金融機(jī)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)管理精選(九篇)

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第1篇：金融機(jī)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)管理范文

【關(guān)鍵詞】 金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn) 管理 風(fēng)險(xiǎn)防范

一、金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)

1、金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)概述

金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)是金融創(chuàng)新過(guò)程中，創(chuàng)新供給主體的創(chuàng)新措施不能順利實(shí)施，或者是創(chuàng)新收益遭到損失的可能性。它由兩部分構(gòu)成，一是金融創(chuàng)新設(shè)計(jì)過(guò)程中的各種風(fēng)險(xiǎn)；二是金融創(chuàng)新實(shí)施過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。

金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)不同于產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。首先，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)主要存在于新成果的市場(chǎng)認(rèn)可度及潛在收益的獲得程度上，而金融業(yè)不僅具有產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)，還具有信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等特殊的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，金融創(chuàng)新在追逐利潤(rùn)時(shí)也制造出了新的風(fēng)險(xiǎn)。其次，金融創(chuàng)新無(wú)法申請(qǐng)專(zhuān)利，具有廣泛的可模仿性和可推廣性。只有通過(guò)被模仿和推廣的活動(dòng)，創(chuàng)新才能真正被社會(huì)所接受，否則將會(huì)由于市場(chǎng)規(guī)模不經(jīng)濟(jì)、接受程度低等原因?qū)е聞?chuàng)新成果的市場(chǎng)需求量過(guò)小、創(chuàng)新成本過(guò)高，從而發(fā)生市場(chǎng)缺損、作用缺損以及價(jià)值缺損，使得創(chuàng)新者很難獲得全部潛在的收益，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。最后，金融業(yè)涉及到國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)方面，因此金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)要比產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)具有更廣的影響面和更大的影響力。

2、金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成

（1）設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是由于金融創(chuàng)新設(shè)計(jì)過(guò)程中各種不確定因素而使金融創(chuàng)新措施未能如期出臺(tái)的可能性。

（2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，是指市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)導(dǎo)致金融衍生產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。這里的市場(chǎng)價(jià)格，主要是指基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)格。不同的衍生產(chǎn)品所涉及的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是不同的。

（3）信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)履約風(fēng)險(xiǎn)，是衍生交易中的一方不按合同條款履約而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

（4）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是金融衍生工具的持有者在找不到適當(dāng)?shù)膶?duì)手時(shí)，只能以低于市場(chǎng)價(jià)格的價(jià)格將衍生工具出售所造成的風(fēng)險(xiǎn)。

（5）操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，是由于內(nèi)部控制系統(tǒng)或清算系統(tǒng)失靈而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

（6）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是金融機(jī)構(gòu)在交易過(guò)程中由于金融產(chǎn)品的復(fù)雜性而出現(xiàn)的判斷錯(cuò)誤、記賬錯(cuò)誤、結(jié)算錯(cuò)誤、交割錯(cuò)誤以及和約錯(cuò)誤造成損失的可能性。

（7）投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)是由于金融市場(chǎng)的參與者利用金融創(chuàng)新進(jìn)行投機(jī)而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

（8）伙伴風(fēng)險(xiǎn)?；锇轱L(fēng)險(xiǎn)是由于金融市場(chǎng)參與者之間的伙伴關(guān)系而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

（9）法律風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)是由于交易合約內(nèi)容不合法律規(guī)范，交易合約不具備法律效力或其他方面的法律原因，而給交易主體帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

（10）聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是由于操作失誤，不按時(shí)履約，違反相關(guān)法律和法規(guī)或其他原因，而給組織金融創(chuàng)新的機(jī)構(gòu)或交易中一方的聲譽(yù)帶來(lái)的不良影響。

2、金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的成因

（1）金融創(chuàng)新使通貨膨脹成為可能。首先，金融創(chuàng)新擴(kuò)大了貨幣供應(yīng)的主體。傳統(tǒng)的金融體系中貨幣供應(yīng)的職責(zé)主要由中央銀行和商業(yè)銀行擔(dān)負(fù)。中央銀行控制基礎(chǔ)貨幣的供應(yīng)，商業(yè)銀行則以派生存款的形式創(chuàng)造和收縮貨幣。金融創(chuàng)新以后，這一格局被打破。商業(yè)銀行在金融創(chuàng)新中出現(xiàn)的諸多與活期存款類(lèi)似的新型負(fù)債賬戶(hù)就具有較強(qiáng)的存款派生能力。而且非銀行的金融機(jī)構(gòu)也利用電子資金轉(zhuǎn)撥系統(tǒng)開(kāi)辦支票賬戶(hù)、可轉(zhuǎn)讓存單、電話(huà)付款、證券化貸款等業(yè)務(wù)來(lái)創(chuàng)造貨幣，雖然其創(chuàng)造貨幣的能力不及商業(yè)銀行，但它擴(kuò)大了貨幣供給主體，增加了銀行控制信貸的難度。在利益驅(qū)動(dòng)下，銀行與非銀行機(jī)構(gòu)還會(huì)不加限制地?cái)U(kuò)大信貸，使貨幣供應(yīng)量增多。

其次，金融創(chuàng)新提高了貨幣流通速度。金融電子化是金融創(chuàng)新的特征之一，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)用電子技術(shù)使其業(yè)務(wù)由傳統(tǒng)的人工操作轉(zhuǎn)變成自動(dòng)化、機(jī)械化操作。多功能信用卡、自動(dòng)轉(zhuǎn)賬服務(wù)、銀行電話(huà)付款等新工具的普及明顯縮減了交易時(shí)間，提高了貨幣流通速度。

（2）金融創(chuàng)新降低了金融體系的穩(wěn)定性。20世紀(jì)90年代以來(lái)連續(xù)發(fā)生了數(shù)次震驚世界的金融事件：墨西哥金融危機(jī)、美國(guó)奧蘭治事件、巴林銀行倒閉、東南亞金融危機(jī)、香港股災(zāi)等等，都是金融風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，使金融體系的穩(wěn)定性遭到破壞所致。因此，無(wú)論是金融機(jī)構(gòu)還是金融當(dāng)局，都普遍推行以風(fēng)險(xiǎn)控制為核心的風(fēng)險(xiǎn)管理和金融監(jiān)管，把風(fēng)險(xiǎn)防范和保持穩(wěn)定性放在首要位置。

（3）金融創(chuàng)新弱化了金融監(jiān)管的有效性。金融監(jiān)管的領(lǐng)域擴(kuò)大，對(duì)象增多。在金融創(chuàng)新的背景下，金融機(jī)構(gòu)的種類(lèi)明顯增多，各式各樣的準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)如雨后春筍般涌現(xiàn)出來(lái)。由于生產(chǎn)國(guó)際化迅速發(fā)展，跨國(guó)公司大量涌現(xiàn)，對(duì)全球性金融服務(wù)的需求增加，加之持續(xù)不斷的各個(gè)金融領(lǐng)域的創(chuàng)新，促進(jìn)了跨國(guó)銀行這種金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。而且在金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)和組織創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)相互交叉和滲透，傳統(tǒng)的銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)分工的界限日益模糊。因此，金融監(jiān)管不但要監(jiān)管傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，還要監(jiān)管各種新型的金融機(jī)構(gòu)和準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)；不僅要監(jiān)管?chē)?guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)，還要監(jiān)管跨國(guó)性金融機(jī)構(gòu)；不但要監(jiān)管傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)，還要監(jiān)管新興業(yè)務(wù)。這樣就增大了金融監(jiān)管的難度，降低了金融監(jiān)管的有效性。

從金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的相互關(guān)系來(lái)看，金融監(jiān)管制度總是針對(duì)現(xiàn)有的金融業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)范圍制定的。然而，金融機(jī)構(gòu)為了擺脫或逃避金融當(dāng)局的管制，便通過(guò)創(chuàng)新來(lái)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力以獲取更多的利潤(rùn)。反過(guò)來(lái)，當(dāng)這些金融創(chuàng)新對(duì)貨幣政策或金融當(dāng)局的目標(biāo)構(gòu)成威脅時(shí)，政府或金融當(dāng)局又會(huì)采取新的管制和干預(yù)措施，于是又引發(fā)新一輪有針對(duì)性的金融創(chuàng)新。在這一過(guò)程中，金融監(jiān)管的創(chuàng)新滯后于金融業(yè)務(wù)或工具創(chuàng)新，從而使得現(xiàn)實(shí)的金融監(jiān)管的有效性有所下降。

二、金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的防范

1、金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的防范體系

金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的防范體系是金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的防范主體，為了最大限度地減少由于國(guó)內(nèi)外金融創(chuàng)新可能帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失，運(yùn)用相關(guān)的方法和手段，對(duì)金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、測(cè)量和控制的行為體系。該體系由金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范目標(biāo)、防范主體、防范客體和防范方法這四個(gè)要素組成。

第一，金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范體系的目標(biāo)。金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范體系的目標(biāo)也就是構(gòu)建金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范體系所要達(dá)到的最終目的，即最大限度地減少?lài)?guó)內(nèi)外金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的和可能帶來(lái)收益減少的損失和成本增加的損失。

第二，金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范體系的主體。金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范體系的主體是金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范行為的承擔(dān)者，包括行為的決策者和執(zhí)行者，也就是金融市場(chǎng)的監(jiān)管者和創(chuàng)新者。在風(fēng)險(xiǎn)防范的實(shí)踐中，這兩個(gè)層次的主體是難以分開(kāi)的。

第三，金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范體系的客體。金融風(fēng)險(xiǎn)防范體系的客體是指金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范行為的作用對(duì)象，也就是金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，它包括設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)、伙伴風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等。

第四，金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范的方法。金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范的方法是指對(duì)金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)客體實(shí)施控制的技術(shù)措施，這是金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范體系的關(guān)鍵所在。防范金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的主要方法是風(fēng)險(xiǎn)的回避、風(fēng)險(xiǎn)的分散、風(fēng)險(xiǎn)的分?jǐn)偱c轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警預(yù)控管理。

金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范體系的構(gòu)建是一個(gè)系統(tǒng)工程，它是在金融創(chuàng)新中運(yùn)用系統(tǒng)的方法，對(duì)不同的金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)管理和防范，以減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率或損失。

（1）金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的回避。風(fēng)險(xiǎn)回避是指考慮到影響預(yù)定目標(biāo)達(dá)成的諸多風(fēng)險(xiǎn)因素，結(jié)合決策者自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好性和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，從而做出的中止、放棄某種決策方案或調(diào)整、改變某種決策方案的風(fēng)險(xiǎn)處理方式。風(fēng)險(xiǎn)回避的前提在于金融創(chuàng)新主體能夠準(zhǔn)確對(duì)自身?xiàng)l件和外部形勢(shì)，以及對(duì)客觀(guān)存在風(fēng)險(xiǎn)的屬性和大小有準(zhǔn)確的認(rèn)識(shí)。

正確的金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)回避策略并不是盲目地、一味地回避風(fēng)險(xiǎn)，而應(yīng)該在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候，以合適的方式回避風(fēng)險(xiǎn)。金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)回避應(yīng)該是一種策略性、藝術(shù)性、技巧性的回避。當(dāng)金融創(chuàng)新主體的自身實(shí)力無(wú)力承擔(dān)可能的損失，而且確實(shí)無(wú)法有效防范和控制風(fēng)險(xiǎn)時(shí)；當(dāng)金融創(chuàng)新主體有多種項(xiàng)目、領(lǐng)域可供選擇，而不同的選擇可能具有不同的風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)金融創(chuàng)新主體沒(méi)有必要去涉足某領(lǐng)域或是冒險(xiǎn)時(shí)，均可采取風(fēng)險(xiǎn)回避策略。

（2）金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的分散。風(fēng)險(xiǎn)分散是同一投資主體投資于不同的項(xiàng)目，從而達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。多數(shù)企業(yè)通常采取投資組合、項(xiàng)目組合、多元化經(jīng)營(yíng)這三種方式來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，而用于金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的分散則可采取投資組合以及多元化經(jīng)營(yíng)這兩種方式來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。

首先，投資組合。金融創(chuàng)新由于自身存在著許多不確定性，使得非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于普通的金融業(yè)務(wù)，因而可能的投資收益也大于普通業(yè)務(wù)，創(chuàng)新者正是看中這部分超常收益而寧愿承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)。然而，在實(shí)際操作中，創(chuàng)新投資者必須慎重考慮投資失敗造成的損失。

其次，多元化經(jīng)營(yíng)。多元化經(jīng)營(yíng)的一個(gè)優(yōu)點(diǎn)在于減少了利潤(rùn)的波動(dòng)，因此金融創(chuàng)新主體應(yīng)力爭(zhēng)作到風(fēng)險(xiǎn)最小、收益最大的組合。創(chuàng)新主體應(yīng)選擇在價(jià)格上是負(fù)相關(guān)的創(chuàng)新組合，這樣就有利于分散風(fēng)險(xiǎn)，而高度相關(guān)的創(chuàng)新組合不利于分散風(fēng)險(xiǎn)。但是，也不能高估了多元化經(jīng)營(yíng)分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。多元化經(jīng)營(yíng)不僅分散了用于金融創(chuàng)新的資源，而且它對(duì)創(chuàng)新者的素質(zhì)要求較高，如果沒(méi)有前瞻性的戰(zhàn)略眼光和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的靈敏嗅覺(jué)，就會(huì)提高創(chuàng)新成本，導(dǎo)致金融創(chuàng)新的失敗。

（3）金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的分?jǐn)偱c轉(zhuǎn)移。風(fēng)險(xiǎn)的分?jǐn)偛煌陲L(fēng)險(xiǎn)的分散，風(fēng)險(xiǎn)的分?jǐn)偸嵌鄠€(gè)投資主體參與同一個(gè)項(xiàng)目的投資，使風(fēng)險(xiǎn)在多個(gè)投資主體中分?jǐn)?。顯然，隨著投資參與人數(shù)的增加，各投資者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是遞減的。不僅如此，隨著投資參與人數(shù)的增加，總體風(fēng)險(xiǎn)也是遞減的。

風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移是指風(fēng)險(xiǎn)由一個(gè)承擔(dān)主體向另一個(gè)承擔(dān)主體轉(zhuǎn)移，風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移可分為風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)移和非財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)移。風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)移是風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)的承擔(dān)者不變，只是財(cái)務(wù)損失主體發(fā)生了轉(zhuǎn)移，譬如采取投保或擔(dān)保的方式來(lái)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的非財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)移即實(shí)體轉(zhuǎn)移，是風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)連同其財(cái)務(wù)責(zé)任全部由一個(gè)承擔(dān)主體轉(zhuǎn)移到另一個(gè)承擔(dān)主體，譬如采取委托、發(fā)包、招標(biāo)或出售的方式來(lái)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。然而，金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移并不同于一般的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移多數(shù)是通過(guò)金融衍生物來(lái)實(shí)現(xiàn)的。

（4）金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警預(yù)控管理。有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警預(yù)控管理是確保金融創(chuàng)新安全的第一道屏障，通過(guò)監(jiān)測(cè)可能產(chǎn)生金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)向與征候，可以及時(shí)為金融創(chuàng)新提供決策依據(jù)，阻止金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)向金融危機(jī)轉(zhuǎn)化。金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警預(yù)控管理主要是預(yù)警預(yù)控指標(biāo)的選取和預(yù)警預(yù)控系統(tǒng)的操作。

金融業(yè)是一個(gè)技術(shù)性強(qiáng)、利潤(rùn)豐厚、競(jìng)爭(zhēng)激烈的高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，無(wú)任何風(fēng)險(xiǎn)的金融運(yùn)行體系是不存在的，因此如果我們能事先預(yù)測(cè)出風(fēng)險(xiǎn)的等級(jí)，并采取相應(yīng)的措施防范并及時(shí)化解風(fēng)險(xiǎn)，就能避免金融危機(jī)的發(fā)生。借鑒世界各國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)防范的經(jīng)驗(yàn)，在金融創(chuàng)新過(guò)程中，可以采取宏觀(guān)、中觀(guān)、微觀(guān)三個(gè)預(yù)警子系統(tǒng)相結(jié)合的垂直風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警預(yù)控管理。其中，宏觀(guān)金融預(yù)警系統(tǒng)主要是監(jiān)測(cè)宏觀(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)，即監(jiān)測(cè)國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)走勢(shì)和一個(gè)國(guó)家整個(gè)金融體系面臨的風(fēng)險(xiǎn)；中觀(guān)金融預(yù)警系統(tǒng)主要是監(jiān)測(cè)國(guó)內(nèi)各經(jīng)濟(jì)區(qū)域內(nèi)金融體系面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)；微觀(guān)金融預(yù)警系統(tǒng)主要是監(jiān)測(cè)一定金融環(huán)境下微觀(guān)金融機(jī)構(gòu)所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)。這三個(gè)預(yù)警子系統(tǒng)要協(xié)調(diào)動(dòng)作，自上而下地實(shí)行監(jiān)控。

2、金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的防范策略

（1）金融監(jiān)管部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)防范。首先，完善立法。對(duì)金融創(chuàng)新活動(dòng)設(shè)立一整套完備的法律程序，制定關(guān)于金融交易管理的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，以消除交易過(guò)程中不必要的風(fēng)險(xiǎn)，使金融交易從合約的簽訂到最后執(zhí)行完畢的整個(gè)過(guò)程都有與之相適應(yīng)的法律來(lái)規(guī)范。同時(shí)建立關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理和交易咨詢(xún)的有效機(jī)制，使各金融機(jī)構(gòu)都有防范金融風(fēng)險(xiǎn)的舉措，確保投資的安全性。

其次，參與金融創(chuàng)新的研究和開(kāi)發(fā)。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要派專(zhuān)人參與金融創(chuàng)新的研究和開(kāi)發(fā)，全面了解金融創(chuàng)新的過(guò)程，準(zhǔn)確掌握其產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)情況，組織有關(guān)專(zhuān)家和教授對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行全面論證并審定能否進(jìn)行金融創(chuàng)新。

再次，嚴(yán)格監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新活動(dòng)。除了按照《巴塞爾協(xié)議》對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資本充足率作出規(guī)定外，還要根據(jù)其資本量、信用狀況、經(jīng)營(yíng)能力、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)變能力及當(dāng)前的市場(chǎng)波動(dòng)狀況給出一系列的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)，將風(fēng)險(xiǎn)控制在所能接受的范圍內(nèi)。

最后，加強(qiáng)各國(guó)金融政策的相互協(xié)調(diào)。傳統(tǒng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)基本是國(guó)家化的，各國(guó)政府一般都是從本國(guó)的利益出發(fā)，制定金融政策，由于政策之間缺乏有效協(xié)調(diào)，大規(guī)模投機(jī)資本為了尋求套利套匯，頻繁出入各國(guó)的金融市場(chǎng)，放大了金融風(fēng)險(xiǎn)。隨著國(guó)際金融一體化進(jìn)程的加快，現(xiàn)有的國(guó)際金融體系必須進(jìn)行相應(yīng)的改革，加強(qiáng)國(guó)際合作，協(xié)調(diào)貨幣政策，從而把金融創(chuàng)新產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)降低到最低限度。

（2）金融創(chuàng)新主體的風(fēng)險(xiǎn)防范。第一，確立風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。金融機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)日益增大，呈現(xiàn)出多樣化、復(fù)雜化的趨勢(shì)。金融企業(yè)面對(duì)金融環(huán)境變化、風(fēng)險(xiǎn)增大的現(xiàn)實(shí)，要想取得良好的經(jīng)營(yíng)效益，必須確立風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)與觀(guān)念。必須在員工中樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，使他們明白，在充滿(mǎn)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中，一味地回避風(fēng)險(xiǎn)是不可能的，只有面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，制定有效的措施才能防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。

第二，明確風(fēng)險(xiǎn)管理原則。金融機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新產(chǎn)品、推出新業(yè)務(wù)時(shí)首先要遵循謹(jǐn)慎決策的原則，切勿盲目從事，急于求成。金融機(jī)構(gòu)還要遵循分散風(fēng)險(xiǎn)的原則，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍，實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)，以達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。此外，金融機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新過(guò)程中，還要遵循規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的原則，避開(kāi)高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，以達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。

第三，建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系。金融機(jī)構(gòu)要統(tǒng)一制定有效的、切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)防范制度，并結(jié)合自身的特點(diǎn)，在實(shí)踐的基礎(chǔ)上建立一套科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)評(píng)估指標(biāo)體系，以便作出正確的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)。此外，金融機(jī)構(gòu)還要保證本系統(tǒng)內(nèi)信息的上下暢通，不斷健全和完善內(nèi)部控制制度，及時(shí)修補(bǔ)和完善金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警預(yù)控系統(tǒng)存在的漏洞。

第四，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管。加強(qiáng)金融創(chuàng)新主體內(nèi)部的監(jiān)管，要從以下幾個(gè)方面著手。一要加強(qiáng)表外業(yè)務(wù)的管理。金融創(chuàng)新主體應(yīng)根據(jù)自身的規(guī)模、資金、能力等確定表外業(yè)務(wù)占全部資產(chǎn)額的比例，并把握好表外頭寸。同時(shí)，表外業(yè)務(wù)與表內(nèi)業(yè)務(wù)要分開(kāi)管理，建立完善的表外業(yè)務(wù)報(bào)表制度，加強(qiáng)表外業(yè)務(wù)的統(tǒng)計(jì)和核算。二還要加強(qiáng)對(duì)表外業(yè)務(wù)定期與不定期的內(nèi)部稽核。及時(shí)發(fā)現(xiàn)表外業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題，并制定出應(yīng)付突發(fā)事件的措施。要加強(qiáng)對(duì)海外分支機(jī)構(gòu)的管理，總部對(duì)海外分支機(jī)構(gòu)要有集中、統(tǒng)一的調(diào)節(jié)和控制，要對(duì)其規(guī)定業(yè)務(wù)范圍及各類(lèi)業(yè)務(wù)的規(guī)模和審批權(quán)限，加大總部對(duì)海外分支機(jī)構(gòu)資金流動(dòng)的管理力度。三要加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制，對(duì)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部重要的和高風(fēng)險(xiǎn)的部門(mén)進(jìn)行分工并明確責(zé)任，使各部門(mén)在互相制約的基礎(chǔ)上既保持協(xié)調(diào)合作，又能職能分離、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。

三、結(jié)論

金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)體系是一個(gè)由多種風(fēng)險(xiǎn)交織在一起的彼此制約的復(fù)雜鏈條，它們共同影響和作用于金融創(chuàng)新的整個(gè)過(guò)程。金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的形成原因是多方面的，本文僅從通貨膨脹、金融體系的穩(wěn)定性、金融監(jiān)管的有效性三個(gè)方面分析了金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的成因。除此之外，國(guó)際金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)也是金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的形成原因之一。因此，對(duì)金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的成因還有待進(jìn)一步的深入研究。

我國(guó)在進(jìn)行金融創(chuàng)新時(shí)要充分考慮當(dāng)前的國(guó)情，以服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展為基本的立足點(diǎn)，以市場(chǎng)為金融創(chuàng)新的出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn)。創(chuàng)新時(shí)要充分考慮我國(guó)金融體制的特點(diǎn)及金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度，有選擇地進(jìn)行金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)或引進(jìn)國(guó)外的創(chuàng)新成果，避免一刀切。金融創(chuàng)新的目的在于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，獲取利潤(rùn)，因此在金融創(chuàng)新之前，要運(yùn)用各種方法對(duì)其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，為創(chuàng)新成功奠定理論基礎(chǔ)。

參考文獻(xiàn)

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第2篇：金融機(jī)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)管理范文

【關(guān)鍵詞】 農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu) 風(fēng)險(xiǎn)管理 新資本管理辦法

一、相關(guān)定義

農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)包括農(nóng)村信用社和農(nóng)村合作銀行。農(nóng)村信用社資本由農(nóng)民入股，干部由社員選舉，信貸為社員提供，合作制性質(zhì)明顯，是扶持農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的重要金融力量。農(nóng)村合作銀行是由轄內(nèi)農(nóng)民、農(nóng)村工商戶(hù)、企業(yè)法人和其他經(jīng)濟(jì)組織入股，在合作制的基礎(chǔ)上，吸收股份制運(yùn)作機(jī)制組成的股份合作制的社區(qū)性地方金融機(jī)構(gòu)。

農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)是農(nóng)村金融服務(wù)的主力軍，做好農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)的改革、發(fā)展和監(jiān)管工作，既是農(nóng)村金融工作的重點(diǎn)和難點(diǎn)，也是構(gòu)建現(xiàn)代農(nóng)村金融制度的關(guān)鍵所在。結(jié)合我國(guó)農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)發(fā)展階段性特點(diǎn)，當(dāng)前要特別注重研究和解決以下幾個(gè)方面的問(wèn)題。

資本管理是現(xiàn)代銀行管理的核心理念和方法之一，國(guó)外很多銀行以及國(guó)內(nèi)的大型銀行都已開(kāi)始應(yīng)用了這一先進(jìn)的管理辦法，但是將這一管理方法在國(guó)內(nèi)農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)中的應(yīng)用還處于空白。雖然目前國(guó)內(nèi)已有很多商業(yè)銀行開(kāi)始了經(jīng)濟(jì)資本管理的探索和實(shí)踐，但是農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)由于IT系統(tǒng)建設(shè)方面起步比較晚，在規(guī)模實(shí)力、人才等方面與四大商業(yè)銀行和全國(guó)性的股份制銀行存在著巨大的差距，因此，到目前為止，尚沒(méi)有任何一家農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)真正實(shí)施了這一管理方法。不過(guò)資本管理辦法代表著現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理思想發(fā)展的趨勢(shì)。

2011年7月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了關(guān)于農(nóng)村銀行機(jī)構(gòu)實(shí)施巴塞爾資本協(xié)議的指導(dǎo)意見(jiàn)，對(duì)農(nóng)村機(jī)構(gòu)完善法人治理結(jié)構(gòu)，健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，優(yōu)化資本管理框架，全面提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力和核心競(jìng)爭(zhēng)了提出了新的監(jiān)管要求。農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)加快推進(jìn)資本協(xié)議的實(shí)施，已成為當(dāng)前亟待解決的新課題。2012年6月7日，銀監(jiān)會(huì)公布了《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》?！顿Y本管理辦法》將于2013年1月1日起實(shí)施。農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)如何在過(guò)渡期內(nèi)根據(jù)現(xiàn)在資本狀況、資本結(jié)構(gòu)、籌資渠道等實(shí)際情況，達(dá)到《資本管理辦法》提出資本充足率監(jiān)管要求，這具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、實(shí)施新資本管理辦法對(duì)農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)的積極作用

1、有助于改善法人治理結(jié)構(gòu)。當(dāng)實(shí)施新資本管理辦法后，有助于明確治理主體的職責(zé)權(quán)限，有利于運(yùn)行機(jī)制的健全和改進(jìn)，從而使農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)成為管理、決策科學(xué)，運(yùn)行高效，信息透明的現(xiàn)代金融企業(yè)。

2、有助于提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。首先，通過(guò)建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提高風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的獨(dú)立性，這樣有利于加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)采集的資料和風(fēng)險(xiǎn)改進(jìn)計(jì)量技術(shù)，合理利用風(fēng)險(xiǎn)模型，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)控制流程，有利于實(shí)現(xiàn)農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和持續(xù)發(fā)展。其次，有利于增強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，正確劃分交易賬戶(hù)和銀行賬戶(hù)，提高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。最后，通過(guò)引入流動(dòng)性覆蓋比率風(fēng)一些列流動(dòng)性指標(biāo)，可以確保表外風(fēng)險(xiǎn)暴露的最低資金來(lái)源，避免受市場(chǎng)波動(dòng)的影響。

3、有助于提升農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)的形象。通過(guò)資本管理的實(shí)施，加強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)管控能力，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，可以縮小農(nóng)村銀行和先進(jìn)銀行才差距，提升管理水平，從而使農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)真正成為廣大社會(huì)公民心中信賴(lài)的好銀行。

4、有助于培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)管理人才。通過(guò)資本管理辦法的實(shí)施，可以使農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)管理人員得到很好的培養(yǎng)和鍛煉，使他們擁有先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理理念和豐富的專(zhuān)業(yè)知識(shí)。

三、實(shí)施新資本管理辦法對(duì)農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)的影響

1、影響資本充足率。從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，假如按新的資本協(xié)議計(jì)算得出的資本充足率，比按現(xiàn)在的測(cè)算方式計(jì)算的結(jié)果減少了幾個(gè)百分點(diǎn)。因此，對(duì)農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)而言，大部分的資本充足率都將達(dá)不到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

2、影響發(fā)展方式。實(shí)施新的資本管理方法后，農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)將在組織資金時(shí)更要選經(jīng)營(yíng)擇成本低、穩(wěn)定性高度資金，適時(shí)加強(qiáng)對(duì)自己結(jié)構(gòu)的管理和相關(guān)監(jiān)管指標(biāo)的測(cè)算，保持存款規(guī)模增長(zhǎng)和整體經(jīng)營(yíng)需求相適應(yīng)。

3、影響資金運(yùn)用。當(dāng)前農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)主要資金運(yùn)用只有貸款和資金市場(chǎng)債券業(yè)務(wù)。當(dāng)實(shí)施新資本管理辦法后，農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)將有效調(diào)整自己運(yùn)用結(jié)構(gòu)，將資金投向以零售業(yè)為核心的輕資本業(yè)務(wù)，更確切地收縮大額貸款和自己業(yè)務(wù)將受到限制。

4、影響收入結(jié)構(gòu)。當(dāng)農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)實(shí)施了新的資本管理辦法后，機(jī)構(gòu)組織里的每一筆業(yè)務(wù)的拓展都要計(jì)提相應(yīng)的資本，這其中既有信用風(fēng)險(xiǎn)資本、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本，當(dāng)然還有操作風(fēng)險(xiǎn)資本也要計(jì)提，將影響到收入來(lái)源。最后，還會(huì)對(duì)監(jiān)管方式產(chǎn)生影響。

四、農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)實(shí)施新資本管理辦法的主要難點(diǎn)

1、思想認(rèn)識(shí)不足，資本管理意識(shí)淡薄。目前農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期處于粗放式的金融模式之中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄，尤其是在資本管理方面仍然停留在對(duì)股本金管理層面，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本概念，風(fēng)險(xiǎn)資本覆蓋率等意識(shí)淡薄。

2、風(fēng)險(xiǎn)管理框架不完善，評(píng)估程序滯后。多年以來(lái)，農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)一直依靠前臺(tái)業(yè)務(wù)人員和各級(jí)管理人員的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行決策，這些方法比較粗放，缺乏說(shuō)服力。目前還沒(méi)有建立與風(fēng)險(xiǎn)資本管理相關(guān)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理制度。風(fēng)險(xiǎn)管理能力不足，迫于市場(chǎng)壓力，部分農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)也開(kāi)始探索使用理財(cái)?shù)裙ぞ咄卣官Y金來(lái)源渠道，但是受制于相對(duì)薄弱的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，資金錯(cuò)配等潛在風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題也不容忽視。還有體制結(jié)構(gòu)中，資本管理職責(zé)不明確，管理體系薄弱普遍存在。

3、IT支撐不足，導(dǎo)致數(shù)據(jù)真實(shí)性存疑。當(dāng)前，農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)缺乏有效支持?jǐn)?shù)據(jù)采集和新型處理的科技支撐系統(tǒng)，現(xiàn)有的業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以覆蓋《資本管理辦法》要求的對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等范疇的資本充足率的測(cè)算仍停留在手工操作和經(jīng)驗(yàn)判斷為主的階段，指標(biāo)數(shù)據(jù)的真實(shí)性亟待提高。目前情形，農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)還缺乏在數(shù)理的基礎(chǔ)之上的一些衡量相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量工具以及計(jì)量模型，從而無(wú)法對(duì)大量的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和監(jiān)控，進(jìn)而對(duì)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)能力嚴(yán)重不足。

4、專(zhuān)業(yè)人才缺乏?！顿Y本管理辦法》中新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施對(duì)農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)在數(shù)據(jù)處理、模型搭建、信息系統(tǒng)開(kāi)發(fā)等方面提出了更高的要求，而專(zhuān)業(yè)人才的嚴(yán)重缺乏對(duì)該項(xiàng)工作有序開(kāi)展有重要的影響。實(shí)施資本管理辦法是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，需要熟悉風(fēng)險(xiǎn)管理操作的人才，但目前農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)缺乏具備數(shù)理、統(tǒng)計(jì)、計(jì)量的理論知識(shí)和一定業(yè)務(wù)知識(shí)的人員。

農(nóng)村信用社是我國(guó)金融業(yè)中覆蓋面最廣、職工人數(shù)最多的金融組織，但是農(nóng)村信用社同時(shí)也是職工素質(zhì)普遍較低的金融組織。以農(nóng)村金融較為發(fā)達(dá)的廣東省為例，全省信用社職工中具有大專(zhuān)以上學(xué)歷的僅占11%左右，珠江三角洲地區(qū)雖好一些，比例也不超過(guò)30%。

5、歷史數(shù)據(jù)缺乏。在實(shí)施資本風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，一個(gè)前提條件是需要大量的歷史數(shù)據(jù)做支持。然而，農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)和信貸風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)運(yùn)行時(shí)間較短，對(duì)各項(xiàng)歷史數(shù)據(jù)的積累較少，沒(méi)有完整的數(shù)據(jù)庫(kù)。目前各農(nóng)村合作機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)積累僅僅是對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的積累，對(duì)計(jì)算違約概率、違約損失率、預(yù)期損失率等方面的數(shù)據(jù)積累幾乎空白。無(wú)法對(duì)數(shù)據(jù)全面分析和未來(lái)走勢(shì)研判的需要，制約《資本管理辦法》中有關(guān)指標(biāo)的計(jì)算。

五、農(nóng)村銀行機(jī)構(gòu)實(shí)施新資本協(xié)議的對(duì)策建議

1、提高思想認(rèn)識(shí)，加快轉(zhuǎn)變銀行發(fā)展方式?！顿Y本管理辦法》有助于農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)規(guī)模擴(kuò)張的外延發(fā)展模式走向質(zhì)量擴(kuò)張的內(nèi)涵式增長(zhǎng)之路。為實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)要及時(shí)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)思路，制定資本長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，樹(shù)立全面風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，將全面風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)貫穿于全部業(yè)務(wù)和全體員工之中。加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)，爭(zhēng)取監(jiān)管部門(mén)支持。對(duì)于農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部，需要成立領(lǐng)導(dǎo)小組，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)新資本協(xié)議的實(shí)施工作，促進(jìn)機(jī)構(gòu)完善公司治理結(jié)構(gòu)，健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系。此外，要結(jié)合實(shí)際進(jìn)行差距分析，全面規(guī)劃，制定本機(jī)構(gòu)實(shí)施規(guī)劃，積極爭(zhēng)取監(jiān)管部門(mén)的支持。

2、提升治理水平，完善風(fēng)險(xiǎn)管理框架和評(píng)估程序。農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)本來(lái)發(fā)展水平較低，即使設(shè)置了六年的資本充足率達(dá)標(biāo)的過(guò)渡期，時(shí)間仍較為緊迫。需通過(guò)自身建立成熟的風(fēng)險(xiǎn)管理體制和經(jīng)營(yíng)模式，制定符合實(shí)際情況的資本達(dá)標(biāo)規(guī)劃，通過(guò)多種渠道盡早實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。由于農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的不平衡，資產(chǎn)規(guī)模等各方面大批存在差異性，那么農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)需要結(jié)合自身規(guī)劃，逐步達(dá)到新資本協(xié)議的要求。

3、強(qiáng)化基礎(chǔ)建設(shè)，運(yùn)用各類(lèi)計(jì)量工具。首先，完善法人治理機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步明晰農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)職責(zé)分工，健全風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)。其次，加強(qiáng)數(shù)據(jù)收集的基礎(chǔ)性工作，提高信息化水平，確保數(shù)據(jù)收集的及時(shí)性、真實(shí)性和完整性。再次，建立新的與實(shí)現(xiàn)資本管理辦法相適應(yīng)的規(guī)則和制度。最后，將相關(guān)的數(shù)理和計(jì)量模型運(yùn)用到經(jīng)營(yíng)管理中去，在實(shí)踐中加以檢驗(yàn)和優(yōu)化。加快新型科技改造，奠定系統(tǒng)計(jì)量及模型搭建的基礎(chǔ)。準(zhǔn)備分類(lèi)，提高數(shù)據(jù)質(zhì)量《資本管理辦法》堅(jiān)持資本數(shù)量和質(zhì)量并重的原則，明確了隔離資本工作的合格標(biāo)準(zhǔn)和資本調(diào)整項(xiàng)目。

4、加強(qiáng)培訓(xùn)，儲(chǔ)備專(zhuān)業(yè)人才。農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)首先要根據(jù)銀監(jiān)會(huì)要求配齊風(fēng)險(xiǎn)部門(mén)人員，主要是招聘熟練掌握高等數(shù)學(xué)、會(huì)數(shù)理分析的人才，引進(jìn)專(zhuān)業(yè)人才，改善人才結(jié)構(gòu)，并且不斷儲(chǔ)備有從事風(fēng)險(xiǎn)管理工作經(jīng)驗(yàn)的人員，建立專(zhuān)業(yè)化隊(duì)伍。

5、積極行動(dòng)起來(lái)，填補(bǔ)歷史數(shù)據(jù)。各農(nóng)村合作機(jī)構(gòu)高度重視對(duì)歷史數(shù)據(jù)的積累，對(duì)近年的有關(guān)信用數(shù)據(jù)進(jìn)行填補(bǔ)，主動(dòng)學(xué)習(xí)和借鑒國(guó)有商業(yè)銀行歷史數(shù)據(jù)積累中的經(jīng)驗(yàn)，盡快建立適合自身的數(shù)據(jù)庫(kù)體系。

六、結(jié)語(yǔ)

機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存，機(jī)遇大于挑戰(zhàn)是農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)當(dāng)前改革的鮮明寫(xiě)照。農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的研究和判斷，加強(qiáng)對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)潛力的挖掘，不斷提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，結(jié)合自身實(shí)際情況，制定適當(dāng)?shù)囊?guī)劃，積極地完成資本管理辦法的成功過(guò)渡。

【參考文獻(xiàn)】

第3篇：金融機(jī)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)管理范文

【關(guān)鍵詞】農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)；柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)

一、農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)的涵義及研究意義

（一）柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)的涵義

巴塞爾銀行委員會(huì)在2003年6月公布的《新巴塞爾資本協(xié)議》中，對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的定義為“由于不完善或有問(wèn)題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)?！痹摱x包括法律風(fēng)險(xiǎn)，但不包括策略風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。作為我國(guó)的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)，2007年中國(guó)銀監(jiān)會(huì)在《商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理指引》中給出的定義是：“操作風(fēng)險(xiǎn)是指由不完善或有問(wèn)題的內(nèi)部程序、員工和信息科技系統(tǒng)，以及外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。”該定義基本上采納了巴塞爾委員會(huì)的定義，沒(méi)有引入新的含義。柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)是操作風(fēng)險(xiǎn)的重要方面。通過(guò)對(duì)比分析近幾年發(fā)生在農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)案件情況看，涉及柜面業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)案件占比高達(dá)70%以上，由此可見(jiàn)，柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)是一種出現(xiàn)頻率高、影響范圍廣、管理難度大的操作風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)。筆者認(rèn)為，基層農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)的柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)是指在前臺(tái)柜面業(yè)務(wù)中，因人員、系統(tǒng)、流程及外部事件等因素導(dǎo)致農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)或客戶(hù)資金財(cái)產(chǎn)造成損失的可能性。

（二）研究柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)的意義

1.通過(guò)在操作風(fēng)險(xiǎn)中細(xì)分柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)，區(qū)分柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)在各項(xiàng)操作風(fēng)險(xiǎn)中的權(quán)重，以便采取有效的對(duì)策解決問(wèn)題。

2.有利于直接有效地分析導(dǎo)致柜面業(yè)務(wù)發(fā)生經(jīng)濟(jì)案件或風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的原因，以解決柜面業(yè)務(wù)發(fā)生較多經(jīng)濟(jì)案件的問(wèn)題。

二、農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

（一）農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)

1.目前國(guó)內(nèi)農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)操作風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生范圍廣。農(nóng)商（合）行存貸款、銀行卡、財(cái)務(wù)管理等所涉及到的所有業(yè)務(wù)流程都可能發(fā)生操作風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)論是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)還是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的城市、鄉(xiāng)鎮(zhèn)都有可能發(fā)生操作風(fēng)險(xiǎn)。

2.農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)操作風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式多樣。（1）內(nèi)部欺詐風(fēng)險(xiǎn)。員工因放棄職業(yè)道德，違背相關(guān)法律法規(guī)，以滿(mǎn)足自己的需要而造成的風(fēng)險(xiǎn)。尤其是一些“要害崗位”人員利用職務(wù)之便成為其作案的主要方式。（2）外部欺詐風(fēng)險(xiǎn)。員工在辦理業(yè)務(wù)的過(guò)程中被客戶(hù)用欺詐的手段利用，給銀行帶來(lái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)為外部人員詐騙、黑客侵入計(jì)算機(jī)等形式造成的損失。

（二）農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)存在的主要問(wèn)題

1.操作風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)不完善。盡管許多農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)初步建立了形式上健全的法人治理結(jié)構(gòu)，但是實(shí)際工作中“三會(huì)一層”及相關(guān)委員會(huì)只是形式上存在，沒(méi)有很好發(fā)揮其在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用。

2.內(nèi)控機(jī)制不健全，風(fēng)險(xiǎn)管理方式效果差。從國(guó)內(nèi)農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)生的案件涉及的操作風(fēng)險(xiǎn)分析，內(nèi)控制度不完善，是大量違規(guī)經(jīng)營(yíng)和操作風(fēng)險(xiǎn)積聚的直接原因。目前存在部分農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控管理混亂，在發(fā)生案件風(fēng)險(xiǎn)的情況下，往往只是處理案件當(dāng)事人，那些負(fù)有管理和監(jiān)督責(zé)任的人員一般不會(huì)受到處罰，從而造成內(nèi)控體系的有效性差，在某種程度上積聚了風(fēng)險(xiǎn)。

3.風(fēng)險(xiǎn)管理手段和技術(shù)落后。國(guó)內(nèi)農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)操作風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)還比較落后，過(guò)分依靠?jī)?nèi)部審計(jì)而忽略外部審計(jì)。操作風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別還不夠全面和準(zhǔn)確，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估計(jì)量的手段落后。

4.人員構(gòu)成不合理，風(fēng)險(xiǎn)管理人才匱乏。人員素質(zhì)是操作風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵，我國(guó)農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理人員在業(yè)務(wù)素質(zhì)要求方面還達(dá)不到進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的需要，為操作風(fēng)險(xiǎn)埋下隱患。

三、構(gòu)建農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)管理體系的對(duì)策

（一）構(gòu)建有效的操作風(fēng)險(xiǎn)組織體系

由于農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)組織結(jié)構(gòu)是“一級(jí)法人”下的總行—基層營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)管理體系，由董事會(huì)及高級(jí)管理層承擔(dān)最終管理責(zé)任的操作風(fēng)險(xiǎn)防御體系，以及內(nèi)部審計(jì)部門(mén)的獨(dú)立性尚未真正發(fā)揮作用的客觀(guān)情況，決定了我國(guó)商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該是總部集中管理模式。在這種管理體制下，農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)的操作風(fēng)險(xiǎn)防御體系可以劃分為六層：第一層：基層層面。銀行金融機(jī)構(gòu)基層組織是銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的前沿，對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的生成和管理負(fù)有主要責(zé)任。第二層：起支持作用的部門(mén)，是業(yè)務(wù)部門(mén)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的支撐，對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮著重要的事前防范作用。第三層：風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)。包括總行和分支機(jī)構(gòu)在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，負(fù)責(zé)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的政策及管理流程加以貫徹落實(shí)。第四層：內(nèi)外部審計(jì)。主要側(cè)重于對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)管理體系、管理政策、組織結(jié)構(gòu)以及政策與制度的執(zhí)行情況進(jìn)行審計(jì)。第五層：董事會(huì)。在“一級(jí)法人”管理體系下，董事會(huì)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)管理承擔(dān)最終責(zé)任。董事會(huì)要確保本行的操作風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)受到內(nèi)審部門(mén)全面、有效的監(jiān)督。內(nèi)審部門(mén)不應(yīng)直接負(fù)責(zé)操作風(fēng)險(xiǎn)的管理。第六層：監(jiān)管者和股東及其他利益相關(guān)者。兩者分別通過(guò)監(jiān)管制度、監(jiān)管要求和市場(chǎng)約束對(duì)商業(yè)銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)管理狀況加以關(guān)注和制約。

（二）加強(qiáng)內(nèi)控制度建設(shè)

1.制定個(gè)人柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)管理制度手冊(cè)。組織人員從現(xiàn)有的柜面業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)著手，制定涵蓋相應(yīng)全部現(xiàn)行的業(yè)務(wù)流程，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)等的個(gè)人柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)管理制度手冊(cè)。員工能根據(jù)手冊(cè)速查，了解某項(xiàng)業(yè)務(wù)的具體辦理方法、依據(jù)，以及發(fā)生某種操作風(fēng)險(xiǎn)后，應(yīng)該如何處理和向上匯報(bào)。

2.制定新型的柜員管理制度。新型的銀行柜員制度是指建立在前臺(tái)操作系統(tǒng)基礎(chǔ)上，覆蓋全部業(yè)務(wù)流程和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的柜員管理制度。

3.深化流程整合，提升服務(wù)質(zhì)量。組織人員根據(jù)最新制度要求，對(duì)業(yè)務(wù)處理手續(xù)進(jìn)行規(guī)范，在防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，最大限度的簡(jiǎn)化前臺(tái)操作。

（三）建立完整的操作風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部管理體系

1.轉(zhuǎn)變管理理念，將零售業(yè)務(wù)管理從規(guī)范化等級(jí)管理向風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)管理轉(zhuǎn)變。按年對(duì)分（支）行和零售網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，按行、按點(diǎn)建立風(fēng)險(xiǎn)控制檔案，將全部零售網(wǎng)點(diǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，進(jìn)行差別化管理，對(duì)分（支）行零售業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理情況進(jìn)行綜合排名。

2.建立風(fēng)險(xiǎn)檔案管理體系。將重點(diǎn)建立對(duì)基層營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)的操作風(fēng)險(xiǎn)檔案，并對(duì)基層營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)的操作風(fēng)險(xiǎn)檔案進(jìn)行綜合管理，分析運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)檔案，積極對(duì)風(fēng)險(xiǎn)檔案進(jìn)行匯總和分析，定期對(duì)檢查出的問(wèn)題進(jìn)行深入細(xì)致研究分類(lèi)和分析。

3.建立操作風(fēng)險(xiǎn)損失事件數(shù)據(jù)庫(kù)，設(shè)置專(zhuān)門(mén)的損失事件崗。建立風(fēng)險(xiǎn)損失數(shù)據(jù)可以為管理者提供有力的模型化實(shí)證分析，將提高管理者在內(nèi)控過(guò)程中制定管理政策的有效性。

4.建立對(duì)柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)狀況的分析、報(bào)告、持續(xù)改進(jìn)及風(fēng)險(xiǎn)提示機(jī)制?；鶎訝I(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)上報(bào)轄內(nèi)的操作風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告，總行積極對(duì)風(fēng)險(xiǎn)檔案、業(yè)務(wù)檢查情況等相關(guān)資料，進(jìn)行匯總和分析，及時(shí)向網(wǎng)點(diǎn)下發(fā)風(fēng)險(xiǎn)提示，提示風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及其防范措施。

（四）建立完善以柜員考評(píng)為基礎(chǔ)的激勵(lì)約束機(jī)制

建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)津貼與業(yè)績(jī)相結(jié)合的績(jī)效考核機(jī)制，合理分配員工薪酬，按業(yè)務(wù)的復(fù)雜度和貢獻(xiàn)度設(shè)定權(quán)重，計(jì)算柜員的業(yè)績(jī)積分，對(duì)柜員的業(yè)績(jī)進(jìn)行全面考核。通過(guò)考核以崗定酬、升崗升區(qū)，充分調(diào)動(dòng)柜員工作積極性，有效利用資源，提升網(wǎng)點(diǎn)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

（五）加強(qiáng)前臺(tái)核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)的升級(jí)管理和運(yùn)行維護(hù)管理

系統(tǒng)中存在的任何問(wèn)題都可能導(dǎo)致農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)不可估量的損失。因此，系統(tǒng)的安全性、穩(wěn)定性和完備性直接決定了系統(tǒng)運(yùn)行過(guò)程中發(fā)生系統(tǒng)中斷、出錯(cuò)乃至遭到非法侵入等而導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)事件的概率。加大系統(tǒng)的科技投入，加強(qiáng)系統(tǒng)開(kāi)發(fā)和升級(jí)以及后續(xù)的運(yùn)行維護(hù)管理能使之能更有效的防范操作風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（六）構(gòu)建良好的操作風(fēng)險(xiǎn)文化

加強(qiáng)操作風(fēng)險(xiǎn)制度文化建設(shè)是當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)文化的重點(diǎn)。我國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)操作風(fēng)險(xiǎn)文化建設(shè)剛剛起步，培育操作風(fēng)險(xiǎn)文化是一項(xiàng)長(zhǎng)期的目標(biāo)。操作風(fēng)險(xiǎn)制度文化建設(shè)是指銀行對(duì)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)防和控制的一整套制度安排。

參考文獻(xiàn)

[1]巴塞爾委員會(huì).巴塞爾新資本協(xié)議，2004.

第4篇：金融機(jī)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)管理范文

現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和其它風(fēng)險(xiǎn)，其中最主要的是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的控制主要是通過(guò)以下三大基本因素實(shí)現(xiàn)的：(1)董事會(huì)確定總體的風(fēng)險(xiǎn)管理原則和基本的控制戰(zhàn)略；（2）確定風(fēng)險(xiǎn)管理的組織構(gòu)架和體系;(3)指定風(fēng)險(xiǎn)管理的一整套政策和程序;(4)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)監(jiān)測(cè)工具。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的專(zhuān)門(mén)性，我們將不在此進(jìn)行討論。

在具體的運(yùn)作過(guò)程中，現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)控制風(fēng)險(xiǎn)的基本措施是：分散化、交易限額、信貸限額，即通過(guò)對(duì)其產(chǎn)品、交易伙伴、業(yè)務(wù)活動(dòng)領(lǐng)域的分散化降低風(fēng)險(xiǎn);通過(guò)為每種產(chǎn)品、每一交易單位設(shè)置交易限額，為每一交易伙伴制定信貸限額以規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)根據(jù)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的獲利能力、市場(chǎng)機(jī)會(huì)、公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略定期調(diào)整各業(yè)務(wù)、各部門(mén)間的資本配置，力圖使獲取給定收益的風(fēng)險(xiǎn)最小化。

一董事會(huì)對(duì)總體風(fēng)險(xiǎn)管理理念和基本風(fēng)險(xiǎn)管戰(zhàn)略的確定

總體上說(shuō)，董事會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)承受的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)最終責(zé)任和義務(wù)，因此應(yīng)負(fù)起監(jiān)控職能。公司整體的風(fēng)險(xiǎn)管理及控制政策應(yīng)由董事會(huì)審批，為保證戰(zhàn)略和政策得到遵守并保持適應(yīng)性，決策機(jī)構(gòu)應(yīng)通過(guò)獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)和獨(dú)立的內(nèi)部審計(jì)部門(mén)進(jìn)行實(shí)施和評(píng)估。

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理基本原則的確定

一般來(lái)說(shuō)，金融機(jī)構(gòu)的董事會(huì)首先要根據(jù)自身的市場(chǎng)定位確定風(fēng)險(xiǎn)管理的基本理念和原則，并要求風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)積極予以落實(shí)。

我們可以簡(jiǎn)要地比較美林和摩根等公司的風(fēng)險(xiǎn)管理原則。

1美林公司的風(fēng)險(xiǎn)管理原則

在美林公司，盡管風(fēng)險(xiǎn)管理的方法和策略一變?cè)僮儯韵率?個(gè)原則為基礎(chǔ)的基本理念卻幾乎沒(méi)變。這主要包括：任何風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案中，最重要的工具是經(jīng)驗(yàn)、判斷和不斷的溝通；必須不斷地在整個(gè)公司內(nèi)部強(qiáng)化紀(jì)律和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；管理人員必須以清晰和簡(jiǎn)潔的語(yǔ)句告誡下屬：在資本運(yùn)營(yíng)中哪些可以做，哪些不可以做；風(fēng)險(xiǎn)管理必須考慮非預(yù)期的事件，探索潛在的問(wèn)題，檢測(cè)不足之處，協(xié)助識(shí)別可能的損失；風(fēng)險(xiǎn)管理策略必須具備靈活性，以適應(yīng)不斷變化的環(huán)境；風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目標(biāo)必須是減少難以承受的損失的可能性。這樣的損失通常源自無(wú)法預(yù)計(jì)的事件，大部分的統(tǒng)計(jì)和模型式的風(fēng)險(xiǎn)管理方法無(wú)法預(yù)計(jì)。

在過(guò)去幾年，用數(shù)學(xué)模型來(lái)測(cè)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已成為世界范圍內(nèi)眾多風(fēng)險(xiǎn)管理的要點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理幾乎成了風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量的同義詞。美林公司認(rèn)為，數(shù)學(xué)風(fēng)險(xiǎn)模型的使用只能增加可靠性，但不能提供保證，因此，對(duì)這些數(shù)學(xué)模型的依賴(lài)是有限的。

事實(shí)上，由于數(shù)學(xué)風(fēng)險(xiǎn)模型不能精確地量化重大的金融事件，所以，美林公司只將其作為其他風(fēng)險(xiǎn)管理工作的補(bǔ)充。

總的來(lái)講，美林公司認(rèn)為，一個(gè)產(chǎn)品的主要風(fēng)險(xiǎn)不是產(chǎn)品本身，而是產(chǎn)品管理的方式。違反紀(jì)律或在監(jiān)管上的失誤可導(dǎo)致?lián)p失，而不論產(chǎn)品為何或使用何種數(shù)學(xué)模型。

2摩根公司的風(fēng)險(xiǎn)管理原則

摩根斯坦利則認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)是金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)固有特性，與金融機(jī)構(gòu)相伴而生。金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中會(huì)涉及各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，如何恰當(dāng)而有效地識(shí)別、評(píng)價(jià)、檢測(cè)和控制每一種風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和長(zhǎng)期發(fā)展關(guān)系重大。公司的風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)多方面的問(wèn)題，是一個(gè)與有關(guān)的專(zhuān)業(yè)產(chǎn)品和市場(chǎng)不斷地進(jìn)行信息交流，并作出評(píng)價(jià)的獨(dú)立監(jiān)管過(guò)程。

應(yīng)當(dāng)說(shuō)，這些基本的風(fēng)險(xiǎn)管理原則既是其長(zhǎng)期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，也是其實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的基本知指導(dǎo)原則，在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系中占有十分重要的地位。

（二）確定風(fēng)險(xiǎn)管理的基本程序

董事會(huì)制定風(fēng)險(xiǎn)管理及控制戰(zhàn)略的第一步是，根據(jù)預(yù)定的風(fēng)險(xiǎn)管理原則，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資本比例情況，對(duì)公司業(yè)務(wù)活動(dòng)及其帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。在上述分析的基礎(chǔ)上，要規(guī)定每一種主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)數(shù)量限額，批準(zhǔn)業(yè)務(wù)的具體范圍，并應(yīng)有充足的資本加以支持。此后，應(yīng)對(duì)業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)不斷進(jìn)行常規(guī)檢查，并根據(jù)業(yè)務(wù)和市場(chǎng)的變化對(duì)戰(zhàn)略進(jìn)行定期重新評(píng)估，并將結(jié)論應(yīng)直接報(bào)告決策層。

在識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)和確定了抵御風(fēng)險(xiǎn)的總體戰(zhàn)略后，公司就可以制定用于日常和長(zhǎng)期業(yè)務(wù)操作的詳細(xì)而具體的指引。為此，風(fēng)險(xiǎn)管理的政策和程序中應(yīng)包括，風(fēng)險(xiǎn)管理及控制過(guò)程中的權(quán)力及遵守風(fēng)險(xiǎn)政策的責(zé)任，有效的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制，內(nèi)部和外部審計(jì)等。如果公司較大較復(fù)雜，則需要建立集中、自主的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)。就風(fēng)險(xiǎn)管理和控制部門(mén)而言，最重要的是配備適當(dāng)?shù)膶?zhuān)業(yè)人員、并獨(dú)立于產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的部門(mén)。

因?yàn)榭刂平Y(jié)構(gòu)的有效性取決于運(yùn)用它的人，因此，有效控制的前提是機(jī)構(gòu)內(nèi)所有員工都具有高度的責(zé)任。在確定風(fēng)險(xiǎn)管理及控制過(guò)程的權(quán)力和責(zé)任時(shí)，一個(gè)重要的因素應(yīng)是將風(fēng)險(xiǎn)的衡量、監(jiān)督和控制與產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的交易部門(mén)分開(kāi)。高級(jí)管理層應(yīng)保證職責(zé)適當(dāng)分開(kāi)，員工的責(zé)任不應(yīng)互相沖突。

二金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)的比較

(一)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本架構(gòu)

現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)因其業(yè)務(wù)的偏重點(diǎn)不同而具有不同的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，但其基本構(gòu)架都大同小異。一般來(lái)說(shuō)，金融機(jī)構(gòu)設(shè)有"風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)"集中統(tǒng)一管理和控制公司的總體風(fēng)險(xiǎn)及其結(jié)構(gòu)。"風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)"直接隸屬于公司董事會(huì)，其成員包括：執(zhí)行總裁、全球股票部主任、全球固定收入證券部主任、各地區(qū)高級(jí)經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、信貸部主任、全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理以及一些熟悉、精通風(fēng)險(xiǎn)管理的專(zhuān)家等，下面直屬不同形式的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)來(lái)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的戰(zhàn)略和要求。

同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)具備風(fēng)險(xiǎn)管理及控制的報(bào)告和評(píng)估程序，包括檢查現(xiàn)行政策和程序執(zhí)行報(bào)告和發(fā)現(xiàn)例外情況的制度。一般來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)暴露以及盈虧情況應(yīng)每日向負(fù)責(zé)監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)的管理層報(bào)告，后者應(yīng)簡(jiǎn)要向負(fù)責(zé)公司日常業(yè)務(wù)的高級(jí)管理層匯報(bào)。另外，金融機(jī)構(gòu)要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略、政策和程序的評(píng)估應(yīng)該定期開(kāi)展，評(píng)估應(yīng)考慮到現(xiàn)行政策的結(jié)果、業(yè)務(wù)以及市場(chǎng)的變化。風(fēng)險(xiǎn)管理及控制政策的方法、模型和假設(shè)的變更應(yīng)由決策層審核。政策和程序應(yīng)要求風(fēng)險(xiǎn)管理及控制部門(mén)參與對(duì)新產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的考察。

"風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)"的主要職責(zé)是：設(shè)計(jì)或修正公司的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，簽發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)則;規(guī)劃各部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)限額，審批限額豁免;評(píng)估并監(jiān)控各種風(fēng)險(xiǎn)暴露，使總體風(fēng)險(xiǎn)水平、結(jié)構(gòu)與公司總體方針相一致;在必要時(shí)調(diào)整公司的總體風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。"風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)"直接向董事會(huì)報(bào)告，它每周開(kāi)一次例會(huì)(需要時(shí)可隨時(shí)召集)討論主要市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)暴露、信貸暴露與其它各種頭寸，研究潛在的新交易、新頭寸以及風(fēng)險(xiǎn)豁免等問(wèn)題。

"風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)"下設(shè)不同形式的、分離或者整合的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)（如分別設(shè)立市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)、信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)等，或者整合為一個(gè)完整的風(fēng)險(xiǎn)管理部），他們均獨(dú)立于公司的其它業(yè)務(wù)部門(mén)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)負(fù)責(zé)監(jiān)管公司在全球范圍內(nèi)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)(包括各地區(qū)、各部門(mén)、各產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn));信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)負(fù)責(zé)監(jiān)管公司在全球范圍內(nèi)的各業(yè)務(wù)伙伴的暴露額度;審計(jì)部通過(guò)定期檢查公司有關(guān)業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況，評(píng)估公司的經(jīng)營(yíng)和控制環(huán)境。

金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理采用多層制，除了"風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)"及其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)、信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)、審計(jì)部外，其它如融資部、財(cái)務(wù)部、信息技術(shù)部以及各業(yè)務(wù)部的部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理均參與風(fēng)險(xiǎn)的確認(rèn)、評(píng)估和控制，并接受風(fēng)險(xiǎn)管理部的監(jiān)督和評(píng)估、考核。這些部門(mén)的經(jīng)理及代表每隔一周開(kāi)一次例會(huì)(需要時(shí)可隨時(shí)召集)以求溝通信息、交流經(jīng)驗(yàn)、正確評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、調(diào)險(xiǎn)管理政策。

以下是對(duì)美林等幾家公司的比較。

（一）美林公司的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)

為了在基層交易部門(mén)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，美林公司制定了公司風(fēng)險(xiǎn)控制策略和操作規(guī)程，要求相關(guān)的區(qū)域機(jī)構(gòu)和單位在識(shí)別、評(píng)價(jià)和控制風(fēng)險(xiǎn)時(shí)予以遵循。

這些策略和操作規(guī)程的實(shí)施涉及許多部門(mén)，包括全球風(fēng)險(xiǎn)管理部、公司信貸部和其他的控制部門(mén)（比如財(cái)務(wù)、審計(jì)、經(jīng)營(yíng)以及法律和協(xié)調(diào)部門(mén)）。為了協(xié)調(diào)上述風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的工作，公司還成立了由風(fēng)險(xiǎn)管理部、公司信貸部和控制部門(mén)高級(jí)管理人員組成的風(fēng)險(xiǎn)控制和儲(chǔ)備委員會(huì)，該委員會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中發(fā)揮著重要的監(jiān)督作用。

風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)管理部對(duì)所有的機(jī)構(gòu)交易活動(dòng)進(jìn)行總的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督。風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)獨(dú)立于美林的交易部門(mén)，定期向公司董事會(huì)下屬的審計(jì)和財(cái)務(wù)委員會(huì)匯報(bào)風(fēng)險(xiǎn)管理的狀況。

儲(chǔ)備委員會(huì)監(jiān)測(cè)與資產(chǎn)和負(fù)債有關(guān)的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)。美林公司針對(duì)那些可能導(dǎo)致現(xiàn)存資產(chǎn)價(jià)值損失或帶來(lái)新的負(fù)債的事件，確定在目前形勢(shì)下使公司資產(chǎn)和負(fù)債保持平衡的儲(chǔ)備水平。儲(chǔ)備委員會(huì)通常由主要的財(cái)務(wù)官員任主席，主要負(fù)責(zé)考察和批準(zhǔn)整個(gè)公司的儲(chǔ)備水平和儲(chǔ)備方法的變化。儲(chǔ)備委員會(huì)每月開(kāi)會(huì)一次，考察當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)狀況，并對(duì)某些問(wèn)題采取行動(dòng)。美林公司在決定儲(chǔ)備水平時(shí)會(huì)考慮管理層在下述方面的意見(jiàn)（Ⅰ）風(fēng)險(xiǎn)和暴露的識(shí)別；（Ⅱ）風(fēng)險(xiǎn)管理原則；（Ⅲ）時(shí)效、集中度和流動(dòng)性。

（二）摩根斯坦利的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)

摩根公司的高級(jí)管理人員在風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中發(fā)揮重要的作用，并通過(guò)制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略和規(guī)程予以保障，以便在對(duì)各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估和控制過(guò)程中，提供管理和業(yè)務(wù)方面的支持。隨著對(duì)不斷變化的和復(fù)雜化的全球金融服務(wù)業(yè)務(wù)認(rèn)識(shí)的提高，公司不斷地檢討風(fēng)險(xiǎn)管理策略和操作規(guī)程，以使其不斷完善。

公司的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，由公司大部分高級(jí)管理人員組成，負(fù)責(zé)制定整個(gè)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的策略及考察與這些策略相關(guān)的公司業(yè)績(jī)。風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)下設(shè)幾個(gè)專(zhuān)門(mén)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，以幫助其實(shí)施對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)的檢測(cè)和考察。除此之外，這些風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)還考察與公司的市場(chǎng)和信用風(fēng)險(xiǎn)狀況、總的銷(xiāo)售策略、消費(fèi)貸款定價(jià)、儲(chǔ)備充足度和合法實(shí)施能力以及經(jīng)營(yíng)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的總體框架、層次和檢測(cè)規(guī)程。會(huì)計(jì)主任、司庫(kù)、法律、協(xié)調(diào)和政府事務(wù)部門(mén)及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)部門(mén)，都獨(dú)立于公司業(yè)務(wù)部門(mén)，協(xié)助高級(jí)管理人員和風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行檢測(cè)和控制。另外，公司的內(nèi)部審計(jì)部門(mén)也向高級(jí)管理人員匯報(bào)，并通過(guò)對(duì)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域的考察，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)和控制環(huán)境進(jìn)行評(píng)價(jià)。公司經(jīng)常在每一個(gè)管理和業(yè)務(wù)領(lǐng)域，聘用具有適當(dāng)經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)家，以有效地實(shí)施公司的風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)測(cè)系統(tǒng)和操作規(guī)程。

三對(duì)主要類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)的管理戰(zhàn)略

金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理主要涉及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)的管理，同時(shí)針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，確定不同的實(shí)施方案和管理戰(zhàn)略。

（一）主要的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型

1市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)波動(dòng)而使得投資者不能獲得預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)，包括價(jià)格或利率、匯率因經(jīng)濟(jì)原因而產(chǎn)生的不利波動(dòng)。除股票、利率、匯率和商品價(jià)格的波動(dòng)帶來(lái)的不利影響外，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)還包括融券成本風(fēng)險(xiǎn)、股息風(fēng)險(xiǎn)和關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)。

美國(guó)奧蘭治縣（ORANGECOUNTRY）的破產(chǎn)突出說(shuō)明了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的危害。該縣司庫(kù)將"奧蘭治縣投資組合"大量投資于所謂"結(jié)構(gòu)性債券"和"逆浮動(dòng)利率產(chǎn)品"等衍生性證券，在利率上升時(shí)，衍生產(chǎn)品的收益和這些證券的市場(chǎng)價(jià)值隨之下降，從而導(dǎo)致奧蘭治縣投資組合出現(xiàn)17億美元的虧損。GIBSON公司由于預(yù)計(jì)利率下降，購(gòu)買(mǎi)了大量利率衍生產(chǎn)品而面臨類(lèi)似的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)利率上浮時(shí)，該公司因此損失了2000萬(wàn)美元。同樣，寶潔公司（Procter&Gamble）參與了與德國(guó)和美國(guó)利率相連的利率衍生工具交易，當(dāng)兩國(guó)的利率上升高于合約規(guī)定的跨欄利率時(shí)（要求寶潔公司按高于商業(yè)票據(jù)利率1412基點(diǎn)的利率支付），這些杠桿式衍生工具成為公司承重的負(fù)擔(dān)。在沖抵這些合約后，該公司虧損1.57億美元。

2信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指合同的一方不履行義務(wù)的可能性，包括貸款、掉期、期權(quán)及在結(jié)算過(guò)程中的交易對(duì)手違約帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)簽定貸款協(xié)議、場(chǎng)外交易合同和授信時(shí)，將面臨信用風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理控制以及要求對(duì)手保持足夠的抵押品、支付保證金和在合同中規(guī)定凈額結(jié)算條款等程序，可以最大限度降低信用風(fēng)險(xiǎn)。

近來(lái)，信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題在許多美國(guó)銀行中開(kāi)始突出起來(lái)，根據(jù)1998年1月的報(bào)告，其季度財(cái)務(wù)狀況已因環(huán)太平洋地區(qū)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)而受影響。例如，由于亞洲金融風(fēng)暴，JP摩根（JPMORGEN）將其約6億美元的貸款劃為不良貸款,該行97年第四季度的每股盈利為1.33美元，比上年的2.04美元下降35%，低于市場(chǎng)預(yù)期的每股收益1.57美元。

3操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)是指因交易或管理系統(tǒng)操作不當(dāng)引致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)，包括因公司內(nèi)部失控而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。公司內(nèi)部失控的表現(xiàn)包括，超過(guò)風(fēng)險(xiǎn)限額而未經(jīng)察覺(jué)、越權(quán)交易、交易或后臺(tái)部門(mén)的欺詐（包括帳簿和交易記錄不完整，缺乏基本的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制）、職員的不熟練以及不穩(wěn)定并易于進(jìn)入的電腦系統(tǒng)等。

1995年2月巴林銀行的倒閉突出說(shuō)明了操作風(fēng)險(xiǎn)管理及控制的重要性。英國(guó)銀行監(jiān)管委員會(huì)認(rèn)為，巴林銀行倒閉的原因是新加坡巴林期貨公司的一名職員越權(quán)、隱瞞的衍生工具交易帶來(lái)的巨額虧損，而管理層對(duì)此卻無(wú)絲毫察覺(jué)。該交易員同時(shí)兼任不受監(jiān)督的期貨交易、結(jié)算負(fù)責(zé)人的雙重角色。巴林銀行未能對(duì)該交易員的業(yè)務(wù)進(jìn)行獨(dú)立監(jiān)督，以及未將前臺(tái)和后臺(tái)職能分離等，正是這些操作風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致了巨大損失并最終毀滅了巴林銀行。

類(lèi)似的管理不善導(dǎo)致日本大和銀行在債券市場(chǎng)上遭受了更大損失。1995年人們發(fā)現(xiàn)，大和銀行的一名債券交易員因能接觸公司會(huì)計(jì)帳簿而隱瞞了約1億美元的虧損。與巴林銀行一樣，大和的這名交易員同時(shí)負(fù)責(zé)交易和會(huì)計(jì)。這兩家銀行都均違背了風(fēng)險(xiǎn)管理的一條基本準(zhǔn)則，即將交易職能和支持性職能分開(kāi)。

操作風(fēng)險(xiǎn)的另一案例是Kidder，Peabody公司的虛假利潤(rùn)案。1994年春，KIDDER確認(rèn)，該公司一名交易員買(mǎi)賣(mài)政府債券獲得的約3.5億美元"利潤(rùn)"源于對(duì)公司交易和會(huì)計(jì)系統(tǒng)的操縱，是根本不存在的。這一事件迫使Kidder公司將資產(chǎn)售予競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手并最終清盤(pán)。

操作風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)正確的管理程序得到控制，如：完整的帳簿和交易記錄，基本的內(nèi)部控制和獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理，強(qiáng)有力的內(nèi)部審計(jì)部門(mén)（獨(dú)立于交易和收益產(chǎn)生部門(mén)〕，清晰的人事限制和風(fēng)險(xiǎn)管理及控制政策。如果管理層監(jiān)控得當(dāng)，并采取分離后臺(tái)和交易職能的基本風(fēng)險(xiǎn)控制措施，巴林和大和銀行的損失也許不會(huì)發(fā)生，至少損失可以大大減少。這些財(cái)務(wù)失敗說(shuō)明了維持適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)管理及控制的重要性。

（二）對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理策略

金融機(jī)構(gòu)維持合適的頭寸，利用利率敏感性金融工具進(jìn)行交易，都要面對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)（比如：利率水平或波動(dòng)率的變化、抵押貸款預(yù)付期長(zhǎng)短和公司債券和新興市場(chǎng)資信差異都可帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)）；在外匯和外匯期權(quán)市場(chǎng)做市商或維持一定外匯頭寸，要面對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)，等等。在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)作為風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)下屬的一個(gè)執(zhí)行部門(mén)，全面負(fù)責(zé)整個(gè)公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理及控制并直接向執(zhí)行總裁報(bào)告工作。該部在重點(diǎn)業(yè)務(wù)地區(qū)設(shè)有多個(gè)國(guó)際辦公室，這些辦公室均實(shí)行矩陣負(fù)責(zé)制。它們除了向全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理報(bào)告工作外，還要向當(dāng)?shù)厣弦患?jí)非交易管理部門(mén)報(bào)告工作。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)負(fù)責(zé)撰寫(xiě)和報(bào)送風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，制定和實(shí)施全公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理大綱。風(fēng)險(xiǎn)管理大綱向各業(yè)務(wù)單位、交易柜臺(tái)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)審批的風(fēng)險(xiǎn)限額，并以此為參照對(duì)執(zhí)行狀況進(jìn)行評(píng)估、監(jiān)督和管理;同時(shí)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)限制例外的特殊豁免，確認(rèn)和公布管理當(dāng)局的有關(guān)監(jiān)管規(guī)定。這一風(fēng)險(xiǎn)管理大綱為金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供了一個(gè)清晰的框架。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)定期對(duì)各業(yè)務(wù)單位進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的過(guò)程是在全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)下由市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)、各業(yè)務(wù)單位的高級(jí)交易員和風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理共同合作完成的。由于其他高級(jí)交易員的參與，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估本身為公司的風(fēng)險(xiǎn)管理模式和方法提供了指引方向。

為了正確評(píng)估各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)需要確認(rèn)和計(jì)量各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露。金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量是從確認(rèn)相關(guān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素開(kāi)始的，這些風(fēng)險(xiǎn)因素隨不同地區(qū)、不同市場(chǎng)而異。例如，在固定收入證券市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)因素包括利率、收益曲線(xiàn)斜率、信貸差和利率波動(dòng);在股票市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)因素則包括股票指數(shù)暴露、股價(jià)波動(dòng)和股票指數(shù)差;在外匯市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)因素主要是匯率和匯率波動(dòng);對(duì)于商品市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)因素則包括價(jià)格水平、價(jià)格差和價(jià)格波動(dòng)。金融機(jī)構(gòu)既需要確認(rèn)某一具體交易的風(fēng)險(xiǎn)因素，也要確定其作為一個(gè)整體的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)不僅負(fù)責(zé)對(duì)各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行計(jì)量和評(píng)估，而且要負(fù)責(zé)制定風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)、評(píng)估的標(biāo)準(zhǔn)和方法并報(bào)全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理審批。確認(rèn)和計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)的方法有：VAR分析法、應(yīng)力分析法、場(chǎng)景分析法。

根據(jù)所確認(rèn)和計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)暴露，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)分別為其制定風(fēng)險(xiǎn)限額，該風(fēng)險(xiǎn)限額隨交易水平變化而變化。同時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)與財(cái)務(wù)部合作為各業(yè)務(wù)單位制定適量的限額。通過(guò)與高級(jí)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理協(xié)商交流，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)力求使這些限額與公司總體風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)一致。

1美林公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理策略

美林公司市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程包含了下述三個(gè)要素：（i）溝通；（ii）控制和指導(dǎo)；（iii）風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)。

風(fēng)險(xiǎn)管理按地理區(qū)域和產(chǎn)品線(xiàn)組織，以確保某一特定的區(qū)域或某一產(chǎn)品交易范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)管理人員能進(jìn)行經(jīng)常和直接的溝通。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)應(yīng)與高級(jí)的交易經(jīng)理進(jìn)行定期和正式的風(fēng)險(xiǎn)研討。

為了彌補(bǔ)基層交易部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避技術(shù)的不足，公司風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)制定了一些規(guī)范和準(zhǔn)則，包括交易限額，超過(guò)限額必須提前得到批準(zhǔn)。另外，作為新的金融產(chǎn)品檢測(cè)過(guò)程的一部分，新的金融產(chǎn)品交易要由風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)和來(lái)自其他控制單位的代表批準(zhǔn)。某些業(yè)務(wù)，比如高收益證券和新興市場(chǎng)的證券承銷(xiāo)、不動(dòng)產(chǎn)融資、臨時(shí)貸款等，在向客戶(hù)作出承諾前，需要事先得到風(fēng)險(xiǎn)管理和其他控制部門(mén)的批準(zhǔn)。風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)有權(quán)要求減少某一特定的柜臺(tái)交易風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸或取消計(jì)劃的交易。

風(fēng)險(xiǎn)管理使用幾種風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)工具，包括風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)、交易限額監(jiān)視系統(tǒng)、交易系統(tǒng)通道和敏感性模擬系統(tǒng)。風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)每日按產(chǎn)品、資信度和國(guó)別等提供庫(kù)存證券風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸的合計(jì)數(shù)和總數(shù)。交易限額檢測(cè)系統(tǒng)使風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)能及時(shí)檢查交易行為是否符合已建立的交易限額。交易系統(tǒng)通道允許風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)去檢測(cè)交易頭寸，并進(jìn)行計(jì)算機(jī)分析。

敏感性模擬系統(tǒng)用來(lái)估算市場(chǎng)波動(dòng)不大和劇烈波動(dòng)兩種情形下的損益。每一次測(cè)算時(shí)僅考慮一個(gè)重要風(fēng)險(xiǎn)因素，比如利率、匯率、證券和商品價(jià)格、信貸利差等，同時(shí)假設(shè)其他因素不變。以此為基礎(chǔ)，風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)可以檢測(cè)到整個(gè)公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)需要調(diào)整投資組合。

2摩根斯坦利的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理策略

公司利用各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法來(lái)管理它的頭寸，包括風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸分散化、對(duì)有關(guān)證券和金融工具頭寸的買(mǎi)賣(mài)、種類(lèi)繁多的金融衍生品（包括互換、期貨、期權(quán)和遠(yuǎn)期交易）的運(yùn)用。公司在全球范圍內(nèi)按交易部門(mén)和產(chǎn)品單位來(lái)管理與整個(gè)公司交易活動(dòng)有關(guān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。公司按如下方式管理和檢測(cè)其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：建立一個(gè)交易組合，使其足以將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素分散；整個(gè)公司和每一個(gè)交易部門(mén)均有交易指南和限額，并按交易區(qū)域分配到該區(qū)域交易部門(mén)和交易柜臺(tái)；交易部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理、柜臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)部門(mén)都檢測(cè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)于限額的大小，并將主要的市場(chǎng)和頭寸變化報(bào)告給高級(jí)管理人員。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)部門(mén)使用Value-at-Risk和其他定量和定性測(cè)量和分析工具，根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)律，獨(dú)立地檢查公司的交易組合。公司使用利率敏感性、波動(dòng)率和時(shí)間滯后測(cè)量等工具，來(lái)估測(cè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估頭寸對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)變化的敏感性。交易部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理、柜臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)部門(mén)定期地使用敏感性模擬系統(tǒng)，檢測(cè)某一市場(chǎng)因素變化對(duì)現(xiàn)存的產(chǎn)品組合值的影響。

（三）信用風(fēng)險(xiǎn)的管理策略

信用風(fēng)險(xiǎn)管理是金融機(jī)構(gòu)整體風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架中不可分割的組成部分，它由風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)下設(shè)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)全面負(fù)責(zé)。信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)直接向全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理負(fù)責(zé)，全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理再依次向執(zhí)行總裁報(bào)告。信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)通過(guò)專(zhuān)業(yè)化的評(píng)估、限額審批、監(jiān)督等在全球范圍內(nèi)實(shí)施信貸調(diào)節(jié)和管理。在考察信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益間的關(guān)系進(jìn)行平衡，對(duì)實(shí)際和潛在的信貸暴露進(jìn)行預(yù)測(cè)。為了在全球范圍內(nèi)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行優(yōu)化管理，信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)建立有各種信用風(fēng)險(xiǎn)管理政策和控制程序，這些政策和程序包括：

(1)對(duì)最主要的潛在信貸暴露建立內(nèi)部指引，由信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)總經(jīng)理監(jiān)督。

(2)實(shí)行初始信貸審批制，不合規(guī)定的交易要由信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)指定成員審批才能執(zhí)行。

(3)實(shí)行信貸限額制，每天對(duì)各種交易進(jìn)行監(jiān)控以免超過(guò)限額。

(4)針對(duì)抵押、交叉違約、抵消權(quán)、擔(dān)保、突發(fā)事件風(fēng)險(xiǎn)合約等訂立特定的協(xié)議條款。

(5)為融資活動(dòng)和擔(dān)保合約承諾建立抵押標(biāo)準(zhǔn)。

(6)對(duì)潛在暴露（尤其是衍生品交易的）進(jìn)行定期分析。

(7)對(duì)各種信貸組合進(jìn)行場(chǎng)景分析以評(píng)估市場(chǎng)變量的靈敏性。

(8)通過(guò)經(jīng)濟(jì)、政治發(fā)展的有關(guān)分析對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定期評(píng)估。

(9)和全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理一起對(duì)儲(chǔ)存時(shí)間較長(zhǎng)、規(guī)模龐大的庫(kù)存頭寸進(jìn)行專(zhuān)門(mén)評(píng)估和監(jiān)督。

美林公司通過(guò)制定策略和操作規(guī)程以避免信用風(fēng)險(xiǎn)損失，包括確立和檢測(cè)信用風(fēng)險(xiǎn)暴露限額及與某一訂約方或客戶(hù)交易額限額、在信用危機(jī)中取得收繳和保留抵押品或終止交易以及對(duì)訂約另一方和客戶(hù)不斷地進(jìn)行信用評(píng)價(jià)的權(quán)利。業(yè)務(wù)部門(mén)有責(zé)任與公司制定的策略和操作規(guī)程保持一致，并受到公司信貸部門(mén)的監(jiān)督。公司信貸部門(mén)實(shí)行集中分區(qū)管理。信貸負(fù)責(zé)人分析和確定訂約另一方或客戶(hù)的資信狀況，按訂約方或客戶(hù)設(shè)立初始或當(dāng)前的信貸限額，提議信用儲(chǔ)備，管理信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸和參與新的金融產(chǎn)品的檢測(cè)過(guò)程。

許多類(lèi)型交易包括衍生品和辛迪加貸款要提前報(bào)請(qǐng)公司信貸部門(mén)批準(zhǔn)。公司信貸部門(mén)所能審批的交易數(shù)量是有限的，限額視該項(xiàng)交易的風(fēng)險(xiǎn)程度和相關(guān)客戶(hù)的資信度確定，超過(guò)此限額，須上報(bào)公司信貸委員會(huì)批準(zhǔn)。版權(quán)所有

借助信用系統(tǒng)手工和自動(dòng)記錄的信息，公司信貸部門(mén)能檢測(cè)信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸在訂約另一方/客戶(hù)、產(chǎn)品和國(guó)別的集中度。這一系統(tǒng)能按訂約另一方或客戶(hù)累計(jì)信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸，維持整個(gè)訂約方/客戶(hù)和某一產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)暴露限額，并按訂約另一方或客戶(hù)識(shí)別限額檢測(cè)數(shù)據(jù)。整個(gè)公司庫(kù)存頭寸和已執(zhí)行交易的詳細(xì)信息，包括現(xiàn)在和潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸信息會(huì)不斷地更新，并不斷地與限額相比較。如果需要，可增加抵押貸款數(shù)額，以減少信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸，并記錄在信用系統(tǒng)中。

公司信貸部門(mén)與業(yè)務(wù)部門(mén)一起設(shè)計(jì)和完善信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度模型，并且分析復(fù)雜的衍生品交易的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸。公司信貸部門(mén)還檢測(cè)與公司零售客戶(hù)業(yè)務(wù)有關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸，包括抵押品和住宅證券化額度、客戶(hù)保證金帳戶(hù)資金數(shù)額等。

集中度風(fēng)險(xiǎn)可以視為信用風(fēng)險(xiǎn)中的一個(gè)重要類(lèi)型。集中度風(fēng)險(xiǎn)，即金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)對(duì)單一收入、產(chǎn)品和市場(chǎng)的依賴(lài)風(fēng)險(xiǎn)。美林公司定期檢測(cè)集中度風(fēng)險(xiǎn)，并通過(guò)實(shí)施其分散化的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和計(jì)劃來(lái)減少此風(fēng)險(xiǎn)。最近，美林公司已將其全球的收入來(lái)源分散化，從而減少了公司收入對(duì)單一金融產(chǎn)品、客戶(hù)群或市場(chǎng)的依賴(lài)。

雷曼兄弟公司通過(guò)產(chǎn)品、客戶(hù)分散化和交易活動(dòng)在地區(qū)分布的分散化，以圖實(shí)現(xiàn)減少風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。為此，公司合理地分配每類(lèi)業(yè)務(wù)資金的使用額，為每類(lèi)產(chǎn)品和交易者制定交易限額，并對(duì)上述額度做地域上的合理分配。公司根據(jù)每一類(lèi)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)特性，尋求相應(yīng)的回報(bào)。根據(jù)與公司指南相一致的收益獲得能力、市場(chǎng)機(jī)會(huì)和公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略，公司定期地重新分配每一業(yè)務(wù)的資金用量。

（四）操作風(fēng)險(xiǎn)的管理策略

作為金融服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)直接面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)暴露，它們均產(chǎn)生于正常的活動(dòng)過(guò)程中。除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)外，金融機(jī)構(gòu)還將面臨非直接的與營(yíng)運(yùn)、事務(wù)、后勤有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)可歸于操作風(fēng)險(xiǎn)。

在一個(gè)飛速發(fā)展和愈來(lái)愈全球化的環(huán)境中，當(dāng)市場(chǎng)中的交易量、產(chǎn)品數(shù)目擴(kuò)大、復(fù)雜程度提高時(shí)，發(fā)生這種風(fēng)險(xiǎn)的可能性呈上升趨勢(shì)。這些風(fēng)險(xiǎn)包括：經(jīng)營(yíng)/結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、法律/文件風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)控制風(fēng)險(xiǎn)等。它們大多是彼此相關(guān)的，所以金融機(jī)構(gòu)監(jiān)控這些風(fēng)險(xiǎn)的行動(dòng)、措施也是綜合性的。金融機(jī)構(gòu)一般由行政總監(jiān)負(fù)責(zé)監(jiān)察公司的全球性操作和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。行政總監(jiān)通過(guò)優(yōu)化全球信息系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫(kù)實(shí)施各種長(zhǎng)期性的戰(zhàn)略措施以加強(qiáng)操作風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控。一般的防范措施包括：支持公司業(yè)務(wù)向多實(shí)體化、多貨幣化、多時(shí)區(qū)化發(fā)展;改善復(fù)雜的跨實(shí)體交易的控制。促進(jìn)技術(shù)、操作程序的標(biāo)準(zhǔn)化，提高資源的替代性利用;消除多余的地區(qū)請(qǐng)求原則;降低技術(shù)、操作成本，有效地滿(mǎn)足市場(chǎng)和監(jiān)管變動(dòng)的需要，使公司總體操作風(fēng)險(xiǎn)控制在最合適的范圍。

第5篇：金融機(jī)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)管理范文

[關(guān)鍵詞] 非銀行金融機(jī)構(gòu);風(fēng)險(xiǎn)規(guī)范;發(fā)展研究

[中圖分類(lèi)號(hào)] F830.39 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A

Research on Better Developing Non-banking Financial Institutions

XI Bin

Abstract： Despite of the tremendous contributions to real-world economy， some non-banking financial institutions violate rules concerned， recklessly promise or change the capital price and give no sufficient attention to risk control. Non-banking financial service providers increase capital price for more deposits. By doing so， they gain huge profits， but increase operation risks and even drag themselves into fiscal crisis and bankruptcy. In this connection， the government should intensify oversight by changing current supervision patterns. Non-banking financial institutions should improve the financial environment， enhance self-discipline， strengthen corporate governance， and promote sound operation.

Key words： non-banking financial institutions， risk control， research on development

一、引言

非銀行金融機(jī)構(gòu)是指除了商業(yè)銀行和專(zhuān)業(yè)銀行之外的金融機(jī)構(gòu)，包括保險(xiǎn)公司、證券公司、信托公司、基金公司、金融公司、金融租賃公司、擔(dān)保公司、資產(chǎn)管理公司和郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)等，資金來(lái)源主要是發(fā)行股票和債券，即不經(jīng)營(yíng)存款業(yè)務(wù)，資金運(yùn)用以非貸款的金融業(yè)務(wù)為主。早在2011年，非銀行金融機(jī)構(gòu)的放貸已占據(jù)半壁江山，為推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)，但越來(lái)越多的跑路事件警示非銀行金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)已越來(lái)越趨于不可控，嚴(yán)重威脅到我國(guó)的金融安全，非銀行金融機(jī)構(gòu)的規(guī)范運(yùn)作已成為重要課題。

二、非銀行金融機(jī)構(gòu)違規(guī)運(yùn)作現(xiàn)象分析

自上世紀(jì)七十年代以來(lái)，金融創(chuàng)新已成為金融機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，但金融創(chuàng)新在為金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)效益和金融體系注入活力的同時(shí)，也必然導(dǎo)致監(jiān)管上的困難，并釀成了“百年一遇”的次貸危機(jī)。時(shí)至今日，次貸危機(jī)的余霾還沒(méi)有完全消散，然金融機(jī)構(gòu)的非規(guī)范運(yùn)作仍在繼續(xù)，尤其是處于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的中國(guó)金融市場(chǎng)非銀行金融機(jī)構(gòu)違法違規(guī)事件頻頻發(fā)生。

（一）違規(guī)開(kāi)展業(yè)務(wù)

相對(duì)于商業(yè)銀行，非銀行擔(dān)保機(jī)構(gòu)的類(lèi)型眾多，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍很大，各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)范圍難以準(zhǔn)確界定，越界經(jīng)營(yíng)非常普遍，監(jiān)管灰色地帶也在所難免[4]。多數(shù)擔(dān)保公司除了無(wú)抵押貸款、車(chē)輛貸款、企業(yè)貸款等貸款業(yè)務(wù)外，還有理財(cái)服務(wù)，真正從事?lián)I(yè)務(wù)的并不多。截至2014年底，信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為13.98萬(wàn)億元，超過(guò)了保險(xiǎn)業(yè)10.16萬(wàn)億元的規(guī)模，成為僅次于銀行業(yè)的第二大金融部門(mén)，然信托行業(yè)也存在諸多違規(guī)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)象。[5]“五礦信托事件”和“信托100事件”折射出信托業(yè)的亂象，為了快速開(kāi)展業(yè)務(wù)及獲取高額收益，信托公司可能會(huì)挪用客戶(hù)資金及委托第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售信托產(chǎn)品?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的興起使傳統(tǒng)金融行業(yè)受到較大沖擊，金融脫媒現(xiàn)象越來(lái)越嚴(yán)重，余額寶的高回報(bào)率吸引了大量資金，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)快速發(fā)展，但直到人人貸、哈哈貸由于違規(guī)開(kāi)展業(yè)務(wù)等遭到調(diào)查后監(jiān)管當(dāng)局才著手治理網(wǎng)貸亂象。[6]其他類(lèi)型的非銀行金融機(jī)構(gòu)也大多存在違規(guī)開(kāi)展業(yè)務(wù)的情況，試圖利用監(jiān)管的盲區(qū)或灰色地帶賺取更多的利潤(rùn)，甚至有些金融機(jī)構(gòu)不惜違法和違規(guī)鋌而走險(xiǎn)開(kāi)展業(yè)務(wù)，在謀取高利的同時(shí)承受較高風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)支付危機(jī)，跑路和自殺現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮。

（二）恣意改變或承諾資金價(jià)格

監(jiān)管部門(mén)對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)融入和貸出資金價(jià)格未過(guò)多限制，這就為非銀行金融機(jī)構(gòu)恣意改變資金價(jià)格提供了機(jī)會(huì)。最近幾年擔(dān)保、信托行業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題集中表現(xiàn)為融入資金價(jià)格和貸出資金價(jià)格雙高，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)提高。擔(dān)保行業(yè)違規(guī)以較高的利率融入資金，城泰公司曾以月息1分至2分的高息集資3.2億余元，而圣沃公司更是開(kāi)出了高達(dá)3分至9分不等的月息，吸引同行也將資金存入該公司。正規(guī)擔(dān)保公司為企業(yè)進(jìn)行融資擔(dān)保時(shí)保費(fèi)大概在3%左右，但多數(shù)擔(dān)保公司不僅要求企業(yè)支付擔(dān)保費(fèi)，而且還要求其支付一定數(shù)額的保證金，甚至可能截留部分資金，致使企業(yè)實(shí)際到手的資金占名義貸款的一半或更少，變相提高資金的成本。信托公司不能承諾信托計(jì)劃的收益，也不能履行信托計(jì)劃正常損失的賠償義務(wù)，但為了盡快銷(xiāo)售信托產(chǎn)品，信托公司往往給投資者承諾較高的年化收益。

（三）怠于風(fēng)險(xiǎn)控制

商業(yè)銀行可以按照巴塞爾資本協(xié)議進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，而非銀行金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)存在較大差異，除了證券和保險(xiǎn)有相對(duì)成熟的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法外，其他類(lèi)型的非銀行金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理均在探索階段。擔(dān)保機(jī)構(gòu)一般是為企業(yè)融資提供擔(dān)保，收取一定的保費(fèi)，當(dāng)企業(yè)違約時(shí)代償。擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源為客戶(hù)的違約和機(jī)構(gòu)自身管理，客戶(hù)管理主要為貸前嚴(yán)格審查、貸后嚴(yán)格管理、違約后積極追償，機(jī)構(gòu)自身管理則主要為做好分散化和控制擔(dān)保倍數(shù)。我國(guó)規(guī)定擔(dān)保機(jī)構(gòu)的放大倍數(shù)原則上不超過(guò)10倍，即1億元的擔(dān)保本金最多可擔(dān)保10億元的銀行貸款，但從實(shí)際運(yùn)營(yíng)來(lái)看，一些擔(dān)保機(jī)構(gòu)并不會(huì)嚴(yán)格遵守規(guī)定，隨意提高放大倍數(shù)的現(xiàn)象比比皆是。在分散化方面，多數(shù)擔(dān)保公司為了減少成本，總會(huì)優(yōu)先為熟悉的客戶(hù)提供擔(dān)保，造成擔(dān)保過(guò)于集中。更多的擔(dān)保公司只看重眼前利益，除了違規(guī)開(kāi)展業(yè)務(wù)外，不進(jìn)行任何風(fēng)險(xiǎn)控制措施。信托公司和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)也存在同樣的問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱，風(fēng)險(xiǎn)控制能力低下。

三、非銀行金融機(jī)構(gòu)違規(guī)運(yùn)作原因及負(fù)面效應(yīng)分析

非銀行金融機(jī)構(gòu)最近幾年屢屢出現(xiàn)違法、違規(guī)和違約事件，威脅到我國(guó)的金融安全，根據(jù)“理性人”理論，在監(jiān)管不到位的情況下，非銀行金融機(jī)構(gòu)普遍存在機(jī)會(huì)主義行為，以期獲取更高利潤(rùn)。

（一）違規(guī)運(yùn)作獲得高額收益同時(shí)面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)金融市場(chǎng)波動(dòng)性大的同時(shí)監(jiān)管又不到位，基本失去投資功能，居民除了投資房地產(chǎn)外沒(méi)有太好的投資渠道，然而較高的通貨膨脹驅(qū)使大量的民間資本有了逐利的沖動(dòng)。官定利率雖然壓低了資本成本，但正規(guī)金融體系的流動(dòng)性遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足企業(yè)的融資需求，民間資本必然要補(bǔ)這個(gè)供給缺口，非銀行金融機(jī)構(gòu)充當(dāng)了中介。旺盛的資金需求拉高了資金價(jià)格，非銀行金融機(jī)構(gòu)為了漁利已不再滿(mǎn)足其本身的業(yè)務(wù)，紛紛違規(guī)開(kāi)展業(yè)務(wù)，非法集資和挪用資金等違法違規(guī)行為屢禁不止。適逢礦產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，通過(guò)正規(guī)金融體系難以融入足夠的資金，這些行業(yè)的企業(yè)轉(zhuǎn)向信托和擔(dān)保機(jī)構(gòu)融資，有的企業(yè)甚至自己開(kāi)辦擔(dān)保公司，違規(guī)吸收資金。非銀行金融機(jī)構(gòu)融入資金獲得高回報(bào)的同時(shí)，也承受了較大的風(fēng)險(xiǎn)，如果所融出的資金或投資的項(xiàng)目出現(xiàn)問(wèn)題，必然會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性緊張，嚴(yán)重的可能引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)或破產(chǎn)倒閉。在缺乏有效監(jiān)管的情況下，部分非銀行金融機(jī)構(gòu)只是以高息吸收資金，而較少融出甚至全部留做自用，通過(guò)借新還舊的方式不斷積累資金，最后跑路，投資人血本無(wú)歸，產(chǎn)生巨大的社會(huì)負(fù)面影響。

（二）提高資金價(jià)格快速吸收資金加大運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

由于非銀行金融機(jī)構(gòu)之間存在較大競(jìng)爭(zhēng)，短時(shí)間內(nèi)獲得較多資金的必要條件之一就是提高資金回報(bào)率。如前文所述，一些擔(dān)保機(jī)構(gòu)開(kāi)出了2分甚至是更高的月息。非銀行金融機(jī)構(gòu)高息融入資金就是期望將這些資金投入到收益更高的項(xiàng)目或拆借出去，然而，收益高的項(xiàng)目往往伴隨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，非銀行金融機(jī)構(gòu)提高成本可以快速吸收資金，但這些資金的出路往往成了問(wèn)題。從近期多起擔(dān)保公司非法集資的案例可以看出，擔(dān)保公司以高息融入資金后，要么是貸給風(fēng)險(xiǎn)較高的房地產(chǎn)或礦業(yè)公司，要么是少部分貸出，大部分資金滯留在機(jī)構(gòu)內(nèi)，到期收益難以?xún)敻陡哳~的利息支出，擔(dān)保公司只好再以高成本借入新債償還舊債，從而形成一個(gè)巨大的資金黑洞。一旦資金找不到合適的投資機(jī)會(huì)，這種方式就難以為繼，資金鏈斷裂，公司必然被清算。所以，高息發(fā)債或直接吸收存款都會(huì)加大非銀行金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)成本，沒(méi)有確定好資金用途前就直接以高成本融資必然會(huì)導(dǎo)致機(jī)構(gòu)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。

（三）忽視風(fēng)險(xiǎn)管理導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)乃至破產(chǎn)倒閉

非銀行金融機(jī)構(gòu)的多數(shù)業(yè)務(wù)都是通過(guò)承受風(fēng)險(xiǎn)獲得收益，如擔(dān)保、保險(xiǎn)、PE等，但并不代表非銀行金融機(jī)構(gòu)可以承受無(wú)限大的風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)次貸危機(jī)的根源是金融機(jī)構(gòu)對(duì)高收益的貪婪而承受了過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)所致。我國(guó)非銀行金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄，大部分非銀行金融機(jī)構(gòu)并沒(méi)有設(shè)置專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。主要的原因是存在機(jī)會(huì)主義心理，期望通過(guò)金融市場(chǎng)違規(guī)甚至違法聚斂資金，用于一些高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，或者非法集資后跑路。這種惡意或僥幸心理使非銀行金融機(jī)構(gòu)根本不考慮機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，不進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)控制，從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)不斷積累，一旦有市場(chǎng)出現(xiàn)不利因素，機(jī)構(gòu)迅速出現(xiàn)支付危機(jī)。一些擔(dān)保公司在市場(chǎng)平穩(wěn)時(shí)期盲目提高放大倍數(shù)，待市場(chǎng)波動(dòng)較大時(shí)，違約代償數(shù)額很有可能超過(guò)資本金，從而使機(jī)構(gòu)難以為繼。大多數(shù)非銀行金融機(jī)構(gòu)不對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行久期匹配，導(dǎo)致某些時(shí)期到期債務(wù)過(guò)多，雖然機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)多于負(fù)債，但不能償還到期債務(wù)仍會(huì)被要求清算。風(fēng)險(xiǎn)管理不到位已使巴林銀行和貝爾斯登等百年老店在短時(shí)間內(nèi)灰飛煙滅，甚至形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，威脅到區(qū)域和國(guó)家的金融安全。

四、非銀行金融機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展建議及對(duì)策

隨著網(wǎng)絡(luò)金融和國(guó)外全能銀行的快速發(fā)展，金融市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境發(fā)生了深刻的變化，金融脫媒現(xiàn)象越來(lái)越嚴(yán)重，非銀行金融機(jī)構(gòu)在滿(mǎn)足中小企業(yè)融資需求的同時(shí)，也積累了大量風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)監(jiān)管、改善生態(tài)環(huán)境并提高機(jī)構(gòu)的治理水平才能有效防止非銀行金融機(jī)構(gòu)機(jī)會(huì)主義行為的發(fā)生，保證我國(guó)金融體系的穩(wěn)定。[7]

（一）改變監(jiān)管理念，提高監(jiān)管水平

監(jiān)管當(dāng)局需要根據(jù)金融市場(chǎng)的新變化改變監(jiān)管理念，對(duì)現(xiàn)行的監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行重組，不再根據(jù)機(jī)構(gòu)的性質(zhì)設(shè)置監(jiān)管機(jī)構(gòu)，而是依據(jù)功能分設(shè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并由一個(gè)部門(mén)（中央監(jiān)管局或中國(guó)人民銀行）統(tǒng)一協(xié)調(diào)各分管機(jī)構(gòu)，縱向設(shè)置二級(jí)和三級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，人事與地方政府脫鉤，保證監(jiān)管的獨(dú)立性，減少地方政府的干預(yù)。美國(guó)的《多德?弗蘭克華爾街改革與消費(fèi)者保護(hù)法案》明確了美聯(lián)邦審計(jì)機(jī)構(gòu)在監(jiān)管體系中的作用，強(qiáng)調(diào)審計(jì)研究和審計(jì)建議，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)消費(fèi)者利益，值得我們借鑒（王永海和徐純，2014）[8]。中國(guó)非銀行金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展落后于西方發(fā)達(dá)國(guó)家，我們不能照搬西方的監(jiān)管制度和方法，而需要依據(jù)中國(guó)國(guó)情甚至是不同區(qū)域的情況制定相對(duì)靈活的監(jiān)管制度，不斷提高監(jiān)管水平，確保非銀行金融機(jī)構(gòu)規(guī)范運(yùn)作，保證國(guó)家和地方金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

（二）改善金融生態(tài)環(huán)境，促進(jìn)行業(yè)自律

完備的法律法規(guī)是非銀行金融機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展的基礎(chǔ)，理順監(jiān)管機(jī)構(gòu)的組織架構(gòu)的前提下，在非銀行金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)一框架內(nèi)制定法律法規(guī)，地方政府針對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也可出臺(tái)相應(yīng)的政策文件，明確非銀行金融機(jī)構(gòu)的資質(zhì)、業(yè)務(wù)范圍和風(fēng)險(xiǎn)管理及違法違規(guī)和違約責(zé)任，使機(jī)構(gòu)能夠有法可依，有章可循。行業(yè)自律在規(guī)范非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展中也大有作為，通過(guò)制定行業(yè)自律規(guī)范、推進(jìn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定和實(shí)施、定期行業(yè)自律報(bào)告、舉辦行業(yè)從業(yè)資格培訓(xùn)和認(rèn)證都會(huì)在一定程度上約束從業(yè)人員的機(jī)會(huì)主義行為，促進(jìn)非銀行金融機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展。除此之外，由政府或?qū)I(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)建立金融機(jī)構(gòu)及其高管數(shù)據(jù)庫(kù)，定期收集和金融機(jī)構(gòu)的信用級(jí)別和高管的個(gè)人信用級(jí)別，或者向社會(huì)提供咨詢(xún)及查詢(xún)服務(wù)，都會(huì)提高機(jī)構(gòu)和高管的違約成本，對(duì)其有一定的鞭策作用，有助于規(guī)范非銀行金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)。

（三）提高金融機(jī)構(gòu)治理水平，促進(jìn)規(guī)范運(yùn)營(yíng)

非銀行金融機(jī)構(gòu)的類(lèi)型繁多，機(jī)構(gòu)的資金規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍也存在較大差異，治理模式?jīng)]有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，非銀行金融機(jī)構(gòu)可借鑒行業(yè)內(nèi)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和管理都好的機(jī)構(gòu)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合機(jī)構(gòu)自身的發(fā)展階段確定治理模式、制定規(guī)章制度和管理方法。在組織結(jié)構(gòu)方面，凡是有條件的非銀行金融機(jī)構(gòu)都可以按照現(xiàn)代企業(yè)制度構(gòu)建管理架構(gòu)，董事會(huì)對(duì)機(jī)構(gòu)全權(quán)負(fù)責(zé)，審定機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)及風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，監(jiān)管管理層，尤其強(qiáng)調(diào)管理層的合規(guī)經(jīng)營(yíng)。非銀行金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的核心是在合規(guī)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)可持續(xù)健康發(fā)展，董事會(huì)承擔(dān)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)，確保風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)偏好相一致，保證風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的獨(dú)立性，要求其進(jìn)行定期和不定期的匯報(bào)，適當(dāng)披露風(fēng)險(xiǎn)管控的要素、過(guò)程及結(jié)果，尤其對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)及可能越界經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)持審慎態(tài)度。在激勵(lì)機(jī)制方面，除了設(shè)置合理的薪酬進(jìn)行正向激勵(lì)外，還應(yīng)制定管理者違法、違規(guī)及違約經(jīng)營(yíng)的追責(zé)機(jī)制，提高其違規(guī)和違約成本，促使其合規(guī)經(jīng)營(yíng)。

[參 考 文 獻(xiàn)]

[1]孟麗莎.大連市中小型非銀行金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管問(wèn)題研究[J].財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究，2014（5）：103-105

[2]陳思.中國(guó)信托業(yè)：特征、風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管[J].國(guó)際經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2013（3）：104-113

[3]王達(dá).影子銀行演進(jìn)之互聯(lián)網(wǎng)金融的興起及其引發(fā)的沖擊――為何中國(guó)迥異于美國(guó)[J].東北亞研究，2014（4）：73-80

第6篇：金融機(jī)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)管理范文

2015年7月上旬，中國(guó)股市經(jīng)歷了令人目眩的波動(dòng)，股市的波動(dòng)向其他證券市場(chǎng)傳導(dǎo)，商業(yè)銀行出于交易或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)目的而持有的各類(lèi)證券頭寸的價(jià)值也隨之大幅波動(dòng)。股市的短期巨幅波動(dòng)無(wú)疑屬于小概率的尾部風(fēng)險(xiǎn)事件，而隨股市波動(dòng)涌現(xiàn)的大量投機(jī)與套利行為既是道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的體現(xiàn)，又使得證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)趨于復(fù)雜化。因此，在面臨類(lèi)似的尾部風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)交易賬戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)管理需要同時(shí)應(yīng)對(duì)道德風(fēng)險(xiǎn)、尾部風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化的挑戰(zhàn)。在經(jīng)歷金融危機(jī)的沖擊之后，發(fā)達(dá)國(guó)家的大型金融機(jī)構(gòu)普遍重視道德風(fēng)險(xiǎn)、尾部風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化的問(wèn)題，并體現(xiàn)在各自的風(fēng)險(xiǎn)管理體系之中。本文以高盛集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系為例，分析其應(yīng)對(duì)道德風(fēng)險(xiǎn)、尾部風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化的經(jīng)驗(yàn)，在此基礎(chǔ)上提出對(duì)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)交易賬戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)管理的建議。

管理交易賬戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)的三大難點(diǎn)

國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)對(duì)于交易賬戶(hù)所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)有了較為成熟的分析模型，VaR和壓力測(cè)試方法也被廣泛應(yīng)用，但是道德風(fēng)險(xiǎn)、尾部風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化始終是難以解決的問(wèn)題。

道德風(fēng)險(xiǎn)。在金融機(jī)構(gòu)管理風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，主要的信息不對(duì)稱(chēng)體現(xiàn)在所有者與管理者之間。雖然出現(xiàn)問(wèn)題的往往是交易員，但是如果沒(méi)有從金融機(jī)構(gòu)高級(jí)管理機(jī)構(gòu)往下的層層過(guò)度授權(quán)，許多高風(fēng)險(xiǎn)的操作是難以進(jìn)行的。過(guò)度的授權(quán)源于所有者和管理者之間的信息差距，與金融機(jī)構(gòu)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)關(guān)系密切。對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的初衷通常是獲取更高的收益率，呈現(xiàn)較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好特征，金融機(jī)構(gòu)的所有者通常有較高的風(fēng)險(xiǎn)容忍度。尤其在從分業(yè)經(jīng)營(yíng)走向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的初期，所有者通常是從原有的金融行業(yè)進(jìn)入新的金融行業(yè)，相對(duì)于容易觀(guān)察的收益率而言，對(duì)新行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)信息往往難以充分認(rèn)知。因此，所有者難以區(qū)分新進(jìn)入行業(yè)的阿爾法（Alpha）收益與貝塔（Beta）收益，只能根據(jù)總收益來(lái)對(duì)管理者進(jìn)行激勵(lì)，并且對(duì)管理者提出過(guò)高的收益率目標(biāo)。在信息差距和收益率目標(biāo)壓力的共同作用下，管理者不得不承擔(dān)更高的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并給下級(jí)部門(mén)以更高的授權(quán)，使得道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題難以從根本上解決。

尾部風(fēng)險(xiǎn)。收益率分布的“尖峰厚尾”現(xiàn)象是相對(duì)正態(tài)分布而言的。在對(duì)復(fù)雜金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析時(shí)，正態(tài)分布假設(shè)雖然在計(jì)算上易于處理，卻造成理想的風(fēng)險(xiǎn)與實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)的差異。這種差異的影響主要體現(xiàn)在“小概率大損失”的尾部風(fēng)險(xiǎn)上，自金融模型產(chǎn)生便始終存在，但是其巨大影響是在VaR方法廣泛運(yùn)用之后才真正顯現(xiàn)的。首先，VaR方法從零損失開(kāi)始逐步累加，巨額損失部分被排除在外，使得金融機(jī)構(gòu)對(duì)尾部風(fēng)險(xiǎn)缺乏應(yīng)對(duì)。其次，VaR指標(biāo)短期化導(dǎo)致巨額損失概率被低估。VaR未能考慮在較長(zhǎng)的時(shí)間視野下產(chǎn)生的極端變化，不能估計(jì)其潛在損失。雖然長(zhǎng)期來(lái)看導(dǎo)致巨額損失的事件幾乎必然出現(xiàn)，但是由于方差的縮小速度遠(yuǎn)快于期望的縮小速度，所以短期來(lái)看巨額損失的概率非常之小。第三，VaR未考慮不同風(fēng)險(xiǎn)頭寸的相對(duì)流動(dòng)性，而巨額損失發(fā)生時(shí)常常伴隨著流動(dòng)性的缺乏，給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)更強(qiáng)的沖擊。第四，VaR僅根據(jù)既有的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素來(lái)計(jì)算，無(wú)法對(duì)未來(lái)所有可能的市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)做出準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。第五，通過(guò)VaR進(jìn)行的授權(quán)給下級(jí)機(jī)構(gòu)在尾部風(fēng)險(xiǎn)事件上的操作留下監(jiān)管空白，而下級(jí)機(jī)構(gòu)在尾部風(fēng)險(xiǎn)事件上的過(guò)度操作會(huì)使得尾部風(fēng)險(xiǎn)高于授權(quán)時(shí)的預(yù)期。因此，金融機(jī)構(gòu)對(duì)尾部風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)不僅要在VaR基礎(chǔ)上進(jìn)行監(jiān)管方法與指標(biāo)上的補(bǔ)充，還要對(duì)VaR方法本身進(jìn)行修正或限制。

風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化。風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜化是金融鏈條不斷延長(zhǎng)的結(jié)果。為推動(dòng)金融市場(chǎng)的發(fā)展，監(jiān)管部門(mén)常常增加其融資渠道，提高其財(cái)務(wù)杠桿。但是，在之前的嚴(yán)格管制之下，金融市場(chǎng)是分割的，各自形成較短的金融鏈條。融資渠道的放寬不是給原有的金融鏈條增加一個(gè)融資環(huán)節(jié)，而是將兩個(gè)甚至多個(gè)金融鏈條拼接成了一個(gè)更長(zhǎng)的金融鏈條，風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜程度呈現(xiàn)跳躍式的增加。分業(yè)的金融監(jiān)管進(jìn)一步加劇風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜化。當(dāng)金融鏈條延長(zhǎng)時(shí)，對(duì)原有金融機(jī)構(gòu)有著豐富監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的監(jiān)管部門(mén)并不了解新的業(yè)務(wù)，并且有時(shí)也缺乏對(duì)金融鏈條的另一端進(jìn)行監(jiān)管的權(quán)限。這就給金融機(jī)構(gòu)留下更大的監(jiān)管套利空間，金融機(jī)構(gòu)傾向于在金融監(jiān)管的灰色地帶大規(guī)模地拓展業(yè)務(wù)，將風(fēng)險(xiǎn)集中在金融鏈條上監(jiān)管較弱的環(huán)節(jié)，使得風(fēng)險(xiǎn)偏離傳統(tǒng)的形式而進(jìn)一步復(fù)雜化。

高盛集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)

自營(yíng)業(yè)務(wù)是高盛集團(tuán)的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，盡管受到弱化版本的“沃爾克規(guī)則”的沖擊，但是2014年年底的證券等金融工具在總資產(chǎn)的比重仍在70%以上，在道德風(fēng)險(xiǎn)、尾部風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化的管理上形成的制度經(jīng)驗(yàn)足以為我國(guó)交易賬戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系所借鑒。

對(duì)道德風(fēng)險(xiǎn)的管理經(jīng)驗(yàn)

通過(guò)獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)和合理的風(fēng)險(xiǎn)限額分解，高盛集團(tuán)的所有者對(duì)管理者進(jìn)行了較為有效的授權(quán)，緩解了交易賬戶(hù)管理者的道德風(fēng)險(xiǎn)。

獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)。從金融機(jī)構(gòu)的角度來(lái)看，董事會(huì)和董事委員會(huì)代表了所有者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，無(wú)論他們的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度怎樣的保守或激進(jìn)，對(duì)所有者而言都是合乎要求的。但是，當(dāng)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)時(shí)，如果將降低風(fēng)險(xiǎn)作為風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的目標(biāo)，那么由于風(fēng)險(xiǎn)與收益的正相關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)和業(yè)務(wù)部門(mén)之間將不可避免地存在利益沖突。理想的狀態(tài)，應(yīng)當(dāng)是風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)和業(yè)務(wù)部門(mén)在目標(biāo)和運(yùn)作上相互獨(dú)立。在高盛集團(tuán)，獨(dú)立控制部門(mén)與支持職能部門(mén)是和業(yè)務(wù)部門(mén)并行運(yùn)作的部門(mén)，信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的相應(yīng)管理部門(mén)獲取風(fēng)險(xiǎn)信息并匯總到首席風(fēng)險(xiǎn)官，并由首席風(fēng)險(xiǎn)官向CEO和董事會(huì)報(bào)告。各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)也獨(dú)立獲得風(fēng)險(xiǎn)信息并通過(guò)管理委員會(huì)上報(bào)。這樣，風(fēng)險(xiǎn)的最終衡量權(quán)集中到CEO和董事委員會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)和業(yè)務(wù)部門(mén)沒(méi)有直接的利益沖突。利益沖突的弱化使得高盛集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)和業(yè)務(wù)部門(mén)能夠持續(xù)進(jìn)行信息溝通，分享風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告與市場(chǎng)信息。

有效的風(fēng)險(xiǎn)限額分解。風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)匯總的風(fēng)險(xiǎn)信息使董事委員會(huì)和CEO做出應(yīng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)獲得收益的總體判斷，并據(jù)此制定風(fēng)險(xiǎn)限額，向各部門(mén)分解授權(quán)。對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，高盛集團(tuán)由公司風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)制定總的風(fēng)險(xiǎn)限額，再由證券部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)對(duì)各業(yè)務(wù)線(xiàn)的做市與投資業(yè)務(wù)制定細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)限額。為保證風(fēng)險(xiǎn)限額成為有效的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，高盛集團(tuán)一方面將風(fēng)險(xiǎn)限額在時(shí)間和空間上進(jìn)行充分的細(xì)分，從交易、產(chǎn)品、業(yè)務(wù)線(xiàn)和市場(chǎng)等方面將風(fēng)險(xiǎn)限額層層分解，并逐日進(jìn)行監(jiān)控，另一方面將風(fēng)險(xiǎn)限額設(shè)置在會(huì)周期性突破的狀態(tài)，而不是定在非常高的水平，以保證業(yè)務(wù)部門(mén)與風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)充分交流，使得風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)問(wèn)題能夠迅速得到處理。

對(duì)尾部風(fēng)險(xiǎn)的管理經(jīng)驗(yàn)

通過(guò)差異化的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和全方位的壓力測(cè)試，高盛集團(tuán)對(duì)VaR方法的缺陷進(jìn)行了較好的彌補(bǔ)，使尾部風(fēng)險(xiǎn)得到較好的衡量與控制。

差異化的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。為克服VaR方法難以衡量尾部風(fēng)險(xiǎn)的缺陷，高盛集團(tuán)對(duì)VaR方法進(jìn)行了限制，使尾部風(fēng)險(xiǎn)的衡量與控制獨(dú)立出來(lái)。高盛集團(tuán)的VaR和壓力指標(biāo)是獨(dú)立計(jì)算的。在計(jì)算VaR時(shí)，高盛集團(tuán)排除了能夠用壓力指標(biāo)來(lái)很好衡量并監(jiān)控的頭寸，以及交易對(duì)手和某些信用利差變動(dòng)的影響。這些被排除在VaR計(jì)算之外的信用利差來(lái)自于衍生工具和無(wú)擔(dān)保但已包含公平價(jià)值期權(quán)的借款，受尾部風(fēng)險(xiǎn)的影響較強(qiáng)。在VaR之外，高盛引入壓力測(cè)試等風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)，衡量并控制與尾部風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的罕見(jiàn)事件。這樣，高盛基本實(shí)現(xiàn)了對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)程度頭寸的差異化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，使得尾部風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控既具有針對(duì)性又節(jié)約資源。

全方位的壓力測(cè)試。導(dǎo)致尾部風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)變動(dòng)可以由許多潛在的原因所造成，為對(duì)特定投資組合的“尾部風(fēng)險(xiǎn)”進(jìn)行準(zhǔn)確衡量并控制，高盛集團(tuán)綜合采用多種壓力測(cè)試技術(shù)，包括敏感性分析、情景分析和公司整體壓力測(cè)試。敏感性分析用來(lái)量化單一風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)所有頭寸的影響，被分析的風(fēng)險(xiǎn)因素包括從一天到數(shù)月范圍內(nèi)可能發(fā)生各種市場(chǎng)沖擊。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高或集中的企業(yè)實(shí)體，高盛也將其也作為一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素，用敏感性分析來(lái)量化其違約帶來(lái)的影響。情景分析用來(lái)量化特定事件的影響，與敏感性分析不同，情景分析不是考慮某個(gè)單獨(dú)的風(fēng)險(xiǎn)因素，而是分析特定事件對(duì)多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素同時(shí)產(chǎn)生的影響。每一情景的影響范圍廣闊，從較溫和的影響到嚴(yán)重的影響均包括在內(nèi)。情景的設(shè)定既基于過(guò)去發(fā)生的歷史事件，也包括前瞻性的假設(shè)情景。公司整體壓力測(cè)試主要用于評(píng)估資本充足率，綜合考慮了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響，并確保公司整體壓力測(cè)試能夠整合到公司風(fēng)險(xiǎn)治理框架之內(nèi)。這樣，高盛對(duì)各種類(lèi)型的“小概率大損失”尾部事件進(jìn)行了全面的衡量與控制。

對(duì)復(fù)雜風(fēng)險(xiǎn)的管理經(jīng)驗(yàn)

通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的細(xì)化和對(duì)公司整體風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控，高盛集團(tuán)對(duì)復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成實(shí)施較為有效的管理。

細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。有效控制風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化的重要手段是拆分金融鏈條中的不同風(fēng)險(xiǎn)因素，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的細(xì)化得出一系列相對(duì)簡(jiǎn)單的衡量與控制指標(biāo)。根據(jù)高盛的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控技術(shù)要求，風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的計(jì)算需要精確到個(gè)別頭寸層面，并歸因于每一頭寸的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)因素。在應(yīng)用歷史數(shù)據(jù)對(duì)VaR的模擬中，高盛集團(tuán)對(duì)約7萬(wàn)個(gè)市場(chǎng)因素進(jìn)行了完整的估值。高盛公司還要求能夠從不同角度（部門(mén)、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品類(lèi)型和法律實(shí)體）報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，并能夠及時(shí)追加風(fēng)險(xiǎn)分析。為保證風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的計(jì)算能夠接近實(shí)際，高盛以5年的歷史數(shù)據(jù)來(lái)生成計(jì)算VaR所需的參數(shù)，并對(duì)歷史數(shù)據(jù)加權(quán)，通過(guò)對(duì)近期數(shù)據(jù)賦予較高的權(quán)重，即使計(jì)算VaR的頭寸不變，VaR也會(huì)隨著市場(chǎng)波動(dòng)性的變化而同向變動(dòng)。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的細(xì)化，高盛面臨的復(fù)雜風(fēng)險(xiǎn)變得易于衡量和控制。

監(jiān)控公司整體風(fēng)險(xiǎn)。復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)常常具有整體性，不能通過(guò)分解成細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)來(lái)有效衡量并控制，需要從公司整體的角度來(lái)監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)。公司整體是高盛集團(tuán)重點(diǎn)監(jiān)控的層面，并滲透到風(fēng)險(xiǎn)管理體系的各個(gè)方面。在高盛集團(tuán)，各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)是風(fēng)險(xiǎn)管理的主要力量，這些風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)設(shè)置在公司整體層面，通過(guò)至下而上的風(fēng)險(xiǎn)信息傳導(dǎo)和自上而下的風(fēng)險(xiǎn)限額授權(quán)，使得高盛集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)在整體上得到監(jiān)控。公司整體風(fēng)險(xiǎn)則是重點(diǎn)的監(jiān)管對(duì)象，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和由高盛獨(dú)立控制的操作風(fēng)險(xiǎn)。高盛就公司的整體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行壓力測(cè)試，并定期向董事會(huì)通報(bào)公司的整體風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)對(duì)公司整體風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控，高盛可以應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜傳導(dǎo)機(jī)制，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的連鎖反應(yīng)進(jìn)行前瞻性的衡量和控制。

對(duì)我國(guó)交易賬戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)管理的建議

我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)環(huán)境、企業(yè)文化和人才儲(chǔ)備和高盛集團(tuán)有著較大差異，不能完全照搬高盛的風(fēng)險(xiǎn)管理模式。但是，在交易賬戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)管理上，仍可借鑒高盛集團(tuán)在道德風(fēng)險(xiǎn)、尾部風(fēng)險(xiǎn)和復(fù)雜風(fēng)險(xiǎn)上的管控經(jīng)驗(yàn)。

提高風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的獨(dú)立性與權(quán)威性。高盛集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)治理架構(gòu)保證了風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)立衡量和合理分解，人們往往將其歸因于高盛本身的風(fēng)控文化并認(rèn)為其難以借鑒。但是，在證券市場(chǎng)的尾部風(fēng)險(xiǎn)的損失程度與發(fā)生概率均有增加趨勢(shì)的背景下，引入風(fēng)控文化并給予風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)更大的權(quán)限恰恰是當(dāng)務(wù)之急。首先，對(duì)交易賬戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)管理不能主要由業(yè)務(wù)部門(mén)實(shí)施，而是要由獨(dú)立的交易賬戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)搜集信息并獨(dú)立衡量，除信息交流之外，風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)與交易賬戶(hù)所在的業(yè)務(wù)部門(mén)之間不設(shè)置相關(guān)聯(lián)的管理目標(biāo)。其次，交易賬戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)應(yīng)直接對(duì)金融機(jī)構(gòu)董事會(huì)或其下設(shè)的公司層面風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，將交易賬戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)信息定期上報(bào)，并且不受金融機(jī)構(gòu)具體業(yè)務(wù)部門(mén)的制衡。第三，從董事會(huì)向下的風(fēng)險(xiǎn)限額授權(quán)需要基于風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的分析而得出，一旦風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)對(duì)業(yè)務(wù)部門(mén)交易賬戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)的衡量結(jié)果超出授權(quán)，業(yè)務(wù)部門(mén)必須進(jìn)行及時(shí)的反饋并給出處理方案。

第7篇：金融機(jī)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)管理范文

1.網(wǎng)絡(luò)銀行，網(wǎng)絡(luò)銀行是在互聯(lián)網(wǎng)上的虛擬銀行柜臺(tái)。網(wǎng)絡(luò)銀行又被稱(chēng)為“3A銀行”，因?yàn)樗皇軙r(shí)間、空間限制，能夠在任何時(shí)間（Anytime）、任何地點(diǎn)（Anywhere）、以任何方式（Anyway）為客戶(hù)提供金融服務(wù)。

2.第三方支付，買(mǎi)方將貨款付給第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)，第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)擔(dān)當(dāng)中介保管，在收付款人之間設(shè)立中間過(guò)渡賬戶(hù)，在雙方意見(jiàn)達(dá)成一致前提下才決定資金去向。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融服務(wù)是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過(guò)介入金融服務(wù)領(lǐng)域，把服務(wù)金融機(jī)構(gòu)作為主要經(jīng)營(yíng)模式，依靠互聯(lián)網(wǎng)的即時(shí)性、互動(dòng)性、海量信息的優(yōu)點(diǎn)，來(lái)實(shí)現(xiàn)成本低、效率高的金融搜索、金融咨詢(xún)等服務(wù)。

4.網(wǎng)絡(luò)信貸。比如P2P貸款就屬于這種模式。P2P貸款就是投資人通過(guò)中介機(jī)構(gòu)把自己的資金貸給借款人，中介機(jī)構(gòu)通過(guò)對(duì)借款人的信用水平，經(jīng)濟(jì)效益等情況進(jìn)行考察來(lái)評(píng)估借款人信用風(fēng)險(xiǎn)，并收取一定的服務(wù)費(fèi)用。

二、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融存在的主要風(fēng)險(xiǎn)

1.法律風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管法律缺失。目前相關(guān)的制度、條例、規(guī)范的技術(shù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的立法還尚不完備，法律政策不確定性成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

2.監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)的金融監(jiān)管模式是“分業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)管理”，而互聯(lián)網(wǎng)金融模糊了各金融領(lǐng)域之間的界限，所以難免會(huì)出現(xiàn)監(jiān)管真空的現(xiàn)象。

3.信用風(fēng)險(xiǎn)。又稱(chēng)違約風(fēng)險(xiǎn)，即交易的一方不按照合同條款履行約定而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。例如在P2P平臺(tái)上如果借款人貸款違約，在沒(méi)有第三方的抵押、擔(dān)?；蛘弑ｋU(xiǎn)的前提下，投資者很難拿回本金和預(yù)期利息。

4.營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。又稱(chēng)操作風(fēng)險(xiǎn)，在互聯(lián)網(wǎng)金融中，由于內(nèi)部管理的不完善或工作人員操作失誤等可能引發(fā)重大的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。

5.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)資金流量超過(guò)所需時(shí)，會(huì)造成資金閑置，因貨幣時(shí)間價(jià)值的關(guān)系會(huì)導(dǎo)致資金利用效益下降。比如第三方支付機(jī)構(gòu)可能會(huì)有大量的沉淀資金，這些流動(dòng)性資金可能會(huì)有資金濫用、挪用的風(fēng)險(xiǎn)。

6.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)多通過(guò)購(gòu)買(mǎi)系統(tǒng)模板實(shí)現(xiàn)科技保障，系統(tǒng)維護(hù)，技術(shù)保障和應(yīng)急管理投入相對(duì)不足，抵御黑客攻擊和防范突發(fā)事件能力較差。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理

1.互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)建立以風(fēng)險(xiǎn)管理理念為核心的戰(zhàn)略

建立以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的戰(zhàn)略，就是要在機(jī)構(gòu)內(nèi)部把風(fēng)險(xiǎn)防范和管理放在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的首位。對(duì)每項(xiàng)業(yè)務(wù)都要實(shí)行事前、事中、事后全面監(jiān)督管理，使風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿于機(jī)構(gòu)的全過(guò)程，使全體員工統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)管理觀(guān)念，更好地促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

2.培育具有風(fēng)險(xiǎn)管理理念和商業(yè)倫理觀(guān)念的高素質(zhì)人才隊(duì)伍

互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)盡快打造一支適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮的人才隊(duì)伍，引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理理念，結(jié)合本機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)特點(diǎn)，針對(duì)性的進(jìn)行人才風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)培訓(xùn)。重點(diǎn)培養(yǎng)員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、防范意識(shí)，使機(jī)構(gòu)能夠在業(yè)務(wù)發(fā)展的各個(gè)環(huán)節(jié)獲得足夠的風(fēng)險(xiǎn)信息、整合并評(píng)估，從而加強(qiáng)改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理措施。同時(shí)還要注意人才隊(duì)伍的道德建設(shè)，防止違反金融倫理的犯罪行為，保證互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)有序運(yùn)行。

3.金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)行監(jiān)管體制與方式的變革

當(dāng)前我國(guó)金融監(jiān)管是“一行三會(huì)”的形式，即分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管。但互聯(lián)網(wǎng)金融屬于混業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式，容易陷入監(jiān)管真空的困境中。為了加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，當(dāng)務(wù)之急是改變分業(yè)監(jiān)管模式，盡快建立一個(gè)溝通協(xié)調(diào)、信息共享、有統(tǒng)有分、統(tǒng)分結(jié)合的監(jiān)管體制。同時(shí)應(yīng)該加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的國(guó)際合作，借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的相關(guān)監(jiān)管措施，保障互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。

4.加快出臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的法律體系和建立完善嚴(yán)格的準(zhǔn)入管理

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展依賴(lài)于健全完善的行業(yè)法律體系，政府機(jī)構(gòu)應(yīng)抓緊制定相關(guān)法規(guī)，防范和打擊互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪。

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，政府應(yīng)加快建立有效的信用評(píng)級(jí)行業(yè)監(jiān)管體制，健全互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)準(zhǔn)入準(zhǔn)則，通過(guò)實(shí)施嚴(yán)格的準(zhǔn)入管理，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的資金實(shí)力、財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面均作出具體的準(zhǔn)入要求，把好門(mén)關(guān)來(lái)避免出現(xiàn)魚(yú)龍混雜的情況。

5.完善對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的審計(jì)和加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制

（1）審計(jì)人員應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的信用風(fēng)險(xiǎn)方面，審計(jì)人員應(yīng)側(cè)重于信用風(fēng)險(xiǎn)信息披露的審查。由于互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)擁有大量的流動(dòng)性資金，可能會(huì)出現(xiàn)資金大量閑置和濫用的情況。因此審計(jì)人員應(yīng)該重視對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)流動(dòng)性的審核。

（2）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品信息透明度和信息披露?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)信息披露的透明度不夠，會(huì)誤導(dǎo)市場(chǎng)參與者的判斷，損害客戶(hù)利益。審計(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)建立完善風(fēng)險(xiǎn)信息披露制度，指導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)披露行為。

第8篇：金融機(jī)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)管理范文

關(guān)鍵詞：金融衍生品； 投資理財(cái)

衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)管理是指金融衍生產(chǎn)品交易的有關(guān)參與方對(duì)交易過(guò)程包含的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、衡量和控制，從而盡量以最小的成本獲得足夠安全保障的各種活動(dòng)和方法。衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵相當(dāng)廣泛。衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)。衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)可以從不同的角度進(jìn)行界定。從風(fēng)險(xiǎn)管理的性質(zhì)來(lái)看，包括收益和安全兩個(gè)方面的基本目標(biāo)；從風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程來(lái)看，包括損失發(fā)生前的目標(biāo)和損失發(fā)生后的目標(biāo)。金融機(jī)構(gòu)在制定衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)時(shí)必須考慮現(xiàn)實(shí)性、明確性、層次性和定量化等因素。

一、衍生金融工具信用風(fēng)險(xiǎn)的管理

衍生金融工具的信用風(fēng)險(xiǎn)是指金融衍生產(chǎn)品交易過(guò)程中合約的對(duì)方出現(xiàn)違約所引起的風(fēng)險(xiǎn)。衍生金融工具信用風(fēng)險(xiǎn)管理的整個(gè)過(guò)程主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、信用風(fēng)險(xiǎn)控制和信用風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)處理三個(gè)階段。

1.信用限額

信用限額是對(duì)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前控制的主要方法之一，其基本思路是針對(duì)單一信用風(fēng)險(xiǎn)敞口設(shè)定信用額度，以控制信用風(fēng)險(xiǎn)的集中度。信用限額的確定是信用限額方法實(shí)施的關(guān)鍵。

2.準(zhǔn)備制度

準(zhǔn)備制度是金融機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)設(shè)置多層預(yù)防機(jī)制的辦法，包括資本金比率、準(zhǔn)備金制度和風(fēng)險(xiǎn)基金制度等方面。

3.信用衍生產(chǎn)品

信用衍生產(chǎn)品是參與方簽訂允許將信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行剝離和轉(zhuǎn)移的契約或協(xié)議。其實(shí)質(zhì)是將信用風(fēng)險(xiǎn)與標(biāo)的金融資產(chǎn)的其他風(fēng)險(xiǎn)分離，并轉(zhuǎn)移給其他機(jī)構(gòu)或個(gè)人。信用衍生產(chǎn)品主要包括信用違約產(chǎn)品、信用價(jià)差產(chǎn)品、總收益互換和信用聯(lián)系型票據(jù)等方面。

4.其他技術(shù)

衍生金融工具信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法還包括產(chǎn)品信用升級(jí)、凈額結(jié)算協(xié)議和保險(xiǎn)等方面。

信用升級(jí)包括要求提供資產(chǎn)抵押、保證金或擔(dān)保和信用證以及成立特設(shè)載體等。凈額結(jié)算協(xié)議是管理結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，交易方通過(guò)采取雙邊或多邊的凈額結(jié)算安排，進(jìn)行抵算后的金額支付，同時(shí)使用規(guī)范的結(jié)算系統(tǒng)進(jìn)行結(jié)算，從而可以大大降低結(jié)算階段的信用風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)可以使衍生工具的交易方在遭遇對(duì)方不履約的情況下時(shí)，得以按當(dāng)時(shí)的交易價(jià)格來(lái)重置一筆新的交易，但要根據(jù)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)繳納一定的保險(xiǎn)費(fèi)用。

二、衍生金融工具市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理

衍生金融工具市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于原生金融產(chǎn)品價(jià)格的變化，導(dǎo)致衍生金融工具價(jià)格或價(jià)值變動(dòng)而帶來(lái)金融機(jī)構(gòu)損失的可能性。衍生金融工具市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生機(jī)制基本上由原生金融產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)、投資者有限理性和杠桿機(jī)制三個(gè)環(huán)節(jié)構(gòu)成。

1. 衍生市場(chǎng)套期保值交易的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

基差風(fēng)險(xiǎn)是套期保值交易市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)。管理基差風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵在于選擇合適的衍生產(chǎn)品，其中包括兩個(gè)主要方面：一是選擇以現(xiàn)貨商品為標(biāo)的的金融衍生產(chǎn)品；二是當(dāng)衍生產(chǎn)品標(biāo)的和現(xiàn)貨商品不同時(shí)，選擇兩者間價(jià)格變化相關(guān)性較高的衍生工具。

2.衍生交易的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理--價(jià)格預(yù)測(cè)

衍生金融工具價(jià)格的預(yù)測(cè)方法主要有基本因素分析法和技術(shù)分析法兩類(lèi)。其中基本因素分析法主要是通過(guò)分析經(jīng)濟(jì)因素和政治因素兩大類(lèi)因素來(lái)預(yù)測(cè)價(jià)格；技術(shù)分析法主要是通過(guò)分析以前的價(jià)格來(lái)預(yù)測(cè)今后的價(jià)格走勢(shì)，包括圖表分析法和數(shù)理分析法等。

3.衍生市場(chǎng)交易的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理--缺口和限額管理

缺口和限額管理指的是利率風(fēng)險(xiǎn)的缺口管理和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的限額管理方法。利率風(fēng)險(xiǎn)的缺口管理包括利率敏感性缺口管理和利用久期進(jìn)行套期保值防范利率風(fēng)險(xiǎn)兩種。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的限額管理方法中常用的限額包括：總頭寸限額、止損限額、缺口限額、VaR限額和期權(quán)限額。

4.衍生市場(chǎng)交易市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理--使用衍生產(chǎn)品

衍生金融工具交易可用較低的成本對(duì)金融產(chǎn)品的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行剝離、重組，即便利又高效。交易者可根據(jù)不同的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)選擇一些合適的衍生金融工具管理自身的風(fēng)險(xiǎn)。一般可用于進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的衍生金融工具有利率遠(yuǎn)期、利率期貨、利率期權(quán)和利率互換等。

三、衍生金融工具操作風(fēng)險(xiǎn)的管理

衍生金融工具操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理不善、人為原因而帶來(lái)?yè)p失的可能性。操作風(fēng)險(xiǎn)主要分為兩個(gè)基本類(lèi)型：第一類(lèi)型指由于自然風(fēng)險(xiǎn)或意外事故等給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的損失的可能性；第二類(lèi)型指由于經(jīng)營(yíng)管理上的漏洞或失誤帶來(lái)的損失的可能性。

1.衍生金融工具操作風(fēng)險(xiǎn)的定性管理技術(shù)

衍生金融工具操作風(fēng)險(xiǎn)的定性管理包括內(nèi)部控制系統(tǒng)的基本要素和構(gòu)造。有效的內(nèi)控管理系統(tǒng)主要由內(nèi)部控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估、控制活動(dòng)與措施、信息交流與反饋、監(jiān)督評(píng)價(jià)與糾正機(jī)制等要素組成。而內(nèi)部控制的構(gòu)造包括內(nèi)控機(jī)制構(gòu)建的原則、內(nèi)控機(jī)制的模式和組織體系以及內(nèi)控機(jī)制的制度體系。

2.衍生金融工具操作風(fēng)險(xiǎn)的定量管理技術(shù)

衍生金融工具操作風(fēng)險(xiǎn)的定量管理主要包括資本準(zhǔn)備。操作風(fēng)險(xiǎn)的資本計(jì)算方法主要有基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)化方法、內(nèi)部衡量法、損失分布法以及極值理論方法。巴塞爾委員會(huì)建議大銀行和操作風(fēng)險(xiǎn)比較突出的金融機(jī)構(gòu)采取內(nèi)部衡量法和損失分布法以及極值理論法來(lái)衡量操作風(fēng)險(xiǎn)。

3.衍生金融工具操作風(fēng)險(xiǎn)的外部管理--保險(xiǎn)

由于自然風(fēng)險(xiǎn)或意外事故等純粹性質(zhì)的操作風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)可以使用保險(xiǎn)進(jìn)行管理。金融機(jī)構(gòu)在使用保險(xiǎn)產(chǎn)品管理操作風(fēng)險(xiǎn)時(shí)應(yīng)考慮保險(xiǎn)產(chǎn)品的保障范圍。因大多數(shù)適用于操作風(fēng)險(xiǎn)管理的保險(xiǎn)合同都是以操作風(fēng)險(xiǎn)的某一部分作為保險(xiǎn)標(biāo)的，并以特定風(fēng)險(xiǎn)事故為對(duì)象的標(biāo)準(zhǔn)化保單。

參考文獻(xiàn)

第9篇：金融機(jī)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)管理范文

關(guān)鍵詞：后危機(jī)時(shí)代 商業(yè)銀行 風(fēng)險(xiǎn)管理 策略

為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊，2008年下半年中國(guó)人民銀行實(shí)行了較為寬松的貨幣政策，連續(xù)多次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率，明確取消對(duì)金融機(jī)構(gòu)信貸規(guī)劃的硬約束，加大金融支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展力度。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，我國(guó)政府及時(shí)調(diào)整宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策取向，果斷實(shí)施促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的一攬子計(jì)劃，包括4萬(wàn)億投資計(jì)劃、“十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃”等，這些財(cái)政政策的成功實(shí)施，離不開(kāi)信貸資金的支持，客觀(guān)上支持了信貸高速增長(zhǎng)的需求。

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)回升，我國(guó)的宏觀(guān)政策也從應(yīng)對(duì)危機(jī)的緊急措施轉(zhuǎn)到了“調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式”為主的方向上來(lái)。宏觀(guān)政策的適時(shí)調(diào)整為銀行經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)一定的影響。一方面，在應(yīng)對(duì)危機(jī)時(shí)期所投放的大量信貸的風(fēng)險(xiǎn)狀況如何，在如此短的時(shí)間內(nèi)投放如此多的信貸是否是以犧牲風(fēng)險(xiǎn)管理為代價(jià)的呢？另一方面，后危機(jī)時(shí)代，宏觀(guān)政策的調(diào)整以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的不確定性都對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理提出了前所未有的挑戰(zhàn)。另外，次貸危機(jī)給中國(guó)商業(yè)銀行所帶來(lái)很多還需要進(jìn)一步的認(rèn)真研究和探討的問(wèn)題，例如銀行如何有效防范金融創(chuàng)新所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)等等。

鑒于此，本文首先探究了次貸危機(jī)背后商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理漏洞；進(jìn)而通過(guò)分析后危機(jī)時(shí)代我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理面臨的新挑戰(zhàn)；最后給出了后危機(jī)時(shí)代我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的策略，提出我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的方向。

一、次貸危機(jī)背后的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理漏洞

從次級(jí)債券的資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)可以看出，盡管次級(jí)債券信用衍生鏈條長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)復(fù)雜，潛在風(fēng)險(xiǎn)掩蓋其中，但如果把握好次級(jí)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)特征和次級(jí)債券的結(jié)構(gòu)特征，其風(fēng)險(xiǎn)并非不可識(shí)別。實(shí)際上，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)未能有效識(shí)別次級(jí)債券的潛在風(fēng)險(xiǎn)，大量投資次級(jí)債券，其更為深層的原因是國(guó)際金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理體系存在漏洞，導(dǎo)致內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制失效。具體而言，其風(fēng)險(xiǎn)管理體系主要存在以下幾方面的問(wèn)題：

㈠ 公司治理存在缺陷，風(fēng)險(xiǎn)管理跟不上新業(yè)務(wù)的發(fā)展

良好的公司治理要求股東和董事會(huì)能夠有效了解、指揮和控制整個(gè)公司，由于股東、董事會(huì)和高級(jí)管理層之間存在信息不對(duì)稱(chēng)和委托問(wèn)題，股東和董事會(huì)對(duì)公司的影響力受到限制，并且薪酬結(jié)構(gòu)、年度分紅等激勵(lì)機(jī)制扭曲和內(nèi)部問(wèn)責(zé)制度缺乏，直接鼓勵(lì)了管理層過(guò)于短視的決策行為，金融機(jī)構(gòu)過(guò)度注重短期收益而忽略基礎(chǔ)資產(chǎn)的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)。這一方面金融機(jī)構(gòu)忽略了次級(jí)債券的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)，甚至不惜高杠桿融資投資這些產(chǎn)品；另一方面，風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)投入則相對(duì)不足，對(duì)新業(yè)務(wù)的信息獲取常滯后于業(yè)務(wù)部門(mén)，有時(shí)候?qū)I(yè)務(wù)部門(mén)新業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)運(yùn)作也不是十分清楚，往往對(duì)風(fēng)險(xiǎn)難以做出及時(shí)合理評(píng)估，即便是風(fēng)險(xiǎn)管理人員認(rèn)為某項(xiàng)新業(yè)務(wù)可能具有大的風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)務(wù)部門(mén)、管理層甚至整個(gè)系統(tǒng)都很有可能不接受這樣的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

㈡ 新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量能力薄弱，忽視表外風(fēng)險(xiǎn)的合并管理

作為信用衍生產(chǎn)品的次級(jí)債券經(jīng)過(guò)多次分拆、打包、分層，其基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)特征越來(lái)越模糊和不透明，次級(jí)貸款借款人信用信息完全掩蓋在各種結(jié)構(gòu)性安排之中，盡管銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和計(jì)量方式較為成熟，但對(duì)新業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量能力則相對(duì)薄弱。風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量涉及很多復(fù)雜問(wèn)題，這給新業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量帶來(lái)很大的難度和不確定性。

巴塞爾新資本協(xié)議對(duì)銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的表外實(shí)體沒(méi)有規(guī)定計(jì)提相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)資本，許多銀行金融機(jī)構(gòu)為了規(guī)避資本監(jiān)管約束，在表外設(shè)立實(shí)體參與次級(jí)債券交易，從法律層面上看，大多數(shù)表外實(shí)體都是單獨(dú)實(shí)體，銀行金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有法定義務(wù)承擔(dān)表外實(shí)體的投資損失，但為避免表外實(shí)體破產(chǎn)給自身帶來(lái)的聲譽(yù)損失，銀行金融機(jī)構(gòu)不得不將這些表外風(fēng)險(xiǎn)暴露重新收回表內(nèi)。在表外實(shí)體次級(jí)債券投資中，銀行金融機(jī)構(gòu)普遍忽視了其表外實(shí)體所形成風(fēng)險(xiǎn)暴露的合并管理。

㈢ 缺乏獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)判斷，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)監(jiān)管處于空白

由于次級(jí)債券信用衍生鏈條過(guò)長(zhǎng)，金融機(jī)構(gòu)投資者不愿花費(fèi)太多的資源對(duì)次級(jí)債券進(jìn)行全面調(diào)查和獨(dú)立的判斷，過(guò)度依賴(lài)國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)次級(jí)債券的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。與此同時(shí)，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在面對(duì)越來(lái)越復(fù)雜的次級(jí)債券，沒(méi)有采取足夠?qū)徤鲬B(tài)度，并且發(fā)行人付費(fèi)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)模式使評(píng)級(jí)過(guò)程存在利益沖突，也影響評(píng)級(jí)行為的“公正性”。目前標(biāo)普、穆迪和惠譽(yù)等幾家國(guó)際大型信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)幾乎提供了全部重要的評(píng)級(jí)服務(wù)，全球金融機(jī)構(gòu)的投資決策越來(lái)越依賴(lài)外部評(píng)級(jí)報(bào)告，從某個(gè)方面來(lái)說(shuō)，金融危機(jī)發(fā)生是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)誤導(dǎo)的結(jié)果，眾多金融機(jī)構(gòu)出于對(duì)國(guó)際大型信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信賴(lài)，大量投資次級(jí)債券，結(jié)果遭受巨額虧損，其中不乏擁有先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理工具的花旗銀行集團(tuán)、瑞士銀行等國(guó)際大型金融機(jī)構(gòu)。

㈣ 新資本協(xié)議存在缺陷，監(jiān)管資本未充分反映業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

巴塞爾新資本協(xié)議存在的缺陷導(dǎo)致銀行金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管資本未充分和敏感地反映銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)。首先，在巴塞爾新資本協(xié)議框架下，銀行金融機(jī)構(gòu)無(wú)需對(duì)其表外實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)提相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)資本，提高其整體資本運(yùn)用的杠桿率，促使銀行金融機(jī)構(gòu)通過(guò)表外實(shí)體過(guò)度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。其次，巴塞爾新資本協(xié)議允許銀行金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)部評(píng)級(jí)法框架下根據(jù)VAR模型來(lái)計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資本，VAR 模型的特點(diǎn)是強(qiáng)調(diào)多元化業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)分散作用，兩個(gè)歷史相關(guān)度較低的業(yè)務(wù)，其組合風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提低于兩個(gè)業(yè)務(wù)獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提之和，但相關(guān)度較低業(yè)務(wù)在某些特殊情況下會(huì)表現(xiàn)出高度的相關(guān)性，由于其風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提存在不足，整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力下降。此外，巴塞爾新資本協(xié)議缺乏對(duì)金融衍生產(chǎn)品、表外實(shí)體等方面信息披露的硬約束，如缺乏交易賬中的衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)敞口、表外產(chǎn)品的發(fā)行人、內(nèi)部評(píng)估方法等信息披露的規(guī)定。

二、后危機(jī)時(shí)代我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理面臨的挑戰(zhàn)

㈠ 經(jīng)濟(jì)環(huán)境依然嚴(yán)峻，信用風(fēng)險(xiǎn)壓力大

首先，從國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)看，世界主要經(jīng)濟(jì)體尚未完全走出衰退，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，2010年我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍面臨著嚴(yán)峻的外部環(huán)境。其次，從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看，大部分行業(yè)生產(chǎn)增速初步企穩(wěn)回升，多個(gè)行業(yè)利潤(rùn)尚未出現(xiàn)根本的好轉(zhuǎn)。2008年9月以后，39個(gè)工業(yè)大類(lèi)中，有31個(gè)行業(yè)的利潤(rùn)同比增幅仍然低于的往年的水平。種種情況說(shuō)明，在國(guó)內(nèi)國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境尚不穩(wěn)固的大背景下，內(nèi)外部需求將難有較大改善，同時(shí)就業(yè)受到的一定沖擊以及資本市場(chǎng)下挫引發(fā)的負(fù)財(cái)富效應(yīng)等對(duì)消費(fèi)增長(zhǎng)也產(chǎn)生了不利的影響；在需求大幅下降的情況下，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)更為困難，效益—下降，各地企業(yè)裁員事件頻頻發(fā)生，企業(yè)家信心還不穩(wěn)固，企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)壓力增大，從而導(dǎo)致銀行信貸資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)急劇上升。

㈡ 利差縮小，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增加

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率、匯率、股票、商品等價(jià)格變化導(dǎo)致銀行損失的風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)目前銀行從事股票和商品業(yè)務(wù)有限，因此其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。從利率角度看，近幾個(gè)月的新增貸款中，很大部分是為了配合國(guó)家擴(kuò)大內(nèi)需等一系列刺激經(jīng)濟(jì)的政策措施而形成的貸款，此類(lèi)貸款期限較長(zhǎng)，利率水平較優(yōu)惠，從中長(zhǎng)期角度看，我國(guó)利率有上升趨勢(shì)，因此，存在一定的利率風(fēng)險(xiǎn)。匯率方面，近年來(lái)，經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高增長(zhǎng)導(dǎo)致近年來(lái)人民幣的持續(xù)升值，加之在我國(guó)政府一系列經(jīng)濟(jì)刺激措施以及國(guó)內(nèi)巨大需求市場(chǎng)的共同作用下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)速度快于世界上的大部分國(guó)家，人民幣存在進(jìn)一步升值的可能，這將使得銀行新增貸款中投向出口為主企業(yè)的貸款面臨一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

㈢ 信貸猛增、操作風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)

為拉動(dòng)我國(guó)國(guó)內(nèi)需求，我國(guó)政府相繼出臺(tái)了一系列的政策措施，增加政府投資，從而帶動(dòng)銀行信貸的高速增長(zhǎng)。然而，在信貸高增長(zhǎng)的過(guò)程中，為獲得更多的貸款項(xiàng)目，各銀行之間相互競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而給銀行信貸帶來(lái)嚴(yán)重的操作風(fēng)險(xiǎn)。首先，利益驅(qū)動(dòng)導(dǎo)致銀行之間過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)和無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。在投資項(xiàng)目一定的情況下，各行為獲得貸款項(xiàng)目而主動(dòng)降低貸款條件，簡(jiǎn)化貸款手續(xù)，放松信貸審查等情況就可能普遍存在，由此而給銀行信貸帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。其次，在短時(shí)間內(nèi)發(fā)放規(guī)模如此巨大的貸款，銀行很難對(duì)借款人進(jìn)行充分的信息調(diào)查，存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)，使貸款產(chǎn)生損失的概率增大。再者，貸款審批時(shí)存在著的人為操作的不確定性，貸款各個(gè)環(huán)節(jié)存在的違反有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制規(guī)章制度，包括對(duì)貸款授權(quán)授信、審查審批、貸款程序等制度的執(zhí)行不力，都將給銀行貸款帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn)。最后，從前面的分析中，我們知道當(dāng)前銀行體系的流動(dòng)性充足，各行在優(yōu)質(zhì)放貸項(xiàng)目一定的情況下，為提高資金的收益率而加大了票據(jù)融資規(guī)模。盡管近年來(lái)票據(jù)簽發(fā)以大企業(yè)為主導(dǎo)的基本格局未發(fā)生根本改變。但在利差收窄的情況下，如何為規(guī)模如此巨大的票據(jù)融資資金找到更好的放貸對(duì)象，對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)管理提出了很大的挑戰(zhàn)。

㈣ 期限錯(cuò)配加劇，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)凸現(xiàn)

流動(dòng)性比率是體現(xiàn)商業(yè)銀行短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)，它是商業(yè)銀行的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，其中，流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的口徑是期限小于1年的資產(chǎn)和負(fù)債。一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債要基本匹配，以避免短期無(wú)法償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，但是，對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，流動(dòng)負(fù)債主要是短期的存款，由于存在大量?jī)?chǔ)戶(hù)，銀行內(nèi)部總能形成較大的沉淀資金。因此，對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，流動(dòng)性比率可以低一點(diǎn)。目前我國(guó)對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管要求，商業(yè)銀行的最低流動(dòng)性比率為25%。但根據(jù)分析數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行的流動(dòng)性比率都體現(xiàn)出較明顯的周期變化。進(jìn)入2009年，各銀行的流動(dòng)性比率逐漸下降，靠近25%的監(jiān)管紅線(xiàn)，體現(xiàn)出目前我國(guó)商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不斷上升的趨勢(shì)。

三、后危機(jī)時(shí)代我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的策略

㈠ 完善公司內(nèi)部制度，促進(jìn)新業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理的均衡發(fā)展

在這次的次貸危機(jī)中，雖然中國(guó)銀行業(yè)受到的影響較小，但也反映出整個(gè)中國(guó)的銀行體系在應(yīng)對(duì)國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)、完善內(nèi)控體系、建立有效的問(wèn)責(zé)制度等方面仍然比較落后。我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)不斷完善公司治理結(jié)構(gòu)，防范委托中的道德風(fēng)險(xiǎn)，建立合理的薪酬結(jié)構(gòu)和年度獎(jiǎng)勵(lì)制度。薪酬制度和激勵(lì)體系應(yīng)和風(fēng)險(xiǎn)成本相結(jié)合，各管理層的報(bào)酬應(yīng)合理遞延，報(bào)酬的兌現(xiàn)不能僅以賬面利潤(rùn)為依據(jù)，而應(yīng)以經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為依據(jù)，切實(shí)從績(jī)效考核機(jī)制上抑制過(guò)度的短期逐利行為，促使各管理層在捕捉市場(chǎng)發(fā)展商機(jī)的同時(shí)，保持應(yīng)有的審慎風(fēng)險(xiǎn)管理態(tài)度。

在完善公司治理結(jié)構(gòu)的同時(shí)，應(yīng)健全我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系，構(gòu)建垂直化和專(zhuān)業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)，科學(xué)設(shè)定整體風(fēng)險(xiǎn)偏好和各業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，確立風(fēng)險(xiǎn)限額管理，特別是新業(yè)務(wù)的限額管理，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理要求為分支機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品線(xiàn)和業(yè)務(wù)線(xiàn)配置經(jīng)濟(jì)資本， 結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率RAROC 等指標(biāo)進(jìn)行績(jī)效考核， 增加風(fēng)險(xiǎn)管理的資源投入，保證風(fēng)險(xiǎn)管理人員與業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)人員同等地位和薪酬，促進(jìn)新業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理的均衡發(fā)展。

㈡ 加大內(nèi)部評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量建設(shè)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制

次貸危機(jī)的一個(gè)重要啟示是銀行在計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，沒(méi)有考慮“尾部風(fēng)險(xiǎn)”。壓力測(cè)試和情景模擬是分析“尾部風(fēng)險(xiǎn)”的有效工具，它彌補(bǔ)了風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型無(wú)法對(duì)“尾部風(fēng)險(xiǎn)”進(jìn)行有效計(jì)量的缺陷受我國(guó)商業(yè)銀行整體風(fēng)險(xiǎn)管理水平的限制，我國(guó)商業(yè)銀行壓力測(cè)試運(yùn)用仍十分初淺，壓力測(cè)試運(yùn)用局限于單一突發(fā)事件對(duì)銀行財(cái)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)狀況的影響，對(duì)較為復(fù)雜的組合業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以及信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)之間的相互傳遞等情形，難以有效衡量和分析。針對(duì)金融危機(jī)的教訓(xùn)，我國(guó)商業(yè)銀行在內(nèi)部評(píng)級(jí)體系和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型建設(shè)中，應(yīng)綜合考慮多種因素，分析風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)的估計(jì)方法，充分考慮金融工具的多維性風(fēng)險(xiǎn)特征，基于嚴(yán)格的實(shí)證分析和歷史違約經(jīng)驗(yàn)，校準(zhǔn)到長(zhǎng)期平均違約水平，對(duì)模型進(jìn)行定期返回檢驗(yàn)（Back-testing），同時(shí)結(jié)合專(zhuān)家判斷、定性判斷、壓力測(cè)試等技術(shù)方法，提高模型預(yù)測(cè)能力和前瞻性，審慎地運(yùn)用模型的結(jié)果，防止低估風(fēng)險(xiǎn)。

我國(guó)商業(yè)銀行的創(chuàng)新業(yè)務(wù)常通過(guò)表外業(yè)務(wù)體現(xiàn)出來(lái)，表外業(yè)務(wù)不受監(jiān)管資本約束和貸款規(guī)模的限制，商業(yè)銀行具有將表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為表外資產(chǎn)的動(dòng)力，存在弱化風(fēng)險(xiǎn)管理的傾向。因此，在創(chuàng)新業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)上商業(yè)銀行應(yīng)制訂嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和流程，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力和管理能力，確立合理業(yè)務(wù)限額和杠桿比例，合理度量其表外業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)，明確表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)資本約束方法，強(qiáng)化對(duì)表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理。

㈢ 培養(yǎng)獨(dú)立判斷風(fēng)險(xiǎn)的能力，將評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)納入監(jiān)管范疇

由于一些評(píng)級(jí)模型在金融業(yè)廣泛使用，外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)模型和評(píng)級(jí)方式往往具有趨同性，特別是復(fù)雜的金融產(chǎn)品的評(píng)級(jí)，其評(píng)級(jí)模型由少數(shù)金融工程師設(shè)計(jì)，各評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果高度相關(guān)，容易產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)商業(yè)銀行要想在市場(chǎng)快速發(fā)展中穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，就應(yīng)增加風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)建設(shè)的投入，建立自身的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)和計(jì)量工具，培養(yǎng)獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分析專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)，不斷提高內(nèi)部評(píng)級(jí)能力，對(duì)外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果進(jìn)行客觀(guān)分析和判斷，不能盲目依賴(lài)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果。

商業(yè)銀行等金融行業(yè)具有很大的“外部影響效應(yīng)”，金融危機(jī)的發(fā)生也說(shuō)明金融市場(chǎng)不是有效市場(chǎng)，放松對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管會(huì)給金融市場(chǎng)帶來(lái)災(zāi)難性影響。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)將評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)納入到監(jiān)管范疇內(nèi)，對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)設(shè)立專(zhuān)門(mén)準(zhǔn)入、公司治理、內(nèi)控、評(píng)級(jí)方法以及信息披露等方面的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

㈣ 落實(shí)新資本協(xié)議全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求，不斷完善信息披露

就美國(guó)次債危機(jī)看，透明度不足是衍生品風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源。在美國(guó)次級(jí)債的證券化過(guò)程中，出現(xiàn)了嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)，次級(jí)房貸大量的信息放在貸款公司和經(jīng)紀(jì)公司的銀行里面。他們?cè)诩?xì)分之后進(jìn)行證券化，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給市場(chǎng)，但是信息卻沒(méi)有公開(kāi)，投資者沒(méi)有充分的信息只能求助于模型定價(jià)， 模型靠評(píng)級(jí)公司來(lái)提供，而模型模擬失敗的可能性很大。我國(guó)現(xiàn)有的信息披露制度也不足以滿(mǎn)足規(guī)避類(lèi)似風(fēng)險(xiǎn)的需要。為了規(guī)避我國(guó)銀行出現(xiàn)類(lèi)似次級(jí)債問(wèn)題，透明度的增強(qiáng)是必不可少的重要措施。

對(duì)于后危機(jī)時(shí)代商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理而言，規(guī)范和完善風(fēng)險(xiǎn)管理方式是一個(gè)手段，法律和監(jiān)管要求不能從源頭上根治類(lèi)似借貸危機(jī)的發(fā)生，更重要的是要突出商業(yè)銀行公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理流程等內(nèi)控機(jī)制的建設(shè)，從公司治理、組織結(jié)構(gòu)、管理流程、制度規(guī)則、資源保障等方面實(shí)質(zhì)性提升全面風(fēng)險(xiǎn)管理水平，促進(jìn)銀行審慎經(jīng)營(yíng)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理自我更新機(jī)制，不斷強(qiáng)化商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

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