企業(yè)價值評估論文精選(九篇)

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第1篇：企業(yè)價值評估論文范文

[關(guān)鍵詞] 企業(yè)人力資源 人力資源價值 評估 理論問題

人力資源是指存在于人體內(nèi)的，可以作為生產(chǎn)要素投入到社會經(jīng)濟活動中創(chuàng)造財富或為社會提供勞務(wù)和服務(wù)的人的腦力和體力，是某一人口總體所擁有的勞動能力的總和。本文研究的人力資源是指企業(yè)中的人力資源，是從微觀角度來探討人力資源定義。企業(yè)人力資源是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，能夠作為生產(chǎn)要素投入到企業(yè)經(jīng)濟活動中并能給企業(yè)帶來收益的勞動人員的腦力和體力的總和。人力資源是企業(yè)經(jīng)濟活動中最積極、最活躍的因素，是企業(yè)擁有的職工隊伍的總稱。這個概念是質(zhì)與量的統(tǒng)一，質(zhì)的規(guī)定性是指企業(yè)人力資源所具有的體質(zhì)、智能、知識、技能等，體現(xiàn)在勞動人口的體質(zhì)水平、文化水平、專業(yè)技術(shù)水平上，這是人力資源不同個體或總體之間的相互區(qū)別的關(guān)鍵。質(zhì)的具體指標可以用相關(guān)學位、學位所占比例、相關(guān)職稱所占比例、工齡所占比例等指標來反映；量的指標是指可以在企業(yè)當中服務(wù)、為企業(yè)創(chuàng)造收益的人力資源的數(shù)量。

一、人力資源價值的基本含義

人力資源具有價值的觀點在西方國家已經(jīng)被人們普遍接受。在中國，由于長期實行的計劃經(jīng)濟體制的影響，理論界一直認為社會主義條件下勞動力不是商品，因此，人力資源是否具有價值也就成為人們爭論的焦點問題。雖然價值在不同的學科，從不同的角度分析具有不同的含義，但在我國現(xiàn)在社會主義初級階段，人力資源應(yīng)該是有價值的。因為無論是馬克思勞動價值論的原理還是西方邊際效用價值論的原理，人力資源都具有價值。

從經(jīng)濟學的立場，人力資源價值有兩種理解，即西方經(jīng)濟學的和經(jīng)濟學的。西方經(jīng)濟學認為人力資源的價值是人力可能或已經(jīng)實現(xiàn)的經(jīng)濟貢獻或服務(wù)潛力；經(jīng)濟學認為人力資源價值是在商品上人類勞動力耗費的單純凝結(jié)，人力是可以創(chuàng)造價值的價值。人力資源作為一種商品是有價值的，但僅僅通過生產(chǎn)、發(fā)展維持和不斷再生產(chǎn)出勞動力所耗費的物質(zhì)、勞務(wù)的總和來界定人力資源價值是不夠的。人力資源具有未來服務(wù)的潛能，它不同于一般的物質(zhì)資產(chǎn)，具有主觀意識、創(chuàng)造性和人格尊嚴，因此，其價值遠非一般資產(chǎn)所能相比。人力資源價值的含義更側(cè)重于作為組織主要資源的個人或群體為組織提供有效的未來服務(wù)的能力。本文所研究的人力資源價值是指內(nèi)在地蘊涵于人體內(nèi)的勞動能力，外在地表現(xiàn)為一個人勞動中新創(chuàng)造出的價值。

二、企業(yè)人力資源價值評估的基本概念

企業(yè)人力資源價值評估是指注冊資產(chǎn)評估師依據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準則，對企業(yè)人力資源價值在評估基準日特定目的下的價值進行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。人力資源的價值特征不僅在質(zhì)上不同,在量上也存在較大的差異,但是作為對人力資源價值評估的具體評估方法應(yīng)該是同一的,否則就失去了正確反映和提供人力資源價值尺度的功能。因此需要根據(jù)價值評估的目的,明確所要求的價值尺度的內(nèi)涵,而后才能確定所采用的價值評估方法。本人認為,人力資源之所以能夠作為企業(yè)的一種特殊資產(chǎn)進行估價,是因為它具有資產(chǎn)的性質(zhì),即人力資源能夠為企業(yè)帶來預(yù)期經(jīng)濟收益。所以，在評估中適合采用的人力資源價值的內(nèi)涵應(yīng)該是指蘊含于人體內(nèi)的能帶來預(yù)期經(jīng)濟收益的潛在勞動能力，其外在表現(xiàn)就是人在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中創(chuàng)造出的新價值。因此,應(yīng)以產(chǎn)出即人力資源為企業(yè)帶來的未來經(jīng)濟收益為基礎(chǔ)來評估人力資源的價值。當然還應(yīng)該考慮勞動者過去的受教育程度、職業(yè)履歷等因素,因為受教育程度、職業(yè)履歷不同的人，其創(chuàng)造新價值的能力，即人力資源價值不同。

人力資源不同于其他的資產(chǎn)，能夠進行有意識、有目的的活動。因此，在具有與一般資產(chǎn)相同的評估理論基礎(chǔ)上，也體現(xiàn)出自身的特殊性。

三、企業(yè)人力資源價值評估的對象

資產(chǎn)評估的對象即評估的客體，本文探討的是企業(yè)人力資源價值評估。之所以限定在企業(yè)這個微觀層面上，是因為人力資源的范圍非常廣泛，比如球星、歌唱家、企業(yè)家、大學教授、發(fā)明家、職業(yè)經(jīng)理人等都屬于人力資源的范疇。不同類型的人力資源其價值影響因素、評估目的、評估方法會有所區(qū)別。企業(yè)是獨立核算自負盈虧的經(jīng)濟實體，往往追求利潤最大化，即盈利性是較為明顯的特點。這就使得企業(yè)人力資源能夠與其他生產(chǎn)要素相結(jié)合最終生產(chǎn)出產(chǎn)品或提供勞務(wù)，也能夠以貨幣的形式反映出人力資源的價值。而非企業(yè)人力資源，比如大學教授，其主要工作任務(wù)是教書育人，我們通常無法根據(jù)教授所教學生人數(shù)衡量價值大小，也不便用和專著數(shù)量估算價值。因此，企業(yè)人力資源價值評估的對象是為企業(yè)服務(wù)人員的體力和腦力價值的總和。

四、企業(yè)人力資源價值評估的目的

企業(yè)人力資源價值評估的一般目的是為取得被評估人力資源在評估基準日的公允價值。不同的企業(yè)或個人在實際操作中會有其特定的評估目的。按不同的標準劃分，企業(yè)人力資源價值評估的具體目的可以分為以下幾種類型：

1.投資入股。 投資入股是指人力資源所有者以其所擁有的人力資源使用權(quán)作為資本投入企業(yè)，并參與企業(yè)的利潤分配。人力資本出資，在我國是個有爭議的話題。2005年3月份，上海市工商行政管理局出臺了《浦東新區(qū)人力資本出資試行辦法》（簡稱試行辦法）這一地方性質(zhì)的規(guī)范性文件，對人力資本出資的評估、繳付、轉(zhuǎn)讓等作出了操作性規(guī)定，這一辦法從出臺之初就受到社會有關(guān)方面的質(zhì)疑?！豆痉ā罚?005）中明確規(guī)定了出資方式的五種類型，即為人力資本出資設(shè)立了禁止性規(guī)定?！对囆修k法》似乎有違反公司法之嫌，公司法（2005）出臺后該文件很有可能會被進行清理。然而在知識經(jīng)濟時代，經(jīng)濟運行已從對貨幣、土地、廠房、機器、設(shè)備等物質(zhì)資本要素的倚重轉(zhuǎn)向?qū)萍贾R、管理技能等人力資本要素的倚重。對公司法（2005）而言，硬性禁止以人力資本出資也許非長遠之策。

另外，企業(yè)的組織形式是多樣的, 我國《合伙企業(yè)法》已對出資形式進行靈活規(guī)定，允許合伙人以貨幣、實物、土地使用權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)或者其他財產(chǎn)權(quán)利甚至勞務(wù)出資。在合伙企業(yè)中,只要合伙合同中有約定,合伙人也可以用勞務(wù)出資,該項出資所對應(yīng)的權(quán)利行使與義務(wù)承擔如利潤分配和虧損分擔等都可以通過合伙合同由全體合伙人協(xié)商確定。這是因為合伙人對企業(yè)債務(wù)承擔無限責任,也就不需要像公司那樣以“注冊資本”來負擔擔保功能了。

2.引進人才。引進人才是企業(yè)為生產(chǎn)經(jīng)營所需，從企業(yè)外部招聘適宜人員。在對具體人員提出任職要求的同時，也往往明確其工資、獎金等薪酬待遇，以利于企業(yè)和人力資本所有者的雙向選擇。其實，任職要求和薪酬待遇不過是企業(yè)獲得人力資源使用權(quán)的預(yù)期效應(yīng)和為此所付代價的外在表現(xiàn)。至于某一具體人力資本提供未來經(jīng)濟利益的能力則需進行評估。即能否達到企業(yè)的預(yù)期要求，與企業(yè)所付代價是否對等。

3.實施薪酬規(guī)劃。薪酬規(guī)劃是指企業(yè)為了建立和發(fā)展與員工的聘用關(guān)系而設(shè)計的一系列工資制度或計劃。人力資源與其所有者的不可分割性，是工作中“偷懶”現(xiàn)象的根源所在。企業(yè)為解決這一問題需實施激勵機制和科學的薪酬規(guī)劃。但如何激勵及激勵程度的確定需要與人力資源所創(chuàng)造的價值相聯(lián)系。薪酬規(guī)劃的合理性與有效性是直接影響企業(yè)人才管理與崗位績效成功與否的關(guān)鍵因素，它將直接對企業(yè)整體業(yè)績產(chǎn)生巨大影響。

4.績效考核?？冃Э己耸瞧髽I(yè)對員工在工作過程中表現(xiàn)出來的業(yè)績：工作的數(shù)量、質(zhì)量、工作能力和社會效益等進行評價，并用評價結(jié)果來判斷員工與其崗位的要求是否相稱。這就需要對員工所在崗位應(yīng)創(chuàng)造價值和員工實際創(chuàng)造價值進行評估。

5.其他目的。 除上述四個具體目的以外，實際工作中還可能存在其他的具體目的。如企業(yè)兼并等。

五、企業(yè)人力資源價值評估的假設(shè)

由于人們在對事物認識上的階段性和無限性,常常使人們必須依據(jù)已經(jīng)掌握的事實對某一種事物進行合乎邏輯的推斷。這種推斷以事實為依據(jù)是有一定的合理性,但是全部事實畢竟難以全部獲取。因此需要根據(jù)有限的事實進行合理推斷,這就是人們在對事物進行推斷時所進行的假設(shè)。企業(yè)人力資源價值評估除具有公認的一般假設(shè)外，還需一些特殊的假設(shè),這是人力資源的物化假設(shè)、管理決定假設(shè)、可計量假設(shè)。

1.物化假設(shè)。物化假設(shè)即將人力資源進行物化，這是最基本的假設(shè)。人力資源的特點之一是其存在于人體之中，以人作為載體而存在的。對企業(yè)人力資源進行價值評估實際上是估算的勞動能力，此時需要將這種能力進行物化。

2.管理決定假設(shè)。假定人力資源的價值是其管理方式的函數(shù)。人的價值除了來自其自身的技能、受教育程度、才智外,還受企業(yè)管理方式的影響，有效的管理方式可以調(diào)動職工的積極性，提高勞動生產(chǎn)率，并使人力資源價值得到增長；反之，人力資源的價值或者難以實現(xiàn)，或者只能維持原狀。

3.可計量假設(shè)。企業(yè)人力資源價值的開發(fā)成本、使用收益和費用分攤都是可以計量的。人力資源的成本和價值可以采用貨幣或者非貨幣價值兩種方法計量。對于人力資源的經(jīng)濟成本以及由他帶來的經(jīng)濟受益可以用貨幣性價值計量,對于人力資源的才干和運用知識的能力則用非貨幣性價值計量。

六、企業(yè)人力資源價值評估需要考慮的因素

1.企業(yè)人力資源績效對人力資源價值評估的影響。由于存在人力資源使用績效對人力資源價值的影響，因此對人力資源價值的評估就可能無法在其使用之前完全確定下來。其價值的一部分需要在使用過程中,甚至使用以后才能加以確定。此時人力資源的價值在很大的程度上受制于人力資源所在企業(yè)的績效,如果企業(yè)績效下降,人力資源的價值就相應(yīng)地會發(fā)生貶值。因此為了準確地評估人力資源的價值,需要根據(jù)人力資源的不同類型,考慮其與企業(yè)績效的關(guān)系。作為企業(yè)經(jīng)營者的人力資源價值應(yīng)該主要從企業(yè)的績效來衡量其價值。而其他類型的人力資源價值則應(yīng)該依據(jù)其在企業(yè)績效中的作用率確定應(yīng)該考慮的企業(yè)績效因素。

2.企業(yè)人力資源使用環(huán)境對人力資源價值評估的影響。從人力資源的使用環(huán)境變化看,由于人力資源的專用性,使同樣的人力資源在不同的企業(yè)環(huán)境中可以產(chǎn)生完全不同的評估價值,因此對人力資源價值的評估應(yīng)該將其與特定的環(huán)境聯(lián)系起來進行,也就是說評估某一類人力資源的價值應(yīng)該是指其在特定環(huán)境中的價值。因此在對企業(yè)人力資源價值評估時,應(yīng)該考慮人力資源價值的可能發(fā)揮背景,應(yīng)該從人力資源的自身價值和發(fā)揮價值兩方面進行。

3.人力資源價值的構(gòu)成變化對人力資源價值評估的影響。 在對企業(yè)人力資源價值評估時,由于人力資源的知識是其價值的主要組成部分,人力資源所擁有的知識的老化自然要影響到人力資源的價值,因此在人力資源價值評估中需要考慮如何解決人力資源知識老化以及其他價值構(gòu)成變化對價值的評估影響。

4.人力資源使用期限對人力資源價值評估的影響。由于企業(yè)人力資源的價值不僅存在于人力資源自身所具有的價值上,而且還取決于人力資源的使用期限,使用期限越長,其價值越大；使用期限越短,其價值越小。而人力資源使用期限的影響因素是多種多樣的,尤其需要考慮勞動合同權(quán)益對人力資源價值評估的影響,例如合同的提前終止對企業(yè)的價值突然消失的問題的解決。

由于在對企業(yè)人力資源價值的評估中需要從人力資源所在的環(huán)境和內(nèi)部發(fā)揮可能性等方面進行綜合評估,要正確進行人力資源價值的評估在當前是一個十分復雜的問題,需要依靠人力資源管理學、心理學和數(shù)學等多學科的共同努力才能解決。

參考文獻：

[1]馬克思:《資本論》第二版[M].人民出版社，1963

[2]閻達五:《會計準則全書》[M].遼寧人民出版社，1993

[3]樊相如彭莉:人力資源評估探析[J].國有資產(chǎn)管理，1999.6

第2篇：企業(yè)價值評估論文范文

論文關(guān)鍵詞：品牌等級，層次分析，德菲爾專家法，模糊數(shù)學

 

一、研究企業(yè)品牌評估的意義

品牌作為企業(yè)擁有的一種無形資產(chǎn)，是有其自身價值的。企業(yè)品牌評估就是將企業(yè)品牌進行量化。企業(yè)品牌評估有利于企業(yè)采取積極措施不斷提升自身品牌的價值，并合理、有效地保護品牌這一重要的無形資產(chǎn)。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的改革和發(fā)展，品牌價值在公司購并、商標使用許可與特許、合資談判、商標侵權(quán)訴訟索賠等眾多場合越來越突現(xiàn)出重要性。目前在我國品牌戰(zhàn)略的實施過程中，品牌在廠商競爭中的作用越來越大，它通過創(chuàng)造產(chǎn)品差別賦予廠商獨特的競爭優(yōu)勢，從而在幫助企業(yè)保持和提升市場競爭力方面發(fā)揮了重大作用。因此，如何科學評估品牌資產(chǎn)的價值必將成為我國企業(yè)和品牌專家普遍關(guān)注的問題。

二、國內(nèi)外現(xiàn)有品牌價值評估的方法及比較

表1列示了國內(nèi)外現(xiàn)有的品牌價值評估的方法

 

評估方法

評估方法特點

主要評估要素

成本法，直接評估法，市場法

品牌資產(chǎn)無形資產(chǎn)的一部分，體現(xiàn)會計學概念

財務(wù)要素

北京名牌資產(chǎn)評估事務(wù)所評估法

品牌資產(chǎn)是品牌超值創(chuàng)利能力，發(fā)展?jié)摿褪袌稣加心芰Φ木C合，同時加入行業(yè)調(diào)整系數(shù)進行修正

財務(wù)要素

市場要素

溢價法

相對于同類無品牌或競爭品牌而言，消

費者愿意為某一品牌付出的額外費用

財務(wù)要素

消費者要素

Interbrand評估法

市場結(jié)構(gòu)模型法

品牌資產(chǎn)是品牌未來收益的折現(xiàn)，加入市場要素對傳統(tǒng)財務(wù)方法進行調(diào)節(jié)

第3篇：企業(yè)價值評估論文范文

論文摘要：本文首先闡述了期權(quán)與實物期權(quán)的定義，分析了目前我國鋼鐵企業(yè)并購的現(xiàn)狀和并購價值評估的原理以及不足，從而進一步進行了鋼鐵企業(yè)并購中的期權(quán)分析。介紹了并購的期權(quán)性質(zhì)，研究了并購中隱含的實物期權(quán)，最后引出了鋼鐵企業(yè)并購價值評估中實物期權(quán)方法。深入剖析了該理論在鋼鐵企業(yè)并購價值評估中的應(yīng)用，建立了鋼鐵企業(yè)價值評估的總體框架。

在過去100多年間，西方國家先后經(jīng)歷了五次大規(guī)模的并購浪潮，有跡象表明，第六次并購浪潮正在醞釀之中。每一次并購浪潮，都迅速而激烈的改變了公司的價值和經(jīng)濟全局。一位著名的美國經(jīng)濟學家曾說過：“沒有一個美國大公司不是通過某種程度、某種方式的并購而成長起來的，幾乎沒有一家是靠內(nèi)部擴張成長起來的”。近年來，由于全球鋼鐵產(chǎn)能嚴重過剩，競爭日益加劇，為了應(yīng)對不利環(huán)境，增強競爭力，國際鋼鐵企業(yè)間的兼并重組、聯(lián)盟合并，成為國際鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主旋律。它們利用多種形式，加大了企業(yè)組織結(jié)構(gòu)調(diào)整，以適應(yīng)新經(jīng)濟發(fā)展的要求。它們以提高產(chǎn)品市場占有率為目的，通過一系列的并購活動，整合資源以達到更經(jīng)濟的生產(chǎn)規(guī)模、更合理的專業(yè)分工和地理布局，形成強大的、更具有競爭力的企業(yè)集團，甚至組合成跨地區(qū)、跨國界的世界鋼鐵企業(yè)巨頭，以便在世界范圍內(nèi)取得更大的發(fā)展。

鋼鐵企業(yè)并購，不僅可以使企業(yè)間的資產(chǎn)和相應(yīng)的生產(chǎn)能力得到補充和調(diào)整，還可以使單位生產(chǎn)成本下降。同時，單位的經(jīng)營成本也因調(diào)整后，原分散的市場營銷網(wǎng)絡(luò)、管理人員可以在更大的范圍內(nèi)實現(xiàn)優(yōu)化組合而下降。通過并購，鋼鐵企業(yè)規(guī)模擴大后，可以使優(yōu)勢企業(yè)積聚的管理和技術(shù)優(yōu)勢向整合后的企業(yè)輻射，使企業(yè)在更寬的平臺上，組織生產(chǎn)線的專業(yè)化分工和技術(shù)研發(fā)。因此，我國現(xiàn)有鋼鐵企業(yè)只有進行戰(zhàn)略性的產(chǎn)業(yè)整合，才能在國際市場占有一席之地。從宏觀上來看，大規(guī)模的并購，有助于中國企業(yè)壯大規(guī)模、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)更替和升級，推動整個社會的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化資源配置，提高我國鋼鐵企業(yè)的整體競爭能力。近年來，我國鋼鐵企業(yè)的并購步伐明顯加快，并購已成為鋼鐵企業(yè)大勢所驅(qū)。鋼鐵企業(yè)并購能否取得預(yù)期的成功，關(guān)鍵要看是否能夠合理評估并購中目標企業(yè)的價值。

1期權(quán)概述

期權(quán)是一種選擇權(quán)，是一個合約，它賦予合約者在某一時期內(nèi)，以事先約定的價格買進或者賣出的權(quán)利。而實物期權(quán)，是以期權(quán)概念定義的現(xiàn)實選擇權(quán)，是指公司進行長期資本投資決策時，擁有的、能根據(jù)決策時不確定的因素改變行為的權(quán)利，是與金融期權(quán)相對的概念，屬于廣義的期權(quán)范疇。

期權(quán)具有三個特征：①著眼于未來的高收益。投資者購買期權(quán)，是為了能在未來對應(yīng)資產(chǎn)價格發(fā)生有利變化時行使期權(quán)獲利，有利變化的幅度越大，獲利越多。②損失有限。期權(quán)的購買者只有權(quán)利而沒有義務(wù)，對應(yīng)資產(chǎn)的價格在未來發(fā)生有利的變化則行使期權(quán)，對應(yīng)資產(chǎn)的價格在未來發(fā)生不利的變化則放棄執(zhí)行，投資者損失有限。③不確定性。投資者購買期權(quán)能否獲利，由于環(huán)境的變化事先難以確定，但獲利的概率可以通過對應(yīng)資產(chǎn)價格的歷史變動中分析得出。

論文關(guān)鍵詞：實物期權(quán)　鋼鐵企業(yè)并購　價值評估　期權(quán)價值　附加價值

論文摘要：本文首先闡述了期權(quán)與實物期權(quán)的定義，分析了目前我國鋼鐵企業(yè)并購的現(xiàn)狀和并購價值評估的原理以及不足，從而進一步進行了鋼鐵企業(yè)并購中的期權(quán)分析。介紹了并購的期權(quán)性質(zhì)，研究了并購中隱含的實物期權(quán)，最后引出了鋼鐵企業(yè)并購價值評估中實物期權(quán)方法。深入剖析了該理論在鋼鐵企業(yè)并購價值評估中的應(yīng)用，建立了鋼鐵企業(yè)價值評估的總體框架。

在過去100多年間，西方國家先后經(jīng)歷了五次大規(guī)模的并購浪潮，有跡象表明，第六次并購浪潮正在醞釀之中。每一次并購浪潮，都迅速而激烈的改變了公司的價值和經(jīng)濟全局。一位著名的美國經(jīng)濟學家曾說過：“沒有一個美國大公司不是通過某種程度、某種方式的并購而成長起來的，幾乎沒有一家是靠內(nèi)部擴張成長起來的”。近年來，由于全球鋼鐵產(chǎn)能嚴重過剩，競爭日益加劇，為了應(yīng)對不利環(huán)境，增強競爭力，國際鋼鐵企業(yè)間的兼并重組、聯(lián)盟合并，成為國際鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主旋律。它們利用多種形式，加大了企業(yè)組織結(jié)構(gòu)調(diào)整，以適應(yīng)新經(jīng)濟發(fā)展的要求。它們以提高產(chǎn)品市場占有率為目的，通過一系列的并購活動，整合資源以達到更經(jīng)濟的生產(chǎn)規(guī)模、更合理的專業(yè)分工和地理布局，形成強大的、更具有競爭力的企業(yè)集團，甚至組合成跨地區(qū)、跨國界的世界鋼鐵企業(yè)巨頭，以便在世界范圍內(nèi)取得更大的發(fā)展。

鋼鐵企業(yè)并購，不僅可以使企業(yè)間的資產(chǎn)和相應(yīng)的生產(chǎn)能力得到補充和調(diào)整，還可以使單位生產(chǎn)成本下降。同時，單位的經(jīng)營成本也因調(diào)整后，原分散的市場營銷網(wǎng)絡(luò)、管理人員可以在更大的范圍內(nèi)實現(xiàn)優(yōu)化組合而下降。通過并購，鋼鐵企業(yè)規(guī)模擴大后，可以使優(yōu)勢企業(yè)積聚的管理和技術(shù)優(yōu)勢向整合后的企業(yè)輻射，使企業(yè)在更寬的平臺上，組織生產(chǎn)線的專業(yè)化分工和技術(shù)研發(fā)。因此，我國現(xiàn)有鋼鐵企業(yè)只有進行戰(zhàn)略性的產(chǎn)業(yè)整合，才能在國際市場占有一席之地。從宏觀上來看，大規(guī)模的并購，有助于中國企業(yè)壯大規(guī)模、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)更替和升級，推動整個社會的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化資源配置，提高我國鋼鐵企業(yè)的整體競爭能力。近年來，我國鋼鐵企業(yè)的并購步伐明顯加快，并購已成為鋼鐵企業(yè)大勢所驅(qū)。鋼鐵企業(yè)并購能否取得預(yù)期的成功，關(guān)鍵要看是否能夠合理評估并購中目標企業(yè)的價值。

1期權(quán)概述

期權(quán)是一種選擇權(quán)，是一個合約，它賦予合約者在某一時期內(nèi)，以事先約定的價格買進或者賣出的權(quán)利。而實物期權(quán)，是以期權(quán)概念定義的現(xiàn)實選擇權(quán)，是指公司進行長期資本投資決策時，擁有的、能根據(jù)決策時不確定的因素改變行為的權(quán)利，是與金融期權(quán)相對的概念，屬于廣義的期權(quán)范疇。

期權(quán)具有三個特征：①著眼于未來的高收益。投資者購買期權(quán)，是為了能在未來對應(yīng)資產(chǎn)價格發(fā)生有利變化時行使期權(quán)獲利，有利變化的幅度越大，獲利越多。②損失有限。期權(quán)的購買者只有權(quán)利而沒有義務(wù)，對應(yīng)資產(chǎn)的價格在未來發(fā)生有利的變化則行使期權(quán)，對應(yīng)資產(chǎn)的價格在未來發(fā)生不利的變化則放棄執(zhí)行，投資者損失有限。③不確定性。投資者購買期權(quán)能否獲利，由于環(huán)境的變化事先難以確定，但獲利的概率可以通過對應(yīng)資產(chǎn)價格的歷史變動中分析得出。

2并購的期權(quán)性質(zhì)

理論上講，并購具有以下特征：①并購收益的不確定性。兼并收購產(chǎn)生的收益具有很大的不確定性，協(xié)同效應(yīng)的大小、市場前景的好壞等，都會對并購收益產(chǎn)生較大的影響。收益的不確定性越大，用收益的期望值替代收益產(chǎn)生的誤差就越大。②并購的可延遲性。并購的機會不一定馬上消失，并購方擁有購買被并購方的機會時，可以在一定時期內(nèi)保留這一機會并等待觀察，根據(jù)現(xiàn)有經(jīng)濟狀況決定最佳并購時機，靈活選擇最為有利的并購決策，以付出較低的并購成本，降低并購風險。③并購過程中的可轉(zhuǎn)變性。在并購中，可以采用債轉(zhuǎn)股、分期購買、分期報價、可轉(zhuǎn)換債券等方式靈活的進行并購，并購方可以在被并購方形式不佳的情況下，中止并購，減少損失。

并購的這些性質(zhì)說明，并購具有類似期權(quán)的性質(zhì)。并購機會相當于并購方擁有買方期權(quán)，并購發(fā)生相當于執(zhí)行期權(quán)，并購方一旦執(zhí)行期權(quán)，這一并購機會所具有的價值就消失了，轉(zhuǎn)化為并購成本，這稱之為機會成本。傳統(tǒng)用于并購價值評估的方法(如NPV發(fā)法)，忽視了并購方擁有的并購中隱含的期權(quán)價值，從而進一步低估了并購的價值，進而可能錯過了有利的并購機會。

3并購中隱含的實物期權(quán)分析

并購具有期權(quán)性質(zhì)，并購主要著重于企業(yè)合并后所能產(chǎn)生的、可使企業(yè)獲得在未來取得巨大收益的機會，而并不是指當前就可贏利，并且它可以推遲或取消。在開始時刻，并購方要做出是否進行兼并收購投資的決策，這一兼并收購決策，將給并購方進一步擴大市場份額、鞏固市場地位以及進入新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域的權(quán)利，其持有者可以通過并購投資行使期權(quán)。并購方如要對此并購做出決策，此時他就擁有這一并購的買權(quán)，使并購方可以得到在將來進行并購行動產(chǎn)生的相應(yīng)收益；當并購方擁有購買被并購方的權(quán)利后，企業(yè)還擁有推遲一段時間進行并購的權(quán)利，即并購具有延遲期權(quán)；如果市場狀況非常之差，以至于繼續(xù)執(zhí)行并購將會對并購方不利時，他可以放棄該兼并收購，即放棄并購的效果比繼續(xù)執(zhí)行更為有利，也就是說，他擁有這一并購的棄置期權(quán)。

這些靈活性給并購增添了價值，只用傳統(tǒng)的并購價值評價方法對并購價值進行評估，就不夠準確，忽視了并購中隱含的期權(quán)價值，從而低估了并購的價值。這樣就有必要通過實物期權(quán)方法，對兼并收購中隱含的期權(quán)價值進行估價。按照期權(quán)理論，兼并收購的價值可以由兩部分組成：靜態(tài)凈現(xiàn)值和具有靈活性的期權(quán)價值。并購中隱含實物期權(quán)價值，并購方要開展業(yè)務(wù)，就必須行使權(quán)利。打算取得這一權(quán)利的一方，應(yīng)支付與期權(quán)價值相等的費用，于是并購的期權(quán)價值是為了取得權(quán)利而支付的期權(quán)費。利用實物期權(quán)方法，可以確定并購中隱含的期權(quán)價值，然后將實物期權(quán)價值加入到傳統(tǒng)評估方法計算出來的靜態(tài)凈現(xiàn)值中去，這樣才是對并購后的價值的完整評估。

4鋼鐵企業(yè)并購價值評估中實物期權(quán)方法

實物期權(quán)方法，可以用來評估并購后的企業(yè)價值。傳統(tǒng)的企業(yè)價值評估方法，如賬面價值法、折現(xiàn)現(xiàn)金流法等，都被用到了鋼鐵企業(yè)并購中，但沒有認識到：任何的鋼鐵企業(yè)由于其擁有一定的人力、物力、財力、技術(shù)等資源，而擁有一些投資機會，這些投資機會無疑是有價值的。我們可以利用期權(quán)思想進行識別，找出其中存在的期權(quán)，并且用期權(quán)方法進行評估，幫助企業(yè)行進行決策。因此，傳統(tǒng)的方法忽略了鋼鐵企業(yè)擁有的實物期權(quán)價值，低估了企業(yè)的價值。從期權(quán)的角度看，一個投資機會是一個買方期權(quán)，投資額相當于約定價格，投資項目的未來現(xiàn)金流量的總現(xiàn)值，相當于基礎(chǔ)資產(chǎn)的當前價格。根據(jù)現(xiàn)有業(yè)務(wù)情況，我們可以估計其波動率(風險)，再估計投資距離現(xiàn)在的時間和無風險利率之后，就可以利用期權(quán)方法估算投資機會的價值。

針對我國的具體實際，在我國未來的鋼鐵企業(yè)并購中，目標鋼鐵企業(yè)的價值評估，應(yīng)該包括兩個層次：首先，把目標鋼鐵企業(yè)的價值劃分為資產(chǎn)價值(有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn))和期權(quán)價值兩部分，分別進行價值評估。前者可以運用一般的資產(chǎn)評估方法進行評估，后者則利用期權(quán)思想對目標鋼鐵企業(yè)擁有的投資機會和期權(quán)進行識別，再用期權(quán)方法進行評估，兩者之和即為目標鋼鐵企業(yè)的價值。其次，把并購附加價值也考慮在內(nèi)，用實物期權(quán)理論方法計算，是該目標鋼鐵企業(yè)的一些選擇。讓我們在下面一樁實際的鋼鐵企業(yè)并購中，考慮了實物期權(quán)的價值分析。一般來說，目標鋼鐵企業(yè)的價值由兩部分組成。第一部分是由NPV方法計算的鋼鐵企業(yè)價值，其表示方法為：

式中：表示公司并購現(xiàn)金流貼現(xiàn)值；CF表示計算期內(nèi)第t年企業(yè)的現(xiàn)金凈流量；n為并購投資期；i表示反映預(yù)期現(xiàn)金流風險的折現(xiàn)率，即資本成本率。

鋼鐵企業(yè)價值的第二部分，為收購所產(chǎn)生的增長期權(quán)的價值。我們假設(shè)收購成功后，目標鋼鐵企業(yè)將有新的投資，但并不一定發(fā)生，而只是收購鋼鐵企業(yè)所持有的一種投資的權(quán)利。因此，不能將投資后產(chǎn)生的現(xiàn)金流，折現(xiàn)作為鋼鐵企業(yè)價值，但根據(jù)實物期權(quán)原理，這種權(quán)利是有價值的，體現(xiàn)為一種收購鋼鐵企業(yè)持有的增長期權(quán)的價值，即并購附加價值。其計算公式為：

式中，為歐式看漲期權(quán)價格；S為標的資產(chǎn)價值；r為無風險利率；X為執(zhí)行價格；T為到期日；N()為標準正態(tài)分布的累積概率分布函數(shù)。d、d則分別如下給出，為標的資產(chǎn)價值波動率。

我們在考慮了實物期權(quán)的基礎(chǔ)上得出的并購鋼鐵企業(yè)的價值，能夠真實地反映并購的現(xiàn)狀和未來。以往單純應(yīng)用賬面價值法，或單純應(yīng)用折現(xiàn)現(xiàn)金流法，在進行銀行或企業(yè)并購價值評估時，往往忽略或無法計算由并購所產(chǎn)生的附加價值，從而會低估并購投資的價值，錯過一些具有潛在成長機會的并購項目。 5案例分析

例如，某鋼鐵企業(yè)要并購另一鋼鐵企業(yè)，報價為6000萬元，預(yù)計并購4年后，被并購方原有項目A的效益開始下滑，但被并購方有項目B可以投資。并購成功后，被并購方原有項目的現(xiàn)金流量如表1所示。

為計算方便，考慮原有項目A為5年投資回收期，經(jīng)風險調(diào)整后的資金成本率為20，不考慮項目殘值，按照NPV計算的凈現(xiàn)值為一5．o8萬元，凈現(xiàn)值小于0，說明并購不可行。按照傳統(tǒng)的并購價值評估方法，公司的并購及多元化戰(zhàn)略無法實現(xiàn)。但是項目B在目前還有很強的不確定性，假定資產(chǎn)波動率為5，即年標準差為5。顯然，考慮轉(zhuǎn)換項目后的凈現(xiàn)值大于0的可能性很大。如果鋼鐵企業(yè)并購了另一鋼鐵公司，那么他就獲得執(zhí)行項目B的機會，并購方除了得到項目A的被并購方現(xiàn)金流外，還有一個半年后執(zhí)行項目B的機會。故整個并購的價值應(yīng)該是項目A的被并購方現(xiàn)金流量貼現(xiàn)值V加上附加價值。。我們提出以下假設(shè)條件：期限為半年，約定價格為1270萬元，標的資產(chǎn)當前價格為1200萬元，那么現(xiàn)在

第4篇：企業(yè)價值評估論文范文

【關(guān)鍵詞】企業(yè)價值；收益法；估值模型

目前，世界知名的投資銀行幾乎都以企業(yè)價值或與價值相關(guān)的指標作為評價企業(yè)及其股票的主要依據(jù)。隨著我國改革開放的深入和產(chǎn)權(quán)市場、資本市場的興起，企業(yè)價值理論也逐漸引入我國，并在企業(yè)改制、企業(yè)并購、風險投資、資本市場融資、企業(yè)經(jīng)營管理等方面得到廣泛應(yīng)用。目前國內(nèi)外經(jīng)濟理論界、資產(chǎn)評估界對企業(yè)價值的認識并不完全一致。存在著多種評估觀點。不同的企業(yè)價值評估觀點．將直接影響到評估實務(wù)中評估途徑、方法的選擇與運用，進而影響到所評估的企業(yè)價值數(shù)量的準確與客觀。所以，對企業(yè)價值的不同評估觀點進行評述，認識它的本質(zhì)是必要的。

一、企業(yè)價值評估方法的產(chǎn)生

（1）企業(yè)價值評估產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)。1930年，費雪對《資本和收入的性質(zhì)》這本書的體系和內(nèi)容進行了重新編排和補充，更名為《利息理論》，書中所提出的確定性條件下的估價技術(shù)，是現(xiàn)代標準或正統(tǒng)評估的基石。1958年，著名理財學家莫迪利安尼和米勒發(fā)表了對理財學研究具有深遠影響的學術(shù)論文《資本成本、公司理財與投資理論》，在這篇文章中，作者提出了著名的MM定理。20世紀70年代以后發(fā)展起來的期權(quán)定價理論給以現(xiàn)金流量折現(xiàn)為基本方法的企業(yè)價值評估提供了一種新的思路。企業(yè)價值評估作用于企業(yè)財務(wù)管理的根本目的是以企業(yè)價值為依據(jù)，科學地進行財務(wù)決策、投資決策與融資決策，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的理財目標。（2）企業(yè)價值的定義。從新經(jīng)濟發(fā)展角度，企業(yè)價值是由企業(yè)的未來獲利能力決定的，企業(yè)價值是企業(yè)在未來各個時期產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值之和。但從發(fā)展的眼光來看，企業(yè)的未來獲利能力包括兩部分：企業(yè)現(xiàn)有基礎(chǔ)上的獲利能力和潛在的獲利機會。本文對企業(yè)價值的理解是針對以上觀點的分析，并在此基礎(chǔ)上得出如下結(jié)論：首先，企業(yè)價值是企業(yè)這一特定資產(chǎn)綜合體的價值。其次，企業(yè)價值是由企業(yè)未來獲能力決定的現(xiàn)實市場的交換價值。最后，企業(yè)價值是企業(yè)現(xiàn)有基礎(chǔ)上的獲利能力價值和潛在的獲利機會價值之和。（3）企業(yè)價值評估方法的比較。企業(yè)價值評估就是專業(yè)資產(chǎn)評估機構(gòu)根據(jù)特定的目的，遵循特定的原則，依照法定的程序，運用科學的方法，對企業(yè)的整體經(jīng)濟價值進行判斷、估計、測算的過程，其結(jié)果就是得到一個具體時點企業(yè)價值的評估值，為實現(xiàn)企業(yè)特定經(jīng)濟行為的目的提供公平公正的價值尺度。目前，企業(yè)價值評估方法按大類分為市場法﹑成本法和收益法，這些方法各自有自身的特點和適應(yīng)范圍。一是市場法。市場法假設(shè)企業(yè)的價值是某一估價指標乘以比率系數(shù)，估價可以是稅后利潤﹑現(xiàn)金流量或者主營業(yè)務(wù)收入等，不同的指標采用不同的系數(shù)。市場法優(yōu)缺點：市場法缺乏明顯的理論基礎(chǔ)，一些財務(wù)指標很難以確定；但是市場法是從統(tǒng)計角度總結(jié)出相同類型企業(yè)的財務(wù)特征，得出結(jié)論有一定的可靠性，并且市場法簡單易懂，容易使用。二是成本法。成本法是指在評估企業(yè)價值時按被評估企業(yè)的成本扣減其各項損耗價值來確定被評估企業(yè)價值的方法。成本法的優(yōu)缺點：比較充分地考慮了企業(yè)的損耗，評估結(jié)果更加公平合理，有利于單項資產(chǎn)和特定用途資產(chǎn)的評估；但成本法工作量巨大，并且以歷史資料為依據(jù)確定目前價值，必須充分分析這種假設(shè)的可行性。三是收益法。本文介紹的重點，將在下文詳細闡述。

二、收益法評估企業(yè)價值的模型

（1）收益法的定義。收益法也稱收益現(xiàn)值法或收益還原法，它是指估算被評估資產(chǎn)在未來（剩余壽命期間）的預(yù)期收益，按照適宜的折現(xiàn)率折算成現(xiàn)值，借以確定被評估資產(chǎn)價值的一種資產(chǎn)評估方法。（2）收益法成立的假設(shè)條件。一是持續(xù)經(jīng)營：即是指企業(yè)或會計主體的生產(chǎn)經(jīng)營活動將無限期地延續(xù)下去，也就是說，在可預(yù)見的未來，不會進行清算。二是盈利性：即企業(yè)在整個未來經(jīng)營過程中預(yù)期收益是正的。如果企業(yè)的收益是負的，用收益法是無法評估的。三是可測性：即企業(yè)未來的現(xiàn)金流是可以計算出來的。這要求企業(yè)有健全的會計體系和完整的財務(wù)指標。這樣運用收益法時才有客觀具體的數(shù)據(jù)進行計算。（3）收益法應(yīng)用的形式。收益法是將評估對象在未來特定時間內(nèi)的預(yù)期收益進行折現(xiàn)轉(zhuǎn)換為當前價值的方法，它是一種有限期持續(xù)經(jīng)營假設(shè)下的收益法。計算公式為：

P＝■■+■

式中：P為評估值；Ft為未來第t個收益期的預(yù)期收益額；Pn為終值；r為折現(xiàn)率；t為收益預(yù)測年期；n為收益預(yù)測期限。

（4）收益法參數(shù)的確定。收益法的應(yīng)用不僅在于掌握其在各種情況下的計算過程，更重要的是科學合理地確定各項參數(shù)。收益法的主要參數(shù)是收益額、折現(xiàn)率和收益期。第一，收益額的預(yù)測。企業(yè)價值評估中的收益額是指由具有獨立經(jīng)營和獲利能力的經(jīng)濟實體，在未來正常的生產(chǎn)經(jīng)營條件下，可以獲得的貨幣凈收入。從理論上講，預(yù)期收益有三種含義：利潤總額、凈利潤和凈現(xiàn)金流量，都是反映企業(yè)盈利能力和盈利水平的財務(wù)指標，其預(yù)期值均可作為收益法中的預(yù)期收益。下面對這三個指標具體分析比較：一是利潤總額。它是指企業(yè)在一定時期內(nèi)所得稅前全部利潤之和。即：利潤總額＝營業(yè)利潤＋營業(yè)外收入—營業(yè)外支出。以利潤總額作為企業(yè)整體資產(chǎn)收益額的優(yōu)點在于能夠比較客觀的反映企業(yè)經(jīng)營的業(yè)績，需要的原始數(shù)據(jù)也便于獲得，計算也比較簡單，但不能真實地反映歸企業(yè)所有者所擁有和支配的凈收益。二是凈利潤。它是指企業(yè)在未來經(jīng)營期內(nèi)所獲得的歸資產(chǎn)所有者擁有和支配的凈收益。即：凈利潤＝利潤總額—所得稅。用凈利潤作為收益額來評估企業(yè)價值優(yōu)點在于能夠比較客觀地反映企業(yè)的實際經(jīng)營業(yè)績，缺點是由于企業(yè)折舊政策的不同會導致企業(yè)所實現(xiàn)的凈利潤缺乏可比性。三是凈現(xiàn)金流量。它是指企業(yè)每年實際發(fā)生的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的差額，包括經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量、投資活動的凈現(xiàn)金流量、籌資活動的凈現(xiàn)金流量三個方面。在資產(chǎn)評估中，籌資活動現(xiàn)金凈流量一般不計入企業(yè)收益，因為籌資活動現(xiàn)金凈流量不能計入企業(yè)經(jīng)營成果。因此企業(yè)整體資產(chǎn)評估中的收益額為經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量和投資活動凈現(xiàn)金流量之和。計算公式為：凈現(xiàn)金流量＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量＋投資活動現(xiàn)金凈流量。采用凈現(xiàn)金流量的優(yōu)勢：一是現(xiàn)金流量作為收付實現(xiàn)制核算得出的結(jié)果，不受財務(wù)會計政策調(diào)整的影響，是對企業(yè)經(jīng)營狀況的如實反映。二是企業(yè)的稅后利潤是一個會計指標，它等于利潤總額減所得稅，是從會計核算上得出的企業(yè)所有者擁有的凈收益。三是在價值評估分析中，現(xiàn)金流動狀況比會計上的盈虧狀況（利潤指標）更重要。四是凈現(xiàn)金流量體現(xiàn)了資金的時間價值。綜上所述，從企業(yè)價值評估的角度分析，對收益的界定應(yīng)本著投資回報的原則，將其視為一定會計期間內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營的一切收入凈額，所以應(yīng)該選擇資產(chǎn)經(jīng)營過程中的凈現(xiàn)金流量作為反映資產(chǎn)收益的指標。第二，折現(xiàn)率的估算。我們通常用加權(quán)平均資本成本法來估算折現(xiàn)率。它是指以各種籌資方式所籌措的資本占資本總額的比重為權(quán)重，對各種資本的成本進行加權(quán)平均所得到的資本成本。其計算公式為：加權(quán)平均資本成本=股權(quán)資本成本×股權(quán)資本權(quán)重+債務(wù)資本成本×債務(wù)資本權(quán)重。股權(quán)資本成本可以用資本資產(chǎn)定價模型確定：股權(quán)資本成本=無風險利率+（市場平均收益率-無風險利率）×貝塔系數(shù)。無風險利率反映的是在資金沒有違約風險，期望收益得到保證時資金的基本價值。在此情形下，投資者僅僅犧牲了某一時間段的使用價值或效能。一般選取國債利率作為無風險報酬率。貝塔系數(shù)反映了企業(yè)的收益水平對市場平均收益水平的變化的敏感性。它通常根據(jù)歷史數(shù)據(jù)通過回歸分析方法得出，一般地評估機構(gòu)都會定期公布大企業(yè)的貝塔系數(shù)。對于處理股權(quán)資本和債務(wù)資本各自占總資本的權(quán)重問題，即評估時采用的資本結(jié)構(gòu)問題，應(yīng)該從評估的價值標準和被評估企業(yè)或股權(quán)的性質(zhì)來考慮。如果本次評估是采用公開市場價值標準，資本結(jié)構(gòu)保持完整沒有變動，那就應(yīng)該采用目前的實際資本結(jié)構(gòu)作為權(quán)重。如果本次評估的是采用投資價值標準，被評估的標的是控股股權(quán)的價值，那么此時的權(quán)重可以采用買方企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)也可以采用被評估企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，要視具體情況而定。第三，收益期的確定。它是指企業(yè)資產(chǎn)的收益期間，它的確定通常要考慮企業(yè)的固定資產(chǎn)使用年限，主要產(chǎn)品所處的生命周期，經(jīng)營者的素質(zhì)，外部環(huán)境的影響，如競爭對手的變化，國家投資政策的變化等等。確定方法可以分為三種：（1）永續(xù)法。它是指企業(yè)經(jīng)營比較正常且沒有對足以影響企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營的某項資產(chǎn)的使用年限進行規(guī)定，則在測算其收益時，收益期可以采用無限年限。（2）企業(yè)整體資產(chǎn)經(jīng)營壽命法。企業(yè)產(chǎn)權(quán)發(fā)生變動后沒有規(guī)定經(jīng)營期限的按其正常經(jīng)濟壽命測算。（3）約定年限法。企業(yè)整體資產(chǎn)發(fā)生產(chǎn)權(quán)變動后，合同約定企業(yè)的經(jīng)營期限時，應(yīng)該以合同年限作為企業(yè)資產(chǎn)的收益期。本文主要是根據(jù)第三種方法，結(jié)合對第二種方法來確定的。

三、結(jié)論與評價

我國目前對企業(yè)整體資產(chǎn)進行評估通常是在企業(yè)進行整體轉(zhuǎn)讓，吸引合資或并購時。轉(zhuǎn)讓雙方，特別是受讓方最看重的是企業(yè)資金狀況、融資能力、其產(chǎn)品在市場上的供求現(xiàn)狀等于未來的獲利潛能，以此決定投資決策，而該過程剛好符合了收益法對資產(chǎn)的評估思路。收益法應(yīng)該是最佳的企業(yè)價值評估方法，但目前的評估實務(wù)操作中卻很少應(yīng)用，這就是收益法在我國的局限性：（1）評估人員的專業(yè)技能限制了收益法的使用。收益法的應(yīng)用要求評估人員具有多方面的知識和技能，具有多種數(shù)理統(tǒng)計分析技術(shù)和能力，只有這樣才能科學合理地判斷企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，合理預(yù)測企業(yè)的獲利能力。否則，就會產(chǎn)生較大的盲目性和評估風險，缺乏科學依據(jù)。（2）國內(nèi)信息來源的匱乏制約收益法的應(yīng)用。及時、準確地掌握大量不同行業(yè)的經(jīng)濟信息和政策信息是運用收益法的基礎(chǔ)，因此大量收集不同的信息是評估機構(gòu)和評估人員運用收益法的前提。

參 考 文 獻

[1]中國證券業(yè)協(xié)會．證券投資分析[M]．中國財政經(jīng)濟出版社，2009（15）

[2]中國注冊會計師協(xié)會．會計[M]．中國財政經(jīng)濟出版社，2010（65）

[3]周海珍．淺論收益法中折現(xiàn)率的確定[J]．中國資產(chǎn)評估．2001（4）

[4]許馳．企業(yè)價值評估理論與方法研究[D]．西南財經(jīng)大學技術(shù)經(jīng)濟與管理．2004（60）

[5]王志華，王躍．企業(yè)價值評估方法比較研究[J]．企業(yè)導報.22010（3）

第5篇：企業(yè)價值評估論文范文

論文摘要：科技型中小企業(yè)對我國國民經(jīng)濟的發(fā)展發(fā)揮著重要作用，但科技型中小企業(yè)有形資產(chǎn)少，普遍存在著融資難的問題。本文通過對我國科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資存在問題的分析，提出完善科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的發(fā)展建議，以促進科技型中小企業(yè)的快速發(fā)展，推動創(chuàng)新型國家的建設(shè)。

論文關(guān)鍵詞：科技型中小企業(yè) 知識產(chǎn)權(quán) 質(zhì)押融資

科技型中小企業(yè)在推動創(chuàng)新和促進我國經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變過程中發(fā)揮著重要作用。但科技型中小企業(yè)的自身發(fā)展中也存在著一些困難，主要是有形資產(chǎn)少，無形資產(chǎn)沒有得到充分利用。因此探索科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資等無形資產(chǎn)未來價值的發(fā)展機制，提高科技型中小企業(yè)自身的信譽，加強科技型中小企業(yè)與商業(yè)銀行的合作等顯得尤為重要。

一、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的概念

根據(jù)我國《擔保法》規(guī)定，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押屬于權(quán)利質(zhì)押，是指債務(wù)人或者第三人將其知識產(chǎn)權(quán)移交債權(quán)人占有，將該知識產(chǎn)權(quán)作為債權(quán)的擔保。當債務(wù)人不履行債務(wù)時，債權(quán)人有權(quán)依照《擔保法》的規(guī)定以該知識產(chǎn)權(quán)折價或者拍賣、變賣該知識產(chǎn)權(quán)的價款優(yōu)先受償。其中，為債權(quán)提供知識產(chǎn)權(quán)擔保的債務(wù)人或者第三人為出質(zhì)人，債權(quán)人為質(zhì)權(quán)人。我國《擔保法》第75條第3款規(guī)定：依法可以轉(zhuǎn)讓的商標專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)可以質(zhì)押。

二、我國科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中存在的問題

近年來，我國科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資取得一定的進展，但仍然存在一系列不完善的地方，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）我國沒有專門的知識產(chǎn)權(quán)價值評估機構(gòu)

知識產(chǎn)權(quán)價值評估是科技型中小企業(yè)利用知識產(chǎn)權(quán)進行質(zhì)押融資的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，需要高度專業(yè)化的技術(shù)人員，以及適合不同種類知識產(chǎn)權(quán)價值評估的評估標準和方法。目前，我國仍然沒有成立專門的知識產(chǎn)權(quán)價值評估機構(gòu)，主要是通過一些資產(chǎn)評估公司對知識產(chǎn)權(quán)價值進行評估。在這種情況下，知識產(chǎn)權(quán)評估價值的權(quán)威性和可信度不高，銀行對其評估結(jié)果采納的比例較小。

（二）科技型中小企業(yè)與商業(yè)銀行的信息不對稱

科技型中小企業(yè)一般規(guī)模較小，有形資產(chǎn)少，企業(yè)內(nèi)部信息很少披露給商業(yè)銀行。企業(yè)內(nèi)部管理機制不健全，財務(wù)管理不透明等。商業(yè)銀行無法獲得科技型中小企業(yè)的真實信息，因此比較謹慎，在沒有政府提供相關(guān)鼓勵政策的情況下，一般不愿意貸款給科技型中小企業(yè)。

（三）銀行辦理知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)要承擔較高風險

科技型中小企業(yè)通過知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押進行擔保與傳統(tǒng)的有形資產(chǎn)抵押擔保具有很大的不同。知識產(chǎn)權(quán)具有無形性的特點，是一種無形財產(chǎn)權(quán)，知識產(chǎn)權(quán)的價值具有不穩(wěn)定性，比如一項技術(shù)研發(fā)出來通過申請取得專利權(quán)后，其價值會隨著后來更新的技術(shù)的研發(fā)而貶值，因此商業(yè)銀行要承擔較高的風險。

（四）知識產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)比較困難

知識產(chǎn)權(quán)作為商業(yè)銀行債權(quán)的質(zhì)押物，當貸款無法償還時，銀行只能通過變現(xiàn)該知識產(chǎn)權(quán)來獲得受償。但是目前，我國的知識產(chǎn)權(quán)交易市場體制還不完善，交易程序復雜，成本較高。當企業(yè)無力還款時，商業(yè)銀行不能像處理有形財產(chǎn)作為抵押物一樣，通過拍賣、轉(zhuǎn)讓等收回成本。

三、完善科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的幾點建議

（一）建立專門的知識產(chǎn)權(quán)價值評估機構(gòu)

一般情況下，各個評估機構(gòu)對知識產(chǎn)權(quán)價值的評估結(jié)果都不相同，這是科技型中小企業(yè)開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資必須面對的一個技術(shù)難題，因此建立專門的、權(quán)威的知識產(chǎn)權(quán)價值評估機構(gòu)將是解決這一難題的關(guān)鍵。在實踐中可以發(fā)揮高校的作用，加強知識產(chǎn)權(quán)人才的培養(yǎng)，為建立專門的知識產(chǎn)權(quán)價值評估機構(gòu)提供高技術(shù)性、專業(yè)性強的人才。

（二）加強科技型中小企業(yè)的自身建設(shè)

首先，科技型中小企業(yè)應(yīng)當加強企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的調(diào)整和管理，完善企業(yè)財務(wù)狀況，提高自己的信譽度。這樣不但能夠提高企業(yè)在公眾中的口碑，而且能夠為其經(jīng)營各種業(yè)務(wù)打下良好基礎(chǔ)。其次，加強自身創(chuàng)新能力的提高。創(chuàng)新對于科技型中小企業(yè)來說是其得以長久運作下去的基本要求。努力研究開發(fā)出新的技術(shù)和產(chǎn)品，是科技型中小企業(yè)得以存活的關(guān)鍵。

（三）完善知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押風險控制機制

首先，銀行層面，在科技型中小企業(yè)申請貸款時，商業(yè)銀行應(yīng)當加強對該企業(yè)的調(diào)查，選擇擁有自主知識產(chǎn)權(quán)、信譽度比較高的企業(yè)；在發(fā)放貸款后，商業(yè)銀行要跟蹤貸款企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營狀況。其次，政府層面，在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資體系不健全的情況下，政府可以制定相關(guān)政策予以鼓勵，減少企業(yè)融資成本，降低還貸風險。

（四）完善知識產(chǎn)權(quán)市場交易體系

建立完善的知識產(chǎn)權(quán)市場交易體系是解決知識產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)難的重要途徑。建立完善的知識產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)平臺，為上游企業(yè)、機構(gòu)、團體和個人及下游商品生產(chǎn)商、經(jīng)銷商以及產(chǎn)品消費者提供全方位的交易和服務(wù)等信息?？梢詼p少知識產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)難的程度，降低商業(yè)銀行的放貸風險，有利于科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的長遠發(fā)展。

第6篇：企業(yè)價值評估論文范文

論文關(guān)鍵詞:外資并購 商標 評估

外資并購是引進外資的重要形式。所謂并購是企業(yè)合并與收購的總稱,企業(yè)并購最先在英美國家實踐和提出,它泛指以取得企業(yè)的財產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)為目的的合并、股票買入和經(jīng)營權(quán)控制等活動。在我國,外資并購指的是外國投資者購買境內(nèi)非外商投資企業(yè)股東的股權(quán)或認購境內(nèi)公司增資,使該境內(nèi)公司變更設(shè)立為外商投資企業(yè),或者外國投資者設(shè)立外商投資企業(yè),并通過該企業(yè)協(xié)議購買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)且運營該資產(chǎn),或外國投資者協(xié)議購買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn),并以該資產(chǎn)投資設(shè)立外商投資企業(yè)運營該資產(chǎn)。自上世紀90年代初開始,外資進入中國的方式有了重大改變,那就是與中國的知名品牌企業(yè)合資。外資的進入雖然給中國經(jīng)濟發(fā)展注入了資金、帶來了先進的技術(shù)和科學的管理方法,但外資進入中國時所采取的所謂商標戰(zhàn)略給中國企業(yè)帶來的品牌損失和對國家經(jīng)濟安全的威脅越來越引起人們的關(guān)注。

一、外資并購中商標價值評估狀況

商標是商品的生產(chǎn)者、經(jīng)營者或者服務(wù)的提供者為了表明自己、區(qū)別他人在自己的商品或者服務(wù)上使用的可視性標志,即由文字、圖形、字母、數(shù)字、三維標志和顏色組合,以及上述要素的組合所構(gòu)成的標志。外資企業(yè)愿意并購中方企業(yè),更多看重的是中方企業(yè)的商標價值,因為對于現(xiàn)代企業(yè)而言,商標已經(jīng)不僅僅是一個企業(yè)產(chǎn)品的標識,更多意義上是代表一個企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量、企業(yè)文化和在所屬行業(yè)中的影響力,更多的是在標識一個企業(yè)的商譽。特別是馳名商標的價值更是不容小覷。在外資并購中必須要對商標價值進行評估,以便交易雙方明晰商標價值,尤其是讓被并購企業(yè)清楚知道自身商標的價值。然而由于商標評估存在種種問題,以至于中方企業(yè)的商標的價值被低估甚至不作價拱手讓與合資企業(yè)。如1994年,“金雞”品牌的持有人——天津日化四廠,為了引進外資,與美國莎莉集團所屬奇?zhèn)ト栈竞腺Y組建了中美合資奇?zhèn)ト沼没瘜W(天津)有限公司,當時金雞鞋油已占據(jù)中國鞋油市場的半壁江山,而合資時金雞品牌卻只折價1000萬元。又如廣州餅干廠與香港一家公司合資時,將其在50年代注冊并享有盛譽的“嶺南”商標無償轉(zhuǎn)讓給合資企業(yè)使用,這都造成了中方的巨大損失。

二、商標評估存在的主要問題

外資并購的前提和難點是清產(chǎn)核資、界定產(chǎn)權(quán)和評估資產(chǎn)?？茖W準確評估商標的價值,合法公正地處置商標,有利于在并購過程中維護雙方企業(yè)的利益,推動和保障外資并購的順利實現(xiàn)。目前在商標價值評估中出現(xiàn)的突出問題表現(xiàn)在:

(一)缺乏有關(guān)商標評估的法律

國家工商管理局曾在1995年頒布《企業(yè)商標管理若干規(guī)定》,該規(guī)定明確規(guī)定企業(yè)轉(zhuǎn)讓商標或以商標權(quán)投資,應(yīng)當委托商標評估機構(gòu)進行商標評估。接著1996年又頒布了《商標評估機構(gòu)管理暫行辦法》,但該辦法只對商標評估機構(gòu)的條件、業(yè)務(wù)范圍及評估原則和法律責任等方面做了規(guī)定,而對商標價值的構(gòu)成、評估的具體方法等商標評估的實質(zhì)內(nèi)容為予明確,操作性不強。然而這兩個規(guī)章在2001年我國加入世貿(mào)組織后被廢止。目前我國沒有一部關(guān)于商標評估的法律法規(guī)。

(二)評估機構(gòu)不規(guī)范

商標等指知識產(chǎn)權(quán)的評估技術(shù)含量高、程序要求嚴格,從業(yè)人員必須具備相應(yīng)的知識和技能。然而,在現(xiàn)實中,由于對資產(chǎn)評估機構(gòu)的設(shè)置把關(guān)不嚴,對從業(yè)人員缺乏嚴格的培訓與考核,常常出現(xiàn)評估結(jié)果與實際狀況差距極大的問題。

(三)評估方法不科學

按照國際慣例,知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)的評估方法有三種,即成本法、市場法和收益法。評估對象和評估目的不同,評估方法也不同。有些單位卻是不分對象和目的,只用一種方法或用錯了方法。由于缺乏科學的評估方法,導致在知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)的評估中,標準不統(tǒng)一,高估低估現(xiàn)象嚴重。

(四)不重視對商標權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)的評估

有的中國企業(yè)在重視引進外資和國外先進技術(shù)的同時,卻忽略了通過自己長期經(jīng)營形成的商標等知識產(chǎn)權(quán),在評估時將這一部分資產(chǎn)價值低估甚至沒有將這一部分資產(chǎn)作價,造成商標流失。尤其是造成馳名商標、著名商標流失時,其損失更為巨大。 三、完善外資并購中商標評估

(一)加強商標評估理論的研究

商標評估是按照一定的估價標準,采用適當?shù)脑u估方法,通過分析各種因素的影響,計算確定商標資產(chǎn)在某一評估基準日時現(xiàn)時價值的工作。商標價值構(gòu)成比較復雜,受許多因素的影響,具有較大不確定性。比如,商標的設(shè)計、注冊、廣告宣傳等費用,商標的使用期限、侵權(quán)狀況、法律保護程度,商標的顯著性以及商標帶來的市場占有率、企業(yè)知名度和信譽,商標資產(chǎn)依附于有形資產(chǎn)發(fā)揮的作用,包括所使用產(chǎn)品所處的不同生命周期階段,行業(yè)的平均利潤率與行業(yè)發(fā)展前景,企業(yè)管理人員素質(zhì)和管理水平等。④加之我國開展商標評估的時間較短,積累經(jīng)驗還不夠。為了促進并實現(xiàn)商標評估的科學化和規(guī)范化,應(yīng)當在借鑒國外商標評估經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國企業(yè)商標價值的現(xiàn)狀和具體實際,加強理論研究,探索影響商標價值的定性因素及定量計算方式,逐步發(fā)展一套更加科學合理和規(guī)則的評估標準和評估方法以及技術(shù)規(guī)則,通過有關(guān)政策法規(guī)的頒布與實施,建立科學合理

的商標價值評估標準和評估方法。 (二)完善商標評估的相關(guān)法律法規(guī)

針對當前商標評估無法可依的狀況,應(yīng)加強商標評估立法,制定商標評估的統(tǒng)一法律規(guī)范,詳細規(guī)定商標評估的形式、時間、表現(xiàn)、機構(gòu)及工作人員,建立和完善商標價值評估制度。

1.關(guān)于商標評估標準和方法。在商標評估理論研究的基礎(chǔ)上,建立科學的商標評估標準和評估方法,并通過法律法規(guī)將其確定下來。

2.關(guān)于商標等知識產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)的法律責任。國家工商管理局曾于1996年頒布了《商標評估機構(gòu)管理暫行辦法》,該辦法規(guī)定“,使評估結(jié)果嚴重失實的,所在地省級工商行政管理局或者國家工商行政管理局除依據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)處理外,視其情節(jié)予以警告,處以違法所得額三倍以下的罰款,但最高不超過三萬元,沒有違法所得的,處以一萬元以下的罰款?！睂嶋H上讓商標評估機構(gòu)在對商標價值評估失實時僅承擔警告、罰款的法律責任并不能起到處罰作用,也不能有效遏止此類事件的頻繁發(fā)生,并且該規(guī)章在2001年被廢止。雖然隨后國家出臺了《資產(chǎn)評估準則——基本準則》和《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準則——基本準則》,但是這兩個規(guī)范性法律文件并沒有規(guī)定評估機構(gòu)承擔的法律責任。目前我國沒有相關(guān)法律對商標等知識產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)應(yīng)承擔的責任做出任何規(guī)定。由于評估機構(gòu)和評估人員對我國商標評估價值失實幾乎不承擔任何責任,如經(jīng)濟責任、道德責任、社會責任、法律責任,尤其是法律責任,導致背離商標實際價值的評估現(xiàn)象屢見不鮮。針對這一情況,在商標評估立法時要明確評估機構(gòu)和評估人員的法律責任。

3.關(guān)于外資并購時的商標價值評估。外資并購涉及外方企業(yè),與企業(yè)并購時雙方都是中方企業(yè)不同,外資并購時企業(yè)商標等無形資產(chǎn)被低估甚至是沒有估價,會造成商標流失,造成損失,尤其是造成馳名商標、著名商標流失時損失更大。因此法律要對外資并購時商標等知識產(chǎn)權(quán)的評估做出嚴格的規(guī)定維護國家的經(jīng)濟安全。

(三)強化企業(yè)商標保護意識,重視自身商標價值評估

按照我國現(xiàn)行會計制度的要求,企業(yè)資產(chǎn)的計價是遵循歷史成本原則。由于包括知識產(chǎn)權(quán)在內(nèi)無形資產(chǎn)價值具有不確定性和取得成本的不可分性,使得大量無形資產(chǎn)不能確認和計量,即使確認入帳,但計量的成本也往往是不完整的。導致專利、商標、技術(shù)秘密、計算機軟件在研制、開發(fā)過程中投入的費用并沒有計入無形資產(chǎn)成本,使帳面上反映的無形資產(chǎn)價值與其真實價值相差甚遠,這樣當企業(yè)發(fā)生產(chǎn)權(quán)變動或產(chǎn)權(quán)交易時,帳面無形資產(chǎn)價值并不能成為交易的價值基礎(chǔ)。所以當企業(yè)涉及資產(chǎn)拍賣、轉(zhuǎn)讓、企業(yè)兼并、出資、出售、聯(lián)營、股份制改造、合資、合作時,對無形資產(chǎn)的評估就成為必要,以反映無形資產(chǎn)的真實價值。⑤商標是企業(yè)的無形資產(chǎn),本身具有巨大的價值。中方企業(yè)作為外資并購的目標企業(yè),要增強商標價值評估意識,要認識到商標價值評估是必要的,以商標使用權(quán)作價出資時要同并購企業(yè)商定商標評估辦法確定商標價格,避免企業(yè)自身商標價值被低估甚至是無償轉(zhuǎn)讓。中方企業(yè)與外方企業(yè)應(yīng)當商定評估機構(gòu)選擇辦法,比如雙方共同選擇、委托第三方選擇等,應(yīng)當選擇有資質(zhì)且資質(zhì)比較高的評估機構(gòu)進行評估。評估機構(gòu)做出報告后,應(yīng)當聘請無利害關(guān)系的獨立專家對評估報告進行審查和評估,判斷評估報告依據(jù)的資料是否充分、真實,評估方法是否科學、評估程序是否公正、合法,調(diào)整參數(shù)是否科學、合理,最終得出評估結(jié)論是否真實、可靠。

第7篇：企業(yè)價值評估論文范文

隨著人類邁入知識經(jīng)濟時代，知識產(chǎn)權(quán)在社會中發(fā)揮著越來越大的作用，成為了推動社會經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。作為當今社會活躍的生產(chǎn)要素，實際中會涉及知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，交易等活動。而知識產(chǎn)權(quán)價值評估是其中一個必不可少的重要環(huán)節(jié)。本文在簡要介紹了知識產(chǎn)權(quán)的概念及其特點后，詳細介紹了知識產(chǎn)權(quán)的價值評估方法并分析它們的優(yōu)缺點及其適用性。

關(guān)鍵詞：

知識產(chǎn)權(quán)；價值評估；評估方法

一、引言

在當今的知識經(jīng)濟時代，知識產(chǎn)權(quán)的作用并不僅僅是一項是使用權(quán)利，人類智慧的產(chǎn)物具有是十分可觀的價值。只要知識產(chǎn)權(quán)被合理利用，就有可能創(chuàng)造比有形資產(chǎn)更多的利潤。其實，知識產(chǎn)權(quán)的價值就是未來它獲利能力的體現(xiàn)。正因為如此，知識產(chǎn)權(quán)在“創(chuàng)造改變世界”的時代具有非常高的地位。它由此產(chǎn)生了一種新的融資手段，即知識產(chǎn)權(quán)證券化。所謂知識產(chǎn)權(quán)證券化就是以知識產(chǎn)權(quán)所能創(chuàng)造的未來收益現(xiàn)金流為支撐，移轉(zhuǎn)到特色載體，再由此特設(shè)載體以該資產(chǎn)作擔保，在市場上發(fā)行可流通的證券。知識經(jīng)濟在我國國民經(jīng)濟中所占有的比重越來越大，增強知識產(chǎn)權(quán)與金融資本領(lǐng)域的結(jié)合是我國建設(shè)創(chuàng)新型國家的必然趨勢。知識產(chǎn)權(quán)價值和金融創(chuàng)新工具的有效融合，促進我國市場經(jīng)濟實力的發(fā)展。然而，對知識產(chǎn)權(quán)進行證券化必須需要一個準備工作，就是對知識產(chǎn)權(quán)的價值進行評估。無論是有形資產(chǎn)還是無形資產(chǎn)，只有對其進行評估，其價值才能得到確定和量化。

二、知識產(chǎn)權(quán)的定義及特點

知識是人類實踐中認識客觀世界（包括人類自身）的成果。它可能是關(guān)于理論的，也可能是關(guān)于實踐的。而權(quán)利人對其所創(chuàng)作的智力勞動成果所享有的財產(chǎn)權(quán)利被稱為知識產(chǎn)權(quán)，也稱其為知識財產(chǎn)權(quán)。它是一種新型的民事權(quán)利，有別于傳統(tǒng)的財產(chǎn)權(quán)。因為，知識產(chǎn)權(quán)在大體上有著一些自身特有的特點。第一就是國家授予性。大部分知識產(chǎn)權(quán)的獲得需要走法定程序。是需要由主管機關(guān)依法授予或確認而產(chǎn)生的，只有得到相關(guān)機關(guān)授予的專有權(quán)，知識產(chǎn)權(quán)才能收到法律保護，其創(chuàng)造者才能有效并充分地享有和行使其權(quán)益。第二就是專有性。即除權(quán)益人同意或法定規(guī)定外，權(quán)益人以外的任何人不得享有或使用該項權(quán)利。體現(xiàn)了它的排他性。第三就是地域性。知識產(chǎn)權(quán)只能受到授予國管轄領(lǐng)域范圍內(nèi)收到保護。除此之外的任何地域，都沒有保護該項知識產(chǎn)權(quán)的義務(wù)。第四就是時間性。對于知識產(chǎn)權(quán)的保護是有一定時間的，只有在法律規(guī)定的時間內(nèi)，才能受到保護，權(quán)利人才能獨占。一旦超過期限，知識產(chǎn)權(quán)就會變成公共財產(chǎn)。如專利的保護期限只有十年或二十年。此項舉措是為了促進科學事業(yè)的發(fā)展。

三、三大價值評估傳統(tǒng)方法

目前對知識產(chǎn)權(quán)的評估沒有統(tǒng)一的標準。在實務(wù)界，基本都沿用了有形資產(chǎn)的評估方法。即成本法，市場法，收益法三大傳統(tǒng)方法。但這三大方法對知識產(chǎn)權(quán)價值的評估的有效性有待商榷。下文就將分析這三大方法對知識產(chǎn)權(quán)價值評估的適用性。

（一）成本法

成本法的步驟是先對被評估資產(chǎn)重置成本的估測，再對被評估資產(chǎn)存在的各種貶值進行估測，最后將重置成本減去各種貶值就是被評估資產(chǎn)的價值。成本法可以分為兩種：一是復原重置成本，是指以被評估資產(chǎn)過去實際的開發(fā)條件作為依據(jù)，以現(xiàn)行市價重新取得資產(chǎn)所需耗費的費用求得評估值；另一種是更新重置成本，是指以目前時間點的開發(fā)條件為依據(jù)，重新獲得該項資產(chǎn)的費用作為評估值。總之，利用成本法進行評估就是要取得知識產(chǎn)權(quán)獲得前所實際發(fā)生的成本，以此作為其價值評估值。其實，成本法相對來說更加適合機器設(shè)備和不動產(chǎn)的評估，對無形資產(chǎn)的適用性不強。對知識產(chǎn)權(quán)的評估也具有以下缺陷。利用成本法評估需要對過去知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)生的成本進行測量。而知識成果成本的可測量性就是進行價值評估的一大障礙。舉例說，對于像專利這樣的技術(shù)性研發(fā)，除了在創(chuàng)造過程中需要的一些設(shè)備，資金的投入外，還需要創(chuàng)造人的時間和腦力。前兩者可以統(tǒng)計，但是對于活勞動的時間價值和腦力價值的測度是沒有標準或者說是無法測量的。專利的研發(fā)是個復雜的腦力過程，可能需要大量的時間進行重復試驗，即使這樣還可能存在得到的不具創(chuàng)新特色的成果。這其中時間的寶貴性和腦力的勞動是無價的，但對于實際的成果來說，它的價值可能是零。這就是成本法的第二大缺陷：投入的成本是否和知識產(chǎn)權(quán)未來帶來的現(xiàn)金流的大小成正比。如果研發(fā)的產(chǎn)品，不適用現(xiàn)實的生產(chǎn)要求的需要，不能將科研成果進行產(chǎn)業(yè)化，那此項創(chuàng)新的成果沒有任何收益，其價值和研發(fā)成本完全沒有關(guān)系。因此，成本法對于知識產(chǎn)權(quán)的價值評估并不適用。

（二）市場法

市場法就是指利用市場上與被評估資產(chǎn)相同或相似資產(chǎn)的交易價格作為被評估資產(chǎn)的價值。市場法相對來說，對資產(chǎn)的評估最直接和最簡便。但是它的利用存在幾點前提條件。一是必須存在活躍的公開市場。二是可以在活躍的公開市場上找到相同或相近的資產(chǎn)。三是在公開市場是有交易活動。只有滿足這三個前提條件，市場法的評估結(jié)果是相對準確的。根據(jù)我國國情，知識產(chǎn)權(quán)交易市場的發(fā)展并不完善?；钴S的公開市場的條件難以滿足。就像一些商業(yè)秘密的交易可能非常保密，難以獲得其交易的相關(guān)價格和細節(jié)。大部分的科技成果的出售或轉(zhuǎn)換都只在交易雙方私下進行，而沒有相應(yīng)的平臺進行公開。這時的成交價可能包含很多其他利益因素的影響，其價值不能合理估計。除此之外，由于知識成果是人類腦力活動的結(jié)果，它并不是傳統(tǒng)生產(chǎn)鏈上產(chǎn)品產(chǎn)物。因此每個知識成果都存在不同的特點。即便存在公開市場，有大量的知識成果在交易，要找到完全相同的對照物是非常困難的。唯一可行的就是尋求功能相似的類似成果，再利用相關(guān)系數(shù)進行調(diào)整，需要考慮的有兩者交易的時間因素，地域因素，領(lǐng)域因素及功能因素。因此，在上述條件均可以滿足的情況下，市場法相對成本法來說，更適用知識產(chǎn)權(quán)價值的評估。

（三）收益法

收益法是指將所估測到的被評估資產(chǎn)在未來預(yù)期收益的現(xiàn)值作為價值的評估值。該評估技術(shù)的思路就是，任何投資者在購置或投資一項資產(chǎn)時，所愿意支付的價格不會超過他所預(yù)期該資產(chǎn)未來能帶來的回報。理論上說，這種方法對知識產(chǎn)權(quán)這種能夠為擁有者帶來收益的無形資產(chǎn)的價值評估比較科學合理。知識產(chǎn)權(quán)帶來的收益可以利用企業(yè)使用知識產(chǎn)權(quán)后的超額利潤表示。對其進行折現(xiàn)，其中折現(xiàn)率的值是固定不變。收益法也正是最適合對知識產(chǎn)權(quán)進行評估的方法。但在實際操作中，也存在缺陷和有待解決的問題。將科研成果產(chǎn)業(yè)化需要一定的時間和過程。產(chǎn)品的生產(chǎn)往往需要經(jīng)歷一定的生命周期，在不同的生命周期中，產(chǎn)品的預(yù)期收益和折現(xiàn)率并不是固定不變的。這就需要分階段得到預(yù)期收益和折現(xiàn)率，再進行折現(xiàn)。因此，在利用收益法評估知識產(chǎn)權(quán)價值時，需要結(jié)合實際的動態(tài)變化，才能使評估值更貼近現(xiàn)實值。以上的三種傳統(tǒng)方法對知識產(chǎn)權(quán)價值的評估各有利弊，在現(xiàn)實中，常常將三種結(jié)合起來進行評估，以提高評估的準確性。在實踐中，結(jié)合上述方法的優(yōu)缺點，學者還提出了其他更可行的評估方法。

四、三大知識產(chǎn)權(quán)價值評估創(chuàng)新方法

（一）比例法

比例法指以有形資產(chǎn)作為參照物，根據(jù)無形資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占有比例，估計無形資產(chǎn)的價值。根據(jù)現(xiàn)實中存在的交易情況，專利權(quán)交易過程中可能還伴隨著專利權(quán)的載體和相關(guān)配套設(shè)備的交易。在這種情況下，交易雙方可以先估測總資產(chǎn)的價值，再乘以無形資產(chǎn)占有的比例的得出專利權(quán)的價值。在總資產(chǎn)不明確的條件下，也可先對有形資產(chǎn)進行評估，再根據(jù)相對比例得出專利資產(chǎn)的價值。

（二）模糊綜合評價法

模糊綜合評價法是一種基于模糊數(shù)學的綜合評標方法。根據(jù)模糊數(shù)學隸屬度理論把定性評價轉(zhuǎn)化為定量評價。它基于傳統(tǒng)方法得出的初評結(jié)果，求得糾偏系數(shù)，對評估結(jié)果進行一定的修正。知識產(chǎn)權(quán)的價值有很多的影響因素，具有一定的模糊性，這就可以利用模糊數(shù)學工具將許多難以度量的因素量化，找出對知識產(chǎn)權(quán)價值的關(guān)鍵影響因素，將定性分析與定量分析相結(jié)合。此方法的大概步驟如下。先將傳統(tǒng)方法得出的知識產(chǎn)權(quán)價值的評估值作為評價對象。并找出影響知識產(chǎn)權(quán)價值的各種因素作為因素集。專家們對初始評估值做出評價的若干等級集作為評語集。再根據(jù)專家經(jīng)驗構(gòu)建判斷矩陣，與數(shù)學模型結(jié)合來確定評語集中各指標的權(quán)重。然后通過向?qū)＜易稍兎▉淼贸鰧Τ跏荚u估值相對于某個因素的合理性與否的評價。將每個評價意見進行整理得出單因素評價矩陣。將上述得到的權(quán)重集與單因素評價矩陣進行模糊運算，形成綜合評價矩陣。對結(jié)果進行加權(quán)評價處理，對評語權(quán)重加權(quán)，得到糾偏系數(shù)。最后將初始評估值乘以糾偏系數(shù)得到比較合理的知識產(chǎn)權(quán)評估價值。這個方法在實際運用中需要征集專業(yè)人員的評價意見，才能得出相對合理的評價集，最后的評估結(jié)果才能貼近實際。

（三）競爭優(yōu)勢法（CAV）

這種方法是根據(jù)知識產(chǎn)權(quán)對企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)競爭優(yōu)勢的影響提出的。主要到將獲得知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)利潤進行逐項分解，分析有形資產(chǎn)，無形資產(chǎn)，專利，商標等對利潤影響。計算企業(yè)因為得到知識產(chǎn)權(quán)所帶來的競爭優(yōu)勢，這樣可以將由于知識產(chǎn)權(quán)而增加的利潤從總利潤中分解出，這就可以獲得知識產(chǎn)權(quán)的價值。利用該方法進行評估在需要建立模型的前提下需要確定大量的參數(shù)。包括市場參數(shù)，企業(yè)管理參數(shù)，產(chǎn)品銷售額，產(chǎn)品剩余生命，折現(xiàn)率等等。大量參數(shù)的確定將會產(chǎn)生很大的工作量，參數(shù)越多，為了得到更精確的評估值，對每個參數(shù)選擇的準確性要求就越高。

五、結(jié)束語

綜上所述，每個評估方法對知識產(chǎn)權(quán)的評估都具有各自的優(yōu)缺點。評估機構(gòu)和評估師在對知識產(chǎn)權(quán)進行評估時，應(yīng)結(jié)合其存在的客觀環(huán)境，選擇合適的方法進行評估，以提高結(jié)果的可靠性和準確性。資產(chǎn)評估的目的就是為了實現(xiàn)資產(chǎn)保值與增值，保護資產(chǎn)所有者和使用者、經(jīng)營者的利益，并為相關(guān)經(jīng)濟活動提供依據(jù)。隨著知識產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟的發(fā)展，資產(chǎn)評估實務(wù)界更應(yīng)該完善產(chǎn)權(quán)評估方法，并在運用相關(guān)評估方法時采取務(wù)實與彈性的態(tài)度。

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第8篇：企業(yè)價值評估論文范文

[關(guān)鍵詞]圖書館評估　價值評估　定量評估　績效評估　成效評估

[分類號]G250

1　國外圖書館價值評估研究的背景-

圖書館評估是國內(nèi)外圖書館學研究的一個重要領(lǐng)域。目前，主要理論熱點是：強調(diào)以圖書館為中心，關(guān)注投入一產(chǎn)出的績效評估；強調(diào)以用戶為中心，關(guān)注圖書館服務(wù)對用戶最終影響的成效評估；強調(diào)以全社會為中心，關(guān)注圖書館服務(wù)對全社會貢獻的價值評估。

國外的圖書館評估起步較早。其中，圖書館績效評估經(jīng)歷了從20世紀60～70年代的早期理論探索和偏重投入評估的施行時期、80～90年代的實用績效評估研究和偏重產(chǎn)出效益的廣泛應(yīng)用時期到90年代至今的以“4E”為主題的績效評估研究轉(zhuǎn)型和數(shù)字圖書館評估時期。與此同時，國外還逐步開展了基于績效評估、偏重對終端用戶影響的圖書館成效評估研究，逐步形成了一整套成熟的理論與方法體系。

20世90年代以來，由于經(jīng)濟社會環(huán)境的急劇變革，特別是網(wǎng)絡(luò)化和數(shù)字化的技術(shù)進步，圖書館作為文獻信息中心的社會地位受到嚴峻挑戰(zhàn)，其現(xiàn)實社會價值受到不同程度的質(zhì)疑。受新公共管理運動思潮及其指導的行政改革的深刻影響，歐美等西方國家最早開始嘗試進行定量化圖書館價值評估研究，即把圖書館置于社會經(jīng)濟活動中，全面衡量圖書館及其服務(wù)對用戶、地區(qū)乃整個社會的經(jīng)濟貢獻和影響，以貨幣的形式表現(xiàn)評估結(jié)果，并向政府和公眾報告，希望以事實和數(shù)據(jù)證明圖書館的社會價值，積極爭取社會各界對圖書館事業(yè)發(fā)展的充分理解和高度重視。2003年。OCLC的報告指出，“圖書館和同類組織目前還沒有以任何有組織的方式，用文件來證明它們提供的經(jīng)濟利益……創(chuàng)造共享的效率并提高納稅人的投資回報率將是未來若干年圖書館管理的關(guān)鍵性努力方向”。

近幾年來，受全球金融危機影響，國外圖書館界明顯意識到了生存與發(fā)展危機，對圖書館的經(jīng)濟貢獻和社會影響的研究和價值評估意愿進一步增強。例如，英國北愛爾蘭文化、藝術(shù)和休閑部曾委托普華永道會計事務(wù)所，研究分析該地區(qū)包括圖書館在內(nèi)的文化體育機構(gòu)潛在的經(jīng)濟和社會價值，以決定其資助水平。澳大利亞新南威爾士州圖書館的研究報告指出，“在問責制和透明化的復雜操作環(huán)境中，包括圖書館在內(nèi)的公共機構(gòu)，發(fā)現(xiàn)社區(qū)的需求并作出反應(yīng)以表明他們對于社區(qū)是有意義、有價值的”。

2 國外圖書館價值評估研究主要進展

早期的國外圖書館價值評估側(cè)重定量評估理論研究。1973年，美國的Orr提出了一個由資源、能力(質(zhì)量)、利用和收益效果等構(gòu)成的圖書館系統(tǒng)成本一收益關(guān)系分析框架，開辟了圖書館價值定量評估研究領(lǐng)域。1982年，美國的King等人開展了能源數(shù)據(jù)庫價值評估的研究，提出數(shù)據(jù)庫價值評估可分為支付意愿、交換價值和使用價值以及間接價值三個評估層次，這也是國外最早對圖書館進行定量價值評估的案例。

20世90年代以來的國外圖書館價值評估側(cè)重公共圖書館領(lǐng)域的實證研究。1995年，澳大利亞的Brian對澳大利亞公共圖書館經(jīng)濟價值問題進行了研究，他列舉了圖書館所貢獻的直接價值和間接價值，指出每向公共圖書館投入1美元，就可產(chǎn)生2美元的收益。1996年，加拿大的Sawyer指出，安大略公共圖書館對該地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展有直接和間接的影響，主要體現(xiàn)在為企業(yè)提供信息服務(wù)、終生教育和求職服務(wù)等方面。1998年，美國的Holt、Elliot和Moore提出，圖書館提供的收益可分為直接收益和間接收益兩類，直接收益是指用戶使用或享受圖書館服務(wù)帶來的價值，而間接收益反映了個人使用圖書館服務(wù)而促使第三方或整個公眾獲益。1998年，加拿大的Fitch和Warner認為公共圖書館不論種族、收入、階層、年齡和性別，無差別地向居民提供文獻信息，有助于促進該地區(qū)的民主。2007年，美國城市圖書館理事會發(fā)表報告《使城市更強：公共圖書館對地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的貢獻》，指出了公共圖書館為地區(qū)經(jīng)濟帶來的價值，主要包括早期兒童讀識項目、技術(shù)工人準備、小企業(yè)信息資源、圖書館設(shè)施促進城市繁榮社區(qū)和諧等，并提出了一個圖書館的信息資源和管理職能對于“圖書館用戶”和“針對性項目”的包括“傳統(tǒng)服務(wù)收益”、“相關(guān)項目收益”和“對商業(yè)的影響”等三個方面的經(jīng)濟效益模型。

國外學者對于圖書館價值定量評估的困難性有著深刻的認識。美國的Laneamer指出，“如果說圖書館價值定量評估不是完全不可能，可是的確很難用貨幣價值衡量圖書館服務(wù)的效益，這些都只是在討論中，其可操作性也有待論述”。Fraser等人也認為，“公共圖書館的確直接或間接為用戶及社會創(chuàng)造出了有形和無形的價值，但問題的關(guān)鍵是如何認定、量化這些直接或間接源于公共圖書館的有形和無形收益”。

總的來說，國外圖書館價值評估充分肯定了圖書館對于用戶、地區(qū)乃至整個社會的商業(yè)、教育、文化和政治等方面都有促進作用，具有全面的社會價值，為了增強圖書館價值評估的說服力，直面定量化價值評估的實際困難，側(cè)重用貨幣形式定量表現(xiàn)其經(jīng)濟收益。

3 國外圖書館價值評估的主要方法

3.1　成本收益分析法

成本收益分析(Cost-Benefit Analysis，以下簡稱CBA)是通過比較項目、服務(wù)的全部成本和收益來評估項目服務(wù)凈收益的一種方法。在20世紀90年代，Elliot等人用成本效益分析法和計量經(jīng)濟學研究了伯明翰公共圖書館、鳳凰城公共圖書館、金縣圖書館等的價值。這些開創(chuàng)性的研究激發(fā)了其他人把圖書館價值評估結(jié)果當作證據(jù)，尋求有關(guān)方面增加經(jīng)費投入。采用CBA，用戶的調(diào)查數(shù)據(jù)、圖書館自動化系統(tǒng)的統(tǒng)計結(jié)果、員工、操作成本等都比較容易收集，通過計算圖書館服務(wù)和館藏的成本或購買價格，與圖書館及其館藏為用戶和地區(qū)帶來的收益比較，計算結(jié)果為效益成本比，評估成本較低，評估結(jié)果也易于理解，是目前最常用的評估圖書館所貢獻現(xiàn)金收益的方法。在目前可知的國外圖書館價值評估案例中，大部分都運用了成本收益分析法。但是，一般認為，CBA只適合于評估圖書館為用戶提供的直接的短期社會收益，比如圖書館流通、參考咨詢等具體服務(wù)帶來的價值，并不適合用于測定圖書館間接的長期社會經(jīng)濟收益。

3.2　條件價值評估法

條件價值評估法(Contingent Valuation Method，以下簡稱CVM)是評價非市場物品與資源經(jīng)濟價值最常

用和最有用的工具。它通常采用調(diào)查方法來確定非市場物品的價值，用來彌補傳統(tǒng)評估方法難以量化無形收益的不足。它采用效用最大化原理，以得到商品或服務(wù)的價值為目的。其基本思路是，假定存在著一個市場或者存在一種支付方式，把被調(diào)查者愿意支付的最大貨幣量來獲得某種物品或服務(wù)稱為支付意愿(Willingness To Pay，簡稱WTP)；把被調(diào)查者希望得到最小補償貨幣量才愿意放棄對該物品或服務(wù)的消費稱為補償意愿(Willingness T0 Accept，簡稱WTA)，通過調(diào)查研究揭示被調(diào)查者對該物品和服務(wù)的偏好，最終計算出該公共物品的非市場價值。根據(jù)調(diào)查方法的不同，可以將CVM分為“直接詢問支付意愿”、“詢問選擇的數(shù)量”和“征詢專家意見”等三類方法。自1999年美國圣路易斯公共圖書館率先將CVM應(yīng)用到圖書館以來，至今已有8例報道，主要分為“對圖書館的整體產(chǎn)生的經(jīng)濟價值進行測評”和“針對圖書館某一個具體的服務(wù)或產(chǎn)品產(chǎn)生的經(jīng)濟價值進行測量”兩大類項目，其基本流程是：確定調(diào)查對象和調(diào)查范圍；通過預(yù)調(diào)查對問卷進行精心設(shè)計；問卷調(diào)查；數(shù)據(jù)匯總；調(diào)查結(jié)果統(tǒng)計分析；有效性檢驗。值得注意的是，國外許多圖書館價值評估項目，如大英圖書館、圣路易斯公共圖書館和新西蘭國家圖書館等在采用CVM的同時，還選擇性結(jié)合了消費者剩余法、消費時間法和時間成本法等其他價值評估方法。

3.3　二次經(jīng)濟影響分析法

二次經(jīng)濟影響分析法(Secondary Economic hnpactAnalysis)，最早源于美國，指設(shè)計特定公式和算法建立模型來評估工業(yè)領(lǐng)域的二次經(jīng)濟影響，測算各行業(yè)對地區(qū)經(jīng)濟的間接影響。這些建模系統(tǒng)被稱作“輸入一輸出”模型，主要利用美國商務(wù)部下屬的經(jīng)濟分析局(BEA)采集的美國224個行業(yè)數(shù)據(jù)作為“輸入”，利用專門的軟件和算法計算的二次經(jīng)濟影響數(shù)據(jù)作為“輸出”。二次經(jīng)濟收益被稱作“波紋或乘數(shù)效應(yīng)”，20世紀70年代BEA開發(fā)了統(tǒng)計模型系統(tǒng)――“地區(qū)產(chǎn)業(yè)乘數(shù)系統(tǒng)”(RIMS)，用來估算地區(qū)經(jīng)濟的擴張和收縮情況。在80年代，該系統(tǒng)升級為二代RIMS II(Re-gional Input-Output Modeling System II)。一些商業(yè)公司也用BEA數(shù)據(jù)開發(fā)了類似的輸入一輸出系統(tǒng)。二次經(jīng)濟影響分析法也曾被引入圖書館價值評估，用來評估圖書館雇員和圖書館經(jīng)費開支對地區(qū)經(jīng)濟的間接影響。圖書館雇傭員工支付他們工資，隨著這些工資再消費，將倍增于原來支出的效果，有助于促進地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展。2004年，佛羅里達公共圖書館對納稅人投資回報研究就使用了美國商業(yè)公司開發(fā)的REMI輸入一輸出模型。

4　國外圖書館價值定量評估的典型案例

據(jù)不完全統(tǒng)計，1999年至今，國外圖書館界共進行了37個基于投資回報測算思路的圖書館價值定量評估項目。其中，美國有30項針對公共及學術(shù)圖書館的價值評估，英國和韓國進行過2次，挪威、澳大利亞、新西蘭各1次。這37個定量評估項目中的24個項目都評估了圖書館的直接價值和間接價值，所測算圖書館投資收益比主要分布在1：1.13與1：10之間。本文以2004年大英圖書館和2005年美國紐約州薩福克縣公共圖書館價值評估項目為例，簡介國外圖書館價值定量評估所采用的主要方法與過程。

4.1　大英圖書館的整體服務(wù)價值定量評估

2004年，大英圖書館委托咨詢公司Spectrum Strut-egy Consultants和Idepen來評估大英圖書館的經(jīng)濟貢獻。該項評估主要采用了條件價值評估法，并結(jié)合消費者剩余法和消費時間法，對2000多人做了調(diào)查問卷，主要讓他們回答以下問題：①支付意愿：詢問受調(diào)查者，愿意支付多少來繼續(xù)享受服務(wù)，直接衡量有預(yù)算約束的需求曲線；②補償意愿：詢問受調(diào)查者，如果放棄服務(wù)，愿意接受多少補償，直接衡量沒有預(yù)算約束的需求曲線；③獲取投資：估算獲得服務(wù)所需的時間和成本投入；④選擇成本：如果不得不選擇替代服務(wù)；⑤價格彈性：價格變更時的需求變化。最后評估結(jié)果顯示，大英圖書館產(chǎn)生的收益是它得到的公共投入的4.4倍；它的創(chuàng)造的總價值是3.63億英鎊，其中5900萬英鎊直接來源于用戶服務(wù)，3.04億來自于社會效益；如果大英圖書館關(guān)閉，英國每年將損失2.8億英鎊。此次評估也提供了一些大英圖書館為企業(yè)和個人帶來收益的案例，如為創(chuàng)業(yè)公司提供專利信息，其館藏和服務(wù)有力支持了高等教育部門的教學活動等。

4.2　美國紐約州薩?？丝h公共圖書館的整體服務(wù)價值定量評估

2005年，在薩?？丝h聯(lián)合圖書館系統(tǒng)(SCLS)的資助下，經(jīng)濟學家Pearl M，Kamer博士對薩?？丝h公共圖書館服務(wù)進行價值評估。首先，Kroner用成本收益分析法評估了2003年該縣公共圖書館的直接經(jīng)濟收益，主要包括：①流通(含館際互借)、參考咨詢的收益：用圖書館2003年接待服務(wù)次數(shù)乘以每次服務(wù)價格，得出其2003年流通與參考咨詢服務(wù)收益為449110707美元；②圖書館項目服務(wù)收益：用2003年圖書館提供的各類服務(wù)項目參加人次乘以每人次價格得出其2003年項目服務(wù)收益為8339606美元；③電子資源使用收益：用2003年使用圖書館提供電子資源的人數(shù)乘以每次使用價格，得出其2003年電子資源收益為59675423美元。該縣公共圖書館2003年運行總經(jīng)費為131647566美元，用總收益除以總投入成本，得出其收益成本比為517125736／131647566=3.87美元，這意味著該縣居民向圖書館每投入1美元，可帶來3.87美元的直接收益。其次，Kamer用RIMS II輸入一輸出建模系統(tǒng)衡量該縣公共圖書館運營及現(xiàn)金支出對地區(qū)經(jīng)濟的影響，得出如下結(jié)論：2003年，該縣公共圖書館運營支出127309542美元，它的產(chǎn)出系數(shù)是1.825，意味著圖書館運營中每花費1美元，該縣所屬的長島地區(qū)經(jīng)濟活動中將產(chǎn)生1.825美元；收入系數(shù)是0.3414，顯示圖書館每花費1美元，長島經(jīng)濟活動將約增加34美分；就業(yè)系數(shù)是8.3859，說明圖書館的運營投入100萬，將約增加就業(yè)崗位8.4個；如果沒有該公共圖書館，長島商品和服務(wù)產(chǎn)出規(guī)模將縮減2.58億，整體收入將減少5000萬美元，同時將有1200人失業(yè)。

5 國外圖書館價值評估研究的總體評價

在相關(guān)學科領(lǐng)域價值評估理論與方法的啟示下，在日益成熟的圖書館績效評估和成效評估的滋養(yǎng)下，國外圖書館價值評估研究取得了重大成績。國外很多學者的研究視野開闊，崇尚實證科學方法，側(cè)重圖書館價值定量評估，經(jīng)過十幾年的艱苦探索，初步形成了一套評估理論和評估方法，成功開辟了圖書館評估研究的新領(lǐng)域，把世界范圍內(nèi)的圖書館評估研究重心推進

到圖書館價值評估的新階段。特別是很多定量價值評估項目影響廣泛，極大提高了政府和公眾對圖書館社會價值的認識，引起了世界范圍內(nèi)圖書館界的高度關(guān)注。近年來，包括我國在內(nèi)的很多國家都開始從評介歐美國家圖書館價值評估的理論與實踐人手，開始本土化的圖書館價值評估的理論與實踐研究。

深入分析能檢索到的一些國外圖書館價值評估研究參考文獻，對照企業(yè)價值、資產(chǎn)價值、智力資本價值、生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)功能價值、知識產(chǎn)權(quán)價值、教育信息化價值、電子政務(wù)價值、價值工程和價值鏈等相關(guān)學科領(lǐng)域的價值評估理論與實踐，不難發(fā)現(xiàn)，圖書館價值的認定和量化是個復雜的系統(tǒng)工程，國外圖書館價值評估研究總體尚處在起步階段，研究水平還不夠高，存在著不少有待進一步研究和解決的問題。主要是：

?研究領(lǐng)域尚不夠全面，理論體系結(jié)構(gòu)尚不夠合理。實際上，圖書館價值評估并不等同于圖書館價值定量評估，還應(yīng)包括圖書館價值定性評估。圖書館價值定性評估是國外圖書館價值評估研究的薄弱環(huán)節(jié)。

?研究基礎(chǔ)尚不夠明確，尚未建立合理的價值評估邏輯框架。目前，國外圖書館價值評估尚未理順圖書館價值評估與圖書館績效評估和成效評估的關(guān)系，少見對圖書館績效評估和成效評估結(jié)論的進一步應(yīng)用的報道。實際上，圖書館價值評估是圖書館評估的高級階段，必須以圖書館績效評估和成效評估及其結(jié)論為基礎(chǔ)，否則就很難說明圖書館價值產(chǎn)生和實現(xiàn)的源頭。

?對圖書館價值評估的對象――具體價值類型體系構(gòu)成分析尚未充分展開，主要還局限在經(jīng)濟價值類型和非市場價值類型上。實際上，圖書館不僅具有內(nèi)容上的精神價值、制度價值和生態(tài)價值等或保存價值、保障價值、創(chuàng)造價值和自由價值多方面的具體價值類型，還具有方法上的絕對價值與相對價值、效率價值與公平價值、歷史價值、現(xiàn)實價值與未來價值等具體價值類型。

?圖書館價值評估方法體系尚不夠健全，所采用的方法手段不夠豐富，還未形成強有力的方法“工具箱”，特別是普遍缺乏公認的評估準則、指標體系、操作流程和校驗方法，采用不同評估方法得出的結(jié)論有較大偏差，難以令人普遍信服

?對圖書館價值評估的社會功能與應(yīng)用方向的認識不夠深刻，尚局限在圖書館社會價值的鑒定功能或證明功能層面。實際上，圖書館價值評估還具有以評促管的價值管理功能、以評促建的價值建設(shè)(包括價值決策與價值診斷)功能、以評促改的價值發(fā)展功能和以評促省的價值審美功能等，重在基于圖書館價值工程和價值鏈分析，進一步優(yōu)化圖書館價值運動系統(tǒng)和再造圖書館業(yè)務(wù)價值流程。換言之，圖書館價值評估的根本目的并不在于證明圖書館有什么社會價值，而在于如何創(chuàng)造更多更好的社會價值。

6　小結(jié)與討論

總結(jié)世界范圍圖書館評估發(fā)展歷史和趨勢可知，圖書館評估重心逐漸從重視投入和產(chǎn)出的績效評估向重視對終端用戶影響的圖書館成效評估轉(zhuǎn)移。為了以事實和數(shù)據(jù)證明自身的社會價值，特別是著力提升自身的社會價值水平，其研究重心正在向基于績效評估和成效評估的圖書館價值評估轉(zhuǎn)移：完整的圖書館價值評估理論體系應(yīng)該涵蓋績效評估、成效評估和貢獻評估，不僅包括圖書館價值定量評估，還應(yīng)包括圖書館價值定性評估；不僅包括價值導向評估，還應(yīng)包括價值取向等方面的評估；不僅包括經(jīng)濟價值評估，還應(yīng)包括政治價值、歷史價值、文化價值、學術(shù)價值等社會性價值方面的評估。

中國的圖書館評估經(jīng)歷了從20世紀80年代的研究起始階段、90年代的研究多元化階段到21世紀的研究轉(zhuǎn)型階段，真正全面開展績效評估研究，關(guān)注數(shù)字圖書館評估。但是，對于圖書館成效評估尤其是價值評估還比較陌生，尚處在個別著作和少數(shù)論文的初步推介層面和個別的實證研究探索階段。總體而言，我國圖書館評估研究還沒有建立起系統(tǒng)、完善的本土化理論體系和方法。因此，面向世界學術(shù)動態(tài)，高度重視和大力加強圖書館價值評估研究，努力與國際前沿接軌，是中國今后圖書館評估研究的一個重要任務(wù)。

今后圖書館價值評估應(yīng)當大力借鑒相關(guān)學科領(lǐng)域的價值評估理論與方法，深化圖書館價值運動規(guī)律研究，努力構(gòu)建新的圖書館價值評估邏輯框架，強調(diào)圖書館績效評估和成效評估對于圖書館價值評估的基礎(chǔ)支撐作用，探索開展基于績效測度、成效測度和貢獻測度的圖書館社會價值評估，并據(jù)此牢固樹立正確的圖書館社會價值導向，改善圖書館社會價值取向，重塑圖書館社會價值標準，指導圖書館社會價值選擇，強化圖書館價值創(chuàng)造，不斷提升圖書館事業(yè)對整個經(jīng)濟社會的貢獻能力與水平。

參考文獻：

第9篇：企業(yè)價值評估論文范文

論文關(guān)鍵詞：

 

0 前言

隨著鐵路建設(shè)的飛速發(fā)展，客流量及相應(yīng)的服務(wù)需求正不斷加大，對列車、軌道、供電、給水等相關(guān)設(shè)備的可靠穩(wěn)定運行提出了嚴峻考驗。傳統(tǒng)的鐵路設(shè)備檢修模式大多采用計劃修，檢修作業(yè)占用過多的運營時間，設(shè)備利用率低，檢修效益不高。因此，有必要對檢修模式進行改革，對一些設(shè)備采用狀態(tài)修。然而作為一種嘗試，狀態(tài)修實施后需要應(yīng)用科學的理論方法進行客觀評價。“物美且價廉”是企業(yè)活動的理想目標，價值工程理念從企業(yè)需求出發(fā)，致力于功能與成本兩大要素的合理平衡，因此，效果評估可以從功能和成本入手，采取基于價值工程分析的方法進行。

1 狀態(tài)修價值工程評估方法

1.1 價值工程概述

價值工程（Value Engineering簡稱VE）是一種技術(shù)與經(jīng)濟相結(jié)合的現(xiàn)代管理技術(shù)。20世紀40年代，美國麥爾斯所創(chuàng)建的價值工程理論，作為一種思想方法已經(jīng)深入人心，并廣泛應(yīng)用于產(chǎn)品開發(fā)與工程設(shè)計的各個領(lǐng)域。

價值工程是以提高產(chǎn)品或服務(wù)價值為目的，通過有組織的創(chuàng)造性工作，尋求用最低的壽命周期成本實現(xiàn)最佳的功能。“價值”是指作為某種產(chǎn)品所具有的功能與獲得該功能的全部費用的比值，它不是對象的使用價值，也不是對象的交換價值，而是對象的比較價值，是作為評價產(chǎn)品的一種尺度提出來的，可用公式表示為：V=F／C 式中：V----研究對象的價值；F----研究對象的功能；C----研究對象的壽命周期成本.

1.2 狀態(tài)修價值工程分析的目的

鐵路設(shè)備檢修過程中，為保持設(shè)備可靠性及服務(wù)水平，需要投入大量的人力、物力和財力。為了創(chuàng)建經(jīng)濟高效的企業(yè)運作模式，在保證設(shè)備檢修質(zhì)量的前提下，必須節(jié)約檢修成本以提升檢修附加價值，從有限的檢修資源中獲得最大的益處，并使用一切可能的方法，以最小的費用取得必要的功能。

價值工程方法是考慮如何以盡可能少的成本實現(xiàn)其必要功能的分析評判方法。采用價值工程方法對狀態(tài)修實施效果進行系統(tǒng)評估時，除了對狀態(tài)修實施過程中的檢修價值進行分析評判外，還要將其同傳統(tǒng)的計劃修進行對比評價，以確定狀態(tài)修的實施效果或優(yōu)勢。另外，通過對狀態(tài)修實施過程中的檢修價值評判分析，可以找出需要改進的功能點從而指導相關(guān)部門采取有針對性的改善措施，進一步提升檢修效率。

1.3 狀態(tài)修價值工程評估思路

狀態(tài)修在實施價值工程分析過程中，仍可以依照價值分析的一般步驟：

⑴ 選擇對象

價值工程是就某個具體對象開展的有針對性的分析評價和改進，有了對象才有分析的具體內(nèi)容和目標。在本文中，選擇鐵路給水設(shè)備狀態(tài)修實施系統(tǒng)做為分析對象。

⑵ 功能分析

當價值工程的對象已確定和信息資料已收集后，就可進行功能分析。功能分析是價值工程的核心和基本內(nèi)容，狀態(tài)修實施價值工程分析，針對分析的目標篩選分析對象的基本功能。作為鐵路設(shè)備檢修項目，其檢修實施效果的好壞主要受到5個因素的影響，即通常所說的“4M1E”，它們是檢修操作者(Man人的因素)、檢修對象設(shè)備(Machine機器因素）、檢修工器具材料（Material材料因素）、管理作業(yè)指導方法（Method因素)、以及檢修環(huán)境(Environment環(huán)境因素)，即人、機、料、法、環(huán)五個因素。從這五個因素中篩選出分析功能并建立起科學合理的全效修功能系統(tǒng)圖。

另外，建立了功能系統(tǒng)圖后，需要進一步確定各個子功能（手段-目的）的功能值F，考慮到鐵路設(shè)備檢修功能的貨幣量化難度大，因此考慮采用功能評價系數(shù)法量化全效修系統(tǒng)功能，即通過一定的方法確定功能系統(tǒng)圖之間的權(quán)重系數(shù)。主要是利用專家打分的方法獲得相應(yīng)的量化值，并通過聚類處理分析提取可靠的功能量化信息。

⑶ 成本分析

與功能分析相一致，針對系統(tǒng)功能的每一個指標，通過收集修作業(yè)人員的檢修工時、檢修備品備件消耗、檢修人員人力資源成本以及培訓、管理投入成本等，建立功能---成本對應(yīng)體系，并進行量化折算確定各個功能塊投入成本值。同時，還應(yīng)包括對狀態(tài)修實施前后，新舊檢修模式二者的綜合功能成本消耗進行統(tǒng)計換算，為下一步的對比分析評估做好數(shù)據(jù)支撐準備。

⑷ 方案評價

通過數(shù)據(jù)的整理分析，確定了新舊檢修模式的功能評價系數(shù)F以及對應(yīng)的成本系數(shù)C，則可以利用價值工程的基本公式V=F/C，計算出對應(yīng)的價值系數(shù)V，可以分析成本、功能的匹配程度。一方面，根據(jù)新舊檢修模式的價值系數(shù)對比，評價狀態(tài)修實施以來，其檢修過程帶來的附加價值的變化情況，另一方面，對于狀態(tài)修實施系統(tǒng)內(nèi)部的各個功能對象（人、機、法、環(huán)、料）之間，測算其對應(yīng)的價值系數(shù)從而發(fā)現(xiàn)檢修價值系數(shù)過低及檢修價值過剩的檢修環(huán)節(jié)，進而指導相關(guān)部門對這些薄弱的環(huán)節(jié)進行有針對性的改善活動。

2 狀態(tài)修實施效果價值工程評估

2.1 狀態(tài)修價值評估指標體系構(gòu)建

選定價值功能分析的分析對象后，將功能層的主要功能分為上位功能和下位功能，按照“4M1E”，即檢修操作者(Man人的因素)、檢修對象設(shè)備(Machine機器因素）、檢修工器具材料（Material材料因素）、管理作業(yè)指導方法（Method因素)以及檢修環(huán)境(Environment環(huán)境因素)等五個因素確定下位功能，然后下位功能確定功能層指標，根據(jù)具體功能層指標確定對應(yīng)的成本投入，即確定成本層指標，具體如圖1所示。

圖1 狀態(tài)修價值評估指標體系

2.2 狀態(tài)修推行方案的功能分析

功能評價指標體系表示了鐵路設(shè)備檢修所關(guān)注的檢修功能，對狀態(tài)修實施效果評估要根據(jù)這些指標的功能價值大小來判斷，考慮到鐵路設(shè)備檢修各個功能指標的影響程度不同，以上8項功能指標其重要性不可相提并論，于是引出功能權(quán)重系數(shù)的概念，即各功能指標對檢修模式實施效果重要程度的權(quán)重，需要對各個功能進行權(quán)重分析處理。

指標權(quán)重系數(shù)的確定方法較多，如常用的有環(huán)比評分法、幾何平均值評分法、熵技術(shù)法、二元模糊優(yōu)先關(guān)系比較法等。課題研究過程充分權(quán)衡各種方法的適用范圍及合理可信度，采用二元優(yōu)先關(guān)系比較法確定狀態(tài)修檢修模式功能評估指標權(quán)重系數(shù)，如表1所示。

表1 狀態(tài)修實施前后功能系數(shù)處理結(jié)果

 

選項

指標

功能權(quán)重

狀態(tài)修平均功能得分

計劃修平均功能得分

狀態(tài)修功能加權(quán)得分

計劃修功能加權(quán)得分

員工工作積極性

0.076

7.04

2.02

0.54

0.15

檢修工作日縮短

0.084

6.00

2.66

0.50

0.22

故障接報流程處理水平

0.136

6.73

2.25

0.92

0.31

檢修修程的完善

0.099

5.55

3.27

0.55

0.32

備品備件資源保障

0.122

6.45

2.36

0.79

0.29

檢修資源利用率

0.183

6.75

2.21

1.24

0.40

檢修工具的配備

0.094

5.54

3.50

0.52

0.33

設(shè)備可靠使用水平

0.206

7.14

2.00

1.47

0.41

合計

1

51.2

20.27