能源上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范

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摘要：本文分析了我國(guó)能源上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型，研究了我國(guó)能源上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的內(nèi)外部影響因素，就如何防范我國(guó)能源上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出了相關(guān)建議。

關(guān)鍵字：能源企業(yè)；上市公司；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防范

作為全球第二大能源生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，我國(guó)能源上市公司在近幾年得到了蓬勃發(fā)展，公司的數(shù)量、規(guī)模及其資金的投入量逐漸增大，然而能源公司屬于高投資、高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，面臨較為嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，如何防范能源上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)迫切需要解決的問(wèn)題。本文分析了我國(guó)能源上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并提出了防范我國(guó)能源上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有關(guān)措施，這對(duì)我國(guó)能源上市公司經(jīng)營(yíng)者改善公司經(jīng)營(yíng)、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)具有一定的啟示作用。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及能源上市公司的概念

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中受到的各種不確定性因素影響，使企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)際收益與預(yù)期收益存在一定偏差，進(jìn)而給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

（二）我國(guó)能源上市公司概況

本文將能源定義為能直接取得或通過(guò)轉(zhuǎn)換、加工從而獲得所需能量的各種資源的總稱(chēng)，包括其他可再生能源和新能源。依據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(lèi),結(jié)合“能源”的定義,截至2015年，我國(guó)滬深兩市能源上市公司共有135家,主要分布于三類(lèi)國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)。

二、我國(guó)能源上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型

（一）能源上市公司的外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.政策性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)政策性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由國(guó)家的相關(guān)政策對(duì)能源行業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)等方面產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，舉例來(lái)說(shuō)，國(guó)家的利率調(diào)整、財(cái)稅政策以及貨幣政策變動(dòng)與調(diào)整等。2.能源行業(yè)的金融性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)我國(guó)目前的金融資本市場(chǎng)還沒(méi)有發(fā)展完善，然而隨著能源行業(yè)的進(jìn)一步改革，資產(chǎn)重組行為和產(chǎn)權(quán)交易行為的不規(guī)范，導(dǎo)致資本運(yùn)營(yíng)效率難以提高。

（二）能源上市公司的內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)能源行業(yè)目前面臨籌資的需要，同時(shí)也存在收益不確定的情況，因此就會(huì)產(chǎn)生內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，除此之外，無(wú)法定期償付本息也會(huì)構(gòu)成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2.資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)以電力企業(yè)為例，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是比較普遍的風(fēng)險(xiǎn)，并且會(huì)給企業(yè)帶來(lái)較大的危害。電力企業(yè)雖然擁有較大的資產(chǎn)量，但是其質(zhì)量不佳，加上電力企業(yè)資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)較為模糊，不良資產(chǎn)居高不下，賬面資產(chǎn)與效能資產(chǎn)差異較大，外欠電費(fèi)巨大，導(dǎo)致了較大的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。3.投資風(fēng)險(xiǎn)就電力企業(yè)而言，隨著它的持續(xù)發(fā)展，電力企業(yè)參與了越來(lái)越多的投資活動(dòng)。對(duì)于電力企業(yè)的長(zhǎng)期投資來(lái)說(shuō)，由于期限比較長(zhǎng)，因此難以避免遇到一些意料之外的情況，如工程質(zhì)量情況、資金到位情況和工程進(jìn)度情況等，這些都會(huì)對(duì)投資回報(bào)率產(chǎn)生較大影響。

三、我國(guó)能源上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素

（一）外部因素

1．國(guó)家政策在低碳經(jīng)濟(jì)的影響下，政府進(jìn)行的宏觀調(diào)控是影響能源行業(yè)的重要因素之一。即國(guó)家對(duì)能源的需求以及供給和價(jià)格進(jìn)行調(diào)整、控制也有可能使能源的供需出現(xiàn)失衡，價(jià)格下調(diào)的政策使得公司的利潤(rùn)減少，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性會(huì)大大提高。因此，國(guó)家政策可能會(huì)在不經(jīng)意間導(dǎo)致能源上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2．行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)我國(guó)目前的能源體系依然不夠完善，能源行業(yè)的進(jìn)入門(mén)檻和退出壁壘相比其他行業(yè)也普遍偏低。同時(shí)，受到國(guó)家政策的扶持，能源行業(yè)可獲得利潤(rùn)的空間巨大，在巨大利益的驅(qū)動(dòng)下，很多企業(yè)紛紛涉足該行業(yè)，給行業(yè)帶來(lái)了前所未有的內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)壓力。3．信貸風(fēng)險(xiǎn)能源公司如果想要長(zhǎng)期健康地發(fā)展，就需要大量的資金支持。然而，由于能源行業(yè)需要的資金量較多，一般企業(yè)法人的自由資金無(wú)法滿(mǎn)足其需求，因此大部分資金都來(lái)源于銀行。如今國(guó)家經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，信貸資金規(guī)模在不斷的收縮，這對(duì)能源公司而言就造成了融資困難的問(wèn)題，進(jìn)而造成能源公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4．技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)雖然創(chuàng)新是一個(gè)企業(yè)得以長(zhǎng)久保持良好發(fā)展的保鮮劑，但是作為創(chuàng)新中的重要一類(lèi)，技術(shù)創(chuàng)新是一把雙刃劍。若技術(shù)創(chuàng)新能夠達(dá)到預(yù)期的目的，會(huì)提升能源企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而提高企業(yè)的價(jià)值，但若未能達(dá)到預(yù)期的目的，則會(huì)給企業(yè)帶來(lái)人力、財(cái)力等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)的健康發(fā)展。

（二）內(nèi)部因素

1．財(cái)務(wù)關(guān)系復(fù)雜由于能源企業(yè)投入更多的精力在能源的開(kāi)采與加工方面，公司與公司之間的資金管理和使用、利益分配等方面多多少少都存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，導(dǎo)致資金使用效率較低，資金流失現(xiàn)象嚴(yán)重，無(wú)法保證上市公司資金的安全與完整，更有可能給能源上市公司造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2．財(cái)務(wù)決策不科學(xué)財(cái)務(wù)決策不科學(xué)是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一主要原因，表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一是決策事項(xiàng)的未來(lái)結(jié)果受能源行業(yè)制度環(huán)境等多方面因素的制約；二是決策過(guò)程中的信息不對(duì)稱(chēng)，這會(huì)導(dǎo)致資金的回報(bào)率偏低。上述兩個(gè)方面會(huì)造成資本結(jié)構(gòu)缺乏科學(xué)的規(guī)劃,籌資綜合成本過(guò)高,資產(chǎn)負(fù)債比率高，負(fù)債比重進(jìn)一步加大,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。3．財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)匱乏在日常的實(shí)際工作中，財(cái)務(wù)管理人員往往習(xí)慣用自身權(quán)力而不是專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)管理知識(shí)去管理財(cái)務(wù)。公司內(nèi)部所謂的專(zhuān)業(yè)人士專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)也普遍偏低，這就使得資金的使用效率無(wú)法達(dá)到最優(yōu)化，這種情況日積月累就會(huì)造成公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的逐步累積，最后危及公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。

四、防范我國(guó)能源上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施

（一）積極應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化

影響能源上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部因素是必然存在的,對(duì)能源上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也有重大的影響。為了防范能源上市公司的外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該對(duì)不斷變化的能源行業(yè)大環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真仔細(xì)地分析和研究，把握其變化規(guī)律及趨勢(shì)，適當(dāng)調(diào)整財(cái)務(wù)管理的政策并改變管理方法，提高公司對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力以及應(yīng)變能力。

（二）加強(qiáng)內(nèi)控制度建設(shè)

能源公司為了提高自身的運(yùn)營(yíng)效率，有必要加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)治理，防止財(cái)務(wù)信息的失真。同時(shí)，建立完善的內(nèi)部管理制度，提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制能力。公司內(nèi)部應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估組織以及日常管理機(jī)構(gòu)，對(duì)不同類(lèi)型的投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)做到事前風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、事中風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及事后風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。在保證信息基本對(duì)稱(chēng)的條件下，嚴(yán)格執(zhí)行公司制定的內(nèi)部控制機(jī)制。

（三）建立完善的現(xiàn)代企業(yè)制度

公司應(yīng)當(dāng)完善現(xiàn)代企業(yè)制度?，F(xiàn)代企業(yè)管理制度中最為重要的組織結(jié)構(gòu)即為法人治理結(jié)構(gòu),這是目前最為科學(xué)的制度,股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及公司的高級(jí)管理人員會(huì)依據(jù)公司法的各項(xiàng)規(guī)定,各司其職,相互監(jiān)督和相互制約。公司在長(zhǎng)時(shí)間的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中必然會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而制約公司健康發(fā)展。因此建立完善的現(xiàn)代企業(yè)制度從某種意義上來(lái)說(shuō)對(duì)能源公司的發(fā)展具有重要意義。

（四）建立員工激勵(lì)責(zé)任機(jī)制

激勵(lì)機(jī)制是法人治理結(jié)構(gòu)有效運(yùn)作的動(dòng)力，而薪酬激勵(lì)制度屬于激勵(lì)機(jī)制的核心。有效的薪酬激勵(lì)制度能促使管理者減少個(gè)人機(jī)會(huì)主義行為，降低上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，健全的崗位責(zé)任制既能防范公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，又能確保公司財(cái)產(chǎn)的安全，保證會(huì)計(jì)信息的可靠性以及財(cái)務(wù)活動(dòng)的合法性。因此，把激勵(lì)與責(zé)任結(jié)合起來(lái)，建立員工激勵(lì)責(zé)任機(jī)制，能夠有效防范能源上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（五）提高財(cái)務(wù)管理的精細(xì)化與科學(xué)化

科學(xué)決策是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)，為了防止因決策失誤而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)決策的正確與否與財(cái)務(wù)管理工作的成敗關(guān)系密切。因此，為了更好地防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司必須采用科學(xué)合理的決策方法。這就需要公司的決策人員在決策過(guò)程中充分考慮到影響決策的各種可能因素，并且對(duì)各種可行方案進(jìn)行系統(tǒng)地分析與評(píng)估，從中選擇最優(yōu)決策方案來(lái)防范公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

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作者：呂鈺博 單位：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)