金融危機(jī)防范措施精選(九篇)

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第1篇：金融危機(jī)防范措施范文

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 風(fēng)險(xiǎn)防范 應(yīng)對措施

金融危機(jī)爆發(fā)，各個銀行逐漸暴露出了市場的單一化，各項(xiàng)體制的不完善的缺陷，從而也反映出了金融市場在配置資源、揭示信息等方面正在發(fā)揮著重要的作用。然而，金融市場道德體系的建立、銀行呆賬壞賬比率和余額的逐年上升，這不但造成了整個金融體系抗風(fēng)險(xiǎn)能力的下降，也給國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成損失，雖然金融危機(jī)對國外的銀行造成了破產(chǎn)，但是從營銷和運(yùn)營體系上來看，我國的商業(yè)銀行與國外銀行還有差距，這就使得國內(nèi)銀行難以獲得全球資源共享。因此，解決金融市場的營銷創(chuàng)新和道德問題，并將兩者結(jié)合起來一起發(fā)展，對促進(jìn)我國金融業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，起到了至關(guān)重要的作用。

一、我國商業(yè)銀行的市場風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成

1.利率風(fēng)險(xiǎn)是金融市場中重要的風(fēng)險(xiǎn)之一。由于利率是資金的機(jī)會成本，匯率、股票和商品的價(jià)格皆離不開利率；同時由于信貸關(guān)系是銀行與其客戶之間最重要的關(guān)系，因此利率風(fēng)險(xiǎn)是銀行經(jīng)營活動中面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn)。雖然以存貸利率為標(biāo)志的利率市場化進(jìn)程已經(jīng)推進(jìn)，但是目前我國基準(zhǔn)利率市場化還沒有開始，影響利率的市場因素仍不明朗，而且市場仍然沒有有效的收益率曲線，利率風(fēng)險(xiǎn)將逐步成為我國金融業(yè)最主要的市場風(fēng)險(xiǎn)。

2.匯率風(fēng)險(xiǎn)是市場風(fēng)險(xiǎn)的重要組成部分。自2005年7月人民幣匯率形成機(jī)制改革實(shí)施以來，人民幣兌外匯的風(fēng)險(xiǎn)明顯上升。從2005年7 月到2006年5月中旬人民幣兌美元升值已突破8元心理價(jià)位。隨著人民幣匯率形成機(jī)制的進(jìn)一步完善，市場因素在匯率形成機(jī)制中的作用會進(jìn)一步加大，我國銀行業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)也將進(jìn)一步提升，加強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管變得越來越重要。

二、我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)防范存在的問題

前我國的商業(yè)銀行多數(shù)以傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)為指導(dǎo)，低端業(yè)務(wù)居多，存貸款業(yè)務(wù)仍然是各家商業(yè)銀行的主導(dǎo)產(chǎn)品，并且占據(jù)首要地位。傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)單一化，缺乏個性，不同層次的目標(biāo)客戶但是產(chǎn)品卻大致相同。而相對高端的財(cái)富管理、投資銀行等業(yè)務(wù)都處在起步期。產(chǎn)品創(chuàng)新層次少、規(guī)模小、技術(shù)含量以及附加值偏低、審批時間長等問題是制約傳統(tǒng)銀行發(fā)展的主要因素。

1.統(tǒng)一管理與自主創(chuàng)新的矛盾突出，分支機(jī)構(gòu)自主創(chuàng)新的空間不足。我國商業(yè)銀行的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新基本上是自上而下進(jìn)行的，通常是由總行自發(fā)制訂方案，然后向下推動，基層行缺乏自主創(chuàng)新和使用新產(chǎn)品的權(quán)限。

2.產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新推廣機(jī)制不暢開發(fā)周期長。商業(yè)銀行新產(chǎn)品的推出主要經(jīng)歷以下幾個環(huán)節(jié)：需求收集需求傳遞需求整合產(chǎn)品開發(fā)推廣應(yīng)用。在需求收集環(huán)節(jié)，由于現(xiàn)行對客戶經(jīng)理的考核注重產(chǎn)品推銷任務(wù)的完成，而沒有涉及客戶滿意度和客戶需求的反饋等，因此，作為最貼近市場和客戶的一線客戶經(jīng)理，只想著如何把產(chǎn)品推銷出去，而沒有收集客戶需求的動力。

三、我國商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)防范措施

傳統(tǒng)的營銷模式已經(jīng)越來越不能適應(yīng)市場的需求，尤其在金融危機(jī)爆發(fā)后，即使各家銀行的風(fēng)險(xiǎn)體制十分完善，但是風(fēng)險(xiǎn)控制卻難以嚴(yán)格把關(guān)。而這時，需要更顯營銷思路。以中國民生銀行為例，2008 年實(shí)行了事業(yè)部制的改革，來自各方的懷疑和猜測不斷。這些懷疑和猜測往往會轉(zhuǎn)化為“民生銀行事業(yè)部改革并不順利、走回頭路”的傳言。

1.勇于創(chuàng)新，開拓實(shí)踐

對于很多跨國公司和國內(nèi)大型企業(yè)而言，事業(yè)部制并不陌生。但是長期以來，所有中資銀行一直延續(xù)著總行、分行、支行的塊狀管理體制，哪怕是最小的一個支行也是五臟俱全。而國際上包括匯豐、花旗等主要商業(yè)銀行所采用的，大都是以業(yè)務(wù)條線垂直管理的事業(yè)部體制，上世紀(jì)60年代，美國就開始了從以規(guī)模為中心到以客戶為中心的事業(yè)部制嘗試，這一管理體制七八十年代進(jìn)入歐洲，1998年亞洲金融風(fēng)暴后也在東南亞逐漸推廣開來，而在中國卻一直難以實(shí)施。

2.營銷創(chuàng)新帶來各項(xiàng)業(yè)務(wù)的新突破

在外界的高度關(guān)注中，民生銀行經(jīng)過近兩年的全面探索，到了 2009 年 6 月末，民生銀行的各個事業(yè)部在規(guī)模增長和業(yè)績增加、風(fēng)險(xiǎn)控制和資產(chǎn)質(zhì)量、客戶選擇和定價(jià)能力等幾個方面，都有了極大的增長、改進(jìn)和提升。從風(fēng)險(xiǎn)控制及資產(chǎn)質(zhì)量看，得益于專業(yè)評審、分級監(jiān)控、專業(yè)貸后管理等多層次風(fēng)險(xiǎn)防控體系和專業(yè)化經(jīng)營體制下的風(fēng)險(xiǎn)控制防線前移，雖然事業(yè)部主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域的原材料、產(chǎn)成品價(jià)格大幅波動，企業(yè)盈利情況也有不同程度的惡化，但事業(yè)部資產(chǎn)質(zhì)量呈現(xiàn)穩(wěn)定向好趨勢，不良貸款余額和不良貸款率雙雙比去年末下降5.34 元和0.48個百分點(diǎn)。

3.營銷創(chuàng)新成為風(fēng)險(xiǎn)控制的有效手段之一

事業(yè)部在業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時，出色的風(fēng)險(xiǎn)管理更值得關(guān)注。風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù)責(zé)派駐風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)的日常管理和業(yè)務(wù)監(jiān)督工作，派駐風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)的職責(zé)是協(xié)助所駐事業(yè)部進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理，共同承擔(dān)事業(yè)部的合規(guī)經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。風(fēng)險(xiǎn)管理和市場營銷歷來存在矛盾，一收就死、一放就亂。過去商業(yè)銀行采取集中評審來解決問題。但是隨著市場競爭的加劇，集中評審就會遠(yuǎn)離市場，喪失市場競爭機(jī)制。通過一年多的事業(yè)部實(shí)踐，嵌入式的事業(yè)部風(fēng)險(xiǎn)管理模式克服了以往的不足，體現(xiàn)出日益突出的體制優(yōu)越性。

參考文獻(xiàn)：

第2篇：金融危機(jī)防范措施范文

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；商貿(mào)企業(yè)；財(cái)務(wù)危機(jī)

1金融危機(jī)下商貿(mào)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)

1.1財(cái)務(wù)危機(jī)的內(nèi)涵

財(cái)務(wù)危機(jī)又稱財(cái)務(wù)困境，是最常用的界定企業(yè)失敗的名詞，但究竟什么是財(cái)務(wù)危機(jī)，不同的學(xué)者在進(jìn)行研究時采用了不同的標(biāo)準(zhǔn)，有不同的觀點(diǎn)。西方學(xué)術(shù)界主要把破產(chǎn)、拖欠優(yōu)先股股利和拖欠債務(wù)界定為財(cái)務(wù)危機(jī)，認(rèn)為財(cái)務(wù)危機(jī)分為四種情況，分別為經(jīng)營失敗、無力償還、違約以及破產(chǎn)。但也有定義認(rèn)為財(cái)務(wù)危機(jī)是企業(yè)履行義務(wù)時受阻，具體表現(xiàn)為流動性不足、權(quán)益不足、債務(wù)拖欠以及資金不足四種情況。

1.2商貿(mào)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)特征

商貿(mào)企業(yè)是服務(wù)業(yè)中發(fā)揮流通功能，以商品流通和為商品流通提供服務(wù)為經(jīng)營內(nèi)容的盈利性企業(yè)，主要包括批發(fā)、零售、住宿、餐飲服務(wù)等企業(yè)。由于行業(yè)的特殊性，商貿(mào)企業(yè)與其它行業(yè)相比，財(cái)務(wù)危機(jī)必然具有一些特性。

1.2.1市場決定性

商貿(mào)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)主要取決于消費(fèi)市場。企業(yè)在經(jīng)營方面市場定位不準(zhǔn)、促銷不利，造成產(chǎn)品積壓，嚴(yán)重影響企業(yè)的流動性，如日積月累，將最終使企業(yè)財(cái)務(wù)步入危機(jī)。另外，如果消費(fèi)市場出現(xiàn)重大波動，或是價(jià)格急劇上漲、下跌，導(dǎo)致出現(xiàn)消費(fèi)市場低谷，對商貿(mào)企業(yè)的銷售、營運(yùn)產(chǎn)生致命影響，將使其陷入經(jīng)營和財(cái)務(wù)困境。

1.2.2突發(fā)性

商貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營、理財(cái)受到許多主、客觀因素的影響，其中有些因素是可以把握和控制的，但也有很多因素是突發(fā)性的、意外性的，有的甚至是急轉(zhuǎn)直下的，商貿(mào)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率一般較高，自有資金所占比重偏低，同時其營運(yùn)對資金的流動性依賴程度較高，如對財(cái)務(wù)活動還缺乏合理的規(guī)劃與控制，出現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)不合理、籌資結(jié)構(gòu)與投資結(jié)構(gòu)不匹配等問題，一旦出現(xiàn)突如其來的變化，將無法應(yīng)對，從而出現(xiàn)突發(fā)性財(cái)務(wù)危機(jī)。

1.2.3敏感性

商貿(mào)企業(yè)的產(chǎn)出從根本上講，就是利用一套有形的服務(wù)。使銷售給消費(fèi)者的商品更有價(jià)值。因?yàn)橛蟹?wù)就可以獲得差價(jià)。商貿(mào)企業(yè)可以更大限度地享受現(xiàn)金流帶來的好處，進(jìn)而提高企業(yè)的獲利能力。因此對資金周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率以及現(xiàn)金流方面的關(guān)注程度較其他行業(yè)企業(yè)高。在評價(jià)財(cái)務(wù)狀況時要密切注意現(xiàn)金流量的狀況和作用。

2金融危機(jī)下商貿(mào)企業(yè)防范財(cái)務(wù)危機(jī)的措施

2.1優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)

負(fù)債籌資是一把雙刃劍，既可帶來財(cái)務(wù)杠桿利益，又能引發(fā)籌資風(fēng)險(xiǎn)。對企業(yè)來說，采用負(fù)債經(jīng)營必須衡量由其帶來的收益和風(fēng)險(xiǎn)損失，既要充分利用財(cái)務(wù)杠桿給企業(yè)帶來的收益，又要防范由于負(fù)債帶來的財(cái)務(wù)危機(jī)。在金融危機(jī)下，商貿(mào)企業(yè)首先就是要降低資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率過高是財(cái)務(wù)危機(jī)公司的典型特征，避免過高的財(cái)務(wù)杠桿是公司得以發(fā)展的前提。公司資產(chǎn)負(fù)債率的高低應(yīng)以有利于促進(jìn)公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，有利于提高資本收益率和有利于資本結(jié)構(gòu)的再調(diào)整為原則，必須確保企業(yè)具有償債能力，保證有足夠的權(quán)益資本作后盾。當(dāng)公司債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，資產(chǎn)負(fù)債率過高時，企業(yè)為了防范財(cái)務(wù)危機(jī)必須采取適當(dāng)措施，降低資產(chǎn)負(fù)債率。其次是優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)。負(fù)債結(jié)構(gòu)性管理的重點(diǎn)是負(fù)債的到期結(jié)構(gòu)。優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)應(yīng)該關(guān)注以下幾點(diǎn)：①企業(yè)應(yīng)該盡量使債務(wù)的到期日期及數(shù)量與預(yù)期現(xiàn)金流量保持協(xié)調(diào)一致，避免債務(wù)到期日集中而沒有足夠的資金支付影響按期還款，甚至于影響公司的正常營運(yùn)。②優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)還要求企業(yè)避免單一采用銀行貸款，盡量采用多種籌資方式，避免缺乏足夠現(xiàn)金償債而措手不及。③企業(yè)也應(yīng)對長、短期負(fù)債的盈利能力與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行權(quán)衡，以確定既能使風(fēng)險(xiǎn)較小、又能使企業(yè)盈利能力最大化的長、短期負(fù)債比例。

2.2保持良好的財(cái)務(wù)信用

財(cái)務(wù)信用是企業(yè)重要的無形資產(chǎn)，是企業(yè)理財(cái)?shù)闹匾獥l件。良好的財(cái)務(wù)信用對企業(yè)籌資、信用結(jié)算、產(chǎn)品銷售、原材料購進(jìn)等都有極為重要的作用，并且可以增強(qiáng)企業(yè)的潛在籌資能力。反之，財(cái)務(wù)信用的缺失致使企業(yè)正常的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行受阻，長此以往將釀成信用危機(jī)。因此，要降低財(cái)務(wù)危機(jī)爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，必須關(guān)注信用，保持良好的財(cái)務(wù)信用。第一是與銀行建立良好的信用關(guān)系。不管運(yùn)營多么好的企業(yè)，總會遇到一些意外的事件。這就需要企業(yè)不時地向銀行借款。因此，同銀行保持良好的信譽(yù)關(guān)系是明智的。當(dāng)企業(yè)不需要借錢時，應(yīng)當(dāng)讓銀行了解自己的財(cái)務(wù)情況和現(xiàn)金流預(yù)測，以為自己今后的借款建立基礎(chǔ)。一旦真正需要借款，便有可能按正常的條件借到所需數(shù)量的款項(xiàng)。第二是與供應(yīng)商保持良好的信用關(guān)系。企業(yè)若長期拖欠供應(yīng)商的貨款，其財(cái)務(wù)信譽(yù)必然受到影響。這樣不僅會影響企業(yè)的公眾形象，也會影響到公司的正常經(jīng)營。企業(yè)一旦失去供應(yīng)商的支持，不能及時購進(jìn)原材料，或者被供應(yīng)商逼債以至于被供應(yīng)商盡快還款，對企業(yè)來說后果是極其嚴(yán)重的。而企業(yè)若是平時財(cái)務(wù)信用良好，與供應(yīng)商保持了良好的關(guān)系，一旦暫時遇到財(cái)務(wù)困難，也可以憑借以往良好的財(cái)務(wù)信譽(yù)向供應(yīng)商請求延期付款或者賒購部分原材料來度過困難，給企業(yè)贏得時間來解決資金短缺的問題。

2.3建立健全內(nèi)部控制制度

第3篇：金融危機(jī)防范措施范文

關(guān)鍵詞：次貸；信用評級；評級機(jī)構(gòu)

中圖分類號：F830.5文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1003-949X（2008）-09-0081-02

一、美國次貸危機(jī)概述

2007年，美國次貸危機(jī)導(dǎo)致全球金融市場大幅震蕩，造成此次次級債危機(jī)的觸發(fā)動因是由于美國基準(zhǔn)利率連續(xù)上升和房價(jià)下跌。從美國次級債的運(yùn)作過程來看，初期穆迪或標(biāo)普只給予證券化次級債產(chǎn)品BBB以下評級。但是，經(jīng)過投資銀行的“金融創(chuàng)新”，最終穆迪、標(biāo)普給予了高級品CDO評級為AAA。這樣，經(jīng)過包裝后的高風(fēng)險(xiǎn)的次級債納入了大型投資基金以及外國投資機(jī)構(gòu)的視野。此后，CDO的衍生物比如合成CDO、CDO平方等獲得了快速發(fā)展。其中，風(fēng)險(xiǎn)非常高的合成CDO，也獲得穆迪、標(biāo)普AAA評級。

二、造成次貸危機(jī)的原因

1.金融創(chuàng)新產(chǎn)品缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制

證券化是20世紀(jì)金融市場最重要的創(chuàng)新之一。房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)為了迅速回籠資金，以便提供更多筆抵押貸款，在投資銀行的幫助下實(shí)施證券化。投資銀行以中間級MBS為基礎(chǔ)發(fā)行的債券，被稱為擔(dān)保債務(wù)權(quán)證(CDO)。經(jīng)過層層包裝，優(yōu)先級CDO大多能夠獲得AAA評級，重新贏得穩(wěn)健型機(jī)構(gòu)投資者的青睞。投資銀行在實(shí)施金融創(chuàng)新的同時，缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制是造成此次次級貸危機(jī)的重要原因之一。

2.評級機(jī)構(gòu)合謀

信用評級公司的失誤是美國次級債危機(jī)的根源之一。主要是因?yàn)樵u級機(jī)構(gòu)同時參與衍生產(chǎn)品的設(shè)計(jì)并為其提供信用評級，評級機(jī)構(gòu)面臨明顯的利益沖突，喪失了獨(dú)立性。大基金的投資品種的范圍選擇，是以信用評級公司的評級為投資依據(jù)的。而信用評級結(jié)果若缺乏公信力，信用評級公司一味迎合市場需求，勢必影響國家金融安全。

3.信用監(jiān)管缺位

導(dǎo)致次貸危機(jī)評級結(jié)果出現(xiàn)問題的另一個原因是經(jīng)濟(jì)體系信用監(jiān)管的缺位，而這一職責(zé)的履行者應(yīng)當(dāng)是政府，而美國政府疏于監(jiān)管也是造成次貸危機(jī)的重要原因之一。著名的“安然事件”、“安達(dá)信倒閉”源于注冊會計(jì)師行業(yè)缺乏監(jiān)管。安然大廈的坍塌，已是前車之鑒，而信用評級行業(yè)的監(jiān)管缺位是否會促成另外一個又一個的“安然”、“安達(dá)信”呢？我國目前信用評級機(jī)構(gòu)沒有統(tǒng)一的歸口管理部門，行業(yè)多頭監(jiān)管，同樣不利于信用評級行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

三、金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范

1.金融產(chǎn)品創(chuàng)新防范措施

從早期邁克爾?米爾肯債券到現(xiàn)在的次級債，共同特點(diǎn)都是基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量存在問題。無論如何打包、重組，垃圾資產(chǎn)的本質(zhì)不會改變，小規(guī)模地以此類資產(chǎn)展開創(chuàng)新，可以滿足少數(shù)風(fēng)險(xiǎn)偏好高的投資者需求，如果規(guī)模失控，將會帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)，因此必須嚴(yán)格控制金融創(chuàng)新基礎(chǔ)資產(chǎn)的質(zhì)量。

隨著金融技術(shù)與模型的復(fù)雜化，新型結(jié)構(gòu)產(chǎn)品不僅讓投資者難以理解，甚至設(shè)計(jì)者也對其內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)產(chǎn)生模糊。過于追求金融產(chǎn)品技術(shù)的完美性，脫離了與現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)收益的聯(lián)系，風(fēng)險(xiǎn)被放大的可能性便會增加。對我國來說，首先要明確以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)來衍生出新產(chǎn)品，不良資產(chǎn)始終只能作為補(bǔ)充，同時要注意優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)也是可能變化的風(fēng)險(xiǎn)。

2.機(jī)構(gòu)創(chuàng)新防范措施

金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新核心問題是關(guān)注混業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。在次貸危機(jī)中，許多歐美銀行由于表外證券業(yè)務(wù)損失慘重，不得不壓縮信貸業(yè)務(wù)，導(dǎo)致銀行體系流動性緊張，這也是危機(jī)的萌芽因素。在國內(nèi)各界對混業(yè)經(jīng)營的熱情普遍高漲的情況下，次貸危機(jī)敲響了新的警鐘，提醒我們必須充分估計(jì)到混業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)。

混業(yè)經(jīng)營將給金融業(yè)帶來更多投融資方式，促進(jìn)金融業(yè)的全面繁榮。但我們必須充分估計(jì)到其潛在的風(fēng)險(xiǎn)。作為金融業(yè)的微觀主體，所追求的依然是成為主營業(yè)務(wù)突出、專業(yè)優(yōu)勢明顯的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，而不是無所不包的全能銀行。

3.金融制度創(chuàng)新防范措施

從金融制度創(chuàng)新來看，最重要的就是監(jiān)管制度。在對次級債危機(jī)的剖析中，缺乏政府監(jiān)管是重要因素之一。面對復(fù)雜的金融產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)，各國政府都面臨如何加強(qiáng)監(jiān)管。在我國，原本監(jiān)管體系就亟待完善，加快創(chuàng)新的大趨勢使監(jiān)管改革的壓力更大，某種程度上“監(jiān)管先行”才能創(chuàng)立最重要的危機(jī)防火墻。

評級機(jī)構(gòu)在職能上的內(nèi)在沖突，不但要求評級機(jī)構(gòu)自身強(qiáng)化內(nèi)部管理，而且需要外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效的監(jiān)管。監(jiān)管部門通過制度的制定和定期不定期的檢查，確保評級機(jī)構(gòu)與債券發(fā)行人、債券承銷商、投資者之間不存在利益關(guān)系。針對結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品的復(fù)雜性和特殊性，設(shè)置有別于一般企業(yè)債券的監(jiān)管措施和要求。

金融活動是為了更好地利用風(fēng)險(xiǎn)，改善人們的生活，風(fēng)險(xiǎn)存在并不意味著金融危機(jī)的產(chǎn)生，在金融創(chuàng)新成為風(fēng)險(xiǎn)積累的主要途徑下，建立多層次防火墻，避免風(fēng)險(xiǎn)積累和全面支付的危機(jī)爆發(fā)，是發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家共同面臨的考驗(yàn)。

四、我國信用評級機(jī)構(gòu)的啟示

1.加強(qiáng)公司治理

評級機(jī)構(gòu)的最大作用在于能緩解證券發(fā)行人與投資者之間的信息不對稱和降低投資者的信息搜尋成本，如果評級機(jī)構(gòu)在評級作業(yè)中，不能嚴(yán)格保證其評級的獨(dú)立性，將會帶來嚴(yán)重的問題。在美國次貸產(chǎn)品中，由于直接參與次貸衍生品的設(shè)計(jì)并為其提供評級，評級機(jī)構(gòu)存在明顯的利益沖突，喪失了評級機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性。

我國信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)公司治理，從而進(jìn)一步提高評級流程的獨(dú)立性和公正性。評級機(jī)構(gòu)采取的“發(fā)債人付費(fèi)”的商業(yè)模式歷史悠久，并已為市場廣泛接受。這種模式令評級機(jī)構(gòu)能夠?qū)⒃u級信息免費(fèi)提供給市場。為進(jìn)一步提高我國信用評級的獨(dú)立性，建議信用評級機(jī)構(gòu)采取以下措施：

(1)設(shè)立專門部門負(fù)責(zé)處理發(fā)債人、投資者、雇員和其他市場參與者提出的利益沖突事項(xiàng)和分析、治理流程相關(guān)問題。

(2)聘請外部公司對信用評級的合規(guī)性及治理流程進(jìn)行獨(dú)立評估。

(3)實(shí)行分析師定期輪換制度，從而保證他們向評級委員會所作的建議不會受到其與被評者長期工作關(guān)系的影響。

2.增強(qiáng)信用評級分析能力

資產(chǎn)證券化使貸款成為具有流動性的證券，在盤活金融資產(chǎn)，改善資產(chǎn)質(zhì)量，提高銀行抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的能力等方面具有重要作用。我國金融資產(chǎn)證券化尚處在萌芽階段，隨著我國資本市場的不斷成熟，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品勢必獲得廣闊的發(fā)展前景。目前，我國信用評級市場尚不完善，如違約歷史資料匱乏，評級技術(shù)和方法尚在完善之中。因此，評級機(jī)構(gòu)應(yīng)在評級實(shí)踐中，不斷改進(jìn)評級技術(shù)和提高評級業(yè)務(wù)能力。

我國信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步增強(qiáng)分析能力，其中既包括跟蹤現(xiàn)有評級的能力，也包括向投資者提供信用風(fēng)險(xiǎn)之外更廣泛的內(nèi)部分析的能力。雖然不同資產(chǎn)類別具有可比性，違約風(fēng)險(xiǎn)仍然是我們評級關(guān)注的重要評級指標(biāo)，但相似受評證券的市場表現(xiàn)可能有著天壤之別。因此，在保持傳統(tǒng)評級分析方法之外，建議信用評級機(jī)構(gòu)關(guān)注包括流動性和價(jià)格波動性在內(nèi)的非違約性風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@種風(fēng)險(xiǎn)能夠影響受評證券的估值和市場表現(xiàn)。

3.加強(qiáng)信用評級預(yù)測能力

在此次次貸危機(jī)中，國際三大評級機(jī)構(gòu)未能及時地對次貸市場的風(fēng)險(xiǎn)予以揭示，而當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)時，又大范圍地對級別進(jìn)行快速調(diào)整，從而對市場造成了沖擊。信用評價(jià)的本身應(yīng)該是在對企業(yè)過去經(jīng)營、財(cái)務(wù)、資信情況評價(jià)和評估的基礎(chǔ)上對企業(yè)未來償債能力的一種預(yù)測。所以，在對被評對象進(jìn)行信用評價(jià)時，應(yīng)重視對其未來情況的預(yù)測，并及時跟蹤和反映企業(yè)信用變化趨勢。

(1）重視企業(yè)未來發(fā)展前景

在信用評級中，應(yīng)當(dāng)把將來的風(fēng)險(xiǎn)因素放在第一位，不允許以企業(yè)目前的繁榮淡化這一重要而不確定因素的影響。

(2）企業(yè)成長性預(yù)測

注重分析企業(yè)規(guī)模的變動特征、擴(kuò)張潛力及企業(yè)近年的規(guī)模擴(kuò)張速度。若企業(yè)擴(kuò)張過快，這將給企業(yè)流動資金需求帶來較大壓力的同時，也將給企業(yè)經(jīng)營帶來很大的波動。因此，評估人員須縱向比較企業(yè)歷年的銷售、利潤、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)，把握企業(yè)的發(fā)展趨勢，了解其行業(yè)地位的變化。

(3）企業(yè)收益率預(yù)測

信用等級的評定是綜合地研究、分析與企業(yè)償債能力有關(guān)的要素。最主要是考慮企業(yè)能否用將來實(shí)現(xiàn)的利益償還企業(yè)債務(wù)的本息，是否有安全的收益力，這是評價(jià)企業(yè)未來償債能力最重要的著眼點(diǎn)。

(4）企業(yè)在行業(yè)中的未來發(fā)展趨勢

對具體企業(yè)的研究，應(yīng)看其在行業(yè)中的地位、產(chǎn)品構(gòu)成、產(chǎn)品的特征及競爭力、技術(shù)等級和開發(fā)能力、販賣能力和購買能力等。通過分析企業(yè)的未來發(fā)展前景、企業(yè)成長性預(yù)測、收益率預(yù)測及依靠財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行預(yù)測等方式，信用評級機(jī)構(gòu)能夠及時跟蹤和反映企業(yè)信用變化趨勢。

4.提高信用評級透明度

我國信用評級機(jī)構(gòu)，要充分汲取次貸危機(jī)的教訓(xùn)，反躬自省，全面審視評級業(yè)務(wù)，并采取多項(xiàng)措施進(jìn)一步提高自身獨(dú)立性，強(qiáng)化評級流程，提高評級透明度，從而更好地服務(wù)于投資者。我國信用評級機(jī)構(gòu)在開展證券化評級工作時，建議提高結(jié)構(gòu)性證券資產(chǎn)評級的透明度，以便投資者更好地對風(fēng)險(xiǎn)作出判斷。建議采取下列措施：

(1)對證券化工具的評級增加“標(biāo)識符”，令市場明確意識到該評級對象為證券化的證券或新型證券。

(2)在評級報(bào)告中增加“情況假設(shè)”，以解釋重要評級假設(shè)和突發(fā)事件對評級的潛在影響。

(3)與發(fā)債人和投資者合作，加強(qiáng)結(jié)構(gòu)證券基礎(chǔ)資產(chǎn)的信息披露（針對某些結(jié)構(gòu)化證券，考慮對發(fā)債人適用更嚴(yán)格的最低披露標(biāo)準(zhǔn)以備評級）。

五、塑造民族品牌評級機(jī)構(gòu)

第4篇：金融危機(jī)防范措施范文

關(guān)鍵詞：票據(jù)業(yè)務(wù)；商業(yè)匯票；風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范；措施

中圖分類號：F830.4

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1672-3198(2009)04-0160-02

1　信用風(fēng)險(xiǎn)

票據(jù)業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)匯票的持票人在匯票到期時因付款人或委托付款人無法承兌而造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)我國現(xiàn)行《票據(jù)法》中所規(guī)定的無因性，匯票到期時，付款人必須無條件支付確定金額給持票人。一旦發(fā)生付款人或委托付款人由于資金周轉(zhuǎn)困難、無故毀約或其他原因無法支付時，票據(jù)持有人的付款請求權(quán)便得不到滿足，此時，雖然持票人可通過票據(jù)追索權(quán)向前手或所有票據(jù)債務(wù)人進(jìn)行追索或通過法律途徑解決糾紛，但票據(jù)持票人還是將面臨請求付款人、委托付款人付款的情形。

目前，我國商業(yè)銀行為應(yīng)對票據(jù)業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)大都采用了準(zhǔn)入制度和限額管理機(jī)制。準(zhǔn)入制度是指商業(yè)銀行對商業(yè)匯票付款人和委托付款人的資格設(shè)置門檻，通過資信調(diào)查、財(cái)務(wù)分析等來有效掌握付款人的經(jīng)營情況及支付能力，符合要求的付款人才予以準(zhǔn)入。同時，商業(yè)銀行將根據(jù)付款人的經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對其設(shè)立業(yè)務(wù)限額，一且達(dá)到額度，將立即停辦由該付款人承兌的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。此外，建立健全企業(yè)征信系統(tǒng)和信用檔案，便捷信用信息的查詢也將對防范票據(jù)業(yè)務(wù)中的信用風(fēng)險(xiǎn)起到積極的作用。

2　市場風(fēng)險(xiǎn)

票據(jù)業(yè)務(wù)的市場風(fēng)險(xiǎn)是指持票人向商業(yè)銀行辦理票據(jù)業(yè)務(wù)時。由于貼現(xiàn)利率或轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率的變動對企業(yè)財(cái)務(wù)成本或銀行的資金損益產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)。

一般情況下，對于企業(yè)持票人來說，貼現(xiàn)利率的上升或下降造成了企業(yè)財(cái)務(wù)成本的增加或減少。特殊情況下，如果企業(yè)持票人的產(chǎn)品非常緊俏或者處于壟斷地位。可在向銀行申請票據(jù)融資時采用協(xié)議付息或買方付息的形式降低或免去企業(yè)的財(cái)務(wù)成本支出。對于商業(yè)銀行持票人，貼現(xiàn)利率如高于當(dāng)時商業(yè)匯票的買人利率(即利率倒掛)，將造成銀行業(yè)務(wù)的利潤損失。在兩種情況下一般不產(chǎn)生市場風(fēng)險(xiǎn)：一是持票人持有匯票到期并委托銀行或自身向付款人(委托付款人)托收票據(jù)款項(xiàng)；二是持票人采用票據(jù)結(jié)算形式，通過背書將匯票轉(zhuǎn)讓給商業(yè)交易對手。

目前，商業(yè)匯票主要由大型國有股份制銀行持有，其他股份制銀行、城市商業(yè)銀行、信用社及財(cái)務(wù)公司持有少部分票據(jù)資產(chǎn)。這主要是由商業(yè)銀行自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及經(jīng)營模式造成的。國有股份制銀行一般買入商業(yè)匯票資產(chǎn)并持有到期，實(shí)現(xiàn)了可觀的票據(jù)利息收入。其他股份制銀行、城市商業(yè)銀行、信用社及財(cái)務(wù)公司采用了較為靈活的經(jīng)營模式――買入并實(shí)時轉(zhuǎn)出、賺取利差。由于票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營模式的不同，與國有股份制銀行相比，股份制銀行、城市商業(yè)銀行、信用社及財(cái)務(wù)公司等因“買入資產(chǎn)一融資轉(zhuǎn)出”的經(jīng)營模式面臨者較大的市場風(fēng)險(xiǎn)。在市場利率大幅波動情況下，“小”銀行可能會面臨較大的資金虧損或承受較高的資金成本。如果國有股份制銀行因自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、資金頭寸需求或宏觀調(diào)控等因素需賣出票據(jù)資產(chǎn)時，同樣會面臨市場風(fēng)險(xiǎn)。

為應(yīng)對票據(jù)業(yè)務(wù)的市場風(fēng)險(xiǎn)，①加大對國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的解讀能力，預(yù)測宏觀經(jīng)濟(jì)走勢；②加深對行業(yè)性質(zhì)、行業(yè)周期的分析，掌握企業(yè)商業(yè)匯票結(jié)算需求及時機(jī)；③加強(qiáng)票據(jù)業(yè)務(wù)市場分析，把握票據(jù)貼現(xiàn)利率走勢；④提高自身經(jīng)營能力，適時調(diào)整票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營模式。

3　操作風(fēng)險(xiǎn)

票據(jù)業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)主要是指在真實(shí)商貿(mào)交易及債權(quán)債務(wù)背景關(guān)系下，鑒別上游客戶所支付商業(yè)匯票的真?zhèn)味袚?dān)的風(fēng)險(xiǎn)以及在業(yè)務(wù)辦理審批、匯票的保管、流轉(zhuǎn)、托收等環(huán)節(jié)中出現(xiàn)問題的風(fēng)險(xiǎn)。例如不少違法分子通過制造假票、克隆票、涂改挖補(bǔ)票據(jù)等以套取銀行信貸資金。對于銀行來說，由于銀行間票據(jù)業(yè)務(wù)競爭日益激烈，個別銀行在利益的驅(qū)動下違規(guī)辦理票據(jù)業(yè)務(wù)，有的票據(jù)交易人員甚至利用票據(jù)業(yè)務(wù)違法犯罪。

通過加強(qiáng)票據(jù)審驗(yàn)人員的培訓(xùn)、提高審驗(yàn)人員的審驗(yàn)技術(shù)、配備專業(yè)化的票據(jù)審驗(yàn)儀器做到人防機(jī)防雙重保險(xiǎn)，企業(yè)和銀行一般可以精確審驗(yàn)票據(jù)的真實(shí)性，有效堵截并防范偽造票據(jù)。另外，企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格規(guī)范自身的財(cái)務(wù)制度，銀行也需不斷完善票據(jù)業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)章制度，從制度上規(guī)范業(yè)務(wù)操作規(guī)定，從流程上履行業(yè)務(wù)操作手續(xù)。同時，應(yīng)加強(qiáng)對業(yè)務(wù)人員的職業(yè)道德培訓(xùn)和思想教育。

4　政策風(fēng)險(xiǎn)

票據(jù)業(yè)務(wù)的政策風(fēng)險(xiǎn)是指在國家宏觀調(diào)控、貨幣政策轉(zhuǎn)變、經(jīng)濟(jì)周期調(diào)整過程中，商業(yè)匯票的持票人所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。票據(jù)業(yè)務(wù)市場屬于貨幣市場，極易受到國家宏觀政策、經(jīng)濟(jì)周期因素的影響。

1998年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后，受國家刺激性經(jīng)濟(jì)政策影響，票據(jù)市場一度繁榮發(fā)展。2008年至今，源于美次貸危機(jī)的金融風(fēng)暴使全球經(jīng)濟(jì)形式嚴(yán)峻，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)也不容樂觀。為應(yīng)對金融危機(jī)、保經(jīng)濟(jì)增長，我國再次出臺了一系列刺激性政策，票據(jù)市場也再次被激活。

因此，為應(yīng)對相應(yīng)政策風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行必須努力提升對經(jīng)濟(jì)形式的判斷能力，加強(qiáng)對我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的研讀，從宏觀層面、自身定位及經(jīng)營策略上提高對票據(jù)業(yè)務(wù)政策風(fēng)險(xiǎn)的防范能力。

5　法律風(fēng)險(xiǎn)

票據(jù)業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)是指票據(jù)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)遵守相關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)定和法律條款，在這個過程中，如果無法滿足或違反法律相關(guān)要求，導(dǎo)致發(fā)生票據(jù)訴訟或其他法律糾紛，從而給票據(jù)的持票人帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生主要有三方面原因：

(1)假票的流轉(zhuǎn)，這是造成票據(jù)業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。

其次，票據(jù)本身真實(shí)有效，因涉及貿(mào)易糾紛或經(jīng)濟(jì)金融犯罪，票據(jù)被第三方掛失，進(jìn)而公示催告并導(dǎo)致法院作出除權(quán)判決。在此過程中，如果持票人未看到公示催告信息，也未主張票據(jù)權(quán)利，就只有通過法律訴訟來解決這一糾紛。

(2)如果在票據(jù)的簽發(fā)環(huán)節(jié)中涉及付款人或付款人內(nèi)部犯罪，持票人對票據(jù)正常權(quán)利的主張也會涉及到一系列的法律程序。

為防范法律風(fēng)險(xiǎn)，首先，對于持票人，一定要通過合法途徑獲取真實(shí)有效的票據(jù)，這就要求企業(yè)和銀行建立嚴(yán)格的規(guī)章制度、提高業(yè)務(wù)人員的技能、規(guī)范票據(jù)業(yè)務(wù)管理；其次，積極應(yīng)對外部因素影響，對于涉及到自身的票據(jù)糾紛案件，一定要提高認(rèn)識和重視程度，提供善意持票的證據(jù)，積極維護(hù)自身的票據(jù)權(quán)利。