盈利能力分析發(fā)展趨勢精選(九篇)
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第1篇：盈利能力分析發(fā)展趨勢范文
【關(guān)鍵詞】建國商貿(mào)公司；財務(wù)報表；盈利能力
隨著社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)的盈利能力已經(jīng)成為企業(yè)在激烈的市場競爭中立足的根本。在使用財務(wù)報表分析來評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績時，企業(yè)的盈利能力是一個非常重要的評價指標(biāo)，還會對其他的績效評價指標(biāo)產(chǎn)生重要影響。同時，企業(yè)的盈利也是衡量企業(yè)競爭力的第一指標(biāo)，只有在同行業(yè)中獲取較好的經(jīng)濟(jì)收益，才能在激烈的社會競爭中占有一席之地。另外，企業(yè)的盈利能力也可以為投資提供基本的判斷依據(jù)。因此，企業(yè)的債權(quán)人、投資者和經(jīng)營者都開始重視企業(yè)盈利的分析。為此，本文以建國商貿(mào)公司為例，從如下幾個方面對其財務(wù)報表盈利能力的分析進(jìn)行探討。
一、財務(wù)報表分析概述
（一）主要內(nèi)容企業(yè)的利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表以及現(xiàn)金流量表中的內(nèi)容就是財務(wù)報表分析的主要內(nèi)容，可以從多個角度將企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況真實的反映出來，充分運用各種分析方法，從不同的報表中獲取企業(yè)的相關(guān)信息，從而為企業(yè)的經(jīng)營和投資決策提供科學(xué)參考。由于財務(wù)報表分析需要達(dá)到的目的存在區(qū)別，所以它的主要內(nèi)容也可以分成如下四個部分，即資產(chǎn)運營能力、財務(wù)狀況、償債能力和永利能力=，具體內(nèi)容如下。①資產(chǎn)運營能力：這部分主要分析的是企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)能力，具體是指總資產(chǎn)、流轉(zhuǎn)資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款，還包括貨物存儲的周轉(zhuǎn)能力。②財務(wù)狀況分析：就是對企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成比例、權(quán)益的組織結(jié)構(gòu)以及現(xiàn)金的流量。③償債能力：這一內(nèi)容是衡量企業(yè)經(jīng)營能力和財務(wù)狀況的重要指標(biāo)，其內(nèi)涵就是，在達(dá)到債務(wù)期限時，企業(yè)的承受能力，或者是企業(yè)的保障程度。企業(yè)償債能力可以分為兩種，一是短期的債務(wù)償還能力，一是長期的債務(wù)償還能力。前者主要是指為了評估企業(yè)償還短期債務(wù)能力，對企業(yè)的運營資金和資金流動的比例等資產(chǎn)的流動性進(jìn)行分析。后者則是指分析企業(yè)資產(chǎn)的負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)的比率等和償還長期債務(wù)能力相關(guān)的指標(biāo)。④盈利能力，顧名思義，就是指企業(yè)獲取經(jīng)營效益的能力。
（二）主要目的多數(shù)情況下，分析財務(wù)報表，就是為了財務(wù)信息的使用者提供直觀的信息。這些信息包含的內(nèi)容很多，例如，對企業(yè)在上一階段的經(jīng)營狀況和業(yè)績進(jìn)行評價，以便對目前的財務(wù)狀況做出準(zhǔn)確判斷，并且預(yù)測下一個階段的運營發(fā)展情況。由于使用財務(wù)報表的主體不同，所以分析目的也存在差異，具體表現(xiàn)在如下幾方面：第一，從投資者的角度來看，之所以要分析財務(wù)報表，最主要的目的就是了解企業(yè)的資產(chǎn)和盈利能力，為投資決策提供參考。第二，從債權(quán)人的角度來看，分析財務(wù)報表的目的是為了掌握企業(yè)貸款存在的風(fēng)險，作為是否為企業(yè)提供貸款的依據(jù)。同時，債權(quán)人分析財務(wù)報表，也是為了分析資產(chǎn)的流動狀況以及獲取利潤的能力，明確其短期和長期的債務(wù)償還能力。第三，從企業(yè)經(jīng)營者的角度來看，分析財務(wù)報表就是為了調(diào)整財務(wù)政策，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營狀況的改善，提高經(jīng)營效益。第四，從企業(yè)主管部門的角度來看，要了解企業(yè)對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)程度，例如稅務(wù)繳納、企業(yè)員工的收入等，就需要對企業(yè)的財務(wù)報表進(jìn)行分析。
（三）重要作用企業(yè)的財務(wù)報表是對其進(jìn)行分析的重要前提和基礎(chǔ)，也是分析活動最重要的依據(jù)。對財務(wù)報表進(jìn)行綜合和全面的分析對于企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營活動具有非常重要的作用，主要表現(xiàn)在如下三個方面。第一，對企業(yè)資產(chǎn)的負(fù)債報表進(jìn)行分析，有助于了解企業(yè)的基本財務(wù)狀況，為準(zhǔn)確判斷企業(yè)資本構(gòu)成的合理性、流動資金的充足性、企業(yè)的債務(wù)償還能力、企業(yè)經(jīng)營的效率等內(nèi)容提供依據(jù)。第二，通過分析企業(yè)的利潤報表，有助于基本掌握企業(yè)的盈利狀況，并據(jù)此判斷企業(yè)在同行業(yè)中的發(fā)展和競爭能力。第三，通過分析企業(yè)的現(xiàn)金流量報表，有助于掌握企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力，并對企業(yè)未來的現(xiàn)金流量進(jìn)行分析。
二、財務(wù)報表分析的主要方法
當(dāng)前，財務(wù)報表分析的主要方法有很多，例如比率分析法、比較分析法、趨勢分析法、結(jié)構(gòu)分析法、因素分析法，還有項目分析法以及圖表分析法等。下面，我們主要對常用的比率分析法和趨勢分析法等進(jìn)行具體介紹。
（一）比率分析法這是財務(wù)報表分析最基本的方法和途徑，通過該方法可以對企業(yè)當(dāng)前狀況和經(jīng)營狀況進(jìn)行評價和分析，具體操作就是，將同一個時期的財務(wù)報表中，相互比較不同重要項目的數(shù)據(jù)，得出比率值。目前，有四種財務(wù)比率在財務(wù)報表分析中的使用頻率較高。①能夠反映出企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的比率，主要包括速動比率、流動比率、流動資產(chǎn)構(gòu)成比率等，是短期債務(wù)償還能力的體現(xiàn)。②能夠反映企業(yè)債務(wù)償還能力的比率，資產(chǎn)的負(fù)載率、利息保障倍數(shù)、股東權(quán)益對負(fù)債比率等是其主要內(nèi)容。這兩種比率可以合成一種比率，即償債能力比率，但是需要增加發(fā)展能力的內(nèi)容，這樣才能保證前后呼應(yīng)。③能夠反映企業(yè)盈利的比率，具體的指標(biāo)有資本收益率、資產(chǎn)收益率、營業(yè)純利潤率、股本報酬率、銷售毛利率、銷售利潤率、股東權(quán)益報酬率、營業(yè)比率、股利報酬率、每股賬面價值、每股盈利、股利分配率、價格收益率、普通股的利潤率、稅前利潤、銷售收入比率；等等。④包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、資本周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與存款周轉(zhuǎn)率等在內(nèi)的，可以反映出企業(yè)資產(chǎn)管理能力的比率。在實際的財務(wù)報表分析中，我們可以從中選擇合適的比率進(jìn)行計算。將計算得出的比率和通用值或者標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比較，就能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營狀況進(jìn)行評估。另外，計算結(jié)果也可以和企業(yè)所在行業(yè)的平均值進(jìn)行比較，也可以和不同時期的比率進(jìn)行比較。
（二）趨勢分析法這種方法分析的主要對象是企業(yè)連續(xù)幾年的財務(wù)報表，可以將相關(guān)項目的資金數(shù)額進(jìn)行比較，計算出資金數(shù)額及其百分比的增減變化程度和趨勢，并將此作為判斷企業(yè)財務(wù)狀況以及經(jīng)營業(yè)績發(fā)展趨勢的依據(jù)。趨勢分析法既可以對整體的會計報表進(jìn)行分析，也可以對一定時期內(nèi)，財務(wù)報表中，各個項目的變化趨勢進(jìn)行判斷，還可以對報表中主要指標(biāo)的發(fā)展方向進(jìn)行分析。采用該方法的主要目的的，就是要明確掌握導(dǎo)致變化的主要影響因素，評價變動趨勢的利與弊，對企業(yè)經(jīng)營將來的發(fā)展趨勢進(jìn)行判斷。 趨勢分析法的具體流程如下：①計算出趨勢指數(shù)或者比率。這里主要有兩種計算方法，一種是環(huán)比指數(shù)，就是指不同時期的指數(shù)，以前一期的指數(shù)為基礎(chǔ)進(jìn)行計算；另一種就是定基指數(shù)，這種計算的方法是指某一個固定時期的指數(shù)作為基礎(chǔ)，來計算其他不同時期的指數(shù)的。目前，定基指數(shù)在趨勢分析法中的使用范圍較廣。②根據(jù)計算得到的結(jié)果，對企業(yè)各項指標(biāo)變動的合理性和主要方向進(jìn)行判斷。③對企業(yè)將來的發(fā)展趨勢進(jìn)行預(yù)測。
三、建國商貿(mào)公司財務(wù)報表盈利能力的具體分析
企業(yè)分析自身盈利能力的主要目的，就是為了能及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營活動中存在的問題，并采取對應(yīng)的解決措施，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，具體內(nèi)容包括盈利能力支撐點、資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力、資本經(jīng)營盈利能力和商品經(jīng)營盈利能力等四個方面。下面，我們以建國商貿(mào)公司公開的2010~2014年的年報信息，在合并報表數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，重點對該公司的盈利能力支撐點和資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力進(jìn)行了具體分析。
（一）盈利能力支撐點分析第一，利潤支撐點分析。在正常運營的基礎(chǔ)上，公司利潤的主要來源有經(jīng)營利潤、投資效益以及營業(yè)之外的利潤三種，這三種利潤在公司的總利潤中分別占有一定的比例。通過這三種利潤來源的分配比例，可以充分反映出公司各種經(jīng)濟(jì)活動的實際情況。建國商貿(mào)公司的主要利潤來源在總利潤中所占的比例最高，其2010～2014年的利潤表的信息如表1所示。表1：建國商貿(mào)公司2010～2015年利潤支撐點的絕對數(shù)分析表（單位：萬元）由上表可知，單純從利潤角度來看，建國商貿(mào)公司2010~2014年的總利潤都是正數(shù)，表面上看公司具備一定的盈利能力。但是通過分析三大利潤支撐點可知，連續(xù)5年的經(jīng)營利潤都為負(fù)數(shù)，除了2011年虧損的數(shù)額沒有超過1千萬，其他四年的虧損金額均超過了1千萬，為總利潤提供支持的是投資收益和營業(yè)外收入。表2：建國商貿(mào)公司2010～2015年利潤支撐點相對數(shù)分析表（%）由表2可知，這五年的利潤總額主要靠投資收益提供，投資收益占利潤總額的比例連續(xù)5年均大于100%。第二，經(jīng)營利潤分析。建國商貿(mào)公司2010~2015年經(jīng)營活動的盈利情況具體如表3所示。表3：建國商貿(mào)公司2010～2015年經(jīng)營活動絕對數(shù)據(jù)分析表（單位：萬元）由表3可知，從2010年開始，建國商貿(mào)公司營業(yè)收入節(jié)節(jié)攀升，2014年的營業(yè)收入與2010年相比，超出2倍，但是營業(yè)成本也在不斷上升，營業(yè)成本占營業(yè)收入的比例從2010年的78.62%上升到2014年的86.21%。過去5年，建國商貿(mào)公司營業(yè)成本上升的幅度大于營業(yè)收入上升的幅度，所以導(dǎo)致利潤并沒有隨之增加，毛利率正在不斷下降。這5年中，銷售費用和管理費用絕對數(shù)變化不是太大。
（二）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營能力主要是指企業(yè)利用公司各種資源和資本來創(chuàng)造利潤的能力，主要是通過不同資本的盈利率體現(xiàn)出來的，類型很多，例如，總資產(chǎn)盈利率、流動或者固定資產(chǎn)盈利率等。我們以建國商貿(mào)公司的總資產(chǎn)盈利率來分析其資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力。它的計算公式如下：息稅前利潤-平均總資產(chǎn)=總資產(chǎn)盈利率利潤總額＋利息費用=息稅前利潤（年初總資產(chǎn)＋年末總資產(chǎn)）/2=平均總資產(chǎn)由于利息費用在我國現(xiàn)行利潤表上并不進(jìn)行單列，因此在計算息稅前利潤時通常用利潤表上，通常用財務(wù)費用進(jìn)行代替。總資產(chǎn)盈利率反映了公司管理層運作公司全部資產(chǎn)獲取利潤的能力，總資產(chǎn)盈利率越高，表明資產(chǎn)被利用的效率越高，資產(chǎn)盈利能力越強(qiáng)。下面，我們根據(jù)建國商貿(mào)公司2010～2014年的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表信息，計算出，對公司的總資產(chǎn)盈利率進(jìn)行計算。
四、結(jié)束語
綜上所述，本文首先從財務(wù)報表分析的理論層面對其內(nèi)容、目的、重要作用和分析方法進(jìn)行了詳細(xì)闡述，然后結(jié)合建國商貿(mào)公司的財務(wù)報表，對其盈利能力進(jìn)行了分析，針對目前的情況，公司應(yīng)該在保證收入增長的基礎(chǔ)上，應(yīng)想方設(shè)法降本增效，以全面降低成本為核心，努力增收節(jié)支。
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第2篇：盈利能力分析發(fā)展趨勢范文
關(guān)鍵詞：盈利最大化 盈利能力 發(fā)展?jié)摿?/p>
一、企業(yè)盈利能力的定義
一個企業(yè)的盈利能力是指通過各種形式的經(jīng)濟(jì)資源，并獲取利潤能力的手段。該指標(biāo)反映了企業(yè)的各方面經(jīng)濟(jì)能力，以獲得現(xiàn)金、規(guī)避風(fēng)險的能力和控制成本，以及企業(yè)的運營管理，銷售的能力。這項指標(biāo)往往也體現(xiàn)企業(yè)在一定時間內(nèi)受益的數(shù)額及其水平的高低。通過判斷一個企業(yè)的盈利能力高低，我們能夠大致判斷企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。
二、國內(nèi)生物制藥企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
1989年生物制藥產(chǎn)業(yè)首次亮相在歷史的舞臺上。我國生物制藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展于發(fā)達(dá)國家相比，起步較晚，起點較低，但近年來我國生物制藥產(chǎn)業(yè)正在快速發(fā)展，其發(fā)展的平均速度超過我國GDP增長速度的2倍。在2010年的時候，我國的生物制藥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了1100億元。截止到2013年的時候，會計年度反映出國內(nèi)生物制藥行業(yè)的公司已經(jīng)超過了100家，其中有半數(shù)以上的銷售毛利率超過百分之五十，生物制藥行業(yè)被喻為最賺錢的行業(yè)。在2011年底，生物制藥行業(yè)的平均毛利率僅為31.16%，2010年平均毛利率為29.4%，2009年的平均毛利率為31.99%。
優(yōu)秀的國內(nèi)生物制藥生產(chǎn)企業(yè)越來越注重對行業(yè)市場的研究，尤其是把客戶的需求變化和企業(yè)業(yè)務(wù)前景的發(fā)展趨勢作為深入研究的重點。從上世紀(jì)末以來，國內(nèi)的生物制藥行業(yè)取得了非常大的進(jìn)步，國內(nèi)企業(yè)對生物制藥研發(fā)的金額以平均每年25%的速度不斷遞增。在2010年的時候，生物制藥企業(yè)取得了一個小成果，結(jié)果令人欣喜，因為國內(nèi)生物制藥企業(yè)資金投放總額達(dá)到了452億元之高，相比于上年全年投放額的1.23倍。
三、中國生物制藥有限公司盈利能力分析
（一）中國生物制藥有限公司基本情況
中國生物制藥有限公司在2000年2月于開曼群島注冊成立之有限公司，然后在2000年9月29日在香港聯(lián)合交易所創(chuàng)業(yè)板上市，經(jīng)過三年的發(fā)展，最終于2003年12月8日成功轉(zhuǎn)至香港聯(lián)合交易所主板上市，股份代號為1177。
中國生物制藥有限公司已被美國《福布斯》（Forbes）評為2005年亞太地區(qū)10億美元以下最佳公司之一。
（二）中國生物制藥有限公司利潤分析
利潤表又稱損益表，它反映在一定時期內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營成果，充分了解并分析企業(yè)的經(jīng)營成果和獲利能力，不但為經(jīng)營管理者進(jìn)行經(jīng)營決策提供依據(jù)，還可以預(yù)測企業(yè)經(jīng)營的盈利能力和未來發(fā)展趨
從表格可以看出，就201 2與201 3年相比，營業(yè)收入有141838.00增加到164253.00萬元，增長了2241 5.∞萬元。由于企業(yè)比較注重成本控制，營業(yè)成本增長額是21163.00萬元。公司的營業(yè)利潤，利潤總額和凈利潤都有了較大增長。
1.凈利潤分析。凈利潤的數(shù)額等于利潤總額減去所得稅后的余額。從上述表格可以看出2010年凈利潤為6707.37萬元，2011年凈利潤為9278.93，2012年凈利潤為9512.35萬元，2013年凈利潤為9891.61萬元。2012年和2013年的增長率為96.17%。四年來一直呈增長趨勢，說明該企業(yè)在盈利。
2.利潤總額分析。利潤總額是由營業(yè)利潤加上投資收益，補貼收入，營業(yè)外收支凈額等非營業(yè)利潤組成。從財務(wù)報表的角度上來看中國生物制藥有限公司利潤總額的上升主要是由于營業(yè)利潤的上升。營業(yè)收入上升顯著，而管理費用、銷售費用和財務(wù)費用都略有下降，或者出現(xiàn)增長幅度減少的情況，從而使得利潤總額大幅的上升，說明該公司在控制成本方面起到了成效。
3.營業(yè)利潤分析。企業(yè)營業(yè)利潤的多少，代表了企業(yè)的總體經(jīng)營管理水平和效果，通常營業(yè)利潤越大的企業(yè)，效益越好。2010年營業(yè)收入為88706.20萬元，2011年營業(yè)收入為112813.00萬元，2012年營業(yè)收入為141838.00萬元，2013年營業(yè)收入為164253.00萬元。這四年基本呈增長趨勢。2010年到2012年營業(yè)稅金及附加，管理費用，銷售費用都是增長狀態(tài)，但從201 2年營業(yè)稅金及附加的744.14萬元降到2013年631.25。相比利潤總額的增幅情況而言，企業(yè)還需要繼續(xù)加強(qiáng)營業(yè)利潤，為企業(yè)提供穩(wěn)定，持續(xù)的發(fā)展。
（三）投資盈利能力分析
總資產(chǎn)報酬率：是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與資產(chǎn)平均總額的比率?？梢栽u價企業(yè)運用全部資產(chǎn)的總體獲利能力，也是評價企業(yè)資產(chǎn)運營效益的重要指標(biāo)之一。
從表3.2和圖3.2中得知2012年與2013年相比
總資產(chǎn)報酬率的變動=5.67%-5.30%=0.37%
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響=（66.92%-53.16%）9.96%=1.37%
銷售息稅前利潤率變動的影響=66.92%（ 8.47%-9.96%）=-1.002%
分析結(jié)果表明，該公司2013年資產(chǎn)報酬率比2012年提高了0.37%，并且該公司從2010年開始的每年的總資產(chǎn)報酬率都是逐年增加，是由于息稅前利潤率的影響，讓總資產(chǎn)報酬率降低了-1.002%，而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率卻使總資產(chǎn)報酬率提高了1.37%。但是利潤總額卻增長緩慢，利息支出呈現(xiàn)下降趨勢，由此可見，增加公司盈利能力，就要利潤和銷售息稅前林潤率等多方面努力。
（四）企業(yè)成本利潤率分析
成本利潤率是指不同的利潤形式和不同的費用之間的比率。成本利潤率可以告訴經(jīng)營決策者企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營在哪方面存在什么問題，需要我們改進(jìn)的，成本利潤率是正指標(biāo)，越高越好。
從表格3.4分析得出營業(yè)成本毛利潤率，營業(yè)成本費用利潤率，全部成本費用利潤率，這三個指標(biāo)反映了企業(yè)投入產(chǎn)出的水平，所得與所費的比率，體現(xiàn)了增加利潤是以降低成本及費用為前提的。該企業(yè)營業(yè)成本毛利率從2010年的0.000391%降低到了2013年的0.000123%，表明利潤比較低，同樣營業(yè)成本費用利潤率，全部成本費用利潤率都從2010年到2011年有所增加，成本利潤是綜合反映企業(yè)成本效益的重要指標(biāo)，指標(biāo)值越高越好，說明每耗一元成本有有利潤回收，2013年和2012年的營業(yè)成本毛利潤率年的差異額是-0.00004%。同樣營業(yè)成本費用利潤率差異額-0.49%，全部成本費用利潤率差異額是1.36%，該公司利潤比較低。
四、中國生物制藥有限公司盈利能力分析中出現(xiàn)的問題及成因
（一）資產(chǎn)利用率低
資產(chǎn)沒有得到充分有效地利用，導(dǎo)致資源浪費和資產(chǎn)經(jīng)營效益降低：而資產(chǎn)利用率過高，超過了計劃利用時間，就會導(dǎo)致資產(chǎn)超負(fù)荷運作，避免這種情況的發(fā)生，我們必須合理的運用資產(chǎn)，它會影響到企業(yè)的盈利能力。資產(chǎn)利用率低，企業(yè)資產(chǎn)管理能力差.中國生物制藥有限公司2013年毛利率為6.63%，與2012年7.07%相比下降了，原因是產(chǎn)品造成資源浪費，導(dǎo)致毛利率偏低。資產(chǎn)運營是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，以實現(xiàn)資本增值的一個過程。資產(chǎn)運營的狀況直接影響資本增值的多少，資產(chǎn)營運效率越離，盈利能力就越強(qiáng)，資本增值也就越快；反之亦然。企業(yè)資產(chǎn)運營率也會影響企業(yè)盈利能力，所以企業(yè)要通過加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高資產(chǎn)管理效率從而進(jìn)一步促進(jìn)盈利能力。
（二）成本費用控制不當(dāng)
成本費用過高，引起成本費用控制不當(dāng)。企業(yè)是以盈利為目的的，成本費用高是利潤下降的主要原因。成本費用包括營業(yè)成本、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用等，這些費用都是營業(yè)收入中的一部分，耍在營業(yè)收入中扣除，從而影響到企業(yè)的利潤總額，同時也影響了企業(yè)盈利能力。中國生物制藥有限公司銷售費用從2011年的2396.73萬元降到2013年的2132.93萬元。而管理費用四年來一直呈增加狀態(tài)，財務(wù)費用相比之下忽上忽下不穩(wěn)定，2010年到2011年的減少率為89%。在經(jīng)過一段時間的增長后2013年又開始出現(xiàn)下降.保證盈利增長就意味著企業(yè)要考慮降低成本費用，如此一來公司經(jīng)營效率就會不斷提升.因此該公司應(yīng)該控制管理費用的支出，和合理安排財務(wù)費用.
五、進(jìn)一步提升生物制藥企業(yè)盈利能力的建議
（一）加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)利用率。
對于每個企業(yè)來說資產(chǎn)是必不可少的。企業(yè)的資產(chǎn)是可以準(zhǔn)確計量的，從而確保經(jīng)濟(jì)利益流入企業(yè)的資源。企業(yè)盈利能力與產(chǎn)業(yè)規(guī)模的大小、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理度，資產(chǎn)利用率的高低都有著直接關(guān)系。中國生物制藥有限公司利用現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營，以通過各種方式加強(qiáng)資產(chǎn)管理，獲得相對高的利潤，進(jìn)一步提高資產(chǎn)利用率。該企業(yè)應(yīng)集中管理資金和全面發(fā)展公司；從而不斷加速資金周轉(zhuǎn)，對于資金的占用做到嚴(yán)格控制，同時也要及時清理應(yīng)收賬款。企業(yè)要進(jìn)行全方位的管理固定資產(chǎn)，把各資產(chǎn)的閑置和人為損耗降到最低，來提高資產(chǎn)使用壽命。因此，為了避免不必要的資產(chǎn)閑置，企業(yè)要高度重視資產(chǎn)的管理和控制資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，最終提高企業(yè)盈利能力。
第3篇：盈利能力分析發(fā)展趨勢范文
摘要：上市公司在我國的經(jīng)濟(jì)中有著重要作用，隨著“滬港通”的開啟，我國的證券市場迎來了又一個發(fā)展的機(jī)遇。但是我國的上市公司業(yè)績卻差別很大，一些企業(yè)在上市后業(yè)績出現(xiàn)大幅度的下滑，導(dǎo)致投資者遭受嚴(yán)重的損失。基于這一問題，筆者通過構(gòu)建上市公司業(yè)績評價體系，來分析上市公司的業(yè)績發(fā)展情況。
關(guān)鍵詞 ：上市公司；業(yè)績；評價指標(biāo)
一、引言
一些上市公司的招股說明書中充斥著漂亮的數(shù)據(jù)，但是成功上市后，他們的業(yè)績馬上“變臉”。統(tǒng)計顯示，截至2014 年7 月22 日，A 股今年以來新上市公司58 家，其中有13 家業(yè)績下滑幅度超過30%，甚至有4 家新上市的公司更是出現(xiàn)嚴(yán)重虧損。上市公司業(yè)績“變臉”給投資者利益造成嚴(yán)重?fù)p害，對于上市公司業(yè)績?nèi)绾卧u價，是目前投資者比較迷惑的事項。為了充分評價上市公司的業(yè)績情況，需要構(gòu)建合理的業(yè)績評價體系。
二、上市公司業(yè)績評價體系原則
（一）全面性原則
上市公司財務(wù)風(fēng)險形成的原因較多，對其財務(wù)風(fēng)險評估必須需要全面的考慮各種可能的風(fēng)險，在設(shè)置業(yè)績評價指標(biāo)時，應(yīng)當(dāng)可能把所有重要的因素考慮進(jìn)去，做到重點突出同時兼顧一般。反映上市公司財務(wù)風(fēng)險的指標(biāo)較多，如盈利能力、償債能力、營運能力等，每一個財務(wù)指標(biāo)都用來反映財務(wù)風(fēng)險的不同方面，因此，在對上市公司進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險評價時，需要全面的進(jìn)行研究，不同的風(fēng)險用不同的指標(biāo)進(jìn)行體現(xiàn)，體現(xiàn)全面性的原則。
（二）科學(xué)性原則
上市公司業(yè)績評價指標(biāo)要運用相應(yīng)的財務(wù)理論、經(jīng)濟(jì)學(xué)理論、數(shù)量模型等，從而全面分析上市公司的財務(wù)風(fēng)險，構(gòu)建科學(xué)性的財務(wù)評價指標(biāo)，通過多個學(xué)科的交叉融合，保證指標(biāo)的選擇的科學(xué)性。此外，選擇業(yè)績評價指標(biāo)時應(yīng)根據(jù)研究對象的具體特點，按照財務(wù)風(fēng)險相關(guān)理論設(shè)計，在客觀現(xiàn)實的基礎(chǔ)之上，使設(shè)計的指標(biāo)與上市公司的實際運行情況相一致，并且能夠?qū)E 的財務(wù)狀況做出合理的描述，從而系統(tǒng)、科學(xué)地反映上市公司的實際運營狀況，有重點的選擇并加以應(yīng)用。
（三）有效性原則
首先，指標(biāo)的選擇必須能夠較容易被使用者理解，這樣的業(yè)績評價指標(biāo)設(shè)置才是有效的。其次，業(yè)績評價指標(biāo)在可理解的基礎(chǔ)上，使用者應(yīng)當(dāng)能夠接受，業(yè)績評價指標(biāo)最終的作用是為使用者提供有效的信息，只有能被使用者接受，才能體現(xiàn)這一指標(biāo)的有效性。
（四）重要性原則
業(yè)績評價指標(biāo)雖然要考慮全面性，但是也要突出其重要性。重要性原則是指在對指標(biāo)選擇時全面性原則基礎(chǔ)上，選取重要的幾個指標(biāo)為核心來展開。需要重視選取指標(biāo)的信度和效度，充分的利用各種資源，如網(wǎng)站的數(shù)據(jù)庫信息、財務(wù)報表等，結(jié)合上市公司自身的情況，選擇具有較強(qiáng)代表性的指標(biāo)，才能夠綜合反映上市公司財務(wù)風(fēng)險狀況。此外，還要多關(guān)注經(jīng)濟(jì)與管理、財務(wù)等方面的理論變化，選取更加合理、準(zhǔn)確的指標(biāo)對重點部分進(jìn)行量化分析。
（五）可操作性原則
上市公司業(yè)績評價指標(biāo)可操作性原則是指選取的指標(biāo)應(yīng)有相應(yīng)的數(shù)據(jù)支持，并且數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)比較容易取得。此外，目前對上市公司業(yè)績評價，主要的數(shù)據(jù)來源還是上市公司的財務(wù)報表，構(gòu)建的評價指標(biāo)體系，也需要財務(wù)報表的數(shù)據(jù)進(jìn)行，不能脫離實際情況。
三、上市公司業(yè)績評價體系構(gòu)建
（一）盈利能力
盈利能力是指上市公司的獲利能力，也可定義為上市公司資金或資本的增值能力，是上市公司受益量和收益水平的主要體現(xiàn)，盈利能力和利潤率直接相關(guān)，隨著利潤率的增加而增大。從上市公司的盈利能力的分析中可以挖掘出基金運作中存在的問題。對于上市公司來說，盈利能力指標(biāo)通常包括利潤率、總資產(chǎn)報酬率和資本收益率等指標(biāo)。上市公司的財務(wù)風(fēng)險與盈利能力呈現(xiàn)反比關(guān)系，即隨著盈利能力的增加財務(wù)風(fēng)險逐漸降低，上市公司的盈利能力越高，面臨的財務(wù)風(fēng)險就越小，財務(wù)就越穩(wěn)健。
（二）成長能力
上市公司的成長能力是指公司未來的發(fā)展趨勢以及發(fā)展速度，例如上市公司規(guī)模的增長，利潤的增加等。上市公司的成長能力受到市場環(huán)境的影響，從企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力等可以預(yù)測出上市公司的發(fā)展趨勢，主要的評價指標(biāo)有凈利潤增長率、總資產(chǎn)增長率等。資產(chǎn)增長率是上市公司成長能力最為關(guān)鍵的指標(biāo)，通過對基金的凈值增長可以直觀的看出該企業(yè)的成長能力。一家上市公司的業(yè)績除了看現(xiàn)有的業(yè)務(wù)以外，公司的成長能力決定了未來的發(fā)展情況，一家成長能力良好的企業(yè)是未來業(yè)績的保證，因此，在考慮上市公司業(yè)績評價時，成長能力是其必不可少的部分。
（三）償債能力
上市公司的償債能力是指上市公司用其自身的資產(chǎn)償還債務(wù)的能力，以及償還到期債務(wù)的承受能力或者保證程度，包括償還基金短期債務(wù)和長期債務(wù)的能力。從靜態(tài)方面來看，上市公司償債能力就是用上市公司所管理的資產(chǎn)清償債務(wù)的能力；從動態(tài)的方面來講，就是用上市公司通過使用資產(chǎn)創(chuàng)造的收益來償還債務(wù)的能力。因此，上市公司的現(xiàn)金支付能力和償債能力企業(yè)能否健康發(fā)展的關(guān)鍵，尤其是現(xiàn)金支付能力，直接關(guān)系到基金的短期財務(wù)風(fēng)險。上市公司償債能力評價指標(biāo)主要包括流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率等。
（四）現(xiàn)金流量
現(xiàn)金流量是指上市公司在特定會計期間按照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制，在一定經(jīng)濟(jì)活動，主要是投資活動、籌資活動現(xiàn)金流量的變化情況。簡單來說就是上市公司一定時期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的數(shù)量。上市公司現(xiàn)金流量中的現(xiàn)金，是指上市公司的庫存現(xiàn)金和銀行存款，同時還要包括現(xiàn)金等價物和其他貨幣資金，上市公司的現(xiàn)金流量的評價指標(biāo)主要是投資現(xiàn)金流量與凈利潤的比率。一家經(jīng)營比較好的上市公司，應(yīng)對具備較為充裕的現(xiàn)金流，如果現(xiàn)金流緊張，可能導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)問題，甚至一些公司因資金鏈斷裂而出現(xiàn)破產(chǎn)的風(fēng)險，因此，在對上市公司業(yè)績進(jìn)行評價時，查看公司的現(xiàn)金流量情況是業(yè)績評價中的必要環(huán)節(jié)。
總之，在我國市場不斷發(fā)展的趨勢下，上市公司的數(shù)量和規(guī)模將越來越大，為我國的經(jīng)濟(jì)將作出更大的貢獻(xiàn)，但是上市公司中業(yè)績千差萬別，需要良好的業(yè)績評價指標(biāo)，對于上市的業(yè)績進(jìn)行科學(xué)、全面的評價，降低投資者的風(fēng)險。尤其是在我國證券市場機(jī)制還不健全的情況下，加強(qiáng)對上市公司的業(yè)績評價，是促進(jìn)證券市場健康發(fā)展的必要手段。
參考文獻(xiàn)：
[1]林家林,傅妮妮.我國上市公司業(yè)績綜合評價指標(biāo)體系的研究[J].中國電子商務(wù),2014,(14).
[2]中國注冊會計師協(xié)會.會計[M].中國財政經(jīng)濟(jì)出版社，2014.
第4篇：盈利能力分析發(fā)展趨勢范文
第一節(jié)產(chǎn)品定義
第二節(jié)產(chǎn)品用途
第三節(jié) 中國高端礦泉水市場特點分析
一、產(chǎn)品特征
二、價格特征
三、渠道特征
四、購買特征
第四節(jié)行業(yè)發(fā)展周期特征分析
第二章 20xx-20xx年中國高端礦泉水行業(yè)環(huán)境分析
第一節(jié)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境分析
一、中國GDP分析
三、固定資產(chǎn)投資
三、城鎮(zhèn)人員從業(yè)狀況
四、恩格爾系數(shù)分析
五、20xx-20xx年中國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)測
第二節(jié)中國中國高端礦泉水行業(yè)政策環(huán)境分析
一、產(chǎn)業(yè)政策分析
二、相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策影響分析
第三節(jié)中國中國高端礦泉水行業(yè)技術(shù)環(huán)境分析
一、中國中國高端礦泉水技術(shù)發(fā)展概況
二、中國中國高端礦泉水產(chǎn)品工藝特點或流程
三、中國中國高端礦泉水行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢
第三章 20xx-20xx年中國高端礦泉水行業(yè)國內(nèi)外市場發(fā)展分析
第一節(jié) 20xx-20xx年中國高端礦泉水行業(yè)國際市場分析
一、中國高端礦泉水國際需求規(guī)模分析
二、中國高端礦泉水國際市場增長趨勢分析
第二節(jié) 20xx-20xx年中國高端礦泉水行業(yè)國內(nèi)市場分析
一、中國高端礦泉水國內(nèi)需求規(guī)模分析
二、中國高端礦泉水國內(nèi)市場增長趨勢分析
第三節(jié) 中國高端礦泉水行業(yè)未來發(fā)展預(yù)測分析
第四章 20xx-20xx年中國高端礦泉水行業(yè)各地區(qū)產(chǎn)銷率數(shù)據(jù)分析
第一節(jié)中國中國高端礦泉水行業(yè)產(chǎn)銷率調(diào)查
一、中國高端礦泉水行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值
二、中國高端礦泉水行業(yè)工業(yè)銷售產(chǎn)值
三、中國高端礦泉水行業(yè)產(chǎn)銷率調(diào)查
第二節(jié)中國華北地區(qū)中國高端礦泉水行業(yè)產(chǎn)銷率調(diào)查
一、中國高端礦泉水行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值
二、中國高端礦泉水行業(yè)工業(yè)銷售產(chǎn)值
三、產(chǎn)銷率
第三節(jié)中國東北地區(qū)中國高端礦泉水行業(yè)產(chǎn)銷率調(diào)查
一、中國高端礦泉水行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值
二、中國高端礦泉水行業(yè)工業(yè)銷售產(chǎn)值
三、產(chǎn)銷率
第四節(jié)中國西北地區(qū)中國高端礦泉水行業(yè)產(chǎn)銷率調(diào)查
一、中國高端礦泉水行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值
二、中國高端礦泉水行業(yè)工業(yè)銷售產(chǎn)值
三、產(chǎn)銷率
第五節(jié)中國華東地區(qū)中國高端礦泉水行業(yè)產(chǎn)銷率調(diào)查
一、中國高端礦泉水行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值
二、中國高端礦泉水行業(yè)工業(yè)銷售產(chǎn)值
三、產(chǎn)銷率
第六節(jié)中國中南地區(qū)中國高端礦泉水行業(yè)產(chǎn)銷率調(diào)查
一、中國高端礦泉水行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值
二、中國高端礦泉水行業(yè)工業(yè)銷售產(chǎn)值
三、產(chǎn)銷率
第七節(jié)中國西南地區(qū)中國高端礦泉水行業(yè)產(chǎn)銷率調(diào)查
一、中國高端礦泉水行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值
二、中國高端礦泉水行業(yè)工業(yè)銷售產(chǎn)值
三、產(chǎn)銷率
第五章 20xx-20xx年中國高端礦泉水行業(yè)進(jìn)出口分析
第一節(jié) 中國高端礦泉水出口狀況分析
一、出口金額規(guī)模分析
二、出口數(shù)量規(guī)模分析
三、出口價格分析
第二節(jié) 中國高端礦泉水進(jìn)口狀況
一、進(jìn)口金額規(guī)模分析
二、進(jìn)口數(shù)量規(guī)模分析
三、進(jìn)口價格分析
第六章 20xx-20xx年中國中國高端礦泉水市場競爭分析
第一節(jié) 中國高端礦泉水發(fā)展現(xiàn)狀分析
第二節(jié) 中國高端礦泉水市場競爭現(xiàn)狀分析
一、生產(chǎn)廠商之間的競爭
二、潛在進(jìn)入者的威脅
三、替代品競爭分析
四、供應(yīng)商議價能力
五、顧客議價能力
第三節(jié) 中國高端礦泉水行業(yè)發(fā)展驅(qū)動因素分析
一、中國高端礦泉水行業(yè)的長期增長性
二、政府中國高端礦泉水政策的變動
三、中國高端礦泉水全球化影響
第七章 20xx-20xx年中國高端礦泉水產(chǎn)業(yè)渠道分析
第一節(jié) 20xx年國內(nèi)中國高端礦泉水產(chǎn)品的經(jīng)銷模式
第二節(jié) 中國高端礦泉水行業(yè)國際化營銷模式分析
第三節(jié) 20xx年國內(nèi)中國高端礦泉水產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售投資運作模式分析
一、國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)投資運作模式
二、國內(nèi)營銷企業(yè)投資運作模式
三、外銷與內(nèi)銷優(yōu)勢分析
第八章 中國高端礦泉水主要生產(chǎn)廠商發(fā)展概況
第一節(jié)、重點企業(yè)
一、企業(yè)概況
二、企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析
三、企業(yè)成長性分析
四、企業(yè)經(jīng)營能力分析
五、企業(yè)盈利能力及償債能力分析
第二節(jié)、重點企業(yè)
一、企業(yè)概況
二、企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析
三、企業(yè)成長性分析
四、企業(yè)經(jīng)營能力分析
五、企業(yè)盈利能力及償債能力分析
第三節(jié)、重點企業(yè)
一、企業(yè)概況
二、企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析
三、企業(yè)成長性分析
四、企業(yè)經(jīng)營能力分析
五、企業(yè)盈利能力及償債能力分析
第四節(jié)、重點企業(yè)
一、企業(yè)概況
二、企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析
三、企業(yè)成長性分析
四、企業(yè)經(jīng)營能力分析
五、企業(yè)盈利能力及償債能力分析
第五節(jié)、重點企業(yè)
一、企業(yè)概況
二、企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析
三、企業(yè)成長性分析
四、企業(yè)經(jīng)營能力分析
五、企業(yè)盈利能力及償債能力分析
第九章 20xx-20xx年中國高端礦泉水行業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)分析
第一節(jié) 中國高端礦泉水行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈概述
第二節(jié) 中國高端礦泉水行業(yè)上游運行分析
一、中國高端礦泉水行業(yè)上游介紹
二、中國高端礦泉水行業(yè)上游發(fā)展?fàn)顩r分析
三、中國高端礦泉水行業(yè)上游對中國高端礦泉水行業(yè)影響力分析
第三節(jié) 中國高端礦泉水行業(yè)下游運行分析
一、中國高端礦泉水行業(yè)下游介紹
二、中國高端礦泉水行業(yè)下游發(fā)展?fàn)顩r分析
三、中國高端礦泉水行業(yè)下游對中國高端礦泉水行業(yè)影響力分析
第十章 20xx-20xx年中國中國高端礦泉水行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測分析
第一節(jié) 20xx-20xx年中國中國高端礦泉水產(chǎn)品發(fā)展趨勢預(yù)測分析
一、中國高端礦泉水制造行業(yè)預(yù)測分析
二、中國高端礦泉水技術(shù)方向分析
三、中國高端礦泉水競爭格局預(yù)測分析
第二節(jié) 20xx-20xx年中國中國高端礦泉水行業(yè)市場發(fā)展前景預(yù)測分析
一、中國高端礦泉水供給預(yù)測分析
二、中國高端礦泉水需求預(yù)測分析
三、中國高端礦泉水市場進(jìn)出口預(yù)測分析
第三節(jié) 20xx-20xx年中國中國高端礦泉水行業(yè)市場盈利能力預(yù)測分析
第十一章 20xx-20xx年中國中國高端礦泉水產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會與風(fēng)險研究
第一節(jié)20xx-20xx年中國中國高端礦泉水產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會分析
一、地區(qū)投資機(jī)會研究
二、行業(yè)投資機(jī)會研究
三、資源開發(fā)投資機(jī)會研究
第二節(jié)20xx-20xx年中國中國高端礦泉水產(chǎn)業(yè)投資風(fēng)險分析
一、政策風(fēng)險分析
二、市場風(fēng)險分析
三、技術(shù)風(fēng)險分析
四、財務(wù)風(fēng)險分析
第5篇：盈利能力分析發(fā)展趨勢范文
關(guān)鍵詞：收支兩條線；財務(wù)分析指標(biāo)體系
中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）11-0-01
財務(wù)分析作為企業(yè)財務(wù)管理的重要手段之一，它能夠為企業(yè)的財務(wù)活動提供必要的依據(jù)，而財務(wù)分析指標(biāo)設(shè)計科學(xué)與否，是財務(wù)分析成敗的關(guān)鍵因素之一，這個問題在各級分公司處于市場競爭激烈、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型關(guān)鍵時期顯得尤為重要?，F(xiàn)就電信分公司財務(wù)分析指標(biāo)體系設(shè)計予以論述。
一、存在問題
（一）為分析而分析，與財務(wù)分析需求脫節(jié)。部分財務(wù)分析工作者缺乏與分析報告需求者的充分溝通，沒有真正領(lǐng)會分析的真正用途，拿到財務(wù)數(shù)據(jù)就急于進(jìn)行分析。
（二）就財務(wù)論財務(wù)，與企業(yè)經(jīng)營管理脫離。部分財務(wù)分析工作者進(jìn)行財務(wù)分析時，往往難以跳出財務(wù)固有的思維慣性，拿著一堆財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較和分析，不能真正從企業(yè)經(jīng)營管理的角度出發(fā)來分析具體財務(wù)問題和財務(wù)數(shù)據(jù)。
（三）財務(wù)分析指標(biāo)設(shè)置較簡單，側(cè)重于外部分析，以偏概全。
二、原因分析
（一）忽視了財務(wù)分析主體的需要。財務(wù)分析主體是與電信公司主體有關(guān)的、需要分析信息的部門、單位、法人、自然人等?？煞譃橥獠亢蛢?nèi)部兩大類。外部分析主體一般包括債權(quán)人、股東、其他電信公司、會計師事務(wù)所、政府及其有關(guān)機(jī)構(gòu)；內(nèi)部分析主體一般為電信公司管理者、電信公司所有者、職工等。財務(wù)分析主體不同，其分析的內(nèi)容亦有所側(cè)重，財務(wù)分析主體決定財務(wù)分析的內(nèi)容。在分公司層面，主體應(yīng)為分公司管理層。
（二）忽視了財務(wù)分析企業(yè)管理的需要。由于電信公司財務(wù)分析主體構(gòu)成的多元化導(dǎo)致了目標(biāo)的多元化，從而構(gòu)成財務(wù)分析的目標(biāo)體系，分析目標(biāo)的不同又導(dǎo)致了分析內(nèi)容的不同。如對投資者，分析內(nèi)容是電信公司經(jīng)營趨勢、投資風(fēng)險、收益的穩(wěn)定性和盈利能力的大?。粚鶛?quán)人，分析資產(chǎn)的安全性、電信公司的償債能力和盈利能力。以上分析內(nèi)容均是分公司不可控內(nèi)容，作為重點分析對象是一大誤區(qū)。
從電信公司的管理者角度，追求收入、用戶發(fā)展和利潤的完成其首要出發(fā)點和歸宿，因此必須通過常規(guī)不懈的分析來對電信公司經(jīng)營和理財?shù)母鞣矫婀ぷ鬟M(jìn)行評價，剖析電信公司當(dāng)前財務(wù)狀況和財務(wù)成果產(chǎn)生的原因，洞察電信公司經(jīng)營中的風(fēng)險性、資產(chǎn)運用中的安全性和效益性，把握電信公司的發(fā)展趨勢，為電信公司經(jīng)營決策和控制提供依據(jù)。
（三）忽視了財務(wù)分析內(nèi)容的全面性。財務(wù)分析的內(nèi)容主要據(jù)信息使用者的不同而分為外部分析內(nèi)容、內(nèi)部分析內(nèi)容，另可設(shè)置專題分析內(nèi)容。由于只有在電信公司提高了經(jīng)濟(jì)效益時，電信公司才可能有較強(qiáng)的償債能力、盈利能力，國家、投資者、債權(quán)人及社會各方相關(guān)者的利益實現(xiàn)才有保證，因此現(xiàn)代財務(wù)分析的重心由外部分析轉(zhuǎn)向內(nèi)部分析和專題分析。
三、財務(wù)分析指標(biāo)體系設(shè)計
（一）財務(wù)分析指標(biāo)體系設(shè)計的原則。第一，可比性和實用性原則。可比性原則，即指標(biāo)所用數(shù)據(jù)要可比。設(shè)計指標(biāo)時，對每個指標(biāo)的涵義、范圍、內(nèi)容和計算方法，應(yīng)盡可能符合各種比較的需要。通過同一電信公司不同時期指標(biāo)的縱向?qū)Ρ龋深A(yù)見電信公司財務(wù)狀況變化趨勢；通過不同電信公司間指標(biāo)的橫向?qū)Ρ?，可以發(fā)現(xiàn)電信公司存在的差距和問題。實用性原則，就是說指標(biāo)的設(shè)置要通俗易懂，便于掌握，符合各分析主體財務(wù)分析的需要。第二，公開性和保密性原則。財務(wù)信息的公開日益重要。但與此同時，市場競爭日趨激烈，也應(yīng)重視對電信公司的商業(yè)秘密加以保密。
（二）財務(wù)分析指標(biāo)體系。財務(wù)指標(biāo)是以簡明的形式，以數(shù)據(jù)為語言，來傳達(dá)財務(wù)信息并說明財務(wù)活動情況和結(jié)果。本文設(shè)計的財務(wù)指標(biāo)體系分為外部分析指標(biāo)、內(nèi)部分析指標(biāo)和專題分析體系。
1.外部分析指標(biāo)體系。電信公司償債能力分析、電信公司盈利能力分析、電信公司資產(chǎn)運用效率分析、電信公司綜合實力分析等。
第一，電信公司償債能力分析電信公司償債能力是指電信公司償還其債務(wù)的能力，通過對它的分析，能揭示電信公司財務(wù)風(fēng)險的大小。按債務(wù)償還期限的長短，又將其分為短期償債能力與長期償債能力。此項不作為重點。
第二，電信公司資產(chǎn)運用效率分析。資產(chǎn)運用效率是指對電信公司總資產(chǎn)或部分資產(chǎn)的運用效率和周轉(zhuǎn)情況所作的分析。電信公司經(jīng)管的目的在于有效運用各項資產(chǎn)獲得最大的利潤。利潤主要來源于營業(yè)收入，電信公司必須憑借資產(chǎn)、運用資產(chǎn)才能取得營業(yè)收入。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，表示其運用效率越高，利潤越大。電信公司運用各項資產(chǎn)有無過量投資？有無因設(shè)備短缺而導(dǎo)致生產(chǎn)不足？有無因資產(chǎn)閑置而導(dǎo)致利潤降低？凡此各種問題，皆為電信公司管理者、投資者、債權(quán)人及其他相關(guān)人士所關(guān)切。通過分析資產(chǎn)運用效率，則可以評價電信公司營業(yè)收入與各項營運資產(chǎn)是否保持合理關(guān)系，考察電信公司運用各項資產(chǎn)效率的高低。資產(chǎn)運用效率指標(biāo)有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
第三，盈利能力分析。盈利能力分析是指對電信公司盈利能力和盈利分配情況所作的分析。它是電信公司財務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營績效的綜合表現(xiàn)。電信公司經(jīng)營之目的，在于使電信公司盈利且使其經(jīng)營與規(guī)模不斷成長與發(fā)展。對于電信公司管理者來講，可通過對盈利能力的分析，來評價判斷電信公司的經(jīng)營成果，分析變化原因，總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，不斷提高電信公司獲利水平。它是管理者經(jīng)營業(yè)績和管理效能的集中表現(xiàn)。對于職工來講，則是豐厚報酬及資金的來源。
電信公司盈利能力指標(biāo)有：銷售利潤率、成本費用利潤率、資產(chǎn)總額利潤率、資本金利潤率、權(quán)益利潤率、收入EBITDA率等。
第四，綜合財務(wù)能力分析。綜合財務(wù)能力分析是根據(jù)電信公司財務(wù)狀況和經(jīng)營情況總體變化的性質(zhì)、趨勢進(jìn)行的分析。前述指標(biāo)多從一個側(cè)面反映電信公司的財務(wù)狀況，有一定的片面性和局限性，必須把它們綜合在一起，進(jìn)行系統(tǒng)分析。其指標(biāo)有杜邦模型中的權(quán)益報酬率和計分綜合分析法的實際得分值。
2.內(nèi)部分析指標(biāo)體系。電信公司資金預(yù)算、經(jīng)營預(yù)算執(zhí)行情況分析。
第一，電信公司資金預(yù)算分析。分析本公司整體資金預(yù)算的執(zhí)行情況，分析本公司各部門資金預(yù)算的執(zhí)行情況。
第二，收入情況分析。主要指標(biāo)有：收入完成率、收入增長率、收入市場份額、收入完成/增長率排名、收入結(jié)構(gòu)等。
第三，業(yè)務(wù)發(fā)展情況分析。主要指標(biāo)有：用戶完成率、用戶增長率、用戶市場份額、用戶完成/增長率排名、收入結(jié)構(gòu)等，用戶發(fā)展結(jié)構(gòu)等
3.專題分析。電信公司和外部信息使用者可根據(jù)自身的特點，結(jié)合特定的目標(biāo)選取特定的資料及內(nèi)容，有針對性地進(jìn)行一些專題分析。如公司財務(wù)信息質(zhì)量分析、用戶欠費、用戶預(yù)存款分析等。
第6篇：盈利能力分析發(fā)展趨勢范文
中石油為中石油集團(tuán)的子公司，根據(jù)中石油股份公司2012年報顯示，中石油集團(tuán)持有中石油股份公司均為86.35%。2012年中石油收入為21952.96億元，折合3477.70億美元，占集團(tuán)公司收入比率為98.7%。而中石油集團(tuán)作為目前國內(nèi)三大石油供應(yīng)商之一，于1998年在原中國石油天然氣總公司基礎(chǔ)上組建，是中國最大的原油與天然氣的生產(chǎn)及供應(yīng)商，也是最大的煉油化工產(chǎn)品的生產(chǎn)及供應(yīng)商，總部位于中國北京。殼牌公司總部位于荷蘭海牙，由荷蘭皇家石油與英國的殼牌兩家公司合并組成。荷蘭皇家石油于1890年創(chuàng)立，并獲得荷蘭女王特別授權(quán)，因此被命名為荷蘭皇家石油公司。1907年荷蘭皇家石油與英國的殼牌運輸貿(mào)易有限公司合并，成為當(dāng)時及至現(xiàn)在的國際最大石油公司之一。 2012年財富世界500強(qiáng)名單中排名第1位，營業(yè)收入為4844.89億美元，凈利益309.18億美元。
二、中石油與殼牌公司資產(chǎn)及資產(chǎn)質(zhì)量比較分析
根據(jù)兩公司近5年對外公布的年報數(shù)據(jù)，中石油2008～2012年的資產(chǎn)負(fù)債表簡表如表1所示。殼牌公司2008～2012年的資產(chǎn)負(fù)債表簡表如表2所示。
（一）總資產(chǎn)比較分析 資產(chǎn)是一個企業(yè)擁有和控制的資源，企業(yè)資產(chǎn)總額越大，表明其生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模越大，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實力也就越強(qiáng)。根據(jù)中石油與殼牌公司2008～2012年的年報，中石油總資產(chǎn)由2008年的11949.01億元增加2012年的21688.37億元，折合美元為1720.50至3435.78億美元（根據(jù)歷年人民幣兌換主要貨幣匯率年平均中間價）。殼牌公司的總資產(chǎn)由2008年的2824.01億美元增加2012年的3603.25億美元。2008～2012年兩大石油公司的總資產(chǎn)變化趨勢如圖1如示。由圖1可知，中石油的資產(chǎn)總額在這5年中，正逐漸接近殼牌公司的資產(chǎn)總額。2008年中石油與殼牌公司的總資產(chǎn)比為0.61：1，增加到2012年的0.95：1。近5年中石油的資產(chǎn)增加幅度大于殼牌公司。
（二）資產(chǎn)流動性比較分析 2012年中石油流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率為19.27%，而同年殼牌公司的流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率為31.84%，相比較而言，殼牌的資產(chǎn)流動性要比中石油好一些，短期還款能力要強(qiáng)。根據(jù)中石油和殼牌公司2008～2012年的資產(chǎn)負(fù)債表，兩大石油公司的流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率如圖2如示。從圖2可以發(fā)現(xiàn)，近5年來，中石油的流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例保持在20%左右，而殼牌公司的流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例在35%左右，即中石油資產(chǎn)的流動性要比殼牌公司的流動性要差很多。資產(chǎn)的流動性差，短期還款壓力就越大。但如果中石油資產(chǎn)的盈利能力強(qiáng)，資產(chǎn)負(fù)債率低，則可以彌補短期還款的壓力。
（三）資產(chǎn)質(zhì)量比較分析 資產(chǎn)質(zhì)量的優(yōu)劣體現(xiàn)在資產(chǎn)運用效果上。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)資產(chǎn)利用越充分，說明企業(yè)資產(chǎn)投資得當(dāng)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布合理，能夠較充分地發(fā)揮資產(chǎn)的使用效率，企業(yè)的經(jīng)營活動越有效；反之，則表明資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)經(jīng)營成果不多，企業(yè)資產(chǎn)的營運能力較差。2012年，中石油的年度收入為21952.96億元，折合3477.70億美元，平均總資產(chǎn)為3202.32億美元，其中平均固定資產(chǎn)為2386.65億美元。中石油2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.08，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.46。2012年，殼牌公司的年度收入為4671.53億美元，平均總資產(chǎn)為3527.91億美元，平均固定資產(chǎn)為1621.87億美元。殼牌公司2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.32，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.88。通過比較發(fā)現(xiàn)，殼牌公司的總資產(chǎn)的使用效率要高于中石油，平均每美元的資產(chǎn)創(chuàng)造的收入要高于中石油，2012年是中石油的1.23倍。在固定資產(chǎn)的使用上，殼牌公司的固定資產(chǎn)使用效率明顯要好一些，平均每美元的固定資產(chǎn)創(chuàng)造的收入是中石油的近2倍。2009～2012年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率如圖3所示，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率如圖4所示。
近4年，殼牌公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均略高于中石油，在固定資產(chǎn)的使用上，殼牌公司的周轉(zhuǎn)率均接近中石油的2倍左右。這說明殼牌公司在資產(chǎn)的使用上效率上優(yōu)于中石油，特別是在固定資產(chǎn)上。影響固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的原因一方面是資產(chǎn)的使用效率不高，另一方面是可能是資產(chǎn)的采購成本過高或結(jié)構(gòu)不合理。在今后，中石油應(yīng)該盡量合理采購固定資產(chǎn)，降低固定資產(chǎn)的采購成本，并提高固定資產(chǎn)的使用效率。
三、中石油與殼牌公司償債能力分析
償債能力是指企業(yè)清償?shù)狡趥鶆?wù)的現(xiàn)金保障程度，是企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)管的保證。企業(yè)償債能力包括短期償債能力和長期償債能力兩個方面。
（一）短期償債能力分析 短期償債能力是企業(yè)用流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的現(xiàn)金保障程度，常用的指標(biāo)有流動比率、速動比率。根據(jù)中石油與殼牌公司2008-2012年的資產(chǎn)負(fù)債表，近5年兩大石油公司的流動比率與速動比率如表3如示。
從表3中，可以看到截止2012年底，殼牌公司流動比率為1.18，高于中石油的0.73，殼牌公司的流動比率與速運比率比中石油要好很多，短期償債能力上，殼牌公司2012年末為0.87，中石油為0.35，也比中石油要強(qiáng)很多。殼牌公司的短期償債能力要比中石油好。2008～2012年兩大石油公司的流動比率、速動比率如圖5、圖6所示。
（二）長期償債能力分析 長期償債能力是企業(yè)償還長期債務(wù)的現(xiàn)金保障程度，用于衡量企業(yè)償還債務(wù)本金與支付債務(wù)利息的能力。衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)。表4為中石油和殼牌公司長期還債能力的指標(biāo)數(shù)據(jù)。
2012年底，中石油的資產(chǎn)負(fù)債率為45.6%，殼牌公司為47.3%，兩者相差僅1.7%，而從發(fā)展趨勢看，中石油2008年為29%，在5年間，每年的資產(chǎn)負(fù)債率逐漸增加，到2012年與殼牌公司基本持平。而從產(chǎn)權(quán)比率看，中石油2012年的產(chǎn)權(quán)比率為83.7%，殼牌公司為89.7%，發(fā)展趨勢也與資產(chǎn)負(fù)債率的趨勢相近。以上數(shù)據(jù)表明，殼牌公司長期償債能力略好于中石油。2008～2012年資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率如圖7、圖8所示
四、中石油與殼牌公司盈利能力分析
盈利能力是指企業(yè)在一定時期內(nèi)獲取利潤的能力，體現(xiàn)了企業(yè)運用其所支配的資產(chǎn)開始經(jīng)營活動同，從中賺取利潤的能力。企業(yè)盈利能力對企業(yè)的生存與發(fā)展至關(guān)重要。分析盈利能力的指標(biāo)主要有銷售凈利率、總資產(chǎn)報酬率，以及從現(xiàn)金角度衡量銷售質(zhì)量的銷售獲現(xiàn)比率、凈利潤現(xiàn)金保證比率。中石油和殼牌公司盈利能力相關(guān)數(shù)據(jù)如表5所示。
（一）銷售收入與銷售凈利潤比較分析 2012年度，中石油的銷售收入為10711.46億元，凈利率為1259.46億元，折合成美元分別為3477.7億美元、206.92美元，銷售凈利潤為5.9%。殼牌公司2012年度的銷售收入為4671.53億美元，凈利率268.4億美元，銷售凈利率為5.7%。也就是說，每完成一美元的銷售，中石油比殼牌石油多賺0.02美元。
從表5中數(shù)據(jù)來看，近5年中石油的年銷售額均低于殼牌公司，不過從2008年殼牌公司營業(yè)收入為中石油的營業(yè)收入的3倍，到2012年的1.3倍，說明中石油的營業(yè)收入在5年內(nèi)增長相當(dāng)快，目前正接近殼牌公司，見圖9。從銷售凈利潤來看，中石油的銷售凈利潤要好于殼牌公司，但是從2008～2012年5年間，中石油的銷售凈利率由2008年的11.8%降到2012年的5.9%，下降趨勢明顯。而殼牌公司的銷售凈利率比較平衡，平均在5.7%左右，見圖10。
（二）總資產(chǎn)報酬率與凈資產(chǎn)報酬率比較分析 總資產(chǎn)報酬率是企業(yè)一定期間內(nèi)實現(xiàn)的凈利潤額與該時期總資產(chǎn)平均占用額之間的比率。其值越高，說明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，經(jīng)管管理水平越高。2012年，中石油的總資產(chǎn)收益率為6.5%，低于殼牌公司的7.6%，即每一美元資產(chǎn)殼牌公司要比中石油多0.11美元，總資產(chǎn)收益率上，殼牌公司比中石油多17%，殼牌公司的資產(chǎn)管理上優(yōu)于中石油。
圖11為兩大石油公司2009～2012年總資產(chǎn)收益率的發(fā)展趨勢圖。從5年的發(fā)展趨勢看，殼牌公司的凈資產(chǎn)收益率呈上升趨勢，而中石油在2009年，總資產(chǎn)收益率要比殼牌高84%，近幾年的發(fā)展趨勢卻呈下降趨勢。參考前述總資產(chǎn)的增長率，在5年間，中石油的總資產(chǎn)增長較快，但是在資產(chǎn)增長的同時，資產(chǎn)回報率卻在下降。因此在資產(chǎn)管理上，中石油與殼牌公司相比存在較大的問題。
2012年，中石油的凈資產(chǎn)收益率為11.7%，殼牌公司的凈資產(chǎn)收益率為14.9%，殼牌公司的凈資產(chǎn)的收益率要比中石油高27%，從投資者的角度看，殼牌公司顯然要比中石油要好。圖12為2009～2012年4年的凈資產(chǎn)收益率的發(fā)展趨勢圖，從圖中可以發(fā)現(xiàn)，2009年中石油的凈資產(chǎn)收益率為12.2%，高于殼牌公司的9.5%。但是在2010年開始，殼牌石油的凈資產(chǎn)收益率超過了中石油的凈資產(chǎn)收益率。其原因還需要進(jìn)一步分析。
（三）收入質(zhì)量比較分析 現(xiàn)金是企業(yè)能正常運營的基礎(chǔ)，因此有必要從現(xiàn)金角度對收入質(zhì)量進(jìn)行的分析。銷售獲現(xiàn)比率是指銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與營業(yè)收入的比值，反映企業(yè)通過銷售商品獲取現(xiàn)金的能力，用于衡量當(dāng)期營業(yè)收入的資金情況。2012年，中石油的銷售收入為 獲現(xiàn)比為10.9%，殼牌公司2012年的銷售獲現(xiàn)比為9.9%，低于中石油，即在銷售獲現(xiàn)比上，中石油要好于殼牌公司。近5年兩大石油公司的銷售獲現(xiàn)比的發(fā)展趨勢見圖14所示。從圖14中可以看到，中石油的銷售獲現(xiàn)比在2011年以前遠(yuǎn)高于殼牌公司，說明中石油在經(jīng)營過程中獲得的現(xiàn)金能力要好于殼牌公司。但這種優(yōu)勢逐年下滑，到2012年，僅領(lǐng)先1%，見圖13。
凈利潤現(xiàn)金保證比率，是指企業(yè)一定時期經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤之間的比值。由于在計算凈利潤時，扣除了一些非付現(xiàn)的費用，如固定資產(chǎn)的折舊，因此當(dāng)企業(yè)的回款情況較好時，即能夠?qū)嵗膬衾麧櫴宅F(xiàn)，加上未付現(xiàn)的費用，指標(biāo)值常常會大于1。另外凈利潤過低也會影響該值。
2012年，中石油的凈利潤現(xiàn)金保證比為183.2%，殼牌公司為171.9%，說明兩大公司的經(jīng)營活動產(chǎn)生均能產(chǎn)生凈現(xiàn)金的流入。近5年的凈利潤現(xiàn)金保證比如圖14所示，中石油在5年中，凈利潤的現(xiàn)金保證比均好于殼牌公司，到2012年，兩公司的凈利潤現(xiàn)金保證比接近。在經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，兩在石油公司均保持較好的水平。
五、中石油與殼牌公司人均效益分析
以上分析均是以財務(wù)報表為基礎(chǔ)進(jìn)行分析，從資產(chǎn)、負(fù)債、收入、現(xiàn)金流量等方面對中石油和殼牌公司進(jìn)行了財務(wù)分析，沒有考慮到企業(yè)的員工人均效益。根據(jù)中石油和殼牌公司歷年的年報數(shù)據(jù)，2008～2012年員工人數(shù)和相關(guān)指標(biāo)如表6所示。
（一）員工人數(shù)比較分析 2012年末，中石油報表反映的員工人數(shù)為548355人，而殼牌公司人數(shù)僅為87000人，中石油員工人數(shù)為殼牌公司的6.3倍。圖15、圖16反映了2008～2012年，中石油和殼牌公司員工人數(shù)的變化和兩公司的職工人數(shù)比。
從圖16可以看出，中石油在員工人數(shù)上遠(yuǎn)高于殼牌公司，從2008年的4.31倍，到2012年的6.3倍，呈擴(kuò)大趨勢。中石油在5年中，隨著收入的增長，員工人數(shù)總體在逐漸增加，而殼牌公司員工數(shù)在逐年減少。在收入總量上，中石油雖然在5年間縮小了兩者之間的差距，但員工人數(shù)6倍多于殼牌公司。
（二）人均銷售額與人均凈利潤比較分析 2012年，中石油的人均銷售額為63.4萬美元，殼牌公司為人均537萬美元，殼牌公司人均銷售額為中石油的8.47倍。圖17為兩大公司5年內(nèi)的人均銷售額，圖18為中石油與殼牌公司人均銷售額比值。5年間，殼牌公司人均銷售額為中石油的9倍多，雖然差距很大，趨勢再慢慢變小。中石油的人均銷售額也呈上升趨勢。
2012年，中石油的人均凈利潤為 3.8萬美元，殼牌公司為30.9萬美元，殼牌公司人均利潤為中石油的8.18倍。2008-2012年間，中石油的人均凈利潤基本持平，在人均4萬美元左右；殼牌公司呈上升趨勢，人均凈利潤在25萬美元左右。圖19為兩大公司的人均凈利潤比較分析圖，圖20為殼牌公司與中石油的人均凈利潤的比值。從圖20中可以看到這種差距還在擴(kuò)大。
（三）人均占用資產(chǎn)比較分析 2012年，中石油人均占用資產(chǎn)為62.7萬美元，殼牌公司為414.2萬美元，殼牌公司人均資產(chǎn)占用量是中石油的6.61倍。圖21為中石油和殼牌公司的人均占用資產(chǎn)的發(fā)展趨勢圖，從圖中可以看到殼牌石油的人均資產(chǎn)占有額逐年上升，而中石油人均資產(chǎn)占有額也在上升，但上升的幅度沒有殼牌公司大。圖22為殼牌公司與中石油近5年人均占用資產(chǎn)比，基本在7倍左右。人均占用資產(chǎn)反映了企業(yè)員工素質(zhì)與生產(chǎn)自動化程度，中石油相對落后于殼牌公司。
六、結(jié)論
綜上所述，中石油近5年發(fā)展迅速，資產(chǎn)規(guī)模與營業(yè)收入與世界第一大公司殼牌公司逐漸接近，但這種接近主要是量的接近，而不是質(zhì)的接近。中石油與殼牌公司主要的差距主要體現(xiàn)在資產(chǎn)管理和員工效率上。中石油應(yīng)該加強(qiáng)資產(chǎn)管理，合理采購并降低資產(chǎn)采購成本，提高資產(chǎn)，特別是固定資產(chǎn)的使用效率。員工管理上，今后要進(jìn)一步控制并降低員工人數(shù)，提高現(xiàn)有員工素質(zhì)，使每名員工創(chuàng)造更多的效益。
參考文獻(xiàn)：
第7篇：盈利能力分析發(fā)展趨勢范文
【關(guān)鍵詞】通貨膨脹；聚類分析；因子分析；上市釀酒企業(yè)
一、引言
隨著次貸危機(jī)帶給全球經(jīng)濟(jì)衰退影響的逐步減弱，在次貸危機(jī)期間，全球各國政府大力刺激經(jīng)濟(jì)的后續(xù)影響——通貨膨脹開始漸漸抬頭。我國在受到自身超發(fā)貨幣以及輸入型通脹的共同影響下，從2010年以來CPI指數(shù)屢創(chuàng)新高，特別是2011年通貨膨脹影響已經(jīng)是我國宏觀經(jīng)濟(jì)的最大障礙。
眾所周知，通貨膨脹具有著產(chǎn)出效應(yīng)，特別是需求拉動的通貨膨脹可以刺激生產(chǎn)，促進(jìn)收入增長。作為釀酒行業(yè)，在通貨膨脹的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，往往被人們認(rèn)為具有一定的抗通貨膨脹的作用。本文就通過實證分析來研究在2009年以來的通貨膨脹環(huán)境對我國釀酒行業(yè)盈利能力的影響，并找到影響的主要因素。
本文首先研究釀酒行業(yè)的整體盈利情況，并利用聚類分析來討論行業(yè)的盈利能力的區(qū)別。然后，利用因子分析和多元回歸分析來找到影響我國釀酒行業(yè)利潤率水平的因素。并在結(jié)論部分給出通過實證研究得出的結(jié)論及不足。
二、文獻(xiàn)綜述
對于通貨膨脹對于產(chǎn)業(yè)盈利能力的研究主要還是集中于宏觀層面的，我國學(xué)者沒有深入到各個行業(yè)中去。周春生[1]（1991年）采用計量方法研究了通貨膨脹的促進(jìn)論；黃丞[2]（1997）研究了我國的通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系。郭茂佳[3]，楊曙光，楊仲偉[4]等學(xué)者研究了通貨膨脹的效應(yīng)問題。黃丞，吳健中，蔣馥從定性地分析了我國經(jīng)濟(jì)增長和通貨膨脹之間的關(guān)系，而劉霖[5]（2005）則是通過定量模型分析了這兩者之間的關(guān)系。
對于釀酒行業(yè)的研究，我國現(xiàn)有的文獻(xiàn)主要集中在定性分析中，季樹太[6]（2003）定性分析了我國啤酒行業(yè)的發(fā)展趨勢，同時，和謝武[7]（2009）則定性研究了我國白酒行業(yè)的概況和發(fā)展趨勢。杜傳忠[8]（2009）通過了DEA模型研究了釀酒行業(yè)的生產(chǎn)效率問題。
總的來看，現(xiàn)有的文獻(xiàn)很少使用定量分析來研究釀酒行業(yè)，同時，研究通貨膨脹在特定行業(yè)，特別是釀酒行業(yè)方面的文獻(xiàn)較少，本文則是將上述缺失加以改進(jìn)，通過定量的分析來研究通貨膨脹下釀酒行業(yè)的盈利能力。
三、實證研究
為了更好地研究通脹環(huán)境下，釀酒行業(yè)盈利能力的狀況，本文通過采用聚類分析、因子分析、多元回歸等統(tǒng)計研究方法來進(jìn)行研究。通過一系列的實證分析，來給出釀酒行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響的程度。
（一）變量及數(shù)據(jù)的選擇
由于本文注重研究通貨膨脹下釀酒行業(yè)的盈利情況，所以本文選取的變量主要是包括影響釀酒行業(yè)利潤率的自身變量以及一些宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，這些變量如表3-1所示：
另外，本文的數(shù)據(jù)來源包括兩個方面：從錢龍軟件中選取了22家上市釀酒企業(yè)自2009年1季度到2012年1季度的營業(yè)數(shù)據(jù)樣本，同時在國家統(tǒng)計局官網(wǎng)、中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)、中國人民銀行官網(wǎng)上獲取自2009-2012年各季度的宏觀數(shù)據(jù)。
（二）釀酒行業(yè)的統(tǒng)計描述
通過22家上市釀酒企業(yè)13個季度的利潤情況(統(tǒng)計結(jié)果見附錄)，可以發(fā)現(xiàn)：從整個釀酒行業(yè)利潤的均值來看，釀酒行業(yè)第一季度利潤大于其它各個季度的利潤，從標(biāo)準(zhǔn)差來看，各釀酒企業(yè)的利潤差距較大。
進(jìn)一步結(jié)合聚類分析，見表3-2，可以發(fā)現(xiàn)上述差異主要是因為生產(chǎn)產(chǎn)品利潤水平的差異。在釀酒企業(yè)中，張裕A、貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液、洋河股份為一類，這一類的營業(yè)利潤遠(yuǎn)高于第二類釀酒企業(yè)，從深層次來看，除了張裕A以為，其它四家釀酒企業(yè)都為白酒企業(yè)，可見我國的酒類消費品種，白酒的利率最高，而在這些白酒企業(yè)中，貴州茅臺、五糧液等釀酒產(chǎn)品是酒類中的高端消費品，而其由于受到產(chǎn)地、產(chǎn)能的限制，往往處于賣方市場，通過不斷的加價來提高其自身的盈利水平，同時，正因為這些產(chǎn)品的稀缺性，消費者往往賦予了其一定的投資屬性，這進(jìn)一步提高了這些釀酒企業(yè)的利潤水平。最后，高端白酒在我國政商界中還蘊含著感情交流的意味，正是這種特殊的酒文化也可能促進(jìn)了白酒企業(yè)的高利潤。
（三）實證研究
在分析宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對于釀酒行業(yè)盈利水平的影響時，首先選取了釀酒行業(yè)的平均利潤作為因變量，而將CPI、GDP、平均每人季可支配收入、主要農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)價格指數(shù)、商品零售價格指數(shù)、小麥價格指數(shù)這些變量作為自變量進(jìn)行分析。數(shù)據(jù)樣本見附錄。在這里主要采用了2009-2011年的數(shù)據(jù)樣本進(jìn)行研究。
1、相關(guān)性檢驗
為了研究因變量和各個自變量之間的關(guān)系，首先對于各變量之間的相關(guān)性進(jìn)行相關(guān)性檢驗，檢驗結(jié)果如表3-3所示。
從相關(guān)性檢驗中來看，平均凈利潤和CPI、平均每人季可支配收入、主要農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)價格指數(shù)、商品零售價格指數(shù)的Person相關(guān)性系數(shù)較大，同時其單側(cè)檢驗結(jié)果都小于0.05，可見平均凈利潤率與這些變量高度相關(guān)。
同時，通過比較CPI、平均每人季可支配收入、主要農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)價格指數(shù)、商品零售價格指數(shù)這幾個變量，我們發(fā)現(xiàn)這些變量之間都存在著高度相關(guān)性，如果直接采用多元回歸分析，將會存在共線性問題，使得模型的解釋程度不夠，所以，在下文將通過因子分析來解決共線性問題。
第8篇：盈利能力分析發(fā)展趨勢范文
關(guān)鍵詞：發(fā)展能力分析；相關(guān)比率分析
中圖分類號：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
原標(biāo)題：宇通客車股份有限公司發(fā)展能力分析
收錄日期：2014年12月9日
一、引言
財務(wù)分析是以會計核算和報表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動的償債能力、盈利能力和營運能力等狀況進(jìn)行分析與評價，為企業(yè)的投資者、債權(quán)者、經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織和個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來，做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)。發(fā)展能力分析內(nèi)涵豐富，而本文僅以相關(guān)指標(biāo)增長率為切入點，利用指標(biāo)分析法對宇通客車的發(fā)展能力進(jìn)行分析，力圖充分詳盡地論證宇通客車的發(fā)展能力。
二、發(fā)展能力分析概述
企業(yè)的發(fā)展能力是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動，不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃堋０l(fā)展能力反映了企業(yè)目標(biāo)與財務(wù)目標(biāo)，是企業(yè)盈利能力、營運能力、償債能力的綜合體現(xiàn)。無論是增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力、償債能力，還是提高企業(yè)的資產(chǎn)營運效率，都是為了滿足企業(yè)未來生存和發(fā)展的需要，都是為了提高企業(yè)的增長能力。因此，要全面衡量一個企業(yè)的價值，就不應(yīng)該僅僅從靜態(tài)的角度分析其經(jīng)營能力，更應(yīng)該著眼于從動態(tài)的角度出發(fā)分析和預(yù)測企業(yè)的發(fā)展能力。
評價企業(yè)的發(fā)展能力，從宏觀角度講，可促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)總量的不斷發(fā)展；從微觀角度講，可促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營者重視企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和經(jīng)濟(jì)實力的不斷增強(qiáng)。從信息使用者角度來看，企業(yè)管理者為了評價和比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的變化情況，識別競爭對手的潛在弱點和預(yù)測未來行為，需要分析其自身及競爭對手的發(fā)展能力。
三、對宇通客車發(fā)展能力的具體分析
通常衡量企業(yè)發(fā)展能力的指標(biāo)，主要有主營業(yè)務(wù)增長率、凈利潤增長率、總資產(chǎn)擴(kuò)張率、每股收益增長率等。這些指標(biāo)都反映了企業(yè)規(guī)模，但又有所不同，因此財務(wù)分析的側(cè)重點也不同。
本文在對宇通客車進(jìn)行發(fā)展能力分析時，選取以下4個指標(biāo)：主營業(yè)務(wù)增長率、凈利潤增長率、總資產(chǎn)擴(kuò)張率、每股收益增長率，它們都是根據(jù)宇通客車2010～2013年的財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)計算得出。下面對各個指標(biāo)進(jìn)行具體分析：
（一）主營業(yè)務(wù)增長率。主營業(yè)務(wù)增長率反映了公司業(yè)務(wù)的發(fā)展情況和增長潛力，不斷的加增主營業(yè)務(wù)收入能力是基礎(chǔ)，也是生存和發(fā)展的關(guān)鍵所在。該指標(biāo)是衡量上市公司成長性的重要指標(biāo)。宇通客車2010～2013年主營業(yè)務(wù)增長率如表1所示。（表1）可以看出，宇通客車2010～2013年的營業(yè)收入增長率均大于0，說明企業(yè)每年的營業(yè)收入都有所增長，說明宇通客車還是處于不斷發(fā)展的階段。但是，宇通客車的主營業(yè)務(wù)增長率從2010年的53.48%一直下降到2013年的11.79%，說明宇通客車的營業(yè)收入的增長幅度有所下降，主營業(yè)務(wù)增長有所放緩，市場開拓和客戶發(fā)展情況有所減弱。
（二）凈利潤增長率。凈利潤增長率是企業(yè)成長能力的基本表現(xiàn)，凈利潤增長率越高，說明企業(yè)發(fā)展能力越強(qiáng)；凈利潤增長率越低，說明企業(yè)發(fā)展能力越弱。宇通客車2010～2013年凈利潤增長率如表2所示。（表2）可以看出，宇通客車2010～2013年度凈利潤增長率均大于0，說明宇通客車的凈利潤是不斷增長的。但是，從表2中又可以明顯的看到，凈利潤增長率從2010年的52.56%一直下降到2013年的17.61%，下降幅度還是比較大的，說明宇通客車的凈利潤增長有所放緩，可能會影響投資者進(jìn)行投資。
（三）總資產(chǎn)擴(kuò)張率。資產(chǎn)增長是企業(yè)發(fā)展的一個重要方面，發(fā)展性強(qiáng)的企業(yè)一般能保持資產(chǎn)的穩(wěn)定增長?？傎Y產(chǎn)擴(kuò)張率從上市公司資產(chǎn)總量擴(kuò)張方面衡量企業(yè)成長能力，表明上市公司規(guī)模增長水平對企業(yè)后勁的影響。宇通客車2010～2013年總資產(chǎn)擴(kuò)張率如表3所示。（表3）可以看出，2010～2013年度的總資產(chǎn)增長率均是大于0的，說明宇通客車這三年的總資產(chǎn)都是在不斷增長的。但是，宇通客車的總資產(chǎn)擴(kuò)張率從2010年的23.42%下降到2011年的16%，2012年出現(xiàn)了較大幅度的上升，達(dá)到了82%，但是2013年總資產(chǎn)擴(kuò)張率又有所下降，下降到了13.44%，此指標(biāo)說明了宇通客車2013年的資產(chǎn)規(guī)模增長放緩，該企業(yè)經(jīng)營規(guī)?？偭可系臄U(kuò)張程度有所下降。
（四）每股收益增長率。每股收益增長率，是指反映了每一份公司股權(quán)可以分得的利潤的增長程度。該指標(biāo)通常越高越好。宇通客車2010～2013年每股收益增長率如表4所示。（表4）可以看出，宇通客車每股收益增長率從2010年的53%下降到2011年的37%，2012年出現(xiàn)了巨大的下降，下降到了-3.1%，2013年繼續(xù)大幅度下降，下降到了-34.87%，說明宇通客車的每股收益逐年下降。一般來說，每股收益增長率越高越好，宇通客車出現(xiàn)此種情況說明宇通客車的每股收益不容樂觀，值得我們關(guān)注。
四、總論
宇通客車作為國內(nèi)客車第一品牌，正處于一個增長速度放緩的發(fā)展階段，主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)等的增長速度均有所放緩，企業(yè)的獲利能力有所下降，但是與同行業(yè)其他企業(yè)相比，其發(fā)展趨勢以及各項財務(wù)指標(biāo)總體上是良好的，尤其是伴隨著國內(nèi)校車市場和國外出口車市場的興起，公司盈利增長點呈現(xiàn)多元化趨勢，總體盈利能力逐步增強(qiáng)?？傊?，宇通客車加強(qiáng)市場營銷能力，發(fā)展能力的提高指日可待。
主要參考文獻(xiàn)：
[1]張先治，陳友邦.財務(wù)分析[M].東北財經(jīng)大學(xué)出版社，2010.
[2]羅芳.改進(jìn)現(xiàn)行財務(wù)分析指標(biāo)體系的相關(guān)思考[J].財會月刊，2010.4.
第9篇：盈利能力分析發(fā)展趨勢范文
【關(guān)鍵詞】皇明太陽能有限公司太陽能；財務(wù)分析；SWOT分析
一、企業(yè)及財務(wù)分析概述
皇明太陽能有限公司是世界太陽能產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，其主營業(yè)務(wù)是有關(guān)太陽能熱水器、熱水系統(tǒng)等太陽能產(chǎn)品，在近幾年取得較大發(fā)展，并推出領(lǐng)先的太陽能3G技術(shù)，其總部在德州，并依托世界太陽能大會，得以進(jìn)一步發(fā)展。財務(wù)分析是以企業(yè)的會計核算資料為基礎(chǔ)，通過對會計所提供的核算資料進(jìn)行加工整理，得出一系列科學(xué)的、系統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)，以便進(jìn)行比較、分析和評價。企業(yè)利益相關(guān)者通過對財務(wù)報表分析，了解企業(yè)的各種財務(wù)能力和經(jīng)營活動中存在的問題，進(jìn)而進(jìn)行預(yù)測和決策。
二、皇明太陽能有限公司財務(wù)分析
2012年7月，皇明太陽能有限公司第三次IPO（Initial pub
lic offerings）失敗，從上圖表中看出2008到2011年，皇明太陽能有限公司利潤逐年急劇下降。
1.營運能力分析。（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均總額。從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率中可以看出一個企業(yè)對其資產(chǎn)的使用效率，皇明太陽能有限公司從2008年到2011年近三年的總資產(chǎn)率為0.98、0.68、0.66，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢，對比發(fā)現(xiàn)，皇明太陽能有限公司利用資產(chǎn)進(jìn)行營運的效率較差，若持續(xù)下降，則有可能會影響到企業(yè)的盈利能力。（2）存貨周轉(zhuǎn)率：存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額。2008年到2010年存貨周轉(zhuǎn)率由4.15降至3.32，呈下降趨勢，在2011年的存貨周轉(zhuǎn)率看出，皇明太陽能有限公司一年存貨周轉(zhuǎn)3.32次，其存貨變現(xiàn)速度低，說明其庫存管理不利，近幾年企業(yè)銷售狀況不好，在銷售產(chǎn)品方面存在一定問題。
2.盈利能力分析。（1）銷售凈利率：銷售凈利率=凈利潤/營業(yè)收入凈額。2008年的銷售凈利率為12.4%，2009年的7.9%，2010年的4%，2011年的1.98%，說明每100元的營業(yè)收入只能為公司創(chuàng)造1.98元的凈利潤。銷售凈利率可以評價企業(yè)通過銷售獲取利潤的能力，該比率越來越低，企業(yè)通過擴(kuò)大銷售而得到的收益的能力越來越低。說明皇明太陽能通過銷售獲取利潤的能力越來越差。（2）成本費用凈利率：成本費用凈利率=凈利潤/成本費用總額。2008年為15.9%，2009年為9.1%，2010年為4.1%，2011年1.9%，2011年成本費用凈利率出每消耗100元可得收入1.95元凈利潤，反映出其入不敷出。成本費用凈利率越高，說明企業(yè)為獲取收益而付出的代價越小，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，也可以看出企業(yè)對成本費用的控制能力和經(jīng)營管理水平?；拭魈柲艿某杀举M用率越來越低，獲取利潤的能力差，付出與獲取不配比，對成本管理和經(jīng)營管理不善。
3.發(fā)展能力分析。凈利潤增長率。凈利潤增長率反映出企業(yè)一段時間內(nèi)發(fā)展能力的變化，該比率越高，說明企業(yè)的成長性越好，發(fā)展能力越強(qiáng)?；拭魈柲苡邢薰緝衾麧櫬式隇?2.47%、7.97%、4.01%，其盈利能力持續(xù)下降，近幾年的成長及發(fā)展能力不佳。在有關(guān)企業(yè)上市法律規(guī)定：企業(yè)應(yīng)具有持續(xù)盈利能力且財務(wù)狀況良好。而皇明太陽能有限公司營業(yè)利潤逐年下降，雖然凈利潤為正，但其真正的營業(yè)利潤為負(fù)，主要還是受財政補貼的影響并沒有真正的持續(xù)盈利。
三、SWOT分析及財務(wù)措施
SWTO分析法是通過企業(yè)的外部財務(wù)環(huán)境和內(nèi)部財務(wù)條件進(jìn)行調(diào)查的基礎(chǔ)上，對有關(guān)因素進(jìn)行分析歸納，評價企業(yè)外部的財務(wù)機(jī)會與威脅、企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)優(yōu)勢與劣勢，從而為財務(wù)戰(zhàn)略的選擇提供參考方案。在運用SWTO分析法，綜合反映企業(yè)目前面臨的內(nèi)外部的財務(wù)優(yōu)勢、劣勢，尋找企業(yè)發(fā)展的最佳途徑，為以后順利上市打好基礎(chǔ)。
1.財務(wù)優(yōu)勢及機(jī)會（S、O）。（1）近幾年，資產(chǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu)趨于合理，經(jīng)營性現(xiàn)金流呈增長趨勢，由2008年的6924.34萬元，2011年的62602.94萬元，企業(yè)主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金收取能力較往年有所增強(qiáng)，公司經(jīng)營發(fā)展趨勢向好。（2）財政政策：稅費返還。皇明太陽能有限公司受到當(dāng)?shù)卣a助，如在2010年舉辦世界太陽能大會得到的政府補助，且近三年逐步增加。（3）產(chǎn)業(yè)政策。國內(nèi)市場注重對太陽能產(chǎn)業(yè)的均衡發(fā)展。
2.財務(wù)劣勢及威脅（W、T）。（1）盈利、營運能力水平低。（2）企業(yè)發(fā)展主要靠外部融資，短期償債能力差。這部分負(fù)債對企業(yè)財務(wù)影響較大，皇明太陽能有限公司的資產(chǎn)負(fù)債率48.20%、61.60%、64.26%，而東方日出的為67.09%、50.28%、41.31%。皇明太陽能有限公司靠外部融資方式進(jìn)行，主要以短期借款完成，使得公司流動負(fù)債增速較快，公司短期債務(wù)匹配不合理，短期償債壓力大。（3）PE機(jī)構(gòu)對籌資條件嚴(yán)格控制，對企業(yè)財務(wù)狀況要求越來越嚴(yán)格。
財務(wù)措施分析：（1）采取積極措施加強(qiáng)銷售收入，提高存貨周轉(zhuǎn)速度，盡量減少不必要的支出。（2）降低短期籌資，改善企業(yè)營運資本。（3）積極采取措施為下一步上市采取有效籌資方式，并尋求新的發(fā)展途徑，將企業(yè)做大做強(qiáng)。經(jīng)過SWOT分析，皇明太陽能有限公司面臨各種財務(wù)困境，但是從長遠(yuǎn)發(fā)展眼光看，皇明太陽能有限公司具有發(fā)展?jié)摿?。?jīng)過財務(wù)戰(zhàn)略分析，應(yīng)采用積極穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略，使企業(yè)更好的發(fā)展。
四、結(jié)語
基于以上財務(wù)分析，看出皇明太陽能有限公司離上市還有較大差距，需要引起企業(yè)管理層、經(jīng)營者的高度關(guān)注，面對內(nèi)、外的優(yōu)劣勢積極采取措施，趨利避害，從而為企業(yè)的發(fā)展及上市打好良好的基礎(chǔ)，并從皇明太陽能的分析中，為我國即將上市企業(yè)提供借鑒意義。
參考文獻(xiàn)
[1]《財務(wù)管理學(xué)（第五版）》.荊新，王化成主編.中國人民大學(xué)出版社
