金融危機(jī)原理全文(5篇)

摘要：隨著金融危機(jī)的爆發(fā)，引發(fā)了人們對經(jīng)濟(jì)學(xué)的空前思考。從全世界范圍的角度來看，金融體系對宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的整體態(tài)勢都產(chǎn)生著重要的影響。因此，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融理論只有在彼此重建的基礎(chǔ)上不斷得到創(chuàng)新，才能為經(jīng)濟(jì)市場的轉(zhuǎn)型和發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)，才能從本質(zhì)上認(rèn)識國際金融市場發(fā)生和發(fā)展的規(guī)律。本文主要研究重建宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的“金融支柱”。

關(guān)鍵詞：重建;宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué);金融支柱

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)自從誕生以來，基本每十年都會產(chǎn)生一場關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展路徑的理論革命。2008年的金融危機(jī)更是為這種理論革命提供了一次發(fā)生和發(fā)展的平臺，同時(shí)也闡述了這樣一個(gè)事實(shí)，主流影響對金融危機(jī)的忽視以及因此陷入的理論困境，也不斷阻礙著宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展以及其實(shí)踐的有效性。在這樣的背景下，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的重建具有現(xiàn)實(shí)意義。

1宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本概述

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)起源于西方學(xué)者對經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究理論，也就是研究一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)總量、總供給和總需求、國民經(jīng)濟(jì)收入總量及總構(gòu)成、人口與就業(yè)、貨幣與財(cái)政、經(jīng)濟(jì)預(yù)算與經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)周期與經(jīng)濟(jì)增長等一種宏觀的經(jīng)濟(jì)學(xué)現(xiàn)象。同時(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是相對而言的，兩者存在的區(qū)別如下。首先是研究對象不同。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的對象一般較為狹窄，善于個(gè)體的經(jīng)濟(jì)單位，如廠商和家庭等，這些細(xì)小的單位構(gòu)成了微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的基礎(chǔ)。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的是整個(gè)經(jīng)濟(jì)整體，研究市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本規(guī)律以及居民的需求總量等問題。其次是解決的問題不同。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)所解決的問題是資源分配和配置等基本問題，也就是生產(chǎn)什么、如何生產(chǎn)以及為誰生產(chǎn)等問題，最大的目的是想要實(shí)現(xiàn)效益的最大化。而宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)則是將資源的基本配置問題作為研究的前提，將社會和國家效益作為研究的主體，以此實(shí)現(xiàn)社會效益的最大化。再次是研究方法不同。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究方法基本為個(gè)體分析法，以經(jīng)濟(jì)總量中的單項(xiàng)數(shù)值為研究主體。而宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究方法則是總量分析法，根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體運(yùn)行規(guī)律為基本研究對象，其中既包括個(gè)體的總量，也包括平均總量[1]。最后是基本假設(shè)不同。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本假設(shè)是市場出清、充分信息和完全理性等，并認(rèn)為調(diào)節(jié)資源配置效益的方法應(yīng)該是那只“看不見的手”。而宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的市場機(jī)制是不夠完善和具體的，認(rèn)為政府的調(diào)節(jié)能力有限，通過“看得見的手”才能有效糾正市場中的各種缺陷。

2國際金融危機(jī)前的主流宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

長期以來，社會上流行的主流宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)都沒能將各類金融要素納入到有效的社會經(jīng)濟(jì)學(xué)框架中，因此金融體系才沒有認(rèn)識到宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)對社會金融環(huán)境的影響因素。具體體現(xiàn)在，首先，排除宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融框架之間的關(guān)系，證明兩者之間不存在任何關(guān)聯(lián)。但是在實(shí)際的市場運(yùn)行中，如果宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)能夠具備有效的市場運(yùn)行機(jī)制，就能夠完全主導(dǎo)市場，從而實(shí)現(xiàn)市場預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益，維護(hù)經(jīng)濟(jì)市場的良好秩序。這也是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)專家提出的最理想化的運(yùn)行模式。當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)市場中較為出名的就是阿羅—德布魯范式就是以經(jīng)濟(jì)制衡理論為核心的宏觀經(jīng)濟(jì)模式。它構(gòu)建的金融市場是完美無缺的，甚至可以不用依賴任何金融部門就能獨(dú)立存在。但是這樣的理論法范式并不適合所有的現(xiàn)實(shí)社會，因此并不能建設(shè)一套真正有效的理論分析框架，在市場中也無法構(gòu)成基礎(chǔ)的金融合作體系。其次，在2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)之前，全世界范圍內(nèi)的金融市場已經(jīng)顯示出了疲軟的態(tài)勢，表現(xiàn)出來的景象是通貨緊縮，大量的資金流向財(cái)務(wù)聚集處，居民的消費(fèi)和投資能力被大大削弱，不斷加劇著經(jīng)濟(jì)蕭條的程度，這些現(xiàn)象也是引發(fā)金融危機(jī)的直接矛盾。當(dāng)這種現(xiàn)象出現(xiàn)之后，社會中大量的資金就會遵循流動偏好型的原理加速流動，因此金融因素在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的地位越來越不明顯。在這樣的時(shí)期，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)就是相通的。最后，在20世紀(jì)60、70年代，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論與微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論相比具有無可比擬的優(yōu)勢，主要就是因?yàn)槠渥裱嗽缙诘呢泿砰L期中性的理論基礎(chǔ)，該理論基礎(chǔ)科學(xué)明晰地描繪出了金融因素在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的地位和價(jià)值。但是在隨后的發(fā)展中，金融因素與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)逐漸相互脫節(jié)，削弱了其在經(jīng)濟(jì)學(xué)中的地位。尤其是在美國的次信貸危機(jī)爆發(fā)之后，貨幣的供應(yīng)量在全球范圍內(nèi)都呈現(xiàn)出了巨大的變化?；诖?，全世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)大蕭條愈加嚴(yán)重，甚至很多實(shí)體經(jīng)濟(jì)都出現(xiàn)了衰退和難以自拔的情況。大都數(shù)專家和學(xué)者都將此歸類為宏觀經(jīng)濟(jì)信息不對稱的結(jié)果，再加上經(jīng)濟(jì)道德危機(jī)在此時(shí)越演越烈，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)理論也無法對該現(xiàn)象進(jìn)行直接而具體的解釋[2]。因此，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)無論是主流經(jīng)濟(jì)范式還是非主流經(jīng)濟(jì)范式，它都是將經(jīng)濟(jì)和金融融為一體進(jìn)行考慮的理論基礎(chǔ)。因此在金融危機(jī)爆發(fā)之前，大多數(shù)人就嚴(yán)重低估了金融因素在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的地位，使得宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論在很長一段時(shí)期內(nèi)無法發(fā)揮出自身真正的效能，不僅難以有效控制金融危機(jī)的影響，也不利于世界金融市場的轉(zhuǎn)型和發(fā)展。

一、文獻(xiàn)綜述

(一)國內(nèi)關(guān)于企業(yè)信用危機(jī)的研究成果

國內(nèi)目前鮮有對企業(yè)信用危機(jī)的專門研究，要么是對廣義信用危機(jī)的研究，要么在對其他相關(guān)問題研究時(shí)涉及到了一部分企業(yè)信用危機(jī)的內(nèi)容，具體如下:陳明森(2005)認(rèn)為企業(yè)信用缺失會造成信用嚴(yán)重的供不應(yīng)求，導(dǎo)致信用危機(jī)爆發(fā)，并提出加強(qiáng)企業(yè)的信用管理應(yīng)該從授信和受信管理兩個(gè)方面來著手。衛(wèi)功琦(2009)提出商業(yè)銀行經(jīng)理人的道德風(fēng)險(xiǎn)是金融危機(jī)的主要誘因，其主要表現(xiàn)在為了追求個(gè)人利益的最大化、商業(yè)銀行經(jīng)理人有內(nèi)在的擴(kuò)大金融規(guī)模的沖動和為了避免個(gè)人利益不受損害、對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行掩蓋兩個(gè)方面。宋文昌和童士清(2009)以信貸擁擠為研究對象，提出銀行厭惡風(fēng)險(xiǎn)、偏好收益的風(fēng)險(xiǎn)收益觀往往會造成信貸擁擠，導(dǎo)致信貸供需不平衡、信貸資源無法合理配置。萬良勇(2010)通過實(shí)證分析，得出銀行短期信貸規(guī)模擴(kuò)張和上市公司大股東對信貸資金過度需求的雙重道德風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致了信貸資金配置效率低下的結(jié)論。［1］杜寬旗等(2013)以社會網(wǎng)絡(luò)分析原理為理論基礎(chǔ)，對長三角鋼貿(mào)信貸危機(jī)的根源進(jìn)行探究，最后得出金融生態(tài)環(huán)境的落后、金融市場的脆弱性以及商業(yè)銀行制度設(shè)計(jì)缺陷是導(dǎo)致長三角鋼貿(mào)信貸危機(jī)的根本原因。

(二)國內(nèi)認(rèn)為需要加強(qiáng)高校金融職業(yè)道德教育、風(fēng)險(xiǎn)意識教育的文獻(xiàn)

國內(nèi)學(xué)者對于金融職業(yè)道德教育、風(fēng)險(xiǎn)意識教育的研究大多是分開的，將兩者結(jié)合在一起研究的僅有:蔡慶豐、朱默涵和尹皎(2009)認(rèn)為金融中介的道德風(fēng)險(xiǎn)是美國次貸危機(jī)爆發(fā)的重要原因，進(jìn)而提出應(yīng)加強(qiáng)我國高校金融專業(yè)學(xué)生的職業(yè)道德和風(fēng)險(xiǎn)意識教育。劉曉霞(2014)對金融專業(yè)教學(xué)中學(xué)生的風(fēng)險(xiǎn)意識培養(yǎng)進(jìn)行研究，將良好的心理素質(zhì)、職業(yè)道德教育作為培養(yǎng)學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)意識的主要策略之一。對金融職業(yè)道德教育的研究主要有:鄒宏秋(2007)認(rèn)為金融從業(yè)人員的職業(yè)道德修養(yǎng)和金融機(jī)構(gòu)整體形象密切相關(guān)，因此財(cái)經(jīng)類高職院校應(yīng)加強(qiáng)金融職業(yè)道德教育，并提出高職金融職業(yè)道德教育改革思路。方建珍(2009)將金融專業(yè)知識教育比作“有形的手”，而金融職業(yè)道德教育是“無形的手”，兩者缺一不可，兩手都要抓，兩手都要硬。梁琪(2009)分析了美國金融危機(jī)對我國金融學(xué)教育的影響，指出我國高校金融專業(yè)人才培養(yǎng)對職業(yè)操守教育重視不夠，高校在制定人才培養(yǎng)方案時(shí)應(yīng)將職業(yè)道德教育和專業(yè)知識學(xué)習(xí)緊密結(jié)合。徐學(xué)鋒和馬欣(2010)指出國際金融危機(jī)的爆發(fā)對金融行業(yè)以及金融專業(yè)學(xué)生的就業(yè)影響重大，并提出我國高校金融專業(yè)人才培養(yǎng)模式的改革思路。連英祺(2011)認(rèn)為金融從業(yè)人員職業(yè)道德缺失是引發(fā)美國次貸危機(jī)的根本原因之一，認(rèn)為高校作為金融專業(yè)人才培養(yǎng)的主力軍，應(yīng)在專業(yè)課課程體系中安排相應(yīng)的金融職業(yè)道德教育內(nèi)容。對于風(fēng)險(xiǎn)意識教育的研究比較有代表性的有:覃翠玲(2010)將風(fēng)險(xiǎn)社會和大學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)防范意識結(jié)合起來，提出在風(fēng)險(xiǎn)社會背景下，高校應(yīng)該從培養(yǎng)學(xué)生理解、認(rèn)識、化解風(fēng)險(xiǎn)等方面來加強(qiáng)大學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)防范教育，提高其風(fēng)險(xiǎn)防范能力。米文通(2010)以期貨教學(xué)中風(fēng)險(xiǎn)意識的培養(yǎng)為研究對象，首先論述了風(fēng)險(xiǎn)意識在實(shí)際期貨交易中的重要作用，然后分別從期貨的理論授課環(huán)節(jié)、實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)提出學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)意識的培養(yǎng)方法。崔德華(2011、2012、2013、2014)對大學(xué)生的風(fēng)險(xiǎn)防范意識滯后的原因、加強(qiáng)大學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)防范意識的意義、加強(qiáng)大學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)防范意識教育的途徑等進(jìn)行了全面而深入的研究。

二、新型企業(yè)信用危機(jī)的含義和原因

廣義上的企業(yè)信用包括銀行、資本、商業(yè)以及產(chǎn)品信用，這里的企業(yè)信用是狹義的，單指銀行信用，即銀行向缺乏資金的企業(yè)提供信貸資金。因此企業(yè)信用危機(jī)就是企業(yè)無法按時(shí)償還銀行貸款，生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)危機(jī)，這是企業(yè)信用危機(jī)的一般。然而我們欲揭示的是企業(yè)信用危機(jī)的特殊，即在經(jīng)濟(jì)上行時(shí)，為了增加收益，銀行信貸資金膨脹、盲目授信，企業(yè)對資金需求無限大，“來者不拒”;而經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，銀行信貸萎縮、突然抽貸，企業(yè)沒有提前做好財(cái)務(wù)規(guī)劃，往往通過互保借貸等更危險(xiǎn)的方式吸納更多的資金，最后也難逃資金鏈斷裂的厄運(yùn)，不得不關(guān)?；蚱飘a(chǎn)，并造成關(guān)聯(lián)企業(yè)紛紛倒閉，甚至拖累整個(gè)行業(yè)、產(chǎn)業(yè)，從而由個(gè)體的信用危機(jī)擴(kuò)散成行業(yè)、產(chǎn)業(yè)、地方乃至全國的金融危機(jī)。［4］不難看出，新型企業(yè)信用危機(jī)的爆發(fā)與蔓延主要源于兩方面，一是信貸發(fā)放機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的逐利心態(tài)和風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)當(dāng)意識弱化;二是企業(yè)內(nèi)金融從業(yè)人員的機(jī)會主義心態(tài)以及風(fēng)險(xiǎn)防范意識差。這里所指的金融從業(yè)人員不僅包括傳統(tǒng)的銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員，也包括非金融機(jī)構(gòu)特別是制造業(yè)企業(yè)中從事投融資業(yè)務(wù)的從業(yè)人員，如企業(yè)內(nèi)與信貸發(fā)放機(jī)構(gòu)打交道的人員。因此歸根結(jié)底，金融從業(yè)人員的道德風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)意識淡薄是新型企業(yè)信用危機(jī)的根本原因，而次貸危機(jī)的深層次原因在于金融從業(yè)人員職業(yè)道德缺失和金融風(fēng)險(xiǎn)管理漏洞，美國次貸危機(jī)和新型企業(yè)信用危機(jī)的爆發(fā)無不告誡人們應(yīng)該對金融職業(yè)道德教育和風(fēng)險(xiǎn)意識教育進(jìn)行反思和重視。金融職業(yè)道德教育和風(fēng)險(xiǎn)意識教育一般包括兩種方式:金融機(jī)構(gòu)對從業(yè)人員的教育和高校對學(xué)生的教育。高校是人的一生中非常重要的思想塑造期，更是金融職業(yè)道德教育和風(fēng)險(xiǎn)意識教育的關(guān)鍵時(shí)期，完全寄希望于金融機(jī)構(gòu)的教育是不明智的，所以著重研究和探索高校金融職業(yè)道德教育和風(fēng)險(xiǎn)意識教育是十分必要的。

一、當(dāng)前我國金融會計(jì)存在的問題

金融會計(jì)是我國會計(jì)體系的主要組成部分，是按照會計(jì)的基本原理、基本原則和基本方法，以貨幣為計(jì)量單位，對金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營治理活動進(jìn)行準(zhǔn)確、完整、連續(xù)、綜合的核算和監(jiān)督，并對金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行衡量、加工和傳送的專業(yè)會計(jì)。它有助于信息的使用者在經(jīng)營治理和其它經(jīng)濟(jì)活動中作出合理和有效的決策。金融會計(jì)是金融治理工作的重要組成部分，金融愈發(fā)展，會計(jì)愈重要。金融會計(jì)的重要性，要求其對金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營治理活動的核算、監(jiān)督及其所反映的財(cái)務(wù)信息必須絕對準(zhǔn)確，符合客觀實(shí)際。但是，金融會計(jì)也面臨著復(fù)雜的外圍環(huán)境和人為因素所帶來的各種風(fēng)險(xiǎn)。所謂風(fēng)險(xiǎn)，可以根據(jù)人們的不同理解有多種多樣。風(fēng)險(xiǎn)是對特定情況下未來結(jié)果的客觀疑慮；風(fēng)險(xiǎn)是損失出現(xiàn)的機(jī)會或概率等。但是，目前最被人們接受的風(fēng)險(xiǎn)定義是“損失發(fā)生的不確定性”。因此，所謂金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，就是金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營治理過程中，由于會計(jì)核算錯(cuò)誤或會計(jì)信息提供失誤而導(dǎo)致的決策失誤，以及因?yàn)橹骺陀^條件惡化或其他情況，使金融機(jī)構(gòu)的資金、財(cái)產(chǎn)、信譽(yù)等蒙受損失的可能性。亞洲金融危機(jī)對我國金融市場的警示是深刻的、長遠(yuǎn)的。我國也是新興的市場經(jīng)濟(jì)國家，也在大量地吸收外資為我國的經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)，我國也存在大量的外債，我國銀行業(yè)受國家政府的控制程度也很高；同時(shí)權(quán)責(zé)發(fā)生制的執(zhí)行也使得我國銀行業(yè)在收入的確認(rèn)上違背了會計(jì)謹(jǐn)慎性原則，助長了泡沫經(jīng)濟(jì)。尤其重要的是，我國國有獨(dú)資商業(yè)銀行的呆、壞賬是我國金融危機(jī)產(chǎn)生的最大隱患。從金融會計(jì)的角度，我國銀行業(yè)欠缺一個(gè)象西方那樣“信息提供正確及時(shí)、問題反映客觀公正、自我調(diào)節(jié)靈活機(jī)動、對策處理果斷有效”的成熟會計(jì)核算監(jiān)管機(jī)制，這是我國金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源所在。融會計(jì)具有核算和經(jīng)營管理兩項(xiàng)主要功能，一方面直接負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)管理、損益計(jì)算和經(jīng)濟(jì)核算；另一方面通過反映情況、提供信息、分析預(yù)測來實(shí)現(xiàn)計(jì)劃管理、資金管理，對整個(gè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營進(jìn)行控制和調(diào)節(jié)。因此在分析會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)將重點(diǎn)放在如何強(qiáng)化金融會計(jì)職能，也就是在分析金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)類型和我國金融業(yè)會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀、原因及控制時(shí)，在會計(jì)職能的發(fā)揮上作出界定。

二、完善金融會計(jì)存在的問題與對策

（一）加強(qiáng)和改善金融會計(jì)的信息揭示與披露系統(tǒng)。離開了來自銀行內(nèi)部和外部及時(shí)、可靠、完整的會計(jì)信息，金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制就無從談起。為此，對來自銀行外部借款單位的會計(jì)信息應(yīng)就其真實(shí)性、全面性和相關(guān)性提出相應(yīng)要求。首先，考慮到目前我國企業(yè)虛假會計(jì)報(bào)表滿天飛、會計(jì)信息嚴(yán)重失真的現(xiàn)實(shí)情況，銀行在接受貸款申請時(shí)，應(yīng)強(qiáng)制要求其報(bào)送經(jīng)由注冊會計(jì)師審計(jì)驗(yàn)證后的會計(jì)報(bào)表，并要求出具審計(jì)報(bào)告的會計(jì)師事務(wù)所承擔(dān)無限連帶責(zé)任。其次，銀行在接受企業(yè)貸款申請時(shí)，應(yīng)要求所有的貸款企業(yè)必須提供現(xiàn)金流量表，并應(yīng)將原先著重對企業(yè)利潤指標(biāo)和靜態(tài)財(cái)務(wù)比率的考核，轉(zhuǎn)變?yōu)閷ΜF(xiàn)金流量指標(biāo)以及與現(xiàn)金流量表有關(guān)的財(cái)務(wù)比率的考核上來。

（二）改進(jìn)呆賬預(yù)備金計(jì)提方法，提高計(jì)提比例，擴(kuò)大計(jì)提范圍，簡化核銷審批手續(xù)?？梢钥紤]采用能夠按照貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度計(jì)提呆賬預(yù)備金，即將現(xiàn)行呆賬預(yù)備金的計(jì)提方法改為每月按實(shí)際發(fā)生的貸款總額的一定比例（比如1％）全額計(jì)提“一般呆賬預(yù)備金”；對出現(xiàn)的問題貸款，應(yīng)立即按其發(fā)生呆賬可能性的大小，依據(jù)預(yù)先確定的計(jì)提比例再計(jì)提“非凡呆賬預(yù)備金”。當(dāng)這兩項(xiàng)呆賬預(yù)備金累積到一定的數(shù)額，足以完全化解所有有問題貸款可能發(fā)生的呆賬損失風(fēng)險(xiǎn)以后，可不再計(jì)提呆賬預(yù)備金。

（三）建立和完善內(nèi)部會計(jì)控制制度。嚴(yán)格按照會計(jì)規(guī)章制度，合理確定會計(jì)人員崗位和崗位職責(zé)，制定具有較強(qiáng)的實(shí)用性、針對性、可操作性和規(guī)范性的崗位操作規(guī)程，確保會計(jì)安全，無事故和案件發(fā)生。加強(qiáng)對會計(jì)崗位人員的工作授權(quán)。如辦理銀行匯票的授權(quán)、信用卡限額的授權(quán)、資金劃撥的授權(quán)等，使可能的貪污犯罪現(xiàn)象得到有效的遏制。完整的內(nèi)部會計(jì)控制制度體系至少應(yīng)包括管理層次、操作層次兩個(gè)方面。管理層次會計(jì)控制制度建設(shè)，應(yīng)根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)的要求，以金融企業(yè)自身業(yè)務(wù)情況為出發(fā)點(diǎn)，從改進(jìn)經(jīng)營方式的角度對會計(jì)內(nèi)控制度提出要求，對會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面防范和控制。

（四）建立會計(jì)內(nèi)部監(jiān)督體系。構(gòu)筑事前防范、事中控制、事后檢查的會計(jì)監(jiān)督程序。事前防范，即不斷規(guī)范業(yè)務(wù)操作流程，結(jié)合案例分析，定期組織會計(jì)人員參加業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)和崗位培訓(xùn)，切實(shí)提高會計(jì)人員風(fēng)險(xiǎn)防范意識和能力。事中控制，即以會計(jì)核算系統(tǒng)為依托，對會計(jì)前臺及會計(jì)后臺處理的重要會計(jì)事項(xiàng)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。事后檢查，即改變傳統(tǒng)的單一檢查模式，采取現(xiàn)場檢查與非現(xiàn)場檢查相結(jié)合的方式，強(qiáng)化對各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的真實(shí)性、會計(jì)核算的準(zhǔn)確性和風(fēng)險(xiǎn)部位的檢查監(jiān)督。

一、會計(jì)改革和金融市場的國際化

1980年代期間，真正意義上的全球金融市場開始興起。在全球化和自由化的浪潮中，資本市場經(jīng)歷了一個(gè)國際金融交易巨幅增長的時(shí)代。經(jīng)濟(jì)一體化和金融全球化推動了跨國公司全球化的投資活動和融資交易，促進(jìn)了資本在全球范圍內(nèi)低成本的流動，推動了金融系統(tǒng)的全球自由化（RajanandZingales，2003）。1998年5月7日，DaimlerBenz①和Chrysler②達(dá)成了合并協(xié)議，交易金額680億美元，以股票交換（share－for－shareexchange）完成了公司合并（每股Chrysler的股票換取0．6325新股票，新股票簡稱：DCX），合并后的新公司為DaimlerChrysler。1998年11月17日，DaimlerChrysler的股票（DCX）作為全球注冊的股票（globalregisteredshare，GRS）同時(shí)在全球21個(gè)證券市場發(fā)起交易（包括紐約證券交易所和法蘭克福證券交易所）。DaimlerChrysler（DCX）是第一家真正意義上的全球股票，這種全球注冊的股票方便了權(quán)益資本的全球交易和跨國公司的全球融資，同時(shí)要求更高質(zhì)量的金融服務(wù)和會計(jì)披露制度以及更高效率和更具透明度的全球資本市場（Kamlyi，2003）。

1997至1998年間，亞洲爆發(fā)波及全球的金融危機(jī)。這場由國際資本沖擊所導(dǎo)致的金融貨幣危機(jī)給亞洲新興經(jīng)濟(jì)體帶來了巨大的震蕩，也暴露出了亞洲金融體系的制度缺陷和亞洲公司治理結(jié)構(gòu)的弊端。金融體系透明度的不足和公司治理機(jī)制的缺陷促使對高質(zhì)量金融服務(wù)和會計(jì)披露制度的強(qiáng)烈需求。另外，“多米諾”式的金融恐慌令亞洲經(jīng)濟(jì)陷入了難以擺脫的信用困境之中（RajanandZingales，1998），并產(chǎn)生了會計(jì)呈報(bào)行為的棘輪效應(yīng)（ratchetef-fect）。棘輪效應(yīng)會產(chǎn)生錯(cuò)亂的會計(jì)信號，干擾會計(jì)信息的篩選機(jī)制，并生成錯(cuò)誤的市場定價(jià)機(jī)制。這種錯(cuò)誤的市場定價(jià)機(jī)制不僅不會懲罰虛假呈報(bào)會計(jì)業(yè)績的公司，反而會懲罰如實(shí)呈報(bào)會計(jì)業(yè)績的公司，從而降低了企業(yè)真實(shí)披露會計(jì)信息的動力，進(jìn)一步加劇了金融體系的不透明程度。為了克服會計(jì)披露行為的棘輪效應(yīng)，亞洲各國紛紛發(fā)起了由政府主導(dǎo)的會計(jì)改革，致力于建立與國際會計(jì)準(zhǔn)則趨同的會計(jì)準(zhǔn)則體系。會計(jì)準(zhǔn)則的國際化改革進(jìn)程能夠施放出強(qiáng)有力的制度信號，并從根本上扭轉(zhuǎn)和清除棘輪效應(yīng)及其所生產(chǎn)的信息錯(cuò)配機(jī)制。2008年WallStreet巨頭LehmanBros的突發(fā)性破產(chǎn)以及由此所引發(fā)的全球金融危機(jī)，再次警醒世人關(guān)注金融監(jiān)管體系的失靈和會計(jì)信息質(zhì)量的缺陷，促使各國在金融自由化的背景下不斷完善金融管制機(jī)制和會計(jì)披露制度。LehmanBros的破產(chǎn)暴露出了兩個(gè)缺陷：一是錯(cuò)誤的投融資決策。公司大量投資于低信用級別的債券（sub－primemortgage），產(chǎn)生了巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)；并過度運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿融資，極大地增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；二是會計(jì)報(bào)告對資產(chǎn)貶值的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)披露嚴(yán)重不足。

2007年上半年，F(xiàn)annieMae和FreddieMac的冒險(xiǎn)行為已經(jīng)導(dǎo)致了次貸危機(jī)的暴發(fā)。但是LehmanBros并沒有在2007年度財(cái)務(wù)報(bào)告和2008年度的季度財(cái)務(wù)報(bào)告中有效及時(shí)地對持有的金融資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分的估計(jì)和反映，違背了穩(wěn)健主義的會計(jì)慣例。LehmanBros破產(chǎn)的一個(gè)主要根源是公司治理機(jī)制的失靈。由于缺乏董事會和股東的監(jiān)督和制約，公司管理層才可能采取較為激進(jìn)的投資決策和融資政策，并將公司拖入泥沼。也由于董事會和股東的監(jiān)督不足，公司管理層才可能夸大經(jīng)營收益，并隱瞞或錯(cuò)誤呈報(bào)資產(chǎn)的減值風(fēng)險(xiǎn)。LehmanBros的破產(chǎn)帶來啟示兩點(diǎn)啟示：①公司治理結(jié)構(gòu)的重要性；完善的治理結(jié)構(gòu)有助于提高經(jīng)營效率，避免激進(jìn)的投融資政策，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。②會計(jì)信息質(zhì)量（尤其是公允價(jià)值會計(jì)信息）的優(yōu)化和提升有助于緩解金融危機(jī)的沖擊。中國的金融改革和會計(jì)改革也同樣面臨著國際化的挑戰(zhàn)。隨著中國加入世界貿(mào)易組織（WTO），中國的改革開放進(jìn)入了一個(gè)新的階段，中國經(jīng)濟(jì)將更加迅速和更加深入地融入到全球經(jīng)濟(jì)體系中。中國資本市場的進(jìn)一步開放化和國際化必將促使中國的金融改革和會計(jì)改革踏上了不可逆轉(zhuǎn)的國際化道路（曲曉輝、陳瑜，2003）。

二、金融會計(jì)教育改革

顯然，全球性的金融改革和會計(jì)改革明確了金融會計(jì)教育的全球化方向，為金融會計(jì)教育提供豐富而富有成效的內(nèi)容。由于金融改革和會計(jì)改革的國際化潮流，金融會計(jì)教育面向全球化已是一個(gè)必然的、不可逆的歷史趨勢。為了順應(yīng)金融改革和會計(jì)改革的全球化趨勢，我們必須從以下幾方面入手，積極推進(jìn)各項(xiàng)金融會計(jì)教育的改革。

1．加強(qiáng)金融理論和金融實(shí)務(wù)的課程教學(xué)。金融理論和金融實(shí)務(wù)是金融會計(jì)教育的基礎(chǔ)，扎實(shí)的金融理論和熟練的金融實(shí)務(wù)是高質(zhì)量金融會計(jì)教育的根本保障。面對不斷發(fā)展的金融理論和不斷創(chuàng)新的金融工具，全面而深入的金融理論和金融實(shí)務(wù)有助于優(yōu)化學(xué)生的金融和會計(jì)知識結(jié)構(gòu)，提高學(xué)生適應(yīng)變化中的金融環(huán)境的職業(yè)素質(zhì)，有利于加強(qiáng)學(xué)生對金融理論和會計(jì)實(shí)務(wù)的理解和認(rèn)識，并進(jìn)一步強(qiáng)化學(xué)生參與國際競爭的金融會計(jì)職業(yè)能力。審視我國的金融會計(jì)教育現(xiàn)狀，基本上仍然拘泥于“金融制度＋會計(jì)制度＋解釋”的法規(guī)導(dǎo)向式教學(xué)模式，這與當(dāng)前的金融自由化、金融創(chuàng)新發(fā)展和會計(jì)改革環(huán)境極不相稱。基于這樣的事實(shí)，金融會計(jì)教學(xué)應(yīng)以金融學(xué)科體系為導(dǎo)向，充分發(fā)揮金融理論和金融實(shí)務(wù)研究和教育在金融會計(jì)教育改革中的導(dǎo)向作用。因此，為了提高金融會計(jì)教學(xué)水平，應(yīng)密切關(guān)注金融理論的最新發(fā)展，尤其是金融市場和金融工程的全球動態(tài)。在會計(jì)教育中，應(yīng)著眼于對金融理論和金融實(shí)務(wù)的講解和分析，同時(shí)結(jié)合中外會計(jì)準(zhǔn)則，讓學(xué)生知悉和掌握金融會計(jì)的完整體系及其應(yīng)用技能，培養(yǎng)學(xué)生分析和解決具體金融會計(jì)問題的能力。為了強(qiáng)化學(xué)生的金融理論和金融實(shí)務(wù)，在金融會計(jì)的課程設(shè)置上必須進(jìn)行有針對性的改革。建議增設(shè)一定量的金融學(xué)科（包括“風(fēng)險(xiǎn)管理”方面的知識體系）的課程，如，《金融學(xué)》、《投資學(xué)和資產(chǎn)評估》、《金融工程和風(fēng)險(xiǎn)管理》、《期權(quán)、期貨和衍生證券》、《貨幣、銀行和資本市場經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《資本市場：機(jī)構(gòu)和工具》和《公司金融》等課程。通過這些課程的學(xué)習(xí)，學(xué)生能夠更深入地了解金融理論和金融實(shí)務(wù)，這將極大地提升學(xué)生的金融會計(jì)的實(shí)踐能力和分析能力。

［提要］隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展以及金融市場數(shù)據(jù)愈加復(fù)雜化的特性，深度學(xué)習(xí)模型更為適合金融市場上數(shù)據(jù)規(guī)模大、高維度以及流數(shù)據(jù)特性的數(shù)據(jù)特征，其應(yīng)用不但在金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域中的預(yù)測分析方法進(jìn)行了提升，而且促使實(shí)證研究范式從線性向非線性轉(zhuǎn)變、從關(guān)注參數(shù)顯著性向關(guān)注模型結(jié)構(gòu)和動態(tài)特征轉(zhuǎn)變，同時(shí)能夠更好地捕捉尾部風(fēng)險(xiǎn)，在實(shí)證領(lǐng)域的成果在一定程度上助推相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論的成長與完善。但深度學(xué)習(xí)的應(yīng)用也面臨著程序錯(cuò)誤、主觀判斷誤差、金融監(jiān)管不足等方面的挑戰(zhàn)。為此，在金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域中需要合理運(yùn)用深度學(xué)習(xí)模型。

關(guān)鍵詞：深度學(xué)習(xí)；金融風(fēng)險(xiǎn)管理；卷積神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)；深度置信網(wǎng)絡(luò)；堆棧自編碼網(wǎng)絡(luò)

一、引言

金融市場上的主體都面臨著收益和損失的不確定性，金融產(chǎn)品和工具的多樣化趨勢，都體現(xiàn)著風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。全球市場在過去的幾十年間發(fā)生了數(shù)次規(guī)模巨大的金融危機(jī)事件，例如影響全球股市的1987年的黑色星期一事件、1997年的亞洲金融危機(jī)、2008年的美國次貸危機(jī)以及全球金融危機(jī)。各家公司也都面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)。無處不在的風(fēng)險(xiǎn)日益成為懸在金融市場主體上的一把“達(dá)摩克利斯之劍”。與此同時(shí)，計(jì)算機(jī)技術(shù)發(fā)展迅速，數(shù)據(jù)信息的多樣性以及數(shù)據(jù)分析技術(shù)的應(yīng)用，給具有大數(shù)據(jù)特征的金融風(fēng)險(xiǎn)管理分析帶來了機(jī)遇和挑戰(zhàn)，人工智能開始逐步應(yīng)用于金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域，引導(dǎo)著行業(yè)的變革。而在演進(jìn)的發(fā)展過程中，深度學(xué)習(xí)是解決人工智能應(yīng)用能夠發(fā)展的關(guān)鍵。金融市場是一個(gè)嘈雜的、具有非參數(shù)特點(diǎn)的動態(tài)系統(tǒng)，對金融數(shù)據(jù)進(jìn)行分析與預(yù)測是一項(xiàng)極具挑戰(zhàn)性的工作。但是，傳統(tǒng)的計(jì)量方程模型或者是帶有參數(shù)的模型已經(jīng)不具備對復(fù)雜、高維度、帶有噪音的金融市場數(shù)據(jù)序列進(jìn)行分析建模的能力，而且傳統(tǒng)的人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法也無法準(zhǔn)確分析建模如此復(fù)雜序列的數(shù)據(jù)，同時(shí)傳統(tǒng)的機(jī)器學(xué)習(xí)的方法又十分依賴建模者的主觀設(shè)計(jì)，很容易導(dǎo)致模型風(fēng)險(xiǎn)。這些方法在應(yīng)用過程中存在著過擬合、收斂慢等問題。而深度學(xué)習(xí)方法為金融數(shù)據(jù)分析提供了一個(gè)新的思路。近年來，深度學(xué)習(xí)被廣泛應(yīng)用到人工智能任務(wù)中（如AlphaGo），并在圖像處理、人臉識別、語音識別、文本處理等方面取得一系列成果。因此，隨著金融數(shù)據(jù)復(fù)雜程度的提高，帶來了對其分析需求的提升，因而深度學(xué)習(xí)的應(yīng)用已經(jīng)成為了金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的研究前沿，也必將在金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域產(chǎn)生顛覆性的變革。

二、深度學(xué)習(xí)在金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域主要應(yīng)用研究

深度學(xué)習(xí)是通過人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展而衍生的，包含復(fù)雜多層次的學(xué)習(xí)結(jié)構(gòu)，其建立是基于模仿人類大腦的學(xué)習(xí)機(jī)制。深度學(xué)習(xí)模型通過對每一數(shù)據(jù)特征的學(xué)習(xí)，繼而將新的特征輸入到下一層中，在這個(gè)過程中新的特征是通過對學(xué)習(xí)到的數(shù)據(jù)特征進(jìn)行特定的特征變換得到的，提升了模型的預(yù)測效果。堆棧自動編碼器和深度置信網(wǎng)絡(luò)模型是由自動編碼器和受限玻爾茲曼機(jī)串聯(lián)而組成的（Najafabadietal.，2015），在針對大量數(shù)據(jù)時(shí)，這類結(jié)構(gòu)具備對其進(jìn)行無監(jiān)督學(xué)習(xí)（HintonandSalakhutdinov，2006）；在運(yùn)用深度置信網(wǎng)絡(luò)時(shí)，其算法主要包括馬爾科夫鏈蒙特卡羅算法、Gibbs采樣算法、受限玻爾茲曼機(jī)評估算法、重構(gòu)誤差、退火式重要性抽樣等。卷積神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)最早被用于圖像識別領(lǐng)域，使其技術(shù)上在特征提取技術(shù)方面邁了一大步，應(yīng)用原理為通過應(yīng)用卷積核于局部特征提取得到新的模糊圖像。在深度學(xué)習(xí)模型中，存在傳統(tǒng)反向傳播算法和梯度下降法計(jì)算成本較高的問題，為了進(jìn)一步更好地應(yīng)用深度學(xué)習(xí)模型，解決這些問題，Hintonetal.（2006）提出了貪心逐層算法，大大地減少了訓(xùn)練學(xué)習(xí)過程所需的時(shí)間。Raikoetal.（2012）發(fā)展了一種非線性變換方法，極大地提升了學(xué)習(xí)算法的速度，從而有利于尋找泛化性更好的分類器。Collobert（2011）發(fā)展了一種快速并且可以擴(kuò)展的判別算法，使其用于自然語言解析，僅僅使用很少的基本文本特征便能得到性能，并且與現(xiàn)有的性能相差不大，而且大大提高了速度。學(xué)習(xí)率自適應(yīng)方法如自適應(yīng)梯度方法（Duchietal.，2011），可以提升深度結(jié)構(gòu)中訓(xùn)練的收斂性并且除去超參數(shù)中存在的學(xué)習(xí)率參數(shù)；LeRouxetal.（2008，2011）提出了在學(xué)習(xí)場景中能提升訓(xùn)練過程速度的算法。這一系列算法改進(jìn)，極大地改善了模型的預(yù)測效果，為深度學(xué)習(xí)在金融領(lǐng)域的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

（一）深度卷積神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用。