煤炭企業(yè)建設(shè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理研究

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摘要：針對(duì)國(guó)內(nèi)部分煤炭企業(yè)建設(shè)項(xiàng)目投資管理中存在的投資項(xiàng)目盲目、融資渠道狹窄、項(xiàng)目超概算現(xiàn)象嚴(yán)重、后評(píng)價(jià)機(jī)制不健全等問(wèn)題，提出建立健全項(xiàng)目管理制度、考核機(jī)制及后評(píng)價(jià)制度、完善決策程序、拓寬融資渠道、加強(qiáng)監(jiān)管力度等有效措施，提高企業(yè)投資管理水平和經(jīng)濟(jì)效益。

關(guān)鍵詞：項(xiàng)目投資；風(fēng)險(xiǎn)管理；研究對(duì)策；煤炭企業(yè)

目前，煤炭企業(yè)項(xiàng)目投資管理存在盲目性，決策缺乏科學(xué)性，項(xiàng)目投資攤子過(guò)大，涉及范圍廣，以致于弱化了主業(yè)投資，造成主業(yè)與非主業(yè)比例失衡，增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。為降低項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)，必須全面利用各種管理方法、技術(shù)和知識(shí)，對(duì)項(xiàng)目各項(xiàng)活動(dòng)開(kāi)展有效的管理工作[1]。然而，在項(xiàng)目設(shè)計(jì)、施工和竣工驗(yàn)收等各個(gè)階段還存在一些不確定因素，致使有些風(fēng)險(xiǎn)不可避免。而有些風(fēng)險(xiǎn)完全可以避免，有些則通過(guò)有效的應(yīng)急預(yù)案可使風(fēng)險(xiǎn)降到最低、損失最小?？梢哉f(shuō)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，但并非不可控制。通過(guò)運(yùn)用科學(xué)的投資決策方法，對(duì)企業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行全面的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、分析、評(píng)價(jià)，選擇有效的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，將風(fēng)險(xiǎn)所造成的負(fù)面效應(yīng)降到最低以減少損失。

1煤炭企業(yè)投資過(guò)程中存在的問(wèn)題

1.1投資項(xiàng)目盲目，決策不慎重

有些企業(yè)在投資項(xiàng)目時(shí)，投資管理機(jī)構(gòu)或部門(mén)缺乏科學(xué)的調(diào)研論證和設(shè)計(jì)，即使有論證也是走過(guò)場(chǎng)，未能全面地進(jìn)行分析和探討。由于掌握的信息不夠全面，沒(méi)有將所有的風(fēng)險(xiǎn)考慮進(jìn)去，只是一味聽(tīng)從基層單位的建議，往往盲目跟進(jìn)。另外，企業(yè)董事會(huì)的董事在現(xiàn)場(chǎng)決議時(shí)由于時(shí)間緊，未能提前詳細(xì)了解項(xiàng)目情況，往往按照投資管理機(jī)構(gòu)或部門(mén)的意見(jiàn)進(jìn)行表決通過(guò)，造成盲目擴(kuò)張。

1.2項(xiàng)目資金緊缺，融資渠道狹窄

在煤炭企業(yè)建設(shè)項(xiàng)目各主要風(fēng)險(xiǎn)因素中，項(xiàng)目投資額、企業(yè)規(guī)模、貸款利率等資金風(fēng)險(xiǎn)占較高比重[2]。煤炭企業(yè)大部分建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)、投資巨大、現(xiàn)金流不充足、貸款利息沉重，尤其是近年來(lái)煤炭行業(yè)形勢(shì)低迷，企業(yè)自有資金十分緊缺，融資渠道單一，加之銀行貸款難度增加，煤炭企業(yè)逐漸陷入愈加困難的局面。由于資金壓力大，很多企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，項(xiàng)目因缺錢(qián)而處于停工或緩建狀態(tài)，整體形勢(shì)不容樂(lè)觀。

1.3招投標(biāo)工作不規(guī)范，合同簽訂時(shí)間過(guò)長(zhǎng)

部分煤炭企業(yè)在招投標(biāo)過(guò)程中，存在規(guī)避招標(biāo)、應(yīng)招未招、虛假招標(biāo)、圍標(biāo)串標(biāo)等情形，招標(biāo)文件編制不科學(xué)，甚至招標(biāo)文件就是為某一投標(biāo)單位“量身定做”。評(píng)委長(zhǎng)期固定，評(píng)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)和細(xì)則不夠完善，沒(méi)有統(tǒng)一公正合理、科學(xué)有效的評(píng)標(biāo)方法，甚至沒(méi)有評(píng)標(biāo)辦法，采用簡(jiǎn)單的投票方法，評(píng)委按自己的意愿投票，評(píng)標(biāo)較為主觀性，缺乏規(guī)范性及客觀公正性。監(jiān)督人員專(zhuān)業(yè)水平有限，無(wú)法起到嚴(yán)格意義上的監(jiān)督作用。中標(biāo)后，招標(biāo)人遲遲不與中標(biāo)人簽訂合同，進(jìn)行二次壓價(jià)，嚴(yán)重違反了國(guó)家招標(biāo)投標(biāo)法律規(guī)定。

1.4項(xiàng)目超概算現(xiàn)象嚴(yán)重

部分項(xiàng)目在投資決策立項(xiàng)時(shí)，為了讓領(lǐng)導(dǎo)滿(mǎn)意或者是在董事會(huì)上易通過(guò)，沒(méi)有科學(xué)地進(jìn)行全面分析和研究，而是將項(xiàng)目估算或概算設(shè)計(jì)的很少，把投資效益夸大，誤導(dǎo)領(lǐng)導(dǎo)決策，但在實(shí)際實(shí)施過(guò)程中，往往會(huì)出現(xiàn)超概算現(xiàn)象，甚至部分項(xiàng)目超概算幾倍。由于部分企業(yè)設(shè)計(jì)與經(jīng)濟(jì)效益未能很好地結(jié)合，設(shè)計(jì)和概算上出現(xiàn)漏項(xiàng)。在設(shè)計(jì)的同時(shí)未對(duì)設(shè)計(jì)方案進(jìn)行優(yōu)化，施工時(shí)未能進(jìn)行有效的控制導(dǎo)致投資增加，致使項(xiàng)目處于被動(dòng)局面[3]。

1.5項(xiàng)目施工管理跟不上，延誤工期

由于施工管理人員和監(jiān)理人員責(zé)任心不強(qiáng)，建設(shè)單位專(zhuān)業(yè)力量不足，未能發(fā)現(xiàn)施工單位的問(wèn)題所在，現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督不到位，督察不力，造成建設(shè)單位無(wú)法對(duì)施工單位進(jìn)行控制，對(duì)現(xiàn)場(chǎng)簽證把關(guān)不嚴(yán)，重大設(shè)計(jì)變更未進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證等，致使項(xiàng)目不能按時(shí)投產(chǎn)，延誤工期，造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失[3]。

1.6未建立項(xiàng)目后評(píng)價(jià)制度

大部分企業(yè)項(xiàng)目投資未建立項(xiàng)目后評(píng)價(jià)機(jī)制，項(xiàng)目竣工交付建設(shè)單位或管理單位后沒(méi)有對(duì)項(xiàng)目決策及實(shí)施的合規(guī)性、目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度等進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，未分析投資收益與預(yù)期偏差的原因，總結(jié)投資項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，沒(méi)有形成完整的項(xiàng)目投資審計(jì)和后評(píng)價(jià)制度。同時(shí)，也未建立項(xiàng)目重大決策失誤責(zé)任追究機(jī)制，項(xiàng)目投產(chǎn)運(yùn)行后直接轉(zhuǎn)為生產(chǎn)單位進(jìn)行管理，有些項(xiàng)目由于多年處于停建狀態(tài)，成為“僵尸項(xiàng)目”，也無(wú)人過(guò)問(wèn)，更未進(jìn)行追責(zé)，造成資源浪費(fèi)和財(cái)產(chǎn)損失。

2煤炭企業(yè)控制投資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

2.1建立健全投資管理制度

國(guó)有煤炭企業(yè)應(yīng)建立健全企業(yè)投資管理制度，主要包括：固定資產(chǎn)投資、產(chǎn)（股）權(quán)投資、境外投資管理等基本制度；投資管理機(jī)構(gòu)、投資決策委員會(huì)、可行性研究論證、盡職調(diào)查、項(xiàng)目管理、風(fēng)險(xiǎn)管控、投資后評(píng)價(jià)、內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督、投資責(zé)任追究等專(zhuān)項(xiàng)制度；以及實(shí)施細(xì)則和基本流程，形成公司章程、投資管理制度、專(zhuān)項(xiàng)制度、實(shí)施細(xì)則及工作流程等分層次全覆蓋的制度體系。

2.2嚴(yán)格投資管理決策程序

國(guó)有企業(yè)應(yīng)貫徹落實(shí)“三重一大”決策制度要求，制定和規(guī)范投資事項(xiàng)的決策程序，包括項(xiàng)目立項(xiàng)、考察及初審、可行性研究或投資分析、審計(jì)評(píng)估、專(zhuān)家論證、董事會(huì)決定等重點(diǎn)環(huán)節(jié)。項(xiàng)目前期階段應(yīng)組織技術(shù)、財(cái)務(wù)、法務(wù)等有關(guān)部門(mén)專(zhuān)業(yè)人員對(duì)投資項(xiàng)目開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查、技術(shù)論證及經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，做好市場(chǎng)調(diào)研考察，分別從資源狀況、投資方向、投資收益、投資風(fēng)險(xiǎn)等方面進(jìn)行項(xiàng)目可行性研究，認(rèn)真分析目標(biāo)市場(chǎng)的需求狀況、環(huán)保容量、地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況等，把風(fēng)險(xiǎn)分析貫穿于可行性研究的全過(guò)程，以便更好地回避風(fēng)險(xiǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn)。

2.3適時(shí)調(diào)整項(xiàng)目建設(shè)思路

煤炭企業(yè)要充分掌握和利用國(guó)家的行業(yè)、產(chǎn)業(yè)動(dòng)向和政策，運(yùn)用比較優(yōu)勢(shì)理論，積極尋找與煤炭產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高的項(xiàng)目，如煤炭深加工、清潔生產(chǎn)、煤泥發(fā)電、制漿、煤矸石制磚、煤層氣化等，大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)[3]。近幾年國(guó)家對(duì)環(huán)保提出了更加嚴(yán)格的要求，企業(yè)要提高環(huán)保意識(shí)，加大環(huán)保投入，采用新技術(shù)、新工藝減少環(huán)境污染，控制粉塵和噪音。在煤炭生產(chǎn)中采用先進(jìn)工藝、減少地面塌陷，洗煤作業(yè)中加強(qiáng)回水利用、洗煤用水實(shí)行閉路循環(huán)，同時(shí)將礦井水沉淀、凈化及消毒處理實(shí)現(xiàn)達(dá)標(biāo)排放，使企業(yè)真正走上綠色發(fā)展之路[4]。

2.4拓寬融資渠道，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控

煤炭企業(yè)要保證充足的資金來(lái)源，就必須拓寬融資渠道，加強(qiáng)對(duì)資金籌集的風(fēng)險(xiǎn)管控。企業(yè)要加強(qiáng)資金籌集和使用的規(guī)劃、管理，通過(guò)資本市場(chǎng)發(fā)行債券和股票、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等多種方式，廣泛募集資金，保證企業(yè)發(fā)展資金充足，積極開(kāi)展對(duì)外合作，以項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)、資源優(yōu)勢(shì)吸引社會(huì)資本投資，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者合資合作，共同推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)，最大限度發(fā)揮國(guó)有資本帶動(dòng)功能，提高國(guó)有資本貢獻(xiàn)率。同時(shí)，還要降低資金成本，提高籌資效率，加速資金周轉(zhuǎn)，提高企業(yè)效益。

2.5強(qiáng)化對(duì)投資項(xiàng)目的監(jiān)管力度

各級(jí)政府有關(guān)部門(mén)、企業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)及監(jiān)督部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管力度，試行投資事項(xiàng)負(fù)面清單制度，定期企業(yè)投資事項(xiàng)負(fù)面清單，明確提出禁止投資的領(lǐng)域及事項(xiàng)，引導(dǎo)國(guó)有資本投向，促進(jìn)國(guó)有資本布局結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)。同時(shí)，建立投資事項(xiàng)報(bào)告制度，對(duì)投資項(xiàng)目出現(xiàn)異常情況、重大投資損失事件應(yīng)及時(shí)向有關(guān)部門(mén)報(bào)告，信息要準(zhǔn)確、完整，不得虛報(bào)、瞞報(bào)、漏報(bào)和拒報(bào)。對(duì)超概算項(xiàng)目要加強(qiáng)事中控制，一旦發(fā)現(xiàn)出現(xiàn)超概算現(xiàn)象，應(yīng)立即采取措施，嚴(yán)控中間結(jié)算、設(shè)計(jì)變更和簽證，加大監(jiān)管力度，避免后期嚴(yán)重超概算情況發(fā)生。

2.6建立健全投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)制度

國(guó)有企業(yè)應(yīng)制定《企業(yè)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)工作制度》，主要包括：投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的目的、范圍、內(nèi)容、方法和流程以及后評(píng)價(jià)人員組成、后評(píng)價(jià)結(jié)果的運(yùn)用等。后評(píng)價(jià)意見(jiàn)應(yīng)客觀真實(shí)反映投資項(xiàng)目選擇的方向是否正確，投資規(guī)模、效益與可研或投資分析報(bào)告的對(duì)比，揭示出市場(chǎng)、法律、政策、財(cái)務(wù)、技術(shù)等問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，判斷項(xiàng)目與預(yù)期的實(shí)現(xiàn)程度，分析投資收益與預(yù)期偏差的原因，總結(jié)項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，提出提高企業(yè)決策和管理水平的對(duì)策建議。其目的是為了總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，改進(jìn)投資決策和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)。

2.7建立投資損失問(wèn)責(zé)機(jī)制

國(guó)有企業(yè)在投資決策和投資管理過(guò)程中，應(yīng)建立投資管理責(zé)任鏈，層層落實(shí)，尤其要明確關(guān)鍵環(huán)節(jié)責(zé)任主體、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)行管理責(zé)任制。若有關(guān)人員違反國(guó)家、省以及企業(yè)投資管理制度的規(guī)定，未履行程序或未正確履行相關(guān)程序等，導(dǎo)致投資損失或造成不良后果的，經(jīng)調(diào)查核實(shí)和責(zé)任認(rèn)定后，應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定追究相關(guān)人員、企業(yè)分管負(fù)責(zé)人和主要負(fù)責(zé)人的責(zé)任。

3河南能源化工集團(tuán)項(xiàng)目投資管理實(shí)施成效

河南能源化工集團(tuán)是一家集煤炭、化工、有色金屬、裝備制造、物流貿(mào)易、建筑礦建、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)于一體的特大型工業(yè)企業(yè)集團(tuán)，是河南省最大的工業(yè)企業(yè)集團(tuán)[5]。項(xiàng)目投資范圍廣、投資巨大，為保證投資效益，河南能源集團(tuán)采取了以下主要措施。1）集團(tuán)公司多次修訂完善建設(shè)項(xiàng)目管理制度、考核辦法、工程項(xiàng)目招標(biāo)管理辦法、竣工結(jié)算管理辦法以及建設(shè)項(xiàng)目后評(píng)價(jià)等制度文件，確保了項(xiàng)目管理工作有章可循和制度保障。同時(shí)，加強(qiáng)項(xiàng)目考核力度，建立建設(shè)項(xiàng)目工作推進(jìn)機(jī)制，實(shí)施月度總結(jié)并召開(kāi)建設(shè)項(xiàng)目協(xié)調(diào)推進(jìn)會(huì)、季度巡查、半年全面檢查，年底按考核辦法進(jìn)行獎(jiǎng)懲兌現(xiàn)。2）與集團(tuán)公司所屬二級(jí)公司簽訂目標(biāo)責(zé)任書(shū)，要求各二級(jí)公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理及分管副總對(duì)所屬建設(shè)項(xiàng)目的投資、進(jìn)度、質(zhì)量和安全負(fù)總責(zé)，分解落實(shí)建設(shè)任務(wù)，采取有效措施，嚴(yán)格按照“軍令狀”完成目標(biāo)任務(wù)。3）為激發(fā)各二級(jí)公司積極籌措建設(shè)資金，拓寬思路，集思廣益，充分發(fā)揮主觀能動(dòng)性，集團(tuán)公司實(shí)行融資績(jī)效考核管理，鼓勵(lì)基層單位多渠道、多方式融資，資金管理情況與各單位的領(lǐng)導(dǎo)薪酬掛鉤。對(duì)在融資過(guò)程中做出突出貢獻(xiàn)的企業(yè)員工，予以?xún)?yōu)先提拔重用，極大地調(diào)動(dòng)了員工的積極性，確保了項(xiàng)目資金，使項(xiàng)目“快、好、省”推進(jìn)。

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作者:裴紅姣 單位:河南能源化工集團(tuán)有限公司