地方城市群中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

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【摘要】文中試從徐州城市群的視角展開，對省際交界區(qū)域的中小企業(yè)融資現(xiàn)狀進行分析，發(fā)現(xiàn)省際交界區(qū)域的中小企業(yè)融資方式比較單一，存在較多的應收賬款與預付賬款，企業(yè)資金流動不暢等問題，分別從政府、企業(yè)及區(qū)域三個角度為徐州城市群內(nèi)中小企業(yè)提供融資建議及對策，以此為省際交界區(qū)域中的中小企業(yè)健康運營和可持續(xù)發(fā)展提供指導意義。

【關鍵詞】徐州城市群;中小企業(yè);融資;供應鏈

金融工信部對全國中小企業(yè)數(shù)量進行了統(tǒng)計，截至2018年底，中小企業(yè)數(shù)量超過3000萬家，占全國企業(yè)總數(shù)量的99%以上，這些中小企業(yè)可以提供80%的就業(yè)崗位以及超過全國一半的稅收，能夠貢獻60%的國民生產(chǎn)總值。但是中小企業(yè)在全國銀行業(yè)中的貸款總額比例不到四分之一。而作為區(qū)域交界的代表，徐州城市群地跨蘇魯豫皖四省，含蓋徐州、連云港、宿遷、棗莊、濟寧、淮北、宿州、商丘屬于淮海經(jīng)濟區(qū)徐州城市群的核心8市，覆蓋3188萬的人口和4．8萬平方公里的面積，區(qū)域內(nèi)中小企業(yè)眾多。但該區(qū)域內(nèi)的城市由于均遠離各省的省城中心，經(jīng)濟發(fā)展遠落后于省內(nèi)其他城市，經(jīng)濟紅利很難覆蓋到，又處于省際交界，金融市場的發(fā)展遠不如經(jīng)濟好的地區(qū)成熟，如何解決省級交界區(qū)域融資問題已成為此區(qū)域企業(yè)關注的焦點。

1文獻綜述

在宏觀經(jīng)濟不穩(wěn)定的環(huán)境下，大部分中小企業(yè)都面臨著資金緊張的問題，甚至有可能破產(chǎn)、重組。為此，許多學者都對中小企業(yè)融資中存在的問題展開了廣泛的研究，加之突發(fā)的疫情使得中小企業(yè)融資的問題雪上加霜，不少學者也結(jié)合了本次疫情對融資問題做了深入的研究。Mercieca等在研究中小企業(yè)與銀行之間的借貸關系時，根據(jù)歐洲中小企業(yè)數(shù)據(jù)集，研究了歐洲銀行業(yè)的集中度和競爭關系對其與中小企業(yè)間借貸關系的影響，發(fā)現(xiàn)兩者間存在積極影響［1］。呂勁松在分析企業(yè)融資問題時，認為存在多種因素會影響企業(yè)融資困難程度包括行業(yè)的發(fā)展，區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展以及信息技術水平的高低，尤其是中小企業(yè)有信用低、固定資產(chǎn)少、盈利能力薄弱等特點［2］。Paola等對歐元區(qū)國家中小企業(yè)進入資本市場的情況進行了深入分析，通過構建市場適應性指數(shù)發(fā)現(xiàn)盡管幾個歐元區(qū)國家已經(jīng)意識到中小企業(yè)在資本市場融資方面的“潛力”，但宏觀經(jīng)濟和制度因素仍傾向于降低中小型企業(yè)獲得市場融資的可能性［3］。王曉騰在發(fā)現(xiàn)疫情對我國中小企業(yè)影響嚴重的情況下，分析中小企業(yè)在疫情期間融資困難的原因，得出一是宏觀經(jīng)濟下行增加中小企業(yè)融資難度;二是產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的“斷鏈”風險加劇，使得中小企業(yè)融資困難;三是延期復工、停工停產(chǎn)影響中小企業(yè)收入，導致融資缺口擴大［4］。還有一些學者研究新型融資方式是否能給中小企業(yè)帶來積極的影響。臧景范分析了當下中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，認為隨著經(jīng)濟、技術的進步，銀行應拓寬發(fā)放信貸的思路，可以將應收賬款、專利權等無形資產(chǎn)納入考慮范圍，而不是拘泥于傳統(tǒng)抵押資產(chǎn)［5］。Wang等通過建立理論模型分析區(qū)塊鏈技術對中小企業(yè)融資的作用，得出一是可以通過分散參與共識和在所有參與者之間分配信息來減輕信息不對稱和信貸配給問題;二是政府，銀行和公司的風險分擔機制不僅將使這種創(chuàng)新系統(tǒng)的建立成為可能，而且還將為基于區(qū)塊鏈的借貸創(chuàng)造風險池［6］。Derek等基于FameBVD的英國小企業(yè)數(shù)據(jù)，對資產(chǎn)回報率模型和傾向得分以及受控公司匹配模型進行測試表明，眾籌對小公司的創(chuàng)新性沒有產(chǎn)生影響，但是對小公司的業(yè)績產(chǎn)生了積極影響［7］。周棵靖和解凌從降低企業(yè)融資費用和成本，探索新的融資渠道和模式兩方面研究適合中小企業(yè)的創(chuàng)新型融資模式，認為線上供應鏈金融、電子商務以及基于第三方支付平臺的融資模式可以被中小企業(yè)納入融資的考慮范圍［8］。綜上所述，國內(nèi)外學者對中小企業(yè)融資主要考慮宏觀經(jīng)濟環(huán)境、技術發(fā)展水平、制度政策等一系列外部環(huán)境因素和企業(yè)規(guī)模、行業(yè)及其內(nèi)部公司治理結(jié)構等內(nèi)部因素，多以行政區(qū)劃而沒有關注省際交接區(qū)的中小企業(yè)融資問題。因此，本文的研究從徐州城市群的視角，分析省級交界區(qū)域中小企業(yè)的運營和融資情況，期望提供新融資思路，對促進省級交接區(qū)域經(jīng)濟的較好增長和地區(qū)穩(wěn)定具有十分重要的實踐指導意義。

2徐州城市群中小企業(yè)融資狀況

2．1樣本選擇

在樣本選擇方面，本文選取了徐州城市群內(nèi)8個城市中的122家企業(yè)，其中終止掛牌的35家，無2019年年度報告的1家，有效調(diào)研企業(yè)86家。通過查詢企業(yè)年報，實地考察等對調(diào)研數(shù)據(jù)進行整理、分析，得到調(diào)研中小企業(yè)解決資金融資的方式、融資次數(shù)及金額情況如表1所示。

2．2徐州城市群內(nèi)中小企業(yè)整體概況

2．2．1銀行信貸是中小微企業(yè)主要渠道由表2可以看出，當前徐州城市群內(nèi)中小企業(yè)主要采用的是資金拆入、融資租賃、股權融資、銀行信貸、小額借貸、保理融資、股東借款、信用證借款、委托貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、債權融資等這十幾種融資方式，所調(diào)研企業(yè)有的涉及兩種及以上多種融資方式。從融資金額方面看，就2019年數(shù)據(jù)來看排名前三的是銀行信貸(77．83%)、融資租賃(7．97%)、小額借貸(4．29%);從融資次數(shù)方面看，排名前三的是銀行信貸(85.63%)、保理融資(4．85%)、小額借貸(3．17%)。

2．2．2金融機構支持集中于優(yōu)質(zhì)企業(yè)根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，2018、2019年兩年連續(xù)發(fā)生融資的企業(yè)共有66家，占2019年(71家)發(fā)生融資企業(yè)的92．96%，表明在2019年獲得融資的中小企業(yè)中，絕大部分企業(yè)都是連續(xù)兩年以上獲得融資，也說明這些企業(yè)是運營狀況良好的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。2019年徐州城市群銀行信貸融資額度同比增長23．53%，但獲得銀行信貸融資的企業(yè)數(shù)量并沒有明顯的增長?？梢钥闯觯y行信貸融資規(guī)模的增長主要集中于運營良好的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，信貸覆蓋范圍并沒有顯著增長。

2．2．3中小企業(yè)融資實際發(fā)生率下降根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，2018年、2019年融資企業(yè)數(shù)量沒變，從融資次數(shù)來看，2019年發(fā)生融資的徐州城市群內(nèi)的中小企業(yè)銀行信貸融資次數(shù)增長了51．49%，除股權融資發(fā)生次數(shù)減少較多以及信用證融資、票據(jù)貼現(xiàn)和資金拆入次數(shù)基本持平外，其他方式融資次數(shù)基本都增長了。保理融資的融資次數(shù)雖然增加了，但是融資金額卻有所減少，這說明與2018年相比，單筆保理融資的金額有所減少;信用證借款的融資次數(shù)減少了，但融資金額卻大幅度增加，說明單筆信用證借款的金額在2019年有大幅的增長。

3徐州城市群內(nèi)中小企業(yè)融資對策及建議

3．1從政府角度，完善信用擔保政策，建立服務平臺，放開政府采購市場

3．1．1完善信用擔保政策政府可以借助第三方中介機構，比如會計師事務所、律師事務所或者社會評級機構，聯(lián)通這些中介機構所具有的信息可以使得企業(yè)的信用信息更加完備，從而可以使得社會信用擔保體系得以建立。一方面，要提高信用中介機構的準入門檻、加強對現(xiàn)有機構的監(jiān)管;另一方面，政府應該加強對該類機構的財政支持與規(guī)范化引導，使其能夠保持足夠的獨立性，增強信用度。

3．1．2建立服務平臺政府可以建立中小企業(yè)服務平臺，將中小企業(yè)數(shù)據(jù)庫作為其中的一個部分，不僅便于第三方使用者查找企業(yè)信息，還便于企業(yè)及時了解相關政策法規(guī)，保證信息傳送的及時性。同時，利用該平臺加上大數(shù)據(jù)技術，統(tǒng)計部門、財務部門、稅務等部門可以通過大數(shù)據(jù)的檢測分析，及時了解中小企業(yè)在發(fā)展中存在的問題，從而完善相關政策。

3．1．3放開政府采購市場放開政府采購市場可以在一定程度上緩解中小企業(yè)的融資壓力。首先，政府可以適當降低采購招標時的企業(yè)門檻，讓招標范圍不將中小企業(yè)排除在外;其次，政府可以選擇一批較為優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)，將部分工程承包給這些企業(yè);最后，在采購中若遇到質(zhì)量價格相差不大的多家企業(yè)，可以優(yōu)先考慮中小企業(yè)。

3．2從企業(yè)角度，提高融資能力，改善融資結(jié)構，豐富融資方式

3．2．1提高企業(yè)自身融資能力調(diào)研過程中發(fā)現(xiàn)，許多企業(yè)的資產(chǎn)負債率在近些年有較大的改善，原本資產(chǎn)負債率較低的保守型企業(yè)可以適當提高企業(yè)的資產(chǎn)負債率，這可以使得企業(yè)在充分利用財務杠桿減輕稅負的同時，企業(yè)后續(xù)償債能力也得到了提高，從而為以后企業(yè)的融資能力提供了信譽保障。這是這些企業(yè)在意識到自身的資本結(jié)構不合理后，及時調(diào)整的結(jié)果，提高償債能力，進而加強融資能力。

3．2．2改善企業(yè)融資結(jié)構在上述調(diào)研過程中發(fā)現(xiàn)，許多企業(yè)存在大量的應收賬款與預付賬款，對于這種情形完全可以利用供應鏈金融，將應收賬款或預付賬款進行保理融資，一方面可以緩解企業(yè)融資壓力;另一方面豐富了企業(yè)的融資方式并將企業(yè)賬面流動性較差的應收賬款和預付賬款盤活。因此，中小企業(yè)應當根據(jù)企業(yè)自身的實際情況，制定合理的融資計劃得到足夠的資金，進而使企業(yè)得到更好的發(fā)展。

3．2．3豐富企業(yè)融資方式互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展比較快速，科技更新日新月異，可以嘗試從“互聯(lián)網(wǎng)+金融”、供應鏈金融等方面豐富企業(yè)融資方式，保障中小企業(yè)穩(wěn)定的運營資金。中小企業(yè)一是可以借助融資平臺進行融資;二是可以利用所處供應鏈中自身的信用或核心大企業(yè)的信用來獲得融資。中小企業(yè)采取更多的新型融資方式，在緩解資金壓力的同時也提高了企業(yè)資金的使用效率。

3．3從區(qū)域角度，建立跨省聯(lián)動體系，發(fā)展區(qū)域核心城市，統(tǒng)籌產(chǎn)業(yè)布局

3．3．1建立跨省聯(lián)動協(xié)作體系徐州城市群應該以形成跨區(qū)商業(yè)圈作為發(fā)展目標，強化該區(qū)域內(nèi)城市的跨省聯(lián)動。在該聯(lián)動過程中，各市有關部門可以成立發(fā)展小組，對本市的中小企業(yè)發(fā)展情況進行深入考察，制定長期發(fā)展規(guī)劃，并與徐州城市群內(nèi)其他市縣合作，成立跨省經(jīng)濟發(fā)展聯(lián)盟，專門管理該城市群內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展狀況，促進省際交界的中小企業(yè)發(fā)展。

3．3．2確立區(qū)域核心城市區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展，需要依托核心城市，因此，在徐州城市群內(nèi)，需要確定核心城市。徐州作為徐州城市群內(nèi)人口最多、城市最大、經(jīng)濟發(fā)展最好的城市，這些優(yōu)勢都可以說明，徐州很適合作為城市群內(nèi)的核心城市。首先，徐州擁有完善的基礎設施、暢達的交通與物流;其次，徐州擁有產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，是“中國工程機械之都”;第三是腹地江蘇，可以為將徐州城市群內(nèi)其他城市的產(chǎn)品直接供應江浙滬等消費能力較強的市場。

3．3．3統(tǒng)籌設計產(chǎn)業(yè)布局區(qū)域協(xié)同發(fā)展可以促進人才、技術、信息等資源的流動和優(yōu)化配置，可以使區(qū)域內(nèi)各市縣的優(yōu)勢互補，從而提高該區(qū)域的整體發(fā)展水平。徐州作為核心城市，應積極統(tǒng)籌，利用自身經(jīng)濟優(yōu)勢帶動其他各市縣的發(fā)展，同時，徐州城市群內(nèi)各市縣要積極順應市場環(huán)境，明確自身定位，發(fā)揮各地的優(yōu)勢，從而推動個體特色發(fā)展與整體經(jīng)濟水平的提升，從而實現(xiàn)徐州城市群協(xié)同發(fā)展。

作者：孫懌婕 杜文意 包敬焱 單位：江蘇師范大學