投資風險下的資金管理論文

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一、集團企業(yè)實際情況探究

（一）《企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范——基本規(guī)范》

自2009年起實施的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》目的在于提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平和應對風險、提高風險防范能力。其中關(guān)于具體實施的原則提出了以下要求：全面性原則、重要性原則、制衡性原則、適應性原則和成本效益原則。這就要求我們在堅持原則的前提下，還要詳細了解關(guān)于集團企業(yè)內(nèi)部環(huán)境、風險評估、控制活動、信息與溝通。內(nèi)部監(jiān)督等因素，通過這些因素才能綜合評議出集團企業(yè)現(xiàn)存的風險問題。只有通過類似因素才能得出風險管理的意識，要針對風險的出現(xiàn)保持企業(yè)預先防控的能力，將損失和危害降為最低，

（二）資金控制中的風險問題

在資金控制與資金管理中最值得予以重視的就是關(guān)于資金控制中的風險管理，只有保證集團企業(yè)在籌資、投資、資金運營過程中風險降低甚至是零風險的狀態(tài)下，就可以保證將企業(yè)資金的“蛋糕”越做越大，最終為整個企業(yè)帶來效益。

1、籌資風險：又稱財務風險，對于集團企業(yè)借入的資金，導致其失去償還能力可能性以及未來企業(yè)利潤可變性等。這就表示在籌集資金時帶給企業(yè)的還款壓力。由于籌資主要是一種決策行為，并不能排除其主觀性，因此出現(xiàn)了籌資風險。其產(chǎn)生的主要原因也是多種多樣的，包括內(nèi)因和外因。內(nèi)因有負債規(guī)模、負債利息率、負債的期限結(jié)構(gòu)這三方面，主要是限制企業(yè)籌資過程中的負債占企業(yè)資產(chǎn)的比例、長短期借款的交替、以及所借款項的利息率高低。外因包括經(jīng)營風險、金融市場風險、預期現(xiàn)金流入量和資產(chǎn)流動性這三點原因。外因不僅包括金融市場等不可抗因素，如利率的波動，匯率變動等。也包括企業(yè)出融資外在生產(chǎn)經(jīng)營活動中對資金利用不當造成的風險。

2、投資風險：對未來投資收益不確定性產(chǎn)生的風險，相對于籌資風險來講，將產(chǎn)生更為嚴重的結(jié)果，遭受收益風險甚至是本金都會造成風險。產(chǎn)生購買力風險、財務風險、利率風險、市場風險、變現(xiàn)風險和事件風險等多種投資風險種類。其產(chǎn)生的原因包括對于投資決策的機制建立并不健全，對于風險意識缺乏，對于技術(shù)性研究較為看重甚至忽視效益測算等。當投資風險較大時就應及時進行風險規(guī)避，風險降低，風險分擔等策略，以避免企業(yè)出現(xiàn)更為重大的損失。

3、資金運營風險：在企業(yè)運作中資金運營風險占資金的絕大部分，資金運營風險是企業(yè)管理中的重中之重，其周轉(zhuǎn)速度和占用企業(yè)資金余額的比例都影響其資金運營風險。因此要提供財務資金的綜合管理。其中造成資金運營風險的原因也是多種多樣的，包括資金占用比例不合理，費用支出無預算，信用政策制度不穩(wěn)定等，如能切實加強對于資金運用管理的前期規(guī)劃和風險預警等，就可以降低其風險產(chǎn)生的可能性?？偨Y(jié)了上述風險，綜合企業(yè)的實際情況，筆者認為有必要建立一套科學的管理體系，用以對風險的有效規(guī)避。

二、對風險規(guī)避應采用的控制手段（ERP系統(tǒng)下的集團企業(yè)資金管理）

（一）針對三種風險應采取的風險控制手段

1、針對籌資風險的控制手段

對于籌資風險，必須要從其產(chǎn)生原因入手，通常上，應以兩方面對風險進行控制，其一要從財務上講。產(chǎn)生籌資風險的前提就是資本結(jié)構(gòu)狀況，所以要從優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)狀況著手。從靜態(tài)上，要增加主體資本與負債資本的比率，降低總體風險，而從動態(tài)上，要從資產(chǎn)利潤率與負債資本的比率出發(fā)，強化財務的約束機制，當資產(chǎn)利潤率下降時，將負債比率調(diào)高，以防范風險的發(fā)生。利用科學的財務杠桿原理，防范籌資風險的發(fā)生。其次，集團企業(yè)要將債務重組，積極做好債權(quán)人的思想工作，避免緊急情況的發(fā)生，明確企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的目的，動員債權(quán)人將債務轉(zhuǎn)為投資，幫助企業(yè)實現(xiàn)更多的周轉(zhuǎn)資金。

2、針對投資風險的控制手段

投資風險中最常見的是市場風險，廣義上各種市場因素變動帶來的價格變動風險。所以控制市場風險的最佳方式是正確判斷并預測未來市場走向。即根據(jù)其價格變化方向預測下一步價格異動情況，進而做出正確的預測。由于市場變化的變化并不能完全依靠預測做到，但仍有不少規(guī)律可循。筆者認為，科學的預測方式是避免投資風險不可或缺的。如有了預測，便要嚴格按照計劃實施，不要因為一時的利益而做出改變，否則極可能出現(xiàn)不可預知的嚴重后果。對于投資金額較大的投資項目應當按規(guī)定的權(quán)限和企業(yè)規(guī)定的實施程序進行集體決策，如遇方案有重大變更的，應重新進行市場預測重新審批。投資風險中的信用風險——不能正常履行合同義務而造成損失的一種風險，對其控制手段較為簡單，即挑選可靠的交易對象。綜合考慮交易對象的信用記錄，經(jīng)營狀況，資金實力等多個因素，以此作為交易的事先準備。此外購買力風險、財務風險、利率風險、市場風險、變現(xiàn)風險和事件風險等多種投資風險，只要按照一定的操作技巧都可以一一克服，筆者在此僅選取兩個較為典型的投資風險類型，望對投資風險控制有所幫助。

3、針對資金運營風險的控制手段

在集團企業(yè)資金運營風險的控制過程中，應該做到以下幾點：首先慎重考慮所在行業(yè)的未來前景，集團企業(yè)的資金投入應量力而為。其次培養(yǎng)企業(yè)核心競爭力，選擇適當?shù)墓芾砣藛T對資金運行和風險問題進行監(jiān)管。再次，運用科學的管理技巧，實施穩(wěn)健的操作，重視數(shù)據(jù)的實用性。ERP系統(tǒng)就是這樣一套企業(yè)資源管理系統(tǒng)，對其資金流管理有明確的要求，體現(xiàn)了最為先進的管理理念。其中資金流管理是ERP管理系統(tǒng)中的重點，便于向企業(yè)決策者提供正確的決策依據(jù)。筆者認為在集團企業(yè)資金管理和風險規(guī)避中使用ERP系統(tǒng)是較為恰當?shù)?。首先，以資金預算來講，集團企業(yè)預算在ERP系統(tǒng)中已經(jīng)形成了及時上報的信息，在日常資金的下劃時卻沒有及時體現(xiàn)在技術(shù)系統(tǒng)中。那么建立一整套資金預算系統(tǒng)，進行預算的申報與審批，進行付款過程的監(jiān)控將對投資風險和資金運營風險得到及時的規(guī)避。當所有的預算資金在使用時都必須要經(jīng)過資金預算的檢測體系，如果超出預算就必須要制止，與此同時，當執(zhí)行情況分析報表借以清楚得知資金使用情況和資金管理的監(jiān)控。

其次，在資金計劃過程中，集團企業(yè)申請要求出資時，通常是臨時性申請，沒有定期申請的要求，而各企業(yè)申請的不均衡也造成了內(nèi)部信息的不均等。通過ERP系統(tǒng)實現(xiàn)信息集中反映，才能及時調(diào)節(jié)各部門的余缺，只有保證信息的集成，才能通過ERP系統(tǒng)對資金的監(jiān)控。最后，通過集團收付款的控制問題上，建立資金結(jié)算系統(tǒng)和ERP系統(tǒng)的接口，分享收付款信息。集團企業(yè)建立收、付、總賬三個接口，將所有的收付款信息轉(zhuǎn)到資金結(jié)算的系統(tǒng)中，便于前兩部分提及的資金控制方式。那么對應集團企業(yè)風險管理，我們應該如何實施ERP系統(tǒng)呢？由于集團資金集中管理的需要，集團企業(yè)應當建立一套統(tǒng)一的資金結(jié)算、資金計劃、資金預算制度，其中應當包括資金的預算控制以及預算管理制度，并同時兼有匯總結(jié)算的功能，即將集團企業(yè)內(nèi)部的各子公司分散的結(jié)算報表，最終匯總能夠產(chǎn)生出一個報表，為企業(yè)的管理著提供更便于理解的信息。除此之外，應該建立資金管理決策支持系統(tǒng)，為資金的集中控制、風險管理、資金監(jiān)控提供可靠的控制途徑。特別是針對風險管理部分，要進行決策的理性化衡量，避免以后的預算決策以管理者決策為準，甚至產(chǎn)生更大的風險。最后，建立資金管理預警系統(tǒng)，以集團企業(yè)的財務數(shù)據(jù)為基礎，通過對財務的綜合分析預測，便于把握集團企業(yè)的資金管理以及其變化情況，從而保證集團企業(yè)資金避免風險，安全運行。

三、結(jié)語

綜上所述，在集團企業(yè)的實際情況下，應以《企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范——基本規(guī)范》為要求，針對其籌資風險、投資風險以及資金運營風險的產(chǎn)生原因，運用先進的集團企業(yè)管理系統(tǒng)——ERP系統(tǒng)，識別各類風險，根據(jù)企業(yè)管理者的風險偏好，采取適當?shù)娘L險應對策略，使風險控制在集團企業(yè)可承受范圍內(nèi)。以上對資金活動中各類風險的內(nèi)部控制手段的創(chuàng)新及整改，望對日后集團企業(yè)資金管理控制工作有所幫助。