財務(wù)報表盈利能力分析

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【摘要】目前，我國正處于社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，財務(wù)報表分析在企業(yè)中發(fā)揮的作用也日益重要。在企業(yè)的財務(wù)管理活動中，財務(wù)報表分具有非常重要的作用，能夠為企業(yè)的財務(wù)管理和經(jīng)濟決策的優(yōu)化提供科學(xué)的財務(wù)信息。同時，財務(wù)報表分析也能反映出企業(yè)的盈利能力，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營中存在的問題，提高其風(fēng)險抵御能力，促進企業(yè)的健康、持續(xù)發(fā)展。本文首先介紹了財務(wù)報表的主要內(nèi)容、目的、重要作用和分析方法，然后以建國商貿(mào)公司的財務(wù)報表為例，對該公司的盈利能力進行了研究。

【關(guān)鍵詞】建國商貿(mào)公司；財務(wù)報表；盈利能力

隨著社會經(jīng)濟的快速發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)的盈利能力已經(jīng)成為企業(yè)在激烈的市場競爭中立足的根本。在使用財務(wù)報表分析來評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績時，企業(yè)的盈利能力是一個非常重要的評價指標，還會對其他的績效評價指標產(chǎn)生重要影響。同時，企業(yè)的盈利也是衡量企業(yè)競爭力的第一指標，只有在同行業(yè)中獲取較好的經(jīng)濟收益，才能在激烈的社會競爭中占有一席之地。另外，企業(yè)的盈利能力也可以為投資提供基本的判斷依據(jù)。因此，企業(yè)的債權(quán)人、投資者和經(jīng)營者都開始重視企業(yè)盈利的分析。為此，本文以建國商貿(mào)公司為例，從如下幾個方面對其財務(wù)報表盈利能力的分析進行探討。

一、財務(wù)報表分析概述

（一）主要內(nèi)容企業(yè)的利潤表、資產(chǎn)負債表以及現(xiàn)金流量表中的內(nèi)容就是財務(wù)報表分析的主要內(nèi)容，可以從多個角度將企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況真實的反映出來，充分運用各種分析方法，從不同的報表中獲取企業(yè)的相關(guān)信息，從而為企業(yè)的經(jīng)營和投資決策提供科學(xué)參考。由于財務(wù)報表分析需要達到的目的存在區(qū)別，所以它的主要內(nèi)容也可以分成如下四個部分，即資產(chǎn)運營能力、財務(wù)狀況、償債能力和永利能力=，具體內(nèi)容如下。①資產(chǎn)運營能力：這部分主要分析的是企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)能力，具體是指總資產(chǎn)、流轉(zhuǎn)資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款，還包括貨物存儲的周轉(zhuǎn)能力。②財務(wù)狀況分析：就是對企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成比例、權(quán)益的組織結(jié)構(gòu)以及現(xiàn)金的流量。③償債能力：這一內(nèi)容是衡量企業(yè)經(jīng)營能力和財務(wù)狀況的重要指標，其內(nèi)涵就是，在達到債務(wù)期限時，企業(yè)的承受能力，或者是企業(yè)的保障程度。企業(yè)償債能力可以分為兩種，一是短期的債務(wù)償還能力，一是長期的債務(wù)償還能力。前者主要是指為了評估企業(yè)償還短期債務(wù)能力，對企業(yè)的運營資金和資金流動的比例等資產(chǎn)的流動性進行分析。后者則是指分析企業(yè)資產(chǎn)的負債率、產(chǎn)權(quán)的比率等和償還長期債務(wù)能力相關(guān)的指標。④盈利能力，顧名思義，就是指企業(yè)獲取經(jīng)營效益的能力。

（二）主要目的多數(shù)情況下，分析財務(wù)報表，就是為了財務(wù)信息的使用者提供直觀的信息。這些信息包含的內(nèi)容很多，例如，對企業(yè)在上一階段的經(jīng)營狀況和業(yè)績進行評價，以便對目前的財務(wù)狀況做出準確判斷，并且預(yù)測下一個階段的運營發(fā)展情況。由于使用財務(wù)報表的主體不同，所以分析目的也存在差異，具體表現(xiàn)在如下幾方面：第一，從投資者的角度來看，之所以要分析財務(wù)報表，最主要的目的就是了解企業(yè)的資產(chǎn)和盈利能力，為投資決策提供參考。第二，從債權(quán)人的角度來看，分析財務(wù)報表的目的是為了掌握企業(yè)貸款存在的風(fēng)險，作為是否為企業(yè)提供貸款的依據(jù)。同時，債權(quán)人分析財務(wù)報表，也是為了分析資產(chǎn)的流動狀況以及獲取利潤的能力，明確其短期和長期的債務(wù)償還能力。第三，從企業(yè)經(jīng)營者的角度來看，分析財務(wù)報表就是為了調(diào)整財務(wù)政策，促進企業(yè)經(jīng)營狀況的改善，提高經(jīng)營效益。第四，從企業(yè)主管部門的角度來看，要了解企業(yè)對社會經(jīng)濟發(fā)展的貢獻程度，例如稅務(wù)繳納、企業(yè)員工的收入等，就需要對企業(yè)的財務(wù)報表進行分析。

（三）重要作用企業(yè)的財務(wù)報表是對其進行分析的重要前提和基礎(chǔ)，也是分析活動最重要的依據(jù)。對財務(wù)報表進行綜合和全面的分析對于企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營活動具有非常重要的作用，主要表現(xiàn)在如下三個方面。第一，對企業(yè)資產(chǎn)的負債報表進行分析，有助于了解企業(yè)的基本財務(wù)狀況，為準確判斷企業(yè)資本構(gòu)成的合理性、流動資金的充足性、企業(yè)的債務(wù)償還能力、企業(yè)經(jīng)營的效率等內(nèi)容提供依據(jù)。第二，通過分析企業(yè)的利潤報表，有助于基本掌握企業(yè)的盈利狀況，并據(jù)此判斷企業(yè)在同行業(yè)中的發(fā)展和競爭能力。第三，通過分析企業(yè)的現(xiàn)金流量報表，有助于掌握企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力，并對企業(yè)未來的現(xiàn)金流量進行分析。

二、財務(wù)報表分析的主要方法

當(dāng)前，財務(wù)報表分析的主要方法有很多，例如比率分析法、比較分析法、趨勢分析法、結(jié)構(gòu)分析法、因素分析法，還有項目分析法以及圖表分析法等。下面，我們主要對常用的比率分析法和趨勢分析法等進行具體介紹。

（一）比率分析法這是財務(wù)報表分析最基本的方法和途徑，通過該方法可以對企業(yè)當(dāng)前狀況和經(jīng)營狀況進行評價和分析，具體操作就是，將同一個時期的財務(wù)報表中，相互比較不同重要項目的數(shù)據(jù)，得出比率值。目前，有四種財務(wù)比率在財務(wù)報表分析中的使用頻率較高。①能夠反映出企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的比率，主要包括速動比率、流動比率、流動資產(chǎn)構(gòu)成比率等，是短期債務(wù)償還能力的體現(xiàn)。②能夠反映企業(yè)債務(wù)償還能力的比率，資產(chǎn)的負載率、利息保障倍數(shù)、股東權(quán)益對負債比率等是其主要內(nèi)容。這兩種比率可以合成一種比率，即償債能力比率，但是需要增加發(fā)展能力的內(nèi)容，這樣才能保證前后呼應(yīng)。③能夠反映企業(yè)盈利的比率，具體的指標有資本收益率、資產(chǎn)收益率、營業(yè)純利潤率、股本報酬率、銷售毛利率、銷售利潤率、股東權(quán)益報酬率、營業(yè)比率、股利報酬率、每股賬面價值、每股盈利、股利分配率、價格收益率、普通股的利潤率、稅前利潤、銷售收入比率；等等。④包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、資本周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與存款周轉(zhuǎn)率等在內(nèi)的，可以反映出企業(yè)資產(chǎn)管理能力的比率。在實際的財務(wù)報表分析中，我們可以從中選擇合適的比率進行計算。將計算得出的比率和通用值或者標準值進行比較，就能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營狀況進行評估。另外，計算結(jié)果也可以和企業(yè)所在行業(yè)的平均值進行比較，也可以和不同時期的比率進行比較。

（二）趨勢分析法這種方法分析的主要對象是企業(yè)連續(xù)幾年的財務(wù)報表，可以將相關(guān)項目的資金數(shù)額進行比較，計算出資金數(shù)額及其百分比的增減變化程度和趨勢，并將此作為判斷企業(yè)財務(wù)狀況以及經(jīng)營業(yè)績發(fā)展趨勢的依據(jù)。趨勢分析法既可以對整體的會計報表進行分析，也可以對一定時期內(nèi)，財務(wù)報表中，各個項目的變化趨勢進行判斷，還可以對報表中主要指標的發(fā)展方向進行分析。采用該方法的主要目的的，就是要明確掌握導(dǎo)致變化的主要影響因素，評價變動趨勢的利與弊，對企業(yè)經(jīng)營將來的發(fā)展趨勢進行判斷。 趨勢分析法的具體流程如下：①計算出趨勢指數(shù)或者比率。這里主要有兩種計算方法，一種是環(huán)比指數(shù)，就是指不同時期的指數(shù)，以前一期的指數(shù)為基礎(chǔ)進行計算；另一種就是定基指數(shù)，這種計算的方法是指某一個固定時期的指數(shù)作為基礎(chǔ)，來計算其他不同時期的指數(shù)的。目前，定基指數(shù)在趨勢分析法中的使用范圍較廣。②根據(jù)計算得到的結(jié)果，對企業(yè)各項指標變動的合理性和主要方向進行判斷。③對企業(yè)將來的發(fā)展趨勢進行預(yù)測。

三、建國商貿(mào)公司財務(wù)報表盈利能力的具體分析

企業(yè)分析自身盈利能力的主要目的，就是為了能及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營活動中存在的問題，并采取對應(yīng)的解決措施，增強企業(yè)的盈利能力，具體內(nèi)容包括盈利能力支撐點、資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力、資本經(jīng)營盈利能力和商品經(jīng)營盈利能力等四個方面。下面，我們以建國商貿(mào)公司公開的2010~2014年的年報信息，在合并報表數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，重點對該公司的盈利能力支撐點和資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力進行了具體分析。

（一）盈利能力支撐點分析第一，利潤支撐點分析。在正常運營的基礎(chǔ)上，公司利潤的主要來源有經(jīng)營利潤、投資效益以及營業(yè)之外的利潤三種，這三種利潤在公司的總利潤中分別占有一定的比例。通過這三種利潤來源的分配比例，可以充分反映出公司各種經(jīng)濟活動的實際情況。建國商貿(mào)公司的主要利潤來源在總利潤中所占的比例最高，其2010～2014年的利潤表的信息如表1所示。表1：建國商貿(mào)公司2010～2015年利潤支撐點的絕對數(shù)分析表（單位：萬元）由上表可知，單純從利潤角度來看，建國商貿(mào)公司2010~2014年的總利潤都是正數(shù)，表面上看公司具備一定的盈利能力。但是通過分析三大利潤支撐點可知，連續(xù)5年的經(jīng)營利潤都為負數(shù)，除了2011年虧損的數(shù)額沒有超過1千萬，其他四年的虧損金額均超過了1千萬，為總利潤提供支持的是投資收益和營業(yè)外收入。表2：建國商貿(mào)公司2010～2015年利潤支撐點相對數(shù)分析表（%）由表2可知，這五年的利潤總額主要靠投資收益提供，投資收益占利潤總額的比例連續(xù)5年均大于100%。第二，經(jīng)營利潤分析。建國商貿(mào)公司2010~2015年經(jīng)營活動的盈利情況具體如表3所示。表3：建國商貿(mào)公司2010～2015年經(jīng)營活動絕對數(shù)據(jù)分析表（單位：萬元）由表3可知，從2010年開始，建國商貿(mào)公司營業(yè)收入節(jié)節(jié)攀升，2014年的營業(yè)收入與2010年相比，超出2倍，但是營業(yè)成本也在不斷上升，營業(yè)成本占營業(yè)收入的比例從2010年的78.62%上升到2014年的86.21%。過去5年，建國商貿(mào)公司營業(yè)成本上升的幅度大于營業(yè)收入上升的幅度，所以導(dǎo)致利潤并沒有隨之增加，毛利率正在不斷下降。這5年中，銷售費用和管理費用絕對數(shù)變化不是太大。

（二）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營能力主要是指企業(yè)利用公司各種資源和資本來創(chuàng)造利潤的能力，主要是通過不同資本的盈利率體現(xiàn)出來的，類型很多，例如，總資產(chǎn)盈利率、流動或者固定資產(chǎn)盈利率等。我們以建國商貿(mào)公司的總資產(chǎn)盈利率來分析其資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力。它的計算公式如下：息稅前利潤-平均總資產(chǎn)=總資產(chǎn)盈利率利潤總額＋利息費用=息稅前利潤（年初總資產(chǎn)＋年末總資產(chǎn)）/2=平均總資產(chǎn)由于利息費用在我國現(xiàn)行利潤表上并不進行單列，因此在計算息稅前利潤時通常用利潤表上，通常用財務(wù)費用進行代替?？傎Y產(chǎn)盈利率反映了公司管理層運作公司全部資產(chǎn)獲取利潤的能力，總資產(chǎn)盈利率越高，表明資產(chǎn)被利用的效率越高，資產(chǎn)盈利能力越強。下面，我們根據(jù)建國商貿(mào)公司2010～2014年的資產(chǎn)負債表和利潤表信息，計算出，對公司的總資產(chǎn)盈利率進行計算。

四、結(jié)束語

綜上所述，本文首先從財務(wù)報表分析的理論層面對其內(nèi)容、目的、重要作用和分析方法進行了詳細闡述，然后結(jié)合建國商貿(mào)公司的財務(wù)報表，對其盈利能力進行了分析，針對目前的情況，公司應(yīng)該在保證收入增長的基礎(chǔ)上，應(yīng)想方設(shè)法降本增效，以全面降低成本為核心，努力增收節(jié)支。

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作者:張偉 單位:西安外事學(xué)院商學(xué)院