文化產(chǎn)業(yè)與金融深度融合淺析
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摘要:伴隨著我國進(jìn)入社會主義新時代，文化成為我國重要的軟實力，是我國綜合實力發(fā)展必不可少的組成成分。文化產(chǎn)業(yè)作為文化傳播的重要載體，加快了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型的步伐，但文化企業(yè)大多都有抵押擔(dān)保不足、收益難以預(yù)見和銀行授信門檻高等特點，特別是小微文化企業(yè)，普遍有著“融資難融資貴”的問題，探索多渠道的融資、創(chuàng)新融資模式任重而道遠(yuǎn)。文章從當(dāng)前文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀出發(fā)，分析文化產(chǎn)業(yè)在融資過程中面臨的問題，并針對這些問題給出了多角度的解決途徑，例如完善文化金融服務(wù)體系以疏通融資通道;創(chuàng)新文化銀行特色服務(wù);建立健全的文化金融法律制度等。探索供應(yīng)鏈金融與文化產(chǎn)業(yè)的結(jié)合，更是給我們提供了不一樣的角度來為文化產(chǎn)業(yè)融資。金融資本注入文化產(chǎn)業(yè)，金融業(yè)迎來文化血液，“文化+金融”模式的探索，可以整合各方資源合作協(xié)同助力文化產(chǎn)業(yè)的改革創(chuàng)新，值得深入分析。
關(guān)鍵詞:文化產(chǎn)業(yè);融資;金融;供應(yīng)鏈金融;資本市場
文化產(chǎn)業(yè)是以生產(chǎn)和提供精神產(chǎn)品為主要活動，以滿足人們的文化需要作為目標(biāo)，是指文化意義本身的創(chuàng)作與銷售，狹義上包括文學(xué)藝術(shù)創(chuàng)作、音樂創(chuàng)作、攝影、舞蹈、工業(yè)設(shè)計與建筑設(shè)計［1］。文化作為一國軟實力和民族之魂，它的繁榮興盛與民族自信感息息相關(guān)，文化產(chǎn)業(yè)是如今當(dāng)之無愧的朝陽產(chǎn)業(yè)。自我國進(jìn)入中國特色社會主義新時代，黨中央便提出建立健全現(xiàn)代文化市場體系。在十九大報告中，黨中央對新時代文化建設(shè)做出了系統(tǒng)的解釋，文化產(chǎn)業(yè)正在成為推動我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型升級的中堅力量。因此，在這樣一個時代背景之下，我國的文化產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了飛速發(fā)展時期［2］。我國自2000年第一次正式提出發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)，出臺了一系列的扶持措施，文化產(chǎn)業(yè)從國家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)到產(chǎn)業(yè)增加值突破3．5億元［3］，20年來實現(xiàn)了質(zhì)的突破。大力發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的一環(huán)，較發(fā)達(dá)國家文化產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值通常是占GDP總量的20%左右，屬于支柱產(chǎn)業(yè)。一些國家不少優(yōu)秀的文化產(chǎn)品甚至已被出口至世界各地，但比較而言，我國文化產(chǎn)業(yè)尚存很大的發(fā)展空間。
一、文化產(chǎn)業(yè)融資現(xiàn)狀分析
(一)融資現(xiàn)狀
1．直接融資
首先從資本市場直接融資來看，目前為止已有176家文化產(chǎn)業(yè)公司在上海證券交易所和深圳證券交易所上市，其股權(quán)融資獲得5253億左右的資金，但通過債權(quán)融資獲得的資金卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及股權(quán)融資，在2017年只得到大約99億資金，比上一年減少了40%。從政府的直接投入來看，文化產(chǎn)業(yè)的政府財政投入逐年遞增，不過漲幅趨于平緩，如圖1所示，從2016年至2017年僅增加6個百分點，其增長幅度還是遠(yuǎn)小于文化產(chǎn)業(yè)資金缺口的增長幅度［6］。
2．間接融資
在間接融資方面，各大銀行都有針對文化企業(yè)設(shè)計各種信貸產(chǎn)品，為其開辟綠色通道，但銀行主要是將資金投向文化核心產(chǎn)業(yè)(內(nèi)容類文化產(chǎn)業(yè))以外的部分，缺少針對核心產(chǎn)業(yè)特征的特色金融產(chǎn)品。至2017年底，上市文化企業(yè)長期借款額總計為1198億元，僅僅為股權(quán)融資的22．8%，其中銀行提供的資金嚴(yán)重不足，資本結(jié)構(gòu)得不到優(yōu)化，ROE僅為36．23%，遠(yuǎn)低于其他行業(yè)［7］。
(二)尚存的融資問題
1．融資渠道不完善且創(chuàng)新力度不大
我國文化企業(yè)發(fā)展起步較其他行業(yè)而言更晚，整體的融資服務(wù)體系現(xiàn)如今并未建設(shè)完善，面臨的融資風(fēng)險和運營資金缺口很大。而且在當(dāng)下的階段，大多文化企業(yè)的融資創(chuàng)新能力比較薄弱，使得可使用的融資渠道和形式非常單一，資本利用率低，致使文化企業(yè)有著巨大的融資需求量，再加之大量民間資本對文化企業(yè)多采取觀望策略，原本的可用資源被大量閑置和浪費。除此以外，企業(yè)的人才和技術(shù)短缺也使得文化企業(yè)的發(fā)展受到更多限制［8］。
2．融資活動相關(guān)法律欠缺
目前，有關(guān)于文化企業(yè)融資的法律條文仍存在欠缺，在沒有法律保護(hù)的情況下，企業(yè)難免在融資過程中承擔(dān)較高的風(fēng)險，基本的融資安全性和健康性都無法得到保障，更不談企業(yè)能夠如何有效開拓融資渠道，探索新型融資方式。文化企業(yè)融資的相關(guān)法律條文不夠完善具體表現(xiàn)在:對無形資產(chǎn)的價值評估缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、文化金融市場的信息監(jiān)管體制有待加強(qiáng)、是否考慮了文化企業(yè)的征信情況及其信息披露情況的特殊性等。
(三)融資問題的解決對策
為了解決文化企業(yè)融資難的問題，文化企業(yè)需要改革自身體制，同時還需要整個社會加快構(gòu)建完善的金融服務(wù)體系，加大文化與金融的合作創(chuàng)新力度［9］。
1．疏通融資途徑
通過構(gòu)建更加完善的文化金融服務(wù)體系，使得資金融通渠道得以充分疏通，進(jìn)而促進(jìn)資金以更多的不同的渠道流入文化產(chǎn)業(yè)，這是目前快速解決文化企業(yè)融資問題的重要途徑。例如“北京模式”這一文化金融服務(wù)平臺，集股債權(quán)融資、企業(yè)展示、培育孵化、獎勵資金申請等功能于一體，全面構(gòu)建文化與金融一體化的服務(wù)體系，能夠讓文化企業(yè)了解和選擇較為完善的融資途徑和融資方式。與此同時，這一體系還重點研究了文化企業(yè)無擔(dān)保輕資產(chǎn)的特點，并針對這一問題，研制出一整套系統(tǒng)管理制度。除此以外，這一平臺還開發(fā)了項目審核、可支持股債權(quán)融資、金融產(chǎn)品展示、點對點推送等功能的系統(tǒng)網(wǎng)站，上述功能可以有效降低金融機(jī)構(gòu)與文化企業(yè)之間的信息不對稱。
2．創(chuàng)新融資渠道和形式
落實多渠道融資模式是解決文化企業(yè)融資難融資貴的關(guān)鍵之處，因此文化企業(yè)必須通過開展或參與戰(zhàn)略資源合作以促進(jìn)融資渠道和形式的創(chuàng)新。文創(chuàng)銀行作為首要的主流金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)肩負(fù)起落實文化金融服務(wù)，精準(zhǔn)對接文化企業(yè)的重?fù)?dān)。例如，文創(chuàng)銀行可以聯(lián)合保險公司、證券投資基金等金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新業(yè)務(wù)種類，加快完成股權(quán)投資、債券、資產(chǎn)支持等文化金融服務(wù)計劃，為文化企業(yè)提供多渠道、多層次的全方位金融服務(wù)。此外，各個金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)積極研發(fā)實用性強(qiáng)的信貸產(chǎn)品和文化金融產(chǎn)品，通過擴(kuò)大文化企業(yè)貸款抵押物的種類范圍和抵押方式，摸索建設(shè)文化企業(yè)無形資產(chǎn)抵押貸款業(yè)務(wù)，從而盡可能滿足文創(chuàng)企業(yè)的融資需求［10］。充分利用社會資源是文化企業(yè)拓寬融資渠道的又一有效途徑，加強(qiáng)引入應(yīng)用社會資源，并與之積極開展戰(zhàn)略合作，以此來彌補(bǔ)文化企業(yè)的資金缺口。現(xiàn)如今的“成都模式”以路演為特點，非常有參考價值?！俺啥寄Ｊ健边\用了形式多樣的路演宣講活動向社會各界生動地展示優(yōu)秀的文化項目，從而為文化企業(yè)吸引投資;同時以企業(yè)自身作為媒介，與各大投資機(jī)構(gòu)、文化產(chǎn)業(yè)平臺以及其他企業(yè)建成戰(zhàn)略資源合作，因此社會資源以更多形式注入文化企業(yè)。
3．健全文化金融法律體系
健全和完善文化金融法律體系是為文化企業(yè)提供安全融資環(huán)境的基本保障，事關(guān)文化企業(yè)是否能融資、融好資、安全融資等具體問題，國家相關(guān)部門應(yīng)共同發(fā)力加快建立健全的文化金融法律體系，切實實現(xiàn)文化企業(yè)的多渠道融資。據(jù)悉《文化產(chǎn)業(yè)促進(jìn)法》將要出臺，這一舉措可以切實彌補(bǔ)已有的法律條文中文化法的空缺。文化法律建設(shè)中那些實質(zhì)性、針對性領(lǐng)域的法律法規(guī)，例如評估文化企業(yè)無形資產(chǎn)價值、在商業(yè)模式上根據(jù)文化企業(yè)和其他行業(yè)企業(yè)的不同加以判別、權(quán)利歸屬等方面的不確定性等，都需要迫切地取得進(jìn)一步的突破。與此同時，缺少核心技術(shù)和有形資產(chǎn)的小微文化企業(yè)的數(shù)量占所有文化企業(yè)的90%以上，因此對其貸款抵質(zhì)押的具體問題給出規(guī)范引導(dǎo)，聯(lián)合互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，能夠使得文化企業(yè)融資的法律保障得以深度優(yōu)化。除此以外，部分地方文化企業(yè)要深度結(jié)合當(dāng)?shù)氐奈幕厣托枨?，關(guān)注當(dāng)?shù)鼐用竦膫鹘y(tǒng)習(xí)俗，注重企業(yè)持續(xù)運營可發(fā)展，形成自身企業(yè)別具一格的商業(yè)亮點。
二、文化產(chǎn)業(yè)與供應(yīng)鏈金融的結(jié)合分析
供應(yīng)鏈金融，從銀行層面上是指商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的一個專業(yè)領(lǐng)域，從企業(yè)層面上是指企業(yè)特別是中小企業(yè)的一種融資渠道?？傮w而言，就是將核心企業(yè)與其上下游企業(yè)捆綁在一起形成新的統(tǒng)一的整體，再由商業(yè)銀行考慮是否對這一整體提供融資的方式，而不僅僅局限于商業(yè)銀行對單個企業(yè)提供融資、結(jié)算、理財?shù)瘸Ｒ?guī)服務(wù)。如此一來，位于上下游位置的中小型企業(yè)也將有機(jī)會獲得即使便利的貸款資金。
(一)與傳統(tǒng)融資的對比分析
文化企業(yè)傳統(tǒng)的融資方式分為內(nèi)部融資和外部融資。內(nèi)部融資是指企業(yè)利用留存收益轉(zhuǎn)化為資本進(jìn)行再生產(chǎn)，這需要要求企業(yè)自身已經(jīng)發(fā)展到一定階段，已經(jīng)有積累資本的能力;而外部融資則是指文化企業(yè)通過資本市場籌集資金。供應(yīng)鏈金融作為一種特殊的銀行信貸，與通常的考察企業(yè)綜合實力和規(guī)模的銀行信貸不同，綜合了考慮了文化企業(yè)在供應(yīng)鏈中的地位和整個供應(yīng)鏈的運營能力，與傳統(tǒng)的融資方式相比，二者的區(qū)別主要有以下幾點。
1．擔(dān)保物
文化企業(yè)傳統(tǒng)的融資方式是抵質(zhì)押貸款，往往只有那些流動性強(qiáng)的固定資產(chǎn)才有資格成為擔(dān)保物。供應(yīng)鏈金融的不同之處就在于它注重整個鏈條上各個交易主體之間的關(guān)系，因此會承認(rèn)更多的擔(dān)保物品種，像存貨和收入等流動資產(chǎn)可以作為擔(dān)保物，品牌商標(biāo)、知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)同樣也可以作為擔(dān)保物。就如之前提到的，整條供應(yīng)鏈作為一個整體進(jìn)行融資，那么就算進(jìn)行信用融資，也是以這個整體的信用作擔(dān)保，而非其中某個主體的信用。
2．面向客戶的規(guī)模差異
一般的金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款大多是面向那些實力強(qiáng)勁、信譽良好的大型企業(yè)，然而文化企業(yè)中小微企業(yè)占據(jù)了絕大部分，所以傳統(tǒng)的融資方式并不能很好地解決文化產(chǎn)業(yè)的融資問題。供應(yīng)鏈金融則不然，其面對的客戶群體是整條供應(yīng)鏈上的各個主體，因此擁有良好的管理和較高未來價值的供應(yīng)鏈能夠更加容易獲得融資。供應(yīng)鏈融資的模式打破了銀行局限于單個企業(yè)提供資金的傳統(tǒng)，是一種新的信用評價機(jī)制，同時也降低了整體貸款的風(fēng)險。
(二)構(gòu)建模式
1．以應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)
應(yīng)收賬款作為企業(yè)的流動資產(chǎn)，能夠較好地預(yù)期企業(yè)未來的現(xiàn)金收入，當(dāng)核心企業(yè)與位于上游的中小文化企業(yè)簽訂交易合同時，大多數(shù)時候采用賒銷的方式，由此產(chǎn)生的應(yīng)收賬款就可作為質(zhì)押品，下游核心企業(yè)再提供反擔(dān)保條款。這樣一來，上游的中小文化企業(yè)就可以獲得銀行的貸款，同時提供貸款的銀行面臨的信用風(fēng)險也會大大降低。既然中小文化企業(yè)與下游核心企業(yè)簽訂了交易合同，那么彼此之間必然相互信任，所以下游核心企業(yè)也愿意為中小文化企業(yè)向銀行提供付款承諾，充當(dāng)中小文化企業(yè)貸款的擔(dān)保人，銀行將應(yīng)收賬款作為質(zhì)押物。只要上游企業(yè)能夠按照合同約定的要求，按時按量地向下游企業(yè)提供合格產(chǎn)品，保證供應(yīng)鏈正常運營，中小文化企業(yè)的融資問題便能解決，同時銀行發(fā)放貸款的風(fēng)險也將大大降低。
2．以物流企業(yè)為基礎(chǔ)
在每條供應(yīng)鏈中我們并不能保證需要資金的中小文化企業(yè)都能得到大型文化企業(yè)的支持，不能直接與銀行建立聯(lián)系，這時就可以采取以物流企業(yè)為核心的融通倉模式，如圖2所示:在該模式下，物流企業(yè)通過自己強(qiáng)大的綜合實力獲得銀行統(tǒng)一授信，即一定數(shù)額的信貸額度，獲得授信后再將這些信貸額度分配給需要融資的中小文化企業(yè)。這種方式不僅可以大大簡化中小文化企業(yè)貸款流程，而且還獲得多方面的盈利機(jī)會，比如對于銀行而言，只面向物流企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)操作，極大程度降低了信用風(fēng)險;對于需要資金的中小文化企業(yè)而言，在沒有與核心企業(yè)產(chǎn)生聯(lián)系的同時還能獲得流動資金;最后物流企業(yè)也因此擴(kuò)大了業(yè)務(wù)范圍，有助于提升品牌信譽度和知名度。
三、結(jié)語
文章從產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和與供應(yīng)鏈金融結(jié)合等多個方面，分析了在現(xiàn)代金融助力下文化產(chǎn)業(yè)如何作為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍在促進(jìn)市場繁榮和滿足大眾需求的同時不斷突破自我健康發(fā)展。通過促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)多渠道融資、創(chuàng)新融資方式，實現(xiàn)文化產(chǎn)業(yè)與金融的深度融合。揚金融之帆行文化之舟，助我國文化產(chǎn)業(yè)用強(qiáng)大的引擎駛向更高更遠(yuǎn)的山峰，并借此進(jìn)一步推進(jìn)我國文化的繁榮與蓬勃發(fā)展。
作者:吳昊 曾嘉祺 單位:悉尼大學(xué)
