新三板掛牌企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露的問題

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摘要:“新三板”作為面向中小企業(yè)的全國(guó)性非上市股份有限公司股權(quán)交易平臺(tái)，在我國(guó)多層次市場(chǎng)結(jié)構(gòu)體系中有著舉足輕重的地位。本文從我國(guó)新三板市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露制度以及掛牌企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)狀入手，對(duì)比2015年和2016年的數(shù)據(jù)剖析其會(huì)計(jì)信息披露存在的問題，并提出改善的建議。

關(guān)鍵詞:新三板；中小企業(yè)；會(huì)計(jì)信息披露；建議

新三板作為我國(guó)證券市場(chǎng)改革試點(diǎn)的重要一環(huán)，致力于服務(wù)高科技含量的中小企業(yè)，在這個(gè)“創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新時(shí)代”已然是金融市場(chǎng)的新焦點(diǎn)。自新三板擴(kuò)容以來(lái)，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，到2017年一季度末，新三板掛牌企業(yè)家數(shù)已經(jīng)突破11000家，總市值達(dá)44390.92億元。為了維護(hù)投資者的利益和保障新三板市場(chǎng)的投融資功能，其會(huì)計(jì)信息披露情況值得我們關(guān)注。

一、“新三板”市場(chǎng)概況

從2014年至2016年新三板掛牌企業(yè)歷年市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，截至2016年12月31日，新三板掛牌企業(yè)由2014年的1572家增長(zhǎng)到10163家，2016年新三板市場(chǎng)總股本高達(dá)5851.55億股，其中流通股本占2386.81億股，總市值由2014年的4591.42億元增長(zhǎng)至40558.11億元，市盈率為28.71倍。從2016年新三板掛牌企業(yè)行業(yè)分布情況看，截止至2016年12月31日，新三板掛牌企業(yè)行業(yè)集中在工業(yè)、信息技術(shù)和非日常生活消費(fèi)品，其中工業(yè)企業(yè)掛牌家數(shù)最多，占比29%，股份總量達(dá)14933966.92萬(wàn)股，資產(chǎn)合計(jì)60815070.02萬(wàn)元，平均總資產(chǎn)卻不到2億元，信息技術(shù)次之，占27%，股份總量達(dá)11438061.88萬(wàn)股，總資產(chǎn)36198474.79萬(wàn)元，總資產(chǎn)均值約1.2億元。公用事業(yè)行業(yè)在新三板掛牌企業(yè)家數(shù)最少，僅有79家。在新三板市場(chǎng)掛牌的金融企業(yè)雖然僅有157家，但總資產(chǎn)約43億，凈資產(chǎn)均值高達(dá)11億多，由此可見新三板掛牌企業(yè)規(guī)模差距明顯。

二、“新三板”掛牌企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)行制度

隨著新三板的不斷成長(zhǎng)，監(jiān)管者也面臨越來(lái)越多的監(jiān)管難題，目前新三板市場(chǎng)的監(jiān)管依據(jù)主要是由證監(jiān)會(huì)的有關(guān)信息披露的指導(dǎo)文件和全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)出臺(tái)的配套性規(guī)范文件。根據(jù)新三板《信息披露規(guī)則》規(guī)定，新三板企業(yè)披露的年報(bào)需進(jìn)行具有資質(zhì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，半年報(bào)無(wú)需審計(jì)，季報(bào)可以選擇性披露?！斗巧鲜泄姽颈O(jiān)督管理辦法》規(guī)定：公司及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地披露信息，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。發(fā)生可能對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時(shí)，公眾公司應(yīng)當(dāng)立即將有關(guān)該重大事件的情況報(bào)送臨時(shí)報(bào)告，并予以公告，說(shuō)明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的后果?！赌甓葓?bào)告內(nèi)容與格式指引(試行)》則規(guī)定了新三板掛牌企業(yè)披露年度報(bào)告的格式，年報(bào)需經(jīng)過監(jiān)事會(huì)審核同意進(jìn)行披露，要求真實(shí)準(zhǔn)確完整的反映公司的實(shí)際情況。2016年5月27日了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司分層管理辦法(試行)》，為了滿足掛牌企業(yè)的盈利性和成長(zhǎng)性要求對(duì)新三板市場(chǎng)實(shí)行分層管理，未來(lái)還將隨著市場(chǎng)不斷發(fā)展和成熟，對(duì)相關(guān)層級(jí)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。根據(jù)相關(guān)規(guī)定可以看出，新三板掛牌企業(yè)的會(huì)計(jì)信息披露要求強(qiáng)制性和自愿性相結(jié)合。滿足創(chuàng)新層要求的新三板企業(yè)，在流動(dòng)性方面將會(huì)有一定的優(yōu)勢(shì)，未來(lái)的新三板市場(chǎng)內(nèi)部會(huì)出現(xiàn)明顯的分化，符合“創(chuàng)新層”標(biāo)準(zhǔn)的掛牌公司，其流動(dòng)性將得到改善，投融資更加便捷。

三、“新三板”掛牌企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)狀

截止2016年4月30日，我國(guó)新三板掛牌企業(yè)共計(jì)6945家，其中6883家掛牌企業(yè)披露了2015年年度報(bào)告，有62家公司未能按時(shí)披露。截止至2017年4月30日，我國(guó)新三板掛牌企業(yè)增至11113家，此中有559家企業(yè)未能及時(shí)披露2016年年度報(bào)告，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)依照規(guī)定將暫停未按期披露年報(bào)企業(yè)的股票轉(zhuǎn)讓。對(duì)比2015年與2016年的年度報(bào)告披露情況，新三板市場(chǎng)掛牌企業(yè)家數(shù)比去年增長(zhǎng)了近60%，會(huì)計(jì)信息披露情況卻每況愈下，未按期進(jìn)行會(huì)計(jì)信息披露家數(shù)是去年的9倍，情況不容樂觀。截止至2016年12月31日，因會(huì)計(jì)信息披露問題被終止掛牌的有10家。本文從會(huì)計(jì)信息披露的規(guī)范性、充分性、及時(shí)性三個(gè)方面剖析新三板掛牌企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露存在的問題。1、會(huì)計(jì)信息披露的規(guī)范性方面。2016年1月至2016年6月30日，共474家新三板掛牌企業(yè)出具了2015年年度報(bào)告(更正公告)。青鷹股份稱此次更正是由公司2015年度報(bào)告編制時(shí)錄入錯(cuò)誤導(dǎo)致；科馬材料稱由于工作人員疏忽公司2015年度及以前年度未按照權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)提12月份員工工資及社保，需要對(duì)該項(xiàng)會(huì)計(jì)差錯(cuò)進(jìn)行追溯調(diào)整和更正；圣迪樂村稱公司在首次準(zhǔn)備公開發(fā)行股票并上市的申報(bào)文件時(shí)發(fā)現(xiàn)2015年年度報(bào)告的財(cái)務(wù)報(bào)告中存在會(huì)計(jì)差錯(cuò)，故進(jìn)行追溯調(diào)整。2017年1月至2017年4月30日，共429家新三板掛牌企業(yè)出具了2016年年度報(bào)告(更正公告)。四達(dá)電力表示由于工作人員疏忽導(dǎo)致原公告內(nèi)容和格式存在錯(cuò)誤現(xiàn)予以更正；北斗信息則對(duì)主要客戶情況中銷售金額和年度銷售占比進(jìn)行了更正；滴滴集運(yùn)同樣是工作人員疏忽，更正的是利息收入；威星電子誤將經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告在是否審計(jì)欄中填寫為否。綜合2015年和2016年的數(shù)據(jù)，更正公告的新三板掛牌企業(yè)，更正原因多種多樣，但大多是報(bào)表數(shù)據(jù)有誤，或者是報(bào)表細(xì)節(jié)沒有處理到位(如格式、小數(shù)點(diǎn)、語(yǔ)言表述等等)，少數(shù)為補(bǔ)充更正和追溯調(diào)整?？梢钥闯鲂氯鍜炫破髽I(yè)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的關(guān)注程度還有待改善，多數(shù)更正公告指明是由于工作人員疏忽，這也側(cè)面說(shuō)明了企業(yè)財(cái)務(wù)工作未到位還不夠細(xì)致、會(huì)計(jì)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)還有待提高，業(yè)務(wù)還需要進(jìn)一步規(guī)范。2、會(huì)計(jì)信息披露的充分性方面。新三板掛牌企業(yè)在臨時(shí)報(bào)告披露中存在著忽略披露義務(wù)、刻意隱瞞等問題。例如飛達(dá)股份與其控股股東發(fā)生關(guān)聯(lián)交易往來(lái)未履行事先審議程序和臨時(shí)公告義務(wù)；點(diǎn)動(dòng)股份股東關(guān)聯(lián)方占用公司資金未及時(shí)履行決策程序和信息披露義務(wù)。新三板掛牌企業(yè)信息披露不充分還體現(xiàn)在：有的企業(yè)收購(gòu)資產(chǎn)卻無(wú)評(píng)估價(jià)格、未說(shuō)明被收購(gòu)公司盈利情況；有的企業(yè)為提供擔(dān)保質(zhì)押股份未交待具體質(zhì)押期限；有的企業(yè)公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書與審計(jì)報(bào)告附注多處信息披露不一致等。3、會(huì)計(jì)信息披露的及時(shí)性方面。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，年度財(cái)務(wù)報(bào)表需在4月30日之前在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公示，逾期將予以停牌，6月30日之前仍未披露的則會(huì)被無(wú)情摘牌，此時(shí)違規(guī)企業(yè)將在新三板無(wú)立足之地。新三板各掛牌企業(yè)也會(huì)公示年報(bào)預(yù)計(jì)披露時(shí)間，如有推遲將年度報(bào)告延遲公告。2015-2016年年度報(bào)告延遲披露原因統(tǒng)計(jì)表，見表1。從2015年到2016年的變化來(lái)看，延遲披露的原因逐漸趨同，主要責(zé)任歸咎于公司自身和審計(jì)機(jī)構(gòu)，多數(shù)掛牌企業(yè)在延遲披露公告中統(tǒng)一口徑表示由于審計(jì)工作較為復(fù)雜抑或是審計(jì)工作未完成。相比較之下，無(wú)任何情況說(shuō)明的情況有所改善，延遲披露的掛牌企業(yè)家數(shù)有減少的趨勢(shì)。

四、完善我國(guó)“新三板”掛牌企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露的建議

根據(jù)上述對(duì)我國(guó)新三板掛牌企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露存在問題的分析，為了提高我國(guó)新三板掛牌企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露整體水平，提出以下幾點(diǎn)完善建議。1、完善“新三板”掛牌企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露規(guī)范。如果掛牌企業(yè)的信息披露制度不完善，很可能對(duì)投資者的決策產(chǎn)生重大不利影響，同時(shí)也影響著公司在新三板的再融資、轉(zhuǎn)板上市以及未來(lái)的可持續(xù)發(fā)展。完善的規(guī)則能夠有效的阻止企業(yè)的違規(guī)行為，防患于未然。實(shí)行分層管理后的新三板需要輔之以差異化的會(huì)計(jì)信息披露制度，對(duì)不同層次的企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定差異化的信息披露標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)平衡好掛牌企業(yè)和信息使用者這兩者的利益關(guān)系。創(chuàng)新層的披露要求應(yīng)當(dāng)高于基礎(chǔ)層，接近于上市公司的披露標(biāo)準(zhǔn)，基礎(chǔ)層的披露要求則盡可能的予以簡(jiǎn)化，節(jié)約披露成本。2、加強(qiáng)我國(guó)“新三板”掛牌企業(yè)公司治理。一些企業(yè)在新三板掛牌時(shí)間還不是很長(zhǎng)，公司治理結(jié)構(gòu)還不完善，對(duì)相關(guān)制度也不夠了解；從股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，股權(quán)高度集中存在一定的風(fēng)險(xiǎn)則不利于新三板掛牌企業(yè)的決策和管理，分散股權(quán)結(jié)構(gòu)可以使掛牌企業(yè)減少股權(quán)集中的弊端創(chuàng)造更高的效益。健全的財(cái)務(wù)體系，可以控制信息披露質(zhì)量，有利于會(huì)計(jì)信息披露的規(guī)范。企業(yè)要想良好運(yùn)行需要建立健全公司治理結(jié)構(gòu)、分離所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)起到平衡內(nèi)部管理的作用。當(dāng)企業(yè)有了完善的公司治理結(jié)構(gòu)以后，會(huì)計(jì)信息披露水平隨之提升，將會(huì)使新三板掛牌企業(yè)倍受投資者的青睞，優(yōu)化資金流通性并使企業(yè)利益最大化。3、監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)管及懲罰力度。我國(guó)新三板掛牌企業(yè)主要由證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)自律監(jiān)管，做市商持續(xù)監(jiān)督。從法律地位來(lái)看，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)作為監(jiān)管中的一環(huán)，以自律為主，法律地位偏低。目前股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)違規(guī)行為的懲罰措施主要是出具警示函、提交書面承諾書、約見談話、責(zé)令整改和公開處罰。從2015年1月1日至2016年12月31日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共出具了134份警示函，123例公開處罰，79次約見談話，42例僅要求提交書面承諾，16次責(zé)令整改。其中公開處罰涉及的處罰金額視情節(jié)而定，其他懲罰措施約束力又略顯不足。如此，違約風(fēng)險(xiǎn)低可能誘使掛牌企業(yè)做出侵害相關(guān)者利益的投機(jī)舉措。新三板這樣越是寬松包容的市場(chǎng)環(huán)境，越需要強(qiáng)有力的監(jiān)管。

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作者:陳建蕓 杜鑫淼 單位:淮海工學(xué)院商學(xué)院