民間融資的主要方式精選(九篇)

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第1篇：民間融資的主要方式范文

關(guān)鍵詞：民間融資；中小企業(yè)；民營銀行；監(jiān)管

1民間融資概述

1.1民間融資定義

民間融資是相對于國家依法成立的金融機構(gòu)融資而言的，泛指非金融機構(gòu)的自然人、企業(yè)以及其他經(jīng)濟組織之間以貨幣資金為標的的價值轉(zhuǎn)移及本息支付行為。它處于國家正規(guī)金融機構(gòu)之外，以資金籌措為主，以獲得高額利息與取得資金使用權(quán)并支付利息為目的。

1.2主要形式

1.2.1 民間借貸

民間借貸主要指公民之間、公民與法人之間以及公民與其他組織之間的資金借貸關(guān)系。民間借貸有狹義與廣義之分，狹義的民間借貸是指公民之間按照合同約定進行的貨幣或者其他有價證券借貸的這種民事法律行為，而廣義的民間借貸則是指除狹義的民間借貸外的公民與法人之間以及公民與其他組織之間的貨幣或者有價證券的借貸行為。它是民間融資的傳統(tǒng)方式，主要有兩種表現(xiàn)形式：一種是互助型的民間借貸，另一種是高利借貸。

1.2.2 有價證券融資

最近幾年民間融資出現(xiàn)了新的形式，如商業(yè)票據(jù)、債券、股票等，這些有價證券主要被借款人用于抵押、質(zhì)押以取得借款，有些民間融資借貸雙方還會約定收取一定的差額利息和手續(xù)費。這些有價證券融資方式在民間融資中較為流行。

1.2.3 票據(jù)貼現(xiàn)融資

由于銀行匯票風險較低，加上銀行辦理匯票貼現(xiàn)需要增值稅票、購銷合同等，所以商業(yè)銀行辦理票據(jù)貼現(xiàn)要求嚴格、手續(xù)繁瑣、時效性差，一些小型銀行不予辦理小面額票據(jù)的貼現(xiàn)。為了獲得生產(chǎn)經(jīng)營中急需的資金，小面額票據(jù)持有人常常會到規(guī)模較大的民營商貿(mào)行融資，既不需要增值稅票，也不需要購銷合同，手續(xù)簡單，融資速度快。其利率一般通過面議，期限越長，利率越低，反之越高，利率受金融機構(gòu)利率的直接影響。

1.2.4 企業(yè)內(nèi)部融資

由于中小企業(yè)經(jīng)營效益差、可抵押資產(chǎn)少、信用等級低等因素，使得中小企業(yè)難以從商業(yè)銀行和農(nóng)村信用合作社籌集資金。為了保證正常的經(jīng)營活動得以進行下去，企業(yè)不得不向其職工進行籌資，有的以“保證金”為名義向職工籌資，這種資金籌集方式的利率一般略高于同期銀行貸款利率。

1.3民間融資的特點

1.3.1 手續(xù)靈活、簡單。

借貸雙方一般為親朋好友或者本地方的人，當資金需求者需要資金的時候，自己或者通過中介者向資金富余者說明借款意圖、借款金額、借款期限、借款利息等相關(guān)事項，以口頭或者書面形式達成協(xié)議。借貸過程中一般不需要復雜的手續(xù)，即使有手續(xù)也只是簡單地記載一些事項。民間融資中大部分是私下達成的交易，對借款者來說，手續(xù)靈活簡單。

1.3.2 利率彈性大。

總體來說，民間融資中，中小企業(yè)借款利率高而個人借款的利率則較低，前者的年利率一般在15-30%之間，后者一般在10-20%之間，前者融資金額較大，后者融資金額較小。因此在民間融資中不同借款者利率彈性大。

1.3.3 融資規(guī)模大、主體多元化。

金融危機之后雖然國家采取了積極的財政貨幣政策刺激經(jīng)濟運行，但對于個人以及規(guī)模較小的中小企業(yè)而言，要想從中獲得融資上的便利還是很困難的。隨著企業(yè)規(guī)模的發(fā)展，民間融資在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的優(yōu)越性逐漸顯現(xiàn)出來，中小企業(yè)對其的需求也逐漸增加。在需求規(guī)模增加的同時，需求主體也逐漸多樣化，不僅有個人與中小企業(yè)，還有個體工商戶、合伙企業(yè)等組織。

1.3.4 區(qū)域性明顯。

民間融資的活躍程度與各地經(jīng)濟總量、中小企業(yè)發(fā)達程度以及區(qū)域金融發(fā)展水平等因素緊密相關(guān)。北京、上海、天津等一些金融生態(tài)發(fā)展較好的大城市，民間融資相對較少。中西部欠發(fā)達地區(qū)民間融資量也較小，利率低于全國平均水平。而在中小企業(yè)較多的地區(qū)如浙江、廣東等地區(qū)民間融資活躍。

1.3.5 呈現(xiàn)出專業(yè)化趨勢。

民間融資的便利性已在生產(chǎn)生活中充分體現(xiàn)出來，并得到社會的廣泛認同。民間融資逐漸從“地下”轉(zhuǎn)向“地上”，特別是商業(yè)銀行一些業(yè)務(wù)的推出以及宏觀調(diào)控措施的實行使中小企業(yè)融資更加緊張。種種因素促使中小企業(yè)民間融資活動更加活躍，民間融資逐漸呈現(xiàn)出專業(yè)化趨勢。

1.4民間融資產(chǎn)生的合理性

1.4.1 促進中小企業(yè)發(fā)展。

不論是經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)還是落后地區(qū)，中小企業(yè)融資難問題都是普遍現(xiàn)象。中小企業(yè)由于自身的種種原因難以從正規(guī)金融機構(gòu)獲得生產(chǎn)經(jīng)營所需資金，而此時民間融資卻能解決它們的燃眉之急。無論初始投資還是后續(xù)追加資本，由于民間融資的低門檻性，中小企業(yè)均能從獲得所需資金。民間融資拓寬了中小企業(yè)融資渠道，提高了資金的使用效率，促進了金融市場和金融體制的進一步優(yōu)化。

1.4.2 優(yōu)化資源配置。

由于借貸雙方比較親密，借款人可較方便的對貸款人及貸款項目進行評價，作出合理的投資決策，并對貸款項目進行實時監(jiān)督，了解貸款人的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，將貸款風險降到最低。民間融資中的信息優(yōu)勢可以使借款者對投資項目的風險、發(fā)展前景及貸款人的信用狀況進行深入分析，做出最佳決策，提高了資金的安全度。所以在缺乏相關(guān)監(jiān)管的情況下，民間融資為實現(xiàn)資源在小范圍內(nèi)的配置提供了條件，即民間融資優(yōu)化了資源配置。

1.4.3 促進金融制度的創(chuàng)新。

民間融資的主要目的是滿足個人日常生活的緊急開支和中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的需要。我國資本充足，但存在的狀況卻是，一方面市場上存在著大量的閑置資本，另一方面中小企業(yè)卻難以籌集到生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金。這種現(xiàn)象存在的主要原因是現(xiàn)有的融資制度沒有發(fā)揮應(yīng)有的作用。民間融資的發(fā)展正好在一定程度上解決了這種匹配不平衡問題，它使資金最小障礙地進入所需領(lǐng)域，因此民間融資的發(fā)展促進了金融制度的創(chuàng)新。

1.4.4 提高金融市場效率。

民間融資的誕生打破了原有金融市場融資主體的壟斷格局，帶來了競爭性的融資環(huán)境。隨著民間融資的不斷發(fā)展，正規(guī)金融機構(gòu)所面臨的競爭越來越激烈。正規(guī)金融機構(gòu)為了提高經(jīng)營效率必然會進行改革，從而促進正規(guī)金融機構(gòu)的發(fā)展。同時民間融資形式的介入可以使整個金融市場體系通過多元化產(chǎn)權(quán)形式之間的交易最終實現(xiàn)其整體效率，降低金融市場風險。

1.5民間融資與高利貸的區(qū)別

1.5.1 合法性不同

民間融資屬于民事行為，受到《民法》和《合同法》的約束和保護，《合同法》規(guī)定：“自然人之間的借款合同約定支付利息的，借款的利率不得違反國家有關(guān)限制借款利率的規(guī)定”。民間融資的利率可以適當高于銀行的利率，但不得高于銀行同期貸款利率的四倍，因此，民間融資的本金以及不超過銀行同期貸款利率四倍部分的利息受到法律保護，超過部分則不受法律保護。但高利貸卻是被法律所禁止的。

1.5.2 存在基礎(chǔ)、借貸目的不同

民間融資存在的基礎(chǔ)是社會化的大生產(chǎn)方式，而高利貸存在的基礎(chǔ)卻是小生產(chǎn)占優(yōu)勢的舊生產(chǎn)方式。民間融資主要用于生產(chǎn)，可以促進經(jīng)濟的發(fā)展，高利貸則主要用于生活性消費，與生產(chǎn)沒有密切關(guān)系。

1.5.3 對經(jīng)濟的作用不同

民間融資可以優(yōu)化資源配置，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，節(jié)約交易成本，保證社會大生產(chǎn)的順利進行。高利貸的借貸對象主要是僅用于維持簡單生產(chǎn)的小生產(chǎn)者，它具有資本剝削的性質(zhì)，對生產(chǎn)的促進作用小。

2中小企業(yè)民間融資的原因分析

2.1中小企業(yè)自身原因分析

2.1.1 治理結(jié)構(gòu)不健全。

我國的大多數(shù)中小企業(yè)沒有建立起科學的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，多為家族式經(jīng)營，公司行為不規(guī)范，經(jīng)營機制落后，企業(yè)集權(quán)化嚴重，內(nèi)部溝通不暢，組織僵化，效益低下。投資者權(quán)益得不到保障，創(chuàng)業(yè)初期很難引入風險投資。

2.1.2 忽視財務(wù)管理。

由于多為家族式經(jīng)營，中小企業(yè)的負責人常將企業(yè)的財務(wù)工作交給自己的親信去打理，缺少內(nèi)控機制，增加了財務(wù)風險。同時這些財務(wù)人員往往缺乏專業(yè)性，導致成本失控、報表失實的情況常常發(fā)生，這就使得資本的安全度大打折扣。即使有了好的項目，也沒有一支精干的隊伍去經(jīng)營，導致技術(shù)創(chuàng)新的效率低下，融資能力缺乏，融資成本和風險較高。

2.1.3 規(guī)模小、實力弱。

中小企業(yè)在市場競爭中處于劣勢，一方面中小企業(yè)的產(chǎn)品開發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新會受到資金和能力的限制，使得企業(yè)不能滿足消費者的需求，缺乏核心競爭力，另一方面企業(yè)在技術(shù)和規(guī)模上的劣勢使得企業(yè)在規(guī)模和成本上缺乏優(yōu)勢。在激烈的競爭中難以實施差異化戰(zhàn)略和成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，企業(yè)抗風險能力差。

2.1.4 退出機制不健全。

我國現(xiàn)階段對企業(yè)在資本市場上公開發(fā)行股票和債券有著嚴格的條件限制，中小企業(yè)由于受到各種因素的制約，與《公司法》規(guī)定的硬性條件相差甚遠，由于有限的市場容量以及過高的市場準入條件致使中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市的愿望落空。能不能安全地將資本從中小企業(yè)撤出，也是風險投資家考慮的重要因素，中小企業(yè)由于其較高的退出壁壘限制了較多資本的介入。

2.2商業(yè)銀行原因分析

由于利益導向機制，商業(yè)銀行的經(jīng)營策略主要是向?qū)嵙π酆?、信譽良好的大型企業(yè)提供貸款以保證貸款的安全，提高信貸資金收益率。大型國有企業(yè)信息披露機制較健全，給商業(yè)銀行的貸前審查、貸中跟蹤檢查提供了較大的便利，商業(yè)銀行能夠時刻根據(jù)掌握的資料了解貸款的使用情況。這一方面節(jié)約了銀行的成本，另一方面提高了貸款的安全。安全性、流動性、盈利性是商業(yè)銀行經(jīng)營的基本原則，由于信息的不對稱性，商業(yè)銀行在對中小企業(yè)的貸前審查中容易產(chǎn)生逆向選擇問題，甚至部分企業(yè)將資金投向貸款條款以外的業(yè)務(wù)，致使商業(yè)銀行遭受道德風險。

2.3金融環(huán)境分析

我國中小企業(yè)的融資環(huán)境還很不健全，直接融資渠道主要是發(fā)行股票和債券，可現(xiàn)行的《公司法》對企業(yè)發(fā)行股票、債券的要求很高，大多數(shù)的中小企業(yè)不滿足發(fā)行的條件，即使部分企業(yè)能夠發(fā)行也因其前景不被投資者看好，很難吸引投資者。中小企業(yè)的股票很難達到上市的要求，一方面上市的成本太高，企業(yè)必須聘請專業(yè)律師和會計審計機構(gòu)對其進行上市評估，加大了企業(yè)的資金壓力，另一方即使其股票能夠上市，也因其不被投資者看好而帶給企業(yè)負面影響。從發(fā)行債券的角度來說，我國債券發(fā)行采取嚴格的行政審批制度，資信度不高的企業(yè)是不能進入債券市場的，因此從整個金融大環(huán)境來看，中小企業(yè)融資存在很大的困難。

3我國中小企業(yè)民間融資存在的問題

3.1非法集資的行為屢禁不止

中小企業(yè)進行非法集資的方式主要有兩種：一種是有著正常融資需要的集資活動，集資者由于無法從正規(guī)渠道取得資金或者由于認為正規(guī)渠道獲得資金成本太高而選擇非法集資的方式；另一種是無融資需求的集資活動，集資者利用虛假宣傳等手段，以高額回報為誘餌向社會非法募集資金，企圖以非法集資方式騙取他人資金。

3.2高利貸充斥民間市場

銀根的緊縮使得銀行不得不把對中小企業(yè)的貸款份額擠掉，而投向優(yōu)質(zhì)客戶。大量中小企業(yè)涌向民間融資市場，需求量的激增使民間融資的利率“水漲船高”。不斷攀升的民間融資利率加重了中小企業(yè)的經(jīng)營負擔，民間融資成了壓榨中小企業(yè)利潤的最強力量。中小企業(yè)支付高額利息獲得了經(jīng)營所需資金，雖然解決了燃眉之急，卻肩負著重大的財務(wù)壓力，當難以支付到期債務(wù)時，中小企業(yè)不得不采取借新債還舊債的方式維持生產(chǎn)，但很多情況下，由于高利貸對經(jīng)濟的巨大傷害性最終使得中小企業(yè)歸于破產(chǎn)。

3.3引起社會問題

民間融資的法律界限比較模糊，借款手續(xù)不規(guī)范，對資金鏈的各個環(huán)節(jié)都很敏感，一旦某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，極易引發(fā)“多米諾骨牌效應(yīng)”。民間融資還易導致詐騙行為，產(chǎn)生惡劣的社會影響。民間融資是雙方當事人自發(fā)的行為，雙方的權(quán)力與義務(wù)都沒有法律保障，一旦出現(xiàn)糾紛，當事人可能采取非法律的手段去解決問題，容易影響社會治安。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，越來越多的中小企業(yè)采取民間融資方式獲得資金，但問題也隨之而來，雖然民間融資門檻低、效率高、手續(xù)簡單，但這些也是它的缺點。借貸雙方迅速達成交易，不確定因素很多，易產(chǎn)生“逆向選擇”與“道德風險”。

3.4法制化的具體實施辦法不明確

為促進中小企業(yè)發(fā)展，2009年9月19日國務(wù)院了《關(guān)于進一步促進中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》，涉及到民間融資的有兩處：一個規(guī)定主要是為了使閑散的民間資本得到充分的利用，允許民間資本進入金融市場，這為民間融資的法制化奠定了基礎(chǔ)；另一個規(guī)定是支持與規(guī)范小額貸款公司，鼓勵有條件的小額貸款公司轉(zhuǎn)變?yōu)榇彐?zhèn)銀行，這也為民間融資找到了另一條渠道。這些規(guī)定雖然為民間融資指明了方向，卻不能從根本上解決民間融資問題，允許民間資本轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行資本只是來源上的轉(zhuǎn)變，卻沒有為中小企業(yè)融資提供便利。

4規(guī)范我國中小企業(yè)民間融資的措施

4.1確立民間融資的合法地位

要建立健全法律法規(guī)體系，盡快制定出《民間融資法》賦予民間融資合法的法律地位，明確民間融資的法律性質(zhì)和法律地位，明確民間融資適用的原則，確立民間融資合同的主要條款，保證民間融資有合理的生存和發(fā)展空間。從法律上明確界定非法集資、非法吸收公眾存款和正常民間融資的界限，允許中小企業(yè)以吸收股本金、內(nèi)部職工集資等方式融通資金，通過法律手段使民間融資逐步走向規(guī)范化、契約化。

4.2引導成熟組織演化為規(guī)范的中小商業(yè)銀行

當前的中小企業(yè)融資難問題，一定程度上由于銀行業(yè)壟斷造成的，過分地追逐利益，真正為中小企業(yè)服務(wù)的銀行甚少。因此應(yīng)積極引導成熟的民間金融組織轉(zhuǎn)化為規(guī)范運作、定位于中小企業(yè)融資服務(wù)的民營金融機構(gòu)。通過改造現(xiàn)存的成熟的金融組織，或通過合并整合成為地方性的民營商業(yè)銀行，或通過吸收民營資本改造我國現(xiàn)有的城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用合作社，使之為中小企業(yè)服務(wù)。

4.3完善監(jiān)管方式

金融監(jiān)管機構(gòu)要充分尊重中小企業(yè)融資的靈活性和規(guī)律性，要采取有效的方式將其納入金融監(jiān)管的范疇中。一種方式是建立金融監(jiān)測反饋系統(tǒng)，頒布監(jiān)管指引，充分發(fā)揮銀監(jiān)會的金融監(jiān)管作用，規(guī)范中小企業(yè)民間融資行為。銀監(jiān)會還應(yīng)積極與人民銀行、保監(jiān)會、證監(jiān)會等其他部門的合作，及時掌握中小企業(yè)民間融資使用狀況，并將所掌握的信息及時公布，讓市場公開透明化，增強市場效率。另一種方式是建立民間融資安全的運行環(huán)境，充分發(fā)揮銀監(jiān)會、工商行政管理部門以及公安部門的聯(lián)合力量，加強對自發(fā)形成的民間融資組織的檢查，防止不法分子利用民間組織進行洗錢、詐騙等違法行為，要形成安全穩(wěn)定的金融環(huán)境，保障中小企業(yè)的利益。

4.4完善民營銀行的進出機制

民營銀行的建立將會使我國中小企業(yè)民間融資的行為更加正式，通過民營銀行的進入和退出使中小企業(yè)的民間融資行為更為規(guī)范化，促進中小企業(yè)的發(fā)展。監(jiān)管部門要根據(jù)民營銀行的特點制定系統(tǒng)的經(jīng)營法規(guī)完善民營銀行的進出機制，包括但不限于以下幾個方面：一是對出資人及高級管理人員制定嚴格的信譽標準，對其建立詳細的檔案并定期審查；二是禁止股東高分紅行為，嚴禁惡意抽逃資本的行為；三是將資本金進行分類，并為每類資本金設(shè)置風險系數(shù)，時刻關(guān)注資本金的安全情況，限制民營銀行資本金進入高風險領(lǐng)域進行投資；四是進一步完善民營銀行之間的關(guān)聯(lián)交易管理制度，提高對關(guān)聯(lián)交易的識別能力，規(guī)范對關(guān)聯(lián)交易的會計核算，避免出現(xiàn)虛增利潤或者故意增加虧損的不法行為。

4.5發(fā)展民間融資中介組織

4.5.1 信用互助社

這種組織主要是由民間資本發(fā)起的互助式信用組織，其資金來源以及借貸對象都只限于該組織內(nèi)部的成員，基本上不與外界進行資金融通。中小企業(yè)可以考慮基于中小企業(yè)協(xié)會的信用互助社，相互之間籌集資金然后借給急需資金的組織成員。

4.5.2 行業(yè)協(xié)會

為了給民間融資的雙方提供咨詢與指導，可以嘗試設(shè)立民間融資行業(yè)協(xié)會，加強民間融資行業(yè)的自律管理和制度管理，在全行業(yè)形成相互監(jiān)督、互幫互助的融資氛圍。該協(xié)會應(yīng)該給予中小企業(yè)更多的融資指導，規(guī)范其民間融資行為。

4.6完善信用擔保體系

民間融資對信用擔保要求不高，即使是這樣建立完善的信用擔保體系仍然有助于中小企業(yè)獲得民間融資。為完善中小企業(yè)的民間融資的擔保體系，首先必須完善我國企業(yè)的征信體系，將中小企業(yè)的財務(wù)和業(yè)務(wù)運營信息一體化管理，做到信息透明化，減少雙方的信息不對稱；其次應(yīng)使擔保機構(gòu)的所有形式多樣化，不僅要有政府的參與還應(yīng)有民間聯(lián)合經(jīng)營；最后還應(yīng)發(fā)展再擔保結(jié)構(gòu)，由政府部門主導該機構(gòu)，充分分攤風險，降低中小企業(yè)民間融資風險。

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第2篇：民間融資的主要方式范文

關(guān)鍵詞：農(nóng)村公路；融資效率評價；融資方式；綜合效率

中圖分類號：U412文獻標識碼：A文章編號：1009-2374（2009）02-0138-03

理論上分析，農(nóng)村公路建設(shè)對融資方式的選擇受融資成本等一系列因素的影響。但在融資實踐中，農(nóng)村公路建設(shè)需要一個綜合的能直觀評價優(yōu)劣的綜合指標作為實際融資選擇的依據(jù)。融資效率是一個能包涵一系列單因子影響的綜合指標，本文嘗試利用模糊集中意見決策方法對國家投資、地方財政支持、國債資金投放、銀行貸款籌資等融資方式的效率進行評價，并將民間融資納入金融體制效率分析框架進行評析。

一、農(nóng)村公路融資方式選擇影響因子分析

農(nóng)村公路融資方式包括權(quán)益性融資與債務(wù)性融資，在我國正規(guī)金融體制下，權(quán)益性融資具體包括國家投資、地方財政支持，債務(wù)性融資包括銀行信貸、債券融資等。農(nóng)村公路融資方式選擇受一系列因子影響。

1．融資期限。權(quán)益性融資一般無固定償還日期，它們構(gòu)成持續(xù)終身的投資，能滿足農(nóng)村公路建設(shè)長期資金需求，投資者主體一般是國家有關(guān)部門或財政稅收。債務(wù)性融資通常有期限限制，其中農(nóng)村公路建設(shè)銀行信貸融資期限一般低于一年，債券融資期限則較長。

2．融資成本。不同的融資方式融資成本差別比較懸殊。使用國家投資表面上看并不發(fā)生費用的實際支付，但由于國家存在其他投資選擇，一般投資數(shù)目是有限。因而需要有當?shù)卣闹С郑ǖ胤秸斦С趾偷胤秸咧С?。由于農(nóng)村公路是一種準公共產(chǎn)品，一般帶有公益性，投資回報率低，從而限制了商業(yè)銀行提供貸款的機會，但國內(nèi)政策性銀行的貸款還是可以實施。

3．融資風險。融資風險是在籌資活動中，由于各種不確定性因素的影響，使資本預算偏離優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)目標而遭受損失的可能性。融資風險按其形成的原因，一般可以分為經(jīng)營風險和財務(wù)風險兩大類。經(jīng)營風險（Bussiness Risk）是由生產(chǎn)經(jīng)營活動的未來經(jīng)營收益或息稅前收益（EBIT）的不確定性。財務(wù)風險是指在負債經(jīng)營的情況下，企業(yè)的支付能力不足以償付債務(wù)的本金和利息，面臨債權(quán)人索償?shù)膲毫?，這種由于負債經(jīng)營而可能對普通股股東收益產(chǎn)生的影響，稱之為財務(wù)風險。農(nóng)村公路在利用BOT和貸款籌資時，就存在籌資風險問題。特別是利用國外貸款進行縣鄉(xiāng)公路建設(shè)時，不但面臨著支付利息和本金的風險，還面臨著匯率變動所帶來的風險。債務(wù)性融資風險一般高于權(quán)益性融資風險。

4．資金使用的自由度。農(nóng)村公路建設(shè)資金主要來源于中央和地方財政資金，也就是納稅人的錢，各部門要站在講政治的高度，樹立大局觀念，統(tǒng)一思想、提高認識，相互協(xié)調(diào)、通力合作，切實履行各自職責，認真貫徹執(zhí)行國家有關(guān)農(nóng)村公路建設(shè)和資金管理方面的政策法規(guī)，采取切實可行的措施管好用好農(nóng)村公路建設(shè)資金，使投入的資金取得應(yīng)有的社會效益。農(nóng)村公路建設(shè)對以不同方式融入的資金的自由支配程度是不同的，這就是資金使用的自由度。在自由度上資金的使用上看，上述的幾種融資方式大體相當。與權(quán)益性融資相比，債務(wù)融資還要受到還款期限的限制。

5．資金到位率。由于農(nóng)村公路建設(shè)實行的是“三自”政策，國家只給予一定的補助，所以農(nóng)村公路的建設(shè)資金需要是靠當?shù)卣孕谢I資建設(shè)。但是由縣農(nóng)村公路主要是地處邊遠山區(qū)，本來經(jīng)濟就很落后，特別是中西部地區(qū)，根本就沒有多少錢來修建縣鄉(xiāng)公路，所以使得農(nóng)村公路建設(shè)的資金到位率很低。在所有的融資方式相比較中，國家投資和地方財政撥款是到位率最高的。銀行信貸資金中，長期分期投入的信貸資金到位率一般不高。

6．融資主體的自由度。由于農(nóng)村公路的準公共產(chǎn)品屬性使人們認為農(nóng)村公路應(yīng)該由國家投資，但是根據(jù)《公路法》規(guī)定，農(nóng)村公路建設(shè)發(fā)展原則為“三自”方針，即“自建、自養(yǎng)、自管”。這一政策與建國以來農(nóng)村水利、電力等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)一樣，都是建立在向城市傾斜的分配格局基礎(chǔ)上的。在這一背景下，就出現(xiàn)了城里人走路，不需掏自己腰包，而農(nóng)民走路卻得留下買路錢的現(xiàn)象?！叭浴闭邚娏乙蕾嚨赜虻奶攸c，造成了農(nóng)村公路建設(shè)上的“馬太效應(yīng)”：經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)用于農(nóng)村公路建設(shè)的資金充足，道路建設(shè)速度快，反過來促進經(jīng)濟更加繁榮；地處偏遠的落后地區(qū)沒有資金修路，結(jié)果是沒錢修路，道路條件不好，經(jīng)濟更加落后。所以我國現(xiàn)行農(nóng)村公路建設(shè)的投資主體主要是地方政府，這就造成了我國農(nóng)村公路建設(shè)融資主體的自由度主要體現(xiàn)在國家和地方政府的財政投資，而銀行貸款等其他方式顯得不是那么可取。

農(nóng)村公路建設(shè)不同融資方式單因素效果比較了民間資本的一種融資方式可用表1大致描述：

表1 各種融資方式選擇因子排序

二、農(nóng)村公路融資效率的的模糊綜合評價

在農(nóng)村公路建設(shè)資金融資過程中，對融資效率的需要制定科學評價缺乏足夠的認識，相應(yīng)的對這方面的研究也比較薄弱。基于這一問題，對其融資效率的評價，在農(nóng)村公路建設(shè)資金籌措方式抉擇上具有重要的實用意義和經(jīng)濟意義。顯然，各種融資方式各有優(yōu)缺點，這使得農(nóng)村公路的建設(shè)方對各種融資方式很難取舍，當然本身農(nóng)村公路建設(shè)資金融資就相對困難。

農(nóng)村公路對融資方式的選擇應(yīng)該是基于對各種影響因子權(quán)衡基礎(chǔ)上的綜合比較，融資效率是這樣一個綜合指標。效益及效率的評價都是不確定的，具有模糊性，客觀上不能通過精確的數(shù)學方法對此進行評價。在上述分析的初步判斷基礎(chǔ)上，我們用模糊數(shù)學中Borda數(shù)作為衡量融資效率的綜合指標，雖然計算出的是具體數(shù)字，但仍然只能定性說明效率的高低。

設(shè)論域U={u1，u2，u3，u4}，其中u代表以上分析的中小企業(yè)四種融資方式，u1代表國家投資，u2代表地方政府的支持，u3代表銀行貸款，u4代表國債資金的投入。根據(jù)表1的分析結(jié)果，可以對這四種融資方式在不同范疇的融資效率進行單因素效果排序，結(jié)果如表2：

表2融資效果排序

根據(jù)表2，可分別計算出u的Borda數(shù)。B1(u1)=3，B2(u1)=3，B3(u1)=3，B4(u1)=3，B5(u1)=3，B6(u1)=3，所以B(u1)=18；類似地，B(u2)=8，B(u3)=6，B(u4)=4。由計算結(jié)果，有B(u1)>B(u2)

>B(u3)>B(u4)。按Borda數(shù)集中后的綜合效率排序為:u1，u2，u3，u4，即先是國家投資、地方財政支持、銀行貸款籌資、最后是國債資金投放。

三、民間資本的籌集

囿于正規(guī)融資渠道的限制，特別是民間借貸是中小企業(yè)，農(nóng)村公路建設(shè)資金籌集的重要補充。在我國，民間投資是指由集體經(jīng)濟單位、民營經(jīng)濟單位和個人作為投資主體的三大類投資的總和，有別于政府為主導的投資和以國有企業(yè)為投資主體的投資。改革開放以來，我國經(jīng)濟運行情況充分說明，民間投資對改革開放中的中國經(jīng)濟和社會發(fā)展發(fā)揮著舉足輕重的作用。首先，民間投資是改革開放以來拉動經(jīng)濟增長的主要力量。作為總需求中投資的一個重要組成部分，民間投資增加擴大了內(nèi)需，直接帶動經(jīng)濟增長，也擴大社會生產(chǎn)能力，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：1978～2000年新增GDP中民間資金的貢獻率達到了66.6%，遠遠高于其他各部分投資貢獻的總和，可以說是我國經(jīng)濟增長的支柱；同時即便是國家投資，也需要民間投資跟進配套，發(fā)揮乘數(shù)效益。其次，民間投資的蓬勃發(fā)展能加速我國以市場為導向的經(jīng)濟改革。但是目前，由于社會總需求不足，導致民間資本的投資，風險和收益比例不合理由于我國對外資的國民待遇和國企的“皇親國戚”待遇，造成了對民間投資的“擠出效應(yīng)”，實質(zhì)上形成了對民間資本的歧視，挫傷了民間投資的積極性，由于管理不規(guī)范和高稅費的征收使民營企業(yè)的正常權(quán)益得不到有效保護，因此造成了民間投資啟而不動，結(jié)構(gòu)不合理的結(jié)果。

從農(nóng)村公路民間融資的事實和比例，根據(jù)上述效率的思路，很容易導出民間融資高效率的結(jié)論。實際上，如果將農(nóng)村公路建設(shè)資金所有的融資方式置于同一平臺上，僅從融資結(jié)果來看，是可以反推民間融資這種非正規(guī)融資方式的高效率的。融資主體的自由度、資金使用的自由度、資金到位率都僅次于國家財政投資。將民間籌資納入上述效率分析框架，結(jié)果見表3。

在論域U中加入民間借貸，用u5表示，對這五種融資方式在不同范疇的融資效率進行單因素效果排序，分析結(jié)果如表3：

表3融資效果排序

根據(jù)表3，可分別計算出u的Borda數(shù)。B(u1)=24；類似地，B(u2)=10，B(u3)=8，B(u4)=6，B（u5）=12。由計算結(jié)果，有B(u1)>B（u5）>B(u2)>B(u3)>B(u4)。按Borda數(shù)的綜合效率排序為:u1，u5，u2，u3，u4。即民間借貸對農(nóng)村公路籌集建設(shè)資金而言是很重要的一種方式。

四、結(jié)語

在所有的融資方式中，自我積累的融資效率最高，民間資本其次。但是，農(nóng)村公路從其經(jīng)濟屬性看，屬于政府應(yīng)該向社會提供的公共產(chǎn)品，其社會效益特征明顯而經(jīng)濟效益相對匱乏。根據(jù)世界銀行的研究結(jié)論，農(nóng)村公路的商品性指數(shù)為1，商品性在所有公路中最低，近乎于純公共物品。因此，經(jīng)濟效益的缺乏導致了資本市場在農(nóng)村公路建設(shè)資金籌措中的作用不太可能得到充分的體現(xiàn)。故加快農(nóng)村公路的融資效率在農(nóng)村公路籌集資金過程中起著重要的作用。

參考文獻

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第3篇：民間融資的主要方式范文

關(guān)鍵詞：民間融資；中小企業(yè)融資；正規(guī)金融

文章編號：1003－4625（2006）06－0053－03中圖分類號：F832．479 文獻標識碼：A

近年來，民間融資日趨活躍。為了摸清當前湖南民間融資的基本情況，我們對湖南省338戶企業(yè)和700戶城鄉(xiāng)家庭（包括個體戶）進行了調(diào)查。

一、民間融資已成為當前中小企業(yè)融資的重要渠道

（一）民間融資規(guī)模大，活躍程度高

根據(jù)調(diào)查樣本資產(chǎn)、負債、存貸款及戶數(shù)等占全省比重等情況，綜合推算出2004年末湖南省民間融資總規(guī)模約占全省貸款總量的15％左右。2004年湖南省民間融資比2003年有較大幅度的增長。

（二）區(qū)域行業(yè)分布差異大，發(fā)達地區(qū)與資本密集行業(yè)融資相對活躍。

經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)民間融資量大，而經(jīng)濟落后地區(qū)相對較小。2004年末，調(diào)查樣本中，湖南省經(jīng)濟相對較發(fā)達的長沙、株洲、湘潭、常德等地民間融資規(guī)模相對較大，四地家庭戶均融入資金2．1萬元，比經(jīng)濟欠發(fā)達的湘西、張家界和懷化等地高1．7萬元左右。

資本密集型行業(yè)融資額大，勞動密集型行業(yè)融資相對較小。調(diào)查問卷顯示，制造業(yè)、采掘業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)民間融資總量大，而商貿(mào)餐飲業(yè)、農(nóng)業(yè)融資總量相對較小。

（三）融資方式多樣化，直接借貸和集資占主導地位

調(diào)查問卷顯示，700戶家庭樣本中，采用簡單的直接借貸方式占86．3％，通過中間人借貸的占12．6％，而通過互助會、合會方式的僅6戶，通過典當和寄售商行的僅1戶。338戶樣本企業(yè)中，通過向股東、職工和社會集資方式融入資金占其民間融資總額的56％，借入資金占21．8％，其中向典當行、寄售商行、錢莊等借入僅占0．5％。

（四）期限設(shè)置靈活，利率波動大

融資期限靈活，以不定期為主。民間融資主要是滿足臨時性、季節(jié)性資金需求，融資期限較為靈活。有融資行為的調(diào)查樣本中，41．9％的家庭和30．7％的企業(yè)民間融資期限為不定期。

融資利率隨行就市，上下波動大。從調(diào)查樣本看，民間融資月利率主要在2‰―16‰之間波動，最高達50‰。其中40％的企業(yè)和28％的家庭融資利率為10‰左右。從調(diào)查情況看，相對發(fā)達地區(qū)的利率水平較高，欠發(fā)達地區(qū)利率相對較低；農(nóng)村春耕季節(jié)和年關(guān)將至時期市場利率較高，月利率一般在20‰左右；有重大項目發(fā)盤或企業(yè)急需補充流動資金時市場利率急劇走高。

二、民間融資是中小企業(yè)融資的現(xiàn)實選擇

（一）從資金需求面分析，民間融資需求旺盛

1．中小民營企業(yè)迅速崛起帶來資金需求。近年來，隨著各級政府鼓勵民營經(jīng)濟發(fā)展的政策措施出臺和市場需求轉(zhuǎn)旺，中小民營企業(yè)和個體經(jīng)濟投資擴張欲望激發(fā)，在大批企業(yè)創(chuàng)立的同時，農(nóng)村初具規(guī)模的民營企業(yè)開始大規(guī)模向城市發(fā)展，形成了巨大的資金需求。從調(diào)查情況看，民間融資的資金用途由過去偏重消費性融資轉(zhuǎn)向生產(chǎn)經(jīng)營性融資為主。樣本企業(yè)中92％的民間融資用于生產(chǎn)經(jīng)營，其中，解決流動資金不足的占57．6％，購建固定資產(chǎn)及投資新項目的占23．6％，創(chuàng)辦新企業(yè)的占10．4％；樣本家庭民間融資用途中，用于經(jīng)商辦企業(yè)占比最高，達37％。

2．農(nóng)戶大額信貸及農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展形成資金需求。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整促進了傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)軌，農(nóng)村規(guī)模種植和規(guī)模養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展迅速，這種規(guī)?；I(yè)化、商品化的新型“大”農(nóng)業(yè)對資金需求急劇擴大，是當前農(nóng)村融資需求最迫切的新型群體。雖然這些規(guī)模經(jīng)營戶是信用社重點支持的客戶，但由于貸款需求大、風險高又缺乏有效的抵押擔保，信用社難以有效滿足其貸款需求，部分經(jīng)營戶只能求助民間融資。我們調(diào)查的408戶農(nóng)戶中，有53％有民間融資行為，其中14％的資金用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。

（二）從資金供給面分析，企業(yè)資金供給趨緊，而充裕的居民儲蓄成為民間融資的主要供給來源

1．金融資金供給不足，為民間融資的迅速擴張創(chuàng)造了空間。湖南屬中部欠發(fā)達省份，在當前全國資金統(tǒng)一市場配置的格局下處于相對劣勢，資金來源較之沿海發(fā)達地區(qū)普遍偏緊。一方面，銀行對中小企業(yè)的信貸資金供給呈現(xiàn)萎縮態(tài)勢。隨著國有商業(yè)銀行商業(yè)化改革的推進，貸款集約化管理加強，對縣市及以下機構(gòu)一部分實行撤并，保留的機構(gòu)實行嚴格的貸款規(guī)模控制和授權(quán)授信管理，客觀上限制了對小企業(yè)貸款投放；同時，由于小企業(yè)單筆貸款規(guī)模小，無法覆蓋相對較高的貸款固定成本，加之信息不透明使得傳統(tǒng)貸款分析技術(shù)失效，也使得銀行不愿意向這些企業(yè)放貸。2004年湖南省縣域經(jīng)濟銀行貸款余額占全省比重為26．3％，比2000年下降10．2個百分點。另一方面，資本市場和債券市場融資困難。2004年湖南省通過資本市場直接融資51．8億元，僅為同期銀行貸款的9．4％，湖南省企業(yè)債券2000年就已經(jīng)停發(fā)，中小企業(yè)通過資本市場直接融資基本無門。

2．宏觀調(diào)控使部分企業(yè)資金進一步趨緊，為民間融資日趨活躍創(chuàng)造了條件。一是在穩(wěn)健的貨幣政策的大背景下，縣域經(jīng)濟和中小企業(yè)貸款難的結(jié)構(gòu)性問題更加突出。調(diào)查問卷顯示，認為當前向銀行、信用社貸款比2003年難度有所增加的占34．6％，增加很多的占12％，而選擇不變和更容易的分別占15％和18％。二是政府投入減少。隨著積極的財政政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健的財政政策，以及國家嚴格控制土地政策出臺，政府資金進一步吃緊。調(diào)查中許多企業(yè)反映，2005年以來許多政府項目資金難以及時足額到位，拖欠企業(yè)項目資金的現(xiàn)象較以前增多。三是企業(yè)應(yīng)收賬款拖欠嚴重。近年來，受國家嚴控行業(yè)資金收緊、部分企業(yè)資金鏈斷裂及原材料價格上漲等因素影響，企業(yè)拖欠賬款現(xiàn)象突出。我們調(diào)查的338戶企業(yè)，2004年末應(yīng)收賬款達18．8億元，戶均555萬元。

3．居民投資渠道狹窄，充裕的民間資金成為民間融資動力源泉。近年來，居民可支配收入快速增長，湖南省城市居民人均可支配收入由2000年末的5702元增加到2004年的8617元；農(nóng)民人均純收入由2144元增加到2838元；金融機構(gòu)的儲蓄存款余額由2496億元增加到3557億元。當前民間資金急于尋找出路，但居民投資渠道狹窄，選擇空間非常有限。銀行收益率不高、股市不景氣又大大挫傷了中小投資者的信心，而投向民間融資等非正規(guī)金融領(lǐng)域，投資的風險介于前兩類投資工具之間，而收益明顯高于第一類，因而被許多居民所接受。可見，在趨利動機的驅(qū)動下，充裕的居民儲蓄資金構(gòu)成了民間融資的主要供給來源。

（三）從民間融資特點看，民間融資具有當前正規(guī)金融不可比擬的比較優(yōu)勢

一是信息優(yōu)勢。民間融資的融資雙方一般都是由親戚、鄰里和同事組成，對彼此的資信、收入狀況、還款能力等都比較了解。在融出資金時，選擇哪些企業(yè)、哪些人，都是經(jīng)過慎重考慮才作決定，這是一種對風險的事先防范機制。在借款途徑的選擇中，50％的家庭在需要借款時，首先考慮的是向親戚、朋友借款，高于向銀行貸款比重。

二是隱性擔保機制。民間融資各主體間的關(guān)系大多是企業(yè)和企業(yè)員工，比較熟悉、關(guān)系較好的親戚、同事和朋友，雙方除了有民間借貸關(guān)系之外，還有很多其他的物質(zhì)、精神和情感方面的交流和往來，有共同的社會生活圈子。如果資金融入方出現(xiàn)違約行為，那么他將受到融出方及雙方共同的社交圈子及群體的排斥，甚至將名譽掃地，這樣的懲罰是非常嚴厲的。這其實就是民間融資中存在的一種隱性擔保機制。盡管民間融資手續(xù)簡單，很少簽訂正式合同，但我們調(diào)查的樣本中企業(yè)和家庭民間融資“按期歸還”的比例分別高達74％和61％。當前中小企業(yè)向銀行借款，遇到的主要問題就是抵押與擔保問題，調(diào)查中，75％的樣本認為貸款遇到的主要問題是自己抵押不足或缺少擔保，而民間融資正是通過隱性擔保機制較好地解決了中小企業(yè)貸款難的瓶頸問題。

三是交易成本優(yōu)勢。簡單、便捷的交易方式使得民間融資具有比正規(guī)金融低得多的交易成本優(yōu)勢。一方面，手續(xù)簡便。調(diào)查的樣本中，在借貸方式上，僅憑信用的家庭融資占90％，企業(yè)融資占80．6％。調(diào)查中有63％的家庭融資只是打了借條，僅5％正式簽訂了合同，4．3％有中間人擔?；騻€人財產(chǎn)抵押，沒有一戶到公證處公證。企業(yè)民間融資中，有財產(chǎn)抵押和第三方擔保的分別僅占11．5％和7．9％。另一方面，由于民間融資雙方彼此熟悉、信息對稱，因此大多數(shù)均采用現(xiàn)金交付方式。調(diào)查中近95％的樣本家庭和84％的樣本企業(yè)采用手持現(xiàn)金或從銀行、信用社取出現(xiàn)金進行支付，通過銀行、信用社轉(zhuǎn)賬的分別只占5％和16％。

四是利率更加靈活。由于民間融資中包括利率等許多結(jié)構(gòu)性要素可以靈活調(diào)整，因此對各種各樣的環(huán)境都具有適應(yīng)性，能夠被各種層次的人們廣泛接受。一方面，利率定價更加靈活。對正規(guī)金融而言，中小企業(yè)貸款屬于完全的賣方市場，貸款利率由金融機構(gòu)說了算，而民間融資就具有更多商量余地，利率更趨于市場化運作，一般隨行就市。另一方面，利率支付比較靈活，不管是按年、按月支付，還是一次性還本付息均由雙方商量，甚至不需要支付利息。調(diào)查的家庭中，不需要支付利息的占全部調(diào)查家庭戶數(shù)的1/4。

三、當前民間融資急需引導和規(guī)范

（一）缺少法律護航，合理的民間融資生存空間有限。目前，從法律的角度沒有給民間融資一個正確的定位，民間融資通常被稱作“地下金融”、“灰色金融”、“黑色金融”，一些合法的民間融資活動也沒有相應(yīng)的法律加以保護，制約了民間融資積極作用的更好發(fā)揮。

（二）缺乏利率監(jiān)控，隱含一定還款風險。民間融資利率過高不受法律保護，危及放款人權(quán)益。我國最高法院司法解釋對超過中央銀行基本利率4倍以上的民間借貸利率，就不予保護。我們調(diào)查的樣本企業(yè)和家庭中，有延期償還情況的占22％，有無法償還的占13％。同時民間融資的利率高，有的相對央行基準利率上浮幅度遠遠超過法律規(guī)定的4倍界限，這不僅加重了企業(yè)的負擔，吞噬了企業(yè)正常的利潤收益，而且超過法律規(guī)定界限的利率不受保護，潛伏著一定風險，不利于中小企業(yè)和民間融資健康發(fā)展。

（三）缺乏統(tǒng)計和監(jiān)測制度，民間融資的隨意性在一定程度上影響了宏觀調(diào)控的效果。因目前民間融資是一種游離于銀行信用之外的信用行為，國家尚未對其形成制度性的調(diào)查統(tǒng)計制度，包括央行在內(nèi)的宏觀調(diào)控部門不能及時準確掌握其具體動態(tài)，而目前民間融資規(guī)模日益擴大，已成為中小企業(yè)和農(nóng)戶融資的主要來源，如果不對其進行監(jiān)測和統(tǒng)計，必將影響國家對宏觀經(jīng)濟和區(qū)域經(jīng)濟金融運行狀態(tài)的準確判斷，造成決策的偏差。同時，民間融資最大的特點和最本質(zhì)的東西就是趨利。但是一些眼前高利率、高回報的行業(yè)和企業(yè)往往是國家宏觀產(chǎn)業(yè)政策要壓縮的，如小鋼鐵、小水泥等屬于當前國家宏觀調(diào)控重點限制對象。一些民間融資填補了銀行信貸資金抽回的缺口，一定程度上抵消了宏觀調(diào)控效果。

（四）缺乏監(jiān)管主體，容易擾亂金融秩序和信用環(huán)境。由于民間融資缺乏有效的監(jiān)督和約束，經(jīng)營活動隨意，如果任其發(fā)展，容易引發(fā)非法高息集資，或為非法資金提供活動空間，擾亂基層金融秩序和信用環(huán)境。借款人在還款困難時大多優(yōu)先歸還民間借貸，而對銀行貸款則采取拖欠、逃廢手法，甚至把風險轉(zhuǎn)嫁給正規(guī)金融。同時盡管民間融資力量不足以沖擊正規(guī)金融機構(gòu)，但對農(nóng)信社和城市商業(yè)銀行這樣的中小金融機構(gòu)造成一定的經(jīng)營壓力。

（五）缺乏規(guī)范正式手續(xù)，為金融詐騙提供了可乘之機。民間融資因借貸手續(xù)不完備、缺乏抵押擔保等原因，極易引發(fā)經(jīng)濟糾紛。如常德市鼎城區(qū)近年來部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)“”猖獗，屢禁不止，賭資激增，僅錢家坪、滄山兩個鄉(xiāng)鎮(zhèn)2004年村民輸?shù)舻馁€資就在600萬元以上，其賭資大多來自村民的銀行存款和相互之間的借貸。民間融資手續(xù)簡便等優(yōu)勢也正是部分不法分子不正當用途尋求的對象，特別是一些不法分子利用民間融資搞非法集資、標會、地下錢莊等非法圈錢。一旦資金鏈斷裂就會發(fā)生民事糾紛、暴力行為等，給社會帶來不穩(wěn)定因素。

四、充分重視民間融資的積極作用，正確引導和規(guī)范民間融資

（一）積極采取措施引導民間融資健康發(fā)展

一是要正確引導民間資本投資的合理流向。要拓寬民間資本的投資渠道，放寬對民間投資的產(chǎn)業(yè)準入條件，增加民間投資的項目選擇范圍，防止民間融資背離國家的宏觀調(diào)控政策和產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。二是應(yīng)允許在民間專業(yè)合作組織內(nèi)，探索建立互質(zhì)的資金合作形式，積累經(jīng)驗，發(fā)展新型的合法的民間信用合作組織。三是可考慮擴大現(xiàn)有各類金融機構(gòu)的民間資本股份，改革完善其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和法人治理結(jié)構(gòu)，打破我國金融業(yè)的壟斷格局，提升金融資源的配置效率。四是通過必要的整合過程，成立“區(qū)域性投資公司”，或者區(qū)域性投資基金，如產(chǎn)業(yè)投資基金、行業(yè)投資基金和風險投資基金，讓民間金融浮出水面，以合法的身份更好地支持地區(qū)性經(jīng)濟發(fā)展。此外，應(yīng)加強對投資者的風險教育，使之充分認識到民間融資的潛在風險，樹立風險和責任自負的意識，避免盲目和無效投資。

（二）加強對民間融資市場的監(jiān)測，堅決打擊非法圈錢活動。

一是要加強對民間融資的監(jiān)測分析。政府相關(guān)職能部門要盡快建立民間融資信息采集機制，定期收集有關(guān)數(shù)據(jù)。重點監(jiān)測民間資金規(guī)模、性質(zhì)、利率、資金流向和風險狀況等情況，分析民間融資對宏觀經(jīng)濟和中觀經(jīng)濟可能產(chǎn)生的影響，特別是依靠研究民間融資對金融宏觀調(diào)控和轉(zhuǎn)軌過程中我國金融改革與金融創(chuàng)新沖擊的應(yīng)對策略，為宏觀調(diào)控提供依據(jù)。二是建立對民間融資的風險防范機制。包括建立大額民間融資保險制度和擔保制度等，防范民間融資風險對社會穩(wěn)定和整個金融體系安全帶來的沖擊。三是要采取措施盡量減少民間融資的負面影響。加大對非法集資、非法吸收公眾存款和地下錢莊的查處和打擊力度，維護正常金融秩序。

（三）充分發(fā)揮正規(guī)金融對民間金融的主導和示范作用

一是中央銀行要從宏觀上建立起資金調(diào)控機制，確保農(nóng)村資金用于農(nóng)村。二是完善農(nóng)村金融組織體系，解決農(nóng)村金融機構(gòu)缺位與資金支持缺位問題。建立與農(nóng)村信用社并存、適度競爭的合法金融機構(gòu)。三是加快農(nóng)村金融體制改革。在深化農(nóng)村信用社改革過程中，要允許民間資本參股、允許民間資本控股；對農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行職能進行重新定位，擴展其對農(nóng)業(yè)開發(fā)、農(nóng)業(yè)高科技及農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進行信貸支持；農(nóng)業(yè)銀行要切實加大對“大額農(nóng)貸”項目的支持力度；成立政策性的專業(yè)保險公司，對屬于國家急需扶持的弱勢產(chǎn)業(yè)、行業(yè)提供風險保障。四是切實改善金融服務(wù)，滿足有市場、有效益、守信用的中小民營企業(yè)和“三農(nóng)”經(jīng)濟的資金需求。五是加快金融產(chǎn)品開發(fā)和創(chuàng)新，滿足社會資金投資多元化需求。同時，要積極推進利率市場化，充分發(fā)揮利率對社會資源的配置作用，逐步壓縮屬于“高利貸”性質(zhì)民間融資的生存空間。

（四）盡快出臺民間融資的法規(guī)或管理辦法

一是從法律的角度給民間融資正確定位，給其一個合理、寬松的生存空間?，F(xiàn)階段，加強對民間融資管理的一項重要工作就是要加快立法，將民間融資納入法制化軌道，為規(guī)范民間融資構(gòu)筑一個合法的活動平臺。通過立法主要解決兩個問題，一方面，通過法律形式對民間融資進行必要的界定，從而使民間融資真正有法可依，有章可循。另一方面，明確民間融資的管理主體、職責和內(nèi)容，對民間融資的用途、期限和利率等方面作出指導性的規(guī)定，使其參與到整個金融產(chǎn)品和服務(wù)的競爭中去。二是執(zhí)法部門應(yīng)保護合法的民間融資行為，地方政府和監(jiān)管部門要加強引導。三是依照法律處置民間融資風險與糾紛。

第4篇：民間融資的主要方式范文

一、民間融資現(xiàn)狀

目前全球經(jīng)濟持續(xù)走低，我國經(jīng)濟也隨之明顯下滑，日趨活躍的民間借貸也在逐步收縮，為此我們通過對民間融資的規(guī)模、借貸利率、借貸用途、違約率情況、催收手段、運作模式來描述民間融資所呈現(xiàn)的新特點。

(一)民間融資規(guī)模呈下降趨勢

此次調(diào)查隨機選取了500余戶中小企業(yè)、500余戶自然人，通過對樣本年末融資余額及其借款戶數(shù)增幅的分析，可測算出2007年末至2008年末全區(qū)民間融資變化情況。2002年末至2008年末，全區(qū)中小企業(yè)、自然人融資額共增長了1.4倍，其中中小企業(yè)向金融機構(gòu)融資余額增長了1.1倍，中小企業(yè)向民間融資余額增長了1.5倍：自然人向金融機構(gòu)融資余額增長了1.5倍，自然人向民間融資余額增長了1.8倍，均低于對民間融資余額預期增長的2至3倍(根據(jù)2008年3～4月份我區(qū)民間借貸快速調(diào)查測算得出)。在調(diào)查的樣本戶中，中小企業(yè)向金融機構(gòu)貸款的戶數(shù)只增加了17戶，向民間融資貸款的戶數(shù)只增加了7戶：自然人向金融機構(gòu)貸款的戶數(shù)減少了2戶，向民間融資貸款的戶數(shù)更是減少了41戶，由此可推出內(nèi)蒙古民間融資規(guī)模呈萎縮狀態(tài)。(見表1)

(二)民間融資利率水平小幅下降

從2006年至2008年末民間融資利率的變化情況表明，民間融資利率水平浮動較小基本與2007年持平。由于受到國家利率政策年末下調(diào)的影響，四季度民間借貸的利率有所下降。2008年末中小企業(yè)、個體工商戶、農(nóng)戶的民間借貸利率分別為13.55％、18％、28.52％，與2007年同期基本持平。與2008年末相比，中小企業(yè)增長僅0.55個百分點，個體工商戶只增長0.38個百分點，農(nóng)戶下降了0.21個百分點。(見表2)

(三)民間融資用途呈現(xiàn)新特點

通過調(diào)查問卷表明，民間融資用途仍以消費型、生產(chǎn)型、投資型為主，農(nóng)村中農(nóng)戶之間表現(xiàn)為互質(zhì)的相互借貸和高利貸性質(zhì)的相互借貸較為頻繁，主要用于農(nóng)牧民的子女上學、蓋房建院、購買農(nóng)機具或進行農(nóng)田水利配套建設(shè)等消費性資金需求。而城鎮(zhèn)居民同個體工商戶之間、居民個人同企業(yè)之間及企業(yè)與企業(yè)之間的借貸主要用于房地產(chǎn)開發(fā)、餐飲、商貿(mào)批發(fā)和流通、修理、采礦及資源性產(chǎn)品開發(fā)與加工等服務(wù)行業(yè)。往年企業(yè)融資主要用于擴大再生產(chǎn)、增加固定資產(chǎn)投資等，但2008年特別是下半年由于受全球金融危機的影響，中小企業(yè)資金回籠困難，為不影響信譽度，這段時期企業(yè)融資除用于臨時短缺經(jīng)營資金外，新增了一些用途，即用于償還貸款、發(fā)放工人工資或彌補流動資金不足等困難，主要融資對象為典當行與小額貸款公司。

(四)民間借貸主體中小企業(yè)違約率低

民間借貸的原則是“不熟不做”。因放貸人對借款人或借款人從事的行業(yè)較熟悉，故風險相對較低。同時，借款人與放貸人多已形成穩(wěn)定客戶群，故更加注重自身信譽，因而中小企業(yè)民間借貸違約率較低。以包頭市2008年10月份年成立的蒙銀小額貸款公司和鑫盛小額貸款公司為例，10至12月末貸款額為2.26億元。兩家小額貸款公司80％以上的貸款是信用放款，選擇的貸款客戶基本上是股東及股東朋友熟悉的客戶，對客戶自身信用狀況、經(jīng)濟實力、社會關(guān)系彼此都非常了解，故安全性較高，因此小額貸款公司所發(fā)放的信用貸款至今未出現(xiàn)違約現(xiàn)象。

(五)民間融資主體自然人違約現(xiàn)象顯現(xiàn)

由于農(nóng)村大糧銷售緩慢，農(nóng)民變現(xiàn)率低，加之經(jīng)濟作物大幅降價，收入銳減，使農(nóng)民收入預期大幅縮水，給按期償還借款帶來了困難；城鎮(zhèn)個體工商受大環(huán)境影響，物流不暢，消費需求有所下降，商品銷售周期加長，變現(xiàn)率低于往年，給按期償還借貸造成了一定困難，使得個別農(nóng)戶及其個體工商戶出現(xiàn)民間借貸違約的現(xiàn)象。以興安盟為例，2008年民間借貸違約率農(nóng)村約為20％，城鎮(zhèn)約為10％，與往年相比，違約率略有上升。

(六)民間借貸催收手段趨于理性

民間借貸主要通過以下三種方式進行：一是借貸雙方訂立口頭契約或借據(jù)，確定借貸金額、利率和歸還時間，一方提供資金，另一方到期還本付息：二是親朋好友之間的借債，常常是無息的，歸還時間也不明確；三是用價值高的物品作抵押獲取現(xiàn)金。據(jù)了解，民間借貸講究有借有還，再借不難。借貸雙方提前講清責權(quán)利關(guān)系，借款人的還款意識和經(jīng)濟責任都較強，一般不會損害自己的信譽賴賬不還。通常放貸人在約定還款日前1周打電話，通知貸款人及時還款或履行續(xù)約手續(xù)，如貸款不能及時償還也不會借助暴力或法律手段，而是采取協(xié)商延期還款或變賣財產(chǎn)等方式解決。只靠暴力催收的方式逐年遞減。

二、原因分析

(一)央行實行適度寬松的貨幣政策導致民間借貸利率下降

受全球經(jīng)濟不景氣的影響，央行下調(diào)了利率以及存款準備金率，銀行利率水平的降低，是國家為了促進經(jīng)濟消費水平的提高而采取的主要措施，以此來鼓勵企業(yè)從銀行借款。而企業(yè)民間借貸的利率相對較高，使得民間融資規(guī)模下降，對抑制民間融資的擴張有一定的積極作用。

(二)金融機構(gòu)加大貸款投放力度導致民間融資規(guī)模收縮

隨著金融組織體系的逐步完善，郵政儲蓄銀行、擔保公司、小額貸款公司相繼成立，金融信貸投放逐年增長。特別是隨著國家適度寬松貨幣政策的實施，金融部門加大了信貸資金投放力度。2008年11月至12月，貸款增速明顯回升，新增貸款197.01億元，同比多增228.64億元，占全年新增貸款的22.42％。作為支農(nóng)主力軍的農(nóng)村信用聯(lián)社也在2008年年初重新評定了農(nóng)戶的信用等級，并根據(jù)實際需要提高了“小額信用貸款”和“農(nóng)戶聯(lián)保貸款”授信額度，小額信用貸款額度由最高限額的5000元增加至10000元，聯(lián)保貸款額度由最高限額8000元增加至20000元。支持了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和農(nóng)民收入的

增加，支持了牧區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和草原生態(tài)建設(shè)，牧民抗災保畜能力明顯增強，支持了林業(yè)下崗工人發(fā)展特色養(yǎng)殖，幫助下崗職工實現(xiàn)二次創(chuàng)業(yè)。由于正規(guī)金融機構(gòu)信貸結(jié)構(gòu)逐步改善、信貸投放量大幅增加，致使部分民間融資被擠出融資市場，民間融資規(guī)模收縮。

(三)民間融資投資主體理性借貸導致資金回流儲蓄

全球金融危機引發(fā)投資者在心理上的恐慌導致其投資行為的改變。9月后儲蓄存款和企業(yè)存款的高速增長表明了一部分民間借貸資金退出地下融資市場，回歸正規(guī)金融體系。2008年，新增人民幣存款1387.12億元，首次突破1000億元大關(guān)，2008年末，著資金回流，正規(guī)金融體系在一定程度上抑制了民間融資的擴張。

(四)民間融資主體風險意識增強導致違約率下降

一是民間融資相關(guān)主體的風險意識不斷提高，債權(quán)人對信譽要求較高，形成了特定的民間融資市場準入制度，融資者一旦違約，違約者的不良信譽就會傳遍其社會關(guān)系網(wǎng)。其失信行為的后果將會影響到違約者今后一段時期的融資行為：二是由于近年來征信管理信息系統(tǒng)的運行，企業(yè)和個人的行為受到一定限制；三是民間借貸規(guī)模呈下降趨勢，特別是金融機構(gòu)貸款利率下調(diào)，致使中小企業(yè)承受的還款壓力逐步縮小，使違約率下降。

三、政策建議

民間融資雖有其不利的因素，但就當前在全球金融危機持續(xù)惡化的沖擊下，我國經(jīng)濟也出現(xiàn)下滑，雖然國家采取積極的宏觀政策，金融機構(gòu)也相應(yīng)地增加貸款力度，但多為剛性需求。金融機構(gòu)紛紛采取謹慎原則，這無疑對舉步維艱的中小企業(yè)更是雪上加霜：而由于經(jīng)濟不景氣使大批人民幣儲蓄存款余額3211.66億元，同比增長26.35％，增速比上年末上升14.44個百分點，人民幣企業(yè)存款余額1752.62億元，同比增長28.44％，比年初增加387.82億元。隨農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)，這使得資金需求量急增，鑒于民間融資對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的重要作用，應(yīng)對民間融資進行規(guī)范和引導。

(一)政府應(yīng)建立健全民間借貸相關(guān)法律法規(guī)

針對目前民間借貸尚未有完備的操作制度出臺，大部分民間借貸手續(xù)比較簡便，主要是以口頭形式、借條等方式，抵(質(zhì))押、擔保相對較少。建議盡快出臺民間借貸管理的相關(guān)法規(guī)，對民間融資的主體、范圍、用途、期限、利率、借款方式、違約責任等進行明確，用法律來規(guī)范和保護民間借貸的發(fā)展，引導其在法律允許的范圍內(nèi)進行業(yè)務(wù)活動，并促其成為市場經(jīng)濟融資方式的正常補充。

(二)央行應(yīng)對民間借貸進行監(jiān)測，正確引導資金流向

一是人民銀行應(yīng)建立民間借貸監(jiān)測體系，加強對民間借貸利率、規(guī)模、影響的監(jiān)測，特別是民間借貸活躍的地區(qū)，要定期進行監(jiān)測，隨時掌握其規(guī)模、利率、用途及償還情況，及時進行警示，把風險控制在萌芽狀態(tài)，確保良好的金融秩序和社會穩(wěn)定：二是積極宣傳國家的貨幣信貸政策，送金融知識下基層，使廣大群眾了解相關(guān)政策及民間借貸的風險性，避免因利率過高、投向失誤及資金過度集中而形成投資風險，增強借貸雙方的法律意識和自我保護意識：三是針對民間借貸手續(xù)不規(guī)范甚至只憑信用、沒有辦理任何手續(xù)的現(xiàn)狀，建議對民間借貸手續(xù)進行規(guī)范，減少法律糾紛以保護借貸雙方的利益。

(三)金融機構(gòu)應(yīng)加大信貸投資力度，拓寬中小企業(yè)融資渠道

第5篇：民間融資的主要方式范文

一、民間融資樣本選擇情況

為使調(diào)查結(jié)果具有一定的代表性，我們隨機選取企業(yè)樣本15個，其中工業(yè)企業(yè)樣本5個，非工業(yè)企業(yè)樣本10個；非工業(yè)企業(yè)樣本涵蓋了房地產(chǎn)業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)、交通運輸倉儲和郵政業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)及非金融類服務(wù)業(yè)等。

樣本企業(yè)按規(guī)模劃分，大型企業(yè)1個，中型企業(yè)3個，小型企業(yè)3個，微型企業(yè)3個；從企業(yè)注冊類型上看，國有及國有控股2個、中外合資1個、股份制4個、其他（私營等）3個。

二、民間融資的幾個特點

（一）企業(yè)民間融資較為普遍

調(diào)查顯示，15個企業(yè)監(jiān)測樣本中，有6個存在民間融資行為，比例較高；同時，在走訪其他企業(yè)時也了解到企業(yè)的融資現(xiàn)象也普遍存在，只是出于對民間融資問題的敏感，不愿意透露細節(jié)情況。從行業(yè)上看，民間融資行為體現(xiàn)在批發(fā)和零售業(yè)2家，交通運輸倉儲和郵政業(yè)1家，其他非金融服務(wù)業(yè)1家。

（二）民間融資規(guī)模較小且只用于流動資金

調(diào)查顯示，截止2012年末，15個樣本企業(yè)銀行貸款余額為98123萬元，6個存在民間融資行為的企業(yè)融資余額為360萬元，融資額占銀行貸款比例為0.43%；從融資流向看融入資金290萬元，融出資金90萬元；據(jù)了解，融出方融出資金并不是為了謀取收益，而是關(guān)系較好的企業(yè)之間相互支持；從用途看，6家企業(yè)融入的資金全部用于流動資金；從渠道看，從其他企業(yè)融入210萬元，從股東或內(nèi)部職工融入30萬元，從其他個人融入70萬元。

（三）民間融資行為多存在于小微企業(yè)

在6個存在民間融資行為的企業(yè)中，1個是中型企業(yè)，2個是小型企業(yè)，3個是微型企業(yè)，小微型企業(yè)居多。

（四）主要是憑信用融資，未出現(xiàn)高息融資現(xiàn)象

從擔保方式上看，有3個樣本企業(yè)擔保方式是無擔保公憑信用融資，有3個樣本企業(yè)采用了財產(chǎn)擔保；協(xié)議形式多樣化，有4個是正式合同，1個是口頭約定，1個是借據(jù)；從利率情況看，1家企業(yè)融入利率較低，經(jīng)了解是從親屬處融入，有親情因素；其余5家的融入利率基本與銀行同期利率相當，未出現(xiàn)高息融入資金現(xiàn)象。

三、民間融資存在的原因探析

（一）中小企業(yè)融資需求在正規(guī)金融機構(gòu)得不到有效滿足

一方面，對于國有商業(yè)銀行來說，給中小企業(yè)貸款確實存在著形不成“規(guī)模經(jīng)濟”的問題，因為與大企業(yè)相比，中小企業(yè)要求的每筆貸款數(shù)額不大，但每筆貸款的發(fā)放程序、經(jīng)辦環(huán)節(jié)，如調(diào)查、評估、登記、監(jiān)督等環(huán)節(jié)都大致相同，結(jié)果銀行貸款的單位經(jīng)營成本上升；大銀行從節(jié)約經(jīng)營成本和監(jiān)督費用的“經(jīng)濟性”出發(fā)，不愿與中小企業(yè)打交道。另一方面，中小企業(yè)一般規(guī)模小、擔保不足、風險偏高，很難江中正規(guī)金融機構(gòu)的借款條件；在信息不對稱的情況下，正規(guī)金融機構(gòu)也很難把握信貸風險。因此，中小企業(yè)很難從正規(guī)金融機構(gòu)得到及時、全部的信貸支持。

（二）民間融資高效、靈活

中小企業(yè)物生產(chǎn)經(jīng)營方式靈活，也就決定了其資金需求在時間、額度上具有高度的不確定性，因此，當企業(yè)出現(xiàn)商機有資金需求時，企業(yè)在熟悉的范圍內(nèi)，如關(guān)系企業(yè)、內(nèi)部職工、親屬等渠道，經(jīng)過簡單協(xié)商，即可在額度、期限、利率等方面達成借款協(xié)議，企業(yè)的資金需求很快將能得到滿足。

（三）民間融資手續(xù)簡便

民間融資多在熟悉的范圍內(nèi)進行，相互信任度較高，借據(jù)、合同文本也比較簡單，向正規(guī)金融機構(gòu)貸款，審批程序復雜，驗資、評估、抵押登記、公證等環(huán)節(jié)繁多，且審貸周期長，與民間融資相比，企業(yè)更愿意避免“麻煩”。

四、規(guī)范民間融資行為，引導其步入正軌軌道

隨著中小企業(yè)在經(jīng)濟社會發(fā)展中地位和作用的不斷提升，如何促進中小的發(fā)展，逐步改善融資環(huán)境，緩解中小企業(yè)融資難問題，越來越受到社會各方面的關(guān)注。鑒于民間融資已經(jīng)成為一個不容忽視的客觀存在，而且民間融資也切實在解決中小企業(yè)貸款難、解決就業(yè)和支持經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮了重要作用，筆者建議相關(guān)部門盡快制定相應(yīng)法規(guī)，規(guī)范民濁音融資行為，使民間融步入正軌渠道。

（一）引導民間融資由“地下”走到“地上”，探索民間融資陽光化途徑

調(diào)查顯示，有50%的樣本企業(yè)認為資金狀況偏緊，有80%的樣本企業(yè)認為下一個季度本企業(yè)資金狀況將超緊；不難看出，民間融資的需求空間很大，同時，從社會各界對待民間融資的態(tài)度上看，絕大多數(shù)是諱莫如深，很忌諱談及這個話題。日前，央行行長周小川也提到，溫州金融改革要探索民間融資陽光化途徑，這更加突顯出探索民間融資陽光途徑的必要性的迫切性。一是盡快制定相應(yīng)法規(guī)，在法律的層面確立民間融資的地位、作用，為民間融資正名；二是要引導和鼓勵企業(yè)正當?shù)拿耖g融資行為，以解決中小企業(yè)多、融資難的突出問題，支持中小企業(yè)健康發(fā)展；三是要明確界定民間融資與非法吸收公眾存款的概念、范疇及不同對待政策，消除企業(yè)對民間融資行為的模糊認識，引導民間融資進入法制化軌道。

（二）拓寬民間資本投資渠道，探索民間資本的保值、增值途徑

在通脹壓力下，樓市價格高企，股市低迷，期貨、黃金等投資品風險很大，存款利息負增長，民間資本面臨“走投無路”的境地，于是民間資本便自然而涌入“放貸”市場。因此，為民間資本開辟投資領(lǐng)域，從而分流進入放貸市場的民間資本就顯得十分必要。一是鼓勵和支持民間資本創(chuàng)業(yè)，貪污設(shè)立投資企業(yè)、股權(quán)投資企業(yè)及相關(guān)投資機構(gòu)，為經(jīng)濟社會提供投資咨詢等服務(wù)；二是引導民間資本通過投資、參股等形式，轉(zhuǎn)化為可被金融機構(gòu)利用的金融資源，通過專業(yè)的金融機構(gòu)這一渠道，流向?qū)嶓w經(jīng)濟，降低單純采用民間融資方式融資的風險；三是引導民間資金采取多種方式，把民間資金由借貸關(guān)系轉(zhuǎn)化為投資關(guān)系，從而增加中小企業(yè)實有資本，真正壯大發(fā)展實力。

（三）充分的風險提示，降低民間借貸融資風險

加強宣傳和指導，充分提示民間融資風險。一是相關(guān)部門及媒體應(yīng)加強公益宣傳，通過一些案例分析來增強社會各界對民間融資的認識；二是嚴格限定民間融資交易中出借方資金為合法“自有”、“富于”財產(chǎn)，不得影響正常的生產(chǎn)、生活，避免一旦出現(xiàn)風險后引發(fā)社會問題；三是嚴格限定民間融資利率，不得超過中國人民銀行規(guī)定的同期同類貸款基準利率的4倍，主要是遏制民間借貸的高利貸化傾向，減少市場投機風氣；四是嚴厲打擊高利貸活動和非法集資、地下錢莊、非法證券等非法金融活動。

第6篇：民間融資的主要方式范文

[關(guān)鍵詞] 民間融資影響對策

近年來,由于蒼南縣沒有上市企業(yè),也沒有發(fā)行債券等直接融資形式,中小企業(yè)及個體工商戶除銀行貸款外,主要融資渠道為民間借貸。因此,民間融資是蒼南縣域融資的重要形式。而且,蒼南縣民間借貸歷來活躍,并有效緩解了蒼南縣中小企業(yè)信貸資金供應(yīng)總量不足問題。從蒼南縣近年來民間融資情況看,基本現(xiàn)狀如下:

一、蒼南縣民間信用的主要形式及主要特點

(一)主要形式

一是企業(yè)股份信用。指企業(yè)擴大生產(chǎn)、技術(shù)改造資金短缺而又不能向銀行貸款,或臨時資金周轉(zhuǎn)不靈,由股東按出資額大小分攤借款比例,公司按季支付利息或年底統(tǒng)一分紅。此方式普遍存在于股份制有限責任公司中。如在2003年以前的工業(yè)園區(qū)建設(shè)調(diào)查中發(fā)現(xiàn),蒼南縣企業(yè)入園建設(shè)投入中,其中50%左右為股東自有,30%左右以個人私房抵押貸款方式自籌,20%左右通過民間借貸借入。

二是民間直接借貸。企業(yè)、個體戶在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的臨時性資金不足,向其他企業(yè)、個人、或本企業(yè)職工直接籌資。企業(yè)出具借條,加蓋財務(wù)章,并有法人代表簽字,注明期限和利息,月息一般為8厘-1分,私人借款手續(xù)更簡單,一般只有“今借到某某人人民幣多少元”這些內(nèi)容,大部分沒有寫明利率、用途及簽約地等。

三是民間商業(yè)信用。主要指專業(yè)市場在交易過程中的欠人與人欠形成的應(yīng)收應(yīng)付行為,以及少數(shù)企業(yè)與客戶達成協(xié)議利用推延應(yīng)付款方式購買原材料。符合還本付息的信用特征,這是一種雙方自愿建立在信用關(guān)系基礎(chǔ)上,有利于市場經(jīng)濟發(fā)展的民間商業(yè)信用形式。

四是民間票據(jù)貼現(xiàn),指企業(yè)用未到期的銀行承兌匯票向另一家企業(yè)購貨或貼現(xiàn)。民間票據(jù)市場的參與主體主要是已完成原始積累、但無更好的投資項目資金寬裕的企業(yè)、國有大中型企業(yè)的配套生產(chǎn)企業(yè)向經(jīng)營往來中無法提供增值稅發(fā)票、合同等部分加工制造企業(yè)、依托專業(yè)市場,零售使用現(xiàn)金、購貨使用銀票結(jié)算的經(jīng)營者、純粹以買賣票據(jù)賺取利差的企業(yè)和個人等。

五是老人基金會。以農(nóng)村老人協(xié)會名義進行借貸,原每家融資量在50-100萬之間,經(jīng)過打擊清理,存、貸款量明顯下降。

六是呈會,主要是私人購買房地產(chǎn)及農(nóng)村婚喪嫁娶資金不足時所采用的民間信用,有互助會、抬會、標會等多種形式。農(nóng)村幾乎每個家庭都有1-2個會,平均利息在1-1.2分之間,每人每季出資1000-3000元,單個呈會規(guī)模在1-5萬之間。

(二)主要特點

一是借貸規(guī)?？傮w穩(wěn)步增長。自10月29日加息以來,銀行存款利率相應(yīng)上調(diào),但相對于居民投資收益率(如房產(chǎn)投資等)和民間借貸利率仍然偏低,且由于民間借貸手續(xù)簡便、方式多樣、期限靈活等比較優(yōu)勢,民間借貸規(guī)模不斷擴大,居民的閑置資金依然流向民間借貸。

二是民間利率維持在較高水平。隨著金融機構(gòu)信貸資金趨緊,各金融機構(gòu)提高貸款利率的情況下,部分小型企業(yè)和個人轉(zhuǎn)向民間借貸,蒼南縣民間借貸利率也因此穩(wěn)定在較高水平。去年11月末,民間利率達到最高點,加權(quán)平均利率水平達11.2%,比年初增加2.1個百分點。

三是資金集中用于生產(chǎn)經(jīng)營。據(jù)蒼南縣民間監(jiān)測數(shù)據(jù)反映,50戶居民監(jiān)測點的民間借貸的用途依次為:生產(chǎn)經(jīng)營占79.2%,其他用途占14.6%,家庭消費只占6.3%;民間借貸關(guān)系分別為:個人借給個人占62.5%,個人借給企業(yè)占33.3%,其他類型占4.2%,表明了蒼南縣個私經(jīng)濟發(fā)達的現(xiàn)狀

四是民間借貸期限以短期為主。由于民間借貸以信用方式為主,為便于控制和防范風險,民間借貸期限的短期比重大,相對于銀行貸款期限長期化趨勢,而民間借貸期限呈現(xiàn)短期化現(xiàn)象。

二、蒼南縣民間投資的主要去向

一是投資房地產(chǎn)。2002年以來,隨著溫州、杭州、上海等地房地產(chǎn)市場成為蒼南縣民間資金的投資熱點,逐步形成為吸引蒼南縣民間富余資金外流的強大引力。據(jù)調(diào)查,從投資主體看,涉及縣內(nèi)各行各業(yè)人員,并由單個購買向合伙、合股、集體整層、整幢批發(fā)方向發(fā)展;從投資的資金規(guī)?？?少則幾十萬,多則幾百萬甚至幾千萬一次投入,如蒼南縣信用社反映聯(lián)社營業(yè)部某分社,6月30日有一客戶一次提取600萬元前往上海購買房子。

二是外出經(jīng)商。蒼南人外出經(jīng)商有悠久的傳統(tǒng),從小本經(jīng)營的商販,到企業(yè)、公司、商場的老板、經(jīng)理不下10萬人,遍布全國各大城市,其帶走資金相當巨大。僅對山區(qū)鄉(xiāng)鎮(zhèn)馬站鎮(zhèn)調(diào)查,其外出做皮鞋人員達4萬多人,其資金外流近1億元,占整個馬站存款總額(一家信用社和一家郵政儲蓄機構(gòu))的76.9%。

三是企業(yè)外遷帶走資金。目前企業(yè)外遷主要表現(xiàn)為兩個方面:一是規(guī)模企業(yè)在外投資辦廠。據(jù)十家企業(yè)問卷調(diào)查顯示。十家企業(yè)有5家已在外地投資5個項目,投資金額達5313萬元,占其縣內(nèi)企業(yè)實收資本總額的17.6%。二是衰退行業(yè)的企業(yè)退出股東外出投資辦廠劇增。主要是蒼南縣塑編行業(yè),還有一些退出股東經(jīng)過比較紛紛外出,前往原材料出產(chǎn)地和產(chǎn)品銷售地投資辦廠。

四是外出承包開采煤礦。近年來,由于能源價格不斷上漲,煤碳生產(chǎn)經(jīng)營利潤高漲。據(jù)了解,國家限制年產(chǎn)5萬噸的小煤礦開采后,大型煤礦開采投資利潤豐厚。如蒼南礬山靈溪等地私人以工程隊名義,招集親戚朋友搭股投資承包年產(chǎn)5000萬噸以上的煤碳開采,投資金額均在2000萬元以上,且利潤達到100-200%。

三、當前民間融資現(xiàn)狀對蒼南縣經(jīng)濟金融的影響

(一)積極的信用

1、彌補了銀行信用不足。銀行信用由于受機構(gòu)數(shù)量、風險控制、投資范圍及權(quán)限、經(jīng)營方式、信貸規(guī)模等多方面的限制,不能完全滿足市場經(jīng)濟生活中多方面對信用的需要,客觀上要求其它信用形式予以補充。

2、打破了單一融資方式。貨幣資金不僅要比較價格高低,還要權(quán)衡收益大小,不僅要計算數(shù)量,又要評價質(zhì)量。民間信用的存在和發(fā)展,打破了單一銀行融資方式,拓展了中小企業(yè)和民營企業(yè)的融資渠道,擴大了民營企業(yè)的發(fā)展空間。

3、引入了市場競爭機制。民間信用的擴大,形成多種競爭機制,給傳統(tǒng)的融資方式施加影響,從而推動銀行、信用社改進服務(wù)方式,創(chuàng)新服務(wù)品種,改革管理模式。

(二)消極影響

1、民間信用的盲目性和自發(fā)性,不利于資金規(guī)模的控制和投向。民間資金外流,缺乏國家產(chǎn)業(yè)政策指導和法律制度規(guī)范, 存在較大盲目性、投機性, 容易造成不合理的社會資金投向和導致某些行業(yè)的大起大落。

2、民間信用中會案的(如2004年礬山會案),債務(wù)的糾紛,個別人甚至還有金融投機、詐騙行為,不但破壞了國家金融秩序,而且還容易引發(fā)社會問題。

3、民間資金外流,并游離于金融市場監(jiān)督管理之外,加大流出地資金的“體外循環(huán)”,干擾央行對信用和資金的總量監(jiān)測, 影響國家金融宏觀調(diào)控和貨幣政策實施效果,也增加了宏觀調(diào)控的難度。

四、對策建議

一是密切關(guān)注民間資金動向,及時監(jiān)測和反映民間借貸流動趨勢、風險隱患,盡早采取應(yīng)對措施,防患于未然。

二是中央銀行對民間資金雄厚活躍地區(qū),應(yīng)擴大存款利率浮動范圍和幅度,督促各行社用好用活貸款利率浮動區(qū)間擴大的政策,使銀行利率逐步接近市場利率水平,發(fā)揮資金市場的價格杠桿作用,更好地組織存款,使民間資金回流銀行,同時也控制某些行業(yè)的投資過熱現(xiàn)象。

三是引導民間資金直接投資實業(yè)。通過提高政策透明度、降低稅費負擔和創(chuàng)造良好的投資環(huán)境等措施, 拓寬社會投資渠道,引導民間資金投資。對于基礎(chǔ)設(shè)施等公共建設(shè)項目, 凡適合于社會化運作的應(yīng)按社會化方式運作,充分調(diào)動民間投資的積極性。

四是拓寬資金的籌資渠道。除了嘗試發(fā)行彩票外,還可以允許企業(yè)集團內(nèi)部成立財務(wù)公司進行資金余缺調(diào)劑,允許凈資產(chǎn)達到一定規(guī)模的企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券來籌資。各商業(yè)銀行在政策允許的情況下,應(yīng)繼續(xù)嘗試出臺如個人委托貸款業(yè)務(wù)等新的融資方式。

第7篇：民間融資的主要方式范文

（一）機構(gòu)多、數(shù)量大

融資服務(wù)功能是典當公司最主要的也是首要的社會功能，是典當行的社會交易功能，在鄂爾多斯民間融資中，“典當行”和“投資公司”扮演著重要的角色，2000年對典當行的監(jiān)管職能從人民銀行向經(jīng)貿(mào)委移交后，鄂爾多斯典當行發(fā)展迅速，至2008年6月末，全市典當行由2000年的1家發(fā)展到15家及27家分支機構(gòu)，注冊資金1.79億元。此外，專事民間融資活動的類似融資機構(gòu)還有很多，據(jù)調(diào)查，到2008年6月末，經(jīng)鄂爾多斯市工商部門注冊的投資公司414家，注冊資金82.47億元，擔保公司159家，注冊資金7.8億元，委托寄賣商行46家，注冊資金499.46萬元，小額貸款公司1家，注冊資金1億元，鄂爾多斯市民間融資公司總計635家，注冊資金93.1億元。

（二）業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，規(guī)模大

由于民間融資形式多樣且大多無法通過正規(guī)統(tǒng)計渠道進行統(tǒng)計測算，因此鄂爾多斯市民間借貸的規(guī)模一直沒有準確權(quán)威的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前根據(jù)注冊機構(gòu)的注冊資金發(fā)放情況調(diào)查測算，2008年末鄂爾多斯市的民間借貸機構(gòu)借貸資金總額達到220億元左右，約占全市金融機構(gòu)本外幣各項存貸款余額的28%和34.4％；然而另外根據(jù)一份對企業(yè)、家庭及個人的問卷調(diào)查測算，鄂爾多斯市民間融資規(guī)模達到410億元，約占同期全市本外幣各項存貸款余額的66.72%和71.65%。

（三）民間借貸利率水平總體較高

民間融資利率的市場化程度較高，基本趨勢是隨行就市，并參照銀行貸款利率的變動隨時變化，集資集股的利率還要考慮資金使用的回報率。據(jù)調(diào)查，企業(yè)和家庭的民間融資利率主要集中在月利率為10‰-20‰和20‰-30‰這兩個區(qū)間，并且民間融資利率與企業(yè)規(guī)模、融資規(guī)模沒有顯著相關(guān)性，只是與行業(yè)有一定的關(guān)聯(lián)。從總體利率執(zhí)行結(jié)果來看，家庭民間利率大約在20‰-30‰，其中農(nóng)戶借款利率一般在20‰-30‰之間，個體工商戶融資利率相對較高，在20‰-30‰，中小企業(yè)集資的利率一般在20‰左右，以典當和投資公司為媒介的民間借貸利率最高，一般在30%以上，有的甚至達到了50%。據(jù)調(diào)查，融資機構(gòu)吸收存款的利率一般維持在20%左右，最高的達到25%。

二、鄂爾多斯民間借貸情況有如下特點

（一）民間融資具有明顯的地區(qū)差異性

在經(jīng)濟相對落后的旗區(qū)和經(jīng)濟水平中等的傳統(tǒng)農(nóng)牧區(qū)，民間融資依然保持著傳統(tǒng)的自由借貸和民間集資的形式，而在經(jīng)濟相對較發(fā)達的地區(qū)，由于煤炭以及房地產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，對資金的需求表現(xiàn)的非常高而且極為普遍，其融資的形式更趨向于組織化、規(guī)?；母黝惾谫Y機構(gòu)以及類似私人錢莊這種融資形式。據(jù)調(diào)查，鄂爾多斯民間融資較為集中，其中60%以上集中在東勝，準格爾旗和伊金霍洛旗，其融資需求主要體現(xiàn)在解決推動私營經(jīng)濟發(fā)展和中小企業(yè)發(fā)展的資金需求以及房地產(chǎn)、采掘業(yè)的投資需求方面。

（二）借款期限靈活、用途廣、手續(xù)簡便

一是期限靈活。民間融資的期限由于用途的廣泛及利率水平檔次多而靈活多用，但總體來看期限集中于短期，最短有幾天，最長可能幾個月甚至一年以上；二是用途廣。民間融資的資金用途主要是用于生產(chǎn)經(jīng)營以及解決購房建房的資金需要。從企業(yè)融資用途看，主要用于解決流動資金不足、更新固定資產(chǎn)以及投資開發(fā)房地產(chǎn)。從家庭融資用途來看，主要用于生產(chǎn)經(jīng)營、經(jīng)商和進行農(nóng)業(yè)生產(chǎn)及購房建房?？傮w來看，民間融資的資金用途已從消費型向消費型與投資型并重轉(zhuǎn)變。資金主要投向房地產(chǎn)開發(fā)、煤炭企業(yè)以及個體工商戶經(jīng)營；三是手續(xù)簡便。從民間交易的方式來看，民間融資的形式主要以信用借貸為主導，操作手段比較規(guī)范，手續(xù)簡便。據(jù)調(diào)查，民間融資的協(xié)議方式以選擇簽訂正式合同的形式居多，其次為打借條和口頭約定，且借款方式中大部分需要保證人或者財產(chǎn)抵押。

（三）民間借款利差較大，趨利性強，融資方向轉(zhuǎn)變

;過去民間借貸關(guān)系主要維系在親朋好友之間，多數(shù)出于互助和支持，一般是向家境好的借用，也有大家之間相互幫助而發(fā)生的借貸關(guān)系。隨著民間借貸的發(fā)展，期融資趨利性逐漸增強，融入方愿意承受一定的費用支出，融出方希望獲得一定利益收入。融資方向也發(fā)生重大變化，以前，民間融資主要是“富幫窮”，資金從富裕戶向經(jīng)濟困難戶移動，現(xiàn)在資金是由一般居民個人向會經(jīng)營、懂管理、有效益的經(jīng)濟主體方向移動，呈現(xiàn)“民助富”特點。如前所述，民間融資機構(gòu)吸收資金利率在20%左右，最高的達到25%，然而發(fā)放資金的利率卻在30%以上，甚至達到50%，利潤空間可觀。

（四）非公有制經(jīng)濟是民間融資的主體

民間融資的規(guī)模與民營經(jīng)濟的發(fā)展密切相關(guān)，主要為中小企業(yè)個體工商戶及居民個人，在縣域經(jīng)濟中，民營經(jīng)濟占據(jù)了中小企業(yè)的絕大多數(shù)。我國的金融體系結(jié)構(gòu)決定了缺少專門為民營中小企業(yè)以及個體工商戶提供融資服務(wù)的制度安排，中小企業(yè)大多數(shù)缺乏貸款所必需的抵押品和信用擔保，而且對資金的需求呈現(xiàn)規(guī)模小，時間緊等特點，正規(guī)金融機構(gòu)出于對其信貸風險和信貸成本的考慮，很難把面輻射到中小企業(yè)，因此，中小企業(yè)的資金需求不得已只能依賴民間融資，在民營企業(yè)發(fā)展越快越好的地方、民間融資的成長也非常迅速。

（五）外來資金占有相當比重

民間借貸的資金來源已經(jīng)不僅僅局限于鄂爾多斯市本市內(nèi)居民的閑散資金，市外資金通過本市內(nèi)的融資關(guān)系成為鄂爾多斯市民間借貸的一個部分。通過個案調(diào)查，發(fā)現(xiàn)目前部分家庭事實上扮演著一個小型地下錢莊的角色，在那里聚集著來自四面八方社會關(guān)系的閑置資金。

三、鄂爾多斯市民間信貸的發(fā)展原因分析

（一）從民間融資的需求層面看，主要由于地區(qū)經(jīng)濟的快速發(fā)展、非公有制經(jīng)濟的繁榮及其金融支持相對缺失幾個因素

第一、從整體經(jīng)濟發(fā)展的歷程來分析，民間融資的擴張主要依賴于地區(qū)經(jīng)濟環(huán)境的改善和經(jīng)濟實力的增強，社會體系中各個經(jīng)濟體的資金需求量激增導致民間融資的繁榮。

第二、非公有制經(jīng)濟的生存與發(fā)展催生了民間金融。

第三、廣泛的金融需求與信貸支持的有限為民間融資擴張?zhí)峁┝私鹑诃h(huán)境。正規(guī)信貸支持的有限性主要表現(xiàn)在以下幾方面。1）GDP增長率遠高于正規(guī)金融機構(gòu)貸款增長率，正規(guī)金融機構(gòu)發(fā)放貸款總量小，存貸比例遠遠高于國家水平。2）而正規(guī)金融機構(gòu)數(shù)量小、種類少、結(jié)構(gòu)不完善、布局不合理，無法滿足市場對于資金的需求。3）銀行業(yè)與企業(yè)所有制結(jié)構(gòu)不匹配。

（二）從供給層面看，民間資本的聚集和強烈的投資意識造就了民間融資的繁榮

隨著鄂爾多斯市經(jīng)濟的迅速發(fā)展，以及傳統(tǒng)生產(chǎn)經(jīng)營方式的轉(zhuǎn)變，居民的生活水平和個人收入有了顯著提高。2007年全市人均GDP已突破1萬美元，超過北京（7200美元）、上海（8500美元），排名全國第四，2008年已達到1.5萬美元，趕上中等發(fā)達國家人均GDP水平；2008年，鄂爾多斯市城鎮(zhèn)居民可支配收入達19435元，較上年增長14.3%，農(nóng)牧民人均純收入也已達6500元，較上年增長8.5%。

四、民間信貸對鄂爾多斯經(jīng)濟的影響

（一）促進作用

首先，民間借貸在一定程度上緩解了資金緊張的矛盾，在彌補正規(guī)金融供給不足，滿足弱勢群體對資金的需求，推動中小企業(yè)的發(fā)展和促進地區(qū)經(jīng)濟增長等方面發(fā)揮著不可替代的積極作用。

從經(jīng)濟學角度講，民間借貸的產(chǎn)生與發(fā)展是市場調(diào)節(jié)的產(chǎn)物。由于市場需求與銀行供給之間存在嚴重缺口使得民間資金走上舞臺，鄂爾多斯經(jīng)濟的高速發(fā)展恰恰又成為民間融資渠道的催化劑。根據(jù)保守估計，鄂爾多斯的民間融資總量占鄂爾多斯市貸款總量的三分之一。另一方面，民間融資資金獲得的快速性成為高利率的補償，很好的適應(yīng)了中小企業(yè)，尤其是房地產(chǎn)公司和能源開發(fā)公司。與正規(guī)金融機構(gòu)提供貸款的繁瑣手續(xù)和高標準不同，民間融資的手續(xù)往往只需簽個合約，甚至熟人圈內(nèi)的口頭協(xié)議，這對于剛起步不符合銀行標準的小企業(yè)或者資金周轉(zhuǎn)速度要求高的新興企業(yè)來說無疑是唯一的解決途徑。以房地產(chǎn)行業(yè)來看，2008年，鄂爾多斯二級以下的房地產(chǎn)公司86家，占全部房地產(chǎn)公司的91%，這也就意味著91%的房地產(chǎn)公司或多或少需要依靠民間信貸來維持產(chǎn)業(yè)的高速運轉(zhuǎn)，滿足大量資金和快速的資金流動。

第三，民間融資能有效緩解央行的貨幣緊縮政策對中小企業(yè)發(fā)展所帶來的制約。2007年至2008年上半年實行緊縮的貨幣政策，但由于民間信貸的存在，緊縮的貨幣政策對于中小企業(yè)的影響并不明顯，因此民間融資可以說是國家貸款政策與企業(yè)需求之間的的一個緩沖劑。

第四，民間借貸市場有利于促進銀行業(yè)經(jīng)營能力的提升，提高地區(qū)整體金融服務(wù)水平。民間融資繁榮對正規(guī)金融體系形成了壓力，為爭取社會資金融入正規(guī)金融市場體系，銀行必須不斷創(chuàng)新適應(yīng)市場需要的金融產(chǎn)品，提高信貸管理效率，提升經(jīng)營能力和服務(wù)水平。

（二）負面影響

民間借貸對經(jīng)濟也可能存在一些負面影響，尤其在金融機構(gòu)發(fā)展比較完善的地區(qū)。在鄂爾多斯經(jīng)濟發(fā)展模式以及金融機構(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀下，目前可能的負面影響相對較小。

第一，民間融資對制定和執(zhí)行貨幣信貸政策產(chǎn)生較大的抵消作用。民間融資使得部分社會資金需求由顯性化轉(zhuǎn)為隱性化，不能準確反映社會資金供求狀況，貨幣管理監(jiān)管部門依據(jù)的市場信息不全面，其所做出的宏觀決策必然不夠準確。在鄂爾多斯，資金的供求缺口十分顯著，但銀行愛莫能助，在這種情況下，信息的準確與否無法改變資金短缺的現(xiàn)狀，因此，這種“自救”式的民間融資成為一種必要。

第二，是民間融資對儲蓄存款市場造成一定干擾，給商業(yè)銀行經(jīng)營造成一定影響。民間信貸高利率的特點吸引了部分資金，與正規(guī)金融機構(gòu)爭奪資金來源和市場份額，分流了金融機構(gòu)的存款。但是，我認為這種影響只是有限的影響。由于高收益伴隨著高風險，個體在決策過程中也必然考慮到收益風險，最終的決策結(jié)果受到個體對于風險偏好的影響。從這種意義上說，民間借貸與購買股票債券相同是人們的一種投資選擇。

第三，民間融資帶來一定得市場風險

上述兩個問題在我看來都不是民間信貸帶來的主要問題，或者說在鄂爾多斯還不是主要問題，我認為，民間信貸造成的最主要的問題是給市場帶來了一定得風險。的資金供應(yīng)者以獲取高利為主要目的，而資金需求者則以高利率為誘餌，一拍即合，但高利率使經(jīng)濟行為中蘊含高風險因素，助長投機現(xiàn)象，而非理性的長期投資。

第四、民間融資加重了維護穩(wěn)定的壓力。民間融資大多具有自發(fā)性和不規(guī)范性，缺乏合法的組織管理機構(gòu)，因而很容易引發(fā)債務(wù)糾紛，也極易形成非法集資，擾亂當?shù)卣５慕?jīng)濟金融秩序，增加社會不穩(wěn)定因素。但在鄂爾多斯，文化因素使鄂爾多斯民間信貸享有“信譽度高，資金安全性高，壞賬率較低”的美名。當然，隨著民間借貸規(guī)模的不斷擴大，僅僅依靠文化約束是不夠的，事實上，政府也采取了一系列措施規(guī)范民間借貸行為。

五、相關(guān)結(jié)論

第一、民間融資在經(jīng)濟快速增長的背景下合理化運行，對地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的肯定性作用強于消極影響。民間借貸的發(fā)展方向是經(jīng)濟繁榮的一個側(cè)面，而且相互依存。首先，推動多元化經(jīng)濟的發(fā)展，民營經(jīng)濟的貢獻功不可沒，其次，促進行業(yè)群體的發(fā)展，市場帶動作用明顯增強。民間融資存在于快速發(fā)展的經(jīng)濟環(huán)境中，依賴于龐大的市場主體，從其存在的各種形式來分析，足以證明其巨大的市場需求。因此，民間融資有其存在的合理性和必然性，而且一定程度上彌補了正規(guī)金融的不足，極大地推動了中小企業(yè)的發(fā)展，并緩解其融資難的問題。

第二、鄂爾多斯市民間融資的規(guī)模雖然不斷擴大，但其運作基本規(guī)范，民間借貸并沒有出現(xiàn)大的社會問題。

第三、合理的政策結(jié)論不在于打擊取締民間借貸，而是應(yīng)該通過一定的制度安排，比如說自律機制使民間借貸的社會成本得以有效控制，與此同時，不斷完善金融機構(gòu)，使金融機構(gòu)種類多樣化、結(jié)構(gòu)合理化。

第8篇：民間融資的主要方式范文

關(guān)鍵詞　TOT模式；籌資；　高校建設(shè)

TOT模式，是應(yīng)用于公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目的一種籌資方式。其含義是“移交―經(jīng)營―移交”?；I資方將已經(jīng)建成投產(chǎn)運營的基礎(chǔ)設(shè)施項目移交給投資方進行運營?；I資方通過經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓。一次性地從投資方融通到一筆資金。再將這筆資金用于新的項目建設(shè)，當經(jīng)營期屆滿時，投資方再將項目移交回籌資方手中。因此，TOT模式是高校利用存量資產(chǎn)引進民間資本的有效途徑。

一、TOT融資方式應(yīng)用于高校建設(shè)的現(xiàn)實意義

(一)TOT融資方式只涉及經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓，不存在產(chǎn)權(quán)之爭

采用TOT方式融資，轉(zhuǎn)讓的只是特許經(jīng)營期內(nèi)的經(jīng)營權(quán)。不涉及產(chǎn)權(quán)這一敏感問題。巧妙地回避了國有資產(chǎn)的流失問題，易于滿足我國特殊的經(jīng)濟及法律環(huán)境的要求。

(二)有利于打破金融管制。將直接融資變?yōu)殚g接融資

TOT融資方式不用直接與金融機構(gòu)接觸。就能為高校建設(shè)籌集資金，既降低了籌資難度，且無非法集資之憂。

(三)有利于民間資本進入教育產(chǎn)業(yè)。減少政府財政壓力

高等教育作為一項特殊產(chǎn)業(yè)，不僅需要政府強有力的政策支持和大量的人才積累。還需要投入大量財力。目前，我國受教育人群數(shù)量龐大。而國家財政性教育經(jīng)費占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例不足4％，中國在教育經(jīng)費投入方面與國際水平相距甚遠。并且在短期內(nèi)不可能迅速提高。因此，民間資本通過TOT方式進入高等教育領(lǐng)域，既可以輕松投資高等教育產(chǎn)業(yè)。又可以解決由于高校擴招帶來的政府財政壓力。滿足民眾不斷增長的教育需求。

(四)TOT融資方式可以提高高?；A(chǔ)設(shè)施運營管理效率，更好地實現(xiàn)“經(jīng)濟效益原則”

作為融資標的的基礎(chǔ)設(shè)施，在作為融資工具融通資金的同時。融資高?？梢酝ㄟ^支付租金等方式將其回租用于教學，以此達到充分利用既有設(shè)施，實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值、盤活資產(chǎn)存量的目的。

(五)對投資方而言。TOT方式投資風險較低。高校吸引民間資本的成功率較高

目前，我國高等教育市場巨大。國民受教育的愿望強烈，同時教育作為國家“百年大計”一直以來得到中央與地方各級政府的政策支持。因此民間資本投資高教產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟風險和政策風險均相對較小。

二、民間資本利用TOT方式投資高校教育的政策支持

中國教育經(jīng)費嚴重不足，急需大量的民間資本投資教育事業(yè)。有關(guān)調(diào)查顯示，我國受教育人口占全世界的24％，而我國的教育經(jīng)費只占全世界公共教育經(jīng)費的1％。為提高國民素質(zhì)、擴大教育供給、提升教育質(zhì)量，國家出臺了《民辦教育促進法》及實施條例，以鼓勵社會力量參與教育事業(yè)，為民間資本在中國教育市場投資提供了明確的法律依據(jù)。為了增加教育投入，各地方政府也紛紛出臺優(yōu)惠政策。放寬對民間資本投資高等教育的限制。鼓勵民間資本投資高等教育領(lǐng)域，以建立多元參與、多方投資的新型辦學投入機制。

近十年來，我國民間資本在高等教育領(lǐng)域的應(yīng)用得到了蓬勃發(fā)展，為我國的教育進步和國民素質(zhì)提高發(fā)揮了不可忽視的作用。綜觀我國目前的民間資本投資高等教育形式，主要有兩種：一是創(chuàng)辦獨立的民辦高校，二是與公立大學聯(lián)合設(shè)立二級學院。這兩種形式的共同特點是非專業(yè)人員或者非專業(yè)教育機構(gòu)對辦學參與較多。由于高等教育具有較強的競爭性和市場性，興辦高等教育需要體系成熟的教育理論，對師資隊伍、學術(shù)氛圍等要求非常高。因此在非專業(yè)人員或者非專業(yè)教育機構(gòu)獨立辦學或過多參與的情況下，培養(yǎng)的學生質(zhì)量參差不齊，較難與公立大學培養(yǎng)的學生形成競爭。民間資本利用TOT方式投資高校教育的實質(zhì)是社會力量間接參與高等教育，民間資本僅對高等教育提供財力支持，并從中賺取利潤。而作為融資方的高校在解決資金瓶頸問題的同時，則可發(fā)揮所長，集中精力培養(yǎng)更多的滿足社會需求的學生。

三、高校應(yīng)用TOT融資的方式選擇

高校的基礎(chǔ)設(shè)施主要是為教學和科研而建。高校應(yīng)用TOT方式融資，其目的是為了改善辦學條件，擴大辦學規(guī)模。同時，高校的基礎(chǔ)設(shè)施因其地理位置的特殊性和設(shè)計用途的排他性。決定了這些設(shè)施只有用于辦學才能發(fā)揮其最大效用。鑒于此。高校融資應(yīng)用TOT方式在“經(jīng)營”環(huán)節(jié)應(yīng)采用租賃方式。對投資方而言，通過租賃收回成本、獲得合理利潤；對高校而言，通過支付租金使用作為融資標的的設(shè)施。既籌集到了建設(shè)資金，又滿足了教學科研需要。由于特許經(jīng)營期結(jié)束，作為融資標的的設(shè)施將移交回高校。投資方在出租收益既定的情況下出于商業(yè)目的，很難對這些設(shè)施進行全面有效維護。與此相反。在融資過程中，高校出讓的僅是經(jīng)營權(quán)。不涉及產(chǎn)權(quán)變動，在回租使用過程中，必然將其與學校其他資產(chǎn)同等對待、合理使用、全面維護，因此。在“經(jīng)營”環(huán)節(jié)采用租賃方式。符合融資方的長遠利益。

四、高校應(yīng)用TOT融資方式應(yīng)注意的幾個問題

(一)經(jīng)營權(quán)出讓期的確定

應(yīng)用TOT方式融資，必須依據(jù)高?？傮w規(guī)劃，科學分析。合理確定經(jīng)營權(quán)的出讓期限。在確定經(jīng)營權(quán)出讓期限時，應(yīng)充分考慮學?；ㄖ芷凇⒔ㄔO(shè)資金需求量和收入組織能力。如果學?；ㄖ芷谳^長、資金需求量較大、收入組織能力較差，為確保基建項目順利完工。宜選擇較長的出讓期限；反之，宜選擇較短的出讓期限。

(二)經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓價格和融資標的回租價格的確定

TOT項目融資需要經(jīng)過國有資產(chǎn)管理部門的審批，為防止國有資產(chǎn)流失。經(jīng)營權(quán)的合理定價是必須的。由于在。經(jīng)營環(huán)節(jié)采用回租方式，經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓價格確定相對簡單，可采用收益現(xiàn)值法。收益現(xiàn)值法可以比較真實地反映擬轉(zhuǎn)讓的項目經(jīng)營權(quán)的真實價值。由于經(jīng)營期間風險的不確定性。承讓方一般要求比較高的回報率。在確定融資標的回租價格時，應(yīng)在轉(zhuǎn)讓價格的基礎(chǔ)上。充分考慮各種風險因素。進行修正。使價格趨于合理、可行。

第9篇：民間融資的主要方式范文

當前我國很多企業(yè)都面臨融資難的問題，這使得融資難引起了社會的廣泛關(guān)注以及討論，造成企業(yè)融資難的原因是多方面的，既有外部原因，也有企業(yè)自身原因，既有金融體制原因，也有的融資啟示原因。融資難使得很多企業(yè)融資成本高企，融資風險居高不下，這給企業(yè)財務(wù)風險爆發(fā)埋下了隱患。目前我國企業(yè)在融資方式選擇方面還比較被動，很多時候都是在沒有對于融資方式進行比較的情況下，盲目做出選擇，很容易就會出現(xiàn)融資方式選擇不當?shù)那闆r，這無疑會放大企業(yè)融資風險。融資對于企業(yè)來說事關(guān)重大，因此一定要對于不同的融資方式進行全面的比較分析，結(jié)合企業(yè)的實際情況，選擇最合適融資方式。

一、不同融資方式介紹

企業(yè)融資從不同的視角可以劃分為不同的方式，從融資來源看，融資方式可以劃分為內(nèi)源融資以及外源融資兩種，從企業(yè)融資有沒有金融中介機構(gòu)介入這一角度來看，企業(yè)融資方式可以劃分為直接融資以及間接融資，從融資是否歸還，可以將融資劃分為債務(wù)性融資以及權(quán)益性融資，本文這里分別從債務(wù)性融資以及權(quán)益性融資兩個方面來對于各種融資方式介紹如下：

1.債務(wù)性融資

債務(wù)性融資是指企業(yè)的融資形成了債務(wù)，企業(yè)需要按時還本付息，企業(yè)擁有融入資金一定期限內(nèi)的使用權(quán)限，債權(quán)人一般不參與企業(yè)經(jīng)營運作，債務(wù)性融資不會改變企業(yè)的股權(quán)架構(gòu)。債務(wù)性融資主要包括銀行貸款、發(fā)行債券、應(yīng)付賬款、民間融資等等，具體分析如下：

銀行貸款是目前企業(yè)主流的融資方式，銀行將資金貸款給需求者，并約定利率水平以及歸還期限的一種經(jīng)濟行為，從償還期限來看，企業(yè)的貸款可以劃分為長期貸款、短期貸款、中期貸款等，從貸款的擔保條件來說，主要包括了貼現(xiàn)貸款、信用貸款、商品抵押貸款等等。銀行是資金提供者，企業(yè)是資金需求者，企業(yè)從銀行獲得一定資金使用權(quán)限，并為使用權(quán)支付一定的利息成本。從流程來看，企業(yè)銀行貸款一般都是企業(yè)提出貸款申請，然后銀行進行企業(yè)資信調(diào)查，最終確定是否放款。

發(fā)行債券是指企業(yè)向投資者發(fā)行債券進行融資的一種形式，債券是一種具有法律效力債務(wù)憑證，債券上面會約定金額、利率、期限等。企業(yè)發(fā)行債券需要遵循《證券法》、《公司法》等相關(guān)規(guī)定，一般來說，企業(yè)資信等級與發(fā)行債券的利率成反比，資信等級越高，往往意味著債券利率越低，資信等級較低則發(fā)行債券的利率也就越高，同時企業(yè)的資信等級與發(fā)現(xiàn)利率的高低將會直接影響債券發(fā)行是否順利。

民間融資是指企業(yè)通過非正規(guī)金融機構(gòu)進行融資的一種形式，民間融資在目前是我國金融體系的重要組成部分，很多時候企業(yè)不能夠順利的從正規(guī)金融機構(gòu)獲得融資的時候，就會選擇民間融資救急。

2.權(quán)益性融資

權(quán)益性融資是指融入資金成為了企業(yè)的自有資金，企業(yè)不需要還款，對于投資者來說，投資形成了股權(quán)，可以參與到企業(yè)的經(jīng)營決策中去，可以享受到企業(yè)發(fā)展所帶來的紅利，但是不能夠提出退出資金的要求。權(quán)益性融資主要包括了上市融資、增資擴股、風險投資等等，本文對于這幾種融資方式進行簡單探討如下：

上市融資是指企業(yè)登陸資本市場，公開出售股權(quán)進行募資的行為，隨著我國證券市場的擴容以及對于企業(yè)上市門檻要求的不斷下降，上市融資成為了很多企業(yè)重要的融資方式。上市融資屬于直接融資范疇，企業(yè)如果能夠達到上市要求，就可以向證監(jiān)會提出上市申請，審核通過就可以上市交易。上市融資對于企業(yè)來說，本質(zhì)上就是出售股權(quán)，獲得資金，公眾可以買賣公司的股票。

風險投資一般都是天使投資機構(gòu)針對處于創(chuàng)業(yè)期的企業(yè)進行投資，通過投入一定的資金獲得企業(yè)部分股權(quán)，給企業(yè)的發(fā)展提供資金支持，同時風險投資機構(gòu)從企業(yè)的發(fā)展壯大中獲益。風險投資機構(gòu)一般會利用自己的管理?驗，參與到企業(yè)從小到大的發(fā)展中去，天使投資一般投資金額并不大，對于項目的判斷基本上就是依靠天使投資人的感覺。風險投資從退出路徑來看，一般都是投資企業(yè)上市或者其他投資者接手股權(quán)。

增資擴股是指企業(yè)通過引入新的股東，或者讓原股東增加資金投入，從而增加企業(yè)資本金的融資行為，增資擴股有兩種基本形式，一種就是增加企業(yè)的資本金，利用資本金投資新的項目；另外一種就是擴股，增加企業(yè)的股權(quán)數(shù)量，從而實現(xiàn)企業(yè)資金的更加充裕。

二、不同融資方式比較

對于企業(yè)來說，不同的融資方式可以說是利弊并存，企業(yè)只有做到對于這些融資方式進行全面比較，明確不同融資方式對于企業(yè)的影響，才能夠選擇最合適自己的融資方式。當然很多時候?qū)τ谄髽I(yè)來說，可供選擇的融資方式是非常有限的，并不是有各種融資模式可供選擇，本文這里所探討的是理想狀態(tài)下情況。在不同融資方式的比較方面，本文分別從融資成本、融資風險、融資難度等幾個方面進行全面的對比。

1.融資成本比較

從融資成本比價來看，不同的融資方式成本是不一樣的，但是從融資利息支出來看，民間融資往往利率最高，這也意味著資金使用成本最大，民間融資利率往往是銀行等正規(guī)金融機構(gòu)融資利率的數(shù)倍以上，這是很多企業(yè)不愿意選擇民間融資的重要原因，債券利率要處于銀行貸款以及民間融資之間。從融資間接成本來看，應(yīng)該是天使投資成本較高，天使投資往往以比較少量的資金，獲得企業(yè)較多的股權(quán)，這會導致企業(yè)所有者權(quán)益被分走較大的一塊，企業(yè)付出的代價是很大的。

2.融資難度比較

從融資難度來看，很多融資方式對于絕大部分的企業(yè)來說都是可望不可及的，以企業(yè)上市融資、發(fā)行債券為例來看，能夠符合上市條件，發(fā)行債券要求的企業(yè)可以說是鳳毛麟角，一般的企業(yè)很難實現(xiàn)上市融資或者債券融資。難度低一點就是銀行貸款，即使是銀行貸款，對于很多企業(yè)來說，也存在一定的困難，面對銀行提出各種信用擔保、貸款抵押等要求，企業(yè)因為難以符合標準，而存在貸款困難的問題。民間融資遇到的阻力相對最小，但是需要企業(yè)付出的資金使用成本最高。

3.融資風險比較

從融資風險比較來看，融資客觀上存在風險，這些風險主要集中在不能夠按照約定還款付息的風險，存在股權(quán)分散風險等等，如果這些融資風險不能夠得到較好的控制，很容易就會導致企業(yè)陷入困境。一般來說，民間融資、銀行貸款等需要按時還本付息融資方式，融資風險是比較高的，尤其是民間融資，高額的利息支出將會讓企業(yè)背負巨大的成本。股權(quán)分散風險主要就是權(quán)益性投資所帶來的風險，如果投資者占據(jù)了企業(yè)較多的權(quán)益份額，就會導致企業(yè)決策權(quán)限的旁落。

三、企業(yè)融資方式選擇

企業(yè)融資方式選擇需要考慮的因素很多，本文這里結(jié)合企業(yè)生命周期，對處于不同發(fā)展階段的企業(yè)，相對合理的融資模式選擇進行歸納如下：