盈利能力分析的發(fā)展精選(九篇)
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第1篇：盈利能力分析的發(fā)展范文
關(guān)鍵詞：低碳經(jīng)濟(jì)；狀況分析；發(fā)展建議
中圖分類(lèi)號(hào)：F423.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2012.02.04 文章編號(hào)：1672-3309（2012）02-08-03
一、低碳經(jīng)濟(jì)社會(huì)形態(tài)
所謂低碳經(jīng)濟(jì)，是指在可持續(xù)發(fā)展理念指導(dǎo)下，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型等手段，減少高碳能源消耗，達(dá)到經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展與生態(tài)環(huán)境保護(hù)雙贏的一種經(jīng)濟(jì)發(fā)展形態(tài)。低碳經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)是能源高效利用、追求綠色GDP。發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)是一種經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的選擇，它意味著能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的局部調(diào)整以及技術(shù)的革新，是中國(guó)走可持續(xù)發(fā)展道路的重要途徑。
二、低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況
（一）國(guó)外低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)及CDM前景
CDM（清潔發(fā)展機(jī)制）是《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》第3次締約方大會(huì)COP3（京都會(huì)議）通過(guò)的附件。在2003年的英國(guó)能源白皮書(shū)第1次提到低碳經(jīng)濟(jì)這個(gè)概念之后，最重要的改變就是各國(guó)大力發(fā)展新能源，調(diào)整新能源在能源消費(fèi)中的比重。
（二）吉林省低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇
1、以低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展為契機(jī)，實(shí)現(xiàn)東北老工業(yè)基地振興戰(zhàn)略
隨著振興東北老工業(yè)基地政策的落實(shí)，不斷加大了對(duì)新能源高技術(shù)領(lǐng)域自主創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)化的支持力度，促進(jìn)了自主創(chuàng)新成果的產(chǎn)業(yè)化，吉林省新能源產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)一個(gè)快速發(fā)展的局面。
2、以長(zhǎng)吉圖為先導(dǎo)區(qū)的發(fā)展戰(zhàn)略，有利于推動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展
長(zhǎng)吉圖開(kāi)發(fā)開(kāi)放先導(dǎo)區(qū)的戰(zhàn)略定位，即中國(guó)沿邊開(kāi)放開(kāi)發(fā)的重要區(qū)域，把吉林省最具潛力的開(kāi)放優(yōu)勢(shì)與最有能量的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和資源優(yōu)勢(shì)相疊加，有利于增強(qiáng)我國(guó)在圖們江區(qū)域合作中的綜合實(shí)力，提升沿邊地區(qū)的國(guó)際合作和對(duì)外開(kāi)放，形成我國(guó)東北地區(qū)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極。
由表1可以看出，能源板塊中吉林省的常規(guī)和常用能源開(kāi)發(fā)滯后；水能增速和總量上都較低；火力發(fā)電增長(zhǎng)幅度平穩(wěn)；新能源和可再生能源發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。新能源和可再生能源的發(fā)展地位已明確，在增幅上遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)常規(guī)能源，能源生產(chǎn)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)將有效改善。
三、吉林省低碳能源發(fā)展的影響力系數(shù)及感應(yīng)度系數(shù)分析
作為基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對(duì)其他產(chǎn)業(yè)起到支撐作用。據(jù)國(guó)內(nèi)相關(guān)專(zhuān)家估測(cè)，新能源產(chǎn)業(yè)每增加1％的投資，就能使國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出增加1.03% -2.07%。
（一）能源開(kāi)發(fā)的投入產(chǎn)出效應(yīng)
1、能源開(kāi)發(fā)的投入效應(yīng)
能源開(kāi)發(fā)的投入效應(yīng)主要是指能源開(kāi)發(fā)對(duì)吉林省能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的直接推動(dòng)作用，主要通過(guò)從投入產(chǎn)出表計(jì)算得出的影響力系數(shù)來(lái)反映。影響力系數(shù)是反映某一個(gè)部門(mén)增加一個(gè)單位最終使用時(shí)，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)各產(chǎn)業(yè)部門(mén)的生產(chǎn)所產(chǎn)生的生產(chǎn)需求波及程度。一個(gè)部門(mén)的影響力系數(shù)越大，表明某一部門(mén)對(duì)其他部門(mén)的拉動(dòng)力越大。應(yīng)用影響力系數(shù)求解公式：
■hij（i=1,2,……,n）是各行分配系數(shù)之和，反映i部門(mén)產(chǎn)品被用到中間使用占i部門(mén)總產(chǎn)出的比重。
由表2可以看出，吉林省煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)及石油和天然氣開(kāi)采業(yè)影響力系數(shù)小于1，這說(shuō)明這兩個(gè)行業(yè)的投入，對(duì)吉林省經(jīng)濟(jì)的直接影響力低于社會(huì)平均水平，一定程度上表明吉林省1次能源相對(duì)匱乏。而后3個(gè)行業(yè)的影響力系數(shù)均超過(guò)1，表明2次能源轉(zhuǎn)化行業(yè)對(duì)于其他行業(yè)具有較高的社會(huì)拉動(dòng)效應(yīng)。
由表3中可以看出，能源工業(yè)固定資產(chǎn)投資是吉林省社會(huì)投資的重要組成部分，每年的資本投入力度很大，已從2001年的81億元增加到2008年的615.2億元，增長(zhǎng)了7.6倍?？梢钥闯瞿茉垂I(yè)的投資規(guī)模十分龐大，對(duì)吉林省的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有著極大的帶動(dòng)作用。
2、能源開(kāi)發(fā)的產(chǎn)出效應(yīng)
能源資源的產(chǎn)出效應(yīng)主要是指能源開(kāi)發(fā)對(duì)社會(huì)總產(chǎn)出及其他行業(yè)產(chǎn)值的直接拉動(dòng)作用，主要通過(guò)感應(yīng)度系數(shù)、推動(dòng)力系數(shù)來(lái)反映。感應(yīng)度系數(shù)是反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門(mén)均增加一個(gè)單位最終產(chǎn)品時(shí)，某一個(gè)部門(mén)由此而受到的需求感應(yīng)程度，也就是需要該部門(mén)為其他部門(mén)的生產(chǎn)而提供的產(chǎn)出量。感應(yīng)度系數(shù)越大，說(shuō)明該部門(mén)對(duì)于經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)力越大。應(yīng)用感應(yīng)度系數(shù)求解公式：
式中■bij為完全需要系數(shù)矩陣的第i行之和；
■■bij/n為完全需求系數(shù)矩陣各行之和的平均值。
從表4中可以看出，2次能源產(chǎn)業(yè)中的電力及熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的感應(yīng)度系數(shù)最大，表明國(guó)民經(jīng)濟(jì)增加1個(gè)綜合最終產(chǎn)品對(duì)能源工業(yè)的拉動(dòng)作用較大。
從表5可以看出，電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的推動(dòng)力系數(shù)很大，推動(dòng)力系數(shù)的數(shù)值越大，表示該產(chǎn)業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)其他產(chǎn)業(yè)的推動(dòng)能力越強(qiáng)，該部門(mén)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。
從表6可以看出，2次能源產(chǎn)業(yè)中的石油及核燃料加工業(yè)，電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的推動(dòng)誘導(dǎo)系數(shù)最大，高于社會(huì)平均水平，表明國(guó)民經(jīng)濟(jì)增加1個(gè)綜合初始投入時(shí)，對(duì)石油及核燃料加工業(yè)和電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的經(jīng)濟(jì)有一定的拉動(dòng)作用。
（二）能源開(kāi)發(fā)的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)
根據(jù)里昂惕夫投入產(chǎn)出表可以計(jì)算出行業(yè)間的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)程度，用感應(yīng)度和影響力系數(shù)來(lái)分析間接關(guān)聯(lián)效應(yīng)，進(jìn)而可以估算能源資源開(kāi)發(fā)，對(duì)其他行業(yè)所產(chǎn)生的影響。
1、煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)直接拉動(dòng)其他部門(mén)提供中間需求0.5893個(gè)單位；石油和天然氣開(kāi)采業(yè)總產(chǎn)出每增加1個(gè)單位，直接拉動(dòng)其他部門(mén)提供中間需求0.3551個(gè)單位；電力、熱力的生產(chǎn)和工業(yè)總產(chǎn)出，每增加1個(gè)單位直接拉動(dòng)其他部門(mén)提供中間需求0.7012個(gè)單位。
2、煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)總投入每增加1個(gè)單位，推動(dòng)其他部門(mén)投入1.4832個(gè)單位；石油和天然氣開(kāi)采業(yè)總投入每增加1個(gè)單位，直接拉動(dòng)其他部門(mén)提供中間投入0.2961個(gè)單位；電力、熱力的生產(chǎn)和加工業(yè)總投入每增加1個(gè)單位，直接拉動(dòng)其他部門(mén)提供中間投入2.1682個(gè)單位。
3、能源行業(yè)總體來(lái)說(shuō)，影響力系數(shù)和感應(yīng)度系數(shù)都比較大，由兩個(gè)系數(shù)的平均值得到的能源工業(yè)各部門(mén)綜合產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)系數(shù)均大于1，推斷能源工業(yè)各部門(mén)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門(mén)的拉動(dòng)和支撐作用很大。
四、統(tǒng)籌開(kāi)發(fā)新能源，加快低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展
新能源開(kāi)發(fā)成果在不同利益主體政府、開(kāi)發(fā)企業(yè)、居民之間進(jìn)行分配，給三者都能帶來(lái)較高的經(jīng)濟(jì)利益。新能源的開(kāi)發(fā)，一方面，會(huì)帶來(lái)大量的投資，吸引眾多優(yōu)質(zhì)企業(yè)入駐各地工業(yè)園區(qū)，將資源轉(zhuǎn)化為資本，再通過(guò)公司的盈利轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)資金；另一方面，企業(yè)的發(fā)展可以使政府獲得稅收收入，增加財(cái)政收入。
低碳能源開(kāi)發(fā)行業(yè)是關(guān)聯(lián)度很高的行業(yè)，其前向和后向關(guān)聯(lián)效應(yīng)都十分顯著。能源工業(yè)對(duì)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)各部門(mén)的拉動(dòng)和推動(dòng)效應(yīng)是很大的，發(fā)展低碳能源產(chǎn)業(yè)，將對(duì)吉林省整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生強(qiáng)大推動(dòng)力和需求拉動(dòng)力。通過(guò)影響力系數(shù)和感應(yīng)度系數(shù)分析綜合產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)系數(shù)值均較高，因此，吉林省低碳能源經(jīng)濟(jì)發(fā)展主流前景廣闊且勢(shì)在必行。
參考文獻(xiàn)：
[1] 董承章.投入產(chǎn)出分析[M].北京：中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2002.
第2篇：盈利能力分析的發(fā)展范文
關(guān)鍵詞：交通流量 車(chē)輛密度 最小二乘法 F檢驗(yàn)
中圖分類(lèi)號(hào)：U491 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1007-3973（2013）011-102-03
1 研究背景及問(wèn)題提出
隨著社會(huì)發(fā)展和人民生活水平的提高，汽車(chē)已經(jīng)成為人們普遍采用的代步工具，城市交通需求也相應(yīng)的不斷膨脹。而我國(guó)的交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)并不完善，交通擁擠的現(xiàn)象在許多大中型城市時(shí)常出現(xiàn)。其中因交通事故、路邊停車(chē)、占道施工等原因?qū)е碌能?chē)道被占用現(xiàn)象，會(huì)使車(chē)道或橫截面積通行能力在單位時(shí)間內(nèi)降低，引發(fā)車(chē)輛排隊(duì)，出現(xiàn)交通堵塞。若處理不當(dāng)，甚至?xí)霈F(xiàn)區(qū)域性擁堵，所以正確估算車(chē)道被占用對(duì)城市道路通行能力的影響程度，將為交通管理部門(mén)正確引導(dǎo)車(chē)輛行駛、審批占道施工、設(shè)計(jì)道路渠化方案、設(shè)置路邊停車(chē)位和設(shè)置非港灣式公交車(chē)站等提供理論依據(jù)。
針對(duì)上述背景信息，本文從以下兩方面探究車(chē)道占用對(duì)城市交通通行能力的影響：（1）車(chē)道占用發(fā)生至解除占用期間，事故所處橫斷面實(shí)際通行能力的變化過(guò)程；（2）同一橫斷面交通事故所占車(chē)道不同對(duì)該橫斷面實(shí)際通行能力影響的差異。
2 研究問(wèn)題的前期準(zhǔn)備
為研究占用車(chē)道對(duì)城市交通通行能力的影響程度，本文隨機(jī)選取某地某路段，在相鄰倆個(gè)工作日內(nèi)的同一時(shí)間段（約下午四點(diǎn)至五點(diǎn)）模擬交通事故占用不同車(chē)道：第一天占用車(chē)道二、三，第二天占用車(chē)道一、二，錄制相應(yīng)的交通監(jiān)控視頻（路段情況及事故位置等信息見(jiàn)圖1），記第k天的視頻為視頻k，k=1、2。
考慮到衡量道路交通能力有三個(gè)最重要的特性：（1）交通流量（單位時(shí)間內(nèi)通過(guò)道路某橫斷面的標(biāo)準(zhǔn)車(chē)當(dāng)量數(shù)）；（2）車(chē)流密度（某瞬間單位長(zhǎng)度道路上的標(biāo)準(zhǔn)車(chē)當(dāng)量數(shù)）；（3）車(chē)輛平均速度（交通流內(nèi)部車(chē)輛的速度的算術(shù)平均值）。本文主要圍繞這三方面，對(duì)監(jiān)控視頻進(jìn)行處理加工，統(tǒng)計(jì)相應(yīng)數(shù)據(jù)，并綜合其他影響因素針對(duì)所選路段的具體情況進(jìn)行分析研究。
3 相關(guān)假設(shè)與符號(hào)說(shuō)明
4 研究?jī)?nèi)容與數(shù)學(xué)模型的建立
4.1 內(nèi)容一
車(chē)道占用發(fā)生至解除占用期間，事故所處橫斷面實(shí)際通行能力的變化過(guò)程。
4.1.1 內(nèi)容一的數(shù)據(jù)處理與綜合
為貼近實(shí)際，本文將車(chē)輛分為大型汽車(chē)、小型汽車(chē)、電瓶車(chē)三種車(chē)型，對(duì)視頻一（第一天），以30秒為一單位時(shí)間，分別統(tǒng)計(jì)出從事故發(fā)生到撤離期間，各車(chē)道在各個(gè)單位時(shí)間內(nèi)通過(guò)橫截面的三種車(chē)型數(shù)量，以及單位時(shí)間內(nèi)在圖1所示120米路段內(nèi)存在的三種車(chē)型數(shù)量；按通用標(biāo)準(zhǔn)將三種車(chē)型的數(shù)量以規(guī)定折算系數(shù)換算成標(biāo)準(zhǔn)車(chē)當(dāng)量數(shù)（標(biāo)準(zhǔn)見(jiàn)表3）。
以交通事故發(fā)生時(shí)刻為開(kāi)始時(shí)刻（即0時(shí)刻），每30秒為1單位時(shí)間，求得在時(shí)間j通過(guò)事故所處橫截面的標(biāo)準(zhǔn)車(chē)當(dāng)量數(shù)： tpcu1，j=（boti，j+0.5coti，j+0.2eoti，j）在時(shí)間j通過(guò)事故所處橫截面的各型車(chē)輛總數(shù)量（計(jì)算方法見(jiàn)表4）。
在時(shí)間j處在視頻一所示120米路段內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)車(chē)當(dāng)量數(shù)為：
在時(shí)間j處在視頻一所示120米路段內(nèi)的各型車(chē)輛總數(shù)（計(jì)算方法見(jiàn)表5）。
視頻一中每隔30s記錄一次通過(guò)事故橫斷面處的車(chē)流量，得到44組數(shù)據(jù)。由于上游路口紅綠燈可以控制車(chē)輛通行，故上游車(chē)流量是脈沖式變化的，相當(dāng)于存在一個(gè)宏觀的漲落，其周期T=60秒，紅燈和綠燈近似各占一半。若用每隔30秒記錄的數(shù)據(jù)求解問(wèn)題，則上游車(chē)流量的脈沖特性會(huì)在一定程度上屏蔽事故對(duì)橫截面處道路通行能力的影響，因此以周期的整數(shù)倍為周期統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)更具參考價(jià)值。由于視頻較短，原始數(shù)據(jù)量不大，可錯(cuò)略合并相鄰數(shù)據(jù)，構(gòu)成一個(gè)周期。
模型建立與求解：本文分別從交通流量、車(chē)輛密度倆方面分析研究?jī)?nèi)容一。（表6、表7）
4.2 內(nèi)容二
同一橫斷面交通事故所占車(chē)道不同對(duì)該橫斷面實(shí)際通行能力影響的差異。
內(nèi)容二模型的建立和求解：
以交通事故發(fā)生時(shí)為起始時(shí)間，以30秒為一單位時(shí)間，統(tǒng)計(jì)出交通事故發(fā)生到撤離期間內(nèi)，視頻二中通過(guò)交通事故所處橫斷面的標(biāo)準(zhǔn)車(chē)當(dāng)量數(shù)（tpcu2，j，j=0，1，…，28）；再以時(shí)間為橫坐標(biāo)，以相鄰倆單位時(shí)間內(nèi)視頻二的交通流總量為縱坐標(biāo)，得到29個(gè)點(diǎn)Ck=（xk，yk）=（k，tpcu2，2k+tpcu2，2k-1）。
繪圖（見(jiàn)圖2所示）得到交通事故期間視頻二的交通流量隨時(shí)的變化關(guān)系，并用Matlab擬合出線性方程：y=-0.072x+13。
由統(tǒng)計(jì)學(xué)的方差理論知，當(dāng)預(yù)測(cè)量方差不變時(shí)，回歸方差越大，殘差方程越大，因此可以通過(guò)他們的比值預(yù)測(cè)出擬合的線性方程的效果好壞，即可以通過(guò)F檢驗(yàn)判斷擬合效果的好壞，由于只考慮單因素x 對(duì)y的影響。
有如下計(jì)算過(guò)程：
所以：
計(jì)算結(jié)果見(jiàn)表8（結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后5位）。
經(jīng)查表得知，在 =0.25水平下，F(xiàn)0.75（1，27）=1.382.38611，因此，至少可以有75%～85%的把握確定所擬合的方程是可信的。
現(xiàn)在同一圖像（見(jiàn)圖3）中分別描繪出在交通事故期間，視頻一和視頻二內(nèi)交通流量與時(shí)間構(gòu)成的點(diǎn)列，并用折線分別連接。
5 結(jié)論分析
5.1 定性分析
根據(jù)視頻很容易發(fā)現(xiàn)一個(gè)事實(shí)：大多數(shù)車(chē)輛選擇在中間車(chē)道與快速車(chē)道通行，僅有少數(shù)車(chē)輛選擇在慢速車(chē)道通行。當(dāng)交通事故占據(jù)部分車(chē)道時(shí)，原來(lái)在事故車(chē)道上游通行的車(chē)輛必然會(huì)變道，通過(guò)事故橫斷面。車(chē)輛的無(wú)規(guī)則變道是造成交通堵塞的重要原因之一，試想即使車(chē)輛密度很大，若都在各自車(chē)道上規(guī)則前行，是很難發(fā)生交通堵塞的。
視頻一中，事故車(chē)輛占據(jù)兩個(gè)較快車(chē)道，僅留下一個(gè)慢車(chē)道供車(chē)輛通行。原本在慢車(chē)道上通行的車(chē)輛速度就不快，此時(shí)又有大量機(jī)動(dòng)車(chē)從快速車(chē)道擠過(guò)來(lái)，必然會(huì)造成嚴(yán)重的交通堵塞，大大降低事故橫斷面的通行能力。
視頻二中，事故車(chē)輛占據(jù)的是兩個(gè)較慢的車(chē)道，但留下一個(gè)快速車(chē)道供上游車(chē)輛通行。正如前面所講，事故發(fā)生前有一半甚至一半以上的機(jī)動(dòng)車(chē)在快速車(chē)道通行，事故發(fā)生后，這部分車(chē)輛會(huì)沿著原來(lái)的路線降速行駛，同時(shí)有小部分機(jī)動(dòng)車(chē)從另外兩個(gè)較慢速的車(chē)道變道駛?cè)肟焖佘?chē)道，造成一定的交通擁擠?？傊捎诳燔?chē)道上機(jī)動(dòng)車(chē)車(chē)速本來(lái)就比較快，加之由慢車(chē)道變道而來(lái)的車(chē)輛較少，事故橫斷面出通行能力所受影響不會(huì)太大。
由tpcu1和tpcu2隨時(shí)間的變化曲線可以印證以上觀點(diǎn)。
5.2 定量分析
視頻一中交通事故橫斷面交通流量與時(shí)間的變化率（即擬合的線性方程斜率）為-0.046，視頻二中相對(duì)應(yīng)的變化率為-0.072，|-0.046-（-0.072）|=0.026
由圖3可發(fā)現(xiàn)，視頻二中的橫斷面出交通流量與時(shí)間的數(shù)據(jù)點(diǎn)列明顯位于視頻一各數(shù)據(jù)點(diǎn)列上方，這也可以從倆個(gè)擬合方程在縱坐標(biāo)的截距大小的差別加以驗(yàn)證，視頻一的截距為5.5，視頻二中的截距為13，截距差為7.5。而視頻一中每單位時(shí)間的標(biāo)準(zhǔn)車(chē)當(dāng)量數(shù)平均值為，因此可認(rèn)為占用快速車(chē)道（視頻一）比占用慢速車(chē)道（視頻二）對(duì)單位時(shí)間通行的標(biāo)準(zhǔn)車(chē)當(dāng)量（即對(duì)橫斷面實(shí)際通行能力）的影響更顯著，因此更容易造成交通堵塞與車(chē)輛排隊(duì)現(xiàn)象。
第3篇：盈利能力分析的發(fā)展范文
【關(guān)鍵詞】盈利能力；回歸分析
一、引言
盈利能力是衡量企業(yè)當(dāng)前收益水平跟今后收益持續(xù)性和增長(zhǎng)性的主要指標(biāo)，不僅反映了公司經(jīng)營(yíng)管理水平的高低，也是投資者進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)。
本文借鑒了國(guó)內(nèi)外關(guān)于盈利能力研究成果，對(duì)我國(guó)主要上市公司盈利能力的影響因素進(jìn)行實(shí)證研究，綜合評(píng)價(jià)上市公司盈利能力水平，分析相關(guān)因素如何影響其盈利能力，以便引導(dǎo)上市公司快速持續(xù)發(fā)展。
二、樣本和方法
本文以2010年度中國(guó)A股上市公司前20強(qiáng)作為研究對(duì)象，利用面板數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)量檢驗(yàn)。所有數(shù)據(jù)均來(lái)自于上市企業(yè)2010年度的財(cái)務(wù)報(bào)表。在指標(biāo)的選取上，主要是參考了有關(guān)盈利能力的研究成果，選取了6個(gè)指標(biāo)可能影響作上市公司盈利能力的指標(biāo)變量。如表1所示。
其中上市公司的盈利能力y用凈資產(chǎn)收益率來(lái)表示，其為衡量上市公司盈利能力的重要指標(biāo)。建立模型：y=β0+β1*X1+β2*X2+β3*X3+β4*X4+β5*X5 +ε
三、實(shí)證模型及經(jīng)濟(jì)意義分析（見(jiàn)表2）
表示資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的X1跟盈利能力顯著正相關(guān)：我國(guó)上市公司中盈利能力越強(qiáng)的公司越傾向于負(fù)債經(jīng)營(yíng)。這與實(shí)際是相符的。資產(chǎn)負(fù)債率越高，公司擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)能力越大，為股東帶來(lái)更多的收益。表示股權(quán)結(jié)構(gòu)的X2對(duì)盈利能力沒(méi)有顯著性影響，但是系數(shù)為負(fù)值：說(shuō)明大股東持股比例如果超過(guò)一定范圍后，就與小股東目標(biāo)發(fā)生變化，產(chǎn)生利益沖突，從而減弱公司盈利能力。表示公司規(guī)模的X3跟盈利能力顯著負(fù)相關(guān)：這個(gè)結(jié)果與實(shí)際相悖。因?yàn)殡S著上市公司規(guī)模擴(kuò)大，其在發(fā)展中的縱向和橫向一體化都有優(yōu)勢(shì)，形成了規(guī)模效益，都會(huì)導(dǎo)致應(yīng)企業(yè)盈利能力提升。表示公司成長(zhǎng)性的X4成正相關(guān)：成長(zhǎng)性好的公司具有活力，市場(chǎng)前景較好，利潤(rùn)率相對(duì)比較高。表示公司風(fēng)險(xiǎn)的X5跟盈利能力顯著正相關(guān)：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入對(duì)數(shù)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的盈利水平有著顯著的正面影響，較高的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入對(duì)數(shù)代表著較高的盈利能力。
四、結(jié)論及提高上市公司盈利能力的建議
本文采用回歸分析法分析與盈利能力相關(guān)因素，這些因素幾乎都對(duì)盈利能力有不同程度影響。針對(duì)上述實(shí)證分析，給出以下的建議。首先，建立有效的償債補(bǔ)償機(jī)制，保護(hù)債權(quán)人的利益，使得債務(wù)融資在總?cè)谫Y額中達(dá)到一定的比重。這樣公司可以合理利用財(cái)務(wù)杠桿和節(jié)稅效應(yīng)。其次，加快培養(yǎng)多元化投資主體，大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，形成股東間的有效制約，提高股市的運(yùn)作效率，鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者提高參與公司治理，從而減少成本。最后公司可加強(qiáng)對(duì)商業(yè)信譽(yù)、企業(yè)文化、管理能力、專(zhuān)有技術(shù)等一些無(wú)形資產(chǎn)的投入，形成企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
參考文獻(xiàn)：
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[2]顧吉宇，陳利軍.關(guān)于企業(yè)盈利能力影響因素的實(shí)證研究[J].商業(yè)時(shí)代，2006.
[3]張慶昌，傅再育.中國(guó)上市公司盈利能力模型分析[J].貴州財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào)，2006（1）.
[4]劉捷，王世宏.資本規(guī)模對(duì)于上市公司盈利能力的影響研究[J].資本市場(chǎng)，2006（11）.
第4篇：盈利能力分析的發(fā)展范文
關(guān)鍵詞：鋼鐵企業(yè)；盈利能力；主成分分析
一、引言
鋼鐵工業(yè)作為重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，為我國(guó)工業(yè)化、城鎮(zhèn)化的發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。我國(guó)的鋼鐵工業(yè)經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，取得了舉世矚目的成績(jī)，我國(guó)鋼鐵生產(chǎn)不僅在數(shù)量上，而且在質(zhì)量上都有了極大提高。然而，當(dāng)前我國(guó)鋼鐵生產(chǎn)從總量上看，供求基本平衡，但從鋼鐵產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上來(lái)看，矛盾十分突出，傳統(tǒng)產(chǎn)品過(guò)剩，高附加值產(chǎn)品供不應(yīng)求。因此，鋼鐵產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力同發(fā)達(dá)國(guó)家相比，還存在一定的差距。本文從盈利能力的角度出發(fā)，從經(jīng)營(yíng)盈利能力、資產(chǎn)盈利能力、資本盈利能力和收益質(zhì)量四個(gè)方面分析了安陽(yáng)鋼鐵股份有限公司的盈利現(xiàn)狀，使我國(guó)鋼鐵類(lèi)上市企業(yè)對(duì)其盈利能力有正確的認(rèn)識(shí)，從而為我國(guó)鋼鐵企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展提供有益借鑒。
二、數(shù)據(jù)來(lái)源與指標(biāo)選取
(一)數(shù)據(jù)來(lái)源
本文數(shù)據(jù)來(lái)自于上海證券交易所公布的安陽(yáng)鋼鐵股份有限公司2002年至2010年的公司財(cái)務(wù)報(bào)表。
(二)指標(biāo)選取
鑒于目前我國(guó)鋼鐵行業(yè)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳的現(xiàn)狀，本文選擇了經(jīng)營(yíng)盈利能力、資產(chǎn)盈利能力、資本盈利能力和收益質(zhì)量等四個(gè)方面來(lái)分析安陽(yáng)鋼鐵股份有限公司的盈利能力。
三、盈利能力指標(biāo)分析
根據(jù)安陽(yáng)鋼鐵股份有限公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，可以計(jì)算出上述四個(gè)指標(biāo)，具體數(shù)值見(jiàn)表1。
表1：安陽(yáng)鋼鐵盈利能力指標(biāo)數(shù)據(jù)
(一)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析
根據(jù)上表可以看出，安陽(yáng)鋼鐵股份有限公司九年中營(yíng)業(yè)凈利率的平均值為3.81%，其中2002年、2003年、2004年和2007年的營(yíng)業(yè)凈利率比較高；其它年份都比較低，尤其是2008年、2009年和2010年遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于1%。從以上數(shù)據(jù)可以看出，安陽(yáng)鋼鐵的營(yíng)業(yè)凈利率還是比較低，分布比較分散，最高者與最低者相差甚遠(yuǎn)，自有資金積累能力不足?？傊碴?yáng)鋼鐵以后應(yīng)該著重改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理水平，提高經(jīng)營(yíng)盈利能力，加速自有資金的積累。
(二)資產(chǎn)盈利能力分析
從上表可以看出，安陽(yáng)鋼鐵股份有限公司九年中總資產(chǎn)凈利率的平均值為7.17%，其中大部分年份比較高，2002年、2003年、2004年的總資產(chǎn)凈利率比較高；少數(shù)年份比較低，尤其是2008年、2009年和2010年遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于7.17%?？傊碴?yáng)鋼鐵的大部分年份總資產(chǎn)凈利率還是比較高的，以后應(yīng)該注意不要一味的追求資產(chǎn)規(guī)模而忽視資產(chǎn)的盈利能力。
(三)資本盈利能力分析
從上表可以看出，安陽(yáng)鋼鐵股份有限公司九年中凈資產(chǎn)收益率的平均值為5.4%，其中大部分年份比較高，2002年、2003年的凈資產(chǎn)收益率比較高；少數(shù)年份比較低，尤其是2008年、2009年和2010年遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于5.4%?？傊碴?yáng)鋼鐵的凈資產(chǎn)收益率還是不錯(cuò)的，以后多注意資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整，權(quán)衡好經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不斷提高股東價(jià)值。
(四)收益質(zhì)量分析
一般來(lái)說(shuō)，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)大于或者等于1時(shí)，說(shuō)明企業(yè)的利潤(rùn)具有現(xiàn)金流量保障。從上表可以看出，安陽(yáng)鋼鐵股份有限公司九年中盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)的平均值為23.29，其中大部分年份大于1，2009年的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)高；少數(shù)年份比較低，尤其是2010年為負(fù)值?？傊碴?yáng)鋼鐵整體的盈利結(jié)構(gòu)是合理的，但是不太穩(wěn)定，最高和最低相差甚遠(yuǎn)。公司應(yīng)該在提高盈利能力和實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金均衡收付的同時(shí)，注意盈利結(jié)構(gòu)的適當(dāng)調(diào)整，保證企業(yè)盈利的穩(wěn)定性。
四、盈利能力綜合分析
我們借助于spss16軟件，用主成分分析法對(duì)安陽(yáng)鋼鐵的盈利能力進(jìn)行綜合分析。主成分分析是設(shè)法將原來(lái)眾多具有一定相關(guān)性(比如p個(gè)指標(biāo))，重新組合成一組新的互相無(wú)關(guān)的綜合指標(biāo)來(lái)代替原來(lái)的指標(biāo)。我們將表1中的數(shù)據(jù)導(dǎo)入到spss16軟件中，就可以得到total variance explained(總方差解釋)、component matrix(主成分矩陣)和主成分得分排名表。
表2：total variance explained
表3：component matrix
表4：主成分得分排名表 通過(guò)表2，我們提取的1個(gè)主成分對(duì)總方差的解釋程度為79.383%，也就是說(shuō)，此次分析具有79.383%的可信度。通過(guò)表3，我們可以看出主成分是這4個(gè)指標(biāo)的綜合反映，并且可以得出主成分的表達(dá)式，即y=0.989x1+0.99x2+0.99x3-0.487x4。最后我們將表1中的數(shù)據(jù)代入主成分表達(dá)式，就得到了主成分得分排名表。通過(guò)表4我們可以看出，安陽(yáng)鋼鐵盈利能力最好的年份是2003年，其次是2002年和2004年，其它年份比較差。實(shí)際上，安陽(yáng)鋼鐵被中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估公司、中聯(lián)財(cái)務(wù)顧問(wèn)有限公司聯(lián)合國(guó)資委等部門(mén)組成的中國(guó)上市公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估課題組評(píng)選為2002年度上市公司業(yè)績(jī)百?gòu)?qiáng)第9名、2003年度上市公司業(yè)績(jī)百?gòu)?qiáng)第1名。自從2008年以來(lái)世界經(jīng)濟(jì)受到美國(guó)次貸危機(jī)、供需矛盾和成本上升等因素的的影響，鋼鐵行業(yè)的利潤(rùn)不斷下跌。因此，我們分析的結(jié)果與事實(shí)基本上相符。
五、結(jié)論與建議
通過(guò)對(duì)安陽(yáng)鋼鐵盈利能力分析，可以為我國(guó)鋼鐵行業(yè)的發(fā)展提供有益借鑒。我國(guó)鋼鐵行業(yè)集中度低，生產(chǎn)專(zhuān)業(yè)化程度低，尚不能達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)展望；鋼鐵企業(yè)平均技術(shù)裝備水平低，結(jié)構(gòu)不合理，技術(shù)改造和產(chǎn)業(yè)升級(jí)任務(wù)十分艱巨；鋼鐵企業(yè)的集中度和專(zhuān)業(yè)化分工程度低，以及技術(shù)裝備水平落后等原因，導(dǎo)致我國(guó)鋼鐵產(chǎn)品生產(chǎn)成本高；鋼鐵產(chǎn)品質(zhì)量偏低。上述種種因素造成了我國(guó)鋼鐵行業(yè)盈利能力呈下滑趨勢(shì)。隨著世界經(jīng)濟(jì)的緩慢復(fù)蘇，我國(guó)鋼鐵行業(yè)應(yīng)該不斷開(kāi)拓市場(chǎng)空間，通過(guò)聯(lián)合重組、淘汰落后、節(jié)能減排、行業(yè)規(guī)范等一系列措施和手段，促進(jìn)鋼鐵行業(yè)平穩(wěn)健康快速的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
第5篇：盈利能力分析的發(fā)展范文
關(guān)鍵詞：盈利能力；因子分析；競(jìng)爭(zhēng)力
一、問(wèn)題提出
在考察上市企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力時(shí)，盈利能力是一個(gè)核心的要素，并且影響著績(jī)效評(píng)價(jià)的其他方面。對(duì)上市企業(yè)盈利能力的評(píng)價(jià)是指對(duì)上市企業(yè)盈利能力情況所作的評(píng)價(jià)，它不僅是對(duì)上市企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的反應(yīng)，而且也是對(duì)上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的反應(yīng)，還是上市企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的一個(gè)重要組成部分。盈利能力是上市企業(yè)賴(lài)以生存的最基本的要求，它是生存力、發(fā)展力、創(chuàng)新力、應(yīng)變力、凝聚力和承載力的基礎(chǔ)和綜合表現(xiàn)，也是競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)弱的首要標(biāo)志。使上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)與規(guī)模不斷成長(zhǎng)和發(fā)展是其經(jīng)營(yíng)的首要目的。作為管理者，可以通過(guò)盈利能力的評(píng)價(jià)，來(lái)判斷上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，分析變化原因，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，不斷提高企業(yè)盈利水平。作為投資者，更多的是關(guān)心公司賺取的利潤(rùn)，因?yàn)樗麄兊膱?bào)酬是從這當(dāng)中取得的。作為債權(quán)人，利潤(rùn)是償債能力的重要來(lái)源。因此，對(duì)上市企業(yè)盈利能力的分析顯得越來(lái)越重要。
二、國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)回顧
（一）國(guó)外研究綜述。國(guó)外對(duì)公司盈利能力的研究比我國(guó)
早，從20世紀(jì)初開(kāi)始，就有學(xué)者對(duì)公司盈利能力進(jìn)行研究，其研究范圍相當(dāng)廣泛。
20世紀(jì)初美國(guó)學(xué)者亞歷山大?沃爾提出了信用能力指數(shù)的概念，其中資產(chǎn)凈利率、銷(xiāo)售凈利率、凈值報(bào)酬率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)比率和存貨周轉(zhuǎn)率等五個(gè)指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。Melnnes（1971）分析了美國(guó)30家跨國(guó)公司發(fā)現(xiàn)最常用的盈利能力指標(biāo)是投資回報(bào)率。在20世紀(jì)80年代以前，基于投資者和債權(quán)人的利益，績(jī)效評(píng)價(jià)的具體內(nèi)容基本上包括了企業(yè)償債能力，營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力，并以此評(píng)價(jià)結(jié)果和經(jīng)理人或雇員的報(bào)酬掛鉤。Prowse（1992）利用1979-1984年的面板數(shù)據(jù)，以?xún)衾麧?rùn)為因變量，以股權(quán)集中度、資本支出比率、廣告支出比率、研發(fā)支出比率和資產(chǎn)凈值為自變量，研究這些自變量對(duì)公司盈利能力的影響。
（二）國(guó)內(nèi)研究綜述。我國(guó)對(duì)于公司盈利能力的研究起步較晚，大體上經(jīng)歷了三個(gè)階段：70年代以前的以實(shí)物產(chǎn)量為主的盈利能力；80年代以產(chǎn)值和利潤(rùn)為主的盈利能力；90年代以來(lái)的綜合性的盈利能力評(píng)價(jià)。
官軍、李文華（2002）在評(píng)價(jià)企業(yè)綜合財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行模糊數(shù)學(xué)研究的方法的時(shí)候，通過(guò)將評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的因素構(gòu)造成因素關(guān)系樹(shù)有專(zhuān)家評(píng)議法給出單因素在總評(píng)價(jià)中的影響程度的大小和評(píng)價(jià)矩陣，通過(guò)綜合評(píng)判結(jié)果矩陣和各等級(jí)的參數(shù)列向量相乘，最終得出綜合評(píng)價(jià)值以評(píng)價(jià)不同企業(yè)綜合財(cái)務(wù)狀況。陳麗萍，李智全（2002）在上市公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系中，把凈資產(chǎn)收益率、銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)收益率和每股收益作為盈利能力的基本指標(biāo)，把扣除非經(jīng)常性損益的凈資產(chǎn)收益率、銷(xiāo)售毛利率、營(yíng)運(yùn)指數(shù)、總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率和扣除非經(jīng)常性損益的每股收益作為一級(jí)修正指標(biāo)，把非經(jīng)常性損益結(jié)構(gòu)比、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入、應(yīng)收賬款增加額、凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率和每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量作為二級(jí)修正指標(biāo)來(lái)對(duì)上市公司的盈利能力進(jìn)行評(píng)價(jià)。
除此之外，還有很多學(xué)者對(duì)企業(yè)的盈利能力和資本結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系進(jìn)行了研究，如高瓊琳（2004）運(yùn)用主成分分析、相關(guān)分析和回歸分析方法進(jìn)行研究得出了公司盈利能力與資本結(jié)構(gòu)存在中度的負(fù)擔(dān)，趙海龍，趙海利（2005）利用房地產(chǎn)行業(yè)上市公司1998-2003年度數(shù)據(jù)，研究在其他因素限定的條件下，資本結(jié)構(gòu)對(duì)盈利能力的影響。高大為，魏巍（2003）、陳超等都對(duì)企業(yè)的盈利能力和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究，并得出了兩者之間的關(guān)系。
三、河南上市公司盈利能力狀況指標(biāo)體系的構(gòu)建與分析
（一）指標(biāo)體系的構(gòu)建。本文參考證券之星網(wǎng)站的數(shù)據(jù)中心的資料，選取了10個(gè)指標(biāo)衡量河南省66所上市企業(yè)的盈利能力狀況。上市企業(yè)的盈利能力是衡量公司能否繼續(xù)存在和生長(zhǎng)的基礎(chǔ)，這也是經(jīng)營(yíng)者和投資者做出一些投資者的依據(jù)。衡量上市公司盈利能力的指標(biāo)很多，這就很容易是選取指標(biāo)體現(xiàn)的信息相互重合，因此，本文首先對(duì)選取的反應(yīng)上市公司盈利能力的10個(gè)指標(biāo)進(jìn)行因子分析，將這些反應(yīng)盈利能力的指標(biāo)的公共因素提取出來(lái)，然后在對(duì)這66家上市公司的盈利能力進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。
本文選取的這10個(gè)指標(biāo)反應(yīng)盈利能力的指標(biāo)是：資產(chǎn)收益率（x1）；凈資產(chǎn)收益率（x2）；毛利率（x3）；凈利率（x4）；凈利潤(rùn)（x5）；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（x6）；每股收益（x7）；每股未分配利潤(rùn)（x8）；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量（x9）；流動(dòng)比率（x10）。本文中的數(shù)據(jù)均來(lái)源于證券之星網(wǎng)站上公布的關(guān)于河南上市公司的2013年的年度數(shù)據(jù)報(bào)告。
（二）對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)化處理。在運(yùn)用因子分析前，需要對(duì)數(shù)據(jù)先進(jìn)行處理，使各個(gè)指標(biāo)之間同所研究的問(wèn)題具有正相關(guān)性。各指標(biāo)觀測(cè)值因量綱不同，或雖然量綱相同，但數(shù)量級(jí)不同，直接用原始數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算就會(huì)突出那些絕對(duì)值大的變量的作用，因而削弱那些絕對(duì)值小的變量。因此，在計(jì)算前，應(yīng)對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行無(wú)量綱化處理。本課題采用標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)準(zhǔn)化法，公式為了消除不同變量之間由于量綱和數(shù)值大小造成的誤差，借助
SPSS17.0對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。公式如下：
（三）因子分析的KMO檢驗(yàn)和Bartlett檢驗(yàn)。KMO檢驗(yàn)和Bartlett檢驗(yàn)是兩個(gè)常用的測(cè)度因子分析模型的有效性的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。KMO檢驗(yàn)測(cè)度樣本的充足性。KMO的統(tǒng)計(jì)值一般介于0與1之間，若該統(tǒng)計(jì)指標(biāo)在0.5到1之間則表明適合做因子分析，若小于0.5則不適合做因子分析。本課題KMO檢驗(yàn)的結(jié)果是0.743，Bartlett檢驗(yàn)的卡方統(tǒng)計(jì)量是482.505，拒絕原假設(shè)，相關(guān)矩陣不是單位陣。因此可以考慮用因子分析對(duì)問(wèn)題進(jìn)行研究。綜合以上兩種統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)指標(biāo)，得出原始數(shù)據(jù)適合作因子分析。
（四）因子分析。本文采用因子分析，對(duì)河南66家上市企業(yè)的10個(gè)指標(biāo)進(jìn)行主成分分析，并且在這其中提取了兩個(gè)主成分，這兩個(gè)主成分包含絕大部分信息，解釋了原始變量的大部分信息，因此可以用來(lái)評(píng)價(jià)上市企業(yè)的盈利能力。
通過(guò)旋轉(zhuǎn)的成分矩陣可以看出，資產(chǎn)收益率、凈利潤(rùn)、每股收益、每股未分配利潤(rùn)、每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流、在第一主成分上占有很大的載荷；凈資產(chǎn)收益率、凈利率、毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、流動(dòng)比率在第二主成分上有很高的載荷。
結(jié)合總解釋方差和成分得分系數(shù)矩陣可以計(jì)算出這兩個(gè)因子的得分以及綜合排名。其中排名前10位的是：華蘭生物、新天科技、雙匯發(fā)展、四方達(dá)、森源電氣、好想你、許繼電氣、宇通客車(chē)、牧原股份、輝煌科技。盈利能力綜合得分大于1的有四家上市公司，分別是華蘭生物為2.18；新天科技為1.32；雙匯發(fā)展盈利能力的綜合得分為1.25；四方達(dá)盈利能力的綜合得分為1.02。其中盈利能力綜合得分為正數(shù)的有32家上市公司。盈利能力綜合得分小于-1的有以下6家上市公司：華英農(nóng)業(yè)為
-1.0087；銀鴿投資為-1.07236；中孚實(shí)業(yè)為-1.11414；蓮花味精為-1.19988；豫光金鉛為-1.51214；洛陽(yáng)玻璃的盈利能力綜合得分為-2.52877。
四、結(jié)論與建議
根據(jù)上述因子分析對(duì)河南66家上市企業(yè)2013年的年度數(shù)據(jù)的結(jié)果，提出以下一些建議：注重提高公司的資產(chǎn)盈利能力和所有者投資能力；控制公司規(guī)模，提高企業(yè)成本費(fèi)用利潤(rùn)率；降低資產(chǎn)負(fù)債率，提高公司的償債能力。還總結(jié)出了以下一些關(guān)于上市企業(yè)盈利能力分析存在的問(wèn)題。
首先是利潤(rùn)結(jié)構(gòu)，通常營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和投資收益占企業(yè)很大比重，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是企業(yè)利潤(rùn)的基礎(chǔ)，非經(jīng)常項(xiàng)目對(duì)公司的盈利能力也有一定的影響，但不應(yīng)占總體利潤(rùn)太大比例。如果非經(jīng)常項(xiàng)目收入占比例較大，則企業(yè)可能存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。還應(yīng)該利潤(rùn)的質(zhì)量，不能只重視利潤(rùn)的多少，而不關(guān)注利潤(rùn)的質(zhì)量，從而忽視利潤(rùn)信息及盈利能力的真實(shí)性，從而有可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析主體的決策缺乏準(zhǔn)確性。
其次是資本結(jié)構(gòu)，資本結(jié)構(gòu)是影響企業(yè)盈利能力的重要因素之一。公司舉債經(jīng)營(yíng)程度的高低對(duì)盈利能力有著直接的影響。必須重視資本結(jié)構(gòu)是否合理，不能只盲目增加資本，擴(kuò)大規(guī)模，否則也會(huì)妨礙公司利潤(rùn)的增長(zhǎng)。
還應(yīng)該重視未來(lái)的盈利能力，企業(yè)未來(lái)的盈利能力不僅與前期盈利強(qiáng)弱有關(guān)，還與企業(yè)未來(lái)面臨的內(nèi)部環(huán)境有關(guān)。因此，如果僅僅根據(jù)公司的歷史資料來(lái)評(píng)價(jià)公司的盈利能力，很難對(duì)公司的盈利能力做出一個(gè)完整準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)。
最后還應(yīng)該注重非物質(zhì)因素，當(dāng)對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析時(shí)，如果只是單純的通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析企業(yè)的物質(zhì)性因素，而忽視非物質(zhì)性因素對(duì)企業(yè)發(fā)展的作用，就不能夠揭示企業(yè)盈利的深層次原因，也難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)盈利水平。
因此，不過(guò)是作為企業(yè)的管理者，還是投資者，都應(yīng)該全面分析企業(yè)的盈利能力，利用不同時(shí)期的指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行全面的比較，這樣才可以做出正確的判斷。
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第6篇：盈利能力分析的發(fā)展范文
企業(yè)的盈利能力不僅受到行業(yè)環(huán)境中消費(fèi)者、供應(yīng)商和競(jìng)爭(zhēng)者的影響，同時(shí)也會(huì)受到本公司所制定的戰(zhàn)略的影響。戰(zhàn)略是與企業(yè)的使命相聯(lián)系的目標(biāo)，是企業(yè)做出的關(guān)系企業(yè)生產(chǎn)與發(fā)展的重大經(jīng)營(yíng)決策，是企業(yè)為實(shí)現(xiàn)其宗旨和目標(biāo)而確定的組織行動(dòng)方向和資源配置綱要。企業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略管理的目標(biāo)在于使企業(yè)獲得并保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此，基于企業(yè)價(jià)值的財(cái)務(wù)分析應(yīng)當(dāng)在對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略的了解和分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行。戰(zhàn)略分析包括對(duì)企業(yè)資源、能力、內(nèi)部條件和社會(huì)責(zé)任等的分析。通過(guò)對(duì)這些條件的分析，企業(yè)才可以制定出具有自身獨(dú)特優(yōu)勢(shì)、區(qū)別于其他企業(yè)的、能夠保持企業(yè)持久競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略。這對(duì)于企業(yè)的未來(lái)盈利能力有很大的幫助。同時(shí)，企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)定了組織的行動(dòng)方向，使組織上下都朝著一個(gè)方向努力，減少了企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中由于缺乏明確的組織目標(biāo)而使企業(yè)的決策出現(xiàn)偏差，增強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的價(jià)值取決于企業(yè)合理高效地運(yùn)用資本以獲取超出資本成本的收益的能力，而戰(zhàn)略分析的目的就在于充分發(fā)掘企業(yè)的這種能力，以確定企業(yè)驅(qū)動(dòng)利潤(rùn)的主要因素以及經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)，從而評(píng)估公司的盈利發(fā)展能力。
二、會(huì)計(jì)分析
會(huì)計(jì)分析主要是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表信息質(zhì)量的認(rèn)定。財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量主要取決于會(huì)計(jì)報(bào)表的信息質(zhì)量，因此在財(cái)務(wù)分析前進(jìn)行會(huì)計(jì)分析是確保財(cái)務(wù)分析有效性的關(guān)鍵所在。會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的兩個(gè)關(guān)鍵是相關(guān)性和可靠性。相關(guān)性要求企業(yè)提供在會(huì)計(jì)報(bào)表中反映的數(shù)據(jù)能夠幫助企業(yè)的管理層和經(jīng)營(yíng)決策者作出正確的經(jīng)濟(jì)決策?？煽啃砸笃髽I(yè)記錄的會(huì)計(jì)信息應(yīng)當(dāng)與實(shí)際的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)或事項(xiàng)是一致的。通過(guò)對(duì)這兩者的具體分析，初步識(shí)別企業(yè)的會(huì)計(jì)信息對(duì)其資產(chǎn)狀況和經(jīng)營(yíng)成果反映的準(zhǔn)確度和企業(yè)選用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的適用性，發(fā)現(xiàn)偏差并指導(dǎo)企業(yè)做出相應(yīng)改正。
三、財(cái)務(wù)分析
財(cái)務(wù)分析的目的在于運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)計(jì)算財(cái)務(wù)比率和相關(guān)指標(biāo)評(píng)估企業(yè)的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平?，F(xiàn)有盈利能力的分析，也就是通過(guò)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表看企業(yè)是否每年會(huì)有正的凈利潤(rùn)，產(chǎn)生的利潤(rùn)與收入、費(fèi)用、資產(chǎn)以及權(quán)益的比值是否能使企業(yè)在同行業(yè)中保持優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)該企業(yè)是否能夠根據(jù)企業(yè)內(nèi)外部的環(huán)境變化不斷創(chuàng)造盈利機(jī)會(huì)的能力，是否持續(xù)盈利能力。在傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，衡量盈利能力的指標(biāo)主要包括收入盈利能力、資產(chǎn)盈利能力和凈資產(chǎn)盈利能力三大類(lèi)指標(biāo)，且其中的每一大類(lèi)指標(biāo)又是由若干明細(xì)指標(biāo)組成，這些明細(xì)指標(biāo)可以從不同方面對(duì)企業(yè)的盈利能力予以反映。如今，隨著追求企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)越來(lái)余越得到企業(yè)和社會(huì)的關(guān)注，相關(guān)利益者不僅關(guān)注企業(yè)的利潤(rùn)指標(biāo)，更關(guān)注企業(yè)保持現(xiàn)有能力并持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造更多價(jià)值的能力。企業(yè)只要經(jīng)營(yíng)，必伴隨著相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)水平分析就是分析企業(yè)持續(xù)盈利能力的程度。風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)于企業(yè)而言實(shí)質(zhì)上就是企業(yè)預(yù)期收益無(wú)法實(shí)現(xiàn)的可能性。風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生通常是由不確定的因素影響的，其中既有企業(yè)外部方面的因素，通常為國(guó)家整體的經(jīng)濟(jì)、政策、文化和社會(huì)環(huán)境，以及相關(guān)的行業(yè)環(huán)境，如國(guó)家在金融、稅收方面的經(jīng)濟(jì)政策、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度以及市場(chǎng)壁壘等因素，又有企業(yè)內(nèi)部方面的，如管理水平效率低、決策失誤等因素。收益一樣的兩家企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)小的價(jià)值大，風(fēng)險(xiǎn)大的價(jià)值小。
四、前景分析
第7篇：盈利能力分析的發(fā)展范文
（一）上市公司盈利能力指標(biāo)
1、以?xún)衾麧?rùn)為基礎(chǔ)的盈利能力指標(biāo)。
以?xún)衾麧?rùn)為指數(shù)的指標(biāo)是評(píng)價(jià)盈利能力最基礎(chǔ)的指標(biāo)，對(duì)其他指標(biāo)以及整個(gè)指標(biāo)體系起著關(guān)鍵性作用。（1）總資產(chǎn)收益率（ROA）。其公式為：ROA=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)，其中“總資產(chǎn)”指企業(yè)負(fù)債和股東權(quán)益之和，具體項(xiàng)目包括：現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、長(zhǎng)期投資、房屋設(shè)備及辦公用品、土地或礦產(chǎn)資產(chǎn)。一般來(lái)說(shuō)，由于各行業(yè)對(duì)資金利用程度的大小不同，ROA水平的高低評(píng)判也相應(yīng)不同。對(duì)銀行、保險(xiǎn)、證券、電信等重資金運(yùn)作的企業(yè)來(lái)說(shuō)，ROA的評(píng)判更為重要。總資產(chǎn)收益率是將凈利潤(rùn)與資產(chǎn)總額相比較，反映了公司管理者運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力和效率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的核心指標(biāo)，也是衡量企業(yè)總資產(chǎn)盈利能力的重要指標(biāo)。該指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)利用的效率越高，投資盈利能力越強(qiáng)。一般情況下，財(cái)務(wù)分析主體可以根據(jù)該指標(biāo)與同期凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行比較，判斷財(cái)務(wù)杠桿作用情況。（2）凈資產(chǎn)收益率（ROE）。其公式為：ROE=凈利潤(rùn)/普通股股東權(quán)益。凈資產(chǎn)收益率（股東權(quán)益報(bào)酬率）是一定時(shí)期公司的凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比率，突出反映了投資與報(bào)酬的關(guān)系，是上市公司盈利能力指標(biāo)的核心，也是最具綜合性和代表性的財(cái)務(wù)指標(biāo)。在我國(guó)上市公司業(yè)績(jī)綜合排序中，該指標(biāo)被列為首位所需披露指標(biāo)。（3）每股收益（EPS），又稱(chēng)每股稅后利潤(rùn)、每股盈余，指稅后利潤(rùn)與股本總數(shù)的比率。從財(cái)務(wù)分析角度看，每股收益主要取決于每股賬面價(jià)值，即每股凈資產(chǎn)，是指股東權(quán)益總額減去優(yōu)先股權(quán)益后的余額與發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)的比值，它可以幫助投資者了解每股的權(quán)益，也有利于潛在投資者進(jìn)行投資分析。
2、以市價(jià)為基礎(chǔ)的盈利能力指標(biāo)分析。
在評(píng)價(jià)體系中適當(dāng)反映市盈率、市凈率等與股票市價(jià)相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)上市公司盈利分析是必需的。（1）市盈率（P/ERatio）。市盈率=普通股每股市價(jià)/普通股每股收益，亦稱(chēng)價(jià)格與收益比率，是用股票的市場(chǎng)價(jià)格與每股凈收益比較而得的一個(gè)數(shù)值。反映了股價(jià)與股票發(fā)行者取得經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)能力的關(guān)系，常常被用來(lái)衡量一個(gè)公司的盈利狀況。（2）市凈率（PBR）。市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)，是把每股凈資產(chǎn)與每股市價(jià)聯(lián)系起來(lái)，可以說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)公司資產(chǎn)質(zhì)量的評(píng)價(jià)以及股票的投資價(jià)值。
（二）各方面對(duì)盈利能力指標(biāo)的影響
1、國(guó)家政策。
國(guó)家政策與企業(yè)息息相關(guān)，其中稅收政策是國(guó)家進(jìn)行宏觀調(diào)控的主要手段。國(guó)家的稅收政策與企業(yè)的盈利能力之間存在一定的關(guān)系，符合國(guó)家稅收政策的企業(yè)能夠享受稅收優(yōu)惠，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；反之，則被要求繳納高額的稅收，從而不利于企業(yè)盈利能力的提高。評(píng)價(jià)分析企業(yè)的盈利能力，離不開(kāi)對(duì)其面臨的稅收政策環(huán)境的評(píng)價(jià)。然而，由于國(guó)家政策屬于影響企業(yè)發(fā)展的外部影響因素，很多財(cái)務(wù)人員往往容易忽視國(guó)家政策對(duì)企業(yè)盈利能力的影響。
2、利潤(rùn)構(gòu)成。
企業(yè)的利潤(rùn)主要由主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益和非經(jīng)常項(xiàng)目收入共同構(gòu)成。一般來(lái)說(shuō)，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)是形成企業(yè)利潤(rùn)的基礎(chǔ)。非經(jīng)常項(xiàng)目在企業(yè)總體利潤(rùn)中不應(yīng)該占太大比例。在對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析時(shí)，很多財(cái)務(wù)分析人員忽視了利潤(rùn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)盈利能力的影響。實(shí)際上，有時(shí)企業(yè)的利潤(rùn)總額很多，但是如果企業(yè)的利潤(rùn)主要來(lái)源于一些非經(jīng)常性項(xiàng)目，或者不是由企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)創(chuàng)造的，那么這樣的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)往往存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，從而也不能反映出企業(yè)的真實(shí)盈利能力。
3、經(jīng)營(yíng)模式。
企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式就是企業(yè)如何賺取利潤(rùn)的途徑和方式，是指企業(yè)將內(nèi)外部資源要素通過(guò)巧妙而有機(jī)地整合，為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的模式。獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)模式往往是企業(yè)獲得超額利潤(rùn)的法寶，也會(huì)成為企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。一個(gè)企業(yè)即使是擁有先進(jìn)的技術(shù)和人才，但若沒(méi)有一個(gè)較好的經(jīng)營(yíng)模式，企業(yè)也很難生存。
4、利潤(rùn)及利潤(rùn)質(zhì)量。
對(duì)企業(yè)盈利能力高低的判斷，取決于企業(yè)提供的利潤(rùn)信息，企業(yè)利潤(rùn)的多少，直接影響企業(yè)的盈利能力。然而，企業(yè)的利潤(rùn)額由于受會(huì)計(jì)政策的主觀選擇，資產(chǎn)的質(zhì)量、利潤(rùn)的確認(rèn)與計(jì)量等因素的影響，可能存在質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。只看重利潤(rùn)的多少，不關(guān)心利潤(rùn)的質(zhì)量，這在很大程度上忽視了利潤(rùn)信息及盈利能力的真實(shí)性，從而有可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析主體的決策缺乏準(zhǔn)確性。
5、歷史與未來(lái)。
在財(cái)務(wù)分析時(shí)，一些財(cái)務(wù)人員所計(jì)算、評(píng)價(jià)的數(shù)據(jù)反映的是過(guò)去會(huì)計(jì)期間的收入、費(fèi)用情況，都是來(lái)源于企業(yè)過(guò)去的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，屬于歷史資料。而對(duì)一個(gè)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，不僅要分析它過(guò)去的盈利能力，還要預(yù)測(cè)分析它未來(lái)的盈利能力。企業(yè)未來(lái)的盈利能力不僅與前期的積累、前期盈利能力的強(qiáng)弱有關(guān)，還與企業(yè)未來(lái)面臨的內(nèi)外部環(huán)境有關(guān)。因此，如果僅以歷史資料評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力，很難對(duì)企業(yè)的盈利能力做出一個(gè)完整、準(zhǔn)確的判斷。
二、股份制商業(yè)銀行盈利能力分析
“一般來(lái)講，一家公司的能力主要分為四種能力，即盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和成長(zhǎng)能力。而盈利能力的評(píng)價(jià)指標(biāo)主要是總資產(chǎn)收益率（ROA）和凈資產(chǎn)收益率（ROE）?！彼潍I(xiàn)中教授的一句話(huà)，道明了上市銀行總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率的重要性。“總資產(chǎn)收益率反映的是總資產(chǎn)的盈利能力，該指標(biāo)越高，說(shuō)明銀行的舉債能力越強(qiáng)，利用財(cái)務(wù)杠桿的效果就更好?！币陨蠈?zhuān)家的話(huà)告訴我們，針對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的分析，一般要從總資產(chǎn)收益率（ROA）開(kāi)始。下面就應(yīng)用杜邦分析法，結(jié)合商業(yè)銀行的實(shí)際情況進(jìn)行盈利能力分析。
（一）杜邦分析法下商業(yè)銀行盈利能力指標(biāo)。
財(cái)務(wù)分析中，杜邦分析體系一般主要是對(duì)企業(yè)、上市公司等非金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行分析，其最初所采用的財(cái)務(wù)分析比率也是針對(duì)非金融機(jī)構(gòu)提出來(lái)的。因?yàn)樯虡I(yè)銀行與企業(yè)的運(yùn)營(yíng)機(jī)制不同、盈利路徑也不相同，因此在用杜邦分析系統(tǒng)對(duì)商業(yè)銀行的盈利能力進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)該在傳統(tǒng)的杜邦分析體系基礎(chǔ)上，結(jié)合商業(yè)銀行自身的特點(diǎn)建立商業(yè)銀行盈利能力因素分析模型。權(quán)益凈利率主要受資產(chǎn)收益率和權(quán)益乘數(shù)的影響，我們借鑒傳統(tǒng)的杜邦分析法，將權(quán)益凈利率作為商業(yè)銀行盈利能力因素分析模型的核心。在分析過(guò)程中，將權(quán)益凈利率作為分析商業(yè)銀行盈利能力的核心指標(biāo)，然后對(duì)這一比率進(jìn)行層層分解，分析構(gòu)成這一比率的要素及他們之間的關(guān)系，進(jìn)而分析構(gòu)成要素對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響。
1、權(quán)益凈利率分析。
借鑒杜邦分析體系，將權(quán)益凈利率與資產(chǎn)收益率以及財(cái)務(wù)杠桿聯(lián)系起來(lái)，分析商業(yè)銀行的盈利能力。同時(shí)，權(quán)益乘數(shù)將資產(chǎn)收益率和權(quán)益凈利率聯(lián)系起來(lái)，即：權(quán)益報(bào)酬率=（凈收益/資產(chǎn)總額）×（資產(chǎn)總額/權(quán)益總額）=資產(chǎn)收益率×權(quán)益乘數(shù)
2、權(quán)益乘數(shù)分析。
權(quán)益乘數(shù)是將資產(chǎn)與權(quán)益相比較，比值越大，權(quán)益乘數(shù)越大，商業(yè)銀行運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)的程度越高，商業(yè)銀行資本風(fēng)險(xiǎn)越大。所謂財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，就是當(dāng)資產(chǎn)收益率為正數(shù)時(shí)，權(quán)益乘數(shù)越大，權(quán)益凈利率就越大，銀行的收益就越高。但是，財(cái)務(wù)杠桿具有兩面性，它在增加收益正面影響的同時(shí)，也能夠擴(kuò)大損失的負(fù)面影響。如果兩家銀行的資產(chǎn)凈利率都是負(fù)數(shù)，權(quán)益乘數(shù)大的銀行損失越嚴(yán)重。在實(shí)際工作中，銀行業(yè)的權(quán)益乘數(shù)通常是由監(jiān)管法規(guī)規(guī)定的。因此，資產(chǎn)收益就成為評(píng)價(jià)銀行盈利能力的關(guān)鍵比率。
3、資產(chǎn)收益率分解分析。
通過(guò)資產(chǎn)收益率的進(jìn)一步分解我們可以掌握商業(yè)銀行主要收入來(lái)源、費(fèi)用支出的具體情況。因?yàn)樯虡I(yè)銀行與一般企業(yè)不同，在對(duì)資產(chǎn)收益率進(jìn)行分解時(shí)，我們要結(jié)合商業(yè)銀行特殊的業(yè)務(wù)內(nèi)容和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行分解，在分解過(guò)程中，我們采用如下指標(biāo)：（1）凈利息收益率。在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，傳統(tǒng)的利差收入是商業(yè)銀行利潤(rùn)的主要來(lái)源。凈利息收入是影響商業(yè)銀行盈利能力的重要因素。凈利息收益率=凈利息收入/資產(chǎn)總額。（2）中間業(yè)務(wù)收益率。中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行客戶(hù)辦理收款、付款和其他委托事項(xiàng)而收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)，與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相比，中間業(yè)務(wù)具有風(fēng)險(xiǎn)小、成本低、收益高、多樣化等特點(diǎn)。（3）營(yíng)業(yè)費(fèi)用支出率。商業(yè)銀行作為一種特殊的企業(yè)，其營(yíng)業(yè)費(fèi)用與一般的企業(yè)相同。在分析過(guò)程中，為了統(tǒng)一口徑，文中的營(yíng)業(yè)費(fèi)用是指商業(yè)銀行因?yàn)榻?jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所支付的所有費(fèi)用，包括商業(yè)銀行在銷(xiāo)售產(chǎn)品和提供勞務(wù)等日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用以及設(shè)立銀行網(wǎng)點(diǎn)的各項(xiàng)費(fèi)用。（4）所得稅支出率。所得稅是商業(yè)銀行的一項(xiàng)重要稅收支出，對(duì)銀行利潤(rùn)有重要的影響。所得稅支出率=所得稅支出額/資產(chǎn)總額。
（二）招商銀行盈利能力分析與評(píng)價(jià)。
招商銀行是中國(guó)第一家完全由企業(yè)法人持股的股份制商業(yè)銀行，簡(jiǎn)稱(chēng)招行，成立于1987年4月8日，由香港招商局集團(tuán)有限公司創(chuàng)辦，是中國(guó)內(nèi)地規(guī)模第六大的銀行、香港中資金融股的八行五保之一?？傂性O(shè)在深圳市福田區(qū)。2002年4月9日，招商銀行A股在上海證券交易所掛牌上市。2006年9月8日，招商銀行開(kāi)始在香港公開(kāi)招股，發(fā)行約22億股H股，集資200億港元，并在9月22日于港交所上市。資本凈額超過(guò)2，900億、資產(chǎn)總額超過(guò)4.4萬(wàn)億。招商銀行在所有股份制銀行中，各方面的排名都靠前，它的零售業(yè)務(wù)開(kāi)辦得最早，信用卡發(fā)行量非常大，管理機(jī)制也很好，總資產(chǎn)收益率相對(duì)較高。下面通過(guò)招商銀行近五年的年報(bào)進(jìn)行盈利能力分析：（1）對(duì)招商銀行資產(chǎn)收益率的分析。我們要分兩個(gè)階段進(jìn)行。2010～2012年，ROA開(kāi)始穩(wěn)定上升，增長(zhǎng)幅度較大，整體來(lái)說(shuō)，還是保持一個(gè)良好的盈利狀態(tài)。2013年開(kāi)始，ROA又有小幅回落，這不僅是受股市小幅震蕩、歐債危機(jī)和整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的間接影響，更主要原因在于市場(chǎng)對(duì)其后零售時(shí)代的二次轉(zhuǎn)型效果不滿(mǎn)意、銀行的國(guó)企作風(fēng)日益明顯，失去了原先的銳意進(jìn)取、創(chuàng)新能力和靈活機(jī)制，對(duì)市場(chǎng)的靈敏度和反映度也落后于其他上市銀行。（2）凈利息收益率。近5年變化不大，但利息收入的絕對(duì)金額在增長(zhǎng)，主要是由于生息資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，貸款與墊款利息的收入仍然是招商銀行利息收入的最大組成部分。中間業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，說(shuō)明招商銀行在中間業(yè)務(wù)方面得到良好的發(fā)展。2010～2014年，中間業(yè)務(wù)收入占比增長(zhǎng)較為明顯，特別是2013年、2014年，中間業(yè)務(wù)的發(fā)展比較迅速，主要是托管及其他受托業(yè)務(wù)傭金、結(jié)算與清算手續(xù)費(fèi)、銀行卡手續(xù)費(fèi)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)咨詢(xún)手續(xù)費(fèi)增加。（3）營(yíng)業(yè)支出沒(méi)有得到有效控制，整體費(fèi)用支出較大。影響營(yíng)業(yè)支出的因素較多，下面對(duì)營(yíng)業(yè)支出進(jìn)行進(jìn)一步分析。業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用占比由2010年的74.14%下降至2011年的70.24%，下降速度明顯，但2012年又回升至75.19%，而2013年、2014年則是穩(wěn)步下降。受人員增加影響，員工費(fèi)用的總額雖然是逐年上升的，但占營(yíng)業(yè)支出的比重卻在下降。招商銀行通過(guò)改進(jìn)費(fèi)用預(yù)算方法、優(yōu)化資源配置、加強(qiáng)日常費(fèi)用管理等措施，深挖費(fèi)用管理空間，切實(shí)提高成本效率和費(fèi)用對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展的支持力度，費(fèi)用管控成效顯著，費(fèi)用平穩(wěn)增長(zhǎng)，增幅小于營(yíng)業(yè)收入增幅。說(shuō)明業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用得到了有效控制，其中折舊與攤銷(xiāo)費(fèi)用下降比較明顯。近5年，資產(chǎn)減值損失不僅沒(méi)有得到有效控制，而且大幅上升，2010年招商銀行資產(chǎn)減值損失占比為14.32%，到2011年上升至16.85%。2012年，政府采取寬松貨幣政策調(diào)控經(jīng)濟(jì)，兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，貸款減值損失下降至10.29%。但是，2013開(kāi)始由于經(jīng)濟(jì)下行，資產(chǎn)質(zhì)量下降計(jì)提撥備增加，同時(shí)對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)進(jìn)一步增提風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充撥備，特別是2014年貸款減值損失達(dá)312.54億元，較上年增長(zhǎng)206.53%，貸款減值損失是資產(chǎn)減值損失最大組成部分。由于資產(chǎn)減值損失的大幅增加，使?fàn)I業(yè)支出的整體構(gòu)成發(fā)生了變化，資產(chǎn)減值損失成為營(yíng)業(yè)支出中比重較大的一部分。
（三）提高盈利能力的建議
1、優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高非貸款業(yè)務(wù)比重。
隨著我國(guó)加入WTO，國(guó)家金融法規(guī)的完善，金融業(yè)務(wù)進(jìn)一步朝國(guó)際化的方向發(fā)展，銀行中間業(yè)務(wù)已成為現(xiàn)代銀行業(yè)發(fā)展的重要方向和銀行增強(qiáng)盈利能力的創(chuàng)新點(diǎn)。電子信息和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的高速發(fā)展，給商業(yè)銀行進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新提供了技術(shù)支持。股份制商業(yè)銀行應(yīng)該利用發(fā)達(dá)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)上的“家庭銀行”、“企業(yè)銀行”等高科技化智能型的金融產(chǎn)品，拓展為客戶(hù)服務(wù)的渠道，縮短與客戶(hù)之間的距離，使客戶(hù)能夠隨時(shí)隨地享受到銀行服務(wù)。同時(shí)“，余額寶”等第三方平臺(tái)通過(guò)自身優(yōu)勢(shì)的加入使本就競(jìng)爭(zhēng)激烈的銀行業(yè)更加殘酷。股份制商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)也可以彌補(bǔ)網(wǎng)點(diǎn)不足的缺點(diǎn)，擴(kuò)大銀行服務(wù)的范圍，以高效便捷的服務(wù)爭(zhēng)取更多的客戶(hù)。
2、增加負(fù)債融資渠道。
目前，我國(guó)有大多數(shù)銀行負(fù)債融資渠道比較單一，主要還是依靠吸收存款獲取資金，在存款業(yè)務(wù)種類(lèi)和利率方面中國(guó)人民銀行都有明確的規(guī)定，因此在存款業(yè)務(wù)方面創(chuàng)新的空間不大。股份制銀行應(yīng)該合理利用金融市場(chǎng)，開(kāi)展主動(dòng)型的負(fù)債業(yè)務(wù)。
3、加強(qiáng)管理水平，嚴(yán)格非盈利性資產(chǎn)支出和營(yíng)業(yè)費(fèi)用控制。
毋庸置疑，商業(yè)銀行的非盈利性資產(chǎn)和營(yíng)業(yè)費(fèi)用支出的失控會(huì)降低其盈利水平。因此，商業(yè)銀行要加強(qiáng)管理水平，盡量減少非盈利性資產(chǎn)的支出，加強(qiáng)對(duì)營(yíng)業(yè)費(fèi)用支出的控制，降低資產(chǎn)費(fèi)用率，從而提高其盈利能力。
4、加強(qiáng)人力資源管理的創(chuàng)新。
第8篇：盈利能力分析的發(fā)展范文
關(guān)鍵詞：盈利能力 資本結(jié)構(gòu) 因子分析 回歸分析
0 引言
隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的日益全球化，我國(guó)的銀行業(yè)只有不斷增強(qiáng)自身盈利能力才能避免淘汰，在競(jìng)爭(zhēng)中贏取勝利。資本結(jié)構(gòu)是否合理直接關(guān)系到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、盈利、長(zhǎng)期發(fā)展等問(wèn)題。上市商業(yè)銀行作為通過(guò)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)盈利的商業(yè)性企業(yè)，在一定程度上也適用資本結(jié)構(gòu)理論，由于存款保險(xiǎn)制度、法定準(zhǔn)備金、監(jiān)管資本等方面的嚴(yán)格限制使銀行資本結(jié)構(gòu)研究遠(yuǎn)比一般企業(yè)要復(fù)雜。有效的資本結(jié)構(gòu)會(huì)促使經(jīng)營(yíng)者努力改善商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況，制定合理的治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)而提高整體的盈利能力。
關(guān)于商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的聯(lián)系，很多西方學(xué)者做了深入的研究。Kareken和Wallace（1978）認(rèn)為，銀行業(yè)是一個(gè)壟斷的存款服務(wù)提供商，在存在進(jìn)入障礙的情況下，商業(yè)銀行會(huì)不斷增加負(fù)債，因?yàn)榇藭r(shí)它們可以憑借提供給存款者的服務(wù)來(lái)獲取利潤(rùn)，存款越多（即負(fù)債越多），銀行的價(jià)值就會(huì)越高。
國(guó)內(nèi)關(guān)于商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)和盈利能力關(guān)系的研究則較少。趙瑞、楊有振（2009）以10家商業(yè)銀行2001至2007年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為研究資料發(fā)現(xiàn)：商業(yè)銀行的融資結(jié)構(gòu)與盈利能力之間呈正相關(guān)關(guān)系；股權(quán)性質(zhì)與盈利能力負(fù)相關(guān)；第一大股東的持股比例與資本利潤(rùn)率正相關(guān)，前五大股東的持股比例與資本利潤(rùn)率負(fù)相關(guān)；資本充足率與資本利潤(rùn)率顯著正相關(guān)。
由于盈利能力是財(cái)務(wù)分析的重要內(nèi)容，資本結(jié)構(gòu)是否合理直接關(guān)系到銀行的盈利情況，資本結(jié)構(gòu)與績(jī)效的關(guān)系一直是財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的熱點(diǎn)。很多研究熱衷于將盈利能力指標(biāo)作為資本結(jié)構(gòu)的解釋變量之一進(jìn)行研究；對(duì)于銀行資本結(jié)構(gòu)與績(jī)效的研究通常使用單一的財(cái)務(wù)指標(biāo)作為被解釋變量，并且集中于對(duì)商業(yè)銀行的治理、尋求補(bǔ)充資本等方面。隨著我國(guó)上市銀行的增多，對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管要求也越來(lái)越嚴(yán)格，如何更好地控制上市銀行的資金風(fēng)險(xiǎn)是廣泛關(guān)注的問(wèn)題。因此從商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)角度對(duì)盈利能力進(jìn)行分析就顯得十分重要。
1 樣本與變量選取
1.1 樣本選擇 本文將以我國(guó)10家上市商業(yè)銀行為樣本，分別是：中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、深圳發(fā)展銀行、上海浦東發(fā)展銀行和南京銀行，選取2004~2008年的年報(bào)數(shù)據(jù)為原始資料。由于有些年份部分?jǐn)?shù)據(jù)不全，因此本文共有45組數(shù)據(jù)。
1.2 資本結(jié)構(gòu)與盈利能力指標(biāo)的確定 反映盈利能力的指標(biāo)有很多，結(jié)合銀行業(yè)的特點(diǎn)，本文選取營(yíng)業(yè)凈利率、營(yíng)業(yè)毛利率、成本收入比、股本凈回報(bào)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率這五個(gè)指標(biāo)作為評(píng)價(jià)盈利能力的指標(biāo)。關(guān)于資本結(jié)構(gòu)指標(biāo)的選取，本文采用巴塞爾協(xié)議的框架對(duì)融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行描述，選擇附屬資本與核心資本的比例這一指標(biāo)；對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)主要選用股權(quán)集中度進(jìn)行度量，此處選用前五大股東持股比例這一指標(biāo)；另外選取資產(chǎn)負(fù)債率考察總資產(chǎn)中債務(wù)資本所占的比重；選取資本充足率反映銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度。
本文借鑒一般企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與盈利能力關(guān)系的研究模型，將盈利能力的考察作為一個(gè)整體，得出盈利能力的綜合指標(biāo)值，試圖構(gòu)建以盈利能力的綜合值為被解釋變量、資本結(jié)構(gòu)的各指標(biāo)為解釋變量的商業(yè)銀行盈利能力與資本結(jié)構(gòu)相互關(guān)系的函數(shù)模型，并利用相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)它們之間的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析和檢驗(yàn)。
2 我國(guó)上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對(duì)盈利能力的影響
2.1 上市商業(yè)銀行綜合盈利能力分析 采用因子分析法將反映盈利能力的5個(gè)指標(biāo)中的公共因子提取出來(lái)，用這些公共因子對(duì)上市商業(yè)銀行的盈利能力再進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。
2.1.1 是否適合因子分析的檢驗(yàn)：判斷是否適合運(yùn)用因子分析的主要方法有巴特利特球形檢驗(yàn)和KMO檢驗(yàn)。利用這兩種方法，對(duì)營(yíng)業(yè)凈利率、營(yíng)業(yè)毛利率、成本收入比、股本凈回報(bào)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率進(jìn)行了因子分析適合性的判斷。由檢驗(yàn)結(jié)果可知，巴特利特球形檢驗(yàn)的卡方統(tǒng)計(jì)值的顯著性概率是0.000，小于顯著性水平0.05，這就拒絕了相關(guān)系數(shù)矩陣是一個(gè)單位矩陣的假設(shè)，證明了研究變量之間具有相關(guān)性；KMO值為0.705，略大于0.7，因子分析的效果會(huì)比較好。
2.1.2 因子變量的提取:設(shè)定提取因子的標(biāo)準(zhǔn)是特征值大于l。因此，選取了特征值大于l的作為因子變量，結(jié)果顯示有2個(gè)變量的特征值大于l，而且因子的累計(jì)方差貢獻(xiàn)率達(dá)到了78.274%，解釋了大部分的方差總值，符合構(gòu)建因子變量的要求。由總方差解釋表的結(jié)果來(lái)看，本文應(yīng)該構(gòu)建2個(gè)因子。
2.1.3 盈利能力的綜合得分：根據(jù)因子得分系數(shù)以及原始變量的標(biāo)準(zhǔn)化值，可計(jì)算出第一公因子和第二公因子的得分?jǐn)?shù)，分?jǐn)?shù)分別為Y1、Y2。其中，因子得分矩陣
Y1=0.329A1+0.260A2-0.074A3+0.239A4+0.327A5；
Y2=0.061A1-0.140A2+0.925A3+0.327A4+0.019A5
第9篇：盈利能力分析的發(fā)展范文
論文摘要：為研究我國(guó)商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對(duì)盈利能力的影響，采用我國(guó)10家上市商業(yè)銀行2004年至2008年的年報(bào)數(shù)據(jù)為樣本，選取了影響盈利能力的5個(gè)指標(biāo)，利用因子分析法對(duì)其進(jìn)行綜合得分評(píng)價(jià)，并與影響資本結(jié)構(gòu)的主要指標(biāo)進(jìn)行回歸分析，得出我國(guó)上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與盈利能力成正相關(guān)關(guān)系的結(jié)論，最后提出優(yōu)化上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的建議。
0 引言
隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的日益全球化，我國(guó)的銀行業(yè)只有不斷增強(qiáng)自身盈利能力才能避免淘汰，在競(jìng)爭(zhēng)中贏取勝利。資本結(jié)構(gòu)是否合理直接關(guān)系到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、盈利、長(zhǎng)期發(fā)展等問(wèn)題。上市商業(yè)銀行作為通過(guò)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)盈利的商業(yè)性企業(yè)，在一定程度上也適用資本結(jié)構(gòu)理論，由于存款保險(xiǎn)制度、法定準(zhǔn)備金、監(jiān)管資本等方面的嚴(yán)格限制使銀行資本結(jié)構(gòu)研究遠(yuǎn)比一般企業(yè)要復(fù)雜。有效的資本結(jié)構(gòu)會(huì)促使經(jīng)營(yíng)者努力改善商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況，制定合理的治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)而提高整體的盈利能力。
關(guān)于商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的聯(lián)系，很多西方學(xué)者做了深入的研究。Kareken和Wallace（1978）認(rèn)為，銀行業(yè)是一個(gè)壟斷的存款服務(wù)提供商，在存在進(jìn)入障礙的情況下，商業(yè)銀行會(huì)不斷增加負(fù)債，因?yàn)榇藭r(shí)它們可以憑借提供給存款者的服務(wù)來(lái)獲取利潤(rùn)，存款越多（即負(fù)債越多），銀行的價(jià)值就會(huì)越高。
國(guó)內(nèi)關(guān)于商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)和盈利能力關(guān)系的研究則較少。趙瑞、楊有振（2009）以10家商業(yè)銀行2001至2007年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為研究資料發(fā)現(xiàn)：商業(yè)銀行的融資結(jié)構(gòu)與盈利能力之間呈正相關(guān)關(guān)系；股權(quán)性質(zhì)與盈利能力負(fù)相關(guān)；第一大股東的持股比例與資本利潤(rùn)率正相關(guān)，前五大股東的持股比例與資本利潤(rùn)率負(fù)相關(guān)；資本充足率與資本利潤(rùn)率顯著正相關(guān)。
由于盈利能力是財(cái)務(wù)分析的重要內(nèi)容，資本結(jié)構(gòu)是否合理直接關(guān)系到銀行的盈利情況，資本結(jié)構(gòu)與績(jī)效的關(guān)系一直是財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的熱點(diǎn)。很多研究熱衷于將盈利能力指標(biāo)作為資本結(jié)構(gòu)的解釋變量之一進(jìn)行研究；對(duì)于銀行資本結(jié)構(gòu)與績(jī)效的研究通常使用單一的財(cái)務(wù)指標(biāo)作為被解釋變量，并且集中于對(duì)商業(yè)銀行的治理、尋求補(bǔ)充資本等方面。隨著我國(guó)上市銀行的增多，對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管要求也越來(lái)越嚴(yán)格，如何更好地控制上市銀行的資金風(fēng)險(xiǎn)是廣泛關(guān)注的問(wèn)題。因此從商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)角度對(duì)盈利能力進(jìn)行分析就顯得十分重要。
1 樣本與變量選取
1.1 樣本選擇 本文將以我國(guó)10家上市商業(yè)銀行為樣本，分別是：中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、深圳發(fā)展銀行、上海浦東發(fā)展銀行和南京銀行，選取2004~2008年的年報(bào)數(shù)據(jù)為原始資料。由于有些年份部分?jǐn)?shù)據(jù)不全，因此本文共有45組數(shù)據(jù)。
1.2 資本結(jié)構(gòu)與盈利能力指標(biāo)的確定 反映盈利能力的指標(biāo)有很多，結(jié)合銀行業(yè)的特點(diǎn)，本文選取營(yíng)業(yè)凈利率、營(yíng)業(yè)毛利率、成本收入比、股本凈回報(bào)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率這五個(gè)指標(biāo)作為評(píng)價(jià)盈利能力的指標(biāo)。關(guān)于資本結(jié)構(gòu)指標(biāo)的選取，本文采用巴塞爾協(xié)議的框架對(duì)融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行描述，選擇附屬資本與核心資本的比例這一指標(biāo)；對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)主要選用股權(quán)集中度進(jìn)行度量，此處選用前五大股東持股比例這一指標(biāo)；另外選取資產(chǎn)負(fù)債率考察總資產(chǎn)中債務(wù)資本所占的比重；選取資本充足率反映銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度。
本文借鑒一般企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與盈利能力關(guān)系的研究模型，將盈利能力的考察作為一個(gè)整體，得出盈利能力的綜合指標(biāo)值，試圖構(gòu)建以盈利能力的綜合值為被解釋變量、資本結(jié)構(gòu)的各指標(biāo)為解釋變量的商業(yè)銀行盈利能力與資本結(jié)構(gòu)相互關(guān)系的函數(shù)模型，并利用相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)它們之間的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析和檢驗(yàn)。
2 我國(guó)上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對(duì)盈利能力的影響
2.1 上市商業(yè)銀行綜合盈利能力分析 采用因子分析法將反映盈利能力的5個(gè)指標(biāo)中的公共因子提取出來(lái)，用這些公共因子對(duì)上市商業(yè)銀行的盈利能力再進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。
2.1.1 是否適合因子分析的檢驗(yàn)：判斷是否適合運(yùn)用因子分析的主要方法有巴特利特球形檢驗(yàn)和KMO檢驗(yàn)。利用這兩種方法，對(duì)營(yíng)業(yè)凈利率、營(yíng)業(yè)毛利率、成本收入比、股本凈回報(bào)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率進(jìn)行了因子分析適合性的判斷。由檢驗(yàn)結(jié)果可知，巴特利特球形檢驗(yàn)的卡方統(tǒng)計(jì)值的顯著性概率是0.000，小于顯著性水平0.05，這就拒絕了相關(guān)系數(shù)矩陣是一個(gè)單位矩陣的假設(shè)，證明了研究變量之間具有相關(guān)性；KMO值為0.705，略大于0.7，因子分析的效果會(huì)比較好。
2.1.2 因子變量的提取:設(shè)定提取因子的標(biāo)準(zhǔn)是特征值大于l。因此，選取了特征值大于l的作為因子變量，結(jié)果顯示有2個(gè)變量的特征值大于l，而且因子的累計(jì)方差貢獻(xiàn)率達(dá)到了78.274%，解釋了大部分的方差總值，符合構(gòu)建因子變量的要求。由總方差解釋表的結(jié)果來(lái)看，本文應(yīng)該構(gòu)建2個(gè)因子。
2.1.3 盈利能力的綜合得分：根據(jù)因子得分系數(shù)以及原始變量的標(biāo)準(zhǔn)化值，可計(jì)算出第一公因子和第二公因子的得分?jǐn)?shù)，分?jǐn)?shù)分別為Y1、Y2。其中，因子得分矩陣
Y1=0.329A1+0.260A2-0.074A3+0.239A4+0.327A5；
Y2=0.061A1-0.140A2+0.925A3+0.327A4+0.019A5
由提取公因子所產(chǎn)生的新生變量為Y1、Y2，由Y1、Y2的值可以計(jì)算出Y的值，進(jìn)而可以得出各上市商業(yè)銀行盈利能力的綜合因子得分：Y=（58.008Y1+20.266Y2）/78.274。
2.2 資本結(jié)構(gòu)與盈利能力的回歸過(guò)程 在上述分析中已得到盈利能力的綜合值。為進(jìn)一步分析上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與盈利能力之間的依賴(lài)關(guān)系，使用回歸分析方法。以代表盈利能力的“綜合因子得分”Y為因變量，以附屬資本/核心資本X1、前五大股東持股比例X2、資產(chǎn)負(fù)債率X3、資本充足率X4為自變量建立變量之間的數(shù)學(xué)模型：Y=a+b*X1+c*X2+d*X3+e*X4+ε，其中，a為常數(shù)項(xiàng)，b、c、d、e為回歸系數(shù)，ε為隨機(jī)誤差項(xiàng)。
采用逐步回歸法，將F檢驗(yàn)P值大于等于0.1的剔除出回歸方程，小于等于0.05的選入回歸方程，最終選入的變量剩下1個(gè)，為資本充足率。沒(méi)有進(jìn)入回歸模型的各個(gè)變量的檢驗(yàn)結(jié)果，其P值均大于0.05，無(wú)需再進(jìn)行分析。由相關(guān)關(guān)系分析可得，相關(guān)系數(shù)為0.492，說(shuō)明盈利能力與上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)有一定的正相關(guān)關(guān)系。由結(jié)果可以看出：方程的常數(shù)項(xiàng)為-0.925、系數(shù)估計(jì)值為0.084，均通過(guò)5%的顯著性水平檢驗(yàn)。此外F=13.748〉F（1，43）說(shuō)明整個(gè)模型通過(guò)檢驗(yàn)。方程為：Y=0.084X4-0.925+ε。
3 結(jié)論與建議
我國(guó)上市銀行資本結(jié)構(gòu)與盈利能力關(guān)系實(shí)證結(jié)果表明：資本結(jié)構(gòu)與盈利能力呈正相關(guān)關(guān)系，即上市銀行資本充足率越高，其獲利能力越強(qiáng)。商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的本質(zhì)是盈利，要獲得合理的資本結(jié)構(gòu)，可以從以下幾方面。
3.1 降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)量 增加低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，降低高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中的比重，進(jìn)而才能削減風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總量。大力開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)、重視拓展投資業(yè)務(wù)、發(fā)展中間業(yè)務(wù)都可以是調(diào)整我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分布結(jié)構(gòu)的途徑。此外，商業(yè)銀行不能單純地?cái)U(kuò)張資產(chǎn)規(guī)模，而應(yīng)適當(dāng)控制資產(chǎn)規(guī)模，提高資金的營(yíng)運(yùn)效率，降低不良貸款比例，改變粗放式經(jīng)營(yíng)方式。
