證券投資的技術(shù)分析精選(九篇)

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第1篇：證券投資的技術(shù)分析范文

【關(guān)鍵詞】證券投資基金；精準營銷；風(fēng)險控制

投資人的理性程度與開放式證券投資基金的贖回風(fēng)險大小有著重要的關(guān)系，我國是很有代表性的新興市場，投資人的理性投資意識、投資方法都還尚未普遍形成，為何投資證券投資基金以及如何投資證券投資基金也還沒有形成普遍的正確認識，因而我國開放式證券投資基金市場的贖回風(fēng)險問題尤其值得注意。

一、雙向選擇困難――贖回風(fēng)險的來源

1．信息泛濫導(dǎo)致投資人在證券投資基金選擇上的“理性漠視”。信息是投資者選擇的依據(jù)，包括宏觀環(huán)境信息及單只證券投資基金的微觀信息。由于現(xiàn)代信息社會的特點，信息來源極其多樣，信息的易得性是伴隨著信息量的爆炸性增長而增長的，信息獲取成本的降低同時意味著信息篩選成本的增加，這種成本很大程度上表現(xiàn)為時間與精力上的消耗，而基金誕生本身就是要克服普通投資者投資時所遇到的這種問題，因而也是基金產(chǎn)品本身受歡迎與否的一大重要因素，然而在眾多基金中篩選出適合自己的基金同在股票市場上選擇股票一樣耗費時間和精力時，基金產(chǎn)品本身（作為眾多投資工具的一種）的優(yōu)勢已經(jīng)打折扣了；另一方面，信息量和易得性的增加導(dǎo)致的另一個問題是信息價值問題，膚淺的評論、脫離實際的空談甚至根本錯誤的觀點充斥整個輿論界的時候尤其需要投資人自己獨立的判斷，而獨立的判斷則需要廣泛的專業(yè)知識、需要花時間的研究和從性格角度上的獨立意識，而這恰巧是現(xiàn)階段普通投資人所欠缺的，也正是證券投資基金存在的另一個價值，然而由于信息甄別的困難這一價值也難以發(fā)揮。所以普通投資者會基于一種“理性漠視”（rational ignorance）理所當(dāng)然的認為他所掌握的現(xiàn)有信息并不是全部信息，基于現(xiàn)有信息的資產(chǎn)配置決策（將自己的多少資產(chǎn)以銀行儲蓄形式存在、多少資產(chǎn)投資于證券投資基金）并不是最優(yōu)決策，而基于尚未掌握的信息所做出的決策很有可能與現(xiàn)有決策相沖突，因而從根本上否定處理信息并基于已掌握的信息來挑選合適自己投資風(fēng)格的證券投資基金這一資產(chǎn)配置決策的有效性和必要性。而證券投資基金的存在本身是基于現(xiàn)資組合理論的，現(xiàn)資組合理論則是基于這樣一個假設(shè)，投資者本身是理性的，作為理性的投資者理應(yīng)根據(jù)自己的投資風(fēng)格和外界信息判斷自己投資于何種證券投資基金。探討至此便出現(xiàn)了一個操作層面的矛盾――作為普通投資人無法找到自己合適的證券投資基金而作為基金管理公司同樣也沒有辦法鎖定自己的目標客戶群體。下面的論述將更深入的探討這個問題。

2．由于“逆向選擇”證券投資基金經(jīng)理很難擺脫營銷和目標客戶選擇上的被動地位。逆向選擇（adverse selection）是由于信息不對稱帶來的一個問題，是指交易一方如果能夠利用多于另一方的信息使自己受益（同時會使另一方受損），則該方傾向于簽訂協(xié)議以進行交易。逆向選擇問題是證券投資基金業(yè)的一大威脅。那么，逆向選擇問題是怎樣在證券投資基金營銷中體現(xiàn)的呢？如果證券投資基金經(jīng)理為了“沖規(guī)?！边M行主動營銷，通過營銷人員的努力，將會有更多的投資人投資于該基金，基金規(guī)模在推廣運動結(jié)束后將會有提升，但是從投資人結(jié)構(gòu)來看，通過促銷方法獲得的新投資人往往不是基金經(jīng)理所理想的具有專業(yè)知識和良好投資理念的人，因為這類人往往主動尋找自己合適的投資渠道，也就是說，是他們選擇基金，而不是基金選擇他們。相反，促銷所吸引的往往都是缺乏專業(yè)知識和投資理念并且易被廣告所吸引的那一類。也就是說基金促銷活動在需求傳遞效果上對這類投資者最為顯著，基金的主動營銷最先吸引的也就是該類投資人，在缺乏固定投資理念支持下這類投資人在意識到也許這只證券投資基金并不適合自己的時候便會撤退出場。而證券投資基金往往在逆向選擇上無法提供有效的規(guī)避機制，因此處于被動地位，任何主動的營銷手段都會招致逆向選擇問題而其傷害又是裸的。由于很難采取主動營銷，證券投資基金經(jīng)理在選擇自己所中意的目標投資者時也會處于被動地位，想要使自己的投資人群體都符合證券投資基金資產(chǎn)配置要求很困難。

綜上所述，由于多種不利因素的存在將導(dǎo)致普通投資者與證券投資基金經(jīng)理間雙向選擇的困難，進而增加了基金的贖回風(fēng)險。這一問題雖然很難從開放式證券投資基金自身機制設(shè)計上有效解決，但是從市場營銷學(xué)的角度來說，該問題實際上是目標市場確定和營銷過程控制問題，在基于正確的營銷理念運用正確的營銷原理和具體方法，雙向選擇困難的問題還是可以得到較好的解決的。

二、基于精準營銷理念實現(xiàn)證券投資基金的穩(wěn)定運行

（一）精準營銷理念概述

精準營銷（Precision Marketing）是建立在精準定位的基礎(chǔ)上，依托現(xiàn)代技術(shù)手段，建立非傳統(tǒng)的客戶溝通服務(wù)體系，實現(xiàn)企業(yè)可度量的低成本擴張。這個含義具體來說有三個層面來構(gòu)成：第一，明確的營銷思想，確定相對穩(wěn)定的營銷戰(zhàn)略，包括營銷對象等；第二，精準營銷要求將營銷管理的各個要素轉(zhuǎn)化為可以量化的參數(shù)以作為實現(xiàn)精準的手段；第三，精準營銷依靠已量化的要素及相互間內(nèi)在關(guān)系進行營銷決策。精準營銷在理念層面上最核心的部分就是“量化”――傳統(tǒng)營銷手段一大弱點在于市場定位的分析和應(yīng)用手段只能是“定性”的，精準營銷就是要依托數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)、數(shù)據(jù)庫管理等手段將營銷因素量化以求實現(xiàn)可以精準度量精準控制。

（二）證券投資基金的精準營銷手段

1．投資者效用評分模型。在營銷戰(zhàn)略相對穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，可以對證券投資基金精準營銷方法進行研究――確定變量并構(gòu)造關(guān)系。要考察證券投資基金運行的穩(wěn)定性狀況，我們所要關(guān)心的是投資者什么時候會做出買入決策、什么時候會跨越贖回費障礙做出退出決策，在實際中促使投資人做出以上兩種決定的因素很多，因此需要在沒有過多損失的條件下進行適度的抽象，在這里使用許多金融理論者及CFA所廣泛應(yīng)用的一種投資者效用評分模型。首先應(yīng)做以下假設(shè)：（1）投資人自身財務(wù)狀況穩(wěn)定。（2）投資人理性程度不變。（3）風(fēng)險狀況相同的證券投資基金所帶來的投資回報相同?，F(xiàn)引入投資者效用評分模型：

其中U為投資者效用，E(R)為某項投資的收益期望值， 為一約定俗成的系數(shù)，A為投資者風(fēng)險厭惡系數(shù)，為該項投資工具的風(fēng)險衡量參數(shù)，即其收益的方差。

2．R指數(shù)的構(gòu)造。首先給投資者風(fēng)險厭惡系數(shù)A設(shè)定一個合理的范圍，在此引入經(jīng)濟學(xué)中常用于衡量消費者（此處即為投資人）效用水平的序數(shù)效用法。序數(shù)效用理論認為，因為“效用”是主觀的，很難賦予一個具體的值，然而在實際的消費者行為分析中，并不要求衡量具體的效用是多少，而只是要求消費者能依據(jù)自己的偏好給不同的商品組合的效用排列出一個順序即可?，F(xiàn)在回到消費者效用評分模型中，為了分析投資人什么時候會做出退出決策――我們可以將根據(jù)模型求出的投資人效用U進行排序并分為兩類：第一類是使投資人選擇繼續(xù)持有證券投資基金的效用水平集合、第二類是使投資人選擇“用腳投票”的效用水平集合，U=0為投資人決策臨界點。當(dāng)U=0時，正的預(yù)期收益剛好被負的風(fēng)險值與風(fēng)險厭惡系數(shù)的乘積所抵消，投資人將認為沒有必要作出任何決策。因此，可見，維持投資者持有證券投資基金意愿所必需的最低收益數(shù)值上等于 Aσ2，在基金經(jīng)理的角度設(shè)想在何種期望收益之下將導(dǎo)致“相當(dāng)規(guī)?！钡耐顿Y人“用腳投票”而導(dǎo)致巨額贖回，作為基金經(jīng)理，利用分析人員和自己的經(jīng)驗確定一個底線收益σ2，作為證券投資基金目標投資人的最低要求回報，投資組合的方差為 ，所要求的標準風(fēng)險厭惡系數(shù)為A。令U=0，則E(r)1= Aσ2，A= ，然而此時的A值往往不是整數(shù)，為了便于考量，將A乘以固定乘數(shù)IER而整數(shù)化以得出標準風(fēng)險厭惡系數(shù)Astd：

這樣就得到了一個證券投資基金經(jīng)理所需要的精確的風(fēng)險厭惡系數(shù)，可以Astd為中心左減右加若干整數(shù)來描述所有證券投資基金投資人風(fēng)險厭惡程度，上面將Astd定為2，那么可以將所有投資人的風(fēng)險厭惡程度分為3級，并賦予相應(yīng)的風(fēng)險厭惡系數(shù)：A1=2、A2=4、A3=6，A1表示最為激進的投資者、A3表示最為保守的投資者。相應(yīng)的，我們就可以得出每種類型的投資人的投資人決策臨界點，即求出U=0時每類投資人的預(yù)期收益，當(dāng)已實現(xiàn)收益低于某個級別的預(yù)期收益時，該級別及風(fēng)險厭惡系數(shù)大于該級別風(fēng)險厭惡系數(shù)的投資者便會選擇撤場。

設(shè)期末已實現(xiàn)收益為R。當(dāng)R Aσ2時，投資者繼續(xù)持有該證券投資基金，當(dāng)R< Aσ2時，投資者將拋售，最終的衡量標準是期末已實現(xiàn)收益R，它將決定下一期投資者是否繼續(xù)持有該投資組合?？梢园阉闯墒呛饬孔C券投資基金運行穩(wěn)定性的一個參數(shù)。σ2是證券投資基金經(jīng)理所確定的投資組合的特征值，是證券投資基金經(jīng)理在制定投資戰(zhàn)略后確定投資組合中已經(jīng)確定下來的。風(fēng)險厭惡系數(shù)A是投資人所特有的變量，A越大，證明投資者越討厭風(fēng)險，相對而言對預(yù)期收益的要求也越高。為了簡化分析過程，我們以上的投資者分級為三級（實際操作中當(dāng)然分級越細越好）：極端厭惡風(fēng)險者，A=6；溫和風(fēng)險厭惡者，A=4；風(fēng)險忽略者，A=2。那么，當(dāng)U=0時：極端厭惡風(fēng)險者的預(yù)期回報Er1=3σ2，溫和厭惡風(fēng)險者的預(yù)期回報Er2=2σ2，風(fēng)險忽略者的預(yù)期回報Er3=σ2，這時，我們假設(shè)期末實現(xiàn)收益為R，當(dāng)R3σ2時，證明投資組合的業(yè)績不錯，三類投資者都沒有理由撤出；當(dāng)2σ2R3σ2時，極端厭惡風(fēng)險者認為相對于其承受的風(fēng)險而言，真實回報R太小以至于效用為負，該類投資者會果斷撤出，另外兩類投資者仍將選擇繼續(xù)持有。

設(shè)極端厭惡風(fēng)險者所持有的證券投資基金份額為n，證券投資基金份額總規(guī)模為N。那么將會有 的投資人撤出。可見，證券投資基金基于風(fēng)險厭惡程度的投資者結(jié)構(gòu)將會對證券投資基金運行穩(wěn)定與否產(chǎn)生重要影響，上例中，如果極端風(fēng)險厭惡者證券投資基金持有數(shù)超過10%，即會構(gòu)成巨額贖回，將面臨從監(jiān)管到輿論到基金投資管理的重大壓力。更一般的，利用風(fēng)險厭惡系數(shù)A將投資者分為s級，即風(fēng)險厭惡系數(shù)A∈[1,s]，各級投資者所持有的證券投資基金份額為n1，n2，…ni，…ns；證券投資基金總規(guī)模為N，令期末實現(xiàn)收益R= iσ2（i ∈[1,s]）、贖回比率為D，那么D= ×100%，當(dāng)D≥10%時，證券投資基金將被巨額贖回。但是當(dāng)D被確定下來的時候贖回就已經(jīng)發(fā)生了，我們所要關(guān)心的是在實際贖回發(fā)生之前我們是否能夠進行有效的預(yù)測，為了能在證券投資基金運行過程中就及時發(fā)現(xiàn)證券投資基金的投資人風(fēng)險厭惡結(jié)構(gòu)所存在的風(fēng)險，我們可以將風(fēng)險厭惡等級在Astd以上的投資人所持有的證券投資基金份額總數(shù)（n）與基金份額總規(guī)模（N）進行對比并指數(shù)化，得出正常情況下投資人集體中會有多少人可能會對在一定風(fēng)險下所產(chǎn)生的收益不滿而產(chǎn)生贖回風(fēng)險，即，取風(fēng)險指數(shù)R，則R= ×100，這樣，就有了一個在證券投資基金運行過程中就可以實時衡量衡量證券投資基金贖回風(fēng)險的觀測指標。

3．對風(fēng)險厭惡系數(shù)A的進一步討論。因為風(fēng)險厭惡系數(shù)A是每個投資者所特有的值，受很多因素影響，但是從證券投資基金經(jīng)理的角度出發(fā)，A值是綜合投資者本身各種因素的結(jié)果，更關(guān)心每個投資者A值具體是多少，而無需分析A值背后的構(gòu)成因素。A值的獲得，需要從營銷的過程管理中解決――設(shè)計一套問卷，通過投資者的反饋來建立基于風(fēng)險厭惡程度的證券投資基金投資人特征數(shù)據(jù)庫。在市場營銷過程管理上，根據(jù)問卷中投資者所獲分數(shù)來劃分不同的風(fēng)險厭惡等級并賦予相應(yīng)的風(fēng)險厭惡系數(shù)A，得分越低，A值越高。這樣就可以讓投資人的風(fēng)險厭惡系數(shù)與證券投資基金經(jīng)理所設(shè)定的Astd相聯(lián)系，并以Astd為基準向左右兩端確定一個風(fēng)險厭惡范圍。然而，完全理性的投資者是不存在的，要想通過一次測試便可獲知投資者自身都不是很明確的風(fēng)險厭惡程度值是不現(xiàn)實的，所以，客戶經(jīng)理們在日常工作中在精準營銷理念指導(dǎo)之下的一大任務(wù)就是在與投資人溝通的過程中去發(fā)現(xiàn)投資人真實風(fēng)險厭惡程度與數(shù)據(jù)庫中的偏差并隨時調(diào)整。在確定所有投資人A值之后，R指數(shù)便可以應(yīng)用來實時指示證券投資基金投資者結(jié)構(gòu)穩(wěn)定狀況了。

利用R指數(shù)指示投資人結(jié)構(gòu)，利用市場營銷過程管理控制證券投資基金運行風(fēng)險：一方面努力維護與目標投資人的客戶關(guān)系，另一方面同時積極對非目標投資人進行投資人教育，將其持有的證券投資基金頭寸維持在合理水平上。同時，值得再次強調(diào)的是，證券投資基金的市場營銷遠不只是把證券投資基金推銷給投資人這一簡單工作，而是牽扯到證券投資基金運行穩(wěn)定和持續(xù)盈利的一項意義重大而且運作復(fù)雜的系統(tǒng)性工程。

參考文獻

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第2篇：證券投資的技術(shù)分析范文

關(guān)健詞:證券投資實驗技術(shù)分析基本面分析

金融專業(yè)學(xué)科本身具有很強的實踐性，而實驗由于其所具有的特點和優(yōu)勢，已成為實踐性教學(xué)的主要形式。通過模擬實驗，不僅能夠激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情，還能幫助學(xué)生增強感性認識，將跨課程的有關(guān)知識融會貫通。如組織學(xué)生參與某些金融期貨經(jīng)紀公司聯(lián)合媒體舉辦的滬深股指期貨仿真交易大賽和我校金融學(xué)院舉辦的炒股大賽，在教學(xué)過程中購買模擬交易軟件，通過這些途徑，學(xué)生不僅能夠容易了解證券投資分析技術(shù)的一般原理，也能夠掌握相應(yīng)的具體的證券投資分析技禾手段，有利于學(xué)生學(xué)習(xí)和接受新的知識，促進理論知識的吸收和深化。

一、證券投資實驗在金融專業(yè)教學(xué)中的重要性

證券投資實驗涉及到經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)、會計學(xué)、投資學(xué)等多方面的理論知識，是對各種理論知識的一種綜合應(yīng)用，學(xué)生如果能在證券投資實驗環(huán)境下接受證券投資理論教育，不僅更加易于理解和掌握相關(guān)理論知識，認識和把握相關(guān)證券投資實踐，而且也能在實現(xiàn)二者的結(jié)合過程中做到相輔相成、互促互進。

證券投資分析包含了多種不同的分析技術(shù)，比如基本分析方法、技術(shù)分析方法、心理分析技術(shù)等。另一方面，證券投資分析是一門綜合應(yīng)用的藝術(shù)。證券投資分析的目的就是預(yù)測證券價格的走勢，即通過對各種影響證券價格因素的分析，來判斷證券價格的變化。但由于影響證券價格的因素繁多，而且在證券市場上存在大量的信息不對稱現(xiàn)象，使得證券投資分析的不確定性增加。這種不確定性要求證券投資分析人員靈活地、綜合地、創(chuàng)造性地運用各種分析技術(shù)和手段，來判斷和預(yù)測證券價格的走勢。對證券分析技術(shù)的主觀理解和運用這些技術(shù)的方法的不同，就可能會導(dǎo)致證券投資分析的結(jié)果大相徑庭。技術(shù)是是掌握證券投資分析技術(shù)的基礎(chǔ)，而綜合應(yīng)用的藝術(shù)則更高一個層次。

二、證券投資實驗在金融專業(yè)教學(xué)應(yīng)用中應(yīng)注意的問題

證券投資實驗具有實習(xí)性、綜合性、協(xié)同交互、時間集中、資源獨享、實驗過程與結(jié)果不確定、實驗要求高等特點，合理的實驗教學(xué)和實驗管理模式必須充分考慮這些特點予以確定。

(一)兩種實驗傾向的側(cè)重點和考查標準不一樣

目前證券投資實驗有兩種不同的實驗傾向，一種是把實驗的目的放在掌握證券投資的基本知識、基本理論、基本技能上，通過實驗來完成書本知識向?qū)嶋H操作的轉(zhuǎn)化，實驗的重點在理解和掌握各種分析技術(shù)。另一種則是把實驗的目的放在提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)上，即實驗就是通過做模擬操作，給學(xué)生一定的虛擬資金，讓其模擬操作，重點在各種技術(shù)的綜合應(yīng)用上。

1.實驗的側(cè)重點不一樣。如果實驗的目的在于掌握證券投資的分析技術(shù)，則在實驗的設(shè)計過程中注重對證券投資分析技術(shù)的基本概念、理論、技能的掌握上相反，如果實驗的目的在于提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)水平，則在實驗設(shè)計中要注重對證券投資分析技術(shù)的綜合應(yīng)用和熟練掌握上，而對證券投資分析方面的基本概念、基本理論、基本技能的實驗要求則相應(yīng)降低。

2.考查的標準不一樣。如果實驗的目的在提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)水平上，則實驗結(jié)果的考查將會是證券投資分析的最終結(jié)果，即模擬投資的結(jié)果是底是虧、盈利或者虧損的數(shù)額是多少作為評判的標準相反，如果實驗的目的在于要求學(xué)生掌握證券投資分析技術(shù)的基本概念、基本理論、基本技能，則實驗結(jié)果考察的目標則在于學(xué)生對各種分析技術(shù)的理解和掌握上，模擬投資的結(jié)果并不是考查學(xué)生實驗效果或者學(xué)生實驗成績好壞的重要標準。

(二)金融專業(yè)和非金融專業(yè)的學(xué)生通過實驗解決的著重點不同

在非金融專業(yè)學(xué)生的實驗過程中，我發(fā)現(xiàn)將證券投資實驗?zāi)康姆旁谔岣邔W(xué)生證券投資技巧或者綜合應(yīng)用上，效果并不好。學(xué)生在進行證券投資實驗以前，大多數(shù)同學(xué)對證券投資的實際操作知之甚少，對證券投資的基本知識、基本理論和基本技能也往往只停留在書本知識上，所以，直接進人模擬投資分析過程，學(xué)生大多不能順利地進行實驗，甚至有同學(xué)連基本的交易信息都無法看懂，實驗的目的并不能有效地達到。

對于初次接觸到證券投資的學(xué)生來說，很顯然首先需要解決的間題不是證券投資分析的綜合應(yīng)用的藝術(shù)問題，而應(yīng)該是技術(shù)問題，即通過證券投資實驗熟悉和掌握一些基本的證券投資分析技術(shù)。在證券投資實驗中，實驗的目的主要應(yīng)該在于幫助學(xué)生掌握基本的證券投資分析技術(shù)的原理、對基本的證券投資分析技術(shù)和方法進行訓(xùn)練，鞏固和應(yīng)用各種證券投資理論知識，提高學(xué)生觀察分析和解決證券投資分析過程中遇到的各種間題的能力。

(三)分析軟件花樣眾多，學(xué)生短時間內(nèi)無法掌握其中蘊含的各種信息

能熟練運用各種證券分析軟件和交易系統(tǒng)，對于對于學(xué)生能夠進人到正常的交易和分析過程至關(guān)重要，但在實驗過程中往往會忽視該過程，因為在證券投資課程學(xué)習(xí)中一般不會對基本的操作和交易信息做過多的介紹，所以，如果沒有該過程的準備階段，將會使學(xué)生在后面的實驗過程中無所適從。

(四)重視證券投資技術(shù)分析實驗，忽視證券基本面分析實驗

在目前的證券投資實驗中，技術(shù)分析往往被學(xué)生所推崇，但實驗過程往往也會有問題出現(xiàn)，即對各種技術(shù)分析方法知其然而不知其所以然而且各種不同的技術(shù)分析方法應(yīng)用規(guī)則繁多，在現(xiàn)實操作中的作用各有所不同，效果也不一樣，學(xué)生在實驗的時候往往無法進行鑒別和運用。

基本分析方法部分的實驗工作被忽視的部分的原因在于該部分的分析過程比較復(fù)雜，收集歷史數(shù)據(jù)相對比較困難，需要相應(yīng)的其他統(tǒng)計分析技術(shù)才能完成這部分的實驗。但這樣會產(chǎn)生一系列問題第一，實驗不能夠促使學(xué)生掌握相應(yīng)的基本分析技術(shù)，學(xué)生在實驗過程中處于無事可做的局面。往往會流于形式地或者被動盯盤，時間長了就會處于無所事事的狀態(tài)中第二，忽視該部分的實驗，無助于學(xué)生應(yīng)用各種理論知識的能力，不利于提高學(xué)生分析問題、解決問題的能力，同時也不可能學(xué)會運用多種不同的統(tǒng)計分析技術(shù)。

另外因為證券投資分析涉及宏觀到微觀經(jīng)濟的各個方面，因此，證券投資分析實驗實際上是對學(xué)生對經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)、會計學(xué)、管理學(xué)等多方面知識的一個綜合應(yīng)用和考察，這部分實驗的缺失，將使實驗的教學(xué)效果大打折扣第三，隨著我國證券市場的逐步規(guī)范以及投資者素質(zhì)的逐步提高，價值投資的理念正在被市場所廣泛接受，而價值投資的理念要求投資者必須進行基本面的分析，即通過基本分析方法來判斷大勢，尋找有投資價值的行業(yè)和個股。如果不對基本面進行分析，僅僅依靠消息或者其他的方式來進行投資，如同打牌時不看牌，風(fēng)險可想而知。

三、提高證券投資實驗教學(xué)效果的心得和建議

在金融專業(yè)課程的教授中，結(jié)合學(xué)生的接受能力，與教科書中的理論相呼應(yīng)，及時進行證券投資實驗。我認為其重點應(yīng)在以下幾個方面，即掌握基本操作及交易信息、基本分析和技術(shù)分析技術(shù)上。

(一)注重基本操作及交易信息的介紹與掌握

針對上文提到的問題，在該階段的實驗過程中，我認為應(yīng)該首先由實驗教師對投資分析軟件的使用和操作進行講解，對分析軟件交易信息中所涉及的基本概念、基本指標進行講解，主要包括證券投資分析軟件的安裝以及使用、主要的交易信息的讀取、主要交易程序的掌握等。比如如何進人系統(tǒng)、如何看大勢、大勢的信息組成部分、個股的交易信息的讀取、以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的時間由學(xué)生自主的操作軟件和熟悉一些基本交易信息。即要求學(xué)生利用實驗室的模擬交易軟件，在指導(dǎo)老師的輔導(dǎo)下了解證券交易行情顯示各項指標，對證券交易產(chǎn)生感性認識。

(二)改進證券投資技術(shù)分析實驗

技術(shù)分析實驗的主要目的應(yīng)該是一要講解要求學(xué)生掌握各種主要的分析技術(shù)手段的原理，特別是各種分析方法和技術(shù)指標的計算原理，只有掌握了各種分析手段的原理后才會明白其變化的原因以及變化的趨勢二是要讓學(xué)生對各種不同的應(yīng)用規(guī)則進行實際驗證。該驗證過程對于學(xué)生掌握技術(shù)分析方法極其重要，因為技術(shù)分析方法的原理以及應(yīng)用，在證券投資課程中雖然有老師已經(jīng)講解過，但學(xué)生根本沒辦法在短暫的課程學(xué)習(xí)過程中掌握各種不同的規(guī)則，而且各種規(guī)則在實際中的應(yīng)用效果如何都必須由學(xué)生自己去驗證。為了達到以上的目的，必須設(shè)計好各種技術(shù)分析手段的實驗內(nèi)容和步驟，不能放任自流，任由學(xué)生自己去揣摩和摸索比如在讓學(xué)生掌握原理的步驟中，采用什么樣的方法讓學(xué)生更加牢固地掌握這些內(nèi)容，在學(xué)生對應(yīng)用規(guī)則進行驗證的時候，每個技術(shù)分析方法需要驗證哪些內(nèi)容，怎么去驗證，都必須有明確的規(guī)定。

(三)把基本分析技術(shù)的實驗作為一個重點

在實驗中進行基本分析的思路應(yīng)該是，在基本分析技術(shù)的實驗過程中，學(xué)生的主要任務(wù)是收集宏觀經(jīng)濟、行業(yè)以及個股資料，然后對資料進行分析得出結(jié)論，即當(dāng)前的形勢如何，未來的經(jīng)濟政策的走勢會怎么樣，哪些行業(yè)值得投資，值得投資的行業(yè)里那些個股又具有投資價值。方法上主要運用歸納、演繹等邏輯分析方法，具體手段上主要運用調(diào)查研究、統(tǒng)計分析以及財務(wù)評價分析技術(shù)等。

參考文獻

[1]王嘉，何海濤.對當(dāng)前證券投資實驗的幾點思考[J]特區(qū)經(jīng)濟，2005.(5)

[2]胡嘉將.經(jīng)濟管理類實驗特點分析[J]實臉室研究與探索，2006.(25)

[3]魏山城.任玉珍.韓書儉.改革實臉教學(xué)方法促進學(xué)生對實臉的興趣[J].實驗室研究與探索，2005.24(3)

第3篇：證券投資的技術(shù)分析范文

1.引言

證券投資決策的核心問題是證券本來的收益和風(fēng)險。證券未來的收益充滿不確定性。投資證券的風(fēng)險可以界定為，在給定情況和特定時間內(nèi)，證券本來可能的收益間的差異。如果證券未來收益僅有一種結(jié)果是可能的，則其收益的差異為0，從而風(fēng)險為0.如果證券本來收益有多種結(jié)果是可能的，則風(fēng)險不為0，這種差異越大，證券的風(fēng)險也越大。

產(chǎn)生和影響證券投資風(fēng)險有經(jīng)濟、政治、道德與法律諸因素。就經(jīng)濟方面而言又可以分成市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、購買力風(fēng)險以及上市公司的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險等。對證券市場來說，上述風(fēng)險大致可分成內(nèi)生風(fēng)險和外生風(fēng)險兩類。市場風(fēng)險就是內(nèi)生風(fēng)險，它僅僅由證券市場內(nèi)在機制引起證券本來可能的收益間的差異。其余風(fēng)險可歸入外生風(fēng)險類，它由市場以外的因素引起證券本來可能的收益間的差異。

本文試圖從證券投資主體處理信息的角度研究證券投資市場風(fēng)險形成的市場內(nèi)在機制。

2.預(yù)期和決策

在有效的證券市場中，證券市場價格的調(diào)節(jié)對所有新的、公開的信息能作出迅速反應(yīng)，其信息集合除包括市場本身的客觀信息外，還包括公開的證券市場相關(guān)的場外客觀信息。簡而言之，有效的證券市場中，所有場內(nèi)外相關(guān)客觀信息都能在上市證券的價格中得到充分迅速的反映。因此，通過證券市場價格計算的證券收益同樣能夠充分迅速地反映所有證券市場場內(nèi)外相關(guān)的客觀信息。

投資主體處理信息的過程通常總是通過證券收益客觀信息的識別，獲得證券未來收益的預(yù)期信息，提取證券投資的決策信息，然后選擇證券投資行為。

根據(jù)證券投資主體預(yù)期形成模式的差異，可以將預(yù)期分成理性預(yù)期和有限理性預(yù)期兩大類型。

理性預(yù)期是利用最好的經(jīng)濟模型和現(xiàn)已掌握的信息所得出有關(guān)證券未來收益水平明確的預(yù)測。其中包括不直接研究證券市場價格漲落，而直接研究證券市場所有投資主體的投資行為，通過博弈模型進行證券本來收益的預(yù)期。

有限理性預(yù)期指證券投資主體不采用經(jīng)濟模型，憑借各自證券投資的經(jīng)驗或者參考其它證券投資主體的預(yù)期信息、決策信息和投資行為對證券未來收益的經(jīng)濟預(yù)測。

類似的，根據(jù)證券投資主體決策形成途徑的差異，將決策也分成理性決策和有限理性決策兩類。

理性決策是證券投資主體通過合適的證券投資決策模型或者通過證券的技術(shù)分析，然后選擇投資行為的證券投資決策。

有限理性決策是證券投資主體不采用證券投資決策模型，也不采用技術(shù)分析，僅憑借各自證券投資經(jīng)驗或者參考其它證券投資主體的預(yù)期信息、決策信息和投資行為所進行的證券投資決策。

證券市場中，完全不考慮證券未來收益水平和變動趨勢的完全非理性證券投資主體幾乎是不存在的。因此，本文研究的證券投資主體在信息處理的預(yù)期和決策兩個環(huán)節(jié)中都具有理性或者有限理性。

3.兩類證券投資主體

具有理性的證券投資主體在信息處理兩個主要環(huán)節(jié)上是通過經(jīng)濟模型或者技術(shù)分析獨立獲得理性預(yù)期信息和理性決策信息，然后獨立選擇證券投資行為。故稱他們是獨立型證券投資主體。

具有有限理性的證券投資主體在信息處理過程中，如果在兩個主要環(huán)節(jié)上都是憑借自身證券投資經(jīng)驗獲得有限理性預(yù)期信息和有限理性決策信息，然后，獨立選擇證券投資行為，他們也是獨立型證券投資主體。如果，至少在一個環(huán)節(jié)上，參考其它證券投資主體獲得有限理性預(yù)期信息或者有限理性決策信息，模仿其它證券投資主體的投資行為，選擇自身投資行為，稱他們是模仿型證券投資主體。

獨立型證券投資主體可能采用相同的經(jīng)濟模型或者相同的技術(shù)分析，也可能憑借各自相似的證券投資經(jīng)驗，導(dǎo)致其證券投資行為產(chǎn)生客觀相似的效應(yīng)。

模仿型證券投資主體，基于自身認知的內(nèi)涵、認知的結(jié)構(gòu)和認知的層次以及投資的經(jīng)驗。投資的偏好和投資的心理的局限，不足以從客觀信息中獨立獲取證券未來足夠的預(yù)期信息和獨立提取選擇投資行為足夠的決策信息，或者對各自預(yù)期信息和決策信息的置信程度不足以獨立選擇投資行為。他們不得不通過參考其它證券投資主體的預(yù)期信息、決策信息和投資行為，以便獲取各自足夠的預(yù)期信息，提取各自足夠的決策信息，或者達到選擇投資行為足夠的置信程度，客觀上模仿獨立型證券投資主體的投資行為進行證券投資。因此，模仿型證券投資主體的投資行為產(chǎn)生模仿的效應(yīng)。

模仿型投資主體的投資行為比獨立型投資主體的投資行為客觀上非理性含量更高一些。通過社會心理和認知心理分析，特別是證券投資博奕分析可以得到，模仿型證券投資主體模仿選擇的投資策略是隨大流的從眾策略。

綜上所述，在有效的證券市場中，獨立型證券投資主體的投資行為可能存在客觀相似性，而模仿型證券投資主體的投資行為必定存在模仿從眾性。

4.形成風(fēng)險的市場內(nèi)在機制

在有效的證券市場中，上市證券的價格能充分迅速地反映證券市場所有場內(nèi)外相關(guān)信息。所有證券投資主體都能任意地、不斷地獲取有關(guān)上市證券價格、漲跌幅度和交易量的客觀信息。因此，在有效的證券市場中，所有證券投資主體的客觀信息是對稱的，證券市場的競爭對所有證券投資主體是公平的。

面對客觀對稱的信息，兩類證券投資主體預(yù)期形成的模式和決策形成的途徑具有較大差異，導(dǎo)致其證券投資行為對未來證券市場價格的波動產(chǎn)生不同的作用，從而對投資證券未來收益的波動也產(chǎn)生不同的作用。因此，兩類證券投資主體的投資行為對證券未來可能收益間的差異產(chǎn)生不同的作用。如引言所述，證券未來可能收益間的差異就是投資證券的風(fēng)險，兩類投資主體的投資行為對證券市場風(fēng)險產(chǎn)生不同的作用，他們就是形成風(fēng)險的市場內(nèi)在機制。

若兩個具有限理性的獨立型證券投資主體通過相同的經(jīng)濟模型或者相同的基本分析和技術(shù)分析獨立獲得各自的理性預(yù)期信息和理性決策信息通常是大致相同的。

若兩個具有限理性的獨立型證券投資主體憑借各自的投資經(jīng)驗大體相同，他們獨立獲得的有限理性預(yù)期信息和有限理性決策信息也大體相同。

上述情況下，兩個獨立型證券投資主體間便具有預(yù)期信息和決策信息的對稱性，通常其證券投資行為對投資證券的市場風(fēng)險形成產(chǎn)生客觀相似的作用。否則，兩個獨立型證券投資主體的預(yù)期信息和決策信息是非對稱的，其證券投資行為也不盡相同，對投資證券的市場風(fēng)險形成的作用也不盡相同。

桑塔弗研究所（sfi，santafeinstitute）通過計算機模擬完全由獨立型證券投資主體組成的股票市場發(fā)現(xiàn)，股票市場價格波動，股票未來可能收益間的差異，即證券投資風(fēng)險和獨立型證券投資主體投資行為的客觀相似程度及其變化速度有關(guān)。

綜上所述，獨立型證券投資主體投資行為的客觀相似性是證券市場風(fēng)險形成的一種內(nèi)在機制。不妨稱為獨立客觀相似機制。其客觀相似程度以及所持資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化速度達到一定水平時，投資證券的市場風(fēng)險會被成倍地放大，導(dǎo)致證券市場出現(xiàn)復(fù)雜現(xiàn)象，價格大幅波動，交易量增加，泡沫形成，甚至累積成危機。正如桑塔弗研究所模擬的股市一樣。說明形成市場風(fēng)險的獨立客觀相似機制是證券市場內(nèi)在的非線性機制。

面對客觀對稱的信息，模仿型證券投資主體各自獨立獲取的預(yù)期信息和獨立提取的決策信息，通常是非對稱的。模仿型證券投資主體需要參考其它證券投資主體的預(yù)期信息和決策信息，以便選擇各自的證券投資行為，他們的投資行為就會或多或少地模仿其它證券投資主體的投資行為，也就是從眾選擇各自證券投資行為。這種模仿從眾行為會在模仿型證券投資主體間傳染蔓延，他們個體的有限理性投資行為演化成證券市場整體的非理性投資行為，證券市場價格的波動被成倍地放大，導(dǎo)致證券市場價格極度劇烈地波動，證券未來可能收益間的差異大幅度增加，證券市場風(fēng)險增大，甚至風(fēng)險累積成為危機。

模仿型證券投資主體投資行為的模仿從眾性是證券市場風(fēng)險形成的另一種內(nèi)在非線性機制。不妨稱為模仿從眾傳染機制。

5.結(jié)束語

本文通過分析兩類證券投資主體的證券投資行為對于形成證券市場風(fēng)險的不同作用，揭示了形成證券市場風(fēng)險的獨立客觀相似機制和模仿從眾傳染機制。它們都是證券市場內(nèi)在的非線性機制。值得一提的是，獨立型證券投資主體間，可能存在獨立客觀相似性，而模仿型證券投資主體必定存在模仿從眾傳染性，因此，形成證券市場風(fēng)險的內(nèi)在非線性機制主要是模仿從眾傳染機制。

第4篇：證券投資的技術(shù)分析范文

在有效的證券市場中，證券市場價格的調(diào)節(jié)對所有新的、公開的信息能作出迅速反應(yīng)，其信息集合除包括市場本身的客觀信息外，還包括公開的證券市場相關(guān)的場外客觀信息。簡而言之，有效的證券市場中，所有場內(nèi)外相關(guān)客觀信息都能在上市證券的價格中得到充分迅速的反映。因此，通過證券市場價格計算的證券收益同樣能夠充分迅速地反映所有證券市場場內(nèi)外相關(guān)的客觀信息。

投資主體處理信息的過程通?？偸峭ㄟ^證券收益客觀信息的識別，獲得證券未來收益的預(yù)期信息，提取證券投資的決策信息，然后選擇證券投資行為。

根據(jù)證券投資主體預(yù)期形成模式的差異，可以將預(yù)期分成理性預(yù)期和有限理性預(yù)期兩大類型。

理性預(yù)期是利用最好的經(jīng)濟模型和現(xiàn)已掌握的信息所得出有關(guān)證券未來收益水平明確的預(yù)測。其中包括不直接研究證券市場價格漲落，而直接研究證券市場所有投資主體的投資行為，通過博弈模型進行證券本來收益的預(yù)期。

有限理性預(yù)期指證券投資主體不采用經(jīng)濟模型，憑借各自證券投資的經(jīng)驗或者參考其它證券投資主體的預(yù)期信息、決策信息和投資行為對證券未來收益的經(jīng)濟預(yù)測。

類似的，根據(jù)證券投資主體決策形成途徑的差異，將決策也分成理性決策和有限理性決策兩類。

理性決策是證券投資主體通過合適的證券投資決策模型或者通過證券的技術(shù)分析，然后選擇投資行為的證券投資決策。

有限理性決策是證券投資主體不采用證券投資決策模型，也不采用技術(shù)分析，僅憑借各自證券投資經(jīng)驗或者參考其它證券投資主體的預(yù)期信息、決策信息和投資行為所進行的證券投資決策。

證券市場中，完全不考慮證券未來收益水平和變動趨勢的完全非理性證券投資主體幾乎是不存在的。因此，本文研究的證券投資主體在信息處理的預(yù)期和決策兩個環(huán)節(jié)中都具有理性或者有限理性。

2.兩類證券投資主體

具有理性的證券投資主體在信息處理兩個主要環(huán)節(jié)上是通過經(jīng)濟模型或者技術(shù)分析獨立獲得理性預(yù)期信息和理性決策信息，然后獨立選擇證券投資行為。故稱他們是獨立型證券投資主體。

具有有限理性的證券投資主體在信息處理過程中，如果在兩個主要環(huán)節(jié)上都是憑借自身證券投資經(jīng)驗獲得有限理性預(yù)期信息和有限理性決策信息，然后，獨立選擇證券投資行為，他們也是獨立型證券投資主體。如果，至少在一個環(huán)節(jié)上，參考其它證券投資主體獲得有限理性預(yù)期信息或者有限理性決策信息，模仿其它證券投資主體的投資行為，選擇自身投資行為，稱他們是模仿型證券投資主體。

獨立型證券投資主體可能采用相同的經(jīng)濟模型或者相同的技術(shù)分析，也可能憑借各自相似的證券投資經(jīng)驗，導(dǎo)致其證券投資行為產(chǎn)生客觀相似的效應(yīng)。

模仿型證券投資主體，基于自身認知的內(nèi)涵、認知的結(jié)構(gòu)和認知的層次以及投資的經(jīng)驗。投資的偏好和投資的心理的局限，不足以從客觀信息中獨立獲取證券未來足夠的預(yù)期信息和獨立提取選擇投資行為足夠的決策信息，或者對各自預(yù)期信息和決策信息的置信程度不足以獨立選擇投資行為。他們不得不通過參考其它證券投資主體的預(yù)期信息、決策信息和投資行為，以便獲取各自足夠的預(yù)期信息，提取各自足夠的決策信息，或者達到選擇投資行為足夠的置信程度，客觀上模仿獨立型證券投資主體的投資行為進行證券投資。因此，模仿型證券投資主體的投資行為產(chǎn)生模仿的效應(yīng)。

模仿型投資主體的投資行為比獨立型投資主體的投資行為客觀上非理性含量更高一些。通過社會心理和認知心理分析，特別是證券投資博奕分析可以得到，模仿型證券投資主體模仿選擇的投資策略是隨大流的從眾策略。

綜上所述，在有效的證券市場中，獨立型證券投資主體的投資行為可能存在客觀相似性，而模仿型證券投資主體的投資行為必定存在模仿從眾性。

3.形成風(fēng)險的市場內(nèi)在機制

在有效的證券市場中，上市證券的價格能充分迅速地反映證券市場所有場內(nèi)外相關(guān)信息。所有證券投資主體都能任意地、不斷地獲取有關(guān)上市證券價格、漲跌幅度和交易量的客觀信息。因此，在有效的證券市場中，所有證券投資主體的客觀信息是對稱的，證券市場的競爭對所有證券投資主體是公平的。

面對客觀對稱的信息，兩類證券投資主體預(yù)期形成的模式和決策形成的途徑具有較大差異，導(dǎo)致其證券投資行為對未來證券市場價格的波動產(chǎn)生不同的作用，從而對投資證券未來收益的波動也產(chǎn)生不同的作用。因此，兩類證券投資主體的投資行為對證券未來可能收益間的差異產(chǎn)生不同的作用。如引言所述，證券未來可能收益間的差異就是投資證券的風(fēng)險，兩類投資主體的投資行為對證券市場風(fēng)險產(chǎn)生不同的作用，他們就是形成風(fēng)險的市場內(nèi)在機制。

若兩個具有限理性的獨立型證券投資主體通過相同的經(jīng)濟模型或者相同的基本分析和技術(shù)分析獨立獲得各自的理性預(yù)期信息和理性決策信息通常是大致相同的。

若兩個具有限理性的獨立型證券投資主體憑借各自的投資經(jīng)驗大體相同，他們獨立獲得的有限理性預(yù)期信息和有限理性決策信息也大體相同。

上述情況下，兩個獨立型證券投資主體間便具有預(yù)期信息和決策信息的對稱性，通常其證券投資行為對投資證券的市場風(fēng)險形成產(chǎn)生客觀相似的作用。否則，兩個獨立型證券投資主體的預(yù)期信息和決策信息是非對稱的，其證券投資行為也不盡相同，對投資證券的市場風(fēng)險形成的作用也不盡相同。

桑塔弗研究所（SFI，SantaFeInstitute）通過計算機模擬完全由獨立型證券投資主體組成的股票市場發(fā)現(xiàn)，股票市場價格波動，股票未來可能收益間的差異，即證券投資風(fēng)險和獨立型證券投資主體投資行為的客觀相似程度及其變化速度有關(guān)。

綜上所述，獨立型證券投資主體投資行為的客觀相似性是證券市場風(fēng)險形成的一種內(nèi)在機制。不妨稱為獨立客觀相似機制。其客觀相似程度以及所持資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化速度達到一定水平時，投資證券的市場風(fēng)險會被成倍地放大，導(dǎo)致證券市場出現(xiàn)復(fù)雜現(xiàn)象，價格大幅波動，交易量增加，泡沫形成，甚至累積成危機。正如桑塔弗研究所模擬的股市一樣。說明形成市場風(fēng)險的獨立客觀相似機制是證券市場內(nèi)在的非線性機制。

面對客觀對稱的信息，模仿型證券投資主體各自獨立獲取的預(yù)期信息和獨立提取的決策信息，通常是非對稱的。模仿型證券投資主體需要參考其它證券投資主體的預(yù)期信息和決策信息，以便選擇各自的證券投資行為，他們的投資行為就會或多或少地模仿其它證券投資主體的投資行為，也就是從眾選擇各自證券投資行為。這種模仿從眾行為會在模仿型證券投資主體間傳染蔓延，他們個體的有限理性投資行為演化成證券市場整體的非理性投資行為，證券市場價格的波動被成倍地放大，導(dǎo)致證券市場價格極度劇烈地波動，證券未來可能收益間的差異大幅度增加，證券市場風(fēng)險增大，甚至風(fēng)險累積成為危機。

模仿型證券投資主體投資行為的模仿從眾性是證券市場風(fēng)險形成的另一種內(nèi)在非線性機制。不妨稱為模仿從眾傳染機制。

4.結(jié)束語

本文通過分析兩類證券投資主體的證券投資行為對于形成證券市場風(fēng)險的不同作用，揭示了形成證券市場風(fēng)險的獨立客觀相似機制和模仿從眾傳染機制。它們都是證券市場內(nèi)在的非線性機制。值得一提的是，獨立型證券投資主體間，可能存在獨立客觀相似性，而模仿型證券投資主體必定存在模仿從眾傳染性，因此，形成證券市場風(fēng)險的內(nèi)在非線性機制主要是模仿從眾傳染機制。

無論采用定性方法，定量方法或者定性定量相結(jié)合的方法，研究投資證券未來的收益和風(fēng)險，以及證券市場風(fēng)險形成的內(nèi)在機制更合理、更科學(xué)的經(jīng)濟假設(shè)體系應(yīng)由有效市場假設(shè)、有限理性假設(shè)?？陀^信息對稱性假設(shè)、預(yù)期和決策信息非對稱性假設(shè)以及簡化問題的一系列假設(shè)組成。本文在上述經(jīng)濟假設(shè)體系中，僅對形成證券市場風(fēng)險的內(nèi)在非線性機制作了定性的研究和闡述。更具有科學(xué)性的定量或定性定量相結(jié)合的分析和實證研究是有待進一步深入研究的課題。

第5篇：證券投資的技術(shù)分析范文

當(dāng)今中國的證券投資學(xué)教材，對證券投資的研究對象的闡述較少，國內(nèi)比較知名作者吳曉裘，趙錫軍、李向科等在其主編的證券投資學(xué)中都沒有對證券投資學(xué)的研究對象進行界定和闡述，而一門科學(xué)的研究對象、內(nèi)容和方法，需要在學(xué)習(xí)中完善，在完善中學(xué)習(xí)，通過不斷地總結(jié)和修正，逐步完善這一學(xué)科，這一研究對證券投資理論發(fā)展和實踐都具有十分重要的現(xiàn)實意義。

2證券投資概述

投資包括直接投資和間接投資兩大方面，直接投資是指各個投資主體為在未來獲得經(jīng)濟效益或社會效益而進行的實物資產(chǎn)購建活動。如國家、企業(yè)、個人出資建造機場、碼頭、工業(yè)廠房和購置生產(chǎn)所用的機械設(shè)備等。間接投資是指企業(yè)或個人用其積累起來的貨幣購買股票、債券等有價證券，借以獲得收益的經(jīng)濟行為。一切出于謀取預(yù)期經(jīng)濟收益為目的而墊付資金或?qū)嵨锏男袨槎伎梢钥醋魇峭顿Y。

證券投資是指間接投資，即投資主體用其積累起來的貨幣購買股票、公司債券、公債等有價證券，借以獲得收益的經(jīng)濟行為。證券投資屬于非實物投資，投資者付出資金，購入的是有價證券，而不是機器、設(shè)備、黃金珠寶等實物。證券投資的收益一般包括股息、紅利收益、資本收益、債息收益和投機收益。

證券投資是一種特殊的投資活動，與一般意義上的投資相比，具有高收益性、高風(fēng)險性、期限性和變現(xiàn)性等特點。

3證券投資與投機

投機起源于古代，早期的投機以賺取地區(qū)差價為主要方式，不同區(qū)域?qū)Σ煌N類產(chǎn)品生產(chǎn)與需求的差別性，為投機者賺取買賣差價創(chuàng)造了條件。進入商品社會后，投機范圍日趨廣泛，它已伸展到生產(chǎn)、流通、金融等眾多領(lǐng)域。

投機的含義就是把握時機賺取利潤。在證券投資學(xué)中，投機的基本含義則是：在信息不充分的條件下做出投資決策，試圖在證券市場的價格漲落中獲利。而這種價格波動帶來的獲利時機同樣賦予所有的社會公眾，并未偏向某種特定的人，但事實上只有少數(shù)人把握住了這種機會。少數(shù)投機者之所以能夠成功，不只是他們熟悉市場的習(xí)性，具有豐富的經(jīng)驗，準確的預(yù)見力和判斷力，更主要的是具有承擔(dān)風(fēng)險的勇氣。承擔(dān)較大的風(fēng)險，賺取高額利潤就是投機者根本的信條。而對于大多數(shù)人來說，并不愿意承擔(dān)更大的風(fēng)險，他們往往偏重于通過資金、勞動力等生產(chǎn)要素的投入以圖賺取正常利潤的投資行為。

證券投資與投機的區(qū)別主要表現(xiàn)為對預(yù)測收益的估計不同。普通投資者進行證券投資時，較為重視基礎(chǔ)價值分析，以此作為投資決策的依據(jù)；證券投機者不排斥這些方法，但更重視技術(shù)、圖像和心理分析。普通投資者除關(guān)心證券價格漲落而帶來的收益外，還關(guān)注股息、紅利等日常收益；而證券投機者只關(guān)注證券價格漲落帶來的利潤，而對股息、紅利等日常收益不屑一顧。其次是所承擔(dān)的風(fēng)險程度不同。投資的收益與風(fēng)險是成正比的。普通投資者對投資的安全性較為關(guān)注，主要購買那些股息和紅利乃至價格相對穩(wěn)定的證券，因而所承擔(dān)的風(fēng)險較??；投機者主要購買那些收益高而且極不穩(wěn)定的證券，因而其所承擔(dān)的風(fēng)險較大。投機者既可能獲得巨大的收益，也可能遭受巨大的損失。

證券投資與投機并沒有本質(zhì)上的區(qū)別，只是在程度上有差別。因此要把投資與投機完全區(qū)分開來是很困難的。投資是不成功的投機，投機是成功的投資。

4證券投資學(xué)研究的對象

證券投資學(xué)的研究對象是證券市場運行的規(guī)律以及遵循其規(guī)律進行科學(xué)的管理和決策的綜合性方法論科學(xué)。具體地講，就是證券投資者如何正確地選擇證券投資工具；如何規(guī)范地參與證券市場運作；如何科學(xué)地進行證券投資決策分析；如何成功地使用證券投資策略與技巧；國家如何對證券投資活動進行規(guī)范管理等等。從學(xué)科性質(zhì)上講，證券投資學(xué)具有下列特點：

第一，證券投資是一門綜合性方法論科學(xué)。證券投資的綜合科學(xué)性質(zhì)主要反映在它以眾多學(xué)科為基礎(chǔ)和它涉及范圍的廣泛性。證券投資作為金融資產(chǎn)投資，它是整個國民經(jīng)濟運行的重要組成部分。股市是國民經(jīng)濟的晴雨表，因此，資本、利潤、利息等慨念是證券投資學(xué)研究問題所經(jīng)常使用的基本范疇。證券市場是金融市場的一項重要組成部分。證券投資學(xué)研究的一個重要內(nèi)容是證券市場運行，證券投資者的投資操作，所以必然涉及到貨幣供應(yīng)、市場利率及其變化對證券市場價格以及證券投資者收益的影響。證券投資者進行投資決定購買哪個企業(yè)的股票或債券，總要進行調(diào)查了解，掌握其經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況，從而做出分析、判斷。作這些基礎(chǔ)分析必須掌握一定的會計學(xué)知識。證券投資學(xué)研究問題時，除了進行一些定性分析外，還需要大量地定量分析，證券投資、市場分析、價值分析、技術(shù)分析、組合分析等內(nèi)容都應(yīng)采用統(tǒng)計、數(shù)學(xué)模型進行。因此，掌握經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)、會計學(xué)、統(tǒng)計學(xué)、數(shù)學(xué)等方法對證券投資是非常重要的。因此，證券投資學(xué)是一門綜合性方法論科學(xué)。

第二，證券投資是一門應(yīng)用性科學(xué)。證券投資學(xué)雖然也研究一些經(jīng)濟理論問題，但從學(xué)科內(nèi)容的主要組成部分來看，它屬于應(yīng)用性較強的一門科學(xué)。證券投資學(xué)側(cè)重于對經(jīng)濟事實、現(xiàn)象及經(jīng)驗進行分析和歸納，它所研究的主要內(nèi)容是證券投資者所需要掌握的具體方法和技巧，即如何選擇證券投資工具；如何在證券市場上買賣證券；如何分析各種證券投資價值；如何對發(fā)行公司進行財務(wù)分析；如何使用各種技術(shù)方法分析證券市場的發(fā)展變化；如何科學(xué)地進行證券投資組合等等，這些都是操作性很強的具體方法和基本技能。從這些內(nèi)容可以看出，證券投資學(xué)是一門培養(yǎng)應(yīng)用型專門人才的科學(xué)。

第三，證券投資是一門以特殊方式研究經(jīng)濟關(guān)系的科學(xué)。證券投資屬于金融投資范疇，進行金融投資必須以各種有價證券的存在和流通為條件，因而證券投資學(xué)所研究的運動規(guī)律是建立在金融活動基礎(chǔ)之上的。金融資產(chǎn)是虛擬資產(chǎn)，金融資產(chǎn)的運動就是一種虛擬資本的運動，其運動有著自己一定的獨立性。社會上金融資產(chǎn)量的大小取決于證券發(fā)行量的大小和證券行市，而社會實際資產(chǎn)數(shù)量的大小取決于社會物質(zhì)財富的生產(chǎn)能力和價格。由于金融資產(chǎn)的運動是以現(xiàn)實資產(chǎn)運動為根據(jù)的，由此也就決定了實際生產(chǎn)過程中所反映的一些生產(chǎn)關(guān)系也必然反映在證券投資活動當(dāng)中。即使從證券投資小范圍來看，證券發(fā)行所產(chǎn)生的債權(quán)關(guān)系、債務(wù)關(guān)系、所有權(quán)關(guān)系、利益分配關(guān)系，證券交易過程中所形成的委托關(guān)系、購銷關(guān)系、信用關(guān)系等等也都包含著較為復(fù)雜的社會經(jīng)濟關(guān)系。因此證券投資學(xué)研究證券投資的運行離不開研究現(xiàn)實社會形態(tài)中的種種社會關(guān)系。

5證券投資研究的內(nèi)容和方法

5.1證券投資的研究內(nèi)容

證券投資的研究內(nèi)容是由其研究對象所決定的，它包括：

第6篇：證券投資的技術(shù)分析范文

關(guān)鍵詞：實盤分析教學(xué)；證券投資；實踐

證券投資學(xué)課程是高校經(jīng)濟管理和財經(jīng)專業(yè)學(xué)生的必修科目。與其他學(xué)科相比，該課程的理論與實踐聯(lián)系緊密，對實踐性和操作性要求很高，學(xué)生在學(xué)習(xí)時常常感到理論和實踐的距離非常大。在教學(xué)中采用實盤分析教學(xué)，可以把現(xiàn)代信息技術(shù)手段、互聯(lián)網(wǎng)、證券投資學(xué)內(nèi)容三者有機融合，能優(yōu)化教學(xué)過程，激發(fā)學(xué)生興趣，又能提高教學(xué)效果。

一、實盤分析教學(xué)的涵義

實盤分析教學(xué)：是指在教學(xué)過程中，根據(jù)教學(xué)大綱和教學(xué)內(nèi)容的要求，通過互聯(lián)網(wǎng)接入交易所的實時行情，在證券公司的分析軟件基礎(chǔ)上，運用各種投資方法，對證券行情進行動態(tài)觀察和分析，把課程教學(xué)的主要內(nèi)容中的理論和實際相結(jié)合的一種教學(xué)方式。

這里所說的實盤，不僅僅指交易所每天交易的、實實在在存在動態(tài)行情，而且注重當(dāng)前運行的整個證券市場。實盤分析不是指實際意義上的交易操作分析，特指教和學(xué)雙方結(jié)合教學(xué)內(nèi)容進行動態(tài)行情分析和判斷，對證券投資學(xué)課程的主要理論進行實際驗證，從而達到理論和實際的有效結(jié)合，使學(xué)生的理論經(jīng)過系統(tǒng)知識的學(xué)習(xí)，能夠積累起來。

教學(xué)方法是一種為實現(xiàn)教學(xué)目的、完成教學(xué)任務(wù)所采用的手段，是教師施教和學(xué)生學(xué)習(xí)知識和技能、學(xué)生身心得到發(fā)展而共同活動的科學(xué)方法。人們常說“教學(xué)有法，但無定法，貴在得法”。實盤分析教學(xué)是一種適用證券投資學(xué)課程內(nèi)容的特點而采用的教學(xué)方式，不同于以往的教學(xué)方法，體現(xiàn)了教育思想現(xiàn)代化的特征，充分利用網(wǎng)絡(luò)、多媒體等信息技術(shù)現(xiàn)代化教學(xué)手段。既豐富了現(xiàn)有的教學(xué)方法體系，又對傳統(tǒng)的證券投資課程教學(xué)方法進了創(chuàng)新。

二、實盤分析教學(xué)的作用

證券分析之父格雷厄姆指出：“我們最關(guān)心的主要是概念、方法、標準、原理以及最重要的邏輯推理能力。我們強調(diào)理論的重要性并不因為理論本身而在于它在實踐中的價值”。證券投資學(xué)課程的基本知識固然重要，但是這些知識是在實踐中總結(jié)出來的，實踐比理論更重要。證券投資學(xué)課程不可能把每一個學(xué)生培養(yǎng)成頂尖的投資者或出色的操盤手，但是在教學(xué)過程中，必須按照科學(xué)的方法去培養(yǎng)每一個學(xué)生。接受過證券投資學(xué)課程教育的學(xué)生，不僅僅是具備專業(yè)知識素養(yǎng)的人，而且是具備運用知識解析復(fù)雜市場的人，實現(xiàn)理論在實踐中的運用價值的人。證券投資學(xué)課程既有豐富的理論，又有非常強的實踐性，這就要求教學(xué)方法充分體現(xiàn)該課程的特征。實盤分析教學(xué)的最主要的作用，就是網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用于具體的課堂教學(xué)中，把傳授知識的過程變成知識學(xué)習(xí)和實踐能力形成合二為一。具體來說，作用如下：

實盤分析教學(xué)將信息技術(shù)有機地應(yīng)用到證券投資課程教學(xué)中，優(yōu)化了教學(xué)過程，豐富了教學(xué)內(nèi)容，提高了教學(xué)滿意度。如教師在講授技術(shù)分析內(nèi)容時，涉及大量的指標分析和圖形分析——K線圖、缺口理論、形態(tài)理論、成交量分析、趨勢分析等等，利用實時行情系統(tǒng)，學(xué)生能直觀地認識上述知識內(nèi)容。通過信息技術(shù)，課堂上隨時可以瀏覽世界各地的證券市場行情，提高了證券投資學(xué)課程在課堂上的生動效果。實盤分析教學(xué)能極大程度地利用多媒體信息技術(shù)為教學(xué)設(shè)計、組織和教學(xué)內(nèi)容服務(wù)。

實盤分析教學(xué)展現(xiàn)了讓學(xué)生身臨投資現(xiàn)實問題的學(xué)習(xí)環(huán)境，使理論知識教學(xué)的目的性更加直觀，學(xué)習(xí)目的明確。學(xué)生通過互聯(lián)網(wǎng)實時看到證券資產(chǎn)價格的實時變化，體會伴隨著價漲價跌而來的收益和虧損，從而對證券市場有初步的生理上的體驗及感性認識。如可選擇上、下午交易時間段進行授課，使學(xué)生在完全真實的投資環(huán)境中體會證券市場的瞬息萬變。學(xué)生在實盤分析教學(xué)中，比較容易地把自己當(dāng)做實際市場中的參與者，身臨其境地思考問題。由此可以起到兩方面的作用：一是鞏固和加深了課堂知識的理解，一是實現(xiàn)了理論向?qū)嵺`運用的拓展，理論知識在實踐中的價值得到體現(xiàn)。

3、實盤分析教學(xué)可以達到以學(xué)生為中心，個性化發(fā)展的目標。很多人對捷克教育家夸美紐斯的班級授課制提出異議，認為這種制度抹殺了學(xué)生的個性發(fā)展，打壓了學(xué)生的創(chuàng)新意識。實盤分析教學(xué)為學(xué)生個性化發(fā)展提供了條件，解決了如何實現(xiàn)個別化教學(xué)的問題。當(dāng)學(xué)生接受了證券投資學(xué)知識后，教師馬上讓學(xué)生分析實盤。面對實盤的證券資產(chǎn)，網(wǎng)絡(luò)上顯示有的投資者買入，有的投資者賣出。按照教科書的理論，是否投資的決定是唯一的，要么買入，要么賣出。但是實盤卻與理論不一樣。教師必須明確地告訴學(xué)生，在相同理論的作用下，投資者發(fā)揮了自己的主觀能動性，對是否投資進行獨立的分析。實盤分析教學(xué)思考問題的方法是開放性的方法。進行判斷時，答案是開放的。如果某一證券資產(chǎn)某一交易日收盤價低于開盤價，是否就意味著當(dāng)天所有做多者都是錯誤的呢？答案顯然是做多者不一定是錯誤的。實盤分析教學(xué)注重學(xué)生自我能力的提高，提供的真實的投資環(huán)境有利于進行學(xué)生個性化培養(yǎng)。

4、實盤分析教學(xué)有利于課堂教學(xué)知識與相關(guān)崗位具體要求的對接。證券公司能夠為畢業(yè)生提供的職位有證券經(jīng)紀人（客戶經(jīng)理）和證券投資顧問，期貨公司能夠提供的職位有期貨經(jīng)紀人和期貨投資顧問，資產(chǎn)管理公司的就業(yè)崗位更加靈活多樣，可以提供的職位主要有理財經(jīng)理、投資顧問等等。這些工作崗位的具體要求，就是求職者要有行情介紹分析、交易咨詢服務(wù)、操作建議、風(fēng)險控制咨詢等能力。實盤分析教學(xué)能為學(xué)生提供培養(yǎng)這些能力的機會，在他們參加工作時就已經(jīng)具備了這些能力。

三、實盤分析教學(xué)的基本思路

在教學(xué)方法的發(fā)展過程中，圍繞教學(xué)對象的問題，存在著各種理論，主要的觀點有：教師主體論和學(xué)生主體論兩種。這兩種觀點各有千秋、各具特色、各有側(cè)重，適合于不同的教育層次、課程和教學(xué)要求。教師主體論注重教學(xué)的規(guī)范性、系統(tǒng)性，但是忽視學(xué)生個性化的興趣和要求。學(xué)生主體論強調(diào)學(xué)生個性化和差異性，而忽略知識的系統(tǒng)性。根據(jù)證券投資課程的特點，在教學(xué)中兩者不應(yīng)偏廢，應(yīng)該把教師主體論和學(xué)生主體論結(jié)合起來，只有揚長避短，才能相得益彰。

高校證券投資學(xué)課程的教學(xué)目標有：一是要求學(xué)生掌握證券投資的基本理論和分析方法；二是要求學(xué)生能夠熟練地運用基本理論和方法分析現(xiàn)實中的證券市場。很顯然，實現(xiàn)目標一的教學(xué)方法應(yīng)該以教師為主，目標二以學(xué)生為主。這就是“以誰為主體”的問題在證券投資課程教學(xué)中具體的反映，實盤分析教學(xué)可以很好地解決這個問題。

1、由于證券投資學(xué)課程的理論性、技術(shù)性、操作性和現(xiàn)實性的特征，決定了證券投資學(xué)課程必須采用多種教學(xué)方法。講授基礎(chǔ)理論和方法時，遵循教師主體論的教學(xué)思想。教師應(yīng)該全面、系統(tǒng)地介紹證券投資學(xué)課程的基本理論和各種分析方法，要求學(xué)生對基本原理、分析方法的涵義、特點、計算方法等基本掌握。此教學(xué)過程中，同時輔之以實盤分析教學(xué)對基礎(chǔ)理論和方法進行驗證，以體現(xiàn)該課程的技術(shù)性、操作性和現(xiàn)實性。

2、證券投資學(xué)課程的基本理論和方法產(chǎn)生于證券市場，又服務(wù)于證券市場，體現(xiàn)了實踐論的哲學(xué)思想。教師要注重引導(dǎo)學(xué)生通過實盤分析，初步形成感性認知，這是由已知到新知的變化過程。運用基礎(chǔ)理論和方法進行實盤分析時，注重基礎(chǔ)理論和方法在實盤分析時的運用，對實盤行情進行解釋說明為主。如果證券投資學(xué)理論不和實踐結(jié)合，就表現(xiàn)不出其應(yīng)有的價值。實盤分析教學(xué)突出了了“實踐——理論——實踐”哲學(xué)思想在證券投資學(xué)課程中的教學(xué)思路。

3、實盤分析教學(xué)要設(shè)計好實盤分析對象的不變和可變因素。如股票市場，一般以大盤指數(shù)作為不變對象進行實盤分析，保證實盤分析的連續(xù)性和聯(lián)系實際活學(xué)活用的問題。不同的教學(xué)時間，根據(jù)教學(xué)內(nèi)容的要求選擇不同的實盤對象作為可變對象進行實盤分析，如在講單根K線理論時，盡量不涉及均線的實盤分析；在學(xué)習(xí)均線理論時，就要重點對K線組合的實盤進行分析，比較少地涉及單根K線的實盤講解，這樣有利于學(xué)生有的放矢地學(xué)習(xí)和鞏固知識，把握實盤分析的重點，再如：學(xué)習(xí)行情在板塊之間的切換知識時，學(xué)生可以清晰地看到在實盤中，不同的股票的漲跌并不和大盤同步。之所以在實盤中分析不同的對象，是因為教師要找到與教學(xué)內(nèi)容相對應(yīng)的因素，不要把教學(xué)變成股評。

4、實盤分析教學(xué)中，要合理使用動態(tài)分析和靜態(tài)分析的方法。一般的大學(xué)證券投資學(xué)課程包括基礎(chǔ)知識、基本分析、技術(shù)分析和風(fēng)險投資組合等內(nèi)容。實盤分析的整體雖然是資本市場，但是國際國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境、產(chǎn)業(yè)狀況和國家的經(jīng)濟政策變化都會引起證券市場的波動，而基本分析中的一部分屬于價值分析的范疇，分析的因素包括宏觀經(jīng)濟因素、行業(yè)因素和公司因素。價值分析是判斷市場方向，以靜態(tài)分析為主。技術(shù)分析以具體的證券市場價格為對象進行的，同時考慮成交量。應(yīng)該以動態(tài)分析為主。合理使用動態(tài)和靜態(tài)分析方法，可以促使學(xué)生對于影響證券價值的內(nèi)外因素進行有針對性的分析，從而理解證券理論價值和市場行情之間的關(guān)系。

另外，對市場熱點的講評是實盤分析教學(xué)比較重要的一環(huán)，學(xué)生可以運用基本原理和基本原則進行分析，是所學(xué)知識的綜合運用。

四、實盤分析教學(xué)注意事項

實盤分析教學(xué)在證券投資學(xué)課程中的應(yīng)用，不是對傳統(tǒng)教學(xué)方法的否定。教師每每完成一堂課的教學(xué)任務(wù)，需要用到多種教學(xué)方法。實盤分析教學(xué)既不是案例教學(xué)法，也不是模擬教學(xué)法。教學(xué)過程中，教師要注意以下事項：

1、教學(xué)主體互換。此處，教學(xué)主體互換是有側(cè)重的互換，實盤分析教學(xué)的主體可以是教師，也可以是學(xué)生，如：系統(tǒng)知識的講授和基本知識在實踐中價值的體現(xiàn)，其主體分別是教師和學(xué)生。當(dāng)以任課教師為主體教學(xué)時，要注意學(xué)生和老師的互動；當(dāng)以學(xué)生為主體進行實盤分析教學(xué)時，教師要注意引導(dǎo)學(xué)生，不是完全放棄不管。

2、教學(xué)環(huán)境真實性。通過現(xiàn)代信息技術(shù)，實盤分析教學(xué)把資本市場真實地再現(xiàn)在課堂上。模擬教學(xué)法有非常多的優(yōu)點，但是在證券投資中，模擬投資獨立于真實市場，成交價或是多空力量都不會對真實市場價格產(chǎn)生影響。實際上，市場交易價格是供求關(guān)系的結(jié)果。在模擬教學(xué)中可能使學(xué)生對市場價格的構(gòu)成機制產(chǎn)生歪曲，了解不了影響股票格波動的理由，達不到課程要求的教學(xué)目的。實盤分析教學(xué)的課堂中可以克服上述不足。

3、教學(xué)內(nèi)容拓展性原則。我國高校證券投資學(xué)課程的內(nèi)容幾乎都是規(guī)范的，這些基本原理和分析方法的前提條件或者假設(shè)在理論上可以存在，但是在現(xiàn)實的資本市場上這些規(guī)范的基本原理和分析方法能否用的上？答案顯然是很難直接用上，因為很多學(xué)生課后都認為學(xué)到的知識在實踐中用不上，理論和實踐脫節(jié)?？蛇@些基本原理和分析方法正確性不容置疑。教師在教完定價模型后，進行實盤分析教學(xué)，就可以拓展教學(xué)內(nèi)容。學(xué)生能自然地理解證券理論價值和市場價格的辯證關(guān)系。

4、教學(xué)目標現(xiàn)實性。證券投資理論知識來源證券市場，是證券市場交易經(jīng)驗的升華，可是證券市場是一個充滿誘惑和風(fēng)險的市場，也是現(xiàn)實存在的客觀事物。正是由于證券投資學(xué)課程內(nèi)容的現(xiàn)實性非常強，任何脫離現(xiàn)實的教學(xué)，其結(jié)果都是紙上談兵，導(dǎo)致學(xué)生難以掌握該課程知識的局面。實盤分析教學(xué)要注意教學(xué)目標現(xiàn)實性，把知識運用在實踐中作為教學(xué)的落腳點。

5、教學(xué)評價開放性。在實盤分析教學(xué)過程中，教師要注意實行教學(xué)評價的開放性。評價之前要求教學(xué)主體在面臨真實的投資情境時、開放思維的空間，利用所學(xué)的知識，使其或獨立思考，或互相質(zhì)疑，或大膽想象，或相互爭議。如對股市行情的判斷，因分析所選擇的時間長短不同，短期內(nèi)的上漲行情也許是較長時間內(nèi)的反彈。這里的“上漲”和“反彈”就是采用開放性原則判斷的結(jié)果。開放性評價的實盤分析教學(xué)課堂特別鼓勵學(xué)生不斷生疑，大膽發(fā)問，培養(yǎng)學(xué)生自己對問題主動思考的質(zhì)疑態(tài)度和批判精神。教師對有獨到見解的學(xué)生要給予賞識和鼓勵，對錯誤的看法要及時糾正，對不完善的提法要引導(dǎo)和補充。

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第7篇：證券投資的技術(shù)分析范文

隨著我國市場經(jīng)濟的深入，資本市場的發(fā)展快慢直接影響我國經(jīng)濟增長，而證券市場是金融的重要組成部分，對于西部欠發(fā)達區(qū)域的貴州來說，證券市場對經(jīng)濟發(fā)展的促進與制約作用尤為明顯。高校作為人才的輸送基地，為了提升金融人才培養(yǎng)質(zhì)量，滿足各層次的金融人才需要，服務(wù)地方經(jīng)濟發(fā)展，培養(yǎng)留得住、用得上的金融人才，從而高職院校證券投資實務(wù)課程教學(xué)改革具有重要的意義。

2“證券投資實務(wù)”課程教學(xué)現(xiàn)狀及存在問題

“證券投資實務(wù)”是銅仁職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)管類專業(yè)開設(shè)的一門核心課程，是理論與實踐結(jié)合緊密的課程，尤其實踐性教學(xué)是對課堂教學(xué)內(nèi)容的補充和支撐。該課程在教學(xué)實踐中主要存在以下幾個問題。

21教材難以滿足高職教育的需要

“證券投資實務(wù)”的教學(xué)目標是讓學(xué)生掌握具有實用性的證券知識，擁有一定的證券投資技能，熟悉證券投?Y流程，培養(yǎng)學(xué)生正確的觀察、分析金融證券問題能力，提高學(xué)生在社會科學(xué)方面的素養(yǎng)，為學(xué)生從事實際證券投資分析、投資運作與管理工作打下堅實的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。內(nèi)容應(yīng)該包括證券及證券投資的概念及特征；宏觀分析、行業(yè)分析和微觀分析基本分析內(nèi)容；道氏理論、波浪理論、形態(tài)理論、均線理論、K線理論及技術(shù)指標分析等證券投資技術(shù)分析內(nèi)容。然而，我們現(xiàn)有的證券投資實務(wù)教材只是片面地羅列這些內(nèi)容，并沒有一一細致講解。特別是教材理論知識篇幅過多，知識更新較慢，沒有加入最近發(fā)生的與經(jīng)濟相關(guān)的重大事件，選擇的案例時間太早，不能真正地反映瞬息萬變的證券市場，而且還缺乏可操作性，局限于理論知識點分析，沒有結(jié)合市場實際進行分析。這些都難以適應(yīng)當(dāng)前高職教育的教學(xué)需要。

22重理論輕實踐

“證券投資實務(wù)”課程一半以上的課時都是對理論進行講解，花費太多時間講解證券投資、證券市場、金融產(chǎn)品的定義及特點，力圖讓學(xué)生從理論學(xué)習(xí)中去掌握證券市場的運行規(guī)律，證券投資的交易規(guī)則及分析方法，很少講授實踐性的內(nèi)容，難以激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，過于偏重理論化，學(xué)習(xí)就會枯燥無味。

23教學(xué)方法單一

“證券投資實務(wù)”到目前沿用的是多媒體加黑板的教學(xué)模式，可在證券投資技術(shù)分析模塊中會涉及大量的K線圖、分時圖及一些市場信息，很多信息在多媒體上無法全部顯示。所以導(dǎo)致學(xué)生聽課不積極，課堂不活躍，教師達不到教學(xué)效果。隨著證券市場機制不斷完善，案例教學(xué)、模擬教學(xué)及多媒體教學(xué)是“證券投資實務(wù)”課程的主要教學(xué)方法，但受制于教學(xué)資源及條件限制，難以培養(yǎng)學(xué)生證券投資綜合實踐操作技能。

24課程考核不全面

“證券投資實務(wù)”課程教學(xué)的目的是使學(xué)生全面了解證券投資及證券市場的基礎(chǔ)知識、具備證券投資分析的基本方法和和專業(yè)技能、正確進行投資決策的現(xiàn)財高端技能型人才?，F(xiàn)階段主要是對學(xué)生期末成績的考核，輕過程重結(jié)果，缺乏對學(xué)生持續(xù)考核及實踐能力考核的有效方法。

3“證券投資實務(wù)”教學(xué)改革的內(nèi)容

基于“證券投資實務(wù)”課程教學(xué)存在的以上問題，文章將從以下幾個方面進行教學(xué)優(yōu)化。

31更改教材知識體系

“證券投資實務(wù)”教材的教學(xué)目標：應(yīng)使學(xué)生增加相關(guān)證券投資的理論知識，讓學(xué)生掌握證券投資的基本原理，熟悉證券交易規(guī)則，掌握證券投資分析方法。所以，選用的教材應(yīng)該是包括知識目標、能力目標和素質(zhì)目標培養(yǎng)的教材。著重從以下幾方面進行修改和完善：一是教材應(yīng)以項目為導(dǎo)向、以工作任務(wù)為驅(qū)動，每個項目都要有學(xué)習(xí)目標、拓展閱讀、過程考核、項目訓(xùn)練等在內(nèi)；二是修改教材中的知識體系，我們介紹證券投資分實務(wù)內(nèi)容應(yīng)包括三大模塊，證券投資基礎(chǔ)知識、基本面分析、技術(shù)分析，應(yīng)重點講解技術(shù)分析部分，引導(dǎo)學(xué)生評論、分析推薦股票的能力；三是突出可操作性，教材中應(yīng)穿插大量的圖表說明技術(shù)方法的應(yīng)用，要有較多的實踐案例分析，以便學(xué)生在課下進行仿真學(xué)習(xí)。教材內(nèi)容要滿足實訓(xùn)室的需要，要對股票價格運行規(guī)律進行系統(tǒng)性分析，加強理論與實踐的結(jié)合，增強學(xué)生對金融基礎(chǔ)知識的領(lǐng)悟，對學(xué)生進行課堂訓(xùn)練，將投資理論轉(zhuǎn)化為投資技能。

32強化實踐教學(xué)

修訂授課計劃，要重實踐輕理論，使實踐教學(xué)學(xué)時占總學(xué)時的2/3以上。實踐教學(xué)分為校內(nèi)實訓(xùn)和校外實訓(xùn)兩部分，一部分是校內(nèi)實訓(xùn)，借助世華財訊模擬交易平臺，鼓勵學(xué)生課下進行模擬買賣股票，通過基本面分析，了解目前國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟發(fā)展狀況，查看上市公司財務(wù)信息及行業(yè)地位，分析公司未來的發(fā)展?jié)摿?，判斷投資方向；另一部分是組織學(xué)生到當(dāng)?shù)刈C券公司頂崗實習(xí)或進行觀摩學(xué)習(xí)，熟悉證券公司的工作流程及組織機構(gòu)，感受公司文化，了解公司需要什么樣的人才，以便有興趣從事證券行業(yè)的學(xué)生回到學(xué)校后有針對性地學(xué)習(xí)，提升自我綜合素質(zhì)，達到公司用人標準。

33改革教學(xué)方法

本課程的教學(xué)方法是項目驅(qū)動教學(xué)法，以課程項目核心，把相關(guān)的知識點融入到項目教學(xué)的各個環(huán)節(jié)中，提高教學(xué)效果，培養(yǎng)學(xué)生的獨立實踐動手能力，提升人才培養(yǎng)質(zhì)量。

（1）案例教學(xué)。本課程將精選部分證券市場熱點問題等素材進行案例教學(xué)，并將教材中較難掌握和理解的有關(guān)內(nèi)容進行即時的解答和點評，鼓勵學(xué)生獨立思考、分析、應(yīng)用，從而掌握和運用證券市場的基本原理。

（2）模擬教學(xué)。由于學(xué)生缺乏證券投資實踐經(jīng)驗和多余支配的資金，學(xué)生們很難切身體會證券投資的過程，無法真正地委托買賣證券，從而使得書本理論知識與投資實踐相脫離。所以本課程通過對證券投資進行仿真模擬，以證券投資分析方法作理論指導(dǎo)，結(jié)合證券市場的實際操作，進而激發(fā)學(xué)生的興趣與學(xué)習(xí)積極性，引導(dǎo)學(xué)生全面、扎實地掌握證券投資知識。利用世華財訊模擬交易系統(tǒng)，結(jié)合典型K線圖、形態(tài)理論、均線理論等技術(shù)方法進行講解，建立模擬交易規(guī)則，利用系統(tǒng)的虛擬資金和撮合成交價格，實現(xiàn)從委托下單、過戶、結(jié)算盈虧等全過程的操作。

（3）多媒體教學(xué)。教學(xué)中利用各種資料、設(shè)備和軟件，應(yīng)用多媒體、投影、電腦、網(wǎng)絡(luò)等教學(xué)資源輔助教學(xué)，學(xué)習(xí)過程由淺到深，任務(wù)由簡單到復(fù)雜，由單一到綜合，積極啟發(fā)引導(dǎo)學(xué)生解決問題、完成工作任務(wù)。教學(xué)設(shè)計應(yīng)注意將課程內(nèi)容前后左右、上下縱橫加以有機聯(lián)系，以達到溫故知新、承上啟下、前后呼應(yīng)、觸類旁通的效果。

第8篇：證券投資的技術(shù)分析范文

《證券投資學(xué)》教學(xué)應(yīng)破除理論灌輸為主的傳統(tǒng)教學(xué)模式，轉(zhuǎn)變?yōu)橐詷淞⑦m合的投資理念為根本，以突出實踐性作為《證券投資學(xué)》教學(xué)的指導(dǎo)原則，真正發(fā)揮其作為一門應(yīng)用性強的課程的價值。

關(guān)鍵詞：

證券投資學(xué)；投資理念；實踐教學(xué)

中圖分類號：G4

文獻標識碼：A

文章編號：16723198（2012）24016802

通過多年的教學(xué)和投資實踐，我們對《證券投資學(xué)》的教學(xué)進行了不斷的思考和探索，并逐步形成了以下的一些認識。在把這些認識用于教學(xué)活動后我們發(fā)現(xiàn)，無論是學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性還是教學(xué)效果都有了顯著的提高。

1以樹立適合的投資理念為根本

投資理念的正確與否對投資實踐的成敗具有舉足輕重的影響。目前主流的《證券投資學(xué)》教科書一般都會對證券投資的流派進行簡要的介紹，并用大量篇幅對基本分析和技術(shù)分析的方法進行詳細介紹。這種以價值投資為基礎(chǔ)，價值分析和技術(shù)分析并重的內(nèi)容結(jié)構(gòu)安排，有意無意的回避了對投資理念進行明確價值判斷這一棘手的問題，其結(jié)果就可能導(dǎo)致學(xué)生學(xué)了投資的概念、投資的流派以及投資分析的方法后，最終卻沒有形成適合自己的投資理念，甚至根本就沒有投資理念的任何概念。倘若就此開展投資實踐，只會使得學(xué)生在實際投資中犯太多本可以避免的錯誤，走太多本可以避免的彎路，這一后果肯定不是我們從事教學(xué)的初衷。

不過，即使我們對某一投資理念的正確性堅信不疑，在對投資理念進行講解時也不能一味的灌輸，而應(yīng)該讓學(xué)生自己通過學(xué)習(xí)、實踐和思考，結(jié)合自身的實際情況，逐步形成真正適合自己的投資理念，使其真正成為支撐其長期投資實踐的信仰。在教學(xué)中，我們對投資理念的講解是通過以下一些很多教師經(jīng)常忽略的問題循序漸進展開的。

1.1講清楚證券市場的本質(zhì)

對證券市場本質(zhì)的認識是一個投資者投資理念選擇的基礎(chǔ)。關(guān)于證券市場的定義和功能這一知識點，一般的《證券投資學(xué)》教材中都會進行論述，在論述證券市場的基本功能時，一般都認為證券市場是現(xiàn)代金融體系和市場體系的重要組成部分，具有融通資金、資本定價、資源配置、宏觀調(diào)控等功能。但如果僅僅依照教材這種泛泛而談式的論述進行講解，結(jié)果就是學(xué)到最后學(xué)生對證券市場的本質(zhì)也可能沒有形成十分清晰的認識。究其原因，可能還是由于教材編寫者以及教師自身對證券市場的本質(zhì)理解不透徹所致，從而也就不能理解講清證券市場的本質(zhì)對《證券投資學(xué)》這門課程的教與學(xué)的重要意義。

其實，從證券市場的定義出發(fā)，結(jié)合證券市場在整個金融體系、市場體系以及在國民經(jīng)濟發(fā)展中的功能和地位，不難得出證券市場的本質(zhì)，那就是通過優(yōu)化資源配置創(chuàng)造更多的社會財富，并讓全體人民共同分享。只有講清了這一本質(zhì)，才會讓學(xué)生對證券市場和證券投資的認識更加深刻，也才能對中國證券市場的現(xiàn)狀做出理性的客觀的思考和判斷，也才會對證券投資理念和策略的選擇做出自己的價值判斷。

1.2講清楚證券投資的意義和作用

關(guān)于證券投資的意義所在，一般認為，是為了實現(xiàn)財富的保值增值，從而在物質(zhì)上保障人們獲得更好的生活享受。如果因為從事證券投資反而對生活質(zhì)量和生活狀態(tài)造成了負面的效果，其實也就失去了證券投資應(yīng)有的作用。

在教學(xué)中我們會向?qū)W生闡明這些負面的效果，主要包括以下的幾個方面：

（1）因為證券投資導(dǎo)致財富縮水。

（2）因為證券投資導(dǎo)致社會關(guān)系的嚴重退化。

（3）因為證券投資導(dǎo)致個人精神、身體等方面的負面后果。

與一般教科書在導(dǎo)論環(huán)節(jié)就對證券投資的意義進行闡述以及一般情況下教師走過場式的對這一知識點進行照本宣科的講解不同，我們選擇經(jīng)過了一段時間的學(xué)習(xí)和實踐后，再來跟學(xué)生探討證券投資的意義，跟開篇就大談證券投資的意義效果相比，反而會讓學(xué)生獲得更加深刻的感受，進行更多的思考。

需要指出的是，讓學(xué)生真正明白投資這一活動目的所在的意義在于，會讓學(xué)生在進行投資實踐時，自然而然的對投資的策略和方式方法、投資與工作和生活的關(guān)系進行深入的思考，從而選擇真正有價值的適合自己的投資理念和策略。

1.3講清楚價值投資理念的優(yōu)缺點

在實際教學(xué)活動中，我們主要從投資與投機的區(qū)別、投資流派的介紹引入這一問題，并通過典型代表人物的投資經(jīng)歷和結(jié)果的介紹，引導(dǎo)學(xué)生自己對價值投資理念的優(yōu)缺點進行思考。

關(guān)于投資與投機的區(qū)別，我們采用的是本杰明·格雷厄姆的說法。他在《證券分析》一書中從投資與投機區(qū)別的角度對什么是真正的投資做了明確的定義，他認為，投資是指根據(jù)詳盡的分析，本金安全和滿意回報有保證的操作。不符合這一標準的操作就是投機。這一論述其實也是對投資理念的最早劃分。

關(guān)于投資流派這一問題，隨著現(xiàn)資組合理論的誕生，目前一般認為證券投資形成了界限分明的四個流派，即基本分析流派、技術(shù)分析流派、心理分析流派和學(xué)術(shù)分析流派。其中，基本分析和技術(shù)分析是完全體系化成熟的流派，而后兩種目前還不能單獨據(jù)以做出投資決策。

關(guān)于價值投資的優(yōu)缺點，我們會告訴學(xué)生這一基本事實，那就是價值投資既可能成功，也可能失敗。價值投資的優(yōu)點在于其通過價值判斷，在較大安全邊際價格的基礎(chǔ)上買入并長期持有，能夠在很大程度上控制投資的風(fēng)險。而價值投資的缺點在于，價值判斷本身就是一件極為困難的事情，而市場環(huán)境和趨勢等價值投資回避的問題往往對投資結(jié)果造成重大的影響。

為了向?qū)W生展示不同的投資理念均有可能獲得巨大成功的事實，我們在教學(xué)中一般會以巴菲特和索羅斯為例來說明這一問題。因為在當(dāng)資者中，巴菲特與索羅斯無疑是最具有代表性的兩位人物，也是堅持不同投資理念均獲得成功的典型。巴菲特主要從分析公司的質(zhì)地出發(fā)，通過價值判斷，在他認為適當(dāng)?shù)臅r機買入目標股票并長期持有，直到認為投資標的過于高估或投資標的不符合當(dāng)初判斷時才獲利了結(jié)。巴菲特通過價值投資獲得了空前也可能絕后的巨額財富，是信奉價值投資理念并獲取巨大成功的典型。而索羅斯的投資理念與巴菲特則完全相反，他靠對時事和趨勢敏銳的把握賺取利潤，當(dāng)他確信一個大的趨勢已經(jīng)形成并自我強化時，他會果斷出手投入重金參與其中，通過順應(yīng)趨勢來獲取利潤，其對市場的領(lǐng)悟力和洞察力讓所有投資者深深嘆服，其積累的財富數(shù)量也讓人嘆為觀止，是通過市場趨勢分析獲得巨大成功的典型代表。通過向?qū)W生介紹這兩位天才投資家所信奉的這兩種截然不同的投資理念以及所獲取的巨大成功，能夠使得學(xué)生對投資實踐的多樣性有了更加全面而深刻的理解，并能在自己的投資實踐中結(jié)合自身的實際對應(yīng)該持有什么樣的投資理念做出自己的理性選擇。

2以突出實踐性作為《證券投資學(xué)》教學(xué)的指導(dǎo)原則

2.1轉(zhuǎn)變教學(xué)理念，對教學(xué)內(nèi)容和教學(xué)時間進行重新安排

不少高校教師在進行教學(xué)時，喜歡把大量時間分配在教材中出現(xiàn)的各種理論和模型上面，并且認為，倘若不進行理論和相關(guān)模型的深入講解，一方面會使得自己的教學(xué)內(nèi)容無法組織，另一方面也會使得普通高校跟職業(yè)學(xué)院培養(yǎng)模式?jīng)]有區(qū)別，從而不能體現(xiàn)普通高校“高人一等”的功能定位。我們認為這一觀念是有問題的。在高等教育早已從精英教育轉(zhuǎn)變?yōu)榇蟊娊逃慕裉欤热暨€固守以理論作為講解重點的傳統(tǒng)模式，只會使學(xué)生所學(xué)跟所需嚴重脫節(jié)，也不符合一般經(jīng)濟管理類專業(yè)應(yīng)用型人才的培養(yǎng)目標要求。作為一門實踐性很強的課程，對《證券投資學(xué)》的教學(xué)就應(yīng)該以應(yīng)用性為導(dǎo)向開展教學(xué)活動，倘若把應(yīng)用性強的課程變成干巴巴的理論灌輸，講得晦澀難懂，教學(xué)效果恐怕就很難得到保證。

因此，我們在教學(xué)實踐中，在對少數(shù)關(guān)鍵性的理論和模型進行詳細講解和介紹的基礎(chǔ)上，對于一般的模型、公式以及相關(guān)的技術(shù)細節(jié)，則盡量做到點到即止?？粘龅慕虒W(xué)時間則被放到實際投資案例的分析和討論上。對實在有興趣深究理論的個別學(xué)生，給其開列有關(guān)書目，建議其課后參考權(quán)威的投資學(xué)書籍自學(xué)，從而防止學(xué)生只見樹木，不見森林，沉溺到一些旁枝末節(jié)的知識點中，影響學(xué)習(xí)的整體效果。

2.2突出案例教學(xué)和實踐教學(xué)，增強課程的應(yīng)用性和參與性

案例教學(xué)作為一種教學(xué)方法幾乎貫穿到我們《證券投資學(xué)》教學(xué)的始終。譬如在進行宏觀經(jīng)濟分析、行業(yè)分析和公司分析教學(xué)時，我們會在簡要介紹相關(guān)理論知識的基礎(chǔ)上，把這幾部分作為一個整體，以某一上市公司作為具體的案例，帶領(lǐng)學(xué)生去分析公司發(fā)展的宏觀經(jīng)濟背景，公司所在行業(yè)的競爭現(xiàn)狀和發(fā)展前景，公司在行業(yè)內(nèi)的競爭地位、發(fā)展戰(zhàn)略及競爭優(yōu)勢等等課題，引導(dǎo)學(xué)生在深入分析和廣泛搜集相關(guān)資料的基礎(chǔ)上就某一上市公司提出自己的研究報告和投資建議，并選取其中有代表性的報告在課堂上進行討論，從而使得原本分割成不同章節(jié)的知識變成真正緊密結(jié)合的整體，教學(xué)效果也隨之顯著提高。

在教學(xué)過程中，我們還利用證券交易軟件進行實踐教學(xué)，同時鼓勵學(xué)生開設(shè)模擬炒股賬戶，進行模擬投資實踐，并要求學(xué)生對操作過程，分析思路、決策依據(jù)以及投資結(jié)果進行總結(jié)和反思，把自主實踐的環(huán)節(jié)納入平時成績考核中，激發(fā)學(xué)生參與投資實踐的熱情。

在對《證券投資學(xué)》進行教學(xué)時，我們還盡可能把相關(guān)的理論與中國證券市場的實際相結(jié)合，使學(xué)生了解到中國股市投資方式的多元化，理解投機長期存在的合理性以及中國證券市場投機盛行的必然性，認識到在中國證券市場進行價值投資需要的前提和條件。

以上就是我們對《證券投資學(xué)》教學(xué)的一點思考。在今后的教學(xué)活動中，我們會繼續(xù)總結(jié)經(jīng)驗，不斷完善自己的教學(xué)方法，使得《證券投資學(xué)》的教學(xué)不斷與時俱進，更好的滿足學(xué)生和社會發(fā)展的需求。

參考文獻

［1］本杰明.格雷厄姆，戴維.多德著.證券分析［M］.?？冢汉Ｄ铣霭嫔?，2006：4344.

［2］中國證券業(yè)協(xié)會編.證券投資分析［M］.北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2006：1213.

第9篇：證券投資的技術(shù)分析范文

【關(guān)鍵詞】資格考試；學(xué)歷教育；教學(xué)模式；考核方式

1、資格考試納入學(xué)歷教育考核的必要性

資格考試是勞動就業(yè)制度的一項重要內(nèi)容，也是一種特殊形式的國家考試制度。它是指按照國家制定的職業(yè)技能標準或任職資格條件，通過政府認定的考核鑒定機構(gòu)，對勞動者的技能水平或職業(yè)資格進行客觀公正、科學(xué)規(guī)范的評價和鑒定，對合格者授予相應(yīng)的國家職業(yè)資格證書。通過資格考試獲得的資格證書是表明勞動者具有從事某一職業(yè)所必備的學(xué)識和技能的證明。它是勞動者求職、任職、開業(yè)的資格憑證，是用人單位招聘、錄用勞動者的主要依據(jù)，也是境外就業(yè)、對外勞務(wù)合作人員辦理技能水平公證的有效證件。我國《勞動法》 第八章第六十九條規(guī)定：“國家確定職業(yè)分類，對規(guī)定的職業(yè)制定職業(yè)技能標準，實行職業(yè)資格證書制度，由經(jīng)過政府批準的考核鑒定機構(gòu)負責(zé)對勞動者實施職業(yè)技能考核鑒定”。

學(xué)歷教育考核的主要方式是考試，它是課程教學(xué)效果評價的工具?，F(xiàn)今高等教育的指導(dǎo)思想是 “大眾化”，而課程考核的方法還是與“精英式”培養(yǎng)背景下的考核方法沒有太大的變化。其主要特點表現(xiàn)為：考核內(nèi)容“重知識輕能力”，考核方式“重筆試輕實踐”。這不僅不利于培養(yǎng)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，也不利于創(chuàng)新型人才的培養(yǎng)。

在經(jīng)濟發(fā)達國家，資格證書教育體系發(fā)展得較為成熟，我們比較熟悉的有澳大利亞的職業(yè)資格認證框架體系、德國的“雙元制”職業(yè)培訓(xùn)制度、英國的NVQ證書和GNVQ證書制度、日本的國家技能鑒定制度等。獲得資格證書是學(xué)生結(jié)束學(xué)歷教育，走上工作崗位的條件之一。發(fā)達國家將資格證書的獲得作為學(xué)生學(xué)歷教育階段學(xué)習(xí)的入學(xué)資格之一，通過課程學(xué)分進行折算的方式將資格證書教育與學(xué)歷教育的課程體系進行銜接，各級資格證書和學(xué)歷的連續(xù)性不受教育系統(tǒng)和地域的限制。從教學(xué)內(nèi)容上構(gòu)建起學(xué)歷教育與職業(yè)教育相互貫通的立交橋。

由此可見，高等教育考核方式的創(chuàng)新是很有必要的。挑選適當(dāng)?shù)膶I(yè)，適當(dāng)?shù)目颇繉①Y格考試納入學(xué)歷教育的考核體系中來，不僅有利于增強學(xué)生課堂學(xué)習(xí)的興趣，提高學(xué)生掌握知識的效率，更能夠為其未來就業(yè)增加重要的砝碼，使其更快的融入到社會實踐中去。

2 資格考試納入證券投資學(xué)課程考核的指標構(gòu)建

2.1教學(xué)模式

在傳統(tǒng)的“注入式”教學(xué)模式的基礎(chǔ)上，增加“信息加工”教學(xué)模式、“個性化”教學(xué)模式和“合作”教學(xué)模式的運用。

2.1.1“信息加工”教學(xué)模式：在教學(xué)過程中注重知識的獲得和智力的發(fā)展，注重培養(yǎng)學(xué)生的信息處理能力、理論學(xué)習(xí)能力和概念獲得能力。

2.1.2“個性化”教學(xué)模式：依據(jù)個別化教學(xué)理論和人本主義的教學(xué)思想，增強學(xué)生在教學(xué)中的主觀能動性，培養(yǎng)學(xué)生自主分析問題和解決問題的能力。在教學(xué)過程中注重與學(xué)生的思想交流，發(fā)掘?qū)W生的個人潛力，培養(yǎng)學(xué)生完善的人格和正確的思想價值觀。

2.1.3.“合作”教學(xué)模式：在教學(xué)過程中充分發(fā)揮《證券投資學(xué)》課程的實踐性特點，加強校企合作。首先，通過與證券公司的合作，邀請有豐富實踐經(jīng)驗的證券投資專家到課上進行講學(xué)；其次，選派優(yōu)秀的學(xué)生去證券公司參與實習(xí)；另外，還定期與社會企業(yè)合作，舉辦“證券投資模擬大賽”，增強學(xué)生的實戰(zhàn)能力。

2.2教學(xué)內(nèi)容

證券投資學(xué)課程是金融學(xué)專業(yè)學(xué)生的專業(yè)基礎(chǔ)課，為增強學(xué)生的實踐動手能力，可以在理論教學(xué)的基礎(chǔ)上安排與理論教學(xué)同比重的實踐教學(xué)環(huán)節(jié)，實踐課通

表2-1 證券投資學(xué)課程教學(xué)內(nèi)容詳表

理論教學(xué)內(nèi)容 實踐教學(xué)內(nèi)容

證券投資工具：包括債券、股票、證券投資基金和金融衍生工具 大盤操作：運用所學(xué)的基本分析和技術(shù)分析知識，通過實驗室的模擬操作系統(tǒng)進行股票投資操作，撰寫操作報告。

證券市場：包括證券市場的微觀主體、證券市場運行、股票價格指數(shù)和證券市場法律和監(jiān)管

專家講座：聘請證券公司專家進行專題講座，使學(xué)生了解最新的股票市場信息及證券投資行業(yè)的行業(yè)特點。

資產(chǎn)定價理論及其發(fā)展：包括資本資產(chǎn)定價理論、套利定價理論、期權(quán)定價理論

證券投資的基本分析：包括宏觀經(jīng)濟分析、產(chǎn)業(yè)周期分析、公司財務(wù)和價值分析

舉辦“證券投資模擬大賽”，通過比賽選派優(yōu)秀學(xué)生進入證券公司實習(xí)

證券投資的技術(shù)分析：包括技術(shù)分析的理論和方法、技術(shù)指標

證券組合管理：包括投資組合業(yè)績評價模型和債券組合管理理論

證券投資咨詢業(yè)務(wù)與證券分析師、投資顧問

過模擬操作系統(tǒng)進行操作，系統(tǒng)數(shù)據(jù)與股票市場大盤數(shù)據(jù)實時同步。為了配合學(xué)生參與資格考試，在講授教材知識的同時，應(yīng)適當(dāng)加入證券從業(yè)資格考試中的重點和難點內(nèi)容的講解。由于證券從業(yè)資格考試所考核的內(nèi)容和知識點較多，而課上授課又受到課時和教材內(nèi)容的限制，無法將證券從業(yè)資格考試的全部知識點都在課上講到。綜合考察教材內(nèi)容和證券從業(yè)資格考試的考試大綱內(nèi)容，可以將理論與實踐教學(xué)的具體授課內(nèi)容安排如下。

2.2.1理論教學(xué)內(nèi)容介紹：證券從業(yè)資格考試的科目包括基礎(chǔ)科目和專業(yè)科目，基礎(chǔ)科目為證券市場基礎(chǔ)知識，專業(yè)科目為證券交易、證券發(fā)行與承銷、證券投資分析和證券投資基金。其中，基礎(chǔ)科目為必考科目，專業(yè)科目考生可根據(jù)需要選擇。證券投資學(xué)課程的教材內(nèi)容基本涵蓋了證券市場基礎(chǔ)知識和證券投資分析兩個科目的全部內(nèi)容，只有證券市場運行和證券投資咨詢、證券分析師和證券投資顧問的內(nèi)容未包括在證券投資學(xué)教材中，因此應(yīng)在理論教學(xué)過程中加入了這幾方面知識的講解。

2.2.2實踐教學(xué)內(nèi)容介紹：在實踐教學(xué)中，課程組老師應(yīng)充分調(diào)動學(xué)生的積極性。通過讓學(xué)生自主進行股票操作的方式使學(xué)生能夠?qū)W以致用。在此基礎(chǔ)上，聯(lián)合社會企業(yè)吸納學(xué)生參加校外實習(xí)并舉辦 “大學(xué)生證券模擬大賽”。通過比賽的方式增強學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性也為學(xué)生未來的就業(yè)開辟廣闊的社會渠道。

2.3指標構(gòu)建及考核方式

由于本課程實踐性較強，學(xué)過該門課程的大部分學(xué)生都應(yīng)主動參加證券從業(yè)資格的考試。因此，課程考核方式可以由原來的“平時成績+卷面成績”兩步走，轉(zhuǎn)變?yōu)?“平時成績+卷面成績+資格考試”三步走的模式。

針對未參加證券從業(yè)資格考試的同學(xué)，考核方式為“平時成績+卷面成績”。

其中，平時成績占30%，包括課上出勤、課上回答問題、課后作業(yè)和實習(xí)成績四部分；卷面成績占70%。

針對參加證券從業(yè)資格考試并取得合格證的同學(xué)，考核方式應(yīng)為“平時成績+卷面成績+資格考試”。證券從業(yè)資格考試涵蓋的科目較多，參考學(xué)生可以根據(jù)需要自主選擇，同時不同的科目與證券投資學(xué)教材內(nèi)容的匹配程度不同。因此，在將其納入學(xué)歷教育考核的過程中我們給出以下幾種不同的選擇：

第一，對于參考證券市場基礎(chǔ)知識和證券投資分析兩門科目，并取得合格證的學(xué)生，可以將兩門課的考試成績折抵卷面成績，即學(xué)生無需參加校內(nèi)的考試，期末成績考核方式為“平時成績+資格考試”。折算方式為：

總成績=平時成績×30%+（證券市場基礎(chǔ)知識成績+證券投資分析成績）×50%×70%

第二，對于參考證券市場基礎(chǔ)知識和其他科目（包括證券交易、證券發(fā)行與承銷以及證券投資基金）并取得合格證的學(xué)生，期末成績考核方式為“平時成績+卷面成績+資格考試”。折算方式為：

總成績=平時成績×30%+[卷面成績×75%+max{證券市場基礎(chǔ)知識成績×25%，卷面成績×25%}]×70% 1

3、效果評價

將資格考試納入證券投資學(xué)課程的考核有利于激發(fā)學(xué)生課堂學(xué)習(xí)的熱情、鼓勵學(xué)生理論與實踐的結(jié)合同時也有利于開拓學(xué)生的就業(yè)渠道、加強“校企合作”，促進教師教學(xué)水平的提高，并且在實踐中也取得了非常好的效果。

注釋：

注：卷面成績占75%權(quán)重，資格考試成績占25%權(quán)重，原因在于《證券投資學(xué)》教材中證券市場基礎(chǔ)知識占比約為25%，證券投資技術(shù)分析等占比約為75%。另外，為了照顧學(xué)生參與證券從業(yè)資格考試的熱情，我們在證券市場基礎(chǔ)知識部分中取卷面考試和資格考試中的最大值參與考核。

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