企業(yè)融資難融資貴的解決方法精選(九篇)

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第1篇：企業(yè)融資難融資貴的解決方法范文

一、眾籌模式及其傳統(tǒng)定位

按照投資人可以從融資方取得的回報(bào)類型劃分，眾籌可以分為四種：即債權(quán)眾籌、股權(quán)眾籌、回報(bào)眾籌、捐贈(zèng)眾籌。訛譹其中，債權(quán)眾籌是國(guó)內(nèi)最常見(jiàn)和最經(jīng)常研究討論的類型，除了債權(quán)眾籌，其他三種眾籌可以稱為狹義的眾籌?；貓?bào)眾籌是四種模式中國(guó)內(nèi)最常見(jiàn)的模式，回報(bào)眾籌和捐贈(zèng)眾籌的法律問(wèn)題較為簡(jiǎn)單，其定位爭(zhēng)議較小；債權(quán)眾籌和股權(quán)眾籌的問(wèn)題則比較尖銳和復(fù)雜，爭(zhēng)議頗多，學(xué)界的多數(shù)觀點(diǎn)是將它們分別歸于借貸和證券的范疇。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”的興起，現(xiàn)有的國(guó)內(nèi)研究和對(duì)眾籌四種模式的定位已然不能滿足眾籌迅速發(fā)展的需要,有必要將這四種眾籌模式與我們常見(jiàn)的幾種金融模式進(jìn)行比較，來(lái)深入分析這一新興的眾籌融資模式。

二、股權(quán)式眾籌與證劵

股權(quán)眾籌是指公司出讓一定比例的股份，面向普通投資者，投資者通過(guò)出資入股公司，獲得未來(lái)收益。根據(jù)其募集的方式不同，又分為公募股權(quán)眾籌和私募股權(quán)眾籌。我國(guó)有關(guān)法律法規(guī)已對(duì)公募股權(quán)眾籌作出限制，以下我們只討論私募股權(quán)眾籌與證券的區(qū)別。

（一）眾籌融資與傳統(tǒng)證券交易的區(qū)別

眾籌模式有幾項(xiàng)獨(dú)特要素：一是受眾范圍廣；二是相對(duì)較低的融資額；三是公開(kāi)特征明顯。

1.受眾范圍廣

傳統(tǒng)證券交易依據(jù)投資者的凈資產(chǎn)、投資知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)對(duì)投資者的資格、投資額等做出限制，通常稱為“合格投資者”制度。該制度雖然對(duì)投資者具有保護(hù)功能，但也阻斷了一些人的投資愿望。2012年的“JOBS法案”放寬了對(duì)非合格投資者的限制，但并未對(duì)非合格投資予以徹底的豁免。

2.融資額度低

傳統(tǒng)證券交易中包括了小散戶和機(jī)構(gòu)投資者，其投資額從幾百元到上億元不等。就我國(guó)目前最新的情況來(lái)看，為了讓更多人參與到項(xiàng)目中去，可能會(huì)對(duì)眾籌融資的上限進(jìn)行限制，吸引大眾進(jìn)行投資。

3.公開(kāi)特征愈發(fā)明顯

有信息表明，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正在抓緊研究制定股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)監(jiān)管規(guī)則，積極推進(jìn)試點(diǎn)各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，包括實(shí)行眾籌牌照制度，對(duì)整個(gè)眾籌行業(yè)進(jìn)行重建。公開(kāi)、小額融資也是萬(wàn)眾期冀，在“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”的潮流下，“公開(kāi)”———才是眾望所歸。

（二）眾籌是證劵嗎

我國(guó)《證券法》第2條規(guī)定：“在中華人民共和國(guó)境內(nèi)，股票、公司債券和國(guó)務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券的發(fā)行和交易，適用本法；本法未規(guī)定的，適用《中華人民共和國(guó)公司法》和其他法律、行政法規(guī)的規(guī)定。政府債券、證券投資基金份額的上市交易，適用本法；其他法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的，適用其規(guī)定。”證券衍生品種發(fā)行、交易的管理辦法，由國(guó)務(wù)院依照本法的原則規(guī)定?！边@里用列舉的方法，明文列舉了五種證券：股票、公司債券、政府債券、證券投資基金和證券衍生品種。至于“國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他證券”，那是一個(gè)兜底條款，目前并無(wú)特定指向。

（三）股權(quán)眾籌的普惠性特征

隨著互聯(lián)網(wǎng)的迅速發(fā)展，對(duì)普惠金融的發(fā)展也起到了推波助瀾的作用，普惠金融借助互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的東風(fēng)也會(huì)隨之進(jìn)步發(fā)展。首先，股權(quán)眾籌可以吸收農(nóng)村人口進(jìn)行金融參與，隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)的發(fā)展，城鄉(xiāng)差距日益縮小，使得農(nóng)村人口同樣能夠運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行微型的金融活動(dòng)；其次，更多社會(huì)大眾可以進(jìn)行理財(cái)活動(dòng)，隨著余額寶和其他寶類產(chǎn)品的問(wèn)世，使得理財(cái)不再是富人的專利；最后，助力小微企業(yè)融資，小微企業(yè)融資難一直是小微企業(yè)發(fā)展的桎梏，基于大數(shù)據(jù)分析的電商平臺(tái)成功讓小企業(yè)也可以享有融資的權(quán)利。訛譺

（四）股權(quán)眾籌的受益方式

在傳統(tǒng)的證券行業(yè)中，進(jìn)行融資的融資者一旦注入資金就取得了股東的身份，并且能夠行使股東的權(quán)利承擔(dān)應(yīng)有的義務(wù)，而公司也相應(yīng)地給予回報(bào)，但回報(bào)多是金錢上的。然而股權(quán)式眾籌是因?yàn)閰⑴c者欣賞眾籌項(xiàng)目而進(jìn)行的融資，他們注入資金后不會(huì)成為該項(xiàng)目的股東，也不會(huì)有相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)，而且他們?nèi)〉玫幕貓?bào)多是實(shí)物回報(bào)，諸如，項(xiàng)目的小產(chǎn)品、紀(jì)念T恤、紀(jì)念相冊(cè)等等。

三、債權(quán)式眾籌與借貸

借貸，在傳統(tǒng)意義上是指向他人借用錢物或者將錢物借給他人。在法律意義上，是指由貸方與借方成立一項(xiàng)“借貸契約”，貸方將金錢所有權(quán)移轉(zhuǎn)給借方，到期時(shí)由借方返還同額的錢并依據(jù)契約繳納一定的利息。當(dāng)前在我國(guó)最出名的網(wǎng)絡(luò)借貸是“P2P”模式，P2P的產(chǎn)生給需要融資的人提供了極大的便利，其能夠綜合銀行借貸和民間借貸的優(yōu)點(diǎn)，促進(jìn)資金的合理流動(dòng)，通過(guò)這種借貸方式可以緩解人們因?yàn)槭杖氩痪鶆蚨鴮?dǎo)致的消費(fèi)力不平衡問(wèn)題，同時(shí)促進(jìn)社會(huì)消費(fèi)能力的提高。然而，其弊端也很明顯，譬如：經(jīng)營(yíng)不善、交易失誤、欺詐行為、黑客攻擊，都可能讓平臺(tái)垮掉。2011年銀監(jiān)會(huì)對(duì)人人貸“風(fēng)險(xiǎn)提示通知”，訛譻將相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)界定為：法律風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。由此看來(lái)將債權(quán)式眾籌歸于借貸也不是十分恰當(dāng)?shù)?。借貸風(fēng)險(xiǎn)大、網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)不完善、容易發(fā)生攜款逃跑等問(wèn)題，并且不能概括眾籌特別是債權(quán)式眾籌普惠性的特征。在糾紛發(fā)生后，借貸和債權(quán)式眾籌的糾紛解決方式也不同。在傳統(tǒng)的借貸方式當(dāng)中，在債務(wù)糾紛發(fā)生后，可以采用訴訟、仲裁、私立救濟(jì)的方式來(lái)維護(hù)自己的權(quán)益。而債權(quán)式眾籌就不同了，由于其操作是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)平臺(tái)進(jìn)行，所以參與到項(xiàng)目雙方的當(dāng)事人在線下是互不相識(shí)的，所以私立救濟(jì)這個(gè)途徑是行不通的。所以就要求眾籌平臺(tái)參與到糾紛的解決過(guò)程中，并幫助雙方糾紛的解決。

四、回報(bào)式眾籌與買賣

依據(jù)社會(huì)通俗觀點(diǎn)，眾籌與買賣是相通的。眾籌發(fā)起人在眾籌網(wǎng)站上面所的項(xiàng)目是欲訂立買賣合同的要約，眾籌項(xiàng)目中欲制作的產(chǎn)品或者即將創(chuàng)作的出版物為買賣合同的標(biāo)的物，眾籌支持者所支付的支持款為買賣合同中標(biāo)的物的對(duì)價(jià)，支持者愿意出資并支付價(jià)款為買賣合同的承諾，二者的關(guān)系與通常的買賣合同無(wú)異。進(jìn)一步說(shuō)，雙方是預(yù)售買賣合同關(guān)系。然而這樣的分析是有失偏頗的，在買賣合同中雙方對(duì)標(biāo)的達(dá)成的價(jià)格是與其價(jià)值相適應(yīng)的，交易對(duì)象是標(biāo)的本身，并且是物物交換、一手交錢一手交貨這一傳統(tǒng)交易模式。而眾籌的交易對(duì)象則不一定是標(biāo)的本身，而可能是與之有關(guān)的項(xiàng)目，眾籌發(fā)起者提供給參與人的則是與標(biāo)的有關(guān)的物品。項(xiàng)目發(fā)起人不向投資者提供增值產(chǎn)品或服務(wù)，通常是以象征性獎(jiǎng)勵(lì)作為回報(bào)。所以當(dāng)前的一些說(shuō)法是不恰當(dāng)?shù)?，因?yàn)闆](méi)有具體分析參與雙方交易的主觀目的。從二者的糾紛解決方法來(lái)說(shuō)，回報(bào)式眾籌和買賣合同也有著巨大的差別。買賣屬于傳統(tǒng)民法的調(diào)節(jié)范圍，其適用的法律關(guān)系也多是由《民法》《合同法》等來(lái)進(jìn)行調(diào)整，其方式也是由傳統(tǒng)的訴訟或者是仲裁來(lái)進(jìn)行定份止?fàn)?，方式單一。然而?duì)于眾籌這一新型模式來(lái)講，可以由傳統(tǒng)的民法，甚至是商法來(lái)解決。其方式也有很多，可以通過(guò)當(dāng)事人之間進(jìn)行和解、行業(yè)自律、主管業(yè)務(wù)部門進(jìn)行指導(dǎo)、調(diào)解，最后的辦法才是通過(guò)訴訟或者仲裁來(lái)解決。擴(kuò)大糾紛解決的途徑和方式，對(duì)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)關(guān)系日益復(fù)雜的當(dāng)今社會(huì)來(lái)說(shuō)是一種很好的嘗試。

五、捐贈(zèng)式眾籌與傳統(tǒng)捐贈(zèng)方式

傳統(tǒng)意義上的捐贈(zèng)是捐贈(zèng)人將自己的財(cái)物無(wú)償轉(zhuǎn)移給受贈(zèng)人，受贈(zèng)人接受其財(cái)物轉(zhuǎn)讓。主要是相熟識(shí)的人與人之間的財(cái)物轉(zhuǎn)讓，還可能附帶一定的條件。但是捐贈(zèng)式眾籌借助物聯(lián)網(wǎng)這個(gè)平臺(tái)，將捐贈(zèng)的對(duì)象改變?yōu)橐粋€(gè)或多個(gè)項(xiàng)目，其門檻也大大地降低。項(xiàng)目的支持者就是項(xiàng)目的推動(dòng)者，這樣做可以使得他們有著很強(qiáng)的參與感。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)特別是手機(jī)網(wǎng)絡(luò)的迅猛發(fā)展，使得作為占據(jù)手機(jī)網(wǎng)絡(luò)用戶的青年人有了更多參與眾籌的機(jī)會(huì)。以移動(dòng)通訊技術(shù)為依托的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展日趨成熟，這一機(jī)遇使得大學(xué)生這一群體有了更多參與到眾籌模式的機(jī)會(huì)。訛譽(yù)這一新媒體技術(shù)為大學(xué)生公益眾籌的開(kāi)展既帶來(lái)了挑戰(zhàn)，也提供了寶貴的發(fā)展機(jī)會(huì)。另外，在網(wǎng)絡(luò)中每一個(gè)個(gè)體不僅可以作為旁觀者更可以以一種參與者的身份加入到眾籌之中，實(shí)現(xiàn)“人人公益，人人參與”的目標(biāo)。最后，利用互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)平臺(tái)，可以提高透明度，讓人人監(jiān)督，提高參與的積極性和興趣。因此，依靠移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展社會(huì)化、眾籌化公益行動(dòng)是對(duì)傳統(tǒng)公益模式的巨大變革，促進(jìn)了公益事業(yè)的新發(fā)展。從適用范圍來(lái)講，捐贈(zèng)式眾籌的適用范圍也遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)的捐贈(zèng)。相比較傳統(tǒng)的捐贈(zèng)來(lái)說(shuō)，新出的《慈善法草案》對(duì)慈善組織的資質(zhì)和其募捐的范圍進(jìn)行了限制?！洞壬品ú莅浮返诙⒍哂炞v條規(guī)定：慈善組織自登記起可以對(duì)特定的對(duì)象進(jìn)行非公開(kāi)的募捐，如果要進(jìn)行公開(kāi)的募捐則是要等其登記滿兩年并向民政部門申請(qǐng)審查后才能進(jìn)行；而且進(jìn)行公開(kāi)募捐的地域范圍也有限制。然而對(duì)于捐贈(zèng)式眾籌來(lái)說(shuō)就沒(méi)有這樣的限制，由于一切都是在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行操作，眾籌平臺(tái)的資質(zhì)也一定是符合標(biāo)準(zhǔn)的。

六、關(guān)于眾籌的定位

經(jīng)過(guò)以上的探究分析，我們認(rèn)為可以將眾籌這一金融融資模式定義為一項(xiàng)具有普惠性的新型融資方式。普惠性是指每個(gè)人都擁有金融服務(wù)的機(jī)會(huì)，讓每個(gè)人都有機(jī)會(huì)參與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人人有機(jī)會(huì)享有財(cái)務(wù)自由和精神自由。普惠性最大的特征是客戶覆蓋面廣，能夠真正實(shí)現(xiàn)有效、全方位地為社會(huì)所有階層和群體提供金融服務(wù)。這種包容性的金融體系能夠覆蓋絕大多數(shù)人，包括對(duì)過(guò)去難以達(dá)到的更貧困和更偏遠(yuǎn)地區(qū)的客戶開(kāi)放金融市場(chǎng)。在金融體制較為完善的國(guó)家，眾籌平臺(tái)開(kāi)始允許中小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資，尋常的普通公民完全可以借此而成為項(xiàng)目股東；雖然國(guó)內(nèi)法律不支持眾籌回報(bào)股權(quán)、債券及分紅（有非法集資之嫌），但是眾籌平臺(tái)也建構(gòu)起了更為豐厚的實(shí)物或服務(wù)回報(bào)體系。從關(guān)注到參與，從捐款到收獲回報(bào)，眾籌讓廣大普通公民變身為廣義上的“投資者”，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)所帶來(lái)的利益達(dá)到最大化，其所覆蓋的面積也達(dá)到最廣。訛讀眾籌模式既惠及了有創(chuàng)意、有夢(mèng)想的發(fā)起人群體，也為廣大投資人群帶來(lái)了興趣和回報(bào)，從開(kāi)始階段眾籌模式就是普遍惠及各方群體的一種模式。加之眾籌的適用范圍、糾紛解決機(jī)制、監(jiān)管機(jī)制與傳統(tǒng)金融融資模式相比是一種全新的方式，由此我們認(rèn)為這種全新的金融模式會(huì)對(duì)當(dāng)前的金融世界帶來(lái)一種全新的體驗(yàn)。

七、結(jié)語(yǔ)