股票投資中財務(wù)分析的應(yīng)用
前言：想要寫出一篇引人入勝的文章？我們特意為您整理了股票投資中財務(wù)分析的應(yīng)用范文，希望能給你帶來靈感和參考，敬請閱讀。
摘要：本文闡述了財務(wù)分析對股票投資的重要意義，并著重從會計報表分析、關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)兩方面分析如何教投資者讀懂企業(yè)的財務(wù)報表。力求通過本文研究，使股票投資者能夠簡單快速了解企業(yè)基本面，有效降低投資風(fēng)險，爭取獲得更大收益。
關(guān)鍵詞：股票投資；財務(wù)分析；應(yīng)用方法
一、財務(wù)分析在股票投資中的重要意義
在股票投資方面，財務(wù)分析的作用不可小覷，對投資者的意義主要有以下兩個方面：(1)輔助投資決策。財務(wù)報表可較為全面的體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營情況、現(xiàn)金流量、財務(wù)狀況等等，在投資決策時，投資者勢必要充分了解企業(yè)財務(wù)情況，客觀評價企業(yè)的基本面，包括盈利能力、償債能力與發(fā)展前景等，還要分析指標(biāo)變化對股價產(chǎn)生的影響，最終做出正確的投資決策；(2)降低投資風(fēng)險。通過財務(wù)分析不但可對企業(yè)的過去、現(xiàn)狀進行正確評價，還可科學(xué)預(yù)測發(fā)展前景，降低投資風(fēng)險，特別是長線投資者，企業(yè)的競爭力能否持續(xù)、發(fā)展是否穩(wěn)定對投資成敗具有決定作用，因此在正確分析企業(yè)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，對未來發(fā)展趨勢的準(zhǔn)確把握可有效降低投資風(fēng)險，這也是財務(wù)分析作用的重要體現(xiàn)。
二、財務(wù)分析在股票投資中的應(yīng)用
(一)會計報表分析1、企業(yè)利潤表企業(yè)利潤表反映企業(yè)的收入情況，費用支出，到最終的利潤情況。首先利潤表的主營收入部分，可以讓我們快速了解企業(yè)所處行業(yè)。大家知道炒股應(yīng)跟著趨勢走，一種是宏觀趨勢，是指全國甚至全球經(jīng)濟現(xiàn)狀與股票市場現(xiàn)狀。第二個趨勢就是所選企業(yè)的行業(yè)是否符合未來趨勢，是即將沒落的傳統(tǒng)行業(yè)還是未來新興的科技，所謂炒股炒未來預(yù)期，選股先選對板塊就是這個意思。除主營收入外，我們還要關(guān)注一下企業(yè)投資收益。對于投資者來說當(dāng)然希望企業(yè)它的主營收入越高越好，至于一些投資收益，例如購買金融資產(chǎn)之類的都是屬于聽天由命型的收益，投資過大的話有時候會帶來很大的業(yè)績波動。另外對于收入中的關(guān)聯(lián)方收入我們也應(yīng)該注意，因為很多上市公司粉飾報表的手段往往在這體現(xiàn)。利潤方面的分析在下面的財務(wù)指標(biāo)中再具體分析。2、現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表的關(guān)鍵是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流。如果企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流長期明顯低于凈利潤的時候大家要特別注意。因為這意味著企業(yè)的資金回流可能出現(xiàn)了問題，或者可能企業(yè)的產(chǎn)品已經(jīng)失去競爭力需要靠賒銷來打開市場。當(dāng)然更嚴(yán)重的就是上面提到的經(jīng)過財務(wù)粉飾的報表，無論企業(yè)的合同弄的多專業(yè)，收入做的多好看，但是因為現(xiàn)金流的造假成本很高，造假者一般不會在這動手腳。另外從現(xiàn)金流量表中也可以判斷出企業(yè)發(fā)展處于哪個階段，不同階段會對后續(xù)盈余產(chǎn)生直接影響，通過分析經(jīng)營、籌資與投資三種現(xiàn)金流間的關(guān)系可知，在企業(yè)成長時期，投資量與融資量較多，支付的現(xiàn)金流占比較大；在成熟時期，由于經(jīng)營逐漸趨于穩(wěn)定，獲利逐漸增加，經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流占比進一步增加；在衰退時期，由于經(jīng)營不利，企業(yè)存在虧損，凈現(xiàn)金流占比較小，甚至為負(fù)值?？梢娡ㄟ^流量表對企業(yè)未來盈余預(yù)測分析可對投資會起到較大作用。3、資產(chǎn)負(fù)債表(1)風(fēng)險排除作用。首先上市公司的流動比率可以判斷它短期的資金流是否存在問題，還可以用長期負(fù)債率來判斷企業(yè)的盈利能力，因為當(dāng)銀行敢于借更多的錢給企業(yè)長期使用時，銀行實際上已經(jīng)為我們把了一次企業(yè)的質(zhì)量關(guān)了。另外資產(chǎn)負(fù)債率過高的企業(yè)也要小心，因為再好的企業(yè)也會有倒霉的時候，一旦遇到系統(tǒng)性風(fēng)險或者天災(zāi)人禍時時往往就扛不住了。(2)評估企業(yè)財富。資產(chǎn)負(fù)債表中的存貨高低是好是壞由其產(chǎn)品性質(zhì)決定。例如電子產(chǎn)品類因更新?lián)Q代太快，過高庫存下時間久了存貨就會貶值，而如果是酒類產(chǎn)品，便會增值。另外無形資產(chǎn)中如果有土地使用權(quán)，那更是一項不可估量的財富。當(dāng)然還要小心商譽不能過高，因為一旦所投資的項目不達業(yè)績的時候這可能就會是一個雷，而且這種資產(chǎn)減值、商譽減值的問題很多時候會集中爆發(fā)在年報期間。
(二)關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)分析1、毛利率應(yīng)注意分析一家公司的毛利率，毛利增幅、毛利率變化趨勢一定要跟同行業(yè)來比才有意義。毛利率的把握一般是同一行業(yè)來說越高的企業(yè)越有優(yōu)勢。但是要注意突然暴利企業(yè)，要判斷是否擁有了特別優(yōu)勢的技術(shù)，又或者只是因為特殊時期的突然暴漲。又或者某些企業(yè)雖然現(xiàn)在暴利，但是它可能是已經(jīng)進入高峰爆發(fā)期未來會轉(zhuǎn)弱的一些產(chǎn)業(yè)。另外我們還要注意企業(yè)的一些做賬方式，有些企業(yè)可能會將一些當(dāng)期巨額前期研發(fā)、廣告投入等成本進行不同的處理攤銷方式，也會影響毛利率。2、市凈率眾所周知證券市場的股票具有很強的流通性，所以它會有一部分流通溢價。用市凈率來評價股價時要有行業(yè)之分，因為不同行業(yè)的核心價值不一樣。例如一些資源類企業(yè)如鋼鐵，電力等比較適合，而一些科技類，服務(wù)類企業(yè)就不那么適合了。3、市盈率在選中要購買的股票后，投資者還應(yīng)對投資的時機進行確定，市盈率指標(biāo)的重點就在于它傳遞著這樣一個信息即如果上市公司保持目前的盈利能力，投資者購買股票的本金，需要幾時才能收回？但是在實際應(yīng)用中還要參考很多其它因素，例如該企業(yè)的基本面，凈利潤增長速度怎么樣，如果凈利潤每年都以比較高的水平遞增的話，市盈率很快就會下降，投資者很快就能收回本錢并盈利。但是如果基本面非常差的話，投資者就有可能血本無歸了。
三、結(jié)束語
綜上所述，通過財務(wù)分析可以盡量避免基本面風(fēng)險。在看財務(wù)報表的時候還應(yīng)注意風(fēng)險分析，經(jīng)營分析，或者股東信息，股本運作等發(fā)現(xiàn)企業(yè)的行業(yè)風(fēng)險、匯率風(fēng)險，又或者解禁質(zhì)押等會影響股價的其它因素。股票投資是一個很復(fù)雜的過程，投資者無論在技術(shù)和心里上都必須很強大。
參考文獻
[1]張薇.財務(wù)報表分析從入門到精通[M].北京：機械工業(yè)出版社，2015.
[2]李林.財務(wù)報表解讀與證券投資分析[M].北京：機械工業(yè)出版社，2014.
[3]李向科.證券投資投資技術(shù)分析[M]北京：中國人民大學(xué)出版社，2012.
[4]盛洪昌.證券投資學(xué)[M]北京：清華大學(xué)出版社，2012.
[5]汪昌云.金融衍生工具[M]北京：中國人民大學(xué)出版社，2013.
[6]袁克成.明明白白看年報[M].北京：機械工業(yè)出版社，2009.
作者：鐘思珍 單位：汕頭市夢想投資管理有限公司