金融相關(guān)法律精選(九篇)

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第1篇：金融相關(guān)法律范文

關(guān)鍵詞：民間借貸 中小企業(yè)融資 金融監(jiān)管 吳英案 立法建議

中圖分類號(hào)：D92 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2012）09-067-03

面對(duì)銀行的“惜貸”、金融市場(chǎng)的“疲軟”等直接與間接融資渠道的限制，中小企業(yè)雖然面對(duì)諸多融資途徑，但是在現(xiàn)實(shí)融資環(huán)境中獲取資金并不如理論上那樣樂(lè)觀，現(xiàn)實(shí)融資渠道有限的難題已經(jīng)成為制約中小企業(yè)發(fā)展的一大障礙。黑格爾說(shuō)“世間萬(wàn)物，存在即合理?！泵耖g借貸，盡管有諸多潛在風(fēng)險(xiǎn)及危險(xiǎn)，其存在當(dāng)然有其合理性。從根本上講，民間借貸的發(fā)展終歸是社會(huì)生產(chǎn)力發(fā)展的體現(xiàn)?，F(xiàn)階段我國(guó)金融體制管制“嚴(yán)”與融資需求“大”之間存在矛盾，而民間借貸的高收益性與融資需求之間又存在契合性，既然矛盾可以通過(guò)立法加以化解，那么民間借貸的優(yōu)勢(shì)就能夠得以發(fā)揮。

一、有關(guān)民間借貸法律法規(guī)之現(xiàn)狀

借貸反映在法律方面體現(xiàn)為債權(quán)債務(wù)關(guān)系，只要雙方當(dāng)事人達(dá)成合意即可成立。我國(guó)現(xiàn)行相關(guān)法律法規(guī)主要有：在法律層面，《民法通則》第90條肯定了民間借貸的合法性，但沒(méi)有明確指出民間借貸的主體問(wèn)題。《合同法》第12章只對(duì)借款合同作了一般規(guī)定，第210條和211條對(duì)自然人之間借款合同的生效時(shí)間及借款利率進(jìn)行規(guī)定。在行政法規(guī)層面，《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》第4條列舉了非法金融活動(dòng)的形式及表現(xiàn)。在行政規(guī)章層面，《貸款通則》第61條指出企業(yè)之間不得違反國(guó)家規(guī)定辦理借貸或變相借貸融資業(yè)務(wù)的禁止性規(guī)定。在司法解釋層面，最高人民法院《關(guān)于貫徹執(zhí)行〈民法通則〉若干問(wèn)題的意見(jiàn)》規(guī)定了“公民之間的借貸”、“公民之間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性借貸的利率”、“公民之間的無(wú)息借款”方面的內(nèi)容。最高人民法院《關(guān)于如何確定公民與企業(yè)之間借貸行為效力問(wèn)題的批復(fù)》規(guī)定了公民與非金融企業(yè)之間屬于無(wú)效民間借貸的情況。

1.從橫向的范圍上看.總結(jié)以上相關(guān)法律法規(guī)不難發(fā)現(xiàn)，調(diào)整對(duì)象中包含民間借貸的法律主要為《民法通則》、《合同法》以及最高人民法院相關(guān)司法解釋，除此之外即行政法規(guī)、規(guī)章以及最高院相關(guān)批復(fù)的內(nèi)容。針對(duì)民間借貸，我國(guó)并沒(méi)有單獨(dú)予以立法。這種法律現(xiàn)狀主要是由于我國(guó)對(duì)于民間借貸的肯定僅限于法律主體之間發(fā)生的相對(duì)簡(jiǎn)單、普通的民事借貸關(guān)系，而將相對(duì)復(fù)雜、特殊的商事借貸關(guān)系予以否定。

2.從縱向的內(nèi)容上看。每一部法律以其調(diào)整的法律關(guān)系之不同區(qū)別于其他法律，造成以上調(diào)整民間借貸法律之間不同的原因也就在于，其所調(diào)整的民間借貸的主體、客體以及內(nèi)容不同。在以上法律中，由于都是針對(duì)民間借貸這一問(wèn)題，其不同主要體現(xiàn)在主體方面。從以上法律法規(guī)的內(nèi)容上分析，我國(guó)目前對(duì)于自然人與自然人之間、自然人與法人之間以及自然人與其他組織之間的一般民事關(guān)系借貸是支持的。然而，對(duì)于企業(yè)間的借貸以及非金融機(jī)構(gòu)所參與的借貸分別作了禁止性和限制性的規(guī)定。

對(duì)于借貸這一行為，根據(jù)法律主體所希望產(chǎn)生的法律后果，可以劃分為兩類：一類是一般性的民事借貸行為，另一類是特殊性的商事借貸行為。雖然我國(guó)是實(shí)行民商合一制度的國(guó)家，但是不能將民事行為與商事行為混為一談。區(qū)分兩者的關(guān)鍵在于，明確借貸主體行使借貸行為是否用以連續(xù)性的營(yíng)利性活動(dòng)。一般性的民事借貸行為的發(fā)出者可能是以盈利為目的，但是只是偶爾的，因此就不屬于商行為。普通的為生活所需的借貸更談不上是商事行為。然而，特殊性的商事借貸行為就非常明顯地體現(xiàn)了商事行為連續(xù)性、營(yíng)利性的特點(diǎn)。結(jié)合以上法律的內(nèi)容看，我國(guó)法律法規(guī)允許的是一般性的民事借貸行為，而對(duì)于特殊性的商事借貸行為要么給以禁止，要么加以排斥。

二、民間借貸的立法機(jī)理

規(guī)制民間借貸的立法不宜選擇全面規(guī)制的路徑，而應(yīng)當(dāng)采取重點(diǎn)規(guī)制的路徑，即只需要在多樣的民間借貸中確定某些重要的方面加以規(guī)制即可。根據(jù)這樣的思路，規(guī)范民間借貸的立法體系應(yīng)當(dāng)是一般性規(guī)制與專門(mén)性規(guī)制相結(jié)合的多層次立法體系。

既然民間借貸是特殊的具有商事行為的借貸，那么其必然包含法律關(guān)系的三個(gè)方面——主體、客體以及內(nèi)容。如果將構(gòu)成民間借貸行為比作飛機(jī)，那么主體是機(jī)頭，客體是機(jī)翼，內(nèi)容即機(jī)身。首先，作為民間借貸的主體，這一法律行為的發(fā)出者，需要國(guó)家通過(guò)立法的形式予以肯定，使得其具有作為民間借貸這一行為的資格。從目前的法律狀況來(lái)看，我國(guó)法律對(duì)民間借貸主體具有模糊性以及限制性。沒(méi)有對(duì)于主體的允許與準(zhǔn)入，相當(dāng)于沒(méi)有飛行員駕駛飛機(jī)完成飛行，對(duì)應(yīng)民間借貸的行為終究無(wú)法完成。其次，對(duì)于民間借貸的客體即借貸行為，也當(dāng)然地需要通過(guò)法律形式加以確認(rèn)和規(guī)范。正如機(jī)翼確保飛行平穩(wěn)，行為在整個(gè)法律關(guān)系中相應(yīng)地發(fā)揮著保障借貸完成的作用。只有這樣，主體的權(quán)益才能得以保障，才能促使商事行為給行為人帶去盡量大的利益，從而實(shí)現(xiàn)資金成功融通與利用。最后，作為民間借貸行為的內(nèi)容，也就是主體之間的權(quán)利義務(wù)，這是法律要重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。機(jī)身承載的內(nèi)容決定了整架飛機(jī)的性質(zhì)，如果是乘客即為客機(jī)，如果為武器即為戰(zhàn)機(jī)。同樣，民間借貸的內(nèi)容以合同的形式表現(xiàn)出來(lái)。其關(guān)于從貸款利率到違約責(zé)任的規(guī)定，決定該合同是否合法有效，也會(huì)涉及糾紛的解決問(wèn)題。

“調(diào)查資料表明，民間借貸現(xiàn)象經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展，現(xiàn)己成為了遍及全國(guó)的一種重要經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象?！庇纱丝梢?jiàn)，民間借貸立法的完善已是刻不容緩。

第2篇：金融相關(guān)法律范文

巴塞爾協(xié)議Ⅲ有關(guān)規(guī)定

巴塞爾協(xié)議Ⅲ將商業(yè)銀行資本分為一級(jí)資本和二級(jí)資本，其中一級(jí)資本包括核心一級(jí)資本和其他一級(jí)資。根據(jù)巴塞爾協(xié)議Ⅲ要求，各級(jí)資本工具都應(yīng)具備一定的損失吸收能力，其中一級(jí)資本工具應(yīng)及時(shí)吸收銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的損失，維護(hù)銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)，以降低銀行瀕臨破產(chǎn)的概率;二級(jí)資本工具應(yīng)在銀行“無(wú)法生存”時(shí)吸收損失，以降低政府救助成本和納稅人為此承擔(dān)的財(cái)務(wù)損失，并緩解危機(jī)蔓延和惡化。根據(jù)巴塞爾協(xié)議Ⅲ規(guī)定，資本工具吸收損失的方式包括轉(zhuǎn)股和減記兩種。兩種方式都能達(dá)到抵補(bǔ)損失、增加核心一級(jí)資本的作用。

2011年，巴塞爾委員會(huì)新聞公報(bào)，就銀行“無(wú)法生存觸發(fā)點(diǎn)”相關(guān)問(wèn)題予以明確。一是將PONV原則性地定義為以下兩種情形中較早發(fā)生者：（1）監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)定，若不進(jìn)行減記或轉(zhuǎn)股，該銀行將無(wú)法生存;（2）相關(guān)當(dāng)局認(rèn)為，若不進(jìn)行公共部門(mén)注資或提供等同效力的支持，該銀行將喪失生存能力。鑒于各國(guó)銀行法律環(huán)境差異，巴塞爾協(xié)議Ⅲ未采用量化指標(biāo)來(lái)確定PONV，以賦予各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局充分的裁量權(quán)。二是明確要求其他一級(jí)資本工具和二級(jí)資本工具必須在發(fā)行合約中列明PONV條款。也就是說(shuō)，其他一級(jí)資本和二級(jí)資本工具都必須在PONV下進(jìn)行換股或減記。三是對(duì)上述兩項(xiàng)要求提出豁免條件。如所在國(guó)家（或地區(qū)）的法律已明確規(guī)定資本工具應(yīng)在銀行瀕臨破產(chǎn)時(shí)吸收損失，則資本工具不需在發(fā)行合約中逐筆列明PONV條款，而可根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定吸收損失。

典型國(guó)家監(jiān)管實(shí)踐

盡管巴塞爾協(xié)議Ⅲ已在多數(shù)國(guó)家（或地區(qū)）實(shí)施，但各國(guó)的法律環(huán)境和危機(jī)處理機(jī)制存在較大差異。歐盟、美國(guó)等法律體系較為完善，并在本輪金融危機(jī)后以立法形式確立了金融機(jī)構(gòu)恢復(fù)與處置框架（Recovery and Resolution Regime），明確了危機(jī)事態(tài)下對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行救助和處置的程序和規(guī)則。當(dāng)金融機(jī)構(gòu)瀕臨破產(chǎn)時(shí)，資本工具將按照相關(guān)法律規(guī)定進(jìn)行處置，吸收銀行損失。其他多數(shù)國(guó)家尚未建立系統(tǒng)性的恢復(fù)與處置框架，政府部門(mén)主要采取“一事一議”方式進(jìn)行危機(jī)處理，具體規(guī)則尚不明確，發(fā)行合約成為約定資本工具吸收損失機(jī)制的主要依據(jù)。因此，國(guó)際上對(duì)于PONV的設(shè)置大體遵循以下兩種思路：

合約模式

合約模式主要通過(guò)資本工具發(fā)行合約逐筆約定PONV的定義及損失吸收方式。目前采用這種模式的國(guó)家（或地區(qū)）包括加拿大、瑞士、澳大利亞、新西蘭、日本、中國(guó)、俄羅斯、香港、新加坡等。這些國(guó)家（或地區(qū)）的銀行業(yè)資本監(jiān)管法規(guī)對(duì)PONV的定義及損失吸收方式進(jìn)行規(guī)定，并要求銀行發(fā)行資本工具時(shí)必須在合約中列明損失吸收相關(guān)條款。多數(shù)國(guó)家（或地區(qū)）的PONV基本遵循巴塞爾協(xié)議Ⅲ的原則性定義，主要由監(jiān)管當(dāng)局判定銀行是否“無(wú)法生存”。但監(jiān)管和業(yè)界普遍認(rèn)識(shí)到，這種定義較為寬泛，難以確保PONV判定的客觀性和科學(xué)性。

因此，部分國(guó)家在巴塞爾協(xié)議Ⅲ的基礎(chǔ)上對(duì)PONV定義進(jìn)行改進(jìn)，旨在明確判定標(biāo)準(zhǔn)，盡可能減少監(jiān)管裁量所引起的不確定性。例如，加拿大的《資本充足率要求指引》（Capital Adequacy Requirements Guideline）列舉了PONV觸發(fā)事件的7條判斷標(biāo)準(zhǔn)，包括資本充足水平、是否資不抵債、是否能償還到期債務(wù)、是否已失去公眾信心等。盡管與巴塞爾協(xié)議Ⅲ相比有所細(xì)化，但監(jiān)管規(guī)定同時(shí)指出，這些標(biāo)準(zhǔn)并不能覆蓋所有可能的情況，PONV判定最終仍依賴于監(jiān)管裁量。以日本為代表的一些國(guó)家將PONV定義與本國(guó)法律中的相關(guān)概念銜接。日本金融廳（FSA）對(duì)于PONV的定義借鑒了相關(guān)法律成果，將特別資金援助、特別危機(jī)接管等較為嚴(yán)重的救助措施作為PONV觸發(fā)的標(biāo)志從而使PONV的定義更加明確化。

立法模式

立法模式主要通過(guò)相關(guān)法律規(guī)定資本工具參與損失吸收的觸發(fā)點(diǎn)和具體方式。金融危機(jī)后，美國(guó)、歐盟等國(guó)家（或地區(qū)）確立了危機(jī)事態(tài)下金融機(jī)構(gòu)恢復(fù)與處置的法律框架，資本工具將根據(jù)有關(guān)處置安排統(tǒng)一參與吸收銀行損失。根據(jù)法律規(guī)定，所有銀行資本工具都具備巴塞爾III所要求的損失吸收能力，因此發(fā)行合約可豁免PONV條款，只需進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)提示即可。相關(guān)法律框架對(duì)銀行危機(jī)救助與處置的條件及定義進(jìn)行了系統(tǒng)化闡述，因此PONV不再拘泥于巴塞爾協(xié)議III表述進(jìn)行單獨(dú)定義，而是內(nèi)化于本國(guó)法律之中，與金融機(jī)構(gòu)危機(jī)處置的啟動(dòng)條件對(duì)接。美國(guó)的《多德-弗蘭克法案》（Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act）規(guī)定，當(dāng)大型金融機(jī)構(gòu)瀕臨破產(chǎn)時(shí)，由美國(guó)財(cái)長(zhǎng)與總統(tǒng)決定是否啟動(dòng)有序處置程序（Orderly Liquidation）。相關(guān)決策不僅要考慮機(jī)構(gòu)本身的惡化程度，還要綜合考慮金融穩(wěn)定、財(cái)政成本、道德風(fēng)險(xiǎn)及相關(guān)各方利益等。如決定啟動(dòng)該程序，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（Federal Deposit Insurance Company， FDIC）將作為處置當(dāng)局全面接管金融機(jī)構(gòu)，對(duì)其資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行處置。金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的各類資本工具將根據(jù)FDIC安排進(jìn)行轉(zhuǎn)股或減記。歐盟的《恢復(fù)與處置指令》（Recovery and Resolution Directive， RRD）規(guī)定當(dāng)“處置條件”觸發(fā)時(shí)，相關(guān)當(dāng)局負(fù)責(zé)對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行處置，將資本工具進(jìn)行轉(zhuǎn)股或減記?！疤幹脳l件”是指有關(guān)當(dāng)局認(rèn)定該機(jī)構(gòu)正在或即將面臨倒閉，其他方案都不能有效防止倒閉，并且處置行動(dòng)符合公眾利益的情況。歐盟成員國(guó)將根據(jù)RRD要求進(jìn)行立法，明確本國(guó)實(shí)施的具體規(guī)則。

相對(duì)于合約模式，立法模式對(duì)于危機(jī)處置做出系統(tǒng)性、前瞻性的制度安排，使資本工具損失吸收機(jī)制成為銀行危機(jī)處置預(yù)案中的有機(jī)組成部分，并具備確鑿的法律依據(jù)。但該模式的問(wèn)題表現(xiàn)在：一是難以完全避免規(guī)則的模糊性，處置程序的啟動(dòng)仍需依賴于監(jiān)管裁量。銀行從正常經(jīng)營(yíng)惡化為資不抵債是一個(gè)復(fù)雜、連續(xù)的過(guò)程，以事先界定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行籠統(tǒng)劃分勢(shì)必存在困難。二是不同司法轄區(qū)的法律規(guī)定或存在沖突。例如，一家愛(ài)爾蘭銀行對(duì)美國(guó)投資者發(fā)售資本工具。如根據(jù)愛(ài)爾蘭法律進(jìn)行減記或轉(zhuǎn)股，可能違反美國(guó)投資者保護(hù)相關(guān)法律規(guī)定。因此立法模式下的資本工具跨境發(fā)行，需明確管轄法律，充分提示風(fēng)險(xiǎn)，妥善處理潛在的法律問(wèn)題。

國(guó)際市場(chǎng)發(fā)行實(shí)踐

伴隨巴塞爾III實(shí)施，國(guó)際銀行業(yè)根據(jù)最新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)探索發(fā)行新型資本工具，從最先試水的歐洲地區(qū)逐步向美國(guó)、亞太等全球市場(chǎng)普及。截至2014年11月月末，全球銀行業(yè)新型資本工具發(fā)行量累計(jì)超過(guò)3300億美元。其中，其他一級(jí)資本工具超過(guò)1000億美元，主要為優(yōu)先股、永續(xù)債等;二級(jí)資本工具約2300億美元，主要為轉(zhuǎn)股或減記型資本債券。與所在監(jiān)管轄區(qū)的法律環(huán)境相適應(yīng)，新型資本工具或以合約形式逐筆列明PONV條款，或以相關(guān)法律為依據(jù)參與損失吸收。

合約模式

在包括我國(guó)在內(nèi)的多數(shù)國(guó)家，銀行在資本工具的發(fā)行合約中列明PONV條款，PONV通常根據(jù)本國(guó)（或地區(qū)）的監(jiān)管規(guī)定進(jìn)行定義。大多國(guó)家的表述與巴塞爾III基本一致。在日本，PONV根據(jù)《存款保險(xiǎn)法》及銀行業(yè)資本監(jiān)管規(guī)定進(jìn)行定義。例如，三井住友集團(tuán)在二級(jí)資本債券發(fā)行合約中約定，在集團(tuán)出現(xiàn)資不抵債或不能償付到期債務(wù)的情況下，如政府決定對(duì)其進(jìn)行重組（包括并購(gòu)、轉(zhuǎn)讓、拆分等），則視為PONV觸發(fā)，二級(jí)資本債券將進(jìn)行減記。

以合約形式約定損失吸收機(jī)制，可綜合考慮不同司法轄區(qū)的資本監(jiān)管規(guī)定，解決跨境發(fā)行中的實(shí)際問(wèn)題。例如，工銀亞洲（工商銀行在香港的子行）2013年發(fā)行的美元二級(jí)資本債券通過(guò)設(shè)置“雙觸發(fā)機(jī)制”，同時(shí)被計(jì)為工商銀行集團(tuán)和工銀亞洲的合格二級(jí)資本。在雙觸發(fā)機(jī)制下，債券發(fā)行合約分別根據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)和香港金管局的資本監(jiān)管規(guī)定設(shè)置集團(tuán)和子行的PONV，滿足其一即可觸發(fā)減記。集團(tuán)、子行的PONV分別由中國(guó)銀監(jiān)會(huì)和香港金管局負(fù)責(zé)認(rèn)定。

立法模式

在美國(guó)和歐盟國(guó)家，資本工具發(fā)行合約通常不設(shè)置專門(mén)的PONV條款，而是在“風(fēng)險(xiǎn)因素”等有關(guān)章節(jié)予以提示，包括所在國(guó)家（或地區(qū)）的金融機(jī)構(gòu)恢復(fù)與處置相關(guān)法律規(guī)定，以及資本工具根據(jù)法律進(jìn)行轉(zhuǎn)股或減記的潛在風(fēng)險(xiǎn)。例如，花旗集團(tuán)二級(jí)資本債券在發(fā)行合約中說(shuō)明“按照美國(guó)《多德-弗蘭克法案》中規(guī)定的有序處置程序，當(dāng)銀行集團(tuán)發(fā)生政府接管、破產(chǎn)或類似事件，本期債券的相關(guān)權(quán)利將次于美國(guó)政府之后”。法國(guó)興業(yè)銀行的二級(jí)資本債券在發(fā)行合約中披露“將根據(jù)法國(guó)相關(guān)法律確定的金融機(jī)構(gòu)處置框架，由法國(guó)審慎監(jiān)管局在確認(rèn)發(fā)行人無(wú)法生存時(shí)進(jìn)行轉(zhuǎn)股或減記?！?/p>

看經(jīng)驗(yàn) 思不足

合約和立法模式可相互結(jié)合，互為補(bǔ)充。合約模式能在發(fā)行人和投資者之間建立清晰的契約，但缺乏“自上而下”的法律依據(jù)，在操作層面或面臨問(wèn)題。立法模式設(shè)立了較為完備的金融機(jī)構(gòu)危機(jī)處置預(yù)案，為資本工具吸收損失確立了法律基礎(chǔ)，但該模式對(duì)于立法水平和監(jiān)管效率提出較高要求，大多數(shù)國(guó)家短期內(nèi)很難達(dá)到。如法律不完善或運(yùn)行不暢，立法模式反而會(huì)增加資本工具損失吸收機(jī)制的不確定性。事實(shí)上，合約和立法并非互斥的兩種模式。本輪金融危機(jī)后，金融穩(wěn)定理事會(huì)（Financial Stability Board， FSB）、巴塞爾委員會(huì)等敦促各國(guó)完善金融機(jī)構(gòu)恢復(fù)與處置相關(guān)立法。結(jié)合相關(guān)立法成果對(duì)PONV定義進(jìn)行細(xì)化，從微觀上可進(jìn)一步明確合約內(nèi)容，提高可操作性，減少相關(guān)交易主體在危機(jī)事態(tài)下的不確定性;從宏觀上可促進(jìn)相關(guān)法律實(shí)施，減少整個(gè)金融體系在危機(jī)事態(tài)下的不確定性。

PONV的設(shè)置應(yīng)妥善處理“兩個(gè)平衡”。一是明確規(guī)則與保留監(jiān)管裁量權(quán)之間的平衡。明確PONV的判定規(guī)則有利于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，引導(dǎo)合理定價(jià)。然而對(duì)危機(jī)救助而言，規(guī)則越細(xì)，效度反而越低。保留一定的監(jiān)管裁量權(quán)有利于統(tǒng)籌全局，對(duì)極端情況及時(shí)采取措施。然而裁量權(quán)過(guò)大則可能增加投資者疑慮，不利于市場(chǎng)穩(wěn)定。二是盡早救助與維護(hù)市場(chǎng)契約之間的平衡。高觸發(fā)點(diǎn)有助于相關(guān)當(dāng)局盡早出手救助，但過(guò)早觸發(fā)可能侵犯正常的市場(chǎng)契約，提高銀行融資成本，也不利于維護(hù)市場(chǎng)秩序;低觸發(fā)點(diǎn)有助于保護(hù)投資者利益，但觸發(fā)過(guò)晚或?qū)е裸y行無(wú)序破產(chǎn)。要綜合考慮法律環(huán)境、監(jiān)管導(dǎo)向、金融體系特征、市場(chǎng)環(huán)境等具體情況妥善權(quán)衡相關(guān)利弊。

第3篇：金融相關(guān)法律范文

中小企業(yè)融資融資模式供應(yīng)鏈金融

一、引言

隨著全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中小企業(yè)在市場(chǎng)中的地位不斷提升，但是由于其信息透明度低、缺少貸款抵押物，而資本市場(chǎng)的準(zhǔn)入門(mén)檻又比較高，導(dǎo)致融資十分困難，制約了中小企業(yè)的發(fā)展。供應(yīng)鏈金融這種新型融資模式的出現(xiàn)，有效緩解了中小企業(yè)融資困境，并逐步成為解決中小企業(yè)融資的重要手段。

二、基于供應(yīng)鏈金融視角的中小企業(yè)融資模式概述

供應(yīng)鏈金融指的是對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面的金融服務(wù)，以促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)一供一銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順，并通過(guò)金融資本與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)作，構(gòu)筑銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展、良性互動(dòng)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

目前，我國(guó)供應(yīng)鏈金融融資模式主要有以下幾種：

（1）應(yīng)收賬款模式

中小企業(yè)在供應(yīng)鏈中經(jīng)常處于弱勢(shì)地位，應(yīng)收賬款經(jīng)常要在賣出存貨后的很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)才能收回，導(dǎo)致現(xiàn)金流短缺。應(yīng)收賬款模式則允許處在供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)將應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行，從而獲得銀行貸款，但是核心企業(yè)要對(duì)此進(jìn)行擔(dān)保。

（2）預(yù)付賬款模式

當(dāng)處于供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)需要預(yù)付貨款，才能向上游的核心企業(yè)購(gòu)進(jìn)維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所必須的原材料或半成品時(shí)，往往缺乏足夠的資金。預(yù)付賬款模式則允許處在供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)將預(yù)購(gòu)的貨物質(zhì)押給銀行獲取資金支持。

（3）存貨模式

存貨模式是指中小企業(yè)把銀行認(rèn)可的存貨抵押給銀行，從而獲得貸款。中小企業(yè)通常都是批量購(gòu)進(jìn)原材料，并且只有部分原材料會(huì)用于生產(chǎn)，還有一小部分原材料則儲(chǔ)存起來(lái)以備不時(shí)之需。這些原材料很可能會(huì)占用企業(yè)大量的流動(dòng)資金，利用這種融資方式把它們抵押給銀行，則可以緩解中小企業(yè)的資金壓力。

通過(guò)以上方式為中小企業(yè)提供融資，有如下幾點(diǎn)優(yōu)勢(shì)：首先，銀行可以通過(guò)核心企業(yè)、監(jiān)管企業(yè)來(lái)獲取中小企業(yè)的相關(guān)信息，緩解信息不對(duì)稱問(wèn)題，從而降低中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)及成本；其次，這種以真實(shí)貿(mào)易為基礎(chǔ)的融資方式，緩解了中小企業(yè)缺少抵押物的問(wèn)題，能有效滿足中小企業(yè)融資需求；另外，這種融資方式還能使供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的關(guān)系更加緊密，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和資金周轉(zhuǎn)也更加順暢，構(gòu)建較為牢靠的長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系。因此，這種新型融資方式被許多企業(yè)所采用。

三、基于供應(yīng)鏈金融視角的中小企業(yè)融資模式存在問(wèn)題

（1）相關(guān)法律法規(guī)不健全

目前，我國(guó)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及的法律法規(guī)主要有《物權(quán)法》、《擔(dān)保法》、《動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押登記辦法》、《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》等，雖然這些法律法規(guī)可以幫助商業(yè)銀行更加順利的開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，并為其提供一定的法律保障，但是由于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)種類多樣，在涉及信用捆綁、質(zhì)押物監(jiān)管、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、違約情況下質(zhì)押物的處置等方面的問(wèn)題時(shí)，相關(guān)法律法規(guī)尚不完善，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)存在一定風(fēng)險(xiǎn)。

（2）信用評(píng)價(jià)體系不完善

相比于傳統(tǒng)銀行信貸，供應(yīng)鏈金融融資模式要求銀行評(píng)估整個(gè)供應(yīng)鏈的信用情況。但是現(xiàn)階段，我國(guó)的信用中介機(jī)構(gòu)、社會(huì)信用征集系統(tǒng)的建設(shè)剛剛起步，金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有評(píng)級(jí)體系不完善，中小企業(yè)的相關(guān)信息并不能得到有效歸集和正確評(píng)估。

（3）供應(yīng)鏈上企業(yè)之間關(guān)系松散

目前，國(guó)內(nèi)大部分企業(yè)的供應(yīng)鏈管理意識(shí)相對(duì)薄弱，供應(yīng)鏈上企業(yè)之間的關(guān)系普遍呈現(xiàn)松散的特征。中小企業(yè)對(duì)于供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)缺乏開(kāi)展合作的意識(shí)，核心企業(yè)也沒(méi)有動(dòng)力將中小企業(yè)納入其供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)。這使得有效的供應(yīng)鏈金融融資機(jī)制難以建立，也無(wú)形中增加了金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和成本。

四、優(yōu)化基于供應(yīng)鏈金融視角的中小企業(yè)融資模式建議

（1）完善相關(guān)法律法規(guī)

為促進(jìn)我國(guó)供應(yīng)鏈金融的良性發(fā)展，相關(guān)的法律法規(guī)應(yīng)盡快完善。比如《物權(quán)法》雖明確了存貨和應(yīng)收賬款可以作為擔(dān)保物，但缺乏具體細(xì)則和相應(yīng)的司法解釋，僅以此法作為開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的法律依據(jù)不能有效保護(hù)信貸主體的權(quán)利。因此，相關(guān)部門(mén)應(yīng)該制定具體細(xì)則，明確《物權(quán)法》中關(guān)于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的相關(guān)條例以及信貸主體之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，保障開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)的利益，從而促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的健康發(fā)展。

（2）構(gòu)建中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系

基于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該建立一個(gè)適合中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)體系。比如將對(duì)授信主體的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系由靜態(tài)評(píng)估變?yōu)閯?dòng)態(tài)評(píng)估，并將傳統(tǒng)的單一受信主體評(píng)級(jí)制度變?yōu)椤爸黧w+債項(xiàng)”的新型評(píng)級(jí)制度，同時(shí)側(cè)重對(duì)“債項(xiàng)”的評(píng)級(jí)，從而弱化對(duì)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的審查。

（3）建立穩(wěn)固的供應(yīng)鏈上下游協(xié)作機(jī)制

如今的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)早已演變成供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)在制定其發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)不應(yīng)只局限于自身，而應(yīng)立足于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條的發(fā)展?fàn)顩r，順應(yīng)其發(fā)展趨勢(shì)，找準(zhǔn)企業(yè)在供應(yīng)鏈上的定位，并加強(qiáng)與供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的協(xié)作。通過(guò)上下游企業(yè)之間的緊密合作，不僅能提高供應(yīng)鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)效率，也能提升企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)力。

五、結(jié)論

供應(yīng)鏈金融這種新型融資方式的出現(xiàn)，有效緩解了中小企業(yè)的融資難題。雖然目前，這種方式的施行還存在著一定的問(wèn)題，如相關(guān)法律法規(guī)及政策體系不健全、信用評(píng)價(jià)體系不完善、供應(yīng)鏈上企業(yè)之間關(guān)系松散等，但是通過(guò)完善相關(guān)法律法規(guī)、構(gòu)建中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系、建立穩(wěn)固的供應(yīng)鏈上下游協(xié)作機(jī)制等方式，這些問(wèn)題可以得到很好的解決。參考文獻(xiàn)：

[1]賈帥.基于logistic模型的商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估[J].商，2016（32）.

第4篇：金融相關(guān)法律范文

［關(guān)鍵詞］金融監(jiān)管；制度改革；啟示

［中圖分類號(hào)］F832 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A ［文章編號(hào)］1005-6432（2011）22-0066-01

1 金融監(jiān)管體制的界定

目前,世界各國(guó)對(duì)于金融監(jiān)管體制并沒(méi)有形成一個(gè)固定的概念,但是在其內(nèi)涵方面卻達(dá)成了較為一致的觀點(diǎn)：廣義的金融監(jiān)管體制和狹義的金融監(jiān)管體制。廣義的金融監(jiān)管體制在具體的內(nèi)容及范圍上主要包括監(jiān)管目標(biāo)、范圍、模式以及主體的確立等方面。與此對(duì)應(yīng),狹義的金融監(jiān)管體制主要就是指在金融監(jiān)管過(guò)程中的職責(zé)劃分情況以及權(quán)力分配情況。狹義的金融監(jiān)管體制的定義包括以下三個(gè)要素：

(1)金融監(jiān)管的目標(biāo)：在總體目標(biāo)上,建立一個(gè)穩(wěn)定的、高效率的金融體系。

(2)金融監(jiān)管的范圍：主要包括中央銀行或者說(shuō)是其他的金融監(jiān)管的管理層依據(jù)國(guó)家法律進(jìn)行監(jiān)管。

(3)金融監(jiān)管的模式：分業(yè)監(jiān)管模式；混業(yè)監(jiān)管模式；功能監(jiān)管模式。

2 美國(guó)金融監(jiān)管制度改革的原因

2.1 國(guó)內(nèi)原因

盡管美國(guó)的金融監(jiān)管制度經(jīng)歷過(guò)多次的修改以及不斷的完善,但是美國(guó)金融監(jiān)管體制的核心框架形成于幾十年前。換言之,在20世紀(jì)30年代美國(guó)分別形成了對(duì)銀行、證券、期貨等的獨(dú)立的監(jiān)管體系,美國(guó)政府及州政府的各部門(mén)分別對(duì)這些機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管,出現(xiàn)了各司其職的情況。得益于當(dāng)時(shí)相對(duì)成熟的監(jiān)管措施,美國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)展順利,并且經(jīng)過(guò)快速發(fā)展之后成為世界上的金融中心。由于美國(guó)取得的金融領(lǐng)先地位,雖然其監(jiān)管體制上出現(xiàn)了眾多的問(wèn)題,但是其仍然能夠保持強(qiáng)勢(shì)的發(fā)展趨勢(shì)。盡管金融監(jiān)管體制使美國(guó)的歷史上出現(xiàn)了多次的金融危機(jī),但是2008年的美國(guó)次貸危機(jī)卻對(duì)其產(chǎn)生了創(chuàng)傷性的影響并造成了極其嚴(yán)重的后果。因此,如果美國(guó)不對(duì)自身的金融監(jiān)管體制進(jìn)行進(jìn)一步改革,那么其金融市場(chǎng)就無(wú)法取得持續(xù)、快速的發(fā)展。

2.2 國(guó)際原因

在全世界的視角來(lái)說(shuō),隨著世界上各個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,他們各自的金融監(jiān)管制度也在不斷地完善。由于他們屬于“后發(fā)”的金融市場(chǎng),其金融監(jiān)管體制較符合目前金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀,并進(jìn)一步與美國(guó)的金融市場(chǎng)形成強(qiáng)烈的競(jìng)爭(zhēng)。但是,由于美國(guó)金融市場(chǎng)相關(guān)監(jiān)管法律的缺陷,這使得美國(guó)金融市場(chǎng)在進(jìn)一步發(fā)展的過(guò)程中遇到困難。因此,隨著金融全球化的發(fā)展,國(guó)外金融市場(chǎng)上出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)極其容易地被傳到美國(guó)市場(chǎng)中,而由于美國(guó)金融監(jiān)管體制相關(guān)法律制度的不完善性,必然使美國(guó)的金融監(jiān)管體制無(wú)法適應(yīng)金融全球化的結(jié)果,從而對(duì)美國(guó)金融市場(chǎng)產(chǎn)生極其嚴(yán)重的影響。

3 《美國(guó)金融監(jiān)管改革法案》對(duì)金融監(jiān)管制度的改革與調(diào)整

3.1 政府的危機(jī)處理的關(guān)鍵地位

《美國(guó)金融監(jiān)管改革法案》強(qiáng)調(diào)了美國(guó)政府在危機(jī)處理中的核心地位,這使得政府在危機(jī)處理中的地位得到了充分的肯定與體現(xiàn)。此前,由于沒(méi)有相關(guān)法律的規(guī)定,在危機(jī)出現(xiàn)時(shí),美國(guó)政府無(wú)法根據(jù)法律采取有效的措施以致失掉處理危機(jī)的最佳時(shí)機(jī)。

3.2 金融機(jī)構(gòu)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督管理作用

《美國(guó)金融監(jiān)管改革法案》進(jìn)一步提出要成立“金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(huì)”。金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(huì)的主要任務(wù)分為兩個(gè)部分：監(jiān)測(cè)與處理,即監(jiān)測(cè)與處理威脅金融市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的協(xié)調(diào)與溝通

《美國(guó)金融監(jiān)管改革法案》專門(mén)針對(duì)美國(guó)金融監(jiān)管重疊和缺位兩大問(wèn)題,進(jìn)一步提出由證券交易委員會(huì)、住房金融管理局及其他銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成的金融服務(wù)監(jiān)督理事會(huì),進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的合作與溝通。

3.4 投資者利益保護(hù)

次貸危機(jī)發(fā)生后，美國(guó)政府雖然試圖對(duì)投資者的利益進(jìn)行全面的保護(hù),但是其范圍僅僅限定在信用卡與房地產(chǎn)領(lǐng)域,由此可見(jiàn),這個(gè)過(guò)程中美國(guó)政府對(duì)投資者的利益并沒(méi)有做到有效的保護(hù)。

3.5 全面覆蓋的監(jiān)管理念

全面覆蓋的監(jiān)管理念主要是不僅對(duì)場(chǎng)內(nèi),還對(duì)場(chǎng)外的金融活動(dòng)進(jìn)行全面的監(jiān)管,與此同時(shí),不斷地?cái)U(kuò)展金融監(jiān)管的范圍,以解決金融監(jiān)管不到位的問(wèn)題。

3.6 金融監(jiān)管的國(guó)際間合作

美國(guó)次貸危機(jī)中,由于其金融體系不完善造成嚴(yán)重的后果,美國(guó)的監(jiān)管體系受到了其他國(guó)家的普遍批判,而整個(gè)國(guó)際社會(huì)也要求進(jìn)一步加強(qiáng)金融監(jiān)管體系制度的建設(shè)。因此,在進(jìn)一步的金融監(jiān)管改革法中,美國(guó)也需要與世界其他國(guó)家一起相互合作,共同解決金融監(jiān)管的問(wèn)題。

4 美國(guó)金融監(jiān)管體制改革對(duì)我國(guó)的啟示

4.1 完善相關(guān)法律制度,健全我國(guó)金融監(jiān)管法律體系

(1)建立健全金融危機(jī)處理的有關(guān)法律制度。這主要包括三方面的內(nèi)容：一是我國(guó)應(yīng)該不斷加強(qiáng)完善金融危機(jī)的防范制度,進(jìn)一步加強(qiáng)信息的披露制度；二是制定金融危機(jī)應(yīng)急處置法；三是構(gòu)建存款保險(xiǎn)制度,確定金融安全網(wǎng)的健全。

(2)進(jìn)一步加強(qiáng)金融控股公司立法。我國(guó)還應(yīng)該不斷地借鑒先進(jìn)國(guó)家金融控股公司發(fā)展和監(jiān)管過(guò)程中的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn),不斷地加強(qiáng)相關(guān)法律的立法工作,從而使金融控股公司的監(jiān)管能夠做到有法可依。

4.2 確保操作有序高效,構(gòu)建可行金融監(jiān)管法律制度

(1)實(shí)現(xiàn)由機(jī)構(gòu)監(jiān)管到目標(biāo)監(jiān)管的發(fā)展。目前,金融的發(fā)展趨勢(shì)是綜合經(jīng)營(yíng),而在目前的次貸危機(jī)的時(shí)代背景下,我國(guó)的金融監(jiān)管體制更應(yīng)該以監(jiān)管目標(biāo)為導(dǎo)向,不斷地加強(qiáng)監(jiān)管過(guò)程,嚴(yán)格地監(jiān)測(cè)金融領(lǐng)域的相關(guān)產(chǎn)品,減少金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

(2)金融業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管制度。目前,對(duì)于世界上的銀行、保險(xiǎn)、基金、證券等各金融機(jī)構(gòu)混業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)狀與新趨勢(shì),我國(guó)應(yīng)該將監(jiān)管放在首位,通過(guò)法律的形式確立我國(guó)統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在監(jiān)管過(guò)程中的地位,從而實(shí)現(xiàn)對(duì)證券、信托等相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的統(tǒng)一有效的管理。

(3)自律監(jiān)管與政府監(jiān)管的有效合作。目前,我國(guó)的銀行、證券等相關(guān)的行業(yè)協(xié)會(huì)在本行業(yè)的監(jiān)管方面起到了很大的作用,但是他們?cè)谡麄€(gè)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管過(guò)程中卻沒(méi)有充分地發(fā)揮優(yōu)勢(shì)。因此,各行業(yè)協(xié)會(huì)還應(yīng)該與政府相互合作,以達(dá)到有效的監(jiān)管。

第5篇：金融相關(guān)法律范文

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理控制

一、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融及其風(fēng)險(xiǎn)

(一)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式概述

根據(jù)主導(dǎo)主體的不同可以將現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融分為以電商企業(yè)為主導(dǎo)、以傳統(tǒng)銀行為主導(dǎo)以及銀行與電商企業(yè)合作的三大模式。電商企業(yè)、商業(yè)銀行、物流企業(yè)、中小企業(yè)以及個(gè)人用戶都是互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的參與者。B2B、B2C、C2C是互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式主要的業(yè)務(wù)類型。其中B2B即企業(yè)對(duì)企業(yè)，指的是以互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)用戶提供的訂單融資金融業(yè)務(wù)；B2C即企業(yè)對(duì)個(gè)人，是專門(mén)針對(duì)個(gè)人用戶提供的應(yīng)收賬款等融資業(yè)務(wù)；C2C即個(gè)人對(duì)個(gè)人，在該業(yè)務(wù)模式中互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)只是作為個(gè)人間投融資的中介平臺(tái)。

(二)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)分析

從金融機(jī)構(gòu)的角度對(duì)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)的分析如下：首先是信用風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)可以借助電商平臺(tái)對(duì)客戶的交易付款等信息進(jìn)行收集和分析，降低信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率，但是僅僅依靠電子訂單以及互聯(lián)網(wǎng)上的身份信息可靠性較低，進(jìn)而產(chǎn)生新的信用風(fēng)險(xiǎn)；此外操作風(fēng)險(xiǎn)也是常見(jiàn)的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)類型，互聯(lián)網(wǎng)和金融復(fù)合型人才的缺乏使得金融業(yè)務(wù)操作過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)增加，由于融資請(qǐng)求較之傳統(tǒng)的金融模式難度降低，在一定程度上增加了資金回收的監(jiān)控復(fù)雜性；其次是安全風(fēng)險(xiǎn)，金融平臺(tái)的穩(wěn)定性、金融產(chǎn)品以及申請(qǐng)流程的科學(xué)性以及軟件問(wèn)題都是安全風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的因素；最后是環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融下貸款抵押物的類型更多樣化，投資者與貸款者的數(shù)量以及資金規(guī)模都比較大，當(dāng)?shù)盅何锏氖袌?chǎng)價(jià)值發(fā)生較大的波動(dòng)時(shí)加之相關(guān)法律法規(guī)的不完善，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率就會(huì)增大。

二、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的管理控制

(一)完善互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)

金融平臺(tái)穩(wěn)定性會(huì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的實(shí)施產(chǎn)生直接的影響，為了避免由于硬件或者軟件問(wèn)題導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)必須要加快互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的建設(shè)和完善，提高金融平臺(tái)的硬件質(zhì)量和配套軟件適應(yīng)性。為了提高金融平臺(tái)的規(guī)范性，相關(guān)部門(mén)要對(duì)云平臺(tái)、物聯(lián)網(wǎng)以及互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融數(shù)據(jù)中心的建設(shè)進(jìn)行規(guī)劃，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的參與主體要遵循相關(guān)法律法規(guī)的要求，在國(guó)家規(guī)劃的范圍內(nèi)提高自身信息平臺(tái)建設(shè)質(zhì)量。

(二)加強(qiáng)線上和線下業(yè)務(wù)的對(duì)接

電商企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)是互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的核心，對(duì)貸款者征信評(píng)估的輸主要來(lái)自于線上交易平臺(tái)，相較于傳統(tǒng)的征信數(shù)據(jù)電子訂單造假的難度更低，為了確保數(shù)據(jù)的真實(shí)性和準(zhǔn)確性規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，要加快線上線下業(yè)務(wù)的對(duì)接，將線下物流與線上信息流進(jìn)行對(duì)比，全部核實(shí)無(wú)誤后方可放款，避免虛假訂單信息騙取貸款的情況。電商服務(wù)平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)以及交易監(jiān)控體系的完善是線上線下業(yè)務(wù)對(duì)接的接觸，從業(yè)人員的個(gè)人能力和綜合素質(zhì)在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制中具有重要的影響，為了推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的健康發(fā)展，要加快培養(yǎng)精通互聯(lián)網(wǎng)知識(shí)和金融知識(shí)的綜合性人才。

(三)加快建立互聯(lián)網(wǎng)金融激勵(lì)和信任機(jī)制

信息共享的程度對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融影響巨大，為了規(guī)避融資過(guò)程中的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，要加快信用評(píng)估機(jī)制的建立，使金融機(jī)構(gòu)可以獲取的全面準(zhǔn)確的貸款人信息，深化信息共享，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。在此過(guò)程中政府要扮演好自身的角色，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)和市場(chǎng)環(huán)境加快相關(guān)法律法規(guī)的完善，并推動(dòng)建立起線上線下金融服務(wù)都適用的征信體系，通過(guò)企業(yè)和個(gè)人信用檔案的建立提高金融市場(chǎng)中信息公開(kāi)和共享的程度，避免互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式中業(yè)務(wù)雙方信息不對(duì)稱導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)及道德風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)束語(yǔ)

目前我國(guó)正處于社會(huì)改革深化和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)和發(fā)展有利于中小企業(yè)融資問(wèn)題的解決，也為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提供了新的發(fā)展模式，但是互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融正處于起步階段，因而也面臨諸多的風(fēng)險(xiǎn)。在此背景下要通過(guò)技術(shù)手段的創(chuàng)新、相關(guān)法規(guī)和征信體系的完善來(lái)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理和控制，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的可持續(xù)發(fā)展。

第6篇：金融相關(guān)法律范文

（一）會(huì)計(jì)法律責(zé)任 會(huì)計(jì)法律責(zé)任就是觸犯了會(huì)計(jì)的相關(guān)法律而應(yīng)該承擔(dān)的相應(yīng)法律后果。會(huì)計(jì)的法律責(zé)任范圍比較廣，包含《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《會(huì)計(jì)法》、《總會(huì)計(jì)師條例》、《會(huì)計(jì)檔案管理辦法》、《會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范》等會(huì)計(jì)監(jiān)管方面的相關(guān)法律法規(guī)。在會(huì)計(jì)法律責(zé)任中，不僅要承擔(dān)《會(huì)計(jì)法》的相關(guān)法律責(zé)任，還要承擔(dān)《公司法》、《審計(jì)法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》等一些有關(guān)會(huì)計(jì)行為的法律責(zé)任。

（二）會(huì)計(jì)法律責(zé)任與會(huì)計(jì)責(zé)任的關(guān)系 會(huì)計(jì)是企業(yè)的一個(gè)崗位，是利益分配的手段，利用會(huì)計(jì)信息可以反映出企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值以及價(jià)值分配的狀態(tài)，從而使利益主體規(guī)范企業(yè)管理，獲取更多的利益進(jìn)行再次分配。因此，經(jīng)濟(jì)利益的公平公正需要以會(huì)計(jì)信息的真實(shí)準(zhǔn)確、合法完整為基礎(chǔ)。為了保證會(huì)計(jì)信息準(zhǔn)確真實(shí)，我國(guó)出臺(tái)了很多法律對(duì)會(huì)計(jì)活動(dòng)進(jìn)行約束。會(huì)計(jì)責(zé)任就是保證會(huì)計(jì)信息能夠合法、真實(shí)、完整，是一項(xiàng)義務(wù)，一種崗位職責(zé)。而會(huì)計(jì)法律責(zé)任與會(huì)計(jì)責(zé)任有很大的差別，是一種法律責(zé)任，是會(huì)計(jì)主體在進(jìn)行會(huì)計(jì)活動(dòng)時(shí)，因?yàn)椤⒅圃鞎?huì)計(jì)虛假信息等一些違法行為而產(chǎn)生的法律責(zé)任，會(huì)計(jì)的主體需要承擔(dān)行政、民事、刑事責(zé)任。在會(huì)計(jì)主體進(jìn)行會(huì)計(jì)活動(dòng)中，一般會(huì)存在會(huì)計(jì)責(zé)任，只有在觸及到以下條件時(shí)才會(huì)形成會(huì)計(jì)法律責(zé)任。第一，會(huì)計(jì)活動(dòng)是違法的，侵犯了社會(huì)的利益，具有社會(huì)危害性，是在會(huì)計(jì)主體的意識(shí)支配下進(jìn)行會(huì)計(jì)違法的活動(dòng)，侵害了投資者以及社會(huì)的相關(guān)利益；第二，會(huì)計(jì)的主體為了某些目的故意做出違反會(huì)計(jì)相關(guān)法律法規(guī)的會(huì)計(jì)活動(dòng)，如為了獲取不當(dāng)利益制造虛假會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)等。一旦會(huì)計(jì)主體在進(jìn)行會(huì)計(jì)活動(dòng)時(shí)觸犯了法律，侵犯了投資人及社會(huì)的利益，影響了國(guó)家經(jīng)濟(jì)秩序，那么會(huì)計(jì)主體就要承擔(dān)會(huì)計(jì)法律責(zé)任。

二、會(huì)計(jì)法律責(zé)任形式

（一）行政責(zé)任 會(huì)計(jì)法律責(zé)任的主要形式是行政責(zé)任，是責(zé)任主體在進(jìn)行活動(dòng)中違反法律規(guī)定，不履行行政上的義務(wù)以及責(zé)任而產(chǎn)生的。會(huì)計(jì)行政責(zé)任主要有行政處分和處罰兩種，行政處罰的形式一般包括責(zé)令在規(guī)定的期限內(nèi)進(jìn)行改正，對(duì)違法現(xiàn)象通報(bào)批評(píng)、經(jīng)濟(jì)處罰、吊銷會(huì)計(jì)執(zhí)照或者從業(yè)資格證等，行政處罰適用于企業(yè)的偷稅、逃稅處罰。

（二）刑事責(zé)任 會(huì)計(jì)主體在進(jìn)行會(huì)計(jì)活動(dòng)中，為了獲取不當(dāng)利益，破壞會(huì)計(jì)正常秩序，損害社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序以及金融安全，造成惡劣后果的將受到刑事處罰。會(huì)計(jì)違法行為是經(jīng)濟(jì)犯罪的一種，其侵害了正常的會(huì)計(jì)秩序，公布虛假、不全面、不公平的會(huì)計(jì)信息，損害了社會(huì)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系和秩序，利用虛假會(huì)計(jì)信息干擾決策，從而獲取違法利益。刑事責(zé)任是治理會(huì)計(jì)違法行為的主要措施，能夠防止會(huì)計(jì)人員制造虛假會(huì)計(jì)信息、企業(yè)偷稅漏稅以及貪污現(xiàn)象，避免給投資者以及國(guó)家?guī)?lái)巨大的經(jīng)濟(jì)損失。

（三）民事責(zé)任 隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人與人之間發(fā)生會(huì)計(jì)行為的事情越來(lái)越多，如企業(yè)投資人與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)信息關(guān)系，企業(yè)委托會(huì)計(jì)人記賬的合同關(guān)系。由于會(huì)計(jì)信息的重要性，在這些關(guān)系中，會(huì)計(jì)的虛假信息將損害對(duì)方的利益，造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失，這就產(chǎn)生賠償?shù)膯?wèn)題?！蹲?cè)會(huì)計(jì)師法》對(duì)民事責(zé)任問(wèn)題做出了詳細(xì)的規(guī)定，規(guī)定對(duì)因?yàn)樽?cè)會(huì)計(jì)師的違法會(huì)計(jì)行為給他人造成巨大的損失的，由注冊(cè)會(huì)計(jì)師承擔(dān)賠償責(zé)任。在《證券法》中也規(guī)定了由于虛假的財(cái)務(wù)資料而導(dǎo)致的賠償責(zé)任由證券發(fā)行的公司以及證券商、評(píng)估師和律師等賠償。民事責(zé)任已經(jīng)成為會(huì)計(jì)法律責(zé)任的一種形式。

三、會(huì)計(jì)法律責(zé)任制度特點(diǎn)

（一）會(huì)計(jì)違法行為具有雙重性特點(diǎn) 會(huì)計(jì)違法行為一方面是本身違法，就是在借貸記賬中沒(méi)有按照規(guī)則進(jìn)行記錄，會(huì)計(jì)報(bào)表的編制以及報(bào)送不及時(shí)，使用偽造的憑證記賬等行為。會(huì)計(jì)違法行為另一方面是觸犯了其他相關(guān)法律法規(guī)，如利用會(huì)計(jì)行為進(jìn)行貪污，制造假的會(huì)計(jì)憑證等。會(huì)計(jì)的基礎(chǔ)性決定了會(huì)計(jì)違法行為具有雙重性。在經(jīng)濟(jì)管理中，會(huì)計(jì)只是一種技術(shù)手段，是其他經(jīng)濟(jì)行為的基礎(chǔ)。使用的會(huì)計(jì)資料如果不正確、不真實(shí)、不全面，就會(huì)損害投資人甚至國(guó)家的利益，所以會(huì)計(jì)違法行為不僅觸犯了會(huì)計(jì)法，還違反了管理法、審計(jì)法、公司法等一些相關(guān)法律。

（二）責(zé)任主體具有多樣性 完整的會(huì)計(jì)報(bào)表編制與需要很多環(huán)境的共同配合，會(huì)計(jì)報(bào)表是一個(gè)會(huì)計(jì)流程的最終結(jié)果，有很多的會(huì)計(jì)主體參與，如企業(yè)會(huì)計(jì)人員、財(cái)務(wù)總監(jiān)、會(huì)計(jì)報(bào)表審核人員、注冊(cè)會(huì)計(jì)師等。如果最終的會(huì)計(jì)報(bào)告有虛假成分，給投資人和國(guó)家?guī)?lái)了巨大的損失，那么就要追究會(huì)計(jì)主體的相關(guān)法律責(zé)任，所以，在會(huì)計(jì)違法行為中，不僅財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人承擔(dān)會(huì)計(jì)的法律責(zé)任，會(huì)計(jì)人員、企業(yè)監(jiān)事以及注冊(cè)會(huì)計(jì)師等一些從事會(huì)計(jì)工作的人員也要承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任，這就是責(zé)任主體的多樣性。

（三）責(zé)任追究機(jī)關(guān)具有多樣性 一般會(huì)計(jì)違法行為由財(cái)政部進(jìn)行檢查和處罰，但會(huì)計(jì)違法行為具有多重性特點(diǎn)，所以會(huì)計(jì)違法行為不僅觸犯了會(huì)計(jì)法的規(guī)定，同時(shí)還可能觸犯了很多的其他法律，相關(guān)法律部門(mén)會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)違法行為進(jìn)行處理?！稌?huì)計(jì)法》規(guī)定，如果會(huì)計(jì)違法行為同時(shí)觸犯了會(huì)計(jì)法和其他法律，就由相關(guān)部門(mén)根據(jù)自己的職責(zé)依法處罰。這就導(dǎo)致了不同部門(mén)利用自己的權(quán)限對(duì)會(huì)計(jì)違法行為進(jìn)行監(jiān)督檢查，造成追究責(zé)任機(jī)關(guān)的多樣性。

四、會(huì)計(jì)法律責(zé)任制度完善

（一）行政責(zé)任方面 目前，我國(guó)的會(huì)計(jì)行政責(zé)任已經(jīng)無(wú)法跟上市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的節(jié)奏，需要進(jìn)一步完善。首先，在會(huì)計(jì)違法行為上，一般都是處罰，但缺少對(duì)受害者的賠償，這就導(dǎo)致了違法者很少向受害者進(jìn)行賠償，降低了違法的成本，當(dāng)違法行為的利益大于成本時(shí)，就會(huì)加劇違法行為的發(fā)生。很多會(huì)計(jì)違法行為游離于刑事制裁和公法責(zé)任之間，導(dǎo)致會(huì)計(jì)違法行為得不到相應(yīng)的制裁。其次，對(duì)同一種會(huì)計(jì)違法行為，有不同的法律規(guī)定，缺少統(tǒng)一的處罰標(biāo)準(zhǔn)。在《會(huì)計(jì)法》、《證券法》和《公司法》中，對(duì)同一種會(huì)計(jì)違法行為有不同的處罰規(guī)定，標(biāo)準(zhǔn)不一致，這降低了法律規(guī)范的權(quán)威性。第三，會(huì)計(jì)監(jiān)管比較混亂，會(huì)計(jì)監(jiān)管部門(mén)較多，但職能范圍不清晰，導(dǎo)致重復(fù)執(zhí)法、遺漏執(zhí)法等一些執(zhí)法混亂現(xiàn)象的發(fā)生，擾亂了正常的會(huì)計(jì)監(jiān)管秩序。針對(duì)會(huì)計(jì)行政責(zé)任方面的問(wèn)題，可采取相關(guān)措施進(jìn)行完善。一是要完善會(huì)計(jì)法律規(guī)范，劃分行政、刑事、民事責(zé)任體系，系統(tǒng)解決會(huì)計(jì)違法行為。我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)正處在健康有序的快速發(fā)展階段，因此要以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為主體，對(duì)行政、刑事、民事責(zé)任的功能進(jìn)行定位，對(duì)不同的會(huì)計(jì)違法行為使用不同的法律進(jìn)行調(diào)節(jié)，處罰會(huì)計(jì)違法行為，保護(hù)受害者的利益，維護(hù)市場(chǎng)的會(huì)計(jì)秩序。二是處理好行政法律間的沖突，運(yùn)用整體的會(huì)計(jì)法律處理不同的會(huì)計(jì)法律規(guī)范，使所有的法律條款能夠配合協(xié)調(diào)，化解不同法律間存在的矛盾。三是要建立會(huì)計(jì)違法處理溝通機(jī)制，不同的會(huì)計(jì)監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行溝通執(zhí)法，分工明確，緊密配合，避免發(fā)生重復(fù)處罰及漏罰的現(xiàn)象。

（二）刑事責(zé)任方面 我國(guó)的會(huì)計(jì)刑事責(zé)任存在許多問(wèn)題，刑事責(zé)任的分歧影響了會(huì)計(jì)違法行為的有效制裁，相關(guān)法律銜接工作需要進(jìn)一步完善。在會(huì)計(jì)違法行為的主體認(rèn)定方面，不同的法律規(guī)定不同。在會(huì)計(jì)違法行為活動(dòng)中，行為主體是承擔(dān)刑事責(zé)任的人，對(duì)行為主體的處罰影響著會(huì)計(jì)違法行為的制裁。在《刑法》和《會(huì)計(jì)法》中對(duì)會(huì)計(jì)違法行為的主體有不同的描述，不同的法律規(guī)定了不同的會(huì)計(jì)違法行為主體。在犯罪范圍上，我國(guó)很多與會(huì)計(jì)違法行為相關(guān)的法律都存在沖突，如《刑法》、《會(huì)計(jì)法》、《注冊(cè)會(huì)計(jì)師法》等與會(huì)計(jì)相關(guān)的法律存在著大量的條款沖突。針對(duì)上述情況，要對(duì)相關(guān)法律進(jìn)行完善，妥善處理好刑事責(zé)任的沖突。首先，要完善會(huì)計(jì)刑事責(zé)任的立法，協(xié)調(diào)不同的法律作用。其次，要完善會(huì)計(jì)刑事責(zé)任的法律規(guī)定，對(duì)接不同法律之間的刑事責(zé)任?！缎谭ā返脑瓌t是罪刑法定，在處理會(huì)計(jì)違法行為時(shí)，不應(yīng)該進(jìn)行擴(kuò)大處理，要界定好會(huì)計(jì)違法行為的法律責(zé)任，不同的法律部門(mén)要進(jìn)行溝通，針對(duì)不同的會(huì)計(jì)違法行為使用合適的法律進(jìn)行處罰。要將《刑法》、《會(huì)計(jì)法》以及《注冊(cè)會(huì)計(jì)師法》等與會(huì)計(jì)違法活動(dòng)相關(guān)的法律結(jié)合起來(lái)處理會(huì)計(jì)違法行為。這樣會(huì)計(jì)的刑事責(zé)任就會(huì)有對(duì)應(yīng)的法律進(jìn)行監(jiān)管和治理，使每條法律都能落實(shí)。

（三）民事責(zé)任方面 我國(guó)的會(huì)計(jì)民事責(zé)任方面，民事立法還有很多的不足，需要進(jìn)一步完善。一方面，會(huì)計(jì)法律責(zé)任制度不健全，導(dǎo)致會(huì)計(jì)民事責(zé)任制度缺少相應(yīng)的法律制度支持。目前的會(huì)計(jì)公法責(zé)任中，缺少對(duì)民事責(zé)任的重視。在《會(huì)計(jì)法》中，缺少對(duì)民事責(zé)任的處理?xiàng)l款，《公司法》以及《證券法》都沒(méi)有追究民事責(zé)任的相關(guān)條款，會(huì)計(jì)民事責(zé)任的立法工作目前也處于空白。但隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民事責(zé)任問(wèn)題逐步加大，必須改變司法中“以罰代賠”的傾向，通過(guò)民事責(zé)任保障市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的平衡。另一方面，民事責(zé)任立法零散，責(zé)任劃分不清晰，使用司法處理民事責(zé)任比較困難。會(huì)計(jì)信息的產(chǎn)生到公布是一個(gè)復(fù)雜的流程，中間涉及到的人員非常多，而與會(huì)計(jì)相關(guān)的法律沒(méi)有明確規(guī)定會(huì)計(jì)的民事責(zé)任，缺少可操作性，這給會(huì)計(jì)司法工作帶來(lái)了較大的阻礙。對(duì)此，要以會(huì)計(jì)民事責(zé)任為中心，構(gòu)建民事責(zé)任制度。首先，要界定會(huì)計(jì)民事責(zé)任的性質(zhì)，根據(jù)民事責(zé)任的情況進(jìn)行法律處罰，對(duì)受害者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，民事責(zé)任中大多都是侵權(quán)行為，可以參考其他法律進(jìn)行執(zhí)法。其次，要確立好民事責(zé)任主體，完善相關(guān)立法，明確不同情況中民事責(zé)任的主體。第三，解決好歸責(zé)問(wèn)題，過(guò)錯(cuò)規(guī)則已經(jīng)無(wú)法滿足目前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，要進(jìn)行客觀的責(zé)任劃分，規(guī)則要科學(xué)合理。最后，處理好因果關(guān)系，在民事責(zé)任中，因果關(guān)系是客觀存在的，要通過(guò)因果關(guān)系來(lái)認(rèn)定問(wèn)題。

我國(guó)目前處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，大量的經(jīng)濟(jì)誘惑挑戰(zhàn)著會(huì)計(jì)從業(yè)者，如果經(jīng)受不住誘惑就會(huì)進(jìn)行會(huì)計(jì)違法行為活動(dòng)，從而損害投資者以及國(guó)家的利益。為了建立健康的會(huì)計(jì)壞境，要充分發(fā)揮會(huì)計(jì)法律責(zé)任制度的作用，使用法律制度約束會(huì)計(jì)行為，避免會(huì)計(jì)違法行為的發(fā)生。雖然我國(guó)會(huì)計(jì)相關(guān)法律還不健全，但已經(jīng)具備了一定的法律基礎(chǔ)，因此，應(yīng)以《會(huì)計(jì)法》、《刑法》、《注冊(cè)會(huì)計(jì)師法》等相關(guān)的法律為參考，建立符合我國(guó)國(guó)情的會(huì)計(jì)法律責(zé)任制度，制止會(huì)計(jì)違法行為的發(fā)生，保證我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)定、健康有序的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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第7篇：金融相關(guān)法律范文

金融衍生產(chǎn)品是指從貨幣、利率、股票等傳統(tǒng)的基礎(chǔ)金融產(chǎn)品衍生發(fā)展而來(lái)的，包括遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換等在內(nèi)的金融合約。作為-種金融產(chǎn)品，金融衍生產(chǎn)品同樣具有一般金融產(chǎn)品所具有的風(fēng)險(xiǎn)，但是由于風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性以及交易的高杠桿性，使得其蘊(yùn)含著更大的風(fēng)險(xiǎn)。按照巴塞爾委員會(huì)的分類，與金融衍生交易相關(guān)的基本風(fēng)險(xiǎn)通常包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。

（一）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

由于金融衍生產(chǎn)品是由基礎(chǔ)產(chǎn)品派生而來(lái)，其價(jià)值在相當(dāng)程度上受制于相應(yīng)的基礎(chǔ)金融產(chǎn)品，因此所謂市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于金融基礎(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)所可能導(dǎo)致金融衍生產(chǎn)品投資人虧損的風(fēng)險(xiǎn)。在金融衍生產(chǎn)品交易中，衍生產(chǎn)品價(jià)格的變動(dòng)更為敏感，多采用杠桿交易方式，跨期交易又使未來(lái)的產(chǎn)品價(jià)格具有不確定性。因此，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是金融衍生產(chǎn)品交易中經(jīng)常面對(duì)的一種風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)其標(biāo)的資產(chǎn)，金融衍生產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)更為突出。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指金融衍生產(chǎn)品的交易方違約或無(wú)力履行合約的風(fēng)險(xiǎn)，是場(chǎng)外衍生產(chǎn)品交易的一種主要風(fēng)險(xiǎn)。一般可以分為兩類：一類是對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)，指衍生合約交易的一方可能出現(xiàn)違約而給另一方造成損失的可能性；另一類是發(fā)行者風(fēng)險(xiǎn)，指標(biāo)的資產(chǎn)的發(fā)行方出現(xiàn)違約而給另一方造成損失的可能性。

（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

金融衍生產(chǎn)品交易中涉及的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要有兩種類型：市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。其中，市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與特定的產(chǎn)品或市場(chǎng)有關(guān)，是由于缺乏合約交易對(duì)手而無(wú)法變現(xiàn)或平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)，主要發(fā)生在場(chǎng)外衍生產(chǎn)品市場(chǎng)中；而資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與交易的資金有關(guān)，是交易一方因?yàn)榱鲃?dòng)資金的不足，造成合約到期時(shí)無(wú)法履行支付義務(wù)，或者無(wú)法按合約要求追加保證金，從而被迫平倉(cāng)，造成巨額虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)是由于不當(dāng)或失敗的內(nèi)部程序、人員和系統(tǒng)或因外部事件導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。由于操作風(fēng)險(xiǎn)是由主觀因素所引發(fā)，所以本質(zhì)上屬于管理問(wèn)題。此類風(fēng)險(xiǎn)在衍生產(chǎn)品交易中危險(xiǎn)性極大。在世界金融發(fā)展史上，由于操作風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致一些具有悠久歷史和相當(dāng)資金實(shí)力的金融機(jī)構(gòu)損失慘重的例子屢屢發(fā)生，巴林銀行破產(chǎn)事件就堪稱金融衍生產(chǎn)品操作失敗的經(jīng)典案例。

（五）法律風(fēng)險(xiǎn)

在金融衍生產(chǎn)品的交易活動(dòng)中，由于交易合約在法律范圍內(nèi)無(wú)效而無(wú)法履行或者合約訂立不當(dāng)?shù)仍蛞鸬娘L(fēng)險(xiǎn)是法律風(fēng)險(xiǎn)。在金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)迅猛發(fā)展的背景下，導(dǎo)致在衍生產(chǎn)品交易中發(fā)生的虧損，由于相關(guān)法律法規(guī)的滯后有相當(dāng)部分是源于法律風(fēng)險(xiǎn)。

二、我國(guó)金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展?fàn)顩r

隨著金融體制改革的深入，工商企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等經(jīng)濟(jì)主體迫切需要通過(guò)金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)回避各類資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。20世紀(jì)90年代初，金融衍生產(chǎn)品開(kāi)始在中國(guó)市場(chǎng)出現(xiàn)。1992年12月，上海證券交易所推出了我國(guó)第一個(gè)金融衍生產(chǎn)品國(guó)債期貨，但由于缺乏統(tǒng)一的監(jiān)管和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)驗(yàn)，爆發(fā)了“327”事件，最終于1995年被取消；海南證券交易報(bào)價(jià)中心在1993年推出深股指數(shù)期貨，則由于市場(chǎng)規(guī)模太小在當(dāng)年即被叫停；中國(guó)人民銀行于1997年了《遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)暫行管理辦法》，允許中國(guó)銀行首家試點(diǎn)辦理遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)；中國(guó)銀監(jiān)會(huì)于2004年正式頒布《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易管理暫行辦法》，為金融機(jī)構(gòu)從事衍生產(chǎn)品交易制定了專門(mén)的辦法；2005年股市權(quán)證和債券遠(yuǎn)期交易正式推出，標(biāo)志著我國(guó)金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的建立；2006年我國(guó)首家金融衍生產(chǎn)品交易所-中國(guó)金融期貨交易所在上海成立；2008年中國(guó)人民銀行了《關(guān)于開(kāi)展人民幣利率互換有關(guān)事宜的通知》，正式啟動(dòng)利率互換業(yè)務(wù)；2009年《中國(guó)銀行間市場(chǎng)金融衍生產(chǎn)品交易主協(xié)議》（2009年版）出臺(tái)，中國(guó)金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段。

總體而言，我國(guó)金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)呈現(xiàn)出穩(wěn)步快速發(fā)展的局面，但與國(guó)際發(fā)達(dá)市場(chǎng)相比，還尚有距離。從產(chǎn)品類型看，雖然基本涵蓋了遠(yuǎn)期、期貨、掉期、期權(quán)這四類衍生產(chǎn)品的基礎(chǔ)形式，但仍沒(méi)有在國(guó)際市場(chǎng)交易活躍的利率期權(quán)、權(quán)益類與商品類等場(chǎng)外衍生產(chǎn)品；從交易量看，我國(guó)金融衍生產(chǎn)品交易量還很低，以利率互換為例，據(jù)《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》公布的數(shù)據(jù)顯示，2008年交易名義本金分別為4121.5億元，同比增長(zhǎng)90.07%,但其所占全球市場(chǎng)余額的比例還很??；從市場(chǎng)的發(fā)展來(lái)看，尚處于初級(jí)階段，場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)還未正式交易，場(chǎng)外市場(chǎng)規(guī)模有限，尚不能滿足金融市場(chǎng)參與者的風(fēng)險(xiǎn)防范和投資需求。

三、我國(guó)金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

作為一把“雙刃劍”,金融衍生產(chǎn)品能夠規(guī)避金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，但由于其杠桿性以及定價(jià)復(fù)雜的特點(diǎn)，也有可能將會(huì)帶來(lái)更大的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)金融衍生產(chǎn)品起步較晚，由于各種外部條件制約及金融衍生產(chǎn)品的自身特性，可能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)一系列問(wèn)題。

（一）監(jiān)管體系尚待完善

我國(guó)金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管主要由人民銀行、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和外匯管理局來(lái)實(shí)施，監(jiān)管主體過(guò)于分散，完整的市場(chǎng)監(jiān)管體系尚未建立。如果監(jiān)管缺位，將可能導(dǎo)致災(zāi)難性的后果，2008年爆發(fā)的金融危機(jī)就暴露了場(chǎng)外衍生產(chǎn)品由于監(jiān)管缺失而產(chǎn)生抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩及雷曼清盤(pán)等一連串事件的嚴(yán)重后果。雖然2007年中金所與上證所、深證所等機(jī)構(gòu)簽署了跨市場(chǎng)監(jiān)管協(xié)作協(xié)議，在證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)聯(lián)合監(jiān)管邁出了重要一步，但銀證期保的聯(lián)合監(jiān)管依然任重道遠(yuǎn)，如何加強(qiáng)協(xié)調(diào)，既要防止監(jiān)管真空，又要減少重復(fù)監(jiān)管，還需要不斷探索。

（二）法律制度還不健全

要保障金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)有序運(yùn)行，離不開(kāi)健全的法律法規(guī)體系。銀監(jiān)會(huì)于2004年頒布實(shí)施了《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，這是我國(guó)第一部專門(mén)針對(duì)金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管法規(guī)。之后《商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、《中國(guó)金融期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》、《中國(guó)銀行間市場(chǎng)金融衍生產(chǎn)品交易主協(xié)議》系列文本等制度的陸續(xù)出臺(tái)，在一定程度上完善了風(fēng)險(xiǎn)管理制度，降低了法律風(fēng)險(xiǎn)。但總體看來(lái)，我國(guó)現(xiàn)行的與金融衍生產(chǎn)品有關(guān)的法規(guī)，基本上為部門(mén)規(guī)章，是人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局等各監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對(duì)具體的衍生產(chǎn)品制定的，缺少統(tǒng)一的有關(guān)金融衍生產(chǎn)品的國(guó)家法律。以期貨市場(chǎng)為例，中國(guó)的期貨行業(yè)正在迅速崛起，已成為全球第二大商品期貨交易市場(chǎng)，而《期貨法》至今還未出臺(tái)。因此，與我國(guó)金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展相比，我國(guó)相關(guān)法律制度的健全略有滯后，由于缺乏衍生產(chǎn)品交易和風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)指引，不能適應(yīng)金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展的需要。

（三）內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制能力不足

隨著金融衍生產(chǎn)品在我國(guó)的迅速發(fā)展，各類機(jī)構(gòu)對(duì)金融衍生產(chǎn)品的參與程度也在不斷提高，但我國(guó)企業(yè)對(duì)金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)和管理存在嚴(yán)重不足。2008年下半年以來(lái)，連續(xù)爆出中信泰富155億元港元巨虧、國(guó)航虧損人民幣68億元等事件。作為獨(dú)立交易主體，這些中央企業(yè)在參與海外衍生產(chǎn)品交易中，由于自身的風(fēng)險(xiǎn)控制措施的漏洞，貿(mào)然使用復(fù)雜的場(chǎng)外衍生產(chǎn)品，違規(guī)建倉(cāng)，導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)失控，在股權(quán)、商品、外匯市場(chǎng)出現(xiàn)投資虧損。

四、我國(guó)金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)防范的措施

在金融體系日益國(guó)際化和市場(chǎng)化的趨勢(shì)下，金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)在我國(guó)快速發(fā)展。金融危機(jī)的爆發(fā)也給我國(guó)金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的防范與管理提出了更高的要求。

（一）建立健全高度協(xié)同的市場(chǎng)監(jiān)管體系

由于金融衍生產(chǎn)品交易具有跨市場(chǎng)、跨行業(yè)的特點(diǎn)，需要有關(guān)監(jiān)管部門(mén)的通力合作、協(xié)調(diào)配合，建立一個(gè)較完善的監(jiān)管體系。首先，為保證投資者利益，有必要在人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)之間建立監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，通過(guò)信息的共享，協(xié)調(diào)監(jiān)管職責(zé)，提高政府監(jiān)管的效率和水平。其次，加強(qiáng)交易所和行業(yè)自律組織之間的聯(lián)合監(jiān)管，針對(duì)不同種類的金融衍生產(chǎn)品制定相應(yīng)的管理辦法，使交易者的市場(chǎng)行為受到有效的約束和規(guī)范。此外，還應(yīng)加強(qiáng)金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的國(guó)際監(jiān)管與合作統(tǒng)一，提高應(yīng)對(duì)突發(fā)事件的能力?？傊?，通過(guò)政府統(tǒng)一監(jiān)管，確保在市場(chǎng)管理、交易法規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的一致性，保證金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的健康有序發(fā)展。

（二）加強(qiáng)相關(guān)法律法規(guī)制度的建設(shè)

為了創(chuàng)造良好的制度環(huán)境，我國(guó)有必要加強(qiáng)金融衍生產(chǎn)品法律法規(guī)的建設(shè)。第一，在立法方面，針對(duì)金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性和復(fù)雜性，應(yīng)盡快制定和完善相關(guān)法律、法規(guī)，對(duì)金融衍生產(chǎn)品設(shè)立專門(mén)性法律，出臺(tái)統(tǒng)一的《金融衍生產(chǎn)品交易法》，以保證金融衍生產(chǎn)品交易規(guī)范、穩(wěn)定發(fā)展。第二，制定和完善有關(guān)金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新的法律。創(chuàng)新賦予了金融衍生產(chǎn)品旺盛的生命力，也帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)于創(chuàng)新應(yīng)該在方案上充分論證，有法律依據(jù)，并具有嚴(yán)密的監(jiān)控措施。第三，制定有關(guān)衍生金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理的法律，使風(fēng)險(xiǎn)管理主體的職責(zé)分工、管理程序、規(guī)則的制定都受到相應(yīng)的法律約束和指引，為金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)良好的法律政策環(huán)境。

（三）加強(qiáng)內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理

為防范金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，避免出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)和過(guò)失，交易主體應(yīng)建立科學(xué)、有效的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

第8篇：金融相關(guān)法律范文

本屆論壇集中關(guān)注新常態(tài)下建構(gòu)法治監(jiān)管體系，促進(jìn)金融創(chuàng)新更好服務(wù)百姓生活。與會(huì)專家指出，法治監(jiān)管是促進(jìn)金融創(chuàng)新的有力保障，相關(guān)法律法規(guī)需及時(shí)跟進(jìn)金融領(lǐng)域的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，以建構(gòu)服務(wù)民生的普惠金融體系為創(chuàng)新方向。

金融創(chuàng)新進(jìn)入新常態(tài)

當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)向中高速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與發(fā)展方式轉(zhuǎn)向質(zhì)量與效率的集約增長(zhǎng)階段，預(yù)示著金融發(fā)展體系生態(tài)環(huán)境的變化，創(chuàng)新將成為金融服務(wù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的新常態(tài)。

“當(dāng)前金融市場(chǎng)快速發(fā)展催生包括組織、機(jī)制、工具、融資方式等方面的新型模式，創(chuàng)新已成為金融發(fā)展適應(yīng)新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力，并形成提高效率、降低成本的實(shí)際效果。”中國(guó)人民銀行原副行長(zhǎng)馬德倫指出，新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式、消費(fèi)模式與市場(chǎng)環(huán)境等改變，需要金融創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)迎合發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需求。

同時(shí)，馬德倫表示，法治監(jiān)管的根本在于將法治思維貫穿于金融創(chuàng)新的全過(guò)程，做到依法經(jīng)營(yíng)與管理，應(yīng)在法律范圍內(nèi)給予市場(chǎng)足夠的空間和彈性，建立一個(gè)公平、公正、有效率與活力的開(kāi)放市場(chǎng)。

“依法治國(guó)的理念與思路將成為指導(dǎo)包括金融領(lǐng)域在內(nèi)的社會(huì)發(fā)展的新常態(tài)，加強(qiáng)法治監(jiān)管的立足點(diǎn)在于規(guī)范金融市場(chǎng)發(fā)展秩序，促進(jìn)金融業(yè)務(wù)開(kāi)拓創(chuàng)新?！敝袊?guó)保險(xiǎn)學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)姚慶海表示，保險(xiǎn)業(yè)是創(chuàng)新公共服務(wù)、社會(huì)保障體系與“走出去”發(fā)展方式等的新支柱，相關(guān)法律制度的建立對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、管理社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)具有現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。

法治監(jiān)管亟待積極跟進(jìn)

與會(huì)人士認(rèn)為法治監(jiān)管與金融創(chuàng)新相輔相成，脫離法治的創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，相關(guān)法律法規(guī)需要及時(shí)跟進(jìn)調(diào)整。

“有些金融創(chuàng)新是規(guī)避監(jiān)管，或者有些金融創(chuàng)新突破現(xiàn)有的監(jiān)管，法治的跟進(jìn)問(wèn)題需要智慧，這也意味著金融創(chuàng)新失去法治將非常危險(xiǎn)。”中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)專職副會(huì)長(zhǎng)楊再平表示，“對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展有積極作用與示范效應(yīng)的創(chuàng)新舉措，法律法規(guī)應(yīng)給予充分包容與鼓勵(lì)，主動(dòng)跟進(jìn)并將其納入監(jiān)管范疇，對(duì)貼有創(chuàng)新標(biāo)簽但具有危害性與風(fēng)險(xiǎn)性的業(yè)務(wù)進(jìn)行辨別處理?！?/p>

中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行副行長(zhǎng)徐學(xué)明指出，現(xiàn)行的《商業(yè)銀行法》對(duì)于目前以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的銀行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展支持力度不夠，部分設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)并不能滿足當(dāng)前發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要。其中銀行業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的部分條款，影響銀行、保險(xiǎn)、證券等機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新與合作，同時(shí)對(duì)銀行自營(yíng)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新規(guī)范引導(dǎo)不夠。

對(duì)此，他提出以下建議，首先，借鑒國(guó)外優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)，實(shí)施商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)分類管理；其次，開(kāi)放并規(guī)范銀行綜合化經(jīng)營(yíng)，容許銀行投資其他非銀行業(yè)務(wù)；再次，加大對(duì)普惠金融業(yè)務(wù)發(fā)展的支持力度，依法建立長(zhǎng)效鼓勵(lì)機(jī)制。

以普惠金融服務(wù)社會(huì)大眾

本次論壇公布了經(jīng)過(guò)“第五屆品牌生活榜2014金融榜”榜單。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行、贛州銀行、大同銀行等獲得“最值得百姓信賴的銀行機(jī)構(gòu)”，中國(guó)人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司、中國(guó)太平保險(xiǎn)集團(tuán)有限責(zé)任公司等獲得“最值得百姓信賴的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)”，浙江湖州德清縣、山西長(zhǎng)治武鄉(xiāng)縣等獲得“最佳金融創(chuàng)新示范市（縣、區(qū)）”。

第9篇：金融相關(guān)法律范文

關(guān)鍵詞：民間融資；合法化；制度保障；社會(huì)自治組織

自2008年金融危機(jī)以來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)及金融市場(chǎng)也受到了前所未有的沖擊，而缺乏政府監(jiān)管和扶持的民營(yíng)企業(yè)更是如履薄冰，為走出困境，許多民營(yíng)企業(yè)家不得不通過(guò)民間融資的方式來(lái)解決資金難題。這種"冒險(xiǎn)"方式盡管拯救了一些企業(yè)脫離破產(chǎn)危機(jī)，但卻在收緊銀根、"點(diǎn)殺過(guò)熱"的調(diào)控背景下，最終在監(jiān)管風(fēng)暴中落水，而有更多的中小企業(yè)最終淹沒(méi)在金融危機(jī)的洪流之下。對(duì)于民間融資，我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)并未統(tǒng)一，不論是規(guī)制還是保護(hù)，都沒(méi)有明確的適用依據(jù)，公法與私法交替適用，沒(méi)有整體性的規(guī)制，那么，是尊重私法自治還是加強(qiáng)公法管制，亦或者在私法自治與公法管制之間是否可以找到新的突破點(diǎn)呢？

一、民間融資概念界定

關(guān)于民間融資的具體含義，各種文獻(xiàn)有不同的理解和解釋，也沒(méi)有形成統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)和清晰的界定。具體根據(jù)其特征可以從以下方面來(lái)理解民間融資：民間融資是為了滿足企業(yè)的發(fā)展需求或者個(gè)人資金需要，來(lái)源于民間個(gè)人或者企業(yè)等非正規(guī)金融市場(chǎng)，沒(méi)有法律明確規(guī)定對(duì)其的監(jiān)管等的內(nèi)生于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金融通活動(dòng)。也有將之稱為體制外金融、非正式金融、民間金融、草根金融等。〔1〕這里所講的民間融資與洗錢(qián)、資金和外匯黑市交易、高利貸等被稱為"地下黑經(jīng)濟(jì)"、"黑色金融"的非法經(jīng)濟(jì)行為有著本質(zhì)的區(qū)別。對(duì)于民間融資，最高人民法院《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見(jiàn)》第6條規(guī)定："民間借貸可以適當(dāng)高于銀行的利率，但最高不得超過(guò)銀行同類貸款利率的4倍（包含利率本數(shù)），超過(guò)此限度的利息不受保護(hù)。"

二、民間融資的積極效應(yīng)

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)與愛(ài)德華?肖對(duì)發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程進(jìn)行分析后，提出了"金融抑制"理論，麥金農(nóng)認(rèn)為金融體制和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間是相互推動(dòng)和相互制約的關(guān)系，但大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家則表現(xiàn)為相互制約的關(guān)系。一方面，由于金融體制落后和缺乏效率，束縛了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；另一方面，經(jīng)濟(jì)的呆滯又限制了資金的積累，制約了金融的發(fā)展，從而形成相互"促退"的惡性循環(huán)。造成這種惡性循環(huán)的根本原因，在于政府當(dāng)局實(shí)行過(guò)分干預(yù)和管制的錯(cuò)誤政策，即"金融抑制"。〔2〕我認(rèn)為民間融資行為在我國(guó)有著久遠(yuǎn)的歷史和深厚的社會(huì)基礎(chǔ)，即使政府的金融管制發(fā)揮了一定的催化作用，使其愈演愈烈，但事實(shí)證明，在許多實(shí)行金融自由化的國(guó)家和地區(qū)仍然存在大量的民間融資活動(dòng)，這說(shuō)明它同時(shí)也是多元市場(chǎng)主體優(yōu)化選擇的結(jié)果，有著正規(guī)體制內(nèi)金融所無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)與作用。

1．信息優(yōu)勢(shì)。民間融資在收集中小企業(yè)的"軟信息"方面具有優(yōu)勢(shì)，搜集與加工信息的成本較低。它是一種跨時(shí)間、空間和主體的資源配置活動(dòng)，履約的可靠性高，能夠克服信息不對(duì)稱帶來(lái)的違約風(fēng)險(xiǎn)和可能的資金損失，約了協(xié)調(diào)和監(jiān)控的成本，彌補(bǔ)了正規(guī)金融的不足。

2．交易成本優(yōu)勢(shì)。民間融資機(jī)構(gòu)本身小巧靈活，操作簡(jiǎn)便，手續(xù)簡(jiǎn)單，信息充分、對(duì)稱，運(yùn)轉(zhuǎn)效率高，對(duì)參與者的各方面要求不高，合同或協(xié)議內(nèi)容簡(jiǎn)單、實(shí)用，執(zhí)行也相對(duì)簡(jiǎn)便，基于地緣與人緣優(yōu)勢(shì)，監(jiān)督還款與與催收以及糾紛解決也相對(duì)簡(jiǎn)便，有其自身獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，因而是有效率的，交易成本相對(duì)較低。

3．促進(jìn)非公有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。資金是企業(yè)生存與發(fā)展之源，在資本資源極度稀缺的今天，依靠現(xiàn)行的市場(chǎng)配置功能被動(dòng)地獲取資源，已無(wú)法滿足自身的需要。綜觀世界，各國(guó)中小企業(yè)普遍存在著"融資難"問(wèn)題。在我國(guó)，由于目前信貸市場(chǎng)的歧視性政策，非公有制經(jīng)濟(jì)幾乎得不到正規(guī)金融的支持，發(fā)展深受資金瓶頸制約。有了民間融資，相當(dāng)一部分資金流入非公有制經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，為其發(fā)展提供了有力的資金支持，〔3〕也有益于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展。

4．促進(jìn)正規(guī)金融的發(fā)展。與正規(guī)金融相比，民間融資運(yùn)作效率更高，交易方式更為簡(jiǎn)便，手續(xù)更簡(jiǎn)潔，信息也更加對(duì)稱充分，交易成本更低，在一定程度上彌補(bǔ)了正規(guī)金融的不足。如果民間融資形成一定規(guī)模，必定會(huì)使正規(guī)金融受到一定程度上的沖擊，帶來(lái)不可避免的競(jìng)爭(zhēng)，也會(huì)促使正規(guī)金融在競(jìng)爭(zhēng)壓力下轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念與運(yùn)作效率，彌補(bǔ)不足，從而會(huì)間接促進(jìn)正規(guī)金融的發(fā)展。

三、當(dāng)前民間融資的制度缺陷

（一）相關(guān)法律法規(guī)不成體系

如前所述，目前關(guān)于民間融資的法律法規(guī)較少，并且較為分散，沒(méi)有專門(mén)規(guī)范民間融資法律關(guān)系的法律法規(guī)，各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)和發(fā)展?fàn)顩r不同，遵循的規(guī)范和原則也不同，出臺(tái)的相關(guān)政策更是不同。在各地政策不相同，相關(guān)規(guī)定不統(tǒng)一，法律法規(guī)不成體系的情況下，現(xiàn)實(shí)中司法與執(zhí)法機(jī)關(guān)更是依據(jù)不同的法律規(guī)范行使職權(quán)，很難從總體上對(duì)民間融資加以規(guī)制和引導(dǎo)。

（二）法律制度滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展

民間融資是一種對(duì)資金資源的市場(chǎng)化配置行為，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出了長(zhǎng)遠(yuǎn)的貢獻(xiàn)，但是由于制度變革的滯后和國(guó)家壟斷金融資源下的歧視性政策以及觀念意識(shí)的束縛，造成了相關(guān)法律制度的缺失。到目前為止，我國(guó)對(duì)民間融資行為的規(guī)制多依靠政策引導(dǎo)和行政命令，而政策和行政命令的易變和過(guò)于原則又導(dǎo)致市場(chǎng)主體對(duì)從事相關(guān)民間融資活動(dòng)沒(méi)有穩(wěn)定的預(yù)期，反過(guò)來(lái)會(huì)進(jìn)一步加大風(fēng)險(xiǎn)，形成相互"促退"的惡性循環(huán)。而造成這種局面的根本原因在于政府對(duì)金融市場(chǎng)的壟斷和不當(dāng)干預(yù)以及過(guò)度抑制?！?〕金融制度的設(shè)計(jì)就是以國(guó)有金融為主的制度安排，不論民間融資是否符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律和需求，都會(huì)受到排擠和限制，因而民間融資的外部制度供給很弱。即使其合法化已是必然趨勢(shì)，相關(guān)制度仍然落后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

（三）合法民間融資與其他非法行為界限不清

依據(jù)我國(guó)現(xiàn)行相關(guān)制度，合法的民間融資與"非法經(jīng)營(yíng)"、"非法集資" "非法吸收公眾存款"之間并沒(méi)有清楚的界限?！缎谭ā返?76條規(guī)定了非法吸收公眾存款罪，但沒(méi)有明確界定什么是非法吸收公眾存款的行為，也沒(méi)有更進(jìn)一步的相關(guān)司法解釋。司法實(shí)踐中一些法院則根據(jù)國(guó)務(wù)院頒布的《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》來(lái)判定和處理個(gè)案,這不僅違反了"法無(wú)明文規(guī)定不為罪"的刑法基本原則,也容易導(dǎo)致將非法吸收公眾存款罪的適用擴(kuò)大化，有可能把一些《刑法》沒(méi)有規(guī)定為犯罪的合法民間借貸行為刑事犯罪化?！?〕在立法和相關(guān)政策法規(guī)混亂不成體系的情況下，罪與非罪沒(méi)有著明確、清晰的界限，許多模糊地帶就更加難以界定和區(qū)分。沒(méi)有確定的制度預(yù)期，就會(huì)增加市場(chǎng)主體的交易成本，也不利于民間融資的進(jìn)一步發(fā)展，更不利于非法資金活動(dòng)的打擊和取締。并且也會(huì)使執(zhí)法部門(mén)和經(jīng)濟(jì)管理機(jī)關(guān)難以找到統(tǒng)一的客觀標(biāo)準(zhǔn)或者對(duì)自身的角色定位錯(cuò)誤，不論怎樣，都不利于金融市場(chǎng)發(fā)展。

（四）監(jiān)管不到位

在維護(hù)金融資源安全措施中，最重要的是對(duì)金融市場(chǎng)和信貸資金流通過(guò)程中的監(jiān)管。在目前，對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的監(jiān)管體系已經(jīng)形成并在完善中，但是對(duì)于民間融資等非正規(guī)金融的監(jiān)管還是沒(méi)有到位，具體體現(xiàn)在相關(guān)制度和法規(guī)的缺失，監(jiān)管者缺位及監(jiān)管態(tài)度的非理性嚴(yán)格。盡管在2005年國(guó)務(wù)院就規(guī)定，由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)非法集資的認(rèn)定、查處和取締及相關(guān)的組織協(xié)調(diào)工作，中國(guó)人民銀行、公安部、工商總局、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等有關(guān)部門(mén)及非法集資行為發(fā)生地的地方政府，密切配合銀監(jiān)會(huì)開(kāi)展相關(guān)工作。但是，《中國(guó)人民銀行法》和《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》都沒(méi)有明確規(guī)定相關(guān)的監(jiān)管職能，造成執(zhí)法監(jiān)管主體的缺位。進(jìn)而缺乏對(duì)民間融資行為的審批和監(jiān)管制度，使得民間融資實(shí)際上處于無(wú)人監(jiān)管的境遇?！?〕

四、完善途徑--從私法自治與公法管制尋求突破口

（一）完善相關(guān)法律制度

首先，應(yīng)當(dāng)深入研究民間融資法律關(guān)系，完善和充實(shí)法律規(guī)定，從主體資格、權(quán)利義務(wù)、法律責(zé)任、監(jiān)管等多方面入手，逐漸形成規(guī)范化、體系化的民間融資法律制度體系，以盡快適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制度需要，使民間融資行為有法可依，市場(chǎng)主體有合理制度預(yù)期，經(jīng)濟(jì)管理機(jī)關(guān)明確各自的角色定位，從而促進(jìn)民間融資的創(chuàng)新和發(fā)展。

其次，應(yīng)當(dāng)盡快改變目前法律法規(guī)混亂和不協(xié)調(diào)的局面，統(tǒng)一對(duì)民間融資行為的規(guī)制，明確罪與非罪的界限。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家茅于軾認(rèn)為應(yīng)該取消非法集資的說(shuō)法。在經(jīng)濟(jì)刑法理論上發(fā)展出的"禁止超量原則"，其含義是對(duì)于經(jīng)濟(jì)越軌行為，只有當(dāng)其社會(huì)危害性達(dá)到極其嚴(yán)重的程度，才能將其作為犯罪來(lái)規(guī)定；要準(zhǔn)確地把握"犯罪量"，不能因簡(jiǎn)單的秩序維護(hù)目的而擴(kuò)大打擊面?！?〕還要取消經(jīng)濟(jì)死刑，這樣才能鼓勵(lì)市場(chǎng)主體積極參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

（二）完善監(jiān)管體系

要建立完善的金融監(jiān)管體系，首先要明確監(jiān)管主體及監(jiān)管職責(zé)。其次，要審慎地逐步構(gòu)建民間融資機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，對(duì)資金來(lái)源進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)，爭(zhēng)取從源頭上加強(qiáng)監(jiān)控。再次，要不斷完善監(jiān)管手段，盡快實(shí)現(xiàn)從主要依靠行政手段向依靠法律手段轉(zhuǎn)變，充分運(yùn)用經(jīng)濟(jì)法的綜合性調(diào)整手段，從內(nèi)部審計(jì)開(kāi)始，然后建立外部風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制，由內(nèi)向外進(jìn)行全面監(jiān)管。使金融監(jiān)管部門(mén)準(zhǔn)確掌握資金流動(dòng)信息，改變不對(duì)稱的信息狀況，有效展開(kāi)金融方面的宏觀調(diào)控，促進(jìn)金融市場(chǎng)良性發(fā)展。

（三）引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制

我國(guó)民間融資一直處于地下發(fā)展階段難以獲得合法性承認(rèn)并且發(fā)展困難、緩慢，都是源于我國(guó)對(duì)經(jīng)濟(jì)體制改革的政府主導(dǎo)下形成的國(guó)家壟斷金融信貸資源，對(duì)公有經(jīng)濟(jì)特別是對(duì)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的大力支持和對(duì)非公有制經(jīng)濟(jì)的歧視性政策。從理論上講，完整的金融體系應(yīng)當(dāng)是包容性的，普遍惠及于人類各階層群體的。更何況人們今天已經(jīng)尋找到既能服務(wù)于弱勢(shì)群體，又能商業(yè)化運(yùn)作和達(dá)到可持續(xù)發(fā)展的實(shí)現(xiàn)雙贏局面的金融服務(wù)途徑?！?〕

民間融資具有著正規(guī)金融不可比擬的優(yōu)勢(shì)，是正規(guī)金融有益補(bǔ)充，如果一味地由銀行壟斷信貸融資，銀行就沒(méi)有發(fā)展和改革的動(dòng)力，就會(huì)在自我滿足中逐漸熄滅市場(chǎng)主體的投資和儲(chǔ)蓄熱情。在我國(guó)加入WTO以后，必然要實(shí)現(xiàn)對(duì)金融市場(chǎng)開(kāi)放的承諾，同大量涌入的外資和民間融資展開(kāi)公平的競(jìng)爭(zhēng)。因此，有必要對(duì)民間融資機(jī)構(gòu)和個(gè)人實(shí)行市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，降低門(mén)檻，改善投資環(huán)境，引入有效的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，創(chuàng)造公平的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

（四）借助社會(huì)自治組織的力量

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)關(guān)系的彌散與擴(kuò)張，市場(chǎng)主體的聯(lián)系與合作關(guān)系加深，市場(chǎng)主體間的私權(quán)秩序維護(hù)也顯得尤為重要。社會(huì)自治組織融合了政府干預(yù)與市場(chǎng)主體自治，公法管制與私法自治的優(yōu)點(diǎn)和價(jià)值，在面對(duì)民間金融問(wèn)題時(shí)，與其在尊重私法自治與實(shí)行公法管制之間搖擺不定，不如在兩者之間尋求突破點(diǎn)，開(kāi)辟新的路徑，經(jīng)濟(jì)法的社會(huì)價(jià)值本位與政策導(dǎo)向性、綜合性調(diào)整手段正契合了這種新的調(diào)制需求。諸如溫州煙具協(xié)會(huì)這樣的社會(huì)自治組織等的發(fā)展與作用發(fā)揮為我們提供了良好的借鑒，鑒于民間融資的潛在缺陷，不妨借助社會(huì)自治組織的力量，建立一個(gè)緩沖帶，實(shí)現(xiàn)監(jiān)督與信息溝通，降低交易和風(fēng)險(xiǎn)防范成本，保障民間融資良性發(fā)展，促進(jìn)金融體制改革與發(fā)展。

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