證券期貨投資全文(5篇)

【摘要】2016年12月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），首次以部門規(guī)章的形式對(duì)我國(guó)證券期貨投資者適當(dāng)性管理提出了統(tǒng)一規(guī)范。它標(biāo)志著我國(guó)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)將投資者適當(dāng)性管理已正式納入法制化、規(guī)范化、精細(xì)化發(fā)展軌道。

【關(guān)鍵詞】投資者；適當(dāng)性管理制度；思考

1我國(guó)投資者適當(dāng)性管理制度出臺(tái)背景與實(shí)施

我國(guó)投資者適當(dāng)性管理制度并非近期提出，其試行可追溯到2012年。在中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制確立后，個(gè)人普通投資者占比較大，而隨著資本市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展，其產(chǎn)品服務(wù)，結(jié)構(gòu)愈發(fā)復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大。在這種背景下，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)于2012年12月31日了《證券公司投資者適當(dāng)性制度指引》（以下簡(jiǎn)稱“老指引”）。從“老指引”實(shí)施近五年的情況看，盡管存在一些問(wèn)題，但在推動(dòng)證券行業(yè)規(guī)范發(fā)展方面起到了一定的積極作用，積累了一些好的經(jīng)驗(yàn)。2016年12月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式頒布《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，首次以部門規(guī)章的形式對(duì)證券期貨投資者適當(dāng)性管理提出統(tǒng)一規(guī)范。為全面深入貫徹實(shí)施《辦法》，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)依照其相關(guān)規(guī)定，對(duì)“老指引”進(jìn)行了全面修訂，并在行業(yè)內(nèi)廣泛征求意見，形成了《證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《指引》）。從適用主體看，《指引》不僅適用于證券公司，還適用于證券公司子公司及投資咨詢機(jī)構(gòu)等；從適用客體看，《指引》不僅適用于證券經(jīng)紀(jì)、投資顧問(wèn)、融資融券、資產(chǎn)管理、柜臺(tái)交易，還適用于其他相關(guān)產(chǎn)品銷售及金融服務(wù)等?！吨敢芬笞C券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身實(shí)際，建立健全投資者適當(dāng)性管理制度和具體落實(shí)措施。

2對(duì)投資者適當(dāng)性制度的核心理念的理解

2.1投資者分類及其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的考察

對(duì)于普通投資者，《指引》規(guī)定，其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)分為五級(jí)，即：C1、C2、C3、C4、C5。具體分類標(biāo)準(zhǔn)、方法及其變更等證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)事先告知投資者?！锻顿Y者風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估問(wèn)卷》由投資者本人或合法授權(quán)人填寫。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及其工作人員不得以明示、暗示等方式誘導(dǎo)、誤導(dǎo)、欺騙投資者，影響其填寫結(jié)果。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)通過(guò)《投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估問(wèn)卷》等方案對(duì)投資者財(cái)務(wù)狀況、投資知識(shí)、投資經(jīng)驗(yàn)、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好以及年齡、學(xué)歷、婚姻及家庭情況等信息進(jìn)行了解的同時(shí)，還要結(jié)合自身實(shí)際，采取其他方式和途徑“透徹了解你的客戶”。在其基礎(chǔ)上，可以更有針對(duì)性地推薦與普通投資者風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品和服務(wù)，幫助其理性的選擇更適合自己的產(chǎn)品和服務(wù)，包括合理配置資產(chǎn)，以減少投資損失，增加投資收益。

摘要：品牌學(xué)生培養(yǎng)是應(yīng)對(duì)人才市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)的有效戰(zhàn)略。高職院校培養(yǎng)品牌學(xué)生既能提高自身的美譽(yù)度，又能給其他學(xué)生帶來(lái)示范性的作用；既能滿足社會(huì)的需求，又能反映學(xué)校的教學(xué)能力和教育價(jià)值。

關(guān)鍵詞：品牌學(xué)生；高職院校；培養(yǎng)方案

一、培養(yǎng)品牌學(xué)生的意義

品牌學(xué)生是一個(gè)學(xué)校、一個(gè)專業(yè)的精華載體，培養(yǎng)品牌學(xué)生可以滿足社會(huì)的需求，更好地為社會(huì)創(chuàng)造效益。培養(yǎng)的品牌學(xué)生對(duì)于學(xué)校而言，既能反映學(xué)校的教學(xué)能力和教育的價(jià)值，又能讓學(xué)校及時(shí)接收來(lái)自社會(huì)的信息反饋，及時(shí)修正完善培養(yǎng)策略；對(duì)于學(xué)生而言，通過(guò)自身的努力和學(xué)校的培養(yǎng)會(huì)獲得社會(huì)的肯定，提升自信心。品牌學(xué)生是適應(yīng)社會(huì)進(jìn)步的一種體現(xiàn)，在培養(yǎng)“工匠精神”的當(dāng)下，高職學(xué)生需要“榜樣”，而品牌學(xué)生能起到“榜樣”的作用，為其他學(xué)生提供參考的范本。

二、品牌學(xué)生的選拔

1.對(duì)大一新生的選拔。在每年新生入學(xué)后，對(duì)證券專業(yè)全體學(xué)生單獨(dú)進(jìn)行基礎(chǔ)素質(zhì)測(cè)試，測(cè)試考題課參照公務(wù)員及事業(yè)單位招聘的行政能力測(cè)試。考察的重點(diǎn)不在于專業(yè)能力，而在于學(xué)生基本學(xué)習(xí)能力和認(rèn)知的測(cè)評(píng)。在參與測(cè)試的學(xué)生中，成績(jī)前20%的學(xué)生進(jìn)入面試。在面試環(huán)節(jié)，由系主任會(huì)同專業(yè)教師和輔導(dǎo)員對(duì)學(xué)生進(jìn)行一對(duì)一面試，重點(diǎn)考察學(xué)生的家庭背景、學(xué)習(xí)經(jīng)歷及語(yǔ)言表達(dá)能力。經(jīng)過(guò)筆試和面試雙重選拔后，選取全專業(yè)前10%的學(xué)生作為品牌學(xué)生重點(diǎn)培養(yǎng)對(duì)象。2.對(duì)大二學(xué)生的選拔。學(xué)生大二開學(xué)后，可以對(duì)證券專業(yè)品牌學(xué)生進(jìn)行二次選拔。按照大一全年成績(jī)進(jìn)行排名，專業(yè)前30%的學(xué)生都可參加二次選拔。筆試環(huán)節(jié)為專業(yè)能力測(cè)試，重點(diǎn)考察金融學(xué)基礎(chǔ)、經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)和證券基礎(chǔ)知識(shí)的掌握情況，筆試后可安排面試。在面試環(huán)節(jié)，由系主任會(huì)同專業(yè)教師和輔導(dǎo)員對(duì)學(xué)生進(jìn)行一對(duì)一面試，重點(diǎn)考察學(xué)生的專業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)的應(yīng)用能力、學(xué)習(xí)潛力、社會(huì)交往能力以及語(yǔ)言表達(dá)能力。經(jīng)過(guò)筆試和面試雙重選拔后，選取全專業(yè)前10%的學(xué)生作為品牌學(xué)生重點(diǎn)培養(yǎng)對(duì)象。

三、品牌學(xué)生培養(yǎng)途徑

摘要:越來(lái)越激烈的傭金價(jià)格戰(zhàn)使券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)陷入困境，單一通道收入模式受到前所未有的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)能增加客戶忠誠(chéng)度、信任度，提高客戶簽約率和收入貢獻(xiàn)率，從而改善盈利模式，培養(yǎng)券商的經(jīng)營(yíng)特色和核心競(jìng)爭(zhēng)力。但展業(yè)環(huán)境惡化、人才建設(shè)滯后以及收費(fèi)模式等因素制約了投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融時(shí)資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的突破口在互聯(lián)網(wǎng)，“互聯(lián)網(wǎng)+”既大幅降低投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)成本，還能充分發(fā)揮專業(yè)，提升服務(wù)和效率。券商投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)可借鑒其他金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)展業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和做法，借助綜合金融服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)或第三方知名互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，線上線下相結(jié)合進(jìn)行分層差別營(yíng)銷，并通過(guò)長(zhǎng)效培訓(xùn)機(jī)制提升投資顧問(wèn)的專業(yè)能力和職業(yè)素養(yǎng)。

關(guān)鍵詞:投資顧問(wèn)業(yè)務(wù);互聯(lián)網(wǎng)金融;困境;綜合金融服務(wù)

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)20多年的粗放高速發(fā)展，競(jìng)爭(zhēng)加劇，利潤(rùn)下滑，市場(chǎng)進(jìn)入買方市場(chǎng)階段，坐享傭金的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去。2010年中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，券商紛紛進(jìn)行證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的探索，力圖轉(zhuǎn)型創(chuàng)新。2013年中國(guó)迎來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮，券商應(yīng)如何用互聯(lián)網(wǎng)思維開展業(yè)務(wù)，用互聯(lián)網(wǎng)精神服務(wù)客戶，在綜合金融服務(wù)的背景下，以“證券投資顧問(wèn)”為服務(wù)中樞，以理財(cái)規(guī)劃為切入口，為證券公司轉(zhuǎn)型勾勒出一條互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)踐之路呢?

一、券商傳統(tǒng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)面臨轉(zhuǎn)型

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在我國(guó)券商業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中一直占有重要地位，是券商乃至整個(gè)證券行業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主要盈利模式是通道收入，即依靠交易所會(huì)員資格，為客戶證券交易收取傭金。高額的壟斷通道利潤(rùn)使券商缺乏經(jīng)營(yíng)壓力和創(chuàng)新動(dòng)力，導(dǎo)致服務(wù)單一和同質(zhì)化，未形成各自經(jīng)營(yíng)特色和核心競(jìng)爭(zhēng)力，這種模式使收入跟隨市場(chǎng)行情榮枯不定，“靠天吃飯”，不可持續(xù)。尤其自2003年浮動(dòng)傭金制的實(shí)施、2013年以來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮的沖擊以及2015年證券一人一戶”制全面解禁，券商壟斷地位不再，投資者擁有更多的選擇權(quán)，進(jìn)一步倒逼證券公司降低傭金，壓縮盈利空間。目前普遍的萬(wàn)3、萬(wàn)2的傭金價(jià)格戰(zhàn)已觸及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的盈虧平衡點(diǎn)，甚至危及基層營(yíng)業(yè)部的生存，單一通道性收入模式受到前所未有的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示，90%以上證券公司的傭金收入超過(guò)了它們業(yè)務(wù)總收入的50%以上，但2011年以來(lái)傭金收入在整體收入中的占比呈現(xiàn)不斷降低趨勢(shì)，2011年為54．6%，2012年為38．9%，2013年為47．7%，2014年為40．3%，2015年上半年行情火爆，但占比也僅為47．9%。為突破發(fā)展瓶頸，券商向綜合金融服務(wù)方向轉(zhuǎn)型，投資顧問(wèn)、融資融券、資產(chǎn)管理、直接投資等多項(xiàng)新業(yè)務(wù)越來(lái)越多地被券商所重視。其中真正體現(xiàn)證券經(jīng)紀(jì)人核心競(jìng)爭(zhēng)價(jià)值的投資顧問(wèn)服務(wù)，囊括了股票投資咨詢服務(wù)、資產(chǎn)配置和組合建議、全面的綜合理財(cái)規(guī)劃服務(wù)［1］。投顧業(yè)務(wù)以客戶為中心，以優(yōu)質(zhì)的專業(yè)服務(wù)取代單純銷售，旨在通過(guò)專業(yè)投資建議和理財(cái)規(guī)劃等差異化服務(wù)，增加客戶忠誠(chéng)度、信任度和粘性，提高客戶簽約率和收入貢獻(xiàn)率，從而改善盈利模式，培養(yǎng)券商的經(jīng)營(yíng)特色和核心競(jìng)爭(zhēng)力［2］。但是從2010年投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)開展以來(lái)，并未取得重大進(jìn)展。

二、證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的發(fā)展困境和突破方向

事實(shí)上，隨著個(gè)人投資規(guī)模不斷提高，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)，尤其融資融券、期權(quán)等衍生品，各類主題基金、指數(shù)基金、分級(jí)基金等證券投資品種的普及化，金融市場(chǎng)逐漸向立體化發(fā)展，個(gè)人投資者很難有清晰的操作思路。投資者尤其中等以上規(guī)模資產(chǎn)的客戶不再滿足于通道服務(wù)，客戶需求呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)，投資咨詢、資產(chǎn)管理等需求會(huì)逐漸增加，投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)本身有很大的發(fā)展空間［3］。但展業(yè)環(huán)境惡化、人才建設(shè)滯后以及收費(fèi)模式等因素制約了投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)發(fā)展。

一、現(xiàn)狀和問(wèn)題

在公司層面上，我國(guó)資本市場(chǎng)信息披露可以分為兩類，一類是正常情況下的信息披露，如企業(yè)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告等定期的會(huì)計(jì)信息披露;另一類是非定期的或者非正常的重大事項(xiàng)信息披露，不論哪一類信息披露都與投資者的利益息息相關(guān)。在我國(guó)，從會(huì)計(jì)上講，很多上市公司存在著利用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行盈余管理甚至是過(guò)度的利潤(rùn)操縱和財(cái)務(wù)造假行為，比如許多公司利用關(guān)聯(lián)方關(guān)系輸送利潤(rùn)或者設(shè)立空殼公司虛構(gòu)利潤(rùn)，這些做法都極大的扭曲了財(cái)務(wù)報(bào)告所反映的交易和事項(xiàng)的真實(shí)性，這就無(wú)法保證企業(yè)定期會(huì)計(jì)信息披露的真實(shí)、完整和準(zhǔn)確，使得投資者無(wú)法準(zhǔn)確了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況，這些被隱瞞和造假的會(huì)計(jì)信息會(huì)給投資者帶來(lái)不可挽回的損失，承擔(dān)巨大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)于一些企業(yè)非定期和非經(jīng)常性的可能導(dǎo)致企業(yè)存在潛在重大風(fēng)險(xiǎn)的重大事項(xiàng)，雖然我國(guó)明確規(guī)定要及時(shí)地對(duì)外披露，但是處于個(gè)人利益，往往一些重大的突然事項(xiàng)信息掌握在少數(shù)知情人手中，使得他們利用這些消息進(jìn)行內(nèi)幕交易，信息不能及時(shí)公平地披露給公眾，極大損害其他投資者的經(jīng)濟(jì)利益。近年來(lái)信息披露已經(jīng)成為中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)于資本市場(chǎng)監(jiān)管的核心問(wèn)題，在信息披露有關(guān)司法體系建立，從中國(guó)證監(jiān)會(huì)披露的信息執(zhí)法工作情況來(lái)看，信息披露違法違規(guī)存在一些新變化、新特征，信息披露違法違規(guī)與市場(chǎng)操縱、內(nèi)幕交易等多種違法違規(guī)相互交織的情況，危害極大。一些上市公司，一些公司大股東、實(shí)際控制人挪用公司資金，董事、高管背信損害公司利益，同時(shí)公司又不對(duì)外披露擔(dān)保、關(guān)聯(lián)交易等重大信息，存在著明顯的主觀惡意性質(zhì)。甚至一些上市公司連續(xù)多年財(cái)務(wù)造假，多次被立案查處，仍然鋌而走險(xiǎn)編造重大交易事實(shí)粉飾業(yè)績(jī)，表現(xiàn)出了對(duì)法律法規(guī)的極大漠視。如2014年因信息披露違法違規(guī)而接受立案調(diào)查的博元投資，虛構(gòu)重大交易，將經(jīng)過(guò)嚴(yán)重財(cái)務(wù)造假的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行披露，給不知情投資者造成了巨大損失，擾亂了市場(chǎng)秩序。

二、對(duì)策

對(duì)于證券市場(chǎng)信息披露的建議和對(duì)策主要從涉及的當(dāng)事人的角度來(lái)考慮，分為投資者、公司和監(jiān)管部門三個(gè)方面。

(一)加強(qiáng)投資者教育，培養(yǎng)高素養(yǎng)的理智的投資者

在我國(guó)證券市場(chǎng)中，個(gè)人投資者占了很大比重，但是在我國(guó)，就連這些個(gè)人投資者本人都不免稱自己為“散戶”。實(shí)際上，中國(guó)資本市場(chǎng)上會(huì)計(jì)信息最重要的使用者是政府而不是投資者。由于會(huì)計(jì)信息的專業(yè)性對(duì)投資者的知識(shí)素養(yǎng)要求較高，許多會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性與否對(duì)大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)沒有意義，也就形成不了統(tǒng)一戰(zhàn)線來(lái)促使資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露制度的完善和監(jiān)管的嚴(yán)肅。針對(duì)這一問(wèn)題，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、深圳證券交易所和上海證券交易所的官方網(wǎng)站都有專門的投資者教育和投資者保護(hù)專欄，給投資者提供證券期貨知識(shí)學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)，提示投資者防范風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)一些重大的信息披露違法違規(guī)問(wèn)題進(jìn)行通報(bào)批評(píng)等案例警示。除了個(gè)人投資者，機(jī)構(gòu)投資者也是資本市場(chǎng)重要組成部分。與個(gè)人投資者不同的是，機(jī)構(gòu)投資者在投資方面偏向于長(zhǎng)期投資，不追求短期效益，它們挖掘、使用會(huì)計(jì)信息的效率更高，對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求也更高。美國(guó)和歐洲的證券市場(chǎng)作為一個(gè)發(fā)達(dá)市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)投資者占了很大比重，我國(guó)對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)該給予鼓勵(lì)和支持，有利于資本市場(chǎng)的完善有序。

(二)建立完善高效的企業(yè)內(nèi)部控制制度

摘要：就資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)來(lái)說(shuō)，會(huì)計(jì)計(jì)量是整個(gè)工作的重心，在資產(chǎn)發(fā)生減值之后，就面臨著資產(chǎn)計(jì)量的難題。因此，本文對(duì)資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)計(jì)量進(jìn)行了深入的探討，針對(duì)暴露的這些難題給出具有實(shí)踐意義的完善對(duì)策。

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)減值，計(jì)量屬性，可收回金額，公允價(jià)值，現(xiàn)值

資產(chǎn)是企業(yè)最重要的資源，在其使用壽命內(nèi)能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的流入。但是，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)環(huán)境有著眾多的風(fēng)險(xiǎn)與不確定因素，資產(chǎn)的盈利能力常常是處于波動(dòng)狀態(tài)，資產(chǎn)減值問(wèn)題不容小覷。就資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)來(lái)說(shuō)，會(huì)計(jì)計(jì)量是整個(gè)工作的重心，在資產(chǎn)發(fā)生減值之后，就面臨著資產(chǎn)計(jì)量的難題。目前我國(guó)是使用可收回金額概念，但是仍存在很多的問(wèn)題，本文正是基于這樣的背景之下展開研究，致力于為解決這些難題提出有實(shí)際意義的對(duì)策。

一、文獻(xiàn)綜述

（一）國(guó)外研究現(xiàn)狀

關(guān)于資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)計(jì)量，目前國(guó)外被廣大認(rèn)同的有兩種觀點(diǎn)，一是以美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）為主的觀點(diǎn)，二是以國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）為主的觀點(diǎn)。FASB主張將公允價(jià)值作為資產(chǎn)減值計(jì)量的計(jì)量屬性，F(xiàn)ASB認(rèn)為若企業(yè)決定將減值資產(chǎn)留下繼續(xù)使用就好像是將資金投資于該資產(chǎn)，因此，減值后的資產(chǎn)最好是采用公允價(jià)值計(jì)量。IASB提出了可收回金額的觀點(diǎn)，IASB認(rèn)為當(dāng)資產(chǎn)發(fā)生減值時(shí)，企業(yè)會(huì)面臨兩個(gè)選擇，一是將其留下來(lái)繼續(xù)使用，二是將其出售，考慮到這兩個(gè)選擇的需求，需要估計(jì)兩個(gè)數(shù)值，其一是公允價(jià)值減去處置費(fèi)用的凈額，其二是未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值。

（二）國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀