財(cái)務(wù)經(jīng)營指標(biāo)精選(九篇)

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第1篇：財(cái)務(wù)經(jīng)營指標(biāo)范文

機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)是我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)中業(yè)務(wù)規(guī)模最大的險(xiǎn)種，長期以來困擾著保險(xiǎn)企業(yè)的高賠付率問題隨著全國各地車險(xiǎn)經(jīng)營的扭虧為盈而逐漸得到解決。自2009年以來全國各地車險(xiǎn)經(jīng)營不同程度地實(shí)現(xiàn)了盈利，據(jù)《楚天金報(bào)》2010年5月31日?qǐng)?bào)道，2010年一季度湖北省車險(xiǎn)經(jīng)營整體扭虧，這是自2007年以來全行業(yè)首次盈利。而過去幾年國內(nèi)財(cái)險(xiǎn)公司的車險(xiǎn)業(yè)務(wù)平均利潤率在-7%左右，根本無法盈利。隨著汽車市場的不斷壯大，私家車越來越多，比如武漢市私人小汽車平均每年增長20%，機(jī)動(dòng)車保有量已經(jīng)于2010年8月份突破100萬兩，因此機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)也越來越受到公眾的關(guān)注，保險(xiǎn)企業(yè)在經(jīng)營機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)時(shí)不得不與時(shí)俱進(jìn)，緊盯市場進(jìn)行價(jià)格的調(diào)整、銷售渠道的創(chuàng)新、服務(wù)的創(chuàng)新，力爭在激烈的市場競爭中保持支柱險(xiǎn)種的盈利。

本文對(duì)湖北保險(xiǎn)市場上的近20家經(jīng)營機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)的企業(yè)的車險(xiǎn)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行深入分析，比較各企業(yè)的車險(xiǎn)經(jīng)營績效，為激烈競爭的車險(xiǎn)經(jīng)營者提供決策依據(jù)。

二、湖北省車險(xiǎn)經(jīng)營市場呈現(xiàn)的新特點(diǎn)

車險(xiǎn)經(jīng)營一直是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的重頭戲，湖北省作為中部六省市中的龍頭，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，車險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模越來越大，在激烈的市場經(jīng)營過程中，各競爭主體紛紛進(jìn)行創(chuàng)新以適應(yīng)日益規(guī)范的市場，使得近年來湖北車險(xiǎn)市場上呈現(xiàn)出一系列新的特點(diǎn)。

（一）競爭朝著規(guī)范有序的方向發(fā)展 競爭機(jī)制是市場發(fā)揮作用的重要機(jī)制，但是沒有秩序的競爭會(huì)破壞競爭機(jī)制作用的發(fā)揮。三年前，湖北省車險(xiǎn)價(jià)格戰(zhàn)異常激烈，一些人將車險(xiǎn)價(jià)格打三四折出售，在隨后的幾年，監(jiān)管部門一直在整頓車險(xiǎn)市場的“亂打折”，出臺(tái)一系列管理規(guī)定，采取正式與非正式的監(jiān)管手段，扭轉(zhuǎn)了車險(xiǎn)市場競爭無序的局面。隨著大宗車險(xiǎn)業(yè)務(wù)紛紛采取公開招標(biāo)的方式選擇承保機(jī)構(gòu)，過去一些不正當(dāng)?shù)母偁幨侄我约氨ｋU(xiǎn)企業(yè)互相攻擊對(duì)方、挖墻腳的現(xiàn)象也在減少。各家經(jīng)營主體在一種公開透明的平臺(tái)上文明競爭。

（二）價(jià)格不再是競爭的唯一手段 服務(wù)競爭成為制勝法寶。在過去車險(xiǎn)市場的價(jià)格折扣是業(yè)內(nèi)最大的，各種明折與暗折加起來使得保險(xiǎn)公司最后收取的保費(fèi)極低，最后的結(jié)果是保險(xiǎn)公司車險(xiǎn)經(jīng)營虧損，投保人難以享受到高質(zhì)量的售后服務(wù)，這種惡性循環(huán)導(dǎo)致車險(xiǎn)經(jīng)營成為保險(xiǎn)企業(yè)的雞肋，食之無味，棄之可惜。近年來，各保險(xiǎn)經(jīng)營主體痛定思痛，逐漸拋棄了這種飲鴆止渴的做法。而市場信息的公開透明遏制了車險(xiǎn)價(jià)格的惡性競爭，車輛出險(xiǎn)信息共享平臺(tái)的推出為嚴(yán)格執(zhí)行車險(xiǎn)費(fèi)率優(yōu)惠的相關(guān)規(guī)定提供了依據(jù)，防范了投保人的道德風(fēng)險(xiǎn)，堵住了車險(xiǎn)費(fèi)率優(yōu)惠的漏洞。各經(jīng)營主體將車險(xiǎn)經(jīng)營的重心轉(zhuǎn)到服務(wù)上來。比如平安產(chǎn)險(xiǎn)于2011年3月份與東風(fēng)本田汽車有限公司在武漢簽署了“總對(duì)總”車輛保險(xiǎn)戰(zhàn)略合作協(xié)議，客戶出險(xiǎn)后，可享受報(bào)案、理賠、維修打包的一站式服務(wù)，從而出現(xiàn)了武漢市首款專屬車險(xiǎn)產(chǎn)品，將車險(xiǎn)經(jīng)營契合為汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的一個(gè)環(huán)節(jié)，從而實(shí)現(xiàn)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展與車險(xiǎn)經(jīng)營發(fā)展的雙贏格局。

（三）營銷渠道不斷創(chuàng)新 電話銷售成為車險(xiǎn)營銷的主渠道。車險(xiǎn)業(yè)務(wù)涉及千家萬戶，是比較適合于個(gè)人銷售的產(chǎn)品，也正因此，在車險(xiǎn)營銷過程中，個(gè)人人隊(duì)伍曾經(jīng)發(fā)揮了巨大的作用。但是隨著電子技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的進(jìn)步，電話營銷和網(wǎng)絡(luò)營銷正逐漸取代個(gè)人營銷員成為車險(xiǎn)營銷的主渠道，而電銷和網(wǎng)銷顯而易見的優(yōu)勢(shì)既節(jié)約了企業(yè)經(jīng)營成本，又降低了車險(xiǎn)價(jià)格，使保險(xiǎn)企業(yè)和客戶都得到了實(shí)惠。因此，車險(xiǎn)營銷正經(jīng)歷一場渠道革命，將對(duì)車險(xiǎn)經(jīng)營產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。同時(shí)，渠道的創(chuàng)新還帶動(dòng)了服務(wù)的創(chuàng)新。比如中國人保財(cái)險(xiǎn)武漢市分公司電子商務(wù)部作為人保在全國第一批開通電話車險(xiǎn)的服務(wù)機(jī)構(gòu)，截止至2010年11月底，該部2010年電話車險(xiǎn)實(shí)收保費(fèi)達(dá)到1.033億元，同期增幅164%，成為人保財(cái)險(xiǎn)武漢全市系統(tǒng)第二家保費(fèi)過億的支公司，也是全國第四家保費(fèi)過億元的電銷經(jīng)營單位。 目前該部已形成了包括免費(fèi)送單上門、電話咨詢、 快速理賠、 理賠回訪、車務(wù)服務(wù)等在內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)流程。

三、湖北省各保險(xiǎn)企業(yè)機(jī)動(dòng)車輛經(jīng)營的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)比較分析

本文主要選取下列財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)湖北車險(xiǎn)市場近20家企業(yè)經(jīng)營績效進(jìn)行比較分析：

（一）承保機(jī)動(dòng)車臺(tái)數(shù) 機(jī)動(dòng)車承保臺(tái)數(shù)及其增長率是反映企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模的重要指標(biāo)，是保費(fèi)收入的直接來源。由圖1可知，2010年湖北省機(jī)動(dòng)車輛承保總臺(tái)數(shù)為427.38萬臺(tái)，其中人保、太保和平安三家企業(yè)合計(jì)承保數(shù)量達(dá)到319.53臺(tái)，占比達(dá)75%，其他十幾家企業(yè)總共占25%。全省承保臺(tái)數(shù)增長率為34.48%，其中人保、太保和平安三家企業(yè)平均承保臺(tái)數(shù)增長率為78.3%，遠(yuǎn)高于全省水平。從數(shù)據(jù)看，投保人仍然選擇老資格的品牌企業(yè)作為投保首選，而國內(nèi)的保險(xiǎn)三巨頭占據(jù)機(jī)動(dòng)車保險(xiǎn)市場的四分之三的份額，足見品牌的力量。

（二）機(jī)車險(xiǎn)保費(fèi)收入及其增長率比較 保費(fèi)收入及其增長率是體現(xiàn)企業(yè)業(yè)務(wù)拓展能力的重要指標(biāo)。由圖2可知，2010年全省機(jī)車險(xiǎn)保費(fèi)收入764149.06萬元，其中人保、太保和平安三巨頭保費(fèi)合計(jì)509757.55萬元，占比約66%。保費(fèi)增長率反映了企業(yè)的業(yè)務(wù)后勁，2010年全省保費(fèi)收入增長率為45.73%，其中平安漲幅最大，達(dá)到124.47%，顯示了該企業(yè)超強(qiáng)的增長后勁。

（三）機(jī)車險(xiǎn)賠款支出及賠付率比較 賠款支出及綜合賠付率反映了保險(xiǎn)公司的償付能力，通過對(duì)各企業(yè)該項(xiàng)指標(biāo)的對(duì)比分析，可以檢驗(yàn)各企業(yè)承保機(jī)車險(xiǎn)的質(zhì)量。由圖3可知，2010年全省賠款支出352759.41萬元，其中人保、太保和平安三家企業(yè)合計(jì)賠款支出230090.83萬元；全省綜合賠付率64.67%，其中渤海保險(xiǎn)的綜合賠付率最高，達(dá)到96.73%。全省機(jī)車險(xiǎn)賠付水平比較穩(wěn)定。

（四）承保利潤及利潤率比較 車險(xiǎn)作為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的最大險(xiǎn)種，其承保利潤及利潤率指標(biāo)直接反映了經(jīng)營的績效。由圖4可知，2010年湖北車險(xiǎn)市場首次出現(xiàn)扭虧為盈，雖然各家企業(yè)盈利水平有高有低，其中華泰保險(xiǎn)機(jī)車險(xiǎn)承保利潤率最高，達(dá)到25.78%；有五家企業(yè)仍然沒有擺脫虧損的局面，但總體趨勢(shì)是車險(xiǎn)經(jīng)營開始成為保險(xiǎn)企業(yè)的利潤來源，這為車險(xiǎn)經(jīng)營的良性循環(huán)打下了堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，也是市場監(jiān)管和市場創(chuàng)新的初見成效的具體體現(xiàn)。

四、綜合評(píng)價(jià)

車輛保險(xiǎn)經(jīng)營既關(guān)系到保險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營績效，又是公眾最為關(guān)注的險(xiǎn)種，所以對(duì)車險(xiǎn)市場的規(guī)范與監(jiān)管成為一個(gè)長期的任務(wù)。從2011年1~4月的發(fā)展趨勢(shì)看，機(jī)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)無論是從承保臺(tái)數(shù)還是保費(fèi)收入都比去年同期有增長，其中承保臺(tái)數(shù)較去年同期增長18.41%，保費(fèi)收入較去年同期增長8.13%；而全省綜合賠付率為62.02%，低于全國機(jī)車險(xiǎn)綜合賠付率0.4個(gè)百分點(diǎn)。因此，湖北車險(xiǎn)市場在過去的基礎(chǔ)上只要進(jìn)一步規(guī)范市場競爭秩序、創(chuàng)新營銷渠道、注重提升服務(wù)質(zhì)量，車險(xiǎn)經(jīng)營績效會(huì)逐步穩(wěn)定上升。

另一方面，湖北車險(xiǎn)經(jīng)營取得成績的同時(shí)，也仍然存在著一些不容忽視的問題。比如在車險(xiǎn)承保環(huán)節(jié)、車險(xiǎn)理賠機(jī)制、險(xiǎn)種設(shè)置等方面還需要進(jìn)一步優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，在成本核算方面需加大力度。只有扎實(shí)推進(jìn)車險(xiǎn)經(jīng)營上規(guī)模、上層次，從收支兩個(gè)方面鞏固車險(xiǎn)經(jīng)營已經(jīng)取得的成績，湖北車險(xiǎn)市場經(jīng)營才能真正地扭虧為盈。

參考文獻(xiàn)：

第2篇：財(cái)務(wù)經(jīng)營指標(biāo)范文

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)預(yù)警；林業(yè)企業(yè)；指標(biāo)

財(cái)務(wù)預(yù)警是指借助企業(yè)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營計(jì)劃及其他相關(guān)會(huì)計(jì)資料，利用財(cái)會(huì)、統(tǒng)計(jì)、金融、企業(yè)管理、市場營銷理論，采用比率分析、比較分析、因素分析及多種分析方法，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)、財(cái)務(wù)活動(dòng)等進(jìn)行分析預(yù)測，以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營管理活動(dòng)中潛在的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并在危機(jī)發(fā)生之前向企業(yè)經(jīng)營者發(fā)出警告，督促企業(yè)管理當(dāng)局采取有效措施，避免潛在的風(fēng)險(xiǎn)演變成損失，起到未雨綢繆的作用。

林業(yè)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高，而且生產(chǎn)周期較長。林業(yè)企業(yè)如何在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中實(shí)現(xiàn)自身的持續(xù)發(fā)展，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是林業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中亟待解決的核心問題。建立林業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系是防范林業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要方法。

一、林業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系設(shè)計(jì)的原則

（一）預(yù)見性原則

林業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)該對(duì)風(fēng)險(xiǎn)起到預(yù)警作用，必須具有預(yù)見性。如果影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的危險(xiǎn)因素出現(xiàn)，企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)對(duì)管理者提出警示，以便企業(yè)管理層對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行防范。

（二）可靠性原則

在構(gòu)建林業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系中，應(yīng)當(dāng)對(duì)選定的財(cái)務(wù)指標(biāo)以及其合理波動(dòng)區(qū)間通過樣本測試進(jìn)行驗(yàn)證，確保指標(biāo)值能夠可靠地反映企業(yè)經(jīng)營的真實(shí)情況。

（三）適用性原則

設(shè)計(jì)的林業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系要具有可操作性，選取的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)要具有代表性；使得企業(yè)管理層可以了解財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的應(yīng)用情況。

（四）系統(tǒng)性原則

選取的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)應(yīng)該具有內(nèi)在的聯(lián)系，考慮到影響林業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各種因素，在設(shè)計(jì)完整、相關(guān)的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系，以保證指標(biāo)評(píng)價(jià)結(jié)果的系統(tǒng)性。

二、林業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)測指標(biāo)體系的內(nèi)容

林業(yè)企業(yè)指標(biāo)體系設(shè)計(jì)應(yīng)包括： 償債能力， 盈利能力， 營運(yùn)能力，發(fā)展能力和現(xiàn)金流量評(píng)價(jià)指標(biāo)，其大致包括以下內(nèi)容：

（一）營運(yùn)能力指標(biāo)

評(píng)價(jià)營運(yùn)能力的指標(biāo)主要是周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，常用的周轉(zhuǎn)率包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

1.存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)存貨營運(yùn)效率的指標(biāo)，是用營業(yè)成本除以平均存貨計(jì)算。

2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的平均次數(shù)，是用銷售收入除以平均應(yīng)收賬款。

3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)全部資產(chǎn)的運(yùn)營效率如何，用營業(yè)收入除以平均資產(chǎn)總額。

（二）獲利能力指標(biāo)

獲利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力，反映現(xiàn)代林業(yè)企業(yè)獲利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要包括：全部資產(chǎn)凈利潤率、森林資產(chǎn)收益率、銷售凈利潤率和毛利率。

1.總資產(chǎn)凈利潤率反映企業(yè)全部資產(chǎn)創(chuàng)造凈利潤的比率。

2.森林資產(chǎn)收益率是反映生產(chǎn)和銷售林產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)價(jià)值的指標(biāo)之一，能客觀的、綜合的反映現(xiàn)代林業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，能準(zhǔn)確的體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營森林資產(chǎn)的獲利能力，計(jì)算公式為：

森林資產(chǎn)收益率=（年末森林資產(chǎn)額-年初森林資產(chǎn)額+當(dāng)年利潤）÷年初森林資產(chǎn)額 ×100%

3.毛利率是營業(yè)收入扣除營業(yè)成本占營業(yè)收入的百分比。

4.銷售凈利潤率是營業(yè)收入給企業(yè)帶來凈利潤的百分比。

（三）償債能力指標(biāo)

償債能力是指企業(yè)對(duì)債務(wù)償還的保障程度，反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)主要有短期的償債能力指標(biāo)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等；反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)主要有權(quán)益比率、資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)。

1.流動(dòng)比率反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債償還的保障程度。

2.速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的對(duì)比關(guān)系。

3.權(quán)益比率是股東權(quán)益總額與平均資產(chǎn)總額的對(duì)比關(guān)系。

4.資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)全部資產(chǎn)中負(fù)債所占的比重，即資產(chǎn)對(duì)債務(wù)償還的保障程度。

（四）發(fā)展能力指標(biāo)

發(fā)展能力是反映企業(yè)成長狀況和發(fā)展?jié)摿Φ闹笜?biāo)，主要包括由增長率指標(biāo)構(gòu)成，具體包括：

1.營業(yè)收入增長率，本年的營業(yè)收入比上年增長的百分比。是評(píng)價(jià)林業(yè)企業(yè)發(fā)展能力的主要指標(biāo)。

2.森林資產(chǎn)增值率反映林業(yè)資產(chǎn)生產(chǎn)能力發(fā)展水平的指標(biāo)之一，是從林業(yè)企業(yè)森林資源資產(chǎn)的總量擴(kuò)張方面衡量企業(yè)發(fā)展的后勁力量。是森林資產(chǎn)增長額與上年森林資產(chǎn)總額的對(duì)比關(guān)系。

3.息稅前利潤增長率是息稅前利潤增長額與上年息稅前利潤的對(duì)比關(guān)系。

4.凈利潤增長率是指企業(yè)本年凈利潤增長額與上年凈利潤的比率，從獲利增長的角度評(píng)價(jià)了林業(yè)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

（五）現(xiàn)金流量指標(biāo)

現(xiàn)金流量指標(biāo)主要選取現(xiàn)金到期債務(wù)比率、銷售現(xiàn)金比率兩個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)。

1.現(xiàn)金到期債務(wù)比率反映資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，是經(jīng)營活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量除以本期到期的負(fù)債，可以體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營凈現(xiàn)金償還到期債務(wù)的能力，經(jīng)營值為 1.5。

2.銷售現(xiàn)金比率指標(biāo)反映獲取現(xiàn)金的能力，即經(jīng)營凈現(xiàn)金流量與營業(yè)收入的比率，該指標(biāo)高，表明企業(yè)的收入的收現(xiàn)情況好，企業(yè)資金利用效率高，指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值為 0.2。

三、林業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)測指標(biāo)體系的應(yīng)用

林業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)先對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行一般評(píng)價(jià)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高的領(lǐng)域，然后對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)資料進(jìn)行詳細(xì)分析，計(jì)算出財(cái)務(wù)指標(biāo)，將其與經(jīng)驗(yàn)值進(jìn)行對(duì)比，判斷出企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)水平。

（一）林業(yè)企業(yè)營運(yùn)能力指標(biāo)應(yīng)用

如前所述，營運(yùn)能力反映企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)使用狀況，主要包括周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)周轉(zhuǎn)的快，資產(chǎn)能夠迅速變現(xiàn)，利用效率越高。周轉(zhuǎn)率指標(biāo)預(yù)警值為同行業(yè)水平的0.5倍，當(dāng)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)低于行業(yè)值的0.5倍時(shí)，說明企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效果不好，企業(yè)應(yīng)采取措施加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)。

（二）林業(yè)企業(yè)獲利能力指標(biāo)應(yīng)用

獲利能力是企業(yè)投資者非常關(guān)心的指標(biāo)，預(yù)警指標(biāo)主要包括總資產(chǎn)凈利潤率、森林資產(chǎn)收益率、毛利率和銷售凈利潤率指標(biāo)，利潤率高，表明企業(yè)獲利能力強(qiáng)。獲利能力指標(biāo)的預(yù)警值為同行業(yè)水平的0.5倍，如果林業(yè)企業(yè)獲利能力指標(biāo)低于行業(yè)水平的0.5倍，說明企業(yè)獲利能力存在嚴(yán)重問題。

（三）林業(yè)企業(yè)償債能力指標(biāo)應(yīng)用

林業(yè)企業(yè)償債能力指標(biāo)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、權(quán)益比率、資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)。資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)全部資產(chǎn)對(duì)全部負(fù)債償還的保障程度。資產(chǎn)負(fù)債率低，債權(quán)人越安全，一般預(yù)警值定為40～60%之間。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率預(yù)警值分別為 2 倍和 1倍。但流動(dòng)比率和速動(dòng)比率過高，也反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)過多，可能導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)閑置，產(chǎn)生機(jī)會(huì)成本。權(quán)益比率的經(jīng)驗(yàn)值為≤50%。

（四）林業(yè)企業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)應(yīng)用

林業(yè)企業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)由主營業(yè)務(wù)收入增長率、森林資產(chǎn)增值率、息稅前利潤增長率、凈利潤增長率等在增長率指標(biāo)構(gòu)成。增長率指標(biāo)為正指標(biāo)，增長率高，表明林業(yè)企業(yè)發(fā)展?jié)摿υ酱蟆Ｔ鲩L率指標(biāo)預(yù)警值為 0。增長率

（五）林業(yè)企業(yè)現(xiàn)金流量指標(biāo)應(yīng)用

現(xiàn)金到期債務(wù)比率越高，說明林業(yè)企業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)償債能力越強(qiáng)。指標(biāo)的預(yù)警值為 1，若現(xiàn)金到期債務(wù)比率小于1，說明經(jīng)營現(xiàn)金凈利率不足以償還到期債務(wù)，企業(yè)應(yīng)考慮籌資償債。銷售現(xiàn)金比率預(yù)警值為0.2，若小于0.2說明企業(yè)收入收現(xiàn)率過低，企業(yè)現(xiàn)金流量不夠充足，管理層應(yīng)采取措施提高收現(xiàn)水平。

綜上所述，林業(yè)企業(yè)設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系時(shí)，應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身情況，建立起合理適用的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系，應(yīng)用財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)體系分析企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，判斷各項(xiàng)指標(biāo)是否達(dá)到或超過預(yù)警區(qū)域，及時(shí)診斷企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，起到降低和防范風(fēng)險(xiǎn)的作用。

參考文獻(xiàn)：

[1]郭群成.試論現(xiàn)代林業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建[J].林業(yè)經(jīng)濟(jì)，2007（06）.

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第3篇：財(cái)務(wù)經(jīng)營指標(biāo)范文

文化背景會(huì)影響人的行為，對(duì)于公司來說，不同的文化會(huì)間接的影響公司的經(jīng)營決策。然而對(duì)于內(nèi)部控制信息的披露，內(nèi)部控制缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)仍處于自愿披露的狀態(tài)。董事會(huì)會(huì)進(jìn)行管理，這時(shí)，本本文針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)分為了定量標(biāo)準(zhǔn)與定性標(biāo)準(zhǔn)，詳細(xì)統(tǒng)計(jì)與分析了定量標(biāo)準(zhǔn)的披露形式及內(nèi)容，說明了定量標(biāo)準(zhǔn)披露對(duì)公司及投資者的意義，以及對(duì)董事的文化背景對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)披露的影響，從而加強(qiáng)企業(yè)的信息披露，促進(jìn)企業(yè)的經(jīng)營管理。

關(guān)鍵詞：董事；文化背景；缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)披露

一、 研究背景及意義

相比財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，外部信息使用者很難對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制的好壞做出合理的判斷。自2008年財(cái)政部等五部委《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》以來，我國上市公司提高了對(duì)內(nèi)部控制信息披露的重視。2010年頒布了《內(nèi)部控制配套指引》，該指引要求公司必須披露內(nèi)部控制的重大缺陷及其缺陷的評(píng)價(jià)。從2012年內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露的內(nèi)容來看，公司從格式上都尊從來內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與內(nèi)部監(jiān)督來披露公司的內(nèi)部控制狀況，但是，該披露的內(nèi)容的信息含量卻是不足的，多家公司的報(bào)告都是如出一轍的，沒有結(jié)合公司的實(shí)際情況，大多偏于形式化。而從內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的缺陷披露情況來看，在深滬兩市2223家披露了內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告的上市公司中，除了北大荒、長春經(jīng)開、萬福生科、海聯(lián)訊四家公司被認(rèn)定為內(nèi)部控制評(píng)價(jià)無效外，其他公司均認(rèn)定自己公司的內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告時(shí)有效的，也就是說：有2211家公司認(rèn)為自己的內(nèi)部控制是有效的，不存在重大缺陷。僅8家企業(yè)披露了存在重大缺陷，而有22%的企業(yè)只是泛泛的披露了公司的一般缺陷及重大缺陷需要改善以外，77.37%的公司認(rèn)定自己沒有缺陷。為什么公司對(duì)內(nèi)部控制缺陷的披露比例不高？出現(xiàn)該種情況的原因可能是：1. 公司本身沒有缺陷，沒必要披露，2. 缺乏一個(gè)可監(jiān)督的缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。然而完美的內(nèi)部控制狀態(tài)似乎太過理想化了，如果公司的內(nèi)部控制是完全有效的，那么公司的財(cái)務(wù)報(bào)告就是十分真實(shí)的，而基于公司為了獲益而采取的機(jī)會(huì)主義行為總是存在的，所以完美的內(nèi)部控制是不存在的，也就是說：公司或多或少總會(huì)存在一些問題，內(nèi)部控制不可能完全有效，公司根本不存在內(nèi)部控制缺陷的理論在現(xiàn)實(shí)社會(huì)中是不存在的。如今中國的證劵市場開始著手內(nèi)部控制的全面建設(shè)，只是將強(qiáng)制部分企業(yè)必須披露內(nèi)部控制的自我評(píng)價(jià)報(bào)告，并沒有強(qiáng)制要求公司必須披露內(nèi)部控制的缺陷衡量標(biāo)準(zhǔn)。這樣就會(huì)造成利益相關(guān)者對(duì)公司的內(nèi)部控制的評(píng)價(jià)依賴于公司的缺陷披露，這無疑會(huì)造成信息不對(duì)稱的局面，投資者想要獲得更多的真實(shí)的信息，而管理層傾向于披露好的信息，從而使得雙方的信息需求存在一定的差異性。而缺陷的存在與否，可以幫助投資者間接地判斷公司的經(jīng)營管理水平。這時(shí)有一個(gè)可監(jiān)督的財(cái)務(wù)報(bào)告缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)就顯得尤為重要了。如果該標(biāo)準(zhǔn)披露了，潛在的投資者可以根據(jù)改標(biāo)準(zhǔn)的披露，對(duì)目標(biāo)公司的內(nèi)控管理水平做出一定的判斷，從而有助于投資的有效性，減少其信息成本。而且財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制缺陷標(biāo)準(zhǔn)的披露，有助于公眾的監(jiān)督，更容易督促企業(yè)內(nèi)部控制的建設(shè)與完善。本文從深滬兩市披露了內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告并且披露了內(nèi)部控制財(cái)務(wù)報(bào)告缺陷標(biāo)準(zhǔn)的公司入手，本本文針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)分為了定量標(biāo)準(zhǔn)與定性標(biāo)準(zhǔn)，詳細(xì)統(tǒng)計(jì)與分析了定量標(biāo)準(zhǔn)的披露形式及內(nèi)容，說明了定量標(biāo)準(zhǔn)披露對(duì)公司及投資者的意義，以及對(duì)董事的文化背景對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)披露的影響，從而加強(qiáng)企業(yè)的信息披露，促進(jìn)企業(yè)的經(jīng)營管理。

二、財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)

我國現(xiàn)有研究仍以定性描述為主（朱榮恩等，2003； 陳漢文、張宜霞，2008）。在定量研究方面，駱良彬、王河流（2008）采用層次分析法建立了內(nèi)部控制質(zhì)量的模糊綜合評(píng)價(jià)模型。李小燕、田也壯（2008） 在組織循環(huán)理論的基礎(chǔ)上確定了內(nèi)部財(cái)務(wù)控制有效性的定量評(píng)估指標(biāo)。而該定量評(píng)估指標(biāo)的確定，并沒有對(duì)公司缺陷標(biāo)準(zhǔn)的制定與披露產(chǎn)生本質(zhì)的影響。這些研究都需要關(guān)注哪些因素影響了內(nèi)部控制的建設(shè)和運(yùn)行，企業(yè)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、審計(jì)意見等都受到了學(xué)者們的關(guān)注（Doyle et al.，2007；林斌、饒靜，2009；Ferry，2011；張繼勛等，2011）。但是很少有學(xué)者關(guān)注缺陷標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)定問題，缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的自由化，使許多公司在制定缺陷的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，顯得十分的不謹(jǐn)慎，而對(duì)于缺陷標(biāo)準(zhǔn)的披露也只是草草了事，提上一兩句罷了，部分公司就算制定了其財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)部控制缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，也不予以披露。這是為什么呢？財(cái)政部解讀的《內(nèi)部控制評(píng)價(jià)指引》中指出了：可以將內(nèi)部控制缺陷分為財(cái)務(wù)報(bào)告缺陷和非財(cái)務(wù)報(bào)告缺陷，并且將財(cái)務(wù)報(bào)告缺陷和非財(cái)務(wù)報(bào)告缺陷分為了定量標(biāo)準(zhǔn)與定性標(biāo)準(zhǔn)，給出了定量標(biāo)準(zhǔn)與定性標(biāo)準(zhǔn)的定義，但定義比較模糊。而本文研究的就是公司的董事會(huì)文化背景對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制缺陷標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)定及其披露的一個(gè)影響，發(fā)現(xiàn)其影響的因素，加強(qiáng)企業(yè)的信息披露，提高企業(yè)的經(jīng)營管理決策。如今公司在制定其缺陷標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，很多公司也提到根據(jù)企業(yè)規(guī)模，風(fēng)險(xiǎn)水平及行業(yè)狀況，確定了公司的缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，而并不披露具體的定量定性標(biāo)準(zhǔn)。2010年4月26日，財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署、銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)聯(lián)合了《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》包括評(píng)價(jià)、審計(jì)與應(yīng)用三個(gè)詳細(xì)的指引，其中《內(nèi)部控制評(píng)價(jià)指引》將內(nèi)部控制缺陷分為設(shè)計(jì)缺陷與運(yùn)行缺陷，并按其影響程度分為：重大缺陷、重要缺陷與一般缺陷。而財(cái)政部解讀的《內(nèi)部控制評(píng)價(jià)指引》指出：內(nèi)部控制缺陷的重要性和影響程度《評(píng)價(jià)指引》第十六條規(guī)定，企業(yè)對(duì)內(nèi)部控制缺陷的認(rèn)定，應(yīng)當(dāng)以構(gòu)成內(nèi)部控制的內(nèi)部監(jiān)督要素中的日常監(jiān)督和專項(xiàng)監(jiān)督為基礎(chǔ)，結(jié)合年度內(nèi)部控制評(píng)價(jià)，由內(nèi)部控制評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)進(jìn)行綜合分析后提出認(rèn)定意見，按照規(guī)定的權(quán)限和程序進(jìn)行審核，由董事會(huì)予以最終確定。故而我們研究董事會(huì)文化背景在財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)披露中所起到的作用。Bronson（2006）檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)了影響管理層自愿披露內(nèi)部控制報(bào)告的和智力特征影響因素，即公司規(guī)模越大， 增長越快，銷售增長越慢，越有可能自愿披露。本文只研究董事的文化背景對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的影響，故而我們只關(guān)注董事的年紀(jì)，教育背景與職稱。

本文以滬市、深市的上市公司為研究對(duì)象，從 2013年在上交所與深交所網(wǎng)上披露內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的上市公司中，根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表錯(cuò)報(bào)金額對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響，篩選出含有內(nèi)部控制缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的公司。并且區(qū)分出具體的定量標(biāo)準(zhǔn)與定性標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行分類統(tǒng)計(jì)，研究董事會(huì)文化背景對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的影響。

三、樣本選取及實(shí)證分析

（一）樣本選取

本文選取滬市的A股上市公司的2012年的內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告為研究樣本，詳細(xì)審查每一家公司的報(bào)告，對(duì)報(bào)告的“內(nèi)部控制缺陷認(rèn)定及整改”的披露情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。本文在選擇樣本時(shí)剔除1.ST 類上市公司；因?yàn)?ST 類上市公司的各項(xiàng)指標(biāo)比較異常；而本文是針對(duì)我國上市公司內(nèi)部控制信息披露的一般性進(jìn)行探究分析，如果引入以上類公司，會(huì)對(duì)研究結(jié)果產(chǎn)生一定的影響，因此予以剔除。2.金融行業(yè)；因?yàn)榻鹑谛袠I(yè)的經(jīng)營管理特征及風(fēng)險(xiǎn)水平不同于其他行業(yè)，會(huì)影響其回歸的結(jié)果，最終得到本文的有效樣本數(shù)為328家公司。

（二）實(shí)證分析

本文認(rèn)為董事的年齡越高，就越有可能具有更多的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)公司的經(jīng)營決策就有可能做出更有利的判斷。董事的教育背景越高及職稱越高，其知識(shí)儲(chǔ)備就越多，越可能做出更有利的信息披露決策。而這些因素都有可能影響財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的披露。本文假設(shè)：董事會(huì)的教育背景與職稱對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的披露有積極的促進(jìn)作用。回歸模型如下：

本文用該回歸模型進(jìn)行l(wèi)ogistic回歸，回歸結(jié)果表明：因?yàn)閃ald chi2（3） =16.08通過檢驗(yàn)，模型總體是有效的。董事的年紀(jì)，教育背景與職稱對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的披露均有顯著性的影響，董事的年紀(jì)在p

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文用董事的具體年齡來代替董事年齡平均數(shù)，來做了本文的穩(wěn)健性檢驗(yàn)，其結(jié)果與實(shí)證分析結(jié)果是一致的。也證實(shí)了與董事的教育背景成正相關(guān)關(guān)系，與董事的職稱狀況成正相關(guān)關(guān)系。董事的教育程度越好，職稱越高越注重財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的披露。通過了穩(wěn)健性檢驗(yàn)，與本文的假設(shè)一致。

四、總結(jié)

綜上所述，本文利用滬市的上市數(shù)據(jù)證明了，董事的文化背景對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的披露有積極的促進(jìn)作用，研究發(fā)現(xiàn)：董事的年齡，教育背景與職稱水平與財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的披露具有顯著影響。本文也只是單純的考慮了董事的文化背景對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)披露的影響，沒有考慮到其他的因素，如：公司規(guī)模與經(jīng)營成果等因素的影響?；蛘哒f相關(guān)法律法規(guī)的監(jiān)管作用以及地區(qū)差異等，理論界與實(shí)務(wù)屆應(yīng)更加關(guān)注內(nèi)部控制缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的披露，均有待后來的學(xué)者研究。

參考文獻(xiàn)：

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第4篇：財(cái)務(wù)經(jīng)營指標(biāo)范文

【摘要】經(jīng)營者業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)是現(xiàn)代公司制企業(yè)中一項(xiàng)重要的管理會(huì)計(jì)活動(dòng)，是企業(yè)對(duì)經(jīng)營者激勵(lì)和約束機(jī)制中的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)和重要內(nèi)容。本文從我國企業(yè)的客觀狀況出發(fā)，對(duì)經(jīng)營者業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)中最為關(guān)鍵的要素——評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇做出探討，得出應(yīng)采用綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并對(duì)如何構(gòu)建綜合指標(biāo)體系進(jìn)行了闡述。

隨著現(xiàn)代企業(yè)制度在我國企業(yè)中的建立，經(jīng)營者業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)日益成為企業(yè)管理中一項(xiàng)重要的管理會(huì)計(jì)活動(dòng)。經(jīng)營者業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)是企業(yè)對(duì)經(jīng)營者進(jìn)行激勵(lì)和約束的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)和重要內(nèi)容，有效的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)將有助于協(xié)調(diào)所有者和經(jīng)營者之間的利益關(guān)系。然而在整個(gè)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)中最為關(guān)鍵的構(gòu)成要素則是評(píng)價(jià)指標(biāo)，指標(biāo)選擇的是否合適將直接關(guān)系到評(píng)價(jià)系統(tǒng)的目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)以及在此基礎(chǔ)上對(duì)經(jīng)營者進(jìn)行的激勵(lì)和約束是否有效。業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的備選指標(biāo)可以說是多如浩瀚大海，西方國家業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系也經(jīng)歷了很長的發(fā)展階段，因此本文擬就我國企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的現(xiàn)實(shí)選擇做出探討。

一、企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的質(zhì)量要求

我們?cè)谶x擇經(jīng)營者業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)前，首先要明確什么樣的指標(biāo)才是合適的，即合格的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)具備怎樣的質(zhì)量要求。通常經(jīng)營者業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的作用包括兩方面，其一是作為企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的具體化，為經(jīng)營者的決策優(yōu)化提供標(biāo)桿；其二是反映經(jīng)營者的努力對(duì)于企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的貢獻(xiàn)并據(jù)以決定獎(jiǎng)懲，以溝通經(jīng)營者利益和企業(yè)所有者的利益，激發(fā)經(jīng)營者為企業(yè)目標(biāo)而努力的積極性。要發(fā)揮這樣的作用，選擇的經(jīng)營者業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)必須具備以下的質(zhì)量要求：

1、經(jīng)營者業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)要反映企業(yè)戰(zhàn)略關(guān)注點(diǎn)。當(dāng)今，我國企業(yè)面臨的內(nèi)外部環(huán)境都發(fā)生著巨大的變化，這使得企業(yè)僅靠原本簡單的推斷式的管理難以保證自身的生存和發(fā)展，而必須在對(duì)新的環(huán)境進(jìn)行深入分析的基礎(chǔ)上，做出新的響應(yīng)，因此推行戰(zhàn)略管理是我國企業(yè)的一種必然選擇。在戰(zhàn)略管理中，作為企業(yè)的經(jīng)營者首先需要確立企業(yè)的長期目標(biāo)，在綜合分析所有內(nèi)外部相關(guān)因素的基礎(chǔ)上，制定達(dá)到目標(biāo)的戰(zhàn)略，并且執(zhí)行和控制整個(gè)戰(zhàn)略的實(shí)施過程。經(jīng)營者在戰(zhàn)略管理中的重要地位決定了企業(yè)對(duì)于經(jīng)營者的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)理應(yīng)與戰(zhàn)略管理緊密結(jié)合，作為經(jīng)營者業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)重要要素的評(píng)價(jià)指標(biāo)理應(yīng)反映企業(yè)戰(zhàn)略關(guān)注點(diǎn)，這樣才能將滿足利益相關(guān)者利益要求的企業(yè)戰(zhàn)略傳達(dá)給經(jīng)營者，并且使經(jīng)營者和利益相關(guān)者以戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)來獲取各自所期望的利益。

2、經(jīng)營者業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)要能客觀公正地反映經(jīng)營者業(yè)績。業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)是否客觀公正地反映經(jīng)營者業(yè)績問題便是我們通常所說的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)是否存在“噪音”問題，如果指標(biāo)不能客觀公正地反映業(yè)績，則稱這些指標(biāo)存在“噪音”。一般情況下，指標(biāo)的噪音來源于兩個(gè)方面：一方面是由于所有者與經(jīng)營者之間存在著信息上的不對(duì)稱，評(píng)價(jià)指標(biāo)完成值的高低易受經(jīng)營者主觀操縱，不能如實(shí)反映經(jīng)營者的努力程度；另一方面是由于企業(yè)經(jīng)營成果往往受企業(yè)內(nèi)外因素影響，評(píng)價(jià)指標(biāo)完成值的高低可能也會(huì)受到一些經(jīng)營者不可控因素的影響，并不能如實(shí)反映經(jīng)營者的努力對(duì)于企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的貢獻(xiàn)。這兩方面的噪音來源存在著此消彼長的趨勢(shì)，如選擇經(jīng)營者可控能力強(qiáng)的指標(biāo)，相應(yīng)克服了第二種“噪音”，但與此同時(shí)被經(jīng)營者操縱的可能性會(huì)增大，即第一種“噪音”增大，反之亦然。因此，想要絕對(duì)消除指標(biāo)的噪音是很難做到的，現(xiàn)實(shí)的選擇應(yīng)是根據(jù)經(jīng)營者對(duì)企業(yè)的控制程度、經(jīng)營者的風(fēng)險(xiǎn)嗜好，考慮企業(yè)內(nèi)外環(huán)境約束的力度來權(quán)衡盡可能地消除噪音、優(yōu)化指標(biāo)系統(tǒng)。

3、經(jīng)營者業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)要具有可操作性。可操作性一方面要求評(píng)價(jià)指標(biāo)要具有可理解性，即只有當(dāng)指標(biāo)能被執(zhí)行者恰當(dāng)?shù)亟忉寱r(shí)才是有用的，難以理解的指標(biāo)會(huì)導(dǎo)致錯(cuò)誤的評(píng)價(jià)結(jié)論。另一方面要求指標(biāo)項(xiàng)目有關(guān)數(shù)據(jù)的收集以及指標(biāo)體系本身具有可行性，如過于詳細(xì)則會(huì)導(dǎo)致繁瑣等。可操作性應(yīng)是選擇經(jīng)營者業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)時(shí)必須考慮的一項(xiàng)重要因素，離開了可操作性，再科學(xué)、合理、系統(tǒng)、全面的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)也是枉然。

二、我國企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)是選擇單一指標(biāo)還是綜合指標(biāo)

對(duì)經(jīng)營者的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)可以采用單一指標(biāo)，由于經(jīng)營者具有較大的經(jīng)營管理權(quán)，對(duì)于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的可控程度較高，其責(zé)任往往是企業(yè)的整體生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，因此可以采用具有綜合性的關(guān)鍵的單一指標(biāo)來衡量經(jīng)營者業(yè)績，如利潤、股價(jià)、經(jīng)濟(jì)增加值等指標(biāo)都具有這樣的綜合性。采用單一指標(biāo)作為評(píng)價(jià)經(jīng)營者業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的指標(biāo)優(yōu)點(diǎn)在于簡單明了、易于操作，但由于無論何種指標(biāo)本身都存在著或多或少的缺陷，這使得采用單一指標(biāo)的缺點(diǎn)也不言而喻，即在消除指標(biāo)的“噪音”以及所有者和經(jīng)營者的利益溝通方面不能利用指標(biāo)間的相互補(bǔ)充作用。因此，采用單一評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)于應(yīng)用環(huán)境有著十分嚴(yán)格的要求，它需要企業(yè)所處的外部市場較完善和健全以及企業(yè)內(nèi)部對(duì)經(jīng)營者的約束也較為有效。而從我國企業(yè)的客觀狀況來看，企業(yè)并不適宜采用單一指標(biāo)來評(píng)價(jià)經(jīng)營者業(yè)績。

首先從股價(jià)這一市場指標(biāo)來看，股價(jià)作為業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)所具有的一切優(yōu)勢(shì)都是以資本市場的有效為前提的，因?yàn)橹挥匈Y本市場有效，一個(gè)企業(yè)的股價(jià)才能基本反映企業(yè)的經(jīng)營成果。而在我國，資本市場仍是一個(gè)弱效市場，股票市場上投機(jī)炒作風(fēng)盛，股票價(jià)格往往會(huì)受到很多企業(yè)不可控因素的影響，與企業(yè)實(shí)際經(jīng)營業(yè)績的關(guān)系甚弱，因此很難客觀公正地評(píng)價(jià)經(jīng)營者業(yè)績和引導(dǎo)經(jīng)營者行為，即加大了由經(jīng)營者不可控所帶來的“噪音”。

其次從利潤這一會(huì)計(jì)指標(biāo)來看，它作為單一業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)必須建立在企業(yè)外部市場完善和內(nèi)部約束有力的基礎(chǔ)上，原因在于：（1）只有完全競爭的產(chǎn)品市場才能使企業(yè)的利潤指標(biāo)能夠真正反映經(jīng)營者的業(yè)績，這時(shí)以企業(yè)的經(jīng)營成果來衡量經(jīng)營者的業(yè)績才是客觀公正的；（2）只有企業(yè)內(nèi)部約束有力，才能相對(duì)降低經(jīng)營者人為操縱利潤指標(biāo)的影響，減少由于所有者和經(jīng)營者之間的信息不對(duì)稱而帶來的指標(biāo)“噪音”。而我國目前的實(shí)際情況是產(chǎn)品市場的競爭并不完備，企業(yè)內(nèi)部約束機(jī)制以及外部審計(jì)在保證利潤指標(biāo)客觀公正方面的作用也有待于進(jìn)一步加強(qiáng)，因而采用利潤這一單一指標(biāo)對(duì)經(jīng)營者進(jìn)行評(píng)價(jià)易導(dǎo)致經(jīng)營者的短期行為，加大由信息不對(duì)稱所帶來的指標(biāo)“噪音”。

最后從近些年來得到普遍重視的經(jīng)濟(jì)增加值即EVA指標(biāo)來看，它是以企業(yè)市場價(jià)值的增值為衡量標(biāo)準(zhǔn)的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：EVAt=Pt-KAt-1，其中Pt是經(jīng)過調(diào)整后的凈利潤，At-1是公司期初投入資本總額，K為企業(yè)的加權(quán)平均資本成本。引進(jìn)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)所開發(fā)出來的資產(chǎn)定價(jià)模型，K的計(jì)算公式又為：K=[DM/（DM＋EM）]×KD×（1－T）＋EM/（DM＋EM）×KE，其中DM為公司負(fù)債總額的市場價(jià)值，EM為公司所有者權(quán)益的市場價(jià)值，KD為負(fù)債的稅前成本，T為公司的邊際稅率，KE為所有者權(quán)益的成本。盡管EVA指標(biāo)綜合了會(huì)計(jì)指標(biāo)和市場指標(biāo)的一些優(yōu)點(diǎn)，但它的計(jì)算依賴于對(duì)公司所有者權(quán)益市場價(jià)值及其權(quán)益成本的計(jì)算，而在我國，上市公司的股票往往分為流通股和非流通股，兩者的價(jià)值和成本均是不同的，且流通股中的一級(jí)市場原始股和二級(jí)市場流通股的回報(bào)要求也不盡相同，這就使得難于計(jì)算真正的權(quán)益資本成本及其市場價(jià)值，此外資本市場發(fā)展的不健全也使得依據(jù)其市場價(jià)值計(jì)算出來的EVA指標(biāo)的準(zhǔn)確性大打折扣。

綜上所述，從我國企業(yè)目前所處的實(shí)際環(huán)境和自身的實(shí)際情況出發(fā)，筆者認(rèn)為無論采用何種單一指標(biāo)均不能滿足經(jīng)營者業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的要求，相反，采用綜合指標(biāo)即通過一系列指標(biāo)的組合采用，利用指標(biāo)間的相互影響來減弱指標(biāo)“噪音”應(yīng)是我國企業(yè)的現(xiàn)實(shí)選擇。

三、我國企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)綜合指標(biāo)體系的構(gòu)建

綜合指標(biāo)體系是一種突破了單一財(cái)務(wù)指標(biāo)、采用財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的多元化指標(biāo)體系，近年來引進(jìn)的平衡計(jì)分卡（TheBalancedScorecard）正是這樣一種系統(tǒng)考慮業(yè)績驅(qū)動(dòng)因素、多維度平衡評(píng)價(jià)的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)。筆者以為我國企業(yè)在構(gòu)建經(jīng)營者業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)綜合指標(biāo)體系時(shí)應(yīng)積極借鑒平衡計(jì)分卡法，關(guān)鍵解決核心財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇和財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)間相互配合的問題。

1、核心財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇

在采用多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)經(jīng)營者進(jìn)行業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)時(shí)，企業(yè)往往會(huì)選擇某個(gè)指標(biāo)作為核心指標(biāo)，其它財(cái)務(wù)指標(biāo)相配合。最常用的核心財(cái)務(wù)指標(biāo)有凈收益類指標(biāo)和股價(jià)類指標(biāo)兩種。不同的企業(yè)，其戰(zhàn)略目標(biāo)、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避程度、成長發(fā)展的階段等往往是不同的，因此在對(duì)經(jīng)營者進(jìn)行業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況對(duì)核心財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇做出自己的決策。為了使得差異比較明顯且易理解筆者在下文中只是將企業(yè)簡單地劃分為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)以及按企業(yè)的生命周期對(duì)核心財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇問題進(jìn)行討論。

（1）傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。反映企業(yè)凈收益的指標(biāo)通常屬于會(huì)計(jì)指標(biāo)，采用會(huì)計(jì)指標(biāo)的缺陷是帶來企業(yè)經(jīng)營者對(duì)短期凈利潤的過分關(guān)注，使得經(jīng)營者更傾向于進(jìn)行對(duì)企業(yè)短期凈利潤有直接影響的活動(dòng)，不喜歡采取對(duì)企業(yè)發(fā)展有長期影響的活動(dòng)，如研究開發(fā)活動(dòng)、廣告及資本性支出等，因?yàn)檫@些活動(dòng)都會(huì)減少當(dāng)期凈收益，但對(duì)企業(yè)的未來發(fā)展卻是有利的。而這些對(duì)企業(yè)有長期影響的活動(dòng)常常能夠從市場指標(biāo)——股價(jià)中得到體現(xiàn)。對(duì)于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)來講，其最大的特點(diǎn)便是高成長性及大量的研究開發(fā)費(fèi)用的支出，若采用凈收益類會(huì)計(jì)指標(biāo)作為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)，勢(shì)必會(huì)造成對(duì)經(jīng)營者業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的不公正性、不準(zhǔn)確性，相反應(yīng)選擇股價(jià)類市場指標(biāo)為核心的財(cái)務(wù)指標(biāo)。而對(duì)于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)來講，若采用股價(jià)作為核心指標(biāo)，除了存在前面所分析的由于經(jīng)營者不可控而帶來的“噪音”外還可能產(chǎn)生新的道德風(fēng)險(xiǎn)，如操縱股價(jià)或經(jīng)營者選擇風(fēng)險(xiǎn)過高的經(jīng)營活動(dòng)，以期獲得個(gè)人的高收益，結(jié)果極有可能損害股東利益，因此筆者認(rèn)為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)營者的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)宜采用凈收益類會(huì)計(jì)指標(biāo)作為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)。

（2）處于不同生命周期的企業(yè)。企業(yè)的生命周期一般分為創(chuàng)業(yè)、成長、成熟和衰退四大階段，處于不同階段的企業(yè)其盈利能力、股價(jià)水平、對(duì)現(xiàn)金的需求及產(chǎn)生現(xiàn)金的能力等方面都有所差別。其中創(chuàng)業(yè)階段和成長階段、成熟階段和衰退階段在一定程度上有共性，因此筆者只想對(duì)成長階段和成熟階段進(jìn)行分析。對(duì)于處于成長階段的企業(yè)來說，企業(yè)經(jīng)營者對(duì)于長短期目標(biāo)的選擇及對(duì)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的定位都非常關(guān)鍵。如果經(jīng)營者的決策視野過于狹窄，選擇的經(jīng)營活動(dòng)過于注重短期效益，或者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目，都將影響企業(yè)的成長速度，而且企業(yè)在成長階段更多的支出是用于諸如研究開發(fā)、擴(kuò)大生產(chǎn)能力及市場占有率等各種形式的資本性支出，企業(yè)價(jià)值的增長在短期內(nèi)不能從凈收益類會(huì)計(jì)指標(biāo)中得到反映，因此處于發(fā)展階段的企業(yè)對(duì)經(jīng)營者進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)選擇股價(jià)類指標(biāo)作為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)。對(duì)于處于成熟階段的企業(yè)而言，經(jīng)營活動(dòng)相對(duì)穩(wěn)定，戰(zhàn)略目標(biāo)及競爭優(yōu)勢(shì)已呈現(xiàn)出來，在行業(yè)中的地位也基本確定，這時(shí)凈收益類指標(biāo)的優(yōu)勢(shì)可以得到體現(xiàn)，并且成熟階段企業(yè)的股價(jià)與經(jīng)營者的努力程度間的相關(guān)性也越來越弱，因此處于成熟階段的企業(yè)對(duì)經(jīng)營者業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)適合將凈收益類會(huì)計(jì)指標(biāo)作為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)。

因此，處于成熟階段的傳統(tǒng)企業(yè)，應(yīng)選擇凈收益類指標(biāo)作為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)經(jīng)營者進(jìn)行業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)，處于發(fā)展階段的高新技術(shù)企業(yè)，則應(yīng)采用股價(jià)類指標(biāo)作為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)。但處于發(fā)展階段的傳統(tǒng)企業(yè)或者處于成熟階段的高新技術(shù)企業(yè)，若按上述原則進(jìn)行核心財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇便會(huì)出現(xiàn)一定的矛盾，筆者以為應(yīng)采用生命周期優(yōu)先考慮原則，前者宜采用股價(jià)作為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)，后者宜采用凈收益類指標(biāo)為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)。

2、非財(cái)務(wù)指標(biāo)的配合使用

目前我國企業(yè)在對(duì)經(jīng)營者進(jìn)行業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)時(shí)仍然普遍以財(cái)務(wù)指標(biāo)作為主要手段，財(cái)務(wù)指標(biāo)所具有的種種局限性導(dǎo)致對(duì)經(jīng)營者的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)往往只重視結(jié)果而輕視過程，只重視短期而輕視長期業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)，只重視過去財(cái)務(wù)成果而輕視未來價(jià)值創(chuàng)造。長期受到這種業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)指導(dǎo)的企業(yè)經(jīng)營者易產(chǎn)生短視行為，這對(duì)企業(yè)長期競爭優(yōu)勢(shì)的形成會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重影響，因此我國企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)綜合指標(biāo)體系的構(gòu)建需要非財(cái)務(wù)指標(biāo)的配合。企業(yè)在選擇非財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)，應(yīng)從平衡計(jì)分卡系統(tǒng)的客戶、內(nèi)部經(jīng)營過程以及學(xué)習(xí)和增長三個(gè)非財(cái)務(wù)層面中尋找真正對(duì)實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略與實(shí)現(xiàn)企業(yè)最終財(cái)務(wù)成果起到關(guān)鍵作用的、能為經(jīng)營者所控制的非財(cái)務(wù)指標(biāo)，并且使這些指標(biāo)盡可能量化，因?yàn)橹笜?biāo)只有可計(jì)量，才能保證評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)價(jià)過程和評(píng)價(jià)結(jié)果的客觀性。不同類型的企業(yè)、處于不同生命周期的企業(yè)對(duì)經(jīng)營者進(jìn)行業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)時(shí)同樣應(yīng)對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的采用作出自己的選擇。比如：高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)以及處于發(fā)展階段的企業(yè)對(duì)經(jīng)營者業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)較多地將內(nèi)部經(jīng)營過程層面中的創(chuàng)新指標(biāo)作為核心非財(cái)務(wù)指標(biāo)，而傳統(tǒng)企業(yè)或處于成熟階段的企業(yè)則應(yīng)根據(jù)自身情況從其他層面中或內(nèi)部經(jīng)營過程層面的生產(chǎn)經(jīng)營和售后服務(wù)兩過程中選取需要的非財(cái)務(wù)指標(biāo)與財(cái)務(wù)指標(biāo)配合使用。

參考文獻(xiàn):

[1]李蘋莉：《經(jīng)營者業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)——利益相關(guān)者模式》，浙江人民出版社，2001年版。

[2]張蕊：《企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系研究》，中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2002年版。

第5篇：財(cái)務(wù)經(jīng)營指標(biāo)范文

關(guān)鍵詞酒店管理；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)預(yù)警

酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是以酒店財(cái)務(wù)信息為基礎(chǔ)。通過設(shè)置并觀察一些敏感性指標(biāo)的變化，對(duì)其可能或?qū)⒁媾R的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效監(jiān)控和預(yù)報(bào)。酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)預(yù)警兩個(gè)方面。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種因素導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的機(jī)會(huì)和可能性；財(cái)務(wù)預(yù)警是度量某種財(cái)務(wù)指標(biāo)偏離預(yù)警線而發(fā)出的預(yù)報(bào)，它可以幫助企業(yè)避免或降低可能的經(jīng)濟(jì)損失。依據(jù)酒店經(jīng)營特點(diǎn)建立一套科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系是準(zhǔn)確預(yù)警財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

本文所闡述的酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系是基于預(yù)測功能而建立的，它的建立可為酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測提供科學(xué)直觀的基本預(yù)警方法及預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)。有助于酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)及時(shí)有效地發(fā)揮作用。顯著提高酒店財(cái)務(wù)管理水平。

一、酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的特征及體系建立的原則

酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系是依據(jù)酒店經(jīng)營特點(diǎn)確立的一系列敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)及相關(guān)數(shù)值的集合。具有較強(qiáng)的預(yù)測功能。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)應(yīng)具備以下兩個(gè)基本特征：一是高度的敏感性，一旦財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素萌生，就能夠在財(cái)務(wù)指標(biāo)值上迅速得到反映；二是較強(qiáng)的預(yù)測性，它們是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)萌生時(shí)的先兆指標(biāo)。而非已陷入嚴(yán)重危機(jī)狀態(tài)的結(jié)果指標(biāo)。能預(yù)示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能或?qū)⒁l(fā)生。

確立酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系必須堅(jiān)持以下原則：一是科學(xué)性原則。所建立的指標(biāo)體系必須能夠準(zhǔn)確地反映財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與經(jīng)營管理活動(dòng)的內(nèi)在聯(lián)系?？陀^地反映財(cái)務(wù)及經(jīng)營活動(dòng)中潛在的風(fēng)險(xiǎn)。不科學(xué)的指標(biāo)體系會(huì)導(dǎo)致預(yù)測結(jié)果的錯(cuò)誤及調(diào)整措施的不當(dāng)，甚至給未來經(jīng)營造成嚴(yán)重?fù)p失。二是系統(tǒng)性原則。從酒店經(jīng)營內(nèi)容、經(jīng)營特點(diǎn)人手。建立一套能夠全面檢測酒店財(cái)務(wù)運(yùn)行及經(jīng)營活動(dòng)狀況的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。三是實(shí)用性原則。指標(biāo)必須具有極強(qiáng)的可操作性，必須能在實(shí)踐中真正起到預(yù)警作用。指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)必須易于理解、易于取值、易于計(jì)算、易于預(yù)警。四是重要性原則。注重成本效益，根據(jù)酒店經(jīng)營內(nèi)容、經(jīng)營特點(diǎn)，有側(cè)重地選擇、確定能夠揭示酒店財(cái)務(wù)運(yùn)行規(guī)律和如實(shí)反映重大潛在風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。五是預(yù)測性原則。在建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系過程中。要注意該指標(biāo)體系應(yīng)有依賴歷史財(cái)務(wù)信息分析預(yù)測未來的特性，能夠及時(shí)預(yù)測到引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的潛在因素的變化，及早提出預(yù)警。六是動(dòng)態(tài)性原則。所建立的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系要具有可以不斷更新的特性。其設(shè)計(jì)不僅能滿足靜態(tài)截面的分析。而且能用于財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況的實(shí)時(shí)監(jiān)控。

二、酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建

酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系主要由一系列基礎(chǔ)財(cái)務(wù)指標(biāo)及一定時(shí)期的基礎(chǔ)財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警數(shù)值組成。這些指標(biāo)及相關(guān)的預(yù)警指標(biāo)值能從整體上說明酒店企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性，其主體指標(biāo)應(yīng)包括現(xiàn)金狀況、盈利狀況、負(fù)債狀況等的預(yù)警指標(biāo)及預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值(見圖1)。

1.現(xiàn)金狀況預(yù)警指標(biāo)

酒店經(jīng)營與其他行業(yè)在財(cái)務(wù)流程上有很大差異。正常經(jīng)營酒店的財(cái)務(wù)特點(diǎn)主要體現(xiàn)在：一次性的資金投入和持續(xù)的現(xiàn)金流出。現(xiàn)金管理在酒店財(cái)務(wù)管理中具有重要地位。針對(duì)這一特點(diǎn)。其現(xiàn)金狀況預(yù)警指標(biāo)應(yīng)包括基本現(xiàn)金置存標(biāo)準(zhǔn)、現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率、營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻(xiàn)率和自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。

(1)基本現(xiàn)金置存標(biāo)準(zhǔn)。該標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)一定時(shí)期基本現(xiàn)金置存的最低標(biāo)準(zhǔn)值。酒店應(yīng)依據(jù)自身經(jīng)營規(guī)模和財(cái)務(wù)活動(dòng)要求進(jìn)行確定。在酒店經(jīng)營過程中。當(dāng)實(shí)際現(xiàn)金存量低于這個(gè)最低標(biāo)準(zhǔn)值時(shí)可能引發(fā)現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)發(fā)出預(yù)警。

(2)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于現(xiàn)金流入量除以現(xiàn)金流出量。表明酒店現(xiàn)金流入對(duì)現(xiàn)金流出的總體保障能力。該指數(shù)大于1時(shí)，表明企業(yè)對(duì)各種現(xiàn)金支付的需求有保障；小于1時(shí)，表示經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量不足以彌補(bǔ)其現(xiàn)金流出量，持續(xù)下去，將引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(3)營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于營業(yè)現(xiàn)金流入量除以營業(yè)現(xiàn)金流出量。營業(yè)現(xiàn)金流量是酒店整體現(xiàn)金流量的主要構(gòu)成部分。是良好現(xiàn)金支付能力存在的保障。營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)是對(duì)整體現(xiàn)金流量狀況的進(jìn)一步分析。該指數(shù)大于1，表明企業(yè)現(xiàn)金支付保障基礎(chǔ)較好；反之，表明企業(yè)收益質(zhì)量低下，營業(yè)現(xiàn)金流入?yún)T乏，支付能力下降，長此以往，會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。

(4)營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率。它等于(營業(yè)現(xiàn)金凈流量+所得稅+營業(yè)稅)，(營業(yè)稅+所得稅)。納稅現(xiàn)金流出量具有剛性特征，因企業(yè)一旦取得應(yīng)稅收入或利潤，無論其質(zhì)量如何或有無足夠的現(xiàn)金流入量保障。都必須及時(shí)履行依法納稅的責(zé)任，否則將受到處罰。因此，該比率應(yīng)大于1。如果小于1，企業(yè)將不得不通過借款或壓縮未來營業(yè)活動(dòng)必要現(xiàn)金支出的方式來上繳稅款，這勢(shì)必對(duì)未來的經(jīng)營活動(dòng)以及現(xiàn)金流入能力造成危害，增大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的機(jī)率。

(5)營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻(xiàn)率。它等于(營業(yè)現(xiàn)金凈流量一應(yīng)納稅款)／到期債務(wù)本息。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻(xiàn)額是指企業(yè)所取得的營業(yè)現(xiàn)金流入量彌補(bǔ)了營業(yè)現(xiàn)金流出量、支付了應(yīng)納稅款后，可用于償付到期債務(wù)的額度。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻(xiàn)率大于1，說明企業(yè)完全可以依靠營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流入量償付到期債務(wù)；若小于1。則說明企業(yè)不得不通過舉借新的債務(wù)或其他現(xiàn)金融通途徑來償付到期債務(wù)。

(6)自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。它等于自由營業(yè)現(xiàn)金流量除以營業(yè)現(xiàn)金凈流量。自由營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)現(xiàn)金凈流量一維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力必須追加資本性支出一到期債務(wù)及利息。自由營業(yè)現(xiàn)金流量是企業(yè)未來發(fā)展的基本能力與穩(wěn)健性的保障，企業(yè)對(duì)其有充分的自主支配權(quán)。并且該部分現(xiàn)金無論怎樣處置以及實(shí)際效果如何，都不會(huì)對(duì)企業(yè)未來發(fā)展的基礎(chǔ)構(gòu)成危害。因此。自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率越高、金額越大，表明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小、現(xiàn)金支付能力越強(qiáng)。同時(shí)企業(yè)價(jià)值與股東財(cái)富也就越大。

2.盈利狀況預(yù)警指標(biāo)

盈利狀況指標(biāo)可以間接地揭示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。盈利能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小；反之，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。依據(jù)酒店經(jīng)營特點(diǎn)和盈利方式，盈利狀況預(yù)警指標(biāo)應(yīng)包括營業(yè)收入凈利潤率與毛利率、資產(chǎn)凈利潤率、成本費(fèi)用利潤率、營業(yè)收入現(xiàn)金率和資產(chǎn)現(xiàn)金率。

(1)營業(yè)收入凈利率與毛利率。營業(yè)收入凈利率=凈利潤／營業(yè)收入，表明市場競爭力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標(biāo)較低或持續(xù)下降，說明酒店的市場競爭力與盈利能力在下降，如不能得到及時(shí)改善，可能導(dǎo)致現(xiàn)金短缺、財(cái)務(wù)狀況惡化、所投資產(chǎn)及設(shè)備價(jià)值逐步喪失，從而預(yù)示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)即將爆發(fā)。毛利=營業(yè)收入－營業(yè)成本，毛利率=毛利／營業(yè)收入。當(dāng)企業(yè)凈利率為正數(shù)時(shí)，表明毛利有可能為負(fù)數(shù)或在較低水平，所以凈利率有可能掩蓋主營業(yè)務(wù)的真實(shí)市場競爭力，而毛利率能對(duì)此進(jìn)行較準(zhǔn)確的反映，因此毛利率較低或持續(xù)下降。更應(yīng)引起管理者的警惕。由于各酒店經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營方式、所在地區(qū)均存在較大的差異性，因此，應(yīng)依據(jù)自己的實(shí)際情況來確定凈利率與毛利率的預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值，一旦發(fā)現(xiàn)凈利率與毛利率有異常變動(dòng)，應(yīng)立即實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

(2)成本費(fèi)用利潤率指標(biāo)。成本費(fèi)用利潤率=營業(yè)利潤／成本費(fèi)用總額。該指標(biāo)越高，酒店成本費(fèi)用盈利能力越強(qiáng)。即該酒店能以較小的投入取得較大的利潤：如果該指標(biāo)較低或持續(xù)下降，尤其是低于同行業(yè)平均水平或企業(yè)設(shè)置的警戒值，說明主營業(yè)務(wù)市場競爭力與盈利能力在下降，成本費(fèi)用有可能嚴(yán)重超支，如不及時(shí)預(yù)警糾正，極易引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此指標(biāo)還可以按不同經(jīng)營項(xiàng)目進(jìn)行設(shè)置、測算。以便更準(zhǔn)確地發(fā)出預(yù)警信號(hào)。

(3)營業(yè)現(xiàn)金流入比率。它等于營業(yè)現(xiàn)金流入量除以營業(yè)收入凈額。營業(yè)現(xiàn)金流入量是酒店生存的命脈。該比率越高，其現(xiàn)收能力越強(qiáng)、財(cái)務(wù)狀況越安全。如果該比率較低或持續(xù)下降，說明酒店?duì)I業(yè)收入的質(zhì)量不高，現(xiàn)金收款狀況較差，應(yīng)收賬款過高：如不及時(shí)預(yù)警控制，隨著現(xiàn)金流入量的減少，將發(fā)生現(xiàn)金支付困難，爆發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此指標(biāo)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值。應(yīng)依據(jù)酒店實(shí)際經(jīng)營需要結(jié)合現(xiàn)金預(yù)警指標(biāo)加以確定。

(4)資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報(bào)酬率)。它等于凈利潤／[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)／2]，反映每元資產(chǎn)賺取凈利潤的能力。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高，總資產(chǎn)盈利能力越強(qiáng)，所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小；如果該指標(biāo)較低或在下降，說明企業(yè)市場競爭力、盈利能力、資產(chǎn)價(jià)值均在下降，管理者應(yīng)及時(shí)予以調(diào)整，否則將引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(5)凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益報(bào)酬率)。它等于凈利潤／[(期初所有者權(quán)益合計(jì)+期末所有者權(quán)益合計(jì))／2]，全面反映了酒店資產(chǎn)的盈利能力。一般來講，該指標(biāo)越高，企業(yè)權(quán)益資本盈利能力越強(qiáng)，在財(cái)務(wù)狀況良好的情況下，短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但如果該指標(biāo)過高于同行業(yè)水平，說明該酒店可能是一個(gè)高負(fù)債、高利息費(fèi)用的企業(yè)，一旦財(cái)務(wù)狀況惡化，由高債務(wù)帶來的高風(fēng)險(xiǎn)將一觸即發(fā)。凈資產(chǎn)收益率是監(jiān)測企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)極其重要的指標(biāo)。其預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值應(yīng)依據(jù)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營情況確定。

3.償債狀況預(yù)警指標(biāo)

償債狀況預(yù)警指標(biāo)包括短期償債和長期償債指標(biāo)。短期償債指標(biāo)主要包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，該類指標(biāo)體現(xiàn)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱?？梢灶A(yù)警企業(yè)短期償債能力的惡化。長期償債指標(biāo)主要包括資產(chǎn)負(fù)債率和本息償付倍率，該類指標(biāo)表明企業(yè)償還其債務(wù)本金與支付利息的能力，可以預(yù)測企業(yè)長期償債能力的變化。

(1)流動(dòng)比率。它等于流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債(取期末值或平均值)，反映企業(yè)的短期償債能力。該比率越高，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，一般認(rèn)為2比較安全，即每1元流動(dòng)負(fù)債至少應(yīng)該備有2元的流動(dòng)資產(chǎn)。由于酒店行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的存貨較少。其最大的存貨實(shí)際為客房，因此其流動(dòng)比率保持在1.2～1.5范圍內(nèi)較為合適。具體預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值在不同規(guī)模的酒店間會(huì)存在一定的差異，酒店應(yīng)依據(jù)自身情況來確定。如果企業(yè)實(shí)際流動(dòng)比率低于警戒線或存在持續(xù)下降趨勢(shì)，則應(yīng)及時(shí)預(yù)警。

(2)速動(dòng)比率。它等于速動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債(取期末值或平均值)。由于酒店行業(yè)存貨較少，速動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)等于現(xiàn)金、銀行存款、有價(jià)證券、應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款之和。由此可見，速動(dòng)比率的敏感度明顯高于流動(dòng)比率，該指標(biāo)能進(jìn)一步說明企業(yè)短期償債能力。該比率的最佳值一般為1，但由于酒店經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營項(xiàng)目等存在較大差異，所以預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值應(yīng)由企業(yè)視自己的實(shí)際情況確定。

(3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。它可以用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)或周轉(zhuǎn)天數(shù)表示，為了取值方便，我們用周轉(zhuǎn)次數(shù)表示。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收人凈額／應(yīng)收賬款平均值，賒銷收入凈額=營業(yè)收入－現(xiàn)金收入－營業(yè)收入折扣與退回，應(yīng)收賬款平均值=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)／2。當(dāng)酒店銷售規(guī)模穩(wěn)定提高時(shí)，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強(qiáng)。由于酒店經(jīng)營中存在大量的賒銷客戶，如果不加強(qiáng)管理，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流入量降低。出現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?？墒牵^分嚴(yán)格的信用政策會(huì)提升應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致客戶的流失、銷售規(guī)模及市場占有率的下降，最終將導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營困難、利潤下降和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。因此，管理者應(yīng)依據(jù)企業(yè)實(shí)際狀況和發(fā)展要求來確立應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)應(yīng)收賬款實(shí)施有效的預(yù)警與控制。

(4)資產(chǎn)負(fù)債率。它等于負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額，反映企業(yè)的負(fù)債狀況。該比率越高。企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。具體預(yù)警比率應(yīng)依據(jù)企業(yè)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、盈利狀況和管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力來確定；如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率超出了警戒線或持續(xù)居高不下，則應(yīng)發(fā)出預(yù)警信號(hào)。

(5)本息償付倍率。它等于息稅前利潤／(利息支出+到期負(fù)0債本金，1-所得稅稅率)，表明企業(yè)一定時(shí)期的本息償付能力。該指數(shù)大于1，說明企業(yè)有充分的收益來償付本息；若小于1，說明企業(yè)到期盈利無法償還本息，有可能發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、運(yùn)用酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系應(yīng)注意的問題

一般來說，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系運(yùn)用的有效性與酒店的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度等因素有關(guān)，因此，在使用時(shí)還應(yīng)注意以下幾方面的問題。

一是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料的真實(shí)與規(guī)范。酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警需要引用、分析、計(jì)算大量的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料的真實(shí)性與規(guī)范性將直接影響到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的準(zhǔn)確性。因此要求在使用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算分析時(shí)，必須保證所使用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料的真實(shí)與規(guī)范。

二是結(jié)合經(jīng)營管理特點(diǎn)，建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定期預(yù)警制度。酒店經(jīng)營一般具有季節(jié)性的特點(diǎn)，在建立其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)時(shí)，應(yīng)充分考慮其經(jīng)營特點(diǎn)、經(jīng)營規(guī)模與經(jīng)營方式。建立較為完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定期預(yù)警制度。及時(shí)向管理者發(fā)出預(yù)警信號(hào)。

三是確定合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動(dòng)區(qū)間。酒店的經(jīng)營與發(fā)展呈現(xiàn)出一定的周期性，不同時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況將呈現(xiàn)不同的特征，譬如經(jīng)營淡季會(huì)出現(xiàn)利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流量較低的狀況。因此在依據(jù)主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動(dòng)區(qū)間時(shí)，必須結(jié)合各酒店的經(jīng)營發(fā)展周期，計(jì)算確定符合其實(shí)際經(jīng)營狀況的、較合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動(dòng)區(qū)間，以保證風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的準(zhǔn)確性。

四是結(jié)合趨勢(shì)分析法。長期跟蹤比率的變化趨勢(shì)，及早發(fā)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。酒店發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由經(jīng)營管理不善等因素的長期積累造成的。在使用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行預(yù)警計(jì)算時(shí)?？梢越Y(jié)合趨勢(shì)分析法，將該期的計(jì)算結(jié)果與前期進(jìn)行比較，觀察其變化趨勢(shì)，及早向管理者發(fā)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

五是將定量計(jì)算預(yù)測結(jié)果與定性分析相結(jié)合。酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的計(jì)算分析注重定量分析，由于受會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料的限制。其計(jì)算分析結(jié)果有一定的局限性，應(yīng)結(jié)合經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政策等非量化因素進(jìn)行預(yù)測分析，使預(yù)警結(jié)果更加可靠、有效。

第6篇：財(cái)務(wù)經(jīng)營指標(biāo)范文

關(guān)鍵詞：酒店管理；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)預(yù)警

酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是以酒店財(cái)務(wù)信息為基礎(chǔ)。通過設(shè)置并觀察一些敏感性指標(biāo)的變化，對(duì)其可能或?qū)⒁媾R的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效監(jiān)控和預(yù)報(bào)。酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)預(yù)警兩個(gè)方面。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種因素導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的機(jī)會(huì)和可能性；財(cái)務(wù)預(yù)警是度量某種財(cái)務(wù)指標(biāo)偏離預(yù)警線而發(fā)出的預(yù)報(bào)，它可以幫助企業(yè)避免或降低可能的經(jīng)濟(jì)損失。依據(jù)酒店經(jīng)營特點(diǎn)建立一套科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系是準(zhǔn)確預(yù)警財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

本文所闡述的酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系是基于預(yù)測功能而建立的，它的建立可為酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測提供科學(xué)直觀的基本預(yù)警方法及預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)。有助于酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)及時(shí)有效地發(fā)揮作用。顯著提高酒店財(cái)務(wù)管理水平。

一、酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的特征及體系建立的原則

酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系是依據(jù)酒店經(jīng)營特點(diǎn)確立的一系列敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)及相關(guān)數(shù)值的集合。具有較強(qiáng)的預(yù)測功能。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)應(yīng)具備以下兩個(gè)基本特征：一是高度的敏感性，一旦財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素萌生，就能夠在財(cái)務(wù)指標(biāo)值上迅速得到反映；二是較強(qiáng)的預(yù)測性，它們是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)萌生時(shí)的先兆指標(biāo)。而非已陷入嚴(yán)重危機(jī)狀態(tài)的結(jié)果指標(biāo)。能預(yù)示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能或?qū)⒁l(fā)生。

確立酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系必須堅(jiān)持以下原則：一是科學(xué)性原則。所建立的指標(biāo)體系必須能夠準(zhǔn)確地反映財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與經(jīng)營管理活動(dòng)的內(nèi)在聯(lián)系。客觀地反映財(cái)務(wù)及經(jīng)營活動(dòng)中潛在的風(fēng)險(xiǎn)。不科學(xué)的指標(biāo)體系會(huì)導(dǎo)致預(yù)測結(jié)果的錯(cuò)誤及調(diào)整措施的不當(dāng)，甚至給未來經(jīng)營造成嚴(yán)重?fù)p失。二是系統(tǒng)性原則。從酒店經(jīng)營內(nèi)容、經(jīng)營特點(diǎn)人手。建立一套能夠全面檢測酒店財(cái)務(wù)運(yùn)行及經(jīng)營活動(dòng)狀況的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。三是實(shí)用性原則。指標(biāo)必須具有極強(qiáng)的可操作性，必須能在實(shí)踐中真正起到預(yù)警作用。指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)必須易于理解、易于取值、易于計(jì)算、易于預(yù)警。四是重要性原則。注重成本效益，根據(jù)酒店經(jīng)營內(nèi)容、經(jīng)營特點(diǎn)，有側(cè)重地選擇、確定能夠揭示酒店財(cái)務(wù)運(yùn)行規(guī)律和如實(shí)反映重大潛在風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。五是預(yù)測性原則。在建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系過程中。要注意該指標(biāo)體系應(yīng)有依賴歷史財(cái)務(wù)信息分析預(yù)測未來的特性，能夠及時(shí)預(yù)測到引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的潛在因素的變化，及早提出預(yù)警。六是動(dòng)態(tài)性原則。所建立的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系要具有可以不斷更新的特性。其設(shè)計(jì)不僅能滿足靜態(tài)截面的分析。而且能用于財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況的實(shí)時(shí)監(jiān)控。

二、酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建

酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系主要由一系列基礎(chǔ)財(cái)務(wù)指標(biāo)及一定時(shí)期的基礎(chǔ)財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警數(shù)值組成。這些指標(biāo)及相關(guān)的預(yù)警指標(biāo)值能從整體上說明酒店企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性，其主體指標(biāo)應(yīng)包括現(xiàn)金狀況、盈利狀況、負(fù)債狀況等的預(yù)警指標(biāo)及預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值(見圖1)。

1.現(xiàn)金狀況預(yù)警指標(biāo)

酒店經(jīng)營與其他行業(yè)在財(cái)務(wù)流程上有很大差異。正常經(jīng)營酒店的財(cái)務(wù)特點(diǎn)主要體現(xiàn)在：一次性的資金投入和持續(xù)的現(xiàn)金流出。現(xiàn)金管理在酒店財(cái)務(wù)管理中具有重要地位。針對(duì)這一特點(diǎn)。其現(xiàn)金狀況預(yù)警指標(biāo)應(yīng)包括基本現(xiàn)金置存標(biāo)準(zhǔn)、現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率、營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻(xiàn)率和自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。

(1)基本現(xiàn)金置存標(biāo)準(zhǔn)。該標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)一定時(shí)期基本現(xiàn)金置存的最低標(biāo)準(zhǔn)值。酒店應(yīng)依據(jù)自身經(jīng)營規(guī)模和財(cái)務(wù)活動(dòng)要求進(jìn)行確定。在酒店經(jīng)營過程中。當(dāng)實(shí)際現(xiàn)金存量低于這個(gè)最低標(biāo)準(zhǔn)值時(shí)可能引發(fā)現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)發(fā)出預(yù)警。

(2)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于現(xiàn)金流入量除以現(xiàn)金流出量。表明酒店現(xiàn)金流入對(duì)現(xiàn)金流出的總體保障能力。該指數(shù)大于1時(shí)，表明企業(yè)對(duì)各種現(xiàn)金支付的需求有保障；小于1時(shí)，表示經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量不足以彌補(bǔ)其現(xiàn)金流出量，持續(xù)下去，將引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(3)營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于營業(yè)現(xiàn)金流入量除以營業(yè)現(xiàn)金流出量。營業(yè)現(xiàn)金流量是酒店整體現(xiàn)金流量的主要構(gòu)成部分。是良好現(xiàn)金支付能力存在的保障。營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)是對(duì)整體現(xiàn)金流量狀況的進(jìn)一步分析。該指數(shù)大于1，表明企業(yè)現(xiàn)金支付保障基礎(chǔ)較好；反之，表明企業(yè)收益質(zhì)量低下，營業(yè)現(xiàn)金流入?yún)T乏，支付能力下降，長此以往，會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。

(4)營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率。它等于(營業(yè)現(xiàn)金凈流量+所得稅+營業(yè)稅)，(營業(yè)稅+所得稅)。納稅現(xiàn)金流出量具有剛性特征，因企業(yè)一旦取得應(yīng)稅收入或利潤，無論其質(zhì)量如何或有無足夠的現(xiàn)金流入量保障。都必須及時(shí)履行依法納稅的責(zé)任，否則將受到處罰。因此，該比率應(yīng)大于1。如果小于1，企業(yè)將不得不通過借款或壓縮未來營業(yè)活動(dòng)必要現(xiàn)金支出的方式來上繳稅款，這勢(shì)必對(duì)未來的經(jīng)營活動(dòng)以及現(xiàn)金流入能力造成危害，增大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的機(jī)率。

(5)營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻(xiàn)率。它等于(營業(yè)現(xiàn)金凈流量一應(yīng)納稅款)／到期債務(wù)本息。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻(xiàn)額是指企業(yè)所取得的營業(yè)現(xiàn)金流入量彌補(bǔ)了營業(yè)現(xiàn)金流出量、支付了應(yīng)納稅款后，可用于償付到期債務(wù)的額度。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻(xiàn)率大于1，說明企業(yè)完全可以依靠營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流入量償付到期債務(wù)；若小于1。則說明企業(yè)不得不通過舉借新的債務(wù)或其他現(xiàn)金融通途徑來償付到期債務(wù)。

(6)自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。它等于自由營業(yè)現(xiàn)金流量除以營業(yè)現(xiàn)金凈流量。自由營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)現(xiàn)金凈流量一維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力必須追加資本性支出一到期債務(wù)及利息。自由營業(yè)現(xiàn)金流量是企業(yè)未來發(fā)展的基本能力與穩(wěn)健性的保障，企業(yè)對(duì)其有充分的自主支配權(quán)。并且該部分現(xiàn)金無論怎樣處置以及實(shí)際效果如何，都不會(huì)對(duì)企業(yè)未來發(fā)展的基礎(chǔ)構(gòu)成危害。因此。自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率越高、金額越大，表明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小、現(xiàn)金支付能力越強(qiáng)。同時(shí)企業(yè)價(jià)值與股東財(cái)富也就越大。

2.盈利狀況預(yù)警指標(biāo)

盈利狀況指標(biāo)可以間接地揭示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。盈利能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越?。环粗?，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。依據(jù)酒店經(jīng)營特點(diǎn)和盈利方式，盈利狀況預(yù)警指標(biāo)應(yīng)包括營業(yè)收入凈利潤率與毛利率、資產(chǎn)凈利潤率、成本費(fèi)用利潤率、營業(yè)收入現(xiàn)金率和資產(chǎn)現(xiàn)金率。

(1)營業(yè)收入凈利率與毛利率。營業(yè)收入凈利率=凈利潤／營業(yè)收入，表明市場競爭力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標(biāo)較低或持續(xù)下降，說明酒店的市場競爭力與盈利能力在下降，如不能得到及時(shí)改善，可能導(dǎo)致現(xiàn)金短缺、財(cái)務(wù)狀況惡化、所投資產(chǎn)及設(shè)備價(jià)值逐步喪失，從而預(yù)示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)即將爆發(fā)。毛利=營業(yè)收入－營業(yè)成本，毛利率=毛利／營業(yè)收入。當(dāng)企業(yè)凈利率為正數(shù)時(shí)，表明毛利有可能為負(fù)數(shù)或在較低水平，所以凈利率有可能掩蓋主營業(yè)務(wù)的真實(shí)市場競爭力，而毛利率能對(duì)此進(jìn)行較準(zhǔn)確的反映，因此毛利率較低或持續(xù)下降。更應(yīng)引起管理者的警惕。由于各酒店經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營方式、所在地區(qū)均存在較大的差異性，因此，應(yīng)依據(jù)自己的實(shí)際情況來確定凈利率與毛利率的預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值，一旦發(fā)現(xiàn)凈利率與毛利率有異常變動(dòng)，應(yīng)立即實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

(2)成本費(fèi)用利潤率指標(biāo)。成本費(fèi)用利潤率=營業(yè)利潤／成本費(fèi)用總額。該指標(biāo)越高，酒店成本費(fèi)用盈利能力越強(qiáng)。即該酒店能以較小的投入取得較大的利潤：如果該指標(biāo)較低或持續(xù)下降，尤其是低于同行業(yè)平均水平或企業(yè)設(shè)置的警戒值，說明主營業(yè)務(wù)市場競爭力與盈利能力在下降，成本費(fèi)用有可能嚴(yán)重超支，如不及時(shí)預(yù)警糾正，極易引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此指標(biāo)還可以按不同經(jīng)營項(xiàng)目進(jìn)行設(shè)置、測算。以便更準(zhǔn)確地發(fā)出預(yù)警信號(hào)。(3)營業(yè)現(xiàn)金流入比率。它等于營業(yè)現(xiàn)金流入量除以營業(yè)收入凈額。營業(yè)現(xiàn)金流入量是酒店生存的命脈。該比率越高，其現(xiàn)收能力越強(qiáng)、財(cái)務(wù)狀況越安全。如果該比率較低或持續(xù)下降，說明酒店?duì)I業(yè)收入的質(zhì)量不高，現(xiàn)金收款狀況較差，應(yīng)收賬款過高：如不及時(shí)預(yù)警控制，隨著現(xiàn)金流入量的減少，將發(fā)生現(xiàn)金支付困難，爆發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此指標(biāo)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值。應(yīng)依據(jù)酒店實(shí)際經(jīng)營需要結(jié)合現(xiàn)金預(yù)警指標(biāo)加以確定。

(4)資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報(bào)酬率)。它等于凈利潤／[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)／2]，反映每元資產(chǎn)賺取凈利潤的能力。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高，總資產(chǎn)盈利能力越強(qiáng)，所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較??；如果該指標(biāo)較低或在下降，說明企業(yè)市場競爭力、盈利能力、資產(chǎn)價(jià)值均在下降，管理者應(yīng)及時(shí)予以調(diào)整，否則將引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(5)凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益報(bào)酬率)。它等于凈利潤／[(期初所有者權(quán)益合計(jì)+期末所有者權(quán)益合計(jì))／2]，全面反映了酒店資產(chǎn)的盈利能力。一般來講，該指標(biāo)越高，企業(yè)權(quán)益資本盈利能力越強(qiáng)，在財(cái)務(wù)狀況良好的情況下，短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但如果該指標(biāo)過高于同行業(yè)水平，說明該酒店可能是一個(gè)高負(fù)債、高利息費(fèi)用的企業(yè)，一旦財(cái)務(wù)狀況惡化，由高債務(wù)帶來的高風(fēng)險(xiǎn)將一觸即發(fā)。凈資產(chǎn)收益率是監(jiān)測企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)極其重要的指標(biāo)。其預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值應(yīng)依據(jù)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營情況確定。

3.償債狀況預(yù)警指標(biāo)

償債狀況預(yù)警指標(biāo)包括短期償債和長期償債指標(biāo)。短期償債指標(biāo)主要包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，該類指標(biāo)體現(xiàn)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱?？梢灶A(yù)警企業(yè)短期償債能力的惡化。長期償債指標(biāo)主要包括資產(chǎn)負(fù)債率和本息償付倍率，該類指標(biāo)表明企業(yè)償還其債務(wù)本金與支付利息的能力，可以預(yù)測企業(yè)長期償債能力的變化。

(1)流動(dòng)比率。它等于流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債(取期末值或平均值)，反映企業(yè)的短期償債能力。該比率越高，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，一般認(rèn)為2比較安全，即每1元流動(dòng)負(fù)債至少應(yīng)該備有2元的流動(dòng)資產(chǎn)。由于酒店行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的存貨較少。其最大的存貨實(shí)際為客房，因此其流動(dòng)比率保持在1.2～1.5范圍內(nèi)較為合適。具體預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值在不同規(guī)模的酒店間會(huì)存在一定的差異，酒店應(yīng)依據(jù)自身情況來確定。如果企業(yè)實(shí)際流動(dòng)比率低于警戒線或存在持續(xù)下降趨勢(shì)，則應(yīng)及時(shí)預(yù)警。

(2)速動(dòng)比率。它等于速動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債(取期末值或平均值)。由于酒店行業(yè)存貨較少，速動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)等于現(xiàn)金、銀行存款、有價(jià)證券、應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款之和。由此可見，速動(dòng)比率的敏感度明顯高于流動(dòng)比率，該指標(biāo)能進(jìn)一步說明企業(yè)短期償債能力。該比率的最佳值一般為1，但由于酒店經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營項(xiàng)目等存在較大差異，所以預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值應(yīng)由企業(yè)視自己的實(shí)際情況確定。

(3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。它可以用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)或周轉(zhuǎn)天數(shù)表示，為了取值方便，我們用周轉(zhuǎn)次數(shù)表示。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收人凈額／應(yīng)收賬款平均值，賒銷收入凈額=營業(yè)收入－現(xiàn)金收入－營業(yè)收入折扣與退回，應(yīng)收賬款平均值=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)／2。當(dāng)酒店銷售規(guī)模穩(wěn)定提高時(shí)，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強(qiáng)。由于酒店經(jīng)營中存在大量的賒銷客戶，如果不加強(qiáng)管理，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流入量降低。出現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。可是，過分嚴(yán)格的信用政策會(huì)提升應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致客戶的流失、銷售規(guī)模及市場占有率的下降，最終將導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營困難、利潤下降和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。因此，管理者應(yīng)依據(jù)企業(yè)實(shí)際狀況和發(fā)展要求來確立應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)應(yīng)收賬款實(shí)施有效的預(yù)警與控制。

(4)資產(chǎn)負(fù)債率。它等于負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額，反映企業(yè)的負(fù)債狀況。該比率越高。企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。具體預(yù)警比率應(yīng)依據(jù)企業(yè)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、盈利狀況和管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力來確定；如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率超出了警戒線或持續(xù)居高不下，則應(yīng)發(fā)出預(yù)警信號(hào)。

(5)本息償付倍率。它等于息稅前利潤／(利息支出+到期負(fù)0債本金，1-所得稅稅率)，表明企業(yè)一定時(shí)期的本息償付能力。該指數(shù)大于1，說明企業(yè)有充分的收益來償付本息；若小于1，說明企業(yè)到期盈利無法償還本息，有可能發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、運(yùn)用酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系應(yīng)注意的問題

一般來說，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系運(yùn)用的有效性與酒店的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度等因素有關(guān)，因此，在使用時(shí)還應(yīng)注意以下幾方面的問題。

一是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料的真實(shí)與規(guī)范。酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警需要引用、分析、計(jì)算大量的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料的真實(shí)性與規(guī)范性將直接影響到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的準(zhǔn)確性。因此要求在使用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算分析時(shí)，必須保證所使用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料的真實(shí)與規(guī)范。

二是結(jié)合經(jīng)營管理特點(diǎn)，建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定期預(yù)警制度。酒店經(jīng)營一般具有季節(jié)性的特點(diǎn)，在建立其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)時(shí)，應(yīng)充分考慮其經(jīng)營特點(diǎn)、經(jīng)營規(guī)模與經(jīng)營方式。建立較為完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定期預(yù)警制度。及時(shí)向管理者發(fā)出預(yù)警信號(hào)。

三是確定合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動(dòng)區(qū)間。酒店的經(jīng)營與發(fā)展呈現(xiàn)出一定的周期性，不同時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況將呈現(xiàn)不同的特征，譬如經(jīng)營淡季會(huì)出現(xiàn)利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流量較低的狀況。因此在依據(jù)主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動(dòng)區(qū)間時(shí)，必須結(jié)合各酒店的經(jīng)營發(fā)展周期，計(jì)算確定符合其實(shí)際經(jīng)營狀況的、較合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動(dòng)區(qū)間，以保證風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的準(zhǔn)確性。

四是結(jié)合趨勢(shì)分析法。長期跟蹤比率的變化趨勢(shì)，及早發(fā)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。酒店發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由經(jīng)營管理不善等因素的長期積累造成的。在使用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行預(yù)警計(jì)算時(shí)。可以結(jié)合趨勢(shì)分析法，將該期的計(jì)算結(jié)果與前期進(jìn)行比較，觀察其變化趨勢(shì)，及早向管理者發(fā)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

五是將定量計(jì)算預(yù)測結(jié)果與定性分析相結(jié)合。酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的計(jì)算分析注重定量分析，由于受會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料的限制。其計(jì)算分析結(jié)果有一定的局限性，應(yīng)結(jié)合經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政策等非量化因素進(jìn)行預(yù)測分析，使預(yù)警結(jié)果更加可靠、有效。

第7篇：財(cái)務(wù)經(jīng)營指標(biāo)范文

[關(guān)鍵詞] 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警 風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)法

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的概述

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營計(jì)劃及其他相關(guān)會(huì)計(jì)資料為依據(jù), 利用多種專業(yè)分析方法,對(duì)企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)、財(cái)務(wù)活動(dòng)等進(jìn)行分析預(yù)測,以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營管理活動(dòng)中潛在的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),并在危機(jī)發(fā)生之前向企業(yè)經(jīng)營者發(fā)出警告,督促企業(yè)管理當(dāng)局采取有效措施,避免潛在的風(fēng)險(xiǎn)演變成損失。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)法

公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以劃分五個(gè)等級(jí):無險(xiǎn)、輕險(xiǎn)、中險(xiǎn)、大險(xiǎn)、巨險(xiǎn)。一般國際上用顏色來表示風(fēng)險(xiǎn)的程度。通常預(yù)警信號(hào)或者說財(cái)務(wù)指示燈的顏色主要分為以下幾種:紅色表示高度警戒，黃色表示請(qǐng)充分關(guān)注，綠色表示完全正常，藍(lán)色表示適當(dāng)關(guān)注，紫色表示基本正常。這樣當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為巨警時(shí)，我們以紅色信號(hào)燈來預(yù)警；當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為重警時(shí)，我們可以以黃色信號(hào)燈來預(yù)警；當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中險(xiǎn)時(shí)。我們以藍(lán)色信號(hào)燈來預(yù)警；當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為輕險(xiǎn)時(shí)，我們以紫色信號(hào)燈來預(yù)警；當(dāng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為無險(xiǎn)時(shí)，我們以綠色信號(hào)燈來預(yù)警。a

下面我們將具體研究如何構(gòu)建恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系。

以往的研究中預(yù)警體系變量的選擇很少涉及現(xiàn)金流量指標(biāo)，但是，現(xiàn)金流量是企業(yè)的生命，企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)不是為了獲得利潤，而是要有持續(xù)不斷的現(xiàn)金流入。其次，在中國盈余操縱現(xiàn)象嚴(yán)重、會(huì)計(jì)信息失真的現(xiàn)實(shí)下，現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)較之會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)有更好的可信性。

1.新的財(cái)務(wù)指標(biāo)一現(xiàn)金盈利值和現(xiàn)金增加值

為了便于分析現(xiàn)金流量的信息，先建立兩個(gè)有關(guān)現(xiàn)金流量分析的重要指標(biāo):一個(gè)是“現(xiàn)金盈利值”，另一個(gè)是“現(xiàn)金增加值”。

現(xiàn)金盈利值(cash earning value,CEV)是指在現(xiàn)金制條件下根據(jù)現(xiàn)金流量表提供的財(cái)務(wù)信息所計(jì)算出來的企業(yè)現(xiàn)金凈收益。計(jì)算公式為：

現(xiàn)金盈利值=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量+分得股利和利潤收現(xiàn)+債券利息收現(xiàn)十處置長期資產(chǎn)收現(xiàn)一利息及籌資費(fèi)用付現(xiàn)。

現(xiàn)金增加值(cash added value,CAV)是指在現(xiàn)金制條件下的企業(yè)實(shí)際的“現(xiàn)金盈利值”的基礎(chǔ)上扣除分配股利付現(xiàn)的余額，是企業(yè)支付了各項(xiàng)現(xiàn)金后的留存現(xiàn)金收益。計(jì)算公式為：

現(xiàn)金增加值=現(xiàn)金盈利值一分配股利付現(xiàn)

CEV與CAV是現(xiàn)金制下的財(cái)務(wù)指標(biāo)，換句話說，現(xiàn)金盈利值是用現(xiàn)金制表示的企業(yè)凈利潤；現(xiàn)金增加值則是用現(xiàn)金制表示的企業(yè)留存收益。

2.財(cái)務(wù)綜合預(yù)警指數(shù)測度系統(tǒng)的框架結(jié)構(gòu)

公司理財(cái)以股東權(quán)益或所有者權(quán)益最大化為理財(cái)目標(biāo)，所以資本劣化(或稱蝕本)則是財(cái)務(wù)預(yù)警綜合監(jiān)測的內(nèi)容，資本增值或增長應(yīng)保持可持續(xù)性增長的態(tài)勢(shì)，這就要求資本在周轉(zhuǎn)、擴(kuò)張和結(jié)構(gòu)上都保持平衡和優(yōu)化的態(tài)勢(shì)，否則，將會(huì)出現(xiàn)警情。我們可以如下構(gòu)建預(yù)警核心指標(biāo)體系:財(cái)務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)分為4個(gè)，一是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)綜合指數(shù)，其核心指標(biāo)有兩個(gè)，經(jīng)營現(xiàn)金盈利率（CEV/NCFO），它反映企業(yè)現(xiàn)金盈利能力，一般應(yīng)大100%，若小于100%，則表示有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。和總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率它反映企業(yè)平均總資產(chǎn)生產(chǎn)現(xiàn)金的能力若小于安全臨界值，則表示有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；二是投資風(fēng)險(xiǎn)綜合指數(shù)，其核心監(jiān)測指標(biāo)只有一個(gè)，現(xiàn)金盈利回收率（CAV/CEV）它反映當(dāng)年最大追加投資的自籌現(xiàn)金支付能力，超過此限度，則應(yīng)借款投資;三籌資風(fēng)險(xiǎn)綜合指數(shù)，其核心監(jiān)測指標(biāo)只有一個(gè)權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)越大，負(fù)債程度越高，籌資風(fēng)險(xiǎn)也越大，即資本結(jié)構(gòu)劣化；四是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合指數(shù)權(quán)益現(xiàn)金增值率它綜合反映資本的現(xiàn)金增值能力。若為負(fù)數(shù)表示資本的蝕本程度;指標(biāo)為負(fù)數(shù)或小于安全臨界值，則表示資本回報(bào)劣化值。

財(cái)務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)揭示的系統(tǒng)理論為:現(xiàn)金盈利(CEV)來源于經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量(NCFO)，而經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量(NCFO)來源于可動(dòng)用的平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)來源于籌資中的權(quán)益資本權(quán)益資本的增長來源于現(xiàn)金增加值(CAV)的增長。因此，CAV是財(cái)務(wù)預(yù)警綜合的核心指標(biāo)。

財(cái)務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)的核心指標(biāo)和輔助指標(biāo)構(gòu)成如下：

1.經(jīng)營預(yù)警綜合指數(shù) ,其中核心監(jiān)測指標(biāo)2個(gè)：經(jīng)營現(xiàn)金盈利率= CEV/NCFO（X1），總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=（X2）；輔助監(jiān)測指標(biāo)2個(gè)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（X3），現(xiàn)金流入流出比（X4）。（CEV:現(xiàn)金盈利值，NCFO:經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流入量,:平均總資產(chǎn)）。經(jīng)營預(yù)警綜合指數(shù)X=0.3X1+0.3X2+0.2X3+0.2X4。

2.投資預(yù)警綜合指，其中核心監(jiān)測指標(biāo)1個(gè):現(xiàn)金盈利留存率=CAV/CEV（Y1）；輔助指標(biāo)2個(gè):經(jīng)營現(xiàn)金比率（Y2），資產(chǎn)負(fù)債率（Y3），資本保值增值率（Y4）。投資預(yù)警綜合指數(shù)Y=0.3Y1+0.3Y2+0.2Y3+0.2Y4。

3.籌資預(yù)警綜合指數(shù)，其中核心監(jiān)測指標(biāo)2個(gè)，Z1

權(quán)益乘數(shù)=（Z1），監(jiān)測指標(biāo)3個(gè)，總資產(chǎn)報(bào)酬率（Z2），總資產(chǎn)凈現(xiàn)率（Z3），銷售營業(yè)現(xiàn)金流入比（Z4）?；I資預(yù)警綜合指數(shù)Z=0.3Z1+0.3Z2+0.2Z3+0.2Z4。

（注:CEV:現(xiàn)金盈利值，NCFO:經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流入量，:平均總資產(chǎn)，CAV:現(xiàn)金增加值:平均凈資產(chǎn)）

說明:在這里權(quán)數(shù)采取專家意見法確定，各預(yù)警綜合指數(shù)的前2項(xiàng)指標(biāo)選權(quán)數(shù)為0. 3，后2項(xiàng)指標(biāo)選權(quán)數(shù)為0.2。預(yù)警模型中的經(jīng)營、投資、籌資三大塊，權(quán)重為0.4， 0.3，0.3。

財(cái)務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)包括三大塊:一是經(jīng)營預(yù)警綜合指數(shù);二是投資預(yù)警綜合指數(shù);三是籌資預(yù)警綜合指數(shù)。而每一大塊均包括核心監(jiān)測指標(biāo)與輔助監(jiān)測指標(biāo)兩個(gè)部分。每一個(gè)監(jiān)測指標(biāo)的預(yù)警指數(shù)為核心指標(biāo)與輔助指標(biāo)兩部分。每一個(gè)監(jiān)測指標(biāo)的預(yù)警指數(shù)為：監(jiān)測指標(biāo)的預(yù)警指數(shù)=（監(jiān)測指標(biāo)實(shí)際值-監(jiān)測指標(biāo)臨界值）/監(jiān)測指標(biāo)臨界值

（1）預(yù)警綜合指數(shù)預(yù)警模型

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警綜合指數(shù)模型=0.4X+0.3Y+0.3Z，其中X=0.3X1+0.3X2+0.2X3+0.2X4 Y=0.3Y1+0.3Y2+0.2Y3+0.2Y4 ，Z=0.3Z1+0.3Z2+0.2Z3+0.2Z4。

（2）預(yù)警綜合指數(shù)中的預(yù)警臨界值測度

我們這里以IT業(yè)上市公司為例，選取了我國IT業(yè)具有代表性的14家上市公司2001年到2005年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，得到了他們的臨界值，經(jīng)營環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)測度指標(biāo)：經(jīng)營現(xiàn)金盈利率（1.505）總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（0.123）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（4.65）現(xiàn)金流入流出比（1.195）；籌資風(fēng)險(xiǎn)測度指標(biāo)權(quán)益乘數(shù)（3.486）經(jīng)營現(xiàn)金比率（0.202）資產(chǎn)負(fù)債率（0.624）投資風(fēng)險(xiǎn)測度指標(biāo)現(xiàn)金盈利回收率（0.949）總資產(chǎn)報(bào)酬率（0.048）總資產(chǎn)凈現(xiàn)率（0.122）銷售營業(yè)現(xiàn)金流入比（1.129）。

（3）預(yù)警綜合指數(shù)((F)的警限設(shè)置

企業(yè)預(yù)警的F臨界值取為0。根據(jù)F值的不同，我們得到了不同的警度，如下表

三、結(jié)束語

研究運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)法進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警，關(guān)鍵的兩個(gè)方面是準(zhǔn)確確定預(yù)警臨界值和界定風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，這些都是要進(jìn)一步研究的。

參考文獻(xiàn):

[1]易 志:企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的度量方法.財(cái)會(huì)研究,2003年第13期

[2]周首華:企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警方法與機(jī)制.會(huì)計(jì)研究,2003年第11期

[3]于 輝:企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析及對(duì)策.工作研究，2005年第15期

第8篇：財(cái)務(wù)經(jīng)營指標(biāo)范文

關(guān)鍵詞　財(cái)務(wù)指標(biāo)　局限　改進(jìn)措施

一、我國企業(yè)的現(xiàn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)

企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)是指通過收集相關(guān)的財(cái)務(wù)信息，說明企業(yè)的資金活動(dòng)，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程和成果的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，財(cái)務(wù)指標(biāo)是可以通過企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)計(jì)算的指標(biāo)。財(cái)務(wù)管理指標(biāo)一般包括營運(yùn)能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、償債能力指標(biāo)、財(cái)務(wù)彈性指標(biāo)、發(fā)展能力指標(biāo)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)等六大指標(biāo)。這些指標(biāo)構(gòu)成了一個(gè)完整的企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，直觀、明了地反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，為企業(yè)決策者提供財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)資料，對(duì)決策者的科學(xué)決策，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化，把握企業(yè)的發(fā)展方向，起到了重要的支撐和保障作用。

1、營運(yùn)能力指標(biāo)。營運(yùn)能力是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)所反映出來的企業(yè)資金利用的效率表明企業(yè)管理人員經(jīng)營管理、運(yùn)用資金的能力。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)的速度越快，表明企業(yè)資金利用的效果越好、效率越高，企業(yè)管理人員的經(jīng)營能力越強(qiáng)。營運(yùn)能力指標(biāo)包括固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況；固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)是指企業(yè)年銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率，反映了企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，從而衡量固定資產(chǎn)利用效率；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)反映了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，是企業(yè)銷售收入凈額與資產(chǎn)總額的比率。

2、盈利能力指標(biāo)。盈利能力是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)賺取利潤的能力。利潤是企業(yè)內(nèi)外有關(guān)各方都關(guān)心的中心問題，是投資者取得投資收益、債權(quán)人收取本息的資金來源，是經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績和管理效能的集中表現(xiàn)，也是職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要保障。該指標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營經(jīng)銷的綜合表現(xiàn)。因此，企業(yè)盈利能力分析十分重要。盈利能力指標(biāo)可以分為資本經(jīng)營盈利能力指標(biāo)、資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力指標(biāo)和商品經(jīng)營盈利指標(biāo)，具體來說包括銷售利潤率、成本費(fèi)用利潤率，資產(chǎn)總額利潤率、資本金利潤率、股東權(quán)益利潤率以及每股利潤、每股股利、市盈率。

3、償債能力指標(biāo)。償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。償債能力包括短期償債能力和長期償債能力兩個(gè)方面。短期償債能力，就是企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，或者是指企業(yè)在短期債務(wù)到期時(shí)可以變現(xiàn)為現(xiàn)金用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的實(shí)力，是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志。短期償債能力指標(biāo)一般包括營運(yùn)資金指標(biāo)、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、企業(yè)支付能力系數(shù)等；長期償債能力，指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力。企業(yè)長期償債能力從償債的資金來源看則應(yīng)是企業(yè)經(jīng)營所得的利潤。在企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的情況下，企業(yè)不可能依靠變賣資產(chǎn)還債，而只能依靠實(shí)現(xiàn)利潤來償還長期債務(wù)。因此，企業(yè)的長期償債能力是和企業(yè)的獲利能力密切相關(guān)的。企業(yè)長期償債能力指標(biāo)包括利息保障倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率等。

4、財(cái)務(wù)彈性指標(biāo)。財(cái)務(wù)彈性是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力，具體是指公司動(dòng)用閑置資金和剩余負(fù)債能力，應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的或無法預(yù)見的緊急情況，以及把握未來投資機(jī)會(huì)的能力，財(cái)務(wù)彈性的這種能力來源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較。當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金流量超過支付現(xiàn)金的需要，有剩余的現(xiàn)金時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)彈性就強(qiáng)。因此，通常用經(jīng)營現(xiàn)金流量與支付要求進(jìn)行比較來衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性。財(cái)務(wù)彈性指標(biāo)包括現(xiàn)金股利保障倍數(shù)、資本購置比率、全部現(xiàn)金流量比率、再投資現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金股利保障倍數(shù)表明企業(yè)用年度正常經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量來支付股利的能力；資本購置比率反映企業(yè)用經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額維持和擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的能力；全部現(xiàn)金流量比率衡量由公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量滿足投資和籌資現(xiàn)金需求的程度；再投資現(xiàn)金比率反映企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量用于重量資產(chǎn)和維持經(jīng)營的能力，體現(xiàn)了企業(yè)的再投資能力。

5、發(fā)展能力指標(biāo)。企業(yè)的發(fā)展是指企業(yè)持續(xù)增長的能力。發(fā)展能力指標(biāo)主要包括營業(yè)收入增長率、資本保值增值率、資本積累率、總資產(chǎn)增長率、營業(yè)利潤增長率、技術(shù)投入比率、營業(yè)收入三年平均增長率和資本三年平均增長率。

6、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是因企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使企業(yè)可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。它存在于企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的各個(gè)方面，具體表現(xiàn)為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是基于廣義的財(cái)務(wù)活動(dòng)，從動(dòng)態(tài)和長遠(yuǎn)的角度出發(fā)，設(shè)置敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)并觀察其變化，對(duì)企業(yè)潛在的或?qū)⒁媾R的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行監(jiān)測預(yù)報(bào)的財(cái)務(wù)分析方法?，F(xiàn)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)體系主要包括企業(yè)的短期償債能力分析、長期償債能力分析和盈利能力分析三方面，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是基于上述財(cái)務(wù)指標(biāo)的綜合指標(biāo)。通過該指標(biāo)，能夠?qū)ζ髽I(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)判和估計(jì)，為企業(yè)實(shí)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避提供有效的依據(jù)。

二、現(xiàn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)的局限

1、不注重定性指標(biāo)分析。現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)表內(nèi)信息確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)過于苛刻，財(cái)務(wù)指標(biāo)都從財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)計(jì)算得來，使得相當(dāng)一部分非貨幣化、不確定的難以定量化的信息被排斥在報(bào)表體系之外，而這些非定量化的信息已經(jīng)越來越能夠反映企業(yè)經(jīng)營中面臨的問題，對(duì)企業(yè)來說越來越重要。這是導(dǎo)致現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表體系局限性的一個(gè)重要原因。

2、缺少反映無形資產(chǎn)的指標(biāo)。在對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，忽視了企業(yè)另一項(xiàng)重要資產(chǎn)――無形資產(chǎn)的作用。無形資產(chǎn)包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)、商譽(yù)、商業(yè)秘密、特許權(quán)等。他們對(duì)于企業(yè)的價(jià)值往往很難準(zhǔn)確計(jì)量。企業(yè)在分析償債能力、盈利能力等時(shí)，并沒有考慮無形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的影響。這樣對(duì)一些無形資產(chǎn)在總資產(chǎn)占很大比重的企業(yè)來說，分析的結(jié)果并不可靠，往往會(huì)給信息使用者帶來錯(cuò)誤的信息。

3、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)亟待完善。目前，我國企業(yè)普遍采用的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)主要是依靠償債能力指標(biāo)、營運(yùn)能力指標(biāo)和盈利能力指標(biāo)這些指標(biāo)構(gòu)建起來的，因此具有一定的局限性，主要體現(xiàn)為：目前的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)幾乎都局限于資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，對(duì)于最易反應(yīng)潛在危機(jī)信號(hào)的現(xiàn)金流量狀況缺乏分析；金融工具的不斷創(chuàng)新以及外部環(huán)境的不斷變化給現(xiàn)行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)帶來強(qiáng)烈沖擊。因此，企業(yè)要想在激烈的、充滿風(fēng)險(xiǎn)的競爭環(huán)境中取得突破，必須完善現(xiàn)行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。

4、非財(cái)務(wù)指標(biāo)沒有得到體現(xiàn)。非財(cái)務(wù)指標(biāo)是指基于財(cái)務(wù)報(bào)表以外的更廣泛的企業(yè)信息基礎(chǔ)上的指標(biāo)。財(cái)務(wù)指標(biāo)反映的只是去年的績效；并不能提供創(chuàng)造未來價(jià)值的動(dòng)因，非財(cái)務(wù)指標(biāo)往往是面向未來的，其改善往往需要管理層付出多年的努力，同時(shí)一旦上述指標(biāo)順利完成，將明顯改善公司財(cái)務(wù)業(yè)績。非財(cái)務(wù)指標(biāo)是體現(xiàn)管理層績效和公司發(fā)展前景的更好指示器。然而，由于發(fā)展的不均衡，我國在非財(cái)務(wù)指標(biāo)的研究和利用方面

與國外還有很大的差距。在傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系越來越不能滿足企業(yè)發(fā)展的需要的情況下，建立非財(cái)務(wù)指標(biāo)體系已經(jīng)越來越有必要。

5、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)選擇的局限性。橫向比較時(shí)涉及到行業(yè)一般標(biāo)準(zhǔn)。工業(yè)發(fā)達(dá)國家如美國、日本的一些政府和金融機(jī)構(gòu)，定期公布各行業(yè)財(cái)務(wù)方面的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，甚至同行業(yè)企業(yè)的工會(huì)與個(gè)別公司的信用部門，也搜集產(chǎn)業(yè)平均財(cái)務(wù)比率的資料。而我國，雖然目前一些官方初構(gòu)和報(bào)刊提供了部分行業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，但往往行業(yè)劃分較粗，抽樣誤差較大，缺乏一定的代表性。同時(shí)，隨著越來越多的企業(yè)采用多元化經(jīng)營，其經(jīng)營跨及許多行業(yè)，沒有明確的行業(yè)歸屬，給行業(yè)分類帶來了困難，也使得同業(yè)對(duì)比更為困難。

三、我國企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的改進(jìn)措施

1、重視定性指標(biāo)以及無形資產(chǎn)的指標(biāo)。引入定性指標(biāo)，全面完善財(cái)務(wù)指標(biāo)的系統(tǒng)性。比如引入可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)，可增強(qiáng)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任感和發(fā)展的可持續(xù)性，在盡可能減少環(huán)境污染、降低社會(huì)成本的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)最合理的利潤；引入智力指標(biāo)，智力資本對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。同時(shí)，企業(yè)的無形資產(chǎn)是企業(yè)通過長期的經(jīng)營管理和技術(shù)創(chuàng)新形成的重要資源和寶貴財(cái)富。衡量企業(yè)無形資產(chǎn)、知識(shí)資本價(jià)值的指標(biāo)應(yīng)為重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，這樣才能真正地衡量企業(yè)的持久生命力。對(duì)于一些公認(rèn)的，對(duì)企業(yè)影響很大的無形資產(chǎn)，對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)予以考慮。這對(duì)于經(jīng)營者實(shí)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)和利益相關(guān)者做出正確的決策具有積極的作用。

2、完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。完善現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，能揭示潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而幫助企業(yè)更好地進(jìn)行財(cái)務(wù)管理，有效地保護(hù)投資者的利益。完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)同時(shí)也有助于我國企業(yè)在國際競爭中提高靈活應(yīng)變力，并提高我國市場經(jīng)濟(jì)的國際地位。完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，首要是要以現(xiàn)金流量分析作為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)。企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)應(yīng)當(dāng)側(cè)重于參考未來獲取自由現(xiàn)金流量的規(guī)模和速度。企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力是價(jià)值評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)，也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的主要依據(jù)和核心。現(xiàn)金流量包括經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量。其中，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量是企業(yè)現(xiàn)金流量的主要來源，也是企業(yè)償還債務(wù)、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根本保障。另外，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的另一來源盈利能力指標(biāo)同樣需要做出完善，比如在盈利能力指標(biāo)中增加現(xiàn)金銷售率，即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與銷售收入之比；資產(chǎn)現(xiàn)金率，即經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與平均資產(chǎn)之比；成本費(fèi)用利潤率指標(biāo)，將成本費(fèi)用利潤率計(jì)算公式中的分子改為營業(yè)利潤，能夠較為真實(shí)地反映企業(yè)的收益狀況。

3、建立非財(cái)務(wù)指標(biāo)體系。美國財(cái)務(wù)學(xué)專家托瓦?潘林在1996年對(duì)250家大型美國公司年度激勵(lì)計(jì)劃設(shè)計(jì)的調(diào)查中，發(fā)現(xiàn)對(duì)企業(yè)發(fā)展非常重要的三類主要的非財(cái)務(wù)指標(biāo)：經(jīng)營、顧客和員工。經(jīng)過發(fā)展和完善，目前非財(cái)務(wù)指標(biāo)主要包括顧客滿意度、產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量、戰(zhàn)略目標(biāo)、公司潛在發(fā)展能力、創(chuàng)新能力，如研發(fā)投資及其結(jié)果、技術(shù)目標(biāo)、市場份額。在不斷完善現(xiàn)有的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的同時(shí)，我國企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)非財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的建立和應(yīng)用，增加企業(yè)績效評(píng)估水平，從而促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。建立非財(cái)務(wù)指標(biāo)必須注意：指標(biāo)必須定義明確且可予衡量、指標(biāo)體系應(yīng)同時(shí)兼顧公司經(jīng)營過程和結(jié)果、績效評(píng)估指標(biāo)應(yīng)與企業(yè)競爭策略相結(jié)合、指標(biāo)體系應(yīng)做到短期效益與長期效益相結(jié)合，尤應(yīng)注重設(shè)計(jì)反映長期效益指標(biāo)、應(yīng)隨時(shí)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的適用性、指標(biāo)體系應(yīng)包括反映企業(yè)人力資源素質(zhì)變化及人員周轉(zhuǎn)的指標(biāo)。

4、加快發(fā)達(dá)國家行業(yè)準(zhǔn)則接軌步伐。一些客觀原因造成的我國會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)核算中存在著大量與國外不同的現(xiàn)象，這對(duì)我國相關(guān)方面產(chǎn)生了很大的副作用，尤其是在對(duì)外合作的過程中。由于國外的一些發(fā)達(dá)國家在財(cái)務(wù)指標(biāo)的研究方面已經(jīng)開展了很長的時(shí)間，其相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)也較為先進(jìn)，因此我國企業(yè)只有及早適應(yīng)，加強(qiáng)接軌，才能在合作中取得先機(jī)。加快接軌的過程中，也要注意不能一味照搬，必須時(shí)刻兼顧我國的實(shí)際情況。

第9篇：財(cái)務(wù)經(jīng)營指標(biāo)范文

關(guān)鍵詞：杜邦體系 現(xiàn)金流量 凈資產(chǎn)收益率 權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率

杜邦體系自產(chǎn)生以來在實(shí)踐中得到廣泛的應(yīng)用與好評(píng)。隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展及人們對(duì)企業(yè)管理要求的不斷提高，傳統(tǒng)杜邦體系逐漸暴露出一些缺陷，如沒有反映現(xiàn)金流量，對(duì)損益沒有區(qū)分經(jīng)營損益和金融損益等。雖然前人在相關(guān)方面進(jìn)行了改進(jìn)，但有的是單純地將傳統(tǒng)杜邦體系中利潤指標(biāo)全部簡單地替換為現(xiàn)金流量指標(biāo)；有的雖然對(duì)損益進(jìn)行了區(qū)分，但忽略了現(xiàn)金流量指標(biāo)；也有極少數(shù)既對(duì)損益進(jìn)行了區(qū)分，也引入了部分現(xiàn)金流量指標(biāo)，但卻沒有對(duì)現(xiàn)金流量指標(biāo)進(jìn)行進(jìn)一步分析。鑒于此，筆者對(duì)傳統(tǒng)杜邦體系進(jìn)行了改進(jìn)，在將資產(chǎn)區(qū)分為金融資產(chǎn)和經(jīng)營資產(chǎn)，將負(fù)債區(qū)分為金融負(fù)債和經(jīng)營負(fù)債，將損益區(qū)分為金融活動(dòng)損益和經(jīng)營活動(dòng)損益的基礎(chǔ)上，又將現(xiàn)金流量引入杜邦分析體系，構(gòu)建了以權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率為核心指標(biāo)的新杜邦分析體系。

引入現(xiàn)金流量的新杜邦分析體系構(gòu)建

（一）引入現(xiàn)金流量的新杜邦分析體系的核心公式

權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率=盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)×權(quán)益凈利率

其中：權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率＋杠桿貢獻(xiàn)率

因此，權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率=盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)×（凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+杠桿貢獻(xiàn)率）

根據(jù)該公式，權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率的高低取決于三個(gè)驅(qū)動(dòng)因素：盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率和杠桿貢獻(xiàn)率。這三個(gè)因素又可以作進(jìn)一步分解，如下：

盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷凈利潤

經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入-經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出

凈利潤=稅后經(jīng)營利潤-稅后利息費(fèi)用

凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率=稅后經(jīng)營利潤率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

稅后經(jīng)營利潤率=稅后經(jīng)營利潤÷營業(yè)收入

凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷平均凈經(jīng)營資產(chǎn)

杠桿貢獻(xiàn)率=經(jīng)營差異率×凈財(cái)務(wù)杠桿

經(jīng)營差異率=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-稅后利息率

稅后利息率=稅后利息÷平均凈負(fù)債

凈財(cái)務(wù)杠桿=現(xiàn)金凈負(fù)債率×權(quán)益凈現(xiàn)率

現(xiàn)金凈負(fù)債率=平均凈負(fù)債÷現(xiàn)金凈流量

權(quán)益凈現(xiàn)率=現(xiàn)金凈流量÷平均權(quán)益

（二）引入現(xiàn)金流量的新杜邦分析體系圖

為了更直觀地反映上述各指標(biāo)間的關(guān)系，構(gòu)建如圖1所示的新杜邦分析體系圖。

引入現(xiàn)金流量的新杜邦分析體系的主要指標(biāo)分析

（一）權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率

權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率作為引入現(xiàn)金流量的新杜邦分析體系的核心指標(biāo)，其反映企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與平均所有者權(quán)益的比率。引入的現(xiàn)金流量是指經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。由于經(jīng)營活動(dòng)總結(jié)了形成凈利潤過程中各經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)和事項(xiàng)的現(xiàn)金影響，加之經(jīng)營活動(dòng)是一個(gè)企業(yè)的主要穩(wěn)定活動(dòng)，經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量是企業(yè)獲得現(xiàn)金的一個(gè)穩(wěn)定可靠的來源，因此經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量構(gòu)成了與現(xiàn)金流量有關(guān)指標(biāo)的基本要素。權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率是評(píng)價(jià)企業(yè)自有資本及其累積獲取經(jīng)營現(xiàn)金流量水平的具有綜合性與代表性的指標(biāo)。一般認(rèn)為，權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率越高，企業(yè)自有資本獲取經(jīng)營現(xiàn)金流量的能力越強(qiáng)，運(yùn)營效益越好，對(duì)企業(yè)投資人權(quán)益的保證程度越高。權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率主要受盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)及權(quán)益凈利率兩個(gè)因素影響。

（二）盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)

盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是評(píng)價(jià)收益質(zhì)量的主要指標(biāo)，它是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比值。該指標(biāo)數(shù)據(jù)取自利潤表及現(xiàn)金流量表，反映企業(yè)當(dāng)期凈利潤中現(xiàn)金收益的保障程度，真實(shí)反映了企業(yè)盈余的質(zhì)量。該指標(biāo)是從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度，對(duì)企業(yè)的收益質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，在收付實(shí)現(xiàn)制的基礎(chǔ)上，充分反映出企業(yè)當(dāng)期凈利潤中有多少是有現(xiàn)金保障的。一般來說，盈利企業(yè)的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)等于或大于1說明企業(yè)的利潤具有相應(yīng)的現(xiàn)金流量為保障。該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈利潤對(duì)現(xiàn)金的貢獻(xiàn)越大。在權(quán)益凈利率不變的情況，提高盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)，會(huì)提高權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率；反之，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)降低，權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率也會(huì)降低。而盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)又受到經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤兩個(gè)因素的影響，在凈利潤保持不變的情況下，提高經(jīng)營現(xiàn)金凈流量可以提高盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)。而提高經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的途徑一方面是盡可能提高經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，另一方面是盡可能降低經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出。

（三）權(quán)益凈利率

權(quán)益凈利率是衡量資本盈利能力的主要指標(biāo)，是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率。該指標(biāo)數(shù)據(jù)源自利潤表及資產(chǎn)負(fù)債表，是評(píng)價(jià)企業(yè)自有資本及其累積獲取報(bào)酬水平的最具綜合性與代表性的指標(biāo)，反映企業(yè)資本運(yùn)營的綜合效益。該指標(biāo)通用性強(qiáng)，適用范圍廣，不受行業(yè)局限，在國際上對(duì)于企業(yè)的綜合評(píng)價(jià)分析中使用率非常高。通過對(duì)該指標(biāo)的綜合對(duì)比分析，可以看出企業(yè)盈利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平。一般認(rèn)為，權(quán)益凈利率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強(qiáng)，運(yùn)營效益越好，對(duì)企業(yè)投資人和債權(quán)人權(quán)益的保證程度越高。在盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)不變的情況下，提高權(quán)益凈利率，就可以提高權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率。反之，權(quán)益凈利率降低，權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率也會(huì)降低。而權(quán)益凈利率受到凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率及杠桿貢獻(xiàn)率兩個(gè)因素影響。

1.凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率。凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率反映凈經(jīng)營資產(chǎn)對(duì)利潤的貢獻(xiàn)程度，它由稅后經(jīng)營利潤率及凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率兩個(gè)指標(biāo)決定。

稅后經(jīng)營利潤率。稅后經(jīng)營利潤率是指一定時(shí)期內(nèi)稅后經(jīng)營利潤與營業(yè)收入的比率，反映1元營業(yè)收入所帶來的稅后經(jīng)營利潤。該指標(biāo)數(shù)據(jù)來源于利潤表，綜合反映了企業(yè)一段時(shí)期的盈利能力。稅后經(jīng)營利潤率越大，則表明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。提高該指標(biāo)水平，可以提高凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率，從而提高權(quán)益凈利率。提高稅后經(jīng)營利潤率，就要綜合分析利潤表的相關(guān)項(xiàng)目，在提高營業(yè)收入的同時(shí)，盡可能降低成本費(fèi)用，從而提高企業(yè)的盈利能力。

凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)營運(yùn)能力的主要指標(biāo)，是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)營業(yè)收入與平均凈經(jīng)營資產(chǎn)的比率。該指標(biāo)數(shù)據(jù)來源于利潤表及資產(chǎn)負(fù)債表，可以用來反映凈經(jīng)營資產(chǎn)的利用效率。凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)凈經(jīng)營資產(chǎn)的使用效率越高；反之，經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越低，表明企業(yè)凈經(jīng)營資產(chǎn)的使用效率越差，最終會(huì)影響企業(yè)的獲利能力。提高該指標(biāo)水平，可以提高凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率，從而提高權(quán)益凈利率。企業(yè)應(yīng)采取各種方法提高經(jīng)營凈資產(chǎn)的使用效率，如提高營業(yè)收入、處置閑置的資產(chǎn)等。

2.杠桿貢獻(xiàn)率。杠桿貢獻(xiàn)率主要反映借款費(fèi)用對(duì)利潤的影響。影響杠桿貢獻(xiàn)率的因素主要是經(jīng)營差異率及凈財(cái)務(wù)杠桿。

經(jīng)營差異率。經(jīng)營差異率是凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率和稅后利息率的差額，它表示每借入1元債務(wù)資本投資與經(jīng)營資產(chǎn)產(chǎn)生的收益，償還利息后的剩余部分，該剩余歸股東所有。利息越低，經(jīng)營利潤越高，剩余部分越多。經(jīng)營差異率是衡量借款是否合理的主要依據(jù)之一。

凈財(cái)務(wù)杠桿。凈財(cái)務(wù)杠桿是反映償債能力的指標(biāo)，它是指一定時(shí)期內(nèi)平均凈負(fù)債與平均股東權(quán)益總額的比率，表明1元股東權(quán)益借入的凈負(fù)債數(shù)額。一般情況下，凈財(cái)務(wù)杠桿越低，表明企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，股東權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越?。坏珒糌?cái)務(wù)杠桿過低，企業(yè)不能充分發(fā)揮凈負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，杠桿貢獻(xiàn)率越低，權(quán)益凈利率越低，表明獲利能力越低。

為了進(jìn)一步分析企業(yè)的償債能力和盈利能力，文章把凈財(cái)務(wù)杠桿分解為現(xiàn)金凈負(fù)債率及權(quán)益凈現(xiàn)率兩個(gè)指標(biāo)。

現(xiàn)金凈負(fù)債率?，F(xiàn)金凈負(fù)債率是反映償債能力的主要指標(biāo)，是指一定時(shí)期內(nèi)平均凈負(fù)債與現(xiàn)金凈流量的比率，表明每1元的現(xiàn)金凈流量需要償還多少凈負(fù)債。這里引入的現(xiàn)金流量是全部活動(dòng)總的現(xiàn)金凈流量，因?yàn)椴还苁墙?jīng)營活動(dòng)，還是投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)，產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量都可以用于還債。該指標(biāo)數(shù)據(jù)源于資產(chǎn)負(fù)債表及現(xiàn)金流量表，它可以從現(xiàn)金流量角度來反映企業(yè)當(dāng)期償付負(fù)債的能力。

權(quán)益凈現(xiàn)率。權(quán)益凈現(xiàn)率是主要反映企業(yè)盈利能力的綜合性很強(qiáng)的一個(gè)指標(biāo)，它代表每1元股東權(quán)益所帶來的現(xiàn)金凈流量。它的提高，會(huì)提高凈財(cái)務(wù)杠桿，從而提高杠桿貢獻(xiàn)率，進(jìn)而提高權(quán)益凈利率。

綜合以上分析發(fā)現(xiàn)，引入現(xiàn)金流量的新杜邦分析體系是一個(gè)綜合性很強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析體系。它通過對(duì)核心指標(biāo)的層層分解，全面覆蓋企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)。它的分析數(shù)據(jù)取自資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表及報(bào)表附注等的相關(guān)內(nèi)容，系統(tǒng)、全面地反映了企業(yè)的償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力及成長能力。特別是該系統(tǒng)在區(qū)分了經(jīng)營資產(chǎn)與金融資產(chǎn)、經(jīng)營負(fù)債與金融負(fù)債、經(jīng)營活動(dòng)損益與金融活動(dòng)損益的基礎(chǔ)上，又引入了現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，更真實(shí)地反映了企業(yè)的償債能力及盈利質(zhì)量，從而更真實(shí)地反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

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