企業(yè)財務風險的案例精選(九篇)

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第1篇：企業(yè)財務風險的案例范文

一、集團企業(yè)財務風險概論

（一）集團企業(yè)概念及財務特征 目前學術界普遍認同的“企業(yè)集團”概念為：由一個處于行業(yè)領先地位的優(yōu)勢企業(yè)為核心，由多個擁有獨立法人的企業(yè)參與，在互相持股等資金關聯基礎上構建的，其成員企業(yè)具有統(tǒng)一的領導架構，并在資金、人力、技術、產銷渠道等方面資源共享、利益共分、風險共擔而形成的統(tǒng)一企業(yè)聯合體。從財務角度分析集團企業(yè)特征，有如下幾方面：（1）財務活動主體相對獨立。集團公司和各子公司之間雖然有資金交流和利益關聯，但各自有相對獨立的財務體系，獨立運營；（2）多層次的財務結構增加財務管控難度。集團企業(yè)的財務結構包括母公司的財務體系及各分公司的財務體系，同時各公司之間互相融資、互相持股、共同承擔風險和分配利潤，就這使集團企業(yè)的財務管控層面更廣，影響因素更多；（3）集團產業(yè)形式多元化，風險收益相關影響因素復雜。集團公司通常都是跨產業(yè)、跨地區(qū)甚至是跨國界、跨文化的，其內部盈利方式也是多品種、多層次、多結構，多渠道，再結合集團企業(yè)的投資、融資、財務管理等，使得企業(yè)財務風險收益更加具有不確定性，涉及層面更廣。

（二）集團企業(yè)財務風險概念及特征 在財務風險定義的基礎上集合集團企業(yè)特征分析“集團企業(yè)的財務風險”概念，即集團企業(yè)在整個集團的財務活動中可能面臨損失的風險，由于集團公司的利益風險共擔性，因此這種風險既包括集團母公司的財務風險，也包括各成員企業(yè)的財務風險。由此定義進一步分析集團企業(yè)財務風險的特點，有如下幾方面：（1）不確定性。集團財務活動所產生的效益不是立竿見影的，而是有一個過程，這一過程受集團各相關層面因素影響，導致實際收益并不會同預期收益完全吻合，甚至沒有收益造成虧損；（2）可控性。通過對風險影響因素進行詳細分析論證，可以采用前瞻性的方法控制和預防集團企業(yè)財務風險；（3）關聯傳導性。這是集團企業(yè)財務風險特有的特征，由于集團企業(yè)是由眾多獨立法人企業(yè)組成，雖然各法人企業(yè)有各自相對獨立的財務體系，但是他們卻通過股權等方式形成一個利益統(tǒng)一體，一旦其中一個成員企業(yè)出現財務風險，就會不可避免地傳導到其他企業(yè)成員，從而形成連鎖反應甚至多米諾骨牌效應影響整個集團的財務運營安全。

二、集團企業(yè)財務風險管理影響因素

（一）集團企業(yè)融資風險 融資風險是指企業(yè)在籌措資金中由于政策環(huán)境或者償債能力不足導致的融資困難或者債務違約風險。具體到集團企業(yè)，融資風險可以分為以下兩個層面：（1）母公司及子公司之間存在頻繁的融資活動，當借入一方出現財務運營困難導致無法按時償債時，會使出借公司資金運營出現問題，由此產生傳導聯動，給整個集團財務狀況帶來風險；（2）母公司和子公司之間會作為擔保方為集團成員企業(yè)進行第三方融資擔保，一旦資金貸入方的財務出現困難，擔保方同樣會受到牽連，由此給集團帶來財務風險。

（二）集團企業(yè)投資風險 投資風險是指企業(yè)在對項目進行投資時，由于對影響因素及突發(fā)狀況預估不足或處置不當導致的預期收益同實際收益之間的偏差。具體到集團公司，同樣需要分兩個層面論述：（1）集團管理層投資決策風險。因為集團企業(yè)是以母公司統(tǒng)一制定規(guī)?；瘧?zhàn)略作為發(fā)展手段，一旦母公司管理層投資決策失誤，則會給整個集團財務狀況帶來巨大風險；（2）由于母公司及子公司之間存在互相持股關系，股票也是一種投資方式。一旦發(fā)股方運營不善，則持股方也會面臨收益不足或投資虧損的風險。

（三）集團企業(yè)財務運營風險 是指企業(yè)原料采購和成品銷售過程中出現的財務活動風險，如應付賬款資金不足、庫存積壓、應收賬款逾期無法收回等。由于集團企業(yè)各成員之間存在生產、流通及銷售的業(yè)務往來，一旦其中一個環(huán)節(jié)發(fā)生風險，如一方成品積壓無法變現，則會給產品鏈條上的所有相關企業(yè)帶來一定財務風險，進而影響整個集團的財務安全。

（四）集團企業(yè)收益分配風險 這一風險對集團企業(yè)財務安全影響尤其巨大，同樣分兩個層面闡述：（1）由于集團企業(yè)各成員之間屬于統(tǒng)一的戰(zhàn)略體系，利益風險共擔，有時為了整個集團的戰(zhàn)略發(fā)展，其中子公司會犧牲自身利益推動集團目標達成。此時集團母公司就必須要做好利潤在各成員企業(yè)間的合理分配，由此確保整個集團各企業(yè)成員間的高效合作，目標一致，否則會導致企業(yè)成員各自為戰(zhàn)，甚至使整個集團人心渙散；（2）集團企業(yè)的利潤分配應確保資金利用的高效，“好鋼要用到刀刃上”，避免利潤分配后的資金閑置和浪費。

三、集團企業(yè)財務風險管理體系構建原則

（一）集團戰(zhàn)略下穩(wěn)健原則 這一原則一方面要求集團企業(yè)在進行財務活動時，要本著整個集團的利益制定財務制度規(guī)范和戰(zhàn)略規(guī)劃，另一方面集團的財務活動，尤其是投資活動，一定要充分評估項目的風險收益比，并在具體分析時更傾向“風險”層面因素從而做出決策，這是確保企業(yè)長遠生存和發(fā)展的基本原則，尤其對母公司在制定關乎整個集團的戰(zhàn)略決策時，尤其意義重大。

（二）價值最大化下風險適度原則 市場經濟活動一定程度上屬于風險活動，同時企業(yè)從事經濟活動的終極目的是追求利益最大化。因此集團企業(yè)在充分發(fā)揮其強大的市場風險抵御能力和競爭力、確保企業(yè)獲取最大利潤的前提下，應充分評估自身風險承擔能力，在適度的風險范圍內進行經濟活動。既要考慮各成員公司的風險適度，也要考慮整個集團的風險適度，由此確保整個集團企業(yè)的財務安全；

（三）層級控制下權變原則 集團企業(yè)應該發(fā)揮其規(guī)模優(yōu)勢及資源優(yōu)勢，充分分析各個財務影響因素的性質及程度，建立合理的內部控制體系，包括：風險預警系統(tǒng)；分級管理架構；監(jiān)控審核流程。同時這些體系并非一成不變，應在具體實施中隨著環(huán)境的變化而調整、完善風險控制策略，由此最大限度地控制集團企業(yè)財務風險。具體到集團企業(yè)財務風險影響因素及管理體系原則之間的關系可以通過圖1表述。

四、集團企業(yè)財務風險管理體系內容

（一）財務風險定性識別 即集團企業(yè)對財務活動中的影響因素進行初步的定性判斷，運用預測學等相關知識從客觀環(huán)境因素和主觀管理因素上分析各因素對財務活動影響的性質，為集團決策做出初步的指導。依據以上集團企業(yè)財務風險四大影響因素，可以通過表1所示的矩陣表格方式對這些風險因素進行定性識別。

表1中，對于面臨著高概率、高風險的財務活動，一定要本著穩(wěn)健運營的原則進行堅決否決。而對于其他性質的風險，則分別依據風險層級采取不同應對策略：完善對策，即確保有完善的對策可以控制和規(guī)避此類風險，否則取消項目；專門對策，即需要對風險因素制定詳細的解決方案，并跟蹤實施，必要時調整項目策略或目標；需要預防，即需要制定對策對風險因素加以預防和控制；有條件預防，即保證項目順利運行的前提下，對風險因素進行預防。

（二）財務風險定量評估 在定性識別的基礎上，對每種可能造成財務運營風險設置指標進行定量分析，通過統(tǒng)計學、概率學等數學方法對數據及模型進行評估，便于集團決策的價值權衡。結合四大財務風險影響因素，可以對企業(yè)財務風險定量評估指標做如下設計：償債能力指標、獲利能力指標、資產運作能力指標。這三大指標又可以細分為具體的指標體系，具體可以通過圖2對財務風險評估指標進行設定及評估。

下面引述2013年某大型集團公司的財務指標具體說明財務風險評估指標體系的應用。

從表2中可以看出，某集團公司資本實力雄厚，有足夠的償債能力，不足之處是產品獲利能力極低，甚至出現虧損，而資產運作能力則處于一般水平。由此可以評估該集團公司的財務風險主要集中在投資風險的獲利能力上，因此應該對投資風險加以重點防范及改進。同時該公司的優(yōu)勢在于負債能力，說明該公司有足夠的資本及信貸授信，應予以充分利用，大膽進行技術升級或新產品開發(fā)方面的項目投資。

（三）財務風險預防 集團企業(yè)在做出決策之前，充分參考財務風險因素的識別和評估結果，結合自身的財務運營狀況及風險承擔能力，對項目可行性以及項目實施方式進行決策，選擇適合集團發(fā)展的項目，以及適合集團特點的項目運作方法。

（四）財務風險控制 在項目的具體實施過程中，要通過嚴格的內控制度確保項目運作的合規(guī)性，防范突發(fā)風險，同時根據環(huán)境和風險因素的變化，及時調整項目發(fā)展策略，確保風險可控。

以上集團企業(yè)財務風險管理體系內容同樣可以通過圖標的方式表達如圖3。

五、案例分析

（一）案例背景 本文引述兩個具體的案例分析集團企業(yè)在戰(zhàn)略發(fā)展項目規(guī)劃和實施過程中，財務風險管理體系所發(fā)揮的決定性作用。筆者選定兩家案例主體“長虹集團”和“聯想集團”有共同的特點：（1）同為電子行業(yè)，同是所在行業(yè)的領軍企業(yè)；（2）同在本世紀初國內市場發(fā)展遭遇瓶頸，急需拓展新的戰(zhàn)略發(fā)展模式，開拓國際市場資源；（3）同是21世紀初的投資項目和財務活動。以上共同點更加能體現出本文研究的主旨，兩個相似的集團企業(yè)由于財務風險管理體系實施上的差別，最終導致兩個項目截然相反的結果。

（二）案例一 長虹集團進軍國際市場巨虧案。長虹集團是我國大型家電企業(yè)集團，主營彩電業(yè)務，在改革開放后的幾十年間得到充分發(fā)展，集團實力位居行業(yè)領先地位。然而隨著電子行業(yè)的飛速發(fā)展和電子產品市場日新月異，長虹集團的國內市場銷售業(yè)績遭遇了極大壓力。在這一背景下，長虹集團決定調整集團發(fā)展戰(zhàn)略，開拓國際市場。之后在沒有對合作伙伴的財務資信做深入調查的基礎上，即同美國進口商APEX公司簽訂協議，并于2001年開始向APEX公司銷售貼牌彩電。然而自2001年到2004年的4年間，APEX始終以各種借口拖欠長虹集團貨款，最高拖欠貨款高達38.38億元人民幣，占長虹集團總應收賬款的96.4%。高額的應收賬款風險直接導致長虹集團遭遇巨大財務危機，不得已于2004年年底宣布虧損財報，并擬對APEX公司的應收賬款46750美元做壞賬計提，如果按照計提3.1億美元以及考慮長虹集團當年獲利能力，長虹公司需要10年時間才能還清這些債務。這對長虹集團的發(fā)展可謂滅頂之災，直接導致長虹集團股票價格大跌30%，市值蒸發(fā)30億元人民幣。現在回顧當時長虹集團此次財務危機，對現代集團企業(yè)有深刻的教育和警醒意義。分析其案例可以得到如下幾點教訓：

（1）長虹集團在施行項目之前，未能對項目進行充分的風險因素識別和評估。事實上在同長虹集團合作之前，APEX公司已經有過拖欠中國其他企業(yè)貨款的不良記錄，同時國際資信評估機構對其資信評估僅僅為3A4，屬于資信風險較高的級別。這些明顯的、高概率和高風險的財務影響因素獲取渠道相當簡單，然而長虹集團卻對這些風險因素置若罔聞，盲目上馬進軍國際市場項目，最終導致虧損。

（2）長虹集團在項目進行過程中未施行有效財務風險控制。在長虹集團同APEX簽訂協議的第一年，APEX就開始以各種理由拖欠和拒付貨款。在這一形勢下，長虹集團的財務預警、審核、應急等內控體系集體失靈，繼續(xù)冒著巨大風險持續(xù)地向APEX公司供貨長達4年，直至累計近40億元的應收賬款無法變現，此時該部分應收賬款竟然高達公司總應收賬款的96.4%――這對任何一家集團企業(yè)正常的財務運營而言都是不可想象的。

長虹集團財務風險管理體系的缺失直接導致其進軍國際市場項目鎩羽而歸，并對集團未來發(fā)展帶來沉重負擔。這里需要說明的是，當初同APEX公司簽訂協議并供貨的是長虹集團旗下的子公司四川長虹，之后長虹集團出于整個集團戰(zhàn)略考慮，背負了這筆巨額債務，這也說明了集團企業(yè)財務風險的關聯傳導特性。

（三）案例二 聯想集團成功收購IBM公司PC業(yè)務案。項目實施前的聯想集團同長虹集團有許多共同特點，不同的是聯想集團在項目實施之前做了充分的財務風險管理工作，通過系統(tǒng)的財務風險管理策略使得這一并購案成為國際跨國并購中的經典案例。

（1）在項目實施之前，聯想集團對合并對象IBM公司進行了深入細致的財務風險因素識別及評估。為此聯想集團聘請了世界頂尖的評估公司和審計公司對IBM的財務指標進行審核，發(fā)現IMB公司PC業(yè)務雖然虧損嚴重，但近幾年表現卻有復蘇跡象，其當年營業(yè)收入達52億美元，比去年同期增長20.9%；其利潤率為24%，遠遠高于聯想集團自身的主營業(yè)務利潤水平。其資產負債額為16.15億美元，凈資產-6.8億美元，在聯想集團可承擔范圍內。通過以上財務數據分析，聯想集團確定項目風險屬于可控范圍內，而項目風險收益比卻值得期待，由此確定立項。

（2）在項目實施過程中，聯想集團通過多種融資渠道將集團融資風險控制在最小范圍內，付款方式為自有現金4億美元、收購負資產5億美元、銀行借貸6億美元、股票融資3.5億美元。通過這樣的支付結構使得集團成功規(guī)避了財務危機，確保項目順利實施。同時在投資風險控制方面，通過制定循序漸進的發(fā)展策略，確保項目獲利能力。

通過以上財務風險管理體系的實施，聯想集團股票市值當年就大幅上揚，項目實施第一年集團綜合營業(yè)額年比增長359%，主營PC業(yè)務銷量年比增長11%，股東收益增加0.22億美元，之后幾年業(yè)績更是連年飄紅。

參考文獻：

[1]張繼德：《集團企業(yè)財務風險管理》，經濟科學出版社2008年版。

第2篇：企業(yè)財務風險的案例范文

 

論文摘要：財務風險作為一種經濟上的風險現象，已經成為現代財務理論的核心內容。企業(yè)財務風險的形成，既有企業(yè)財務活動所處的環(huán)境等客觀原因，也有企業(yè)風險意識淡薄等主觀原因。如何客觀地分析和認識財務風險，采取各種措施來控制和避免財務風險的發(fā)生，是事關企業(yè)生存和發(fā)展的重要課題。 

財務風險作為一種經濟上的風險現象，已經成為現代財務理論的核心內容。對財務風險的理解有狹義和廣義之分。狹義的財務風險通常被稱為舉債籌資風險，是指企業(yè)由于舉債而給企業(yè)財務成果（企業(yè)利潤或股東收益）帶來的不確定性。因此，財務風險是現代企業(yè)面對市場競爭的必然產物，尤其在我國市場經濟發(fā)育不健全的條件下更是不可避免。如何客觀地分析和認識財務風險，采取各種措施來控制和避免財務風險的發(fā)生，是事關企業(yè)生存和發(fā)展的重要課題。 

 

 一、 企業(yè)財務風險形成的原因 

 

1.客觀原因 

企業(yè)財務活動所處的環(huán)境復雜多變。財務管理環(huán)境是企業(yè)財務決策難以改變的外部約束條件。財務管理的環(huán)境具有復雜性和多變性，外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財務管理系統(tǒng)如果不能適應復雜而多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)帶來困難。 

資金結構不合理，負債資金比例過高。資金結構是指企業(yè)各種資金的構成及其比例關系，資金結構的核心問題是負債資金在企業(yè)全部資金中所占的比重。合理的債務安排和運作有利于降低企業(yè)資金成本，能給股東帶來超額利益。反之，當息稅前資金利潤率低于利息率時，企業(yè)負債越多，借入資金與自有資金比例越高，企業(yè)自有資金利潤率就越低，嚴重時企業(yè)會發(fā)生虧損甚至破產。這時，負債規(guī)模越大，財務風險也越大。 

利率、匯率變動的影響。由于企業(yè)負債的利息率一般是固定的，如果未來利率呈下降趨勢，企業(yè)仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息，從而加大了企業(yè)的財務風險；如果未來利率呈現上升趨勢，企業(yè)盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息，但隨著利率的持續(xù)上升，貨幣升值壓力增大，一旦貨幣升值，則企業(yè)還本負擔加重，從而加大了企業(yè)財務風險。企業(yè)如果采用外幣融資，匯率的不斷變化也必然會產生財務風險。 

 

2.主觀原因 

企業(yè)內部財務關系不合理、經營狀況不佳、資金運用不當等導致財務風險。 

風險意識淡薄。企業(yè)財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足，控制偏差和處理突發(fā)危機事件的經驗缺乏，企業(yè)風險控制和防范能力就弱，導致財務風險發(fā)生時束手無策。 

財務決策缺乏嚴肅性、科學性。我國企業(yè)的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象，由此導致決策失誤經常發(fā)生，從而產生財務風險。在進行投資決策時不進行深入市場調研和科學論證，盲目投資，形成不良資產或巨額損失，從而加大了企業(yè)的財務風險。 

 

二、財務風險的防范技術和措施 

 

1.財務風險的防范技術 

分散法。由于市場信息的不對稱及市場需求的不確定性，企業(yè)可以通過企業(yè)之間聯營、多種經營以及對外投資多元化等方式分散財務風險。 

回避法。企業(yè)在進行項目策劃時，應綜合評價各種方案的財務風險，在保證預計目標實現的前提下，選擇風險較小的方案，以達到回避財務風險的目的。 

轉移法。企業(yè)可根據不同的風險，采用不同的風險轉移方式，將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的一種風險預防和控制方法。 

降低法。風險事件的發(fā)生既有其客觀必然性，也有偶然性。有時盡管采取了很多預防控制措施，但風險損失還是發(fā)生。因此，企業(yè)有必要合理安排資源，即便某一風險事件發(fā)生，也不至于對企業(yè)整體產生重大損失。 

 

2.財務風險的防范措施 

認真分析財務管理的宏觀環(huán)境及其變化，提高企業(yè)對財務管理環(huán)境的適應能力和應變能力。企業(yè)的外部環(huán)境是影響企業(yè)財務風險的外部因素，這些都是無法改變的，但對企業(yè)財務風險卻有重大影響，所以說環(huán)境的變化是一把雙刃劍，既帶來機會也隱藏了危險。 

加強企業(yè)財務風險控制。企業(yè)財務風險控制包括：籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四種。要加強對企業(yè)財務風險的控制與管理就應對企業(yè)財務活動的全過程進行有效的管理。在市場經濟條件下，籌資活動是一個企業(yè)生產經營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生籌資風險。針對籌資風險的不同成因，防范與控制籌資風險的措施主要有：一是提高資金使用效益，增強企業(yè)的盈利能力和償債能力，降低投資風險。二是注重籌資杠桿，適度舉債，優(yōu)化資金結構，獲得財務杠桿利益。三是合理調度資金，維護資產的流動性。四是建立償債基金，增強風險自擔能力。償債基金是企業(yè)為了按計劃償還債務而事先提取的一種準備金。償債基金的強制性設立，增強了企業(yè)的償債能力，但它減少了企業(yè)可自由支配的資金，導致現金枯竭，也變相增加了企業(yè)的資金成本。 

企業(yè)財務活動的第三個環(huán)節(jié)是資金回收。預防和控制資金回收風險的措施有：一是根據客戶按約付款的可能性，選擇不同銷售方式。應收賬款是造成資金回收風險的重要方面。為控制資金回收風險，企業(yè)只能對信用狀況好、償債能力強，達到企業(yè)信用標準的客戶采取賒銷方式，并將累計賒銷金額控制在信用限額范圍之內。二是選擇合適的結算方式。對于盈利能力大、償債能力強、信用狀況好的客戶，可以選擇風險比較大的結算方式，這樣有利于購銷雙方建立起一種相互信任的伙伴關系，擴大銷售網絡，同時發(fā)生壞帳損失的可能性也較少；反之，則應選擇風險比較小，約束能力強的結算方式，這樣有利于減少壞帳損失。三是制定合理的收帳政策，及時催收貨款。應收貨款發(fā)生后，企業(yè)應采取各種措施，盡量爭取按期收回款項，減少企業(yè)損失。 

掌握風險防范方法，建立有效的風險防范處理機制，正確理解經營風險與財務風險的關系。風險防范是企業(yè)在識別風險、估量風險和研究風險的基礎上，用最有效的方法把風險導致的不 利后果降低到最低限度的行為。企業(yè)各部門、各人員，特別是企業(yè)的決策管理部門必須增強風險防范意思，不 論是對外投資還是對內融資，也不論是研制產品還是銷售產品，都應預測估計可能產生的風險以及企業(yè)的承受能力，加強企業(yè)管理的基礎設施建設，加強對企業(yè)管理人員的業(yè)務培訓，增強他們在認識風險、分析風險和防范風險的能力，提高管理決策水平，以降低經營的盲目性和決策的隨意性。 

不斷提高財務管理人員的風險意思，理順企業(yè)內部財務關系，做到責、權、利相統(tǒng)一。要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。企業(yè)應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，規(guī)范各項規(guī)章制度，強化各項基礎工作，使財務管理人員的風險意思不斷提高。與此同時企業(yè)必須理順內部的各種財務關系。要明確各部門在企業(yè)財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，并賦予其相應的權力，真正做到權責分明，各負其責。在利益分配方面，應兼顧企業(yè)各方利益，以調動各部門參與企業(yè)財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內部各種財務關系清晰明了。 

引進科學的風險管理程序，加強制度建設，建立健全財務風險管理機制，用活財務風險管理方法。財務風險管理是一個識別和評估風險、分析風險成因、預防和控制風險、處理風險損失的有機過程，在風險識別、評估和分析的基礎上，確定應付風險的方案和措施，制定企業(yè)財務戰(zhàn)略和計劃，優(yōu)化財務決策和控制方法，健全財務信息的控制系統(tǒng)，出現風險及時處理減少損失。加強制度建設首先建立客戶管理制度，加強對客戶信用的調整，形成一套適合本企業(yè)的風險預防制度，把財務風險降至最低。其次建立統(tǒng)計分析制度，應通過完善的統(tǒng)計分析，及時發(fā)現問題，采取相應措施加以控制。再次建立科學的內部決策制度。對風險較大的經營決策和財務活動，要在企業(yè)內部的各職能部門中進行嚴格的審查、評估、論證，通過集思廣益，盡量避免因個人決策失誤而造成的風險。 

總之，財務風險的存在，無疑會對企業(yè)生產經營產生重大影響。企業(yè)應對財務風險管理有足夠的重視，對財務風險的成因及其防范進行研究，有效開展對財務風險的控制與管理、監(jiān)測與預警，有效的降低財務風險，提高企業(yè)的效益。 

 

參考文獻： 

[1] 蘇淑歡.企業(yè)財務管理[m].北京：清華大學出版社，2005.326—328 . 

第3篇：企業(yè)財務風險的案例范文

關鍵詞 財務風險 成因 控制 對策

中圖分類號：F272 文獻標識碼：A

在市場經濟活動中，財務風險作為一種信號，能夠全面反映企業(yè)的經營狀況。企業(yè)的經營活動無時不受財務風險的影響；企業(yè)財務風險存在于整個企業(yè)的運營過程中，不可避免的會發(fā)生，對財務風險控制得好，可以提高企業(yè)在市場中的競爭地位，利于企業(yè)的發(fā)展。同時，如果對企業(yè)的財務風險不重視，或財務風險分析出現錯誤，會嚴重影響企業(yè)的發(fā)展。因此，研究財務風險對企業(yè)的生存發(fā)展意義重大。

1財務風險概論

企業(yè)財務風險是指在企業(yè)財務活動中，由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財務收益與預期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受損失的機會和可能。企業(yè)的財務風險在不同的環(huán)境和階段有著不同的表現形式與類別，財務風險主要包括籌資風險、投資風險、資金回收風險、收益分配風險。

財務風險是企業(yè)在財務管理過程中必須面對的一個現實問題，財務風險是客觀存在的，財務風險不以人的意志為轉移，財務風險存在于財務管理的全過程，并體現在多種財務關系上。財務風險具有不確定性，影響財務活動的因素很多，而且財務風險也難以準確預測。企業(yè)管理者只能采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。企業(yè)財務活動的組織和管理過程中的某一方面和某個環(huán)節(jié)的問題，都可能促使這種風險轉變?yōu)閾p失，導致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。

2財務風險產生的原因

2.1外因

任何企業(yè)都離不開一個外部環(huán)境而獨立存在的，這樣必然就會受到各種外部環(huán)境的影響。政治、政府及法律環(huán)境、經濟環(huán)境、社會文化環(huán)境、自然環(huán)境、市場環(huán)境等都會對企業(yè)財務管理產生重大的影響。這些因素直接或間接的影響到企業(yè)的財務管理，任何一個因素的變化都可能帶來財務風險。

2.2內因

企業(yè)資本結構不合理，財務決策缺乏科學性， 存貨和應收賬款管理機制不健全，內部組織結構不完善、對財務風險客觀性認識不足，缺乏有效的財務預算管理，成本費用控制不嚴，內部審計機制不夠健全，缺乏對現金流的科學管理等等都有可能引發(fā)企業(yè)財務風險。

3財務風險的應對策略

3.1增強財務風險意識

要通過案例分享、相關知識的普及與宣傳，以及相關財務制度的保障，來培養(yǎng)和強化全員的財務風險意識，讓財務風險意識在財務管理工作的各個環(huán)節(jié)里得以體現。管理層的財務風險意識尤為重要，只有企業(yè)管理層的風險意識加強了，才可能在企業(yè)中引導全體員工參與風險的防范工作，才可能真正在企業(yè)形成全面防范財務風險的局面。同時，要提升財務部門的整體素質與能力。財務人員要有堅實的財務知識基礎，具備財務分析能力，能對財務風險做出及時、準確的判斷和分析，及時地發(fā)現問題、分析問題和解決問題。作為財務管理人員要有職業(yè)的敏感度，隨時估計和發(fā)現潛在的財務風險，并及時做出判斷和提出解決對策。

3.2完善財務風險預警體系

在市場經濟發(fā)育不健全的條件下，企業(yè)財務不可避免，所以，要加強企業(yè)財務風險管理，建立和完善適合企業(yè)實際情況的財務風險預警系統(tǒng)。首先，要建立短期財務預警系統(tǒng)，編制現金流預算。準確的編制現金流預算，可為企業(yè)提供預警信號，使經營者能夠及早采取措施。就短期經營計劃而言，企業(yè)能否償還短期和即期負債，并不完全取決于賬面利潤的多少，而更取決于企業(yè)是否有足夠的現金和現金等價物。對于經營穩(wěn)定的企業(yè)，由于其資產負債率一般保持穩(wěn)定，因此經營活動產生的現金凈流量一般應大于凈利潤。其次，建立長期財務風險預警系統(tǒng)。建立以價值觀念為基礎的營運能力、發(fā)展?jié)摿Α⒂芰?、長期償還能力等為主要指標的長期財務風險預警系統(tǒng)。

3.3完善科學的決策機制

財務風險本身具有綜合性，企業(yè)生產經營活動中所有風險最終都反映在財務風險中，使決策科學化和合理化是防范財務風險的重要手段，所以企業(yè)必須建立科學的決策機制，提高財務決策科學化水平，防止因決策失誤產生的財務風險。財務決策正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業(yè)必須采用科學的決策方法。

3.4健全內部管理與控制制度

企業(yè)財務風險管理的復雜性和多樣性要求企業(yè)必須建立有效的管理與控制制度，要理順企業(yè)內部財務關系，做到責權利相統(tǒng)一。把企業(yè)的財務風險實現組織化運作，才能實現企業(yè)財務風險管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運行。要完善公司治理結構，提高風險控制能力，實現科學決策、科學管理，形成完整的決策機制、激勵機制和制約機制。要建立監(jiān)督控制機制，特別要加強授權批準、監(jiān)督、預算管理和內部審計。財務和會計應該分設，單位分管領導分開，分別設置管理中心，各行其責。充分發(fā)揮內部審計機構和人員的作用，搞好內部控制的評審和風險估計。

參考文獻

[1] 趙光.高新技術企業(yè)財務風險規(guī)避的措施和方法[J].遼寧經濟，2009（1）.

第4篇：企業(yè)財務風險的案例范文

關鍵詞：財務風險預警；財務風險識別；風險監(jiān)測；風險控制

中圖分類號：F23 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2011）13-0084-02

企業(yè)財務風險預警，就是從財務角度對企業(yè)進行預警，它是架構在企業(yè)預警理論之上，企業(yè)財務風險預警體系是以企業(yè)的戰(zhàn)略計劃、財務數據、相關經營資料及收集的外部資料為依據，依托先進的信息技術和現有理論研究成果，將財務預警的指標和模型信息化，分析企業(yè)發(fā)生經營波動和財務危機的原因并將其預先告知企業(yè)經營者和其他利益相關者，從而為管理當局提供決策和控制依據，實現計算機預警的分析系統(tǒng)。

一、ERP環(huán)境下企業(yè)財務風險預警體系構建的必要性

ERP系統(tǒng)把客戶需求和企業(yè)內部的制造活動以及供應商的制造資源整合在一起，形成企業(yè)一個完整的供應鏈，并對供應鏈上所有的環(huán)節(jié)進行有效的管理。ERP系統(tǒng)支持在線分析處理，強調企業(yè)的事前控制能力，它可以將設計、制造、銷售、運輸等通過集成來并行地進行相關的作業(yè)，為企業(yè)提供了對質量、適應變化、績效等關鍵問題的實時分析能力。但是在ERP的實施中，各種影響因素隨時都可能發(fā)生變化。近年來，很多的大企業(yè)、大財團一夜之間倒閉，嚴酷的現實再一次警示我們，財務風險無時無處不在，認識風險，進而防范和控制風險，是我們在面對風險時能夠從容應對的最好方法。因為無論企業(yè)的條件多優(yōu)越，所做的準備多充分，實施的風險仍然是存在，財務風險更是不可避免。

因此，在ERP系統(tǒng)下建立有效的財務危機預警體系，對其日常財務運行過程進行跟蹤、監(jiān)控，盡早發(fā)現財務危機信號，使經營者能夠在財務危機出現的萌芽階段采取有效措施改善企業(yè)經營，防范危機，可避免或減少對企業(yè)和其他利益相關者的不利影響。

二、ERP環(huán)境下財務預警體系的構建

防范風險，首先要識別風險，在此基礎上才能對風險進行實時的監(jiān)測與控制。因此在ERP環(huán)境下，一個完整的財務風險預警體系應包括財務風險識別體系、財務風險監(jiān)測體系以及財務風險控制體系三個大的體系。

1.財務風險識別體系的構建。財務風險識別體系，主要是根據相關部門提供的基本數據信息，從定性的角度具體識別風險的特征和類別，分析企業(yè)可能面臨的風險因素，確定警源。而這些風險因素如果沒有得到有效控制，所帶來的不利后果表現在企業(yè)的生產經營管理各個方面即警兆。在實際工作中，企業(yè)應根據自身所處的行業(yè)環(huán)境和市場環(huán)境，識別財務風險的根源，通過ERP系統(tǒng)的實施，進一步識別風險因素，關注一些關鍵因素的變動，平衡各種關系，從而從根本上減少風險的發(fā)生。財務風險識別出來后，最主要的任務是對各種非財務警兆進行定性評價并輸出評價結果。企業(yè)應結合自身生產經營狀況，選擇財務風險的潛伏期、發(fā)作期、惡化期的警兆顯示體系，按照專家經驗和企業(yè)實踐對上述各項警兆進行評定，輸出各定性警兆的詳細情況及總體情況。

2.財務風險監(jiān)測體系的構建。財務風險監(jiān)測體系主要利用數學和計算機技術及現有研究成果與方法體系，通過企業(yè)財務指標的系統(tǒng)分析，從定量的角度測度企業(yè)的財務風險。企業(yè)通過第一步的風險識別，應確定一批本企業(yè)特殊的、關鍵的風險控制指標，將這些指標與企業(yè)設定的指標警限值實時進行監(jiān)控，并利用計算機技術生成預警信號圖。這樣可以比較直觀、及時地看到企業(yè)的財務狀況，如果指標超出警限值，可以及時查明原因，進行控制。財務風險監(jiān)測體系主要是給企業(yè)一個定量的標準，從總體角度檢查企業(yè)財務狀況，有利于不同時期財務狀況的比較。因此，要求企業(yè)定期上報真實財務數據，并對企業(yè)上報的財務數據進行即時分析，發(fā)現異常情況則需分析原因并對其進行控制。

3.財務風險控制體系的構建。財務風險控制體系主要是建立一個預警信息系統(tǒng)排警對策數據庫，一旦發(fā)出風險預警，則根據預警信息類型、性質和警報的程度自動采用相應對策。ERP系統(tǒng)是個動態(tài)的實時管理系統(tǒng)，因此預警信息系統(tǒng)的智能化設計，可以使預警人員在日常預警過程中對一些難以細化、沒有標準的排警對策或者標準模糊的預警個案，實施模糊對待或者提交決策人員處理，同時對處理結果作為經驗知識自動形成系統(tǒng)知識庫的部分，以便日后處理相同或相似案例。財務風險控制體系的設計可以加入專家方案和預警案例，以使其能提供更為豐富的排警對策。

三、ERP環(huán)境下構建財務風險預警體系應注意的問題

構建企業(yè)財務預警體系，能夠發(fā)現并及時解決企業(yè)運行過程中的問題，從而實現動態(tài)調控，應付可能出現的財務風險。但在構建該預警體系的同時，還應注意以下問題：

1.關鍵是要有配套的預警信息數據庫。在構建財務風險預警體系時，無論是最初的信息收集，還是在財務風險的識別、監(jiān)測、控制的過程中，都要用到預警信息數據庫。對于收集到的信息，需要有一個基本的信息庫，用于對財務風險的識別；在進行風險監(jiān)測時，要計算一定的指標數據并作對比，同時還要運用一定的模型進行測定，這些也要建立相關的指標數據庫和模型數據庫；最后在進行控制時，排警數據庫的建立也是必然。沒有了這些預警信息數據庫，財務風險預警體系的構建就不現實，因此，在構建時一定要有一整套相配套的預警信息數據庫。

2.靈活應用適時監(jiān)測和跟蹤監(jiān)測。在財務風險監(jiān)測過程中，主要是做到適時監(jiān)測和跟蹤監(jiān)測。在ERP環(huán)境下，數據的動態(tài)處理非常重要，因此一方面通過對企業(yè)的財務狀況進行適時監(jiān)視，根據企業(yè)財務狀況的變化，及時發(fā)現問題并發(fā)出預警警報，采取相應的措施；另一方面則根據財務風險預警模型，對可能引起企業(yè)財務狀況惡化的長期財務決策進行監(jiān)控，企業(yè)財務狀況惡化一般是一個漸進的過程，有一些財務決策可能一時沒有給公司帶來不利影響，卻是公司以后財務狀況惡化的根源。因此，這種長期的跟蹤監(jiān)控更加重要。

3.注意把握企業(yè)外部環(huán)境變化，增強風險意識。在ERP環(huán)境下，企業(yè)通過參與供應鏈協作，提高核心競爭力并增強抵御產品市場競爭風險的能力，但同時也要面對供應鏈自身帶來的威脅，供應鏈發(fā)展中的不確定性和復雜性、供應鏈的風險傳遞效應及供應鏈的競爭本質，也不可避免地成為企業(yè)需要管理的重要外部風險。

4.強調財務預警權的集中和內部控制制度的明確。隨著企業(yè)規(guī)模的擴大，總會在一定程度上進行分權管理。但經營越是放權，就越需要財務預警權的高度集中，使管理層能夠實時、準確地掌握企業(yè)整體的運作情況，既而做出最優(yōu)決策。企業(yè)的財務風險預警系統(tǒng)對企業(yè)的內部控制制度也提出了新的要求，只有企業(yè)管理制度與財務風險預警系統(tǒng)相適應，才能最大程度地調動企業(yè)員工的主觀能動性，使預警系統(tǒng)發(fā)揮最大作用。

在ERP環(huán)境下，企業(yè)財務風險預警體系，其最終價值的體現還在于該預警信息能迅速反饋到決策者及其利益相關者那里，并使問題及時得到解決。ERP環(huán)境下的企業(yè)財務風險預警體系的構建，增強了企業(yè)的靈活性，在市場的不斷變化中快速調整供應鏈及營銷策略，使企業(yè)最大程度地規(guī)避風險，在同類企業(yè)中更具競爭力。

參與文獻：

[1]冷炎，高麗麗，張慶華.ERP環(huán)境下財務風險預警系統(tǒng)研究[J].黑龍江科技信息，2010，(1).

[2]牟會珍.現代企業(yè)財務風險預警信息系統(tǒng)設計研究[J].財會通訊?綜合(上)，2009，(6).

第5篇：企業(yè)財務風險的案例范文

[關鍵詞]企業(yè)財務風險　防范措施

一、企業(yè)財務風險的定義

企業(yè)的財務風險，從狹義上看，是指由于利用財務杠桿給企業(yè)帶來的破產風險或普通股收益發(fā)生大幅度變動的風險。從廣義上看，是指企業(yè)在籌資、投資、資金營運及利潤分配等財務活動中因各種原因而導致的對企業(yè)的存在、盈利及發(fā)展等方面的重大影響。在市場經濟環(huán)境中，財務風險是客觀存在的，要完全消除風險及其影響是不現實的。而當企業(yè)存在下列征兆時，便意味著財務風險變成了財務危機。

第一，企業(yè)資產總額超過負債總額，但是資產配置的流動性差，無法變現用于償還債務，現金凈流量低。

第二，最近兩個會計年度凈利潤為負和最近一個會計年度股東權益低于注冊資本。

第三，企業(yè)的負債總額超過企業(yè)資產的公允價值，經協商進入重組的狀態(tài)。

二、企業(yè)財務風險的形成原因

1.財務風險形成的內部原因。

由于各生產環(huán)節(jié)內部因素的影響而可能引起財務收益的不確定性，稱之為內在財務風險。內部的影響因素主要包括籌資過程中負債資金數量和籌資成本以及償還時間；資金投入過程中的投向、數量、結構；生產運營過程中的收入、成本、經營管理水平等；收益分配過程中收益的確認以及收益分配政策、數量和形式。

(1)財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足。在現實工作中，許多企業(yè)的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好、用好資金，就不會產生財務風險，風險意識淡薄。

(2)財務決策和管理缺乏科學和有效的制度。目前，我國企業(yè)的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，由此而導致的決策失誤經常發(fā)生，從而產生財務風險。企業(yè)與內部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重。企業(yè)內部經營活動是指資金從籌集、投入、運營、收回到收益的分配的正常生產經營活動過程。

2.財務風險形成的外部原因。

企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境復雜多變，它也是企業(yè)產生財務風險的外部原因。財務管理的宏觀環(huán)境包括經濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務管理產生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說，是難以準確預見和無法改變的。宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務風險。例如，世界原油價格上漲導致成品油價格上漲，使運輸企業(yè)增加了營運成本，減少了利潤，無法實現預期的財務收益。目前，許多企業(yè)建立的財務管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應能力和應變能力。供求變化多端，匯率隨之變化，從而產生風險。

三、現代企業(yè)財務風險的防范措施

在企業(yè)財務管理工作中，只有充分了解財務風險的基本特征和產生原因，才能采取針對性措施防范和化解。財務風險不是階段性的工作，而是貫穿企業(yè)運營的全過程。因此，財務風險管理是企業(yè)全局性、長期性的工作。如果企業(yè)全體職員能夠長期保持風險的危機感，形成一種風險管理為導向的防范機制，企業(yè)全體齊心合力抵御風險就能有效地化解風險。

1.“阿爾曼”，財務預警系統(tǒng)?！鞍柭蹦Ｐ褪前柭?0世紀60年代提出基于多元判別模型的財務預警系統(tǒng)，利用逐步多元鑒別分析逐步提取五種最具共同預測能力的財務比率，建立起一個類似回歸方程的z計分法模型：Z=0.012×1+0.014×2+0.033X3×0.006×4+0.999×5。其中，X1=營運資金／資產總額；X2=留存收益／資產總額；X3=息稅前利潤／資產總額；X4=普通股和優(yōu)先股的市場價值總額／負債賬面價值總額；x5=銷售收入／總資產。該模型實際上是通過五個變量，將反映企業(yè)償債能力指標、獲利能力指標和營運能力指標用一個多元的線性函數公式有機聯系起來，綜合評價企業(yè)財務風險的可能性。若z值小于1.81，則企業(yè)存在很大的財務風險；若z值在1.81-2.99灰色區(qū)域，企業(yè)財務狀況不明朗；若z值大于3，說明企業(yè)的財務狀況良好，財務風險發(fā)生的可能性很小。阿爾曼還提出z值等于1.81是判斷企業(yè)破產的臨界值。

2.對單一指標制定紅色警戒線。利用現金額度、存貨額度、應收賬款額度等絕對指標和流動比率、資產凈利率、資產負債率、資產安全率等相對指標的變化趨勢進行分析。如根據公司規(guī)模預先設定支付風險的安全系數：貨幣資金余額為5億元，安全系數為1；貨幣資金余額為4億元時，安全系數為0.8；貨幣資金余額為3億元時，安全系數為0.6；貨幣資金余額為2億元時，安全系數為0.4；貨幣資金余額為1億元時，安全系數為0.3；貨幣資金余額為1億元以下時，安全系數為為0.1。如果貨幣資金降低到2億元以下，公司財務處于高風險狀態(tài)；再如流動比率一般認為應該保持在2以上，但最低不低于1，如果低于1，公司財務處于高風險狀態(tài)，必須高度重視，及時化解。事中風險控制是事前風險防范的延伸，因為任務在執(zhí)行過程中可能會遇到預想不到的變數。

第6篇：企業(yè)財務風險的案例范文

【關鍵詞】財務風險 財務制度 發(fā)展現狀 構建

一、引言

企業(yè)財務制度是一項重要的內部管理制度，是規(guī)范企業(yè)同各方面（政府、所有者、債務人、勞動者等）經濟關系的法律、法規(guī)、準則以及辦法的總稱，是全社會各類型企業(yè)包括其相關利益主體在財務活動過程中，進行組織財務活動，處理財務關系的原則和規(guī)范，它立足于維護公共利益， 保證社會穩(wěn)定， 治理經濟秩序。隨著我國現代企業(yè)制度的逐步完善，企業(yè)財務制度日益凸顯其重要性，而企業(yè)日益面臨更加不確定性的財務環(huán)境、更多的風險因素、更為激烈的競爭和生存發(fā)展的嚴峻挑戰(zhàn)，企業(yè)財務風險管理問題由此應運而生。眾所周知，企業(yè)經營業(yè)績的好壞以與財務管理方法的科學性、合理性以及管理水平的高低直接相關，加強財務制度建設可以幫助企業(yè)完善風險管理，堵塞財務管理漏洞，避免損失浪費。而我國傳統(tǒng)意義的企業(yè)財務制度已經不適應現今市場經濟發(fā)展的需求，而且因傳統(tǒng)財務風險管理制度存在的一些缺陷導致部分企業(yè)出現了嚴重的經濟犯罪問題。因此，為促進我國經濟快速、健康的發(fā)展，必須進一步完善企業(yè)財務制度，構建更適合我國市場經濟發(fā)展的企業(yè)財務制度。本文利用理論與實踐相結合的分析方法，在對我國企業(yè)財務風險制度現狀分析的基礎上，提出在社會主義市場經濟的環(huán)境下，基于財務風險視角應當如何進一步完善我國企業(yè)財務制度。

本文共分為四個部分。第一部分為引言，主要闡述了本論文的研究背景、研究意義、研究內容和研究方法。第二部分為理論分析，介紹了企業(yè)財務風險的有關概念、特征及功能。第三部分描述了我國企業(yè)財務風險管理制度發(fā)展現狀，通過巨人集團的案例指出目前我國財務風險管理制度尚存在的問題。第四部分基于財務風險視角，對企業(yè)財務制度的構建提出了幾點設想。

二、企業(yè)財務風險管理的基本理論

（一）主要含義

財務風險主要指的是企業(yè)的財務結構不合理、融資不恰當導致了企業(yè)可能會喪失償還債務的能力，使得投資者預期的收益下降的風險，它是客觀存在的，是企業(yè)在財務管理過程中必須要面對的一個比較現實的問題，企業(yè)對于財務風險不可能完全的消除，只能夠采取有效的措施來控制降低財務風險。

（二）基本特征

1.客觀性，風險是事物本身的不確定性，因此它具有一定的客觀性。

2.偶然性，風險的產生是必然的，然而對于一些特定的企業(yè)來講，它的發(fā)生確是偶然的，具有一定的不確定性。

3.可度量性，風險雖然無法消除，但是，人們在從事財務活動之前，可以事先預知所要出現的一些可能性以及結果，通過一定的數學測定，讓財務風險的度量成為現實。

4.跟收益損失相連接，風險可能會帶給人們額外的損失，也會給人們帶來額外的收益，比如說，投資股票有風險，但是也有可能給投資者帶來超過資金時間價值的收益。

（三）企業(yè)財務管理風險的類型

1.籌資風險

在企業(yè)的擴大生產過程中，為了解決短期的資金問題，一般需要通過多種手段向政府、社會及股東進行籌資，但是在國內現階段的市場經濟環(huán)境中，如果企業(yè)在籌資過程中難以準確把握資金的期限結構和來源機構，極有可能增加企業(yè)財務管理工作的風險。

2.投資風險

投資風險是指企業(yè)在經營與管理工作中，為了進一步擴展經營范圍和提升經濟效益，而在本行業(yè)或跨行業(yè)進行資金投入的行為，但是在企業(yè)的投資活動中，其財務成果的不確定性是普遍存在的。另外，由于部分企業(yè)的投資行為超出了自身的管控能力，而導致財務管理工作難以有序的展開，使企業(yè)的財務風險無形中加大。

3.現金流量及連帶財務管理風險

在企業(yè)的財務管理工作中，現金流量風險一般是指企業(yè)在現階段經濟收益較為理想的情況下，因現金流量管理工作缺乏科學性、合理性，而引發(fā)的企業(yè)財務困難。而連帶財務管理風險則是指企業(yè)以自己的固定資產、社會信譽等作為擔保，以保證另一個企業(yè)經濟合同的順利簽訂，如果另一個企業(yè)屆時無法履行合同中的全部條款，則有可能導致本企業(yè)承擔連帶的償付義務，從而影響本企業(yè)的財務管理工作成果。

（四）企業(yè)財務風險的主要表現形式

1.資金風險

獲利能力比較的低，經濟效益不高，主要表現在成本費用高，利率低，資產的收益水平比較差，投資回報率不高。

2.存貨風險

經營本領不強，不良資產比例比較大，主要表現在企業(yè)的資產的質量比較的差，沉積下來很多不好的債權和銷售不出去的積存貨物，使得資金的周轉率比較的低。

3.應收賬款風險

債務結構不合理，主要表現在企業(yè)的短期債務資金應該跟快速流動資產保持相一致，主要應用在流動資產方面。

4.債務風險

資金不充足，缺乏償還債務的能力，主要表現在缺乏資金，過度的負債，信用等級不高，融資能力不強。

（五）企業(yè)財務管理風險的成因分析

1.外部因素

在企業(yè)的長期經營與管理活動中，政府經濟政策、會計準則、法律環(huán)境、社會文化環(huán)境等外部宏觀環(huán)境的變化，都有可能成為引發(fā)企業(yè)財務管理風險的外部因素。雖然從企業(yè)管理工作的角度進行分析，以上因素都存在于企業(yè)之外，但是其對于企業(yè)財務管理工作的影響作用是不容忽視的。對于現代企業(yè)而言，外部宏觀環(huán)境的變化是難以準確預見的，其所帶來的不利變化必然會增加企業(yè)潛在的財務風險。由此可見，外部宏觀環(huán)境的復雜性、多變性是導致企業(yè)產生財務管理風險的主要外部原因之一。

2.內部因素

在企業(yè)的財務管理工作中，引發(fā)財務風險的內部因素主要表現在：主觀認識、風險控制能力、財務管理觀念、管理制度的制定與實施等方面。企業(yè)的風險管理貫穿于財務管理活動的全過程，也是企業(yè)總體經營和管理工作的重要樞紐，因此，企業(yè)必須注重財務活動與經營決策的有機結合，在保證財務活動有序開展和進行的基礎上，增強企業(yè)經營決策的科學化、客觀化、合理化。由此可見，企業(yè)財務管理風險的內部因素主要來自于其經營決策方案是否合理，并且綜合考慮兩者之間的協調性與相互影響。

三、我國企業(yè)財務風險管理制度發(fā)展現狀

（一）案例：巨人集團的興衰

巨人集團，曾經是一個紅遍全國的知名企業(yè)，歷經不到2年就成為銷售額近4億元，利潤近5000萬元，員工達2000多人的大企業(yè)，同樣歷經不到4年就如同泡沫式的破裂了。在過去幾年里，巨人集團的成敗產生了各類的分析和論道，如有的歸因于決策失誤，有的說是管理失誤，還有的研究機構將其定義為業(yè)務多元化問題等等。許多商界努力去避免類似情況的重演，可遺憾的是仍有許多企業(yè)步入后塵，如愛多、飛龍、秦池、三株等等。本文試圖以巨人集團的興衰為例，對中小企業(yè)從財務風險視角對企業(yè)財務制度構建中存在的問題加以分析和解答。巨人集團風險源頭很多。巨人集團的風險源主要有主觀和客觀兩個方面。巨人集團的衰敗，與其風險事件（如表一所示）

1.客觀方面是來源于企業(yè)集團外部的風險，企業(yè)難以控制和把握。一是國際經濟環(huán)境，如國際電腦公司引入的沖擊，使巨人集團收到重創(chuàng)；二是自然偶發(fā)事件，如巨人集團在1993年武斷的向房地產這一陌生領域進軍，在施工打地基時碰上了斷裂帶，而且珠海兩次發(fā)大水將巨人大廈地基全淹，集團不得不投入大量的資金應對這一危機。三是國內的經濟環(huán)境，自1994年我國宏觀政策上增加調控，采取的是緊縮的財政和貨幣政策，緊縮銀根，地產降溫，而此時巨人大廈正在施工當中，無疑導致了嚴重的損失。

2.主觀方面是指來源于企業(yè)集團內部的的風險，包括企業(yè)決策機制、經營決策、內部控制、資本結構等。企業(yè)集團內部的財務風險，也是本文研究的重中之重。

在現實中，有的企業(yè)不顧財務風險追求融資財務效應，而有的企業(yè)卻輕視財務杠桿，以零負債為榮。在市場經濟條件下兩者都有可能導致財務失敗。1996年的巨人大廈就是巨人集團倒下的原因。巨人集團的史玉柱一向以零負債為榮，以不求銀行自傲，在巨人營銷最輝煌的時期，每月市場回收款可達3000萬元到5000萬元，最高突破7000萬元。如此高的營業(yè)額和流動額，他完全可以以結算為條件向銀行貸款來蓋巨人大廈，可是史玉柱卻始終拒絕走這一步棋，而是一味指望用保健品的利潤積累來蓋大廈，這無疑是造成巨人大廈財務危機的致命處。一家高速運轉的企業(yè)所可能面臨的財務困難是多方面的，有可能是缺少流動資金，有可能是無法籌集到持續(xù)擴張的資本，還有可能是無法控制開支庫存和應收款，這其中哪一項出現短暫的失衡，都可能造成致命的后果。當這種危機爆發(fā)的時候，即便是一家銷售良好的企業(yè)，要在很倉促的時間內籌措現金也從來不是件容易的事，而且代價是巨人的。當巨人大廈的債權人出現信任危機時，按當時的估計只需1000萬元，就可以繼續(xù)施工化解風險，而此時巨人集團在全國各地的市場營銷還在運轉，估計各地經銷商欠巨人集團的錢約有3億元左右，史玉柱估算屬于良性債權的資產至少有1.2億元。然而，由于新聞媒體的曝光，法院強制執(zhí)行要償還的債務硬性的，而手中的債權是彈性的，不具有及時的可償還性，支付危機當然爆發(fā)。不久集團集體崩盤，就是這1.2億元的良性債權也沒有收回。從某種意義上說，對財務風險的錯誤認識，對財務杠桿的不合理的利用在關鍵時候葬送了巨人集團。

企業(yè)積極管理和應對風險的關鍵，在于評估風險、量化風險，針對風險根源要采取不同的風險管理策略。巨人集團每一次遇到危機時，都沒有對企業(yè)面臨的內外風險進行評估，沒有看清楚純粹風險損失有多大，如何把握機會風險，而僅僅是跟進社會上的熱點行業(yè)，盲目涉足多元化經營，而導致現金流缺乏，同時缺乏危機意識，最終未能控制好財務風險和經營風險。

（二）我國企業(yè)財務風險管理制度存在的問題

隨著經濟全球一體化的發(fā)展，特別是2008 年金融危機的發(fā)生，企業(yè)面臨的經營環(huán)境日益復雜，暴露了我國企業(yè)客觀存在的財務風險。目前我國企業(yè)財務風險管理中存在的主要問題集中反映在組織系統(tǒng)、信息系統(tǒng)、預警系統(tǒng)和監(jiān)控系統(tǒng)上。具體來說表現為以下幾點：

1.沒有建立完善的財務風險管理組織系統(tǒng)

我國國有企業(yè)比重大，現階段國有獨資或控股企業(yè)還不能完全做到政企分開，在管理組織系統(tǒng)中沒有設置相應的風險監(jiān)控職能部門，導致財務風險信息傳遞不到位，不能及時發(fā)現風險，在出現危機后，應對措施不利，常常給企業(yè)帶來巨大的財務損失。而民營企業(yè)財務活動的風險，較之其他性質的企業(yè)更為突出，產生幾率更高，不良后果更大。針對此，很有必要由企業(yè)業(yè)主、相關業(yè)務部門、責任人共同形成一個多層次的財務風險管理組織系統(tǒng)架構。但現階段，我國民營企業(yè)雖然能夠做到經營者為其財務決策主體，但企業(yè)規(guī)模普遍偏小，組織結構簡單，不能應對外部市場變化，常常出現重大財務風險。

2.缺少完善的財務風險信息系統(tǒng)

目前，我國尚未形成企業(yè)風險信息標準和傳送渠道， 風險管理缺乏充分的信息支持。企業(yè)內部缺乏對于風險信息的統(tǒng)一認識與管理， 風險信息的傳遞尚未有效的協調和統(tǒng)一， 對于具體風險， 缺乏量化和信息化的數據支持， 影響決策的效率和效果。在全面風險管理體系執(zhí)行之前， 這些數據并沒有被統(tǒng)一集中地處理， 而是散落在各個業(yè)務流程或業(yè)務單元中。我國企業(yè)集團中還在信息傳遞方面存在嚴重的不對稱問題，基于自身利益的考慮，企業(yè)集團成員企業(yè)不能及時地和全面準確地向集團總部提供信息，這必將導致集團的高層決策者難以獲取準確的財務信息，決策的科學性難以保證；更為嚴重的是，企業(yè)集團甚至提供成員虛假信息，使得匯總起來的信息普遍失真，從而掩蓋了企業(yè)的實際經營狀況，集團無法確定各成員的經營行為是否符合集團整體利益，使得集團整體利益難以保障，給集團價值創(chuàng)造帶來很大影響。

3.沒有建立財務風險預警管理系統(tǒng)

我國大部分中小企業(yè)沒有建立風險預警系統(tǒng)，一些大企業(yè)在國家政策的指引下，雖然建立了財務風險預警管理系統(tǒng)，但大都沒有明確的機構或人員，沒有系統(tǒng)化的風險信息傳遞渠道，大部分企業(yè)僅僅在財務報表分析中建立了償債能力和流動性分析項目，然后將報表存檔、上報企業(yè)領導、有關部門，沒有運用定量分析和定性分析方法，觀察、計算、預測、評價、預警企業(yè)的財務風險狀況。

4.財務風險監(jiān)控系統(tǒng)不健全

目前我國的企業(yè)中普遍存在著監(jiān)控不力、內部人控制等突出問題。企業(yè)監(jiān)控機構因委托關系的存在而產生，集團為了避免人道德風險的發(fā)生，分別設立了相應的監(jiān)控機構：監(jiān)事會監(jiān)督董事，董事會所屬的審計委員會等機構監(jiān)督總經理。而在我國企業(yè)的實踐中，一方面，監(jiān)事會并沒有起到應有的監(jiān)督作用，監(jiān)事會成員獨立性的缺乏使得監(jiān)事會的監(jiān)督作用流于形式；另一方面，在我國，董事和管理層的交叉任職比較普遍，管理層利用交叉任職形成的內部人控制現象屢見不鮮，管理與監(jiān)督合二為一，難以行使監(jiān)督職能。

四、基于財務風險視角的企業(yè)財務制度的構建

（一）建立財務風險預警機制

作為一種低成本的診斷工具，財務風險預警機制能夠根據企業(yè)集團財務風險的征兆進行預測和診斷。當對企業(yè)集團財務管理有威脅的狀況出現時，財務風險預警機制能夠在第一時間發(fā)出預警，有助于企業(yè)集團管理者和弦管財務人員及時財務措施防范風險，將財物損失控制在最小范圍內。針對財務風險預警機制，企業(yè)集團的管理者和財務人員應定期對財務風險指標進行分析，根據分析結果及時處理不良資產，合理控制存貨，調整集團戰(zhàn)略，控制資金投放規(guī)模。此外，還應密切關注應收款項和存貨等的周轉情況，加速企業(yè)集團的資金變現能力和資金使用效率，盡量杜絕或減少壞賬。

（二）加強企業(yè)集團財務監(jiān)督力度

企業(yè)集團財務監(jiān)督的實質是股東等所有利益相關者對集團內的財務情況進行監(jiān)督，監(jiān)督重點是財務風險。企業(yè)集團財務監(jiān)督是整個企業(yè)集團運營和管理尤其是財務工作的一種保證，因此，加強企業(yè)集團財務監(jiān)督力度對企業(yè)集團而言有著重要意義。具體措施主要有六點，參見表2。

（三）要加強企業(yè)集團管理者和財務人員財務風險防范意識

加強企業(yè)集團管理者和財務人員風險防范意識主要可通過以下幾種形式。首先，管理者和財務人員要密切留意當前宏觀經濟政策，并把握好其未來動向。對政策變化，要及時調整企業(yè)集團戰(zhàn)略，避免財務危機。尤其要對國家產業(yè)政策、財稅政策、金融政策、投資政策等變化和趨勢加強關注力度。其次，要提早預防潛在的負面效應，及時采取措施。負面效應可能存在的方面主要是企業(yè)集團資金籌集、項目投融資、經營等方面。再者，對市場供求關系的把握要細致到微觀層面，嚴格控制成本支出的增加，預防資金危機。最后，生產和銷售要注意銜接，及時根據生產情況調整銷售策略，將“以銷定產”和“以產定銷”相結合。積極開拓銷售新渠道和新客戶，加速貸款回籠，提高集團整體抗風險能力。

（四）規(guī)避財務風險中抉擇財務管理目標

1.規(guī)避風險中企業(yè)集團要追求“合理的”利潤

無論人的意志如何，財務風險都會客觀存在，不會因此而轉移。幾乎對所有企業(yè)而言，追求利潤都是其一種本能。企業(yè)集團之所以要規(guī)避風險，其實是為了更好更長久的追求利潤，實現集團利潤最大化。然而，追求利潤這一動機固然合理又現實，但是最求的利潤數額也要合理，不能無度。唯有將追求合理的利潤作為財務管理的目標，企業(yè)集團才能達到風險規(guī)避的最優(yōu)狀態(tài)。合理的利潤不僅不會淡化企業(yè)集團的利益追求，也能使其不必冒過大的風險。企業(yè)集團倘若能夠對市場宏觀環(huán)境、集團獲利能力、償債能力、抵御風險能力，以及資金運營能力等因素綜合考慮和決策，那么企業(yè)集團將會具有強而有力的持續(xù)發(fā)展能力。此外，企業(yè)集團在運轉過程中，需要對各方具有不等利益的主體關系進行平衡，將合理的利潤作為財管目標，能夠對利益各方的沖突進行有效避免和緩解，從而能夠適當減少集團短期行為。

2.對風險進行決策時，企業(yè)集團要對風險和收益做出正確權衡和決策，制定合理的資本利潤率

財務風險具有不確定性和可變性，使得企業(yè)集團的財務活動總會存在兩種不同結果，即能夠實現預期財務目標和無法實現預期財務目標。通常，收益與風險成正比，收益越大風險也越大；反之，收益越小風險也通常較小。也正因為存在財務風險，因此企業(yè)集團要努力改善集團經營和管理，對風險和收益做出正確權衡和決策，提高資本利用效率。在面對財務風險時，集團收益的多少直接取決于風險程度和管理者對風險的回避態(tài)度，而風險程度和管理者的風險回避態(tài)度又緊密相連。因此，企業(yè)集團可采取多渠道融資和改變經營模式等方式控制和分散財務風險，最大限度地擴大企業(yè)集團的資本效益。

參考文獻：

[1]蔡海雄，《財務制度與財務風險防范》[J]，企業(yè)經貿，2008年10月，第29-30頁。

[2]付淑云，《淺談企業(yè)財務制度改革的必要性》[J]，陰山學刊，2004年12月，第95-96頁。

[3]郭葆春，《我國企業(yè)財務制度的變遷及現狀評價》[J]，財會月刊，2006年11月，第71-72頁。

第7篇：企業(yè)財務風險的案例范文

[關鍵詞]財務風險 第三方物流企業(yè) 預警系統(tǒng)

一、引言

隨著世界經濟一體化，國際第三方物流公司紛紛進駐中國，導致第三方物流企業(yè)競爭環(huán)境日益復雜。第三方物流企業(yè)財務風險預警體系是以物流企業(yè)財務管理和會計核算所提供的相關的生產經營數據成果為依據，通過分析和處理第三方物流企業(yè)財務風險預警相關指標，有效規(guī)制第三方物流企業(yè)財務運營狀態(tài)，并可在財務狀況異常時及時發(fā)出財務風險預警信號，警示企業(yè)決策者及時處理潛在的或已爆發(fā)的各式財務危機。

二、第三方物流企業(yè)財務風險因子分析

第三方物流企業(yè)財務風險根植于兩方面因素：其一是由宏觀政治、經濟、文化、軍事環(huán)境所塑造的企業(yè)先天性競爭環(huán)境，該環(huán)境為企業(yè)運營決策的基本前提，因而具有風險的必然性和不可規(guī)避性。其二是由其外包業(yè)務屬性所引致的信息開放性所帶來的內生性風險，該環(huán)境取決于企業(yè)經營管理水平和風險控制能力，因而具有有限風險可控性。

（1）第三方物流企業(yè)財務的外生性風險

第三方物流企業(yè)財務的外生性風險是指企業(yè)受政治、經濟、文化、軍事等決定整個市場環(huán)境特征的宏觀因素的影響，造成第三方物流企業(yè)財務安全的不確定性。具體而言，可將第三方物流企業(yè)財務的外生性風險分為如下子系統(tǒng)：

第一，政治與法律風險。政治與法律是規(guī)范一國市場提供的基本制度環(huán)境，政治與法律風險是指由立法機關的物流相關的法律法規(guī)和行政機關制定的規(guī)章制度及其執(zhí)行過程對第三方物流企業(yè)財務安全造成的不確定性水平。物流行業(yè)具有戰(zhàn)略性特征，因而是世界各國乃至一國內部各行政區(qū)嚴加管制的行業(yè)。

第二，宏觀經濟風險。宏觀經濟對物流產業(yè)的脈沖式沖擊的機制是，首先第一產業(yè)規(guī)模出現脹縮，由此影響產品價格及物流價格，隨后通過市場價格機制傳導至第二產業(yè)，并影響其價格及其伴生性物流之價格，如此循環(huán)往復，導致物流行業(yè)價格的隨機化波動。再者，物流行業(yè)對宏觀經濟的敏感性較強，物流企業(yè)的榮枯周期先行于世界經濟周期，因此常被視為宏觀經濟的晴雨表。

第三，金融市場風險。第三方物流企業(yè)有資產型企業(yè)與非資產型企業(yè)兩類之分。隨著物流裝備技術的機械化與智能化水平提升，資產型第三方物流企業(yè)裝備投資的資本來源日益依賴金融市場融資。再者，第三方物流為提升企業(yè)核心競爭力，開始逐步向物流金融領域滲透以開辟諸如倉單質押等新的物流業(yè)務，推動物流服務的價值增進以謀求更高企業(yè)利潤。因此，第三方物流企業(yè)的財務穩(wěn)健水平取決于金融市場是否能提供穩(wěn)健的融資平臺及適合企業(yè)特質的有效物流金融工具。

（2）第三方物流企業(yè)財務的內生性風險

第三方物流企業(yè)財務的內生性風險是指第三方物流企業(yè)受經營管理、財務狀況、市場銷售、重大投資融資等內生性因素的影響，導致第三方物流企業(yè)財務安全的不確定性。具體而言，可將第三方物流企業(yè)財務的內生性風險分解如下：

1.第三方物流企業(yè)投資風險

物流企業(yè)的投資風險主要包括如下內容：其一，投資可行性研究中未做好投資風險評估，使得企業(yè)不能準確把握投資風險敞口規(guī)模，影響其有效調動企業(yè)各項資源以應對風險的能力。其二，投資決策失誤。投資決策失敗的常見原因是，投資決策中未能充分考慮政治因素、人際關系因素等不可量化因素的影響。其三，投資預算方案存在失誤。物流企業(yè)投資環(huán)節(jié)的成敗關系著企業(yè)的存亡，企業(yè)決策者在決策前要慎重考量。

2.第三方物流企業(yè)籌資風險

物流企業(yè)籌資風險是指企業(yè)因融資活動給財務成果造成的不確定性影響。物流企業(yè)籌資活動的目的是擴大業(yè)務規(guī)模，提升技術水平，增加企業(yè)經濟效益。因上述目標而產生的籌資活動的前提是宏觀經濟基本面向好。但鑒于宏觀經濟的難預測性，宏觀基本面突然惡化導致物流企業(yè)陷入困境乃至破產的案例仍是大概率事件。未來市場的不確定性會導致企業(yè)未來收益的不確定性。一旦物流企業(yè)對市場基本面的判斷失誤，將會增加企業(yè)陷入短期債務擠兌所導致的資金鏈斷裂風險。其二，物流企業(yè)具有投資周期長與回收投資慢的特點，一旦投資期內的市場劇烈變動，必然打破物流企業(yè)投資預案的計劃，威脅企業(yè)籌資活動的財務安全。其三，物流企業(yè)財務成果對物流市場變動的敏感度高，若企業(yè)的長期資本與短期資本配置不當，一旦企業(yè)陷入短期市場利壞的沖擊，將會導致短期收益收窄，短期債務危機凸顯。其后果輕則被打亂常規(guī)融資計劃，被迫擔負高利率債務，顯著增加企業(yè)利息費用，提升企業(yè)財務風險；重則導致資金鏈斷裂，迫使該物流企業(yè)破產。

3.第三方物流企業(yè)資金運用風險

第三方物流企業(yè)資金運用風險主要集中于如下方面：第一，合理的流動資金留存率及利用方法是物流企業(yè)正常運作的基礎，企業(yè)的貨幣資金管理不善可以引發(fā)物流企業(yè)其他資源配置問題。第三方物流企業(yè)財務稽核應當關注對貨幣資金使用權的管理，特別是通過按金額劃分貨幣資金的使用權限，并實行差別等級制管理，實現第三方物流企業(yè)至上而下的對企業(yè)貨幣資金的實時監(jiān)控管理。第二，應收賬款管理不善將使得第三方物流企業(yè)的壞賬增加，降低企業(yè)盈利水平。應收賬款中蘊含的財務風險包括時間風險和數額風險兩方面。其一，應收賬款被客戶長期拖欠將引發(fā)應收賬款的時間風險。其二，應收賬款最終證實無法收回時，將確認為應收賬款的數額風險。

三、第三方物流企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)的構建

（1）第三方物流財務風險預警系統(tǒng)的分析方法

第三方物流財務風險預警系統(tǒng)分析方法可采用定性分析法或定量分析法。定性與定量方法的有機結合有助于提升財務風險預警的信度與效度。

第三方物流財務風險預警的定量分析法是指基于財務風險影響引致建立財務風險預警模型，測度出財務風險預警閾值并給出預警量化信號，用以支持財務風險預警決策。雖然當前學界熱衷于研究財務風險預警的定量模型，但仍無法掩蓋定量模型的若干不足：其一，單個定量指標有助于通過統(tǒng)計出異常值的方式凸顯當前應當關注的問題，其結果不能直接表明風險水平高低。例如特定第三方物流企業(yè)的應收賬款比率高低并不能說明任何問題，過高的應收賬款比率可能是企業(yè)開展客戶融資業(yè)務的結果。其二，高精度模型固然預測更為精準，但由于模型適用條件過于苛刻，抑或模型計量過程過于復雜，例如遺傳算法等，因此影響其普適性。其三，模型諸多參數設定都需要主觀決策來給定，因此對多重參數的人工干預會指數級放大模型預測偏差，導致預警失誤。

第三方物流財務風險預警的定性分析法是指主要依靠預測人員的豐富實踐經驗、較強分析能力和判斷力來推演出財務風險的性質及其發(fā)展趨勢的一種分析方法。定性分析法本質上是一種帶有強烈主觀色彩的價值判斷，一般適用于不完備數據分析或歷史資料分析。第三方物流企業(yè)通過調查獲取影響財務風險的原始資料，結合財務風險各項誘因展開分析，給出關于物流企業(yè)財務風險水平的定性結論。

（2）第三方物流財務風險預警系統(tǒng)的對策

物流企業(yè)所面臨的風險大小、風險來源、風險危害各有不同，因此應當將風險劃分等級類型，并制定預案以分別應對。具體策略如下：其一，將第三方物流財務風險分級。財務風險水平可分為五級預警，由高到低分別對應正常、一般、較重、嚴重和重大等五級財務危機預警。各級風險水平的確定可依據定量分析的方法；也可以以定量分析為基礎，結合專家決策方法來確定風險級別。各級風險的差異不僅要有數量描述，還應當由清晰的可識別的定性描述，例如重大財務風險可以定性描述為可導致該物流企業(yè)破產倒閉的風險。其二，制定與風險等級匹配的財務風險應對預案。財務風險對策需要預先擬定，且與相應的財務風險預警等級相匹配。各級風險應對預案應當在處理完一輪財務危機后，根據危機相關數據提供的新信息對財務風險應對預案作出動態(tài)調整，以確保風險預警系統(tǒng)的靈敏性與穩(wěn)健性。其三，根據決策者對待風險的態(tài)度給出分類財務風險預警決策方案。不同物流企業(yè)的運營風格有顯著差異，并導致企業(yè)風險管理方法的差異性。

參考文獻：

[1]薛友麗， 張夢， 張軼. 基于決算數據的高等學校財務風險預警[J]. 教育財會研究， 2012， （1）： 51—55.

第8篇：企業(yè)財務風險的案例范文

    宏觀經濟增長放緩、企業(yè)家信心指數下降、企業(yè)面臨日益顯現的財務風險。加強企業(yè)財務管理盡管不能立竿見影,其效果也很難量化,但能推動企業(yè)練好“內功”,實現企業(yè)的“財務管理升級”,將有助于企業(yè)應對全球金融危機,化解財務風險,最終實現可持續(xù)發(fā)展。

    1.金融危機影響我國企業(yè)財務風險途徑及表現

    1.1外貿出口依存度較高的行業(yè)企業(yè)首當其沖地受到了沖擊

    2007年,我國出口總值占GDP的比重高達37.5%,其中機械、紡織、鋼鐵、化工、輕工、電子等行業(yè)的出口額名列前茅。但2008年前三個季度,這些行業(yè)因國際市場需求萎縮,出口增幅急劇下降,甚至出現負增長。此前被高速增長的出口銷售額所掩蓋的財務風險,開始顯現。

    1.1.1壞賬風險。據商務部數據,2008年中國對美國出口壞賬率增長了3倍左右。我國企業(yè)對外出口八成以上采用信用銷售形式,歐美國家付款期一般在交貨后90天,有時長達120—150天,拉美地區(qū)甚至長達360天。隨著金融危機的蔓延,國際金融市場流動性不足,使我國企業(yè)出口形成的應收賬款,發(fā)生壞賬損失的可能性越來越大。

    1.1.2匯率風險。人民幣持續(xù)升值,不但給出口依存度較高的企業(yè)出口造成壓力,還使企業(yè)應收外匯賬款等外幣資產相對貶值。據中國人民銀行數據,自2005年7月匯制改革以來,人民幣對美元已累計升值了19.25%,自2008年初以來就升值了7.41%。金融危機使得未來美元對人民幣繼續(xù)走弱的可能性進一步加大。

    1.1.3籌資風險。有些行業(yè)民營和外資企業(yè)居多,其中又以中小企業(yè)居多。這類企業(yè)日常經營和投資所需資金,較少來源于資本市場發(fā)行上市等直接融資渠道,更多依賴于銀行信貸等間接融資。受前期緊縮貨幣政策以及金融危機的影響,國際國內資本市場暴跌,金融機構惜貸,企業(yè)正常融資受阻。

    1.1.4現金流量風險。企業(yè)維持日常生產經營和償還債務本息,需要有足夠的現金流。以上財務風險的共同作用,使出口依存度較高的企業(yè)面臨巨大的資金周轉壓力。資金鏈一旦斷裂,企業(yè)難免陷入倒閉破產的境地。

    1.2資本密集型的行業(yè)企業(yè)財務費用上升,利潤空間被擠壓

    資本密集型行業(yè)如鋼鐵、石化、汽車、施工及房地產,對信貸資金的依賴比較大,因此財務費用對其利潤的影響十分重大。受前期貨幣政策收緊的影響,這四大行業(yè)中國有企業(yè)的財務費用,2008年1~9月同比分別增加62%、71%、65%和73%,而2007年同期增幅為39%、-6%、22%和33%。由于非國有企業(yè)債務資金成本往往更高,因此其財務費用的壓力也更大。受此影響,投資者信心不足,企業(yè)固定資產投資和國內外投資者新增資本投資步伐明顯放慢。

    1.3汽車和房地產兩大行業(yè)面臨消費信心下降的嚴峻考驗

    當外部經濟環(huán)境存在較大不確定性、收入增長低于預期時,消費者一般會改變家庭支出決策,并首先考慮推遲甚至取消汽車、住房等特定產品的購買計劃。這已導致汽車和房地產行業(yè)連續(xù)數月的銷售低迷。而汽車和房地產普遍被視為各地區(qū)的支柱產業(yè),其對零部件制造、鋼鐵、建材、施工、裝修、維修等上下游行業(yè)的關聯度甚高,使其財務風險通過上下游傳遞,形成連鎖反應。

    1.4財務風險日益顯現

    自去年第三季度以來,受國際需求萎縮和國內經濟下行的影響,我國很多企業(yè)的財務運行出現利潤負增長、現金流量不足等情況,面臨的財務風險日益顯現。第一,利潤總額和凈利潤均出現負增長,虧損企業(yè)虧損額急劇增加。據統(tǒng)計,2008年前三季度,我國企業(yè)利潤總額和凈利潤同比分別下降2.9%和 0.3%。而在2007年同期,這兩項指標的同比增幅分別為24.9%和45.7%。截至2008年9月,我國虧損企業(yè)虧損額比2007年同期增加102.9%。第二,凈資產收益率下降,股東投資回報水平降低。凈資產收益率反映了企業(yè)股東累計投資的當期報酬率。2008年前三季度,企業(yè)凈資產收益率為6.4%,比上年同期降低1個百分點。第四,庫存和應收賬款占用資金規(guī)模增大,營運資金吃緊。庫存和應收賬款占用資金的增加,必然加大企業(yè)維持正常生產經營的資金壓力。第四,資產負債率略有上升,利息支出壓力增大。

    2.加強企業(yè)財務管理應對金融危機的措施

    企業(yè)是市場經濟的基本細胞,企業(yè)發(fā)生的財務風險,將通過減少財政收入或加大財政支出,最終轉化為財政風險;財稅政 策的著力點和落腳點,往往是企業(yè)。 2.1加強以現金流管理,增強自身的風險“免疫”能力 經濟危機中企業(yè)生存的關鍵,是保證現金流足以維持生產經營所需。在此基礎上,如果企業(yè)還有更多的現金流,就能通過加大技術創(chuàng)新和品牌建設的投入、并購重組等手段,實現戰(zhàn)略轉型和擴張,真正地化危機為發(fā)展的契機。而這要求企業(yè)具備財

    務風險管理的意識和能力。此次金融危機波及的國內企業(yè),特別是中小企業(yè),即使處于同一個行業(yè)也有著明顯的差別,有的陷入“?！本澈翢o生“機”,有的卻能化“危”為“機”,其中最大差異就在于現金流是否充足。要及時總結分析企業(yè)財務風險管理的典型案例,廣為宣傳或者財務風險管理指導意見。

    2.2重視企業(yè)財務管理能力的建設,扭轉企業(yè)粗放管理的局面

    我國許多企業(yè)存在財務管理粗放的問題,對財務管理的認識仍停留于會計核算層面,對外部條件變化引發(fā)的財務問題缺乏分析和應對能力。事實上,企業(yè)財務管理涵蓋資金籌集、資產營運、成本控制、收益分配、信息管理、財務監(jiān)督的方方面 面,其財務管理能力的建設,主要可從三方面著手:第一,制定實施財務戰(zhàn)略,及時調整發(fā)展方向。企業(yè)應當分析金融危機中的產業(yè)狀態(tài),結合近年來經營發(fā)展和財務管理情況,理清經營思路,明確企業(yè)發(fā)展方向,加強財務戰(zhàn)略管理。第二,完善內部財務制度,健全財務運行機制。通過成文的制度,確保財務管理貫穿各個業(yè)務環(huán)節(jié),并健全財務決策、財務控制、財務激勵與財務監(jiān)督機制,有效控制企業(yè)財務風險。第三,培養(yǎng)財務管理人才,加強風險管理的人才保障。財務管理工作的專業(yè)性、政策性較強,優(yōu)秀的財務管理人員既要掌握國家相關財政、財務、金融、稅收、資產管理等政策法規(guī),又要熟悉企業(yè)的業(yè)務流程,具備豐富的實踐經驗和敬業(yè)精神。

第9篇：企業(yè)財務風險的案例范文

關鍵詞：財務危機；財務風險；企業(yè)

中圖分類號：F271 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）35-0209-02

金融危機導致許多企業(yè)深陷危機而不能自拔的事實，使得越來越多的企業(yè)認識到加強企業(yè)財務風險控制和財務危機管理的重要性。近年來，財務危機管理和財務風險控制受到中國企業(yè)管理理論界和實務界的重視，有關企業(yè)財務危機管理與風險控制的研究文獻可謂汗牛充棟，且多數文獻主要側重財務危機預警。翻閱這些文獻，筆者發(fā)現其中存在一個共同的問題，那就是它們普遍將財務危機與財務風險混為一談，研究財務風險的文獻大談財務危機，研究財務危機的文獻也大談財務風險。筆者認為，財務危機與財務風險是一對既有聯系又有區(qū)別的兩個概念，財務危機源于財務風險但又不等同于財務風險。財務危機管理是企業(yè)危機管理的重要組成部分，財務危機不僅有其自身形成的機理和特征，同時也是其他各種危機的最終和集中體現，因此，弄清財務危機與財務風險之間的區(qū)別與聯系對于提高整個企業(yè)危機管理和財務風險控制水平意義重大。

一、財務危機與財務風險的聯系

1.財務危機源于財務風險，是財務風險的結果之一

眾所周知，財務風險是企業(yè)財務活動可能出現的結果與期望目標之間的偏離程度，這種偏離可能是有利的，也可能是不利的。如果事態(tài)發(fā)展的結果是有利的，則不會誘發(fā)財務危機；如果事態(tài)發(fā)展的結果出現了不利情況，那就需要看事態(tài)嚴重的程度，嚴重的且沒有及時采取有效措施加以挽救的才會導致財務危機。所以，財務危機是財務風險發(fā)展到一定階段的可能出現的現象，但不是唯一的結果。沒有風險就不會出現財務危機，反之則不成立。也就是說，風險是客觀存在的，但危機未必會形成。

2.兩者都可以通過事前控制和預警來加強管理

筆者發(fā)現，很多的研究財務危機與財務風險的文獻都有一個共同的內容，即財務預警。對比起來看，你會發(fā)現它們的內容、模型等幾乎一樣。究其原因，筆者認為，主要是由于兩者都可以通過事前控制和預警來加強管理，企業(yè)采取措施控制財務風險的同時，產生財務危機的可能性也會降低。相應地，人們誤以為財務風險管理等同于財務危機管理，這是很多人將兩者混為一談的根本原因。

3.財務危機處理不當會加劇財務風險

以上可以看出，財務危機的發(fā)生有一個逐步的、漸進的積累過程，而財務風險是一種客觀存在。財務危機可能滋生于財務風險，且財務危機的發(fā)生可能加劇財務風險。財務危機是財務風險發(fā)展到一定程度的產物，企業(yè)嚴格控制財務風險，就會減少財務危機的發(fā)生。但反過來，企業(yè)出現財務危機后，如果處理不當勢必會加大財務風險，形成惡性循環(huán)。

二、財務危機與財務風險的區(qū)別

1.兩者產生的原因不同

企業(yè)所冒的財務風險的大小很大程度上取決于決策者對風險的態(tài)度。當企業(yè)面臨幾種風險方案可供選擇時，偏好風險的決策者可能會選擇風險程度大的方案以追求高收益，而風險厭惡的決策者更喜歡選擇穩(wěn)健的財務風險較小的方案。不同的風險決策導致企業(yè)所冒的風險不同。

財務危機則是在選擇了某種風險方案后，由于落后的管理觀念、錯誤的管理行為等，使得企業(yè)對風險應對不當而產生的。但這并不意味著風險低的方案就不會產生財務危機，反之，風險高也并不是說肯定會出現危機。風險是客觀存在的，也正是由于風險的存在才有可能導致危機，沒有風險就沒有危機，但沒有危機并不意味著沒有風險。

2.兩者導致的后果不同

財務危機是企業(yè)財務狀況逐漸惡化的結果，主要表現為：現金流量不足、無力償還到期債務以及不能支付優(yōu)先股股利等，給企業(yè)帶來的后果必然是損害企業(yè)的價值，嚴重時會導致企業(yè)破產。財務風險指的是收益的不確定性，它給企業(yè)帶來的既可能是損失，也可能是收益。筆者認為，風險與報酬對等，而危機與損失相聯。

3.采取的防范方法及處理態(tài)度不同

由于財務危機只能給企業(yè)帶來損失，因此對于財務危機要防止其發(fā)生或者盡量減少其發(fā)生的次數。對于其防范手段，既可以采取定量也可以采取定性的措施。定量措施是建立財務危機預警模型，提前發(fā)出警告信息，以便企業(yè)及時采取有效措施。為了彌補定量分析的不足，定性分析也是防范財務危機必不可少的。

對于財務風險，企業(yè)一旦選擇某方案，其風險程度就客觀存在，企業(yè)本身沒有辦法去改變和回避它。如只要企業(yè)舉債經營，就要承擔利息和到期還本，就會有財務風險。但企業(yè)可以采取轉嫁、分散等措施來加強財務風險的管理。比如，適當負債可以轉嫁通貨膨脹風險；通過財務杠桿等量化方法可以確定是否值得去冒風險；還可以通過組合投資方法可以分散風險，使財務風險降到最低程度。

4.管理的目的不同

財務風險管理與財務危機管理的目的不同：風險管理可以通過選擇承擔風險（但必須獲得相應報酬）；規(guī)避風險（如低負債）；轉嫁風險（如通貨膨脹時期借債）；分散化解（風險如投資組合）等形式加強管理。而財務危機管理主要從危機識別、危機形成機理分析、、內部控制、危機預警、危機挽救五個方面來進行。風險管理的目的強調風險與收益的對等，而危機管理的目的是減少損失。

5.風險導致損失是一種可能出現的現象，危機是已經出現的情況，危機是風險發(fā)展的一種結果

風險程度可以在事前進行評估計量，以便確定與所獲得的報酬是否相匹配；而危機只有等發(fā)生以后才能評價其損害程度。我們事前無法預料一場臺風可能帶來的損失是多大？

企業(yè)抵抗風險的能力不同，遭受危機的損失以及危機的程度不一樣。風險是一種可能出現的現象，結果是有利的還是不利的事先并不知道，當某種情況出現后已經不再叫風險，因為結果已經確定，而危機便是已經出現的情況，危機是風險發(fā)展的一種結果。

三、正確認識財務風險與財務危機的區(qū)別和聯系有利于促進和加強企業(yè)財務危機管理

競爭環(huán)境日益激烈，企業(yè)所面臨的不確定性也隨之增加。企業(yè)若想生存、發(fā)展和獲利，就必須隨時關注企業(yè)的財務狀況，防范財務危機的發(fā)生。正確認識財務風險與財務危機的區(qū)別與聯系，對于企業(yè)加強財務危機管理和財務風險控制具有重要的現實意義。

1.促進企業(yè)財務管理水平的提高

隨著市場經濟體制的建立與發(fā)展、改革開放的深入和經濟全球化趨勢發(fā)展，企業(yè)理財的內外部環(huán)境發(fā)生了很大的變化，每個企業(yè)在其經營過程中，都必須隨時考慮一旦企業(yè)出現財務危機，應如何處理企業(yè)的財務事宜，如何保護各自相關集團的利益以避免破產。因此，財務危機管理問題成為現代企業(yè)財務管理的一個重要內容。

缺乏資金、會計缺陷、計劃失誤等都可能成為導致財務危機的借口。企業(yè)失敗或成功的關鍵在于管理的質量，經營管理不善如管理人員素質低下、管理制度不健全、擴張過度引起的資產結構比例失調、擴張無力、技術工藝落后，產品品種質量不適應市場需求、存貨過多、資金運轉調度欠靈活等都可能成為發(fā)生財務危機的誘因，導致企業(yè)的持續(xù)經營能力下降。因此，研究財務危機的成因，進行事前的預測和控制是防范和化解財務危機的有效手段，也是提高財務管理水平的有效手段。

2.促進企業(yè)危機管理水平的提高

大量實踐證明，企業(yè)危機在很大程度上源于財務危機，一個企業(yè)如果在財務經營上陷入困境，企業(yè)危機就不可避免。目前，中國企業(yè)雖然對財務危機有了一定的認識，但總體來說財務危機的管理水平不是很高，可以說是正處在發(fā)展之中。許多企業(yè)危機的防范意識比較差，以至于出現財務危機時措手不及，缺乏應有的應對措施，給企業(yè)經營和員工生活帶來嚴重后果，甚至造成企業(yè)破產倒閉。

由于財務危機處理不當而導致企業(yè)破產或經營極為困難的案例有很多。如果企業(yè)重視財務危機管理，關注、預控和研究財務危機，形成財務危機管理的有效機制，財務危機管理的水平就會提高。

3.促進企業(yè)的適應外部環(huán)境能力和競爭能力的提高

當前經濟有許多不確定因素，不可避免的影響中國企業(yè)的財務管理，況且中國經濟本身處在一個多變時期，不穩(wěn)定因素更多更復雜。只有企業(yè)知道了怎樣預先控制財務危機，事先做好對付財務危機的計劃及研究好處理財務危機的措施等，才能不斷的提高企業(yè)適應環(huán)境變化的能力，保證企業(yè)持續(xù)發(fā)展。

綜上所述，從理論上認清企業(yè)財務危機與財務風險的區(qū)別與聯系，可以有利于企業(yè)建立起不同于財務風險管理的財務危機管理機制，從而提高企業(yè)的危機管理水平，減少企業(yè)陷入危機的風險。

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