，基金的固定基礎(chǔ)設(shè)施折本應(yīng)在基金總資產(chǎn)的占比減少，基金管理費用應(yīng)下降一定比例。

二、個人投資者的收益可以證明資產(chǎn)管理費增加是否是有效的

無論向主動型管理共同基金的持有人收取多少費用，如果這些基金可以帶來更高的回報，這些收費都再合理不過。而對比主動型和被動型基金的的凈收益是判斷費用比率經(jīng)濟效益適當?shù)姆椒?。而?shù)據(jù)始終顯示低成本指數(shù)是個人投資者的最優(yōu)策略。無論行業(yè)存在什么主動型管理的優(yōu)勢，似乎都會被向大型國內(nèi)股票管理較高的費用所抵消。在我看來，共同基金股票不是不可能戰(zhàn)勝大盤，而是為達到超過大盤表現(xiàn)而雇傭主動型管理者的投資者們更適合投資被動型管理股票基金。然后，結(jié)合主動型固定收入或債券投資組合管理的詳細數(shù)據(jù)，可以看到，固定收入投資組合的主動型管理更不可能超過被動型指數(shù)的收益，基金管理者收取的更高的費用遠遠超過其管理收益。

三、主動型管理支出

盡管主動型資金管理業(yè)務(wù)中存在相當大的規(guī)模效益，向個人和機構(gòu)投資者收取的年費在過去的三十年里一直持平或上升?？梢钥隙ǖ氖牵徺I大多數(shù)互助基金的交易費用在同一時期已經(jīng)降低了，其他類型的經(jīng)紀人傭金成本也有所下降。但持續(xù)不斷的資產(chǎn)管理費沒有反映出隨著行業(yè)的發(fā)展而誕生出的規(guī)模效益。資產(chǎn)管理費用的增加也為金融服務(wù)業(yè)在GDP中比值的增加做出了貢獻。同時，指數(shù)基金和交易所買賣基金的金融創(chuàng)新成為個人投資者已零成本獲得股票和債券市場回報的工具。有人可能會爭辯說主動型管理成本是合理的，因其能促進價格發(fā)現(xiàn)和市場效率。但沒有證據(jù)表明現(xiàn)在的股票和債券市場相比過去更有效率。

四、為什么費用持續(xù)過度

我們?nèi)绾谓忉屚顿Y者是否要繼續(xù)為價值有爭議的金融服務(wù)而支付過量的費用？我也許沒有辦法給出有說服力的解釋，就像金融行業(yè)中其它無法解答的謎題一樣。但是我建議考慮以下幾點會有助于我們理解消費者令人費解的行為。許多消費者通過服務(wù)商收取的價格來判斷投資建議的有效性和服務(wù)質(zhì)量的好壞，他們會認為一個有品牌的，主動型管理的共同基金要優(yōu)于一般的指數(shù)基金。對許多消費者來說，共同基金（在一定范圍內(nèi)）的需求曲線為正斜率。

而基金行業(yè)的廣告傾向于營造一個概念，就是金融投資是非常復(fù)雜的，需要“專家”的指導(dǎo)和幫助，因此主動型管理基金收取的高額服務(wù)費是物有所值的。很多評論媒體表示基金行業(yè)其實是營銷行業(yè)，其廣告常常會誤導(dǎo)大眾?；饦I(yè)績通常被宣傳為“優(yōu)秀”，但在細則中會說明只有精心選擇的和時效有限的，滿足業(yè)績優(yōu)秀的標準非?？量獭?/p>

此外，專業(yè)投資者愿意支付給投資經(jīng)理過高的費用的這個事實似乎特別令人費解，可以肯定的是，機構(gòu)支付的費用低于個人支付的。機構(gòu)投資者通常是非常有經(jīng)驗的，他們不可能在支付高額管理費的同時卻賺取微薄的投資回報。下面三個因素至少可以從某種角度解釋這個難題。首先，機構(gòu)投資者尤其容易過度自信。很多調(diào)查表明，機構(gòu)投資者可能是獨特代表自負和傲慢的例子。他們可能真的相信他們最終會獲得超額回報，盡管事實并非如此。其次，我必須指出，最有經(jīng)驗的機構(gòu)支付的管理費用低于平均水平。投資者如阿里巴巴，可以容易地通過協(xié)商降低管理費用，因為任何資產(chǎn)管理公司都會很高興擁有阿里巴巴這樣的高端客戶。最后，我們應(yīng)該注意到，相比個人投資者，更多的專業(yè)投資者在公開交易的證券中指數(shù)化他們的投資。專業(yè)投資者將持有的大約三分之一的公開交易的股票指數(shù)化。

指數(shù)化的增長提出了一個有趣的問題。如果每個投資者都做指數(shù)，那么誰來確保新信息迅速地被納入到市場價格中？ 肯定地是，擁有一個主動型投資管理者的優(yōu)點是價格發(fā)現(xiàn)的高效以及證券價格更容易準確地反應(yīng)出不同公司的基礎(chǔ)條件。因此，市場上會存在主動型管理這一有用的角色。不太清楚的是我們是否需要那么多的主動型資金管理存在。我個人的猜測是，為確保獲得最佳數(shù)量的價格發(fā)現(xiàn)，專業(yè)的市場活動要比實際市場需求要多的多。此外，我再也想不出合理的論點， 來表述資產(chǎn)管理費用的大幅上漲對于提高市場價格的效率是有必要的。

五、結(jié)語

第9篇：金融數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理范文

次貸危機（Sub-primeMortgageCrisis）禍起于一種叫CDO(CollateralizedDebtObligation，擔保債務(wù)憑證)的新興的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。CDO最早產(chǎn)生于20世紀80年代末期的美國，隨后在歐洲和亞洲一些國家迅速發(fā)展。2001年DavidX.Li引入了GaussianCopula模型，能夠為CDO迅速定價。這一契機讓CDO成為全球固定收益產(chǎn)品市場中成長最快的衍生產(chǎn)品。2004年、2005年和2006年全球CDO發(fā)行規(guī)模分別為1570億美元、2730億美元和5500億美元，2005年和2006年各自增長74%和101%。截至2006年底，全球CDO市場的存量接近2萬億美元。此次次貸危機中，美國遭受的損失是3萬億美元，其境外的損失不低于1.5萬億美元。

CDO市場的迅速發(fā)展被視為導(dǎo)致危機的罪魁禍首之一，從目前對于次級債危機的反思來看，各方面原因歸結(jié)如下：

1.金融風(fēng)險被扭曲為政府信用。傳統(tǒng)的房貸是由銀行承擔相應(yīng)的損失，因此銀行會對房貸對房貸的風(fēng)險進行嚴格控制。但是從美國次貸危機中發(fā)現(xiàn)，證券化在分散貸款機構(gòu)的次級房貸的風(fēng)險的同時，淡化了貸款銀行對借款人信用風(fēng)險的防范意識。在CDO的操作中，由于其構(gòu)造和定價十分復(fù)雜，在債務(wù)人以房貸抵押證券的形式出售給投資銀行后，后者又將其包裝成不同的投資品賣給投資者。在整個購房貸款“證券化”的過程中，由于參與者中有政府背景的貸款機構(gòu)（房地美和房利美）出現(xiàn)，讓本應(yīng)屬于高風(fēng)險的金融產(chǎn)品被扭曲視為有政府信用擔保的債券，從而在風(fēng)險與收益上出現(xiàn)嚴重的不對等關(guān)系，也為今日的危機埋下伏筆。

2.由于資產(chǎn)證券化自身的復(fù)雜性，很容易造成監(jiān)管不力，成為尋求高收益的投資者的工具。美國絕大多數(shù)次級房貸的發(fā)放者是地區(qū)性的儲蓄銀行和儲蓄貸款協(xié)會，由于有大量資金投在次級房貸上，這些機構(gòu)的資金周轉(zhuǎn)存在嚴重的壓力。于是投資銀行用金融創(chuàng)新的手段幫助貸款機構(gòu)“渡過難關(guān)”：通過真實出售、破產(chǎn)隔離、信用增強等技術(shù)，貸款機構(gòu)將流動性很差的次級房貸包裝成抵押擔保證券(MBS)。這樣，貸款成為了證券，在增加流動性的同時還蒙上了投資產(chǎn)品的光環(huán)?？紤]到次級房貸為抵押品債券評級不高，達不到最低投資等級BBB，因此難以轉(zhuǎn)手。于是金融創(chuàng)新再度利用分檔技術(shù)(tranching)將MBS債券按照可能出現(xiàn)違約幾率分割成不同等級的“塊”(tranche)，一舉化身成為擔保債務(wù)憑證。最后，對以上不同等級的“塊”進行信用評級后，投資銀行將它們出售給對沖基金、商業(yè)銀行、保險公司以及一些國家的央行等機構(gòu)。整個過程由于交易復(fù)雜，使得證券化的參與方以及監(jiān)管機構(gòu)對房貸信用風(fēng)險的影響界面和影響深度的估計和監(jiān)控變得十分困難，同時也使借款人對自身的風(fēng)險估計不足。

這種缺乏連續(xù)交易的透明市場來為其定價的交易機制其實非常脆弱。由于背離了收益與風(fēng)險對稱和相容的基本原則，單依靠理論模型和人為的參數(shù)設(shè)定來確定其合理價值的量身定制的金融衍生工具，在發(fā)生違約風(fēng)險和流動性缺失的條件下，一旦其中一個環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流不能得到滿足，則牽一發(fā)而動全身，甚至整個交易由此崩潰。此次次貸危機爆發(fā)的起始點就是由于美聯(lián)儲連續(xù)加息致使貸款人不能償還到期債務(wù)引發(fā)的。

二、我國目前情況

據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計，截止到2007年第四季度末主要商業(yè)銀行不良貸款為12009.9億元，不良貸款率為6.72%，比年初下降了3.7個百分點，呈逐年下降趨勢。目前階段，主要通過國有商業(yè)銀行以及組建的四大資產(chǎn)管理公司通過在銀行間發(fā)行債券來進行這部分不良貸款的處理。例如2005年12月，通過國家開發(fā)銀行和中國建設(shè)銀行分別在全國銀行間債券市場公開發(fā)行了41.77億元信貸資產(chǎn)支持證券(ABS)和30.19億元個人住房抵押貸款支持證券(MBS)，為我國探索推進不良資產(chǎn)證券化奠定了政策框架和發(fā)行交易制度基礎(chǔ)。2006年12月，在人民銀行、銀監(jiān)會、財政部等有關(guān)部門的積極推動下，信達資產(chǎn)管理公司和東方資產(chǎn)管理公司作為發(fā)起人分別在全國銀行間債券市場公開發(fā)行30億元和7億元重整資產(chǎn)支持證券。總結(jié)來看，我國對于不良資產(chǎn)處理的特點是：

1.由國家各部委組建的金融資產(chǎn)管理公司集中處理長期以來形成的不良貸款，具有國家公信力。我國的金融服務(wù)主體是國有商業(yè)銀行，針對其生成的不良資產(chǎn)，國家于1999年組建了四家資產(chǎn)管理公司，其初衷就是為了專業(yè)化處理我國金融體系的不良資產(chǎn)。開展信貸資產(chǎn)證券化試點以來，人民銀行和銀監(jiān)會聯(lián)合制定了《信貸資產(chǎn)證券化試點管理辦法》，相關(guān)部委同時制定了配套措施，如財政部的《信貸資產(chǎn)證券化試點會計處理規(guī)定》、稅務(wù)總局的《關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化有關(guān)稅收政策問題的通知》和人民銀行的《關(guān)于個人住房抵押貸款證券化涉及的抵押權(quán)變更登記有關(guān)問題的試行通知》等多個文件。這些政策的出臺為我國開展不良資產(chǎn)證券化提供了法律支持和可借鑒的政策框架。

2.采取多種增級和流動性安排，防范信用和支付風(fēng)險。不良資產(chǎn)由于回收額、回收時間不確定，現(xiàn)金流在金額、時間、速度分布上不均勻，可能出現(xiàn)相對于預(yù)期回收值的階段性虧損或盈余。針對不良資產(chǎn)證券化流動性存在的問題，建立了現(xiàn)金儲備賬戶進行流動性支持，防范因未來現(xiàn)金流波動而導(dǎo)致的資產(chǎn)支持證券支付風(fēng)險。同時采取超額抵押、分層信用增級、審慎定價等多種增級方式提升資產(chǎn)支持證券信用等級，以防范資產(chǎn)支持證券的信用風(fēng)險。以信達資產(chǎn)管理公司為例：一是采用了優(yōu)先級和次級的分層設(shè)計；二是在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計中安排了流動性儲備賬戶以覆蓋未來6個月的優(yōu)先級證券利息，既可起到流動性支持的作用，又可在一定程度上保障投資者的利益；三是對優(yōu)先級證券本息償付提供流動性支持。當資金出現(xiàn)不足支付情況時，由服務(wù)商提供流動性支持，補足相應(yīng)差額資金。這樣可以增強投資人的投資信心，同時降低了投資人的投資風(fēng)險，從而有利于降低發(fā)行價格，提高了證券化的最終回收率。

3.建立對不良資產(chǎn)回收服務(wù)商的約束和激勵機制。不良資產(chǎn)現(xiàn)金流以逾期回收額、變現(xiàn)收人為主，收回難度大，未來現(xiàn)金流的多少主要取決于資產(chǎn)回收服務(wù)商的能力。建立對資產(chǎn)回收服務(wù)商的約束和激勵機制，充分發(fā)揮資產(chǎn)回收服務(wù)商的最大潛能，是不良資產(chǎn)證券化成功的保障。以東方資產(chǎn)管理公司為例，制定了嚴格的《服務(wù)商手冊》，明確了對服務(wù)商的獎懲機制和更換辦法，保證不因服務(wù)商的工作質(zhì)量而影響投資者的權(quán)利。另外，服務(wù)商合同中還規(guī)定了如果資產(chǎn)支持證券持有人大會認為服務(wù)商不能盡職盡責的服務(wù)，那么大會有權(quán)更換服務(wù)商。這些措施有效的降低了服務(wù)商風(fēng)險。

三、幾點思考

我國的住房抵押貸款市場正處于起步階段，在美國的次貸危機已經(jīng)波及全球金融市場、國內(nèi)流動性過剩的大背景下，我們更需要從次貸危機中探索出一些可以借鑒的經(jīng)驗，從而給我國金融市場的發(fā)展帶來一些啟示。

1.認識和防范住房抵押貸款的信用風(fēng)險和市場風(fēng)險。住房抵押貸款的安全性是以房價的不斷上漲為基礎(chǔ)的，當不斷上漲的房價發(fā)生逆轉(zhuǎn)時，以房屋作為抵押品的資產(chǎn)就會不斷縮水。如果貸款申請人出現(xiàn)還款危機又無法通過出售房屋來解決，就會造成貸款違約率的不斷上升，使銀行形成大量的不良資產(chǎn)，由此造成一定的市場風(fēng)險。因此，銀行等金融機構(gòu)應(yīng)認真研究風(fēng)險發(fā)生的可能性，適當?shù)臑榭赡艽嬖诘娘L(fēng)險積累一定的資金作為緩沖。

2.建立不良資產(chǎn)評估數(shù)據(jù)庫，以達到對不良資產(chǎn)的評估能夠及時、精確。各家資產(chǎn)管理公司在多年的金融不良資產(chǎn)處置實踐中，已經(jīng)積累了大量的金融不良資產(chǎn)處置案例，這些案例能夠體現(xiàn)不良資產(chǎn)價值的一般規(guī)律，是金融行業(yè)和資產(chǎn)評估行業(yè)進行下一步金融不良資產(chǎn)評估處置工作的寶貴資源。因此，建議建立金融不良資產(chǎn)評估數(shù)據(jù)庫，對金融不良資產(chǎn)處置案件進行收集和整理，利用數(shù)理統(tǒng)計分析方法，分析各種處置因素對資產(chǎn)價值的影響，建立合理規(guī)范的評估參數(shù)體系，為交易案例比較法等評估方法提供切實可行的操作基礎(chǔ)，向評估師提供“市場上類似資產(chǎn)在強制變現(xiàn)情況下的數(shù)據(jù)資料”，為評估師的職業(yè)判斷提供切實的依據(jù)。就目前實際情況而言，即使提供全國范圍內(nèi)的數(shù)據(jù)資料做不到，至少也要形成區(qū)域性的典型案例數(shù)據(jù)庫。

3.加快資產(chǎn)證券化等金融創(chuàng)新的步伐。在美國次貸債危機中可以看出，資產(chǎn)證券化雖然在次貸危機的傳遞中起了推波助瀾的作用，但從另一方面也可以看出，資產(chǎn)證券化有效的剝離了商業(yè)銀行的部分風(fēng)險，轉(zhuǎn)嫁給了次貸債券的購買者。目前我國金融體系的風(fēng)險主要集中在商業(yè)銀行，而銀行體系在我國金融體系中占有重要的比重，如果住房貸款出現(xiàn)一定程度的違約，將可能觸發(fā)銀行體系內(nèi)的風(fēng)險，從而導(dǎo)致金融體系的震蕩，所以我們應(yīng)加快資產(chǎn)證券化的步伐，充分分散銀行體系的風(fēng)險，同時建立完善的監(jiān)管措施，尤其是隨著資產(chǎn)證券化發(fā)展不斷改進措施。

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